利率跳升、油價飛漲,面對日益複雜的經濟情況,美聯儲該如何應對?

北京時間周四(9月19日)淩晨2點,美聯儲將公布最新的利率決議。雖然無論是美聯儲內部還是外界都對是否有必要降息存在分歧,但面對美國經濟數據相互矛盾、白宮不斷施壓要求大幅降息、隔夜利率意外跳升等種種複雜的情況,美聯儲必須要采取行動了。

利率跳升、油價飛漲,面對日益複雜的經濟情況,美聯儲該如何應對?

市場普遍預期美聯儲將降息25個基點,把政策目標利率下調至1.75%至2.00%之間。

周二,因為銀行係統的現金儲備與經紀商資產負債表上的證券數量依然保持不平衡的狀態,美國貨幣市場利率飆升。為了給貨幣市場降溫,紐約聯儲以750億美元的標售進行干預,以維持相關聯邦基金利率不變。一些分析師表示,短期融資市場的發展表明,美聯儲近幾個月在縮減資產負債表規模方面走得太遠,需要重新開始購買債券,以提高銀行可用的準備金水平。

瑞穗證券(Mizuho Securities)首席美國經濟學家瑞秋托(Steven Ricchiuto)表示:這是一個跡象,表明他們應該改變資產負債表的方向,並開始增加資產負債表。他們意識到自己有一點問題。

美聯儲已允許其資產負債表規模下降,這是其放鬆應對2007-2009年衰退政策的舉措之一。

盡管這是一個技術性很強的問題,但美聯儲的資產負債表政策還具有更廣泛的經濟意義,在它選擇買賣證券時,可以影響長期債券和其他證券的利率。即使美聯儲隻允許資產負債表擴張,以滿足公眾對現金的需求,並滿足銀行對準備金明顯高於預期的需求,它也能在一定程度上緩解金融狀況。

市場對美聯儲的提問可能是:考慮到美國的失業率很低,經濟增長保持穩定,他們認為美國經濟還需要多少幫助?而答案取決於美聯儲如何評估遠超出其控製範圍的地緣政治事件。

貿易爭端時斷時續,不僅提高了全球經濟衰退風險,對美國經濟的影響也越來越明顯。此外,上周末沙特阿美遇襲,導致其石油設施癱瘓,油價飆升。這些都讓美聯儲對於下一步應該怎麼做無法給出任何明確的預期。

面對這些複雜的情況,鮑威爾和他的同事們或許會像7月降息會議後所說的那樣,他們將“繼續監測即將發布的信息對經濟前景的影響,並將采取適當行動維持經濟增長。

誰可以抵消沙特產量缺口?沙特感慨還得靠自己,但這一因素或拖延產量恢複時間

周二(9月17日)美布兩油大跌7%,因沙特阿美首席執行官表示,沙特在攻擊事件三天後恢複了41%受破壞的原油產能,暗示沙特產量恢複的速度可能比預想的要快。

上一交易日有報道稱,沙特可能需要數個月的時間才能恢複產量,油價一度大幅反彈。但隨著市場的預期縮減至2至3周,油價快速回落。

不過分析人士認為,由於沙特的原油生產依靠Abqaiq工廠和Khurais油田相關設施,但是沙特阿美的前高級企業策劃顧問Phillip Cornell表示,他們可能需要數周或數月的時間來獲得有關設備專門的零件,因此沙特完全恢複生產仍是未知數。因此市場近期仍需關注各產油國的備用產能狀況,這對於油市近期的供給平衡將產生重要影響。

以下一份清單列舉了所有產油國的備用產能狀況。
誰可以抵消沙特產量缺口?沙特感慨還得靠自己,但這一因素或拖延產量恢複時間

沙特


8月產量:每天983萬桶
生產能力:每天1150萬桶
可用備用容量:每天高達167萬桶


書面材料來看,沙特阿拉伯每天有大約170萬桶的備用產能,但該儲備的確切位置尚不清楚。如果它位於巨型Ghawar,Shaybah或Khurais油田,它不太可能有任何用處,因為來自這些油田的原油在Abqaiq處理。

在海上油田有一些備用容量,如Manifa和Safaniyah。Abqaiq工廠不處理海上原油,因此這些油田可以投入使用。

阿聯酋


8月產量:每天307萬桶
生產能力:每天340萬桶
可用備用容量:每天20萬桶至33萬桶


2018年11月,阿聯酋的產量達到每日327萬桶的最高水平,超出此水平的水平尚未經過持續測試。這表明該國可以將產量提高到20萬桶/日至33萬桶/日。

科威特


8月產量:每天268萬桶
生產能力:每天315萬桶
可用備用容量:每天47萬桶


科威特報告的原油日產量為315萬桶,不包括其與沙特阿拉伯共享的中性區的份額,但自20世紀70年代以來,其產量已超過300萬桶。目前每天產量為268萬桶,這意味著它可以增加產量至多47萬桶/日。

科威特和沙特的共享油田


8月產量:0
生產能力:每天50萬桶
可用備用容量:每天50萬桶


由於兩國之間的爭端,自2015年以來科威特和沙特阿拉伯共享中立區的海夫吉和瓦夫拉油田已被關閉。它們每天可以輸送多達50萬桶的重油。Khafji是沙特阿拉伯Safaniyah油田的北部延伸。

但是,在中立區重新開始生產不可能在一夜之間完成。沙特能源部長阿齊茲親王上周在迪拜表示,中立區的問題主要是技術問題,並且他希望在未來幾個月內對他們有一個“清晰的畫面”。

俄羅斯


8月產量:每天1129萬桶
生產能力:每天1145萬桶
可用備用容量:每天16萬桶


作為OPEC+協議的一部分,俄羅斯一直在削減石油產量。在2019年1月新一輪減產協議生效之前,該國12月產量達到1145萬桶/日的高峰。該國的石油公司當然可以將產量恢複到該水平,並可能超越它。

