黃金空單指南:調查顯示近六成分析師認為,美聯儲將在8月或9月宣布縮減QE

路透調查顯示,美聯儲可能在8月或9月宣布削減其大規模購債計劃的策略,但預計要到明年初才會開始削減每月購買規模。
    
也有不少美聯儲觀察者表示,美聯儲將等到今年稍晚才會宣布進行削減,隨著美國疫情結束在望,目前市場主要擔心通脹上升。
    
美國經濟重啟後旺盛的需求料將持續下去,並推升今年消費者物價,6月4-10日對超過100位分析師進行的路透調查顯示,對經濟增長與通脹的預期皆見上升。
    
額外回答一個問題的分析師中,有將近60%--50位中的29位--表示外界普遍預期美聯儲將在下一個季度宣布縮表,盡管近幾個月就業市場複蘇情況並不穩定。
    
其中13位分析師預計會在8月傑克森霍爾全球央行年會宣布
。各國央行高層經常會在這個年會發表重大的政策暗示。

其餘21位分析師預計,美聯儲會在第三季之後宣布削減量化寬鬆計劃。  

荷蘭國際集團(ING)首席國際分析師James Knightley表示,“我們預計將在傑克森霍爾會議上聽到明確的暗示,即美聯儲正在討論縮減量化寬鬆的好處,並將在四周後的美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上進一步加以發展。屆時我們猜測美聯儲將暗示市場應當為12月FOMC會議正式宣布縮表並給出未來路徑做準備。”
        
美聯儲貨幣政策前景調查圖表:
黃金空單指南:調查顯示近六成分析師認為,美聯儲將在8月或9月宣布縮減QE

近60%的分析師,或45位中的26位稱,縮表將從明年第一季度開始。嚐試猜測月度購債規模縮減幅度的分析師給出的預期中值為200億美元,其中公債和抵押支持證券(MBS)各占一半。分析師預期最高分別為400億美元公債和200億美元MBS。

美聯儲目前每月購買800億美元公債和400億美元MBS。受大規模政府支出計劃和疫苗接種迅速推進影響,預計第二、三、四季度經季節調整的美國經濟年化增長率分別為10.0%、7.0%和5.0%。之前調查中的預估分別為9.5%、6.7%和4.7%。    

ING的Knightley補充說,“美國有望在當前季度彌補所有損失的產出,並在年底前使經濟規模超過沒有疫情、經濟維持2014-19年增長趨勢下的水平。”

分析師預計美國失業率在到明年年底之前將逐漸下降,今年均值料超過 5%,2022年平均在4%以上。這仍高於疫情危機前3.5%的水平。
    
美國通脹、經濟增長與失業率前景的調查圖表:
黃金空單指南:調查顯示近六成分析師認為,美聯儲將在8月或9月宣布縮減QE
 
美聯儲青睞的通脹衡量指標——核心個人消費支出(PCE)物價指數4月份同比上升3.1%,創1992年7月以來最大同比漲幅。據路透調查,該指數今年同比升幅均值為2.5%,明年為2.2%,高於美聯儲2%的目標。上個月調查對今明兩年核心PCE同比升幅的預估均為2.1%。
    
荷蘭合作銀行資深美國策略師Philip Marey稱,“雖然我們現在看到的很多情況確實是暫時的,但全球經濟和國內財政政策正在發生結構性變化,這可能導致更持久的高通脹,”
    
38位分析師中有23位,也就是超過60%表示,較高的通脹是美國經濟面臨的最大風險,僅有六位認為高失業率才是最大風險。大約三分之二的分析師表示他們擔心美國通脹上升。
    
BMO Capital Markets資深經濟學家Sal Guatieri稱,“你得到一條大字體的信息:刺激計劃和疫苗接種的積極推進正在導致美國需求的反彈速度遠快於供應。這正在造成許多令人不快的副作用,例如通貨膨脹...僅僅在經濟崩潰後的幾個季度,而不是通常的經濟衰退後數年才出現失衡。這是不祥之兆:美聯儲的臨時通脹咒語在本周聽起來更加過時。”

需要提醒的是,多數情況下,美聯儲縮減購債或者釋放加息信號,都會令金價承壓,2008年金融危機之後的金價走勢也是如此,從目前市場的預期來看,投資者可以考慮在8月份之後逐步布局黃金中長線空間,這與2011年金價見頂後震蕩築頂的時間也比較吻合。

北京時間21:01,現貨黃金現報1884.41美元/盎司。

加密資產專家稱,比特幣將在6年內飆升至百萬美元

3iQ總裁兼首席執行官派伊表示,比特幣以其波動性著稱,因此,隨著比特幣變得比黃金更稀缺,以及大型養老基金開始湧入,比特幣價格在這10年飆升至100萬美元。派伊表示:“比特幣已經是世界曆史上最成功的投資。在10年的時間裏,沒有任何東西從零增長到1萬億美元。”

加密資產專家稱,比特幣將在6年內飆升至百萬美元


3iQ總裁兼首席執行官將加密貨幣類比大宗商品


當被問及比特幣和以太坊與大宗商品的比較時,派伊稱比特幣為黃金,以太坊為銅博士(Dr. Copper)。他說:“黃金是一種財富。現在黃金和比特幣的稀缺性是相等的,但兩年後,比特幣的稀缺性將是黃金的兩倍。”

另一方面,第二大加密貨幣以太坊的表現更像銅博士,因為它代表了數字經濟的整體健康狀況,就像銅被認為可以預測全球經濟健康狀況的轉折點一樣。如果銅價上漲,那麼整體經濟的健康狀況就很好。同樣,如果以太坊上升,數字經濟的整體健康也會上升。”

