黃金周評:金價創一個半月新低,周線二連跌,受強勢美元壓製;多頭仍收獲至少三重喜報

盡管全球疫苗接種進展緩慢,美國候任總統拜登推出近2萬億規模刺激,且美聯儲主席強調維持購債計劃不變,但美國經濟數據令人堪憂導致美國股市下跌,美元指數創下2020年10月以來的最大單周漲幅0.8%,衝淡了黃金對衝風險的吸引力。現貨黃金本周連續第二周走低,終盤收跌1.11%至1827.87美元/盎司,盤中創去年12月2日以來新低至1817.09美元/盎司。
黃金周評:金價創一個半月新低,周線二連跌,受強勢美元壓製;多頭仍收獲至少三重喜報
10年期美債收益率本周創近10個月高點1.156%,開始對黃金產生相當負面的影響,黃金風光的日子已經結束。多頭繼續削減大量倉位,顯然沒準備好應對美元大幅反彈。
黃金周評:金價創一個半月新低,周線二連跌,受強勢美元壓製;多頭仍收獲至少三重喜報

WHO:2021抗疫難度更大


美國本周再次錄得自疫情爆發以來的最高單日死亡人數。世界衛生組織(WHO)本周警告稱,鑒於新冠病毒目前的蔓延情形,特別是在北半球,疫情進入第二年的情況可能比第一年更加艱難。

包括紐約市、洛杉磯和西雅圖在內的美國37個城市市長已要求即將上任的拜登總統繞過州政府,將新冠疫苗直接運送給他們,並表示地方官員最了解如何才能加速目前處於落後狀態的疫苗接種進度。

英國首相約翰遜表示,隨著死亡病例創新高和醫院耗盡氧氣,英國施打疫苗的工作正在“與時間賽跑”。英國首席醫療顧問惠蒂稱,我們正處於英國疫情最嚴重的時期,需要加倍努力,阻止病毒在人際間的傳播。除非我們采取重大行動,否則英國醫療服務係統(NHS)將面臨重大危機。

據德國Robert Koch Institute (RKI)傳染病研究所的數據,德國新冠病毒感染病例已經突破200萬人,死亡人數接近4.5萬。德國畫報報導,總理默克爾在一場與國會議員的會議上表示,現有封鎖措施可能延至4月初。德國衛生部長Jens Spahn表示,將無法在2月初解除所有的防疫限製措施,強調需要進一步減少接觸以防堵傳染力更高病毒株的感染。

世界黃金協會(WGC)認為,去年黃金需求的許多驅動因素都將在2021年繼續,例如更低利率和機會成本的降低、財政刺激措施、股票市場的過高估值以及新冠疫情對經濟的持續影響。

OCBC Bank的經濟學家Howie Lee表示:“金價目前看起來被低估了。變異新冠毒株提醒我們,如果全世界無法實現足夠快速地注射新冠疫苗,那麼2021年抗疫形勢可能與2020年沒有實質性的區別。” 

ABC Bullion全球總經理Nicholas Frappell說:“宏觀形勢對黃金仍有利,因此市場似乎處於逢低買進模式。不過對反彈幅度很謹慎,短線金價仍易受美元人氣和債券收益率的影響。”

拜登推出近2萬億規模刺激


拜登周四公布一項1.9萬億美元的經濟刺激計劃,旨在激發經濟活力。他表示,有必要進行大膽投資來幫助啟動經濟,加快美國應對新冠疫情措施的出台。

這項救助方案包括用於強化疫情應對與疫苗推行的4150億美元;直接對家庭提供救助的約1萬億美元;以及對受疫情衝擊特別嚴重的小型企業與社區提供約4400億美元。追加的失業救濟金也將從現行每周300美元提升至400美元,並延長實施至9月。

拜登團隊的官員還表示,拜登打算公布救助計劃後的未來幾周接著公布另一份經濟複蘇計劃。計劃將把房屋止贖和沒收的寬限期延長到9月,還包括撥款用於提供租金和水電氣方面的幫助。拜登呼籲國會將最低工資標準提高至每小時15美元,這項計劃還將包括提供援助杜絕饑餓。

High Ridge Futures金屬交易總監David Meger表示:“我們看到美元反彈,美債收益率略有回升,因此一些大宗商品市場出現回調。”Meger補充稱,拜登政府就職前華府處於一段“安靜期”,以及民主黨正在推動的利率、流動性和刺激議程,也令金價承壓。

Metals Focus的資深南亞研究顧問Harshal Barot表示:“把短線不利因素拋在一邊……如果通脹預期開始明顯和快速地上升,黃金將會再度變得有吸引力。我們預期金價將再度升破2000美元。”

U.S.Global Investors首席交易員Michael Matousek表示:金價在每盎司1775美元附近有穩固支撐,跌至該水平可能引發新一輪買盤。

美國經濟數據堪憂


美國三大股指本周收跌,因美國公布的主要經濟數據嚴重欠佳。去年12月零售銷售連續第三個月下降,因為減緩新冠病毒傳播而出台的新措施引發了就業崗位流失,這進一步證明,2020年底處於困境中的經濟複蘇步伐大大放緩。

美國上周初請失業金人數激增,證實了勞動力市場狀況的疲軟,因為不斷惡化的疫情影響了餐館和其他企業的運營。受疫情影響,美國許多州的當局已經禁止室內用餐,以減緩病毒的傳播。經濟學家表示,勞動力市場可能需要數年時間才能從疫情中恢複過來。

IG Market分析師Kyle Rodda說:“總體來看,今年對黃金來講仍是非常積極的一年。由於實際收益率仍為負值,黃金仍是一個有吸引力的選擇。但隨著美元市場趨於平衡,黃金出現短線下行走勢不會讓人感到驚訝。”

孟買經紀商Anand Rathi Shares的大宗商品分析師Jigar Trivedi表示,美國政治形勢趨穩給金價帶來壓力,而更多刺激措施和更快的經濟複蘇預期正在幫助美元反彈。但Trivedi補充道,由於新冠疫情仍處於失控狀態,並且低利率環境將長期存在,黃金不乏逢低買入機會。

鮑威爾坐實大鴿派


美聯儲主席鮑威爾周四表示,由於美國經濟仍遠未達到通脹和就業目標,現在討論調整每月購債規模還為時過早。鮑威爾反駁了他的一些同事最近提出的美聯儲可能考慮在今年晚些時候削減債券購買規模的建議。美聯儲一些官員此前表示,如果疫苗接種步伐加快,經濟有望強勁複蘇。但這也引發了市場對其寬鬆貨幣政策前景的質疑。

OCBC Bank的 Lee表示還補充道,盡管貨幣市場提升對美聯儲在年底前開始縮減資產購買計劃的預期,但美聯儲仍將對收緊政策的開始時間和節奏持謹慎態度。

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示:“鮑威爾基本上證實了聯儲的鴿派立場。……你會看到美聯儲將繼續保持超寬鬆政策。”

OANDA資深市場分析師Jeffrey Halley表示:“刺激計劃將讓資產市場看漲,並且美聯儲主席淡化了很快升息或縮減購債的可能性,金價因此尋獲支撐。”但Halley指出,金價呈盤整狀態,並未顯示出任何向上突破的跡象。

澳新銀行(ANZ)的分析師在報告中表示:“在目前收益率上升和風險資產走強的情況下,黃金上行看來受到限製。然而,美元疲弱、刺激預期以及實質利率承壓應該會繼續提供支撐。”

外匯周評:美元創三周半新高,慘淡數據促避險;英鎊波動逾250點,英銀打壓負利率預期

美元指數在本周最後一個交易日暴漲,創去年12月21日以來新高至90.78,本周累計漲幅達到0.8%。盡管美國候任總統拜登推出近2萬億美元刺激計劃,且美聯儲主席強調維持購債規模不變,但因數據顯示新冠疫情對經濟持續造成影響,美國股市本周收跌,提振了對美元的避險需求。

英鎊兌美元本周大幅波動於250點,盡管英國經濟看來有可能重回衰退,但英國央行行長貝利給負利率預期降溫,且英國疫苗接種進度領先歐洲各國,皆給匯價提供了支撐。
外匯周評:美元創三周半新高,慘淡數據促避險;英鎊波動逾250點,英銀打壓負利率預期

