貿易局勢加劇避險情緒,美元兌人民幣狂飆近年內高位,逼近6.9關口

周一(5月13日),國際貿易局勢有所升溫,令市場避險情緒加劇,將為風險資產定下基調。礦材市場表現疲軟,最容易受到全球增長低迷的影響。此外,人民幣延續跌勢,美元兌人民幣直逼6.9關口,逾4個月高位,匯率的波動反映了市場在不確定性增加後的反應。
貿易局勢加劇避險情緒,美元兌人民幣狂飆近年內高位,逼近6.9關口

美元兌離岸人民幣連日走高,有望錄得連續第5個交易日收漲。截止北京時間11:50,美元兌離岸人民幣報6.8900,日內漲幅0.66%,匯價日內最高觸及6.8963,刷新自今年初1月3日來高位。
貿易局勢加劇避險情緒,美元兌人民幣狂飆近年內高位,逼近6.9關口(美元兌離岸人民幣日線圖)

商務部新聞發言人上周五就美方正式實施加征關稅發表談話:美方已將2000億美元中國輸美商品的關稅從10%上調至25%,中方對此深表遺憾,將不得不采取必要反製措施。美中貿易爭端升級給全球股市帶來了壓力,提振了對被視為更安全資產的需求。

經濟參考報頭版:原則底線決不讓步,中國有實力應對各種挑戰

5月10日起,美方啟動對2000億美元中國輸美商品加征25%關稅。當天在華盛頓結束的第十一輪中美經貿高級別磋商傳遞出中方一貫而堅定的立場:加征關稅解決不了問題,合作是中美唯一正確選擇,但合作是有原則的,在重大原則問題上中方決不讓步。

12日,在中國人民大學國家發展與戰略研究院舉行的中美貿易關係專題研討會上,與會專家表示,面對美方加稅威脅,中方堅守底線,捍衛國家尊嚴,維護人民利益,展現出大國風範。加征關稅不得人心,違背時代潮流,中國有決心、有底氣、有信心應對一切挑戰。

新華社評論員:無懼風雨,砥礪前行

這段時間,在全世界目光的聚焦下,中美經貿磋商出現了令人印象深刻的一幕幕:第十一輪中美經貿高級別磋商前夕,面臨加征關稅威脅,中方代表團依然頂著壓力赴美談判,以最大誠意和責任擔當推動問題解決;磋商期間,美方對2000億美元中國輸美商品加征的關稅從10%升至25%;面對美方此舉,中方強烈反對,明確表示將不得不采取必要反製措施。

是非自有曲直,公道自在人心。美方無視中方富有誠意的態度和行動,出爾反爾、極限施壓,導致磋商未果,這是美方推行貿易霸淩主義的結果,責任完全在美方。無論面臨多大壓力,中方都堅決捍衛國家核心利益和人民根本利益,在重大原則問題上決不讓步。同時,中方始終本著相互尊重、平等互利的精神,敞開協商與合作的大門,努力推動中美經貿問題的解決沿著正確方向前進。
貿易局勢加劇避險情緒,美元兌人民幣狂飆近年內高位,逼近6.9關口

招商銀行:二季度末美元兌人民幣料升至6.9


招商銀行首席外匯分析師李劉陽在今日的報告中指出,短期內摩擦有進一步加劇的風險,美方可能會進一步施加各種壓力,市場情緒將會受到一定的負面影響。

下調二季度末美元兌人民幣匯率預期至6.90(上周預測為6.8),但維持中長線人民幣匯率均衡水平在6.50的預測不變。

短期看,談判的關鍵時間點還有兩個。5月底前,中方與美方有望繼續會談。而6月底,中美雙方的領導人將在日本大阪的G20會議上見面。在此期間,招行判斷中方可以做出的讓步空間並不多,談判的進展取決於美方的態度。

特朗普既需要在他的支持者面前踐行他的對華強硬競選承諾,也需要與中方達成協議已維持美國的經濟繁榮。在一季度美國經濟超預期的背景下,特朗普短期讓步的動機不充分。長期看,隨著美國經濟受影響逐步下滑,以及大選日期的日益臨近,特朗普的讓步動機將增加。

上周人民幣匯率的波動反映了市場在不確定性增加後的反應,不過談判波折並不完全是壞消息,因為它帶動了美聯儲降息預期的增加和美元指數的下滑,這在機製上將利好人民幣匯率的穩定。

平安證券:利差收窄和貿易摩擦料令人民幣承壓 


平安證券研究所宏觀組周一在報告中稱,預計今年後三個季度內,美元兌人民幣匯率可能呈現先小幅升值後趨於穩定的局面,大致的波動範圍或在6.6-7.0左右,但即使短期內人民幣會承壓,但美元兌人民幣匯率破7的概率依然很低。

短期內美元兌人民幣面臨貶值壓力的主要原因,一是中美雙邊長期利差存在再度縮小的可能性,二是中美貿易摩擦再度加劇將會打壓人民幣匯率。預計後三個季度內美元指數仍將持續雙邊震蕩格局,波動中樞可能在96-97上下。

美國伊朗欲打“代理人戰爭”,布油恐要飆升至90美元!

周一(5月13日),石油分析師Cyril Widdershoven撰文指出,美國製裁重創伊朗的油氣出口,導致重質原油面臨供應不足。他認為,伊朗可能不會選擇直接與美國開戰,而是選擇在伊拉克打“代理人戰爭。重質原油供應不足加上中東再次陷入動蕩,布油可能突破每桶70-85美元區間,飆升至90美元高位。 

美國伊朗欲打“代理人戰爭”,布油恐要飆升至90美元!

