匯市周評:疫情和貿易局勢推升避險需求,美元和日元齊齊攀升

周六(1月25日)當周美元指數維持震蕩攀升的格局,良好美國經濟前景預期和避險需求支撐美元,貿易局勢和疫情成為市場關注的焦點。其他貨幣方面,歐洲央行鴿派基調試壓歐元,英國脫歐樂觀情緒支撐英鎊,加拿大央行鴿派基調重挫加元,澳大利亞山火繼續給澳元壓力。

下周中國市場將會進入春節假期,但國際市場上主要品種仍然正常交易。根據以往的經驗,中國春節假期之前市場波動幅度反而可能會放大,投資者更要保持謹慎,不要放大自己頭寸的敞口。基本面消息上,下周美聯儲和英國央行都會公布利率決議,全球貿易、中東局勢等事件仍可能成為市場炒作的焦點。接下來,我們為大家解讀本周外匯市場的幾個主要品種的走勢,以期能夠更好地把握未來行情。

匯市周評:疫情和貿易局勢推升避險需求,美元和日元齊齊攀升

美元



美元指數本周維持震蕩上行,良好的美國經濟前景和避險需求支撐美元,但美聯儲放寬政策預期升溫又限製美元升勢。

市場對美國經濟前景預期良好。白宮高級經濟顧問庫德洛Larry Kudlow本周指出,2020年美國GDP增長至少應達到3%。

庫德洛指出,這是一個漫長的周期,在特朗普時代基本上是一個小型的上升周期。經濟增長率從1.5%增長到2%,我們將其維持在接近4%的水平,然後美聯儲收緊政策。

庫德洛補充稱,“現在經濟增長降至2.5%至3%。但我正看到更快的增長:我認為今年經濟將增長3%,貿易協議將有所幫助,美聯儲改變了政策,這非常非常重要。”

隨著兩項新的重大貿易協議和對2020年全球複蘇的新預測,市場情緒似乎正在改善。

本月初發布的更強勁的製造業和貿易數據表明,美國經濟在2019年結束時表現良好,第四季度經濟預計將增長2%以上。盡管這比2018年的2.9%增長有所放緩,但2%的增長仍表明十年之久的擴張勢頭將持續到2020年。

此外,本周亞洲疫情導致避險升溫,股市出現回落,而美元作為避險品種也受到投資者追捧。

不過本周特朗普總統對美聯儲的抨擊,使得投資者對美聯儲方框政策的預期升溫。美國總統唐納德·特朗普再次批評美聯儲,表示為了給美國的債務再融資,他希望利率下降。特朗普在瑞士達沃斯接受采訪時說,德國和“其他國家”以一種“正面的方式”實行負利率。

特朗普明確指出,“我希望利率降低的,坦率地說原因之一就是,我想為債務再融資並還清債務。”

特朗普在談到美國GDP時表示,“如果美聯儲沒有大幅加息,我認為GDP將接近4%。而且道瓊斯指數可能會再增加5000至10000點。但是當美聯儲提高利率時,他們成為了股市的殺手。這是一個大錯誤。”

特朗普認為,如果美聯儲在2019年降息三次之前沒有如此迅速地加息,那麼股市將甚至高於已經創紀錄的高點。

對於美元的未來走勢前景。法國巴黎銀行資產管理公司外匯業務主管波賈利耶夫認為,美元的強勢很快就要到頭了。他押注美元兌歐元、日元和澳元將會下跌,因這些國家地區經濟增長加速,且央行都有收縮貨幣政策的傾向,而美聯儲目前仍毫無作為,甚至可能被迫放寬政策。

歐元



歐元兌美元維持震蕩下行,歐洲央行維穩政策,並預計利率將維持在當前或者更低水平。

本周歐洲央行公布最新的利率決議成為市場關注的焦點,而歐洲央行維穩政策基本符合預期。不過行長拉加德在新聞發布會上預計利率將維持在當前或者更低水平,給歐元帶來一些壓力。

在歐洲央行的會議上,管委會決定將存款利率維持在-0.5%不變,將每月購買債券的速度保持在200億歐元(220億美元),符合經濟學家的預期。歐洲央行決策層重申承諾,借貸成本將保持在當前或更低水平,直至通脹前景“穩健”地向央行的目標水平靠攏。量化寬鬆將“持續必要長的時間”。

歐洲央行聲明稱,利率將維持在當前水平或更低水平,直至通脹率接近預設目標。歐洲央行稱將在加息前不久停止購債,將在首次加息後持續再投資計劃。

拉加德在會後的新聞發布會上表示,高度寬鬆的貨幣政策立場仍需要維持一段時間,如有需要歐洲央行準備好調整所有工具。 對低利率感到擔憂。更願意有更高的增速和更高的利率。如果經濟增速沒有提高,我們必須決定想要操作收益率曲線的哪一部分,並決定使用哪種工具。

另外,拉加德透露歐洲央行不會提前排除或者預計戰略評估的結果。歐洲央行將遵守當前的策略,直至定好新策略,希望聽取市場對戰略評估的期待。央行將評估如何測量通脹以及如何進行溝通,對貨幣政策的戰略評估在該結束的時候就會結束,預計評估將會持續一年。

BK資產管理外匯策略師Kathy Lien稱,歐洲央行目前正在進行政策評估,可能會在17年來首次改變其通脹目標,可能對歐元產生巨大影響。荷蘭國際銀行認為,歐洲央行將引入一個新的通脹目標,大約2%。

凱投宏觀此前預計,由於貿易不確定性等下行風險,歐洲央行將從3月開始降息3次,每次降息10個基點,並會在6月加大量化寬鬆的規模。預計歐洲政府債券收益率將下跌,歐元兌美元可能將下挫至1.05。

另外,對歐洲經濟前景的擔憂情緒也升溫。德國央行周一表示,受出口放緩影響,預計德國經濟去年的增長速度為歐元區債務危機以來最慢,國內經濟增長隻能部分抵消出口放緩的影響。

德國央行估計,去年德國經濟僅增長0.6%,這將是自2013年以來最糟糕的一年。2013年,歐元區剛剛開始擺脫幾乎拖垮歐元的債務危機。

德國央行表示,由於出口和資本投資受到影響,德國的製造業“在廣泛領域出現大幅下滑”。製造業是德國近年來經濟出現繁榮景象的支柱產業。

英鎊



英鎊兌美元本周維持震蕩攀升,市場淡化英國央行降息壓力,對英國脫歐的情緒更加樂觀。

市場淡化英國央行降息的壓力。最新的調查顯示,英國製造業樂觀情緒達到近六年來最高水平,進一步顯示英國大選後出現經濟增長跡象,英國央行1月降息概率跌破50%。

英國央行1月降息前景又發生了轉折,此前有報告顯示英國製造商的樂觀情緒飆升,導致市場體現的降息概率降至50%以下。

英國工業聯合會報告表明,英國首相約翰遜上個月的決定性選舉獲勝使市場情緒在截至1月底的三個月中獲得了曆史上最大幅度的提升,使得該組織的指標達到了2014年以來的最高水平。

天達資產管理首席經濟學家Philip Shaw表示,“這些數據證實了其它調查結果和民間證據,表明自去年12月大選以來,經濟增長加速。”

接受外媒訪查的68位經濟學家中,60位認為英國央行下周不會降息,而是將靜觀樂觀情緒的改善在未來數月對整體經濟將產生何種影響。

CBI副首席經濟學家Anna Leach表示,“如果我們要鞏固英國製造商樂觀情緒的反彈,英國和歐盟就必須達成一項支持該行業增長的貿易協議。”

此外市場對英國脫歐的情緒更加樂觀。本周脫歐協議終獲議會通過,交由英女王簽字生效,英國將月底離開歐盟。

約翰遜的脫歐協議在議會闖過了最後一道障礙,這場自四年前公投脫歐以來導致英國政壇幾近癱瘓的政治危機終於將走向終點。

脫歐法案的通過證明約翰遜上月提前選舉的豪賭行為做對了。其領導的政黨在下議院中擁有80個席位,占據多數黨地位,這意味著他可以對上議院中親歐盟議員的反對置之不理,從而打破令其前任特蕾莎梅去年下台的政治僵局。

不過此後,英國將進入過渡期,預計會持續到今年年底,在此期間,英國將繼續受歐盟法律的約束,直到與歐盟其餘27個成員國談判達成新的貿易協議。

約翰遜將歐盟與英國達成協議的最後期限定在12月31日,財政大臣Sajid Javid認為這個時間表太緊張。

另外,國際貨幣基金組織也對英國經濟表達了樂觀的觀點。國際基金組織本周表示,英國經濟將在退歐後的頭兩年表現超過歐元區。根據IMF的預計,英國的經濟增長在2019年連續第三年超過歐元區。

而英鎊對1月31日英國脫歐之後的形勢發展仍很敏感,而且貝利(Andrew Bailey)下個月將接替卡尼擔任英國央行行長,也是潛在不確定性的一大來源。 

據EPFR數據,自2016年英國公投退出歐盟以來,投資者大多都避開英國,從英國股市撤走了約300億美元。在債市籌資的企業也背負了一項“脫歐溢價”。

不過脫歐進展令人感到寬慰,達成了政治上的協議,且承諾要就貿易協議展開會談,這正激勵一些投資者在其國際投資配比中重新投資英國資產。而且英國降息將會進一步提升這些資產的魅力,抵消對英鎊的影響。
 
