全球石油供應趨緊,供需或將出現巨大失衡,油價有望再添動能

1月25日,預計全球供趨緊,油價創下約一周以來最大漲幅。隨著各國相繼減產,承擔環保壓力的企業轉向可再生能源,全球石油供應趨緊。花旗銀行押注隨著油價上漲,西德克薩斯和新墨西哥州的二疊紀盆地產區將增加產量。市場對美國刺激政策憧憬降溫對油價施壓,但供應趨緊為油價前景提供了良好的動能,周二(1月26日)美原油小幅走低後再度回彈。

全球石油供應趨緊,供需或將出現巨大失衡,油價有望再添動能

減產轉向,地緣不穩,全球石油供應趨緊


預計全球供趨緊,周一油價創下約一周來最大漲幅,一度抵消了市場對疫苗接種進度緩慢,或影響需求恢複的擔憂。原油期貨收盤上漲近1%。美國和全球基準原油期貨的關鍵時點均顯示出供應的萎縮。

疫情期間支出的增加和原油產量的下降將俄羅斯平衡預算所需的油價推高至7年高點。荷蘭國際集團(ING bank)編製的數據顯示,2020年,盈虧平衡價格躍升至80美元/桶以上,這還不包括俄羅斯聯儲完成的一次性提振預算的售股所得。這大約是布倫特原油2020年平均價格的兩倍。

全球石油供應趨緊,供需或將出現巨大失衡,油價有望再添動能

據負責銷售伊拉克原油的國有公司透露,伊拉克計劃在2021年1月和2月削減石油產量,以彌補去年超過歐佩克+配額的缺口。SOMO副主管Ali Nizar表示,作為歐佩克第二大產油國,伊拉克在這兩個月內將日產約360萬桶原油。這將是自2015年初以來的最低水平,相比之下,2020年12月的日產約為385萬。

日本住友將不再參與新的石油開發項目。在環保人士和投資者的壓力下,住友是日本首家開始放棄開采原油的貿易公司。該公司發言人說,公司不會競標新油田,但計劃繼續持有在北海的現有投資。據日經新聞報道,住友將把重點轉移到海上風能等可再生能源項目上。

迫於環保人士的壓力,瑞士信貸集團(Credit Suisse Group)、荷蘭國際集團(ING Groep)和法國巴黎銀行(BNP Paribas)將停止為厄瓜多爾亞馬遜地區的石油出口提供貿易融資。根據Amazon Watch和Stand.earth的研究,在過去11年裏,這三家銀行總共承擔了55億美元的此類融資。這兩個活動組織批評它們實行雙重標準,稱它們在促進企業可持續發展的同時,也為亞馬遜的石油貿易提供資金,而亞馬遜的石油貿易會導致氣候變化。

印尼證實,該國扣押了兩艘在印尼海域非法運輸石油的船隻,其中一艘懸掛伊朗國旗。伊朗海事安全局(Maritime Security Agency)發言人Wisnu Pramandita表示,懸掛伊朗國旗的馬山和懸掛巴拿馬國旗的弗雷亞山被逮捕,是因為它們運送石油和傾倒廢物,並關閉了自動識別係統。這一舉動加大了海灣地區緊張局勢加劇的可能性。

花旗集團認為應加大對美國頂級頁岩油氣的投資


盡管,美國石油鑽井公司已經承諾即使原油價格的回升,仍將控製生產,但花旗集團的分析師表示,該集團應該大對美國頂級頁岩油氣的投資。傳統觀點是,在多年的瘋狂支出之後,銀行業需要控製預算,關注股東回報。不過,在花旗集團看來,西德克薩斯和新墨西哥州的二疊紀盆地是個例外。花旗分析師在報告中寫道:“無論未來石油需求和油價如何變化,二疊紀盆地看起來都很有競爭力,這是一項應該投資的資產,”

他們認為,最近在二疊紀地區的一波整合浪潮將會提高生產效率,增強行業的競爭力,目前四家運營商控製著美國最大的頁岩氣區塊的40%左右。然而,雪佛龍(Chevron)和埃克森美孚(Exxon Mobil)公布的年底預算計劃預計,由於大型石油公司優先考慮派息,二疊紀盆地的產量幾乎不會回升。

分析師在報告中表示:“但在我們看來,當油價上漲時,雪佛龍、埃克森美孚以及現在的康菲石油這樣的大型資源所有者能夠不思進取維持產量,這是沒有道理的。”

馬薩資本(Massar Capital)表示,未來幾個月,全球石油需求將大幅回升,但對航空燃油和汽油消費至關重要的商務旅行可能仍將面臨壓力。首席投資官尤尼斯表示:“在一兩個季度的時間裏,供需之間將出現巨大失衡。”市場對美國刺激政策憧憬降溫對油價施壓,但供應趨緊為油價前景提供了良好的動能,周二(1月26日)美原油小幅走低後再度回彈。

全球石油供應趨緊,供需或將出現巨大失衡,油價有望再添動能
(美原油期貨日線圖)

北京時間1月26日17:51,美原油期貨價格報53.05美元/桶。

英鎊刷新一周新低,就業數據低迷凸顯疫情衝擊持續,英國央行或被“逼入死角”

周二(1月26日)歐市盤中,英鎊兌美元震蕩走低刷新一周新低1.3610,現收複部分跌幅,英國就業數據不佳凸顯新冠疫情持續衝擊英國經濟,此外市場對美國拜登政府快速批準大規模財政刺激寄望的希望降溫,冒險情緒回落,避險美元受到支撐,也打壓英鎊。

英鎊刷新一周新低,就業數據低迷凸顯疫情衝擊持續,英國央行或被“逼入死角”

