9月18日財經早餐:美元升至一周高位後走軟,黃金創半個月來最大跌幅,布油近三日大漲9%

周四(9月17日)美元創逾一周新高後大幅回落,盤中一度觸及93.61;日元兌美元升至七周高位,因美國公布的一批數據普遍疲弱,投資者權衡現有刺激力度是否足以推動經濟複蘇。現貨黃金跌近15美元,創近半個月來最大跌幅,美聯儲未就貨幣刺激政策給出任何新的具體措施令多頭感到失望。布油近三日大漲9%,創下了自6月初以來的最大三日漲幅,沙特阿拉伯再次強力敦促OPEC+成員遵守其生產配額。
9月18日財經早餐:美元升至一周高位後走軟,黃金創半個月來最大跌幅,布油近三日大漲9%
商品收盤方面,COMEX 12月黃金期貨收跌將近1.1%,報1949.90美元/盎司。WTI原油10月合約收漲0.81美元,漲幅2.02%,結算價報40.97美元/桶;布倫特原油11月合約收漲1.08美元,漲幅2.56%,結算價報43.30美元/桶。

美股三大指數集體收跌,標普500指數收盤下跌28.50點,跌幅0.84%,報3357.01點;納斯達克指數收盤下跌140.20點,跌幅1.27%,報10910.28點;道瓊斯指數收盤下跌130.40點,跌幅0.47%,報27901.98點。

周五前瞻


時間區域指標前值預測值
07:30日本8月全國CPI年率(%)0.30.2
07:30日本8月全國核心CPI年率(%)0-0.4
07:30日本8月全國核心-核心CPI年率(%)0.4-0.1
14:00英國8月季調後零售銷售月率(%)3.60.8
14:00英國8月季調後核心零售銷售月率(%)20.4
20:30加拿大7月零售銷售月率(%)23.71
20:30加拿大7月核心零售銷售月率(%)15.70.5
20:30美國第二季度經常帳(億美元)-1042-1600
22:00美國9月密歇根大學消費者信心指數初值74.175
淩晨01:00美國9月18日當周總鑽井總數(口)254251
淩晨01:00美國9月18日當周石油鑽井總數(口)180178
淩晨01:00美國9月18日當周天然氣鑽井總數(口)7171

22:00 美聯儲布拉德討論疫情下經濟複蘇面臨的挑戰

全球主要市場行情一覽


9月18日財經早餐:美元升至一周高位後走軟,黃金創半個月來最大跌幅,布油近三日大漲9%
美國股市收低,科技股領跌,投資者在經濟逐步複蘇之際權衡現有刺激力度是否足夠。
標普500指數連續第二天下跌,不過在從50天移動均線反彈後獲得一些支撐。雖然美聯儲主席鮑威爾表示,美聯儲在放鬆通脹政策後會繼續保持寬鬆,但他並未就寬鬆力度會有多大和持續多久給出明確指引。

美聯儲官員最近幾周強調,經濟複蘇前景很大程度上取決於疫情防控能力,並且可能需要進一步的財政刺激措施來支持就業和收入。E*Trade Financial Corp.投資策略董事總經理Mike Loewengart說,長期近零利率和更寬鬆的通脹目標對經濟產生的實際影響還有待觀察,美聯儲的沉悶語調可能給投資者帶來壓力。

貴金屬與原油


金價周四走低,現貨黃金創半個月來最大跌幅,盤中一度刷新9月9日以來低點至1932.97美元/盎司,美聯儲未就貨幣刺激政策給出任何新的具體措施令多頭感到失望。
9月18日財經早餐:美元升至一周高位後走軟,黃金創半個月來最大跌幅,布油近三日大漲9%
部分投資者原本希望看到進一步刺激措施的更清晰指引來幫助金價突破當前的窄幅波動區間,美聯儲預計今年經濟萎縮幅度將小於此前預測,也令黃金承壓。Oanda資深市場分析師Craig Erlam表示:“在美聯儲會議召開之前,黃金價格攀升。但會議結果很清楚,美聯儲沒有拿出火箭炮來,黃金多頭隨即減倉。”

油價漲逾2%,因石油輸出國阻止(OPEC)及其盟友表示,該產油國聯盟將打擊那些未能遵守減產協議的國家,並計劃如果石油市場進一步走軟,將在10月份召開特別會議。
9月18日財經早餐:美元升至一周高位後走軟,黃金創半個月來最大跌幅,布油近三日大漲9%
稍早,指標原油期貨因悲觀的就業數據和颶風莎莉過後墨西哥灣石油產量上升而下跌,但在OPEC言論的推動下,逆轉走勢日內上漲。OPEC的消息蓋過了颶風莎莉過境墨西哥灣後美國重新開始海上石油生產的消息,也蓋過了美國經濟低迷的消息。在颶風莎莉令近50萬桶/日的產能關閉五天後,美國能源公司開始將人員送回墨西哥灣的海上石油平台。

俄羅斯能源部長Alexander Novak表示,該組織應繼續努力爭取高度的遵守配額。沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼強烈譴責試圖超額開采原油的該組織成員國,甚至警告賣空者不要挑戰沙特的決心。

Rystad Energy石油市場主管Bjornar Tonhaugen表示:“盡管OPEC+今天沒有提議對當前的減產協議進行修改,但該聯盟給人的印象是,它不會將問題掩蓋起來。受到OPEC+承諾的支持,充滿信心的市場參與者推高了油價。他們相信如果如果情況沒有好轉,OPEC+就會介入。”

據一份新聞稿草稿和一份內部報告顯示,包括沙特和俄羅斯在內的主要產油國官員組成的小組並未建議對目前770萬桶/日、約占全球需求8%的減產協議做出任何調整。

三位OPEC+的消息人士稱,該小組向伊拉克、尼日利亞和阿聯酋等協議執行不力的國家施壓,要求它們加大減產力度,以補償5-7月的超配額生產,同時將補償性減產實施期從9月延長至12月底。

外匯


美元指數周四衝高回落,稍早上漲0.51%至93.61.為9月9日以來最高水平;避險日元兌美元升至七周高位,因美國公布的一批數據普遍疲弱,且經濟前景整體存在不確定性,支持美聯儲對複蘇速度的擔憂。歐元兌美元尾盤較日低回升110點,至1.1848。
9月18日財經早餐:美元升至一周高位後走軟,黃金創半個月來最大跌幅,布油近三日大漲9%
日元觸及7月份以來的最高水平,因對現有刺激措施是否足以提振全球經濟複蘇的疑慮導致投資者對風險資產的興趣減弱。美元兌大多數10國集團貨幣下跌。在十國集團貨幣中,日元表現最佳;英鎊和挪威克朗表現最差

美元指數跌0.21%至92.90,周四公布的一組美國經濟數據讓風險人氣更加蒙陰。美國周度初請人數仍居高不下,上周報86萬人,房屋開工和費城聯儲製造業指數均有所下降。Action Economics全球貨幣分析董事總經理Ron Simpson表示:“經濟前景非常不確定,我們看到某些消息或事件稱,疫苗會在10月問世,而下一次消息又說疫苗要2021年底問世。有些經濟數據不錯,有些不太好,因此前景每天都在變化。”

由於美聯儲承諾將利率維持在目前的紀錄低位,直到就業和通脹達到目標,一些策略師表示,美元強勢可能是暫時的。CIBC Capital Markets北美外匯策略主管Bipan Rai表示,我們正在考慮一種情境預測,即美國下一次升息可能在2024年,這將使美元在很長一段時間內承壓。“

