紐市盤前:德拉基放鴿歐元大出血,OPEC內訌原油面臨失守該關口

周四(12月13日)歐洲時段,美元指數日內創兩日低點至96.8697,隨後刷新日內高點至97.203,因德拉基講話致歐元短線快速下跌。英鎊兌美元刷新三日高點至1.2687,目前交投於1.2670附近,英國首相特雷莎·梅挺過保守黨內的不信任投票,但投資人表示,若英國議會對脫歐協議仍僵持,英鎊漲幅可能很快回吐,市場等待歐盟峰會結果。歐元兌美元日內衝高回落刷新日內低點至1.1339,波動較大,因德拉基講話稱經濟數據暗示未來經濟動能將放緩,仍舊需要大規模貨幣政策刺激通脹。美元兌日元走高,創一周以來高點至113.57。

現貨黃金走弱刷新兩日低點,逼近1240美元/盎司,1250上方壓製明顯,盡管看多黃金者絡繹不絕,因股市全面反彈,英脫歐進展良好,避險需求減少。美原油創一周來新低,至50.35美元/桶,再次逼近50美元關口,因此前伊朗表示OPEC內部分歧較大,市場對減產真實效應仍預期有限,且也門恢複石油出口,供應有望增加。
紐市盤前:德拉基放鴿歐元大出血,OPEC內訌原油面臨失守該關口

★近期熱點提要:★


1、

經濟數據弱於預期,最新的經濟數據和調查均不及預期,經濟數據暗示未來經濟動能放緩。通脹壓力將逐步上升,有信心通脹將會持續靠近歐銀目標,未來幾個月通脹將下降,潛在通脹依然溫和,中期潛在通脹將上升,工資增長將支撐潛在的通脹。歐洲央行準備適當調整所有工具,有關再投資的細節將在歐洲東部時間15:30(北京時間22:30)公布。

2、

歐洲央行12月如期維持主要再融資利率0%、邊際借貸利率0.25%和存款機製利率-0.40%不變,確認資產購買計劃將於本月停止,稱關於非標準貨幣政策措施,資產購買計劃(APP)下的淨購買將於2018年12月結束。

利率前瞻指引:委員會將改善再投資的前瞻性指引,理事會正在加強對再投資的前瞻性指導,將至少在2019年夏季保持利率不變,在任何情況下,隻要有必要將保持有利的條件和充足的流動性程度的寬鬆貨幣政策。

到期債券的再投資:將在首次加息後進行再投資計劃。

3、

今天日內將召開歐盟峰會,會議上將討論英國脫歐問題,出席峰會的將是歐盟除英國外的27個成員國,雖然這些成員國不會重新討論協議,包括(有關北愛爾蘭邊境問題的)最後擔保方案,但將討論如何促進英國批準該協議的問題,當前的問題是相關協助能否安撫英國政客,從而推動英國首相特雷莎·梅的脫歐草案成功闖關下議院;

特雷莎·梅12日晚在保守黨內部的不信任投票中過關,留任該黨領袖及英國首相,即使如此,她的脫歐協議仍將面臨英國議會的表決,鑒於部分保守黨議員及主要反對黨工黨、自由民主黨、蘇格蘭民族黨和北愛爾蘭民主黨皆已明確表示將在未來的議會投票中投下反對票,脫歐草案被否決仍為大概率事件。

4、

IEA公布月報,預計到2019年,歐佩克平均產量達到3160萬桶/日,將2018年和2019年的全球石油需求增長預期分別維持在130萬桶/日和140萬桶/日,歐佩克11月產量將增加至3303萬桶/日,將2019年OPEC原油日需求量提高30萬桶/日,至3160萬桶/日,沙特11月石油產量增加至1106萬桶/日。

將2018年非歐佩克的石油供應增長預期下調41.5萬桶/日,至150萬桶/日,如果歐佩克遵守減產協議,全球原油市場在2019年第二季度前將轉入供不應求。

5、

① 負利率和在必要時干預外匯市場的意願仍然至關重要,瑞郎估值仍然很高,外匯市場的形勢仍然很脆弱;
② 瑞士面臨的風險是,全球經濟增長正在下滑,預計2018年GDP約為2.5%,此前預測為2.5%-3%,預計2019年GDP約為1.5%。將定期重新評估逆周期資本緩衝;
③ 全球經濟的基本設想存在重大風險,經濟增速在中期可能逐步放緩,主要與政治不確定性和保護主義傾向有關。更大的動蕩可能危及全球經濟增長,並對貨幣政策產生影響;
④ 樓市存在調整風險,抵押貸款和房地產市場的失衡依然存在;
⑤ 預計2018年通脹為0.9%,9月預期為0.9%,預計2019年通脹為0.5%,此前預期為0.8%。2020年通脹為1%,此前預期為1.2%

6、

法國政府發言人:政府還沒決定是否要禁止黃馬甲活動,政府正在呼籲黃馬甲人員不要舉行抗議活動,在英國脫歐後,法國和英國的軍事合作將會繼續,法國正在維持增速前景,法國將繼續堅持改革的道路。

