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加拿大豐業銀行指出,今年夏天,美元從黃金手中“搶走了”避險屬性,隨著新興市場危機繼續發酵,黃金潛在的“雙贏局面”正在形成。

新興市場危機從貨幣蔓延至股市,金價“雙贏局面”正在形成

豐業銀行分析師在其月度報告中指出,即便全球金融體係部分承壓,黃金仍然沒有吸引避險買需。國際投資者將美元視為避險投資的場所。

報告指出,黃金今年夏天的表現令人失望,2015-2016年期間的漲幅已跌去65%。但好消息是,在略低於每盎司1200美元的水平,一個清晰的底部已經形成。自金價四月份高點1365.25美元/盎司未能突破1月份高點1366.15美元/盎司以來,金價一直跌跌不休,這形成了“雙頂”圖形(俗稱M頭圖形)。

下圖為金價走勢圖:

新興市場危機從貨幣蔓延至股市,金價“雙贏局面”正在形成

盡管一係列地緣政治事件不斷升級,包括美國的貿易衝突、新興市場貨幣危機以及美國加強對伊朗製裁的前景,所有這些都可能會觸發金融危機,但在多數需求領域對黃金的買需持續疲弱。

導致金價持續下行的主要因素是美元的強勁升值。美元從美聯儲加息及美國總統特朗普“美國優先”政策中獲得強有力的支撐。

但豐業銀行指出,隨著可能的“雙贏局面”正在形成,金價的情況可能會有所改善。美國經濟表現亮眼,但其它國家的經濟並沒有這樣好。一些國家特有的危機似乎在上升,不管是政治還是金融危機,不管因美聯儲加息引發,還是由於管理不當或者製裁威脅及貿易關稅引發。豐業銀行認為,這些國家包括土耳其、阿根廷、南非、俄羅斯、巴西和意大利。

新興市場危機從貨幣傳導至股市


最近,土耳其和阿根廷危機蔓延到整個新興市場,新興市場貨幣持續遭重挫。本周三(9月5日),新興市場危機由貨幣傳導至股市。追蹤將近800家新興市場最大企業個股的FTSE新興市場指數跌入技術性熊市。MSCI新興市場貨幣指數跌0.2%,刷新16個月來最低水平。

由於印尼的外部融資需求,印尼盾成為亞洲地區最脆弱的貨幣之一,印尼盾周二(9月4日)跌至亞洲金融危機以來的最低點。印度盧比連跌七日,刷新曆史新低。南非蘭特因國家陷入衰退繼續暴跌。

印尼股市已是連續第五天下跌,政策製定者試圖通過加息等措施支撐貨幣,但這些措施可能減緩東南亞最大經濟體的步伐。菲律賓股市延續跌勢,受貨幣貶值刺激,上個月菲律賓通脹飆升逾6%,預示著菲律賓潛在加息的可能性。

美元持續走強,使得從巴西、馬來西亞到南非等借債國償還離岸債務的成本更高。美國製造業數據強勁,推高美聯儲進一步緊縮政策的可能性。另一方面,南非經濟陷入衰退的消息,為市場定下了負面基調。

豐業銀行報告指出,這對黃金來說可能是一個“雙贏的局面”。隨著新型市場危機發酵,黃金的避險買需可能會回歸,尤其是與很長一段時間以來相比,金價目前便宜得多。或者,全球主要央行開始擔心新興市場危機,令他們可放緩收緊貨幣政策的步伐。

豐業銀行暗示,對於那些想要確保黃金拋售結束的投資者來說,金價需要穩定在1241美元/盎司的水平上方。美元的任何下跌都可能會引發基金的空頭回補,這可能會導致金價強有力的反彈。  
周三(9月5日)歐洲時段,因外媒報道德國和英國的立場轉變可能導致達成脫歐協議的條款放鬆,至英鎊跳升150點,施壓美指跳水近40點,進而使得黃金與其他主要非美貨幣獲得喘息機會。而國際油價則在震蕩下挫近1%後大幅反彈,雖然美國將對伊朗發動製裁,但OPEC秘書長仍樂觀看待油市供給。
紐市盤前:脫歐難度降低英鎊跳升150點,送黃金喘息福音

★近期熱點提要:★


1、
據外媒報道,德國和英國據悉將尋求就英國脫歐後關係的更少細節;稱將放棄有關英國脫歐的主要要求;德國和英國的立場轉變可能導致達成脫歐協議的條款放鬆。

2、
美聯儲布拉德稱,市場總體更加鴿派,金融穩定所面臨的風險溫和;收益率曲線和通脹預期能更好的指引貨幣政策委員會;經濟複蘇可能會繼續進行;更多的加息可能造成不必要的經濟衰退風險。

3、
英國曼切斯特市長伯納姆(Andy Burnham)表示,英國應推遲脫歐,以避免出現無協議脫歐的局面;他表示,再舉行一次脫歐公投可能會導致英國社會進一步分裂,政府有必要保護人們的生計不受英國脫歐的影響。

4、
據外媒報道,阿根廷經濟部長杜若夫在華盛頓會見了國際貨幣基金組織主席拉加德,兩人都表示正在共同努力,以改善6月份與國際貨幣基金組織執行委員會達成的一項500億美元的備用融資協議。董事會原計劃本月審查前一筆交易的進展情況;但由於與杜若夫團隊的談判,此次會議的情況目前還不確定。

5、
英國《金融時報》報道,英國央行行長馬克·卡尼有望留任直至2020年,該計劃得到了首相特蕾莎·梅的支持。周二卡尼在倫敦對議會議員們表示,他對於第二次延長任期,以幫助英國完成脫歐過渡持開放態度。雖然他證實已與英國財政大臣菲利普·哈蒙德討論了此事,但未披露更多信息,包括準備任職多久等等。

6、
據共同網,日本首相、自民黨總裁安倍晉三和前幹事長石破茂展開一對一角逐的黨總裁選舉將於9月7日發布公告。安倍在新潟市宣揚安倍經濟學”政策的成果。他指出“應寫明自衛隊以盡到自民黨的責任”,強調了修改憲法的必要性。石破在接受共同社采訪時則對安倍經濟學的繼續實行和安倍的憲法第九條修改方案提出質疑。

7、
美國商務部周三公布,貿易逆差擴大9.5%至501億美元,升至五個月高位,因大豆和民用飛機出口下滑,且進口觸及紀錄高位,暗示第三季貿易可能拖累經濟成長;盡管特朗普的“美國優先”政策讓美國卷入了與歐盟、加拿大、墨西哥、中國的貿易摩擦升級,但貿易逆差仍在繼續擴大。

8、
歐元區7月零售銷售較上年同期增長更為溫和,因家庭服裝支出較上年同期減少,反映出消費者信心自年初以來持續走弱。同比增長主要是由於郵購和互聯網銷售增長7.3%。紡織品和服裝銷售下降1.8%,這是今年前七個月第六次下降,非食品類產品整體僅上漲0.9%。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美指衝高後跳水近40點至95.09,受英國達成脫歐協議難度降低致英鎊飆升150點的影響。不過,市場愈發擔心美國總統特朗普可能很快對更多中國商品加征進口關稅,導致同中國的貿易戰升級。
    
美指15分鍾走勢圖:
紐市盤前:脫歐難度降低英鎊跳升150點,送黃金喘息福音

針對另外2000億美元中國商品加征關稅計劃的公眾意見征詢期將於周四結束,而後美國總統特朗普可能執行該計劃,但尚不清楚速度會有多快。此外,美國最新數據表現強勁,稍早ISM製造業PMI指數升至逾14年新高的61.3,強化美聯儲進一步升息理由,也令美元獲得了一定支撐。            

