國際油價日內探底回升,中東局勢再起波瀾,伊朗反製裁作出新布局,並且揚言“事沒完”

周二(7月9日)歐洲時段,國際油價收複早先近0.6%的跌幅並轉升。盡管久拖不決的國際貿易爭端對全球主要經濟體產生負面影響,令投資者擔憂需求前景。但中東緊張局勢支撐油價走高。
國際油價日內探底回升,中東局勢再起波瀾,伊朗反製裁作出新布局,並且揚言“事沒完”

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:46,NYMEX原油期貨上漲0.43%至57.89美元/桶;ICE布倫特原油期貨上漲0.59%至64.50美元/桶。
國際油價日內探底回升,中東局勢再起波瀾,伊朗反製裁作出新布局,並且揚言“事沒完”

周一(7月8日)公布的數據顯示,日本5月核心機械訂單創八個月來最大月度降幅,顯示全球貿易緊張局勢正在影響企業投資。

周二公布的政府數據顯示,日本5月經通脹調整的實質薪資較上年同期下跌,為連續第五個月下降。

OANDA駐多倫多高級市場分析師Alfonso Esparza表示:“曠日持久的全球貿易爭端繼續成為原油市場的負資產,因為它會影響全球經濟增長預期。”

高盛表示,盡管石油輸出國組織(OPEC)采取了減產措施,但至少至2020年全年,美國頁岩油產量的增長速度很可能都將超過全球需求的增長速度,因此限製油價上漲。

伊朗:英國攔截油輪一事沒完


伊朗周一威脅稱,要重新啟用先前被封存的離心機,並將濃縮鈾豐度提升到20%。這將進一步威脅到於2015年生效的伊朗核協議前景。

2015年,伊朗同意限製自己的核計劃,以便換取世界大國取消對其實施的大部份製裁。但美國於去年退出該協議。

美伊之間的對抗一度瀕臨軍事衝突邊緣。伊朗上月擊落一架美國無人機,特朗普一度欲對其實施報複性空襲,但在最後幾分鍾取消了行動。

伊朗半官方的塔斯尼姆通訊社報道稱,伊朗不會對上周英國在直布羅陀附近掠奪一艘伊朗油輪的做法聽之任之。武裝部隊參謀長巴蓋裏少將周二表示:“必要時德黑蘭當局將會作出適當回應。”

上周四,英國皇家海軍陸戰隊登上位於直布羅陀海峽附近的Grace 1船,並指責它向敘利亞運送石油。伊朗要求立即恢複油輪自由航行。而伊朗革命衛隊指揮官上周五威脅,要對海上英國船隻展開報複行動。

美國原油料反彈到58.66美元


美國原油料已自58.46美元開啟下行c浪走勢,下方支撐看向56.84美元和56.35美元,即c浪的38.2%和50%目標位。
國際油價日內探底回升,中東局勢再起波瀾,伊朗反製裁作出新布局,並且揚言“事沒完”

若油價反彈超過58.46美元,現前自56.05美元開啟的反彈b浪走勢有望得到延伸,或進一步上探58.66美元,它是下行a浪的61.8%斐波那契回檔位。

多重利空施壓英鎊,看空情緒激增!鎊美急跌40點逾半年低位

周二(7月9日)歐市盤中,英鎊兌美元急跌逾40點,刷新1月3日以來低點至1.2464,日內跌幅擴大到0.38%。此前,業內機構發布報告稱,英國經濟在今年二季度很可能自2012年以來時隔七年再陷衰退。此外,投資者還擔心英國無法在10月31日大限之前,與歐盟達成有序脫歐的協議。
多重利空施壓英鎊,看空情緒激增!鎊美急跌40點逾半年低位(英鎊兌美元30分鍾圖)

英國央行行長卡尼曾在上周表示,全球貿易對峙和無協議脫歐風險打擊英國經濟,英國經濟可能需要更多扶持以應對衰退,促使投資者增加對英國央行寬鬆政策的押注。

瑞穗高級經濟學家Colin Asher說:“英鎊面臨巨大賣壓,因為英國央行開起來正在對脫歐作出更為現實的看法。如果英國再次推遲脫歐,卡尼可能會開始降息。

二季度英國GDP或疲弱


根據對經濟學家的最新調查,第二季度英國經濟可能出現自2012年以來的首次萎縮。調查顯示,在截至6月份的三個月中,英國GDP可能下降了0.1%。該調查出爐之際,該國零售行業報告稱銷售再次下滑,並稱“前景黯淡”。

英國零售商協會(BRC) 調查顯示,英國12個月總體銷售均值增速為0.6%,創下自1995年12月以來最低水平。英國6月總體零售銷售較上年同期下降1.3%,為同期紀錄最大降幅。
多重利空施壓英鎊,看空情緒激增!鎊美急跌40點逾半年低位

交易員可能低估約翰遜領導的無協議脫歐風險


英鎊交易員可能低估了英國在約翰遜領導下無協議脫歐的風險,此前這位熱門首相人選表示他“並非在虛張聲勢”。近幾周來,期權市場對英鎊未來六個月前景的看法相比對截至10月31日三個月的看法更為悲觀,10月31日將是英國脫離歐盟的最後期限。

三菱東京日聯銀行和瑞穗國際稱,如果約翰遜的首相職位在本月得到確認,風險溢價可能會上升

瑞穗對衝基金外匯銷售主管Neil Jones表示,市場嚴重低估了無協議脫歐的可能性,雖然波動率仍然較低,但值得為10月至12月下跌風險做一些對衝

衡量期權市場情緒和持倉情況的英鎊風險逆轉顯示,六個月期英鎊看跌期權需求更高,報174個基點,三個月期風險逆轉報80個基點。然而,兩者之差繼上周達到2016年以來最高水平後在周一收窄。雖然對未來六個月英鎊波動率的押注也高於三個月,但7月份以來有所下滑。

