11月非農大衰動搖FED未來加息信心,美指跳水黃金躥升逾5美元

北京時間周五(12月7日)21:30,美國勞工部公布11月份非農就業報告,新增就業崗位遠不及預期。截至發稿,美元指數跳水34點至96.52;現貨黃金跳升5.3美元至1245.60美元/盎司。

具體數據顯示,美國11月新增非農就業人口15.50萬,遠不及預期值的19.80萬,前值高達25萬;同時公布的美國11月失業率和平均小時工資年率雙雙持平預期且符合前值,分別3.70%和3.10%。
11月非農大衰動搖FED未來加息信心,美指跳水黃金躥升逾5美元
11月非農大衰動搖FED未來加息信心,美指跳水黃金躥升逾5美元

非農公布後,全球市場主要資產短線反應簡圖如下:
11月非農大衰動搖FED未來加息信心,美指跳水黃金躥升逾5美元

11月非農就業報告公布後,美聯儲明年3月加息概率進一步下降;
① 11月非農就業報告公布前,美國聯邦基金利率期貨暗示,美聯儲12月加息概率為75.7%;
② 另外,12月加息後,明年3月再度加息的概率降至25.9%;若明年3月不加息,則明年6月加息概率為也下降為43.3%;
11月非農大衰動搖FED未來加息信心,美指跳水黃金躥升逾5美元
③ 盡管12月加息幾乎依然是板上釘釘,但投資者更關注本輪加息周期是否進入尾聲;
④ 近期美聯儲官員的鴿派發言,加上11月非農不及預期,讓市場猜測12月可能大幅下調加息點陣圖的預期中值,明年可能僅有兩次加息機會

評論認為,考慮到最近美聯儲“鷹鴿不定”的態度,並表示接下來的加息將主要取決於經濟數據,因此非農數據出爐更顯其重要。11月非農報告不及預期,可能給令市場對美聯儲明年加息的信心增加,並未美元提供一些支撐;可能進一步動搖市場對美聯儲明年加息的信心,施壓美元。

補充道,雖然近期油價低迷減少市場對未來的通脹預期,但隻要美國人薪資持穩,在供求關係作用下仍能保持高物價。美聯儲為控製資產、價格泡沫,將遵循經濟數據延續漸進式加息路徑。不過,更高的工資也意味著企業沉重的成本支出。考慮到低技能員工議價能力較弱,高技術崗位需求難以填補,很難判斷能否繼續給予驚喜。

金融博客零對衝認為,11月非農報告令人失望。雖然小時工資同比增長3.1%,增幅略高,但正如市場普遍預期的那樣,按環比計算,這一增幅為0.2%,低於預期的0.3%,這可能會為美聯儲的鴿派逆轉提供助力。

據經濟記者Jeanna Smialek:不管怎樣,我認為美聯儲不會對這個數字過於擔心,一段時間以來,他們一直預計就業增長將放緩至接近替代率(約10萬人)的水平,所以與他們的基線相比,這仍然是一個很大的進步

彭博經濟學家Tim Mahedy認為:美聯儲在官方數據公布前收到就業數據,但在數據公布前無法直接置評;不過,美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)昨晚強調就業市場強勁的講話可能是為了在意外疲弱的經濟報告出爐前安撫市場的焦慮情緒。

道富環球投資顧問:最近幾周,像非農就業報告這樣的經濟數據的風險變得高得多,反映出投資者對經濟周期的持久性感到焦慮。 投資者正在權衡經濟是否會放緩,這會讓美聯儲陷入困境,因為他們想要可靠的經濟數據顯示經濟狀況良好,這可能會讓他們擔心利率是否應該繼續上升。 從某種意義上說,周五的非農報告提供了兩方面的好處:失業率處於數十年來的低點,就業增長仍令人印象深刻,但不會出現足以嚇到投資者的大規模就業數據。 有關美國經濟增長放緩的說法目前被大大誇大了。

財經記者Steve Matthews認為,總而言之,11月非農報告根本不應改變12月加息的前景,加息似乎仍有可能,但也不確定;美聯儲對任何一份報告的看法都是,它隻是一份報告,一份報告並不重要,需要修改;就業人數仍然遠遠超過保持失業率水平所需要的人數。失業率是最重要的數據,目前仍接近50年來的低點。在生產率疲弱的情況下,工資基本上與溫和增長保持一致;美聯儲布拉德今天將發表講話,並可能發表評論。雖然他是鴿派,但預計他對這份報告的看法將與FOMC其他成員的看法一致。

有跡象顯示,未來就業崗位增速可能有所顛簸。美國申請失業金人數目前接近八個月高位。通用汽車宣布計劃明年在北美削減高達15000個工作崗位,這將會影響到美國的一些裝配廠。

目前勞動力市場基本穩固,預料至少一直到2019年初都將支撐經濟。之後隨著特朗普政府1.5萬億美元減稅計劃的刺激作用逐漸消退,預計增長將大幅放緩。

美聯儲主席鮑威爾曾暗示,美聯儲為期三年的緊縮周期接近尾聲。目前美聯儲官員正在籌劃加息周期還要持續多久,並正在尋找全球經濟增長放緩和中美貿易摩擦可能對美國經濟造成壓力的跡象。