土耳其裏拉危機和美中貿易戰使得美元成為投資者的首選避險資產,而美國總統特朗普似乎對美元強勢及其給他的敵手帶來的壓力頗為滿意。周二以來美元兌南非蘭特和阿根廷披索已分別上漲逾2%,兌墨西哥披索和哥倫比亞披索分別上揚逾1%。2018年迄今,美元兌除墨西哥索和日元之外的主要幣種均上漲。摩根大通的新興市場貨幣指數周三在上日所及15個月低點附近徘徊。

英鎊兌美元則盤中急速拉升逾150點,創三個交易日新高1.2983,因德國與英國據稱將放棄有關英國脫歐的主要要求,德國和英國的立場轉變可能導致達成脫歐協議的條款放鬆。

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:脫歐難度降低英鎊跳升150點,送黃金喘息福音

此外,英國8月服務業PMI錄得54.3,複蘇勢頭強於預期,抵消了製造商和建築公司增長放緩影響,也對英鎊構成支撐,但數據也顯示對英國脫歐的擔憂正抑製未來一年投資者信心。

目前外媒調查顯示硬脫歐可能性為25%,且外媒報道卡尼有望留任英銀行長至2020年。不過,外媒報道也稱,英國警方就間諜中毒一事起訴俄羅斯,並希望延長兌俄羅斯的製裁,後市需警惕對英鎊形成壓力。

歐元兌美元震蕩上行後跳升50點,主要受英鎊跳漲帶動。另外德國總理默克爾所在政黨稱,歐洲央行應該盡快結束購債項目,並結束低利率政策,以及在意大利政府即將提交2019年預算議案之際,意大利報紙La Stampa報道,意大利聯盟黨將尋求限製預算計劃的支出增加,以實現赤字占GDP比重不超過2%,也在一定程度上支撐歐元。

澳元兌美元反彈至平盤價上方震蕩。早間數據顯示,澳洲第二季國內生產總值(GDP)較上年同期增長3.4%,是近六年來最強勁表現,一度支撐澳元走強。此前澳元一直在2016年中期以來的低點徘徊。
   
不過,大和證券的資深外匯策略師Yukio Ishizuki稱,“隻要美國與中國爭端未解,大宗商品價格很容易下跌,大宗商品貨幣及新興貨幣也很容易被拋售”。

★貴金屬方面:英鎊飆升給黃金帶來些許福音★


歐洲時段,黃金震蕩上行至1198.20美元/盎司,收益於英國脫歐傳來利好提振英鎊打壓美指。此外,在投資人憂心新興市場通脹率問題之際,金價還受到技術性買盤支撐。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:脫歐難度降低英鎊跳升150點,送黃金喘息福音

而在公眾意見征詢期在周四結束後,美國總統特朗普可能執行對另外2000億美元中國商品加征關稅的計劃,也令市場頗為擔憂。

而分析師指出,此後美國8月非農就業數據將在周五發布,由於市場普遍預計當月美國就業表現將全線向好,美元屆時不出意外會在美聯儲加息立場更堅定的背景下續漲,並令金價繼續承壓。

此外,從技術趨勢來看,在經曆了上周的回落之後,黃金價格已經重新接續了此前自4月以來錄得的持續下跌趨勢,此前在8月下半月出現的反彈被證實僅僅是長期行情中的超跌反彈插曲。而更長期來看,自2007年以來開始構築的長期頭肩頂形態,當下也有進一步完成的態勢,這意味著前期低點1160美元還遠不是次輪行情的終極底部。

★原油期貨方面:OPEC秘書長樂觀看待油市供給,油價現V走勢★


歐洲時段,國際油價震蕩下挫近1%後大幅反彈,因一熱帶風暴對美國墨西哥灣石油生產的影響不如起初預期的那樣嚴重。且OPEC秘書長樂觀認為利比亞面臨的挑戰能被克服。並認為OPEC+可能在12月前製定長期合作框架。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:脫歐難度降低英鎊跳升150點,送黃金喘息福音

美國安全及環境執法局透露,熱帶氣旋“戈登”將於當地時間周二晚間至周三淩晨(北京時間周三白天)在美國密西西比州墨西哥灣沿岸登陸,而在此之前,墨西哥灣海區54座鑽井平台的工作人員已在周二被緊急疏散。不過,美國陸上石油主產區並未受到颶風影響。

此外,OPEC秘書長巴爾金都日內稱,原油市場的波動性抵消了一部分OPEC+減產的影響。OPEC+可能在12月前製定長期合作框架,首要任務是確保石油市場的穩定是可持續的,並確保投資回報。

利比亞必須確保其石油行業運作,盡管存在挑戰,樂觀地認為利比亞面臨的挑戰能被克服。今年晚些時候,世界石油日消耗量將達到1億桶,“遠遠早於”此前的預測。
周三(9月5日),現貨黃金受技術性買盤支撐,從上個交易日錄得的逾一周低點反彈,但總體偏弱格局短期內無法改觀。全球貿易戰可能升級的威脅揮之不去,新興市場經濟前景讓人甚為憂慮,不斷催生投資者對美元的避險需求。
貿易戰何以讓黃金人見人厭?新興市場大放血成就美元避險王

截至發稿,現貨黃金上浮0.20%至1193.87美元/盎司;COMEX期金主力合約微升0.02%至1199.3美元/盎司;美元指數小幅上漲0.06%至95.474。現貨金價上日創8月24日以來新低的1189.69美元/盎司,美元指數上日刷新8月21日以來高點至95.734。
貿易戰何以讓黃金人見人厭?新興市場大放血成就美元避險王

全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉在周二(9月4日)降至746.92噸,較上周五(8月31日)減少1.09%。本周一(9月3日),美國因公假休市。

美聯儲年內是否加息四次,得看特朗普臉色


稍早前公布的數據顯示,由於新訂單數量激增,美國8月份製造業擴張勢頭加速,ISM製造業PMI指數升至逾14年新高的61.3。美國10年期國債收益率上個交易日升至三周高位的2.904%。

美國亮麗的經濟指標強化了美聯儲進一步加息的預期,也為美元增添支撐力道,進而推動美元指數進一步大幅度反彈。今年以來,國際金價大跌近8.5%。美聯儲加息、全球貿易紛爭以及土耳其貨幣危機,促使避險資金尋求美元駐泊,金價不堪重負。

瑞銀財富管理投資總監辦公室全球首席經濟學家唐納文(Paul Donovan)最新發表的評論,美聯儲幾乎肯定會在9月份加息0.25%,他認為,任何事情都會對金融市場造成衝擊,而加息除外,美聯儲不希望給市場帶來衝擊。

他表示,美國經濟依然強勁,勞動力市場也很強勁,通脹率無疑是加息的理由,房地產市場相對較疲軟,但這是因為價格相當高,它不應阻止美聯儲加息。不過12月份加息具有不確定性,因為美國總統特朗普的貿易政策很難預測。

貿易戰可能長期打下去


美國和加拿大將在周三晚些時候,就修訂北美自由貿易協定(NAFTA)重啟新一輪談判。在上周五(8月31日)結束的最新一輪談判中,兩國未能就此達成妥協。

加拿大總理特魯多(Justin Trudeau)周二也暗示,在本周就修訂北美自由貿易協定(NAFTA)同美國舉行高級別磋商時,加拿大不會在關鍵要求上妥協。

特魯多在不列顛哥倫比亞省對記者稱:“在就NAFTA重新協商時,有很多事情是我們絕對必須看到的,對加拿大而言,沒有NAFTA比一個糟糕的NAFTA要好,這是我們將要堅持的。”

