聖誕假期臨近,黃金價格溫和掙紮在千二附近

週一(12月23日)歐市盤中,隨著聖誕假期臨近,今天是平安夜前的最後一個完整交易日。國際現貨黃金在上週五(12月20日)持穩在1180美金/盎司上方後,今日溫和掙紮在千二關口附近。盤中雖然小幅跌至日內低點1192.60美金/盎司。但因為假期因素,黃金很有可能在稍後的紐約時段進一步限製波幅。

美聯儲(FED)已於上週三(12月18日)結束的貨幣政策會議上宣佈,將把每個月實施的量化寬鬆(QE)政策縮減100億美金至750億美金,同時暗示稱,即使失業率降至加息門檻6.5%下方,仍然會在通脹率低於2%通脹目的的情況下維持低利率政策不變。隨之美股大漲3%,創出新一輪歷史高位。金價跌破1200美金/盎司關口。

布朗兄弟哈裏曼(BBH)首席投資策略師Scott Clemons則認為,由於美聯儲何時開始縮減貨幣寬鬆政策已經塵埃落定,市場將重新作出合理抉擇,並關注經濟活動中真正重要的因素;此外,美國企業第四季度的財報將從2014年1月份開始陸續發佈,市場所有的關注點將集中在關聯資料及其前景上。

儘管日內資料和訊息清淡,但無論從技術上還是基本面,黃金近期趨勢被濃重的看空氣氛包圍。技術價格短期受到空頭回補的支援出現反彈,預計空間也十分有限。下方支援位於上周低位1186.83美金/盎司,然後為6月低位1180.15美金/盎司。

MKS資本外匯及貴金屬進階交易員Alex Thorndike上週五(12月20日)發表評論稱,黃金技術面支撐已經下移至6月低點,也是2010年以來最低水平,這個位置將非常的關鍵。該機構稱,未來幾天黃金年內低點1180美金/盎司將變得非常重要,因為在這個價位下方黃金市場並無其他有效支撐,若跌破該價位,則黃金可能直接暴跌至1090-1100美金/盎司區功能變數。

而俄羅斯外貿銀行(VTB Capital)分析師Kryuchenkov週一(12月23日)發表評論稱,很明顯,黃金1200美金/盎司下方有部分投機性買盤浮現,同時窄幅交投誇大了黃金的波動。不過Kryuchenkov同時表示,因為節日將近,多數交易員已經離場,預計黃金的承壓幅度有限。
不過也有機構認為,黃金仍將出現實質性反彈。美國貴金屬顧問、NicholsOnGold建立者及總經理Jeffrey Nichols上週五(12月20日)發表評論稱,緊隨美聯儲(Fed)宣佈縮減量化寬鬆(QE)政策的黃金價格下跌實在「過於誇張」,其堅定地相信,即使黃金技術面出現進一步下滑,不久之後也仍將開始實質性反彈。

Nichols表示,美聯儲縮減QE的決定是想傳達其對經濟評估樂觀,當經濟最終起步——之所以會起步也是因為經濟一直就在發展的過程中——不論是一年還是五年,那些廉價的、美聯儲所印刷的億萬美金,最終可能導致物價以一個令人擔憂速度上漲。美聯儲的決策者們現在或許由衷的為通縮擔憂,但更糟糕的是,實際上通縮背後更大風險是惱人的通脹的死灰複燃。美聯儲的流動性注入助漲了股市,並且較小程度上推高了房地產價格。而當這些資產過度膨脹不再具有吸引力,那麼熱錢遲早會回歸作為安全資產的黃金。美聯儲仍然意圖在QE結束之後依然維持短期利率在接近零的水平,說到底,貶值的貨幣將是黃金牛市的最大夥伴。

北京時間21:37,現貨黃金報1201.64美金/盎司。
標籤: 黃金新聞

白銀價格維持震盪,工行紙白銀繼續3.800下方交投

工行紙白銀週一(12月23日)歐市盤中繼續維持在3.800元/克下方震盪。國際現貨白銀價格歐市盤中圍繞19.40美金/盎司展開震盪行情,白銀今日表現強於黃金,日內繼續關注美國資料。

高盛(Goldman Sachs)日前嚮投資者發出明確警示:新興市場會繼續讓人失望。高盛的投資管理部門在12月份報告中預測,未來5至10年新興市場很有可能表現不佳並出現大幅波動。建議投資者要有溫和的風險承受能力,把新興市場敞口削減三分之一,從整體投資群組合的9%減少到6%。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師Ted Wieseman日前表示,將對美國第四季度國內生產總值(GDP)增速預期自原先的2.0%上調至2.1%,理由是勞工部統計局資料和人口普查資料顯示第三季度服務消費和軟體投資的增幅擴大。

