英國第三次投票可能要“歇菜”,本周仍有兩大焦點需要關注

周一(3月18日)英國下議院議長伯考(John Bercow)給了首相特雷莎·梅沉重一擊,其宣布除非梅對脫歐協議做重大修正,否則議會將不進行第三次表決,這使得英國無協議脫歐的風險重新升溫,令英鎊承壓;不過本周投資者仍需重點關注美聯儲利率和歐元區3月Markit製造業PMI數據的表現。

英國第三次投票可能要“歇菜”,本周仍有兩大焦點需要關注

英國政府預計本周不會進行有意義的投票


周一下議院院長的這個決定出乎人們意料,伯考給政府設置了一個新“考驗”,隻有特雷莎·梅政府滿足了要求,他才會允許議會對梅耗時兩年與歐盟談判的協議進行投票。

該議長說,如果脫歐動議與下議院已經拒絕的協議有較大差別,他將允許議員進行投票表決。如果新的動議和過去一樣,他不會允許表決。梅面臨的問題是,現在英國與歐盟的談判已經結束,隨著3月29日這個脫歐最後截止日的臨近,留給英國的時間已所剩無幾。

特雷莎·梅一直在努力促成脫歐協議在在3月20日前得到議會批準,投票原定於周二(3月19日)進行。此外,梅將於周四(3月21日)前往布魯塞爾參加峰會,目前看其似乎有可能要求歐盟領導人延長期限,可能長達數月。

伯考在發言中援引了一個可追溯到1604年的規則,即議會不能對同樣的動議反複進行投票。伯考說此前之所以允許下議院對梅的協議第二次投票,是因為它和之前的的版本相比有了較大改動。

“政府不能做的是向眾議院重新提交與上周相同的主張或基本相同的主張,上次的動議已被議會以149票否決,”伯考說。

特雷莎·梅發言人James Slack告訴記者,暫時無法就伯考的決定作出回應,團隊正在研究此事的影響。議長預先並沒有告訴我們他的聲明內容或該決定本身。

一位英國官員表示,在眾議院議長伯考對是否應該就脫歐協議舉行投票做出裁定後,本周不太可能對首相特雷莎·梅的協議進行投票表決。受此影響,特雷莎·梅將不得不向歐盟要求這一“分手”程序的長時間延期。

另一位官員指責議長阻撓脫歐,並試圖通過將對整個過程的控製權交給議會來實現軟脫歐。

一位要求匿名的歐盟官員在布魯塞爾對記者表示,從法律角度來看,英國在定於倫敦時間3月29日23:00點脫歐之前都不必請求推遲英國脫歐。但是,是否接受延期請求對歐盟來說是一個政治決定而不是法律決定;如果英國首相特雷莎·梅在周四於布魯塞爾舉行的峰會上提出該請求將更好。

零售經紀商Think Forex首席市場分析師Naeem Aslam表示,現在政府將不得不就協議相關內容重新大舉修改(這實際上不可能發生),否則將意味著大幅推遲退歐的時間,但歐盟領導人已排除重新協商退歐協議的可能性。

Aslam指出,“英國無序退歐的可能性已再度升高,因為歐盟要看到一個明確的方案與策略,才會準予延期,”

在伯考宣布決定後英鎊應聲下跌,一度失守1.32關口至1.3085,目前回升至1.3263附近,投資者還將關注美聯儲利率決議和英國央行利率決議的表現。
英國第三次投票可能要“歇菜”,本周仍有兩大焦點需要關注
(英鎊兌美元日線圖)

焦點1:警惕美聯儲意外鷹派的可能性


提醒,除了英國的脫歐局勢,投資者本周還需要重點關注美聯儲利率決議的表現;自去年12月以來,美聯儲向外界釋放的信號都偏向鴿派,包括多位美聯儲官員的講話,在加上近期美國經濟數據欠佳,市場普遍預期本周美聯儲利率決議會延續鴿派表現,不過,還需要提防本周美聯儲鷹派的風險。

前紐約聯儲行長杜德利(William Dudley)預計美國第一季度經濟表現將相當疲軟,這將促使美聯儲等待更多的信息。

杜德利周一接受采訪稱,“但是如果經濟如我預期的那樣再次提速,並且通脹開始走高,那麼美聯儲將重新收緊政策,時間可能是最快今年下半年。關鍵問題是,如果通脹保持低位,那麼美聯儲將難以加息。如果通脹開始上升——我們已經看到薪資增長有所加快——那麼我認為這會讓美聯儲重新收緊政策”

杜德利指出,本周,美聯儲料宣布結束縮表的路徑,可能會透露一些關於短期國庫券,中期票據和長期債券構成的信息,但是如果美聯儲談到資產負債表構成之類更大的問題,以及我們將如何實現這一目標,我會感到意外。

花旗銀行分析師指出,本周將召開聯邦公開市場委員會3月會議,這將是市場的關鍵經濟事件;預計美聯儲將把“點陣圖”的中值預期調整為僅在2019年加息一次,不過美聯儲也有可能維持預期不變的鷹派風險,還可能宣布結束資產負債表削減,會議還可能看到美聯儲對美國經濟的評估發生變化。

瑞穗銀行分析師表示,市場本周的焦點將完全集中在3月20日FOMC會議上,會議預計不會有政策變化,因此焦點將完全集中在新聞發布會、新預測和點陣圖上。

瑞穗銀行分析師還指出,就通脹預期而言,美元略微走強和油價小幅上漲應該相互抵消。CPI預測的風險在下降,但應該是溫和的。盡管其他國家下調了增長預測,但美國經濟表現相當不錯,預計美聯儲的GDP預測不會有什麼變化;增長和通脹預測的有限變化表明,這些點的變化有限。不過,我們懷疑,鑒於海外經濟活動的下行風險仍在人們的關注範圍之內,將對這些指標進行小幅向下修正,但這仍意味著,加息的可能性更大,而不是降息。
英國第三次投票可能要“歇菜”,本周仍有兩大焦點需要關注
(利率期貨一覽)

提醒,由於過去將近一個季度的時間,美聯儲都偏向鴿派,利率期貨甚至顯示美聯儲2020年降息的概率高達37%左右,本周美聯儲如果維持鴿派,對市場可能影響比較有限,但如果鴿派程度不及預期,或者整體措施偏向鷹派,則有望給美元指數提供較強的上漲動能。

焦點2:歐元區製造業PMI數據

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過去一年,歐洲經濟都沒有給投資者帶來太多的好消息,本周還將迎來歐元區3月份製造業PMI數據,該數據在2月份時錄得了2013年6月份以來的最差表現,對歐元產生了較為明顯的拖累,但一些分析師指出,歐洲經濟即將令人感到驚喜。

英國第三次投票可能要“歇菜”,本周仍有兩大焦點需要關注
(歐元區製造業PMI曆史表現一覽)

對於高盛而言,歐元區數據出現超出預期的勢頭,暗示經濟可能已經觸底反彈。摩根士丹利也持有相同觀點,並指出歐洲有賴於中國經濟,而中國經濟正在顯現掉頭的跡象。

高盛的Jari Stehn等經濟學家在一份報告中寫道,有一些臨時跡象顯示,經濟疲軟最糟糕的階段已經過去,“與去年實質性的意外不及預期相反,近期數據普遍高於預期。”

