歐市盤前:地緣風險襲來,美油觸及逾一周新高,黃金升破1560大關

周一(1月20日)亞洲時段,美元指數交投於97.6附近,外匯市場整體波動有限,澳洲聯邦銀行表示目前有一些初步跡象,顯示出新西蘭經濟已經轉向,因此新西蘭聯儲2020年降息的可能性正在下降。美元兌日元站穩110大關,近期驅動日元弱勢的主要因素是全球股市走高和美元上漲,但這些因素似乎不會對周二日本央行的利率決議造成實質性影響。金價升破1560大關,中東和北非緊張局勢發酵,避險需求因地緣風險有所上升,本周投資者將繼續關注全球央行的動向,如果寬鬆發酵,則黃金將獲得新支撐。油價高開後漲幅縮窄,中東和北非緊張局勢加劇阻礙了OPEC關鍵產油國伊拉克和利比亞的生產及出口。
歐市盤前:地緣風險襲來,美油觸及逾一周新高,黃金升破1560大關

本交易日經濟數據有限,德國PPI將公布,同時適逢馬丁·路德·金紀念日,美國股市將休市一天。投資者可以繼續關注地緣局勢進展。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,紐元兌美元上漲,匯價現報0.6621,漲幅0.09%;澳洲聯邦銀行表示目前有一些初步跡象,顯示出新西蘭經濟已經轉向,因此新西蘭聯儲2020年降息的可能性正在下降。本周紐元兌美元不太可能突破0.6550-0.6700這一區間。本周五公布的新西蘭第四季度CPI數據可能會推升紐元至近期高點。

亞盤時段,美元兌日元站穩110大關,美元兌日元現報110.19,漲幅0.05%;近期驅動日元弱勢的主要因素是全球股市走高和美元上漲,但這些因素似乎不會對周二日本央行的利率決議造成實質性影響;預計央行會維持當前貨幣政策不變;官方日本核心CPI年率為0.8%,處在2016年以來高位,但是通脹仍遠低於央行設置的2%的目標,所以目前超寬鬆的貨幣政策還會再持續一段時間。 

亞盤時段,現貨黃金重心上移,金價現報1561.9美元/盎司,日內漲幅0.3%;金價升破1560大關,中東和北非緊張局勢發酵,避險需求因地緣風險有所上升,但一個月高位的美元指數也令黃金漲勢有限,本周投資者將繼續關注全球央行的動向,如果寬鬆發酵,則黃金將獲得新支撐。

亞盤時段,國際油價上漲,美油現報59.24美元/桶,漲幅1.14%;布油現報65.69美元/桶,漲幅1.3%。油價高開後漲幅縮窄,中東和北非緊張局勢加劇阻礙了OPEC關鍵產油國伊拉克和利比亞的生產及出口。隨著伊拉克廣泛的動蕩局勢升級,這個OPEC第二大產油國的一塊油田周日暫時停產,另一處油田的供應也面臨風險。AxiTrader表示,利比亞出口受阻,加上伊拉克臨時停產以及對OPEC第二段產油國動蕩加劇的擔憂升溫,推升了周一早盤的油價。不過,鑒於市場迅速就會對地緣政治風險進行逆向操作的自然反應,價格升勢可能依然受限。

1月20日(周一)交易日重要數據及財經事件;


國際假期預告:美國馬丁路德金紀念日,CME旗下外匯、金屬和能源合約的交易提前在北京時間1月21日02:00結束、紐約證券交易所休市一天;

① 15:00 德國12月PPI年率★★★;

② 23:00 加拿大截至1月17日當周全國經濟信心指數★★★ 

亞洲時段消息回顧


利比亞石油生產勢將陷入停滯,柏林和談結束;
① 利比亞國家石油公司發言人透露,一旦該國的油罐儲滿,其石油日產量將限製在7.2萬桶,而周六的日產量超過120萬桶,數據顯示,這將是利比亞自2011年8月以來最低日產量;
② 其餘產量將來自海上油田和Wafa油田,知情人士透露,Sharara油田可日產原油30萬桶,一旦油罐儲滿,將停止生產;
③ 據利比亞國家石油公司周六的聲明,自從東部軍事指揮官Khalifa Haftar封鎖了他控製的港口的出口活動後,利比亞的石油產量開始驟降,利比亞國家石油公司宣布不可抗力,這將允許利比亞合法的終止石油交付合同,利比亞擁有非洲最大的已探明石油儲量;
④ Haftar展示武力正值其準備參加由德國總理默克爾在柏林主持的國際會議,Haftar迄今為止拒絕達成妥協。 

英國歲末年初房產求售價格按月增2.3%,創同期紀錄;   
① 英國房地產網站Rightmove周一表示,截至1月11日的五周,英國住房求售價格創同期增幅紀錄,再添英國大選後消費者和企業信心回升的跡象。英國皇家測量師學會(RICS)和主要抵押貸款機構Halifax此前均公布,自英國首相約翰遜12月12日勝選以來,房市活動較預期強勁;
② Rightmove表示,12月8日至1月11日地產市場的求售價格按月增2.3%,為2002年開始調查以來同期最大增幅。較上年同期則大增2.7%,為2017年7月以來最大增幅。Rightmove主管Miles Shipside說,“現在似乎是積壓需求釋放,房屋市場討厭不確定性,自英國公投退毆後,過去三年半的時間中政治前景不明朗,導致一些潛在想換房的人態度猶豫。”房屋市場在大選前就顯現出一些回溫跡象。官方數字顯示,11月全英國房價上升2.2%,為一年內最大升幅。英國抵押貸款機構Halifax周三公布的數據顯示,英國12月房價月度漲幅創下近13年最高。 

 工信部部長苗圩:預計今明兩年汽車產業會企穩回升。2020年新能源汽車補貼退坡政策正在研究,有可能延緩;
工信部部長苗圩:從總體來看,工業經濟運行保持在合理區間。多數行業保持了平穩增長。新動能支撐作用不斷增強。市場預期有所改善。推動製造業平穩增長,將繼續實施以製造業為重點的減稅降費,增值稅降低去年是從4月1日開始的,今年要延續到全年;社保費用降低今年也要延續到全年。

《今日紐約》撰稿人Andrew Edgecliffe-Johnson稱,對於2020年達沃斯論壇,市場關注以下五個問題:;
①美國總統特朗普表現如何,是否就貿易問題采取溫和立場?
②全球經濟能否實現複蘇?
③企業是否實現承諾,即限製化石燃料的開采和使用,實現經濟可持續化發展?
④科技巨頭能否成為減少碳排放的永久性驅動力量?
⑤低碳的生活和工作方式能否得到進一步支持和普及? 

2019年全國規模以上工業增加值同比增長5.7% ,保持在年度預期目標區間;
工信部負責人今天在國新辦舉行的2019年工業通信業發展情況新聞發布會上表示,2019年工業經濟運行總體平穩,主要指標符合預期。全國規模以上工業增加值同比增長5.7%,保持在年度預期目標區間;其中製造業增加值同比增長6%,快於整體工業增速。企業效益下滑勢頭趨緩。2019年前11個月規模以上工業企業實現利潤同比下降2.1%,降幅較上半年收窄0.3個百分點。高技術產業投資保持較快增長。全年高技術產業投資同比增長17.3 %。市場預期有所改善。11、12月份製造業采購經理指數(PMI)均為50.2%,連續兩個月回升至榮枯線以上。(央視新聞) 

英國首相有意將議會上院搬到約克;
① 英國《星期日泰晤士報》18日晚報道,英國首相鮑裏斯·約翰遜正在籌劃將議會上院遷至英格蘭北部城市約克;
② 去年12月的英國議會下院選舉中,作為工黨傳統票倉,英格蘭北部地區選民大多因支持“脫歐”,轉而支持選區內保守黨議員,對保守黨贏得選舉可謂功不可沒;
③ 報道說,為鞏固這部分選民的支持,約翰遜承諾投入資金、大力發展英格蘭北部地區。過去十年來,受重工業衰落、財政緊縮影響,這一地區經濟不振。(新華網)

日本財務大臣麻生太郎:今早內閣同意提交縮減預算計劃;

