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本周黃金周線收出一根墓碑線,因為美國邀請中國重啟貿易談判,兩大經濟體衝突緩和削弱了美元作為避險資產的吸引力,黃金一度長勢喜人。不過在臨近本周交易結束時段,卻發生了戲劇性轉變,盡管美國零售銷售數據是6個月以來最差表現,但市場遵循買預期、賣事實的操作手法,金價重回千二之下。

黃金周評:特朗普再拋貿易談判橄欖枝,金價無視利好被打回原形

行情概述


9月10日當周黃金的走勢可以用晚節不保來形容,在周初刷新1187.78的階段低點後,多頭迅速反撲一度衝高至1212.73逼近8月28日以來的高點位置。正當投資者期待突破性上漲行情時卻戛然而止,數據上美國恐怖數據創6個月來最小增幅,但黃金無視利好做出了倒V走勢,整體未突破區間震蕩格局。

基本面信息上,金銀比達到金融危機以來的最高位水平,或暗示糾錯性行情的產生。另外,全球最大ETF基金SPDR Gold Trust黃金持倉量不斷下降,也表明實物黃金需求不濟,仍有大量套保及投機的空單。

黃金周評:特朗普再拋貿易談判橄欖枝,金價無視利好被打回原形

非農餘溫發酵+美聯儲官員鷹派言論,黃金絕望中孕育希望


本周初,黃金完成了穿頭破腳的走勢,最低打到1187.78,刷新9月4日當日低點1189.68,隨後才反身向上。上周五美國非農數據交出靚麗答卷。

具體從新增就業人口來看,本次錄得20.1萬人超過預期的19.1萬人,大幅好於前值14.7萬人,這進一步佐證了7月新增就業人數不佳是因為學校暑假期間職位空缺及玩具反鬥城倒閉的臨時性因素,顯示美國勞動力市場依舊趨緊。

由於企業用工短缺,薪資增速跳漲0.2%達到2.9%,創下2009年中旬以來最快單月增速。強勁的美國經濟再次推升了人們對9月末FOMC會議的樂觀預期,除了板上釘釘的加息,美聯儲公布的加息點陣圖將進一步強化年內四次加息的可能性並提升對經濟前景的展望。

另外,美聯儲官員大多官員講話持鷹派觀點,比如克裏蘭夫主席梅斯特就提到,總統特朗普的評論不會影響美聯儲實現雙重目標的使命。

美聯儲卡普蘭則直言,當前經濟可能需要再加息3-4次,才會達到適宜發展的中性利率水平;不認為貿易爭端會影響當前漸進式加息政策。

美聯儲波士頓主席羅森格倫認為,沒有理由維持寬鬆。政策決策者應考慮長期低利率的代價,2.5%-3%的利率水平是合適的。

鴿派代表布拉德雖提到年內收益率曲線倒掛、當前應該停止加息等言論,但其本人並無2018年投票權。所以綜上所述,數據以及美國官員言論各方面都不利於黃金走勢,所以周初金價延續震蕩下行姿態。

從外圍政治局勢來看,據俄國防部消息稱美軍曾派出2架F-15戰機,對敘利亞代爾祖爾的一個城鎮發動空襲,期間使用白磷彈進行轟炸,並引發大火。

這折射出了中東代理人之爭的矛盾,但並未能進一步升級避險情緒,美國僅在8月22日對出口俄羅斯軍民兩用產品進行禁售,目前尚未進行到第二階段的製裁,即涉及金融、能源領域。

另外,美國朝鮮政策特別代表斯蒂芬·比根在本周前往中日韓三國,就朝鮮半島問題和三國舉行磋商。

美國國務院發表聲明說,比根將會晤三國相關官員,繼續通過外交行動推動朝鮮實現“最終、完全可驗證的”無核化。

在9月9日朝鮮還舉行了70周年閱兵式,重點釋放了經濟建設重要性以及北南關係轉暖的信號,地緣局勢的衝突緩和也阻礙了黃金的上漲。

美國邀請中國重啟談判,金價聞訊上漲


9月12日特朗普的首席經濟顧問庫德洛表示,美國政府已提議與北京方面進行新一輪貿易談判。諷刺的是,在前幾天特朗普還威脅要對幾乎全部中國輸美商品加征關稅。

之所以出現態度轉變,是因為繼續擴大貿易摩擦會使得當地居民明顯感受到物價上行壓力,另外少了中國這個巨大出口市場,農民也不會買賬。特朗普目前的支持率已經跌至36%,為了避免民主黨奪回參眾兩院(可能會彈劾總統或加大未來政策推進難度),他的外交政策態度有所軟化,畢竟從極限施壓中得到好處才是最終目標。

中國商務部13日確認收到美方提議展開新一輪雙邊貿易談判的邀請,並對此表示歡迎。目前,雙方正在就有關細節進行溝通。中方始終認為,貿易衝突升級不符合任何一方的利益。

受此影響美元兌離岸人民幣在周三大跌近400點,澳元、紐元等商品貨幣在本周走強。由於人民幣近期和黃金較強的正相關性,這同樣提振了黃金的走勢,未來需要留意能否有實質性性進展,如果美方能夠妥協退讓,那麼將給金價上漲注入新的動能。