美國經濟數據表現糟糕


美國零售銷售去年12月連續第三個月下降,因為減緩新冠病毒傳播而出台的新措施引發了就業崗位流失,這進一步證明,2020年底處於困境中的經濟複蘇步伐大大放緩。

稍早公布的美國上周初請失業金人數激增,證實了勞動力市場狀況的疲軟,因為不斷惡化的疫情影響了餐館和其他企業的運營。受疫情影響,美國許多州已經禁止室內用餐,以減緩病毒的傳播。經濟學家表示,勞動力市場可能需要數年時間才能從疫情中恢複過來。

隨著美國錄得自疫情爆發以來的最高單日死亡人數,包括紐約市、洛杉磯和西雅圖在內,美國37個城市市長已要求即將上任的拜登政府,繞過州政府,將新冠疫苗直接運送給他們,並表示地方官員最了解如何才能加速目前處於落後狀態的疫苗接種進度。目前全美疫苗接種人數也遠低於2000萬人的目標。
外匯周評:美元創三周半新高,慘淡數據促避險;英鎊波動逾250點,英銀打壓負利率預期
Tempus Inc.高級外匯交易員Juan Perez表示:“我覺得,在所有關於疫苗的樂觀情緒之後,我們現在回到了(疫苗)接種非常緩慢的現實中,這給商業活動帶來了沉重的壓力。盡管新的財政援助計劃將會推出,但我們在醫療方面有更多的保證之前,市場不會繼續繁榮。”

美國這個全球最大經濟體可能推出更多刺激措施,由此引發美債收益率大幅上漲,10年期美債收益率本周錄得去年3月以來新高的1.185%,促使一些投資者削減看跌押注,拉動美元進一步遠離其近期所及的近三年低位。如果美國經濟狀況惡化,這一趨勢可能還有進一步持續的空間。

美國政治風險下降


投資者減少對政治不確定性的關注,就有更大的心力聚焦於其他議題,比如新冠疫情和經濟基本面。此外由於看空美元的交易已經十分擁擠,上周民主黨贏得參議院掌控權後債市拋售的規模,已足夠拖慢美元自去年3月以來的急劇跌勢。

澳洲國民銀行(NAB)的匯市策略負責人Ray Attrill說:“市場複蘇的根本原因是參議院選舉結果,以及市場對美國經濟可能得到更多財政支持的預期,所有人都在問,這是否改變了弱勢美元環境——這也是我認為美元正在延續上周後半段走勢的原因所在。”

AXA Investment Managers宏觀研究部主管David Page上周表示:“加碼財政刺激以及減少貨幣刺激的可能性應會支撐美元。”。他並稱,自11月大選以來,美元的5%跌幅現在應該有所縮減。

拜登推出近2萬億美元刺激


美國當選總統拜登本周公布了一項1.9萬億美元的援助提案,旨在緩解新冠疫情及其造成的經濟打擊,其中包括200億美元的疫苗配發資金和500億美元的檢測資金。與去年12月通過的9820億美元的計劃相比,拜登的提案中,將分配給州和地方政府用於疫苗配發的資金增加了兩倍多。

分析師預期在拜登主政下將提高刺激規模,特別是在民主黨上周選舉拿下參議院控製權之後,將使得進一步援助法案能夠更輕鬆地在國會通過。

不過,刺激支出支票的發放金額將為1400美元,盡管高於前次國會刺激立法發放的600美元,但不及市場預計的2000美元——現任總統特朗普也支持的金額。許多國會共和黨人對擴大刺激支票金額有異議,雖然民主黨掌控參眾兩院將減小法案通過的阻力。但拜登的提議也將面臨類似的阻礙。

通常情況下,額外支出計劃會促使投資者擔心通脹上升,以及在經濟疲弱的情況下,通脹上升對美元的不利影響。但刺激支出的因素已被市場消化,況且刺激支票金額擴增幅度也不及預期,美元是否會像人們預期那麼弱,仍有待商榷。

鮑威爾“壓製”內部異見


美聯儲主席鮑威爾本周表示,經濟距離美聯儲希望看到的水平依然遙遠,他認為“在經濟真正地好轉前”,沒有理由改變其高度寬鬆立場。鮑威爾反駁了他的一些同事最近提出的美聯儲可能考慮在今年晚些時候削減債券購買規模的建議。這些建議可能在一定程度上推動了近期美國公債收益率上升。

鮑威爾稱:“現在不是討論退出(每月購買1200億美元債券計劃)的時候。全球金融危機的一個教訓是,要小心不要過早退出。順便說一下,如果你發出退出的信號,也不要總是談論退出,因為市場正在傾聽。經濟離我們的目標還很遠……我們堅定地承諾……將使用我們的貨幣政策工具,直到我們的工作真正做好。”

Action Economics在其博客中寫道:“在試圖抑製市場通脹擔憂方面,這是迄今為止最有力的聲音……除了新的‘平均通脹政策框架’,美聯儲不會采取先發製人的行動來控製價格壓力。”

澳洲聯邦銀行(CBA)的貨幣分析師Kim Mundy在報告中寫道:“這意味著貨幣政策將長期保持寬鬆,而這將使實質收益率保持為負並遏製美元的進一步反彈。”

美元大背景仍偏負面


迄今為止,美債收益率上升帶來的支撐壓倒了大幅新增指出可能引發通脹更快速抬頭的擔憂。但許多分析師預計,隨著刺激措施的推出和疫苗接種工作的推進,全球經濟前景得到改善,美元的較長期前景依然疲弱。

三菱日聯金融匯市策略師Derek Halpenny在一份給客戶的報告中寫道:“盡管短期內美元可能進一步走強,但美元的大背景仍為負面。”

澳洲國民銀行的Attrill也指出,他暫時還不會在美元反彈過程中買入,這是由於相對收益率的變化要過一段時間才會在匯市中顯現,因為額外的刺激措施還遠未確定;而其他壓製美元的因素依然存在。

Amundi Pioneer資產管理公司外匯策略主管和投資組合經理Paresh Upadhyaya表示,“美元升值的時機不僅是收益率上升,而且是美國政治形勢不確定性加劇所造成的避險期。我認為這誇大了美元的力道。”

ING分析師表示:“我們認為,任何與政策相關的評論都應朝著排除在可預見的未來放鬆貨幣刺激措施的方向發展。美國利率將長期處於曆史低位,美債收益率出現任何走強仍是炒作通脹預期,這使得我們對看跌美元充滿信心。”

歐銀超寬鬆引發越來越多疑慮


受到美元暴漲壓製,歐元兌美元本周收跌近1.2%,盤中創去年12月10日以來新低至1.2076。但2020年下半年至今,歐元累計漲幅仍超過7.5%,歐洲央行的超寬鬆貨幣政策正引發越來越多的疑慮。疫情惡化對生活的限製也變得越來越繁重,歐元匯率對通脹的負面影響仍須保持高度關注。
外匯周評:美元創三周半新高,慘淡數據促避險;英鎊波動逾250點,英銀打壓負利率預期
歐洲央行(ECB)公布的紀要顯示,在歐洲央行12月政策會議上,歐洲央行決策者上個月就小幅增加緊急抗疫購債計劃(PEPP)展開了辯論,??並強調可能不會使用全部額度。

首席經濟學家連恩讓銀行以負利率從歐洲央行借入更多資金,旨在幫助歐元區度過新冠大流行,但遭遇來自其他政策製定者的阻力。雖然歐洲央行政策製定者經常對政策舉措產生分歧,但分歧通常會在會議前解決,因此首席經濟學家的建議很少被改變。

這種罕見的情況表明,歐洲央行高層對其超寬鬆政策的某些方面越來越持懷疑態度。歐洲央行在12月會議之前討論擬議額外購債7500億歐元,但最終數字定格在了5000千億歐元。

歐洲央行行長拉加德表示,疫苗推出的早期階段很困難,下一代歐盟複蘇基金必須迅速推出。但2021年開局情況比一些人認為的更積極,一些不確定性已經被清除,如英國脫歐、美國大選、疫苗批準等。預計第一季結束前將采取封鎖措施。

據德國Robert Koch Institute (RKI)傳染病研究所的數據,德國新冠病毒感染病例已經突破200萬人,死亡人數接近4.5萬。德國衛生部長Jens Spahn表示,將無法在2月初解除所有的防疫限製措施,強調需要進一步減少接觸以防堵傳染力更高病毒株的感染。

