儲蓄還債?美國信用卡總債務十三年來首度跌破1萬億美元!美歐儲蓄率飆升,通縮或短線主旋律

疫情大流行導致的經濟停滯對美國消費者行為造成了一個驚人的變化,那就是個人儲蓄的空前激增,在個人可支配收入中占比一度激增至創紀錄的32%,不過6月溫和回落至23.2%。

但是通過美聯儲發布的最新消費者信貸數據,可以發現儲蓄的大部分用於償還債務。

這對於美國經濟不是一個好跡象,因為消費支出是美國經濟的主要引擎,盡管大部分也是依靠信貸驅動。美國消費者大幅提高儲蓄率,且縮減消費信貸規模,意味著美國消費即將出現大幅的下滑。

更令市場擔憂的是疫情正在改變美國消費者的消費模式,即便是市場消化了疫情帶來的影響,但是因為消費模式的改變,消費者的購買力可能也無法恢複到疫情前的水平。

從全球範圍內看,歐洲儲蓄率也在大幅上升,這也將在一定程度上壓製消費需求。短期來看,全球面臨的更有可能是通縮風險而非通脹。
儲蓄還債?美國信用卡總債務十三年來首度跌破1萬億美元!美歐儲蓄率飆升,通縮或短線主旋律

根據美聯儲最新的聲明,5月份,消費者信貸總額再度暴跌182.8億美元,雖然低於4月份創紀錄的688億美元,但仍遠高於市場預期的150億美元,凸顯了消費信貸市場的萎縮。
儲蓄還債?美國信用卡總債務十三年來首度跌破1萬億美元!美歐儲蓄率飆升,通縮或短線主旋律

就像3月,尤其是4月一樣,大部分信貸還款發生在循環信貸中,隨著美國的消費實際上發生了逆轉以及每個月隨意花錢被控製支出所取代,美國居民5月又減少了243億美元循環信貸(在3月份減少了215億美元和4月份減少了582億美元之後),同時美國消費者信用卡還款達到了有史以來的最高水平。
儲蓄還債?美國信用卡總債務十三年來首度跌破1萬億美元!美歐儲蓄率飆升,通縮或短線主旋律

實際上,在過去三個月中,美國消費者已償還了驚人的1040億美元信用卡債務,使未償還的信用卡債務總額低於1萬億美元。值得一提的是,美國的信用卡總債務在2007年12月首次達到1萬億美元,這意味著過去3個月的去杠杆化使美國信用卡餘額跌至13年低點!
儲蓄還債?美國信用卡總債務十三年來首度跌破1萬億美元!美歐儲蓄率飆升,通縮或短線主旋律

不過非循環債務出現了一定程度的反彈,即學生貸款和汽車貸款溫和增加,在4月暴跌近120億美元的創紀錄水平後,這兩類貸款出現了反彈並在5月份增加了60億美元。

消費者積極償還信用卡債務對於美國經濟而言,這是一個不祥的信號,美國經濟有70%依賴穩定的消費支出(盡管在許多情況下是信用卡支付的)。

這不是一個好跡象,但並非出乎意料,因為在一個幾乎看不到工作前景以及如何解決疫情蔓延的情況下,美國人沒有做他們最擅長的事情,即花費。他們不但節省了錢,而且還陷入了信貸還款模式。消費支出對於美國經濟的貢獻率高達68%,隨著美國人停止消費,更不用說失去工作的數千萬美國人將隨著失業救助和薪資保護到期,而進一步降低消費的水平。

那麼,這種令人震驚的消費支出暴跌複蘇需要多長時間?答案是沒有人知道,除非美國消費者感到足夠舒適以再次“充電”,否則就無法恢複。這可能取決於疫情和相關疫苗的進展。

歐洲儲蓄率也飆升,凸顯消費需求下滑加劇,通縮風險加劇


這似乎並非是美國獨有的現象,歐美多國的儲蓄率近期都在持續走高,這是近期全球經濟和銀行業是一個典型的特征。

歐洲統計局數據顯示,今年一季度歐元區家庭儲蓄率上升至16.9%,為1999年有記錄以來的最高水平。
儲蓄還債?美國信用卡總債務十三年來首度跌破1萬億美元!美歐儲蓄率飆升,通縮或短線主旋律

在英國,家庭儲蓄率也從去年同期的5.4%上升至現在的8.6%。
儲蓄還債?美國信用卡總債務十三年來首度跌破1萬億美元!美歐儲蓄率飆升,通縮或短線主旋律

牛津經濟研究院(Oxford Economics)首席經濟學家Adam Slater指出,在發達經濟體中,僅僅因為消費最初出現了一些強勁的複蘇跡象,就慶祝V型反彈還為時過早。企業和家庭的失業和預防性儲蓄將抑製支出,這將增加企業破產的威脅,最終通縮的風險仍比通脹大得多。

以Nikolaos Panigirtzoglou為首的摩根大通分析師們日前也表示,今年全球債務預計將增加16萬億美元,到年底時公私部門的借款總額將達到200萬億美元的創紀錄高位。此外,考慮到私人部門未來可能傾向於增加儲蓄,而高儲蓄率會使經濟增長和通貨膨脹都保持在較低水平,因此未來各國試圖降低債務水平會變得更加困難。

疫情對於消費模式的改變,意味著消費需求可能一段時間內無法回複到疫情前水平


但是市場更加擔心的是消費需求可能無法恢複到疫情前的水平,因為疫情可能導致消費行為的永久改變。

據CreditCards.com的一項新調查,在疫情爆發前曾購買電影、活動門票或酒吧門票的人群中,有超過40%的人現在計劃減少在這些活動上的支出。

CreditCards.com行業分析師泰德·羅斯曼(Ted Rossman)表示:“在過去幾個月裏,美國人可能也學會了在沒有這些開支的情況下生活。例如,他們現在可能會滿足於在家裏或當地公園鍛煉,而不需要支付健身會員費。顯然這是一種生活和消費方式的改變。”

INE原油收平!EIA庫存多空信號兼備;需求料不會迅速複蘇,OPEC+不敢動搖路線

周四(7月9日)上海原油價格收平,主力合約SC2008,以298.9元/桶收平。EIA原油庫存超預期大增,但汽油庫存超預期大降,瑞穗能源期貨主管Bob Yawger表示,雖然夏季汽油庫存大幅下降是健康的,但美國原油和餾分油庫存確實接近曆史最高紀錄,這就不那麼健康了。知名金融博客零對衝表示,數據顯示美國上周原油庫存大幅增長,但當前所有人的目光將不僅關注庫存,還將關注汽油需求加速增長的跡象。StoneX Group Inc.能源分析師稱,投資者目前對美國病例的增加持觀望態度,此外由於石油需求仍疲軟,歐佩克預計將繼續遵循其減產計劃。

美國能源信息署(EIA)周三公布的數據顯示,美國汽油庫存減少483.9萬桶,需求攀升至880萬桶/日,為3月20日以來的最高水平。煉油廠產能利用率增加了兩個百分點,但仍比去年同期低了17%左右。數據顯示,美國墨西哥灣原油庫存上周增加500萬桶,創下曆史新高。近期,美國冠狀病毒感染病例激增,使美國總病例超過300萬,降低了石油需求迅速複蘇的希望。全球為防止病毒蔓延而實施的封鎖措施令石油需求受到打擊。包括OPEC、俄羅斯和其他產油國在內的OPEC+的主要部長定於下周舉行會談,討論創紀錄的減產協議。根據目前的安排,減產協議將持續到7月底,然後減產幅度將開始縮小。 
INE原油收平!EIA庫存多空信號兼備;需求料不會迅速複蘇,OPEC+不敢動搖路線 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2020年7月9日(周四)
INE原油收平!EIA庫存多空信號兼備;需求料不會迅速複蘇,OPEC+不敢動搖路線

交易綜述與交易策略


上海原油價格收平,主力合約SC2008,以298.9元/桶收平。全部合約成交119039手,持倉減少1219手至123464手。主力合約成交74149手,持倉減少2403手至34957手。
INE原油收平!EIA庫存多空信號兼備;需求料不會迅速複蘇,OPEC+不敢動搖路線

交易邏輯:EIA原油庫存超預期大增,但汽油庫存超預期大降,近期,美國冠狀病毒感染病例激增,使美國總病例超過300萬,降低了石油需求迅速複蘇的希望,但由於石油需求仍疲軟,歐佩克預計將繼續遵循其減產計劃。

支撐位:美油35關口獲支撐;INE原油260關口存支撐。

阻力位:INE原油300關口存阻力;美原油45關口阻力強勁。

交易策略:短線基本面多空各有,空頭建議背靠300做空,多頭建議背靠250做多。

中國及海外消息



其中,石油和天然氣開采業價格下降3.9%,石油、煤炭及其他燃料加工業價格下降1.9%。受前期鋼材產量大幅度增加、市場供應充足影響,黑色金屬冶煉和壓延加工業價格由漲轉降,下降1.3%。


國內成品油本計價周期以來,國際油價以高位震蕩走勢為主,並未形成單邊走勢,但國內原油變化率一直維持在正值範圍運行。在此背景下,機構表示,本輪成品油零售限價大概率會在7月10日24時迎來上調,這將是2020年以來的首次“二連漲”。