但是俄羅斯的原油是一種從天然氣田抽出的輕質原油,因此並不是大多數沙特出口產品的良好替代品。

哈薩克斯坦


8月產量:每天185萬桶
生產能力:每天200萬桶
可用備用容量:每天15萬桶


雖然哈薩克斯坦是OPEC+成員國,但是該國8月減產執行良好得益於其最大油田的維護。8月該國最大的Tengiz油田進行維護暫停生產,但是油田於9月初完工。而另一個卡拉恰甘納克油田的計劃維護工作正在進行,預計將持續到10月中旬,才能將產量恢複到8月份的平均水平。在該工作完成之前,哈薩克斯坦將無法提高原油產量。

安哥拉


8月產量:每天140萬桶
生產能力:每天153萬桶
可用備用容量:每天6.5萬桶


安哥拉的石油產量受到維護和海上油田產量急劇下降的影響,而這些因素並沒有被投產的新前景所抵消。8月日產量為140萬桶,低於2018年10月的153萬桶,但該國可能難以將產量恢複到上述較高水平,並在相當長一段時間內保持這一水平 

阿爾及利亞


8月產量:每天102萬桶
生產能力:每天107萬桶
可用備用容量:每天5萬桶


作為OPEC+成員國一員,阿爾及利亞削減了產量,但目前尚不清楚自去年11月以來每天約5萬桶的減產量是出於自願還是自然減產的結果。

阿曼


8月產量:每天97萬桶
生產能力:每天100萬桶
可用備用容量:每天3萬桶


阿曼石油和天然氣部報告8月份日產量為97萬桶。這使得其閑置產能僅為每天3萬桶,略高於目前OPEC+減產所規定的減產2.5萬桶/日。

美國


8月產量:每天1237萬桶
生產能力:每天1250萬桶
可用備用容量:每天13萬桶


自7月底颶風的影響恢複以來,美國原油產量已穩定在1237萬桶/日的平均水平。美國當周原油產量升至1250萬桶/日,但這一增幅並未持續,下周產量回落至1240萬桶。

自8月中旬以來,美國原油日出口量已回升至300萬桶/日以上。美國計劃新建10多個原油出口碼頭,日處理能力約為800萬桶,但第一個碼頭最早也不太可能在2022年之前投入運營。出口基礎設施可能是未來幾周美國增產的限製因素,這可能將日出口增幅限製在47.5萬桶/日左右。 

伊朗


8月產量:每日221萬桶
生產能力:每天383萬桶
可用備用容量:0


由於出口受到美國製裁的影響,伊朗理論上可以將產量提高約160萬桶/天。隨著近期沙特油田遇襲,且美國將其歸咎於伊朗,料美國會加大對於伊朗石油部門的製裁,這使得伊朗原油更難進入國際市場。

其他OPEC+國家


其他國家都沒有任何重要的備用生產能力。

伊拉克8月將石油日產量提高至創紀錄的478萬桶,上周在阿布紮比舉行的OPEC+部長級聯合監督委員會會議上,伊拉克同意控製石油供應。伊拉克石油部長塔米爾·加德班說,他下令開始削減原油出口,從9月起每天至少減少12.5萬桶。這些削減措施現在可能會被逆轉,但產出不太可能大幅高於8月份的水平。

其他OPEC國家則非常接近產能水平。利比亞的石油產量仍受製於該國的安全局勢,但已接近自2011年穆阿邁爾·卡紮菲(Moammar Al Qaddafi)倒台以來的最高水平。隨著尼日爾河三角洲地區新油田的投產和對石油管道襲擊的減少,尼日利亞的石油產量一直在上升。目前產量已接近2015年的水平,但沒有進一步快速增長的空間。

OPEC+其他成員國——阿塞拜疆、巴林、文萊、馬來西亞、墨西哥、南蘇丹和蘇丹——在很大程度上都提出了減產的自然結果。因此,它們都在盡其所能地生產,沒有可用來提高產量的閑置產能。

結論


歸根結底,沙特的供給缺口仍很大程度上取決於沙特本身。從此前公布預期來看,未來幾周可投入生產的最大閑置產能估計約為390萬桶/日,這意味著仍有180萬桶/日的缺口。

除了沙特之外,目前而言其他所有產油國的備用產量總和都不足以覆蓋沙特的缺口,即使當前美國頁岩油仍處於持續增產的過程中,但是料短時間大幅增產可能性不大,因此市場將積極關注沙特產量恢複的進展。

分析人士指出,如果沙特的額外產能需要通過Abqaiq工廠,那麼也就意味著沙特短時間仍無備用產量可用,這將會加劇對於原油供應的擔憂情緒。

美元回落靜待利率決議,油價大跌但多頭仍然有守

由於市場對美聯儲降息的預期,美元出現了明顯的回落,但是不排除行情會出現買預期賣事實的動作,需重點關注鮑威爾的講話。而油價在大漲過後消化了利多,出現了高位回落,但在沒有封閉多方缺口之前,多頭無需過分緊張。
美元回落靜待利率決議,油價大跌但多頭仍然有守

美元指數


基本面
北京時間的周四淩晨,美聯儲即將公布新的利率決議並召開新聞發布會,市場普遍預計美聯儲會進一步降息,美元指數也因此出現明顯回調。事實上,美聯儲各個分行主席對美國經濟前景的看法分歧較大,美聯儲最後的決定仍留有餘地。從美元指數最近的走勢來看,美元並沒有完全受到降息預期的影響,一旦降息落地,仍然有利空出盡不跌反漲的走勢。而真正可能會影響美元接下來走勢的是決議後的鮑威爾講話,他的鴿派與鷹派會更加明顯的影響到美元的走勢。