德國畫報報導,總理默克爾在一場與國會議員的會議上表示,現有封鎖措施可能延至4月初。她希望“非常迅速地采取行動”遏製變異病毒傳播。

英鎊大幅波動逾250點


英鎊兌美元本周小幅收高0.15%至1.3583,但盤中波幅較大,先後刷新去年12月29日以來低點至1.3451和2018年5月初以來高位至1.3709。
外匯周評:美元創三周半新高,慘淡數據促避險;英鎊波動逾250點,英銀打壓負利率預期
由於圍繞脫歐協議的不確定性目前大體上已經消散,分析師越來越關注英國經濟和前景。英國新冠病例仍在增加,迫使再度實施封鎖。目前英國經濟看來有可能重回衰退。英國2020年第四季和2021年第一季經濟料萎縮。

英國首相約翰遜表示,隨著死亡病例創新高和醫院耗盡氧氣,英國施打疫苗的工作正在“與時間賽跑”。英國首席醫療顧問惠蒂本周稱,我們正處於英國疫情最嚴重的時期,未來幾周將是這場疫情最糟糕的階段。除非我們采取重大行動,否則英國醫療服務係統(NHS)將面臨重大危機。我們真的需要加倍努力,阻止病毒在人際間的傳播。

但英國央行行長貝利本周表示,降息至負利率會帶來“很多問題”,此舉將會損及銀行業者。投資者此前預計英國央行最早將在5月實施負利率。

在貝利發表評論後,對英國央行實施負利率的預期降溫。而英國的疫苗接種進度領先歐洲各國,亦帶動經濟更快複蘇的期望,兩者皆提振了英鎊。

作為政府計劃的一部分,英國周一(1月11日)開設七個大型疫苗接種中心,以便在2月中旬之前為所有易感染人群接種新冠疫苗。負責疫苗接種項目的英國大臣周一表示,到下個月中旬,英國將向總計約1500萬的四類優先人群提供新冠疫苗。

瑞穗銀行外匯銷售主管Neil Jones表示:“市場有一些預期,認為英國央行可能很快朝(負利率)這個方向行動,這些引人注目的言論對負利率預期起到了抑製作用,市場參與者正在買回英鎊。”

丹麥丹斯克銀行外匯和利率策略首席分析師Kristoffer Lomholt稱:“我們認為英鎊走強有一個很好的理由,英國在疫苗接種競賽中領先歐洲其它國家,我們預計英國央行將不會加入負利率俱樂部,新的歐英邊境關係帶來的短期邊境調整問題將結束,”

ING策略師團隊在一分致客戶報告中稱:“英鎊正展現回升的初步跡象,盡管美元年初開局疲軟過後動能不俗,我們短線仍對英鎊抱持相對樂觀立場,因多數壞消息看來都已經反映在匯價上。”

美/日或繼續反彈


美元兌日元本周收跌0.07%於103.87,但美元兌日元盤中創去年12月10日以來新高至104.397。日元匯率近期下跌,受限於日本進口商的周期性買盤,此外還有包括政府養老基金在內的投資者。據傳正是養老基金在1月6日幫助將跌勢限製在了102.60。
外匯周評:美元創三周半新高,慘淡數據促避險;英鎊波動逾250點,英銀打壓負利率預期
日股漲至“泡沫時期”以來高點,隨著大量資金流入,這種漲勢看來還將持續。流入股市的資金不僅來自國內散戶和機構投資者,還來自於外資。由於外資對衝倉位壓製日元漲勢,這應會對美元兌日元產生支撐。

了解央行想法的消息人士對稱,盡管緊急狀態將損害支出,但日本央行預計強勁的出口和政府刺激方案對經濟增長的提振將從4月開始緩解部分衝擊。

日本厚生省上周末表示,在四名來自巴西的旅客中發現新的新冠病毒變種,這是一種不同於英國和南非的變種病毒。日本新冠感染病例不斷攀升,民眾對舉辦夏季奧運會的希望日益減退。

日本經濟新聞周三報導,日本央行將考慮下調截至3月的當前財年經濟增長預估,因防止新冠疫情擴散而實施的緊急狀態打擊消費。該報導稱,央行可能在下周將出爐的對經濟預估進行的季度檢討中上修對下一財年的增長預估。

商品貨幣迎來技術性回調


美元兌加元上漲0.27%至1.2733,盤中創2018年4月中旬以來新低1.2622。盡管分析師預計加拿大經濟將受益於財政刺激和油價上漲,已調高對加元的預估。但加元在大漲10個月之後料將迎來一段整固期。
外匯周評:美元創三周半新高,慘淡數據促避險;英鎊波動逾250點,英銀打壓負利率預期
BMO Capital Markets駐紐約外匯策略全球主管Greg Anderson說:“當美元大幅下跌時,往往兌什麼貨幣都會下跌。和美國一樣,加拿大的基本面也有一些負面因素,包括經常帳赤字、大規模QE(量化寬鬆)、還有大規模財政赤字,但對加拿大來說這些問題相對較小。”

富國銀行外匯策略師Erik Nelson認為,加拿大經濟前景受到重大財政刺激措施和油價可能進一步上漲的支撐,因全球工業生產繼續攀升,旅遊緩慢複蘇。

澳元兌美元本周收跌0.66%於0.7708。在此之前,受益於大宗商品價格上漲以及澳洲成功控製疫情帶動的國內經濟複蘇,澳元兌美元匯率創2018年3月以來新高的0.7820。
外匯周評:美元創三周半新高,慘淡數據促避險;英鎊波動逾250點,英銀打壓負利率預期
世界貿易組織預測,全球商品貿易在去年萎縮十分之一後,2021年將反彈7.2%。這也提升了對銅、鐵礦石等大宗原材料的需求,預計今年全球GDP將擴張超過5%。

盡管最近澳元下跌,但其前景仍向好,因為對刺激政策的預期以及波動性下降支撐了風險交易,較長期來看,澳元應有望達到0.80美元水準。

由於邊境關閉和民眾廣泛遵守社交距離規則,以及進行積極的測試和追蹤,澳洲在應對新冠大流行方面比大多數先進經濟體更為成功。

澳洲國民銀行的全球研究負責人Ivan Colhoun說:“從事態上看,封鎖規模很小,而且即使當前的感染趨勢繼續下去,澳洲也應該能夠相對較快地重建聖誕節前較為積極的複蘇路徑。”

CFTC持倉解讀:歐元看多意願升溫、黃金看多意願降溫(1月12日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(1月15日)發布的報告顯示,截止至1月6日至1月12日當周:歐元看多意願升溫;黃金看多意願降溫,黃金投機性淨多頭減少33091手合約,至246227手合約,表明投資者看多黃金的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願升溫、黃金看多意願降溫(1月12日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨空頭減少1045手合約,至13907手合約,表明投資者看空美元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願升溫、黃金看多意願降溫(1月12日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨多頭增加12899手合約,至155890手合約,表明投資者看多歐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願升溫、黃金看多意願降溫(1月12日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨多頭增加9277手合約,至12942手合約,表明投資者看多英鎊的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願升溫、黃金看多意願降溫(1月12日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨多頭增加330手合約,至50520手合約,表明投資者看多日元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願升溫、黃金看多意願降溫(1月12日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨多頭增加2603手合約,至11975手合約,表明投資者看多瑞郎的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願升溫、黃金看多意願降溫(1月12日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨多頭增加9363手合約,至5456手合約,表明投資者看多澳元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願升溫、黃金看多意願降溫(1月12日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨多頭減少2451手合約,至12073手合約,表明投資者看多加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願升溫、黃金看多意願降溫(1月12日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨多頭增加2711手合約,至14707手合約,表明投資者看多紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願升溫、黃金看多意願降溫(1月12日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭減少33091手合約,至246227手合約,表明投資者看多黃金的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願升溫、黃金看多意願降溫(1月12日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭減少2759手合約,至52792合約,表明投資者看多白銀的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願升溫、黃金看多意願降溫(1月12日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭增加9068手合約,至527717手合約,表明投資者看多原油的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願升溫、黃金看多意願降溫(1月12日當周)

