國際油價大漲逾1%,美國API庫存縮水;大西洋颶風季登場,今年形勢不樂觀

周三(7月10日),國際油價上漲逾1%,之前公布的API數據顯示,美國石油庫存降幅遠超預期,緩解了關於供應過剩的擔憂。而在熱帶風暴來臨之前,主要美國石油企業疏散墨西哥灣的鑽井平台。
國際油價大漲逾1%,美國API庫存縮水;大西洋颶風季登場,今年形勢不樂觀

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:15,NYMEX原油期貨上漲1.73%至58.83美元/桶;ICE布倫特原油期貨上漲1.26%至64.97美元/桶。
國際油價大漲逾1%,美國API庫存縮水;大西洋颶風季登場,今年形勢不樂觀

OPEC組織和俄羅斯等非OPEC產油國上周同意,將減產協議有效期延長到2020年3月份。由於中東地區局勢緊張,尤其是伊朗核問題出現新的爭執,布倫特原油在2019年上漲近20%。

然而全球貿易爭端持續,已經引發需求轉弱的擔憂,同時投資人關注迅速增加的美國原油產出變化情況。

美國石油協會(API)周二(7月9日)稱,上周美國原油庫存減幅超過預期,汽油庫存下降,但餾分油庫存上升。

API公布,截至7月5日該周,美國原油庫存減少813萬桶,至4.614億桶,分析師預計為減少356.7萬桶。庫欣原油庫存減少75.4萬桶。

美國能源信息署(EIA)周二公布的月度短期能源展望報告表示,預計2019年美國原油產量將從1096萬桶/日進一步升至1236萬桶/日新的紀錄高位。EIA周三稍晚將公布官方庫存數據。

FOREX.com技術分析師Fawad Razaqzada表示:“目前油價處於微妙平衡,投資者等待新的刺激因素,這種刺激可能以美國原油庫存大幅變化的形式出現。”

原油價格持續面臨壓力,因有越來越多跡象顯示全球貿易摩擦對經濟造成傷害。經濟成長下滑通常意味著原油等大宗商品需求減少。

澳洲國民銀行在一份報告中指出:“全球經濟成長仍面臨壓力,最新製造業調查數據轉弱,這有可能衝擊大宗商品需求。不過在部分狀況下,刺激措施可能支撐大宗商品需求。”

今年大西洋預期有6場颶風


由於一熱帶低氣壓可能在周三稍晚或周四(7月11日)升級成為風暴,墨西哥灣主要生產商已經開始撤離並關閉產線,這也令美國原油價格受到支撐。

根據美國國家颶風中心的數據,低氣壓穿過墨西哥灣北部並向西移動,那裏有數十個石油和天然氣生產設施。EIA的數據顯示,墨西哥灣油田占全美原油產量的17%。

科羅拉多州立大學的颶風研究人員周二重申了他們的預測,即在今年的大西洋颶風季(將持續到11月30日)將形成6次颶風,其中至少有兩次時速會達到111英裏(179公裏)

美國原油料升至59.75美元後轉跌


美國原油運行在自56.05美元開啟的上行y浪中,它是自50.60美元開啟的上行(c)浪的子浪。上方阻力位分別看向59.75美元,即y浪的38.2%目標位。
國際油價大漲逾1%,美國API庫存縮水;大西洋颶風季登場,今年形勢不樂觀

但日線上看,油價在60美元下方附近料面臨強大阻力,不僅因為60美元係重要整數關口,而且前期高點連線形成下行趨勢線。油價後市轉跌概率較大。

歐洲央行欲重啟寬鬆政策?9月降息押注大增,九大權威機構觀點一覽

周三(7月10日),投資者押注歐洲央行將等到9月才會加大貨幣刺激政策,可能會低估提前行動的風險。歐洲央行首席經濟學家連恩表示,歐洲央行不認為歐元區出現經濟衰退,並且有可以推動低於目標的通脹水平靠近目標的所有必要工具。
歐洲央行欲重啟寬鬆政策?9月降息押注大增,九大權威機構觀點一覽

最新的報告顯示經濟仍在跛行,給予歐銀行長德拉基兌現上個月承諾的理由,即如果前景沒有改善,歐洲央行將采取行動。本周對投資者進行的一項調查顯示,德國經濟可能出現衰退,工廠訂單正在暴跌。法國製造業高管的信心是六年來最低的。

西班牙經濟學家安赫爾·貝爾赫斯和費爾南多·羅哈斯表示,總結日本銀行業的經驗教訓對歐洲銀行業而言十分必要。以日本為鑒,或可推測出即將在歐元區發生的情況。

歐洲央行5年前開始將零利率作為主要的貨幣政策工具,比日本晚了15年。歐洲央行的貨幣政策工具被稱為主要再融資操作,類似於日本1999年的情況。

歐洲央行9月降息?


德拉基的八年任期以大膽的行動著稱,包括在他的第一次政策會議上降息,他的“不惜一切代價”的承諾,負利率以及大規模購買債券。然而,市場僅入價了到9月12日會議止下調存款利率10個基點

經濟學家們也預計央行將等到那時,利用7月25日的會議來暗示降息即將到來,並且暫緩恢複購買債券直到9月或更晚。重要的是,六人執行委員會中的兩位同事向管委會做了報告,在最近的講話中暗示需要迅速采取行動。

荷蘭銀行經濟學家Nick Kounis給客戶的報告中指出,官員們最近的評論表明,風險的平衡傾向於更早行動。目前仍然預測9月降息,然後到明年初第二次降息和重啟量化寬鬆
歐洲央行欲重啟寬鬆政策?9月降息押注大增,九大權威機構觀點一覽

歐元兌美元徘徊三周低點


歐元前三個交易日的下跌可能與好於預期的美國非農就業數據有關,市場擔心鮑威爾可能會抑製市場對7月降息的預期。此外,周一德國工作日調整後工業產出年率意外大幅低於預期令人沮喪,這也是推動歐元走低的一個因素。

