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美元兌日元創半年新高,解構背後三大因素

周四(7月12日)亞市早盤,美元兌日元自2018年1月以來首次突破112一線。早些時候,美國PPI數據創6年半來最大年增幅,帶動了美元的持續走強,同時由於海外資金流向日本推動日股上漲,一定程度上打壓了日元,使得美元兌日元出現了較大的拉升。目前美元兌日元交投於112.21,日內高點和低點於112.38和111.92。

美元兌日元創半年新高,解構背後三大因素

期權市場對衝需求影響,警惕美債收益率倒掛風險


一位亞洲的外匯交易員表示,美元兌日元上漲,因為做市商針對期權市場上基金對美元的需求進行對衝。

該交易員說,考慮到最新關稅清單預計的實施時間表,三到六個月期的美元兌日元期權最受減持美元客戶的歡迎。

三個月期的美元兌日元的風險逆轉來到5月23日以來最高,上漲0.11至-0.7950,看跌期權較受青睞。

美元兌日元風險逆轉的一個關鍵原因是市場對於美元較強走勢持觀望立場。在6月末的時候,美國2年期、10年期國債收益率差收窄至33個基點,為2007年8月以來最窄,這使得美債收益率距離倒掛僅一步之遙。
 
一般而言較長期限的債券收益率會較高,此時收益率曲線的斜率為正,相反當期限較短的債券收益率高於長債的時候,這也就是所謂的“倒掛”現象。收益率曲線倒掛通常是經濟衰退的前兆。

倒掛現象產生的原因說明短期債券積壓過多,市場對於未來股市和大宗市場的走向持負面態度,因而通脹短時間有加劇的可能。而短期債券對於利率的變動極為敏感,這意味著隨著美國今年加息四次的可能性正在逐步的增加,這可能會加速收益率曲線倒掛的趨勢,因此美元存在著衝高回落的可能。

美元兌日元創半年新高,解構背後三大因素

最新數據顯示,因美聯儲強勁的加息預期,2年期美債收益率現升至2.57%水平附近,但是10年期美債收益率逐步下降,現交投2.84%水平,這暗示市場可能對美國的通脹以及經濟存在擔憂。

而從美聯儲近期的表態來看,美聯儲表示將會適度容忍通脹略超過預期的水平,這可能會進一步加速收益率曲線倒掛。法興分析師Subadra Rajappa表示如果聯邦公開市場委員會提出的增長、通貨膨脹和貨幣政策路徑與實際相符的話,2年-10年期美債曲線應該會在2019年下半年逼近倒掛。

美國經濟數據強勁,日內聚焦CPI


美元兌日元周四在六個月高點附近持穩,兌其他主要貨幣持堅,因最新的美國經濟數據強化了對美聯儲今年將再升息兩次的預期。美元指數在隔夜觸及的一周高點94.77附近持堅。

三井住友信托銀行市場策略師Ayako Sera稱,市場是在對已知情況做出反應,全球經濟形勢不錯,而且美國經濟極為強勁,這意味著利率會繼續被上調。投資者目前關注美國經濟強勢的跡象。

由於服務業和機動車輛生產成本上漲,美國6月生產者物價(PPI)漲幅超過預期,創六年半來最大按年增幅。

數據表明,在勞動力市場接近或處於充分就業狀態的背景下,通脹正在逐步上升;6月服務成本上升0.4%,燃油和潤滑油零售指數上漲21.8%,食品價格下跌1.1%;汽油批發價格上漲0.5%,除食品和能源外的商品價格上漲0.3%,連續第四個月上漲,上個月汽車價格上漲了0.4%。

美元兌日元創半年新高,解構背後三大因素

美國PPI數據進一步提振了市場對於美國工業複蘇的信心,在美國勞動力市場被視為接近或充分就業的背景下,通脹壓力正在逐漸上升,或將迫使美聯儲采取較為鷹派的加息路徑。

此前公布數據顯示,美國5月CPI同比升2.8%,2012年2月來最大升幅。作為美聯儲最看重的通脹數據,美國5月核心PCE物價指數同比2%,六年來首次觸及美聯儲2%的目標,為2012年4月來最大增幅。

日內聚焦6月CPI,道明證券認為美國6月CPI存在下行風險。

北京時間周四(7月12日)20:30將公布美國CPI數據,道明預計美國6月CPI年率將達到2.9%,核心通脹月率料增加0.2%、年率料增2.3%。;

道明認為,CPI存在下行風險,主要因PPI數據。前三個月生產商食品價格疲弱或拖累CPI數據表現。而此前的鋼鋁關稅以及全球大宗商品價格走高料難以提振核心物價。不過能源價格上漲應能抬高CPI年率。此外,進口物價企穩以及住房成本回升保證了核心CPI月率0.2%的增幅,但符合趨勢的表現不太可能令美聯儲鷹派程度增加,這可能或使得美元兌日元當前較強的走勢有所緩解。

不過三菱日聯金融首席外匯策略師Minori Uchida指出,市場不應當忽視油價對於通脹的提升作用,由於油價高企,消費者通脹可能強勁,進而給美元構成更多支撐,短時間而言美元兌日元或有進一步上升的空間。

資金流入日股推動股市上漲,因而施壓日元


日本周四公布的資本流動數據顯示,7月7日止當周外資轉為買超日股。
    
截至7月7日當周,外資買超743億日元日股,前一周為賣超2998億日元。

日本投資者截至7月7日當周買超8179億日元海外債券,前一周為賣超2934億日元。
   
美元兌日元創半年新高,解構背後三大因素

隨著資金回流日本股市,日本股市出現了一波拉升。

美元兌日元創半年新高,解構背後三大因素

而日元由於是避險貨幣,日股的拉升推動了風險情緒回歸,導致了日元出現了回落,這也一定程度上推升了美元兌日元的走勢。
周五(6月22日),OPEC會議表現出對達成首個增產協議的樂觀態度,準備在未來數月內放鬆之前的限額。油價短線飆升,美油日內漲幅逾4%,刷新自5月28日來高位。OPEC和包括俄羅斯在內的所有24個非OPEC成員國定於周六舉行會議。
6月23日財經早餐:美元收陰油市狂歡!聚焦OPEC會議進程

投資者們對中美貿易摩擦憂慮降溫降低了美元的避險魅力,提振歐元兌美元站上1.16關口,不過時段內公布的歐元區係列經濟數據並不盡如人意,削弱了歐元的上行動能。

加拿大統計局6月22日公布數據顯示,加拿大5月CPI年率、加拿大4月零售銷售月率遠不及預期,這加劇了市場對加拿大央行會否在7月加息的擔憂,推動美元兌加元刷新逾一年高位。

周一前瞻


時間國家指標名稱前值預測值
13:00新加坡5月CPI年率(%)0.1---
15:00西班牙5月PPI年率(%)1.9---
16:00德國6月IFO商業景氣指數102.2---
20:30美國5月芝加哥聯儲全國活動指數0.34---
22:00美國5月季調後新屋銷售年化總數(萬戶)66.267.0


