公告板


對於【翻倉系統】有興趣的人,填寫【翻倉系統預購表單】加入

【翻倉系統LucyDoubleBooster登記表】https://forexatm999.com/go/lucydoublebooster/
有問題可與我聯絡Line:mforex999 微信ID:mforex999或是請寫信到 mforex999@gmail.com

預覽模式: 普通 | 清單
8月份的行情可謂是跌宕起伏,上半個月新興市場頻繁爆雷,在現金為王的時代,美元、日元、瑞郎受到資金追捧,黃金和非美貨幣則持續遇冷。

不過在8月下旬,強美元的“不敗金身”被打破,歐元、黃金反撲迅猛。展望未來,9月美指能否王者歸來?會否有分化性的獨立行情?本文將結合9月眾多熱點事件,為您簡要前瞻。

9月前瞻:多重風險事件來襲,強美元風暴料再度來襲

美國:非農數據無論好壞,美聯儲9月加息已板上釘釘


本月初的第一周,將率先迎來美國8月非農數據,上一次因為玩具反鬥城倒閉和美國學校暑假季節性因素導致相關教育類職位減少,使得新增非農就業人數隻有15.7萬人。但這並沒有打消市場對美聯儲9月加息的預期。(詳情請點擊閱讀《多機構全面剖析:7月非農雖好壞參半,但無礙9月加息》)

美國6月非農數據顯示,失業率從3.8%回升至4%,雖然這意味著持續下降的失業率意外出現拐點,但市場將其解讀為:勞動力市場環境好,導致更多的人自願性失業獲得更高的報酬,另外也吸引了更多新生力量來就業。總體同樣反映的美國經濟強勁。

雖然說美國的勞動力市場早就實現充分就業的目標,不過高於23萬人和低於16萬人的數據或多或少還是有影響。此外本次更需要時薪增速能否上揚,目前市場預期薪資增速為2.8%,有望打破近三個月在2.7%滯漲的情況。

因為美國當前的經濟狀態可以形象的比喻為通脹吃掉了工資,薪資增速上揚能夠切實提高居民消費能力,進一步利好PCE物價指數等數據,也能改變稅改這種加杠杆不可持續性的放水模式做到真正的藏富於民。

即使薪資增速不能達到預期,會有短線的震蕩,但基本不可能撼動美聯儲的加息,可能會影響會議聲明的措詞,經濟、通脹預期以及加息點陣圖的分布。

9月前瞻:多重風險事件來襲,強美元風暴料再度來襲
(美國6月公布的加息點陣圖)

考慮到美國和墨西哥本次達成的雙邊協議還未正式實施,即使加拿大不能加入,雙邊協議間接給美國提供的就業崗位以及生產線的回流等利好,還尚難體現。

所以美國經濟的拐點可能還會延後,美國強勁的經濟是支撐強美元和漸進式加息的最有利保障。

北美:美加墨三國宮心計繼續演繹


在8月份的時候,美國和墨西哥初步達成了雙邊協定,協議主要包含三個方面的內容,首先是北美(NAFTA)地區製造的汽車零部件比例從當前的62.5%升至75%。

其次,汽車製造中40%-45%的部件必須由時薪在16美元以上的工人生產。

這一套組合拳很大程度遏製了墨西哥廉價勞動力引發的天然成本競爭優勢,防止美國車企將勞動崗位轉移至墨西哥。

而在日落條款上,美國則稍做出讓步,原定於每5年續簽一次,否則自動生效,現在將期限延長至16年,不過6年後仍需要考核評估,才能決定是否繼續運行。

從2017年4月起,特朗普就直言原協議太糟糕,將要重新修改條款,本次美墨談判實質是美國犧牲了小部分利益換取了大多數好處,也可以說是總統的全面性勝利。

回想在早些時候,為了禁止墨西哥非法移民的進入,特朗普甚至想建造邊境牆,而加拿大則一直拉攏墨西哥,堅稱是墨西哥的堅強後盾。可最終墨西哥仍是拋棄了和加拿大的聯姻,現在皮球又踢回到了加拿大這裏。

9月前瞻:多重風險事件來襲,強美元風暴料再度來襲

8月31日原本是年內通過NAFTA的最後期限,因為即使協議達成在國會審批通過還需要3個月的時間,這也是加拿大外長弗裏蘭提前結束歐洲行程的原因。

隻不過美國逼迫加拿大完全按照自己的意思簽訂協議,可加拿大總理特羅多明確表示他隻會簽署一份對加拿大有利的協議。特魯多重申,他的政府不會屈服於美國關於乳品體製的要求,這才使得三方的NAFTA暫時被擱置。

本周三(9月5日),美國和加拿大將會重啟談判,預計兩國還是會圍繞牛奶產品的進口、鋼鋁關稅的征收以及貿易爭端機製問題做出一番鬥,這也是9月需要關注的重點。

牛奶產品方面,美國希望加拿大取消300%的乳製品關稅,進一步打開農貿市場的開放,加拿大不想輕易破壞國內建立起來的供應鏈機製。

在重新簽訂NAFTA協定後,6月1日美對加起征的鋼(25%)、鋁(10%)關稅是否繼續執行以及加拿大對128億進口美國商品征稅(7月1日生效)的處理也值得關注。

最後兩國在貿易爭端處理機製問題上也存有分歧,加拿大希望建立爭端處理小組以達到未來阻止美國采取範傾斜、反補貼策略的目的,換言之約束美國本土製造的滲透進入,美國則希望徹底或者部分取消這一組織的設立(至少墨西哥已經妥協)。

接下來9月的NAFTA協議進展相當關鍵,因為這可能間接影響加拿大會否在10月年內第三次加息,若不確定性因素消散會助漲加息預期。(美國9月加息基本板上釘釘)

所以大膽預測,加拿大不會輕易對美國任何讓步,因為奶農們集中在安大略省和魁北克省,稍有不慎可能動搖領導人政治地位。

關鍵是看特朗普能否鬆口,畢竟他每次都是雷聲大,雨點小,放狠話不過是為了爭取談判的籌碼。

如果雙方能夠達成共識,那麼加元可能走出獨立性上漲行情,即使沒有進展可能也僅會有短線影響。因為必須意識到美國和鄰國加拿大簽訂協議是遲早的事,在預期沒達成前都會利好加元。

歐盟:美歐汽車關稅或重挫歐洲經濟



☆美國精確打擊的下一個目標是歐盟和日本☆

在理清和鄰國的關係後,美國下一步的打擊目標範圍會更加明確且具有指向性,美國真正想做的是把炮火對準歐盟和日本的汽車關稅。

美國每年汽車進口數量在1800億美元左右,美國的前五大汽車進口國除去鄰國墨西哥、加拿大以及已經重新簽訂協議的韓國,剩下的就是歐盟和日本。

☆歐盟經濟支柱面臨崩塌風險,警惕他國仿效☆
歐盟在7月份的時候已經對28億歐元(32億美元)輸美商品征稅以回擊美國的鋼、鋁關稅。美國本要繼續征收汽車關稅,但是歐委會主席容克在7月赴美,承諾擴大美國農產品和能源進口的貿易大框架(並沒有硬性規定數額和期限)。

加之當時,歐盟也擬定了一份對美國的煤炭、藥品和化學產品征稅的清單,不管特朗普當時是出於利益的考慮還是疲於應對多線作戰,雙方確實保持了一段時間的君子協議。

不過應該意識到歐盟和美國的本質性矛盾點並沒有化解,特朗普想要的可不僅是多出口商品那麼簡單。

9月前瞻:多重風險事件來襲,強美元風暴料再度來襲

歐盟曾提出了免除包括汽車關稅在內的所有工業商品稅收,卻遭到了美國的回絕。接下去的9月可以預計,美國對歐洲進口汽車25%的關稅將被提及,歐洲的經濟支柱德國每年對美國汽車的出口份額大概在200億美元,這部分經濟壓力是顯著的。

想的更深入一些,德國的汽車出口占全球20%,一旦進入美國市場的門檻過高,要麼找尋替代出口國,如果他國為保護本土車企的競爭力,緊跟著一起提高關稅,那麼歐盟的日子可能更不好過。

這是有過先例的,美國提高了鋼鋁關稅後,加拿大為防止過多傾銷也提高了這些產品的稅負比例。

☆意大利或飛出經濟崩潰黑天鵝☆

在德國經濟可能受到重大打擊的節骨眼上,意大利這隻黑天鵝也不得忽視。筆者曾提到過,意大利目前的政府債務已經達到了2.5萬億歐元,該國債務和GDP比值擴大到6.2%,是歐盟成員國及格線3%的兩倍有餘,成為歐元區僅次於希臘,全球第四高債務率的國家。

在此基礎上,新上任的總理孔特還希望每年多增加670億歐元的財政開支,並實行最低工資保障製度等福利措施。

預計將在9月內部達成一致、公布預算大綱,並在10月給歐盟預算委員會提供一份草案,有悖於德法的預算框架以及可持續發展理念。

9月前瞻:多重風險事件來襲,強美元風暴料再度來襲

新興市場:土耳其、伊朗仍深陷泥淖



新興市場的問題仍舊是持續關注的重點,在美土交惡之際,德國政府曾表示考慮對土耳其進行緊急財政援助,並討論了一些救助選項。包括歐洲聯合救助(類似於歐元區債務危機時期采取的救助方式)、由國家政府控製的發展銀行提供針對具體項目的貸款,以及雙邊救助等。

