INE原油暴漲逾6%,創兩周半新高!三大重磅利多因素共振,價格戰露出緩解端倪

周二(3月31日)上海原油價格上漲。主力合約SC2006,以265.3元/桶收盤,上漲16.4元,漲幅為6.59%。日內市場風險偏好回暖,刺激大宗商品及股市反彈,首先,中國3月份製造業PMI、非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數在2月份大幅下降基數上環比回升,這些數據表明3月份企業生產經營狀況與2月份相比發生了明顯的積極變化。其次,美國白宮和國會民主黨人如今已開始著手準備第四輪經濟刺激計劃以幫助美國經濟度過此番的新冠疫情危機,而最後克裏姆林宮方面周一表示,美國總統特朗普和俄羅斯總統普京當日在電話通話中同意讓兩國最高能源官員進行會面,討論全球油市暴跌的問題。
INE原油暴漲逾6%,創兩周半新高!三大重磅利多因素共振,價格戰露出緩解端倪 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2020年3月31日(周二)
INE原油暴漲逾6%,創兩周半新高!三大重磅利多因素共振,價格戰露出緩解端倪

交易綜述與交易策略


上海原油價格上漲。主力合約SC2006,以265.3元/桶收盤,上漲16.4元,漲幅為6.59%。全部合約成交178465手,持倉減少776手至126905手。主力合約成交100343手,持倉增加817手至43960手。
INE原油暴漲逾6%,創兩周半新高!三大重磅利多因素共振,價格戰露出緩解端倪

交易邏輯:中國3月份製造業PMI環比回升,美國著手準備第四輪經濟刺激計劃,而最後美國總統特朗普和俄羅斯總統普京在電話通話中同意讓兩國最高能源官員進行會面。

支撐位:美油20關口存支撐;INE原油200關口支撐強勁。

阻力位:INE原油300存強阻力;美原油30關口阻力強勁。

交易策略:短線基本面偏多,空頭建議等待,多頭背靠250做多。

中國及海外消息


 
沙特正將大量原油調往埃及,這是該國為原油流向歐洲做準備。彭博匯編的船運追蹤數據顯示,截至3月,沙特對埃及的原油日出口量約為130萬桶。這是至少三年來的最高水平。這些貨物將運送至蘇伊士運河南端的一個碼頭,之後將被輸送到位於地中海的存儲和出口設施。兩名知情人士稱,這些額外的貨物之後將從Sidi Kerir港口被再次出口,這是沙特以極低價格盡可能多地向市場供應石油計劃中的一部分。由於新冠病毒疫情導致需求受到衝擊,原油市場低迷。沙特的折扣意味著,以當前價格來看,一些低品質石油可能實際上以低至約每桶10美元的價格賣給歐洲。沙特此前承諾加大生產和出口。彭博匯編的數據顯示,近幾個月來,沙特原油總出口量一直在700萬桶/天。通常主要目的地是中國,但3月情況可能有所變化,運往埃及的石油增加,對中國的出貨量下降。 


國家統計局:在經濟出現較大波動時,有時環比指標與同比指標的走勢可能會發生背離。由於目前主要宏觀經濟數據多為同比指標,所以PMI的環比回升並不意味著其他主要宏觀經濟數據一定會發生同向變化;由於采購經理指數是在定性調查基礎上形成的量化指標,不能準確反映企業生產量等各類指標絕對值的變化,3月份PMI數據的回升僅能代表本月企業生產經營狀況相較於2月份有所好轉。


3月份,除價格指數外,製造業采購經理指數的各分項指數均有所回升。主要呈現以下特點:一是市場供需有所改善,企業采購環比增加。二是政策效應逐步顯現,企業預期有所回升。三是新動能恢複較快,高技術製造業PMI高於總體。四是不同規模企業均有回升,大型企業複蘇相對較快。

 

包括墨西哥在內的許多國家對於原油的需求減少,同時市場投資者也對未來經濟發展形勢持不樂觀態度,原油價格持續下行(央視新聞);

 
按照《石油價格管理辦法》,本輪周期國內成品油價格掛靠的國際原油均價低於40美元/桶的“地板價”,國內油價今天將不調整;未調整部分將按照《油價調控風險準備金征收管理辦法》規定,全額上繳中央國庫,納入一般公共預算管理。 

  


據運行快報統計,1-2月份,原油產量3183萬噸,同比增長3.5%;原油加工量9399萬噸,同比下降3.3%;成品油產量5742萬噸,同比下降6.6%;成品油表觀消費量4194萬噸,同比下降14.1%,其中汽油同比增長3.5%,柴油同比下降23.4%。


沙特能源部官員:出口的增加是由於天然氣取代原油和當地需求的下降。


2月份,中國物流與采購聯合會發布的中國物流業景氣指數為26.2%,比上月回落23.7個百分點。其中,業務總量指數為26.2%,比上月回落23.7個百分點;業務活動預期指數為44.9%,比上月回落6.7個百分點。


截至3月24日,中石化天津管道日輸氣量超過2000萬立方米,今年累計輸氣量突破20億立方米,同比增長42.5%,有效保障疫情期間供氣安全穩定。



  
因為在價格如此低的情況下,石油開采商唯一的選擇是將石油留在地下,直到油價回升再繼續開采。晚間美國德州與歐洲相繼傳出減產的風聲,這種情況正在發生。





預計全球煉油廠日產量在未來幾周內減少1200萬桶/日-1300萬桶/日。如果原油需求減少3000萬桶/日,全球原油儲量將在1個月後達到儲存能力極限。

機構觀點


  
油價繼續下跌,目前在美國已經出現了負的原油價格,根據彭博新聞報道,一種叫懷俄明瀝青油(Wyoming Asphalt Sour)的原油昨日報價為-0.19美元/桶,由於該原油處於內陸,管輸能力有限,因此在當地庫容滿庫之後,生產商將不得不對那些能夠把油運走的買家支付額外現金,我們認為這一罕見的情況的出現,是因為沒有需求,負價格的情況在美國天然氣以及丙烷市場也曾經出現過,如果未來布倫特與WTI價格繼續下跌,內陸油種如加拿大、巴肯等原油也會面臨類似負價格的可能性,進而倒逼當地生產商加大減產,我們認為目前必須考慮在需求真空情況下,全球庫容何時用完的問題。


將2020年和2021年布倫特原油價格預期下調至37美元/桶和45美元/桶;將2020年和2021年WTI原油價格預期下調至32美元/桶和42美元/桶;沙特和俄羅斯將油價推低至30美元/桶以下幾乎沒有什麼好處,可能在2020年第三季度達成部分協議。

  
道明證券表示,由於需求和供應的雙重打擊繼續對市場構成壓力,投機者解除了WTI原油的多頭頭寸,同時也從空頭頭寸中結利;在需求方面,美國能源部最新的統計數據顯示,就如汽油出現負面裂縫所顯示的,石油產品需求低迷導致全球許多煉油廠減產;目前幾乎沒有證據表明,沙特或俄羅斯願意在短期內商討結束價格戰;能源市場的基本面狀況繼續惡化,隨著未來幾周和幾個月庫存增加,油價仍有可能跌入十幾美元。


美國銀行也在兩周內第二次下調了油價預期,之前該行預計全球國內生產總值(GDP)將在2020年上半年出現萎縮,將布倫特和美國原油的2020年均價預測分別下調至每桶37美元和32美元,並預計這兩種指標合約未來幾周將在每桶十幾美元水平交投。


① IHS Markit預計,今年4月到6月,隨著倉庫被注滿而需求因為歐美國家的新冠病毒疫情大流行而下滑,全球將有多達1000萬桶的石油日產量被削減或關閉;這家谘詢公司在報告中表示,預計全球每個地區的產量都會下降,而OPEC成員國、俄羅斯和美國受到的衝擊最大。第二季度的石油日需求量相比於去年同期預計會減少1,640萬桶;
② 需求暴跌已導致從南非到加拿大的煉廠被關閉,市場上石油供應過剩。與此同時,沙特阿拉伯和俄羅斯提高了產量以爭奪市場份額,從而加劇了市場過剩;IHS Markit預計,產量的關閉到年中前後會有所緩和。這家谘詢公司仍然預計布倫特原油期貨價格在4月份會跌至每桶10美元左右,一些產油國會出現倒貼的情況,即向買方付款以讓他們接收原油;
③ 假設明年全球需求恢複,沙特阿拉伯和俄羅斯將比美國更有條件維持甚至是提高產量。到2021年第四季度,美國的日產量將降至880萬桶,約為今年一季度的三分之二。同時,IHS預計沙特阿拉伯的產量會提高。 