美國本周經濟數據不佳,三季度高經濟增速尚存疑慮


縱觀本周的美國重要經濟數據幾乎都表現不佳,比如說美國8月PPI環比下滑0.1%不急預期的0.2%,美國8月整體CPI數據由之前的2.9%降至2.7%,刷新4個月以來低點,急跌0.2%的落差是比較大的短線利空,當時引發了黃金近8美元的上漲行情。

周五的美國8月零售銷售月率僅錄得0.1%,為6個月以來最小增幅,不過前值從0.5%上修到0.7%,預測是0.4%有些出乎意料。

因為美國當前的繁榮經濟和股市都是依仗稅改紅利和龐大財政支出維係,這種做法不僅沒有持續性還會有負面隱患。

根據本周美國財政部公的數據,今年8月美國政府的赤字規模是去年同期的兩倍,從1077億美元增至2140億美元。特朗普原本的計劃是通過政策引導促進經濟發展,擴大稅收基數,在降低稅率的同時實現收支平衡。

但這種加杠杆式的經濟增長模式本身是一把雙刃劍,如果經濟發展跟不上債務規模擴大速度,那麼會引發市場對債券違約風險的擔憂,缺失對美元資產的持有信心。

尤其是考慮到特朗普還有可能實施2.0減稅計劃,會使得這一情況繼續惡化,同時在經濟擴張階段的尾部周期使用加息手段,等於提高了債務的利息成本,無疑是“自殺式行為”。

在美國經濟褐皮書中,重申了供應鏈斷裂以及企業對關稅政策的憂慮問題,所以未來美國經濟是否依舊逆全球化上揚還需時間考證。如果美國三季度經濟增速放緩,那麼金價可能重拾升勢。

金銀比不斷擴大,黃金補跌風險加劇


今年白銀以來下跌16%,幾乎是黃金的兩倍有餘。本周金銀比已經刷新了2008年金融危機以來的最高點,在過去的50年內,金銀比的平均值是55.5。

雖然金銀比本身具備先入為主的主觀假設,但這或許暗示了未來獨立分化走勢的可能,也可能是某一方對未來行情預判的偏差,如果說未來要去糾錯,那麼黃金的跌幅空間可能不小。

由於本輪黃金的上漲更多的是因為投機性空倉的部分獲利了結,未來可能會回補倉位,使得黃金承壓。

從最新9月14日黃金ETF持倉量來看黃金ETF-SPDR Gold Trust黃金持倉量為742.53噸與上一交易日持平,所以當前黃金仍是偏震蕩的中性走勢。
周五(9月14日)歐洲時段,美指震蕩上行至94.79,現貨黃金回吐亞洲時段全部漲幅,並刷低至1197.97美元/盎司,美國總統特朗普對貿易談判前景給出了不甚期待的預期。而鑒於英國首相特雷莎·梅有下台風險,英鎊繼續承壓下行。此外,市場對於供需平衡前景的看法仍舊存分歧,油價震蕩後跳水。
紐市盤前:貿易惡局續壓黃金,“梅姨”有下台風險英鎊恐慌

★近期熱點提要:★



美國8月進口價格錄得逾一年半來最大跌幅,因燃料成本和一係列其他商品價格下滑,暗示強勢美元抑製進口通脹壓力;上個月,進口燃料和潤滑油的價格下跌了3.9%,這是自2016年2月以來的最大跌幅,7月份上漲了1.0%。8月食品價格上漲0.4%,此前一個月下跌1.6%。


英國脫歐大臣拉布:我們重申願意投入必要的時間和精力使這些談判圓滿結束;脫歐談判中仍舊存在一些分歧,但接近達成可行的解決方案;與巴尼爾討論了最新的脫歐進展,接近就可行的脫歐方案敲定清晰的條款。


稅期臨近及地方債發行高峰來臨,中國央行公開市場本周陸續恢複七天、14天逆回購操作,單周淨投放3,300億元,銀行間資金面周初的轉緊勢頭很快平息。不過本周央行於公開市場淨投放資金均在月內到期,也顯示在美聯儲月底的大概率升息之前,央行並不急於大量擴大中長期資金供給。(新浪)


美聯儲卡普蘭:美聯儲應當將利率上調至中性利率水平;2019年、2020年開始一些經濟刺激的影響將會開始消退;仍舊預計2018年經濟增長3%,2019年將略放緩。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美指震蕩上行至94.79,數據顯示美國8月零售銷售月率僅增0.1%(預期增長0.4%),但8月進口價格錄得逾一年半來最大跌幅,暗示強勢美元抑製進口通脹壓力,對美元有一定支撐。而且,貿易緊張局勢對美元的持續支撐作用仍在。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易惡局續壓黃金,“梅姨”有下台風險英鎊恐慌

土耳其央行周四的升息決定,引發新興市場資產全面回升,但市場認為再次談判本身並不意味著中美貿易關係必然有所突破,市場信心仍顯不足。

歐元兌美元下跌0.3%至1.1654,數據顯示歐元區7月季調後貿易盈餘收窄至128億歐元,微幅利空歐元。歐洲央行周四一如預期維持政策不變,仍處在今年結束購債、明年秋季升息的軌道上。

英鎊兌美元也震蕩下行0.2%至1.3079,因英國工黨外交事務發言人稱,缺乏可行的脫歐協議可能將迫使英國首相特雷莎·梅在聖誕節前下台。外媒還報道稱,英國工黨將投票反對脫歐協議。
    
