美聯儲本周或將按兵不動,但若經濟出現放緩信號,今年仍有望降息

本周美聯儲將召開利率決議,市場預計美聯儲在本周的會議上將保持低水平的利率決議不變。但分析師表示,如果美國經濟出現大幅放緩跡象,美聯儲今年稍後仍有望繼續降息。

美聯儲本周或將按兵不動,但若經濟出現放緩信號,今年仍有望降息

美聯儲或將保持低利率


美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)或許將在會議上表達對美聯儲政策的滿意,這要感謝就業市場的強勁推動了經濟的穩定。失業率處於50年來的最低點。經濟增長保持穩定,GDP同比增速保持在2%的穩健水平。在此狀況下,即使通脹仍然處於低位,美聯儲仍可能幾個月都按兵不動。

然而,即便美聯儲似乎對其基準利率區間(1.5% - 1.75%的曆史最低水平)感到滿意,有關其政策製定的問題依然存在。其中包括美聯儲下一步可能采取的措施,即繼續購買短期美國國債,以保持隔夜貸款市場的自由流動,並壓低短期借款利率。官員們還可能在會議上討論他們正在進行的評估,即美聯儲應如何調整政策以適應持續低通脹、低利率的環境。

此外,全球經濟仍存在不確定性,企業債務高企令人擔憂,持續的超低利率可能給金融市場帶來風險

去年,美聯儲在2018年加息四次之後,又三次下調基準利率。鮑威爾和其他美聯儲官員認為,這些降息舉措能夠重振去年年初陷入困境的房地產市場,並抵消了國際貿易爭端的部分拖累。

降息還幫助推低了抵押貸款利率,並導致購房者哄抬數量不斷減少的待售房產的價格。去年12月,美國房屋銷量躍升,較上年同期增長近11%。自去年12月召開上次會議以來,美聯儲官員一直表現出幾乎一致的立場,支持維持利率不變,可能在今年剩餘時間保持不變。

芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)本月表示,他的預期是,美聯儲今年全年都將按兵不動。在政策製定者中,埃文斯主要被認為是鴿派。但他的言論得到了更多鷹派政策製定者的呼應,比如費城聯儲主席哈克(Patrick Harker)。

投資銀行Evercore/ISI的分析師克裏希納古哈(Krishna Guha)指出,根據會議紀要,美聯儲官員去年12月曾表示,利率將“在一段時間內”保持不變。這是一種新的措辭。

美聯儲在去年12月中旬的最近一次會議後發布的經濟預測顯示,官員們預計今年全年將維持利率不變,並在2021年和2022年分別加息一次。然而,鮑威爾在去年12月的新聞發布會上表示,加息的門檻很高。他希望看到在提高利率以解決通貨膨脹問題之前,通貨膨脹的顯著上升也是持續的。

政策評估已經啟動


多數分析師認為,如果有明顯的經濟大幅放緩跡象,美聯儲將更願意降息。不過,一些美聯儲觀察人士表示,他們預計美聯儲將在今年夏季或11月大選後降息。

原因之一是通貨膨脹率長期處於低位。根據美聯儲偏愛的通脹指標,11月份物價同比僅上漲1.5%,低於美聯儲2%的年度目標。自美聯儲在2012年采用這一目標以來,通脹率一直未能達到這一高位,原因讓美聯儲和大多數經濟學家感到困惑。

這一趨勢已促使美聯儲重新考慮一些基本工具和戰略。由於關鍵的短期利率也很低,美聯儲官員去年啟動了對其政策框架的公開評估。它主要擔心的是,一旦經濟衰退來臨,美聯儲現在幾乎沒有降息的空間來刺激經濟。

歐洲和日本的央行也面臨著類似的挑戰。歐洲央行(ECB)行長拉加德(Christine Lagarde)上周表示,歐洲央行今年也將啟動自己的政策評估。

或繼續購買美債


如果美聯儲最終將基準利率降至接近於零的水平,但仍覺得有必要刺激經濟,美聯儲官員們已經表示,他們將開始購買美債,以試圖降低長期利率。這是他們在大衰退(Great Recession)之後首次使用的方法。

