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美國12月零售業績待評估,黃金短期走勢全指望它了

周四(1月11日),現貨黃金價格一度微升,因股市漲勢似已消退,上日金價曾觸及9月以來最高位。亞股的新年漲勢在周四消退,因擔心美國保護主義增強。投資者將重點關注周五(1月12日)公布的美國12月CPI和零售銷售數據。
美國12月零售業績待評估,黃金短期走勢全指望它了

截至發稿,現貨黃金交投於平盤1316.89美元/盎司附近;COMEX期金主力合約下跌0.15%至1317.4美元/盎司;美元指數上漲0.19%至92.476。上個交易日,現貨黃金錄得2017年9月15日以來新高至1327.77美元/盎司。
美國12月零售業績待評估,黃金短期走勢全指望它了

Oanda的APAC交易主管Stephen Innes稱:“油價上漲及全球經濟強勁增長,意味著在投資人尋求免受通脹威脅之際,金價將持續獲得支撐。此外,市場高度預期股市將出現修正,為金價在下跌時提供支撐,持續支持黃金的多頭題材。”油價周四守在三年高點附近,受美國產量意外下滑及原油庫存下降提振。

MKS PAMP Group交易員Alex Thorndike稱:“我們感覺將有逢高賣壓。話雖如此,隨著農曆春節前中國季節性買盤升溫,下檔應會持續受到支撐至2月。”

鑒於12月份涵蓋聖誕和新年大假,美國零售業迎來一年當中的旺季。但即便如此,先前出爐的非農薪資數據還是無法讓人真正對美國12月份零售業績和物價上行壓力報以大的厚望,如果12月份該指標無法在前值基礎更上一層樓,美聯儲3月加息概率或許會下滑。

根據最新的調查顯示,美國12月零售銷售預計增長將放緩,此前一個月曾增長0.8%,遠超預期,預示著經濟表現強勁。同時,12月CPI數據預計會從11月的0.4%降至0.2%,以每年2.2%的速度增長,與前一個月相同。與上年同期相比,去年12月核心CPI預計將小幅增長,此前11月份略有放緩。

外匯經紀商富拓(FXTM)首席市場策略師Hussein Sayed表示,外匯交易員將對核心CPI更感興趣,該數據剔除了食品和能源等不穩定因素。通脹數據的任何意外驚喜都可能讓美元多頭重拾漲勢。

現貨黃金在每盎司1311-1329美元區間似乎呈現中性,若能突破該區間則會提供走勢方向。

該區間由9月8日高點1357.54美元至12月12日低點1235.92美元跌勢的61.8%和76.4%回檔位組成。
美國12月零售業績待評估,黃金短期走勢全指望它了
若升越1329美元,則可能進一步向1341美元攀升。但小時平滑異同移動平均線(MACD)的空頭背離顯示,現貨黃金似乎傾向下跌。若跌破1311美元,則可能進一步向1297美元滑落。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:04,現貨黃金報1316.73美元/盎司。
周四(1月11日)亞市早盤,現貨黃金在1320美元關口下方維持窄幅整理的走勢,隔夜亞洲某官員認為美國國債吸引力減弱,隨後兩位美聯儲官員也發表了偏鴿派的言論,令美指承壓,金價則一度觸及近四個月高位,隨後小幅回落。伴隨著債市疲弱引發市場不安,黃金市場未來或將迎來春天。不過短期來看,投資者已將目光轉向本周將公布的美國CPI和零售銷售數據。

黃金交易提醒:債市疲弱引市場警惕,金價或迎來春天

中國可能考慮放緩購買美國公債令美元承壓,金價觸及四個月高位


周三(1月10日),現貨黃金盤中一度飆升至四個月1327.77美元。因據外媒消息,中國可能考慮放緩或暫停購買美國國債。此消息一出便引發美債收益率急漲,美元和美股遭到拋售。

據萬得報道:知情人士稱,亞洲某官員認為美國國債吸引力減弱,建議放緩或停止購買美國國債。

若亞洲市場減少對美國國債的購買,美國國債的國際價格必然下降,由此帶來美國同類資產的下跌,進而使得國際外匯市場上美元的需求下降,令美元承壓,利好非美貨幣和黃金。

市場人士指出,作為美國最大的債權國之一,如這一消息屬實,勢必會給市場帶來重大影響,同時也引發了對美聯儲縮表進程的憂慮。該報導推動美國公債收益率升至10個月高位,並打壓美元走低。

據美國財政部數據,中國外匯儲備規模為全球最高,約為3萬億(兆)美元,並且是美國公債的最大持有國,截至2017年10月持有1.19萬億美元的美國公債。

Amherst Pierpont證券首席經濟學家斯蒂芬·斯坦利表示,即使中國繼續購買美國國債,對美國的貿易中斷也可能會減少對債券的需求。“如果遭遇貿易困難,那麼中國將會有更少的美元流入,從而減少將這些美元投資於美國國債的需求。”

黃金交易提醒:債市疲弱引市場警惕,金價或迎來春天

債市疲弱引發市場不安,黃金市場或將迎來春天


在上述報導公布後,主要政府公債收益率延續稍早的升勢。10年期美債收益率在歐洲交易時段觸及10個月高位2.59%。

一些分析師指稱,中國已減少美債持有規模,鑒於其需要穩定且有流動性的美元資產,在不損及其投資組合下,將無法更積極地降低美債持有規模。

凱投宏觀(Capital Economics)駐多倫多分析師Paul Ashworth表示,可以放置這些錢的地方並不多。但Ashworth指出,此舉可能是一個預警,表明如果特朗普政府開始與中國產生貿易矛盾,可能迅速推高美國舉債成本。

OANDA在一份報告中稱,“如果報告屬實,中國不再認為美國國債是一個有吸引力的選擇,其影響可能是重大的,因為中國是美國債務最大的持有者之一。這些措施的收緊效果可能會對美聯儲今年加息的次數產生影響,這就是我們看到美元相應下跌的原因。”

