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周一(9月24日)盤初匯市交投清淡,因為中秋假期,亞洲多國股市休市。但因今日北京時間12:01,美國對中國最新一輪加征關稅的措施生效。市場對美日貿易擔憂情緒加重,美元兌日元短暫下跌;澳元亦下跌,盤初承壓;現貨黃金日內跌幅也達到了0.22%.

本周是非農周,同時美聯儲將進行9月加息,因此總體而言,美元仍有走強的空間,這可能進一步導致新興市場貨幣以及黃金承壓。

與此同時,英國脫歐談判遭遇重大挫折,英國工黨表示如果未能實現重新大選則將進行二次公投,加劇了英國政治的不確定性。

上周伊朗閱兵時遭遇襲擊,伊朗將此歸結於美國的支持,這可能加劇雙方的敵對狀態,導致伊朗原油出口進一步受阻。
歐市盤前:脫歐生變英國工黨欲二次公投,美對華征稅生效貿易前景仍未明

★其他新聞一覽★


國務院新聞辦公室9月24日發布《關於中美經貿摩擦的事實與中方立場》白皮書,旨在澄清中美經貿關係事實,闡明中國對中美經貿摩擦的政策立場,推動問題合理解決。

白皮書全文約3.6萬字,除前言外,共包括六個部分,分別是中美經貿合作互利共贏、中美經貿關係的事實、美國政府的貿易保護主義行為、美國政府的貿易霸淩主義行為、美國政府不當做法對世界經濟發展的危害、中國的立場。

白皮書說,2017年新一屆美國政府上任以來,在“美國優先”的口號下,拋棄相互尊重、平等協商等國際交往基本準則,實行單邊主義、保護主義和經濟霸權主義,對許多國家和地區特別是中國作出一係列不實指責,利用不斷加征關稅等手段進行經濟恫嚇,試圖采取極限施壓方法將自身利益訴求強加於中國。

白皮書指出,中美經貿關係事關兩國人民福祉,也關乎世界和平、繁榮、穩定。對中美兩國來說,合作是唯一正確的選擇,共贏才能通向更好的未來。中國的立場是明確的、一貫的、堅定的。

當地時間23日,英國反對黨工黨在利物浦召開年度會議之際,數千名對“脫歐”持反對態度的英國民眾在當地舉行了遊行示威活動,呼籲對英國“脫歐”進行新一輪公投。工黨領導人科爾賓此前表示,如果工黨代表給予他足夠多的支持,他願意支持新一輪“脫歐”公投。

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,美元指數現報94.239,漲幅0.02%。受英國脫歐進展再生變數以及美國製造業PMI好於預期的影響,美元周五重新站上94美元大關。

周五公布的PMI數據顯示,美國 9月 Markit服務業PMI初值 52.90,預期值55,前值54.80;Markit製造業PMI初值 55.60,預期值55,前值54.70。

Markit首席經濟學家威廉姆森表示,由於颶風影響東海岸,9月部分PMI數據不及預期並不令人意外。不過製造業PMI好於預期,說明美國工業仍處於穩定複蘇的狀態,這對美元形成了支撐。

今日北京時間12:01,美國對中國最新一輪加征關稅的措施生效。

由於今日正值中秋假期,同時日本股市休市一天,因數據相對清淡,因此需關注美日和美加談判進展。

日本首相安倍晉三已經於今日抵達美國,安倍將在本月27日舉行的日美首腦會談之前,與美國舉行第二輪雙邊貿易談判,屆時可能會就美日貿易進行初步的商談。美國白宮高級官員此前表示,美國希望獲得更多的日本市場準入,將持續關注特朗普與安倍在聯大的會談進展。

另一方面在美加貿易問題上,美國白宮官員表示,美國將在談判中堅守有關乳製品的立場。這意味著如果雙方未能就乳製品達成一致,加拿大可能會被排除在美墨協議之外,進而提振美元。
歐市盤前:脫歐生變英國工黨欲二次公投,美對華征稅生效貿易前景仍未明

亞盤時段,歐元兌美元現報1.1747,跌幅0.02%。受英歐脫歐談判再生變數英鎊急跌的影響,歐元也出現了部分跌幅,但是跌幅相對有限,目前在1小時圖上仍維持在60日均線上方,下方最直接的支撐是1.1735一線,這個位置下方是1.1719,在沒有跌破這個位置前,歐元仍維持著當前中性偏多的走勢。

