歐市盤前:中國股市繼續大漲,黃金徘徊於1780上方,油市需求前景成焦點

周二(7月7日)亞洲時段,美元指數探底回升,日元近期避險需求降溫,因股市表現出眾,日內中國股市繼續大漲,美元指數也探底回升,而投資者似乎對愈加嚴峻的疫情產生了免疫,但日元依舊處於震蕩區間,一旦風險偏好回落,日元可能再度受寵,市場目前仍處於高漲的情緒中。近期澳元一度受益於中國方面較好的經濟數據及中國股市大漲引發的市場風險偏好回升,但澳大利亞第二大城市墨爾本宣布封城六周,顯示澳洲疫情可能有所惡化。現貨黃金徘徊於1780上方,美國新冠病毒感染人數激增,可能有礙燃料需求複蘇,這令油價承壓,交易員仍在密切關注美國燃油需求前景。
歐市盤前:中國股市繼續大漲,黃金徘徊於1780上方,油市需求前景成焦點

本交易日主要關注歐美一些經濟數據,另外美聯儲官員將講話,而API庫存報告將公布。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元小幅走高,匯價現報107.49,漲幅0.13%;日元近期避險需求降溫,因股市表現出眾,日內中國股市繼續大漲,美元指數也探底回升,而投資者似乎對愈加嚴峻的疫情產生了免疫,但日元依舊處於震蕩區間,一旦風險偏好回落,日元可能再度受寵,市場目前仍處於高漲的情緒中。

亞盤時段,澳元兌美元自三周半高點回落,匯價現報0.6963,跌幅0.14%;近期澳元一度受益於中國方面較好的經濟數據及中國股市大漲引發的市場風險偏好回升,但澳大利亞第二大城市墨爾本宣布封城六周,顯示澳洲疫情可能有所惡化,此外,日內澳洲聯儲利率決議顯示,澳洲聯儲實際上已經排除了實行負利率的可能性,原因是一旦作出這種轉變,進而產生的問題可能比之前的問題還要多。由於政策彈藥所剩無幾,澳洲聯儲表示,未來必須更多地依賴政府支出。 

亞盤時段,現貨黃金窄幅震蕩,現貨黃金現報1784.98美元/盎司,漲幅0.01%;日內亞洲股市繼續走高,尤其是中國股市繼續大漲,此前美國6月服務業活動反彈,以及對中國經濟複蘇的預期提振樂觀情緒。投資者還押注於中國經濟的改善及其對全球增長的影響,風險資產走高令黃金吸引力下降。盡管本月美國16個州的單日新增病例數增幅創紀錄,這可能會進一步阻礙重啟計劃,並給經濟複蘇帶來風險,但股市仍然走高。

亞盤時段,國際油價震蕩走低,美油現報40.34美元/桶,跌幅0.71%;布倫特原油現報42.82美元/桶,跌幅0.65%;美國新冠病毒感染人數激增,可能有礙燃料需求複蘇,這令油價承壓,交易員仍在密切關注美國燃油需求前景,美國16個州報告7月前五天新冠新增病例增幅創下紀錄。澳新銀行稱,美國夏季駕駛需求較低,令汽油需求低迷,再次實施封鎖舉措是一個重大阻力。美國石油協會(API)周二紐市尾盤將公布庫存數據,美國能源信息署(EIA)周三也將公布數據,預計上周美國汽油庫存增加10萬桶。 

亞洲股市行情一覽


歐市盤前:中國股市繼續大漲,黃金徘徊於1780上方,油市需求前景成焦點

財經數據


歐市盤前:中國股市繼續大漲,黃金徘徊於1780上方,油市需求前景成焦點

財經大事


次日00:00  EIA公布月度短期能源展望報告。

次日02:00  美國商業經濟協會舉辦網絡研討會,主題為“疫情展望”。舊金山聯儲主席戴利和裏士滿聯儲主席巴爾金出席。

NYMEX紐約原油7月期貨受移倉換月影響,7月8日淩晨2:30完成場內最後交易,淩晨5:00完成電子盤最後交易,請留意交易場所到期換月公告控製風險。此外部分交易平台美油合約到期時間通常較NYMEX官方提前一天。

亞洲時段消息回顧


尚福林:理財產品結構發生重要變化 淨值型產品餘額占比提至50%左右;
尚福林在中國資產管理業務監管研究報告線上發布會上表示,截至目前,資管行業整體規模在百萬億元以上。理財產品結構已發生了重要變化,淨值型產品餘額占比已由新規前的15%大幅提高到了50%左右,19家理財子公司獲批設立。保險、證券、基金領域資管業務規模穩健增長。(上海證券報)

澳大利亞第二大城市墨爾本宣布封城六周; 

美聯儲博斯蒂克:美國經濟複蘇正在步入正軌,實體經濟恢複營業的相關數據令人感到困惑;  

最近一周投機客美元淨空倉有所減少;
①據路透計算及美國商品期貨交易委員會(CFTC)周一公布的數據,最近一周投機客美元淨空倉有所減少。
②截至6月30日當周,美元淨空倉降至139.1億美元,數據顯示,前一周淨空倉規模為168.3億美元。
③芝加哥國際貨幣市場(International Moary Market)的美元倉位是根據日元、歐元、英鎊、瑞郎、加元和澳元這六種主要貨幣的淨倉位計算得出的。
④涵蓋美元兌紐元、墨西哥披索、巴西雷亞爾和俄羅斯盧布這幾種貨幣淨倉位的廣義指標顯示,最近一周美元淨空倉為145.9億美元,之前一周淨空倉為175.7億美元。 

美國新冠肺炎確診超過292萬例,死亡超13萬例;
① 據美國約翰斯·霍普金斯大學發布的全球新冠肺炎數據實時統計係統,截至美國東部時間7月6日下午6點,全美共報告新冠肺炎確診2922000例,死亡130208例。過去24小時新增確診47604例,新增死亡338例。
② 美國國家過敏症和傳染病研究所所長安東尼·福奇6日警告稱,美國仍處在第一波大流行中,一天超5萬確診病例在過去一周數次出現,“這是一個嚴重的狀況,我們必須立即解決。” 他還表示,美國的疫情從來就沒有降下來,現在又出現了激增,他懇請美國人保持社交距離,並盡量不要在室內聚會。
③《紐約時報》統計指出,進入7月份的前5天,美國已經有3天打破了每日新增確診病例記錄,14個州記錄了單日最高點,全美5天內報告了約25萬新確診病例。目前,紐約州、加利福尼亞州、佛羅裏達州和得克薩斯州的確診病例均超過了20萬。(人民日報) 

特朗普的“鐵粉”流失?民調:其施政滿意度僅38%;
綜合外媒報道,在美國總統特朗普競選團隊宣布,將於7月11日在新罕布什爾州再舉行一次競選集會之際,權威民調機構蓋洛普公司6日發布消息稱,由於特朗普的“鐵票”流失,其施政滿意度僅38%,接近其任內最低點。據報道,據蓋洛普在6月8日到30日,對1016位美國成年人進行的調查,特朗普的施政滿意度從5月的高點49%,一路下滑到38%,逼近他於2017年創下的施政滿意度最低點——35%。(中新網)

美墨加協定為墨西哥帶來新挑戰;
① 旨在更新和替代北美自由貿易協定的“美國—墨西哥—加拿大協定”(簡稱美墨加協定)7月1日正式生效。不少分析人士指出,新協定的眾多條款體現“美國優先”原則,對墨西哥經濟發展帶來不少挑戰;
② 墨西哥媒體將美墨加協定與北美自貿協定進行了對比:在數字貿易、知識產權、金融服務、投資、勞工和環境保護等章節,美墨加協定吸納了跨太平洋夥伴關係協定(TPP)中的大部分規定,是對北美自貿協定的更新與升級。但在製定更嚴格的汽車原產地規則、設定自貿協定有效期等方面,美墨加協定更多體現了特朗普政府“美國優先”的政策理念,以促進製造業回流美國,更大程度維護美國商業利益;
③ 新協定生效並不意味著美墨貿易爭端的結束。墨方認為,協定中的勞工與環境新規為墨西哥政府、企業和工會帶來巨大壓力。美國將派出勞工專員監督墨西哥企業在勞工方面的履行情況,這使得美方很容易找到實施保護主義措施的借口。此外,墨西哥農產品出口爭端問題並未按照墨政府意願寫入新協定,美國仍將對墨農產品進口做出季節性限製,以保障本國農業生產者利益(人民日報) 