歐市盤前:雙重利好共振,亞洲股市走高;避險日元失寵,黃金吸引力下降

周二(3月31日)亞洲時段,美元指數站穩99大關,日內風險偏好情緒回暖,中國3月份製造業PMI、非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數在2月份大幅下降基數上環比回升,這些數據表明3月份企業生產經營狀況與2月份相比發生了明顯的積極變化。同時美國白宮和國會民主黨人如今已開始著手準備第四輪經濟刺激計劃以幫助美國經濟度過此番的新冠疫情危機,亞洲股市紛紛走高,這令避險日元失寵,黃金吸引力減弱。日內商品貨幣整體走高,大宗商品企穩,油市也整體回升。克裏姆林宮方面周一表示,美國總統特朗普和俄羅斯總統普京當日在電話通話中同意讓兩國最高能源官員進行會面,討論全球油市暴跌的問題。
歐市盤前:雙重利好共振,亞洲股市走高;避險日元失寵,黃金吸引力下降

本交易日主要關注英國、加拿大GDP數據,美經濟數據,美國PMI數據,晚間的API庫存報告,同時關注G20財長和央行行長召開視頻會議。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元走高,匯價現報108.3,漲幅0.5%;日內風險偏好情緒回暖,中國方面數據也向好,而美國料采取新一輪經濟刺激計劃,亞洲股市紛紛走高,這令避險日元失寵,同時日本國內新冠感染病例超過2000例,日本疫情有所惡化,

亞盤時段,紐元兌美元大漲,匯價現報0.6034,漲幅0.94%;日內商品貨幣整體走高,一方面大宗商品企穩,油市也整體回升,另一方面,中國PMI顯示經濟正在快速好轉,這有利於全球貿易經濟企穩,亞洲股市也紛紛走高,此外,盡管疫情仍在發展,但歐洲地區顯示勢頭在減弱,市場悲觀情緒的緩解整體上有利於風險貨幣的回升。

亞盤時段,現貨黃金回落,金價現報1615.27美元/盎司,跌幅0.45%;日內美元指數進一步走高,站穩99大關,同時日內風險偏好情緒回暖,中國PMI進一步向好,而美國計劃采取第四輪經濟刺激,這令投資者悲觀情緒減弱,亞洲股市紛紛走高,黃金吸引力減弱。

亞盤時段,國際油價企穩回升,美油現報21.09美元/桶,漲幅4.98%;布油現報26.86美元/桶,漲幅1.67%。中國3月份製造業PMI、非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數在2月份大幅下降基數上環比回升,這些數據表明3月份企業生產經營狀況與2月份相比發生了明顯的積極變化。同時美國白宮和國會民主黨人如今已開始著手準備第四輪經濟刺激計劃以幫助美國經濟度過此番的新冠疫情危機,而克裏姆林宮方面周一表示,美國總統特朗普和俄羅斯總統普京當日在電話通話中同意讓兩國最高能源官員進行會面,討論全球油市暴跌的問題。

經濟數據


歐市盤前:雙重利好共振,亞洲股市走高;避險日元失寵,黃金吸引力下降

財經事件


17:00  歐洲央行管委霍爾茲曼在記者會上講話。

時間待定 G20財長和央行行長召開視頻會議,就新冠肺炎問題展開更多討論。

亞洲時段消息回顧


美國白宮與國會據悉已在著手籌備下一輪抗疫刺激計劃;
① 美國白宮和國會民主黨人如今已開始著手準備第四輪經濟刺激計劃以幫助美國經濟度過此番的新冠疫情危機,盡管他們眼下對總統特朗普周五簽署的2萬億美元一攬子措施依然存在爭議;
② 據知情人士透露,白宮官員已經將各政府機構提出的資金請求編製出一份清單,所包含的資金總量在6,000億美元左右。這些請求中包括為各州提供更多的資助以及為按揭市場和旅遊行業提供支持等;
③ 眾議院議長佩洛西周一對記者說,民主黨正在就可能需要的新一輪刺激計劃“搜集信息、編製清單;她同時示意,州和地方政府需要更多的聯邦政府幫助,另外可能也還需向普通美國公民直接派發更多的現金;
④ 她在《紐約時報》周一刊出的訪談文章中表示,潛在的新一輪刺激方案將取消2017年稅改所設定的針對州和地方政府、並對其家鄉加州和紐約州產生影響的減稅限製;根據華盛頓大學健康度量與評估研究所的預期,美國的新冠疫情兩周內依然難以達到峰值,特朗普已經敦促國民繼續保持社交距離。

國家統計局:3月份PMI指數為52.0%,可以直觀地理解為3月份有一半以上企業生產經營狀況比2月份有所好轉
國家統計局:在經濟出現較大波動時,有時環比指標與同比指標的走勢可能會發生背離。由於目前主要宏觀經濟數據多為同比指標,所以PMI的環比回升並不意味著其他主要宏觀經濟數據一定會發生同向變化;由於采購經理指數是在定性調查基礎上形成的量化指標,不能準確反映企業生產量等各類指標絕對值的變化,3月份PMI數據的回升僅能代表本月企業生產經營狀況相較於2月份有所好轉。

國家統計局:21個製造業行業PMI均有不同程度回升;
3月份,除價格指數外,製造業采購經理指數的各分項指數均有所回升。主要呈現以下特點:一是市場供需有所改善,企業采購環比增加。二是政策效應逐步顯現,企業預期有所回升。三是新動能恢複較快,高技術製造業PMI高於總體。四是不同規模企業均有回升,大型企業複蘇相對較快。 

G20貿易部長同意抗疫需維持市場開放,確保醫療及必需品供應;
① G20貿易部長周一達成一致,在全球應對疫情之際,應保持市場開放,並確保至關重要的醫療物資、設備和其他必需品的持續流動;集團承諾向全球經濟注入逾5萬億美元,以限製因疫情造成的工作和收入損失,同時努力緩解因政府關閉邊境防疫而導致的供應中斷;
② G20貿易部長在視頻會議後發表的聯合聲明中誓言,立即采取“必要措施促進貿易,鼓勵增加設備和藥品生產,並將供應鏈中斷降至最低”;他們同意所有緊急措施應是“針對性、比例相稱、透明且暫時的”,同時遵守世界貿易組織(WTO)的規則,且不應對貿易產生“不必要的壁壘”;
③ 然而部長們沒有明確呼籲各國結束對藥品和醫療用品實施的出口禁令;美國總統特朗普的一位重要顧問正在研擬新規定,把“購買美國貨”的命令擴大到醫療設備和製藥領域。數十個商業組織表示,這可能會加劇短缺;
④ 聯合聲明中包括G20領導人使用的“符合國家要求”措辭,但專家稱這可能是個漏洞,讓一些國家可以采取保護主義壁壘;醫療防護設備短缺使醫護人員處於危險之中;很多國家依賴中國供應藥品原料,疫情引發的封閉舉措導致藥品供應中斷、發貨延誤後,這些國家努力避免短缺 

紐約市“整編”所有醫院,海軍醫療船舒適號抵達;
① 紐約市正在重新組織其整個公立和私立醫院係統,將其中一些或全部轉變為新冠病毒感染者的重症監護點,而把其他患者轉移到臨時設施裏去;該市距離實現到5月初擁有逾6萬張床位的目標更近了;
② 該目標意味著較3月初的接納能力高三倍;美國海軍艦艇舒適號擁有1000張床位的醫療船,將開始接收需要護理的未感染新冠病毒患者,從而減輕醫療係統的壓力;官員們周一表示,紐約市大約有37500人已檢測出新冠病毒陽性,比前一天增加了約3700;
③ 其占紐約州所有確診病例的一半多、占全國的四分之一。白思豪表示,疫情可能要到5月才能見頂;舒適號的到來,是同時涉及公立和私立部門的迅速重塑醫療體係的龐大行動的一部分;
④ 這一行動也包括征用紐約某些標誌性地點,雅各布·賈維茨會議中心變成了醫院,中央公園被選中為Samaritan’s Purse部署一家擁有68張床位的野外醫院的地址;紐約的醫院已經在限製訪客,並要求有資格探視的人接受健康篩查,包括體溫檢查;
⑤ 中央公園支起的帳篷、塗有紅色十字的巨型白色醫療船吸引了紐約人的視線,舒適號在一小群小型艦艇的護送下抵達,沿著哈得遜河航行。 

