黃金交易提醒:鮑威爾證詞疊加美聯儲紀要!金價受限千四,後市仍看美元臉色

周三(7月10日),現貨黃金盤中走低,周二一度刷新一周低點至1385.87美元/盎司。因美聯儲本月降息50個基點的預期幾率已從上周的30%降至2%,推動美元指數升至三周高點,從而令金價承壓。市場聚焦美聯儲主席鮑威爾周三開始在國會就貨幣政策進行為期兩天的作證,以及美聯儲會議紀要。
黃金交易提醒:鮑威爾證詞疊加美聯儲紀要!金價受限千四,後市仍看美元臉色

美聯儲會議紀要料指引7月降息細節


投資者當前關注北京時間7月11日02:00公布的美聯儲6月貨幣政策會議紀要。會議紀要有助於更深入了解FOMC成員的觀點,投資者關注美聯儲是否進一步釋放7月降息的信號。

美聯儲6月利率決議維持2.25-2.50%的利率不變,並表示美國經濟面臨的不確定性增加,將采取適當措施以保證美國經濟持續擴張,近半數美聯儲官員認為今年降息是合適的。

聲明指出,在確定未來利率調整的時機和幅度時,美聯儲將對照充分就業和對稱性的2%通脹率這兩個目標評估現有和預期經濟狀況,並考慮就業市場狀況、通脹壓力和通脹預期指標、金融市場和國際經濟等一係列因素。

法興銀行表示,市場普遍預期美聯儲將於本月降息,因美聯儲基本上已經這麼表態了。不過要認為接下來會有一連串的降息,則需相信經濟會出現嚴重下行才行,而這種形勢的出現目前並不明朗,特別是6月非農報告亮眼的情況下。

市場聚焦鮑威爾國會證詞


7月11日22:00,美聯儲主席鮑威爾將在參議院金融委員會就美國半年度貨幣政策報告作證詞陳述。這將是鮑威爾今年最重要的時刻之一,他要麼引導市場轉向,要麼與市場預期保持一致。

有分析師指出,若紀要過於鴿派,暗示今年降息的話,可能引發美元下滑。 悉尼聖喬治銀行資深經濟學家Janu Chan表示,市場已經降低了對美聯儲放寬政策的預期,但市場仍預期美聯儲將在本月底的會議上降息。

Compass Point政策分析師Isaac Boltansky通過電子郵件表示,美聯儲主席鮑威爾將於周三和周四分別在眾議院和參議院舉行聽證會。鮑威爾參加聽證會的經驗豐富,如果他想避免製造新聞,就可以做到。

截至北京時間7月9日,美聯儲未來利率預測顯示,市場對7月31日美聯儲降息預測概率為100%,降息25個基點的概率高達98%。因此,鮑威爾說的話對於在本月底的議息會議前確定市場預期非常關鍵。
黃金交易提醒:鮑威爾證詞疊加美聯儲紀要!金價受限千四,後市仍看美元臉色

美元、美債收益率走高


美元指數自上周五來連日走高,刷新三周高位至97.593。受英鎊跌至兩年低點提振,此前公布的數據顯示英國零售疲軟;而墨西哥財長Carlos Urzua突然辭職後比索大跌,也推升美元。

隨著美國股市扭轉早盤跌勢,並且市場等待美聯儲主席鮑威爾周三國會作證之際,美國國債收益率走高。美國財政部380億美元3年期國債發行中標收益率接近發行前收益率,投標倍數十年最低。

美國國債下跌,2年至5年期收益率觸及近一個月高點,交易員們準備迎接美國10年和30年期國債發行以及鮑威爾的國會作證。

各期限國債收益率上漲1.1至2.2個基點不等,10年期收益率上漲1.7個基點,報2.065%。
黃金交易提醒:鮑威爾證詞疊加美聯儲紀要!金價受限千四,後市仍看美元臉色(美元日線走勢圖)

收益率曲線的下一個信號可能預示美元走軟


最近幾周美元跑贏歐元和日元,但標準銀行預計收益率曲線最終將削弱美元的強勢。美聯儲、歐洲央行和日本央行都處於寬鬆政策的邊緣,但隻有美聯儲有“大幅”降息的餘地。

這意味著美國國債相對於其他國家的收益率曲線更為陡峭,這一現象在曆史上往往伴隨著美元的疲軟。

通常情況下,當央行放鬆或收緊政策時,收益率曲線不會有太大的背離。但現在歐元區和日本利率下行空間有限,表明收益率曲線將分化,進而導致匯率走勢的背離。美國收益率曲線相對陡峭往往伴生著美元走軟。

隨著交易員加大對美聯儲降息的押注。2至10年期國債收益率之差在上個月擴大至約31個基點,為年內最高水平。上周強於預期的美國就業數據令其收窄至16個基點,但仍然比3月份達到的2019年低點高出大約6個基點。

雖然歐洲央行和日本央行可以通過購買更多債券來擴大量化寬鬆計劃,但這些政策對其貨幣的影響與降息幅度不匹配。此外,圍繞美聯儲降息的政治壓力也可能削弱央行的抗通脹信譽,進而削弱美元、提振金價。

避險情緒仍支撐黃金多頭


截止北京時間09:10,現貨黃金現報1392.13美元/盎司,日內跌幅0.39%。盡管金價跌破1400美元的關鍵水準,但前景依然樂觀,中東緊張情勢、貿易緊張局勢和央行買盤為金價提供支撐。
黃金交易提醒:鮑威爾證詞疊加美聯儲紀要!金價受限千四,後市仍看美元臉色現貨黃金日線圖)

從技術面看,金價在1400美元左右盤整,上下波動不超過20美元/盎司。美聯儲降息預期回落同樣令美股面臨回落,推升市場避險情緒,令現貨金價仍有相當的支撐,短線金價支撐位仍在1382美元一線,失守後將打開跌向1366美元的空間,上方阻力區間則在1405-10美元的水平。

截至7月2日當周,對衝基金和基金經理增加了對COMEX黃金的看漲頭寸。全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的持金量周一下跌0.15%,至795.80噸。

關注美聯儲會議紀要:降息預期猶在,超鴿言論恐令美元承壓

在全球貿易關係仍不明朗的背景下,市場關注北京時間7月11日02:00公布的美聯儲6月貨幣政策會議紀要。會議紀要有助於更深入了解FOMC成員的觀點,投資者關注美聯儲是否進一步釋放7月降息的信號。7月11日22:00,美聯儲主席鮑威爾將在參議院金融委員會就美國半年度貨幣政策報告作證詞陳述。有分析師指出,若紀要過於鴿派,暗示今年降息的話,可能引發美元下滑。  

關注美聯儲會議紀要:降息預期猶在,超鴿言論恐令美元承壓

對於美聯儲6月維持利率不變,降息預期下滑,市場關注6月會議紀要


北京時間6月20日02:00,美聯儲公布6月利率決議,宣布維持2.25-2.50%的利率不變,並表示美國經濟面臨的不確定性增加,將采取適當措施以保證美國經濟持續擴張。雖然市場此前一直預期美聯儲降息,實際卻沒有如何鴿派,最後還是宣布維穩。

