1月12日，市場分析師Patti Domm撰文稱，雖然市場預測美國12月CPI不會上漲太多，但仍非常關心美國是否出現通脹跡象。事實上，近期摩根士丹利等投行預測未來幾個月美國通脹能升至3%的水平。若真是這樣，將加大美聯儲提前加息概率，美指有望因此再次反彈。

市場預測美國12月CPI不會漲太多，但仍警惕任何通脹跡象

道瓊斯(Dow Jones)的數據顯示，經濟學家預計美國12月CPI環比增長0.4%，同比增長1.3%。12月核心CPI(不包括食品和能源)預計將環比上漲0.1%，同比上漲1.6%，11月份的漲幅分別為0.2%和1.6%。

自2021年年初以來，債券收益率的快速走高一直伴隨著通脹預期的上升。衡量通脹預期的債券市場工具——10年期盈虧平衡指數1月12日錄得2.07%，表明投資者預計未來10年美國的平均通脹率能達到這一水平。上周該指標一度高達2.11%。

雙線資本(Doubleline Capital)首席執行官岡拉克(Jeff Gundlach)本周接受采訪時表示：“我確實認為，如果發生通脹，其將真正改變遊戲規則。這當然也是美債收益率上升的原因。”他還預計美國5月份或6月份的CPI將達到3%。

疫情對美國的通貨膨脹產生了獨特的影響。2020年美國關閉經濟時，物價急劇下跌，但經濟和物價遭受的影響並不均衡。例如，租金大幅下跌，但房價卻在上漲。策略師表示，雖然服務業價格低迷，但商品價格正在上漲。

Bleakley谘詢集團的首席投資官布克瓦(Peter Boockvar)表示：“一旦時間到了3月、4月、5月，你就會開始和2020年同期的情況進行比較，你會看到3%的通貨膨脹。我認為壓力正在累積，這將是2021年市場關注的關鍵點。”

通脹不利於美股，且可能促使美聯儲提前加息

不斷上升的利率已經給一些大型科技股和成長型股票帶來了寒意，因此美股可能對通脹的任何抬頭都很敏感。收益率上升背後的一個因素是，隨著美國經濟重新開放，以及政府刺激資金在經濟中發揮作用，通脹將會加速。

自1月初以來，10年期美國國債收益率攀升了近25個基點，周二一度升至1.18%的高點，隨後回落至1.14%。三菱日聯(MUFG)首席金融經濟學家魯普基(Chris Rupkey)表示：“我想，我們還沒有準備好迎接大幅上漲的12月CPI數據。基於加油站的汽油價格上漲了，通貨膨脹本來應該稍微上升一點。無論出現何種情況的通脹，都可能與能源價格密切相關，不過美聯儲主席鮑威爾表示，不會對此做出回應。”

魯普基表示，因為疫情，消費者更多地選擇送貨上門，而不是在商店購物，這可能導致部分商品價格上漲。

由於多年來沒有通貨膨脹，美聯儲改變了其通貨膨脹政策，現在堅持的是“平均通脹目標製。”該政策的具體表述為“美聯儲尋求在一段時期內通脹平均達到2%，即在通脹持續低於2%一段時期之後，該貨幣政策將尋求通脹在一段時間保持在略高於2%的水平”。隱含的含義是，即使通脹超過2%，美聯儲也將保持在一段時間內按兵不動。

魯普基指出：“不知何故，美聯儲對通脹的擔憂被擱置了。作為一個關鍵指標，其都幫助美國實現了充分就業。”

利率策略師表示，市場上已經充斥著這樣的猜測：盡管是在遙遠的未來，但通脹上升可能會推高利率，並最終促使美聯儲調整自己的聯邦基金零利率目標。

Bleakley谘詢集團的首席投資官布克瓦表示：“我認為，一方面，對於利率上升的潛在負面影響，市場為此多少有些掙紮。在另一方面，他們會告訴自己，利率上升是因為美國開始接種疫苗，因此利好風險資產。 這就像一場拔河比賽。我認為通脹是資產價格膨脹的最糟糕噩夢。對於市盈率高的股票來說，通脹不是它們的朋友。”

1月12日，聖路易斯聯儲主席布拉德承認，2021年晚些時候物價應該會上漲。他在接受采訪時表示：“隨著物價壓力預期不斷上升，通脹似乎將進一步走高。”他還預計，2021年和2022年美國的通脹將進一步加劇。

不少機構預測未來幾個月美國通脹突破2%

事實上，不少分析師和機構近期都預計美聯儲通脹將上升，這也加大了美聯儲提前加息的概率。1月8日，芝加哥聯儲主席埃文斯表示，一旦通脹超過目標，就可以開始溫和加息。 

當地時間1月11日晚間，新債王岡拉克表示，美國5、6月份的CPI將達到3%，如果這種情況發生的話，通脹將真正改變遊戲規則。Seekingalpha分析師Jason Tillberg在上周末的一篇文章中也提出了同樣的觀點，他認為，在接下來的幾個月，美國通脹很可能會飆升至3%。

華爾街大投行摩根士丹利甚至認為，美國距離通脹失控僅剩幾個月的時間。大摩的首席美國經濟學家Ellen Zentner預測，2021年底，美國核心個人消費價格指數（PCE）的年通脹率將為2%，從2022年起將持續超過2%。近期內，美國的通脹前景面臨的風險是新冠病毒的再次爆發，這可能會限製經濟活動和通脹壓力。

提醒，綜合以上信息可以看到，雖然市場預期美國12月CPI不會漲太多，但非常關注美國任何通脹跡象。事實上，目前美國的通脹似乎已經開始抬頭，美國10年期盈虧平衡通脹率自2018年以來首次攀升至2.10%以上就是一個證明。在油價飆升的情況下，美國的通脹可能還會更高。若美國通脹真如投行預測那樣，在未來幾個月大漲突破2%的目標位，可能會促使交易員提前押注美聯儲加息，從而推升美元指數再次反彈，投資者需對此保持關注。


(美元指數日線圖)

北京時間1月13日10:10，美元指數報89.96。

周三（1月13日）亞洲時段，美元指數窄幅震蕩，徘徊在90關口附近。周二（1月12日）美元指數大幅走弱，受到美債收益率衝高回落的拖累，因兩位美聯儲官員都認為現在就討論縮減購債還為時過早。金價則在守住200日均線1840附近支撐後小幅上漲至1855附近；美原油周二繼續衝高，美油一度創10個月新高至53.45美元/桶，一方面市場憧憬拜登的進一步刺激計劃，另一方面，API原油庫存持續大幅下降，共同推高油價。周三市場將重點關注美國12月的CPI數據和美聯儲主席鮑威爾在內的多位美聯儲官員講話。



商品收盤方面，紐約COMEX黃金2月期貨上漲0.6%，收報，1854.8美元/盎司，結算價為1844.2美元/盎司；2月交割的西德克薩斯中質油期貨上漲了96美分，收於每桶53.21美元
3月交割的布倫特原油期貨價格上漲92美分，收於每桶56.58美元

美國三大股指微漲，道瓊斯工業指數上升60點，或0.19%，至31068.69點。標普500指數上漲1.58點，或0.04%，至3801.19點。納斯達克指數上升36.00點或0.28%，至13072.43點。