但是最終不管是救與不救都是一個爛攤子,救那麼犧牲本國經濟,且土耳其的高通脹和靠借外債飲鴆止渴的經濟發展方式並沒有改變,這筆錢短期基本拿不回來。

不救那麼當地的居民或者說難民都會湧入北歐等發達國家,或造成德國內部基社盟和基民黨的二次衝突爆發。

關於伊朗問題,也是美國和歐盟在中東經濟利益不均衡的真實寫照。

目前伊朗的經濟慘淡,多位高管面臨被彈劾風險,但是魯哈尼不太可能下台,因為他是溫和黨派的人物,一旦下台就意味著伊朗和西方列強的徹底決裂。這不是最高精神領袖哈梅內伊希望看到的,他還是想保住石油出口,盡量不動用封鎖霍爾木茲海峽的最後手段。

美國在8月6日退出核協議後正式對伊朗進行第一階段製裁,主要是針對伊朗的金融和貨幣領域,但考慮到高企的油價,暫時未對石油能源領域下手 。既然定的最後期限在11月4日(11月6日是中期選舉),那麼9月可能很難有進一步進展,更多的仍是口水戰,或者伊朗與其他國家的談判,以削弱美國帶來的影響。

日本:美日汽車關稅及日本自民黨選舉值得關注


在7月17日,日本和歐盟簽署了具備裏程碑式意義的協議,該協議將取消雙方貿易產品的幾乎所有關稅,包括八年內取消針對日本汽車10%的進口關稅,打造全球最大的貿易開放區。特朗普的極限施壓反而加快促進了歐日的聯盟,這是美國總統不曾預料的。

在美國的1800億美元進口汽車份額中,日本占據了超過400億美元的數額,特朗普大概率會借美國商務部之手啟動調查日本汽車和汽車零部件進口是否對美國構成國家安全風險。預計9月雙方領導人將直接進行對話溝通,屆時日本能否成功被豁免得到伊朗石油進口權也值得關注。

即使日本對美國服軟,應當意識到日歐的經濟夥伴協定(EPA)是經曆五年的長跑後達成的,所以美日談判的焦點可能僅局限於汽車關稅問題。

9月份還要關注,日本自民黨選舉問題,據日媒報道,日本自民黨總裁選舉將於9月20日進行投計票。總裁選舉通過國會議員票(405票)和地方票(405票)總計810票決出勝負。

根據共同社日前調查了擁有投票權的該黨405名國會議員的支持傾向。首相安倍晉三獲336人支持,約占整體的8成;前幹事長石破茂(最大對手)則有46人支持。與7月下旬的上次調查相比,安倍和石破各自增加了20人以上。

也就是說石破要實現逆轉,就需要獲得超過8成的地方票(黨員和黨友票),安倍大概率有望連續第3次當選的勢頭持續。

9月前瞻:多重風險事件來襲,強美元風暴料再度來襲

盡管今年的加計學園醜聞和地價門事件對安倍執政略有影響,但從外媒的資料來看大多仍是其長期執政的實際成績。也有部分牆頭草瞄準今後的內閣改組和黨人事安排,希望乘上勝者東風的心理。

如果日本的政局穩定,安倍經濟學的三根箭大膽的貨幣政策、機動的財政政策、改革經濟結構還會照原有模式運行。

日本的利率可能仍會在較長時間維持在低水平,但是日銀對於股票和債券市場的干預買入不會那麼頻繁,也會隱形減碼減少買入數量。最好的證明就是,在7月日盈利率決議上允許10年期債券收益率在正負0.1%的兩倍區間波動,而日銀所謂的80萬億債券購買也未在上一財年達標。

總體對日元的評估仍舊是一個穩中有升的狀態,這主要是因為日銀的政策過於寬鬆,稍有鷹派言論或舉動就會被放大處理。

中國:中美貿易談判或影響全球市場動向


6月中旬美國公布了對中國共計500億美元的征稅清單。在7月6日的時候,美國對340億輸美商品征稅25%,8月22日中國商務部副部長王受文受邀訪美談判,但並未迎來實質性突破進展。8月23日,美國對中國餘下的160億美元商品征稅。

在8月20日當周,美國對2000億美元產品加稅展開為期一周的聽證會,並已經在當地時間27日落幕。

盡管眾多企業表示中國的產品不可替代,尤其是本次征稅範圍已經擴展到了服飾、嬰兒用品等生活必備品上,但是特朗普仍舊有很大可能一意孤行。

美國政府已要求美國企業和公眾在9月6日前就下一輪的潛在關稅發表意見。一旦過了這一時間節點,特朗普極有可能分階段對這2000億美元商品征收10%-25%的關稅。

9月前瞻:多重風險事件來襲,強美元風暴料再度來襲

這標誌著兩大經濟體的對抗全面升級,供給2500億美元輸美商品的稅收範圍幾乎占到了中美貿易總額的一半,也是迄今為止美國對外貿易政策的最大規模。

如果這些事情真的在9月發生,毫無疑問會拖累大宗商品的價格,因為貿易壁壘的建設會減少商品需求,澳元等商品貨幣會受到巨大衝擊。

黃金的日子也不會好過,本輪黃金更多暴露商品屬性,並不是資金青睞的避險資產。最好的證據就是,黃金日內超20美元的跌幅都是在中美關係惡化時間點前後。
9月4日亞洲時段,現貨黃金開盤後小幅震蕩下行,千二整數關卡岌岌可危。昨天因為美國勞動節休市一天的因素,紐盤時段交投清淡,美指在以較大實體陽線突破94.9扭轉短線趨勢後,本就存在橫盤整固的需求,所以在95.03-95.22做窄幅震蕩。黃金錯過了美元走軟帶來的絕佳反攻機會,現在攻守角色重新轉換,後市堪憂。

消息面上,新興市場貨幣幾乎全線重挫,阿根廷比索、土耳其裏拉、南非蘭特領跌,新興市場的股、匯雙殺或加劇各國央行拋售黃金外儲的行為。歐洲方面,英國8月製造業PMI創兩年新低,歐盟負責退歐事務的談判官和英國首先梅的互掐言論使得英鎊成為當日最弱的G10貨幣;另外,意大利將在本月末設定2019年的公共財政和經濟增長目標或挑戰歐盟預算框架。

展望本交易日,需關注英國央行行長卡尼講話,本次還會公布最新的通脹報告,有關卡尼是否在2019年6月後繼續留任也是市場關注的重點。紐盤時段,有美國芝加哥聯儲主席埃文斯講話,該官員在去年12月份反對美聯儲加息,但在8月10日的發言中認為美國強勁經濟使得通脹目標接近2%,當下漸進式加息是適宜的。後半周還有票委威廉姆斯、博斯蒂克,非票委布拉德的講話,投資者需持續關注。

黃金交易提醒:獨自對抗凜冬,金價正堅守它最後的倔強

黃金技術分析


因為昨天美國勞動節休市,所以紐盤時段交投清淡,在觸及到4小時圖中103小時均線後有弱反抽的動作。總體是做一個1196-1208的箱體整理,不過低點和高點重心不斷下移。在《風向突變》一文中提到過,隻要站不回1204.5上方,也就是藍色下降通道線上方,那麼就是一個標準的下跌形態,昨天最高點在1203.92附近。

倘若站穩了1204.5上方,才有可能擺脫所有均線的上方壓製(長短期均線基本都在1200-1202),但很遺憾並沒有這種跡象。

指標上MACD已經接近零軸附近,觀察細膩的投資者可以發現有反抽的動作卻遲遲不能翻出紅柱或者做出金叉的動作,接下去MACD將進入零軸下方,一旦綠柱放大是非常明確的加速下跌的信號,從結構上來看就是三浪的主跌浪。

昨天隻是因為美國勞動節休市因素使得這把達摩克裏斯之劍延後生效,在打到1196-1208箱體下沿後稍作弱反彈。1196這個位置也多次強調十分關鍵,是103小時均線、前期低點、日線級別8月24日大陽線的半分位的三合一位置,跌破那麼徹底澆滅多頭翻身希望,而且下跌空間會擴大。

事實上,從上周五破除上升通道後,筆者一直是強調黃金的下行風險和高空的機會,一般根據量化結果,箱體震蕩的走勢3-5次確認高點、低點已是極限,這個地方再去考驗1196就是第四次,可能會出現傾斜性的賣盤。本交易日上方需站上1203點,才能化解危機,言下之意目前上方空的止損很小,但是下方的空間相對可觀。

黃金交易提醒:獨自對抗凜冬,金價正堅守它最後的倔強
(黃金4小時圖)