美林美銀(The Bank of America Merrill Lynch)上周發佈2014年全球大宗商品前景報告,稱白銀的投資需求依然強悍,但是還不夠。許多投資者依然持有白銀是因為對其在工業方面的需求上升的預期,然而發達國家經濟的反彈也會造成美金與週期性資產的「競爭」。工業需求的改善可能會被一些新買盤的流失所抵消。白銀在2014年下半年可能跌至17美金/盎司。

北京時間20:26,工行紙白銀報3.776/3.816元/克,上漲0.008元,漲幅0.21%。
標籤: 黃金新聞

美林美銀:2014年黃金料將跌向1100美金

美林美銀(The Bank of America Merrill Lynch)上周發佈2014年全球大宗商品前景報告,預計明年黃金價格或「臨時」跌至1100美金/盎司,因美聯儲(Fed)開始收緊寬鬆政策,同時利率將出現上升。

報告指出,黃金作為過去很多年中投資者都想要擁有的資產,在經歷2013年的大幅修正行情之後,市場開始思考將黃金納入投資群組合的最原始的目的。

該行稱,黃金的漲勢有限,這部分是因為投資者此前所擔憂的全球經濟衰退後的影響並沒有真正實現——比如說,通脹依然維持在較低水平,美金貶值也不是那麼嚴重。不過儘管黃金的上漲趨勢不會很快恢複過來,但黃金市場依然有數個積極信號,首當其衝的就是新興市場的實物金需求,這將在中期支撐黃金市場。

該行稱,目前有幾個因素正在壓製黃金漲勢,其中最大的問題是美聯儲寬鬆政策的結束和逐步走高的利率。有關利率的前瞻指引非常重要,因為利率關係到持有黃金之類的零收益資產的機會成本。

該行表示,美國逐步走高的實際利率將在2014年持續壓製黃金價格。

該行稱,這些年推動投資者對黃金趨之若鶩的主要原因是因為黃金的「供需模型」。根據分析,考慮到礦業供應、廢料迴圈再利用率和珠寶需求,1200美金/盎司附近不太會激起投資者對黃金的買盤或是賣盤需求,這個趨勢在2014年也不太可能發生改變。不過黃金仍有跌向1100美金/盎司的可能,並且可能引起進一步的持倉清算。

白銀方面,該行表示,白銀的投資需求依然強悍,但是還不夠。礦業產出上升但是攝影方面的需求下降,不過這個不平衡並不影響長期趨勢。

該行稱,銀幣以及交易所交易基金(ETF)的需求持續上升,但是買需還是較去年下降了9.9%,這代表白銀的買需不足以抵消盈餘。

該行表示,許多投資者依然持有白銀是因為對其在工業方面的需求上升的預期,然而發達國家經濟的反彈也會造成美金與週期性資產的「競爭」。工業需求的改善可能會被一些新買盤的流失所抵消。

該行表示,白銀在2014年下半年可能跌至17美金/盎司。

北京時間18:11,國際現貨黃金價格報1197.55美金/盎司,跌5.40美金,跌幅0.45%;國際現貨白銀價格報19.37美金/盎司,跌0.01美金,跌幅0.03%。

匯通網/匯金網關聯連結:
法國興業銀行:黃金或已丟失避險屬性
瑞銀花旗均料明年黃金在1200美金附近
標籤: 黃金新聞

12月23日現貨白銀價格動作策略:觀望為宜

週一(12月23日)亞市早盤,美金指數徘徊於80.50附近,上周收出長頭長腳陽線;現貨白銀略承壓至19.34美金/盎司附近,上周收出長頭矮腳陰線。上周美聯儲意外宣佈將削減QE 100億美金/月,且資料顯示美國第三季度GDP終值明顯上修至兩年最高昇幅,提振美金打壓金銀。

本周將迎來歐美澳多國休市的聖誕節,預計本周市場交投將逐漸清淡。在聖誕假期前的今天,日本天皇誕辰市場休市,更加重清淡氣氛。日內資料關註:美國11月個人收入、美國11月核心PCE物價指數、美國12月密歇根大學消費者信心指數、加拿大10月GDP、英國12月Nationwide房價指數(可能12/23-01/03公佈)。其中,反映物價表現的「PEC物價指數」將比此前更受市場關注,因美聯儲12月決議聲明在宣佈削減QE的同時,還提升了通脹資料的重要性,將其與加息前景掛鉤。

