周三（1月27日）亞洲時段，現貨黃金小幅下跌，交投於1844附近，受美國刺激計劃的擔憂拖累，但美元走軟限製跌幅。拜登刺激案若想通過參院規模恐被縮減，且美國1月的消費者信心指數小幅上漲，11月房價同比更是大漲11%，這給金價造成一定打擊。但美聯儲的鴿派預期讓市場風險情緒回升，避險美元下跌進而限製了金價的跌幅。金價近期走勢不溫不火，隨著美聯儲會議的到來，市場期待多頭能迎來更多上漲機會。

日內重點關注美聯儲1月利率決議和美國12月耐用品訂單月率。

舒默考慮動用“預算協調”機製，僅憑民主黨力量推動紓困法案

參議院多數黨領袖查克·舒默表示，如果共和黨人繼續反對總統喬·拜登的1.9萬億美元刺激法案，他準備最快下周著手僅靠民主黨的力量來推動這一疫情紓困計劃。

舒默在周二的新聞發布會上表示，“為保留靈活的選擇權，我在今天的電話會議上告知參議員們，為最早下周就預算決議進行表決做好準備。我們得看看他們接下來幾天怎麼說。”

預算決議是朝著所謂的協調法案邁出的第一步，它將允許參議院以簡單多數的表決方式來推動提案，而無需達到60票門檻。鑒於兩黨目前在參議院各占50席，這樣的做法要簡單得多。

不過，麻煩在於拜登1.9萬億美元的紓困計劃並不全都適合走這條路徑。用於新冠疫苗和檢測的1600億美元可能就不行，因為這類可自行決定的支出不適用於此規則，而擬議的上調最低薪資措施因為對預算影響不足，可能也使用不了上述規則。

拜登刺激法案的兩個主要組成部分——紓困金和失業救濟——可以使用上述規定。對州和地方政府的援助則將面臨嚴重障礙。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示，財政支出方向尚不明朗，美聯儲將作何反應也不完全明朗，這些不確定性正在限製黃金走勢；不過，美元從近一周高位下滑，提高了黃金對其他貨幣持有者的吸引力。

Axi首席全球市場策略師Stephen Innes表示，假使這紓困方案越順利通過，對黃金就越有利。

盛寶銀行分析師Ole Hansen說：“如果他們達成協議，可能會有一個經過淡化的版本，以使其在國會獲得通過，所以這也會給黃金市場帶來壓力。

美國兩大數據向好

世企研周二公布，美國1月消費者信心指數為89.3，1月讀數的小幅增長可能反映了政府在12月底提供的近9000億美元的額外疫情救助，提振了消費者的近期預期。美國經濟數據的改善令金價小幅承壓。

1月美國消費者預期指數為92.5，12月為87，表明家庭預期近期狀況將改善。

1月調查中的就業難獲得指數從12月的負1.9降至負3.2。去年12月，美國八個月來首次出現就業崗位減少。

三菱日聯金融集團的首席經濟學家Chris Rupkey稱，“連續第二個月就業崗位難以獲得或者不充足，我們將看看這是否意味著下周五將發布的1月就業報告會顯示就業崗位連續第二個月下降。”

預期收入將增加的消費者比例從12月的15.7%降至14.4%。預期收入將下降的比例從12月的14.6%降至14.2%。

預計未來六個月將有更多消費者購買住房和汽車。雖然主要家用電器的購買計劃基本沒有變化，但預計更多人將購買冰箱和洗衣機。

不過，供應未能跟上旺盛的需求，導致房價飆升，經濟學家和房地產經紀人警告稱，這可能會讓許多首次購房者買不起房。美國聯邦住房金融局(FHFA)周二公布，美國11月房價較上年同期上漲11.0%，10月為同比上漲10.3%。

美聯儲預計表態偏鴿，不過仍有三大看點

美聯儲本次會議三大核心看點：縮減購債及首次加息的時間，通脹預期。

機構目前普遍預期，美聯儲可能會維持鴿派政策立場，重申對財政刺激的支持，認可通脹預期有所回升但尚未達到令人擔憂的水平。

經濟學家預計，美聯儲官員可能將債券購買計劃的任何調整推遲到2022年甚至更晚。近半數經濟學家仍預計會在2023年加息，而40%的經濟學家則認為首次加息會在2024年或更晚。

另外，通脹也是鮑威爾不得不討論的問題。他和其他美聯儲高級官員本月表態，要忽視即將到來的通脹衝擊，因為即使美國2021年通脹率高於美聯儲設定的2%目標水平，可能也不會持續，也不會改變美聯儲長期的利率路徑。

鮑威爾在普林斯頓研討會上警告，即使美國人很快開始揮霍，也不太可能打破美聯儲的核心擔憂，即美國的通貨膨脹太弱。雖然美國的經濟情況將會改變，但美聯儲認為這不會迅速或一蹴而就解決通脹相關問題，他認為過低的通脹是一個困難得多的問題。

美聯儲鴿派預期使得投資人風險胃納回升，避險美元跌0.2%至90.18，10年期美債收益率跌5.16%至1.029%。美元下跌一定程度上限製了金價的跌幅。

（美元指數日線圖）

（現貨黃金日線圖）

支付公司Caxton資深分析師Michael Brown說，此刻美元似乎隨著整體市場風險情緒波動，美國美聯儲明天的聲明可能依然保持鴿派，在此之前，投資人可能不太想買美元。

技術面看，黃金走勢相當乏味，目前處於橫盤震蕩階段，後市仍可能繼續維持震蕩，接下來關注美聯儲會議能否給黃金多頭帶去更多的動能。

北京時間10:28，現貨黃金報1844.46美元/盎司。

市場此前期望2020年12月英國和歐盟達成脫歐協議後，英鎊能明顯上漲，但其實際表現卻相對平淡。1月26日，匯豐銀行警告，2021年英鎊的前景並不樂觀，因為研究表明英鎊的空頭頭寸並未大幅減持，英國很難通過發行債券吸引海外投資資金以支撐英鎊，且英國央行仍存在實施負利率的可能性。該行現在預測，2021年英鎊兌美元將跌至1.34，即從目前的水平跌約350點。

匯豐警告，2021年英鎊的前景並不樂觀

1月26日，匯豐銀行(HSBC)告訴其商業和投資銀行部門的客戶，2021年英鎊可能會繼續掙紮。該行分析師月度外匯預測簡報中指出：“在我們看來，考慮到更廣泛的潛在資金流動態，英鎊的前景並不樂觀。”

多數外匯分析師此前預期，在歐盟與英國簽署貿易協議後，英鎊將輕鬆走高。然而，在12月24日達成協議之後，英鎊的走勢卻一直很平淡。2021年迄今為止，英鎊的走勢時好時壞，兌歐元上漲了0.70%，兌美元上漲了0.18%。與此同時，英鎊兌挪威克朗、澳元和紐元的匯率都出現下滑。

匯豐表示，在歐盟與英國簽署貿易協議後，市場對英鎊的看漲希望似乎建立在這樣一種預期上，即長期空頭頭寸可能逆轉。

匯豐外匯研究主管梅克爾(Paul Mackel)表示，股票投資者對英國資產的持有比例可能偏低。即使英國出現了更大的投資資金流入，還不清楚是否會支撐英鎊。 

英國股市估值接近曆史低點。美國銀行表示，自脫歐公投以來，英國股市的表現比歐盟股市差了20%以上。與此同時，英鎊兌美元同期下跌了8.0%。

梅克爾稱：“在經曆了幾年的挑戰之後，越來越多的人意識到，2021年投資者將削減英鎊空頭頭寸，為英鎊帶來新的曙光。我們沒理由對2021年的英鎊表現感到樂觀，相信它將和美元一樣，將成為表現不佳的G10貨幣。”