如果鮑威爾每那麼鴿派,美元還將走強,歐元或將跌至5月底的低點;如果鮑威爾加強降息預期,歐元兌美元可能會恢複平穩。如果鮑威爾的證詞中摻雜著樂觀情緒,那麼美聯儲會議紀要對美元的影響將微乎其微。

截止北京時間15:00,歐元兌美元報1.1216,日內漲幅0.09%。4個小時的圖表顯示,歐元兌美元出現了一個下降楔形,可能在鮑威爾講話之前會有所反彈。上行阻力依次關注1.1270一線及1.13關口;下方若失守1.12關口,支撐位看向1.1180一線。
歐洲央行欲重啟寬鬆政策?9月降息押注大增,九大權威機構觀點一覽(歐元兌美元4小時圖)

權威機構觀點一覽


匯豐銀行:盡管歐洲央行對貨幣政策態度的轉變表明,如果下行風險具體化,類似的刺激措施是可能,但當前的增長和通脹前景,加上歐盟的政治風險,意味著我們不會很快看到量化寬鬆政策的重啟

法國巴黎銀行:認為歐洲央行將在今年12月份宣布每月350億-400億歐元的債券購買計劃,為期6-9個月,這將為進一步延長購買期限留有餘地,但這當中存在可能更早宣布的風險。

巴克萊:下調歐元兌美元預期,歐元兌美元9月底前將交投於1.12附近,6月預期為1.14;年底將進一步跌至1.10;2020年6月底將觸及1.08。

德國商業銀行:從歐洲央行的立場來看,必須非常謹慎地使用刺激措施,有許多理由證明其不應該恢複債券的購買。即使ECB將發行上限從目前的33%提高到50%,但計算表明,這一更高的上限很可能在大約兩年內便達到。

高盛:歐央行重啟QE因其設置的資產購買限製而變得複雜,但擴大企業債券購買仍存在很大的空間。預計歐洲央行可以在當前限製下購買至多4000億歐元的主權債券。設限的QE計劃,例如將九個月月度購債規模設在300億歐元似乎是可行的

摩根士丹利:低速的增長和低於目標的通脹讓我們相信,歐洲央行現在認為額外的刺激措施是必要的,這可能意味著重新啟動其資產購買計劃,但確切的時間和規模是不確定的。

雖然顯示和預期可能有所不同,但我們的假設是,歐洲央行最早可能在今年第四季度開始每月購買450億歐元的債券計劃,並將在9月份宣布

摩根大通:在當前階段,我們預計歐洲央行不會有更多的量化寬鬆,但再次強調,就宏觀前景和歐銀對此的反應而言,歐元區接下來的刺激措施並不明朗。

野村證券:調整對歐洲央行的貨幣政策預期,預計歐洲央行將於9月降息,並重啟量化寬鬆。

美銀美林:德意誌銀行重組計劃的策略仍將掌握在監管機構手中。若不降低資本要求,歐洲央行或要求德意誌銀行加快風險加權資產(RWA)的減持速度,那麼德意誌銀行可能就沒有多少資本可以配置到其希望成長的多元化業務上。

鮑威爾國會作證來襲!或聚焦貿易問題引發的政策轉變,繼續采用謹慎措辭

北京時間7月10日和11日22:00,鮑威爾將出席美國眾議院和參議院的金融服務委員會的聽證會,外界關注其是否進一步釋放降息信號。德意誌銀行研究團隊認為,鮑威爾國會作證或將聚焦貿易問題引發的政策轉變,預計他將繼續采用取謹慎措辭。

鮑威爾國會作證來襲!或聚焦貿易問題引發的政策轉變,繼續采用謹慎措辭

鮑威爾將出席國會聽證會,市場關注是否進一步釋放降息信號


美聯儲在其105年的曆史中,曾經針對房地產崩盤、戰爭、金融泡沫乃至決策者對經濟走向的直覺性判斷而調整貨幣政策。

但是,美聯儲眼下正為首次由推特引發的政策轉變做準備。美國總統特朗普在5月30日發布推文,威脅如果墨西哥不同意幫助遏製移民潮通過該國湧向美墨邊境,將對墨西哥加征新關稅。這令美聯儲官員努力思考形勢出現了何種轉變。
    
在此後的日子裏,美國經濟形勢並沒有明顯改變。不過特朗普的聲明讓金融市場大受驚嚇,也令全球經濟受到明顯威脅,使得外界預期美聯儲7月30-31日政策會議上至少會降息25個基點。聯儲主席鮑威爾北京時間7月10日在眾議院金融服務委員會作證時,料將證實這一訊息。
    
Natixis美國首席分析師Joseph Lavorgna在最近一份分析報告中寫道:“當市場抱有如此強烈的行動預期時,美聯儲從未讓市場失望過。在聯邦基金利率期貨合約顯示降息的機率接近100%的情況下,美聯儲若不降息將是史無前例的。”

北京時間7月10日22:00,鮑威爾將出席美國眾議院金融服務委員會的聽證會。四個小時後,美聯儲將公布6月份會議紀要,當時決策官員趨向於最早在本月降息。北京時間7月11日22:00,鮑威爾將在參議院金融委員會作證。

美聯儲6月份的會議紀要應該會顯示,在特朗普威脅對墨西哥征稅後的幾日內,美聯儲決策官員的想法發生了多大程度的轉變,以及包括通脹疲軟在內的其他擔憂是如何影響政策討論的。

盡管美國經濟增長仍基本順利,而且6月就業報告顯示招聘活動持續強勁,但5月的事件使得美國貿易政策在美聯儲決策中的地位從細枝末節轉變為核心關切。美國之前對貿易夥伴征收的幾輪關稅被認為對宏觀經濟影響不大,美聯儲5月初仍預計今年餘下時間政策利率將維持在2.25-2.50%區間。

考慮到美國對墨西哥的關稅威脅,都讓人愈發認為貿易保護主義和加征關稅將持續,這將令投資和經濟增長蒙受損失。

鮑威爾或聚焦貿易問題引發的政策轉變,繼續采用謹慎措辭

 
美聯儲降息的依據還不是很充分。在這個時點降息與美聯儲1990年代中期的舉措類似,目的是延長經濟複蘇,而非應對即將到來的經濟下滑。費城聯邦儲備銀行總裁哈克7月9日稱,美聯儲沒有采取行動的緊迫需求。 