周五回顧


①德國財長肖爾茨:歐元是不可逆轉的;
②特朗普再度出言指責OPEC,或不滿增產數量;
③美國石油鑽井數據近12周以來首次錄得減少;
④伊朗石油部長讚加內:已為“最壞情況”做好準備;
⑤OPEC主席:100%的減產執行率將使油市重回穩定;
⑥加拿大5月CPI不及預期,4月零售創兩年多最大降幅;
⑦英國政府發言人:英國政府不打算延長脫歐過渡期;
⑧德國6月製造業PMI初值錄得18個月以來最低;

全球主要市場行情一覽


股市


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2889.7613.950.49%
深證成指9409.9593.281%
日經22522516.83-176.21-0.78%
納斯達克指數7692.82-20.13-0.26%
道瓊工業24580.96119.260.49%
英FTSE7682.27125.831.67%
德DAX12579.7267.810.54%
法CAC405387.3871.371.34%

道瓊斯指數周五收盤上漲119.26點,漲幅0.49%,報24580.96點;標普500指數周五收盤上漲5.13點,漲幅0.19%,報2754.89點;納斯達克指數周五收盤下跌20.13點,跌幅0.26%,報7692.82點。
6月23日財經早餐:美元收陰油市狂歡!聚焦OPEC會議進程

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1270.563.370.27%
現貨鈀金958.405.150.54%
現貨白銀16.460.140.87%
現貨鉑金877.3713.721.59%
香港黃金11764.0024.000.2%
美原油連續69.283.745.71%

金價仍接近今年以來的最低水平,因美元走軟未能激發投資者對黃金的興趣。由於交易員擔心美聯儲的強硬態度會抑製對黃金的需求,疲軟的美元導致金價在本周下跌近3%後,連續第二周下跌。截止當前,現貨黃金報1270.56美元/盎司,日內漲幅0.27%。
6月23日財經早餐:美元收陰油市狂歡!聚焦OPEC會議進程

除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所報價
名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999266.54-0.14-0.05%
黃金延期266.450.060.02%
白銀延期3670.008.000.22%
鉑金9995195.000.000%
白銀99993915.000.000%


外匯


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數94.58-0.31-0.32%
歐元美元1.16510.00470.41%
英鎊美元1.32610.00210.16%
美元日元109.97-0.02-0.02%
澳元美元0.74400.00610.83%

由於美國經濟數據喜憂參半,打壓美元人氣,且歐元持續走強進一步抑製美元上行動能。美國6月服務業采購經理人指數初值超過預期,而製造業采購經理人指數則遜於預期。截止當前,美元指數報94.58,日內跌幅0.32%。
6月23日財經早餐:美元收陰油市狂歡!聚焦OPEC會議進程

國際財經要聞


德國財長肖爾茨指出,歐元改革的初步藍圖得到了德法兩國的同意。德國同意,為歐元建立穩固的根基,將能抵禦未來的風暴。肖爾茨強調,歐元是不可逆轉的,歐元確保了我們在歐洲共同的未來。

美國總統特朗普周五在推特上敦促OPEC增產。特朗普發表該言論的時機讓市場迷惑,特朗普是否並未注意到OPEC大會發表的公告,還是他雖已知曉OPEC將增產,但不滿增產數量;特朗普曾表示,當前油價過高,而OPEC今日的決定也直接導致油價大漲5%,特朗普出言指責的動機很可能是後者。

美國本周石油鑽井數量較上周減少1口,為近12周以來首次錄得減少。管道限製使得未來產量增加受阻,本月鑽井數量增長開始放緩。進入6月後,美國石油鑽井僅增加3口,為自3月以來出現最小的增幅。

伊朗石油部長讚加內指責美國總統特朗普的行為違背了自由市場,市場的基本面。大多數客戶仍在購買伊朗原油,伊朗6月原油出口量接近250萬桶/日,伊朗將尋找其他方式來應對美國的製裁。伊朗有很多方法可以保持原油產量,已經為“最壞的情況”做好了準備。

OPEC主席稱,自7月起OPEC將達成100%的減產履約率,盡管實現100%的減產執行率有困難,但100%的減產執行率將使油市重回穩定。OPEC成員國之間存在分歧,而協議將彌合分歧。由於國家間的差異,目前還沒有決定如何分配配額。在製裁問題上,不會采取任何政治立場。

加拿大5月CPI年率為2.2%連續四個月高於加拿大央行2%的目標,但低於預期的2.5%,能源價格較2017年5月上漲11.6%,高於4月6.3%的同比漲幅,主要得益於汽油價格上漲22.9%;4月零售大幅不及預期,為兩年多來最大降幅;因汽車經銷商銷量減少,可能是受惡劣天氣影響。

英國政府發言人表示,英國政府對達成好的脫歐協議有信心,不打算延長脫歐過渡期。對英國政府來說,解決愛爾蘭邊界問題是首要大事,達不成脫歐協議不是我們想要或期望發成的事情。預計首相特雷莎·梅下月訪問美國時,將於美國總統特朗普討論關稅問題,英國希望避免在貿易問題上出現“以牙還牙”的情況。

德國出口訂單增長令人擔憂的下滑一直持續到6月,最新調查顯示,製造業PMI較去年12月的紀錄高點進一步下跌,這是一年半以來的最低水平,德國綜合PMI數據略好於預期,主要由於服務業擴張速度加快,盡管第二季度整體表現有所放緩。

國內財經要聞


國內宏觀


2018上半年,國內成品油調價除5月1號因消費稅下降油價順勢下調外,本年度成品油目前共經曆了十一次調價,其中七次上調,三次下調,一次擱淺,目前油價較年初油價汽油高590元/噸,折升價89#0.61元/升,柴油高575元/噸,折升價0#0.47元/升。

國內股市


上證綜指周五收盤上漲13.95點,漲幅0.49%,報2889.76點;深證成指周五收盤上漲93.28點,漲幅1.00%,報9409.95點;滬深300指數周五收盤上漲15.94點,漲幅0.44%,報3608.90點;創業板指數周五收盤上漲27.98點,漲幅1.84%,報1549.66點。

國內樓市


據不完全統計,除了老牌零售企業華潤外,包括碧桂園、國安城市、綠地 、佳兆業、保利、萬科在內的房企都在布局零售業,令營銷場景不斷優化,實現線上線下融合。“兩萬家店面”“100個城市10000家店”這樣的目標,也許還僅是擴張的開始。

國內產業


騰訊新聞與眾多頭部、新銳媒體多次合作,獲得了業內的關注與好評。以科技領域的新聞為例,主要有三大合作模式:①通過開放“騰訊新聞客戶端+微信矩陣”的方式,製造流量爆款文章。②對產業進行長期的觀察與洞見,或聯合推出重磅調查。③騰訊新聞在線編輯部全程參與新聞內容的生產與媒體傳播。
北京時間周二(6月19日)早間,美國總統特朗普再度放炮稱,考慮對中國額外2000億美元商品加稅10%以反擊此前中國的對等措施。另外,也有消息稱美國參議院通過恢複中興通訊銷售禁令法案。

這標誌著中美貿易談判成果全部付諸東流,兩大經濟體的針鋒相對,使得避險情緒升溫,金價、日元等避險資產表現活躍,而亞洲股市均嚴重“失血”。此外,受大宗商品期貨暴跌影響,加元與澳元也受到波及。

