原油交易提醒:拜登時代閃亮登場,推動原油供應收緊政策或再助力油價上揚,疫情的“至暗時刻”並沒有過去

周四(1月21日)亞市盤初,美原油交投於53.10美元/桶附近,油價周三小幅走高,因市場預期美國總統拜登領導的政府將推出與大規模經濟刺激措施,提振燃料需求,且會出台將推動原油供應收緊的政策。
原油交易提醒:拜登時代閃亮登場,推動原油供應收緊政策或再助力油價上揚,疫情的“至暗時刻”並沒有過去

受助於美國刺激希望和拜登執政期供應將收緊的預期提振油價


當地時間20日拜登就職美國總統後,拜登在橢圓辦公室簽署了一係列行政命令、備忘錄和對各機構的指示,其中包括停止為美國和墨西哥邊境修建隔離牆提供資金,讓美國重返世衛組織等。

報道稱,拜登當天簽署的行政命令包括多個方面,其中包括要求強製佩戴口罩,讓美國重返巴黎協定和世衛組織等,以及撤銷前總統特朗普的一些指令,比如停止為美墨邊境修建隔離牆提供資金,取消Keystone XL原油管道的許可證,並暫停在北極的鑽探計劃。
“沒有時間像今天這樣開始。”拜登對現場的記者說道。他還表示,這些行動是為了履行他對美國人民的承諾。“我們在很多事情上都需要立法。”

即將上任的國家經濟委員會主任Brian Deese在有關行政令的電話會議中告訴記者稱,“我們看到太多美國人在勉強掙紮生存。”

美國財政部長提名人耶倫周二敦促國會在抗擊疫情的支出上“采取大規模行動”,Again Capital LLC合夥人John Kilduff表示,人們對刺激計劃重新燃起了希望,市場總體上情緒良好,有一種向前邁進的感覺,需求將會回升。

市場預期美國總統拜登領導的政府將推出與大規模經濟刺激措施,提振燃料需求,且會出台將推動原油供應收緊的政策,預期中推動碳減排的舉措,如果限製供應,也可能推高油價。

美股上漲也成油價上行一因素


美國股市周三收在紀錄高位,拜登宣誓成為美國第46任總統,網飛公布強勁業績激發“在家辦公”受益股大漲。
    
全球最大的流服務公司網飛股價大漲16.85%,因該公司表示,其不再需要借款數十億美元來為電視節目和電影提供資金支持。未來數周將公布業績的其他FAANG科技股亦跳漲,穀歌母公司升5.36%。納斯達克FANG+TM指數漲4.77%。
    
威斯康辛州Baird的投資策略分析師Ross Mayfield表示,“今天科技股表現突出,這在過去兩三個月股市展開周期性輪動期間非常罕見。”

拜登團隊據悉擔心新毒株肆虐和疫苗接種緩慢或有損其遏製疫情承諾


最讓人擔憂的是過去一個月來出現的一些情況。一些不願具名的拜登顧問稱,他們最擔心的不是疫苗運輸分發,而是傳染性更強的變異毒株。美國感染基數已經很高--最近每天大約有23萬新增病例,一旦變異毒株流行起來,情況可能很快變得難以控製。

拜登承諾上任百日取得成績,包括接種1億劑疫苗,以及要求美國人日常戴口罩。拜登團隊希望大大增加病毒檢測並推動學校恢複課堂教學,試圖控製疫情之餘讓美國人恢複正常生活。

但是,包括英國變異毒株B.1.1.7在內的新毒株激增風險可能讓這一切努力付諸東流,使疫情在拜登上任頭100天結束時惡化而不是改善。拜登團隊擔心他接過的攤子之爛遠超預期,從而給拜登政府帶來政治風險。此後相關消息如果符合預期,將不利於油價上漲。

上周美國原油庫存意外增加


北京時間周四(1月21日)淩晨美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截至1月15日當周API原油庫存增加256.2萬桶,預期減少28萬桶;汽油庫存增加112.9萬桶;精煉油庫存增加81.6萬桶。

美國石油協會(API)公布數據顯示,上周美國原油庫存意外增加,汽油和精煉油庫存增幅不及預期。

API公布,截至1月15日當周,美國上周原油庫存增加256.2萬桶至4.871億桶;庫欣原油庫存減少428.5萬桶。上周汽油庫存增加112.9萬桶;上周精煉油庫存增加81.6萬桶。美國上周原油進口量增加34.2萬桶/日。

API上周原油庫存增幅遠超預期,疫情引起的需求擔憂均令油價承壓。

需要提醒的是:美國能源信息署(EIA)將於周六公布庫存數據。格理集團全球能源策略師Vikas?Dwivedi表示,過去,每逢油價上漲,美國產量都會大幅增長,然後打斷油價漲勢,這次美國產出也可能增長,但會適度得多。

美國疫情的“至暗時刻”並沒有過去


美國新冠肺炎死亡病例累計已超過40萬例,以美國人口為3.3億計算的話,這意味著平均每825名美國人中就有一人死於新冠肺炎。雖然近來美國的單日新增確診病例數和死亡病例數都出現了下降,但美國衛生專家警告稱,美國疫情的“至暗時刻”並沒有過去。

根據美國兒科學會的最新報告顯示,截至1月14日,美國約有250萬兒童確診新冠肺炎,18.2萬名兒童因感染新冠而住院,其中191名兒童死亡。報告指出,僅在上周(11日),美國就有211466例兒童病例在新冠檢測中呈陽性,此數據比兩周前上漲18%。目前美國兒童新冠病例數量占總病例數量的12.6%。

日本厚生勞動省19日表示,與新冠疫情相關的解雇和停止雇用包括預估人數在內截至15日達到了82050人。以11個都府縣為對象再次發布緊急事態宣言,導致以餐飲業為中心紛紛停業,今後解雇和停止雇用人數也可能增加。

據美國當地媒體19日報道稱,空氣質量監管機構取消了對洛杉磯縣火化遺體次數的限製,理由是目前新冠肺炎死亡率成雙倍快速增長,積壓的遺體實在難以處理。美國南海岸空氣質量管理部( South Coast Air Quality Management District)在解釋其決定時表示,截至1月15日,洛杉磯縣有超過2700具屍體被存放在當地醫療機構中。雖然該縣的28家火葬場有能力進行更多的火葬,但由於環境法規的原因,大多數火葬場都設置了當月火葬次數上限,而當地環保人士多年來也一直呼籲限製火葬,稱火葬時的燃燒會釋放有害物質。

總體來看,一方面,拜登上任後將進一步增加財政支出,擴大抗疫援助和經濟振興項目支出的、推動原油供應收緊的政策前景,料利多經濟活動,從而推動能源需求進一步上升。但另一方面,美國民主黨政府此後力推綠色新政,扶持新能源行業打壓高能耗產業的前景,卻仍對石油的長期需求前景不利,兩相抵消,油價前景方向仍不明朗,且拜登團隊據悉也擔心新毒株肆虐和疫苗接種緩慢或有損其遏製疫情承諾。

同時,油價還受到供需競爭的進一步左右,一方面沙特之前主動減產對油價構成了提振,推動美布兩油價格雙雙站上50美元關口,但與此同時歐美日諸國疫情近期再度惡化的局面卻令需求前景承壓。因而仍需關注OPEC+逐月增產與疫苗注射見效進程之間的消長關係。
原油交易提醒:拜登時代閃亮登場,推動原油供應收緊政策或再助力油價上揚,疫情的“至暗時刻”並沒有過去

