未來幾月布油能否守住70美元?特朗普和OPEC態度是兩大風向標

5月9日,石油分析師Nick Cunningham撰文指出,5月初美國恢複製裁後,雖然不清楚伊朗具體的石油出口量是多少,但無疑出現暴跌。特朗普是否加劇與伊朗的軍事對抗還不是很確定,但不會放鬆對伊朗石油出口施壓。Wood Mackenzie的副總裁希特爾預計,因為供應受限,未來幾個月布油價格都將略高於每桶70美元。盡管貿易局勢改善提振油價,投資者仍需要關注油市面臨的兩大不確定性因素:特朗普的態度以及6月份“OPEC+”會議結果。 

未來幾月布油能否守住70美元?特朗普和OPEC態度是兩大風向標

因再次遭受製裁,伊朗石油出口暴跌


Nick Cunningham表示,因為美國給予伊朗石油製裁豁免於5月2日到期,大多數伊朗石油買家都避免與美國發生衝突,其結果是伊朗的石油出口大幅下降。

有報道稱,根據5月9日的油輪跟蹤數據,“沒有一艘船離開伊朗的石油碼頭前往外國港口”。不過有人猜測,印度等國的煉油商可能繼續從伊朗進口石油。根據相關數據,印度4月份每日從伊朗購買40萬桶原油,想在豁免期滿前囤積部分石油。

到目前為止,油輪數據顯示,大多數伊朗石油買家都遵守了美國方面的要求,而伊朗正面臨出口石油越來越難的困境。不過,也有報道指出,油輪的數據並不完全可靠。部分出口伊朗石油的油輪可能關閉了應答器,從而躲過被跟蹤。與此同時,另有數據顯示,伊朗正在向敘利亞運送石油。TankerTrackers.com和ClipperData的數據顯示,在5月首周,至少有一艘伊朗油輪向敘利亞的一個港口運送了石油。

Nick Cunningham認為,伊朗確切的石油出口量可能不會降至零,但無疑正在暴跌。國際知名能源谘詢機Wood Mackenzie的副總裁希特爾(Ann-Louise Hittle)表示,到今年夏天,伊朗的石油出口量可能會從120萬桶/日降至70萬桶/日。

不過,阿卜杜拉國王石油研究中心(KAPSARC)發表的另一份報告則持不同看法。

該報告得出的結論是:“國際社會,實際上包括一些豁免國,最多隻能部分遵守美國的新製裁。不僅如此,該報告還認為,面對不斷上漲的油價,美國可能不得不做出一些讓步。我們的模型還表明,面對國際社會要求延長或重新發布豁免,或用某種同等機製取代豁免的壓力,美國仍有很大的讓步風險。這在很大程度上取決於沙特是否會出手救援,增加石油供應,以抵消伊朗的供應中斷。

就目前而言,伊朗的石油出口暴跌將大大增加該國的經濟壓力。但是,這可能不會像特朗普政府希望的那樣,導致伊朗政府垮台。如果說造成了什麼影響的話,那就是把伊朗政府逼到牆角,很可能導致雙方針鋒相對的局面不斷升級。

不能確定特朗普是否選擇加劇與伊朗對抗,但對後者石油出口的壓力不會放鬆


美國似乎有意激怒伊朗,使其犯下錯誤。今年4月,特朗普政府不僅宣布不會延長石油豁免,還將伊朗革命衛隊列為外國恐怖組織。5月8日,特朗普政府宣布了針對伊朗金屬出口的新製裁,這是硬通貨的另一個重要來源。

伊朗似乎滿足於等待特朗普政府下台,但隨著石油出口大幅下降,2015年核協議帶來的好處如今已經不多了,因此伊朗政府內部的一些人士更急於反擊。伊朗已經表示,將停止遵守核協議的某些內容。

美國高級官員正加劇雙方的緊張關係。美國國務卿蓬佩奧(Mike Pompeo)表示,伊朗正在“升級他們的活動”,但沒有提供證據或細節。他還表示,對於來自伊朗的迫在眉睫的威脅,美國用著非常、非常可信的情報,但同樣沒有提供太多細節。伊朗外交部長紮裏夫(Mohammad Javad Zarif)表示,雖然雙方可能不會馬上發生戰爭,但美國正在“為事故的發生做準備”。

不過,正如《華盛頓郵報》報道的那樣,目前尚不清楚特朗普和他的國家安全顧問博爾頓是否意見一致。《華盛頓郵報》報道稱:“特朗普近日表示,博爾頓想讓他卷入一場戰爭。他過去把這當成玩笑話,但現在這番話卻暴露了他更嚴重的擔憂。”