從60分鍾圖看更加明顯,隻要站不回1204上方,圖中的下降通道線的壓製就一直有效,目前MACD可能進入零軸下方做加速下跌動作。

最好的情況是再去觸碰兩條壓力線1204.5和1208位置,不過這樣的概率偏小,尤其在美指確認反彈的情況下,除非黃金走獨立性行情。

應當注意到美指是在上周五確認突破反轉,目前是第三個交易日,時間和空間上都是不夠的。

黃金交易提醒:獨自對抗凜冬,金價正堅守它最後的倔強
(黃金60分鍾圖)

從日線圖上看,有個不好的信息就是當前13日均線仍會拐頭向上,目前已經處於1198.6的位置,截至北京時間9:30前,現貨黃金價格在1200位置。

所以還是那個老問題,再不拉出一根大陽線,甚至日內收陰13日均線和上升通道都會被破除。如果這個地方以大陰線的形式向下破掉關鍵支撐,那麼是空方最強烈的信號,1185、1160的前期平台低位都會逐一失守。

黃金交易提醒:獨自對抗凜冬,金價正堅守它最後的倔強
(黃金日線圖)

美元指數技術分析


美指的分析基本上是相當精準的,在上周四筆者強調了止跌的動作,當時提的是沒有再去創94.42的新低(最低94.46),並破除了96.99以來的下降通道線。從下降趨勢到止跌再到轉強是一個過程,從來不存在真正意義的V反。

上周五大陽線確認突破三角形收斂,本周一拉出旗杆後橫盤整固回調(因為沒有太多數據、事件熱點),具體在95.03-95.3之間(原因在風向突變一文中都有解釋,不是馬後炮)。

接下來會去挑戰95.4-95.6的位置,也是昨天的交易提醒中說的,沒有改變觀點,關注非美(歐係貨幣)的高空機會。

從日線圖上看,目前已經站上了13日均線,而且有突破下跌趨勢通道的意思(關鍵看收盤實體K線,盤中上影線不做依據參考)下方95整數關口還有55天均線支撐,短期很難再觸及這些點位。

反彈的第一目標在95.4位置是針對96.99-94.42的0.618修正位置,最終在95.55-95.7才是較大的重壓,95.6附近對應前期多個高點位置附近。

黃金交易提醒:獨自對抗凜冬,金價正堅守它最後的倔強
(美指日線圖)

從周線圖上看,美指的大趨勢我們仍很難去看空,之前也提到過這個觀點,自4月中旬上漲以來美指周線收盤從未跌漏13周均線的多空風水嶺。當時寫的時候美指在94.6附近,13周均線在94.83,所以有提醒投資者注意周五可不可能做戲劇性的反轉。現在指標上MACD也沒有死叉,所以中期調整言論還有待商榷。

上方103周均線和144周均線分別在95.51和95.73(和日線及4小時推倒的關鍵阻力位一致),所以可以假設上方美指的空間不一定很大。但是同時下方也有95的整數關口支撐,可能在近階段都會在95-95.7中遊走反複爭奪,不會去選擇某一單邊方向突破。

也有另外一種可能,因為隻要突破了95.7後面就是一馬平川,因為相當於把所有均線踩在價格之下,即使突破後有回調需要使得下方均線粘合,但最終會形成多頭排列。

黃金交易提醒:獨自對抗凜冬,金價正堅守它最後的倔強
(美指周線圖)

從基本面信息看,9月25、26日大概率美聯儲年內第三次加息(這次會有經濟預期並更新加息點陣圖),意大利政府需要在9月27日前設定2019年的公共財政和經濟增長目標,並在10月15日之前向歐盟提交明年的預算草案。都集中在這一時段,所以臨近本月末的前後的行情更值得關注。

技術分析寫於9:45前,數據、內容不能及時更新

基本面信息分析


☆新興市場持續爆雷,黃金被兩大因素鉗製☆

盡管美元指數漲勢有限, 但新興市場的匯市、股市都已經扛不住了。阿根廷政府為緩解嚴重的高負債和收支不平衡的問題正在討論對出口商征稅來提升收入,以及大幅削減政府部門等措施。

盡管國際貨幣基金管理組織(IMF)批準向阿根廷提供為期3年的500億美元貸款協議,但是阿根廷比索暴跌變相加重了債務負擔,引發資本外流的恐慌,阿根廷債券評級可能被下調至垃圾級。而在此緊要關頭,歐盟似乎有意將更多高端牛肉進口配額分配給美國,阿根廷每年占據了45000噸牛肉中出口數量的一半至多,這會進一步打擊當地經濟。

另一方面,土耳其的通貨膨脹率達到17.9%,創下2003年以來的最高水平。總統埃爾多安是奉行低利率主義的人物,所以9月能否加息調整貨幣政策還有待驗證,之前他將自己的女婿安插在財長一職,擺明了干預央行的獨立性。

現在大多新興經濟體都面臨兩難的問題,加息或有短線作用但也提升了國內融資成本,企業崩潰,不加息資金外流逃出,企業嚴重失血,所以這場危機遠未化解。包括像南非蘭特也持續貶值,這和土地改革及當地製造業不景氣都有關係。

新興市場的集體崩潰對於黃金有一定鉗製作用,雖然當地央行一定會拋售美元資產購入本國貨幣,不過在整體市場的力量面前不過是杯水車薪。

投資者不會改變對當地貨幣貶值的預期,這個時候兌換成美元、日元暫避風頭是最好的做法,直接提高了金價的計價成本。另外,這些國家除了拋售美元資產也會拋售黃金外儲,所以對於黃金都是偏利空的消息。

☆黃金能夠依仗的兩個救兵☆

從8月28日當周CFTC持倉數據來看,黃金期貨投機性多倉減少6130手至207370手,為兩個月以來最低水平,但與此同時,空倉減少11777手至210433手,從曆史高位下滑。

這說明至少有部分資金選擇獲利出逃,畢竟從1365美元/盎司跌到1160美元/盎司整整200美元,部分利潤落袋為安的心態是能夠被理解的。

對衝基金和基金經理持有的COMEX黃金期貨淨空倉規模有所下降,也側面反應出看空情緒有所緩解。

值得留意的是,白銀的投機性淨空倉規模仍是加大的,一般金銀比都穩定在70-80區間,這種走勢背離可能說明至少有一方的判斷是錯誤的,所以說黃金要走獨立性行情的難度仍然不小。

另外,進入到9月份理論來說,時間對黃金較為有利,在1971年廢除金本位製後,黃金9月的表現都相對較好,所以也有金九銀十的講法。

9月的話還是印度人結婚的時間點,可能會推升實物黃金的買盤興起。此外,較玄學的說法是因為日照時間的縮短可能導致投資者情緒發生變化,利多黃金。

所以就本交易日來看,黃金走勢較為堅挺,但是需要去提防補跌的情況。在今年6月14日、8月9日、10日,都是歐元急挫導致美元指數下跌(歐元占美指60%權重),黃金當日反應不大,但都是在隨後的一個交易日補跌,所以至少歐係貨幣再度走軟對金價來說不是個好的消息。
周一(9月3日)歐洲時段,美指在95上方震蕩,黃金多空在千二關口拉鋸,美國與加拿大貿易談判陷於僵局後,市場對全球貿易感到憂心;此外,英鎊兌美元盤中創四個交易日新低1.2855,因8月Markit製造業PMI跌至脫歐公投後最低水平,且無協議脫歐風險高企;不過,雖然數據顯示OPEC增產,但國際油價仍微幅上漲,隻因市場恐慌伊朗斷供。
紐市盤前:貿易魔咒難解黃金千二拉鋸,製造業晦暗英鎊撲街

★近期熱點提要:★


1、
據央視財經:9月3日24時,新一輪成品油調價窗口將再次開啟。央視財經記者最新從國家發改委獲悉,此次油價調整具體為:每噸汽油上調180元、柴油上調170元。折合92號汽油每升上調0.14元,95號汽油每升上調0.15元,0號柴油每升上調0.15元。

2、
德國外交部長馬斯呼籲歐盟放棄一致通過決議原則,以便歐盟國家不會因為美國實施的製裁變得像“蟒蛇前的兔子”;馬斯評論歐洲和美國的關係時批評美國領導人唐納德·特朗普關於歐盟是美國敵人的說法。

3、
阿根廷總統馬克裏稱,推進與反對派關於預算的談判;阿根廷將會把部門的數量減半;部分必需食品的價格將會被控製;巴西和土耳其的狀況加速阿根廷比索的貶值,阿根廷對比索的貶值作出了快速反應;將對出口商征稅以提高收入。

4、
據外媒9月3日報道,9月2日的一項民意測驗顯示,英國脫歐可能會使蘇格蘭公眾輿論倒向支持獨立。此次民調顯示,如果英國按計劃離開歐盟,則47%的蘇格蘭人將在蘇格蘭未來另一場公投中支持獨立,43%的蘇格蘭人持反對票,還有10%的人不知道如何選擇。

5、
美國最流行投注網站之一PredictIt將美國總統特朗普在第一任期結束前被彈劾的概率上調到48%,這是近3個月來的最高數據;特朗普被彈劾的概率近日來不斷上升。8月初投注網站估計其可能性為38%,8月中旬為40%,8月20日以來該數值沒有低於42%。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美指在95上方震蕩,美國與加拿大貿易談判陷於僵局後,市場對全球貿易感到憂心。歐市盤初,美指小升至95.22,接近8月27日以來最高位。自4月中旬貿易緊張局勢初見端倪以來,美元指數已累計上揚近7%。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易魔咒難解黃金千二拉鋸,製造業晦暗英鎊撲街