美國製裁衝擊伊朗油氣出口,後者可能在伊拉克打起“代理人戰爭”


Cyril Widdershoven指出,美國對伊朗的製裁現在真的開始產生影響,其石油和天然氣出口正在大幅下降。因美國政府決定不延長伊朗石油製裁豁免,伊朗向亞洲客戶的供油能力基本遇阻。

美國總統特朗普仍然誇口稱,伊朗的石油出口將降至零的水平。然而,一些伊朗油輪仍可以通過其他方式避開製裁偷偷運油。不過,這些“非法”的石油貿易幾乎可以忽略不計,因為伊朗的主要買家已經意識,美國政府的憤怒是真實的。伊朗政府也相信歐洲可能給出答案,但歐洲企業的選擇非常謹慎,並不依賴歐盟減輕美國對其業務可能實施的製裁。在阿拉伯盟友的支持下,美國方面采取了更為強硬的立場,隻要分析人士密切關注伊朗石油業的選擇,就會發現美國的這種立場似乎會奏效。

不過,石油分析師尚未擔心美國製裁給油市造成的負面影響,因為全球的石油供應依然充足。然而,分析師Cyril Widdershoven警告稱,如果一些被低估的因素開始顯現,這種局面可能出現急速轉變。  

所有的報道都稱,伊朗與美國的對抗似乎正在醞釀之中。與之形成鮮明對比的是,現實的情況表明,伊拉克存在著驚人的風險。分析人士現在將注意力集中在阿拉伯/波斯灣地區,因為美國方面宣布,一支重要的美國海軍部隊正在逼近該地區,部分原因是為了展示美國的軍事實力,並對抗伊朗可能封鎖霍爾木茲海峽的行動。但是,真正的衝突可能會在伊拉克上演。美國承認已經收到警告,伊拉克民兵組織或伊斯蘭革命衛隊可能對美軍發動襲擊。

伊朗的官員指出,這些組織不局限在伊拉克,整個阿拉伯/波斯灣地區都存在。長期以來,人們一直預計,伊朗會采取這種代理人戰爭的方式,因為伊朗明白,與美國進行全面的軍事對抗,或者與美國潛在的阿拉伯盟友對抗的話,自己也不會有好下場。即使衝突對雙方都是代價高昂的,結果也是顯而易見,伊朗更有可能是占下風的一方。

一些分析人士已經表示,伊拉克可能成為這場衝突的第一個戰場。美國中央司令部發言人此前重申,已經看到伊朗及其代理人準備在該地區攻擊美軍。

伊朗可以在不正式參與針對美國襲擊的情況下,動用強大的力量,打擊美國軍隊及其在該地區的盟友。通過利用真主黨或哈馬斯,伊朗甚至能夠挑起一場全面的地區戰爭,迫使以色列參與衝突。

重質原油供應不足+中東局勢不穩,布油或突破70-85美元區間飆升至90美元


Cyril Widdershoven指出,中東幾個國家的代理人戰爭可能對全球油氣市場產生不利影響。OPEC增產,甚至美國加大頁岩油產量都無法抵消石油和天然氣受到的任何幹擾。市場似乎供應充足,庫存仍處於相對較高的水平,但這一現實可能很快發生改變。

到目前為止,市場似乎采取了鴕鳥政策,無視面臨的各種風險,相信自己有足夠的石油供應,或者相信自己有能力快速增加產量。對於即將到來的波斯灣戰爭,隻能根據美國軍事入侵伊朗來評估,而這是不太可能發生的情況。

如果伊朗政權意識到自己正走向崩潰邊緣,其代理人將按照其意願出戰。在全球石油市場上,產量不再是唯一重要的因素,其質量和等級也很重要。這兩個因素目前還沒有被認識到,交易員和分析人士似乎相信特朗普對現實的描述。OPEC的閑置產能不足,因為伊朗和委內瑞拉的重質原油供應不足。

美國頁岩油在中短期內無法替代這些地區的產量損失。當市場在今年年底遭遇瓶頸時,原油的這種質量問題,再加上中東地區不穩定加劇,不僅會給消費者帶來一場噩夢,還可能推動布油突破目前每桶70-85美元的區間。代理人戰爭和美國製裁可能給油市製造完美風暴,布油可能飆升至90美元似乎也指日可待。 

布油日線圖

美國伊朗欲打“代理人戰爭”,布油恐要飆升至90美元!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間5月13日10:30,布油價格報70.73美元/桶。

大企業CFO多反對FED降息,支持貿易壁壘;美零售數據或下滑引給金價支撐

特朗普總統敦促美聯儲將利率下調1%,CNBC最調查顯示,美國和世界上一些最大公司的首席財務官(CFO)均不同意特朗普再次降息的主張,全球隻有4%的首席財務官認同特朗普的降息看法。本周三(5月15日)號稱“恐怖數據”的 四月美國零售銷售月率出爐,料大幅下修,從三月的1.6下修為0.2。此前鮑威爾表態稱,美聯儲也在密切關注零售銷售數據。如果零售數據下滑,美聯儲降息概率升溫,對美元短期走勢不是好消息,日元和瑞郎等避險資產漲勢更盛,金價有望收升。
大企業CFO多反對FED降息,支持貿易壁壘;美零售數據或下滑引給金價支撐

全球首席財務官委員會:利率大致合適


接受CNBC調查的全球首席財務官委員會(Global CFO Council)代表著世界上一些最大的上市公司和私營公司,它們管理著多個行業近5萬億美元的市值。2019年第二季度的調查是在4月23日至30日期間對45個理事會成員進行的。在全球貿易局勢控製市場之前,特朗普總統與美聯儲之間的較量,是事關股市成敗的最激烈較量。

現在,一些市場專家猜測,如果貿易局勢引發的道瓊斯指數暴跌繼續拖累美國人民的財富,這將符合特朗普推動美聯儲進一步降息的老目標。

CNBC詢問了美國和世界上一些最大公司的首席財務官,他們是否同意特朗普關於進一步降低當前利率的必要性。沒有一個首席財務官同意特朗普再次降息的主張,全球隻有4%的首席財務官認同特朗普對美聯儲政策的看法。