歐元兌美元升0.27%至1.1848;早些時候跌至8月12日以來最低的1.1738;1.1711是附近的支撐位,此前在觸及50日移動均線切入位1.1745美元左右的下方後買盤出現。道明證券策略師Mazen Issa周四在一份報告中寫道,“除非1.1695破位,否則多頭趨勢依然良好”。日元兌歐元也一度觸及7月底以來的最高水平,但在歐元兌美元逆轉跌勢後,日元從這一高位回落。歐元兌美元的走勢往往會給歐元兌其他貨幣帶來溢出效應。

美元兌日元跌0.2%至104.74;稍早觸及7月31日以來最低的104.53;跌破104.19支撐位(7月31日低點)可能會看到下跌動能增加。

英鎊兌美元漲0.05%至1.2973;,隨著經濟進入異常不確定的時期,稍早在英國央行表示已向貨幣政策製定者簡要介紹了如何引入負利率後,一度大幅下挫,跌至1.2865。英鎊兌日元下跌0.15%至135.88,此前曾跌至134.58,為7月20日以來最低;跌破135.69所在的100日移動均線。

國際要聞






英國政府表示,本周進行的一輪非正式歐盟貿易談判“是有益的”,歐盟委員會主席馮德萊恩則告訴英國《金融時報》稱,她“確信”有可能達成協議。

美聯儲正考慮把對銀行派息和股票回購的限製延長至2020年底,美聯儲將在未來兩周內決定是否延長限製。該限製將於第三季度結束時失效。如果延長限製至今年年底,銀行可能會感到失望。此前,摩根大通已經表示,如果監管機構允許,可能在今年第四季度恢複股票回購。

國內要聞


根據此前國際指數編製公司富時羅素公布的旗艦指數2020年8月的季度審議結果,富時羅素的旗艦指數富時全球股票指數係列本次將總共新納入150隻中國A股,其中包括12隻大盤A股,19隻中盤A股,114隻小盤A股和5隻微盤A股。同時,本次調整有2隻A股被剔除指數。以上變動將於9月18日收盤後(9月21日開盤前)正式生效。WIND統計數據顯示,2020年以來,互聯互通機製下的滬股通和深股通累計淨流入資金達到了1130.55億元,其中滬股通淨流入199.25億元,深股通淨流入931.30億元,這也使得自開通以來北上資金淨流入規模達到了11065.32億元,其中滬股通淨流入5532.36億元,深股通淨流入5532.95億元。(經濟參考報)

紐市盤前:英鎊重挫逾百點,負利率預期大增;OPEC+存兩大擔憂,美油回落至40下方

周四(9月17日)歐洲時段,英鎊兌美元重挫逾百點至1.2865,英國政府表示,如果歐盟堅持要求愛爾蘭貨物進入英國需要書面文件,英國將要求議會行使權力;如果歐盟堅持他們的國家援助條款適用於與北愛爾蘭沒有任何或微不足道的聯係的情況下,英國政府也會要求使用權力。英國央行9月利率決議如期維穩,貨幣政策聲明顯示貨幣政策委員會已經聽取了央行計劃的簡報,該計劃將探討如何有效實施銀行負利率,以應對通貨膨脹和產出的前景在這一低平衡時期的某個時點上的需要,並承認失業率持續上升的風險仍然存在。另外,據英國央行觀察:貨幣市場押注英國利率將變為負值,現在預計英國央行將在2021年2月轉為負利率,此前預計為2021年3月。

歐洲時段,美油一度觸及近兩周高點,但目前回到40美元/桶下方,OPEC+的一個技術小組警告,盡管出現經濟複蘇訊號及石油庫存下滑的初步跡象,但部分國家的新冠病例上升,可能抑製石油需求。歐佩克+小組對累計過剩石油產量上升表示擔憂,截至8月,累計過剩石油產量為238萬桶/日,阿聯酋8月份石油產量比配額高出18.2萬桶/日。到目前為止,歐佩克代表預計不會提出任何改變目前協議的建議,他們隻會強調,各成員國必須完全遵守協議,並對生產過剩進行補償。 
紐市盤前:英鎊重挫逾百點,負利率預期大增;OPEC+存兩大擔憂,美油回落至40下方

★近期熱點提要★


1、
① 英國央行以9比0的投票結果維持利率和量化寬鬆目標不變,失業率持續上升的風險仍然存在;
② 不打算收緊貨幣政策,除非有明確的證據表明,在消除閑置產能和實現可持續的2%通脹目標方面取得了重大進展;
③ 央行預測的基本情境是,2021年1月1日將與歐盟達成一項全面的自由貿易協定,貨幣政策委員會的最新預測也是基於以下假設:英國將在2021年1月1日與歐盟立即有序地達成一項全面自由貿易協定,委員會將在11月貨幣政策委員會會議前進行更廣泛的預測討論的背景下,考慮與英國脫歐相關的經濟問題,預計2020年第三季度整體GDP將比2019年第四季度低7%左右,不像8月份報告中預期的那麼疲軟,預計失業率將在逐漸下降之前顯著上升,這與大量閑置產能的情況一致,預計兩年後CPI通脹率將在2%左右
④ 消費在夏季持續複蘇,目前總體處於年初水平,強於8月份報告中的預期,如果市場狀況惡化,英國央行可以提高量化寬鬆規模。

2、
據英國央行觀察:貨幣市場押注英國會將利率變為負值,現在預計英國央行將在2021年2月轉為負利率,此前預計為2021年3月。

3、
日本央行行長黑田東彥:我不會在我的任期中期辭職,當前情況不會使監管改革停滯;相信實現結構性改革是完全可能的,日本央行持有的ETF相對於日本市場的資產規模不算大,日本央行的ETF購買計劃並未扭曲日本股市,並未考慮購買綠色債券,自2016年以來,就已經將平均通脹目標定為2%,正如美聯儲一樣,不將2%通脹目標看作是上限,如有需要,可降低收益率曲線,利率有可能進一步下調,目前的收益率曲線是適宜的,政府將在月度經濟報告中展現經濟觀點,股票市場正在為未來增長複蘇定價,ETF購買並未針對特定的股市水平,購買日本國債並不是為了將政府債務貨幣化。

4、

5、
歐洲央行管委雷恩:歐元區將在“長時間”陷入緩慢增長和低通脹陷阱的風險,長期來看,危機可能會減緩生產率增長和通脹,歐洲央行避免了陷入通縮的風險,美聯儲的新策略將不可避免地對歐洲央行產生影響,“我們不是在真空中操作”,如果數據不符合目標,將準備使用所有工具,匯率是通脹前景的重要因素。

6、
據外媒見到的一份內部文件顯示,OPEC+的一個技術小組警告,盡管出現經濟複蘇訊號及石油庫存下滑的初步跡象,但部分國家的新冠病例上升,可能抑製石油需求。到目前為止,歐佩克代表預計不會提出任何改變目前協議的建議,他們隻會強調,各成員國必須完全遵守協議,並對生產過剩進行補償。歐佩克+小組對累計過剩石油產量上升表示擔憂,截至8月,累計過剩石油產量為238萬桶/日,阿聯酋8月份石油產量比配額高出18.2萬桶/日。   