澳洲聯儲利率決議要點一覽;
① 貨幣和財政政策:在就業和通脹率穩定在2-3%區間的目標之前,委員會不會提高現金利率目標,財政和貨幣政策支持可能需要維持一段時間;
② 量化寬鬆:隻要需要,將維持QE政策,並準備再次擴大其債券購買規模;
③ 收益率曲線控製:維持三年期國債收益率目標在0.25%不變,債券市場運行有效,政策利率已經傳導至債市;
④ 經濟前景:經濟最糟糕的時刻已經過去,但經濟前景存在不確定性,複蘇道路料將坎坷,取決於疫情的下一步受控前景;
⑤ 就業前景:一些企業正在調整勞工結構,意味著部分就業崗位的喪失將是永久性的。 

機構觀點


市場對經濟前景的判斷太樂觀了?
① Market Securities的首席經濟學家Christophe Barraud最近稱,經濟至少要到2022年才會恢複到2019年的增長水平:病來如山倒,病去如抽絲。
② 即便今年年底就能研發出疫苗,疫苗廣泛接種也要到2021年,這意味著美國需要花費更多時間來對抗疫情。Barraud表示,美國經濟要到2022年或者之後才能真正開始複蘇,對歐洲來說,複蘇要等到2023年才會出現。
③ 目前美國股市是按照最完美的假設來定價的。按照當前美股的估值,很多事情都必須正確進行。他警告稱,隨著不確定性的逐漸增加,股票市場將出現回調:市場並未將很多風險定價到股市中。他補充說,目前這一輪反彈主要是因為龐大的財政支出。
④ 這可能會導致人們獲利,而市場結構可能會恢複到疫情爆發之前的狀態。他還表示,糟糕的企業收益和第二波疫情可能導致投資者蒙受損失。
⑤ Barraud表示:目前,人們對明年上市公司盈利的預計有些過分樂觀。他認為,市場目前主流的預判是,V型複蘇將要到來,而且沒有對可能出現的增加稅收等潛在風險進行定價。
⑥ 不過,Barraud更為擔憂的是,如果疫苗沒法研製出來,第二波疫情持續一段時間,這將給經濟造成極大破壞,並且讓複蘇步履蹣跚,且導致就業市場進一步惡化。
⑦ Barraud對投資者的建議是, 從八月開始就要格外小心了:人們需要做一些預防措施。此外,Barraud還預計,全球貿易的恢複速度將遠遜於市場的預期:我們將不斷聽到令人失望的消息。

高盛預計中國基準股指可能在未來1-3個月實現15%的漲幅;
高盛策略師Kinger認為,從過去20年A股9次漲幅不下於30%而無10%回調的上升趨勢來看,漲勢有2/3的可能性持續1-3個月。高盛將滬深300指數的12個月目標點位從4100上調至4600。高盛還預計,受宏觀經濟前景改善的影響,今年該指數成分股公司的利潤將增長5%,高於此前下滑5%的預期。

道明證券:黃金將在第三季度繼續表現良好,有望在2021年末達到2000美元;
① 道明證券表示,在第二季度結束後,黃金市場可能又會有一個強勁的季度表現,截至當前黃金較年初上漲了14%以上;
② 黃金在1800美元附近經曆了一些動蕩後,金價目前交投於該阻力位下方的窄幅交易區間。對此道明證券大宗商品策略師表示:“金價現已反彈至逾1770美元/盎司,可能會在第三季度表現良好。”
③ 該策略師指出,對黃金而言,任何由正面宏觀數據引發的拋售都可能隻是暫時的,因為金價走高和經濟走強可以同時並存;
④ 在美國公布強於預期的6月就業數據後,現貨黃金一度跌破1760美元關口。股市對就業數據非常強勁的正面反應,可能促使更多資金投入風險資產,因此短時間施壓金價。然而美元正在走軟,隨著通脹預期繼續上升,實際利率應該會下降;
⑤ 盡管就業數據強勁,但工資水平較低,勞動力參與率接近低位,經濟在一段時間內將低於潛在水平運行,在可預見的未來需要大規模舉債融資的財政刺激和低利率政策。因此,我們樂於接受對黃金的正面看法,並繼續預計2021年底金價將向每盎司2000美元趨近。

CIBC:加元漲勢恐難以延續,美元兌加元三季度有望上看1.39附近;
① 加拿大帝國商業銀行(CIBC)發布研究報告指出,美元兌加元第三季度有望漲至1.39附近。該行分析師表示,加元3月底以來的以外反彈主要是受益於美元兌主要貨幣的全線回撤,另外就是油價反彈也為加元帶來了提振。同樣也是考慮到油價的回升,我們已經削減了對加元的疲軟預期。然而,我們也不相信加元能夠維持這樣的漲勢,因此在這輪複蘇中,美元兌加元應該還會看向1.40關口;
② 不同於歐元區和日本,加拿大進入這輪衰退的時候經常帳和貿易帳都相當疲弱,考慮到實際出口的增長前景,我們認為當前加拿大的貿易基本面被高估了。另一方面,加元反彈還有一個因素是因為,市場在之前主要央行重啟緊縮周期的時候還沒來的及完全消化加拿大央行的動作。除此之外,我們需要小心的是,像加拿大這類相對實力弱一點的國家,在疫苗出現後能否搶占先機還存在很大的疑問。 

花旗上調了對國際原油價格的預估;
該機構當前認為,在需求複蘇快於預期,而產能仍在被削減的背景下,布倫特原油和NYMEX原油在三季度傳統需求淡季中的均價將維持在39美元和37美元/桶,此後到了四季度,布油和美油價格將分別上漲至48美元和45美元/桶。因而2020年布倫特原油均價將達到42美元,而NYMEX美元為38美元。 

券商Jefferie指出,一旦美國實體經濟果真在此後比預期更早出現強勢“V”字形複蘇的狀況,就可能反過來倒逼美聯儲開始提前考慮當前無限量寬鬆措施的退出策略,這將會引發2013年時的“縮減恐慌”再度上演,而這卻也反而會導致之前始終受到寬鬆流動性供給而逆勢大漲的美國股市出現意外挫跌行情;

花旗:現貨金價三季度料小幅回調,但長期看漲趨勢不變;
① 花旗集團發布預測報告稱,在2020年三季度,受經濟加速反彈的拖累,國際金價料面臨一波可觀的回調浪潮,最低可能跌回至1600美元上下,但這不影響金價在全球央行寬鬆大背景和美元貶值的預期下長期走強的前景,此後在年低之際金價將再度上行,年內剩餘時間金價波動區間將在1625-1775美元之間;
② 而花旗同時預計,現貨金價此後在2021年將進一步上漲至1925美元的水平,長期看漲趨勢不變。之後全球貿易與地緣局勢方面的潛在變數,也將成為推動金價上行的又一動能,並抵消亞太地區實物消費不振的衝擊 

新西蘭經濟研究所的首席經濟學家表示,基於疫情過後經濟恢複進度好於預期的狀況,新西蘭經濟衰退的程度將遠不及此前預期,預計該國二季度GDP同比衰退幅度將在2%以內;這意味著一旦紐元兌美元匯價突破了6月初的前期高位0.6584之後,就將有進一步的上行空間區突破年初新高;

美國貨幣市場基金十年來最大資金外流,預示股市漲勢仍有空間;
①美國貨幣市場基金出現十年來最大的資金流出,意味著股市漲勢可能還有進一步演繹空間。
②根據投資公司協會(Investment Company Institute)的數據,貨幣市場基金的資產自5月份的峰值4.8萬億美元以來,已經縮水了近1400億美元。這是自2010年以來最大的六周資金外流,這也解釋了為什麼即使美國經濟受到冠狀病毒衝擊,股市還是在上漲。
③投資者一直在從現金轉出,並投向更具風險的投資品種。此前貨幣市場共同基金的資產從3月初的3.7萬億美元飆升至高位,此次資金外流也標誌著這種流向的逆轉。
④Robeco Institutional Asset Management BV的利率策略師Martin Van Vliet表示,如果你相信貨幣市場基金的資金流出將繼續,那麼你可能會對未來股票走勢感到確實樂觀。
⑤瑞穗國際多資產策略主管Peter Chatwell表示,如果有信心複蘇將持續下去,並且國家和中央銀行的政策證明是足夠的,那過剩的流動性很可能會被用於投向風險資產 