具體數據顯示,英國11月三個月ILO失業率升至5%,雖然低於5.1%的預期值,但仍創下2016年初以來的最高水平。這表明新冠疫情大流行繼續對英國經濟造成損害。

最新數據顯示,英國新增22195例新冠肺炎確診病例,新增592例死亡病例。由於死亡人數迅速上升,英國已於1月5日推出新的出行限製措施。目前新冠疫情已造成英國接近10萬人死亡,居歐洲之冠。

據英國太陽報報道,由於新冠限製措施持續,英國將擴大統一福利救濟金。英國疫苗部署大臣Zahawi表示,今天晚些時候將就隔離酒店發表聲明。隨著我們為更多的人接種疫苗,預防新變種變得更加重要。

英國央行行長貝利本月表示,他認為潛在失業率更高,因為官方定義不包括因新冠大流行而暫時推遲求職的失業者。

加拿大帝國商業銀行認為,英國央行2月貨幣政策委員會會議將看到修正後的估計,將反映第三次全國封鎖的影響,盡管與第一波限製措施相比,更多的英國經濟領域仍保持開放,包括製造業和建築業,預計英國央行此前預期的第一季度GDP增長接近2.5%的假設將被1.5-2.0%的經濟收縮所取代。

該行指出,在2月貨幣政策委員會做出決定之前,英國央行似乎有意避免負利率,行長提到了這方面的“許多問題”,由於英國央行不願下調利率,預計該央行將面臨壓力,考慮小幅降息10個基點,以便在依賴疫苗的複蘇進入下半年之前提供刺激措施,預計後者將鼓勵英鎊兌美元回到2018年初以來從未見過的水平。

人們擔心美國總統拜登1.9萬億美元刺激計劃將遇阻,這提升了美元的避險買盤,加大英鎊賣壓。參議院多數黨領袖舒默周一警告稱,經濟刺激法案可能在四到六周內無法通過,3月中旬之前不可能通過,這進一步證實了拜登刺激方案在國會面臨的處境。

高盛已經將拜登最終能通過的刺激計劃規模從1.9萬億美元削減至1.1萬億美元,摩根大通的Andrew Tyler更是悲觀地認為,最終能通過的規模隻有9000億美元,而且可能會被延遲很久。

盡管人們擔心英國出現新的新冠病毒毒株和封鎖限製,但英鎊波動仍在數月低點徘徊。根據知名外媒的數據,一個月的英鎊兌美元波動率為7.465%,在1月22日觸及7.225%的低點。
英鎊刷新一周新低,就業數據低迷凸顯疫情衝擊持續,英國央行或被“逼入死角”
北京時間17:15,英鎊兌美元報1.3649/51。

歐元區加強封鎖疫苗接種緩慢!拉加德打氣“經濟複蘇推遲但並未脫軌”,歐元跌幅或受限

本周,全球2000多名企業及政府代表和25位國家元首或政府首腦齊聚達沃斯論壇,以應對新冠疫情的影響,並解決全球合作的迫切需要。1月26日,歐洲央行行長拉加德在該論壇線上會議上表示,歐元區經濟複蘇可能會延遲,但不會偏離複蘇軌道。

歐元區加強封鎖疫苗接種緩慢!拉加德打氣“經濟複蘇推遲但並未脫軌”,歐元跌幅或受限

拉加德稱歐元區經濟複蘇延遲,但未脫軌


進入新的一年,歐元區面臨著疫情限製措施加大的威脅:法國加強了宵禁時間,德國將全國封鎖延長到2月中旬,荷蘭也宣布了新的宵禁,其他國家決定關閉學校。新冠肺炎病的最新變種令政策製定者感到擔憂,因為這些變種導致每日感染人數增加,某些方面甚至比2020年春季第一波病例期間更嚴重。

歐洲國家在12月下旬開始給公民接種疫苗,但被批評為進展太慢。作為代表歐盟27國政府談判疫苗合同的機構,歐盟委員會周一就阿斯利康推遲交付疫苗一事對阿斯利康提出了質問。

阿斯利康的疫苗將於本周晚些時候在歐盟獲得批準,該公司已於上周五通知歐盟委員會,在未來幾周將減少疫苗劑量。對於想要增加每日疫苗接種數量的歐洲各國政府來說,這可能成為另一個令人頭疼的問題。

1月26日,歐洲央行行長拉加德出席達沃斯論壇時表示,歐元區經濟複蘇雖然延遲,但並未“脫軌”。她強調,>財政政策仍必須發揮主導作用,並保持積極,而歐洲央行將繼續通過確保有利的融資條件,來支持歐元區所有經濟部門。她表示,向新經濟的過渡需要數字化和綠色發展等。

拉加德還警告說,新冠肺炎大流行帶來的挑戰包括潛在失業率上升、低技能工人和高技能工人之間的差距擴大、疫情給生產和非生產部門留下的持久創傷以及企業研發支出的減少等。她表示:“在財政和貨幣政策方面,當局必須堅持下去,繼續提供支持。”她還補充說,投資應該集中在為新經濟奠定基礎上。

拉加德表示,盡管有嚴格的封鎖和對新冠肺炎變種的擔憂,她希望2021年仍將是疫情後的經濟複蘇之年。歐元區正在應對新冠肺炎病例激增,嚴格的社會限製和疫苗推出緩慢等問題。這給該地區經濟帶來了進一步的打擊,據估計,到2020年,該地區的經濟收縮幅度將超過7%。

歐元區經濟因疫情面臨挑戰,歐銀已推出刺激計劃提振經濟


最新的歐洲央行經濟數據顯示,2020年第四季度經濟將出現收縮,拉加德表示,這將在2021年第一季度產生影響。2020年12月,歐洲央行估計歐元區2021年的GDP增長率為3.9%,2022年為2.1%,但這些預測在很大程度上取決於疫情如何發展以及民眾接種疫苗的速度。即使歐洲地區的經濟能夠完全重新開放,也將面臨進一步的挑戰,以確保穩定的經濟增長。