美國總統特朗普周六表示,沒必要把加拿大留在北美自貿協定(NAFTA),並警告美國國會不要幹涉貿易談判,否則他會完全終止NAFTA。 
  
美元作為主要儲備貨幣的地位,使得美元在貿易摩擦疑慮升高時成為主要受惠者。ING駐倫敦的外匯策略師Viraj Patel稱,“貿易關係緊張大體上支撐美元,但市場並不利於冒險”。
         
目前交易員正積極敲進美元兌加元,美元兌加元料三日連漲,現漲0.2%至1.3065。本周除了美加貿易談判外,還需留意加拿大央行利率決議和加拿大的就業數據。

歐元兌美元微幅上漲0.08%至1.1611,回補上周五部分跌幅。上周五惠譽維持對意大利債信評級在“BBB”不變,但將其評級展望修正為負面。

此外,日內數據顯示歐元區8月Markit製造業PMI終值為54.6,製造業增長放緩至接近兩年低點,就業、樂觀情緒和新訂單等前瞻性指標均下滑,因對全球貿易戰升級的擔憂日益加劇,這些都在暗示本月經濟活動將幾乎沒有增長,後市恐進一步施壓歐元。

而鑒於英國方面數據顯示,8月Markit製造業PMI為52.8,跌至脫歐公投後最低水平,因出口訂單罕見下滑;加之無協議脫歐風險高企,英鎊兌美元跌幅最大,盤中下跌0.76%,創四個交易日新低1.2855。

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易魔咒難解黃金千二拉鋸,製造業晦暗英鎊撲街

歐盟脫歐首席談判代表巴尼爾周末稱,他“強烈反對”特蕾莎·梅在契克斯莊園所作出的關於未來貿易的提議。他警告英國稱,如果這樣,那麼歐洲汽車中英國汽車將會減少。這在日內也給英鎊帶來了一定壓力。在9月第一周英國議會就會從夏季休會中返回,本周圍繞英國脫歐談判的噪音可能更多。

日內美元兌人民幣升逾百點,不過交易員還表示,美國很可能對另外2000億美元中國進口商品加征關稅,中美貿易戰潛在升級可能繼續施壓人民幣,在關鍵風險沒有釋放前人民幣料難以反彈;逆周期因子持續發揮作用,持續衝淡強美元影響,如果匯率缺乏彈性可能會累積風險。

★貴金屬方面:美國休市交投清淡,黃金拉鋸千二關口★


歐洲時段,現貨黃金盤中震蕩微跌至1198.83美元/盎司。預計紐約時段交投仍會較淡靜,因美國金融市場因勞動節假日休市。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易魔咒難解黃金千二拉鋸,製造業晦暗英鎊撲街

分析師指出,8月現貨黃金月K線收出了一根實體部分為2%的陰線,雖然長達3%以上的下影線顯示金價一度有過探底反轉的嚐試,但要逆轉連續5個月下跌的勢頭並不容易。目前多空雙方開始圍繞1200美元展開拉鋸戰。

不過,美銀美林數據顯示,自從70年代早期在美國自由交易以來,黃金在9月的平均回報為2.1%,而其餘月份隻有0.6%。可能的原因有三個:第一,為萬聖節效應進行對衝;第二,印度婚禮季到來;第三,白天縮短造成風險情緒減弱。

此外,印度央行在全球市場利率普遍上升的當口逆市增持黃金(截止至6月30日的2017-18財年累計淨增持了8.46噸黃金),似有“抄底”式的指標性意義,或許意味著其央行開始押注固定收益債券的收益率增長空間已經有限,避險買需要熬出頭了。

★原油期貨方面:OPEC增產也難壓低油價,隻因市場恐慌伊朗斷供★


歐洲時段,國際油價小幅震蕩上行,一方面受石油輸出國組織(OPEC)和美國供應增長的打壓,但另一方面,市場擔心美國製裁伊朗,將致供應減少支撐油價。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易魔咒難解黃金千二拉鋸,製造業晦暗英鎊撲街

據外媒調查,OPEC 8月原油產量增加了42萬桶/日至3274萬桶/日,因利比亞產量恢複,伊拉克南部石油出口量創紀錄高位,盡管美國製裁措施導致伊朗出口減少,限製了OPEC產量增幅。此外,俄羅斯8月原油產量為1121萬桶/日,與7月基本持平且接近蘇聯解體以來高位。

此外,能源服務公司貝克休斯上周五公布的數據顯示,8月31日當周美國活躍鑽機數增加2座至862座,為三周內首次增長,預示美國供給仍有增漲空間。

不過,美國製裁伊朗的威力還在持續發酵,日本批發商日內稱計劃放棄采購伊朗石油。美國對伊朗能源部門的製裁將於11月4日生效,並迫使其他國家削減從伊朗進口石油。據悉,伊朗的原油和凝析油出口已在8月份降至16個月的低點。

中東國家阿曼的石油部長魯米也指出,美國原油價格在今年剩餘時間內上漲空間其實已經有限,充其量最高也隻能升到75美元一線,那些認為油價能夠在年內突破80美元者有過度樂觀之嫌。他更擔心的是全球主要進口國在貿易壓力下面臨的需求下降前景。
周一(9月3日),現貨黃金價格創下六個交易日新低,因美元指數得益於其作為避險貨幣的地位而持堅。市場擔心美中貿易戰久拖不決,且此前美國與加拿大在此前結束的貿易談判中未能達成協議。但想借機在中期選舉中絆倒特朗普的人恐怕會失望,投資者對於即將出爐的美國8月非農就業報告仍報以良好預期,美國經濟基本盤依然牢靠。
貿易前景暮靄沉沉難撼特朗普,黃金多頭勿有不切實際奢望

截至發稿,現貨黃金下跌0.24%,報每盎司1200.78美元,盤中觸及日低1195.80美元;COMEX期金微跌0.02%至1206.5美元/盎司;美元指數上浮0.10%至95.188,並創五個交易日新高至95.262。
貿易前景暮靄沉沉難撼特朗普,黃金多頭勿有不切實際奢望

美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五(8月31日)發布的數據顯示,對衝基金和貨幣基金經理在8月28日止當周減少紐約商品期貨交易所(COMEX)黃金合約淨空倉,為一個多月以來首見。

ABC Bullion總經理Nicholas Frappell稱:“這暗示空倉進一步下降,可能協助維持金價的部份支撐,但美元持堅可能打擊金價上漲能力。”

特朗普:無所謂NAFTA存留


美國與加拿大的會談氣氛惡化。特朗普上周六(9月1日)稱,沒必要把加拿大留在北美自貿協定(NAFTA),並警告美國國會不要幹涉貿易談判,否則他會完全終止NAFTA。特朗普此前一天通知國會,他打算與墨西哥簽署一項雙邊貿易協議。

ING駐倫敦的外匯策略師Viraj Patel說:“貿易關係緊張大體上支撐美元,但市場並不利於冒險。”

投資者認為美加貿易談判的僵局,是難度更大的中美貿易談判的一個不祥之兆。美元作為主要儲備貨幣的地位,使得美元在貿易摩擦疑慮升高時成為主要受惠者。

大和證券的資深匯市策略師Yukio Ishizuki說:“如果與加拿大的貿易談判進展不順,市場很難對與中國的貿易磋商有較高期望。外界認為與加拿大的談判相對較為容易,美國在與加拿大進行貿易談判時采取了不妥協的立場,而加拿大也不會輕易妥協。”

認為,美國和墨西哥雙邊貿易協議貌似已無懸念。如果加拿大不簽字,貿易緊張情緒緩解有限,市場將會重塑美元指數走強的格局。

NAFTA前途或影響中期選舉選情

美國中期選舉將於2018年11月6日舉行,將選出眾議院全部435個議席,參議院100個席位中的33個也要改選。現在共和黨控製國會兩院,特朗普的任何決定可以以極其簡單的方式得到通過。

為了控製參、眾兩院,政黨分別需要獲得51個和218個席位。目前在美國參議院中,民主黨占據49席,而共和黨則有 51席;而在眾議院的435個席位中有236名共和黨人和193位民主黨人,以及6個空位。

安本標準投資管理的O'Carroll指出,10月似乎是個關鍵月份,因為美國將進入11月6日中期選舉的最後拉票階段。她說:“沒有太多讓人喘息的機會了,一切真的都會加快速度了。”

FX678研判認為,若加拿大最終能在NAFTA談判中簽字,特朗普則又有了可吹噓的資本:自己拯救了有著24年曆史的北美自由貿易協定(NAFTA),這樣至少也可以給共和黨在中期選舉中加分,從而緩解市場避險情緒,黃金的下行壓力有望減輕。

