加銀鴿派聲明削弱加息預期,脫歐恐成鬧劇助英鎊樂觀看漲

周四(12月6日),分析人士認為,加拿大央行在周三會議上發表了“更加謹慎展望”的鴿派聲明,1月份加息的可能性不大。RBC Capital Markets認為,鑒於英國首相特裏莎·梅的脫歐協議年底前無法在議會獲得通過的隱含概率達到85%,這意味著交易員對於不利結果不會感到驚訝。
加銀鴿派聲明削弱加息預期,脫歐恐成鬧劇助英鎊樂觀看漲

加拿大央行1月份加息概率不高


道明證券表示,在12月份的鴿派聲明之後,加拿大央行1月份加息的可能性不大。該央行仍致力於使利率回歸中性區間,但看起來政策正常化進程將比預期更為漸進。3月份的可能性仍然很高。

加拿大央行昨夜維持利率在1.75%不變,同時強調了對石油價格快速下滑後加拿大經濟的擔憂。

豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne表示,加拿大央行在周三會議上發表“更加謹慎展望”的鴿派聲明後,加元可能在未來幾天內承受壓力。加拿大央行的聲明比市場預期更為鴿派,尤其是對能源行業疲軟和通脹前景的評論。

市場看漲英鎊與英國國債收益率


高盛對英國脫歐的基本情形假設是議會最終將通過脫歐協議,從而提振英鎊和英國國債收益率上漲。

高盛預計,英國議會將在12月11日會議上否決首相特裏莎·梅的英國脫歐法案,導致英鎊下跌1%至2%,但預計接下來可能在1月初獲議會批準,提振英鎊上漲約5%至1英鎊兌1.34美元,並使英國國債收益率曲線從當前水平上升25個基點

法國農業信貸銀行推薦通過期權來做多英鎊。法國農業信貸銀行策略師Valentin Marinov和Jennifer Hau在客戶報告中稱,建議通過期權來做多英鎊,因其面臨短期波動的風險。

RBC Capital Markets認為,鑒於英國首相特裏莎·梅的脫歐協議年底前無法在議會獲得通過的隱含概率達到85%,這意味著交易員對於不利結果不會感到驚訝。這可能取決於具體結果,但除非發生災難性的失敗情形,否則英鎊的下跌空間看起來有限,並且越來越容易識別上行空間。

金價料在未來兩年攀升


原中國央行行長周小川表示,在中美兩國於上周末就貿易達成一致後,自己感到樂觀。並稱這凸顯了中美雙方希望緩和緊張局勢的共同願望,世界兩大經濟體之間的協議表明雙方都希望縮小貿易分歧。

隨著中國信心改善,並且美元和美債可能已經見頂,黃金價格應能在未來兩年攀升。黃金的困境可能要持續到美元強勁勢頭消退,隨後應會受美國雙赤字推動而上漲。

建立黃金多頭頭寸的風險回報非常具有吸引力,預計到2019年底,金價約為1400美元/盎司,2020年底將達到1500美元。

12月6日財經早餐:美國休市後進入非農時間,OPEC會議橫空搶鏡

美國周三(12月5日)為已故總統老布什舉行國葬,市場休市一日,多項重磅數據也延後至周四發布,而此後,OPEC半年度例會也將於周四舉行。在本周以來多個市場都已陷入“過山車”式震蕩的節奏之下,周四的諸多重磅事件料將進一步牽動人心。
12月6日財經早餐:美國休市後進入非農時間,OPEC會議橫空搶鏡

日內要聞回顧:


1、英國首相特雷莎·梅稱,將會考慮所有選項,爭取脫歐協議在議院得到通過。
2、卡塔爾石油大臣稱,退出OPEC的背後不存在政治因素,該國之所以選擇退出,是因為留在OPEC不會增加任何價值
3、美聯儲褐皮書顯示,美國絕大多數地區以溫和的速度擴張,絕大多數地區的物價以溫和的速度上揚,同時,大多數地區中,房地產價格仍在繼續上揚??
4、意大利財政部官員表示,意大利政府將於下周向歐盟提交修改過的預算案
5、加拿大央行維持利率在1.75%不變,但對全球貿易爭端加劇及經濟增速潛在放緩的狀況表示顧慮
6、因緬懷逝世的前美國總統喬治·W.H.布什,美國金融市場周三休市一天。美聯儲主席鮑威爾國會聽證會遭取消
7、惠譽下調歐元區經濟發展前景,調低核心通脹預期,預計歐洲央行可能延遲加息至2020年
8、上交所滬倫通業務有關人士稱,滬倫通交易係統方面的準備已基本就緒;上交所與倫交所的滬倫通交易係統基本上將各自獨立運行。?
9、深交所12月5日發文稱,受益於深市創新經濟的吸引力,深股通在北向交易中的占比由開通首月的26.05%增長至最近一個月的44.65%。
10、受環保限產形勢影響,華東長三角地區的水泥、熟料價格近日強勢大漲,均價達到每噸529元,部分地區甚至突破600元。

周四消息前瞻


時間國家地區地點事件
09:00日本東京日本央行行長黑田東彥(Haruhuko Kuroda)出席國會做半年度報告。
--:--奧地利維也納歐佩克組織舉行第175屆會議。
--:--奧地利維也納OPEC舉行其最重要的政策製定會議,減產將極有可能成為議程的首要議題。
15:00中國北京中國商務部召開12月第1次例行新聞發布會,新聞發言人將對外發布近期商務領域重點工作情況,並現場回答媒體提問。
15:30德國法蘭克福歐洲央行副行長金多斯(Luis de Guindos)發表講話。
16:00德國法蘭克福歐洲央行全行委員會會議。
17:00奧地利維也納第175屆歐佩克代表大會開幕式,與會者有全體歐佩克代表團團長、全體代表、歐佩克秘書長、觀察員以及媒體成員。
17:05澳大利亞悉尼澳洲聯儲副主席德貝爾(Guy Debelle)就國內與國際經濟的近期發展發表看法。
18:00英國倫敦英國央行副行長拉姆斯登在倫敦發表講話。
18:00德國---德國財長肖爾茨就德國財政穩定召開新聞發布會。
18:00奧地利維也納歐佩克大會閉門會議,與會者有全體歐佩克代表團團長和歐佩克秘書長。
20:00奧地利維也納歐佩克組織舉行新聞發布會。
21:50加拿大多倫多加拿大央行行長波洛茲(Stephen Poloz)就該央行12月5日的利率決定發表講話。