去年10月,美聯儲還開始每月購買600億美元美債,向短期貸款市場提供更多現金。這些額外的流動性有助於將美聯儲的基準利率保持在目標區間。

這些購買旨在防止隔夜利率在去年底飆升,當時許多分析師擔心,規模較大的銀行會囤積現金,而不是放貸,以滿足監管要求。這種恐懼並沒有發生。不過,許多經濟學家預計鮑威爾將在新聞發布會上表示,美聯儲將在4月份之前繼續購買美國國債。

美聯儲利率決議在即,按兵不動成共識,放緩購買美債時間有待確認

北京時間周四(1月30日)淩晨3點,美聯儲(Federal Reserve)將宣布利率決議。分析師預計,美聯儲可能會發表評論,稱其正在關注亞洲和中東緊張局勢等其他地緣政治動態,從而安撫金融市場。在政策方面,預計美聯儲將保持利率穩定,不會發出任何其他舉措的信號。

美聯儲利率決議在即,按兵不動成共識,放緩購買美債時間有待確認

美林(Merrill)和美國銀行(Bank of America)私人銀行首席信息官(CIO)市場策略主管約瑟夫·昆蘭(Joseph Quinlan)表示,美聯儲將保持沉默。他們的工作已經完成,進入了2020年。今年是政治年。在降息方面,他們已經盡了自己的職責。他們處於觀望狀態。

市場面臨的最大問題是,美聯儲何時將放緩並最終停止購買美債。一些人認為,美聯儲此舉有助於增加流動性,提振風險資產(尤其是股票),並收緊信貸息差。美聯儲開始每月購買600億美元資產,以擴大其資產負債表和增加儲備,此前短期融資市場的問題導致隔夜利率短暫上揚。

美聯儲通過正在進行的回購(repo)操作,穩定了短期貸款市場。美聯儲曾表示,將繼續開展業務,幫助回購市場度過納稅季,屆時短期現金的需求可能高於正常水平。回購市場基本上是金融市場的管道,是金融機構獲取短期現金的地方。

NatWest Markets戰略主管約翰·布裏格斯(John Briggs)預計鮑威爾不會透露太多有關如何逐步減少購買美債的具體細節。美聯儲或許將在3月稱,它將把這些購買從600億美元削減到400億美元,然後逐步減少購買。

貝萊德(BlackRock)的瑞克·裏德(Rick Rieder)表示,他將傾聽美聯儲如何描述通脹,因為美聯儲曾表示,願意讓通脹率比2%的目標“更高”,盡管它所關注的指標尚未達到目標。他也在尋求對美聯儲購買國債計劃的澄清。

他預計美聯儲將在第二季度中期之前討論這個問題。貝萊德全球固定收益部門首席信息官Rieder稱,他們將開始逐步減少量化寬鬆,而且他們將非常慎重並規定如何減少量化寬鬆。美聯儲正在向金融體係注入大量流動性,但如果加上中國央行和歐洲央行的努力,其規模將更大。

Rieder表示,他們將在第二季度中期或末的某個時候開始逐步縮減購債計劃。更多美聯儲官員會擔心他們的政策會導致金融環境過於寬鬆,提振股市和收緊信貸利差。

Riede表示,認為在未來幾個月的某個時候,假設目前的情況是相對短期的風險,很多討論將轉向金融狀況。預計美聯儲還將把超額準備金利率提高5個基點。美聯儲希望這一技術性工具能將其聯邦基金利率略微推高。聯邦基金利率一直維持在1.55%,處於1.50至1.75%區間的低端。

摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli指出,從曆史上看,當聯邦基金利率在目標區間的5個基點內波動時,美聯儲就會做出這些調整,最近也是如此。市場和公眾似乎已經明白,這些技術性調整並不代表貨幣政策立場的改變,我們預計下周情況仍將如此。

