歐元刷新逾一個月新高,多頭摩拳擦掌欲上攻1.14;美歐經濟前景分化,歐盟仍需啃硬骨頭

周二(7月14日)歐市歐元兌美元刷新6月11日以來高位至1.1381,美國加州州長周一(7月13日)針對商業活動實施了新限製措施,這進一步強化了市場對歐元區經濟複蘇好於美國的預期,歐元區經常帳表現強勁,疊加市場對周四(7月16日)和周五(7月17日)的歐盟領導人峰會抱有樂觀預期,若歐盟領導人在峰會上一致同意歐盟複蘇基金,那麼有望提振歐元升破1.14關口。

歐元刷新逾一個月新高,多頭摩拳擦掌欲上攻1.14;美歐經濟前景分化,歐盟仍需啃硬骨頭

在美國疫情二次蔓延的背景下,市場對美聯儲繼續加碼寬鬆的預期逐步升溫,反觀歐洲央行,在6月推出大規模貨幣刺激政策後,市場廣泛預計歐洲央行將在周四公布的7月利率決議宣布按兵不動,貨幣政策分化也在一定程度上支撐歐元。

稍早數據顯示,歐元區及德國7月ZEW經濟景氣指數均不及預期,此外美國6月季調後CPI月率回升至0.6%,為2月以來首次錄得正增長,歐元兌美元對數據反應均顯平淡。具體數據顯示,歐元區7月ZEW經濟景氣指數59.6,前值58.6;德國7月ZEW經濟景氣指數59.3,預期60,前值63.4。

花旗銀行預計歐元兌美元將上漲,三個月目標為1.14,6到12個月目標為1.17,意大利、英國脫歐或其他國家方面的政治不確定性再次出現或加劇,可能打壓歐元。歐元區各國分裂的風險溢價現在已經明顯下降,歐元區風險溢價關鍵拐點是歐盟複蘇基金方面出現好消息,以歐元計價的風險資產交易更為強勁。

該行表示,此外歐洲央行還擴大並延長新冠肺炎大流行緊急購買計劃(PEPP),維護了該央行的權威,事實表明,歐元區貨幣政策和財政政策同步運行,在支持經濟複蘇期間產生最“積極的”效果,利好歐元。短線對歐元兌美元維持中性立場,料整理於1.1168-1.1422區間,下一支撐和阻力分別在1.1050和1.1495。

高盛發布最新匯率前瞻,預計3個月期限歐元兌美元匯價將升至1.15,6個月期限升至1.20,一年期限升至1.25,這遠高於其此前預計的歐元兌美元1年後升至1.17的預估。短線來看,歐洲經濟複蘇快於美國的背景將令歐元兌美元持續走強,而此後美元指數還可能受到美國大選選情的連帶困擾,更重要到是,長期來看,過去十年間美元的上行周期或也已經因為美聯儲的新一輪寬鬆新政而迎來了反轉。

不過在新冠病毒疫情卷土重來的背景下,歐元區經濟複蘇也將受到衝擊,可能在一定程度上限製歐元的上行空間,需留意。

北京時間20:34,歐元兌美元報1.1376/78。

美國6月核心CPI略超預期,現貨金價短線上漲6美元

周三(6月10日)紐約時段盤中,北京時間20:30,美國方面公布了市場密切關注的6月核心CPI數據,結果該數據表現略超預期。數據公布之後,現貨金價短線上漲6美元。

分析指出,美國6月核心通脹略超預期,投資者擔憂在政府和央行政策刺激下,通脹可能加速攀升,作為抗通脹的品種黃金短線受到一些支撐。

美國6月核心CPI略超預期,現貨金價短線上漲6美元
圖:現貨金價5分鍾圖

美國6月核心CPI略超預期



具體數據顯示,美國6月未季調核心CPI年率實際公布1.20%,預期1.1%,前值1.2%;美國6月未季調CPI年率實際公布0.60%,預期0.6%,前值0.1%;美國6月未季調CPI指數實際公布257.80,預期257.71,前值256.39。

另外,數據還顯示,美國6月未季調核心CPI月率實際公布0.20%,預期0.5%,前值-0.1%;美國6月季調後核心CPI指數實際公布266.07,預期265.88,前值265.44;美國6月季調後CPI月率實際公布0.60%,預期0.1%,前值-0.1%。