歐盟經濟和金融事務專員莫斯科維奇稱,希望2019年法國預算有限,目前對潛在的法國赤字水平高於3%置評為時尚早。據外媒:法國據悉考慮推遲2019年大公司減稅方案。

意大利總理孔特:預計意大利經濟增速將超出預期意,相信會得到歐盟委員會的積極回應,新的赤字目標沒有背叛意大利,意大利提議將2019年赤字目標設定在2.04%
。歐盟委員會將研究意大利方面的新提案,在接下來幾天內就此進行工作,意大利和歐盟在預算案上取得了積極進展

7、

德國經濟研究所將將2018年德國的經濟增長率從1.9%下調至1.5%,2019年的經濟增長率從1.9%下調至1.1%,這是因為德國汽車業的疲軟態勢將持續至2019年。

廣泛的不確定性仍將對全球的經濟造成負面影響,尤其是脫歐、意大利債務問題以及美國的貿易政策等問題;

8、 

截至2018年12月,歐元區 (包括歐洲央行) 共計10,778.3噸,占其總儲備比重的53.4%。央行售金協議(CBGA) 簽約國共計11,944.0噸,占其總儲備比重的28.4%。全球前十官方黃金儲備數據表明,美國、德國、意大利、法國、中國、瑞士、日本、荷蘭的官方儲量沒有變化。俄羅斯持續增加其官方黃金儲備趨勢,由2036.2噸增至2066.2噸。

9、

有消息稱,沙特領導的部隊和也門的胡塞武裝宣布天然氣和原油的出口將會恢複,以恢複也門的財政收入;隨著沙特和胡塞武裝之間達成了停火協議,雙方已同意開始交換人質,這使得中斷多年石油有效運輸得以恢複;隨著2015年雙方戰爭的爆發,也門的石油工業也遭到摧毀,而當時也門的原油產量為14萬桶/日,因此隨著也門的產量開始恢複,同時港口運輸條件改善,可能會對油市的供給產生直接的影響。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數日內創兩日低點至96.8697,隨後刷新日內高點至97.2,因德拉基講話致歐元短線快速下跌。
紐市盤前:德拉基放鴿歐元大出血,OPEC內訌原油面臨失守該關口
歐洲時段,英鎊兌美元刷新三日高點至1.2687,目前交投於1.2670附近,英國首相特雷莎·梅挺過保守黨內的不信任投票,但若英國議會對脫歐協議仍僵持,英鎊漲幅可能很快回吐,市場等待今日歐盟峰會結果。
紐市盤前:德拉基放鴿歐元大出血,OPEC內訌原油面臨失守該關口
歐洲時段,歐元兌美元日內衝高回落刷新日內低點,波動較大,因德拉基講話稱經濟數據暗示未來經濟動能將放緩,仍舊需要大規模貨幣政策刺激通脹。
紐市盤前:德拉基放鴿歐元大出血,OPEC內訌原油面臨失守該關口
歐洲時段,美元兌日元走高,創一周以來高點至113.57。
紐市盤前:德拉基放鴿歐元大出血,OPEC內訌原油面臨失守該關口
歐洲時段,現貨黃金走弱5美元,低點至1241.42美元/盎司,現交投於1243美元/盎司附近。全球股市普遍上揚,市場風險偏好有所上升,且特雷莎梅短期危機解決,避險需求下降。
紐市盤前:德拉基放鴿歐元大出血,OPEC內訌原油面臨失守該關口
歐洲時段,原油市場下跌,美原油創一周來新低,至50.35美元/桶,逼近50美元關口,因此前伊朗表示OPEC內部分歧較大,市場對減產真實效應仍預期有限,且也門恢複石油出口,供應有望增加。
紐市盤前:德拉基放鴿歐元大出血,OPEC內訌原油面臨失守該關口

★機構觀點★


特雷莎·梅雖又一次躲過下台危機,但英鎊前景卻沒那麼樂觀;

① 英鎊周四走高,英國首相特雷莎·梅挺過保守黨內的不信任投票,但投資人表示,若英國議會對脫歐協議仍僵持,英鎊漲幅可能很快回吐;
② 超過三分之一的保守黨議員對特雷莎·梅投下不信任票,雖未能將她拉下台,但已強化對她脫歐協議的反對聲勢。特雷莎·梅周四料將向歐洲領導人尋求援助;
③ 英鎊兌歐元及美元脫離20個月低點。但交易員表示,這隻是反映市場暫時鬆一口氣,樂見特雷莎·梅渡過危機,英國仍有機會在達成協議情況下脫歐;
④ “每劃上一道‘新創傷’,特雷莎·梅似乎都能還擊,但昨晚的投票讓人看到她面臨的任務有多艱巨,”CMC Markets的分析師Michael Hewson說;
⑤ “不管特雷莎·梅能從歐盟領導人那裏爭取到怎樣的調整,脫歐協議都很難在議會通過,所以預計英鎊會繼續下跌,”他補充