但是,特朗普關於墨西哥的推文卻帶來特別令人不安的影響,引發足夠大的震蕩和對未來的疑慮,懷疑美聯儲將聽從特朗普基於其他理由而提出的降息要求。
    
特朗普把關稅威脅和移民這一非經濟議題綁在一起後,投資者在兩天內就把對2019年末的聯邦基金利率預期下調了25個基點。這麼一來,投資者原本對美聯儲將降息一次的預期現在變成了兩次,也使美聯儲越來越長的疑慮清單又加上市場壓力這一項。
 
在美聯儲6月中召開的上一次政策會議中,17位決策官員中有8位認為,美聯儲年底前至少需降息一次。鮑威爾後來對記者說,其他許多人也傾向這個方向。美聯儲6月份會議紀要或可顯示這個傾向已變得有多強。

鮑威爾國會聽證會之前,美聯儲在上周發布的貨幣政策報告中對於貿易局勢進行了自己的分析,暗示美聯儲內部對此越來越關注。美聯儲專家研究認為,全球關稅上調對去年國際貿易放緩可能產生了“重大”影響,圍繞貿易政策的不確定性或將導致企業推遲投資決定並削減資本支出。 
    
德意誌銀行美國經濟學團隊本周寫到,盡管對墨西哥的關稅威脅從未付諸實施,國際貿易協議似乎還是有希望達成的,但這對於減輕不確定性卻於事無補,美聯儲官員相信這種不確定性正在促使全球貿易和國內資本支出計劃的增長勢頭降溫。因此,該行預期鮑威爾將繼續采用取謹慎措辭。 

投行稱金價新上限劍指千五!鮑威爾證詞再放鴿或助其一臂之力

7月9日,加拿大豐業銀行指出,宏觀經濟的重大轉變引發了金價6月份的突破,導致金價“周期性重新定價”,新的上限設定為1500美元/盎司,新的硬底部為1350美元/盎司。市場目前關注美聯儲主席鮑威爾7月10日和11日在國會作證的講話,若進一步釋放降息的信號,恐打壓美元提振金價。 

投行稱金價新上限劍指千五!鮑威爾證詞再放鴿或助其一臂之力
 
豐業銀行大宗商品策略師謝爾斯(Nicky Shiels)在《金屬月刊》中表示:“6月份黃金價格出現大幅飆升,無論是以美元計價,還是以其他法定貨幣計價的金價都出現突破。這突顯了宏觀情況的轉變,並證明金價已成為對衝地緣政治、貿易政策、降息和匯率戰風險的一種工具。

金價未來能否繼續走高將取決於宏觀數據、各國央行以及美國的地緣政治和貿易政策情況。

謝爾斯指出,在貿易和地緣政治形勢越來越難以預測、越來越複雜的背景下,全球央行做出了鴿派承諾,加上經濟增長放緩(尤其是製造業),導致金價突破了1350美元的關鍵阻力位。金價若想繼續突破升至1440美元,這越來越依賴於美國的政治和貿易情況,以及經濟數據。 

加拿大興業銀行目前預計,美聯儲將在7月會議期間降息25個基點。謝爾斯在報告中指出,美聯儲仍有可能在7月份的FOMC會議上降息,除非同時達成正式的貿易協議和通脹指標大幅改善(這兩種情況都很難真的發生)。對美聯儲來說,將利率削減25個基點幾乎沒有什麼成本。 

實際上,這不僅僅是美聯儲的問題,因為世界上其他主要央行也在發出鴿派的聲音。

謝爾斯還指出:“全球央行改變了遊戲規則,現在在談論‘保險降息’,並確認需要應對貿易風險、地緣政治等‘逆流’。如果經濟真的陷入衰退,這導致其未來沒有多少降息空間,基本上也會促使其更早地使用其他貨幣工具。”

報告補充稱,國際貿易爭端遠未得到解決,預示著全球秩序將發生更大的變化。

在描述黃金時,豐業銀行表示,黃金首先是一種與日元和歐元具有很強相關性的貨幣,然後是一種利率對衝工具,最後是一種大宗商品。

金價7月9日探底回升,盤中一度曾跌創一周新低至1385.87美元/盎司,但因為投資者利用下跌機會買入,收報1397.50附近;7月10日,金價小幅走弱,目前正測試1390美元支撐位。。 

美聯儲主席鮑威爾周三開始在國會就貨幣政策進行為期兩天的作證,目前已經成為市場關注的焦點。若鮑威爾進一步釋放降息信號,恐打壓美元從而提振金價,投資者需要對此保持關注。 

現貨黃金日線圖

投行稱金價新上限劍指千五!鮑威爾證詞再放鴿或助其一臂之力

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間7月10日14:10,現貨黃金報1392.59美元/盎司。 

歐市盤前:投資者等待鮑威爾信號;API庫存釋放利好,美油升至一周高位

周三(7月10日),亞洲交易時段市場交投分化,美元指數報97.49。美元兌一籃子貨幣大多日內交投清淡,投資者都在等待美聯儲主席鮑威爾的國會聽證會,寄望於從其言語中找到有關美聯儲政策立場的線索及對美國經濟的看法,目前美聯儲7月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為96.2%,降息50個基點的概率為3.8%。原油價格繼續走高,受到美國API原油庫存超預期下滑的利好,另外中東局勢仍存在進一步惡化的可能。
歐市盤前:投資者等待鮑威爾信號;API庫存釋放利好,美油升至一周高位