更重要的是,3月11日的預算案應該會拿出一些重大的財政刺激措施。政府已承諾公共服務支出增加規模將是15年來最大,並計劃將年產出的3%用於基礎設施建設,這幾乎是曆史平均水平的兩倍。

對於英鎊後市前景,道明證券策略分析主管Ned Rumpeltin預期,由英國大選帶動的英鎊樂觀氣氛,終將被一波回歸冷靜的重新評估予以鈍化。 雖然我們很容易看出最近幾個月利率及匯率市場之間的關係大為減弱,但我們不認為英鎊還能完全無視英國央行貨幣政策訊號很久。

日元



美元兌日元本周出現較大幅度回落,疫情的影響激發亞洲市場避險情緒,推升避險日元。

投資者對於中國新型冠狀病毒的蔓延情況越發焦慮,目前中國正面臨春節出行高峰。外匯交易員稱,客戶們在做空美元/日元以防形勢惡化。

交易員稱,市場繼續關注新型冠狀病毒疫情,預計節後仍將保持謹慎情緒;若疫情繼續擴散,匯市避險情緒可能急升。

澳洲國民銀行資深外匯策略師Rodrigo Catril說,“中國努力保持透明度讓市場釋然,但我們猜想短期內市場主調可能仍是維持審慎。中國是否已設法控製疫情,目前仍有待觀察,特別是考慮到假期將至。”

CMC Markets駐悉尼首席市場策略師Michael McCarthy稱,“市場正表達出對增長前景的擔憂。冠狀病毒疫情引發一些審慎情緒。目前沒有理由預期會出現全球疫病流行,但金融市場出現一些重新定價。”

日本央行本周公布了最新的利率決議,但決議並沒有對市場帶來太多的影響。日本央行本周二維持貨幣政策穩定,並略微調升經濟增長預估,因政府出台刺激舉措、而且有關全球前景的悲觀情緒消退,該央行承受加碼刺激的壓力減輕。

日本央行還暗示對全球經濟持謹慎樂觀看法,稱圍繞經濟前景的各項風險已經“有所減輕”。

日本央行維持利率前瞻指引不變,稱隻要有必要利率就會維持在當前或更低水平,以防失去實現2%物價目標的動能。

日本央行在季度報告中上修4月開始的財年經濟成長預估至0.9%,10月時預估為成長0.7%,受政府財政刺激計劃的提振。

日本央行行長黑田東彥周二沒有排除討論調整前瞻性指引的可能性,但對此設置了相當高的門檻。

黑田東彥在新聞發布會上指出,“如果風險大幅降低,且經濟增長比我們現在預期的要快的多,那麼就可以討論重新審議。目前,基於我們目前的成長和物價預測,維持我們的政策立場是適當的。”

不過很多日本央行決策者認為,與其他的承諾相比,日本央行的利率指引顯得更為軟化。日本央行此前曾表示將持續擴大印鈔,直到通脹率超過2%。

加元



美元兌加元本周大幅攀升,加拿大央行維穩政策,但表達對經濟放緩的擔憂,油價下跌也側面打壓加元。

本周加拿大央行維持利率不變,但表達了對經濟放緩程度超過預期的擔憂,這表明官員們對長達一年的利率停滯狀態越來越沒有信心。

分析認為,去年年底的加拿大國內經濟疲軟已經蔓延到了2020年,甚至可能會持續下去。分析師們還提高了對經濟疲軟的估計,並放棄了有關當前利率是適當的說法。

市場認為,加拿大央行本周的聲明為未來的降息行動打開大門。

加拿大政策製定者在聲明中表示,“在決定央行政策利率的未來走向時,央行管理委員會將密切關注近期的增長放緩是否比預測的更為持久。在評估收到的數據時,央行將特別關注消費者支出,房地產市場和商業投資的發展。”

投資者提高對加拿大2020年降息的押注,認為到12月前100%會有一次降息行動。

自加拿大央行去年10月發布上一份季度預測以來,該行基調的轉變反映了同期內增長風險正從全球轉向國內。盡管3個月前,加拿大央行還在強調加拿大應對不斷上升的國際風險的韌性,但自那以來,加拿大國內的經濟擔憂已成為人們關注的焦點。

加拿大央行修正了短期增長預測,以反映令人失望的數據。加拿大央行擔心全球經濟疲軟可能正蔓延至家庭,對國內支出的影響超過預期。

加拿大央行似乎也正在接受這樣一種想法,即推動經濟放緩的可能是一些潛在根本因素,而不是暫時因素。

盡管指出罷工、惡劣天氣和庫存調整等特殊因素也發揮了作用,但加拿大央行也承認,數據疲弱可能是全球經濟疲弱對加拿大的影響大於此前預期,以及其他令消費者更加謹慎的因素。

CIBC分析師評論指出,“由於接近完全就業以及2%的通脹目標,加拿大央行行長波洛茲的講話較為輕鬆,但加拿大央行現在可能會開始擔心采取行動的緊迫性。加拿大央行在聲明中表示,將‘密切關注’經濟數據,尤其是消費、房地產市場以及企業投資等板塊。”

該行分析師補充道:“我們依然相信,隨著未來數月內失業率的回升,加拿大央行對消費表現的信心將面臨挑戰,有可能會在4月會議上降息25個基點。短期利率的上揚和加元的走低已經展現出決議較預期更加鴿派。”

澳元



澳元兌美元本周維持相對震蕩的走勢,澳洲就業數據表現良好但山火依然對經濟帶來嚴重影響。

本周澳洲公布的就業數據表現良好,支撐澳元。本周澳洲公布就業數據顯示失業率意外下滑,削弱市場對2月降息的預期。澳洲統計局周四公布,澳大利亞12月就業人數增長28,900,增幅超過了經濟學家預估的10000。12月失業率降至九個月低點5.1%,因新增更多就業崗位,同時就業參與率持穩於66%。

西太平洋銀行駐悉尼的高級外匯策略師Sean Callow稱,“該報告是澳元一段時間以來的最大利好之一,把2月份降息可能性從約60%砍至近30%,目前,澳元交叉匯率應該會表現出色,兌美元匯率可能達到0.69關口。”

本周澳洲山火的憂慮有所緩和,這一點可能也是限製澳元進一步下跌的因素。

據報道,隨著暴雨澆熄了澳大利亞部分林火,當局開始著手災後重建。當地時間19日,澳聯邦政府宣布,初步撥款7600萬澳元重振旅遊業。

19日,澳總理莫裏森和旅遊部長伯明翰發表聯合聲明說,林火對澳大利亞旅遊業的國際聲譽,造成了曆來最嚴重的打擊。伯明翰說:“旅遊業是澳大利亞眾多社區的命脈,協助吸引人們重回這些社區,對我們來說至關重要。”

根據澳大利亞旅遊業相關組織的估計,林火至今已經導致旅遊業損失了近10億澳元,到2020年底的損失額甚至可能達到45億澳元。

被林火燒毀的面積,已經相當於三分之一個德國的面積。所幸澳大利亞多地最近開始下大雨,使東岸和南岸的林火數量,數月來首次減少到少於100處,然而暴雨也在多個地區引發水災和土崩。

氣象專家預測,澳大利亞東南部這兩天還會降雨,有助消防隊澆滅火勢。維州氣象人員納拉莫爾就認為,維州將迎來很多個月來最潮濕的兩天。

澳新銀行預計,未來十年澳大利亞經濟趨勢增長為2.0%-2.5%,低於澳洲聯儲和澳大利亞財政部預期,澳洲經濟增長放緩主因是生產率下降,至少一定程度具有全球效應,但還有一個內在因素,即澳洲非礦業商業投資減少;至關重要的是,不一定要被動接近澳洲經濟增長趨勢放緩,若是國內因素導致經濟增長放緩,那麼可采取相應政策予以調整,具體而言,政策重點應放在增加投資上。

花旗分析師表示:“2019-20年的大火對當地經濟存在負面影響,消費支出和投資預計會暫時下滑,不過之後有望逐步恢複。我們的分析師預期大火可能會對2019年第四季度以及2020年第一季度的澳大利亞GDP產生0.25個百分點的萎縮影響,不過全年來講,每個季度平均的負面影響僅略高於0.1%。”

花旗分析師指出:“而通脹也將會受到暫時性的影響,食品價格的臨時上漲在所難免,但不會持久。預計短線澳大利亞通脹將會因此上升0.3個百分點。”

花旗分析師補充道:“我們預計澳洲聯儲仍將在2月會議上降息25個基點,因通脹的短線波動以及失業率維持5.2%的高位。”

金市周評:春節假期金價蓄勢上攻,貿易局勢和FED政策是關注焦點

周六(1月25日)本周金價維持震蕩攀升的走勢,不過金價多空基本面消息相對均衡,全球經濟放緩的擔憂情緒,以及特朗普對美聯儲的抨擊支撐金價,但英國脫歐的樂觀情緒限製金價漲幅,同時全球貿易局勢仍然不明朗。

