黃金勿擔心股市反彈!達沃斯論壇罕見怪象,定調2019全球經濟惡局

周三(1月23日),現貨黃金價格回落,亞、歐股市低開高走,市場冒險意願一度稍有改善。但美元指數也料將結束近兩周反彈。全球經濟增長放緩以及美中緊張貿易關係的擔憂,仍抑製市場風險情緒的提升。
黃金勿擔心股市反彈!達沃斯論壇罕見怪象,定調2019全球經濟惡局

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:18,現貨黃金下跌0.24%至1282.13美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.17%至1281.2美元/盎司;美元指數下挫0.12%至96.236,美指自1月10日開啟的反彈走勢有望終結。
黃金勿擔心股市反彈!達沃斯論壇罕見怪象,定調2019全球經濟惡局

金價轉跌因亞、歐股市走強。中國滬深兩市終盤均微幅收陽,歐洲股市也普遍走升。

國際貨幣基金組織(IMF)本周一(1月21日)下調今明兩年全球經濟成長預估,稱中國及歐元區經濟放緩超過預期。且IMF表示,貿易緊張局勢未能得到解決,可能會進一步損害正在放緩的全球經濟。

今年的達沃斯,寒意相當濃


從英國脫歐到美國政府部分停擺,一係列危機讓許多國家的領導人缺席本次達沃斯論壇,他們都有更為緊急的國內問題需要處理。今年達沃斯世界經濟論壇的氣氛明顯悲觀。

Bridgewater Associates創辦人暨董事長Ray Dalio對全球前景的看法尤其黯淡。他表示,當前的氛圍與1930年代末大蕭條最後幾年的市場情況非常相似。

他表示:“我們將處於放緩的經濟環境中。歐洲、美國、中國全都將經曆一個放緩期。中長期讓我最害怕的是,在政治和社會對立升高之際,我們的貨幣政策有局限性。經濟的下一次衰退讓我最為擔憂。”

中國財政部周三表示,去年穩增長財政支出步伐明顯加快,全年支出超出年初預算5%,今年將根據當前經濟形勢和各方面支出需求,繼續適度擴大財政支出規模。

FX678指出,當前正值中美貿易摩擦攪亂了全球金融市場,並導致全球經濟增長放緩。交易商做出反應,重新建立一些黃金多頭倉位。

貿易爭端解決有何大坎?


標普500指數從去年9月的紀錄收盤高點到聖誕節前夕跌去將近20%。特朗普知道貿易緊張情勢對股市造成的影響,他此前對美中貿易談判進展的描述是總體樂觀。

CMC Markets的首席市場策略師Michael McCarthy說:“圍繞全球增長和貿易緊張情勢的不安情緒顯然是目前影響市場的一個因素,市場自去年12月底後也已經漲了一段。所以近期股市修正也可能是因為倉位調整。

特朗普上周六在白宮對記者表示:“我們的確已經舉行了相當多的磋商,很可能會同中國達成協議。事情進展順利。”中國副總理劉鶴按計劃將於1月30日至31日赴美磋商。

美國國務卿蓬佩奧周二對即將與中國進行的貿易談判取得良好結果表示樂觀,並表示兩國之間的衝突是可以避免的。

蓬佩奧是在一年一度的達沃斯大企業峰會上發表視頻講話時做出上述表述的。他的講話與特朗普上周末的言論一致。

英國金融時報報導稱,美國拒絕了中國提出舉行預備性貿易會談的建議,但後來白宮經濟顧問駁斥了該報導,稱該報導不屬實。
黃金勿擔心股市反彈!達沃斯論壇罕見怪象,定調2019全球經濟惡局
中國外交部發言人華春瑩在23日的例行記者會上也表示,根據商務部新聞發言人此前的介紹,雙方就中美經貿磋商問題保持著溝通,我沒有聽說有什麼變化。

