國際金價轉跌,自近兩周高位回落;不必計較“一城一池”得失,IMF看好中國經濟前景

周二(1月21日),現貨黃金價格一度刷新近兩周高位至1568.67美元/盎司,中國新型冠狀病毒肺炎感染人數增加,引發春節假日經濟面臨抑製的擔憂。此前IMF還下修2020年全球經濟增長預估。但中國經濟前景受到國內、外廣泛看好,金價在歐洲時段回落轉跌。
國際金價轉跌,自近兩周高位回落;不必計較“一城一池”得失,IMF看好中國經濟前景

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:49,現貨黃金下跌0.26%至1556.72美元/盎司;COMEX期金主力合約下挫0.24%至1556.6美元/盎司;美元指數下跌0.09%至97.496。
國際金價轉跌,自近兩周高位回落;不必計較“一城一池”得失,IMF看好中國經濟前景

截止1月20日0-24時,中國國家衛健委收到國內報告新增新型冠狀病毒感染的肺炎確診病例77例,累計報告新型冠狀病毒感染的肺炎確診病例291例;報告新增疑似病例27例,累計報告疑似病例54例;收到日本通報確診病例1例,泰國通報確診病例2例,韓國通報確診病例1例。

目前,世衛組織(WHO)尚不建議采取任何旅行或貿易限製措施。但世衛組織(WHO)將在周三(1月22日)召集一個緊急專家委員會會議,研判此次疫情是否構成國際衛生緊急狀況,以及應該采取什麼措施。
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中國外交部發言人耿爽在周二的發布會上透露,北京時間周三(1月22號)晚上,中方將應世衛組織邀請,與其他受疫情影響的國家一道,參加《國際衛生條例》突發事件委員會會議。與會各國、世衛組織以及有關專家將在會上分享疫情信息,並對疫情進行科學研判。

目前正值臨近中國傳統農曆新年,不少人顯然可能顧及到疫情而取消原定在春節假期內的出行或購物計劃,進而假日經濟規模可能受到抑製,促使投資者尋求黃金避險。

IMF下修2020年經濟增長預期


國際貨幣基金組織(IMF)周一下修2020年全球經濟增長預估。IMF預計,2020年全球經濟增長率為3.3%,2019年則是創下10年前金融危機以來的最小增幅2.9%。2019及2020年的估計值都較10月時的預估下修0.1個百分點。

德國央行周一表示,受出口放緩影響,預計德國經濟去年的增長速度為歐元區債務危機以來最慢,國內經濟增長隻能部分抵消出口放緩的影響。

德國央行估計,去年德國經濟僅增長0.6%,這將是自2013年以來最糟糕的一年。2013年,歐元區剛剛開始擺脫幾乎拖垮歐元的債務危機。

德國央行表示,由於出口和資本投資受到影響,德國的製造業“在廣泛領域出現大幅下滑”。製造業是德國確保經濟繁榮的支柱產業,但承受著美國總統特朗普發起的貿易衝突困擾。

特朗普還把包括德國在內的一些歐洲列入匯率操縱國觀察名單,未來不排除對歐洲汽車加征關稅。在這種情況下,國際社會顯然無法對全球經濟前景給出良好期許,避險黃金依然不乏追隨者。

全景經濟顯露觸底的初步跡象


全球宏觀經濟數據還沒有看到拐點的跡象,但IMF稱美國和中國簽訂貿易協議,貿易緊張局勢緩解激勵了市場人氣,可能是貿易及製造業活動將在不久後觸底回升的又一跡象。

IMF說:“這些初步的企穩跡象可能會持續下去,最終會強化仍具彈性的消費者支出和已有改善的企業支出之間的連接。”IMF曾指出,圍繞關稅的不確定性以及其對企業投資的負面影響是限製增長的最大因素。

看好中國前景

IMF將中國2020年增長率預估上調0.2個百分點至6.0%,因美中貿易協議包括降低部分關稅,並取消針對中國消費品、原定12月生效的關稅。IMF先前的預估原本將這些關稅納入評估。

中國商務部外貿司司長李興乾周二表示,中國歡迎優質、有競爭力的美國產品進入中國市場,也希望美方為擴大對華出口創造條件。

李興乾在國新辦發布會上表示,中國不僅市場龐大,而且正在迅速成長,進口需求是多樣化、多層次、寬領域的,中國將基於市場化原則和世貿組織規則擴大自美進口,不會影響從其他國家進口。

出席同場發布會的商務部綜合司司長儲士家則表示,中美第一階段協議符合WTO規則和市場原則,也符合包括中美在內的全球生產者消費者和投資者的利益;下一步中美雙方將共同努力,落實好第一階段協議,促進中美經貿關係更好的發展,為世界經濟發展貢獻正能量。

2019年中國外商直接投資規模再創曆史新高,穩居發展中國家首位、全球第二位。因貿易衝突令外界原本擔心的大規模產業轉移、利潤下降並未出現。中國經濟增長前景得到國際組織認可,緩解了市場緊繃的避險神經,金價盤中未能繼續走高。

