美債收益率跌至逾一年新低,三個信號暗示跌勢未止或“連累”美元

令市場許多觀察人士感到沮喪的是,盡管美國股市在過去三個月上漲了20%,但是美債收益率作為一個前瞻性指標未來仍有繼續下降的趨勢。日內美債收益率刷新14個月低位至2.497。
美債收益率跌至逾一年新低,三個信號暗示跌勢未止或“連累”美元

事實上美國10年期的美債收益率已經跌破了2.56%,這個水平恰好對應1月4日市場對於經濟衰退憂慮激增時美債收益率表現。這實際上向市場拋出了一個問題,市場中存在何種因素使得美債收益率對此作出反應,但是美股卻沒有。

事實上分析人士指出,即使經濟增長放緩、通脹下降,隻要采取適當的寬鬆政策,那麼即使利率走低仍能夠推動股市上漲。

這種情況在2016年就已經出現,當時美債收益率自2.32%下降至1.36%。
美債收益率跌至逾一年新低,三個信號暗示跌勢未止或“連累”美元

美元指數也創出了當年的低點至91.9067。
美債收益率跌至逾一年新低,三個信號暗示跌勢未止或“連累”美元

但是在寬鬆貨幣政策的推動下,美國股市當年依然在6個月內自2月的低點上漲了17%。
美債收益率跌至逾一年新低,三個信號暗示跌勢未止或“連累”美元

因此當前股市的狀況未能夠體現出美國經濟放緩以及通脹下降的趨勢,但是美債收益率卻反映了出來。

市場人士指出,有三個指標可以反映出美債收益率繼續下降的趨勢。因此盡管周四美元出現了大幅的反彈,但是美債收益率持續走低或在未來拖累美元表現。

中國經濟活動
首先是中國的經濟活動,中國的經濟活動是全球供應鏈的起點,因此在很多方面中國引領著美國的活動。不過隨著中國經濟增速有所放緩,這將會對美債收益率產生影響。

以中國出口訂單數據為例,該數據往往領先於美債收益率曲線七個月。從該數據近期的表現來看,在可預見的未來,美國的經濟增速、通脹都將出現放緩,並最終會反映為美國利率的下降。
美債收益率跌至逾一年新低,三個信號暗示跌勢未止或“連累”美元

美國股市的周期性表現
美國股市的周期性也暗示了美國利率可能走低。將美債收益率與大盤股和小盤股的相對表現(即小盤股-大盤股)進行對比,可以發現,小盤股對於經濟增長前景的周期性變化反應更為靈敏,因此小盤股和大盤股相對表現的變化往往會提前3至4個月給出利率變動的方向。
美債收益率跌至逾一年新低,三個信號暗示跌勢未止或“連累”美元

當前美股的狀況和在2016年初的時候類似,盡管美聯儲大幅放寬了前瞻指引,但是小盤股走勢疲軟,暗示了在夏季結束之前利率仍有相當一部分的下跌空間。
美債收益率跌至逾一年新低,三個信號暗示跌勢未止或“連累”美元

美國10年期國債投機期權和期貨的頭寸
最後,通過將美債收益率和美國10年期國債投機期權和期貨的頭寸進行對比,可以發現在美債收益率的轉折點,往往會積累大量乃至極端數量的多頭頭寸。例如在2018年中期,因美債收益率持續上漲,美國短期債券持有的數量創出了曆史新高,因投資者的持倉方向大體一致,這反而限製了美債收益率的漲幅。
美債收益率跌至逾一年新低,三個信號暗示跌勢未止或“連累”美元

3月22日外匯交易策略(歐元、英鎊、日係交叉盤)

美元指數在2月28日低點95.80附近獲得支撐,實現陽包陰的走勢。歐盟領導人周四在布魯塞爾召開峰會後表示,如果英國首相特雷莎·梅的脫歐協議下周不能獲得議會批準,則英國可能在4月12日無協議脫歐,隔夜英鎊兌美元大跌超200點,隨後反彈近100點收窄跌幅。

受益於英國脫歐亂局,日元的避險買盤略有增加,美日包括日係交叉盤總體維持震蕩下行的走勢。

3月22日外匯交易策略(歐元、英鎊、日係交叉盤)

3月22日金融市場熱點


1、法國、德國3月Markit製造業PMI初值;
2、歐元區3月Markit製造業PMI初值;
3、加拿大2月核心CPI年率、加拿大1月零售銷售月率;
4、美國3月Markit製造業PMI初值、美國2月成屋銷售年化總數、美國1月批發庫存月率終值;
5、召開為期兩天的歐盟峰會(3月21-22日);
6、次日淩晨美國3月22日當周總鑽井總數;

1、歐元兌美元


日線級別:在觸碰到上方1.1430位置144天均線壓力後,匯價做出明顯修正,此前最高升至1.1448,對應去年11月8日最高點。從去年11月初以來大多數時間在1.1301-1.1450做區間震蕩,適當的調整合情合理。

若視作1.1177-1.1448上漲波段的修複,初步支撐在0.618位置1.1345,進一步支撐在0.5位置同時對應13天均線1.1313。

考慮到隔夜的陰險收盤價在1.1374,是跌破了3月20日陽線的半分位1.1400(1.1336-1.1448),因此調整可能會延續一段時間,需等待下方13天均線向上拐頭給予支撐。

3月22日外匯交易策略(歐元、英鎊、日係交叉盤)
(歐元兌美元日線圖)