以下為12月23日現貨白銀價格阻力/支撐位、交易策略
國際現貨白銀上週五跟隨黃金低位反彈,扳回前一日部分跌幅,因市場謹慎應對聖誕節前的清淡行情。上週五的對金銀週末前有一波反彈的預測思路是正確的,不過對反彈前的做空策略失敗,損失0.1美金。今日日本休市、明日開始有澳洲及歐洲部分國家聖誕節前提前休市,週三則大多是主要國家因聖誕節休市,因而,本周整體觀望為宜。

12月23日參考策略:觀望為宜。


現貨白銀走勢圖(小時圖):


風險提示 
本報告僅供參考,在任何情況下,本報告中的訊息或所表述的意見並不構成對任何人的投資建議。閱讀者根據本報告作出投資所引致的任何後果,概與本公司及分析師無關。本報告所載的資料、意見及推測僅反映分析師於發佈此報告日期當日的判斷,可隨時變更。本報告未經書面許可任何機構和個人不得以任何形式翻版、複製和發表。
標籤: 黃金新聞

高盛唱空小摩囤貨,金價如何應對2014?

週一(12月23日)亞市早盤,現貨黃金價格窄幅整理,現交投於1202美金/盎司附近,現貨白銀交投於19.41美金/盎司附近。本周市場將迎來聖誕假期,貴金屬市場交投料將較為清淡。而相信,目前更多投資者已將目光瞄準了2014年即將到來的嶄新行情。金價將如何應對2014?對此兩大國際知名投行似乎各有看法,高盛目前繼續高調唱空,而摩根大通則開始暗中囤貨。

對於許多市場而言,聖誕假期的節日聚會似乎才剛進入高潮,美國聯邦儲備委員會(Fed)也送來了貼心的禮物——宣佈開啟縮減QE大門。但黃金則備受冷落。

在美聯儲證實將縮減刺激計劃規模後,黃金最初在上週四亞洲交易時段還受到良好支撐,但在歐洲交易時段則跌至近六個月來的最低水平。現貨金價上週四重挫2.4%收每盎司1188.68美金,創2010年8月3日以來最低收盤價。

據彭博報導,金價於今年4月落入熊市,今年以來已大跌了29%。部分投資拋售黃金,因為美國通貨膨脹率低落,且美國股市漲勢猛烈吸引買家入市。今年金價眼看將創下2000年以來首見的單年價格下跌,因投資人對於黃金的保值功能失去信心。

對於年底剩下的一周多行情,市場人士依然並不看好。KITCO公佈最新調查顯示,在黃金價格低於1210美金/盎司關鍵支撐位,以及在上周數次跌破1200美金/盎司的心裏支撐位後,接受調查的多數分析師認為本周金價將持續下跌。

在接受調查的34位市場人士中,23為做出了回應,其中8人看漲,11人看跌,4人看平,占比分別為34.8%,47.8%和17.4%。市場人士內含現貨金交易員、投資銀行、期貨交易員和技術分析師。


當然,相比於年末這頗為「雞肋」的清淡行情,更多交易者的目光也許已經轉向了明年。不過,對於明年金價的走勢,市場顯然存在不小的分歧。

對此,投行高盛再度成為了空軍的主力。高盛駐紐約大宗商品研究部主任Jeffrey Currie上週四受訪時指出,如今金價很可能在明年一整年還會繼續下跌。因之前金價已大致反映出市場擔憂美聯儲離開QE的速度不會減緩;美聯儲開始退場後各種資產價格都做出了反應,黃金也不例外立即反映在價格的變動上。高盛上個月20日甚至預言,金價至明年底將進一步跌至1050美金水準。

而荷蘭銀行(ABN AMRO)上週四也稱,預計投資需求仍是主導因素,2014年和2015年黃金頭寸將繼續被解除。該行稱,其他資產更具吸引力的投資回報以及低通脹環境和投資者風險偏好的升溫將導致投資者減持黃金頭寸。

當然,市場有空頭也必然有渴望抄底的。隨著金價史無前例地下跌,摩根大通似乎開始在自家金庫悄然囤積黃金。據zerohedge,紐約COMEX交易所公佈的資料顯示,截至昨天,摩根大通庫存的不可交割的黃金(Eligible Gold)已經達到120萬盎司。而早在兩個月前這一數字隻有18.1萬盎司。

如今,金價跌至多年新低,摩根大通在此時開始囤積黃金,他們是想在黃金遭到血洗時承擔最後購買人的角色,還是希望趁低價補充消耗殆盡的黃金庫存呢?

