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三大因素強力支撐,投資黃金“錢”景光明

《貨幣戰爭》作者Jim Rickards在The Daily Reckoning撰文表示,美國中期選舉帶來的不確定性,市場對美國赤字大幅增加擔憂的出現,以及股市崩盤風險猶存,這些將帶來金價的上漲。

三大因素強力支撐,投資黃金“錢”景光明

美國兩黨之爭不斷,中期選舉存很大不確定性



Jim Rickards表示,目前美國的政治功能障礙處於曆史最高水平。共和黨人和民主黨人正在就移民、奧巴馬醫改、減稅、監管、基礎設施以及幾乎所有其他重大政策問題進行著激烈的鬥爭。這些鬥爭並不美好,過程中不乏指責和中傷,並且這些鬥爭也沒有顯示出很快就會緩解的跡象。

現在的風險可以說是高的不能再高了。而這些鬥爭乃是2018年11月國會選舉的前奏,屆時眾議院席位將受到瘋狂的爭奪。現在眾議院是共和黨人掌控,可一旦他們失去24個席位,將使民主黨人掌權,那麼民主黨領袖佩洛希(Nancy Pelosi)將擔任眾議院議長。

一旦出現這種情況,想必對特朗普總統的彈劾將在幾周內開始。這種政治上的不確定性無疑將令美元承壓。

赤字大幅增加擔憂空前,美元信心滑落



美國現在的政治環境可以說是“有毒”了。共和黨人和民主黨人似乎在任何事情上都無法達成共識。然而,在有一點上他們還是意見一致的,那就是更多的消費!

共和黨人已經卸下財政保守派的偽裝,和民主黨人一起要取消國防和國內支出的預算上限。

在共和黨的執政下,過去奧巴馬政府每年1萬億美元的政府赤字的糟糕狀況又回來了。當然,這些支出並沒有得以支付,因為在新的消費熱潮開始之前,特朗普的減稅已經增加了赤字。許多經濟學家還抱有一線希望,稱支出將對經濟有促進作用。Jim Rickards認為,情況可能並非如此。

相較於2009年6月經濟衰退結束後2.13%的趨勢增長率,2017年美國後3個季度的增長率均超過了這一數值,分別在3.1%,3.2%和2.6%。亞特蘭大聯邦儲備銀行預測2018年美國第一季度的GDP增速在5.4%,這著實令人驚訝。

這種持續高於趨勢的增長率,將受到特朗普減稅政策的進一步刺激。目前美國失業率處在17年低點4.1%,並且經濟也在高速增長,通貨膨脹料將卷土重來。

通脹前景導致實際利率和名義利率的上升。這是可以預料到的,在經濟強勁的情況下,利率通常會上升,因為企業和個人都在爭奪資金。在利率上升的情況下,股市可能會出現調整,但它會是一次性的,之後將再度上漲。

簡而言之,有的人預測,新的稅收政策,利率的上升,股市的上漲,將使美國經濟增長更加強勁,財政狀況也將有所改善。但是Jim Rickards認為,這樣的預測還是不信為好。

當前美國債務占GDP的比例為105%,而且大有達到110%之勢。曆史表明,赤字的增加並不會帶來經濟的真正增長,它隻會帶來利率的上升,實際增長的放緩,最終導致通脹。

美國1月非農就業報告顯示,美國1月平均時薪年率漲幅上漲2.9%,遠超預期的上漲2.6%。一些分析師對此大肆吹捧,但他們忽略這隻是名義增長率,並非實際增長率。如果扣除2%的消費通脹,實際增長率僅為0.9%,遠低於強勁經濟該有的3%的增長率。

值得注意的是,亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDP報告雖然有用,但通常會在每季度初誇大增長率,隨後在季度中會下調預期。這表明,應謹慎對待上面提到的5.4%的GDP增長趨勢。

實際上,2017年全年的GDP增長率僅為2.3%,略好於2009年以來的2.13%的累計增長率,但低於2015年2.9%的增長率和2014年2.6%的增長率。換句話說,“特朗普繁榮”沒什麼特別的。