北京時間09:05:美原油現報53.10美元/桶。

歐銀決議前瞻:歐洲深陷疫情中心,歐洲央行背水一戰,本次決議需回答五大問題

北京時間1月21日20:45,歐洲央行將公布利率決議。21:30,歐洲央行行長拉加德將召開新聞發布會。上一次利率決議在12月10日。

市場普遍預計本次利率決議歐洲央行基礎利率將按兵不動,購債計劃方面,由於12月利率決議剛剛決定增加5000億歐元PEPP,因此此次再調整可能較小。不過,疫情的蔓延、封鎖措施的加碼以及疫苗接種的緩慢都將歐洲央行推向風口浪尖。本次利率決議,歐洲央行將不得不面對市場提出的五大關鍵提問。
歐銀決議前瞻:歐洲深陷疫情中心,歐洲央行背水一戰,本次決議需回答五大問題

12月會議紀要顯示不確定性仍很高,所有委員同意擴大經濟刺激


1月14日20:30,歐洲央行公布去年12月的會議紀要,顯示不確定性仍很高,積極情緒可能很快消退,因此所有委員同意額外的支持是必要的。

文件還顯示,人們對與匯率發展相關的風險表示擔憂,這些風險可能對通脹前景產生負面影響,但在當前高不確定性的疫情下,緊急抗疫購債計劃(PEPP)比降息更有效。委員們普遍認為擴大經濟刺激計劃是合適的,也有部分委員主張更溫和地增加PEPP的額度。

不過文件也表明,需要強調的是,緊急抗疫購債計劃(PEPP)額度可能不會全部使用。且對於將臨時貸款安排借款津貼增加至60%的建議,委員們保留意見。

13日歐洲央行行長拉加德新年首次露面,堅定地維護此前關於歐元區經濟複蘇的樂觀觀點——上個月,歐洲央行預測,假設疫情逐漸結束,歐元區2021年的經濟增長將為3.9%。

金融博客forexlive分析,這份會議紀要說明,除了更多暗示歐洲央行決策者正在密切關注歐元之外,有關PEPP的討論基本上也與上月利率決議的一致。總而言之,乍一看並沒有太多跡象表明歐洲央行眼下會改變寬鬆的說辭。

12月利率決議擴大了5000億歐元PEPP


12月10日,歐洲央行公布利率決議,維持利率不變,增加5000億歐元緊急抗疫購債計劃(PEPP),達到1.85萬億歐元,期限延長9個月,即至少延長至2022年3月,目的是將政府和企業的借貸成本保持在紀錄低位。

歐洲央行行長拉加德表示,通脹率仍然非常低,服務業的活動受到嚴重限製,經濟將在第四季度萎縮。最新數據顯示,疫情的短期影響更明顯,緊急抗疫購債計劃PEPP不需要全額使用,如果需要,工具可以重新校準。 

市場分析稱,歐洲央行再次放寬政策,以幫助歐元區經濟應對第二波疫情大流行,這幾乎肯定會使歐元區經濟再次陷入衰退。

歐洲央行本次決議需回答五大問題


在新的經濟刺激方案剛宣布一個月後,歐洲央行本周又將面臨更多關於日益嚴峻的前景的疑問。德國和法國等國實施新的防疫限製以及疫苗上市接種速度緩慢,都令人對歐元區的複蘇步伐產生懷疑。

歐洲處於新冠疫情中心,一種更具傳染性的病毒變體正在該地區蔓延。德國的感染率達到6月以來最高水平,英國也報告疫情開始以來最高單日死亡人數。這導致要求采取更嚴格的防控措施,最終將會加深經濟創傷。
歐銀決議前瞻:歐洲深陷疫情中心,歐洲央行背水一戰,本次決議需回答五大問題
法蘭克福的決策者們可能有強烈的似曾相識感:疫情感染激增可能帶來新的防控措施,可能造成嚴重的經濟後果。幸運的是,隨著歐元區進入第三輪限製,金融市場已經了解歐洲央行的反應機製,極大地減少了1月21日會議上采取震懾行動的必要性。

丹麥盛寶銀行集團的固定收益策略師Althea Spinozzi表示,“此時此刻,歐洲央行的處境仍然有些像是背水一戰。別無選擇,隻有繼續支持經濟,直到下行風險明確消除。”

以下是市場要問的五個關鍵問題。

1. 疫苗接種速度緩慢和病例激增對經濟有何影響?

歐洲央行總裁拉加德堅定相信,隻要防疫封鎖能在3月底前解除,疊加疫苗的配發,今年經濟就會反彈。

她上周接受訪問時說,歐洲央行最新的經濟預測考量了封鎖措施的一些影響。歐洲央行12月政策會議紀錄顯示,到了2022年年中,實質GDP應能回到疫情前水準。
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然而,封鎖延長已使初期反彈的希望破滅,分析師也調降預測。美國銀行現預計2021年經濟增長2.9%,比先前的預測少了整整一個百分點。

因此,市場將特別細究歐洲央行對風險情況的評估,並研判今年是否可能出台更多刺激措施。

2.歐洲央行如何承諾是否全部動用PEPP的額度?

決策者上月為追加緊急債券購買規模發生爭論,他們希望強調也許不需要動用全部額度。

歐洲央行總裁在12月時並未承諾會全部動用1.85萬億歐元大流行病緊急資產收購計劃(PEPP)額度。

然而,前景不確定可能讓市場有一些不安。
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荷蘭國際集團(ING)資深債券策略師Antoine Bouvet說,“未來幾個季度會讓市場擔心的,就在於對計劃的實施會承諾多少,鷹派會堅持沒有必要(全部動用),我懷疑他們到時候就寧多不少了。”

分析師認為,第一季度經濟的大幅萎縮增加了金融狀況惡化和歐洲央行被迫行動的可能性。最有可能的貨幣政策調整將是管理委員會動用PEPP的靈活性,提前購買債券。中期前景幾乎不變。疫苗仍將促進歐元區第二季度逐步解禁,筆者繼續設想夏季實現快速複蘇

3. 歐洲央行肯定會歡迎通脹的積極跡象?

歐元區12月份調和通脹率,總體通脹連續第四個月保持-0.3%不變,核心通脹跌至創紀錄的0.2%。歐洲央行已經表達了對持續超低價格壓力的更大關注。

終值數據將為投資者提供更新核心與超核心指標所需的細節。兩個指標在過去幾個月均已下滑,盡管其中大部分疲軟可歸因於德國增值稅率的下調。

通貨膨脹的主要考驗將是,隨著疫苗接種帶來封鎖解除,受到防疫限製的服務業(尤其是旅行和酒店業)的價格今年將如何恢複。

歐洲央行密切追蹤的一項衡量長期歐元區通脹預期的關鍵指標--歐元區五年、五年遠期損益平衡通脹率接近18個月高位。

此番漲勢的推動因素包括德國增值稅臨時下調到期、以及原油價格自11月以來上漲約50%。下調增值稅給物價帶來抑製。

盡管通脹出現積極跡象,但疲弱的經濟將繼續令物價承壓。分析師指出,美國的通貨再膨脹交易也可以解釋歐元區通脹預期的上升。

歐洲央行執委施納貝爾認為,短期通脹上升不會對歐洲央行的貨幣政策決定產生實質性影響。
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來自能源和旅行的下行壓力也比較大。
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4.歐元前景如何?

歐元近日下跌,但距離2018年初以來的最高水平不遠。

路透調查的分析師預計,到2021年底歐元將漲至1.25美元,較當前水平上漲3%。

拉加德曾表示,歐洲央行將“高度關注”強勢貨幣對物價的影響。她可能再次被問到央行對貨幣漲勢的痛苦閾值。
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5.歐洲央行有可能考慮收益率曲線控製嗎?