機構觀點


美債市場依然沉悶,交易員靜待多家主要央行的月底決策;
① 美國國債陷身於數月以來最沉悶的行情,收益率在狹窄區間內波動,即將到來的一係列央行會議怕也難以給其帶來持久的激情。美國國債波動率目前處於去年5月份以來的最低水平,基準10年期國債收益率徘回於7月以來均值上方僅幾個基點的水平,即便是諸如中東緊張局勢升級,美中第一階段貿易協議簽署,美國經濟穩定增長形勢下的溫和通脹態勢得到確認,以及美股創紀錄走勢等本月的一係列大事,也依然沒能打破這種沉悶局面;
② 希望有外力打破這種沉默的交易員如今將希望寄托在了日本、加拿大、歐元區、美國和英國等各國各地區央行的月底決策上,除了英國央行外,其他央行可能都會維持政策不變。各種相互抵銷的力量“將去年底的美債及利率市場沉悶態勢帶入了2020年,”BMO Global Asset Management的固定收益基金經理Scott Kimball說。“非得有重大催化因素才能打破這種沉悶。”基準10年期美國國債收益率目前在1.82%左右。其六個月平均水平是1.77%。該收益率升至本月高點1.94%後即刻吸引了饑渴的買家,而這段時間裏它也從不曾有過低於1.7%的時候。  

盡管股市上漲,但分析師對黃金持樂觀態度,金價看上去依然強勁;
① 道明證券全球策略主管Bart Melek表示:“盡管過去幾天我們面臨巨大的風險,但金價仍在震蕩,這讓我感到非常好奇”;
② 他解釋,支撐黃金的觀點是,利率將在較長時間內保持在較低水平,因為全面的經濟複蘇仍有很長的路要走;
③ 人們普遍希望經濟會表現得相當好。這對黃金來說通常不是特別好。人們關注經濟,認為它現在運行良好。但這並不意味著這種情況會持續下去;
④ 人們一致認為,不太可能看到美國經濟增長過於強勁。普遍的共識是,除了創紀錄的債務,美國可能還會進一步減稅,在未來很長一段時間內可能會保持較低的利率;
⑤ 推動金價走強的另一個因素可能是市場對貿易協議的解讀;
⑥ 倫敦資本集團(London Capital Group)研究部負責人Jasper Lawler認為,金價在1550美元的水平上看起來很有彈性。

道明證券:加拿大央行1月決議料維持謹慎樂觀立場;
本周加拿大央行將公布1月決議,道明證券預計其維持謹慎樂觀立場,承認家庭支出將放緩,但可能會認為人口增長和薪資上升將提振支出,貿易緊張局勢緩解將支持商業投資;預計加拿大央行對2020年和2021年的增長預測將分別保持在1.7%和1.8%不變,而2021年增長預期或出現上修,對全球增長的預期或出現上修,將使得加央行決議呈現鷹派意味,預期加拿大央行將繼續提出加拿大經濟接近產能,而CPI和核心CPI預期仍將接近目標水平。 

State Street Bank:美元兌日元核心波動區間將上移至110-115水平;
① State Street Bank & Trust東京分行經理Bart Wakabayashi表示,伴隨市場風險人氣的增強,尤其是在經貿關係出現改善之後,美元兌日元的核心波動區間或將上移至110-115水平;
② Wakabayashi說,市場參與人士日益認為波動區間會從當前的105-110水平上移,2018年10月美元升至114.55日元以來的技術圖表形態表明,匯率的長期趨勢可能正在發生變化;美元若能有效突破110.20-30日元水平,110將會成為其支撐位。股市表現一直強勁,面對全球範圍的低收益率環境,長線投資者似乎有意涉足風險資產,可能會對亞洲新興市場債券產生興趣。 

油價大漲,OPEC主要產油國利比亞和伊拉克遭遇動蕩;
① 油價飆漲,中東和北非緊張局勢加劇阻礙了OPEC關鍵產油國伊拉克和利比亞的生產及出口。紐約和倫敦原油期貨上漲超過1.5%。隨著伊拉克廣泛的動蕩局勢升級,這個OPEC第二大產油國的一塊油田周日暫時停產,另一處油田的供應也面臨風險。指揮官Khalifa Haftar封鎖了他所控製港口的出口後,利比亞國家石油公司宣布遭遇不可抗力;
② 雖然競爭勢力對國家控製權的爭奪導致利比亞政局動蕩不安,目前市場的關注焦點已經重新回到伊拉克,本月早些時候伊朗與美國之間的緊張局勢令人擔心衝突可能會將這個OPEC產油國卷入其中。國際能源署上周表示,在伊拉克乃至整個中東地區的政治風險不斷上升之際,伊拉克的石油供應“可能很脆弱”;
③ AxiTrader亞太市場策略師Stephen Innes在報告中表示,利比亞出口受阻,加上伊拉克臨時停產以及對OPEC第二段產油國動蕩加劇的擔憂升溫,推升了周一早盤的油價。“不過,鑒於市場迅速就會對地緣政治風險進行逆向操作的自然反應,價格升勢可能依然受限”。 

加拿大經濟動能增強,2020年央行料將按兵不動;
① 據外媒調查,加拿大經濟可能已經在複蘇當中,多數分析師認為沒有降息的必要,預測貨幣政策今年將保持不變。39位提供年底展望的分析師中有27位(近70%)預期,央行今年將維持指標利率在1.75%不變,12月初調查的31位分析師中有16位抱有這種預期。在最新調查中,除一位外其他分析師都預期央行在1月22日會議上將按兵不動,與利率期貨市場的看法一致。分析師之所以看法樂觀,部分是因為簽署貿易協議以及數據顯示;
② 花旗經濟分析師Veronica Clark表示,“12月就業反彈應能讓加拿大央行感到鼓舞,保持決策依賴數據的模式,2020年不太可能降息。12月就業崗位反彈是令人鼓舞的跡象,顯示近來數據中出現的第四季初疲軟情況是暫時的。”1月13-16日對逾40名經濟分析師的調查預測,加拿大本季經濟增長年率料為1.6%,上季料為增長0.8%。從下季到2021年中,失業率料平均為5.8%,略低於10月調查預估的5.9%。上季失業率平均為5.7%。通脹率料維持在約2%的央行目標下方,今年和明年平均為1.9%。23名分析師中有17名稱,加拿大經濟2020年底前不需靠降息來支撐。上月一份調查中分析師對於是否需要降息看法近呈五五波。 

摩根士丹利亞洲基金去年擊敗99%同類基金,押注估值偏低股票; 
① 摩根士丹利一支表現最佳的基金在押注亞洲、尤其是中國的現金充裕且側重消費的股票,以管理今年市場周期中的風險。據彭博匯編的數據,摩根士丹利的亞洲機會基金(Asia Opportunities Fund)關注亞洲(除日本)地區的股票,該基金去年回報率為44%,擊敗了99%的同業基金。自2016年該基金創立之初就負責聯合管理的Kristian Heugh表示,該基金重點關注那些低負債或資產負債表上有淨現金流的被低估的公司,其中許多在消費領域;
② Heugh表示,“我們通過重點關注具有持續競爭優勢的高質量公司,然後以低於我們對內在價值預估水平的價格買入,以此來保護投資者的資本,我們對出售那些接近我們對其內在價值預估水平的股票保持警惕,並會把這部分資本重新配置到我們認為是下一個投資主題的股票上。”在這支規模15億美元的基金中,中國所占的投資權重最大,截至12月底占其資產規模的57.7%。亞洲消費類股提供了“高資本回報率、低杠杆和高質量的增長前景。”他補充道,過去三年,投資資本回報率和收入增速均達到15%的高質量公司在這個地區占比最高。 

三菱東京日聯:宜於110.10做多美元兌日元;
三菱東京日聯建議在110.10水平做多美元兌日元,目標上看112.00,止損設於109.00,因美國與歐盟間貿易衝突突然升級,雖然歐盟貿易專員菲爾·霍根稱歐盟與美國的分歧很多,但同時預期未來數周進行歐盟和美國雙方將展開談判,能夠阻止局勢升級。 

近8成分析師看多本周金價!但2020年下半年或隱憂不斷,警惕滑向1400

每周公布的金拓黃金市場調查顯示,華爾街人士和一般投資者均若認為本周黃金將繼續反彈。值得一提的是,本周華爾街人士對於黃金的看多情緒高於一般投資者,為近一年首次,同時調查還顯示,華爾街人士中無人看空,為逾一年首次,也暗示市場對於黃金的看多情緒依舊高企。