三菱東京日聯銀行外匯策略師Lee Hardman表示,期權市場一直在增加對10月份第50章條款到期後英鎊下跌風險的押注,認為市場尚未做好充分調整

英鎊不止一種利空因素


美銀美林指出,短期內英鎊依然將承受壓力,但不全是受到英國脫歐產生的負面因素影響。除了英國無協議脫歐風險外,英鎊被拋售還有來自於許多其他基金動態因素。

然而美銀美林的分析師認為,例如投資基金倉位調整,英國央行外匯儲備的累計和美國企業保險額度變化等。隨著再度逼近英國脫歐的下一個截止日期,這些風險都會成為英鎊短期的重大逆風因素,當前英鎊走勢實際上更多的是和內部波動率有關。
多重利空施壓英鎊,看空情緒激增!鎊美急跌40點逾半年低位

花旗:無協議脫歐一旦避免,英鎊可能上漲10%


經濟學家Christian Schulz等花旗策略師在報告中表示,英鎊兌歐元和美元當前的匯率反映了英國無協議脫歐和進一步放鬆貨幣政策的較高可能性。

但放鬆財政政策及其通過經濟信心和資本流動帶來的積極影響並未反映在匯率中,避免無協議脫歐和放鬆財政政策可能推動英鎊上漲5-10%。

在股市方面,融漲風險比崩盤風險“高得多”。花旗最近在全球區域配置中將英國評級提升至增持,即使鮑裏斯·約翰遜或傑裏米·亨特未能實現英國脫歐,英國提前大選,任何結果似乎都會導致英國出台更多財政寬鬆政策。

英國國債方面,市場報價顯示投資者預測到明年夏季前會降息25個基點,2年期和5年期收益率曲線“完全平坦”,表明從全球環境和無協議脫歐風險的角度看,政府政策可能過緊。

INE原油觸及一周高點,伊朗發出新威脅;但需求端胃口有限,未來一年半趕不上頁岩油增產

周二(7月9日)上海原油價格上漲。主力合約SC1908,以441.3元/桶收盤,上漲3.3元,漲幅為0.75%,盤中觸及一周新高449.6元/桶。因伊朗核計劃引發的緊張局勢,抵消了外界對全球經濟增長放緩是否會打擊石油需求的擔憂。Tradition Energy市場研究副總裁Gene McGillian表示,市場對波斯灣局勢的擔憂持續提振買盤,但沒有任何新的重大進展,原油衝高回落,對需求增長的擔憂正在拖累市場。

伊朗周一威脅要重啟已關閉的離心機,並將其濃縮鈾豐度提高至20%;此舉進一步威脅到了美國去年放棄的2015年核協議。周日,特朗普就伊朗核活動再次發出警告。Ritterbusch and Associates的Jim Ritterbusch在一份研究報告中表示,我們認為,軍事衝突的可能性足夠大,可以緩衝油價再度下跌的影響;全球經濟增長路徑大幅放緩的預期不斷升溫,可能推動油價再度下跌。高盛表示,盡管石油輸出國組織(OPEC)采取了減產措施,但至少至2020年全年,美國頁岩油產量的增長速度很可能都將超過全球需求的增長速度,因此限製油價上漲。
INE原油觸及一周高點,伊朗發出新威脅;但需求端胃口有限,未來一年半趕不上頁岩油增產 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年7月9日(周二)
INE原油觸及一周高點,伊朗發出新威脅;但需求端胃口有限,未來一年半趕不上頁岩油增產
INE原油觸及一周高點,伊朗發出新威脅;但需求端胃口有限,未來一年半趕不上頁岩油增產

交易綜述與交易策略


上海原油價格上漲。主力合約SC1908,以441.3元/桶收盤,上漲3.3元,漲幅為0.75%。全部合約成交319390手,持倉增加1178手至60622手。主力合約成交295342手,持倉減少602手至30482手。
INE原油觸及一周高點,伊朗發出新威脅;但需求端胃口有限,未來一年半趕不上頁岩油增產

交易邏輯:因伊朗核計劃引發的緊張局勢,抵消了外界對全球經濟增長放緩是否會打擊石油需求的擔憂。

支撐位:美油55整數關口支撐強勁;INE原油下方420支撐延續。

阻力位:INE原油MA40日均線及450關口構成強阻力位;美原油上方60關口構成阻力。

交易策略:短線基本面多空各有,空頭建議450之上做空,多頭建議背靠420介入多單。

中國及海外消息



① 7月9日24時,國內成品油調價窗口將再度開啟,這也是今年下半年首次調價,多家機構預測油價將結束此前的“兩連跌”,迎來上調;
② 據隆眾資訊數據,截至7月5日,原油綜合變化率為4.12%,預計對應上調幅度155元/噸。卓創資訊測算的對應上調幅度為158元/噸;
③ “歐佩克同意將減產協議延長9個月,但並未加大減產份額,市場幾乎無任何超市場預期利好傳出,多頭獲利離場導致油價連跌。”卓創資訊成品油分析師張肇欣說,但美國石油庫存驟降、美股上漲等消息對市場也起到了支撐作用,國內原油變化率始終處於正值區間,所以本輪成品油零售限價或上調;
④ 目前,全國大多數地區柴油價格在6.2元/升左右,92號汽油零售限價在6.5-6.7元/升。(新華網) 