花旗經濟意外指數就顯現了經濟局勢的改善,目前該指數處於5個月高點。下一個考驗將是本周五將會發布的3月份采購經理指數(PMI)初值。
英國第三次投票可能要“歇菜”,本周仍有兩大焦點需要關注
高盛的經濟學家們認為,歐元區增速近期在1%附近企穩後,下半年年化經濟增幅勢將加快至1.4%。雖然經濟指標可能尚未顯現勢頭增強的跡象,但是財政政策的放鬆、油價下跌和薪資增幅走強可能起到提振作用。

摩根士丹利首席歐洲股票策略師Graham Secker表示,2018年的許多特有的問題開始消失,包括德國汽車行業的問題。法國消費者信心在受“黃馬甲”事件影響後也已回升,但是上周末再度發生暴力事件暗示局面依然脆弱。

Secker說,此外,還有中國綜合PMI新出口訂單的改善,該指標往往預示著歐元區相同指標的走勢。對投資者來說,這可能是福音——在歐元區PMI觸底反彈後,歐洲股市在隨後6個月中平均可上漲9%。
英國第三次投票可能要“歇菜”,本周仍有兩大焦點需要關注
“我們認為悲觀過頭了,歐洲看上去會令人驚喜,”Secker表示。“去年歐洲放緩有很大一部分原因是亞洲製造的。由於歐洲對貿易和出口很敏感,中國經濟增幅的劇烈下滑令歐洲承受了重壓。”

提醒,
如果本周歐元區製造業PMI數據出現改善,將給歐元提供一定的上漲動能;目前歐元兌美元交投於1.1335附近,日線級別布林線上軌阻力在1.1410附近,若頂破該阻力,則有望打開較大的上漲空間;另外,下方1.1290附近存在較強的支撐,若失守該位置,則增加短線看空信號。

3月19日外匯交易提醒

周一(3月18日)美元兌一籃子貨幣基本持平,仍接近兩周低點,美元兌大多數主要貨幣陷於窄幅區間內;因市場對美國經濟持謹慎態度,且預期美聯儲將采取寬鬆政策立場,令美元走勢遲滯。Jefferies全球外匯業務主管Brad Bechtel在一份報告中表示,美聯儲將是本周的重大題材,市場正期待著他們能夠強化鴿派立場,並繼續夯實他們將會支持市場的觀點。
3月19日外匯交易提醒

美元近幾日走軟,投資者預期美聯儲本周會議將采取鴿派立場。市場參與者預計,美聯儲將保持指標隔夜利率不變,並堅持其在貨幣政策調整上保持“耐心”的承諾。上周五美國公布的疲弱製造業數據幫助鞏固了這一預期。分析師表示,交易商將重點關注決策者是否已充分下調利率預期,使他們未來三年的個人利率觀點與耐心的承諾更加一致。投資者還將密切關注美聯儲停止減持近3.8萬億美元債券計劃的細節。

外匯交易公司Oanda負責市場分析的副總裁Dean Popplewell在一份報告中稱,由於美聯儲料將下調對未來升息的預估,投資者應預期這將在本周稍晚提振對風險資產的興趣。受油價走強和投資者對俄羅斯主權債的興趣支撐,俄羅斯盧布兌美元觸及七個月高點。

英鎊兌美元盤中一度跌至1.32美元下方,此前英國議會議長表示,除非提交另一份提案,否則無法就英國首相特雷莎梅的脫歐協議進行再次投票。瑞銀財富管理英國投資辦公室主管Geoffrey Yu在倫敦表示,今天的事態發展並沒有改變我們的觀點,即不確定性將在未來兩周繼續占據主導地位。鑒於有多種可能性,我們不建議增加英鎊多頭頭寸,然而,‘無協議’英退仍不是我們的基本情景,市場似乎一致認為,無協議英退僅限於尾部風險,這就解釋了為什麼英鎊沒有做出更不利的反應。

周二前瞻


時間國家指標名稱前值
17:00意大利1月貿易帳(億歐元)36.58
17:30英國截至1月三個月ILO失業率(%)4
17:30英國2月失業率(%)2.8
18:00歐元區3月ZEW經濟景氣指數-16.6
18:00德國3月ZEW經濟景氣指數-13.4
22:00美國1月耐用品訂單月率終值(%)0.4
22:00美國1月工廠訂單月率(%)0.1
淩晨04:30美國截至3月15日當周API原油庫存變動(萬桶)-258
淩晨04:30美國截至3月15日當周API汽油庫存變動(萬桶)-580

08:30 澳洲聯儲公布3月貨幣政策會議紀要

投行觀點匯總


澳新銀行:本周美聯儲料將下調加息預期,同時或宣布年內結束縮表


澳新銀行(ANZ)周一發布研究報告稱,本周美聯儲政策會議料將下調點陣圖加息預期。鑒於近期經濟數據的整體疲軟,預計本周美聯儲政策會議將會適度下調2019年的經濟增長預期以及通脹預期。我們也將看到美聯儲下調點陣圖加息預期,畢竟1月政策會議上許多委員已經認為年內加息的需求已經不太明顯。除此之外,美聯儲還有可能會宣布縮表計劃,預計會在今年晚些時候結束縮表。

丹斯克銀行:歐元兌美元本周走勢受美聯儲主導


丹斯克銀行(Danske Bank)首席分析師Jens Peter Srensen指出,歐元兌美元已穩定在歐洲央行會議前的水平附近,而他們一直預期的持續下跌還沒有實現。美聯儲本周將在決定我們是否能再次看到歐元/美元下跌發揮著重要作用:預計美聯儲的“點陣圖”預示2019年加息次數將下調至一次(此前為兩次)。

如果它發出“加息一次後周期就結束了”的信號,我們不會感到意外;即使美聯儲已經開始淡化這些點位數的重要性,但這也可能被視為溫和的舉措,並支撐歐元兌美元。由於我們對今年的總體樂觀預期,仍預計加息兩次;這應該會進一步壓低美元,但本周未必如此。然而,大西洋兩岸周五的PMI數據可能會再次推低歐元兌美元:我們期待美國製造業數據良好,而歐元區製造業數據可能會再次下滑,這突顯出美元仍處於有利的周期性走勢。

英鎊兌美元需跌破1.32才會帶來更大的下行壓力


Forexlive分析師Greg Michalowski表示,上周三,因為英國下院否決無協議脫歐,英鎊兌美元上行突破100小時均線,周四/周五,英鎊兌美元起起伏伏,但在1.33的水平停滯不前。從整體來看,在下一次脫歐進展出來前,匯價將在1.32-1.33區間波動。但跌破100小時均線將被視為出現看跌跡象;上行方面,1.3286是首要阻力位,其次是1.33。而五分鍾圖顯示,匯價若於1.3263下方交易,空頭更占據優勢,目前便是處於空頭的掌控中,但需持續位於五分鍾圖的100均線下方,並下破100小時均線1.3218和1.3200水平才會帶來更大的下行壓力。

華僑銀行:英鎊兌美元反彈料止步於1.3400


華僑銀行(OCBC)分析師表示,政治風險可能在本周達到頂點,英鎊兌美元這對貨幣面臨的風險越來越大,匯價的短期隱含估值小幅走高,但仍嚴重超買,因此,盡管有支撐性的技術背景,但預計匯價反彈將止步於1.3400心理關口。