丹斯克銀行:未來數月歐元兌英鎊料仍於區間內震蕩;

丹麥丹斯克銀行預計歐元兌英鎊交投仍震蕩,未來數周將持續維持區間交投之勢,隔夜英國首相特雷莎·梅贏得不信任投票一度導致匯價跌破0.90,目前焦點重返日內召開的歐盟峰會,將討論英國脫歐事宜,關注歐盟27國如何促進英國批準脫歐協議草案,因此目前一切仍有可能,包括英國進行二次公投及無協議脫歐等。

股市上揚,市場風險偏好有所上升;

① 歐安達亞太貿易主管Stephen Innes表示市場情緒中性,從美國得到的正面情緒比預期的要多一些;
② 美元沒有太多波動,這是黃金的真正信號,因為它們仍然高度相關;
③ 亞洲股市走高,跡象顯示全球最大的兩個經濟體之間的貿易緊張關係有所緩解,市場預計中國將很快加大力度支持正在降溫的經濟;
④ 香港李昌黃金交易商表示,目前投資者似乎對股票比對黃金更感興趣;
⑤ 分析師認為,圍繞英國退歐協議的不確定性,以及對美聯儲下周會議鴿派基調的預期,將支撐金價;
⑥ 路透技術分析師王濤稱,現貨金在每盎司1240- 1253美元區間看來中性,突破區間可能暗示方向選擇

量寬措施即將結束,歐洲央行仍面臨內憂外患;

① 出於信譽考量,結束購債的舉措必須是不可逆的,但在法國和意大利遭遇政治動蕩、全球貿易戰仍風起雲湧、且經濟增長放緩之際,德拉基將積極強調維持其他形式的支持措施;  
② 這使德拉基再一次面臨微妙的平衡:要表現出有充分信心證明結束2.6萬億歐元購債計劃的合理性,但同時又要表達出足夠的擔心,使投資者對進一步政策緊縮的預期相對冷靜;
③ 法國興業銀行分析師Anatoli Annenkov稱,現在結束量化寬鬆措施更像是因為彈藥將用盡,而非基於有說服力的經濟前景;
④ 歐銀的問題在於經濟增長不如決策者所想,幾周前公布的基礎通脹率也未如央行所期,令人不禁懷疑起央行對整體經濟的假設;
⑤ 歐銀的主要政策目標--整體通脹率目前或許接近目標,但油價下滑暗示未來數月通脹下降,而薪資強勁增長並未轉化為物價上升,令歐銀陷入了不明所以的脫節;

西太平洋銀行:短線美元料具防禦性,恐難跌破94;
西太平洋銀行表示,整體而言,美元對美債收益率的下滑表現出了彈性,不過下周將迎來美聯儲12月利率決議,其更顯謹慎的立場可能衝擊美元;美聯儲主席鮑威爾極有可能在維持中性立場的情況下,強調經濟數據的獨立性,利率預期“點陣圖”可能更現鴿派,明年加息三次的預期可能遭到下修,此外美國房屋市場動能放緩,這一局面的穩定也需時恢複,不過當前預計2019年美元多年漲勢將至峰值的預期還顯得不夠成熟,短線匯價極有可能具有防禦性,下行料難跌破94關口,中期來看,明年一季度料延續漲勢。

德拉基鴿聲嘹亮近乎道破一大天機,歐元短線大跌逾35點

北京時間周四(12月13日)21:30,歐洲央行行長德拉基召開新聞發布會,講話總體偏鴿派,明年卸任前加息怕是沒戲。截止發稿,歐元兌美元在最初上浮不到10點後,大瀉逾45點至1.1339。

德拉基將於2019年10月離任歐洲央行行長。此前,歐洲央行如期維穩利率,並確認本月結束購債,購債規模從150億歐元降至零。
德拉基鴿聲嘹亮近乎道破一大天機,歐元短線大跌逾35點

貨幣政策


德拉基表示,歐洲央行準備適當調整所有工具,仍需要大量刺激措施來維持通脹。

風險


德拉基強調,風險平衡傾向下行,不確定性仍在增加。他認為不能改變脫歐協議,並且很高興英國首相特雷莎·梅可以繼續她的工作。

前瞻指引


德拉基提醒道,歐洲央行準備適當調整所有工具,有關再投資的細節將在歐洲東部時間15:30(北京時間22:30)公布。

經濟增速


德拉基坦言,預計即將發布的數據弱於預期,較弱的數據反映了國家和行業的具體情況。未來經濟動能將放緩。將敦促各國政府必須大幅加快改革的實施,提高長期增長潛力。

相比9月份預測值,歐銀下調了今、明兩年GDP增速預期0.1個百分點,分別至1.9%和1.7%。2020年增速預期維持1.7%不變。

通脹


德拉基指出,未來幾個月通脹將下降,但中期通脹壓力將逐步上升,有信心通脹將會持續靠近歐銀目標。潛在的強勢會增強人們對通脹的信心。

相比此前預測,歐銀上調今年通脹預期0.1個百分點至1.8%;但下調明年通脹預期0.1個百分點至1.6%;2020通脹預期持平1.7%。

外貿


德拉基稱,全球經濟擴張仍在支撐歐元區的出口,貿易形勢可能比兩個月前有所好轉。

明年10月前加息?怕是漸行漸遠了!