周三前瞻

全球主要市場行情一覽

標普500指數周二收盤幾乎持平，小型股升至紀錄高位，因投資者押注2021年經濟複蘇，看好對經濟較敏感的市場板塊。
    
美國公債收益率衝高回落，羅素2000小型股指數收高1.8%至紀錄高位，整日表現都比較突出，高度仰賴經濟強勁增長的周期性金融板塊和能源板塊亦上漲。
    
洛杉磯Wedbush Securities股票交易總經理Michael James表示，交易員押注，即將上任的美國總統拜登將推出更大規模財政刺激，以及加快新冠疫苗分發將提振經濟。
    
James稱，“金融股和周期股開年以來就成為明星股，”“因為拜登勝選帶來了刺激的預期。”
    
但一些投資者表示他們持謹慎立場，因財報季即將來臨，而且在特朗普支持者闖入國會後對華府情勢存有擔憂。

民主黨推進就上周華盛頓暴力事件彈劾特朗普之際，特朗普周二否認有任何不當行為，並稱暴力事件發生當天他的言論“完全合適”。
    
華盛頓郵報報導，在國會遭到衝擊前一天，美國聯邦調查局(FBI)維吉尼亞州辦公室發布了一條內部預警，稱有極端分子計劃前往華盛頓並談到“戰爭”。
    
JonesTrading首席市場策略師Michael O’Rourke表示，這些報導“凸顯出這樣一個事實，即這個國家還有很多問題，在真正取得進展之前，我們還有很多工作要做。”

投資者也在等待周五開始的第四季企業財報，摩根大通、花旗集團及幾家大行將打頭陣。
    

貴金屬與原油

金價周二在震蕩中小幅走高，美元和美國公債收益率回落，而美國更多財政刺激措施推動通脹上升的前景為金價提供進一步支撐。現貨黃金收漲0.59%，收報1854.77美元/盎司。美國黃金期貨結算價報每盎司1844.20美元，下跌0.4%。

滿地可銀行基礎和貴金屬衍生品交易主管Tai Wong表示，"投資者購買美國公債的意願提振了對美國資產的信心，股市上揚，美元下滑，這兩者都扶助金價小幅上漲。"

美國當選總統拜登表示，美國人需要更多經濟援助，他將推出一項耗資“數萬億美元”的計劃。

拜登的言論刺激了通脹預期，也提振了黃金價格。

渣打的貴金屬分析師Suki Cooper周二在接受采訪時說，“主要是由於通脹風險出現，我們認為市場將看到資金持續向黃金的配置，因此我們認為，在第一季度的過程中，黃金價格將再次上探2000美元。


國際油價周二上漲至10個月新高，美元走軟為已經受到全球供應趨緊的預期提振的市場提供了支撐。

周二紐約原油期貨上漲1.8％，因美元下跌提高了以美元計價的大宗商品的吸引力。

原油價格連續六天上漲，持續上漲時間是5月以來最長；油價走高也得益於沙特阿拉伯上周承諾將在未來幾個月削減產量。

Commodity Research Group的高級合夥人Andrew Lebow表示，“這是一個活躍的牛市趨勢，市場繼續預計沙特減產將造成庫存急劇減少，”但是，在牛市的某些時候，市場往往會過衝，超過均衡價格所在的位置”

根據調查，上周美國原油庫存預計出現下降，這也為市場注入了樂觀情緒。石油行業資助的美國石油學會最新公布數據顯示，上周美國原油庫存驟降580萬桶，至約4.845億桶，降幅高於市場預期，分析師預估為減少230萬桶。不過汽油庫存增加190萬桶，精煉油庫存增加了440萬桶。

美國政府的官方庫存報告將在周三晚間公布。

外匯

美元兌G-10貨幣周二齊跌，美元指數下跌0.44%，至90.07。這是該指數四個交易日以來首日下跌，因美國國債收益率普遍衝高回落，抹去先前漲幅。英鎊上漲1.08%至1.3670，創下12月23日以來最大漲幅。美國財政部續發380億美元10年期國債，吸引強勁需求，2年期和10年期收益率差從日內高點回落。

外匯市場交易商表現出對澳元和紐元等高風險貨幣的強烈興趣，令避險貨幣美元承壓。

美國公債收益率周二走低，因財政部標售380億美元指標10年期債獲強勁需求，令交易商回補空頭倉位，逆轉了收益率稍早的升勢。

收益率上升帶來的支撐迄今已經超過了美國額外支出可能引發通脹加速上升的擔憂。但許多分析師預計，美元將重拾跌勢，因刺激支出和疫苗推出使全球經濟前景更加光明。

多數新興市場貨幣周二上漲，包括離岸人民幣、墨西哥披索和南非蘭特。

隨著風險人氣改善，風險較高的發達市場貨幣上揚，澳元上漲1%，紐元上漲0.9%。

英鎊兌歐元和美元周二跳漲，因英國央行行長貝利有關負利率可行性的講話，在一定程度上抑製了英國利率將降至零以下的預期。

國際要聞

美國11月職位空缺數下降幅度小於預期；
① 美國11月職位空缺數下降幅度小於預期，表明在疫情重新抬頭之前，用工需求保持相對穩定。
② 美國勞工部周二公布的職位空缺和勞工流動率調查(JOLTS)顯示，11月職位空缺數量降至653萬，修正為663萬。彭博調查預估中值為645萬。該數字不含回聘或僅限內部招聘的職位。
③ 職位空缺數下降的領域包括教育和醫療保健、休閑和酒店、信息產業及州和地方政府。
④ 包括裁員和辭職在內的離職人數增加27.1萬，至541萬人，為4月以來最高水平。辭職人數接近持平，為316萬人，仍是2月以來最高。辭職率保持在2.2%，裁員率從1.2%升至1.4%，為6月以來最高。
⑤ 包括回聘在內的招聘人數略微改善，增加6.7萬至598萬人。招聘率維持在4.2%。
⑥ 該數據比月度非農就業報告滯後一個月。後者顯示11月雇主招聘增速放慢，12月則因餐館酒吧關門而直接下降。盡管疫苗帶來了希望，但隨著疫情持續蔓延，部分行業招聘活動可能繼續受到抑製。美國上周新增創紀錄的180萬新冠病例，死亡人數也創新高

美國民主黨堅持推進彈劾案，特朗普仍不認錯；
① 民主黨催促共和黨議員承認特朗普不實宣稱拜登11月3日的勝選為非法一事，共和黨拒絕承認這一點，並稱該黨上周挑戰選舉結果的未竟努力是正當的。特朗普前往德州Alamo附近的美墨邊境牆之前對記者表示“我說的話完全合適，我不想要暴力。”這是他自國會大廈遭圍攻以來首次公開露面。一名記者問他是否會辭職，特朗普未回答。
② 民主黨掌控的眾議院計劃最早周三就彈劾特朗普的條款進行投票，除非他辭職或副總統彭斯根據憲法第25條修正案罷免特朗普。
③ 眾議院周二稍晚將就一項呼籲彭斯援引第25條修正案中第4條的決議進行投票。這是一項從未使用過的權力，其規定如果內閣多數成員認為總統無法履行職責，那麼可以罷免總統。
④ 彭斯顧問說彭斯反對這個主意。特朗普則在德克薩斯州告訴記者，他並不擔心這一前景。
⑤ 特朗普任期僅剩八天，民主黨的推動導致他在拜登1月20日上任之前被罷免的可能性很小。但是民主黨人說，特朗普的所作所為得有個回應。民主黨人還可能利用彈劾審判推動一項投票，以阻止特朗普再次競選總統