近半數美聯儲官員認為今年降息是合適的。6月決議聲明和上一次決議內容相比,內容明顯轉鴿,導致金價上漲美元下跌。美聯儲在聲明中指出,在確定未來利率調整的時機和幅度時,美聯儲將對照充分就業和對稱性的2%通脹率這兩個目標評估現有和預期經濟狀況,並考慮就業市場狀況、通脹壓力和通脹預期指標、金融市場和國際經濟等一係列因素。

7月5日公布的數據顯示,美國6月份非農就業意外大漲22.4萬,大幅高於7.5萬的前值,也超過3個月均值17.1萬。隨著國際貿易緊張局勢有所緩和,美國就業數據表現強勁,近期市場對美聯儲7月份降息的預期有所下滑。

市場的注意力本周轉向美聯儲主席鮑威爾的證詞陳述。美國第一富蘭克林金融服務公司首席市場策略師布雷特·尤因表示,這將是鮑威爾今年最重要的時刻之一,他要麼引導市場轉向,要麼與市場預期保持一致。悉尼聖喬治銀行資深經濟學家Janu Chan表示,市場已經降低了對美聯儲放寬政策的預期,但市場仍預期美聯儲將在本月底的會議上降息。

截至北京時間7月9日,美聯儲未來利率預測顯示,市場對7月31日美聯儲降息預測概率為100%,降息25個基點的概率高達97.5%。因此,鮑威爾說的話對於在本月底的議息會議前確定市場預期非常關鍵。

對於美聯儲7月是否降息,機構觀點出現分歧


實際上,對於美聯儲7月份是否降息,目前機構之間也出現不小的分歧。
 
美林證券在7月5日的報告中指出,因6月份非農數據強勁,對於美聯儲不會在7月份降息,等待9月份才降息的觀點,該機構對此感到很滿意。凱投宏觀懷疑,美聯儲主席鮑威爾將利用在國會的半年度證詞,來推翻本月晚些時候降息的預期。 

美銀美林策略師Athanasios Vamvakidis表示,總體情況無法證明目前市場抱有的激進政策寬鬆預期是合理的。本周美聯儲半年一度的證詞陳述非常重要,這將是鮑威爾給市場提供一些指引的機會。 

彭博經濟學家Carl Riccadonna和Yelena Shulyatyeva認為,盡管美聯儲在6月份的會議上將“耐心”一詞從政策指導中刪除,但就業市場招聘步伐的強勁,將使FOMC能夠推遲到9月份開始小規模降息。

花旗經濟學家認為,美聯儲7月降息並非板上釘釘。該行對美聯儲7月維持利率不變的預測越來越有信心,與許多投資者和分析師的看法背道而馳。理由是6月非農就業報告表現向好,貿易局勢趨於緩和,因此預計美聯儲或在7月會議上持觀望態度。花旗還提到,美聯儲靜默期在即,本周是美聯儲改變市場預期的最後機會,關注美聯儲主席鮑威爾周三和周四在國會的證詞,預計不會有任何過於明確的陳述,但可能會了解到,美聯儲7月會議上會有哪些選項。花旗最後提醒稱,本周四美國將公布CPI數據,預計相關數據將令缺乏通脹壓力的措辭繼續存在。 

不過,也有一些機構相信美聯儲7月會實行降息。三菱日聯的分析師預計美聯儲會在7月降息25個基點。就業增長的整體趨勢仍在走軟,不過基於較大幅度降息的所帶來下行風險已減輕,短線美元應該會繼續保持堅挺

外匯分析師Colin Lawrence稱,在美聯儲6月份會議紀要公布前,美元可能仍將承壓。他預測,如果會議紀要過於鴿派,暗示FOMC正在考慮今年降息,那麼美元兌英鎊可能會下跌。

7月10日財經早餐:美元走強金價持穩,英鎊創逾兩年新低,眾多央行消息即將披露

周二(7月9日)美元指數連續三天上漲,盤中一度刷新近三周高點至97.59,交易商等待美聯儲主席鮑威爾在國會作證,以及美聯儲公布上次政策會議記錄,從中尋找可能降息的線索。英鎊兌美元創2017年4月以來新低至1.2440。黃金持穩,低吸買盤令金價從一周低位反彈。油價小幅上漲,投資者等待美聯儲的利率指引以及伊朗僵局的進展。
7月10日財經早餐:美元走強金價持穩,英鎊創逾兩年新低,眾多央行消息即將披露

商品收盤方面,COMEX 8月黃金期貨收漲0.5美元,漲0.04%,報1400.50美元/盎司。WTI 8月原油期貨收漲0.17美元,漲幅0.29%,報57.83美元/桶;布倫特9月原油期貨收漲0.05美元,漲幅0.08%,報64.16美元/桶。

美國三大股指收盤漲跌不一,標普500指數收漲3.70點,漲幅0.12%,報2979.63點;納斯達克指數收漲43.30點,漲幅0.54%,報8141.73點;道瓊斯指數收跌22.60點,跌幅0.08%,報26783.49點。

周三前瞻


時間區域指標前值
09:30中國6月PPI年率(%)0.6
09:30中國6月CPI年率(%)2.7
10:00中國6月社會融資規模(億人民幣)(7/10-7/15)13952
10:00中國6月M2貨幣供應年率(%)(7/10-7/15)8.5
16:30英國5月季調後商品貿易帳(億英鎊)-121.13
16:30英國5月季調後貿易帳(億英鎊)-27.4
16:30英國5月工業產出月率(%)-2.7
16:30英國5月工業產出年率(%)-1
16:30英國5月GDP月率(%)-0.4
22:00加拿大7月央行基準利率(%)1.75
22:00美國5月批發庫存月率終值(%)0.4
22:30美國截至7月5日當周EIA原油庫存變動(萬桶)-108.5
22:30美國截至7月5日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)140.8
22:30美國截至7月5日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)-158.3

13:50 美國2019年FOMC票委、堪薩斯城聯儲主席喬治發表講話
22:00 加拿大央行公布利率決議
22:00 美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在眾議院金融委員會就美國半年度貨幣政策報告作證詞陳述
23:15 加拿大央行行長波洛茲(Stephen Poloz)和高級副行長威爾金斯(Carolyn Wilkins)召開新聞發布會
淩晨01:30 美國2019年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)參加國際貨幣金融機構官方論壇(OMFIF)會議的問答環節
淩晨02:00 美聯儲公布6月貨幣政策會議紀要

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數2928.23-5.13-0.18%2937.762912.812933.36
深證成指9198.7912.500.14%9221.729119.659186.29
日經22521565.1530.800.14%21687.2921508.2221534.35
恒生指數28116.28-215.41-0.76%28312.9728080.7328331.69
德國DAX3012436.55-106.96-0.85%12477.5812364.1612543.51
法國CAC405572.10-17.09-0.31%5582.775544.625589.19
英國FTSE1007536.47-12.80-0.17%7553.307517.947549.27
道瓊斯工業指數26783.49-22.65-0.08%26807.7026665.5726806.14
納斯達克指數8141.7343.350.54%8146.988061.328098.38
標普5002979.613.660.12%2981.902963.442975.95