特朗普的減稅政策,國會的預算協議以及政府擔保學生貸款違約的增加,使得市場對巨額赤字增加擔憂的出現。

這種對赤字大幅增加的擔憂,使得黃金在利率上升的情況下依舊走強,因為人們擔心巨額赤字和信貸評級下調將削弱市場對美元的信心。

流動性不足,股市崩盤風險猶存



有很多資產管理公司和政府官員警告說,現在股市的風險很高。但他們的很多分析並沒有什麼說服力。

相對而言,僅有很少的分析師能給出一個潛在股市崩盤合理的技術、曆史或基本面分析。

其中,金融顧問公司Embark Group首席投資官 Peter Toogood就明確表示,股市存在致命弱點,並給出股市將出現災難性崩盤的原因。

Toogood表示,股市牛市已快有9年之久(期間也出現過調整),而且經濟擴張也不是什麼新聞了,那些想涉入股市的投資者應該差不多都在裏面了。

換言之,與2009年和2010年不同,現在已經沒有“觀望”等待重返市場的資金。這意味著,如果股市出現下跌,流動性不足將使股市跌的很慘。

今年2月2日至2月8日期間發生股市暴跌現象,就是這個原因。此後股市有所回升,市場波動趨於平靜。

但Toogood表示,波動性和下跌風險依舊存在。一旦爆發,將在短時間內出現比2月初更大的跌幅。

Jim Rickards指出,現在不失為減持股票的好時機,金價將出現上漲,所以投資黃金是個好選擇。

美聯儲鷹派勢力進一步鞏固,黃金多頭實在傷不起

周四(2月22日),現貨黃金價格連續第五個交易日下跌,因最新的美聯儲會議紀要顯示,決策者支持進一步升息,這幫助提振了美元,延續近一周的反彈走勢。
美聯儲鷹派勢力進一步鞏固,黃金多頭實在傷不起

截止發稿,現貨黃金下跌0.22%至1321.82美元/盎司;COMEX期金主力合約下挫0.64%至1323.6美元/盎司;美元指數上浮0.08%至90.123。

美元指數盤中刷新2月12日以來高點至90.235。美聯儲1月政策會議紀要顯示,決策者在該次會議上對有必要繼續升息的信心增強。

加拿大皇家銀行財富管理的董事總經理George Gero表示,會議紀要也給通脹信號指明了方向。部分美聯儲委員認為,通脹的適用風險會滯後於目標。幾乎所有的美聯儲官員都預期通脹率會上升到2%的目標。

華僑銀行分析師Barnabas Gan表示:“高利率環境將是帶動金價下跌的主要因素,既然黃金是零孳息的資產,那麼高利率環境可能刺激風險偏好與追逐收益率的行為。”Gan並預估,年底金價料為1100美元。

但Invesco固收部門副投資經理Noelle Corum則認為,雖然美聯儲決策者對於實現通脹目標越來越樂觀,美聯儲會議紀要的鷹派基調還不夠強到足以改變此前看跌美元的觀點。

Corum預計,通脹是會議紀要的主要焦點,沒有很多新內容。預計未來幾個月通脹將進一步接近2%,下半年放緩,因為公寓租金下降影響CPI的住房部分。2018年可能會有三次加息,但如果CPI的住房部分保持堅挺,美聯儲將敞開加息四次的大門。

現貨黃金將測試1316美元支撐位



現貨黃金料將測試每盎司1316美元支撐位,若跌破該水平則可能向下一支撐位1303美元下滑。這些支撐位分別是下跌c浪的76.4%和100%預測水平,這是始於1366.07美元的三浪周期中的第三浪。
美聯儲鷹派勢力進一步鞏固,黃金多頭實在傷不起
顯然,c未能在1325美元附近終結,這是61.8%水平。該浪可能延續至1316美元或1303美元。1235.92美元至1366.07美元升勢的回檔分析還顯示目標在1316,因1335美元的支撐位已被跌破。若突破1335美元,則可能漲至1347美元。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:58,現貨黃金報1322.03美元/盎司。

周四(2月22日),美指震蕩走高至逾一周高點90.24,因隔夜公布的美聯儲紀要措辭鷹派;受其影響,歐元創逾一周新低1.2258,英鎊創逾一周新低1.3869;但美日承壓震蕩,一度刷新日低107.15,因美聯儲加速加息預期打壓美、日股市,推升避險情緒;黃金創逾一周新低1320.83美元/盎司,避險情緒限製了其跌幅。

金匯解析:美指收複90威嚇非美黃金,日元緣何獨秀?

★近期熱點


美聯儲最新發布的政策會議紀要顯示,決策者在該次會議上對有必要繼續升息的信心增強,多數委員相信通脹將上升。會議紀要中對通脹的基調更加樂觀,可能會進一步鞏固在新任主席鮑威爾的領導下,美聯儲將在下月加息的預期。通脹持續小幅上升,再加上特朗普政府1.5萬億美元減稅措施對本已強勁的經濟的進一步提振,可能促使美聯儲更積極地收緊政策。雖然如此,但美聯儲官員對大幅收緊政策卻仍有疑慮。

★歐係貨幣對:


歐元兌美元:日線中性略偏空,若匯價跌破1.22-1.2240區間,待M頭頸線得到確認後擇機做空
歐元兌美元亞歐時段震蕩下行,創逾一周新低1.3868;隔夜鷹派歐洲央行決議為美元多頭增加了新動能,令歐元兌美元承壓;

金匯解析:美指收複90威嚇非美黃金,日元緣何獨秀?

技術上來看,①周線上,歐元兌美元仍運行於雙布林帶看漲通道,但上漲動能減弱,MACD較2017年9月高點出現頂背離,趨勢偏多但面臨回調壓力;
②日線上,匯價跌破20日均線,MACD動能減弱且頂背離,布林帶走平,趨勢中性略偏空,若失守1.22-1.2240將轉為看跌;
若匯價跌破1.22-1.2240區間,待M頭頸線得到確認後擇機做空;
上方阻力位於1.23、20日均線1.2367、1.24;
下方支撐位於1.22-1.2240區間、1.2089。

英鎊兌美元:日線中性略偏空,保守交易者觀望,激進交易者擇機逢高做空,止損設在20日均線上方
英鎊兌美元亞歐時段延續近日跌勢,創逾一周新低1.3869;隔夜鷹派美聯儲紀要再度提振美元,施壓英鎊兌美元;隔夜英國就業數據表現不佳,這給英國央行的加息前景蒙上了一層陰霾。

金匯解析:美指收複90威嚇非美黃金,日元緣何獨秀?