勞工部報告顯示,美國6月季調後CPI月率回升至0.6%,為2月以來首次錄得正增長。

報告顯示,6月份所有能源成本較前月上漲5.1%。汽油價格上漲了12.3%,為整體CPI貢獻了一半以上的漲幅。不過即使汽油價格大幅反彈,仍然比2019年6月低了23.4%。不包括波動較大的食品和燃料成本,核心CPI繼5月份下降0.1%之後,6月份較前月增長0.2%,連續第二個月同比增長1.2%。

報告顯示,受汽油價格反彈推動,美國消費物價指數6月份錄得2012年以來的最大單月漲幅。不過新冠疫情肆虐之際,通脹整體仍處於低迷水平。

隨著7月末額外600美元的失業救助告終,美國政府可能難以拿出一個令市場滿意的方案和計劃,這可能迫使美聯儲繼續維持寬鬆甚至擴大刺激的規模,這可能加劇經濟中通脹的風險。

盡管,從美聯儲的會議紀要來看,其並沒有泄漏會否真的在通脹率顯著高於2%之前維持零利率不變,但其內部官員的奇妙遣詞卻顯示這一舉動已是大勢所趨。因此,分析認為在可容忍的極限內,美聯儲會把零利率方針維持盡可能久的時刻,此舉從保守派人士角度看起來好像略偏激進,但卻反映了經濟新常態之下的應有需求。

決策者對通貨膨脹變得更加警覺,實際上通貨膨脹率太低了,以至於即使在經濟繁榮時期,利率也保持在接近零的水平,這削弱了美聯儲通過低利率對抗衰退的能力。

對於目前的經濟現狀,美聯儲官員卡普蘭發表講話表示,經濟增長的關鍵是減少病毒傳播,問題在於病例重新增長是否會導致下半年經濟增長放緩,預計第三、第四季度經濟增長,而第二季度則猛烈下跌。

卡普蘭同時強調,對病毒的控製情況是影響經濟前景的關鍵,如果更多人佩戴口罩,美國經濟將更快複蘇,基準預期是2020年經濟萎縮4.5%-5%,未來某個時候美聯儲會需要表現克製,但在當前的危機期間,美聯儲的行動是合適的。

北京時間20:35,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1803.39美元/盎司。

白銀T+D創逾10個月新高!但黃金收低;美國預算赤字再創紀錄,FED卻暗示“退寬”

周二(7月14日)黃金T+D收盤下跌0.10%至400.09元/克;白銀T+D上漲1.10%至4518元/千克,創去年9月9日以來的逾10個月新高。現貨黃金徘徊於1800附近,隔夜受到美股跳水影響而出現比較明顯的回落。美國6月預算赤字達到紀錄最高水平,因為應對新冠疫情的經濟衝擊,聯邦政府支出同比增加兩倍多。美聯儲卡普蘭表示,如果美國經濟好轉,將撤出部分為應對新冠疫情推出的刺激措施。
白銀T+D創逾10個月新高!但黃金收低;美國預算赤字再創紀錄,FED卻暗示“退寬”

上海黃金交易所2020年7月14日交易行情


① 黃金T+D收盤下跌0.10%至400.09元/克,成交量51.626噸,成交金額206億6756萬3340元,交收方向“多支付給空”,交收量6.460噸;

② 迷你金T+D收盤下跌0.09%至400.13元/克,成交量6.5492噸,成交金額26億2142萬9194元,交收方向“多支付給空”,交收量24.748噸;

③ 白銀T+D收盤上漲1.10%至4518元/千克,成交量18783.086噸,成交金額852億19萬7058元,交收方向“空支付給多”,交收量89.280噸。
白銀T+D創逾10個月新高!但黃金收低;美國預算赤字再創紀錄,FED卻暗示“退寬”

黃金徘徊於1800關口附近


周二(7月14日)現貨黃金徘徊於1800附近,隔夜受到美股跳水影響而出現比較明顯的回落。盡管趨勢依然在多頭控製之中,但市場的震蕩格局同樣明顯。近期美股、原油、黃金和非美品種的同向波動需要出現變化,黃金才能走出自己的獨立行情。

美國6月預算赤字達到紀錄最高水平,因為應對新冠疫情的經濟衝擊,聯邦政府支出同比增加兩倍多。6月預算赤字擴大至8641億美元。此前,為了應對新冠疫情的衝擊,美國政府推出了創紀錄的1.1萬億美元支出計劃。其中“薪酬保護計劃”帶來的支出占了很大一部分。