3月19日財經早餐:美元躇躊不前金價站穩千三,脫歐考驗不斷英鎊巨震百點

周一(3月18日)美元兌一籃子貨幣小幅走低,仍接近兩周低點;市場對美國經濟持謹慎態度,且預期美聯儲將采取寬鬆政策立場,令美元走勢遲滯。金價持穩於千三關口上方,交易商正在等待美聯儲本周貨幣會議政策,並關注英國脫歐等地緣政治關係因素及美元匯率波動。油價收高,美油創去年11月13日以來新高至59.23美元/桶,受助於石油輸出國組織(OPEC)牽頭的減產行動可能延長的前景,以及美國原油庫存下降的跡象。
3月19日財經早餐:美元躇躊不前金價站穩千三,脫歐考驗不斷英鎊巨震百點

商品收盤方面,COMEX 4月黃金期貨收跌1.4美元,跌0.11%,報1301.50美元/盎司。WTI 4月原油期貨收漲0.57美元,漲幅0.97%,報59.09美元/桶;布倫特5月原油期貨收漲0.38美元,漲幅0.57%,報67.54美元/桶。

美國三大股指收漲,標普500指數收漲10.46點,漲幅0.37%,報2832.94點;納斯達克指數收漲25.90點,漲幅0.34%,報7714.48點;道瓊斯指數收漲65.20點,漲幅0.25%,報25914.10點。

周二前瞻


時間國家指標名稱前值
17:00意大利1月貿易帳(億歐元)36.58
17:30英國截至1月三個月ILO失業率(%)4
17:30英國2月失業率(%)2.8
18:00歐元區3月ZEW經濟景氣指數-16.6
18:00德國3月ZEW經濟景氣指數-13.4
22:00美國1月耐用品訂單月率終值(%)0.4
22:00美國1月工廠訂單月率(%)0.1
淩晨04:30美國截至3月15日當周API原油庫存變動(萬桶)-258
淩晨04:30美國截至3月15日當周API汽油庫存變動(萬桶)-580

08:30 澳洲聯儲公布3月貨幣政策會議紀要

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數3096.4274.672.47%
深證成指9843.43292.893.07%
日經22521584.50133.650.62%
納斯達克指數7714.4825.950.34%
道瓊工業25914.1065.230.25%
英FTSE7299.1970.910.98%
德DAX11657.06-28.63-0.25%
法CAC405412.837.510.14%

美國股市周一收盤上漲,道瓊斯指數連續第四交易日收漲,銀行股領漲,但波音和Facebook拖累股市。投資者關注美聯儲本周的會議,以確認其對“耐心”貨幣政策的承諾。
3月19日財經早餐:美元躇躊不前金價站穩千三,脫歐考驗不斷英鎊巨震百點

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1303.691.290.10%
現貨鈀金1579.3126.321.69%
現貨白銀15.3500.0600.39%
現貨鉑金836.514.730.57%
香港黃金12063.0015.000.12%
美原油連續59.000.480.82%

周一金價持穩,交易商正在等待美聯儲本周貨幣會議政策決議,並關注英國脫歐等地緣政治關係因素及美元匯率波動。Zaner Precious Metals公司分析師表示,我們有些懷疑最近黃金價格漲勢,因為全球政治不確定性似乎有所降低,經濟數據也更多指向通縮而表示引起市場情緒緊張。投資者現在已將注意力轉向美聯儲的利率決定,市場預計今年不會加息,甚至押注美聯儲將在2020年降息。
3月19日財經早餐:美元躇躊不前金價站穩千三,脫歐考驗不斷英鎊巨震百點

鈀金周一觸及紀錄高位,延續今年強勁漲勢,受供應短缺驅動,而金價守在300美元/盎司上方,因市場預期美聯儲本周將維持利率穩定;今年以來,鈀金價格已經上漲了26%,比去年8月中旬的低穀上漲了90%以上。加拿大皇家銀行財富管理董事總經理George Gero表示,需求很大,交易所缺少實物;鈀市場仍處於供應短缺狀態。

專業材料公司Johnson Matthey JMAT在上個月的一份報告中預測,今年的赤字將急劇擴大;分析師表示,中國可能出台的刺激措施也將提振鈀金的上漲勢頭;作為最大的汽車市場,中國已承諾采取政策措施提振經濟。

油價升至約四個月高位,受助於石油輸出國組織(OPEC)牽頭的減產行動可能延長的前景,以及美國原油庫存下降的跡象;OPEC及其盟友組成的監督委員會在阿塞拜疆開會,評估減產協議執行情況;委員會表示,未來幾個月將超額完成減產承諾。紐約Again Capital LLC合夥人John Kilduff表示,OPEC會議傳來的消息足以支撐市場,OPEC+還取消了4月的會議,這意味著要到6月才會再次開會。
3月19日財經早餐:美元躇躊不前金價站穩千三,脫歐考驗不斷英鎊巨震百點
沙特能源部長法力赫表示,隻要庫存水平在不斷上升,且遠低於正常水平,我們就會堅持下去,引導市場走向平衡;市場人士表示,美國俄克拉荷馬州庫欣原油庫存下降的跡象也支撐了油價;交易商援引市場情報公司Genscape的數據稱,截至周五,美國原油交割地庫欣的庫存減少108萬桶。

外匯


周一美元兌一籃子貨幣小幅走低,仍接近兩周低點,美元兌大多數主要貨幣陷於窄幅區間內;因市場對美國經濟持謹慎態度,且預期美聯儲將采取寬鬆政策立場,令美元走勢遲滯。Jefferies全球外匯業務主管Brad Bechtel在一份報告中表示,美聯儲將是本周的重大題材,市場正期待著他們能夠強化鴿派立場,並繼續夯實他們將會支持市場的觀點。
3月19日財經早餐:美元躇躊不前金價站穩千三,脫歐考驗不斷英鎊巨震百點
美元近幾日走軟,因投資者預期美聯儲本周會議將采取鴿派立場。市場參與者預計,美聯儲將保持指標隔夜利率不變,並堅持其在貨幣政策調整上保持“耐心”的承諾。上周五美國公布的疲弱製造業數據幫助鞏固了這一預期。分析師表示,交易商將重點關注決策者是否已充分下調利率預期,使他們未來三年的個人利率觀點與耐心的承諾更加一致。投資者還將密切關注美聯儲停止減持近3.8萬億美元債券計劃的細節。

外匯交易公司Oanda負責市場分析的副總裁Dean Popplewell在一份報告中稱,由於美聯儲料將下調對未來升息的預估,投資者應預期這將在本周稍晚提振對風險資產的興趣。受油價走強和投資者對俄羅斯主權債的興趣支撐,俄羅斯盧布兌美元觸及七個月高點。

英鎊兌美元盤中一度跌至1.32美元下方,此前英國議會議長表示,除非提交另一份提案,否則無法就英國首相特雷莎梅的脫歐協議進行再次投票。瑞銀財富管理英國投資辦公室主管Geoffrey Yu在倫敦表示,今天的事態發展並沒有改變我們的觀點,即不確定性將在未來兩周繼續占據主導地位。鑒於有多種可能性,我們不建議增加英鎊多頭頭寸,然而,‘無協議’英退仍不是我們的基本情景,市場似乎一致認為,無協議英退僅限於尾部風險,這就解釋了為什麼英鎊沒有做出更不利的反應。