英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易惡局續壓黃金,“梅姨”有下台風險英鎊恐慌

南非蘭特和墨西哥披索等新興貨幣在大幅上揚後守住漲勢,投資者對土耳其央行大幅升息至24%以重樹裏拉信心的舉措表示歡迎。而且,日內俄羅斯央行也將基準利率上調至7.50%,預估為7.25%,受此消息影響,盧布匯率短線走強。

美元兌離岸人民幣則震蕩上行0.15%至6.8550,周五公布,數據顯示,中國8月投資增長幅度降至曆史新低,在此同時當月工業增加值及社會消費品零售總額增長幅度均高於預期。
    
澳元兌美元下跌0.24%至0.7178。澳元被視為中國概念的替代交易標的,同時也是冒險意願的指標。澳元本周料將上漲超過1%,自周二所及兩年半低點0.7085回升。

★貴金屬方面:特朗普對貿易前景期待不高,黃金回吐部分漲幅★


歐洲時段,現貨黃金回吐亞洲時段全部漲幅,並刷低至1197.97美元/盎司,因美元走強。此外,隔夜美國總統特朗普對貿易談判前景給出了不甚期待的預期。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易惡局續壓黃金,“梅姨”有下台風險英鎊恐慌

周四公布的美國通脹數據表現意外不及預期,這令投資者開始懷疑美聯儲會否在此後放緩加息步伐,而今年以來,美聯儲加速加息的行動,一直是打壓金價走低的關鍵力量所在。

雖然,美聯儲在9月加息為大概率事件,但在中國和印度面臨節日當口之時,黃金實物買需仍有望在新興市場匯率開始企穩的配合下錄得積極表現。

不過,眼下金價仍有待收複1214美元阻力方可重新確認反彈趨勢,考慮到美聯儲卡普蘭發言稱通脹率不會偏離軌道,美國消費非常強勁,美聯儲應當逐步有耐心的加息,昨日不及預期的通脹數據對美元影響有限,黃金下行壓力仍大。

★原油期貨方面:油市供應前景存分歧,油價震蕩後跳水★


歐洲時段,國際油價震蕩後跳水,原因在於市場對於供需平衡前景的看法仍舊存在分歧。油價上日錄得一個月來最大單日跌幅。原油價格本周劇震,美國原油一度上漲逼近兩個月高位,此後又悉數回吐漲幅。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易惡局續壓黃金,“梅姨”有下台風險英鎊恐慌

伊朗駐OPEC代表Hossein日內稱,美國很難將伊朗的原油出口降至零,因為無法在別處找到代替伊朗出口的閑置產能。

美國能源信息署(EIA)月報顯示,美國原油產量在今年8月份超過了俄羅斯和沙特,在1973年之後時隔45年再度成為了全球第一產油大國。但觀察人士卻認為,美國並未完全坐穩產油第一寶座,此後一段時間內,美國或將暫時重新讓出這一位置。

下周一(9月17日),OPEC及非OPEC產油國將召開技術會議商討產能重新分配問題,而在9月23日其監察委員會還將開會料宣布終結此前的減產措施,這可能會令美國原油產量被再度反超。
周五(9月14日),現貨黃金一度上揚,收複上個交易日失地,因之前公布的美國通脹數據不及預期,進一步拖累美元刷新7月末以來低點。但美中貿易緊張局勢緩解跡象有限,加上投資者在本周最後一個交易日調整頭寸,美元最終轉升,黃金回吐了日內多數漲幅。

截至發稿,現貨黃金上浮0.16%至1203.43美元/盎司;美元指數上揚0.15%至94.668。金價盤中最大漲幅近0.6%,上日收跌0.4%;美指日內一度跌近0.2%,創7月31日以來新低94.338。
通脹疲軟黃金為何仍是扶不上牆的爛泥?因貿易對抗味仍濃

對於物價上行壓力,美聯儲可能態度已變


美元受挫,因此前公布的8月美國消費者物價指數(CPI)年率和月率分別錄得2.2%和0.2%,增幅均低於市場先前預估值,分別為2.4%和0.3%。

美元並承受額外壓力,因在歐洲央行(ECB)行長德拉基周四在會後記者會上暗示低通脹沒那麼堪憂後,歐元走強。

瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文說:“美元疲軟主要係受到疲弱的美國CPI數據影響。歐元反彈也令美元承壓,但德拉基的看法整體而言不能以偏鷹派來形容。他對通脹的評論引發了一些膝跳式反應。

而周五公布的美國8月零售銷售數據進一步坐實了美國物價上行壓力減弱。美國8月核心零售銷售月率僅為0.3%,前值和預期值分別為0.6%和0.5%。進口物價指數月率更是錄得逾一年半來最大跌幅。

核心進口價格的月度下跌可能反映了美元的強勢,今年美元兌美國主要貿易夥伴的貨幣升值了6%以上,美元走強預計將抵消部分預期的價格上漲。

德國商業銀行駐法蘭克福分析師Esther Reichelt表示:“美元波動較大,延續了昨天美國疲弱通脹數據公布後的走勢,市場聚焦於人氣改善和新興市場複蘇是否能持續下去。

不過8月消費者物價的溫和上漲,並無法改變美聯儲在9月25-26日政策會議將升息的預期。美聯儲決定貨幣政策時更看重另一項通脹指標——扣除食品和能源的個人消費支出(PCE)物價指數。7月核心PCE物價指數較上年同期上漲2.0%,今年第三次達到美聯儲的2%目標。