美國股市小幅走高,盤中多數時間前收盤位附近徘徊。標普500指數尾盤時大幅拉升,科技股上漲,抵消了材料和消費必需股下跌的影響。包括亞馬遜和Facebook的所謂FAANG股票領漲股指。在本周美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾發布重要證詞前,美股可能保持震蕩格局。由於預示美國經濟前景的信號喜憂參半,觀察人士希望從鮑威爾的國會證言中評估寬鬆貨幣政策前景。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低
現貨黃金1397.612.080.15%1400.071385.87
現貨鈀金1549.50-12.29-0.79%1564.101541.77
現貨白銀15.1070.0750.50%15.13514.947
現貨鉑金812.12-5.15-0.63%817.43806.76
美國原油連續58.340.681.18%59.1057.29

金價周二持穩,盤中稍早曾跌至一周低點,但守住了一關鍵技術水準,投資者利用下跌機會買入。RJO Futures市場策略師Alex Turro表示,美元反彈至三周高位,推動金價在盤中稍早走低,之後我們看到有少量低吸買盤支撐市場。
7月10日財經早餐:美元走強金價持穩,英鎊創逾兩年新低,眾多央行消息即將披露
盡管金價跌破1,400美元的關鍵水準,但前景依然樂觀。分析師認為中東緊張情勢、貿易現狀和央行買盤為金價提供支撐。Kitco Metals資深分析師Jim Wyckoff表示,金價守住了1,385.00美元附近的關鍵技術支撐位,引發一些技術性買盤。

路孚特GFMS的貴金屬分析師Samson Li稱,從技術面看,金價在1400美元左右盤整,上下波動不超過每盎司20美元。

原油期貨小幅上漲,投資者等待美聯儲的利率指引以及伊朗僵局的進展。跟蹤能源基礎設施公司Alerian的分析師Michael Laitkep表示,鑒於美國和伊朗之間持續存在的製裁和緊張局勢,以及經濟放緩的可能性,短期內油價可能會維持震蕩格局。
7月10日財經早餐:美元走強金價持穩,英鎊創逾兩年新低,眾多央行消息即將披露

外匯


周二美元指數連續三天上漲,盤中一度刷新近三周高點至97.59,交易商等待美聯儲主席鮑威爾在國會作證,以及美聯儲公布上次政策會議記錄,從中尋找可能降息的線索。英鎊兌美元創2017年4月以來新低至1.2440,因對英國脫歐感到不安,且對英國央行降息的預期升溫,令英鎊進一步走軟。BK的Lien和Schlossberg表示,本周FOMC的會議記錄應該提醒我們,美聯儲的鴿派情緒有多嚴重。他們的擔憂主要集中在貿易和通脹兩方面。
7月10日財經早餐:美元走強金價持穩,英鎊創逾兩年新低,眾多央行消息即將披露

芝加哥商業交易所集團(CME Group)的FedWatch工具顯示,利率期貨走勢表明,交易員目前認為7月底降息50個基點的可能性隻有3%左右,低於一周前的25%。加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne表示,市場正在尋找的是,本月晚些時候將發生什麼的明確線索,如果鮑威爾在作證時不抵觸降息,那麼降息25個基點幾乎是板上釘釘的事。

根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)周一晚間公布的數據,在周五就業報告公布前,投機客將美元多頭倉位縮減至2018年7月以來的最低水平。美元的進一步走強將取決於鮑威爾周三開始在國會的作證以及美國聯邦公開市場委員會(FOMC)上月會議記錄中有關可能降息的線索。

鮑威爾在一次會議上通過視頻發表講話,但沒有任何有關貨幣政策的評論;他將於周三在眾議院金融服務委員會作證。據報道,今年沒有貨幣政策投票權的費城聯儲行長Patrick Harker表示,沒有必要在任何一個方向上調整利率。白宮顧問拉裏·庫德洛說,美聯儲主席鮑威爾的工作是安全的,美元應該穩定可靠;市場顯示美聯儲應該收回去年的加息。
    
美元兌G-10貨幣普遍走高,澳元表現最差。歐洲交易員稱,對美聯儲在7月會議上激進放鬆政策的預期降溫,導致杠杆賬戶縮減歐元和日元多頭頭寸。歐元兌美元跌0.05至1.1208;早些時候跌幅高達0.2%至1.1193,為6月19日以來最低;一位歐洲交易員商表示,在該價位上方有期權相關的買盤;支撐位在6月18日低點1.1181。國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德被提名為歐洲央行新行長,引發了交易員的擔憂,他們擔心歐洲央行傾向於比美聯儲更快地放鬆貨幣政策。歐洲央行首席經濟學家Philip Lane表示,如果有需要,決策者有必要工具來應對經濟下行。

英鎊兌美元跌至2017年4月以來的最低點,歐元兌英鎊上漲0.4%至0.8992一線;一度上漲0.5%至0.9002,為1月11日以來最高。此前英國零售銷售數據低於預期,並且有預測認為,該國經濟可能會出現自2012年以來最糟糕的季度表現。英國議員以僅僅一票的優勢通過了一項旨在避免無協議脫歐的計劃;一項針對經濟學家的調查顯示,英國經濟在第二季度可能出現了七年來首次萎縮;6月份零售銷售同比下降1.6%。

美元兌日元上漲0.12%至108.85;盤中高點108.96,為5月31日以來最高;在108.90附近的出口商賣盤以及周三到期、執行價在109日元的大額期權限製了匯率上行,止損估計設置在109.10/20上方。澳元兌美元下跌0.63%至0.6928,連續第四天走弱,並觸及6月21日以來的最低點,部分原因是6月份NAB商業信心指數疲弱,該指數從7下跌至2。紐元兌美元下跌0.26%至0.6606左右,盤中低點0.6601。

美元兌加元上漲0.24%至1.3128附近,盤中高點1.3142;加拿大6月住宅開工數高於預期,5月數據向上修正,盡管勞動力趨勢強勁,但房屋數據疲軟可能會影響加拿大央行對居民消費的展望;普遍預計加拿大央行將在周三維持政策不變。
        

國際財經要聞


美國上周原油進口減少6.3萬桶/日至710萬桶/日。

美國能源信息管理局(EIA)在短期能源展望中表示,2019年美國原油產量預測為1236萬桶/日,高於6月預期的1232萬桶。2020年產量預估為1326萬桶/日。2019年WTI料為59.58美元/桶,前預期為59.29美元/桶。2020年WTI價格料持平於63美元/桶。2019年布倫特原油價格為66.51美元/桶,前預期為66.69美元/桶。

英國議會今天通過了親歐派議員Grieve關於避免無協議脫歐的修正案,但為何英鎊沒有大幅走高呢?這是由於議會通過的這份修正案是錯誤的;Grieve此前向議會提交的修正案具體指明要阻止首相通過議會休會來強行進行無協議脫歐,不過這份修正案沒有被議長John Bercow挑選出來進行投票,今天進行投票的提案隻是要求政府每兩周必須向議會提交關於北愛爾蘭的最新內容,鑒於有每兩周向議會作報告的限製,首相可能無法讓議會休會,不過這仍然存在讓首相可鑽的漏洞,因此英鎊在消息出來後反應平淡。