供應定期減半有望推動比特幣上行,大規模拋售屬“完全正常”


比特幣的有限供應和減半過程是比特幣價格可能大幅飆升的原因。比特幣每四年減半一次,這是挖礦比特幣交易的回報減半的時候,這也降低了新的比特幣進入流通的比率。比特幣最近一次減半是在2020年5月。

派伊指出,看看過去和未來的供應變化,比特幣有望在未來兩年內達到10萬美元,四年後達到100萬美元。他說:“比特幣的供應每四年就會減少一半。我們看到比特幣每減半一次價格就上漲10倍。從100美元到1000美元,從1000美元到10000美元。現在,我們正從一萬美元漲到十萬美元。再過四年,也就是從現在起的六年,我們預計可能會從10萬美元增加到100萬美元。在那之後,如果稀缺性的屬性發揮正確的話,我們可以從100萬美元增加到1000萬美元。”

當談到最近加密貨幣市場的波動時,派伊表示,對於一項新資產來說,像5月份50%的回撤那樣的大規模拋售是“完全正常的”。5月底,比特幣從4月份創下的64895.22美元的曆史高點跌至近3.2萬美元。“比特幣從1000美元漲到2萬美元,然後又跌到3000美元,最後漲至6萬美元。而現在的價格在3萬到4萬美元之間。”

大型機構正在接觸加密貨幣市場,機構介入前比特幣並無泡沫


幕後的情況是,大型養老基金和其他大型機構投資者正在對比特幣進行盡職調查。隨著時間的推移,他們將開始投資,這將造成加密貨幣的爆炸性增長。到目前為止,隻有“牛仔”型的對衝基金和馬斯克(Elon musk)型的人物投資比特幣,而真正的資金則遠離比特幣。

派伊表示:“現在,真正的決策者,控製世界真正財富的人,正在開始他們的盡職調查,因為我們每天都在與尋求接觸這一領域的組織和機構進行盡職調查。”大公司介入還需要一段時間。但這並不是因為缺乏興趣。這是因為比特幣作為一種數字資產,目前不符合他們的投資政策。

派伊表示:“大型機構的投資政策尚未考慮過新技術或新資產類別。他們都在談論債券、股票、黃金、銅、銀或其他大宗商品。但比特幣本身就是一種獨特的資產類別。大型機構資金的流入不會很快擴大規模,但它正在發生。”

這也是比特幣尚未出現泡沫的主要原因之一。“你知道,當所有人都擁有它時,它就是一個泡沫。但是現在,世界上最大的養老基金並沒有擁有它。我們離泡沫還有很長的路要走。養老基金花了10年時間才開始使用電子郵件。所以我理解養老基金花了十多年時間才使用比特幣。”

黃金與比特幣是未來投資組合方向,加拿大更有望建立成熟比特幣ETF


對於普通投資者來說,大型機構尚未涉足比特幣是個好消息,因為比特幣的價格將反映這一點。派伊補充說,大公司可以以100萬美元的價格購買比特幣,但對普通投資者來說可能為時已晚。

然而,擁有數字黃金並不意味著你應該擁有真正的黃金,派伊指出,黃金是未來投資組合的一部分。“如果你持有黃金,你就應該持有比特幣。如果你持有比特幣,你也應該持有一些黃金,因為所有的貨幣都在印刷。問題是停止印刷機是非常困難的。當他們這麼做的時候,你想要擁有比特幣,你想要擁有黃金,”他說。

當談到黃金時,派伊強調,是加拿大在黃金和商品池方面的曆史使得比特幣ETF更容易獲得批準。他解釋道:“之所以第一個獲得批準的產品是一隻封閉式基金,是因為加拿大了解大宗商品池。這是該國賴以建立的基礎。我們與安大略省證券委員會的討論是創建一個商品池,將數字資產作為商品,而不是將實物資產作為商品。”

他還說,在美國,比特幣ETF獲得批準的問題在於缺乏這方面的經驗。“如果他們要創建一個ETF,通常情況下人們可以將比特幣投入ETF,獲得基金的單位。問題是,你無法快速追蹤比特幣的來源,而且它可能會成為洗錢的溫床。這是證券交易委員會的首要任務。而在加拿大,有了現金結算的ETF和我們的商品池,安大略省證券委員會(Ontario Securities Commission)可以追蹤每一枚比特幣的反洗錢合規情況。”

美國通脹持續飆升,美股多頭心裏早了開了花

凱投宏觀策略師們認為,事實將證明,美國的通脹將比美聯儲和投資者似乎預期的更持久。盡管如此,他們仍預計標準普爾500指數將在未來幾年進一步上漲,具體觀點如下。

美國通脹持續飆升,美股多頭心裏早了開了花
由於寬鬆的財政和貨幣政策,我們仍預計美國經濟將在未來兩年強勁增長,這將支撐企業盈利和總體風險偏好。事實上,根據其新框架,美聯儲將在未來幾年保持貨幣政策寬鬆的實際立場,即使通脹被證明更加根深蒂固。

許多經濟方面的好消息似乎已經反映在標準普爾500指數目前的水平上,不過受新冠疫情打擊特別嚴重的一些行業的盈利仍有可能出現出乎意料的上行。

盡管美國10年期通脹保值債券(TIPS)收益率的上升將阻止美國股市的估值進一步上升,但我們懷疑這將導致美國股市暴跌。畢竟按照曆史標準,仍然預計10年期TIPS的收益率將保持在非常低的水平。

