金價料時隔三周後重新收漲,美聯儲降息追隨者有限利空美元,且沙特不甘心當“病貓”

周五(9月20日),現貨黃金價格上漲,本周迄今漲逾1%,料將錄得一個月來首個周線漲幅,美元走軟、中東緊張局勢以及圍繞貿易局勢好轉的謹慎情緒帶來支撐。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:56,現貨黃金上浮0.44%至1505.70美元/盎司;美元指數下挫0.10%至98.279。
金價料時隔三周後重新收漲,美聯儲降息追隨者有限利空美元,且沙特不甘心當“病貓”

CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy表示:“美元走軟給黃金帶來一點上行動力。金價仍處於波動區間的中間部位,膠著於1500美元水平。”

美元兌多數主要貨幣周五維持疲態,因瑞士央行和英國央行沒有像美聯儲那樣決定降息,市場冒險意願減退,同時對貿易前景改善持謹慎態度。

應美方邀請,中央財辦副主任、財政部副部長廖岷於本周三率團訪美,與美方就中美經貿問題進行磋商,為10月份在華盛頓舉行的第十三輪中美經貿高級別磋商做準備。

美國與中國貿易談判代表展開近兩個月以來的首次磋商,雙方尋求結束這種針鋒相對互征關稅的貿易紛爭。投資者都在等待貿易談判的任何新的進展,這可能是左右黃金價格走勢的下一個動能。

今年以來,金價累計上漲逾17%,主要因貿易緊張局勢不斷升級,導致全球經濟增長前景堪憂,各國央行紛紛放鬆貨幣政策。

為確保經濟繼續處於擴張態勢,美聯儲本周啟動年內第二次降息,幅度仍為25個基點。但市場對美聯儲未來降息預期有所減弱。明年4月份之前,美聯儲料僅再降息一次。

以沙特為首的聯軍在也門港口城市荷台達北部發動軍事行動。此外美國表示,正在組建新的聯盟,以便遏製不斷來自伊朗的威脅。

上周末沙特石油設施遭襲,美國和沙特均指責伊朗是幕後主使,但後者予以否認,中東緊張局勢升級。

SMC Comtrade商品研究助理副總裁Vandana Bharti表示,沙特如何報複伊朗,其策略尚不清楚。這一不確定因素繼續支持黃金的避險買需。

現貨黃金短線或回落到1462美元


現貨黃金自1484美元開啟的((b))浪走勢呈現五子浪震蕩收斂形態,目前已接近尾聲,金價有望自1507美元開啟下行((c))浪走勢。
金價料時隔三周後重新收漲,美聯儲降息追隨者有限利空美元,且沙特不甘心當“病貓”

((b))浪和((c))浪都是自1557美元開啟的下行4浪的子浪。((c))浪38.2%目標位在1479美元,若跌破該價位,跌勢將進一步延伸到61.8%目標位1462美元。

伊朗戰爭警告加劇中東緊張局勢,油價或將繼續徘徊於高位

上周末沙特石油生產設施遭到襲擊,約占全球5%的原油供應而減少。襲擊事件發生後油價一度飛漲20%,此後,雖因有消息顯示,產能衝擊或許不及預期,令油價有所回落,但襲擊事件後續引發的中東戰爭威脅,仍使得油價繼續徘徊在相對高位水平。

伊朗戰爭警告加劇中東緊張局勢,油價或將繼續徘徊於高位

雖然沙特阿拉伯恢複石油產量的努力,以及對全球石油供應充足的保證,在一定程度上緩和了襲擊事件後石油價格空前上漲的勢頭,但本周周線仍有望上漲逾7%,這將是數月以來最大周線漲幅。美國和沙特稱,有證據表明伊朗的參與,以及對伊朗采取報複性行動的威脅正在推高石油價格。伊朗外交部長警告說,沙特的任何攻擊都將會導致“全面戰爭”。

自去年美國再次對伊朗實施製裁後,中東石油安全局勢日趨動蕩。盛寶銀行駐哥本哈根的大宗商品策略主管Ole Hansen稱把伊朗逼上絕路是非常危險的。風險溢價應該還會在市場停留數周,直至局勢升級風險消退。

全球最重要產油國地區的不穩定加劇,推高了油價的風險溢價,目前油價已比上周末沙特石油設施遇襲前高出近5美元。此外,人們普遍擔心沙特需要多長時間才能完全恢複失去的石油生產,因為它正消耗石油儲備來滿足供應承諾。

Vanda Insights的創始人和首席執行官Vandana Har表示,市場已經接受了沙特對全面生產恢複全面生產的保證,除了要考慮沙特阿美公司的損失程度外,美國和伊朗之間日益激烈的言辭加劇了市場的緊張,但他認為該地區軍事衝突的風險更小。

