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周一(4月9日)亞歐時段,美指震蕩後下挫,失守90關口;歐元兌美元震蕩盤整後拉升,收複1.23;美元兌日元反彈至日高107.20後回落;黃金刷新日低1326.81後收複大部分跌幅;近期中美貿易風波頻傳,市場神經已開始逐漸麻木,若中美貿易摩擦不出現實質性惡化,料風險偏好可能回暖;英鎊創八個交易日新高1.4121,中性略偏多。

金匯解析:市場對貿易摩擦漸生抗體?黃金日元底氣不足

★近期熱點


1.美聯儲主席鮑威爾的演講仍延續美聯儲3月會議的主基調,進一步漸進加息最能促進美聯儲實現目標。目前,美國勞動力市場仍有剩餘,預計通脹將在中期內穩定在2%左右。 

2.當地時間上周五晚些時候,美聯儲主席鮑威爾和當選紐約聯儲主席的威廉姆斯先後對貿易戰發表了看法,並同時表示對美國經濟前景感到樂觀;鮑威爾表示,現在就貿易問題是否會對美國經濟造成影響做判斷還為時過早;美國經濟一直在穩步走強。

3.特朗普周日(4月8日)在推特上稱:“盡管中美兩國發生貿易紛爭,習主席跟我永遠是好朋友。中國將下調貿易壁壘,這是他們的正確舉動。我們兩國一定會有美好的未來!”

4.美國總統特朗普:當一輛汽車從中國運到美國時,會有2.5%的關稅。當一輛汽車從美國運到中國時,會有25%的關稅。這聽起來像是自由貿易或公平貿易嗎?不,這聽起來像愚蠢的交易——持續了好多年!


5.中國外交部發言人耿爽稱,一段時間以來,中美雙方的財經官員並沒有就經貿問題進行過任何談判。在當前的情況下,雙方更不可能就此問題進行任何談判。

★歐係貨幣對:


歐元兌美元:日線中性略偏空,保守交易者觀望,激進交易者在20日均線附近帶止損做空
歐元兌美元震蕩盤整後拉升,收複1.23關口;特朗普在推特上抱怨中美汽車貿易問題,再度刺激了市場避險情緒;但近期中美貿易風波頻傳,市場神經已開始逐漸麻木,若中美貿易摩擦不出現實質性惡化,料對匯價提振有限。

金匯解析:市場對貿易摩擦漸生抗體?黃金日元底氣不足

技術上來看,①周線上,匯價呈現盤整微跌的格局,失守雙布林帶看漲通道,MACD死叉,中性略微偏空;
②日線上,歐元一度失守前期低點1.2239,均線空頭排列,雖然匯價短線反彈,但未來仍有重拾跌勢的可能,中性略偏空;
保守交易者觀望,激進交易者在20日均線附近帶止損做空;
上方阻力位於1.23-1.2316(20日均線)、1.24關口;
下方支撐位於前期低點1.2239、震蕩箱體底部1.2189附近。

英鎊兌美元:日線中性略偏多,隻要持穩20日均線上方,傾向逢低帶止損擇機做多
英鎊兌美元歐洲時段震蕩盤整後小幅走高,創八個交易日新高1.4121;目前各大機構對英鎊前景的看法不一,野村證券認為資本流數據表現強勁,中期內看漲,布朗兄弟哈裏曼預計難突破1.40-1.42區間,德國商業銀行則稱暫時處於下行。

金匯解析:市場對貿易摩擦漸生抗體?黃金日元底氣不足

技術上來看:
①周線上,英鎊仍處於2017年以來的上行通道之中,但二次探頂動能減弱,中性偏多; 
②日線圖上,匯價站穩了1.40關口及20日均線,隻要匯價持穩20日均線,仍可能再度探頂,中性略偏多;
隻要持穩20日均線上方,傾向逢低帶止損擇機做多;
上方阻力位於、2月16日高點1.4143、1.42;
下方支撐位於20日均線1.4052、1.40關口。

★主要亞洲貨幣對:


美元兌日元:日線中性偏多,保守交易者待匯價形成W底後回測頸線確認做多,激進交易者逢低帶止損做多,但需密切關注非農報告及貿易戰發展,靈活應變
美元兌日元震蕩反彈,刷新日高107.20;周末特朗普對中國下調貿易壁壘感到樂觀,一定程度上緩和了市場的憂慮;但特朗普周一在推特上抱怨中美汽車貿易問題,再度刺激了市場避險情緒;不過由於中美貿易風波頻傳,市場神經已開始逐漸麻木,若中美貿易摩擦不出現實質性惡化,料匯價下行空間或有限。

金匯解析:市場對貿易摩擦漸生抗體?黃金日元底氣不足

元易認為,①周線圖上,匯價升破了20周雙布林帶看跌通道,下跌壓力緩解,目前正測試去年9月低點107.30附近阻力,中性略偏空;
②日線圖上,匯價正測試3月13日高點107.30附近阻力,若穩定站上該點位,將形成W底形態,MACD金叉,中性偏多;
保守交易者待匯價形成W底後回測頸線確認做多,激進交易者逢低帶止損做多,但需密切關注非農報告及貿易戰發展,靈活應變;
更上方阻力位於108關口附近;
下方支撐位於106-106.22(20日均線)、3月2日低點105.24、3月26日低點104.62。