分析師表示,去年聯邦政府大規模減稅提振企業信心,但是美國和主要貿易夥伴貿易陷入緊張,恐將拖累經濟。

新澤西州澤西城Wrightson ICAP LLC首席經濟學家Lou Crandall稱:“即使裁員在某些領域開始上升,但很多行業面臨工人短缺和空缺職位的事實表明,總體就業人數可能繼續擴大。”

關稅影響在美國各領域擴散


美聯儲本周在最新公布的褐皮書中稱,關稅推動的物價上漲已擴散到美國經濟中更為廣泛的領域。褐皮書強調了美聯儲官員開始更頻繁提及的正在不斷發展的風險。

美聯儲表示:“報告關稅導致成本上升的企業,已從製造商和承包商擴大到零售商和餐館等更廣闊的領域。”

褐皮書詳細描述了企業對關稅上升的擔憂,包括美國製造商報告稱,由於關稅提高了投入成本,它們正在上調價格。幾乎所有地區都報告投入成本增速快於最終商品價格。

美元2019年料承壓


自從美聯儲主席鮑威爾上周稱美國利率接近中性水平後,美元一直承壓。有分析師表示,2019年美元將承壓,因圍繞美國經濟增長放緩的擔憂加劇。

法國興業銀行全球外匯策略負責人Kit Juckes指出:“今年的匯率走勢完全源自市場針對美國2018-2020年增長預期進行的一係列上修,2019年的題材可能就是這些上行預測值徹底反轉,這首先將表現在絕對值上,然後稍晚一點就輪到相對比較值。如果最開頭的走勢是所有增長預測值都下降,那麼美元的疲態可能將集中在2019年下半年。”

鑒於美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示,匯市投機客看漲美元的押注處於2016年12月來最高水準,美元恐怕也不容易上漲得太凶。

美債收益率曲線部分出現倒掛,究竟意味著什麼?


此時正值美股大跌和美債收益率曲線部分倒掛,激起經濟衰退疑慮。中、美兩國元首上周末達成貿易休兵共識,但能否帶來中美緊張貿易關係的持久放鬆,圍繞這個問題的不確定性對市場打擊最大。

10月貿易逆差增加1.7%至555億美元,為2008年10月以來最高,這已經是貿易逆差連續第五個月擴大。表明特朗普政府旨在縮小貿易逆差的關稅相關措施可能無效。除了向中國商品加征關稅外,美國還在今年對進口至美國的鋼鋁加征進口關稅。

Washington Crossing Advisors資深投資組合經理Chad Morganlander說:“收益率曲線對於美國經濟未來展望給出的信息讓投資者後背發涼,情景假設讓人不寒而栗。”

知名債券基金經理人岡德拉克(Jeffrey Gundlach)傾向於認為這是一個基本面信號。他對表示,它表明“整體債券市場不相信美聯儲先前擬調升利率直至2019年的計劃”。

法國興業銀行全球外匯策略負責人Kit Juckes補充道:“如果美國收益率曲線趨平並不僅僅意味著美國公債空頭倉位過大,並且暗示對於未來美國經濟前景的預期有所變化,那麼對美元就不是‘好消息’。”

撇開可能的解釋,美國經濟正處於史上第二長擴張期的中間,分析師和投資者均慎防不可避免的景氣反轉。汽車和樓市等一些商業領域走軟,部分歸因於升息;隨著借款成本的上升,負債累累的企業則擔心來不來得及還債。

現貨黃金或在1245美元附近遇阻


現貨黃金未能突破每盎司1245美元的阻力位,可能會徘徊於此水平下方,或者回撤至1228-1232美元區間。
11月非農大衰動搖FED未來加息信心,美指跳水黃金躥升逾5美元
該阻力是始於1211美元的上行c浪100%預測水平。支撐區間上下沿分別是c浪的61.8%和50%預測水準。金價挑戰上述阻力位失敗暗示,自1196美元開啟的上行五浪假設不成立,更多的是abc反彈三浪走勢。

c浪很可能已經走完。事實上,這也可能代表金價從8月16日低點1160.39美元展開的上升趨勢發生了反轉。若能升穿1245美元,將確認c浪可延伸至1258-1266美元區間。

若是與日線圖訊號一起解讀,這次衝關失敗可能是更加偏空的訊號,表明支撐位1160美元引發的反彈結束。從1366.07美元開始的另一道強力C浪勢將重現,這道浪有能力走到38.2%預測水準1032美元。

脫歐協議若遭議會否決英國恐再次動蕩,英鎊能挺過去嗎?

12月11日,英國議員將投票決定是否接受英國首相特雷莎·梅的脫歐計劃。目前外界普遍預期協議獲得議會通過的概率不高,如何真的遭到否決,可能導致政局動蕩等很多結果。

脫歐協議若遭議會否決英國恐再次動蕩,英鎊能挺過去嗎?