4小時級別:小周期級別來看,雖然此前突破了近三個月的下降趨勢線,但短線出現了不太好的信號。首先可以觀察到前期都是推小陽線緩步上漲,但是到後面出現了明顯改變斜率加速上揚的動作。

其次是倒V反轉的走勢,代表轉弱。最後黃色13周期均線被1.1378位置,被長陰慣破,目前嚐試反抽,若三根K線的收盤價站不回去,那麼就會開啟調整。從指標來看,MACD也出現了高位死叉的情況。

3月22日外匯交易策略(歐元、英鎊、日係交叉盤)
(歐元兌美元4小時圖)

從OANDA(安達)最新的掛單情況來看,目前多空持倉比例大約是-多頭:47.9%,空頭:52.1%,空方略占據主動。另外,在上方1.1385-1.1390附近存在較多的賣單掛單,暗示該點位附近存在較強阻力,進一步阻力在1.1470-1.1475。下方在1.1295-1.1300一線存在大量的買單掛單,若跌破,則進一步留意1.1200-1.1205區域支撐。

從持倉狀況來看,在1.1340-1.1345、1.1315-1.1320附近存在較多的賣出多單被套,存在一定支撐;在1.1375-1.1380、1.1400-1.1405區間存在大量的賣出空單被套暗示該位置附近阻力較強。

3月22日外匯交易策略(歐元、英鎊、日係交叉盤)

支撐:1.1345、1.1313、1.1290、1.1267、1.1234
阻力:1.1395、1.1420、1.1448、1.1472、1.1514
結論:短線仍存在回調需求,留意下方13天均線1.1313支撐,回踩後可布局多單

2、英鎊兌美元


日線級別:《3月21日外匯交易策略中》提到保守投資者在1.2950-1.3033區間低吸做多,前者對應上升通道線下沿後者對應55天均線位置支撐。

也說了短線呈現下降三法的K線組合,雖然在13日均線1.3191獲得支撐,但一旦破位可能會有深幅調整。

既然是以長陰跌破13天均線,短線確認走弱格局,匯價反抽隻要低於1.3180一線(3月18日最低點以及13日均線重合位置)可能仍有二次探底風險。

若視作1.3381-1.3004下跌波段的修正,日內0.618位置1.3148是第一阻力目標。從指標上來看,MACD指標尚未修複到零軸附近,且綠柱開始放大,支持上述推論。

3月22日外匯交易策略(歐元、英鎊、日係交叉盤)
(英鎊兌美元日線圖)

支撐:1.3107、1.3061、1.3004、1.2950、1.2914
阻力:1.3148、1.3185、1.3217、1.3276、1.3350
結論:激進投資者在1.3148-1.3185帶止損布局空單

3、英鎊兌日元


日線級別:鎊日在148.5-150.5高空的單子筆者已經強調過了兩周,那麼現在是收獲的時候。雖然匯價在144天均線144.34附近獲得一定支撐,但是從前期遲遲難越過通道線上沿以及3月20日長陰下殺慣破147的重要支撐,就給出了很明確的轉弱信號。

目前進入主跌浪釋放風險的過程,日內反彈的重壓位在146.66-147.02區間,前者對應13天均線,後者對應3月18日最低點,也是前期平台重要低點,跌破後支撐變阻力。

若視作148.88-144.14下下波段的修正,留意0.618位置145.99,半分位146.56,0.382位置147.14,這三個阻力關卡。既然確定向下調整的趨勢,那麼還是以逢高阻力位做空為主。初步目標在55、103天均線交投處143.67,進一步支撐在141.15,對應1.618位置同時也是2月初區間整理平台低點。

3月22日外匯交易策略(歐元、英鎊、日係交叉盤)
(英鎊兌日元日線圖)

支撐:145.21、144.58、144.14、143.70、141.15
阻力:145.88、146.00、146.46、147.02、147.82
結論;激進投資者在145.99-146.66區間做空,保守投資者在147.01帶止損做空

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:本策略偏向短線和日內交易,對於隔夜未觸及盈利目標的單子,投資者若有把握,則繼續持有,止盈止損微調或不變;若沒有把握,則直接平倉觀望。喜歡青擇策略的讀者可以在評論區點讚,也可以提一些建議,小編會綜合參考,因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。

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油價上漲恐引來兩大禍端:特朗普“推特風暴”和“NOPEC法案”

分析師指出,隨著油價再次走高,美國總統特朗普可能像以前那樣發布推文抨擊OPEC提高油價。不過,OPEC取消4月份的特別會議,試圖要繼續減產提振油價。此外,美國國會試圖推出“NOPEC法案”打壓OPEC,特朗普是否支持尚不明朗。分析認為,如果布油升至每桶80美元以上,特朗普開始談論並支持“NOPEC法案”的可能性將大幅上升。 

油價上漲恐引來兩大禍端:特朗普“推特風暴”和“NOPEC法案”

2019年油價再次走高,分析師稱特朗普將再次發布推文打壓


2018年初油價曾出現上漲,促使美國總統(Donald Trump)發布大量推文,指責OPEC人為提高油價。進入2019年後,油價又出現上漲,這樣看來油市又給了特朗普充足的彈藥。

布倫特原油價格目前高於去年同期水平,在3月21日觸及四個月高點68.69美元。高盛和摩根士丹利等機構警告稱,布油價格將很快升至每桶75美元。

布倫特原油價格今年上漲了27%,而WTI價格上漲了32%——盡管不及去年同期水平。油市正從OPEC主導的減產、特朗普對伊朗和委內瑞拉的製裁、以及需求增長中獲得支撐。