現貨黃金:日線中性,1310-1360區間震蕩格局仍完好;激進交易者可於震蕩區間頂部和底部帶止損高拋低買,但密切關注中美貿易摩擦是否進一步惡化


現貨黃金亞歐時段震蕩回落,刷新日低1326.81,隨後收複大部分跌幅;周末特朗普對中國下調貿易壁壘感到樂觀,一定程度上緩和了市場的憂慮;但特朗普周一在推特上抱怨中美汽車貿易問題,再度刺激了市場避險情緒;不過由於中美貿易風波頻傳,市場神經已開始逐漸麻木,若中美貿易摩擦不出現實質性惡化,料金價短線上行空間或有限,料仍維持震蕩格局。

金匯解析:市場對貿易摩擦漸生抗體?黃金日元底氣不足

周線圖上,金價守住了20周均線,整體趨勢轉為橫盤震蕩格局,趨勢中性;
日線圖上,金價持續交投於20日均線附近,MACD小幅死叉,中性,1310-1360區間震蕩格局仍完好;
激進交易者可於震蕩區間頂部和底部帶止損高拋低買;
上方阻力位於1340美元、1350美元以及1356.80美元;
下方支撐位於20日均線1328.94美元、1320美元,以及前期低點聚集的1310美元附近。

元易友情提醒:個人觀點僅供參考,任何分析都隻是研究概率傾向,不可能一定正確;交易需樹立風險意識,養成開倉必設止損的良好習慣。
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間20:15,美元指數報90.00/02。
周一(4月9日),現貨黃金價格震蕩走低,投資者等待中美貿易爭端的進一步發展。美國總統特朗普上周日(4月8日)對中國終將降低貿易壁壘做出樂觀預期。

截至發稿,現貨黃金下跌0.25%至每盎司1329.67美元;COMEX期金主力合約下行0.25%至1332.8美元/盎司;美元指數上浮0.04%至90.156。
黃金空頭興風作浪,待中美貿易爭端新猛料來收拾它

澳新銀行分析師Daniel Hynes稱:“上周美國方面就貿易衝突發出了一些言論。市場目前對此予以忽視,要等到任何真正的影響反映出來。”他並表示鑒於此,金市隻出現些許賣壓。

特朗普周日(4月8日)在推特上稱:“盡管中美兩國發生貿易紛爭,習主席跟我永遠是好朋友。中國將下調貿易壁壘,這是他們的正確舉動。我們兩國一定會有美好的未來!”

但美國和中國兩個全球最大經濟體之間的貿易緊張情勢升級,過去一周還是讓全球市場惴惴不安。

特朗普上周四(4月5日)表示,已指示美國貿易官員考慮再對1000億美元的中國商品加征關稅。這給全球最大的兩個經濟體之間激烈的貿易爭端又添了一把火。

人民日報海外版日前發文稱,美國的招數,損人害己。中美貿易摩擦不斷升級,影響全球經濟複蘇,也會激發國際社會加速改革美元主導的國際貨幣體係,從而隻會加速弱化美元國際貨幣主導地位。

中國商務部副部長王受文在上周的國新辦新聞發布會上談到中美貿易摩擦時,用10個字精準概括了中方態度:“打,奉陪到底。談,大門敞開。”

美國國家經濟顧問庫德洛則表示,美國與中國的談判還沒有真正開始。個人希望美國不會使用關稅做武器,但美國可能會用。相信在3個月內有可能解決與中國的貿易爭端,但關稅不是虛張聲勢。

GFMS分析師Samson Li表示:“我認為市場對於貿易戰的消息已經有點麻木了。很難對信心做出判斷,因為無法預先知道貿易戰將如何發展,中美雙方每天都會說些新的東西。不過近期,我們應當警惕下跌的風險。”

現貨黃金跌破1330美元,可能下看1323美元


現貨黃金在每盎司1330-1336美元的窄幅區間呈中性,突破該區間料可指出未來走向。
黃金空頭興風作浪,待中美貿易爭端新猛料來收拾它
上述區間是由1302.61-1356.66美元漲勢的50%和38.2%回檔位組成。若金價突破1336美元,則可能上探1344美元;若跌破1330美元,則可能下看1323美元。
黃金空頭興風作浪,待中美貿易爭端新猛料來收拾它
金價可能傾向於上行,因為日線圖上1326美元的支撐位令1329美元的支撐得到鞏固。1326美元支撐位是上行(C)浪的38.2%預測水平,(C)浪看起來仍未完成。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:55,現貨黃金報1329.87美元/盎司。

白色金屬表現不佳拖累,金價上攻1355美元受阻

盛寶銀行表示,金價突破每盎司1355美元關鍵阻力位缺乏足夠動能,這讓黃金多頭再次感到失望。盛寶銀行補充稱,黃金是受到白色金屬表現不佳的限製。 

白色金屬表現不佳拖累,金價上攻1355美元受阻

在4月6日公布的報告中,盛寶銀行的大宗商品策略主管漢森(Ole Hansen)表示:“黃金多頭加大了期貨和交易所黃金的多頭倉位,但黃金近期的表現再次讓多頭失望。”

漢森指出,黃金被困在狹窄的交易區間內,白色金屬表現不佳是拖累因素之一。

漢森在報告中寫道:“鈀、鉑和銀等白色金屬的相對和絕對表現令人失望,這拖累了黃金的上漲能力,並成為金價突破每盎司1355美元阻力位的主要拖累因素。 ”