現貨黃金或跌至1528美元


現貨黃金盤中升破1563美元頸線位。若金價收盤站穩該價位上方,金市有望延續自1611美元開啟的高位寬幅震蕩盤整格局,未來幾周內重返1590美元上方可能性增強。
國際金價轉跌,自近兩周高位回落;不必計較“一城一池”得失,IMF看好中國經濟前景

反之,則金價或重新轉跌,下方支撐位看向1528美元和1509美元,它們分別是前期上行區間1445美元-1611美元的50%和61.8%斐波那契回檔位。

投資者情緒轉變或在短期內對黃金造成負面影響,金價試圖觸及新高之前,可能會出現更長的回調

全球第二大黃金消費國印度的黃金進口量可能在2020年從三年來的低點反彈,因消費者在去年推遲購買黃金後,今年開始增加購買;黃金行業組織的主席N. Anantha Padmanaban稱,黃金進口量可能會從去年估計的690噸增加到750噸。去年,隨著經濟增長放緩和國內價格飆升,進口量下滑至2016年以來的最低水平。

投資者情緒轉變或在短期內對黃金造成負面影響,金價試圖觸及新高之前,可能會出現更長的回調

人們要多久才能等到金價回調?他們需要購買黃金。中產階級和中下階層唯一的投資是黃金,因此無論價格如何,他們都必須重返市場;印度的黃金價格去年上漲了近25%,是2011年以來的最大漲幅,今年早些時候還觸及了紀錄高點;價格上漲太快了,這就是人們不適應的原因。隨著印度經濟預計將以10多年來最慢的速度增長,珠寶行業今年可能會花費約30億盧比(合4200萬美元)用於促銷活動,以提振疲弱的銷售。

總部位於倫敦的Metals Focus表示進口量可能會複蘇,毫無疑問,但是否有顯著增長是有待觀察的。今年,需求可能會增長4%到5%,考慮到我們去年表現不佳,這並不是很大的增長;雖然買家會適應更高的價格,但經濟長期放緩將抑製消費。所有預測都是基於經濟在三個月內複蘇。

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示,美國國債收益率的走低使得市場焦點再次轉向了黃金。黃金市場湧現的這些新需求都將會繼續維持下去。

摩根大通資產表示,未來幾年,作為避險資產的黃金將會有相當好的表現,因為債券收益率低迷,黃金的持有成本很低;隻要債券收益率維持在低水平,黃金就會繼續有好的表現,而債券收益率會在未來幾年一直維持低迷;能作為避險資產的並不多,投資者們需要注意投資組合的避險多樣化,正如盈利多樣化一樣;黃金市場創下新高的可能是不能排除的,至於是在今年還是明年,則要看市場具體表現。

德國公司Heraeus的分析師表示,一些市場數據顯示,對黃金的投機興趣似乎過度了。上次黃金期貨未平倉和投機性淨多頭倉位達到曆史高點時,金價在未來五個月下跌了18%。隨著價格和投機性淨多頭頭寸仍在上升,趨勢可能會持續一段時間,但如此高的未平倉頭寸,以及交易員對做多黃金的重大押注,表明看漲情緒已經達到極限,金價即將見頂。

分析師們還警告說,投資者情緒的轉變可能在短期內對黃金造成負面影響,而黃金市場幾乎沒有緊迫感。在金價試圖觸及新高之前,可能會出現更長的回調。盡管這家德國公司強調了市場中不斷增長的風險,但分析師們仍認為黃金短期內仍有一定的潛力。可能繼續推高金價的最大因素是進一步的經濟不確定性。

如果經濟增長依然疲弱,那麼貨幣政策可能會進一步放鬆,債券收益率可能會進一步下降。這將使實際利率降至負值,而這對黃金有利。

在此番言論發表之際,國際貨幣基金組織(IMF)下調了對2020年的增長預測。IMF預計,今年全球經濟增長3.3%,而其在2019年的預測為2.9%,為十年來最低增速。

黃金T+D創一周半新高!全球股市集體下跌,且人民幣跌至逾一周新低

周二(1月21日)黃金T+D收盤上漲0.86%至348.04元/克,創一周半新高至348.8元/千克;白銀T+D收盤上漲0.54%至4286元/千克。現貨黃金一度衝高至1568.67美元/盎司,創近兩周新高,全球股市集體下跌,避險需求有所升溫,因市場對中東地緣局勢擔憂情緒升溫,加上特朗普彈劾案以及IMF下調全球經濟展望,但美元指數依舊交投於三周高位水平,對金價構成一定壓力,現貨黃金歐洲時段跌破1560。同時,在岸、離岸人民幣均創逾一周新低,這也令國內黃金相比國際黃金而言更加強勢。市場不確定性仍然非常多,這使得作為避險資產的黃金下方有著足夠的支撐。
黃金T+D創一周半新高!全球股市集體下跌,且人民幣跌至逾一周新低