技術面
美元回落靜待利率決議,油價大跌但多頭仍然有守
美元指數日圖級別來看,美指在衝高過後又再度回落,整體繼續呈現震蕩形態。目前,均線係統糾結,沒有明確的方向可言,但整體形態依然位於上升趨勢線上方運行。總體而言,當前盤式格局依然為多方控盤,但多頭力量不強,仍需耐心觀望,等待美聯儲的決議。

美原油


基本面
此前受到沙特石油實施遇襲的影響,油價出現了暴漲,同時,沙特能源部表示可能需要數周的時間才能恢複,促使油價在高位大幅震蕩。但是,市場則認為沙特原油產能恢複至正常水平的速度要比預期來的更快,促使油價大幅回落。而淩晨公布的API原油庫存意外增加也加劇了油價的下跌。事實上,在經濟環境依然處於低迷的情況下,需求不能起來,油價隻靠單一事件是很難維係漲勢的。當然,油價的後續變化還得關注美伊之間的關係發展。

技術面
美元回落靜待利率決議,油價大跌但多頭仍然有守
從美原油日圖級別來看,油價出現高位回落並呈現空頭吞噬形態,表明上方有明顯的壓力。從K線來看,長黑的形態也暗示了行情有繼續走弱的可能。但是,即便行情回落,依然沒有回補原先的多方缺口,表明多方仍然有守。總體而言,油價可能會繼續在缺口附近做震蕩,如果缺口始終不能被封閉,後市仍然有向上的機會。

來源:獅子金融金牌分析師Steven撰稿

美聯儲本周預計降息!擺平內外分歧難度大,鮑威爾或對未來降息計劃“閉嘴”

北京時間9月19日(周四)02:00,美聯儲將公布利率決議,同時公布經濟預期和利率預期點陣圖。目前市場普遍預期,美聯儲將實行10年內的第二次降息,但分析師認為,美聯儲主席鮑威爾太可能如市場希望的那樣,傳達有關未來降息計劃的信息。不過,他可能被要求就其他擾亂市場的問題發表講話。 

美聯儲本周預計降息!擺平內外分歧難度大,鮑威爾或對未來降息計劃“閉嘴”

美聯儲本周降息概率大,鮑威爾或避談未來降息計劃


均富會計師事務所(Grant Thornton)首席經濟學家斯旺克(Diane Swonk)稱:“鮑威爾會讓所有人失望,而不是壓倒任何人。”斯旺克預計,美聯儲本周將降息25個基點,將聯邦基金目標利率區間調降至1.75-2.0%。

在美聯儲上次會議上,鮑威爾將降息描述為“周期中期調整”,這意味著這不是一個更大降息周期的一部分,這震動了市場,壓低了股市推高了債券收益率。

斯旺克表示,鮑威爾這次不會再答應什麼了,會狡猾地選擇守口如瓶。

美聯儲的做法可能會讓一些市場專業人士不高興,也肯定會讓美國總統特朗普失望,他曾說美聯儲是笨蛋,呼籲零利率甚至負利率。

經濟學家表示,美聯儲今年的預測不太可能包括不止一次的降息。許多市場人士預計今年還會有兩次降息。

美聯儲還要面對內部反對加息的呼聲


除了讓一些市場專業人士感到不安外,預計美聯儲還將面臨來自內部的反對,至少有兩位地區聯儲主席再次反對降息。在上次會議上,堪薩斯聯儲主席喬治(Esther George)和波士頓聯儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)反對10年內的第一次降息,理由是考慮到強勁的美國經濟,實行降息是沒有根據的。

他們的擔憂突顯了美聯儲面臨的一個重大困境,那就是美國的經濟數據強於預期,而美聯儲正在降息,以防範可能來自世界其他地區的經濟放緩或其他衝擊,如國際貿易緊張局勢或英國脫歐。

三菱日聯首席金融經濟學家魯普基(Chris Rupkey)表示,經濟數據對降息的支持程度低得不能再低了。美國的核心CPI處於衰退結束以來的最高水平,零售額直線上升。工業生產已經觸底回升,陷入困境的製造業是美聯儲降息的主要原因之一。美國8月份工業產值增長0.6%,7月份未經修正的降幅為0.4%。魯普基認為,美聯儲的預測不會對第三次降息打開大門。

貝萊德的分析師裏德(Rick Rieder)預計:“本周美聯儲可能降息25個基點,但應該做得更多。我認為他們將把這描述為周期中期調整。美聯儲應該降息50個基點,然後退一步回到平衡點。如果經濟再次出現放緩,美聯儲可能再次實行降息。”

巴克萊銀行首席美國經濟學家蓋本(Michael Gapen)表示,他對美聯儲不抱太大期望,但認為美聯儲將繼續降息,因為經濟數據將走軟。他認為,美聯儲將釋放這樣的信息:“我們實行了兩次降息,並沒有看到市場達成共識,釋放出應該再降一次的信號。”

鮑威爾或就其他擾亂市場事件發表講話



雖然鮑威爾對降息問題不會像上次那麼直白表達意見,但可能被要求就其他擾亂市場的問題發表講話。美國的回購利率(金融機構為自己融資的利率)出現飆升。策略師將這一事件描述為一場完美風暴的結果,該風暴導致市場一段時間出現流動性不足。這被描述為一場現金危機,但不像2008年那樣是一場信貸危機。

策略師表示,在企業周一尋求現金支付稅款的同時,美國財政部發行了大量國債,導致流動性枯竭。作為回應,美聯儲9月17日進行了一次回購行動,涉及價值530億美元的各種債務工具,試圖控製基準利率水平。美聯儲9月18日表示,將進行第二輪回購交易,向貨幣市場注入至多750億美元現金。