國內財經要聞


貨幣市場利率連續反彈,表明資金面至鬆時刻已過,流動性走上回歸之旅。結合稅期等因素考慮,後續流動性不乏邊際收縮的潛在壓力。經曆一段極寬鬆的時間之後,不排除7月中旬資金面會收緊。然而,政策取向沒有變化,月中央行靈活調整貨幣政策操作是可以期待的,流動性不會從一個極端走向另一個極端。

國泰君安證券研究所所長黃燕銘最新表示,所謂科創板會分流資金,進而導致股市下跌的觀點是不正確的。此外,科創板投資的核心不僅僅是對成長性的分析,還要看人們對公司風險評價的趨勢性變化。他還認為,當前市場對確定性消費藍籌股的抱團取暖行為,也將在下半年有所變化。(中國證券網)

金價自日低回升,市場焦點轉向周三鮑威爾國會證詞

周二(7月9日)紐約時段盤中,金價自日內低位回升,整體走勢較為震蕩,日內受美元走強打壓,金價曾觸及一周低位。目前市場焦點轉向周三美聯儲主席鮑威爾在國會的證詞,而市場預期鮑威爾的證詞可能沒那麼鴿派,因此這給美元帶來一些動力,限製了金價上漲。不過,市場對全球經濟增長放緩的擔憂,以及美聯儲月底降息25基點的預期仍然還在,這又對金價構成支撐。

金價自日低回升,市場焦點轉向周三鮑威爾國會證詞

市場密切關注美聯儲降息前景



本周美元走強,打壓了金價。紐約聯儲周一公布的數據顯示,6月份美國消費者首次增加了對通脹的預期。美元走強,使得以美元計價的黃金對於使用其他貨幣的買家來說更加昂貴,並降低了投資者對非收益黃金的興趣。

投資者仍然密切關注美聯儲降息前景。美聯儲主席鮑威爾在周二波士頓聯儲主辦的壓力測試會議上致辭,但鮑威爾並未透露貨幣政策的消息,因此沒有引發金價太大波動。

市場的焦點主要集中鮑威爾周三開始在國會為期兩天、半年一度的作證,這將有可能向市場進一步澄清美聯儲未來降息的意願。

經濟學家指出,在為期兩天的國會陳詞過程中,鮑威爾將有機會調整市場對未來利率政策變化的預期。美聯儲希望進行幾次降息,不希望被拖進漫長的降息周期。

美聯儲利率期貨預測顯示,市場對7月31日美聯儲降息預測概率為100%,降息25個基點的概率為97.5%。

金價自日低回升,市場焦點轉向周三鮑威爾國會證詞
圖:金價4小時圖日內走勢

分析師對美聯儲降息前景的觀點



花旗集團經濟學家指出,隨著美聯儲下次政策會議噤聲期的臨近,除了即將發布的美國經濟數據,本周美聯儲官員的講話是改變市場當前預期的最後機會。

花旗經濟學家預計鮑威爾聽證會上不會有任何過於結論性的聲明,但是本次鮑威爾的講話可以讓市場了解,在7月的會議上之前,美聯儲哪些選項仍然擺在桌面上。

悉尼聖喬治銀行資深經濟學家Janu Chan表示,“市場已經降低了對美聯儲放寬政策的預期,但市場仍預期美聯儲將在本月底的會議上降息。”

盛寶銀行分析師Ole Hansen表示,“真正的焦點是鮑威爾明日所表達的美國經濟前景究竟如何,顯然金價在鮑威爾講話之前相當謹慎,隨著美元走高,金價承壓。不過,金價下方的關鍵支撐就在1380附近。”

Ole Hansen指出,市場最大的風險是黃金在過去一個月內吸引了大量的新買家。這導致多頭需求減少,而調整壓力增大。一旦市場短期前景出現變化,比如鮑威爾突然改變基調轉鷹,那麼這可能會給金價帶來較大的負面影響。

富國銀行高級經濟學家Sarah House指出,鮑威爾可能會被要求回應特朗普對美聯儲的反複批評,並被迫討論他與這位美國總統之間的關係。

特朗普在7月5日曾經說,“美聯儲並不清楚自己在做什麼。”特朗普還曾經表示,他有權解雇或降級鮑威爾,而鮑威爾之前表示,他打算幹滿整個四年任期,並且法律在這個問題上是明確的。

Sarah House指出“我認為鮑威爾將繼續強調美聯儲的獨立性,指出委員會由許多人組成,並且存在激烈的爭論,他會努力盡快結束這個問題。”

Refinitiv GFMS駐香港的貴金屬分析師Samson Li表示,在技術方面,現在黃金現在正在1,400美元附近盤整,價格會在1400美元上下浮動20美元。

北京時間0:30,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1397.00美元/盎司

紐市盤前:全球貿易前景迷霧重,澳元領跌商品貨幣;硬脫歐預期升溫,英鎊創27個月新低

周二(7月9日)歐洲時段,英鎊兌美元創2017年4月以來低點至1.2440,投資者押注全球主要央行轉向寬鬆之際英國也會效仿,增持英鎊空倉。與此同時,圍繞英國脫歐以及新首相人選的不確定性也加劇了英鎊弱勢。隨著10月31日的臨近,脫歐的影響將會增大。分析人士對低估英國無協議脫歐的風險發出警告。三菱東京日聯銀行和瑞穗國際稱,如果約翰遜的英國首相職位在本月得到確認,風險溢價可能會上升。瑞穗對衝基金外匯銷售主管Neil Jones表示,市場嚴重低估了英國無協議脫歐的可能性。雖然波動率仍然較低,但值得為10月至12月下跌風險做一些對衝。關注周三英國GDP數據。

歐洲時段,澳元兌美元下跌超0.5%,創逾兩周新低至0.6929,因美元走強且市場風險情緒仍趨謹慎,日內的數據顯示澳洲商業信心指數表現進一步惡化,這使得投資者押注澳洲聯儲可能在年內還會進一步降息,此消息直接推動澳元再入頹勢。同時,全球投資者對於貿易局勢前景信心仍面臨不確定性,這同樣會打壓商品貨幣上行空間。並且,市場正在等待美聯儲主席鮑威爾日內稍後的講話,在上周美國非農就業數據向好後,投資者進一步降低了對美聯儲寬鬆前景的押注,這令美元指數在周二重新走強,也令非美貨幣面臨著額外的壓力。
紐市盤前:全球貿易前景迷霧重,澳元領跌商品貨幣;硬脫歐預期升溫,英鎊創27個月新低