特朗普亂揮貿易大棒致全球市場閃崩,黃金日元意外迎來第二春

事件回顧:


繼上周五(6月15日)美國宣布500億美元征稅清單之後,特朗普又變本加厲,威脅將考慮製定額外2000億美元征稅清單,以應對中國的反製措施。從5月3日至6月3日,中美雙方共三次在貿易問題上坦誠磋商,為避免世界兩大經濟體碰撞帶來的負面影響。

對此,中國商務部發言人回應稱,如果美方失去理性、出台清單,中方將不得不采取數量型和質量型相結合的綜合措施,做出強有力反製。

此外,中興通訊剛剛才付出了更換管理層以及繳納共計14億美元巨額賠償金的代價以換得禁令的取消。然而根據最新的消息,參議院以以85-10通過國防授權法案,裏面包含恢複對中興通訊業務禁令。

唯一令人欣慰的是,眾議院的國防授權法案對中興通訊的態度相對柔和,特朗普希望參眾兩院就各自版本的國防授權法案召開協調會議,這給中興通訊業務恢複重新蒙上了陰影。

受此影響,中興通訊已經連續第四日跌停,周二封單超400萬壽,中興H股盤後跌幅擴大至22%。

事件解讀:


之前特朗普依靠其“交易的藝術”在談判桌上占盡了便宜,這是他在從商時萃取出來的法則也一直是其誇誇其談的資本。但實質上,特朗普在處理諸多事件上多次出現180度的態度立場改變。

如威脅取消“特金會”但結果不僅進展順利甚至簽訂初步協議聲明。在G7國家領導人峰會上,特朗普甚至想讓俄羅斯恢複成員國身份,而面對昔日盟友卻毫不手軟。

北美自貿談判硬是改成了雙邊貿易協定,並在會後批評加拿大總理特魯多“軟弱又不誠實”。曾經的盟友變成了敵人,曾經的對頭卻關係意外修好,特朗普的不按常理出牌令人摸不著頭腦。

然而,隨著歐盟、加拿大與美國最後關稅通牒時間趨緊,特朗普已經不滿足於打嘴炮的虛張聲勢,而是確實“扣動了扳機”,對所有國家開啟“掃射模式”,並不隻針對中國。

考慮到接下來的6月30日美國可能公布對中國投資限製和出口管製措施,以及特朗普4月初表示對於中國的反擊,美國可能追加1000億美元關稅,衝突可能會進一步擴大,也因此黃金和日元不乏走強的催化劑。

但鑒於特朗普的反複無常,他仍然可能隻是最大限度施壓來試探他國的反應,同時市場的“耐受度”已經明顯提高,體現在黃金並未出現暴漲行情。

市場影響:


☆黃金、日元☆

本交易日中,盡管受益於避險情緒推升,現貨黃金盤中一度漲近6美元,但隨後出現回落,原因有四。一是美元指數在午後出現急拉,限製金價漲幅。

二是現貨黃金市場第二大買家印度5月進口縮水40%,另外全球最大黃金ETF—SPDR的持倉規模減少了50萬盎司,加之市場“耐受度”明顯提高,這使得黃金熱被抑製。

三是在上周美聯儲加息前,市場上淨多頭倉位曾增加11%至64572手,因市場慣性思維認為美聯儲加息後黃金會有一波上漲行情,但現實卻澆了一盆冷水,這使得黃金多頭猶豫。

四是關稅戰引發了人們對經濟放緩的擔憂,黑色係金屬暴跌,市場預計黃金會赴前車之鑒,現在隻是時間問題。

特朗普亂揮貿易大棒致全球市場閃崩,黃金日元意外迎來第二春
(黃金日內分時圖)

同是避險資產,日元的走勢相對強勁,美元兌日元目前累計下跌近90點,一舉跌破110整數關卡,刷新6月11日以來新低。

日元走強和其避險屬性息息相關,因日本國內持有大量海外資產,而當風險來臨時,投資者傾向於撤資回國,導致日元急劇甚至。

另外,日元屬於低吸貨幣其他國家可能迫於外界壓力,放鬆錢根子但日銀利率是降無可降,這使得其在市場波動、戰爭時表現異常亮眼。

特朗普亂揮貿易大棒致全球市場閃崩,黃金日元意外迎來第二春
(美元兌日元日線走勢圖)

☆亞洲股市慘遭血洗,尾盤中字頭股票拉升縮小跌幅☆

受到中美貿易摩擦升級影響,今日滬深兩市股指集體跳空低開,跌破3000點整數關口,而且自始至終多頭基本沒有反抗,K線上表現為“黑執帶”(即開盤為最高價格一路走低),為空方最強烈的信號。

上證指數大跌3.78%創下近2年半以來最大跌幅,深圳成指重挫5.31%,全天下跌528.37點,刷新近27個月以來低點,創業板暴跌5.76%,幾近2015年1月牛市起點位置,兩市近1000隻個股跌停,超1500至個股跌逾9%。

盡管尾盤部分國有銀行股和中字頭股票拉升護盤,但收效甚微仍報收於最低點。

今天表現較為抗跌的是農業股票和銀行股,一來倘若中國對美國農產品征稅,本國農產品將間接獲益,二來銀行股市值權重較大,在風險來臨時起到護盤作用。

對此,青擇認為,下跌還遠未結束投資者還需觀望為宜。由於300多隻個股控股股東質押比例超80%。目前股權質押總市值達4.68萬億,跌破預警線的市值達到4049億,投資者需謹防未來質押爆倉帶來的踩踏事件。

亞洲其它股市也表現不佳,日經225開盤調控低開全天指數下跌1.72%,刷新6月1日以來低點,收盤報22290.06。南韓綜合指數下跌1.63%,報2337.49。泰股綜合指數目前重挫2.05%至1644.70目前跌幅仍在不斷擴大。

☆澳元、加元等商品貨幣遭池魚殃及☆

由於大宗商品鐵礦石持續下跌,原油供給亦可能出現全球過剩問題使得油價難言企穩。這使得與大宗商品相掛鉤的澳元、加元紛紛疲軟走弱。

具體,美元兌加元在短短4個交易日暴漲逾200點,一舉突破1.31、1.32兩道整數關卡,刷新了去年6月26日以來高點,並成功越過自2016年初的下降趨勢線,大有加速上行的態勢。

澳元兌美元也在4個交易日內重挫逾200點,刷新去年5月11日以來最低點。

對於加拿大而言,北美自貿談判陷入僵局或最終淪為雙邊貿易協定,自身所依賴的出口亦遭受特朗普關稅製裁,加之油價的急跌,這使得加元成為本周最弱勢的貨幣之一。

澳大利亞也不同樣不好過,夾在美國和中國兩大經濟體中間,所有的成本壓力的提升都會轉嫁到對原材料或者當地投資的風險上。

而根據今日澳洲聯儲6月會議紀要顯示,由於薪資增速緩慢、家庭負債高企等問題尚未解決,消費和通脹目標達成遙遙無期,澳洲聯儲仍將維持相當長一段時間低利率以扶持經濟發展。