1月16日財經早餐:市場風險偏好降溫,美元創近四周新高,黃金跌近20美元,油價重挫3%

周五(1月15日)美元刷新12月21日以來高點至90.80,本周累漲0.80%,創11周來最佳周度表現,美國數據疲弱、全球新增感染病例不斷增加打擊市場風險偏好。受強勢美元打壓,現貨黃金一度較日高下滑33美元,刷新近四日低點至1823.45美元/盎司。布油跌逾3%,創近一周新低至54.64美元/桶,全球新冠疫情嚴峻,令投資者擔憂原油需求前景。
1月16日財經早餐:市場風險偏好降溫,美元創近四周新高,黃金跌近20美元,油價重挫3%
商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨收跌1.2%,報1829.90美元/盎司。WTI 2月原油期貨收跌1.21美元,跌幅2.26%,報52.36美元/桶;布倫特3月原油期貨收跌1.32美元,跌幅2.34%,報55.10美元/桶。

美股三大指數全部收跌,標普500指數收盤下跌27.30點,跌幅0.72%,報3768.25點;道瓊斯指數收盤下跌177.30點,跌幅0.57%,報30814.26點;納斯達克指數收盤下跌114.10點,跌幅0.87%,報12998.50點。

全球主要市場行情一覽


1月16日財經早餐:市場風險偏好降溫,美元創近四周新高,黃金跌近20美元,油價重挫3%
美國股市創下逾一周最大跌幅,第四季度業績令人失望的富國銀行拖累銀行股表現。能源和金融板塊導致標普500指數連續第二天走低,公用事業和房地產股上漲。

對拜登的刺激計劃的樂觀情緒提振了所謂的通貨再膨脹交易,但該計劃還遠沒有到敲定的時候。拜登的紓困提案可能因為國會的反對而縮水,一些稅率可能提高。

Mellon Investments Corp.的股票主管John Porter表示,人們意識到這隻是談判的起點,現實情況是,這不會是一個平穩、快速的過程。

現在,市場注意力轉向國會最終將通過的一攬子計劃,民主黨堅持大規模紓困,而提案中一些救助項目遭到許多共和黨人的反對。

貴金屬與原油


金價周五走低,現貨黃金一度大跌1.25%,刷新近四日低點至1823.45美元/盎司,為本周以來最大日跌幅,因美元繼續上行,ETF資金連續流出,蓋過了黃金作為通脹對衝工具的吸引力。
1月16日財經早餐:市場風險偏好降溫,美元創近四周新高,黃金跌近20美元,油價重挫3%
雖然當選總統拜登周四公布的財政刺激計劃一度幫助刺激了所謂的再通脹交易,但投資者擔憂該計劃可能因國會的阻力而縮水。與此同時,周五的一份報告顯示,在冠狀病毒疫情肆虐之下,美國生產者價格指數增幅弱於預期。

美國銀行金屬研究負責人Michael Widmer在電話中表示,每個人都在押注經濟開放和財政刺激措施帶來明顯的影響。隨著新病毒變種的出現,遏製大流行病的工作變得更加複雜,例如,如果因為有更多病毒變種而導致疫苗效力下降,從而無法開放經濟,那麼再通脹交易就不再可行。

油價周五跌逾3%,創三周最大跌幅,美油創近四個交易日低點至至51.83美元/桶;因美元走強,且美國經濟數據疲弱引發經濟憂慮。CMC Markets UK市場分析師David Madden表示,全球新冠疫情形勢日益嚴峻,使原油需求前景受到抑製,導致油價走低。
1月16日財經早餐:市場風險偏好降溫,美元創近四周新高,黃金跌近20美元,油價重挫3%
美國1月消費者信心指數降幅超預期,零售銷售和生產者價格指數等數據也顯示經濟複蘇面臨阻礙。當選總統拜登的1.9萬億美元紓困計劃料將面臨立法大戰,由於民主黨堅持大規模紓困,而提案中一些救助項目遭到許多共和黨人的反對,預計這場政治角力將曠日持久。

盡管石油期貨有所回落,但疫苗推廣及沙特阿拉伯本月初承諾進一步減產,將有望支撐油價。摩根大通稱石油市場今年晚些時候可能出現供應短缺。

荷蘭合作銀行大宗商品策略師Ryan Fitzmaurice在報告中稱,考慮到近期失去了很多關鍵因素的支撐,油價可能會出現短期回調,但跌幅可能不深,因為有各種看漲油價的呼聲,而且一些最大最知名的美國投行談論大宗商品超級周期後,投資者對大宗商品的需求似乎正迅速上升。

外匯


在美國的長周末來臨之際,美元受月中的倉位調整推動創出9月份以來首次連續兩周上漲;與此同時,隨著一些央行會議將於下周開始召開,市場的風險偏好減弱。資源型貨幣追隨大宗商品和股市一道走低。
1月16日財經早餐:市場風險偏好降溫,美元創近四周新高,黃金跌近20美元,油價重挫3%
美元指數升0.60%,報90.79,盤中觸及90.80,為去年12月21日以來最高,周線收高0.8%,創11周來最佳單周表現。數據顯示新冠疫情對經濟持續造成影響,新增感染病例不斷增加也抑製了風險偏好,這提振了對美元的避險需求。

美國零售銷售遜於預期,另外有報道稱輝瑞通知歐盟表示接下來的3-4周內將無法按計劃提供全部疫苗;受上述消息影響,避險資產需求增加。投資者擔心拜登政府的經濟刺激計劃可能難以贏得廣泛的支持。

美國零售銷售去年12月連續第三個月下降,因為減緩新冠病毒傳播而出台的新措施引發了就業崗位流失,這進一步證明,2020年底處於困境中的經濟複蘇步伐大大放緩。疲弱數據拖累美國國債收益率走低,美國股市也下跌,因投資者周五變得更加厭惡風險。

Tempus Inc.高級外匯交易員Juan Perez表示,我覺得,在所有關於疫苗的樂觀情緒之後,我們現在回到了疫苗接種非常緩慢的現實中,這給商業活動帶來了沉重的壓力。盡管財政援助計劃即將出台,但我們在醫療方面有更多的保證之前,市場不會繼續繁榮。
    
分析師稱,美元從上周開始由三年低點反彈,如果經濟狀況惡化,這一趨勢可能還有進一步持續的空間,但美元的較長期前景依然疲弱。
    
12月生產者最終需求物價指數(PPI)小幅上升0.3%,11月僅微升0.1%,這表明未來幾個月預期將會出現的通脹回升幅度可能不會令人擔憂。

三菱日聯金融匯市策略師Derek Halpenny在一份給客戶的報告中寫道:“盡管短期內美元可能進一步走強,但美元的大背景仍為負面。”

歐元兌美元下跌0.63%至1.2075,為12月10日以來最低,匯率一周累計下跌1.21%,是10月份以來最大單周跌幅,匯率下看55日移動均線所在的1.2052;1.2180將是能否反彈的關鍵樞軸位。歐洲央行下周將舉行政策會議,1周期低delta看跌期權吸引了買盤,不過在央行會議之前的到期期權可能會抑製價格波動。

美元兌日元小幅上漲至103.88,交叉盤相關賣盤和廣泛的美元買盤使匯率上下波動;隨著隱含波動率下降,匯率保持在103.62至103.90的窄幅交易區間之內;一周累計下跌不到0.1%。歐元兌日元一度下跌0.6%,至一個半月以來的最低水平。

英鎊兌美元下跌0.73%,報1.3586美元,幾乎抹去了一周全部漲幅;盡管數據顯示,英國去年11月實施的停擺對經濟的打擊沒有預期的那麼大,這為英鎊提供了一個底部支撐。該貨幣對仍受到1.3700附近的賣盤限製;1月11日低點1.3452是短線支撐。

美元兌加元上漲0.76%至1.2736,受WTI油價下跌影響,一度上漲1%;該匯率一周累計上漲0.3%,一周期隱含波動率升至7.25%,加拿大央行下周將舉行政策會議。

國際要聞






鑒於疫苗推出速度慢於預期、美國人對接種疫苗心存抵觸,加之群體免疫的門檻較高,卡什卡利預計這種流行病可能持續2021年整年。卡什卡利淡化了通貨膨脹失控的風險,其表示,通脹率超過2%的可能性不高,美國就業市場“仍然像金融危機中最糟糕的就業市場一樣糟糕”。

在拜登周四公布經濟紓困計劃後,高盛集團上調了短期內料將在國會獲得通過的刺激案預期規模,不過數字遠低於拜登計劃的1.9萬億美元。高盛分析師Alec Phillips在周四報告中寫道,鑒於教育和公共衛生支出料將提高,加之包括失業保險和其他援助項目,預計新的刺激案規模將為1.1萬億美元,高於高盛先前預期的7500億美元。該援助案可能會在2月中旬至3月中旬獲得批準,但時間取決於對特朗普的彈劾審判以及民主黨整合預算案的進展。

