美國“ V”型複蘇無望?主導就業增長的小企業內外交困,警惕債務危機重燃進一步延緩複蘇

周一(4月6日)美股創下近兩周最大漲幅,因此前全球幾個疫情最嚴重地區均出現新增病例增長放緩的情況。紐約州長庫莫表示,死亡人數表明紐約州的疫情有在高位企穩的跡象。

周一美股的反彈似乎體現了這樣一種市場預期,即當疫情危機逐漸消散,社會活動重新回歸正軌之後,美國乃至全球經濟將會迅速反彈,也就是市場所期望的“V”型複蘇。

但是分析師似乎正在淡化市場的預期,並指出在經濟出現快速複蘇之前,全球經濟可能將經曆一段低穀期,因為在應對疫情蔓延的限製措施下,經濟複蘇的勢頭實際上被減緩了。消費者遭受的損失更大,資金匱乏的小型企業也瀕臨破產邊緣,這都會延緩經濟複蘇的勢頭。
美國“ V”型複蘇無望?主導就業增長的小企業內外交困,警惕債務危機重燃進一步延緩複蘇

前美聯儲主席耶倫:疫情造成的損失越大,看到“U”型複蘇的可能性就越大


美聯儲前主席耶倫周一對CNBC表示:“我認為‘V’型複蘇是可能的,但我擔心結果會更糟,在我看來,這主要取決於在經濟活動陷入停頓遭遇了多少的損失。

她表示,美國經濟數據可能達到大蕭條以來從未見過的水平,第二季度GDP折合年率可能至少萎縮30%。疫情造成的損失越大,看到“U型”複蘇的可能性就越大。

她還表示,希望看不到類似“L型”的走勢。

疫情前後美國經濟數據的巨大反差是市場期望出現V型複蘇的原因,但可能過於樂觀了


分析人士指出,市場之所以預期出現“V型”複蘇原因是,在疫情發生之前美國經濟仍總體強勁,無論是持續逾10年的經濟擴張,還是消費者強勁的需求,亦或是持續113個月的就業增長期都令市場對於美國經濟持樂觀預期。

同時住房市場也明顯改善,營建數據錄得十三年最高水平,甚至在2019年陷入衰退的製造業也出現了明顯反彈的跡象。這都令市場預測美國經濟經曆了2019年下半年頹靡的表現後即將迎來複蘇。

但是疫情蔓延所導致的經濟活動中斷則打破了市場的預期,消費大幅放緩、航空業陷入中斷,同時失業人數兩周激增近1000萬人。

因此衡量經濟複蘇主要是看所處的特定的市場環境,以及一旦放鬆了封關措施後,市場信心和動力將出現多大程度的複蘇。由於沒有相關數據作為支撐,當前的影響程度也很難做預測。

對此,Ally Invest的首席投資策略師Lindsey Bell說:“我對‘V’形的複蘇有些懷疑,即使各國結束封關舉措,經濟恢複經濟將會是一個緩慢的過程。現在市場上有些過於樂觀了。”

小型企業受到打擊


美國經濟中的某些部分在應對疫情衝擊時很脆弱,比如郵輪業,實體零售和小型企業。

PNC Financial的首席經濟學家Gus Faucher說:“疫情持續時間越長,對經濟的結構性損害越大,複蘇的力量就越弱。”“小企業將是最脆弱的,他們擁有最少的資源可以依賴,且他們中很多都按照邊際成本進行生產。”

這是一個很重要的點,數據顯示,美國60%的新崗位由雇員500人以下的小企業提供,這意味著一旦小企業遭遇大規模的破產,那麼失業率將會急速飆升,這可能正是此前美國初請失業金人數飆升至600萬人上方的關鍵原因,這對美國經濟造成了巨大的打擊。
美國“ V”型複蘇無望?主導就業增長的小企業內外交困,警惕債務危機重燃進一步延緩複蘇

Faucher希望美國經濟在第二季度急劇下降之後,將在第三季度企穩,然後在第四季度實現快速增長。但是這隻是一種希望,考慮到市場的風險偏好遭遇了重大挫折,市場很難快速複蘇到危機前的水平。

融資難、資金匱乏對小企業不利
此前投資者和金融機構對經濟複蘇的風險偏好都處於高位,這是有記錄以來最長的,直到2020年三月份才停止。而這帶來的直接影響就是小企業融資難度加劇,資金匱乏也是導致企業破產的一個關鍵因素

Dealogic的數據顯示,由於第一季度全球並購收入下降了50%,北美的並購收入下降了19%,這種低迷已經看起來很嚴重。在美國股票資本市場中,利用杠杆融資的公司的收入下降了19%。

解決金融市場問題一直是美聯儲的工作重點,而其努力的成果將在很大程度上決定複蘇的快慢。

總部位於洛杉磯的私募股權公司Patriarch Organization的首席執行官Eric Schiffer認為,由於巨額債務積累,這將使他的行業乃至整個經濟陷入困境。

他說:“在接下來的一年裏,整個行業都將流血,由於這些交易的融資方式,人們失去了工作,我認為這將對整個行業造成衝擊。”

希弗補充說,“這是一個轉折點,當前的事件是很多人都沒有意料到的,這將造成財務上的痛苦,而我們離這種局面的結束還差得很遠。”

債務危機重燃


債務問題導致了上一次金融危機,但是這一次似乎並不是引發經濟衰退的原因。盡管公司債券發行量繼續攀升,但由於股票市場強勁增長,債務對股權價值在2019年底接近19年低點。個人債務也一直在上升,但去年償債與收入之比創曆史新低。

但是這並不意味著債務問題不會引發風險,由於公司突然面臨令人生畏的杠杆水平,對違約和破產的擔憂正在增加。

美國政府債務以驚人的速度堆積,因為需要數萬億美元的資金來拯救工人和企業。在過去六個工作日內,美國政府債務增加了3190億美元,債務總額達到23.8萬億美元。高盛估計,今年的預算赤字將為3.6萬億美元,到2021年將達到2.4萬億美元,分別相當於兩年GDP的17.7%和11.2%。
美國“ V”型複蘇無望?主導就業增長的小企業內外交困,警惕債務危機重燃進一步延緩複蘇

索恩堡投資管理公司(Thornburg Investment Management)投資聯席主管Jeff Klingelhofer表示,如果債務問題成為重中之重,複蘇的勢頭可能會持續很長時間。他說:“即便是我們從疫情的困境中走出來,但是我們的債務將比以往任何時候都要多。因此經濟不會回複到100%狀態。

國際金價未來幾周或上衝千七關口,美國病亡破萬,英國首相告急,日本多地緊急狀態

周二(4月7日),國際金價在創下近一個月高位後回落,冠狀病毒肺炎新增病例速度有所放緩,全球股市收高,不過疫情對經濟造成的負面影響仍對金價構成支撐。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:55,現貨黃金下跌0.21%至1657.68美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.47%至1701.7美元/盎司;美元指數下跌0.61%至100.17。
國際金價未來幾周或上衝千七關口,美國病亡破萬,英國首相告急,日本多地緊急狀態
金價早盤一度上漲1.13%,創3月10日以來高位至1679.68美元/盎司,但隨後逐漸回落轉跌,亞洲股市追隨隔夜美股收高,歐洲股市也高開。

CMC Markets的首席策略師Michael McCarthy表示,預計金價會出現回調,“但很明顯的是,短期趨勢仍是向上的。股票收高不會對金價構成壓力……黃金和風險資產之間的負相關性近期似乎嚴重弱化。”

