美原油日產量突破1300萬桶,明年還將大幅攀升?供給過剩或給油價重擊

美國能源情報署(EIA)周三(11月13日)表示,本月美國原油平均日產量將達到創紀錄的1303萬桶,較預期提前一個月突破1300萬桶大關,到2020年11月國內產量將攀升至1341萬桶。雖然EIA預計11月的美原油產量高於預期,但是受歐佩克堅稱全球經濟沒有陷入衰退,而明年美頁岩油產量將大幅小於預期的影響,國際油價周四延續前一天的漲勢。

美原油日產量突破1300萬桶,明年還將大幅攀升?供給過剩或給油價重擊

美國能源情報署署長琳達·卡普阿諾在一份聲明中表示,美國仍將在今明兩年創造新的原油產量紀錄。EIA在其短期能源展望中表示,預計美國原油產量增速將快於一個月前的預測,但總體產量增速將低於近年來的水平。

國際能源機構的《2019年世界能源展望》中,也對美國原油產量進行了一定的分析。報告稱,美國頁岩油產量將在更長時間內保持在較高水平,這將重塑全球石油市場。按照既定的政策設想,明年美國石油產量的年增長速度將低於近年來的驚人速度,但到2030年,美國仍占全球石油產量增長的85%,占天然氣產量增長的30%。到2025年,美國頁岩氣(石油和天然氣)總產量將超過俄羅斯的石油和天然氣總產量。

國際能源署執行主任法提赫·比羅爾博士表示,美國頁岩氣革命突顯出,如果在開發新技術的初期努力得到強有力的市場激勵和大規模投資的補充,能源體係就有可能發生迅速變化。這種變化的影響是顯著的,美國頁岩油如今正成為足以影響油價的強大製衡力量。美國石油產量的增加降低了歐佩克成員國和俄羅斯在石油總產量中所占的比例,從2005年前後的55%降至2030年的47%。

EIA預測,未來一年,美國石油產量將增加38萬桶/天,而2018年11月至2019年11月,美國石油產量將增加103萬桶/天,2017年11月至2018年11月,美國石油產量將增加193萬桶/天。總體而言,EIA預計今年的原油日產量平均為1229萬桶,高於2018年的1099萬桶,也高於該機構上月預測的2019年的3萬桶。EIA預測,2020年美國原油日產量平均為1329萬桶,較上月預測的2020年增加12萬桶。

EIA對原油價格的預測與上月相比仍保持相對不變。EIA預計,布倫特原油現貨價格在2019年平均為63.59美元/桶,2020年為60.10美元/桶,分別比上月的預測高出0.22美元和0.17美元。西德克薩斯中質原油2019年的平均價格為56.45美元/桶,2020年為54.60美元/桶,分別比上個月的預測高出19美分和17美分。

此外,投資者還需要留意北京時間周五00:00公布的EIA原油庫存變動,當前市場預期為增加144萬桶。如果本月EIA公布的原油庫存變動仍像上次一樣遠超預期,那麼油價或受到一記重擊。

美原油日產量突破1300萬桶,明年還將大幅攀升?供給過剩或給油價重擊
北京時間11月14日15:08,美原油現報57.48美元/桶。

歐市盤前:貿易不確定性猶在,避險日元創一周半新高,黃金欲三連陽

周四(11月14日)亞洲時段,美元指數交投於一個月高位,而美元兌日元仍在較大的下行風險,料五連跌,近期美元兌日元的走勢不單單受國際貿易局勢影響,因近期美聯儲暗示暫緩降息,加上全球經濟放緩美元的避險屬性也開始凸顯,這和避險日元成了競爭關係。澳元兌美元大跌,數據顯示,澳大利亞10月就業人口減少1.9萬人,創2016年底來最大降幅,澳聯儲將維持寬鬆傾向。現貨黃金回升,貿易方面的不確定性仍在吸引買家購入黃金,分析師表示目前令金價承壓的是隔夜美聯儲強硬的立場,美聯儲主席鮑威爾在發言中表示暫時不會降息。油價得到提振,美油創一周新高,因美國API原油庫存意外下降,且美國經濟樂觀情緒升溫,OPEC看好需求前景。
歐市盤前:貿易不確定性猶在,避險日元創一周半新高,黃金欲三連陽

今日經濟數據主要關注德國和歐元區GDP數據,近期不佳的數據仍令歐元承壓,此外美國PPI也將公布,而晚間依舊有眾多美聯儲官員講話,歐佩克也將公布月度原油市場報告。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元五連跌,匯價現報1.2848,漲幅0.02%。美元兌日元仍在較大的下行風險。近期美元兌日元的走勢不單單受國際貿易局勢影響,因近期美聯儲暗示暫緩降息,加上全球經濟放緩美元的避險屬性也開始凸顯,這和避險日元成了競爭關係。日內數據來看,日本的消費數據依舊向好,仍是支撐日本經濟的重要支柱,這使得日本央行有理由繼續按兵不動以保留足夠的政策彈藥。同時此前一份調查顯示,盡管分析師對日本央行下一步采取什麼行動的看法分歧很大,且略超半數的分析師預期日本央行會進一步放寬政策,但持相反看法的人數則大增,較前月調查時增加了兩倍,也暗示市場對於日本央行寬鬆預期進一步降溫。