歐洲央行上周決定維持其龐大的貨幣刺激計劃不變。希臘的大規模緊急購買計劃可能會持續到2022年3月,最多可購買1.85萬億歐元(2.25萬億美元)的債券。這種做法有助於降低歐元區政府的借貸成本。央行的利率也保持在曆史低點,以進一步刺激該地區的貸款。

拉加德表示,歐洲央行將長期參與市場,確保經濟有足夠的廉價資金來應對新冠疫情及其後果。

歐洲央行正在通過債券購買和長期銀行貸款向歐元區經濟注入資金,以降低借貸成本,使政府能夠通過大規模的財政刺激措施維係企業和家庭的生計。這引發了這樣一種辯論,即歐洲央行是否正實際上轉向收益率曲線控製手段。

在12月份將抗疫購債計劃擴大到1.85萬億歐元(2.24萬億美元)之後,決策者上周決定維持貨幣刺激力度不變。他們還在政策聲明中補充道,如果非必要,不必全額使用購債額度。

拉加德重申,如果融資條件仍然有利,債券購買計劃可以縮小,但如果需要更大的行動來維持有利的融資條件,則可以擴大。歐洲央行首席經濟學家Philip Lane周一早些時候表示,央行正在考察一係列措施,以評估歐元區的融資狀況

上周末,市場情緒變得更加謹慎,因為歐洲經濟數據顯示,限製新冠肺炎傳播的封鎖措施損害了商業活動。周一歐元兌美元下跌約0.26%。德國伊福經濟研究所所長福斯特(Clemens Fuest)周一表示,由於第二波新冠疫情阻礙了德國這個歐洲最大經濟體的複蘇,1月德國企業信心跌至六個月低點。他還預計第一季度德國經濟將陷入停滯。長線來看, 

提醒,綜合以上消息可以看出,因疫情惡化且疫苗推遲緩慢,歐元區經濟複蘇恐遭推遲,成為施壓歐元的一個重要因素。不過,歐洲央行行長拉加德借助達沃斯論壇暗示,她仍對經濟複蘇抱有希望,有助於支撐歐元,限製其未來跌幅。 

歐元區加強封鎖疫苗接種緩慢!拉加德打氣“經濟複蘇推遲但並未脫軌”,歐元跌幅或受限

歐元兌美元日線圖)

北京時間1月26日15:37,歐元兌美元報1.2113/15。

國際金價續震蕩且收窄波幅;盡管財刺預期提升抗通脹魅力,但多頭本周須關注另一政策基調

周二(1月26日),國際金價延續震蕩走勢,日內波動幅度收窄。美國終將通過大規模刺激方案的預期提升貴金屬對抗通脹的吸引力,但美元繼續反彈限製了金價上漲空間。

北京時間14:41,現貨黃金下跌0.05%至1854.85美元/盎司;美元指數上漲0.14%至90.488。金價日內波動幅度不足9美元,遠不及上個交易日逾20美元的波幅。
國際金價續震蕩且收窄波幅;盡管財刺預期提升抗通脹魅力,但多頭本周須關注另一政策基調
美國參議院周一(1月25日)以壓倒性投票結果,確認耶倫成為美國首位女財長,使之可以迅速與國會共同推進抗疫救助舉措,評估美國製裁政策以及強化金融監管。

美國參議院多數黨領袖舒默告訴MSNBC,民主黨人可能會動用相關程序,避開共和黨阻撓,通過總統拜登希望實施的1.9萬億美元疫情紓困法案中的大部分條款。

金融服務公司Axi的首席全球市場策略師Stephen Innes表示:“如果刺激措施能夠落實,金價終將突破1900美元。刺激措施越早落實,對黃金市場就越有利。但無論過程是否順利,市場都不會在意。”

投資者等待即將在本周公布的美聯儲新一期利率決議。預計美聯儲將維持現行政策不變,但投資者仍將密切關注其政策基調。寬鬆的貨幣政策給政府債券收益帶來壓力,美國10年期國債收益率觸及近三周低位1.027%,利好非孳息資產黃金價格。

明尼蘇達州衛生部的實驗室周一稱,實驗室測試已證實美國出現首例最初在巴西發現的更具傳染性的變異新冠病毒。美國聯邦疾病控製和預防中心(CDC)主任周日稱,隨著全球範圍內湧現出更多的新冠變異病毒,聯邦政府正在加緊追蹤新冠病毒的突變。

Innes補充道:“美聯儲會意識到世界經濟仍在苦苦掙紮,並將對美國國內市場產生連鎖負面反應……因此美聯儲將暗示,利率將在很長一段時間內處於低位,且沒有理由縮減寬鬆。”

加州周一放鬆嚴格的防疫居家令,允許餐廳恢複室外用餐和放寬社交群聚。公共衛生當局報告顯示感染率和住院人數放緩。這項宣示顯示加州已經度過疫情最糟糕時期。過去兩周美國全國新增病例數和入院人數也呈現下降。

美國製藥大廠默克(Merck & Co)周一說將停止研發其兩款新冠疫苗,並把重點放在治療方法的研究上。預計一個試驗性口服抗病毒藥物的初步數據可望在3月底前出爐。

DailyFX外匯策略師Spivak Ilya表示:“如果美聯儲表示,他們不打算擴大刺激計劃,並且釋放信號他們可能不得不考慮在比他們目前認為的更早時間退出寬鬆……這可能對黃金非常不利。” 

