美元走強同時供需兩線多空消息交織,油價陷入震蕩舉步維艱

由於美元走強和新冠病例仍在飆升,油市仍然面臨不確定性,周一美原油陷入震蕩,在疫情影響下多頭有疑慮。印度與利比亞分別減少了能源需求和產量,而市場關心的伊朗核協議並不在拜登上任優先處理的名單中,或需更長時間發酵才會對市場產生影響。

美元走強同時供需兩線多空消息交織,油價陷入震蕩舉步維艱

各國能源供需變化


在一條漏油的輸油管道被關閉後,利比亞的石油日產量下降了約20萬桶,突顯出該國在經曆近10年內戰後,維持其石油產量是多麼困難。在Waha石油公司決定關閉通往該國最大的東部石油港錫德的輸油管道後,利比亞的石油產量已經下降到每天100萬桶左右。

印度的能源需求在新年伊始就不穩定,2021年前兩周的交通和烹飪燃料銷量較前一個月有所下降。據了解印度三大零售商初步數據的人士透露,1月1日至15日,柴油銷量較去年同期下降6.6%,較上年同期下降3.5%。柴油是印度使用最多的燃料,是衡量經濟健康狀況的指標。

寒流將液化天然氣價格推高至曆史新高,同時也對液化石油氣產生了影響,導致用於取暖和烹飪同時也是石化工廠原料的液化石油氣短缺。寒冷的天氣促使人們爭相購買,液化石油氣既可用於家庭供暖,也可與液化天然氣混合發電。此外,由於新建了幾家石化工廠,長期需求還會增加。

拜登暫不會取消對伊朗石油禁運製裁
當拜登本周成為美國第46任總統時,他將有一大堆緊迫的問題要處理。伊朗可能不會排在這個名單的前列。

拜登毫不掩飾他想讓美國重返《巴黎氣候協定》和《聯合全面行動計劃》(JCPOA)等國際倡議,後者也就是人們更常說的伊朗核協議。他將在就任總統的第一天重新加入上述協議。但是,與伊朗修好,包括解除對伊朗石油出口的製裁,在他的優先事項清單上不是很重要,而且需要更多的時間。

2015年伊朗核協議談判時,美國共和黨和民主黨都強烈反對該協議,阻止該協議獲得參議院批準。反對的聲音如今仍然存在。

現在,美國和伊朗都違反了該協議的條款:美國通過實施大量製裁,而伊朗將其鈾濃縮提高到20%,超出了JCPOA設定的限製。

最簡單的辦法是,雙方解除這些措施,恢複四年前的交易狀態,然後再尋求解決其他問題。如果美國轉而以伊朗停止支持真主黨、哈馬斯和也門胡塞叛軍為條件來放鬆製裁,很難看出這兩個國家將如何克服分歧。

如果對伊朗石油出口的製裁被解除,這個伊斯蘭共和國將能夠相對較快地恢複其此前接近400萬桶/天的產量水平,就像2016年的情況一樣。但美國不會那麼快放鬆製裁。

美元走強同時供需兩線多空消息交織,油價陷入震蕩舉步維艱

伊朗強硬派議會也不看好核協議。伊朗上月投票決定,如果美國不解除對其石油和銀行業的關鍵製裁,則將終止對其核設施進行國際檢查。

根據包括尼爾·貝弗裏奇在內的伯恩斯坦公司分析師的一份報告,2021年前三個月,交通流量趨勢將基本持平,然後從第二季度開始改善。預計下半年將出現顯著複蘇。伯恩斯坦公司(Bernstein)根據蘋果公司(Apple)的交通數據編製的全球公路旅行指數(global road travel index)在截至1月13日的一周同比下降了8%。

上周五(1月15日),在美國公布令人失望的經濟數據後,石油出現了近四周以來的最大跌幅。而繼上周上漲後,美元周一(1月18日)維持漲勢,降低了以美元計價的石油等大宗商品的吸引力。

美元走強同時供需兩線多空消息交織,油價陷入震蕩舉步維艱
美原油日線圖)

北京時間17:39,美原油報52.45美元/桶

刺激計劃及多重利好支撐油市 但拜登政府新政或令多頭“一朝夢碎”

因預期經濟將複蘇,石油輸出國組織(OPEC)維持2021年石油的需求增長預期不變,但投資機構IHS Markit的副董事長,能源專家丹·耶金警告說,這種情況可能會改變。他表示,石油需求在很大程度上取決於疫苗的有效性,以及新冠病例數量是否會繼續飆升。目前,油價正在延續它三個月的漲勢。然而由於市場憂慮情緒升溫,周五美原油跌幅達到了2.26%,本周一(1月18日)美原油一度跌至51.81美元/桶後再度反彈並小幅上漲。油價的波動可以看出市場樂觀情緒逐漸在消退。

刺激計劃及多重利好支撐油市 但拜登政府新政或令多頭“一朝夢碎”

刺激計劃,疫苗接種及沙特減產助漲樂觀情緒


上周四,美國當選總統拜登公布了旨在支持家庭和企業的1.9萬億美元疫情紓困計劃,提升了石油需求增加的希望。

耶金說,除了經濟刺激計劃之外,還有兩個因素也助長了樂觀情緒。其中一件當然是疫苗接種。從這個意義上說,這場危機最終會結束,也許2021年春天,封鎖就會結束。另一件事是沙特阿拉伯的決定。這是沙特阿拉伯在不到一年的時間裏第三次突然改變政策,這次是宣布每天減產100萬桶,部分原因是他們擔心正在發生的新冠病例激增的影響。”如果疫苗沒有想象的那麼有效,那麼需求就會變弱,這就會體現在價格上。