9月17日的回購操作是自金融危機以來的第一次,但也面臨流動性吃緊的警告,尤其是去年12月回購利率在股市拋售期間上升時。

裏德表示,美聯儲需要讓他們的資產負債表增長,阻止美元升值。資產負債表擴張將有助於改善形勢。他還認為,美聯儲可能改變其購買證券的組合,更多地關注短期公債。其可以像以前一樣,實施某種形式的量化寬鬆計劃,以擴大資產負債表。

美銀美林短期利率策略主管卡巴納(Mark Cabana)表示,美聯儲已失去對融資市場的控製,一個解決辦法可能是美聯儲成立一個長期回購操作。

富國銀行的利率主管舒馬赫(Michael Schumacher)表示,很多人猜測,美聯儲將實施長期回購工具。本質上,這是回購的安全閥。 

沙特高調公布複產“喜訊”,美聯儲未來降息預期受挫,黃金多頭盼著中東傳“噩耗”

周三(9月18日),現貨黃金價格基本持平,投資者等待美聯儲有關貨幣寬鬆立場的線索。同時沙特原油產能恢複進程快於預期,抑製了黃金的避險需求。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:04,現貨黃金微升0.04%至1501.97美元/盎司;COMEX期金主力合約下挫0.25%至1509.6美元/盎司;美元指數上揚0.13%至98.359。
沙特高調公布複產“喜訊”,美聯儲未來降息預期受挫,黃金多頭盼著中東傳“噩耗”

沙特阿拉伯上周末石油設施遇襲,導致其原油產能銳減過半。市場初步預期,沙特完全恢複產能需要幾個月的時間,導致油價本周初怒漲近15%。

但沙特方面昨天稱,到月底將恢複全部石油生產。也就是說,產能恢複進程隻需要幾周,而不是幾個月。原油價格上日重挫逾7%,市場風險偏好改善影響到避險資產黃金的需求。

Argonaut Securities分析師劉曉慧表示:“如果油價繼續高企,將有通脹風險。現在(沙特)表示可以恢複生產,油價已經回落。因此不再有這樣的通脹風險了。”

經濟學家和分析師們普遍預期今年美聯儲將第二次降息,以對抗全球貿易局勢不斷惡化帶來的風險。但投資者擔心,沙特方面的最新表態可能會令美聯儲未來降息預期下降,因黃金被認為是對衝通脹的投資選項。

CME“聯儲觀察”工具顯示,到2020年4月份,美聯儲累計降息四次的概率已跌至37%。一周前還高達逾60%。
沙特高調公布複產“喜訊”,美聯儲未來降息預期受挫,黃金多頭盼著中東傳“噩耗”

不過黃金避險需求並未因沙特釋放出樂觀消息而完全消退。美國當局依然指責,伊朗是此次事件的幕後元凶。金價有望繼續保持堅挺。

兩名美國官員周二表示,美國相信此次襲擊所用武器是從伊朗發射的。其中一名官員稱,襲擊源自伊朗西南部。

現貨黃金仍下看1451美元


現貨黃金依然運行在1501美元附近,即下行((a))浪(1557-1484美元區間)的23.6%斐波那契回檔位。金價在1524美元結束反彈((b))浪走勢,並啟動下行((c))浪走勢。
沙特高調公布複產“喜訊”,美聯儲未來降息預期受挫,黃金多頭盼著中東傳“噩耗”

((a))((b))((c))浪都是自1557美元開啟的下行4浪的子浪。金價短期支撐下看1479美元,即((c))浪的61.8%目標位。一旦失守1479,後市將下探100%目標位1451美元。

當然不排除((c))浪成為衰竭浪的可能,即金價也可能在1484美元附近尋獲支撐,進而開啟上行5浪走勢。

約翰遜成為最濫權的首相?英國議會將複會?比英銀決議更勁爆的還是這個

9月17-19日,英國最高法院開審首相約翰遜關閉議會案。19日,11名法官將裁定其讓英國議會休會的決定是否違法。

8月28日,約翰遜提請女王批準關閉議會,防止議員們再次拖延脫歐進程,力爭在10月31日按時完成脫歐。批評人士表示,此舉阻止議員們在英國脫歐進程中發揮民主作用,是違法行為,約翰遜是50年來最濫權首相。

在他上周暫停議會之前,議員們通過了一項法律,迫使首相在10月19日前沒有達成協議的情況下要求延長英國退歐。在周一接受BBC采訪時,約翰遜被多次問到,如果沒有達成協議,他打算如何在10月底不違反法律的情況下實施英國退歐。約翰遜被警告說,如果他拒絕推遲退歐,他可能會被監禁。

約翰遜成為最濫權的首相?英國議會將複會?比英銀決議更勁爆的還是這個

休會案裁決投票料難解難分


9月6日,蘇格蘭高等民事法院駁回反對派取消議會休會的請求,裁定約翰遜的做法不違法。英格蘭和威爾士高等法院也稱休會決定屬於政治範疇,不應受到司法干預。

但在9月11日,蘇格蘭高等民事法院重新裁定,約翰遜讓議會休會的舉措違法並且無效,約翰遜被指控涉嫌故意誤導女王。

17日,英國最高法院院長布蘭達?黑爾(Brenda Hale)說:“三名蘇格蘭法官,與英格蘭和威爾士的另外三名法官,在這一問題上有不同結論,可見這是嚴肅而困難的法律問題。”

9月17日,英國最高法院已經召開聽證會,聽證會連開三天。19日,英國最高法院將對以下問題作出裁決:英國的憲製在多大程度上限製了首相的權力?約翰遜提請女王批準議會休會之舉是否違法?

