黃金持續反彈,西方國家或吹響新的財刺集結號;美指高位回調,別奢望耶倫扮演“救星”

周二(1月19日),現貨黃金延續反彈走勢,全球主要發達國家有望進一步推行財政擴張的前景支撐了避險魅力。在美國財長提名人選耶倫稍晚舉行的國會聽證會前市場人氣趨於謹慎,美元指數進一步回落,遠離上日創下的近一個月高位90.96。交易商密切關注即將上台的拜登政府將采取什麼政策。
黃金持續反彈,西方國家或吹響新的財刺集結號;美指高位回調,別奢望耶倫扮演“救星”
北京時間20:08,現貨黃金上浮0.22%至1841.99美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.60%至1840.9美元/盎司;美元指數下跌0.26%至90.51。
黃金持續反彈,西方國家或吹響新的財刺集結號;美指高位回調,別奢望耶倫扮演“救星”

美元指數年初以來上漲逾0.6%,受美國公債收益率上漲帶動。即將在周三(1月20日)上台的美國當選總統拜登計劃推出1.9萬億美元疫情救助措施。

耶倫:必須“采取大規模行動”


即將於周三(1月20日)宣誓就職的拜登上周宣布了一項1.9萬億美元的刺激計劃提案。周二稍晚,美國參議院財政委員會就將耶倫提名為美國財長舉行聽證會。耶倫或表示,政府在出台新一輪新冠援助計劃時必須“采取大規模行動”。

拜登的一位盟友表示,對耶倫的確認預計將是拜登所有關鍵政府職位提名人中爭議最小的,但她仍可能被問到有關拜登在稅收和支出提案方面的事宜。

據《華爾街日報》報導,美國財長提名人耶倫將告訴議員們,美國面臨著陷入更長期、更痛苦衰退的風險。但耶倫將確認對市場引導匯率的傳統承諾。這與即將卸任的美國總統特朗普的做法截然相反,特朗普經常抨擊強勢美元。

如果得到參議院的確認,耶倫會接替將於周三卸任的努欽出任美國財長。考慮到耶倫此前在美聯儲就職的經曆,在其任期內美國財政與貨幣政策將相比此前有更好的協調性,但在全球疫後經濟複蘇的期望下,預計美國將保持超寬鬆貨幣政策,美元2021年將恢複跌勢。

渣打策略師Steve Englander和Geoff Kendrick在一份研究報告中寫道,耶倫是否會在提名聽證會上影響市場仍然存疑,但“我們預計耶倫領導的財政部如果有選擇的話,會選擇美元走軟而不是美元走強,可交易商品和服務業的競爭力將是主要考慮因素。”

經紀商CMC Markets的首席分析師Michael McCarthy說:“我們已預期耶倫將表示她不會追求弱勢美元政策,但那並不代表美聯儲的整體政策不會使美元保持疲態,我認為眼下美元的走勢是整體跌勢中的一次小幅修正。”


歐元區財長承諾提供財政支持


歐元區財長周一承諾為其經濟提供持續的財政支持,並討論了新冠疫情後複蘇計劃的設計。歐盟委員會在提交給歐元集團的評估意見中指出,新冠疫情正在加劇歐元區國家宏觀經濟發展的不平衡局面。

歐元集團主席、愛爾蘭財政部長多諾霍為此表示,歐元區各國部長再次確認,面對疫情,歐元區有必要保持協調且非常具有支持性的財政立場。各國應抓住歐盟經濟複蘇計劃的機會窗口,尋求短期投資與長期改革的平衡,實現可持續的經濟複蘇。

多諾霍在會後的新聞發布會上表示:“我們今天的討論,再次確認了關於維持預算支持立場的非常強烈的共識。部長們還強調了整個歐元區協調努力的重要性,以及我們集體行動可以比單幹取得更大成就的這一核心事實。”

在低利率的背景下,歐元區許多成員國政府已經延長了自過去10年歐元區危機以來債務的平均年限,節省了納稅人的資金。不過荷蘭合作銀行的數據顯示,超長債仍隻是整個市場的一小部分,去年歐元區成員國政府發債總額估計為1.23萬億歐元,其中超長債約為146億歐元。

歐元區內部經濟分化增加了危機的風險,並造成歐洲央行單一貨幣政策效力降低。為避免這種情況,歐盟已同意共同舉債和償還7500億歐元複蘇基金,以提高其增長潛力的同時避免債務失控。歐洲國家積極舉債的措施有助於提升通脹預期,並利好黃金等非孳息資產價格。

英國企業呼籲政府加大援助


英國工業聯盟(CBI)周二表示,隨著英國重新進入封鎖狀態,企業又要適應脫歐後的形勢,企業正在就崗位和投資做出重大決定,他們需要知道自己的財務生命線能否延續,不能等到財政大臣蘇納克公布3月預算時才知道能否獲得更多疫情援助。

CBI呼籲政府再提供76億英鎊(103億美元)的緊急援助。並表示,蘇納克應該將廣泛的就業保留計劃延長至6月,隨後對航空業等複蘇緩慢行業的就業提供有針對性的支持。就業保留計劃原本將在4月到期。

盡管有媒體猜測,脫歐後的英國可能會效仿新加坡的低稅收模式,但蘇納克仍希望對企業征稅,以幫助彌補2020/21年可能超過4000億英鎊的財政赤字。

蘇納克辯稱,幾乎沒有證據表明英國較低的公司稅率是吸引外來投資的主要動力,提升公司稅仍有望確保英國相對其他G7國家的競爭力。利率每上升一個百分點,將為財政部多籌集34億英鎊。隨著時間的推移,英國公司稅率將從目前的19%大幅提升。

蘇納克已經多次延長了抗疫支持措施,並表示這些措施將在本財政年度耗資2800億英鎊,使英國的預算赤字創下和平時期的最高紀錄。但他面臨著許多方面要求增加開支的呼聲,其中包括議員,一些來自他所屬的保守黨,他們希望延長提高緊急福利。

在上周英國央行行長貝利發表講話後,市場已經調降了英國央行實施負利率政策的預期,貨幣政策進一步寬鬆的空間有限,經濟刺激的重任主要落在財政政策。又由於首相約翰遜堅持保守黨2019年選舉時作出的宣言,即保證不提高個人及企業收入所得稅、國民保險稅和增值稅等三大稅率,因此蘇納克在 3月3日預算案出台前幾乎沒有回旋餘地,最大可能隻有繼續增加赤字,這也將提升對抗通脹工具黃金的支持力道。