展望下周,中國市場進入春節假期,但曆史經驗告訴我們,往往這個時候歐美投資者會更加活躍,市場波動幅度也會放大。下周美聯儲將會公布最新的利率決議,全球貿易局勢,亞洲疫情和中東局勢等都可能成為市場炒作的焦點,給下周金價走勢提供方向指引。

金市周評:春節假期金價蓄勢上攻,貿易局勢和FED政策是關注焦點

特朗普再度抨擊美聯儲要求其降低利率



美國總統唐納德·特朗普再次批評美聯儲,表示為了給美國的債務再融資,他希望利率下降。特朗普在瑞士達沃斯接受采訪時說,德國和“其他國家”以一種“正面的方式”實行負利率。

特朗普稱,“我想知道那些買的人是誰。好嗎?那些在德國買進的人是誰?他們在德國投資,最終一段時間後錢卻變少了。我一定要找到這些人。由於美聯儲,我們付出的利息高於其他國家,如果我們以前也少付錢,我會這麼做,我會還清很多債務。”

特朗普明確指出,“我希望利率降低的,坦率地說原因之一就是,我想為債務再融資並還清債務。”

特朗普在談到美國GDP時表示,“如果美聯儲沒有大幅加息,我認為GDP將接近4%。而且道瓊斯指數可能會再增加5000至10000點。但是當美聯儲提高利率時,他們成為了股市的殺手。這是一個大錯誤。”

特朗普認為,如果美聯儲在2019年降息三次之前沒有如此迅速地加息,那麼股市將甚至高於已經創紀錄的高點。

特朗普此前一再指責美聯儲及其主席鮑威爾過快加息。特朗普在2017年11月提名鮑威爾為美聯儲主席,美聯儲在2018年加息了四次。

美歐貿易局勢動蕩,全球貿易局勢前景依然不明朗



本周貿易局勢,尤其是美歐貿易局勢動蕩不已。本周初有報道稱法國和美國就數字稅征收的問題達成休戰,緩和了市場的擔憂情緒,但此後,特朗普在達沃斯論壇上強硬威脅的表態,有再度提高了市場的緊張神經。在美歐局勢沒有重大進展的情況下,投資者保持謹慎。

此前有報道稱,法國和美國就數字稅分歧達成休戰,至少暫時避免了圍繞這一問題的貿易戰。美國和法國官員透露,法國總統馬克龍周日致電美國總統特朗普,尋求化解關稅威脅的途徑,同時二人也在著手就數字稅問題磋商一份更廣泛的協議。

美方一位官員表示,作為休戰協議的一部分,馬克龍同意將去年法國對大型科技公司征收的數字稅推遲到今年年底。這名官員表示,作為回報,美方也將把報複性關稅推遲到今年年底。這名美國官員表示,馬克龍未能頂住特朗普的壓力。

法國一名官員表示,法方拒絕撤回數字稅。理論上來說,在雙方尋求達成更廣泛協議的同時,法國可以暫停征收該稅項。法國從去年秋天開始征收數字稅。

馬克龍周一晚間發表推文稱,他與特朗普進行了“非常棒的討論”,“我們將共同努力,達成一項良好的協議,以避免關稅升級。”

隨後,特朗普也在推特上對馬克龍進行了回應說道:“非常棒!”但沒有提供更多細節。特朗普正在前往瑞士達沃斯參加世界經濟論壇的途中。

白宮公布的通話內容明顯較為低調,白宮發言人在一份書面聲明中稱,特朗普與馬克龍進行了對話,兩位領導人一致認為成功完成數字服務稅的談判很重要,二人還討論了其他雙邊問題。

可是好景不長,周四特朗普又對歐洲領導人提出警告,威脅說如果他們不願意在美國大選前就貿易協議做出妥協,美國將對大西洋對岸的盟友采取懲罰行動。

特朗普在瑞士達沃斯世界經濟論壇上發表講話,一改周二的安撫性口吻,重申了美國對歐洲輸美汽車和零部件有加征關稅可能。

特朗普表示,“他們設置了貿易壁壘,所有地方都有關稅,這使貿易變得不可能。”

此舉說明特朗普在加大對關稅威脅策略的押注,迄今為止特朗普對歐盟官員的關稅威脅還沒有奏效,而歐盟則認為這是特朗普為了達成協議而做出的一種霸淩行為。2018年7月,特朗普在美歐就工業關稅達成部分協議後,同意暫時不加對歐盟的汽車關稅。

同時,美國總統特朗普在達沃斯論壇上還鼓吹“美國優先”政策,敦促各國“把本國公民放在首位”。特朗普繼續在達沃斯向世界領導人兜售他的“美國優先”議程。特朗普的講話讓投資者對全球未來的貿易局勢捏了把汗。

“美國優先”政策導致了與中國、歐盟和墨西哥等長期經濟夥伴之間的貿易摩擦,但美國國內生產總值(GDP)增長好於預期,失業率低於4%,股市也屢創新高。

特朗普表示,“隻有當政府把本國公民放在首位時,人們才會充分投資於自己的國家未來。”特朗普的“美國優先”政策試圖通過貿易保護或減稅等經濟政策使普通美國人受益。

英國硬脫歐擔憂情緒有所緩和打壓了市場避險,對金價不利



英國脫歐協議本周終獲議會通過,並交由英女王簽字生效,英國將在月底離開歐盟。

約翰遜的脫歐協議在議會闖過了最後一道障礙,這場自四年前公投脫歐以來導致英國政壇幾近癱瘓的政治危機終於將走向終點。

脫歐法案的通過證明約翰遜上月提前選舉的豪賭行為做對了。其領導的政黨在下議院中擁有80個席位,占據多數黨地位,這意味著他可以對上議院中親歐盟議員的反對置之不理,從而打破令其前任特蕾莎梅2019年下台的政治僵局。

歐洲議會將於1月29日對“脫歐”協議進行最後的審議和表決。英國定於1月31日23時、即歐盟總部所在地布魯塞爾2月1日零時正式“脫歐”。

不過,英國31日“脫歐”隻是形式上離開,因為英歐關係隨即進入過渡期,展開自由貿易談判,在此期間歐盟與英國各自在對方境內民眾的自由往來仍暫時維持不變,英國依然要遵守大部分歐盟法律。

由於英國政府無意延長至今年底結束的過渡期,因此英歐貿易談判時間相當緊迫,歐盟與英國接下來可能會選擇某些領域優先完成談判。若雙方無法達成自由貿易協議,英國自2021年起必須依照世界貿易組織規定與歐盟進行交易,這將衍生關稅、清關作業及港口延誤等問題。

英國首相辦公室發布消息,稱1月31日英國“脫歐”當天,首相鮑裏斯?約翰遜將發表全國講話,位於唐寧街10號的首相官邸還將上演燈光秀,預計將在黑色外牆上投影一面時鍾,用於倒計時;政府所在地白廳和周圍的建築也將被點亮。

另據英國《每日快報》報道,英國脫歐在即,盡管其與歐盟的貿易協定尚未談成,但首相約翰遜試圖在全球範圍內擴大貿易交易的願望,已經初現端倪。約翰遜決定在英國脫歐後,推動與美國、日本、澳大利亞等國的貿易協定。

據報道,唐寧街消息人士說:“唐寧街將在與歐盟進行談判的同時,開始與美國進行貿易協定談判。”另外,消息人士還補充說,“首相已責成國際貿易部貿易談判代表開始與日本、新西蘭和澳大利亞等國負責人進行談判。”

20日,約翰遜還將主持首屆“英國-非洲投資峰會”,旨在與非洲建立新的、持久的夥伴關係,從而帶來更多的投資、就業和增長。另據了解,約翰遜將在2月初發表演講,闡明他在英國脫歐後的計劃。

全球經濟放緩的擔憂情緒繼續給金價支撐



本周IMF公布最新一期《世界經濟展望報告》。在報告中,IMF預計,2020年全球經濟增速為3.3%,此前預期為3.4%;預計2021年全球經濟增速為3.4%,此前為3.6%。IMF指出,下行風險仍然突出,但已經沒有那麼顯著。

IMF預計2021年經濟將加速至增長3.4%,積極因素包括製造業和全球貿易從低迷狀態觸底反彈,國際貿易緊張關係緩和是“間歇性”利好,以及央行的寬鬆貨幣政策。

IMF甚至對央行政策效果做了量化評估,表示若無刺激措施,2019年和2020年增速會少0.5個百分點。

IMF溫和下調對美國和歐元區2020年經濟增速的預測,對印度的預測則下調逾一個百分點。全球貿易量增速預測從3.2%下調至2.9%,仍遠優於去年1%的增長。

盡管風險有所緩解,但IMF明確表示要擔心的因素還有很多。貿易不確定性仍存,美國和伊朗醞釀中的緊張關係可能打擊石油供應,另外還有天災及社會動蕩因素。

報告稱,“全球宏觀經濟數據中還幾乎看不到有出現轉折點的跡象,盡管有勢頭企穩的暫時跡象,但全球增長長期低於趨勢水平的風險仍然切實存在。”