摩根大通分析師認為,如果民主黨在11月的美國大選中贏得全勝,對於美股將有利多帶動。因為即使拜登當選,他也不可能徹底廢除特朗普留下的減稅政策,反而屆時白宮會祭出更多財政寬鬆措施,並對美聯儲的寬鬆政策予以更多支撐,這與政治不確定性的消除一同,將對美國證券市場構成持續利多;

“新債王”Jeffrey Gundlach認為,與新冠病毒相關的“財政爆炸”最終將導致美元貶值,而投資者對此風險的重視程度不足;
① 長期以來,人們一直認為“雙赤字”(財政赤字與經常項目赤字)對美元是不利的。但Gundlach表示,美元崩潰很容易導致美國的金融主導地位“逐漸消失”。
② 作為DoubleLine Capital首席執行官,Gundlach表示,雖然這種情況不迫在眉睫,但由於美元對其他貨幣的價值受到預算和貿易赤字增長的極大影響,美元有可能開始逆轉為大幅下跌的趨勢。
③ 由於新冠疫情危機對全球增長的影響,美國貿易赤字有所下降,但同樣的因素也使該國財政赤字激增。
④ 他說:“美國的政策、尤其是美聯儲的政策使歐洲央行和其他中央銀行的政策相形見絀。在財政爆炸方面,我們確實承擔了重擔。”
⑤ 美股在二季度的創紀錄反彈表現實際上是由六家科技公司(Facebook、亞馬遜、微軟、奈飛、蘋果和穀歌母公司Alphabet)驅動的。要是剔除這六家公司,美國股市就沒有盈利增長。美股過去五年沒有盈利增長。如果將它們剔除,那就什麼也沒有了。
⑥ 他預計美股市場的盈利水平與2016年相當,彼時市場水平較目前低三分之一。他補充說:“因此,基本面與市場交易的方式完全不同步。”

百達資產:投資者越來越看好股票,但黃金尚未達超買程度,股市和黃金可以同步上漲;
① 瑞士百達資產管理公司認為,自疫情爆發以來,黃金和股市具有同步性,隨著近期股市回升,可能反而會帶動金價的進一步走高,這主要是因為全球央行持續寬鬆的推動;
② 百達資產稱,投資者開始看好股票,股市從超賣轉為中性;而黃金尚未達超買程度,依然是一個很好的避險工具;
③ 百達資產管理首席策略師Luca Paolini在其評論中指出,環球企業盈利可能按年下降30-40%,但這並不意味著股票和企業債券市場將大幅下跌,因為各國央行出手支撐經濟,企業估值提升足以抵銷每股盈利下降的影響;
④ 該行預計,美聯儲今年將額外注入1.3萬億美元的貨幣刺激措施,同時歐洲央行將額外釋放1.1萬億歐元。相對美股,歐元區股票依然便宜,而且放寬封城措施加上財政和貨幣支持有利歐洲經濟,該行遂把歐洲股票提升至增持;
⑤ 至於黃金,盡管金價由年初至今已上升15.5%,但仍然未達超買,是一個很好的避險工具。該行認為,黃金的基本面因素良好,因中期通脹有機會上升、持續的負實際利率和美元可能進一步偏軟。  

原油交易提醒:美國股指期貨衝高回落,美油小幅承壓!多空對峙加劇,日內關注EIA月報和API

周二(7月7日)美原油小幅承壓,因美國股指期貨衝高回落,現報40.46美元,跌幅0.42%。

周一因為美歐經濟數據改善以及對於經濟複蘇預期升溫,美原油一度站上41美元。但是因為疫情二次蔓延風險,因此美原油隨後回吐部分漲幅。

總體而言,美原油近期仍交投於40美元附近,因市場多空因素交雜。一方面,經濟複蘇預期支撐油價,有數據顯示,美國商業原油庫存和戰略儲備都出現了下滑,煉油廠產量略有回升,沙特也連續三個月上調油價,凸顯需求改善。

但是另一方面,疫情二次蔓延風險使得40%的美國人重新進入封鎖,可能會對夏季出遊造成打擊。與此同時,沙特、阿聯酋以及科威特已經宣布不會在7月額外自願減產,因此隨著沙特和科威特重啟中立油田,令市場擔憂這可能是OPEC+逐漸縮減減產規模的第一步。同時市場對OPEC+減產的凝聚力存疑。

因此近期美原油仍維持震蕩走勢,直到市場出現更為明確的信號。市場需繼續關注疫情進展、經濟數據和原油需求、OPEC+減產走向。

日內關注EIA月報和API數據。
原油交易提醒:美國股指期貨衝高回落,美油小幅承壓!多空對峙加劇,日內關注EIA月報和API

美歐數據向好提振原油需求預期


美國股市周一大漲,因美國6月服務業活動反彈,以及對全球經濟複蘇的預期提振樂觀情緒,幫助投資者忽略美國新增病例數激增的影響。道瓊斯工業指數收高459.67點,或1.78%,報26287.03點;標普500指數收高49.71點,或1.59%,報3179.72點;納斯達克指數收高226.02點,或2.21%,報10433.65點。

美國6月服務業活動大幅反彈,幾乎重返疫前水平,美國供應管理協會(ISM)周一表示,6月非製造業活動指數跳升至57.1,為2月來最高。

歐洲股市收在近一個月來的最高水平,泛歐STOXX 600指數攀升1.6%。英國富時100指數和西班牙股指收高2%,德國DAX指數上漲1.6%。法股CAC-40指數收升1.49%。

歐盟統計局公布的數據顯示,隨著歐元區放開疫情封鎖措施,歐元區的消費者又大批出現在商店。歐元區19國5月零售銷售較前月增長17.8%,增幅為自1999年歐元區有零售銷售記錄以來最高,也高於市場預估的增長15%。

追蹤市場風險情緒的恐慌指數周一最低觸及24.92,為一個月低點,凸顯市場風險情緒回升,因此隨著近期全球經濟數據進一步回暖,也可能繼續支撐油價。

值得一提的是,因美國股指期貨衝高回落,美原油自日內高點下跌近0.4美元。由於美原油對於經濟周期和股市表現較為敏感,市場也需要保持關注。
原油交易提醒:美國股指期貨衝高回落,美油小幅承壓!多空對峙加劇,日內關注EIA月報和API

沙特阿拉伯連續第三個月上調油價,表明需求正在複蘇,有助於消化原油庫存


沙特石油巨頭沙特阿美公司(Aramco)上調了對亞洲、歐洲和美國幾乎所有級別原油的價格,支撐了布倫特原油價格。

煉油商此前預計沙特官方銷售價格(OSPs)會上漲,因為在過去幾周供應趨緊的情況下,中東基準價格走強。

沙特的原油定價通常在每個月的5號左右公布,通常會決定科威特、伊拉克和伊朗等其他海灣產油國在亞洲的定價趨勢。同時沙特阿美的定價影響了運往亞洲的高達1200萬桶/日中東原油。

據悉,沙特將其出口到亞洲的石油價格提高到比阿曼/迪拜平均價格高出1.20美元/桶。

業內消息人士表示,盡管油價連續第三個月走高,可能令買家打消購買沙特下個月原油的意願,但油價走高可能促使煉油廠轉向庫存充足的原油,並降低庫存水平,從而支撐油價。

美國商業原油和戰略儲備庫存雙降,日內關注EIA月報和API數據


最新數據顯示,美國商業原油庫存減少720萬桶至5.335億桶;美國石油儲備減少170萬桶,至6.554億桶。盡管下降幅度不大,但是對於此前一度令市場擔憂沒有存儲空間而言已經出現改善的跡象。

同時美國煉油廠的原油產量增加了19.3萬桶/日,達到1403萬桶/日,但與去年6月相比,煉油廠產量仍減少了326萬桶/日。

由於鑽井活動減少,美國石油產量維持在1100萬桶/日不變,預計這種情況還將持續一段時間,因此此前有消息稱美國銀行收緊了對於油企的貸款額度,這可能會加劇這些企業的運營成本,尤其是在美原油近期始終沒有出現突破性走勢的情況下。

這些數據都顯示美原油需求出現了略微改善的跡象。

CMarkits的首席執行官兼石油研究主管Yousef Alshammari表示,6月份布倫特原油的月平均價格為40.78美元,比我們的預測高0.78美元,而WTI平均價格為38.33美元,比我們的預測高3.33美元。我們仍然認為整個七月布倫特原油和WTI原油的平均價格分別為43美元和38美元。

Alshammari還表示,我們將2020年的需求預測提高了976萬桶/日,平均達到9035萬桶/日。我們看到第三季度的平均需求量為9233萬桶/日,這比去年同期減少了990萬桶/日,第四季度預計需求將上升到9433萬桶/日,但是較去年同期下降641萬桶/日。