華爾街據稱悄悄告訴高端客戶不要使用信貸安排;
① 了解幕後交談的知情人士表示,在企業動用現有的貸款安排創下紀錄之際,美國最大的銀行近來悄悄勸告一些美國最安全的借款人不要使用現有的信貸額度。對於華爾街而言,流動性問題不僅僅在於盈利能力。投資級的循環信貸--尤其是那些在牛市鼎盛時期提供的資金,屬於低利潤業務,有些甚至虧損。這樣做的理由是,它們有助於鞏固與客戶的關係,而客戶反過來又會與銀行保持聯係,以尋求更昂貴的資本市場或谘詢服務;
② 在正常情況下,偶爾使用這些融資安排也沒什麼。但是,由於有如此多的公司突然四處搜尋現金,再這麼做就可能削弱銀行的利潤。到目前為止,似乎有些公司願意順從,轉而使用新的、價格更高的定期貸款或循環信貸額度,而不是利用現有的信貸額度。 每個借款人的情況不盡相同,但市場觀察家一致認為,對於大多數公司而言,在衰退即將來臨之際在銀行那裏保持形象很重要。“銀行家正在努力管理兩件事--關係盈利能力以及他們的風險和資產組合,”Renaissance Macro Research的財務研究主管Howard Mason說。 “銀行家有一些牌可打,因為他們可以與取用信貸額度的客戶交談。感覺是涉及一種關係,因此用到關係的定價和善意”。 

日本國內新冠感染病例超過2000例; 
日本放送協會消息,根據日本各地的地方自治團體和厚生勞動省通報的數據,截至當地時間31日上午11時,當天新增感染者19人,累計新冠肺炎確診病例達到2007人,至此日本國內感染人數超過2000人。 

贖回重壓之下,全球最大的主權財富基金或被迫變賣資產;
① 挪威規模達9500億美元的主權財富基金,同時也是全球規模最大的主權財富基金,因面臨政府贖回資金壓力而準備史無前例地出售資產。這次新型冠狀病毒大流行引發的危機,對這家投資巨頭的影響與2008年大蕭條時截然不同。當時,挪威的這家財富基金趁著全球拋售之機而抄底股市。但這次,該基金可能需要將其債券投資組合的相當大一部分出售;
② 挪威面臨著半個世紀以來最嚴重的經濟衝擊。隨著石油收入急劇下降,挪威政府用於對抗危機的收入大大減少。這意味著挪威政府將需要從財富基金中曆史性贖回資金來維持支出。過去遇到贖回情況時,很容易被基金的現金流所覆蓋,但今非昔比。為了應對危機,這支基金所投資的公司現在大多暫停派息;
③ 首席執行官Yngve Slyngstad表示今年的現金流將“大大低於”先前預期。2019年,該基金獲得了2430億挪威克朗(230億美元)。同時,據彭博新聞社計算,挪威政府今年將需要從該基金中撤出至少2660億挪威克朗(假設油價2020年保持在目前水平)。情況正在迅速惡化,數字仍然隨時可能會變。一周前,挪威政府的贖回額似乎僅會達到1500億挪威克朗,約合140億美元。 

央視財經:國內油價今天不調整; 
按照《石油價格管理辦法》,本輪周期國內成品油價格掛靠的國際原油均價低於40美元/桶的“地板價”,國內油價今天將不調整;未調整部分將按照《油價調控風險準備金征收管理辦法》規定,全額上繳中央國庫,納入一般公共預算管理。

俄羅斯央行停止購買黃金;
黃金價格一季度達到7年來最高,然而俄羅斯中央銀行周一宣布,將從4月1日開始停止購買黃金,但沒有解釋此舉緣由,隻表示“關於黃金購買的進一步決定將取決於形勢的發展”。
黃金約占俄羅斯央行國際儲備的20%,不僅處於曆史較高水平,也高於其他中央銀行(財經網) 

日本麻生太郎:G-20財長或今天舉行電話會議,討論上周領導人會議細節; 
日本財務大臣麻生太郎稱,G-20財長周二晚些時候有可能舉行電話會議。這次電話會議可能會根據3月26日G-20領導人的討論情況來探討具體措施。沙特阿拉伯目前是G-20的主席國,而不是日本,所以不知道電話會議議程的細節。 

英國新冠肺炎確診病例突破2萬;
① 英國衛生部30日發布的數據顯示,英國新冠肺炎確診病例累計22141例,較前一天增加2619例;累計死亡病例增至1408例;
② 英國政府首席科學顧問帕特裏克·瓦蘭斯在當天的記者會上說,目前政府采取的措施已減少人們之間接觸,公共交通使用頻率已顯著降低;對於有關措施會持續到什麼時候,他表示,目前還無法給出一個具體時間;
③ 英國外交部30日宣布,政府承諾將投入7500萬英鎊資金,與航空公司共同努力,派包機將因疫情原因滯留海外的英國遊客接回國;英國外交大臣拉布說,將優先接回那些最弱勢、最容易受疫情衝擊的公民。 

沙特向埃及儲油設施輸送原油,為大量投放市場做準備;
沙特正將大量原油調往埃及,這是該國為原油流向歐洲做準備。彭博匯編的船運追蹤數據顯示,截至3月,沙特對埃及的原油日出口量約為130萬桶。這是至少三年來的最高水平。這些貨物將運送至蘇伊士運河南端的一個碼頭,之後將被輸送到位於地中海的存儲和出口設施。兩名知情人士稱,這些額外的貨物之後將從Sidi Kerir港口被再次出口,這是沙特以極低價格盡可能多地向市場供應石油計劃中的一部分。由於新冠病毒疫情導致需求受到衝擊,原油市場低迷。沙特的折扣意味著,以當前價格來看,一些低品質石油可能實際上以低至約每桶10美元的價格賣給歐洲。沙特此前承諾加大生產和出口。彭博匯編的數據顯示,近幾個月來,沙特原油總出口量一直在700萬桶/天。通常主要目的地是中國,但3月情況可能有所變化,運往埃及的石油增加,對中國的出貨量下降。 

墨西哥當地時間3月30日,受到新冠肺炎疫情影響,墨西哥原油價格下跌至1999年3月11號以來的最低位,收於10.37美元每桶,已經刷新過去21年以來的最低位。包括墨西哥在內的許多國家對於原油的需求減少,同時市場投資者也對未來經濟發展形勢持不樂觀態度,原油價格持續下行(央視新聞);

美聯儲新的每周經濟指數發出絕望信號;
① 為了捕捉迅速變化的經濟狀況,紐約聯邦儲備銀行今天上午發布了新的 每周經濟指數(WEI),結果真可怕;該指數繪製了從2008年到2020年3月21日的每周數據,最新數據已經跌破大衰退時期的穀底;
② 數據包括同店零售銷售、消費者信心指數、首次申領失業救濟人數、臨時工和合同工指標、鋼鐵產量指標、燃料銷售和電力消耗等;研究人員發現,WEI預測了84%的非農就業月環比變化。 

機構觀點


貝萊德CEO預計經濟終將從疫情中複蘇,但會被永久重塑;  
① 貝萊德首席執行官Larry Fink預計,經濟最終將從冠狀病毒疫情中複蘇,但他表示這場危機將重塑投資者的心理、商業慣例和消費者習慣;
② Fink在落款時間為周日的年度致股東信中寫道,今年席卷全球的大流行病正在促使人們重新評估“即時(just-in-time)”供應鏈以及對航空出行的依賴;
③ Fink寫道,在我從事金融工作的44年中,我從未有過這樣的經曆;
④ 他補充說:盡管如此,我仍然堅信經濟將穩步複蘇,部分原因是這種情況缺乏一些典型金融危機中給複蘇造成的障礙;
⑤ Fink和總部位於紐約的貝萊德在應對病毒帶來的經濟痛苦方面已經發揮了作用;
⑥ 這家全球最大的資產管理公司正在代表美聯儲管理三個單獨的債務購買計劃;
⑦ 美國總統特朗普還向Fink和其他華爾街高管谘詢與冠狀病毒相關的企業援助。 

Pimco:美聯儲可能需要購買更多資產以增強市場功能;  
① 根據太平洋投資管理公司(Pimco)的說法,美聯儲第二次購買資產可能需要納入“更廣泛的證券化產品範圍”。該公司美國經濟學家Tiffany Wilding和公共政策部門負責人Libby Cantrill在報告中寫道,美聯儲迄今推出的各種機製的目標是“針對更廣泛範圍內的市場間接改善其市場功能。但是,到目前為止還沒有看到成果;
② 美聯儲可能需要在其定期資產抵押證券貸款機製(TABSLF)中,納入私人機構發行的商業抵押貸款支持證券(MBS),住宅MBS和貸款抵押證券(CLO),此外,到目前為止,尚沒有對投資等級以下的公司提供直接貸款支持,這些企業預估在美國僱用大約700萬名或更多的員工。 

全球市場暴漲暴跌新一輪動蕩開啟:道指漲近700點,原油期貨創18年新低,專家預言美股和油價下跌;
① 高盛首席美股策略分析師David Kostin表示,“熊市通常會被劇烈反彈打斷,然後會恢複下行走勢”;
② 他認為美股是否能持續上漲取決於3個因素:1. 新冠病毒傳播放緩;2. 有證據表明財政和貨幣刺激政策正在起作用;3. 投資者倉位和資金流入觸底。 