對於IMF的報告,美國財長努欽對此表示不太認同。努欽認為,美國經濟減速是受製於全球經濟減速,全球經濟減速也導致全球貿易額下降,而非是美國自身的原因。他還進一步指出,IMF對美國2020年GDP的預測值太低。

努欽表示,減稅政策實施後,接下來會看到政府支出逐漸降低,稅改的利好也將逐漸體現出來,勞動參與率還會持續上升。

美國國家經濟研究局的數據顯示,截至2019年12月,美國經濟已經連續擴張了126個月,這是曆史上第一次,美國經濟在整個十年周期以來沒有出現衰退。

關注特朗普彈劾案的進展



當地時間21日起,美國國會參議院將正式審理美國總統特朗普彈劾案,這也讓驢象兩黨爭論進入白熱化階段。除了在特朗普“是否有罪”的問題上兩黨意見截然相反之外,在是否傳喚白宮前國家安全顧問博爾頓等關鍵人物作證的問題上兩黨也存在分歧。

對此,美國總統特朗普的律師團隊發表聲明,形容針對特朗普的彈劾案意在推翻2016年美國總統大選的結果,並試圖干預2020年美國大選。

據報道,眾議院情報委員會希夫等7名“管理人”提交的文件中,列舉了特朗普濫用職權以及妨礙國會的證據,要求參議院將特朗普定罪並免職。

報道稱,這是眾議院首次正式要求參議院將特朗普定罪及免職。在這份長達111頁的文件中,彈劾案管理人批評特朗普為個人政治利益,運用其公務權力向外國政府施壓,迫使對方干預美國選舉,並企圖通過妨礙國會調查,掩蓋他的不當行徑,文件中還說,“針對美國總統的案件很簡單,事實無可爭辯,證據也是一邊倒”。

文件敦促參議院免除特朗普職務,否則長遠將損害美國民主價值及危害國家安全,強調“總統不是國王”,並稱,“曆史會判斷每一名參議員能否擺脫政黨分歧,公正看待事實及堅守憲法”。

對此,特朗普律師團隊發表6頁的文件,批評彈劾案“無恥”及“非法”,是企圖推翻2016年總統大選結果及干預2020年大選。

在審訊程序方面,參議院目前仍就具體程序爭議不休,包括是否傳召新證人等。不過,由於共和黨在參議院100個席位中占53席,民主黨至少要說服4名共和黨議員倒戈,才能取得製訂審訊安排的權力。其中一名被指可能倒戈的共和黨參議員穆爾科斯基表示,將根據控辯雙方的陳述,考慮是否同意傳召新證人。

美國白宮及共和黨希望參議院的彈劾審訊能速戰速決,最好於兩周內結束,讓特朗普趕及在2月4日發表國情谘文時,慶祝他無罪結案。

下周重磅事件及指標影響前瞻(1月27日至2月2日)

下周市場迎來中國春節假期,但歐美不休市,市場波動幅度反而可能會放大,投資者要特別謹慎。下周還有諸多風險事件,美國GDP,美聯儲利率決議,以及英國央行利率決議,這些焦點事件都有可能引爆下周行情,接下來我們給大家總結一下下周需要關注的重磅事件和其時間點。

下周重磅事件及指標影響前瞻(1月27日至2月2日)

重要經濟數據一覽

1月27日周一關鍵詞:中國春節假期,澳大利亞國慶休市,美國房市和製造業數據


時間國家指標名稱前值預測值
17:00德國1月IFO商業景氣指數96.397
23:00美國12月季調後新屋銷售年化總數(萬戶)71.973
23:30美國1月達拉斯聯儲製造業活動指數-3.20

中國春節假期第四天,休市。
澳大利亞國慶日,休市一天。

1月27日亞洲時段,投資者首先要關注各個品種開盤的走勢情況。周末可能發生的突發消息,會給亞洲時段早盤市場走勢帶來較大的波動。市場開盤之後,亞洲時段由於中國春節假期的原因,加之澳大利亞國慶日也在休市,因此市場波動幅度可能會變的非常有限。

歐洲時段,投資者關注德國商業景氣數據即可。最新調查顯示,企業對未來6個月經濟走勢預期向好。分析師認為,德國經濟在新的一年會有更加充足的信心。在製造業領域,企業認為目前的形勢依然嚴峻,但對未來一個階段的預期將會出現改善。在服務業領域,商業指數增長到半年來的最高點,受訪企業認為目前的形勢好轉,對未來幾個月的展望持謹慎樂觀態度。雖然這種暫時樂觀的情緒無法改變目前德國以及全球經濟面臨的挑戰,但該商業景氣指數的增長顯示了德國經濟對新一年充滿信心。

紐約時段,投資者重點關注美國股市的表現。近期美股疊創新高,但越來越多的分析師開始對美股後市前景表達了擔憂的觀點,他們認為,特朗普的減稅效應已經失效,且企業盈利沒有特別明顯的改觀,全球貿易局勢依然緊張,因此美股下行風險越來越大,投資者要保持謹慎。

除了美股之外,時段內美國還會公布兩項經濟數據,一個是新屋銷售,另外一個是達拉斯聯儲製造業指數,這兩項數據一般而言對市場的影響相對比較有限,大家稍加留意即可。

1月28日周二關鍵詞:英國CBI零售銷售、美國耐用品訂單、美國谘商會消費信心指數、API原油庫存


時間國家指標名稱前值預測值
08:30澳大利亞12月NAB商業景氣指數4
19:00英國1月CBI零售銷售差值0
21:30美國12月耐用品訂單月率初值(%)-2.1-2
23:00美國1月裏士滿聯儲製造業指數-5
23:00美國1月諮商會消費者信心指數126.5128.45
05:30美國截至1月24日當周API原油庫存變動(萬桶)157

中國春節假期第五天,休市。

1月28日亞洲時段,投資者稍加留意澳大利亞的商業景氣指數數據即可,該數據對澳元有短暫影響。

歐洲時段,投資者重點關注英國CPI零售銷售數據。目前市場對英國脫歐的炒作有所減弱,而市場的焦點重新回到英國經濟基本面上來,在本周英國央行決議之前英國市場又迎來CBI零售銷售數據考驗。此前,本月17日英國國家統計局發布的英國12月零售銷售數據大幅度下降,該數據引發英國市場動蕩,英鎊逆轉日內升勢大幅度下跌。

英國12月零售數據疲弱意味著去年“黑色星期五”和聖誕節等傳統銷售旺季的銷售表現不如預期。分析指出,英國零售銷量近3個月大幅下滑,幾乎所有的板塊銷量都在下降,尤其是食品商店的銷量創下了三年來的最大降幅。市場分析認為,英國零售“令人失望的”表現使英國央行降息的可能性再次上升。

分析指出,由於英國大選已經降低了不確定性,今年第一季度消費的複蘇仍然可期。如果PMI值回暖,那麼央行可能仍願意保持銀行利率不變,但投票選擇降息的委員會成員會增加。

紐約時段,投資者又迎來一係列美國數據的考驗。

對於耐用品訂單數據,分析師指出,由於受到了波音飛機訂單大幅減少的拖累,本次耐用品訂單仍然預期錄得下滑。不過,投資者對此似乎有所準備,投資者將目光放遠到2020年之後,仍認為美國經濟基本面的表現將持續強於其他發達經濟體。

對於消費信心,近期美國消費信心數據顯示,美國消費者信心溫和,即使企業投資仍然低迷,消費者也有能力幫助推動持續時間創紀錄的本輪經濟擴張期。雖然美國的消費信心從記錄高點有下降的趨勢,但消費者整體消費支出依然相對穩定。美聯儲密切監控這項指標,決策者已表示,他們在去年三度降息後將保持利率穩定。

另外,交易原油的投資者要留意API原油庫存數據對油價的影響。

1月29日周三關鍵詞:澳大利亞CPI,美國EIA庫存,淩晨美聯儲利率決議


時間國家指標名稱前值預測值
08:00澳大利亞12月領先指標月率(%)-0.09
08:30澳大利亞第四季度CPI年率(%)1.7
15:00德國2月Gfk消費者信心指數9.6
21:30美國12月批發庫存月率初值(%)-0.1
23:00美國12月季調後成屋簽約銷售指數月率(%)1.21.4
23:30美國截至1月24日當周EIA原油庫存變動(萬桶)110
03:00美國1月聯邦基金利率目標上限(%)1.751.75
03:00美國1月聯邦基金利率目標下限(%)1.51.5

中國春節假期第六天,休市。
03:00 美聯儲公布利率決議。

1月29日亞洲時段,投資者主要關注澳大利亞四季度CPI的表現。

近期,澳大利亞國內的山火成為市場關注的焦點。澳大利亞大火的評估報告稱,短線影響偏向負面,但對經濟的拖累效果不會持久。分析指出,2019-20年的大火對當地經濟存在負面影響,消費支出和投資預計會暫時下滑,不過之後有望逐步恢複。預計大火可能會對2019年第四季度以及2020年第一季度的澳大利亞GDP產生0.25個百分點的萎縮影響,不過全年來講,每個季度平均的負面影響僅略高於0.1%。