特朗普:準備對華擴大征稅,甚至不惜退出WTO


彭博新聞上周四(8月30日)報導,美國總統特朗普準備迅速擴大與中國的貿易戰,已告訴助手們,待公眾意見征詢期按計劃在下周結束,他就準備馬上對另外2000億美元中國進口商品加征關稅。

State Street Bank的東京分支經理Bart Wakabayashi稱,市場整體上躊躇不決,中美貿易緊張形勢仍是“非常重要的題材”。Wakabayashi說:“我覺得我們更加擔心這些討論的外溢效應,這總是會以一種消極方式影響市場。”

特朗普還在接受彭博新聞采訪時威脅稱,如果世界貿易組織(WTO)不改革,美國將退出該組織。這是他最新一次批評WTO。

山東黃金首席分析師Ji Ming稱:“如果本周美國新關稅實施,金價可能進一步跌至1180美元附近。不過那是一個進場的不錯區間,因很多實貨投資者有意在這些水位買進。”

8月非農料難給反特朗普勢力以口舌


美國總統特朗普挑起的貿易戰給近日將公布的所有經濟數據蒙上陰影,包括對市場而言最重磅的美國非農就業報告。本周五(9月7日)將有機會看到,不斷發酵的緊張局勢是否給招聘活動造成任何影響。

一個月前,也就是7月非農就業崗位及獲利數據公布時,主要焦點在於美國及其貿易合作夥伴、尤其是與中國不斷上升的緊張局勢可能給就業造成的衝擊。

當時的結果顯示,衝擊不是很大。7月非農就業崗位增加15.7萬個,數據相當穩健,失業率報在3.9%,比5月所及18年低位僅上升0.10個百分點。

權威機構調查顯示,本周五將公布的美國8月非農就業數據料顯示,就業崗位繼續穩健增加。8月料新增非農就業崗位19.1萬個,即便數據可能會因為夏季假期而有所失真,薪資增長有望重現2.8%的年增率。

製造業就業崗位在7月錄得七個月最大增幅後,8月仍有望上升。如果就業市場繼續反映出經濟穩步增長,美聯儲本月稍晚再度升息之路上將幾乎不存在障礙。

FX678預期,目前看來,美國經濟大概率可能會在11月中期選舉前助特朗普一臂之力,令他有底氣告訴選民們,有望兌現經濟同比增幅達到3%的承諾,至少今年是這樣,短期內做多黃金隻能奉行快進快出策略。

美聯儲應加快升息?


德國商業銀行的經濟學家Christoph Balz說:“美國所處的經濟軌道比其他經濟體要強得多,尤其是因為大規模的稅改刺激和政府支出規模膨脹。”

瑞士再保險公司首席經濟學家Jerome Haegeli表示,隨著世界各國央行在貨幣政策緊縮周期中找到自己的位置,掌舵者美聯儲反而在加息上最有可能落於人後。

Haegeli說:“如果你問我,誰有落於人後的風險,那就是美國,因為它的勞動力市場條件很緊張,工資還有上升空間。”

在整個全球經濟中,Haegeli看到一些地區的增長超過其潛在產值,且利率仍然“非常寬鬆”。關鍵的中央銀行可能很快就得比預期更快收緊政策,其中包括美聯儲。

金價今年迄今已下跌約8%,因為美國升息、國際貿易爭端和土耳其貨幣危機,令投資者青睞美元作為避險投資。自4月中旬貿易緊張局勢初見端倪以來,美元指數已累計上揚近7%。

分析認為,利率上調及美元大幅升值的威脅已基本被市場拋之腦後,即便特朗普對華大打貿易戰,人們似乎根本不擔心美國經濟有放緩之憂,若美聯儲加大踩油門的力度,美元指數重上100大關並非不可能。

現貨黃金或已在1214美元結束反彈


過去一周時間裏,現貨黃金數次跌破1200美元重要整數關口,多頭似乎並不願輕言放棄。該價位也是從1265.90-1160美元下行3浪的38.2%斐波那契回檔位。
貿易前景暮靄沉沉難撼特朗普,黃金多頭勿有不切實際奢望
但通常情況而言,金價若無法在短時間內有效站穩某重要支撐位上方,後市下行概率較大。觀察1小時圖,倘若認定金價4浪反彈走勢在1214.30美元終結,5浪下行顯然已經以複雜浪的形態展開。

其中的第一子浪運行在震蕩下行通道之中,跌破通道下沿(預計支撐在1195-1190美元之間)後,或確認第二子浪成形。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:07,現貨黃金報1200.45美元/盎司%。
9月3日亞洲時段,現貨黃金開盤後震蕩下行再次失守千二整數關口。上周五,美國和加拿大談判無果而終,特朗普強調不會輕易妥協,加拿大想要加入就必須完全按照美方的條款來。

另外,根據外媒消息稱11月中美的首腦峰會可能取消,本月初美在公眾問詢環節過後會否對2000億輸美商品征稅值得關注,兩大經濟體關係惡化是金下跌的主要導火索。

本交易日內,由於美國勞動節休市一天,今天的紐盤行情料將比較清淡。歐洲和英國製造業PMI數據是關注重點。歐銀已經基本確定了明年夏天前的貨幣政策路徑,英國在明年5月前在加息一次的概率不足40%,所以數據可能僅有短線的影響。如果歐係貨幣走弱,黃金可能同步受到間接壓製。

黃金交易提醒:風向突變!美元熱或再度興起,黃金恐又要墜落深崖

黃金技術分析


從60分鍾圖看,金價已經呈現較為明顯的下降趨勢,上升通道線是在上周四破除的,周五的快速反抽也止步於1208,為8月24日和8月30日的高點位置。

在日線級別上升趨勢的情況下本應是不斷續創新高,卻連續三次未能衝破重要阻力,存在明顯轉弱跡象。

下方1196-1198一帶是8月21日至8月24日的高點位置附近,前期阻力變成現在的支撐,8月30日曾探至此低點位置,但是再度回測這一支撐區間,則可能失去支撐效應。指標上MACD已經進入零軸下方,呈現倒鴨嘴的加速下跌走勢,KDJ在30附近死叉鈍化超賣,後市不容樂觀或迎來加速下跌。

均線結構上,長短期均線粘合在當前價格之上(基本都在1200之上),大概率形成向下發散的空頭排列信號。

從浪型結構上看,1214-1200是第一浪的下跌,二浪是1200-1208的橫盤時間換空間的反抽,這個地方很有可能形成三浪的主跌浪,破壞所有上升結構。

最好的情況也是在1196-1208再做箱體震蕩,確認前期高點,根據量化統計的結果上方高點確認3-5次已經是極限,下方支撐也是如此。現在基本上算第三次觸碰支撐位置了,隻要不過1208,後市則偏向下行風險,投資者可找尋高空機會。

黃金交易提醒:風向突變!美元熱或再度興起,黃金恐又要墜落深崖
(黃金60分鍾圖)

從4小時圖看,上升通道被破除後反抽確認不能有效越過8月30日的重要阻力1208,但是短線在觸及到103小時的長期均線後(圖中綠線位置現在在1196.91)可能有所反複。需要站上1204.5上方突破藍色的下降通道線,才有可能做箱體整理,同時也意味著站穩在所有均線上方。

黃金交易提醒:風向突變!美元熱或再度興起,黃金恐又要墜落深崖
(黃金4小時圖)

從日線圖上看,1196附近的支撐相當關鍵,是8月24日大陽線的半分位,也是13日均線的位置。而且根據均線扣抵理論,13日均線還會上移。如果多方還不能進行有效進攻,拉出較大實體陽線,那麼1160以來的反彈可能止步於1214.35。

黃金交易提醒:風向突變!美元熱或再度興起,黃金恐又要墜落深崖
(黃金日線圖)

美元指數技術分析


上周五在亞盤時段《任性總統高要價推高美元》一文中就提示了投資者,美指已經順利越過了4小時下降通道線的壓製,後面可能去走一個三角形整理,並在周五的紐盤時段做出方向性選擇,關注94.9的附近的壓製是否被有效突破。

突破後確認轉變成4小時級別上升趨勢毫無疑問,短線的支撐在95.03的55小時均線,隻要不失守以橫盤的方式震蕩整理,下一個目標區間就是95.4-95.6。95.4是96.99到94.42的0618調整位置,也是5月29日的最高點;95.6則是6月21日、6月28日、7月19日的多日高點位置附近。所以,美指在上周五確立突破後還有上行的時間和空間,注意非美貨幣的下行風險。

黃金交易提醒:風向突變!美元熱或再度興起,黃金恐又要墜落深崖
(美指4小時圖)

從日線圖上看,上方13日均線在95.3附近有明顯壓製,考慮到本交易日美國因勞動節休市,可能在95-95.3的狹小區間波動,而且紅色的下降通道線恰巧也在95.3的壓力位置附近。

即使能夠越過上述阻力位,很可能再去回踩13日均線的支撐,所以還是提醒投資者不要去追漲美指,追空黃金、非美,更多的等待反彈後布局空單的機會。

黃金交易提醒:風向突變!美元熱或再度興起,黃金恐又要墜落深崖
(美指日線圖)