技術上來看:
①周線上,英鎊兌美元上探200周均線後回落,但上行趨勢完好,中性偏多但面臨回調壓力;
②日線圖上,匯價上周二次探頂後受阻於20日均線,且布林帶趨於水平並有向下彎曲的傾向,MACD死叉,趨勢轉為中性略偏空;
保守交易者觀望,激進交易者擇機逢高做空,止損設在20日均線上方;
上方阻力位於20日均線1.3899、1.41以及2月16日高點1.4144;
下方支撐位於1.38關口、近期低點1.3764。
 

★主要亞洲貨幣對:


美元兌日元:日線趨勢中性偏空,仍傾向於把握反彈機會在重要阻力位帶止損做空
美元兌日元亞歐時段承壓震蕩,一度刷新日低107.15,;一方面,美聯儲加速升息預期打壓美國、日本股市,避險情緒提振日元;另一方面,日本官員表示日本央行寬鬆政策的目的不是為了讓日元走軟,同樣利好日元。

金匯解析:美指收複90威嚇非美黃金,日元緣何獨秀?

元易認為,①周線圖上,匯價跌破2017年初以來震蕩區間底部及布林帶下軌後反彈,目前正回測上述震蕩區間底部,目前仍偏空;
②日線圖上,匯價正回測近期下行趨勢線,以及2017年初以來震蕩區間的底部107.31-107.78區域,目前下行趨勢完好,趨勢中性偏空;
仍傾向於把握反彈機會在重要阻力位帶止損做空;
上方阻力位於2017年初以來震蕩區間的底部107.31-107.78區間、108關口、20日均線108.37;
下方支撐位於107、106關口,以及2月16日低點105.54。

現貨黃金:日線中性略偏空,若短線不能收複20日均線,傾向擇機逢高做空,看向20日2標準差布林帶下軌,以及1307-1314.50區間


現貨黃金亞歐時段溫和承壓下挫,創逾一周新低1320.83美元/盎司;金價的下跌主要仍因美元走強所驅動,隔夜鷹派美聯儲紀要再度提振美元;但美國及日本股市走弱一定程度上推升了避險情緒,限製了金價的跌勢。

金匯解析:美指收複90威嚇非美黃金,日元緣何獨秀?

周線圖上,金價維持震蕩盤整格局,上周金價未能創出新高,上行動能減弱,中性偏多但回調壓力日增;
日線圖上,金價失守20日均線,MACD顯示上行動能減弱,趨勢中性略偏空,若短線不能收複20日均線,將可能進一步下探布林帶下軌;
若短線不能收複20日均線,傾向擇機逢高做空,看向20日2標準差布林帶下軌,以及1307-1314.50區間;
下方支撐位於1320美元、1307-1314.50區間;
上方阻力位於20日均線1334.52美元,以及1350美元。

元易友情提醒:個人觀點僅供參考,任何分析都隻是研究概率傾向,不可能一定正確;交易需樹立風險意識,養成開倉必設止損的良好習慣。
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間16:17,美元指數報90.15/17。

歐市盤前:FED鷹派紀要持續發酵,日元卻逆勢大漲

周四(2月22日)美元指數觸及逾一周高位,因美聯儲的1月政策會議紀要顯示,決策者在該次會議上對有必要繼續升息的信心增強。日元全線走強,因股市回落。油價下跌,雖然有報告稱美國原油庫存減少,但美元走強蓋過了這一影響。現貨黃金在下跌後的反彈受到美元強勢的重重抑製。

歐市盤前:FED鷹派紀要持續發酵,日元卻逆勢大漲


★亞洲時段外匯行情回顧:美元觸及一周高位,股市回落令日元全線走強★


美元指數一度觸及一周高位90.23,相比上周創下的接近88.25的三年低點,美元指數已上漲約2.2%。

美聯儲最新發布的1月30-31日政策會議紀要顯示,決策者在該次會議上對有必要繼續升息的信心增強,多數委員相信通脹將上升。美國短期利率期貨走勢仍反映出,市場堅定認為美聯儲今年將升息三次。

會議紀要還顯示,美聯儲官員自12月以來對經濟前景的預期有所提升。

三井住友銀行駐新加坡分析師Hirofumi Suzuki認為,市場參與方可能將美聯儲會議紀要解讀為,美聯儲今年有可能升息四次。3月升息很可能基本已成定論,美聯儲對經濟前景的看法似乎也有所提升,因此我能夠理解市場人士會認為今年加息次數可能達到四次。

