中國外匯市場的特點

      1994年1月1日我國對外匯管理體製進行了改革,外匯交易市場無論從結構、群組織形式、交易模式和交易內容都與國際規範化的外匯市場更加接近。我國外匯交易市場有以下幾個特點: 

      a、運用現代化的通信網路和電子電腦聯網為各金融機構提供外匯交易與清算服務。在交易模式和內容上,實行聯網交易。外匯市場隻進行人民幣與美金、人民幣與日元、人民幣與港幣之間的現匯交易。 

      b、在市場結構上,可分為兩個層次:一是客戶與外匯指定銀行之間的交易;二是銀行間的外匯交易,內含外匯指定銀行之間的交易和外匯指定銀行與中央銀行之間的交易。 

      c、決定市場匯率的基礎是外匯市場的供求情況。人行每日公佈基準匯率,各外匯指定銀行在規定的浮動範圍內自行決定掛牌匯率,匯率浮動範圍在(0.25%)以內。 

      d、中國人民銀行對外匯市場進行巨集觀調控和管理。央行主要運用貨幣政策進行幹預。 

      在我國,同樣值得注意的是,我國外匯市場上存在著兩大板塊,即人民幣兌外匯市場和外幣兌外幣市場。下面我們簡單介紹一下這兩大板塊: 

      a、人民幣兌外幣市場;這一市場因涉及人民幣業務,對國內經濟的衝擊較大,存在著許多的交易限製。例如,目前隻能從事人民幣兌美金、港幣、日元的即期交易;交易限製多等。 

      b、外幣兌外幣市場;參與者不僅內含公司企業,還內含持有外匯的居民個人。市場發展的較為完善。隨著開放型經濟的發展,我國國內外匯市場融人國際外匯市場是必然的趨勢,兩大板塊合二為一是必然的趨勢。 學習外匯交易賺錢

美國消費者物價指數解讀

通過衡量消費者支付的一係列商品的價格來評估生活成本的變化。

CPI是衡量通脹的關鍵指標。

什是通脹?簡單來說,通脹反映了美金購買力的下滑,意味著每一元美金購買的商品和服務減少。

消費者物價指數是衡量購買力變化最明瞭的方法,該報告追蹤了一籃子普通美國家庭可能購買的商品和服務的價格。指數增加顯示需要花費更多美金來購買同一係列基礎消費品。對於經濟通脹通常是一個不好的訊息,引起不穩定、不確定性以及困境。

為控製通脹美聯儲可能上調利率。但是,美聯儲主要衡量通脹的指標是PCE平減指數,因為CPI未內含消費者用其它商品替代CPI商品的能力。

物價變動傾向引起消費者放棄一種商品改買價格相對便宜的商品、一種未內含在CPI資料中的商品。鑒於此,PCE(個人消費者支出)平減指數更為全面,其基於消費的變化,因此得到美聯儲的青睞。

CPI內含了200種商品和服務類別,分8個主要的群組,每一群組占不同的比重:房屋、交通、食品、醫療、教育和通信、娛樂、服飾以及其它商品和服務。

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經濟因素對匯率的影響

國民生產總值是一個國家在一定時期內生產的全部最終產品和服務的總價值,是各項經濟指標中最基本的一項,它反映了一國的整體經濟狀況。國民生產總值由四個主要群組成部分:消費、投資、政府支出和淨出口。它們之間的關係是:國民生產總值=消費+投資+政府支出+(出口-進口)。

一個國家或地區的經濟究竟處於增長還是衰退階段,從GNP的變化中可以觀察到。國民生產總值的大幅增長,反映該國經濟發展蓬勃,國民收入增加,消費力也隨之增強,該國政府將有可能提高利率,緊縮貨幣供應,該國貨幣的吸引力也增大,導致其貨幣的匯率上升;反之,若果一國國民生產總值出現負增長,即表示該國的生產轉弱,經濟處於衰退狀態,消費能力減低,政府在這種情況下可能會降低利率,以刺激經濟增長,利率下降加上該國經濟表現不佳,該國貨幣的吸引力也就下降了。一般情況下,若果一個國家的國民生產總值連續兩個季度下降,就被視為進入了經濟衰退期。

二.通貨膨脹

通貨膨脹也是影響匯率的一個重要因素,反映通貨膨脹的經濟指標很多,常用的有:

1. 生產物價指數

生產物價指數主要反映商品的生產成本,即生產原料的價格變化狀況,用於衡量各種商品在不同生產階段的價格變化情形。該指標對未來的消費價格的上升或下降影響很大,也是預示消費價格趨勢的指標。生產物價指數與匯率的關係非常微妙,並且反複無常,若果生產物價指數較預期的高,則有通貨膨脹的可能,有關部門會實行緊縮的貨幣政策,這種情況下該國貨幣的匯率可能會上升;但若果有關部門處於其他的考慮,沒有緊縮銀根,則該國貨幣的匯率就可能下跌。

2. 消費物價指數

消費物價指數主要反映城市消費者支付商品和勞務的價格情況,是廣泛用來反應通貨膨脹的情況的工具,一般一百分比來表示。當消費物價指數上升時,顯示通貨膨脹率上升,即貨幣的購買力下降,理論上來說,該國貨幣應該有下降的趨勢,但很多國家都以控製通貨膨脹為主要目的,通貨膨脹率的上升往往同時帶來利率上升的可能性,反而會利好該國貨幣;而若果通貨膨脹受到控製,利率也可能會趨於回落,反而利淡該國貨幣了。

3. 零售物價指數

零售物價指數指的是市場零售價格的變化,是一國通貨膨脹狀況的另一種指示器。當一國社會經濟蓬勃發展,個人消費增加,就可能帶來零售物價指數的上升。該指標的持續上升,就帶來通貨膨脹的壓力,使政府收緊貨幣供應,該國貨幣匯率上升。零售物價指數反映的是零售商品價格的平均變化,與消費物價指數不同,消費物價指數是按照不同商品在消費中所佔的權重進行加權計算的,它反映的是人們生活費用的變化。

4. 批發物價指數

批發物價指數反映的是批發價格的變化,其反映的內容與零售物價指數基本相同,其計算方法更加簡便,在沒有零售物價指數的情況下,可以用批發物價指數來代替分析通貨膨脹狀況。

三.利率

當一國利率水平上升時,持有該國貨幣的投資者利息收益增加,導致本國貨幣的需求增加;同時引起短期資本向該國流動,而本國的資本流出減少,導致國際收支資本項目得到改善,本國貨幣匯率上升。反之,若果一國利率水平下降,則持有該國貨幣的投資者利息收益減少,對該貨幣的需求會下降;同時引起短期資本向國外流動,而資本流入減少,導致國際收支資本項目惡化,引起匯率下跌。

就業情況是一國經濟發展的晴雨表,反映就業情況的指標主要有就業人數、失業率、各行業就業情況等。就業人數是與經濟同步發展的一個指標,經濟發展狀況越好,提供的就業機會越多,就業人數就會隨之增加,因此就業人數的增加,反映一國經濟蓬勃發展,對該國貨幣的匯率是一個利好。

五.個人收入

個人收入內含一切從薪資即社會福利或其他途徑中取得的收入總額,個人收入是個人消費的來源,反映了個人的實際購買力水平,預示將來消費者對商品和勞務的需求。個人收入的變化還會影響到國際收支經常項目和匯率。個人收入水平的提高會引起一個國家對外國產品的需求增加,導致進口增加和外匯匯率上升;反之,個人收入水平的下降會引起對進口產品需求的減少,以至外匯匯率的下跌。若果市場預期的個人收入水平低於實際收入水平時,該國貨幣的匯率會上升,反之若果市場預期的個人收入水平高於實際收入水平,則該國貨幣的匯率會下降。

六.工業訂單

工業訂單反映了一國工業生產和銷售情況,內含耐用品訂單和非耐用品訂單。該指標反映了製造生產情形的好壞,製造業的廠商通常是在接到訂單後才安排生產的,因此該指標也被視為下一期生產活動的預兆。當耐用品訂單大幅度減少時,反映製造業疲弱,下一期產量減少,可能導致失業率上升,經濟發展放緩,因此對該國貨幣不利;反之,當耐用品訂單增加時,反映該國經濟發展良好,有利於該國貨幣。