道明證券:金價有望延續多年來漲勢;
道明證券策略師表示,在各國政府和央行采取一係列干預措施後,通脹預期得到鞏固,使金價回升成為可能;在我行投資組合中,黃金的流行情緒貝塔悉數最高,突顯在金價複蘇的同時,市場恐懼情緒正在消退;此前曾警告稱,作為對衝歐美國家新冠肺炎病毒的急劇通縮工具,黃金表現不佳,但在這種說法的下一階段,黃金將表現出色;截止本周末美聯儲將購買逾1萬億美元的美債,將使黃金成為未來最明顯的交易之一,實際利率最終應該會回到下行軌道,全球央行可能願意讓通脹升溫,幫助鞏固金價多年來的漲勢。  

愛爾蘭最大證券公司稱全球經濟將迎來“對勾型”複蘇;
① 愛爾蘭最大的證券公司Davy稱,當全球經濟複蘇到來時,它的形態可能更像是“對勾”而不是V型;
② Davy私人客戶部門的股票業務負責人Aidan Donnelly在接受采訪時稱,就像耐克的那個對勾標誌,該公司管理的資產價值超過140億歐元(154億美元);
③ 自從新冠病毒在各地蔓延以來,全球市場開始暴跌;
④ MSCI全球指數從2月紀錄高點跌至3月23日的近期低點,跌幅大約在34%;
⑤ 此後該指數反彈,收複了約四分之一的失地,在這一背景下,Davy選擇采取更長遠的策略,暫時增持股票;
⑥ 該公司財富管理業務首席投資官Donough Kilmurray稱,病毒不會永遠存在,全球經濟將會複蘇,V型複蘇感覺太樂觀,但L型可能又太悲觀;
⑦ 摩根大通的策略師此前表示,大多數風險資產已經觸底,不過其他人則認為底部還沒有到來。

標普:美國經濟衰退在即 “發錢”救濟力度不夠;
標普全球評級表示,新冠病毒對經濟的嚴重打擊將使美國進入衰退,且經濟前景面臨的不確定性顯著增加。標普美國首席經濟學家認為,美國財政刺激法案中向民眾發錢的部分對於幫助失業或收入下滑的人群來說有所幫助,但考慮到大部分家庭都將被隔離在家,這一舉措很可能無法顯著提振消費。

貝萊德首席執行官:全球經濟能從疫情中複蘇;
①全球最大資產管理公司貝萊德(BlackRock)首席執行官芬克(Larry Fink)對股東表示,全球經濟將會從此次疫情中複蘇,屆時將會有“巨大的機會”;
②芬克在致股東的年度信中表示:“在我44年的金融生涯中,我從未經曆過這樣的事情。”信中提到了此次輿情對民眾生活、市場和大大小小的企業造成的日益嚴重的危害 ;
③芬克稱:“盡管這次危機非常嚴重,但我確實相信,經濟將穩步複蘇,部分原因是,目前的形勢缺乏典型金融危機中複蘇面臨的一些障礙。各國央行正在迅速采取行動,解決信貸市場的問題,各國政府目前正在積極采取行動,實施財政刺激”。 

法國巴黎銀行稱黃金為“萬事通” 上調對金價的預測;
① 根據法國巴黎銀行,疫情對全球經濟的衰退影響表明,投資者可能會繼續在黃金中尋求避險;經濟學家 Harry Tchilinguirian和宏觀量化與衍生品策略負責人Michael Sneyd預計黃金需求將保持強勁,至少要等到政府和央行采取前所未有的刺激措施後,經濟狀況穩定並且前景開始改善的時候;
② 隨著美聯儲下調其政策利率下調,且祭出無限量的量化寬鬆,其他央行也采取類似行動,預計實際利率將保持在負值,名義收益率受到抑製;提高了持有黃金的動機;盡管如此短期內美元的走強將挑戰金價的上漲;
③ 此外,在其他資產類別出現虧損(例如股市大幅回調)的情況下,將發揮黃金在投資者的投資組合中對衝的作用;該銀行對2020年的平均金價的預測提高了90美元/盎司,達到1610美元/盎司;經濟狀況將逐步恢複正常,到2021年通脹壓力仍將減弱,導致金價平均下跌至1500美元/盎司。

華爾街資深預言家:美元或逐步暴貶,步入熊市;
華爾街資深預言家Peter Schiff表示,近期市場焦點聚集於美國股市,市場對歐美國家的新冠病毒疫情的憂慮持續,引發市場擔憂全球經濟停滯,寄望全球各國出台大規模刺激政策,近期美股錄得過山車行情,不過除此之外,另一更大的難題逐步顯現,但投資者們並未注意,即美元可能暴貶,步入熊市。

IHS:世界石油日產量可能下降1000萬桶;
① IHS Markit預計,今年4月到6月,隨著倉庫被注滿而需求因為歐美國家的新冠病毒疫情大流行而下滑,全球將有多達1000萬桶的石油日產量被削減或關閉;這家谘詢公司在報告中表示,預計全球每個地區的產量都會下降,而OPEC成員國、俄羅斯和美國受到的衝擊最大。第二季度的石油日需求量相比於去年同期預計會減少1,640萬桶;
② 需求暴跌已導致從南非到加拿大的煉廠被關閉,市場上石油供應過剩。與此同時,沙特阿拉伯和俄羅斯提高了產量以爭奪市場份額,從而加劇了市場過剩;IHS Markit預計,產量的關閉到年中前後會有所緩和。這家谘詢公司仍然預計布倫特原油期貨價格在4月份會跌至每桶10美元左右,一些產油國會出現倒貼的情況,即向買方付款以讓他們接收原油;
③ 假設明年全球需求恢複,沙特阿拉伯和俄羅斯將比美國更有條件維持甚至是提高產量。到2021年第四季度,美國的日產量將降至880萬桶,約為今年一季度的三分之二。同時,IHS預計沙特阿拉伯的產量會提高。 

美國銀行:兩周內第二次下調了油價預期;
美國銀行也在兩周內第二次下調了油價預期,之前該行預計全球國內生產總值(GDP)將在2020年上半年出現萎縮,將布倫特和美國原油的2020年均價預測分別下調至每桶37美元和32美元,並預計這兩種指標合約未來幾周將在每桶十幾美元水平交投。

道明證券:油價仍有可能跌入十幾美元;
道明證券表示,由於需求和供應的雙重打擊繼續對市場構成壓力,投機者解除了WTI原油的多頭頭寸,同時也從空頭頭寸中結利;在需求方面,美國能源部最新的統計數據顯示,就如汽油出現負面裂縫所顯示的,石油產品需求低迷導致全球許多煉油廠減產;目前幾乎沒有證據表明,沙特或俄羅斯願意在短期內商討結束價格戰;能源市場的基本面狀況繼續惡化,隨著未來幾周和幾個月庫存增加,油價仍有可能跌入十幾美元。 

原油交易提醒:中國PMI數據大好油價漲逾8%!但多國延長限製措施,沙特5月或擴大出口

周二(3月31日)美原油一度漲逾8%,因中國PMI數據大幅好於預期疊加亞洲股市回升,現報21.33美元,漲幅6.17%。

周一因美國延長限製措施時間,且特朗普表示可能會擴大旅遊禁令的範圍,加劇了市場對於經濟衰退的憂慮情緒,這使得美原油周一跌破20美元關口,續刷18年低位至19.21美元。受此影響,更多機構下調了原油需求和價格預期。

同時沙特表示可能會在5月將出口提高至1060萬桶/日,加劇了油市供應過剩的壓力。不過美俄同意討論油市暴跌也部分緩解了市場的擔憂情緒。

日內關注API原油和汽油庫存數據,市場預期將大幅增加,這將對油市產生直接的影響。
原油交易提醒:中國PMI數據大好油價漲逾8%!但多國延長限製措施,沙特5月或擴大出口

中國PMI數據大幅好於預期疊加亞洲股市回升推動油價一度漲逾8%


周二中國國家統計局數據顯示,3月份製造業PMI、非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數在2月份大幅下降基數上環比回升,這些數據表明3月份企業生產經營狀況與2月份相比發生了明顯的積極變化。

受中國PMI大幅好於預期影響,周二油價大幅走高,日內一度漲逾8%,最高觸及21.75美元。
原油交易提醒:中國PMI數據大好油價漲逾8%!但多國延長限製措施,沙特5月或擴大出口