在美聯儲按兵不動的情況下,不會為金價上漲提供更大的動能,但因近期風險事件頻發,市場避險情緒明顯,金價雖然日內因美聯儲決議出爐在即作出盤整,但仍有望繼續上行。

美聯儲利率決議在即,按兵不動成共識,放緩購買美債時間有待確認

北京時間18:09,現貨黃金現報1579.12美元/盎司。

布倫特原油創逾三個月新低,但跌幅較前兩日明顯收窄;有機構稱,勿對需求前景過度恐慌

周二(1月28日),國際油價繼續走疲,布倫特油價創10月15日以來新低至58.12美元/桶。市場擔心,突發公共衛生事件可能削弱石油需求,且有調查顯示美國上周原油庫存料增加。但一些分析人士認為,跌勢可能過頭了,因此跌幅較前期明顯縮小。過去兩日,油價跌幅均在2%以上。
布倫特原油創逾三個月新低,但跌幅較前兩日明顯收窄;有機構稱,勿對需求前景過度恐慌

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:55,NYMEX原油期貨下跌0.40%至52.93美元/桶;ICE布倫特原油期貨下跌0.65%至58.20美元/桶。
布倫特原油創逾三個月新低,但跌幅較前兩日明顯收窄;有機構稱,勿對需求前景過度恐慌

截至1月27日24時,中國大陸累計報告確診病例4515例,累計死亡病例106例;港澳台地區累計通報確診病例:香港特別行政區8例,澳門特別行政區7例,台灣地區5例。

石油投資者擔心,包括旅行在內的一些限製措施可能對全球經濟增長產生客觀的影響。在當前石油供給明顯充裕的情況下,供需天平料進一步傾斜。

政經風險谘詢機構歐亞集團總裁Ian Bremmer表示:“全球旅行短期內受到明顯抑製的風險較高。”

摩根大通表示,預計突發公共衛生事件會對原油價格造成高達5美元/桶的衝擊。ICE布倫特原油價格到今年3月底將為67美元/桶,到6月底將為60美元/桶,到9月底將為67美元/桶,到12月底將為62美元/桶。

投行巴克萊銀行表示,油價可能較前線預測低2美元。2020年布倫特原油均價為62美元/桶,NYMEX原油均價為57美元/桶。

該行預計,若石油需求降幅較預期嚴重,那麼OPEC+將在三個月份舉行的會議決定采取進一步措施,以便支撐市場。

巴克萊還表示:“如果中國航空客運量在2020年第一季度減半,那麼全球航空煤油需求或下降30萬桶/日。”盡管如此,該行仍淡化事件的嚴重性,並表示市場反應可能過頭了。

石油輸出國組織(OPEC)一直在努力淡化公共衛生事件對油市的影響。該組織事實上的領導國沙特阿拉伯周一(1月27日)表示,該組織可以應對需求端出現的任何變化。

OPEC+最近三年一直通過減產來支撐油市,它們在2019年底同意,2020年一季度進一步減產50萬桶/日至170萬桶。

油價觸及強支撐區間暫時反彈,電動車生產獲新投資,油價中期需求前景再遭打擊

周二(1月28日)歐洲時段,美國原油價格在日內低位暫時企穩。在連續六個交易日大幅度下跌之後,油價下方遭遇重要支撐,跌勢有所放緩。通用汽車計劃投資30億美元用於電動汽車生產,油價中期需求前景又遭打擊。在全球需求前景下滑,而供應依舊增加的背景下,油價仍然存在進一步下行的壓力。

油價觸及強支撐區間暫時反彈,電動車生產獲新投資,油價中期需求前景再遭打擊 

油價受益於技術支撐跌勢放緩



自上周以來,油價大幅下挫了接近7美元,主要的施壓因素就是來自亞洲需求下滑的擔憂。由於亞洲公共衛生安全事件升級,且超出此前分析師預期,油價加速下滑。

不過,美油價格在觸及52美元附近的周線圖密集成交區間下邊沿之後,暫時有所回升。這個密集成交區間是2019年2月以來開始形成的低點。在2019年連續多次觸及都沒有被跌破。

德國商業銀行的分析師在給客戶的研究報告中說:“公共衛生安全事件加劇了人們對原油需求降溫的擔憂,這意味著如果不采取進一步措施減少石油供應,全球石油市場供過於求的程度將變得更加嚴重。”