七.商業庫存和銷售

商業庫存是處於儲備狀態的商品。工廠生產出來的商品不會立即通過流通領功能變數全部進入個人消費或生產消費,有一部分要儲存起來以備生產和銷售,因此工商企業保持一定數量的商業庫存是維持和擴大再生產及營業範圍的一個重要條件。但庫存量的顯著增加或減少與市場狀況和經濟興衰由直接的關係。在經濟高速發展時期,若果商業庫存突然增加,預示著經濟發展將要受阻,有進入停滯或衰退的可能;在經濟發展低迷的時期,若果商業庫存突然減少,則顯示經濟發展有好轉的跡 像。因此,商業庫存是顯示一國經濟發展狀況的先行指標。

八.外貿平衡數字

國與國之間的商品貿易,是構成經濟活動的重要一環,各國都定期公佈一定時期的貿易數字。若果一國經常出現貿易逆差,意味著國民收入流出,使國家經濟轉弱,政府為了改善這種狀況,往往要使貨幣貶值,提高出口競爭力。因此,當一國貿易逆差擴大時,該國貨幣的匯率將會下降;反之,當外貿出現順差時,該國貨幣的匯率有上升的趨勢。

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中國黃金市場週報:黃金飛流直下三千尺

本周(10月07日-10月11日當周),上海黃金交易所黃金T+d本周收盤下跌4.9%,至252.7元/克;上海黃金交易所白銀T+d收盤下跌2.58%,至4280元/千克;上海期貨交易所黃金主力期貨滬金1312收盤下跌4%,至253.55元/克;上海期貨交易所白銀主力期貨滬銀1312收盤2.12下跌%,至4319元/千克;天津交易所現貨白銀下跌1.93%,至4211元/千克。

國際現貨黃金本周收盤下跌3%,至1271.91美金/盎司;國際現貨白銀下跌1.6%,至21.33美金/盎司。黃金和白銀在本周呈現了高開低走的格局,周初一度在美國政局不穩定的利好推動下走高,耶倫當選也推升貴金屬反彈。不過隨著市場傳出兩黨有望達成統一看法的訊息之後,黃金遭遇巨大賣單打壓而暴跌。黃金重整了2個月低位至1261美金/盎司,白銀也一度跌破21美金/盎司關口。整體上黃金的下行壓力更為明顯一點,不過若果白銀跌破20.60美金/盎司支撐的話,可能出現補跌。

美國兩黨政局之爭最新進展

美國國會眾議院法規委員會共和黨籍議員薩森斯(Pete Sessions)當地時間週四(10月10日)表示,眾議院共和黨和總統奧巴馬(Barack Obama)有望在週五(10月11日)就上調債務上限和聯邦政府融資敲定一份協定。

薩森斯當時表示,在未來15個小時左右,白宮將和眾議院共和黨在「能否就取得進步確定標準」上一道努力。

若果奧巴馬政府和眾議院共和黨取得上述進步,雙方將在之後試圖完成一項協定,可能的時間就是週五。

美聯儲「明知故不犯」,官方調查顯示交易商9月普遍預計縮減QE

美國聯邦儲備委員會(Fed)官員上個月決定繼續維持而不是縮減債券購買計劃規模,他們當時就知道這將令市場大失所望。

美國聯邦公開市場委員會(Fed)9月會議前,對21家一級市場交易商銀行的調查顯示,市場人士對於美聯儲將縮減每個月850億美金購債規模的期望很高。這些銀行直接代表美聯儲在一級市場交易,並承銷美國國債的拍賣,它們之前預計,美聯儲將把購債規模由之前的850億美金小幅降低至750億美金。

長期以來,紐約聯儲(New York Fed)對一級交易商的調查一直是決策過程的重要參考因素,考慮到美聯儲官員已在考慮縮減刺激政策的力度,這項調查結果最近數月甚至變得更為重要。

美聯儲官員的表態,尤其是主席伯南克(Ben Bernanke) 6月推出的一項計劃此前令金融市場相信,美聯儲會在9月政策會議上採取行動。

市場之所以認為美聯儲會這樣做,主要是美聯儲夏季會議的會議紀要顯示,官員們認為市場對貨幣政策前景的預期和他們基本一致。當美聯儲的舉動出乎市場預料時,震動了全球市場。

目前美聯儲的政策前景面臨不確定性。官員們本月晚些時候將召開會議,一些官員已經暗示,若果美聯儲有心行動,屆時可能付諸行動。不過考慮到政府關門令決策者們無法獲得做出是否縮減購債規模所需的資料,因此這種可能性越來越小。