現貨黃金短線仍下看1815美元


小時圖上看,金價在1875美元開啟下行(c)浪走勢,下方支撐看向38.2%目標位1815美元。(c)浪是自1959美元開啟的下行((z))浪的子浪,((z))浪的61.8%目標位在1778美元。
國際金價續震蕩且收窄波幅;盡管財刺預期提升抗通脹魅力,但多頭本周須關注另一政策基調
日線圖上看,((z))浪則隸屬於自2075美元開啟的調整2浪。2浪呈現三重三鋸齒形結構,可細分為((w))((x))((y))((x))((z))五子浪。((z))浪的100%目標位在1758美元附近。
國際金價續震蕩且收窄波幅;盡管財刺預期提升抗通脹魅力,但多頭本周須關注另一政策基調

金價衝高回落可能陷於停滯!機構暗示仍有上漲潛力,2021年均價或達1894美元

2021年大宗商品市場開局強勁,但金價衝高回落後陷入震蕩。不過,1月25日蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)的分析師表示,黃金明顯沒有出現在上漲趨勢中,但情況可能不是那麼糟糕,因為宏觀環境利好黃金。該機構認為,2021年金價平均為1894美元,為曆史上最高的均價;即使金價穩定在1800美元左右,被低估的金礦類股票也是個投資好選擇。其他機構也看好金價,給出的理由包括美國刺激計劃以及通脹升溫。

金價衝高回落可能陷於停滯!機構暗示仍有上漲潛力,2021年均價或達1894美元

金價漲勢雖陷入停滯,但蒙特利爾銀行資本市場仍看多


進入2021年1月以來,黃金一直在相當狹窄的交易區間內波動,雖然從1800美元左右的支撐位反彈,但無法突破200日均線1866美元左右的阻力位。

蒙特利爾銀行資本市場的大宗商品分析師漢密爾頓(Colin Hamilton)在最新報告中指出,通常情況下,由於新的投資資金的流入,2021年頭幾周黃金會出現上漲。2013-20年的前三周,金價平均上漲了3%,每年這段時間黃金都是上漲的。”

不過,2021年迄今為止,黃金市場的價格走勢令人失望,目前較本月初的高點1960美元下跌了逾5%。然而,漢密爾頓表示,這似乎是黃金市場的常態化走勢,是2020年創下曆史性漲勢後的調整。他表示:“預計美聯儲利率政策不會發生變化。2021年料又是黃金供應相對持平的年份,加上傳統的消費需求複蘇,金價更有可能呈現穩定的走勢。在我們看來,2021年金價走勢穩定並非壞事。”

盡管黃金很難找到持續的看漲動能,但漢密爾頓表示,他預計金價將在1800美元附近獲得良好支撐。

他表示:“由於美國雄心勃勃的刺激計劃,美聯儲將在一段時間內維持低利率。在這種情況下,美國的通脹預期升溫,宏觀經濟背景對金價來說無疑是樂觀的。”

蒙特利爾銀行資本市場預測2021年平均金價能達到1894美元


漢密爾頓補充稱,即使金價穩定在1800美元左右,仍會有大量的投資機會。他指出,金礦類股票是有吸引力的、被低估的資產。

漢密爾頓表示,1800美元左右的平均價格對礦業公司來說仍然是非常樂觀的,2021年金礦商可能會獲得創紀錄的利潤。

目前,蒙特利爾銀行資本市場預計,2021年金價平均為1894美元。如果這一預測得以實現,這將是黃金曆史上最高的平均價格。

漢密爾頓認為:“這將在很大程度上表明,即使金價沒有走向上漲,2021年全球黃金行業的盈利能力也將達到創紀錄水平。盡管2021年資本支出增長了25%,但蒙特利爾銀行資本市場承保範圍內生產商的自由現金流收益應該能達到50%以上。”

其他機構也看好黃金 


事實上,除了蒙特利爾銀行資本市場,還有很多其他機構也看好黃金。

Kitco Metals全球交易總監Peter Hug稱,本周金價可能突破上行,進入1872-1900美元區間;一旦美國方面的形勢明朗,美國的刺激措施得以推出,黃金價格就會延續上升軌跡,收複1900美元關口。 

RJO Futures大宗商品經紀人Daniel Pavilonis表示,黃金市場要出現新的漲勢,美國的刺激項目通過後,通脹將是關鍵的推動力。Pavilonis指出,黃金在震蕩區域內沒有什麼進展,通脹可能成為金價突破的因素。當人們開始回到工作崗位,供應問題升溫後,經濟中被積累的需求會改變情況,也就會推高金價。

黃金上周五下跌約1%,原因是避險情緒減退和強勁的美國Markit製造業PMI提振美元。盡管金價下跌,但上周仍收在1850美元上方,周線上漲1.49%。現在人們的注意力轉向本周的美聯儲利率決定,以及美國經濟數據。技術指標顯示,金價的密集上行阻力位於1860-1862美元水平,若突破則可能會升至1872美元以及1900美元水平。

金價衝高回落可能陷於停滯!機構暗示仍有上漲潛力,2021年均價或達1894美元

 (現貨黃金日線圖)

北京時間1月26日14:43,現貨黃金報1855.27美元/盎司。

歐市盤前:美聯儲決議前市場屏息,美元小漲,拜登刺激計劃或遭拆分,美油震蕩收跌

周二(1月26日)歐市盤前,美元指數小幅上漲,在美聯儲本周晚些時候的政策決議出爐前,投資者也保持謹慎。歐元兌美元小幅下跌,意大利總理孔特周二辭職。現貨黃金幾乎持穩,美元走強且對美國新冠紓困計劃的擔憂打壓黃金吸引力,但市場預期美聯儲本周利率決議維持鴿派立場。美油震蕩下跌,因對於美國迅速批準經濟刺激新方案的熱情降溫,而且全球新冠感染病例繼續上升。
歐市盤前:美聯儲決議前市場屏息,美元小漲,拜登刺激計劃或遭拆分,美油震蕩收跌