英國很難吸引海外資金提振英鎊，若英銀傾向負利率的話尤為如此

對於達成脫歐協議後，英鎊和英國資產就有望大幅反彈的這種預測，持有懷疑態度的投行不僅僅是匯豐。

美國銀行的分析師指出，相對於歐盟和美國，英國資產相對低迷，英鎊明顯低於2016年6月脫歐公投結果出爐之前的水平。

美國銀行的外匯策略師夏爾馬(Kamal Sharma)表示：“這提出了一個問題：英國資產是否因脫歐風險存在重大折價，而安全完成脫歐為英國資產價格大幅上漲鋪平道路？不過，我們對此仍然持懷疑態度。”
 
匯豐表示，他們對不同資產的頭寸數據進行了研究，並沒有發現投資者大幅減持了英鎊的空頭頭寸。在債券方面，外國投資者近年來對英國金邊債券保持了良好的興趣。英國股市確實顯示出全球投資者大舉減持的跡象。然而，表明這將推動英鎊走強的證據很有限。 

匯豐銀行的研究表明，任何流入英國資產的資金可能並不像一些人最初設想的那樣，對英鎊能起到支撐作用，特別是如果投資者對相關風險進行了對衝。

匯豐提供的圖片顯示，英國的國際投資頭寸出現了巨額赤字（紅色柱所示），灰色柱代表投資組合的倉位，而黑色柱代表其他資產的倉位。 



如果英國發行的債券無法吸引到可觀的投資資金，將對英鎊構成相當大的阻力。

匯豐的研究顯示，外國投資者對英國債券的興趣遠遠超過對英國股票的興趣，因此這對英鎊的估值更為重要。

匯豐外匯研究主管梅克爾表示：“鑒於近年來投資英鎊的回報已經減少，英國可能更難吸引如此大規模的債券資金流入。最值得注意的是，近年來英鎊相對於其他儲備貨幣(美元、歐元和日元)的回報差距已經接近於零。”

如果英國央行考慮將利率降至0%或更低，這個問題隻會變得更加嚴重，這是市場幾個月來一直懷疑的問題。

下圖黑色線代表的英國海外資金流入占GDP的比例，可以看到情況並不樂觀



梅克爾表示：“鑒於倉位已經有所提高，回報也不再像過去那樣豐厚，因此很難說流入英國的資金會大幅增加，如果英國央行傾向於負利率的話尤為如此。考慮到英國最近實施了新的疫情限製措施，我們不能排除負利率的可能性。

匯豐依然認為，2021年英鎊將成為表現不佳的G10貨幣之一。該行目前預測，2021年英鎊兌美元將跌至1.34，歐元兌英鎊將升至0.94。



(英鎊兌美元日線圖)

北京時間1月27日9:23，英鎊兌美元報1.3740/42。

1月16日，國際貨幣基金組織預計，2021年全球經濟將增長5.5%，比10月份的預測高出0.3個百分點，為2007年以來最快增速。預計到2022年，全球GDP將增長4.2%。國際貨幣基金組織將2021年美國GDP增長預期上調至5.1%。IMF的樂觀預計給市場帶來信心，冒險意願增強，黃金跌破1850美元大關，周二(1月27日)亞市盤初，金價一度創三個交易日新低至1845.27美元/盎司。

國際貨幣基金組織調高全球經濟增長預測

隨著新冠病毒疫苗在世界各地接種，國際貨幣基金組織(IMF)對全球經濟變得更加樂觀。然而，它擔心新冠病毒變種對疫情後複蘇構成風險。根據IMF周二發布的最新世界經濟展望，該機構目前預計2021年全球經濟將增長5.5%，比10月份的預測高出0.3個百分點。預計到2022年，全球GDP將增長4.2%。國際貨幣基金組織對於世界貿易量增長同樣保持了樂觀的態度，預計2021年全球貿易強勁增長。





國際貨幣基金組織首席經濟學家Gita Gopinath表示:“現在很大程度上取決於正在變異的病毒和疫苗之間的競賽結果，以及在這一切發生之前提供有效支持的政策能力。情況仍然存在巨大的不確定性，各國的前景也存在很大差異。”

過去幾個月，隨著新型新冠病毒的迅速傳播，全球新冠病毒感染人數和死亡人數激增。這些病毒被描述為比原始菌株更具傳染性和潛在的致命性。因此，許多國家加強了社會限製，造成了進一步的經濟壓力。

IMF預計主要國家的央行會在2022年結束前維持其政策利率，發達經濟體的金融狀況保持在當前水平，而新興市場和發展中國家則獲得改善。認為美國和日本將在2021年下半年恢複到2019年底的活動水平，而歐元區和英國將在2022年之前保持在該水平以下。

歐元區預測下調

國際貨幣基金組織將歐元區2021年的GDP預測下調了1個百分點。該地區有19個成員國，受到了疫情的嚴重打擊，預計2021年將增長4.2%。預計2020年年底的降溫還將繼續。德國、法國、意大利和西班牙這四個歐元區最大的經濟體2021年的增長預期也下調了。

歐元區的經濟活動在2020年第四季度放緩，預計將持續到2021年上半年。國際貨幣基金組織預計，歐元區經濟在2022年底之前不會回到2019年底的水平。

美國增長預將超過預期

另一方面，據國際貨幣基金組織(IMF)稱，美國2021年的增長將超過預期。在2020年下半年強勁增長勢頭和額外財政支持的支撐下，IMF將GDP預測上調了2個百分點。2021年的GDP預計為5.1%。

美國國會2020年12月批準了近9千億美元的經濟刺激計劃。拜登總統表示，很快會有更多的救助計劃出台。國際貨幣基金組織（IMF）首席經濟學家Gita Gopinath表示，美國總統拜登提出的1.9萬億美元刺激計劃，可能會使美國2021年的產出提高1.25%，並在三年內增加5%。Gopinath也表示，估算是非常初步的，許多問題仍在解決中。但預計美國2021年將超過疫情前的水平，遠遠超過歐元區。

疫苗帶來希望，但仍有不確定性

IMF重申，各國政府將需要繼續通過財政刺激來支持本國經濟，以促進經濟複蘇。Gopinath補充說:“政策行動應確保有效的支持，直到複蘇進程穩定，並強調提高潛在產出、確保惠及所有人的參與式增長以及加快降低碳依賴進度等關鍵任務。”

另外，2020年12月多款疫苗被批準使用，一些國家也開始進行疫苗接種，這增加了最終結束這場疫情的希望。新冠病毒在全球已經感染近1億人，造成逾210萬人死亡。

IMF也警告，全球經濟繼續面臨“異常高的不確定性”，新一波感染和病毒變異帶來風險，全球經濟活動水平仍遠低於一年前在疫情爆發前所做的預測。IMF還指出，低收入國家將需要通過贈款、低息貸款和債務減免等方式繼續獲得支持，一些國家可能需要進行債務重組。2020-2021年近9000萬人可能滑落到極度貧困線以下，疫情大流行抹去了過去20年來減貧工作所取得的成果。許多國家，包括美國在內，仍有大量人口失業和就業不足。


（現貨黃金日線圖）

北京時間1月27日09:18，現貨黃金報1846.76美元/盎司。

周二(1月26日)美元兌G-10貨幣普遍走低，因冒險意願回溫帶動風險貨幣反彈；歐元恢複漲勢，但是之前有關歐洲央行將研究是什麼因素推動歐元兌美元上漲的消息導致歐元一度下跌。現貨黃金小幅下跌至1850美元附近，美元小幅走弱和美債收益率表現低迷限製了金價跌幅，投資者密切關注美聯儲政策會議。油價基本持穩，投資者正權衡原油市場的供給風險與需求前景。

商品收盤方面，COMEX 2月黃金期貨收跌0.2%，報1850.90美元/盎司。WTI 3月原油期貨收跌0.16美元，跌幅0.30%，報52.61美元/桶；布倫特3月原油期貨收漲0.03美元，漲幅0.05%，報55.91美元/桶。
 