現貨黃金或已在1800美元上方附近尋獲支撐


小時圖上看,金價或已經結束自1858美元開啟的下行(c)浪走勢,(c)浪是自1959美元開啟的下行((z))浪的子浪。((z))浪則隸屬於自2075美元開啟的調整2浪。
黃金持續反彈,西方國家或吹響新的財刺集結號;美指高位回調,別奢望耶倫扮演“救星”
日線圖上看,2浪呈現三重三鋸齒形結構,可細分為((w))((x))((y))((x))((z))五子浪。若金價自1801美元開啟上行3浪走勢,上方阻力位看向23.6%目標位1949美元。
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美油站穩52關口上方,市場冒險情緒回暖,無視IEA下調需求預測,留意晚間重要聽證會

周二(1月19日)歐市盤中,美國原油期貨價格震蕩微升,現交投於52.70美元附近,全球風險情緒依然受到新冠病毒疫苗樂觀情緒以及2021年拜登政府將實施更激進財政支出計劃前景的良好支撐,不過國際能源信息署(IEA)月報下調石油需求預測,限製了油價的漲幅,目前焦點轉向晚間23:00美國參議院財政委員會就將耶倫提名為美國財長舉行聽證會。

截至發稿,美國原油期貨價格報52.77美元/桶,漲0.63%;布倫特原油期貨價格報55.52美元/桶,漲1.41%。
美油站穩52關口上方,市場冒險情緒回暖,無視IEA下調需求預測,留意晚間重要聽證會

荷蘭合作銀行分析師稱,美國候任財長耶倫在此後與市場的進一步溝通措辭中,將盡可能地避談涉及美元匯率的敏感話題,此前她已經表態稱美元匯率本身應該由市場供需水平來確定。這一措辭與即將離任的美國總統特朗普此前多次公開表態不樂見美元指數過度走強的局面正好構成了反差,因而市場投資者對美元匯價在年內剩餘時間的走勢預期相比此前有所上修,盡管在美聯儲貨幣供應量仍然寬鬆的背景下,美元指數未來進一步上行空間依舊受限。

歐元區財長也承諾繼續為該地區經濟提供財政支持,並討論了疫情大流行後複蘇計劃的設計。德國財長肖爾茨表示,財政應對措施正產生我們想要的影響。最近的數據顯示,我們的刺激計劃正在發揮作用。隻要有需要,我們有能力支持經濟。

稍早公布的IEA月報顯示,下調石油需求預測,因新的石油封鎖影響了經濟複蘇,新冠感染病例回升減緩了石油需求的反彈,2020年石油需求下降了880萬桶/日。將2021年第2季度全球石油需求預測下調30萬桶/日;將2021年第3季度全球石油需求預測下調10萬桶/日;將2021年第4季度全球石油需求預測下調20萬桶/日。考慮到2021年下半年需求的改善,可能會有更高的供應增長空間。2021年全球煉油廠吞吐量預計將反彈450萬桶/日。全球疫苗的推廣將使2021年的基本面走向更加強勁的軌道。

華僑銀行經濟學家Howie Lee在簡報中表示,2021年看起來是大宗商品價格大幅上漲的開始,預計這一趨勢可能持續到2021年和2022年。支撐物價上漲的因素包括充足的流動性、前期投資不足、主要新興市場國家持續買入、相對於其他資產具有吸引力的估值、通脹預期上升以及全球綠色刺激浪潮。

該行認為,面對2020年新冠疫情,各國政府迅速採取了前所未有的財政和貨幣刺激舉措,即便經濟複甦,他們也可能隨時準備。預計2021年和2022年需求將出現劇烈的爆炸性反彈。供應鏈重建需要時間,目前減少的庫存將無法滿足我們預期的被壓抑需求。即使有疫苗的推出,對大宗商品的不利影響預計也很小,如果不是一個推動因素的話,美國10年期國債盈虧平衡收益率已經在2%以上,證明通脹預期正在上升。

INE原油小幅上漲,但多空短期內料難分勝負,供需雙方均呈現“棄守陣地”

周二(1月19日)上海原油價格小漲,主力合約2103終盤收於334.3元/桶,漲1.8元/桶,漲幅0.54%。由於美元走強和新冠病例仍在飆升,油市仍然面臨不確定性。印度與利比亞分別減少了能源需求和產量,而市場關心的伊朗核協議並不在拜登上任優先處理的名單中,或需更長時間發酵才會對市場產生影響。

高盛大宗商品研究主管Jeffrey Currie表示,大宗商品結構性牛市正在進行中;事實上,去年Currie就表示過,中期應該持有較多大宗商品。因為舊經濟中大宗商品結構性地投資過低,且政策性需求會增加,宏觀經濟面來看,美元會走弱,通脹有升溫風險。
INE原油小幅上漲,但多空短期內料難分勝負,供需雙方均呈現“棄守陣地”

期貨合約和成交情況一覽


INE原油小幅上漲,但多空短期內料難分勝負,供需雙方均呈現“棄守陣地”

交易綜述與交易策略


上海原油價格小漲,主力合約2103終盤收於334.3元/桶,漲1.8元/桶,漲幅0.54%。
INE原油小幅上漲,但多空短期內料難分勝負,供需雙方均呈現“棄守陣地”
(INE原油日線圖)

交易邏輯:美油上方面臨2019年的密集交易區,且多頭動能開始減弱,可能會給油價帶來一定壓力,短線需警惕回調。操作時仍以逢低做多思路為主。INE原油上方阻力較小,回調站穩上行趨勢線後有望繼續上行。

支撐位:INE原油300,美油52.00

阻力位:INE原油346,美油53.93

中國及海外消息


加拿大批準波音737 MAX客機複飛
加拿大政府1月18日對波音737 MAX係列機型發出適航指令,並決定於1月20日取消對該機型的“禁飛令”。加拿大運輸部已在適航指令中對波音737 MAX作出必須進行相關改裝的要求。