亞洲時段行情回顧


亞洲時段,美元指數小幅上漲,現報90.44,漲幅0.09%,新冠病例上升以及美國刺激政策推進的速度與規模令人質疑,弱化了金融市場的樂觀人氣,而在美聯儲本周晚些時候的政策決議出爐前,投資者也保持謹慎。美國參議院民主黨領袖舒默周一表示,民主黨議員可能嚐試利用一個程序繞過共和黨議員的阻撓,藉以通過總統拜登新冠救助法案的大部分內容,且可能以簡單多數票加以通過。全球新冠病毒病例數正在攀升至1億,死亡人數超過200萬,疫苗的推出和生產卻面臨延宕受阻。但製藥商Moderna周一表示,其相信其疫苗可以對抗新的新冠變種。投資者預計本周稍晚將公布的美國GDP數據將表現疲軟,同時希望聽到美聯儲保持寬鬆政策,市場還存在一些觀望情緒。
    
亞洲時段,歐元兌美元小幅下跌,現報1.2130,跌幅0.07%,德國1月IFO商業景氣指數不及預期和前值,且意大利總理孔特周二辭職。歐洲大陸正苦於新一波新冠疫情和封鎖。美聯社報導,孔特上周在國會贏得了兩次信任投票,但由於中間派同盟者、前總理馬泰奧·倫茲(Matteo Renzi)的反叛,最終在參議院失去了絕對多數席位。這使他的政府在對抗疫情中的工作效率受到損害,意大利長期停滯的經濟也遭到嚴重破壞。孔特的辦公室星期一晚上說,總理將在周二上午的會議上通知其內閣,他將前往基裏納萊(指總統府)遞交辭職書。

亞洲時段,現貨黃金幾乎持穩,現報1855.99美元/盎司,跌幅0.01%,美元走強且對美國新冠紓困計劃的擔憂打壓黃金吸引力,但市場預期美聯儲本周利率決議維持鴿派立場。美國總統拜登提出的1.9萬億美元疫情救助計劃遭到一些共和黨人的反對,他們認為其規模過大並推動一項針對疫苗分發的較小計劃。美國參議院周一以壓倒性投票結果,確認耶倫成為美國首位女財長,使之可以迅速與國會共同推進抗疫救助舉措,評估美國製裁政策以及強化金融監管。由於耶倫的立場偏向鴿派,使得市場對未來的通脹問題更加擔憂。

亞洲時段,美油震蕩下跌,現報52.38美元/桶,跌幅0.74%,因對於美國迅速批準經濟刺激新方案的熱情降溫,而且全球新冠感染病例繼續上升。最近油價觸及11個月高點,但仍在需求複蘇疑慮和對美國刺激方案的憧憬之間展開拉鋸。拜登政府官員仍在試圖說服共和黨議員有必要采取更多刺激措施,引發圍繞該提案何時獲批的疑問。花旗在一份報告中表示。“2021年全年,主要的供需風險仍然存在,可能導致基本面趨緊或放鬆。” 該行提到,如果對伊朗製裁取消,或美國頁岩油產量增加,可能推動供應增長。而最新的封鎖和限製措施給需求造成更大衝擊。此外,1月17日的斷電導致哈薩克斯坦Tengiz油田生產遭到幹擾。

亞洲時段股票行情


歐市盤前:美聯儲決議前市場屏息,美元小漲,拜登刺激計劃或遭拆分,美油震蕩收跌

財經數據


歐市盤前:美聯儲決議前市場屏息,美元小漲,拜登刺激計劃或遭拆分,美油震蕩收跌

亞洲時段消息回顧


拜登政府將打擊針對亞裔美國人種族歧視 檢查前任政府的仇外言論
CBS當地時間25日報道,據記者稱,拜登將在當地時間周二簽署行政令,以打擊針對亞裔美國人的種族歧視。疫情期間,美國各地多次發生針對亞裔美國人群體的種族歧視和暴力事件。 據消息人士稱,即將出台的行政命草案中既有象征性的條文,也有實際的政府行動,一些內容可能不會成為最終文本。 拜登政府將要求司法部協助更準確地收集和報告針對亞裔美國人的仇恨事件和騷擾。拜登政府還將要求聯邦機構檢查特朗普政府時期的任何現有政策、指示或政府網站中是否有仇外言論

美媒:拜登勝選後,數州共和黨議員試圖改革選舉投票規則
由於民主黨人拜登贏得去年的美國大選並就任美國總統,一些共和黨籍州議員正在推動一係列新法案,旨在限製選民的投票方式,尤其是對郵寄選票進行限製。據《國會山報》25日報道,目前在美國的許多州,盡管選舉官員表明計票是公平、準確的,但仍有不少共和黨議員借助特朗普的說辭,對未來選舉的公正性表示擔憂。報道稱,在一些州,共和黨議員提出的新法案可能推翻疫情期間實施的緊急投票條款。而在其他州,這些新法案甚至會改變兩黨十多年來的長期實踐。(環球網)

