11月8日財經早餐:英銀按兵不動,貿易前景向好,黃金重挫30美元,日元創逾五個月來新低

周四(11月7日)英國央行利率決議按兵不動,美元指數刷新近三周高點至98.23,美元兌避險日元攀升至逾五個月高位。金價暴跌,現貨黃金一度重挫近2%,創10月1日以來新低至1460.70美元/盎司,貿易形勢轉好遏製了避險需求。油價走高,由於貿易爭端取得進展,原油需求獲得支撐。
11月8日財經早餐:英銀按兵不動,貿易前景向好,黃金重挫30美元,日元創逾五個月來新低

商品收盤方面,COMEX 12月黃金期貨收跌1.8%,報1466.40美元/盎司,創8月2日以來主力合約收盤新低;COMEX 12月白銀期貨收跌3.3%,報17.01美元/盎司。WTI 12月原油期貨收漲0.80美元,漲幅1.42%,報57.15美元/桶;布倫特1月原油期貨收漲0.55美元,漲幅0.89%,報62.29美元/桶。

美國三大股指衝高回落,仍創收盤新高;道瓊斯工業平均指數收漲185.73點,漲幅0.68%,報27678.29點;標普500指數收漲8.57點,漲幅0.28%,報3085.35點;納斯達克指數收漲24.30點,漲幅0.29%,報8434.93點。

周五前瞻


時間區域指標前值
10:30中國10月貿易帳-人民幣計價(億元)2751.5
10:30中國10月進口年率-人民幣計價(%)-6.2
10:30中國10月出口年率-人民幣計價(%)-0.7
11:00中國10月貿易帳-美元計價(億美元)396.5
11:00中國10月進口年率-美元計價(%)-8.5
11:00中國10月出口年率-美元計價(%)-3.2
14:45瑞士10月未季調失業率(%)2.1
14:45瑞士10月季調後失業率(%)2.3
15:00德國9月未季調貿易帳(億歐元)164
15:45法國9月貿易帳(億歐元)-50.19
21:30加拿大10月失業率(%)5.5
21:30加拿大10月就業人數變動(萬)5.37
21:30美國11月密歇根大學消費者信心指數初值95.5
23:00美國9月批發庫存月率終值(%)-0.3
淩晨02:00美國11月8日當周總鑽井總數(口)822
淩晨02:00美國11月8日當周石油鑽井總數(口)691

08:30 澳洲聯儲公布貨幣政策聲明

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數2978.710.120.00%2988.962969.122978.60
深證成指9917.4956.510.57%9939.539835.899860.97
日經22523330.3226.500.11%23336.0023253.3223303.82 
恒生指數27847.23183.260.66%27900.8027534.9127663.97
德國DAX3013289.46109.570.83%13300.7613227.3713179.89
法國CAC405890.9924.250.41%5894.875871.185866.74
英國FTSE1007406.419.760.13%7431.947396.007396.65
道瓊斯工業指數27674.80182.240.66%27774.6727590.1627492.56
納斯達克指數8434.5223.890.28%8483.168415.878410.63
標普5003085.188.400.27%3097.773080.233076.78

道指與標普500指數刷新收盤曆史紀錄,國際貿易局勢出現積極進展,促使投資者拋售債券轉入股市,標普500指數近四個月來首次升至技術超買區域。

貴金屬與原油


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1468.30-22.20-1.49%1492.111460.521490.50
現貨鈀金1797.8315.040.84%1811.621784.791782.79
現貨白銀17.111-0.489-2.78%17.66516.94017.600
現貨鉑金907.81-18.88-2.04%934.19902.28926.69
美國原油連續57.070.721.28%57.8856.2756.35

金價周四暴跌,現貨黃金一度重挫近2%,創10月1日以來新低至1460.70美元/盎司;現貨白銀跌破17美元,跌幅一度擴大到3.83%,刷新日低至16.96美元/盎司,為9月底以來的最大單日跌幅;因貿易談判取得進展,市場對貴金屬的避險需求由此減弱。
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美股三大股指均觸及紀錄高位,削弱了持有黃金避險的理由;美元指數攀升至三周高點,美國10年期國債收益率升至8月1日以來最高,進一步打壓金價。AxiTrader市場策略師Stephen Innes表示,黃金和美國債券收益率以及美元之間的負相關關係才是最根本的,在美國國債收益率走高,美元看起來吸引人的情況下,黃金失去了一些吸引力。

渣打貴金屬分析師Suki Cooper則表示,金價跌向1450美元/盎司,可能被視為買入良機。他還稱,近期金價最大的下行風險是中美的貿易談判進展。近期黃金可能在區間盤整,因場外的投資者在觀望等待好的買入機會。考慮到近期實物市場需求缺口和央行黃金購買的疲軟,仍然對黃金持有建設性的展望,但相信其將在區間內盤整。

油價走高,美油盤中一度刷新9月24日以來新高至57.88美元/桶;由於中美朝著解決貿易爭端的目標取得進展,原油需求獲得支撐。Energy Analytics Group Ltd的Tom Finlon表示,油市和股市的走高與利好的貿易新聞和經濟樂觀情緒有關,這應該會繼續使市場保持堅挺。
11月8日財經早餐:英銀按兵不動,貿易前景向好,黃金重挫30美元,日元創逾五個月來新低

不過油價仍較4月底的高點低約14%,因市場擔心需求疲軟和美國及其他地區供應增加將使石油市場供應過剩。丹斯克銀行的高級分析師Jens Naervig Pedersen指出,在積極的貿易消息傳出後,今天我們看到石油市場出現了大幅回升,與兩周前相比,石油市場目前處於更好的狀態,但是整體環境依然脆弱。

外匯


美元周四上漲,美元指數刷新近三周高點至98.23;避險貨幣下跌,因貿易前景看好,美元兌避險日元攀升至逾五個月高位,兌瑞郎升至三周高位;英鎊兌美元下跌,因英國央行兩位決策者支持降息,英國央行行長卡尼表示,英國經濟增速低於潛力,且風險偏向下行。
11月8日財經早餐:英銀按兵不動,貿易前景向好,黃金重挫30美元,日元創逾五個月來新低

Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta表示,市場處於全面冒險模式,中美之間達成貿易協議的可能性越來越大,這被認為對美國經濟有利,因為它降低美國公司面臨的不利因素。因此,我們看到避險頭寸全面去除——我們已經看到瑞郎和日元下跌,與回歸高收益資產的趨勢一致。

美元指數漲0.16%至98.12,扳回盤中近0.2%的跌幅。歐元兌美元跌0.14%至1.1050;盤中稍早觸及三周低點;歐元跟隨英鎊走低,但隨後縮減跌幅,因歐盟委員會主席容克表示,美國不會對歐盟汽車加征關稅。