美國至7月3日當周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存+220.6萬桶;美國至7月3日當周EIA汽油庫存-483.9萬桶,預期-21.8萬桶;美國至7月3日當周EIA精煉油庫存+313.5萬桶,預期-12.7萬桶;美國至7月3日當周EIA精煉廠設備利用率77.5%,預期76.1%。

EIA報告:上周美國國內原油產量減少0萬桶至1100萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油庫存增加565.4萬桶至5.392億桶,增加1.1%。除卻戰略儲備的商業原油上周進口739.4萬桶/日,較前一周增加142.5萬桶/日。美國上周原油出口減少70.5萬桶/日至238.7萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為1777.8萬桶/日,較去年同期減少15.1%。
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機構觀點



從消化庫存的角度來看,目前浮倉清除的較為順暢,尤其是歐洲與美灣地區浮倉,目前已經基本清掉,亞太地區的浮倉主要來自中國滯期油輪,但從全球岸上庫存來看,目前去化速度緩慢,衛星庫存整體維持高位,根據URSA衛星數據,中國國內原油庫容利用率接近70%的極限水平,將在未來幾個月內製約中國的原油進口,但目前市場供應也同樣緊張,因此市場維持脆弱平衡,而我們認為拐點可能在8月份,7月15號OPEC部長召開視頻會議討論減產,按照目前預計未來減產規模將從960萬桶/日縮減至770萬桶/日,因此未來供給預期趨於寬鬆,但仍要關注下周會議動態。


高盛將2020年天然氣價格預期下調至2美元/百萬英熱,將2020年布倫特原油價格預期上調至40.51美元/桶,WTI原油價格預期上調至36.88美元/桶。


澳新銀行指出,布倫特原油價格曾跌至42.46美元的低點,之後又回升至43美元以上,原因是新冠肺炎病例再度出現,導致油價漲勢不穩;對庫存進一步減少的預期使市場情緒保持樂觀,投資者重新評估推動價格上漲的基本面因素,因需求背景似乎不確定,且庫存仍沉重,煉油商的石油需求看起來也更為嚴峻,因為利潤率尚未回升,而最近油價上漲和庫存增加,使煉油商幾乎沒有提高運營率的空間


①美國汽油需求恢複到大部分地區遭遇封鎖前的水平,但仍遠低於夏季駕駛季的最高水平;
②上周,汽油庫存創下了三月中旬以來的最大跌幅,這是石油市場的一個看漲指標,但是煉油廠的運轉仍僅僅比正常利用率的3/4稍微高一點,而通常在夏季駕駛季節的高峰期,這些煉油廠幾乎以滿負荷運轉;
③瑞穗證券期貨部門主管Robert Yawger表示,暗示石油業恢複健康為時尚早,煉油廠利用率仍僅為77%,在需求恢複方面我們還有很長的路要走。


道明證券認為,對供應面的增加和對新冠病毒感染病例導致的需求複蘇的擔憂仍縈繞油市,在經曆了幾個月的市場驅動和歐佩克減產後,市場預期開始轉向頁岩油產量的小幅增長和歐佩克減產的逐漸減少;在對疫情反彈的擔憂中,需求複蘇仍是一個問題,消息顯示在一場瘋狂的購買狂潮之後,煉油商利潤疲軟,可能導致規模較小的煉油商日產能減少約200萬桶;在加拿大邊境,由於美國最高法院叫停了Keystone XL輸油管道的建設,原油可能面臨壓力,將使該項目推遲到2021年,在美國大選之前增加該項目的風險。

黃金多頭千八上方鞏固戰果,美指創近一個月新低;美國邁向“全民滿疫”,FED提新質疑

周四(7月9日),國際金價在千八關口上方整固,新冠肺炎病例激增引發的擔憂,衝淡了全球經濟快速複蘇的預期。美元指數跌至近一個月新低,也為金價提供了進一步支撐。

北京時間15:23,現貨黃金上浮0.26%至1813.54美元/盎司;美元指數下挫0.16%至96.325。
黃金多頭千八上方鞏固戰果,美指創近一個月新低;美國邁向“全民滿疫”,FED提新質疑

美元指數創下6月11日以來新低至96.233。金價周三(7月8日)創下2011年9月19日以來的近九年高位1818.02美元/盎司,終盤收漲0.78%於1808.89美元/盎司。

經紀商OANDA的高級市場分析師Edward Moya表示,在金價突破1800美元重要整數關口後,多頭攻勢似乎有些減弱,但不會放棄攻勢,“無論短期還是長期前景,金價都看漲,市場有足夠的動能促使金價在年內創下曆史新高。”

亞洲股市上漲,因日本5月核心機械訂單月率意外增長1.7%,預期下降5%。此外投資者試圖回避全球貿易緊張形勢,並對即將到來的美股財報季給予厚望,期待刺激措施能給企業經營帶來樂觀前景。

但全球新冠病毒感染病例周三超過1200萬,越來越多的證據表明這種病毒可以通過空氣傳播。病毒相關疾病在七個月內已導致逾50萬人死亡。根據世界衛生組織(WHO)的數據,這一數字是每年記錄的嚴重流感病例的三倍。

美國周三新增超過6萬個感染新冠病毒病例,創下單一國家單日最高增幅紀錄。除了佛羅裏達州新增近1萬例之外,德克薩斯州增加超過9500例,加利福尼亞州超過8500例。加州與德州死於新冠病毒的人數也分別創下單日新高。

美聯儲官員周三對美國經濟複蘇的持久性提出了新的質疑,稱5月和6月就業、零售銷售和其他一些活動指標看似快速反彈的局面可能不會持續。而新出爐的企業調查凸顯出新冠病毒大流行肆虐帶來的風險。

到目前為止,英國和歐盟的磋商陷入僵局。英國財政大臣承諾,將在提供300億英鎊(約合377億美元),以防止出現失業危機。德國總理默克爾周三表示,德國將繼續推動在年底前與英國達成新的合作協議,但歐盟也應該為2021年的無協議脫歐做好準備。

澳洲國民銀行經濟學家約翰·夏爾馬表示,盡管已經發布了一些積極的數據,但新冠病例重新激增正導致資金逃向避險資產,短期內黃金將保持在1780-1820美元之間。

現貨黃金仍上看1824美元


小時圖上看,現貨黃金處在1758美元開啟上行(v)浪走勢,並先後突破1800美元關口和(iii)浪138.2%目標位1807美元,後市有望挑戰(iii)浪150%目標位1815美元和161.8%目標位1824美元。
黃金多頭千八上方鞏固戰果,美指創近一個月新低;美國邁向“全民滿疫”,FED提新質疑
(iii)浪和(v)浪都是自1670美元開啟的上行((iii))浪的子浪。日線上看,金價已經突破1787美元,它是((iii))浪的38.2%目標位,下一道阻力位看到((iii))浪的50%目標位1824美元。

歐市盤前:歐元創四周新高,歐洲經濟複蘇料更快;兩大屬性均利好金價,白銀創逾四個月新高

周四(7月9日)亞洲時段,美元兌大部分貨幣周四維持跌勢,全球股市和大宗商品等風險資產大漲,削弱了對美元的避險需求。歐元創四周新高,瑞銀集團預計,歐洲經濟料快於美國複蘇,歐元兌美元匯價將在後市維持緩步上行態勢,預計2020年三季度均價持於1.15,四季度升至1.17,而到2021年上半年會升至1.19。英鎊創三周半新高至1.2636,歐盟向英國施壓,要求其承諾在從漁業到協調一致的競爭標準-一個“公平的競爭環境”-等領域與歐盟建立緊密聯係,但英國迄今為止頂住了歐盟的壓力,因為英國首相約翰遜隻希望達成一個涵蓋範圍更窄的貿易協議。美元指數大跌,近期各大類資產同步走高,尤其是工業金屬與中國股市表現強勁,黃金的商品屬性與金融屬性均令自身受益,投資者尋求規避新型冠狀病毒疫情帶來的風險,各國央行紛紛推出強力刺激措施,以緩解其對經濟的影響。
歐市盤前:歐元創四周新高,歐洲經濟複蘇料更快;兩大屬性均利好金價,白銀創逾四個月新高

本交易日主要關注美國初請失業金人數數據,此外美聯儲官員講話及歐元集團會議也值得關注。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,歐元兌美元走高,匯價現報1.1365,漲幅0.31%;美元兌大部分貨幣周四維持跌勢,全球股市和大宗商品等風險資產大漲,削弱了對美元的避險需求。歐元創四周新高,歐元集團會議舉行,歐洲央行行長拉加德和執委帕內塔將通過視頻會議參加。
瑞銀集團預計,歐洲經濟料快於美國複蘇,歐元兌美元匯價將在後市維持緩步上行態勢,預計2020年三季度均價持於1.15,四季度升至1.17,而到2021年上半年會升至1.19;瑞銀指出,推動歐元看漲的主要因素是歐元區經濟轉暖前景,近期歐洲各國的高頻經濟數據表現持續向好,就業也出現回升態勢,而隨著封鎖措施的撤除,歐元區市場與外界的交流也將進一步恢複。