美聯儲Kaplan表示,如果美國經濟好轉,將撤出部分為應對新冠疫情推出的刺激措施。他表示,由於新冠肺炎疫情重創美國經濟,有需要推出多項緊急貸款計劃,但當美聯儲相信如果市場能恢複順暢運轉,經濟肯定能持續改善,就會考慮撤出部分措施。不過他指出,現在未到那個時候。

美債收益率則是持續處於低位。加之當下並無理由認為目前寬鬆的貨幣政策將會於近期改變,故此在這樣的背景下貴金屬未來的走勢仍然可期。白銀便是在宏觀利好以及基本金屬持續走強從而使得其因商品屬性而一同被帶動,故而保持著較黃金而言更為強勁的走勢。
白銀T+D創逾10個月新高!但黃金收低;美國預算赤字再創紀錄,FED卻暗示“退寬”

據美國約翰斯·霍普金斯大學的疫情統計數據顯示,7月13日全天,全球新增新冠肺炎確診病例19.29萬例,其中,美國新增新冠肺炎確診病例5.81萬例。截至北京時間7月14日15:40,全球累計確診病例1310.66萬例,累計死亡人數57.31萬例。美國累計確診336.45萬例。

7月14日黃金ETFs數據顯示,截止7月14日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1203.97噸,較上一交易日增加3.51噸;Gold Trust 7月14日數據顯示,iShares Gold Trust 7月14日黃金持有量465.46噸,較上一交易日增加1.78噸。
白銀T+D創逾10個月新高!但黃金收低;美國預算赤字再創紀錄,FED卻暗示“退寬”

黃金過去三個交易日中均在1810附近受阻回落,暗示短期該位置形成了一定的壓製效果。下方1794近期低位如果失守的話,則會進一步測試1785/80的支撐強度,但隻要中期關鍵點位1745完好的情況下,多頭趨勢就不會出現實質性的改變。由於本輪上漲行情已經在尾聲階段,因此上行的速度和力度都有了明顯的放緩。

亨達市場(Hantec Markets)分析師Richard Perry表示,從技術角度看,黃金依然看漲,我們仍把回調看成買入機會,黃金的中長期上漲趨勢仍非常強勁。

從Comex期金的持倉來看,基金經理們仍然極為看好黃金


CFTC數據顯示,截止7月7日當周,Comex多頭持倉增加了6284手至179810手。空頭持倉增加了5496手至40467手。當周期金淨多頭持倉小幅增加至139434手。
白銀T+D創逾10個月新高!但黃金收低;美國預算赤字再創紀錄,FED卻暗示“退寬”

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示,繼續看好金價走高,不過投資者或許應該等到金價回落再入場。

眼下黃金市場是避險資產中第四大擁擠的市場。

道明證券(TDS)的分析師指出,目前整個市場受到兩方面因素的影響。

一方面是受到美股影響,市場避險情緒回落,另一方面在大量流動性被注入的情況下,投資者們需要黃金來對衝通脹。

該行認為,金價還有上行空間。在目前多頭持倉已經在非常高的水平之下,實際利率會繼續推廣金價。

德國商業銀行(Commerzbank)也指出,今年以來其它各貨幣計金價都已經創下了新高,美元計金價距離曆史頂部卻還有差不多100美元。在美股很可能修正的情況下,黃金會繼續受到提振。 
白銀T+D創逾10個月新高!但黃金收低;美國預算赤字再創紀錄,FED卻暗示“退寬”

機構觀點:黃金大幅上漲是整個宏觀面推動的結果


FXTM高級市場分析師Lukman Otunuga指出,在上半年的大漲後,下半年還有足夠的上漲空間。

美國疫情仍然非常嚴重,其經濟承受的壓力也很難在短時間內擺脫,再加上持續低迷利率,支撐黃金的因素眾多。

Otunuga指出,推動今年下半年金價走高的關鍵因素將是美國的大規模刺激項目。這是對抗疫情影響的手段,但最終會帶來非常大的後果,美國預算赤字會大幅增加,這會成為影響市場情緒的關鍵風險,尤其是今年四季度時。

仍處高位的美股和美國經濟基本面的分歧顯然巨大。美股上漲背後的推動力是美聯儲為市場注入的巨大流動性。在如此寬鬆的貨幣政策和巨大的財政刺激之下,股市獲得了巨大推動。

但Otunuga指出,美股的表現就好像是一個吃了太多糖的小孩,會過度興奮。但這種興奮最終是會消失的,到那個時候美股就會出現巨大修正。

總體來說,黃金顯然受到多個利多因素的支撐。無論是美元的疲軟、政治不確定性、全球經濟承受的壓力以及整個市場的風險。
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基金經理押注白銀是下一個爆發點!周一期貨結算價創四年新高,未來有望上探25-30美元