現在,取消石油天然氣勘探開發限於合資、合作的限製,引入更多的市場競爭主體進入油氣勘探開發領域,在提高勘探開發效率的同時,可以增加我國油氣資源儲備,提高我國油氣自給率,確保我國能源安全。英國石油(BP)表示,通過取消油氣勘探開發領域限於合資、合作的限製,引入包括外資在內的多市場主體參與國內油氣資源勘探開發,將增強市場活躍度,營造公平、開放的準入環境,可以進一步提升我國油氣資源的勘探開發力度和技術水平。卓創資訊天然氣高級分析師劉廣彬認為,取消石油天然氣勘探開發限於合資、合作的限製,這一條力度比較大。外資能夠認識到中國天然氣產量未來有提升空間,有投資前景的,而我們借助外資相對先進的開發技術和設備,提升天然氣產量,保障國內供應,這是一個雙方合作共贏的事。


中國石油與中國石化8日就塔裏木盆地、準噶爾盆地和四川盆地簽訂了聯合研究框架協議,共涉及雙方探礦權81個、總面積約30.58萬平方公裏。在框架協議下,雙方下屬有關企業簽署了塔裏木盆地、準噶爾盆地和四川盆地三個聯合研究協議。這標誌著雙方在油氣勘探技術領域的合作進入了一個新階段。中國石油和中國石化均高度重視本次合作,雙方將充分利用聯合研究契機,加強溝通交流,相互借鑒學習,加大聯合攻關研究力度,實現共享共用共建,攜手推進油氣加快增儲增產,全力保障中國國家能源安全。


2019年上半年船用油市場整體表現差強人意,整體走勢較為平緩,但整體均價仍較2018年同期有了較大的上漲。整體來看,2019年上半年船燃市場可以明確的分為兩個階段,1-2月份呈現緩慢抬升上漲的行情,其中市場最高點出現在2月底,船用180CST均價最高收於4667元/噸,同比上漲21.22%;而3-6月份船燃市場轉而步步下行,市場最低價格在6月中旬為4200元/噸,同比下跌3.04%。疊加船用油需求方面考慮,7-8月份航運運輸需求仍難有提振,預計價格多低位盤整;而9-11月份煤炭等運輸需求或將對市場帶來一定支撐,船燃價格或迎來小幅反彈行情;後期隨著交投放緩,12月份船燃價格或存一定回落的可能。

機構觀點



目前伊朗局勢仍在持續升溫,目前伊朗突破國際原子能機構的濃縮鈾豐度,伊核協議岌岌可危,而美國國務卿蓬佩奧也對於伊朗加快鈾濃縮活動作出強硬表態,而近日英國扣押了一艘伊朗油輪,也體現了當前伊朗局勢由美伊對抗正在轉化為伊朗與整個西方國家,我們認為目前美國以及歐洲可能對伊朗施加新的製裁,而伊朗原油通過走私等方式的出口也會困難重重,6月份伊朗出口量大致在50萬桶/日,未來有進一步下降的可能。


① 高盛預計,2019年和2020年美國石油日產量將分別增長130萬桶和120萬桶,該行預計同期全球日需求分別增長80萬桶和160萬桶;
② OPEC繼續承諾減產以實現市場再平衡,這將在2020年前限製油價下跌;
③ 沒有討論退出減產的策略,延長減產以適應頁岩油產量增長的決定,最終是否會帶來2020年進一步減產的需要,仍有待觀察;
④ 高盛維持對2020年布倫特原油和美國原油價格分別為每桶約60美元和55.50美元的預估;
⑤ 上個月,高盛表示對經濟放緩和石油需求增長的擔憂是推動過去一個月油價走低的最大因素,包括巴克萊、摩根士丹利和美銀美林在內的其他投行警告稱,今年的石油需求增速可能會以至少自2011年或2012年以來的最慢速度增長。


① 中東地緣局勢再一次步入惡化階段,為原油短線反彈再次注入動力。市場擔心國際油價或再次受到波及大幅上漲;
② 進入6月份中下旬以來,在美國與伊朗緊張關係升級和美聯儲降息預期的推動下,國際油價擺脫了4月下旬以來的跌勢,實現了顯著反彈,但距離4月份的價格高點仍有較大距離;
③ JBC能源近日發布的報告說,由於中東地區形勢仍高度動蕩,鑒於最近形勢的發展,已經把美國和伊朗之間爆發地面部隊武裝衝突的幾率從15%上調為25%;
④ 瑞銀集團說,海灣區域的緊張將會出現起伏,但預計基準情形下會處於邊緣狀態,不會爆發全面的軍事衝突。摩根士丹利日前將其對布倫特原油的長期價格預測從每桶65美元下調至每桶60美元;
⑤ 奧安達公司高級市場分析師愛德華·莫亞說,由於美國原油產量仍在上升軌道,全球需求正在下降,再加上地緣政治風險很可能已在油價中體現出來,市場難以找到繼續推高油價的理由。

國際金價日線料四連跌,印度官方吹“逆風”;美指創近兩周新高,FED可能“倔強”到底

周二(7月9日),國際金價繼續承壓,日線或四連跌。由於外界對美國大舉降息的預期降溫,美元指數再度刷新近兩周高位,印度提升黃金進口關稅也給市場吹來逆風,但股市趨軟限製金價跌幅。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:22,現貨黃金微跌0.06%至1394.67美元/盎司;美元指數上浮0.09%至97.460。
國際金價日線料四連跌,印度官方吹“逆風”;美指創近兩周新高,FED可能“倔強”到底

美元指數創下6月19日以來新高至97.482,導致其他貨幣持有者買進黃金的成本升高。美國公債收益率曲線逾一個月來最為平緩,此前投資人減弱對美國7月底大幅降息的預期。