華爾街人士認為近期股市處於高位,部分投資者傾向於買入黃金對衝風險,同時全球經濟複蘇前景仍舊疲軟,暗示寬鬆貨幣政策將持續更長的時間,因此盡管近期貿易前景向好,但是黃金依然抗跌。

但是部分分析人士警告稱,隨著全球經濟前景向好,市場的情緒將進一步改善。同時寬鬆貨幣政策對於經濟的正面作用也將在2020年下半年開始顯現,這將對黃金構成壓力。因此黃金可能呈現出短多長空的走勢,2020年末或滑向1400。
近8成分析師看多本周金價!但2020年下半年或隱憂不斷,警惕滑向1400

近8成分析師看多本周金價


參與調查的13名華爾街人士中,10名即77%認為黃金將會上漲,同時沒有分析師看空本周金價,為逾一年首次。剩餘的3名即23%認為黃金將會橫盤整理。

同時,參與調查的820名一般投資者中,共有475名,即58%認為黃金將會上漲。另有208人,即25%認為黃金將會橫盤整理,137名,即17%認為黃金將會橫盤整理。
近8成分析師看多本周金價!但2020年下半年或隱憂不斷,警惕滑向1400

1月8日當美伊緊張局勢發酵時,現貨黃金一度刷新近7年高點至1611.42美元。但是隨雙方都表現出不願意局勢進一步升溫的跡象,這使得黃金迅速回落近80美元至1536美元。目前黃金總體交投於1550至1560區間內。

RJO期貨公司高級商品經紀人鮑勃·哈伯科恩(Bob Haberkorn)表示:“我認為黃金本周將繼續上漲,因為美聯儲正在進行的流動性注資。”

他補充說,此外即使股票已創出曆史新高,但是一些投資者仍為了安全起見也將部分持有黃金,以防止股市的突然下跌。

尤裏卡礦業報告的編輯理查德·貝克(Richard Baker)也表示,黃金與股票不再是負相關關係,兩者近期一起攀升。

貝克還指出,負利率也是支撐黃金的重要因素。他表示:“如果標準普爾500指數本周達到3350點,那麼黃金必須升至1580美元上方才能脫離低位。”“我樂觀地認為,鑒於美國大選,公司收益下滑和2019年經濟增長疲軟,這完全有可能在本周將金價推升至1580美元的水平。

“從利率的角度來看,即使全球收益率回升,但是黃金等非孳息資產仍然存在看漲的空間。因為主要國家的利率為負或接近零,盡管美國的利率似乎看起來高於其他國家,但是其實際利率也是零。”

拉薩爾期貨集團(LaSalle Futures Group)的高級市場策略師查理·內多斯(Charlie Nedoss)認為金價將橫盤走高,但他強調,這很大程度上取決於黃金能否收於10日均線1558美元附近。內多斯講話之際,黃金正交投於這一線附近。

內多斯表示:“今天的收盤非常重要,如果能夠收於這一線上方,這對於黃金未來的走向將是具有建設性的。”

但是如果黃金近期始終未能站上這一線,這意味著黃金有可能進一步下探20日均線於1536.43美元。

加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理喬治·格羅(George Gero)認為市場上仍存在許多有效的擔憂因素,包括政治不不確定性、地緣局勢等,這都對金價構成了支撐。

Price Futures Group的高級市場分析師Phil Flynn說:“黃金在本周應該繼續保持看漲勢頭。”“強勁的股票加上上周疲弱的通脹數據應該會給黃金帶來優勢。第一階段中美貿易協定一方面增強經濟樂觀情緒,但是也改善了黃金珠寶的消費前景,這也對金價構成支撐。”

SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski預計黃金將橫盤整理。他表示:“隨著政治緊張局勢的緩解,黃金已經進行了必要的修正,短時間料交投於1550美元附近。”

道明證券(TD Securities)全球策略主管巴特·梅萊克(Bart Melek)則表示,盡管過去幾天我們面臨巨大的風險,但金價仍在震蕩,這讓我感到非常好奇。"梅萊克認為,由於全面的經濟複蘇距離還有很長的路要走,利率下滑將在未來持續更長的時間,這將在未來一段時間內支持金價走高。

梅萊克還表示:“市場認為全球經濟將逐漸回暖,但是這通常對黃金不太有利。但是現在情況有所變化,因為市場需要看到經濟持續改善的跡象,這才能真正對黃金構成壓力。

他同時指出,目前市場存在的共識是,不大可能看到美國經濟十分強勁增長。因為隨著創紀錄的債務和美國可能更多的減稅,美聯儲可能在更長的時間內推行低利率政策。

凱投宏觀首席商品經濟學家卡羅琳·貝恩則表示,市場仍對國際貿易局勢抱有疑慮,盡管近期國際貿易樂觀情緒回升使得短時間黃金上漲受阻。但是考慮到自2018年開始的貿易不確定性具有反複性,再有更多的樂觀進展之前,市場仍持有謹慎立場,這也是為什麼市場仍在持有黃金的原因。

部分分析師警告,隨著全球經濟複蘇,2020年下半年黃金將遭遇賣壓


道明證券全球策略主管巴特·梅萊克表示,金價本周可能進一步上漲,但價格可能在窄幅區間內波動。他說:“我們處在一個非常狹窄的範圍內。我認為目前黃金正處在1525美元至1590美元的低端。要達到1600美元,需要更多的消息推動。”

凱投宏觀首席商品經濟學家卡羅琳·貝恩認為,盡管經濟出現複蘇的跡象,但是由於經濟數據仍總體疲弱,短期內金價還有進一步上漲的空間。不過貝恩認為,從長期來看,金價將在年底前回落至每盎司1400美元。

貝恩表示,預計2月公布的經濟數據仍然相當疲軟。我們認為,從現在開始,全球經濟將開始複蘇。到今年年底,金價將跌至1400美元,但是這一前景預計要在2020年下半年才會有所體現,在此之前黃金仍有繼續上漲的空間。

凱投宏觀經濟學家科祖爾·賴特則認為:“盡管目前金價仍處於高位,但金價回落隻是時間問題。亞洲黃金進口疲軟以及避險需求下降將壓低金價。”

賴特認為2019年金價大幅上漲的一個重要原因就是全球負收益資產激增。但是隨著2020年下半年全球經濟好轉,投資者應該看到負收益債券的數量下降,這也將限製黃金的吸引力。
近8成分析師看多本周金價!但2020年下半年或隱憂不斷,警惕滑向1400

北京時間12:29.現貨黃金現報1559.65美元,漲幅0.15%。

1月20日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

周一(1月20日)亞洲時段,美元指數守在近三周高位附近,靚麗的房地產等經濟數據給美元提供支撐,若能頂住回調壓力,本周有望進一步震蕩上漲;現貨黃金暫時窄幅震蕩,技術面偏向震蕩,但市場看漲情緒較強;原油市場,油價跳空高開,利比亞最大油田的輸油管被抗議者關閉,原油供給大幅下降,給油價提供支撐,短線存在進一步上漲機會。

1月20日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

★1月20日金融市場熱點

1、達沃斯經濟論壇年會和美國總統特朗普等人的講話;
2、IMF發布新一期的《世界經濟展望報告》;
3、日本央行利率決議;
4、加拿大央行利率決議;
5、歐洲央行利率決議和歐洲央行行長拉加德講話;
6、特朗普彈劾案(參議院本周將啟動其20年來的首次彈劾審訊);
7、澳大利亞12月就業數據;
8、歐美國家1月Markit製造業PMI數據;
9、新西蘭第四季度CPI數據;
10、地緣局勢相關消息;

★1月20日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析

1、美元指數

解析:上周出爐的美國零售數據好於預期,美國12月房屋開工年率升至2006年以來高位,在建住房存量增長至2007年以來高位,製造業產出上升,這些給美元提供了強勁的上漲動能;若能頂住回調壓力,短線存在進一步震蕩上漲的機會。

周線級別:震蕩;匯價在布林線下軌附近錄得“啟明星”底部信號後延續漲勢,KDJ形成金叉,短線看漲信號有所增加,有望進一步試探布林線中軌97.92附近阻力,若能頂破該阻力,則匯價有望在中線漲向布林線上軌99.12附近。

下方初步支撐在5周均線97.30附近,在失守該位置前,後市偏向多頭;布林線下軌支撐在96.73附近,若意外回落至該位置下方,則增加後市看空信號。
1月20日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數周線圖)