紐約摩根大通分析師Michael Feroli表示:“中長期來看,我們仍認為消費者物價通脹最有可能的結果是逐步走堅。在當前階段,美聯儲的態度似乎已經從不樂見低通脹,轉為不樂見高通脹。

緩和貿易戰,特朗普可能隻是策略性調整


華府已對500億美元中國商品加征關稅,引來了北京方面的報複。並且已經有2000億美元的中國商品關稅清單正在等候白宮定奪。總統特朗普上周還威脅,另外對2670億美元中國商品加征關稅。

本周市場對美元的避險需求放緩,因白宮邀請中國官員進行新一輪貿易談判。中國外交部新聞發言人耿爽對記者表示,中方確實已經收到了美方邀請,並對此表示歡迎。目前,雙方正在就有關細節進行溝通。

華府再向北京提出重啟談判,其實不難理解,因隨著美國落實對500億美元中國貨品加征25%關稅,以及快將宣布再對2000億美元中國貨下手,不少美國企業開始感到經濟痛楚,發起集體行動,超過60個行業團體周三組成Americans for Free Trade聯盟,反對關稅措施無限擴大,並將遊說國會議員,向特朗普施壓。

中國仍要“聽其言,觀其行”

盡管近期一些民調顯示,特朗普的民意支持率有所下降,但主要原因是“通俄門”,與對華政策相關性並不大。而且特朗普更關注自己的基本盤——兩年後能否連任的決定性力量。即使受中美貿戰打擊的農業州,不少選民仍支持特朗普,認為貿戰舉措長遠可將職位帶回美國。

華爾街日報周三報導稱,特朗普本人受到國內敦促緩解貿易對抗的政治壓力,財長努欽發出了這項邀請。但特朗普稱這種說法是“錯誤的”,他周四發表推文稱:“美國沒有與中國達成貿易協議的壓力。”

若特朗普在中國未明顯大舉讓步的情況下就對貿易戰偃旗息鼓,反對他的選民仍會反對他,支持他的選民則會失望。加上特朗普在北美自貿區談判中持強硬立場,對墨西哥談判取得成果,對加拿大談判也占了上風,讓他對自己發動的貿易戰更有信心,因此對華真正示軟並非其迫切需求。

認為,特朗普昨晚的推文事實上表明,他已又再度變臉。由於華府曾有單方面推倒雙方談判共識的前科,特朗普繼續反覆無常,美元盤中上演V型反轉也並非完全出人意料。

美國眾議院籌款委員會投票支持永久性下調個人稅率的提議


美國眾議院共和黨占多數的籌款委員會周四舉行表決,支持將總統特朗普2017年稅改中降低個人所得稅稅率的臨時規定變成永久性舉措。外界普遍認為,此舉是為了幫助共和黨11月6日期中選舉拉票。

眾議院籌款委員會的投票以黨派為界線,21票讚成、15票反對,同意將該提議付諸眾議院全體表決,表決預計在10月1日舉行。但該減稅提議可能無法在參議院獲得通過,因其需要民主黨支持才能在參議院通過。

特朗普去年12月簽署為法律的稅改法案為企業永久減稅,但對個人的減稅舉措將在2025年之後到期。

FX678觀察認為,共和黨國會選情吃緊,可能失去參、眾兩院主導地位,所以不僅擺出願與中國緩和緊張貿易關係的姿態,而且為新的減稅議案造勢。顯然,特朗普不能不理會選民和背後金主的呼聲,華府起碼要在姿態上作出安撫,現貨黃金站穩1200美元關口上方仍顯吃力。

現貨黃金將延續震蕩盤整態勢


現貨黃金或已經在1212.62美元完成了不規則盤整三浪的上升((X))浪部分,該浪可以細分為(A)(B)(C)三個一級子浪,其中的(C)浪又可細分為5個二級子浪。
通脹疲軟黃金為何仍是扶不上牆的爛泥?因貿易對抗味仍濃
當前金價開啟了新的下行((Y))浪走勢,根據波浪尺推算,該浪100%下行目標位看到1185.92美元。稍早前金價在1200美元附近受到支撐,該價位則是((X))浪的50%斐波那契回檔位。
通脹疲軟黃金為何仍是扶不上牆的爛泥?因貿易對抗味仍濃
日線上看,金價還將陷入較長時間的整理。雖然MACD和KD指標均顯示對多頭有利,但布林帶開口出現收窄,上軌位於8月28日高點1214.30美元附近,預計阻力作用將越發明顯。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:17,現貨黃金報1202.20美元/盎司。
北京時間周五(9月14日)20:30,美國公布的8月零售銷售及8月進口物價指數均不及預期,導致美元指數一度下行8點至94.469,但因為投資者周末調倉,且貿易戰緩和跡象有限,美指隨後扭跌為漲,勁升約30點至94.76。

受美元波動影響,現貨黃金短線一度上漲近2美元,隨後轉跌,下挫逾5美元至1201.41美元/盎司,下方千二關口仍是近期金價的有效支撐位,預計短期金價仍將徘徊千二關口附近。
美國8月零售不佳但貿易戰緩和有限,黃金仍挫跌3美元

美國8月零售不佳但貿易戰緩和有限,黃金仍挫跌3美元

美國進口價格跌幅為2016年1月以來最大。具體數據表明顯示,美國8月進口物價指數月率下跌0.6%,超出此前市場預期的下跌0.2%,前值為下跌0.1%;而8月進口物價指數年率僅為3.7%,不及預期的4.1%及前值的4.9%。