美股三大指數小幅收跌，道瓊斯指數收盤下跌23.00點，跌幅0.07%，報30937.04點；標普500指數收盤下跌5.70點，跌幅0.15%，報3849.62點；納斯達克指數收盤下跌9.90點，跌幅0.07%，報13626.06點。

周三前瞻

時間	區域	指標	前值	預測值
08:30	澳大利亞	第四季度CPI年率(%)	0.7	0.7
08:30	澳大利亞	第四季度CPI季率(%)	1.6	0.7
09:30	中國	12月規模以上工業企業利潤年率-單月(%)	15.5
09:30	中國	12月規模以上工業企業利潤金額-單月(億元)	7293.2
15:00	德國	2月Gfk消費者信心指數	-7.3	-7.9
15:00	瑞士	1月瑞信/CFA經濟預期指數	46.8
21:30	美國	12月耐用品訂單月率初值(%)	1	1
23:30	美國	截至1月22日當周EIA原油庫存變動(萬桶)	435.2	150
23:30	美國	截至1月22日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)	-25.9	130
23:30	美國	截至1月22日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)	45.7	-50
淩晨03:00	美國	1月聯邦基金利率目標上限(%)	0.25	0.25
淩晨03:00	美國	1月聯邦基金利率目標下限(%)	0	0
淩晨05:45	新西蘭	12月貿易帳(億紐元)	2.52	8

23:00 歐洲央行首席經濟學家連恩就歐洲央行政策評估發表講話
淩晨03:00 美聯儲公布利率決議
淩晨03:30 美聯儲主席鮑威爾召開新聞發布會

全球主要市場行情一覽

美國股市三大指數周二震蕩收跌，因變異毒株引人擔憂且美國新一輪財政刺激措施的出台障礙重重。標普500指數在清淡市況中小幅下跌。市場情緒很大程度上繼續受散戶交易推動。微軟在盤後公布強勁業績，納斯達克100指數期貨隨後上漲。

隨著本周美國公司財報季到來，全球股市大多徘徊在紀錄高位附近，同時投資者也密切關注疫情相關消息。世界衛生組織稱，在可預見的未來疫苗覆蓋率還無法阻止新冠病毒傳播。BMO Wealth Management首席投資策略師Yung-Yu Ma表示，本周開始有點顛簸，新毒株似乎正大量傳播，這方面擔憂是我們看到的部分不利因素。這讓人們感到不確定性，並生出何時才能擺脫新冠陰影的疑問。

貴金屬與原油

現貨黃金小幅下跌，收於1850美元附近；市場擔憂美國新一輪新冠援助計劃，但美元小幅走弱和美債收益率表現低迷限製了金價跌幅，投資者密切關注美聯儲政策會議；周三公布的貨幣政策聲明可能深度展示新冠疫情下的美國經濟健康狀況。

GoldCore黃金服務主管Stephen Flood表示，融通性貨幣政策將成為當前的主旋律，尤其是在新冠疫情及其經濟後果施加重壓之時。今年2/3月份，美國的新型變異新冠病毒感染病例有可能激增，將使整體經濟受到考驗，因此，傳言中的“美聯儲逐步退出寬鬆政策論”可能還為時尚早。市場觀察家都在尋求確認目前的市場支撐因素不會發生變化。

油價周二基本持穩，API數據顯示美國上周原油庫存大幅減少527萬桶，提振了油價，投資者正權衡原油市場的供給風險與需求前景。

盡管世界上大部分地區都在等待疫苗接種的普及，但原油價格一直難以維持漲勢，瑞穗證券期貨部門主管Bob Yawger說，有很多破壞需求的因素正在打壓油價，市場給人的印象是動力已經耗盡。

油價自10月底以來已經飆升了近50%，但由於全球需求複蘇仍面臨障礙，油價的漲勢已經開始動搖。分析師稱，對美國總統拜登將設法迅速推出其刺激措施的預期、伊拉克承諾將在今年年初減產以補償去年的減產額度，這些因素令油價得到一些支撐。

但如果印尼扣押油輪事件能夠迅速得到解決，並且沙特阿拉伯的爆炸事件隻是獨立事件、不會上升為地區衝突，那麼這兩件事就不會影響到原油生產。據媒體周二報道，印度尼西亞海事安全局扣押了兩艘外國油輪，其中一艘油輪懸掛伊朗國旗，另一艘油輪懸掛巴拿馬國旗。

外匯

周二美元兌G-10貨幣普遍走低，因交易商表現出對風險較高貨幣的青睞，此前一天對疫苗接種和美國財政刺激前景的擔憂提振了避險需求。歐元恢複漲勢，但是之前有關歐洲央行將研究是什麼因素推動歐元兌美元上漲的消息導致歐元一度下跌。

美元指數下跌0.20%，至90.18；美元在亞洲和歐洲交易時段上漲，一度升至90.614，為1月20日以來最高水平；但受美聯儲決策即將發布以及月末倉位再平衡資金流影響，在紐約時段走低。

不斷增加的新冠病例和周三美聯儲政策會議結束前的謹慎情緒削弱了風險偏好，在最近幾個交易日為美元兌一籃子貨幣提供了支持。但周二，投資者再次開始買入風險較高貨幣。

周二公布的數據顯示，美國消費者信心1月僅溫和上升，因對新冠大流行的擔憂揮之不去。在周三美聯儲結束為期兩天的會議時，預計政策聲明幾乎不會有什麼變化，且按計劃也不會發布新的經濟預測。

支付公司Caxton駐倫敦高級分析師Michael Brown表示，美元似乎受到市場整體風險情緒的指引。可能這次美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議仍然是一次鴿派會議，在此之前市場可能也缺乏買入美元的興趣。他補充稱，技術面也有點疲弱，並指出美元指數長時間未能升穿90.50。

歐元走高，但漲幅不大，歐元兌美元上漲0.17%至1.2160，盤中高點1.2176；在有關歐洲央行的消息發布後，歐元兌美元一度下挫20點，至1.2140；在10分鍾內有超過1.4萬手合約（約合18億歐元）成交。早期跡象顯示，歐盟經濟今年可能不會像預期那樣強勁反彈。周一公布的德國Ifo企業景氣判斷指數低於預期，而歐洲經濟意外指數接近六周低位。預計在1.2180樞軸水平附近有歐元賣盤；1個月期隱含波動率跌至2月以來新低。

CIBC分析師Bipan Rai周二在一份報告中表示，如果歐洲央行是認真地反對歐元走強及其對通脹目標的影響，按麼它將會希望強調可以容忍通脹過衝。

英鎊兌美元上漲0.45%至1.3736，一度上漲0.5%至1.3744，測試年初至今的高點1.3746。

大宗商品貨幣走高，紐元漲0.47%至0.7236，澳元兌美元漲0.44%至0.7747；美元兌加元跌0.36%至1.2694，2月4日到期的看跌期權交易活躍。

國際要聞

美國1月22日當周API汽油庫存增加306萬桶，精煉油庫存增加140萬桶，庫欣地區原油減少348萬桶；美國上周原油進口減少47萬桶/日。

不具名的歐洲央行官員透露，自新冠病毒大流行爆發以來，歐洲央行的決策者已經同意深入研究歐元相對美元的升值，重點關注匯率是否受到歐洲央行和美聯儲刺激政策差異的影響。決策者擔憂過去一年歐元的強勢壓低了本已經低於0%的通脹率。這可能會迫使該行提供更多貨幣刺激，即便在承認金融穩定風險增加的情況下。官員們稱，歐洲央行管委會上周指出，最近幾月美國市場利率的上漲未能推動美元上漲，美元反而貶值。