亞盤時段,英鎊兌美元五連漲,匯價現報1.2632,漲幅0.17%;英鎊創三周半新高至1.2636,美元指數大跌主導非美貨幣走高,歐盟向英國施壓,要求其承諾在從漁業到協調一致的競爭標準-一個“公平的競爭環境”-等領域與歐盟建立緊密聯係,但英國迄今為止頂住了歐盟的壓力,因為英國首相約翰遜隻希望達成一個涵蓋範圍更窄的貿易協議。

亞盤時段,現貨黃金重心上移,現貨黃金現報1811.74美元/盎司,漲幅0.16%;現貨白銀現報18.854美元/盎司,漲幅0.72%;美元指數大跌,近期各大類資產同步走高,尤其是工業金屬與中國股市表現強勁,黃金的商品屬性與金融屬性均令自身受益,投資者尋求規避新型冠狀病毒疫情帶來的風險,各國央行紛紛推出強力刺激措施,以緩解其對經濟的影響。High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示,支撐的支柱是財政和貨幣刺激措施,以及流入黃金支持的交易所交易基金(ETF)和其他投資的資金;不斷向市場注入流動性繼續是最突出的積極因素,因為美元一直在走軟,並支撐大宗商品價格,尤其是黃金和白銀價格。

亞盤時段,國際油價高位震蕩,美油現報40.8美元/桶,跌幅0.24%;布倫特原油現報43.22美元/桶,跌幅0.16%;油價繼續在40關口上方徘徊,近期油市基本面消息有限,且油價並未受到股票市場火爆的提振,顯示油市需求前景仍存在諸多不確定性,尤其在全球疫情再度惡化的背景下,而且沙特領導的OPEC組織可能無意采取延長減產及深化減產的行動,鑒於油價在高位徘徊已久,需要一個新刺激點來觸發新的趨勢。

亞洲股市行情一覽


歐市盤前:歐元創四周新高,歐洲經濟複蘇料更快;兩大屬性均利好金價,白銀創逾四個月新高

財經數據


歐市盤前:歐元創四周新高,歐洲經濟複蘇料更快;兩大屬性均利好金價,白銀創逾四個月新高

財經大事


次日00:00  亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就為“疫情經濟製定的財政政策”發表講話。

次日00:00  歐元集團會後新聞發布會。

亞洲時段消息回顧


澳大利亞塔斯馬尼亞州宣布延長本來將於本周四(7月9日)到期的緊急狀態,將會把防疫緊急措施至少延續到8月底;

歐盟首席談判代表:漁業和公平競爭環境是阻礙因素; 
①歐盟向英國施壓,要求其承諾在從漁業到協調一致的競爭標準-一個“公平的競爭環境”-等領域與歐盟建立緊密聯係,但英國迄今為止頂住了歐盟的壓力,因為英國首相約翰遜隻希望達成一個涵蓋範圍更窄的貿易協議。約翰遜是英國退歐的主要倡導者。
②約翰遜的發言人將英國首席談判代表弗羅斯特(David Frost)和歐盟負責英國退歐事務談判的首席代表巴尼爾(Michel Barnier)舉行的晚宴形容為“弗羅斯特和巴尼爾在今天就不同問題舉行專門會議之前舉行非正式會面的一個建設性機會”。
③周三,巴尼爾重申,他的團隊在漁業和公平競爭環境方面努力工作,這是迄今為止談判中阻礙達成協議的兩個因素。
④周二晚間,約翰遜在與默克爾的通話中表示,如果不能達成更好的協議,英國將“按照澳大利亞的模式”在年底結束過渡期。
⑤澳大利亞與歐盟沒有達成全面貿易協定。歐盟與澳大利亞的貿易大多遵循世界貿易組織(WTO)的默認規則,但就某些商品貿易達成了特定的協議。
⑥一些企業表示,如果出現這樣的“無協議退歐”,可能會對貿易和旅遊造成重大破壞。 

德國總理默克爾稱歐盟必須為無協議英退作準備;  
①德國總理默克爾周三表示,德國將繼續推動在年底前與英國達成新的合作協議,但歐盟也應該為2021年的無協議英退做好準備。
②英國於今年1月脫離歐盟,目前處於為期一年的過渡期,期間雙方將進行磋商,建立從貿易到安全等方方面面新關係。到目前為止,英國和歐盟的磋商陷入僵局。
③上周的一輪談判提前結束,雙方都表示,盡管他們希望達成一項協議,但他們尚未克服立場上的分歧,這可能導致英國在沒有達成一項貿易協議的情況下結束過渡期。
④英國和歐盟(EU)官員本周在倫敦會晤,就商品、服務、漁業、治理、公平競爭環境以及執法等問題進行會談。此前,雙方談判代表共進了一頓非正式晚餐。
⑤默克爾在德國擔任今年剩餘時間歐盟輪值主席國時對歐洲議會表示,從外交角度來說,談判迄今進展甚微,我們已經與英國達成一致,加快談判步伐……我將繼續推動一個好的解決方案,但我們也應該為無協議英退的可能性做好準備 

日本央行行長黑田東彥:日本經濟正處於極其嚴峻的形勢下;
日本央行行長黑田東彥:如果需要的話,會毫不猶豫地增加放鬆,密切關注疫情影響,日本金融體係依然穩定,由於油價下跌,疫情對經濟的影響,日本消費者價格暫時下跌,CPI可能暫時在負區間運行。

阿根廷新增3604例新冠肺炎確診病例,首都已有500多名警務人員確診;
① 央視新聞消息,當地時間7月8日,據阿根廷衛生部發布數據,該國新增新冠肺炎確診病例3604例,累計確診病例達87030例;
② 新增死亡病例51例,累計死亡病例達1694例。這是阿根廷首次單日新增病例超過3000例。截至8日,已有接近550名警務人員確診感染新冠肺炎;
③ 首都地區從明天(9日)起將對所有警務人員進行新冠肺炎檢測。

多位美聯儲官員表示美國經濟複蘇步伐或正在放緩;
①美聯儲官員周三對美國經濟複蘇的持久性提出了新的質疑,而新出爐的企業調查凸顯出新冠病毒大流行肆虐帶來的風險。
②亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)和裏奇蒙聯儲主席巴爾金(Thomas Barkin)在不同場合分別提出了巴爾金所說的美國經濟面臨的“氣穴”,即企業現有訂單已全部完成而沒有補充新訂單,以及家庭面臨的額外失業補助和其他支持到期的問題。
③巴爾金在面向弗吉尼亞州Shenandoah Valley的一些地方商會進行的線上直播講話中表示,在疫情的第一階段,“諸如建築商等企業擁有相當好的訂單儲備,能夠繼續運轉。”
④不過,他補充稱,“新訂單沒有想過去那樣持續出現。我們的財政支持……即將結束,目前還不清楚會有什麼計劃來取代這些支持。”在失業率創紀錄的情況下,額外的失業補助被證明是彌補可支配收入的關鍵,但該計劃將於本月到期。
⑤在面臨這一“財政懸崖”的同時,美國經濟還面臨單日新增病例數創紀錄帶來的威脅。
⑥並不是所有的美聯儲官員都很悲觀。聖路易斯聯儲主席布拉德在CNBC表示,他覺得為了減緩病毒傳播,佩戴口罩將變得“很普遍”,而且許多失去的就業崗位將在年底前恢複 

英國財政大臣宣布300億英鎊一攬子支出計劃,以防出現就業危機;
①周三英國財政大臣蘇納克(Rishi Sunak)宣布了一項300億英鎊(377億美元)的計劃,向雇主支付津貼,讓他們召回強製休假的員工,並給酒店業和購房者減稅,以防出現失業危機。
②蘇納克周三對議會表示,“我希望所有議員和全國人民都知道,我永遠不會接受將失業作為不可避免的結果,到目前為止,我們還沒有做到我們所能做到的一切,事實上,這項工作才剛剛開始。”
③根據這個津貼計劃,在強製休假計劃於10月底到期後,雇主每召回一名員工,就可以得到1000英鎊(合1256美元)。
④蘇納克稱,由於該計劃目前覆蓋了逾900萬個工作崗位,津貼計劃的成本可能高達90億英鎊。為了幫助正在努力應對保持社交距離規則的英國酒店和旅遊部門,將增值稅從20%削減至5%,為期六個月。
⑤蘇納克的計劃包括設立一項20億英鎊的基金,為16-24歲的未就業年輕人創造六個月的實習工作機會,這是部分由政府資助的學徒製基金有史以來的最大增幅。
⑥蘇納克表示,他將再投資30億英鎊來改善住宅和公共建築的能效;為了給房地產市場和更廣泛的經濟注入活力,從即日起至3月31日,他將購房稅起征點上調至50萬英鎊,是目前水平的四倍。 

科技股大漲全球前六位富豪來自科技界,股神巴菲特排名降至第八;
①有“股神”之稱的美國著名投資家巴菲特本周慈善捐贈29億美元,使得2006年以來他捐出的伯克希爾股票價值超過370億美元;
②近幾周,因為科技股的暴漲,巴菲特的財富排名先後被前微軟公司首席執行官史蒂夫·鮑爾默、穀歌聯合創始人拉裏·佩奇和謝爾蓋·布林超越,突顯出科技大佬如今在全球富豪榜占主導地位 ;
③全球前七大富豪中,有六人來自科技領域,包括排名第一的亞馬遜創始人貝佐斯——今年他的淨資產增加了680億美元;還有鮑爾默,他的財富增加了180億美元 