歐洲央行管理委員會委員暨西班牙央行總裁德科斯(Pablo Hernandez de Cos)這個月表示,歐洲央行應該轉向收益率曲線控製以提高通脹。

澳洲及日本都以部分公債收益率水位為控製目標,藉以壓低借貸成本。但歐元區並沒有單一公債市場,這是一個由19個國家組成的貨幣聯盟,各國都會發行自己的債券,因此這種政策對歐洲央行而言更為複雜。

雖然分析師預期這個選擇將繼續留在歐洲央行的工具箱內,但他們認為短期內不會采行。
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機構觀點


荷蘭國際銀行前瞻:預料歐洲央行將按兵不動
自去年12月歐洲央行會議以來,短期和長期風險更加突出,下行風險進一步加大,因為歐元區各地都實行了更嚴格的封鎖措施,疫苗接種計劃似乎遇到問題,導致經濟或在今年一季度面臨再次收縮的風險,並引發技術性衰退。值得注意的是,歐元區下半年經濟增長的潛在積極驅動因素有所改善。歐元方面,歐洲央行曾在去年12月的會議紀要中指出,委員們對歐元走強表示關注,因為歐元走強對CPI構成壓力。因此,預計歐洲央行希望在更長時間內按兵不動,關注歐洲央行有關意大利政局和歐元的最新表態。

歐洲央行前瞻:拉加德或試圖打壓歐元 料帶來低吸機會
財經網站Fxstreet分析師認為歐洲央行將在本次利率決議上維持政策立場不變,但對經濟前景的描述或難言樂觀。美國大選塵埃落定,加之疫苗方面取得的重大突破,對美元的避險需求不斷下降,歐元兌美元大幅走高。除非歐洲央行威脅將降息,否則歐元兌美元可能會在美元疲軟的基礎上繼續走高。預計本次發布會上歐洲央行行長拉加德將表達對強勢歐元及其導致的低通脹的擔憂。如果本次會議上沒有釋放有關降息的可靠信息,那麼歐元兌美元將出現“逢低買入”的機會。

1月21日財經早餐:美元走低商品貨幣大漲,金價飆升30美元站上1870,關注兩大央行利率決議

周三(1月20日)美元基本持平、資源相關貨幣領漲,因為投資者的風險偏好改善,並且對拜登就任總統之後聯邦支出將會刺激經濟增長的樂觀情緒增強,英鎊和加元兌美元上漲至兩年多以來最高水平。現貨黃金漲逾30美元,刷新1月8日以來高點至1871.77美元/盎司。油價尾盤回吐日內漲幅轉跌,API上周原油庫存增幅遠超預期,疫情引起的需求擔憂均令油價承壓。
1月21日財經早餐:美元走低商品貨幣大漲,金價飆升30美元站上1870,關注兩大央行利率決議
商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨收漲1.4%,報1866.50美元/盎司。WTI 3月原油期貨收漲0.33美元,漲幅0.62%,報53.31美元/桶;布倫特3月原油期貨收漲0.18美元,漲幅0.32%,報56.08美元/桶。

美股三大指數均創收盤曆史新高,標普500指數收盤上漲52.90點,漲幅1.39%,報3851.85點;納斯達克指數收盤上漲260.10點,漲幅1.97%,報13457.25點;道瓊斯指數收盤上漲257.90點,漲幅0.83%,報31188.38點。

周四前瞻


時間區域指標前值預測值
07:50日本12月未季調商品貿易帳(億日元)36689305
07:50日本12月季調後商品貿易帳(億日元)5701.677192
08:30澳大利亞12月季調後失業率(%)6.86.7
08:30澳大利亞12月就業人口變動(萬人)95
19:00英國1月CBI工業訂單差值-25-35
20:45歐元區1月歐洲央行主要再融資利率(%)00
20:45歐元區1月歐洲央行邊際借貸利率(%)0.250.25
20:45歐元區1月歐洲央行存款機製利率(%)-0.5-0.5
21:30美國截至1月16日當周初請失業金人數(萬)96.593.5
21:30美國截至1月9日當周續請失業金人數(萬)527.1530
21:30美國12月營建許可月率(%)6.2-1.8
21:30美國12月營建許可總數(萬戶)163.9160.5
21:30美國12月新屋開工年化月率(%)1.20.8
21:30美國12月新屋開工年化總數(萬戶)154.7156
23:00歐元區1月消費者信心指數初值-13.9-15
淩晨05:45新西蘭第四季度CPI年率(%)1.41.1

11:00 日本央行公布利率決議,會後發布經濟展望報告
14:30 日本央行行長黑田東彥召開新聞發布會
20:45 歐洲央行公布利率決議
21:30 歐洲央行行長拉加德召開新聞發布會

全球主要市場行情一覽


1月21日財經早餐:美元走低商品貨幣大漲,金價飆升30美元站上1870,關注兩大央行利率決議
美國股市升至曆史新高,投資者對於聯邦刺激措施將推動經濟複蘇和公司盈利增長感到愈加樂觀。納斯達克100指數大漲逾2%,標普500指數創下曆來1月20日美國總統宣誓就職日的最佳表現。

盡管新冠病毒感染率居高不下並且疫苗供應出現遲滯,但投資者押注拜登政府會增加支出來刺激經濟增長。GLOBALT Investments投資組合經理Keith Buchanan表示,這是對新一輪刺激前景相當穩妥的押注,刺激措施會對消費者和中小企業提供更多幫助。

貴金屬與原油


金價周三大漲,現貨黃金漲逾30美元,創1月8日以來新高至1872.08美元/盎司;隨著拜登宣誓就任美國總統、財政部長提名人耶倫呼籲議會采取“重大行動”支持經濟,市場預期美國很快將宣布額外的財政刺激措施。政府增加開支將導致債務增長,從而令美元貶值。而美元貶值通常有利於金價上漲。
1月21日財經早餐:美元走低商品貨幣大漲,金價飆升30美元站上1870,關注兩大央行利率決議
滿地可銀行(BMO)基本金屬和貴金屬衍生品交易主管Tai Wong表示,這種共識是否會在下午持續仍是個問題,因為拜登首先要采取的行動將是逆轉其前任的一些政策;金市今天表現非常好,收在當前水平或者接近1860美元的水平將為金價升向1900美元打開大門;對金市而言,與市場最相關的指標將是1.9萬億美元刺激議案在國會山,特別是在參議院的接受程度,以及該議案是會順利通過還是會遭遇驚濤駭浪。

油價尾盤回吐日內漲幅轉跌,API上周原油庫存增幅遠超預期,疫情引起的需求擔憂均令油價承壓。投資者關注美國總統拜登上任後的表現,拜登已要求國會通過1.9萬億美元紓困計劃,這可能支撐原油消費,然而,全球近期疫情抬頭仍可能對需求構成打擊。
1月21日財經早餐:美元走低商品貨幣大漲,金價飆升30美元站上1870,關注兩大央行利率決議
拋開整體油價日常波動情況,美國原油近月合約相對於6個月期貨達到約一年來最貴的的水平。布倫特合約關鍵價差也呈現出現貨溢價的供應緊張信號。標普首席地緣政治風險分析師Paul Sheldon稱,美國總統就職將使石油供應風險偏向於看跌方向,但沙特支持市場的決心目前仍是主要影響因素,OPEC+減產是對當前價格最有力的支撐因素,而且現在看來有先見之明,趕在了新冠疫情相關需求不確定性出現前。

彭博調查顯示,美國上周原油庫存料有所下降。格理集團全球能源策略師Vikas Dwivedi表示,過去,每逢油價上漲,美國產量都會大幅增長,然後打斷油價漲勢,這次美國產出也可能增長,但會適度得多。