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數自一周高位回落,目前交投於93.27附近,美聯儲決議仍在發酵,多空博弈不斷,美國總統特朗普表示,疫苗很快就會上市,大約在幾周內上市,而美國白宮幕僚長梅多斯表示,特朗普願意接受1.5萬億美元的新冠病毒救助計劃。市場風險偏好情緒的回暖並不利於美元走高,分析機構認為,美元逼空行情此後並不會持續太久,因為畢竟美聯儲已經承諾會在之後長期維持零利率政策,市場資金供給仍然充足。
紐市盤前:英鎊重挫逾百點,負利率預期大增;OPEC+存兩大擔憂,美油回落至40下方

歐洲時段,歐元兌美元跌幅收窄,目前交投於1.18附近,丹斯克銀行的分析師表示,美聯儲周三不及預期鴿派的政策決議措辭,暫時止住了美元的下行頹勢,因此該機構之前預計的歐元匯價未來一個月升至1.21的目標看來已經難以企及,所以,歐元兌美元短線波動區間也被由之前的1.18-20下修至1.17-19。但展望未來三到十二個月,將繼續看到經濟複蘇強於市場共識,英國脫歐也將得到解決,這一切都是在歐洲內部政治平穩的背景下進行的,再加上持續的政策支持,維持歐元兌美元六個月的預期在1.23不變。 
紐市盤前:英鎊重挫逾百點,負利率預期大增;OPEC+存兩大擔憂,美油回落至40下方

歐洲時段,英鎊兌美元重挫逾百點至1.2865,英國政府表示,如果歐盟堅持要求愛爾蘭貨物進入英國需要書面文件,英國將要求議會行使權力;如果歐盟堅持他們的國家援助條款適用於與北愛爾蘭沒有任何或微不足道的聯係的情況下,英國政府也會要求使用權力。英國央行9月利率決議如期維穩,貨幣政策聲明顯示貨幣政策委員會已經聽取了央行計劃的簡報,該計劃將探討如何有效實施銀行負利率,以應對通貨膨脹和產出的前景在這一低平衡時期的某個時點上的需要,並承認失業率持續上升的風險仍然存在。另外,據英國央行觀察,貨幣市場押注英國利率將變為負值,現在預計英國央行將在2021年2月轉為負利率,此前預計為2021年3月。
紐市盤前:英鎊重挫逾百點,負利率預期大增;OPEC+存兩大擔憂,美油回落至40下方

歐洲時段,美元兌日元創近七周新低至104.53,美元指數回吐多數漲幅,因美聯儲將長期維持低利率狀態,而此前日本央行維持貨幣政策不變,並略微上調了對經濟的看法,這暗示暫時不必擴大刺激政策以對抗新冠疫情。另外日本央行行長表示,自2016年以來,就已經將平均通脹目標定為2%,正如美聯儲一樣,不將2%通脹目標看作是上限,如有需要,可降低收益率曲線,利率有可能進一步下調。
紐市盤前:英鎊重挫逾百點,負利率預期大增;OPEC+存兩大擔憂,美油回落至40下方

歐洲時段,現貨黃金弱勢交投於1940美元/盎司附近,本周美聯儲利率決議沒有出乎市場預料,美元指數的回升使得黃金市場承壓。DailyFx策略師Margaret Yang表示,亞太地區的投資者們沒有為隔夜美聯儲利率決議所動,因此次會議透露給出了不太願意進一步刺激的跡象。不過美聯儲對長期維持低利率的態度為黃金提供了支撐。Oanda高級市場分析師Jeffrey Halley表示,長期低利率外加寬鬆政策,美元的貶值會使得黃金長期受到支撐。 
紐市盤前:英鎊重挫逾百點,負利率預期大增;OPEC+存兩大擔憂,美油回落至40下方

歐洲時段,美油一度觸及近兩周高點,但目前回到40美元/桶附近,OPEC+的一個技術小組警告,盡管出現經濟複蘇訊號及石油庫存下滑的初步跡象,但部分國家的新冠病例上升,可能抑製石油需求。歐佩克+小組對累計補償石油產量上升表示擔憂,截至8月,累計補償石油產量為238萬桶/日,阿聯酋8月份石油產量比配額高出18.2萬桶/日。到目前為止,歐佩克代表預計不會提出任何改變目前協議的建議,他們隻會強調,各成員國必須完全遵守協議,並對生產過剩進行補償。    
紐市盤前:英鎊重挫逾百點,負利率預期大增;OPEC+存兩大擔憂,美油回落至40下方

機構觀點



① 三菱東京日聯銀行認為,美聯儲9月利率決議加強了前瞻性指引,但缺乏實現新目標的緊迫性;美元指數的價格走勢很有趣,決議公布後回升至92-94窄幅交易區間的頂部,表明人們對美聯儲沒有采取進一步行動,宣布更激進的寬鬆政策感到某種程度的失望,凸顯許多壞消息已在當前被美元消化,幫助美元在7月底以來大幅下跌的水平上整固,鑒於建立美元空頭頭寸和看跌情緒,警惕美元短期內出現進一步反彈的風險;不過加強前瞻性指引,美聯儲支持最近更新的政策目標,新的目標表明美聯儲將更加重視實現充分就業,並容忍一段時間內溫和的通脹過高,從而表明在經濟複蘇期間,政策將比正常時間更長地保持寬鬆;
② 盡管溫和的前瞻性指引不足以在近期引發美元進一步走軟,但它將在未來幾年繼續對美元施加下行壓力,幫助錨定名義收益率,並在經濟複蘇期間鼓勵更高的通脹預期和更低的實際收益率;美聯儲也仍有進一步放鬆政策的空間,可以調整其維持不變的量化寬鬆計劃,不過美聯儲沒有承諾立即采取更多行動,以更快地實現其新政策目標,這令人有些失望,鮑威爾主席在新聞發布會上的評論也增加了對美聯儲更加被動的做法的失望。 


① GLD總持有量價值790億美元,其已經連續三周流出,而在此之前該ETF連續8個月流入。今年以來,GLD持有量增加了約200億美元;
② 全球經濟受到疫情影響,各國政府和央行都采取了各種刺激政策和寬鬆的貨幣政策。市場避險情緒表示,而大量流動行被注入市場後,投資者們紛紛轉向了黃金。不過隨著各國經濟重現開啟,緩慢複蘇,黃金的避險需求回落;
③ ETF Store主席Nate Geraci表示,金價在之前的強勁表現後,近期表現較為平淡,一些投資者們認為這是獲利了結的機會;
④ 不過另一家黃金ETF則還在流入,全球第二大黃金ETF,iShare黃金ETF(IAU)已經連續25周流入;Geraci指出,短期市場波動對GLD持有量的影響比較大,而那些買入後長期持有的投資者通常會選擇IAU
⑤ 瑞銀全球財富管理(UBS Global Wealth Management)ETF策略師David Perlman表示,目前黃金市場面臨著很多不確定性,關於經濟複蘇是否能繼續,以及市場回落是否會維持下去,還有對通脹的不同看法等。
⑥ 法國外貿銀行投資管理(Natixis Investment Managers)全球市場策略主管Esty Dwek指出,金價還有上漲空間。黃金需求還會繼續存在,無論利率是否維持在低水平或者通脹究竟如何表現。 