山火也會給澳大利亞的通脹帶來暫時性的影響,食品價格的臨時上漲在所難免,但不會持久。預計短線澳大利亞通脹將會因此上升0.3個百分點。而澳洲聯儲方面,分析預計,澳洲聯儲仍將在2月會議上降息25個基點,而通脹的短線波動,會導致失業率維持5.2%的高位。

歐洲時段,投資者稍加留意德國消費信心指數數據即可。

紐約時段,投資者留意美國的批發庫存和成屋簽約銷售數據。然後交易原油的投資者留意EIA原油庫存,雖然美國原油庫存可能有下降的跡象,但成品油庫存一直錄得較高的增長,這表明全球原油需求市場依然不振,可能會給油價帶來下行壓力。

北京時間1月30日淩晨3點,投資者重要要關注美聯儲1月份的利率決議。雖然近期美國通脹有抬升的跡象,但目前市場對2020年美聯儲再降息一次的預期仍然較強。目前,美聯儲對通脹的容忍度正在上升,美聯儲在2019年討論過更改“通貨膨脹目標製”,將其改為“周期目標製”,即在一個經濟周期內,實現2%的平均通脹率。在這個框架下,經濟不景氣時通脹低於2%,經濟景氣時通脹高於2%,都是可以被接受的。

不過美聯儲今年最大可能的降息日期應該是在今年下半年,當前諸多美聯儲官員近期的講話都表明,在2019年連續三次降息之後,現在美聯儲還處在觀望狀態。但是對於擴表和QE,市場存在一定的分歧。有觀點認為,隨著利率和通脹回升,美國非金融企業存在違約率提升的風險,因此美聯儲會在2020年6月底結束擴表並重啟QE,以此來壓低長端收益率,從而緩解企業的債務風險。

1月30日周四關鍵詞:德國就業數據,歐元區經濟數據,英國央行利率決議,美國四季度GDP


時間國家指標名稱前值預測值
05:45新西蘭12月貿易帳(億紐元)-7.53
08:30澳大利亞第四季度進口物價指數季率(%)0.4
16:55德國1月季調後失業率(%)55
16:55德國1月季調後失業人數變動(萬人)0.80.4
17:30英國12月央行抵押貸款許可(萬件)6.56.45
18:00歐元區1月消費者信心指數終值
18:00歐元區1月經濟景氣指數101.5101.4
18:00歐元區12月失業率(%)7.57.5
20:00英國1月央行基準利率(%)0.750.75
21:00德國1月CPI年率初值(%)1.5
21:30美國第四季度核心PCE物價指數年化季率初值(%)2.1
21:30美國第四季度實際GDP年化季率初值(%)2.1

中國春節假期,假期第七天,休市。
20:00 英國央行公布利率決議以及貨幣政策會議紀要。
20:30 英國央行行長卡尼召開新聞發布會。

1月30日亞洲時段,交易紐元的投資者留意新西蘭貿易帳數據,交易澳元的投資者稍加留意澳大利亞的第四季進口物價指數數據。

歐洲時段,投資者首先關注德國和歐元區的一係列經濟數據的表現。

德國就業人數近期表現較好,不過,分析師認為德國就業增長的動力在下滑。德國就業市場的積極發展態勢今後或將無法持續,原因是經濟形勢目前烏雲密布,德國企業招工需求減弱。德國研究機構此前表示,專業技術勞動力的缺失正在阻礙德國經濟增長勢頭。德國政府陸續出台措施,以期填補勞動力市場缺口,消除製約經濟增長瓶頸。

歐元區經濟方面,當前歐元區主要經濟體整體經濟欠佳,德國陷入技術性衰退期,而意大利處境更為艱難經濟幾乎陷入停滯,並且沒有短期複蘇的跡象。不過,法國經濟學相對穩定,但經濟增速也在下滑。分析指出,歐元區經濟增速放緩可能會成為歐元區長期面臨的態勢。如果歐元區經濟長期陷入低增長和低通脹的局面,製造業領域的危機將進一步向服務業等領域蔓延,進而影響消費、投資等方面,造成經濟的惡性循環。與此同時,長期的低利率也將對歐元區金融係統健康程度帶來負面影響。

接著,北京時間20點,投資者重點還是關注英國央行利率決議,30分鍾之後,英國央行行長卡尼還會召開新聞發布會。分析指出,英國國內經濟數據持續走低,英國央行降息預期不斷升溫。此外,英國與歐盟之間貿易問題的談判前景料坎坷。英鎊兌美元仍然面臨下行壓力,如果本次英國央行釋放出提前降息的黑天鵝,英鎊兌美元短期內很難上漲,而且下行空間可能還會被打開。

紐約時段,投資者需要密切關注美國四季度GDP數據的表現,該數據將會引爆晚間各個品種的行情走勢。紐約聯儲Nowcast模型,目前模型預計美國四季度GDP增速為2.33%。而聖誕節期間強勁的消費可能會拉動美國四季度GDP回升,美國聖誕季的消費仍然保持了比較高的增速,且增速在曆史上處於很高的位置,有望推升四季度GDP的表現。

1月31日周五關鍵詞:中國春節假期第一天上班,歐元區1月CPI,美國12月PCE物價指數,加拿大GDP,美國密歇根消費信心指數,美國鑽井平台


時間國家指標名稱前值預測值
07:30日本1月東京CPI年率(%)0.9
07:30日本12月失業率(%)2.2
08:01英國1月Gfk消費者信心指數-11
08:30澳大利亞第四季度PPI年率初值(%)1.6
08:30澳大利亞12月私營企業貸款月率(%)0.1
14:30法國第四季度GDP年率初值(%)1.4
15:45法國1月CPI年率初值(%)1.51.4
17:00歐元區1月未季調CPI年率初值(%)1.3
18:00歐元區第四季度季調後GDP季率初值(%)0.2
21:30美國12月PCE物價指數年率(%)1.5
21:30美國12月個人支出月率(%)0.4
21:30加拿大11月季調後GDP月率(%)-0.1
22:45美國1月芝加哥PMI48.947.9
23:00美國1月密歇根大學消費者信心指數終值99.1
02:00美國1月31日當周總鑽井總數(口)

待定 中國 --- 春節假期後第一天上班。

1月31日亞洲時段,中國市場從春節假期中歸來,料亞洲市場的波動幅度將會擴大,時段內投資者稍加留意澳大利亞四季度的PPI數據表現。

歐洲時段,歐洲方面,投資者關注法國四季度GDP以及歐洲1月CPI和四季度GDP。對於歐洲的GDP數據表現,目前市場預測還是相對悲觀,尤其是歐洲火車頭德國的經濟表現不佳,此前數據顯示,德國2019年全年GDP增速為0.6%,符合預期,較2018年的1.5%、2017年的2.5%大幅放緩,創下6年新低。分析指出,雖然德國經濟已連續第十年增長,但是,2019年德國增長失去了動力。德國經濟增速放緩,可想而知歐洲其他國家的經濟增長甚至還不如德國。如果歐洲GDP表現疲弱,那麼歐元將面臨進一步下行壓力。

紐約時段,投資者密切關注美國12月PCE物價指數數據,該數據是美聯儲看重的通脹指標,料對市場有著較大的影響。

交易加元的投資者要關注加拿大11月GDP的表現。當前全球貿易摩擦給加拿大經濟帶來很大的不確定性。加拿大央行也正在關注貿易對其他領域的溢出效應。目前加拿大央行仍然對未來前景保持謹慎樂觀。分析預計,今年的貨幣政策將保持不變。

晚間交易原油的投資者也不要忽視鑽井平台數據的油價中期走勢帶來的指引。

2月1日周六 2月2日周日 無重大數據

CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、原油看多意願降溫(1月21日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(1月24日)發布的報告顯示,截止至1月15日至1月21日當周:日元看空意願升溫;原油看多意願降溫,原油投機性淨多頭減少9744手合約,至520568手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、原油看多意願降溫(1月21日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭減少323手合約,至12940手合約,表明投資者看多美元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、原油看多意願降溫(1月21日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨空頭減少1163手合約,至47019手合約,表明投資者看空歐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、原油看多意願降溫(1月21日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨多頭減少6610手合約,至24922手合約,表明投資者看多英鎊的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、原油看多意願降溫(1月21日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨空頭增加13271手合約,至44701手合約,表明投資者看空日元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、原油看多意願降溫(1月21日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨多頭增加1728手合約,至1536手合約,表明投資者看多瑞郎的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、原油看多意願降溫(1月21日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭減少1248手合約,至19301手合約,表明投資者看空澳元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、原油看多意願降溫(1月21日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨多頭增加5442手合約,至38294手合約,表明投資者看多加元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、原油看多意願降溫(1月21日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨多頭增加2194手合約,至1833手合約,表明投資者看多紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、原油看多意願降溫(1月21日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭減少1540手合約,至317695手合約,表明投資者看多黃金的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、原油看多意願降溫(1月21日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭增加1502手合約,至68875合約,表明投資者看多白銀的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、原油看多意願降溫(1月21日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少9744手合約,至520568手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元看空意願升溫、原油看多意願降溫(1月21日當周)