AxiTrader亞太區市場策略師Stephen Innes認為油價長期曲線仍然看漲,因為修複受損的沙特石油設施實際所需要的時間可能遠遠要長於預估的時間。

交易消息人士稱,沙特阿拉伯國家石油公司已通知部分客戶,由於此次停產,他們將向這些原油的買家提供阿拉伯中、重型原油作為替代品。

由於對石油供應安全的擔憂,沙特阿拉伯和伊朗的史無前例的罷工和交叉指控已經推動了一個月的基準價格,這是自2011年3月以來最昂貴的。

AxiTrader亞太市場策略師Stephen Innes表示,鑒於周末原油市場的不確定性程度,油價可能仍偏向上行。

伊朗戰爭警告加劇中東緊張局勢,油價或將繼續徘徊於高位
北京時間9月20日16:29,美原油現報58.59美元/桶。

夏季颶風接連不斷,美國油市不確定性激增;下周EIA原油庫存料繼續上升

周四(9月19日)一場熱帶風暴伊梅爾達襲擊了休斯頓地區,一部分人甚至宣稱這比颶風哈維所造成的破壞更大。

因熱帶風暴所引發的強降雨淹沒了德克薩斯州的海岸、休斯頓和博蒙特,這些地區是大規模煉油廠、石油化工及出口設施所在地,這可能導致短時間原油庫存增加,並反映在下周的EIA庫存數據中。
夏季颶風接連不斷,美國油市不確定性激增;下周EIA原油庫存料繼續上升

強降雨或導致原油庫存增加


盡管伊梅爾達隨後從熱帶風暴被降級為熱帶低氣壓,但是美國國家氣象局表示,真正的威脅在於巨大的、災難性的洪水。

美國國家氣象局稱,持續的雷暴天氣造成了6到12英寸的降雨量,部分地區降雨量更高。在天氣出現明顯的改善之前,某些地區的降雨量可能會超過兩英尺,預計到周五,部分地區仍將看到25至35英尺的降雨量。

而德克薩斯交通部門表示,在周四的時候博蒙特和小熊鎮之間的降雨量已經達到了41英寸。

考慮到強降雨地帶是美國大規模煉油廠、石油化工及出口設施所在地,這可能導致美原油需求短時間下降,原油庫存增加,並反映在下周的EIA數據中。

2017年哈維颶風的又一次重演?


本次德克薩斯的強降雨讓市場人士直接聯想到了2017年8月哈維颶風對於德州的影響。

當時哈維颶風造成了休斯頓出現了50英寸的強降雨,這導致的結果是美國國內關閉的煉油廠損失的產能達到400萬桶/日,同時墨西哥灣關閉近10%原油產能。

由於煉廠大量關停造成的直接結果是美國的原油和精煉油庫存短時間大量增加,當時美銀美林給出的預估是,哈維導致美國原油供應增多超過4000萬桶。因煉廠關停汽油庫存出現了大幅的回落,這使得汽油期貨和原油期貨的走勢出現分化,WTI價格暴跌。
夏季颶風接連不斷,美國油市不確定性激增;下周EIA原油庫存料繼續上升

而汽油和燃料油價格卻出現了大幅的上漲。
夏季颶風接連不斷,美國油市不確定性激增;下周EIA原油庫存料繼續上升

同時埃克森美孚石油公司也被迫關閉在岸原油管道以應對哈維,且關閉了位於德克薩斯州Baytown的煉油工廠,該工廠的產能為56萬桶/日,為美國國內第二大煉油廠。

頻繁的熱帶風暴加劇了美國油市的不確定性


分析人士指出,事實上今年夏季以來美國墨西哥灣遭遇熱帶風暴的襲擊越來越頻繁,這實際上在提醒人們美國能源綜合體的脆弱性,因為美國大部分的煉油企業都集中在墨西哥灣和德克薩斯州,頻繁的熱帶風暴正在對更多的原油和精煉油相關資產造成破壞。

在今年7月,因熱帶風暴巴裏登陸,原油創出6月中旬以來最大單周漲幅,因美國石油生產商疏散了171個鑽井平台,導致美國墨西哥灣原油產量減少58%。
夏季颶風接連不斷,美國油市不確定性激增;下周EIA原油庫存料繼續上升

而隨後的八月份颶風“多安”登陸佛羅裏達,盡管未對美國的石油產量造成明顯的影響,但是對汽油庫存產生了明顯的影響。

普氏能源指出,在風暴登陸前,市場傾向於買入汽油以防不時之需,因此這導致當周汽油庫存數據出現下滑。但是隨著風暴影響衰退,美國汽油庫存將再次出現回升,從EIA近期公布的數據來看,這和普氏能源給出的預測一致。
夏季颶風接連不斷,美國油市不確定性激增;下周EIA原油庫存料繼續上升

事實上,每次颶風影響對於美國原油產業的影響是不同的。從近兩年的影響來看,哈維導致了煉油廠大量關停,這使得油價大跌,而今年7月的巴裏導致了原油鑽井大量關停,因而支撐油價。因此加劇了油市的不確定性。

本次風暴影響傾向於小幅利空油價


本次強降雨被市場人士視作是直接對標哈維的一次災難,不過由於伊梅爾達被降級為熱帶低氣壓,這使得伊梅爾達的實際破壞力不及哈維,但是這確實對美國的煉油產業造成了負面影響。