德拉基再一次面臨微妙的平衡:要表現出有充分信心證明結束四年來2.6萬億歐元(2.95萬億美元)購債計劃的合理性,但同時又要表達出足夠的擔心,使投資者對進一步政策緊縮的預期相對冷靜。

大和證券資深外匯策略師Yukio Ishizuki表示,投資人希望知道,歐洲央行是否會在德拉基明年10月任期屆滿之前開始加息,都想得到有關明年是否加息的線索。

但過去一個月,隨著經濟衰退的可能性上升,經濟學家對歐洲央行2019年夏季會後加息的信心已經減弱。一係列疲弱的經濟報告,包括關鍵商業調查的增長勢頭放緩,以及歐元區三季度經濟增速降至為4年來最低水平,在一定程度上打壓了對歐銀加息的預期。

即使經濟確實如多數受訪者預期的那樣在本季度反彈,明年加息的勢頭或通脹壓力也不太可能積聚,市場對歐銀收緊政策的信心正在減弱。

荷蘭國際集團稱,對歐洲央行加息的信心正在下降,認為該央行在明年根本不會加息;近2/3受訪者對歐洲央行2019年加息路徑的信心在過去一個月有所下降。

Bayern LB首席經濟學家認為,從2019年起實際增長率將落後於潛在增長率,歐洲央行可能會越來越遠離2019年夏季之後首次加息的計劃。

歐洲央行的問題在於經濟增長不如決策者所想,幾周前公布的基礎通脹率也未如央行所期,令人不禁懷疑起央行對整體經濟的假設。

央行主要的政策目標——整體通脹率目前或許接近央行目標,但油價下滑暗示未來數月通脹下降,而薪資強勁增長並未轉化為物價上升,令央行陷入了不明所以的脫節。

歐洲央行如今預計,至少到明年夏季結束之前利率都將保持在紀錄低位。一些人認為,維持借款成本處於低位的一個簡單辦法就是推後升息時點的預期。

惠譽周三表示:“從目前歐洲央行前瞻指引傳遞的訊息來看,我們如今預期歐洲央行將在2020年升息,而不是在2019年底之前,我們預期歐洲央行在未來幾個月將會調整有關利率的前瞻指引。”

新一輪長期銀行貸款也被看成是相對容易達成的作法,德拉基已經提高了歐洲央行先前便利機製延長的可能性。消息人士表示,歐洲央行決策者正就一係列平穩撤走寬鬆貨幣政策的方式展開討論,討論還處於初期階段,明年之前不大可能做出什麼決定。

意大利希望歐盟接受2.0-2.2%的財赤/GDP比


意大利總理府秘書長Giancarlo Giorgetti周三表示,該國希望能與歐盟執委會就其有爭議的2019年預算達成協議,同意赤字與國內生產總值(GDP)之比在2.0-2.2%之間。

意大利總理孔特已飛抵布魯塞爾,就預算草案與歐盟舉行會談。預算草案最初提出的赤字/GDP之比為2.4%,並表示不會按規則的要求,削減意大利龐大的公共債務,因此遭到歐盟執委會拒絕。

Giorgetti表示,孔特不會提交新的預算方案,而是提出最新的預算計算。Giorgetti是意大利執政聯盟中聯盟黨的資深人物。

他對記者表示:“我希望我們能在接近2.0%、2.1%或2.2%的水平達成一致,我希望沒有(歐盟)紀律行動。”

法國興業銀行分析師Alvin Tan指出,意大利調降赤字目標的消息,支持了歐元,因為這有助化解意大利與歐盟的衝突。

共和國報報導,意大利執政聯盟的兩個黨派,即右翼的聯盟黨(League)和反建製的五星運動不願將2019年赤字/GDP之比目標降至低於2.1%的水平,這使得避免歐盟采取紀律行動的努力更加複雜。

但Tan預測歐元兌美元將維持在狹幅區間直至2019年年初。宏觀經濟方面存在非常強勁的互相衝突的因素。一方面是美國經濟增長放緩,另一方面歐洲政治風險仍然很高,歐洲央行立場謹慎。

法國國家財政將面臨嚴重赤字


法國總統馬克龍在反政府抗議活動面前讓步後,政府將不會大幅削減支出,這樣一來明年法國的預算赤字將超出歐盟的上限。

馬克龍周一宣布上調最低工資,並降低多數養老金領取者的稅收,希望藉此平息持續將近一個月的公眾抗議活動。

但這些舉措將給財政留下100億歐元(110億美元)的窟窿,使法國赤字與GDP之比重新高於歐盟規定的3%上限,對馬克龍這位改革派構成沉重打擊。

法國若打破歐盟赤字上限,則其在歐洲夥伴國面前的財政信譽可能會受損。馬克龍就任總統之前,巴黎對該赤字上限持輕視態度達10年之久。

而如果布魯塞爾對此表現出任何寬大跡象,都可能使歐盟執委會與意大利就減少赤字問題進行的緊張討論變得複雜化。

新減產協議能否實現油市再平衡?時間說了算!