輝立期貨分析師Benjamin Lu表示:“金價疲軟主要是因為降息預期減弱,以及公債收益率反彈。市場仍預計美國將降息25個基點,但這種信心似乎有所減弱,美元則反彈。”

根據芝商所(CME Group)旗下的“聯儲觀察”工具顯示,一周之前,市場預期降息25個基點的機率為75%,降息50個基點的機率為25%。目前的預期則為降息25個基點機率為94.1%,降息50個基點機率為5.9%。

除了較大幅度降息的預期降溫之外,紐約聯儲數據顯示,美國消費者6月提高通脹預期,為三個月來首見。

金價前段時間大幅上漲,主要圍繞美聯儲降息預期展開。盡管還面臨美國總統特朗普的施壓,但美國6月非農強勁增長,令人懷疑美聯儲是否會在短期內大幅降息。

甚至不排除以下可能:美國總統特朗普越是施壓,美聯儲決策層就表現得越是倔強,因為美聯儲不希望讓外界看起來他們屈服於政治壓力。

印度加稅吹逆風


上周五(7月5日),印度將黃金進口稅率從10%提升至12.5%,導致黃金交易商和珠寶製造商措手不及。他們之前一直期望政府降低稅率。

印度政府希望減少財政赤字和貿易逆差,黃金又是僅次於能源的第二大進口商品,因此印度政府的用意十分明顯。

雖然向國內消費者轉嫁黃金生產成本的做法將導致貴金屬走私現象增多,但需求增長也可能受到打擊。印度大部分黃金需求是針對婚禮節慶等場合,漲價可能拖累需求。

印度政府上次提高進口稅率是在2013年8月,消費者對黃金首飾需求急劇下降,過了近一年時間消費才回複到先前水平。

關注鮑威爾講話


不過由於金融市場走弱,金價跌勢受限。亞洲股市周二跌至兩周半低點。美聯儲主席鮑威爾將在周三開始的兩天內在國會發表證詞,市場對此將密切關注,以尋求關於降息的線索。

Vanguard Markets董事合夥人Stephen Innes表示:“我們見到許多美聯儲政策不確定性滲入整體風險資產。股市下跌是支撐金價的最強烈因素。”

美國商品期貨交易委員會(CFTC)周一(7月8日)報告顯示,對衝基金和資管公司在截至7月2日當周增持COMEX黃金多倉。該報告因適逢美國獨立日假期而延遲發布。

現貨黃金有望在1382美元附近結束回調


現貨黃金料在1382美元附近結束((iv))浪回調,該價位是自1266美元開啟的上行((iii))浪的61.8%目標位。
國際金價日線料四連跌,印度官方吹“逆風”;美指創近兩周新高,FED可能“倔強”到底

((iii))浪和((iv))浪都是自1160美元開啟的上行III浪的子浪。III浪是自1123美元開啟的上行(C)浪的字啊領。III浪和(C)浪的100%目標位在1452美元附近。

歐市盤前:美聯儲降息50個基點落空?鮑威爾國會證詞料指引美元走向

周二(7月9日),亞洲交易時段市場清淡交投,美元指數報97.37。美元兌一籃子貨幣大多走高,投資者都在等待美聯儲主席鮑威爾的國會聽證會,寄望於從其言語中找到有關美聯儲政策立場的線索。

上周五的就業數據表現靚麗,促使投資者紛紛解除基於本月降息50個基點的預期所建立起來的頭寸。而且這種平倉勢頭目前仍在持續,但投資者在鮑威爾聽證會前不大可能重手押注。
歐市盤前:美聯儲降息50個基點落空?鮑威爾國會證詞料指引美元走向

晚間20:45,美聯儲主席鮑威爾通過衛星在波士頓聯儲主辦的壓力測試會議上發表開場講話。盡管面對美國總統特朗普持續不斷地施壓,要求盡快大幅降息。但鮑威爾此前表示,美聯儲不會受政治壓力影響。此外,鮑威爾明晚就半年度貨幣政策報告作證詞陳述,將會闡述最新貨幣政策前景和美國經濟現狀,美聯儲政策會議則將於三周後舉行。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,歐元兌美元震蕩微漲,匯價現報1.1217,日內漲幅0.03%。歐洲央行應對危機的旗艦工具即將卷土重來,決策者們可能最快在9月份重新啟動債券購買,距離他們結束規模達2.6萬億歐元(3萬億美元)的購債計劃僅僅九個月。歐洲央行行長德拉吉上個月表示,如果經濟前景不改善,官員們將需要增加貨幣刺激。匯價上行阻力依次關注1.1275一線及1.13關口,下方若失守1.12關口支撐位留意1.1180一線。

亞盤時段,美元兌加元小幅走高,匯價報1.3107,日內漲幅0.08%,刷新日內高位。市場幾乎一致預期明晚22:00的加拿大央行利率決議將維持不變。焦點在於加拿大央行貨幣政策報告,鑒於近期加拿大數據表現改善,料將上調第二季度GDP增速預期,有可能推動該行小幅上調2019年全年經濟增速預期。匯價上行阻力關注1.3140一線,下方支撐留意1.3050一線關口。

亞盤時段,現貨黃金窄幅震蕩,金價現報1395.65美元/盎司,漲幅0.01%。市場降低對美聯儲將大幅降息的押注,幫助美元指數堅守100日均線,短線美元依然偏向多頭,對金價不利。金價上一交易日衝高回落後,短線看空信號有所增加。市場目光開始關注美聯儲鮑威爾的國會證詞,投資者需地緣局勢仍需保持關注。金價上方阻力關注1400美元關口,下方支撐留意1387.40美元一線。