美國總統特朗普已經揚言,除非能迅速敲定協議,否則將對加拿大進口汽車開征關稅,或者是將加拿大排除在NAFTA之外。

美國和墨西哥上周已經簽訂NAFTA附屬協議。特朗普也已告知美國國會,他將和墨西哥簽署雙邊貿易協定。

這番說辭令市場擔心,不僅NAFTA可能退出曆史舞台,而且全球兩個最大經濟體——美國和中國之間的貿易戰將會長期化。

在公眾意見征詢期於本周四(9月6日)結束後,美國總統特朗普可能執行對另外2000億美元中國商品加征關稅的計劃。隻是尚不清楚這將以多快的速度發生。

三井住友信托銀行市場分析師Ayako Sera稱:“特朗普以這樣或那樣的方式做他說過會做的事情,因此我預測關稅措施會被實施,普遍看法是特朗普會采取某種行動,因為大家都認為他說到做到。如果他什麼都不做
的話,市場將會感到意外。”

FX678觀察認為,美元兌其他貨幣的跌勢總體受限,因美國對新一批中國商品征稅期限將至,投資者仍然依賴美元避險。

新興市場的衰退或超乎想象


土耳其物價上行壓力飆升,南非二季度經濟陷入衰退,這些都增加了新興經濟體股市和匯市的下行壓力,新興市場貨幣隔夜下滑,投資人擔憂貿易衝突倘若升級,這些出口導向經濟體將受到衝擊。

周二以來美元兌南非蘭特和阿根廷披索已分別上漲逾2%,兌墨西哥披索和哥倫比亞披索分別上揚逾1%。

市場今年多數時間處於高度焦慮狀態,因擔心美國總統特朗普“美國優先”的保護主義政策可能衝擊全球經濟增長。Sera表示:“面對關稅問題的時候,很難看到新興市場貨幣買盤。”

即便在摩根士丹利資本國際新興市場貨幣指數跌至一年新低後,基金經理的頭寸仍是令摩根士丹利的分析師James Lord看跌的原因之一。

Lord在周二的一份報告中寫道,對信貸、利率和外匯市場仍持悲觀之態,實際資金配置尚不明確,更廣泛的外部融資挑戰也很大。

大和證券的資深外匯策略師Yukio Ishizuki稱:“隻要美國與中國爭端未解,大宗商品價格很容易下跌,大宗商品貨幣及新興貨幣也很容易被拋售。”

土耳其《自由報》9月5日援引土總統埃爾多安的話稱,土耳其無法滿足美國就正在審理中的美籍牧師安德魯·布倫森案件所提出的非法要求。

埃爾多安稱,土耳其遵守法律的規定,美國無法通過威脅的手段在牧師案中取得進展。

援引相關機構觀點認為,土耳其裏拉危機和美中貿易戰使得美元成為投資者的首選避險資產,而美國總統特朗普似乎對美元強勢及其給他的敵手帶來的壓力頗為滿意。

阿根廷總統毛裏西奧·馬克裏3日宣布將采取新措施,包括裁撤一些政府部門,以削減財政赤字,繼而穩定經濟形勢。

阿根廷政府周二表示,希望國際貨幣基金組織(IMF)可於9月下半月批準一項金援方案,在阿根廷力圖脫離嚴重的經濟危機之際,為該國提供更多金援。

FX678預期,新興市場可能還會進一步衰退,因投資者做空新興市場貨幣,做多美元的策略不變,黃金近期想翻身基本沒戲。

現貨黃金或下探1185-1183美元一帶


現貨黃金如先前預期,在1190美元附近獲得支撐。該整數位附近恰逢從1208.90美元起跌的3浪100%目標位1190.85美元,以及從1203.90美元起跌的3浪(3)子浪100%目標位1190.60美元。
貿易戰何以讓黃金人見人厭?新興市場大放血成就美元避險王
可以預見,金價將在結束(4)子浪反彈調整後,展開第(5)子浪的下挫。整個第3浪的138.2%目標位看向1183.95美元。

在該價位上方,金價將受到前期abc三浪反彈區間(1160.70-1214.29美元)的50%斐波那契回檔位1187.20美元的支撐。若要化解下跌疑慮,金價應盡快重返1200美元關口上方,即收複上個交易日歐洲時段刷新近期低點的那根陰線。
貿易戰何以讓黃金人見人厭?新興市場大放血成就美元避險王
觀察日線圖,KD和RSI指標均顯示,空頭重新掌控了盤面主動權,下方支撐看向1185.13美元,該價位是3浪下行區間(1265.96-1160.07美元)的23.6%斐波那契回檔位。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:07,現貨黃金報1193.89美元/盎司。
9月5日亞洲時段,現貨黃金開盤後小幅震蕩上行。在美國勞動節休市的短暫調整後,美指選擇繼續向上突破,並越過95.4、95.6-95.7等重要阻力位。尤其是在公布了美國8月ISM製造業指數,大超預期創14年高點後,美指漲幅繼續擴大,黃金則受累收盤價基本處於內最低點。

消息面上,英國央行行長卡尼可能留任到2020年,且無協議脫歐的預期可能性中值隻有25%,這帶動了歐係貨幣的走強。不過因新興市場貨幣承壓以及對貿易政策風險升級的擔憂,對於黃金的支撐利好甚微。

展望日內,加拿大和美國將重新恢複北美自貿談判,日內還有加拿大央行利率決議,本次雖無貨幣政策聲明和新聞發布會,但是結合加拿大強勁經濟數據以及利率期貨定價來看,仍有可能在10月加息。

另外,美國聖路易斯聯儲主席布拉德將就美國經濟狀況和貨幣政策發表簡報,雖然他不是2018年的票委,但是簡報的內容同樣值得重視。

黃金交易提醒:多頭不息空頭不止,金價再次起飛困難重重

黃金技術分析


從4小時圖看,現貨黃金在第三次試探103小時均線後,支撐的有效性被打破,技術破位引發了止損盤和投機性賣盤的湧出。

在《獨自對抗凜冬》一文中曾提到,隻要站不回1203-1204,那麼就是遵循重心不斷下移的下降通道運行。當時已經在1200提示了上方止損很小,下方空間較大。

從指標上看,MACD已經進入零軸下方且綠柱放大,KDJ在低位結成死叉,是加速下跌的信號。均線在高位黏合後選擇發散向下,並對價格形成壓製,也是看跌跡象。

未來1195-1196將反成為重壓區,該位置為103小時均線和前期平台低點位置。8月30日-9月4日實際上是鑄成了一個收斂三角然後向下突破,所以說1200整數關口是本輪下跌的起點,也相當於是空方的大本營。

黃金交易提醒:多頭不息空頭不止,金價再次起飛困難重重
(黃金4小時圖)

從60分鍾圖看,短期不會太過於悲觀,也就是說至少本交易日亞洲時段,現貨黃金跌勢會放緩。

原因是首先打到了紅色下降通道線的下沿附近(目前移至1188-1189)。其次階段低點是在昨天的1189.09位置,至少目前為止沒有去破這個新低,走的是圖中綠色的三角收斂。

最後MACD已經在零軸下方金叉翻紅,但這不意味著漲勢開啟隻是反彈,甚至可能收斂後再繼續向下探尋低點。短線隻要能站穩13小時均線1192位置,日內向上可看向1196.98,1199.03、1201.63三個位置,是對1208-1189下跌的小結構修正。

應當意識到4小時的結構是MACD零軸下方的倒鴨嘴,是加速下跌信號,所以反彈的高度是有限的。

在下跌趨勢中,再次強調尋找高空機會,不輕易抄底。因為如果市場出現非理性下殺,下方的支撐通道線完全可能被破除,而且時間對空方有利,所以得不償失。

黃金交易提醒:多頭不息空頭不止,金價再次起飛困難重重
(黃金60分鍾圖)