國際財經要聞


英國下議院議長John Bercow給了首相特裏莎·梅沉重一擊,其宣布除非梅對脫歐協議做重大修正,否則議會將不進行第三次表決。

沙特能源部長法利赫在阿塞拜疆巴庫舉行的新聞發布會上表示,相信3月份OPEC+的石油減產履約率將超過100%,並在此後的4個月中維持在這一水平。

歐洲央行管委會委員、芬蘭央行行長Olli Rehn在芬蘭央行研討會上發表開場演講表示,近期經濟指標顯示,今年經濟活動嚴重弱於預期。全球不確定性,加上部分歐元區國家國內的不利因素,可能繼續在短期內令歐元區經濟活動承壓。




 

國內宏觀


中國金融四十人論壇高級研究員管濤認為,最近人民幣匯率止跌回升,與外匯供求關係改善和美元指數震蕩整理均有一定關係,但更重要的力量是來自逆周期調控下的人民幣匯率“易漲難跌”。下一步,需關注“逆周期因子”的調整,這將對未來人民幣匯率走勢產生重大影響。另外,近期由於國際市場美元指數走勢缺乏方向感,導致人民幣匯率在6.71左右窄幅震蕩,一旦美元指數出現趨勢性變化,將引發人民幣匯率的新一輪波動。企業需要樹立風險中性的意識,控製和管理好貨幣錯配的風險。(證券時報)
 

國內股市


雖然市場此前有各種關於科創板並試點注冊製正式開通的時間預測,但隨著時間的推移和事件進程的推進,節奏顯然已經超預期。但作為今年資本市場,乃至中國經濟的一件大事,科創板並試點注冊製的實施,將進一步完善資本市場基礎製度和豐富資本市場層次,增強資本市場對實體經濟的包容性,更好地服務具有核心技術、行業領先、有良好發展前景和口碑的企業,通過改革進一步完善支持創新的資本形成機製,為中國經濟高質量發展再立新功。(證券日報)
 
隨著市場的逐步回暖,股東減持步伐也在加快。數據寶統計結果顯示,年初至3月18日,A股市場已經發布了870份減持計劃(按不同股東類型對應計算),涉及463股,平均每個交易日發布減持計劃近18份。以擬減持股份上限測算,上述計劃最高可減持91.68億股,以當前股價估算,減持市值最高為986.38億元。大部分減持計劃仍在進行當中,僅59份減持計劃已完成。(證券時報)

國內樓市


近日走訪北京、上海、深圳、南昌等地銀行時發現,2019年農曆春節後多地個人房貸利率有所鬆動。進入3月,部分城市首套個人房貸利率上浮幅度重回5%之內,二套改善型住房貸款利率也相應下調。業內人士表示,在今年流動性充裕的背景下,資產質量向來較優的個人房貸業務料更受銀行青睞,預計房貸利率後續仍有下調空間。但房地產信貸政策“放水”概率不大,房地產信貸風險是監管部門盯防的重中之重。(中證網)

黃金堅守千三關口,靜待美聯儲利率決議指引

周一(3月18日)COMEX 4月黃金期貨收跌0.11%,報1301.50美元/盎司,近日金價圍繞1300美元關口窄幅震蕩,美元多頭在新一周初仍處於守勢,這是利好黃金的關鍵因素之一。北京時間3月21日淩晨美聯儲公布3月利率決議或能給金價方向提供新的指引。
黃金堅守千三關口,靜待美聯儲利率決議指引
1月利率決議以來,美國經濟有所放緩,但基本面總體穩固。對美聯儲而言,當前美國面臨的風險主要來自於中、歐經濟下行的外溢效應,以及美債利率曲線部分倒掛帶來的負面情緒。在此背景下,預計美聯儲在3月議息會議上將暫不加息,同時小幅下調經濟增長預期和年內預期加息次數,並公布提前結束縮表的具體計劃。 

對市場而言,暫不加息和下調經濟增長預期的影響有限,投資者將更加關注結束縮表的路徑。今年以來全球經濟放緩、歐洲政治風險上升已是不爭的事實,且兩周內歐、日央行已先後下調了各自經濟體的GDP增速,美聯儲適度下調增速也在情理之中。另外近期美聯儲官員們也暗示短期內加息的門檻較高,因此預期加息次數下降也不算驚喜。相比之下,縮表的進程更加令人關注。如何結束縮表、何時結束縮表都關乎流動性,也必將是市場關注的焦點。 

目前市場普遍預期3月聯儲議息按兵不動,此次會議將公布經濟預測及點陣圖,聯儲官員對於未來加息預期值得高度關注;此外會議聲明中可能會提及美國經濟的下行風險。1月議息會議紀要曾表達了對經濟下行擔憂的增加,主要在於中國和歐洲的經濟放緩,財政刺激效果減退,以及可能的進一步金融條件收緊。美聯儲可能在3月會議宣布停止縮表計劃,並在今年下半年終止縮表。2月27日鮑威爾在國會發表證詞曾表明聯儲已製定資產負債表計劃的框架,預計將會很快宣布,聯儲計劃在今年晚些時候結束縮表,資產負債表不會重新回到非常小的規模。

CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy表示,本周的會議是非常重要的,今年年初以來美聯儲變得更為鴿派。美聯儲可能會變得不這麼鴿派,變得更為平衡,如果真的如此,那麼美元會走強,黃金將會承壓。

London Capital Group研究主管Jasper Lawler指出,金價走勢仍然偏向上行,因為他預計黃金將在1280美元左右獲得支撐。隨著全球經濟不確定性的加劇,黃金仍是一項有吸引力的避險資產。總體而言,市場對黃金的需求仍然強勁。預計金價的任何大幅下跌都將吸引新的買家。

Bubba Trading的Todd Horwitz表示,黃金市場眼下進入了“過山車”狀態。這種盤整的狀態是在為之後的大波動做準備。從去年8月觸及低位後,黃金進入了走高趨勢,回升了近10%,盡管2月中旬觸及高位後回落,但總體呈現出震蕩走高的狀態。

Horwitz認為,金價還有上行空間。目前黃金的波動區域在1280至1320美元/盎司間,投資者們基本上在此區域內低買高賣,一旦突破這一區域上方,那麼金價將迎來大漲。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示,隻要金價維持在1275美元左右的關鍵回檔位之上,他就會繼續長期看漲黃金。

隨著近期市場對於貿易談判的樂觀情緒,加上歐洲央行寬鬆政策的期許,美元的走勢開始漸顯疲弱。這將會對金價進一步的走高提供支撐。本周黃金的多方將大概率在1300美元附近組織起防守並伺機反攻。考慮到美聯儲FOMC會議對於全球資產價格將產生重大的影響,特別是關於縮表的細節可能會影響當前市場的判斷。短期金價可能在1300-1310美元進行震蕩,之後市場會根據美聯儲傳遞的信息,再次選擇方向。如果金價能夠突破1310美元的技術點位,可繼續看高至1320美元。

紐市盤前:英鎊大跌,脫歐協議再遭梗阻;美油創四個月新高,沙特給減產“戴高帽子”

周一(3月18日)歐洲時段,美元指數交投於96.50,下跌0.05%,周一繼續承壓,延續了自2月份非農就業數據出爐以來的持續跌勢,原因在於更多投資者開始提前押注美聯儲會在本周政策會議上釋放鴿派基調,將維穩利率,下修“點陣圖”,並釋放出”縮表“可能結束的信號,這令美元指數持續承壓。