瑞銀財富管理表示,比特幣價格可能會在短期內上漲,但是從長遠來看,該行業面臨著生存危機。全球新興市場首席投資官Michael Bolliger等人在周四的報告中表示,“我們認為,當設計更好的版本出現,或者監管變化扼殺了市場人氣時,幾乎沒有什麼可以阻止加密貨幣的價格歸零”。在短期內,由於市場動能、機構認可和供應有限等因素的推動,加密貨幣價格可能會再度攀升。但瑞銀策略師稱,從長遠來看,市場面臨監管干預的風險。他們提到了英國禁止向散戶投資者出售某些加密貨幣衍生產品的決定。

國內要聞


近期機構抱團板塊出現異動,在開年首周頻創新高後,本周出現明顯回調。除部分個股短線飆漲太快遭獲利盤兌現外,公募基金等機構的調倉動向也被視作引發白馬股“抱團”行情進一步瓦解的誘因。從近日多隻基金單日淨值與估算淨值差異對比發現,不少知名基金調倉跡象顯現,更有不少基金經理直言近期正在調倉換股。對於機構抱團現象,多位基金人士表示,抱團屬於中性現象,會否瓦解需要通過分析行業及個股基本面和估值水平加以鑒別,從曆史看,機構“抱團”結束對主動公募基金表現影響相對有限。消費、醫藥、科技仍是長期重要賽道,將在確定性和成長性之間尋找平衡。
 
A股出現震蕩走勢,但北上資金買入熱情不減,本周5個交易日都在加倉A股,合計淨買入179.6億元,連續11周保持淨買入。北上資金交投也繼續保持高度活躍狀態,全周成交7319億元,環比略增,創近半年來最大成交。銀行股本周獲得北上資金逾56.12億元的淨買入,為淨買入最多的行業之一。其中淨買入招商銀行31.99億元,為本周淨買入最多的個股,也是唯一一隻淨買入超30億元的個股。軍工股本周獲得北上資金大比例增倉。(證券時報)

歐元一個月低位附近徘徊,恐跌向1.20;疫情惡化之際,歐陸政局動蕩帶來新的不確定性

周五(1月15日)歐市盤中,歐元兌美元連續第二個交易日走軟,在上日錄得的一個月低位附近徘徊,雖然隔夜美聯儲主席鮑威爾釋放的信號偏向鴿派,但歐洲央行官員就近幾周歐元升值及其對通脹的影響發表的鴿派言論,加劇了歐元近期的下跌勢頭,歐洲央行周四公布的會議紀要進一步強化了這一觀點。
歐元一個月低位附近徘徊,恐跌向1.20;疫情惡化之際,歐陸政局動蕩帶來新的不確定性

歐元區國家政局動蕩狀況進一步加深。在此前意大利執政聯盟傳出面臨解散之後,荷蘭內閣在周五亦有傳聞稱將因為此前被曝出的育兒補貼醜聞事件而選擇集體辭職,可能面臨提前大選,這令歐元區在疫情之外平添了新的經濟前景不確定性來源。

歐洲央行在12月10日的會議上批準了新的債券購買計劃,並向銀行提供補貼貸款,希望在歐元區準備好重新開放之前將借貸成本保持在低水平。但連恩讓銀行以負利率從歐洲央行借入更多資金的計劃遭遇阻力,並被縮減規模。這種罕見的情況表明,歐洲央行高層對其超寬鬆政策的某些方面越來越持懷疑態度。

歐洲央行在其會議記錄中表示,對於將貸款限額提高到60%的提議,多位決策者表達了保留意見,主要是擔心這會使銀行越來越依賴歐元體係。在這一背景下,與會委員達成了廣泛共識,將借款限額提高到合格貸款存量的55%。

此外雖然到目前為止意大利政局對外匯市場的影響甚微,但在許多部長因不同意孔特總理過去幾天采取的政策措施而辭職後,意大利政治又回到了投資者的事業,事態發展不太可能觸發該國的提前選舉,至少目前如此。

疫情方面,德國新增22368例新冠確診病例,總計2000958例;新增1113例新冠死亡病例,總計44994例。德國政府發言人稱默克爾總理和各州領導人將於下周二會面,討論疫情限製措施。

法國總理卡斯泰14日表示,鑒於新冠疫情形勢依然“不穩定”,法國將實施更嚴格的入境規定等防疫新規。卡斯泰宣布,法國將自18日起對歐盟成員國以外人員實施更嚴格的入境規定,這些人在入境法國時須提供出發前72小時內新冠病毒核酸檢測陰性證明,並接受7天的隔離觀察。這一規定同時適用於法國海外領地。歐洲理事會將於1月21日召開會議,協調有關歐盟成員國之間人員流動的規定。

ALANFX認為,歐元兌美元可能跌向1.20,多年高點的勢頭消退和美國長期債券收益率的躍升,首先促使歐洲單一貨幣市場上周暫停思考,盡管此後交易員們注意到了其他基本面不利因素。

技術面來看,大華銀行技術分析指出,未來數周歐元兌美元仍可能跌至1.2080,上日預計匯價將整理於1.2130-1.2205區間,但迅速反彈後跌至1.2109,並收跌於1.2156,下跌動能有所加大,風險偏下行,若下跌將重測1.2110,不大可能跌至下一支撐位1.2080,上行方面,若匯價突破1.2190,表明當前匯價溫和的下行壓力有所緩解。
歐元一個月低位附近徘徊,恐跌向1.20;疫情惡化之際,歐陸政局動蕩帶來新的不確定性
北京時間20:58,歐元兌美元報1.2121/23。

現貨黃金衝高回落,本周維持震蕩格局;拜登寬鬆禮包一細節暗示,其無法在國會一路暢行

周五(1月15日),現貨黃金本周總體上維持橫盤震蕩格局。盡管美聯儲主席鮑威爾則表示近期不會升息,但美國當選總統拜登發布的1.9萬億美元的刺激計劃細節顯示,刺激支票規模不足先前市場熱議的2000美元,因此未能給通脹前景注入太多新的期望。
現貨黃金衝高回落,本周維持震蕩格局;拜登寬鬆禮包一細節暗示,其無法在國會一路暢行
北京時間20:10,現貨黃金上浮0.05%至1847.60美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.25%至1846.7美元/盎司;美元指數上漲0.33%至90.49。
現貨黃金衝高回落,本周維持震蕩格局;拜登寬鬆禮包一細節暗示,其無法在國會一路暢行

金價本周累計小幅下跌僅約0.1%。盡管很多分析師預計,隨著全球經濟從疫情中複蘇,美元將重拾跌勢,但大家越來越擔心收益率上漲將限製美元下行節奏,製約金價重新走強。

美元指數在上周觸及2018年3月以來最低位89.21之後已經走升,本周累計升幅近0.5%,因有更多刺激措施出台的前景壓製美國公債價格,10年期美債收益率自去年3月以來首次升破1%。

刺激支票額度不到2000美元


美國當選總統拜登周四公布1.9萬億美元的經濟刺激計劃。這項救助方案包括用於強化疫情應對與疫苗推行的4150億美元;直接對家庭提供救助的約1萬億美元;以及對受疫情衝擊特別嚴重的小型企業與社區提供約4400億美元。追加的失業救濟金也將從現行每周300美元提升至400美元,並延長實施至9月。

拜登的計劃意味著就任後馬上提出大規模的刺激議案,將其短期政治議題迅速付諸行動:扶助經濟並遏製新冠疫情。美國累計新冠死亡病例已接近40萬。

拜登表示,有必要進行大膽投資來幫助啟動經濟,加快美國對新冠疫情的應對。他去年在大選造勢活動中,承諾比現任總統特朗普更加認真地對待疫情,這項刺激計劃是在將該承諾付諸行動,為對抗疫情和經濟複蘇注入動力。

拜登團隊的官員還表示,拜登打算公布救助計劃後的未來幾周接著公布另一份經濟複蘇計劃。計劃將把房屋止贖和沒收的寬限期延長到9月,還包括撥款用於提供租金和水電氣方面的幫助。拜登呼籲國會將最低工資標準提高至每小時15美元,這項計劃還將包括提供援助杜絕饑餓。