國內要聞

多家保險機構相關投資人士對證券時報記者表示，目前尚未聽說險資大規模贖回基金的消息，對基金的投資還是正常交易範疇，尚未有超常規的贖回動作。事實上，還有保險機構表示目前投資股票及股基還在高倉位。不過，不排除有投資經理進行戰術性的贖回和調倉，但這不代表險資戰略布局發生重大轉向。險資對權益市場的投資著眼長期配置，更加關注長期收益，而非短期。（證券時報）

電子是目前較多發布了業績預告，同時也是預喜率比較高的行業之一。數據顯示，該行業己有118家公司披露年報預告，當中有86家公司業績預喜，占比達72.88%。機構分析指出，5G、企業數字化轉型、自動駕駛的快速發展將為電子行業帶來新的需求，半導體、消費電子等順周期板塊也會在經濟複蘇的帶動下繼續迎來增長，堅定看好電子板塊投資機會。（投資快報）

周二（1月26日）紐市盤前，美元指數衝高回落，在美聯儲本周晚些時候的政策決議出爐前，投資者保持謹慎，市場動靜不大。現貨黃金窄幅震蕩，新冠病例飆升以及美國刺激政策推進的速度與規模令人質疑，弱化了貴金屬對抗通脹的魅力。美油探底回升，1月OPEC石油供應預計將減少約40萬桶/日，這表明該組織的減產協議執行率料有所提高，而且市場對全球經濟2021年複蘇預期，共同吸引逢低買盤。

★近期熱點提要★

全球新冠確診過億，三大趨勢值得警惕
盡管疫苗已在世界範圍內推廣，全球疫情形勢並沒有趨緩，反而愈演愈烈。一直追蹤全球新冠肺炎疫情數據的worldometer發布的實時統計數據顯示，截至北京時間2021年1月26日9時，全球新冠肺炎累計確診病例已經超過1億例，達到100337194例，累計死亡病例超過215萬例，達到2151233例。
趨勢一：疫情拐點尚未到來，多國單日新增居高不下，變異病毒感染者比例提升。趨勢二：經濟衰退未解、新的債務危機又至，嚴重打擊人們對經濟複蘇的預期。趨勢三：疫苗使控製疫情成為可能，但全球範圍內疫苗公平分配面臨風險；發達經濟體疫苗接種進展緩慢。（國是直通車）

英國新冠肺炎累計死亡人數超過10萬人
當地時間26日，英國廣播公司報道，據英國國家統計局數據顯示，自新冠肺炎疫情暴發以來，英國因感染新冠病毒死亡人數已接近10.4萬人。據了解，有關數據是基於截至1月15日死亡證明統計而得。而政府衛生部門的每日數據則根據測試結果呈陽性28天內的死亡數字進行統計，比國家統計人員數據略低。（央視）

紐約聯儲調查：美國消費者預計未來一年家庭支出將強勁反彈
① 紐約聯邦儲備銀行周一發布的一項調查顯示，過去四個月中，家庭支出溫和增長，但消費者預計未來一年其家庭支出激增。
② 調查報告顯示，隨著經濟重啟和越來越多的人逐漸恢複工作，消費者正在緩慢地增加支出，而且有跡象表明消費者預期隨著新冠病毒被遏製，他們的財務狀況將進一步改善。
③ 在12月，過去四個月至少進行過一次大宗購物的家庭比例上升至54.6%，高於2020年4月的低點50.7%，但仍遠低於大流行前2019年12月的62.5%。
④ 來自所有學曆和收入群體的消費者都對他們未來一年的支出能力更加樂觀，中產家庭預計未來一年的支出將增長3%，高於8月份的2.2%。
⑤ 消費者還表示，他們預計未來一年在業餘愛好、娛樂和旅行等非必要項目上的支出將增長1.6%，高於8月份的增長1.0%，也達到了這項調查開始以來的最高增幅。
⑥ 這項家庭支出調查每四個月進行一次，是紐約聯儲消費者預期調查的一部分

特朗普彈劾審判啟動後將擱置兩周，參議院將先行確認拜登內閣人選
① 美國參議員將於周二宣誓成為特朗普彈劾案的陪審員，並向其發出傳票。但是他們隨後將基本上把案件擱置兩周，以便可以對新任總統拜登的內閣人選進行確認投票，同時製定新一份疫情紓困計劃。
② 周一晚，彈劾審判儀式正式啟動，眾議院民主黨人的一個代表團作為控方，向參議院呈交了彈劾條款。但是，審判實質上要等到2月8日當周才會開始，屆時眾議院檢控人員和特朗普的辯護團隊將會發表陳詞。
③ 這一群充當彈劾管理人的民主黨人靜靜地走過國會大廈，牽頭人、馬裏蘭州眾議員Jamie Raskin宣讀了彈劾概要，指控特朗普在1月6日暴徒襲擊國會大廈前夕的行動為煽動暴亂。
④ 1月25日，眾議院彈劾管理人列隊行至參議院會議廳，遞交針對特朗普的彈劾條款。
⑤ Raskin誦讀彈劾文件稱，特朗普“威脅民主製度的完整性，幹涉權力的和平過渡，並危及一個享有同等地位的政府分支， 因此，他背棄了人們對他作為總統的信任，對美國人民構成的傷害昭然若揭”

★歐洲時段外匯行情回顧★

拜登計劃政府用車都換成美國產電動車，但實現過程又貴又慢
①據美媒25日報道，美國總統拜登25日在簽署“買美國貨”行政令的同時，宣布計劃將聯邦政府公務用車都換成在美國本土組裝的電動汽車，實現零排放；報道還指出，在美國造電動汽車又貴又慢，目前隻有特斯拉、通用汽車和日產汽車在美國本土生產電動汽車，福特汽車則宣布已經有此計劃；
②報道指出，政府用車全部更換為本土組裝電動汽車費用極高且需要很長時間，拜登並沒有對這一計劃提出具體時間表，但表示這有助於為美國汽車業創造100萬個新工作崗位；
③報道稱，拜登進一步提出要收緊采購政府用車的標準，他認為目前規定采購車輛的零部件中50%必須來自美國的標準還不夠高，提高門檻不僅是為了促使企業更多地在美國生產零件，更是要促使它們提供更多就業，為美國經濟做貢獻

新冠疫情在全球持續蔓延，東京奧運如期舉辦面臨重重困難
①日媒稱，東京奧運會距離開幕還剩不到半年時間。由於新冠疫情在全球範圍內持續蔓延，各國和地區如何選拔奧運參賽運動員、如何為運動員接種疫苗、采用何種方式安排現場觀眾等，未解決的問題仍然堆積如山。主流觀點認為，在3月東京奧運聖火開始傳遞之前，必須製定路線圖，今後需要跨越的障礙仍很多；
②據報道，據國際奧委會介紹，在約1.1萬個東京奧運會的參賽名額中，已確定名額僅占57%。過半比賽項目都計劃在3月以後舉辦奧運會預選賽，但疫情給這些比賽投下陰影。奧運會新項目滑板的預選賽日程和場地都沒有確定。擊劍及拳擊等項目的日程等也沒有確定。花樣遊泳原計劃3月4日至7日在日本的奧運會場館舉行最後的預選賽。但現在日本處於緊急事態宣言期間，原則上禁止新的入境；
③報道稱，即便確定了代表各國和地區的參賽運動員，接下來也要面臨如何采取措施防止疫情擴大的問題。國際奧委會主席巴赫表示，將由國際奧委會承擔費用，確保運動員使用的疫苗。但參加奧運會的國家和地區多達200個左右，疫情和疫苗接種體製不盡相同，能否盡快為運動員分配疫苗並不明朗

★歐洲時段外匯行情回顧★

歐洲時段，美元指數衝高回落，現報90.28，跌幅0.11%，在美聯儲本周晚些時候的政策決議出爐前，投資者保持謹慎，市場動靜不大。美國參議院民主黨領袖舒默周一表示，民主黨議員可能嚐試利用一個程序繞過共和黨議員的阻撓，藉以通過總統拜登新冠救助法案的大部分內容，且可能以簡單多數票加以通過。全球新冠病毒病例數正在攀升至1億，死亡人數超過200萬，疫苗的推出和生產卻面臨延宕受阻。但製藥商Moderna周一表示，其相信其疫苗可以對抗新的新冠變種。投資者預計本周稍晚將公布的美國GDP數據將表現疲軟，同時希望聽到美聯儲保持寬鬆政策，市場還存在一些觀望情緒。