英鎊兌美元跌0.30%至1.2817,跌至兩周低點,此前英國央行兩名官員周四出人意料地投票支持降息,以避免經濟放緩。英國央行宣布維持利率在0.75%不變,但包括央行總裁卡尼在內的其他官員表示,如果全球和與退歐相關的不利因素得不到緩解,他們將考慮降息。道明證券在一份研究報告中稱,從較長期來看,英鎊兌美元未來幾周可能維持區間波動,因投資者關注12月12日的英國大選。

美元兌日元漲0.28%至109.28,稍早曾升至逾五個月最高109.49,因對美中貿易談判的樂觀情緒,刺激美國國債收益率飆升。美元兌瑞郎漲0.23%至0.9951,盤中一度刷新逾三周高點至0.9975。

貿易談判消息提振諸如澳元和加元等商品相關貨幣,美元兌加元跌0.05%至1.3174;澳元兌美元漲0.20%至0.6898;紐元兌美元基本持平,報0.6366美元。

國際要聞


11月利率決議中,加息-不變-降息投票比例為0-7-2(9月為0-9-0);貨幣政策委員會一致同意維持100億英鎊非金融投資級企業債購買規模不變,維持4350億英鎊資產購買規模不變。 



歐盟委員會主席容克告訴《南德意誌報》,美國總統特朗普下周不會像此前威脅的那樣對歐盟汽車產品加征關稅。

高盛和Trafigura Group周四表示,由於全球市場有望實現重新平衡,歐佩克及其合作夥伴可能會在下個月會議上決定維持石油產量穩定。Trafigura首席經濟學家Saad Rahim表示,歐佩克應該加大減產力度以保持市場平衡,但它可能不會這樣做。明年需求料將回暖,盡管2020年上半年油價仍可能疲軟,但下半年有望反彈。

國內要聞




《國務院關於進一步做好利用外資工作的意見》7日公布,進一步明確利用外資的時間表和施工圖。聯係此前國務院常務會議、金融委的諸多部署,這意味著包括金融業在內的新一輪開放步入全面、快速施工期。在經濟大係統和資本市場子係統均全面推進雙向開放背景下,外資流入節奏將進一步加快,規模料進一步擴大,對資本市場的正向溢出效應將進一步顯現。(中證報)

近日,根據融360大數據研究院發布監測的數據顯示,2019年10月份,銀行定期存款利率繼續下降,目前各期限存款利率均值降至今年最低。融360大數據研究院數據顯示,10月份,銀行定期存款利率中,3個月期平均利率為1.441%、6個月期平均利率為1.695%、1年期平均利率為1.986%、2年期平均利率為2.610%、3年期平均利率為3.266%、5年期平均利率為3.224%。與9月份相比,10月份存各期限存款利率均呈現下降趨勢,其中3年期和5年期存款利率降幅最大。(證券日報)

金價大跌20美元至一個月低位,貿易局勢向好提振風險情緒重挫金價

周四(11月7日)紐約時段盤中,現貨金價大幅下行。時段內,經濟數據較少,市場炒作的焦點集中在全球貿易局勢,英國脫歐進展等因素之上,雖然美國政局風險和全球經濟風險偏向下行,但良好的貿易局勢進一步激發了市場的風險偏好情緒,施壓了金價。

金價大跌20美元至一個月低位,貿易局勢向好提振風險情緒重挫金價

全球貿易局勢向好的樂觀情緒給金價壓力



歐洲時段,中美談判的樂觀情緒給金價帶來壓力。來自中國商務部的消息,中美同意隨協議進展分階段取消加征關稅。

在11月7日舉行的新聞發布會上,商務部新聞發言人高峰對外透露說,過去兩周中美雙方牽頭人就妥善解決各自核心關切,進行了認真、建設性的討論,同意隨協議進展,分階段取消加征關稅。

高峰認為,雙方按協議取消加征的關稅,有利於穩定市場預期,有利於中美兩國經濟和世界經濟,有利於生產者也有利於消費者。

另據新華視點報道,海關總署和農業農村部正在研究解除美國禽肉對華出口限製事宜。

不過,投資者仍然需要關注歐美貿易紛爭的進展情況。歐盟貿易專員周三再度重申,若美國加征汽車關稅,歐盟一定報複。

歐盟貿易負責人表示,美國有關本月晚些時候要對歐盟汽車產品征收關稅的威脅繼續存在,她同時對關稅會得以避免抱持謹慎樂觀的看法。

歐盟貿易專員Cecilia Malmstrom重申,如果特朗普政府以國家安全為由用關稅打擊進口汽車和汽車零部件,歐盟將對一係列美國產品加征關稅。美國自行設定了11月中旬作為做出決定的最後期限。

Malmstrom周三在布魯塞爾對歐洲議會一委員會表示,“我們不知道美國人或美國總統下周將做出什麼決定。我們確實注意到,似乎很少有人捍衛汽車行業的關稅概念。”

據總部位於布魯塞爾的歐盟委員會估計,美國若對進口汽車加征25%的關稅,將意味著歐盟出口到美國的汽車售價提高1萬歐元。

金價大跌20美元至一個月低位,貿易局勢向好提振風險情緒重挫金價
圖:金價4小時圖日內走勢

投資者還需要關注英國脫歐的最新進展



現在的市場焦點轉移到12月12日英國的大選,大選之前的調查和競選活動,將會給脫歐前景帶來影響。

調查結果顯示,如果英國選民在12月12日讓執政的保守黨得到議會多數,脫歐將變得更順利,施壓金價,但如果反對黨工黨贏得多數,脫歐將會更加複雜,支撐金價。

英國首相約翰遜未能兌現“不成功則成仁”,要在10月31日率領英國脫歐的承諾,轉而決定通過提前大選來強化自己的執政地位。

然而12月選舉可能再次造成懸浮議會,或將導致英退爭論拖到最新商定的截止日期1月31日之後。

調查認為,如果選民讓保守黨重獲議會多數,則約翰遜版脫歐協議獲得通過的可能性就增大。

約翰遜目前的民調支持率領先。工黨計劃重新談判英退事宜,並將修訂後的協議提交新的全民公投,這會持續好幾個月時間,導致市場不確定性增加。

意大利聯合聖保羅銀行的Asmara Jamaleh表示,“保守黨贏得多數,將意味著脫歐協議迅速獲批,從而終結英退不確定性,相反要是工黨贏了多數,則會帶來新的不確定性,因為他們似乎希望重新進行脫歐談判,然後舉行公投決定是根據這些條件來脫歐、還是留在歐盟,這勢必會進一步增加不確定性。”