這篇報導發表時,正值日本央行周二(1月9日)表示將減少購買日本公債,引發對日本今年縮減貨幣刺激舉措的臆測,之後市場愈發擔心債市疲弱。

BMO Capital Markets駐紐約的利率策略師Aaron Kohli表示,大家之前已經對美債感到緊張不安,並指出這一消息是“雪上加霜”。

有跡象顯示各國央行在實施多年的購債刺激後已開始回撤,全球債券市場遭遇拋售,那麼黃金市場或具有更強的吸引力。

黃金交易提醒:債市疲弱引市場警惕,金價或迎來春天

本周焦點轉向美國CPI和零售銷售數據


本周投資者還將重點關注周五(1月12日)公布的美國CPI和美國零售銷售數據。鑒於12月份涵蓋聖誕和新年大假,美國零售業迎來一年當中的旺季,但即便如此,先前出爐的非農薪資數據還是無法讓人真正對美國12月份零售業績和物價上行壓力報以大的厚望,如果12月份該指標無法在前值基礎更上一層樓,美聯儲3月加息概率或許會下滑。

根據最新的調查顯示,美國12月零售銷售預計增長將放緩,此前一個月曾增長0.8%,遠超預期,預示著經濟表現強勁。同時,12月CPI數據預計會從11月的0.4%降至0.2%,以每年2.2%的速度增長,與前一個月相同。與上年同期相比,去年12月核心CPI預計將小幅增長,此前11月份略有放緩。

外匯經紀商富拓(FXTM)首席市場策略師Hussein Sayed表示,外匯交易員將對核心CPI更感興趣,該數據剔除了食品和能源等不穩定因素。通脹數據的任何意外驚喜都可能讓美元多頭重拾漲勢。

技術面上,現貨金在每盎司1311-1329美元區間似乎呈現中性,若能突破該區間則會提供走勢方向。

黃金交易提醒:債市疲弱引市場警惕,金價或迎來春天

該區間由9月8日高點1357.54美元至12月12日低點1235.92美元跌勢的61.8%和76.4%回檔位組成。

若升越1329美元,則可能進一步向1341美元攀升。但小時圖中,MACD的空頭背離顯示,短期似乎傾向下跌。

若跌破1311美元,則可能進一步向1297美元滑落。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間11:14,現貨黃金報1320.24美元/盎司。

1月11日財經早餐:油價創三年新高,加元暴跌百點

周三(1月10日)由於市場猜測日本央行能會在今年晚些時候縮減大規模經濟刺激計劃,美元兌日元匯率跌至1個半月以來的低點。投資者對美元的信心在本周末公布的零售銷售和通脹報告之前走弱,金價日內升至4個月高位附近,隨後再度回落。

據外媒透露,加拿大認為美國總統特朗普將很快宣布,美國將退出北美自由貿易協定(NAFTA)。隨後加元和比索出現急劇下跌,美元兌加元短線急升近百點。加拿大已經開始準備應急計劃,如果特朗普提出退出通知,該通知沒有約束力,也不一定會扼殺北美自由貿易協定。
1月11日財經早餐:油價創三年新高,加元暴跌百點

歐元在最近幾個交易日走軟,因投資者在年初反彈後獲利了結,以及市場擔心歐洲央行可能在本月晚些時候貨幣政策會議召開前試圖壓低歐元匯率。歐元兌美元與歐盤時段強勢上破1.20關口,隨後再次大幅回撤。

美油3年多來首次站上63美元/桶,受美國原油庫存連續第八周下滑提振。據EIA數據顯示,上周美國原油庫存下降494萬桶,盡管較稍早公布的API原油庫存減少1120萬桶有所收斂,但並未影響多頭的看漲情緒。

周四前瞻:


時間國家指標名稱前值預測值
15:30法國12月BOF商業信心指數106107
17:00德國2017年GDP年率(%)1.92.4
21:30美國12月PPI年率(%)3.13.0
21:30美國截至1月6日當周初請失業金人數(萬)25.024.5

20:30 歐洲央行公布12月貨幣政策會議紀要。
次日04:30 美國紐約聯儲主席、FOMC常任票委杜德利在美國證券行業和金融市場協會主辦的活動中發表主題演講。

周三回顧:


①美國或將很快宣布退出北美自由貿易協定;
②美聯儲卡普蘭:預計稅改將短期提振GDP;
③EIA原油庫存降幅較API有所收斂;
④美國12月進口物價指數創5個月以來最低;
⑤高盛大宗商品主管:經濟增長強勁及頁岩油均將影響油價;
⑥加密貨幣再掀跌勢,瑞波幣已自峰值跌逾50%;
⑦瑞典央行會議紀要:海外經濟活動增長強勁;


股市


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數3421.837.930.23%
深證成指11437.08-10.01-0.09%
日經22523788.20-61.79-0.26%
納斯達克指數7153.57-10.01-0.14%
道瓊工業25369.13-16.67-0.07%
英FTSE7748.5117.490.23%
德DAX13281.34-104.25-0.78%
法CAC405504.68-19.26-0.35%

道瓊斯工業平均指數周三收盤下跌16.67點,跌幅0.07%,報25369.13點;標普500指數周三收盤下跌3.08點,跌幅0.11%,報2748.22點;納斯達克指數周三收盤下跌10.01點,跌幅0.14%,報7153.57點。
1月11日財經早餐:油價創三年新高,加元暴跌百點

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1316.884.030.31%
現貨鈀金1086.33-15.50-1.41%
現貨白銀16.980.010.06%
現貨鉑金971.385.280.55%
香港黃金12180.0033.000.27%
美原油連續63.500.540.86%

由於市場猜測日本央行能會在今年晚些時候縮減大規模經濟刺激計劃,美元兌日元匯率跌至1個半月以來的低點,提振金價。再加上投資者對美元的信心在本周末公布的零售銷售和通脹報告之前走弱,金價日內升至4個月高位附近,隨後再度回落。截至目前,現貨黃金報1316.88美元/盎司,漲幅0.31%。
1月11日財經早餐:油價創三年新高,加元暴跌百點