同時隔夜美股大漲帶動亞洲股市回升也對油價構成支撐。

美俄同意討論油市暴跌也部分緩解了市場的擔憂情緒


克裏姆林宮方面周一表示,美國總統特朗普和俄羅斯總統普京當日在電話通話中同意讓兩國最高能源官員進行會面,討論全球油市暴跌的問題。

特朗普和普京周一通過電話討論了此事。但是雙方均未詳細說明他們將討論哪些具體問題或可能性。

沙特和俄羅斯此前因減產談判破裂,都威脅要在4月1日之前增加產量,屆時當前的OPEC +協議將到期。而美國石油生產商現在發現自己陷入了這場石油價格戰之中,隨著疫情打壓了全球原油需求,使得很多美國頁岩油廠商瀕臨破產的邊緣。

這一結果引起了美國石油業和政府官員的某種程度的非典型反應,因為他們一直支持所謂的自由市場,從不放過任何一個機會譴責OPEC干預價格的方式(特朗普此前一直反對OPEC減產以支持油價,因為這抬高了國內的原油價格)。

但絕望情緒正在蔓延,石油行業專業人士和美國議員呼籲特朗普政府對OPEC和俄羅斯製造的當前油價戰采取行動。

在計劃與俄羅斯坐下來討論此事的同時,美國也在向沙特施加壓力,以解決當前所面臨的混亂局面。據悉,參議員特德·克魯茲周一表示,他和其他8名共和黨參議員最近在一次電話會議上就正在進行的價格戰猛烈抨擊沙特大使。克魯茲說,參議員們警告說,如果“價格戰”繼續下去,他們將對沙特采取行動,但他沒有提到任何具體的報複措施。

盡管市場懷疑當疫情繼續減少需求的時候,即使是OPEC+所有成員國積極的減產行動也不一定有足夠的動力來削減石油過剩,並提高油價。但是對油價而言,想要實現上漲,沙特和俄羅斯價格戰終結是一個必要條件,而美國的介入可能會達成這一目標,因此推動油價反彈。

沙特計劃從5月起將原油出口提高至1060萬桶/日,因國內需求下降


沙特能源部一位官員周一表示,該國計劃從5月起將石油出口量提高至1060萬桶/日,因為該國用於發電的石油消耗正在減少,國內消費也在下降。

在3月減產協議破裂後,沙特計劃自4月開始將原油出口量提高至1000萬桶/日。

這位官員表示,原油出口增長將“從5月開始,每天增加約60萬桶。出口增加的原因是,Al-Fadhili天然氣廠的天然氣取代了原油,用作發電的燃料。”

他還說,由於采取了預防措施限製疫情傳播,導致交通運輸活動減少,致使國內對石油產品的需求下降。

消息人士表示,長期而言,沙特願意利用其巨大的供應和財力,將成本較高的競爭對手擠出市場,以維持其適者生存的石油戰略。沙特的原油產量占全球總產量的十分之一以上。

預計沙特4月份的石油出口將出現增長,之前沙特阿美下調了原油官方銷售價格(OSPs)以刺激需求,但由於冠疫情和運費飆升導致需求大幅下降,目前來看,大幅增長的可能性似乎不大。

石油和天然氣研究公司JBC Energy指出:“在OPEC+會議失敗後,沙特按計劃增加產量和出口的努力舉步維艱,這可能導致對歐洲和美國的出口繼續大幅降價,並使得官方銷售價格(OSPs)最終有可能陷入負值區域。預計沙特阿美將在4月1-5日發布5月份的官方銷售價格。

美國延長實施限製措施的時間也對原油需求造成損害


據美國約翰斯·霍普金斯大學發布的全球新冠肺炎疫情實時統計係統,截至美國東部時間3月30日晚6點,全美共報告新冠肺炎確診病例161367例,死亡2956例,治愈5595例。在過去24小時,全美新增確診病例21692例,新增死亡病例520例。其中,紐約州的確診患者66497例,紐約市37453例。

隨著疫情在全美的快速擴散,美國弗吉尼亞州州長拉夫爾·諾瑟姆30日下午頒布“居家隔離令”,除非工作、看醫生、采購、戶外鍛煉等必要出行,應盡可能待在家。據統計,目前有至少29個州和華盛頓哥倫比亞特區發布了類似的“居家隔離令”。

同時有消息稱,特朗普稱針對疫情采取的旅行禁令可能會擴大至更多國家。特朗普周一在白宮新聞發布會上說,清單上現有的國家將保留,我們還將增加更多,規則將非常實際,甚至可能會有所加強,它們正在產生巨大的影響。

白宮此前已經采取行動,禁止來自中伊朗、英國、愛爾蘭和申根地區26個歐洲國家的非美國公民入境。美國政府還與加拿大和墨西哥政府達成協議,大幅減少跨境旅行。

除了美國外,越來越多的國家也都在選擇延長限製措施。

新西蘭民防部長Peeni Henar周二表示,新西蘭將國家緊急狀態延長七天,以幫助阻止疫情蔓延。新西蘭於3月25日首次宣布國家緊急狀態,為時七天,可根據需要多次延長。

意大利政府周一稱,將把原定於周五結束的全國封鎖措施至少延長到4月複活節期間。意大利人已經被封鎖了三周,大多數商店、酒吧和餐館都關門歇業,人們被禁止所有非必要的外出。

因美國延長限製措施時間,各大機構進一步下調了原油需求預期


隨著美國延長限製措施時間,各大機構進一步下調了原油需求預期。

美國銀行經濟學家在兩周內第二次下調了油價預期,之前該行預計全球國內生產總值(GDP)將在2020年上半年出現萎縮。

美國銀行將布倫特和美國原油的2020年均價預測分別下調至每桶37美元和32美元,並表示,預計這兩種指標合約未來幾周將在每桶十幾美元水平交投。

事實上越來越多的機構正在下調原油的需求預期,伯恩斯坦預計今年上半年的需求可能會比2019年的需求低10%甚至20%。

然而,頁岩油繼續流動,加劇了OPEC+供應過剩的狀況。即使美國頁岩油企業面臨破產的可能,但是短時間而言不存在大幅減產的空間。此外一些分析師擔心,隨著利比亞的原油重返市場,可能會導致供應增加額外的100萬桶/日。

高盛最新的報告認為,全球石油需求可能會在4月份暴跌1870萬桶/日,加劇3月份預期的1050萬桶/日需求萎縮程度。

全球經濟下行壓力加大也施壓油價


紐約聯邦儲備銀行今天上午發布了新的每周經濟指數(WEI)跌破大衰退時期的穀底,同時達拉斯聯儲3月製造業指數創下紀錄新低,暗示疫情正在對美國製造業造成衝擊。日內還將公布芝加哥PMI,市場預期將跌至40。同時周三還將公布ISM製造業PMI。

除了製造業方面,美國周四將公布的3月28日當周首次申領失業救濟人數可能再創紀錄新高,經濟學家的最悲觀預測為650萬,較此前一周翻番。如果和市場預期一致,將強化市場對於美國經濟放緩的憂慮,因而進一步提振金價。

歐洲方面,歐元區經濟信心指數3月份錄得紀錄最大降幅。德國3月份通脹率降至4個月以來最低。德國政府顧問預測,新冠病毒疫情將使今年上半年德國經濟無可避免地陷入衰退,預測今年經濟萎縮幅度可能高達5.4%。歐元集團主席還表示,歐元區擺脫疫情危機之後將不可避免地背負著高額債務,必須要謹防歐元區因此面臨分裂威脅

日內德國也將公布失業率,同時歐元區還將公布CPI數據。目前市場預期德國失業人口變動為2.5萬人,為2019年6月以來的最高水平。同時歐元區CPI市場預期跌至0.8%,為2019年10月以來的最低水平,同時也是數年來第二低的水平,暗示歐元區通縮壓力加大,經濟下行壓力加劇。

日內關注API原油和汽油庫存數據


隨著市場需求的進一步下滑,市場預期本次數據料錄得大幅上漲,其中原油庫存預期增加433.3萬桶,汽油庫存增加201.4萬桶。

Genscape報告顯示,美國俄克拉何馬州庫欣的庫存上周增加了400多萬桶,這是10多年來最大的單周增幅。

相比於原油庫存持續增加,市場更加擔憂的一個問題是原油存儲空間不足所帶來的影響。

《經濟學人》所指出的,美國墨西哥灣沿岸包含戰略儲備的巨大鹽洞已經達到了約90%的飽和,因此它們無法儲存更多的供應過剩的產量,

據Oilprice.com網站報道,巴吞魯日的煉油廠可能會開始放慢交貨速度,因為他們自己的儲存設施已經用完,進一步壓低了價格。如果近期存儲空間進一步逼近極限,預計將導致油價進一步回落。