周一(7月13日)白銀期貨創下近四年來的最高結算價,受投資需求大幅攀升的提振。白銀繼續追趕同為貴金屬的黃金的漲幅。

BullionVault研究部主任阿德裏安·阿什表示:“每天交易的白銀價值總量隻有黃金的10%,所以那些希望白銀可以趕上黃金跳向紀錄新高漲幅的對衝基金和其他基金經理希望能從白銀中獲得更多的收益。
基金經理押注白銀是下一個爆發點!周一期貨結算價創四年新高,未來有望上探25-30美元

白銀期貨周一創下近四年來的最高結算價,9月份白銀期貨周一收於每盎司19.788美元。道瓊斯市場數據顯示,這是自2016年9月以來最活躍的期貨合約的最高收盤點位。
基金經理押注白銀是下一個爆發點!周一期貨結算價創四年新高,未來有望上探25-30美元

同時周一現貨白銀刷新了10個月高位至19.378美元。周一黃金8月份期貨合約結算價為每盎司1814.10美元,接近7月8日結算價1820.60美元,這是自2011年9月以來的最高水平。
基金經理押注白銀是下一個爆發點!周一期貨結算價創四年新高,未來有望上探25-30美元

白銀需求激增


GoldSeek.com總裁兼首席執行長斯皮納(Peter Spina)說,僅在過去幾個月,通過白銀ETF購買的實物白銀就達到了曆史最高水平。“在白銀曆史上,我們從未見過在如此短的時間內出現如此旺盛的需求。”

根據國際行業協會白銀協會(silver Institute)最近的一份報告,截至6月30日,全球白銀交易所交易產品(ETPs)的白銀持有量達到" 9.25億盎司的曆史新高,大約相當於14個月的白銀供應量"。報告稱,ETP在2020年上半年的增長率為1.96億盎司,"輕鬆超越" 2009年創下的最高年增長量1.49億盎司。

在對白銀興趣激增的原因中,斯皮納指出,白銀“在過去幾年裏基本上被忽視了,因為很多以前的白銀買家轉向了加密貨幣和更令人興奮的資產。”然而,作為白銀新聞和分析提供商SilverSeek.com的總裁斯皮納表示,白銀的價值“難以忽視”。

金銀比過高,未來調整有望支撐銀價


斯皮納表示:“最好的價值指標是金銀比。”他指出,此前由於極端的市場拋售,金銀比飆升至130——這意味著需要130盎司的白銀購買一盎司的黃金。他說,這一比例現在回到了100以下,但是這一比例應該更接近50。斯皮納表示:“即使金銀比降至50左右,這一比例也遠高於自然發現的比例,因為白銀和黃金發現的比例是20左右。”

BullionVault的阿裏德安表示,即使到8月底該比率從目前的4個月低點93跌至84,隻要黃金則能守住1800美元的水平,也將使銀價達到21.50美元。如果金價升至1921.18美元的曆史高點上方,銀價可能升至22.60美元。
基金經理押注白銀是下一個爆發點!周一期貨結算價創四年新高,未來有望上探25-30美元

道瓊斯市場數據顯示,根據1984年11月以來的紀錄,活躍度最高的黃金期貨結算價自2011年8月22日以來為每盎司1891.90美元。2011年9月6日,金價的盤中最高紀錄為每盎司1921.18美元。

阿裏德安則指出,白銀價格在3月中旬因疫情暴跌至十一年低點11.641美元,同時期的黃金仍維持在6年的高位附近。但是白銀僅在80個交易日內就上漲了58%,這使得白銀在2020年3月至7月的表現“在過去半個世紀所有四個月的漲幅中位列前4%”。盡管如此,銀價還是多次超過當前的漲勢,如1974、1979、1982、1987、2010和2011年,這些都是經濟或金融極度緊張的時期,所以他說:"銀價波動時,波動性會非常強。"

阿裏德安說:“看到白銀穩定性和多樣化投資組合重要組成部分的個人數量從未像現在這樣多,今年以來BullionVault上的白銀持有量增加了26%,而黃金持有量增加了11%。”

每盎司100美元的銀價“在未來幾年一點都不不合理”