Suzuki說道,但我個人懷疑這是否為美聯儲的真正意圖,還稱美聯儲主席鮑威爾2月28日在國會就貨幣政策發表的證詞,將是近期關注重點。

美聯儲會議紀要出爐後,美債收益率及美元連袂上揚,美國10年期公債收益率周三高見2.957%,創四年來高位。

歐市盤前:FED鷹派紀要持續發酵,日元卻逆勢大漲

美元兌日元一度跌至107.15,日元全線上漲,因有關美國將加快升息步伐的猜測打壓了投資者的風險偏好,並打擊了股市。       

歐元兌日元一度觸及131.57的低點,為11月23日以來最低水平。

日本經常帳盈餘也對日元構成支撐。日元是傳統避險貨幣,當存在不確定性或投資者風險偏好降溫時,日元往往受到青睞。

歐市盤前:FED鷹派紀要持續發酵,日元卻逆勢大漲

歐元兌美元觸及2月12日以來最低水平1.2265,目前持穩於1.2270一線。

LGT Bank駐新加坡投資策略師Roy Teo稱,3月4日意大利全國大選前的政治不確定性,短期內可能令歐元承壓。Teo說,近期歐元兌美元風險逆轉期權策略價差擴大,以及意大利與德國公債收益率差的走勢表明,投資者在意大利選舉之前比較謹慎。3月4日之前,我認為歐元兌美元下檔風險大於上檔風險。

民調顯示,意大利大選將產生懸峙議會。

歐市盤前:FED鷹派紀要持續發酵,日元卻逆勢大漲


★原油期貨方面:油價下跌,受累於美元走強★


油價周四下跌,雖然有報告稱美國原油庫存減少,但美元走強蓋過了這一影響。

美元指數周四升至一周高點,美聯儲1月會議紀要顯示,決策者在該次會議上對有必要繼續升息的信心增強 。

美元的漲勢蓋過了美國原油庫存下滑的影響。

美國石油協會(API)周三公布,2月16日止當周,美國原油庫存減少90.7萬桶,至4.203億桶。

期貨經紀商OANDA的亞太交易主管Stephen Innes稱,連到墨西哥灣地區的輸油管基礎建設改善,以及來自TransCanada的Keystone油管供應量減少,促使庫存下滑。

限製油價走強的還有不斷飆升的美國原油產量。目前美國原油生產規模已逾1000萬桶/日,超過沙特躍居世界第二,並且直逼老大俄羅斯。

新加坡菲利普期貨公司公布的研報顯示:“美國產能快速膨脹,對原油價格走強構成重大挑戰。”

但盡管美國供給能力節節攀升,全球原油市場總體上仍然受到良好支撐。全球需求增長保持在健康軌道上運行,OPEC和俄羅斯等10幾個非OPEC產油國實施的集體減產行動也已經並將繼續取得成效。

歐市盤前:FED鷹派紀要持續發酵,日元卻逆勢大漲

★股市方面:滬深主要股指周四收盤全線放量大漲★


上證指數周四收盤漲2.17%,上漲69.40點,報3268.56點;
深證成指周四收盤漲2.18%,上漲227.03點,報10658.94點;
滬深300股指周四收盤漲2.16%,上漲85.77點,報4052.73點;
創業板指數周四收盤漲1.88%,上漲30.99點,報1677.76點。

韓國首爾綜指周四收盤下跌0.63%,報2414.28點。

日本股市周四收盤下跌;
日經225指數周四收盤下跌1.1%,報21736.44點;
日本東證股價指數周四收盤下跌0.9%,報1746.17點。

歐市盤前:FED鷹派紀要持續發酵,日元卻逆勢大漲

★貴金屬方面:美聯儲鷹派決議令金價有所承壓★


金價基本持平,美聯儲會議紀要顯示,決策者確信有必要繼續升息,令金價承壓。

美元指數升至逾一周高位,延續反彈勢頭,受美聯儲會議紀要及短期美債收益率上漲推動。

美聯儲發布的1月30-31日政策會議紀要顯示,決策者在該次會議上對有必要繼續升息的信心增強,多數委員相信通脹將上升。這使有關新任主席鮑威爾下月將領導美聯儲升息的預期進一步升溫。

在美國通脹加速上升的跡象強化金融市場對今年升息三次甚至更多的預期之際,部分美聯儲官員仍堅持認為,沒有必要大幅收緊政策。

加拿大皇家銀行財富管理的董事總經理George Gero表示,會議紀要也給通脹信號指明了方向。部分美聯儲委員認為,通脹的適用風險會滯後於目標。幾乎所有的美聯儲官員都預期通脹率會上升到2%的目標。

三菱分析師Jonathan Butler表示,黃金走勢是對美元攀升的反應,因為市場預期美聯儲將采取更為強硬的立場。通脹上升的跡象支撐了人們對利率上升的預期,這種預期出現在收益率中。

歐市盤前:FED鷹派紀要持續發酵,日元卻逆勢大漲

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:34,美元指數報90.19/20。
周四(2月22日)亞市早盤,現貨黃金走勢依舊偏弱,目前震蕩交投於1323美元附近,此前美聯儲會議紀要顯示,強勁的經濟增速增加了進一步加息的可能,幾乎所有的美聯儲官員都預期通脹率會上升到2%,但有委員指出很少跡象顯示工資增速全面升高,同時美聯儲在通脹預期上傳達了鷹派的立場,隨後美元及美債收益率大幅反彈,金價便調轉下行。但對於金價的後市走勢,市場出現了不同的看法。