隨著死亡病例升至逾10000人,美國正在經曆最艱難、最危險的時刻;英國首相鮑裏斯·約翰遜(此前大肆鼓吹群體免疫)病情惡化,已轉入重症監護室治療。

日本公共衛生形勢惡化也支撐避險情緒。首相安倍晉三正式宣布,首都東京和其他六個縣進入緊急狀態。

McCarthy說,全球經濟前景憂慮加大,伴隨低利率環境,金價可能會在未來幾周升破1700美元關口。

全球主要央行持續推行量化寬鬆政策,即大規模購買政府債券等金融資產,旨在向爆發疫情的經濟體注入資金。

OANDA高級市場分析師Jeffrey Halley表示,技術上看,金價在挑戰1700美元重要關口之前,將在1680美元附近遇阻。

盡管芝商所已經采取措施,緩解供應緊張,但COMEX期金近月合約較倫敦金持續升水,幅度達到逾40美元,這表明市場依舊擔心煉廠停擺和物流受限可能會繼續阻礙期貨市場交割。

現貨黃金上看1722美元


現貨黃金在1686美元附近遇阻,它是自1568美元啟動上行(iii)浪的61.8%目標位,日內一度回落到38.2%目標位1641美元附近。金價上漲勢頭料將繼續,上方阻力位進一步看向1700美元關口,以及(iii)浪80.9%目標位1722美元。
國際金價未來幾周或上衝千七關口,美國病亡破萬,英國首相告急,日本多地緊急狀態
若金價無法維係上行,即金價跌破1641美元,那麼自1450美元附近啟動的上行走勢或將暫時告終。後市料回落到1600美元關口附近。

沙特俄羅斯拉美國入夥?石油三巨頭走向曆史性協議!來曬曬各產油國的家底

周二(4月7日),國際油價盤中走高,美油漲幅逾3%,布油漲幅逾2%。對於油價而言,接下來將是關鍵的一周,沙特阿拉伯、俄羅斯以及世界其他產油國正在竭盡努力確保大家能夠坐到一起共商遏製油價崩盤大計。先前加盟減產協議的各方周末就誰是油價暴跌的罪魁禍首相互指責,最終大家不得不將計劃中的電話會議推遲到了4月9日。

自3月初OPEC+聯盟解體以來,伴隨供應的過剩以及導致全球需求銳減三分之一的新冠病毒疫情的蔓延,原油期貨價格一度跌至18年低點。雖說如今已略有反彈,但是產油國同時還面臨儲油無地以及油井關閉前景等各種挑戰。
沙特俄羅斯拉美國入夥?石油三巨頭走向曆史性協議!來曬曬各產油國的家底

三大產油巨頭減產程度並非一致


最重要的貢獻將來自三大石油強國:沙特阿拉伯、俄羅斯和美國。一份行之有效的協議將需要所有這三方參與,但減產程度並非一致。知情人士稱,俄羅斯和沙特將大大減少產量,美國更有可能提出逐步減產。

美國總統特朗普周一在華盛頓的發布會上談到美國石油生產商時表示,“他們已經在削減產量,而且正在非常認真地削減,我認為這是自動發生的。”

先是特朗普對曆史性減產的預測,隨後是俄羅斯與沙特之間的相互指責。在經曆了動蕩的幾天之後,有跡象表明外交官正在取得進展。美國政府表示,美國能源部長Dan Brouillette通過電話與沙特能源大臣Abdulaziz bin Salman進行了“富有成效的討論”。

特朗普意願不強


談判仍面臨巨大障礙。OPEC+會議已經推遲過一次,暫定於周四舉行。俄羅斯和沙特希望美國加入,但到目前為止,特朗普幾乎沒有表示出與其達成協議的意願。特朗普談到美國是否會加入減產協議時說,“沒有人問過我,所以如果他們問我,我會做出決定,周四晚上我會讓你們知曉。”

代表稱,OPEC+定於維也納時間4月9日下午4點舉行視頻會議。接下來的第二天,G20能源部長將可能就生產協議的更廣泛貢獻進行談判。

G20可能是將美國和OPEC+聯盟以外的其他產油大國(例如加拿大和巴西)帶入的更能接受的論壇形式。Brouillette說,他與Abdulaziz一致認為,“不久的將來”應該在該集團內部就此進行會談。

由於疫情危機的經濟影響已經造成全球約三分之一的需求消失,今年原油價格暴跌了50%。價格暴跌如此劇烈,以至威脅著石油依賴型國家的穩定性、美國頁岩油生產商的存在,並給央行帶來了額外的挑戰。

Energy Aspects首席石油分析師Amrita Sen表示,正在朝著達成協議的方向取得進展,但美國沒有參與其中可能是個絆腳石因素。業內官員表示,如果未能達成有序削減供應的協議,隨著存儲空間用盡,市場隻會迫使生產商削減產量。

首先由特朗普在上周透露的談判目標是將石油產量削減約10%,這是有史以來最大的協調性減產。特朗普發表評論後,原油價格上漲,但隨著外交複雜性的逐漸明朗化,油價回吐漲幅。

然而,即使達成每天多達1000萬桶的減產協議,這也幾乎無法消除供應過剩,過剩程度估計有多達3500萬桶。在實物市場的某些角落,價格已經轉跌,貿易商一直在以創紀錄的速度將原油放入油輪在海上進行儲存。
沙特俄羅斯拉美國入夥?石油三巨頭走向曆史性協議!來曬曬各產油國的家底

來曬曬各產油國的家底


世界產油大國之間能否達成協議還遠不能確定,美國是否會加入談判也很難說。以下是基於OPEC數據以及來自國際能源署(IEA)的非OPEC產油國數據的最新情況分析。俄羅斯數據來自該國的CDU-TEK,美國數據來自美國的能源信息管理局(EIA)。

沙特阿拉伯:1200萬桶/日(4月)
沙特在等待產油國會議傳達出的各種訊息,因此將備受關注的月度油價清單的發布時間推遲到了本周晚些時候。國有油企沙特阿美表示,由於要在OPEC+聯盟解體後爭奪市場份額,其達到曆史記錄水平的市場供應量至少會一直持續到5月底。該公司4月份的第一天將日產量提高到了大約1200萬桶,出口也隨後跟進。沙特已經明確表明,此番達成任何減產協議它都不會承擔大頭。

俄羅斯:1129萬桶/日(3月)
據四位知情人士透露,俄羅斯的立場是,要減產,美國必須也加入其中,而與關鍵產油國無論達成什麼樣的減產協議,它的減產目標都會是每天100萬桶。俄羅斯總統普京表示,全球原油產量減少1000萬桶/日是可能的,俄羅斯願以“合作夥伴”的身份加入減產行列。但據一位因事未公開而不願公開身份的知情人士透露,俄羅斯所願承擔的減產份額不能超過總減產規模的十分之一。

美國:1300萬桶/日(3月底)
美國總統特朗普上周一篇推文在原油市場引起一股衝擊波,導致油價大幅上漲。他在推文中說,在他斡旋下,沙特和俄羅斯同意將原油產量減少1000萬-1500萬桶/日。到目前為止,特朗普尚未表現出任何加入減產行列的意願。他倒是威脅稱,若是油價持續停留在近20年低點附近,他會大幅上調原油關稅。不過他同時也明確表示,希望前盟友們能夠就減產達成協議。

巴西:306萬桶/日(2月)
Petroleo Brasileiro SA率先在削減開支之外進行了實實在在的減產以應對油價崩盤。這家總部設在裏約熱內盧的公司上月發布公告稱,將把日產量削減10萬桶,並將暫停其一直試圖出售的海上淺海項目高成本鑽井平台的運營。雪佛龍和皇家殼牌等其他主要油企雖然也削減了支出以增強財務,但尚無任何實實在在的減產之舉。