時間國家地區/數據名稱前值預測值
08:30澳大利亞10月商品及服務貿易帳(億澳元)30.1730.00
08:30澳大利亞10月進口月率(%)-1
08:30澳大利亞10月出口月率(%)1
08:30澳大利亞10月季調後零售銷售月率(%)0.20.3
15:00德國10月季調後製造業訂單月率(%)0.3-0.4
15:00德國10月工作日調整後製造業訂單年率(%)-2.2-3.1
20:30美國11月挑戰者企業裁員年率(%)153.6
20:30美國11月挑戰者企業裁員人數(萬)7.56
21:15美國11月ADP就業人數(萬)22.719.5
21:30加拿大10月貿易帳(億加元)-4.2-7.3
21:30加拿大10月進口(億加元)507.9
21:30加拿大10月出口(億加元)503.8
21:30美國截至12月1日當周初請失業金人數(萬)23.422.5
21:30美國10月貿易帳(億美元)-540-550
21:30美國10月進口(億美元)2665.8
21:30美國10月出口(億美元)2125.6
21:30美國第三季度非農生產力終值(%)2.22.3
21:30美國第三季度非農單位勞動力成本終值(%)1.21.0
22:45美國11月Markit服務業PMI終值54.454.4
22:45美國11月Markit綜合PMI終值54.4
23:00美國11月ISM非製造業PMI60.359.0
23:00美國10月耐用品訂單月率終值(%)-4.4-2.4
23:00美國10月工廠訂單月率(%)0.7-2.0


市場收盤行情


商品
名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1237.20-1.34-0.11%
現貨鈀金1242.68+10.28+0.83%
現貨白銀14.499-0.029-0.20%
現貨鉑金800.20-4.41-0.50%
美原油連續52.92+0.31+0.59%

受美國休市影響,金銀市場價格波動不大,但原油價格仍在OPEC會議所帶來的巨頭不確定預期下大幅震蕩,日內一度大漲3%,但尾盤回吐了幾乎全部漲幅

全球股市
名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2649.80-16.15-0.61%
深證成指7928.51-25.21-0.32%
日經22521914.24-121.81-0.55%
英FTSE6931.86-90.90-1.29%
德DAX11196.39-138.93-1.23%
法CAC404944.52-68.14-1.36%

美股周三休市一日,其他市場則仍受周二美國暴跌影響普遍下行,但跌幅大多有限

匯市
幣種報價漲跌漲跌幅
美元指數97.04+0.08+0.08%
歐元兌美元1.1344+0.0001+0.01%
英鎊兌美元1.2734+0.0015+0.12%
美元兌日元113.19+0.42+0.37%
澳元兌美元0.7268-0.0070-0.95%
紐元兌美元0.6899-0.0031-0.45%
美元兌加元1.3355+0.0093+0.70%

美元指數日內先抑後揚,商品貨幣匯率普遍承壓,其中加元在加拿大央行發布鴿派政策決議後跌勢最為明顯,一度觸及一年半新低。而歐係貨幣兌美元則再度在北美時段開盤後回吐日內早間漲幅

美國休市加拿大央行搶鏡,OPEC會期來襲油價劇震不止

美國政府周三(12月5日)為已故前總統舉行國葬並設當天為全國哀悼日,聯邦機構與金融市場全面休假一天,多項經濟數據也延遲發布。這使得日內北美時段的交易活動隻能由其北方鄰國加拿大一肩挑起。而加拿大市場卻也沒有辜負這個好不容易才成為主角的時機,在加拿大央行發布了鴿味十足的年內最終利率決議之後,加元匯率再遭重創,美元兌加元華麗地升至一年半新高,這同樣也帶動了美元指數回收日內稍早的跌幅,重回97關口。
美國休市加拿大央行搶鏡,OPEC會期來襲油價劇震不止

加拿大央行放鴿重創加元,美聯儲褐皮書吹暖風美指仍抗跌


加拿大央行日內發布了年內最後一次利率政策決議,一如預期地將基準利率維持在了1.75%水平。然而,在決議全文中,加拿大央行卻是鴿風勁吹,用了大量篇幅描述了其對該國通脹水平以及全文經濟增長前景的顧慮,此舉與近日美聯儲官員的樂觀調門正好是大相徑庭。於是,加元面對美元出現崩潰式下跌便也不在話下。

加拿大央行認為,該國CPI在接下來幾個月內的放緩程度將超過預期,這意味著在2019年上半年,加拿大央行進一步緊縮行動的步伐很可能將會跑輸給美聯儲。而該國央行還特意憂心忡忡地指出,全球貿易摩擦的衝擊程度可能高於預期,全球經濟增長已經走到了開始放緩的拐點上,這與一天之前美聯儲理事威廉姆斯講話中所透露出的滿滿樂觀預期,正是戲劇性的反差,也令投資者略感錯愕。

於是,美元兌加元在加拿大央行利率決議發布後大幅跳漲,一度觸及1.34關口,創下了自2017年6月以來的一年半新高。這也為美元指數在北美時段再度恢複強勢奠定基調。本周以來,美元指數在歐洲時段開盤後因為歐洲方面的樂觀消息預期而承壓,卻每每在北美市場開盤後恢複元氣收複失地,其抗跌性也正越來越受到市場投資者的矚目。