（美元指數日線圖）

歐洲時段，歐元兌美元探底回升，現報1.2153，漲幅0.12%，主要受到美元影響。美聯社報導，孔特上周在國會贏得了兩次信任投票，但由於中間派同盟者、前總理馬泰奧·倫茲（Matteo Renzi）的反叛，最終在參議院失去了絕對多數席位。這使他的政府在對抗疫情中的工作效率受到損害，意大利長期停滯的經濟也遭到嚴重破壞。孔特的辦公室星期一晚上說，總理將在周二上午的會議上通知其內閣，他將前往基裏納萊（指總統府）遞交辭職書。

（歐元兌美元日線圖）

歐洲時段，英鎊兌美元探底回升，一度刷新一周新低至1.3702，現報1.3680，漲幅0.2%，英鎊兌美元自日內低位回升，並收回日內全部跌幅。該貨幣對延續了震蕩走高的整體趨勢，歐洲時段英國就業數據表現樂觀，給英鎊些許支持。在1.3600整數關口附近，似乎有著不錯的支撐。全球風險情緒有所回升，歐洲股票市場出現了良好的反彈回升，而避險貨幣美元則承受壓力，這給英鎊兌美元維持強勢帶來支持。不過，由於市場對美國財政刺激計劃的規模和時機存在疑慮。共和黨人對一攬子計劃的規模提出異議，而民主黨多數黨領袖查克·舒默表示，全面的協議可能需要四到六周的時間。美國財政刺激的不確定又限製了英鎊漲幅。

（英鎊兌美元日線圖）

歐洲時段，美元兌日元幾乎持穩，現報103.74，跌幅0.01%，主要受美元影響，大華銀行表示，未來幾周美元兌日元在進一步下跌的風險，上日強調匯價有小幅走高的空間，但任何上漲都被視為103.35-103.75區間的一部分，明顯突破103.75是不太可能的，隨後走強超出了預期，飆升至103.88，最後強勢收於103.7，雖然漲勢似乎是超前的，但在預期回調之前有可能先測試104.00，日內不太可能挑戰強阻力位104.20，下行方面，跌破103.50將表明當前的上行壓力已經緩解。

（美元兌日元日線圖）

歐洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，現報1858.46美元/盎司，漲幅0.14%，因新冠病例飆升以及美國刺激政策推進的速度與規模令人質疑，弱化了貴金屬對抗通脹的魅力。美國參議院民主黨領袖舒默(Chuck Schumer)周一表示，民主黨議員可能嚐試利用一個程序繞過共和黨議員的阻撓，藉以通過總統拜登新冠救助法案的大部分內容，且可能以簡單多數票加以通過。金融服務公司Axi的首席策略師Stephen Innes表示，“如果通過刺激政策，金價可能突破1900美元。”Innes說，“美聯儲知道全球經濟仍很艱難，這對國內市場將產生負面的連鎖反應，因此美聯儲將暗示在相當長的時間內把聯邦基金利率維持在低位，並將縮減寬鬆的時間推後，刺激政策通過得越快，對黃金越利好。無論過程是否順暢，市場並不關注。”

（現貨黃金日線圖）

歐洲時段，美油探底回升，現報52.9美元/桶，漲幅0.25%，盡管美國經濟刺激新方案獲得迅速批準的可能性下滑，而且全球新冠感染病例繼續上升引發對需求回升速度的質疑，不過隨後轉跌為漲，因1月份OPEC供給下降，而且市場對全球經濟2021年複蘇預期，共同吸引逢低買盤。追蹤油輪運輸的Petro-Logistics周一表示，石油輸出國組織(OPEC)1月石油供應預計將減少約40萬桶/日，這表明該組織的減產協議執行率料有所提高。Petro-Logistics的數據表明，與12月相比，1月產量下降，減產協議執行率提高。執行率提高這一趨勢可能會進一步支撐油價，目前油價接近11個月高位。“1月供應減少幅度最大的國家料是利比亞、伊拉克和尼日利亞。”

（美油日線圖）

機構觀點

交易員：美聯儲決議出爐前，歐元兌美元料在1.2044-1.2190波動
① 交易員指出，歐元兌美元可能在20日布林線軌道區間內波動；
② 布林線下軌支撐在1.2044，中軌阻力1.2190也是1月22日高點；
③ 多頭的規模暗示，區間可能在布林線中軌下方運行（1.2044-1.2190區域；
④ 歐元兌美元多頭一定要對於跌破雲區保持警戒；
⑤ 交易員指出，周二歐元兌美元在歐洲開盤不久就在電子交易係統(EBS)上觸及低點1.2108；
⑥ 美聯儲將在北京時間周四(1月18日)淩晨3:00公布會議決議，在此之前的平靜期可能有一些倉位調整

法國農業信貸：美聯儲1月利率決議或有助於美元盤整
法國農業信貸討論了對本周美國聯邦公開市場委員會(FOMC)1月貨幣政策會議的預期，1月份的美聯儲會議將是本周的主要事件，投資者渴望看到拜登政府將的財政刺激計劃如何影響美聯儲的貨幣政策前景；美聯儲主席鮑威爾將繼續反對任何過早縮減購債規模的想法，盡管如此，有跡象表明政府支出增長將帶來經濟前景的上行風險，可能提振美債收益率，並有助於美元盤整

摩根大通：料快手科技最快上市十個交日後可獲納入恒生科指
摩根大通發表研究報告指，同股不同權企業快手將於2月5日在港上市，若完全行使超額配售權，上市後總市值可能高達620億美元，合計指數浮動市值約為27億至30億美元。摩通指出，根據快速納入機製，快手有望在上市第十個交易日獲納入恒生科技指數，觸發約1.07億美元的潛在被動流入，令科技指數成分股增至32隻，至3月底再調整為30隻。國企指數方面，若要被快速納入，快手的市值必須在目前國企指數成份股中排名前十，換言之其價格在上市首日將要上漲約44%以上，並超越排名第十的京東健康，才可符合要求。由於快手采用同股不同權投票架構，該行估計要等到2021年9月後才將被納入互聯互通名單

加拿大帝國商業銀行：英國央行降息壓力似乎逐步擴大
加拿大帝國商業銀行發表了對英國央行2月4日貨幣政策會議的前瞻，2月貨幣政策委員會會議將看到修正後的估計，將反映第三次全國封鎖的影響，盡管與第一波限製措施相比，更多的英國經濟領域仍保持開放，包括製造業和建築業，預計英國央行此前預期的第一季度GDP增長接近2.5%的假設將被1.5-2.0%的經濟收縮所取代；在2月貨幣政策委員會做出決定之前，英國央行似乎有意避免負利率，行長提到了這方面的“許多問題”，由於英國央行不願下調利率，預計該央行將面臨壓力，考慮小幅降息10個基點，以便在依賴疫苗的複蘇進入下半年之前提供刺激措施，預計後者將鼓勵英鎊兌美元回到2018年初以來從未見過的水平

Fxstreet分析師Omkar Godbole：歐元兌美元從近期低點的反彈似乎已經結束
歐元兌美元從六周低點反彈的勢頭可能已經失去動能，該貨幣對近期將面臨更大的拋壓。由於德國周一發布的IFO數據疲軟，歐元從1.2183下跌至1.2117，這表明從上周一的六周低點1.2055開始的早期修正可能已經在1.2190結束。德國1月份IFO預期指數低於預測，這表明在疫情複蘇之際，德國商界持悲觀態度。對新毒株的擔憂以及對拜登能否讓國會批準1.9萬億美元財政刺激計劃的懷疑削弱了風險情緒。此外，意大利的政治不確定性和歐元區相對較低的通脹預期，可能會拖累歐元