但1月30日是美國向加拿大正式提出引渡孟晚舟請求的截止期限。有人擔心,如果美方在此之前正式提出引渡請求,可能會影響中美經貿磋商計劃。

對此華春瑩指出,美方聲稱要向加拿大提出的引渡請求,實質上是涉及美國對伊朗製裁法案問題。但是正如大家所知,華為已多次聲明其遵守業務所在國的所有適用法律法規。我想特別強調,中方反對美方在聯合國安理會框架外對伊朗實施單邊製裁的立場是一貫的。在安理會框架外對伊朗實施的單邊製裁,本身就不符合國際法,遭到了全世界包括美國盟友的反對。加方在這個問題上也是持反對立場的。
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因此,美方行為從根源上講既不符合國際法,也不具備任何正當性,而是具有高度政治性,實質上是一種科技霸淩行為。大家對美方的真實目的看得很清楚,就是無所不用其極地打壓中國高科技企業,遏製中國的正當發展權利。國際社會所有有識之士和正義人士都應該對此表示堅決反對。

觀察認為,中國去年經濟增速創下1990年來最慢。鑒於全球最大兩經濟體——美國和中國的關稅紛爭已殃及全球金融市場,若雙方不能盡快在貿易談判中取得突破,美元反彈可能就此打住。

美聯儲官員口中的“耐心”代表什麼意思?


利率期貨交易員在押注美聯儲2019年會暫停升息,因國內和全球經濟增長都面臨風險。美元去年上漲主要受益於美聯儲的四次加息,因此交易員預計緊縮周期暫停會抑製美元漲勢。

自從去年12月股災之後,美聯儲官員常把“耐心”一詞掛在嘴邊。市場預計,美聯儲官員下周將繼續強調,升息要保持耐心。若果真如此,則可以解讀為,美聯儲在今年6月以前不會升息。

花旗集團研究分析師Andrew Hollenhorst表示,他將“耐心”一詞解讀為,“以目前情況而言,3月不太可能升息”。

Standish的經濟學家萊因哈特Vincent Reinhart也同意,美聯儲官員口中的“耐心”不代表不想升息,鮑威爾對經濟前景樂觀,美聯儲的預測將主張進一步緊縮。

另外,Reinhart也表示,鮑爾不想被認為主動推升利率,而要讓利率看起來是隨數據被拉高,不希望投資人預期政策緊縮,進而引發股市拋售。

美聯儲2019年頂多加息一次,可能在9月份

債券業巨頭太平洋投資管理公司(PIMCO)周三預期,央行加息舉動已愈來愈謹慎,美聯儲2019年料將加息一次,但也可能因經濟數據不佳而暫停加息。

PIMCO集團投資長Daniel Ivascyn在一場會議中指出,近期無論美國或其他經濟體公布的數據都同步趨緩。2020年末或2021年初,全球經濟增長或將明顯趨緩,此前金融資產波動性料攀升。

瑞士銀行(UBS)也已將今年升息預測降為1次。該投行經濟學家Rob Martin表示,由於FOMC變得更加謹慎,預估美聯儲要到9月才升息。

現貨黃金短線有近8美元升幅


現貨黃金料已經從1276美元開啟上行((d))浪走勢,上方阻力位在1293美元附近。它是自1298美元開啟的調整4浪的組成部分。4浪有望以五子浪收斂整理方式展開。
黃金勿擔心股市反彈!達沃斯論壇罕見怪象,定調2019全球經濟惡局
日線圖上看,金價處於自1180美元開啟的上行(C)浪的末端。該浪是自1160美元開啟的上行((E))浪的子浪。後者又是從1046美元開啟的大b浪的子浪。
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當前金價承壓於1287美元下方,它是前期1366-1160美元下跌區間的61.8%斐波那契回檔位。若無法盡快站穩該價位上方,金價料向50%斐波那契回檔位1263美元回落。

歐洲央行本周料拖延加息時間,2019加息還有戲嗎?

2018年12月宣布結束大規模債券購買計劃後,歐洲央行將於本周四(1月24日)召開2019年的第一次政策會議。荷蘭國際認為,在經濟地緣政治危機不斷的情況下,歐洲央行很可能維持利率不變。

歐洲央行本周料拖延加息時間,2019加息還有戲嗎?