而美元抗跌的表現也得到了美聯儲褐皮書報告的背書。褐皮書指出,美國經濟“溫和”增長、物價“溫和”上揚,就業市場強韌,薪資增長加速,且絕大多數地區房產價格仍在上揚……這一報告基本給兩周後美聯儲實施年內第四度加息做好了全面鋪墊。此前,許多投資者擔心,在美聯儲加速加息步伐之下,美國樓市可能已經面臨拐點,一旦如此將使未來進一步加息行動變得投鼠忌器,但至少從美聯儲褐皮書的評估中來看,這一狀況仍不足為慮。

美元指數因而在日內一度探底跌至96.82之後重返97上方,雖然美國本土日內休市,但美國經濟景氣狀況相對其他發達經濟體仍舊高出一籌的強勢表現,依舊吸引著資金流向。在美聯儲緊縮基調不變之背景下,年底之前美元指數反轉破位下行的概率,近日以來正在益發降低。

OPEC會議前景多舛油價劇震不休,EIA延遲發布市場夜長夢多


而日內最受矚目的行情,卻仍是繼續衝高回落,有如坐上“過山車”一般的原油價格。甚至,考慮到加拿大作為石油主要出口國的地位,時段內美元兌加元的匯率動向,也少不了油價波動提供的額外助攻。鑒於在周四美國市場恢複交易之際,石油輸出國組織(OPEC)也將召半年度例會,市場對其產能政策的不同預判,已經在本周以來誘發了油價反複巨震。

自10月初以來,國際原油價格即出現了戲劇的的快速下跌之勢,NYMEX原油價格從75美元暴跌至50美元,跌幅高達三分之一之劇。由於美國最終選擇了高抬貴手,對許多原油進口國家地區豁免了伊朗石油進口禁令,同時,沙特、俄羅斯與美國本土的產能還在進一步增長,這使得油市供給旱澇急轉。油價過快暴跌的局面也使得主要產油國如沙特等驚出一身冷汗,於是,本周OPEC會議的討論焦點似乎要從原先的進一步增產填補伊朗受製裁的窟窿,變為重啟減產以阻止油價繼續下跌。這一預期在本周初一度帶動油價大幅反彈,脫離此前低位。

不過,此前,即使油價持續回落,美國總統特朗普仍覺得油價過高,並一再向OPEC施壓要求繼續增產。而與此同時,記者卡舒吉在10月份遇害之後,OPEC“老大”在美國手中又增加了新的把柄,很大程度上在產能政策上無比自主,而需要聽命於美國的擺布。更重要的是,本周伊始,去年以來即與沙特不睦的卡塔爾宣布將於退出OPEC,此舉還得到了伊朗的背書,令大家更是擔心此後OPEC將進一步走向分崩離析,對全球油市的控製也料將更加力不從心。於是,雖然日內NYMEX原油價格一度衝高至54.44美元,但進一步上行的空間卻仍難打開,尾盤油價更是被砸回53美元下方。

對於油市投資者而言,原本應於周三出路的美國EIA每周庫存數據因為國喪日而延遲發布,這也使得投資者失去了一項重要的參考指標,由此引發的預期不確定性更是加劇了日內油市波動程度。此後,EIA數據將在周四與OPEC會議結果幾近同時發布,由此造成的疊加效應,非常可能在油市掀起更大的意想不到的波瀾。

一文了解OPEC+成員心中的原油目標價

盡管在本次會議上各產原油可能不會提及所期望的油價水平,但是結合當前各產油國的經濟狀況以及原油產業在經濟中的比重,可以一窺各產油國所期望的油價水平。

本文引用了國際貨幣基金組織(IMF)以及加拿大皇家銀行等機構的數據,反應了各成員國的原油目標價,這對於預估OPEC減產水平具有參考意義。
一文了解OPEC+成員心中的原油目標價

1.阿爾及利亞,需求價格:105.70美元,占歐佩克產量比:3.5%。
阿爾及利亞幾乎全部依靠原油和天然氣收入來兌換硬通貨,並且是2016年減產協議的主要倡議國之一。阿爾及利亞國家石油公司(Sonatrach)首席執行官表示,需要減產100萬桶/日以穩定油價。他認為適合消費者的油價為70-80美元/桶。

2.安哥拉,需求價格:78美元(加拿大皇家銀行),占歐佩克產量比:4.5%。
石油是安哥拉最大的收入來源,這個非洲西南部國家10月份基於68美元/桶的油價,公布的預算為11.3萬億盧旺瓦(364億美元)。

安哥拉國會經濟和金融委員會主席Ruth Mendes表示,立法者和政府官員普遍擔心原油價格已低於該預算價格。明年1月時,該國產油量預計將降至10年來最低水平。

3.伊朗,需求價格:68.10美元,占歐佩克產量比:10%。
  
4.伊拉克,需求價格:54美元,占歐佩克產量比:14%。
由於供應的不斷增加,伊拉克可能是OPEC延長減產協議的最大障礙。上個月,伊拉克恢複了從北部油田通過管道輸出原油的出口,並且擴大其在南部主要礦床的生產能力。到2025年,伊拉克的原油產量可能達到600萬桶/日,高於今年10月份的465萬桶/日。

5.哈薩克斯坦,需求價格:60.60美元。
減產協議國中,中亞最大的原油生產國——哈薩克斯坦也一直違反其產量配額限製。上個月,其原油產量達到了198萬桶/日的創紀錄水平。該國可能希望減產協議是基於其這種高產水平。

6.科威特,需求價格:48美元,占歐佩克產量比:8.4%。
11月,科威特石油部長Bakheet Al-Rashidi在接受采訪時,當被問及該國是否會支持進一步減產時,他表示“我們不談價格,我們談穩定”。國際能源署稱,10月份科威特產量達276萬桶/日。其減產合規率為60%,高於9月份的44%。