與此同時,因消費者減少汽車和服飾購買,美國8月零售銷售月率錄得六個月以來最小增幅。數據顯示,美國8月零售銷售月率僅增長0.1%,此前市場預期為增長0.4%,前值為0.7%;而核心零售銷售月率增幅為0.3%,也不及預期的增幅0.5%,前值為0.9%。

此外,7月數據出現上修,預計第三季度經濟仍將保持強勁增速。但因中美貿易摩擦升級,預計長期增長前景將蒙上陰影。

美聯儲卡普蘭發言稱通脹率不會偏離軌道,美國消費非常強勁,美聯儲應當逐步有耐心的加息。卡普蘭預計颶風將對經濟造成暫時性影響,並表示最終GDP將回到應有水平。卡普蘭仍舊預計2018年經濟增長3%,但認為2019年將略放緩,經濟刺激的影響將在2019年、2020年開始出現消退。
周五(9月14日),現貨黃金價格上漲,因美元下跌。之前美國公布弱於預期的通脹數據,削弱美聯儲加快政策緊縮步伐的可能性,並且中美貿易對峙出現緩和跡象,均拖低了美元。

截至發稿,現貨黃金漲0.42%至每盎司1206.47美元,盤中已收複上日全部跌勢;COMEX期金主力合約上漲0.30%至1211.8美元/盎司;美元指數微跌0.07%至94.459。
美國通脹走疲並軟化貿易對抗姿態,黃金變天為期不遠了?

金價周四(9月13日)收跌0.40%,但盤中觸及8月28日以來最高位1212.73美元。本周迄今金價上漲0.9%,料將錄得三周來的首個周線漲幅。

美國8月消費者物價增幅低於預期,因汽油和房租價格上漲被醫療保健和服裝成本下降所抵消,基礎通脹壓力看起來亦在放緩。

山東黃金首席分析師季明稱:“由於該數據低於預期,投資者認為美聯儲可能不會在12月升息,盡管9月升息已成定局。”他並補充道,未來幾周金價可能上漲。

本周迄今為止美國的幾個很重要數據表現都較差,包括之前的PPI數據,顯示美國經濟增速可能放緩,需要更多時間觀察。這可能會打亂美聯儲漸進式加息的貨幣政策節奏。

已經持續數月的美中貿易爭端已經促使投資者買入美元,因認為美國在這場爭端中將損失較小。但本周市場的美元需求減少,因有消息稱白宮已邀請中國官員重啟貿易談判。北京方面對這一邀請表示歡迎,據稱兩國正在討論細節。

這不是美方第一次拋出橄欖枝,在8月23日160億輸美商品關稅生效前,中國商務部副部長也訪美談判,但未取得實質性進展。

美方頻頻變卦,表現出了黨內對外部貿易政策的分裂,因為進入到年末是消費品需求的旺季,美國人民會明顯感受到物價上漲的壓力,出於中期選舉的支持率考量總統現在面臨很大的壓力。

永豐貴金屬駐香港的交易主管Peter Fung稱:“貿易磋商有利於金市,美元略微走軟,已出現一些對黃金的空頭回補。上海市場已出現一些黃金實貨買盤,升水也在上漲。”

全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust稱,周四其黃金持倉量下降0.36%至742.53噸,周三為745.18噸。

現貨黃金將延續震蕩盤整態勢


現貨黃金或已經在1212.62美元完成了不規則盤整三浪的上升((X))浪部分,該浪可以細分為(A)(B)(C)三個一級子浪,其中的(C)浪又可細分為5個二級子浪。
美國通脹走疲並軟化貿易對抗姿態,黃金變天為期不遠了?
當前金價開啟了新的下行((Y))浪走勢,根據波浪尺推算,該浪100%下行目標位看到1185.92美元。稍早前金價在1200美元附近受到支撐,該價位則是((X))浪的50%斐波那契回檔位。
美國通脹走疲並軟化貿易對抗姿態,黃金變天為期不遠了?
日線上看,金價還將陷入較長時間的整理。雖然MACD和KD指標均顯示對多頭有利,但布林帶開口出現收窄,上軌位於8月28日高點1214.30美元附近,預計阻力作用將越發明顯。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:55,現貨黃金報1206.88美元/盎司。
9月14日亞洲時段,現貨黃金開盤後小幅震蕩上揚。昨天歐銀行長德拉基強調歐元區調核心通脹將明顯走高,雖然未提及有關到期債券再投資及首次加息的時間,但同時堅定年內退出QE方針並稱意大利風險不具備傳染性,較鷹派言論使得黃金受到支撐。另外,英國同意提供貿易商品關鍵數據,進一步降低了無協議風險。

在北京時間9月13日20:30時公布了美國8月末基調核心CPI年率,意外爆冷不及預期,結合之前的PPI數據表現不佳加深了市場對美國經濟放緩的憂慮,黃金急漲逾8美元。由於接近觸及8月28日的高點位置,金價出現技術性回調,美國的高薪資增速仍可能使得未來通脹抬頭。

展望本交易日內,卡尼首先會在歐盤時段講話,晚間還有一係列數據密集轟炸包括美國8月零售銷售(俗稱恐怖數據)、美國8月進出口物價指數、美國8月工業產出月率、美國9月消費者信心指數初值等,黃金、美元料仍會出現較大躁動行情。