IMF下調歐元區經濟增長預期給金價中期帶來支撐



周三11月6日企業調查顯示,10月歐元區企業活動增幅超過最初預期,但仍接近停滯。該調查的前瞻性指標顯示,當前的增長勢頭可能會消退。歐元區黯淡的經濟增長前景令市場預期歐洲央行將在更長期內進一步放鬆貨幣政策,歐元連續三天收跌。

國際貨幣基金組織(IMF)周三表示,歐元區經濟增長放緩幅度將超過預期,因在全球貿易持續緊張的情況下,歐元區製造業危機可能蔓延至服務業。

IMF表示,擁有19個成員國的歐元區今年經濟將增長1.2%,低於4月預計的增長1.3%。與去年1.9%的增幅相比明顯放緩。

IMF預計,2020年和2021年歐元區經濟將增長1.4%,低於此前預計的1.5%的增長率。IMF表示,經濟放緩的主要原因是歐元區最大經濟體德國增長乏力,第三大經濟體意大利經濟停滯不前。IMF下調了此前對這兩個國家的成長預測。IMF現預計今年德國經濟僅增長0.5%,低於4月預測的增長0.8%。這將是2018年增幅的三分之一。

IMF還下調了對歐元區第二大經濟體法國的增長預期,盡管法國上周公布的第三季度國內生產總值(GDP)初估值好於預期。IMF現預計今年法國經濟將增長1.2%,而不是此前預測的增長1.3%。為了應對經濟放緩,IMF再次呼籲歐元區各國政府采取“協同財政相應”,向德國政府發出了增加投資的明確信息。

報告稱,經濟放緩可能波及歐元區最大的經濟領域-服務業。到目前為止,經濟放緩主要是由全球貿易緊張局勢對歐元區出口驅動型產業的影響造成的。

英國脫歐進程也令人擔憂,無協議脫歐對英國和歐盟都將造成巨大的負面影響。如果英國能夠在明年1月底實現有序脫歐,IMF確認了此前的預測,即英國經濟今年將增長1.2%,明年將增長1.4%。英國經濟2018年的增幅為1.4%。

IMF預計歐元區今年的通脹率為1.2%,明年為1.4%,2021年為1.5%,低於歐洲央行設定的低於但接近2%的目標。

美國政局的風險也是近期市場關注焦點



美國會將就特朗普彈劾調查首次舉行公開聽證會。美國國會眾議院情報委員會主席希夫6日表示,眾議院情報委員會將於13日就針對總統特朗普的彈劾調查首次舉行公開聽證會。

希夫當天在社交媒體上說,眾議院情報委員會將於13日舉行兩場公開聽證會,證人分別是美國駐烏克蘭臨時代辦威廉·泰勒和負責歐洲和亞歐事務的助理國務卿幫辦喬治·肯特。此外,前美國駐烏克蘭大使瑪麗·約萬諾維奇將於15日在國會公開作證。

約萬諾維奇、肯特和泰勒10月分別在國會眾議院參加了閉門聽證。據眾議院情報委員會6日公開的證詞,泰勒稱,特朗普政府把烏克蘭總統澤連斯基公開宣布調查美國前副總統、民主黨總統競選人拜登及其兒子等作為美方撥付一筆對烏軍事援助款的條件。

特朗普政府9月11日告知國會,已開始向烏克蘭支付這筆3.91億美元的軍事援助。特朗普稱,凍結這筆援助款是因為歐洲國家在給予烏克蘭軍事援助方面做得不夠。

美國國會眾議院議長佩洛西9月24日宣布啟動眾議院對特朗普的彈劾調查,起因是一名情報界人士匿名檢舉特朗普7月在同烏克蘭總統澤連斯基通話時要求對方調查拜登父子。民主黨指責特朗普濫用職權謀求私利,尋求外國勢力干預明年美國總統選舉。特朗普則堅稱不存在與烏方的“利益交換”。

白宮稱彈劾調查“不合法”“程序不正當”,明確表示拒絕配合。美國國會眾議院10月31日投票通過一項關於彈劾調查程序的決議案,隨後公開若幹早前閉門作證者的證詞。

北京時間00:05,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1469.73美元/盎司

英國央行如期維穩,但兩名委員意外投票支持降息,英鎊短線跳水35點

周四(11月7日)20:00,英國央行如期維持利率不變,但兩名委員意外投票支持降息。截至發稿,英鎊兌美元短線跳水近35點至1.2820。
英國央行如期維穩,但兩名委員意外投票支持降息,英鎊短線跳水35點

具體數據顯示,英國央行維持0.75%基準利率不變,同時維持4350億英鎊央行資產購買規模以及100億英鎊央行企業債購買規模不變。

英國央行聲明稱,11月利率決議中,加息-不變-降息投票比例為0-7-2(9月份的時候為0-9-0)。英國央行委員桑德斯和哈斯科爾意外投票支持降息25基點。

英國央行聲明指出,基於市場利率預期,預計英國未來一年通脹為1.51%(8月預期為1.9%);預計英國未來兩年通脹為2.03%(8月預期為2.23%);基於市場利率預期,預計英國未來三年通脹為2.25%(8月預期為2.37%)。

英國央行決議顯示,預計英國2019年第四季度薪資增速年率為3.5%(8月預期為3%);預計英國2020年第四季度薪資增速年率為3.25%(8月預期為3.25%);預計英國2021年第四季度薪資增速年率為3.75%(8月預期為4%);預計英國2022年第四季度薪資增速年率為3.75%。

英國央行利率決議指出,基於市場利率預期,預計未來兩年內失業率為3.8%(8月預期為3.7%)。

英國央行利率決議還稱,下調GDP預期主要是由於全球經濟和資產價格影響。

英國央行在最新的預期中調整了對脫歐的預測,稱隨著英國脫歐協議無效的風險最近下降,預計家庭和企業面臨的不確定性將會下降。

英國央行並表示,若脫歐和全球風險惡化,可能需要寬鬆政策;若英國平穩脫歐、全球情況穩定,則可能意味著需要漸進加息。

新的英國脫歐截止期定在1月31日,在此之前英國將於12月12日舉行大選。英國央行的政策前景受困這兩大不確定性事件。目前兩大主要政黨——執政的保守黨和反對黨工黨都承諾,將增加公共支出。

但企業仍不確定增支是否有異議。即便首相約翰遜帶領保守黨贏得大選,並獲得議會授權最終實現在1月底有序脫歐,英國還會經曆1-2年的過渡期,社會各界對脫歐的困惑也將持續更長時間。