7.利比亞,需求價格:132.80美元,占歐佩克產量比:3.4%。
利比亞因內戰問題,而無需遵守減產協議。這使該國石油產量大幅增加,產量穩定在100萬桶/日上方。利比亞的石油收入因出口增加而飆升。利比亞國家石油公司預計全年石油收入將達到237億美元,較去年增長73%。
  
8.尼日利亞,需求價格:124美元(加拿大皇家銀行),占歐佩克產量比:4.6%。
由於武裝襲擊和石油管道泄漏問題,尼日利亞也享受減產豁免。該國石油部長Emmanuel Ibe Kachikwu上個月表示,尼日利亞仍然致力服務於OPEC,但現在討論未來是否仍可獲得減產豁免還為時過早。尼日利亞計劃在明年1月份將其主要原油出口量提高至六個月來高位。

9.卡塔爾,需求價格:47美元,占歐佩克產量比:4.6%。
卡塔爾周一宣布,將從1月起退出OPEC,而改為專注於液化天然氣生產。卡塔爾退出OPEC,不會對其原油產量產生重大影響,因為其原油收入僅占國家收入總量的2%。卡塔爾作出退出OPEC的決定,是因為2017年,以沙特阿拉伯為主導的國家對卡塔爾實行了經濟封鎖。

10.俄羅斯,需求價格:40元(能源部預算規則)。
俄羅斯和沙特阿拉伯官員周末在莫斯科會晤,同意將減產協議延長至2019年。但細節尚未達成一致。普京上個月表示,對於俄羅斯而言,60美元/桶左右的油價非常合理,該國2019年的計劃支出預算是基於逾43美元/桶的油價。
  
11.沙特阿拉伯,需求價格:87.9美元,占歐佩克產量比:32%。
兩年前,沙特阿拉伯率先實施了OPEC+減產協議,今年由於擔心美國對伊朗的製裁可能造成供應短缺,導致沙特6月原油產量暴增。目前,雖然該國同意與俄羅斯延長減產協議至2019年,但目前尚未達成明確協議。特朗普一直在向沙特阿拉伯施壓,確保石油供應,以防止油價上漲,因此大幅減產可能會惹怒特朗普。
  
12.委內瑞拉,需求價格:223美元(加拿大皇家銀行),占歐佩克產量比:4%。
因委內瑞拉因陷入經濟和政治危機,該國原油產量大幅下降。委內瑞拉可能在OPEC 12月會議上支持減產協議,以提振油價。國際能源署估計,自5月以來,委內瑞拉原油產量減少14萬桶/日,10月該國產油量降至126萬桶/日。

(文章來源於新浪財經)

紐市盤前:脫歐出新變化鎊美反彈百點,OPEC大會在即油價迎抉擇

歐洲時段,美元下滑,失守97關口,部分美債收益率曲線倒掛引發對於美國經濟可能衰退的擔憂。歐元兌美元上漲,據外媒消息人士稱,歐洲央行決策者正在討論2019年逐步退出刺激計劃的想法。英鎊兌美元較日內低點反彈逾百點,一度逼近1.28關口,刷新日內高點至1.2798,有跡象顯示英國最終留在歐盟的可能性較大,這支撐了英鎊。金價回升,因美元下滑。油價反彈,維持在低位震蕩,投資者等待OPEC大會結果指引。
紐市盤前:脫歐出新變化鎊美反彈百點,OPEC大會在即油價迎抉擇

1
阿曼油長:相信OPEC+能在維也納會議上達成協議,不清楚OPEC+是否需要減產超過100萬桶/日,歐佩克將討論對個別國家的豁免,應該區別對待委內瑞拉、利比亞、尼日利亞和伊朗,OPEC+隻討論減產3-6個月,50美元/桶的油價並不公允。

2
據外媒消息人士稱,歐洲央行決策者正在討論2019年逐步退出刺激計劃的想法,一些政策製定者傾向於一開始隻上調存款利率。不過歐洲央行的討論仍處於早期階段,不太可能出現在12月13日舉行的歐洲央行理事會會議上。

3
周三公布的一項調查顯示,歐元區11月服務業PMI降至2016年10月以來最低,綜合PMI降至2016年9月以來最低,11月製造業活動也以逾兩年來的最低速度擴張,因製造業帶動的經濟放緩顯示出進一步向服務業擴散的跡象,而這種疲軟正影響著歐盟占主導地位的服務業。

4
澳大利亞經濟第三季放緩程度較預期嚴重,報告顯示,經濟在第三季度擴張0.3%,為分析師預期增幅的一半;因消費者繼續控製支出,非住宅建設回落也拖了經濟後腿。

5
日本央行副行長若田部昌澄表示,如果各種經濟風險危及到實現2%的通脹率目標,日本央行應當“毫不猶豫”地考慮擴大刺激政策。他並指出,日本央行超寬鬆政策的壞處尚未大於好處,以此駁斥外界要求央行縮減刺激的呼聲。他還警告稱經濟面臨的下檔風險增加,稱“若實現物價目標的路徑似乎不可靠,”他將會提議擴大刺激措施。

6
英國政府稱,脫歐協議中對愛爾蘭的擔保協議可能“無限期”持續下去,並不能通過脫歐協議強迫歐盟結束愛爾蘭擔保協議。在擔保協議下,北愛爾蘭仍將屬於歐盟關稅同盟內,北愛爾蘭將繼續留在歐盟的單一商品市場。

歐洲時段行情匯總


歐洲時段,美元下滑,失守97關口,部分美債收益率曲線倒掛引發對於美國經濟可能衰退的擔憂。
紐市盤前:脫歐出新變化鎊美反彈百點,OPEC大會在即油價迎抉擇    
美元兌主要貨幣漲勢已持續數月之久,但卻可能受壓於對美國經濟成長放緩越來越大的擔憂。 受這些疑慮影響,兩年期美債收益率周二升至高於五年期美債,為逾10年來首見。對許多投資人而言,這種所謂的收益率曲線“倒掛”是美國經濟放緩的警訊。
    
瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文表示,在收益率曲線倒掛的最初階段,市場擔心是否會出現經濟衰退,在收益率曲線倒掛的背景下,美元可能進入修正走勢。

近期美元疲軟,自美聯儲主席鮑威爾上周三稱,美國利率正接近中性水準。市場將此解讀為暗示升息腳步將放緩,自此之後美元便承壓,此外,上周末中美貿易摩擦緩解,提振了投資人對於風險偏高貨幣兌美元的信心,打壓了美元。

歐元兌美元回升,刷新日內高點至1.1358,據外媒消息人士稱,歐洲央行決策者正在討論2019年逐步退出刺激計劃的想法。
紐市盤前:脫歐出新變化鎊美反彈百點,OPEC大會在即油價迎抉擇
歐洲央行一些政策製定者傾向於一開始隻上調存款利率,歐洲央行有可能采納新的定向長期再融資操作(TLTRO),有建議稱將TLTRO常規化,並對其設定浮動利率。不過歐洲央行的討論仍處於早期階段,不太可能出現在12月13日舉行的歐洲央行理事會會議上。

德國商業銀行分析師團隊表示,歐盟與意大利對於後者的預算爭議未有解決方案、同時缺乏對歐元有利的情勢發展的情形下,歐元對美元可能在1.12-1.16之間交投。

英鎊兌美元較日內低點反彈逾百點,一度逼近1.28關口,刷新日內高點至1.2798;有跡象顯示英國最終留在歐盟的可能性較大,這提振了英鎊。
紐市盤前:脫歐出新變化鎊美反彈百點,OPEC大會在即油價迎抉擇
美國投資銀行摩根大通表示,英國首相特雷莎·梅在議會遭遇一係失敗,令外界對她的脫歐計劃產生新的懷疑,並推高英鎊匯率,此後英國取消與歐盟脫離的可能性增加。摩根大通將英國最終留在歐盟的可能性從20%提高到40%,這是自2016年英國公投退出歐盟以來,人們對英國的看法發生的最大轉變之一。摩根大通稱,阻止脫歐途徑似乎更有可能是舉行第二次公投,而不是舉行大選。

英國國際貿易大臣福克斯也表示,昨晚議會投票結果顯示有可能不會脫歐。福克斯周三對一個議會委員會表示,國會試圖從英國人民那裏“竊取”英國脫歐的風險確實存在。

英國政府稱,脫歐協議中對愛爾蘭的擔保協議可能“無限期”持續下去,並不能通過脫歐協議強迫歐盟結束愛爾蘭擔保協議。在擔保協議下,北愛爾蘭仍將屬於歐盟關稅同盟內,英國大陸將與歐盟建立一個單獨的關稅同盟,建立一個單一的關稅地區;北愛爾蘭將繼續留在歐盟的單一商品市場,北愛爾蘭和大不列顛地區之間必須進行監管檢查。

巴克萊指出,如果12月11日英國議會能夠通過現有的脫歐協議,英鎊有望迎來強勁反彈,在當前水平下,市場已經基本消化了脫歐協議被議會拒絕的風險,盡管如此,我們相信明年初還是有望得到通過。但如果脫歐協議在12月11日得到通過,英鎊則將強勁反彈,風險溢價也會迅速消退。

高盛表示,如果英國議會投票通過脫歐協議,英鎊可能在一天內暴漲3%;如果英國議會投票否決脫歐協議,英鎊可能在一天內下跌1-2%。

澳元兌美元創近一周新低至0.7292,因澳洲經濟數據令人失望降低了升息前景。數據顯示澳洲第三季度GDP季率增長0.3%,遠低於前值0.9%和市場預估,年率增速為2.8%,前值為3.4%。
紐市盤前:脫歐出新變化鎊美反彈百點,OPEC大會在即油價迎抉擇
三菱東京日聯銀行討論了澳元兌美元前景,認為未來數周匯價存在擴大反彈之勢的空間,在中美停止加征新的關稅後,更顯利好的海外環境帶動澳元持續反彈。今年3月以來從未收於此均線上方;1月底至10月底澳元走弱,不過11月步入了顯著的反彈時期,反彈之勢或可持續,但需獲得相關支持,即未來中美貿易談判取得重大進展,美聯儲堅持更偏鴿派貨幣政策立場,包括在12月再度加息後於明年一季度暫停加息步伐。

貴金屬:金價回升,因美元下滑


歐洲時段,金價小幅回升,現貨黃金自日內低點1233.44美元/盎司回升近4美元,現交投於1237.5美元/盎司附近,美元指數下滑指數了金價。
紐市盤前:脫歐出新變化鎊美反彈百點,OPEC大會在即油價迎抉擇
經紀商GoldSilver Central董事總經理Brian Lan稱,金價主要是隨美元而動,今日金價走勢屬於回調,因為昨天價格上漲了不少。

高盛認為,受後周期對另類投資組合多元化的需求推動,預計2019年黃金ETF的資金流入量將會擴大,金價將在未來12個月內升至1350美元。2019年的金價展望維持為3個月1250美元/盎司,6個月1300美元/盎司。

在美聯儲12月19日議息會議加息的概率不斷增大、但是市場鑒於近期油價暴跌而預期明年美元加息節奏放緩的基本面前提下,金價呈現區間振蕩的膠著行情的確有其合理性。

從以往曆年12月美元加息落地前的金價走勢來看,金價出現一定上揚後在臨近加息時大幅回落是比較常見的情形。如果這樣的情形再現,則黃金空頭實現了基於美元12月加息基本面進行操作的意圖而黃金多頭也能夠在12月美元加息落地後以較低的價位買入,可以說是在一定程度上滿足了多空各自的需求。