上海黃金交易所2020年1月21日交易行情


① 黃金T+D收盤上漲0.86%至348.04元/克,成交量41.67噸,成交金額144億8894萬5400元,交收方向“多支付給空”,交收量15.432噸;

② 迷你金T+D收盤上漲0.89%至348.09元/克,成交量4.9044噸,成交金額17億411萬4624元,交收方向“多支付給空”,交收量55.270噸;

③ 白銀T+D收盤上漲0.54%至4286元/千克,成交量4151.53噸,成交金額177億8962萬5504元,交收方向“多支付給空”,交收量207.210噸。
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黃金衝高回落


周二,現貨黃金一度衝高至1568.67美元/盎司,創近兩周新高,全球股市集體下跌,避險需求有所升溫,因市場對中東地緣局勢擔憂情緒升溫,加上特朗普彈劾案以及IMF下調全球經濟展望,但美元指數依舊交投於三周高位水平,對金價構成一定壓力,黃金歐洲時段跌破1560。同時,在岸、離岸人民幣均創逾一周新低,這也令國內黃金相比國際黃金而言更加強勢。市場不確定性仍然非常多,這使得作為避險資產的黃金下方有著足夠的支撐。
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此外12月的國內經濟出現了階段性的企穩,但真正大幅改善仍未出現。盡管2019年中國依然是第二大外資流入國,但是開年的不確定性仍沒有消除,外圍來看普華永道的調查顯示職業經理人對於經濟增長仍持悲觀預期,而天氣影響除了呼吸道病毒傳染、禽流感之外,轉暖季節的貪夜蛾仍將衝擊作物。

Goldex首席執行官兼創始人Sylvia Carrasco認為,如果地緣政治和貿易緊張局勢在當前經濟環境下升級,不排除今年金價升至1900美元的可能性。今年支撐金價的因素很多,包括地緣政治和貿易緊張局勢、全球債務、鴿派央行、美元走軟以及美國的政治形勢。

黃金市場依然在1560美元/盎司附近波動,經曆了年初的大漲後,盡管金價有所回落,但仍然受到投資者的關注。

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示,美國國債收益率的走低使得市場焦點再次轉向了黃金。黃金市場湧現的這些新需求都將會繼續維持下去。
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摩根大通資產管理(JP Morgan Asset Management)表示,未來幾年,作為避險資產的黃金將會有相當好的表現,因為債券收益率低迷,黃金的持有成本很低。隻要債券收益率維持在低水平,黃金就會繼續有好的表現,而債券收益率會在未來幾年一直維持低迷。

能作為避險資產的並不多,投資者們需要注意投資組合的避險多樣化,正如盈利多樣化一樣。黃金市場創下新高的可能是不能排除的,至於是在今年還是明年,則要看市場具體表現。 

2020年印度黃金進口量有望增加


據彭博,全球第二大黃金消費國印度的黃金進口量可能在2020年從三年來的低點反彈,因消費者在去年推遲購買黃金後,今年開始增加購買。

該行業組織的主席N. Anantha Padmanaban稱,黃金進口量可能會從去年估計的690噸增加到750噸。去年,隨著經濟增長放緩和國內價格飆升,進口量下滑至2016年以來的最低水平。

Padmanaban表示:“人們要多久才能等到金價回調?他們需要購買黃金。中產階級和中下階層唯一的投資是黃金,因此無論價格如何,他們都必須重返市場。”

印度的黃金價格去年上漲了近25%,是2011年以來的最大漲幅,今年早些時候還觸及了紀錄高點。

Padmanaban在孟買表示價格上漲太快了,這就是人們不適應的原因。隨著印度經濟預計將以10多年來最慢的速度增長,珠寶行業今年可能會花費約30億盧比(合4200萬美元)用於促銷活動,以提振疲弱的銷售。

倫敦的Metals Focus認為進口量可能會複蘇,毫無疑問,但是否有顯著增長是有待觀察的。今年,需求可能會增長4%到5%,考慮到去年表現不佳,這並不是很大的增長。

雖然買家會適應更高的價格,但經濟長期放緩將抑製消費。所有預測都是基於經濟在三個月內複蘇。

機構觀點:未來幾年金價有望達到2000大關


分析師Moe Zulfiqar指出,經曆了過去幾年的掙紮後,金價開始了持續走高,未來幾年其表現會變得更好,2000美元/盎司大關將不再是觸不可及的。

1550美元/盎司左右的金價是很低的,如果金價還有下跌,那麼會是更好的買入機會。作為避險資產,黃金有著巨大的潛力。整個市場現狀看起來可能沒事,但長期而言,面臨著巨大的風險。

銀行係統根本就沒有從上一次的金融危機中得到教訓。如果銀行沒有從過去10年的經曆中學到教訓,那麼意味著又有新的問題在醞釀,一個新的甚至更嚴重的金融危機或許就要出現了。