歐洲時段,英鎊兌美元下跌0.45%,交投於1.3230。英鎊周一跌向1.32,特雷莎·梅預料在周二或周三將她的脫歐協議送交議會三度闖關,特雷莎·梅周一再受挫折,前英國外交大臣約翰遜要求取得愛爾蘭保障條款的調整,否則他將拒絕支持特雷莎·梅的協議。

歐洲時段,美原油創去年11月13日以來新高的59.02美元/桶,上漲0.85%。下一次OPEC+部長級會議將於6月舉行,沙特表示,相信三月減產執行率將超過100%。相信100%的減產執行率會持續4個月。
紐市盤前:英鎊大跌,脫歐協議再遭梗阻;美油創四個月新高,沙特給減產“戴高帽子”


★近期熱點提要★


1、
英國首相發言人:預計會短暫推遲脫歐,如果本周我們能夠通過脫歐協議投票,首相將尋求短暫的技術延期,政府尚未加緊歐洲選舉的準備工作,將不會與歐盟就擔保協議進行進一步談判,看起來其他歐盟國家在延長期限的問題上沒有統一立場,英國將會參加5月的歐盟選舉。

2、
1-2月累計,全國一般公共預算收入39104億元,同比增長7%。其中,中央一般公共預算收入19415億元,同比增長6.6%;地方一般公共預算本級收入19689億元,同比增長7.4%。全國一般公共預算收入中的稅收收入35114億元,同比增長6.6%;非稅收入3990億元,同比增長10.8%。 土地和房地產相關稅收中,契稅806億元,同比下降1.8%;土地增值稅1004億元,同比增長4.7%;房產稅508億元,同比增長1.1%;耕地占用稅128億元,同比增長8.8%;城鎮土地使用稅392億元,同比下降8.5%。

3、
沙特能源部長法利赫:二月減產履約率有所改善,但仍舊不均衡,相信三月減產執行率將超過100%。相信100%的減產執行率會持續4個月,減產結束前,庫存過剩必須要消失,聯合減產會議舉行時間將在兩周內公布,OPEC+需要幾個月來消除過剩的庫存,預計原油庫存將在五月前下降,不會令原油在2019年下半年處於無指引狀態,全有經濟運轉良好。

OPEC+據悉計劃5月在利雅得舉行聯合部長級監督委員會會議。伊拉克部長:下一次OPEC+部長級會議將於6月舉行。

4、
歐盟官員:英國試圖推遲脫歐不是法律決定是政治決定,歐盟為英國無協議脫歐所做的準備工作繼續進行,英國提出脫歐延遲申請的截止日期為3月29日,歐盟更希望能在本周了解英國對推遲脫歐問題的想法。

6、
聯合石油數據庫JODI:沙特1月原油產量減少40萬桶/日至1024.3萬桶/日;1月沙特原油庫存減少454.2萬桶/日至2.00834億桶/日;沙特1月原油出口量減少43.3萬桶/日至725.4萬桶/日;沙特1月原油產品需求增加3.4萬桶/日至207.3萬桶/日;沙特1月原油產品出口量減少49.7萬桶/日至161.6萬桶/日。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於96.50,下跌0.05%,周一繼續承壓,延續了自2月份非農就業數據出爐以來的持續跌勢,原因在於更多投資者開始提前押注美聯儲會在本周政策會議上釋放鴿派基調,將維穩利率,下修“點陣圖”,並釋放出”縮表“可能結束的信號,這令美元指數持續承壓。與此同時,貿易摩擦局勢持續緩和,以及英國脫歐前景的峰回路轉,也使得全球市場情緒回暖,此前因為避險而流入美元資產的資金再度流出。
紐市盤前:英鎊大跌,脫歐協議再遭梗阻;美油創四個月新高,沙特給減產“戴高帽子”

歐洲時段,英鎊兌美元下跌0.45%,交投於1.3230。英鎊周一跌向1.32,英國首相特雷莎·梅正利用重重威脅和承諾試圖讓存疑的議員支持她的脫歐協議,以避免任何罷黜她的舉動。特雷莎·梅預料在周二或周三將她的脫歐協議送交議會三度闖關,此前在疑歐派保守黨議員以及北愛爾蘭民主統一黨的大規模背叛下,特雷莎·梅的脫歐協議兩度遭到慘烈挫敗。特雷莎·梅周一再受挫折,前英國外交大臣約翰遜要求取得愛爾蘭保障條款的調整,否則他將拒絕支持特雷莎·梅的協議。另一位支持脫歐的英國議員表示,議會中仍有“許多人”反對首相特雷莎·梅與歐盟達成的脫歐協議。不過分析師稱英鎊本周可能會上漲;德國商業銀行外匯策略師Ulrich Leuchtmann稱,倘若周二就再次投票,這表明梅認為她的協議將會被接受,無疑應會給英鎊帶來溫和的積極影響。
紐市盤前:英鎊大跌,脫歐協議再遭梗阻;美油創四個月新高,沙特給減產“戴高帽子”

歐洲時段,歐元兌美元上漲0.16%,交投於1.1344,美元走弱主導,歐元兌美元交投於歐洲央行3月利率決議前的水平附近,本周美聯儲3月利率決議料主導匯價走勢,將決定其是否進一步走軟,美聯儲料下修利率預期點陣圖,市場極有可能將此視為鴿派信號,支撐歐元兌美元,盡管美聯儲已淡化了點陣圖的重要性。鑒於美國經濟前景樂觀,仍預計年內美聯儲將加息兩次,這將進一步提振美元,不過本周不大可能實現。周五(3月22日)歐元區及美國將出爐係列采購經理人指數(PMI),屆時可能拉低歐元兌美元,凸顯周期性經濟前景仍利好美元。
紐市盤前:英鎊大跌,脫歐協議再遭梗阻;美油創四個月新高,沙特給減產“戴高帽子”

歐洲時段,美元兌日元交投於111.54,上漲0.05%。預計短線將交投於110-112.50區間,匯價維持在窄幅區間內交投,上周英國“無協議”脫歐得以避免後,英鎊兌美元反彈,不過對美元兌日元的影響不大,美元及日元買盤基本上維持在中性水平;日本即將步入新的財年,2018年初日元大幅升值以來交投缺乏明顯趨勢,美元兌日元可能更易於下行,日本各企業放慢對衝及買入日元的步伐,投資者們的倉位水平也更顯中性。
紐市盤前:英鎊大跌,脫歐協議再遭梗阻;美油創四個月新高,沙特給減產“戴高帽子”

歐洲時段,美原油創去年11月13日以來新高的59.02美元/桶,上漲0.85%。下一次OPEC+部長級會議將於6月舉行,沙特表示,二月減產履約率有所改善,但仍舊不均衡,相信三月減產執行率將超過100%。相信100%的減產執行率會持續4個月,減產結束前,庫存過剩必須要消失。
紐市盤前:英鎊大跌,脫歐協議再遭梗阻;美油創四個月新高,沙特給減產“戴高帽子”