挪威:207萬桶/日(2月)
這個西歐最大產油國表示,若能達成廣泛的全球限產協議,它會考慮減產。這個未來幾年原油產量勢在增加的國家沒有參加2002年來的任何國際協調限產計劃。挪威原油產量不到全球總量的2%。

加拿大:578萬桶/日(2月)
阿爾伯塔省省長Jason Kenney周五表示,省能源部長Sonya Savage將會參加OPEC+旨在解決國際油價大戰的電話會議,在該省如何參與解決這一問題上將會“保持開放態度”。他指出,“由於當前的封境現狀,我們可能對全球油價形不成多大的影響,但是若有旨在終結瘋狂現狀的普遍行動,我們很樂意參與其中。”

伊拉克:462萬桶/日(3月)
身為OPEC第二大產油國的伊拉克樂觀認為計劃於4月9日舉行的產油國會議能夠就產量達成一份新的協議。伊拉克石油部援引部長Thamir Ghadhban的話在一份聲明中說,所有產油國都在同一條船上,必須合作努力才能實現共同目標。聲明說,要想達成協議,需要有OPEC+以及美國、加拿大和挪威的支持。

阿聯酋:300萬桶/日(3月)
這個OPEC第三大產油國已經在沙特的帶領下提高了原油產量。據知情人士透露,Abu Dhabi National Oil Co.本月迄今日產量都超過了400萬桶。其中一位知情人士說,其3月份的日產量是356萬桶。另據油輪跟蹤數據,源於對亞洲出口的大幅增加,阿聯酋3月份原油和凝析油出口至少是三年來首次超過了1億噸。該國周日表示,為了確保石油市場穩定,OPEC+和其他產油國有必要召開一次緊急會議。

科威特:267萬桶/日(3月)
科威特通訊社援引國有科威特石油公司副總裁Hashem al Hashem的話報道稱,科威特4月份的原油日產量增加到了315萬桶,接下來產量還會根據計劃中油田產量的增加進一步增加。

尼日利亞:193萬桶/日(3月)
繼投身爭奪市場份額的大戰之後,這個非洲最大產油國表示,它已經為重新恢複全球石油市場的穩定做好了準備。尼日利亞國家石油資源部長Timipre Sylva在周一發布的一份聲明中表示,該國已經準備好加入世界其他產油國的陣營,為穩定原油市場作出必要的犧牲以防止可能出現的全球經濟嚴重衰退。
沙特俄羅斯拉美國入夥?石油三巨頭走向曆史性協議!來曬曬各產油國的家底

機構觀點


Eurasia:沙特阿拉伯與俄羅斯的口水戰不太可能破壞OPEC+協議
① Eurasia在報告中說,盡管Eurasia對俄羅斯與沙特阿拉伯的緊張關係不會視而不見,但這些緊張關係不會破壞OPEC+或OPEC+協議的可能性;
② 沙特阿拉伯尋求接受某種形式的減產,即使是短暫的減產,以規避禍害美國頁岩油的指責,俄羅斯的石油公司對達成協議不抱希望,因為油價逼近重創獲利力的水平;
③ 談判破裂將導致油價暴跌,使布倫特原油跌破每桶20美元,甚至跌至15美元,達成OPEC+協議隻會減緩石油儲存問題,但無法防止,布倫特價格隻會升至30美元左右。 

澳新銀行策略師:供給端作出任何協調一致的回應可能性很小
① OPEC此前呼籲4月6日就舉行該會議,但會議推遲,表明產油國裂痕明顯;而且盡管會議對任何產油國都敞開大門,但美國顯然不會參與到其中;
② 澳新銀行策略師認為:“行動太過遲緩,預期減產規模也不夠大。市場充滿了廉價能源,現貨商苦苦掙紮。我們相信,任何有關減產的協議對市場的影響不足為道。”
③ 該機構表示:“關閉邊境限製出行對石油需求造成災難性影響。過去一個月來,航空運輸活動減少逾60%,而美國和歐洲的客流量分別下降了60%和45%。總體而言,我們計算出世界原油需求下降了月2000萬桶/日。” 

道明證券:即使大幅減產也不足以抵消衝擊 
① 道明證券表示,周一冒險情緒出現一定程度的複蘇,但正如預期的那樣,原油市場的總體風險仍是下行的;油價仍相對堅挺,因為人們對最終達成協議的樂觀情緒很高,許多人都參考了每日減產1000萬桶的數字;在我們看來,隻有在美國參與削減的情況下,兩位數的削減才有可能實現;
② 目前看來,成功的障礙似乎很大,因為特朗普總統的溝通表明,美國還沒有準備好承諾這樣的協議;隨著談判的進行,雙方的風險仍然特別高,然而達成協議需要的時間越長,庫存就會膨脹得越多,需求衝擊的危害就會越大,這意味著即使大幅減產也不足以抵消衝擊,至少在短期內是如此。

全球汽油需求銳減,未來數周或進一步下滑
① 美國汽油需求銳減,因居家令讓司機們無法上路,而全球其他地區的汽油需求也驟降; IHS市場數據顯示,截止3月28日當周,汽油零售銷售同比下降46.6%,加油站銷售汽油的均值為11000加侖,總價值還不到兩輛油罐車;
② 汽油需求下降的速度加快,一周下降了30%,因更多國家的政府頒布居家令,美國、意大利和西班牙等疫情嚴重的地區汽油消費大幅下滑;美國政府最新周度數據顯示,汽油供應水平為1994年以來最低,且供應水平極有可能繼續下滑,煉油廠減產導致儲油量提升,從而進一步拉低油價;
③ 部分經濟學家預計,全球原油需求可能在之前的水平上下降三分之一;Pilot Co.首席執行官Jimmy Haslam認為,在大型零售商需求開始放緩及汽車製造商關閉的背景下,未來數周汽油需求料進一步下滑。 

INE原油大漲逾4%,直指300大關!全球股市紛紛大漲,多頭對減產談判充滿期待

周二(4月7日)上海原油價格漲上漲。主力合約SC2006,以297.7元/桶收盤,上漲12.7元,漲幅為4.46%,直指300大關。初步跡象顯示新冠病毒疫情或在緩和,對風險資產構成支撐,另外市場也在等待全球主要石油生產國對減產可能性的談判結果。全球一些新冠疫情嚴重地區的死亡人數繼續呈現緩和跡象,推動全球股市大漲;意大利、法國、德國和西班牙報告的新增病例數量減少,紐約州州長庫莫稱,死亡病例數量顯示疫情在高位顯示出企穩跡象。

石油生產國將在本周四(4月9日)舉行會議,協商一項協議以遏製油價暴跌,消息人士對媒體表示,包括沙特阿拉伯和俄羅斯在內的OPEC+產油國聯盟可能同意減產,前提是美國也加入減產行列;不過,如若達成任何減產協議,是否足以抵消新冠病毒疫情之下每天減少的2500萬至3000萬桶的需求令人存疑。投資人冀望全球最大產油國將會同意減產,不過美國總統特朗普表示美國已經開始減產,美國石油協會表示,美國短期內石油產量將下降25-30%。鑒於特朗普對美國產量的影響有限,油市走高還需要看到需求的好轉。G20集團的能源部長將於周五(4月10日)召開特別會議,以確保能源市場穩定。
INE原油大漲逾4%,直指300大關!全球股市紛紛大漲,多頭對減產談判充滿期待 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2020年4月7日(周二)
INE原油大漲逾4%,直指300大關!全球股市紛紛大漲,多頭對減產談判充滿期待

交易綜述與交易策略


上海原油價格漲上漲。主力合約SC2006,以297.7元/桶收盤,上漲12.7元,漲幅為4.46%。全部合約成交147103手,持倉減少495手至125178手。主力合約成交90805手,持倉減少9手至46206手。
INE原油大漲逾4%,直指300大關!全球股市紛紛大漲,多頭對減產談判充滿期待