公共衛生安全事件也給全球經濟增長前景打上問號,全球經濟增長前景放緩的擔憂將會影響原油需求前景。

摩根大通信貸策略師在一份報告中寫道,即使假設已經控製了爆發,但消費者謹慎度提高,以及政府采取的檢疫措施可能導致接下來一兩個季度的經濟表現繼續令人失望。

摩根大通表示,公共衛生安全事件使人們對預期的第一季度經濟反彈產生懷疑,這是對歐元信貸投資者的最直接影響。

鑒於極強的技術環境,上周投資級債券風險溢價收窄。摩根大通指出,也就是說,鑒於不確定性以及可能傳來更多壞消息,投資者或會在短期內尋求流動性對衝。

地緣局勢對油價也有一些有限的支撐



利比亞稱,幾天之內石油生產可能接近完全停止。周二利比亞國家石油公司董事長表示,由於內戰使該國最重要的石油產業處於危險境地,利比亞可能在幾天內接近停止所有產油活動。

利比亞國家石油公司董事長Mustafa Sanalla在接受采訪時表示,目前利比亞每天的產油量為262,000桶,幾天之內可能最低降至72,000桶。“利比亞石油產量的下降將對油價產生不利影響”。

利比亞東部地區軍事指揮官Khalifa Haftar在去年4月發動襲擊,占領了利比亞首都的黎波裏。聯合國召開政治調停會議。

這場危機到本月早些時候進一步加劇,石油生產受限,港口關閉,利比亞國家石油公司不得不宣布遭遇不可抗力,這使得利比亞可以合法的停止合約交付。

利比亞國家石油公司表示,石油出口港口關閉導致利比亞損失總計3.18億美元,在此次停產前油產量已經從120萬桶/日下滑。120萬桶是六年來的最高水平,但遠不及2011年推翻卡紮菲的內戰前的產油水平。Sanalla說 ,利比亞目前沒有儲存容量。

此後,利比亞被劃分為的黎波裏和東部這兩個敵對陣營,每個陣營都有自己的政府班子。敵對武裝分子和民兵之間的戰鬥及封鎖阻礙了恢複石油生產的努力,利比亞的石油開采和出口均遭受重大破壞。

通用汽車大量投資生產電動車,原油中期需求前景再遭打擊



通用汽車投資30億美元生產全電動卡車和自動駕駛汽車。通用汽車公司周一宣布,將投資30億美元生產“多種”全電動卡車和SUV,以及該公司最近推出的巡航原點自動駕駛汽車。

該汽車製造商表示,這筆投資將包括投入22億美元在密歇根州的底特律-哈姆特拉克工廠——這是該公司第一家完全致力於全電動汽車的工廠;以及8億美元在供應商工具和“其他相關項目”上的投資。

通用汽車總裁Mark Reuss周一在底特律-哈姆特拉馬克舉行的活動中表示:“我們今天真正在建設未來。”預計生產的全電動卡車將包括GMC品牌的悍馬皮卡。通用汽車尚未證實這些計劃。

北京時間16:16,匯通易匯通軟件報價,美國原油價格報53.10美元/桶

國際金價下跌,因美指高位震蕩,徘徊在98關口附近,抵消股市大跌引發的避險情緒

周二(1月28日),國際金價小幅下挫,美元指數高位震蕩,抵消了市場對突發公共衛生事件的擔憂。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:09,現貨黃金下跌0.14%至1579.82美元/盎司;美元指數上浮0.04%至97.985。
國際金價下跌,因美指高位震蕩,徘徊在98關口附近,抵消股市大跌引發的避險情緒

亞洲股市周二遭遇拋售,原因是死亡病例已經超過100人,並且已經蔓延到包括美國在內的十多個國家。

不過黃金上漲因美元強勢運行而中斷,美元指數徘徊在上日錄得的12月2日以來高位98關口下方附近。

過去四個交易日,國際金價連續走高,原因是突發公共衛生事件使得金融市場動蕩不安,並促使當局施加旅行限製,並延長農曆新年假期。

澳洲國民銀行經濟學家John Sharma表示,人們越來越擔心,突發公共衛生事件對全球經濟的負面影響,金價升至每盎司1580美元。

他說:“金價可能達到1600美元,但是在1570-1590美元區間可能會稍作停頓,因為我們需要獲取更多信息,事件本身還有許多未知變量。”