日線級別:震蕩上漲;MACD金叉,KDJ金叉,上周五上漲後,短線看漲信號有所增加,匯價正試探200日均線97.72附近阻力,若頂破該阻力,則有望進一步試探布林線上軌97.95附近阻力;由於目前布林線軌道已經有輕微的開口繼續,若進一步上破,則增加中線看漲信號;進一步目標參考11月29日高點98.54附近。

下方5日均線支撐在97.43附近,失守該位置前,後市偏向多頭;然後是布林線中軌97.26附近支撐,若意外回落至該位置下方,則增加短線看空信號。

1月20日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數日線圖)

阻力:97.72;97.94;98.18;98.38;98.54;
支撐:97.42;97.26;97.10;96.80;96.57;

結論:失守97.42前,短線偏向多頭。

2、現貨黃金

解析:季節性因素和對全球多數國家央行的貨幣寬鬆預期,繼續給金價提供支撐,但國際貿易局勢改善,美國股市再創曆史記錄新高,打壓避險需求;美元也升至三周高點,對金價形成壓製;恰逢美國假期,金價短線偏向震蕩運行。

周線級別:震蕩上漲;MACD金叉但也發出頂背離信號,KDJ金叉,相對高位十字星後緊跟下影線,短線金價偏向高位震蕩築頂,下方分別留意5周均線1548.16和上周低點1536附近支撐。

上方關注1580和1600兩道關口阻力。

若下破1536附近支撐,則增加後市看空信號。

若上破1580附近兩周,則增加後市看漲信號。
1月20日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金周線圖)

日線級別:震蕩;MACD輕微死叉,KDJ死叉,均線交織,金價暫時在1536-1563.14區域震蕩,短線走勢變數較大;在頂破1563.14前,略微偏向震蕩下行;初步支撐在5日均線1554.10附近,上周四低點支撐在1548.09附近,若下破該支撐,則增加短線看空信號;20日均線和上周低點支撐在1536.00附近。

若金價頂破1月10日高點1563.14附近阻力,則增加短線看漲信號,金價有望進一步試探1580整數關口附近阻力。
1月20日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
現貨黃金日線圖)

阻力:1560.00;1563.14;1568.15;1572.20;1580.00;
支撐:1554.10;1548.09;1541.08;1536.00;1528.56;

短線操作建議:保守者觀望;激進者逢低謹慎短多,逢高謹慎短空。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:判斷行情,隻是做交易的一個部分而已,投資者還需要對市場有敬畏之心,牢記交易紀律,同時對倉位做嚴格的把控,減少貪婪,克服恐懼,盡量保持一個平常心做交易。因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

特朗普彈劾案審訊在即,雙方爭鋒相對激烈指責,黃金上行動能猶存

周一(1月20日)亞市盤初,國際現貨黃金價格微幅走升,現交投於1557美元附近。

特朗普彈劾案審訊開始在即,民主黨人就該案提交了首次正式陳述文件,提出了目的更在於影響選民、而非擔任陪審員的參議員的老主張,特朗普律師團隊反駁調查意欲推翻2016年大選結果的“無恥和非法”企圖,相關不確定性為金價提供一定支撐。

特朗普彈劾案審訊在即,雙方爭鋒相對激烈指責,黃金上行動能猶存

民主黨人就特朗普彈劾案案提交首次正式陳述文件


美國總統特朗普的律師和管理他彈劾案的眾議院民主黨人上周六(1月18日)就該案提交了首次正式陳述文件,提出了目的更在於影響選民、而非擔任陪審員的參議員的老主張

在111頁的審訊陳述中,這七名民主黨彈劾管理人說,總統的不當行為模式使他“對國家和法治構成了一項威脅”。

特朗普律師團隊反駁調查意欲推翻2016年大選結果


而來自特朗普自己律師團隊的六頁初步回應,則把矛頭指向了調查特朗普的眾議院民主黨人,稱彈劾調查是想要推翻2016年大選結果的“無恥和非法”企圖。

參議院將於周二(1月21日)啟動其20年來的首次彈劾審訊,最後參議員們將要作出裁決:特朗普的總統任期是否應該因為他強迫烏克蘭政府對他一位政敵展開調查之事而結束。

由共和黨領導的參議院極不可能將特朗普定罪,但眾議院彈劾案管理人的目標還包括尚未拿定主意的選民。民調顯示,美國人傾向於在11月的大選中換掉總統

民主黨人呼籲參議員們公正審理,遵守他們本周許下的司法公正誓言。

陳述稱,特朗普總統展現出了他為了個人利益不惜破壞自由和公正選舉、背叛國家安全以及顛覆憲法規定的權力分立的一貫作風。參議院必須立即將其定罪並免職,並永久禁止他擔任聯邦公職。

白宮拒絕了參加眾議院的調查,因此他們的陳述是特朗普律師首次談論彈劾案的是非曲直,而不是簡單地批評這一過程。

參議院仍就具體程序爭議不休


在審訊程序方面,參議院目前仍就具體程序爭議不休,包括是否傳召新證人等。不過由於共和黨在參議院100個席位中占53席,民主黨至少要說服4名共和黨議員倒戈,才能取得製訂審訊安排的權力。

其中一名被指可能倒戈的共和黨參議員穆爾科斯基表示,將根據控辯雙方的陳述,考慮是否同意傳召新證人。

美國白宮及共和黨希望參議院的彈劾審訊能速戰速決,最好於兩周內結束,讓特朗普趕及在2月4日發表國情谘文時,慶祝他無罪結案。

據介紹,目前關鍵的步驟將在於周二100名參議員的辯論表決程序,包括給予控辯雙方陳詞和擔任陪審員的參議員提問的時間,若共和黨議員能否決民主黨傳召證人的要求,則審訊時間會大幅縮短。

美國眾議院2019年12月投票通過了針對特朗普總統的兩項彈劾條款,即濫用職權和妨礙國會調查,特朗普由此成為美國曆史上第三位被彈劾的總統。

周一恰逢馬丁路德金紀念日,美國股市休市一天,CME旗下外匯、金屬和能源合約的交易提前在北京時間1月21日02:00結束,預計周一紐約時段的交投會比較清淡。

此外市場廣泛預計全球主要央行將繼續實施寬鬆政策,將緩和金價的下行壓力,本周日本央行、加拿大央行及歐洲央行均將公布1月利率決議,雖然市場廣泛預計均將按兵不動,但貨幣政策聲明市場的基調可能引發金融市場震蕩,需重點留意。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間8:35,國際現貨黃金價格報1557.82美元/盎司,漲0.03%。

利比亞抗議者關閉輸油管線,最大油田恐被迫停產,美油跳漲2%直逼60關口

周一(1月20日)亞市盤初,美國原油期貨價格跳空高開至時段內高點59.77美元後回落,現交投於59.25美元附近。

上周數據顯示大型經濟體經濟增長的放緩,以及美國成品油庫存增加施壓油價,不過中美正式簽訂第一階段經貿協議,且最新消息顯示利比亞最大油田的輸油管線在和平談判前被關閉,可能加劇石油供應中斷,將在一定程度上支撐油價。

上周美原油探底回升,最低曾觸及57.36美元/桶,為12月5日以來最低,最終收報58.84美元/桶,周線僅微跌0.48%;布倫特原油上周最低觸及63.55美元/桶,為12月12日以來最低,收報65.35美元/桶,周線微漲0.38%。

利比亞抗議者關閉輸油管線,最大油田恐被迫停產,美油跳漲2%直逼60關口

利比亞抗議者關閉了一條輸油管線,可能導致該國最大油田停產,在敦促利比亞結束內戰的國際會議召開之前,此舉將加劇利比亞的石油供應中斷情況

知情人士透露,示威者關上了在Sharara油田以北Hamada管線的閥門,Hamada停產或導致這個日產30萬桶的油田被逐步關閉。

據利比亞國家石油公司的聲明,自從東部軍事指揮官Khalifa Haftar封鎖了他控製的港口的出口活動後,利比亞的石油產量已經從每天117萬桶下降了約80萬桶。利比亞國家石油公司宣布不可抗力,這將允許利比亞合法的終止石油交付合同。利比亞擁有非洲最大的已探明石油儲量。

Haftar正準備參加由德國總理安格拉·默克爾在柏林主持的國際會議,他將面臨達成內戰停火協議的壓力。Haftar的軍隊已經包圍了利比亞首都的黎波裏,迄今為止他一直拒絕停止進攻和達成妥協。