由於今年第二季度以來的金價走勢與前幾年的年內價格運動模式都用較大的差異,因此也不排除金價在缺乏風險事件刺激無法走高,而在美元加息落地前一直處於區間振蕩的可能。若是此等情形出現,金價趨勢性行情的出現隻能等到美元加息落地後才有可能。

國際油市:OPEC會議即將召開,油價低位震蕩


歐洲時段,油價反彈,美油一度轉升,刷新日內高點至53.42美元/桶;布油刷新日內高點至62.21美元/桶,投資者等待OPEC會議結果。
紐市盤前:脫歐出新變化鎊美反彈百點,OPEC大會在即油價迎抉擇
市場靜待周四歐佩克會議的最終協定減產幅度,由於近兩日原油價格的回漲提前釋放利好信號,後期即便減產幅度令市場滿意,原油繼續大漲空間或有限,美原油55美元/桶價位或突破依舊存在一定難度。若減產幅度偏小,不排除後期原油再度下跌的可能性。

12月6日OPEC將召開會議,討論減產相關事宜。目前OPEC減產協議仍有較大分歧,沙特認為OPEC+同時進行減產是必要的,但俄羅斯表示隻考慮小幅減產15萬桶/日,而沙特希望能達到30萬桶/日,沙特在減產方面仍存在兩方面的壓力,一方面是來自白宮的政治壓力,另一方面是明年亞太地區大煉化項目將陸續投產,如果沙特大幅減產,將意味著面臨失去市場份額的風險,目前OPEC達成協議的困難依然較大,而加拿大方面雖然減產35萬桶/日,更多影響的是庫欣以北原油如WCS以及Bakken原油對WTI的升貼水,考慮到目前北油南下管道已經滿負荷,這並不會改變近期庫欣累庫存的趨勢。

惠譽表示,歐佩克+供應控製對中期油價至關重要,將2020年布倫特原油價格展望上調至62.5美元/桶,長期看,考慮到邊際生產者的全周期成本降低,仍預計油價將低於60美元/桶。針對伊朗的製裁對油市的影響沒有預期嚴重,預計OPEC+會控製原油產能將油價控製在60美元/桶水平。鑒於卡塔爾的石油產量占歐佩克總產量的比重不足2%,預計卡塔爾退出歐佩克不會產生任何實質性影響。頁岩油產能對油價來說是重大影響因素,歐佩克、其他產油國、俄羅斯將會保留一些閑置產能,以應對潛在的非重大供應衝擊。

歐洲央行或如期退出QE,英國留歐概率翻番市場恐驚變

周三(12月5日)現貨黃金有所回落。盡管美債收益率倒掛令市場擔憂美國經濟存在衰退的風險,美股全線暴跌,但是紐約聯儲主席威廉姆斯的鷹派講話提振了市場對於美聯儲加息的預期,美元指數反彈施壓金價。不過晚間有消息稱歐洲央行有可能采納新的定向長期再融資操作,同時英國脫歐法律建議的公布使得英國留歐的可能性上升至了2016年以來的最高水平,英鎊和歐元短線拉升,美元再次承壓,黃金收複部分跌幅。

日內紐約證券交易所及芝加哥期權交易所因緬懷逝世的前美國總統喬治·W.H.布什休市一天,因此需進一步關注歐洲和英國方面的消息。
歐洲央行或如期退出QE,英國留歐概率翻番市場恐驚變

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:30,現貨黃金下跌0.05%至1237.98美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.25%至1243.5美元/盎司;美元指數下跌0.11%至96.8537;英鎊兌美元上漲0.45%至1.2776;歐元兌美元上漲0.12%至1.1357。
歐洲央行或如期退出QE,英國留歐概率翻番市場恐驚變

美元走勢仍需靜待非農薪資數據


本周一,美國三年與五年期國債收益率於2007年以來首次出現倒掛。周二美國兩年期和三年期國債收益率曲線自2008年1月以來也出現了首次倒掛,美國兩年期與十年期國債收益率之差縮窄至10個基點,為逾10年最窄,加劇了市場對於美國經濟衰退的擔憂。

分析人士認為中美貿易摩擦緩和給全球經濟短期帶來了一針強心劑,另外鮑威爾在上周三發表鴿派講話,預計明年加息至多三次,推動資產價格上漲,因此資金從避險轉向高風險的資產,是導致美債收益率倒掛的原因。

目前市場正在密切關注美國兩年期與十年期國債收益率之差,若該曲線出現倒掛,則被視為美國經濟衰退的前兆。

受此影響,道瓊斯指數隔夜收盤下跌近800點,跌幅3.1%,標普500指數金融類股下跌3.24%,創下2月8日以來的最大單日跌幅。美元也出現了一波下跌,並失守97關口並創出11月22日新低於96.3694。

不過周二晚間威廉姆斯鷹派的講話令美元觸底回升。

美聯儲威廉姆斯表示預計未來會繼續漸進加息,預計美國2019年經濟將繼續以2.5%的速度增長,創造美國有史以來最長的經濟擴張記錄,由於經濟依然強勁,明年繼續漸進加息是明智的選擇。

威廉姆斯的鷹派發言令市場對於美聯儲2019年暫停加息的預期明顯的減弱,使得美元出現了快速拉升,並重新收至97關口上方。

丹克斯銀行認為,盡管收益率曲線倒掛,但是鑒於美國經濟增長的強度,當前市場對美聯儲加息預期的計價過於疲軟,這使得市場將焦點重新轉向美國的經濟數據,如果美國經濟數據依舊亮眼,可能會進一步打消市場的疑慮,短線美元可能展開反攻。

因此需重點關注周五(12月7日)將公布的美國11月非農就業報告,尤其是薪資數據,因當前美國的通脹略顯疲軟,這可能會部分限製美聯儲加息的路徑。但是威廉姆斯在周二講話中表示,薪資增長應該會將美國通脹率提高至略高於2%的目標。