從日線圖上看,破了1196,從1160以來的上升結構就不太看好。1196是8月24日大陽線的半分位,13天均線以及上升趨勢線的三合一位置。

昨天也說了若用黑執帶的較長實體陰線貫穿(黑執帶的意思是開盤就是最高點,收盤收在最低點,代表全天空方占據絕對優勢),表明了空方態度堅決。

現在欠缺一個反抽的動作,哪怕本交易日能再去摸到1196-1198,去回測13日均線附近支撐,也不轉變短空看法。除非越過千二迅速形成反包的大陽線才可化解危機。

當然如果是比較較勁的投資者,從日線級別嚴格意義上不能定為下降趨勢,因為1160-1201是第一次上漲,回調到1183沒破前低,再漲至1214,現在又回調到1193。

也就是說不破1183不能完全定義它是高點、低點不斷下移的下降趨勢,但筆者的傾向觀點已經在前文全部陳述。

黃金交易提醒:多頭不息空頭不止,金價再次起飛困難重重
(黃金日線圖)

美元指數技術分析


在《獨自對抗凜冬》一文中,提到94.71是昨日較大阻力,是96.99-94.42的半分位位置,也是前期重要平台阻力高點,也確實如預期所料。

從4小時圖看,日內關注是否失守95.29的13小時均線,這個位置隻要不失守,多頭就有繼續向上衝擊的動能。MACD也不會死叉,橫盤整固後還會續創新高。

如果破了該位置支撐,下方看95.05-95.2(95.05是55小時均線支撐)的震蕩整理,短線美指線的漲勢會稍告一段落,調整後再選擇方向。

黃金交易提醒:多頭不息空頭不止,金價再次起飛困難重重
(美元4小時圖)

從日線圖上看,美指雖然已經突破了下降通道和13日均線的雙重壓製,但在4連陽後本身就有技術回調的需求,所以當下走勢合情合理。

MACD還未真正在零軸附近形成金叉,13日均線仍是拐頭向下,未來需要時間去修複指標和下方均線粘合走平。

下方的支撐是95.15和95.03附近,13日均線下移的情況下,如果能回落到95.1下方仍是較好的做空非美品種的良機,因為當下的上升通道很清晰,止損也相對較小,跌漏94.9前都是偏多的格局。

黃金交易提醒:多頭不息空頭不止,金價再次起飛困難重重
(美指日線圖)

技術分析寫於9:30前,部分觀點、數據滯後無法更新

基本面信息分析:


☆美國8月ISM製造業指數探底回升☆

黃金在昨天歐盤時間就開始下跌,不過當8月美國ISM製造業指數公布後,金價跌幅稍微擴大。7月該指標的表現不佳,創下了年內次低的水平,因為美國製造業重要先行指標的回升速度比市場預期的慢,這引發了市場對美國三季度經濟能否依舊保持強勁的擔憂。

在美國的經濟褐皮書中曾提到,製造企業對關稅的擔憂顯著增加,雖然關稅尚未影響企業業務活動,但受訪製造商都有“壓倒性的”擔憂。

本次數據創下了14年來最高水平很好的打消了這一疑慮,連續第24個月高於50的榮枯分水嶺,顯示美國製造業持續擴張。從分項指標來看環比漲幅最大的是新訂單指數和生產指數,同時消費者庫存水平處於較低水平,也表明了內需依舊強勁。

應當注意到的細節是時間節點的重要性,在6月份的美國ISM製造業數據也曾接近年內最高點,但考慮到有可能是部分商家敢在7月關稅生效前的搶貨行為導致,不具備參考性意義,因為這樣的數據可能沒有持續性。(7月美歐、美加、中美相繼征收關稅)

所以說8月份ISM製造業回升可能暗示本周非農數據較好,尤其是工人時薪增速或許能打破連續3個月在2.7%停滯不前的狀況。

因為美墨已經達成了初步協議,北美製造的汽車零部件比例升高和規定45%的工作需由時薪16美元的工人完成,都會給美國帶來更多的就業機會。

這恰恰彌補了特朗普稅改政策邊際效應遞減後的斷檔空缺,如果美國經濟持續向好,美元資產仍會是資本市場的寵兒,金價可能難以真正崛起。

☆美加貿易談判+加拿大利率決議☆

從本周三晚間開始,美加兩國將重啟北美自貿談判,其實等於是雙邊談判。之前美墨談判時,加拿大選擇觀望,而美墨達成初步協議後,皮球又踢到了加拿大這裏。

雙方就奶製品、鋼鋁關稅、貿易爭端小組設立、知識產權保護的時間周期等問題都會有一番爭奪,關於貿易戰對金價的影響應該以辯證的角度去看。

因為除了已經妥協墨西哥、韓國,加拿大是最有可能與美國達成協議的國家,但是中美、歐美、美日的貿易關係對黃金的影響最大。

一旦特朗普掃清後院大門,那麼美、加、墨的萬億交易額足夠使他毫無顧忌的向其他各國開炮,而不擔心被完全孤立的狀況。從長期來看,這些都可能使得金價承壓。

另外,今天還有加拿大央行利率決議,料維持在1.5%不變,本次不會有新聞發布會和貨幣政策聲明。不過加拿大良好的就業數據和GDP、通脹增速使得10月年內第三次加息的預期升溫,所以除了黃金,加元是本交易日的明星品種。

☆美聯儲兩位大佬今晚相繼發聲☆

美聯儲的三號人物常人票委威廉姆斯會發布講話,他個人的立場屬於偏鷹派,如果他提到美國經濟向好,通脹達到2%的目標等較鷹派措辭,可能會使得黃金早間的反彈戛然而止。

另外,美國聖路易斯聯儲主席布拉德也會就美國經濟和貨幣政策發表簡報,雖然他不具備2018年投票權,但講話的內容仍值得關注。

昨天他發言的時候提到了兩個重要點,第一,大部分官員認為9月加息可能性很高,美聯儲正處在合適的利率路徑上。不過鑒於該消息已經被充分計價,且市場較關心年內是否實施四次加息以及達到中性利率後的貨幣政策,所以影響不大。

第二他提到特朗普對美聯儲的影響更多是在官員任命方面而不是推文,算是間接回應了美聯儲的獨立性不會被影響。因為9月末的加息已經是板上釘釘,投資者需謹防這一時間點前美元的提前走強。
周二(9月4日)歐洲時段,歸因於多重因素,包括中美貿易戰以及圍繞NAFTA談判如何發展的不確定性,使得市場焦慮加速凸顯,美指王者歸來創近兩周新高,黃金重新跌破1190美元關口,非美貨幣哀鴻遍野。卡尼雖稱願意延長英國央行任期,但其他官員仍擔憂英國脫歐,致使歐洲市場仍忐忑不安。而美國原油則因颶風臨近墨西哥灣致石油平台人員撤離漲逾2%。
紐市盤前:非美哀嚎黃金罹難,卡尼表態任期難消市場憂慮

★近期熱點提要:★


1、
英國央行行長卡尼表示,他願意在明年任期結束後繼續擔任英國央行行長;在向英國國會議員作證時,卡尼說,他與財政部長菲利普·哈蒙德討論了延長任期的可能性,並補充說,他預計會就此發表聲明。

2、
英國央行委員滕雷羅:預計未來一年左右,產出缺口將會縮小;預計薪資穩步增長將會令國內成本壓力增加;我的主要預測是,未來3年,英國需求平均將增長1.75個百分點左右。與2017年相比,全球需求對英國的支持力度有所減弱,貿易緊張加劇,全球增長分配變得更加不平衡。

3、
美聯儲布拉德:特朗普對美聯儲的影響更多是在官員任命方面而不是推文;美聯儲布拉德:美聯儲處在合適的利率路徑上。

4、
澳洲聯儲主席洛威:關注新興市場的情況,以及相應對全球金融體係的影響;美國通脹快速提高存在風險,美國通脹加快回升將會衝擊金融市場;若澳元持續貶值,將對經濟和通脹前景帶來影響;任何全球貿易爭端升級都是一個擔憂。