自2016年6月投票決定脫歐以來,商業投資首當其衝,深受脫歐不確定性影響。企業經營者無法看清英國和歐盟未來的貿易關係。

注:英國央行行長卡尼將在20:30舉行新聞發布會

卡尼強調下行風險,英鎊兌美元創一周半新低;但認為無協議脫歐風險下降,匯價反彈近20點

周四(11月7日)20:30,英國央行行長卡尼召開新聞發布會,強調英國經濟增速面臨的風險偏下行,脫歐不確定性打擊了投資。英鎊兌美元擴大跌幅近15點,刷新10月25日以來低位至1.2805。

但卡尼同時認為,英國需求將受到2019年政府支出的推動。無協議脫歐可能性降低,使英國經濟增速提升成為可能,匯價反彈至1.2823,收複跌勢。
卡尼強調下行風險,英鎊兌美元創一周半新低;但認為無協議脫歐風險下降,匯價反彈近20點

稍早前,英國央行如期維持利率不變,但兩名委員意外投票支持降息,英鎊兌美元短線跳水35點。

卡尼稱,全球經濟前景黯淡,貿易不確定性令全球經濟承壓,各國貨幣政策操作空間偏小。不確定性等逆風因素或推低全球利率,加大對政策空間有限的擔憂。

卡尼強調,當前英國央行預計脫歐過渡期將超過三年,英國脫歐不確定性打擊了投資,有證據表明英國家庭正在脫歐前進行預防性儲蓄,薪資增速指標有所下滑,勞動力市場或將開始疲軟,英國潛在增速已經放緩至低於潛能。

卡尼認為,英國通脹意外下滑主要源於短期因素,未來的財政政策或有助於提高經濟增速,但貨幣政策比財政政策更加靈活。

但卡尼也表示,英國與歐盟的協議意味著投資前景可以改變,無協議脫歐可能性降低推升了英鎊,近期脫歐或使英國經濟增速提升成為可能。英國需求將受到2019年政府支出的推動。
卡尼強調下行風險,英鎊兌美元創一周半新低;但認為無協議脫歐風險下降,匯價反彈近20點

脫歐令企業困惑


新的英國脫歐截止期定在1月31日,在此之前英國將於12月12日舉行大選。英國央行的政策前景受困這兩大不確定性事件。目前兩大主要政黨——執政的保守黨和反對黨工黨都承諾,將增加公共支出。

但企業仍不確定增支是否有異議。即便首相約翰遜帶領保守黨贏得大選,並獲得議會授權最終實現在1月底有序脫歐,英國還會經曆1-2年的過渡期,社會各界對脫歐的困惑也將持續更長時間。

自2016年6月投票決定脫歐以來,商業投資首當其衝,深受脫歐不確定性影響。企業經營者無法看清英國和歐盟未來的貿易關係。

道明證券的Mark McCormick說:“投資者聚焦英國大選可能醞釀的風險,因此英國對英國央行政策決議作出重大反應的門檻很高。”

貝倫貝格(Berenberg)高級經濟學家Kallum Pickering表示:“英國央行面臨的問題之一就是即將發生的兩件大事——選舉和英國脫歐。因此從純粹的政策角度來看,英國央行不會搶它們的鏡頭。”

越來越多的經濟學家認為,鑒於經濟放緩和英國脫歐的不確定性,英國央行將在明年某個時候降息。金融市場預計,到2020年英國央行降息25個基點的可能性約為55%。

德意誌銀行經濟學家表示,他們不再預計英國央行會在明年加息,並預計英國央行將在明年1月份發表的通脹報告中(即行長卡尼的最後一次貨幣政策會議)提到降息風險增加。

即便被認為是脫歐進程中不多的“亮點”,英國就業市場近來也開始顯現出令人不安的跡象。今年夏天,英國出現兩年來首次空缺職位減少的情況,薪資增速也放緩。這對於主要仰仗消費支出為增長動力的經濟體而言,肯定是噩耗。

如果保守黨重獲議會多數,英鎊將會立即上漲3%


英國首相約翰遜周三啟動大選造勢活動。選戰伊始,約翰遜保守黨的民調支持率遙遙領先工黨7-17個百分點,不過民調機構表示,選民的態度可能因退歐問題的演變而存在波動。

55歲的約翰遜希望這場選舉能夠幫他在議會中贏得優勢足夠大的多數席位,以便讓他上月與歐盟達成的脫歐協議過關,並帶領英國在1月離開歐盟。

周三公布的YouGov民調顯示,過去幾天中,約翰遜所屬保守黨的支持率略微下滑。天空新聞(Sky News)民調顯示,保守黨的支持率下滑2個百分點至36%,工黨支持率則仍為25%。

調查結果顯示,如果英國選民在12月12日讓執政的保守黨得到議會多數,英鎊在選舉後可能迎來約3%的反彈,但如果反對黨工黨贏得多數,英鎊將下跌2%。

自從英國在2016年6月的公投中決定退出歐盟以來,英鎊走勢極為動蕩,每當有任何脫歐消息傳出,英鎊必有起伏。

英國首相約翰遜未能兌現“不成功則成仁”,要在10月31日率領英國脫歐的承諾,轉而決定通過提前大選來強化自己的執政地位。然而12月選舉可能再次造成懸浮議會,或將導致脫歐爭論拖到最新商定的截止日期1月31日之後。

不過有調查認為,如果選民讓保守黨重獲議會多數,則約翰遜版脫歐協議獲得通過的可能性就增大,英鎊將會立即上漲3%。約翰遜目前的民調支持率領先。

工黨計劃重新談判脫歐事宜,並將修訂後的協議提交新的全民公投,這會持續好幾個月時間,導致市場不確定性增加。

調查預測,如果工黨黨魁科爾賓贏得多數,英鎊將下跌2%。科爾賓還計劃將關鍵行業國有化,並且被認為沒那麼親商。

意大利聯合聖保羅銀行的Asmara Jamaleh表示:“保守黨贏得多數,將意味著脫歐協議迅速獲批,從而終結脫歐不確定性,相反要是工黨贏了多數,則會帶來新的不確定性,因為他們似乎希望重新進行脫歐談判,然後舉行公投決定是根據這些條件來脫歐、還是留在歐盟,這勢必會進一步增加不確定性。”

英鎊兌美元或跌至1.2750


英鎊兌美元運行在自1.2976開啟的下行((c))浪中,目前在61.8%目標我誒1.2836獲得支撐,但不排除進一步下探100%目標位1.2750的可能。((c))浪是自1.3013開啟的下行4浪的子浪,4浪是自1.1957開啟的主升浪組成部分。