另外,縱使澳元兌美元錄得持續大跌,紀要中對澳元的置評仍然偏負面,認為澳元升值會給經濟帶來下行風險。這使得澳元同加元一樣受到市場拋棄。

特朗普亂揮貿易大棒致全球市場閃崩,黃金日元意外迎來第二春
(加元兌美元周線圖)

特朗普亂揮貿易大棒致全球市場閃崩,黃金日元意外迎來第二春
(澳元兌美元日線圖)

除此之外,歐洲股市也受到牽累,歐洲股市周二普遍開盤下跌,歐洲斯托克600指數開盤下跌0.7%,英國富時100指數開盤下跌0.8%。

黑色係金屬暴跌,大豆等穀物板塊躲過一劫


今日,國內工業品低開低走,幾乎全線重挫。其中橡膠大跌超5%,焦煤、焦炭、螺紋指數等品種大跌超3%。

考慮到目前我國消費品零售總額增速已連續2個月下滑,5月增速錄得8.5%為2003年5月以來最低,固定資產投資增速亦創下2000年來新低。

5月製造業生產、零售銷售增速下滑,預示著內需缺口進一步擴大,而貿易戰無疑將惡化出口環境進一步使得經濟增長放緩,這推升了人們對於工業產品需求前景的擔憂,黑色係金屬因此暴跌。

但農產品卻因此意外受益,因倘若中國進口美國農貿產品占據大多數,此次互征關稅將利於農貿產品。

特朗普亂揮貿易大棒致全球市場閃崩,黃金日元意外迎來第二春
(主要期貨產品收盤漲跌幅)

當然受到傷害的不僅是中國,美國的日子也不好過。自中美貿易爭端以來,金屬和采礦業是標普500指數表現最差的行業,他們往往作為先行指標反應了市場的悲觀預期。

盡管美國標誌性的金屬股美國鋁業和美國鋼鐵公司最初曾受益於特朗普政府對廉價進口品的打擊措施,但股價周五下跌。

這是因為投資者擔心特朗普的關稅行動最終會削減全球最大的原材料消費國的需求,導致了采礦和金屬股遭到拋售。關稅戰雖然有利於提升本國產品競爭力,但這也意味著中國進口的金屬大幅減少。

芝加哥金屬經紀商Zaner Group的高級副總裁Peter Thomas說 :“隨著這些關稅的生效,我們將看到雙方的消費量減少,直到達成和解。將從基礎金屬開始,甚至會波及黃金。”
周五(6月15日),美國總統特朗普通過白宮聲明稱,決定對中國價值500億美元的輸美產品征收25%的關稅,其中包括“中國製造2025”中包含的、對中國未來經濟增長有利卻將損害美國和許多其他國家經濟增長的新興高科技產品。

對於美國違反國際義務對中國造成的緊急情況,為捍衛自身合法權益,中方決定對原產於美國的大豆等農產品、汽車、水產品等進口商品對等采取加征關稅措施,稅率為25%,涉及2017年中國自美國進口金額約340億美元;上述措施將從2018年7月6日起生效。
6月16日財經早餐:中美貿易戰火重燃!大宗商品全線崩盤

中方擬對自美進口的化工品、醫療設備、能源產品等商品加征25%的進口關稅,涉及2017年中國自美國進口金額約160億美元,最終措施及生效時間將另行公告。

同時美國和加拿大的貿易談判也陷入僵局,特朗普加大對加拿大的施壓但效果甚微。市場人士擔憂,隨著墨西哥大選臨近這可能會加劇三方的強硬態度,進一步加劇市場的緊張情緒。特魯多此前曾表示,加拿大不會受製於美國,加拿大將會對美國實行報複性措施。

周一前瞻


時間國家指標名稱前值預測值
07:50日本5月未季調商品貿易帳(億日元)6246---
07:50日本5月季調後商品貿易帳(億日元)5500---
16:00意大利4月貿易帳(億歐元)45.31---
22:00美國6月NAHB房產市場指數7070 
22:00加拿大截至6月15日當周全國經濟信心指數57.3---

--:-- 上海國際能源交易中心 端午節假期,休市一天。 
--:-- 歐洲央行論壇,今年的主題是發達經濟體的物價和薪資製定(6月18-20日)。  
--:-- 美國 原美國舊金山聯儲主席威廉姆斯(John Williams)就任紐約聯儲主席。  

周五回顧


①美聯儲卡普蘭:正在接近2%的通脹目標;
②意大利總理孔特:意大利將與法國在秋季舉行峰會;
③俄羅斯央行行長納比烏琳娜:仍看到今年降息空間;
④日本央行維持政策不變,下調通脹評估;

全球主要市場行情一覽


股市


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數3021.90-22.26-0.73%
深證成指9943.13-141.06-1.4%
日經22522851.75113.140.5%
納斯達克指數7746.38-14.66-0.19%
道瓊工業25090.48-84.83-0.34%
英FTSE7633.91-131.88-1.7%
德DAX13010.55-96.55-0.74%
法CAC405501.88-26.58-0.48%

道瓊斯指數周五收盤下跌84.83點,跌幅0.34%,報25090.48點;標普500指數周五收盤下跌3.10點,跌幅0.11%,報2779.42點;納斯達克指數周五收盤下跌14.66點,跌幅0.19%,報7746.38點。
6月16日財經早餐:中美貿易戰火重燃!大宗商品全線崩盤

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1278.94-23.31-1.79%
現貨鈀金991.02-19.58-1.94%
現貨白銀16.57-0.61-3.54%
現貨鉑金888.18-17.13-1.89%
香港黃金11854.00-200.00-1.66%
美原油連續64.38-2.51-3.75%

隨著中美經貿談判以失敗告終,貿易緊張關係重燃,全球大宗商品價格暴跌。作為避險資產的黃金也因被市場當做大宗商品對待而大幅走低,失守1280美元關口。截止當前,現貨黃金報1278.94美元/盎司,日內跌幅1.79%。
6月16日財經早餐:中美貿易戰火重燃!大宗商品全線崩盤

除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所報價
名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999268.61-0.32-0.12%
黃金延期268.880.080.03%
白銀延期3761.0016.000.43%
鉑金9995201.200.690.34%
白銀99993915.000.000%


外匯


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數94.78-0.13-0.14%
歐元美元1.16100.00420.36%
英鎊美元1.32780.00160.12%
美元日元110.660.030.03%
澳元美元0.7442-0.0036-0.48%

美元周五回落,因美國表示將繼續對中國商品征收高額關稅,令人擔心世界最大的兩個經濟體之間可能爆發貿易戰。多數樂觀的美國經濟幾乎沒有帶動美元複蘇,因工業生產意外下滑。此外,美元也受到歐元反彈的拖累。截止當前,美元指數報94.78,日內跌幅0.14%。
6月16日財經早餐:中美貿易戰火重燃!大宗商品全線崩盤

國際財經要聞
美聯儲卡普蘭表示,利率決策還應考慮到潛在的國際溢出效應。經濟增速放緩的潛在原因是基本面,現在還不能說貿易緊張形勢具體會如何影響經濟增長。正在接近2%的通脹目標,已經達到或非常接近完全就業,但是勞動力市場閑置仍然存在。