此外意大利近期的赤字問題也值得關注。意大利央行行長近日表示,赤字的走高可能導致公共財政前景惡化,增加國家債務面臨的風險。對此歐洲央行管委諾沃特尼表示,意大利政府釋放出了差異非常大的信號,財政部長聽起來是負責任的,其他人則差一點,不知道最終會是什麼局面。因此近期需關注意大利財政政策的變化,如果在預算問題上再次出現阻礙,可能會打擊歐元區經濟前景。

日內關注德國IFO商業景氣指數,自4月份以來,該指數一直處於數年低位,反映了德國經濟信心出現了明顯的下降,如果這一數據有了明顯的改善,可能會有效的帶動歐元的上漲。
歐市盤前:脫歐生變英國工黨欲二次公投,美對華征稅生效貿易前景仍未明

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.3078,漲幅0.05%。英鎊是本周關注的重點之一,因為英國脫歐再次出現不確定性可能會對英鎊產生重大的影響。脫歐進展如何可能會導致英鎊出現急漲急跌的行情,因此需格外注意把控風險。

上周五特雷莎發表了較為悲觀的言論,她表示想要達成協議仍有兩大問題遠沒有解決,脫歐談判陷入僵局。這使得此前一度被市場認為已經達成90%的脫歐談判再生變數,英鎊短線出現一波急跌。

而英國工黨此後的表態更是火上澆油。英國工黨副黨魁表示,工黨應準備支持舉行另一輪公投的要求。而英國商業影子大臣Long-Bailey發言人則稱,若工黨希望進行第二次脫歐公投,我們會支持。這加劇了市場的擔憂情緒。

據英國廣播公司BBC報道稱,英國工黨本周將表決一項動議,其中包括如果工黨無法達成重新大選的目的,將組織第二次脫歐獨立公投。這意味著本周英國在二次公投、重新大選以及脫歐談判之間陷入混亂的狀態,可能會加劇英鎊的跌勢。

目前唯一而言對於英國比較好的消息是,歐盟的立場相對軟化,歐洲理事會主席圖斯克在特雷莎做出強硬表態後稱,歐盟仍有可能作出妥協,歐盟完全尊重英國有關脫歐的決定。這可能會在一定程度上限製英鎊的跌幅,但無法改變其頹勢。
歐市盤前:脫歐生變英國工黨欲二次公投,美對華征稅生效貿易前景仍未明

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7269,跌幅0.29%。受美國對中國最新一輪加征關稅的措施的影響,澳元亦下跌,盤初承壓。1小時圖上20日均線轉向的可能性很大,可能與下方多根中長期均線形成死叉,因此不排除澳元有回測0.7240的可能,但隻要維持在這一線上方,中性偏多走勢就依然沒有改變。

近期澳洲的經濟有所好轉,標普預計澳大利亞政府整體財政情況到2020年初恢複為盈餘。同時澳大利亞房價預計繼續有序下降,這都說明澳大利亞經濟狀況的好轉,對澳元形成支撐。

近期需關注中美貿易進展,如果雙方在具體的項目上有達成一致的情況,這可能會助推澳元收回此前的的跌勢。
歐市盤前:脫歐生變英國工黨欲二次公投,美對華征稅生效貿易前景仍未明

亞盤時段,美元兌日元現報112.580,跌幅0.1%。由於近期市場對美日貿易擔憂情緒加重,美元兌日元短暫下跌。ACLS Global首席策略師Marshall Gittler表示,特朗普所說的“容易獲勝”的貿易戰,似乎並未明顯糾正美國相對於中國或其他國家的貿易失衡,而且減稅導致預算赤字擴大。這意味著特朗普將希望獲得更多的日本市場準入,進而對日本施壓。

與此同時日本央行正加大對全球債券的拋售,央行國債減少點燃了市場對該央行開始縮減購債規模的預期,導致日本20年期國債收益率觸及2017年4月以來的最高水平,這也將一定程度上助推日元的升勢。

今日日本休市,因此數據相對清淡,需關注明日日本央行行長黑田東彥的講話,可能會對央行退出寬鬆做出進一步的闡述。
歐市盤前:脫歐生變英國工黨欲二次公投,美對華征稅生效貿易前景仍未明

亞盤時段,美元兌加元現報1.2934,漲幅0.14%。上周五受加拿大8月核心CPI年率好於市場預期,7月零售銷售月率與預期相符,加元大漲,美元兌加元短線暴跌40點,觸及1.2886。

近期加拿大數據較好,這一定程度上提高了市場對於加拿大央行10月加息的預期。

目前距10月1日美國公布最新北美自由貿易協定方案的截止日期隻剩一周多時間,而美國和加拿大尚未就條款達成一致,尤其是在乳製品的問題上。如果最終雙方未能達成一致導致加拿大被排除在美墨協議之外,這將導致加元大幅承壓。
歐市盤前:脫歐生變英國工黨欲二次公投,美對華征稅生效貿易前景仍未明