漢森補充稱,除此之外,上周股市和美元出現反彈,相比中美貿易爭端向金價施加了更大的壓力。

不過,漢森指出:“整體地緣政治不確定性將繼續支撐金價。股市波動加劇可能會繼續提供一些基本支撐。不過,毫無疑問,金價2016年以來的多次回調可能讓猶豫中的買家保持觀望,他們等著金價突破每盎司1375美元,即2016年的高點。”

貴金屬網站Kitco的每周黃金調查顯示,投資者預測,因為貿易爭端等主要因素的影響,金價本周將出現上漲。

道明證券大宗商品策略主管米勒克(Bart Melek)表示:“我認為,金價將上漲每盎司10美元左右。最終,利率預期將會穩固,這將支撐美元並施壓金價。”

亞洲股市周一(4月9日)開盤,金價一度小幅下跌。北京時間4月9日11:37,現貨黃金報每盎司1332.62美元。 
美元走勢疲弱;再加上美國總統特朗普挑起的全球貿易緊張局勢,使得市場避險需求大起,這些有無疑對黃金來說是利好因素。但是,在短線反應過後,金道研究院特約分析師倫鑄德還將從基本面和技術面兩方面來為大家揭示今年黃金是否還具上漲空間。(本文由金道研究院特約分析師倫鑄德提供,僅為原文添加了摘要索引,特此說明。)

美元暫處弱勢


“美元太強勢了。美國人喜歡聽到美元走強,但美元疲軟更有助於美國出口和旅遊業的發展。”
──特朗普於2017年初言論

美國政府推行的政策,總體上而言是利好金價的,在特朗普上任以來一係列政策已經導致美元走低。加上美聯儲加息計劃存在很多不確定因素,過去6次加息周期之中,黃金都是上行,更在其中4加息後,表現超過其他資產。高盛過往5年都是看空黃金,但最近報告中表示改看好黃金,也是拜美聯儲所賜。預期4月公布的美聯儲3月會議紀要會成為金市的轉折點。

市場避險需要一直沒有間斷


“美國似乎注定要進行一場零和貿易戰爭,這一事實已經開始讓全球其他經濟體都感到不快。這場沒有贏家的貿易戰肯定會引起市場的擔憂。”
 ──Sprott美國控股公司首席執行官魯爾3月底言論

繼英國脫歐風暴後,特朗普下令對鋼鐵和鋁征收進口關稅後,打開貿易戰的序幕,同時尋求對中國投資實施新的限製。上周國家采取了合理回應,亦公布對美國產品征稅清單。貿易戰可能會影響市場對美國資產的需求,就像預算赤字一樣,如果國際買家避開美國債務,美元就會受到衝擊。

另一角度來看,過往美國股市下跌時,債券通常被視為存放資金的安全港。隨著數十年的債券牛市接近尾聲,政府將拍賣創紀錄的債務,這一關係似乎已在今年破裂,避險選擇減少,加上貿易緊張情勢升級,市場避險情緒驟升,必帶動黃金上行。

技術面看黃金走勢


從技術面看,黃金從2016年底的低點上行,續2017年初出現的頭肩頂下跌止步於1126美元後,出現底背離,支撐點一直上行,形成平行上行行通道,上行之勢明確。近期在1320-1350美元間震蕩區間,隻要不下破1300-1318美元支撐區關口,上行或見1357/1374/1392/1406美元等上行目標。
美元疲軟+全球貿易戰憂慮,黃金料仍是年內投資優選

黃金於年內為不錯的投資選擇


以以上的論點作總結,上周非農數據不及預期,暫看黃金在1320美元出現明確支撐,黃金在下半年有很大的增長空間,在8月或9月有機會突破1400美元。美元在未來數年依然保持疲弱,黃金在當前的牛市周期中有望延續漲勢。

金道研究院特約分析師
倫鑄德
4月9日受訪觀點,原文標題《年內投資黃金,還是不是好的投資選擇?》
周一(4月9日)亞盤早間,市場交投清淡,金價走低。上周五受美國非農就業報告表現不佳的影響,金價於1320關口再度反彈。此外,中美貿易摩擦的緊張局勢不斷升級,也為金價提供支撐。截止當前,現貨黃金交易價格為1330.39,跌幅0.20%。
黃金交易提醒:金價回落1330關口,中美貿易憂慮尚存

美國非農表現欠佳提振金價走強


美國3月非農就業報告表現不佳,引發美元走弱。具體數據顯示,3月非農就業崗位增加10.3萬個,遠低於經濟學家們預期的18.5萬個。同時,小時工資年率為2.7%,與預期值持平。

因溫和天氣帶來的提振作用有所消退,美國非農就業新增人口錄得6個月來最小增幅。美國勞工部表示,3月非農新增就業人口不及預期是因為建築業和零售業崗位削減。

而美聯儲主席鮑威爾的演講仍延續美聯儲3月會議的主基調,進一步漸進加息最能促進美聯儲實現目標。目前,美國勞動力市場仍有剩餘,預計通脹將在中期內穩定在2%左右。政府債務並未影響經濟增長前景,但長期來看非常重要。

中美貿易摩擦助推黃金多頭


另一方面,隨著特朗普發出更多中國關稅的信號,恐慌情緒也隨之飆升。據報道,美國總統特朗普正要求美方貿易代表考慮向中國商品額外征收1000億美元關稅。

這加劇了全球兩個最大經濟體之間的貿易衝突,金融市場對一場可能爆發全面貿易戰的事態發展仍然敏感。美股因此近期波動性加大,引發避險需求升溫,支撐金價。

中國商務部副部長王受文在上周的國新辦新聞發布會上談到中美貿易摩擦時,用10個字精準概括了中方態度:“打,奉陪到底。談,大門敞開。”