斯皮納稱,隨著金價目前正朝著2000美元或更高的價位邁進,白銀也將走高。他表示,他對銀價的首個目標是未來幾個季度升至25-30美元,銀價的"升勢目前正在進行中"。

在未來幾年裏,隨著金價突破2000美元,斯皮納預計白銀“將重返經通脹因素調整後的50美元的高點”,並有可能進一步走高,每盎司100美元的白銀“在未來幾年裏完全不是不合理的預期,而且它變動的速度之快可能會讓很多人感到震驚。”

北京時間17:50,現貨白銀現報19.020美元,跌幅0.29%。

疫情蔓延,裁員加劇,納指卻續刷紀錄新高?股市驅動完全依靠資金面,警惕危機將至

近期市場出現了一個令人困惑的現象,美國確診病例數越多,失業率越高,但是股票卻越看漲。周一在納指回落前,盤中續刷紀錄新高至10824.79。

究其背後的原因,這一切似乎都歸功於美聯儲持續巨量的寬鬆。當前美股已經完全忽視了基本面因素,完全由資金驅動。盡管失業率上升和股市上漲則導致了美國國內的貧富差距加大。

但就目前而言,投資者似乎將繼續跟隨美聯儲,因為隻要美聯儲維持寬鬆,股市將繼續上漲,即便他們知道這是難以持續的。

但是一旦美聯儲竭力維護的市場泡沫破裂,隨著高失業率和國內貧富差距,這將引發美國股市崩盤,這將推動黃金大幅走高。
疫情蔓延,裁員加劇,納指卻續刷紀錄新高?股市驅動完全依靠資金面,警惕危機將至

疫情惡化,美股表現反而越好?


NatAlliance國際固定收益部門負責人安德魯·布倫納(Andrew Brenner)表示:“疫情現在和股市成反比,疫情惡化,股市就越好,因為美聯儲將采取刺激措施,這就是市場的驅動力。”

這正是我們在過去一個月看到美聯儲不斷萎縮的資產負債表時所說的話:從現在起,股票市場將會大幅波動,由於市場現在已完全脫離基本面,僅僅是內生性流動性和資金流的衍生產品,鮑威爾將需要尋找另一種理由來大幅度擴大美聯儲的量化寬鬆政策,而顯然疫情二次蔓延是一個很好的借口。

所以無論現在是有關疫情好轉的消息還是疫情本身似乎推動股市上漲。
疫情蔓延,裁員加劇,納指卻續刷紀錄新高?股市驅動完全依靠資金面,警惕危機將至

裁員增加了企業的經營杠杆,反映在財報上體現為利潤上升


不過還有更多的原因,摩根士丹利首席股票策略師邁克爾·威爾遜(Michael Wilson)表示,創紀錄的裁員對市場有利,因為這意味著更高的企業利潤。威爾遜認為,大規模裁員意味著“爆炸性的經營杠杆”。
疫情蔓延,裁員加劇,納指卻續刷紀錄新高?股市驅動完全依靠資金面,警惕危機將至

彭博社在“一個與失業人數上升有關的牛市案例”中表示:“裁員為利潤迅速反彈奠定了基礎。可以想象,更精簡的成本結構將使公司受益,因為一旦經濟複蘇,就可以從銷售中賺取更多的收入,所以市場的觀點發生了轉變。”

盡管這一理論聽起來可能對數百萬失業美國人的痛苦充耳不聞,但也有先例可循,包括上一次衰退,它發生在長達11年的牛市之前。現在的股市上漲更多的是由資產輕、算法優化的巨型公司主導,他們對於失業數據敏感程度似乎相對有限,這就可以解釋為什麼即使疫情反彈,股市仍在上漲。

彭博策略師吉娜·馬丁·亞當斯(Gina Martin Adams)認為,裁員意味著降低了消費者的支出,但這也有助於促進利潤的迅速恢複。

亞當斯說:“聽起來確實有些殘酷,但在衰退中聽起來總是這樣,這是現實。公司確實削減了成本以擺脫盈餘衰退。費用的減少有助於公司擴大利潤,這將使穩定的盈利前景成為可能。”

大規模失業期間,美股持續上漲加劇了美國的貧富差距


當然,大規模的裁員加上更高的股價隻會使整個美國社會大為吃驚——美聯儲引發的創紀錄的財富不平等——中產階級失去數百萬個工作崗位,但是最富有的1%的人卻日漸富裕,這一情況似乎越發明顯。