亞盤時段,國際油價延續前一交易日跌勢。美油報57.46美元/桶,日內跌幅0.36%;布油失守64美元關口報63.96美元/桶,日內跌幅0.22%。此前最新跡象顯示國際貿易紛爭已經拖累全球經濟,令人憂心需求前景。但中東局勢緊張、以及OPEC+減產仍為油價提供一些支撐。伊朗周一威脅要重啟已關閉的離心機,並將其濃縮鈾豐度提高至20%,進一步威脅到了美國去年放棄的2015年核協議。美油上行阻力關注58.20美元一線,下方支撐關注56美元關口。

財經數據


時間區域指標前值
13:45瑞士6月未季調失業率(%)2.3
13:45瑞士6月季調後失業率(%)2.4
22:00美國5月JOLTs職位空缺(萬)744.9
淩晨04:30美國截至7月5日當周API原油庫存變動(萬桶)-500


財經事件


20:45  美聯儲主席鮑威爾通過衛星在波士頓聯儲主辦的壓力測試會議上發表開場講話
22:10  美國2019年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德在國際貨幣金融機構官方論壇(OMFIF)會議上致歡迎詞
淩晨00:00  EIA公布月度短期能源展望報告
淩晨02:00  美聯儲理事誇爾斯在波士頓聯儲主辦的壓力測試會議上發表午後講話

亞洲時段消息回顧


澳洲6月企業信心指數下降,現況指數回升;
① 盡管澳洲利率已降至紀錄低位,但備受關注的澳洲企業信心指數在6月下降,不過周二的調查的確顯示銷售和就業得以小幅反彈。澳洲國民銀行的6月企業現況指數回升2點至正3,逆轉5月跌勢。相比而言,企業信心指數下降5點至正2;
② 今年第一季澳洲經濟增速為十年來最慢,因消費者在薪資增長乏力與房價下跌之際控製支出;澳洲聯儲在6月和7月分別降息25個基點,指標利率已降至紀錄低點1%;
③ 澳洲國民銀行(NAB)調查顯示,6月企業活動受到的影響有限。衡量貿易或銷售的指標小幅上升3點至正6,但獲利能力指標仍然處於負2這一疲軟水平;遠期訂單為負4,表現也很疲弱;
④ 亮點之一為就業指數彈升3點至正5,暗示在官方失業率意外升至5.2%後,部分勞動需求仍然堅挺。澳洲聯儲降息時稱,有必要把失業率壓低至4.5%左右。本調查衡量通脹壓力的指標在6月仍顯疲弱,零售價格因市場競爭激烈而下滑。

國內油價迎下半年首次調整,機構預測或止跌上調;
① 7月9日24時,國內成品油調價窗口將再度開啟,這也是今年下半年首次調價,多家機構預測油價將結束此前的“兩連跌”,迎來上調;
② 據隆眾資訊數據,截至7月5日,原油綜合變化率為4.12%,預計對應上調幅度155元/噸;卓創資訊測算的對應上調幅度為158元/噸;目前,全國大多數地區柴油價格在6.2元/升左右,92號汽油零售限價在6.5-6.7元/升;
③ 歐佩克同意將減產協議延長9個月,但並未加大減產份額,市場幾乎無任何超市場預期利好傳出,多頭獲利離場導致油價連跌;但美國石油庫存驟降、美股上漲等消息對市場也起到支撐作用,國內原油變化率始終處於正值區間,所以本輪成品油零售限價或上調。

日本、韓國計劃最快本周就出口問題舉行會談;
據外媒,韓國產業通商資源部官員以及日本經濟產業省官員最快本周召開會議,韓國7月2日和3日向日本發出了會談請求,這將是自日本宣布出口限製措施以來兩國首次會晤,日本官員對韓國表示,出口限製措施在會議中不容協商,他們將解釋限製措施,而不是討論問題的可能解決方案。

市場觀點


道明證券:預計今年剩餘時間金價將位於1400美元附近,之後將攀升,明年第四季度將觸及1474美元;一旦股市回調風險和波動性上升,美國數據開始走弱,美聯儲利率預期下降,這將導致金價在2020年最後數月攀升至1500美元;本周關注美聯儲主席作證和美聯儲會議紀要。

貝萊德轉持防禦策略,降低股票風險並增持現金;
① 全球最大的基金管理公司在邁入三季度之際正在未雨綢繆,其增持現金並采取一種“適度”更具防禦性的投資立場;針對以美元為基礎的投資者,我們傾向於降低一些整體股票風險,繼續將政府債券作為資產組合中的穩定劑,並增加一些現金頭寸;
② 根據報告,在“合理”估值下,貝萊德對美國股市保持增持立場,對歐洲股市轉持中性看法,並降低了對新興市場和日本股市的評估。

荷蘭國際的策略師佩索勒:盡管我們認為,加拿大央行意外轉鴿的空間不大,但我們不願看到加元再次大幅上漲;事實上,利率和外匯市場似乎已經消化了大部分利好因素。

財經網站Forexlive:加拿大央行料維持利率不變,或上調經濟預期;
① 市場幾乎一致預期明晚22:00的加拿大央行利率決議將維持不變。焦點在於加拿大央行貨幣政策報告,鑒於近期加拿大數據表現改善,料將上調第二季度GDP增速預期,有可能推動該行小幅上調2019年全年經濟增速預期;
② 此外,預計其將像其他央行近期表態相似,即強調全球的不確定性、並承認近期貿易進展帶來的鼓勵。聲明中類似的評論往往會被認為是鴿派,而關注國內更佳的數據表現則將被認為不那麼鴿派。