外匯


周三美元指數基本持穩,資源相關貨幣領漲,因為投資者的風險偏好改善,並且對拜登就任總統之後聯邦支出將會刺激經濟增長的樂觀情緒增強。與此同時美國股市漲至曆史新高,大宗商品上揚。加元與南太平洋貨幣引領漲勢,歐元走勢落後。
1月21日財經早餐:美元走低商品貨幣大漲,金價飆升30美元站上1870,關注兩大央行利率決議
美元指數基本持穩,至90.47,因投資者樂觀認為拜登新政府將出台大規模經濟刺激計劃提振經濟複蘇,支撐風險偏好。美國新政府預計將推動國會通過一項近2萬億美元的財政刺激計劃。

期貨倉位數據仍顯示,絕大多數投資者都在做空美元,因為他們認為預算和經常賬赤字將打壓美元。

Tempus Inc的高級外匯策略師兼交易員Juan Perez表示,一旦你對某些事情不再不確定,而且它確實發生了,整體樂觀情緒就會增強,並讓位於全球複蘇的說法。選舉和之後的問題——所有這些都曾是影響匯市的重要因素,但現在都過去了。拜登已經就任美國總統,刺激計劃希望,像某些市場一樣,處於曆史高位。
    
歐元兌美元0.19%至1.2106,歐洲國家正在努力遏製新冠病毒的蔓延,人們擔心一種新的變種可能會導致更嚴格的封鎖和更多的經濟痛苦。投資者還擔心,與美國和英國相比,歐元區的疫苗接種速度較慢,這可能阻礙區內經濟複蘇。

美元兌日元下跌0.35%至103.54,一度觸及接近兩周最低點103.45;因為隨著10年期美國國債價格上漲,日元的投機交易規模激增,並且止損指令觸發;日本央行將於周四公布貨幣政策決定。BMO的Stephen Gallo在一份報告中表示,匯率在103.00上方企穩可能降低本次會議上放鬆政策的可能性。

英鎊兌美元升至三年高位1.3718美元,但之後回吐部分漲幅,尾盤僅上漲0.18%,報1.3654。全球市場風險意願高漲,加上與英國有關的樂觀情緒,周三提振英鎊。

美元兌加元下跌0.78%至1.2636;一度跌至1.2606,為2018年4月以來最低;之前加拿大央行維持利率不變,並預測經濟在2021年開局疲軟之後將會強勁反彈。加元在加拿大央行行長Tiff Macklem講話之後回落;他表示,微小幅度的降息是一個可用選項,並且加元升值的確帶來風險。

ING的James Knightley和Francesco Pesole在共同撰寫的報告中表示,加拿大央行發出信號,在經濟艱難的時刻,將會維持寬鬆貨幣政策,但隨著疫苗分發和龐大的財政刺激發揮效力,前景正在轉晴。

澳元兌美元升0.68%,報0.7747,紐元兌美元升0.70%,報0.7172。

國際要聞




央行行長麥克勒姆和其他貨幣政策委員周三決定將基準隔夜利率保持在0.25%,並表示在疫情對經濟的破壞被完全修複前不會提高借貸成本,央行預計經濟完全恢複可能要等到2023年。該行還承諾每周購買至少40億加元(合31億美元)的加拿大國債。盡管存在短期風險,但由於疫苗推出速度快於預期,央行上調了對經濟的長期展望。





國內要聞


每天新開戶投資者近5萬,2020年全年新增投資者1802.25萬,這組數據不僅是投資者信心的體現,也從側面印證了去年A股市場的“人氣”。去年逾1800萬新投資者跑步入場也是對市場信心的最直接反映,而今年投資者的信心指數預計會繼續提升,主要來自對經濟基本面增長的信心,對上市公司業績的信心以及對資本市場改革成果的信心。不管是從宏觀還是微觀來看,A股市場的外力和內力都底氣十足,投資者入場的趨勢會繼續延續,但是,面對越來越多的個人投資者的爭相進入,筆者還是要提醒這些A股市場的“新手”們,入市首先要謹記的一句話“股市有風險,投資需謹慎”。

中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布,2021年1月20日貸款市場報價利率(LPR)為:1年期LPR為3.85%,5年期以上LPR為4.65%。這是自2020年5月起,LPR連續9個月未有變動。業內人士表示,央行本月續作1年期MLF的利率未變,因此本次LPR報價按兵不動符合市場預期,而從根本上來看,中國經濟逐漸複蘇,貨幣政策漸回歸常態,LPR保持不變也是與經濟恢複情況相適應的體現。(經濟參考報)

加拿大央行按兵不動,預期年內經濟將強勁反彈,加元飆升逾80點創2018年4月以來新高

北京時間周三(1月20日)23:00,加拿大央行將基準利率維持在0.25%不變,符合市場預期。加拿大央行預測,由於疫苗的推出,加拿大經濟將從今年晚些時候開始強勁反彈,抵消2021年疲軟開局的影響,經濟將在兩年內全面修複疫情造成的破壞。
加拿大央行按兵不動,預期年內經濟將強勁反彈,加元飆升逾80點創2018年4月以來新高

加拿大央行周三發布了一係列新的預測,官員們預計第一季度經濟折合成年率將下滑2.5%,最早今年春季開始加速增長。與10月發布的最新預測相比,官員們略微下調了2021年全年的經濟增長預期,但將2022年的經濟增長預測做出大幅上調。加拿大央行預計2020年加拿大GDP將下降5.5%,2021年GDP增長4.0%,2022年GDP增長4.8%,2023年GDP增長2.5%。

對通貨膨脹的產出缺口的預期與10月相比變化不大。加拿大央行預計,2023年前過剩產能不會被完全吸收,通脹也無法持續回到2%的目標。央行行長麥克勒姆已經保證在此之前不會提高利率。盡管央行堅持2023年的時間線預期,但由於病毒的未知傳播途徑和疫苗進展,該行承認其預測的不確定性不斷上升,上調和下調風險都存在。央行官員表示:“盡管預計產出缺口將在2023年彌合,但時間尤其不確定。”

加拿大央行稱,疫苗的推出比預期的要早,這意味著加拿大經濟的恢複更加安全,中期增長也將更加強勁。預計產出缺口將持續到2023年。由於財政刺激,更強勁的國外需求和更高的商品價格,加拿大的中期前景更加強勁。若假設加元水平上升,將對外國需求構成阻礙。經濟複蘇的恢複期可能依然不穩定、不均衡;我們將繼續需要大量的貨幣和財政刺激。將繼續實施量化寬鬆政策,直到經濟複蘇順利進行。將資產購買計劃維持在每周40億加元。承諾將提供“適當程度”的刺激措施。前景仍然高度依賴於推出疫苗的時間表、疫情和新變種的路徑。

加拿大央行決議公布後,美元兌加元下挫80點,跌幅擴大到0.89%,創2018年4月19日以來新低至1.2622。
加拿大央行按兵不動,預期年內經濟將強勁反彈,加元飆升逾80點創2018年4月以來新高

加拿大央行指出,加拿大經濟仍然相當疲軟;在2023年之前,預計總體通脹不會回到2%的目標水平。近幾個月來,通脹高於預期,隨著汽油價格的上漲,通脹將在3月份前大幅上升。財政和貨幣刺激有助於抵消加拿大的疫情影響;預計財政政策將支持增長至2023年。預計加拿大的經濟活動將在2021年底恢複到疫情前的水平;加拿大的住房需求顯示出彈性,應該會在2021年初保持較高水平。經濟將繼續需要支持措施。加拿大經濟將繼續需要非常規貨幣政策支持。

加拿大央行表示,經濟仍然相當疲軟,2020年第四季度產出缺口縮小為-3.75%至-2.75%。由於超過1400億加元的短期國庫券和增強型回購到期,未來三個月資產負債表可能會下降。將繼續保持其非凡的前瞻性指導。將保持政策利率在有效利率下限(ELB),直到經濟疲軟被吸收,這樣在2023年能可持續地實現2%的通脹目標。仍致力於提供適當程度的貨幣政策刺激,以支持複蘇和實現通脹目標。加拿大和其他國家在經濟複蘇中受挫。