上周,OPEC+達成了減產協議,決定2019年起減產120萬桶/日,時間為6個月。 國際能源署表示,雖然沒參加OPEC+會議,但美國對油市的影響力將增強。至於新的減產協議能否重新平衡原油市場,則需要經曆時間的考驗。 

新減產協議能否實現油市再平衡?時間說了算!

雖然沒參加OPEC+會議,但美國對油市的影響力將增強


12月13日,國際能源署(IEA)發布了12月報告。該報告指出:“雖然美國沒有參加OPEC+會議,但沒有人能忽視其日益增長的影響力。上周的會議提醒我們,石油三巨頭俄羅斯、沙特和美國占據油市的主導地位。”目前這三個國家石油產量占全球總產量的比例約為40%。

特朗普總統多次批評OPEC人為抬高油價,有時候還要求其生產更多石油。伊朗上周開玩笑稱,美國希望加入OPEC,因為其似乎急於影響OPEC+會議的結果。

然而,憑借自身實力,美國已成為油市占據主導地位的主要競爭國之一。由於頁岩油革命,美國已經躋身世界最大產油國之列。

12月6日,當OPEC部長們在維也納坐下來討論油市政策時,國際能源機構注意到一項重要的數據。在截至11月30日的一周內,美國成為原油和原油產品的淨出口國,至少為1991年以來的首次。

到2018年為止,美國的原油淨進口量平均為310萬桶/日。而在10年前,也就是在頁岩油革命之前,這個數字高達1110萬桶/日。 

國際能源署還指出:“隨著石油產量不可阻擋地增長,淨進口也會下降,而美國原油出口增加將加大產油國面臨的競爭壓力,包括上周在維也納開會的一些國家。”

國際能源署表示,雖然俄羅斯和沙特之間的合作現在是管理原油產量的基礎,因為這兩個國家有很大的能力來左右產量,但美國是“三巨頭” 中不發揮作用的第三個成員。美國現在是世界上最大的原油生產國,也是最大的原油消費國,低油價是受歡迎的,盡管產油國希望油價保持在足夠高的水平,以鼓勵進一步投資。”

新減產協議能否重新平衡市場,還需要時間的考驗


上周,OPEC和包括俄羅斯在內的非OPEC產油國同意2019年起減產120萬桶/日,時間為6個月。OPEC同意減產80萬桶/日,而非OPEC同意減產40萬桶/日。OPEC成員國伊朗獲得了減產豁免權,因為其受到美國的製裁,而美國的製裁已經對伊朗的石油工業造成衝擊。
 
該減產協議旨在為近期動蕩的油價提供支撐。石油市場本周企穩,因市場預期減產協議將支撐油價,且數據顯示美國原油庫存出現下降。

國際能源署表示:“時間會告訴我們,新的減產協議將如何有效地重新平衡石油市場。OPEC+的下一次會議將於明年4月召開,我們希望,在此期間,市場不像最近那樣動蕩。”
此外,在這份最新出爐的月度報告中,國際能源署維持了此前的全球石油需求增長預測,預計需求增長量將達到140萬桶/日,因為油價下跌的影響被經濟增長放緩的假設、貨幣走軟以及委內瑞拉等國的產量下滑所抵消。 

盡管達成了減產協議,但在上周召開的會議上,產油國之間出現了嚴重分歧。一些產油國比另一些產油國更不願減產。在此之前,OPEC實際上的領導國沙特和俄羅斯在夏季增加了產量。

在OPEC+上周達成減產協議之前,國際能源機構指出,OPEC今年11月份的產量較上月增加了10萬桶至3303萬桶/日,原因是沙特和阿聯酋的日產量創下曆史新高,抵消了伊朗的大幅減產。

國際能源機構表示:“通過同意減產120萬桶/日,並在加拿大進一步限製產量,產油國可能在一定程度上恢複全球市場的平衡。”自上月的報告以來,2019年非OPEC產油國產量增長預測已下調41.5萬桶至150萬桶/日,低於2018年預期的240萬桶/日。

歐銀兌現結束購債歐元為何還是興奮不起來?因為底氣仍顯不足

北京時間周四(12月13日)20:45,歐洲央行如期維穩利率,並確認本月結束購債。但同時指出,隻要有必要將保持有利的條件和充足的流動性程度的寬鬆貨幣政策。截止發稿,歐元兌美元橫盤震蕩逾25點,相對低點和高點分別為1.1364和1.1391。

具體數據顯示,歐洲央行維持-0.40%存款機製利率、0%主要再融資利率和邊際借貸利率0.25%不變。同時確認在本月結束購債,購債規模從150億歐元降至0。
歐銀兌現結束購債歐元為何還是興奮不起來?因為底氣仍顯不足