2020年,歐佩克+創紀錄地削減了石油產量。他們這樣做是為了支撐油價,因為全球範圍內的疫情限製措施以及隨後航空旅行的暴跌導致了燃料需求的衝擊。

自那以來,世界最大石油出口國沙特阿拉伯已表示,計劃在2021年2月和3月每日額外減產100萬桶,以阻止庫存增加。

耶金表示,疫苗的推出和供應的削減共同推動了石油走出疫情陰影,並有望在2021年恢複。

疫情及疫苗狀況潛藏風險


歐佩克表示,預計2021年全球石油需求同比將增加590萬桶,達到平均每天9590萬桶。這一預測與上個月的評估沒有變化。

在上周四的一份報告中,該公司表示,其2021年預測的前提是“工業生產,勞動力市場改善以及汽車銷量高於2020年等經濟活動的健康複蘇。”

然而,耶金警告說,石油需求將取決於病毒形勢的發展,如果新冠病例持續激增,或是疫苗沒有想象的那麼有效,那麼需求就會變弱,這將體現在價格上。但很明顯,油價中存在樂觀情緒。

美國頁岩油面臨“第二次革命”


耶金表示,美國頁岩油生產商“第二次革命”的時刻已經到來。2018年,該行業的鑽井熱潮讓美國一躍成為世界上最大的石油生產國。

他說“這是頁岩油的第二次革命,也就是讓利於投資者。行業將出現整合,並對持續降低成本做出努力。”

因此他認為美國頁岩產量將在2021年下半年開始再次緩慢上升。不過前提是疫情不會出現負面情況。

盡管如此,拜登的能源政策對美國頁岩氣行業的影響,也仍有待進一步明晰化。此前在2020年12月,美國特朗普政府麾下的能源部長Dan Brouillette曾警告說,美國頁岩油生產商應該擔心即將上任的拜登政府將采取“非常激進”的氣候政策。

許多分析人士表示,拜登可能不會禁止水力壓裂法(用於開采頁岩油的化石燃料過程),但他將致力於通過監管極大地扼殺這一技術。

石油短線或許面臨進一步回調。中長期來看,拜登的刺激計劃政策及疫苗接種仍然利多石油,整體看漲趨勢不變。然而投資者需關注輝瑞疫苗接種問題,警惕因為市場恐懼情緒上升對油價的影響。另外需關注拜登上任後的能源政策變化。

刺激計劃及多重利好支撐油市 但拜登政府新政或令多頭“一朝夢碎”
美原油日線圖)
北京時間16:17,美原油報52.07美元/桶。

INE原油日線三連陰,疫情惡化油價短期回調難免;但長期看多因素猶存,未來一年再漲10%

周一(1月18日)上海原油價格走低,主力合約2102終盤收於323.9元/桶,跌8.3元/桶,跌幅2.5%。美元指數的上漲令美油下跌,另外,全球疫情的不斷惡化及封鎖措施的加碼也促使投資者看空油價,不過沙特減產造成的供給端缺口依然在中長期主導著市場對油市走勢的判斷。

伊拉克石油部長Ihsan Abdul Jabbar上周五在接受該國SharQiya電視台采訪時表示,他預計油價將在2021年第二季達到每桶60美元左右。

荷蘭合作銀行大宗商品策略師Ryan Fitzmaurice在報告中稱,考慮到近期失去了很多關鍵因素的支撐,油價可能會出現“短期回調”,但跌幅“可能不深,因為有各種看漲油價的呼聲,而且一些最大最知名的美國投行談論大宗商品超級周期後,投資者對大宗商品的需求似乎正迅速上升”。
INE原油日線三連陰,疫情惡化油價短期回調難免;但長期看多因素猶存,未來一年再漲10%

期貨合約和成交情況一覽


INE原油日線三連陰,疫情惡化油價短期回調難免;但長期看多因素猶存,未來一年再漲10%

交易綜述與交易策略


上海原油價格走低,主力合約2102終盤收於323.9元/桶,跌8.3元/桶,跌幅2.5%。因全球新冠病例攀升,令人質疑市場複蘇前景。
INE原油日線三連陰,疫情惡化油價短期回調難免;但長期看多因素猶存,未來一年再漲10%
(INE原油日線圖)

交易邏輯:美油上方面臨2019年的密集交易區,且多頭動能開始減弱,可能會給油價帶來一定壓力,短線需警惕回調。操作時仍以逢低做多思路為主。INE原油上方阻力較小,回調站穩上行趨勢線後有望繼續上行。

支撐位:INE原油300,美油52.00

阻力位:INE原油346,美油53.93

中國及海外消息


國家統計局:原油進口降幅擴大,國際原油價格繼續上漲
進口原油3847萬噸,環比減少689萬噸,同比下降15.4%,降幅比上月擴大14.6個百分點;2020年,進口原油5.4億噸,比上年增長7.3%。12月31日,布倫特原油現貨離岸價格為51.22美元/桶,比11月30日的46.84美元/桶上漲9.4%。

國家統計局:原油生產增速略有放緩
12月份,生產原油1627萬噸,同比增長0.9%,增速比上月回落0.3個百分點;日產52.5萬噸,環比減少0.7萬噸。加工原油6000萬噸,同比增長2.1%,比上月回落1.1個百分點。2020年,生產原油1.95億噸,比上年增長1.6%;加工原油6.7億噸,增長3.0%。

國家統計局:12月原油進口降幅擴大,國際原油價格繼續上漲
進口原油3847萬噸,環比減少689萬噸,同比下降15.4%,降幅比上月擴大14.6個百分點;2020年,進口原油5.4億噸,比上年增長7.3%。12月31日,布倫特原油現貨離岸價格為51.22美元/桶,比11月30日的46.84美元/桶上漲9.4%。