央行:轉賬超10萬將被嚴查係誤讀;
7月1日,河北省全面開展大額現金管理試點工作,存取10萬元以上要登記。隨後,網上便有消息稱“轉賬超10萬將被嚴查”。對此,央行近日通過中國互聯網聯合辟謠平台回應稱,網傳信息中“轉賬超10萬將被嚴查”係無中生有,明顯與大額現金試點政策不符。據了解,7月1日在河北開展的大額現金管理試點,針對的是對公對私賬戶在管理起點金額以上的個人客戶,隻要依規履行登記義務,其存取行為及個人隱私受充分保護,正常的轉賬業務不會受到影響。(國是直通車) 

機構觀點


中國下半年CPI或將加速回落;
① 統計局數據顯示,上半年,全國居民消費價格比去年同期上漲3.8%。這一漲幅略高於今年3.5%的通脹控製目標。不過,分析人士普遍認為,下半年通脹將會繼續下行,全年CPI漲幅不會超過3%。
② 中信證券首席經濟學家諸建芳表示,生豬價格下半年預計將回落至27元至29元左右,考慮到去年3月開始本輪豬價回升開始加速,因此高基數下預計豬價對食品價格將產生顯著的拖累效應,繼而造成CPI回落。
③ 上述專家預計,中國內地下半年通脹預計將加速回落,全年CPI均值為2.2%左右。

摩根大通稱標普500指數可能“輕鬆”再創新高;
① 本月開幕的財報季或許會是全球金融危機以來最糟糕的一次;該拋了嗎?摩根大通的Marko Kolanovic說,還不到時候;
② 這位策略師寫道,盡管企業盈利預期在新冠疫情中下降,使標普500指數市盈率達到20年來最高水平,但在當局刺激經濟情況下,相對於債券而言,股票還是顯得便宜,這可能會促使諸如養老基金之類的資產管理機構轉移資產配置,從固定收益轉移到股票;
③ 摩根大通數據顯示,從多空對衝基金到量化交易員,股票頭寸都低於通常水平。如果持倉達到曆史中值,即增加4000億美元股市頭寸,大盤可以輕鬆再創新高;
④ 標普500指數周三報3170點左右,較2月創下的紀錄高點3386.15點低約7%;許多投資者還沒有追漲,反對理由是鑒於盈利預測受到新冠影響,股票估值相對於曆史水平而言偏貴,這個觀點沒有看到大量資金不僅投資於股票,而且還投資於各種資產;
⑤ 基金經理們正買入大型科技股和動量股,同時做空較小的周期股和價值股;這種交易部分是受市場對新冠疫情將惡化(或不會好轉)並將導致經濟永久性轉變的預期推動,我們認為市場對這兩個事件的定價都不恰當,若重新定價,可能導致動量股迅速下跌,價值股上漲。 

瑞銀:歐洲經濟料快於美國複蘇,歐元匯價未來一年內看漲;
瑞銀集團預計,歐元兌美元匯價將在後市維持緩步上行態勢,預計2020年三季度均價持於1.15,四季度升至1.17,而到2021年上半年會升至1.19;瑞銀指出,推動歐元看漲的主要因素是歐元區經濟轉暖前景,近期歐洲各國的高頻經濟數據表現持續向好,就業也出現回升態勢,而隨著封鎖措施的撤除,歐元區市場與外界的交流也將進一步恢複;與此對應的狀況則是美國經濟則會因為疫情的繼續爆發而在下半年面臨額外變數,同時美聯儲當前超級強勁,並料將持續上相當時間的寬鬆政策措施對美元而言也是持續利空。

豐業銀行將歐元兌美元在2020年底的匯率預期由原先的1.12大幅上修至1.20;
原因在於歐元區國家當前從新冠病毒疫情中恢複的進程明顯快於美國;因此歐洲市場的短期經濟前景相比而言也更加樂觀,然而,歐元區此後仍可能面臨英國脫歐節外生枝狀況的意外拖累,並且其長期經濟動能仍弱於美國市場,因此在進入2021年之後,歐元匯價仍可能再度回落。 

美元跌創近一個月新低,後市關注美國初請失業金人數變動;
①全球股市上漲反映了市場暫時忽視了近期美國等國的疫情爆發,資金面的寬鬆提升了市場的冒險情緒,美元指數周四進一步走弱,一度刷新近一個月低點至96.24,跌幅約0.27%;市場還將關注晚間美國的初請失業金人數變動;
②一旦首次申請失業救濟人數數據令人失望,美元預計將會進一步承壓。經濟學家警示稱,新冠病例數量的激增可能會導致這一數據居高不下。澳元在盤中漲勢受到短線基金賣盤阻擊後掉頭下行
③G-10貨幣周四大多維持窄幅波動,交易員們在仔細忖度全球疫情最新進展和國際緊張關係升級可能帶來的影響
④IG Asia Pte.的市場策略師Jingyi Pan說指出,在近期經濟數據有所改善且市場人氣相對較為樂觀的形勢下,看跌美元似乎已成為一種普遍現象,首次申請失業救濟人數對於本周相對淡靜的市場而言算是一個重要數據,一旦數據出人意料,則很有可能導致美元跌破支撐位”
⑤經濟學家調查結果顯示,在截至7月4日的一周,美國首次申請失業救濟人數料達到138萬,前一周是143萬。

經濟學家:雖然美國汽油需求恢複至疫情爆發前的水平,但不能高興太早;
①美國汽油需求恢複到大部分地區遭遇封鎖前的水平,但仍遠低於夏季駕駛季的最高水平;
②上周,汽油庫存創下了三月中旬以來的最大跌幅,這是石油市場的一個看漲指標,但是煉油廠的運轉仍僅僅比正常利用率的3/4稍微高一點,而通常在夏季駕駛季節的高峰期,這些煉油廠幾乎以滿負荷運轉;
③瑞穗證券期貨部門主管Robert Yawger表示,暗示石油業恢複健康為時尚早,煉油廠利用率仍僅為77%,在需求恢複方面我們還有很長的路要走。

近期匯率表現強勢,人民幣越來越“香”了;
① 專家表示,國內經濟基本面持續向好,外資持續流入以及弱勢美元推動,是支撐人民幣匯率走強的重要因素。人民幣升值預期提升了外資增持人民幣資產的信心。業內人士預計,下半年人民幣匯率將保持穩定;
② 7月7日,人民幣對美元中間價較上一交易日大幅調升353個基點至7.0310,升值幅度為近3個月以來最大。8日,人民幣對美元匯率中間價報7.0207,較上一交易日調升103個基點,升至今年3月17日以來最高;
③ 專家表示,國內經濟基本面持續向好,外資持續流入以及弱勢美元推動,是支撐人民幣匯率走強的重要因素。人民幣升值預期也提升了外資增持人民幣資產的信心。未來,人民幣匯率將繼續在均衡水平附近保持雙向波動(經濟日報) 

原油交易提醒:汽油需求回升,但仍面臨疫情大考!多空40關口繼續膠著,OPEC+會議料提供方向

周四(7月9日)美原油窄幅震蕩,現報40.83美元,跌幅0.17%。

周三數據顯示EIA原油庫存意外大增,同時商業原油庫存和戰略儲備再度出現回升,不過由於汽油庫存好於預期,因此油價總體跌幅有限。

同時周三美股繼續上漲,因為對於經濟複蘇的預期部分抵消了疫情二次蔓延的影響,基於此EIA上調了2020年下半年的原油需求預期和油價目標,同時有消息稱,此前拒絕在第三季度彌補此前未達成減產目標的安哥拉同意盡快達成減產目標,強化了市場對於OPEC+減產合規的預期。

但是盡管汽油需求回升,但是仍遠低於往年的水平,尤其近期汽油需求大州新增確診病例激增,可能導致夏季汽油需求下滑。同時部分煉油廠也開始降低運行率,可能也會打擊原油進口。

總體而言,近期多空因素交雜,美原油預計在40美元附近維持震蕩。短時間市場關注OPEC+將於7月15日舉行的會議,屆時將會就減產的規模和持續的時間做出評估,這可能會給油市提供一個短線的方向。
原油交易提醒:汽油需求回升,但仍面臨疫情大考!多空40關口繼續膠著,OPEC+會議料提供方向