在全球範圍內,69%的首席財務官認為利率“大致正確”;24%的首席財務官認為利率“太低”;隻有4%的首席財務官認為利率“太高”。預計美聯儲將在2019年剩餘時間裏不對利率采取行動的首席財務官比例,從一季度的30%升至第二季度的69%。仍預計會加息的比例從40%以上降至22%,而隻有2%的首席財務官表示,他們認為年底前會降息。

5月10日起,美方啟動對2000億美元中國輸美商品加征25%關稅。亞特蘭大聯儲行長博斯蒂克表示,美國經濟已接近通脹走高的臨界點,對中國商品提高關稅也可能推高物價。博斯蒂克表示,關稅增加將大部分以漲價的形式轉嫁給消費者。美國物價指數大幅上漲,將導致美國國內的痛苦加劇,那麼或許有必要重新評估。

全球首席財務官委員會:不讚成結束關稅壁壘


然而,CNBC調查的首席財務官們也表示,結束關稅沒有必要,原因是美國對華商品貿易逆差3月降至五年來最低水平,對華出口勁增23.6%。美國商務部公布,對華商品貿易逆差3月下降16.2%,至207億美元,為2014年3月以來最低水平。來自中國的進口下降6.1%,對中國的出口跳增了23.6%。經季節性調整後,與中國的貿易逆差收窄至283億美元。

在這項調查中,隻有10%的首席財務官們表示,貿易局勢不穩定是他們的業務面臨的最大風險。但15%表示,中國本身是他們最大的外部風險因素。

美聯儲政策最複雜的因素之一是通貨膨脹,它一直低於美聯儲2%的目標,但美聯儲主席鮑威爾最近將其描述為一種“暫時性”的低通脹。

上周五上午(5月10日),特朗普在華盛頓最新cpi數據發布期後發推特稱,“真的很好,通脹非常低!我們有很大的機會‘真正搖滾!’”美國4月消費者物價指數上升,但基本通脹保持溫和,暗示美聯儲可能在一段時間內維持利率不變。
大企業CFO多反對FED降息,支持貿易壁壘;美零售數據或下滑引給金價支撐
提醒,美國股市三大股指上周五從盤初跌勢中方反彈收高,因周五的新一輪貿易會談具“建設性”, 結束四日連跌,尾盤推動反彈收高。道瓊工業指數收漲114.01點,漲幅0.44%,至25,828.36點;標普500指數收漲10.68,漲幅0.37%,至2,870.72點;納斯達克指數跳漲6.41,漲幅0.08%,報7,910.59點。
大企業CFO多反對FED降息,支持貿易壁壘;美零售數據或下滑引給金價支撐
本周三(5月15日)四月美國零售銷售月率出爐,料大幅下修,從三月的1.6%下修為0.2%。此前鮑威爾表態稱,美聯儲也在密切關注零售銷售數據。如果零售數據下滑,美聯儲降息概率升溫,對美元短期走勢不是好消息,金價有望收升。

5月13日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

周一(5月13日)亞洲時段,美元指數在近三周低位徘徊,上周出爐的美國CPI數據表現不佳,國際貿易局勢動蕩,令美聯儲降息預期升溫,短線美元下行風險仍存;金價堅守在1280上方,短線略微偏向多頭;原油市場,油價受到伊朗局勢和國際貿易局勢的交替作用,如果貿易局勢無法進一步升級,油價短線存在小幅上漲的機會。

5月13日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

★本周金融市場熱點

1、國際貿易局勢相關消息;
2、美國4月份零售銷售數據;
3、美國4月份工業產出數據、美國5月密歇根大學消費者信心指數初值;
4、歐元區第一季GDP數據;
5、美聯儲多位官員講話;
6、歐佩克公布月度原油市場報告;
7、IEA公布月度原油市場報告;
8、中國4月社會消費品零售總額年率、中國4月規模以上工業增加值年率;
9、地緣局勢相關消息;

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★5月13日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析

1、美元指數

解析:上周五出爐的美國CPI數據環比增速差於預期,再加上國際貿易局勢動蕩,市場對美聯儲2020年1月份降息的概率回升至70%上方,令美元承壓;市場對本周將出爐的美國4月份零售銷售數據的預期差於3月的表現,這也對美元不利;技術面美元指數短線略微偏向空頭。

周線級別:震蕩;KDJ高位結成死叉,MACD金叉被破壞,短線匯價偏向試探布林線中軌96.81附近支撐,若失守該位置,則增加看空信號;5月初以來的上漲趨勢線支撐目前在96.18附近。

若匯價能夠堅守布林線中軌支撐,則多頭後市仍有機會;上周高點阻力在97.75附近,若能收複該位置,則削弱看空信號。
5月13日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數周線圖)

日線級別:震蕩下跌;MACD死叉,KDJ死叉,匯價失守布林線中軌支撐,短線偏向進一步試探布林線下軌96.70附近支撐,4月份低點支撐也在該位置附近,能否進一步下破還有待觀察;另外,97整數關口附近也存在一些心理支撐。

上方布林線中軌96.43已經轉化為初步阻力所在,進一步阻力在上周高點97.75附近,若意外收複該位置,則有望扭轉短線跌勢。
5月13日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數日線圖)

阻力:97.43;97.75;98.00;98.15;
支撐:97.13;97.00;96.70;96.33。

結論:頂破97.43前,短線偏向下行。

2、現貨黃金

解析:美國CPI數據表現差於預期,美元指數出現走弱跡象,而避險情緒給金價提供支撐,金價短線看漲信號有所增加,短線上探1300附近阻力的可能性有所增加;市場對本周將出爐的美國零售銷售數據的預期也不樂觀,數據出爐前有望給金價提供支撐。