投票的結果是不確定的,尤其是如果特雷莎·梅遭遇失敗的話。一些人猜測,這可能導致英國更換首相、試圖修改英國脫歐協議、政府徹底垮台,甚至可能導致就英國和北愛爾蘭是否應該離開歐盟進行第二次投票。

英國議會如何投票?


特雷莎·梅的提議分為“脫歐協議”和“未來關係”兩部分,前者規定了英國離開歐盟的條件,後者起草了英國未來將如何與歐盟接觸的文件。

英國政府和歐盟國家領導人簽署了初步協議,現在英國議會將進行一次“有意義的投票”,以決定脫歐協議是否能夠繼續推進。

英國議員們將於當地時間12月11日(周二)19:00在下議院投票,即北京時間12月12月3:00。

英國政府向議會提交的脫歐動議正受到密切檢查,議會至少有整整五天的時間對此進行辯論。如果該提案在英國下議院獲得通過,還需要滿足上議院的要求。

脫歐協議獲得議會投票的機會有多大?


特雷莎·梅面臨著一項艱巨的任務。在一些人看來,她與歐洲的協議是對英國脫歐理想的背叛,削弱了英國的影響力,同時又遵守了許多歐盟規則。

許多反對英國脫歐的人也不喜歡這項協議。他們認為,這將降低英國與世界進行貿易的便利程度,排斥全球人才,並提高生活成本。

特雷莎·梅聲稱這是她能得到的最好的協議。她的提案現在需要獲得320名議員的支持才能通過,占議會639名議員中的半數以上。但是,特雷莎·梅想實現這一目的看起來非常困難。

在主要反對黨工黨、蘇格蘭民族黨和北愛爾蘭民主統一黨的反對票數增加之後,特雷莎·梅已經面臨壓力。此外,她所在的保守黨中支持和反對歐盟的兩派人士都提出反對,她的英國脫歐協議看起來真的有麻煩了。

外媒的一項估計顯示,特雷莎·梅在投票中以將近200票的差距落敗。另一些人預測,特雷莎·梅可能以微弱劣勢失敗。任何覺得協議能獲得通過的議員、政治分析人士或媒體評論人士都保持沉默。

如果特雷莎·梅被擊敗了怎麼辦?


假設脫歐協議遭到議會否決,特雷莎·梅的失敗程度非常重要。

如果她以大約30票、40票甚至50票的劣勢落敗,那麼她有望還站在議會中,表示將回到布魯塞爾,並試圖修改脫歐協議。

如果英國與歐盟達成了微小讓步,這可能足以說服一些英國議員在今年5月舉行的第二次議會投票中站在特雷莎·梅一邊。對這種情況的一個警告是,歐盟其他國家幾乎沒有興趣重啟脫歐談判。歐盟委員會容克(Jean-Claude Juncker)警告英國,特雷莎·梅的英國脫歐協議“是唯一可能的協議”。

如果特雷莎·梅在議會投票中遭遇慘敗,那麼英國政壇可能再次面臨混亂局面。

議會投票導致的結果包括領導權挑戰、特雷莎·梅辭職、英國大選或者暫時停止英國脫歐,或者是上述所有情況的某種結合。

英國還會從脫離歐盟嗎?


為了爭取支持,特雷莎·梅警告稱,如果她的協議遭到否決,那麼英國將面臨不脫歐或者無協議脫歐的局面。

一些分析人士警告稱,無協議脫歐可能導致英國經濟遭遇嚴重損害。英國央行最近的報告稱,如果真的出現這種情況,英國的失業率可能升至7.5%,房價可能下跌30%,英鎊可能崩盤,經濟可能在一年內萎縮約8%。

盡管確實存在一群“脫歐派”的中堅分子,他們希望英國和北愛爾蘭在不達成協議的情況下脫離歐盟,但人們普遍認為,這隻是議會內部少數人的觀點。

然而,隨著時間的不斷流逝,由於英國無法與歐洲就未來關係達成一致意見,無協議脫歐的可能性逐漸增大。

英國脫歐的不確定性令英鎊承壓,若脫歐協議未能得到議會通過,英鎊可能出現大幅下滑,投資者需要密切進行留意。

英鎊兌美元日線圖如下:

脫歐協議若遭議會否決英國恐再次動蕩,英鎊能挺過去嗎?

黃金料創十五周來最大單周漲幅,因一重大信號動搖美聯儲信心

周五(12月7日),現貨黃金小升,有望創下15周以來單周最大漲幅,因美聯儲即將暫停緊縮周期的臆測再起,令美元走軟。目前市場等待稍後即將公布的美國非農就業報告(包括失業及薪資數據),尋找美國經濟狀況的線索。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:05,現貨黃金上漲0.15%至1239.64美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.10%至1244.9美元/盎司;美元指數上浮0.15%至96.868。
黃金料創十五周來最大單周漲幅,因一重大信號動搖美聯儲信心

現貨金價上日觸及7月17日以來高點1244.37美元。本周金價累計攀升逾1.6%,有望創8月24日當周來的最大周線漲幅。

新加坡Gold Silver Central董事總經理Brian Lan說道:“金市投資者將關注美國非農就業數據以找尋美聯儲貨幣政策立場的線索。”他並補充道,在該數據公布前投資者將會建立投機性倉位。