紐市盤前:美國樂觀前景重現,黃金急跌近20美元;英鎊創近兩年新高,英國效率正名脫歐

周三(1月20日)紐市盤前,美元指數V型反轉收漲,黃金急跌近20美元,因投資者對於美國經濟前景預期轉向樂觀。英鎊兌美元小幅上漲,受到英國本國利多消息的助推。英國在全面普及接種疫苗的速度與覆蓋面上快於歐盟諸國,部分扭轉了投資者消極看待脫歐的情緒。
紐市盤前:美國樂觀前景重現,黃金急跌近20美元;英鎊創近兩年新高,英國效率正名脫歐

★近期熱點提要★


越南股市迎20多年來最大跌幅
當地時間19日,越南股市突然崩盤,越南基準股指胡誌明指數(VN INDEX)收盤暴跌5.11%,下跌60.94點,至1131點,幾乎抹去了自今年1月以來的所有累計漲幅。據越南通訊社報道,這是越南股市20多年來最大的跌幅。由於賣出指令短時間內急劇暴增,胡誌明證券交易所的交易係統一度被擠到癱瘓,指數、成交和個股漲跌統計一度停滯,時長接近20分鍾。根據越通社的報道,當天,大盤上漲個股僅44隻,下跌個股437隻,98隻個股跌停。銀行、證券、石油等板塊均大幅下跌。
分析人士稱,散戶春節前拋售股票致股市暴跌。數據顯示,從上周開始,越南散戶便開始拋售股票,當時淨賣出超過1萬億越南盾(約合人民幣2.8億元),預計本周這一趨勢仍將持續。(央視財經)

日本逾8.2萬人因新冠疫情被解雇
日本厚生勞動省19日表示,與新冠疫情相關的解雇和停止雇用包括預估人數在內截至15日達到了82050人。以11個都府縣為對象再次發布緊急事態宣言,導致以餐飲業為中心紛紛停業,今後解雇和停止雇用人數也可能增加

拜登上任後將發布全面氣候行動計劃,重新加入巴黎協定
① 拜登在成為美國總統數小時後,將發布應對氣候變化的全面行動,宣布重新加入巴黎氣候變化協定,同時暫停北極國家野生動物保護區的石油租賃。
② 環保主義者表示,拜登的行動——其中一些可能需要幾年時間才能實施——將令美國重申對環境保護的承諾,並向世界傳達其已重返全球應對氣候變化鬥爭的訊息。
③ 上述舉措相比於特朗普的能源和環保政策,出現了180度的轉變。
④ 僅在巴黎協氣候協定的問題上,拜登就直接推翻了特朗普的決定。特朗普稱該協定“完全是一場災難”,會“讓美國財富被大量地轉移給導致大部分汙染問題的外國”,從而損害美國的競爭力。
⑤ 根據拜登交接團隊的通報材料,他將在今天之內通知聯合國,美國將重新加入巴黎氣候變化協定,該決定將從30天後正式生效。
⑥ 權力交接文件顯示,拜登周三將簽署行政令,下令各政府機構評估和解決特朗普時代“損害公眾健康、破壞環境、沒有科學依據或是不符合國家利益的”政策

乘聯會:1月第2周乘用車日均零售5.8萬輛,同比下降25%
乘聯會統計,1月第一周乘用車日均零售是4.7萬輛,同比下降7%,環比12月第一周增長3%。1月第二周的日均零售是5.8萬輛,同比下降25%,環比12月第二周下降9%。目前的進度按照預期銷量與去年12月的零售進度基本一致,但缺少年前的火爆氣氛。乘聯會表示,雖然第二周零售低迷,但隨著春節臨近,如果疫情能控製住,返鄉購車潮能夠出現,車市零售應該會持續拉升

美國新總統就職儀式日程安排:北京時間周四淩晨1點拜登將講話
① 美國總統就職儀式將於當地時間周三(1月20日)按計劃舉行,典禮將於美國東部時間11時15分(北京時間周四0點15分)開始,此後在北京時間0點30分,當選副總統哈裏斯將率先宣誓就職,之後在當地時間正午(北京時間淩晨1點),當選總統拜登將宣誓就職並隨後發表時長約30分鍾的就職演說;
② 拜登可能會在就職講話中進一步透露其政策意向,耳他此前已經表示上任首日就將投入工作並簽署一係列法案,其實很可能包括停建美加之間Keystone XL輸油管道的決定,這可能令交易中的美國金融市場發生波動。並且,雖然總統就職典禮按時舉辦,但受此前國會衝擊事件的影響美國首都華盛頓已經高度戒嚴,同時為了防控疫情現場觀禮人數也大幅減少,這都可能同時對市場風險偏好氣氛造成微妙影響

拜登將推翻特朗普旅行禁令,下令停止修建邊境牆
① 美國當選總統拜登周三將開始推翻特朗普的移民政策。這是拜登積極撤銷其前任最具爭議的行動、為美國製定新路線行動的一部分。
② 作為出任總統後率先采取的行動之一,拜登將簽署一項行政行動,結束對一些主要人口為穆斯林國家的旅行和移民限製。該措施要求國務院恢複對這些國家的簽證流程,並製定一項針對受影響人群的計劃,例如那些被拒絕入境美國的人。
③ 這項行動還將要求對特朗普政府使用的其他“極端審查”做法進行檢討,同時指示美國完善與外國政府的信息共享,以加強對旅客的篩查。
④ 拜登還將提出一項全面的移民法案,為非法生活在美國的大約1100萬人提供獲得公民身份的路徑。該立法與特朗普政府執政四年期間限製合法和非法移民的行動形成了鮮明對比。
⑤ 拜登將發布一項公告,下令停止沿著墨西哥邊境修建隔離牆。這將廢除特朗普為獲取建牆資金而宣布的國家緊急狀態,並最終將資金重新分配給其他項目

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數探底回升,V型反轉收漲,現報90.58,漲幅0.1%,因10年期美債收益率再度走高轉回1.10%上方。市場正在進一步消化隔夜美國新任財長提名人耶倫講話中所透露的信息,並等待當選總統拜登在日內稍後的就職演講中。投資者對於美國經濟前景預期轉向樂觀的看法也因而帶動了美元匯價反彈的同時,也令美股股指期貨走勢在盤前繼續保持強勢。

不過分析師依然普遍看空美元。CitiFX外匯策略師Ebrahim Rahbari稱,“我們仍然看跌美元,預計隨著美國實質收益率見頂,美元將重拾跌勢,除了全球複蘇,美聯儲持續的鴿派立場對於我們的看法也非常重要,因此我們將密切關注未來美聯儲官員的講話。”倉位數據顯示,投資者在大幅做空美元,因為他們認為預算赤字和經常帳赤字將打壓美元。
紐市盤前:美國樂觀前景重現,黃金急跌近20美元;英鎊創近兩年新高,英國效率正名脫歐
美元指數日線圖)

歐洲時段,歐元兌美元衝高回落,現報1.2096,跌幅0.27%,因在美國新總統拜登就職儀式即將開始之際,市場情緒的反轉推動美元指數重新走強,而投資者也同時開始關注起周四歐洲央行政策決議上可能進一步透露出的政策寬鬆預期。而歐元匯價當前的反彈失敗也意味著過去兩周以來的回調趨勢仍在延續,後市一旦失守1.21關口,那麼周一的階段低位1.2054就將再受考驗,失守該點位意味著跌勢的進一步鞏固,後市1.20關口將迎來生死戰。而此後美歐貨幣政策、經濟前高,以及彼此在疫情應對措施及控製成效上的差異,也將進一步左右匯價的中期走向。
紐市盤前:美國樂觀前景重現,黃金急跌近20美元;英鎊創近兩年新高,英國效率正名脫歐
歐元兌美元日線圖)