約翰遜稱尊重司法機構


9月17日,約翰遜在受訪時的表態是“尊重司法機構”。分析稱,盡管英國沒有統一的法律體係,英格蘭、蘇格蘭、威爾士各有獨立的司法係統,但作為英國的最終上訴法院,英國最高法院的裁決將成為最終裁決。因此,約翰遜關閉議會是否違法,將在19日得出結論。

在鮑裏斯·約翰遜當選英國首相之後,英鎊在7月底和8月初下跌了約3美元。越來越多的人猜測英國將“硬退歐”,這在之前推低了英鎊匯率。而現在阻止首相“硬脫歐”的法案已經通過,英鎊兌美元又升值,但隻是暫時的。

英國CPI的影響力有限


即將發布的英國CPI通脹數據將在英國央行宣布利率決定的前一天發布。令人費解的是,英國整體消費價格指數(cpi)將從7月份的同比2.1%降至8月份的1.9%。CPI在前一份報告中意外上漲,現在可能又會意外上漲,不能排除2.1%的可能性。

英國脫歐事件中的每一項進展都會對英鎊產生重大影響,擠掉經濟數據的影響力。要想實現可觀且可持續的上漲,CPI很可能必須同比躍升至2.4%——這是極不可能的。而消費者價格指數(CPI)可能需要降至1.5%以下才會給英鎊帶來沉重壓力,這樣的可能性也很小。

約翰遜成為最濫權的首相?英國議會將複會?比英銀決議更勁爆的還是這個
(英鎊兌美元日線)

市場人士提醒,英國消費者物價指數(CPI)預計將從2.1%降至1.9%,但8月份英鎊走軟使其有理由意外上漲。任何英國CPI出現的意外的影響力都是短暫的,因為市場在等待美聯儲的關鍵決定。

截至北京時間9月18日15:10,英鎊兌美元現報1.2484。

歐市盤前:市場押注美聯儲降息25點,鮑威爾言論傾向成焦點!黃金多頭或王者歸來

北京時間周四(9月19日)淩晨02:00,美聯儲將公布利率決議,美聯儲發布政策聲明後主席鮑威爾將召開新聞發布會。市場廣泛預計美聯儲9月降息25個基點,但其對未來計劃的看法將決定股市是否繼續保持在曆史高位,料年底前或將需再降息一至二次。焦點將轉向美聯儲主席鮑威爾使用的語言,預計圍繞“貿易不確定性”的言論將得到廣泛傳播。
歐市盤前:市場押注美聯儲降息25點,鮑威爾言論傾向成焦點!黃金多頭或王者歸來

美國國務卿蓬佩奧周二前往沙特阿拉伯和阿拉伯聯合酋長國,預計他將在那裏討論對抗伊朗的方法。一位接近白宮的人士說,一個選擇可能是收集伊朗參與襲擊的證據,美國和沙特阿拉伯要求聯合國安理會召開緊急會議,拿出證據並將矛頭指向伊朗人,目前已經這麼做了。其他選項可能包括網絡攻擊,比如總統在今年早些時候伊朗涉嫌攻擊油輪後授權的攻擊,或者進一步的經濟製裁。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,現貨黃金窄幅震蕩1500關口上方,金價現報1501.45美元/盎司,日內漲幅0.07%。市場普遍關注美聯儲利率決議,市場普遍預期降息25個基點,但措辭可能偏向中性,考慮到近期的美國通脹和就業數據,美聯儲甚至可能打壓進一步降息的預期,對金價不利;近期市場對國際貿易局勢的擔憂情緒降溫,也打壓避險需求。金價上行阻力留意1507.15一線,下方支撐位留意1493.80一線。

亞盤時段,歐元兌美元震蕩微跌,匯價現報1.1065,日內跌幅0.07%。隨著美聯儲決議臨近,降息預期限製了歐元兌美元的下行空間。但有機構認為,歐元年底可能跌至新低,因為歐洲央行的利率政策、更脆弱的歐元區經濟以及國際貿易緊張局勢都令歐元承壓。預計匯價要到2020年才逆轉下跌趨勢,未來6個月料將交投於1.1000-1.11區域。匯價上行阻力關注1.1110一線,下行支撐關注1.0990一線。

亞盤時段,美元兌日元高位震蕩,匯價現報108.22,日內漲幅0.08%。日本8月出口連續第九個月下降,國際貿易緊張形勢加大了日本經濟面臨的風險,盡管出口降幅略低於預期,出口下降加重了日本央行在周四的政策會議上擴大刺激舉措的壓力。隨著全球經濟疲弱,衝擊了日本的企業信心和製造業活動。匯價上行阻力關注109.30一線,下行支撐關注107.50一線。

亞盤時段,國際油價窄幅震蕩,美油現報59.28美元/桶,日內跌幅0.10%;布油現報64.87美元/桶,日內漲幅0.50%。有跡象顯示沙特在關鍵石油設施遇襲後正在恢複生產,沙特稱仍將向亞洲煉廠足額供應原油,僅有少許改變。數據方面,API原油庫存意外增加59.2萬桶,仍需留意晚間22:30公布的EIA原油庫存變化,預計錄得連續第五周下降。美油上行阻力留意60.70美元一線,下方支撐留意58.46美元一線。

財經數據


時間區域指標前值
16:30英國8月零售物價指數年率(%)2.8
16:30英國8月未季調輸入PPI年率(%)1.3
16:30英國8月CPI年率(%)2.1
16:30英國8月核心CPI年率(%)1.9
17:00意大利7月貿易帳(億歐元)57.28
17:00歐元區8月未季調CPI年率終值(%)1.1
20:30美國8月營建許可月率(%)6.9
20:30美國8月營建許可總數(萬戶)131.7
20:30加拿大8月CPI年率(%)2
20:30加拿大8月核心CPI年率(%)2.2
20:30美國8月新屋開工年化月率(%)-4
20:30美國8月新屋開工年化總數(萬戶)119.1
22:30美國截至9月13日當周EIA原油庫存變動(萬桶)-691.2