黃金交易提醒:美元牛頭終俯,金價衝高回落鬼魅走勢暗藏玄機

黃金技術分析


在《黃金能否代替美元C位出道》一文中,筆者強調低吸黃金的思路,並認為美指可能在亞市時段反抽94.9-95.03位置,隨後開啟的下殺才更有力度,最後行情也如預期所料。

從60分鍾圖看,在突破小級別粉色下行通道的壓製後,站穩了13小時均線(以1小時收盤價去看),開啟了近一波8美元的上漲行情。現在高位回落仍是找尋二次買點的機會,圖中55小時均線(紫色操盤線)支撐極強,每次回落到該位置都是極佳的買入信號,現在在1201.45位置換言之當前低吸的止損較小。

亞盤時間可能在13小時均須和55小時均線中遊走,因為13小時均線拐頭向下而55小時均線向上,需要用時間修複重新黏合均線,形成向上的的多頭發散排列。

指標上MACD進入零軸附近,隨時準備再次金叉翻出紅柱,KDJ則已有在50附近重新結成金叉的信號。

黃金交易提醒:美元牛頭終俯,金價衝高回落鬼魅走勢暗藏玄機
(黃金60分鍾圖)

從4小時圖看,MACD可能呈現鴨子張嘴的加速上漲信號,KDJ則極有可能在40附近重新金叉,昨天高位近9美元的下殺給未來重新上漲帶來空間。

從1187.78的上漲,連接9月12日調整的下影線,可以畫出一根綠色的等距上升通道,考慮到1198.5-1199.5是55小時和103小時長期均線支撐且對應通道線下沿,要想繼續保持上行趨勢這一支撐位不容有失。

另外,從結構上判斷1187.78的上漲第一波拉升到1199.46位置,前期平台高點阻力如今轉化為支撐,尤其又是在千二整數關卡更具備參考意義。

向上的話仍是看1208第一阻力位,如果說黃金轉變走弱,最起碼寄希望它還會去上摸一個右肩,1208也是8月25日、8月30日、8月31日多個交易日的日內高點。

筆者個人的觀點是傾向於打掉1212.73和1214.35的階段高點,因為必須意識到即使從9月11日算起,黃金重拾升勢不過3天,時間上尚不滿足,結構上也不滿足五浪上漲的艾略特波浪理論。

考慮到美指的突破性方向選擇行情就在兩天前,漲勢就此結束未免稍顯倉促。

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(黃金4小時圖)

日線圖上既然收盤價站上了13日均線,思路轉變為偏多,千二整數關卡不容有失,盤中可以用下影線刺穿,但日內的收盤價必須站上去,所以還是強調當前低吸的止損會偏小。

預計本周可能仍在1200-1215(55日均線)中間遊走,8月24日的大陽線拉出後整體就是一個箱體走勢,需留意21天的斐波那契變盤時間,也就是下周四這一時間段。

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(黃金日線圖)

美元指數技術分析


美元指數4小時圖分鍾圖仍是一個偏空的信號,昨天隻是打到94.42(8月28日)的低點位置坐了一波弱反抽。

下方給到的三個支撐位置是94.15、94、93.73,因為做了近半個月的收斂三角選擇向下突破,目前下跌周期中的第三個交易日,大概率會繼續創階段低點,不過這需要時間,期間會有弱反抽。

指標上MACD進入零軸下方,在反抽不過後形成標準倒鴨嘴走勢,意為加速下跌信號。

黃金交易提醒:美元牛頭終俯,金價衝高回落鬼魅走勢暗藏玄機
美元指數4小時圖)

60分鍾圖看,至少亞盤時段美指有走強的信號,因為MACD翻出了金叉紅柱,且連續10根K線穩守在94.5附近,並沒有急於破底的動作。

最終反彈的目標位可能在94.75-94.86(94.86基本是極限),給出這些點位的原因都是因為前期的重要平台支撐變成如今的阻力。就像昨天為何反抽至94.96(藍色線)和圖中橙色圓圈多個低點呼應。

策略上做多非美貨幣、黃金的多單仍可持有,需要留意的是下跌趨勢中會出現肥尾效應,即極端情況的出現,也就是說這個地方的弱反彈並不是一定存在的,但能夠確定的是大概率美指的重心仍會下移。

除非說黃金或者非美貨幣有較大拉升行情擇機短空,否則現在做空無疑是逆勢而為。

黃金交易提醒:美元牛頭終俯,金價衝高回落鬼魅走勢暗藏玄機
美元指數60分鍾圖)

從周線圖看,筆者也一直強調一旦跌破95.03和94.98的103周均線和13周均線位置,MACD就會從高位死叉,調整的時間和空間都會被拉長。

過去的兩周依靠最後兩個交易日的暴力拉抬,美指周線收盤才險守13周均線之上,本周五除非V型反轉一舉站回95之上(概率極低),否則標誌著4月中旬以來的上漲首次跌破13周均線的多空風水嶺。

這是趨勢交易的長期信號,就像黃金的50日均線下穿死叉200日均線,根據量化統計跌幅的時間、空間都會加大。

但值得留意的是,因為在5月末到7月初左側堆積了大量換手籌碼,而MACD零軸上方的死叉一般是橫盤是調整,並不會出現單邊下挫的極端行情。

所以未來投資者需要適應的節奏是,在93.5-95.5較大箱體中做震蕩走勢,震蕩後才會選擇未來的方向,換言之高拋低吸是現階段比較適宜的策略,而非單邊看漲、看跌。

黃金交易提醒:美元牛頭終俯,金價衝高回落鬼魅走勢暗藏玄機
美元指數周線圖)