特朗普彈劾案審判拉開帷幕,彈劾條款正式遞交參議院
① 由眾議院議長佩洛西選出的九位眾議院彈劾管理人在當地時間晚7點左右向參議院秘書長遞交了彈劾條款,這將正式標誌著彈劾審理程序啟動,不過庭審辯論要到2月8日那一周才開始。
② 特朗普是美國史上第一位遭到兩次彈劾,並且也將是第一位在卸任後受到彈劾審判的總統。 因為已不在任上,正式的彈劾通知將在周二送交給特朗普。
③ 參議院仍未就如何在席位均分、名義上被民主黨掌控的方式下運作達成共識。參議院多數黨領袖舒默和共和黨領袖麥康奈爾已經就審判開始的時間達成一致,但也僅此而已。麥康奈爾之前尋求推遲審判開始時間,以便讓特朗普能組建辯護團隊。
④ 拜登周一晚表示,彈劾案審理可能會對他的立法議程以及內閣人選的提名確認產生影響。但他同時表示這件事必須進行,否則將產生“更壞影響”。他還對許多共和黨人是否會投票支持對已經卸任的特朗普定罪表示懷疑。
⑤ 特朗普因煽動叛亂而被定罪的可能性極小。定罪需要至少17名共和黨參議員投票支持,但許多人表示這樣做將製造分裂,沒有依據,甚至是違反憲法的

韓國2020年GDP時隔22年首次出現負增長
據韓國央行韓國銀行26日公布報告,經初步核算,2020年韓國國內生產總值(GDP)增長率為-1%,全年經濟增速自1998年以來首次出現負增長。韓國副總理兼企劃財政部長官洪楠基當天表示,新冠肺炎疫情對去年經濟形勢造成重創,出口市場回暖將有助於今年經濟逐步複蘇。不過洪楠基指出,由於去年底韓國出現疫情第三波大流行,極大削弱了家庭消費力,經濟複蘇恐難強勢反彈。(中新社)

拜登:有信心在夏天邁向群體免疫
當地時間25日,美國總統拜登就當前疫情召開新聞發布會。會上他表示:自己對於在夏天開始邁向“群體免疫”一事很有信心,還將為不在第一批疫苗接種名單上的人,提供更多的接種機會。 (中新社)

外媒:美國出現首例巴西發現的新型變異新冠病毒
報道稱,美國當地官員當地時間25日宣布,明尼蘇達州的一名患者身上檢測出了巴西發現的新型變異新冠病毒。報道稱,該患者近期曾去往巴西旅遊,並在1月9日接受過檢測。報道提到,美國多州還出現了英國發現的新型變異新冠病毒。(環球網)

機構觀點


西太平洋銀行前瞻美聯儲FOMC會議:充分就業與通脹目標還未實現,貨幣政策仍將維持不變
①近期經濟數據疲軟,疫情風險仍在升高,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟前景時可能過於樂觀;
②當前民主黨控製了國會參眾兩院,改善了財政刺激計劃的前景,同時疫苗部署也正穩步推進,但這並不意味著短期內美聯儲會在政策上讓步;
②為確保實現充分就業和通脹目標,美聯儲必須保持高度寬鬆的融資環境,料今年通脹與就業風險仍偏下行

凱投宏觀:料新西蘭聯儲將於2022年加息
①凱投宏觀預計新西蘭聯儲會在未來數年內加息,理由是經濟正在恢複、就業市場出現改善以及通脹好於新西蘭聯儲此前預期;
②該機構還認為,新西蘭聯儲會從2021年開始削減購債規模,隨後在2022年底啟動加息,最終到2023年中期實現加息三次至1.0%

市場分析:美聯儲料保持政策立場 鮑威爾表態成關鍵
美聯儲在即將到來的會議上可能不會改變立場,或效法日本和歐洲央行按兵不動。美聯儲在12月的會議上已更新了經濟預測,當前距離特朗普彈劾案審判僅剩下兩周時間,以及刺激計劃將進入國會表決程序,沒有跡象表明美聯儲需要采取行動。市場希望美聯儲繼續保持樂觀,又避免討論取消任何支持措施。因此交易者將密切關注鮑威爾的論調是否有變化,此前其澄清了縮減資產購買規模的傳言。盡管2021年FOMC成員將發生變化,但預計不會對委員會立場產生重大影響

道明建議做空歐元兌美元,因美國實際利率上升前景
① 道明證券表示,風險偏好動蕩以及由供應問題和美聯儲減碼疑慮引發的美國實際利率上升的前景,將開啟做空歐元兌美元的機會;
② 資深外匯策略師Mazen Issa周一撰寫報告稱,盡管有幾個因素表明今年美元將疲軟,但“短期前景有利於軋空”;Issa表示,實際利率走高對於“過度受寵”的美元空頭來說將是個問題;
③ 道明建議在1.2170做空歐元兌美元,目標1.2050,止損1.2325;周一該貨幣對一度下跌0.45%,至1.2116;今年的低點是1月18日觸及的1.2054;
④ 隨著“今年晚些時候經濟複蘇進一步加強”,有關減碼購債的討論將難以避免;道明還預計“今秋將有側重基礎設施建設和綠色經濟的提案,這也將給利率施加更大壓力”

澳新銀行:預測紐元兌英鎊將上漲
①澳新銀行(ANZ Bank)外匯分析師本周告訴客戶,鑒於英國經濟數據迅速惡化,他們預計英鎊兌紐元在可預見的未來將上漲;
②澳新銀行的首席經濟學家佐爾納(Sharon Zollner)表示:“英國經濟數據顯示,英國經濟活動非常嚴重地走弱,公共財政狀況也在惡化,這些情況都對英鎊不起支撐作用,預測預計英鎊兌紐元將進一步走軟;”
③澳新銀行指出,英鎊兌紐元的阻力位位於1.93 - 1.9230附近,而支撐位則位於1.8587 - 1.8518

耶倫闖關參議院成功,榮升美國首位女財長!因其力挺更多刺激計劃,金價未來上行有望

前美聯儲主席耶倫1月25日以壓倒性優勢獲得參議院批準,出任美國下一任財政部長,成為首位女性財長。耶倫出任美國新財長推動了市場對於拜登刺激計劃強勁的樂觀態度,而耶倫的鴿派立場受到華爾街的熱烈歡迎,美股近期連創新高。此外,耶倫支持大規模財政支出,也為金價上漲提供了動能。