此外股市估值往往隻有在利潤率受到疲弱經濟擠壓的情況下才會下跌。

美國的通脹將持續下去,這也是我們預測標普500指數未來幾年漲幅不大的原因之一,預計上世紀六七十年代高通脹時期出現的大幅拋售不會重演。

周四(6月10日)數據顯示,美國5月CPI數據繼續維持上漲勢頭。其中5月整體CPI同比大漲5%,超預期的4.7%,增速創2008年8月以來最高。

現貨黃金多頭以退為進,美國“通脹暫時論”似乎愈發有理

周五(6月11日),現貨黃金下行,繼續受阻於1900美元關口,因美元指數反彈。不過市場對美國高通脹數據不以為然,他們相信美聯儲認為這可能是暫時現象的看法。
現貨黃金多頭以退為進,美國“通脹暫時論”似乎愈發有理
北京時間20:08,現貨黃金下跌0.51%至1888.88美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.28%至1891.0美元/盎司;美元指數上漲0.35%至90.357。
現貨黃金多頭以退為進,美國“通脹暫時論”似乎愈發有理

隔夜數據顯示,美國5月消費者物價指數(CPI)同比上漲5%,創近13年來最大升幅,核心CPI較前月上漲0.7%。數據表現連續兩個月明顯高於預期,為當前物價大漲是否會轉化為長期通脹的爭論增添了口實。

此前公布的核心個人消費支出(PCE)物價指數4月份同比上升3.1%,創1992年7月以來最大同比漲幅。這是美聯儲決策最為倚重的衡量通脹的經濟指標。

通脹上升暫時論愈發被認可


但投資者並沒有因為過去兩個月美國通脹率的飆升而驚慌失措,更仔細的觀察就會發現,價格上漲主要來自大宗商品和機票等商品,因此很可能是暫時的,不足以迫使美聯儲改變立場。

一項廣受關注的通脹預期晴雨表——美國10年期通脹保值債券(TIPS)的損盈平衡通脹率(BEI)報2.35%,接近周三觸及的兩個月低位2.326%。這個指標衡量10年期TIPS實際收益率與10年期公債收益率間之差。這顯示,市場認為未來10年平均通脹率不會超過美聯儲2%的目標太多。

投資人很相信美聯儲正在巧妙處理經濟增長的反彈,盡管市場仍難以確定美聯儲究竟如何定義物價“暫時性”上漲。美聯儲多次表示,它預計任何通脹的上升都是暫時的,現在討論減少貨幣刺激措施還為時過早。

瑞穗銀行駐倫敦的高級經濟學家Colin Asher說:“美聯儲在傳達通脹壓力是過渡性的訊息方面收到一些效果,若真要對通脹感到恐慌,你得相信大宗商品同比大漲現象明年會再重演,但這看起來不太可能。(這次CPI漲幅)應該已經接近峰值。”

LPL Financial高級市場策略師Ryan Detrick稱:“本周稍早市場極度無聊,因為我們都在關注CPI報告。但一旦人們看透了表象,就會發現,通脹上升的主要原因是複工複產,市場意識到整體經濟並未過熱,因此對此泰然應對。”

佛羅裏達州勞德代堡R.Riley金融公司的首席全球策略師Mark Grant指出,在2008-09年金融危機之前,通脹是一股很大的市場推動力,現在已更像是市場影響者,“(通脹)數字略高於預期,但沒有遠遠超出範圍……我認為這不會改變美聯儲將利率維持在很低水平的觀點。”

瑞銀報告稱:“我們同意美聯儲的看法,即高漲的通脹壓力將被證明是短暫的,美聯儲強調,隻有在通脹變得更加持續的情況下才需要收緊政策,而他們目前認為不太可能會如此。”

Economies.com在文章中寫道,金價在觸及看漲通道支撐線後強勢反彈,這令看漲趨勢情景在未來一段時間仍然有效。隻要金價穩定在1872.50美元/盎司上方,那麼黃金看漲觀點仍然有效。在金價前景繼續看漲的情況下,我們對於金價的下一目標瞄準1928.60美元/盎司。

美聯儲或在三季度宣布縮減策略


有調查顯示,美聯儲可能在8月或9月宣布削減其大規模購債計劃的策略,但預計要到明年初才會開始削減每月購買規模,因為近幾個月就業市場複蘇情況並不穩定。

荷蘭國際集團(ING)首席國際分析師James Knightley表示:“我們預計將在傑克森霍爾會議上聽到明確的暗示,即美聯儲正在討論縮減量化寬鬆的好處,並將在四周後的美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上進一步加以發展,屆時我們猜測美聯儲將暗示市場應當為12月FOMC會議正式宣布縮表並給出未來路徑做準備。”

ING的Knightley補充說:“美國有望在當前季度彌補所有損失的產出,並在年底前使經濟規模超過沒有疫情、經濟維持2014-19年增長趨勢下的水平。”

荷蘭合作銀行資深美國策略師Philip Marey稱:“雖然我們現在看到的很多情況確實是暫時的,但全球經濟和國內財政政策正在發生結構性變化,這可能導致更持久的高通脹。”

BMO Capital Markets資深經濟學家Sal Guatieri稱:“你得到一條大字體的信息:刺激計劃和疫苗接種的積極推進正在導致美國需求的反彈速度遠快於供應,這正在造成許多令人不快的副作用,例如通貨膨脹……僅僅在經濟崩潰後的幾個季度,而不是通常的經濟衰退後數年才出現失衡。這是不祥之兆:美聯儲的臨時通脹咒語在本周聽起來更加過時。”

美聯儲官員一再表態安撫對於通脹率持續高於2%目標的擔憂,同時強調美聯儲有工具來控製通脹。美聯儲下周例會後的聲明以及主席鮑威爾的評論將受到密切關注,以了解美聯儲對通脹的最新看法。

Amundi U.S.固定收益和外匯策略主管Paresh Upadhyaya表示:“美元在觀望,因為它在尋找下一個關鍵事件風險,即FOMC會議和美聯儲可能開始討論縮減購債的前景,這可能為美元提供支撐。”

還是等到年底宣布?