盡管這些策略師隻是闡述了他們的觀點,但他們所描述的情況卻與對華爾街價值體係的某些懷疑論調相吻合,即富人變得更富裕的原因是因為間接從窮人那邊獲得了收益,這些問題已經存在了數十年,並且在疫情和喬治·弗洛伊德抗議活動中得到了充分報道。

可以肯定的是,大多數從事大規模裁員的公司也已暫時中止了其股票回購和分紅,但可以預計,一旦標普500回到曆史最高水平,公司將迅速將其在債券市場籌集的所有數十億美元以股利和回購的形式返回給股東,導致更大的不平等。

由於現在聯儲改變方向為時已晚,唯一現實的結果是引發社會對於貧富差距的更大的聲討,這導致股市崩盤。

短時間投資者將繼續跟隨美聯儲,因為持續巨量寬鬆是推動美股上漲的主要因素


Marketfield Asset Management首席執行長邁克爾紹烏爾(Michael Shaoul)認為,盡管疫情呼籲人們承擔社會責任,但將社會責任與市場或經濟分析混為一談可能會很棘手。

高盛對此的解釋是,所有投資者關心的是早上的第一件事是戰鬥還是跟隨美聯儲。其餘不再重要。隻要美聯儲向經濟注入數十億計美元的刺激,那麼股市會繼續上漲,盡管這將導致更大的不平等,直到有一天終將抵達的轉折點——社會對於不平等的憤怒以及通貨膨脹,但是在這一崩潰性的結果出現之前,人們可能仍舊傾向於跟隨美聯儲。

美元霸權已是明日黃花!華爾街大佬稱金價上漲空間近乎無限

現貨黃金價格在上周升破1800美元關口錄得逾八年新高後,暫時遭遇趨勢阻力陷入盤整,不過華爾街投資專家彼得·希夫卻指出,投資者無需因為金價短線出現的盤整乃至回調就感到恐慌,因為從長遠來看,黃金價格不存在任何持續下跌的基礎。事實上,金價在可預見的未來仍有著“蔚為可觀”的上行空間。

彼得希夫指出,金價1800美元隻是一個數字上裏程碑,但是在技術形態上,它卻並沒有其他什麼特別的意義,充其量隻會在心理上對投資者的交易心態產生些微影響,一些多頭獲利頭寸可能在此目標位選擇離場,令漲勢暫時出現遲滯乃至反複。然而,放眼中長線走勢圖,就可以看出,上行趨勢仍然堅挺,再創曆史新高也隻是時間問題。
美元霸權已是明日黃花!華爾街大佬稱金價上漲空間近乎無限
之前,現貨金價曾在2011年9月升至1921美元的曆史高位,但之後就陷入熊市,在2013年美聯儲開始縮減寬鬆力度後跌勢加劇,直至2015年底觸底於1049美元,近乎腰斬。但彼得希夫指出,在那之後,金價漲勢就已經重啟,尤其是在今年的特殊市場基本面背景下。事實上,最近數月間,美元計價的黃金價格漲幅很大程度上受到著堅挺的美元指數的掩蓋。若以多種非美貨幣作為計價標準,則現貨金價實際價格早已刷出了曆史新高。

彼得·希夫指出,這一點很重要,因為黃金不僅僅是一件普通商品,它仍被視作是全球貨幣的一般等價物,換而言之,各國貨幣的購買力可以用其所對應的黃金價格來進行衡量。因此,各國民眾目睹金價相對其本國貨幣穩步創出新高時,就意味著他們也眼睜睜看著手中所持有的現金失去購買力,這一過程帶來的心理震撼是可以顯而易見的。對於美元而言,事實上也是如此,隻不過美元價值相對黃金價格離創出曆史新低還算是有那麼一點距離而已。但以美元計價的金價創出曆史高位,也將隻是時間問題而已,不可能在其他發達經濟體貨幣計價的黃金價格都創出新高後,美元還難繼續長時間獨善其身。

他指出,導致各國貨幣相對黃金失去購買力的原因無非一點,就是各發達經濟體央行都在不約而同地開動印鈔機增加貨幣供應量,而憑空製造巨量的現金供給,卻不削弱貨幣自身的購買力,這一想法本來就是空中樓閣,所以,隻要所謂的“貨幣寬鬆措施”還在延續,那麼貨幣失去購買力就在所難免。