抗疫封閉和限製舉措使美國失去了數百萬個就業崗位。拜登的計劃如果實施,將為美國經濟爭取更多補救事件,直到疫苗派發允許經濟活動廣泛重啟。

不過,刺激支出支票的發放金額將為1400美元,盡管高於前次國會刺激立法發放的600美元,但不及市場預計的2000美元。現任總統特朗普也支持向美國人發放2000美元。許多國會共和黨人對這一金額有異議,拜登的提議將面臨類似的阻礙,但雖然民主黨掌控參眾兩院將減小法案通過的阻力。

西太平洋銀行匯市分析師Sean Callow表示:“基準預期仍是全球經濟大幅加速增長,這在曆史上已經被證明是利好多數貨幣兌美元匯率,但是我認為美元是否會像人們預期那麼弱,至少需要討論討論。”

鮑威爾:目前不是討論調整購債計劃的時候


美聯儲主席鮑威爾周四表示,由於美國經濟仍遠未達到通脹和就業目標,現在討論調整每月購債規模還為時過早。鮑威爾反駁了他的一些同事最近提出的美聯儲可能考慮在今年晚些時候削減債券購買規模的建議。這些建議可能在一定程度上推動了近期美國公債收益率上升。

鮑威爾稱:“現在不是討論退出(每月購買1200億美元債券計劃)的時候。全球金融危機的一個教訓是,要小心不要過早退出。順便說一下,如果你發出退出的信號,也不要總是談論退出,因為市場正在傾聽。經濟離我們的目標還很遠……我們堅定地承諾……將使用我們的貨幣政策工具,直到我們的工作真正做好。”

在2007年至2009年金融危機後,時機不對的美聯儲有關削減債券購買規模的言論一度引發全球債券收益率的迅速變化。自那以來,美聯儲官員一直試圖避免這種“恐慌”。

鮑威爾表示,考慮到與仍在肆虐的疫情相關的經濟問題的嚴重程度,短期內也不會加息。在這種情況下,“我們可以清楚地看到這一點,我們將讓世界知道,非常清楚地向公眾傳達,並在積極考慮任何政策變化之前做好這一點”。

經濟距離美聯儲希望看到的水平依然遙遠,在經濟真正地好轉前,沒有理由改變其高度寬鬆立場。美聯儲現行貨幣政策大規模增加美元供應,從而削弱其價值,進而對黃金價格構成支撐。

就業乃重中之重


總體而言,美聯儲官員樂觀地認為,今年美國將從2020年初爆發的疫情帶來的健康和經濟問題中更全面的複蘇。鮑威爾稱:“隨著疫苗大範圍接種,我們控製住新冠疫情,有很多理由保持樂觀。”

鮑威爾表示,美聯儲的主要關注點是使勞動力市場恢複到疫情爆發前的水平。在經曆了十年的持續經濟增長之後,疫情前就業機會已開始更充分地流向工資較低和技能較低的工人。

新冠疫苗的分發提振了今年的複蘇前景,鮑威爾表示,總體而言,“我們認為我們可以比擔心的更快回到疫情前的水平”。去年春天,一些分析師曾擔心會出現另一場大蕭條,導致高失業率多年處於高位,經濟增長疲弱甚至出現負增長。

但疫情導致美國失業率在4月份升至14.8%的曆史高位。美國就業人數仍較2月時少約1000萬人,截至1月9日當周,有近100萬人初請失業金,這表明美國勞工的危機遠未結束。

澳洲聯邦銀行(CBA)的貨幣分析師Kim Mundy在報告中寫道:“這意味著貨幣政策將長期保持寬鬆,而這將使實質收益率保持為負並遏製美元的進一步反彈。”

現貨黃金下看1758美元


日線上看,金價處於自1959美元開啟的((z))浪,盡管在其61.8%目標位1835美元附近暫時企穩,但後市仍看跌,下方支撐看向100%目標位1758美元。
現貨黃金衝高回落,本周維持震蕩格局;拜登寬鬆禮包一細節暗示,其無法在國會一路暢行
((z))浪是自2075美元開啟的調整2浪的子浪。2浪呈現三重三鋸齒形結構,可細分為((w))((x))((y))((x))((z))五子浪。小時圖上看,金價處於自1817美元開啟的(b)浪,(b)浪是((z))浪的子浪。
現貨黃金衝高回落,本周維持震蕩格局;拜登寬鬆禮包一細節暗示,其無法在國會一路暢行

紐市盤前:亞洲抗疫形勢嚴峻,美油多頭遭痛擊;美指周線料二連漲,拜登刺激藍圖阻力不小

周五(1月15日)紐市盤前,美元指數小幅上漲,周線或迎兩連漲,受避險推動,因市場預計拜登的刺激計劃將面臨阻力。英鎊兌美元震蕩下跌,受到美元走強的打擊,且國內疫情繼續惡化,各界對不斷加碼的封鎖措施頗有不滿。現貨黃金小幅上漲,鮑威爾的講話及拜登公布的刺激案提升了黃金對衝通脹的吸引力。美油高位回落,因亞洲國家疫情繼續惡化並導致封鎖加劇,投資者對燃料需求產生擔憂。
紐市盤前:亞洲抗疫形勢嚴峻,美油多頭遭痛擊;美指周線料二連漲,拜登刺激藍圖阻力不小

★近期熱點提要★


美國監管機構:美國大型銀行不得對油氣企業拒貸
距離美國政權更替僅剩幾天時間,美國銀行業監管機構最終確定了一項規則,根據該規則,美國大型銀行不得拒絕向石油和天然氣公司提供貸款。該規定預計將於2021年4月1日生效,將適用於資產超過1000億美元的大型銀行;
美國貨幣審計長辦公室(OCC)周四發布終稿,以確保公平獲得銀行服務的條件,即銀行在審視服務、資本和信貸準入資格時,僅應對個人客戶(及其經營企業)進行風險評估,而不是做出影響整個行業客戶的廣泛決策;
銀行越來越意識到,向諸如北極之類敏感地區的石油和天然氣項目提供貸款,會造成有損其聲譽的後果。2019年12月,高盛公司就表示,拒絕為北極新的石油勘探和生產以及新的熱能煤礦開發或露天采礦提供資金;富國銀行,摩根大通和德意誌銀行也表示,將停止為北極新的石油和天然氣項目提供資金。

調查:英國經濟回到疫情前水準至少要兩年,2021年第一季料萎縮1.4%
① 一項路透調查顯示,英國經濟將需要兩年多時間才能回到新冠疫情之前的水準,但預計英國央行至少在2024年之前都將維持低利率不變,並且避免實施負利率。
② 英國政府一直在強化疫苗接種計劃,但再次全國封鎖對占主導地位的服務業衝擊最大,意味著該國經濟第一季度會再度萎縮。
③ 1月11-14日對70多位經濟分析師調查的預估中值顯示,英國經濟本季度將萎縮1.4%。2020年第四季為萎縮2.0%。去年12月,在新一輪全國抗疫封鎖宣布之前,對英國經濟第一季的預估為增長1.7%。
④ ING分析師James Smith稱,“雖然我們預計嚴格的封鎖措施將導致第一季度英國GDP下降3%,但接種疫苗的前景更為樂觀,意味著持續的複蘇可能會在春季開始”
⑤ Smith說,“疫苗接種限製措施得以從3月起極緩慢地取消,然後在複活節後更大幅取消。”
⑥ 調查顯示,因此,第二季經濟料擴張3.9%,第三季則料增長2.5%。2021年全年英國經濟料將增長4.9%,2022年預計增長5.3%。
⑦ 當被23位分析師被問到經濟將花多久時間才能恢複到新冠疫情前的水準時,14位回答至少兩年,9位表示兩年以內;沒有人認為能在一年內恢複。

美多家航司致函拜登支持強製乘客戴口罩措施
據報道,美國航空協會代表美國航空公司、達美航空公司和聯合航空公司等多家航空企業當地時間14日致函當選總統拜登,對拜登提出的將強製乘客戴面部遮蓋物的計劃表示支持,但它們希望拜登政府能夠在疫情結束後立即取消這項措施,同時允許航空企業在執行該措施時擁有靈活性。美國航空協會在信函中說,希望允許航空公司維持旨在減少飛行中衝突的現有政策和做法。