其它貴金屬方面,現貨白銀至16.98美元,漲幅0.06%;現貨鉑金至971.38美元,漲幅0.55%;現貨鈀金至1086.33美元,跌幅1.41%。

美國WTI原油周三收盤至63.50美元/桶,漲幅0.86%;ICE布倫特原油周三收盤至69.10美元/桶,漲0.41%。

除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所報價
名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999277.801.150.42%
黃金延期277.921.280.46%
白銀延期3790.0012.000.32%
鉑金9995216.600.000%
白銀99993915.000.000%


外匯


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數92.38-0.13-0.14%
歐元美元1.19470.00100.08%
英鎊美元1.3507-0.0033-0.24%
美元日元111.43-1.22-1.08%
澳元美元0.78430.00190.24%

日前投資者對美元的信心在本周末公布的零售銷售和通脹報告之前走弱,截至目前,美元指數至92.38,跌幅0.14%。

歐元兌美元現報1.1947,漲幅0.08%;英鎊兌美元現報1.3507,跌幅0.24%;美元兌日元現報111.43,跌幅1.08%;澳元兌美元現報0.7843,漲幅0.24%。
1月11日財經早餐:油價創三年新高,加元暴跌百點


加拿大認為美國總統特朗普將很快宣布,美國將退出北美自由貿易協定。兩名加拿大政府消息人士透露,特朗普若宣布退出NAFTA將是非常重大的,但美加貿易將繼續開展。即使特朗普宣布美國退出NAFTA,加拿大方面計劃留在談判桌上,因為一些談判將繼續。這導致了加元的急劇下降,美元兌加元短線上漲近90美分,刷新兩周新高。

美國經濟強勁,且面臨增速高於預期的風險,美聯儲方面仍預期今年加息三次。美聯儲卡普蘭預計稅改將短期提振GDP,表示所望之處都是經濟強勁的跡象。預計經濟增長將在未來幾年恢複至趨勢水平,稅改的影響也將下降。若等待更多通脹證據就可能會落後於形勢。

美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,美國截至1月5日當周EIA原油庫存減少494.8萬桶,超出預期,但較稍早公布的API汽油庫存降幅有所收斂。美國總原油庫存跌至2015年6月以來最低,數據公布後,油價短線下跌。

美國12月進口物價指數月率增加0.1%,創5個月以來最低。外媒分析師指出,12月進口物價指數月率錄得2017年7月以來最小增幅,也遠低於預期值。這是因為食品和消費品成本下滑對進口物價構成壓力,另外進口石油物價增長2.0%,雖然低於11月的8.1%,但依然反映了原油價格走高。

高盛大宗商品主管預計油價將會持平或下跌,經濟增長強勁及頁岩油均將影響油價。他表示未來的油價才是關鍵,比現在的油價更關鍵。隨著頁岩油產能的爆發,原油市場變得更有競爭力。原油庫存出現持續下降,原油市場將難以應對各種可能的衝擊。隨著庫存下降,市場會更加容易出現現貨溢價,現貨溢價是原油投資者實實在在的好機會。如果油價達到70美元/桶,OPEC將口頭打壓價格。

2017年表現最為亮眼的加密貨幣之一瑞波幣領跌,部分投資者開始重新評估去年的漲勢是否合理。瑞波幣盤中一度下跌24%,報1.61美元,自1月4日高點以來的回落幅度已經擴大至50%以上,比特幣和萊特幣均下跌約6%。懷疑論者已對泡沫發出警告,而包括韓國在內的多國政府也已采取措施,打擊過度投機。

瑞典央行會議紀要顯示,海外經濟活動增長強勁,需要保持擴張性的政策。瑞典央行行長英韋斯稱未打算改變前瞻指引,應該有可能在歐洲央行之前加息。副行長認為通脹預期仍接近目標,受抑的物價不是問題。並指出,保持利率不變,是難以讓人消化的。


國內宏觀
國家主席習近平10日在人民大會堂集體會見北歐和波羅的海國家議會領導人。芬蘭議長洛赫拉、挪威議長托馬森、冰島議長西格富鬆、愛沙尼亞議長內斯托爾、拉脫維亞議長穆爾涅采、立陶宛議長普蘭茨凱蒂斯、瑞典第一副議長芬內等參加會見。習近平說,此次各國議會領導人聯合訪華,是北歐和波羅的海國家集體同中國開展高層交往的一種新形式,標誌著雙方政治互信和各領域交流合作進入快速發展的新時代,我對此表示歡迎。

國內股市
滬指喜迎九連陽,區塊鏈概念股領漲。上證綜指周三收盤上漲0.23%,漲幅7.93點,報3421.83點;深證成指周三收盤下跌0.09%,跌幅10.01點,報11437.08點;滬深300指數周三收盤上漲0.44%,漲幅18.52點,報4207.81點;創業板指數周三收盤下跌0.69%,跌幅12.50點,報1791.08點。

國內樓市
在樓市調控和市場理性回歸的雙重影響下,2017年上海二手住宅成交熱度大幅下降,成交套數環比2016年減少近六成。長期觀望下,市場的實際成交價格也出現穩中有降。記者在今天的實地走訪中發現,部分區域的二手房價格下行跡象已經十分明顯。與去年高點相比,降幅達到了10%。

國內產業
新京報獲悉,滴滴已在杭州成立代號為“黑馬”的事業部,主攻共享電單車和電動汽車,並已經在杭州小範圍內測。從滴滴內部人士了解到,滴滴這個共享電單車業務,至少做了半年,內部代號為“黑馬”,已於1月8日在南方某城市小範圍內測,這一消息與新京報的報道相符。今年上半年,滴滴還計劃在至少三城上線共享電單車,並且已經得到了當地交通運輸部門的支持。從滴滴方面來看,共享電單車的出行範圍在2-8公裏,此舉將為其填補中短途出行版圖的空缺。
周三(1月10日)由於市場猜測日本央行能會在今年晚些時候縮減大規模經濟刺激計劃,美元兌日元匯率跌至1個半月以來的低點。加上投資者對美元的信心在本周末公布的零售銷售和通脹報告之前走弱,黃金價格徘徊在4個月高位附近,隨後臨近紐約交易時段再度回落。
金價日內飆升近四個月高位,美元兌日元日跌逾百點