人民日報海外版日前發文稱,美國的招數,損人害己。中美貿易摩擦不斷升級,影響全球經濟複蘇,也會激發國際社會加速改革美元主導的國際貨幣體係,從而隻會加速弱化美元國際貨幣主導地位。

美聯儲威廉姆斯認為,如果貿易戰確實爆發了,將嚴重破壞美國經濟。他預計,未來幾年通脹率將略超2%,今明兩年美國經濟增速約為2.5%。經濟增速在趨勢上方意味著美聯儲應該繼續加息,預計明年失業率將降至3.5%。如果爆發了貿易戰,美國通脹或將大幅上揚。

美國國家經濟顧問庫德洛則表示,美國與中國的談判還沒有真正開始。個人希望美國不會使用關稅做武器,但美國可能會用。相信在3個月內有可能解決與中國的貿易爭端,但關稅不是虛張聲勢。

此外,加拿大外長弗裏蘭表示,美國、墨西哥和加拿大仍需解決北美自由貿易協定(NAFTA)相關的重大問題。這讓人懷疑,美國尋求快速達成新協定的願望能否實現。 NAFTA協定的談判從去年8月就開始了,但進展甚微。 

本周重點經濟數據


除了中美之間的貿易摩擦,本周市場還將迎來美國CPI/PPI、中國CPI/PPI,以及美國預算和經濟前景報告、美聯儲會議紀要等重要數據,金價走勢料仍將波瀾壯闊。

技術分析


因為美國和中國之間的潛在貿易戰以及美國就業報告疲弱之後,投資者普遍看漲黃金。金價上周行情呈過山車走勢,整體寬幅震蕩。隻要下方1300關口不被跌破,金價看漲趨勢不變。

四小時來看,黃金自高點1356高位下行以來一直處於1348-1320區間內橫盤震蕩。黃金趨勢在突破該區間後才會真正顯現,一旦上破1348將測試上方1356及1360關口。

另一方面,近期下方支撐位在1330-1328區間。若金價進一步下行,跌破1320並企穩,很可能會跌至1300關口附近。周一交易普遍較為清淡,預計金價仍維持1348-1320區間震蕩。

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間4月9日9:28,現貨黃金交易價格為1330.92美元/盎司。
4月2日-6日當周,美國對華兩度發起貿易攻勢,中國則強硬回應,但市場對貿易風波的“耐受度”似逐漸增強,避險情緒在周初驟然高漲之後快速回落,雖然中國隨後強硬回應美國考慮二度對華加征關稅,令避險情緒有所回升,但黃金能否延續漲勢仍取決於中美貿易爭端會否實質性惡化;本周非農表現不佳,但因天氣原因等三大因素,料對金價支撐有限。

黃金周評:欠佳非農威能有限,貿易戰能否為多頭續命?

本周黃金價格基本追隨避險情緒,呈現衝高跳水後反彈的格局,本周收盤勉強上漲0.53%,報1331.96美元/盎司;非農數據不佳雖然一度提振金價,但影響較為溫和。

黃金周評:欠佳非農威能有限,貿易戰能否為多頭續命?

★貿易戰風波一波未平一波又起,市場避險情緒飄忽不定



☆第一回合:特朗普起手式
北京時間4月3日,美國公布對華301調查征稅建議,並公開征求意見。征稅產品建議清單將涉及中國約500億美元出口,建議稅率為25%,涵蓋約1300個稅號的產品。在征稅清單中,主要涵蓋了鋼鐵產品、鋁產品、醫用藥品、化合物、橡膠製品等。中國製造2025成為矛頭。這一違背國際貿易規則的做法遭到中方強烈反對。

☆第一回合:中國鬥轉星移
北京時間4月4日,經國務院批準,國務院關稅稅則委員會決定對原產於美國的大豆、汽車、化工品等14類106項商品加征25%的關稅。

中國商務部副部長王受文表示:“剛剛公布的對美500億關稅清單是被迫采取的,是克製的。”

☆兩國欲罷手和談?
特朗普隨後回應稱,我們並不是在與中國進行貿易戰,戰爭在多年前就被那些愚蠢無能的代表美國的政客輸掉了。現在我們的貿易赤字是每年5000億美元,另加知識產權盜竊還損失了3000億美元。我們不能讓這樣的情況延續

不久後,美國國務院緊急召見中國駐美大使,也更令投資者相信貿易爭端有通過雙贏結局化解的可能。

瑞穗分析師就稱,從美國財政部決定將針對中國商品的關稅清單的討論期從最初的30天延長至60天。

☆假象!特朗普第二回合出手!
然而,就在人們認為貿易風波將逐漸通過談判緩和的時候,特朗普再度采取強硬舉措,令市場大跌眼鏡。

美國總統特朗普在當地時間周四(4月5日)表示,已下令美國貿易代表考慮對中國進口商品加征更多關稅,涉及金額1000億美元。

特朗普在白宮發布的聲明中表示:“鑒於中國不公正的報複行為,我已指示美國貿易代表根據301條款考慮涉及金額1000億美元的額外關稅是否合適,若如此,則確定應加征關稅的產品清單。”