目前市場充斥美元流動性,金融機構紛紛湧向美聯儲的逆回購操作這項工具,最新數據顯示美聯儲周四吸納了5349億美元現金,連續第四天創紀錄新高。

美聯儲周四公布的每周持有資產數據顯示,聯儲的資產負債表首次突破8萬億美元。這意味著,自去年3月新冠疫情爆發導致經濟近乎停滯後,美聯儲啟動資產購買計劃以來,其資產規模大約增加了一倍。

隨著美國疫情結束在望,目前市場主要擔心美國經濟重啟後旺盛的需求料將持續下去,並推升今年消費者物價。但也有一些美聯儲觀察者表示,聯儲將等到今年稍晚才會宣布如何進行削減購債。

保銀資本管理公司首席經濟學家張智威最新點評稱,美國通脹進一步攀升,但市場相信美國政府下定決心,容忍通脹上升。當前市場情緒高漲……盡管也要看到美聯儲實行的政策可能給美國帶來中長期通脹和金融穩定方面的風險。

法國外貿銀行(Natixis)駐紐約的美洲首席經濟學家Joseph La Vorgna表示,許多投資者認為經濟增長將放緩,也許是大幅放緩,這一事實似乎蓋過了通脹的上升,“市場似乎在清楚地表明,經濟的加速是不可持續的,甚至可能對稅收、監管和政府開支方面存在一些揮之不去的擔憂。”

矽穀銀行高級外匯交易員Minh Trang表示:“美元的總體趨勢是有些疲軟,這不僅僅是因為美國經濟的強勁增長,很多經濟體都在複蘇。當你對全球整體增長持樂觀態度時,通常會產生一種冒險心態,這將對其他貨幣有利,而不是美元。”

現貨黃金上看1916美元


日線上看,現貨黃金自1855美元開啟上行(5)浪走勢。小時圖上看,金價自1870美元開啟上行3浪走勢,並升破61.8%目標位1899美元,並有望進一步上摸100%目標位1916美元。3浪是(5)浪的子浪。
現貨黃金多頭以退為進,美國“通脹暫時論”似乎愈發有理

美聯儲成功主導風向,通脹升溫未激起加息擔憂,美債收益率創三個月新低

資者並沒有因為過去兩個月美國通脹率的飆升而驚慌失措,證明投資人很相信美聯儲正在巧妙處理經濟增長的反彈,盡管市場仍難以確定美聯儲究竟如何定義物價“暫時性”上漲。
    
事實上,美國勞工部周四(6月10日)公布5月消費者物價指數(CPI)創下十三年來的最大同比漲幅後,指標美股指數結束了數日的橫盤波動,小升至紀錄高位,美國國債收益率也走軟。
    
瑞穗銀行駐倫敦的高級經濟學家Colin Asher說,“美聯儲在傳達通脹壓力是過渡性的訊息方面收到一些效果,若真要對通脹感到恐慌,你得相信大宗商品同比大漲現象明年會再重演,但這看起來不太可能。(這次CPI漲幅)應該已經接近峰值。”
    
美聯儲官員一再表態安撫對於通脹率持續高於2%目標的擔憂,同時強調美聯儲有工具來控製通脹。美聯儲下周例會後的聲明以及主席鮑威爾的評論將受到密切關注,以了解美聯儲對通脹的最新看法。
    
Royal London Asset Management的股票主管Peter Rutter說,“顯然,債券市場正在接受這是過渡性的說法--我們不認為必然如此,但在某些方面,感覺人們確信,即使事實證明這不是過渡性的,各大央行也會好好處理,”
    
標普500指數四飆升至4249.74點的曆史高點,10年期美債收益率在CPI數據公布後小幅上漲,隨後又回落至1.431%的盤中低點,較CPI報告發布前下跌超過6個基點。
    
周五(6月11日)美國10年期國債收益率一度跌至1.426%,這是10年期美債收益率自3月初以來的最低位,之前因通脹擔憂加劇,收益率升至1.75%以上,達到新冠疫情爆發前以來的最高水平。目前交投於1.44附近。

美聯儲成功主導風向,通脹升溫未激起加息擔憂,美債收益率創三個月新低

一項廣受關注的通脹預期晴雨表--美國10年期通脹保值債券(TIPS)的損盈平衡通脹率(BEI)報2.35%,接近周三觸及的兩個月低位2.326%。這個指標衡量10年期TIPS實際收益率與10年期國債收益率間之差。

這顯示,市場認為未來10年平均通脹率不會超過美聯儲2%的目標太多。5月中旬時BEI最高達到2.55%。
    
法國外貿銀行(Natixis)駐紐約的美洲首席經濟學家Joseph LaVorgna表示,許多投資者認為經濟增長將放緩,也許是大幅放緩,這一事實似乎蓋過了通脹的上升。“市場似乎在清楚地表明,經濟的加速是不可持續的,甚至可能對稅收、監管和政府開支方面存在一些揮之不去的擔憂。”