紐約商品交易所現貨黃金於周三早些時候觸及1328.60點的四個月高點。截至目前,現貨黃金的交易價格為1317.18美元/盎司,漲幅0.33%。

美元兌日元連日走低,跌至12月1日以來的最低水平,此前日本央行周二調整了其債券購買規模,提醒投資者,它最終將使貨幣政策正常化。美元指數從周二的一周高位92.36小幅回落,截至目前,該指數位於92.365,跌幅0.15%。

周三公布的官方數據顯示,美國12月進口價格升幅低於預期,而出口價格意外下滑,美元沒有得到支撐。市場參與者目前關注的焦點是周五公布的美國通脹數據,以尋找美聯儲可能加息的線索。

舊金山聯儲主席約翰·威廉姆斯在上周六表示,鑒於美國經濟將受益於減稅政策,美聯儲應在2018年進行三次加息。而克利夫蘭聯儲主席洛雷塔·梅斯特則指出,由於美國經濟的強勁增長和低失業率,她預計將在今年出現四次加息,。

美聯儲上周五公布美國就業報告後,對進一步升息的預期,支撐了對美元的需求。盡管12月份就業增長率有所下降,但工資增長卻顯示出勞動力市場的強勁勢頭。

黃金對美國利率上升高度敏感,因為它們增加了持有非收益率黃金的機會成本,同時推高了美元的價格。

而美國利率的上升提升了持有黃金等非收益資產的機會成本,美元近期低位震蕩,使得以美元計價的金屬對其他貨幣的持有者更便宜,從而支撐了金價。

周一(1月8日)歐-美時段,美元指數重挫,一度失守92關口,現貨黃金創9月以來新高1327.80美元/盎司;亞洲某官員認為美國國債吸引力減弱,隨後兩位美聯儲官員也發表了偏鴿派的言論,令美指承壓,利好非美貨幣和黃金;同時市場擔憂日本央行追隨貨幣政策正常化大潮,且失守112後多頭止損,美日創11月底以來新低111.26,日元領漲非美。

紐市盤前:美債遭嫌棄美聯儲官員放鴿,日元雄冠非美

★熱點提要:★


1.俄羅斯能源部長諾瓦克:俄羅斯12月原油產能下降為30.07萬桶/日。

2.瑞典央行行長英韋斯:應該有可能在歐洲央行之前加息,受抑的物價不是問題。

3.據萬得報道:知情人士稱,亞洲某官員認為美國國債吸引力減弱,建議放緩或停止購買美國國債。

4.美國財政部副部長:在世界範圍內,美國國債市場仍然強大,所以我們有信心;我們的經濟——隨著經濟的增強,美國國債市場仍將是一個深沉、強大的市場。

5.2017年表現最為亮眼的加密貨幣之一瑞波幣(Ripple)領跌,部分投資者開始重新評估去年的漲勢是否合理;彭博匯編數據顯示,瑞波幣盤中一度下跌24%,報1.61美元,自1月4日高點以來的回落幅度已經擴大至50%以上。

6.高盛大宗商品主管:預計油價將會持平或下跌;預計經濟增長強勁及頁岩油均將影響油價。

7.巴菲特:我們未持有任何比特幣,也未做空比特幣;數字貨幣最終將以悲劇告終;很樂意買入五年期加密貨幣看空期權。

8.美聯儲埃文斯:預計今明年經濟增速為2.5%,稅改將提振今年的投資,通脹是貨幣政策製定者面臨的挑戰,政策將繼續保持寬鬆,將幫助提振通脹。

9.美聯儲卡普蘭:2018年薪資壓力將小幅上升,預計將到年中才進行加息,需要等待更強勁的通脹出現。

10.韓國總統辦公室:美國總統特朗普表示,隻要韓朝會談繼續,將不會采取軍事行動。

★重要數據★


紐市盤前:美債遭嫌棄美聯儲官員放鴿,日元雄冠非美

★歐-美時段行情熱點解析★


美債遭嫌棄美聯儲官員又補刀,美指失守92黃金非美衝上雲霄


有傳聞有亞洲某官員建議放緩或停止購買美國國債,推升避險情緒;隨後兩位美聯儲官員又發表偏鴿派言論;黃金創9月以來新高1327.80美元/盎司;美指跳水一度失守92,非美貨幣多數走強。

紐市盤前:美債遭嫌棄美聯儲官員放鴿,日元雄冠非美

據萬得報道:知情人士稱,亞洲某官員認為美國國債吸引力減弱,建議放緩或停止購買美國國債。

若亞洲市場減少對美國國債的購買,美國國債的國際價格必然下降,由此帶來美國同類資產的下跌,進而使得國際外匯市場上美元的需求下降,令美元承壓,利好非美貨幣和黃金;同時,政策前景的不確定性也推升了避險情緒,利好黃金、日元。

隨後美聯儲官員埃文斯和卡普蘭先後發表講話,前者稱“通脹是貨幣政策製定者面臨的挑戰,政策將繼續保持寬鬆,將幫助提振通脹”,後者稱“預計將到年中才進行加息”。

紐市盤前:美債遭嫌棄美聯儲官員放鴿,日元雄冠非美

近日,彭博基於美國聯邦基金利率期貨(Fed fund futures)數據的模型顯示,交易員預計美聯儲在今年3月加息的概率為82%,市場的這一預期一度提振美指止跌反彈;然而日內美聯儲官員的鴿派言論,或令3月加息的預期遭到打壓。

高盛首席經濟學家Jan Hatzius表示,央行加息理論上會提振本國法幣匯率,因為會鼓勵全球投資者湧入收益率更高的本國資產。但目前“全球經濟處於相當協同的上行通道”,其他主要央行也會追隨美聯儲的步伐收緊貨幣政策,美元今年走勢沉悶。