華爾街日報報導稱,美聯儲官員在考慮是否在可能的12月升息過後,暗示采取新的等待觀望態度,這提高了市場的憧憬。

香港永豐貴金屬研究總監Mark To稱:“黃金對美聯儲貨幣政策變動及其敏感。如果出現加息節奏放緩,我想到今年年底,金價很容易突破1260美元。”

香港一名交易員結合美聯儲加息表態稱:“黃金在近幾個交易日內高位震蕩,市場希望得到美聯儲方面就未來是否方面加息節奏作出澄清。我們認為金價在1245美元遇阻,但下方空間也不大。”

美債市場近期出現多年未見的收益率曲線倒掛現象,美國經濟面臨劇烈放緩甚至衰退的信號異常強烈,美元指數因此承壓。

世界黃金協會周四表示,11月份全球各地黃金ETF呈現資金淨流入,因股市劇烈波動引發了黃金避險買需。

現貨黃金超大下行C浪目標位1032美元


現貨黃金未能突破每盎司1245美元的阻力位,可能會徘徊於此水平下方,或者回撤至1228-1232美元區間。
黃金料創十五周來最大單周漲幅,因一重大信號動搖美聯儲信心
該阻力是始於1211美元的上行c浪100%預測水平。支撐區間上下沿分別是c浪的61.8%和50%預測水準。金價挑戰上述阻力位失敗暗示,自1196美元開啟的上行五浪假設不成立,更多的是abc反彈三浪走勢。

c浪很可能已經走完。事實上,這也可能代表金價從8月16日低點1160.39美元展開的上升趨勢發生了反轉。若能升穿1245美元,將確認c浪可延伸至1258-1266美元區間。
黃金料創十五周來最大單周漲幅,因一重大信號動搖美聯儲信心
若是與日線圖訊號一起解讀,這次衝關失敗可能是更加偏空的訊號,表明支撐位1160美元引發的反彈結束。從1366.07美元開始的另一道強力C浪勢將重現,這道浪有能力走到38.2%預測水準1032美元。

非農來襲,美指多頭崛起(研報)

產品屬性:貨幣,避險;

影響因素:美聯儲加息,經濟基本面轉好,避險情緒;

風險因素:美聯儲加息路徑或將改變,強就業前提下消費段跟不上,美元資產風險偏好改變;

重點解讀:
本周非農來襲,美元指數料將再次上攻97.7一線,由於前段時間鮑威爾得鴿派言論,導致市場猜測美聯儲加息路徑即將改變,美元連續高位震蕩,但也沒有跌破下方支撐,從理論上來講,利率可以看作是貨幣的價格,而利率上漲則貨幣價格變貴,那麼美元應該上漲,而路徑一旦改變則短期對於美元得看多情緒就不會那麼高漲,因此美元處於高位震蕩之中。

另外,從非農數據來看,預期值19.5萬,前值25萬,小時薪資月率前值0.2,預期值0.3,目前情況來看市場更多的是在充分就業得前提下去關注通脹,也就是說小時薪資得增速能否令市場滿意,而鑒於ADP以及初請失業金人數得表現上並不是非常的好,(11月ADP增加17.9萬創三個月新低)市場擔憂是否美國得充分就業到達頂點之後繼而回落。邏輯上看,較低得預期值可能是為本次非農做鋪墊,如果今天數據略高於預期,但低於前值則不排除市場震蕩向上得可能。

技術分析:

1.美元日線圖形三角收斂,一段上漲之後進行收斂意味著短期有方向選擇得需求,而目前價格向上運行得斜率並未受到改變,因此關注下方96.3一線支撐,若能突破97.3則短期繼續向上攻擊;
非農來襲,美指多頭崛起(研報)

2.4小時圖形上看,處於震蕩下跌之中,而中軸線96.5一線始終無法跌破,則不排除突破上方阻力得可能性,因此短期偏多,下方關注96.3支撐即可;
非農來襲,美指多頭崛起(研報)

結論:美元資產受到風偏資金改變而調整持倉頭寸,同時美元在高位連續收斂之後不排除繼續向上突破繼而給到真正得日線級別調整,因此今日以低多美元為主。

免責聲明:本報告僅供分享,不做交易依據。
版權聲明:本報告版權歸匯通財經所有,任何媒體、網站或個人未經本網協議授權不得轉載、鏈接、轉貼或以其他方式複製發布/發表,違者必究。

匯通學院 陸晅
2018年12月07日 星期五

世界黃金協會:黃金ETF淨流量轉正,市場風險猶存支撐金價

世界黃金協會近期公布了對於2018年第四季度黃金走向展望。

總體而言,盡管近期趨勢受到了強勢美元和黃金市場看跌情緒的推動,但以美元統計的黃金ETF淨流量今年截止目前已轉為正值,上升3.54億美元(+0.4%)
世界黃金協會:黃金ETF淨流量轉正,市場風險猶存支撐金價