財經事件


淩晨02:00 美聯儲公布利率決議,同時公布經濟預期和加息點陣圖
淩晨02:30 美聯儲主席鮑威爾出席新聞發布會

亞洲時段消息回顧


特朗普:我不想在聯合國大會期間見魯哈尼,伊朗還沒準備好;
① 據外媒,美國總統特朗普表示,自己不想在月底的聯合國大會期間同魯哈尼舉行會面。“我不想同他見面;我認為他們(伊朗)還沒有準備好,不過他們會準備好的,”特朗普說,“我從不排除任何可能性,但我更傾向於(這次)不去見他(魯哈尼)”;
② 此前,伊朗方面也表示,魯哈尼不會在聯合國大會期間與特朗普見面。伊朗外交部發言人穆薩維16日在例行記者會上表示,根據目前魯哈尼的行程,沒有安排與特朗普會面的計劃;穆薩維強調,魯哈尼此前已明確表示,“會面不是為了拍照,而是為了達成實實在在的成果”。

歐洲議會通過央行總裁人事案,拉加德10月執掌帥印;
據歐聯網援引歐聯通訊社報道,當地時間9月17日,歐洲議會就國際貨幣基金組織(IMF)前總裁、法國前財政部長克裏斯蒂娜·拉加德出任歐洲中央銀行總裁一案,進行表決並獲得通過。拉加德將於10月在歐洲聯盟領袖高峰會上獲得任命。

沙特國防部今天將召開發布會,展示伊朗參與襲擊的證據;
據沙特國家電視台報道,沙特國防部發言人將展示伊朗參與襲擊沙特阿美石油設施的證據,以及這些襲擊中使用的武器。

沙特稱9月底石油產量將完全恢複,達到每天1100萬桶;
據俄羅斯衛星網報道,沙特阿拉伯王子、能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲·本·薩勒曼表示,沙特將在9月底把石油日產量恢複到每天1100萬桶的水平;計劃在11月底前,將產能提高到每天1200萬桶。

沙特將加入國際聯盟,共同保護波斯灣與霍爾木茲海峽航線安全;
沙特將加入一個國際聯盟,以保衛作為石油運輸重要咽喉的波斯灣和霍爾木茲海峽的航線;據官方媒體沙特通訊社援引一位匿名國防部官員的話報道,此舉旨在支持對全球貿易威脅的打擊以及保障全球能源安全。

沙特遇襲之後,未來一年內原油前景複雜;
① 年底前石油消費增速可能仍疲軟,今年上半年已經遠低於長期趨勢水準。未來6-12個月的原油前景相當複雜;從供給端看,沙特設施遭到破壞將導致產出減少,拉高油價才能協助調整市場均衡;
② 從需求端來看,國際貿易緊張關係緩和利多能源市場,但油價上漲將會打擊全球經濟,同時可能導致消費顯著減少;油價勢必會高於沙特遇襲前的應有水準,但會高出多少取決於複產時間、各國是否選擇釋放戰略庫存以緩解價格衝擊,以及油價上漲與放緩中的全球經濟會產生何種互動。

成品油零售限價上調窗口將於今晚開啟;
① 國內成品油本計價周期以來,國際原油變化率由負轉正後一路上探,截至9月18日,即國內本輪成品油計價周期的第十個工作日,對應的上調幅度已達到125元/噸;
② 機構表示,國內成品油本輪零售限價上調窗口將於今晚(9月18日)24時正式開啟;據卓創資訊監測模型顯示,折合升價後為,92#汽油上調0.1元/升,0#柴油上調0.11元/升。若按此幅度落實調價,那消費者加滿一箱(50L)的汽油,成本增加約5元。

日本連續兩個月為美國最大債權國;
據美國財政部於當地時間9月17日更新的數據顯示,中國7月所持美國國債減少22億美元,至1.1103萬億美元,為美國的第二大債權國;日本持續了5月以來大幅增持的態勢,於7月進一步增持美國國債79億美元至1.1308萬億美元,持倉規模維持近三年來新高。

貿易爭端影響持續,日本出口創1月以來最大降幅;
① 根據日本財務省的數據,8月份出口額同比下降8.2%,調查所得的經濟學家預估為下降10%;由於芯片製造設備出口大幅下滑的勢頭持續,日本對中國出口創下過去三年的第二大降幅;
② 日本貿易逆差1363億日元。海外需求下降,尤其是中國需求疲軟,拖累了身為日本經濟增長主要推動力之一的出口;美國可能對日本汽車和汽車零部件征收關稅的威脅是另一個不確定因素;
③ 美國總統特朗普本周早些時候表示與日本達成了初步貿易協定,但沒有透露這是否會終結其發出的汽車關稅威脅,日本外相茂木敏充表示東京希望達成的協議可以解決這一問題;日本民眾正在為下個月消費稅上調做準備,在這樣的背景下,出口疲軟使該國經濟尤為脆弱;
④ 消費者支出最近為經濟增長提供了支撐;對韓國的出口下降9.4%,這是兩國貿易爭端的後果,眼下圍繞日本殖民過往曆史的緊張局勢繼續發酵;包括啤酒在內的食品出口受到一些韓國人的抵製,減少了41%,
⑤ 經濟學家表示,“展望未來,日元走強和亞洲需求放緩可能會損害出口;一個關鍵的風險是與美國正在進行的貿易談判,日方希望談判可以阻止對日本汽車加征關稅;隨著消費稅勢將在10月上調,消費品進口可能增加。”