★飛來橫禍美伊矛盾或升級,美對華關稅生效原油需求前景堪憂★


亞盤時段,美原油現報71.7美元,漲幅1.29%。9月22日伊朗國家電視台稱,有武裝分子襲擊了伊朗閱兵場,造成人員傷亡。伊朗官員稱閱兵場襲擊事件受傷人數升至30人,死亡人數為11人,且有可能繼續上升。對於此次襲擊,伊朗外長稱,伊朗認為地區內的恐怖主義資助者和其美國幕後頭目應該為此次閱兵場襲擊負責。這使得油價短線出現拉升。

伊朗和美國互相視對方為該地區最大的敵人,伊朗將此次襲擊的矛頭指向了美國,可以會促使伊朗采取更為激進的敵對措施,比如再次威脅封鎖霍爾木茲海峽以及重啟核項目。這可能會招致美國更加嚴厲的報複。

與此同時,美國對中國最新一輪加征關稅的措施生效,這也一定程度上施壓油價,因市場擔心這或導致中國原油需求下降,導致原油供給過剩。

不過從近期數據看,中國的原油需求仍處於相對穩健的水平,因冬季燃料需求高峰期來臨,原油生產商擴大了中東和俄羅斯原油購買,短時間提振了原油需求。

不過市場人士表示,這種強勁的需求是不可持續的,隨著燃料油需求逐漸降溫,同時中國更多的選擇替代能源,這種需求將會逐漸的回落,因為過高的油價將會對煉油產商的利潤產生負面影響,因而使其壓縮生產率以降低成本。

數據顯示,11月交割的阿曼原油現貨合約9月的平均溢價較之8月增加了兩倍,達到了1.9美元/桶,俄羅斯天然氣工業公司上周三則以高於迪拜原油平均價格5.4美元/桶至5.5美元/桶的價格出口了一整艘油輪的原油。過高的溢價可能會在未來限製油價上漲的空間。
歐市盤前:脫歐生變英國工黨欲二次公投,美對華征稅生效貿易前景仍未明

★美聯儲加息攜手非農數據洶洶來襲,黃金再失千二關恐一瀉千裏★


亞盤時段,現貨黃金現報1197.51,跌幅0.21%。受今日美國對中國最新一輪加征關稅的措施生效的影響,黃金短線再次出現下跌。

由於本周前兩個交易日數據相對清淡,因此市場的目光將聚集在第三個交易日美盤時段,即北京時間9月27日淩晨2:00的美聯儲利率決議和2:30美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會。

目前市場預期美聯儲9月份加息的概率為100%,而且美聯儲可能會釋放鷹派信號,繼續為12月份加息做鋪墊,市場預期12月份再次加息的概率約76.8%;這使得市場預期實際利率會進一步升高,這可能或進一步施壓黃金。

此外還要注意的是隨著期限較長的國債收益率逼近2018年的最高水平,長達幾個月邁向倒掛的進程此前稍作停歇。此前市場認為收益率曲線趨平存在倒掛的風險,這可能會導致美元承壓,從而使得黃金獲得翻身的機會

但是Seaport政府交易和策略業務董事總經理di Galoma說,經濟數據非常穩固,特別是消費者信心和住房市場。所有這些都會使收益率曲線持續變平。di Galoma表示,美聯儲官員每季度的2019年利率預測中值可能會從6月的3.125%水平上升,上述水平意味著明年會加息75個基點。這可能會進一步提升美聯儲加息的預期,從而施壓金價。
歐市盤前:脫歐生變英國工黨欲二次公投,美對華征稅生效貿易前景仍未明

★匯市行情★
名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數94.270.050.05%
歐元美元1.1742-0.0007-0.06%
英鎊美元1.30770.00050.04%
美元日元112.58-0.01-0.01%
澳元美元0.7266-0.0024-0.33%


匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間13:40,美元指數報94.271。
標籤: 能源 外匯 黃金
剛剛過去的一周,市場金融數據相對較少,金價整體波動不大,主要呈現反彈受阻的走勢,因為中美貿易局勢並不如市場預期的惡劣,市場對美元的避險需求有所降溫,這給金價反彈提供了機會,最高觸及1211.01美元/盎司,但全球股市也隨之反彈,黃金的買盤依然較弱,另外,由於市場普遍預期美聯儲下周會加息,市場預期實際利率會走高,金價最終收報1198.86美元/盎司,明顯要弱於非美貨幣的表現。