1月25日財經早餐:美元逼近98關口,日元走強,黃金站上1570,油價創近三個月新低

周五(1月24日)美元走高,美元指數創去年12月2日以來新高至97.95,由於市場對越來越多的冠狀病毒病例感到擔憂,日元跑贏所有G-10貨幣。金價跳漲至逾兩周高位,現貨黃金創1月8日以來新高至1575.80美元/盎司,因疫情的最新消息削弱風險人氣,促使投資者湧向避險資產,美債收益率大幅下滑也扶助黃金。美油連續第五日下跌,盤中一度跌幅逾3%,創去年10月31日以來新低至53.85美元/桶。
1月25日財經早餐:美元逼近98關口,日元走強,黃金站上1570,油價創近三個月新低
商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨收漲6.5美元,漲幅為0.42%,報1571.9美元/盎司。WTI 3月原油期貨收跌1.40美元,跌幅2.52%,報54.19美元/桶。布倫特3月原油期貨收跌1.35美元,跌幅2.18%,報60.69美元/桶。

美國三大股指全線收跌,道瓊斯指數收盤下跌170.40點,跌幅0.58%,報28989.66點;標普500指數收盤下跌30.10點,跌幅0.90%,報3295.45點;納斯達克指數收盤下跌87.60點,跌幅0.93%,報9314.91點。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
日經22523827.1831.740.13%23869.3823755.3223795.44
恒生指數27949.6467.560.24%27977.6327774.5027882.08
德國DAX3013576.68188.261.41%13604.8513510.7913388.42
法國CAC406024.2652.470.88%6064.556016.775971.79
英國FTSE1007585.9878.311.04%7642.217507.597507.67
道瓊斯工業指數28989.73-170.36-0.58%29288.7928843.3129160.09
納斯達克指數9314.91-87.57-0.93%9451.439273.239402.48
標普5003295.45-30.09-0.90%3333.183281.533325.54

致命的冠狀病毒疫情蔓延震撼了全球市場,美國股市收盤走低,標普500指數創10月以來的最大跌幅。富時羅素的全球市場研究董事總經理Alec Young表示,面對全球各地傳來的新病例確診消息,投資者無法保持鎮定;而令情況更糟的是,周末休市時我們還將迎來更多關於病毒蔓延的更新報告,所以現在的風向是先拋了然後再問問題。

公司消息方面,由於擔心疫情會限製航空旅行需求,美聯航和美國航空集團雙雙下跌3%以上。金融股也下跌,花旗集團跌幅近2%,因瑞銀警告稱,信用卡支出減少和跨境支付下降可能會拖累金融業業績。醫療保健股周五走勢墊底,因市場猜測美國即將舉行的大選可能促使議員對日益升高的醫藥價格采取行動。

貴金屬與原油


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1571.538.590.55%1575.831556.621562.94
現貨鈀金2426.42-37.55-1.52%2487.232383.812463.97
現貨白銀18.1000.3011.69%18.15017.74917.799
現貨鉑金1006.431.420.14%1018.531001.191005.01
美國原油連續54.20-1.39-2.50%55.9553.8555.59

金價周五跳漲至逾兩周高位,因新型冠狀病毒疫情的最新消息削弱風險人氣,促使投資者湧向避險資產,美國10年期公債收益率跌至近三個月低位,也扶助黃金。
1月25日財經早餐:美元逼近98關口,日元走強,黃金站上1570,油價創近三個月新低
美國聯邦疾病控製和預防中心(CDC)周五確診第二例冠狀病毒感染者,這削弱較高風險資產的人氣。道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示,整個市場都轉向避險情緒。

油價跌逾2%,周跌幅進一步擴大,因人們擔心新型冠狀病毒在全球第二大石油消費國中國進一步擴散,從而抑製旅遊和原油需求。
1月25日財經早餐:美元逼近98關口,日元走強,黃金站上1570,油價創近三個月新低    
新型冠狀病毒導致中國10個城市的公共交通服務暫停,而其他多個亞洲國家,乃至美國和歐洲也有確診病例。Price Futures Group分析師Phil Flynn表示,一切都與冠狀病毒疫情有關,我們沒有看到任何好轉的跡象。

外匯


周五美元走高,美元指數創去年12月2日以來新高至97.95;美元兌除日元以外的所有G-10貨幣上漲;因其避險貨幣的吸引力,幫助美元兌歐元周五升至近八周高位,歐洲采購經理人指數(PMI)數據不溫不火,進一步增強了市場對歐洲央行政策製定者將在近期維持寬鬆貨幣政策的信心,這扶助美元兌歐元上漲。從全周來看,日元和英鎊在G-10貨幣中表現最佳。
1月25日財經早餐:美元逼近98關口,日元走強,黃金站上1570,油價創近三個月新低
由於市場對越來越多的冠狀病毒病例感到擔憂,日元跑贏所有G-10貨幣。10年期美國國債收益率跌至11月以來的最低水平,美元則邁向五個多月來持續時間最長的周連漲。

美元指數漲0.21%至97.89,本周漲幅約0.27%,連續第三周上漲;ICE美元指數自去年12月初以來首次突破100日移動均線,不過在紐約後市交易中縮窄了漲幅。10年期美國國債收益率一度跌至1.668%,與11月1日的低點持平,而標普500指數則受病毒擔憂打擊創下10月份以來最大跌幅。

美元兌日元下跌0.19%至109.28,日元兌美元三周以來首次單周上漲;鑒於日本是全球最大的債權國,在地緣政治或金融市場緊張之際,日元經常被視為規避風險的貨幣。Action Economics全球貨幣分析的董事總經理Ronald Simpson在一份報告中稱,美元和日元周五在紐約市場溫和反彈,避險買盤是周末前的主要推動力,隨著冠狀病毒疫情的進一步惡化,人們的神經變得更加緊張。美元兌日元本周下跌0.78%;歐元兌日元下跌0.46%至120.50左右,跌破其在120.79的200日移動均線;澳元兌日元也跌破200日移動均線74.670。

歐元兌美元下跌0.27%至1.1025,盤中低點為1.1020,為12月2日以來最低;歐元區企業活動依然低迷,IHS Markit公布的1月歐元區綜合采購經理人指數(PMI)初值持於50.9,但低於市場預期。該匯率本周下跌0.6%,連續第四周下跌,是2018年11月以來最長連跌周數。歐洲債券收益率下降,前一天歐洲央行維持政策不變;管理委員會成員Olli Rehn表示,通脹預期被製約在低水平。一位歐洲交易員稱,歐元跌勢因1.1020之上的逢低買盤而減緩,但止損盤潛伏在下方。

英鎊兌美元下跌0.38%至1.3073一線,一度下跌0.5%;在英國IHS Markit/CIPS綜合PMI指數初值從上個月的49.3躍升至52.4之後,該貨幣一度上漲0.4%,達到1.3173的日內高點。數據後的獲利回吐盤以及新的短線賣盤導致英鎊未能維持漲勢。一位交易員稱,在數據公布之前,在1.3180和1.3200上方設有止損盤;英鎊本周仍上漲0.44%。貨幣市場顯示,英國央行下周降息概率從周四的60%左右降至約46%。

其它貨幣對方面,美元兌加元上漲0.12%至1.3143,全周漲幅0.59%,連續第三周上漲,是8月以來最長連漲;下一個關鍵點位是55日移動均線1.3155;油價大跌令加元承壓;白宮表示,美國總統特朗普計劃於1月29日簽署美墨加協議。澳元兌美元跌0.32%至0.6825,稍早一度跌至12月11日以來最低;在G-10貨幣中,澳元是本周表現第二差,下跌了0.78%。美元兌瑞郎漲0.26%至0.9714;紐元兌美元下跌0.15%至0.6617,連續第四周下跌。

國際要聞


據《華盛頓郵報》報道,美國疾病防控中心表示,已經確診了第二例新型冠狀病毒肺炎,該病人是一名60多歲的芝加哥婦女。另外,全美22個州共50人正在接受觀察。(中國日報網)



IHS Markit的兩項指數初值顯示,2020年初美國服務業活動加速升溫,製造業卻陷入困境。1月IHS Markit服務業商業活動指數從一個月前的52.8升至10個月高點53.2。相比之下,IHS Markit製造業指數降到了三個月低點51.7,遜於預期,略高於50的榮枯分水嶺。這些數據彰顯出經濟溫和增長之際,不同領域表現分化。勞動力市場強勁支撐了消費者支出,推動了非製造業需求,而商業投資疲軟、出口市場低迷及貿易摩擦繼續拖累製造業表現。世界其他地區的製造業似乎在加速發展。德國製造業采購經理指數(PMI)升至11個月高位,歐元區製造業活動也出現改善,盡管這兩個指數還處於顯示活動萎縮的區間。

美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)周五(1月24日)公布數據顯示,截至1月24日當周,美國石油活躍鑽井數增加3座至676座,連續兩周錄得增長,去年同期為862座。