埃克森美孚周四表示,由於洪水泛濫,他們正在關閉位於德州博蒙特的一家產能為37萬桶/日的煉油廠。目前埃克森美孚仍在對煉油廠和石油廠的狀況進行評估,但是該公司發言人表示已經完成了對該廠相關裝置和係統的關閉以確保安全。

目前而言,本次伊梅爾達將短時間推高原油庫存,壓低汽油庫存,這可能導致汽油和原油的價格出現分化,這可能將反映在下周公布的EIA原油庫存中。

值得注意的是,本次風暴還導致了一條輸油管道被迫關閉,考慮到近期美國原油出口擴大,一定程度上部分消化了國內的庫存,這使得美布兩油的價差有所收窄。如果因風暴導致大量的原油滯留原產地,可能會導致原油庫存短時間有所增加,這可能也會成為短時間施壓油價的一個因素。

英國央行維持利率不變,油價等待進一步信號

英國央行維持利率不變,基本符合預期,在脫歐的進程不斷被推動下,硬脫歐的可能性正在逐漸降低,這給了英鎊向上的動力。而油價依然偏震蕩運行,市場正在等待美伊之間關係的後續變化。
英國央行維持利率不變,油價等待進一步信號

英鎊兌美元:


基本面:

昨日,英國央行公布最新的利率決議,決定維持利率不變。在這次的利率決議之前,由於脫歐的不確定性,市場普遍預計該央行仍將暫時按兵不動。事實上,在脫歐沒有最終落地之前,英國央行不大可能采取任何政策行動。隻有在脫歐的情況明朗之後,央行才會進行貨幣政策的調整來配合脫歐。隨著脫歐正朝著積極的方向前進,英鎊也仍然處於向上的階段,英鎊的後續走勢仍然會和脫歐進程息息相關。

技術面:
英國央行維持利率不變,油價等待進一步信號

從英鎊兌美元的日圖級別來看,鎊美繼續呈現緩慢向上推升的格局,短期均線多頭排列,總體趨勢依然偏多。目前,K線已經來到了上方120天均線的壓力處,有受壓回落的可能。同時,60天線和120天線也即將開出金叉,有共振效應的產生,行情也有可能出現回落。獅子金融認為,整體多方控盤不變,但不宜追高,可拉回找買點。

美原油:


基本面:

受到沙特黑天鵝事件的影響,油價高位大幅震蕩,但事件已經被有所消化,而後續事件會否升級依然會影響到油價的變化。雖然這件事胡塞武裝說是他們幹的,但美國和沙特將襲擊歸咎於伊朗,一旦發生戰爭,油價恐繼續上漲。如果後續事件趨於平靜,油價有進一步走跌的可能。目前,全球經濟環境不佳,需求端沒有起色,而沙特恢複生產也指日可待,在沒有進一步的事件刺激下,油價恐難再走強。

技術面:
英國央行維持利率不變,油價等待進一步信號

從美原油的日圖級別來看,油價在衝高回落之後,依然在跳空缺口附近做震蕩,隻要多方缺口不被回補,多頭就仍然有上攻的機會。考慮到油價的變化主要由事件性的驅導,而事件在沒有完全明朗之前,油價震蕩的概率依然較大。從K線來看,在前期大漲後,K線在不斷的修正乖離,需耐心等待調整完畢。獅子金融認為,油價在基本面不確定的情況下,依然會繼續偏震蕩運行,建議觀望。

本文由獅子金融金牌分析師Steven周五(9月20日)供稿

歐市盤前:中東危局+美聯儲官員講話;金價重返千五,漲勢未完

周五(9月20日)晚間20:15,紐約聯儲主席、FOMC永久票委威廉姆斯將發表講話;而2019年FOMC票委、波士頓聯儲主席羅森格倫也將在23:20發表講話,這都是投資者日內關注的焦點,料左右美元、金價短線波動。

美聯儲本周如期降息25個基點,美聯儲點陣圖顯示,10名委員認為2019年不會再降息,隻有7名委員認為還將降息一次。此外,點陣圖顯示2020年預期沒有降息,2021年和2022年各有一次降息。
歐市盤前:中東危局+美聯儲官員講話;金價重返千五,漲勢未完

此前,美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上表示,如果條件允許,美聯儲將采取一係列降息舉措,但他認為現在沒有必要。

特朗普此前發推特說:“我剛剛指示財政部長大幅增加對伊朗的製裁!”對此,伊朗方面警告美國,不要被拖入中東的全面戰爭。中東地緣政局再度升溫,黃金重新獲得買盤追捧。

伊朗宣布將於9月22日舉行年度軍事演習。伊朗半官方媒體法爾斯新聞社稱,伊朗常規部隊和革命衛隊的精銳海軍部隊將在海灣地區舉行聯合軍事演習,屆時將有超過200艘海軍艦艇參與軍演。