下圖顯示了2018年和2019年前55個交易日,布油和WTI價格的走勢圖(藍線代表2018年,橙色線代表2019年)

油價上漲恐引來兩大禍端:特朗普“推特風暴”和“NOPEC法案”

2018年4月底,特朗普在油價上漲時發布推文炮轟OPEC,隨後又多次發布指責性推文。從油價的走勢看,目前的形勢和當時非常像。2018年12月,OPEC違背特朗普的指示,宣布新一輪減產以提振油價。

能源對衝基金Again Capital的創始合夥人基爾達夫(John Kilduff)表示:“你必須相信,特朗普遲早會在某個時刻發推特,指責油價過高。”

美國汽油價格飆升,令特朗普感到很擔心


油價上漲開始衝擊特朗普的痛處,那就是汽油價格出現暴漲。美國汽油期貨漲幅超過油價漲幅,今年以來已飆升44%。 

美國汽油價格跟蹤網站GasBuddy稱,自1月份以來,美國全國的平均汽油價格上漲了35美分,目前為每加侖2.58美元。中西部地區的漲幅尤其明顯,密歇根州的汽油價格飆升每加侖75美分,俄亥俄州和伊利諾伊州上漲逾60美分。

3月20日,GasBuddy的石油分析主管Patrick DeHaan稱,駕車者可以預計,汽油價格的上漲將持續到4月份,甚至可能一直持續到陣亡將士紀念日,屆時夏季汽油和煉油廠維修的過渡階段將基本結束。

美國各地汽油價格從2019年低點的漲幅如下

油價上漲恐引來兩大禍端:特朗普“推特風暴”和“NOPEC法案”

雖然汽油價格出現上漲,但特朗普影響OPEC政策的機會本周突然減少。

3月18日,一個由OPEC成員國及其盟友組成的委員會取消了原定於4月份舉行的特別會議。該會議的目的是審議他們減產120萬桶/日的協議。這一舉措將把產量限製措施保留到6月的例行會議上。

美國國會試圖通過“NOPEC法案”打壓OPEC,特朗普是否支持或取決於油價走勢


與此同時,OPEC秘書長巴金多(Mohammed Barkindo)一直在努力改善該組織在美國人心目中的形象,包括否決一項旨在阻礙該組織發展的法案,即“NOPEC法案”。“NOPEC法案”的全名為《禁止石油生產和出口卡特爾法》,將使OPEC面臨反壟斷調查,因此可能遭到美國司法部的起訴。

加拿大皇家銀行大宗商品策略全球主管克羅夫特稱:“OPEC顯示出忽略美國增量呼籲的跡象。不僅如此,OPEC更加自信地表示,美國頁岩油生產商將是‘NOPEC法案’的主要犧牲品。我們認為,OPEC不會在近期對石油生產政策做出重大的改變。”

IHS Markit的數據顯示,在“NOPEC法案“的相關辯論中,最大的變數是特朗普的支持。作為房地產開發商和真人秀明星,特朗普曾支持該法案。但作為美國的總統,他與沙特和阿聯酋等OPEC重要國家建立了密切關係,支持該法案將存在不少顧慮。

然而,IHS Markit在3月20日的一份研究報告中表示,特朗普的決定可能取決於油價的走勢。IHS Markit分析師在報告中寫道:“在我們看來,特朗普最終支持並簽署‘NOPEC法案’不太可能,但也不能排除這種可能性,其最終決定將與油價緊密掛鉤。如果油價升至每桶80美元以上,特朗普開始談論並支持‘NOPEC法案’的可能性將大幅上升,而美國國會推行該法案的緊迫感也將增強。”

布油日線圖

油價上漲恐引來兩大禍端:特朗普“推特風暴”和“NOPEC法案”

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間3月22日10:30,布倫特價格報67.68美元/桶。

黃金交易提醒:美元上演絕地反擊,黃金欲扳回一城且看這個數據

周五(3月22日)現貨黃金先跌後漲,現報1309.92美元,漲幅0.05%。

盡管日內黃金微漲,但是較之上一交易日1320美元的高點出現明顯的回落,因美國失業金申請人數少於預期,且其他多個數據均表現良好推動美元回升。

不過因美聯儲此前超預期鴿派料短時間料黃金仍維持升勢,市場將從美國經濟數據中進一步尋找美國經濟放緩的線索。

此外英國脫歐仍前途未卜仍將在短時間對金價構成支撐。

日內製造業PMI數據密集,尤其是德國PMI目前處於數年最低水平,如果數據意外向好可能會打壓美元,再次推高金價。此前加拿大帝國商業銀行北美外匯策略主管表示,確保美元持續拋售的關鍵因素是歐元區基本面好轉,尤其是在德國。
黃金交易提醒:美元上演絕地反擊,黃金欲扳回一城且看這個數據

美國多個數據好於預期,美元大幅回升施壓金價


由於一係列好於預期的美國經濟數據的提振,周四美元出現了大幅的拉升,一度收回上一交易日所有的跌幅至96.6316。
黃金交易提醒:美元上演絕地反擊,黃金欲扳回一城且看這個數據

同時黃金自3周高點短時間出現了近17美元的回落。
黃金交易提醒:美元上演絕地反擊,黃金欲扳回一城且看這個數據

上周美國申請失業金人數降幅大於預期,其他數據顯示,大西洋沿岸中部地區製造業活動在大幅下滑後本月大幅反彈。

滿地可銀行基礎及貴金屬衍生品交易主管Tai Wong稱,數據不錯,費城聯儲製造業數據顯著改善,非農就業數據調查期內的初請失業金數據向好,並補充說這導致金價短暫下跌;金價未能在1320美元上方繼續擴大漲幅,引發部分期權多頭平倉,也引發短期看跌的算法交易。