亞盤時段,澳元兌美元大跌,匯價現報0.6801,跌幅0.54%;數據顯示,澳大利亞10月就業人口減少1.9萬人,創2016年底來最大降幅。我們認為澳洲聯儲不會因為這一個負面消息就急於在12月降息,但其將維持寬鬆傾向。對於非常規貨幣政策的討論將會增加,如果采取非常規政策,將可能包括前瞻指引和量化寬鬆,不過常規的財政政策是更好的選擇。

亞盤時段,現貨黃金回升,金價現報1465.65美元/盎司,日內漲幅0.14%。美元指數仍交投於一個月高位,而U.S. Global Investors首席交易員Michael Matousek表示,貿易方面的不確定性仍在吸引買家購入黃金。從較長期來看,作為一項投資,黃金仍是避險資產;人們仍想持有黃金。投資者還關注了美聯儲主席鮑威爾的最新講話。澳新銀行分析師Daniel Hynes:目前令金價承壓的是隔夜美聯儲強硬的立場,美聯儲主席鮑威爾在發言中表示暫時不會降息。但從長期來看,黃金面臨的形勢仍有利。隨著全球央行采取寬鬆政策,黃金將得到支撐。

亞盤時段,國際油價上升,美油現報57.53美元/桶,漲幅0.72%;布油現報62.78美元/桶,漲幅0.66%。油價得到提振,因美國API原油庫存意外下降,且鮑威爾的證詞強調了美國經濟增長的韌性和維持低利率。鮑威爾表示,美國經濟將出現“持續擴張”,而近期降息的全面影響仍未顯現;基本的前景仍然是有利的;OPEC稱,沒有看到全球經濟衰退的跡象,美國頁岩油產量在2020年的增幅可能遠低於預期;OPEC秘書長巴爾金都表示,全球經濟基本面依然強勁,他仍相信美國和中國將達成貿易協議。

財經數據


歐市盤前:貿易不確定性猶在,避險日元創一周半新高,黃金欲三連陽

財經事件


歐佩克公布月度原油市場報告(月報具體公布時間待定,一般於北京時間18-20點左右公布)。

22:00  美聯儲副主席克拉裏達(Richard Clarida)發表講話。

22:10  2019年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)在第三屆金融科技年會發表講話。

23:00  美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在眾議院預算委員會聽證會上作證,發言重點將是美聯儲對美國“經濟前景”的展望。

次日01:00  FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)在經濟政策大會上發表講話。

亞洲時段消息回顧


新西蘭聯儲副主席巴斯坎德:如有需要,新西蘭聯儲將最快在2月降息;
在銀行資本要求上,我們還未做最終決策,但我們很明確對資本量的要求會增加,如果有必要,我們可能會在明年2月的會議上調整利率。我們已經采取大量刺激措施正在傳導至經濟,下一次利率決定將考慮到通脹數據、就業數據、銀行資金情況等等,我們並不認為利率會對我們的銀行資本要求提案造成大量影響。

日本經濟財政大臣西村康稔:需要觀察消費稅上調的影響,與韓國關係惡化對疲弱的出口有很大影響;
GDP數據顯示經濟整體複蘇,將密切關注民間消費,預計未來經濟還會繼續溫和複蘇。將竭盡全力製定穩健的經濟計劃,應對經濟下檔風險,汽車和電子零部件的出口仍然疲軟,支撐民間消費的基本面仍穩健。

英大選民調,約翰遜所屬保守黨領先工黨;
據外媒報道,根據市場調研公司Kantar公布的民意調查,在12月大選之前,英國首相約翰遜所屬的保守黨的支持率,領先反對黨工黨10個百分點。據報道,保守黨的支持率為37%,工黨的支持率為27%,親歐洲的自由民主黨支持率為17%,脫歐黨的支持率為9%。 

分析師:民主黨贏得2020年大選恐威脅美國原油生產,但世界仍需要原油;
①石油分析師Irina Slav撰文稱,美國石油生產商擔心民主黨贏得2020年大選,執行氣候政策,令該國近300萬桶的原油日產量岌岌可危;
②不過,世界依然需要原油,而美國也從頁岩油增產中收益,因此美國民眾可能隻希望調整一下氣候政策;
③美國到底要生產多少石油,以及進口多少石油,將取決於哪個美國政黨能控製下一屆政府和國會。

財經觀察:美國推進數字貨幣步履遲緩引發業界擔憂;
近期全球越來越多央行開始關注數字貨幣研發,使之成為全球關注的熱點話題。然而,美國監管機構對數字貨幣似乎不感興趣,並持續向計劃推出Libra數字貨幣的臉書公司施加壓力。美財經界擔心,美監管機構的態度可能有損美國競爭潛力。專注風險投資的安德烈森-霍羅威茨公司合夥人凱蒂·豪恩批評說,在一項技術完成之前就終結它的做法“開創了一個危險的先例”,美國在數字貨幣領域落後才是“國家安全問題”(新華網) 

國家統計局:1—10月份,原油生產15925萬噸,同比增長1.1%;
10月份,原油生產1611萬噸,產量與去年同期基本持平;日均產量52.0萬噸,環比減少0.1萬噸。10月份,原油進口4551萬噸,同比增長17.1%,增速比上月加快6.3個百分點。1—10月份,原油進口41454.5萬噸,同比增長10.5%;10月份,天然氣生產146億立方米,同比增長8.2%,增速比上月放緩2.4個百分點;日均產量4.7億立方米,環比增加0.2億立方米。1—10月份,天然氣生產1423億立方米,同比增長9.3%;10月份,發電5714億千瓦時,同比增長4.0%,增速比上月放緩0.7個百分點;日均發電184.3億千瓦時,環比減少12.6億千瓦時。1—10月份,發電5.9萬億千瓦時,同比增長3.1%。