交易邏輯:初步跡象顯示新冠病毒疫情或在緩和,對風險資產構成支撐,另外市場也在等待全球主要石油生產國對減產可能性的談判結果。

支撐位:美油25關口存支撐;INE原油250關口支撐強勁。

阻力位:INE原油300存阻力;美原油30關口阻力強勁。

交易策略:短線基本面偏多,空頭建議離場,多頭背靠250做多。

中國及海外消息




  
① 沙特阿拉伯、俄羅斯和其他歐佩克+成員國正競相談判一項協議,以遏製曆史性的油價暴跌,20國集團將成為中心舞台,將美國和其他能源生產國納入其中;
② 談判仍面臨重大障礙:歐佩克及其後產油國會議(已經推遲了一次)暫定於周四舉行。俄羅斯和沙特希望美國加入,但作為OPEC與其盟友達成的協議的一部分,美國總統特朗普迄今為止幾乎沒有表示願意加入;
③ 能源方面首席石油分析師Amrita Sen表示,在達成協議方面正在取得進展,但美國缺乏參與可能成為一個絆腳石。 今年原油價格下跌了50%,因為疫情大流行的經濟影響已經使全球需求減少了約三分之一;
④ 油價暴跌威脅到依賴石油的國家的穩定,威脅到美國頁岩油生產商的生存,並對各國央行構成額外挑戰。業內官員表示,如果不能達成有序削減供應的協議,市場隻會迫使生產商在存儲空間耗盡時削減產量;
⑤ 然而,即使達成一項每天高達1000萬桶的協議,這也幾乎無法緩解供應過剩,據估計,供應過剩每天高達3500萬桶。 


如果有更多國家參與會議,挪威將考慮以觀察員身份參加,當前沒有與挪威油企就減產進行會談,重申將考慮單方面減產,如果減產有助於自己的資源管理和經濟。 


美國總統特朗普:沒有人要求他削減美國石油產量;如果歐佩克要求美國減產,他將會做出決定,正在研究國內旅行限製,美國需要一些緊急性的國內航班,美國的石油公司已經在削減產量。


① 美國石油協會(API)首席執行官Mike Sommers表示,API反對美國參與沙特、俄羅斯及其他石油生產大國的任何減產行動;
② Sommers說,我們一直是一個相信市場是價格的最佳仲裁者的組織,由於油價低廉,美國石油產量已經在下降,這並不是因為政府的任何命令;我們的數據表明,短期內你將看到降幅達到25-30%,但隻是短期;
③ 支持允許開采者將多餘的石油儲存在國家石油儲備中,但由於嚴重的供過於求問題,在這個市場上沒有萬靈藥,上周在白宮與石油高管會晤的Sommers說,特朗普沒有將對進口石油加征關稅的可能性排除在外。 


沙特衛生部公布的最新數字顯示,截至當地時間7日上午9時35分,沙特境內新增新型冠狀病毒肺炎確診病例147例,累計確診病例已達2752例,其中38名患者病重不治去世,551名患者已痊愈出院。

機構觀點



① OPEC此前呼籲4月6日就舉行該會議,但會議推遲,表明產油國裂痕明顯;而且盡管會議對任何產油國都敞開大門,但美國顯然不會參與到其中;
② 澳新銀行策略師認為:“行動太過遲緩,預期減產規模也不夠大。市場充滿了廉價能源,現貨商苦苦掙紮。我們相信,任何有關減產的協議對市場的影響不足為道。”
③ 該機構表示:“關閉邊境限製出行對石油需求造成災難性影響。過去一個月來,航空運輸活動減少逾60%,而美國和歐洲的客流量分別下降了60%和45%。總體而言,我們計算出世界原油需求下降了月2000萬桶/日。” 

 
道明證券表示,周一冒險情緒出現一定程度的複蘇,但正如預期的那樣,原油市場的總體風險仍是下行的;油價仍相對堅挺,因為人們對最終達成協議的樂觀情緒很高,許多人都參考了每日減產1000萬桶的數字;在我們看來,隻有在美國參與削減的情況下,兩位數的削減才有可能實現;目前看來,成功的障礙似乎很大,因為特朗普總統的溝通表明,美國還沒有準備好承諾這樣的協議;隨著談判的進行,雙方的風險仍然特別高,然而達成協議需要的時間越長,庫存就會膨脹得越多,需求衝擊的危害就會越大,這意味著即使大幅減產也不足以抵消衝擊,至少在短期內是如此。


美國汽油需求銳減,因居家令讓司機們無法上路,而全球其他地區的汽油需求也驟降; IHS市場數據顯示,截止3月28日當周,汽油零售銷售同比下降46.6%,加油站銷售汽油的均值為11000加侖,總價值還不到兩輛油罐車;汽油需求下降的速度加快,一周下降了30%,因更多國家的政府頒布居家令,美國、意大利和西班牙等疫情嚴重的地區汽油消費大幅下滑;美國政府最新周度數據顯示,汽油供應水平為1994年以來最低,且供應水平極有可能繼續下滑,煉油廠減產導致儲油量提升,從而進一步拉低油價,部分經濟學家預計,全球原油需求可能在之前的水平上下降三分之一;Pilot Co.首席執行官Jimmy Haslam認為,在大型零售商需求開始放緩及汽車製造商關閉的背景下,未來數周汽油需求料進一步下滑。 


Eurasia在報告中說,盡管Eurasia對俄羅斯與沙特阿拉伯的緊張關係不會視而不見,但這些緊張關係不會破壞OPEC+或OPEC+協議的可能性。沙特阿拉伯尋求接受某種形式的減產,即使是短暫的減產,以規避禍害美國頁岩油的指責,俄羅斯的石油公司對達成協議不抱希望,因為油價逼近重創獲利力的水平。談判破裂將導致油價暴跌,使布倫特原油跌破每桶20美元,甚至跌至15美元,達成OPEC+協議隻會減緩石油儲存問題,但無法防止,布倫特價格隻會升至30美元左右。 

 
上周油價強勁反彈,沙特召開臨時OPEC+會議商討減產,市場對於OPEC重新減產的預期再度升溫,但最新的信息表明OPEC內部依然矛盾重重,主要在於減產基準上,目前俄羅斯主張減產基於一季度平均產量,而沙特主張減產基於4月份產量,由於內部齟齬導致原本在周一要召開的話會議推遲到9號,周一油價再度大跌。

從這次減產會議的動因來看,沙特與俄羅斯之所以能夠重新回到談判桌上,我們認為主要有以下幾點原因:

1、需求下滑超預期,由於倉儲與管道等基礎設施的壓力,原油銷售困難,如果不減產,未來全球罐容用盡,產油國不得不大規模被動減產,目前實施減產能為沙特等產油國換取更多的時間,減緩原油累庫速度,等待新冠肺炎疫情消退後的需求回暖,算是時間換空間;

2、來自美國的政治壓力,油價下跌導致美國石油產業受損嚴重,美國與沙特依然屬於政治上的盟友,對於盟友的訴求,沙特有必要回應,而俄羅斯方面,也寄希望用減產還換取美國對俄羅斯製裁的放鬆;

3、據悉在9號召開完OPEC會議之後,G20國家的能源部長隨後將召開會議商討更大範圍的減產,因此如果能夠達成一致,參與減產的國家更多,尤其是如果美國能夠加入減產,沙特與俄羅斯對於市場份額的擔憂會大大降低。