美元回落,歐元欲重上1.11;但兩大阻力未除,空頭或迎高拋時機

周四(11月7日)歐市盤中,歐元兌美元震蕩上行至時段內高點1.1092後回落,現交投於1.1085一線。

歐元兌美元在跌至三周低點1.1055後震蕩回升,此前連續三個交易日收跌,美元指數回落為歐元走升的主因,不過市場再度對美歐汽車關稅協定存疑,且歐盟委員會下調歐元區今明兩年經濟增長預期,在市場對該地區經濟前景並不樂觀的背景下,或令歐元反彈難以為繼。

美元回落,歐元欲重上1.11;但兩大阻力未除,空頭或迎高拋時機

歐盟委員會下調歐元區2019年和2020年經濟增速預期。將2019年和2020年歐元區GDP增長預期分別下調至1.1%和1.2%;將今年德國GDP增速預期由0.5%下調至0.4%,將2020年GDP增速預期由1.4%下調至1%;將明年意大利GDP增速預期由0.7%下調至0.4%,確認今年預期為0.1%;將明年法國GDP增速預期由1.4%下調至1.3%,確認今年預期為1.3%。

歐盟委員會預計今明兩年歐元區通脹均為1.2%,預計2021年將小幅反彈至1.3%。歐洲經濟進入低增長和低通脹長期並存的時期。2019年全球經濟增速預期下調至2.9%,2020年預期下調至3%,預期2021年增長3.1%。歐元區經濟的韌性無法持續。

市場對美歐汽車關稅協定預期再度存疑,一定程度上衝擊歐元。歐盟貿易專員馬姆斯特羅姆指出,希望美國能在下周取消對歐盟的汽車關稅。美國對歐盟汽車產品加征關稅的威脅依然存在,對取消加征關稅持謹慎樂觀態度。他重申,如果特朗普政府對歐盟的進口汽車及零部件征收關稅,歐盟也將對一係列美國產品征收報複性關稅。美國將在11月中的截止日期前就是否對歐盟汽車加征關稅做出決定。

他表示,我們不知道美國人,或者說特朗普,會在下周做出何種決定,但我們確實注意到,在汽車行業,似乎很少有人支持關稅。

芝加哥商品交易所集團(CME Group)最新數據顯示,周三(11月6日)歐元未平倉合約增加720手,連續第三日增長,交易量延續震蕩格局,此次減少5.87萬手。

道明證券表示,短線投資者們可逢高拋售歐元兌美元,美元方面,除了向好的ISM數據外,美元幾無未收到經濟數據的提振,美國經濟增長仍略顯黯淡,因美聯儲經濟增長預期凸顯了部分下行風險,在這種背景下,美元指數可能面臨雙向風險,焦點將轉向相對估值交易,宜在歐元兌美元漲至1.12時逢高拋售。

技術面來看,大華銀行認為歐元兌美元為期一個月的漲勢已結束,後市極有可能調整性跌向1.1000,周二(11月5日)曾謹慎指出進一步走強幾率降低,但隨後輕易跌穿強勁支撐位1.1090,終盤收跌於1.1074,這令我行大感意外,始於一個月前的上漲之勢已結束,目前的走軟料為調整性回撤。

該行指出,未來數周歐元極有可能跌向1.1000,當前持續跌破該點位的幾率不大,上行方面,阻力位位於1.1125,不過隻有向上突破強勁阻力位1.1140,才暗示回調預期是不正確的。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間19:32,歐元兌美元報1.1085/87。

黃金T+D收跌,白銀T+D創逾兩個月新低!市場搶食貿易甜點,人民幣創三個月新高

周四(11月7日)黃金T+D收盤下跌0.26%至335.48元/克;白銀T+D收盤下跌0.73%至4234元/千克,創逾兩個月新低。周四現貨黃金一度走高至1490上方,但隨著貿易方面再度傳來好消息,商務部表示中美同意隨協議進展分階段取消加征關稅,這大大改善了風險情緒,黃金跌至1485美元/盎司附近。而這也再度提振了人民幣走勢,美元兌離岸人民幣及在岸人民幣均創三個月新低,打壓了以人民幣計價的國內黃金走勢。
黃金T+D收跌,白銀T+D創逾兩個月新低!市場搶食貿易甜點,人民幣創三個月新高

上海黃金交易所2019年11月7日交易行情


① 黃金T+D收盤下跌0.26%至335.48元/克,成交量56.372噸,成交金額189億7132萬9460元,交收方向“多支付給空”,交收量51.962噸;

② 迷你金T+D收盤下跌0.19%至335.86元/克,成交量6.8714噸,成交金額23億1363萬8690元,交收方向“多支付給空”,交收量37.59噸;

③ 白銀T+D收盤下跌0.73%至4234元/千克,成交量12081.666噸,成交金額510億7115萬456元,交收方向“多支付給空”,交收量24.06噸。
黃金T+D收跌,白銀T+D創逾兩個月新低!市場搶食貿易甜點,人民幣創三個月新高

貿易局勢樂觀,黃金回落至1490下方


周四現貨黃金一度走高至1490上方,因貿易方面的不確定猶在,但隨著貿易方面再度傳來好消息,商務部表示中美同意隨協議進展分階段取消加征關稅,這大大改善了風險情緒,黃金跌至1485美元/盎司附近。而這也再度提振了人民幣走勢,美元兌離岸人民幣及在岸人民幣均創三個月新低,打壓了以人民幣計價的國內黃金走勢。
黃金T+D收跌,白銀T+D創逾兩個月新低!市場搶食貿易甜點,人民幣創三個月新高

商務部新聞發言人高峰對外透露說,過去兩周中美雙方牽頭人就妥善解決各自核心關切,進行了認真、建設性的討論,同意隨協議進展,分階段取消加征關稅。高峰認為,雙方按協議取消加征的關稅,有利於穩定市場預期,有利於中美兩國經濟和世界經濟,有利於生產者也有利於消費者。

澳洲國民銀行(NAB)表示“目前沒有太多改變(金價方向)的因素,我們將等待一些外部因素來推動金價脫離交易區間,不管是地緣政治還是經濟方面的消息。”

GoldSilver Central稱市場看法是會達成某種協議,而且美聯儲也表示過今年不打算再有任何行動,這是金價反應不大的原因。金價短期內將在1482-1518區間交投。
黃金T+D收跌,白銀T+D創逾兩個月新低!市場搶食貿易甜點,人民幣創三個月新高

此外,投資者還要關注今晚20:00的英國央行利率決議、貨幣政策會議紀要以及貨幣政策報告。隨後,英國央行行長卡尼將召開新聞發布會。

德商銀行分析師Peter Dixon預計,英國央行今日將按兵不動。目前英國經濟狀況依然良好,通脹得到了控製。由於英國脫歐的最後期限僅被推遲了3個月,因此對英央行而言,暫時不采取任何行動是較為審慎的策略。