北美接連六個月流出後出現了連續兩個月的回流,不過今年以來持倉仍然減少了50.0噸(-21億美元,-4.6%)

與之相比,歐洲黃金ETF持續取得淨流入,資金規模年內共增加29億美元(+7.1%)

亞洲黃金ETF年初的強勁表現後繼乏力,現已回吐了所有增倉部分,轉而出現了1.5%的年內資產規模下滑。
世界黃金協會:黃金ETF淨流量轉正,市場風險猶存支撐金價

總體而言,近期歐洲、美洲和亞洲市場都開始出現淨資金流入,意味著市場對於黃金的偏好開始逐步的回升,盡管仍相對疲軟,但是為黃金的持續反彈提供了一個好的開始。

其中歐洲市場表現較好,很大程度上是因為英國脫歐的不確定性,使得大量的避險資金流入英國的黃金ETF。

消費和央行儲備黃金抵消了黃金ETF外流所帶來的負面影響


世界黃金協會認為,盡管今年黃金ETF資金外流的現象比較嚴重,但是近期而言,央行和消費者強勁的需求抵消了資金外流所帶來的負面影響,但是這不足以提供黃金上行足夠的動力。

至少從第三季度而言,第三季度黃金需求為964.3噸,同比僅增加6.2噸。強勁的央行購買和13%的消費需求增長抵消了ETF的大規模流出。

黃金持續走低促進了黃金消費需求的提升
值得一提的是黃金協會認為金價的持續回落實際上也給了很多消費者和投資者買入的機會,尤其是黃金需求高峰期以及市場風險持續擴大的情況下,市場對於黃金的需求將會進一步上升,黃金協會給了如下的一些觀點:

金條和金幣投資者利用價格下跌的機會進行投資;需求同比增長28%。股市波動和貨幣疲軟提振了許多新興市場的需求。中國——世界上最大的金條和金幣市場——需求同比上升了25%。同時,伊朗的需求達到5年半以來的最高點。

第三季度金飾需求在價格的帶動下同比增長6%。7月及8月黃金價格的下跌,鼓勵了對價格敏感的消費者逢低買進。印度和中國金飾需求的增長壓過了中東的疲軟。

第三季度全球央行黃金儲備增長148.4噸,同比上升22%。無論是在季度還是年初至今的統計維度上,這都是自2015年以來的最高淨購買量,另外購金的央行數量上升也使這一增長令人矚目。

第三季度科技應用領域的黃金需求同比上升1%,至85.3噸。這是連續第8個季度實現需求增長,主要受到智能手機、服務器和汽車等電子產品中黃金使用需求的推動。

第三季度黃金ETF出現較大淨流出,北美市場的擠出效應明顯
但是黃金協會指出,黃金ETF在第三季度減少103.2噸。與2017年同期13.2噸的流入量對比,本季度形成了116噸的淨流出量,這是自2016年第四季度以來首次出現總量為淨流出的季度。受風險偏好、美元走強和價格驅動的勢頭等推動,北美地區占了73%的流出量。

之所以強調北美的流出,主要是因為今年以來美元的不斷走強,使得大量資金流入了美元,對黃金的屬性形成了擠壓,但是在歐洲市場,由於歐洲經濟政治前景的不確定性,黃金受到追捧,因此黃金走向很大程度上還受到避險替代品種影響。

這張圖可以看出,今年以來美國國債以及美元的交投處於較為旺盛的狀態。
世界黃金協會:黃金ETF淨流量轉正,市場風險猶存支撐金價

央行黃金儲備持續增加
2018上半年,央行的黃金儲備總計淨增193.3噸,比去年同期的178.6噸增長8%。這是2015年以來黃金購買需求最強勁的上半年。
世界黃金協會:黃金ETF淨流量轉正,市場風險猶存支撐金價

在黃金投資預期上,沒有一家央行計劃在12個月內減持黃金。
世界黃金協會:黃金ETF淨流量轉正,市場風險猶存支撐金價

風險水平上升,黃金仍是重要的買入品種


國際貨幣基金組織10月10日發布的《全球金融穩定報告》強調,多種全球指標顯示風險水平上升。這份報告發布後,美國、歐洲和亞洲股市在三天時間裏分別下跌了4%、3%和4%。雖然股市收複了早前的部分跌幅,但我們相信這份報告和後續的市場回調突顯了短期和長期持有黃金的重要性。
世界黃金協會:黃金ETF淨流量轉正,市場風險猶存支撐金價

非農來襲,美元黃金屏息以待

周五(12月7日),亞洲時段,美元交投於96.86附近。市場關注今晚非農就業報告是否會對美聯儲加息路徑有所影響。短線美元出現巨震的可能性較大。在加息之前,黃金短線仍受美元走強而被壓製。若非農超預期變壞,或對黃金構成支撐。
非農來襲,美元黃金屏息以待