傳統能源存轉型升級機會,清潔能源有望蓬勃發展
“自從中國提出2060年實現碳中和目標以後,各地陸續推出詳細的進程規劃,而像石化、煤炭等高汙染、高能耗行業,將面臨新的能源結構調整壓力。一方面要保證能源安全,保障生產供需,另一方面要通過技術創新或產業轉型解決碳排放問題。”中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東對《證券日報》記者說。(證券日報)

英國將於本周開始為70歲以上人群接種新冠疫苗
據英國天空新聞網18日報道,隨著英國新冠疫苗接種計劃持續推進,從本周起,英國將為70歲以上人群及那些在臨床上被列為極易受感染的人群接種新冠疫苗。報道稱,包括80歲以上人群、療養院居民和英國國家醫療服務體係(NHS)工作人員在內,英國目前已有超過380萬人接種了第一劑新冠疫苗。(中新網)

機構觀點


山西證券:指數大概率維持震蕩態勢,機構抱團或出現鬆動但不會輕易瓦解
① 山西證券指出,上周,機構抱團出現鬆動,低估值板塊大漲。從消息面來看,美聯儲暗示縮減購債規模,央行縮量續作MLF等消息引發白酒、光伏等板塊大跌。指數由上漲轉入震蕩,成交額仍舊維持高位;
② 展望後市,指數大概率維持震蕩態勢,機構抱團或出現鬆動但不會輕易瓦解,但板塊之間的估值差異將明顯縮小。從目前機構抱團的板塊來看,白酒業績確定性強但估值偏高,新能源汽車業績亮眼,技術方面也出現新變化,機構對於抱團板塊的後續走勢仍有分歧,故抱團板塊的調整不會一蹴而就。但從估值和市場來看,機構投資者已出現明顯的調倉跡象,低估值板塊獲資金流入。後續機構調倉仍將延續,熱度、基本面、估值依次成為機構考慮的重要參考;
③ 板塊方面,推薦有色(基礎金屬)、新能源汽車產業鏈、信創和銀行中長期來看,建議投資者關注三個方向。低估值順周期:煤炭、有色、大金融(龍頭券商、銀行、保險);基本面改善超跌反彈:電子、信創、遊戲;主題投資:軍工。

澳新銀行:預計布倫特原油價格將在下半年突破60美元
在需求持續疲弱之際,沙特減產100萬桶/日的舉措穩定了石油市場。我行分析師預測下季度布倫特原油價格在58美元/桶左右,下半年達到60美元/桶的水平。具體來看,需求預測不作調整,第一季度全球原油庫存減少量將達到110萬桶/日,因此3個月內價格目標上調到58美元/桶,但短期需求有下行風險,限製了未來幾個月價格的上行。預計下半年全球原油需求將增加400-500萬桶/日,布倫特原油價格將達到60美元/桶,WTI原油走勢也類似。

耶倫就任財長面臨國會聽證,料重申不刻意貶值美元!利空齊聚下機構仍看空美指

1月19日(周二),美國參議院財政委員會就將耶倫提名為美國財長舉行聽證會。熟悉聽證會準備工作的拜登過渡委員會官員表示,預計耶倫將在會議上重申市場決定美元價值的承諾,並保證美國不會為了競爭貿易優勢而尋求美元貶值。耶倫提名確認聽證會前美元空頭頭寸激增,高盛指出,因為美元的高估值、低名義和實際利率、以及全球經濟的快速複蘇,美元將在整個2021年承壓。

耶倫就任財長面臨國會聽證,料重申不刻意貶值美元!利空齊聚下機構仍看空美指

消息人士稱,耶倫將重申市場決定美元匯率的承諾


美聯儲前主席耶倫將於1月19日前往美國參議院財政委員會作證。拜登過渡委員會官員表示,如果被問及匯率政策,耶倫準備稱,美元和其他貨幣的價值應該由市場決定。市場調整以反映經濟表現的變化,並通常促進全球經濟的調整。

耶倫還準備表示:“美國並不是為了獲得競爭優勢而尋求美元貶值,故意以匯率為目標以獲得不公平的貿易優勢是不可接受的,我們應該反對其他國家這樣做。”

耶倫的這一表態將表示,美國對美元重新采取不干預的態度,特朗普總統經常公開呼籲美元貶值,從而背離了這種態度。官員稱,耶倫將在證詞中使用更精確的措辭,以反映過去二十年來美國的長期貨幣政策。 

幾十年來,美國一直對美元采取不幹涉的態度,讓市場決定美元的價值。自1995年以來,美國隻干預過三次外匯市場,分別是1998年、2000年和2011年。

這些官員稱,耶倫也覺得定期評論美元的價值沒什麼用,她希望明確表示,在她的領導下,美國財政部不會尋求削弱美元的價值。這些官員還表示,在即將上任的新政府中,其他內閣官員或白宮工作人員都不會談論美元。這種做法將標誌著在美國貨幣政策方面的措辭將回歸更為慎重。

在大約25年的時間裏,白宮和美國財政部的共和黨和民主黨政府官員通常都避免評論美元、美聯儲或美股的每日走勢。不過,特朗普改變了這一慣例,他否認對強勢美元的支持,並聲稱強勢美元讓美國公司處於競爭劣勢,阻礙了他減少美國貿易逆差的努力。特朗普政府官員還考慮過在貿易爭端中是否將匯率干預作為一種武器。