東京奧組委：東京奧運會將如期舉行；
① 東京奧組委首席執行官武藤敏郎12日表示，關於東京奧運會取消或者推遲到2024年甚至2032年的消息都是假新聞。東京奧組委主席森喜朗在當天的講話中也承諾，東京奧運會和殘奧會將在今年夏天如期舉行；
② 日本民眾對奧運會的信心出現動搖，共同社進行的最新民意調查表明，超過80%的日本民眾希望奧運會被推遲或者取消 （央視新聞）

疫情衝擊持續，全球央行多月份淨售黃金；
根據世界黃金協會最新數據，受新冠肺炎疫情衝擊等因素影響，全球各國央行在2020年11月對黃金呈淨售出狀態。數據顯示，全球央行在去年8月和9月是淨賣家。去年8月份標誌著長達一年半的月度黃金購買期的結束。去年11月，全球官方黃金儲備減少了6.5噸。世界黃金協會研究經理高保羅表示：“就像8月和9月央行也是淨售出一樣，這是幾筆大規模拋售抵消了持續的溫和買盤的結果。”（經參）

瑞士和列支敦士登已發現127例變異新冠病毒感染病例；
根據瑞士聯邦公共衛生部12日公布的疫情數據，瑞士和列支敦士登公國累計確診新冠肺炎病例487357例，較前一日新增2851例。瑞士衛生官員透露，瑞士已累計發現127例變異新冠病毒感染病例，包括英國和南非此前分別報告的兩種病毒變體。他估計瑞士所有新增的新冠病毒感染病例中，大約5%—6%與新變體有關。而這一比例在1月的第一個星期時還隻有1.4%。（央視）

EIA月報：上調2021年國際油價；
EIA月報將2021年全球原油需求增速預期調整至556萬桶/日，此前為578萬桶/日，2022年全球原油需求將達到1.0108億桶/日；預計2021年WTI原油價格為49.70美元/桶，此前預期為45.78美元/桶；預計2021年布倫特原油價格為52.70美元/桶，此前預期為48.53美元/桶。預計2022年布倫特原油價格為53.44美元/桶；預計2022年WTI原油價格為49.81。

波士頓聯儲主席：美國經濟可能在今年下半年強勁複蘇，貨幣政策將保持寬鬆；
①美國波士頓聯儲主席羅森格倫周二表示，隨著疫苗普及，美國經濟可能在今年下半年強勁複蘇，但疫情發展仍在影響經濟，貨幣政策將保持寬鬆。
②羅森格倫在為大波士頓地區商會組織的一場線上活動準備的講話中表示，“在大範圍接種疫苗之前，大流行可能一直會是公共衛生和經濟的一個問題，”“盡管如此，在大量財政和貨幣政策支持下，我預計今年下半年經濟將開始強勁複蘇。”
③羅森格倫稱，隨著疫苗接種推進，他預計下半年的消費將會上升，失業率將會下降。
④羅森格倫表示，低利率應該會繼續支撐樓市，未來兩年勞動力市場可能會出現強勁增長。不過，他也稱，並不認為通脹會在未來兩年達到美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)2%的目標，這暗示短期利率可能保持在“非常寬鬆”的水平。
⑤羅森格倫還介紹了美聯儲主街貸款計劃的最新情況，該計劃實施的最後一個月，需求和參與量激增。
⑥羅森格倫稱，去年有1,800多家企業參與了這一計劃，共獲得超過165億美元的貸款。在實施的最後階段，參與量激增，約45%的放貸機構是在去年12月首次參與進來的

堪薩斯城聯儲主席：“觀望”是貨幣政策方面的最佳做法；
①堪薩斯城聯儲主席喬治對2021年的經濟前景表示樂觀，同時認為現在猜測央行何時回撤貨幣政策支持“為時過早”。
②“委員會認同，在做出調整之前，在實現高就業和2%的平均通脹目標方面，還需要進一步的實質性進展，”喬治在周二將發表的講話中的講稿中表示。“這種觀望方式將指導貨幣政策的發展軌跡”
③她說，最新數據顯示，由於疫情複發和財政支持的不確定性，2020年末經濟陷入停滯。最近通過的財政刺激措施，較低的庫存和疫苗推出，表明2021年經濟將更強勁“我對今年將是經濟持續複蘇的一年感到樂觀，盡管並非不會有坎坷”
④喬治指出，疫苗分發的延誤或中斷仍然是“前景最重大的風險之一，這種情況並不意味著通貨膨脹上升是近期的威脅，而是通貨膨脹可能比某些人預期的情況更快地接近委員會的平均通貨膨脹目標”
⑤George表示大流行病可能會留下長期的傷疤。“盡管有樂觀預期認為會出現迅速反彈，但負面影響持續存在並不令人意外”。

CTFC持倉數據：美國商品期貨交易委員會(CFTC)周二(1月12日)發布的報告顯示，截止至12月30日至1月5日當周：日元看多意願升溫；黃金看多意願升溫，黃金投機性淨多頭增加10446手合約，至279318手合約，表明投資者看多黃金的意願升溫。

1、投機者持有的美元投機性淨空頭增加395手合約，至14952手合約，表明投資者看空美元的意願升溫。

2、投機者持有的歐元投機性淨多頭減少85手合約，至142991手合約，表明投資者看多歐元的意願降溫。

3、投機者持有的英鎊投機性淨多頭減少1167手合約，至3665手合約，表明投資者看多英鎊的意願降溫。

4、投機者持有的日元投機性淨多頭增加2840手合約，至50190手合約，表明投資者看多日元的意願升溫。

5、投機者持有的瑞郎投機性淨多頭減少2415手合約，至9372手合約，表明投資者看多瑞郎的意願降溫。

6、投機者持有的澳元投機性淨空頭減少2599手合約，至3907手合約，表明投資者看空澳元的意願降溫。

7、投機者持有的加元投機性淨多頭減少844手合約，至14524手合約，表明投資者看多加元的意願降溫。

8、投機者持有的紐元投機性淨多頭減少538手合約，至11996手合約，表明投資者看多紐元的意願降溫。

9、投機者持有的黃金投機性淨多頭增加10446手合約，至279318手合約，表明投資者看多黃金的意願升溫。

10、投機者持有的白銀投機性淨多頭增加772手合約，至55551合約，表明投資者看多白銀的意願升溫。

11、投機者持有的原油投機性淨多頭增加6918手合約，至518649手合約，表明投資者看多原油的意願升溫。

美國當選總統拜登的能源政策及其將對美國石油業產生的負面影響引起了廣泛關注。拜登將承諾禁止在公共土地上租賃新的石油和天然氣，大幅減少排放，重新加入巴黎氣候協議，恢複伊朗核協議。人們擔心，如果這些政策成功實施，將導致油價走軟，並給美國頁岩油開采商帶來更大壓力。這與即將卸任的特朗普總統的親產業政策形成了鮮明對比。然而特朗普強硬干預油價的舉措對石油供應過剩問題有害無益，拜登的能源政策或可通過限製產量和穩定地緣政治或為石油行業帶來更健康的供需關係。