利比亞石油生產勢將陷入停滯,柏林和談結束


武裝分子關閉利比亞一條輸油管線後,該國最大的油田開始逐漸停產。與此同時,旨在敦促利比亞結束內戰的國際會議在柏林結束,但該國石油供應危機勢將雪上加霜。

利比亞國家石油公司發言人透露,一旦該國的油罐儲滿,其石油日產量將限製在7.2萬桶,而上周六(1月18日)的日產量超過120萬桶。彭博匯總的數據顯示,這將是利比亞自2011年8月以來最低日產量。

其餘產量將來自海上油田和Wafa油田。知情人士透露,Sharara油田可日產原油30萬桶,一旦油罐儲滿,將停止生產。

根據芝加哥商品交易所集團(CME Group)的原油期貨市場初步數據,上周三(1月15日)未平倉合約和成交量分別縮減約1.19和15.16萬份合約。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間7:59,美國原油期貨價格報59.25美元/桶,漲1.11%。

1月20日財經早餐:利比亞輸油產量驟降80萬桶油價跳漲2%,本周關注達沃斯論壇大佬發言

本周(1月20日至1月25日),投資者需關注日本央行、加拿大央行和歐洲央行的利率決議。數據方面需關注德國和歐元區1月ZEW經濟景氣指數,歐洲多國的Markit製造業PMI,澳大利亞12月季調後失業率和就業人口變動。事件方面需關注世界經濟論壇的召開,以及特朗普、法國央行行長等各國大佬的講話。此外,本周還將迎來馬丁路德金紀念日和春節假期,投資者需要注意相關交易所的休市公告。

周一(1月20日)亞市盤初,油價高開高走,美原油主力合約一度觸及59.77美元/桶,漲幅達2%,因上周末利比亞最大油田的輸油管線在和平談判前被抗議者關閉,或加劇石油供應中斷。據利比亞國家石油公司聲明,自從東部軍事指揮官Khalifa Haftar封鎖了他控製的港口的出口活動後,利比亞的石油產量已從每天117萬桶下降了約80萬桶。此外,上周中美簽訂第一階段經貿協議,美國股市屢創曆史記錄新高,也給油價提供支撐。

1月20日財經早餐:利比亞輸油產量驟降80萬桶油價跳漲2%,本周關注達沃斯論壇大佬發言

本周市場熱點



①1月21日周二,日本1月央行10年期收益率目標,日本1月年度基礎貨幣擴容規模,英國12月失業率,德國和歐元區1月ZEW經濟景氣指數,日本央行公布利率決議並召開發布會,2020世界經濟論壇年會暨達沃斯論壇將於1月21-24日舉行,主題為“凝聚全球力量,實現可持續發展”,美國總統特朗普在世界經濟論壇2020年年會上發表講話;

②1月22日周三,美國截至1月17日當周API原油、汽油和精煉油庫存變動,英國1月CBI工業訂單差值,加拿大12月CPI年率,美國12月成屋銷售年化總數,加拿大央行公布利率決議及貨幣政策報告;

③1月23日周四,日本12月未季調商品貿易帳,澳大利亞12月季調後失業率,澳大利亞12月就業人口變動,美國截至1月18日當周初請失業金人數,歐元區1月消費者信心指數初值,歐洲央行公布利率決議,行長拉加德召開新聞發布會;加拿大央行行長波洛茲和央行高級副行長威爾金斯召開新聞發布會;

④1月24日周五,美國截至1月17日當周EIA原油,精煉油和汽油庫存變動,新西蘭第四季度CPI年率,日本12月全國CPI年率,德國、法國、英國、美國和歐元區1月Markit製造業PMI初值,加拿大11月零售銷售月率;日本央行公布12月貨幣政策會議紀要,歐洲央行管委兼法國央行行長維勒魯瓦德加洛在達沃斯論壇發表講話。

⑤1月25日周六,美國1月24日當周總鑽井、石油鑽井和天然氣鑽井總數。

休假公告


①1月20日周一,馬丁路德金紀念日,美國CME旗下外匯、金屬和能源合約的交易提前在北京時間1月21日02:00結束;紐約證券交易所休市一天;
             
②1月22日周三,美國紐約商品期貨交易所,NYMEX紐約原油2月期貨受移倉換月影響,1月22日淩晨3:30完成場內最後交易,淩晨6:00完成電子盤最後交易,投資者需留意交易場所到期換月公告控製風險;此外部分交易平台美油合約到期時間通常較NYMEX官方提前一天;

③滬深交易所休市1月24-30日休市,1月31日(星期五)起照常開市;

④1月24日周五除夕,滬深交易所休市,香港交易所除夕當天隻進行早盤交易,12:00-12:10之間隨機收市;韓國首爾交易所當天隻進行早盤交易,12:00-12:10之間隨機收市。

周一開盤行情


1月20日財經早餐:利比亞輸油產量驟降80萬桶油價跳漲2%,本周關注達沃斯論壇大佬發言

上周回顧



美國財政部13日公布半年度匯率政策報告,取消對中國“匯率操縱國”的認定。(新華社)


①英國國家統計局上周一表示,11月國內生產總值(GDP)環比下降0.3%,經濟學家此前預期為持平;這意味著,12月份經濟要增長0.1%-0.2%,才能防止第四季度出現萎縮;
②英國經濟在大選之前意外萎縮,令人質疑去年第四季度經濟是否取得了任何的增長;
③而這些數字也將令英國央行的官員們更加擔心,因他們正在辯論,如果經濟的疲軟態勢延續,是否需要進一步的刺激措施。


據央視新聞,當地時間1月15日上午,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴同美國總統特朗普在白宮正式簽署中美第一階段經貿協議。


據俄媒報道,俄羅斯總理梅德韋傑夫宣布俄政府全體辭職。梅德韋傑夫表示,普京總統在國情谘文中提到的關於憲法修訂等內容,經討論通過後將對權力平衡和行政、立法、司法領域都產生重大影響。因此,俄羅斯聯邦政府應該給總統作出一切必要決定的機會。在這種情況下,梅德韋傑夫認為根據俄羅斯聯邦憲法第117條,俄羅斯聯邦現任政府應該辭職。(央視新聞)





如前次報告一樣,大多數地區的製造業活動基本持平;大多數地區就業穩定或緩步增長,全國的勞動力市場仍然緊張。大多數地區提到普遍的勞動力短缺是限製就業增長的因素,少數情況下是抑製企業擴張的因素。大多數地區工資增長緩和或溫和。在本報告期,價格繼續緩步上漲,投入成本也一樣。一些地區表示部分企業正在將關稅成本轉嫁給消費者,主要是零售業,也有建築業。


①當地時間16日,美國參議院正式接收了針對總統特朗普的彈劾條款,意味著參議院的彈劾審判已經正式開始;
②特朗普回應稱,參議院審判將進行得非常迅速。他表示,彈劾審判是一場騙局;
③不過,16日的活動隻是審判開始前的眾多程序性活動之一,正式的審判預計將在當地時間21日開始。彈劾審判是彈劾程序的第二階段。在有100名成員的參議院,需要三分之二的票數才能把特朗普定罪並罷免。目前普遍預計,共和黨控製的參議院將宣布特朗普無罪。(央視網)

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數3075.501.410.05%3091.953067.253074.08
深證成指10954.39-13.05-0.12%11045.2510927.8410967.44
日經22524041.26108.130.45%24115.9524013.7523933.13
恒生指數29056.42245.630.85%29101.1528813.1328810.79
德國DAX3013526.1396.700.72%13557.7813497.3013429.43
法國CAC406100.7261.691.02%6109.816066.296039.03
英國FTSE1007674.5664.750.85%7689.677609.817609.81
道瓊斯工業指數29348.1050.460.17%29373.6229289.9129297.64
納斯達克指數8972.6126.610.30%8975.368912.778945.99
標普5003329.4812.670.38%3329.883318.863316.81

上周美國股市延續無休止創紀錄新高的走勢,標普500指數以及納斯達克綜合指數,均連續第八個交易日刷新紀錄高位;因良好的美國和中國經濟數據,以及低利率和貿易緊張局勢緩解,都提振了投資者的樂觀情緒。投資者上周追捧股票,因中美簽署第一階段貿易協議,並且華爾街大銀行公布的業績都表現尚可。