這也是他自去年12月以來的主流預期,即新興市場經濟體的複蘇幅度更大,外加其他央行加息或縮表減弱了美聯儲政策的吸引力度,2018年美元的基調是輕幅貶值。

盡管高盛認為美聯儲可能在今年加息最多四次,屬於鷹派預期,但美國財政政策的不確定性也會影響美元升值。

三重利好聚首,日元領漲非美貨幣


美元兌日元歐洲時段創11月底以來新低111.26,日跌幅逾1%;因①日本央行宣布在周二(1月9日)例行購債操作中小幅減少日本公債的購買量,市場猜測日本央行可能準備退出其大規模超寬鬆貨幣刺激措施,②112關口曾三度支撐匯價上行,匯價跌破該關口後觸發多頭止損,③傳聞有亞洲某官員建議放緩或停止購買美國國債,政策不確定性推升避險情緒。

紐市盤前:美債遭嫌棄美聯儲官員放鴿,日元雄冠非美

日本央行周二宣布,削減部分長期限國債的購債規模,其中10-25年期國債的購債規模減少100億日元至1900億日元;25年期以上國債購買規模減少100億日元至800億元;這一舉措引發市場對日本央行也將追隨“貨幣政策正常化大潮”的擔憂。

市場如此猜測的部分原因是,日本的薪資數據出現上漲,這被認為是潛在的早期通脹信號。日本11月基本薪資較上年同期增長0.4%,10月增長0.3%。加班費增長2.6%,獎金增長7.5%。整體現金收入增長了0.9%,高於預期並創下2016年7月以來的最好水平。 

但PGIM固定收益部門高級投資組合經理彼得(Greg Peters)表示:“我認為,現在宣布日本寬鬆環境已結束還為時過早。也就是說,我認為這具有建設性,並顯示出市場對潛在變化的敏感性。”
周三(1月10日)歐洲時段,美元指數一度失守92關口,歐元暴漲近80點至1.2016,英鎊跳漲近80點至1.3559,因傳聞有亞洲某官員建議放緩或停止購買美國國債;兼之市場擔憂日本央行或將開啟貨幣政策正常化,且失守112後多頭止損,美日創11月底以來新低111.26;黃金亦創9月以來新高1327.80美元/盎司。

金匯解析:三利好聯手日元崛起,黃金憑啥再創新高?

★市場熱點


據萬得報道:知情人士稱,亞洲某官員認為美國國債吸引力減弱,建議放緩或停止購買美國國債。

若亞洲市場減少對美國國債的購買,美國國債的國際價格必然下降,由此帶來美國同類資產的下跌,進而使得國際外匯市場上美元的需求下降,令美元承壓,利好非美貨幣和黃金;同時,政策前景的不確定性也推升了避險情緒,利好黃金、日元。

目前該消息尚未得到證實,將繼續保持關注。

★歐係貨幣對:


歐元兌美元:中性偏多,觀望匯價能否守住20日均線,若持穩20日均線並出現調整結束的信號,則擇機做多,同時關注美債事件的後續發展
歐元兌美元歐洲時段驟然暴漲近80點至1.2016;因傳聞有亞洲某官員建議放緩或停止購買美國國債,引發美元短線跳水,非美貨幣普漲。

金匯解析:三利好聯手日元崛起,黃金憑啥再創新高?

技術上來看,①周線上,歐元兌美元重新進入雙布林帶看漲通道,但能否站穩難以判斷;
②日線上,匯價強勁回升,收複1.20關口,若匯價能站穩該點位,將有望進一步上測近期高點1.2088;
③小時圖上,匯價升破100及200小時均線,若能持穩上述均線,將有望進一步擴大漲幅。
觀望匯價能否守住20日均線,若持穩20日均線並出現調整結束的信號,則擇機做多,同時關注美債事件的後續發展;
下方支撐位於20日均線1.1903,100日均線1.1827;
上方重要阻力位於近期高點1.2088。

英鎊兌美元:日線中性,當前調整並不充分,反彈也由偶然因素導致,傾向觀望
英鎊兌美元亞歐時段下挫至逾一周低點1.3481後跳漲近80點至1.3559;因傳聞有亞洲某官員建議放緩或停止購買美國國債;此外,近日英國政府人事調整引起混亂局面,一些資深大臣拒絕聽命於首相特雷莎?梅,政府人事調整引發的廣泛批評使英鎊承壓。

金匯解析:三利好聯手日元崛起,黃金憑啥再創新高?

①周線上,匯價仍運行於雙布林帶看漲通道,目前正回測12月初高點附近阻力,趨勢偏多;
②日線圖上,匯價失守雙布林帶看漲通道後又收複失地,但MACD頂背離,趨勢中性,匯價需重新站上12月初高點1.3551才能轉為看多;
③小時圖上,匯價收複200小時均線,正回測100小時均線,趨勢中性;
當前調整並不充分,反彈也由偶然因素導致,傾向觀望;
上方阻力位於12月初高點1.3551以及上周高點1.3611;
下方支撐位於1.35、20日均線1.3437。

★主要亞洲貨幣對:


美元兌日元:日線看空,傾向在關鍵阻力位逢高做空
美元兌日元歐洲時段大幅跳水跌破112關口後加速下挫,創11月底以來新低111.26;一方面,112關口曾三度支撐匯價上行,匯價跌破該關口後觸發多頭止損;另一方面,日本央行宣布在周二(1月9日)例行購債操作中小幅減少日本公債的購買量,市場猜測日本央行可能準備退出其大規模超寬鬆貨幣刺激措施;第三方面,傳聞有亞洲某官員建議放緩或停止購買美國國債,政策不確定性推升避險情緒,利好日元。

金匯解析:三利好聯手日元崛起,黃金憑啥再創新高?

元易認為,①周線圖上,匯價失守200周及20周均線,趨勢轉空,若失守11月低點110.84,將形成中期頂部;
②日線圖上,匯價跌破112關鍵支撐位,形勢急轉直下,看空;
③小時圖上,匯價進入超賣區間,料日內跌破111的可能性較小;
傾向在關鍵阻力位逢高做空;
上方阻力位於200日均線111.68、112關口;
下方支撐位於前期低點11月低點110.84-111區間。

現貨黃金:看多但或空間有限,仍傾向待匯價回調至1306附近擇機逢低做多


現貨黃金歐洲時段強勢崛起,創9月以來新高1327.80美元/盎司;一方面,市場擔心日本央行將啟動貨幣政策正常化,日元大漲帶動黃金;另一方面,傳聞有亞洲某官員建議放緩或停止購買美國國債,政策不確定性推升避險情緒。

金匯解析:三利好聯手日元崛起,黃金憑啥再創新高?