彼得希夫更指出,除了美聯儲的寬鬆政策之外,美國政府官員,尤其是財長努欽近來一直在推動推出更多財政刺激措施,國會驢象兩黨也一直在不遺餘力推動此事,隻是彼此在方式上有所爭議,但大方向上並未本質區別。而這些財政資金最終也是需要靠美聯儲來額外加印出來。在此狀況下,存量美元現金的貶值預期料將在所難敏。之所以美元指數此事在國際匯市上不跌反漲,是因為其他發達經濟體也在開足馬力印鈔,而且可能印得更多。然而,這個地球上還沒有人能夠憑空印出黃金來,所以隻有以黃金作基準的購買力標準不會說謊。

誠然,在眼下的全球經濟困局中,美元的儲備貨幣地位也是令其暫時立於不敗之地的原因之一,但是在實際購買力被不斷稀釋之後,美元的霸權又還能維持多久呢?或許,全球貿易紛爭繼續發酵這一狀況本身,就也會給本來就已經根基不穩的美元霸權以格外致命一擊。

黃金糾結千八關口,受美元走強牽製;美國又一州重推出行限製,特朗普仍在“嘴硬”

周二(7月14日),國際金價仍舊圍繞1800美元重要關口展開拉鋸。美元走強,抑製了全球新冠病例激增和國際關係對峙帶來的擔憂給金價帶來的利好。

北京時間15:10,現貨黃金下跌0.12%至1800.62美元/盎司;美元指數上浮0.05%至96.614。
黃金糾結千八關口,受美元走強牽製;美國又一州重推出行限製,特朗普仍在“嘴硬”
CMC Markets首席策略師Michael McCarthy表示:“在當前的人氣和擔憂之下,尤其是國際關係對峙,我們看到風險資產承壓。但美元扭轉疲弱走勢目前略微打擊金價,尤其是目前金價處在九年高點附近之際。”

全球新冠疫情病例數周一(7月13日)突破1300萬,僅五天就上升了100萬。世界衛生組織(WHO)周一警告,如果各國不能堅持執行嚴格的衛生預防措施,疫情形勢將會惡化。

在六個半月的時間裏,這場疫情已經造成50多萬人死亡。世界衛生組織(WHO)總幹事譚德塞說,在可預見的未來無法回到“舊常態”,特別是如果忽視預防措施。

由於新冠病例及住院數大增,美國加州州長周一針對商業活動實施了新限製措施。加州與佛羅裏達州、亞利桑那州和德克薩斯州已成為美國新的疫情重災區。過去兩周,美國50個州中有約40個州的感染病例急劇上升。

美國政府一位高級官員周一表示,與美國政府合作的製藥商有望在夏季結束前開始積極生產新冠病毒疫苗。該不願具名的官員表示,“如果要確切說出疫苗的生產和製造時間,大概還要四到六周的時間,但是我們將在夏季結束前積極生產。”

盡管疫情仍在全美各州肆虐,總統特朗普一直在推動學校在秋季新學年開學時能夠複課。白宮國家經濟委員會主任庫德洛周一表示,特朗普願意考慮為學校複課提供額外援助。

新冠疫情爆發後,美聯儲為避免經濟危機釋放了3萬億美元流動性,承諾無限量購買金融資產,資產負債表規模因此從2月的4.2萬億美元急劇膨脹至今天的7萬億美元。

除疫情外,國際關係對峙趨緊也打擊風險偏好,限製金價跌勢。反映投資者偏好選項的全球最大黃金支持交易所交易基金——SPDR Gold Trust——的持倉量周一增加0.3%至1203.97噸。

現貨黃金上看1860美元


小時圖上看,現貨黃金處在自1794美元開啟的上行v浪中。v浪是自1758美元開啟的上行(v)浪的子浪。(v)浪則隸屬於自1671美元開啟的上行((iii))浪的子浪。
黃金糾結千八關口,受美元走強牽製;美國又一州重推出行限製,特朗普仍在“嘴硬”
日線圖上看,金價依然運行在1787美元上方,它是((iii))浪的38.2%目標位,上方阻力位看向((iii))浪50%目標位1824美元和61.8%目標位1860美元。

歐銀決議料釋放樂觀信號,或提振歐元突破1.14!關注複蘇基金,仍需警惕匯價衝高回落

7月13日(周一),丹斯克銀行預測,歐洲央行本周料維穩政策不變,並釋放樂觀信號,有望推動歐元挑戰1.14。德國總理默克爾周一表示,德國和意大利就歐盟複蘇基金達成共識,但難以保證歐盟領導人可於本周峰會上達成刺激計劃協議。不過,三菱日聯認為,達成複蘇基金協議將有望提振歐元上漲,但若缺乏進展或者削減基金金額,未來一周歐元恐面臨下行風險。 