EIA上調原油需求和價格目標


周三美國能源信息署(EIA)表示,預計2020年美國原油產量將減少60萬桶/日,至1163萬桶/日,降幅小於此前預估的67萬桶/日。

該機構目前預計,到2020年,美國石油和其他液體燃料消耗量將減少210萬桶/日,至1834萬桶/日,降幅小於此前預測的240萬桶/日。

由於疫情衝擊了全球需求,並限製了全球旅行,今年油價暴跌。隨著一些國家放鬆了封鎖和留在國內的訂單,全球需求已經開始複蘇。

EIA稱,預計2020年全球石油消費將減少815萬桶/日,至9289萬桶/日,降幅小於此前預測的834萬桶/日。

該機構說,美國液體燃料的消費量出現了最大降幅,但總體上將在2020年下半年和2021年繼續上升。

預計2021年美國原油產量將減少62萬桶/日,至平均約1101萬桶/日,此前第二季度曾降至1100萬桶/日以下。

預計2021年美國石油需求將增加160萬桶/日,至1994萬桶/日,而此前的預測為增加140萬桶/日。

基於此美國能源信息署將2020年下半年布油價格預期提高了約4美元/桶,在2021年將價格預期提高了2美元/桶。

預計布倫特原油價格在2020年平均價格為40.50美元/桶,在2021年為49.70美元/桶,而2019年均價為64.37美元/桶。同時預計WTI價格在2020年平均為37.55美元/桶,在2021年為45.70美元/桶,但低於2019年的57.02美元/桶
原油交易提醒:汽油需求回升,但仍面臨疫情大考!多空40關口繼續膠著,OPEC+會議料提供方向

EIA預計,隨著需求繼續恢複,到2021年底全球石油庫存將總體下降。

安哥拉同意全面遵守減產協議,或進一步提高OPEC+總體的減產執行率


兩位OPEC消息人士稱,安哥拉已與OPEC達成協議,全面遵守關於遏製供應的全球協議,並將通過在7月至9月削減更多產量來彌補先前的過剩產量。

在疫情摧毀了全球需求的三分之一之後,OPEC+同意從5月份開始以創紀錄970萬桶/日的產量削減石油產量。

創紀錄的減產計劃將持續到7月底,之後直到12月都將把減產的規模縮減至770萬桶/日。但是自5月份以來,包括安哥拉在內的一些OPEC成員國還沒有完全實現其商定的減產目標。

此前安哥拉稱要到今年第四季度才能彌補其未能實現的目標,也加劇了市場對於OPEC凝聚力的擔憂。

但是兩位消息人士表示,安哥拉現在致力於提高對配額的遵守情況,並通過在7月至9月削減產量來彌補5月和6月的產量過剩。

一位消息人士說:“安哥拉已同意按照協議進行生產。”在提及OPEC +小組時,聯合部長級監督委員會(JMMC)為OPEC +提供了建議,並於7月15日舉行了下一次會議。

由沙特擔任主席的聯合監測委員會(JMMC)一直在督促該協定中的安哥拉和其他落後國,例如伊拉克,哈薩克斯坦,尼日利亞和加蓬,致力於改善合規性,並監督其對石油遏製措施的遵守。

根據OPEC的數據,5月安哥拉增產了128萬桶/日,比其目標高出10萬桶/日。此前一份調查也顯示,該國6月份將產量削減至124萬桶/日,但比目標高出6萬桶/日。

如果包括尼日利亞、安哥拉和伊拉克在內的產油國顯示出進一步遵守減產協議的跡象,可能提升OPEC+減產執行率,這可能會進一步支撐油價。

對於經濟複蘇的預期部分抵消了疫情二次蔓延的影響,限製了油價的跌幅


美國股市周三上揚,納斯達克指數觸及紀錄收盤高位,受科技股提振,經濟反彈的早期跡象抵消了對美國病例激增導致進一步封鎖的擔憂。蘋果和微軟對道指和標普500指數的提振最大,其中標普500科技股指數上漲1.6%,領漲各板塊。

道瓊斯工業指數收高177.1點,或0.68%,報26067.28點;標普500指數收高24.62點,或0.78%,報3169.94點;納斯達克綜合指數收高148.61點,或1.44%,報10492.50點。

隨著近期全球經濟數據改善,提振了市場對於經濟複蘇的預期,同時市場預期即使疫情二次蔓延,但是封鎖將更具有針對性,而不是此前的完全封鎖措施,因此對於原油需求的打擊的力度有限。同時疫情改變了人們的出行方式,更多的人選擇私家車出行,也部分提振了原油的需求,這都短時間對油價構成支撐,因此美原油近期維持在40美元關口附近。
原油交易提醒:汽油需求回升,但仍面臨疫情大考!多空40關口繼續膠著,OPEC+會議料提供方向

EIA原油庫存意外大增,美國商業原油庫存和戰略儲備回升,但汽油庫存好於預期


周三(7月8日)紐約時段盤中,美國EIA公布的數據顯示,截至7月3日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存意外大超預期,精煉油庫存大幅超預期,但汽油庫存意外大幅度減少。EIA數據公布後美國原油價格小幅下跌。

具體數據顯示,美國截至7月3日當周EIA原油庫存變動實際公布增加565.40萬桶,預期減少318.9萬桶,前值減少719.5萬桶。

不過上周美國汽油庫存減少480萬桶,降幅遠遠超過分析師預期,需求攀升至880萬桶/日,為3月20日以來的最高水平,這部分緩解了市場對於需求下滑的擔憂情緒。
原油交易提醒:汽油需求回升,但仍面臨疫情大考!多空40關口繼續膠著,OPEC+會議料提供方向

同時美國截至7月3日當周EIA精煉油庫存實際公布增加313.50萬桶,預期減少12.7萬桶,前值減少59.3萬桶。

上周美國國內原油產量減少0萬桶至1100萬桶/日。美國戰略石油儲備(SPR)增長60萬桶或0.1%至6.56億桶。

EIA報告顯示,除卻戰略儲備的商業原油上周進口739.4萬桶/日,較前一周增加142.5萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油庫存增加565.4萬桶至5.392億桶,增加1.1%。

上一周公布的數據顯示,美國的商業原油庫存和戰略儲備略有下降,這令市場對於美國原油需求複蘇的樂觀情緒回升,但是僅僅一周這一趨勢再次發生逆轉,部分打擊了市場的樂觀情緒,因此對油價構成部分壓力,不過由於汽油需求出現回升的跡象,因此限製油價的跌幅。

汽油需求雖然回升,但仍低於煉油商的預期水平,或導致煉油商縮減原油進口規模


盡管有跡象表明汽油需求已開始從疫情的影響中複蘇,但加拿大煉油商歐文石油公司周三宣布,將裁減全球員工中的6%。裁員將影響美國,愛爾蘭和英國的250名工人。

歐文石油經營著加拿大最大的煉油廠——聖約翰煉油廠,能夠處理32萬桶/日的原油。煉廠一半的成品出口到美國東北部。

普氏能源谘詢報道稱,歐文石油公司的聖約翰煉油廠將成為首批從美國運往加拿大的超大型油輪的接收方,首批油輪將於7月13日抵達加拿大。歐文石油公司還經營愛爾蘭唯一的煉油廠。

不僅僅是歐文石油,此前英國石油也裁減1萬人,而雪佛龍宣布將裁員10%至15%,約6700人。頂級油服公司哈裏伯頓和斯倫貝謝的裁員或休假也影響了油田服務。

總之,近85000人在油田服務行業已經失去了他們的工作,由於疫情導致油價暴跌和需求下滑。

一些石油和天然氣公司甚至在疫情或石油價格上漲之前就開始裁員,包括西方石油公司和阿帕奇公司。

總體而言,汽油需求複蘇不及預期,尤其是在疫情二次蔓延的情況下,可能會導致煉油商進一步縮減加工規模,導致原油進口下滑,這也將對油價構成壓力。

疫情二次蔓延繼續衝擊美國汽油需求大州,或導致汽油需求再度下滑


由於疫情繼續蔓延,可能會對略有起色的美國汽油市場再次造成壓力,因為受感染人數激增影響最嚴重的州也是一些汽油需求規模最大的州,有數千萬名司機。盡管美國大部分地區的汽油消費繼續出現小幅上升。但在疫情肆虐的亞利桑那州、德克薩斯州和佛羅裏達州,越來越多的人選擇呆在家裏。超過30個州的病例正在上升。

截至6月19日當周,美國汽油需求回升至860萬桶/日,高於4月初的500萬桶/日的低點。但到6月底,由於疫情二次蔓延,需求略有下滑。

周三EIA報告稱盡管汽油需求再次上升,但是被原油庫存的上升所抵消,考慮到當前正處於美國的夏季出遊高峰,目前的汽油需求量仍比去年低約100萬桶/日。

JBC能源公司在一份報告中寫道:“目前對美國病例總數的樂觀情緒還為時過早,尤其是德克薩斯州和佛羅裏達州,已經超過300萬,而活躍病例接近160萬。”

JBC補充道:“全球疫情沒有放緩跡象,我們的整體產品(尤其是汽油)需求預期面臨越來越大的下行風險。”

此前JBC下調了對美國汽油需求的預測,稱複蘇“越來越值得懷疑”。嚴格的封鎖不太可能發生,政府可能采取更有針對性的封鎖措施,但由於人們自願呆在家裏,預計需求將繼續下滑,直到7月底溫和回升,即便如此較之前的基本預期仍減少35萬桶/日。

渣打銀行也傳達了類似的觀點,稱目前的原油價格“包含了很多樂觀情緒”。據Rystad Energy稱,石油市場現在已經達到了一個新的“底部平衡”,但即使石油市場在技術上處於赤字狀態,仍然存在大量庫存積壓,而且疫情二次蔓延風險進一步回升。

渣打銀行分析師在一份報告中寫道:“我們認為,經濟正常化需要很長時間,目前需求數據以及需求預估再度下滑,將使經濟複蘇的過程進一步得以延長。”

北京時間12:30,美原油現報40.83美元,跌幅0.17%。

科技股暴漲改寫全球富豪榜,“股神”巴菲特排名降至第八創新低!