基本面信息分析


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周四(9月13日)歐洲時段,英國央行如期維穩利率,歐洲央行雖也維穩利率但行長德拉基樂觀看待通脹前景提振歐元上行逾60點,而土耳其央行則暴力加息625個基點至土耳其裏拉暴漲3500點。此外,美國CPI數據不及預期,在暴打美元的同時提振黃金上漲逾6美元。而國際油價則因IEA月報示8月供給創新高跌逾1%。
紐市盤前:三大央行“轟炸”匯市,美國疲軟CPI救贖黃金

★近期熱點提要:★


1、
歐洲央行9月如期維穩利率及購債規模不變,12月將結束購債,行長德拉基在新聞發布會雖然微幅下調經濟增長預期,但一改此前的鴿派基調,樂觀看待通脹前景,稱通脹前景的不確定性正在下降,即使結束QE通脹仍能向2%靠攏。

2、
美國8月未季調CPI年率上漲2.7%,預期上漲2.8%,前值上漲2.9%;8月未季調核心CPI年率上漲2.2%,預期上漲2.4%,前值上漲2.4%;8月CPI不及預期的原因為,醫療保健與服裝成本的下降抵消了汽油及房租價格的上漲,潛在通脹壓力似乎也逐步減弱

3、
針對有外媒稱美方近日向中方發出磋商邀請,商務部新聞發言人高峰9月13日在新聞發布會上表示,中美經貿磋商團隊近來一直保持著各種形式的溝通,雙方就各自關心的問題進行了交流。中方確實已經收到了美方邀請,對此持歡迎態度,雙方正在就具體細節進行一些溝通。中方認為,貿易衝突升級不符合任何一方的利益。(新華社)

4、
英國無協議脫歐文件:愛爾蘭和英國之間的旅行不會有常規的移民控製;非愛爾蘭和非英國公民在無協議脫歐後從愛爾蘭抵達英國,需要確保他們遵守英國的入境許可要求如果達不成協議,英國將不再參與伽利略太空計劃的開發;2019年3月29日之後,如果沒有達成脫歐協議,英國的駕駛執照在歐盟的有效期將不再有效。

5、
歐洲央行宏觀經濟預期:預計2020年除食品和能源外的通脹為1.8%,此前為1.9%;預計原油在2018年均價為71.5美元/桶;預計原油在2019年均價為71.7美元/桶,在2020年均價為69美元/桶。

6、
歐盟官員稱,巴尼爾可以推脫歐談判提出新的指引;英國脫歐事務大臣拉布對脫歐賬單問題已經表述清晰;如果未達成脫歐協議,脫歐賬單問題或成為法律問題;愛爾蘭擔保方案必須從脫歐第一天就落到實處。而據外媒消息,英國據稱同意了歐盟在脫歐談判中的對關鍵細節提出的要求。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美指震蕩上行後跳水逾50點,創7月31日以來新低94.42,因歐洲央行行長德拉基樂觀看待通脹前景提振歐元走強的同時,美國8月未季調CPI年率增幅不及預期,打壓美元。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:三大央行“轟炸”匯市,美國疲軟CPI救贖黃金

此外,雖然隔夜有關美國正尋求與中國啟動新一輪貿易談判的消息也在提振風險偏好。時段內英國央行和歐洲央行均維持利率不變,唯獨土耳其央行暴力加息625個基點,致土耳其裏拉短線暴漲3500點。

英國央行以9-0投票比率維持利率不變,並稱如果經濟繼續按照8月份通脹報告的預測大致發展,未來利率的任何上調都可能是漸進的,而且幅度有限;並預計第三季度GDP增速季率為0.5%,此前為0.4%。

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:三大央行“轟炸”匯市,美國疲軟CPI救贖黃金

此外,英國還公布了無協議脫歐文件,但與英國央行決議一樣對英鎊影響有限。反倒是,美國數據利空在打壓美元的同時,致非美貨幣全線迎來反彈。其中,英鎊兌美元躥升70點,創8月2日以來新高1.3120;紐元兌美元短線拉升40點,創四個交易日新高0.6584;美元兌加元短線跳水20點,創8月31日以來新低1.2976。

而歐洲央行9月決議則如期維穩,重申將維持每月300億歐元購債規模至2018年9月底,10月開始縮減購債規模至每月150億歐元,將於2018年12月結束購債。

此外,歐洲央行雖然因外部需求更加疲軟,預計2018年GDP增速為2%,較6月預期2.1%下調,但行長德拉基在講話中仍樂觀看待通脹,稱通脹前景的不確定性正在下降,即使結束QE通脹仍能向2%靠攏,短線提振歐元飆升60點至1.1687。

歐元兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:三大央行“轟炸”匯市,美國疲軟CPI救贖黃金

瑞銀財富管理的分析師Dean Turner稱,“歐元區經濟表現良好,通脹達到或位於目標附近--但我們眼下的擔憂在於,意大利繼續爆出新聞,還有英國退歐和貿易”。
            
而日內土耳其央行則無懼總統埃爾多安的警告,上調基準利率至24%,市場預期21%,此前為17.75%。受此消息影響,美元兌土耳其裏拉暴跌5%至6.0169,土耳其Borsa Istanbul銀行業指數一度漲5.4%。