佛羅裏達州勞德代堡R.Riley金融公司的首席全球策略師Mark Grant指出,在2008-09年金融危機之前,通脹是一股很大的市場推動力,現在已更像是“市場影響者”。“(通脹)數字略高於預期,但沒有遠遠超出範圍,債券市場並不驚訝,我認為這不會改變美聯儲將利率維持在很低水平的觀點。”
    
具體數據顯示,美國消費者物價指數(CPI)在4月升0.8%之後,5月上漲0.6%,4月升幅為2009年6月以來最大。

在截至5月的12個月裏,美國CPI大漲了5.0%。這是自2008年8月以來最大的同比增幅,4月增幅為4.2%。
    
這一升幅部分反映了去年春季計算基數疲軟。5月可能是CPI的峰值,這些所謂的基數效應預計將在6月份趨於穩定。經濟學家之前預測美國5月CPI將上漲0.4%,同比上漲4.7%。

國際油價周線有望三連陽,布油今夏或步入“8字頭”

周五(6月11日)歐市盤中,美國原油期貨價格於70美元上方微漲,預計將迎來連續第三周收漲,市場預期歐洲、中國和美國的燃料需求將複蘇,因疫苗接種率上升使得疫情控製措施放鬆。

截至發稿,美國原油期貨價格報70.67美元/桶,漲0.51%,布倫特原油期貨價格報72.85美元/桶,漲0.46%。

國際油價周線有望三連陽,布油今夏或步入“8字頭”

德國商業銀行大宗商品分析師Vivek Dhar認為,如果以本周為例,我們肯定看到原油價格因一些需求希望而上漲,但情況好壞參半。美國的庫存數據並沒有描繪出一幅美好的圖景。我們看到汽油和餾分油庫存大幅增加。接近周末時,這讓人掃興。

美國能源信息署(EIA)周三表示,截至6月4日當周,原油庫存驟降逾520萬桶;但由於需求疲軟,汽油和其他成品油庫存大幅增加,消費量從前一周的1910萬桶/日降至1770萬桶/日。

具體數據顯示,美國截至6月4日當周EIA原油庫存下降524.1萬桶,預期下降350萬桶,前值下降507.9萬桶;截至6月4日當周EIA精煉油庫存增加441.2萬桶,預期增加180萬桶,前值增加372萬桶;截至6月4日當周EIA汽油庫存增加704.6萬桶,預期增加120萬桶,前值增加149.9萬桶。

不過澳新銀行分析師在一份報告中表示,數據顯示北美和歐洲大部分地區的道路交通恢複到了新冠肺炎前的水平,這令人鼓舞。就連航空燃油市場也出現了改善的跡象,歐洲的航班在過去兩周上漲了17%。

石油輸出國組織(OPEC)重申了需求健康的觀點,堅持其2021年需求將增加595萬桶/天,較上年同期增長6.6%。

OPEC預測,全球石油需求的複蘇勢頭將在今年下半年增強。目前該組織即將準備討論恢複更多之前中斷的產能。 OPEC在其月度報告中預測,隨著世界擺脫疫情帶來的衰退,2021年下半年,石油消費量相比今年上半年將每天增加約500萬桶,增幅大約為5%。與一個月前的預測相比,上述數字基本沒有變化。

OPEC月報表示,全球經濟增長以及石油需求的複蘇,預計將會加速。隨著疫苗接種計劃令疫情受到控製,對交通燃料的需求應該也會攀升。OPEC+已經恢複了一年前因疫情打擊需求而縮減的近40%的產量,並將於7月1日開會考慮恢複剩餘部分。

高盛分析師對布倫特原油價格前景保持樂觀,北半球夏季將上漲至80美元/桶。航空燃料需求將加速增長,原油需求將持續增長,8月原油需求將達到9000萬桶/日。原油產能過剩,但OPEC+組織原油生產會跟不上不斷增長的原油需求。 

芝加哥商業交易所集團(CME Group)初步數據顯示,週四原油未平倉合約連續第四日下降,此次下降0.45萬份,相反。成交量再度增長,此次增長18.51萬份合約,錄得本月最大單日增幅。

英國4月GDP同比暴增27.6%,央行提前加息預期利好英鎊!

隨著封鎖措施的放鬆,英國4月從新冠疫情中的恢複速度加快,經濟產出比一年前病毒肆虐時創紀錄地增加了27.6%。
英國4月GDP同比暴增27.6%,央行提前加息預期利好英鎊!

國家統計局(ONS)周五公布的數據顯示,隨著非必要的零售和酒店業在關閉數月後開門營業,學校全面重啟,服務業迅速增長。

國家統計局表示,4月經濟產出較上月增長2.3%,為7月以來的最快增長,並略高於此前預估的增長2.2%。然統計局也表示,英國經濟產出仍比2020年2月的水平低了3.7%。

凱投宏觀(Capital Economics)英國分析師Thomas Pugh表示,“4月GDP躍升是另一個跡象,表明隨著經濟的重新開放,消費者正在大舉支出。”

由於迅速推廣新冠疫苗接種,英國首相約翰遜希望在6月21日全面解除英格蘭的封鎖限製。但是,由於首次在印度檢測到的新冠Delta變種病毒正在迅速蔓延,約翰遜表示可能會延後解除封鎖。
    