原油交易提醒:美國股指期貨衝高回落,美油小幅承壓!多空對峙加劇,日內關注EIA月報和API

不過Alshammari指出,EIA報告也顯示了一些利空數據,因汽油庫存增加120萬桶,與夏季通常的季節性需求行為相呼應,這加大了價格壓力。此外,盡管EIA估計,美國目前的石油需求將從4月份的不足1400萬桶/日上升到1800萬桶/日,但是去年1月份的平均需求為2001萬桶/日。

日內還將公布EIA月報和API數據,市場需要保持關注。

利比亞7月出口料進一步下滑,但是警惕談判達成或推動產量回升


利比亞7月份的原油出口將較6月份進一步下降,不過利比亞國有石油公司仍在繼續談判,以結束自1月份以來一直阻礙出口的封鎖。

根據該國的初步裝運計劃,利比亞本月預計僅兩艘油輪用於出口,每艘油輪裝載60萬桶原油,整個7月份的原油出口量僅為120萬桶,這意味著7月的出口量將低於利比亞6月份180萬桶的出口量。

目前,該國的石油產量約為10萬桶/日,這一數字較年初的120萬桶日產量大幅下降。今年初,利比亞東部強人將軍哈利法·哈夫塔爾(Khalifa Haftar)領導的隸屬利比亞國民軍(LNA)的準軍事部隊占領了利比亞的石油出口碼頭和油田,這是導致利比亞產量大幅下降的原因。

6月初,利比亞國家石油公司恢複了該國最大的Sharara油田30萬桶/日的生產,但是僅僅持續一天該油田再次關閉。

利比亞國家石油公司6月底說,俄羅斯和其他外國雇傭兵進入Sharara油田,以阻止利比亞最大油田恢複石油生產。

幾天後,國家石油公司證實該國多個港口仍有不可抗力發生,但正在就解除封鎖進行談判。利比亞國家石油公司表示:“鑒於各方正在就接觸封鎖進行談判,公司已於2020年6月20日向所有運營公司發出指示,開始準備恢複運營。”

該公司上周在另一份聲明中表示:“在聯合國的監督下,過去幾周,GNA、國家石油公司和該地區國家一直在就恢複石油生產進行談判。”

疫情二次蔓延導致40%美國人暫停重啟經濟,或打擊夏季出遊汽油需求


盡管強勁的股市和積極的美國服務業數據提振了市場的樂觀情緒,但是疫情二次蔓延的風險近期限製了油價反彈的空間,

據美國約翰斯·霍普金斯大學發布的全球新冠肺炎數據實時統計係統,截至美國東部時間7月6日下午6點,全美共報告新冠肺炎確診2922000例,死亡130208例。過去24小時新增確診47604例,新增死亡338例。

《紐約時報》統計指出,進入7月份的前5天,美國已經有3天打破了每日新增確診病例記錄,14個州記錄了單日最高點,全美5天內報告了約25萬新確診病例。目前,紐約州、加利福尼亞州、佛羅裏達州和得克薩斯州的確診病例均超過了20萬。

盡管得益於重啟,近期經濟數據明顯改善。但確診病例數回升已迫使一些餐廳和酒吧再度關門,剛剛開始的經濟複蘇又受到威脅,美國傳染病專家福奇警告稱新冠疫苗或隻能提供“有限”保護

高盛(Goldman Sach)最新發布的全美疫情追蹤數據顯示,隨著病例增加,美國40%的人口取消或暫停重啟經濟,這意味著如果因為疫情二次蔓延導致美國民眾再度取消出遊,可能導致需求的再次下滑,尤其是近期正處於美國的夏季出遊高峰。
原油交易提醒:美國股指期貨衝高回落,美油小幅承壓!多空對峙加劇,日內關注EIA月報和API

沙特和科威特重啟中立油田,年底產量32萬桶/日,同時市場對OPEC+凝聚力存疑


科威特石油部周一表示,科威特和沙特共同擁有的Wafra油田在停工5年後,7月初恢複了原油生產。Wafra和Khafji油田位於兩國邊界的中立區。

與科威特海灣石油公司(KGOC)共同運營Wafra油田的沙特雪佛龍(SAC)在6月份的一份聲明中表示,兩家公司正在為恢複運營做準備。

Wafra油田初始石油產量在1萬桶/日,隨後在8月底升至7萬桶/日,到2020年底預計增至14.5萬桶/日。

科威特石油部表示,另一塊共享油田Khafji在停產一個月後,於7月1日恢複生產。科威特海灣石油公司副總裁Al-Shammari稱,已停產一個月的Khafji油田7月1日的產量預計約為8萬桶/日,兩個月後將升至10萬桶/日。他補充稱,到今年年底,Khafji油田的產量預計將達到17.5萬桶/日。這意味著到2020年年底前,沙特和科威特可能會向市場提供額外的32萬桶/日的原油。

此前的一份數據顯示,沙特和科威特中立油田至多可以向市場提供50萬桶/日的原油。

分析人士指出,近期油價大幅回升,除了經濟重啟所帶來的的需求回升外,OPEC+史無前例的減產措施也是推動因素,但是隨著沙特、阿聯酋以及科威特已經宣布不會在7月額外自願減產,因此沙特和科威特重啟中立油田,令市場擔憂這可能是OPEC+逐漸縮減減產規模的第一步。OPEC+將在8月將減產規模縮減至770萬桶/日,目前為970萬桶/日。

同時西非國家的遵守仍是OPEC凝聚力的一個挑戰。Energy Intelligence的數據顯示,安哥拉、剛果、尼日利亞和赤道幾內亞6月份的合規率分別為68%、15%、80%和31%。特別是安哥拉,據說要到今年第四季度才能彌補其未能實現的目標。根據OPEC的數據,安哥拉5月產量為128萬桶/日,比目標高出10萬桶/日,6月將產量降至124萬桶/日,但這仍比目標高出6萬桶/日。

北京時間11:30,美原油現報40.46美元,跌幅0.42%。

歐元上行動力有望加大!意大利為擺脫衰退出狠招,將擴大公共支出拉動經濟

7月6日(周一),市場分析師Alberto Brambilla和Alessandro Speciale聯合撰文稱,意大利押注於加大公共支出提振受疫情重創的經濟。據悉,政府旨在促進投資以啟動經濟增長,將在教育、基礎設施和環境方面投入資金。歐元近期已經出反彈,而意大利政府的舉措無疑將加大其上行動力,有望進一步挑戰6月10日創下的高點1.1422。 

歐元上行動力有望加大!意大利為擺脫衰退出狠招,將擴大公共支出拉動經濟

意大利計劃加大投資促進經濟增長


意大利政府計劃走出百年來最嚴重的衰退,準備大幅擴大公共投資,重點放在促進經濟增長而不是控製債務上。

根據孔特政府起草的一份改革藍圖草案,未來四年,國家投資占GDP的比例將從2019年的2.3%上升至3%以上。該計劃考慮了歐盟援助項目的撥款和貸款,這些項目仍有待批準,各國領導人將在下周的峰會上進行討論。

意大利此舉堪稱一場賭博,其目標是加大支出,加快從高速互聯網到鐵路以及能源等各個領域的現代化進程,將使該國擺脫長期的經濟低迷。這將最終導致其巨額債務減少。市場預計今年意大利債務占GDP的比例將遠遠超過150%。

不過,鑒於意大利已經依賴歐洲機構來控製其借貸成本,如果這些成本上升,將使該國陷入全面的融資危機,加大投資的計劃可能產生事與願違的結果。 

意大利政府認為,進一步限製支出將使該國陷入癱瘓。意大利經濟在疫情爆發前就已步入衰退,是歐洲受疫情打擊最嚴重的國家之一。

意大利政府的文件稱:“我們相信,在短期內,有必要支持經濟複蘇,因此預算政策將主要著眼於恢複增長,中期則著眼於審慎管理公共財政。”

政府的戰略目標是“經濟比過去更快增長,但也將為預算平衡設定雄心勃勃的目標。”

歐元因多重利好出現反彈,意大利提振經濟又是好消息


文件顯示,意大利今年和明年總計將投入2060億歐元(合2330億美元)用於應急,資金來源是將2020年和2021年預算赤字分別增加750億歐元和260億歐元。

該文件提到將大力推動政府支出,預計到2026年將把GDP推升2.6%,長期來看將把GDP推升5%。該目標將通過從現在到2034年加大國家直接投資來實現。投資的方式包括直接投資,以及鼓勵私人資本支出。