歐洲時段,現貨黃金上漲0.17%,交投於1304.6美元/盎司附近。現貨黃金重返1300美元關口上方,黃金價格再度走強的原因在於美元指數承壓跌至兩周低位,令美元計價的資產賬面價格走高。投資者進一步押注美聯儲本周會議後會釋放更多鴿派基調並下修未來利率點陣圖。同時,市場對於國際地緣局勢和貿易前景的前景不確定性預期也再度有所升溫。眼下,現貨金價仍在1309-10美元面臨強阻力,之後若美聯儲決議釋出強力寬鬆信號,推動金價站上1314美元,那麼重上1320美元亦可期。
紐市盤前:英鎊大跌,脫歐協議再遭梗阻;美油創四個月新高,沙特給減產“戴高帽子”

歐洲時段,澳元兌美元刷新3月1日以來新高至0.7120,受益於美元走弱,以及中國股市表現強勁,鐵礦石走強,貿易協議的利好預期也刺激商品貨幣有所表現,市場風險偏好有所升溫。另外西太平洋銀行預計,本周發布的澳洲就業數據料顯示,在1月意外逆勢大增3.19萬人之後,2月份澳洲就業人數將出現負向修正,預計將減少5千人。
紐市盤前:英鎊大跌,脫歐協議再遭梗阻;美油創四個月新高,沙特給減產“戴高帽子”

機構觀點



加拿大皇家銀行認為,在此前連續四個季度加息之後,考慮到近期美聯儲官員集體偏向鴿派的言論、美國國內與外部經濟體不甚樂觀的政治經濟基本面形勢,以及近期隻是差強人意的美國經濟數據,美聯儲本周停止加息的局面已經是眾望所歸;該行同時指出,與利率決議同時發布的“點陣圖”將顯示,在2020年底之前,美聯儲加息的前景會變得更少更慢,但考慮到當下美國整體經濟局面仍然相對穩健,至少在短期內,美聯儲的政策配置並不會朝著另一個反向發生急轉。


丹麥丹斯克銀行表示,本周經濟數據相對清淡,投資者們需重點關注英國脫歐的後續進展,重點關注英國是短期延遲脫歐還是長期延遲,此外英國央行、美聯儲及挪威央行均將公布3月利率決議,共識預期為美聯儲將維穩利率,將2019年利率預期“點陣圖”中加息預期自此前的兩次調降至一次,因此最為有趣的決議可能為挪威央行,料宣布加息25個基點至1.00%,並暗示年內將進一步加息。 


① 特雷莎·梅本周英國議會已經投票支持推遲3月29日的脫歐期限,但英國首相特雷莎·梅仍然希望促使議員們同意她與歐盟商定的脫歐協議;
② 這份不受歡迎的協議已經兩次在議會投票中遭遇慘敗,但長時間推遲脫歐或再次公投可能推翻脫歐決定,這樣的前景很有可能促使疑歐的保守黨轉而支持特雷莎·梅;
③ 因此計劃在接下來的一周進行被稱作MV3的“有意義的”投票。如果MV3失敗,那麼MV4的消息已經傳出來了。
④ 但無法保證被激怒的歐盟會合作--歐盟27個成員國需要全部同意推遲英退。而且推遲三個月能否打破僵局仍然存疑;
⑤ 如果MV3失敗,那麼歐盟3月21日的峰會將成為關鍵,首先要看歐盟是否會同意推遲脫歐,其次是歐盟是否會要求英國將脫歐推遲一年或更長時間;
⑥ 無論是否有意義,議會表決已經成為焦點,英國央行3月21日的會議可能不會產生更大影響力;
⑦ 英國央行已經說過,無協議脫歐是個糟糕的主意;隻有英國脫歐的方式和時間明確之後,央行的政策動向才能明朗起來。

美聯儲3月利率決議看什麼?隻需關注鮑威爾講話的這兩點

美聯儲為期兩天的政策會議周三結束後,主席鮑威爾將舉行記者會,真正值得關注的隻有兩件事情:點陣圖和公債持倉。

鮑威爾和他的同事們幾乎肯定會將美聯儲的基準隔夜利率目標維持在2.25-2.50%區間不變,並堅持承諾對貨幣政策保持“耐心”。

然而,這次會議的重要信息將是,在承諾保持耐心的情況下,政策製定者是否會充分降低他們的利率預測,使其與他們的“點陣圖”更加相符。

美聯儲3月利率決議看什麼?隻需關注鮑威爾講話的這兩點

同樣重要的是,在計劃停止縮減美聯儲持有的近3.8萬億美元公債方面,決策者將會披露哪些新的細節?

BMO Capital Markets的策略師Ben Jeffery表示,這將是影響市場走勢的新信息,無論這是否是美聯儲的意圖。

對鮑威爾12月有關資產負債表言論的不滿,導致市場陷入一場動蕩,幫助促成了美聯儲在一個月後停止加息。此後鮑威爾明確表示,避免“毫無必要的市場幹擾”也是他的目標之一。

如今交易員預測今年不會加息,甚至2020年會降息。這一看法與美聯儲的意見之間若存在差距,就可能壓低市場。決策者大幅調降加息預期或許也有同樣效果,特別是如果伴隨著經濟前景的趨弱。

對利率預期或美聯儲債券持倉發出錯誤或者令人混淆的信號,都有可能打破很大程度上靠美聯儲精心維持的市場平靜,盡管經濟預估惡化。

一堆雜亂的經濟數據讓鮑威爾的任務變得更加困難,包括上月就業崗位增長大幅減緩,而同時薪資卻在上漲。

世界經濟和全球貿易的不確定性,再加上一批預測人士認為美國經濟大幅放緩,意味著市場已經是箭在弦上,單等美聯儲的信號。

美聯儲的指引


1月份,美聯儲從每季度加息轉變為承諾在進一步行動前保持耐心。鮑威爾也表示美聯儲今年應停止縮表。

美聯儲的最新政策聲明沒有就加息或降息給出暗示。3月19-20日會議的聲明可能也是如此。

當被問到今年是否會支持加息時,美聯儲決策者沒有提供太多信息。

波士頓聯儲主席羅森格倫3月5日在面向美國公司董事聯合會分會的演講中表示,耐心基本上是說我們不會就未來的預期給出很多指引,因為有足夠多的不確定性,我們需要觀察形勢發展情況。 

但美聯儲在周三與政策聲明一道公布的經濟預測總結恰恰是一種指引。這份文件可能顯示,如果2019年經濟增長強勁,符合大部分決策者的預期,美聯儲預計將加息。

會議記錄顯示,一些美聯儲官員在1月29-30日的政策會議上表示,擔心經濟預估可能就美聯儲的立場發出誤導性信息。美聯儲主席鮑威爾3月8日警告稱,不要對經濟預估過度解讀。

目前為止,美聯儲警惕而謹慎的溝通做法已給予市場新信心。一項衡量未來三個月美國公債價格震蕩幅度的指標觸及17年最低水準。股市也反應良好,標普500指數今年以來漲幅超過12%。

由於通脹回升跡象不多,因此美國借款成本沒有上調的急迫性,投資者也已幾乎排除今年加息的可能性,尤其歐洲和中國增長放緩還可能令美國經濟承壓。

資產負債表


與此同時,美聯儲面臨著在每一次聲明中詳細闡述今年將暫停削減債券持倉的壓力。

2008年金融危機後,美聯儲以銀行業準備金來擴充資產,藉以購置數萬億美元債券並且在近零利率水準的背景下刺激經濟。為了讓政策回歸正常,聯儲在2017年末起讓許多債券持倉自然到期,展開縮減資產負債表的進程。

而現在,鑒於美聯儲逐漸停止縮表,決策者面臨許多疑問。比如,有些決策官員說決策者不希望資產負債表政策與利率政策目的相反。縮表可能會收緊金融環境。

紐約聯儲主席威廉姆斯本月稍早時稱,資產負債表規模到底需要多大“沒有確切的答案” 。投資者最快將能在本周找尋解答。美聯儲主席鮑威爾周三的記者會可能就會面臨外界追問這個主題。

Insight North America LLC執行主席Cliff Corso認為,市場希望為他們對聯儲資產規模及其構成的假設找尋“確實且令人安心”的答案,“任何偏離都可能引發一些震蕩。

英議會將第三次表決脫歐協議,短暫性推遲脫歐能否成真?