① 該行在最新的報告中,上調了金價和銀價預期,預計三季度黃金均價1925美元/盎司;四季度均價2000;2021年均價2300;預計三季度白銀均價25美元/盎司;四季度均價28;2021年均價32;
② 美國實際利率會繼續低迷,債務負擔加重,加上美國大選後隨之而來的地緣政治不確定性等,都將進一步推高金價;
③ 盡管銀價今年以來表現不錯,但白銀相對而言可能會有更好的上行空間,因為白銀市場相對而言更小;
④ 黃金投資者們應該繼續關注實際利率,這將是長期推動金價的關鍵因素。預計各國央行將繼續注入流動性,以支撐金融市場;現在正處在又一輪QE中,整個市場有大量不確定性,尤其涉及到全球衰退的狀態會維持多久;
⑤ 實際利率會一直維持在低水平,基本面的向好已經退到了黃金和白銀上漲,而如果重演過去曆史的話,金價和銀價都還能再度走高;
⑥ 此外,預計美元會繼續疲軟,同樣是利好黃金的。美國疫情還沒有被控製住,意味著之後會有新一輪刺激,這將使得美元承壓。在美國有大量債務,失業率高企且面臨著貿易不確定性的情況下,美元的全球統治地位將受到挑戰。 


① 今年黃金價格的走強使得實物黃金需求承壓,印度的金飾需求就是如此,不過自10月開始,印度將進入長達6個月的假日季,金飾消費需求會有顯著回升,該國金價貼水會回落;
② 今年上半年印度金飾需求同比大降了60%,一方面是疫情後印度各地關閉,一方面則是國際金價走高影響需求,印度本地金價貼水大漲;
③ 每當節日到來或者婚禮季到來,印度民眾都有購買黃金的習慣,因此即將到來了節日季,包括一些相當重要的節日意味著印度金飾需求有望顯著回升;
④ 此前由於需求疲軟,印度黃金價格貼水一度在9月漲至60美元/盎司,分析師們認為,在需求回升的情況下,金價貼水可能回到17美元/盎司左右水平;
⑤ 不過盡管如此,預計直到今年年末印度的黃金價格將仍然在貼水狀態,因為疫情將仍然影響黃金需求。


華僑銀行表示,在英國首相約翰遜首相與工黨成員就他的新法案達成協議後,英鎊出現了一些空頭回補,現在該法案更有可能在英國議會獲得通過,目前仍對英鎊持負面看法,等待內部市場票據澄清;從歐盟的角度來看,約翰遜與他的政黨成員達成的妥協可能並不能帶來多少安慰,英國單方面改變脫歐協議的可能性沒有改變;英鎊兌美元反彈受阻1.30,看空者必須先跌破1.2870才能獲得更好的吸引力。

歐元自逾一個月低位反彈,試圖站上1.18;兩大利好因素讓多頭存積極護盤底氣

周四(9月17日)歐市盤中,歐元兌美元收複部分跌幅,現交投於1.18關口附近,亞洲時段最低跌至1.1738的逾一個月新低,美聯儲9月決議鴿派程度不及預期提振美元,此外稍早英國央行9月決議雖如期維穩,但計劃探討如何有效實施負利率,英鎊衝高回落逾百點,也令非美貨幣承壓,短期內關注美國國會能否通過刺激方案。

歐元自逾一個月低位反彈,試圖站上1.18;兩大利好因素讓多頭存積極護盤底氣

美聯儲不太可能在短期內采取行動,這種說法一直令市場承壓,並提振了避險美元。美聯儲暗示在2023年之前將維持利率在零附近,以貫徹其以平均通脹為目標的新政策,美聯儲主席鮑威爾稱目前的債券購買水平是適當的,似乎不願注入更多現金。

美國幕僚長Mark Meadows表示,白宮對規模1.52萬億美元的新刺激方案持開放態度。由眾議院民主黨和共和黨議員組成的50人小組所擬計劃的總支出數字高於政府期望水平,但還不到令雙方“談不下去”的程度。此前參議院共和黨人和眾議院民主黨領袖對這一方案提出了批評。

特朗普周三(9月16日)在推特上敦促共和黨人接受更高額的紓困支出。上周,參議院共和黨人曾試圖通過一項規模6500億美元的刺激方案,但由於無法解決持續的疫情危機而遭到民主黨阻撓。共和黨,接受一個高得多的數字吧,最後反正都會回到美國(以這種或那種方式!)。

眾議院多數黨領袖Steny Hoyer周二對該計劃提出了批評,稱民主黨不能接受少於2萬億美元。

在被問及特朗普周三的評論時,參議院共和黨黨鞭John Thune說:“我認為那意味著他想達成協議”。

丹麥丹斯克銀行預計歐元兌美元交投區間將從1.18-1.20下移至1.17-1.19,但隔夜美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會可能意味著,不利於美元的通貨再膨脹將暫停更長時間,因此對歐元兌美元一個月的預期1.21實現的機率很低,相反,匯價的交投區間將從1.18-1.20轉向1.17-1.19。

該行指出,長期來看在全球經濟進一步好轉,且美元走勢受困於美國選情不確定性的大背景下,隻要英國脫歐不出現過大的“黑天鵝”狀況,那麼歐元匯價在中期期限仍將走強,該機構因此繼續押注歐元兌美元會在3個月期限,也就是2020年年底之際按既定的目標,升至1.23高位。

技術面來看,大華銀行認為,考慮到美聯儲和歐洲央行在基本政策設置上的落差,歐元兌美元在中期尺度上並沒有下行區間,此後全球經濟回暖令避險美元失寵,同時美國大選前謹慎情緒進一步發酵的狀況也會進一步壓製美元買需,這都會對歐元兌美元匯價構成利多。在短線守住1.1711這一近期盤整區間底部支撐位後,歐元兌美元匯價在本周收盤之際仍有望重返10日均線切入位水平1.1820。

歐元自逾一個月低位反彈,試圖站上1.18;兩大利好因素讓多頭存積極護盤底氣

北京時間20:33,歐元兌美元報1.1797/99。

美國8月房地產市場數據不佳,初請數據基本符合預期,現貨金價短線持穩於日低

周四(9月17日)紐約時段盤中,北京時間20:30,美國方面公布了市場關注的8月房地產市場數據,結果該數據表現不及預期,與房地產數據同時公布的,還有當周初請失業金數據,結果該數據基本符合預期。數據公布後,現貨金價短線基本持穩於日內低位。

美國8月房地產市場數據不佳,初請數據基本符合預期,現貨金價短線持穩於日低
圖:現貨金價5分鍾圖

美國8月房地產市場數據不及預期



具體數據顯示,美國8月新屋開工年化月率實際公布-5.10,預期-0.9,前值22.6;美國8月新屋開工年化總數實際公布141.60萬戶;預期148.3萬戶,前值149.6萬戶;

美國8月營建許可月率實際公布-0.90%;預期2.0%,前值18.8%;美國8月營建許可總數實際公布147萬戶,預期151.2萬戶,前值149.5萬戶。

金融博客零對衝評美國8月營建許可總數及新屋開工總數數據指出,在昨日NAHB房產市場指數創下紀錄新高後,8月份的營建許可總數和新屋開工總數數據卻小幅下降,這讓人有些意外。這兩個房地產市場指標在7月份的反彈可能是“V”型複蘇中的峰值,所以在8月,這兩個數據出現了下滑,營建許可總數環比下降0.9%,新屋開工總數環比下降5.1%。

雖然8月數據不及預期,但美國房地產市場強勁。有分析人士指出,今年五月末以來,原本預期中可能會持續低迷的房地產市場突然火爆,大量購房客從各地打來谘詢電話,排隊買房、不看房子就付錢。

全美房地產經紀人協會的數據顯示,2020年3月,美國成屋銷售從3月起呈現斷崖式下跌,5月創下1982年以來最大的同比跌幅27%。6月卻成了重要轉折——美國各地的房地產銷售市場突然爆發,到7月,美國二手房銷售量飛速攀升至586萬戶,創2006年底以來最高水平,環比增長25%,繼6月環比增長20%後,連續第二個月創出1968年有統計以來的最高單月漲幅紀錄。