2018年,美國財長努欽曾表示,疲軟的美元可能有利於美國貿易,這與特朗普的言論相呼應,一度令外匯市場感到不安。但努欽後來表示,他的言論被斷章取義了。

耶倫提名確認聽證會前美元空頭頭寸激增,機構暗示美元恐難逃重拾跌勢命運


從美國商品期貨交易委員會匯總來的數據顯示,截至1月12日當周,對衝基金所持的美元淨空頭頭寸升至2018年4月以來最高水平(下圖柱體所示)。他們還增持英鎊淨多頭頭寸至10月以來新高,同時押注歐元、澳元和紐元走高。

耶倫就任財長面臨國會聽證,料重申不刻意貶值美元!利空齊聚下機構仍看空美指

在美債收益率攀升至10個月高位後,美元曆時兩年的跌勢一度暫緩。美元若恢複下跌,可能會令即將上任的美國新一屆政府加緊檢討政策,被提名出任財長的耶倫預計會在周二的提名確認聽證會上表態當局不尋求通過讓美元走軟來拉動出口。

摩根資產管理全球利率負責人Seamus Mac Gorain上周接受采訪時表示,2021年美元仍可能走低。許多更受惠於全球增長的貨幣,特別是新興市場貨幣和澳元將走強。

自本月跌至近三年低點以來,彭博美元即期指數已上漲超過1%。雖然這波漲勢助長了有關美元反彈的討論,但包括高盛在內的一些機構以及接受美國銀行調查的投資者依然堅定相信美元將走軟。

Danny Suwanapruti等高盛策略師在1月17日的一份報告中寫道:“我們仍然認為,美元的高估值、低名義和實際利率以及全球經濟的快速複蘇將令美元在整個2021年承壓。”

 耶倫就任財長面臨國會聽證,料重申不刻意貶值美元!利空齊聚下機構仍看空美指

(美元指數日線圖)

北京時間1月18日15:33,美元指數報90.83。 

國際金價轉升,拜登抗疫紓困手筆大,但多頭須警惕其可能扭轉特朗普時期的一大政策

周一(1月18日)歐洲時段,國際金價轉升,美國實施大規模抗疫救助措施的前景衝銷了美元走強帶來的賣壓,提升了黃金作為抗通脹工具的魅力。有消息稱,拜登治下的美國不會尋求弱勢美元政策。

北京時間14:52,現貨黃金上漲0.63%至1839.92美元/盎司;美元指數上浮0.05%至90.81。金價盤中一度跌近1.3%至1805.18美元/盎司,美指則創12月21日以來新高自90.89。
國際金價轉升,拜登抗疫紓困手筆大,但多頭須警惕其可能扭轉特朗普時期的一大政策
Axi首席全球市場策略師Stephen Innes表示:“金價在當前水準仍然獲得良好支撐,美元強勢更多來自於避險情緒,並非美國經濟基本面形勢有多好。美國的抗疫紓困計劃規模相當龐大,接近2萬億美元,這對黃金有利。”

美國當選總統拜登上周公布了規模達到1.9萬億美元的一攬子刺激計劃。他還表示,希望在上任後的100天內完成至少1億人口的新冠疫苗接種工作。他的一位高級助手上周六(1月16日)稱,拜登將在就職典禮當天,利用他新職務的權力來推動住房、學生貸款等方面政策的變動。

華爾街日報(WSJ)上周日(1月17日)報導,美國總統當選人拜登提名的下任財長、曾在2014年至2018年擔任美聯儲主席的耶倫,預計周二(1月19日)在國會作證時將確認美國讓市場決定匯率的承諾。

報導援引熟悉熟悉耶倫為聽證會準備情況的拜登過渡團隊官員稱,在參議院對於其財長提名的確認聽證會上,她將明確表示美國不會尋求弱勢美元。特朗普執政期間多次抱怨美元匯率偏強,美聯儲寬鬆不力。

Phillip Futures在一份報告中稱,盡管由於預計美國將出台更多的財政刺激措施而提高了通脹前景,但黃金並不是唯一的受益者,債券收益率上升限製了金價漲勢,“長期來看,美元預計仍將保持結構性疲軟,我們維持看漲金價。”

歐洲三大強國上周六對伊朗開始為一座研究反應堆生產以鈾金屬為基礎的燃料發出警告,稱伊朗此舉違反了2015年核協議,而且有強烈的軍事意義。

聯合國的國際原子能機構(IAEA)和伊朗上周三都說,伊朗已開始進行這項工作。伊朗施壓美國解除製裁,屢屢違反其與六大國簽訂的核協議。

現貨黃金或已在1800美元上方附近尋獲支撐


小時圖上看,金價或已經結束自1858美元開啟的下行(c)浪走勢,(c)浪是自1959美元開啟的下行((z))浪的子浪。((z))浪則隸屬於自2075美元開啟的調整2浪。
國際金價轉升,拜登抗疫紓困手筆大,但多頭須警惕其可能扭轉特朗普時期的一大政策
日線圖上看,2浪呈現三重三鋸齒形結構,可細分為((w))((x))((y))((x))((z))五子浪。若金價自1801美元開啟上行3浪走勢,上方阻力位看向23.6%目標位1949美元。
國際金價轉升,拜登抗疫紓困手筆大,但多頭須警惕其可能扭轉特朗普時期的一大政策

歐市盤前:全球新冠病例攀升,油價多頭存疑慮,拜登就職前氣氛緊張,投資者避險情緒猶存

周一(1月18日)歐市盤前,美元指數小幅上漲,因美國經濟數據疲軟以及全球新冠病例增加令投資者持謹慎立場。現貨黃金探底回升,一度跌至一個半月以來最低,因預期龐大的紓困計劃將導致通脹上升。美油小幅下跌,因全球新冠病例攀升,令人質疑市場複蘇前景。
歐市盤前:全球新冠病例攀升,油價多頭存疑慮,拜登就職前氣氛緊張,投資者避險情緒猶存