周線級別:震蕩;金價自1346以來的跌勢在1266附近獲得支撐,KDJ重新結成金叉金價連續兩周錄得帶下影線K線後錄得陽性,初步收複布林線中軌,短線存在小幅上攻的機會,初步阻力在1300整數關口附近,然後是4月12日當周高點1310.60附近;該位置阻力較強,而且MACD死叉仍在 ,能否進一步上破還有待觀察。

下方支撐分別支撐1275.40和1266.19附近,需要跌破1266.19附近支撐,才能打開進一步下行空間。
5月13日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金周線圖)

日線級別:震蕩反彈,MACD金叉,KDJ金叉,短線偏向多頭,有望試探1300整數關口附近阻力,布林線上軌阻力在1302.39附近,如果進一步上破則曾中線看漲信號。此外,4月12日高點1295.75附近也存在一些阻力。

不過金價還受到下行趨勢線壓製,若回落至1275.44下方,則金價可能重啟跌勢;布林線下軌支撐在1264.69附近。當然,布林線中軌1283.53和1280整數關口負面還存在一定的支撐。
5月13日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
現貨黃金日線圖)

阻力:1288.70;1291.50;1295.75;1302.39;
支撐:1283.53;1280.00;1275.44;1270.00;

短線操作建議:保守者觀望激進者逢低謹慎做多。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:本策略偏向短線和日內交易,對於隔夜未觸及盈利目標的單子,投資者若有把握,則繼續持有,止盈止損微調或不變;若沒有把握,則直接平倉觀望。喜歡和尚策略的讀者可以在評論區點讚,也可以提一些建議,小編會綜合參考,因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。

黃金交易提醒:美聯儲降息預期重返70%,但黃金多頭仍需警惕三大風險

周一(5月13日)現貨黃金窄幅震蕩,現報1296.52美元,漲幅0.04%。

上周因美國CPI數據不及預期,美元刷新一周低點,同時市場對於美聯儲明年1月降息的概率重返70%。此外國際貿易局勢的緊張情緒也對黃金構成了支撐,黃金再次逼近1290關口。不過美股在小幅低開後尾盤上漲,暗示市場仍對股市持樂觀立場,同時全球黃金持倉仍處減持的過程中,因此仍限製黃金的漲幅。本周關注美國零售銷售數據,這對於研判美國經濟前景和通脹壓力具有參考意義。
黃金交易提醒:美聯儲降息預期重返70%,但黃金多頭仍需警惕三大風險

黃金持倉持續下降,黃金買需仍舊不足


CMC Market市場分析師大衛·馬登表示,盡管國際貿易的緊張局勢,黃金市場仍然受到美國經濟相對強勢的影響。

馬登認為,即使美國經濟中出現了一些疲軟的成分,但是預計歐洲等主要經濟體的經濟將會出現更快的走弱,因此也會給黃金提供部分支撐。

此外他還表示,即使美聯儲確實轉向溫和,但是其他央行立場也變得更為鴿派,因此也將對美元構成支撐,尤其是當股市下跌400點時黃金不能飆升,這更是在傳達一種信號即市場不希望黃金快速走高。

馬登認為,當前黃金確實有可能最終突破1300美元關口,但是持續走高的可能性不大。

Forexlive.com董事總經理亞當·巴頓也持有同樣的觀點,他認為,自當前至6月圍繞著貿易局勢還會有很多的後續進展,這也會對市場的情緒產生影響,因此在此之前市場將持有觀望的立場。

巴頓指出,在市場尋求黃金等避險資產之前,他們必須明確看到因貿易問題導致全球經濟出現進一步放緩的跡象。但是目前來看經濟中不存在足夠的令人憂慮的成分。

從目前來看,市場對於黃金的買需仍明顯動力不足。5月11日黃金ETFs數據顯示,截止5月10日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量733.23噸,較上一交易日減少6.71噸。

分析人士指出,盡管本周金價受益於避險需求上漲,但幅度仍受限。因黃金ETF市場資金在不斷減少,這也令金價波動受限。如果黃金要持續走高,我們需要看到資金不斷的流入ETF市場。

國際貿易爭端或降低美國經濟預期並提升美聯儲降息預期


不過伍德·麥肯茲首席經濟學家喬納森·布徹表示,本輪中美貿易摩擦對於全球經濟的負面影響可能會比較明顯。

他指出,在2018年美國對華征收10%的關稅並沒有完全轉嫁給美國的消費者,這是因為進口商通過壓縮利潤率稀釋了部分成本,但是隨著本次美方對2000億美元中國輸美商品加征的關稅從10%升至25%,這可能會對美國的經濟產生負面影響。

布徹認為,美國此舉可能會導致經濟增速從此前預測的2.6%回落至2.4%至2.3%之間。

基於此,部分分析人士認為,這可能會導致美聯儲降息的預期再次上漲,進而對黃金提供部分支撐。

Natixis的貴金屬分析師Bernard Dahdah在一份報告中表示,他認為黃金價格目前處於當前低點。他補充說,價格應該會在2019年下半年開始上漲。

Dahdah認為,預計美聯儲將在今年12月降息。這將降低持有黃金的機會成本並使金屬具有吸引力。此外,降息將給美元帶來進一步的壓力,因為預算赤字擴大和經濟增長放緩。預計黃金在2019年的平均價格為1330美元,同時在第四季度上漲至1380美元。Fed Watch數據顯示目前市場對於2019年美聯儲降息的預期已經重新回升至70%附近。
黃金交易提醒:美聯儲降息預期重返70%,但黃金多頭仍需警惕三大風險

盛寶銀行商品策略主管Ole Hansen表示,他對黃金持樂觀態度,並認為價格突破阻力位於每盎司1292美元以上隻是時間問題。

華爾街對於黃金走向分歧明顯


KITCO最新公布的黃金市場調查顯示,19位參與調查的華爾街認為,看多和持中立立場的受訪者各占7位,即占比都為37%,有5名受訪者,即26%持看跌立場。這是華爾街連續第二周多空和中立立場均勢均力敵。