MKS PAMP分析師在一份報告中稱,由於許多交易員在農曆新年前休假,金價有望鞏固近期的漲勢,1580美元附近存在支撐。

投資者也在關注周二開始的美聯儲年內首次政策會議。市場普遍預計,美聯儲本周將維持現行政策不變。

周一(1月28日),全球最大的黃金支持交易所交易基金SPDR Gold Trust持倉量下跌0.13%至899.41噸。

現貨黃金或回落到1548美元附近


現貨黃金上日逼近1590美元,短期內有望維持高位寬幅震蕩格局,下方支撐分別看向1572美元和1548美元,它們分別是前期上行區間1445美元-1611美元的23.6%和38.2%斐波那契回檔位。
國際金價下跌,因美指高位震蕩,徘徊在98關口附近,抵消股市大跌引發的避險情緒

黃金交易提醒:恐慌指數暴漲逾40%至三個半月新高,但避險或難敵強勢美元

周二(1月28日)亞洲時段,現貨黃金在1580關口附近徘徊,對全球經濟前景的擔憂情緒拖累全球股市下跌,美國股市錄得三個月來最大單日跌幅,歐洲股市大跌2%,亞洲股市也普遍跌創逾兩周新低,市場避險情緒顯著升溫,恐慌指數VIX創三個半月新高,給金價提供支撐。

但是,美元的避險需求也有所增加,美元指數創近兩個月新高,再加上基本金屬和大宗商品的下跌對金價有所拖累,金價進一步上行空間受到限製;市場對晚間美國12月份的耐用品訂單數據預期比較樂觀,需要提防美元繼續走強對金價的壓製情況。
黃金交易提醒:恐慌指數暴漲逾40%至三個半月新高,但避險或難敵強勢美元

全球股市大跌,恐慌指數VIX創三個半月新高


近期市場對全球經濟前景的擔憂情緒持續升溫,全球股市都大幅走弱,無論是美國股市、歐洲股市還是亞洲股市,都跌幅較大,風險偏向顯著降溫,推升恐慌指數VIX近兩個交易日暴漲約43%,一度創下10月11日以來新高至19.02,這給金價提供了較強的支撐。
黃金交易提醒:恐慌指數暴漲逾40%至三個半月新高,但避險或難敵強勢美元
(恐慌指數VIX日線圖)

美國股市周一(1月28日)錄得三個多月來最大單日跌幅,道瓊斯工業指數下跌453.93點,或1.57%,至28535.8點;標普500指數下跌51.84點,或1.57%,至3243.63點;納斯達克指數下跌175.60點,或1.89%,至9139.31點。

值得一提的是,道指和標普500指數創下10月2日以來最大單日百分比跌幅,而納指創自8月23日以來最大跌幅。CBOE市場波動率指數達到19.02,為10月10日以來最高。
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(標普500指數日線圖)

歐洲股市周一大跌逾2%,逾97%的STOXX 600指數成份股收低,許多從紀錄高位回落,令歐股市值蒸發約1800億歐元。德股DAX指數下跌2.74%,法股CAC-40指數下跌2.68%,創近四個月來最大單日跌幅。英股富時100指數跌2.29%。Euro Stoxx 50波動率指數跳升至去年12月3日以來最高水平。基本資源類指數錄得近六個月來最大單日跌幅,受累於最高金屬消費國中國經濟成長憂慮。

一項調查顯示,德國1月企業信心意外惡化,因服務業前景黯淡,表明歐洲最大經濟體德國在去年勉強幸免衰退後,在2020年開局緩慢。

智庫伊福經濟研究所(Ifo)表示,1月企業景氣判斷指數從12月的96.3跌至95.9,路透調查平均預估為升至97.0。該研究所還表示,德國經濟在1-3月份期間可能會增長0.2%,而去年第四季度可能增長0.1%,因工業部門正在緩慢地走出危機。
黃金交易提醒:恐慌指數暴漲逾40%至三個半月新高,但避險或難敵強勢美元
(斯托克600指數日線圖)

亞洲股市方面,中國股市休市,日經225指數周一下跌2%,周二再跌近1%,一度創1月9日以來新低至23115.15點;南韓綜合指數周一休市,周二跳空下跌約2.6%,創1月13日以來新低至2183點。