意大利總理孔特稱,歐盟必須在非洲設立移民中心。孔特希望歐洲經濟管理更加強勁,歐元區在經濟管理中的風險分擔上取得進展。意大利方面將會與法國方面在今年秋季舉行峰會。

俄羅斯央行行長納比烏琳娜表示,2018年不太可能轉向中性貨幣政策,更可能在2019年轉向中性貨幣政策。如果風險出現,不排除加息的可能,降息的步伐比之前預期的要慢。基本情境預期是不會提高關鍵利率,仍然看到在今年降息的空間。

日本央行宣布,委員會以8:1的比例投票保持-0.10%的利率不變,且維持10年期國債收益率目標為0%不變,符合市場預期。6月維持收益率曲線控製計劃和資產購買計劃不變,這意味著日銀與其他央行的政策分化進一步加深。日本央行繼1月調升通脹預估後,在本次會議下調預測。

國內財經要聞


國內宏觀


美國總統特朗普最終批準了對大約500億美元的中國進口商品加征25%關稅,該措施將在接下來一段時間內陸續分批落實,最早一批清單可能在美國時間6月15日當天宣布。中國外交部今天下午對此回應稱,中方的立場是一以貫之的,如果美方采取單邊主義和保護主義的作法,損害中方利益,我們會在第一時間作出反應,采取必要措施,堅決維護自身正當合法權益。

國內股市


上證指數周五收盤下跌0.73%,下跌22.26點,報3021.90點;深證成指周五收盤下跌1.40%,下跌141.05點,報9943.13點;滬深300股指周五收盤下跌0.53%,下跌19.94點,報3753.43點;創業板指數周五收盤下跌1.89%,下跌31.66點,報1641.66點。

國內樓市


6月14日,國家統計局發布2018年1-5月份全國房地產開發投資和銷售情況,今年前5月,全國房地產開發投資41420億元,同比名義增長10.2%,增速比1-4月份回落0.1個百分點。其中,住宅投資29037億元,增長14.2%,增速與1-4月份持平。從投資增速來看,10.2%的增速仍呈高位增長的態勢,目前已連續3個月投資數據在10%以上。

國內產業


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周五(5月18日)亞市早盤,美油小幅上行。早些時候由於歐洲部分原油企業終止了對於伊朗的投資,以及市場擔憂周末委內瑞拉選舉或招致美國的進一步製裁,美油突破了72美元並創出了新高於72.3美元/桶,同時布倫特原油自2014年11月以來再度收至80美元上方。目前美油交投於71.6美元,日內高點和低點於71.68美元和71.51美元。

原油交易提醒:油價創逾三年新高,警惕進入周期高點

需求激增導致原油現貨和期貨市場出現同步溢價


盡管早些時候中東產油國提升了原油的官方售價,但中東的油價差異使得原油現貨市場上出現較大的溢價。

一般而言,官方售價提升往往會使得消費者以較低的價格從現貨市場購入原油,以作為對未來價格上漲的彌補。但是,隨著亞洲煉油廠商的需求上升,同時從上個月開始某些品級的原油產量出現下降,這使得這些原油的價格維持在高位甚至出現了一定程度的上漲。

交易商表示,市場需求十分的健康,這使得油價維持在高位。他還表示,市場正要求他們提供更多的原油現貨,但是不幸的是隻能承諾這麼多供給量。

五月成品油的利潤率較之4月出現了明顯的上升,這使得亞洲的煉油廠商擴大了生產的步伐。

迪拜原油與新加坡天然氣之間的7月互換交易價格在本月被估值為16.03美元/桶,較4月份上漲了24美分/桶。與此類似,截至本周三(5月16日),航空燃料/迪拜原油互換價差也上升了23美分/桶,估值為15.94美元/桶。 

隨著7月新加坡380/迪拜原油的價差也上升了45美分/桶,燃料油的缺口同樣也在擴大。

亞洲市場需求續增,但警惕過高油價或導致通脹上升致需求下降


隨著布倫特原油突破了80美元/桶,亞洲的原油需求也達到了創記錄的水平,推動了該地區對於原油的需求達到了1萬億美元的價值。這一水平幾乎是2015年至2016年油市低迷時期的兩倍。

自2018年1月以來,油價已經上漲了20%,創出了自2014年11月以來的最高水平。

幾乎所有的原油都是以美元計價的,隨著美元也開始走強,市場開始擔憂這可能會對經濟造成打擊,特別是特別依賴原油進口的亞洲隨著成本的不斷上升可能會導致通脹上升,這將會對投資者以及相關的企業造成打擊。

加拿大皇家銀行資本市場本月警告說,隨著原油的價格創出了2014年11月以來的高點,亞洲將容易受到油價上漲所帶來的衝擊。

相關數據顯示,亞洲地區的原油消費正在穩固的提升,每天世界所消費的100萬桶原油中有35%是亞太地區的消費者所消費的。

同時亞洲還是世界上原油產量最低的地區,產量不足世界的10%。

原油交易提醒:油價創逾三年新高,警惕進入周期高點

其中中國的原油進口尤為巨大。4月中國的原油進口量達到了960萬桶/日,幾乎占到了全球消費量的10%。

以當前的價格進行計算,中國的原油進口達到了7.68億美元/日,即230億美元/月,2800億美元/年。

其他一些亞洲國家則難以對抗油價上漲所帶來的衝擊,其中越南和印度所遭受的風險最大,因為他們不止嚴重的依賴進口,同時他們的社會財富不足以抵消能源成本上升所帶來的影響。

加拿大皇家銀行資本市場表示,融資能力有限且不太富裕的亞洲國家在面臨油價上漲時更容易面臨財政問題,除非燃料消費能夠得到大量補貼,否則會加劇這些國家的通脹水平,對消費者和企業產生影響。

數據顯示,在印度、越南以及菲律賓等國家,燃料成本占普通薪資水平的8%至9%,但是相比之下,日本和澳大利亞等國僅有1%至2%。

原油交易提醒:油價創逾三年新高,警惕進入周期高點

地緣危機支撐油價,關注周末委內瑞拉大選


能源對衝基金Again Capital的創始合夥人約翰·基爾達夫表示,歐盟正在尋求保護在伊朗投資的跨國公司,但是市場認為美國政府不會向船運公司、保險公司以及金融機構實施製裁豁免,因此歐盟的努力可能不會取得實質性進展。

法國石油巨頭達道爾則表示,他們將會終止在伊朗天然氣項目的投資,除非美國政府能夠豁免對於此項目的製裁。

GRZ能源公司總裁兼創始人Anthony Grisanti指出,OPEC能夠抵補因伊朗原油產量減少所造成的缺口,同時美國的原油產量正在創出曆史新高也將發揮作用。

不過市場人士表示,目前更大的危機是委內瑞拉產量下降的問題。

隨著美國康菲石油公司取得了委內瑞拉國家石油公司的資產,委內瑞拉產量面臨著進一步下降的問題。

Lipow Oil Associates的總裁Andrew Lipow預計,委內瑞拉產量將進一步下降,該國大選可能導致美國實施額外的製裁,這可能會進一步減少供應。