基本面信息分析


☆美國再次對NAFTA說不☆

上周美國和墨西哥達成初步雙邊協議,幫助加拿大掃清了加入北美自貿談判(NAFTA)的最後阻礙,因為墨西哥對於原協議的異議聲大過加拿大。聽聞美墨談判的突破性進展,原本在歐洲訪問的加拿大外交部長弗裏蘭立刻前往華盛頓(足可見加拿大的重視程度),並與美貿易代表萊特希澤進行了幾天幾夜的談判。

美國本來給出的最後期限是8月31日,也就是上周五的時間節點,但加拿大方面不滿他口中的強硬言論,所以未能達成協議。

特朗普稱美國與加拿大之間的貿易,要完全遵循美國的意願來寫,加拿大可以選擇跟或不跟,不排除在初步協議中剔除加拿大的可能。他認為,美國因NAFTA協議遭受了數十年的貿易不公平,這是有史以來最糟糕的協議,我們不應該用這項協議和免費的軍事保護來收買盟友。

特朗普的激進言論也在預料之中,每一次交易談判,他都首先開出一個天價數字要價,然後再各退一步以極限施壓的方式爭取到利益好處。可這一次加拿大方面也沒有輕易退讓,總理特魯多表示,沒有NAFTA比一個糟糕的NAFTA要好。

雙方將於本周三再次重啟談判,目前主要存在三個方面問題。一個是簽訂協議後,之前的鋼、鋁關稅能否免除(墨西哥沒有做到);第二,美國想要打開加拿大乳製品市場,但加拿大不會輕易破壞本國的供應鏈;第三,雙方關於爭端機製的解決問題,這涉及到政府補償和反傾銷措施的執行。

因為美國和加拿大貿易數額僅次於中國,而且從2017年數據來看加拿大還為美國帶來貿易逆差。站在中期選舉的角度來考慮,特朗普與加拿大簽署新的NAFTA將給美國帶來更多利益和就業機會,雙方可能在未來各退一步,總統可能隻是想要更高要價,而不是摧毀協議。

如果美加墨的NAFTA成功落幕,那麼特朗普可能會對歐盟、中國、日本等國進行“掃射”,並進一步強化貿易立場,屆時對金價的製約效果會非常顯著。

☆美國與歐盟君子協議晚節難保☆

歐盟之前想和美國實施汽車貿易零關稅,雖然歐盟對美國進口汽車征稅10%,而美國對歐洲製造汽車僅征稅2.5%,但是在皮卡和卡車方面美國征收了25%關稅,彌補了損失。

歐盟給出的籌碼顯然不能讓特朗普心動,歐委會主席容克之前表示,歐盟與美國還未開展任何談判,在貿易政策上存在深刻分歧。

歐美未來的談判並非是重新啟動“跨大西洋貿易和投資夥伴關係協定”(TTIP)談判,而是試圖達成有限的貿易協議,並僅聚焦於商品關稅問題。

一旦美國處理好鄰國的相關事務,美國就可能使出25%汽車征稅的王牌,這會對歐洲經濟龍頭德國造成致命打擊。即便歐盟可能會采取對等關稅措施報複,可美國的汽車進口在2017年達到了近1800億,且占了全球汽車進口總數量的四分之一,也就是說在稅率對等的情況下稅費並不相等,明顯是美國討得便宜。

如果歐元區的經濟支柱德國倒塌,那麼美指可能重拾升勢,畢竟歐元占比美指達到60%。這可能削弱黃金的吸引力,一方面黃金的計價成本升高,另一方面美國強勁經濟使得美元資產成為避風港灣。
目前,金價已經連續第五個月下跌。分析師認為,美元牢牢控製著金價走勢,並試圖通過美元一窺黃金未來的走勢。

金價連續五個月下跌,目前幾乎看美元“臉色”行事

上周五(8月31日),金價微幅上漲,12月COMEX黃金期貨交投於1206.30美元,上漲0.11%。盡管如此,金價仍將創2013年以來最長月度連跌,在過去30天下跌超過2%。

金價連續五個月下跌,目前幾乎看美元“臉色”行事

金價99%受到美元的影響


目前,市場關於金價是否觸底的辯論仍在激烈進行,分析師仍希望金價本周能有所上漲。

倫敦資本集團(London Capital Group)研究主管Jasper Lawler認為,沒有證據證明金價已經觸底,但金價可能會再反彈一些。他認為金價還有再反彈一些的空間。若金價收於1200美元上方,進一步反彈至1235美元是可能的。 

Lawler認為,近期影響金價的主要因素是美元。他指出:“不幸的是,目前金價99%受到美元的影響。”

凱投宏觀(Capital Economics)大宗商品經濟學家Simona Gambarini警告稱,盡管過去幾周有所回落,美元仍可能會升值,並施壓金價。Gambarini表示:“我們不認為美元今年會大幅貶值,因此我們預計,金價今年不會從當前水平大幅變動。”

8月31日,美元指數再次升至95.05,並對金價施加額外的下行壓力。

FXTM研究分析師Lukman Otunuga表示,31日早盤美元兌一攬子主要貨幣升值,因中美之間的貿易衝突提振了美元的避險屬性。隨著美國二季度經濟增速好於最初的估值,市場對美聯儲9月加息的預期仍然高企。

美國商務部29日公布的修正數據顯示,今年第二季度美國實際國內生產總值(GDP)按年率計算增長4.2%,略高於此前公布的4.1%,為近四年來最佳單季經濟表現。

Gambarini補充表示,美聯儲也與美元前景有關。凱投宏觀預計,美聯儲今年還將再加息兩次,這對金價不利。

盡管金價的負面因素很多,Lawler指出了幾個正面因素,尤其強調了意大利和土耳其的情況。他還補充表示,目前美國總統特朗普面臨的政治局面看起來有點不穩定。

Lawler還表示,美股新高也將對金價有利,他認為美股的反彈可能是“假突破”。美股持續突破刷新高位,而金價仍在1200美元水平,這是一個好的信號。 

貿易衝突將影響金價


貿易衝突仍縈繞在每個人的心頭,尤其是中美貿易衝突。Gambarini指出,這對金價的意義將取決於貿易衝突的進展。她表示,如果貿易衝突惡化,並引發一些美元的避險需求,這可能會對金價不利。但是,如果貿易衝突從當前水平有所緩和,美國和中國之間達成協議,美元將會貶值。

美元因貿易衝突吸引了避險買需,而新興市場貨幣將繼續“煎熬”。

布朗兄弟哈裏曼31日表示,土耳其裏拉正吸引所有的注意力,但全球背景對所有的新興市場貨幣不利。美國利率上升以及貿易衝突加劇的這一背景將持續到2019年。

Gambarini補充表示,新興市場貨幣貶值對其黃金需求的影響也值得關注。他表示:“如果美元不大幅貶值,你會看到以當地貨幣計價的金價相當高,這會抑製黃金需求。”

需關注的金價水平


道明證券全球策略主管Bart Melek預計,本周金價會稍微上漲,阻力位在1214美元附近,支撐位在1184美元。

Melek表示,美元的反彈可能會觸頂。因擔憂新興市場,市場可能會開始擔心美股表現。不那麼強勁的股市和收益率下跌對黃金有利。

本周一(9月3日)是美國勞動節,美國休市一天。Lawler認為,金價1235美元/盎司是可能的上方目標,1180美元是關鍵反彈水平。金價需要維持在這一水平才能看到更大的反彈。Lawler補充表示,隨著夏休結束,金價波動可能會加劇。

本周主要數據


本周最重要的數據是美國非農就業報告,將於本周五(9月7日)公布。如果8月非農數據強勁將會施壓金價。

7月美國非農就業人數增加了15.7萬人,刷新2018年3月以來新低,遠低於市場預期的增加19.3萬人。野村國際經濟研究部分析師預計,8月非農就業人數將增加21.5萬人。

本周還將有多位美聯儲官員講話,包括芝加哥聯儲主席埃文斯,紐約聯儲主席威廉姆斯和明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡裏。

本周的其它宏觀數據還包括加拿大央行利率決定、美國製造業PMI和ADP非農就業報告。
周五(8月31日)歐洲時段,美指震蕩上行逼近95關口,加元跳水近70點,澳元下跌逾50點,黃金則在千二關口苦尋支撐,有關特朗普計劃下個月對中國更多商品實施新關稅以及加拿大與美國就新北美貿易談判或陷入僵局的報道,加之新興市場貨幣持續大跌,令投資者風險偏好整體受抑。此外,國際油價衝高回落,因中美貿易戰憂慮蓋過伊朗斷供威脅。
紐市盤前:貿易戰憂慮烽煙再起,新興市場及商品貨幣喋血

★近期熱點提要:★


1、
盡管市場普遍預期加拿大將加入新的北美貿易協定,但據報道,加拿大和美國貿易談判代表之間的會談有所惡化,特魯多政府官員現在擔心北美自由貿易協定的最終協議將不會在周五結束。

2、
日本央行調整了其月度國債購買計劃,引發了債券市場對其可能進一步減少大規模債券購買的擔憂,這一消息令日本10年期國債期貨價格下跌10個點。日本央行宣布,將把購買頻率從8月的6次降至9月的5次;同時增加了每筆業務的最大購買量,將1-3年期債券和3-5年期債券的購買上限提高至4000億和4500億日元。