7月8日(周三),有“股神”之稱的美國著名投資家巴菲特本周慈善捐贈29億美元,使得2006年以來他捐出的伯克希爾股票價值超過370億美元。因為科技股火爆改寫全球富豪榜,巴菲特在彭博億萬富豪指數排名降至第八,創下最低排名。

科技股暴漲改寫全球富豪榜,“股神”巴菲特排名降至第八創新低!

巴菲特再向蓋茨基金會等5家慈善機構捐贈29億美元


據悉,巴菲特這次的絕大部分捐款捐給了位於西雅圖的比爾和梅琳達·蓋茨基金會,其餘部分捐給以巴菲特已故的第一任妻子命名的蘇珊·湯普森·巴菲特基金會,以及由巴菲特孩子管理的三個慈善機構。

雖然這次捐贈不是巴菲特最大的一筆捐款,但卻是他捐贈財富計劃中最近的一次。伯克希爾哈撒韋公司今日在一份聲明中稱,這是巴菲特的第15次年度捐贈,共捐贈了1597萬股伯克希爾哈撒韋公司B類股票。此次捐贈是巴菲特從2006年6月開始的年度捐贈計劃的第15輪。自2006年以來,巴菲特捐出的伯克希爾哈撒韋公司B類股票的總價值已超過374億美元。今年8月30日,巴菲特將迎來其90歲生日。

2006年,巴菲特做出承諾,最終將把伯克希爾·哈撒韋所持股份的85%左右捐給這五家基金會,其中大部分將主要捐給比爾和梅琳達·蓋茨基金會。最初的計劃後來進行了修改,計劃在其遺產結算後的十年內,巴菲特將捐出伯克希爾所有的股票。

巴菲特最大的一筆捐贈發生在2019年,捐贈額高達36.1億美元,當時伯克希爾哈撒韋公司的股價較高。盡管巴菲特已經捐贈了所持伯克希爾哈撒韋公司48%的股份,但他仍持有15.2%的股份,並控製著該公司近1/3的投票權。

科技股火爆改寫全球富豪榜,巴菲特排名降至第八創新低


多年來,雖然巴菲特不斷慷慨地捐獻財富,但他的資產卻一直越積越多。不過,這次捐贈終於開始影響他的身家。與此同時,伯克希爾最近的股價表現也頗為令人失望。686億美元的資產令他在彭博億萬富豪指數排名第八位,是2012年開始發布該指數以來的最低排名。就在今年6月,他還排在前五名。

最近幾周,89歲巴菲特的財富排名先後被前微軟公司首席執行官史蒂夫·鮑爾默、穀歌聯合創始人拉裏·佩奇和謝爾蓋·布林超越。這些變化突顯出科技大佬如今在全球富豪榜占主導地位的程度。

全球前七大富豪中,有六人來自科技領域,包括排名第一的亞馬遜創始人貝佐斯——今年他的淨資產增加了680億美元。還有鮑爾默,他的財富增加了180億美元。 

下圖中白線代表巴菲特的淨資產變動,藍線代表鮑爾默的淨資產變動

科技股暴漲改寫全球富豪榜,“股神”巴菲特排名降至第八創新低!

鮑爾默的財富增長得益於他2014年離開微軟董事會後保留的大約4%微軟股權。自那以後,這家軟件公司的股價已上漲近4倍,使他的財富增至765億美元。 

巴菲特可能樂見自己的慈善捐贈能讓自己的財富縮水,他捐出全部財富的承諾變得更難實現。他在最新的致股東信中說,等到他去世之後,估計要12到15年的時間才能處置完他遺產裏的股票。

隔夜美股上漲,截至收盤,道指漲177.10點,或0.68%,報26067.28點;納指漲148.61點,或1.44%,報10492.50點;標普500指數漲24.62點,或0.78%,報3169.94點。

科技股領漲大盤,蘋果公司收高2.3%,創盤中與收盤曆史新高。微軟、亞馬遜等科技巨頭也創收盤曆史新高,助力納指也創出曆史最高收盤紀錄。

Tribeca Trade Group首席執行官Christian Fromhertz表示:“當感染病例激增時,投資者的股票似乎需要做出調整。美國在重新開放經濟方面退後了一步,所有這些科技與共享軟件公司都發現市場需求甚高。”他補充說,如果疫情發生變化,人們將會再次開始考慮增持更多其他知名股票。

科技股暴漲改寫全球富豪榜,“股神”巴菲特排名降至第八創新低!

(納斯達克指數日線圖)

黃金交易提醒:基本面和技術面雙雙支撐金價,黃金劍指1850!但通縮風險升溫,警惕高位獲利了結

周四(7月9日)現貨黃金於1800美元上方窄幅震蕩,現報1810.01美元,漲幅0.06%。

周三因為疫情二次蔓延的擔憂情緒使得黃金最終突破了1800美元阻力位,刷新近9年高位至1818.02美元。盡管美國股市周三上揚,納斯達克指數觸及紀錄收盤高位,這使得黃金回吐部分漲幅,但是因為當前股市更多的是資金面推動,而各國央行持續巨量寬鬆將導致通脹風險飆升,因此黃金仍總體受到支撐。

與此同時美聯儲官員紛紛表示美國經濟複蘇正在放緩,並暗示需要更多的刺激措施,這也部分施壓美元,進一步提振金價。

此外黃金ETF持倉持續增加也繼續支撐金價。今年上半年,全球總流入則達到了742噸,無論在噸數上,還是在淨流入價值上,均遠超以往年度流入紀錄,凸顯了市場對於黃金的需求,隨著基金經理也開始增持黃金期貨淨多倉,也將推動金價進一步走高。

隨著基本面和技術面雙雙支撐金價,分析人士認為黃金短時間有望上探1850美元。但是在這一位置黃金可能存在部分獲利了結。同時隨著疫情二次蔓延風險,各國儲蓄率飆升,短時間通縮風險高於通脹風險,如果經濟數據再度走差部分刺激避險情緒回升,避險資金仍可能再度流入美元,限製黃金漲幅。

日內關注美國失業金數據。盡管初請失業金人數和續請失業金人數持續下降,但是總體仍維持在一個較高的水平。隨著聯邦薪資救助到期疊加疫情二次蔓延風險,不排除近期失業率有再度回升的可能。
黃金交易提醒:基本面和技術面雙雙支撐金價,黃金劍指1850!但通縮風險升溫,警惕高位獲利了結

多位美聯儲官員表示美國經濟複蘇步伐或正在放緩,或在更長時間內維持寬鬆


周三美聯儲官員對美國經濟複蘇的持久性提出了新的質疑,而新出爐的企業調查凸顯出疫情大流行肆虐帶來的風險。

美聯儲官員的講話表明,5月和6月就業、零售銷售和其他一些活動指標看似快速反彈的局面可能不會持續。周三出爐的兩項企業調查也給出了同樣的信號。

在財政刺激計劃即將到期之際,美國新增確診病例激增,威脅到消費者支出和就業增長,這令美聯儲決策者感到擔憂,至少有一位決策者承諾美聯儲將提供更多支持。
黃金交易提醒:基本面和技術面雙雙支撐金價,黃金劍指1850!但通縮風險升溫,警惕高位獲利了結

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示,隨著疫情加速傳播,美國經濟似乎正在走平,可能意味著需要央行或財政當局采取更多行動。

美聯儲副主席克拉裏達周二曾表示:“我們已經提供了很大的政策寬鬆度,我們可以做得更多,我們將會采取進一步行動。”她指出,美聯儲可以購買債券的規模“沒有限製”,並補充稱,美聯儲也可能透過前瞻性指引進一步放寬政策,還將維持其貸款支持,需要多久就持續多久。

克拉裏達表示,盡管5月和6月經濟出現反彈的跡象“非常受歡迎”,但美聯儲正密切關注疫情的發展,因為它將決定經濟的走勢。

舊金山聯儲主席戴利此前也表示,在美國經濟大面積重新開放、數萬億美元的財政刺激計劃開始惠及失業和受重創的企業之後,美國經濟在5月和6月創造了750萬個就業崗位。

戴利說:“這些增長意味著勞動力市場“比我想象的要好,但離我們需要達到的水平還很遠。”政府數據顯示,美國企業目前的雇員人數較2月份減少了1470萬人,失業率為11.1%,高於大蕭條以來任何一次衰退時期的水平。

美聯儲公布的一項最新調查顯示,美國人認為抗擊疫情及其經濟影響的時間可能長於預期。

這項對1869人進行的調查是在6月3日至12日進行的,調查顯示46%的受訪者認為情況需要一年多的時間才能恢複正常。這一比例高於4月份調查時的35%。

7月底,一些在疫情期間支持企業和家庭的政府計劃將到期,其中包括每周額外600美元的失業救濟金,這一計劃尤其提振了低收入家庭的支出。

克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示:“個人需要更多幫助,我認為州和地方政府也需要更多幫助。”她還表示,她的“長複蘇期”的預估是假設國會將提供更多此類財政援助。