高盛認為油價仍有8%溢價空間


高盛近日表示,現在認為油價已經觸頂並且進行平倉是一個危險的行為,因為目前大宗商品是市場上表現最佳的資產,創下了10年以來的最佳回報率。

該投資銀行還表示,目前依然有上漲的空間,隨著原油需求的激增同時原油供給的減少,原油的基本面依然是明顯偏多的。高盛強調,未來12個月油價在現有5%的漲幅基礎上還有8%的上漲空間。

高盛表示,委內瑞拉產量持續下降,同時伊朗的原油供給也將面臨風險,安哥拉的供給下降也明顯高於預期的水平,這將會導致今年夏季的原油缺口將達到100萬桶/日。

高盛還表示,盡管市場表示,OPEC的閑置產能將會抵補這些缺口,但是不可忽視的是這將在一定程度上消耗OPEC的庫存,從而對油價形成支撐。

高盛分析師表示不需要對原油需求的下降表示擔心,盡管油價出現了上漲,但是這會促進新興市場信貸的擴張,從而進一步刺激經濟增長,換言之,較高的商品價格對於許多新興市場有利,同時對於產油國而言,更多的超額收益將會促進美元的流動和美元信貸,這反過來也會提振新興市場需求,從而推動油價上漲。

原油交易提醒:油價創逾三年新高,警惕進入周期高點

(長期觀點)油價或進入周期性高點,警惕出現回落風險


隨著布倫特原油突破了80美元/桶,油價進入了此輪周期的偏多區域。

扣除物價因素外,自1998年12月至2016年1月的這個完整周期中,平均油價為75美元/桶。

近期的油價上漲已經傳達了一個強力的信號,那就是原油產量將會繼續上行,但是原油消費的增速可能會出現下滑。

在接下來幾個月裏預計市場的焦點將轉向原油產量激增,同時為了保證原油庫存的穩定以及油市的平衡,原油的需求增速將會出現滯緩。

在2014年至2017年油市的再平衡意味著限製產量,刺激原油需求並削減庫存。

但是在2018年到2019年,油市的再平衡則意味著與之前完全相反的行為。

目前市場已經進入了周期循環的下一個階段,高油價將會刺激生產的增長,並抑製燃料的使用。這可能也是油市下一次低迷的開始。

技術分析


1小時圖上,美油強勁的走勢意味著有進一步走強的可能。

目前油價處於上升通道內,隻要沒有跌破71.15美元,油價將會續創新高,上方最直接的壓力是72美元和72.3美元,這個位置上方是72.45美元。

跌破了71.15美元,短時間油價將再次進入盤整區間。

原油交易提醒:油價創逾三年新高,警惕進入周期高點
周五(5月11日)亞洲時段,金價開盤表現平淡基本交投於平盤1321.4美元一線。上一交易日,金價在連續橫向寬幅震蕩四天後,終於發力向上,單日漲幅近9美元。由於美國4月CPI表現不及預期,令近期關於通脹上升將迫使美聯儲加速升息的預期有所降溫,並拖累美元下跌助漲美元。此外,以色列周四聲稱已開展針對伊朗的軍事打擊,使得中東緊張局勢可能進一步升級,也提升了避險資產黃金的需求。

麥格理大宗商品策略師Matthew Turner認為,在過去幾周美元持續上攻的背景下,金價維持橫盤走勢,並未大幅下跌,其中地緣政治局勢變動是支撐金價的一大主要因素。不過,Turner也表示,美元仍是決定金價的最大關鍵,美元短期內下跌無法改變中期上漲的格局,因此預計金價仍將承壓。
黃金交易提醒:美元暫歇金價急升,中東局勢再度升級

美國通脹增速放緩


但就美元而言,能否延續漲勢,通脹因素是市場觀察的重點之一。由於油價持續大漲,對於通脹將加速上行並迫使美聯儲加快升息的聲音正充斥於市場。然而,周四出爐的美國4月CPI表現不及預期,預示著實際通脹上升路勁或許與市場預期仍有出路。

具有數據來看,美國4月季調後CPI月率為0.2%,不及預期的0.3%。美國4月未季調核心CPI(剔除油價上漲因素)月率0.1%,亦不及預期的0.2%。不過,美國4月未季調CPI年率錄得2.5%,為近14個月以來最高水平。因此,通脹短期內增速放緩,但中期內維持上行趨勢,仍基本符合美聯儲對於通脹螺旋式上升的預期。

對此,Capital Economics經濟學家Michael Pearce認為,核心CPI的溫和增長表明,今年頭幾個月來通脹快速上行態勢已經有所放緩。即便如此,仍預計核心通脹率將進一步上升,因為勞動力市場趨緊的條件將推高薪資水平。

而法國興業銀行分析師則在一份報告中指出,推升美元回升的主要原因基於市場對美國經濟和通脹前景的看好。但觀察市場對於經濟預期的最關鍵指標,美債收益率曲線仍趨於走平,這意味著美元走勢和實際經濟水平之間可能存在背離,而這將預示美元上漲僅是反彈而已。

中東局勢再度升溫


除美元因素,中東地緣局勢持續發酵,仍對金價構成支撐。據以色列周四表示,已經對敘利亞境內幾乎所有伊朗軍事設施展開軍事打擊,以報複此前伊朗軍隊對以色列所控製領土發射火箭炮的行為。

據知名金融博客零對衝表示,周四堪稱為幾十年來伊朗和以色列之間最直接的對抗。據敘利亞媒體報道,大約28架以色列飛機在敘利亞上空對伊朗軍事設施發射了約60枚空對地導彈。

而白宮在一份聲明中譴責伊朗對敘利亞的“挑釁性火箭襲擊”,並表示支持以色列自衛的權利。以色列總理內塔尼亞胡說,以色列的空襲是“適當的”,因為伊朗“越過了紅線”。

對此,SIA財富管理公司首席市場策略師Colin Cieszynski認為,隨著美國宣布退出伊朗核協議,中東局勢將趨於緊張,但除非事態急轉急下,市場會逐漸將日益頻繁的軍事衝突視為常態。因此,避險因素對金價的提振左右有限。預計金價年內將維持於1300-1360美元之間震蕩。若要突破這一區間,需股市、美元、債市產生趨勢性力量才有可能。

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間5月11日09:15,現貨黃金交易價格為1321.31美元/盎司。

朝韓會晤有望推進去核化進程,避險資產恐迎挑戰

北京時間4月27日上午,朝鮮最高領導人金正恩從板門店跨越軍事分界線,與韓國總統文在寅實現初次會面。由此,金正恩成為首位進入韓國就其核武器項目進行談判的朝鮮領導人。他隨後呼籲兩國建立“和平與繁榮的新曆史”。

朝韓會晤有望推進去核化進程,避險資產恐迎挑戰

金正恩和文在寅進行首次會晤


這是朝鮮戰爭以來兩國領導人之間的第三次會晤,也是2007年以來的首次會晤。這是一次標誌性的會議,將在很大程度上決定金正日能否最終與美國總統特朗普(Donald Trump)達成協議。這次會議還標誌著金正恩首次在世界電視上露面。