荷蘭國際的首席經濟學家布爾澤斯基(Carsten Brzeski)表示,歐洲央行在1月24日的會議上很可能不會采取什麼行動,但會高度關注有爭議的辯論和富有挑戰性的問題。

布爾澤斯基表示,沒有多少跡象顯示股市從暴跌中複蘇,英國脫歐進程“無果而終”導致動蕩持續,通脹壓力仍舊低於目標,要求歐洲央行重返危機模式的呼聲越來越高。然而,他認為歐洲央行仍沒有必要改變其路線。相反,繼續目前的策略,提高警覺性,看起來是本周會議的最佳計劃。

他還指出,盡管目前經濟增長勢頭減弱,但歐洲央行似乎認同這樣一種觀點,即歐元區經濟正處於放緩而非收縮的中間階段。在他看來,這意味著歐洲央行將拖延加息的時間。但是,他也表示,目前的形勢還不足以威脅到歐洲央行回到危機模式。歐洲央行也沒有一個立竿見影的工具。因此,荷蘭國際預計,歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)將認識到不斷上升的經濟風險,從而維持利率前瞻性指引不變。同時,他還會強調歐洲央行對數據的依賴及經濟增長面臨的下行風險,從而發出鴿派的言論。

荷蘭國際的首席執行官哈默斯(Ralph Hamers)認為,在市場擔心貿易爭端和英國脫歐進程的情況下,歐洲央行現在不應該改變貨幣政策。 

1月23日,他在接受采訪時表示,考慮到世界上存在諸多地緣政治不確定性,歐洲央行在宣布任何新政策之前應該先觀望。他認為歐洲央行應該繼續當前的政策路線,看看結果究竟如何。
 
歐元區經濟仍從2011年主權債務危機中複蘇。哈默斯認為,貿易爭端和英國脫歐可能仍對歐元區經濟產生影響,他建議歐洲央行在這些事態明朗後再做出反應。

一些銀行家一直對歐元區的低利率環境持批評態度,傳統上這種環境會損害歐元區銀行的資產負債表。根據歐洲央行的最新指引,歐洲央行預計至少在2019年夏末之前不會加息。

黃金價格企穩,聆聽那裏的聲音,避險情緒料卷土重來

周三(1月23日),黃金T+D收盤上漲0.27%至282.35元/克。白銀T+D收盤上漲0.14%至3643元/千克,經濟放緩及全球貿易摩擦再度升溫,避險需求增加,黃金企穩於1280之上。達沃斯論壇情緒也偏悲觀,市場風險偏好消退。另外,美元回落也支撐了黃金表現,展望未來,隨著風險偏好降低和美元受到限製,金價將突破,繼續關注達沃斯聲音。
黃金價格企穩,聆聽那裏的聲音,避險情緒料卷土重來

達沃斯經濟論壇情緒低迷,黃金尋得需求


黃金價格目前處於複蘇模式,在2018年的大部分時間裏,由於避險資金產生了對美國資產的需求,並推高美元對黃金的不利影響,投資者進行了大量清算並蒙受了損失。然而,2019年已經帶來了股票市場的下跌,金融市場的波動性增加,以及其他風險,這些風險將投資者拉回了黃金。

隨著美國10年期國債收益率自1月份以來的最大跌幅,金價上漲。整個金融市場的風險偏好逐漸消退,令債券收益率承壓,並提升了無息替代品的相對吸引力,金價為上漲找到了動力。隨著尋求避險的資金流提振美元,黃金的升勢緩慢,但基準10年期美國國債收益率自今年初以來的最大單日跌幅最終沒有被否認。
黃金價格企穩,聆聽那裏的聲音,避險情緒料卷土重來
黃金恢複上漲,不是任何單一事件所致,而達沃斯論壇上似乎解釋了投資者的沮喪情緒。美國政府持續關門,似乎加劇了人們對全球增長放緩、貿易摩擦仍在繼續、以及10國集團(G10)大部分地區政治不安的擔憂。

展望未來,如果出席達沃斯世界經濟論壇的政策製定者和金融市場要人對威脅全球經濟增長的諸多不利因素發出警告,該論壇仍有可能引發避險情緒。在量化緊縮加速、貿易對峙仍在持續、10國集團(G10)許多國家政治動蕩之際,借貸成本上升可能是主要原因。

如果此次會議的言論影響了市場情緒,那麼債券收益率的再次下跌可能會對金價構成支撐。不過,這一走勢可能會再次緩和流入美元的非避險資金。

美元回落支撐黃金表現


美元走軟支撐了金價預估,因聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德警告稱,目前任何進一步升息都可能將美國經濟推入衰退。他的鴿派論調令美元指數承壓,美元指數進而推高金價,延續了2018年末觀察到的兩種資產之間的微妙平衡。