全球資產市場已經經曆了數年上漲,美股持續創下新高,這都是令人擔憂的。如果股市出現下跌,投資者們是否會湧向黃金尋求避險?這是很可能的。

在2015年12月金價下跌至1050美元/盎司的低位,而4年多之後的現在,金價已經上漲到了1550上方,漲幅近50%。

盡管整個2019年黃金市場大漲了約18%,但黃金似乎仍然沒有受到投資者的重視。從長期趨勢而言,黃金應當在投資組合中占據一定比重,2000美元/盎司的金價或許很快就會出現。
黃金T+D創一周半新高!全球股市集體下跌,且人民幣跌至逾一周新低

英國就業數據強勁助英鎊大漲33點,英國央行降息與否仍有變數

周二(1月21日)17:30,英國發布一係列重磅數據,英國11月三個月ILO失業率(%)符合預期,三個月ILO就業人數增量遠超預期,11月工資包括紅利好於預期,英鎊兌美元短線上漲33個點至1.3045 。

英國就業數據強勁助英鎊大漲33點,英國央行降息與否仍有變數

具體數據顯示,英國11月三個月ILO失業率(%)公布值為3.8,前值為3.8,預期值為3.8;12月失業率(%)公布值為3.5,前值為3.5;11月包括紅利三個月平均工資年率公布值為3.2%,前值為3.20%,預期值為3.10%;11月 三個月ILO就業人數變動(萬人) 遠超預期,新增就業人數為20.8萬人。

在截至11月的三個月中,英國的就業增長是近一年來最強勁的。英國國家統計局表示,就業增長反映了截至8月份的三個月中就業人數尤其疲弱,但數據還顯示,就業率達到了76.3%的創紀錄高位,就業增長主要是由就業和自營職業推動的。英國國家統計局統計員大衛·弗裏曼表示,盡管自2019年夏天以來,薪酬增長有所放緩,通脹仍處於抑製狀態,但實際收入仍在增長。

就業數據較為強勁可能緩解英國央行對勞動力市場放緩程度的擔憂,此前,創造就業機會方面的疲軟跡象促使英國央行兩位利率製定者在去年年底投票讚成降息,包括行長卡尼在內的另外三位人士最近表示,英國經濟可能需要更多的刺激措施。

但脫歐仍舊是英國經濟增長上無法擺脫的陰影。許多雇主仍然擔心今年的不確定性會繼續,因為約翰遜已經排除了將脫歐過渡延長到2020年底的可能性,他說屆時他將與歐盟達成一項貿易協議。

據外媒報道,英國企業董事協會(IoD)表示,與歐盟間的脫歐談判是目前當務之急,英政府應盡快公布其談判目標。另外,超60%的董事認為,英歐貿易協議比英美貿易協議更加重要。企業董事協會貿易政策負責人雷尼森(Allie Renison)表示,為了讓企業有機會在2020年底之前為新的英歐關係做好準備,政府應盡可能明確其預期的目的。董事們明確表示,與歐盟的談判現在是當務之急。

就業數據向好助力英鎊上漲,此前市場已經定價英國央行在1月份有70%降息的可能性。如果本周周五的PMI數據改善幅度依舊能像今天的就業數據一樣好於預期,很有可能會扭轉市場緊迫的降息預期,那麼英鎊兌美元的風險會更加偏向於上行。

歐銀決議料按兵不動,20年首次的政策審查是重點,但歐元料短線仍禁錮於1.11附近

北京時間周四(1月23日)歐洲央行將公布1月利率決議,市場預估歐洲央行可能會重申該地區經濟穩定,同時重申寬鬆的貨幣政策。

市場普遍預計貨幣政策不會有任何變化,歐洲央行預計將使存款利率保持在-0.5%不變。同時,主要再貸款利率和邊際貸款利率也分別保持在0%和0.25%不變。從11月1日開始生效的資產購買計劃的步伐也保持在200億歐元不變。

會議的重點將是政策審查,這是二十年來歐洲央行貨幣政策的首次評估。市場將尤為關注修正後的通脹目標,如果歐洲央行進一步傳達通脹預期回升的立場,這可能會對歐元構成利多。不過荷蘭國際均衡匯率模型顯示,自2017年以來歐元兌美元公允價值出現不可忽略的下降之後,該貨幣對目前的估值相當合理,歐元短時間料波動有限。
歐銀決議料按兵不動,20年首次的政策審查是重點,但歐元料短線仍禁錮於1.11附近

荷蘭國際集團:歐洲央行措辭料變化不大,歐元兌美元料維持在1.11附近


下圖反映了荷蘭國際集團對於歐元的預期。該機構認為,歐洲央行的觀望態度表明歐元並沒有太大上漲空間,預計歐洲央行將在周四的利率決議上將繼續暗示通脹將會繼續回升,且製造業出現築底的信號,同時繼續維持當前的利率政策不變。基於此荷蘭國際集團認為,如果歐洲央行並未釋放明確轉向的信號,預計歐元兌美元將繼續維持在1.110附近。
歐銀決議料按兵不動,20年首次的政策審查是重點,但歐元料短線仍禁錮於1.11附近