美銀美林：美元兌加元一季度目標為1.26
美銀美林討論了美元兌加元前景，認為匯價一季度目標為1.26，三季度將漲至1.29，匯價自當前水平下行的空間有限，美元匯率已回落至均衡水平，國際原油期貨價格已經超過了大宗商品研究團隊預測的2021年目標水平47美元/桶，全球風險資產已在很大程度上反映出全球複蘇的影響；最重要的是，隨著2021年的到來，美國與加拿大的基本面看起來不太可能惡化，特別是在美國大規模財政擴張的背景下，應該會使美元兌加元的公允價值受到我們目前估計的1.29左右的支撐；事實上，如果油價在持續複蘇的情況下被證明是可控的，那麼美加之間的利差將會上升，美元兌加元進一步下跌看起來是不合理的，使得匯價的下跌不可持續

周二(1月26日)歐市盤中，美國原油期貨價格轉漲重上53美元，刷新三日高位至53.24美元/桶，時段內冒險情緒升溫美元指數轉跌，此外據外媒報道，沙特首都聽到兩聲巨響，市場擔心原油供應可能受到影響，盡管美國迅速批準新的經濟刺激計劃的希望日漸渺茫，以及全球新冠肺炎病例不斷增加，引發了市場對原油需求複蘇速度的質疑。

截至發稿，美國原油期貨價格報53.07美元/桶，漲0.31%；布倫特原油期貨價格報55.91美元/桶，漲0.41%。



1月中旬油價觸及11個月高位，多頭交投顯得較為焦灼，一方面全球多國疫情持續肆虐，對需求能否複蘇的疑慮揮之不去，另一方面市場預期美國新上任的拜登政府將推出更多刺激措施，以支持經濟增長的樂觀情緒為油價提供支撐。

但拜登政府官員仍在努力說服共和黨議員相信有必要出台更多刺激計劃，並對刺激計劃何時獲得批準提出了疑問。

美國總統拜登政府的官員正試圖打消共和黨人的擔憂，後者擔心拜登提出的1.9萬億美元的大流行病救助方案數額過高。

美國參議院的目標是在2月初前總統特朗普的彈劾審判開始之前通過新冠紓困立法。參議院民主黨領袖舒默警告稱，經濟刺激法案可能在四到六周內無法通過後，美國股市回軟

OANDA高級市場分析師Jeffrey Halley稱，隨著美國刺激政策快速批準的希望逐步下降，亞洲時段悲觀情緒蔓延市場，美布兩油均走軟。

盡管美國新增感染病例的速度有所下降，但歐洲國家已經製定了嚴格的限製措施，以遏製病毒的傳播。

最新數據顯示，美國新增154367例新冠確診病例，總計2516萬例；新增1852例新冠死亡病例，總計420819例。德國疾控機構羅伯特·科赫研究所：德國新冠肺炎累計確診病例增加6408例至2148077例，新冠肺炎累計死亡病例增加903例至52990例。

當地時間25日，世衛組織衛生緊急項目負責人邁克爾·瑞安表示，新冠肺炎很可能會持續傳播很長時間，除非人們能遵守防疫規定，且疫苗覆蓋率達到所需標準。他強調，不應把消滅新冠病毒作為成功的標準，成功的標準應該是降低新冠病毒導致死亡、住院和經濟損失的能力，必須能夠控製病毒，將其造成的傷害降至最低。

德國總理默克爾指出，疫情管理“已失控”。法國財長勒梅爾表示，尚未決定封鎖措施，將於周三舉行會議。如果采取新的封鎖措施，財政部將提供新的支持。封鎖會直接影響增速預期，如果宣布實施封鎖，將難以達到6%的增長目標。

不過有些地區的石油需求仍然強勁。印度由於新冠病毒限製的放鬆促進了經濟活動，12月的原油進口升至兩年多來的最高水平。

油輪跟蹤石油物流公司周一表示，在供應方面，石油輸出國組織(OPEC)及其盟國1月份對承諾的石油產量限製的遵守程度平均為85%。調查結果表明，該集團改善了合規供應遏製承諾。

此外，1月17日的斷電導致哈薩克斯坦Tengiz油田生產遭到幹擾。

花旗集團在一份報告中表示，到2021年主要的供需風險仍然存在，有可能使基本面因素受到衝擊，進入一個更緊或更寬鬆的市場。如果解除對伊朗原油的製裁，或美國鑽井公司增加頁岩油產量，將面臨供應增加的風險，以應對最新一波封鎖和限製帶來的更大的需求衝擊。

周二(1月26日)，現貨黃金窄幅震蕩，因新冠病例飆升以及美國刺激政策推進的速度與規模令人質疑，弱化了貴金屬對抗通脹的魅力。但美元指數似乎也很難繼續維持過去兩天的反彈勢頭，限製了金價下跌空間。在美聯儲本周晚些時候的政策決議出爐前，投資者保持謹慎，市場動靜不大。

北京時間20:07，現貨黃金交投在平盤至1855.94美元/盎司附近；COMEX期金主力合約微跌0.01%至1858.9美元/盎司；美元指數下挫0.03%至90.33。金價日內波動幅度僅約13美元；美元指數一度上漲0.28至四日高位90.613。

特朗普彈劾案紛爭大

美國眾議院周一將前總統特朗普在演說中煽動支持者發起暴亂攻擊國會大樓的指控送交參議院，特朗普的二度彈劾由此正式啟動。預計參議院將在2月9日開始對彈劾特朗普的條款進行審理。

在1月13日就彈劾特朗普舉行的投票中，民主黨獲得10位共和黨眾議員的支持。在兩黨勢均力敵的參議院，民主黨人將需要17位共和黨議員的投票才能宣告特朗普有罪，並剝奪其今後擔任公職的權利。

但一些共和黨議員反對彈劾，部分人認為現在進行審理將違反美國憲法，因為特朗普已經不是總統了。有調查顯示，隻有51%的美國人認為參議院應判特朗普有罪，這反映出美國社會深刻的黨派紛爭，並給金融市場帶來新的不確定性，黃金有望因此受益。

關注美國刺激方案

參議院的目標是在2月初針對前總統特朗普的彈劾審判開始之前通過新冠紓困立法。但在特朗普任內因2017年減稅和將近5萬億美元的疫情支出而出現赤字後，共和黨人希望重回財政保守主義，對大規模紓困和擴大舉債表示擔憂。

參議院多數黨領袖舒默警告稱，經濟刺激法案可能在四到六周內無法通過後。舒默還表示，民主黨議員可能嚐試利用一個程序繞過共和黨議員的阻撓，藉以通過總統拜登新冠救助法案的大部分內容，且可能以簡單多數票加以通過。

共和黨此前要求民主黨人承諾保護需60票才能通過多數立法的阻撓議事機製，舒默和麥康奈爾對此意見不合。參議院共和黨領袖麥康奈爾在周一(1月25日)的一份聲明中稱，他將支持與民主黨的一項權力共享協議，此前數日的僵局阻礙了參院的基本組織和日常工作。

美國參議院周一以壓倒性投票結果，確認耶倫成為美國首位女財長，使之可以迅速與國會共同推進抗疫救助舉措。在推動拜登新冠刺激計劃方面，耶倫將在與國會合作上扮演重要角色。

投資者上周增加對美元的看空押注，認為預算和貿易赤字將拖累美元下跌。倉位數據顯示，上周美元空頭押注觸及近10年最高。然而空頭重新進入守勢，等候民主黨的大型疫情紓困計劃能否在國會過關，以及疫苗是否真能開始扭轉疫情。