油價上漲3%,投資人對產油國減產滿懷希望;但有機構潑冷水,暗示減產是做無用功

周二(4月7日),國際油價上漲,因在新冠疫情重創需求之際,投資人冀望全球最大產油國將會同意減產。不過分析師警告指出全球衰退程度可能比預期更深。
油價上漲3%,投資人對產油國減產滿懷希望;但有機構潑冷水,暗示減產是做無用功
匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:35,NYMEX原油期貨上漲3.87%至27.09美元/桶;ICE布倫特原油期貨上揚2.72%至33.95美元/桶。
油價上漲3%,投資人對產油國減產滿懷希望;但有機構潑冷水,暗示減產是做無用功
原定周一(4月6日)召開的OPEC+緊急會議被推遲到周四(4月9日)舉行,導致市場周一走疲,NYMEX原油收跌7.2%,ICE布倫特原油收跌3.98%。

消息人士對表示,包括沙特阿拉伯和俄羅斯在內的OPEC+產油國聯盟可能在周四(4月9日)的會議上同意減產,前提是美國也加入減產行列。

但由於新冠疫情大流行導致許多經濟活動暫停,全球半數人口處於某種形式的封鎖,或者受到社交疏離措施的影響,經濟重大衰退的威脅籠罩著市場。

全球石油需求下降多大30%,即大約3000萬桶/日,而產油國在上月談判破裂後,向市場大量填充廉價油品。Eurasia Group稱:“如果產油國想要避免石油市場完全飽和,就必須迅速大幅減產。”

由於美國產量迅速增長,使得該國成為全球最大的能源生產國,OPEC+最近幾年一直在削減產量。關於美國是否會加入任何協調減產行動,市場也存在質疑。美國石油生產企業若采取協調一致的行動,哪怕是少量減產,通常會違反反壟斷法案。

美國總統特朗普周一表示,石油輸出國組織(OPEC)並未敦促他考慮要求美國生產商減產,以支撐油價。他還說,由於價格下跌,美國產量正在下滑。

特朗普在周一的新聞發布會上說:“我認為這(美國減產)是自動發生的,還沒有人問過我這個問題,所以讓我們看看會發生什麼。”

美國能源部長布魯耶特周一表示,在與沙特阿拉伯和俄羅斯能源部長磋商後,他希望兩國能在本周結束爭奪市場份額的戰爭,“他們將在本周晚些時候會面,希望結束這場大約在兩三周前開始的分歧。”

布魯耶特還說,美國正在鼓勵今年二十國集團的主席國沙特阿拉伯在本周末召集二十國集團能源部長開會,“我預計這將會發生。”

美國能源部在一份電話簡報中說,美國和沙特能源官員同意在“不久的將來”通過二十國集團會議繼續就全球石油市場問題進行談判。

受新冠疫情影響,全球經濟衰退要比幾周前的預想更為嚴重。凱投宏觀在一份報告中表示:“我們預計,在經濟活動恢複常態之前,能源價格將徘徊在當前水平附近。”

美國再推1萬億美元刺激!黃金期貨創下逾七年新高,警惕創紀錄的美元空頭倉位

美國將推出1萬億美元刺激計劃!4月6日的這一新消息促使紐約黃金期貨上漲,周二(4月7日)一度飆升至1742.6美元/盎司,為2012年12月以來新高。但市場研究機構Global Macro Investor指出,投資者不能忘記的一點是,13萬億美元的美元空頭頭寸創全球金融市場曆史上規模最大,一旦這些空頭立場,美元將獲得進一步上漲動能,這將對金價不利。 

美國再推1萬億美元刺激!黃金期貨創下逾七年新高,警惕創紀錄的美元空頭倉位

美國推出新一輪刺激計劃,金價一度升至8年高位


4月6日有消息稱,美國眾議院議長佩洛西在一次未公開的電話會議上告訴民主黨人,國會為疫情危機期間支持美國經濟推出的下一個刺激法案將至少為1萬億美元。據了解此次電話會議內容的知情人士稱,下一輪刺激一攬子計劃將為上個月簽署成為法律的2.2萬億美元疫情救濟法案所確立的項目補足資金。參加電話會議的議員透露,佩洛西表示,應該向個人直接派發更多現金,擴大失業保險,為食品券提供更多資源,並為向小企業提供貸款的薪酬保護計劃提供更多資金。

該消息傳出後,黃金期貨出現飆升,甚至一度創下2012年12月以來新高至1742.6美元/盎司(圖1)。

美國再推1萬億美元刺激!黃金期貨創下逾七年新高,警惕創紀錄的美元空頭倉位

黃金期貨再一次與現貨脫鉤,因為部分地區實物黃金短缺的現象再次抬頭,現貨黃金最高觸及1679.68美元/盎司,尚未頂破3月9日創下的高點1703.39附近阻力(圖2)。

美國再推1萬億美元刺激!黃金期貨創下逾七年新高,警惕創紀錄的美元空頭倉位

有一件事是肯定的,那就是黃金價格不僅預示著係統性風險正在飆升,也開始泄露主權信貸市場的信息。如圖3所示,美國1年期主權信用違約掉期(CDS)飆升。 

美國再推1萬億美元刺激!黃金期貨創下逾七年新高,警惕創紀錄的美元空頭倉位

市場研究機構Global Macro Investor的經濟學家Raoul Pal在名為“美元標準危機”的文章中給出自己最新想法。他表示,投資者不能忘記的一點是,13萬億美元的美元空頭頭寸(主要由外國公司和投資工具持有的美元債務)創全球金融市場曆史上規模最大。

這隻會意味著一場大規模的、不受控製的美元上漲。量化寬鬆和互換額度都不能解決這個問題。解除債務就能解決,或者解決數萬億美元的資產減記和違約問題也可以。

世界希望使用一種全球性貨幣替代美元


市場分析師Tyler Durden指出,正是美元走強將全球市場帶到了最低點(就像上世紀30年代一樣),美元體係才是真正的大問題。美元已經打敗了所有的競爭對手,現在將打敗自己。隨著全球各國央行被迫尋找替代品,美元最終會在大幅飆升後崩盤。需要記住的一點是,沒有哪種資產能一直維持強勢狀態。如下圖所示,從1400年以來,外匯儲備貨幣已經發生了幾次變化。 

美國再推1萬億美元刺激!黃金期貨創下逾七年新高,警惕創紀錄的美元空頭倉位

全球精英們一直希望用單一的全球超級貨幣取代美元,正如世界銀行前首席經濟學家在2014年所說的那樣,這將創建一個更穩定的全球金融體係。

政策研究智庫Bruegel的經濟學家Justin Yifu Lin林毅夫表示,美元的主導地位是全球金融和經濟危機的根源,解決辦法是用全球貨幣取代本國貨幣。 

歐市盤前:亞洲股市紛紛大漲,黃金回落20美元;澳元大漲1%,大宗商品或已觸底

周二(4月7日)亞洲時段,美元指數有所回落,澳洲聯儲表示將采取一切措施達成3年期收益率目標,澳大利亞10年期國債收益率上漲,同時澳洲聯儲對全球經濟前景持樂觀態度,未來可能縮減寬鬆措施,同時,風險偏好情緒回暖,亞洲股市大幅走高,大宗商品市場也有所反彈,投資者對全球貿易經濟樂觀預期升溫。早盤英鎊觸及一周半新低,因英國首相約翰遜病情惡化已被轉移到重症監護病房,但約翰遜的健康狀況要好於一般的重症患者。黃金多頭開始指向前期高位1700上方,周二日內逼近1680大關,全球進一步的寬鬆行動支撐著黃金市場。投資人冀望全球最大產油國將會同意減產,不過美國總統特朗普表示美國已經開始減產,鑒於特朗普對美國產量的影響有限,油市走高還需要看到需求的好轉。
歐市盤前:亞洲股市紛紛大漲,黃金回落20美元;澳元大漲1%,大宗商品或已觸底