紐市盤前:歐元創近七周新低,德國製造業連降13個月;英鎊跌逾90點,英銀降息預期猶存

周五(1月24日)歐洲時段,歐元兌美元下跌0.17%至1.1036,盤中創12月2日以來新低至1.1025。法、德兩國1月製造業PMI好於預期,但德國製造業連續13個月萎縮,且法國服務業數據不佳。歐洲央行行長拉加德上日表示,歐元區經濟增長風險仍偏下行。交易員將其總體基調定性為鴿派。

英鎊兌美元在創下兩周半高位1.3170後回落逾80點。盡管日內公布的英國1月份PMI數據向好,但製造業仍處於萎縮中。英國央行下周似乎仍有可能降息。利率期貨市場的最新數據顯示,英國央行下周降息25個基點的概率為54%。
紐市盤前:歐元創近七周新低,德國製造業連降13個月;英鎊跌逾90點,英銀降息預期猶存

★近期熱點提要★


1、
①德國總理默克爾23日在瑞士達沃斯強調,多邊主義是實現全球繁榮“最有效的辦法”。默克爾當天在世界經濟論壇年會上發表講話指出,歐洲支持多邊主義,支持多邊治理機構,而“實現全球繁榮最有效的辦法就是采取多邊方案”。
② 默克爾表示,太多機遇正向我們敞開大門,但是我們應該停止“向內看”,停止實行孤立主義。否則,這意味著二戰之後這麼多年來我們仍未吸取教訓。默克爾說,歐盟期待在國際貿易中減少保護主義、秉持開放態度,避免貿易摩擦和衝突,因為這無益於經濟增長。(新華社)

2、
據韓聯社23日消息,Realmeter於22日受首爾交通廣播公司(TBS)的委托,面向韓國全國502名成年人進行了一項有關海軍清海部隊活動範圍。民調結果顯示,51.9%的受訪者對海軍清海部隊巡航霍爾木茲海峽予以積極評價,33.1%對此予以負面評價,15%受訪者回答不知道或沒有回答。(環球網)

3、
24日,人社部發文指出,企業因受疫情影響導致生產經營困難的,可以通過與職工協商一致采取調整薪酬、輪崗輪休、縮短工時等方式穩定工作崗位,盡量不裁員或者少裁員。符合條件的企業,可按規定享受穩崗補貼。企業停工停產在一個工資支付周期內的,企業應按勞動合同規定的標準支付職工工資。超過一個工資支付周期的,若職工提供了正常勞動,企業支付給職工的工資不得低於當地最低工資標準。

4、
國際貨幣基金組織(IMF)前副總裁朱民在2020冬季達沃斯期間指出,中國現在全面部署5G,各地都推出了5G基站建設政策,全國有370萬個4G基站,占到全球基站的52%左右。現在都要準備用5G取代。他表示,通信技術更新換代通常5年一個周期,在今天的環境下,這一進程可能會加速。“大家的手機也會更換為5G手機,這將是巨大的消費拉動。”(國是直通車)

5、
從中國國家鐵路集團有限公司獲悉,國鐵集團安排綠色通道,優先辦理疫情防控物資運輸。至1月23日18時,全國鐵路共計運輸防疫藥品、醫療器械、口罩、手套等防疫重點物資87批4041件,均按要求及時運達目的地。此外,國鐵集團決定,自1月24日0時起,此前在車站、12306網站等各渠道已購買全國鐵路火車票的旅客,自願改變行程需退票的,鐵路部門均不收取退票手續費,購買鐵路乘意險的一同辦理。(央視財經)

★歐洲時段外匯行情回顧★


美元指數上漲0.15至97.834,盤中創12月3日以來新高至97.908,因歐係貨幣疲軟。但美國宏觀經濟並非高枕無憂。去年年底,美國債務總額比以往任何時候都要高,達到23萬億美元,而全球債務規模總額為255萬億美元。
紐市盤前:歐元創近七周新低,德國製造業連降13個月;英鎊跌逾90點,英銀降息預期猶存

歐元兌美元下跌0.17%至1.1036,盤中創12月2日以來新低至1.1025。法、德兩國1月製造業PMI好於預期,但德國製造業仍處於萎縮中,且法國服務業數據不佳。
紐市盤前:歐元創近七周新低,德國製造業連降13個月;英鎊跌逾90點,英銀降息預期猶存

歐洲央行行長拉加德上日在新聞發布會上表示,歐元區經濟增長風險仍偏下行。交易員將其總體基調定性為鴿派。

歐洲央行對其政策開啟廣泛審查,試圖重新定義其主要目標以及實現該目標的方法,因為多年來歐洲央行在負利率和量化寬鬆方面所作的嚐試,都未能實現通脹達標。

道富銀行(State Street Bank)外匯業務負責人Kazushige Kaida說:“有人希望拉加德能夠追隨瑞典央行,至少開始討論利率正常話的可能性,但現在根本看不到這種跡象。”

盡管瑞典經濟增長放緩,但該國央行還是在上個月結束了實行近五年的負利率政策。許多投資者認為,這一決定是為了減輕房市泡沫等副作用對養老基金帶來的損害。

英鎊兌美元在創下兩周半高位1.3170後回落逾90點。盡管日內公布的英國1月份PMI數據向好,但製造業仍處於萎縮中。英國央行下周似乎仍有可能降息。利率期貨市場的最新數據顯示,英國央行下周降息25個基點的概率為54%。
紐市盤前:歐元創近七周新低,德國製造業連降13個月;英鎊跌逾90點,英銀降息預期猶存

美元兌日元上揚0.03%至109.534。世衛組織上日表示,宣布新型冠狀病毒疫情為全球公共衛生緊急情況還為時尚早,對市場避險情緒升級有所打壓。
紐市盤前:歐元創近七周新低,德國製造業連降13個月;英鎊跌逾90點,英銀降息預期猶存

截止1月23日24時,中國大陸累計報告新型冠狀病毒感染的肺炎確診病例830例,死亡25例;累計報告疑似病例1072例。

巴克萊高級外匯策略師Shinichiro Kadota說:“未來幾周仍存在較大不確定性,日元在此期間波動幅度可能會增大。”

美元兌加元下跌0.04%至1.3122。期間公布加拿大11月零售數據扭轉前期萎縮態勢,但核心零售銷售月率不及預期。
紐市盤前:歐元創近七周新低,德國製造業連降13個月;英鎊跌逾90點,英銀降息預期猶存

有調查顯示,加元作為去年表現最好的10國集團(G10)貨幣,今年將進入橫盤整理態勢,因加拿大國內經濟趨疲,而且近期貿易緊張情勢緩和帶來的提振作用減退。

NYMEX原油期貨下跌0.61%至55.25美元/桶。新型冠狀病毒疫情將限製人們出行熱情,並打壓石油需求前景。疫情已使得中國多個城市全面停擺公共交通。OPEC+減產成果或大打折扣。
紐市盤前:歐元創近七周新低,德國製造業連降13個月;英鎊跌逾90點,英銀降息預期猶存

★機構觀點★



澳新銀行認為,隨著意大利的增長危機和極其有限的政策武器,歐元開始了新的十年,當前的限製性財政框架需要得到解決,不完整的銀行業和資本市場聯盟需要完成,本周末意大利將在傳統的左翼據點羅馬涅舉行地區選舉,右翼政黨Lega的勝利將對脆弱的羅馬聯合政府施加嚴重壓力,並推高BTP的收益率,確保歐元以目前的形式持續取得成功,意味著它必須為所有成員國服務,目前情況並非如此,新的歐盟委員會不能自滿,必須捍衛增長。


澳洲國民銀行發表了對澳洲聯儲2月利率決議的預期,預計該聯儲將降息兩次,第一次於2月進行,一旦2月4日進行降息,將強化市場對澳洲聯儲於2020年底或2021年實施量化寬鬆政策的預期,一季度末和二季度末澳元兌美元目標仍為0.68和0.69。


道明證券表示,現在看來,美聯儲要麼按兵不動,要麼在今年放鬆貨幣政策,這幾乎是一種單向押注。實際上不存在收緊的可能性。

貿易協議難救美國經濟,美聯儲或繼續降息,黃金多頭不用太擔心

周五(1月24日)國際金價走低,市場暫時消化了亞洲疫情,目前焦點轉向了美聯儲的貨幣政策。

貿易協議難救美國經濟,美聯儲或繼續降息,黃金多頭不用太擔心

貿易協議並沒有提振美國經濟


一項調查顯示,美國和中國已簽署的第一階段貿易協議不太可能給美國經濟帶來重大提振,隻會降低經濟下滑風險,或至多溫和提振經濟活動。盡管金融市場在貿易協定簽署前和簽署後都持樂觀態度,美國股市上周創出曆史新高,但最新的調查顯示,增長和通脹前景與前幾個月相比幾乎沒有變化。

在對100多名經濟學家進行的調查顯示,美國經濟不太可能出現明顯好轉。此次調查是在商界領袖齊聚達沃斯世界經濟論壇(World Economic Forum)、IMF再次下調全球經濟增長預期之際進行的。美國和中國最近達成的第一階段協議顯示,國際貿易局勢正在緩和。然而,該協議迄今還不夠全面,不足以顯著提振經濟增長勢頭。