美元


基本面:最近美國的利差出現了倒掛的現象,3年期收益率超過了5年期的收益率,引起了市場的擔憂。表明市場對長期沒有任何的盼望,隻有短期的需求,如果接下去,10年期和2年期收益率也開始倒掛,那可能美國經濟就真的會出現大幅度的下滑,對美元的繼續走跌會有明顯的助推作用。今晚,美國11月的非農就業數據將出爐,短線美元出現巨震的可能性較大。

技術面:從美元指數的日圖級別來看,美指的上升趨勢線有被跌破的跡象,表明行情有可能由多轉為調整。如果行情能在三天內重新返回趨勢線上方,行情就有繼續走多的機會,如不能站回,行情將進入調整。目前,均線係統相對糾結,沒有明確的趨勢可言。獅子金融認為,美指在高位持續震蕩多日,始終沒有突破前期高點,表明多方向上力量不大。即便今天的數據讓美元繼續走升,未來想要突破前期高點的概率也不大。
非農來襲,美元黃金屏息以待
美元指數日K線圖)

黃金


基本面:最近,美股的大跌,帶動了全球股市下跌給金價提供一些避險支撐。今晚的非農也將考驗黃金多頭的持續力。從目前來看,美聯儲12月加息幾乎是板上釘釘,在加息之前,黃金短線仍然可能會受美元的走強而被壓製。但如果黃金出現利空不跌的跡象,黃金多頭後市必將高歌猛進。

技術面:從黃金日圖級別來看,黃金的快速拉升,使得均線出現向上發散,形成多方態勢,但是,在突破前期高點後受阻,出現快速回落。目前,指標出現背離跡象,K線有回踩5天線的需求,表明行情要進行多方的調整,向上趨勢不變。獅子金融認為,目前國際形勢對黃金多頭相對有利。由於目前行情位於壓力帶,突破後的壓回實屬正常,操作上,仍應該站在多方的角度去思考。
非農來襲,美元黃金屏息以待
現貨黃金日K線圖)

來源:獅子金融 金牌分析師Steven撰稿。

歐市盤前:美國非農重磅來襲,意大利預算係歐元命門

周五(12月7日),美元指數日內回升,現報96.87,漲幅0.09%。市場普遍關注晚間美國非農就業報告的表現,目前市場對薪資數據的預期比較樂觀,給美元提供支撐。意大利下議院將在日內對預算案投票,上議院將在下周一對預算案投票。意大利總理孔特將在下周二向歐盟委員會主席容克提交預算案計劃,這是影響歐元的主要因素。與此同時,OPEC+舉行會議,並將在17:00召開第五屆歐佩克及非歐佩克部長級會議聯合新聞發布會,據悉OPEC的首選供應減少水平實際上取決於俄羅斯的貢獻。
歐市盤前:美國非農重磅來襲,意大利預算係歐元命門

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,歐元兌美元窄幅震蕩,現報1.1366,日內微跌0.07%。據意大利《共和報》,意大利下議院將在日內對預算案投票,上議院將在下周一對預算案投票。意大利總理孔特將在下周二向歐盟委員會主席容克提交預算案計劃,這是影響歐元的主要因素。匯價上行阻力先關注1.1400關口,下方支撐留意1.1320一線。

亞盤時段,美元回升疊加亞太股市普遍走強,助美元兌日元反彈。匯價現報112.91,日內漲幅0.20%。匯價周四一度跌觸112.24,創10月底以來五周新低。原因在於全球市場風險情緒仍極度惡化,避險成為了壓倒一切的需求。匯價上行阻力關注113.00-113.20區間,下方支撐則關注112.20-112.00區間。
歐市盤前:美國非農重磅來襲,意大利預算係歐元命門(美元兌日元日線走勢圖)

亞盤時段,全球金融市場疲軟拖累油價走勢低迷,美油現報52.35美元/桶,日內跌幅1.02%;布倫特原油現報61.05美元/桶,跌幅0.83%。盡管美國EIA原油庫存劇減逾700萬桶,但仍難敵需求惡化預期。油價在OPEC會議就減產協議討論無果的負面消息打壓下回落,在會議結果出來前投資者仍相對謹慎。美油上行阻力關注52.20美元一線,下方支撐關注51.00美元關口。

亞盤時段,現貨黃金盤中震蕩上行,現報1239.44美元/盎司,日內跌幅0.17%。投資者普遍在非農前維持觀望,對非農薪資或刷新近十年年高位的樂觀預期令黃金面臨不小的壓力。金價上方阻力關注1244.40美元一線,下方支撐在1233.20美元一線。
歐市盤前:美國非農重磅來襲,意大利預算係歐元命門現貨黃金日線走勢圖)

財經數據


時間國家指標名稱前值預測值
15:00德國10月工作日調整後工業產出年率(%)0.82.1
15:45法國10月貿易帳(億歐元)-56.63-57.50
16:00中國11月外匯儲備(億美元)3053130440
18:00英國12月CBI工業訂單差值108
18:00歐元區第三季度季調後GDP年率終值(%)1.71.7
21:30美國11月季調後非農就業人口變動(萬)25.019.8
21:30美國11月平均每小時工資年率(%)3.13.1
21:30加拿大11月失業率(%)5.85.8
23:00美國12月密歇根大學消費者信心指數初值97.597.0
23:00美國10月批發庫存月率終值(%)0.70.7