全球央行進入寬鬆周期,市場需要更多的數據支撐看空美元的立場


此前提示,切勿過分看空美元,因為在全球央行放棄緊縮政策的大背景下,市場將更多的關注全球的經濟數據。

對此Tempus Inc資深匯市交易員Juan Perez表示:“美元在美聯儲會議後下跌是合理的,但與3月7日會議後歐元的走勢類似,市場反應可能過頭了,”

與本次美聯儲類似,此前歐洲央行下調了經濟預期和加息預期,令歐元出現了大幅的回落。但是自那時起,歐元已經出現了明顯的回升,因歐洲經濟數據有所好轉,緩解了市場對於歐洲經濟持續疲軟的預期。
黃金交易提醒:美元上演絕地反擊,黃金欲扳回一城且看這個數據

事實上盡管近期歐洲數據有所好轉,尤其是此前的歐洲和德國ZEW景氣指數遠高於市場預期,但是總體仍處於負值區間,且處於5年來的最低水平附近,相比較而言,美國的經濟盡管放緩但總體仍相對強勁,因此除非美國經濟出現持續疲軟的信號,料美元仍將獲得部分支撐。

據觀察,在美聯儲公布利率決議之際,多個新興市場經濟體央行也相繼發布了公告。

新任菲律賓央行行長迪奧諾上任後的首次議息會議上表達了對降息和降低銀行準備金率的意願,同時強調任何政策的決定將取決於經濟數據的表現。

印尼央行也表示央行將采取寬鬆的宏觀貨幣政策來推動國內需求和經濟增長。

而作為金磚五國之一的巴西,其央行近日也宣布連續第八次按兵不動。同時幾周來利率交易商一直押注,巴西央行貨幣政策委員會不管何時采取下次行動,都將是降息。

此外周四瑞士央行也如期維穩利率,貨幣政策聲明指出瑞郎匯率仍被嚴重高估,外匯市場環境持續脆弱,若有必要將進行干預,且下修通脹預期。

市場似乎意識到了這一點,因此在美聯儲超預期鴿派導致美元大幅回落後,市場的看空情緒有所消化,也是推動美元回升,施壓金價的一個因素。

對此加拿大帝國商業銀行北美外匯策略主管Bipan Rai稱,美聯儲最新的立場“在一定程度上”證明了空頭的觀點是正確的,但要想讓美元進一步走軟,美國以外的經濟體需要振作起來。確保美元持續拋售的關鍵因素是歐元區基本面好轉。我們看到那裏有些新生跡象,但需要更多證據——尤其是在德國。

英國脫歐前景仍不明朗,無協議脫歐風險上升


英國脫歐局勢仍是近期支撐金價的一個因素。盡管歐盟領導人給予了特雷莎·梅額外兩周時間去研究下一步舉措,暫時消除了3月29日英國無協議硬脫歐的威脅。但歐盟暗示,除非英國議會下周批準特雷莎的協議,否則不保證同意其延遲脫歐。

目前留給英國的兩個選項是要麼英國議會通過特雷莎的脫歐協議以獲得短期延遲,要麼將延長至2019年底。由於5月22日是歐洲議會選舉,如果延遲至2019年底那麼英國將不得不在4月12日之前宣布是否參選,但無論是否決定參選,隨著7月新一屆歐洲議會成立,英國都面臨著無協議脫歐可能性加大的風險。

因此特雷莎仍致力於實現短期延遲。此前特雷莎希望能夠延長3個月,不過歐盟方面隨後便予以拒絕,稱至多延長至5月22日之前。從目前的消息來看,歐盟似乎準備進一步壓縮延遲的時間。

消息人士稱,歐盟領導人正在考慮,可能將英國脫歐延期至5月7日或2019年底,這意味著如果英國選擇短期延遲的話,至多隻能延長至5月7日,而非此前的5月22日,增加了英國脫歐的緊迫性。

不過英國議會能否通過特雷莎的議案仍存在很大的不確定性。有消息稱,保守黨議員GRAHAM BRADY告訴特雷莎稱議員們希望她辭職,這是在過去的兩周裏,特雷莎的權威遭到的直接挑戰。因此如果議案最終無法通過,那麼英國大概率將面臨無協議脫歐。

一些策略師表示,英國無協議脫歐的幾率高達50%,就在一周前,這種情形還不在考慮之列。短時間市場的避險情緒仍將對金價構成支撐。

關注貿易局勢進展


貿易局勢也是近期影響金價走勢的重要因素,因貿易擔憂情緒往往會推動市場避險資金回流美元。

盡管近期中美貿易取得進展,但是市場總體持謹慎立場,因美歐貿易仍存在很大的變數,這可能會加劇歐洲經濟放緩的步伐。

盡管歐盟方面則表示,已經取得進展,包括兩項談判授權,討論可能的監管合作。但是美國駐歐盟大使表示,歐盟提出的與美國進行貿易談判計劃遠遠達不到要求,任何推遲正式談判的策略都不會奏效。

美國駐歐盟大使Gordon Sondland表示:“拖延是會有後果的。歐盟領導人越是采用拖延戰術,我們就越需要利用手中的籌碼來重新調整雙方的關係。部分歐洲人認為,他們可以坐等美國新總統上任,但這種策略不會奏效。”