黃金交易提醒:FED鷹派紀要打擊多頭,後市卻難覓方向

美聯儲會議紀要立場偏鷹,打壓金價回落



美元隨同美債收益率一起反彈走高,致金價大幅跳水。主要由於市場認為,美聯儲會議紀要整體傳達的措辭偏鷹派。

RBC Wealth Management董事總經理George Gero表示,會議紀要也給通脹信號指明了方向。部分美聯儲委員認為,通脹的適用風險會滯後於目標。幾乎所有的美聯儲官員都預期通脹率會上升到2%的目標。

三菱分析師Jonathan Butler表示,黃金走勢是對美元攀升的反應,因為市場預期美聯儲將采取更為強硬的立場。通脹上升的跡象支撐了人們對利率上升的預期,這種預期出現在收益率中。

金融博客零對衝點評稱,美聯儲會議紀要在通脹上持“鷹派”,但當前來看今年不會加息4次。不過,值得注意的是,美聯儲1月會議是在暗示通脹可能上升的經濟數據公布之前進行的,因此需要對紀要持保留態度。


市場對黃金後市走勢產生分歧


黃金本周已經累計跌超過1%,因美元從三年低位反彈,且黃金對美元強勁的任何跡象仍然非常敏感。不過市場對於黃金的後市走勢產生了分歧。

匯豐證券首席金屬分析師James Steel稱,黃金在下跌後的反彈受到美元強勢的重重抑製,當前市場也等待周四歐洲央行公布會議紀要。

華僑銀行經濟學家Barnabas Gan在報告匯總稱,在全球經濟正處於積極增長的背景下,利率將逐漸上升,而黃金價格將繼續走低。當前仍舊預計金價在年底時將保持在1100美元/盎司。

不過,Gan補充道,盡管他對本年度的金價預測十分黯淡,但他仍認為價格今年一季度有望交投在1300美元/盎司以上。

Incrementum AG經理Ronald-Peter Stoeferle則預測,金價2018年末能升至1500美元/盎司,理由是通脹上升、經濟增速放緩和美元疲軟。

但Invesco固收部門副投資經理Noelle Corum則認為,雖然美聯儲決策者對於實現通脹目標越來越樂觀,但美聯儲會議紀要的鷹派基調還不夠強到足以改變此前看跌美元的觀點。Corum預計,通脹是會議紀要的主要焦點,沒有很多新內容。預計未來幾個月通脹將進一步接近2%,下半年放緩,因為公寓租金下降影響CPI的住房部分。2018年可能會有三次加息,但如果CPI的住房部分保持堅挺,美聯儲將敞開加息四次的大門。

除此之外,市場還關注美聯儲票委發表的講話,其中包括美聯儲金融監管副主席誇爾斯、紐約聯儲主席杜德利,以及亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克。尤其在在美國通脹加速上升的跡象強化金融市場對今年升息三次甚至更多的預期之際,部分美聯儲官員仍堅持認為,沒有必要大幅收緊政策之後,美聯儲官員的講話更值得投資者關注。

技術面上,現貨黃金料將測試每盎司1316美元支撐位,若跌破該水平則可能向下一支撐位1303美元下滑。

黃金交易提醒:FED鷹派紀要打擊多頭,後市卻難覓方向

這些支撐位分別是下跌c浪的76.4%和100%預測水平,這是始於1366.07美元的三浪周期中的第三浪。

顯然,c未能在1,325美元附近終結,這是61.8%水平。該浪可能延續至1316美元或1303美元。1235.92美元至1366.07美元升勢的回檔分析還顯示目標在1316,因1335美元的支撐位已被跌破。

若突破1335美元,則可能漲至1347美元。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間11:12,現貨黃金報1324.24美元/盎司。
周三(2月21日)美聯儲公布1月貨幣政策會議紀要。會議紀要顯示,強勁的經濟增速增加了進一步加息的可能。幾乎所有的美聯儲官員都預期通脹率會上升到2%,但有委員指出很少跡象顯示工資增速全面升高。美聯儲在通脹預期上傳達了鷹派的立場,但沒有明確提及4次加息。市場用“進一步”和“更快”來區分三次或四次加息,顯然進一步隻是代表了可能三次加息。

金價在紐約時段上演過上車行情。美聯儲1月貨幣政策會議紀要公布後,金價一度快速快速上揚,為人們擔心美國財政赤字惡化將進一步擴散,並抵消美聯儲加息對美元的提振。但此後隨著美元及美債收益率大幅反彈,金價無奈轉頭向下,連續第四日下跌。主要由於市場認為,美聯儲會議紀要整體傳達的措辭偏鷹派。
2月22日財經早餐:FED紀要立場偏鷹,金價無奈四連陰

英國央行行長卡尼、副行長布羅德班特、首席經濟學家霍爾丹、貨幣政策委員滕雷羅將發表講話。卡尼不承諾精確的利率路徑,認為英國經濟在兩年後會出現供過於求。英國當前經濟增速與通脹之間的取舍正在減弱,未來幾年還需要進一步的刺激措施。卡尼在講話中重申最大的不確定性是英國脫歐,並強調如果英國GDP增速超過1.5%,將退出刺激政策。