同時荷蘭國際集團預計歐洲央行不會發布新的經濟預測,同時也不會更改風險評估。

荷蘭國際銀行指出,歐元利率非常消極,在近期好轉的可能性不大,除非看到歐元區數據和歐洲央行放棄其偏鴿的立場。總體而言,歐元的前景仍然缺乏吸引力,歐元可能繼續被用作套利交易的融資工具。 

對此富瑞歐洲金融分析師Marchel Alexandrovich稱,“我們就是得見到這些調查,轉化成硬數據,這顯然需要時間,實際一點而言,即使隻是釋出未來政策可能改變的訊息,歐洲央行至少都會先按兵不動六個月。”

歐銀決議重中之重是政策審查,尤其是拉加德對於通脹的明確預期


1月歐銀決議另一個值得關注的方面是歐洲央行極有可能正式啟動政策評估程序,市場將尤為關注修正後的通脹目標,傳聞稱歐洲央行將放棄現有“接近但低於2%”目標中“接近但低於”的部分,轉而確定更簡單的目標,即2%,此前法國央行行長Francois Villeroy de Galhau表示,歐洲央行應該采取對稱性的通脹目標。

荷蘭銀行金融市場研究主管Nick Kounis認為:“可能有一些信號暗示他們將研究作為目標的通脹指標,並討論是否應對手中的政策工具加以探討,並討論是否整體通脹目標將是中心點,圍繞它會有各種各樣的問題,包括如何定義目標,”確實,決策者熱衷於推動辯論。歐洲央行新任執委施納貝爾(Isabel Schnabel)上周說,歐洲央行應該考慮一個更加清晰的通脹目標。

值得注意的是,歐洲央行欲修改通脹目標正值歐元區12月通脹率跳升之際,此前歐元區12月CPI年率升至1.3%,為近5個月最高水平。如果歐洲央行確實傳達了一些認為通脹將明顯回升的信號,可能會進一步提振市場的信心。
歐銀決議料按兵不動,20年首次的政策審查是重點,但歐元料短線仍禁錮於1.11附近

分析人士指出歐洲央行在9月推出大規模刺激措施後,令市場對於歐洲經濟逐步複蘇的信號有所回升。而隨著近期核心通脹率連續兩個月錄得強勁數值後,市場將關注歐洲央行行長拉加德歐洲央行是否認為通脹率有更大上行潛力。

此前歐洲央行也表示,12月的通脹回升是暫時的,短時間仍有繼續回落的可能,但是2020年下半年將再度回升。如果拉加德認為通脹回升的預期有所回升,這可能對歐元構成支撐。

百達財富管理策略師Frederik Ducrozet表示,“作為一名分析師,最感到挫折的就是還沒聽到拉加德本人的堅定看法,我們想要知道,她在與同僚討論過後,她對於通脹前景的真實想法。”

歐元兌美元的上升空間依然有限,即使全球經濟數據向好


荷蘭國際集團認為,如果市場繼續將歐元視作融資貨幣,或者全球經濟數據令人失望,歐元兌美元在未來幾周風險仍偏向下行,同時美國共和黨減稅2.0措施可能還會增加歐元兌美元的下跌趨勢。

即使全球經濟前景改善並且對歐元區的數據產生積極影響,也不要對歐元的前景過於樂觀,因為盡管這表明歐洲央行可能會在未來逐漸的放棄鴿派的立場,但是隨著近期市場正在進一步消化美聯儲降息的預期,如果美國經濟的複蘇勢頭依然明顯強於歐洲,那麼歐元兌美元仍漲幅受限。

該機構的均衡匯率模型顯示,自2017年以來歐元兌美元公允價值出現不可忽略的下降之後,該貨幣對目前的估值相當合理,從這個層面上講,歐元的上升空間有限。
歐銀決議料按兵不動,20年首次的政策審查是重點,但歐元料短線仍禁錮於1.11附近

北京時間16:47,歐元兌美元現報1.1093,跌幅0.02%。

利比亞料恢複產量,布油回調逾1%!供應過剩危機難散,2020年上半年或跌至60美元?

1月21日(周二),布油下跌逾1%,交投於65美元左右,因為投資者預期利比亞的石油生產將最終恢複。此前在軍事封鎖期間,石油出口商在兩個主要油田宣布遭遇不可抗力。瑞銀指出,非OPEC產油國的季節性需求疲軟和旺盛的供應增長將導致2020年上半年全球原油市場出現約60萬桶/日的供應過剩,恐導致布油在此期間降至60美元。 

利比亞料恢複產量,布油回調逾1%!供應過剩危機難散,2020年上半年或跌至60美元?