本交易日主要關注歐元區各國財長舉行緊急會議,EIA公布月度短期能源展望報告,同時API庫存報告也將出爐。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,澳元兌美元大幅走高,匯價現報0.6150,漲幅1.03%;因此前澳洲聯儲表示將采取一切措施達成3年期收益率目標,澳大利亞10年期國債收益率上漲,同時澳洲聯儲對全球經濟前景持樂觀態度,未來可能縮減寬鬆措施,同時,風險偏好情緒回暖,亞洲股市大幅走高,大宗商品市場也有所反彈,投資者對全球貿易經濟樂觀預期升溫。

亞盤時段,英鎊兌美元探底回升,匯價現報1.2283,漲幅0.4%;早盤英鎊觸及一周半新低,因英國疫情引發投資者擔憂,英國首相約翰遜病情惡化已被轉移到重症監護病房,外交大臣拉布已被要求在必要時代表約翰遜。但泰晤士報援引醫院消息人士稱,英國首相約翰遜沒有接受過氣管插管治療,吸氧量也低於重症患者的正常吸氧量,這暗示著約翰遜的健康狀況要好於一般的重症患者。這也令英國更加團結,日內美元指數有所回落,歐係貨幣也整體走高。

亞盤時段,現貨黃金窄幅震蕩,金價現報1664.45美元/盎司,漲幅0.2%;黃金多頭開始指向前期高位1700上方,周二日內逼近1680大關,英國首相約翰遜病情惡化已被轉移到重症監護病房,而美元指數也有所回落,但全球進一步的寬鬆行動支撐著黃金市場,美國日本都有可能采取進一步的刺激行動。AxiCorp Ltd.首席全球市場策略師Stephen Innes稱,黃金非常搶手,黃金上市交易基金的需求一直以來都非常“旺盛”,而且有跡象表明一些銀行在進行黃金空頭回補。 

亞盤時段,國際油價走高,美油現報26.94美元/桶,漲幅3.34%;布油現報34.02美元/桶,漲幅3.02%。投資人冀望全球最大產油國將會同意減產,不過美國總統特朗普表示美國已經開始減產,鑒於特朗普對美國產量的影響有限,油市走高還需要看到需求的好轉。而分析師警告稱減產可能對提振需求幫助不大。消息人士對媒體表示,包括沙特阿拉伯和俄羅斯在內的OPEC+產油國聯盟可能在周四的會議上同意減產,前提是美國也加入減產行列。

經濟數據


歐市盤前:亞洲股市紛紛大漲,黃金回落20美元;澳元大漲1%,大宗商品或已觸底

財經事件
17:30  澳洲聯儲主席洛威(Philip Lowe)在商會晚宴上發表講話。

18:00  日本首相安倍晉三舉行新聞發布會

次日00:00 EIA公布月度短期能源展望報告。

時間待定  歐元區各國財長舉行緊急會議。

亞洲時段消息回顧


澳洲聯儲將利率維持在0.25%,符合所有受訪經濟學家的預期;
① 澳洲聯儲主席洛威周二在聲明中表示,在新冠病毒大流行期間,經濟前景仍然存在很多不確定性:然而,預計第二季度將出現非常大幅度的經濟萎縮,失業率預計將升至多年來的最高水平;
② 該聯儲將采取一切必要措施實現三年期收益率目標,預期該目標將保持到朝著充分就業和通貨膨脹的目標取得進展;在將近三周前的緊急會議上,澳洲聯儲將現金利率降至0.25%,創下紀錄新低並觸及有效下限;該行還為三年期政府債券收益率設定了0.25%的目標,以降低整個經濟的利率,並建立了貸款工具。 

德國IFO:德國工業產出將大幅下降;
德國IFO:認為疫情的對工業的影響仍舊沒有完全體現,因為大部分調查結果在3月15日前收到;IFO工業產出指數料在3月跌入穀底,從此前的2.0跌至-20.8%,這是該調查開始以來最大的跌幅。

澳洲聯儲利率決議要點提煉:;
① 政策刺激:將采取貨幣政策和財政政策弱化衰退預期,央行采取的實質性措施已經使得市場正在比幾周前更有效地運作;
② 債券市場:部分政府債券市場的運作有所改善,將采取一切措施達成3年期收益率目標,如果條件改善,將減少債券購買;
③ 經濟預期:預計6月當季經濟將大幅萎縮,對經濟近期前景的考慮具有不確定性,但一旦疫情得到控製,全球經濟複蘇指日可待;
④ 就業市場:失業率增長至多年以來高位,預計失業人數還將大幅增加;
⑤ 利率政策:直到CPI穩定之前不會加息。 

美國總統特朗普:希望能夠在4月30日解除限製令;
美國總統特朗普:沒有人要求他削減美國石油產量;如果歐佩克要求美國減產,他將會做出決定,正在研究國內旅行限製,美國需要一些緊急性的國內航班,美國的石油公司已經在削減產量。

美國新冠肺炎死亡病例超1萬,累計確診逾36萬;
據約翰斯·霍普金斯大學實時監測,截至美東時間4月6日下午5時,美國已至少有新冠病毒感染病例362756例,其中包括死亡病例10689例,繼意大利和西班牙之後,美國成為第三個死亡病例過萬國家。過去不到24小時,美國新增感染病例27232例,新增死亡病例1127例。
據美國有線電視新聞網報道,美國疾病控製與預防中心發言人6日表示,該中心正準備對更多美國人進行新型冠狀病毒抗體測試,以確定他們之前是否已經感染過該病毒。
報道稱,美國國立衛生研究院疫苗研究中心設計製作的一種血清學檢測,能夠檢測出新冠病毒的特異性抗體。美疾控中心表示,未來幾周將大規模使用該檢測,以進一步確定那些由於症狀較輕而不知道自己曾感染過新冠病毒的病例,並監測這些康複個體的免疫情況。(人民日報) 

日本央行何時會放慢購買ETF的速度?有人說日經指數站上2萬點後;
① 密切關注央行購買計劃的分析師稱,日本央行將維持當前購買ETF的步伐,直到日經225指數超過20,000點為止;分析人士說,這是央行的關鍵水平,因為該指數低於該水平時,消費者會感到市場和經濟表現不佳;3月日本央行將其ETF的年度購買目標增加一倍,達到12萬億日元(1100億美元),它增加了抗擊歐美國家的冠狀病毒影響的刺激措施。但它也表示,原則上會繼續以原先6萬億日元的速度購買;
② 自那時以來,日本央行大幅增加了購買量,在3月份的四天內購買了創紀錄的2016億日元,包括“設備和人力資本業務”類別的ETF。上個月的購買量是去年平均單月購買量的四倍以上;ETF提供商WisdomTree Investments Inc.高級顧問Jesper Koll表示,現在不是質疑日本央行決心的時刻。日本央行將繼續加快采購步伐,直到日經225指數穩穩站上20000點。 

英媒描述首相最新情況:約翰遜呼吸困難,在重症監護室過夜;
英國首相鮑裏斯·約翰遜6日晚因病情惡化,被轉入重症監護室治療。“天空新聞”7日剛剛更新的一篇報道介紹了英國首相的最新情況,稱約翰遜在“遭遇了呼吸困難後,在重症監護室度過了一晚”。在剛剛更新的一篇報道中,“天空新聞”政治新聞部編輯貝絲·裏格比(Beth Rigby)描述約翰遜的最新情況說:“不得不給他供氧——因為他呼吸困難。將首相轉移到重症監護室的決定,是在(當地時間6日)晚7點做出的。(環球網) 