特朗普5月8日發表聲明稱,期待有一天與伊朗領導人會晤,達成協議。雖然博爾頓準備參戰,但不清楚特朗普是否也有同樣的意願。

無論對抗會否進一步升級,美國對伊朗石油出口施加的壓力都肯定不會減輕。
 

專家預測未來幾月布油能穩住70美元,具體走勢要看OPEC和特朗普態度


Wood Mackenzie的副總裁希特爾表示:“我們預計,未來幾個月布油價格都將略高於每桶70美元。但是,美國同時對伊朗和委內瑞拉實施製裁以抑製供應,這樣的政策決定充滿了風險。OPEC可以滿足眼前的供應缺口,但如果出現更多供應中斷,那麼剩餘的寶貴產能就所剩無幾。不斷加劇的地緣政治緊張局勢對石油市場的穩定構成了真正的威脅。”

隨著美國收緊對伊朗主要收入來源的控製,伊朗5月的石油出口可能會進一步下降,總體降幅仍有待觀察,同樣受到美國製裁的委內瑞拉的出口可能在未來幾周進一步減少。 

OPEC目前難以判斷今年下半年的石油供應前景,伊朗和俄羅斯的供應中斷看似越來越嚴重,但沙特不願增產,因擔心會導致油價驟降。

值得注意的是,“OPEC+”將於今年6月開會,決定是否延長減產協議;而這之前,將有一個部長級委員會於5月19日在沙特召開會議,討論市場狀況並提出建議。

近期因國際貿易緊張局勢升溫、全球股市大跌,已對油價造成衝擊。5月10日美布兩油上漲,因市場對於國際貿易的擔憂情緒明顯回落,這使得需求下降的憂慮有所和緩。與此同時,OPEC方面仍遲遲不願放棄減產,且市場需求預計上升,也對油價構成了支撐。盡管貿易局勢改善,但交易員仍緊張不安,因特朗普方面仍存在很大的不確定性,市場應密切關注。

布油日線圖
未來幾月布油能否守住70美元?特朗普和OPEC態度是兩大風向標

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間5月10日14:23,布油價格報70.78美元/桶。

避險資金青睞日元,黃金多頭難被救贖

周五(5月10日)亞洲時段,美元兌日元在近三個月低位的徘徊,日元依然受到避險情緒的支撐,後市美元兌日元仍有下行風險;現貨黃金仍在1280上方徘徊,在美元走弱和避險升溫的情況下,金價並未大幅上攻,後市面臨重回跌勢的風險。
避險資金青睞日元,黃金多頭難被救贖

美元兌日元:


基本面:

由於國際股市暴跌,以及地緣政治局勢升溫,同時中美貿易衝突升級,風險厭惡情緒席卷整個市場,因此提振避險貨幣日元走高。目前,中美貿易談判仍在進行中,不確定性依然較高,市場處於觀望的狀態,投資者希望等到確定國際貿易局勢後再選擇適當的交易機會。

技術面:
避險資金青睞日元,黃金多頭難被救贖
從美元兌日元的日圖級別來看,美日處於明顯的下跌狀態,K線已經跌破頸線位,形成穿頭破腳行情,後市繼續向下的概率較大。均線係統已經開始拐頭向下,指標空方區域內運行,趨勢已經轉空,下方空間基本已經被打開。但是KD已經出現超賣現象,短線有反彈或震蕩的可能。獅子金融認為,美日做空動能明顯,操作上以逢高做空為主。

現貨黃金


基本面:

目前,投資者的避險情緒濃厚,中美貿易摩擦升級,使得投資者擔憂中美貿易達成一致的難度較高,以及地緣政治的危機依然較大,使得黃金的利多信號較為明顯。但是黃金並沒有出現大幅上漲,反而避險資金似乎更傾向於選擇日元。所以,一旦全球的避險情緒回落後,黃金就很有可能再度出現回調走勢。

技術面:
避險資金青睞日元,黃金多頭難被救贖
從黃金的日圖級別來看,黃金反複在頸線位下方運行,不斷測試上方壓力,表明黃金向上突破的難度較大。同時,均線係統較為糾結,沒有趨勢性行情出現的機會,震蕩向上或區間盤整的概率較大。獅子金融認為黃金在明顯的利多環境下都不能進行突破,一旦做多熱情褪去,黃金多頭很難再有機會向上。操作上,建議依然以逢壓力位做空為主。

來源:獅子金融金牌分析師Steven撰稿。

通脹疲軟隻是托詞?美聯儲對於降息或許早已打好小算盤

近期市場充斥著通脹疲軟對於美聯儲降息預期影響的言論,但是RIA分析師認為,美聯儲似乎是刻意的讓市場相信美國通脹過低且需要進一步的提升通脹水平。

該分析師表示,一旦市場接受了美國通脹過低這一觀點,那麼市場將會大幅上調美聯儲降息的預期,這種情況下美聯儲順勢實現降息似乎是一種合理的選擇,且不會讓時候市場感到恐慌。
通脹疲軟隻是托詞?美聯儲對於降息或許早已打好小算盤

回顧近期美聯儲一係列關注通脹的表態。美聯儲認為通脹依舊是當前美國經濟中美中不足的成分,擔心通脹持續疲軟可能會導致消費者和企業對於未來通脹下降的預期所有增強,並進一步降低價格壓力,如果通脹持續疲軟,那麼部分官員將可能推動降息。