財經數據


時間區域指標前值
20:30加拿大7月零售銷售月率(%)0
20:30加拿大7月核心零售銷售月率(%)0.9
22:00歐元區9月消費者信心指數初值-7.1
淩晨01:00美國9月20日當周石油鑽井總數(口)733


財經事件


20:15 FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在瑞士央行舉辦的會議上發表講話
23:20  2019年FOMC票委、波士頓聯儲主席羅森格倫在紐約大學發表講話

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元震蕩微跌,匯價現報107.87,日內跌幅0.14%。隨著日本央行激發起其在下月政策會議上加碼刺激措施的市場猜測之際,日本關鍵消費者價格指數創出了2017年以來的最低水平。黑田東彥周四剛就10年期和超長期收益率發表評論,央行周五就全面縮減債券購買量,強化了日本央行已經準備采取行動的情緒。匯價上行阻力關注108.48一線,下行支撐關注107.50一線。

亞盤時段,英鎊兌美元延續漲勢至1.2582,刷新7月5日來高位。匯價現報1.2578,日內漲幅0.42%。英國央行維持利率不變,並重申加息承諾。 盡管經濟增長放緩和風險上升,但在脫歐不確定性持續的情況下,沒有跟隨歐洲央行和美聯儲一起降息的計劃。英鎊受利率前景提振,但脫歐風波仍是主要驅動因素,協議脫歐的可能性被誇大了,建議買入英鎊兌美元。匯價上行阻力關注1.2760一線,下行支撐關注1.24關口。

亞盤時段,現貨黃金震蕩走高,金價現報1505.00美元/盎司,日內漲幅0.40%。 美國在沙特遇襲後籌建反伊聯盟,增加了市場對地緣局勢的擔憂,從而支撐金價。不過需要注意,因國際貿易局勢有所好轉,恐慌指數位於近一個半月低位附近,且英國和日本央行維持利率不變打壓寬鬆預期,黃金後續仍有下行風險。金價上行阻力留意1512.20一線,下方支撐位留意1496.60一線。

亞盤時段,國際油價震蕩微漲,美油現報58.70美元/桶,日內漲幅0.88%;布油現報64.83美元/桶,日內漲幅0.67%。油價窄幅震蕩,後市仍受地緣局勢左右。美國正組建遏製伊朗威脅的聯盟,對此伊朗警告美國總統特朗普當心在中東被卷入戰爭,並稱將對任何攻擊行動采取強烈回應。此外,石油市場交易員將注意力轉向美國墨西哥灣沿岸的一場暴風雨。美油上行阻力留意59.50美元一線,下方支撐留意57.67美元一線。

亞洲時段消息回顧


英國首相休議會是否合法下周裁決,但別太樂觀;
① 英國最高法院聽證會進行到第三天(也是最後一天),各方都期待最高法院將會對英國首相鮑裏斯·約翰遜休閉議會是否合法作出裁決。最新消息,法院的判決將在下周作出;
② 現在引起爭議的最新消息是,即使最高法院裁定首相第一次休會的舉措非法,鮑裏斯·約翰遜也可能可以再次提出中止議會。

美參院撥款委通過2.5億美元預算案,加強選舉安全;
① 美國國會參議院撥款委員會通過一項預算案,將撥款2.5億美元用於各州維護和加強選舉相關的安全措施;
② 參議院民主黨領袖舒默發表聲明稱,該預算案至少證明麥康奈爾和共和黨人終於承認必須采取行動應對外國勢力對選舉的干預,“這是往正確方向邁進的一步”;
③ 據悉,眾議院此前已經通過撥款6億美元用於加強選舉安全的法案,但該法案由於遭到麥康奈爾等共和黨議員反對,並未在參議院進行投票。

美國務卿稱撤回或暫緩總額1.6億美元對阿富汗援助;
① 美國國務卿蓬佩奧宣布,美國將撤回或暫緩總金額達1.6億美元的對阿富汗援助,理由是阿富汗政府存在“金融管理不當”等問題;
② 蓬佩奧在美國務院當天發布的一份聲明中說,美國政府將把原定用於阿富汗一項大型能源基礎設施建設項目的約1億美元援助資金“退還”財政部,並將暫緩另一筆6000萬美元的對阿援助;
③ 蓬佩奧稱,美國此舉緣於阿富汗政府存在“腐敗和金融管理不當”、公共財政管理的透明程度和問責機製未達標等問題;同時表示,鑒於阿富汗政府“無法透明化管理”美政府援助資金,美國可能會在預算外找資金直接投資該能源基建項目。

連續四天,美聯儲將再進行750億美元隔夜回購操作;
① 美聯儲將連續第四天進行公開市場操作,據紐約聯儲網站19日消息,北京時間20日20:15-20:30,將連續第四天進行隔夜回購操作,回購金額最高為750億美元;
② 作為美聯儲交易對手的幾家大型銀行策略師們認為,美聯儲應該更“經常性”地向金融體係注入資金;銀行家和投資者則呼籲美聯儲推出一項“定期”回購安排,借此將現金貸出長達兩周,以確保市場參與者在季度結束後仍有所需資金。