在聲明中,土耳其央行稱,如有需要,未來將進一步收緊貨幣政策。其收緊貨幣政策的立場將會繼續維持,直到通脹預期顯著改善。同時將會繼續使用所有可用的工具來追求物價穩定的目標。
                  

★貴金屬方面:美國CPI數據不佳,黃金拉漲6美元★


歐洲時段,在不及預期的美國8月未季調CPI年率數據公布後,現貨黃金短線拉升6美元,創8月28日以來新高1211.86美元/盎司。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:三大央行“轟炸”匯市,美國疲軟CPI救贖黃金

美國CPI數據是本周最重要的經濟數據之一。具體數據顯示,美國8月未季調CPI年率為2.7%,不及預期的2.8%及前值的2.9%;美國8月未季調核心CPI年率為2.2%,低於預期及前值的2.4%。

金價走強不僅因為美元的疲軟,歐元的走強也有著不小的促進作用。因歐洲央行行長德拉基在新聞發布會上對通脹信心爆棚講話,歐元兌美元短線急升80點。

另一方面,中國商務部此前透露,中方確已收到美方邀請,雙方正就具體細節進行溝通,全球貿易風險有降溫的趨勢。而之前超過85個美國行業團體在周三組建一個聯盟,準備采取行動,公開反對特朗普的關稅政策,也對黃金有支撐作用。

不過,美聯儲9月鐵定加息,美元走勢讓投資者對金價後市持謹慎態度。而且,在未能收複1214美元的前期高點阻力前,金價的反彈或許又是一次短線事件。

★原油期貨方面:IEA月報示8月供給創新高,油價跌逾1%★


歐洲時段,國際油價跌逾1%,回吐前兩日的超量漲幅。IEA公布月報,稱8月份全球油市供給創紀錄新高,一度致美國原油短線暴跌0.8美元。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:三大央行“轟炸”匯市,美國疲軟CPI救贖黃金

IEA月報稱,8月OPEC原油供應升至九個月高點3263萬桶/日,盡管OECD之外的石油需求具有韌性,但匯率下跌和貿易爭議給2019年需求前景帶來風險。

IEA指出,7月OECD商業原油庫尊增加790萬桶至280億桶。與此同時IEA預測,2018年四季度全球原油需求1.0029億桶/日,2019年一季度全球原油需求9927萬桶/日。這意味著全球原油庫存仍維持著穩步上漲的態勢,但是需求已經開始有所放緩,這或加劇未來供過於求狀況的出現。而且,隨著美國發動世界範圍內的貿易戰,減緩了全球經濟複蘇前景,這也在打壓原油需求。

此外,美國能源部周三發布報告顯示,美國已經奪回了闊別45年之久的全球第一大原油生產國寶座,今年7-8月間,美國原油日產量都維持在1100萬桶以上。而且,目前來看颶風“弗洛倫斯”對原油生產暫未形成實質性影響。
周四(9月13日),現貨黃金持穩於上日觸及的逾一周高位附近,目前市場彌漫對美中開啟新一輪貿易談判的憧憬,數十個美國團體準備公開反對特朗普打貿易戰。但美聯儲9月鐵定加息,美元走勢讓投資者對金價後市持謹慎態度。

截至發稿,現貨黃金微升0.03%至每盎司1206.56美元;COMEX期金主力合約尾聲0.07%至1211.8美元/盎司;美元指數上浮0.05%至94.882。
行業團體欲聲討特朗普關稅惡政,黃金避免重陷泥淖

金價上日漲0.7%,創8月24日以來最大單日漲幅,並觸及8月31日以來高位1208.54美元。

有報道稱,特朗普政府已經向中方提出了新一輪貿易談判的意向,引發外界猜測華府態度略有改變。之前超過85個美國行業團體在周三(9月12日)組建一個聯盟,準備采取行動,公開反對特朗普的關稅政策。

澳洲ABC Bullion全球總經理Nicholas Frappell說:“中美貿易談判的新動向是價格持穩的直接原因,市場依然偏空,可能對新聞更加敏感,偏向於金價上檔。”

香港利昌金鋪首席交易員Ronald Leung表示:“盡管金價繼續追隨美元走勢,但中美談判的任何正面消息將可能利好金價。”

在美聯儲本月加息前,歐洲央行和英國央行將在今日稍晚公布貨幣新政,但市場廣泛預期兩者都將維持利率不變。

現貨黃金短期將徘徊於1200美元上方


日線上看,現貨黃金依然處於自1214.29美元起跌的下行5浪,該浪以衰竭浪、且不規則盤整走勢展開的可能性較大。
行業團體欲聲討特朗普關稅惡政,黃金避免重陷泥淖
觀察小時圖周期,金價已經從1187.59-1208.50美元完成了((W))((X))((Y))的第二部分,即上行((X))浪的走勢。((X))可細分為(A)(B)(C)三部分,止於前期((W))浪80.9%斐波那契回檔位1209.18美元下方附近。

根據波浪尺推算,若((Y))浪從1208.50美元起跌,38.2%目標位看到1198.30美元。但在該支撐位上方,金價還將受到1204.07美元和1200.92美元兩道支撐位托舉,它們分別是((W))浪的61.8%和50%斐波那契回檔位。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:05,現貨黃金報1206.33美元/盎司。
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