美國疫情防控再添難題:醫務工作者拒絕接種疫苗
① 據《國會山報》當地1月18日報道,面對嚴峻的疫情形勢,美國一些醫護人員拒絕接種新冠疫苗。報道稱,這不僅讓他們面臨感染新冠病毒的風險,而且還可能會向公眾傳遞不信任疫苗的錯誤信息。
② 報道中提到,雖然沒有全國性的數據統計拒絕接種疫苗的醫務工作者人數,但比率似乎高於預期。紐約州州長安德魯·科莫表示,紐約州不同地區拒絕接種疫苗的醫務工作者比例為12%到29%不等。“至少可以說,這是令人不安的”科莫告訴記者。 (環球網)

國際最新研究:感染新冠病毒後免疫力或至少維持6個月
國際著名學術期刊《自然》最新在線發表一篇免疫學研究論文稱,感染新冠病毒後的免疫力或至少維持6個月。這項研究通過分析曾感染過新冠病毒的87人,發現他們的特異性記憶B細胞(感染後留在體內的免疫細胞)水平在整個研究期間沒有變化,發生新冠病毒再感染時能快速增殖並產生抗體。其研究結果表明,當感染過新冠病毒的個體再次暴露在病毒中時,或能迅速作出有效反應。(中新網)

美國本月新冠確診病例已新增近400萬,專家稱單日新增可能接近百萬
據美國有線電視新聞網(CNN)當地時間18日報道,一月至今,美國已新增新冠確診病例390萬例,死亡病例逾5.1萬。有專家稱,實際單日確診人數可能接近百萬。 報道稱,目前美國新冠死亡人數已經接近40萬,這超過了第一次世界大戰、越南戰爭和朝鮮戰爭美國死亡人數的總和,幾乎和美國在二戰中死亡人數一樣多。(環球網)

力拓尋求增加鐵礦石出貨量,以滿足中國市場的需求
① 在力拓尋求抓住中國的強勁需求推動價格飆升的機會套現之際,該全球最大鐵礦石生產商預計,這一用於製鋼的金屬2021年出貨量將至多達到3.4億噸;
② 力拓周二在一份聲明中稱,其澳大利亞皮爾巴拉地區鐵礦石業務的總出貨量在2020年上升1%,至3.306億噸,處於該公司3.24億-3.34億噸的指導範圍內。生產受到了Covid-19大流行造成的中斷的影響;
③ 力拓預計2021年的出貨量將在3.25億-3.4億噸之間,相比之下,三位分析師的預估中值為3.352億噸;
④ 該公司在聲明中說,盡管新冠肺炎在某些地區造成了地方性的影響,但占其收入一半以上的中國市場需求強勁,而且日本、韓國和歐洲的采購也在回升;
⑤ 在過去的一年中,由於供應限製和最大用戶中國的刺激政策推升需求,鐵礦石期貨價格上漲了逾70%。高盛集團表示,本季度全球市場可能仍然吃緊,容易受到與天氣有關的供應中斷的影響,並預計2021年上半年將出現“明顯的供應缺口”詳細信息,請單擊此處。

機構觀點


華泰期貨:石油市場不確定性依然較高
從CFTC基金原油多頭持倉來看,目前又重新回到2020年的高位水平,顯示當前市場對於做多原油的意願依然較為強烈,且倉位較為擁擠,而近期成品油基金多頭倉位也升至近1年高位,從市場情緒的角度來看,對於需求複蘇的預期較為強烈,尤其是在疫苗接種持續推進疊加美國財政刺激政策落地的預期之下,部分玩家提前布局二季度的需求複蘇行情,2021年雖然宏觀面的不確定性有所減弱,需求複蘇的預期相對明確,但仍然需要關注OPEC是否會在二季度開始調整增產策略以及伊朗石油的回歸節奏,因此石油市場自身的不確定性依然較高,所帶來的風險依然不容忽視。

分析師:布倫特原油微漲,經濟回升樂觀期待壓倒需求疑慮
布倫特原油期貨周二小升,市場樂觀預期全球各國政府采取的刺激政策將提振經濟增長和石油需求,該情緒蓋過了疫情封鎖措施可能降低能源消費的擔憂。OANDA亞太區資深分析師Jeffrey Halley表示,“和其他資產類別一樣,亞洲市場油價受到美國刺激預期的溫和提振。”澳新銀行分析師稱,沙特未來兩個月將進一步減產,預計將使第一季全球庫存減少110萬桶/日,也對油價構成支撐

花旗:中國2021年石油進口勢頭料將保持強勁
①花旗1月18日發布的報告稱,鑒於煉油能力增大、配額充足和戰略石油儲備繼續補充,今年中國的原油進口將保持強勁;
②不過2021年煉油廠的開工率升幅可能不如2020年,因為2020年油價跌破40美元/桶,極大地提升了獨立煉廠的利潤率,並激勵它們加工更多原油

丹斯克銀行:到2021年底,布倫特原油價格將在60美元/桶左右
丹斯克銀行策略師表示,預計油價在今年剩下的時間裏將保持區間波動。預計第一、二季度平均價格為55美元/桶(原先為45美元/桶),明年第二季度為55美元/桶,第三季度為60美元/桶(原先為55美元/桶),第四季度為60美元/桶(不變)。策略師預測到2022年,布倫特原油的平均價格將達到65美元/桶。”

英國快速接種疫苗令英鎊受益!法興預測未來幾天歐鎊繼續下行,目標下看0.87

1月18日,法國興業銀行外匯衍生品策略師科爾伯(Olivier Korber)表示,未來幾天歐元兌英鎊面臨下跌風險,部分原因是英國迅速推出了疫苗,令英鎊受益。在他看來,若歐元兌英鎊跌破0.8870左右的支撐位,將引發更大幅度的下跌。他給出的下行目標位為0.87,即從目前水平跌約200點。 

英國快速接種疫苗令英鎊受益!法興預測未來幾天歐鎊繼續下行,目標下看0.87

英鎊受益於英國快速接種疫苗,法國興業銀行看跌歐元兌英鎊


科爾伯在給法國興業銀行客戶的一份戰略簡報中稱,英鎊“可能受益於英國疫苗接種的勢頭”。以色列等國也進行了大規模疫苗接種運動,但英國的接種速度仍然在G10經濟體中處於領先地位。 