金正恩表示,他此次來到韓國抱著這樣一種希望:兩國能開啟和平與繁榮的新曆史。雙方就一係列問題展開討論,以達成良好的結果。  

朝鮮一度嚐試發展能打擊美國任何城市的導彈,而美國總統特朗普加強了對朝鮮政府的製裁,並警告稱,如果金正恩政府繼續對美國造成威脅,美國將采取軍事行動。

白宮新聞秘書桑德斯(Sarah Huckabee Sanders)在聲明中表示,美國希望,朝韓兩國的這次會談能夠為整個朝鮮半島未來實現和平與繁榮取得進展。 

峰會前的報道稱,兩國領導人可能簽署一份和平宣言,以取代1953年的停戰協定。此外,雙方能夠分階段撤出非軍事區兩側的軍隊和武器。1953年的停戰協定使兩國在技術上仍處於戰爭狀態。

此次會談可能預示著未來核檢查和製裁緩解談判機製的模式。這兩個領域曾導致先前的談判破裂。

金正日上周承諾延長凍結導彈和原子試驗的時間,並拆除一個核試驗基地。盡管如此,很少有人認為金正日會徹底放棄核武器,因為這對朝鮮政權的身份至關重要:朝鮮的核國家地位已經被寫入該國憲法。

特朗普對朝鮮停止核試驗的承諾表示歡迎,稱這是“巨大的進步”。本周,他稱金正恩是“非常可敬”的人。

4月26日,文在寅的參謀長兼峰會籌備負責人向記者表示,這次峰會的重點是無核化和實現持久和平的政策。不過,他也表示,很難預測兩國領導人能達成什麼樣的協議。 

對於金正恩來說,放棄核武器不僅僅是一個戰術選擇。這還標誌著朝鮮維持權力的方法出現根本性變化。

即便如此,取消核項目的任何進展都可能是緩慢並令人擔憂的,並且還要接受國際核查人員的檢查。朝鮮多屆領導人就該問題進行過努力,但都在激烈的爭吵中失敗了,因為朝鮮指責美國沒有遵守協議。

兩國首腦會談有望促進經濟發展,推進朝鮮去核化


韓國延世大學朝鮮問題研究所研究員楊世勳表示,兩國領導人的此次會晤開啟了一個良好的開端,但金正恩在無核化問題上必須作出具體承諾。否則,這次會談就會變成一場華麗的表演而已。

新加坡銀行的高級投資策略師詹姆斯·切(James Cheo)表示,金正恩與文在寅此次會晤是朝韓兩國邁出的一大步。但是,至於該會議能對兩國關係產生何種長期影響,現在斷言還為時過早。

還有很多分析人士認為,這次峰會結束後宣布重大聲明的可能性不高。但是,此次會議至少顯示出兩國關係出現轉好跡象。

首爾梨花大學全球衝突管理中心主任賈斯帕·金(Jasper Kim)稱,此次會談成功與否有這麼幾個標誌。首先,雙方要互相建立信任。其次,能夠達成更加廣泛的議程。

韓國企業界也十分關注這次朝韓會晤的結果。受到市場期待情緒的推動,今天上午韓國綜指開盤上漲,並且一度突破了2500點的高位,電氣電子、非金屬礦物製品等與朝鮮經濟合作關係密切的板塊漲勢尤為明顯。

目前朝韓的經濟合作實際上處於中斷狀態,不少企業期待,若會晤能夠取得良好的成果,雙方將不僅可以重新啟動原有的項目,還能夠在基礎設施建設、資源開發等領域展開更為廣泛的合作。韓國還有分析認為,在韓朝保持緊密合作的基礎上,未來還可形成一個貫通韓朝、輻射東北亞地區的巨大經濟帶,對整個亞洲經濟的一體化也起到推動作用。 

實際上,兩國領導人在會談中的確提及經濟合作的話題。韓國青瓦台發言人稱,在今天的會談中,韓國總統文在寅建議金正恩連通兩國鐵路。文在寅表示,如果韓朝之間鐵路連接起來的話,高速列車也可以使用。韓國官員還表示,如果朝韓雙方達成聯合決議,文在寅和金正恩將作出聯合聲明。他們還特別提到,朝韓首腦討論了無核化問題。 

韓國風險集團(Korea Risk Group)董事總經理奧卡羅爾(Chad O'Carroll)表示,與以往的峰會相比,此次會晤采取漸進性步驟的討論將會更多。文在寅將考慮到美國的立場,即希望朝鮮去核化方面能取得更多進展。

風險資產料迎新機,避險資產將面挑戰


匯通小編綜合以上分析認為,此次朝韓會談對改善兩國關係起到關鍵性作用,很大程度上緩解了兩國的緊張關係。如果兩國能在經濟方面展開合作,對韓國股市,甚至亞洲股市都有一定的提振作用。韓國股市中電氣電子、非金屬礦物製品等與朝鮮經濟合作關係密切的板塊有望上行。

此外,金正恩在朝鮮去核化問題上的態度將影響市場的避險情緒,黃金和日元等資產可能對此作出反應。鑒於金正恩已經宣布停止核試驗,明顯釋放出妥協意願,其突然反悔的概率較低。但是,今天隻是金正恩和文在寅舉行的首次會晤,核問題方面取得重大進展的概率也相對較低。即使這次會議上取得一定進展,考慮到市場已經消化了部分利好消息,出現巨大波動的概率較低。因此,金價和日元等避險資產就算下跌,其幅度很有可能不是很大。
周三(4月4日),中美貿易危機有升級趨勢,全球匯市或因此產生劇烈波動。同時,市場本周最為重要的數據是美國非農、ISM數據影響市場預期。

市場投資者普遍料非農當中的失業率和平均時薪將出現改善,但就業增長料出現疲弱,上個月非農數據錄得31.3萬人,出現大增。除非農而外,英國綜合PMI和加拿大就業數據對其貨幣影響頗大。
歐市盤前:美國ADP或為非農前瞻,中美貿易陰雲猶存

同時需關注美聯儲官員威廉姆斯的講話,威廉姆斯是美聯儲票委,經驗豐富,同時比杜德利還要更加傾向於鴿派。

★亞洲時段外匯行情回顧:美國ADP或為非農指引方向★

★亞洲時段外匯行情回顧:美國ADP或為非農指引方向★


亞盤時段,美元指數現報90.1694,跌幅0.02%。市場繼續聚焦中美貿易爭端,美國貿易代表此前公布建議征收中國產品關稅清單,並計劃在5月15日就關稅清單舉行公開聽證會。

美元指數小幅走高,於90關口上方企穩。美國ADP就業數據今日即將出爐,或對非農數據起到前瞻作用,從而對美元走勢的影響,以及市場風險偏好情緒的變化。

市場對美聯儲加息路徑意見分歧,從CME監察可見2018年5月加息機會為2%,6月加息的機會為85%,9月見95%,若加息機會上升短線利好美元。

目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度,全球貨幣政策逐漸走向正常化,美國貿易保護主義抬頭,中美貿易戰疑雲密布。此外,雖然特朗普言論持續對亞馬遜施壓,但媒體報道白宮尚未就亞馬遜展開討論,市場緊張情緒得以緩和,美股趁勢反彈。
歐市盤前:美國ADP或為非農前瞻,中美貿易陰雲猶存