美國政府停擺持續逾10天,共和黨淪為眾矢之的

由於美國國會參眾兩院在預算問題上互不讓步,導致美國聯邦政府部分機構自上週二(10月1日)開始陸續陷入停擺窘境,截至週五(10月11日)歐洲時段,這一問題已經持續了逾10天時間。禍不單行的是,驢 像兩黨同時在上調債務上限問題上仍不見起色。鑒於美國政府融資授權即將在下週四(10月17日)失效,若果兩黨遲遲不肯讓步,恐怕美國就會出現債務違約。

由兩家美國知名媒體週四(10月10日)公佈的調查結果發現,在政府停擺期間,美國民眾對共和黨方面的看法已經變得極其負面,因為民眾在很大程度上將政治僵局歸咎於國會共和黨方面,認為這樣的形勢正傷及美國經濟。

800名受訪美國民眾勉強認為,總統奧巴馬(Barack Obama)與國會共和黨方面能在掙脫財政泥潭上找到出路,有將近80%的受訪對像稱美國所走道路錯誤——創2008年經濟衰退最為糟糕階段以來最高水平。

調查發現,民眾對經濟複蘇的信心相當低迷,華盛頓方面的僵局讓公眾對經由大選產生的領導人的信心大打折扣,其對經濟的管理能力也不被看好;共和黨的支援率跌至1989年以來的紀錄低位——逾三分之二受訪對像對共和黨持負面看法,但僅有大約40%的受訪對像對民主黨持有類似看法。

整體上,53%的受訪對像將美國政府停擺問題歸咎於共和黨,70%的受訪對像認為國會共和黨人將黨派議程淩駕於國家利益至上;相比之下,隻有31%的民眾責怪奧巴馬,51%的受訪民眾擔心奧巴馬的計劃是否對美國有所說明。

沒有贏家的爭鬥

無獨有偶,週三(10月9日)發佈的一份調查報告也給出了類似結果,稱共和黨和奧巴馬都沒有在這場爭奪中獲勝;共和黨方面可能會在財政癱瘓問題上遭到公眾最為沉重的打擊,就像美國政府在17年前出現停擺困境一樣。

整體上,62%的受訪對像將美國政府停擺問題歸咎於共和黨,相比之下,大約一半的民眾認為奧巴馬或他所屬國會民主黨應該在停擺問題上承擔更多責任。當然,也有部分受訪對像認為,奧巴馬、國會眾議院共和黨、參議院民主黨甚至茶黨都應該為政府停擺負責。

53%的受訪對像對奧巴馬的執政表現不滿,僅37%的受訪對像認可奧巴馬的政績;相比之下,認可國會工作表現的受訪對像僅佔5%。

調查結果稱,奧巴馬和國會都必須跳出目前的財政鬧劇,並在結束政府停擺上付出更多的努力。

美國聯邦政府正考慮調整非農等經濟資料的發佈

據外媒週五(10月11日)報道,有熟悉關聯討論的訊息人士指出,美國聯邦政府正在探討通過多種途徑調整敏感經濟資料的發佈,以便使係統跟上金融市場瞬息萬變的節奏。

報道稱,美國聯邦政府數名官員擔心,相比其他投資者,高頻交投的企業能夠根據提前泄露的那些能在很大程度上影響市場的資料進行交易,正是在這一考量推動下,聯邦政府才考慮調整敏感型經濟資料的發佈。

報道指出,關聯討論探索了各不相同的多種選項,內含排除失業率和產出資料在內的現存係統——通過禁止向新聞媒體提供關聯的經濟資料;關聯官員還探討了直接在網路上發佈經濟資料的可行性,並為那些需要發佈經濟資料的所有政府機構建立單一的技術性安全設施。

由於美國聯邦政府部分機構自上週二(10月1日)開始陷入停擺狀態,內含每個月第一個週五例行發佈的月度非農就業報告在內的若幹官方資料就沒再發佈。由於美國國會參眾兩院仍然在預算和債務上限問題上相持不下,萬眾矚目的非農就業等資料何時出爐仍顯得遙遙無期。

值得一提的是,美國勞工部於週四(10月10日)發佈了周初請失業金資料,受美國政府關閉和加利福尼亞州電腦係統升級的影響,美國上周(10月5日當周)初請失業金人數跳增6.6萬人,至37.4萬人,遠高於預期的31萬人,並創下2013年3月以來最高。