英國快速接種疫苗令英鎊受益!法興預測未來幾天歐鎊繼續下行,目標下看0.87

英國首相約翰遜周一訪問牛津生物醫學中心的醫療設施時透露,英國目前已經接種了400多萬劑疫苗。根據約翰遜的說法,將近一半的80歲以上的英國民眾,以及一半在療養院的民眾已經接受了第一次疫苗接種。

一些地區已經為這一最脆弱的年齡組接種了疫苗,現在可以開始關注其他高危人群和70歲以上的老人。

英國疫苗接種速度很快,這意味著,該國將在2月中旬前為1500萬最脆弱的人群接種疫苗。英國政府還希望在2月底的某個時間點逐步放開經濟。

人們希望,疫苗接種計劃能使英國經濟長時間擺脫封鎖措施,如果英國能搶先其他國家實現經濟複蘇,英鎊可能會漲得更高。

科爾伯表示,市場普遍對英國經濟重啟前景持悲觀態。不過,由於歐元區的疫苗接種速度落後於英國,英鎊處於有利地位,可以從英國的疫苗接種勢頭中受益。

英鎊兌歐元上周一度反彈至1.1280附近的關鍵技術水平,該水平相當於歐元兌英鎊的穩固支撐位0.8870。

科爾伯稱,歐元兌英鎊若跌破0.8870左右的支撐位,將引發更大幅度的下跌,而非反彈。在任何情況下,歐元兌英鎊目前處於一個不穩定的均衡狀態,應該會支撐短期的波動。
 

意大利政治危機恐拖累歐元,法興下看歐元兌英鎊至0.87


身為法國興業銀行外匯衍生品策略師,科爾伯補充稱,歐元可能受意大利政治危機拖累表現不佳。由於該國大選結果仍然非常不確定,外匯市場的緊張情緒可能會進一步打壓歐元。

當地時間1月13日下午,意大利活力黨領導人倫齊宣布該黨成員退出現政府內閣,導致意大利面臨政府重組或重新大選的狀況。如總理孔特選擇重組內閣,需要通過議會信任投票,一旦投票不通過則需要提前舉行大選。目前孔特已贏得眾議院的信任投票。參議院的投票將在周二開啟。

受該事件影響,近日意大利股債市場承壓嚴重,同時也波及歐元的市場表現。 

考慮到以上諸多因素,科爾伯現在預測,歐元兌英鎊可能下跌至0.87(從目前水平跌約200點),即英鎊兌歐元上漲接近1.15。

英國快速接種疫苗令英鎊受益!法興預測未來幾天歐鎊繼續下行,目標下看0.87
(歐元兌英鎊日線圖)

北京時間1月19日15:42,歐元兌英鎊報0.8895/97。

歐市盤前:美元小跌市場等待耶倫放話,疫情凶猛美油多頭“不敢放肆”

周二(1月19日)歐市盤前,美元指數小幅下跌,在美國財長提名人選耶倫稍晚的聽證會前人氣趨於謹慎。歐元兌美元小幅上漲,因美元走軟,且意大利政治危機稍緩和。現貨黃金小幅上漲,全球出台進一步刺激以抑製疫情對經濟影響的預期,吸引了黃金的逢低買盤。美油小幅下跌,全球疫情惡化繼續壓製美油價格的上漲。
歐市盤前:美元小跌市場等待耶倫放話,疫情凶猛美油多頭“不敢放肆”

亞洲時段行情回顧


亞洲時段,美元指數小幅下跌,現報90.67,跌幅0.1%,美元周二自近一個月高位回落,在美國財長提名人選耶倫稍晚的聽證會前人氣趨於謹慎。交易商密切關注即將上任的拜登政府將采取什麼政策。隨著亞洲股市反彈提振風險人氣並遏製對美元和日元等避險貨幣的買需,美元兌多數主要貨幣走軟。因華爾街日報報導稱,美國財長被提名人耶倫周二在參議院作證時,將確認對市場引導匯率的傳統承諾。這與即將卸任的美國總統特朗普的做法截然相反。特朗普經常抨擊強勢美元。經紀商CMC Markets首席分析師Michael McCarthy說,“我們已預期耶倫將表示她不會追求弱勢美元政策,但那並不代表美聯儲的整體政策不會使美元保持疲態,我認為眼下美元的走勢是整體跌勢中的一次小幅修正。”

亞洲時段,歐元兌美元小幅上漲,現報1.2095,漲幅0.15%,因美元走軟,且意大利政治危機稍緩和。意大利總理孔特周一在下議院關鍵信任投票中獲勝,得以繼續執政。上周前總理倫齊及其領導的小黨活力黨退出執政聯盟引發政治危機。孔特周二將在上議院面臨更嚴峻的考驗,即使在活力黨未退出的情況下,政府在上議院也隻占微弱多數。丹斯克銀行的分析師就指出,歐元兌美元在一季度末仍有可能小幅回升至1.22一線,但之後就將轉勢持續下行,在一年期限內跌至1.16水平,原因在於美國走勢基本面將在美國新政府上台後發生變化,新任財長耶倫之前已經向媒體透露她並不支持“弱勢美元”的政策安排,而是會把美元匯價的定價權交還給市場。考慮到耶倫此前在美聯儲就職的經曆,在其任期內美國財政與貨幣政策將相比此前有更好的協調性,這將令美元匯價進一步下行的空間得到限製。

亞洲時段,現貨黃金小幅上漲,現報1839.42美元/盎司,漲幅0.09%,全球出台進一步刺激以抑製疫情對經濟影響的預期,吸引了黃金的逢低買盤。美國當選總統拜登的財政部長提名人耶倫周二將對參議院金融委員會表示,政府在出台新一輪新冠援助計劃時必須“采取大規模行動”。國際貨幣基金組織(IMF)主席格奧爾基耶娃表示,鑒於新冠大流行仍在繼續,全球經濟前景仍高度不確定,富國和窮國之間日益擴大的差異要求IMF尋找更多資源。分配更多IMF特別提款權(SDR),將給各國提供更多的財政空間,以應對這場衛生危機,並加快向數字和綠色經濟的轉型。