耶倫闖關參議院成功,榮升美國首位女財長!因其力挺更多刺激計劃,金價未來上行有望

美國參議院確認耶倫為下一任財政部部長


周一,美國參議院以84票對15票的投票結果使耶倫成為首位執掌美國財政部的女性,她在擔任美聯儲主席期間也取得了同樣的成就。 

參議員Ron Wyden稱:“今晚,參議院給出一個特別重要的經濟判斷:第五次確認耶倫的提名。我們知道她將與我們每一個人合作,讓我們的工人、小企業和所有美國人從大洋到大洋,重新建立穩固的經濟基礎。”

耶倫是一名勞動經濟學家,2014年至2018年擔任美聯儲主席。她還領導了克林頓政府的經濟顧問委員會。雖然參議院共和黨人質疑拜登的經濟提議,但他們對耶倫幾乎沒有表示懷疑。

牛津經濟學院的經濟學家Kathy Bostjancic表示,耶倫非常能幹,經驗豐富,是“在正確的時間出現的正確人選”。財務委員會成員之一,俄克拉荷馬州共和黨參議員James Lankford稱:“毫無疑問,她有資格擔任這個職位。”曾擔任財政部副部長的亞當斯稱,象征意義和技術專長以及幾十年的華盛頓經驗為耶倫帶來可信度,耶倫將是經濟團隊的關鍵人物。 

耶倫將推動拜登總統經濟議程


在美國參議院對財政部長候選人耶倫的提名確認聽證會上,共和黨議員對當選總統拜登1.9萬億美元的刺激計劃表示了反對,而耶倫則力陳對該紓困方案的支持。

拿下美國財長職位後,耶倫的首要任務是負責支持拜登雄心勃勃的1.9萬億美元刺激計劃,推動因新冠肺炎死亡人數創紀錄而受到削弱的經濟複蘇。就在幾個月前,聯邦政府以超過3萬億美元的財政赤字結束了2020年財政計劃。

由於新冠疫情和政府為維持經濟運行而投入的巨額支出,這種持續的赤字變得更加嚴重,導致國家債務接近28萬億美元。

耶倫強調,由於政府債券收益率一直處於曆史低位,美國支付的債券利息在經濟中所占比重低於2008年金融危機之前的水平。對失業者和小企業提供幫助將是最為“物有所值”的,敦促議員們采取“大動作”,以拯救受疫情打擊的經濟。

共和黨參議員Chuck Grassley表示:“現在不是製定自由化結構性經濟改革清單的時候,當下重要的一點是集中精力進行防疫救助。”他指出,2020年12月國會剛批準了9000億美元的刺激法案,而且有批評觀點認為拜登的提案缺乏很好的針對性。

被問到何時債務會達到過高水平。耶倫說:“我們需要將聯邦預算保持在具有可持續性的水平上,但如果現在不進行投資以支持經濟增長,情況將變得更糟。債務融資能夠帶來好處,尤其在非常低利率環境下發行長期國債”

耶倫對委員會說:“就目前短期而言,我覺得我們能夠承擔得起,讓經濟重新站起來、讓我們度過疫情的代價。”她強調了處於曆史低位的利率所帶來的機遇,並指出,目前償債支出占經濟的比重低於2008年金融危機之前。

不僅僅是共和黨人對拜登1.9萬億美元的提議提出質疑。共和黨成員也一直在批評拜登將提高最低工資等社會保障措施包括進來,他們一直反對這樣做。

耶倫的其他目標還包括應對氣候變化帶來的經濟風險,計劃在財政部設立一個中心來研究這一問題。她還將負責稅收政策、製裁、政府對美元的立場、為政府融資以及確保金融體係的穩定。

周二(1月26日)亞市早盤,現貨黃金繼續反彈,目前上漲逾7美元,逼近1860美元。耶倫出任財長推動了市場對於拜登刺激計劃強勁的樂觀態度,耶倫的鴿派立場受到華爾街的熱烈歡迎,美股近期連創新高。美國極大的財政支出也為金價上漲提供了動能,而耶倫的上台無疑加強了美國未來推出更多刺激的預期,有望提振黃金未來進一步上行。

耶倫闖關參議院成功,榮升美國首位女財長!因其力挺更多刺激計劃,金價未來上行有望

現貨黃金日線圖)

北京時間1月26日11:22,現貨黃金報1859.94美元/盎司。

美聯儲本周料維持鴿派立場,並再次淡化通脹風險!美指想扭轉頹勢還要再等等

北京時間1月28日03:00,美聯儲將公布2021年的首次利率決議,隨後在03:30,美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發布會。1月25日,市場分析師Greg Robb撰文稱,鮑威爾預計將保持鴿派立場,盡管預計2021年下半年美國經濟會表現強勁。雖然華爾街認為美國能出現高通脹,但美聯儲對此表示懷疑。市場分析師Howard Schneider認為,鮑威爾早些時候稱高通脹不會持續很長時間,他料在本周新聞發布會上討論通脹問題。

美聯儲本周料維持鴿派立場,並再次淡化通脹風險!美指想扭轉頹勢還要再等等

即便鮑威爾相信美國經濟晚些時候能強勁增長,本周料維持鴿派立場


在民主黨贏得參議院控製權後,美國財政刺激計劃的前景得到大幅提振。華爾街的一些人士正在談論更高的經濟增長和更高的通脹率,但美聯儲對此充滿懷疑。

經濟學家認為,美聯儲主席鮑威爾本周根本不會改變其鴿派立場。傑富瑞(Jefferies)首席經濟學家Aneta Markowska在給客戶的一份報告中表示:“美聯儲官員一直不願上調經濟前景預期,多數人采取‘看到才相信’的態度。”