盡管因油田大範圍維修和汽車製造商電腦芯片短缺。令4月工業生產意外下降1.3%,但4月經濟依然增長。

4月服務業產出較前月增長3.4%--不但高於預估中值的增長2.8%,也高於所有分析師的預估值。
    
國家統計局表示,學校重新開放為4月份的GDP增長貢獻了0.7個百分點,而零售和批發部門貢獻了0.9個百分點。建築業產出在4月份意外地下降了2.0%,不過國家統計局指出,此前建築業產出在3月份大幅躍升5.8%。

財政大臣蘇納克(Rishi Sunak)在一份聲明中說:“今天的數據是一個令人鼓舞的跡象,表明我們的經濟開始複蘇。”

上個月,英國央行將其對2021年英國經濟增長的預測提高到7.25%,2月時預估為5.0%。

這將是1941年以來最快的年度增長,當時英國正在第二次世界大戰期間重整軍備。但這是在產出暴跌近10%之後出現的增長,那是300多年來的最大跌幅。

摩根大通近日更新了其對英國央行政策前景的預測,預計英國央行將會在2022年四季度時首次加息,這比其之前預計的2023年要來得略微提前。原因在於英國經濟當前整體表現狀況正進一步趨於強勁,假以時日,在英國央行開始縮減QE力度後,加息預期就會隨之進一步浮出水面。

而考慮到各界的共識當前仍是美聯儲會至少到2023年二季度之後才開始加息,英國央行之後若在政策行動上持續領先一步,將為英鎊兌美元匯價進一步打開上行空間,這也與脫歐完成後英鎊幣價進一步走向價值回歸的趨勢一致,公允價值水平料上看至1.45-50區間。

德國商業銀行分析師指出,英鎊兌美元過去一個多月來一直在試圖上破1.4250關鍵阻力,不過屢戰屢敗。多頭因而積累了相當的沮喪情緒,這意味著後市一旦出現風吹草動的狀況,多頭資金可能會超預期地踩踏出逃,令匯價錄得短線大幅回落。

該行指出,雖然隔夜的反彈走勢顯示英鎊匯價在1.4075-80區間仍有強支撐,然而,市場仍在觀望更多消息面事件的演進,假如下周美聯儲意外釋放超過預期的政策緊縮信號,或者之後英國重啟公眾活動的計劃因疫情再度惡化消息而被打亂,那麼推動英鎊加速下行的觸發事件就將出現,在失守1.4080下方的支撐位後,1.40整數關口會受到考驗,而之後,匯價可能會進一步因為多頭擠兌離場因素,下探至1.3915水平。
英國4月GDP同比暴增27.6%,央行提前加息預期利好英鎊!
英鎊兌美元日線圖)

阻力位:1.4200;1.4248;1.4300

支撐位:1.4111;1.4074;1.4026

黃金T+D收盤上漲,市場預期美聯儲仍然維持寬鬆立場

周五(6月11日)上海黃金交易所黃金T+D收盤上漲0.84%至388.17元/克;白銀T+D收盤上漲2.20%至5726元/千克。金價收漲,主要因為市場預期美聯儲不會改變寬鬆的政策立場,且歐洲央行寬鬆,加密貨幣資金流入,美國財政赤字等因素都支持金價,不過美國基礎設施談判有了一些進展,且市場都在等待下周美聯儲決議,因此交投謹慎,金價上漲受限。

黃金T+D收盤上漲,市場預期美聯儲仍然維持寬鬆立場

上海黃金交易所2021年6月11日交易行情,黃金T+D成交量24.67噸;

黃金T+D收盤上漲0.84%至388.17元/克,成交量24.67噸,成交金額95億5072萬5140元,交收方向“空支付給多”,交收量6.328噸;

迷你金T+D收盤上漲0.80%至387.99元/克,成交量4.7494噸,成交金額18億3804萬8262元,交收方向“多支付給空”,交收量44.762噸;

白銀T+D收盤上漲2.20%至5726元/千克,成交量6786.212噸,成交金額383億5096萬1784元,交收方向“空支付給多”,交收量267.780噸;

市場認為雖然美國5月通脹大增,但下周美聯儲仍然會維持寬鬆,支持金價



周四晚間數據顯示,美國5月CPI同比大漲5%,超預期的4.7%,增速創2008年8月以來最高。扣除食品和能源的核心CPI同比大漲3.8%,增速創1992年以來新高。

雖然5月CPI上漲迅猛,但部分CPI占比較大的種類上漲則相對平穩。以住房為例,該部分在美國CPI中的占比高達30%,但住房指數5月僅上漲0.3%,過去一年累計漲幅2.2%;業主等價租金指數5月上漲僅為0.3%。

穆迪首席經濟學家Mark Zandi表示,住房、醫療保健等項目平穩上漲可能意味著美國通脹將維持在相對穩定的水平:很多價格上漲都是因為經濟正在正常化,相關定價隻是恢複到疫情爆發前的水平。

對於通脹數據上漲,美聯儲此前表現淡定,稱目前的高通脹隻是暫時的。隨著美國經濟恢複正常,相關被壓抑的經濟需求恢複將推動價格在未來幾個月內繼續上漲。

美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)表示,央行將允許通脹率高於2%的目標,他認為通脹上升將是暫時的。美聯儲表示,在勞動力市場全面反彈之前,影響放貸的聯邦基金利率不會上調。為了實現就業目標,美國需要恢複700多萬個就業崗位,而上個月的失業率為5.8%。

CNBC名嘴Jim Cramer稱這是華爾街保守得最糟糕的秘密。當每個人都期待政府的統計數據很離譜時,但最終看到的時候,它實際上並不是令人難以容忍的,所以,當勞工部今天上午報告了熾熱的通脹數據時,市場對此泰然應對。