亞洲時段,美油小幅下跌,現報52.29美元/桶,跌幅0.25%,全球疫情惡化繼續壓製美油價格的上漲,該情緒蓋過了全球各國政府采取刺激政策提振經濟增長和石油需求的預期,OANDA亞太區資深分析師Jeffrey Halley表示,“和其他資產類別一樣,亞洲市場油價受到美國刺激預期的溫和提振,但疫情的因素不容忽視。”澳新銀行分析師稱,沙特未來兩個月將進一步減產,預計將使第一季全球庫存減少110萬桶/日,這將對油價構成支撐。

亞洲時段股票行情


歐市盤前:美元小跌市場等待耶倫放話,疫情凶猛美油多頭“不敢放肆”

財經數據


歐市盤前:美元小跌市場等待耶倫放話,疫情凶猛美油多頭“不敢放肆”

財經事件


17:00 IEA公布月度原油市場報告

23:00 美國參議院財政委員會就將耶倫提名為美國財長舉行聽證會

亞洲時段消息回顧


美媒:華盛頓特區插旗代表不能參加就職典禮的民眾
綜合美國公共廣播公司(PBS)、全國廣播公司(NBC)報道,拜登總統就職典禮委員會當地時間18日晚宣布,就在當晚,華盛頓特區的國家廣場上會舉行一場大型公眾藝術展覽,用旗幟代表美國人、用燈柱代表各州和美國領土。據此前報道,因疫情和安全顧慮,拜登政府曾呼籲美國人不要前來參加1月20日的總統就職典禮。報道稱,就職典禮委員會準備了超過19萬面美國國旗,已於當天插滿國家廣場好幾個街區。而插在廣場裏的旗幟代表了那些無法參加拜登就職典禮的人們。(環球網)

疫情緊急狀態下,日本央行研判刺激機製
① 日本開年重新陷入疫情緊急狀態,日本央行在準備審議政策之際,這樣的背景幾乎可以確保其主要刺激計劃將維持更長時間。
② 央行2021年首次為期兩天的會議將於周三召開,大約60%的經濟總量目前處於緊急狀態下,有可能引發本季度的雙底萎縮。緊急狀態可能為長期努力重振通貨膨脹的中央銀行提供更多掩護。
③ 日本央行12月將其對困境公司的疫情支持計劃延長了六個月。鑒於紓困計劃延長以及3月即將到來的政策評估,預計央行本周不會采取任何重大行動。
④ 在評估政策機製時,央行將尋求改善其收益率曲線控製和資產購買的有效性,同時進一步減輕負面影響並為最終退出敞開大門。
⑤ 索尼金融控股首席經濟學家、前日本央行官員Masaaki Kanno稱,“目前,日本央行可以將一切歸咎於新冠疫情,我預計有了疫苗,日本的疫情將在年中左右平靜下來。然後,日本央行將面臨真正的考驗”

德國一醫院73人確診 35個樣本發現新型變異病毒
據美國政治新聞網站(Politico) 18日報道,德國巴伐利亞州一家醫院發現新型變異新冠病毒。報道稱,該醫院73名患者和醫護人員新冠病毒檢測呈陽性,其中35名確診患者的樣本中發現未知的一種新冠病毒變異毒株。變異毒株樣本已送至柏林的有關機構進行進一步分析。該醫院上發現的新冠病毒變異毒株不同於英國、南非和巴西。目前尚不清楚,這種新型變異病毒是否具有特殊的傳染性。(海外網)

透視G10:耶倫講話在即,美元跌,美股期貨漲
① 美國財政部提名人選珍妮特·耶倫將在參議院金融委員會參加聽證會,美元兌多數G10貨幣下跌,現報90.70。
② 商品貨幣領漲,美國國債下跌,而美股期貨上漲。交易員稱,受風險情緒影響,杠杆基金買入澳元兌美元 ,不過周二到期、執行價在0.7700的11.8億澳元期權,放慢了澳元兌美元的漲勢。
③ 耶倫的講話預計將涵蓋外匯政策、稅收等話題,並給議員們有機會審視當選總統拜登1.9萬億美元的新冠紓困計劃。
④ 渣打策略師Steve Englander和Geoff Kendrick在一份研究報告中寫道,耶倫是否會在提名聽證會上影響市場仍然存疑,但“我們預計耶倫領導的財政部如果有選擇的話,會選擇美元走軟而不是美元走強,可交易商品和服務業的競爭力將是主要考慮因素”

日本高官:接種疫苗與舉辦奧運關係密切
據共同社18日報道,日本行政改革擔當大臣河野太郎近日接受韓國《中央日報》采訪時表示,如果要在今夏舉辦東京奧運會,在日本國內一定程度上普及新冠疫苗必不可少。他說:“正因為有疫苗,奧運會才有舉辦的可能,希望可以切實推進疫苗的普及。”(央視新聞)

美國總統就職典禮臨近 華盛頓安保如臨大敵
18日,美國首都華盛頓特區國會大廈附近發生一起火災,國會大廈及相鄰的參眾兩院辦公樓被臨時封鎖。一起不相關的火災就令美國國會大廈封鎖了一個小時,路透社認為,這反映了在美國總統就職典禮前華盛頓安保形勢的緊張。(央視新聞)

機構觀點


花旗:中國2021年石油進口勢頭料將保持強勁
①花旗1月18日發布的報告稱,鑒於煉油能力增大、配額充足和戰略石油儲備繼續補充,今年中國的原油進口將保持強勁;
②不過2021年煉油廠的開工率升幅可能不如2020年,因為2020年油價跌破40美元/桶,極大地提升了獨立煉廠的利潤率,並激勵它們加工更多原油

分析師:美國年內通脹問題不容忽視,這將對金價有利
①沃爾什貿易公司聯合董事Sean Lusk指出,今年的通脹主題不容忽視。 有了民主黨控製白宮和國會,政府將不會止步於1.9萬億美元,這將對資產負債表造成壓力;
②分析指出,由於印鈔,債券收益率開始預測通貨膨脹率將上升。市場擔心印鈔。美聯儲的通貨膨脹率多年來一直很低。如果我們最終達到2%的通脹率,那可能是美聯儲無法控製的情況之一。這將對黃金有利;
③美聯儲主席鮑威爾在近期的講話中指出,在新的平均通貨膨脹目標上,美聯儲並未將其束縛於任何特定的數學公式。通貨膨脹率過低更加危險,短期內通貨膨脹可能開始加速。隨著大流行的消退,我們看到強勁的支出浪潮,我們可能會看到價格上漲的壓力;
④Kitco Metals全球貿易總監Peter Hug說,鮑威爾提到的一個問題是,由於去年的價格大跌,預計通貨膨脹和核心通脹將在未來幾個月內急劇反彈。美聯儲將仔細研究這一問題。但除此之外,還有很多原因可以預期,今年的潛在通貨膨脹率將回升,並且複蘇速度將比以前的衰退更快。商品庫存仍然很低,我們看到商品價格和服務價格上漲的壓力。考慮到今年需求將強勁反彈,不難發現通脹回升