美國石油學會(API)公布的數據顯示,美國截至2月16日當周API原油庫存減少90.7萬桶,好於預期的增加133.3萬桶。汽油庫存增加146.8萬桶,超出預期。精煉油庫存減少356.3萬桶,好於預期。盡管最近OPEC成員國試圖打消投資者對其減產決心的疑慮,但市場對此似乎並不認同,整體API數據表現超預期。數據公布後,美布兩油短線反彈。

周四前瞻


時間國家指標名稱前值預測值
15:45法國1月CPI年率終值(%)1.41.4
17:00德國2月IFO商業景氣指數117.6117
17:30英國第四季度GDP年率修正值(%)1.51.5
19:00英國2月CBI零售銷售差值1214
21:30美國截至2月17日當周初請失業金人數(萬)2323
21:30加拿大12月零售銷售月率(%)0.20

20:30 歐洲央行公布1月貨幣政策會議紀要。
23:00 美國紐約聯儲主席杜德利、FOMC永久票委參加一場經濟簡報會。
次日01:10 美國亞特蘭大聯儲主席、2018年FOMC票委博斯蒂克在2018銀行業展望會議發表講話。

周三回顧


①美聯儲1月貨幣政策會議紀要立場偏鷹;
②美聯儲卡什卡裏:不要對工資和通脹數據反應過度;
③美聯儲卡普蘭:預計2018年美國GDP增長2.5%-2.75%;
④英國央行行長卡尼:重申最大的不確定性是英國脫歐;
⑤英國央行首席經濟學家:加息將是漸進的、有限的;
⑥歐洲央行管委瓦西裏奧斯卡斯:QE應當縮減,但不能隨意停止;
⑦英國就業數據明顯不及預期;
⑧API原油庫存超預期減少90萬桶,油價溫和反彈;


股市


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數3199.1614.200.45%
深證成指10431.9169.480.67%
日經22521970.8145.710.21%
納斯達克指數7218.23-16.08-0.22%
道瓊工業24797.78-166.97-0.67%
英FTSE7281.5734.800.48%
德DAX12470.49-17.41-0.14%
法CAC405302.1712.310.23%

道瓊斯工業平均指數周三收盤下跌166.97點,跌幅0.67%,報24797.78點;標普500指數周三收盤下跌14.91點,跌幅0.55%,報2701.33點;納斯達克指數周三收盤下跌16.08點,跌幅0.22%,報7218.23點。
2月22日財經早餐:FED紀要立場偏鷹,金價無奈四連陰

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1324.58-4.61-0.35%
現貨鈀金1023.92-13.26-1.28%
現貨白銀16.510.060.34%
現貨鉑金990.45-9.69-0.97%
香港黃金12250.00-41.00-0.33%
美原油連續61.32-0.47-0.76%

金價在紐約時段上演過上車行情。美聯儲1月貨幣政策會議紀要公布後,金價一度快速快速上揚,但此後隨著美元及美債收益率大幅反彈,金價無奈轉頭向下,連續第四日下跌。截至目前,現貨黃金報1324.58美元/盎司,跌幅0.35%。
2月22日財經早餐:FED紀要立場偏鷹,金價無奈四連陰

其它貴金屬方面,現貨白銀價至16.51美元/盎司,漲幅0.34%;現貨鉑金至990.45美元/盎司,跌幅0.97%;現貨鈀金至1023.92美元/盎司,跌幅1.28%。
2月22日財經早餐:FED紀要立場偏鷹,金價無奈四連陰
美國WTI原油周三收盤至61.32美元/桶,跌幅0.76%;ICE布倫特原油周三收盤至65.06美元/桶,跌幅0.29%。
2月22日財經早餐:FED紀要立場偏鷹,金價無奈四連陰

除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所報價
名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999273.212.070.76%
黃金延期272.791.700.63%
白銀延期3636.009.000.25%
鉑金9995214.801.490.7%
白銀99993915.000.000%


外匯


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數90.110.390.44%
歐元美元1.2283-0.0054-0.44%
英鎊美元1.3917-0.0079-0.56%
美元日元107.770.440.41%
澳元美元0.7804-0.0079-1%

美聯儲會議紀要最初被解讀為低於預期,因市場此前預期美聯儲或加息四次,這使得美元一度承壓,但由於市場認為,美聯儲會議紀要辭偏鷹,美元及美債收益率大幅反彈。截至目前,美元指數至90.11,漲幅0.44%。

歐元兌美元現報1.2283,跌幅0.44%;英鎊兌美元現報1.3917,跌幅0.56%;美元兌日元現報107.77,漲幅0.41%;澳元兌美元現報0.7804,跌幅1%。
2月22日財經早餐:FED紀要立場偏鷹,金價無奈四連陰


美聯儲公布1月貨幣政策會議紀要。美聯儲會議紀要顯示,強勁的經濟增速增加了進一步加息的可能。幾乎所有的美聯儲官員都預期通脹率會上升到2%,但有委員指出很少跡象顯示工資增速全面升高。美聯儲在通脹預期上傳達了鷹派的立場,但沒有明確提及4次加息。