國家統計局:2019年10月份,社會消費品零售總額38104億元,同比名義增長7.2%(扣除價格因素實際增長4.9%,以下除特殊說明外均為名義增長); 
2019年10月份,社會消費品零售總額38104億元,同比名義增長7.2%,其中,除汽車以外的消費品零售額34876億元,增長8.3%。2019年1-10月份,社會消費品零售總額334778億元,同比增長8.1%。其中,除汽車以外的消費品零售額303066億元,增長9.0%。

俄羅斯將降低國家財富基金中的美元占比; 
① 俄羅斯財政部副部長Vladimir Kolychev周三稱,俄羅斯將降低國家財富基金中的美元占比,目前正在考慮投資包括人民幣在內的其他外幣。他說,國家財富基金的結構調整將從明年開始生效。該基金是俄羅斯主權外匯儲備的組成部分,“我可以肯定地說,美元的占比將會下降,正在考慮其他貨幣...包括人民幣”;
② 自2014年以來,俄羅斯加快了所謂的去美元化進程,以減少對美元的依賴。當年,俄羅斯從烏克蘭手中吞並了克裏米亞,招致西方國家的製裁。Kolychev稱,此舉意在防範俄羅斯外匯儲備面臨的外部風險,但沒有給出任何有關國家財富基金中美元比重下調幅度的信息。“地緣政治風險是決定國家財富基金結構的關鍵因素之一”,Kolychev並稱,財政部試圖讓國家財富基金的結構更接近俄羅斯央行持有的外匯儲備,其中歐元的比重大於美元。 

市場觀點


凱投宏觀:美元步入2020年有望攀升,受美聯儲和貿易局勢推動;
凱投宏觀經濟學家全球市場團隊的高級經濟學家Jonas Goltermann寫道,全球經濟增長放緩以及美聯儲暫停降息的情況下,美元更可能進一步升值而不是下跌,全球經濟將在未來兩個季度進一步放緩,此後也不會強勁反彈,隨著美聯儲寬鬆周期接近尾聲,投資者也可能青睞美元,因歐洲央行可能在2020年進一步放鬆政策。 

花旗:澳大利亞疲軟的就業數據還不會促使澳洲聯儲降息;
花旗集團駐悉尼高級經濟學家JoshWilliamson認為,澳大利亞疲軟的就業數據不會促使澳洲聯儲在12月份的會議上降息。澳洲聯儲會希望讓先前的降息對經濟產生影響顯現出來,下一次關鍵會議將在2月份舉行。如果趨勢失業率下個月上升,澳洲聯儲會注意到並采取相應行動。第三季度GDP是下一個重要的數據點,不過要到12月3日政策會議次日才會公布。鑒於澳洲聯儲一般不會預判GDP數據,要想提高下個月降息的可能性,就需要GDP數據明顯遜於市場預期才行。 

高盛表示金融市場上漲有望給2020年美國經濟增長帶來驚喜;
① 高盛表示,美國金融狀況今年顯著放鬆,為2020年經濟增長出現令人驚喜的表現奠定了基礎。高盛在周二晚間發布的一份報告中表示,該公司衡量金融市場寬鬆程度的指標現在發出了對經濟有積極推動作用的信號。高盛還發表研究報告指出,預測人士通常會低估這種變化的影響;
② 高盛經濟學家David Choi寫道,“雖然美聯儲官員和經濟學家主要關注增長的下行風險,但我們的研究表明,金融狀況的放鬆是為什麼2020年增長也可能超出預期的原因之一,華爾街的共識預期無法體現金融狀況變化所造成影響的大約50%。該行預測,當前寬鬆的金融條件將給明年美國經濟增長帶來0.5個百分點的積極影響,這將使經濟增長比普遍預期高出0.2個百分點。目前彭博調查得出的2020年經濟增長預期中值為1.8%。 

澳洲國民銀行:澳洲聯儲降息節點預期推遲至明年2月;
澳洲國民銀行將澳洲聯儲下次降息時間節點預期推遲至2020年2月,預計屆時將再度降息25個基點至記錄新低0.5%,此前澳洲聯儲曾指出,若有必要實施進一步寬鬆政策以提振經濟增長,實現充分就業及令通脹重返目標,那麼將於利率水平為0.5%附近時考慮推出一攬子非常規貨幣政策,11月26日澳洲聯儲將就“非常規貨幣政策”發表講話;目前存在這樣的風險,即在澳大利亞政府不推出財政刺激政策的前提下,截止明年年中,澳洲聯儲可能出台一攬子非常規貨幣政策,起初料於利率處於0.5%時發出相關信號,此後進一步降息時實施相關寬鬆措施,澳洲聯儲極有可能轉為明確發出利率預期前瞻指引及政府債券購買信號。 