☆第二回合:中國乾坤大挪移,以牙還牙
中國商務部召開新聞發布會稱,如果美國公布1000億美元的清單,中國將立刻反擊; 中國做好了準備,不會猶豫做出反擊; 中國有非常詳細的反製措施; 中國不排除任何選項。

中國外交部發言人陸慷表示,我們已經做好了應對美方進一步采取升級行動的準備,並已經擬定十分具體的反製措施。我們說過,中方不會挑事,但也不會任人挑事,定會堅決應對,中國人辦事曆來說到做到。

☆市場神經日漸麻木?避險情緒形影飄忽

然而,即便中美貿易風波愈演愈烈,市場對此的反應卻似乎日漸麻木,避險情緒在周初驟然高漲之後快速回落,雖然中國隨後強硬回應美國考慮二度對華加征關稅,令避險情緒有所回升,但能否再掀高潮仍有待觀察。

不少市場觀察者任性地持有樂觀立場,他們認為,貿易戰最終不會付諸行動,最終仍將以談判解決糾紛。

美國商務部長羅斯表示,中美最終的結果可能是就貿易進行談判。他對中國的回應並不意外,但對華爾街對於貿易爭端的反應感到驚訝。

黃金周評:欠佳非農威能有限,貿易戰能否為多頭續命?
(VIX指數)

有“恐慌指數”之稱的VIX指數的走勢也反映出了市場情緒的這種變化,本周VIX指數呈現衝高跳水後再度反彈的格局。

元易認為,鑒於目前市場對貿易戰風波的“耐受度”已經逐漸增強,若下周中美貿易危機沒有實質性地進一步加劇,避險情緒恐難維持在高位,黃金料面臨回調風險;相反,若中美真的展開第二輪“互相傷害”,貿易局勢進一步惡化,黃金仍有望再度上行。

★非農欠佳情有可原,影響遭兩大因素削弱



美國勞工部公布的三月份非農就業報告,新增就業崗位大幅不及預期,失業率亦差於預期;但一方面,市場認為數據欠佳可能是天氣原因所導致;另一方面,中美貿易紛爭愈演愈烈,轉移了不少市場注意力,故非農數據對黃金的提振影響有限。

具體數據顯示,美國3月新增非農就業人口10.30萬人,為六個月來最小增幅,大幅低於新增18.50萬人的預期值;美國3月份失業率持平前值4.10%,且較預期值高出0.1個百分點;平均小時工資年率持平預期2.70%,但高出前值0.1個百分點。

美國3月非農就業新增人口錄得6個月來最小增幅,因溫和天氣帶來的提振作用有所消退,但薪資增速有所上揚;意味著就業市場仍在收緊,能夠對消費支出提供支撐,允許美聯儲今年進一步加息。

知名金融博客零對衝認為,3月非農就業數據不及預期主要是受到天氣影響。美國3月季後調非農就業人數僅增長10.3萬,正如高盛昨天警告的那樣,惡劣的天氣讓很多人無法工作,實際上,根據美國勞工統計局的數據,15.9萬美國人因天氣原因無法工作;失業率維持不變在4.1%,但也有點失望,因為預期是會下降到4.0%。

元易認為,由於①貿易戰轉移了不少市場的注意力,②非農欠佳料因天氣原因所致,③美聯儲最關注的薪資數據符合預期,因此此次非農數據料難以改變市場對美聯儲加息三次的預期,料難持續打壓黃金價格,金價未來命運仍取決於中美貿易風波的發展。

★美聯儲:目前判斷貿易爭端影響為時過早,但貿易戰將造成負面影響



當地時間周五晚些時候,美聯儲主席鮑威爾和當選紐約聯儲主席的威廉姆斯先後對貿易戰發表了看法,並同時表示對美國經濟前景感到樂觀。

全球股市因中美貿易爭端升級出現下滑,但鮑威爾隻是表示,現在就貿易問題是否會對美國經濟造成影響做判斷還為時過早。美國經濟一直在穩步走強。

威廉姆斯稱,盡管到目前為止,美國的關稅措辭比實際采取的行動更為極端,他還是對實際貿易戰的前景感到擔憂。他警告稱,貿易戰將導致美國經濟增長放緩、通脹飆升和生產率下降。

他在演講結束後向記者表示:“我擔心的不是哪方遭受更多損失,或者具體發生了什麼事情。如果貿易問題朝著偏離開放的道路發展,我認為這將產生負面的影響。”不過,威廉姆斯也表示,他目前還沒有發現這種變化。
周五(4月6日)歐-美時段,美國勞工部公布的三月非農就業報告表現不及預期;隨後中國商務部及外交部先後強硬回應美國企圖對華進一步加稅事件,兩大因素均利空美元,美指持續下挫40餘點;英鎊持續拉升逾百點,升破1.41;現貨黃金拉升約14美元;美油寬幅震蕩於62.74 -63.68美元/桶區間,貿易戰風波令市場迷茫。

紐市盤前:非農堪憂貿易戰來補刀,黃金竊喜英鎊漲百點

★近期熱點提要:★


1.美國總統特朗普在當地時間周四(4月5日)表示,已下令美國貿易代表考慮對中國進口商品加征更多關稅,涉及金額1000億美元。

特朗普在白宮發布的聲明中表示:“鑒於中國不公正的報複行為,我已指示美國貿易代表根據301條款考慮涉及金額1000億美元的額外關稅是否合適,若如此,則確定應加征關稅的產品清單。”