3月31日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

周一(3月31日)亞洲時段,美元指數小幅上漲,避險需求和技術面調整需求給匯價提供支撐,短線仍有一定的反彈機會;現貨黃金則震蕩微跌,暫時處於震蕩走勢,美元的反彈令金價面臨一些下行風險;原油市場,油價震蕩反彈,受到逢低買盤支撐,短線油價存在進一步反彈機會。

3月31日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

★3月31日金融市場熱點

1、中國3月PMI數據的影響發酵;
2、法國3月CPI年率初值;
3、德國3月季調後失業總人數;
4、歐元區3月核心CPI年率(未季調)初值;
5、加拿大1月季調後GDP年率;
6、美國3月諮商會消費者信心指數;
7、美國3月芝加哥PMI;
8、G20財長和央行行長召開視頻會議;

★3月31日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析

1、美元指數

解析:投資者準備迎接長時間的不確定性,且各國政府加大了限製措施,並推出貨幣和財政措施抗擊冠狀病毒疫情,美元的避險需求顯著回升;投資者月底的投資組合再平衡也給美元提供支撐;此外,上周美元大跌,匯價存在較強的調整需求,美元短線仍存進一步反彈機會。

日線級別:寬幅震蕩;匯價在200日均線上方受到支撐後展開反彈,目前回升至55日均線和20日均線上方,短線存在進一步反彈機會,重點關注94.63-103漲勢的38.2%回撤位99.80附近阻力,若能頂破該阻力,則增加短線看漲信號,進一步阻力在10日均線100.73附近,然後是23.6%回撤位101.02附近阻力;100整數關口附近阻力也還存在一些阻力。

由於MACD和KDJ死叉信號仍在,若不能頂破100整數關口阻力,仍需提防匯價延續上周低點的可能性;20日均線支撐目前在98.94附近;55日均線支撐在98.56附近;200日均線支撐在98.04附近,若下破還支撐,則增加後市看空信號。
3月31日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數日線圖)

4小時級別:震蕩下跌後反彈;MACD金叉,KDJ金叉,短線多頭占據上風,若能頂破布林線中軌99.71附近阻力,則增加短線反彈信號,進一步阻力在100.23附近,強阻力在101.07附近。

若不能頂破布林線中軌99.71附近阻力,則需要提防重回跌勢的風險;10均線支撐目前在98.90附近,隔夜低點支撐在98.25附近,布林線下軌支撐在97.70附近。
3月31日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數4小時圖)

阻力:99.80;100.00;100.23;100.7.3;101.07;
支撐:98.90;98.56;98.25;98.04;97.70;97.33;

結論:失守98.90前,短線存在進一步反彈機會;頂破101.07前,中線依然偏向空頭。

2、現貨黃金

解析:海外疫情的嚴峻形勢給美元提供避險支撐,美元出現企穩反彈跡象,這對金價不利;俄羅斯方面暫停購買黃金,存在拋售黃金的可能性,金價漲勢受阻,短線下行風險有所增加;但還需關注市場對美國就業數據的悲觀預期給金價的支撐情況。

4小時級別:單邊上漲後震蕩;留意布林線軌道1602.77-1636.59區域突破情況,目前MACD死叉,KDJ死叉,短線偏向視圖布林線下軌1602.77附近支撐,若下破該支撐,則增加後市看空信號;進一步支撐在1593.15

若金價意外頂破布林線上軌1636.58附近阻力,則增加短線看漲信號。進一步阻力在1650.43附近,然後是1671.31附近。短線的話,1627.90附近也存在一些阻力。
3月31日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金4小時圖)

阻力:1627.90;1636.58;1650.43;1671.31;
支撐:1602.77;1593.15;1580.00;1553.91;

結論:逢高謹慎做空。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:判斷行情,隻是做交易的一個部分而已,投資者還需要對市場有敬畏之心,牢記交易紀律,同時對倉位做嚴格的把控,減少貪婪,克服恐懼,盡量保持一個平常心做交易。因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

美元反彈收複99關口,華爾街資深預言家卻警告:後市或逐步貶值,步入熊市

周一(3月30日)美元指數上漲收複99關口,結束了一周來的跌勢,因投資者準備迎接長時間的不確定性,且各國政府加大了限製措施,並推出貨幣和財政措施抗擊歐美國家的冠狀病毒疫情。不過反彈行情可能難以持續,華爾街資深預言家Peter Schiff認為,美元可能逐步貶值,步入熊市。核心觀點如下。

美元反彈收複99關口,華爾街資深預言家卻警告:後市或逐步貶值,步入熊市

近期市場焦點聚集於美國股市,在市場對歐美國家的新冠病毒疫情的憂慮持續,引發市場擔憂全球經濟停滯,寄望全球各國出台大規模刺激政策,美股錄得過山車行情,不過除此之外,另一更大的難題逐步顯現,但投資者們並未注意,即美元可能步入熊市。

上周道瓊斯工業平均指數創下自1938年以來最大單周漲幅,標準普爾500指數和納斯達克綜合指數紛紛創下自2009年以來最佳單周表現。實際上,道瓊斯工業平均指數在上周二(3月24日)至上周四(3月26日)三天連漲,不過並非真正進入牛市,僅僅為熊市行情的大幅矯正,目前美股的熊市行情還遠未結束。

由於英國新冠疫情持續蔓延,英國首相約翰遜寫信分發給每個英國家庭,要求人們居家隔離,保護國家醫療服務體係,挽救更多生命。綜合英國廣播公司(BBC)、美國“商業內幕”網站報道,在信中,約翰遜敦促全國團結,並懇求人們待在家裏,遵守政府製定的規則。

約翰遜還在信中對NHS工作人員和誌願者們表示感謝,“我們知道新冠肺炎疫情在完全得到控製之前還會變得更糟,但我們正在做各種準備,我們越是嚴格遵守規則,失去的生命就越少,生活就能越快恢複正常。這也是為什麼,在這個國家緊急狀態時刻,我強烈要求你們,請求你們,待在家裏,以保護NHS,挽救生命。”

投資者繼續追蹤冠狀病毒的傳播狀況及其經濟影響,市場仍在消化美國2萬億美元刺激方案,美聯儲推行了降息至零、無限QE等前所未有的寬鬆措施,奠定了美元貶值的基調,在美聯儲及美國政府持續實行應對歐美國家的冠狀病毒的傳播狀況及其經濟影響的相關措施的背景下,最有可能出現的情況為出現惡性通脹滑落。

美元一旦步入熊市,將給美國經濟帶來更多難題。上世紀70年代按美元暴跌了近70%,意味著數十年來雖然股市在名義上的損失並不大,但實際遭受的衝擊卻要大得多,美股估值水平下滑,這種情景可能再現。

美元大跌將意味著一切以美元計價的資產貶值,包括股市、債市及房地產等,也意味著利率水平上升,從而進一步拉低債券價格,相比上世紀70年代,近十年來美元表現將更顯疲軟,美國金融狀況將更加糟糕。

上世紀70年代美元宣布脫離黃金,為美元大跌的主因所在,不過美元仍為儲備貨幣,80年代美元享有發行為全球貨幣的特權。而當前美元可能被踢出儲備貨幣的行列,若預期兌現,那麼美元僅僅是一種貨幣而已。

這意味著美國將不得不接受人人遵守的同樣的經濟規則,意味著若消費者意欲消費,美國將需進行生產,若人們需要借貸,將需儲蓄。這將打破大量美國人的退休夢,在美元購買力降低的情況下,退休將不僅僅是個簡單的選擇,那些已經退休的美國人,將需重返工作崗位,而那些計劃停止工作的人,將需工作至油盡燈枯。

歐銀上周資產購買創紀錄,面對疫情歐洲仍難一條心!歐元承壓回落,關注10日均線支撐

為了使遭受疫情衝擊的金融市場恢複平靜,歐洲央行上周新增的資產收購規模創出曆史紀錄。此外,在抗擊疫情方面,歐洲各國的財政立場仍有分歧,外加經濟數據表現不佳,歐元承壓回落失守1.11,下方關注10日均線1.09附近支撐。 

歐銀上周資產購買創紀錄,面對疫情歐洲仍難一條心!歐元承壓回落,關注10日均線支撐

歐洲央行上周新增資產收購規模創出曆史紀錄


隨著歐洲央行加大量化寬鬆力度,並啟動新的大流行病緊急購買計劃(PEPP),上周的資產收購規模增加了約400億歐元(440億美元)。

其現有的資產購買計劃,包括主權債、公司債券、擔保債券和資產支持證券的購買量增加了240億歐元。

歐洲央行還表示,上周四和周五其在PEPP計劃下動用了156億歐元,其中包括15億歐元的商業票據。這些數字尚未包括在官方統計中,因為這些購買操作尚未到結算日期。

歐洲央行的介入導致10年期意大利和德國債券收益率利差縮小(如下圖)。在投資者看來,意大利國債的風險更大。

歐銀上周資產購買創紀錄,面對疫情歐洲仍難一條心!歐元承壓回落,關注10日均線支撐

這些利差讓人想起歐元區上次的債務危機。因市場擔憂各國政府如何為抗擊衰退提供資金,當時德國和意大利的債券收益率利差出現擴大。

歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)本月無意中加劇了形勢的惡化。她稱,縮小債券收益率利差不是歐洲央行的職責。