盡管有跡象顯示,看漲的美元指數已見疲態,但黃金仍難以突破關鍵障礙。美元指數是黃金最大的勁敵。今日美元走勢下跌,交投於96.2附近。
黃金價格企穩,聆聽那裏的聲音,避險情緒料卷土重來
匯豐分析師警告稱,美聯儲收緊貨幣政策可能會在今年上半年對黃金產生負面影響,但他預計美聯儲的政策將在今年下半年對黃金形成支撐。看好黃金的長期走勢,但與其他市場觀察人士一樣,他預計金價將經曆一段整合時期。支撐金價的另一個因素是美國政府部分關門時間延長。

黃金避險魅力重現


今日股市走軟的避險環境也支撐金價走高。亞洲股市缺乏明顯的波動限製了黃金的上漲,黃金經常被用來對衝政治和經濟的不確定性。
黃金價格企穩,聆聽那裏的聲音,避險情緒料卷土重來
鑒於美國政府目前已部分關閉逾31天,作為避險資產的黃金似乎並未對這一事件作出任何積極反應。然而,這是對美中兩國在試圖就當前的貿易摩擦所看到的微妙變化的反應。

來自美國和日本令人失望的經濟數據加劇了整體經濟放緩的感覺。周二公布的數據顯示,美國12月房屋銷售跌至三年來最低。與此同時,日本周三公布的出口數據低於預期。

由於風險人氣偏向熊市,基於所有這些數據,金價將有更多上漲空間,可能挑戰1290-1295美元的阻力位。法國興業銀行分析師也看好對2019年金價的預測,甚至稱今年是黃金的轉折點。他們預計,隨著美國實際收益率和美元受到限製,金價將突破。

匯豐:金價預測上調,多家央行多年來首次買入


金價在周二短暫下跌後,在美聯儲更加溫和和美元走軟的推動下,周三再度上漲。正如市場觀察人士相當長一段時間以來所預期的那樣,黃金市場目前正在整合。預計金價將突破1300美元上方,並在稍出乎意料的支撐下提振金價預估。

匯豐銀行首席貴金屬分析師James Steel表示,將2019年黃金均價預期上調至每盎司1314美元。匯豐預計,2019年金價將在每盎司1211美元至1372美元之間波動;市場在任何時候都沒有任何退讓的跡象。

根據匯豐預測,中國央行上月買入了黃金。中國人民銀行去年12月新增黃金儲備約32萬盎司,使其黃金總儲備達到59.56moz。12月底為59.24moz。中國央行上一次正式購買黃金是在2016年10月,當時它購買了13萬盎司黃金。去年全球共有22家央行購買了黃金,一些央行幾十年來首次購買黃金。央行購買黃金將有助於支撐2019年的金價,並指出投資組合多樣化是購買黃金的一個關鍵原因。

技術分析:盡管美元有疲軟的跡象,但100小時的MA限製了複蘇反彈


從技術角度看金價,多頭在短期內擁有優勢。金價在日線圖上呈現七周上漲趨勢,並稱下一個上漲目標是2月期貨收在1300美元上方。另一方面,熊市論者則需要金價跌破每盎司1260美元。由於金價今日持穩在每盎司1285美元,多頭可能掌握主動權。
黃金價格企穩,聆聽那裏的聲音,避險情緒料卷土重來
首先,黃金定價在每盎司1300美元左右似乎存在強大而持續的阻力。在1月4日金價觸及1300.40美元的盤中高點時,金價挑戰了這一價位,但至今未能挑戰或突破這一價位。

第二,我們所確定的$1275的支助水平,即今天所達到的低水平,似乎仍然保持不變,表明這仍然是一個主要的支助水平。

第三,雖然移動平均線是一個滯後的指標,它表達的是已經過去的價格變動,但今天我們確定了一個黃金交叉點,在這個時間點上,短期50天移動平均線剛剛超過長期200天移動平均線。從技術層面來看,這絕對意義重大,表明黃金定價有可能在這裏站穩腳跟,並進一步走高。

歐元多頭短線恐難有發揮空間,因歐銀恐釋放這一信號

周三(1月23日)歐市盤中,歐元兌美元維持窄幅震蕩之勢,現交投於1.1363一線。

在市場波動性低企和歐洲央行1月利率決議前謹慎情緒蔓延的背景下,歐元兌美元於1.1350附近來回拉鋸,市場對中美貿易談判的憂慮似乎有所升溫,此外市場參與者們持續認為歐洲央行1月利率決議將釋放鴿派信號,歐元上行壓力較大。