2019年美國第一季度GDP增速達到了3.2%,並且在過去的12個季度裏,每個季度都保持了一定的增長,這也是美國曆史上最長的一段經濟增長期。除了經濟增長強勁外,勞動力市場也非常強勁,失業率在近期甚至跌至3.6%,為49年來的最低水平。

但是這波最長的經濟增長期是在巨大的貨幣和財政刺激政策下實現的,盡管目前聯邦基金的利率仍在2.5%,但是仍遠低於美聯儲此前50年的基準利率水平,同時美國的資產負債表也是金融危機前的四倍水平。

而這波最長的經濟增長周期恰好對應的是2008年金融危機以來美聯儲一係列的貨幣寬鬆政策。因此美聯儲意識到寬鬆的貨幣政策對於維持美國的本輪經濟周期是最容易的手段,但是由於勞動力市場和經濟數據都比較強勁,因此疲軟的通脹成為了美聯儲能夠實現降息的有效托詞。

以下幾個圖表反應了多個機構對於美國通脹走向的預期。
通脹疲軟隻是托詞?美聯儲對於降息或許早已打好小算盤
密歇根大學的通脹預期:預測一直高於2.25%。

通脹疲軟隻是托詞?美聯儲對於降息或許早已打好小算盤
10年期市場所暗示的通脹預期:近三年總體維持在1.75%附近

通脹疲軟隻是托詞?美聯儲對於降息或許早已打好小算盤
達拉斯聯儲編製的PCE:近三年總體維持在1.75%至2%之間(達拉斯聯儲主席卡普蘭是典型的鷹派轉中性立場的官員)

通脹疲軟隻是托詞?美聯儲對於降息或許早已打好小算盤
對比平時一般公布的PCE數據,近15年也是處於一個相對穩定的水平。

所以美國通脹數據並沒有顯示出任何通脹收縮的跡象,即使短暫回落,也是處於一個正常的區間內,並未出現大漲大落的情況。

因此RIA分析師認為,通脹疲軟實際上隻是美聯儲想要降息的托詞。

正如IHS Markit的經濟學家指出,美國溫和的通脹和沒有明顯的財政失衡跡象。因此若美聯儲在未來沒有對通脹目標進行調整,且一直以通脹目標未能實現作為降息的理由,可以理解為美聯儲正在進一步轉向鴿派,在未來某一時間節點將會選擇降息。

Fed Watch顯示,市場對於美聯儲2020年1月降息的預期仍高達60%,從這個層面上講,美聯儲的目的似乎達到了。
通脹疲軟隻是托詞?美聯儲對於降息或許早已打好小算盤

日內關注美國4月未季調CPI數據。此前PPI數據不及預期,作為CPI的前瞻指標該數據不佳暗示美國通脹疲軟的跡象仍在蔓延。因此若CPI不及預期可能會強化美聯儲降息的預期,因而施壓美元。目前美元下方關注97.23一線失守,若跌破將測試97.14和97整數關口。

避險情緒激增,助金價看漲東風;留意美國CPI,或推升降息預期

周五(5月10日),金價持穩,因投資人規避風險資產。雖然國際貿易局勢本周生變,導致投資者對經濟增長的擔憂加劇,加之全球股市承壓,金價一度創下逾3周新高,但由於美聯儲多次表態“沒有充分理由調整現行貨幣政策”,支撐美元指數維持97上方震蕩。而黃金的衝高回落,也說明避險需求對金價的支撐有限。
避險情緒激增,助金價看漲東風;留意美國CPI,或推升降息預期

避險情緒支撐金價


美國此前威脅把價值2000億美元的中國輸美商品的關稅上調至25%。中國表示要采取反製措施,一度點燃了投資者的避險情緒。

近日美國總統特朗普重燃投資者的希望,即美國可能不會上調中國輸美商品關稅。中美兩國高級貿易談判官員周四結束了首日磋商,本輪談判預計持續兩天。

盡管黃金已經從避險情緒中獲得了支撐,但是金價並沒有持續走高的趨勢,因投資者並沒有急於需求避險或陷入恐慌。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger指出,技術阻力位在1290美元至1292美元之間,此前曾一度觸及這個點位,但是目前承壓於這一壓力區間下方做盤整

全球黃金需求同比增漲


世界黃金協會發布的最新報告顯示,受各國央行購金熱情高漲以及黃金ETF流入量增長的影響,全球黃金需求在2019年第一季度增長至1053.3噸,同比增長7%。

據悉,各國央行一季度共購買了145.5噸黃金,錄得2013年以來同期全球央行黃金儲備最大增幅。同時,各國央行此前一年合計黃金購買量達715.7噸,刷新曆史高位。

中國人民銀行5月6日公布的數據顯示,截至2019年4月,中國黃金儲備為6110萬盎司,環比增加48萬盎司,央行已連續5個月增持黃金。中國人民銀行持續增加黃金儲備,反映了全球主要央行尤其是發展中國家央行分散儲備資產的大趨勢。