強硬干預對行業有害，限製產量或能緩解供應過剩

能源行業分析人士和內部人士預計，拜登將承諾禁止在公共土地上租賃新的石油和天然氣，大幅減少排放，重新加入巴黎氣候協議，恢複伊朗核協議，會損害美國石油工業。人們擔心，如果這些政策成功實施，將導致油價走軟，並給美國頁岩油開采商帶來更大壓力。也有人說，特朗普強硬的外交政策、石油外交和對全球能源市場的持續干預，給油價帶來了不健康的波動，甚至抑製了油價，對國內能源行業造成的損害大於監管對的加強。

在2018年，布倫特原油價格飆升至2015年以來的最高水平，一度徘徊在每桶80美元，特朗普向歐佩克施加了巨大壓力，要求其通過增加產量來推低油價。雖然沙特阿拉伯及其盟友，包括俄羅斯，試圖將油價穩定在每桶75美元左右，但特朗普堅持他們將產量增加200萬桶。

特朗普不斷干預以操縱油價的理由很簡單：大幅降低油價是一種經濟刺激形式，且無需美國聯邦政府付出任何代價，也不會造成與貨幣“放水”相關的通脹風險。而貨幣“放水”是美聯儲選擇的刺激政策。拜登的政策雖然增加了美國上遊石油生產商的監管負擔，從而增加了運營成本，但可能會限製世界上最大的石油和天然氣生產商的石油產量。這將讓全球石油泛濫、陷入長達六年的供應過剩並導致油價持續下跌的局面得以緩和。盡管圍繞電動汽車即將迅速崛起以及石油需求出現峰值的炒作此起彼伏，但在一段時間內，化石燃料仍將是全球能源結構的重要組成部分。盡管在可預見的未來，現有的全球供應過剩將對價格構成壓力，但對化石燃料的需求至少在10年內仍將保持強勁。

多邊政策穩定地緣政治

拜登的多邊外交政策側重於美國恢複其作為世界領袖的角色，將促進全球地緣政治的更大穩定。這將緩解國際緊張局勢，促進全球貿易，從而刺激對原油的更大需求。

原油是世界上主要的能源來源。這類政策將減少地緣政治衝擊的數量，意味著油價的波動將比疫情前更加穩定。再加上石油消費可能增加，這對正在努力擺脫新冠疫情影響的全球石油業來說將是一個福音。

拜登在拉丁美洲以價值觀為基礎的合作戰略將加強地區聯係，從而促進地緣政治的穩定。這些措施將促進區域經濟增長，促進政治穩定，並使拉丁美洲成為風險較低、對外國投資更具吸引力的目的地。華盛頓對拉丁美洲政策的改變將削弱俄羅斯和伊朗等國日益增長的地區影響力。

特朗普強硬的以交易為基礎的外交政策，包括威脅對委內瑞拉進行軍事干預，對各種地區出口產品征收關稅，以及在移民問題上的冷漠立場，疏遠了許多拉美領導人。這使得俄羅斯和伊朗等國加強了他們在南美的存在，特別是委內瑞拉，在當地領導人尋求製衡特朗普政策時，以犧牲美國的地區影響力為代價提高了他們的政治影響力。

盈虧平衡價格低於預期，油市未來潛藏再度供過於求風險

這些進展將給南美蓬勃發展的石油繁榮帶來堅實的支撐，特別是在許多地區的盈虧平衡價格低於美國頁岩油行業預計的45美元/桶的情況下。哥倫比亞的原油稅後盈虧平衡均價為40 - 45美元/桶。國家石油公司Ecopetrol聲稱將以更低的每桶30美元的盈虧平衡價開采原油。

哥倫比亞國家政府正在采取措施，促進對該國經濟至關重要的石油行業的外國投資。2019年，該行業獲得了近五分之一的外國直接投資。拜登計劃加強與這一關鍵的地區盟友的關係，這將改善政治穩定。這降低了在該國投資的風險，應該會改善安全狀況，並為陸上石油勘探和生產開辟更多的領域。這一點尤其重要，因為哥倫比亞已經有十多年沒有重大的新油氣資源發現了。

該國的石油和天然氣儲量的生產壽命分別隻有6年和8年。哥倫比亞能源部預計2021年將吸引34億美元的行業投資，海上勘探將大幅增加。由於這些原因，哥倫比亞的石油業將從拜登的總統任期中受益，尤其是布倫特原油的售價已經超過了每桶54美元。

圭亞那的海上石油繁榮將在2021年獲得額外的勢頭。在過去的六年裏，全球石油巨頭埃克森美孚在海上Stabroek區塊有18個重大石油資源發現，最新的發現是2020年9月的Redtail。據預計，僅在Stabroek區塊就有超過80億桶的可采石油資源。2019年12月該石油公司在Stabroek區塊的Liza油田開始生產，預計到2026年日產量將超過75萬桶。

市場目前正期待拜登將在周四公布的提案，刺激計劃具體金額尚不得而知。新一攬子計劃料包括為長期受到共和黨阻撓的州和地方當局提供一係列支持，將個人紓困款規模提高到2000美元，擴大失業救濟金，為分發疫苗提供資金，學校重新開放，稅收抵免，租金減免和援助小型企業。

然而疫情的影響並沒有減弱，部分國家甚至加大封鎖。另外，將近400萬美國人處於長期失業狀態，進一步遏製經濟複蘇，弱化對原油需求，構成油價承壓的因素。風險因素或導致石油漲勢受限。


（美原油日線圖）
北京時間16:22,美原油報52.62美元/桶

周二（1月12日）紐市盤前，美元指數小幅下跌，市場預期美聯儲短期內繼續維持寬鬆政策。英鎊兌美元走高，因美元指數回落，且英國央行行長貝利日內的講話也打消了投資者的顧慮。現貨黃金結束四連跌，此前德國總理默克爾表示當前封鎖措施可能要再延續十周。美油升創11個月新高，此前高盛看好布油夏季漲至65美元/桶，且沙特減產令投資者預期油市出現供給缺口。

★近期熱點提要★

拜登對彈劾特朗普持謹慎態度
①據報道，美國當選總統拜登對彈劾特朗普一事持謹慎態度，似乎沒什麼特別的興趣。他此前說，這是應該由美國國會作出的決定，但他們應該準備好開始工作並全速前進，因為在哈裏斯（候任副總統）和我就職後，我們將立即推動立法，解決應對這種病毒、經濟和增長等方面的問題。拜登強調說，我們將致力於我們的工作，國會可以自己決定如何繼續他們的工作；
②另據報道，民主黨人在推動彈劾特朗普的力度問題上產生衝突。眾議院議員堅持要求特朗普承擔煽動上周衝擊美國國會大廈的後果，而當選總統拜登示意不希望因此幹擾自己的議程。報道指出，雙方都小心謹慎，深知很多選民希望國會阻止特朗普繼續激起暴力，但是又希望拜登能夠針對疫情和步履維艱的經濟立即采取措施。部分民主黨人私下表示，他們對彈劾總統持謹慎態度。