北京時間周四(1月24日)20:45歐洲央行將公布1月利率決議,21:30行長德拉基將召開新聞發布會,目前市場焦點為歐洲央行管理委員會對歐元區經濟增長放緩的看法。從較長期來看,基本面因素將仍主導歐元走勢,包括5月歐盟議會選舉,意大利政局和法國社會動蕩等。

歐元多頭短線恐難有發揮空間,因歐銀恐釋放這一信號

三菱東京日聯銀行研究團隊討論了歐元兌美元前景,並在策略上采取中性偏倚,預計歐元兌美元近期將維持在1.1250-1.1550區間內交投。

德拉基已經承認數據流變弱,這表明歐洲央行在即將召開的政策會議上更有可能最終判斷經濟增長前景面臨下行風險。不過歐洲央行壓低歐元的空間似乎有限。歐元利率市場已經將歐洲央行首次加息的預期推遲到2020年年中。

市場參與者還將等待歐洲央行關於進一步實施長期再融資操作(LTROs)必要性的最新意圖。美國提高汽車進口關稅給歐元和歐元區經濟帶來的下行風險再次顯現。

歐盟一位高級貿易官員表示,如果美國總統特朗普堅持實施對歐盟汽車和汽車零部件加征關稅的威脅,歐盟則準備對200億歐元(227億美元)的美國商品加征關稅。

丹麥丹斯克銀行預計歐元兌美元將持續溫和走低,歐洲央行1月利率決議可能發出相關暗示,極短線內風險仍偏下行,因歐洲央行極有可能下修相關平衡風險。

三菱日聯金融集團(MUFG)駐倫敦外匯分析師Lee Hardman稱,歐洲央行有可能和全球其他央行一樣,對經濟增長發表謹慎看法,這應該會給美元帶來支撐.

技術面來看,歐元兌美元位於近似下降通道內整理,日內陷於窄幅區間波動,上方均線組合構成的壓製較大,短線向上突破具有一定難度,支撐位依次位於1.1336、1.1323和1.1306,阻力位分別位於1.1379、1.1416和1.1442。

歐元多頭短線恐難有發揮空間,因歐銀恐釋放這一信號

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間19:42,歐元兌美元報1.1363/65。

英鎊創逾兩個月新高,突破1.30關口!一數據提振英銀5月加息預期

周三(1月23日)歐洲時段,英鎊兌美元大幅上揚近60點,突破1.30重要整數關口。因上日公布的就業數據表現優異。

截至發稿,匯價刷新2018年11月15日以來高點至1.3002,日內最大漲幅達到0.4%。英鎊有望連續第三個交易日收陽。
英鎊創逾兩個月新高,突破1.30關口!一數據提振英銀5月加息預期

英國截至11月包括紅利的三個月平均工資年率錄得3.4%,創下近10年新高。該數據讓那些預期英國可以避免無序脫歐的交易商買入英鎊。

Berenberg分析師Kallum Pickering表示:市場正在認識到,英國議會不會允許英國在無協議的情況下脫離歐盟。就業數據表現良好,將提高英國央行最早在5月加息的可能性。

英國首相特雷莎·梅已承諾,就英國未來與歐盟關係進行談判時對議會將更加開放。特雷莎·梅還曾承諾,將確保英國北愛爾蘭和愛爾蘭共和國之間的硬邊界不再出現。

但她沒有就如何解決人們對此承諾的擔憂給出明確的路線圖,也拒絕排除在沒有達成協議的情況下離開歐盟的可能性。

渣打銀行財務長Andy Halford認為,就英國的歐盟成員國身份舉行第二次公投,或許是可以打破議會的英國脫歐僵局的一種方式。

Halford在達沃斯世界經濟論壇對路透表示,考慮到英國首相特雷莎·梅未能讓意見分歧的政界人士聯手支持她的脫歐協議,因此有“相當令人信服的理由”將決策權交還給民眾。