晚間22點,美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在眾議院金融委員會就美國半年度貨幣政策報告作證詞陳述,投資者正嚴禁以待,如果鮑威爾講話偏鷹派,可能令外匯市場更加吃驚,非美貨幣可能進一步承壓。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,英鎊兌美元四連跌,匯價現報1.1458,日內跌幅0.06%。英鎊表現依舊弱勢,昨日創27個月新低後,市場情緒仍聚焦於硬脫歐預期的升溫。並且由於反對黨工黨對於兩位候選人無論誰提出的任何脫歐計劃都持反對意見,英國政客們似乎紛紛陷入更難改變的立場,達成妥協的可能性比以往任何時候都要小得多。另外,英國近期經濟數據明顯不佳,投資者正等待16:30的英國GDP數據。另外晚間鮑威爾將作半年度貨幣政策證詞陳述,可能會帶來超預期的衝擊。

亞盤時段,澳元兌美元五連跌,匯價報0.6925,日內跌幅0.04%,刷新兩周半低點至0.6919。中國6月公布通脹數據,PPI環比由漲轉降,同比由漲轉平,顯示工業經濟表現仍有限。而CPI環比略有下降,同比漲幅2.7%與上月相同。而商務部表示,中美經貿高級別磋商雙方牽頭人通話。澳元仍然受到更廣泛的全球貿易摩擦影響,近期澳元五連跌,更是創兩周半新低,顯示澳元基本面實質性並未改變,澳元仍有進一步下跌的空間。

亞盤時段,現貨黃金小幅下跌,重心下移,金價現報1393.83美元/盎司,跌幅0.27%。市場聚焦美聯儲主席鮑威爾周三開始在國會就貨幣政策進行為期兩天的作證。RJO Futures市場策略師Alex Turro表示,美元交投於三周高位,對金價構成壓力。但金價守住了1385的關鍵技術支撐位,前景依然樂觀,分析師認為中東緊張情勢,貿易緊張局勢和央行買盤為金價提供支撐。從技術面看,金價在1400美元左右盤整,上下波動不超過20美元。截至7月2日當周,對衝基金和基金經理增加了對COMEX黃金的看漲頭寸。

亞盤時段,國際油價上漲超1%。美油報58.66美元/桶,日內漲幅1.43%;布油上漲1%至64.8美元/桶。近期伊朗核問題正對油價構成支撐,另外API原油庫存連續三周錄得下降後,市場依然預期本周原油庫存將錄得下降;不過減少813萬桶的數據仍超出了市場預期,提振美油短線飆升,一度觸及59關口。追蹤能源基本面信息的公司Alerian分析師Michael Laitkep表示,鑒於全球貿易緊張局勢以及潛在的經濟放緩,油價可能在短期內依然動蕩。美油表現相對更強勢,但兩油上方分別面臨60和65整數關口的阻力。

財經數據


時間區域指標前值
16:30英國英國5月工業產出月率-2.7%
16:30英國英國5月工業產出年率-1%
16:30英國英國5月GDP月率-0.4%
16:30英國英國5月季調後貿易帳(億英鎊)-27.4
22:00加拿大加拿大7月央行基準利率(%)1.75
22:00美國5月批發庫存月率終值(%)0.4
22:00美國截至7月5日當周EIA原油庫存變動(萬桶)-108.5
22:00美國截至7月5日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)140.8
22:00美國截至7月5日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)-158.3


財經事件


20:30 美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在眾議院金融委員會的證詞講稿提前公布。
22:00 加拿大央行公布利率決議。
22:00 美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在眾議院金融委員會就美國半年度貨幣政策報告作證詞陳述。
23:15 加拿大央行行長波洛茲(Stephen Poloz)和高級副行長威爾金斯(Carolyn Wilkins)召開新聞發布會。

亞洲時段消息回顧


商務部:中美經貿高級別磋商雙方牽頭人通話;
7月9日晚,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話,就落實兩國元首大阪會晤共識交換意見。商務部部長鍾山參加通話。 

據CME“美聯儲觀察”:美聯儲7月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為96.2%,降息50個基點的概率為3.8%;到9月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為40.7%,降息50個基點和75個基點的概率分別為57.1%和2.2%;

外媒調查:預計日本經濟2019年第二季度料萎縮0.1%,之前預估增長0.1%;
① 2019年第三季度GDP經季節性因素調整折合成年率環比料增長1.3%;之前預估增長1.6%;
② 2019年第四季度GDP經季節性因素調整折合成年率環比料萎縮2.4%;之前預估萎縮2.0%;
③ 2019年GDP料同比增長0.7%;之前預估增長0.7%,2020年GDP料同比增長0.4%;之前預估增長0.4%
④ 2019年第二季度CPI料同比上漲0.8%;之前預估上漲0.7%,2019年CPI料同比上漲0.7%;之前預估上漲0.7%。

國家統計局城市司處長董雅秀解讀2019年6月份CPI和PPI數據:PPI環比由漲轉降,同比由漲轉平;CPI環比略有下降,同比漲幅2.7%與上月相同;

英國新首相最熱人選押注無協議脫歐,議會通過法案防患於未然;
① 英國議會的議員們向下一任首相發出嚴厲警告:他們不會允許新首相輕易推進無協議脫歐。英國下議院議員周二勉強通過一項修正案,旨在防止新首相通過暫停議會來強製批準無協議脫歐。在英國領導人竭力解決脫歐的棘手問題之際,這一投票結果為未來數周和數月內引發英國政壇另一場潛在危機埋下伏筆;
② 議會投票結束後幾分鍾,兩位競爭首相之位的候選人在電視上就主導下議院辯論的同一問題展開爭論:他們是否願意在10月31日最後期限之前通過暫停議會來實現脫歐,無論是否有協議。在選戰中領先的鮑裏斯·約翰遜拒絕排除暫停議會,如果這是按時完成脫歐的唯一方式,而他的競爭對手外交大臣傑裏米·亨特則表示反對;
③ 由於反對黨工黨對於兩位候選人無論誰提出的任何脫歐計劃都持反對意見,英國政客們似乎紛紛陷入更難改變的立場,達成妥協的可能性比以往任何時候都要小得多。英國訂於10月底之前脫離歐盟,但議會仍然陷入僵局並拒絕通過脫歐協議。約翰遜和亨特都反對其他潛在選項,例如全民公投或舉行大選。除非出現轉機,否則議會可能不得不在無協議脫歐或政府下台之間做出選擇。 