民調：多數美國民眾讚成罷免特朗普
①據德國媒體報道，在特朗普的部分存在暴力傾向的支持者衝入國會大廈後，大多數美國公民讚成提前罷免這位仍在任的總統；報道稱，在一項民調中，56%受訪者認為應在特朗普1月20日向拜登交接權力之前罷免其總統職務。43%的人表示反對。三分之二受訪者將暴徒襲擊國會大廈歸咎於特朗普；
②報道還稱，在總統選舉中失利的特朗普此前就在煽動和呼籲這些人前往國會大廈。大批民主黨人和少數共和黨人現在要求解除特朗普的職務。民主黨人可能會在未來幾天啟動彈劾程序；
③報道注意到，民調顯示，這位即將離任的總統使國家極度分裂。94%的民主黨人和13%的共和黨人讚成特朗普下台。58%的獨立人士希望解除特朗普的職務。報道稱，98%的民主黨選民和69%的獨立選民，以及僅有31%的共和黨選民將國會大廈遇襲事件歸咎於特朗普。61%的共和黨支持者宣稱特朗普“沒做錯任何事”。

中國民航成全球恢複最快航空市場
2020年，在新冠肺炎疫情對全球民航業造成巨大衝擊下，由於中國疫情防控措施得力有效，中國民航在全球率先觸底反彈，成為全球恢複最快、運行最好的航空市場。
統計數字顯示，2020年四季度，中國民航運輸總周轉量、旅客運輸量、貨郵運輸量分別恢複至上年同期的76.3%、84.2%、95.8%，其中，國內航線運輸恢複至94.5%。2020年民航業完成運輸總周轉量、旅客運輸量、貨郵運輸量798.5億噸公裏、4.2億人次、676.6萬噸，相當於2019年的61.7%、63.3%、89.8%。中國民航旅客運輸量連續15年穩居世界第二。
2020年初以來，面對突如其來的新冠肺炎疫情，民航全行業第一時間啟動突發公共衛生事件應急響應。先後4次發布客票免費退改政策，引導人員減少流動；全力保障重大緊急運輸“空中生命線”的暢通，承擔了全部援鄂醫護人員中79.7%的赴鄂以及92.7%的撤離返程運輸任務；先後6次發布疫情防控技術指南，嚴防疫情通過航空運輸渠道傳播擴散。（中國新聞網）

特朗普可能面臨煽動叛亂指控
① 眾議院議長佩洛西表示，如果副總統彭斯不采取行動，眾議院可能就一項煽動叛亂指控投票彈劾特朗普。投票可能會在本周結束前進行。
② 眾議院少數黨領袖麥卡錫(Kevin McCarthy)的助手未回複置評請求。
③如果沒有兩黨的共同支持，民主黨要拉特朗普下馬成功的機會渺茫。到目前為止，隻有四名共和黨議員公開表示，特朗普不應做完剩下的九天任期。
④ 起草彈劾指控的議員們稱，他們已在222位民主黨眾議員中爭取到200位的支持，表明通過的可能性很大。拜登到目前為止並沒有參與，他說這屬於國會的事務。
⑤ 即便眾議院對特朗普發起第二次彈劾，參議院最早也要到1月19日才會受理，這是特朗普在任的最後一個整天。
⑥ 如果在拜登上任後的頭幾個星期進行彈劾案審判，將會分散參議院的精力，不利於新總統任命內閣部長、以及處理新冠救濟計劃等優先要務。
⑦ 眾議院民主黨的第三號人物、眾議員Jim Clyburn暗示，眾議院可能等幾個月再向參議院提交彈劾指控，以避免這樣的問題。
⑧ 到那時特朗普早已經下台，但如果成功定罪，將禁止他參加2024年的總統選舉。

沙特自願多減產將推進油市去庫存，即便需求乏力，高盛稱9月將短缺230萬桶/日
① 分析師表示，沙特阿拉伯自願減產預計將在2021年的大部分時間裏使石油市場陷入短缺，盡管新的防疫限製措施將打擊石油需求。
② 世界最大的石油出口國沙特1月5日意外宣布，將在承諾的減產額度基礎上，2月和3月每天自願額外減產100萬桶/日。
③ 根據OPEC+產油國達成的協議，多數產油國將在2月和3月保持產量不變，俄羅斯和哈薩克斯坦小幅增產。
④ 隨著新冠病毒感染迅速蔓延，生產商擔心石油需求將面臨新打擊並導致庫存增加。
⑤ 巴克萊稱，“隨著疫情持續推進，我們仍處於前所未見的狀況中，但OPEC+至今已經成功地為油價設立底線，並降低波動，這應該會鼓勵他們進一步合作”
⑥ 高盛在最新研究中，將1月、2月和3月的需求預測分別下調了100-200萬桶/日。不過，主要由於沙特減產，高盛預計2月將出現小幅供應缺口。
⑦ 高盛預期之後今年餘下時候油市均呈現供應短缺，9月短缺230萬桶/日達到高峰，約合該月全球石油供應的近3%。

美國反壟斷組織呼籲拜登加大對穀歌等的反壟斷力度，並鼓勵分拆公司
① 華盛頓一家反壟斷組織美國經濟自由項目表示，拜登政府應該加大針對Alphabet旗下穀歌和Facebook的反壟斷力度，並鼓勵分拆公司。該組織的創始人正在與候任總統過渡團隊合作。
② 這家頗具影響力的組織發布了一份報告，為下一屆政府的反壟斷執法者提供指導。該組織由Sarah Miller領導，她與當選總統拜登的過渡團隊合作，在將針對大型科技公司的反壟斷執法變成主流問題方面發揮了重要作用。
③ 該報告提出的建議讓我們得以一窺可能影響拜登政府未來決策的想法。
④ 該組織敦促美國司法部明確表示，將繼續對穀歌采取反壟斷行動，將訴訟範圍從搜索領域擴大到地圖、旅遊及其應用商店。
⑤ 報告呼籲拜登政府為司法部和聯邦貿易委員會(FTC)任命積極的反壟斷執法人員，並敦促拜登的司法部長提名人Merrick Garland “公開承諾尋求分拆穀歌”。
⑥ 該報告鼓勵反壟斷機構對涉及強大買家的並購發起挑戰，並呼籲監管機構須在公司承認不當行為後才能與之達成和解。

★歐洲時段外匯行情回顧★

歐洲時段，美元指數小幅下跌，現報90.45，跌幅0.1%，因投資者在消化了之前美國財政政策趨於明朗化的消息之後，開始重新審慎地關注經濟走向前景，而當前疫情仍然洶湧的局面也讓大家重新相信，美聯儲至少在可預見的短時間內還不會關緊貨幣政策放水的閘門，這意味著美元指數後市仍然會面臨一定壓力，這也暫時遏製了其進一步反彈的步伐。市場正密切關注此後本周四美聯儲主席鮑威爾的講話，其措辭將奠定之後在新總統任期內美聯儲貨幣政策與財政政策相配合的基調，在此之前，匯市料仍以謹慎觀望情緒為主。

（美元指數日線圖）

歐洲時段，歐元兌美元幾乎持穩，現報1.2153，漲幅0.02%，主要受到美元指數波動的影響。大華銀行外匯策略師指出，未來幾周歐元兌美元面臨跌至1.2080的風險，上日預期將下跌至1.2150，但觸及下一支撐1.2125的機率不大，下跌至1.2130後輕微反彈並收跌於1.2149，雖然急速下跌令其處於超賣狀態，但在如預期企穩之前仍有首先測試1.2125的空間，日內不大可能向下測試下一個重要支撐位1.2080，上行方面，阻力位位於1.2180，然後為1.2205。