日本央行擴大購買國債; 
科特迪瓦國防部長確診感染新冠病毒;
科特迪瓦國防部長哈米德·巴卡約科6日發布公告說,他在5日接受檢測,6日確診感染新冠病毒並已接受隔離,目前還“沒有任何症狀”。據科特迪瓦衛生部6日發布的疫情數據,該國新增確診病例62例,累計確診323例,治愈41例,死亡3例。(新華社) 

新西蘭聯儲計劃擴大資產購買的規模;
新西蘭聯儲向大規模資產購買計劃中追加30億紐元,作為QE的一部分,將在12個月內將量化寬鬆計劃擴大至330億紐元,在大規模購買債券市場出現混亂、缺乏流動性,QE有助於收益率曲線平穩,對達到經濟目標有幫助,將在12個月內將量化寬鬆計劃擴大至330億紐元,貨幣政策委員會在星期天就增加購買地方政府融資機構債券和量化寬鬆的規模進行了討論,30億紐元占大規模債務市場的30%,委員會將於5月13日審核所有規模的量化寬鬆計劃。

共同社:日本今天將就16.8萬億日元補充預算做出決定;
共同社未援引消息來源報導,日本政府將在今天下午決定其2020財年冠狀病毒的補充預算。4萬億日元將用於向收入減少的家庭派發30萬日元的現金,向中小企業分配2.3萬億日元,將花費1.8萬億日元,用於病毒預防措施和醫療準備工作,包括對各地區的支持和確保抗流感藥物Avigan的供應,在疫情受到控製後,將使用1.8萬億日元來支持消費和旅遊業,9170億日元將用於加強供應鏈,全部預算將通過債券發行來籌集資金。 

美國政府內部監督機構報告:全美醫院面臨嚴重物資短缺; 
美國衛生與公共服務部檢察長辦公室6日發表調查報告,顯示美國各地醫院面臨醫療物資的嚴重短缺。該辦公室於3月23日至27日之間,在全美46各州以及華盛頓特區和波多黎各調研了324家規模大小不一的醫院和診所,發現以下問題:新冠病毒檢測裝備嚴重短缺 且檢測結果拖延、個人防護裝備普遍短缺、醫護人員短缺、醫院接診能力飽和。報告顯示,一些醫院從呼吸機、口罩到消毒液,防護服到衛生紙,甚至是床單和食品等物資均存在不同程度的緊缺。美國NBC新聞評論稱,這是官方首次對全國的醫院係統進行評估,報告發現的問題拉響了警鍾,也證實了媒體此前對醫療體係面臨壓力的報道。(財經網) 

日本料將宣布新冠疫情緊急狀態,並推出近1萬億美元刺激計劃;
①日本首相安倍晉三將於周二宣布首都東京和其他六個縣市進入緊急狀態,以遏製主要人口中心的新冠病毒感染人數激增。
②日本政府還計劃敲定一項總額108萬億日圓(合9,900億美元)的大規模刺激計劃,以緩解疫情對日本經濟的嚴重影響。該計劃規模相當於日本經濟產值的20%;安倍將於周二稍晚召開內閣會議,批準這項刺激計劃。
③“由於新冠疫情,日本和海外國家正面臨近年來的最大一場危機,”日本內閣官房長官菅義偉周二表示。
④安倍晉三周一表示,緊急狀態將持續約一個月,並授權地方主管可以要求人們呆在家裏和企業關閉。在大多數情況下,對這些要求不予理會不會受到懲罰,因此執行情況將更多地依賴於同儕壓力和對權威的尊重。
⑤安倍晉三周二將就宣布緊急狀態尋求專家組的正式建議,之後於晚上7點(北京時間18:00)舉行新聞發布會。 

日本經濟衰退的疑慮加劇,經濟體係的一半進入緊急狀態;
① 隨著政府加強對冠狀病毒的應對,日本經濟體係的一半將進入緊急狀態,加劇了人們對本季度產值將下降多達20%的疑慮。首相安倍晉三最快週二將宣布,東京,大阪和其他五個行政區進入緊急狀態,授權地方當局敦促人們待在家中一個月。他還將公布創紀錄的近1萬億美元經濟刺激計劃細節,以避免經濟急轉直下;
② 占日本經濟生產和消費很大的一部分將進入軟性封鎖,安倍的風險在於:此舉可能導致經濟萎縮,有些分析人士說,這將比全球金融危機造成的衝擊更大。他必須在這種風險與疫情失控的風險之間取得平衡。部分分析師認為,封鎖之下,經濟萎縮幅度接近20%安倍擔任首相一職的時間已是曆來最久,這是他的決定性時刻之一,日本政府經濟措施的規模迅速膨脹反映了決策者日益加深的擔憂。 

上證50等權重交易型開放式指數在上海暫停交易;
為保護基金份額持有人的利益,加強交易風險提示,維護市場平穩,本基金將於計票日停 牌,具體如下: 本基金將於基金份額持有人大會計票日即 2020 年 4 月 7 日當日停牌。如果基金份額持有 人大會表決通過本次議案,本基金將於大會決議生效並公告後的下一個工作日進入清算程序,並 於計票日即 2020 年 4月 7 日當天開盤開始持續停牌且不再恢複。如果基金份額持有人大會表決未 通過本次議案,則本基金的停複牌事宜請參見基金管理人屆時發布的相關公告。(官網) 

日本政府就發布“緊急事態宣言”召開“谘詢委員會”;
由於新冠肺炎疫情擴大,當地時間7日上午10點多,在日本首相安倍晉三基於特別措施法發表“緊急事態宣言”之前,召開了聽取專家意見的政府“谘詢委員會”。安倍計劃在向國會進行事前報告的基礎上,以東京等7個都府縣為對象發表“緊急事態宣言”。(央視) 

機構觀點


判斷疫情對市場的危害幾何,關注美元即可;
① 隨著新冠病毒對全球經濟的影響加劇,有專家表示,美元的漲跌是判斷市場混亂是否正在緩解的最好方法。要說衡量金融市場的風險壓力有幾何,華爾街專業人士有一堆聽起來很好玩的指標,比如VIX和FRA-OIS。不過目前來看,美元作為基準指標更理想,既直截了當又至關重要。由於疫情之下人心惶惶,再加上流動性切實緊缺,全球央行和投資者都在囤積美元。這種狀況使得美元如同核磁共振,可以穿透表象,呈現市場到底有多糟糕;
② 國際清算銀行(BIS)作為全球金融體係的權威機構,扮演著央行的央行角色。該機構認為美元是判斷銀行風險的關鍵指標。在上個月全球流動性緊縮的最嚴重時期,各種機構都爭先恐後地尋求美元資金,造成美元大漲。 隨著壓力不斷增加,彭博美元即期指數到3月23日連續十天上漲。美聯儲之後采取了新的流動性措施向市場供應所需的美元,該貨幣隨之失去動力並開始下滑。但彭博美元即期指數上周四和周五再次上漲,當時公布的數據顯示美國申領失業救濟的人數創下紀錄增幅,失業率也大幅攀升。本周一,由於疫情嚴重地區的死亡病例可能在放緩,美元應聲下滑。 

美國銀行:若美元指數跌破96,則意味著市場最麻煩時期已遠去;  
①美國銀行首席投資策略師哈特尼特(Michael Hartnett)稱,美元下跌將意味著經濟前景更加樂觀;他指出,當洲際交易所的美元指數跌破96時,這將意味著麻煩可能已經過去了;
②他表示,美元指數是追蹤疫情對市場影響的“最佳晴雨表”;