隨著經濟增長,發展中國家目前已有能力進行外匯儲備的資產分配,會相應選擇黃金等具有獨特作用的資產。同時,當前全球政治經濟形勢不確定性增強等因素,也是發展中國家市場央行持續購金的動力之一。

今年一季度,黃金ETF的資金流入同樣可觀,當季全球黃金ETF及類似產品需求增加40.3噸,同比增長49%。5月10日黃金ETFs數據顯示,截止5月9日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量739.94噸,較上一交易日持平,暗示市場對於看漲黃金仍持有謹慎的立場。

另據統計,南非統計局表示,3月南非黃金產出較上年同期下滑17.7%,2月為減少20.6%。

留意美國CPI數據,或進一步提升降息預期


周五晚間20:30,美國將公布4月未季調CPI數據,值得投資者關注。此前PPI數據不及預期,作為CPI的前瞻指標該數據不佳暗示美國通脹疲軟的跡象仍在蔓延。

短時間市場將關注晚間公布的美國CPI數據,如果數據再次不及預期,可能會進一步提升市場降息的預期,並施壓美元提振金價。

4月份非農就業報告顯示招聘步伐強勁反彈,傳達的信號令人鼓舞,說明美聯儲主席鮑威爾在FOMC會議後新聞發布會上表達的經濟暫時疲軟的現象確實正在消退。不過薪資壓力低位運行,令潛在通脹壓力前景不明。因此,日內即將發布的CPI將受到密切關注,以尋找過去幾個月通脹整體下行壓力正在消退的證據。

周四晚間20:30公布的美國4月PPI數據差於預期,但3月貿易帳表現良好。

具體數據顯示,美國4月PPI年率為2.2%,與前值相一致,不及預期的2.3%;而4月核心PPI年率為2.4%,也同前值相符,不及預期的2.5%。

4月份美國生產者物價指數溫和上漲,但潛在通脹壓力似乎正在提升;盡管經濟強勁,勞動力市場趨緊,但物價壓力依然溫和,美聯儲青睞的通脹指標PCE在截至3月的一年中上漲1.6%,是14個月來最低增幅。

與此同時,美國3月貿易帳僅下滑500億美元,少於預期的下滑514億美元,前值錄得下滑494億美元。因德國和日本工業產品進口量增加,美國進口規模上升,導致美國3月貿易赤字略微擴大,但仍低於去年同期水平,表明貿易帳可能不會像去年那樣對經濟造成大的影響。

黃金後續走勢預測


黃金近期不宜做長線交易,因美元波動較大,左右金價走勢。美元指數自4月以來一直表現強勢,這也是壓製黃金表現最重要的因素。但這種情況自5月3日開始出現變化,當日美元指數有明顯回調趨勢,該指數當前承壓97.50一下按下方,報97.38,日內微跌0.07%。
避險情緒激增,助金價看漲東風;留意美國CPI,或推升降息預期現貨黃金60分鍾走勢圖)

截至北京時間11:40,現貨黃金位於1284.80美元,日內微漲0.06%。目前以看漲黃金為主,可以在1275美元/盎司附近布局做多,目標位暫時看到1290美元/盎司,如果短線突破1300美元/盎司則適當減倉。另一方面,一旦貿易局勢再度利好,市場風險情緒回升,金價或進一步向下測試1260美元一線。

今晚英國GDP或意外“爆雷”!英鎊或暴漲170點收複11個月高點

北京時間5月10日16:30將公布英國第一季度GDP數據。外匯分析師Yohay Elam撰文指出,雖然脫歐僵局衝擊下人們對英國GDP增速預期較低,但不能排除英國第一季度GDP季率達到0.3%或0.4%的可能性(前值為0.2%)。他認為,如果英國的GDP增速超出預期,那麼英鎊兌美元還有上漲空間,可能收複近期高點1.3185,即從目前的水平上漲約170點。

今晚英國GDP或意外“爆雷”!英鎊或暴漲170點收複11個月高點

因脫歐僵局衝擊,市場對英國一季度GDP增速預期較低,認為與前值持平


很多經濟學家都認為,英國脫歐的不確定性給經濟增長造成了巨大的負面影響,這也解釋了為何市場對英國GDP增速的預期較低。 

FXStreet的經濟日曆預測,英國3月GDP月率為0.2%,英國第一季度GDP年率初值為1.4%,都和前值持平。  

2019年第一季度,英國議會三次否決了首相特雷莎·梅的脫歐協議,也否決了其他選擇,導致英鎊連續下挫。憤怒的公眾辯論占據了新聞版面,最後不得不將3月29日脫歐日期推遲至10月31日。

實際上,很多民調也反映了民眾對脫歐進程的悲觀情緒。此外,英國的經濟數據也不是很理想。英國3月份PMI指數已基本處於收縮區間,表明該國經濟幾乎已陷入停滯。

然而,除了這些疲軟的經濟數據和前瞻性數據,英國的硬數據並沒有那麼具有破壞性。英國3月零售額增長1.1%,高於2月份的0.6%和1月份的0.9%。

英國消費者在推動經濟增長方面發揮了自己的作用,失業率下降和工資上漲使消費變得更容易,3月份英國消費年率增長3.5%。根據2月份和1月份的數據,英國的工業生產情況也不算太糟,1月份和2月份的增幅都達到1%左右。