由於此次非農薪資數據市場預估將再創新高,達到3.2%,如果符合預期,預計會進一步增強市場的信心,短時間美元仍有上行的空間。但是從長期看,收益率曲線所暗示的美國經濟走軟仍將使得美元承壓,這或提振黃金。

法律建議公布,英國脫歐或成鬧劇


此前因特雷莎政府拒絕公布法律建議,此舉被判定為藐視議會,這項藐視議會的動議得到六個反對黨的支持,並導致隨後的有關脫歐法律建議的修正案投票中英國政府以307-311的票數失利,因此英鎊回吐了漲幅出現了快速回落。

不過周三英國政府迫於議會壓力,公布了司法部長考克斯關於英國脫歐協議的法律建議。在英國政府發布針對脫歐的法律建議的文本後,對脫歐消息敏感的英鎊再度出現暴動,英鎊兌美元短線飆升逾60點,一舉收複日內失地,匯價現報1.2777,漲幅0.46%。
歐洲央行或如期退出QE,英國留歐概率翻番市場恐驚變

聲明顯示,並不能通過脫歐協議強迫歐盟結束愛爾蘭擔保協議。如果愛爾蘭邊境問題得不到解決,對愛爾蘭的擔保協議可能“無限期”持續下去。在擔保協議下,北愛爾蘭仍將屬於歐盟關稅同盟內,英國大陸將與歐盟建立一個單獨的關稅同盟,建立一個單一的關稅地區。此外,北愛爾蘭將繼續留在歐盟的單一商品市場,北愛爾蘭和大不列顛地區之間必須進行監管檢查。

對此北愛爾蘭民主統一黨表示,英國脫歐法律建議是“正確的”。

摩根大通認為,法律建議的公布使得英國最終留在歐盟的可能性翻番,無協議脫歐可能性降至10%。

該機構認為英國首相特雷莎·梅(Theresa May)在議會遭遇一係失敗,令外界對她的脫歐計劃產生新的懷疑,推高了英國取消與歐盟脫離的可能性增加。

英國國際貿易大臣福克斯(Liam Fox)也表示,昨晚議會投票結果顯示有可能不會脫歐。福克斯周三對一個議會委員會表示,國會試圖從英國人民那裏“竊取”英國脫歐的風險確實存在。

摩根大通將英國最終留在歐盟的可能性從20%提高到40%,這是自2016年英國公投退出歐盟以來,人們對英國的看法發生的最大轉變之一。摩根大通經濟學家馬爾科姆認為,英國脫歐不達成協議的可能性從20%降至10%,有序脫歐的可能性從60%降至50%。

認為,隨著脫歐進程僵持不下,英國國內逐漸意識到可以在脫歐與留歐之間做出選擇,英國留歐的可能性開始上升,這可能會推動英鎊的進一步反彈,美元面臨新的壓力,黃金長期來看可能受益。

歐洲央行或著手準備退出寬鬆


隨著周二有消息稱,意大利方面準備將赤字目標控製在1.9%至2%,同時有消息稱意大利副總理迪瑪約、薩爾維尼對可能的2%赤字比例持開放態度,這使得歐元出現了反彈。

意大利副總理迪馬約表示,與歐盟的預算談判“氛圍正在改變”。此外意大利內閣官員也表示,意大利與歐盟必須盡一切可能避免對意大利實行過度赤字程序。暗示意大利和歐洲在預算赤字方面取得了明顯的進展。

盡管今日有消息稱,意大利財長特裏亞表示現在比此前“更想”辭職,但是隨後意大利副總理薩爾維尼否定了這一說法,並稱報紙上充滿了“幻想”。

隨著意大利的預算問題有好轉的跡象,市場將開始關注歐元區的經濟狀況以及歐洲央行何時退出QE。

據消息人士透露,歐洲央行決策者正在討論2019年逐步退出貨幣寬鬆政策(QE)的想法。受此消息影響,歐元兌美元短線衝高25點至1.1358,刷新日內高點,漲幅0.12%。
歐洲央行或如期退出QE,英國留歐概率翻番市場恐驚變

消息人士指出,歐洲央行有可能采納新的定向長期再融資操作(TLTRO),有建議稱將TLTRO常規化,並對其設定浮動利率。

由於定向長期再融資操作出現的初衷是歐洲央行希望歐洲銀行獲得1%低息長期貸款後可以拿去購買高息的債務國國債,因此歐洲央行此輪的LTRO被市場視作是歐洲版的量化寬鬆(QE),因此現在對TLTRO進行調整,且放棄固定匯率,意味著歐洲央行不再死守1%的超低利率,這會使得歐洲銀行購買高息國債的願望下降,這與德拉基在2018年中期所表述的將在年底停止債券購買不謀而合,使得市場對於歐洲央行退出寬鬆的預期明顯上升,支撐了歐元的反彈。

不過惠譽今日表示,將下調歐元區經濟發展前景,調低核心通脹預期,不再預測歐洲央行將在2019年加息,預計歐洲央行可能延遲加息至2020年。因此現在說歐元將會持續性上漲還為時過早。

認為,隨著意大利問題的逐步解決,市場將更多的關注歐洲央行的首次加息。盡管惠譽調低了歐洲央行加息的前景,這是因為歐洲近期經濟數據不佳,可能會限製歐洲央行加息的步伐。但是此前德國央行行長魏德曼表示,即使在QE結束後,貨幣政策仍將超常寬鬆。因此歐洲央行仍有較大的概率明年加息一次,但是更多的加息預期可能需要經濟數據的支撐。同時隨著明年歐洲央行行長德拉基任期結束,德拉基可能會選擇在屆滿之前加息一次。因此歐洲央行對定向長期再融資操作進行調整可能是一個好的開始,這可能會推動歐洲開始走強,進而施壓美元,推動黃金走高。