而419名參與在線調查的受訪者中,有221位,即51%認為黃金將會上漲,另外有129位,即31%認為黃金將會下跌,剩下的69位,即16%持中立立場。
黃金交易提醒:美聯儲降息預期重返70%,但黃金多頭仍需警惕三大風險

在KITCO近期的調查中,華爾街連續兩周多空雙方沒有一方占50%以上選票,同時中立立場連續兩周並列第一,暗示市場人士對黃金走向存在分歧。

SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski表示,黃金目前技術上看起來稍微好轉,這可能會對黃金提供部分支撐。不過考慮到近期的風險性和波動性,黃金確實沒有太大的變動。目前能夠得知的是國際貿易緊張局勢使得黃金止跌,但是短時間內仍難看出黃金將作出怎樣的方向選擇。

市場對於股市的偏好仍處於較高的水平,在出現進一步回調前料繼續對黃金構成壓力


盡管因國際貿易的緊張局勢,全球股市遭遇不同程度的下跌,但是黃金並未受到有力的提振。

CMC Market市場分析師大衛·馬登認為,股市下跌400點時黃金不能飆升,這更是在傳達一種信號即市場不希望黃金快速走高。

藍線期貨(Blue Line Futures)總裁比爾·巴魯克則認為,季節性因素使得黃金在夏季到來之前不足以走高。他認為,股市疲軟並未支撐黃金價格,因為調整幅度不夠大,標準普爾500指數僅比其曆史高點低3%。因此市場並未出現恐慌的情緒。

上周五盡管美股三大股指都小幅低開,但是均尾盤拉升轉跌為漲,暗示市場對於貿易擔憂情緒已經有所消化。

而追蹤市場風險偏好的恐慌指數VIX目前也回落至均值16附近,也暗示市場風險偏好的部分好轉,這也對黃金構成部分壓力。近期仍需留意股市的變動,這對於金價將產生直接的影響。
黃金交易提醒:美聯儲降息預期重返70%,但黃金多頭仍需警惕三大風險

美國CPI盡管不及預期但重返2%,市場對於美國通脹走向存疑


上周五美國勞工部公布的數據顯示,美國4月未季調CPI年率僅為2%,不及預期的2.1%,但好於前值的1.9%;而4月未季調核心CPI年率為2.1%,與預期相符,高於前值的2%。數據公布後,市場對於美聯儲降息的預期小幅上漲。受此影響,美元刷新一周低點,而黃金則小幅上衝至1290美元附近。

不過加拿大皇家銀行指出Josh Nye指出,4月美國整體CPI指數環比上漲0.3%,同比上漲至2.0%的五個月高位,盡管核心CPI環比上漲僅為0.1%,但是同比漲幅仍高達2.1%。這意味著美國的通脹已經回歸了2%,這支持了鮑威爾的觀點,即近期通脹放緩最終應該是暫時的,就目前而言,通脹數據讓美聯儲沒有理由背離他們耐心的觀點。

荷蘭國際集團(ING)發達市場經濟學家James Smith指出美國總體CPI自去年11月以來首次回升至2%的目標水平,市場對美聯儲利率前景的悲觀看法是錯誤的。在通脹問題上,市場可能有點過於放鬆考慮到強勁的經濟活動、通脹背景以及近期金融狀況的改善,我們認為,在可預見的未來,美聯儲更有可能維持利率不變。

本周關注美國的零售銷售數據,因為美國是消費驅動型經濟,消費狀況良好會產生通脹壓力並推動通脹走高,如果數據走壞,可能會加劇市場對於美國通脹疲軟的擔憂情緒並施壓美元,進而提振金價。

地緣局勢也一定程度上支撐黃金


據伊朗國營媒體報道,該國總統魯哈尼上周六呼籲伊朗各政治派別團結起來,以克服伊朗因美國不斷收緊製裁而陷入的不利境遇。按照魯哈尼的說法,當前的形勢似乎比80年代兩伊戰爭時期還糟糕。

伊朗國營新聞社IRNA援引魯哈尼的話稱:“現在的形勢不能說一定比(1980-88年)戰爭時期更好或更差,但那時候我們的銀行係統、石油銷路、商品進出口都沒啥問題,受到限製的隻是軍購。”

據IRNA報道,伊朗一名高級革命衛隊指揮官上周日(5月12日)表示,美國在海灣地區的軍事存在之前隻是嚴重威脅,但現在已成為了目標。

美國總統特朗普上周四(5月9日)敦促伊朗領導人就放棄核協議與美國展開談判,並稱美國不排除和伊朗發生軍事衝突。同時美國加強了在波斯灣地區的軍事存在。一名美國官員上周五稱,華府已經批準向中東地區部署愛國者導彈。

美伊對抗關係的持續升級可能會加劇中東的緊張情緒,這可能會使得投資者買入避險黃金。

後市前瞻


假期提醒:佛誕假期,香港市場休市一日;
① 07:50 日本4月外匯儲備★;
② 21:05 美國2019年FOMC票委、波士頓聯儲主席羅森格倫講話★★;
③ 21:10 美聯儲副主席克拉裏達講話★★;
④ 次日5:00 MSCI 將發布新納入A股個股名單★

原油交易提醒:俄油管道輸歐逐步恢複;伊朗總統呼籲“做好比兩伊戰爭時期更壞的打算”

周一(5月13日)亞市盤初,國際油價走疲,因俄羅斯逐步恢複經Druzhba管道向歐洲客戶供應石油。但波斯灣地區不斷趨緊的地緣形勢,可能成為引發新一輪石油供給不穩定的爆點。在經曆了動蕩的一周後,盡管中美雙方在最後時刻努力挽救貿易協議,但投資者擔心兩國可能會陷入一場曠日持久的痛苦貿易摩擦。
原油交易提醒:俄油管道輸歐逐步恢複;伊朗總統呼籲“做好比兩伊戰爭時期更壞的打算”