3、
歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾稱,相信有可能在10月達保障成有序脫歐的協議,歐盟需要愛爾蘭邊界擔保方案的數據和詳細信息;有序的脫歐協議是未來夥伴關係的條件;如果我們能成功達成協議,歐盟與英國的夥伴關係將是史無前例的。

4、
俄羅斯工商會副主席弗拉基米爾·帕達爾科表示,如果美國退出WTO將減輕其他國家在該組織內的工作,但從經濟的角度來看,將導致世界市場震蕩。

5、
外交部發言人華春瑩表示,美方所謂強硬、施壓的做法對中方沒有用,也無益於問題的解決。那些依然認為中國會屈服於恐嚇、威脅和無端指責的人該醒醒了。同時,中方對經貿摩擦問題始終持有一以貫之的態度和立場。

6、
財政部副部長:5000元起征點標準不是固定不變,今後還將根據情況進行動態調整;僅以基本減除費用標準提高到每月5000元這一項因素來測算,修法後個人所得稅的納稅人占城鎮就業人員的比例將由現在的44%降至15%;明年1月1日起,將勞務報酬、稿酬、特許權使用費等三項所得與工資薪金合並起來計算納稅,並實行專項附加扣除。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美指震蕩上行至94.96,借助於避險交易,美元收複本周多數跌幅。有關特朗普計劃下個月對中國更多商品實施新關稅的報導以及新興市場貨幣持續大跌,令投資者風險偏好整體受抑。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易戰憂慮烽煙再起,新興市場及商品貨幣喋血

特朗普周四在接受彭博新聞采訪時威脅稱,如果世界貿易組織(WTO)“不改進”,美國將退出該組織。這種行為料將進一步破壞現代全球貿易體係的根基。這更加劇了地緣政治的不確定性。

IG Securities駐東京的資深外匯策略師Junichi Ishikawa稱,“目前持續存在一股因貿易衝突題材而買入美元的趨勢,這個題材對新興市場貨幣產生了負面影響,並反過來刺激美元上漲”。

歐元兌美元跌逾0.4%,創四個交易日新低1.1624,美國總統特朗普周四在彭博的采訪中稱,歐盟有關削減汽車關稅的提議“不夠好”。這令一些投資者對歐洲經濟前景及歐元生憂,因為特朗普已經威脅對德國大眾汽車(福斯汽車/VOLKSWAGEN)、戴姆勒和寶馬汽車等組裝的汽車加征關稅。

歐元兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易戰憂慮烽煙再起,新興市場及商品貨幣喋血

此外,意大利國債收益率上漲也在加重歐元的壓力。不過,其仍有望錄得連續第三周上漲,因歐洲央行正在采取行動結束非常規貨幣政策,壓製了美元作為避險貨幣的吸引力。

而謹慎情緒還推高了日元,美元兌日元跌0.2%至110.73。昨日美元兌日元創了約六周來最大單日跌幅。但西太平洋銀行指出,雖然土耳其裏拉危機爆發,但美元兌日元並沒有跌破110表明目前下行動能有所減弱。不過若出現修正,中美貿易摩擦加深,9月份意大利債務擔憂上升,且美國中期大選臨近,那麼恐難堅持區間交易觀點。

英鎊兌美元震蕩下跌0.4%至1.2958,總體仍保持謹慎交易。歐盟首席脫歐談判代表巴尼爾周四發表的樂觀言論,稱歐盟準備與英國建立一種前所未有的夥伴關係後於周五又稱,與英國就達成有野心的未來貿易關係取得了廣泛共識,11月是達成脫歐協議的最後期限,這在後市恐支撐英鎊。

時段內,美元兌加元上漲0.65%至1.3066,因據外媒報道,加拿大政府官員據稱對在周五達成北美自由貿易協定(NAFTA)表示懷疑。美國貿易代表辦公室(USTR)發言人也稱,加拿大在NAFTA談判中未就農業問題作出讓步。這極大打壓了市場對該協議的樂觀情緒。此外,澳元兌美元也跌0.74%,創8月15日以來新低0.7208。

美元兌加元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易戰憂慮烽煙再起,新興市場及商品貨幣喋血

而新興市場貨幣運氣也比較差,尤其是仰賴外國資金為本國經常帳赤字融資的貨幣受挫更深。阿根廷比索受累於該國不良的經濟體質,是今年表現最差貨幣,周四重挫10%,本月迄今跌幅已達27%。盡管阿根廷央行周四一致同意將利率由45%升息至60%,仍未能阻止披索重挫勢頭。

巴西雷亞爾也挫至接近於2015年9月所及的紀錄低點。土耳其裏拉也逼近約兩周前觸及的紀錄低點。受到土耳其總統干預貨幣政策的疑慮以及美土政治關係失和,令裏拉飽受壓力。周四報導稱,土耳其央行副行長將離任,對裏拉構成又一打擊。

★貴金屬方面:黃金月線五連陰無懸念,後市恐開啟“金九銀十”行情★


歐洲時段,現貨黃金雖回吐亞洲時段部分漲幅,但仍漲0.34%至1204.03美元/盎司,投資人為應對可能的股市下跌風險而進行對衝,1200美元是一道強勁的支撐位。不過金價月線五連陰料已無懸念。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易戰憂慮烽煙再起,新興市場及商品貨幣喋血

而當前的局勢由於意味著,如果金價在本周也是本月最後一個交易日無法出現2%以上的跳漲幅度,那麼將收出自2013年以來未見的月線五連陰。雖然,金價在8月16日觸底之後已經顯著反彈脫離低位,但從長線來看弱勢格局或不改。

不過,市場有識之士指出,貴金屬市場多頭的苦難歲月或許很快就將過去,基於曆史經驗,現貨金銀價格在9-10月間有很大概率將走強。

從曆史數據來看,自1974年美元幣值與黃金脫鉤以來,每年9月金價的平均漲幅達到2.1%,為全年最佳。多重因素共同造就了金價在9月份的強勢。

美國政府新財年會在10月1日開始,在此前後,政府財政領域的風險會迫使投資者選擇拋售股票而買入黃金避險。雖然黃金保值價值今非昔比,但若美元下跌,金價仍將受支撐,或上演“金九銀十”行情。

★原油期貨方面:中美貿易戰憂慮蓋過伊朗斷供威脅,油價衝高回落★


歐洲時段,國際油價衝高回落,中美貿易戰可能加劇的擔憂抑製了油價;且國際文傳電訊社援引消息人士稱,俄羅斯8月原油產量為1120萬桶/日,仍處曆史高位。稍晚投資者需關注美國截至8月31日當周油服貝克休斯總鑽井總數。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易戰憂慮烽煙再起,新興市場及商品貨幣喋血

不過,由於委內瑞拉供應大幅下降,且擔心美國製裁伊朗,布倫特原油8月料漲逾4.5%,美國原油有望漲逾2%。

而在美國即將實施“禁運令”的當口,伊朗的石油出口在8月已經下降了超過60萬桶/日,這迫使伊朗“革命衛隊”將領巴蓋裏周四警告稱,一旦特朗普果真如其承諾的那樣,將伊朗的原油出口量壓縮至零,那麼在退無可退的狀況下,一滴原油都將無法被順利地通過霍爾木茲海峽運出波斯灣!美油價格在周四也順勢升破70美元,但日內回吐半數漲幅。

石油輸出國組織(OPEC)周四決定,OPEC在9月11日會專門舉行一次技術會議商討當前國際油市供需議題,不過,市場猜測OPEC推出此次臨時會議計劃,或旨在瓜分伊朗市場。
國際金價有望在8月份錄得五連陰,這將創下2013年年初以來的最長時間月線下跌紀錄。不過令投資者稍感欣慰的是,8月份K線將留下一根很長下引線,當月的大部分跌幅將得到收複。

美聯儲8月利率決議偏向鷹派,美國和土耳其的爭端加劇,中美貿易對峙面臨升級,美元避險買需增強,一度支撐美指創下去年6月以來新高的96.984,進而壓製金價低見去年1月以來穀底的1160.39美元/盎司。

但是美國總統特朗普抨擊美聯儲加息,美聯儲主席在央行年會上講話偏鴿派,北美自由貿易區談判取得進展,則打擊了美元多頭的氣焰,美指本月漲幅基本回吐,加上從技術上看,久跌的金價也存在反彈調整需求,多頭似乎不願放棄1200美元重要關口。
黃金月評:盛夏8月美元多頭退燒,黃金欲開啟翻身大業

★技術分析:現貨黃金反彈上看1250美元


月線上觀察,現貨黃金延續大C浪下行走勢,下方目標位看向1032.07美元,它是自1366.06美元起跌的C浪38.2%目標位。
黃金月評:盛夏8月美元多頭退燒,黃金欲開啟翻身大業

但短周期上看,金價存在反彈空間。周線上觀察,金價上周形成刺透形態,並且突破先前形成的下行通道上沿,後市上看1250美元。
黃金月評:盛夏8月美元多頭退燒,黃金欲開啟翻身大業