亞盤時段,歐元兌美元現報1.2272,漲幅0.02%。歐元交投清淡,整體維持低位震蕩,預計後續仍有進一步下跌趨勢。此前法國鐵路職工掀起大罷工,加上歐元區製造業PMI不及預期,歐元遭到重挫。
歐市盤前:美國ADP或為非農前瞻,中美貿易陰雲猶存

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.4071,漲幅0.10%。英鎊在4月的季節性表現是積極的,反映了每年這個時候市場上美元的典型下跌,以及以英國為中心的因素,如在財政年度開始時的資金流入等。

上日公布的數據顯示英國3月製造業略好於預期,其中PMI錄得為55.1,較2月的55.0相差無幾,但略高於預期的54.7。

英鎊在第一季度的表現相對強勁,可能會減緩今年的季節性影響,但我們預計英鎊在未來幾周和幾個月裏仍將表現突出,因目前英國脫歐的擔憂消退,市場考慮英國央行在5月進行政策調整的風險。
歐市盤前:美國ADP或為非農前瞻,中美貿易陰雲猶存

亞盤時段,美元兌日元現報106.63,漲幅0.02%。美國經濟前景的擔憂令美元前景蒙上陰影,中美貿易緊張可能會對全球經濟和美國經濟增長造成負面影響。

對全球貿易緊張局勢的持續擔憂可能會令美元兌日元承壓。日元被認為是安全的避險貨幣,在經濟不確定時期吸引了需求,反之亦然。

分析師表示,有關日本央行可能退出激進貨幣寬鬆政策的猜測,也可能支撐日元。日本央行需要做更多的工作,讓市場相信收益率曲線的控製仍然良好,而且目前還沒有調整。

日本央行行長黑田東彥周二曾表示,政治不會妨礙超寬鬆貨幣政策的退出,這表明日本央行決心在通脹達到難以捉摸的2%目標時削減刺激措施。
歐市盤前:美國ADP或為非農前瞻,中美貿易陰雲猶存

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7694,漲幅0.13%。匯價早間大幅上漲,日內高位升至0.7717附近。因澳洲零售銷售數據優於預期,並提振澳元上行。但在中國服務業采購經理人指數(PMI)未能達到預期後,市場投資者的看漲前景有所衰減,匯價失守0.77關口。

澳大利亞2月零售銷售優於預期,零售銷售增長0.6%,這是預期0.3%的淨增幅,1月的數據為0.2%,利好澳元升值。

盡管澳元的零售銷售表現良好,但澳元仍處於極度不穩定的狀態,由於澳元和美元之間利差的不斷擴大,澳元兌美元的利差不斷擴大,因此澳元很難於0.770上方企穩。

與此同時,中國服務業采購經理人指數(PMI) 公布值為52.3,低於預期的54.5。因澳大利亞與中國經濟密切相關,澳元看漲動能減弱,澳元兌美元跌至0.77下方。

此外,中國對美國進口食品加征關稅,以報複美國對鋼鐵和鋁進口的關稅,中美貿易危機升溫。一旦中美開展貿易戰,那麼澳元勢必會面臨拋售。

亞盤時段,美元兌加元現報1.2796,跌幅0.09%。該匯價的前景短期依舊維持中性偏空,加拿大央行表示看漲加元,預計在春夏季會中期走強。

周一晚些時候,北美自由貿易協定(NAFTA)的消息推動加元出現令人印象深刻的看漲反轉,因市場參與者將媒體的言論解讀為美國希望在下周的美洲峰會之前達成初步協議。

加拿大國內利率預期已經穩定,隔夜指數掉期利率(OIS)則認為5月加息25%的可能性為50%。

美國-加拿大2年期收益率差已經溫和收窄,短期風險逆轉指標暗示防範加元疲弱的溢價將再度消退。周五將公布美國和加拿大就業數據,值得關注。
歐市盤前:美國ADP或為非農前瞻,中美貿易陰雲猶存

★原油期貨方面:API喜憂參半,聚焦晚間EIA★


亞市盤中,美油現報63.26,跌幅0.47%。經過周一的暴跌,美油目前維持在低位震蕩。此前前油價受美國股市大跌影響重挫3%。隨著股市出現了弱勢的反彈,油價也出現了小幅的回升,但依然略顯疲軟。

早間API公布的數據顯示,截至3月30日當周,美國原油庫存減少328萬桶,至4.273億桶,預估為增加166.7萬桶。

雖然原油庫存意外下降,但汽油、精煉油和庫欣庫存均錄得增加,原油庫存意外下降的利好被其他庫存增加的利空所抵消。市場對API數據較為謹慎,投資者仍等待今晚EIA數據後再判斷油價走勢方向。

此外,由於委內瑞拉遭遇了嚴重的經濟危機,導致其原油產量大幅的下降,從而增加了沙特等主要產油國自願減產的水平。減產協議的參與國一致同意在這個月晚些時候將會在沙特的吉達舉行會面,屆時將會對清理全球剩餘的過剩產量以及油市的再平衡進行討論。

此外,隨著中美貿易關係日趨緊張,市場對於原油需求下降的擔憂再次使得油價承壓。同時本周五美國將公布非農數據以及薪資數據。如果數據無法取得滿意表現,可能很難讓美聯儲作出年內加速升息的預期。
歐市盤前:美國ADP或為非農前瞻,中美貿易陰雲猶存

★滬深兩市股指尾盤雙雙翻綠,創業板指大跌近2%★


上證綜指周三收盤下跌5.52點,跌幅0.18%,報3131.11點;深證成指周三收盤下跌69.72點,跌幅0.65%,報10684.56點;滬深300指數周三收盤下跌7.62點,跌幅0.20%,報3854.86點;創業板指數周三收盤下跌35.66點,跌幅1.90%,報1836.81點。
歐市盤前:美國ADP或為非農前瞻,中美貿易陰雲猶存

★貴金屬方面:貿易戰陰雲仍有望支撐金價★


亞盤時段,現貨黃金現報1334.32,漲幅0.11%,金價於1330一線上方小幅走高。金價昨日回落,因美元走強,市場投資者普遍對3月非農抱樂觀預期。 

金價昨日回落,因美元走強,投資者對風險較高資產的興趣再度升溫,降低了對避險黃金的需求。不過,貿易戰擔憂尚未消散,避險情緒仍有望支撐金價。 

另一方面,美國將在本周五公布3月非農就業報告。目前市場投資者對3月非農普遍抱樂觀預期,如果美元重獲平衡,金價可能會面臨進一步的下行壓力。

此外,法國的工業罷工、以及歐元區製造業PMI連續三個月下滑,這都是拖累歐元下跌的因素,從而助漲美元,導致金價昨日跌幅較重。

另一方面,債券實際收益率上升,金價面臨下行風險。一般而言,實際利率上升會對金價構成壓力,增加黃金作為非收益型資產的機會成本。

投資者擔心中美貿易危機的升級,紛紛湧向避險資產,金價因此受益如果全球貿易戰爆發,金價可能會飆升至五年來的最高水平。
歐市盤前:美國ADP或為非農前瞻,中美貿易陰雲猶存

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:15,美元指數報90.1623。
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