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間08:59,NYMEX原油期貨下跌0.50%至61.35美元/桶;ICE布倫特原油期貨下跌0.25%至70.43美元/桶。
原油交易提醒:俄油管道輸歐逐步恢複;伊朗總統呼籲“做好比兩伊戰爭時期更壞的打算”
原油交易提醒:俄油管道輸歐逐步恢複;伊朗總統呼籲“做好比兩伊戰爭時期更壞的打算”

上周國際油價小幅收低,但走勢極其動蕩,波動區間近3美元。美國上調中國商品關稅引發的貿易緊張局勢蓋過了全球供應趨緊和美國煉油需求上升預期帶來的提振。

世界上最大的兩個石油消費國之間日益緊張的貿易關係可能會影響石油需求。國際能源署(IEA)的數據顯示,2019年第一季度,美國和中國合計占全球石油消費量的34%。

油價上周五(5月10日)獲得部分支撐,因投資者預期在完成季節性維護後,美國墨西哥灣沿岸和中西部煉油廠將在美國夏季駕車季開始前增加石油需求。

Oil Price Information Service首席石油分析師Tom Kloza表示:“原油有進一步上漲的潛力,隨著墨西哥灣區煉廠恢複生產,未來100天左右的需求將遠遠高於供應。”

烏克蘭Ukrtransnafta恢複經Druzhba管道向歐洲轉輸石油


烏克蘭管道運營商Ukrtransnafta周六(5月11日)表示,已恢複通過Druzhba管道向歐洲客戶轉輸石油,因俄羅斯石油的質量問題解除了暫停。

Ukrtransnafta聲明稱:“北京時間周六18:35,公司重新開始使用Druzhba管道向歐洲消費者轉運石油。實際上,在匈牙利MOL公司的專家對油品質量進行了再次檢測,並確認他們準備接收後,這情況才成為可能。”

由於受到原油汙染,俄羅斯上個月末暫停了經Druzhba管道向中歐輸送石油,導致全球油價上漲至六個月高位,歐洲煉油廠紛紛尋找替代供應。

白羅斯要求俄方賠償

白羅斯國營新聞社Belta報道稱,該國總統盧卡申科周六(5月11日)表示,通過俄羅斯Druzhba石油管道收到的受汙染石油造成的損失是“巨大的”,白羅斯希望俄羅斯獲得賠償,

Belta引述盧卡申科的話說:“現在我們正在評估管損情況,無論對於管道設備(包括配套的油泵等)還是對於煉油廠,損失都是巨大的。”他說,成本可能會達到數億美元,他希望俄羅斯不會對此產生爭議。

貿易消息人士上周五稱,波羅的海Ust-Luga港的俄羅斯石油質量接近正常水平。一些油罐已經收到了品質合規的原油,有機氯含量低於10ppm。但周五最新運載上油輪的Ust-Luga港油品,有機氯化物含量仍高於標準值3.5倍,達到35ppm。

伊朗總統:現在的情況可能比兩伊戰爭時期還糟


據伊朗國營媒體報道,該國總統魯哈尼周六呼籲伊朗各政治派別團結起來,以克服伊朗因美國不斷收緊製裁而陷入的不利境遇。按照魯哈尼的說法,當前的形勢似乎比80年代兩伊戰爭時期還糟糕。

伊朗國營新聞社IRNA援引魯哈尼的話稱:“現在的形勢不能說一定比(1980-88年)戰爭時期更好或更差,但那時候我們的銀行係統、石油銷路、商品進出口都沒啥問題,受到限製的隻是軍購。”

據IRNA報道,伊朗一名高級革命衛隊指揮官上周日(5月12日)表示,美國在海灣地區的軍事存在之前隻是嚴重威脅,但現在已成為了目標。

伊朗海軍司令Hossein Khanzadi上將上周日表示,美國軍隊必須退出,“美國人在波斯灣地區的存在已經到了盡頭,他們必須離開該地區。如果他們采取行動,我們將迎頭痛擊。”

特朗普提出要約前,美國已經於本月切斷了伊朗全部的石油出口通道。4月份,伊朗石油出口量已經不到每天100萬桶,預計它們將在5月份遭遇腰斬。

美國總統特朗普上周四(5月9日)敦促伊朗領導人就放棄核協議與美國展開談判,並稱美國不排除和伊朗發生軍事衝突。同時美國加強了在波斯灣地區的軍事存在。一名美國官員上周五稱,華府已經批準向中東地區部署愛國者導彈。

短線支撐阻力


阻力位置:美油:62.08 62.60 63.10 布油:70.71 71.19 71.80 INE:491.6 492.7 495.5

支撐位置:美油:61.02 60.43 59.80 布油:70.22 69.42 69.19 INE:487.7 485.3 482.9

美聯儲理事人選遲遲未定,貿易局勢或影響貨幣政策

周一(5月13日),白宮正在考慮由保守派經濟學家Judy Shelton來填補美聯儲理事會兩個空缺職位中的一個。美國總統特朗普遲遲未能找到合適的人選,此前提朗普有意提名凱恩和摩爾來擔任美聯儲理事一職,但這兩個可能都並非是理想人選。
美聯儲理事人選遲遲未定,貿易局勢或影響貨幣政策

美聯儲理事人選遲遲不能確定,依舊是影響投資者押注的因素之一。若當選官員偏鴿派,可能進一步利空美元;反製,若鷹派官員當選,將利多美元。截止北京時間08:45,美元指數報97.30,日內微跌0.03%。

從特朗普的角度而言,他肯定是更希望相對鴿派的官員能夠當選美聯儲理事,此前美聯儲因頻繁加息而遭到特朗普多次抨擊。
美聯儲理事人選遲遲未定,貿易局勢或影響貨幣政策美元指數60分鍾圖)