韓國正式將日本移出出口白名單;
① 據韓聯社報道,韓國產業通商資源部18日正式公布實施《戰略貨品進出口告示修訂案》,將日本移出出口白名單。這是繼韓國就日本限貿問題向世界貿易組織(WTO)提起申訴後采取的又一項應對措施;
② 根據修訂案,韓國把相當於“白名單”國家的“甲類”,修改為“甲1”和“甲2”。日本被列入新增的甲2類,是原先29個甲類國家中唯一被降等的國家;
③ 產業部表示,將為民間對日貿易及時提供出口許可,還將面向中小企業分配專職審查人員,最大限度地縮短審批時間,降低修訂案對韓國企業的影響。產業部還將密切關注出口企業可能遇到的問題,全力落實透明的出口管製製度,為相關企業提供谘詢服務;
④ 產業部強調,此次修訂旨在加強出口管理並改善製度,針對運行有悖於國際和平和地區安全的國際出口管控體係基本原則的出口管控製度、難以進行國際合作的國家,加以另行分類。

市場觀點


新債王岡拉克:美債收益率已觸底,別押注低利率;
① 雙線資本首席執行官、“新債王”傑弗裏-岡拉克周二表示,他認為2019年美國國債收益率已觸底,收益率今年不會進一步降低了;
② 他在一次投資者網絡直播中表示:押注低利率不是個好主意;當被問及他現在是否會購買10年期美國國債時,岡拉克回答:絕不!

花旗集團:獲利了結美國國債空頭頭寸,轉向中性;
① 花旗集團駐紐約策略師Jabaz Mathai在研究報告中表示,該集團正在回補8月份建立的空頭頭寸,美國國債收益率收益率近期的上漲意味著市場現在已接近公允價值;
② 當前的價格走勢表明久期需求尚未滿足,而美聯儲平息貨幣市場恐慌的舉動引發了通過購買美債以穩定儲備的行動會加快啟動的預期,這對曲線長端構成支持;
③ 雖然地緣政治緊張局勢導致美國國債周一上漲是可以理解的,但周二在原油價格下跌、股市基本持平情況下的上漲則說明,利率的下跌可能已經讓市場接近均衡。

牛津經濟研究院:美聯儲今年將再降息三次;
① 牛津經濟研究院估計,美聯儲今年將再降息三次,年底前將基準貸款利率下調整整一個百分點,抹去2018年的所有加息舉措;
② 牛津大學首席美國金融經濟學家表示,盡管對期貨市場的預測發生了變化,不會改變美聯儲下調目標區間的基本需要和預期。

瑞銀:預計美聯儲降息25個基點,喬治和羅森格倫持反對意見。預計點陣圖將下移,中期聯邦基金利率下調,長期期聯邦基金利率保持不變。

美銀美林:截至本周二,美聯儲已失去對融資市場的控製,一個解決辦法可能是美聯儲成立一個長期回購操作。

富國銀行:美聯儲預計將實施長期回購工具。

新西蘭銀行:焦點將轉向美聯儲主席鮑威爾發言;
新西蘭銀行指出,焦點將轉向美聯儲主席鮑威爾使用的語言,預計圍繞“貿易不確定性”的言論將得到廣泛傳播,由此而來的貨幣政策路徑或顯示寬鬆風將繼續吹、點陣圖預計聯邦基金利率料將顯示年底前再次降息25個基點。

均富會計師事務所:預計美聯儲將降息25個基點;
均富會計師事務所首席經濟學家Diane Swonk表示,鮑威爾會讓所有人失望,而不是倒向任何人;她預計美聯儲將降息25個基點,將聯邦基金目標利率區間調降至1.75 - 2.0%。

OANDA:全球市場普遍認為降息25個基點已成定局;
① OANDA資深市場分析師Jeffrey Halley稱:全球市場普遍認為降息25個基點已成定局,我們將密切關注30分鍾後的新聞發布會,屆時將更清楚地了解美聯儲是否已轉向明確的寬鬆政策;
② 從中性政策轉向寬鬆政策的可能性很高,因為政策委員會無法忽視全球其他地區的經濟陰雲密布的情形,而美國最終將開始下起雨來。

億萬富翁傑弗裏·岡拉克:回購利率飆升後,美聯儲可能擴大資產負債表;
① 億萬富翁傑弗裏·岡拉克稱,隔夜回購協議的飆升可能促使美聯儲擴大其資產負債表,“這是一場迫在眉睫的災難嗎?不會;美聯儲將使用此警告信號重新進行資產負債表擴張,”他補充說,這是向更多量化寬鬆邁出的“一小步”;
② ICAP數據顯示,美聯儲周二被迫向市場注入數十億美元資金,以平息由美國國債支持的1天貸款利率飆升--被稱為回購協議,該利率一度高達10%;這位基金經理表示,美聯儲可能會開始擴大其資產負債表,以“試圖疏通銀行係統管道”;
③ 外界普遍預計美聯儲公開市場委員會在周三會議上將基準利率下調0.25%,這將是今年以來的第二次降息。岡拉克上周表示,2020年11月總統大選前美國經濟衰退的可能性在75%,信號包括8月份收益率曲線倒掛;
④ DoubleLine總回報債券基金,主要投資於抵押貸款支持證券。截至9月16日,該基金今年以來回報率約為5.3%,優於65%的同業基金。其五年年均回報率為3.4%,優於82%的競爭對手;岡拉克還表示,“押注利率下降並不是一個好主意”;投資者可能已經看到基準10年期收益率觸及年內低點,本月早些時候跌至1.42%的多年低點。

歐亞集團:特朗普不太可能對沙特石油設施遇襲事件采取報複行動;
① 歐亞集團(Eurasia Group)分析師認為,雖然美國總統特朗普不太可能對上周末沙特石油設施遇襲采取報複行動,但是美國方面任何有限的行動都可能推動油價最高升至每桶75-85美元;
② 如果美國報複,軍事行動規模可能會有限,並會盡量減少引發伊朗激進反應的風險,美國對伊朗領土進行重大打擊的可能性很小但實際存在,這可能引發更廣泛的衝突。