若英國GDP增速超預期,英鎊兌美元還有上漲空間


總而言之,Yohay Elam認為,目前的經濟數據並未反映出悲觀情緒。因此,不能排除英國第一季度GDP季率達到0.3%或0.4%的可能性。此外,歐元區公布2019年第一季度經濟增長0.4%,是歐元區和英國第四季度0.2%增速的兩倍。英國脫歐尚未真正完成,因此歐元區成員國的經濟依然緊密相連。 

因脫歐僵局持續加上國際貿易緊張局勢升溫,英鎊兌美元從3月13日的高點1.3381下跌至4月25日的低點1.2866,跌幅高達515個點。盡管隨後有消息稱,保守黨將向工黨做出新的讓步,有望達成跨黨派協議,英鎊兌美元隨後出現反彈,5月6日一度觸及1.3185的高點。但是,之後的事實證明,兩黨談判陷入僵局,下周不得不繼續展開討論,跨黨派協議再次遭受挫折,英鎊兌美元再次出現下跌,目前交投於1.3010左右。

Yohay Elam認為,如果英國的GDP增速超出預期,那麼英鎊兌美元還有上漲空間。雖然英鎊因跨黨派談判僵局和國際貿易局勢下滑,但或許隻需要一些利好消息的提振,英鎊兌美元就能恢複到下跌之前的水平,即1.3185左右。 

他指出,如果英國第一季度GDP季率放緩至0.1%甚至0%,那麼英鎊兌美元將繼續掙紮,悲觀的頭條新聞繼續推動英鎊不斷下跌,但是這種情況不太可能發生。相比下滑,他認為英鎊兌美元更有可能出現上漲。

英國兌美元日線圖

今晚英國GDP或意外“爆雷”!英鎊或暴漲170點收複11個月高點

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間5月10日10:41,英鎊兌美元報1.3016/18。

原油交易提醒:貿易談判值得良好期許;俄羅斯汙染嚴重性被低估,供給端風險進一步放大

周五(5月10日)亞市盤初,國際油價延續隔夜紐約時段反彈勢頭。此前美國總統特朗普重燃投資者的希望,即美國可能不會上調中國輸美商品關稅。上調關稅可能打擊經濟增長並抑製石油需求。俄羅斯原油汙染事件影響供給的嚴重性被市場低估,OPEC增產態度遲遲不明,都支撐了油價。
原油交易提醒:貿易談判值得良好期許;俄羅斯汙染嚴重性被低估,供給端風險進一步放大

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間09:03,NYMEX原油期貨大漲1.10%至62.39美元/桶;ICE布倫特原油期貨大漲0.95%至71.06美元/桶。
原油交易提醒:貿易談判值得良好期許;俄羅斯汙染嚴重性被低估,供給端風險進一步放大
原油交易提醒:貿易談判值得良好期許;俄羅斯汙染嚴重性被低估,供給端風險進一步放大

美國此前威脅把價值2000億美元的中國輸美商品的關稅上調至25%。中國表示要采取反製措施,一度點燃了投資者的避險情緒。全球最大的兩個經濟體之間的貿易爭端,對油價造成的衝擊,其影響超過了地緣政治緊張局勢和減產導致拉美、非洲和中東供應減少的影響。兩大油價本周一度跌至3月末4月初以來新低,分別至60.04美元/桶和68.79美元/桶。

Again Capital Management LLC合夥人John Kilduff說,貿易爭端拖累了亞洲的經濟增長,令全球原油需求預期受到質疑。

美國能源信息署(EIA)預計,今年全球石油日需求將增加140萬桶。EIA本周稍早公布的數據顯示,美國原油庫存意外下降,亦提振油價。

部分產油國部長5月19日將聚集沙特


OPEC對今年下半年的原油供給前景感到茫然。俄羅斯和伊朗近期先後因各種原因減少出口,但由於擔心價格崩盤,沙特阿拉伯遲遲不願增加供給。

汙染迫使俄羅斯停止通過Druzhba管道向中歐供應原油,因有機氯化物可破壞煉油設備。當地煉油廠爭先恐後地尋找替代供給,目前尚不清楚這樣的情況要持續多長時間。該管道每天泵送100萬桶原油,占全球供應量的1%,是中歐國家獲取能源的主要通道。

美國進一步收緊對伊朗的製裁,後者5月份石油出口規模可能驟跌。委內瑞拉也正遭受美國製裁,未來出貨量也會繼續下滑。

信息透明度偏低是讓OPEC和俄羅斯頭疼的問題。部分產油國部長將於5月19日匯集沙特阿拉伯吉達,討論當前市場運行情況,並提出各自的建議。

俄羅斯汙染事件嚴重性被低估了


兩名OPEC代表表示,除了伊朗和委內瑞拉受到人為因素出口受阻,俄羅斯油料汙染事件也將在吉達會議上被提及討論,因為這似乎不隻是一個短期技術故障,俄羅斯原油運輸管道的複雜性意味著,這可能具有潛在的嚴重性。