全球股市的下跌,顯然給金價提供支撐,但需要提醒的是,金價在周一開盤漲至1588後便開始在1576-1586區間窄幅震蕩運行,股市的下跌並未給金價提供進一步上漲動能;這主要是一些投資者認為,鑒於過去病毒爆發的經驗,任何長期經濟影響都是不太可能的。

“整件事都被誇大了,”Wedbush Securities高級副總裁Stephen Massocca稱。

還值得留意的是,在2003年非典爆發後,標普500指數從爆發之初到宣布控製疫情期間上漲了10%以上。周二亞市盤初,標普500指數期貨出現反彈跡象,投資者需要予以警惕,如果市場的擔憂情緒消退,金價將面臨一定的回調風險。

國債和美元分流避險買需,本周關注美聯儲利率決議


盡管市場避險情緒大幅升溫,但除了黃金,日元、國債和美元也分流了大量的避險配置,這削弱了金價的上漲動能。

債券方面,美國指標國債收益率(殖利率)周一跌至三個月低點,部分收益率曲線自去年12月以來首次出現倒置。指標10年期國債收益率低見1.60%,為10月10日以來最低。兩年期和五年期國債收益率曲線自去年12月以來首次出現倒置。三個月國庫券和10年期國債收益率曲線也趨平至6個基點。
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(美國10年期國債收益率日線圖)

 “我們看到投資者拋售股票,買入安全資產。新聞題材當然是關於公共衛生突發事件,”Janney Montgomery Scott首席固定收益策略師Guy LeBas表示。

 “這顯然會對經濟產生一些影響,尤其是在一個重要的消費者假日來臨之際。現在評估這可能是什麼情況,或者它是如何影響其他經濟體,還言之過早,但中國的增長動力對全球經濟來說是極其重要的一個因素,”LeBas說。
    
需要提醒的是,較長期債券的收益率低於較短期債券收益率的情況並不常見,這通常表明投資者對經濟的擔憂日益加劇。這收益率曲線受到密切關注,它被視為一個經濟衰退指標。2019年3月,該收益率曲線自金融危機以來首次出現倒置,暗示經濟衰退可能會在一到兩年之後到來。而美聯儲隨後在6月、9月和10月累計降息了三次;當然,收益率曲線在經濟衰退到來之前可以多次逆轉倒置和再度出現倒置。

據觀察,該收益率差自去年10月以來一直處於正值,當時對美國和中國將達成貿易協議的樂觀情緒提振了風險人氣。美聯儲本周將公布2020年的第一次利率決議,投資者需要重點關注。
   
一些分析師預計,美聯儲可能會將超額準備金利率(IOER)上調5個基點,以使利率更接近其目標區間的中間水平。美聯儲可能將此舉解釋為一種技術調整。

美元指數方面,周一美元指數一度觸及98.00關口,為12月3日以來新高,目前交投於97.93附近,相對而言,美元的走強,對金價形成了一點的壓製。從技術面來看,美元指數初步頂破200日均線和100日均線阻力,均線有多頭排列的趨勢,布林線開口,MACD和KDJ金叉,後市有望繼續震蕩上漲,這對金價不利。
黃金交易提醒:恐慌指數暴漲逾40%至三個半月新高,但避險或難敵強勢美元
(美元指數日線圖)

基本金屬和大宗商品普遍下跌


對全球經濟前景的擔憂也打壓基本金屬和大宗商品的表現,銅價創2014年以來最長連跌,美原油主力合約下跌逾2%,這也對金價略微有所拖累。

所有主要金屬均下跌,倫敦周一收盤,倫敦銅下跌3.1%,收於每噸5743美元,連續第九日下跌,是自2014年2月來的最長連跌走勢,盤中曾觸及5726美元/噸,為10月21日以來新低。

鋅、鉛、鎳和錫均下跌超過2%;其中,LME鎳創逾半年新低、LME鉛創12月10日以來新低;LME鋁也下跌,一度創12月9日以來新低至1763美元/噸;紐約Comex銅期貨收低3.3%。