非洲新冠確診病例超314萬例 多國衛生係統不堪重負
非洲疾控中心的數據顯示,截至當地時間14日傍晚6點,非洲累計新冠肺炎確診病例3142781例,累計死亡病例75709例。南非總統拉馬福薩日前表示,由於變異病毒導致的疫情傳播加速,近期南非部分地區確診病例呈指數級增長,個別省單日新增確診病例已遠超去年7月第一撥疫情高峰。尼日利亞疾控中心主任在社交媒體發文稱,近期激增的確診病例已經使尼日利亞衛生係統達到臨界水平,醫院將無法收治更多的重症患者,醫護工作者或將被迫做出艱難的決定:根據就診患者病情程度選擇性收治。(央視新聞)

2021年油價首次上漲!明起加滿一箱油多花7.5元
央視財經記者從國家發改委獲悉,本次油價調整具體情況如下:汽油每噸上調185元,柴油每噸上調180元。全國平均來看:92號汽油每升上調0.15元;95號汽油每升上調0.15元;0號柴油每升上調0.15元。央視財經記者給您算了一筆賬,按一般家用汽車油箱50L容量估測,加滿一箱92號汽油,將多花7.5元。本次調價是2021年國內成品油調價窗口出現的首次上調。(央視財經)

專家警告:變異病毒或引發更危險感染潮
①據英國媒體報道,一名世界著名傳染病專家警告說,傳染性很強的新冠病毒新變種將更加頻繁地出現並引發進一步感染潮,例如可能讓英國和南非的醫院不堪重負的那種感染潮;
②全球科學家均對首先在南非發現的新冠病毒501.v2變種的快速傳播以及傳染性相當的B.1.1.7變種感到不安。B.1.1.7變種導致英國最近病例激增。最近,巴西和日本也出現了新冠病毒的其他變種;
③南非新冠肺炎部長級顧問委員會主席卡裏姆解釋說,病毒在感染具備部分免疫力的人時會進化,以避免被人們的抗體識別。他說,隨著我們展開疫苗接種以及更多人被感染,我們將看到這種情況比2020年更普遍地出現;
④卡裏姆還說,生物學證據顯示,501.v2變種與人體細胞結合得更快更緊密,這給病毒傳播性增強這一流行病學發現提供了支持。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數小幅上漲,現報90.37,漲幅0.15%,因市場預計拜登的刺激計劃將面臨阻力。拜登周四公布1.9萬億美元的經濟刺激計劃,但分析師表示,給市場帶來的影響有限,因對於民主黨人能否讓提案在參議院輕易過關存在不確定性。東方匯理駐香港的外匯策略師David Forrester表示,“拜登的刺激方案未激起市場的熱情,”支撐了美元的避險需求。“這項方案囊括了民主黨的倡議,意味著它將會艱難克服阻撓議事的行動,最終通過對規模可能會比擬議的1.9萬億美元要小”。MUFG的貨幣策略師Derek Halpenny在給客戶的報告中寫道,“現實是,雖然民主黨上周贏得佐治亞州決選後權力增強,但其權力仍然有其極限,而且財政刺激方案的細節暗示,總體規模將會被縮減,才能獲得在參議院通過所需的支持。”
紐市盤前:亞洲抗疫形勢嚴峻,美油多頭遭痛擊;美指周線料二連漲,拜登刺激藍圖阻力不小
美元指數日線圖)

歐洲時段,歐元兌美元小幅下跌,現報1.2138,跌幅0.14%,因美元小幅走強,且意大利政局再現危機。從意大利政治局勢到歐洲央行討論歐元走強等問題,仍令歐元兌美元承壓,需要明顯脫離1.2150才能提供下一步方向的信號,目前市場似乎聚焦令歐元承壓德負面因素,歐洲央行會議紀要中討論了歐元走強,除政治因數和疫情局勢之外,進一步加劇了對歐元的負面影響,隻要未能突破1.2130/50,歐元兌美元方向依然不明確,關注匯價到底是收盤於1.2100下方,還是1.2220上方,這可能明確下一步方向。
紐市盤前:亞洲抗疫形勢嚴峻,美油多頭遭痛擊;美指周線料二連漲,拜登刺激藍圖阻力不小
歐元兌美元日線圖)

歐洲時段,英鎊兌美元震蕩下跌,現報1.3656,跌幅0.24%,受到美元走強的打擊,且國內疫情繼續惡化。分析師指出,一方面,英國本輪疫情高峰仍在延續,但首相約翰遜不斷加碼的社交管控措施卻引發了各界的怨聲載道,甚至在議會下院的執政黨議員中也有多人對此提出異議,這之前潛藏的政治風險仍令市場警惕,另一方面,英國脫歐之後仍面臨一係列的後繼問題需要解決,經濟前景也因此繼續存在變數,這些消息合力令英鎊匯價難以持續在1.37上方站穩腳跟。分析師指數,匯價後市可能會在1.3600-1.3720區間內繼續盤整相當多的時日。
紐市盤前:亞洲抗疫形勢嚴峻,美油多頭遭痛擊;美指周線料二連漲,拜登刺激藍圖阻力不小
英鎊兌美元日線圖)

歐洲時段,美元兌日元小幅下跌,現報103.66,跌幅0.13%,市場情緒重新趨於糾結與審慎。一方面,美聯儲主席鮑威爾明確表態不急於縮減寬鬆規模的言辭遏製了美元指數進一步上行的空間,市場並且對美國新政府的財政政策前景仍有疑慮,另一方面,日本本國疫情不斷惡化,東京奧運會舉辦前景持續存疑的狀況,也令日元部分地失去了避險價格,令此前一度蜂湧進入日元市場的國際資金外流另辟陣地。如此狀況下,美元兌日元匯價再度達到了微妙的平衡,日內正等待反映聖誕假日期間消費強度的美國12月零售銷售數據來提供進一步指引。
紐市盤前:亞洲抗疫形勢嚴峻,美油多頭遭痛擊;美指周線料二連漲,拜登刺激藍圖阻力不小
美元兌日元日線圖)

歐洲時段,現貨黃金小幅上漲,現報1855.29美元/盎司,漲幅0.47%,此前鮑威爾淡化了很快升息或縮減購債的可能性,且拜登公布了高達1.9萬億美元的刺激案,這提升了黃金對衝通脹的吸引力。澳新銀行(ANZ)的分析師在報告中表示:“在目前收益率上升和風險資產走強的情況下,黃金上檔看來受到限製。然而,美元疲弱、刺激預期以及實質利率承壓應該會繼續提供支撐。”Metals Focus的資深南亞研究顧問Harshal Barot表示:“把短線不利因素拋在一邊……如果通脹預期開始明顯和快速地上升,黃金將會再度變得有吸引力。我們預期金價將再度升破2000美元。”
紐市盤前:亞洲抗疫形勢嚴峻,美油多頭遭痛擊;美指周線料二連漲,拜登刺激藍圖阻力不小
現貨黃金日線圖)

歐洲時段,美油高位回落,現報52.85美元/桶,跌幅1.34%,因亞洲國家疫情繼續惡化並導致封鎖加劇,不過拜登的刺激案給油價提供一定的支撐。歐洲各國政府已宣布更嚴格、更長時間的疫情封鎖措施,預計疫苗在未來幾個月不會產生重大影響。美國上周初請失業金人數激增,證實了隨著新冠疫情惡化影響到餐館和其他企業的運營,勞動力市場狀況趨軟。 美國當選總統拜登公布的近2萬億美元防疫救助方案增強了美國石油需求增加的前景。在疫苗推出及抗疫封鎖背景下,產油商面臨著平衡供需關係空前的挑戰。不過澳新銀行仍然指出,在2021年年中,全球原油需求將至少增加400-500萬桶/日,這足以抵消OPEC每月按計劃增產50萬桶/日所帶來的供給壓力,在此狀況下,直到夏季來臨之前,油市的持續走強格局將不會有根本的改變。
紐市盤前:亞洲抗疫形勢嚴峻,美油多頭遭痛擊;美指周線料二連漲,拜登刺激藍圖阻力不小
(美油日線圖)

機構觀點


富國銀行:即使美元維持強勁,大宗商品也能有所上漲
①富國銀行(Wells Fargo)表示,預計美元後市將會進一步走低,並且表示即使美元維持強勁,大宗商品也能有所上漲;
②該行認為,大宗商品市場還有更多上行空間,美元則還會下跌;
③該行實物資產策略主管John LaForge表示,即使該行對美元下跌的預期是錯誤的,大宗商品市場上行可能放緩,但仍然會有較好的表現;
④他還指出,很多大宗商品都是以美元計價的,隨著美元走弱,其它貨幣走強,這些國家對大宗商品有了更多購買力。