（歐元兌美元日線圖）

歐洲時段，英鎊兌美元走高，現報1.3597，漲幅0.58%，一方面匯價受到日內美元指數回落的助推，另一方面，英國央行行長貝利日內的講話也打消了投資者的顧慮，令英鎊走勢前景被進一步看好。貝利在講話中指出，負利率政策是充滿爭議的非常規性貨幣政策措施，因此在非到萬不得已時無需輕易動用之，他同時表示，疫情並不會令英國經濟徹底地傷筋動骨，而當前防疫管控措施的影響程度也遠不及2020年春季時的狀況，這令市場對英國央行進一步強化寬鬆的預期進一步消退。在此狀況下，英鎊兌美元匯價在收複10日均線切入位1.3585之後初步呈現了短線指止跌的跡象，而隻要匯價不失守1.3475處的30日均線，去年9月份以來的這波上行趨勢就仍然完好。

（英鎊兌美元日線圖）

歐洲時段，美元兌日元幾乎持穩，現報104.24，跌幅0.02%，主要受到美元指數波動的影響。德國商業銀行技術分析認為，美元兌日元已觸及10個月下降趨勢線104.38，突破後將打通升向200日移動均線105.91的大門，由於上周出現關鍵反轉，匯價上漲風險逐步上升，可能會突破趨勢線，下行方面，料守住103.80/50。

（美元兌日元日線圖）

歐洲時段，現貨黃金走高，現報1858.74美元/盎司，漲幅0.8%，因日內美元指數出現回落，同時全球投資者也在對新冠病毒對經濟活動的影響進一步評估。此前德國總理默克爾表示當前封鎖措施可能要再延續十周，這令之前一度向好的市場風險情緒再度轉向謹慎，在此背景下，貴金屬的避險價值也再度顯現，並且前期大跌後，抄底入市的實物買需也正在亞洲市場春節假期到來之前進一步湧現。分析師James Hyerczyk表示，當前現貨黃金小幅反彈可能表明，在目前的價格水平上買盤力度大於賣盤力度，上行阻力位為1864.90和1889.80美元。但由於目前主要趨勢是下跌，賣家可能在黃金測試1889.80水平的時候進場。下行方面，失守1817.10水平則表明拋售壓力越來越大，或觸發金價進一步走低至1780.50至1767.20水平，跌破1767.20則將再次確認黃金的下跌趨勢。

（現貨黃金日線圖）

歐洲時段，美油升創11個月新高，現報53.15美元/桶，漲幅1.72%，因市場投資者在之前沙特逆勢減產後進一步押注全球能源需要在經濟複蘇背景下增加，而產能恢複速度滯後的狀況，將令油市出現供給缺口，而日內美元指數回落的狀況也強化了美元計價大宗商品價格的升勢，推動油價進一步走強。短線NYMEX原油價格將進一步上看去年2月的高點54.66美元，但對於之後的進一步走勢業內機構仍有分歧。高盛預計今年上半年原油價格將在需求增長而產能跟進不及的背景下進一步衝高，但是其他一些機構卻給出了相反的看法，認為疫苗對經濟的拉動影響要在年內晚些時候才能顯現，而在此之前，OPEC+按月增產的步伐將使得油市再度面臨承壓。

（美油日線圖）

機構觀點

分析師：短期金價承壓下行，但長期看漲前景未變
①Kitco Metals全球貿易總監Peter Hug說，目前有兩種催化劑導致黃金拋售。債券收益率的上升和經濟陷入困境。這導致清算和現金逃離。上周五的就業數據也表明美國經濟可能在第一季度陷入困境。他說，市場對壞經濟消息的通常反應是轉向現金。避險不再是黃金，而是進入現金市場，進入股票市場或十年期債券市場；
②Walsh Trading聯合董事Sean Lusk表示，比特幣正在尋求新的投資者逃避安全爭論。他說，比特幣引起人們的關注，這損害了黃金的吸引力；
③從長期角度來看，分析師認為，今年黃金的看漲情況仍然完好無損。分析認為，盡管短期內加密貨幣的吸引力會壓製黃金，但比特幣泡沫最終將破裂。通貨膨脹對衝可能會支持更強勁的金價；
④道明證券的策略師指出，展望未來，藍色參議院應繼續助長美元的進一步下跌，進一步支撐大宗商品特別是貴金屬。通貨緊縮的順風和大量貨幣供應增長仍將轉化為黃金的強勁價格走勢

分析師：盡管金價下跌慘重，但跌勢可能尚未結束
①OANDA高級市場分析師Eando Moya表示，目前，大多數時候，國債收益率的上升提供了對美元的買盤，從而導致了黃金的拋售。當前金價有一個最大的擔心是，很多機構的持倉興趣發生改變，ETF持倉量下降，市場預期當選總統拜登將取得更大的成功，壓垮新冠疫情大流行。因此黃金遭遇強烈的技術性拋盤；
②Eando Moya補充說，未來幾天，黃金市場將出現100美元的波動。他說，由於美元的空頭頭寸在2020年底達到十年來的最高水平，美元的空頭交易變得人滿為患。他說，華爾街已經達成共識，認為美元將延續其弱勢，因為美聯儲是最後加息的央行。但是發生的是美元的看跌交易過度擁擠。我們看到美元反彈，一些黃金押注正在逐步放鬆；
③越來越多的分析師一致認為，比特幣正在將注意力從黃金中奪走，本來會流入黃金的常規資金現在正流入比特幣。Eando Moya說，對於許多投資者來說，根本的變化很大。黃金的避險交易在加密貨幣中倒退；
④對於金價未來的走勢前景。Eando Moya說，下方支撐是1,770美元的水平，這是11月的低點。我希望金價能守在1,850美元附近。我們的確看到金價跌破1,770美元的可能。如果跌破1,800美元，我不會感到驚訝

交易員：歐元兌美元多頭應該關注便宜的歐元買權
① 那些認為歐元兌美元隻是短暫受挫的人，應該考慮單純的歐元看漲或者美元看跌期權，目前這些期權更加便宜，而且有的是辦法可以完全移除任何成本。
② 歐元看漲期權買家預先支付權利金，到期時就可以用預先決定的價格(行權價)買進歐元兌美元。如果到期時歐元兌美元低於行權價，那麼就不用執行選擇權，隻會損失權利金。
③ 目前歐元兌美元在1.2165附近交投，兩個月後到期、行權價1.2500美元的歐元看漲期權價格低於上周歐元兌美元報在1.2300時的價格。如果歐元兌美元回升，期權就會升值，到期時如果現匯價格高於1.2500，買權持有者就可以用該價格買進歐元兌美元

東京三菱日聯：韓元匯價在2021年全年料仍有望進一步升值
① 東京三菱日聯銀行分析師指出，美元兌韓元匯價在2021年全年或仍面臨進一步下行趨勢，原因在於韓國經濟在受到疫情衝擊後的恢複步伐正好於此前各機構的預估，有望在全年實現3.2%的恢複增長幅度，這將推動韓元匯率在2020年全年走強之餘進一步升值；
② 該行指出，在經濟複蘇預期之下，韓國央行年內料將會維持政策利率水平在0.5%不變，也沒有太大可能會推出追加的量化寬鬆措施，這意味著在美聯儲繼續維持強力寬鬆力度的背景下，美元與韓元之間的實際利率差將繼續擴大，推動韓元繼續走強。因而美元兌韓元後市料仍將迭配020年低的階段性低點1078，下一支撐目標將下看2018年時的前期低點1054