周線圖上,金價重新升入雙布林帶看漲通道,但動能並不強勁,中性偏多;
日線圖上,金價再創新高,但調整並不充分,進一步上行空間存疑,看多但或空間有限;
仍傾向待匯價回調至1306附近擇機逢低做多;
下方支撐位於1320關口、10月高點1306.01美元;
上方阻力位於1330美元、1340美元關口。

元易友情提醒:個人觀點僅供參考,任何分析都隻是研究概率傾向,不可能一定正確;交易需樹立風險意識,養成開倉必設止損的良好習慣。
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:37,美元指數報92.05/07。

2018年黃金投資分析報告(首發年評)

本文由鑫聖金業原創撰稿,並授權首發,用於將上線的2017年終專題。原標題。以上新標題由“析若”擬定,意在拋磚引玉。

雖然2017年美聯儲相繼進行了三次加息和一次縮表動作,黃金一度承壓出現階段性的下跌走勢,但一路坎坷的特朗普新政,朝鮮半島局勢升級以及西班牙加泰羅尼亞獨立風波滋生的地緣政治避險情緒,使得黃金一度錄得今年新高,而美元指數年內大跌9.81%終結此前連續四年的上漲格局,成為黃金2017年上行最直接的動力。截至2018年1月1日,黃金在2017年全年裏上漲153.1美元,錄得13.29%的漲幅,創2010年最大漲幅!

2018年黃金投資分析報告(首發年評)

1.加息縮表聯袂上演,金價階段性承壓


經統計自2012年9月美聯儲推出第三輪貨幣寬鬆政策到2014年10月退出,再到2015、2016兩年中分別各加息一次,可以看到前面美聯儲的貨幣政策是漸進式的,時差相隔均在一年及以上,而在2017年後,美聯儲以每三個月的時差相繼進行了加息和縮表,美聯儲貨幣政策收緊的節奏明顯加快,這對金價一度造成了不小的壓力。

2018年黃金投資分析報告(首發年評)

縱觀2017年,黃金實際上僅在6月、9月和10月三個月表現不佳分別錄得跌幅,其他月份均呈正值表現,其中對2017年年度黃金漲勢貢獻最大的源於1月、2月、7月、8月以及12月。其中6月的議息會議上,美聯儲加息25個基點,並商討了縮減資產負債表計劃,這次議息被解讀為鷹派議息,導致金價後市繼續下行了一段距離,整個6月跌幅達到2.37%。在9月議息會議上美聯儲宣布了縮表計劃,並在10月正式開啟縮表,這被市場認定為比加息還要收緊的一次動作,金價再次承壓下跌,9月和10月兩個月分別下跌了3.35%和0.81%。

2018年黃金投資分析報告(首發年評)

與6月和9月不同的是,黃金在3月和12月兩個月份裏雖然並未錄得跌勢,出現這一差別的主要原因在於無論是3月還是12月兩個月美聯儲加息提前被市場預期而有所消化,且這兩次加息中美聯儲透露出偏鴿派的聲明,這使得市場”買預期,賣事實“,市場在加息之後不跌反漲。

比較明顯的一個例子:市場在2017年9月8號當天對美聯儲2017年12月進行年內第三次加息的概率還僅僅隻有22%,而在9月21日加息之後,這一概率迅速上升到了68%,並在11月逐步上升至91.2%。這使得大量投資者押注此次加息而提前進場做空,在12月1日至12月13日美聯儲加息前,黃金一度連續下挫,跌幅達到2.46%,而在美聯儲加息後,黃金大幅反彈走高4.72%。

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2.個性總統新政多舛,美元走低助推金價


美國當地時間2017年1月20日中午唐納德·特朗普在美國首都華盛頓宣誓就職,正式成為美國第45任總統。由於特朗普商人出身,反建製以及常常語出驚人愛發推特的個性,導致市場衝滿疑慮。上任初期便主動退出TPP協議,展開貿易壁壘戰;否定前任總統奧巴馬功績,欲廢除醫改;深陷“通俄門”而備受質疑;與金正恩頻頻對罵,挑起朝鮮半島爭端;曆經阻礙僥幸通過稅改法案。

回顧特朗普近一年的就職曆程中,過程並不是那麼一帆風順,參眾兩院的消極配合,以及政黨既得利益集團的從中阻礙,使得市場一度擔憂特朗普政權不穩,金價從中受益上揚,成為投資者們屢試不爽的寵兒。

2018年黃金投資分析報告(首發年評)

2017年12月22日,美國總統特朗普簽署了美國《減稅與就業法案》,這是1986年10月美國總統裏根簽署《稅製改革法案》的31年後,美國迎來新一輪大規模減稅。

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新稅製最顯著的特點就是廣泛的、大幅度的減稅,既降低個人所得稅,也降低企業所得稅。一方面,新稅製將個人所得稅最高稅率從39.6%降至37%,最低稅率從12%降為10%,這意味著在其他條件不變的情況下,國民淨收入將增高,而收入增高意味著國民消費水平隨之提高,從而帶動美國通脹逐步回升。另一方面,新稅製還規定,從2018年起,美國企業所得稅將從35%永久降至21%,這意味著在其他條件不變的情況下,美國企業淨收入將提高14個百分點。這筆節約下來的資金將有利於企業擴大生產力,購買設備,雇傭工人,從而帶動美國經濟整體進步上升,同時還將促進美國就業。另一方面,舊稅製中美國企業所得稅也是35%,為G20國際中最高收稅國家,而在新稅製美國企業所得稅降至21%,在G20國家中企業所得稅排名倒數第四,由此美國成為超級大國中的“避稅天堂”。

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受益於美國稅改法案的推進,市場預期美國各企業利潤將在新稅製下進步擴張,美國三大股市在2017年裏接連錄得曆史新高,其中美國納斯達克綜合指數收漲28.24%,美國道瓊斯指數錄得25.08%,美國標普500指數錄得19.42%。而同期全球其他主要股市也紛紛飄紅,市場整體風險偏好較高,一定程度上限製了金價的漲幅。