勞埃德銀行經濟學家Jeavon Lolay也預計英國央行今日將維持基準利率在0.75%水平不變。他表示,即將到來的英國大選為經濟前景增加了不確定性風險,因此英國央行有充分理由等待前景更為明朗時再采取行動。

美聯儲寬鬆政策繼續支撐,黃金長期前景依舊強勁


從長期來看,分析師們表示,在美聯儲的貨幣政策決定為市場提供了堅實的支撐之後,他們仍對黃金持樂觀態度。

在連續三次降息之後,美聯儲在10月會議上的態度相當中性。黃金投資者關注的是美聯儲為未來加息所設定高門檻。美聯儲主席鮑威爾在會後的發布會上表示,在考慮加息之前,需要看到通脹出現“明顯”上升。

Forexlive表示這一信息確實為金價的長期上漲奠定了基調。美聯儲基本上是說,不管經濟數據有多好,他們都不會提高利率。這對黃金有好處。

盡管美聯儲準備維持利率不變,但市場仍傾向於寬鬆。芝加哥商品交易所的美聯儲觀察工具顯示,市場預計美聯儲將在2020年7月前再次降息。黃金的長期前景依然強勁。

RJO Futures資深市場分析師Phillip Streible也認為,即使投資者對美國經濟越來越樂觀,但黃金仍有吸引力。在當前環境下,金價可能與股市創紀錄的估值一道上漲。

美聯儲表示,在通脹出現實質性變化之前,它不會加息。我們在未來幾年都不會看到這種情況。廉價資金將繼續推高股市,但作為風險對衝工具,黃金應該會表現良好。

機構觀點:年底美股可能遭拋售,推高金價


研究公司Orchid Research的研究顯示,美國經濟增長放緩可能會在年底引發股市拋售,從而推高黃金價格。

在這種情況下,由於美元和美國實際利率的下降,對黃金的避險需求將大幅增加,且對黃金的投機性需求也將大幅增加。這將推高黃金現貨價格。
黃金T+D收跌,白銀T+D創逾兩個月新低!市場搶食貿易甜點,人民幣創三個月新高

該公司認為,美聯儲在10月份再次降息25個基點後決定暫停加息,隻會讓情況變得更糟。

由於我們正處於美國經濟周期的晚期,美聯儲的慣性舉措隻會加速經濟狀況的惡化,從而為避險資產,尤其是黃金,創造有利的環境。

Orchid Research表示市場認為美聯儲即將暫停加息隻是暫時的,之後還會進一步降息。市場參與者似乎忽視了美聯儲鷹派指引。

這家研究公司指出,在經濟增長放緩的情況下,美聯儲的鷹派立場最終可能導致大規模“風險拋售”和金價上漲。

我們認為,美聯儲正在玩一場危險的遊戲,因為在美國經濟狀況明顯惡化的情況下,鷹派的前瞻性指引可能引發風險拋售。這種脆弱的宏觀環境使我們看好黃金。

日美兩國國債走勢幾乎同步,近六成美國注冊選民認為特朗普將連任,美元指數短線存在進一步上行空間

據外媒報道,當地時間11月6日,一項新發布的民調顯示,美國大多數注冊選民認為特朗普將在2020年贏得大選,連任美國總統一職。

日美兩國國債走勢幾乎同步,近六成美國注冊選民認為特朗普將連任,美元指數短線存在進一步上行空間

據報道,這項由美國媒體《政客》(Politico)和在線調查公司Morning Consult聯合進行的調查顯示,美國有56%的注冊選民預測特朗普將會成功連任。其中,有85%的共和黨選民認為特朗普將贏得2020年美國總統大選。

近三分之一的受訪者說,2020年11月投票時,特朗普會是他們的首選。大約有40%的受訪者表示,他們在投票時肯定會“非常看重”特朗普。這些受訪者中68%是共和黨人;該民調顯示,超過80%的選民稱他們有動力參加明年的投票,還有69%的受訪者表示“非常有動力”。共和黨、民主黨以及獨立選民的大多數都表示“非常有動力”在接下來的總統大選中投票。

Morning Consult的副總裁辛克萊爾(Tyler Sinclair)稱,特朗普的連任前景似乎激發了很多選民的投票熱情。我們的數據顯示,共和黨人和民主黨人都傾向於表示自己有動力、也有可能在明年的大選中投票。


三菱東京日聯銀行討論了美元指數前景,短線存在進一步上行空間,盡管非農就業報告和ISM數據均保持在2018年水平下方,但並不像之前預期的那樣糟糕,上一次ISM非製造業調查均值在54-55還是在2016年美國經濟擴張1.6%的時候,雖然增長幅度仍然不盡人意,但完全可以消除經濟衰退的憂慮,這一觀點也在利率和外匯中有所體現,美國10年期美國國債收益率約為1.84%,並逐步測試9月中旬1.90,利率市場對於美聯儲在2021年1月之前再度降息25個基點並沒有完全定價。

另外,經濟不再進一步惡化的情況下日美兩國央行看上去都傾向於維持利率不變,在這種背景下,兩國基準國債的關聯度上升到了一年多以來的最高水平。自9月底以來,10年期日本國債和美國國債收益率上漲的基點數幾乎是一模一樣。日本央行行長黑田東彥對於經濟的相對樂觀態度表明,接下來最有可能出現的情境是繼續維持現有利率水平,日本央行勢在進一步放鬆政策的市場預期已經因此而降溫。

日美兩國國債走勢幾乎同步,近六成美國注冊選民認為特朗普將連任,美元指數短線存在進一步上行空間

利率環境支撐美元,美元指數有望向上突破98.00,然而這一觀點隻適用於目前,如果經濟複蘇證據不足,尤其是歐元區表現糟糕,利率和匯率還有可能進一步修正。

紐市盤前:美油大漲近2%,因貿易前景向好及沙特“維穩”;避險情緒大降,黃金逼近1480

周四(11月7日)歐洲時段,歐洲時段,美油走高至57美元/桶上方,大漲近2%,因日內全球貿易前景再傳利多消息,令一度消沉的市場風險偏好情緒重新得到提振,原油未來需求前景也重新被看高。隔夜美油一度承壓於EIA原油庫存大幅增加的數據,市場也同樣關注OPEC產能分配與中東局勢對油價所帶來的影響。此前沙特方面表示OPEC應當在阿美石油舉行IPO的時間節點上“盡可能維持油價穩定”,這對油市起來支撐作用。此外,今年以來圍繞美國與伊朗之間關係的不確定性,也令供給前景始終籠罩著一朵小烏雲,從而給油價提供了托底支撐。