荷蘭銀行:歐洲央行的寬鬆措施或有望提前;
① 荷蘭銀行稱,近期官員講話暗示歐洲央行的寬鬆行動或將提前。預計歐洲央行將在7月會議上決定調整前瞻指引,並明確暗示降息的可能性,尤其是,歐洲央行可能會表示,歐洲央行的關鍵利率將“保持在目前水平或更低”;
② 計9月份歐洲央行將降息10個基點,並明確表明,歐洲央行正在研究新的資產購債計劃;到12月份,歐洲央行料將宣布6300億歐元的量化寬鬆計劃,從2020年1月開始,以每月700億歐元的購債步伐執行9個月;到2020年第一季度,歐洲央行將再次降息10個基點;不過,近期歐洲央行官員的言論暗示著這些行動可能提前。

OIS市場:預計美聯儲將在7月31日降息25個基點,今年的降息幅度為64個基點,低於上周五非農就業數據公布前的69個基點。

彭博經濟學家:預計美聯儲本月將按兵不動;
彭博經濟學家Carl Riccadonna和Yelena Shulyatyeva認為,盡管美聯儲在6月份的會議上將‘耐心’一詞從政策指導中刪除,但就業市場招聘步伐的強勁,將使FOMC能夠推遲到9月份開始小規模降息。

花旗集團:美聯儲本月或維持利率不變;
① 美聯儲主席鮑威爾星期三和星期四在國會發表講話。隨著美聯儲政策製定即將進入“封鎖期”,花旗集團經濟學家本周表示,這標誌著他們改變市場預期的最後機會。即將發布的數據也很重要,花旗經濟學家預計鮑威爾聽證會上不會有任何過於結論性的聲明,但是在在7月的會議上之前市場可能會了解美聯儲哪些選項仍然擺在桌面上;
② 本周四將公布美國6月未季調CPI,花旗經濟學家預計,該指數將保持“通脹壓力不夠”的描述。美國紅皮書商業零售銷售月率和美國ECRI領先指標也值得關注。

摩根大通:預期美聯儲本月將降息25個基點;
① 6月非農數據打壓了市場對降息的狂熱預期,投資者正密切關注鮑威爾本周國會聽證的政策立場表述,此外6月零售銷售等數據和新財報季的表現也至關重要;
② 摩根大通表示,考慮到近期信號的力度,仍相信美聯儲本月將降息25個基點,美聯儲主席鮑威爾本周三/四發表的半年度證詞也將受到徹底審查。

分析師:若美聯儲6月會議紀要超鴿,美元可能下跌;
外匯分析師Colin Lawrence稱,在美聯儲6月份會議紀要公布前,美元可能仍將承壓;如果會議紀要過於鴿派,暗示FOMC正在考慮今年降息,那麼美元兌英鎊可能會下跌。

高盛:預計今明兩年的美國原油產量增幅將超過全球需求增幅;
① 高盛表示,盡管石油輸出國組織(OPEC)采取了減產措施,但至少至2020年全年,美國頁岩油產量的增長速度很可能都將超過全球需求的增長速度,因此限製油價上漲;
② 高盛預計,2019年和2020年美國石油日產量將分別增長130萬桶和120萬桶,而該行預計同期全球需求分別增長80萬桶和160萬桶;該行維持了對2020年布倫特原油和美國原油價格分別為每桶約60美元和55.50美元的預估。

2019最強G10貨幣還迎利率決議考驗,提防“靴子落地”行情

因國內經濟數據強勁,和G10其他央行相比,加拿大央行相對鷹派,加元成為今年以來表現最好的G10貨幣。市場預期7月10日加銀宣布維穩,加拿大皇家銀行資本市場認為加元值得買入。不過,荷蘭國際認為加元已經消化了加拿大方面的利好消息,加元短期隻能暫時維持目前水平,第三季度可能走軟,第四季度才可能反彈。加拿大帝國商業銀行則認為,加銀本周可能會為了其通脹目標而阻止加元進一步走強,也許會調整措辭,以阻止投資者進一步競購加元。

2019最強G10貨幣還迎利率決議考驗,提防“靴子落地”行情

其他發達國家轉鴿,加銀預期本周維穩,加元有望繼續獲支撐


北京時間7月10日(周三)22:00,加拿大將宣布7月份基準利率。在此之前,加拿大皇家銀行資本市場認為加元值得買入,雖然其他機構的分析師對加元前景愈發謹慎。

2019年初的幾個月,油價從2018年的暴跌中反彈,加拿大第二季度經濟從早些時候的低穀出現複蘇,加元因此成為今年表現最好的G10貨幣,且占有一定程度的領先優勢。 

不過,現在許多分析師注意到美元可能反彈,美元兌加元可能在夏季幾個月走高,因此那些仍支持加元進一步走強的投資者也將注意力轉向其他競爭貨幣。加拿大皇家銀行資本市場建議客戶本周買進加元,賣出日元。該機構的首席外匯策略師科爾(Adam Cole)在給客戶的一份報告中表示:“在過去一個月裏,加元表現優異一直是市場的共識,我們認為這一趨勢將在本周繼續下去。加拿大央行不太可能引入任何寬鬆偏好,其將在10日維持利率不變。鑒於我們對美元持適度的樂觀態度,並注意到加元兌日元是G10中反映總體風險偏好的更嚴格指標之一,我們傾向於在交叉市場上利用加元的強勢。”

盡管市場的共識是,加拿大央行本周將維持1.75%利率不變,但同時也在尋找一段時間堅持維穩的信號。這對投資者來說將是一件新鮮事,也可能為加元提供進一步的支撐,因為發達國家的央行今年要麼已經降息,要麼越來越傾向於降息。

有機構認為加元已消化利好,對其未來前景愈發謹慎


荷蘭國際的策略師佩索勒(Francesco Pesole)表示:“盡管我們認為,加拿大央行意外轉鴿的空間不大——這表明美元兌加元上行風險有限——但我們不願看到加元再次大幅上漲。事實上,利率和外匯市場似乎已經消化了大部分利好因素。