市場觀點


三菱日聯證券John Herrmann:鮑威爾或許會采取謹慎樂觀的態度,這可能會讓鴿派略微失望。但經濟更引人關注的風險表明,進一步降息在醞釀之中;

歐洲央行或想提早7月采取行動,投資者可能估計不足;
① 押注歐洲央行將等到9月才會加大貨幣刺激政策的投資者,可能會低估提前行動的風險。
最新的報告顯示經濟仍在跛行,給予行長德拉基兌現上個月承諾的理由,即如果前景沒有改善,歐洲央行將采取行動。本周對投資者進行的一項調查顯示,德國經濟可能出現衰退,工廠訂單正在暴跌。法國製造業高管的信心是六年來最低的;
② 德拉基的八年任期以大膽的行動著稱,包括在他的第一次政策會議上降息,他的“不惜一切代價”的承諾,負利率以及大規模購買債券。然而,市場僅入價了到9月12日會議止下調存款利率10個基點;
③ 經濟學家們也預計央行將等到那時,利用7月25日的會議來暗示降息即將到來,並且暫緩恢複購買債券直到9月或更晚。重要的是,六人執行委員會中的兩位同事,他們兩位向管委會做了報告,在最近的講話中暗示需要迅速采取行動。首席經濟學家連恩稱,各中央銀行必須“積極主動”;市場運營主管科雷表示,現在“比以往任何時候都更”需要寬鬆的貨幣政策;
④ 荷蘭銀行經濟學家Nick Kounis說,“官員們最近的評論表明,風險的平衡傾向於更早行動,”目前,他仍然預測9月降息,然後到明年初第二次降息和重啟量化寬鬆

巴克萊:下調歐元兌美元預期,歐元兌美元9月底前將交投於1.12附近,6月預期為1.14;年底將進一步跌至1.10;2020年6月底將觸及1.08;

麥樸思警言日韓貿易糾紛難以輕易得到解決;
① 即便是在前韓國總統遭到彈劾之際依然看好韓國股票的新興市場投資大鱷麥樸思如今發出警言稱,韓日兩國緊張關係的持續發酵難以輕易得到解決,投資者應該為此做好思想準備;
② 麥樸思說,“問題很難輕易得到解決,除非美國有意出面斡旋,科技公司因此依然容易受到衝擊,而投資者則有必要有所選擇,通過仔細分析研究以確定那些公司那些行業最易受到傷害。”麥樸思在效力富蘭克林鄧普頓投資基金30年後於去年創立了自己的基金Mobius Capital Partners LLP;
③ 麥樸思在接受電郵采訪時表示,韓國公司應當為其所需的對其生產至關重要而又受到日本出口限製的關鍵材料找到替代供應商。不過他沒有具體指明哪些公司。“此事不易,但還是可以做到”;
④ 日韓兩國目前就幾十年前日本在韓殖民統治期間的問題發生的貿易糾紛源於日本新生代的怨恨情緒,他們“因為先輩對韓國犯下的罪行而受到指責使他們感到忿恨,”韓國人則對日本“不願承認過去所犯罪行”的態度深感不滿。

今年剩餘時間內,亞洲貨幣或不會出現強勁複蘇;
① 西太平洋銀行亞洲宏觀戰略負責人Frances Cheung預計,今年剩餘時間內,亞洲貨幣不會出現強勁複蘇。這是因為,雖然偏鴿的美聯儲支持風險偏好,但亞太地區央行潛在的降息將淡化其貨幣的收益率優勢;
② 駐新加坡的Cheung在一次采訪中表示,市場已經反映了偏鴿的美聯儲 。亞洲正在享受的這種新利差優勢不會變得更大,因為當美聯儲開始進一步降息時,一些亞洲央行料也將跟進降息。亞洲貨幣難以因此出現另外一波推升 ”。

標準普爾:預期貿易不確定性將使亞洲的投資和經濟增長承壓;
① S&P Global Ratings稱,盡管金融環境略有寬鬆,但貿易不確定性將對亞太地區的投資和經濟增長構成壓力;由於貿易緊張局勢的拖累,標普下調2019年和2020年亞太地區的增長預測至5.1%,此前預測為5.2%;
② 更加寬鬆的貨幣政策將有助於抵消一部分的阻力,但不足以保持經濟增長在2018年5.4%的增幅;亞太地區的資本支出增長已經放緩,這個地區較為貿易導向的經濟體更處於負值;而中國的政策刺激可能會穩定增長。

交易員們確信美聯儲將在7月份降息,但對之後政策則沒有把握;
① 交易員們顯然堅定不移地相信美聯儲本月會降息,但對之後的走向則持更為模糊的看法。交易員們仍然認為7月會降息25個基點,但他們已經慢慢縮減了對2019年全年政策寬鬆程度的看法,把降息預期由大約兩周前的約80個基點下調至64個基點。然而,盡管市場所消化的政策放鬆幅度已經縮小,歐洲美元期權交易員事實上自上周以來一直傾向於利率反彈消退,並且一直在買入相應合約,可以在美聯儲官員7月30日至31日政策會議之後降息的情況下獲利;
② 法國興業銀行策略師Kit Juckes表示,“市場集體認為本月會降息,因為美聯儲基本上已經這麼表態了,但是要認為接下來會有一連串降息,你必須相信經濟會出現嚴重下行,但這種形勢的出現並不明朗,特別是在6月份的非農就業數據公布之後”
③ 美聯儲主席鮑威爾周三開始他為期兩天的國會聽證會,荷蘭合作銀行亞洲金融市場研究負責人Michael Ever稱,如果鮑威爾“明確表示一切都不順利,而且他已準備好做更多事情,那麼市場可能會飆升,但實際商業信心可能會回落”。 

原油交易提醒:EIA庫存四連降?59關口料難阻美油漲勢,但仍需警惕需求疲軟

周三(7月10日),國際油價盤中漲逾1%,因美國原油庫存連續第四周下降,超預期減少813萬桶,緩解對供應過剩的疑慮。晚些時候美國將公布最新EIA原油庫存變化,料短線影響油價波動。盡管供應緊縮和地緣局勢問題支撐了市場,但警惕全球貿易局勢緊張打壓了全球經濟增長前景。
原油交易提醒:EIA庫存四連降?59關口料難阻美油漲勢,但仍需警惕需求疲軟