美國商務部公布的新房銷售數據同樣接近前高:7月,美國新房銷量按年率計算為65.4萬套,環比增長約12%,同比增長31.3%,銷量達到2007年10月以來的單月最高。

NAR首席經濟學家勞倫斯表示,當前買家的競爭十分激烈,新房源一上市就被搶售一空,因此需要建設更多的新屋,當前許多城市的房屋供應都跟不上需求的步伐。

分析表示,在買家源源不斷湧入的同時,賣家顧忌疫情影響、美元指數走弱等諸多因素表現出了明顯的惜售情緒,不少賣家都撤銷了原本賣房的決定,也就是說,在相當長的一段時間裏,我們不認為供給量緊張的情況會有所放緩。

其他美國經濟數據表現



美國截至9月12日當周初請失業金人數實際公布86萬,預期85萬,前值88.4萬;美國截至9月5日當周續請失業金人數1262.80萬,預期1300萬,前值1338.5萬。

金融博客零對衝分析師Tyler Durden評美國至9月12日當周初請失業金人數指出,盡管有些人會因為當周初請人數連續第三周低於100萬而感到欣慰,但該數字錄得86萬,仍是疫情前正常水平的四倍多,也遠高於金融危機崩潰時期的任何一周的峰值。現在已經封鎖近7個月了,也許是時候讓各州長開始進行開放了。

機構評美國當周初請數據指出,美國上周初請失業金人數下降,但仍維持在極高水準,因就業市場複蘇放緩,且消費者支出在財政刺激措施減弱之際降溫。

財經網站Forexlive評美國9月12日當周初請人數指出,初請失業金人數比預期差,就持續申請失業救濟人數而言,這一數字高於預期,仍處於高位。這一係列的趨勢仍然是負面的。

本月早些時候,美國勞工部公布的8月份非農就業報告強於預期。報告顯示,8月份的非農就業崗位增加了130多萬個,失業率下降至8.4%。然而,這份報告仍然顯示,自新冠病毒大流行開始以來,總失業人數超過1100萬人,單靠一份好於預期的就業報告並不能改變已在短短幾個月內發生了深刻改變的就業狀況。

美國勞動力市場恢複動力不足,新一輪財政刺激方案前景堪憂。最新的經濟數據令投資者對經濟複蘇前景感到一絲擔憂。經濟學家表示,由於各行業的裁員以及強製休假仍在持續,美國勞動力市場依然很脆弱。

分析指出,由於財政、就業市場和股市的發展,我們正在見證K型複蘇的出現。那些足夠幸運地保住了收入的人將可繼續消費,但那些經曆了財政援助中斷、持續失業或無法從股市漲勢中受益的人則正在減少消費。

政策製定者們還沒有推出新的財政刺激方案,給美國經濟和勞動力市場帶來了下行風險。美聯儲主席鮑威爾在剛剛結束的政策會議上指出,很明顯勞動力市場離充分就業還有很長的距離。

另外,還有費城聯儲製造業指數數據,具體數據顯示,美國9月費城聯儲製造業指數實際公布15,預期15,前值17.2。

北京時間20:35,現貨金價報1943.31美元/盎司。

英鎊短線急挫逾70點!英國央行維穩現行政策,但承認失業率持續上升風險猶存

北京時間周四(9月17日)19:00,英國央行以9比0的投票結果維持利率和量化寬鬆目標不變,但承認失業率持續上升風險依然存在。截至發稿,英鎊兌美元累計下挫71點至1.2888。
英鎊短線急挫逾70點!英國央行維穩現行政策,但承認失業率持續上升風險猶存
具體數據顯示,英國央行維持0.10%基準利率、200億英鎊央行企業債購買規模和7450億英鎊央行資產購買規模不變。

英國央行利率決議:失業率持續上升的風險仍然存在,經濟前景仍然異常不確定,在政府就業支持計劃解除後,勞動力市場仍存在相當大的不確定性,預計失業率將在逐漸下降之前顯著上升,這與大量閑置產能的情況一致。

英國央行利率決議:不打算收緊貨幣政策,除非有明確的證據表明,在消除閑置產能和實現可持續的2%通脹目標方面取得了重大進展。

英國央行利率決議:增長和通貨膨脹的路徑將取決於疫情的演變、為保護公眾健康而采取的措施、以及歐盟和英國之間新的貿易安排的性質和過渡,考慮到這些風險,目前尚不清楚他們對未來經濟表現的信息程度。

英國央行利率決議:12個月CPI預期從7月的1.0%下降到8月的0.2%,預計兩年後CPI通脹率將在2%左右。需求的複蘇需要一段時間,因健康擔憂料將拖累經濟活動,

英國央行利率決議:貨幣政策委員會的最新預測也是基於以下假設:英國將在2021年1月1日與歐盟立即有序地達成一項全面自由貿易協定。

面對新冠疫情導致的失業激增,而且英國脫歐可能造成的衝擊,英國央行已經降息至紀錄低位0.1%,並把購債計劃擴大至近1萬億美元。英國央行仍有充足的彈藥來維持購債計劃至2020年底,英國央行下次料在11月擴大購債。

英國夏季經濟活動複蘇似乎略強於英國央行預測,通脹率抑製高於央行預期,失業率上升勢頭也不及人們擔心的水平,不過500萬人處於休假狀態掩蓋了就業市場的實際狀況,預計未來幾個月,失業率將從現在4.2%攀升至7.5%。

英國經濟在4月至6月萎縮20%,這一萎縮幅度是七國集團(G7)中最大的。英國央行預計,英國經濟在2021年底恢複到危機前規模,前提是避免疫情抬頭導致實施新的出行限製措施,並且英國與歐盟達成貿易協議。

隨著政府逐步取消其龐大的就業保護計劃,經濟反彈步伐可能會放緩。與此同時,英國與歐盟的貿易談判有破裂的風險,英鎊走勢追隨人們對英國無序或有序脫歐的看法。

病毒檢測製度缺陷


自英國重開學校以來,大臣們說服更多員工重返工作崗位,檢測需求激增使係統不堪重負。英國商界領袖警告稱,擔心冠狀病毒疫情二次爆發,當前檢測製度的主要缺陷正威脅著英國經濟複蘇,他們還敦促大臣們掌控局勢。

英國商會總幹事Adam Marshall呼籲政府立即改善檢測製度,以確保它可以幫助所有需要它的人,“在沒有出行限製,不妨礙企業經營的情況下,一套真正全面的測試和跟蹤程序必不可少。否則,厭惡測試、測試不足將削減企業、員工和消費者信心。”

企業領導們擔心,在他們或家人試圖獲得測試或等待結果的過程中,更多的工人將被迫在家中自我隔離。CBI業務組首席政策總監Matthew Fell表示,必須增加有效的測試和跟蹤係統,以鼓勵更多的人回到工作場所。

他補充說:“沒有人懷疑要付出多少努力才能做到正確處理。獲得成果的速度更快,這將使人們知道他們的立場以及他們是否需要自我隔離還是可以快速恢複工作。”

小型企業聯合會對外事務負責人Craig Beaumont說:“在獲得疫苗之前,進行快速測試,然後全面跟蹤,是讓小企業主重開運營,並保持開放心態的唯一途徑。”