而美國貿易代表萊特希澤則直言,磋商“完全陷入僵局”。

因此在貿易緊張局勢發出進一步緩解的信號前料也將對美元構成部分支撐,令黃金短線承壓。

阻力支撐參考


從OANDA(安達)最新的掛單情況來看,目前多空持倉比例大約是——多頭:63.8%,空頭:36.2%,做多力量要大於做空力量,較之周四多頭63.5%的幾無變動,暗示市場持觀望態度。

值得注意的從掛單情況來看,此前在1316至1317上方存在大量的買入掛單,但是目前大部分是賣出掛單,暗示相當一部分投資者在1320附近已經平倉了結,因此短時間將限製金價漲勢。下方在1290和1280兩個點位仍存在大量的買入掛單,暗示市場總體持低多的立場,因此近日金價若再次回落,可以考慮分批少量的入場。預計1300附近仍是一個較強的支撐。

從OANDA(安達)最新的持倉情況來看,在1318和1309附近均存在大量的買單,考慮到此前黃金的大幅拉升,1318附近的買入持倉大部分屬於追多操作,短時間1318將是一個較強的壓力位。目前金價位於1309附近,如果黃金日內出現一定的反彈,料將有一部分多單會考慮離場,因此短時間突破1318可能性不大。但如果意外突破,料將在1328至1330附近遭遇阻力。下方在1298附近存在大量的賣出持倉,短時間1298是一個較強的支撐,即使意外跌破料持續下行並跌破1282可能性不大。(如下圖,點擊可放大,數據更新於北京時間9:35)
黃金交易提醒:美元上演絕地反擊,黃金欲扳回一城且看這個數據
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交易者的“秘密武器”,買賣盤訂單布局提前偷窺 (附圖表獲取方法及解讀指南)

後市前瞻


16:15 法國3月製造業PMI
16:30 德國3月製造業PMI
17:00 歐元區3月製造業PMI
20:30 加拿大2月CPI月率、加拿大1月零售銷售月率
21:45 美國3月Markit製造業PMI

日內PMI數據密集,需著重關注,因製造業PMI數據是判斷一國製造業狀況最直觀的指標,尤其是德國方面,PMI數據不佳將會被視作歐洲經濟放緩的重要標誌。目前德國PMI處於數年最低水平附近,市場需著重關注
黃金交易提醒:美元上演絕地反擊,黃金欲扳回一城且看這個數據

22:00 美國1月批發庫存月率、美國2月成屋銷售總數年化

美聯儲緊急刹車,加息周期完結?美元套利交易卷土重來

美聯儲周三的利率決議給加息周期踩了刹車,隨後美元套利交易再度活躍起來。印尼盾等新興市場貨幣上漲,因此前聯邦公開市場委員會暗示今年可能不會加息。伴隨全球經濟增速放緩,全球央行近幾個月來紛紛做出應對,美聯儲成為最後一家放棄潛在緊縮傾向的主要央行。
美聯儲緊急刹車,加息周期完結?美元套利交易卷土重來

受美聯儲超預期鴿派的影響,美元指數應聲下跌0.5%,為1月以來最大單日跌幅,該指數在周四收複失地。
美聯儲緊急刹車,加息周期完結?美元套利交易卷土重來

截止北京時間9:10,美元指數窄幅震蕩,報96.372,日內微漲0.02%。從60分鍾來看,布林帶三軌均開口向上,且下方收到96.28一線支撐,後續料仍有進一步上行空間,短期阻力關注前高96.63一線。但MACD有反轉跡象,一旦該指數跌破96.28一線,MACD料走出死叉格局,從而推動該指數加速跌向95.86,甚至是95.73一線。
美聯儲緊急刹車,加息周期完結?美元套利交易卷土重來(美元指數60分鍾走勢)

西太平洋銀行駐紐約外匯策略主管Richard Franulovich稱,土耳其裏拉與阿根廷比索、巴西雷亞爾和印度盧比保持在具有吸引力的水平上,澳元和新西蘭元也會迎來“好消息”。

Franulovich在采訪中表示,“波動率下跌利好高收益工具或持有套利貨幣,美聯儲的立場隻會加劇這種下跌。新興市場貨幣全年表現良好,這種情況應該會繼續下去。”

由於美中貿易戰和美聯儲的鷹派立場,去年大部分時間特別是12月,交易商傾向於做多美元並避開套利交易。套利交易通常在波動率較低,利率穩定且存在風險偏好時表現良好。

雖然美元仍是G10貨幣中收益率最高的貨幣之一,但相對於新興市場貨幣而言會被視為低收益貨幣。

美聯儲明確表示耐心意味著一年以上,美國利率已經明顯下降,包括歐洲央行、美聯儲、日本央行和中國央行在內的多個央行都處於觀望狀態。這一切都在助推風險偏好,有利於套利,助長了多種形式的風險偏好交易。

脫歐最新進展:歐盟給額外兩周時間避免英國無協議脫歐,英鎊有望逆襲

北京時間周五(3月22日)?最新消息顯示,歐盟領導人給予了特雷莎·梅額外兩周時間去研究下一步舉措,暫時消除了下周五(3月29日)英國無協議硬脫歐的威脅,英鎊兌美元遠離隔夜觸及的1.3005(逾一周低位),在出現新的利空消息前,多頭有望展開反攻,短線還需留意10日均線1.3200整數關口附近的阻力。