澳新銀行:預計布倫特原油價格將在下半年突破60美元
在需求持續疲弱之際,沙特減產100萬桶/日的舉措穩定了石油市場。我行分析師預測下季度布倫特原油價格在58美元/桶左右,下半年達到60美元/桶的水平。具體來看,需求預測不作調整,第一季度全球原油庫存減少量將達到110萬桶/日,因此3個月內價格目標上調到58美元/桶,但短期需求有下行風險,限製了未來幾個月價格的上行。預計下半年全球原油需求將增加400-500萬桶/日,布倫特原油價格將達到60美元/桶,WTI原油走勢也類似。

德商銀行:美元兌瑞郎重新升破隔夜高點0.8917後,後市有望收複0.90關口
① 德國商業銀行的分析師指出,美元兌瑞郎在上周跌至0.8758這一自2015年初以來的六年新低之後,短線漸有築底之勢,主要受到美國政局不確定性漸趨消除推動美元指數反彈的帶動,而後市匯價因此也有著進一步上行的空間;
② 該行分析師指出,美元兌瑞郎短線似有構築頭肩底形態的趨勢,因而能否突破左右兩肩高度進一步上破這一前景就顯得尤為關鍵,一旦後市在進一步利多消息之下能夠上破周四美聯儲主席鮑威爾講話前錄得的高點0.8917,就有望突破密集阻力上攻至0.90心理關口;
③ 分析師指出,美元兌瑞郎在0.8915-20區間面臨密集阻力打壓,後市如果美債收益率進一步走高,將對瑞郎避險吸引力構成進一步削弱,從而推動美元兌瑞郎匯價實現中期行情築底。反之,如果市場風險偏好急轉直下,令低點0.8758再度失守,進一步下行目標就將下看至2014年的低位0.8698一線。

華僑銀行:英鎊兌美元料交投於1.3600-1.3720區間
華僑銀行表示,英鎊兌美元觸及1.3700上方後回撤,雖然英國脫歐協商和新冠肺炎疫情帶來負面影響,但令人費解的是英鎊受到支撐,預計匯價將交投於1.36-1.3720區間;美聯儲主席鮑威爾講話後美元下跌推升英鎊兌美元至1.3712,但再次未能守住漲幅,市場似乎有意抬升英鎊,英鎊在脫歐談判中落後於歐元,盡管如此,現階段市場對英國國內局勢的憂慮仍然令人望而生畏。

大華銀行:澳元兌美元短線續漲需突破0.7860
大華銀行技術分析認為,澳元兌美元需要突破0.7860,短期內才能持續上漲,上日對匯價盤整的預期是錯誤的,升至0.7805後回落,雖然強勢上漲,但上漲動能並未大幅改善,不過後市仍有上漲空間,但明顯突破強勁阻力位0.7820的機率不大,下行方面,支撐位位於0.7755,然後為0.7730。

華僑銀行:歐元兌美元短線交投方向不明
華僑銀行表示,從意大利政治局勢到歐洲央行討論歐元走強等問題,仍令歐元兌美元承壓,需要明顯脫離1.2150才能提供下一步方向的信號,目前市場似乎聚焦令歐元承壓德負面因素,歐洲央行會議紀要中討論了歐元走強,除政治因數和疫情局勢之外,進一步加劇了對歐元的負面影響,隻要未能突破1.2130/50,歐元兌美元方向依然不明確,關注匯價到底是收盤於1.2100下方,還是1.2220上方,著可能明確下一步方向。

加元本周表現優異,機構潑冷水呼籲警惕加銀下周降息風險

北京時間1月20日(下周三)23:00,加拿大央行將公布2021年首次利率決議和貨幣政策報告。本周加元表現良好,而外匯分析師James Skinner在1月14日撰文警告,加元低估了加拿大央行下周降息的風險。雖然降息空間不大,但考慮到加拿大出現新一波疫情感染,再次決定關閉經濟,加拿大央行下周要麼再次降息,要麼采取其他行動,以進一步支持企業和家庭,並控製加元升值。

加元本周表現優異,機構潑冷水呼籲警惕加銀下周降息風險

加元本周表現良好,經濟學家稱其低估加銀下周加息的可能性


加拿大央行下周降息或采取其他政策行動可能性上升,但加元選擇忽視,本周的表現相對優異。在主要貨幣中,加元的表現名列前茅,但一些策略師表示,鑒於近期油價上漲,加元的漲勢應該更強勁。

ICE西德克薩斯中質原油期貨本周上漲5%,截至1月14日的月度漲幅達13%。現貨市場的基礎價格上漲也影響到了西加拿大精選原油(WCS),後者達到了40美元以上的一年高點。

蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)全球外匯策略主管安德森(Greg Anderson)表示:“WCS原油價格迅猛上漲是推動美元兌加元走低的因素之一,也是市場認為加元漲勢能更強勁的理由。然而,每次美元兌加元跌向1.2700時,以加元計價的短期利率都會下跌,因為市場參與者加大了對加拿大央行下周小幅降息的押注。”

加拿大石油價格的前景有所改善,但布油等全球基準油價最近卻出現回調,這可能是因為之前漲幅過大,以及美國推出更大規模刺激計劃的概率上升。雖然這並沒有影響到加元的走勢,但加元面臨下周三加拿大央行利率決議的考驗。加元尚未完全準備好是否相信隔夜指數掉期(OIS)市場給出的暗示。1月14日,隔夜指數掉期利率暗示,加拿大0.25%的現金利率在第一季度末將徘徊在0.18%左右,暗示那之前降息至0.10%的可能性隻有50%。

值得注意的是,蒙特利爾銀行資本市場的安德森認為,美元兌加元跌至1.2500可能刺激加拿大央行降息。 

外匯分析師James Skinner認為,加拿大央行可能在下周三將利率降至曆史新低,但加元對此毫無準備。不過,鑒於借貸成本基準已經處於央行的“有效下限”,央行是否會扣動扳機,並在這個過程中發射實際上是最後一顆常規貨幣政策子彈,還存在不確定性。

是否降息存在不確定性,但疫情惡化或迫使加銀有所行動


蒙特利爾銀行資本市場懷疑,在近期市場表現平靜,尤其是隨著疫苗的推出,全球經濟前景變得更加光明的情況下,該行是否會想要使用這種彈藥。然而,加拿大央行的看法可能取決於,其將如何看待在宣布任何額外利率後可能的其他政策選擇。目前,加拿大央行的其他舉措僅涉及到量化寬鬆和前瞻性指引,盡管它確實有其他選擇。

加拿大帝國銀行資本市場(CIBC Capital Markets)首席經濟學家Avery Shenfeld表示:“市場並未在很大程度上消化加拿大央行本月降息10-15個基點的可能性。進一步壓縮貸款利潤率實際上可能有助於減少信貸流動,但加拿大央行可能認為,其要根據加元升值以及對出口產生的不利影響做出決定。來自澳大利亞的證據表明,澳洲聯儲采取了類似舉措,這可能對外匯市場的市場情緒不起作用。如果加元未能糾正,威脅降息、或首次加息的時間推後看以來是一種更好、也更有可能的策略。”

疫情限製措施對所有經濟體的服務部門產生了不成比例的影響,並增強了對製造業和出口的依賴,這兩個領域都是加拿大央行最近關注的領域。

就像2008年之後一樣,加拿大經濟迅速試圖走出低穀,但當時的複蘇後來以出口表現不佳為特征。加拿大央行行長麥克倫(Tiff Macklem)在2020年12月的一次演講中表示,與美國的緊密聯係,低生產率增長導致的競爭力缺乏,以及加元不願完全適應國內挑戰,是導致加拿大出口不佳的關鍵因素。

外匯分析師James Skinner認為,現在的危險是,隨著加拿大出現新一波疫情感染並再次關閉經濟,從而促使加拿大央行下周要麼再次降息,要麼采取其他行動,以進一步支持企業和家庭,並控製加元升值。 加拿大央行可能在2021年宣布,將在2022年采用平均通脹目標。這也將有助於讓市場相信,在實行2021年的首次加息方面,加拿大央行可能比美國更有耐心。 

加元本周表現優異,機構潑冷水呼籲警惕加銀下周降息風險

(美元兌加元日線圖)

北京時間1月15日16:15,美元兌加元報1.2682/84。