瑞銀首席執行官說低利率正在推高全球債務水平;
瑞銀集團首席執行官Sergio Ermotti表示,量化寬鬆雖然有段時間是必要的,但已經存在了太長時間,現在可能造成的弊大於利。Ermotti在蘇黎世會議上說,未來幾年的整合將成為行業的需求,瑞銀減少對氣候有負面影響的企業的融資,英國脫歐後將成為瑞士財富管理業務的激烈競爭者。 

新興市場貨幣的平靜或很快將被打破;
新興市場貨幣的波動率目前雖處於兩年來的最低點附近,但若曆史可以為鑒,投資者可能很快就會遇到一波風浪。MSCI新興市場貨幣指數的30天曆史波動率已跌破過去兩年來五次價格突然發生波動之前的水平。美聯儲釋放鷹派信號以及拉美冒出的地緣政治風險,這些都是可能打破近期平靜的風險。 

道明證券的分析師警告稱,無論反彈與否,黃金的下行風險依然存在;
① 道明證券分析師稱:“我們認為,黃金仍然存在下行空間。多頭倉位的膨脹很可能會繼續對價格造成壓力。”
② 分析師還補充稱,一個關鍵的盈虧平衡點是每盎司1438美元。“未平倉數量仍然接近曆史高位,這暗示過度看漲的部分還未消失。”
③ 瑞士盛寶分析師Carsten Menke認為,黃金近期的疲弱主要是期貨市場情緒降溫,以及短期投機者、趨勢跟蹤者以及技術交易員做空引發。但目前的疲弱恰恰是買入的好時機;
④ Bubba Trading分析師Todd Horwitz也提醒稱,金價和銀價的這次反彈可能隻是超賣後的“死貓跳”。每當超賣出現,總有人覺得底部出現,第一個衝進場,軋空頭就此出現;
⑤ 但對市場的影響因素並沒有發生什麼變化,Horwitz認為黃金市場仍然在回落的趨勢裏,偶然的回升並不會改變什麼。

澳新銀行:鐵礦石到年底將下探70美元;
澳新銀行表示,鐵礦石年底前勢將試探每噸70美元的“關鍵支撐位”。該行在報告中稱,鋼材利潤率壓縮和巴西高品位礦石供應的增加已經令市場籠罩陰雲,“盡管住房市場具有彈性,並且汽車行業出現了穩定的跡象,但鋼生產商對貿易衝突的影響和缺乏政府刺激措施感到擔憂。他們強調了出口市場上日益增加的困難”,澳新銀行指出,11月“傳統上是鋼鐵產量最弱的月份。在過去的10年中,我們已看到11月份的鋼鐵產量環比平均下降5.2%”
注:根據Mysteel Global的數據,周三現貨基準鐵礦石價格為每噸81.10美元;價格周一觸及78.30美元,為1月份以來最低。
 

美歐利差分化繼續擴大,歐元頻失1.10,短線聚焦這一關鍵支撐

周四(11月14日)亞市尾盤,歐元兌美元震蕩下行擊穿1.10至時段內低點1.0996,現交投於該點位附近。周三(11月13日)也曾短暫跌穿1.10關口至日低1.0995,創10月15日以來近一個月新低。

美聯儲與歐洲央行貨幣政策分化的進一步擴大持續施壓歐元,美聯儲主席鮑威爾表示隻要經濟前景繼續走在正軌上,有可能維持利率穩定,此外美國10月消費者物價指數回升,均令美聯儲暫停降息預期進一步升溫。

美歐利差分化繼續擴大,歐元頻失1.10,短線聚焦這一關鍵支撐

周三公布的數據顯示,美國10月季調後CPI月率上漲0.2%,刷新3月以來新高,受家庭能源、醫療、事務和其他開支增加的影響,美國10月消費者物價指數回升,錄得好於預期的表現,表明潛在通脹有所上升,加上貿易摩擦和經濟衰退擔憂緩和,為美聯儲近期不再進一步降息提供了支撐。

德國央行副行長布赫表示,歐洲央行若繼續過度降息,將對區域內金融市場穩定構成威脅,投資者們不為這番偏鷹言論所動,在歐元區經濟增長持續低迷的背景下,市場對歐洲央行加大寬鬆砝碼的預期逐步升溫。據英國金融時報最新消息,歐盟官員將會面討論有可能對歐盟金融工具市場法規作出的調整。

日內稍晚將出爐德國及歐元區第三季度季調後GDP,目前德國經濟增長已步入技術性衰退,若數據再度低迷,無疑令歐元雪上加霜。

此外北京時間23:00美聯儲主席鮑威爾將在眾議院預算委員會聽證會上作證,發言重點將是美聯儲對美國“經濟前景”的展望,若繼續釋放樂觀經濟言論,那麼歐元或有效擊穿1.10。

CME集團的數據顯示周四(11月12日)歐元未平倉合約增加580手,結束此前下跌,重啟升勢。交易量增加2.47萬手合約,結束兩日跌勢。

技術面來看,大華銀行認為歐元兌美元仍承壓,但短期內不太可能跌破1.0970。一周該銀行前曾強調可能回調至1.1000,自此以後歐元下跌,不排除進一步走疲可能,此前已指出1.0970存在強勁支撐,跌破後目標才下看1.0930,鑒於目前的動能不足,跌穿1.0970的幾率並不大。但隻要位於1.1065下方,匯價將持續承壓。 