歐銀在同時公布的聲明中表示,關於非標準貨幣政策措施,資產購買計劃(APP)下的淨購買將於2018年12月結束。

歐銀表示,德國國債走勢保持穩定,將在必要時對到期債務進行再投資,將維持利率不變至少到2019年夏季結束。

歐銀指出,委員會將改善再投資的前瞻性指引,理事會正在加強對再投資的前瞻性指導,再投資計劃將持續首次加息後。在任何情況下,隻要有必要將保持有利的條件和充足的流動性程度的寬鬆貨幣政策。

法國興業銀行分析師Anatoli Annenkov稱:“現在結束量化寬鬆措施更像是因為彈藥將用盡,而非基於有說服力的經濟前景。”

德國商業銀行表示,歐元區經濟增速放緩,外加一係列仍未解決的政治風險,很可能會迫使歐洲央行推遲加息。該行首席經濟學家Joerg Kraemer目前預計,歐洲央行首次上調存款利率10個基點的時間將是2020年3月份,先前預期為2019年9月。Kraemer說道:“歐元區貨幣政策仍舊沒有發生實質性轉變的跡象。”

一直以來,歐洲央行行長德拉基堅稱,增長情況僅僅是從近期強勢回歸常態。出於信譽考量,已宣傳良久的結束購債舉措必須是不可逆的,但在法國和意大利遭遇政治動蕩、全球貿易摩擦仍風起雲湧、且經濟增長放緩之際,歐洲央行行長德拉基將積極強調維持其他形式的支持措施。

注:歐洲央行行長德拉基將在北京時間21:30分召開新聞發布會。

英鎊絕地求生,原油不立則破

梅姨在英國執政聯盟舉行的內部信任投票中贏得勝利,暫時避免了被驅逐下台的命運,這令歐洲市場投資者信心有所複蘇,英鎊也出現了報複性的反彈。最近原油利多不斷,但並沒有出現實質性的大漲,恰恰代表了上方的空間有限。後市持續盤整的幾率較大,甚至不排除再去測試前期低點,做雙腳的可能。
英鎊絕地求生,原油不立則破

英鎊兌美元:


基本面:

自從特蕾莎梅無限期推遲了脫歐表決後,英鎊就一蹶不振,持續創下新低。而她周二前往歐盟總部所在地布魯塞爾遊說德國總理默克爾支持修訂脫歐協議條款之舉又遭到了對方的不客氣回絕,使得無協議脫歐風險不斷攀升,梅姨被彈劾的幾率大增。有幸的是,在英國執政聯盟舉行的內部信任投票中贏得勝利,暫時避免了被驅逐下台的命運,這令歐洲市場投資者信心有所複蘇,英鎊也出現了報複性的反彈。

技術面:
英鎊絕地求生,原油不立則破

從英鎊兌美元的日圖級別來看,均線空頭排列,表明鎊美仍處於空頭趨勢。昨天的強勢拉升,將K線剛好推到5天線處,屬於技術上的正常反彈。同時,在跌破前期低點後,也做了跌破後的回踩確認。獅子金融認為,英鎊走勢受基本面情緒影響較大,不確定因素較高,操作難度較大,建議可謹慎觀望。

美原油:


基本面:

最近,原油利多不斷,不管是OPEC的減產,以及11月原油總產量的下滑,還是API的大幅下降,都隻給原油帶來了盤中的瞬間上漲,並沒有出現實質性的大漲,而利多不漲,恰恰代表了上方的空間有限。從昨天公布的EIA來看,原油庫存繼續呈現下降狀態,但不如預期,油價短線也出現下跌狀態。

技術面:
英鎊絕地求生,原油不立則破

從美原油日圖級別來看,K線有連續的上影線出現,表明上方壓力極大。目前,整體行情維持箱體震蕩格局,5天線與10天線非常糾結,並且K線始終受20天線壓製。獅子金融認為,行情雖然止穩,但是沒有看到任何有上漲機會的出現,後市持續盤整的幾率較大,甚至不排除再去測試前期低點,做雙腳的可能。

本文由獅子金融金牌分析師Steven周四(12月13日)投稿

IEA釋樂觀信號油價短暫衝高,但一大因素仍為多頭心病

北京時間周四(12月13日)17:00,國際能源署(IEA)公布月報,稱全球油市可能比預期更早地出現供不應求。NYMEX原油期貨價格一度上衝0.3美元至日內新高51.57美元/桶,日內漲幅擴大到0.82%

不過美元指數小幅反彈導致以美元計價的NYMEX原油期貨價格有所回落,且美國方面不斷增產的憂慮也持續縈繞市場,NYMEX原油期貨價格逐漸震蕩回落,抹去日內全部漲幅並轉跌。截至發稿,油價觸及相對低點50.86美元/桶,下挫0.45%。
IEA釋樂觀信號油價短暫衝高,但一大因素仍為多頭心病

此前國際能源署(IEA)月度原油市場報告顯示,由於石油輸出國組織(OPEC)與俄羅斯等其他產油國達成減產協議,且加拿大決定削減供應,全球油市可能比預期更早地出現供不應求。