而在市場上,小摩也並非孤軍奮戰。德國商業銀行(Commerzbank)分析師稱,上周金價對美聯儲聲明的反應被誇大了。美聯儲上週三晚間重申,不久的將來利率可能仍維持在低位。低息環境使得黃金比一些其他資產更具吸引力。德國商業銀行稱,事實是,很長一段時間內資金成本仍將非常低,這實際上應當會為金價提供支撐,而不是由於定量寬鬆政策不久將結束而令金價承壓。

隨著2013年行情的臨近尾聲,貴金屬市場在曆經一次又一次驚心動魄的大起大落後,終將以大跌的姿態揮手告別這一年。而2014年金價究竟是繼續走熊,還是絕地反戈,又一頁新的篇章即將翻開。

北京時間9:21,現貨黃金報1201.53美金/盎司,現貨白銀報19.37美金/盎司。
標籤: 黃金新聞

【黃金周評】美聯儲縮減QE落地,黃金重壓下勉強守千二

本周(12月16日-20日當周)困擾市場一年以來的縮減QE問題,終於在本年度最後一次美聯儲利率決議上拍案定論,美聯儲決定縮減100億美金的購債計劃,引發空頭髮泄金價暴跌,雖然在週五收盤黃金勉強守住了千二關口。但在經歷了下周的聖誕假期後,後市走向依然令人堪憂。

美聯儲決議回顧

12月18日美聯儲(Fed)在經由了為期兩天的美聯儲公開市場委員會(FOMC)會議後公佈了利率決議,美聯儲宣佈將每月850億美金的購債規模縮減100億美金至每月750億美金。美聯儲稱,將在明年1月開始縮減購債,每月將購買400億美金美國國債,每月將購買350億美金抵押貸款支援證券。

美聯儲在正式政策聲明中表示,鑒於勞動力市場朝著就業最大化目的不斷靠近,且就業前景出現改善,美聯儲政策委員會決定適度降低其資產購買計劃的規模。若果經濟保持既定方向,則將在未來政策會議上繼續謹慎縮減購債。這顯示美聯儲在離開經濟刺激計劃的道路上邁出了第一步。

在聲明中,美聯儲還試圖強調其在購債結束後將短期利率長期維持在低位的承諾。美聯儲官員在政策聲明加入了新的說法,稱隻要通脹水平不是過高,那麼就算失業率降至6.5%的門檻該行也不會急於加息。美聯儲此前曾將6.5%的失業率設定為開始考慮加息的政策門檻。

金價「先揚後抑」大幅暴跌

金價在美聯儲公佈利率決議後,先出現了一波上漲,隨後則顯著下跌至1220美金/盎司下方,並在週四進一步暴跌,最低下探至1187美金/盎司,已接近6月低點1180美金/盎司水平。

儘管從股市和匯市的表現看,投資者對美聯儲進行進一步縮減的擔憂並未明顯加劇,但貴金屬市場卻成為了恐慌性拋售的發泄地。

對此,巴克萊銀行大宗商品分析師表示,「美聯儲縮減QE以及普遍流動性減少成為了市場的轉折點,未來還有進一步價格下跌的風險。」

目前,法興銀行(Societe Generale)和高盛(Goldman Sachs)預計明年金價將跌至1050美金/盎司,瑞銀集團(UBS)則預計明年金價跌至1200美金/盎司。不少投行表示,貴金屬市場熊市格局恐將進一步延續。

usker Capital的投資群組合經理Anuraag Shah說:「我們可以形成一個很大的雙底,這是接下去幾周要關注的,儘管有美聯儲的縮減,但這可能說明黃金價格會有大幅上漲。」

加拿大豐業銀行(ScotiaMocatta)貴金屬分析師Simon Weeks則稱,「若金價有效跌破1200美金關口,將很快下探6月中旬低位1180一線。不過,若果週五金價無法完成這樣的任務,便意味著下周金價將觸底反彈,並延續至年末。」

空頭回補和實物買盤提振金價勉強回千二

黃金價格在週五盤中一度觸及2013年6月份以來最低1185.10美金,逼近6月28日觸及的三年半低位。市場稍後收複部分失地,並在北美時段午盤前大幅上揚1.1%,至1202.60美金/盎司。有交易商就此表示,這一波大漲得益於空頭回補和實物買盤。 

美國NYMEC 2月期貨黃金價格上揚8.30美金,至1202美金/盎司;據外媒統計,收盤時的成交量可能低於30日均值。本周,黃金價格回落約3%,年內迄今累積下跌約28%,可能會結束連續12年的上漲趨勢。

Bullman Asset Management經理Nick Bullman表示,黃金價格可能進一步走低,因美聯儲縮減購債的行動才剛剛拉開帷幕,且投資者對黃金的看法非常負面,因為不存在任何通脹的跡 像。

全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量在週四(12月19日)減少3.90噸,至808.72噸,為近五年來最低。
標籤: 黃金新聞