美歐利差分化繼續擴大,歐元頻失1.10,短線聚焦這一關鍵支撐

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間13:10,歐元兌美元報1.0996/98。

若民主黨入主白宮,美國原油生產恐遭重創?分析師安慰“其實無需過分擔憂”

11月13日,石油分析師Irina Slav撰文稱,美國石油生產商正在做好準備,以防民主黨贏得2020年大選,執行氣候政策,令美國近300萬桶的原油日產量岌岌可危。不過,世界依然需要原油,而美國也從頁岩油增產中收益,因此美國民眾可能隻希望調整一下氣候政策。不過,美國到底要生產多少石油,以及進口多少石油,可能要入主白宮的下一屆政府說了算。 

若民主黨入主白宮,美國原油生產恐遭重創?分析師安慰“其實無需過分擔憂”

民主黨若贏得2020年美國大選,氣候政策可能打壓美國原油生產


Rapidan能源集團表示,這是美國的平均石油產量。正如數據信息提供商標普全球普氏所引述的那樣,任何限製石油生產的措施也會阻礙二疊紀、巴克肯頁岩和阿拉斯加國家石油儲備區的原油開發。

這樣的限製幾乎是肯定的。氣候變化似乎是民主黨選民最優先考慮的問題,因此每個民主黨候選人都有自己的氣候變化計劃,或者至少有解決氣候變化的堅定意願。到目前為止,所有宣布的計劃都是站在一般立場上的,並將花費數萬億美元,這讓一些人懷疑這些計劃能否奏效。

然而,民主黨候選人在能源問題上的強硬立場不太可能改變,這意味著美國石油生產面臨的危險是非常現實的。

Rapidan能源集團的分析師在給客戶的報告中寫道:“雖然私人土地上的原油產量隻占很小的一部分,但聯邦土地原油產量大致相當於科威特的總產量,而擾亂其產量的政策將波及全球市場。除了限製目前的生產,政策還將對投資者情緒和私人土地未來增長計劃產生負面影響。”

有人可能會說,投資者情緒已經在承受低股東回報率和低油價的負面影響。還有一種觀點支持將限製生產作為提高價格的手段。

OPEC做到了這點,而且也真的起到了作用。 加拿大做到了,也起到了一定的作用。任何OPEC成員國都會承認, 限製原油生產會導致油價上漲。

加大頁岩油生產令美國收益,可能僅希望民主黨稍微調整一下氣候政策


然而,在這種情況下,油價上漲將不僅惠及美國石油生產商,也惠及其他國家,就像“OPEC+”削減石油產量惠及美國頁岩油鑽探商一樣。

埃克森美孚副總裁漢森(Neil Hansen)在公司最近的電話會議上說:“我認為,任何禁止水力壓裂或限製供應的努力都不會消除對原油資源的需求。如果有什麼變化的話,這將把經濟利益從美國轉移到另一個國家,並可能影響到美國國內和全球的原油價格。”

漢森的立場與殼牌首席執行官伯登(Ben van Beurden)的立場一致。範伯登在最近接受采訪時說,無論氣候變化活動家說什麼或做什麼,世界都將繼續需要石油。無論很多活動人士說什麼,但投資石油和天然氣是完全合法的,因為全世界都要求這樣做。

換言之,無論美國哪個政黨成功入主白宮,世界和美國都將繼續渴望石油。不過,美國二疊紀、巴肯和墨西哥灣到底要生產多少石油,要從沙特和科威特進口多少石油,這將取決於哪個美國政黨能控製下一屆政府和國會。

石油分析師Irina Slav稱,美國人多年來一直從快速增長的頁岩油生產中收益。如果民主黨真的贏得了選舉,他們可能希望調整一下嚴格的氣候政策,以避免激怒數百萬人。

WTI原油日線圖

若民主黨入主白宮,美國原油生產恐遭重創?分析師安慰“其實無需過分擔憂”

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間11月14日11:24,WTI原油價格報57.42美元/桶。

2020年英銀加息還是降息?機構相互掐架,大選過後英鎊命運要看CPI臉色!

11月13日公布的英國10月CPI不及預期,但英鎊反應有限,主要焦點仍關注12月提前大選的消息。荷蘭國際認為,保守黨贏得多數席位有助英鎊兌美元升至1.33。凱投宏觀認為,CPI低於2%的時間超過2020年,若再次推遲脫歐,英國將在2020年5月降息。不過,萬神殿宏觀經濟懷疑相對溫和的CPI是否刺激央行降息。該機構預測2020年下半年英國CPI有望上升,央行可能將利率提高至1%。

2020年英銀加息還是降息?機構相互掐架,大選過後英鎊命運要看CPI臉色!