脫歐最新進展:歐盟給額外兩周時間避免英國無協議脫歐,英鎊有望逆襲

在當地時間周四(3月21日)的布魯塞爾歐盟峰會上,各國領導人告訴梅,如果英國議會下周沒批準她的英國脫歐協議,那麼她就得不晚於4月12日決定是無協議脫歐還是請求進一步更長時間延期。歐盟的這個決定消除了在七天後無協議脫歐的可能性。

這還讓梅可以向其黨內支持脫歐的強硬派發出有力威脅:支持脫歐協議,否則可能還要更長時間被困在歐盟。梅表示,她下周將把(不得人心的)脫歐協議再次交由議會表決。

這次會議總長逾七個小時,一開始由梅向其餘27位領導人作出她迄今為止的最廣泛陳述,然後她被請出房間、讓他們研究如何回應。

英國脫歐“懸崖邊緣將被推後了,”歐洲理事會主席圖斯克在梅接受了該提議後表示。“在我們開會之前我真的很悲傷,現在我更加樂觀了。”

歐洲理事會主席圖斯克還表示,歐盟27國回應英國的要求態度很積極,歐盟批準歐盟委員會主席容克與英國首相特雷莎·梅達成的協議,我們已經給了英國能給的一切,沒有其他內容可以提供了。仍要為無協議脫歐做好準備,長時間延長脫歐期限是最後“萬不得已”的選項。

英國首相特雷莎·梅在會後還表示,將竭盡全力確保英國能有協議脫歐,希望脫歐協議能在下周通過,如果協議被否決,則4月12日前須有新的脫歐計劃;對於英國來說,在協議下有序脫歐將更好,若脫歐進一步延遲將意味著須參加歐盟選舉。

提醒,歐盟議會換屆選舉初步定於5月23日-5月26日進行,如果屆時英國還沒有完成脫歐,那麼歐盟和英國都將陷入比較尷尬的境地。

值得一提的是,擔任保守黨1922委員會主席的Graham Brady告訴英國首相特裏莎·梅,因為她處理英國退歐的方式,議員們希望她辭職。

這暗示梅姨將繼續面對國內外的雙重壓力,英鎊短線能否重拾漲勢還有一定的懸念。上一交易日,英鎊兌美元一度跌創逾一周新低至1.3005附近,在歐盟同意延遲脫歐預期出現後,英鎊跌幅收窄,目前交投於1.3120附近。

考慮到,英鎊正好受到了1.30整數關口和1.24以來上漲趨勢線的雙重支撐,短線略微偏向多頭;不過若脫歐局勢惡化,英鎊失守1.30整數關口支撐,則可能會打開較大的下行空間;布林線下軌支撐目前在1.2915附近,2月份訂單支撐在1.2771附近。
脫歐最新進展:歐盟給額外兩周時間避免英國無協議脫歐,英鎊有望逆襲
(英鎊兌美元日線圖)

摩根資產管理負責歐洲,中東和非洲的首席市場策略師Karen Ward表示,英國退歐的現實表明,脫歐最終將以“建立在海關聯盟”的基礎上結束。

“英國脫歐有兩個現實“Ward周四在接受采訪時表示。“一個是在愛爾蘭北部和南部之間存在邊界”。另一個現實是“我們的供應鏈與歐盟緊密結合,這兩個現實一直讓我相信,英國脫歐將最終以海關同盟為基礎,因為那是解決愛爾蘭邊境問題和對歐盟貿易依賴的唯一方案。”

北京時間8:50,英鎊兌美元現報1.3120/22。

特朗普將手伸向歐洲市場!警告歐盟“別拖”,貿易僵局料被打破

周五(3月23日),美國駐歐盟大使表示,歐盟提出的與美國進行貿易談判計劃遠遠達不到要求,任何推遲正式談判的策略都不會奏效。美國貿易代表萊特希澤稱,磋商“完全陷入僵局”。然而歐盟方面則表示,已經取得進展,包括兩項談判授權,討論可能的監管合作。
特朗普將手伸向歐洲市場!警告歐盟“別拖”,貿易僵局料被打破

代表28個歐盟成員國進行貿易協議磋商的歐盟委員會已經提出了兩項磋商授權要求成員國政府批準,一項是降低工業品關稅,另一項是簡化產品清關程序。

美國駐歐盟大使Gordon Sondland在布魯塞爾召開的美國商會企業會議上稱,“目前正在傳閱的授權文件遠遠沒有達到歐盟委員會主席容克和美國總統特朗普去年7月在華盛頓討論的要求,7月協議的想法是就我們關係的各個方面進行廣泛的對話。”

去年7月,特朗普與容克達成協議,在雙方致力於改善經濟關係的同時,不對歐盟輸美汽車加征關稅,從而結束了長達數月的僵局。迄今為止,歐盟各國政府未能就啟動正式貿易談判達成一致,德國敦促盡快啟動談判,法國則要求更多考慮的時間。

Sondland說,拖延是會有後果的。歐盟領導人越是采用拖延戰術,我們就越需要利用手中的籌碼來重新調整雙方的關係。部分歐洲人認為,他們可以坐等美國新總統上任,但這種策略不會奏效。

Sondland補充稱,“民主黨人在許多問題上與特朗普總統意見相左,但在解決與歐盟的貿易失衡問題上,我們之間毫無芥蒂,一點都沒有。”並重申了美國的立場,即農產品必須成為貿易談判的一部分,但他承認,隻要雙方確實在這些問題上有所行動,就可以逐步達成協議。