關於上海豫園黃金珠寶集團有限公司入會的知會 

各會員單位:

       經上海黃金交易所會員資格審查委員會審議,一致認為上海亞一金廠有限公司向上海豫園黃金珠寶集團有限公司轉讓會員資格符合交易所規定的條件,其提交的各項申請資料完整有效,同意上海豫園黃金珠寶集團有限公司成為上海黃金交易所會員,上海亞一金廠有限公司不再作為上海黃金交易所會員。

       特此知會。

上海黃金交易所
二〇一三年十月十日

關於西脈黃金股份有限公司入會的知會

各會員單位:

       經上海黃金交易所會員資格審查委員會審議,一致認為甘肅西脈新材料科技股份有限公司向西脈黃金股份有限公司轉讓會員資格符合交易所規定的條件,其提交的各項申請資料完整有效,同意西脈黃金股份有限公司成為上海黃金交易所會員,甘肅西脈新材料科技股份有限公司不再作為上海黃金交易所會員。

       特此知會。

上海黃金交易所
二〇一三年十月十日
標籤: 黃金新聞

一門精致的偽科學——波浪理論

    (1)波浪理論方程係的解完全可以具有多元性,因為市場趨勢的規模可以劃分成多種層次、波浪形態具有多變性、可以濫用“X浪”的輔助性假設方法、“既可以把波浪群組合成更長的波浪,也可以把波浪細分成更短的波浪”。之所以說波浪理論是一門偽科學,一個直接原因就是波浪理論方程式解的多元性決定了它在任何情況下都永遠正確:波浪理論並沒有任何錯──問題是波浪理論家。換言之,在證券市場趨勢的任何形態、比例和時間上,同時提出上漲、平碟和下跌的不同預測,居然都可以奇妙地符合波浪理論家的所有遊戲規則,因此,波浪理論是永遠不可證偽的假科學。

    事實和理論顯示,波浪理論是一種最富彈性的測市工具,因為一般的投資者可能都有一種共同的經驗教訓:每天翻開證券報,都可以發現波浪理論家中既有唱多的,也有唱平的,還有唱空的,而即使對於截然相反的結論波浪理論家居然也都宣稱自己的分析正確而有效。所以,對於艾略特波浪理論的經典諷刺也就油然而生:知道波浪理論之後,用與不用均屬愚蠢。之所以如此,更重要的原因我想可能在於波浪理論本身的“愚蠢”。

    對此,美國分析家約 翰·墨菲教授也在《期貨市場技術分析》中坦白:根據我的經驗,大部分人都覺得艾略特波浪理論過於玄奧,難以把握。再拿波浪理論的當代掌門人來說,柏徹特在1994年一度宣稱上證指數隻有有效擊穿300點之後才有可能迎來真正的大牛市,實際上7月29日的最低點僅為325.89點,估計波浪理論當代掌門人的錯誤分析也會符合波浪理論的遊戲規則吧!按照科學哲學家拉卡托斯的邏輯,艾略特波浪理論家最要害的癥結在於:撇開可能的“硬核”不說,波浪理論家在“保護帶”上可以大做手腳,其中內含提出了一係列獨特的消極性質的“輔助性假設”,把證券市場的“反常情況”對付得完全符合硬核理論。由此可見,波浪理論是全世界證券分析領功能變數最成功的卜筮術之一,也是最大的騙局之一,而波浪理論祖師爺艾略特簡直就自覺或是不自覺地淪落成為全世界證券分析領功能變數最成功的陰謀家之一。

    (2)從“套用理論的起始條件”看,波浪理論家提出的起始條件也不科學:波浪理論原本套用於股市平均價,在個股市場並不同樣有效 ;波浪理論在具有廣泛信仰者的市場上最有效。另一方面,置身證券市場,假設波浪理論分析家能夠事先指出市場的趨勢,並且假設波浪理論分析家能夠勸說投資者按照自己的科學指令買賣,從而具有廣泛信仰者,那麼波浪理論分析家的所製定的投資策略好像就根本無法 實現,無法存在。因為,在對於波浪理論傢俱有廣泛信仰者的證券市場上,沒有投資者會在信仰的假設下做出提前或是滯後的舉動,甚至 居然做出與自己的信仰相反的舉動。顯而易見,“波浪理論在具有廣泛信仰者的市場上最有效”的投資策略簡直根本無法實現,無法存在,在邏輯學上應該屬於一種悖論。