野村：中期新興市場貨幣前景依然樂觀
野村國際香港的新興亞洲本土市場策略師Albert Shau-Lun Leung表示，雖然美國國債收益率上升以及一些實際收益率觸底的跡象暫時帶來了壓力，但中期來看，新興市場貨幣的前景仍然樂觀；有關特朗普彈劾的報道可能也影響了人氣。如果認為收益率上升速度過快，美聯儲可能會采取行動，但現階段市場可能有點緊張，因為他們不知道美聯儲可能會在什麼水平介入，或者收益率是否會自然回落；此外還需要關注美國國債收益率的波動性，而不僅是收益率的水平，如果波動性不是太大，那麼新興市場貨幣可能總體還好；美聯儲本周的講話可能很重要，需要關注他們的基調

荷蘭銀行：國際基本金屬商品價格年內料將繼續走高
① LME銅價在周二亞洲時段隨美元指數的回落仍反彈，重新逼近8000美元/噸支撐位，而其他基本金屬價格日內也同步上揚。對此，荷蘭銀行的分析師指出，全球經濟因疫苗的普及應用，在今年年內逐步實現複蘇，已是大勢所趨，而在此過程中，工業金屬的需求量自然會水漲船高，同時，各國增加基建投資的前景也會對基礎金屬的需求帶來額外的拉動。
② 並且，在供給端，受到疫情衝擊影響的一些礦業設施要恢複運行仍有待時日，令供需缺口在短期內會繼續拉大，這結合美元指數仍將在美聯儲寬鬆政策預期下承壓的大背景，也會繼續利多以銅為代表的基礎金屬價格。在此背景下，基本金屬價格年內保守估計仍有10-20%的上漲空間，當前尚遠未抵達行情頭部

周二(1月12日)歐市盤中，美國原油期貨價格上漲逾1%至53美元上方，刷新2020年2月22日以來新高53.26美元/桶，投資者對美國原油庫存連續第五周下降的預期及美元再度走疲支撐油價，但市場仍對全球新冠病毒感染病例不斷攀升感到擔憂，限製油價上行空間。

截至發稿，美國原油期貨價格報53.05美元/桶，漲1.53%；布倫特原油期貨價格報56.56美元/桶，漲1.63%。



美國國債收益率在最近的飆升之後有望企穩，美元走弱使得以美元計價的石油對外國買家來說更便宜。石油買家仍希望沙特阿拉伯上周宣布的自願減產將在2021年導致市場出現赤字，抵消因新冠病毒封鎖造成的需求打擊，進一步增強了圍繞石油的樂觀情緒。

據知名外媒統計，周一全球新冠病毒病例超過9000萬，全球各國爭相采購疫苗，並繼續延長或恢複封鎖，以對抗新冠病毒變種。據美聯社美國巴爾的摩1月10日報道，隨著更多國家準備應對更致命的新冠毒株的更廣泛傳播，世界範圍內確診的新冠感染病例現已超過9000萬例，近200萬人死亡。約翰斯·霍普金斯大學的統計數字顯示，截至10日下午，全球累計有90005787例新冠感染病例。

日本計劃將緊急狀態擴大到首都東京以外，以遏製新冠病毒的傳播，據日本共同網報道，日本政府12日基本決定，13日將基於新型冠狀病毒特別措施法向京都、大阪、兵庫關西3府縣再次發布緊急事態宣言。

美國當選總統拜登將於1月20日就職，他所在的民主黨控製了參眾兩院，他承諾將投入“數萬億”額外的大流行病救濟開支。

摩根大通指出，美國經濟刺激前景吸引新的資金流入大宗商品市場。美國民主黨掌控國會參眾兩院增強了經濟刺激措施加碼的預期，提振了投資者的風險偏好，推動新資金流入大宗商品。上周全球主要交易所的原材料未平倉頭寸估計大增570億美元，至1萬億美元，約為一年來的最高水平。今年以來，大宗商品吸引資金流入約220億美元，而去年同期為600億美元。能源、農產品和基本金屬漲幅居前。而貴金屬今年以來遭遇資金淨流出，投資者從避險資產中轉出。

知名外媒周一初步調查顯示，美國原油庫存可能連續第五周下降，而上周成品油庫存料上升。周三將相繼公布美國截至1月8日當周API原油庫存和美國截至1月8日當周EIA原油庫存，需留意。

高盛在其最新的大宗商品報告中指出，我們正在提前預測原油供應緊張，預計布倫特原油價格2021年夏季將達到65美元/桶，而不是2021年底，隨著新冠疫苗在全球推廣，從2021年第二季度開始市場迅速收緊的可能性正在上升，因為需求反彈強調了生產商恢複生產的能力。雖然價格上漲帶來頁岩氣油商加大活動的風險，美國原油期貨價格目前在50美元/桶上方，將會鼓勵頁岩氣油商的更高活動和積極的自由現金流，由於較高的資本成本和生產商的紀律限製了美國勘探開發公司的反應功能，我們看到這種反應在一開始是沉默的。

此外該行認為，石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)3月的產量水平仍將接近最近的低點，而全球需求在溫暖天氣和疫苗接種增加的推動下開始大幅反彈，表明該集團可能難以迅速提高產量，目前的平衡反映了4月至7月供應將出現130萬桶/天的赤字，盡管OPEC增加了400萬桶/天的產量，但這在曆史上是一個艱巨的任務。

芝加哥商業交易所集團最新數據顯示，周一原油期貨市場的未平倉合約和成交量分別下降約0.75萬份和23.9萬份合約。

周二(1月12日)，現貨黃金有望結束日線四連跌，因美國民主黨可能針對特朗普發起二次彈劾。美元指數運行在上日錄得的近三周高位下方附近，盡管隨著市場對即將上台的拜登政府擴增支出的預期愈發高漲，美債收益率升至去年3月以來新高1.156%，但美聯儲可能不會繼續放任市場對其提前從緊預期發酵，料限製美元反彈空間。

北京時間20:17，現貨黃金上漲0.77%至1858.18美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.39%至1858.0美元/盎司；美元指數下挫0.05%至90.465。

特朗普承認對衝擊國會“部分負責”

民主黨掌控的眾議院將在周二就一項決議進行投票，該決議要求彭斯在一天內啟用憲法第25條修正案剝奪總統權力。這是民主黨給總統特朗普最後一次提前離任的機會。否則，民主黨可能因特朗普支持者1月6日暴力闖入國會大廈而對其發起史無前例的第二次彈劾。民主黨計劃最早在周三(1月13日)就彈劾特朗普舉行投票，除非特朗普辭職或副總統彭斯根據美國憲法修正案罷免特朗普。

據知情消息人士稱，美國國會眾議院共和黨領袖麥卡錫周一對黨內議員表示，特朗普承認他對上周國會大廈遭攻擊負有“部分責任”。麥卡錫還表示，他個人認為特朗普要對暴力事件負責，但共和黨內部對此事件仍看法分歧。