★重要財經數據★


7月10日 00:00  EIA公布月度短期能源展望報告。

7月10日 04:30  美國截至7月5日當周API原油/汽油/精煉油/庫欣庫存變動。

★近期熱點提要★


1、
鮑威爾的職位是安全的,沒有要開除他。支持美聯儲的獨立性,但總統和其他人有權說出自己的看法,美元應當是穩定、可靠的,特朗普擔心其他貨幣太弱。並不認為美國的預算赤字是個嚴重的問題

2、

3、
① 馬來西亞央行周二維持基準利率不變,在全球經濟不確定之際對政策寬鬆采取謹慎態度;該行將隔夜利率維持在3%不變,一如接受調查的28位經濟學家中25位的預測,剩餘3位預計降息25個基點;
② 按照當前的政策利率水平,貨幣政策立場依然寬鬆,支持經濟活動;貨幣政策委員會將繼續評估國內增長和通脹風險的平衡狀況,以確保貨幣政策立場在價格穩定的情況下仍然有利於經濟可持續增長。

4、
① 最新數據顯示,今年1月至5月,韓國從沙特阿拉伯進口了1.266.48億桶原油,低於去年同期的1.2822.9億桶;今年頭5個月,日本從中東主要產油國進口的原油也同比下降5.5%,至每日116.9萬桶;
② 沙特阿拉伯國家石油公司仍牢牢控製著亞洲最大的石油消費國。中國海關總署最新數據顯示,今年1月至5月,中國從沙特阿拉伯進口原油2.2385.8億桶,較上年同期的2.881億桶增長9.8%

5、
俄羅斯7月初石油產量降至近三年低點,為1079萬桶/日,受俄羅斯國家石油公司(Rosneft)產量下滑的拖累;這是2016年8月以來最低產出水平,當時產量為1071萬桶/日。6月的產量平均為1115萬桶/日;本月俄羅斯石油產量仍可能回升,就像6月時那樣,6月初產量一度降至1087萬桶/日;一名行業消息人士還稱,俄油7月1-8日的產量較6月均值下降11%。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數創近三周新高至97.5932,盡管市場仍然認為美聯儲會降息25個基點,但看起來市場情緒有所改變,交易員正在權衡強於預期的美國6月非農數據發布後美聯儲降息的空間。白宮經濟顧問庫德洛表示,鮑威爾的職位是安全的,沒有要開除他。支持美聯儲的獨立性,但總統和其他人有權說出自己的看法,美元應當是穩定、可靠的,特朗普擔心其他貨幣太弱。另外,本周三美聯儲主席鮑威爾的國會證詞可能帶來衝擊。
紐市盤前:全球貿易前景迷霧重,澳元領跌商品貨幣;硬脫歐預期升溫,英鎊創27個月新低

歐洲時段,歐元兌美元下跌,觸及近三周新低至1.1193,盡管市場仍然認為美聯儲會降息25個基點,但看起來市場情緒有所改變,美元也有回升,創近三周新高。此外,歐元區基本面仍弱勢,同時,受到了德意誌銀行重組風波,和英國脫歐前景未卜的衝擊,且市場對歐洲央行重啟QE的預期也在本周初歐洲央行執委科雷的講話後進一步點燃。另外市場在等待周三晚間的鮑威爾國會證詞。
紐市盤前:全球貿易前景迷霧重,澳元領跌商品貨幣;硬脫歐預期升溫,英鎊創27個月新低

歐洲時段,英鎊兌美元一度大跌0.5%,創2017年4月11日以來低點至1.2440,投資者押注全球主要央行轉向寬鬆之際英國也會效仿,增持英鎊空倉。與此同時,圍繞英國脫歐以及新首相人選的不確定性也加劇了英鎊弱勢。美國商品期貨交易委員會(CFTC)發布的最新數據顯示,英鎊投機性空頭倉位擴大至46.8億美元,為2月初以來最高。隨著10月31日的臨近,脫歐的影響將會增大。分析人士對低估英國無協議脫歐的風險發出警告。三菱東京日聯銀行和瑞穗國際稱,如果約翰遜的英國首相職位在本月得到確認,風險溢價可能會上升。最近幾周,期權市場對英鎊未來六個月前景的看法相比對截至10月31日三個月的看法更為悲觀。英鎊風險逆轉顯示,六個月期英鎊看跌期權需求高於三個月期。瑞穗對衝基金外匯銷售主管Neil Jones表示,市場嚴重低估了英國無協議脫歐的可能性。雖然波動率仍然較低,但值得為10月至12月下跌風險做一些對衝。關注周三英國GDP數據。
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歐洲時段,美元兌日元震蕩走高,盤中觸及6月以來新高至108.96,但在109關口仍面臨阻力。美元指數在美聯儲主席鮑威爾的證詞講話發布前維持強勢,因市場押注在上周向好的非農報告出爐後,美聯儲正試圖進一步平抑市場對於未來寬鬆行動的預期。這一交投情緒令美元相對一籃子G10貨幣走強。不過,仍然不甚穩定的市場風險偏好情緒依舊對美元兌日元走勢起到了壓製作用,這使得日元匯價在日內的跌幅仍小於其他非美貨幣尤其是歐係貨幣。對於貿易問題及全球地緣局勢,投資者仍在繼續加以密切觀望。
紐市盤前:全球貿易前景迷霧重,澳元領跌商品貨幣;硬脫歐預期升溫,英鎊創27個月新低

歐洲時段,澳元兌美元下跌超0.5%,創逾兩周新低至0.6929,因美元走強且市場風險情緒仍趨謹慎,日內的數據顯示澳洲商業信心指數表現進一步惡化,這使得投資者押注澳洲聯儲可能在年內還會進一步降息,此消息直接推動澳元再入頹勢。同時,全球投資者對於貿易局勢前景信心仍面臨不確定性,這同樣會打壓商品貨幣上行空間。並且,市場正在等待美聯儲主席鮑威爾日內稍後的講話,在上周美國非農就業數據向好後,投資者進一步降低了對美聯儲寬鬆前景的押注,這令美元指數在周二重新走強,也令非美貨幣面臨著額外的壓力。
紐市盤前:全球貿易前景迷霧重,澳元領跌商品貨幣;硬脫歐預期升溫,英鎊創27個月新低

歐洲時段,美油上漲至57.7美元/桶附近,盡管久拖不決的國際貿易爭端對全球主要經濟體產生負面影響,令投資者擔憂需求前景。但中東緊張局勢支撐油價走高。伊朗周一威脅稱,要重新啟用先前被封存的離心機,並將濃縮鈾豐度提升到20%。伊朗不會對上周英國在直布羅陀附近掠奪一艘伊朗油輪的做法聽之任之。 
紐市盤前:全球貿易前景迷霧重,澳元領跌商品貨幣;硬脫歐預期升溫,英鎊創27個月新低