鮑威爾的講話預計將成為投資者關注的焦點,因為預計本周美聯儲的聲明不會有什麼變化。美聯儲要到3月16日至17日的會議上才會公布最新的經濟預測。

道明證券的首席美國宏觀策略師Jim O 'Sullivan表示,他預計鮑威爾在新聞發布會上對貨幣政策的態度將相當鴿派,即使他同意有理由相信2021年晚些時候美國經濟增長將相當強勁。

這位策略師還表示:“我們預計鮑威爾將強調,通脹情況將是美聯儲何時開始退出QE的關鍵。美國經濟幾個季度的強勁增長突然導致通脹率明顯上升,多數美聯儲官員對此表示懷疑。”
 
通脹上升將是美聯儲的勝利。世界各地的央行都在努力應對通縮,這將壓低利率和經濟增長前景。美聯儲一直在每月購買1200億美元的美國國債和抵押貸款支持證券,以保持金融狀況穩定並提振美國經濟。

在上次會議上,美聯儲宣布將繼續購買國債,直到美聯儲在實現低失業率和2%的通脹目標方面取得“實質性的進一步進展”。過去六周,一些美聯儲官員猜測,美聯儲可能會在2021年縮減購債規模。作為回應,鮑威爾在普林斯頓大學的網絡會議上表示,現在談論削減購債還為時過早。他還認為,美國通脹可能會短暫飆升,但不太可能持續下去。

研究公司Wrightson ICAP的首席經濟學家Lou Crandall表示,鮑威爾希望向市場表明,美聯儲不打算過早收緊貨幣政策。要讓市場相信FOMC不會輕易加息,最好的辦法是對逐步取消QE表現出明顯的耐心。

美聯儲官員承認,在這種貨幣政策環境中存在潛在的金融穩定風險。不過,克利夫蘭聯儲主席裁梅斯特本月稍早時候向記者表示,她不認為“當前金融體係存在任何過度風險”,還表示自己將繼續監控該行業。

鮑威爾料在本周新聞發布會上討論通脹


1月25日,市場分析師Howard Schneider撰文稱,因為美國政府正在發放各種疫情援助且未來還將支付更多,到2021年春天,美國人可能會有多達2萬億美元的額外儲蓄。

對美聯儲來說,這既是福也是禍:一旦能成功推廣疫苗,人們可以自由旅行和購物,為美國的經濟複蘇提供動力,但這也可能引發物價飆升,從而快速推升通脹,令美國低收入群體受苦,而這部分人群恰恰是疫情危機期間最需要幫助的人群。

美聯儲毫不懷疑,許多商品和服務的成本2021年將大幅上漲,如果汽油、旅遊和其他商品或服務的價格開始從2020年的大幅下跌中反彈,這對消費者來說將是一劑苦藥。但美聯儲官員認為,這是恢複經濟正常的一部分,而不是更持久的通脹問題的開始。鮑威爾在普林斯頓大學發言時稱,真正的問題是,物價上漲的這種影響會有多大,會持續多多久的時間。他認為物價的一次性上漲不太可能意味著持續的高通脹。

市場分析師Howard Schneider認為,在本周為期兩天的政策會議後,鮑威爾和其他美聯儲官員可能會強化這一信息。Schneider還認為,本周美聯儲的政策聲明不會有什麼變化,但鮑威爾可能在會後的新聞發布會上討論通貨膨脹問題。

事實上,他和其他美聯儲高級官員近日表態,要忽視即將到來的通脹衝擊,因為即使美國2021年通脹率高於美聯儲設定的2%目標水平,可能也不會持續,也不會改變美聯儲長期的利率路徑。

美聯儲理事布雷納德(Lael Brainard)本月稍早表示,在得出美國經濟已達到或超過美聯儲目標的結論之前,她將尋求實際通脹的持續改善。

投資者將密切關注美聯儲如何談論食品或汽油的變動。凱雷集團(Carlyle Group)全球研究主管Jason Thomas表示:“你將看到,美聯儲成員可能會就如何判斷這一點達成某種共識。然而,可能要到2021年晚些時候,外界各種幹擾才會減弱到足以讓美聯儲官員判斷通脹的實際表現。”

2020年,美聯儲承諾不會像過去那樣,過於匆忙地加息,以應對物價上漲,從而扼殺美國的經濟和就業增長。與此同時,美聯儲官員對於通脹的觀點多種多樣。有些認為,美國的通脹將以有意義的方式上漲,有些人則認為,美國的通脹受到全球趨勢、技術和其他因素的阻礙。

鮑威爾甚至在普林斯頓研討會上警告,即使美國人很快開始揮霍,也不太可能打破美聯儲的核心擔憂,即美國的通貨膨脹太弱。雖然美國的經濟情況將會改變,但美聯儲認為這不會迅速或一蹴而就解決通脹相關問題,他認為過低的通脹是一個困難得多的問題。

提醒,綜合以上情況看,分析師認為,即便相信美國經濟2021年晚些時候能強勁複蘇,美聯儲本周將維持鴿派立場。實際上,鮑威爾對高通脹,以及高通脹能持續多久持有懷疑的態度。他在新聞發布會上料再次討論通脹,且很可能淡化通脹風險。這樣一來,美聯儲加息恐推後,美元指數低迷的情況可能要再持續一段時間。

美聯儲本周料維持鴿派立場,並再次淡化通脹風險!美指想扭轉頹勢還要再等等

(美元指數日線圖)

北京時間1月26日10:53,美元指數報90.34。