IEA維持對2019年全球石油需求增幅在140萬桶/日的預期不變,與上個月預期相同,並表示預期今年全球石油需求將增長130萬桶/日。貿易緊張擔憂情緒引發的全球經濟增長的不確定性,可能會損及明年的石油消費,而石油供給增速在加快。

IEA釋樂觀信號油價短暫衝高,但一大因素仍為多頭心病

IEA稱展望2019年,我們仍預期需求將增長140萬桶/日,雖然油價較10月初所及高點已明顯回落,低油價帶來的支撐因素部分將會被全球經濟增長疲弱所抵消,尤其是在一些新興經濟體。

此外周三(12月12日)OPEC月報也顯示,11月原油產量減少1.1萬桶/日至3296.5萬桶/日。

德國商業銀行預計2019年布倫特原油均價為65美元/桶,WTI原油均價為61美元/桶;預計布倫特原油在2019年年底前將漲至70美元/桶。

技術面來看,日線圖顯示NYMEX原油期貨價格在近期了前期的陰跌後,現位於底部的收斂三角形內整理,動能指標發出的信號好壞不一,關注突破的方向性,支撐位依次位於51美元/桶、50.70美元/桶和50.53美元/桶,阻力位分別位於52美元/桶、52.09美元/桶和52.16美元/桶。

IEA釋樂觀信號油價短暫衝高,但一大因素仍為多頭心病

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:56,NYMEX原油期貨價格報51.01美元/桶。

這件事八字尚且沒有一撇,黃金還有近20美元的上漲空間

周四(12月13日),現貨黃金價格幾無變動。此前傳出中國重啟進口美國大豆消息,推升股市,且美元進一步承壓,但中國官方隨後對此作出澄清。環球網報道稱,針對中國重啟進口美國大豆一說,中國商務部回應稱,目前尚無消息通報。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:24,現貨黃金微跌0.02%至1245.42美元/盎司;COMEX期金主力合約交投於平盤價1250美元/盎司;美元指數下挫0.11%至96.976。
這件事八字尚且沒有一撇,黃金還有近20美元的上漲空間

中國商務部新聞發言人高峰回複說:“大豆一直是中國進口美國的重要商品,中國國內對此有巨大的市場需求,(對於中國是否開始從美國進口大豆的說法)如果有進一步的細節,我會進一步通告。”

在周三(12月12日)的中國外交部例行新聞發布會上,有記者提問,要求中方證實是否已回複購買美國大豆。外交部發言人陸慷回應稱:“具體情況,我建議你還是向中國商務部了解。”

美國總統特朗普本周二表示,中國正在重新購買大量美國大豆。但外媒也在報道中指出,芝加哥交易商表示他們還沒有見到這類采購恢複的跡象。

新加坡OANDA的亞太交易主管Stephen Innes說道:“今日市場人氣處於中性。中美貿易關係帶來更多正面影響,令金價上檔承壓。美元沒有很大波動,而這是真正影響金價的指標,因為兩者仍然高度連動。”

香港利昌金鋪的首席交易員Ronald Leung指出,投資人目前似乎對股市比對黃金更有興趣。

但分析師認為,英國脫歐協議的不確定性,及對美聯儲下周會議鴿派態度的預期,將支撐金價。

英國首相特雷莎·梅周三贏得保守黨內對其展開的不信任投票。不過黨內仍有超過1/3的議員暗示,脫歐進程將陷入僵局。

美國11月份通脹水平符合預期。盡管汽油價格大幅下跌,但是在房租和醫療成本上升的支撐下,潛在通脹壓力依然堅實。

但市場仍預計美國經濟將在明年迎來衰退。周四公布的一項調查顯示,美債收益率曲線將在明年全面倒掛,可能是未來6個月內,遠遠早於三個月前調查的數據。

意大利政府提議降低明年赤字目標,總理孔特周三表示,歐盟委員會宣稱,圍繞意大利預算問題的紛爭已經取得良好進展。

礦商Randgold位於馬裏的Loulo金礦於周三恢複生產工作。此前因勞資雙方因薪酬問題陷入糾紛,礦場停擺了一周時間。

現貨黃金目標上看1258-1266美元區間


現貨黃金看起來能夠站穩1245美元上方,該價位是始於1211美元的上行c浪100%目標位。後市阻力位上看1258-1266美元區間,區間上、下沿分別是c浪的138.2%和161.8%目標位。
這件事八字尚且沒有一撇,黃金還有近20美元的上漲空間
c浪則是隸屬於自1196美元開啟的Z浪三子浪反彈結構。金價自1160美元以來開啟的反彈走勢,正構築起WXYXZ不規則五浪。
這件事八字尚且沒有一撇,黃金還有近20美元的上漲空間
日線上看,金價已經站穩1239美元,即1366-1160美元下行區間的38.2%斐波那契回檔位,後市有望進一步上摸1263美元,即50%斐波那契回檔位。

但大周期圖上觀察,金價處於自1366美元開啟的超級大C浪走勢中,38.2%下跌目標位看至1032美元。

INE原油為何難作方向性選擇?因OPEC內部尚未完成這件事!