斯托克斯歐洲600指數收盤創曆史新高,並創下12月中旬以來的最大漲幅。Natixis Investment Managers Solutions的投資組合經理Jack Janasiewicz表示,去年的不利因素已經消散,背景已經變得更加清晰。這種清晰性有助於鞏固風險資產的邊際改進;財報是很重要的因素,到目前為止都還不錯。

貴金屬與原油


1月20日財經早餐:利比亞輸油產量驟降80萬桶油價跳漲2%,本周關注達沃斯論壇大佬發言
黃金上周五小幅上漲,周線錄得六周來首次下跌,美元走強以及市場的樂觀情緒使黃金升勢受限。受助於市場上的長期短缺,以及全球經濟可能柳暗花明的希望,現貨鈀金日內最高漲幅達9.7%或226美元,首次升穿每盎司2500美元的關鍵水平,創2008年以來最大日內漲幅。
1月20日財經早餐:利比亞輸油產量驟降80萬桶油價跳漲2%,本周關注達沃斯論壇大佬發言
Noah Capital Markets的分析師Rene Hochreiter表示,雖然鈀金的上漲受到供應短缺和需求激增的推動,但漲幅超過了市場預期。預計鈀金價格今年餘下時間可能會回落至平均2250美元的水平。價格不會永遠上漲,盡管基本面的短缺不會很快消失,但近期的走勢應該會回調。

油價持穩,因全球最大的原油進口國中國經濟增長放緩,引發對燃料需求的擔憂,且抵消了中美簽署貿易協議帶來的樂觀情緒。
1月20日財經早餐:利比亞輸油產量驟降80萬桶油價跳漲2%,本周關注達沃斯論壇大佬發言
周五公布的數據顯示,中國2019年經濟增長6.1%,這是29年來最慢的增速。CMC Markets市場分析師Margaret Yang稱,不斷加大的經濟下行壓力,可能會限製原油在中長期內的上升。但從煉油產能數據可以看出,中國需求飆升,幫助抵消經濟增長數據不太積極的影響。

過去三周美國汽油和餾分油庫存增加了超過4000萬桶,使得市場從原油過剩轉化為成品油過剩。瑞穗證券美國公司的期貨負責人Bob Yawger表示,協議達成後市場氣氛樂觀,但事實是,供過於求使得價格突破60美元很困難。

在美國,能源公司本周增加了原油鑽井平台數量,這是四周內首次上升。能源服務公司貝克休斯上周五稱,在截至1月17日的一周內,能源公司增加了14個鑽井平台,令總數達到673個。

外匯


美元上周五繼續上漲,數據顯示美國經濟成長穩健,緩解了對經濟即將放緩的擔憂;美元兌除日元外的所有其他G-10貨幣均走高,英鎊和歐元表現不佳,大宗商品貨幣下跌,澳元受到獲利了結打壓,加元仍處於當周的窄幅區間內;美元全周則是兌除了瑞士法郎之外的其他G-10貨幣都走高。
1月20日財經早餐:利比亞輸油產量驟降80萬桶油價跳漲2%,本周關注達沃斯論壇大佬發言
美元指數漲0.33%至97.62,近期公布的美國經濟數據樂觀推動美元走強。美國12月房屋開工年率升至13年高位,因整體活動增加,表明房屋市場在抵押貸款利率較低的情況下已回到複蘇軌道。在這個數據發布前,上周四公布的數據顯示,美國12月零售銷售連續第三個月增長,而美國大西洋沿岸中部地區1月製造業活動指數反彈至八個月來最高水平。

CIBC Capital Markets北美外匯策略主管Bipan Rai稱,過去兩個交易日我們看到一些相當不錯的數據,美聯儲有點擔心美國消費者和家庭市場的體質,但是零售銷售數據以及昨天和今天的樓市數據暫時緩解了部份擔憂。

歐元兌美元跌至一周低點,收跌0.4%至1.1092,跌破心理關口1.1100,一周下跌0.26%。一位加拿大策略師稱,歐元一度跌至1.1086低點,在50日均線1.1097的買盤抑製了跌勢;重要支撐在1.1065至1.1090之間的狹窄區間,1.1080是關鍵點位。

美元兌日元小幅下跌至110.15,全周上漲0.64%;因股市創紀錄新高,反映風險意願增強;匯率一度跌至110.05,杠杆賬戶買盤放慢了跌勢。盤中高點110.29是5月23日以來最高,一家香港經紀人稱,出口商繼續表現出較高的賣盤興趣,報價在110.30。

英鎊周五扭轉漲勢,英鎊兌美元跌0.5%,接近盤中低點1.3007;止損盤位於1.3000下方;因為英國12月份零售銷售出乎意料地下降;貨幣市場定價顯示本月英國央行降息的機率約為70%,周四約為60%。兩名歐洲交易員稱,英鎊兌美元稍早出現軋空,1.3100上方的止損盤觸發,推動其觸及一周高點1.3118,接近1.3120的杠杆賬戶賣盤限製了匯率上漲。

其它貨幣對方面,美元兌加元漲0.18%至1.3065;美元兌瑞郎漲0.33%至0.9679;上周四該匯率跌至0.9613,為2018年9月以來最低;匯價連續七周下跌,是2006年以來最長連跌。澳元兌美元跌0.33%至0.6875,紐元兌美元跌0.35%至0.6615。 

★國際財經要聞



① 利比亞國家石油公司宣布,東利比亞軍方指揮官Haftar控製的五個港口的石油出口遭遇不可抗力,稱Haftar部隊的封鎖行動將使該國的石油產量減少一半以上;
② Haftar的軍隊已經包圍了利比亞首都的黎波裏,迄今為止他一直拒絕停止進攻和達成妥協;
③ 利比亞國家石油公司在周六發布聲明稱,出口受阻將導致日產量減少80萬桶,每天損失約5500萬美元




種種跡象標明,2020年世界經濟有望重新站穩腳跟。國際貨幣基金組織(IMF)預測,全球經濟弱複蘇,新興經濟體為增長主力。2020年世界經濟增速將小幅上升至3.4%。世界銀行也得出類似結論,認為,預計2020年全球增長率將微升至2.7%,2021年為2.8%。其中,新興經濟體帶動經濟微回升,全球貿易環境將有改善

★國內宏觀



①發改委稱,2020年繼續推動城鎮落戶,保證全面完成1億人落戶目標;


①國家發展改革委、生態環境部今天公布《關於進一步加強塑料汙染治理的意見》,到2020年底,我國將率先在部分地區、部分領域禁止、限製部分塑料製品的生產、銷售和使用;
②到2022年底,一次性塑料製品的消費量明顯減少,替代產品得到推廣
數字經濟發力 ,浙江進入6萬億元俱樂部;
①從2017年GDP首次“破5”,到2020年正式邁向了GDP六萬億元俱樂部,浙江省僅用了2年;
②數據顯示,預計2019年浙江省數字經濟核心產業增加值比上年增長15%,占GDP比重10%;
③作為外貿大省,預計2019年浙江省進出口總額突破3萬億元,其中出口占全國份額從年初的12.9%提高到13.3%(中國經營網)


① 商務部會同國家發展改革委、財政部等六部門17日共同印發《關於擴大跨境電商零售進口試點的通知》,將石家莊等50個市、海南全島納入跨境電商零售進口試點範圍;
② 至此,全國的跨境電商零售進口試點城市擴展至86個及海南全島,覆蓋我國31個省(區、市),這些地方可按照監管要求開展網購保稅進口業務 (上海證券報)
統計局公布2019年GDP初步核算結果 金融業同比分別增長7.2%;
1月18日,統計局公布2019年GDP初步核算結果:金融業、房地產業同比分別增長7.2%、3%。(國家統計局官網)

★國內股市



①海通策略荀玉根、姚佩發文稱,在中國香港路演一周,交流發現外資對A股熱情很高,主要源於以下四個因素:人民幣升值概率更大;相比美股,A股估值更低;A股在各大國際指數中權重提高是必然趨勢;外資持股看重業績;
②展望2020年,機構和個人權益配置比例將上升,預計股市增量資金超萬億,基本面回升和資金入場將帶動春季行情走向牛市3浪