美聯儲卡什卡裏認為華爾街現在對一切都反應過度了,美聯儲並沒有以匯率為目標推動美元上漲、下跌。表示不要對1個月的工資和通脹數據反應過度,應耐心等待通脹回升。從長遠來看,美國必須整頓財政,減稅可以幫助美聯儲實現2%的通脹目標。美國勞動力市場仍然有一些鬆弛殘留,更多的壯年工人可以重新加入勞動力市場。

美聯儲今年應循序漸進且有耐心地加息,減稅的影響將在2019和2020年消退。卡普蘭表示,等待過久才加息將增加衰退的可能性,美國可能需要采用更積極的方式減少政府債務增速。據卡普蘭預計,2018年美國GDP增長2.5%-2.75%。到2018年底,失業率將降至3.6%。此外受到大量減稅的影響,預計美國通脹率在2018年將達到2%。

英國當前經濟增速與通脹之間的取舍正在減弱,未來幾年還需要進一步的刺激措施。英國央行行長卡尼在講話中重申最大的不確定性是英國脫歐。並強調如果英國GDP增速超過1.5%,將退出刺激政策。根據貨幣政策委員會的共同看法,讓通脹回升至目標的時間已經較三年有所縮短,但尚未縮短至兩年。

英國央行最新預測的風險偏上行,全球潛在增長動力的比預期更大。該行首席經濟學家霍爾丹指出,全球勢頭將在可預見的未來繼續下去,去年的勢頭強於預期。英國央行的加息將是漸進的、有限的,但英國脫歐的不確定性加大將是下行風險。英國目前距離使產能增速回歸至甚至1%,還有一段距離。隨著英國工資增長的回升已開始生根,霍爾丹預計每周收入增速均值將很快達到3%。

鑒於歐元區經濟強勁,國債收益率上升和歐元走強都是正常的。歐洲央行管委瓦西裏奧斯卡斯指出,QE應當縮減,但不能隨意停止,未見有毫無理由的金融環境收緊情況。瓦西裏奧斯卡認為調整歐洲央行指引,關注所有工具而不僅是購債,這是合適的。經濟增長的風險偏於上行,將支持對歐洲央行指引的修改。

英國日間公布的數據方面,就業數據不及預期,至12月三個月ILO失業率上升至4.4%,且至12月三個月就業人口增幅不佳,英鎊兌美元下挫約40餘點至一周低點1.3927後跌幅收窄。此次英國就業數據明顯不及預期,可能暗示,脫歐不確定性對英國就業市場的衝擊超出預期,或拖英國央行加息的後腿。

美國石油學會(API)公布的數據顯示,美國截至2月16日當周API原油庫存減少90.7萬桶,好於預期的增加133.3萬桶。汽油庫存增加146.8萬桶,超出預期。精煉油庫存減少356.3萬桶,好於預期。盡管最近OPEC成員國試圖打消投資者對其減產決心的疑慮,但市場對此似乎並不認同,整體API數據表現超預期。數據公布後,美布兩油短線反彈。


國內宏觀
2017年,國家開發銀行在廣西積極融資推動省、市、縣三級棚戶區改造項目建設。截至2017年12月末,國開行在廣西累計實現棚改貸款承諾1443億元,累計發放貸款1034億元,其中2017年發放180億元,為廣西解決棚戶區改造資金難題發揮了積極作用。作為開發性金融機構,該行在積極拓寬棚改項目融資渠道的同時,多措並舉加快資金使用進度。下一步,國開行將繼續發揮棚改融資主渠道作用,支持和推動廣西2018至2020年棚改任務的完成。

國內股市
2018年春節期間,A股自2月15日起至2月21日休市,2月22日起恢複正常交易。香港股市於2月15日上午開市,下午休市,另外自2月16日至2月19日休市,2月20日起恢複正常交易。深股通及滬股通自2月15日起至2月21日關閉,2月22日起恢複開通。港股通(深、滬)自2月13日起至2月21日關閉交易,2月22日恢複開通。

國內樓市
北京市已將今年《政府工作報告》細化分解成198項重點工作任務,和去年相比,全面實施城市總體規劃、大力推進改革開放等新內容成為今年政府重點工作。198項任務分為經濟社會發展主要預期目標、全面實施城市總體規劃、堅定有序推進疏解整治促提升等10個方面,每項任務都明確了相關落實責任部門和牽頭負責的市政府領導。全面實施城市總體規劃是今年北京新提出的重點工作,包括全市城鄉建設用地年度減量30平方公裏以上、適度提高居住用地及其配套用地比重等硬指標。

國內產業
過年給小夥伴發一個有趣的QQ紅包已經成為眾多年輕人過年社交的新方式。今年QQ個人紅包除了傳統的紅包玩法外,新推出了短視頻紅包、視頻電話紅包、語音口令紅包、聯名限量款紅包4種新玩法,結合AI、語音識別等技術,進一步滿足年輕人紅包社交的新需求。從除夕到初五期間,QQ上共收發紅包44.5億個,其中00後更偏愛發QQ個人紅包,占比近四成,成為春節期間最愛發紅包的群體。