    (3)具有濃鬱神秘主義色彩的波浪理論可動作性差,也不僅僅因為波浪理論原本套用於股市平均價,在個股市場並不同樣有效。香港波浪理論家許沂光亦指出,假設隻列出一種數浪的可能性,則包括的意義隻有一個:尚未把握波浪理論的真粹,或是根本不懂波浪理論。所以,相信中國土生土長的宗教道教所崇奉的至高無上的太上老君老子李耳的信條也是艾略特波浪理論家的最大隱私:“吾言甚易知,甚易行;天下莫能知,莫能行。”另一方面,眾所周知,美國艾略特波浪理論家霍雷斯“真人”亦在1989年所發表的波浪理論報告中赫然供認,艾略特波浪理論其實源於老子的《道德經》!

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五升三降是波浪理論的基礎

   在1938年的著書《波動原理》和1939年一係列的文章中,艾略特指出股市呈一定的基本韻律和型態,五個上升波和三個下降波構成了八個波的完整迴圈。三個下降波作為前五個上升波之調整(Correction),五個代表上升方向的推進波(Impulse Waves)和三個調整波(Corrective Waves)。

   這裏我們要討論一些用語。首先5波是指一個由1、2、3、4、5五個波構成的波浪,3波是指一個由a、b、c三個波構成的波浪。當我們說推進波為5-3-5-3-5型態時就是指推進波可以由五個子波構成,這五個子波又分別由5波、3波、5波、3波、5波構成。

   波 1、3、5謂推進波(Impulse Waves,或方向波),推進波的基本型態係5—3—5—3—5型態。波2、4謂調整波(Corrective Waves),波2調整波1,波4調整波3,波l、2、3、4、5構成的 5波由波a、b、c構成的 3波調整。調整波的基本型態係5—3—5型態。一個完整的迴圈由八波群組成,其中內含兩種類別的波,即數字波(Numbered Phase)或5波,以及字母被(Lettered Phase)或3波。

   接著開始另一個相似的迴圈,亦由五個上升波和三個下降波群組成。隨後又延伸出五個上升波。這樣完成了一個更大的上升5波,並且接著發生一個更大的3波向下調整前面發生的上升5波。每個數字波和字母波本身都是一個波,並且共同構成更大一級的波。

   同一級的兩個波可以分成次一級的八個小波,而這八個小波又可以同樣模式分出更次一級的三十四個小波。也就是說,波動理論中認為任何一級的任何一個波均可分為次一級的波。反過來也構成上一級的波。因此,可以說圖3表示兩個波或八個波或三十四個波,隻不過特指某一級而已。

   波浪形成的基本概念可總結如下:

   1)一個運動之後必有相反運動發生;

   2)主趨勢上的推進波與主趨勢方向相同,通常可分為更低一級的五個波;調整波與主趨勢方向相反,或上升或下降.通常可分為更低一級的三個波。

   3)八個波浪運動(五個上升,三個下降)構成一個迴圈,自然又形成上級波動的兩個分支。

   4)市場形態並不隨時間改變。波浪時而伸展時而壓縮,但其基本形態不變。

   在實踐中,每一個波浪並不是相等的,它可以壓縮,可以延長,可以簡單,可以複雜。總之,一切以型態為準。

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技術圖表的實戰技巧

  基本面分析要求的是全面、把握熱點、有的放矢地追蹤分析,而技術分析則要求精益求精,技術分析和基本面分析的學習都是永無止境的,但技術分析的彈性更大,更注重經驗積累過程。

  技術分析的方法貴在精,而不在多,但忌諱片面分析,技術分析的技巧就在:結合形態、指標、趨勢相互驗證。

  第一節 技術圖表

  一、蠟燭圖(k線圖)

  蠟燭圖是當今世界運用最廣泛的技術分析圖形,是西方技術分析者們用來描述價格變動的方法,由於圖形形似蠟燭,所以叫蠟燭圖,也就是我們常說的k線圖。蠟燭圖更加強調開碟價與收碟價之間的關係,通過蠟燭圖可以更清晰地分辨陽線和陰線,並且有一整套蠟燭圖技術與之相配合,蠟燭圖分析技術我們將在本章的後半部分逐一講解,係統培訓班的關聯內容都是以蠟燭圖為基礎圖形。