荷蘭資產管理公司Robeco策略師Martin van Vliet表示:“底線是,歐洲央行不得不進行相當多的買入操作,以引導債券收益率利差回落。光有這種承諾是不夠的,以後還需要有更多操作。”

歐洲央行計劃僅今年一年就向經濟注入1萬多億歐元,目前歐元區19國正面臨曆史上最嚴重的經濟衰退。

抗擊疫情計劃的操作空間較大,針對最需流動性的成員國,政策製定者在暫時性資產購買方面被賦予廣泛的自由裁量權,並取消了適用於其他量化寬鬆計劃的許多限製。 

抗擊疫情歐洲財政立場有分歧,外加經濟數據表現不佳,歐元承壓回落


上周,除了歐洲央行大舉購債,歐元區財長試圖對疫情造成的經濟損失做出統一反應,無奈遭到失敗。一些國家要求歐元區建立聯合債券,發行該債券以資助從危機中複蘇。但是,荷蘭等核心國家堅決反對這一結果。

3月30日,盛寶銀行外匯策略主管哈迪(John Hardy)表示,歐元區國家無法就應對疫情爆發造成的經濟損失達成統一反應,這可能是歐元表現相對疲軟的原因。簡而言之,歐元區在財政統一方面仍然存在分歧,這成為施壓歐元的又一大因素。

北京時間3月30日公布的歐元區3月經濟景氣指數表現疲軟,也令歐元承壓下滑,最後收跌0.83%,報1.1048。3月31日亞市早盤,歐元繼續下滑,目前交投於1.1030附近,投資者未來需關注歐洲疫情控製進展,以及各方達成有效應對措施,料將影響歐元後市走向。 

歐銀上周資產購買創紀錄,面對疫情歐洲仍難一條心!歐元承壓回落,關注10日均線支撐
歐元兌美元日線圖)

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間3月31日10:50,歐元兌美元報1.1029/31。

黃金交易提醒:資金經理提高淨多頭持倉!但美元強勢反彈,警惕俄羅斯拋售黃金

周二(3月31日)現貨黃金小幅走低,現報1616.09美元,跌幅0.39%。

周一美國延長實施限製措施的時間,也加劇了人們對疫情造成經濟損失的擔憂,黃金小幅上漲。不過因美元走強,且美股走高,因此黃金隨後回吐漲幅。總體而言,近幾個交易日黃金仍總體交投於1600/1650區間。

不過近幾個交易日基金經理略微提高了黃金淨多頭持倉,此前黃金淨多頭持倉跌至2019年夏季以來最低水平,可能暗示看多情緒正在逐漸的複蘇。

同時美歐經濟數據表現不佳,其中美聯儲公布的每周經濟指數跌破大衰退時期的穀底,暗示經濟下行壓力加劇可能也會促使投資者買入黃金。

但是需注意,隨著俄羅斯央行宣布將暫時停止黃金購買,且近期因黃金供應鏈中斷,部分央行可能會出售手中的部分黃金,這可能短時間對黃金構成壓力。

日內關注德國3月季調後失業人數及失業率和歐元區3月CPI年率,同時還需關注芝加哥PMI。
黃金交易提醒:資金經理提高淨多頭持倉!但美元強勢反彈,警惕俄羅斯拋售黃金

美國延長實施限製措施的時間支撐金價,但美股反彈限製漲幅


周一(3月30日)美國股市開盤上漲,部分受醫療保健類股上漲提振,投資者尋找那些股價已經很低,且能夠經受住抗疫舉措造成的經濟衝擊的股票。標普醫療保健板塊躍升4.67%,部分受助於強生和雅培製藥上漲。與醫療保健股一樣,科技股也上漲了逾4%,微軟股價漲幅超過7%。

道瓊斯工業指數上漲690.7點,或3.19%,至22327.48點;標普500指數上漲85.18點,或3.35%,至2626.65點;納斯達克指數上漲271.77點,或3.62%,至7774.15點。

歐洲股市在收盤前最後一刻上漲收高,在油價暴跌和疫情引發的不安情緒持續的情況下,買盤主要集中在防禦性板塊。泛歐STOXX 600指數收漲1.28%,盤中稍早一度下跌約1%。銀行股權重較大的西班牙股指下跌1.7%。德國股市收高1.9%,法股CAC-40指數收升0.62%,英國富時100指數收漲0.97%。這部分限製了黃金的漲幅。

不過美國延長實施限製措施的時間,也加劇了人們對疫情造成經濟損失的擔憂,促使投資者轉向避險資產。

據美國約翰斯·霍普金斯大學發布的全球新冠肺炎疫情實時統計係統,截至美國東部時間3月30日晚6點,全美共報告新冠肺炎確診病例161367例,死亡2956例,治愈5595例。在過去24小時,全美新增確診病例21692例,新增死亡病例520例。其中,紐約州的確診患者66497例,紐約市37453例。

隨著疫情在全美的快速擴散,美國弗吉尼亞州州長拉夫爾·諾瑟姆30日下午頒布“居家隔離令”,除非工作、看醫生、采購、戶外鍛煉等必要出行,應盡可能待在家。據統計,目前有至少29個州和華盛頓哥倫比亞特區發布了類似的“居家隔離令”。

滿地可銀行基本金屬和貴金屬衍生品交易主管Tai Wong表示,黃金終於開始脫去最近成為風險資產的外衣,再次變得更像是一種避險資產,特別是在美國將保持社交距離措施延長至4月30日的情況下,堅定地守住1600-1610美元的穩固技術支撐,這也給金價帶來幫助。

較低的利率和更寬鬆的經濟政策往往對黃金利好,因為這降低了持有無收益資產的機會成本。

美歐經濟數據走壞提振黃金需求


為了捕捉迅速變化的經濟狀況,紐約聯邦儲備銀行今天上午發布了新的每周經濟指數(WEI)。

該指數繪製了從2008年到2020年3月21日的每周數據,最新數據已經跌破大衰退時期的穀底數據包括同店零售銷售、消費者信心指數、首次申領失業救濟人數、臨時工和合同工指標、鋼鐵產量指標、燃料銷售和電力消耗等;研究人員發現,WEI預測了84%的非農就業月環比變化。
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同時達拉斯聯儲3月製造業指數創下紀錄新低,暗示疫情正在對美國製造業造成衝擊。日內還將公布芝加哥PMI,市場預期將跌至40。同時周三還將公布ISM製造業PMI。

除了製造業方面,美國周四將公布的3月28日當周首次申領失業救濟人數可能再創紀錄新高,經濟學家的最悲觀預測為650萬,較此前一周翻番。如果和市場預期一致,將強化市場對於美國經濟放緩的憂慮,因而進一步提振金價。

歐洲方面,歐元區經濟信心指數3月份錄得紀錄最大降幅。德國3月份通脹率降至4個月以來最低。德國政府顧問預測,德國經濟面臨全球金融危機以來最嚴重衰退。歐元集團主席還表示,歐元區擺脫疫情危機之後將不可避免地背負著高額債務,必須要謹防歐元區因此面臨分裂威脅

日內德國也將公布失業率,同時歐元區還將公布CPI數據。目前市場預期德國失業人口變動為2.5萬人,為2019年6月以來的最高水平。
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同時歐元區CPI市場預期跌至0.8%,為2019年10月以來的最低水平,同時也是數年來第二低的水平,暗示歐元區通縮壓力加大,經濟下行壓力加劇。
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關注各國財政措施走向


短時間仍需關注各國為應對疫情影響所采取的措施,這也將對黃金的走向產生直接影響。

周一歐盟執委會發言人Eric Mamer表示,歐洲應對疫情的經濟措施必須基於所有國家都達成一致的基礎上,且所采取措施必須是可以迅速部署的,他的此番發言實際上排除了聯合發債的可能性。

美國方面,圍繞美國國會應對疫情的下一步行動,兩黨上周日出現新的分歧。眾議院共和黨領袖對進一步出台經濟刺激法案的必要性提出質疑,而美國眾議院議長佩洛希則暗示,她計劃推進刺激法案。

如果歐洲和美國方面遲遲未能推出進一步的刺激措施可能提振市場的避險買需。

短時間關注日本和G20方面的定向。據悉日本執政黨將提交一份規模60萬億日元的救助一攬子方案。前經濟產業大臣世耕弘成表示,日本需要花費的抗疫資金遠超過在全球金融危機之後的水平