①券商中國發布的《中國保險投資官調查》顯示,67%的投資官對2020年的投資前景持中性態度,33%持樂觀態度,沒有一位選擇“悲觀”;
②整體看來,保險機構認為,2020年我國經濟整體呈現穩中有降的態勢,物價上行風險加大,但在逆周期調控下多維宏觀政策發力,中國經濟增長保持韌性,繼續運行在合理區間,延續總體平穩、穩中有進的發展態勢;
③鑒於當前經濟發展態勢,A股相對債券較有吸引力

黃金周評:國際貿易局勢改善打壓避險,依仗貨幣寬鬆,機構散戶全線看漲金價

剛剛過去的一周,現貨黃金整體波動較小,因中美簽訂第一階段經貿協議,美國參議院表決通過美墨加自貿協議,國際貿易局勢顯著改善,打壓避險需求,金價一度跌至1536附近;但黃金多頭依然押注全球多數央行未來將采取貨幣寬鬆政策,金價最終收報1557.24附近,周線僅下跌0.35%,全周振幅僅25美元,為聖誕節當周以來最小周線波動;但調查顯示,機構和散戶全線看漲黃金後市。
黃金周評:國際貿易局勢改善打壓避險,依仗貨幣寬鬆,機構散戶全線看漲金價

中美簽訂第一階段經貿協議,美參議院通過美墨加自貿協議,美股再創曆史記錄新高


據新華社報道,當地時間1月15日,經過中美兩國經貿團隊的共同努力,在平等和相互尊重的基礎上,中美雙方在美國首都華盛頓正式簽署第一階段經貿協議。協議文本包括序言、知識產權、技術轉讓、食品和農產品、金融服務、匯率和透明度、擴大貿易、雙邊評估和爭端解決、最終條款九個章節。同時,雙方達成一致,美方將履行分階段取消對華產品加征關稅的相關承諾,實現加征關稅由升到降的轉變。

美國參議院周四(1月16日)批準修改後的北美自由貿易協定,其中包括更嚴格的勞工和汽車原產地條款,不過美國-墨西哥-加拿大之間每年1.2萬億美元的貿易規模大致不變。參議院以89對10票的結果通過了美墨加協定(USMCA),並將送交給總統特朗普簽署成為法律。

以上兩則消息意味著全球國際貿易局勢得到了很大的改善,此外,本周美國零售銷售數據和房地產市場數據表現特別強勁,不僅給美元提供支撐,也幫助美國股市屢次刷新曆史記錄高點,恐慌指數VIX震蕩走弱,最低曾觸及11.92,距離11月份觸及的8個月低位11.42相去不遠;這些打壓了黃金的避險需求。
黃金周評:國際貿易局勢改善打壓避險,依仗貨幣寬鬆,機構散戶全線看漲金價
(現貨黃金日線圖)

數據方面,12月房屋開工飆升16.9%,經季節調整後的年率為160.8萬戶,為2006年12月以來最高水平,且創自2016年10月以來最大百分比增幅。表明房屋市場在抵押貸款利率較低的情況下已回到複蘇軌道,可能有助於支撐有紀錄以來最長時間的經濟擴張。

此外,在建住房存量增長2.0%,至119.2萬戶,為2007年3月以來的最高水平。美國12月零售銷售前月增長0.3%,為連續第三個月增長,也表明美國經濟在2019年底保持溫和的增長速度。就業市場方面,上周初請失業金人數連續第五周下降,表明盡管就業增長近期有所放緩,但勞動力市場依然強勁。

美國股市方面,周五美股再次刷新紀錄高位,主要股指錄得8月以來最大單周漲幅,標普500指數上漲1.96%,道瓊斯工業指數上漲1.82%,納斯達克指數上漲2.29%。
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(美國標普500指數日線圖)

美元指數方面,CPI和PPI數據的略微差於市場預期一度令美元小幅承壓至97.08附近,但隨著零售銷售數據的靚麗表現,美元多頭展開攻勢,周五出爐的美國12月房屋開工年率升至2006年以來高位,在建住房存量增長至2007年以來高位,幫助美元創下近三周新高;這也對金價暫時承壓月1560下方。
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(美元指數日線圖)

多頭押注全球央行貨幣寬鬆傾向


盡管避險的降溫令金價承壓,美聯儲官員也普遍釋放2020年美聯儲將維持當前利率不變;但市場預計美國意外的央行面臨進一步擴大貨幣寬鬆的壓力,這仍給金價提供支撐。

歐洲央行方面,本周出爐的會議紀要顯示,在拉加德擔任歐洲央行行長的第一次政策會議上,該行維持政策不變,但指出政治風險可能在消退,通脹壓力似乎在形成,歐盟龐大的製造業顯現觸底的跡象,所有這些均表明近期經濟放緩的最糟糕時期已經結束。但歐洲央行決策者仍認為存在大量風險,有理由實施超寬鬆政策。

英國央行方面,本周一出爐的英國11月GDP同比增幅為2012年6月以來最小,周三公布的通脹數據疲弱,周五公布的英國12月消費者支出連續第五個月下降。這些數據強化了英國央行1月30日的降息預期,利率期貨顯示,英國央行1月30日降息的概率已經升至70%,1月8日時顯示的概率僅為6.4%。
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(英國央行利率期貨一覽)

德意誌銀行駐倫敦的外匯研究全球主管George Saravelos不僅預期英國央行將在1月降息,還認為3月會進一步下調,然後可能開始實施量化寬鬆。

中國央行方面,1月20日,中國人民銀行將公布1月一年期貸款利率和中國1月五年期貸款利率,市場預計中國央行會將1月一年期貸款利率下調5個基點至4.10%;而在1月1日,中國央行曾下調存款準備金率0.5個百分點。

澳洲聯儲方面,分析師下調2020年澳洲經濟增長預估,因史上最嚴重的叢林大火削弱了本已搖搖欲墜的消費者信心,增加了消費負擔,抵消了下調利率的影響。接受訪查的分析師預計,2019年澳洲國內生產總值(GDP)料增長1.8%,低於前次調查預估的1.9%,和2019年初預估的2.7%。市場澳洲聯儲未來降息預期的也有所提升,利率期貨顯示澳洲聯儲3月初降息的概率已經高達60%。
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(澳洲聯儲利率期貨一覽)

黃金ETF持倉方面,在之前跌創逾三個月低位後,本周全球最大的黃金ETF持倉再次增加,由874.5噸升至898.82噸,為2019年6月中旬以來最大單周增幅,這反應了機構投資者依然偏向看漲黃金後市。
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(黃金ETF——SPDR持倉變化)

後市前瞻:多數交易員看漲黃金


彭博每周調查顯示,隨著焦點轉向美中貿易協議的下一階段,大多數黃金交易員和分析師都持看漲觀點。每周調查結果為:看漲:8;看跌:4;中性:5。

Kitco周五(1月17日)發布的每周黃金調查顯示,過半華爾街和普通投資者均看好下周黃金的反彈。在針對華爾街的調查中,13位市場專業人士參與了調查。10人或77%認為黃金將會反彈;3人或23%認為金價將會盤整,無人看跌。市場參與者中包括黃金交易員,投行,期貨交易員及技術分析師。

Kitco本周參與在線調查的普通投資者有820人,其中475人或58%認為下周黃金仍看漲,同時137人或17%看跌;208人或25%保持中立。
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技術面來看,金價暫時處於震蕩調整走勢,後市變數較大;上方初步阻力在1月10日高點1563.14附近,然後是1580整數關口附近阻力,下方則繼續關注9月24日高點和本周低點1536附近的雙重支撐;預計金價在突破1536-1580區域後,將確定未來中線走勢的方向。

接下來的一周,重磅經濟數據相對較少,主要是除夕當天出爐的歐美國家的Markit製造業PMI數據,不過在此之前,市場將迎來日本央行利率決議、加拿大央行利率決議和歐洲央行利率決議,投資者需要予以關注。

匯市周評:房地產數據靚麗美元漲至三周高位,降息預期升溫英鎊空頭大軍壓境

剛剛過去的一周,外匯市場整體波動不大,盡管有一係列經濟數據出爐,中美簽訂第一階段經貿協議,但前面四個交易日基本震蕩運行,周五(1月17日)在美國靚麗的房地產市場數據的刺激下,美元指數創三周新高至97.66,收報於97.62附近,非美貨幣則普遍承壓,日元因為避險降溫表現最弱,降息預期的降溫則令英鎊面臨下破1.30關口的風險。