在上周三衝擊國會大廈後，總統特朗普的支持者發出了實施更多暴力活動的威脅，美國聯邦調查局(FBI)發出警告，稱在當選總統拜登1月20日宣誓就職之前，可能有組織策劃在華盛頓特區和美國50個州首府舉行武裝抗議活動。

之前，特朗普表示不會出席拜登的就職典禮，拜登認可他這一態度。但白宮表示，總統特朗普周一批準華盛頓進入緊急狀態，一直持續到1月24日。美國一位高級政府官員表示，總統特朗普和副總統彭斯周一傍晚在白宮進行了“很好的交談”，這說明在上周國會大廈暴亂事件後，有關二者間關係的沉默期已經結束。

美國首都華盛頓安全形勢趨緊，提升了投資者避險情緒，並反映在日內的黃金走勢上。但從特朗普批準華府進入緊急狀態這一舉動看，他並不希望支持者繼續滋事，金價重返千九關口上方面臨阻力。

拜登亟需新推大規模刺激

根據美國財政部的數據，自上個月國會通過了近9000億美元的抗疫救助計劃以來，政府已經向美國人分發了超過1億張刺激支票，每張支票最高不超過600美元。而在接下來的幾周內，拜登可能會提升刺激支票規模到2000美元。

除了直接付款外，一些議員還表示，失業的美國人應該獲得額外救濟——延長失業救濟金領取時間到最新的刺激計劃所設定的3月期限之後。議員們還討論了重新實施去年7月到期的政策——每周額外600美元的聯邦失業救濟金。

俄勒岡州民主黨參議員Ron Wyden在一份聲明中說，疫苗接種最終取得成效需要相當長一段時間，“受災最嚴重的服務行業不會馬上複蘇，持續救濟至關重要，特別是對於那些經曆長期失業的工人來說。”

美國紐約官員說，他們擔心來自政府的疫苗供應不夠充裕，恐怕會阻礙加速接種的努力。紐約市長白思豪(Bill de Blasio)說，他希望1月底前為100萬居民進行接種。

Bankrate.com發布的一項最新調查顯示，隻有39%的美國人可以負擔得起1000美元的意外開支。與過去幾年相比，這一結果標誌著美國人應對緊急情況的能力略有下降。

在2019年和2020年，這一數字分別為40%和41%。不過考慮到新冠疫情爆發以來一直存在的高失業率狀況，尤其是長期失業人數居高不下，因此該數字下降並不讓人意外。

在過去的十個月中，美元一直是貨幣市場上的最大輸家之一，因美聯儲推行的極度寬鬆貨幣政策，迫使人們拋售美元換取更高收益資產。但隨著美國當選總統拜登即將上台，人們對其大幅擴增支出的預期推高了美債收益率。

美聯儲不會放任從緊預期發酵

市場不僅對美聯儲加息預期提早到了2023年，而且許多人還認為，美聯儲可能會在更近的時間點縮減購債規模或完全撤回購債。美聯儲官員近期發表的講話，也夯實了上述預期。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克稱，盡管我們還處於緊急狀態，依然需要向多個經濟部門提供援助，但長期美債收益率上升並未發出需要采取行動的信號，他對在2021年末逐步減少資產購買持開放性態度。

迄今為止，美債收益率上升帶來的支撐壓倒了大幅新增指出可能引發通脹更快速抬頭的擔憂。但許多分析師預計，隨著刺激措施的推出和疫苗接種工作的推進，全球經濟前景得到改善，美元將重新下跌，美元資產定價看起來仍偏高。

ING分析師表示，之後美聯儲官員的講話將會對有關放慢貨幣刺激支持的任何建議潑冷水，“我們認為，任何與政策相關的評論都應朝著排除在可預見的未來放鬆貨幣刺激措施的方向發展。美國利率將長期處於曆史低位，美債收益率出現任何走強仍是炒作通脹預期，這使得我們對看跌美元充滿信心。”

現貨黃金上看1891美元

小時圖上看，金價有望在1817美元結束自1927美元開啟的((c))浪。((c))浪是自1959美元開啟的下行ii浪的子浪。後市有望開啟上行iii浪走勢。iii浪的38.2%目標位在1891美元。ii浪和iii浪都是自1764美元開啟的上行(i)浪的子浪。

日線圖上看，金價自1764美元開啟上行((iii))浪走勢，(i)浪是((iii))浪的三級子浪。((iii))浪的38.2%目標位在2002美元，((iii))浪是自1451美元開啟的上行5浪的子浪。

周二(1月12日)歐市盤中，英鎊兌美元加速反彈升破1.36，升至兩日新高1.3606，英國央行行長貝利講話也弱化了投資者對英國央行提前實施負利率的顧慮，此外美元指數再度走疲也支撐了英鎊。



貝利在講話中指出，負利率政策是充滿爭議的非常規性貨幣政策措施，因此在非到萬不得已時無需輕易動用之，他同時表示，疫情並不會令英國經濟徹底地傷筋動骨，而當前防疫管控措施的影響程度也遠不及2020年春季時的狀況，這令市場對英國央行進一步強化寬鬆的預期進一步消退。

三菱東京日聯銀行表示，英鎊是10國集團外匯市場中表現最好的貨幣之一，周一英鎊兌美元在觸及盤中低點1.3450之後回升至1.3550，因為英國央行正在探索政策選擇，同時英國疫苗的推出也在加快。英國貨幣政策委員會成員滕雷羅周一發表了關於負利率作為一種政策工具的潛在有效性的演講，隨後英鎊出現反彈。她表示英國央行可能需要為英國經濟提供更多刺激，而官員們保持降息至負利率區間的選擇很重要。

該行指出，英國利率市場仍然懷疑英國央行是否會在2月的下次政策會議上下調其關鍵政策。相比之下，最近變得更有信心認為英國央行將采取政策行動，將利率降至負值，將在未來幾周和幾個月構成下行風險。此外英國衛生部長漢考克表示，已經有近230萬人接種了超過260萬劑疫苗。疫苗交付的速度已達到每天近20萬支，預計今天大規模注射中心的開放將支持加快這一速度。英國將繼續在主要經濟體中率先提供疫苗，這將為今年晚些時候更強勁的相對經濟複蘇創造條件。

不過值得注意的是，市場越發擔憂新增病例繼續飆升以及英國實施第三輪全國性封鎖對經濟的潛在影響。周二英國新增54940例新冠肺炎確診病例，新增563例死亡病例。

技術面來看，瑞士信貸表示，英鎊兌美元料進一步盤整，理想情況下守住1.3430支撐位將再度測試並升破1.3710/20，跌勢已經延續至12月末低點1.3430並守住該點位，從該點位的強勢反彈強化了下跌為核心升勢最終重啟之前的盤整階段的預期，需要突破1.3636/71，才表明回調結束並再度測試1.3710/20，不過需要突破後者才能確認核心升勢已經重啟，下一阻力位於13804和1.4302/77。 

該行認為，下行方面，初始支撐位於1.3535，匯價需要跌破1.3505才能再度測試1.3454/1.3430。跌破該點位可能會構築短期頂部，面臨更協調的修正下跌，下一支撐位位於55日均線1.3365，預計該點位將再度出現新的買盤。



北京時間19:08，英鎊兌美元報1.3588/90。