Cramer稱,盡管物價上漲,但美聯儲不太可能改變其利率立場。美聯儲官員計劃將利率維持在接近零的水平,為美國經濟從去年的新冠低迷中反彈騰出空間。去年出了太多問題,其中大部分不會通過加息得到解決,企業隻是沒有準備好應對如此強勁的經濟,但這是一個高質量的問題,他們不需要加息來解決問題。時間會幫助他們的。我認為鮑威爾的漸進方式是謹慎的。我打賭他肯定是對的。

但Zandi表示目前尚無法判斷通脹是否真如美聯儲所預期那樣在短時間內維持。其認為在近期大幅大漲結束後,美國通脹水平或許將高於疫情爆發前的水平。

在政策收緊步驟方面,目前市場普遍預計美聯儲將最新開始討論削減其目前每月1200億美元的購債計劃(國債、抵押貸款證券)。

相關討論將持續數月,隨後美聯儲將開始逐步減少每月的購債規模,直至相關購買量跌至0。然後美聯儲才會開始討論上調利率水平,目前市場預計最快的升息時間點也要到2023年。

美聯儲將於6月15日至16日召開貨幣政策會議。有部分市場分析認為,CPI的持續上漲可能會使美聯儲提前開始討論退出目前貨幣寬鬆的計劃,但不會使美聯儲提前開始執行收緊政策。下周的貨幣政策會議上美聯儲大概率將按兵不動。

市場看淡加密貨幣資產後市走勢,金價受到一些避險需求支持



比特幣在過去兩個月下跌了40%以上,博彩公司開始押注這種加密貨幣未來的跌幅會更大。美國一家博彩公司的數據顯示,比特幣今年跌至1萬美元的賠率已提高到了8/11,隱含概率為57.9%。

所謂“隱含概率”是將投注賠率轉換為一個傳統的百分比,以顯示某件事情發生的可能性。少數賭徒甚至更為悲觀。比特幣到今年年底跌至1000美元的賠率為33/1(隱含概率僅為2.9%)。當然,這是不太可能的,但值得注意的是,在4月中旬,比特幣跌到這個低點的賠率是250/1(0.4%的隱含概率)。

當地時間6月9日,全球最大肉類供應商JBS宣布,已向黑客支付了價值1100萬美元的比特幣贖金。此前,因遭受黑客攻擊,JBS一度關閉了全美工廠,導致牛肉、豬肉產量大跌,甚至危及美國肉類供應鏈。

據美國聯邦調查局(FBI)證實,此次勒索的幕後黑手是俄羅斯黑客組織REvil,該組織曾於2020年試圖敲詐美國時任總統唐納德·特朗普,索要4200萬美元。

為了避開銀行係統與警方的調查,黑客組織在進行勒索時,往往要求對方支付比特幣等加密貨幣,這一次JBS也不例外。

但是勒索比特幣也並非絕對安全的,美國時間6月7日,美國司法部表示,成功追回了Colonial公司被黑客組織勒索的價值230萬美元的比特幣。 

據報道,美國司法部副部表示,調查人員追回了由Colonial公司支付的63.7枚比特幣,約占總支付數量的85%,後續將繼續利用所有技術資源,增加對黑客勒索攻擊的研究,以及對加密貨幣贖金的追回。

Colonial公司是美國最大的輸油管道公司,此前遭到黑客攻擊,被迫關閉了一條關鍵運油管道,此管道承擔美國東岸45%的燃料供給,每日輸送燃料超過1億加侖。油管關閉一度導致美東汽油市場出現恐慌性采購,汽油價格一路飆升,美國政府甚至因此宣布國家進入緊急狀態。

最終,Colonial公司向黑客支付了75枚比特幣(當時價值440萬美元,約合人民幣2814萬元)的贖金,才得以重啟整個燃油運輸係統並全面恢複運營。

據外媒報道,黑客用一個比特幣錢包接收贖金,FBI獲得了一個私人密鑰,解開了比特幣錢包,並找回了部分被勒索的比特幣。美聯社指出,此次追回比特幣標誌著,美司法部新成立的專門工作組首次通過入侵黑客組織比特幣賬戶追回贖金,是美國在打擊黑客勒索中的罕見勝利。

消息發布後,幣圈為之震動,有評論表示,如果FBI是通過技術手段破解了秘鑰,就等於說,比特幣底層邏輯被破解,底層邏輯便會不複存在,比特幣等加密貨幣的抗審查性受到了挑戰。隨後,大量投資者選擇拋售、做空比特幣,當天比特幣一度暴跌近10%,其他加密貨幣也集體暴跌。

截至目前,FBI是如何獲得密鑰的,暫時還不知道。如果此次JBS公司支付的比特幣贖金,再次被警方追回,大概率將再次對比特幣等加密貨幣造成暴擊。

數據顯示美國政府本財年預算飆升,給金價帶來一些支持


隨著應對新冠疫情和刺激經濟複蘇的政策落地,美國2021財年前八個月的預算赤字超過了2萬億美元。

根據美國財政部周四公布的數據,本財年截至5月預算赤字已經達到2.06萬億美元,上年同期為1.88萬億美元。5月預算赤字為1320億美元,2020年5月正值首輪紓困時的赤字為3988億美元。