  二、竹線圖

  竹線圖是西方技術分析者們用來描述價格變動的方法,由於圖形形似竹節,所以名竹線圖,竹線圖用垂直的條狀線來表示每一時間段的資料變化情況。

  三、收碟價線圖

  收碟價線圖是以匯率的單根k線收碟價進行連續繪製,形成曲線。這種圖形的好處就在於能夠排除異常波動帶來的圖形辨識難度,特別是在波浪形態的辨識中有較大的說明,對於我們把握匯率的整體運行節奏非常有利;弱點就在於無法反映k線內的所有運行內涵。收碟價線圖是我們日常第二個重點使用的分析圖形。

  四、點數圖(圈叉圖)

  最早是股市交易者使用的技術分析圖表,點數圖是由一係列相間的"X"列和"O"列交替排序來表示價位的變動。現在已經很少有人使用這種圖表。

  五、圖表的時間段

  在外匯市場,任意一個貨幣的走勢圖形,我們一般可以看到月線、周線、日線、小時圖、30分鐘圖、15分鐘圖、5分鐘圖、1分鐘圖等時間段的圖形,有的分析軟體也提供3小時圖、4小時圖或8小時圖。

  第二節 K線

  單根k線表示在該時間層級下的一個規則時間段內的走勢,比如一個小時的k線,表示在該小時內匯率運行的情況,根據單根k線形成的過程和結果差異,我們將k線分為下面3類:

  一、大陽線與大陰線

  大陽線和大陰線本身所預示的是處於階段性較強或是較弱的過程中,其基本預示意義就是繼續看漲或是看跌;而下面的紡錘線本身則預示多空雙方正處於膠著狀態,一時難分高下,接下來的發展模式則需要進一步通過趨勢分析來判斷。

  二、紡錘線

  紡錘線的上影線和下影線都不太長,不過事實上,紡錘線的上下影線是長是短都是無關緊要的,其預示意義不變。若果有長的影線,則可根據影線的長度提供一定的額外參考意義,這與下面的十字星比較類似。

  三、十字星線

  十字星的預示意義非常多,有時候是反轉,有時候是中繼,關鍵看出現的階段和位置,以及接下來的行情運行的特徵。從單根k線的預示意義來看,哪方的影線較長,顯示反向的支援更強。

  第三節 長期圖表的運用方法

  進行技術分析的時候,從來都不會隻看一個時間層級的圖形,落實到動作的時候更要有所區分。

  長期圖表,更多地是用於趨勢判斷,運用趨勢指標、k線群組合形態、指標狀態、走勢形態來對接下來的行情方向和節奏進行預判,但並不指匯入場點位等細緻的動作。這是長期圖表的主要作用。

  在確定了中長期趨勢之後,短期圖表的作用就顯露無遺。利用短期圖表的分析,確定短線趨勢、選取交易機會、判斷支撐阻力、確定買賣點位,設定止損和目的價位,等等的實際進出場判斷都要依靠短期圖形,這裏的短期圖形實際定義也因人而異。

  若果是做周內短線,短期圖形定義為小時圖和4小時圖比較適合;若果動作日內短線,可定義為30分鐘圖和小時圖;若果投資者比較喜歡超短線的動作,則可能需要更多地運用到15分鐘圖。但特別需要提醒一點的是:無論你的動作有多短,都不要輕視日線圖和長期圖表所預示的中長線趨勢,再短線的動作都最好是與中期方向一致的,這決定了風險大小、獲利時間等關鍵因素。

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德國IFO經濟景氣指數

IFO經濟景氣指數(IFO Business Climate Index)是由德國IFO研究機構所編製,為觀察德國經濟狀況的重要領先指標。IFO是德國經濟訊息研究所註冊協會的英文縮寫,1949年成立於慕尼黑,是一家公益性的、獨立的經濟研究所,被稱為德國政府智庫之一。

IFO經濟景氣指數的編製,是對內含製造業、建築業及零售業等各產業部門每個月均進行調查,每次調查所涵蓋的企業家數在7000家以上,依企業評估目前的處境狀況,以及短期內企業的計劃及對未來半年的看法而編製出的指數。

由於IFO經濟景氣指數為每月公佈訊息,並且調查了企業對未來的看法,而且涵蓋的部門範圍廣,因此在經濟走勢預測上的參考性較高。

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