距離英國法定脫歐日期3月29日隻剩約兩個月的時間,投資者建議對英鎊當前價位保持謹慎,因英國脫歐的條款仍不明朗。英鎊目前處在過去兩年交投區間的中點附近。

注意美聯儲一措詞!若本月政策會議再次強調,黃金大膽放心做多吧

周三(1月23日),現貨黃金價格有望連續第三個交易日收升。由於投資者擔憂全球經濟放緩以及有關中美貿易糾紛的不確定性,避險資產需求上升。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:30,現貨黃金微升0.03%至1285.59美元/盎司;美元指數下跌0.05%至96.304。
注意美聯儲一措詞!若本月政策會議再次強調,黃金大膽放心做多吧

CMC Markets市場分析師楊燕表示,令人失望的宏觀基本面數據以及圍繞中美貿易談判的不確定性陡然升高,已經讓投資者規避風險資產,從而推升避險需求。

楊燕並稱,不過亞洲股市沒有大幅波動,限製了金價的漲勢,“鑒於風險人氣偏向於空頭,金價將有更大上漲空間,可能測試1290-1295美元的阻力區域。”

美國和日本近期公布的經濟數據令人失望,增加了全球經濟整體放緩的擔憂。周二(1月22日)公布的數據顯示,12月美國房屋銷售跌至三年來的最低點。周三公布的日本12月出口數據下降3.8%,錄得兩年多以來的最大跌幅。

美國政府部分停擺持續以及美聯儲將暫停升息的預期,也支撐金價。全球最大黃金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold的持倉量升至2018年6月以來最高,反映出投資者對黃金的青睞。

自從去年12月股災之後,美聯儲官員常把“耐心”一詞掛在嘴邊。美聯儲即將在本月29日、30日舉行會議,會後美聯儲主席鮑威爾將主持記者會。

市場預計,美聯儲官員下周將繼續強調,升息要保持耐心。若果真如此,則可以解讀為,美聯儲在今年6月以前不會升息。

NatWest Markets策略分析師Blake Gwinn指出,自從去年12月美聯儲政策會議後,市場動蕩不斷,“耐心”一詞似乎變成了關鍵詞,許多美聯儲官員在發表言論時都有說到它。

但Geojit Financial Services商品研究主管Hareesh V表示:“即使在美聯儲溫和言論和令人失望的宏觀經濟數據公布後,美元走勢仍然穩固,因此黃金無法突破阻力位1300美元。”

現貨黃金短線有近8美元升幅


現貨黃金料已經從1276美元開啟上行((d))浪走勢,上方阻力位在1293美元附近。它是自1298美元開啟的調整4浪的組成部分。4浪有望以五子浪收斂整理方式展開。
注意美聯儲一措詞!若本月政策會議再次強調,黃金大膽放心做多吧
日線圖上看,金價處於自1180美元開啟的上行(C)浪的末端。該浪是自1160美元開啟的上行((E))浪的子浪。後者又是從1046美元開啟的大b浪的子浪。
注意美聯儲一措詞!若本月政策會議再次強調,黃金大膽放心做多吧
當前金價承壓於1287美元下方,它是前期1366-1160美元下跌區間的61.8%斐波那契回檔位。若無法盡快站穩該價位上方,金價料向50%斐波那契回檔位1263美元回落。

做多油價戰戰兢兢,英鎊前景樂觀

周三(1月23日),油價走勢整體呈現微幅震蕩,在前期大幅反彈後,目前或正處於震蕩整理窗口。英鎊兌美元於歐洲時段一度快速衝高,有關英國首相梅正積極考慮打破目前的僵局的消息,仍短期提振英鎊。
做多油價戰戰兢兢,英鎊前景樂觀

美原油:


基本面:
受前期國際股市持續反彈影響,提振了市場的風險情緒,以及多重利好的刺激下,支撐原油價格反彈。但是漲多的同時勢必會回調,目前,全球經濟有所下行,長期的低油價就會面臨通縮的問題,所以,油價回調之後仍然有創高的機會。同時,俄羅斯曾承諾在2019年頭三個月減產23萬桶/日,對油價的多頭發展也較為有利。

技術面:
做多油價戰戰兢兢,英鎊前景樂觀從美原油日圖級別來看,美油依舊沒能突破前期的震蕩平台,表明上方壓力較為明顯,需要繼續震蕩調整去化解壓力。從目前的走勢來看,K線依舊站在60天線上,表明多頭依舊在尋找機會。隻要行情後市不跌破前期震蕩平台,就還有機會繼續向上。目前,60天線不斷下移與下方均線開出金叉,對行情會帶來共振拉回作用。獅子金融認為,行情依舊為多頭架構,拉回的同時應偏多方思考。