拜登恢複對多國旅行限製

美國總統拜登周一簽署一項行政令，禁止近期去過南非的多數非美國公民入境美國，命令將於周六(1月30日)生效。他並表示，其上任百日完成1億劑新冠疫苗接種的目標也許能夠提高至1.5億劑，很可能在約三周內每天施打100萬劑或更多。

拜登的這項行政令也將延長將於周二到期的一項禁令，該禁令禁止幾乎所有到過巴西、英國與歐洲的非美籍旅客入境美國。特朗普政府上周撤銷了這些去年采行的限製舉措，禁令的取消原定周二開始生效。

全球新冠疫情確診病例數攀升至超過1億，死亡人數超過215萬，疫苗的推出和生產卻面臨延宕受阻。盡管製藥商Moderna周一表示，相信它研製的疫苗可以對抗新的新冠變種。

Themis trading的交易聯席經理Joe Saluzzi表示：“真正支撐市場的是刺激措施，這就是一切。市場喜歡錢，無論是財政的還是貨幣的……如果你真的撤走經濟刺激計劃，那可能會成問題。”

憑借對疫苗接種工作展開以及政府大量支出的憧憬，黃金市場年初表現甚是積極。但這兩方面進展目前都不盡如人意，漲勢也陷入停滯。未來幾周進展必須有所突破，才能市場提供新的動能。

美聯儲或不在乎通脹飆升

一邊是劇院和餐館關門、航空公司和酒店大降價，一邊是政府已經或是準備發放抗疫紓困資金，到今年春季美國人可能已經積攢了高達2萬億美元的現金。對美聯儲而言，這既是祝福也是詛咒：一旦新冠疫苗控製住疫情，人們可以自由出行和購物，這會成為經濟複蘇的動力；但也會成為物價飆升的火花，決策者需要對此做出解釋。

美銀證券全球分析師Ethan Harris及其他分析師本周寫道，如果國會全額批準拜登的1.9萬億美元疫情援助提案，“超額”儲蓄可能達到2萬億美元，而在經濟走出疫情回歸正常的過渡期中，“我們沒有任何的曆史經驗”可以做為預估參考。

美聯儲決策者毫不懷疑今年很多商品和服務的成本將上漲，但他們認為，這是回歸正常的一部分，並非更為持久的通脹問題的開始。鮑威爾和其他美聯儲官員在周三開始召開為期兩日的政策會議結束後可能會強化這一信息。

市場預計美聯儲將重申鴿派政策信號，並可能再次強調“盡管政府推出更大規模財政刺激的可能性加大，現在談論放慢量化寬鬆步伐還為時過早。”這也有望將美元維持在下行軌道上。

現貨黃金短線仍下看1815美元

小時圖上看，金價在1875美元開啟下行(c)浪走勢，下方支撐看向38.2%目標位1815美元。(c)浪是自1959美元開啟的下行((z))浪的子浪，((z))浪的61.8%目標位在1778美元。

日線圖上看，((z))浪則隸屬於自2075美元開啟的調整2浪。2浪呈現三重三鋸齒形結構，可細分為((w))((x))((y))((x))((z))五子浪。((z))浪的100%目標位在1758美元附近。

周二(1月26日)上海黃金交易所黃金T+D收盤上漲0.10%至386.7元/克；白銀T+D收盤下跌0.38%至5223元/千克。金價基本維持震蕩走勢，主要因金價基本面多空相對較為均衡，其中全球嚴峻的疫情形勢給未來經濟前景帶來打壓，提振金價長期走勢，但短期內市場關注的拜登政府的財政刺激計劃不足的預期，又給金價壓力。



上海黃金交易所2021年1月26日交易行情，黃金T+D成交量26.46噸；

黃金T+D收盤上漲0.10%至386.7元/克，成交量26.46噸，成交金額102億5183萬7380元，交收方向“多支付給空”，交收量4.314噸；

迷你金T+D收盤上漲0.13%至387.07元/克，成交量6.8012噸，成交金額26億3558萬6642元，交收方向“多支付給空”，交收量39.148噸；

白銀T+D收盤下跌0.38%至5223元/千克，成交量9047.174噸，成交金額475億9471萬9284元，交收方向“多支付給空”，交收量175.620噸

市場預期拜登刺激計劃遠小於預期，給金價壓力

市場預計拜登最終刺激規模最少隻有9000億美元。標普500指數的三個月已實現相關性已降至0.16，為一年來最低，相對於曆史而言處於極端水平。

分析稱，這個標普相關性指數大幅下跌的主要原因在於拜登當選美國總統後股市發生了輪動，投資者為可能出台的進一步刺激計劃調整持倉布局。另外一個原因是，這一輪財報季的到來也促使投資者調倉。

但是，相關性降低也表明市場廣度在減弱，近些年股市回調之前都曾發生過這種情況，例如2018年的大回調前夕。從消息面看，催生這場潛在回調的依然是美國的刺激計劃。隔夜消息稱，拜登的刺激計劃正面臨巨大“逆風”。

參議院多數黨領袖舒默（Chuck Schumer）周一警告稱，經濟刺激法案可能在四到六周內無法通過，3月中旬之前不可能通過，這進一步證實了拜登刺激方案在國會面臨的處境。

幾乎每家大投行都警告過，之前前所未有的狂熱加大了近期大幅回調的風險。

高盛已經將拜登最終能通過的刺激計劃規模從1.9萬億美元削減至1.1萬億美元，摩根大通的Andrew Tyler更是悲觀地認為，最終能通過的規模隻有9000億美元，而且可能會被延遲很久。

現在的問題在於，華爾街是否有定價過這些風險，如果拜登的刺激計劃真的遭受嚴重延誤或縮水，市場是否會對通脹交易深感擔憂。

美國疫情形勢依然十分嚴峻，全球新冠肺炎病例已超一億，支持金價長期走勢

據外媒1月25日報道，美國每日的新增新冠病毒病例數量和新增死亡病例數量有小幅下降，但整體數值依然觸目驚心。目前，對抗新冠變種病毒的任務刻不容緩。

美國國家過敏症和傳染病研究所所長安東尼·福奇表示，目前疫情的緩解是由於假期後“疫情達到高峰然後保持平穩”的自然結果，而不是疫苗起了作用。

福奇警告說，美國不應該放鬆警惕，由於傳染性更強的新冠變種病毒的正在流行。迄今為止，已有20多個州報告了英國發現的新冠變種病毒病例，另外南非也發現了新冠變種病毒。福奇表示，目前的新冠疫苗對兩種變體依然有效，但有效性“略有減弱”。科學人員正在研究和升級新冠疫苗。

報道指出，美國疫苗的分發和接種過程充滿了混亂，近期有多州出現了疫苗短缺現象，迫使各地大規模取消疫苗預約和接種。

紐約市市長比爾·德布拉西奧（Bill de Blasio）表示，紐約市已經準備好以每周接種50萬人的速度進行疫苗接種，但是我們沒有與之配套的疫苗。

另外根據一直追蹤全球新冠肺炎疫情數據的worldometer發布的實時統計數據顯示，截至北京時間2021年1月26日7時，全球新冠肺炎累計確診病例已經超過1億例，達到100203700例，累計死亡病例超過214萬例，達到2147411例。

不過，根據美國約翰斯·霍普金斯大學發布的新冠疫情最新統計數據顯示，全球累計確診病例尚未到一億例，為99587084例，死亡病例達2136559例。

世衛組織衛生緊急項目負責人邁克爾·瑞安表示，新冠肺炎很可能會持續傳播很長時間，除非人們能遵守防疫規定，且疫苗覆蓋率達到所需標準。

邁克爾·瑞安強調，世界上唯一被消滅的疾病是天花，人們正努力消滅脊髓灰質炎和麻疹，疫苗和人們的意願都不能保證能成功消滅這些疾病。

所以不應把消滅新冠病毒作為成功的標準，成功的標準應該是降低新冠病毒導致死亡、住院和經濟損失的能力，必須能夠控製病毒，將其造成的傷害降至最低。

全球嚴峻的疫情形勢，給勞動力市場帶來巨大衝擊

據聯合國國際勞工組織（ILO）的1月25日公布的最新研究，新冠病毒疫情在全球範圍內造成了2.55億個工作崗位的損失，是2008至2009年金融危機期間損失的四倍。