5、
英國首相發言人:化解無協議脫歐的風險也符合歐盟利益;拒絕透露英國預算的公布時間;內閣討論了脫歐問題,首相稱脫歐談判進入關鍵、進展的階段。

6、
國際原油價格近期再度處於上升趨勢之中,尤其,布倫特原油價格相比8月的低點已經上漲了超過10%,而NYMEX原油隻上漲了7%,這使得兩者之間的價差也擴大到了10%以上的水平,為今年以來最大;導致布倫特原油相對NYMEX原油升水擴大的原因在於伊朗斷供危機在近期益發凸顯。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元全線加速上揚,兌主要貨幣上漲逾0.6%,非美貨幣全線下跌,美國與中國貿易衝突料將升級的疑慮,促使投資人買進美元。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:非美哀嚎黃金罹難,卡尼表態任期難消市場憂慮

美國對中國商品展開新一輪加征關稅的公眾意見征詢期將在周四結束,在此之後美國總統特朗普便能推進計劃,對2000億美元的中國商品加征關稅,不過落實速度多快還不明朗。
    
新興市場貨幣受創嚴重,投資者擔心出口導向型經濟體將受到到貿易衝突加劇的衝擊。摩根大通新興市場貨幣指數向8月中旬觸及的逾一年低點小幅靠攏,而印度盧比則跌至紀錄低點,美元兌盧比日跌1.07%至14935。

此外,布倉情況也顯示,市場堅決站在看好美元走強陣營,據外媒計算及美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據,美元淨多倉僅略低於2017年1月以來的最高位。

本周數據也給美元漲勢添柴加火。美國投資者自勞動節後返回市場,8月美國供應管理協會(ISM)製造業數據創2004年5月以來新高。

英鎊兌美元則跌至一周低點1.2814後略微回補,因投資人對英國脫歐談判進展及英國央行未來領導人的疑慮升高。此外,昨日製造業數據凸顯英國經濟疲態後,日內英國8月Markit建築業PMI也疲軟,市場信心進一步受挫。

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:非美哀嚎黃金罹難,卡尼表態任期難消市場憂慮

而且,卡尼在英國議會財政特別委員會作證詞陳述時稱,貨幣政策委員會沒有關於無協議脫歐的預期;如果無協議脫歐,央行政策可能會收緊,這在一定程度上限製了英鎊跌幅。

歐元兌美元則跌近0.8%,創近兩周新低1.1527。據截至2018年8月28日的IMM淨投機者倉位數據顯示,歐元空頭頭寸進一步增加,據歐洲央行指示,利率至少要到2019年夏天才能上調,且市場對意大利預算的擔憂也在增加,並預計短期內歐元兌美元或將在新興市場資金外流的背景下進一步下跌。

歐元投資者需關注意大利和德國國債收益率利差動態,若利差快速收窄的話,那麼將意味著市場對意大利的財政狀況擔憂減緩。目前兩國國債利差為285個基點,這較5月份相比翻了一倍。另一方面,若利差繼續擴大的話,風險資產將受到衝擊。

澳元兌美元續創逾20個月新低0.7157,因美元走強消弭早間澳洲聯儲9月決議樂觀表態對澳元的提振作用。澳洲聯儲對於房地產市場放緩並沒有非常擔心,也對澳大利亞房貸成本增加的情況持輕描淡寫的態度,措辭並不及市場預期的那樣鴿派。

在2016年4月至2018年6月之間,澳儲行連續第25個月使用了該措辭:澳元升值將導致經濟活動增速和通脹率慢於目前的預期。但澳儲行曾在7月例會上放棄該指引,當時罕見性地提到“澳元貿易加權指數仍處於過去兩年多區間內”。而日內該指引則進一步變化為:澳儲行確認澳元兌美元以及其他大部分貨幣貶值。

時段內,美元兌加元漲0.87%,創7月20日以來新高1.3207。美國和加拿大8月31日未能在美國政府設定的期限前就更新北美自貿協定達成協議,雙方同意將於9月5日(周三)繼續談判,但市場對此的擔憂情緒仍濃。

美元兌加元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:非美哀嚎黃金罹難,卡尼表態任期難消市場憂慮

分析人士指出,加拿大奶製品市場準入和是否保留北美自貿協定現有爭端解決機製是美加更新北美自貿協定談判的兩大主要分歧,雙方能否就此達成妥協是談判成敗的關鍵所在。

此外,紐元兌美元創兩年半新低0.6541,日內下跌近1%。澳新銀行(ANZ)分析師解釋稱,最近的數據一直很疲弱,包括新西蘭8月ANZ消費者信心指數大降,市場已經將官方現金利率在明年年中之前下調的幾率調整到50%左右,這在極大的施壓紐元。

★貴金屬方面:黃金1190美元支撐重新受考驗★


歐洲時段,現貨黃金震蕩下行破1190大關,創逾一周新低1189.69美元/盎司。新興市場經濟危機使其本幣非常疲弱,有利於美元,而這持續打壓黃金。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:非美哀嚎黃金罹難,卡尼表態任期難消市場憂慮

日內美元指數再度強勢上攻,投資者對於貿易戰以及新興市場貨幣的顧慮依舊揮之不去,這與投資者對美國經濟數據持續向好以及美聯儲繼續加息的信心一同,都推動資金流向美元資產市場,而黃金受避險投資者冷落的狀況也再度凸顯。

在中國上月互相開征懲罰性關稅之後,投資者益發擔心美國總統接下來會把對華征稅關稅的規模擴大到他此前所承諾的2000億美元。且投資者還擔心出口導向型經濟體將受到到貿易衝突加劇的衝擊。阿根廷披索、土耳其裏拉、南非蘭特、巴西雷亞爾、印尼盧比和印度盧比等貨幣在近幾周下挫。

日內印度盧比匯率再創曆史新低,而這也助推了美元走強。而在周五非農出爐之前,美元的強勢或令金價繼續承壓。同時美聯儲官員將抓緊下周“噤聲期”來臨之前密集發聲,由此帶來的消息面不確定性也會遏製金市投機情緒。

★原油期貨方面:颶風臨近墨西哥灣,油價漲逾1%★


歐洲時段,美國原油漲逾2%,此前因颶風臨近,墨西哥灣兩座石油平台人員撤離。此外,伊朗受製裁被全球禁運,所帶來的斷供壓力依然可能大於預期。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:非美哀嚎黃金罹難,卡尼表態任期難消市場憂慮

Anadarko Petroleum周一(9月3日)稱,已經在Gordon來襲前,疏散和關閉了兩個在墨西哥灣北部的石油平台。Gordon預計將以颶風登陸。

此外,雖然全球貿易紛爭的顧慮仍可能打壓油價的上漲空間,但至少從短期來看,認為除伊朗斷供威脅外,如下因素仍然在支撐油價:

其一、原油產能出現結構性問題,油井產能增長空間受到運輸條件製約:由於缺少足夠的油管將原油從得州二疊紀盆地和加拿大阿伯塔油砂產區運出,新技術帶來的額外原油產能難以完全在市場上兌現。

其二、布倫特-美國原油價差拉大,通常這是國際油價趨於上行的信號。

其三、成品油價格始終居高不下,或也倒逼上遊原油價格在煉廠在需求增加背景下取消維護計劃、開工率居高不下後跟進上漲。
周二(9月4日),現貨黃金續創逾一周新低,1200美元關口或終究不保。因美元指數大幅回升,全球貿易相關緊張局勢及多數新興市場貨幣承壓的情況下,投資者買進美元避險。在出現市場波動和政治緊張局勢的情況下,美元作為全球儲備貨幣能夠吸引避險買盤,成為貿易爭端疑慮的首要受益者。
黃金為何難發光?因貿易戰迫使新興市場貨幣屈從美元淫威