消息人士稱,波羅的海港口Ust-Luga的俄羅斯石油品質在周四有所改善,但對於歐洲的煉油廠來說仍然不夠清潔,Ust-Luga的有機氯含量為百萬分之50-60(ppm),仍高於10ppm的正常水平。預計最早在5月11日才達到要求的標準。

俄羅斯政府官員和管道運營商Transneft承諾在5月6日之前解決問題,但截止日期一再被推遲。俄羅斯被迫減產,增加了全球供應短缺。

兩位貿易界消息人士稱,Transneft可能需要一段時間才能清空已經積聚在Ust-Luga油庫中的殘餘油料,這意味著清潔油將在5月11日左右裝入油輪。

花旗集團的分析師認為,俄羅斯的出口損失足以影響供需平衡。他們寫道:“盡管仍然難以評估對供求天平的最終影響,但問題的嚴重性可能意味著,俄羅斯最高或損失40萬桶/日的出口規模,持續的時間可能超過早先的預期。”

這將進一步收緊市場,OPEC甚至在Druzhba管道停運之前就發出信號,即第三季度供需缺口將達到80萬桶/日。俄羅斯被迫減少出口將意味著,OPEC+的產油國減產幅度將超過協議規定的水平。

OPEC增產態度不明


伊朗5月份出口下降的具體程度仍有待觀察。盡管美國決定終止允許伊朗出口有限的豁免,但伊朗最大的幾個石油客戶似乎無法完全割舍伊朗能源。

美國總統特朗普曾打電話給沙特阿拉伯領導人,要求他們增產,以便降低油價。然而,利雅得不願意迅速增加供應,擔心油價出現暴跌。

不過一位熟悉沙特計劃的海灣消息人士表示,盡管6月份產量仍將低於OPEC+減產協議規定的配額,但該國已收到采購請求——主要來自以前采購伊朗原油的買家。

另一個能夠在短時間內提高產量的OPEC成員國伊拉克也表示,它不會單方面決定任何增產。

短線支撐阻力


阻力位置:美油:63.10 63.73 64.12 布油:71.19 71.80 72.17 INE:491.6 492.7 495.5

支撐位置:美油:62.08 61.26 61.02 布油:70.70 70.21 69.41 INE:482.9 479.9 478.1

美國經濟難以維持強勁表現?前景不佳,美元直面下行風險

盡管貿易緊張局勢可能升級,但美元指數在周五(5月10日)延續前一交易日的跌勢,因投資者擔憂美國經濟將下滑。美國經濟今年第一季度出人意料的快速增長能否持續?經濟學家對此抱懷疑態度,不過他們提高了全年經濟預測,以反映年初的強勁表現。
美國經濟難以維持強勁表現?前景不佳,美元直面下行風險

5月3日至8日期間,通過對74位經濟學家的調查顯示,對2019年美國經濟增長的預測中值從上個月的2.4%提高到2.6%,這一變化主要反映了第一季度3.2%的超預期增長。

經濟學家對4月至6月期間的預測中值從2.6%降至2%,而對下半年的預測變化不大,約為2.1%。

上述數字表明,大多數經濟學家繼續預計2019年、以及2020年和2021年的美國GDP將達不到白宮以3%步伐持續增長的目標,盡管美國總統特朗普曾經吹噓經濟極其出色。
美國經濟難以維持強勁表現?前景不佳,美元直面下行風險

特朗普已經呼籲美聯儲降低利率整整一個百分點,從而在通脹疲軟的情況下提振經濟,但美聯儲主席鮑威爾上周表示美聯儲認為並沒有在任何一個方向上調整利率的充分理由。雖然投資者仍然預計最終美聯儲會降息,但經濟學家與美聯儲保持一致,認為利率將保持穩定。
美國經濟難以維持強勁表現?前景不佳,美元直面下行風險

對第二季度經濟預測的下降反映了上一季度顯著提振了GDP的庫存和貿易可能對經濟造成拖累。在第一季度,庫存積累對GDP增長貢獻了約0.7個百分點,淨出口則拉動經濟整整一個百分點。

富國銀行全球經濟學家Jay Bryson表示,“鑒於第一季度消費者支出和投資支出總體上相當疲軟,我們認為庫存增加在很大程度上並非是有意的。預計隨著企業試圖讓庫存恢複到期望的水平,生產將會略微放緩。與此同時,進口可能會反彈,這將對GDP增長造成壓力。”

美元指數現報97.39,日內跌幅0.06%。從日線圖看,盡管布林帶三軌開口朝上,但美元指數徘徊中軌附近,若不能企穩中軌上方將受其壓製。另一方面,MACD呈死叉狀態,暗示仍有進一步下行風險。
美國經濟難以維持強勁表現?前景不佳,美元直面下行風險美元指數日線圖)