歐洲時段,英鎊兌美元盤中創2018年5月以來新高1.3717,現報1.3667,漲幅0.27%,英鎊匯價受到英國本國利多消息的助推。近期數據顯示英國在全面普及接種疫苗的速度與覆蓋面上處於主要發達經濟體中的領先水平,更快於在此方面進度遲緩的歐盟諸國,這令之前對英國脫歐後在疫情疊加下的經濟前景感到顧慮的投資者部分改變了看法。而這也意味著英國央行官員日內此後會延續上周的樂觀措辭,進一步淡化需要實施負利率政策的可能性。這在英國央行行長貝利日內講話之前也先行推動了匯價走強。而在升破前高1.3710之後,英鎊進一步上行空間已打開,下一上行目標上看至1.3772,升破後將挑戰1.3850。市場正矚目美元指數日內稍後的進一步動向,如果美國政府強化寬鬆前景進一步確認,包括英鎊在內非美貨幣匯價還將進一步上揚。
紐市盤前:美國樂觀前景重現,黃金急跌近20美元;英鎊創近兩年新高,英國效率正名脫歐
英鎊兌美元日線圖)

歐洲時段,美元兌日元小幅下跌,現報103.82,跌幅0.08%,因美元與日元匯價同步受到全球風險情緒進一步轉暖狀況的打壓,且市場交投活動在美國新總統拜登日內即將就職之前整體偏向謹慎,因而匯率波動暫時波瀾不驚。在美元與日元匯價受到風險情緒同向影響的背景下,兩者之間的波動前景仍取決於全球資金的流向狀況。因而,投資者將洗耳恭聽日內稍後美國新任總統拜登在就職演講中給出的政策指引。一旦美國新政措施有助於資本向美國市場回流,那麼美元兌日元將首當其衝重新反彈升上104關口。從技術上來看,美元兌日元反彈阻力位首先在隔夜高點104.09,之後是周一高點104.40,然後將有望上看104.75處的前期密集阻力水平,而支撐位仍在103.50一線,跌破之後若消息面大局繼續利空美元,那麼匯價將重新下行試探102.93處的支撐,之後是年內低點102.60。
紐市盤前:美國樂觀前景重現,黃金急跌近20美元;英鎊創近兩年新高,英國效率正名脫歐
美元兌日元日線圖)

歐洲時段,現貨黃金短線急跌近20美元,現報1836.01美元/盎司,跌幅0.23%,因美元V型反彈。此前美國財長被提名人耶倫強調,需要大規模刺激政策幫助經濟複蘇,此番講話一度提振了黃金作為通脹對衝的魅力。富拓外匯(FXTM)的市場分析師Han Tan說,“拜登政府預計將推出更多輪財政刺激,耶倫更是表示,將采取‘大規模行動’,此類措施可能大幅提高美國的通脹壓力,並同時提振金價。”但Tan補充指出,金價漲勢受到了美國收益率上漲的抑製,但“如果美元回吐更多近期漲幅,可能會給金價上漲更多掃清道路。”華僑銀行分析師Howie Lee說,“2000美元的金價仍有可能實現,可能在第二季中期實現,屆時當許多人接種了疫苗,市場係統裏將有很多現金,需求也幾乎恢複正常,那時人們將開始非常關注通脹。”
紐市盤前:美國樂觀前景重現,黃金急跌近20美元;英鎊創近兩年新高,英國效率正名脫歐
現貨黃金日線圖)

歐洲時段,美油逼近11個月高位,現報53.61美元/桶,漲幅1.19%,市場預期美國新政府將推進大規模刺激支出措施,而這將提振燃料需求並壓低原油庫存。美國當選總統拜登提名的財政部長耶倫周二敦促議員們在新冠救助支出上“采取大規模行動”,增強了市場對於美國大規模支出以刺激經濟的希望。澳洲國民銀行(NAB)的大宗商品研究主管Lachlan Shaw表示,“當然,期望是那將支持美國獲得更好的增長和更好的需求”。OANDA高級市場分析師Jeffrey Halley指出,美元指數在耶倫發表講話後下跌,也幫助油價上漲。交易商將關注美國石油協會(API)和美國能源信息署(EIA)分別將於當地時間周三及周五公布的美國原油與成品油庫存數據。DailyFX策略師 Margaret Yang說,“市場正期待美國商業原油庫存連續第六周下降,從而支撐油價。”
紐市盤前:美國樂觀前景重現,黃金急跌近20美元;英鎊創近兩年新高,英國效率正名脫歐
(美油日線圖)

機構觀點


澳洲國民銀行:拜登新政乃是雙刃劍,油價走勢前景料仍“喜優參半”
① NYMEX原油價格本周以來延續小幅上行走勢,但總體上仍在上周後半段以來的高位震蕩區間內波動,上方在54美元/桶價位仍面臨趨勢阻力;而業內機構澳洲國民銀行指出,在美國新總統拜登就職之際,政策面的影響對於油價而言將仍是喜憂參半,因此原油價格高位盤整行情料將繼續延續下去;
② 該機構指出,一方面,拜登上任後將進一步增加財政支出,擴大抗疫援助和經濟振興項目支出的前景,料利多經濟活動,從而推動能源需求進一步上升。但另一方面,美國民主黨政府此後力推綠色新政,扶持新能源行業打壓高能耗產業的前景,卻仍對石油的長期需求前景不利。兩相抵消,油價前景方向仍不明朗;
③ 同時,油價還受到供需競爭的進一步左右,一方面沙特之前主動減產對油價構成了提振,推動美布兩油價格雙雙站上50美元關口,但與此同時歐美日諸國疫情近期再度惡化的局面卻令需求前景承壓。市場因而仍將在此後關注OPEC+逐月增產與疫苗注射見效進程之間的消長關係

荷蘭國際銀行:預計歐洲央行將按兵不動
自去年12月歐洲央行會議以來,短期和長期風險更加突出,下行風險進一步加大,因為歐元區各地都實行了更嚴格的封鎖措施,疫苗接種計劃似乎遇到問題,導致經濟或在今年一季度面臨再次收縮的風險,並引發技術性衰退。值得注意的是,歐元區下半年經濟增長的潛在積極驅動因素有所改善。歐元方面,歐洲央行曾在去年12月的會議紀要中指出,委員們對歐元走強表示關注,因為歐元走強對CPI構成壓力。因此,預計歐洲央行希望在更長時間內按兵不動,關注歐洲央行有關意大利政局和歐元的最新表態

黃金三連陽,後市重新上看1900美元;美國新政府可能出新狠招,全球疫情迎來新的分水嶺

周三(1月20日),現貨黃金連續第三天走高,因美元指數創下三日新低,市場預計美國新政府將進一步擴大財政刺激規模,推高通脹預期。此外全球抗疫形勢依舊嚴峻,新冠病毒單周死亡人數料很快超過10萬,也支撐了黃金避險需求,盡管美指觸底反彈限製了金價漲幅。
黃金三連陽,後市重新上看1900美元;美國新政府可能出新狠招,全球疫情迎來新的分水嶺
北京時間20:33,現貨黃金上漲0.49%至1849.42美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.45%至1848.3美元/盎司;美元指數上浮0.02%至90.516。

金價刷新四個交易日高位至1857.42美元/盎司;美元指數盤中最大跌逾0.25%至三日新低90.27,但多空雙方圍繞90.50展開爭奪。
黃金三連陽,後市重新上看1900美元;美國新政府可能出新狠招,全球疫情迎來新的分水嶺

拜登接過爛攤子


美國當選總統拜登將於北京時間周四(1月21日)1:00開啟就職典禮。由於新冠疫情及1月6日國會大廈暴動事件後的安全考量,在華府的就職典禮規模縮水,不複以往的盛大熱鬧景象。