美國和全球指標油價今年上揚,因OPEC和俄羅斯等主要產油國遵守減產承諾以支持油價。但投資者一直在尋找美國源源不斷的產量正在被消耗、導致庫存減少的跡象。

截止北京時間11:45,美油報58.58美元/桶,日內漲幅1.30%。油價淩晨一度觸及59美元關口,刷新5個交易日高位;布油報64.75美元/桶,日內漲幅0.90%。
原油交易提醒:EIA庫存四連降?59關口料難阻美油漲勢,但仍需警惕需求疲軟(美油日線圖)

EIA原油庫存料連續第四周下滑


美國能源資料協會(EIA)稍晚將公布官方庫存數據,如果證實庫存下滑,將是連續第四周下滑。目前市場預期原油庫存將減少186.97萬桶,前值為減少108.5萬桶。

不過EIA上調美國原油產量預估,預計2019年美國原油日產量升至1236萬桶的紀錄新高,6月時預估為1232萬桶
    
FOREX.com技術分析師Fawad Razaqzada表示,“目前油價處於微妙平衡,投資者等待新的刺激因素,這種刺激可能以美國原油庫存大幅變化的形式出現。

EIA月報:歐佩克6月產量將持平


隔夜EIA月報顯示,隨著沙特的增產抵消伊朗的減產,歐佩克6月份的產量將持平。美國鑽探商在委內瑞拉作業的許可證到期,委內瑞拉石油日產量降至69萬桶。

伊拉克、阿聯酋將成為2019年歐佩克原油產量增長的主要來源,德克薩斯州西部和新墨西哥州東部的二疊紀盆地繼續推動著創紀錄的美國石油產量增長。

EIA估計,歐佩克的總日產量為2990萬桶,較5月減少3萬桶,為2014年年中以來的最低水平。短期能源展望指出,沙特6月日產量為1010萬桶,此前三個月日產量低於1000萬桶;6月份伊朗石油日產量為210萬桶,低於美國重新實施製裁前一年的378萬桶。

API原油庫存超預期大降


淩晨04:30,美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截至7月5日當周API原油庫存減少813萬桶,預期減少356.7萬桶。數據公布後,美油短線快速拉升,一度觸及59美元關口。

此外,汽油庫存下降,但餾分油庫存上升。具體數據顯示,汽油庫存減少25.7萬桶,精煉油庫存增加369萬桶。
    
知名金融博客零對衝表示,在API原油庫存連續三周錄得下降後,市場對本周原油庫存錄得下降早已有預期。不過,原油庫存大幅減少813萬桶的數據仍超出了市場預期,提振美油短線飆升,一度觸及59關口。

追蹤能源基本面信息的公司Alerian分析師Michael Laitkep表示,鑒於全球貿易緊張局勢以及潛在的經濟放緩,油價可能在短期內依然動蕩。

美伊緊張關係疊加地緣局勢


與此同時,美伊緊張關係疊加地緣局勢的影響,成原油短期波動的部分因素。美國國務卿蓬佩奧此前表示,美國已經“對伊朗政權施加了史上最嚴厲的製裁”,而這“尚不是結束”。

當地時間7月8日,伊朗原子能組織發言人卡瑪爾萬迪宣布,伊朗的鈾濃縮豐度已經達到了4.5%,超過伊核協議規定的3.67%上限。這已經是伊朗自宣布部分退出伊核協議以來所作出的第二項主要舉動,該國上周稱濃縮鈾存量已經超過了伊核協議規定的300公斤上限。

美國副總統彭斯8日在一個親以色列組織活動上表示,美國“決不允許伊朗擁有核武器”,同時警告伊朗不要因為美國的“克製”就低估了美國的決心。他還再度批判了伊核協議,稱這個協議僅僅隻是讓伊朗獲取核武器的時間推遲了“大概10年”,與此同時解除了數十億美元的經濟製裁。

俄羅斯RT電視台9日消息稱,華盛頓為對付伊朗油輪想出了“新招”——把扣押伊朗油輪的任務外包給盟友,當然,要打著維護航行自由的旗號,但實質上,這是“海盜自由”

美軍參謀長聯席會議主席鄧福德9日發表聲明說,美國尋求組件一個“意願者聯盟”,“以確保霍爾木茲海峽和曼德海峽的通航自由”。RT說,這兩條戰略水道分別連接著波斯灣和阿曼灣,以及紅海和亞丁海。

據悉,美國正在和“一些國家”聯絡,尋求獲得他們參與聯盟的“政治意願”。 猜測英國和埃及有可能是已經“入盟”的兩個國家,前者此前已經扣留過一艘伊朗油輪。

而據卡塔爾媒體報道,在英國扣押伊朗油輪前,埃及也曾在蘇伊士運河扣押一艘懸掛烏克蘭國旗的船隻。但RT沒有明確這艘船隻是否與伊朗存在關聯,隻表示德黑蘭對埃及的扣押行動保持了安靜。

多國石油產量出現下滑


據業內消息人士透露,俄羅斯石油產量在7月初接近三年低點,降至1079萬桶/日,受到該國最大石油生產商Rosneft產量下降的拖累。

這是自2016年8月以來的最低開采量,當時的C-RU-OUT為1071萬桶/日,低於去年6月的1115萬桶/日。俄羅斯的石油產量可能在本月仍在恢複,就像6月份的情況一樣,該月初的石油產量已降至1,087萬桶。