全球汽油需求銳減,未來數周或進一步下滑;
美國汽油需求銳減,因居家令讓司機們無法上路,而全球其他地區的汽油需求也驟降; IHS市場數據顯示,截止3月28日當周,汽油零售銷售同比下降46.6%,加油站銷售汽油的均值為11000加侖,總價值還不到兩輛油罐車;汽油需求下降的速度加快,一周下降了30%,因更多國家的政府頒布居家令,美國、意大利和西班牙等疫情嚴重的地區汽油消費大幅下滑;美國政府最新周度數據顯示,汽油供應水平為1994年以來最低,且供應水平極有可能繼續下滑,煉油廠減產導致儲油量提升,從而進一步拉低油價,部分經濟學家預計,全球原油需求可能在之前的水平上下降三分之一;Pilot Co.首席執行官Jimmy Haslam認為,在大型零售商需求開始放緩及汽車製造商關閉的背景下,未來數周汽油需求料進一步下滑。 

Eurasia:沙特阿拉伯與俄羅斯的口水戰不太可能破壞OPEC+協議; 
Eurasia在報告中說,盡管Eurasia對俄羅斯與沙特阿拉伯的緊張關係不會視而不見,但這些緊張關係不會破壞OPEC+或OPEC+協議的可能性。沙特阿拉伯尋求接受某種形式的減產,即使是短暫的減產,以規避禍害美國頁岩油的指責,俄羅斯的石油公司對達成協議不抱希望,因為油價逼近重創獲利力的水平。談判破裂將導致油價暴跌,使布倫特原油跌破每桶20美元,甚至跌至15美元,達成OPEC+協議隻會減緩石油儲存問題,但無法防止,布倫特價格隻會升至30美元左右。 

道明證券:即使大幅減產也不足以抵消衝擊;  
道明證券表示,周一冒險情緒出現一定程度的複蘇,但正如預期的那樣,原油市場的總體風險仍是下行的;油價仍相對堅挺,因為人們對最終達成協議的樂觀情緒很高,許多人都參考了每日減產1000萬桶的數字;在我們看來,隻有在美國參與削減的情況下,兩位數的削減才有可能實現;目前看來,成功的障礙似乎很大,因為特朗普總統的溝通表明,美國還沒有準備好承諾這樣的協議;隨著談判的進行,雙方的風險仍然特別高,然而達成協議需要的時間越長,庫存就會膨脹得越多,需求衝擊的危害就會越大,這意味著即使大幅減產也不足以抵消衝擊,至少在短期內是如此。 

高盛警告:金屬“需求衝擊”將超過供應受限的影響; 
① 高盛認為,受到新冠危機期間金屬供應中斷和政府刺激措施鼓舞的投資者過於樂觀了。該行在4月6日的報告中表示,雖然由於大流行期間采礦業務受到限製,全球銅供應減少了1.1%,鋁產量減少了0.7%,但消費的萎縮幅度會更大。高盛下調了兩種金屬的短線預測,不過預計明年需求會反彈;
② Mikhail Sprogis等分析師表示,在供應中斷和經濟刺激的助力下,金屬價格最近幾周“橫盤整理”,但“由於需求衝擊是前所未有的,現在就預言觸底還太過樂觀,為時過早,我們預計未來幾個月庫存會增加。”該銀行的預測表明,其預計銅價未來三個月將從目前水平下跌近10%,鋁價可能下跌5%左右。這是在今年全球金屬需求下降5%至6%的情況下;
③ 隨著主要產油國供應大幅增加以及世界各地的人們留在家中導致燃料消費大幅減少,石油市場價格暴跌,但金屬價格過去幾周表現平穩。雖然病毒危機衝擊了全球的工業活動,但也有低迷隻是一時的希望之光在閃爍。高盛認為,在2021年需求恢複前,銅和鋁的價格壓力將導致短期內的永久性減產“明年,我們預計金屬需求會強勁複蘇,再加上供應減少,將給價格帶來上行壓力,因此,我們維持12個月預測不變” 

花旗銀行:未來1到3個月金價目標為1700美元;
花旗銀行預計,未來1到3個月金價目標為1700美元,未來6到12個月目標為1900美元;美聯儲官員稱,中小企業貸款計劃可能需數周才能啟動,從而導致在岸美元流動性吃緊,利好美元利空黃金,不過美國3月非農表現不佳,就業人數減少70.1萬,失業率上升至4.4%,資金流入黃金尋求避險,並限製金價跌勢,金價或漲至1704美元,關鍵支撐位於1536美元和1553美元;目前美國政策利率處在零利率下限,與2008年不同的是,全球還10萬億未償負收益債券,將降低持有黃金的機會成本。

高盛稱標普500指數成份股公司將把股票回購削減一半;
① 高盛表示,隨著新冠病毒疫情造成的經濟影響不斷升級,標普500指數成份股公司到年底將把股票回購削減高達50%。高盛首席美國股票策略師David Kostin和他的團隊在4月3日的報告中寫道,2020年,標普500指數股股票回購規模將減半,至3710億美元,股息預計將比前一年下降25%。標普500指數股份回購變動;
② “由於投資者獎勵減少債務的公司和那些擁有強大資產負債表的公司,因此優先考慮回購的企業今年以來一直表現落後,”策略師們表示。報告稱,自3月初以來,占去年總回購27%的51家公司已暫停回購計劃,13家標普500指數成份股公司在過去一個月中減少或停止派發股息。

澳洲聯儲維持利率不變,未來可能縮減寬鬆措施;澳元短線走高30點創4個交易日高位!

北京時間周二(4月7日)12:30,澳洲聯儲維持利率在0.25%不變,澳元兌美元短線走高約30點至0.6154,漲幅逾1%,刷新4個交易日高位。此外,匯價曾在決議公布前反彈逾10點。
澳洲聯儲維持利率不變,未來可能縮減寬鬆措施;澳元短線走高30點創4個交易日高位!澳元兌美元5分鍾走勢圖)

此前該洲聯儲表示將采取一切措施達成3年期收益率目標,澳大利亞10年期國債收益率上漲11個基點,同時澳洲聯儲對全球經濟前景持樂觀態度,未來可能縮減寬鬆措施。

利率決議顯示,央行將采取貨幣政策和財政政策弱化衰退預期,采取的實質性措施已經使得市場正在比幾周前更有效地運作。部分政府債券市場的運作有所改善,將采取一切措施達成3年期收益率目標,如果條件改善,將減少債券購買。

目前預計,澳大利亞6月當季經濟將大幅萎縮,對經濟近期前景的考慮具有不確定性,但一旦疫情得到控製,全球經濟複蘇指日可待,直到CPI穩定之前不會加息。就業市場方面,失業率增長至多年以來高位,預計失業人數還將大幅增加。

澳洲聯儲主席洛威周二在聲明中表示,在新冠病毒大流行期間,經濟前景仍然存在很多不確定性。然而,預計第二季度將出現非常大幅度的經濟萎縮,失業率預計將升至多年來的最高水平。

該聯儲將采取一切必要措施實現三年期收益率目標,預期該目標將保持到朝著充分就業和通貨膨脹的目標取得進展。在將近三周前的緊急會議上,澳洲聯儲將現金利率降至0.25%,創下紀錄新低並觸及有效下限。澳洲聯儲還為三年期政府債券收益率設定了0.25%的目標,以降低整個經濟的利率,並建立了貸款工具。
澳洲聯儲維持利率不變,未來可能縮減寬鬆措施;澳元短線走高30點創4個交易日高位!

Shinkin Asset Management駐東京首席市場分析師Jun Kato稱,在風險情緒總體回暖的推動下,美元整體下跌,並提振了澳元等風險貨幣,但現在說風險動能還將持續為時過早。市場需要看到新冠感染病例持續幾周穩步下降才行。