今晚21:30將公布美國11月非農就業報告。今年美國非農人口月度增速非常穩定,均遠高於需要維持失業率不變的增長速度,暗示就業市場需求依然強勁。

美國非農數據包含失業率、時薪增速、新增就業人數三大重要指標。預計前兩個指標維持在曆史最佳水平附近,新增就業人數趨穩,若數據符合預測未有太大出入或短線利多美元。

財經大事件


時間國家地點事件
--:--奧地利維也納OPEC+舉行會議
--:--中國---鄭商所動力煤12月期貨合約完成最後交易
--:--意大利---據意大利《共和報》,意大利下議院將在周五對預算案投票
17:00奧地利維也納第五屆歐佩克及非歐佩克部長級會議開幕式
18:00奧地利維也納第五屆歐佩克及非歐佩克部長級會議閉門會議
20:00奧地利維也納第五屆歐佩克及非歐佩克部長級會議聯合新聞發布會


意大利下議院將在周五對預算案投票,上議院將在下周一對預算案投票。意大利總理孔特將在下周二向歐盟委員會主席容克提交預算案計劃,所以意大利的動向需持續留意。

在OPEC大會結果公布前,原油投資者仍相對保持謹慎。油價表現持續低迷,因市場認為OPEC及俄羅斯減產力度或不及預期。此外,第五屆OPEC及非OPEC部長級會議將在晚間17:00召開。有消息稱,OPEC的首選供應減少水平實際上取決於俄羅斯的貢獻。

亞洲時段消息回顧


中石化西北油田原油銷售突破億噸
① 隨著近日中石化西北油田油氣運銷部外銷一列車的滿載原油,計量報表顯示,此列原油外銷後,該油田由此累計銷售原油突破1億噸。這是自今年1月24日原油產量突破1億噸後,西北油田又一次標誌性突破;
② 中石化西北油田位於新疆塔裏木盆地,為了促進駐地經濟發展,同時節約運輸成本,西北油田實施“疆油疆銷”戰略,目前在新疆年銷售原油量約占銷售總量的92%。去年,油田實現營業收入133億元,實現利潤逾8億元,扭轉了連續兩年虧損的局面;今年繼續保持良好勢頭,提前2個月完成全年銷售收入目標。

財政部、央行今日投放1000億元國庫現金定存;
據中證網消息,按先前通知,財政部、央行將於今日上午9:00至9:30進行2018年第十一期中央國庫現金管理商業銀行定期存款招投標;本期存款量1000億元,期限28天;今日無中央國庫現金定存到期,亦無央行逆回購、MLF等到期,從寬口徑考慮,這將是10月26日以來央行首次通過公開渠道投放流動性。

市場觀點


世界黃金協會:如果經濟增速迅速放緩,黃金投資流可能重現金融危機的盛況;
① 如果美國股市走出目前的低迷狀態,美國經濟表現繼續領先其他主要經濟體,美元就可能保持強勢,金價可能難以大漲;
② 但如果減稅的短暫刺激作用消退,或貿易或貨幣政策緊縮帶來更多阻力,導致美國的經濟增速放緩,投資者可能會繼續買入黃金。此外,如果經濟增速迅速放緩、或風險資產價格大跌,黃金投資流可能會重現2008-2009年金融危機的盛況。

加拿大國民銀行:風險偏好回歸和美聯儲放緩收緊貨幣政策將使美元承壓;
① 該行分析師表示,美國與主要貿易夥伴之間的貿易緊張關係將不得不緩和,美元會持續走軟。雖然美國經濟表現優於其他經合組織經濟體推動的貨幣政策分歧正在推動美元升值,但這並不能完全解釋美元的飆升;
② 由於持有美元“非商業”淨多頭頭寸,已經達到一年半來最高水平,一旦美聯儲收緊貨幣政策的步伐有所放緩或者說改變鷹派立場,這種逆轉可能導致美元出現大幅回調。

澳新銀行:澳元仍被高估,明年將跌至0.67;
① 澳新銀行分析師表示,從基本面來看,澳元依然被高估,明年兌主要貨幣或下跌。全球經濟環境面臨挑戰,國內逆風將在2019年打壓澳元。目前澳元可能會受到更大的宏觀經濟主線驅動;
② 從基本面看澳元和紐元均被高估,預計未來將下跌。預計今年年底澳元兌美元將觸及0.70,暗示未來幾周將下跌3%,2019年6月之前將跌至0.67,年底才會反彈至0.70。年底英鎊兌澳元將重返1.80,明年年底將觸及1.78。

華安證券:預計明年中國10年期國債收益率波動區間為3.1%—3.5%;
華安證券宏觀債券組指出,明年穩增長、穩內需和防風險或將成為政策的著力點,預計貨幣層面保持結構寬鬆為常態,社會融資總量的改善預計先於質的改善到來,債券收益率下行的趨勢也難在短時間內因社會融資總量的企穩而終結,預計明年10年期國債收益率波動區間為3.1%—3.5%。