同時G20經貿部長誓言努力保持供應鏈通暢,G20財長和央行行長周二將就協同抗疫召開視頻會議。

此外美國眾議院議長佩洛西表示,下一輪刺激方案應該提高州和地稅抵扣上限,市場將關注各國刺激措施出台進展。

資金經理提高了黃金淨多頭持倉,投資者正在湧入黃金ETF


根據商品期貨交易委員會(CFTC)編製的數據,在最近的報告周內,資金管理人適度提高了其在黃金期貨中的淨看漲頭寸。

CFTC的“分類”報告顯示,基金經理將其淨多頭頭寸從前一周的154079手略微提高至157409期貨合約,此前黃金淨多頭頭寸錄得去年夏季以來的最低水平。淨多頭頭寸的適度增加是因為空頭回補超過了長期多單的清算。多頭頭寸總數減少了6014手至158965手。但是空頭頭寸減少了9344手,資金管理人目前僅保留了1556手看跌合約。

道明證券指出,他們認為流動資金的接受者,例如全權委托的資金經理和CTA(商品交易顧問)等湧入市場,造成了金價的大幅錯位。由於疫情幹擾了實物黃金的運輸物流,實物價格大大低於Comex期貨。

德國商業銀行分析師Carsten Fritsch也表示,投資者繼續湧入黃金ETF。

黃金ETF跟蹤商品價格,將黃金儲存起來以支持股票,使投資者無需花費化驗和存儲等費用即可獲得當前黃金的價格。

Fritsch指出,“非常強勁”的需求表明,彭博跟蹤的ETF上周登記了64公噸的流入量,其中大部分流入了美國的SPDR Gold Trust。

他說:“特別是機構投資者正在使用這種方法,盡管這種策略最近並未真正奏效,但他們顯然仍將黃金視為投資組合的穩定器。”

市場仍不乏對於美元的需求,美元重返99關口且周二擴大漲幅施壓金價


美元周一上漲,結束了一周來的跌勢,且在周二進一步走高至99.6909,因投資者準備迎接長時間的不確定性,且各國政府加大了限製措施,並推出貨幣和財政措施抗擊疫情。
黃金交易提醒:資金經理提高淨多頭持倉!但美元強勢反彈,警惕俄羅斯拋售黃金

歐元、英鎊和澳元均走低,結束了近期的反彈走勢。本月稍早,美聯儲努力平抑美元的避險買盤。

“你開始看到其他央行也在積極行動,例如新加坡就調整了利率區間,”OANDA高級市場策略師Edward Moya表示,“全球所有這些跟進的寬鬆政策,令美元暫時反彈。”

對疫情蔓延擔憂和關閉工廠對經濟的影響繼續主導著外匯市場,但周一的匯率波動受抑,比前幾個交易日小得多。

“這反映出當前的波動水平,”Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示,“這意味著人們不會做出短期的判斷。”分析師表示,投資者月底的投資組合再平衡,以及對疫情的擔憂,也支撐了美元。

“相對於本月初,美元仍然保持強勢,這進一步降低了美國以外的債券和股票市場的美元價值,”巴克萊在月底一份有關投資組合再平衡的研究報告中表示,“然而,美國股市仍呈現曆史性下跌,這主導並推動全面發出強勁的美元買盤信號,”報告補充道。

過去兩周,美元先是錄得2008年金融危機以來最大單周漲幅,因投資者和企業紛紛湧入全球流動性最強的美元,隨後美元出現2009年以來最大單周跌幅。資金緊張的跡象有所緩解,但並未消退,市場對美元現金的需求依然很大,這也部分限製了黃金的漲幅。

俄羅斯央行宣布暫停黃金購買,短時間存在部分出售的可能


黃金市場繼續面臨流動性問題,因為隨著疫情在全球範圍內的蔓延,金礦和精煉廠紛紛倒閉。不過市場預期需求會下降,因為一家主要央行表示,由於波動性仍然很高,它不會購買任何黃金。

周一俄羅斯央行宣布,從4月1日開始,它將暫停其國內黃金購買。隨著疫情導致亞洲黃金消費明顯下降,俄羅斯央行減少黃金購買可能會進一步打擊實物黃金需求。

該銀行表示:“關於黃金購買的進一步決定將取決於形勢的發展。”

除了高波動性對於黃金購買構成了挑戰,因俄羅斯和沙特的價格戰導致國際油價暴跌使得俄羅斯經濟疲軟也使得該國央行不得不擱置黃金購買計劃。

俄羅斯央行一直主導著黃金市場,在過去三年中每月都在不斷增加其黃金儲備。根據世界黃金協會的數據,俄羅斯央行2019年購買了158.1噸,同時數據顯示該國央行在一月份購買了8.1噸黃金。

最近幾周,由於疫情在金融市場引發恐慌,黃金已成為重要的避險投資,但一些交易商在采購金條方面遇到了困難。

即使在世界各地的保險庫中存放著成千上萬噸金條,也很難在需要的時間和地點買得到。黃金通常用普通商業航班運送,而疫情期間無數航班被取消。

鑒於金價接近七年高位,俄羅斯的交易商可能希望開始拋售一些。“(俄羅斯)央行正在向黃金賣方發出信號,他們應將供應轉向其他地區,”ING首席俄羅斯經濟學家Dmitry Dolgin表示。“全球需求似乎很高。”

後市前瞻


① 14:00 英國第四季度GDP季率
② 14:30 瑞士2月實際零售銷售年率
③ 14:45 法國3月CPI年率
④ 15:55 德國3月季調後失業人數及失業率
⑤ 17:00 歐元區3月CPI年率
⑥ 20:30 加拿大1月季調後GDP月率
⑦ 21:45 美國3月芝加哥PMI
⑧ 22:00 美國3月諮商會消費者信心指數

大佬放話“全球經濟將從疫情中複蘇,市場蘊含巨大機遇”!股票已重獲青睞?

3月31日有消息稱,全球最大資產管理公司貝萊德(BlackRock)首席執行官芬克(Larry Fink)對股東表示,全球經濟將會從疫情中複蘇,屆時將會有“巨大的機會”。但他表示這場危機將重塑投資者的心理、商業慣例和消費者習慣。

大佬放話“全球經濟將從疫情中複蘇,市場蘊含巨大機遇”!股票已重獲青睞?

芬克在落款時間為周日的年度致股東信中寫道,今年席卷全球的疫情正在促使人們重新評估“即時”供應鏈以及對航空出行的依賴。
 
他還在信中表示:“在我44年的金融生涯中,我從未經曆過這樣的事情。”信中提到了此次輿情對民眾生活、市場和大大小小的企業造成的日益嚴重的危害。

芬克稱:“盡管這次危機非常嚴重,但我確實相信,經濟將穩步複蘇,部分原因是,目前的形勢缺乏典型金融危機中複蘇面臨的一些障礙。各國央行正在迅速采取行動,解決信貸市場的問題,各國政府目前正在積極采取行動,實施財政刺激。”這些政策可能會比2008年金融危機時各國推出的政策奏效更快。不過,他也表示這並不是說經濟不面臨挑戰。疫情影響下,高負債的企業面臨顯著的挑戰。

上周晚些時候,特朗普總統簽署了一項具有曆史意義的2萬億美元刺激法案,以緩解疫情對經濟的衝擊。該法案擴大了失業救濟,向個人發放了1200美元的支票,向小企業提供貸款,並包括一項5000億美元的聯邦救助企業計劃。此前,美聯儲采取了一係列行動,以穩定公司和銀行賴以生存的金融市場。

他表示:“在貝萊德,我們對市場有長遠的眼光,我們在經營方式上也有長遠的眼光。全球經濟將度過這場危機,能夠實現複蘇。對於那些沒有緊盯短期市場動蕩,而是放眼未來的投資者來說,今天的市場中存在著巨大的機會。”

貝萊德為全球客戶管理著7.4萬億美元資產,並擁有該行業最大的ETF專營權。作為該公司的首席執行官,芬克表示,3月份股市的大跌為一些客戶提供了更多投資股市的機會。不過,他警告稱,不可能知道市場是否已經觸底,而負債累累的企業將在未來幾周陷入困境。

芬克表示:“對一些客戶而言,最近股票的拋售創造了一個頗具吸引力的機會,讓他們重新平衡投資於股票。實際上,我們的許多客戶——即便是那些通常由於自身風險狀況而將大量資金配置於固定收益產品的客戶——也在尋求增加股票配置。”
 
大佬放話“全球經濟將從疫情中複蘇,市場蘊含巨大機遇”!股票已重獲青睞?

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