這一點從美聯儲(Federal Reserve)今年將繼續持觀望態度的預測中也可以明顯看出,市場預計美聯儲下一步可能采取的行動將是降息,而不是加息。道明證券(TD Securities)首席美國宏觀策略師吉姆·奧沙利文(Jim O 'Sullivan)表示,現在看來,美聯儲要麼按兵不動,要麼在今年放鬆貨幣政策,這幾乎是一種單向押注。實際上不存在收緊的可能性。

現在,盡管已經簽署了貿易協議,盡管隻是部分協議,但美國經濟衰退的可能性與最近幾個月的預測相似,未來12個月約為20-25%,未來兩年約為30-35%。

BMO高級經濟學家薩爾·瓜提耶裏(Sal Guatieri)表示,到2020年,衰退的幾率約為四分之一,隨著貿易局勢的進展,這種幾率將會起起回回。雖然最近的進展令人鼓舞,但我們仍然懷疑,由於國家工業補貼和強製技術轉讓等複雜問題仍有待解決,今年能否達成廣泛的協議。

所有53名受訪者都表示,最新的協議將“降低美國經濟的下行風險”或“有助於美國經濟適度增長”。沒有一位經濟學家表示,這將“顯著提振增長”。

到2021年第二季度末,美國經濟的年化增長率預計將保持在2.1%的水平。Fathom Consulting高級經濟學家凱文·洛恩(Kevin Loane)表示,增長放緩可能已經見底,但我們預計不會出現v型複蘇。

美聯儲有30%可能性降息


盡管預測人士的觀點存在明顯分歧,有28名受訪者表示,他們對經濟增長的預測風險更傾向於上行,有22人認為存在下行風險,但多數經濟學家認為,不太可能出現任何顯著的提振。這在很大程度上歸因於其他一些可能被證明具有破壞性的事件,包括11月美國總統大選前的一段不確定時期。

瑞信(Credit Suisse)首席經濟學家詹姆斯·斯威尼(James Sweeney)表示,美國經濟從去年的全球製造業和貿易低迷中複蘇是可能的,但由於目前存在大量不確定性,企業將不願投資。

與近幾個月相比,預計通貨膨脹前景不會有什麼變化,接受調查的105位經濟學家都預計,美聯儲在1月28日至29日開會時將把利率維持在1.50-1.75%不變。
據預測,美聯儲至少會將這一暫停延長到2021年底,今年降息的可能性為30%。

與去年相比,經濟學家們明顯對近期前景感到樂觀,但近75%的受訪者預計,到2021年年中,美國經濟增速將低於最新公布的2.1%,高於去年12月的約60%。

分析師表示,貿易協議可能在短期內鼓勵一些商業投資,但該協議隻是一個暫時的和不穩定的平衡。它很可能崩潰,這將再次削弱信心。因此,任何對經濟增長的提振都將是短暫的。

VanEck投資組合經理Joe Foster表示,美聯儲可能在2020年晚些時候繼續降息。許多人認為,在實際利率為負的情況下,黃金是比債券更好的保值工具。此外,嚴重的負實際利率通常伴隨著令人緊張的通貨膨脹或通貨緊縮,促使投資者將黃金作為安全的避風港。美元也沒有太大的上漲空間,這意味著美元將對黃金的逆風作用有限。最重要的是,全球經濟在未來10年必然會遭遇一些“金融困難”,這隻會讓黃金走強。

貿易協議難救美國經濟,美聯儲或繼續降息,黃金多頭不用太擔心
北京時間1月24日 21:04,現貨黃金現報1558.49美元/盎司。

現貨黃金回落,WHO肯定中國強有力作為;但避險需求不止於此,美國宏觀面有一大隱憂

周五(1月24日),現貨黃金價格走低,世界衛生組織並未宣布新型冠狀病毒疫情為全球緊急事件,但投資者將繼續尋求了解該事件新的線索。而不斷擴大的美國赤字規模和債務水平,也將限製金價下行空間。
現貨黃金回落,WHO肯定中國強有力作為;但避險需求不止於此,美國宏觀面有一大隱憂

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:56,現貨黃金下跌0.31%至1558.13美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.51%至1557.4美元/盎司;美元指數上浮0.20%至97.885。
現貨黃金回落,WHO肯定中國強有力作為;但避險需求不止於此,美國宏觀面有一大隱憂

美指盤中創去年12月3日以來新高97.896,因歐係貨幣普遍走弱。德國1月份製造業PMI創2019年2月以來新高,但德國製造業仍錄得連續13個月萎縮。

世衛組織(WHO)緊急委員會23日經過討論後表示,目前宣布新型冠狀病毒疫情構成國際關注的突發公共衛生事件為時尚早,主要原因是中國之外的感染人數還比較有限,而且中國政府已實施了一係列強有力的防控措施。

中國周五開始進入為期一周的春節長假。為了杜絕疫情進一步蔓延,中國此前采取了一些公共衛生史上前所未有的措施——封鎖湖北省境內包括武漢在內的數座城市。湖北以外不少地方也取消了大型節慶活動。

截至1月23日24時,國家衛生健康委收到累計報告新型冠狀病毒感染的肺炎確診病例830例,死亡25例;累計報告疑似病例1072例;累計收到港澳台地區通報確診病例5例;累計收到國外通報確診病例9例。

國務院辦公廳周五發布公告,征集有關地方和部門在新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作中責任落實不到位、防控不力、推諉扯皮、敷衍塞責等問題線索,以及改進和加強防控工作的意見建議。
現貨黃金回落,WHO肯定中國強有力作為;但避險需求不止於此,美國宏觀面有一大隱憂

對涉及緩報、瞞報、漏報疫情,落實防控措施不力,導致疫情擴散等嚴重後果的重要問題線索,國務院辦公廳督查室將直接派員進行督查。經查證屬實的,將依法依規嚴肅處理。

悉尼CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy說:“冠狀病毒疫情已經引起了一定的警惕。現在沒有出現全球大流行,但是金融市場並未對此完全排除預期。”

對於市場而言,冠狀病毒疫情是一個重要且緩慢發展的議題,對投資者心理的影響可能持續幾個月,總體而言投資者將選擇包括黃金在內的避險資產。

美國必須削減政府支出,降低聯邦赤字


周四公布的數據顯示,美國上周初請失業金人數增幅低於預期,表明盡管就業增長速度放緩,美國勞動力市場仍供不應求。但這並不意味著美國宏觀決策者可以高枕無憂。

美國財長努欽周四表示,美國政府無法維持聯邦赤字在當前水平的增長,將不得不放慢政府支出速度。他承認,特朗普政府正在考慮進一步減稅以刺激經濟,他指責政府支出造成了聯邦赤字。

努欽在瑞士達沃斯世界經濟論壇接受CNBC采訪時表示:“毫無疑問,我們需要放慢政府支出的增長速度,因為我們無法維持聯邦赤字在當前水平的增長。”

由美國國會預算辦公室(CBO)編纂的數據顯示,在整個2020年代,美國赤字將達到12.2萬億美元。也就是說,未來十年美國平均年度赤字規模永遠不會低於1萬億美元——不下GDP的4.5%。

CBO在去年9月發布預測數字時說:“赤字占比GDP將增長55%,這樣的赤字規模將大大超過過去50年平均占比GDP 2.9%的水平。”

特朗普希望美元走弱,不斷指責美聯儲推行寬鬆不給力,但鑒於歐洲經濟不佳、美元具有相對避險功能,美元匯率仍保持強勢。而不斷擴大的赤字規模也會加劇美元匯市的動蕩。

特朗普任職三年多,國家債務增加了3萬億美元


況且赤字還不是最近幾個月美國經濟政策唯一令人擔憂的方面。去年年底,美國債務總額比以往任何時候都要高,達到23萬億美元,而全球債務規模總額為255萬億美元。

特朗普上任伊始承諾,他將在八年內消除聯邦債務。如今在他擔任總統不到四年時間內,由於推行減稅政策,赤字已增加了16%以上。而經濟增速已經降至3%以下。

努欽同時表示:“總統要求我們開始研究所謂的‘減稅2.0’,這將是進一步減稅措施。我們還將尋找其他措施,刺激經濟增長。”

努欽還堅稱,即便預算赤字繼續增長,白宮也將展開第二輪減稅工作。即使經濟增長遠遠低於美國政府此前承諾的每年3%-4%,減稅仍能收回成本。

減稅政策的推行必須同時出台相應的減支措施,這樣赤字規模才不至於膨脹。而赤字規模快速大幅高企,將損害美國國家信用,不利於投資者對美國經濟保有信心,黃金下行空間相對有限。

現貨黃金下方目標仍看向1528美元


現貨黃金仍未站穩1563美元上方,無法延續自1611美元開啟的高位寬幅震蕩盤整格局。1563美元是前期頸線位——1月10日高點。
現貨黃金回落,WHO肯定中國強有力作為;但避險需求不止於此,美國宏觀面有一大隱憂

金價或重新轉跌,下方支撐位看向1528美元和1509美元,它們分別是前期上行區間1445美元-1611美元的50%和61.8%斐波那契回檔位。