歐銀決議料釋放樂觀信號,或提振歐元突破1.14!關注複蘇基金,仍需警惕匯價衝高回落

默克爾和孔特在複蘇基金問題上表現出了共同立場


7月13日,德國總理默克爾與意大利總理孔特舉行會晤,雙方就“歐盟下一代”複興計劃進行了會談。“歐盟下一代”複興計劃包括7500億歐元恢複基金和歐盟2021年—2027年長期預算。默克爾呼籲歐盟團結一致,共同努力,擺脫疫情造成的人道主義災難和巨大的經濟危機。7月17日-18日,歐盟各國領導人將舉行特別峰會,討論新冠肺炎疫情後的歐盟複蘇計劃以及2021至2027年財政預算。

德國總理默克爾與意大利總理孔特在歐盟峰會開幕前幾天表現出一致立場。默克爾警告稱,歐盟領導人需要對疫情帶來的經濟影響做出“大規模”反應。意大利總理孔特警告,歐盟必須迅速就複興計劃達成一致,越晚達成協議,複蘇就會越慢。而放任疫情的影響,將造成嚴重的後果。

這位德國領導人與意大利總理的共同立場是推銷一項7500億歐元(8530億美元)的複蘇計劃,但該計劃遭到了“節儉四國”的反對。“節儉四國”指的是奧地利、丹麥、荷蘭和瑞典。這四個國家擔心,自己會因為複蘇基金承擔更多的債務。

默克爾和孔特在柏林郊外向記者表示,這是一項艱巨的任務,所以必須做出巨大的回應。默克爾還警告稱,盡管德國與意大利在恢複基金上各自做出了讓步,但仍無法保證在本周進行的歐盟峰會就能對歐盟預算和恢複基金達成一致。

周五的歐盟峰會將在布魯塞爾舉行,這是自疫情席卷歐洲大陸以來的首次。擺在桌面上的是一項由德國和法國支持的複蘇基金,旨在顯示對意大利和西班牙等受疫情影響最嚴重的國家的團結。

據統計,意大利約有35000人死於疫情,該國將成為歐盟一攬子計劃的最大受益者。孔特稱,意大利政府願意接受更嚴格的贈款和貸款標準,這對荷蘭等國家是一個信號。這些國家要求在提供任何資金之前都要附帶一係列條件。

7月13日,歐元集團主席森特諾稱,歐洲在應對危機中表現出團結,歐洲經濟指標出現“混合信號”,非常需要就歐盟複蘇計劃達成協議。 

歐元有望因歐銀決議獲提振,但可能因達不成複蘇基金協議面臨下行風險


7月16日19:45,歐洲央行將舉行利率決議,這是影響歐元走勢的另一大重要因素,目前多數機構預測其將維持利率不變。

丹斯克銀行的分析師指出,歐洲央行本周料維穩政策不變,暫不增加寬鬆力度。此外,面對當前歐元區各國疫情持續好轉的狀況,歐洲央行很可能發表措辭積極的評述,這將有利於歐元匯價的進一步走強。這在美元指數料進一步走軟的背景下,將有望推動歐元兌美元本周升破1.14上方的前期強勢阻力位,並挑戰3月初位於1.15初的年內高點水平。而下半年,在美元走勢料受到美國選情困擾的大背景下,歐元匯價還會有進一步的上行空間。

野村證券也認為,歐洲央行本周將保持觀望立場,以評估之前寬鬆措施的影響。歐盟峰會上有關複蘇基金的討論將對歐元走勢起到重要影響。如果達成協議那將是一個驚喜,盡管協議更有可能被推遲到7月底,不過隻要有關該基金的討論繼續進行,歐元區外圍國家的政府債券和歐元仍可能獲得一定支撐。 

三菱日聯經濟學家Lee Hadman認為,達成歐盟複蘇基金協議的預期提振歐元上漲,但若缺乏進展或者削減基金金額,仍將在未來一周帶來一些下行風險。 

歐銀決議料釋放樂觀信號,或提振歐元突破1.14!關注複蘇基金,仍需警惕匯價衝高回落
歐元兌美元日線圖)

北京時間7月14日14:30,歐元兌美元報1.1345/47。