就在2018年底,許多G10國家的央行還打算在2019年上調利率。但是,這些央行態度卻出現轉鴿,這樣就增加了加元對投資者的吸引力。 

然而,隨著加元今年以來強勁上漲,並在6月份大幅延續漲勢,荷蘭國際和加拿大帝國商業銀行的分析師對其未來前景變得更加謹慎。荷蘭國際稱,加元已經消化了來自加拿大的所有好消息。

官方數據顯示,加拿大6月份工資上漲3.6%,而此前兩個月,該國經濟穩定創造了就業崗位。通貨膨脹率也大大超過了加拿大央行2%的目標,如果物價壓力持續,這可能會迫使加拿大央行在今年晚些時候提高利率。

荷蘭國際的策略師佩索勒在7月8日的報告中表示:“我們繼續預計,加拿大未來18個月政策利率將保持不變。盡管面臨貿易緊張局勢再度升級的風險,但加元仍能得到支撐。因此,我們堅持目前對美元兌加元的預估,2019年第四季度為1.30,2020年第一季度降至1.28。”

加拿大帝國商業銀行擔心,加拿大央行本周可能會為了其通脹目標而阻止加元進一步走強,這可能導致該行調整措辭,以阻止投資者進一步競購加元。該行的北美外匯策略主管拉伊(Bipan Rai)表示:“加拿大央行周三將維持利率不變,但必須謹慎行事,以抑製加元走強。加拿大國內經濟數據一直非常穩固,該行應該上調對第二季度的經濟預測,但這應被外部方面日益加劇的擔憂所抵消。”

加拿大央行已經表示,未來的利率決定將取決於“家庭支出、石油市場和全球貿易環境的發展”。這番言論似乎表明,其未來將因國際貿易緊張局勢放緩及其他因素實行加息。

不過,作為加元瘋漲的重要推動因素,WTI原油價格在2019年上漲了27%。就在上周,OPEC剛剛達成一項協議,宣布將延長減產,以維持目前較高的油價水平,這無疑是加元的一大利好因素。

加拿大帝國商業銀行的策略師拉伊表示:“加元一直是今年表現最佳的貨幣之一。至於市場未來將如何反應,這取決於人們是否認為,歐洲央行足夠擔心保護主義和國際貿易的風險。”
 
美元兌加元日線圖

2019最強G10貨幣還迎利率決議考驗,提防“靴子落地”行情

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間7月9日10:56,美元兌加元報1.3101/03。

聚焦鮑威爾國會聽證會,美聯儲降息前做多美債?五大機構觀點一覽

周二(7月9日),美元兌G-10貨幣上漲,美元指數報97.41,日內漲幅0.04%。盡管美股下跌,長期美債上漲,長債跑贏推動美債收益率曲線變平。市場焦點從上周五的美國非農就業數據轉向本周美聯儲主席鮑威爾在國會發表證詞。

美國利率策略師預計,盡管6月非農就業人數增長強於預期引發美債拋售,但未來美國國債收益率將繼續下跌,巴克萊和道明建議做多10年期國債。市場依然預計美聯儲本月將降息25個基點,美聯儲如果不減息會有很大壓力,鮑威爾的國會證詞至關重要。
聚焦鮑威爾國會聽證會,美聯儲降息前做多美債?五大機構觀點一覽

盡管面對美國總統特朗普持續不斷地施壓,要求盡快大幅降息。但鮑威爾此前表示,美聯儲不會受政治壓力影響。隻要美聯儲官員在進一步坐實7月降息25個基點的預期,美元指數料站穩97關口上方;反之若透露出任何悲觀色彩,美指料重回97下方。

聖路易斯聯儲主席布拉德此前表示,他不認為聯邦公開市場委員會(FOMC)7月再次開會時有必要降息50個基點,盡管他最早主張降息的美聯儲官員之一。

投行觀點


高盛:美債市場對6月份就業數據的反應雖然顯著,但由於流動性較低,本來反應會更大更大,這表明全球發展形勢正在限製美債拋售程度。

巴克萊:建議做多10年期美國國債,因為“政策前景和長期利率風險似乎偏向下行”;如果最近的積極消息被證明是暫時的,那麼債市上漲勢頭可能會相當猛烈。

道明銀行:在周五美國收益率大幅走高後,建議做多10年期美債,因為支持美聯儲降息的結構性原因依然存在。它們包括全球因素對美國經濟增長的風險,貿易阻力和製造業疲軟,以及低通脹預期和疲軟的工資增速。

摩根大通:流動性情況可能會放大國債市場對6月就業數據的反應,在調整就業人數的驚人幅度後,10年期國債收益率“比正常交易時段就業數據發布日的波動率高出約25%”。盡管就業數據強勁,但上個月美聯儲會議傳達了強烈的本月可能降息的信號。

不過在周三鮑威爾發表國會證詞前,收益率可能還會繼續上升。 因此該行對債券久期保持中立,更傾向於押注5s30s收益率差擴大,因為中期國債收益率反映市場的利率預期。

美國銀行:無論美聯儲決策者做什麼,可能都會令市場失望。即使他們在周五的強勁就業報告之後確實降息,這不會是市場預期的寬鬆周期的開始,美聯儲本不應該允許市場有如此高的降息預期,鮑威爾本周的證詞至關重要。
標籤: 債市 美聯儲