歐洲時段,現貨黃金觸及一周低點1385.87美元/盎司,令金價承壓的主因在於美元指數走勢持續強勁,市場對美聯儲未來的寬鬆預期進一步降溫。此後美聯儲主席鮑威爾將發表國會證詞講話,今年下半年的政策路線圖將露出端倪,但從美聯儲官員近期的表態,並結合上周發布的向好的非農就業數據來看,鮑威爾並不會明確指出降息的具體路線圖,這將令美元空頭感到失望,投資者對此的提前押注推動也美指走強。不過,美聯儲降息預期回落同樣令美股面臨回落,推升市場避險情緒,令現貨金價仍有相當的支撐,短線金價支撐位仍在1382美元一線,失守後將打開跌向1366美元的空間,上方阻力區間則在1405-10美元的水平。
紐市盤前:全球貿易前景迷霧重,澳元領跌商品貨幣;硬脫歐預期升溫,英鎊創27個月新低

機構觀點



① “由於G-20峰會結果和美國數據好於預期,我們調整對美元的雙向預測:取消短線貶值預期,並弱化長線升值預期,”Marvin Barth等策略師在給客戶的一份報告中寫道;
② 國內需求更好且開放程度較低的經濟體的貨幣在先前的預測中表現出了較低的貶值傾向,因此在最新預測中被上調的幅度也較小;這些貨幣包括巴西雷亞爾和印度盧比。


① 低速的增長和低於目標的通脹讓我們相信,歐洲央行現在認為額外的刺激措施是必要的;這可能意味著重新啟動其資產購買計劃,但確切的時間和規模是不確定的;
② 雖然顯示和預期可能有所不同,但我們的假設是,歐洲央行最早可能在今年第四季度開始每月購買450億歐元的債券計劃,並將在9月份宣布。


① 首席跨資產策略師Andrew Sheets在報告中表示,盡管市場對美聯儲更為寬鬆的政策有預期,但投資者們不能忽視未來幾個月經濟增長疲軟的可能;
② 面對疲軟的經濟數據,市場應當擔憂,而不是因為其可能帶來央行寬鬆政策而高興。市場對今年的營收太過樂觀,低估了庫存、薪資和貿易不確定性帶來的壓力;
③ 報告指出,寬鬆政策帶來的積極效果可能被疲軟增長抵消。投資者們沒有意識到的是,每當寬鬆政策遭遇疲軟增長,後者對股市的影響總是更大一些的。市場沒有完全計入各家企業更低的全年預期的影響;
④ 據悉摩根士丹利目前配置較少的股票和信用、配置較多的現金,其最偏愛的資產為新興市場固定收益資產

 
① 在新一輪看漲情緒將金價推高至每盎司1500美元的水平之前,金價可能仍將保持區間波動;
強勁的美國經濟數據將在今年餘下時間限製金價,因市場無法從美聯儲的表現中看出價格;
② 在未來6個月的大部分時間裏,黃金投資者可能會押注美聯儲將降息,但幅度不會像美聯儲基金期貨曲線所顯示的那麼大;
③ 穩定的通脹和美國經濟數據依然良好,使美聯儲無法說服交易員繼續做多黃金;
④ 最新的宏觀經濟數據對黃金造成負面影響的例子是,在美國6月新增22.4萬個黃金倉位後,黃金價格在上周五北美市場交易時段跌破每盎司1400美元。


① 隨著中央銀行對主要經濟體日益脆弱的跡象做出回應,全球債券市場在最近幾周上漲。ASR的調查暗示,債券漲勢並非曇花一現;
② 根據調查,投資者預計未來12個月全球經濟衰退的概率為45%。投資者也轉變了他們對債市後市走向的看法。大多數人現預計短期美國國債收益率將在一年內走低,而3月份時逾半數受訪者認為收益率將上升;
③ 對歐洲較長期債券收益率和創紀錄低位債券收益率將反彈的預期幾乎已經煙消雲散;
④ 看漲政府債券通常表明人們對經濟前景的擔憂日益加劇,同時對股市前景更加謹慎。ASR的調查顯示,未來一年全球股市和企業獲利料將小幅下滑;
⑤ ASR研究主管David Bowers表示,即便如此,由於美國股指近期創下曆史新高,股票投資者尚未表現出債券市場的悲觀情緒;
⑥ 調查反映出市場基本上處於緊張狀態。鑒於衰退風險如此之高,獲利前景預期更壞。但隱含的假設是,股票的獲利風險並沒有那麼大;
⑦ 基金經理對美元的看法也比過去五年中的任何時候都更加悲觀。美元走軟對貴金屬來說是個好消息,近三分之二的投資者預計明年金價將上漲

黃金觸及一周新低,鮑威爾料不會輕易“認慫”;但金價跌勢受限,伊朗給歐洲出難題

周二(7月9日),現貨黃金創下一周新低,因美元指數錄得近三周新高,美聯儲主席鮑威爾將向國會發表證詞,投資者正在重新評估美聯儲本月可能的降息幅度。不過伊朗提升濃縮鈾豐度的做法進一步惡化了地緣局勢,金價跌幅受到限製。
黃金觸及一周新低,鮑威爾料不會輕易“認慫”;但金價跌勢受限,伊朗給歐洲出難題

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:28,現貨黃金微跌0.09%至1394.15美元/盎司;COMEX期金主力合約下挫0.28%至1396.2美元/盎司;美元指數上浮0.12%至97.495。
黃金觸及一周新低,鮑威爾料不會輕易“認慫”;但金價跌勢受限,伊朗給歐洲出難題

金價盤中一度跌近0.7%,並創一周新低至1385.87美元/盎司;美元指數創下6月19日以來新高至97.593。

根據芝加哥商業交易所集團的“聯儲觀察”工具,美聯儲本月鐵定降息,但降息50個基點的概率不到5%,而一周前該數據還高達25%;年底前降息三次的概率為43%,一周前則高達逾60%。
黃金觸及一周新低,鮑威爾料不會輕易“認慫”;但金價跌勢受限,伊朗給歐洲出難題

CMC Markets分析師David Madden表示,在上周五(7月5日)公布的美國6月非農就業報告強於預期後,交易員們質疑他們先前對美聯儲降息“過於鴿派”的預期。

紐約聯儲周一(7月8日)公布的數據顯示,6月份美國消費者三個月以來首次提升通脹預期,進一步降低了美聯儲大幅降息的概率。

GFMS駐香港的貴金屬分析師Samson Li表示,技術面上看,現在黃金現正在1400美元附近盤整,上下浮動範圍各約20美元。

盛寶銀行分析師Ole Hansen表示:“真正的問題不在於鮑威爾闡述美國經濟前景時,是否會出現溫和口吻,而是具體表現得有多溫和。”

Hansen說:“市場最大的風險是,黃金在過去一個月內成功吸引了大量新買家,短期前景產生的任何變化都可能對價格產生負面影響,前期多頭需要獲利了結。

貿易紛爭,美國仍不乏小動作


Madden補充道,自G20峰會結束以來,美中貿易關係轉暖加劇了美元走強,“情形至少沒有進一步惡化,本身就利好市場。”

但美國政府周一表示,國內生產商受到來自墨西哥等國的結構鋼進口的傷害,將指示海關機構從這類鋼材進口商收取保證金。

墨西哥在一份聲明中表示,這與之前美國總統特朗普祭出的關稅威脅無關。但指出,經濟部將會捍衛遭到調查業者的權益。

FX678認為,市場已消化美聯儲7月會議降息25個基點的預期,並且隨著很大程度上由貿易紛爭觸發的美國經濟放緩,美聯儲今、明兩年還會有幾次降息,美元上行走勢料受到抑製。

伊朗:濃縮鈾豐度將升至20%


伊朗周一威脅稱,將重啟已停運的離心機,並將濃縮鈾豐度提高至20%,以降低核協議執行力度。但伊朗堅稱,否認正在研製核武器。

半官方的塔斯尼姆通訊社援引伊朗革命衛隊總司令Hossein Salami少將的話說:“當全世界都知道我們沒在研製核武器的時候,為什麼他們還要在核問題上對我們實施全球性製裁?事實上,是因為我們掌握了科學技術!”