匯市周評:房地產數據靚麗美元漲至三周高位,降息預期升溫英鎊空頭大軍壓境

中美簽訂第一階段經貿協議,日元跌至七個半月低位;經濟數據樂觀,人民幣創逾半年新高


據新華社報道,當地時間1月15日,經過中美兩國經貿團隊的共同努力,在平等和相互尊重的基礎上,中美雙方在美國首都華盛頓正式簽署第一階段經貿協議。協議文本包括序言、知識產權、技術轉讓、食品和農產品、金融服務、匯率和透明度、擴大貿易、雙邊評估和爭端解決、最終條款九個章節。同時,雙方達成一致,美方將履行分階段取消對華產品加征關稅的相關承諾,實現加征關稅由升到降的轉變。

受此消息影響,美國三大股指均多次創下曆史記錄新高,打壓市場的避險情緒,且均收漲近2%,避險日元遭遇拋售,美元兌日元一度創5月24日以來高點至110.29,收報110.15,周線漲幅0.64%。
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(美元兌日元日線圖)

澳洲聯邦銀行(CBA)首席外匯策略師Richard Grace表示,美債收益率上升、美元走堅、全球許多股市創紀錄高位,激勵了美元兌日元走高。

從技術面來看,美元兌日元初步頂破了近三個月的震蕩區間,中線看漲信號有所增加,上方較強的阻力在5月21日高點110.67附近,如果頂破該阻力,則有望進一步漲向2019年高點112.40附近。

隨著中美第一階段經貿的簽訂,市場對中國的經濟前景顯著改善,人民幣獲得市場的青睞,美元兌離岸人民幣一度跌至6.6580,為2019年7月3日以來新低;從技術面來看,後市有望進一步跌向7月1日低點6.8168附近,甚至是去回補2019年5月初的缺口,大約在6.75附近。
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(美元兌離岸人民幣日線圖)

此外,人民幣也受到中國經濟數據提振,最新數據進一步增強了中美貿易協議已經帶動起的樂觀情緒。中國2019年四季度GDP一如預期同比增長6%,全年則勉力增長6.1%,實現年初製定的6-6.5%的增長目標。全年固定資產投資增長5.4%;12月單月工業超預期增6.9%,為去年3月以來最高。
    
MUFG Bank的資深匯市分析師Masashi Hashimoto指出,部分領域反彈,例如固定資產投資和工業增加值,這與其他顯示中國經濟放緩正接近尾聲的跡象一致,市場對協議的反應似乎比我們預估的更為正面,因為中國與美國至少看起來已經停止互征關稅,即使他們是否能夠達成第二階段協議仍是未知數。我們可能考慮將人民幣的預估重新上調一些。

三菱日聯金融集團(MUFG)匯市策略師Lee Hardman稱,12月數據顯示去年中國經濟以強勁的勢頭圓滿結束,暗示中國經濟可能在2020年迎來反彈。

美國12月房屋開工年率升至十三年高位,美元升至三周高位


本周出爐的美國經濟數據較多,CPI和數據的略微差於市場預期一度令美元小幅承壓至97.08附近,但隨著零售銷售數據的靚麗表現,美元多頭展開攻勢,周五出爐的美國12月房屋開工年率升至2006年以來高位,在建住房存量增長至2007年以來高位,幫助美元創下近三周新高。
匯市周評:房地產數據靚麗美元漲至三周高位,降息預期升溫英鎊空頭大軍壓境
(美元指數日線圖)

具體數據顯示,12月房屋開工飆升16.9%,經季節調整後的年率為160.8萬戶,為2006年12月以來最高水平,且創自2016年10月以來最大百分比增幅。表明房屋市場在抵押貸款利率較低的情況下已回到複蘇軌道,可能有助於支撐有紀錄以來最長時間的經濟擴張。

此外,在建住房存量增長2.0%,至119.2萬戶,為2007年3月以來的最高水平。美國12月零售銷售前月增長0.3%,為連續第三個月增長,
也表明美國經濟在2019年底保持溫和的增長速度。就業市場方面,上周初請失業金人數連續第五周下降,表明盡管就業增長近期有所放緩,但勞動力市場依然強勁。這將有助於維持消費支出,且可能使有紀錄以來持續時間最長的經濟擴張保持在正軌上,目前經濟擴張已經進入第11個年頭。

CIBC Capital Markets北美外匯策略主管Bipan Rai周五稱,“過去兩個交易日我們看到一些相當不錯的數據,美聯儲有點擔心美國消費者和家庭市場的體質,但是,似乎最新的零售銷售數據以及昨天和今天的樓市數據暫時緩解了部份擔憂。”

歐元兌美元本周反彈受阻,最高曾漲至1.1173,但最終因為美元的上漲而承壓,周五最低跌至1.1086,收報1.1092,周線下跌0.26%,為連續第三周下跌,投資者需要關注未來一周的歐洲央行利率決議。

GDP增速七年最差,降息預期升溫,機構看跌英鎊後市


本周出爐的英國11月GDP同比增幅為2012年6月以來最小,強化了英國央行1月30日的降息預期,對英鎊打壓明顯,英鎊一度失守1.30關口,創三周新低至1.2961;盡管逢低買盤一度幫助英鎊漲至1.3110上方,但最終收盤仍回落至1.3014,勉強受阻1.30關口;目前普遍看空英鎊短線走勢。
匯市周評:房地產數據靚麗美元漲至三周高位,降息預期升溫英鎊空頭大軍壓境
(英鎊兌美元日線圖)

本周英鎊走勢主要受慘淡的數據和政策製定者的鴿派言論主導。包括即將離任的英國央行行長卡尼在內的幾位政策製定者本周暗示,除非經濟數據有所改善,否則可能會降息。周一公布的經濟增長數據不佳,周三公布的通脹數據疲弱,周五公布的數據顯示經濟進一步疲弱,英國12月消費者支出連續第五個月下降。
    
Crimson Black Capital首席投資官Ayush Ansal指出,沒有通脹壓力,可能很容易促使英國央行認為,現在是通過降息向經濟注入一些流動性的時候,英鎊很可能將做出相應調整,
    
法國農業信貸銀行的Valentin Marinov等策略師表示,本周五及下周英國數據表現可能令人失望,從而鼓勵英國央行在1月30日降息,使得英鎊多頭面臨風險。即便數據表現良好,漲勢也可能是短暫的。“英國面臨在無法達成貿易協議的情況下脫歐的風險,且英國數據可能重新惡化,或令未來幾個月的英鎊前景再度蒙上陰影”。

德意誌銀行駐倫敦的外匯研究全球主管George Saravelos不僅預期英國央行將在1月降息,還認為3月會進一步下調,然後可能開始實施量化寬鬆。英鎊將面臨更多壓力。

Saravelos周五對彭博電視台的Francine Lacqua表示:“即使因為選舉結果出現一些反彈,我們認為這種反彈無法持續,而且有英國央行不得不實施量化寬鬆的風險。”他所在的團隊在2015年準確預測到英鎊未來幾年將跌至1985年以來最低水平。

Credit Agricole SA策略師Valentin Marinov指出,很明顯,下周英國PMI有可能出現不錯的反彈,這可能會讓英國央行按兵不動。盡管如此,在本周公布了這麼疲軟的CPI和零售銷售數據後,維持利率不變的門檻變得非常高。

需要提醒是,英國在1月31日退出歐盟後,與歐盟更有可能在一定程度上達成一項貿易協議,從而避免在今年底無序退歐。這種預期的存在可能會略微限製英鎊的下行空間。

其他貨幣方面,瑞郎本周漲勢亮眼,除了避險買盤的推動外,還因美國將瑞士列入匯率操縱國觀察名單,瑞郎兌美元一度創16個月新高至0.9613,兌歐元創33個月新高。不過隨著美元的上漲,美元兌瑞郎周線收報0.9679,周線跌幅收窄至0.48%。

澳元兌美元本周小幅走弱,周線下跌0.38%,收報0.6875,盡管中美貿易局勢改善一度給匯價提供支撐,但對澳洲大肆蔓延的叢林大火後續影響的擔憂一直打壓澳元,這場大火已經促使外界對澳洲聯儲最快將於下個月降息的預期升溫。紐元和加元本周則波動較小。

後市前瞻


接下來的一周,重磅經濟數據相對較少,主要是除夕當天出爐的歐美國家的Markit製造業PMI數據,不過在此之前,市場將迎來日本央行利率決議、加拿大央行利率決議和歐洲央行利率決議,投資者需要予以關注。