英國10月CPI不及預期但英鎊反應有限,更受大選消息左右


北京時間11月13日(周三)17:30的數據顯示,英國10月CPI年率為1.5%,不及1.7%的前值和1.6%的預期值,創下了2016年以來的新低。英國10月核心CPI年率則穩定在1.7%。兩項數據雙雙低於英國央行2%的目標,顯示出溫和的英國消費壓力,並導致一些經濟學家警告英國央行將在2020年上半年降息,雖然其他一些人稱央行的降息窗口已經過去。 

英國脫歐、提前大選致英國經濟在10月份承壓,導致CPI數據出現走弱。IMF日前再度下調今年的英國經濟增長預期至1.2%,若真如此,這將是2012年以來英國經濟增長最慢的一年。雖然如此,但這仍然好於市場此前過於悲觀的預期,所以英鎊不跌反升。

不過,英鎊受經濟數據影響有限,現階段大選民調主導英鎊。荷蘭國際稱,若英國保守黨在12月12日提前大選中贏得多數席位,預計英鎊兌歐元將升至1.2048,英鎊兌美元將升至1.33。

三菱日聯金融的研究主管Derek Halpenny表示,隻要持續有政治面的消息顯示保守黨有望贏得多數優勢,英鎊就可能繼續受到良好支撐,但上檔空間有限。但這些好處也有代價--所承諾的短暫過渡期將打擊信心,經濟料將隨著家庭支出下滑而進一步走弱,英鎊漲勢將受到抑製。

最新民調數據顯示,在英國啟動於12月12日大選流程,且執政的保守黨支持率持續領先之後,市場人士對出現“硬脫歐”結局的預期程度已經明顯下滑,目前僅有不到20%,為5月份以來最低,且相比10月份時高達30%以上的概率顯著降低。

民調同時顯示,英國四季度GDP環比增速將降至0.2%,未來兩年間每個季度環比增速將在0.3-0.4%,2019年全年GDP增速增速將放緩至1.2%,2020年進一步降至1.00%。不過,未來一年內經濟衰退概率已經從30%降至25%,來兩年發生衰退的概率也從35%降到30%。受上述樂觀民調數據拉動,英鎊兌美元在歐市開盤時分小幅走高。

機構對英銀明年加息還是降息出現分歧


凱投宏觀的經濟學家Ruth Gregory表示:“10月份的CPI數據符合英國央行的預測,因此不太可能改變利率前景。這些數據幾乎沒有改變我們的觀點,即CPI低於2%的時間超過2020年。如果英國脫歐進一步推遲,英國將在2020年5月下調利率。”

市場之所以關心通脹統計數據,是因為各國央行有義務利用利率政策,將物價增長控製在預設參數範圍內。英國央行的目標是確保中期內平均CPI為2%,但通脹對經濟增長敏感,這意味著經濟的脈搏對物價和利率的前景都很重要。

英國經濟今年進一步放緩。第二季度的經濟比許多經濟學家預想的還要疲軟,因為脫歐的政治不確定性,加上經濟陷入疲軟趨勢。不過,英國第三季度的經濟出現反彈。

凱投宏觀稱,多次推遲脫歐引發的不確定性損害了英國的經濟,未來再出現波折將導致經濟增長放緩。凱投宏觀還預測,進一步推遲脫歐可能迫使英國央行下調利率,因為經濟可能仍將陷入低位,物價壓力可能進一步減弱。

不過,也有機構認為,英國央行的降息窗口現在已經過去,2020年的CPI應該會上升,因為工資和政府支出增加會導致經濟“需求過剩”。

萬神殿宏觀經濟首席英國經濟學家湯姆斯(Samuel Tombs)表示:“未來六個月英國的CPI似乎將徘徊在1.5%左右。但是在2020年下半年,核心CPI的上升將有助於將整體CPI推升至2%的目標水平。貨幣政策委員會的政策行動總是以對中期通脹前景的評估為依據。因此,我們仍然懷疑,相對溫和的近期通脹前景是否會引導貨幣政策委員會很快下調利率。”

湯姆斯補充稱,能源價格下滑、2020年4月減少水費和凍結煙酒稅,將意味著至少在未來6個月內,英國的整體CPI仍將低於2%的目標。但在這段時期之後,服務業CPI和工資上升將推動核心CPI大幅上升。

上周,在英國央行的九名決策者中,有兩位投票讚成立即將利率下調至0.5%,但湯姆斯告訴客戶,貨幣政策委員會持不同政見者表現出的“鴿派”偏見不會持續到明年。他預測英國央行將“逆風而行”,並在2020年下半年將利率提高至1%。

他指出:“貨幣政策委員會的預測沒有考慮到2020年可能實施的財政刺激措施,無論哪一個政黨贏得下屆選舉。保守黨和工黨都已經宣布了雄心勃勃的基礎設施支出計劃。在保守黨執政期間,公共部門的投資在2024/25年將增長到GDP的3.0%左右,而在工黨執政期間將從目前的2.1%上升到3.6%。因此,我們繼續認為,2020年下半年,貨幣政策委員會需要逆風而行提高利率。”

英鎊兌美元日線圖

2020年英銀加息還是降息?機構相互掐架,大選過後英鎊命運要看CPI臉色!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間11月14日10:22,英鎊兌美元報1.2844/48。 



澳洲就業數據意外下降,提升年內降息概率!澳元兌美元急跌40點,刷新近一個月低位

北京時間周四(11月14日)08:30,澳大利亞10月就業數據意外下降,拖累澳元走軟。澳元兌美元短線下跌約40點至0.6802,跌幅0.45%,創10月17日以來新低。3年期澳大利亞國債收益率下降6個基點至0.76%,數據發布前為0.81%。
澳洲就業數據意外下降,提升年內降息概率!澳元兌美元急跌40點,刷新近一個月低位(澳元兌美元日線圖)

澳大利亞10月就業數據意外下降


具體數據顯示,澳大利亞10月季調後失業率升至5.3%,高於前值及預期的5.2%;而澳大利亞10月就業人口數量下降了1.9萬人,不及市場預期的增加1.5萬人,前值增加了1.47萬人。