瑞士信貸:布倫特原油期貨目標上看60.00美元
瑞士信貸仍保持看漲布倫特原油期貨價格的觀點,初始目標上看59.82/60.00美元,然後是71.75美元,上周收盤價保持在8月高點46.53美元上方,將繼續保持看漲觀點,下一個阻力位是目標所在,即前期漲勢的78.6%斐波那契回撤位59.82美元和2020年2月高點60.00美元,預計這將是一個更強勁的阻力位;如果強勢繼續延續,可能觸及去年高點71.75美元,接下來的阻力位可能是75.60美元和86.74美元,為2018年10月的關鍵高點,下行方面,初始支撐位位於49.20美元,跌破可能緩解近期上行壓力,並可能回落至63日平均線46.98美元,但預計在該均線會有新的買家出現

黃金努力維持反彈,美國財長提名人耶倫料大擺“激進”姿態,英國企業對政府“哭窮”

周二(1月19日),國際金價欲努力維持反彈勢頭。美元繼續自上日錄得的四周高點90.96下滑,全球有望進一步推行刺激措施的前景支撐了避險魅力。

北京時間14:41,現貨黃金上浮0.04%至1838.39美元/盎司;美元指數下跌0.07%至90.693。
黃金努力維持反彈,美國財長提名人耶倫料大擺“激進”姿態,英國企業對政府“哭窮”

金價上日在錄得去年12月1日以來低位1805.18美元/盎司後反彈,終盤收漲0.51%。市場積極響應美國當選總統拜登即將推出的大規模刺激計劃,10年期美債收益率創下去年3月以來新高。

CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy表示:“債券市場顯然處於變化之中,我們可能已經見證了利率在本輪周期的低位……這將是今年黃金交易者考慮的主要因素。”他補充說,關鍵因素似乎是美元,美元可能進一步走軟,這將支撐金價。

即將於周三(1月20日)宣誓就職的拜登上周宣布了一項1.9萬億美元的刺激計劃提案。周二稍晚,美國參議院財政委員會就將耶倫提名為美國財長舉行聽證會。耶倫或表示,政府在出台新一輪新冠援助計劃時必須“采取大規模行動”。

拜登的一位盟友表示,對耶倫的確認預計將是拜登所有關鍵政府職位提名人中爭議最小的,但她仍可能被問到有關拜登在稅收和支出提案方面的事宜。

英國企業周二呼籲政府再提供76億英鎊(103億美元)的緊急援助,稱他們不能等到財政大臣蘇納克(Rishi Sunak)公布3月預算時才知道能否獲得更多疫情援助。

谘詢公司AirGuide的董事Michael Langford說:“全球各國普遍意識到,盡管股市表現良好,但經濟複蘇基礎仍然非常薄弱,需要采取進一步刺激措施。”

Langford補充道,由於美元疲軟、實際收益率小於零以及通貨膨脹率上升的可能性,資金流向了交易所交易基金(ETF)。加上中國實物需求回升,黃金上漲前景仍非常引人注目。

現貨黃金或已在1800美元上方附近尋獲支撐


小時圖上看,金價或已經結束自1858美元開啟的下行(c)浪走勢,(c)浪是自1959美元開啟的下行((z))浪的子浪。((z))浪則隸屬於自2075美元開啟的調整2浪。
黃金努力維持反彈,美國財長提名人耶倫料大擺“激進”姿態,英國企業對政府“哭窮”
日線圖上看,2浪呈現三重三鋸齒形結構,可細分為((w))((x))((y))((x))((z))五子浪。若金價自1801美元開啟上行3浪走勢,上方阻力位看向23.6%目標位1949美元。
黃金努力維持反彈,美國財長提名人耶倫料大擺“激進”姿態,英國企業對政府“哭窮”

日銀2021年首次決議來襲,料上修經濟預測並縮減ETF購買!機構料日元走強,美日恐承壓再次下行

北京時間1月21日11:00,日本央行將公布利率決議,會後將發布經濟展望報告。消息人士稱,日本央行料將微幅上修下一財年的經濟預測。此外,日本央行將考慮縮減ETF購買規模,放鬆市場控製,但不會對收益率曲線控製(YCC)政策、2%的通脹目標和前瞻性指引做出重大調整。日本央行很有可能修改分級儲備體係,但購買或接受綠色資產作為抵押品的可能性較小。

日銀2021年首次決議來襲,料上修經濟預測並縮減ETF購買!機構料日元走強,美日恐承壓再次下行

疫情緊急狀態下,日本央行研判刺激機製,或微幅上修經濟預測


日本開年重新陷入疫情緊急狀態,日本央行在準備審議政策之際,這樣的背景幾乎可以確保其主要刺激計劃將維持更長時間。緊急狀態可能為長期努力重振通貨膨脹的央行提供更多掩護。
 
日本央行12月將其對困境公司的疫情支持計劃延長了六個月。鑒於紓困計劃延長以及3月即將到來的政策評估,預計日本央行本周不會采取任何重大行動。

在評估政策機製時,央行將尋求改善其收益率曲線控製和資產購買的有效性,同時進一步減輕負面影響並為最終退出敞開大門。

索尼金融控股首席經濟學家、前日本央行官員Masaaki Kanno稱:“目前,日本央行可以將一切歸咎於新冠疫情。我預計有了疫苗,日本的疫情將在年中左右平靜下來。然後,日本央行將面臨真正的考驗。”

有知情人士稱,看好菅義偉政府的刺激方案能緩解發布緊急狀態對日本經濟的打擊,日本央行料將微幅上修下一財年(始於4月1日)的經濟預測。不具名消息人士還表示,央行本周發布的季度經濟展望報告,仍會維持日本這個第三大經濟體朝向溫和複蘇的論調。