亞洲時段行情回顧


亞洲時段,美元指數小幅上漲,現報90.83,漲幅0.09%,因美國經濟數據疲軟以及全球新冠病例增加令投資者持謹慎立場。美國零售銷售去年12月連續第三個月下降,令人擔心隨著衛生部門警告稱最新一輪疫情的最糟糕階段可能尚未到來,經濟複蘇遇到了麻煩。新加坡銀行外匯分析師Moh Siong Sim稱,“市場處於某種觀望態勢,就美元將受到美債收益率上漲支撐還是會進一步下跌展開辯論,我認為風險平衡仍傾向於再通脹環境,因此風險偏好應當會維持正面,我們應當會看到美元進一步下跌。”本周稍晚,拜登將在戒備森嚴的華盛頓宣誓就職。過去幾周出現暴力活動之後,目前的氣氛十分緊張。

亞洲時段,歐元兌美元小幅下跌,一度創逾一個月新高,現報1.2075,跌幅0.06%,封鎖舉措和意大利政局動蕩讓歐元承壓。歐洲面臨感染病例激增的局面,意大利政府必須贏得周一和周二議會的關鍵選舉,才能繼續掌權。由於不同意政府使用歐盟資金的計劃,意大利前總理倫齊決定撤回對現任聯合政府的支持,這一舉動使得聯合政府在議會中失去多數席位,處於崩潰的邊緣。

亞洲時段,現貨黃金探底回升,一度跌至一個半月以來最低,現報1838.32美元/盎司,漲幅0.54%,因預期龐大的紓困計劃將導致通脹上升。美國總統當選人拜登周五表示,他計劃在上任後百日內實現接種1億劑新冠疫苗,此前一天公布1.9萬億美元的刺激計劃。美國零售銷售去年12月連續第三個月下降,因為減緩新冠病毒傳播而出台的新措施引發了就業崗位流失,這進一步證明,2020年底處於困境中的經濟複蘇步伐大大放緩。

亞洲時段,美油小幅下跌,現報52.19美元/桶,跌幅0.44%,因全球新冠病例攀升,令人質疑市場複蘇前景。美國鑽探商上周連續第八周增加使用油氣鑽機,給油市帶來進一步壓力,因為油價上漲使得生產更有有利可圖。不過,活躍鑽機數仍不到上年同期的一半。澳新銀行研究部門在報告中稱,“頁岩油氣生產商已表示,他們將繼續控製支出,經濟層面來說也不利於大幅增加開采,該行業的一半仍是虧損的。”美國頁岩油氣廠商對近幾年的油價上漲迅速做出反應,贏得市場份額,因為沙特和俄羅斯等其他主要產油國實施了減產,以支撐全球油氣價格。

亞洲時段股市行情


歐市盤前:全球新冠病例攀升,油價多頭存疑慮,拜登就職前氣氛緊張,投資者避險情緒猶存

財經事件


①22:00 歐元區財長會議討論歐元的國際作用、新冠疫情危機後歐元區的失衡問題,並就即將實施的複蘇和抗風險計劃的優先事項交換意見

②待定 美國參議院外交關係委員會將就Antony Blinken被提名出任國務卿召開聽證會。

亞洲時段消息回顧


美媒:拜登政府白宮辦公廳主任不排除停止為特朗普提供情報簡報
由新上任總統為前總統提供情報簡報已成為慣例,然而這一慣例很可能在當選總統拜登上任後被打破。綜合美國有線電視新聞網(CNN)、路透社報道,被拜登提名、即將上任的白宮辦公廳主任羅恩·克萊因當地時間17日稱,拜登將等待他的情報顧問就是否與現任總統特朗普分享機密信息提出建議。CNN提到,克萊因不排除在特朗普離任後停止為其提供情報簡報的可能。(環球網

美媒稱美國會議員新冠感染率高於全國平均數
據美國《紐約時報》日前報道,2020年3月新冠疫情在美全面暴發迄今,美國至少61名現任國會議員確診或疑似感染新冠病毒,超過美國國會議員總數的十分之一,這顯著高於美國全國平均感染率。目前全美新冠病毒平均感染率為6.5%。這些國會議員中,44人為共和黨人,17人為民主黨人。報道說,1月6日國會山騷亂事件發生以來,已有6名國會議員新冠病毒檢測結果呈陽性。當時許多議員躲在一處,其中一些人沒有戴口罩。(新華國際)

美媒:拜登就職典禮仍將按計劃在國會大廈西側外舉行
自國會騷亂以來,盡管有安全上的顧慮,但據美國“政客”新聞網17日消息,被拜登提名、即將上任的白宮通訊聯絡辦公室主任的凱特·貝丁菲爾德17日表示,當選總統拜登的就職典禮仍將按計劃在美國國會大廈西側外舉行。報道稱,貝丁菲爾德在美國廣播公司(ABC)的一檔節目中表示,“我認為(就職典禮)將向全世界傳遞出美國民主重振非常重要的視覺畫面,所以我們計劃和期望的是,當選總統拜登將在家人的陪伴下,於20日當天在國會大廈西側外,將手放在聖經上(宣誓就職)。”(環球網)

國家統計局:初步核算,2020年國內生產總值1015986億元,按可比價格計算,比上年增長2.3%
初步核算,全年國內生產總值1015986億元,按可比價格計算,比上年增長2.3%。
分季度看,一季度同比下降6.8%,二季度增長3.2%,三季度增長4.9%,四季度增長6.5%。
分產業看,第一產業增加值77754億元,比上年增長3.0%;第二產業增加值384255億元,增長2.6%;第三產業增加值553977億元,增長2.1%