2018年黃金投資分析報告(首發年評)

但與此同時,由於該法案的實施會使得美國財政赤字擴大,為此美國政府進行相關的挽救措施,其中之一就是通過貶值美元指數來吸引海外資金流入美國,因為如果美元指數過高,則海外企業考慮到高額的匯率成本,降低到美發展意願,這不利於美國稅改的實施和通過,也不利於美國經濟的發展。所以美元指數的主動貶值實際上成為特朗普執政政策中的關鍵一步,並且美元貶值還可以改善下美國多年的貿易赤字情況。所以即便美聯儲貨幣政策一再收緊,然而美元指數卻依舊疲軟下行,2017年年內跌幅高達9.81%,繼2003年來最大單年跌幅,這也成為2017年推動金價“喜上眉梢”的主要動力。

2018年黃金投資分析報告(首發年評)

3.地緣政治頻發,黃金避險功能凸顯


今年最大的地緣政治風險事件莫過於朝鮮半島事件。2017年7月,朝鮮兩度試射導彈,在美國總統特朗普的參與下,朝鮮半島緊張的局勢不但沒有得到緩解,反而不斷升級。同年9月3日,朝鮮不顧國際社會普遍反對,進行第六次核試驗。這場在亞洲持續了一個多月的爭端,最終在聯合國、中國和美國等國的強烈反對和製裁,以及朝鮮方面也有所收斂的情況下而告終。但期間促使大量避險資金湧入黃金市場,而促使金價一度大漲11.46%,並錄得年內新高1357.35美元/盎司。

2018年黃金投資分析報告(首發年評)

時隔不到一個月後,原以為安然度過了德、法兩國大選以及英國脫歐談判井然有序的談判中的歐洲地區再起風波。2017年10月1日,加泰羅尼亞地區不顧西班牙政府反對舉行獨立公投,並在之後威脅要脫離西班牙。但不到一個月的風波最終在歐元區和美國的幫助下,很快得到了壓製。期間黃金一度受此提振反彈走高近2.7%。

2018年黃金投資分析報告(首發年評)

據全球最大黃金ETF—SPDR GOLD TRUST持倉報告顯示,投資者們受2017年6月美聯儲釋放鷹派的加息信號影響大量減持黃金ETF,但在朝鮮半島事件以及加泰羅尼亞獨立公投期間,投資者們轉而大量增持黃金ETF,這使得黃金ETF持倉顯現出V形反轉之勢,並保持在年內高位840噸水平附近。

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4.實物黃金需求持續增加


據黃金礦業服務公司(Gold Field Mineral Services)2018年1月3日公布的初步數據顯示,作為僅次於中國的全球第二大黃金消費國——印度2017年黃金進口量較上年同期飆升67%至855噸,因在零售需求反彈之際珠寶商補充庫存。繼2016年年底印度總理莫迪實行“廢鈔令”和在2017年實行較高的商品稅及服務稅之後,印度進口仍然維持強勁勢頭,這為金價帶來了相當的支撐。

2018年黃金投資分析報告(首發年評)

於黃金另一則有利的信息,中國春節是本國內黃金的消費需求旺季,本次也不例外。隨著中國春節(2018年2月16日)的接近,據瑞士海關的最新數據顯示,2017年11月份中國大陸從瑞士進口34.9噸黃金,香港進口了29.2噸,由此中國大陸成為11月份瑞士最大的黃金出口地。

2018年黃金投資分析報告(首發年評)

5. 2018展望:金價有望再創輝煌


2018年,我們認為影響金價走勢的主要因素還是受製於美聯儲貨幣政策以及美元走勢。隨著美國稅改法案的實施,這將使得美國經濟更上一城樓。一方面是因為美國企業稅收降低,美國經濟將有望維持強勁的增速,並大量增加就業崗位;另一方面,個人和家庭稅收的降低使國民消費水平提高而帶動美國通脹逐步接近2%的央行目標,這也將為美聯儲在2018年加息以及擴大縮表規模掃清障礙,從而給黃金造成階段性的壓力。據點陣圖顯示,美聯儲多數官員們傾向於2018年進行3次加息,每次加息25個基點,2019年後美聯儲加息頻率才會逐步降低。

2018年黃金投資分析報告(首發年評)

但是正如我們上文中分析到,美元指數主動貶值成為美國稅改政策的配套措施之一,所以後市在海外資金流入美國投資的收益不能填補美國財政預期收入,美元指數將可能進一步走低至86~84區域。但從長期角度來看,美國稅改最終利好美國經濟,美元指數不具備長期下跌的因素,故後市需要關注美元指數轉向重啟上漲走勢。

2018年黃金投資分析報告(首發年評)

另一方面,我們需要注意2018年世界潛在風險猶在。首先是美國將迎來中期選舉,由於當前美國一些政黨和民眾對特朗普並不滿意,這可能會帶來短期的避險情緒而推動金價;歐洲地區,英國脫歐將進入關鍵時刻,民粹主義籠罩下的意大利公投也可能再度給歐元區帶來不確定性;再就是朝鮮半島局勢說起就起,不給市場一點準備。這些不確定性事件都將可能推動金價呈現階段性的上衝走勢,並有望再創輝煌!