裏士滿聯儲主席巴爾金此前也表示,如果這些支持措施不能延長,美國經濟將面臨“一些非常現實的風險”,因為一些企業和家庭難以支付賬單和償還債務。

如果美聯儲在更長的時間內維持超寬鬆貨幣政策也將對金價構成支撐。

疫情二次蔓延+薪資救助即將到期,警惕失業率再度回升


盡管6月非農數據大幅好於預期,令市場預期美國經濟複蘇好於預期。但是隨著近期疫情二次蔓延風險回升,美國部分州重新進入封鎖,這可能導致失業人數再次增加。

據美國約翰斯·霍普金斯大學統計,7日15時33分至8日16時33分,美國新增確診病例71987例,新增死亡1228例。截至美東時間8日16時33分,美國累計新冠肺炎確診病例3035231例,累計死132041例。

隨著美國疫情成加速蔓延的狀態,這可能會美國經濟下行的壓力。

但是目前市場更加擔心的一個問題是,隨著美國對於失業救助即將到期,這可能會導致更多的企業陷入停工甚至倒閉的狀態,這可能會加劇就業市場的壓力。

周三美聯航通知占其雇員總數45%的36000名員工稱,在聯邦薪金援助9月底到期後,他們的工作崗位將面臨風險。

據CreditCards.com的一項新調查,在疫情爆發前曾購買電影、活動門票或酒吧門票的人群中,有超過40%的人現在計劃減少在這些活動上的支出。目前美國的失業率保持在10%以上,許多因疫情導致的暫時裁員正在變成永久性裁員。

日內關注美國失業金數據。目前市場預期美國截至7月4日當周初請失業金人數將下降至137.5萬人,較之前值142.7萬人略有下降,但是仍維持在一個較高的水平。同時美國截至6月27日當周續請失業金人數預計從此前的1929萬人下調至1875萬人。

2020年上半年黃金ETF無論是噸數還是淨流入價值均超過以往年度紀錄水平


世界黃金協會(World Gold Council,WGC)最新發布數據顯示,6月全球黃金ETF總量增長104噸,連續七個月出現淨流入,總持倉達3621噸再創曆史新高;因市場憂慮疫情二次爆發引發新一輪的風險及不確定性等因素,持續推升黃金的投資需求。

今年上半年,全球總流入則達到了742噸(約合395億美元),無論在噸數上(超過了2009年創下的646噸總增長紀錄),還是在淨流入價值上(超過了2016年創下的年度淨流入230億美元的紀錄),均遠超以往年度流入紀錄。

此外上半年的淨流入遠高於全球央行購金量在2018和2019年創下的多年高位,也相當於今年上半年全球黃金礦產的45%。

世界黃金協會指出:“對於疫情二次爆發會對本已深陷泥沼的全球經濟衝擊的擔憂,引發了新一輪的風險和不確定性。同時,各國央行不間斷的資產購買令持有無息資產,例如黃金,這使得這些資產的機會成本進一步降低。這些因素持續推升黃金的投資需求,令黃金ETF成為主要受益者。”

6月份,北美地區的基金淨流入占據全球總流入的81%,該地區總持倉上升83噸。歐洲地區,瑞士和德國的黃金ETF的淨流入抵消了英國基金的淨流出,令該地區總持倉出現了18噸的增長。亞洲地區黃金ETF總持倉小幅增加0.4噸,其中印度的黃金ETF占據主導位置。其他地區的黃金ETF持倉也出現了增長,上升3噸。

黃金依舊是所有主流資產中表現最好的之一,其上半年的回報超17%。該表現超過了全球股票、大宗商品指數。

展望未來,世界黃金協會指,全球的經濟和地緣政治環境仍有利於黃金的投資需求,同時其他眾多驅動因素依舊有效。

全球央行依舊保持低甚至負利率,這令持有黃金的機會成本仍處低位。此外,市場對疫情二次爆發將威脅仍然脆弱的經濟複蘇的擔憂加重,投資者仍將面臨著高企的風險和不確定性。

德國總理默克爾稱歐盟必須為無協議脫歐作準備


德國總理默克爾表示,德國將繼續推動在年底前與英國達成新的合作協議,但歐盟也應該為2021年的無協議脫歐做好準備。英國於今年1月脫離歐盟,目前處於為期一年的過渡期,期間雙方將進行磋商,建立從貿易到安全等方方面面新關係。到目前為止,英國和歐盟的磋商陷入僵局。

消息稱,歐盟正向英國施壓,要求其承諾在從漁業到協調一致的競爭標準-一個“公平的競爭環境”-等領域與歐盟建立緊密聯係,但英國迄今為止頂住了歐盟的壓力,因為英國首相約翰遜隻希望達成一個涵蓋範圍更窄的貿易協議。約翰遜是英國脫歐的主要倡導者。

約翰遜的發言人將英國首席談判代表弗羅斯特(David Frost)和歐盟負責英國退歐事務談判的首席代表巴尼爾(Michel Barnier)舉行的晚宴形容為“弗羅斯特和巴尼爾在今天就不同問題舉行專門會議之前舉行非正式會面的一個建設性機會”。

周三,巴尼爾重申,他的團隊在漁業和公平競爭環境方面努力工作,這是迄今為止談判中阻礙達成協議的兩個因素。

周二晚間,約翰遜在與默克爾的通話中表示,如果不能達成更好的協議,英國將“按照澳大利亞的模式”在年底結束過渡期。

隨著英國無協議脫歐的風險加劇,這可能也會推動英鎊計價黃金進一步走高。周三以英鎊計價的黃金升至1437.5英鎊,逼近曆史新高1440.61英鎊。
黃金交易提醒:基本面和技術面雙雙支撐金價,黃金劍指1850!但通縮風險升溫,警惕高位獲利了結

黃金有望上探1850,但警惕高位獲利了結以及美元反彈對於黃金買需的擠壓


一位市場分析師稱,由於通脹擔憂和地緣政治不確定性,市場的堅挺支撐將幫助推動金價繼續走高。

倫敦資本集團(London Capital Group)研究部主管賈斯珀·勞勒(Jasper Lawler)表示,他認為金價將繼續“走高”至1850美元/盎司,之後投資者開始研究並考慮大量獲利了結。

他說:“沒有很大的催化劑來出售黃金。出於這些潛在原因,仍然需要它作為對衝通脹和政治不確定性的避險工具。”

他補充說,除非黃金跌破1700美元,否則市場不會對黃金當前的上漲走勢感到懷疑。他說:“我對黃金的信心不會因幾十美元的走勢而動搖。我認為黃金必須進行更大幅度的回撤,才會改變我們多年來對於黃金上漲的觀點。”

勞勒表示在當前環境下,黃金在投資組合中的最低比例為10%。但是他補充說他個人傾向於更高的配置比例。

勞勒表示:“在這種環境下,我的配比接近15%。盡管這不是絕對的,但我認為黃金還有很長的路要走,盡管在此之前黃金仍可能在接近1850美元面臨短線的回調。”

盡管黃金還有上漲的空間,但勞勒表示,他繼續關注的一個不利因素是美元。盡管美元在過去幾個月中失去了一些動力,但勞勒表示,美元仍然是一種有韌性的資產。

“我一直在觀察,美元正在尋找某種觸底跡象,但它不可能完全觸底。所以就目前而言,我認為美元將繼續走弱,黃金仍有繼續反彈的空間。但如果美元突然活躍起來,我認為黃金會默認作出回調。”

但勞勒補充稱,在美聯儲繼續人為壓低利率的環境下,美元將難以找到堅實的支撐。

美股上漲令黃金部分回吐漲幅,但主要推動因素是資金面,因此對於黃金的打壓作用有限


美國股市周三上揚,納斯達克指數觸及紀錄收盤高位,受科技股提振,經濟反彈的早期跡象抵消了對美國病例激增導致進一步封鎖的擔憂。蘋果和微軟對道指和標普500指數的提振最大,其中標普500科技股指數上漲1.6%,領漲各板塊。

道瓊斯工業指數收高177.1點,或0.68%,報26067.28點;標普500指數收高24.62點,或0.78%,報3169.94點;納斯達克綜合指數收高148.61點,或1.44%,報10492.50點。

美股走高使得黃金自近9年高位小幅回落,但是分析人士指出,黃金和股市近期上漲都受到同一個因素的推動——全球央行史無前例的寬鬆,因此即使市場風險情緒回升推動股市走高,但是黃金仍維持在1800美元上方。

自疫情爆發以來,全球央行已經投入流入9萬億美元的資金以防止流動性不足,在3月因流動性不足使得市場拋售除美元以外的一切資產。

但是隨著流動性危機化解,市場上過量的資金流入股市推動股市大幅反彈,納指更是持續刷新曆史新高。但是過量的資金也會導致通脹飆升,而黃金是對衝通脹最佳的工具。

不過市場對於股市上漲的持續性持懷疑態度,因為美股更多的是基於資金面而非基本面的推動,但是隨著美聯儲逐步的放慢購債的規模,美股可能將有所回落,這將對金價構成支撐。

全球儲蓄率上升或限製經濟複蘇步伐,但警惕通縮風險回升


盡管全球央行和政府出台了史無前例的刺激措施,但是並未達到預期的效果。最新的數據顯示,美歐多國儲蓄率持續上升。一般而言儲蓄率上升,說明市場對於經濟前景的擔憂情緒回升,因此擴大儲蓄率以防範未來可能存在的風險,但是導致的結果是居民的消費支出下滑,這將對經濟複蘇產生負面影響。