周四(12月13日)INE原油收盤原油小幅走低,跌幅居前,主力合約SC1901,以422.2元/桶收盤,下跌1.4元,下跌0.33%。本周EIA數據顯示,當周美國原油庫存小幅下降120萬桶,與前一日API庫存大降1018萬桶相比令人失望。另外伊朗表示,雖然上周產油國達成減產協議,但內部分歧仍然較大,令市場信心受挫。國內原油整體波幅收窄,近期將進行方向選擇。
INE原油為何難作方向性選擇?因OPEC內部尚未完成這件事!

交易綜述


上海能源交易所原油價格上漲。主力合約SC1901,以422.2元/桶收盤,下跌1.4元,下跌0.33%。全部合約成交478542手,持倉減少756手至71122手。主力合約成交438642手,持倉量減少4830手至31476手。原油期貨合約換月進行時,01合約持倉減少,02,03合約分別大幅增加1318手和2534手。
INE原油為何難作方向性選擇?因OPEC內部尚未完成這件事!

期貨合約和成交情況一覽


INE原油為何難作方向性選擇?因OPEC內部尚未完成這件事!
INE原油為何難作方向性選擇?因OPEC內部尚未完成這件事!

國內原油期貨倉單


原油期貨倉單272.4萬桶,相當於2724手,相比單邊持倉量35553手,比例不足10%,現貨商參與度依然不高。
INE原油為何難作方向性選擇?因OPEC內部尚未完成這件事!

中國及海外消息




本計價周期以來,利好與利空消息交織,國際油價整體走勢震蕩,導致國內原油變化率持續負值範圍內運行,成品油零售限價“四連跌”已成定局。據卓創測算,12月12日收盤國內第9個工作日參考原油變化率為-2.99%,對應汽柴油下調130元/噸。按目前調整幅度折合升價92#汽油下調0.1元,0#柴油下調0.11元,調價窗口為12月14日24時。


① 能源信息提供商JLC月度報告顯示,11月中國山東獨立煉油廠的運行率下降至64.6%,較之10月的67.4%有所下降;
② 盡管如此,11月的運行率仍高於1至10月的平均運行率62.7%;
③ 運行率下降的最主要的原因在於成品油利潤率的下降,促使煉油廠商減少甚至部分關停生產;
④ 據JLC的計算,阿曼進口原油裂解價差已降至負值區域,損失為174元/噸;
⑤ JLC分析師表示,展望12月,運行率可能持平或小幅走低,因石油產品需求,尤其是汽油需求在冬季降溫。



中國天然氣集團宣布,於2018年12月12日,中國天然氣集團公司間接全資附屬港能投資與中海石油氣電集團全資附屬瀚海能源有限公司訂立合資協議。據悉,雙方擬成立一家中外合資經營企業,注冊資本為人民幣2億元(單位下同),瀚海能源有限公司及港能投資有限公司有條件同意作出初始現金注資分別為9800萬元及1.02億元 。



美國能源信息署(EIA)周三(12月12日)公布報告顯示,截至12月7日當周,美國原油庫存減少120.8萬桶至4.42億桶,俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加114.8萬桶,連續3周錄得增長。

美國精煉油庫存減少147.5萬桶,美國汽油庫存增加208.7萬桶,增幅創8月10日當周(18周)以來最大,上周美國原油進口增加17.4萬桶/日至739.3萬桶/日;上周美國原油出口減少92.9萬桶/日至227.4萬桶/日。同時上周美國汽油出口創紀錄新高至131萬桶/日。



伊朗石油部長表示,OPEC內部存在分歧,導致原油期貨市場回吐了早些時候OPEC減產和利比亞出口減少所帶來的漲幅;

伊朗石油部長讚加內表示,OPEC一直對其第三大產油國不友好,這一消息傳出後,原油價格在尾盤回吐漲幅;OPEC上周僅在伊朗同意後才達成減產協議,自11月初以來,伊朗的原油出口一直受到美國製裁的影響。

伊朗總統魯哈尼表示,自11月初以來,伊朗的出口有所改善。

INE原油交易策略


① 歐美原油衝高回落,SC 原油低位震蕩。伊朗方面表示,雖然上周產油國達成減產協議,但內部分歧仍然較大,令市場信心受挫。

② 本周EIA數據顯示,當周美國原油庫存小幅下降120萬桶,與前一日 API 庫存大降 1018 萬桶相比令人失望,原油出口有所回落,但汽油出口量創曆史記錄。

③ OPEC月報顯示,11月份原油產量小幅減產 1.1 萬桶,其中沙特產量增至 1109 萬桶/日創下曆史新高。整體來看,減產落地後市場對供應增長的擔憂仍沒有消除,市場信心仍未完全恢複。

④ 盤面上,合約逐漸移倉換月,INE期貨油價低位波動且區間收窄,近期將進行方向選擇,建議觀望。