其次,必須當心全球股市過度景氣,特別是歐美股市連創曆史新高,這極大的威脅了金融市場的穩定性!我們預估後市投資者們考慮對衝風險而積極配資實物黃金,黃金ETF將繼續增持,這有望對金價形成長期性的有利支撐。

最後,我們發現隨著金價漲破近2011年見頂以來的下跌趨勢線,在2017年第四季度回撤1236後進而確認金價走出熊市,後市有望繼續走高。目前金價上方主要受壓於2016年所創高點1377,此價位也是自1923.7到1045.4此輪下跌趨勢的38.2%處。故我們預估後市金價如下一步企穩1377,則後市有望試探1400整數關口和1450美元/盎司。

2018年黃金投資分析報告(首發年評)

黃金周線圖上趨於三角整理末端,這意味著短期內金價或仍陷於三角內部上下運行。下方關鍵支撐位或已由1200上行至1240附近,上方則接近三角上軌壓力1350~1360區域。

2018年黃金投資分析報告(首發年評)

結合之前基本面的分析,我們認為回調做多將是2018年投資黃金的主旋律!
本文由老虎外匯特約分析師原創撰稿,並授權首發,用於將上線的2017年終專題。原標題。以上新標題由“析若”微調,意在拋磚引玉。

前言:新舊交替之際,回顧2017,展望2018全球金融市場走勢,知名外匯交易服務科技創新平台老虎外匯特約分析師認為:2017年全球金融市場的表現可以用風雲變幻、多事之秋來形容。在這一年裏,突發事件頻現,焦點不斷轉換,行情走勢雜亂,投資者心煩意亂的特征表現得淋漓盡致。

2017外匯市場全面解析,2018市場走勢深度前瞻(首發年評)

回顧2017外匯市場:風雲變幻,多事之秋


2017年世界到底發生了什麼?讓我們通過經濟層面、政治層面以及金融層面多個角度做一下簡單的回顧,進而對交易市場的表現進行全面剖析。

首先從經濟層面來看,全球經濟雖然度過重重危機,但依然在風雨中飄零,不確定因素較多。作為全球經濟中心的美國經濟外表華麗,但內傷未愈,尤其是低通脹問題懸而未決,成為阻礙經濟持續發展的長期隱患;歐洲經濟剛剛脫離穀底,恢複元氣尚需時日;日本經濟久病不愈;加拿大以及澳洲經濟與大宗商品價格捆綁在一起,早已身不由己。

其次從政治層面來看,2017年地緣政治風險多發,英國退歐;朝鮮導彈試射、中東地區的局部戰爭不斷等事件接踵而至,不斷對市場形成突襲,讓投資者防不勝防。

美國完成總統換屆後,新任總統特朗普曾高喊“製造業回歸、重建美國”等激動人心的口號並引發了一場突如其來的特朗普行情,一度挽救了搖搖欲墜的美元指數,更激發了國內股市的上漲熱情。但隨著市場的失望以及熱情的減退,特朗普行情急劇退潮,最終化於無形。

而“美國優先”的外交策略也在全球遭遇抵製,損害他人利益獲取自身利益的理念擴大了美國與盟友的間隙,動搖了美國的基盤,從長期削弱了美國的影響力,這也無疑加速了美元的頹勢。

再從金融層面來看,美國政府一意孤行的加息策略情非得已,實屬吸引資金回流,抵禦美元頹勢,延緩歐洲經濟複蘇的無奈之舉。美元加息策略不僅加大了本國經濟恢複的難度,也迫使各國央行承壓並急於調整本國的貨幣政策,從而掀起了全球加息的熱潮,最終擾亂了全球金融秩序。

經濟層面的不明朗,政治層面的動蕩,金融層面的亂象交織,種種因素使得全球外匯交易市場顯現突發事件不斷、焦點不斷轉換、行情走勢雜亂等特征,市場走勢具體呈現以下特點:

1.美元跌跌不休,歐元升升不息,完成主角互換

美元指數的表現來看,中、長期受布林線中軌壓製明顯,整體下行趨勢清晰,93附近形成趨勢阻力,後期走勢依然偏空。

2017外匯市場全面解析,2018市場走勢深度前瞻(首發年評)

歐元兌美元:歐美經過長期盤整後脫離底部並穩步攀升,形態上完成趨勢性反轉,整體上行趨勢明確,下方1.18附近形成中期支撐。

2017外匯市場全面解析,2018市場走勢深度前瞻(首發年評)

2.同區域或同類品種的關聯性不斷減弱

通過歐鎊以及澳紐的走勢可以看到明確的單邊走勢,這是關聯性減弱的表現。

歐元兌英鎊:
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澳元兌紐元:
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紐元兌美元:0.68-0.76區間震蕩格局,目前處於中線附近,中期趨勢壓力位在071附近。
2017外匯市場全面解析,2018市場走勢深度前瞻(首發年評)

3.風險事件頻發對商品走勢形成支撐

黃金、原油等價格在經過長期回調後借機重歸上行通道並即將形成長期趨勢突破。
黃金:
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美國西德州原油:
2017外匯市場全面解析,2018市場走勢深度前瞻(首發年評)

展望2018:2017走勢繼續延伸,商品價格、歐元等有望上揚


展望2018,老虎外匯特約分析師認為:2018年金融市場整體表現可以預測為是2017走勢的延伸。在本年度,從經濟面來看,全球經濟依然弱不禁風,不確定性較大;政治層面,全球貿易摩擦加劇、地域紛爭重燃等風險事件上升概率將會顯著增加;金融層面,加息引發的混亂不斷升級。在此複雜嚴峻的背景之下,市場方面有望出現以下交易機遇。

1.避險情緒催生商品價格全面上揚

美元兌日元:日元在長期回調後到位並蓄勢待升,一旦風險來襲,日元將有驚人表現,美日匯率年內有望回落至100附近。
2017外匯市場全面解析,2018市場走勢深度前瞻(首發年評)
黃金:中長期上行趨勢日益明確,中期趨勢阻力1400,突破後上行空間無限打開。
2017外匯市場全面解析,2018市場走勢深度前瞻(首發年評)
原油:原油價格急速回升後突破趨勢阻力,上行走勢明確,攀高欲望極其強烈,中期目標位78美元。
美國西德州原油:
2017外匯市場全面解析,2018市場走勢深度前瞻(首發年評)

2.歐元漸入佳境,即將進入拉升區間

歐元兌美元:歐美匯率構築完成W型中長期底部,中期趨勢壓力在1.25附近,下方1.15形成技術支撐,整體上行趨勢明確,逢低買入。
2017外匯市場全面解析,2018市場走勢深度前瞻(首發年評)

3.澳元、紐元受美元以及風險事件影響較小

澳元受能源商品價格變動較大,前景看好;紐元匯率偏低,經濟面表現良好,且同為套息交易品種,建議逢低買入,中期持有。
2017外匯市場全面解析,2018市場走勢深度前瞻(首發年評)
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