具體來說,政府希望將教育支出提高0.4個百分點,縮小與歐洲同行的差距。政府還希望擴大意大利的高速鐵路網。總的來說,意大利計劃在交通網絡上增加670億歐元投資,使基礎設施方面的總投入達到近2000億歐元。

意大利總理孔特上周末表示,他打算在這周通過他所謂的簡化計劃。孔特還表示,他和財政部長瓜爾蒂耶裏隨後將開始就財政改革展開工作。

意大利政府的草案設定了在全國範圍內加大寬帶覆蓋的投資,以及推廣環保項目等目標。孔特還支持增加意大利私人投資,這要通過對工業的激勵措施,以及改善企業獲得信貸渠道來實現。

因零售銷售數據好於預期,加上歐洲經濟前景好轉,7月6日歐元一度刷新6月24日以來新高1.1345,7月7日維持高位震蕩。 此前,歐洲央行管委諾特表示,最近的經濟數據鞏固了人們對歐元區經濟前景的信心,風險平衡已變得更加有利。

高盛對歐元區經濟前景目前持全面樂觀預期,原因如下:歐洲疫情狀況已經得到了全面抑製,整體新增感染人數仍在下降,歐元區的各項高頻經濟數據近期普遍向好,進一步印證了歐元區經濟走出穀底反彈的趨勢。此外,歐盟政策支撐力度正在加大,在此前的爭議之後,略微縮水的歐洲救援基金項目(PEPP)最終將在各方的妥協之下落地,同時歐洲央行則會追加寬鬆規模來填補其縮水幅度。

提醒,意大利是歐元區第三大經濟體,此前因為疫情嚴重,經濟遭衝擊後顯得非常脆弱,引發市場擔憂。不過,隨著該國逐漸控製住疫情,還計劃加大投資擺脫經濟衰退,這對歐元來說是難得一大利好,後市有望獲得一定支撐,未來有望繼續拉升,挑戰6月10日創下的高點1.1422。

歐元上行動力有望加大!意大利為擺脫衰退出狠招,將擴大公共支出拉動經濟

歐元兌美元日線圖)

北京時間7月7日11:19,歐元兌美元報1.1309/11。

7月7日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

周二(7月7日),強勁的股市和美國服務業數據反彈削弱市場避險情緒,打壓美元走勢。金價始終徘徊近八年高位,一方面對經濟複蘇的懷疑仍支撐金價,另一方面全球央行寬鬆政策和美元貶值的預期也提振黃金長期樂觀看漲。全球黃金ETF持有量大幅飆升,總增持量逼近2009年創下的紀錄。
7月7日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

★7月7日金融市場熱點


① 澳洲聯儲公布利率決議
② 德國5月工作日調整後工業產出年率
③ 法國5月貿易帳
④ 美國5月JOLTs職位空缺
⑤ 加拿大6月IVEY季調後PMI
⑥ EIA公布月度短期能源展望報告
⑦ 美國商業經濟協會舉辦網絡研討會,主題為“疫情展望”。舊金山聯儲主席戴利和裏士滿聯儲主席巴爾金出席

★7月7日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析


1、美元指數

解析:受美國服務業活動反彈和對亞洲部分國家複蘇希望的樂觀預期,削弱了投資者對於美國疫情新增確診人數居高不下的影響,令避險貨幣美元有所疲軟。基本面來看,美元短線有下行風險。不過需要注意,最近一周投機客美元淨空倉有所減少,一定程度也限製了美元下行動能。

日線級別:持續低位震蕩;布林帶收口,美元指數連續第二個交易日走低,下破中軌。MACD有轉死叉跡象、紅柱能量減弱,KDJ死叉、指數低於50;從技術面來看,美元走勢短線偏空。

下方支撐位先留意布林帶下軌96.26,強支撐關注6月10日觸及的3個月低點95.70。進一步走低的話,甚至可能回踩前低94.63。此外,95.00關口也有一定支撐性。

上行方面,先留意布林帶上軌97.83;若上破則留意200日均線98.28附近。強阻力位上看100日均線98.70附近,這同時也是4月多次測試的點位,參考性較大。一旦該點位被上破,將提振看漲情緒,為後續料重返100.00關口提供動力。
7月7日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數日線圖)

4小時級別:寬幅震蕩;美元徘徊布林帶下軌,MACD死叉、指數低於0軸,KDJ死叉、指數位於20附近。技術面來看,美元短線偏空。

下方支撐先關注前一交易日低位96.56,這與布林帶下軌相近,支撐性較強。若跌破則重點留意6月23低點96.38附近,甚至可能進一步回踩95.70附近。

上行方面,阻力位先簡單留意10均線96.87,強阻力位上看布林帶中軌97.08。進一步阻力位上看布林帶上軌97.55,甚至可能重新測試前高97.80。此外,97.35也有一定壓製性。
7月7日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數4小時圖)

阻力:97.08;97.83;98.28;98.70;100.00
支撐:96.56;96.26;95.70;95.00;94.63

結論:偏震蕩下跌,短線料回踩96.26附近。

2、現貨黃金

解析:金價徘徊近八年高位,盡管強勁的股市和美國服務業數據限製了金價漲幅,但新增病例數激增令避險需求高漲,對經濟複蘇的懷疑仍支撐金價;同時全球央行寬鬆政策和美元貶值的預期也提振金價長期樂觀看漲。今年黃金市場的需求基本上都來自投資需求,全球黃金ETF持有量大幅飆升,總增持量逼近2009年創下的紀錄。基本面來看,金價長期仍維持樂觀前景。

日線級別:高位震蕩;布林帶開口,金價高位震蕩,維持逾七年半高點附近,但眼下上行動能始終受布林帶上軌壓製。MACD金叉、但紅柱漸弱,KDJ高位金叉、指數位於80上方。從走勢來看,金價以看多為主。

上行方面,強阻力位仍舊關注1789.28,這是自2012年10月以來的高點。若突破,上看1800.00關口,這既是重要的心理關口,也與布林帶上軌相近;進一步走高的話,將大幅打開上行空間。

下行方面,先簡單留意13日均線1770.00附近,強支撐位下看布林帶中軌1744.10附近。進一步走低的話,下方支撐留意60日均線1727.70附近,甚至可能下跌至3月9日高點1703.39附近。
7月7日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金日線圖)

4小時級別:高位震蕩;四小時級別來看,金價承壓布林帶上軌下方,窄幅震蕩;MACD金叉,KDJ金叉、指數高於70。從技術面來看,黃金短線偏震蕩走高。上行方面,強阻力位上看前高1789.28,這也與布林帶上軌接近重合。一旦上破,阻力位看向進一步留意1800.00關口。

下行方面,初步支撐在布林線中軌1776.72;若跌破則下看布林帶下軌1764.63附近。進一步強支撐下看6月26日低點1747.60附近,這在6月下旬被多次測試,參考性較強。
7月7日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金4小時圖)

阻力:1789.28;1800.00;1811.00
支撐:1776.72;1764.63;1747.60

結論:回調低位做多,若突破1789將提振金價測試1800關口。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:判斷行情,隻是做交易的一個部分而已,投資者還需要對市場有敬畏之心,牢記交易紀律,同時對倉位做嚴格的把控,減少貪婪,克服恐懼,盡量保持一個平常心做交易。因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

黃金交易提醒:股市和黃金同步上漲不衝突?1800下方多空膠著,但這一因素或推動三季度維持漲勢

周二(7月7日)現貨黃金於近8年高位下方窄幅震蕩,現報1784.40美元,跌幅0.02%。

周一因為新增病例數激增,令經濟全面重啟的預期蒙陰,因此推動黃金升至1787.12美元,逼近此前的近8年高位1789.28美元。但是因為美歐近期持續好於預期的數據抵消了疫情二次蔓延的部分影響,同時數據顯示美國貨幣市場基金十年來最大資金外流,或預示股市漲勢仍有空間,因此近期市場風險情緒的回升可能繼續限製黃金的漲幅。

不過百達資產認為黃金和股市上漲可以共存,因為二者共同的推動因素都是全球央行持續的寬鬆政策,隨著巨量寬鬆引發的通脹預期回升,黃金將明顯受益。而道明證券則認為黃金可能會延續二季度的表現,在三季度繼續上漲。