Blue Line Futures總裁Bill Baruch表示,他已經完全轉為看漲黃金,並尋找將金價推升至每盎司1250美元的動力。他補充表示,他的公司正建議其客戶積極做多黃金,並密切監控頭寸。他稱:“黃金的這一變化是我們一直在等待的。”

★利空金價的因素


美聯儲現行加息軌道不變

美聯儲在本月保持利率不變,但指出經濟表現強勁,使美聯儲在9月升息的軌道上。美聯儲表示,自6月會議升息以來,美國經濟一直保持強勁增長,就業市場繼續增強,通脹仍接近聯儲設定的2%的目標,美聯儲預計年底前還會再加息兩次。

雖然美國7月非農就業人數差於預期,但並未有效緩解金價在月初的下跌走勢,美國宏觀經濟指標依然總體利好美元。

美國7月未季調核心CPI年率錄得2.40%,不僅較前值和預期值上浮0.1個百分點,而且還創下2008年9月以來新高;美國7月核心PCE物價指數錄得2%符合預期,高於前值1.9%,創下2012年4月以來的最高水平,在今年5月也達到這一水平。

土耳其裏拉危機,促使投資者蜂擁買入美元

美國牧師安德魯·布倫森在土耳其被判入獄兩年後,美國開始對土耳其實施製裁,土耳其隨後也不甘示弱采取報複措施。土耳其總統埃爾多安宣布,凍結美國司法部長及內政部長在土耳其的資產。8月9日土耳其代表團和美國官員周四在華盛頓舉行的會談,但會談沒有達成明確方案。

美國總統特朗普又在推特上宣布,對土耳其鋼鋁產品加征關稅翻倍,鋁產品加征20%,鋼鐵產品加征50%,因為土耳其裏拉因強勢美元迅速貶值,抵消了關稅效果。

市場擔憂土耳其經濟會大幅放緩,讓原本已經嚴重的通貨膨脹會進一步加劇。土耳其裏拉本月或暴貶超30%,美元兌裏拉創曆史新高7.2362,引發廣泛的風險厭惡情緒,不僅新興市場貨幣普跌,投資者還擔心危機蔓延至歐洲銀行業,歐元也受到明顯的拖累,促使避險資金湧入美元,美元避險功能大放光芒。

鑒於土耳其的種種動蕩及其對其他新興市場的波及,美元已在很大程度上確立了自己作為避險貨幣的地位。美元是避險貨幣中收益率較高的,因此顯然會吸引到最多的避險資金流入。

中美貿易形勢惡化

美國方面故技重施,再次通過關稅向中國施壓,令全球金融市場都比較擔憂全球經濟發展可能會受到拖累,大量資金買入美元避險,而多數大宗商品都受到了明顯的拖累,黃金也未能幸免。

中國商務部副部長兼國際貿易談判副代表王受文率中方代表團於8月22日至23日在華盛頓與美國財政部副部長馬爾帕斯率領的美方代表團就雙方關注的經貿問題進行了會談,但會談並無實質性進展。

北京時間8月23日12:00,根據美國聯邦公報網站聲明,美國對自中國進口的160億美元產品加征25%的關稅正式生效。與此同時,根據中國商務部本月早些時候的聲明,中國政府的反製措施也將同時生效,中國也將加征25%的關稅。

中國商務部新聞發言人就美國對160億美元中國產品征稅發表談話,表示中方堅決反對美方舉措,並不得不作出必要反擊。

美國政府官員8月1日表示,美國總統特朗普提議對2000億美元的中國商品加征關稅幅度由10%提高至25%,尋求加大對中國施壓,促其在貿易問題上作出讓步,新關稅稅率的公眾意見征詢期延長至9月5日,原先公布的截止日期為8月30日。

中國方面對此表示譴責,同時在8月3日提出了反製措施。國務院關稅稅則委員會辦公室公告表示,因為美方背離了雙方多次磋商共識,單方面再次升級了貿易摩擦,嚴重違反世界貿易組織規則。

中國國務院關稅稅則委員會決定對原產於美國的5207個稅目約600億美元商品,加征25%、20%、10%、5%不等的關稅。如果美方一意孤行,將其加征關稅措施付諸實施,中方將立即實施上述加征關稅措施。

★利多金價的因素


特朗普抨擊加息,打壓美元

美國總統特朗普8月20日表示,他對美聯儲主席鮑威爾領導下的美聯儲升息“並不感到興奮”,稱美聯儲應當做得更多來幫助他提振經濟,美聯儲的利率政策應該更加寬鬆。

這是特朗普第二次背離了美國總統很少批評美聯儲的傳統做法,特朗普指責美聯儲收緊貨幣政策,對美元形成了較為明顯的打壓,金價則趁機震蕩上攻。

CMC Markets首席市場分析師David Madden表示,鮮有美國總統批評美聯儲,因後者的獨立性是維護經濟穩定所必需的。但特朗普將減少美國貿易逆差作為要務,升息和美元走強兩個因素疊加將給出口增長帶來風險,看似特朗普想讓美元保持在較低水平以保持競爭力。

BNY Mellon全球策略董事Samarjit Shankar指出,盡管說特朗普有關利率的講話將會影響美聯儲還有些為時過早,但在促使美元多頭鎖定獲利方面是有效果的。

鮑威爾鴿派講話助漲金價

美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾央行年會上討論經濟和貨幣政策時表示,目前看起來沒有很高的經濟過熱風險,沒有明顯信號表明通脹加速超過2%。市場普遍解讀為鴿派,金價頂破了1200美元整數關口阻力,並摸高至1214.35美元/盎司。

荷蘭銀行的外匯策略師Georgette Boele表示,美聯儲主席鮑威爾對經濟和通貨膨脹的評論“偏向鴿派”;這對美元是利空。另外,美聯儲幾乎沒有理由實施相比目前暗示更多的加息。

美國Voya投資管理公司資深市場策略師卡琳卡瓦諾表示,鮑威爾的講話整體較溫和,鮑威爾說通貨膨脹不是一個問題,這對市場來說是令人耳目一新的,一定程度上緩解了市場對美聯儲加息的緊張情緒。

而本次鮑威爾也沒有直接回應總統對貨幣政策的批判,隻是提到海外和國內的風險因素,可能需要不同政策回應,並強調經濟和市場的樂觀前景。

鮑威爾的評論令冒險意願改善,他的講話確認了當前的加息步伐,沒有改變市場對9月和12月升息的預期,令部分期待更偏鷹派信號的美元多頭感到失望。鮑威爾在傑克遜霍爾央行年會的演講中還提到,美國經濟過熱的風險似乎沒有上升。鮑威爾對未來貨幣政策幾乎沒有提供新的指引,引發了黃金的新一輪反彈。

北美自由貿易協定談判有戲

美國與墨西哥在北美自貿談判問題上就能源部分問題達成一致,而且美在最關鍵的“日落條款”的立場有所改變。(每5年重新確認協議)如果美墨達成協議,那麼加拿大對於原始提議的反對聲其實是不高的,換言之北美自貿談判很有可能在今年簽訂並在明年國會投票通過。

這其實是釋放一種政策信號,在大打貿易戰後,美國傾向於談判爭取利益,正如筆者所說製裁不是最終目的,斯姆特霍利法案最終的結果是沒有贏家。

但是也有一種解讀認為,美國在尋找到墨西哥這個盟友後反而不會急於放低談判姿態,相反希望各國以儆效尤,在賺足足夠好處。如果美歐、中美的關係持續惡化,黃金可能會回到之前跌跌不休的狀態中。

此前加拿大和美國的談判代表連夜就北美自由貿易協定進行了磋商,美國總統特朗普將周五(8月31日)設定為談判的最後期限。而投資者最關切的是可能開打的美中第二輪貿易戰。

特朗普仕途再增加汙點

首先馬納福特和科恩兩人俯首認罪,不僅加大了特朗普被彈劾的風險也讓其在11月的中期選舉中處於被動不利的局面,美國政治根基動搖加大美元下行風險。

8月21日是特朗普上台執政以來最糟糕的日子,一天之內其前競選團隊主席馬納福特、前任律師科恩相繼在兩個不同法院出庭。前者因稅務、銀行欺詐問題面臨8項刑事指控,後者更是主動倒戈認罪並反水指控總統違反競選資金使用規則,還試圖用封口費掩蓋與兩名女性的不正當關係。

根據民意調查顯示,特朗普被彈劾的概率從33%升至36%,市場由此預期民主黨或因此在中期選舉中扳回一城,而美國政局不穩,兩黨內鬥矛盾升級導致美元走軟直接助推了黃金的暴漲。
對於想學習外匯的人歡迎與我聯絡,我們所教的不僅是外匯,還包含了資金管理、K線教學、紀律的操盤及實盤解析,還提供10種交易輔助軟體,本站外匯新聞及黃金新聞是網路上所收集的,新聞內容僅供參考,想要了解實盤解析及價位提點歡迎與我聯絡,無論公司或個人認為本站存在侵權內容均可與本站聯絡,任何此類反饋訊息一經查明屬實後,將立即刪除!