市場預期利比亞恢複石油供應,布油下滑逾1%


油價1月20日(周一)升至逾一周來最高水平,此前利比亞兩個大型原油生產基地因軍事封鎖而關閉,或將導致這個石OPEC成員國的輸油管道運量大幅減少。

一份發給石油交易商的文件表示,國家石油公司宣布對來自利比亞西南部的El Sharara和El Feel油田的原油裝船提出不可抗力(放棄合同義務)。國家石油公司發言人稱,如果利比亞的出口在任何持續時間內停止,儲存罐將在幾天之內裝滿,日產量將減少至7.2萬桶。利比亞最近的日產量約為120萬桶。

利比亞國家石油公司(NOC)表示,管道關閉後,利比亞西南部的兩個主要油田上周日開始關閉,這有可能使該國的石油產量大幅低於正常水平。

OANDA的市場分析師莫亞(Edward Moya)承認:“利比亞的局勢早些時候提振了油價,但由於人們仍預期利比亞的石油產量最終將恢複正常水平,油價反彈後終於出現回落。”1月21日(周二),布油下跌逾1%,目前交投於65美元附近。

伊拉克的反政府動亂最初也曾支持油價,但官員後來表示,南部油田的生產並未受到動亂的影響。三菱商事駐東京的石油風險經理努南(Tony Nunan)稱:“每次我們遇到重大的地緣政治事件時,油價都會飆升,但每個人都將其視為賣出機會。”

OPEC備用產能成油市穩定器,2020年上半年布油或降至60美元


努南表示,任何供應中斷都可以被OPEC的產量增加抵消,這可能會限製對全球石油市場的影響。布油目前被困在區間交易,若低於65美元,OPEC都將很難平衡預算,若高於該水平,則可能刺激美國頁岩油產量出現反彈。

ING Economics的分析師在報告中稱,另一個令市場放心的因素是OPEC的備用產能,該產能超過300萬桶/日,其中大部分歸於沙特。 

在供應方面,圭亞那周一出口了有史以來第一批原油,這標誌著這個南美小國首次作為石油出口國。

莫亞稱:“為了使石油市場恢複正常水平,能源市場需要看到長期的幹擾,或者OPEC石油產出發生重大衝擊。需求的改善最終將為油價提供一定的支撐,但本周不太可能支撐這一論點。”

一些分析師和交易商也認為,此輪利比亞的供應中斷將是短暫的,可能會被其他產油國抵消,這限製了其對全球市場的影響。石油經紀商PVM的Stephen Brennock表示,油市仍有充足的庫存和健康的閑置產能水平作為緩衝。換言之,利多價格的影響可能被證明隻是曇花一現。

瑞銀周一在報告中稱,OPEC及俄羅斯等非OPEC產油國有望將現有的減產期限從2020年3月底延長至2020年底。盡管如此,瑞銀在報告中表示,OPEC及其非OPEC盟國或在2020年下半年提高產量。

瑞銀指出,2020年OPEC的原油產量將降至2960萬桶/日,低於去年的3000萬桶/日。非OPEC產油國的季節性需求疲軟和旺盛的供應增長將導致2020年上半年全球原油市場出現約60萬桶/日的供應過剩,恐導致布倫特原油價格在此期間降至60美元/桶。

布油價格日線圖

利比亞料恢複產量,布油回調逾1%!供應過剩危機難散,2020年上半年或跌至60美元?

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間1月21日16:18,布油價格報64.52美元/桶。

INE原油收跌逾1%,需求前景製約升勢,且利比亞亂局衝擊有限;但供給端並非沒有大麻煩

周二(1月21日)上海原油價格下跌。主力合約SC2003,以460.9元/桶收盤,下跌5.1元,跌幅為1.09%。美油也回落至58美元/桶附近,需求前景依舊悲觀,IMF下調2020年全球經濟增速,此外交易商表示,此輪利比亞的供應中斷將是短暫的,可能會被其他產油國抵消,這限製了其對全球市場的影響。石油經紀商PVM的Stephen Brennock表示,油市仍有充足的庫存和健康的閑置產能水平作為緩衝;換言之,利多價格的影響可能被證明隻是曇花一現。與此同時,在另一個主要產油國伊拉克,兩名警察和兩名抗議者喪生,反政府動亂在平靜了幾周後又重新開始;不過,官員們表示,南部油田的生產沒有受到動亂的影響。國際能源署署長比羅爾也表示利比亞原油供應的減少對於油市而言並非主要的挑戰,對伊拉克原油供應穩定性感到擔憂。 
INE原油收跌逾1%,需求前景製約升勢,且利比亞亂局衝擊有限;但供給端並非沒有大麻煩 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2020年1月21日(周二)
INE原油收跌逾1%,需求前景製約升勢,且利比亞亂局衝擊有限;但供給端並非沒有大麻煩

交易綜述與交易策略


上海原油價格下跌。主力合約SC2003,以460.9元/桶收盤,下跌5.1元,跌幅為1.09%。全部合約成交54767手,持倉減少1999手至31319手。主力合約成交47983手,持倉減少1803手至17884手。
INE原油收跌逾1%,需求前景製約升勢,且利比亞亂局衝擊有限;但供給端並非沒有大麻煩