此外,低於預期的美國批發通脹也加劇了美元的困境,因為它重申了通脹步伐不太可能加速的預期,使美聯儲在短期內保持暫停狀態。

5月10日財經早餐:美元疲態顯現黃金上漲,日元五連升創三個月來新高

周四(5月9日)美元下滑,美元指數一度刷新逾一周來新低至97.23,因部分多頭倉位在新一輪美中貿易談判前夕平倉。日元兌美元飆升至三個月高位,投資者擔心貿易局勢,紛紛買入避險貨幣。金價上漲,受助於美元走軟,投資者買入避險資產。布油接近收平,較日低大幅反彈,此前美國總統特朗普言論重燃投資者的希望。
5月10日財經早餐:美元疲態顯現黃金上漲,日元五連升創三個月來新高

商品收盤方面,COMEX 6月黃金期貨收漲3.8美元,漲0.3%,報1285.20美元/盎司。WTI 6月原油期貨收跌0.42美元,跌幅0.68%,報61.70美元/桶;布倫特7月原油期貨收漲0.02美元,漲幅0.03%,報70.39美元/桶。 

美國三大股指全部收跌,道瓊斯指數收跌139.00點,跌幅0.54%,報25828.36點;標普500指數收跌8.70點,跌幅0.30%,報2870.72點;納斯達克指數收跌32.70點,跌幅0.41%,報7910.59點。 

周五前瞻


時間區域指標前值
14:00德國3月未季調貿易帳(億歐元)179
16:30英國3月工業產出月率(%)0.6
16:30英國3月工業產出年率(%)0.1
16:30英國3月季調後商品貿易帳(億英鎊)-141.12
16:30英國3月季調後貿易帳(億英鎊)-48.6
16:30英國第一季度GDP年率初值(%)1.4
16:30英國第一季度GDP季率初值(%)0.2
16:30英國3月GDP月率(%)0.2
20:30加拿大4月失業率(%)5.8
20:30加拿大4月就業人數變動(萬)-0.72
20:30美國4月未季調CPI年率(%)1.9
20:30美國4月未季調CPI指數254.2
20:30美國4月未季調核心CPI年率(%)2
淩晨01:00美國5月10日當周總鑽井總數(口)990
淩晨01:00美國5月10日當周天然氣鑽井總數(口)183
淩晨01:00美國5月10日當周石油鑽井總數(口)807

07:50 日本央行公布4月貨幣政策會議委員觀點摘要
09:30 澳洲聯儲公布季度貨幣政策聲明
22:00 美國FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)發表講話

5月13日為香港佛誕假期,香港股票市場將休市一天。南向的港股通將於5月13日(星期一)暫停交易。北向的滬股通和深股通則於5月10日(星期五)至5月13日(星期一)暫停交易,5月14日(星期二),滬深港通將照常開通,請投資者留意以上交易安排,做好資金安排。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2850.95-42.80-1.48%
深證成指8877.31-125.22-1.39%
日經22521402.13-200.46-0.93%
德DAX11973.92-206.01-1.69%
法CAC405313.16-104.43-1.93%
英FTSE7207.41-63.59-0.87%
道瓊工業25828.36-138.97-0.54%
納斯達克指數7910.59-32.73-0.41%

美股三大指數周四收低,投資人關注至關重要的中美新一輪貿易磋商,不過在美國總統特朗普表示本周有可能達成協議後,股指大幅收窄跌幅。標普500指數11大板塊漲跌各異,2大板塊收漲,9大板塊收跌;其中,房地產板塊領漲,其次是能源板塊;材料板塊領跌,其次是信息技術板塊。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1283.602.720.21%
現貨鈀金1298.83-21.28-1.61%
現貨白銀14.763-0.076-0.51%
現貨鉑金848.84-12.74-1.48%
香港黃金11879.0023.000.19%
美原油連續61.59-0.53-0.85%

金價周四上漲,受助於美元走軟,投資者買入避險資產;對貿易爭端持續可能拖累經濟增長的擔憂也令鈀金承壓,鈀金價格挫至四個月來最低水平。盡管黃金受到了避險市場的支撐,但尚未出現明顯的上漲勢頭。
5月10日財經早餐:美元疲態顯現黃金上漲,日元五連升創三個月來新高
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示,黃金的避險吸引力仍相當穩定,因全球股市受貿易擔憂拖累普跌;未來幾天的中美貿易談判將使不確定性居高不下;1290-1292美元是強勁技術阻力位,市場之前從這一水準回落,目前在該區間下方盤整。
 
布油接近收平,較日低大幅反彈,此前美國總統特朗普言論重燃投資者的希望。全球最大的兩個經濟體之間的貿易爭端,以及全球股市大跌,已對油價造成衝擊,其影響超過了地緣政治緊張局勢和減產導致拉美、非洲和中東供應減少的影響。
5月10日財經早餐:美元疲態顯現黃金上漲,日元五連升創三個月來新高
瑞穗能源期貨主管Bob Yawger表示,投資者對中美達成貿易協議的預期升溫;Again Capital Management合夥人John Kilduff表示,貿易爭端拖累了亞洲的經濟增長。美國能源信息署(EIA)預計,今年全球石油日需求將增加140萬桶;本周稍早公布的數據顯示,美國原油庫存意外下降,亦提振油價。