隨著新冠病例穩步上升,日本上周三將本月稍早宣布的東京地區緊急狀態擴大到另外七個地區。許多分析師預計,與去年4月和5月實施的更嚴格、更廣泛的限製措施相比,最新措施對經濟的損害較小。

本次調查是在政府決定將緊急狀態擴大至東京以外地區之前進行的,分析師預計日本經濟將在1-3月萎縮2.4%。

日本央行料考慮縮減ETF購買規模,放鬆市場控製


北京時間1月21日11:00,日本央行將公布利率決議,會後將發布經濟展望報告。 消息人士稱,日本央行本周決議上將討論如何縮減大規模購買上市交易基金(ETF)計劃,而不引發市場擔心央行全面退出超寬鬆政策。
    
五位了解日本央行想法的消息人士稱,ETF計劃將成為日本央行3月政策審議的議題,主要因為決策者擔心央行持有的股票ETF規模日益擴大。日本央行目前持有35萬億日元(3370億美元)股票ETF,約占日本ETF市場的80%。
    
他們表示,日本央行還將考慮放鬆收益率曲線控製,以允許超長期利率有更多上升空間,央行在市場的主導地位使得收益率位於極為狹窄的區間內。
    
一位消息人士稱:“長期的寬鬆政策令市場變得僵化和自滿,因此日本央行需要改變這一點。關鍵是提高日本央行政策的靈活性,以便能有效應對任何重大衝擊。”其他四名消息人士也持相同看法。
    
他們表示,在將於3月公布的審查結果中,日本央行可能會公布關於這些工具在促進經濟增長和通脹方面有效性的評估。此外,日本央行還將考慮如何在市場平靜時期更靈活地減緩ETF購買。
    
這些消息人士表示,在市場不太需要支持的時候縮減購買規模,日本央行將保留更多的彈藥,以便能在危機時期增加購買並安撫市場的不安情緒。
    
另一位消息人士稱:“日本央行是否有必要在股價大漲時買入這麼多ETF,外界對此存有疑問,不過日本央行有空間增加ETF購買的靈活性。”

東短研究首席經濟分析師加藤出表示:“日本央行可能在考慮矯正政策導致的扭曲,因這些情況可能成為到2023年初總裁黑田東彥任期結束前維持當前政策框架的障礙”。

被問到日本央行3月公布其審查結果時將采取什麼步驟時,這項1月7-18日進行的調查顯示,31位分析師稱央行將“提高ETF和J-REIT購買計劃的靈活性”

日本央行不會大幅調整債券收益率曲線控製,2%的通脹目標和前瞻性指引 


消息人士稱,日本央行不會對收益率曲線控製(YCC)政策做出重大調整,以及2%的通脹目標和前瞻性指引,比如保證維持超寬鬆政策直到通脹穩定超過2%。這意味著,此次評估將更多地是對日本央行當前政策框架的微調,以使其更具可持續性。

但是,日本央行會考慮如何防止超長期收益率過度下跌,這樣的下跌損害養老基金和保險公司的回報。 
    
挑戰在於,做到這一點的同時不能給市場留下日本央行正考慮全面退出超寬鬆政策的印象。這並非易事,因為目前為抗擊新冠疫情,日本重新實施緊急狀態,經濟前景籠罩陰霾。
    
他們表示,雖然日本央行討論的選項中,包括替代對ETF購買速度的數字指引,但一些官員態度謹慎,因擔心會觸發市場拋售。
    
日本央行最不希望看到的就是,在許多日本企業面臨3月財政年度結束時,出現一場溝通上的失誤,讓市場受到衝擊。

第三位消息人士稱:“日本央行希望在政策上給自己留更多回旋餘地,消除市場對其政策不可持續的擔憂,但溝通策略將會很棘手。”

分析師稱,日本經濟活動可能因防疫限製措施而停滯不前,日本央行可能必須考慮更有效的途徑來實現其2%的通脹目標,因為病毒感染人數增長加快迫使該央行在更長時間內維持大規模刺激舉措。

日本央行很有可能修改分級儲備體係,但購買或接受綠色資產作為抵押品的可能性較小


日本央行推出了幾項貸款計劃,對從央行借款的金融機構給予0.1%的利息獎勵,其中一項計劃旨在推動它們增加對受疫情打擊的現金短缺企業的貸款。

批評人士表示,這些計劃可能推高短期利率,並削弱日本央行負利率政策的效果。日本央行可能會對其三級儲備體係進行技術性調整,比如增加負利率適用的資金池。

八位分析師認為,日本央行將修訂其分為三級的存款利率製度,當前製度隻對極少量的超額銀行準備金實施負利率。兩位分析師稱,日本央行將調整10年期債券收益率目標至其他期限債券。

一些市場人士認為,日本央行可能開始購買或接受環保“綠色”資產,作為其貸款計劃的抵押品。這將與日本首相菅義偉尋求增加碳中和技術投資的“綠色”增長戰略相吻合。

市場分析認為,日本央行可能會擴大現有的一項計劃,該計劃鼓勵銀行增加對有增長潛力的行業的貸款。但央行對購買綠色債券持謹慎態度,擔心這樣做會超出其實現價格穩定的職責範圍

丹麥丹斯克銀行仍預期日元將進一步走強,美元兌日元一個月目標為103.00,三個月目標為102.00,十二個月目標為100.00。他認為,美元兌日元要升至110,需要美國名義利率和/或全球商品價格出現重大波動,然而石油市場供過於求仍然構成相關因素,原油上行風險有限,從而限製日元下行風險(日本是淨進口國),目前預期10年期美債收益率不會升破1%。

該行還指出,全球維持避險情緒,大宗商品和國內財政應對措施使得美元兌日元維持震蕩走勢,值得注意的是,通脹預期上升和原油價格穩定的情況下,美國名義利率基本保持不變,反過來,日元的焦點是“亞洲因素”,而實際利率下降利空美元,因此上述因素利空美元,利好日元。 

日銀2021年首次決議來襲,料上修經濟預測並縮減ETF購買!機構料日元走強,美日恐承壓再次下行

美元兌日元日線圖)