截至發稿,現貨黃金下跌0.53%至1194.85美元/盎司;COMEX期金主力合約下滑0.53%至1200.3美元/盎司;美元指數上漲0.42%至95.499。現貨黃金盤中創8月24日以來新低至1191.78美元/盎司,美指盤中創8月24日以來新高至95.618。
黃金為何難發光?因貿易戰迫使新興市場貨幣屈從美元淫威

由於擔心美國總統的“美國優先”保護主義政策損及全球增長,市場在今年多數時間處於高度焦慮狀態。而自4月中旬貿易緊張局勢初現端倪以來,美元指數已累計上揚近7%。

升級貿易戰,特朗普無所顧忌


美國總統特朗普上周六表示,沒必要把加拿大留在北美自貿協定(NAFTA),並警告美國國會不要幹涉貿易談判,否則他會完全終止NAFTA。

美國對中國商品展開新一輪加征關稅的公眾意見征詢期將在周四結束,在此之後美國總統特朗普便能推進計劃,對2000億美元的中國商品加征關稅,不過落實速度多快還不明朗。

特朗普日前接受專訪時,擺出一副鄙夷的態度,指出建立世貿組織是“曆來最糟糕的決定”,因為全球各國皆利用當中的機製占盡美國便宜,特別是作為最大受益者的中國。

他再度揚言,如果世貿不改進的話,美國將退出。特朗普又提到,美國過往在世貿很少打贏官司,但去年不同了。他說道:“我們開始贏了很多官司,你知道為什麼嗎?因為他們知道如果我們贏不了的話,就會離開那裏。”

小國退出世貿,沒多少人會在意,可是世界最大經濟體若然退出,其他百多個成員國肯定坐立不安,恐怕經濟損失不菲。

認為,特朗普的目的是要讓各國迫於無奈屈從於“美國優先”,他要建立一套自己必勝的遊戲規則。美元本來就受到美聯儲加息的支撐,如今又得益於貿易戰導致的其他不少地區金融市場出現的不確定性,增添了濃重的避險色彩。

新興市場貨幣受創嚴重,黃金連帶遭殃


投資者擔心出口導向型經濟體將受到到貿易衝突加劇的衝擊。阿根廷披索、土耳其裏拉、南非蘭特、巴西雷亞爾、印尼盧比和印度盧比等貨幣在近幾周下挫。市場普遍擔憂隨著國際貿易危局持續升溫,新興市場動蕩的情緒會進一步惡化。

阿根廷大幅減支

阿根廷總統馬克理(Mauricio Macri)周一(9月3日)宣布新的出口稅,並大幅削減支出,采取緊急行動平衡明年的預算,因其中右翼政府試圖說服國際貨幣基金組織(IMF)盡早推動500億美元貸款計劃。

阿根廷危機向其他新興市場蔓延的風險正在上升,尤其是在美聯儲收緊流動性環境的情況下,導致一些基本面較弱的經濟體資產遭到拋售。

SBI證券固定收益交易總經理相馬勉表示,阿根廷和土耳其最近宣布的措施可能不足以促使其基本面顯著改善,或許隻能在非常短的時間內遏製其資產價格的下滑,整個新興市場可能會繼續面臨下行壓力。

Sony Financial Holdings資深分析師Kumiko Ishikawa稱,焦慮已經凸顯出來,這歸因於多重因素,包括中美貿易戰以及圍繞NAFTA談判如何發展的不確定性。

據美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據,美元淨多倉僅略低於2017年1月以來的最高位。

FX678認為,投資者在面臨不確定的情況下,已經不會傾向於賣出美元了。持倉情況也顯示,市場堅決站在看好美元走強陣營。 

南非經濟衰退

南非蘭特日內再度暴貶。美元兌蘭特盤中暴漲2.7%,創8月13日以來新高至15.2599。總部位於比勒陀利亞的南非統計局宣布,第二季度GDP萎縮0.7%。

由於對土地征用的擔憂導致南非陷入困境,當地經濟受到消費者支出崩潰的壓力,再加上第一季度GDP增速大幅下降,南非出乎意料地陷入了自2009年以來的首次衰退。

南非新任總統西裏爾·拉馬福薩在9年前遭遇了與他的前任相同的困局,在上任六個月後南非的經濟出現衰退。這種下降很大程度上是由於農業的崩潰所造成的,白人農民不知道他們是否會被允許保留土地或被強行征用。

法國興業銀行駐倫敦外匯策略師Kenneth Broux說:“市場普遍認為美元在貿易戰擔憂中表現不是太糟糕,而擔心美國或發出進一步升級貿易戰的信號。”他暗示,新興市場貨幣將遭遇新一輪屠戮,黃金連帶遭殃。

土耳其全力穩控物價

土耳其央行周一示意,將針對物價穩定所面臨的“重大風險”采取行動。央行發出這樣的信號頗為罕見,其目的在於平息金融市場憂慮,之前該國通脹率飆升至將近15年高點。

此番言論突顯出土耳其匯率危機期間物價前景變化不定,被認為是央行將在9月13日下次會議上升息的預兆。在土耳其央行暗示將上調利率後,土耳其裏拉暫時站穩了腳跟。

但土耳其裏拉兌美元今年貶值幅度已達40%,推高了從馬鈴薯到汽油等各種商品的價格,令人擔憂對整體經濟的影響。市場預計,土耳其通脹將在未來幾個月內呈現上升趨勢,料在今年年底從當前的18%升至21%附近。

由於土耳其資本外流將繼續存在,裏拉的疲軟尚未結束,該貨幣進一步下跌約20%,意味著美元兌土耳其裏拉或升至8.2。

瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文表示:“如果新興市場普遍的混亂情況造成全球經濟前景被調降,那麼這會不利於這些以出口資源為主的國家及其貨幣,然而這卻能成為支撐美元走強的因素。

現貨黃金或跌至每盎司1190.85美元


現貨黃金暫時在1193.58美元附近獲得支撐,該價位是前期1160.07-1214.29美元區間上升4浪的38.2%斐波那契分割位。

假定5浪的第3子浪從1208.90美元起跌,那麼波浪形態和預測分析顯示,當前金價已經跌破61.8%目標位1197.75美元,未來或下探100%目標位1190.85美元,以及138.2%目標位1183.95美元。
黃金為何難發光?因貿易戰迫使新興市場貨幣屈從美元淫威
當然不排除5浪中的第1子浪以更為複雜的abcde五個二級子浪形態展開,那麼金價在1190.85美元受到支撐並大幅反彈的可能性就較大,畢竟該價位附近還恰逢下行通道下沿。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:44,現貨黃金報1195.36美元/盎司。
周二(9月4日),現貨黃金價格最終未能守住1200美元關口,並創逾一周新低,因全球貿易緊張態勢升溫,加之新興市場的經濟憂慮,帶動美元觸及逾一周高點。在美國加息、貿易爭端和土耳其貨幣危機的背景下,投資者將資金停泊於美元避險,金價今年下跌約8%。

截至發稿,現貨黃金下跌0.53%至每盎司1196.95美元,美國期金下跌0.52%至每盎司1200.4美元。現貨黃金創7個交易日新低至1193.77美元/盎司,美元指數則觸及8月24日以來最高位95.572。
美元牛頭任性高昂,黃金跟隨新興市場貨幣黴運纏身

永豐貴金屬交易主管Peter Fung稱:“新興市場經濟危機使其本幣非常疲弱,有利於美元,而這持續打壓黃金。黃金應非常緊密地追隨美元走勢,另外利率預期也在打壓金價。”