短時間繼續關注疫情進展和全球經濟數據表現,預計黃金將圍繞著這兩大因素反複震蕩,直到市場出現明顯轉向的信號。上方關注近8年高點1789.28美元,若站上料測試1800美元,但是預計短時間突破的可能性不大,下方關注6月19日高點1745.26美元,這是近期黃金小幅跳空區間的下沿,若跌破警惕進一步回調的風險。
黃金交易提醒:股市和黃金同步上漲不衝突?1800下方多空膠著,但這一因素或推動三季度維持漲勢

疫情持續蔓延推動黃金攀升近8年高位附近


周一金價小幅向上周觸及的近八年高位攀升,因新增病例數激增令避險需求高漲,盡管強勁的股市和積極的美國服務業數據限製了金價漲幅。

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示:“投資者懷疑本輪複蘇是否會保持韌性,因為我們都在期待快速複蘇。然而複蘇可能需要更長時間的,這應該會支撐金價。”

僅在7月的前四天,美國就有15個州報告單日新增病例數創紀錄,而印度、澳大利亞和墨西哥等國的病例數也在繼續飆升。

美國約翰斯·霍普金斯大學6日發布的新冠疫情最新統計數據顯示,美國累計確診病例超過290萬例。

數據顯示,美國疫情最嚴重的紐約州累計確診病例397649例,累計死亡病例32219例。累計確診病例超過10萬例的州還有加利福尼亞州、佛羅裏達州、得克薩斯州、新澤西州、伊利諾伊州、馬薩諸塞州和亞利桑那州。

盡管得益於重啟,近期經濟數據明顯改善。但確診病例數回升已迫使一些餐廳和酒吧再度關門,剛剛開始的經濟複蘇又受到威脅,美國傳染病專家福奇警告稱新冠疫苗或隻能提供“有限”保護,因此這將在一段時間內繼續支撐黃金。
黃金交易提醒:股市和黃金同步上漲不衝突?1800下方多空膠著,但這一因素或推動三季度維持漲勢

美歐企業破產潮即將來臨,永久性工作崗位流失可能限製經濟複蘇的空間


德國伊弗經濟研究所6日公布的一項調查顯示,超過兩成受訪德國企業認為疫情令其面臨“生存危機”。

調查顯示,能否從疫情中生存下來的擔憂情緒在德國服務企業中尤其嚴重,27%的受訪服務企業認為身處危險;而在貿易、工業和建築企業中,這一比例分別為18%、17%和2%。

具體來看,旅行社、酒店和飯館最擔憂疫情將致其面臨生存危機,所占比例分別為85%、76%和67%。相反,僅有2%的律師事務所和會計師事務所有此擔憂。

伊弗經濟研究所經濟學家斯特凡·紹爾警告說,德國可能在數月內迎來一波破產潮。今年3月,德國政府暫停企業因疫情影響而提交破產申請,期限至9月30日。分析人士認為,一旦暫停期滿,德國企業破產申請數量將有所增加。

為幫助各行業應對疫情衝擊,德國政府3月下旬以來多次出台經濟救助計劃,具體措施包括降低增值稅、增加地方政府開支、延長對嚴重受影響行業的援助期限等。

除了歐洲外,美國企業破產數量也在加速。小企業破產數量更是驚人,5月全美有722家企業申請破產保護,較上年同期增長48%。而在2019年5月,共有487家企業申請這種破產。

分析人士指出,盡管逐步的解除封鎖措施有助於經濟複蘇,但是市場忽略了一個問題,即因為疫情衝擊已經導致部分企業已經永久關閉,並且在未來一段時間將持續,因此部分失業人口將無法重新找到工作。

周一美國波士頓聯儲表示,主街貸款計劃目前已全面運行,並準備好購買符合條件的貸款。主街貸款計劃於6月中開始接受放貸機構注冊,該計劃旨在向在其他地方無法獲得信貸的中小企業提供寬鬆的信貸。由於中小企業承擔了美國就業的絕大部分,也凸顯了美聯儲對於企業破產和失業率居高不下的擔憂情緒。這也將繼續支撐金價。

經濟複蘇的預期推動股市持續走高,部分限製黃金的漲幅


盡管疫情二次蔓延推動金價走高,但是由於市場對於經濟複蘇的樂觀預期,因此限製了黃金的漲幅。

美國股市周一大漲,因美國6月服務業活動反彈,以及對全球經濟複蘇的預期提振樂觀情緒,幫助投資者忽略美國新增病例數激增的影響。道瓊斯工業指數收高459.67點,或1.78%,報26287.03點;標普500指數收高49.71點,或1.59%,報3179.72點;納斯達克指數收高226.02點,或2.21%,報10433.65點。

美國6月服務業活動大幅反彈,幾乎重返疫前水平,美國供應管理協會(ISM)周一表示,6月非製造業活動指數跳升至57.1,為2月來最高。

歐洲股市收在近一個月來的最高水平,泛歐STOXX 600指數攀升1.6%。英國富時100指數和西班牙股指收高2%,德國DAX指數上漲1.6%。法股CAC-40指數收升1.49%。

歐盟統計局公布的數據顯示,隨著歐元區放開疫情封鎖措施,歐元區的消費者又大批出現在商店。歐元區19國5月零售銷售較前月增長17.8%,增幅為自1999年歐元區有零售銷售記錄以來最高,也高於市場預估的增長15%。

追蹤市場風險情緒的恐慌指數周一最低觸及24.92,為一個月低點,凸顯市場風險情緒回升,因此隨著近期全球經濟數據進一步回暖,可能會繼續限製黃金的漲幅。
黃金交易提醒:股市和黃金同步上漲不衝突?1800下方多空膠著,但這一因素或推動三季度維持漲勢

美國貨幣市場基金十年來最大資金外流,或預示股市漲勢仍有空間


美國貨幣市場基金出現十年來最大的資金流出,意味著股市漲勢可能還有進一步演繹空間。

根據投資公司協會(Investment Company Institute)的數據,貨幣市場基金的資產自5月份的峰值4.8萬億美元以來,已經縮水了近1400億美元。這是自2010年以來最大的六周資金外流,這也解釋了為什麼即使美國經濟受到疫情衝擊,股市還是在上漲。

投資者一直在從現金轉出,並投向更具風險的投資品種。此前貨幣市場共同基金的資產從3月初的3.7萬億美元飆升至高位,此次資金外流也標誌著這種流向的逆轉。

Robeco Institutional Asset Management BV的利率策略師Martin Van Vliet表示,“如果你相信貨幣市場基金的資金流出將繼續,那麼你可能會對未來股票走勢感到確實樂觀”。

瑞穗國際多資產策略主管Peter Chatwell表示,“如果有信心複蘇將持續下去,並且國家和中央銀行的政策證明是足夠的,那過剩的流動性很可能會被用於投向風險資產。”

百達資產:投資者越來越看好股票,但黃金尚未達超買程度,股市和黃金可以同步上漲


不過並非所有的機構都認為股市上漲將會施壓金價,部分機構認為,自疫情爆發以來,黃金和股市具有同步性,隨著近期股市回升,可能反而會帶動金價的進一步走高,這主要是因為全球央行持續寬鬆的推動。

瑞士百達資產管理稱,投資者開始看好股票,股市從超賣轉為中性;而黃金尚未達超買程度,依然是一個很好的避險工具。

百達資產管理首席策略師Luca Paolini在其評論中指出,環球企業盈利可能按年下降30-40%,但這並不意味著股票和企業債券市場將大幅下跌,因為各國央行出手支撐經濟,企業估值提升足以抵銷每股盈利下降的影響。

該行預計,美聯儲今年將額外注入1.3萬億美元的貨幣刺激措施,同時歐洲央行將額外釋放1.1萬億歐元。相對美股,歐元區股票依然便宜,而且放寬封城措施加上財政和貨幣支持有利歐洲經濟,該行遂把歐洲股票提升至增持。

至於黃金,盡管金價由年初至今已上升15.5%,但仍然未達超買,是一個很好的避險工具。該行認為,黃金的基本面因素良好,因中期通脹有機會上升、持續的負實際利率和美元可能進一步偏軟。

美歐貿易緊張局勢打擊經濟複蘇前景也支撐金價


歐盟議員周一以壓倒性多數支持一項提案,允許歐盟在貿易爭端中更迅速地進行報複,明顯意在特朗普實施的關稅。

歐洲議會貿易委員會的議員們以32:3的投票結果,決定擴大歐盟的權力,並阻止其他國家違反全球貿易規則。

負責該文件的議員Marie-Pierre Vedrenne說:“我們不能讓一個國家在我們無法立即做出反應的情況下,非法地、單方面地打擊我們。我們必須確保人人都遵守國際貿易規則。”