機構評澳大利亞10月就業數據表示,澳洲聯儲希望失業率降低。而今日的結果將使得澳洲聯儲繼續寬鬆模式,並且這會提高聯儲在12月初會議上降息的可能性

市場押注澳洲聯儲明年2月降息


目前,澳洲聯儲12月降息概率僅為18.8%,而在明年2月份的降息概率超過50%至52.9%。
澳洲就業數據意外下降,提升年內降息概率!澳元兌美元急跌40點,刷新近一個月低位

西太平洋銀行預計,澳洲聯儲在12月3日的會議上將保持基準利率不變。西太平洋銀行指出,從最近澳洲聯儲委員的言論中可以看出,澳洲聯儲準備花更多時間來評估此前三次降息產生的影響。鑒於其仍保留明顯的寬鬆傾向,料會在2020年2月進一步降息25個基點。

澳洲國民銀行預計澳洲聯儲年內將按兵不動,下次降息或要到明年2月。該行分析師指出,在新西蘭聯儲本周三(11月13日)意外選擇繼續按兵不動之後,澳洲聯儲在12月會議上再度降息的可能性也已降至微乎其微。

並且本月初澳洲聯儲決議中也已經透露出了相應的鷹派預期,這如果再配合近期全球貿易相關消息好轉的局面,其年底降息的概率會進一步忽略不計。

該行指出,年底之際,澳洲聯儲將接著觀望美聯儲和歐洲央行的下一步行動,再來指引其未來政策走向。而考慮到澳洲聯儲在1月份並不舉行政策例會,其進一步將基準利率降至0.50%的時間節點,最早也要等到2020年2月初的會議。

牛津經濟研究所認為,澳大利亞經濟增速仍低迷,且面臨的逆風在短期內不太可能減弱。近期薪資增速料也不會明顯加快。在此背景下,預計澳洲聯儲將在2020年初再次降息25個基點至0.5%。

截至北京時間09:00,澳元兌美元報0.6808,日內跌幅0.44%,已錄得連續第五個交易日走低。

三大利好加身,美元指數牛市有望延續,2020年恐為空頭噩夢

周四(11月14日)亞市盤中,美元指數守在近一個月高位附近,現報98.34,多重利好仍給美元提供支撐。

美聯儲今年已降息三次,累計降息75個基點,分別於7月、9月和10月進行,在美股刷新紀錄新高,且美國經濟表現整體尚佳的情況下,美聯儲降息預期持續降溫,美元有望受到支撐,於2020年迎來亮眼表現。

三大利好加身,美元指數牛市有望延續,2020年恐為空頭噩夢

美聯儲或按下降息暫停鍵,短線美元支撐猶存


周三美國股市小幅走高,止步於曆史高點下方,因國際貿易局勢相關的樂觀情緒降溫。美元和美國國債上漲。周三(11月13日)美元指數收漲,盤中一度刷新10月16日以來高點至98.45。

標普500指數連續第二個交易日上漲。道瓊斯指數創曆史新高,得益於迪斯尼公司在推出流媒體服務之後股價飆升。

10年期美國國債收益率跌幅是一周多以來最大,美元8個交易日以來第七次上漲,並創出一個月來高點。

Pioneer Investment Management Inc.的投資組合經理John Carey表示,對消費前景的希望使今天市場內出現了溫和的樂觀情緒。另一方面,貿易關稅局勢似乎沒有任何新進展。

Carey認為,不確定性仍然存在,但是現在人們已經習慣了這種不確定性。繼續存在分歧並不是一個新的消極因素,隻是我們一直在關注的局勢的一部分。

鑒於美聯儲看起來將在較長時間內按兵不動,國際貿易局勢樂觀預期已成為維持美股上漲的關鍵。

美聯儲和貿易局勢推動,2020年美元有望攀升


凱投宏觀經濟學家全球市場團隊的高級經濟學家Jonas Goltermann周三(11月13日)在一份報告中寫道,在國際貿易緊張局勢持續,全球經濟增長放緩以及美聯儲暫停降息的情況下,美元更可能進一步升值而不是下跌

他表示,國際貿易緊張局勢可能仍然會很嚴重。全球經濟將在未來兩個季度進一步放緩,此後也不會強勁反彈。

他說,隨著美聯儲寬鬆周期接近尾聲,投資者也可能青睞美元,因歐洲央行和其他央行可能在2020年進一步放鬆政策。

金融市場上漲,有望給2020年美國經濟增長帶來驚喜


高盛表示,美國金融狀況今年顯著放鬆,為2020年經濟增長出現令人驚喜的表現奠定了基礎。

高盛在周二(11月12日)晚間發布的一份報告中表示,該公司衡量金融市場寬鬆程度的指標現在發出了對經濟有積極推動作用的信號。

高盛還發表研究報告指出,預測人士通常會低估這種變化的影響。

高盛經濟學家David Choi認為,雖然美聯儲官員和經濟學家主要關注增長的下行風險,但我們的研究表明,金融狀況的放鬆是為什麼2020年增長也可能超出預期的原因之一。

高盛發現,華爾街的共識預期無法體現金融狀況變化所造成影響的大約50%。

該行預測,當前寬鬆的金融條件將給明年美國經濟增長帶來0.5個百分點的積極影響,這將使經濟增長比普遍預期高出0.2個百分點。目前知名外媒調查得出的2020年經濟增長預期中值為1.8%。