政府當局已警告美國各地可能有武裝示威,這或許會冷卻市場的樂觀情緒,但市場對於國會大廈遭衝擊事件的平淡反應暗示,如果今天有任何動亂,包括黃金在內的多數資產或許隻會受到輕微影響。

拜登誓言要動員聯邦政府的全部力量來應對這場危機,包括實施更強有力的檢測和追蹤計劃,以及大規模的疫苗接種。他的首要任務是增加失業救濟,並向家庭直接發放現金支票。

在特朗普的任期內,美國政府債務膨脹了近40%,達到近28萬億美元,2017年通過減稅措施以及去年為應對疫情的經濟打擊而大舉支出,推動了債務增加。在拜登任內美國債務規模可能會繼續增長,並大幅推升通脹預期,市場繼續維持有利於金價走強的環境。

耶倫:必須要加稅


美國當選總統拜登提名的美國財政部長耶倫周二敦促議員們在新冠救助支出上“采取大規模行動”,稱經濟利益遠遠超過債務負擔加重的風險。並強調,最終需要提高對企業和富人的征稅,從而幫助支應拜登投資基礎設施、研發和工人培訓以提高美國經濟競爭力的宏偉計劃。

耶倫說,疫情救助優先於加稅,但她稱受益於2017年共和黨減稅政策的企業和富人“需要支付其公平的份額”。當她說財政部將考慮通過“按市值計價”機製對未實現的資本收益征稅的可能性、以及其它增加財政收入的方法時,令一些參議員和華爾街人士感到意外。

去年7月,評級機構惠譽將美國“AAA”評級展望從“穩定”下調至“負面”,指因該國信用實力正在弱化,包括抗疫刺激政策導致赤字增加。一些投資者擔心,美國極其暗淡的財政狀況有可能損及美國公債的長期吸引力,最終可能打壓美元作為儲備貨幣的吸引力。

盡管美元近幾周在美債收益率漲勢帶動下走高,但投資者仍預計美元將下跌。倉位數據顯示,投資者在大幅做空美元,因為他們認為預算赤字和經常帳赤字將打壓美元。

支持市場決定匯率


耶倫表示,美元匯率應由市場決定。對美元走向,耶倫沒有在聽證會上表達看法。無論美元將走向何方,下一屆美國政府都已經暗示,他們會一改特朗普執政期間不時對強勢美元發出抨擊的做法。

耶倫稱,其他國家為獲得商業優勢而設定匯率目標是不可接受的,“我相信由市場決定的匯率。美國並沒有尋求讓美元貶值以獲得競爭優勢,我們應該反對其他國家這樣做的企圖,為了獲得商業優勢而故意設定匯率目標是不可接受的。”

特朗普留給拜登一個高度不確定性的經濟體:預算赤字日益擴大,美聯儲可能已經沒有多少彈藥用來對抗下一場危機了。據12月的調查顯示,預期美聯儲資產負債表規模到2021年年底前將增至9.1萬億美元。

一些人擔心,利率已處在最低水準,加之眼下每月1200億美元的資產購買規模,一旦經濟惡化或爆發新的危機,那麼美聯儲的回旋餘地就會減少,從而使財政政策更加受到關注。

CitiFX外匯策略師Ebrahim Rahbari稱:“我們仍然看跌美元,預計隨著美國實質收益率見頂,美元將重拾跌勢。除了全球複蘇,美聯儲持續的鴿派立場對於我們的看法也非常重要,因此我們將密切關注未來美聯儲官員的講話。”

全球新冠單周病亡人數將超過10萬


WHO突發事件規劃執行主任Michael Ryan表示,全球新冠病毒單周死亡人數料“很快”就突破10萬人,上周則為逾93000人。他並稱,美洲地區就占了目前死亡人數的47%左右。歐洲新冠病例和死亡人數正在企穩,但仍處於高水準。

美國新冠病毒死亡人數超過40萬人。密歇根州,新澤西州、紐約州、俄勒岡州、南卡羅來納州和佛蒙特州已出現疫苗供應吃緊的跡象,要求增加輝瑞-BioNTech和Moderna這兩種已批準疫苗的供應。

法國衛生部長Olivier Veran周二表示,新冠病毒在法國的傳播仍處於“令人擔憂”的水平。巴黎Saint Antoine醫院傳染病科主管Karine Lacomb周三表示,由於出現變異病毒,未來幾個月法國新冠疫情形勢可能會“非常嚴峻”,特別是3月。為控製疫情,某些地區可能有必要采取比當前晚6點宵禁更嚴厲的措施。

由於疫苗供應不足,接種進程不盡如人意,疫情擴散風險尚未得到有效遏製。在抗疫形勢持續不確定性的當下,投資者選擇擁抱黃金等傳統避險資產。

現貨黃金重新上看1900美元


小時圖上看,金價或已經結束自1858美元開啟的下行(c)浪走勢,(c)浪是自1959美元開啟的下行((z))浪的子浪。((z))浪則隸屬於自2075美元開啟的調整2浪。
黃金三連陽,後市重新上看1900美元;美國新政府可能出新狠招,全球疫情迎來新的分水嶺
日線圖上看,2浪呈現三重三鋸齒形結構,可細分為((w))((x))((y))((x))((z))五子浪。若金價自1801美元開啟上行3浪走勢,上方阻力位看向23.6%目標位1949美元。自此之前將面臨1900美元重要關口壓力。
黃金三連陽,後市重新上看1900美元;美國新政府可能出新狠招,全球疫情迎來新的分水嶺

加銀本周大概率維穩!市場焦點轉向拜登新政;若油管項目被叫停,加元恐遭當頭一棒

北京時間1月20日23:00,加拿大央行將公布利率決議和貨幣政策報告。隨後,行長麥克勒姆將召開新聞發布會討論貨幣政策報告內容。目前市場普遍預期加拿大央行這次將選擇維穩。道明證券指出,加拿大央行略偏鴿的立場可能打壓加元,從而限製近期美元兌加元跌勢。不過,投資者還需關注1月21日00:30開始的拜登就職典禮,若其上台當天宣布撤銷“拱心石XL”輸油管道項目許可,加元恐遭當頭一棒,提振美加上漲。

加銀本周大概率維穩!市場焦點轉向拜登新政;若油管項目被叫停,加元恐遭當頭一棒

調查:多數經濟學家預測加銀本周維穩


雖然有部分市場人士猜測,加拿大央行本周可能會進一步降低0.25%的政策利率,以應對第一季度的低迷經濟和加元走強等其他不利因素。在疫苗推出速度快於預期的情況下,該國長期經濟前景的改善很可能會抵消近期的擔憂。最終結果是,市場目前普遍預計加拿大央行將維持其政策立場不變,等待經濟複蘇情況進一步明朗後才會采取下一步行動。

加拿大新斯科舍省銀行(Bank of Nova Scotia)經濟學家霍爾特(Derek Holt)在電話中表示:“我認為,市場的普遍觀點是,行長麥克勒姆會通觀短期風險,並保持政策不變。他們必須謹慎行事,既要聽起來對近期形勢感到擔憂,又要保持樂觀。”

一項新的市場調查顯示,絕大多數經濟學家認為,加拿大央行將維持隔夜利率在0.25%,並可能持續三年。

約69%接受調查的經濟學家預計,加拿大央行下一次加息至少要在兩年後,31%的經濟學家認為,2024年初前將維持利率不變。至於利率的變動方向,87.5%的經濟學家認為下一次利率調整將是上調,隻有12.5%的受訪者預測利率在再次上升之前會下降。