2.中國商務部:如果美國公布1000億美元的清單,中國將立刻反擊; 中國做好了準備,不會猶豫做出反擊; 中國有非常詳細的反製措施; 中國不排除任何選項。

3.中國外交部發言人陸慷:我們已經做好了應對美方進一步采取升級行動的準備,並已經擬定十分具體的反製措施。我們說過,中方不會挑事,但也不會任人挑事,定會堅決應對,中國人辦事曆來說到做到。

4.美國國家經濟顧問庫德洛:中美之間沒有談判的時間表,與中國的談判還沒有真正開始,對中國的第二輪關稅僅僅還在考慮中,希望在接下來幾個月與中國進行談判,美國與中國之間沒有貿易戰。

5.花旗集團(Citigroup)美國經濟學家霍倫霍斯特(Andrew Hollenhorst):美聯儲主席鮑威爾可能會繼續強調,沒有出現失控的通脹跡象,並保持觀望姿態。

6.意大利央行副行長帕內塔:歐洲央行將當前擴張政策保持較長一段時間是必要的,如果采用漸進的措施,沒理由相信歐洲央行貨幣政策正常化將衝擊金融係統和經濟。

7.俄羅斯能源部長諾瓦克:俄羅斯對與OPEC建立正式聯盟關係持開放態度;當前的減產協議到期後,OPEC和非OPEC產油國可能每6個月舉行一次會議,以決定在原油市場上的行動;目前並無延長減產協議6個月至2019年上半年的提議;不排除OPEC和非OPEC產油國在6月份會議上修改產量限額;參與減產協議的各方不應該隻考慮全球石油庫存水平,還應該考慮石油需求;同OPEC之間達成更廣泛的合作協議可能是無限期的;新的基於利潤的石油稅收法案或於夏季通過。

★重要經濟數據★


紐市盤前:非農堪憂貿易戰來補刀,黃金竊喜英鎊漲百點

★行情熱點★


★非農欠佳,貿易戰風險火上澆油,美指急挫黃金崛起英鎊漲逾百點


美國勞工部公布的三月份非農就業報告,新增就業崗位大幅不及預期,失業率亦差於預期;隨後中國商務部及外交部先後強硬回應美國企圖對華進一步加稅事件;兩大事件接踵而至,美元指數持續下挫40餘點;英鎊持續拉升逾百點,升破1.41至1.4103,創逾一周新高;現貨黃金拉升約14美元至1335.36美元/盎司。

紐市盤前:非農堪憂貿易戰來補刀,黃金竊喜英鎊漲百點

具體數據顯示,美國3月新增非農就業人口10.30萬人,為六個月來最小增幅,大幅低於新增18.50萬人的預期值,前值更是高達新增31.30萬人。

美國3月份失業率持平前值4.10%,且較預期值高出0.1個百分點;平均小時工資年率持平預期2.70%,但高出前值0.1個百分點。

美國3月非農就業新增人口錄得6個月來最小增幅,因溫和天氣帶來的提振作用有所消退,但薪資增速有所上揚;意味著就業市場仍在收緊,能夠對消費支出提供支撐,允許美聯儲今年進一步加息。

美國就業市場的放緩幅度超過了預期,這使得勞動力市場的進展回到了一個更加可持續的步伐,這可能會讓美聯儲的政策製定者們繼續加息。這一結果是在2017年強勁的就業形勢下公布的,並顯示今年的平均就業增長速度仍足以壓低失業率,而失業率已經低於美聯儲長期以來的預期水平。

隨後中國商務部召開新聞發布會稱,如果美國公布1000億美元的清單,中國將立刻反擊; 中國做好了準備,不會猶豫做出反擊; 中國有非常詳細的反製措施; 中國不排除任何選項。

此前,特朗普在白宮發布的聲明中表示:“鑒於中國不公正的報複行為,我已指示美國貿易代表根據301條款考慮涉及金額1000億美元的額外關稅是否合適,若如此,則確定應加征關稅的產品清單。”

紐市盤前:非農堪憂貿易戰來補刀,黃金竊喜英鎊漲百點

此外,時段內公布的加拿大就業數據表現良好,兼之非農數據不佳,在雙重因素的打壓下,美元兌加元跳水50餘點至1.2729,但隨後止跌回升。

★俄欲與OPEC長期合作,但貿易戰迷霧令市場迷茫


亞歐時段,原油價格寬幅震蕩,美國原油交投於62.74 -63.68美元/桶區間,時段內俄羅斯表示欲與OPEC長期合作,一定程度上支撐油價,但中美貿易風波愈演愈烈,令市場感到迷茫。

紐市盤前:非農堪憂貿易戰來補刀,黃金竊喜英鎊漲百點

俄羅斯能源部長諾瓦克:俄羅斯對與OPEC建立正式聯盟關係持開放態度;當前的減產協議到期後,OPEC和非OPEC產油國可能每6個月舉行一次會議,以決定在原油市場上的行動;目前並無延長減產協議6個月至2019年上半年的提議;不排除OPEC和非OPEC產油國在6月份會議上修改產量限額;參與減產協議的各方不應該隻考慮全球石油庫存水平,還應該考慮石油需求;同OPEC之間達成更廣泛的合作協議可能是無限期的;新的基於利潤的石油稅收法案或於夏季通過。

沙特周四稱其將提高5月對亞洲的原油官方售價。作為OPEC組織事實上的領導國,沙特此前還表示,減產可能以某種形式得到延續。

卡塔爾能源部長Mohammed al-Sada對媒體稱,OPEC和其他非OPEC產油國應該繼續減產,確保油價維持在健康水平,從而推動行業投資,避免在長時間內對供給和價格造成衝擊。