約翰遜繼續推進《內部市場法案》


歐盟執委會主席馮德萊恩周三表示,隨著英國政府繼續推進將違反脫歐協議的行動,歐盟與英國達成貿易協議的可能性正在逐日減弱。英國政府上周公布了一份立法草案,並承認此項議案將違反其國際法律義務,該議案推翻了英國1月正式脫歐前簽署的脫歐協議的部分內容。

布魯塞爾希望英國首相約翰遜取消所謂的《內部市場法案》,稱該議案可能會破壞在英國退出歐盟單一市場前雙方就有關未來貿易安排進行的磋商,在年底過渡期結束前英國仍是單一市場的一部分。歐盟擔心,如果雙方不能就貿易關係條款達成一致,將導致英國無序脫歐。

但約翰遜拒絕了歐盟的要求。約翰遜稱,有必要抵製歐盟“荒謬”的威脅,包括要求倫敦在英國和北愛爾蘭之間設置貿易壁壘,並實施食品封鎖——他說這些措施威脅到英國的統一。

約翰遜的《內部市場法案》也遭到了他所在的執政黨保守黨高級成員的批評,前五任首相也對這項立法可能有損英國的國際地位表示擔憂。不過,約翰遜似乎阻止了保守黨內部阻擊這項立法的努力,在周三與反對派達成妥協後,阻擊努力可能徹底被瓦解了。

負利率可能適得其反


英國央行行長貝利(Andrew Bailey)和一些同僚已經強調稱,他們正考慮吸取其他央行、包括歐洲央行和日本央行的經驗,將利率降至零以下。貨幣市場走勢顯示,英國央行可能會在2021年實施負利率。

然而最新研究似乎強化了一些決策者長久以來的擔憂,即負利率是無效的,或許甚至適得其反。在歐洲央行將指標利率降至零以下的六年後,行為金融學大師們向正在考慮嚐試負利率的其他央行發出了一個信息:不要冒險。

以色列國家債務管理部門負責人Lior David-Pur表示:“如果你的目標是鼓勵一些人提高杠杆(債務)並擴大投資風險資產,零利率實際上比負利率更有效。”

David-Pur是上個月發表在行為與實驗經濟學雜誌上的論文的作者之一。該篇論文發現,當利率從1%降至0%時,對冒險和借貸行為的正面影響最大。他並稱,一旦利率為負值,借錢投資的杠杆會下滑。

目前在法國興業銀行工作的前歐洲央行經濟學家Anatoli Annenkov指出,負利率可能暗示某種緊急狀態,“意味著沒辦法達到理想中的效果,因為人們可能隻會存更多,而非把錢拿來消費。”

瑞典隆德經濟與管理學院副教授Fredrik N G Andersson表示,負利率讓瑞典經濟付出的成本可能超過了收益,增加的放貸資金最終多數投向了房地產,推高房價加重了企業和家庭的債務負擔,抑製企業投資。

批評者一直以來都指出,歐元區和日本實施了數年的負利率,但無論通脹還是經濟成長都沒有出現反彈。明斯特大學副教授Hannes Mohrschladt甚至警告稱,如果已經實施負利率的央行繼續降息,不排除它們對儲戶實施負利率的可能。

美油努力站穩40美元上方,但OPEC+會議恐難討論進一步減產,且多頭還需掃除另一顆雷

周四(9月17日)歐市盤中,美國原油期貨轉為微升,交投於40美元附近,此前兩個交易日大漲,不過市場對燃料需求疲弱的擔憂再度浮現,以及墨西哥灣的石油生產商準備在颶風“薩莉”過後恢複生產,限製上行空間。

截至發稿,美國原油期貨價格報40.21美元/桶,漲0.12%;布倫特原油期貨價格報42.28美元/桶,漲0.14%。

美油努力站穩40美元上方,但OPEC+會議恐難討論進一步減產,且多頭還需掃除另一顆雷

Vanda Insights的石油市場分析師Vandana Hari表示,一些市場參與者獲利回吐,他們普遍懷疑原油價格是否反映了市場在第三季度和第四季度的疲軟走勢,特別是沒有在昨日的大幅反彈中買入。

美國餾分油庫存增幅高於預期,也拖累油價走低。美國餾分油庫存包括柴油和取暖油,令市場擔憂美國的燃料需求。

Vivek Dhar在一份報告中稱,餾分油需求是主要的擔憂因素。這對煉油商提振生產活動是一個強有力的抑製因素,並直接顯示出一係列石油產品面臨的需求壓力。

美國能源信息署(EIA)數據顯示,美國截至9月11日當周EIA原油庫存減少438.9萬桶,預期增加145.3萬桶,前值增加203.3萬桶;截至9月11日當周EIA汽油庫存增加346.1萬桶,預期減少22.8萬桶,前值減少167.5萬桶。

颶風“薩莉”登陸後,能源公司開始讓工作人員返回墨西哥灣的海上石油平台。在風暴到來之前,美國墨西哥灣近海石油日產量接近50萬桶。

美國國家颶風中心表示,颶風“薩莉”仍在使佛羅裏達州狹長地帶和阿拉巴馬州南部部分地區出現災難性的洪水。

消息人士對知名外媒表示,石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)周四將開會評估市場,到目前為止,OPEC代表預計不會提出任何改變目前協議的建議,他們隻會強調,各成員國必須完全遵守協議,並對生產過剩進行補償。

分析人士指出,該組織不太可能建議進一步削減石油產量,甚至能否說服各國繼續維持當前減產力度都是一大懸念,並且投資者還擔心,一旦美國民主黨總統候選人拜登當選,可能放寬對伊朗的製裁措施,令更多原油出口產能衝擊國際市場。如果拜登贏得美國大選,約100萬桶/日伊朗石油出口產能將湧入國際市場。

標普全球普氏能源資訊預計OPEC將維持當前減產規模,即便成員國對油價未能如期上漲感到失望,代表們表示OPEC+不太可能再次推出更大幅度的減產舉措以支持油市。部分成員國已經不願意遵守配額規定,這將加大實施更嚴格配額的難度,聯合部長級監督委員會(JMMC)內部的談判可能側重於加強紀律。

Hari表示,這次會議對市場情緒的影響可能有限,因為OPEC一直在發出信號,表明他們已經控製了一些成員國不遵守配額的問題,並將堅持尋求補償機製來糾正這個問題。

據知名外媒援引文件顯示,OPEC+小組預期石油庫存出現下降的初步跡象,OPEC+小組警告稱,新冠肺炎病例增加可能會對經濟複蘇和石油需求造成壓力。OPEC+小組對累計補償石油產量上升表示擔憂,截至8月,累計補償石油產量為238萬桶/日,阿聯酋8月份石油產量比配額高出18.2萬桶/日。

OPEC代表表示,OPEC+將於10月19日舉行下一次歐佩克與非歐佩克產油國部長級監督委員會會議。OPEC在7月同意從8月到12月將石油日產量削減770萬桶,約占全球需求的8%。伊拉克和其它國家同意在9月份以低於配額的水平增產,以彌補今年早些時候的生產過剩。

芝加哥商品交易所集團(CME Group)初步數據顯示,周三原油未平倉合約減少近1.47萬份,結束五連增。成交量連續第三日增長,此次增長約23.36萬份合約。

金銀T+D均創逾一周新低!美元強力反彈;FED新政鴿派不及預期,但寬鬆遠未彈盡糧絕

周四(9月17日)金銀T+D均創逾一周新低!現貨黃金跌破1940美元/盎司,美元指數大幅走高,創逾一周新高,因今日淩晨的美聯儲利率決議不及預期鴿派,並未提及收益率曲線控製政策,鮑威爾表示美聯儲並未彈盡糧絕,並表示需要更多財政支持。但美聯儲遠未彈盡糧絕,仍致力於使用所有工具。
金銀T+D均創逾一周新低!美元強力反彈;FED新政鴿派不及預期,但寬鬆遠未彈盡糧絕