日本8月消費者通脹降至兩年低位,央行寬鬆壓力加重;
① 日本政府周五公布的數據顯示,8月核心CPI同比升幅降至兩年新低,因石油價格下滑且經濟增長乏力。這令央行在達成2%物價目標時面臨更大挑戰;該數據將令日本央行承受更大的繼續擴大刺激計劃壓力,以抵禦可能拖慢其實現物價目標腳步的各種風險;
② 日本8月全國核心CPI較上年同期上升0.5%,符合市場預估中值但低於7月0.6%的升幅,且為2017年7月上升0.5%以來的最慢增速;核心CPI包括油品但扣除生鮮食品價格,農林中金總合研究所首席研究員南武誌稱,“全球增長放緩、日元走強以及原油成本下降正在壓低批發價格,這很有可能會蔓延至消費物價上, 如果日元升值,並有影響到物價動能之虞,日本央行料將在下個月放鬆貨幣政策”;
③ 盡管能源成本下降和手機費用下調等一次性因素在很大程度上是放緩的原因所在,但內需對通脹的支撐也是微乎其微;剔除掉生鮮食品和能源成本影響的核心CPI同比上升0.6%,與上月升幅相同;日本央行周四維持貨幣政策穩定,央行密切關注該指數,將其視為衡量物價趨勢的良好指標。

印尼連續第三個月下調關鍵利率以提振經濟增長;
① 印尼央行連續第三個月下調關鍵利率以促進經濟增長,因全球經濟放緩加劇。印尼央行周四將7天期逆回購利率降低了25個基點,至5.25%,符合接受調查的28位經濟學家中21位的預期;
② 其餘經濟學家預計維持利率不變。在宣布最新一輪放寬政策前,美聯儲周三也決定降息。貿易局勢緊張以及目前油價上漲給全球經濟帶來壓力,並威脅到印尼的經濟前景,印尼經濟增速處在兩年低點;
③ 印尼去年為應對新興市場滑坡將利率提高了175個基點,但此後將關注重點轉移到了支持經濟增長上。印尼政府已經兩次下調了2019年的經濟前景,目前預計2019年的經濟增長率為5.1%,最初的預測為5.3%;
④ 印尼央行預計今年的增長率將在5%-5.4%預測區間中點的下方,明年增長率朝著5.1%-5.5%預測區間中點邁進。決策者仍對經常項目赤字表示擔憂,第二季度經常項目赤字與GDP的比率提高至3%,但上個月小規模貿易順差可能有助緩解一些壓力;
⑤ 印尼依靠境外投資者來彌補赤字,使其在動蕩時期容易受到資金外流的影響,通膨率一直在回升,8月同比通脹率達到3.49%;雖然這是自2017年12月以來的最高水平,但價格增長仍在央行設定的2.5%-4.5%目標範圍內。

沙特罕見尋求購買超輕油;
沙特在尋求購買被稱為冷凝油的超輕油,這是一個罕見舉動。此前,沙特石油設施遇襲導致該國煉油產能遭受衝擊。據收到請求並因公司政策而要求匿名的貿易商稱,沙特阿美在現貨市場為10月尋求冷凝油供應

伊朗總統和外長獲得美國簽證,將參加聯合國大會;
伊朗駐聯合國代表團發言人稱,伊朗總統魯哈尼和外交部長紮裏夫已經獲得美國簽證,以參加將在紐約舉行的聯合國大會。發言人表示,紮裏夫將於當地時間20日抵達紐約,魯哈尼則將於23日抵達。

富時羅素A股擴容今日收盤後生效 最終名單含1082隻股票;
9月20日上午,富時羅素表示,9月20日收盤後(9月23日開盤前),富時羅素A股納入第一階段第二步納入安排將生效;按照之前的計劃,第二步納入A股安排生效之後,A股在相應指數中的納入因子將從5%提升至15%;富時羅素預計,此次擴容將為A股帶來40億美元的增量資金。

市場觀點


英國脫歐大臣:希望避免愛爾蘭硬邊界的關鍵決定推遲到脫歐後;
① 英國脫歐大臣斯蒂芬·巴克萊表示,英國希望看到有關避免愛爾蘭硬邊界的關鍵決定推遲到英國脫歐之後;
② 巴克萊周五將與歐盟首席談判代表巴尼耶在馬德裏舉行會議;他在會議開始前表示,在2020年12月之前,“沒有必要”拿出替代北愛爾蘭紓困計劃的方案。

瑞銀全球首席投資官黑菲爾(Mark Haefele):外匯市場誇大了10月底無協議脫歐的風險,英國議會強烈反對無協議脫歐,可能導致進一步推遲脫歐,若成真的話,預計英鎊未來將進一步走高。

凱投宏觀日本資深分析師Marcel Thieliant:日本消費稅上調會導致內需減速,物價壓力將因此減弱,通脹率到2020年將降至零。

道明證券策略師伊薩(Mazen Issa):歐元兌美元仍容易受到新一輪下行壓力的影響,臨時支撐位在1.10,但1.0925將是關鍵支撐位;美元兌日元短期將交投於107/109區間,200日均線切入位是主要阻力位