外匯


周四美元下滑,美元指數一度刷新逾一周來新低至97.23,因部分多頭倉位在新一輪美中貿易談判前夕平倉。日元兌美元飆升至三個月高位,瑞郎兌美元亦觸及三周新高,投資者擔心貿易摩擦將會升級,紛紛買入避險貨幣。矽穀銀行資深外匯交易員Minh Trang表示,貿易方面的消息的確在本周主導市場,交易商正轉向避險貨幣,並將資金投入這些貨幣。
5月10日財經早餐:美元疲態顯現黃金上漲,日元五連升創三個月來新高

本周匯市對貿易局勢的最新發展的反應相當溫和,但周四日圓和瑞郎跳漲,暗示投資者的神經開始緊張。截至收盤,美元兌日元下跌0.33%,縮窄盤中的部分跌幅,報109.74;美元兌瑞郎跌0.52%,報1.0150,盤中稍早觸及4月18日以來最低1.0124。一些投資者預計,這兩種避險貨幣還有進一步走強的空間。

持倉變動是造成這種走勢的部分原因。CFTC數據顯示,美元多頭倉位自4月初以來不斷增多,而日元投機性空頭倉位規模龐大。一位駐加拿大的銷售人員補充說,到年中的季節性趨勢通常利好日元,日元期權交易量在美中貿易談判前增多。

Oanda首席外匯策略師Dean Popplewell表示,外匯市場仍需追上其他市場近期的波動。毫無疑問,我們沒有看到像這樣的情境下我們預計會出現的波動走勢。買入避險貨幣操作令瑞郎或日元受益,這兩種貨幣仍有一定的上行空間,以使其實際漲幅完全消化貿易爭端因素。

澳元、美元和離岸人民幣成為主要受害者。美元指數下跌0.17%,尾盤報97.45,美元兌離岸人民幣漲至四個月高點6.8636元人民幣,但尾盤漲幅縮窄到0.44%,報6.8374。法國興業銀行分析師Kit Juckes表示,人民幣實際上是全球最重要的貨幣,它不是成交量最大的貨幣,但對所有市場而言,它是起穩定作用的錨,如果這根錨被移走了,將導致美元和日元走高。

國際財經要聞


美國勞工部周四的報告顯示,不包括食物和能源,4月份生產者價格較上年同期上升2.4%,追平去年5月以來的最低漲幅,並且不及經濟學家關於該指數將會加速的預期。3月份該指數上升2.4%。4月份的整體生產者價格環比增長0.2%,也低於預期,3月份該指數增長0.6%。


 

國內股市


近期A股連日回調,市場氣氛略顯“低沉”。回顧曆史,A股牛途曆來都是急漲急跌,且上漲途中,在內外因素共同作用下,總是會有那麼一兩次“假摔”。當前,市場下跌空間有限,反彈動能正在孕育。從絕對高度來看,上證指數2440點以來的上漲行情表明,A股已進入牛市。從市場活躍度來看,此前成交量已是僅次於2015年的高活躍度市場。整體而言,未來結構性行情依然有望上演。投資者仍可把握結構性機會,不必急於轉向防禦配置。從指數點位和量能兩個角度分析,大盤短線下行空間有限,技術性反彈隨時有望展開。

4月下旬以來,人民幣對美元匯率打破盤整局面,出現一波回調,尤其是5月以來調整較快,顯示市場預期出現了一定的變化。分析人士指出,外部風險因素仍需關注,不排除短期內匯價繼續承壓走弱的可能性,但匯率走勢最終取決於基本面,年內人民幣出現單邊升、貶值的可能性均不大。(中證報)
 
據悉,一份名為《關於開展科創板業務第一次全網測試的通知》提出,“參測單位務必高度重視,組織專人負責測試工作。”參加測試的單位,包括上交所技術公司、信息公司;中國結算上海分公司;全體市場參與者;相關信息商。通知同時明確,此次測試的主要目的是驗證科創板相關功能的就緒情況。此次全網測試,不進行科創板轉融通和科創板存托憑證業務的相關測試。上交所和中國結算上海分公司在測試開始前為報備參測賬戶初始化688990-688997等8隻科創板股票持有各1億股。(證券日報)

興業銀行首席經濟學家魯政委預計,未來一到兩個季度的生豬供應可能確實相對緊張,豬價存在上行壓力,但到了第四季度,生豬供應可能出現邊際改善,從而有利於豬價企穩。總體來看,未來一到兩個季度豬價和CPI或繼續溫和上行,但上行的空間有限。中信證券首席經濟學家諸建芳認為,當前通脹上漲屬於結構性上漲,即主要是由於豬價推升引發,另外,後續基本面仍有一定下行風險,宏觀政策逆周期調節力度不會減小,結構性通脹壓力不會對貨幣政策取向產生影響。