歐盟執委會貿易執委郝根周一稍早表示,美國最近發起的一係列新的貿易調查完全不可接受。

在與歐盟各國政府進行協商後,該提案可能會打折扣,但仍明確顯示布魯塞爾方面願意對貿易采取更強硬的態度。

道明證券:黃金將在第三季度繼續表現良好,有望在2021年末達到2000美元


周一道明證券(TD Securities)表示,在第二季度結束後,黃金市場可能又會有一個強勁的季度表現,截至當前黃金較年初上漲了14%以上。

黃金在1800美元附近經曆了一些動蕩後,金價目前交投於該阻力位下方的窄幅交易區間。對此道明證券大宗商品策略師表示:“金價現已反彈至逾1770美元/盎司,可能會在第三季度表現良好。”

該策略師指出,對黃金而言,任何由正面宏觀數據引發的拋售都可能隻是暫時的,因為金價走高和經濟走強可以同時並存。

在美國公布強於預期的6月就業數據後,現貨黃金一度跌破1760美元關口。股市對就業數據非常強勁的正面反應,可能促使更多資金投入風險資產,因此短時間施壓金價。然而美元正在走軟,隨著通脹預期繼續上升,實際利率應該會下降。

道明證券認為疫情所引發的一些後遺症將長期持續,在2020年剩餘時間和2021年推高金價。

道明證券表示:“盡管就業數據強勁,但工資水平較低,勞動力參與率接近低位,經濟在一段時間內將低於潛在水平運行,在可預見的未來需要大規模舉債融資的財政刺激和低利率政策。因此,我們樂於接受對黃金的正面看法,並繼續預計2021年底金價將向每盎司2000美元趨近。”

後市前瞻


① 12:30 澳洲聯儲公布利率決議
② 14:00 德國5月季調後工業產出月率
③ 14:45 法國5月貿易帳
④ 22:00 美國5月JOLTs職位空缺、加拿大6月IVEY季調後PMI

7月7日財經早餐:風險資產大漲,美元承壓,黃金飆升近10美元,關注澳洲聯儲決議

周一(7月6日)美元指數刷新6月24日以來低點至96.56,人民幣兌美元錄得去年12月以來最大單日漲幅,因投資者對中國經濟強勁反彈的預期升溫,以及美國經濟數據中一線曙光打壓對美元的避險需求,風險資產大受追捧。盡管全球股市攀升,但美元走軟仍令金價尋得支撐,現貨黃金漲近10美元,收於1784.68美元/盎司。油價仍在近四個月高位震蕩,美油微幅下跌,布油收高,投資者擔心整個夏季的低迷用油需求將拖累市場複蘇。
7月7日財經早餐:風險資產大漲,美元承壓,黃金飆升近10美元,關注澳洲聯儲決議
商品收盤方面,COMEX 8月黃金期貨收漲0.2%,報1793.50美元/盎司。WTI 8月原油期貨收跌0.02美元,跌幅0.05%,結算價為40.63美元/桶;布倫特9月原油期貨收漲0.29美元,漲幅0.7%,結算價報每桶43.10美元。

美股三大指數全部收漲,道瓊斯指數收盤上漲459.70點,漲幅1.78%,報26287.03點;標普500指數收盤上漲49.70點,漲幅1.59%,報3179.72點;納斯達克指數收盤上漲225.90點,漲幅2.21%,報10433.54點。

周二前瞻


時間區域指標前值預測值
12:30澳大利亞7月現金利率(%)0.250.25
14:00德國5月季調後工業產出月率(%)-17.910.5
14:00德國5月工作日調整後工業產出年率(%)-25.3-16.9
14:45法國5月貿易帳(億歐元)-50.21-55
22:00美國5月JOLTs職位空缺(萬)504.6480
22:00加拿大6月IVEY季調後PMI39.1
淩晨04:30美國截至7月3日當周API原油庫存變動(萬桶)-815.6
淩晨04:30美國截至7月3日當周API汽油庫存變動(萬桶)-245.9
淩晨04:30美國截至7月3日當周API精煉油庫存變動(萬桶)263.8

12:30 澳洲聯儲公布利率決議

全球主要市場行情一覽


7月7日財經早餐:風險資產大漲,美元承壓,黃金飆升近10美元,關注澳洲聯儲決議
美國股市收高,科技股漲勢推動納斯達克綜合指數再創曆史新高。標普500指數五連漲,創下12月以來最長連漲紀錄。亞馬遜股價首次升破3000美元。特斯拉五個交易日累計漲幅超過40%。

中國上證綜指周一創下近五年最大升幅,推動全球股市看漲情緒升溫,盡管投資者仍然對美國新冠病例激增保持警惕。周一《中國證券報》頭版評論文章稱,“後疫情時代,經濟係統比以往任何時候都更加需要股市“健康牛”。

Essex Investment Management聯席首席執行官Nancy Prial表示,投資者意識到,美國經濟形勢並不像3、4月份時候那麼糟糕,市場已經開始感覺到,公司業績可能廣泛好於預期。

MSCI世界指數升至6月初以來的最高水平,投資者對空前刺激措施推動的經濟複蘇抱有信心。但是,經濟恢複正常仍有很長的路要走。高盛下調了本季度美國經濟增長預期,並表示消費支出可能在7、8月份停滯。

貴金屬與原油


7月7日財經早餐:風險資產大漲,美元承壓,黃金飆升近10美元,關注澳洲聯儲決議
周一金價走高,現貨黃金一度漲逾10美元,刷新日高至1787.12美元/盎司,逼近上周觸及的2012年10月以來高點每盎司1789.28美元水平;美元指數大幅下滑支撐了金價,此外全球新增病例數激增也令避險需求高漲,不過強勁的股市和積極的美國服務業數據限製了金價漲幅。
7月7日財經早餐:風險資產大漲,美元承壓,黃金飆升近10美元,關注澳洲聯儲決議
英國CMC Markets公司市場分析師David Madden表示:“鑒於今天交易商的風險偏好大漲,看來今天黃金價格上漲的最可能原因就是美元走軟。”

OANDA高級市場分析師Edward Moya稱,投資者懷疑本輪複蘇是否會保持韌性,因為我們都在期待快速複蘇…然而複蘇可能需要更長時間的,這應該會支撐金價。

國際原油價格漲跌不一,美國原油期貨價格微幅下跌,布倫特原油收高;投資者擔心整個夏季的低迷用油需求將拖累市場複蘇。
7月7日財經早餐:風險資產大漲,美元承壓,黃金飆升近10美元,關注澳洲聯儲決議
隨著美國大部分地區新冠感染人數的增加,加利福尼亞、佛羅裏達、亞利桑那、德克薩斯等主要用油大州都采取了更嚴格的措施來遏製病毒傳播。

據JBC Energy GmbH稱,如果重新實施防疫封鎖,7月汽油需求可能比去年同期下降17%。以往美國獨立日假期是駕車出行高峰,通常是夏季汽油需求的最高點,但新冠病毒令更多人選擇留在家中。GasBuddy表示,在這次的長周末期間,美國國內汽油消費量比去年水平低了20%以上。

紐約對衝基金Again Capital LLC的合夥人John Kilduff稱,新冠病毒的影響使人們再次收回了腳步,這可能是影響未來石油市場走勢的一個真正問題。

Oanda公司資深市場分析師Craig Erlam表示:“原油舞台上的每個因素都已在油價中得到充分體現,除非我們看到經濟前景或者冠狀病毒疫情出現重大改變。我們也許需要等到原油生產方面達成了什麼協議,才會看到油價有大的變化。

外匯


美元兌G-10貨幣周一全線下跌,人民幣兌美元周一錄得去年12月以來最大單日漲幅,因投資者對中國經濟強勁反彈的預期升溫,以及美國經濟數據中一線曙光打壓對美元的避險需求;在日本伊豆群島發生地震後,日元升至一周高點。

美元指數跌0.39%至96.57,稍早觸及6月24日以來最低;在優於預期的美國非製造業數據公布後縮小跌幅。美國服務業活動在6月份大幅反彈,幾乎恢複到疫情前的水平。然而,新冠病毒病例的再度猛增迫使一些餐館和酒吧再次關門,威脅到正在出現的複蘇。