一位業內人士還表示,世界上最大的上市石油生產商Rosneft在7月1日至8日這幾天的產量,從6月份的平均水平下降了11%。

4月中旬發現受汙染的烏拉爾原油影響Druzhba輸往歐洲的管道,導致該路線的出口暫停。從那時起,通過管道的流量已部分恢複。

伊朗方面,正在以1986年以來最慢的速度生產石油,美國製裁對原油銷售的影響趕上了30多年前結束的兩伊戰爭。隨著伊朗加強鈾濃縮活動,這種影響絲毫沒有減輕的跡象。

加拿大西部原油庫存在6月份下降,減少了21.9萬桶,截至6月28日的總量為3050萬桶,比5月份的庫存量減少了9%。

能源信息提供商Genscape周一表示,由於阿爾伯塔省北部油砂項目的維護,供應量季節性減少。

Genscape石油市場和業務發展總監希拉裏史蒂文森說:“由於生產設施通常關閉以進行季節性維護,導致供應量減少,因此春末庫存下降很常見。”6月加拿大原油逐軌裝載量接近持平,下降1000桶/日至23萬桶/日。

全球經濟增長前景低迷抑製油價上漲


盡管供應緊縮和地緣局勢問題支撐了市場,但由於全球貿易局勢緊張打壓了全球經濟增長前景,因此油價仍然承壓。

周一的數據顯示,日本的核心機械訂單在八個月內下降最多,這表明全球貿易緊張局勢正在對企業投資產生影響。而歐洲方面,經濟學家的最新調查顯示,英國經濟第二季度可能出現自2012年以來的首次萎縮。

Petromatrix分析師Olivier Jakob表示,“目前原油市場需求疲軟,一般來說,市場參與者發現市場相當平衡,似乎並不太擔心任何潛在的供應中斷。

策略建議:回調做多為主

重點關注:API原油庫存超預期大降行情發酵,聚焦EIA原油庫存變化,OPEC+減產政策,中東局勢,需求前景

阻力位置:美油:59.50 60.28 61.00 布油:65.13 66.00 66.75 INE:445.5 450.0 455.2
支撐位置:美油:58.00 57.30 56.00 布油:63.70 62.90 62.00 INE:437.2 429.0 423.7

脫歐風險難散+鮑威爾證詞或不那麼鴿派,鎊美劍指1.24關口

在英國政治發生重大變化之際,人們對英鎊的信心依然低迷,政治不確定性導致英鎊不可避免地走軟。歐元兌英鎊已經突破外匯分析師Gary Howes認為的關鍵阻力位0.8990,外匯技術分析師Joaquin Monfort認為匯價有望升向0.9050。市場預期美聯儲鮑威爾7月10日講話不會那麼鴿派,期權分析師斯通漢姆認為,英鎊兌美元將很快跌至1.24關口附近,即從目前的水平下跌逾50點。

脫歐風險難散+鮑威爾證詞或不那麼鴿派,鎊美劍指1.24關口

經濟放緩和政局不確定性短期依然打壓英鎊


瑞士寶盛駐蘇黎世分析師邁耶(David a . Meier)表示, 英國前外交大臣、脫歐派領軍人物約翰遜最有可能接替特雷莎·梅,成為英國的下一屆首相。由於議會反對硬脫歐,議會內部的衝突將增加政治不確定性,並在短期內打壓英鎊人氣。

與此同時,英國經濟在年中似乎大幅放緩,這導致人們對英國央行未來幾個月降息的預期越來越高。

MAF Global Forex外匯研究主管馮恩(Marc-Andre Fongern)表示,政治不確定性、緩慢的經濟增長以及可能更為寬鬆的貨幣政策,都是施壓英鎊的利空因素。 

歐元兌英鎊有望升向0.9050


7月9日,外匯分析師Gary Howes撰文指出,投資者需要關注英鎊兌歐元能否守住1.1124的關鍵支撐位。若匯價收於這一水平以下,那麼可以更有信心說,自6月初以來英鎊兌歐元的整體下行趨勢在延續。如果匯價能收於1.1124上方,這暗示市場仍有相當大的買盤興趣,暗示未來幾周匯價更有可能橫盤整理。Gary Howes認為,這種情況是可能發生的,因為英國的政治前景存在雙向風險:英國無協議脫歐和2019年大選的風險一樣大。英國新一屆政府若傾向留歐,則將加大第二次脫歐公投的風險。Gary Howes在月度報告中指出,英鎊兌歐元整體走勢疲弱,預計本周將進一步下跌。

按照Gary Howes的話說,如果歐元兌英鎊能收於0.8990,有望延續此前漲勢。小編提醒,目前歐元兌英鎊已經突破0.8990,目前交投於0.8999附近,繼續上漲概率較大。 

外匯技術分析師Joaquin Monfort也看跌英鎊。他指出,考慮到日線圖和周線圖的總體下行趨勢,英鎊兌歐元可能跌破較低區域,進一步跌向1.1050的目標價,也就是說歐元兌英鎊可能升向0.9050,即從目前水平上漲約50點。

歐元兌英鎊日線圖

脫歐風險難散+鮑威爾證詞或不那麼鴿派,鎊美劍指1.24關口

鮑威爾或發表不那麼鴿派的言論,英鎊兌美元或很快跌至1.2409低點


英鎊兌美元已跌破1.25,對分析師來說,這可能引發進一步下跌。英鎊兌美元目前交投於1.2452左右,和1月份低位1.2441相差不遠。

勞埃德銀行跨資產策略師威爾金(Robin Wilkin)表示,在美元走強的背景下,英鎊兌美元仍面臨壓力。在這種情況下,匯價將重新測試中期區間的低點。英鎊兌美元需要反彈突破1.2560至1.2610的阻力區域,才能緩解當前的壓力,下一步有望繼續反彈。

7月5日公布的美國6月非農數據強勁,美元走勢自那以來有所改善,這表明沒有理由對美國經濟感到悲觀。美元走強之際,北京時間7月10日20:30,美聯儲主席鮑威爾將在眾議院金融委員會就美國半年度貨幣政策報告作證詞陳述。市場預計他的言論將比最近更鷹派。 

法國興業銀行駐倫敦的外匯策略師朱克斯(Kit Juckes)表示:“市場仍有信心認為,美聯儲將在7月底降息25個基點,但短期頭寸表明,投資者傾向於聽到鮑威爾不那麼鴿派的言論。”