和伊朗原子能機構發言人發出的上述威脅相比,該國過去一周采取的使濃縮鈾存量超過核協議上限的做法隻是一些小打小鬧。但這些威脅將使這項旨在阻止伊朗製造核武器的協議取得的主要成果毀於一旦,並可能引發國際社會嚴重質疑,該協議是否能繼續存在下去。

觀察認為,核對峙隻是美伊紛爭的一方面。自從美國從5月開始收緊對伊製裁以來,使伊朗通過限製核計劃換來的好處幾乎完全不複存在。美伊面臨公開衝突的風險。這也是黃金市場吸引避險買盤的部分原因。

美國繼續緊逼,歐洲犯難


盡管伊朗威脅要提高濃縮鈾豐度,但美國表示,重新實施的對伊製裁正在起效,並警告伊朗領導人不要低估美國的決心。

美國副總統彭斯發表講話時警告稱:“伊朗不應該把美國的克製與美國缺乏決心混為一談。”他重申了華盛頓方面保護在中東的美國人員和公民的決心。

英國皇家海軍陸戰隊此前在直布羅陀扣押了一艘巨型伊朗油輪,因其試圖違反歐盟製裁向敘利亞運送石油。此事觸怒德黑蘭,並可能加劇伊朗與西方之間的對抗。

伊朗外長指責英國上周扣押一艘伊朗油輪是“海盜”行為。英國則表示,這艘油輪的目的地是敘利亞,違反了歐盟對敘利亞的製裁。

伊朗外長紮裏夫表示,世界大國將無法磋商出比2015年核協議更好的協議。核協議允許伊朗通過降低協議執行力度來回應美國退出協議的做法,伊朗將每隔60天采取一些降低執行力度的舉措。

據伊朗半官方的塔斯尼姆(Tasnim)通訊社報導,伊朗武裝部隊總參謀長Mohammad Bagheri周二表示,英國在直布羅陀附近扣押伊朗的油輪,“必要時伊朗將做出適當回應。”

FX678表示,伊朗威脅給歐洲國家帶來了新的壓力。這些國家堅持認為,即使美國退出,伊朗也必須繼續遵守核協議。但又無法找到途徑,彌補因美國退出核協議而給伊朗帶來的損失。伊核協議危機升級,讓黃金避險買盤看到了機會。

現貨黃金有望在1382美元附近結束回調


現貨黃金料在1382美元附近結束((iv))浪回調,該價位是自1266美元開啟的上行((iii))浪的61.8%目標位。
黃金觸及一周新低,鮑威爾料不會輕易“認慫”;但金價跌勢受限,伊朗給歐洲出難題

((iii))浪和((iv))浪都是自1160美元開啟的上行III浪的子浪。III浪是自1123美元開啟的上行(C)浪的字啊領。III浪和(C)浪的100%目標位在1452美元附近。

鮑威爾半年度證詞將為黃金下一波大行情提供催化劑,這一消息也為金價上揚助力

本周,周三和周四,美聯儲主席鮑威爾將就美國半年度貨幣政策報告作證詞陳述。分析人士稱,鮑威爾的證詞陳述將為黃金下一波大行情提供催化劑。黃金期貨在經曆上周五的大跌後於1400美元/盎司下方企穩,交易員正在權衡強於預期的美國6月非農數據發布後美聯儲降息的空間。

鮑威爾半年度證詞將為黃金下一波大行情提供催化劑,這一消息也為金價上揚助力

RBC 財富管理總經理稱,考慮到包括經濟回落、英國脫歐和中東問題在內的全球擔憂,有足夠的理由促使黃金買家在事件驅動的拋售潮發生時加大力度;他表示,盡管上周美國就業數據導致賣家打壓金價走低,一些交易員擔心目前還看不到利率鬆動的跡象,但本周黃金交易已回到起點。

向好的非農數據發布後,交易員對美聯儲本月降息50個基點的預期明顯降溫。London Capital Group高級市場分析師Ipek Ozkardeskaya指出:“如果美聯儲預期變得不那麼鴿派,則黃金可能進一步向下修正。關鍵支撐位見5月至7月漲勢的斐波那契38.2%回調位1375美元。”

道明證券表示,上周拉加德被任命為歐洲央行行長,這是一個利好金價的消息,拉加德的上台壓低了南歐和西歐國家的債券收益率,目前全球有創紀錄的13.3萬億美元債券收益率為負,這應有助於金價保持支撐。

但在新一輪看漲情緒將金價推高至每盎司1500美元的水平之前,金價可能仍將保持區間波動;強勁的美國經濟數據將在今年餘下時間限製金價,因市場無法從美聯儲的表現中看出價格。

在未來6個月的大部分時間裏,黃金投資者可能會押注美聯儲將降息,但幅度不會像美聯儲基金期貨曲線所顯示的那麼大;穩定的通脹和美國經濟數據依然良好,使美聯儲無法說服交易員繼續做多黃金。

最新的宏觀經濟數據對黃金造成負面影響的例子是,在美國6月新增22.4萬個黃金倉位後,黃金價格在上周五北美市場交易時段跌破每盎司1400美元。

投資研究動態研究員表示,當實際利率(利率減去實際通脹率)為負時,黃金往往表現最佳。目前,各國央行已經能夠控製金價的波動,以防止金價在利率為負時發揮避險作用。

從基本面來看,金價很有可能已經開始了下一輪大幅上漲:全球負收益債券數量龐大,美國國債收益率迅速下跌;白銀最終將“迎頭趕上”,並開始超越黃金。也就是說,要習慣貴金屬行業較高水平的價格波動。

美聯儲政策最終將成為黃金最大的驅動因素。隻要美聯儲降息多次,黃金可能漲至1600,如果黃金可以顯著或持續地跑贏標普500指數,那麼金價可能回歸1900。

目前,黃金似乎正在消化近期的漲勢並出現回調,價格處於1420阻力下方。若價格回踩1370,將是逢低做多的機會。


鮑威爾半年度證詞將為黃金下一波大行情提供催化劑,這一消息也為金價上揚助力

行情軟件易匯通提示,北京時間周二(7月9日)19:30 現貨黃金現報1390.78

美元創近三周新高!黃金T+D收跌,期待鮑威爾在國會爆猛料

周二(7月9日),黃金T+D下跌0.34%至311.4元/克;白銀T+D下跌0.28%至3607元/千克。周二黃金市場繼續承壓,小幅走低測試1390美元/盎司的支撐水平。交易員正在權衡強於預期的美國6月非農數據發布後美聯儲降息的空間,美元指數接近三周高位,這使得黃金受到打壓。Phillip Futures分析師Benjamin Lu表示,黃金市場的疲軟表現主要受到降息預期下降以及債券收益率回升的影響。盡管市場仍然認為美聯儲會降息25個基點,但看起來市場情緒有所改變,美元也有回升。上周公布的6月非農數據表現好於預期,使得市場對美聯儲降息預期大幅下降。分析人士稱,本周美聯儲主席鮑威爾的國會證詞將為黃金下一波大行情提供催化劑。
美元創近三周新高!黃金T+D收跌,期待鮑威爾在國會爆猛料