交易邏輯:需求前景依舊悲觀,IMF下調2020年全球經濟增速,此外交易商表示,此輪利比亞的供應中斷將是短暫的,可能會被其他產油國抵消,這限製了其對全球市場的影響。

支撐位:美油58關口支撐強勁;INE原油450關口尋支撐。

阻力位:INE原油500存阻力;美原油60關口阻力強勁。

交易策略:短線基本面偏空,空頭背靠480做空,多頭建議等待。

中國及海外消息



World Energy News,根據雷斯塔能源(Rystad Energy)的數據,2019年,全球油氣勘探發現122億桶油當量,創近四年新高。2016年至2018年全球新增油氣儲量分別為89億桶、115億桶和100億桶油當量。




沙特能源部和歐佩克數據顯示,2019年沙特石油平均日產量為981萬桶,占歐佩克總份額的32.8%,較2018年的1032萬桶/天削減4.9%,為6年來最低。

 
GlobalData數據顯示,沙特阿拉伯國家石油公司(Saudi Aramco)仍在繼續大力發展原油業務。沙特阿美(Saudi Aramco)的報告《首次公開募股(IPO)後的公司概況和發展前景》(After IPO–company Overview and Development Outlook)顯示,計劃實施5個主要擴建項目,其中4個為原油,1個為天然氣,以提高產量。


拒絕利比亞武裝力量“國民軍”把重開石油港口與重新分配石油利潤聯係在一起。如果利比亞武裝力量“國民軍”領導人哈夫塔爾繼續封鎖石油港口,利比亞將面臨災難性的後果。


伊朗民航組織在第二份初步調查報告中表示,1月8日從伊朗首都起飛後不久墜毀的烏克蘭客機是被兩枚短程地對空導彈擊落的。報告稱,道爾-M1導彈從北方發射,擊中飛往基輔的波音737-800客機。報告還表示:飛機於當地時間06:12從德黑蘭起飛,在8100英尺高度與空中交通管製失去所有聯係,飛機於06:15從二級監視雷達屏幕上消失,06:18從從一次監視雷達屏幕上消失,飛機經過一個居民區,與地面的首次物理接觸是在一個公園。在穿過足球場、附近的農田和花園時,機體被撕裂,取回的飛行數據記錄儀和座艙語音記錄儀位於“世界上同類設備中最先進之列”,伊朗缺乏對其進行解碼的設施。法國和美國事故調查機構拒絕向伊朗發送解碼黑匣子的必要設備。

 

 
中國石油宣布,其旗下塔裏木油田風險探井——亞洲陸上第一深井輪探1井獲重大發現:經酸壓測試,折合日產原油133.46立方米、天然氣4.87萬立方米,證實了8200米以深地層依然發育原生油藏和優質儲蓋組合。這是地質科學家和業界在理論認識上首次突破8000米超深層油氣勘探的“死亡線”,打開了一個重要接替層係和嶄新勘探領域。

 
第一,市場主體越來越多。第二,引資結構越來越優。第三,引資質量越來越高。第四,引資布局越來越好。第五,外資“朋友圈”越來越大。(中國網) 

 
1月20日,中國石油天然氣集團有限公司(下稱中石油)一位內部人士對界面新聞爆料稱,中石油昆侖能源(00135.HK)湖北黃岡液化天然氣有限公司的液化天然氣(LNG)工廠目前全面停產,何時恢複生產尚沒有具體時間表。石油化工資訊服務商隆眾資訊向界面新聞證實了上述消息,湖北黃岡500萬立方米/日LNG裝置確實已停機。


商務部:2019年,我國外資工作最突出的表現是在全球經濟增長放緩、跨國投資低迷、國際環境不確定性增加、各國引資競爭加劇的條件下,吸收外資實現逆勢增長。按人民幣計,達到9415.2億元,比上年增長5.8%;以美元計,1381.4億美元,增長2.4%。(中國網) 


同時,中國是除了美國以外世界上最大的消費市場之一。中國不僅市場龐大,而且正在迅速成長,進口需求是多樣化、多層次、寬領域的,我們將基於市場化原則和世貿組織規則擴大自美進口,不會影響從其他國家進口。(中國網) 

機構觀點



上周利比亞供給出現計劃外中斷,由於哈夫塔爾所領導的LNA武裝關閉了利比亞的出口終端管道以及油田設施,導致利比亞在近幾天內產量從125萬桶/日下降至100萬桶/日,目前利比亞第一大油田,產量30萬桶/日的Sharara油田以50%的產能運行,如果通往Zawiya港口的管道不能短期重啟,脹庫會導致其生產完全關閉,1月18號以來LNA已經將包括Ras Lanuf、Es Sider等5個主要石油出口碼頭關閉,不過市場預計利比亞的供給中斷時間不會很長,預計在幾天或數周內就會重啟,因為近期LNA的舉動更多是哈夫塔爾為了爭取控製利比亞石油收入所采取的手段,為了向的黎波裏政府以及國際社會施壓,體現其談判所掌握的籌碼,而非要完全切斷利比亞的石油收入,不過這種人為的供應中斷也凸顯了利比亞供應的脆弱性,如果利比亞的兩大政治力量不能夠達成妥協,今年利比亞的供給將依然會處於不穩定的狀態。