宏利投資管理公司投資組合經理Charles Tomes表示,這表明,你正看到積極情緒開始形成……受市場對全球經濟的看法更為樂觀帶動。 

美元指數連續多日走低形成一個被稱為“死亡交叉”的重大技術形態,即美元指數的50日移動均線向下穿過200日移動均線,暗示可能出現拋售。美國銀行分析師表示,自1980年以來,美元在九次出現死亡交叉後有八次出現跌勢。

歐元兌美元上漲0.54%至1.1309;較早創一個月最大漲幅;1.1300上方投機交易量激增,因趨勢基金的止損買盤被觸發;該貨幣對勢將再度測試2018年開始位於1.1327的下降趨勢線。對執行價在1.1350和1.1500之間的短期歐元看漲期權和看漲期權價差的需求,部分支撐了該貨幣對;歐元風險逆轉全線上漲,3個月期報0.2575,為3月18日以來最高,看漲期權需求更高。

美元兌日元一度下跌0.2%至107.26的低點,消化了買盤,並觸發雲區支撐位107.29下方不遠的止損;隨著美國股市上漲,該貨幣對跌幅收窄。Brown Brothers Harriman全球外匯策略主管Win Thin周一表示,今天美元兌日元的價格走勢預示明天會有謹慎情緒。6月23日這個貨幣對和股市之間也有類似的脫節。第二天股市就跌了,因為美元兌日元下跌就像是避險情緒的領先指標,

美元兌加元下跌0.06%至1.3539,連續第三天下跌;加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne在周一報告中稱,過去一周美元兌加元守住了從3月高點開始的趨勢線阻力位,但加元兌美元上漲意願並不強烈,21日均線在相對平淡的市況中對美元兌加元形成一些支撐。

其它貨幣對方面,英鎊兌美元上漲0.07%至1.2492,近期阻力位是6月24日高點1.2543。澳元兌美元漲0.49%至0.6973;紐元兌美元漲0.37%至0.6555;美元兌瑞郎跌0.38%至0.9422。滬深300指數漲至五年高點,交易員押注中國經濟複蘇,推動人民幣兌美元升至3月17日以來最高位,為12月12日以來最好的單日表現。

國際要聞










中概股ETF-KraneShares(KWEB)收漲逾4.0%,中證500ETF-德銀嘉實(ASHS)收漲約9.3%,中國科技ETF-Guggenheim(CQQQ)收漲約7.4%,滬深300ETF-德銀嘉實(ASHR)收漲逾11.2%。

國內要聞


近日,A股市場節節攀升。昨日上證指數大漲5.71%,突破3300點,券商股、銀行股大面積漲停,兩市成交額逾1.56萬億元,“牛市”聲聲入耳。在整體經濟仍然較為困難、企業盈利增長乏力的情況下,A股走出一輪較大的行情,原因是多方面的。一方面,它是資本市場製度改革累積效應的體現。另一方面,資金面寬鬆、金融改革不斷推進和板塊估值具有優勢,是近日金融等藍籌板塊崛起的主要原因。對於當前積極的市場局面,各方都有維護的義務。

三年行動方案的審議通過,意味著國企改革進入新階段,將圍繞重點領域推出“升級版”舉措。業內人士預計,未來國企混改將升級增容,或推出負面清單,“混改+優先股”、員工持股等成重要實現形式。與此同時,國企將進一步優布局、調結構,重組整合有望提速。(經濟參考報)

CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(6月30日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周一(7月6日)發布的報告顯示,截止至6月24日至6月30日當周:歐元看多意願降溫;原油看多意願降溫,原油投機性淨多頭減少17057手合約,至543826手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(6月30日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨空頭減少339手合約,至4975手合約,表明投資者看空美元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(6月30日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨多頭減少19493手合約,至98955手合約,表明投資者看多歐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(6月30日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭增加2474手合約,至20990手合約,表明投資者看空英鎊的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(6月30日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨多頭減少3597手合約,至23861手合約,表明投資者看多日元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(6月30日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨多頭增加2890手合約,至4338手合約,表明投資者看多瑞郎的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(6月30日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭減少1902手合約,至2908手合約,表明投資者看空澳元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(6月30日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭減少315手合約,至20519手合約,表明投資者看空加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(6月30日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨多頭增加371手合約,至356手合約,表明投資者看多紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(6月30日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭增加14713手合約,至266670手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(6月30日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭減少322手合約,至37601合約,表明投資者看多白銀的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(6月30日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少17057手合約,至543826手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(6月30日當周)

美國6月ISM非製造業PMI大幅好於預期,金價短線回落之後延續日內升勢

周四(7月6日)紐約時段盤中,北京時間22點整,美國方面公布了市場密切關注的6月ISM非製造業PMI數據。結果該數據表現大幅好於預期,數據公布後,現貨金價短線回落2美元之後收回跌幅,延續日內強勁升勢。

美國6月ISM非製造業PMI大幅好於預期,金價短線回落之後延續日內升勢
圖:現貨金價5分鍾圖

具體數據顯示,美國6月ISM非製造業PMI實際公布57.10,預期50.0,前值45.4。

美國6月ISM非製造業PMI創今年2月以來新高,商業活動指數創2011年2月以來新高。

其中分項指標,美國6月ISM非製造業就業指數實際公布43.10,前值31.8。

機構評美國6月ISM非製造業PMI指出,美國服務業在6月大幅反彈,幾乎恢複到新冠病毒大流行前的水平,而服務業占美國經濟活動的三分之二以上。但疫情的再現迫使一些餐館和酒吧再次關門,這對正有所進展的複蘇造成了威脅。

分析人士指出,該數據表明美國經濟出現進一步改善的跡象。第二季度的數據極為慘淡,但在第三季度,無論是服務業還是製造業,產出數據下降的幅度和就業崗位流失速度都大為降低。經濟數據上的改善預示著美國經濟可能在第三季度重回增長。

分析人士指出,美國經濟已經在2月結束了自1854年以來持續時間最長的擴張周期,開始陷入衰退期。美國服務業尤其是線下進行的相關行業,複蘇的速度和力度大概率弱於製造業,但美國經濟中,服務業占據大頭。

分析指出,二季度末這種改善將使人們寄希望於經濟在第三季度恢複增長。不過,盡管短暫,但經濟下滑比以往任何時候都更加激烈,留下了深深的傷疤,這需要很長時間才能治愈。因此,未來數月的重點將轉向如何盡可能地讓經濟複蘇,並彌補損失。由於對許多商品和服務的需求持續疲軟,任何複蘇的勢頭都將很容易失去動力,而這又與持續的經濟封鎖、高失業率和前景不確定性,以及企業和家庭的支出減少有關。新一波的疫情也可能使經濟複蘇脫軌。因此,未來美聯儲、財政部和衛生當局都需要持續提高警惕。

值得關注的是,美國勞動力市場結構中,大量的失業數據當前是暫時性失業,如果服務業持續低迷,暫時性失業是否會轉變為永久性失業,將成為影響本次衰退持續時間的重要性因素。

美國商務部數據顯示,今年第一季度美國經濟下滑5%,係國際金融危機最嚴重時期以來最大季度降幅。由於疫情持續發酵和經濟大面積“停擺”延續,預計第二季度美國經濟仍可能出現曆史性下降。另據世界銀行預測,今年美國經濟將萎縮6.1%。

過去的一周,盡管佛羅裏達州與得克薩斯州的新冠肺炎新增病例大漲,但受6月美國ISM製造業PMI、非農就業報告等經濟數據支撐,市場風險偏好情緒明顯回升。

花旗經濟學家Andrew Hollenhorst表示,“就業人數連續第二次較市場普遍預期大幅上升,證實了我們的觀點,即重新營業的反彈將比幾個月前的多數預期強勁得多。”

不過似乎市場更加關注的是新冠病毒發展的趨勢。Fundstrat創始人Tom Lee表示,我認為有很多人正在觀望12種疫苗的結果,但沒有人真正知道結果。如果疫苗結果是負面的,那對市場就是負面的。

Tom Lee表示,過去一周,輝瑞製藥(Pfizer)疫苗的利好消息刺激了股市。市場能夠忽略病例上升的擔憂,因為這次疫情的死亡率較低,而且影響到更多的年輕人。我認為這告訴我們,病情嚴重程度比病例更重要。疫情爆發仍是市場的一大風險。對得克薩斯州、佛羅裏達州或加利福尼亞州來說,出現當地的峰值很重要。

與ISM非製造業PMI同時公布的還有一項美國就業數據,該數據對市場影響有限。具體數據,美國6月諮商會就業趨勢指數實際公布 ,前值46.28。

北京時間22:05,現貨金價報1784.66美元/盎司。