包括阿根廷披索、土耳其裏拉、南非蘭特、巴西雷亞爾、印尼盧比和印度盧比在內的貨幣最近幾周均受壓。

市場在密切關注美國經濟數據,包括周二的製造業數據以及周五(9月7日)的就業報告,這可能將影響本周黃金走勢,因投資者在尋找美國升息步伐的線索。

與此同時,人們對美國及其他國家貿易摩擦升級的憂慮,令廣泛市場人士較為緊張。

SMC Comtrade Ltd.商品研究助理副總裁Vandana Bharti稱:“黃金和白銀在目前水平應觸底反彈,因在印度持續的假期季中,它們應吸引實貨買盤。中國經濟活動走軟,可能將吸引一些避險買盤。近期內黃金應在1190-1220美元區間交投,若升逾該區間,可能將進一步漲至1237美元。”

現貨黃金或跌至每盎司1190.85美元


現貨黃金暫時在1193.58美元附近獲得支撐,該價位是前期1160.07-1214.29美元區間上升4浪的38.2%斐波那契分割位,但預計後市將進一步走低。

假定5浪的第3子浪從1208.90美元起跌,那麼波浪形態和預測分析顯示,當前金價已經跌破61.8%目標位1197.75美元,未來或下探100%目標位1190.85美元,以及138.2%目標位1183.95美元。
美元牛頭任性高昂,黃金跟隨新興市場貨幣黴運纏身
當然不排除5浪中的第1子浪以更為複雜的abcde五個二級子浪形態展開,那麼金價在1190.85美元受到支撐並大幅反彈的可能性就較大,畢竟該價位附近還恰逢下行通道下沿。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:50,現貨黃金報1195.11美元/盎司。
周二(9月4日)美元開盤上漲,並再次收於95一線上方。美元的走強使得非美貨幣全線承壓,而新興市場貨幣幾乎全線重挫則助推了美元的漲勢,令金價刷新一周新低。與此同時新興貨幣走弱以及伊朗出口的持續下降,使得美布兩油的價差持續擴大。

今日需關注英國央行行長卡尼的講話,將會透露有關其任期的信息。而此後有多名美聯儲官員將會發表講話,這可能進一步推動美元的走向。
歐市盤前:美元重返95金價創一周新低,特朗普面臨下台危機

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,美元指數現報95.382,漲幅0.3%
特朗普面臨被彈劾的可能
美國投注網站估計特朗普被彈劾概率接近50%,刷近3個月最高。美國最流行投注網站之一PredictIt將美國總統特朗普在第一任期結束前被彈劾的概率上調到48%,這是近3個月來的最高數據。特朗普被彈劾的概率近日來不斷上升。8月初投注網站估計其可能性為38%,8月中旬為40%,8月20日以來該數值沒有低於42%。

但是由於提出彈劾案的權力隻能由眾議院行使,審議彈劾案的權力隻能由參議院行使,而參議院中隻要認為特朗普有罪的議員不足三分之二,那麼特朗普將會被宣判無罪。

目前在美國參議院中民主黨占據49個席位,而共和黨則有 51人;而在眾議院的435個席位中有 236名共和黨人和193位民主黨人,以及6個空位。盡管此次馬納福特和科恩的案件使得特朗普面臨彈劾的可能,但是即使共和黨失去了在眾議院中的多數議席,由於特朗普在共和黨的支持率仍維持在80%附近,因此最近特朗普將免於責罰。

但是這從側面說明美國面前政局所面臨的不穩定的局面。近期有消息稱,美國民主黨籍前副總統拜登收到了許多支持者的建言,這些支持者希望拜登再次競選美國總統,這可能會導致美國政治相互扯皮的狀況發生,進而施壓美元。

特朗普可能會繼續打壓美元
此前特朗普曾多次公開批評美聯儲過快的升息速度,並認為這可能會降低美國在國際貿易中的優勢。不過美聯儲多個官員表示,美聯儲的政策將不受政治因素的影響,將會依然實施漸進式的加息路徑,這可能會使得特朗普采取進一步的措施來施壓美元。

荷蘭國際集團(ING)外匯策略師Viraj Patel和ChrisTurner表示,隨著美元持續升值,特朗普最近幾周加強了對美元的口頭打壓,暗示美元目前的水平可能是白宮所能容忍的上限。他們指出,特朗普可能通過五種方式打壓美元:美國財政部干預匯市並增加美國的外匯儲備;改變美聯儲的“遊戲規則”;繼續口頭打壓美元;向主要貿易夥伴國施壓,迫使他們的貨幣升值;創建美國主權財富基金。
歐市盤前:美元重返95金價創一周新低,特朗普面臨下台危機

亞盤時段,歐元兌美元現報1.1575,跌幅0.34%
歐洲在農業方面向美國做出妥協或施壓歐元
隨著特朗普近期表示,歐洲在汽車領域零關稅上的提議“並不足夠好”,拒絕了歐盟關於廢除汽車關稅的提議,這使得歐元再次承壓。

代表德國經濟界利益的德國工商大會(DIHK)主席史偉哲(Eric Schweitzer)3日表示,美國與加拿大日前舉行的一輪自貿談判無果而終,引發德國經濟界擔憂,他呼籲歐盟采取獨立自主、面向未來的貿易政策。他強調,當前的不穩定局面表明,一種獨立自主、面向未來的貿易政策對於歐盟而言是多麼重要,這也包括歐盟與加拿大、歐盟與墨西哥之間分別簽訂的貿易協定。

盡管此前容克表示如果美國提高汽車關稅,歐盟也會這麼做,但是歐盟隨後的做法顯然和容克的言辭背道而馳。歐盟方面表示願意同華盛頓就增加美國牛肉進口事宜展開談判。

歐盟此舉意在鞏固雙方7月份達成的貿易停戰共識。幾天前美國總統特朗普剛剛警告稱,歐盟提議將汽車關稅降至零不足以避免貿易戰。特朗普曾反複呼籲歐盟開放其受到保護的農業市場。歐盟委員會隨後表示正在尋求歐盟各國政府批準,以將現有的牛肉進口配額分配一部分給美國。
歐市盤前:美元重返95金價創一周新低,特朗普面臨下台危機

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.2856,跌幅0.1%
隨著歐盟將與英國脫歐談判的時間延長了四周,為英國脫歐談判的有序進行提供了保證,同時歐盟近期表示將與英國建立前所未有的夥伴關係——即挪威模式,進一步降低了無序脫歐的可能性,使得英鎊出現了明顯的反彈。

短時間而言脫歐談判對於英鎊的影響有所緩解,市場將目光聚焦於英國央行加息以及卡尼的任期上來。

英國PMI數據顯示企業信心不足將繼續施壓英鎊
脫歐公投後,英國的通脹大幅上升,這在很大程度上是由英鎊貶值推動的。此外,通脹率預計在明年年底之前,不會回落至英國央行2%的目標。因此去年英國進行了10年來的首次加息,並在今年的8月進行了第二次加息。隨著通脹壓力繼續增大,英國央行正面臨這著今年二次加息的可能,但是加息與否主要還是取決於國內的經濟數據。

此前提過,目前英國國內的個人消費水平和企業信心發生了分化。近期英國8月Gfk消費者信心指數升至2018年以來最高水平,顯示了消費者信心並未收到脫歐局勢的影響,但是英國的企業信心卻跌至去年12月以來的最低水平,隻有21%的公司打算在未來一年增加招聘,該比例低於7月份的30%,因此短時間而言英國企業數據對於英鎊的影響較為明顯。

昨日公布的英國PMI數據遠低於預期水平,這使得英鎊昨日跌幅達到了0.67%。

卡尼任期尚不明確,將對脫歐後的貨幣政策穩定性產生影響
另一個影響英鎊的因素是現任英國央行行長卡尼的任期問題,在明年3月英國正式退歐即將來臨之際,卡尼的任期將直接影響到英國央行政策的穩定性。