Dominion Lending Centres首席分析師Sherry Cooper表示:“我預計利率不會發生變化。我不認為加拿大央行會像一些人認為的那樣降息,且將降息幅度控製在26個基點以下。”財經網站Fxstreet分析師認為,盡管加拿大在出現新冠肺炎疫情的省份實施了封鎖措施,經濟增長放緩,但預計加拿大央行維持基準利率在0.25%不變,維持量化寬鬆措施不變。長遠的政策觀點可能會提到至少在兩年內不會有任何變化。

加拿大央行官員已經承諾,在經濟疲軟完全被吸收之前,不會提高0.25%的隔夜利率,他們認為這要到2023年才可能考慮加息。 

道明警告加銀略顯鴿派的立場將打壓加元


然而,隨著疫情繼續演變,市場必須現實地看待加拿大央行任何干預措施的影響。

加拿大勞倫特銀行(Laurentian Bank)首席經濟學家拉沃伊(Sebastien Lavoie)表示:“如果未來的變種病株在很長一段時間內推遲群體免疫,情況將變得更糟。貨幣政策無法減輕第二波疫情惡化帶來的短期影響。”

康考迪亞大學(Concordia University)經濟學教授蘭德(Moshe Lander)也認為,加拿大央行的標準政策工具已經用完,現在正訴諸非常規手段來維持經濟運轉。他還指出:“聯邦政府帶來創紀錄的赤字,考慮到疫情還遠未結束,我認為是時間讓加拿大央行測試傳統工具的極限了,因為其更多地承擔著保護加拿大經濟不崩潰的責任。”

加拿大整體經濟形勢仍是積極的,盡管一些好處可能需要比預期更長的時間才能顯現出來。如下圖所示,分析師預計2021年第一季度加拿大工業產出將萎縮,晚些時候將出現更快的增長

加銀本周大概率維穩!市場焦點轉向拜登新政;若油管項目被叫停,加元恐遭當頭一棒

然而,加拿大皇家銀行(Royal bank of Canada)的經濟學家喬希·奈(Josh Nye)表示,在加拿大央行仍維持疫情封鎖措施的情況下,經濟仍存在足夠的下行風險,因此加拿大央行目前不想表現出鷹派姿態。他不認為加拿大央行希望發表過於樂觀的言論,特別是在市場臆測央行可能在此次會議上推出更多刺激措施的情況下。

由此看來,盡管存在一些樂觀的理由,但加拿大央行行長麥克勒姆的語氣將是謹慎的,他不太可能暗示央行計劃在短期內削減刺激措施。

法國農業信貸銀行經濟學家預期,加拿大央行政策會議將影響不大,同時CPI數據將確認近期逐步的複蘇得以保持。實際上,鑒於政策利率處於較低水平,並且在去年年底貨幣政策委員會宣布延長其QE購買平均到期日後,該行認為加拿大央行將維持穩定的預期。

道明證券策略師表示,加拿大央行料將維持利率和前瞻性指引不變,聲明料顯示風險平衡,會提及第四季度的增長勢頭和疫苗進展,以及第一季度不利因素的增多。這些策略師認為,加拿大央行略偏鴿派的立場可能會打擊倉位偏多的加元交易,從而限製近期美元兌加元跌勢。 

拜登擬上台就叫停美加輸油管道建設,歐元恐因此遭打壓


加拿大媒體1月18日報道,美國當選總統拜登打算就職後撤銷“拱心石XL”輸油管道項目許可。這一在建管道旨在從加拿大向美國輸送石油,在美國備受爭議。上述消息引發加拿大駐美國大使和加地方政府關切。

多家加拿大媒體以拜登過渡團隊文件和知情人士為來源報道,拜登擬於1月20日就職當天簽署行政令,撤銷現任總統特朗普授予這一項目的許可。

一名了解拜登想法的人士18日告訴路透社,拜登正在籌劃撤銷這一項目許可,最快就職當天動手。

“拱心石XL”項目是拱心石輸油管道第四期。管道前三期北起加拿大艾伯塔省,分別鋪設至美國伊利諾伊州、俄克拉何馬州和得克薩斯州,2010年起陸續投入使用。

提醒,綜合以上消息可以看出,多數機構加拿大央行將維穩,行長麥克勒姆的言論將相對謹慎,且不太暗示計劃短期內削減刺激,加拿大央行略偏鴿派的立場有望限製美元兌加元跌幅。不過,此後不久就將迎來美國當選總統拜登的就職典禮,若他真宣布叫停美加輸油管道建設,恐對加元造成打壓,投資者需對此保持警惕。

加銀本周大概率維穩!市場焦點轉向拜登新政;若油管項目被叫停,加元恐遭當頭一棒

(美元兌加元日線圖)

北京時間1月20日16:14,美元兌加元報1.2692/94。

現貨黃金日線三連漲,美元擴大近期跌幅,“改頭換面”的耶倫大展激進作風

周三(1月20日),國際金價連續第三個交易日走高,因美元指數擴大近期回調幅度,美國財政部長提名人耶倫此前強調,需要采取大規模刺激措施,以幫助經濟從新冠疫情引發的衝擊中恢複過來。

北京時間15:11,現貨黃金上漲0.71%至1853.20美元/盎司;美元指數下跌0.20%至90.323。
現貨黃金日線三連漲,美元擴大近期跌幅,“改頭換面”的耶倫大展激進作風

在周二(1月19日)於國會舉行的聽證會上,耶倫敦促國會議員大幅增加抗疫支出,並強調此舉帶來的經濟利益遠遠超過債務負擔加重引發的風險。即便債務相對於經濟規模的比例上升,但由於利率較低,財政部償付債務的利息負擔並未增加。她表示,隨著經濟複蘇,她會密切關注這一指標。

她還表示,最終需要提高對企業和富人的征稅,從而幫助支應拜登投資基礎設施、研發和工人培訓以提高美國經濟競爭力的宏偉計劃。但隻有在控製住疫情及其帶來的經濟破壞後才會這麼做。

新冠疫情已造成美國逾41萬人死亡。美國候任總統拜登將於周三晚些時候宣誓就職。拜登已經宣布將推出規模高達1.9萬億美元的刺激計劃,同時還將重點關注新冠疫苗的接種進程。

GoldMining Inc.執行副總裁Jeff Wright認為,黃金價格的上漲明顯與美元下跌有關。因為準財長耶倫呼籲未來幾周或幾個月內實施更多刺激計劃,引起美元走跌。

FXTM市場分析師Han Tan表示:“拜登領導下的美國政府預計將出台更多輪的財政刺激措施,而耶倫呼籲采取‘大規模行動’進一步鼓舞了此類預期,這很可能在加大美國通脹壓力的同時提振金價。”

美元在本周早些時候觸及近四周高位後回落,而美債收益率也在耶倫呼籲廢除於2017年生效的大型企業減稅措施後下滑。Tan補充道,黃金漲幅已經受到美債收益率高企的一直,若美元指數進一步回吐近期漲勢,這可能為黃金上漲掃清障礙。

OCBC Bank的經濟學家Howie Lee說:“金價可能在今年二季度中旬重新上摸2000美元關口。屆時相當規模的人群已經完成疫苗接種,消費需求幾乎恢複正常,面對市場上充斥的現金,人們將會認真仔細地審視通脹前景。”

現貨黃金重新上看1900美元


小時圖上看,金價或已經結束自1858美元開啟的下行(c)浪走勢,(c)浪是自1959美元開啟的下行((z))浪的子浪。((z))浪則隸屬於自2075美元開啟的調整2浪。
現貨黃金日線三連漲,美元擴大近期跌幅,“改頭換面”的耶倫大展激進作風
日線圖上看,2浪呈現三重三鋸齒形結構,可細分為((w))((x))((y))((x))((z))五子浪。若金價自1801美元開啟上行3浪走勢,上方阻力位看向23.6%目標位1949美元。自此之前將面臨1900美元重要關口壓力。
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