澳新銀行分析師在研報中稱:“中美貿易對峙升級持續打壓大宗商品市場,我們認為原油將成為波動率交易最佳的選擇。加上庫存下滑導致的供應減少,將衝抵掉市場對經濟增長疲軟預期的擔憂。”

本周早些時候,能源資料協會(EIA)公布,上周美國原油庫存下降460萬桶,分析師預估為增加24.6萬桶。

3月非農令市場大跌眼鏡,但美聯儲加息不會被嚇倒

北京時間周五(4月6日)20:30,美國勞工部公布3月份非農就業報告,新增就業崗位大幅不及預期,但薪資增幅好於前值。而稍早前中國商務部就中美貿易問題召開新聞發布會,3月份非農關注度明顯下降。截至發稿,美元指數短線下挫18點至90.284,現貨黃金衝高6美元至1330.76美元/盎司後,回吐全部漲幅。

具體數據顯示,美國3月新增非農就業人口10.30萬人,為六個月來最小增幅,大幅低於新增18.50萬人的預期值,前值更是高達新增31.30萬人。

美國3月份失業率持平前值4.10%,且較預期值高出0.1個百分點;平均小時工資年率持平預期2.70%,但高出前值0.1個百分點。
3月非農令市場大跌眼鏡,但美聯儲加息不會被嚇倒
3月非農令市場大跌眼鏡,但美聯儲加息不會被嚇倒

美國3月非農就業新增人口錄得6個月來最小增幅,因溫和天氣帶來的提振作用有所消退,但薪資增速有所上揚;意味著就業市場仍在收緊,能夠對消費支出提供支撐,允許美聯儲今年進一步加息。

美國就業市場的放緩幅度超過了預期,這使得勞動力市場的進展回到了一個更加可持續的步伐,這可能會讓美聯儲的政策製定者們繼續加息。這一結果是在2017年強勁的就業形勢下公布的,並顯示今年的平均就業增長速度仍足以壓低失業率,而失業率已經低於美聯儲長期以來的預期水平。

美國勞工部稱,過去三個月,平均新增非農就業人數為20.2萬,3月新增就業人數主要出現在製造業、醫療以及礦業。三月失業率為連續第六個月維持在4.1%, 失業人數為660萬人,變化不大。3月份美國年輕人失業率為15.1%,長期失業者(失業27周)變化不大,為130萬,占失業人數的20.3%; 一年以上的長期失業者下降了33.8萬。

美國勞工部表示,三月製造業就業人數增長2.2萬,其中所有領域就業都在增長;製造金屬製品就業增加9000;商品生產占新增就業崗位的四分之三左右;三月醫療保健增加2.2萬個工作崗位,與月均增幅相當;采礦業就業增長9000;礦場 就業增幅為2016年10月最低,增加了7.8萬;3月建築業就業沒有什麼變化,僅增加1.5萬;零售業就業增加4000人,變化也不大。

美聯儲6月加息概率為74.8%(較公布前下降)



① 美國3月非農就業報告公布後,美國聯邦基金利率期貨暗示,美聯儲今年6月加息概率為74.8%;

② 另外,若6月加息後,9月再加息的概率為38.9%;6月與9月均加息後,12月再加息的概率為18.4%。
3月非農令市場大跌眼鏡,但美聯儲加息不會被嚇倒

富國證券資深分析師Sam Bullard稱,盡管3月就業數據疲軟,但勞動力市場仍舊強勁,我們還沒有看到實質性的轉變,美聯儲和市場也會看穿這一點。

知名金融博客零對衝稱,3月非農就業數據不及預期主要是受到天氣影響。美國3月季後調非農就業人數僅增長10.3萬,正如高盛昨天警告的那樣,惡劣的天氣讓很多人無法工作,實際上,根據美國勞工統計局(BLS)的數據,15.9萬美國人因天氣原因無法工作;失業率維持不變在4.1%,但也有點失望,因為預期是會下降到4.0%。

《華爾街日報》也認為,美國3月份的招聘速度放緩,失業率達到17年來的最低水平,這暗示著勞動力市場的緊張使得一些企業很難找到工人;經季節因素調整後的失業率為4.1%,連續第六個月保持在2000年12月以來的最低水平。3月份的工資增長速度隻是溫和的。

美國有線新聞網(CNN)表示,3月非農就業數據的出現正值美國和中國之間爆發貿易戰的時候,但就業消息仍然反映了整體經濟的健康狀況,3月是連續第90個月就業增長,延續了曆史上最長的紀錄。

美國失業率一直徘徊在17年低位4.10%,因人們湧入勞動力市場。就業參與率,即適齡勞動人口中,有工作或者正在找工作的人口占比在2月升至五個月高位。

彭博快評稱,失業率仍徘徊在上世紀70年代以來的最低水平,隨著年紀較大的工人退休,失業率將繼續面臨下行壓力,明年年底失業率將降至3.6%;盡管薪資漲幅較小,但報告與美聯儲政策製定者的觀點基本一致,即勞動力市場吃緊。

Indeed首席經濟學家Jed Kolko認為,盡管3月份的就業總增幅低於預期,表面看來令人失望,但這種就業增長水平“足以與增長緩慢的勞動年齡人口保持一致”,最終大家將不得不習慣於每月新增非農就業人數在10萬左右。