英國議會下議院預計於3月19日對首相特雷莎·梅“脫歐”協議進行第三次表決。3月18日,英國首相發言人稱,如果本周能夠通過脫歐協議投票,首相將尋求短暫的技術延期。歐洲議會選舉將在5月23日至26日舉行,如果英國那時候還沒脫歐,就將加入此次選舉,這可能導致歐洲議會中持歐洲懷疑論的議員人數進一步增加,對歐洲議會的權力平衡造成不利影響,甚至對英國政治體係產生更多負面影響。

英議會將第三次表決脫歐協議,短暫性推遲脫歐能否成真?

歐盟正考慮是否推遲英國脫歐


27個歐盟國家正在考慮是否延長英國的脫歐期限,這可能是歐盟迄今為止最大的脫歐決策。英國定於3月29日離開歐盟,但鑒於沒有人支持首相特雷莎·梅(Theresa May)與歐盟其他國家達成的脫歐協議,特雷莎·梅可能會要求更多時間,爭取在英國國內敲定一項妥協方案。在這種背景下,歐洲國家元首定於3月21在布魯塞爾會晤,討論可能推遲“裏斯本第50條”的問題。“裏斯本第50條”是歐盟國家退出歐盟的法律框架。值得注意的是,需要取得歐盟27個國家領導人的一致決定,才能真的推遲英國脫歐。 

早在3月14日,歐洲理事會主席圖斯克(Donald Tusk)表示,如果英國發現有必要重新考慮其脫歐戰略,他將呼籲歐盟27國對長期延長脫歐持開放態度。 

一些歐洲人認為,長期延長脫歐期限最終將導致英國方面采取新的立場。Teneo Intelligence董事總經理尼克爾(Carsten Nickel)表示:“歐盟的一些國家正在推動延長脫歐協議期限,以便給英國更多時間,找到一條擺脫目前國內政治混亂局面的道路。”

巴黎高等商學院歐洲法學教授阿萊曼諾(Alberto Alemanno)也在接受采訪時表示,延長脫歐期限可能意味著,英國將推動與歐盟建立更緊密的關係。

阿萊曼諾表示,鑒於3月29日之前通過脫歐協議的可能性有限,歐盟計劃延長談判期限,在不那麼緊迫的時間框架內、並在英國完全不同的政治形勢下重啟談判。這一延長將不可避免地導致英國面臨歐洲議會選舉,這可能會緩和英國在脫歐問題上的立場,推動英國與歐盟建立更緊密的關係。

兩名歐洲外交官表示,長期延長脫歐可能加大英國政治家承受的壓力,這可能意味著,他們要麼批準當前的脫歐協議,要麼選擇軟脫歐。其中一位歐洲外交官表示,決定延長脫歐的事件拖得越久,英國政府就越不穩定。
 
目前,這27個歐盟國家還沒有就延期脫歐達成共識。在3月21日的峰會之前,每個歐盟國家政府都在考慮不同的後果。然而,長時間推遲脫歐——被視為至少一年——將對歐盟產生影響,並不一定意味著英國將就其脫歐計劃達成共識。

推遲英國脫歐的風險仍然存在


智庫歐洲政策研究中心(European Policy Centre)的政治分析人士認為,長期來看,歐盟將失去其影響力,即將到來的歐洲議會選舉將面臨更大的政治分裂。

歐盟委員會主席容克(Jean-Claude Juncker)上周表示,如果英國在歐洲議會選舉前沒離開歐盟,那麼英國將不得不參加該選舉。據悉,歐洲議會選舉將在5月23日至26日舉行。

歐洲政策研究中心稱:“如果讓英國參與進來,可能導致歐洲議會中持歐洲懷疑論的議員人數進一步增加,這將對歐洲議會的權力平衡造成不利影響,甚至對英國政治體係產生更多負面影響。”

該智庫還表示,如果真的推遲英國脫歐,脫歐支持者會擔心英國最終不會離開歐盟。他們可能會認為,這是對民主的背叛,而留歐派逆轉英國脫歐的希望可能會重新燃起。因此,雙方都可以將歐洲選舉變成一場關於英國與歐盟關係的準公投。

與此同時,那些在一係列議題上持溫和觀點的人(不一定關注英國脫歐),則會發現很難把票投給兩大政黨中的任何一個。其結果可能是,強硬的歐洲懷疑論者和第二次脫歐公投的支持率將出現上升,而大型政黨將會舉步維艱,導致的結果是,為英國脫歐難題找到解決方案會變得更加困難。

如果歐洲議會中的歐洲懷疑論者人數增加,對歐盟主流政界人士來說可能是個問題。在即將到來的選舉中,反建製政黨有望在40年來首次終結歐盟主流政治的主導地位。

歐洲政策研究中心還警告稱,延長“裏斯本第50條”不會改變英國現有的基本選擇。即使在英國無協議脫歐的情況下也是如此。歐盟重申,在達成協議之前,不能排除英國無協議脫歐的可能性。

英國方面稱可能短暫推遲脫歐


英國議會已經投票支持推遲3月29日的脫歐期限,但英國首相特雷莎·梅仍然希望促使議員們同意她與歐盟商定的脫歐協。3月18日,不少英國官員紛紛就脫歐問題進行最新表態。

英國保守黨議員瑞德伍德稱,仍然有許多人反對首相特雷莎·梅的協定,不僅僅是歐洲政策研究中心。英國保守黨議員裏斯·莫格指出,無協議脫歐好過糟糕的脫歐協議,糟糕的脫歐協議好過留歐。

英國外交大臣亨特稱,將會加倍努力,爭取在3月19日進行議會投票,無協定脫歐的風險有所消退。

英國首相發言人稱,如果本周能夠通過脫歐協議投票,首相特雷莎·梅將尋求短暫的技術延期。英國政府尚未加緊歐洲選舉的準備工作,將不會與歐盟就擔保協議進行進一步談判。該發言人稱,看起來其他歐盟國家在延長期限的問題上沒有統一立場,英國政府已經加緊為無協議脫歐做準備。如果脫歐協議本周不能通過,英國將不得不尋求推遲脫歐。此外,他還表示英國將會參加5月的歐盟選舉。

丹麥丹斯克銀行表示,英國首相特雷莎·梅持續試圖自其所在的保守黨內的疑歐派獲得更多支持,據媒體報道,若特雷莎無法獲得足夠支持使得脫歐協議獲批,那麼她不大可能令其脫歐協商第三次闖關議會,周四(3月21日)特雷莎將參加為期兩天的歐盟峰會,進一步推動英國延遲脫歐的進展,因此本周脫歐協商存在大量不確定性,目前英鎊兌美元及歐元仍維持區間交投之勢。

不過,也有分析師稱英鎊本周可能會上漲。比如,德國商業銀行外匯策略師Ulrich Leuchtmann稱,倘若3月19日就再次投票,這表明特雷莎·梅認為她的協議將會被接受,無疑應會給英鎊帶來溫和的積極影響。

英鎊兌美元日線圖
英議會將第三次表決脫歐協議,短暫性推遲脫歐能否成真?