KBC Markets駐布魯塞爾分析師Mathias Van der Jeugt表示:“投資者不願和美元走強的趨勢對著幹,因為美聯儲主席鮑威爾可能就美國經濟發表平衡甚至是謹慎的樂觀基調,即使他支持美聯儲采取先發製人的降息措施。 ”

期權分析師斯通漢姆(Peter Stoneham)表示,英鎊兌美元將很快跌至1.24整數關口附近。短線下方幾乎沒有支撐,日線圖就繼續收跌。他同時還指出,英鎊兌美元的任何反彈可能被限製在1.25-10或至多1.2540區域,賣壓將導致其最終跌破1.24關口(即從目前的水平下跌逾50點)。

英鎊兌美元日線圖

脫歐風險難散+鮑威爾證詞或不那麼鴿派,鎊美劍指1.24關口

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間7月10日10:50,英鎊兌美元報1.2454/56。

EIA月報三大亮點透露隱憂,原油多頭仍需警惕

美國能源情報署(EIA)月報顯示,隨著沙特的增產抵消伊朗的減產,歐佩克6月份的產量將持平。美國鑽探商在委內瑞拉作業的許可證到期,委內瑞拉石油日產量降至69萬桶。伊拉克、阿聯酋將成為2019年歐佩克原油產量增長的主要來源。德克薩斯州西部和新墨西哥州東部的二疊紀盆地繼續推動著創紀錄的美國石油產量增長。

EIA月報三大亮點透露隱憂,原油多頭仍需警惕

EIA月報&普氏能源


EIA月報三大亮點透露隱憂,原油多頭仍需警惕

美國能源情報署月報表示,歐佩克6月份原油產量基本持平,沙特阿拉伯的日產量環比增長20萬桶,伊朗的日產量下降20萬桶。

EIA估計,歐佩克的總日產量為2990萬桶,較5月減少3萬桶,為2014年年中以來的最低水平。EIA在其短期能源展望中稱,沙特6月日產量為1010萬桶,此前三個月日產量低於1000萬桶。

EIA估計,6月份伊朗石油日產量為210萬桶,低於美國重新實施製裁前一年的378萬桶;伊拉克6月日產量為475萬桶,低於5月的480萬桶; 阿聯酋6月日產量為315萬桶,高於5月的310萬桶。

普氏能源估計,歐佩克6月份的總日產量為3090萬桶,沙特阿拉伯日產量為985萬桶,伊朗日產量為235萬桶,委內瑞拉日產量為76萬桶。到2019年下半年,伊朗原油和凝析油的日產量將從第一季度的150萬桶降至45萬桶。

亮點一:委內瑞拉的石油產量迅速下降



EIA表示,委內瑞拉6月石油日產量從5月的73萬桶降至69萬桶。EIA預計,由於美國對委內瑞拉國有石油公司PDVSA的製裁、大面積停電以及該國石油業管理效率低下,委內瑞拉的石油產量將在2020年底前繼續下降。

EIA表示,7月27日,允許一些美國鑽探商繼續在委內瑞拉作業的許可證到期,將導致產量下降。普氏分析預測,委內瑞拉第三季度的日產量平均為79萬桶,第四季度為70萬桶。隨著製裁期限的臨近,委內瑞拉石油日產量降至69萬桶。

亮點二:伊拉克和阿聯酋成為歐佩克石油產量新動力


EIA預計,歐佩克2019年的平均日產量為3019萬桶,2020年為2973萬桶,均低於2018年的3196萬桶。

EIA表示,預測歐佩克產量下降的原因是,沙特阿拉伯在2019年上半年過度遵守2018年12月達成的歐佩克+協議,以及伊朗和委內瑞拉的原油產量迅速下降。

以俄羅斯為首的歐佩克和非歐佩克成員國上周同意將減產協議延長至2020年第一季度。EIA預計,在第四季全球庫存增加之前,減產將有助於第三季度全球庫存更具吸引力,並創造" 2020年市場總體平衡"。

EIA表示,2019年,伊拉克和阿聯酋將成為歐佩克成員國原油產量增長的主要來源,到2020年,伊拉克的產量將進一步攀升。

亮點三:二疊紀盆地每月產量增速10萬桶/天


德克薩斯州西部和新墨西哥州東部的二疊紀盆地繼續推動著創紀錄的美國石油產量增長。二疊紀盆地的原油產量分別占德克薩斯州和新墨西哥州原油產量的63%和96%。2018年1月至2019年4月,德州原油日產量增加110萬桶(28%),新墨西哥州原油日產量增加34.5萬桶(64%)。EIA預測,2019年二疊紀的平均日產量將達到440萬桶,比2018年的平均日產量增加92萬桶。

盡管管道產能受到限製,但二疊紀地區幾乎在2018年全年的月平均增長速度接近10萬桶/天。該地區管道利用率的提高,以及卡車和鐵路運輸的增加,使得原油產量繼續增長。EIA預測,2019年二疊紀的平均日產量將達到440萬桶,比2018年的平均日產量增加92萬桶。

2018年新增14個油田投產,2019年新增9個油田投產。這23個油田預計將在2019年采空區190萬桶/天的總產量中貢獻超過20萬桶/天。

提醒,盡管EIA月報下調了需求預期,並上調了美國原油產量預期。但是國際貿易局勢傳來了一些利好消息,淩晨發布的美國的API庫存超預期大幅下降,地緣局勢的熱度依然沒有消散,為油價短線繼續提供支撐。

EIA月報三大亮點透露隱憂,原油多頭仍需警惕

美原油油價短線料震蕩為主,投資者需要關注的是美聯儲主席鮑威爾晚間聽證會是否會意外放鷹,或將短線增加美元需求,順勢短線推高美原油。緊接著EIA庫存數據來襲,按照EIA月報上調美國原油產量預期,EIA庫存若降幅不及預期值,或令油價立馬吐回漲幅。

EIA月報三大亮點透露隱憂,原油多頭仍需警惕

易匯通實時行情軟件顯示,截止北京時間11:00,美原油油價現報58.66美元/桶,漲幅1.43%。