英國央行行長卡尼最初任命期限是八年,不過由於英國脫歐公投前後,英國民眾說卡尼是一個外國人無權管英國的事,因此當時一度考慮離職,後來是英國政府鑒於脫歐期間平穩過度希望他留下,所以原本決定履職五年至2019年9月離職。不過有消息稱,卡尼現在願意重新改為履職八年,即至2022年才離職,如果卡尼真的延長任期,可能在一定程度上會提振市場對於英國貨幣政策的信心,進而推動英鎊反彈。

日內需關注北京時間20:15英國央行行長卡尼的講話。
歐市盤前:美元重返95金價創一周新低,特朗普面臨下台危機

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7204,跌幅0.11%
維持利率決議不變,貿易數據不佳進一步施壓澳元
盡管今日公布的澳大利亞二季度貿易數據不及預期,但澳元兌美元反應相對平淡,處於低位震蕩階段,因早間美指走強已經使得澳元疲軟,限製了繼續下跌的空間。

北京時間12:30澳洲聯儲公布利率決議,不出市場意料,再次維持利率不變。據一位亞洲市場外匯交易員稱,伴隨澳洲聯儲決定維持利率不變後市場出現的杠杆賬戶空頭回補和宏觀賬戶買盤,澳元兌美元抹去了先前的盤中跌幅,這是因為周三有大量執行價0.7225的期權到期,目前在執行價之前有賣單積聚。

財經網站Forexlive解讀澳洲聯儲9月決議聲明稱,9月決議聲明和8月聲明措辭並無太大改變,但由於其並未對全球貿易局勢和房地產市場放緩表露出過多擔憂,措辭並不及市場預期的那樣鴿派,澳元短線反彈

日內接下來需關注的是澳洲聯儲主席洛威定於北京時間17:30發表的講話。
歐市盤前:美元重返95金價創一周新低,特朗普面臨下台危機

亞盤時段,美元兌日元現報111.4,跌幅0.3%
日本提高債券購買並預謀上調消費稅,通脹難升遇上持續寬鬆施壓日元
消息稱,日本央行提高1-3年期日債購買規模,從2500億日元提高至3000億日元,同時日本央行提高3-5年期日債購買規模,從3000億日元增加至3500億日元。

這使得美元兌日元短線出現上漲,因日銀提高債券購買額度,較寬鬆貨幣政策利空日元走勢。

此外,9月4日日本首相安倍晉三誓言將“不惜一切代價”推進明年的銷售稅上調計劃,並采取措施,緩解預計因增稅對日本消費造成的衝擊。

安倍晉三稱,他的執政黨自民黨承諾將利用提高銷售稅的所得,使日本的社會福利體係更具可持續性,從而贏得了去年的眾議院選舉。安倍在接受采訪時表示:“我們必須盡一切努力做到這一點。”

安倍曾兩次推遲增稅,此前他將增稅幅度從2014年的5%上調至8%,導致日本陷入衰退。這是因為日本的通脹始終無法達到2%的通脹目標,較低的通脹是使得日本深陷超寬鬆泥潭的關鍵原因。而消費稅的上調勢必打壓通脹,而這意味著日本央行加息或許更加遙遙無期了。
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★原油期貨方面:伊朗原油出口續減碰上沙俄美產量增加,多空因素交纏靜待製裁落地★


亞盤時段,美原油現報70.4美元,漲幅0.85%。根據外媒統計的出口數據顯示,8 月份伊朗原油與凝析油出口量降幅約為40萬桶/日至206萬桶/日,主要來源是印度進口下降,印度從伊朗的進口量從2000萬桶減到820萬桶;歐洲從2220萬桶減到1200萬桶;韓國7月以來不再從伊朗進口原油;日本連續兩個月減少進口量,減到340萬桶。

目前來看,歐洲、印度、日本還各有20-40萬桶/日不等的伊朗原油進口量,主要原因是各國仍在爭取11月4日第二階段製裁到來之前申請到美國方面的豁免,但可能性似乎不大。

隨著外國公司紛紛退出在伊朗的業務,油價的飆升已經傷害了美國的盟友,尤其是歐盟。歐元區98%的需求依賴於石油進口,隨著歐元兌美元繼續表現不佳,油價上漲的影響隻會放大。

數據顯示布倫特原油價格相比8月的低點已經上漲了超過10%,而NYMEX原油隻上漲了7%,這使得兩者之間的價差也擴大到了10%以上的水平,為今年以來最大。

與此同時各主要產油國的原油產量也在持續創新高,除了OPEC最大產油國沙特的原油產量在7月意義下降之後,在8月上升到了1042.4萬桶/日,俄羅斯8月份原油日產量則維持在1121萬桶/日水平,與7月基本相當。此狀況顯示俄羅斯原油產量當前已接近於自蘇聯解體以來最高水平,並且已經基本回複了此前因為參與OPEC聯合減產協議而放棄的產量。

市場人士認為,多空因素交雜可能會進一步加劇油市的動蕩。最終的結果如何還需靜待11月4日美國最終製裁伊朗前的市場狀況。
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★貴金屬方面:黃金再次失守1200關口,新興市場貨幣再遭血洗加劇金價跌勢★


亞盤時段,現貨黃金現報1195.跌幅0.51%。受美元走強的影響,金價依然維持弱勢震蕩,並於歐市盤前失守1200美元大關。

其中新興市場貨幣走軟是今日導致金價回落的重要因素。

9月3日阿根廷宣布了實施緊縮措施,以應對該國貨幣危機造成的“緊急情況”,但是隨後阿根廷比索兌美元跌幅擴大至4.39%。此外,土耳其的通貨膨脹率達到17.9%,創下2003年以來的最高水平。今年以來,土耳其裏拉兌美元匯率已下跌約40%,推高了國內基礎商品的成本,並引發投資者對於裏拉對其他經濟體潛在影響的恐慌。

而對其他基本面疲弱的新興市場和經濟體(比如那些經常賬戶赤字和高通脹率的經濟體)來說,阿根廷和土耳其的傳染風險正在增加。印尼、印度、巴西和南非等國的貨幣一直是最脆弱的貨幣,這種風險因素正在全球的新興市場蔓延,因而導致更多的資金流入美元,推動美元走強,並施壓金價。

不過從8月28日當周CFTC持倉數據來看,黃金期貨投機性多倉減少6130手至207370手,為兩個月以來最低水平,但與此同時,空倉減少11777手至210433手,從曆史高位下滑。說明市場的看空情緒有所回落。

另外從曆史數據看,黃金9月的表現都相對較好,因而有金九銀十的講法。

分析人士認為9月是印度和中國等國環境消費高峰期,市場交易活躍可能在一定程度上會推動市場對於對於看多黃金的熱情,進而推動黃金的反彈。
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★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數95.370.160.16%
歐元美元1.1585-0.0034-0.29%
英鎊美元1.2854-0.0016-0.12%
美元日元111.410.340.31%
澳元美元0.7206-0.0008-0.11%


★滬深兩市午後拉升漲,軍工、金融攜手拉漲★


中國上證綜指9月4日(周二)收盤上漲29.85點,漲幅:1.10%,報2750.58點;
中國深證成指9月4日(周二)收盤上漲98.89點,漲幅:1.17%,報8554.44點;
中國滬深300指數9月4日(周二)收盤上漲42.07點,漲幅:1.27%,報3363.90點;
中國創業板指數9月4日(周二)收盤上漲11.82點,漲幅:0.82%,報1455.50點;
日本東證指數收盤下跌0.1%,報1718.24點;
日經225指數收盤幾無變動,報22692.9點;
澳洲股市指標S&P/ASX200指數周二收盤下跌0.36%,報6288.40點。
歐市盤前:美元重返95金價創一周新低,特朗普面臨下台危機

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:30,美元指數報95.4053。
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