上海黃金交易所2020年9月17日交易行情,黃金T+D成交量61.172噸


① 黃金T+D收盤下跌0.56%至413.22元/克,成交量61.172噸,成交金額253億3208萬2540元,交收方向“多支付給空”,交收量9.178噸;
② 迷你金T+D收盤下跌0.58%至413.22元/克,成交量10.4674噸,成交金額43億4407萬2206元,交收方向“多支付給空”,交收量25.976噸;
③ 白銀T+D收盤下跌2.41%至5740元/千克,成交量16669.088噸,成交金額970億7193萬6998元,交收方向“多支付給空”,交收量14.850噸。
金銀T+D均創逾一周新低!美元強力反彈;FED新政鴿派不及預期,但寬鬆遠未彈盡糧絕

現貨黃金跌破1940


周四(9月17日)現貨黃金跌破1940美元/盎司,美元指數大幅走高,創逾一周新高,因今日淩晨的美聯儲利率決議不及預期鴿派,並未提及收益率曲線控製政策,鮑威爾表示美聯儲並未彈盡糧絕,並表示需要更多財政支持。
金銀T+D均創逾一周新低!美元強力反彈;FED新政鴿派不及預期,但寬鬆遠未彈盡糧絕

美聯儲允許通脹一段時間適度高於目標,以便未來平均通脹達標;重申準備動用一切工具,至少未來幾個月維持當前購債力度;上調今年GDP預期,下調明後年GDP預期,下調三年間失業率預期,上調三年間通脹預期,預計2023年通脹達到聯儲目標2%。大多數聯儲官員預計直到2023年末利率都不變。

但美聯儲遠未彈盡糧絕,仍致力於使用所有工具。美聯儲將允許通脹在一段時間內超過2%。鮑威爾還稱,維持信貸流動至關重要。如果出現阻礙美聯儲實現目標的風險,美聯儲準備適當調整貨幣政策立場。

Allianz Global Investors策略師Mona Mahajan認為,對於市場來說,美聯儲今天的表態是利好的:這還是“別和美聯儲作對”的情況。在實現真正的經濟複蘇以及通脹抬頭前,至少在2021年,或者在2022年利率都會維持低位。

“沒有其他選擇”的這種效應依然會在前台大放異彩,這意味著,在接下來數月內,股票、債市中的一部分、甚至是黃金都會得到支撐。

要記住,我們的確會面臨一定時間的震蕩,但是這些就是所謂的“憂慮之牆”,市場會繼續走高,甚至會出現戰略性布局機會。

而說到黃金,Rosenberg Research創始人David Rosenberg更是直言,美聯儲明確表示利率要在長時間內維持低位,這是再明顯不過的“買黃金”的信號了。

不過值得注意的是,華爾街也有謹慎的聲音。Alliance Bernstein前首席經濟學家Joseph Carson表示,盡管美聯儲展望表明直到2023年都會維持接近於零的利率,但從它的曆史來看,能不能真正這樣做還要打一個問號。

他表示,兩年前,在美國經濟還相對強勁之際,美聯儲是在加息的,美聯儲主席鮑威爾當時還表示未來利率會進一步走高。但是在那之後三個月,美聯儲就暫停了加息。六個月後則直接變臉了,開始降息了。另外一個聲音告訴我,政策利率面臨的風險是,接下來利率水平走高可能比美聯儲當前預期來的更快。

9月17日黃金ETFs數據顯示,截止9月12日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1248噸,較上一交易日減少4.96噸;Gold Trust9月17日數據顯示,iShares Gold Trust9月12日黃金持有量516.74噸,較上一交易日持平。
金銀T+D均創逾一周新低!美元強力反彈;FED新政鴿派不及預期,但寬鬆遠未彈盡糧絕

瑞銀全球財富管理(UBS Global Wealth Management)ETF策略師David Perlman表示,目前黃金市場面臨著很多不確定性,關於經濟複蘇是否能繼續,以及市場回落是否會維持下去,還有對通脹的不同看法等。

法國外貿銀行投資管理(Natixis Investment Managers)全球市場策略主管Esty Dwek指出,金價還有上漲空間。黃金需求還會繼續存在,無論利率是否維持在低水平或者通脹究竟如何表現。

金價短期或將承壓,中長期黃金及黃金股具備戰略性配置價值


前高盛(Goldman Sachs)首席執行官Lloyd Blankfein表示,沒有什麼時候比現在更是時候黃金和白銀上漲了。

不過Blankfein表示,在目前這種持續震蕩的狀態後,金價和銀價會有如何走勢很難說。

距離黃金上一次成為金融市場中保值的選擇,已經很久了。要說什麼時候最適合,那麼就是現在。

Blankfein表示,對大宗商品看漲,在美聯儲短時間內不太可能加息的情況下,通脹會升溫。
金銀T+D均創逾一周新低!美元強力反彈;FED新政鴿派不及預期,但寬鬆遠未彈盡糧絕

從通脹的角度來看,似乎大家都認為不會再見到通脹,但我並不認為如此,從投資者角度來看,投資實物資產不是個壞主意。

Blankfein指出,盡管通脹目前還不是個威脅,但市場情緒是很可能快速轉變的。

就通脹而言,其使得利率維持在極為低迷的水平,而美國還有大量的國債要處理,再加上今年大選的不確定性,任何當選的一方都要處理巨大的債務。

在這種情況下,美國預算赤字可能進一步增加。因為利率低迷,赤字可能繼續走高。

高盛此前表示對黃金看漲,預計未來12個月金價將漲至2300美元/盎司,銀價漲至30美元/盎司。 
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機構觀點:今年金價和銀價的上漲隻是貴金屬牛市的開始


加拿大帝國商業銀行(CIBC)表示,上調了金價和銀價預期,預計三季度黃金均價1925美元/盎司;四季度均價2000美元/盎司;2021年均價2300美元/盎司。

美國實際利率會繼續低迷,債務負擔加重,加上美國大選後隨之而來的地緣政治不確定性等,都將進一步推高金價。

該行預計三季度白銀均價25美元/盎司;四季度均價28美元/盎司;2021年均價32美元/盎司。盡管銀價今年以來表現不錯,但白銀相對而言可能會有更好的上行空間,因為白銀市場相對而言更小。
金銀T+D均創逾一周新低!美元強力反彈;FED新政鴿派不及預期,但寬鬆遠未彈盡糧絕

該行認為黃金投資者們應該繼續關注實際利率,這將是長期推動金價的關鍵因素。預計各國央行將繼續注入流動性,以支撐金融市場。

現在正處在又一輪QE中,整個市場有大量不確定性,尤其涉及到全球衰退的狀態會維持多久。

該行表示,實際利率會一直維持在低水平,基本面的向好已經退到了黃金和白銀上漲,而如果重演過去曆史的話,金價和銀價都還能再度走高。
金銀T+D均創逾一周新低!美元強力反彈;FED新政鴿派不及預期,但寬鬆遠未彈盡糧絕