歐洲時段,現貨黃金一度逼近1480大關,受到樂觀貿易方面消息影響,商務部表示過去兩周中美雙方牽頭人就妥善解決各自核心關切,進行了認真、建設性的討論,同意隨協議進展,分階段取消加征關稅。新加坡交易商GoldSilver Central的Brian Lan則稱市場看法是會達成某種協議,而且美聯儲也表示過今年不打算再有任何(利率)行動,這是金價反應不大的原因;金價短期內將在1482-1518區間交投。 
紐市盤前:美油大漲近2%,因貿易前景向好及沙特“維穩”;避險情緒大降,黃金逼近1480

★近期熱點提要★


1、
① 11月利率決議中,加息-不變-降息投票比例為0-7-2(9月為0-9-0);
② 基於市場利率預期,預計英國未來一年通脹為1.51%(8月預期為1.9%),預計英國未來兩年通脹為2.03%(8月預期為2.23%),預計英國未來三年通脹為2.25%(8月預期為2.37%),預計未來兩年內失業率為3.8%(8月預期為3.7%);
③ 預計英國2019年第四季度薪資增速年率為3.5%(8月預期為3%),預計英國2020年第四季度薪資增速年率為3.25%(8月預期為3.25%);預計英國2021年第四季度薪資增速年率為3.75%(8月預期為4%);
④貨幣政策委員會一致同意維持100億英鎊非金融投資級企業債購買規模不變;貨幣政策委員會一致同意維持4350億英鎊資產購買規模不變;
⑤ 英國央行在最新的預期中調整了對脫歐的預測,若英國平穩脫歐、全球情況穩定,則可能意味著需要漸進加息,認為英國脫歐的不確定性是企業投資持續下降的主要原因,隨著英國脫歐協議無效的風險最近下降,預計家庭和企業面臨的不確定性將會下降。

2、
將2019年和2020年歐元區GDP增長預期分別下調至1.1%和1.2%;將今年德國GDP增速預期由0.5%下調至0.4%,將2020年GDP增速預期由1.4%下調至1%;將明年意大利GDP增速預期由0.7%下調至0.4%,確認今年預期為0.1%;將明年法國GDP增速預期由1.4%下調至1.3%,確認今年預期為1.3%;歐元區經濟的韌性無法持續;預計今明兩年歐元區通脹均為1.2%,預計2021年將小幅反彈至1.3%;歐洲經濟進入低增長和低通脹長期並存的時期;2019年全球經濟增速預期下調至2.9%,2020年預期下調至3%,預期2021年增長3.1%。預計今年意大利公共債務占GDP之比將漲至136.2%,2020年漲至136.8%,2021年漲至137.4%,遠高出歐盟60%的上限。 

3、
① 未來政策走向:各國貨幣政策操作空間偏小;
② 經濟:英國潛在增速已經放緩至低於潛能,薪資增速指標有所下滑,勞動力市場或將開始疲軟,英國經濟增速面臨的風險偏下行,未來幾年英國經濟增速將受到財政政策、全球經濟增速走強和不確定性降低的推動;
③ 脫歐:當前英國央行預計脫歐過渡期將超過三年,英國脫歐不確定性打擊了投資,近期脫歐或使英國經濟增速提升成為可能,英國家庭正在脫歐前進行預防性儲蓄;
④ 風險因素:貿易不確定性令全球經濟承壓,不確定性等逆風因素或推低全球利率,加大對政策空間有限的擔憂;
⑤ 匯率:無協議脫歐可能性降低推升了英鎊。

4、 
在11月7日舉行的新聞發布會上,商務部新聞發言人高峰對外透露說,過去兩周中美雙方牽頭人就妥善解決各自核心關切,進行了認真、建設性的討論,同意隨協議進展,分階段取消加征關稅。如果(中美)雙方達成第一階段協議,應當根據協議內容,同步等比率取消已加征關稅,這是達成協議的重要條件。高峰認為,雙方按協議取消加征的關稅,有利於穩定市場預期,有利於中美兩國經濟和世界經濟,有利於生產者也有利於消費者。(環球網) 

5、 
①11月6日眾議院民主黨人稱,將於下周開始對美國總統特朗普進行公開的彈劾調查,他們的一些主要證人將詳細介紹特朗普如何施壓烏克蘭調查他的政治對手;
②公開聽證會將從11月13日開始,美國駐烏克蘭最高外交官William Taylor將出席作證。負責主持公開聽證會的情報委員會當天還將傳喚國務院的George Kent。前美國駐烏克蘭大使Marie Yovanovitch將於11月15日作證。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於98大關附近,日內整體波動有限,貿易局勢一波三折,由悲觀轉為樂觀,中美雙方同意隨協議進展,分階段取消加征關稅。此外盡管美聯儲準備維持利率不變,但市場仍傾向於寬鬆。芝加哥商品交易所的美聯儲觀察工具顯示,市場預計美聯儲將在2020年7月前再次降息。
紐市盤前:美油大漲近2%,因貿易前景向好及沙特“維穩”;避險情緒大降,黃金逼近1480

歐洲時段,歐元兌美元回升至1.1077,盤中創三周新低,此前歐盟委員會下調歐元區2019年和2020年經濟增速預期;將2019年和2020年歐元區GDP增長預期分別下調至1.1%和1.2%,但隨後貿易方面再度傳來好消息,商務部表示過去兩周中美雙方牽頭人就妥善解決各自核心關切,同意隨協議進展,分階段取消加征關稅,提振了歐元。
紐市盤前:美油大漲近2%,因貿易前景向好及沙特“維穩”;避險情緒大降,黃金逼近1480

歐洲時段,英鎊兌美元下跌,創近兩周新低至1.2806,因英國央行決議兩名委員意外支持立即降息25基點,表明脫歐風波在英國央行官員中引發的顧慮遠超出市場預期,未來采取降息行動的概率也進一步上升,而卡尼講話措辭總體偏向消極,對脫歐及全球貿易問題所帶來的衝擊感到憂心忡忡。此外,德意誌銀行表示英國經濟增長已經放緩,並低於央行1.5%的“增速限製”,不確定性可能對近期增長前景承壓。英國供給側表現也趨緩,勞動力市場指標顯示下行風險;不再預期英國央行明年加息,相反,預計1月份英國央行降息的風險上升。
紐市盤前:美油大漲近2%,因貿易前景向好及沙特“維穩”;避險情緒大降,黃金逼近1480
 
歐洲時段,美元兌日元回升至109.15附近,避險日元短期吸引力下降,因貿易局勢再度轉為樂觀,商務部表示過去兩周中美雙方牽頭人就妥善解決各自核心關切,進行了認真、建設性的討論,同意隨協議進展,分階段取消加征關稅。雙方按協議取消加征的關稅,有利於穩定市場預期,有利於中美兩國經濟和世界經濟。
紐市盤前:美油大漲近2%,因貿易前景向好及沙特“維穩”;避險情緒大降,黃金逼近1480