因拜登公布1.9萬億美元刺激計劃,高盛上調美國經濟預估
①在拜登上周公布1.9萬億美元支出的全面複蘇計劃後,高盛經濟學家上調了對美國2021年及以後經濟增長的預期;
②以哈祖斯(Jan Hatzius)為首的經濟學家在周末向客戶發布的一份報告中預測,2021年美國經濟將增長6.6%,高於此前預計的6.4%。2021年底的失業率預計為4.5%,低於此前預計的4.8%;
③高盛還預計,美國2021年名義可支配收入將增長4.5%”,而此前的預測是3.8%;該行他預測2022年美國GDP將增長4.3%,2023年將增長1.6%

美國前衛生官員預測:變異病毒5周內將成為在美傳播主要病毒
17日,美國食品和藥物管理局前局長斯科特·戈特利布在接受美國媒體采訪時表示,他預計去年年底英國報告的變異新冠病毒預計將在5周內成為在美國傳播的主要病毒。斯科特·戈特利布表示,目前,美國感染變異新冠病毒的病例數約占美國全國感染病例的0.5%,但這一數字可能將會每周翻一番。此前,美國疾控中心曾在一份報告中指出,去年底英國報告的變異新冠病毒在今年3月或將成為在美國傳播的主要病毒。但根據戈特利布的最新預測,僅需要五周時間,這一變異病毒就會成為在美國傳播的主要病毒。(央視新聞)

機構觀點


高盛:年內美元將相對一籃子非美貨幣繼續走弱
① 高盛對美元指數在2021年全年的走勢仍然給出了看空預期,指出當前美元匯價的反彈趨勢僅是暫時性的,此後美國新政府的強力擴張性財政政策以及美聯儲繼續維持的貨幣政策寬鬆力度將繼續推動美元走弱,而反過來全球經濟複蘇的預期也對非美貨幣的走強有利;
② 高盛預計歐元兌美元將在3月升至1.25,6月升至1.27,之後在年底進一步升至1.28水平;於此同時,美元兌日元在3月將回落到103,6月匯價預期為102,年底進一步下觸100關口。並且商品係貨幣如澳元和加元,也將在年內繼續走強,兌美國錄得進一步可觀的漲勢

法國農業信貸銀行:短期偏向美元中性
法國農業信貸銀行討論了美元前景,並在近期轉向中性策略。該行表示,在策略上對美元采取了中性態度,但預計美元的看跌主題將在今年晚些時候再度出現,因為全球貿易複蘇提振了對歐元等順周期貨幣的需求,同時全球經濟複蘇的擴大再次推動美元的多元化流動。外界將密切關注拜登下周的就職典禮和耶倫就任美國財長的確認聽證會,以進一步了解新政府的未來政策

英鎊短期回調不可怕,三重利好提振專家上看至1.37!疫苗接種若能繼續領先,升向1.40不是夢

1月17日,市場分析師James Skinner撰文稱,因全球市場企穩,疫苗接種步伐加快,以及英國經濟前景改善三大利好提振,英鎊可能再度試探近期高位1.37。在他看來,英鎊短期雖有走軟風險,但突破1.37隻是時間問題。加拿大豐業銀行和瑞士信貸表示,若英國在疫苗接種方面維持領先,英鎊兌美元有望升至1.40(即從目前的水平漲約450點)。 

英鎊短期回調不可怕,三重利好提振專家上看至1.37!疫苗接種若能繼續領先,升向1.40不是夢

英國加快疫苗接種,英鎊有望再次挑戰近期高點1.37


因避險情緒提振美元兌多種競爭貨幣的匯率,英鎊兌美元上周五收跌0.72%。但是,市場分析師James Skinner認為,隨著未來幾天全球市場企穩,疫苗接種步伐加快,以及英國經濟前景改善,英鎊可能再度試探近期高位1.37。

上周五英鎊兌美元創下2020年年9月以來的最大跌幅,英鎊兌歐元出現7個交易日以來的首次下跌,因為全球的風險規避情緒,以及英國政府宣布關閉邊境以應對新病株。不過,英鎊上周的表現仍強於大盤,兌所有主要貨幣的匯率均走高,雖然美元因美股下滑受到市場追捧。

美國銀行全球研究的定量策略師伊拉洛夫(Vadim Iaralov)表示:“頭寸分析顯示英鎊在未來一周具有彈性,因為延續和逆轉信號都指向上行風險。英鎊兌美元和日元的上升趨勢仍未改變。另一方面,在所謂的高貝塔貨幣的廣泛修正中,英鎊兌G10的下行趨勢都有中或高風險的逆轉風險。”

盡管到目前為止英鎊還很有彈性,但如果市場對亞洲第四季度數據反應不佳,考慮到英鎊對此的敏感性,進入新的一周後英鎊可能會進一步疲軟。

下圖顯示的是英鎊兌某些G10貨幣匯率的周漲幅和月漲幅情況

英鎊短期回調不可怕,三重利好提振專家上看至1.37!疫苗接種若能繼續領先,升向1.40不是夢

荷蘭國際集團(ING)全球市場和地區研究主管特納(Chris Turner)表示:“我們懷疑美元熊市需要一定的時間的整固”。他的同事認為,未來幾天英鎊兌美元將走軟,但能在1.3420位置得到支撐,本周晚些時候有進一步漲至1.38高位的空間。 
 