現貨黃金關注1252關鍵壓力位


日線圖上,現貨黃金依然處於上升通道內,同時短時間有加速上行的可能,因此有測試上升通道上沿的可能。短時間而言,上方最直接的壓力是前高1243.5美元附近,這個位置上方是1252美元。任何時候明確站上這一點位,黃金將開啟新一輪的上漲行情。
歐洲央行或如期退出QE,英國留歐概率翻番市場恐驚變

25家投行前瞻:美國11月非農就業人口、薪資及失業率

北京時間周五(12月7日)21:30將公布美國11月季調後非農就業人口變動和失業率,周三(12月5日)包括摩根士丹利(Morgan Stanley)在內的25家大型投行發表了對此次數據的前瞻,具體如下。

25家投行前瞻:美國11月非農就業人口、薪資及失業率

匯通財經指出,25家大型投行預測顯示,各投行對於美國11月非農就業人口增幅的預期差異較大,具體來看,美國11月季調後非農就業人口增幅料介於14萬-23萬,失業率料介於3.6%-3.8%,平均時薪年率增幅料介於3.0%-3.2%。

25家投行前瞻:美國11月非農就業人口、薪資及失業率

美國周三舉行前總統喬治·H·W·布什全國哀悼日,官方和民間的經濟數據將推遲發布,原定於北京時間周三21:15公布的美國11月ADP就業人數推遲至北京時間周四(12月6日)21:15公布,該數據素有“小非農”之稱,包括德意誌銀行在內的12家大型投行發表了對此的前瞻:

① 德意誌銀行證券:19.5萬,勞埃德銀行 20萬,德國商業銀行 21.5萬,荷蘭國際集團 19.5萬;
② 渣打銀行 20.5萬,西太平洋銀行 19.5萬,野村證券 17萬,匯豐銀行 19.5萬,蒙特利爾銀行利時證券 19萬;
③ 加拿大豐業銀行 20萬,法國巴黎銀行 21.5萬,高盛 18萬,前值 22.7萬。

上周後期及本周初,美聯儲主席鮑威爾及副主席克拉裏達紛紛釋放偏鴿信號,但周二(12月4日)美聯儲票委威廉姆斯講話希望打消市場對於美聯儲會放緩明年加息預期的顧慮,考慮到最近美聯儲“鷹鴿不定”態度,並表示接下來的加息將主要取決於經濟數據,因此非農數據出爐更顯其重要,若數據不佳,可能進一步動搖市場對美聯儲明年加息的信心,施壓美元。

脫歐結局或跌破市場眼球,英鎊飆升60點暗含留歐幾率大增

周三(12月5日),在議會壓力之下,英國政府公布了脫歐協議中的法律建議。此前,這些內容僅對英國內閣官員公布。而該法律建議的公布可能最終判處梅姨的脫歐協議死刑,卻讓英國最終留歐迎來曙光。

摩根大通日內表示,首相梅在議會遭遇一係失敗,令外界對她的脫歐協議產生新的懷疑,並推高英鎊匯率,此後英國取消脫歐的可能性增加。英國國際貿易大臣福克斯也表示,昨晚議會投票結果顯示有可能不會脫歐。福克斯周三對一個議會委員會表示,國會試圖從英國人民那裏“竊取”英國脫歐的風險確實存在。

在英國政府發布針對脫歐的法律建議的文本前後,對脫歐消息敏感的英鎊再度出現暴動,英鎊兌美元短線飆升逾60點,一舉收複日內失地,匯價現報1.2777,漲幅0.46%。
脫歐結局或跌破市場眼球,英鎊飆升60點暗含留歐幾率大增(英鎊兌美元1分鍾走勢圖)

聲明顯示,並不能通過脫歐協議強迫歐盟結束愛爾蘭擔保協議。如果愛爾蘭邊境問題得不到解決,對愛爾蘭的擔保協議可能“無限期”持續下去。在擔保協議下,北愛爾蘭仍將屬於歐盟關稅同盟內,英國大陸將與歐盟建立一個單獨的關稅同盟,建立一個單一的關稅地區。此外,北愛爾蘭將繼續留在歐盟的單一商品市場,北愛爾蘭和大不列顛地區之間必須進行監管檢查。

據悉,英國首相特雷莎·梅可能會討論一項新的修正案,該修正案將為北愛爾蘭提供議會的支持,梅今日將與脫歐派人員討論修正案投票問題。市場越來越樂觀地認為英國不會出現硬脫歐的情況,這有助於限製投資者對英鎊的拋售,英鎊從一年多以來的最低水平反彈。

北愛爾蘭民主統一黨(DUP)議員Dodds對此指出,特雷莎·梅政府的全面脫歐法律文件是災難性的,英國政府發布的法律建議證明北愛爾蘭可以完全留在歐盟關稅。

此前,因英國首相特雷莎·梅拒絕公布有關英國脫歐的法律建議,此舉被判定為藐視議會。首相梅的領導權威遭受挑戰,脫歐控製權被進一步削弱,英鎊一度出現大幅走低。

藐視議會的投票雖對英國脫歐結果沒有直接影響,但反映了梅政府和議會的關係越發緊張。然後一項由保守黨議員提出的修正案在表決中獲得通過,如果12月11日議會投票結果否決了梅的脫歐協議草案,下議院將獲得更大的話語權。

摩根大通將英國最終留在歐盟的可能性從20%提高到40%,這是自2016年英國公投退出歐盟以來,人們對英國的看法發生的最大轉變之一;而英國脫歐不達成協議的可能性從20%降至10%,有序脫歐的可能性從60%降至50%。

如果英國議會最終否決脫歐協議,英國未來將更具不確定性,可能無協議脫歐,也可能根本不脫歐。摩根大通稱,阻止脫歐途徑似乎更有可能是舉行第二次公投,而不是舉行大選。