道富銀行:部分市場參與者認為美元指數已經觸頂;
道富銀行東京分行的經理Bart Wakabayashi表示,美聯儲未來的政策指引將是影響收益率和股市走勢的關鍵因素,目前匯市似乎正在做出反應,部分市場參與者認為,美元指數可能已經觸頂,“今年這個日曆年年末之際,美元融資需求情況一直不如過去幾年那樣的積極,如果這一自然需求似乎沒有出現在市場,那麼我認為那些手中持有美元的人可能想解除一部分這類交易。

法國農業信貸銀行:通過期權做多英鎊兌美元;
① 法國農業信貸銀行討論英鎊兌美元前景,並通過期權做多英鎊兌美元。12月11日,英國議會就英國脫歐協議投票存在較大的政治風險,建議投資者維持謹慎,英國議會或將否決這份協議,加大市場波動;
② 預期的結果英國將避免無協議脫歐,英鎊將大漲。值得注意得是,英鎊兌美元正處在長期公允價值1.39的遠下方;
③ 近期英鎊波動表明適宜於通過期權來押注英鎊兌美元中線反彈。建議買入英鎊兌美元6個月期,看漲目標在1.37-1.39的看漲期權。

英議會投票日將如期舉行,英鎊面臨兩項選擇

12月6日,英國首相特雷莎·梅(Theresa May)的辦公室表示,英國議會將於12月11日就首相的脫歐協議進行投票,盡管此前有報道稱,英國部長們已尋求推遲投票,以防投票遭遇慘敗可能導致政府倒台。

英議會投票日將如期舉行,英鎊面臨兩項選擇

英國將如期就首相脫歐協議進行投票


英國首相特雷莎·梅曾多次表示,如果議員們拒絕她與歐盟達成的脫歐協議,那麼唯一的選擇就是無協議脫歐或逆轉英國脫歐。根據她的脫歐協議,英國2019年3月29日正式脫歐後,將繼續與歐盟保持密切聯係。

英國議會就脫歐協議進行為期5天的辯論,目前已進行了三天。在辯論的頭兩天,至少有15名特雷莎·梅所在的保守黨議員明確表示,他們打算投票反對該協議。

議會11日的關鍵投票將決定英國是否退出歐盟,並可能決定英國首相特雷莎·梅未來的政治生涯。從目前的情況看,她似乎注定要輸掉這次投票。此前就有報道稱,英國高級部長們敦促特雷莎·梅推遲議會投票,以免此次投票遭遇失敗。 

不過,特雷莎·梅的發言人已經表示,投票將按計劃在12月11日舉行,下議院領袖利德索姆(Andrea Leadsom)對此也表示了確認。但是,預計數十名保守黨人士將拒絕該法案,北愛爾蘭民主統一黨(DUP)也將表示拒絕。英國工黨領袖科爾賓(Jeremy Corbyn)最新在一篇文章中表示,特雷莎·梅的脫歐協議是英國一個具有裏程碑意義和破壞性的失敗,代表著世界上最糟糕的協議,對任何人都不起作用,不管他們投票支持脫歐還是留歐。

就在投票前一天,即12月10日,歐盟最高法院將就英國是否能單方面阻止脫歐做出裁決。

12月6日,歐盟談判代表巴尼耶(Michel Barnier)表示,唯一可行的協議是歐盟同意的脫歐協議。他表示:“我們認為,目前擺在桌面上的協議——脫歐協議和關於英國和歐盟未來關係的協議——可能是組織有序脫歐唯一的、也是最好的脫歐協議。”

12月6日,特雷莎·梅在接受采訪時表示,英國目前面臨三種選擇。第一個選擇是達成一項脫歐協議並離開歐盟,第二種選擇是無協議脫歐,第三種選擇是根本不脫歐。

北愛爾蘭擔保協議是首相脫歐協議遭反對的關鍵因素


特雷莎·梅表示,她正在對議員們發表講話,內容是讓議會在決定是否啟動所謂的北愛爾蘭擔保協議方面發揮更大作用。

對特雷莎·梅自己的保守派議員、支持她的少數黨政府的北愛爾蘭民主統一黨來說,對北愛爾蘭擔保協議的擔憂是反對首相脫歐協議的一個關鍵因素。

支持英國與歐盟徹底決裂的人士表示,擔保協議旨在確保北愛爾蘭與愛爾蘭之間不會出現硬邊界,可能會迫使英國無限期接受歐盟的規定。他們還表示,這可能導致北愛爾蘭相對英國其他地區受到不同的待遇。

隨著議會投票日的日益臨近,震蕩多日的英鎊將迎來一個關鍵轉折點。如果議會如市場預期那樣否決首相脫歐協議,英鎊恐大幅下滑。但是,如果在投票日之前的幾天,特雷莎·梅能設法獲得更多支持,讓議會投票通過自己的脫歐協議,英鎊則有望出現大幅反彈。

英鎊兌美元日線圖如下
英議會投票日將如期舉行,英鎊面臨兩項選擇

北京時間12月7日13:50,英鎊兌美元報1.2765。