顧問公司Facts Global Energy的中東總經理納賽裏:沙特煉油廠受事件影響,每日處理量可能減少達140萬桶,相信沙特希望優先配合國際市場需要。

加拿大商業銀行:隨著加拿大央行尋求降息,加元將失去上漲動能,預計美元兌加元年底前走高。

匯豐銀行:美聯儲降息決定並非美元的“規則改變者”,不太可能改變美元走勢,美元仍是“高收益”品種,可繼續利用其收益率優勢。

野村證券:美國市場上冒險情緒存在消退空間;
野村證券對近期市場條件進行了討論,近期冒險情緒升溫,但短期內存在降溫的空間,美股市場上,無論是市場情緒,還是主要股指表現均顯示,美聯儲9月決議鷹派降息引發其不滿,不過冒險意願僅受到輕微打擊,因跡象顯示投資者們對拋售價值和高風險作出反應;從我行追蹤的美股市場情緒指標來看,9月初以來冒險情緒持續升溫,但在下周市場若沒有利好消息提振的情況下,預計冒險情緒將消退。

西太平洋銀行:繼8月新西蘭聯儲意外降息50個基點後,預計下周將維持官方現金利率不變;
① 新西蘭聯儲料將在不發出任何強烈信號的情況下,為進一步削減利率敞開大門;當前國內經濟弱於新西蘭聯儲預期,然而與之相抵的是紐元大幅走低;
② 仍認為新西蘭聯儲將在11月降息25個基點,但11月貨幣政策聲明前一天公布的通脹預期數據或對其利率決定產生影響。

美聯儲暗示今年不再降息,美元將維持堅挺?這一因素仍左右方向選擇

北京時間9月19日(周四)02:00,美聯儲決定將利率下調25個基點至2%,且暗示2019年剩餘時間不會進一步降息。因美聯儲不如預期那麼鴿派,美元因此受提振,隨後有所回落。9月19日,道明證券策略師認為,美元應該在更長時間內保持堅挺。市場分析師James Skinner則認為,若想美聯儲繼續降息,可能需要國際貿易緊張局勢升溫。  

美聯儲暗示今年不再降息,美元將維持堅挺?這一因素仍左右方向選擇

美聯儲意外暗示年底不降息,機構預測美元能在更長時間保持堅挺


市場預測未來一年美聯儲將大幅降息,以應對不斷加劇的經濟低迷。因此美聯儲的這一表態的確令市場大為吃驚。聯邦公開市場委員會的點陣圖顯示,美聯儲認為2019年將不再降息。在有必要的情況下,最多2020年再降息一次。 

9月19日,三菱日聯的分析師李·哈德曼(Lee Hardman)表示,美聯儲對今年年底聯邦基金利率的預測中值為1.875%,預計將在明年年底前保持這一水平,然後分別在2021年底和2022年底升至2.125%和2.375%。從表面上看,這表明美聯儲相信降息周期即將結束。除非美聯儲對美國經濟的看法被證明是錯誤的,而且他們必須轉向更激進的降息,否則美元應該會持續走強。”

美聯儲在9月19日的會議上指出,美國的通脹率低於2%的目標位,但美國經濟以溫和速度擴張,就業市場依然強勁。美聯儲主席鮑威爾重申,美聯儲將采取行動維持經濟擴張,暗示美聯儲沒有排除繼續降息,但這樣的行動需要新的觸發點。

萬神殿宏觀經濟公司(Pantheon Macroeconomics)首席經濟學家謝菲爾德森(Ian Shepherdson)表示:“沒有人預測2020年美聯儲將利率下調至1.625%以下。我們堅持認為,美聯儲已經完成降息周期,但不能排除這樣一種想法:疲軟的經濟數據將支撐一些成員在12月轉而支持另一輪寬鬆政策。我們最不滿的是美國的通脹預期,它看起來太低了。”

國際貿易緊張局勢升溫才可能促使美聯儲降息


道明證券策略師伊薩(Mazen Issa)表示:“美元應該在更長時間內保持堅挺。與其它央行相比,美聯儲有更多降息空間。歐元兌美元仍容易受到新一輪下行壓力的影響,臨時支撐位在1.10,但1.0925將是關鍵支撐位。至於美元兌日元,我們認為未來將有更多戰術性上漲,符合我們的預測:美元兌日元短期將交投於107/109區間,200日均線切入位是主要阻力位。”

無論是FOMC的17名投票委員,還是萬神殿宏觀經濟公司,都認為未來幾個月美聯儲的降息次數不會超過一次。9月19日,隔夜指數掉期暗示,投資者預計2021年底前至少還會有三次降息,而一些分析師報告稱,從其他市場的定價來看,預期的降息次數甚至更高。
 
雖然市場押注美聯儲實行更多降息,但並未導致美元大幅下滑。因美國的利率是G10中最高的,美元因此得到一定支撐。 

荷蘭國際外匯策略主管特納(Chris Turner)表示:“美聯儲正在追隨全球經濟放緩的腳步,而不是趕在全球經濟放緩之前做出決定。正如我們之前討論過的,我們認為美國和主要貿易夥伴的債券收益率差仍然太大,美聯儲降息不會打擊美元。