7月協議的一個關鍵部分是取消對“非汽車工業品”的進口關稅。歐盟曾表示,汽車也應被納入談判範圍,並拒絕了美國方面提出的農產品也應納入談判日程的要求。

美國貿易代表萊特希澤上周對國會表示,磋商“完全陷入僵局”。

歐盟方面表示,已經取得進展,包括兩項談判授權,討論可能的監管合作,以及美國自7月以來出口至歐洲的大豆增加了一倍,不過主要原因是美國大豆價格低於競爭對手。

3月22日財經早餐:美元絕地反擊黃金多頭撤退,脫歐前景不明英鎊巨震200點

周四(3月21日)美元兌一籃子貨幣大幅反彈,一度收複前一交易日的全部失地,刷新近三日高點至96.63,因與脫歐相關的擔憂打壓英鎊和歐元,幫助將市場注意力從鴿派得令人意外的美聯儲身上轉移開。英鎊兌美元盤中一度跌近200點,險些跌穿1.30,因越來越多人擔心,如果英國議員堅持反對英國首相特蕾莎梅的脫歐協議的立場,就會出現“無協議”脫歐。
3月22日財經早餐:美元絕地反擊黃金多頭撤退,脫歐前景不明英鎊巨震200點
金價因美元走強從三周高位回落,一批美國經濟數據好於預期提振了美元,令金價承壓。油價小幅下跌,但仍持於2019年高點附近,受助於全球庫存收緊、OPEC減產以及美國對主要產油國伊朗和委內瑞拉實施製裁,不過美元上漲對上行空間構成限製。

商品收盤方面,COMEX 4月黃金期貨收漲5.6美元,漲0.43%,報1307.30美元/盎司。WTI 5月原油期貨收跌0.25美元,跌幅0.42%,報59.98美元/桶;布倫特5月原油期貨收跌0.64美元,跌幅0.93%,報67.86美元/桶。

美國三大股指收盤上漲,標普500指數收漲30.65點,漲幅1.09%,報2854.88點;納斯達克指數收漲110.00點,漲幅1.42%,報7838.96點;道瓊斯指數收漲216.80點,漲幅0.84%,報25962.51點。

周五前瞻


時間國家指標名稱前值
07:30日本2月全國CPI年率(%)0.2
07:30日本2月全國核心CPI年率(%)0.8
16:15法國3月Markit製造業PMI初值51.5
16:30德國3月Markit製造業PMI初值47.6
17:00歐元區3月Markit製造業PMI初值49.3
20:30加拿大2月CPI年率(%)1.4
20:30加拿大2月核心CPI年率(%)1.9
20:30加拿大1月零售銷售月率(%)-0.1
20:30加拿大1月核心零售銷售月率(%)-0.5
21:45美國3月Markit製造業PMI初值53
22:00美國2月成屋銷售年化總數(萬戶)494
22:00美國1月批發庫存月率終值(%)1.1


全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數3101.4610.810.35%
深證成指9869.8069.190.71%
日經22521608.9242.070.2%
納斯達克指數7838.96109.991.42%
道瓊工業25962.51216.840.84%
英FTSE7355.3164.300.88%
德DAX11549.96-53.93-0.46%
法CAC405378.85-3.81-0.07%

美國股市周四收盤上漲,受蘋果帶動的科技股漲勢推動,因對美聯儲預測經濟放緩的不安情緒被樂觀的經濟數據所抹去。標普500指數11大板塊漲跌各異,10大板塊收漲,1大板塊收跌;其中,信息技術板塊領漲,其次是房地產板塊;金融板塊是唯一下跌的板塊。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1309.36-3.17-0.24%
現貨鈀金1598.83-0.77-0.05%
現貨白銀15.473-0.002-0.01%
現貨鉑金861.60-0.96-0.11%
香港黃金12113.00-25.00-0.21%
美原油連續59.87-0.36-0.6%

金價周四在震蕩交投中下跌,盤中一度觸及三周高位,因一批美國經濟數據好於預期提振了美元;而供應憂慮推動鈀價創下曆史新高;上周美國申請失業金人數降幅大於預期,其他數據顯示,大西洋沿岸中部地區製造業活動在大幅下滑後本月大幅反彈。
3月22日財經早餐:美元絕地反擊黃金多頭撤退,脫歐前景不明英鎊巨震200點
滿地可銀行基礎及貴金屬衍生品交易主管Tai Wong稱,今日數據不錯,費城聯儲製造業數據顯著改善,非農就業數據調查期內的初請失業金數據向好,並補充說這導致金價短暫下跌;金價未能在1320美元上方繼續擴大漲幅,引發部分期權多頭平倉,也引發短期看跌的算法交易。美聯儲周三宣布放棄今年的所有加息計劃,令市場感到震驚,這表明其為期三年的貨幣政策正常化進程可能已經結束。鈀金盤中觸及每盎司1620.52美元的曆史高位。

油價周四下跌,但仍持於2019年高點附近,受助於全球庫存收緊、OPEC減產以及美國對主要產油國伊朗和委內瑞拉實施製裁。Price Futures Group分析師hil Flynn表示,市場在升至這些水平後有些猶豫不決,如果沒有新聞事件,市場將會回落;因此,周五公布的本周美國活躍鑽機數量將受到密切關注,該數據被視為前瞻性生產指標。
3月22日財經早餐:美元絕地反擊黃金多頭撤退,脫歐前景不明英鎊巨震200點
數據顯示,美國能源企業上周連續第四周減少井鑽數,鑽探活動放慢至近一年來最低水平;但全球貿易緊張局勢仍是一大隱憂。PVM分析師Tamas Varga表示,我們懷疑目前懸在市場上方的達摩克利斯之劍是中美貿易談判;市場從樂觀的美國就業數據中尋獲一些支撐;上周美國初請失業金人數降幅超過預期,顯示就業市場狀況依然強勁,不過就業市場在去年強勁增長後有所放緩。