特納還表示,美元兌亞洲貨幣匯率的下跌已經放緩。鑒於流入新興市場的資金是美元良性下跌的關鍵推動因素,亞洲第四季度GDP也將為此定下基調。”

高盛的外匯策略全球聯席主管Zach Pandl表示:“我們的研究表明,美國的財政寬鬆政策和/或美國國債曲線的熊市變陡,不應改變美元的走軟趨勢。然而,對美國經濟增長的樂觀情緒令市場對美元前景的辯論出現分歧。”他現在預測:“英鎊兌美元3月底將升至1.42,年底將升至1.45。就目前而言,我們對全球經濟增長前景仍樂觀,並繼續預計2021年美元將疲軟,此外我們依然看好加元和澳元兌美元的長期走勢。”

未來幾年全球幾大主要經濟體的經濟增長預期如下:

英鎊短期回調不可怕,三重利好提振專家上看至1.37!疫苗接種若能繼續領先,升向1.40不是夢

進入本周後,市場關注的焦點可能很快轉向美國國債收益率,以及拜登1月20日的就職典禮。市場將密切關注拜登的就職演講,關注疫苗如何廣泛分發,以及其將如何支撐美國經濟的相關信號。

在拜登就職典禮之前,全球金融市場上周五普遍下跌,因為投資者質疑拜登1.9萬億美元援助計劃能否獲得國會通過。

三菱日聯(MUFG)全球市場、歐洲、中東及國際證券研究主管赫爾潘尼(Derek Halpenny)表示,很明顯,拜登就職後的重點將是應對疫情。市場對疫苗推廣的樂觀情緒高漲,將支撐風險資產,如果美聯儲將收益率控製在可控範圍內,美元將繼續走軟。

若英國繼續能在疫苗接種方面領先,有機構預測英鎊有望升向1.40


在為民眾接種疫苗方面,英國領先於美國和其他主要經濟體,這是支撐英鎊的另一個因素。

加拿大豐業銀行的經濟學家埃雷拉(Juan Manuel Herrera)表示:“由於市場仍對疫情在全球範圍內的持續蔓延感到擔憂,英鎊目前可能難以突破1.37上方,但英國積極的疫苗接種計劃應該會開始提振英鎊的人氣。技術信號表明,匯價最終將突破1.37,進一步升向1.40。”

瑞士信貸(Credit Suisse)外匯策略主管加裏諾斯(Shahab Jalinoos)預計,如果英國繼續在疫苗接種方面領先,英鎊今年晚些時候將升至1.40。

加裏諾斯認為,如果英國成功地抑製了當前的疫情高峰,並實現其積極的疫苗接種目標,它可能成為最快實現群體免疫的國家之一,最快可能在2021年夏天就實現這一目標。如果是這樣的話,2021年下半年英國經濟前景將非常強勁。

英國《每日電訊報》上周末報道稱,所有年滿18歲的英國民眾都將有機會在6月底前接種疫苗。就在一周多前,英國首相約翰遜宣布,到2月15日將有1500萬人接種疫苗。如果再加上300萬病毒檢測呈陽性的人,後者將確保超過四分之一的人口在3月份之前接種疫苗或確診是否感染新冠。

德國商業銀行的外匯、大宗商品和債券技術分析主管瓊斯(Karen Jones)的觀點相對謹慎。他認為,英鎊兌美元在1.38位置面臨強阻力,仍不能排除跌向12月底低點1.3350、12月21日低點1.3189和7個月上行趨勢線1.3210的可能性。現在,根據艾略特波浪分析,英鎊兌美元仍可能跌至1.3370-1.3275。在他看來,隻有英鎊兌美元日線收於1.3712以上,才有望進一步升向2016年2月低點1.3836。 

提醒,除了疫苗接種、國際經濟數據或其他因素,市場需要關注本周一和周四英國央行貝利的講話。鑒於近期市場出現有關負利率的言論,貝利的這兩次演講可能會引起關注。北京時間1月22日15:00,英國將公布12月季調後零售銷售數據,17:30將公布1月Markit服務業PMI數據,這兩組數據也將是市場關注的焦點。 

 英鎊短期回調不可怕,三重利好提振專家上看至1.37!疫苗接種若能繼續領先,升向1.40不是夢

英鎊兌美元日線圖)

北京時間1月18日13:53,英鎊兌美元報1.3566/69。

黃金慘遭拋售後,多頭上演絕地反彈,金價或可扭轉跌勢?

由於新冠疫情仍在肆虐,美國經濟狀況不斷惡化,以及美國當選總統拜登提出的1.9萬億美元刺激計劃可能被推遲。市場恐懼情緒升溫。這種不確定性引發了黃金和股票的拋售資金轉向現金。現貨黃金周一(1月18日)亞市一度跌至1805附近,但目前已經回升至1827.87附近,基本收複了全部跌幅。未來黃金走勢,仍需關注拜登上任後的舉措以及通貨膨脹的變化。

黃金慘遭拋售後,多頭上演絕地反彈,金價或可扭轉跌勢?