上海黃金交易所2019年7月9日交易行情


黃金T+D收盤下跌0.34%至311.4元/克,成交量81.268噸,成交金額253億4806萬7780元,交收方向“多支付給空”,交收量24.244噸;

迷你金T+D收盤下跌0.38%至311.44元/克,成交量12.744噸,成交金額39億7525萬4382元,交收方向“空支付給多”,交收量64.72噸;

白銀T+D收盤下跌0.28%至3607元/千克,成交量2246.618噸,成交金額81億342萬8090元,交收方向“多支付給空”,交收量163.08噸。
美元創近三周新高!黃金T+D收跌,期待鮑威爾在國會爆猛料

現貨黃金創一周新低,美元創近三周新高


周二黃金市場繼續承壓,創一周新低至1385.87美元/盎司。交易員正在權衡強於預期的美國6月非農數據發布後美聯儲降息的空間,美元指數接近三周高位,美債收益率三連漲,這使得黃金受到打壓。

Phillip Futures分析師Benjamin Lu表示,黃金市場的疲軟表現主要受到降息預期下降以及債券收益率回升的影響。盡管市場仍然認為美聯儲會降息25個基點,但看起來市場情緒有所改變,美元也有回升。

美元指數目前在97.5左右水平,接近三周最高水平。上周公布的6月非農數據表現好於預期,使得市場對美聯儲降息預期大幅下降。
美元創近三周新高!黃金T+D收跌,期待鮑威爾在國會爆猛料

Vanguard Markets總經理Stephen Innes表示,美聯儲政策的不確定性很高,這影響到了風險資產的表現。股市的下行為黃金提供支撐。

分析人士稱,本周美聯儲主席鮑威爾的國會證詞將為黃金下一波大行情提供催化劑。

RBC Wealth Management稱,考慮到包括經濟回落、英國脫歐和中東問題在內的全球擔憂,有足夠的理由促使黃金買家在事件驅動的拋售潮發生時加大力度。

盡管上周美國就業數據導致賣家打壓金價走低,一些交易員擔心目前還看不到利率鬆動的跡象,但本周黃金交易已回到起點。

向好的非農數據發布後,交易員對美聯儲本月降息50個基點的預期明顯降溫。目前,黃金似乎正在消化近期的漲勢並出現回調,價格處於1420阻力下方。若價格回踩1370,將是逢低做多的機會。
美元創近三周新高!黃金T+D收跌,期待鮑威爾在國會爆猛料

London Capital Group高級市場分析師Ipek Ozkardeskaya指出:“如果美聯儲預期變得不那麼鴿派,則黃金可能進一步向下修正。關鍵支撐位見5月至7月漲勢的斐波那契38.2%回調位1375美元。”

美元創近三周新高!黃金T+D收跌,期待鮑威爾在國會爆猛料
截止至6月25日至7月2日當周,投機者持有的黃金投機性淨多頭增加14594手合約,至258946手合約表明投資者看多黃金的意願升溫。芝加哥商業交易所(CME)7月9日公布報告顯示,7月5日COMEX黃金存約769.7483噸,較上一交易日增加0.0803噸。

三大指標監測黃金市場投資價值


分析師Jordan Roy-Byrne認為,黃金已經成功破位。盡管如此,Byrne建議投資者關注一些重要指標以監測黃金市場的健康狀況以及上漲趨勢的可持續性。

首先應該關注的是美聯儲的貨幣政策。美聯儲的政策立場轉型是推動近期黃金上漲的基本面因素。隨著美聯儲開始降息,黃金股通常會觸底反彈,開始上漲。

過去65年出現13個降息周期,其中11次黃金股的平均回報率為172%,回報率中值超過100%。必須繼續預測美聯儲的貨幣政策。因為降息一次似乎已經被定價,如果美聯儲多次降息,黃金可能繼續走高。

第二個應該關注的指標是收益率曲線。陡峭的收益率曲線通常是貴金屬的看漲因素,因為它反映了降息(和風險規避)或通脹預期上升(以及通脹)。
美元創近三周新高!黃金T+D收跌,期待鮑威爾在國會爆猛料
在前兩次經濟衰退期間,隨著美聯儲開始降息,收益率曲線趨於陡峭,而這正是黃金相對表現加速向好的時候。如果美聯儲多次降息,那麼收益率曲線可能會更為陡峭,從而令黃金的相對表現增強。

第三,投資者應該關注貴金屬的相對表現。為了讓黃金維持真正的牛市,它必須跑贏股市。黃金股指數(GDX)和股市的比率非常接近52周新高。但是黃金相對於股市表現疲軟,盡管該比率還維持在200日均線上方。

Byrne認為,美聯儲政策最終將成為黃金最大的驅動因素。隻要美聯儲降息多次,黃金可能漲至1600.如果黃金可以顯著或持續地跑贏標普500指數,那麼金價可能回歸1900。

機構觀點:全球衰退風險上升,等待黃金避險需求歸來


Absolute Strategy Research調查顯示,全球經濟衰退風險目前處於至少四年來的高位。隨著中央銀行對主要經濟體日益脆弱的跡象做出回應,全球債券市場在最近幾周上漲。ASR的調查暗示,債券漲勢並非曇花一現。

根據調查,投資者預計未來12個月全球經濟衰退的概率為45%,這是2014年調查開始以來的最高水平。投資者也轉變了他們對債市後市走向的看法。大多數人現預計短期美國國債收益率將在一年內走低,而3月份時逾半數受訪者認為收益率將上升。

對歐洲較長期債券收益率和創紀錄低位債券收益率將反彈的預期幾乎已經煙消雲散。看漲政府債券通常表明人們對經濟前景的擔憂日益加劇,同時對股市前景更加謹慎。未來一年全球股市和企業獲利料將小幅下滑。

ASR研究主管David Bowers表示,即便如此,由於美國股指近期創下曆史新高,股票投資者尚未表現出債券市場的悲觀情緒。

Bowers補充稱:“調查反映出市場基本上處於緊張狀態。鑒於衰退風險如此之高,你會預期更壞的獲利前景。但隱含的假設是,股票的獲利風險並沒有那麼大。”

調查還顯示,基金經理對美元的看法也比過去五年中的任何時候都更加悲觀。美元走軟對貴金屬來說是個好消息,近三分之二的投資者預計明年金價將上漲。