① 瑞銀周一在報告中稱,石油輸出國組織(OPEC)及俄羅斯等非OPEC產油國有望將現有的減產期限從2020年3月底延長至2020年底;
② 盡管如此,瑞銀在報告中表示,OPEC及其非OPEC盟國或在2020年下半年提高產量;
③ 瑞銀指出,2020年OPEC的原油產量將降至2960萬桶/日,低於去年的3000萬桶/日;
④ 非OPEC產油國的季節性需求疲軟和旺盛的供應增長將導致2020年上半年全球原油市場出現約60萬桶/日的供應過剩,恐導致布倫特原油價格在此期間降至60美元/桶。


① 巴克萊銀行表示全球宏觀環境依舊不穩定,地緣政治緊張局勢加劇,增加了前景的不確定性;
② 該行行對布倫特原油及WTI原油2020年價格的預期分別維持在62美元/桶和57美元/桶不變; 
③ 預計原油需求增速將自2019年的90萬桶/日增加至2020年的140萬桶/日,這主要是受到全球經濟活動預期好轉的推動;
④ 預計亞洲新興市場2020年經濟增長將提速,其中大部分增量預計將來自於印度; 
⑤ 充足的閑置產能與戰略儲備可能會削弱潛在石油基礎設施攻擊所帶來的影響。 

現貨黃金錄得近兩周新高,投資者關切公共衛生事件;伊朗準備打一張更大的“牌”

周二(1月21日),現貨黃金價格觸及1月8日以來新高的1568.67美元/盎司,中國新型冠狀病毒肺炎感染人數增加,激起投資者對經濟前景的擔憂,引發一波避險意願,亞股遭到拋售。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:21,現貨黃金上浮0.22%至1564.30美元/盎司;美元指數運行在平盤97.586附近。
現貨黃金錄得近兩周新高,投資者關切公共衛生事件;伊朗準備打一張更大的“牌”

亞洲股市下滑,因新型冠狀病毒肺炎擴散到中國的更多城市。中國將自本周末起進入農曆新年,市場擔心人口流動受到抑製,或影響假期出遊消費。

CMC Markets市場分析師楊燕表示,金價受到武漢肺炎疫情迅速擴散的影響,針對疫情的疑慮將帶動金價未來幾天繼續上漲。中國春節將至,若人們放棄原本的旅行計劃,假日經濟難免受衝擊。

中國國家衛健委發布2020年第1號公告:將新型冠狀病毒感染的肺炎納入法定傳染病乙類管理,采取甲類傳染病的預防、控製措施。新型冠狀病毒感染的肺炎納入法定傳染病管理。
現貨黃金錄得近兩周新高,投資者關切公共衛生事件;伊朗準備打一張更大的“牌”

此輪疫情已經迫使世界衛生組織(WHO)準備召開緊急會議,評估是否構成國際衛生緊急狀況,以及應該采取什麼措施。

OANDA資深市場分析師Jeffrey Halley在一份報告中稱:“不過目前很難見到金價升破每盎司1600美元,除非疫情急劇惡化,並成為一個區域性問題。”

進一步刺激避險買盤的因素還有,三枚喀秋莎火箭彈落入巴格達政府大樓及外國使團所在的綠區,同時國際貨幣基金組織(IMF)調降2020及2021年的全球經濟成長預估。

伊朗周一(1月20日)表示,如果歐洲國家把伊核協議問題提交給聯合國安理會,它可能會退出全球核不擴散條約(NPT)。

1968年簽署的NPT一直是全球核軍備控製的基礎,其中包括2015年簽署的伊朗核協議。但美國總統特朗普下令美國退出伊核協議並恢複對伊朗製裁。

日本央行保持貨幣政策穩定,並微幅上調日本經濟增長預期,原因是政府增加支出,以及全球經濟前景悲觀預期消退,減輕了日本央行新推刺激措施的壓力。

市場還在密切關注達沃斯經濟論壇上各國領袖即將傳遞出的言論。本周四(1月23日),歐洲央行將召開2020年首次政策會議。

現貨黃金或升至1590美元


現貨黃金升破1563美元頸線位。若金價收盤站穩該價位上方,金市有望延續自1611美元開啟的高位寬幅震蕩盤整格局,未來幾周內重返1590美元上方可能性增強。
現貨黃金錄得近兩周新高,投資者關切公共衛生事件;伊朗準備打一張更大的“牌”

反之,若金價重新轉跌,下方支撐位看向1528美元和1509美元,它們分別是前期上行區間1445美元-1611美元的50%和61.8%斐波那契回檔位。