川財證券:短期市場回調,建議關注大金融及優質成長股;
① 對於未來的市場趨勢,川財證券認為:雖然受地緣政治事件影響,全球油價大幅上行,通脹壓力上升,短期內會製約趨於寬鬆的貨幣政策,但長期來看,未來貨幣政策轉向寬鬆仍確定性較強;配置層面:大金融和優質成長股仍是主線;
② 優質成長股是中短期主線,大金融等低估值藍籌中短期也受配置資金青睞,中短期政策性主題仍是重點,深改委會議強調推動先進製造業發展,短期製造業和自主可控相關的芯片、5G、國產軟件、人工智能和工業互聯網等熱點值得重點關注;
③ 其次,全球流動性寬鬆疊加加強金融基礎設施建設,短期券商、金融IT等熱點有望表現強勢。

約翰遜將被迫再次推遲脫歐?若成真,英鎊有望衝高300點

本月早些時候,英國國會議員通過了一項法案,旨在迫使英國首相約翰遜尋求再次推遲脫歐,如果他不能在10月中旬前讓脫歐協議得到通過的話。然而,約翰遜堅稱,在任何情況下,他都不會推遲脫歐。不過,英國司法大臣巴克蘭9月17日駁斥了約翰遜會違背該法案的猜測,認為首相最後將被迫表示接受。

約翰遜將被迫再次推遲脫歐?若成真,英鎊有望衝高300點

英首相約翰遜或被迫接受再次推遲脫歐的法案


身為英國司法大臣的巴克蘭認為,約翰遜首相可能被迫再次推遲脫歐,雖然他多次堅稱不會這樣做。

本月早些時候,英國反對派議員通過了一項新法律,旨在迫使約翰遜首相尋求再次推遲英國有歐,如果在10月中旬之前,他未能讓英國與歐盟達成的脫歐協議獲得通過的話。 

在該法案通過後,約翰遜堅稱,在任何情況下,他都不會要求延長裏斯本第50條,甚至表示“寧死”也不會向歐盟要求再次推遲脫歐。包括外交大臣拉布(Dominic Raab)在內的其他部長表示,以上條款可能存在漏洞,使英國政府可以避免尋求延期脫歐。英國政府消息人士還暗示,首相約翰遜將幹脆拒絕遵守該法案。

不過,英國大法官兼司法部長巴克蘭9月17日在接受采訪時表示,如果英國政府面臨這樣一個條款,可能別無選擇,隻能表示接受。此外,本屆英國政府並不打算違法。 

對於拉布關於該法案存在缺陷的評論,巴克蘭將其描述政治性的評論。巴克蘭認為,大臣們對議會的這一法案進行辯論和分析是完全合適的,但這與支持違反法治是非常不同的。這不是英國政府要做的事情,也不會這樣做。  

值得注意的是,這已經是巴克蘭第二次出面干預,堅稱英國政府不會違法了。

本月早些時候,有報紙報道稱,由於約翰遜威脅要違反英國推遲脫歐的法案,巴克蘭即將辭職。隨後,巴克蘭在推特上發帖稱,他警告首相不要這麼做。巴克蘭還表示,外界對於他辭職的猜測很離譜。自己完全支持約翰遜首相,並將繼續在他的內閣中任職。英國政府就法治的重要性進行了討論,而他作為大法官曾發誓要維護法治。 

歐盟暗示仍希望達成脫歐協議,英銀行長卡尼或延長任期


北京時間9月18日淩晨有消息稱,歐洲央行管委維勒魯瓦表示:“必須為英國無協議脫歐做好準備。雖然英國脫歐仍存在很大不確定性,我們仍希望達成協議。”

《金融時報》報道稱,如果英國脫歐再次推遲,卡尼可能會被要求延長其英國央行行長的任期,直到1月31日之後。報道援引英國政府官員的話說,選擇下一任英國央行行長的進程“非常緩慢”;11月或12月份預期中的大選使得在新政府到位之前可能不會就此作出決定。

9月16日,英國首相約翰遜與歐盟委員會主席容克的會談沒有取得實質性進展,隻是決定每天保持談判。不過,約翰遜並未放棄希望。

《泰晤士報》報道稱,約翰遜將在下周出席聯合國大會時,公布愛爾蘭邊境保護替代方案的大綱。如果該方案被歐盟接受,最終可能導致英國分裂的議會批準英國脫歐協議。據報道,約翰遜將在紐約聯合國大會期間與歐洲理事會主席圖斯克以及法國、德國和其他歐盟領導人進行會談。

可以預見的是,如果約翰遜下周在聯合國能達成新版脫歐協議,無疑是英鎊的重大利好。若不能,約翰遜可能如巴克蘭預測那樣,被迫再次推遲脫歐,英鎊可能小幅反彈,也可能維持震蕩。目前脫歐進程不確定持續,機構也難以對英鎊中長期走勢做出預測。

從日線圖上看,英鎊兌美元9月17日一度觸及1.2527,突破5月低點1.2506,不過隨後有所回落。德國商業銀行預測,短線英鎊兌美元料進行整理,若能突破1.2559-1.2580區間,目標上看七個月阻力線1.2694及200日移動均線1.2784。一旦周線收於8月高點1.2310上方,那麼前景將轉為看漲;下行方面,初始支撐位位於55日移動均線1.2300及9月12日低點1.2283,此後依次為8月初低點1.2080,8月中旬低點1.2015及9月低點1.1958,跌穿1.1958後目標下看2016年10月低點1.1491。

英鎊兌美元日線圖

約翰遜將被迫再次推遲脫歐?若成真,英鎊有望衝高300點

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間9月18日12:06,英鎊兌美元報1.2484/86。