ILO的報告稱，由於防疫限製措施，去年損失的工作占全球工作時間的8.8%。疫情給女性造成的打擊比男性更嚴重，女性的就業崗位損失了5%，而男性為3.9%。在疫情中，女性總體上也更有可能完全退出勞動力市場。

國際勞工組織還發現，年輕群體在工作中受到的影響最大，在15歲至24歲的員工中，有8.7%失去了工作，這一比例在更年長的群體中為3.7%。

餐飲服務業遭受的打擊最大，崗位損失超過20%。報告稱，另一方面，信息、通信和金融業的就業人數比去年第二和第三季度有所增加。

國際勞工組織總幹事蓋伊·萊德在一份聲明中說，這是自1930年代大蕭條以來，世界上最嚴重的危機。其影響遠大於2009年的全球金融危機。

萊德在報告中說，盡管趨勢表明2021年經濟將有一定程度的複蘇，但複蘇的軌跡脆弱且高度不確定。我們可以選擇一條以人為中心的重建複蘇之路，優先考慮就業、收入和社會保護、工人權利和社會對話。如果我們想要持久、可持續和包容性的複蘇，這就是政策製定者必須要走的道路。

該機構建議采取有針對性的措施以確保持續性的複蘇，包括扶持婦女、年輕工人和低薪工人，以及對較貧窮國家提供國際金融支持。

全球經濟2021年將溫和複蘇，複蘇將緩慢而痛苦

據聯合國網站報道，聯合國25日發布的《世界經濟形勢與展望》報告稱，2020年，全球經濟萎縮4.3%，是10年前金融危機期間的2.5倍以上。報告表示，預計2021年全球經濟將溫和複蘇，增長4.7%，勉強抵消上一年的損失。

報告指出，2020年，發達國家經濟體萎縮幅度最大，降幅為5.6%，原因是經濟停滯和新冠疫情。該報告稱，這增加了過早采取緊縮措施的風險，這些措施將破壞全球複蘇努力。預計這些國家的經濟在2021年將增長4%。

與此同時，發展中國家經濟在2020年出現了2.5%的萎縮，預計2021年將反彈5.6%。

盡管約12.7萬億美元的大規模刺激措施防止了世界經濟的全面崩潰，並避免了類似上世紀30年代出現過的另一場“大蕭條”，但這些一攬子措施規模的巨大差異，意味著發達國家和發展中國家將走上不同的複蘇之路。

此外，為一攬子刺激計劃提供資金使全球公共債務增加了15%，除非進行投資以促進增長，否則這將成為後代的潛在負擔。

該報告強調，持續複蘇不僅取決於刺激措施的規模和疫苗的快速推出，還取決於這些措施的質量和效力，以建立抵禦未來衝擊的能力。

聯合國首席經濟學家兼經濟發展助理秘書長哈裏斯（Elliott Harris）表示，這場前所未有的危機的嚴重性，預示著（經濟）複蘇將緩慢而痛苦。

哈裏斯稱，隨著新冠疫苗的推出，我們進入了一個漫長的複蘇階段，我們需要開始推動長期投資，為更具抗禦能力的複蘇鋪平道路——同時采取避免過早緊縮的財政立場、重新定義債務可持續性框架、全民社會保護計劃以及加速向綠色經濟過渡。

拜登提高疫苗接種目標，給市場信心帶來的一些提振

目前市場仍然對拜登上台之後，能夠控製住嚴峻的疫情抱有樂觀的預期。

美國總統拜登周一在簡報會上表示，他預計美國將很快能每天接種150萬劑疫苗，這比之前提及的上任100天內提高至100萬劑/日的目標還要再多約50萬劑/日。

而且，拜登說，美國大約在三周內就能超過最初的目標，並爭取在今年夏天朝著群體免疫的方向邁進。我非常有信心，我們將在未來三周左右的時間內就能提高到每天100萬劑甚至更多。

拜登表示，其上任百日完成1億劑新冠疫苗接種的目標也許能夠提高至1.5億劑。他澄清之前所指的100萬，是100萬劑，不一定是100萬人，因為某些疫苗需要多次注射。

拜登說，增加疫苗接種的關鍵是要有足夠的疫苗，有足夠的注射器和其他必要的設備以及有足夠的人來進行管理。他說，他的政府正在努力培訓更多的疫苗接種員。

拜登通報情況後不久，一位白宮官員稱，政府的官方目標仍然是在拜登任職的前100天內注射1億針疫苗，即每天100萬劑。這位官員說，白宮仍然認為這個目標 “雄心勃勃但可以實現”，但他們也預計，鑒於這種流行病的空前性質，很多事情可能會出錯。這位官員強調，現在的希望是在最初的100天裏突破1億支疫苗注射的最初目標。

這位官員形容拜登為“樂觀主義者”，他還說，總統一直在推動他的抗疫團隊努力實現這個目標。

然而，值得注意的是，這個目標遭到了一些專家的批評，因為他們說美國目前已經超過了每天100萬劑的門檻。數據顯示，截至1月24日，美國七天平均每天接種的疫苗數量超過了110萬劑。

在拜登宣布新目標的同一天，輝瑞和Moderna的官員表示，需要時間來擴大其疫苗生產。此前強生公司預計將於下月推出一針式疫苗。

Moderna周一還稱，正在研發針對南非病毒變種的新版疫苗，並將試驗把新版疫苗作為加強針是否會產生更好的免疫反應。Moderna計劃在兩個月內針對上述加強針進行第一階段試驗。公司首席執行官Stéphane Bancel表示，新版疫苗最早可能會在今年夏季推出。

目前美國疫苗短缺的情況已經凸顯。美國紐約市市長表示，紐約市目前新冠疫苗短缺的問題刻不容緩，需要緊急供應。拜登還強調，美國可能還將增加超過20萬新冠死亡病例，新冠疫情才能出現重大轉機。

耶倫獲得參議院確認為美國首位女性財政部長

珍妮特·耶倫獲得美國參議院確認為美國第78任財政部長，也是美國首位女性財政部長，負責監督繼續受到新冠疫情困擾的美國經濟。

參議院周一以84票對15票的投票結果通過了耶倫的任命，使她成為首個獲得確認的總統喬·拜登的內閣人選。據知情人士透露，她將於今天晚些時候到財政部履新，成為美國曆史上第二位既擔任過美聯儲主席又擔任過財政部長的人。

現年74歲的耶倫也是美聯儲的首位女掌門，負責上次經濟衰退並緩慢複蘇後的貨幣刺激措施退出工作，於2018年初卸任。現在，她又回到了對抗危機的模式，這次是作為民主黨政府的最高經濟官員。

耶倫的首要任務將是促進在新冠肺炎死亡病例創紀錄之際走弱的經濟複蘇，幫助推銷拜登遭到共和黨議員抵製的1.9萬億美元刺激計劃。

其他目標包括解決氣候變化帶來的經濟風險，計劃在財政部設立一個研究該問題的“樞紐”。她還將負責稅收政策、製裁、政府關於美元的立場、為政府提供資金以及確保金融體係的穩定。

分析表示，珍妮特·耶倫帶來的象征意義和專業技術意識以及在華盛頓的數十年經驗將（為拜登的經濟議程）帶來直接的信譽，耶倫將成為經濟團隊的主要支柱。

耶倫在她的職業生涯中一直都是開拓者：她是1971年獲得耶魯大學經濟學博士學位的24名學生中唯一的女性。她後來曾在哈佛大學教授經濟學，在美聯儲工作超過16年，包括在金融危機期間擔任舊金山聯儲主席。