自2019年初以來原油價格已經上漲近三分之一,受助於OPEC牽頭的減產,以及美國對伊朗和委內瑞拉的製裁;產量下降已導致全球庫存收緊,谘詢公司JBC Energy估計,自1月中以來,石油庫存已“大幅”減少4000萬桶;伊朗石油出口已大幅下降,美國計劃從5月起,通過要求進口國減少購買,以免遭致美國的製裁,使伊朗的原油出口削減20%左右,至100萬桶/日以下。

外匯


周四美元兌一籃子貨幣反彈,一度收複前一交易日的全部失地,刷新近三日高點至96.63,因與脫歐相關的擔憂打壓英鎊和歐元,幫助將市場注意力從鴿派得令人意外的美聯儲身上轉移開。Silicon Valley Bank資深外匯交易員表示,我認為,焦點又回到了英國脫歐,以及‘無協議脫歐’可能帶來的負面影響。與10國集團(G10)相比,美元和美國公債較高的收益率仍具有吸引力。
3月22日財經早餐:美元絕地反擊黃金多頭撤退,脫歐前景不明英鎊巨震200點
美元指數周三下跌0.6%,收於200日移動均線下方,為逾10個月來首見,此前美聯儲放棄今年所有升息計劃,引發市場震蕩。Tempus Inc資深外匯交易員Juan Perez稱,現實情況是,沒有哪個國家的經濟真的能承受借款成本進一步上升,從現在起,我們可能會看到更多關於降息,而不是升息的考慮。盡管周四出現反彈,但Perez表示,他預計2019年剩餘時間美元仍將承壓。

摩根士丹利外匯策略師也認為,美聯儲的舉措將給美元帶來麻煩。他們在一份給客戶的報告中寫道,我們認為聯邦公開市場委員會(FOMC)的決定是一個重要的美元利空信號,預計美元將進一步下跌。

英鎊暴跌,英鎊兌美元盤中一度跌近200點,險些跌穿1.30,因越來越多人擔心,如果英國議員堅持反對英國首相特蕾莎梅的脫歐協議的立場,就會出現“無協議”脫歐。周四,英國央行維持利率不變。據知情人士透露,歐盟領導人修改了歐洲理事會主席圖斯克先前提出的給予英國有條件延期到5月22日的提議,現在考慮讓英國延期到5月7日,而不論英國下議院是否能在下周批準脫歐協議。

挪威央行周四一如預期升息,並表示下次升息可能比先前計劃的提前,提振挪威克朗兌歐元和美元上漲。瑞郎兌美元微跌,此前瑞士央行行長喬丹表示,全球經濟風險與日俱增意味著央行將在可預見的未來堅持超寬鬆貨幣政策。

國際財經要聞


最新草案結論顯示,若英國議會下周批準脫歐協議,歐盟將同意延長脫歐最後期限至5月22日。

美國總統特朗普對媒體稱,他希望美聯儲暗示今年維持利率不變的決定不是受了他的影響,如果沒有他們之前所有那些加息行動的話,美國經濟增速本可以更高。

美國勞工部周四公布的數據顯示,截至3月16日當周首次申領失業救濟人數降至22.1萬人,下降幅度超出預期,並降至四周低點,這表明在長達五周的美國政府部分停擺結束後,就業市場進一步收緊。

國內宏觀


3月21日,人民幣對美元中間價以及離岸、在岸市場即期匯率均創出反彈新高,其中在岸人民幣對美元一度升破6.67。分析人士表示,美聯儲會後聲明明顯“鴿派”,有助於非美貨幣維持偏強走勢。同時,市場對二季度中國經濟存在企穩預期,也對人民幣走勢形成支撐。從中長期看,人民幣有望繼續維持穩定態勢。(中證網)

國內股市


3月22日,在3月18日當天申報的科創板IPO企業名單,就會在上交所預披露。證券日報18日消息稱,今天是上交所正式開放受理審核科創板股票發行上市申請文件的第一天,據統計,目前已有11家企業明確公告申請科創板上市,分別是啟明醫療、聚辰半導體、新光光電、申聯生物、華夏天信、賽特斯、金達萊、江蘇北人、大力電工、先臨三維及複旦張江。

科創板對於中國資本市場而言,屬於新鮮事物,必須處理好改革速度和市場可承受度之間的關係,以“嚴標準、穩起步”為原則,加強投資者教育,注重各市場之間的平衡,確保科創板平穩啟動。市場也需要給科創板留足時間。設立科創板並試點注冊製要有長周期的概念,市場各方不能拔苗助長急於求成。時至今日,一些改革舉措仍在籌劃和推進中,不能有科創板必須一炮打響的期待,也不能憑一時好惡就給出改革成敗的結論。

滬指本周在3100點上下震蕩,兩融餘額持續回升。證券時報·數據寶統計顯示,截至3月20日,滬深兩融餘額為9022.19億元,較上一交易日增加40.23億元,其中融資餘額8929.36億元,較上一日增加37.92億元。分市場來看,滬市兩融餘額為5517.93億元,較上一日增加22.63億元,深市兩融餘額3504.26億元,較上一日增加17.59億元。(證券時報)