北京時間1月19日14:12,美元兌日元報104.01/03。

德國基民盟換帥,力挺默克爾務實政策和歐洲一體化!若能拿下總理寶座,有望提振歐元上行

當地時間1月16日,德國執政黨基民盟以線上形式召開第33屆黨代會,北威州州長拉舍特在會上當選主席,成為了下一任德國總理的候選人。如果基民盟在選舉中獲得多數席位,那麼拉舍特將接替默克爾的總理職務。市場預期拉舍特將延續默克爾務實政策,有利於維護德國政策的穩定的連貫性,此外他還支持歐洲一體化。

德國基民盟換帥,力挺默克爾務實政策和歐洲一體化!若能拿下總理寶座,有望提振歐元上行

默克爾所在的基民盟選出新主席,想出任新總理仍面臨激烈競爭


報道稱,2021年將是德國政壇的重要的一年。逾15年來,默克爾總理一直是德國的主要政治力量,是穩定的象征。她被視作德國乃至歐洲的領袖,帶領歐洲大陸度過一係列危機。在她的領導下,德國自二戰以來首次崛起成為歐洲的主導性政治和經濟力量。

不過,默克爾將於2021年卸任並不再參與下屆選舉,這意味著默克爾執掌德國政壇15年的曆史即將翻篇,而她的繼任者也在近日正式出爐。上周末,德國向後默克爾時代又邁進了一步,她領導的執政黨基民盟選出了一位新的主席。

據報道,59歲的北萊茵-威斯特法倫州州長拉舍特(Armin Laschet)以521票對466票,擊敗對手弗裏默茲(Friedrich Merz),擔任基民盟新主席。拉舍特被認為是基民盟中偏向自由派的人士,他一直是默克爾的忠實盟友。他在2015年和2016年支持默克爾接受100多萬移民進入德國的決定。他還有能力團結保守派、親商人士到環保人士,並被視為延續默克爾務實政策的候選人。此外,拉舍特還是一個主張歐洲一體化的溫和派人士,被外界視為保護和繼承默克爾政治遺產的接班人。

報道指出,在美國局勢動蕩的情況下(如最近國會大廈出現暴亂),德國國內外許多人士在膽戰心驚地等待默克爾離任。拉舍特1月16日發表講話時承諾,將在政策製定方面兼顧連貫性和變革。不過,盡管贏得黨內領導權使拉舍特有可能成為德國下一任總理的競爭者,但這並不是一件確定的事情。

在接下來的幾個月裏,拉舍特需要與基社盟領袖索德(Markus Soder)決定誰擔任基民盟和基社盟的聯合候選人。基社盟是基民盟的巴伐利亞姊妹黨。  

拉舍特是否能成為德國新總理將取決於9月26日的全國選舉結果。這次選舉也標誌著默克爾第四次也是最後一個任期的結束。

和拉舍特一樣,索德也是德國總理寶座的關鍵競爭者,盡管他尚未表示是否會參選,但仍然是一個受歡迎的人選。

上周日發布的一項民調顯示,43%的德國人希望索德成為接替默克爾的候選人,隻有12.1%的人支持拉舍特。位居第三的是拉舍特的盟友、衛生部長施潘(Jens Spahn),他的支持率為8.7%。

歐亞集團(Eurasia Group)董事總經理兼歐洲研究主管拉赫曼(Mujtaba Rahman)和馬斯拉夫(Nas Masraff)在上周六的一份報告中稱,拉舍特需要在未來幾周和幾個月裏證明他的力量和領導能力。

這兩位分析師表示:“我們仍然認為拉舍特是這場競選的領跑者(55%的可能性),因為他會努力參加競選,不會輕易屈服於索德。不過,索德也非常受歡迎。基民盟的一般成員和的議會團體可能會認為,在索德的領導下,他們在9月的選舉中能表現得更好,並能向拉舍特施壓,要求他放棄競選總理寶座。”

歐亞集團認為,索德有30%的機會競選德國下一任總理並獲得成功。不管怎樣,他們指出,拉舍特和索德相處得很好,所以任何決定都可能是順利的,而不是破壞性的。

決定性的地區選舉


德國將在3月中旬舉行幾次重要的地區選舉,預計將在春季對誰將作為基民盟-基社盟候選人參選做出最終決定。

1月18日,歐洲外交關係委員會(ECFR)負責人普格裏恩(Jana Puglierin)在接受采訪時表示,萊茵-普法爾茨(萊茵-普法爾茨)和巴登-符騰堡州的地區選舉對決定誰出任候選人參選至關重要。

他稱:“如果基民盟在這些選舉中表現良好,如果拉舍特保證支持基民盟,並將不同的陣營團結在一起,然後他將成為總理候選人。”不過,他同時警告,如果基民盟的地區選舉進展不順利,那麼索德可能是總理候選人的首選。

1月28日,貝倫貝格的首席經濟學家史密丁(Holger Schmieding)在接受采訪時表示,投資者需要注意的不是拉舍特和索埃德兩人到底誰能取代默克爾,成為德國的下一任總理,而是這樣一種尾部風險:一旦默克爾2021年晚些時候卸任,保守黨可能根本就不能繼續掌權。這將需要一個由綠黨、社會民主黨和左翼黨組成的聯合政府。

史密丁還注意到,這樣一個沒有基民盟/基社盟的政府可能會通過一些改革逆轉和更多監管來損害經濟。由於多數重大財政決定都需要得到議會上院的批準,而基民盟/基社盟仍擁有否決權,因此未來任何刺激計劃的規模以及德國對其歐洲夥伴的支持都隻會受到輕微影響。

提醒, 據外媒披露,歐盟委員會正製定政策草案,旨在削減對美元依賴,加速歐元國際化進程。從目前的情況看,贏得德國基民盟主席的北威州州長拉舍特很有可能成為德國的下一任總理。市場預期拉舍特將延續默克爾務實政策,有利於維護德國政策的穩定的連貫性。此外,考慮到拉舍特支持歐洲一體化,他若能當選德國下人總理,無疑有利於促進歐元區的團結,對歐元來說無疑也是一大利好,投資者需對此保持關注。

德國基民盟換帥,力挺默克爾務實政策和歐洲一體化!若能拿下總理寶座,有望提振歐元上行

(歐元兌美元日線圖)

北京時間1月19日13:22,歐元兌美元報1.2096/98。