美聯儲理事人選


據要求匿名的知情人士透露,白宮已經與Shelton就該職位進行了接觸。Shelton拒絕了置評要求,不過在印第安納共和黨眾議員Jim Banks發表推文稱她會是一個很棒的人選後,她上周六回複稱“謝謝您”。

Shelton曾擔任特朗普的非正式顧問,擁有猶他大學工商管理博士學位,側重於金融和國際經濟。

她目前擔任歐洲複興開發銀行的美國執行董事,此前曾為Sound Money Project效力,後者的創立初衷是為了提高對貨幣穩定和金融隱私的意識。

此前美國總統特朗普提名兩位美聯儲理事候選人名單。其中一位是前披薩公司高管,曾競選2012年共和黨總統候選人提名的凱恩,但凱恩在4月中旬退卻了,因他顯然在參議院得不到所需的支持。

提朗普提名的另一位人選是摩爾,目前仍處於審核階段。

白宮國家經濟委員會主任庫德洛4月底表示,白宮仍支持摩爾擔任美聯儲理事,盡管一些民主黨議員對他能否勝任以及過去的言論感到擔心。

特朗普曾多次批評美聯儲推高借貸成本,摩爾之前也支持這一立場。值得注意,摩爾因曾表達支持將政策決定和大宗商品價格掛鉤,以及對利率的看法搖擺不定,而一直飽受批評。白宮發言人桑德斯曾表示,白宮正在檢視摩爾以往的言論。

貿易局勢可能令美聯儲重新考量政策


5月10日起,美方啟動對2000億美元中國輸美商品加征25%關稅。當天在華盛頓結束的第十一輪中美經貿高級別磋商傳遞出中方一貫而堅定的立場:加征關稅解決不了問題,合作是中美唯一正確選擇,但合作是有原則的,在重大原則問題上中方決不讓步。

12日,在中國人民大學國家發展與戰略研究院舉行的中美貿易關係專題研討會上,與會專家表示,面對美方加稅威脅,中方堅守底線,捍衛國家尊嚴,維護人民利益,展現出大國風範。加征關稅不得人心,違背時代潮流,中國有決心、有底氣、有信心應對一切挑戰。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克認為,如果最新的貿易局勢延續,成本被轉嫁給消費者,導致消費回落,美聯儲可能不得不對適當的政策進行“不同的考量”。

博斯蒂克表示將等待、觀望企業的反應,基本情景仍然是2019年加息一次。“我願意保持耐心,不希望美聯儲政策破壞經濟增長。”

博斯蒂克認為通貨膨脹仍接近目標,指出截尾均值通脹率接近2%,並不認為通貨膨脹正在向下偏離目標。但如果通脹期望脫錨,任何政策行動選項都必須擺在桌面上。

“恐怖數據”、兩大原油月報和澳洲大選!5月13日-19日當周重磅事件及數據分析

下周美國將公布有“恐怖數據”之稱的零售銷售數據,同時有多名美聯儲官員將發表講話。歐洲方面,德國和歐盟將公布ZEW經濟景氣指數,同時周五還將公布歐元區4月未季調CPI年率初值,這對於判斷歐洲通脹前景具有參考意義。英國方面則著重關注周二公布的失業率數據,因此前英國三個月ILO失業率降至1975年以來最低,若此次數據依舊向好,將會淡化部分脫歐不確定性的影響並支撐英鎊。亞洲方面,主要關注周三中國一係列經濟數據,這對於商品貨幣和原油等品種的走向將產生直接的影響,同時還需要關注澳洲的就業數據,作為澳洲經濟為數不多的亮點對於澳元起到重要的支撐作用。此外下周還將公布兩大原油月報,這對於判斷油市走向具有參考意義。
“恐怖數據”、兩大原油月報和澳洲大選!5月13日-19日當周重磅事件及數據分析

周一(5月13日)關鍵詞:羅森格倫和克拉裏達講話


“恐怖數據”、兩大原油月報和澳洲大選!5月13日-19日當周重磅事件及數據分析
周一沒有重要的經濟數據,但是多名重要官員將發表講話。

首先是澳洲聯儲的德貝爾,本周二澳洲聯儲意外沒有降息,且表達了對於經濟前景的樂觀預期,但是這被市場解讀為澳洲聯儲為即將到來的大選降低不確定性,在8月和11月仍有降息的可能,因此澳元先漲後跌。短時間市場將從德貝爾的講話中尋找線索,如果德貝爾講話中強調做出的決定是基於經濟預期而非受政治因素影響,可能會給澳元提供部分支撐,但是在更明確的經濟數據公布前,料澳元走勢有限。

其次關注兩名美聯儲官員的講話。因本周CPI數據不及預期,市場將關注美聯儲對於通脹預期的表態。從此前克拉裏達的講話來看,她認為通脹壓力溫和,總體保持穩定的水平。而本周CPI數據盡管不及預期,但是回歸了2%的水平,分析人士認為這不足以使得美聯儲改變立場。因此市場將關注美聯儲作何解讀。

周二(5月14日)關鍵詞:英國失業率、歐元區和德國ZEW經濟景氣指數、OPEC月報


“恐怖數據”、兩大原油月報和澳洲大選!5月13日-19日當周重磅事件及數據分析
周二首先關注的英國ILO失業率數據,因為此前英國三個月ILO失業率降至1975年以來最低至3.9%,市場預期本次將持平,這可能會緩解市場對於英國脫歐不確定性的擔憂情緒。但是從本周數據來看,英國數據均符合預期或者好於預期,但是並未對英鎊構成支撐,因市場的焦點仍在於脫歐局勢的進展上,包括英國被迫參與歐洲議會選舉、梅姨首相之位的去留以及是否會出現二次公投。因此除非數據進一步向好,料對市場的提振作用有限。