美指周圖發出看漲信號,關注能否升破98.65


技術面來看,美元指數周線圖顯示,目前運行於上升三角形通道中部,此前兩周錄得看漲吞沒形態,目前已頂破10周移動均線,MACD指標發出看漲信號,RSI指標相對中性,顯示後市仍存上行空間,阻力位依次為98.40,98.65和99.26,支撐位分別位於98.10、97.80和97.50。

三大利好加身,美元指數牛市有望延續,2020年恐為空頭噩夢

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間8:59,美元指數報98.34/36。

英國經濟疲弱,但市場押注保守黨贏得大選!樂觀情緒升溫,鎊美料飆升500點

周四(11月14日)英鎊走勢基本持穩,因英國政局有利形勢發展蓋過疲軟經濟數據的影響。數據顯示,英國截至9月的三個月平均每周薪資所得增速放緩、英國10月通脹水平降至近三年來最低,增強了英國央行下一個舉措可能是降息的預期。

但是英國脫歐黨稱不與保守黨在下月大選中爭奪席位。這增加了約翰遜繼續擔任首相,並執行其脫歐協議的機會。約翰遜的保守黨支持率領先反對黨工黨14個百分點,這進一步激勵了樂觀情緒。若英國保守黨在12月12日提前大選中贏得多數席位,預計英鎊兌美元將升至2019年高點1.3381附近。
英國經濟疲弱,但市場押注保守黨贏得大選!樂觀情緒升溫,鎊美料飆升500點

英國通脹率降至近三年低點,因公用事業費率上限造成影響


官方數據顯示,英國10月通脹率降至近三年來低位,在下個月大選之前給家庭支出帶來一定推動作用。

英國國家統計局(ONS)周三表示,10月消費者物價指數(CPI)較上年同期上升1.5%,9月升幅為1.7%,因監管部門的費率上限壓低了1,500萬戶家庭的電力和天然氣價格。

這是自2016年11月以來最低的CPI同比升幅。調查顯示,分析師之前預估的CPI同比升幅為1.6%。

英國央行上周表示,由於能源和用水價格受限,通脹率將可能在明年初降至1.25%,但在其三年預測期間的後段或將回升至目標水平2%上方。
    
英國央行長期以來一直表示,計劃逐步上調利率,前提是英國避免無協議脫歐的衝擊。
    
但兩名貨幣政策委員會(MPC)委員上周投票支持降息,稱有跡象顯示就業市場降溫,整體看MPC對前景持謹慎態度,因全球經濟放緩且英國脫歐依然未得到解決。
    
英國國家統計局發言人表示,“下調能源限價導致公用事業價格下跌,使得10月通脹率下降。不過,服裝價格上漲部分抵消了上述影響。”

10月燃氣和用電價格較9月分別下降8.7%和2.2%,汽車燃料價格下降也幫助壓低了通脹。英國10月扣除能源、食品和煙酒的核心CPI較上年同期上升1.7%,升幅與前月相同,調查預估亦為上升1.7%。
    
統計局的數據暗示,短期內消費者物價沒有上漲壓力。英國10月生產者物價指數(PPI)投入物價較上年同期下降5.1%,降幅為2016年4月以來最大;10月生產者物價指數(PPI)產出物價較上年同期上升0.8%,升幅為2016年8月以來最低。
    
統計局稱,9月英國全國房價較上年同期上漲1.3%,漲幅與8月持平。6月上漲1.0%,創下近七年低點。倫敦地區房價連續第15個月下跌,9月下跌0.4%;8月下跌1.0%。

保守黨贏得大選的希望激勵了樂觀情緒


貨幣市場消化的下個月英國央行降息的可能性仍非常低,但英鎊繼續從周一有關英國脫歐黨的消息中獲得支撐,該黨稱不與保守黨在下月大選中爭奪席位。這增加了約翰遜繼續擔任首相,並執行其脫歐協議的機會。

周二公布的一項YouGov調查顯示,約翰遜的保守黨支持率領先反對黨工黨14個百分點,這進一步激勵了樂觀情緒。
    
三菱日聯金融集團(MUFG)研究主管Derek Halpenny表示,“隻要持續有政治面的消息顯示保守黨有望贏得多數優勢,英鎊就可能繼續受到良好支撐,但上檔空間有限。但這些好處也有代價,所承諾的短暫過渡期將打擊信心,經濟料將隨著家庭支出下滑而進一步走弱,英鎊漲勢將受到抑製。”

國際貨幣基金組織日前再度下調今年的英國經濟增長預期至1.2%,若真如此,這將是2012年以來英國經濟增長最慢的一年,雖然如此,但這仍然好於市場此前過於悲觀的預期,所以英鎊不跌反升。

英鎊受經濟數據影響有限,現階段大選民調主導英鎊。荷蘭國際稱若英國保守黨在12月12日提前大選中贏得多數席位,預計英鎊兌歐元將升至1.2048,英鎊兌美元將升至2019年高點1.3381附近。
英國經濟疲弱,但市場押注保守黨贏得大選!樂觀情緒升溫,鎊美料飆升500點
(英鎊兌美元日線圖)

截止北京時間08:30,英鎊兌美元報1.2852,日內漲幅0.01%,匯價整體仍維持在1.2770-1.300區間震蕩。