2017年終專題上線啦,用不一樣的角度來看市場,趕緊來點我吧!
周三(2月21日),金價在紐約時段上演過上車行情。美聯儲1月貨幣政策會議紀要公布後,金價一度快速快速上揚,但此後隨著美元及美債收益率大幅反彈,金價無奈轉頭向下,連續第四日下跌。現貨黃金報1324.1美元/盎司,跌0.38%。
美元再度發力金價晚節不保,FED紀要偏鷹但分歧猶存
美聯儲會議紀要最初被解讀為低於預期,因市場此前預期美聯儲或加息四次,這使得美元一度承壓。據美聯儲紀要顯示,美聯儲委員指出很少跡象顯示工資增速全面升高。但經濟增長前景更加強勁,這加大了采取進一步漸進政策的可能性。

對此,彭博首席經濟學家 Carl Ricadonna指出,市場用“進一步”和“更快”來區分三次或四次加息,顯然進一步隻是代表了可能三次加息。

知名金融博客零對衝也表示,美聯儲在通脹預期上傳達了鷹派的立場,但沒有明確提及4次加息。

美銀美林財富管理高級投資策略師Rob Haworth表示,會議紀要似乎揭示了美聯儲的溫和態度,使得金價走強,而美元走軟,因為人們擔心美國財政赤字惡化將進一步擴散,並抵消美聯儲加息對美元的提振。

但此後美元隨同美債收益率一起反彈走高,致金價大幅跳水。主要由於市場認為,美聯儲會議紀要整體傳達的措辭偏鷹派。

RBC Wealth Management董事總經理George Gero表示,會議紀要也給通脹信號指明了方向。部分美聯儲委員認為,通脹的適用風險會滯後於目標。幾乎所有的美聯儲官員都預期通脹率會上升到2%的目標。

三菱分析師Jonathan Butler表示,黃金走勢是對美元攀升的反應,因為市場預期美聯儲將采取更為強硬的立場。通脹上升的跡象支撐了人們對利率上升的預期,這種預期出現在收益率中。

但Invesco固收部門副投資經理Noelle Corum則認為,雖然美聯儲決策者對於實現通脹目標越來越樂觀,但周三公布的FOMC會議紀要的鷹派基調還不夠強到足以改變此前看跌美元的觀點。

Corum預計,通脹是會議紀要的主要焦點,沒有很多新內容。預計未來幾個月通脹將進一步接近2%,下半年放緩,因為公寓租金下降影響CPI的住房部分。2018年可能會有三次加息,但如果CPI的住房部分保持堅挺,美聯儲將敞開加息四次的大門。

圖:2月21日金價走勢
美元再度發力金價晚節不保,FED紀要偏鷹但分歧猶存
周三(2月21日)美聯儲公布1月貨幣政策會議紀要。美聯儲會議紀要顯示,強勁的經濟增速增加了進一步加息的可能。幾乎所有的美聯儲官員都預期通脹率會上升到2%,但有委員指出很少跡象顯示工資增速全面升高。

知名金融博客零對衝稱,美聯儲在通脹預期上傳達了鷹派的立場,但沒有明確提及4次加息。而彭博首席經濟學家 Carl Ricadonna指出,市場用“進一步”和“更快”來區分三次或四次加息,顯然進一步隻是代表了可能三次加息。
FED紀要偏鷹但4次加息不確定性仍高,美元金價過山車
美聯儲此次對經濟前景持更為積極的態度,理由是"潛在的經濟動能強勁",並對實現通脹目標愈發樂觀。多數委員指出,經濟增長前景更加強勁,這加大了采取進一步漸進政策的可能性。但此次會議紀要中沒有明確指出2018年美聯儲加息4次的可能性,導致市場情緒略顯失望。

受此影響,現貨黃金短線急漲7美元,刷新日內高位至1335.36,隨後再度承壓。截至當前,金價報1331.40,漲幅0.17。美元指數由漲轉跌後再度V型反彈,至89.91,漲幅0.22%。

部分委員認為稅改對經濟增長有上行風險,一些美聯儲委員指出,有可觀的風險通脹將滯後目標。考慮到強勁的經濟前景,美聯儲委員同意增加“進一步加息”的措辭,美聯儲委員指出很少跡象顯示工資增速全面升高。

FOMC有投票權委員同意增加“進一步”一詞,因經濟前景更強勁。多數有投票權委員表示,近期數據支持通脹將在2018年攀升,並在中期內持穩在2%附近的觀點。同時,有幾位委員擔心通脹前景。

美聯儲會議紀要公布後,聯邦基金期貨市場所體現的2018年加息次數保持穩定。聯邦公開市場委員會(FOMC)1月30日至31日政策會議的紀要顯示,大多數與會的美聯儲官員認為,經濟更強勁的增長將提高進一步加息的可能性。市場定價顯示,到2018年9月的美聯儲會議結束,期間將有兩次加息。到12月第三次加息的可能性為80%,3月份會議上加息的概率約為92%。
FED紀要偏鷹但4次加息不確定性仍高,美元金價過山車
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