除此之外還需關注歐元區和德國的ZEW經濟景氣指數,尤其是德國,市場預期將達到5,遠高於前值,如果符合預期這將是2018年3月以來最高水平,將會進一步緩解市場對於歐洲經濟放緩的擔憂。事實上本周歐元已經開始出現一些反彈的跡象,因部分經濟數據已經出現改觀,若ZEW景氣指數向好,可能會進一步提振歐元,歐元將有機會測試60日均線於1.1273。

此外需密切關注OPEC原油月報。從最近幾期月報來看,投資者主要關注OPEC月報中關於需求和產量的預期,伊朗和委內瑞拉出口和產量的變化,這將對油市走向產生直接影響。此前OPEC下調2019年全球石油需求增長預測至121萬桶/日,同時預計2019年原油平均需求為3030萬桶/日,比此前預期下降16萬桶/日。

周三(5月15日)關鍵詞:中國一係列經濟數據、IEA月報、美國零售銷售月率,加拿大CPI


“恐怖數據”、兩大原油月報和澳洲大選!5月13日-19日當周重磅事件及數據分析
首先周三上午10:00國家統計局將公布一係列中國經濟數據,近期中國經濟數據對於市場的影響較為廣泛,尤其是對大宗商品以及商品貨幣,因此市場需密切關注。值得一提的是,中國4月規模以上工業增加值年率的市場預期遠低於前值,因此前該數據此前自5.3大幅走高至8.5,而6.5%則處於平均水平附近,如果該數據意外維持高位,將會推動商品貨幣和股市走高,並對金價構成壓力。

其次是歐洲的三項數據,不過從市場預期看,料反應有限。需注意德國的GDP數據已經連續兩個季度小於等於0,如果公布值好於預期可能會強化市場對於德國經濟複蘇的信心,進而提振歐元。

日內重中之重是美國零售銷售月率,由於美國是消費驅動的經濟體,該數據不佳可能會使得美國經濟前景有所惡化。目前市場的預期僅有0.2%,遠低於前值1.6%,因此如果符合預期甚至不及預期,將是2019年以來最低水平,這可能會被市場認為是消費所產生的通脹壓力下降的重要因素,因而施壓美元。

最後需關注加拿大CPI數據。近期加拿大和美國經濟數據聯動作用很強,比如本周五美國CPI數據不及預期碰上加拿大就業數據,美元兌加元一度出現70點的跌幅。但是需注意盡管加拿大的CPI數據仍處於2018年4月以來第二高水平,但是本周五公布的美國CPI回歸了2%的水平,橫向對比來看,市場可能會部分解讀為加拿大通脹壓力不足,因此和前值持平甚至不及前值都會導致加元回落。如果該國CPI意外達到了2%甚至更高的水平,加上美國零售銷售遠不及前值,這可能會推動美元兌加元進一步走低。

至於IEA月報,和OPEC月報關注點類似,IEA認為因美國製裁石油市場正在緊縮,但全球需求可能會放緩。IEA數據顯示,委內瑞拉3月份原油產量下降27萬桶/日至87萬桶/日,同時全球原油供應減少34萬桶/日。但是IEA將2019年全球原油需求增速預期維持在140萬桶/日不變。因此關注IEA的預期是否會有改變。

周四(5月16日)關鍵詞:澳洲就業數據、美國初請失業金人數


“恐怖數據”、兩大原油月報和澳洲大選!5月13日-19日當周重磅事件及數據分析
澳洲就業數據需著重關注。目前市場研判澳元走向的兩條線索分別是澳洲的通脹數據和澳洲的就業數據。和通脹疲軟不同,澳洲的就業市場仍相對強勁,這也是澳洲聯儲沒有降息的一個重要因素。因此如果該數據有走壞的跡象,料會強化市場對於澳洲聯儲8月和11月降息的預期,反之則會使得澳元有所反彈。

從市場的預期來看,市場預期失業率將持平,但是就業人口變動會減少,由於就業人口變動是指失業人口占勞動人口的比例,因此意味著勞動市場進一步改善,如果符合預期,將會推動澳元的進一步走高。

其實是美國的初請失業金人數,此前市場預估是22萬人,但是實際值為22.8萬人,對美元構成小幅利空。如果此次數據能夠回歸22萬人甚至更低,可能會強化市場對於美國勞動市場的預期。

同時公布的還有美國新屋開工率,盡管美國90%的房屋交易都和成屋有關。不過本次公布的數據市場預期遠高於前值,這和近期美國房地產市場複蘇是匹配的,因此如果該數據符合預期,可能會對美元構成支撐。

周五(5月17日)關鍵詞:歐元區CPI、密歇根消費者信心指數、克拉裏達和威廉姆斯講話


“恐怖數據”、兩大原油月報和澳洲大選!5月13日-19日當周重磅事件及數據分析
歐元區CPI是關注的重點,因此當前歐洲央行不得不進一步推遲加息的重要原因就是通脹過於疲軟。目前市場的預期是1.7%,如果符合預期,這是2019年以來的最高水平,盡管距離2%仍有一定的距離,但是暗示歐洲經濟複蘇的跡象越發的明顯,投資者需要結合本周早些時候公布的一係列經濟數據,如果均表現良好,將會進一步強化市場的信心並推高歐元。

值得注意的是自5月18日起,澳洲將舉行大選。盡管此次澳洲聯儲選擇維持利率不變以降低政治的不確定性。但是近期執政黨自由黨傳遞的經濟強勁的風聲屢屢成為空頭支票已經讓其在民眾心目中的地位大幅削弱。

分析人士認為,若自由黨獲勝,執政黨交替這個不確定性的解除將在短期暫時利多澳元。但倘若自由黨失利,這種情況引發的不確定性將利空澳元。而在民調來看,在選前兩周,執政聯盟保持著8-10個百分點的落後幅度,情況似乎也正朝著更糟糕的方向發展。

由於大選在周末進行,因此商品貨幣投資者需要注意減倉離場。