此外,預計美元會繼續疲軟,同樣是利好黃金的。

美國疫情還沒有被控製住,意味著之後會有新一輪刺激,這將使得美元承壓。在美國有大量債務,失業率高企且面臨著貿易不確定性的情況下,美元的全球統治地位將受到挑戰。

INE原油觸及一周半高點!EIA庫存超預期下降,颶風擾亂美國產油,但供應亦存兩項利空

周四(9月17日)上海原油價格上漲。主力合約2011,以270.0元/桶收盤,上漲3.1元/桶,漲幅1.16%,觸及一周半高點。美國EIA原油庫存超預期下降,加之颶風“薩利”迫使美國大量離岸石油生產停產,原油庫存下降的主要原因是美國煉油廠活動意外大幅上升,以墨西哥灣地區為主,但供應也存兩方面利空,一方面OPEC不會談論進一步減產的必要性,另一方面,分析師稱如果拜登贏得美國大選,約100萬桶/日伊朗石油出口產能將湧入國際市場。

美國能源信息署(EIA)稱,美國原油庫存上周減少438.9萬桶,至4.96億桶,為4月以來最低,而析師預估為增加145.3萬桶。阿聯酋表示,已經通過提前削減產能超額完成了OPEC配給的減產額度,日本石油協會主席表示,OPEC+不太可能在周四的會議上決定進一步減產。另外,由於墨西哥灣各地煉油廠和鑽井廠因風暴而關閉,美國原油產量仍在面臨中斷,但仍在設法恢複到風暴前的水平;機構高級能源分析師Vince Piazza警告稱,在颶風相當活躍的季節,因風暴導致的庫存和價格波動應該會持續;隨著我們已經度過了駕駛季節,短期內幾乎沒有催化劑,需求擔憂依然存在。 
INE原油觸及一周半高點!EIA庫存超預期下降,颶風擾亂美國產油,但供應亦存兩項利空 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2020年9月17日(周四)
INE原油觸及一周半高點!EIA庫存超預期下降,颶風擾亂美國產油,但供應亦存兩項利空

交易綜述與交易策略


上海原油價格上漲。主力合約2011,以270.0元/桶收盤,上漲3.1元/桶,漲幅1.16%。全部合約成交145543手,持倉量減少3744手至129447手。主力合約成交110973手,持倉量減少1718手至50992手。
INE原油觸及一周半高點!EIA庫存超預期下降,颶風擾亂美國產油,但供應亦存兩項利空

交易邏輯:美國EIA原油庫存超預期下降,加之颶風“薩利”迫使美國大量離岸石油生產停產,但供應也存兩方面利空。

支撐位:美油35關口獲支撐;INE原油220關口支撐強勁。

阻力位:INE原油280關口存阻力;美原油42關口阻力強勁。

交易策略:短線基本面偏空,建議背靠280關口做空。

中國及海外消息



EIA報告:除卻戰略儲備的商業原油庫存減少438.9萬桶至4.96億桶,減少0.9%;上周美國國內原油產量增加90萬桶至1090萬桶/日;除卻戰略儲備的商業原油上周進口500.8萬桶/日,較前一周減少41.5萬桶/日;美國上周原油出口減少34.9萬桶/日至259.5萬桶/日;美國汽油庫存變化值連續6周錄得下滑;美國精煉油庫存變化值創6月5日當周以來新高。 
INE原油觸及一周半高點!EIA庫存超預期下降,颶風擾亂美國產油,但供應亦存兩項利空


中國汽車工業協會根據行業內11家重點企業上報的數據統計顯示,2020年9月上旬,11家重點企業汽車產銷分別完成72.9萬輛和53.9萬輛,產量同比增長17%、銷量同比下降8.5%。其中:乘用車產銷分別完成62.6萬輛和48.5萬輛,產量同比增長13.3%,銷量同比下降10.6%;商用車產銷分別完成了10.3萬輛和5.4萬輛,同比分別增長45.6%和16.8%。 




國務院總理李克強9月15日晚在人民大會堂出席世界經濟論壇全球企業家特別對話會,李克強表示,7、8月份中國經濟繼續穩定恢複,說明宏觀政策的積極成效在不斷顯現。但中國經濟下一步發展仍面臨世界經濟的不確定性。面對困難和挑戰,我們在保持宏觀政策適時有力合理過程中,將注重政策實施,也會根據形勢變化完善和豐富政策內涵,鞏固經濟企穩回升勢頭。經過努力,中國經濟發展可以實現年度主要預期目標,全年經濟有望實現正增長。(央視新聞)


據伊朗總統辦公室16日消息,伊朗總統魯哈尼在內閣會議上表示,提前祝賀伊朗人民在下一周迎來的勝利,這也顯示了美國可恥的失敗,因為沒有任何機製將被觸發。魯哈尼表示,一個月來,美國一直嚐試啟動聯合國安理會2231號決議中規定的“快速恢複製裁”機製,但全世界都知道,隻有伊核協議參與方才擁有啟動資格。魯哈尼表示,美國此前稱伊核協議是“史上最差協議”從而單邊退出該協議,並汙蔑、抵製該協議,甚至懲罰那些履行協議的參與方,現在卻尋求啟動“快速恢複製裁”機製。美國以為自己能夠慶祝機製啟動,但卻隻能迎來可恥的失敗。(央視新聞) 


俄克拉何馬州皮德蒙特市發生天然氣管道爆炸事件。報道稱,皮德蒙特市消防局局長安迪·洛根稱,爆炸發生在俄克拉何馬州首府俄克拉何馬城西北約20英裏處的皮德蒙特市,引發爆炸的原因是高壓天然氣管道破裂。(環球網)


日本石油進口將一直保持在低水平直到今年年底。隨著煤油需求的增加,當地煉油廠的開工率在冬季很可能會上升,更高的煉油廠開工率可能會減少日本的汽油進口,由於遠程工作等新做法,當地燃料需求沒有恢複到疫情前水平的可能性更大。





機構觀點



昨日油價大幅上漲,但從昨日EIA公布的數據來看,並沒有非常利多,一方面是原油庫存降幅遠低於API,另一方面即便在煉廠開工率降至75%的情況下,餾分油庫存依然增幅較大,結構性過剩的矛盾依然非常明顯。颶風薩利也沒有太大的利多,雖然海上平台撤離影響了約50萬桶/日的原油產量,但由於路易斯安那州也有兩家煉廠預防性關停導致加工量下滑約50萬桶/日,對市場的影響相對有限,我們認為多頭潛在的炒作點可能在於兩方面,一是近日APPEC會議上維多和聯化對市場的表態,二是提前炒作OPEC會議預期,賭沙特可能會出托底油價政策,但在我們看來,在其他成員國減產兌現存在一定困難的情況下,沙特單獨減產的可能性不大。


① 高盛分析師團隊指出,人民幣匯率在年內剩餘時間直至明年將繼續走強,預計在未來12個月期間中,美元兌在岸及離岸人民幣匯價將雙雙跌至6.50一線水平;
② 高盛指出,推動人民幣持續走強的主要動能是中國國內遠強於全球多數經濟體的基本面環境狀況。本周稍早的數據更是顯示,8月份零售銷售同比表現首次轉為正增長。這對於年內三季度及之後的GDP增長表現更是一劑強心針。而已經使得美元兌人民幣匯價在本周一度跌破6.75,為2019年5月以來首見;
③ 對此,高盛指出,人民幣的走強有利於國際資本重新向中國內地市場回流,這對於中國股市後市的走勢前景也將構成利多。


即便成員國對油價未能如期上漲感到失望,代表們表示歐佩克+不太可能再次推出更大幅度的減產舉措以支持油市。部分成員國已經不願意遵守配額規定,這將加大實施更嚴格配額的難度,聯合部長級監督委員會(JMMC)內部的談判可能側重於加強紀律。