西太平洋銀行策略師卡洛(Sean Callow)表示:“美聯儲官員經常擔心不確定性。但是,考慮到國際貿易緊張局勢似乎是美聯儲在年中轉向鴿派的主要推動力,這已不再是陳詞濫調。10月份的貿易談判意義重大。”西太平洋銀行仍預計,美聯儲今年將再降息兩次,但短期內,債券收益率方面的支撐力量增加,這應會提振美元,”

到目前為止,國際貿易緊張局勢對歐洲造成的衝擊大於美國,這已經迫使歐洲央行降息並實施量化寬鬆計劃,同時也導致歐元維持在多年低位,而美元則調升至多年高位。

但如果未來國際貿易緊張局勢升溫,可能足以讓美聯儲不久再次降息。但是,如果這損害全球其他地方的經濟,美聯儲降息可能不足以阻止資金向避險資產或收益率更高的資產流動,這將有必要削弱美元。

加拿大帝國商業銀行資本市場(CIBC Capital Markets)分析師Bipan Rai表示:“目前美元的走勢並不明朗。但是,在第三季度結束前,歐元兌美元應該繼續走低。我們依然看好金價,認為其有望衝擊1600美元。美元兌加元,目前沒有足夠動力推動器突破100日均線切入位1.3309繼續上漲。我們目前密切關注9月20日公布的加拿大7月零售銷售數據。我們依然認為,未來幾周,美元兌加元將出現新的多頭頭寸。”

歐元兌美元日線圖

美聯儲暗示今年不再降息,美元將維持堅挺?這一因素仍左右方向選擇

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間9月20日14:34,歐元兌美元報1.1054/56。

特朗普炮轟美聯儲砸盤美元,億萬富翁卻稱美國根本無需降息?

周四(9月19日)美國億萬富翁投資者、橡樹資本聯席董事長霍華德·馬克斯(Howard Marks)表示,美國經濟不需要任何降息。他預測,在未來兩年內不會出現衰退。此前,美聯儲鷹派降息25個基點支撐美元上漲,而特朗普再次炮轟美聯儲,卻讓美元回吐大部分上個交易日的漲幅,美元指數跌回了美聯儲決議發布前的起點位置,並進一步下滑。

特朗普炮轟美聯儲砸盤美元,億萬富翁卻稱美國根本無需降息?

mark表示,美國經濟表現"相當好",經濟增長的動力主要來自美國消費者。他認為經濟衰退並不迫在眉睫。美國經濟在兩年內不會出現衰退的情況,他指出,美聯儲降息是為了推動經濟增長,但10年前美聯儲降息幫助遏製了全球金融危機,在十年後,想通過降息來延長曆史上最長時間的經濟擴張並不現實。

今年7月,美聯儲自2008年美國金融危機以來首次降息。7月也是自2008年經濟衰退以來經濟擴張的第121個月,創下1854年以來的最長紀錄。經濟學家表示,這一擴張仍在繼續,最新的推動力來自特朗普2018年的減稅政策,以及商業監管的放鬆。

本周,美聯儲今年第二次降息,盡管一些成員投票反對降息。他們的擔憂凸顯出美聯儲面臨的兩難境地:盡管美國經濟數據強於預期,但美聯儲也在努力降低利率,以防貿易風險或英國退歐等外部衝擊引發經濟放緩。

Mark稱,防止下一次經濟衰退的發生並不是美聯儲的工作。傳統上,美聯儲的作用是控製通脹,在過去幾十年裏,美聯儲的作用是支持經濟增長,以創造就業。雖然支持經濟增長和創造就業並不能控製衰退,但美聯儲現在似乎已經承擔了這項任務。就目前的情況來看,雖然美國經濟也有一些疲軟的地方,但它仍然是“世界上表現最好的”。

摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰指出,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)成員間存在重大分歧,反映出美國經濟前景不確定性的本質。如上次會議一樣,全球經濟前景和企業投資令人擔憂,但勞工市場和消費依然支持增長。

美聯儲對未來利率走向閉口不談,鮑威爾暗示將根據全球政局及貿易不確定性,全球經濟數據表現及美國通脹數據,來決定是否要進行再次降息。不少分析師認為美聯儲今年第四季度和明年第一季度將分別降息25個基點。但此次降息並沒有改變美元漲勢,未來如果全球央行持續降息,經濟衰退擔憂日盛,美聯儲的降息或並不能阻礙美元的進一步走強。

特朗普炮轟美聯儲砸盤美元,億萬富翁卻稱美國根本無需降息?
北京時間9月20日14:38,美元指數現報98.1924.