歐洲時段,澳元兌美元探底回升至0.69附近,貿易局勢再度轉為樂觀,商務部表示過去兩周中美雙方牽頭人就妥善解決各自核心關切,進行了認真、建設性的討論,同意隨協議進展,分階段取消加征關稅。雙方按協議取消加征的關稅,有利於穩定市場預期,有利於中美兩國經濟和世界經濟,有利於生產者也有利於消費者。
紐市盤前:美油大漲近2%,因貿易前景向好及沙特“維穩”;避險情緒大降,黃金逼近1480

歐洲時段,美油走高至57美元/桶上方,因日內全球貿易前景再傳利多消息,令一度消沉的市場風險偏好情緒重新得到提振,原油未來需求前景也重新被看高。隔夜美油一度承壓於EIA原油庫存大幅增加的數據,市場也同樣關注OPEC產能分配與中東局勢對油價所帶來的影響。此前沙特方面表示OPEC應當在阿美石油舉行IPO的時間節點上“盡可能維持油價穩定”,這對油市起來支撐作用。此外,今年以來圍繞美國與伊朗之間關係的不確定性,也令供給前景始終籠罩著一朵小烏雲,從而給油價提供了托底支撐。 
紐市盤前:美油大漲近2%,因貿易前景向好及沙特“維穩”;避險情緒大降,黃金逼近1480

歐洲時段,現貨黃金回落至1485美元/盎司下方,受到樂觀貿易方面消息影響,商務部表示過去兩周中美雙方牽頭人就妥善解決各自核心關切,進行了認真、建設性的討論,同意隨協議進展,分階段取消加征關稅。新加坡交易商GoldSilver Central的Brian Lan則稱市場看法是會達成某種協議,而且美聯儲也表示過今年不打算再有任何(利率)行動,這是金價反應不大的原因;金價短期內將在1482-1518區間交投。 
紐市盤前:美油大漲近2%,因貿易前景向好及沙特“維穩”;避險情緒大降,黃金逼近1480

機構觀點



一旦在12月12日的大選後組閣不順,英國政府將面臨與歐盟再度攤牌重新協商脫歐協議內容細則的局面,這可能令脫歐進程再度陷入與此前類似的僵局。從這一點來看,當前並不能完全排除英國“硬脫歐”可能性死灰複燃的風險。一旦出現上述的事態惡化局面,英鎊匯價恐面臨又一輪崩潰式下跌。


三菱東京日聯銀行討論了美元指數前景,短線存在進一步上行空間,盡管非農就業報告和ISM數據均保持在2018年水平下方,但並不像之前預期的那樣糟糕,上一次ISM非製造業調查均值在54-55還是在2016年美國經濟擴張1.6%的時候,雖然增長幅度仍然不盡人意,但完全可以消除經濟衰退的憂慮,這一觀點也在利率和外匯中有所體現,美國10年期美國國債收益率約為1.84%,並逐步測試9月中旬1.90,利率市場對於美聯儲在2021年1月之前再度降息25個基點並沒有完全定價;利率環境支撐美元,美元指數有望向上突破98.00,然而這一觀點隻適用於目前,如果經濟複蘇證據不足,尤其是歐元區表現糟糕,利率和匯率還有可能進一步修正。


①調查結果顯示,如果英國選民在12月12日讓執政的保守黨得到議會多數,英鎊在選舉後可能迎來約3%的反彈,但如果反對黨工黨贏得多數,英鎊將下跌2%;
②意大利聯合聖保羅銀行的Asmara Jamaleh表示,保守黨贏得多數,將意味著脫歐協議迅速獲批,從而終結脫歐不確定性。相反要是工黨贏了多數,則會帶來新的不確定性,因為他們似乎希望重新進行脫歐談判,然後舉行公投決定是根據這些條件來脫歐、還是留在歐盟,這勢必會進一步增加不確定性;
③英鎊走勢主要受到脫歐相關消息牽製,將經濟數據表現以及英國央行對未來貨幣政策的任何暗示拋諸腦後。 

 
① 年底前股票可能會遭到拋售。預計由於美元和美國實際利率的下降,對黃金的避險需求將大幅增加,且對黃金的投機性需求也將大幅增加。這將推高黃金現貨價格;
② 該公司認為,美聯儲在10月份再次降息25個基點後決定暫停加息,隻會讓情況變得更糟。由於我們正處於美國經濟周期的晚期,美聯儲的慣性舉措隻會加速經濟狀況的惡化,從而為避險資產,尤其是黃金,創造有利的環境;
③ 市場認為美聯儲即將暫停加息隻是暫時的,之後還會進一步降息。市場參與者似乎忽視了美聯儲鷹派指引,因為到明年年底,聯邦基金利率將繼續維持在1.25%的水平,市場參與者強烈認為美聯儲正在犯下政策錯誤,這一事實解釋了美元和美國實際利率缺乏上行動力的原因;
④ 在經濟增長放緩的情況下,美聯儲的鷹派立場最終可能導致大規模“風險拋售”和金價上漲。美聯儲正在玩一場危險的遊戲,因為在美國經濟狀況明顯惡化的情況下,鷹派的前瞻性指引可能引發風險拋售。這種脆弱的宏觀環境使我們看好黃金。 


① 從技術面來看,黃金難以維持在50日均線水平上方,並且也沒能維持住1500美元/盎司大關;
② 美元的表現和市場對美聯儲暫停降息的預期使得黃金承壓。ANG Traders指出,目前美國利率水平處在2016年以來最低水平,而當時不久之後,黃金出現了近20%的跌幅;
③ 黃金和普瑞通脹指數(Pring Inflation Index)之間有較為明顯的相關性。每當兩者相關性轉為負值,通常會快速回升,而過去11次出現這種情況中,有6次金價都走低;
④ 另外還可關注美國債指數ETF-ProShares兩倍做空(TBT)和金價之間的關係。TBT往往會跟隨著債券收益率走低,但過去幾個月,其開始了反彈;
⑤ 總體而言,技術面來看,黃金市場表現疲軟。不過要跌破1480美元/盎司水平,其下行趨勢才會繼續;
⑥ 目前黃金市場和2016年7月非常相似,期金市場中基金淨們也就是動能買家們持有大量多頭持倉,而生產商和掉期交易商則持有大量空頭持倉。每當出現這種情況,黃金市場都會出現下行壓力;
⑦ ANG Traders認為,黃金市場目前很大程度上受到市場避險需求的支撐,但一旦市場意識到衰退的風險並沒有那麼大,黃金會出現更大跌幅