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間3月18日21:37,英鎊兌美元報1.3244/46。

對於誰應該取代特雷莎·梅成為保守黨領袖,批評人士意見不一;
洲際交易所集團(Intercontinental Exchange group)的經濟學家霍德森(Hodson)表示,對歐盟持懷疑態度的前脫歐大臣拉布(Dominic Raab)是最佳選擇;
留歐派議員惠特利(Alan Wheatley)表示,他希望“一些明智的人”取代特雷莎·梅,比如親歐的財政大臣哈蒙德(Philip Hammond)或就業和養老金大臣拉德(Amber Rudd)

德國外長馬斯:在硬脫歐的局面到來之前再進行一輪談判是值得的,越是延後脫歐,脫歐就會變得愈加困難

專家稱英國首相特雷莎·梅應該辭職;
資深金融家莫爾頓(Jon Moulton)在接受采訪時表示,特雷莎·梅應該認識到,自己在脫歐問題上的做法是失敗的,應該讓位於更有能力的人;
“英國金融城”主席霍德森(Daniel Hodson) 表示,特雷莎·梅已經喪失了所有的信譽,有些人的主要希望就是有人能夠取代她;
據稱,人們越來越擔心,特雷莎·梅在英國脫歐問題上的拙劣處理,將不可挽回地損害英國的金融服務業。


歐元兌美元多頭發力,刷新兩周高位,警惕本周兩大攔路虎

周一(3月18日),歐元兌美元持續走強,最高觸及1.1359,升至3月4日以來兩周高位,因美元指數在本周美聯儲按兵不動前景預期下進一步回落。本周投資者需重點關注美聯儲3月利率決議,以及有關英國脫歐方面的消息。截止當前,歐元兌美元報1.1350,日內漲幅0.20%。匯價在前6個交易日裏錄得5個交易日收陽,日內仍大概率將收陽。
歐元兌美元多頭發力,刷新兩周高位,警惕本周兩大攔路虎

日內經濟數據顯示,歐元區1月季調後貿易帳170億歐元,好於市場預期的150億歐元,而前值為156億歐元。這也對歐元的走勢起到一定推動作用。

但值得注意的是,歐元兌美元後市或在1.1366一線面臨強阻力。這是55日均線和100日均線的複合切入位,也是開年以來歐元兌美元傾斜下行通道的上軌,同時還是2017-18年漲勢的61.8回撤位。
歐元兌美元多頭發力,刷新兩周高位,警惕本周兩大攔路虎(歐元兌美元日線圖)

一旦歐元兌美元升破此阻力,將意味著中期趨勢的扭轉,然而,當前匯價走勢顯示美聯儲本周三按兵不動打壓美元的行情動能已被預支,

而在下半周,歐元區經濟數據極可能再度利空,從而重新拖累歐元下行,這意味著歐元仍有大概率將落回下行通道中,欲錄得反轉走勢還需更強基本面消息配合。

上行方面,先關注1.1366一線的壓製性,上破後關注1.1400-1.1420區間;反之,下方支撐則留意1.1315-1.1300區間,跌破後料進一步回撤至1.1250-1.1220區間附近。

歐元區疲軟的經濟數據


2019年伊始,歐元區的經濟增速似乎與2018年年末一樣,低於趨勢水平,增幅約為0.2%,但在歐元區最近的調查指標中,有一些跡象顯示歐元區經濟出現了穩定。

歐元區2月份綜合PMI升至3個月高點,服務業的改善抵消了製造業進一步放緩的影響。歐元區大多數主要經濟體的製造業一直疲弱,不過1月份的工業生產數據顯示,該行業至少已停止收縮。

與此同時,包括意大利和法國在內的一些經濟體的服務業PMI正重返擴張領域。去年末,意大利和法國的政治不確定性和動蕩給經濟活動帶來了壓力。

因此,盡管第一季度看起來仍將維持疲軟,但至少有一些跡象表明,隨著時間的推移,經濟增長開始好轉。這些複蘇跡象不足以阻止歐洲央行大幅下調其GDP預測,將2019年的增長從此前的1.7%下調至1.1%。

目前歐洲央行的底線是,尋求保持高度寬鬆的金融環境,直到有一條明確的道路回到通脹目標。與他們的指導一致,預測假設逐步加息將推遲到2020年。存款利率要到明年年底才會恢複到零。

歐元的走勢除了歐元區經濟方面,很大程度上受到美元及英鎊的影響。本周投資者需關注的重磅事件仍是美聯儲3月利率決議,以及有關英國脫歐方面的消息。

聚焦英國脫歐最新消息


英國首相特雷莎·梅計劃本周將脫歐協議交由議會第三次投票表決,且歐盟將召開為期兩天的峰會,英國長期脫歐還是短期脫歐將為關注的焦點。梅首相將於周四參加歐盟領導人峰會,屆時將尋求長時間延期英國脫歐進程,這可能讓脫歐談判回到“起點”。

據歐盟文件草案,如果英國希望將脫歐期限延長到6月之後,那麼就必須參加5月23日舉行的歐洲議會選舉,否則英國將在7月份面臨強製脫歐。

有熟悉脫歐談判的歐盟官員稱,歐盟將延長《裏斯本條約》第50條的決定視為政治決定,而非法律決定。這位歐盟官員重申,歐盟正在就不達成協議的準備工作進行中,並補充稱,倫敦發生的事件將影響歐盟峰會上有關英國脫歐的辯論。

歐盟為英國無協議脫歐所做的準備工作繼續進行,歐盟更希望能在本周了解英國對推遲脫歐問題的想法,目前英國提出脫歐延遲申請的截止日期為3月29日。

英國首相發言人日內表示,預計會短暫推遲脫歐,將不會與歐盟就擔保協議進行進一步談判,政府已經加緊為無協議脫歐做準備。如果本周我們能夠通過脫歐協議投票,首相將尋求短暫的技術延期。如果脫歐協議本周不能通過,將不得不尋求推遲脫歐,英國將會參加5月的歐盟選舉。

美聯儲3月決議或主導歐元兌美元


美聯儲將在周三大轉彎後公布其首次更新預測,並將成為本周市場的關鍵事件。多數分析人士預計其經濟預測的變化相對較小,但點陣圖將從2019年的兩次加息轉變為未變化的利率。

今年年初以來美聯儲變得更為鴿派。美聯儲料下修利率預期點陣圖,市場極有可能將此視為鴿派信號,支撐歐元兌美元,盡管美聯儲已淡化了點陣圖的重要性。

鑒於美國經濟前景樂觀,仍預計年內美聯儲將加息兩次,這將進一步提振美元,不過本周不大可能實現。對歐元而言,美聯儲加息是其上行面臨的巨大壓力。