風暴肆虐+美國製裁,全球石油生產情況堪憂

周四(9月20日)埃克森美孚石油公司開始關閉其位於德州博蒙特的原油煉廠,因熱帶風暴伊梅爾達(Imelda)給德州南部部分地區帶來洪災。除自然因素外,地緣局勢對石油產量的影響也很大。美國對委內瑞拉的製裁讓其石油產量不斷下降。自然因素和地緣政治因素導致油價波動不斷,沙特遇襲事件後續或會引發石油供應不足的恐慌情緒,從而提振油價。

風暴肆虐+美國製裁,全球石油生產情況堪憂

伊梅爾達或將導致山洪爆發


休斯頓和加爾維斯頓地區以及德克薩斯州東南部本周將迎來熱帶風暴伊梅爾達(Imelda),它從墨西哥灣形成的海岸以南向內陸移動。伊梅爾達於周二下午在德克薩斯州自由港附近登陸。隨著颶風向內陸移動,德克薩斯州東南部的一些地區被警告可能面臨“威脅生命的山洪暴發”,因為現在伊梅爾達給一些地區帶來了20英寸的降雨。

埃克森美孚發言人Jeremy Eikenberry表示,周四稍早,由於颶風臨近,他們關閉了博蒙特石化和煉油綜合設施的化工廠。

颶風對石油作業的影響一直不小,7月初熱帶風暴“巴裏”(Barry)也給各大石油公司帶來麻煩。當時,受颶風影響,埃克森美孚(Exxon)、雪佛龍(Chevron)、阿納達科(Anadarko)、必和必拓(BHP)和殼牌(Shell)從美國墨西哥灣疏散了員工。海灣地區高達73%的石油生產被關閉。一周後,石油和天然氣生產商才開始慢慢恢複石油生產。

美國製裁削弱委內瑞拉石油生產


除自然因素對石油產量的影響,政治地緣因素對石油的作用更大。尤其是美國的製裁,嚴重削弱了委內瑞拉的石油生產。因為美國,越來越多的客戶和航運公司避免與他們做生意,委內瑞拉的石油產量被迫降低。委內瑞拉國有石油公司PDVSA最近不得不削減混合超稠油產量,並停止與外國石油公司組建合資企業。

美國的製裁基本上禁止美國公司和個人與委內瑞拉及其國有石油公司做生意。為了給尼古拉斯.馬杜羅(Nicolas Maduro)的政權施加更大壓力,美國總統特朗普(Donald Trump)在8月初簽署了一項行政命令,凍結委內瑞拉政府在美國的所有資產。此舉可能導致美國對與馬杜羅政府有業務往來的公司實施二級製裁。

其結果是,PDVSA的客戶數量大幅減少,而船運公司由於擔心失去保險,越來越不願向委內瑞拉提供船隻,將其原油運往海外市場。據報道,俄羅斯石油公司(Rosneft)已成為委內瑞拉石油在全球的主要中間商。

PDVSA一位高管表示,由於客戶和托運人不願與PDVSA合作,讓委內瑞拉的原油庫存越來越高,這家國有石油公司可能幾天後就不得不暫停東部一些油田的石油生產。這將是對委內瑞拉的又一次沉重打擊。過去幾年,委內瑞拉的石油產量一直在下降。

根據歐佩克次要產油國的最新數據,委內瑞拉8月石油日產量僅為71.2萬桶,較7月減少4.3萬桶。相比之下,2017年和2018年的日產量分別為119萬桶和135.4萬桶。自2018年底以來,由於美國的製裁以及委內瑞拉不投資於石油基礎設施和設施的維護和維修,委內瑞拉的原油日產量減少了約60萬桶。

與委內瑞拉石油部長曼努埃爾?奎維多(Manuel Quevedo)最近表示的2019年底前將恢複石油產量的預期不同,IHS Markit今年7月表示,明年石油產量可能降至每日50萬桶以下。IHS Markit的數據顯示,自2014年以來,委內瑞拉的石油行業已經嚴重惡化,任何複蘇都需要很長時間。

此外,上周末沙特石油設施遇襲,也門胡塞宣稱對此次事件負責,而美國和沙特則認為此次事件是伊朗主導。隨後,沙特聯合部隊對也門“軍事目標”發動襲擊,這是自其石油設施遭到襲擊以來的首次行動。據環球網報道,日前沙特阿拉伯領導的多國聯軍對也門港口重鎮荷台達發起攻擊,後者一直被視作胡塞武裝控製區連通外界的交通命脈。近日來,雙方陳兵城內外,準備展開決戰,也門政府稱荷台達的收複將是胡塞武裝垮台的開端,此戰或將決定也門戰局的走勢。

自然因素和地緣政治因素讓油價波動不斷,此次的沙特遇襲事件石油飛漲,雖然隨著庫存危機消退,油價也逐漸回落。但有分析師懷疑沙特阿美的修複工作能否很快完成,而沙特庫存具體有多少又缺乏透明度,這些都給沙特當局能否防止市場供應中斷增添了不確定性。如果阿美不能如期恢複生產,或會引發石油供應不足的恐慌情緒,從而提振油價。

風暴肆虐+美國製裁,全球石油生產情況堪憂
北京時間9月20日13:30,美原油現報58.64美元/桶。