黃金交易提醒:非農餘威令千四關口得而複失,市場聚焦鮑威爾證詞

周二(7月9日)亞洲時段,現貨黃金暫時在1400整數關口下方徘徊,目前交投於1394.07附近,盡管上一交易日股市下跌和伊朗地緣局勢一度幫助金價升破1400整數關口,最高曾觸及1407.67美元/盎司附近,但最終仍回落至1400關口下方,因靚麗的非農數據持續發酵,市場基本打消了美聯儲7月份降息50個基點的預期,美元指數堅守在100日均線上漲,令金價承壓。

提醒,本交易日並無特別重要的經濟數據出爐,投資者需要重點關注美聯儲官員的講話,其中美聯儲主席鮑威爾將通過衛星在波士頓聯儲主辦的壓力測試會議上發表開場講話,需要留意是否會為周三(7月10日)晚間鮑威爾在國會的證詞提供指引;此外,對地緣局勢和股市的表現依然需要予以關注。
黃金交易提醒:非農餘威令千四關口得而複失,市場聚焦鮑威爾證詞

地緣局勢仍存變數:伊朗威脅將濃縮鈾豐度提高到20%,伊核協議成果或毀於一旦


據IRIB通訊社報導,伊朗原子能組織發言人Behrouz Kamalvandi周一表示,伊朗的濃縮鈾豐度已經超越2015年核協議設定的3.67%上限,有可能會進一步提高。

國際原子能機構(IAEA)周一證實已核實伊朗的濃縮鈾豐度已超過核協議規定的3.67%上限。伊朗表示,將在60天內采取降低核協議執行率的第三步舉措。

Kamalvandi稱,選項包括將濃縮鈾豐度提高到20%或以上,以及重啟根據協議拆除的IIR-2 M離心機。

市場擔心伊朗的威脅將使伊核協議取得的主要成果毀於一旦,並可能引發國際社會嚴重質疑,該協議是否能繼續存在下去。但該國革命衛隊總司令堅稱全世界都知道伊朗沒在研製核武器。

美國表示,重新實施的對伊製裁正在起效,並警告伊朗領導人不要低估美國的決心。

提醒,伊朗方面的地緣局勢仍未完全緩解,一般地緣局勢的緊張化,會提升黃金的避險買需,投資者仍需對美伊關係的相關消息保持關注。

非農餘威仍存,基本敲定降息25個基點,美元堅挺繼續打壓金價


據觀察,在上周非農數據公布前,市場對美聯儲7月份降息的預期基本達成共識,但對降息25個基點還是50個基點存在分析,利率期貨顯示,非農數據公布前,美聯儲降息50個基點的概率在20%-30%,而降息25個基點的概率在70%--80%。

但非農數據後,市場預計美聯儲7月份降息50基點的概率僅為2.5%,而降息25個基點的概率高達97.5%,這給此前受到降息50個基點預期打壓的美元指數提供支撐,幫助美元堅在100日均線97.12上方,並逼近上周五觸及的近三周高點97.45附近阻力;讓金價的反彈功虧一簣。
黃金交易提醒:非農餘威令千四關口得而複失,市場聚焦鮑威爾證詞
(聯邦基金利率期貨一覽)

INTL FCStone分析師Edward Meir表示,強勁的就業報告令對市場對降息50個基點的幾率的預期從近30%下降到2%。大幅降息的預期將不會實現的事實,是打壓黃金的原因。

黃金ETF持倉下降,暗示看漲情緒減弱


值得留意的是,盡管全球最大的黃金ETF——SPDR持倉在5月下旬至6月底持續增加,中國央行也在上半年持續增加黃金的儲備,但數據顯示,7月份以來,SPDR的持倉已經出現了下降趨勢。
黃金交易提醒:非農餘威令千四關口得而複失,市場聚焦鮑威爾證詞
具體數據顯示,全球最大的黃金支持上市交易基金SPDR Gold Trust 的黃金持有量連續兩個交易日下降,至795.80噸,7月1日為噸801.96噸。這暗示市場看多黃金的情緒有所降溫。

而且,提醒,截止7月8日,2月份以來SPDR的黃金持倉最高僅為801.96噸,低於1月29日的823.87噸,但現貨黃金的價格不僅超過了2019年年初的價格,而且超過了2018年和2013年5月份以來的高點,這說明現貨黃金在短線是存在超買或者“泡沫”的可能,短線金價仍有較大的回調風險。

技術分析:關注1382附近支撐


從日線圖來看,目前MACD和KDJ高位死叉,上一交易日金價衝高回落,受阻於5日均線和10日均線的壓製,目前5日均線阻力在1404.45附近,在收複該位置前,短線金價偏向震蕩下行,初步支撐在20日均線1387.45附近,上周五低點支撐也在該位置附近;較強的支撐在7月份1日低點1381.90附近,一旦失守該位置,則增加中線看空信號。

中線較強的支撐在6月14日高點1358.26附近;2018年高點1366.15附近也存在一些支撐。
黃金交易提醒:非農餘威令千四關口得而複失,市場聚焦鮑威爾證詞
(現貨黃金日線圖)

後市前瞻:本周關注鮑威爾證詞


本周市場注意力將集中在美聯儲主席鮑威爾周三在眾議院金融服務委員會的證詞陳述、美聯儲會議紀要以及周四公布的美國通脹數據上,其他美聯儲官員的相關言論也需要予以留意。

美銀美林策略師Athanasios Vamvakidis表示,總體情況無法證明目前市場抱有的激進政策寬鬆預期是合理的,本周美聯儲半年一度的證詞陳述非常重要,這將是鮑威爾給市場提供一些指引的機會。

20:45      美聯儲主席鮑威爾講話
22:00      美國5月JOLTs職位空缺(萬)
22:10      美國2019年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德講話
次日2:00   美聯儲理事誇爾斯講話
次日2:00   美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克講話