市場恐懼情緒升溫,投資者轉向現金


Kitco Metals全球交易總監Peter Hug表示。“短期經濟前景看起來仍然令人擔憂。人們開始害怕,他們開始籌集資金。市場仍然脆弱。”

經濟數據顯示,隨著更多封鎖措施的出台,新年伊始的經濟增長將出現明顯放緩,給經濟複蘇帶來壓力。

凱投宏觀(Capital Economics)美國經濟學家Andrew Hunter表示。由於病毒數量和全國各地實施的限製措施,零售業再次下降並不令人意外。2020年年底,消費增長似乎大幅放緩。

亨特表示,這種不確定性引發了黃金和股票的拋售,因人們在美元走高和收益率上升之際轉向現金。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip streble表示,除了糟糕的經濟數據外,市場還面臨美元走高和收益率上升的問題。美元指數在走高,收益率也在走高。人們都很恐慌。

RJO Futures高級大宗商品經紀人Daniel Pavilonis表示,目前市場擔心美元走高,這限製了金價。技術分析顯示,我們可能會再次遭遇衝減,這會是一個很好的買入機會。

截至撰寫本文時,紐約商品交易所2月份黃金期貨價格為每盎司1827.8美元,當日下跌0.11%。

拜登刺激法案反饋消極


分析師稱,市場對拜登周四公布的1.9萬億美元計劃反應消極。

Hug表示,“拜登提出的1.9萬億美元的計劃是有幫助的,但還是有點落後了。他首先需要入駐白宮,並在參眾兩院通過刺激計劃。與此同時,他還可能會試圖彈劾特朗普,這會使情況更加混亂。刺激計劃可能會由於參議院的抵製而延遲,因為避免大筆資金流向各州是共和黨一直以來執政的一大症結。”

Pavilonis指出,隻需要幾個共和黨人拒絕,就能真正延長這個過程。市場對拜登的提議反應消極。收益率飆升,美元走強,股票和金屬被拋售。這可能是投資者對未來走勢的的預判,拜登的經濟計劃也從承諾的2000美元降到了1400美元。

Hug表示,本周,市場將開始關注拜登上任頭幾周能取得什麼成就。關於彈劾審判,他能做到什麼?如果刺激計劃因彈劾而推遲,可能會給股市帶來問題,產生更多不確定性,並導致更多資金流動。

通貨膨脹抬頭或有利黃金


Walsh Trading聯席董事肖恩·盧斯克(Sean Lusk)提醒投資者,2021年通脹主題不容忽視。有了拜登和民主黨控製的國會,政府刺激措施不會止步於1.9萬億美元,這會帶來負債壓力。股市可能會進一步走軟。

Pavilonis補充稱,由於“放水”,債券和收益率開始預計通脹將上升。美聯儲的通貨膨脹率多年來一直處於低位。如果我們最終達到2%,這可能是他們無法控製的情況之一。這對黃金有好處。

美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)上周四在普林斯頓大學本德海姆金融中心的一場現場活動中談到了通脹問題,他表示,在製定新的平均通脹目標時,美聯儲並沒有製訂具體的標準。他還指出,“過低的通脹要危險得多。”

鮑威爾指出,在短期內,通貨膨脹可能會開始加速。隨著疫情消退,會出現一波強勁的消費浪潮,我們可能會看到價格上漲的壓力。但真正的問題是,這種影響會有多大,會持續下去嗎?

鮑威爾提到的一個問題是,由於2020年價格大幅下跌,總體和核心通脹率將在未來幾個月大幅反彈。亨特說:“美聯儲會看穿這一點。但除此之外,還有很多理由讓我們預期今年的潛在通脹會加速,複蘇速度會比以往的衰退快得多。商品庫存仍處於低位,我們看到商品價格和服務面臨上行壓力。考慮到2021年需求將強勁反彈,通脹抬頭並不難。

本周需關注


拜登周三的就職典禮和特朗普的彈劾審判是本周值得關注的兩大政治事件,屆時可能會伴有國內動蕩。

分析師認為,國內動蕩的可能性很低,他們認為這不會對本周的金價產生重大影響。

這個星期,拜登將於星期三宣誓就任美國第46任總統,屆時華盛頓將成為全世界關注的焦點。荷蘭國際集團(ING)外匯策略師警告稱:“美國國會目睹的內亂重演的情況不太可能出現,但在美國經濟似乎需要更多支持之際,彈劾程序的進展可能會讓參議院感到不安。”

另一個值得關注的事件是周二珍妮特·耶倫就任美國財政部長的確認聽證會。市場將關注他對美元的評論。

歐洲央行(ECB)、加拿大央行(bank of Canada)、日本央行(bank of Japan)和挪威央行(bank of Norway)本周也將做出利率決議。

在數據方面,美國樓市將成為焦點,周四將公布建築許可和房屋開工數據,周五將公布成屋銷售數據。

價格水平


T.D. Securities商品策略師Daniel Ghali表示,由於黃金多頭交易過於密集,金價本周可能進一步走軟。他表示,“短期內,風險的平衡是下行的,因為黃金正重新轉向避險交易。黃金的定位過於自滿。而擁擠的多頭交易正面臨著最大的挑戰。就倉位擠壓而言,我們可能會看到價格受到挑戰。如果金價突破1800- 1900美元的交易區間,1775美元將是值得關注的下行水準。”

Hug說他希望本周1825美元位置能夠提供足夠支撐。一旦拜登上任,資金將開始流動,如果跌至1825美元,下一個支撐位是1800美元,如果跌到這個支撐位,則會到達至1775美元區間,這是大盤的主要基準線。

Pavilonis強調,本周,1800美元的水平應該是一個很好的支撐位,如果市場收於1800美元以下,那麼1750-60美元將會起支撐作用。不過他認為跌幅不會擴大到這一範圍。也不認為股市會擠壓金價。目前,股市與美元走勢相反。看起來這將造成一個區間波動的環境,最終將支撐金屬價格。

Lusk認為,在上周五從多頭倉位大幅平倉後,市場將買進較長期的下跌。下跌範圍在1820美元到1800美元。但是,美元後期很難再有漲勢了。

黃金慘遭拋售後,多頭上演絕地反彈,金價或可扭轉跌勢?

現貨黃金日線圖)

北京時間12:09,現貨黃金報1829.18美元/盎司。