紐約商業交易所3月交割美原油期貨下跌1.05美元,報收每桶53.14美元,盤中最低曾觸及52.13,為10月11日以來新低。

分析師認為,基本金屬和大宗商品的下跌,也拖累了黃金的實物需求前景,對金價略微有所拖累。

後市關注


一方面,投資者需要繼續留意全球股市和避險情緒的變化,另一方面,投資者需要留意晚間美國12月耐用品訂單的表現,前面幾個月數據曾受到波音公司相關情況的拖累,目前市場預計將有所改善,預期為環比增長0.4%,在數據出爐前有望給美元提供支撐,可能會壓製金價的表現。

此外,對於北京時間周四(1月30日)淩晨出爐的美聯儲利率決議,投資者需要留意市場預期的變化。

整體來看,預計市場避險情緒不會持續太長時間,而短線美元的走強跡象比較明顯,技術面金價在1588上方阻力較強,投資者需要提防金價在短線的回調風險,1575-1588區域的突破情況,將為後市走勢提供指引。
黃金交易提醒:恐慌指數暴漲逾40%至三個半月新高,但避險或難敵強勢美元
現貨黃金日線圖)

北京時間10:12,現貨黃金現報1581.62美元/盎司。

原油交易提醒:全球旅行意願重挫令油價持續蒙陰,中東動蕩局勢及OPEC+減產支撐或是杯水車薪

周二(1月28日)亞洲時段,NYMEX原油價格延續近日頹勢,持於53美元關口下方。雖然,隔夜中東局勢的小波瀾,連同OPEC官員釋放的強化減產預期,一度帶動油價短暫回升,但在需求不振壓力泰山壓頂的狀況下,油價的反彈常嚐試依然隻能成為徒勞,在基本面未有徹底改觀的狀況下,下行趨勢恐將繼續維持相當一段時間。

上周以來,因為波及到全球範圍的突發公共衛生事件衝擊,全球陸海空出行需求大為受到影響,令能源需求首當其衝,因而,NYMEX油價當前相比1月8日錄得的年內高點已經累計跌去20%。最新統計數據更是顯示,在今年春節長假前三天,中國境內通過公路、鐵路和民航出行的旅客總人次同比下降約40%。而境外投行專家預計,全球範圍旅行需求的下降,折合而成的原油淨需求損失將達每日25-30萬桶,這相當於OPEC+減產力度的20%。而因為民眾避免出行而帶來的商機損失,及其他連帶經濟損失,料令油市需求前途變得更加坎坷。
原油交易提醒:全球旅行意願重挫令油價持續蒙陰,中東動蕩局勢及OPEC+減產支撐或是杯水車薪
而受衛生領域“黑天鵝”衝擊,全球股市本周一錄得全線大跌,美股三大指數錄得去年10月以來最大單日跌幅,能源板塊更是拖累大盤的元凶,這反過來卻又進一步強化經濟增長憂慮,令油市反彈無功而返。即使中東局勢再度動蕩,同時OPEC+萌生強化減產意外,卻也無濟於事。

周二歐美時段,中東地區局勢再起波瀾,首先是美軍軍用飛機在阿富汗墜毀,然後,敘利亞交戰各方之間的停火斡旋以失敗告終,同時美國駐巴格達大使館也遭受了火箭彈襲擊。中東地區的持續動蕩令油市供給風險猶存,一定程度上對油價起到支撐,但是眼下的地區局勢相比月初美國與伊朗高度劍拔弩張時已經明顯緩和,因此,這無法扭轉近日油市受多頭控盤的局面。

與此同時,OPEC+面對前期“自由落體”式下跌的油價作出反應之舉,也開始試圖為油價托底。多方消息顯示,OPEC+將於此後3月份舉行特別會議,屆時,各成員國可能同意將當前每日150萬桶的減產幅度維持到2020年年底。然而,無論如何,OPEC+會期要到3月份才會到來,面對當前油價承壓的格局,在相當大程度上仍是“遠水難止近渴”。因此,雖然相應消息在周二一度推動油價反彈,但影響卻也隻是曇花一現。