共和黨與財政保守派稱,不斷上升的債務負擔對美國經濟構成風險,尤其是在通脹壓力上升並可能加重付息壓力的情況下。與此同時伴隨利率持低,華盛頓方面近年來對債務的擔憂有所下降,拜登政府預計未來十年聯邦債務隻會略有增加。

拜登上月發布的預算案估計,假設國會通過他的經濟投資和稅收計劃,2022財年赤字料為1.84萬億美元,本財年赤字料為3.67萬億美元。

歐洲央行鴿派的寬鬆立場,給金價帶來支持



周四歐洲央行公布了利率決議,維持三大關鍵利率不變,符合市場預期。歐洲央行預計利率將保持在目前或更低的水平,直到通脹前景在其預測範圍內強勁收斂到足夠接近但低於2%的水平,而且這種收斂一直持續。

歐洲央行確認在本季度將顯著加快緊急抗疫購債計劃(PEPP)的購買速度,該計劃將至少持續至2022年3月底。

去年3月,歐洲央行通過了緊急抗疫購債計劃(PEPP)以幫助歐洲經濟走出衰退。截至上周,歐洲央行PEPP的債券持有量為1.12萬億歐元。根據最新的利率決議,歐央行將維持1.85萬億歐元的PEPP規模不變 ,並沒有縮減購債規模的打算。歐央行還表示,不一定要用完PEPP額度,也可以增加額度。

隨著疫苗接種率提高,疫情得到進一步控製,經濟緩慢複蘇,通脹壓力抬頭。外界一度猜測歐洲央行可能在最新決議上宣布縮減購債規模,但近期多位歐洲官員駁斥這項說法,經濟學家修正預測,認為歐洲央行加速購債步伐會延續至第三季度。

歐元區經濟學家David Powell表示:隨著歐元區內部收益率息差的擴大,現在似乎不是鷹派官員就更多的債券購買爭論不休的時候。預計歐洲央行加速購債的步伐將延續至第三季度,月度購買量將保持在850億歐元左右。

歐洲央行行長拉加德在發布會上指出,各方在政策上達成了廣泛共識,顯著加快購債步伐的決定是一致通過的。 但在緊急抗疫購債計劃(PEPP)購債步伐方面有一些不同看法。“在適當的時候”會有關於退出緊急抗疫購債計劃(PEPP)的討論,現在還為時過早。

Merk Investments首席執行官Axel Merk評論道,歐洲央行行長拉加德將歐元走高視為通脹逆風。與前行長德拉基不同,對拉加德而言,歐元更像是一種外部性因素,她似乎聽任歐元升值(如果歐元繼續升值的話)。

美國參院兩黨小組就基建方案達成初步一致,給金價一些壓力



根據美國媒體報道,美國國會民主黨和共和黨兩黨參議員已就基礎設施建設達成協議,希望能在兩黨支持下通過國會投票。

亞利桑那州參議員Kyrsten Sinema周四發表聯合聲明稱,由10名民主黨人和共和黨人組成的小組達成了他們所謂的 現實的、妥協的框架,推動美國的基礎設施和能源技術現代化。參議員們補充稱,該計劃 將得到完全支付,不需要增稅。我們正在與各自黨派的同僚和白宮討論方法,並且仍然樂觀地認為,該方案可以為獲得兩黨的廣泛支持和滿足美國的基礎設施需求奠定基礎。

領導起草該提案的猶他州共和黨議員羅姆尼表示:不會加稅。這是我們的紅線。也不會讓使用的民眾掏錢。

在總統拜登和西弗吉尼亞州共和黨參議員卡皮托的基建設施談判破裂後,參議員們試圖製定自己的計劃。盡管這10名參議員達成一致,但他們面臨的更大挑戰在於贏得白宮和國會支持,使得該提案得到通過成為法律。

除了共和黨,拜登也面臨民主黨內的壓力,民主黨參議員泰斯特也表示,他願意考慮在不增加稅收的情況下,為基建計劃籌集資金。

白宮面臨著民主黨內進步派的壓力,後者不希望總統放棄民主黨的優先事項,將大量政治資本用來贏得共和黨選票通過基建法案。

雖然參議員們表示已經就如何支付基礎設施這一棘手問題達成一致,但籌資方法仍存在分歧。拜登和民主黨人呼籲提高企業稅稅率——將企業稅率從目前的21%提高到至少25%以抵消投資的花費;但共和黨人表示,他們不會逆轉2017年特朗普減稅法案。

基建設施法案是拜登上台以來的第二個重大立法倡議,最初的計劃規模是2.3萬億美元,但隨後在與卡皮托談判中妥協,將規模縮減到了1.7萬億美元。不過據路易斯安那州共和黨參議員卡西迪(Bill Cassidy)說,拜登已經要求在國會已經設定的基準線之上,至少再增加6000億美元新支出。

雖然民主黨掌控著美國國會兩院,理論上可以通過預算協調,憑借票數上的優勢在參議院通過法案,但前提是50名民主黨參議員都與拜登站在一條船上。

作為談判小組的一員,西弗吉尼亞州參議員曼欽堅持認為,希望在兩黨的支持下通過法案,不然他個人可能擱置民主黨的提案。

目前民主、共和兩黨組成的眾議院問題解決核心小組已經提出了自己的基建設施,這項1.25萬億美元的計劃要求為包括公路、橋梁等傳統基礎設施提供9590億美元資金,其中250億美元將用於包括電動公交車在內的電動汽車基礎設施建設。此外,還將撥款740億美元用於飲用水和廢水係統,740億美元用於飲用水和廢水係統,450億美元用於寬帶,還有100億美元用於退伍軍人住房。