英鎊兌美元:


基本面:
英國首相梅正積極考慮打破目前的僵局,就避免愛爾蘭邊境的海關檢查尋求歐盟的進一步退讓。同時,她也表明目前還沒有任何可行的替代方案,不排除硬脫歐的可能行。如果到本周末,仍然沒有任何實質性的進展,議會將討論延長3月29日的脫歐最後期限,以避免無協議脫歐。但從英鎊的走勢看,並沒有受到任何不確定的性的影響,說明未來英鎊走勢會相對堅挺。

技術面:
做多油價戰戰兢兢,英鎊前景樂觀從英鎊兌美元的日圖級別來看,鎊美前期出現空頭吞噬的反轉形態,但是立馬向上,突破長黑中值,形成切入線化解反轉壓力。目前,K線再次站上5天線,短期均線依舊呈現多頭排列,表明多頭形態較為明顯。KD在前期80以上死叉,代表後市還有高點。獅子金融認為,英鎊仍處於震蕩上行階段,可找機會逢低做多。

來源:獅子金融金牌分析師Steven撰稿。

日本央行如期維持-0.1%不變,打壓日元企圖卻一再落空

北京時間1月23日10:59公布的日本1月央行政策利率現值為-0.1%,預期值-0.1%,前值-0.1%,一如預期的維持不變。日本超低的利率,邏輯上應當對日元造成貶值壓力,但由於在低利率環境下,國際遊資將日元看做低成本融資貨幣,這反而提振了日元的需求。日元升值代表全球經濟步入下行周期。
日本央行如期維持-0.1%不變,打壓日元企圖卻一再落空

下圖是日本基準利率走勢圖:
日本央行如期維持-0.1%不變,打壓日元企圖卻一再落空

匯評中談論日本貨幣政策的內容不多,一方面是因為日本國內的新聞消息較難成為國際熱點;另一方面就是日本央行的超低利率政策已經維持了將近20年,沒有什麼變動。今日早間10:59公布的日本1月央行政策利率(%)現值為-0.1%,預期值-0.1%,前值-0.1%,一如預期的維持不變。上圖是日本政策利率數十年走勢圖,可以看出,自97年亞洲金融危機之後就一直處在極低的狀態,並在2016年開始步入負利率時代。

有人會說打敗日本的是20世紀80年代的《廣場協議》,它引發了房地產市場泡沫的破裂,並最終讓大批民眾的財產灰飛煙滅(好像我們國家也在經曆這樣的過程)。真實原因卻是日本不斷減少的人口和青壯年人口的減少以及出生率的降低。不過這部分已經有連篇累牘的數據充斥在網絡中,並且和今日匯評內容關聯不大,所以不做詳細分析。

日本超低的利率,邏輯上應當對日元造成貶值壓力,但由於在低利率環境下,國際遊資將日元看做低成本融資貨幣,這反而提振了日元的需求,令其在全球經濟向好的周期中出現貶值的走勢(將融到的日元兌換為美元投資全球);在全球經濟趨壞的周期中出現升值的走勢(將美元兌換回日元)。這也就是通常所謂的日元是僅次於黃金和美元的避險貨幣的原因。然而,畢竟USDJPY的匯率是波動的,如果波動幅度太大,也會削弱其避險屬性,所以接下來我們觀察USDJPY匯率走勢特征。
日本央行如期維持-0.1%不變,打壓日元企圖卻一再落空

USDJPY自2012年12月20日突破上升趨勢線之後變開始一輪淩厲的下跌走勢,日元也是在這一時期出現自2018年3月份以來的第一輪升值。按照避險情緒的思路,日元升值代表全球經濟步入下行周期,國際遊資將美元兌換為日元兌付債務。其實,黃金在12月份開啟的淩厲上攻也印證了這一觀點。還有國際貨幣基金組織下調2019年全球經濟增速預期至3.5%,以及當前達沃斯論壇上所透露出的悲觀基調,都對“寒冬來襲”做出警示。可以說,在以美國為首的各個發達國家通貨膨脹率沒有強勁上升之前,日元和黃金都將保持長周期上行走勢。

以上分析僅代表分析師觀點,匯市有風險,投資需謹慎
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