但債王格羅斯認為,今天的非農就業報告是疲軟的,美聯儲會因此更加謹慎,預計美聯儲今年隻加息一到兩次。

穆迪資深分析師Ryan Sweet說道:“2月份天氣異常溫暖,3月份氣溫回歸常態,就業增長也跟隨回落至正常水平,對建築業、零售業和休閑旅遊等行業造成影響。”

薪資仍是緊俏的就業市場中最薄弱的環節


分析師稱,薪資同比升幅至少要為3%,才能使通脹率升向美聯儲2%的目標。薪資有望在今年下半年加速成長,允許美聯儲持續升息。

CAPITAL ECONOMICS駐美國首席經濟學家PAUL ASHWORTH認為,美聯儲將主要關注平均每小時收入增長0.3%,將年增長率從2.6%推高至2.7%。與核心通貨膨脹一樣,薪資年增長率仍然很低,但在過去幾個月的月度增長中有明顯的加速跡象,總的來說,通過波動,就業增長趨勢上升,工資增長開始升溫。

美聯儲上月升息並預計今年再升息兩次。分析師認為近期股市下跌短期內沒有給雇聘造成影響,但股市跌勢導致金融狀況收緊。

BNY Mellon AMNA駐紐約的首席分析師Vincent Reinhart表示:“如果股價持續下跌,就會限製企業開支並減少家庭可支配,進而令家庭支出受限,雖然我們還沒到那個地步。”

貿易戰擔憂進一步衝擊了金融市場


中國商務部於周五晚上8點就中美貿易問題召開了新聞發布會。中國商務部表示,中國做好了準備,如果美國公布1000億美元的清單,將毫不猶豫立刻反擊。

中國商務部強調,中國有非常詳細的反製措施,不排除任何選項。

中國外交部發言人陸慷稱,我們已經做好了應對美方進一步采取升級行動的準備,並已經擬定十分具體的反製措施。我們說過,中方不會挑事,但也不會任人挑事,定會堅決應對,中國人辦事曆來說到做到。

美國總統特朗普周四(4月5日)發表聲明稱:“在中國宣布對美國關稅行動實施不公平報複舉措之際,我已指示美國貿易官員考慮對另外1000億美元中國商品加征關稅。”這令兩國本已激烈的貿易爭端火上澆油。

此前特朗普政府已經針對中國約1300項產品征收25%關稅,行業涉及工業技術、運輸和醫療產品等,以迫使北京在知識產權方面做出改變。中國快速地進行了回擊,對包括大豆、飛機、汽車、牛肉和化學品在內的主要美國進口征收類似關稅。

在美國和中國針鋒相對打出關稅牌,令貿易戰恐慌加劇和金融市場震蕩之際,周四傳來了美國貿易逆差惡化的消息。經濟學家表示,貿易懲罰不會扭轉逆差狀況。

Naroff Economic Advisors首席經濟學家Joel Naroff說:“美國的經濟增長速度比其他大多數工業化國家都要快,因此任何人都不應該對貿易逆差惡化感到意外,關稅似乎是改變貿易格局的好方法,但它們傾向於提高價格,而不是調整貿易基本面狀況。”

更早些時候,特朗普總統聲稱美國正被其貿易夥伴利用,已宣布對進口太陽能板和大型洗衣機征收高額關稅,他還計劃對鋼材征收25%和對鋁征收10%的進口關稅。

美國家庭支出或因貿易戰受到擠壓

雖然這些行動可能在支持特朗普的工人階級政治群體中受到政治上的歡迎,特別是在那些受到工廠關閉和進口競爭嚴重打擊的州,但分析師警告說,這些措施可能會削弱經濟增長,並使得消費者和生產者支付更高的價格。

受季節性因素影響,1-3月份經濟增長可能疲軟。2017年第四季度經濟增長2.9%。預期今年經濟增長將受到1.5萬億美元所得稅減稅計劃和政府支出增加的提振,分析師稱這將部分抵消股市波動的影響。

美元或將維持疲態


ING外匯分析師Viraj Patel表示:“雖然中國快速拿出報複美國關稅措施的行動之後,爆發貿易戰的可能性已成為全球投資者面臨的第一大風險,但匯市卻表現得像一位從容淡定的觀察者,這場無情的貿易摩擦很可能得要升溫才會影響到匯市。”

境外權威機構在4月3-5日期間進行的最新調查訪問了逾60名外匯策略師,他們預計美元短期內變動不大,但未來一年內料將走軟,這一預估與上月的調查一致。

自去年年初以來,策略師們就一直維持弱勢美元的看法。美元在2017年下跌10%,今年至今則是貶值略逾2%。

Patel稱:“若要人們確信弱勢美元預期被打破,美國數據需顯示出當前的景氣循環時間將比許多人目前的預期要來得長,或者是需要見到貿易逆差顯著收窄。但我們預期這兩點都不會實現,這意味著匯市將維持弱勢美元預期好一段時間。”

回答額外問題的55位策略師中,有30位稱他們對美元今年表現的看法尚未因針鋒相對的貿易爭端而改變。16位回答該問題的策略師稱貿易爭端將進一步削弱美元,其餘9位策略師稱更看好美元。

荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley表示:“與2017年初或2016年底相比,現在市場上美元空倉更多,這將為美元提供一些下檔保護。”

34位回答另一個問題的策略師中,有一半認為當前美元淨空倉水平恰到好處。10位策略師稱美元淨空倉過高,其餘七位稱過低。

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