而周二油價短時反彈的動能,除了中東局勢與OPEC+減產預期外,還有便是技術上的超跌反彈需求,因為此前兩周的單邊下跌行情已經令油價處於技術超賣區間。然而,從基本面來看,由於中國國務院此前已經下達通知進一步延長春節假期至下周,因此交通出行需求仍將受到遏製。而全球旅遊業所受的重創則需要更長時間才能逐漸愈合,這意味著從基本面來看,NYMEX遊戲業布倫特油價仍有續跌空間,美油價格前期在50美元心理關口上方構築的“鐵底”,現在看起來也已經不再是固若金湯。
原油交易提醒:全球旅行意願重挫令油價持續蒙陰,中東動蕩局勢及OPEC+減產支撐或是杯水車薪
日內市場將關注美國API石油庫存狀況,以及美國谘商會消費信心指數。此外,

策略建議:逢反彈做空

重點關注:全球公共衛生事件及連帶經濟影響、美國原油庫存、美聯儲決議、中東地緣局勢及OPEC+產能政策預期

阻力:美油53.70 54.20 54.80 布油60.50 61.30 62.10
支持:美油52.39 51.38 50.50 布油58.24 58.00 57.38

疫情引發對原油需求擔憂加劇,美油跌逾2%失守53關口

美國WTI 3月原油期貨電子盤價格周一(1月27日)收盤下跌1.36美元,跌幅2.51%,報52.83美元/桶。油價周一大跌2%,至三個月低點,因中國疫情造成的擔憂加劇,限製春節假期的出行,並加劇了對石油需求放緩的預期。
疫情引發對原油需求擔憂加劇,美油跌逾2%失守53關口
與此同時,ICE布倫特3月原油期貨電子盤價格收盤下跌1.77美元,跌幅2.92%,報58.92美元/桶。
疫情引發對原油需求擔憂加劇,美油跌逾2%失守53關口
(上圖為美國WTI 3月原油期貨價格日內分時圖,圖上時間為美國東部時間;圖片來源:匯通財經)
疫情引發對原油需求擔憂加劇,美油跌逾2%失守53關口
(上圖為美國WTI 3月原油期貨價格最近一年的日線蠟燭圖,圖上時間為美國東部時間;圖片來源:匯通財經)

疫情引發市場對原油需求擔憂加劇



中國海關總署的數據顯示,中國是世界上最大的原油進口國,2019年每天進口創紀錄的1012萬桶原油,同時也是世界上第二大石油消費國,因此,中國經濟放緩將打擊石油需求。

加拿大皇家銀行分析師Michael Tran周一在給客戶的報告中稱,近幾個月來供應風險已受到嚴峻考驗,但疫情是多年來首次對需求構成重大嚴峻考驗。圍繞疫情的擔憂以及對需求的負面影響已經挾持了石油市場,導致油價連續5天下跌。

沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲親王表示,油價和其他市場受到的影響主要是由心理因素和一些市場參與者的極端負面預期驅動,盡管疫情對全球石油需求的影響非常有限。但阿齊茲的言論無助於緩解市場的擔憂,因為周一油價繼續走低。

Capital的John Kilduff在接受采訪時表示,由於對疫情爆發引發的需求擔憂,近期油價暴跌,沙特和俄羅斯陷入全面混亂狀態。隨著北半球冬季的結束,在夏季駕車季節來臨之前,生產商已經開始面臨需求疲軟的時期。他們必須擔心的是,他們在上周末對市場發出的呼籲沒有奏效,。

普氏能源的分析師Claudio Galimberti周一表示,如果油價跌破某個閾值,OPEC可能需要采取行動。也許他們已經到了那個臨界點。

在試圖量化對石油需求的潛在影響時,一些華爾街分析師以2002年SARS的爆發為參考案例。摩根大通周四表示,如果這種病毒成為一種“非典式的流行病”,可能會使油價下跌5美元。

然而,這一次石油市場的一個關鍵不同之處在於,自本世紀初以來,中國的航空旅行增加了,而航空燃油需求一直是全球增長的一個關鍵驅動因素。

但加拿大皇家銀行表示,盡管航空燃油需求已經走軟,但這不是全球性的普遍情況,而且用類似於sars的事件評估當前疫情對油價的影響將是徒勞的。

盡管如此,此次疫情還是讓交易員們手忙忙亂,上周發生的幾起看漲事件(包括利比亞停產和美國庫存意外下降)不足以支撐油價。

Simmons Energy的能源分析師Bill Herbert上周日表示,疫情已經迅速轉變為對2020年全球經濟和石油需求前景的一種潛在的、更為不祥的威脅。