此前美歐多國出台了史無前例的刺激措施,以提振市場的消費水平,因消費支出對於美歐各國的經濟貢獻率占比最高,其中消費支出對於美國經濟貢獻率高達68%。

但是隨著美歐儲蓄率持續上升,這意味著對於消費和服務的需求下滑,這將對經濟複蘇構成壓力。

據英國《金融時報》,自疫情重創全球經濟以來,全世界各地的家庭一直在進行儲蓄。但是在政策製定者試圖判定驅動經濟恢複增長所需的刺激措施強度時,家庭的資金儲備讓他們左右為難。

歐洲統計局數據顯示,今年一季度歐元區家庭儲蓄率上升至16.9%,為1999年有記錄以來的最高水平。
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在英國,家庭儲蓄率也從去年同期的5.4%上升至現在的8.6%。
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此外,根據美國經濟分析局的數據,美國4月份的個人儲蓄率從年初的7.9%飆升至32%以上,5月份略有回落至23.2%。

牛津經濟研究院(Oxford Economics)首席經濟學家Adam Slater指出,在發達經濟體中,僅僅因為消費最初出現了一些強勁的複蘇跡象,就慶祝V型反彈還為時過早。“企業和家庭的失業和預防性儲蓄將抑製支出,”他說,這將增加企業破產的威脅。他補充稱,最終,通縮的風險仍比通脹大得多。

以Nikolaos Panigirtzoglou為首的摩根大通分析師們日前也表示,今年全球債務預計將增加16萬億美元,到年底時公私部門的借款總額將達到200萬億美元的創紀錄高位。此外,考慮到私人部門未來可能傾向於增加儲蓄,而高儲蓄率會使經濟增長和通貨膨脹都保持在較低水平,因此未來各國試圖降低債務水平會變得更加困難。

隨著各國儲蓄率持續上升可能會進一步延緩經濟複蘇的步伐,隨著疫情二次蔓延風險持續升溫,經濟數據如果再度出現疲軟,這將繼續對黃金構成支撐。

但是需警惕,如果經濟疲軟導致通縮風險回升,可能會讓市場湧入美元等現金資產,這可能會部分擠壓黃金的買需。

後市前瞻


① 14:00 德國5月未季調經常帳及貿易帳
② 20:30 美國至7月4日當周初請失業金人數
③ 22:00 美國5月批發銷售月率

英財長宣布300億英鎊支出計劃,英鎊短期偏多!無協議脫歐風險依存,仍需警惕漲幅受限

7月8日(周三),英國財長蘇納克(Rishi Sunak)宣布了300億英鎊(合375億美元)的減稅和額外支出,以支持英國擺脫疫情的影響,一度提振英鎊上漲。蘇納克此舉是為了提振民眾信心,並保護英國的就業崗位。但是,德國總理默克爾表示,歐盟也應該為2021年的英國無協議脫歐做好準備,英鎊漲幅恐因此受限。 

英財長宣布300億英鎊支出計劃,英鎊短期偏多!無協議脫歐風險依存,仍需警惕漲幅受限

英國財長宣布300億英鎊一攬子支出計劃,以拯救夏季的經濟


在30分鍾的演講中,蘇納克宣布為購房者和酒店業減稅,甚至在8月份為英國人提供代金券,以減少外出就餐的成本。他還宣布向雇主支付津貼,讓他們召回強製休假的員工,並給酒店業和購房者減稅,以防出現失業危機。受此消息影響,7月8日英鎊兌美元延續反彈,一度觸及1.2623的近三周高點,最後收漲0.54%,報1.2610,進入7月9日後維持高位震蕩。 

蘇納克向議會表示,“我希望所有議員和全國人民都知道,我永遠不會接受將失業作為不可避免的結果,到目前為止,我們還沒有做到我們所能做到的一切,事實上,這項工作才剛剛開始。”
 
根據這個津貼計劃,在強製休假計劃於10月底到期後,雇主每召回一名員工,就可以得到1000英鎊(合1256美元)。蘇納克稱,由於該計劃目前覆蓋了逾900萬個工作崗位,津貼計劃的成本可能高達90億英鎊。為了幫助正在努力應對保持社交距離規則的英國酒店和旅遊部門,將增值稅從20%削減至5%,為期六個月。

蘇納克的計劃包括設立一項20億英鎊的基金,為16-24歲的未就業年輕人創造六個月的實習工作機會,這是部分由政府資助的學徒製基金有史以來的最大增幅。蘇納克表示,他將再投資30億英鎊來改善住宅和公共建築的能效;為了給房地產市場和更廣泛的經濟注入活力,從即日起至3月31日,他將購房稅起征點上調至50萬英鎊,是目前水平的四倍。 

這些措施旨在恢複英國消費者和相關行業的信心。7月4日,英國大部分地區重啟經濟,但酒店餐飲等行業卻仍受疫情封鎖措施的影響。

蘇納克的一攬子計劃能否成功,以及他擔任財長的雄心壯誌能否實現,都取決於一個巨大的不確定性:約翰遜政府能否阻止疫情出現第二波爆發,從而引發第二波封鎖措施。如果疫情再次爆發,這對已經脆弱的英國經濟來說可能是毀滅性的打擊。在截至今年4月的兩個月裏,英國經濟已經萎縮了25%。

荷蘭國際(ING)發達市場經濟學家史密斯(James Smith)表示:“無論多少財政支持都無法掩蓋這樣一個事實,即英國經濟複蘇幾乎完全取決於能否避免再次出現大規模重複封鎖。”

英國秋季可能需要出台更多措施,已支持經濟複蘇


即使不會發生第二波疫情,蘇納克將不得不面對大規模失業的困境。隨著他開始解除前所未有的政府計劃,失業人數預計將激增。這些計劃為1200多萬工人提供工資補貼。蘇納克可能需要在秋季提交秋季預算時提供更多的刺激措施。

英國財政研究所(Institute for Fiscal Studies)所長約翰遜(Paul Johnson)表示:“我們很可能需要在秋季宣布更多支持措施,屆時我們將對疫情的傳播途徑和英國經濟有更多了解。一攬子計劃的規模部分反映出,將資源用於真正需要的地方是多麼困難。”

有跡象顯示,在雇主下個月支付休假工人工資之前,英國失業人數已經在不斷上升。有鑒於此,一些經濟學家批評蘇納克沒有采取更多措施。摩根大通資產管理公司(JPMorgan Chase & Co. asset management)全球市場策略師貝爾(Mike Bell)稱,主要的風險是在經濟複蘇站穩腳跟之前解除休假計劃,這可能會導致數百萬人失業。貝爾指出:“在經濟活動恢複之前取消休假計劃,就像建造了四分之三的橋梁,卻因為成本越來越高而沒有完工。”

其他人也對計劃中的漏洞提出了警告。比如,受封鎖影響地區的哪些公司,不清楚其將如何控製疫情的再次爆發。 

經濟學家Dan Hanson和Niraj Shah表示:“在我們看來,蘇納克的聲明很像一個權宜之計。許多政策都是經濟衰退期間的常見應對措施,但沒有任何旨在加速經濟複蘇的措施。蘇納克顯然在關注經濟重啟後的反應。如果經濟複蘇不能開局良好,預計秋季將出台更大規模的刺激方案。

英國商會的聯合執行董事埃塞克斯(Hannah Essex)表示:“隨著現有的支持逐漸減少,企業在秋季面臨崩潰邊緣,因此政府必須考慮降低國民保險繳納額,並延長現有的貸款計劃。許多企業擔心在當地封鎖的情況下如何生存,我們要求政府緊急說明如果發生這種情況,將提供哪些支持。”

德國警告歐盟要為無協議脫歐做準備,英鎊漲幅恐受限


上周的一輪脫歐貿易談判提前結束,英國和歐盟雙方都表示,盡管他們希望達成一項協議,但他們尚未克服立場上的分歧,這可能導致英國在沒有達成一項貿易協議的情況下結束過渡期。

德國總理默克爾7月8日表示,德國將繼續推動在年底前與英國達成新的合作協議,但歐盟也應該為2021年的英國無協議脫歐做好準備。 7月7日有消息稱,約翰遜政府如果最終無法達成協議,英國準備按照“澳大利亞條款”模式退出歐盟。一些分析師認為,這相當於無協議脫歐模式。 

英國於今年1月脫離歐盟,目前處於為期一年的過渡期,期間雙方將進行磋商,建立從貿易到安全等方方面面的新關係。到目前為止,英國和歐盟的磋商陷入僵局。
 
提醒, 英國財長宣布300億英鎊支出計劃提振經濟,提振英鎊繼續反彈,且短期偏多。但是,經濟複蘇前景仍存不確定性,無協議脫歐風險依然存在,可能限製英鎊漲幅,投資者需對此保持警惕。

英財長宣布300億英鎊支出計劃,英鎊短期偏多!無協議脫歐風險依存,仍需警惕漲幅受限
英鎊兌美元日線圖)

北京時間7月9日10:20,英鎊兌美元報1.2613/16。