黃金周評:貿易擔憂降溫還憂美聯儲,金價反彈慘遭鎮壓

★本周主要利好:貿易擔憂降溫削弱美元買需

美國總統特朗普周一(9月17日)表示,9月24日起將對價值約2000億美元進口自中國的商品征收10%關稅,不過將蘋果與Fitbit的智能手表,以及諸如自行車頭盔、兒童汽車座椅等消費品排除在征稅清單之外。

中國周二(9月18日)決定對原產美國的約600億美元進口商品加征關稅,以報複美國總統特朗普對2000億美元中國商品征稅的舉措,新關稅措施將於9月24日生效

不過,美國總統特朗普周二仍為中美通過協商結束貿易戰留出餘地。特朗普對記者表示,美國可能在某個時候與中國達成協議,美方一直對談判持開放態度。

在特朗普宣布新一輪關稅措施之後,美元指數卻並沒有像之前一樣上漲,反而是開啟了一輪跌勢,這給金價反彈提供了機會。

匯通分析認為,一方面是因為市場對中美貿易局勢已經關注很久,此前積累了大量了避險買盤,在新一輪關稅措施正式公布後,出現了“靴子落地”行情,澳元、紐元等商品貨幣大幅反彈,一些美元多頭平倉離場。

另一方面,是因為雙方的關係並沒有明顯惡化,美國方面也僅加征10%的關稅,而不是直接加征25%關稅,貿易局勢並不如預期的緊張,這也大幅削弱了美元的避險需求。另外,中美貿易爭端也會對美元不利的觀點也有所增加。


GoldMoney.com研究負責人Alasdair Macleod稱,美國的這些貿易關稅在傷害自己,實際上對美國的打擊遠大於對中國的打擊,認為美元強勢且將繼續上漲的觀念是錯誤的。

據觀察,美元指數本周震蕩走弱,一度跌創逾兩個月新低至93.79,這給金價前四個交易日反彈提供了機會;不過最終市場對英國無序脫歐的擔憂重新升溫,在周五(9月21日)幫助美元收複了部分跌幅,最終收報94.14,周線下跌0.81%;而在全球股市上漲之際,黃金周五卻再度遭遇市場拋售。
黃金周評:貿易擔憂降溫還憂美聯儲,金價反彈慘遭鎮壓
(美元指數日線圖)

★本周主要利空:美股再創曆史記錄新高,美債收益率上漲

因美中新一輪互征進口關稅舉措沒有之前擔心的那麼嚴厲,市場對美中貿易緊張局勢近期影響的擔憂減弱,全球股市繼續釋然性反彈,吸引資金從金市流向股市;市場普遍預期美聯儲下周會加息,而且可能會釋放鷹派信號,這也給美債收益率提供上漲動能,令金價承壓。周五金價在觸及1211美元後遭遇空頭反撲,一度跌至1191.72美元/盎司。
黃金周評:貿易擔憂降溫還憂美聯儲,金價反彈慘遭鎮壓
(現貨黃金日線圖)

據觀察,美國道瓊斯工業指數一度創曆史新高至26769.16點,周線上漲2.25%;美國標普500指數也一度刷新曆史高點至2940.91點,周線上漲0.85%;上證指數也大漲4.32%,錄得近三年來最大單周漲幅。

市場的目光也開始留意下周美聯儲的利率決議,目前市場預期美聯儲9月份加息的概率為100%,12月份再次加息的概率約76.8%。這使得市場預期實際利率會繼續上漲,給美債收益率提供上漲動能,美國10年期國債收益率本周上漲2.24%,收報3.062,錄得近七年最高周線收盤價。

黃金周評:貿易擔憂降溫還憂美聯儲,金價反彈慘遭鎮壓
(美聯儲加息概率一覽表)

法國外貿銀行Natixis指出,市場關注的問題在於,決策者是否會將2020年的一次加息提前到2019年進行,或者直接將明年加息次數增加一次,我的猜測是增加而不是減少。美聯儲聲明中任何關於未來會更多加息的新暗示,都將會被解讀為“鷹派”,會導致收益率走高,並打擊股市。我認為風險是不對稱的,更偏向於鷹派。美聯儲官員“沒有理由”從現在預期的加息次數上後退。

摩根士丹利團隊在最新的報告稱,美聯儲料將在9月會議上升息,美聯儲可能通過更新2018年點陣圖以及修正前瞻性指引發出12月加息意圖的強烈信號。

由於黃金是非孳息商品,實際利率將會提高的預期一般會降低黃金的吸引力,進而令金價承壓。

鳳凰期貨和期權有限責任公司總裁Kevin Grady表示,他目前對金價持中立態度,更高的利率情景正在遏製黃金。黃金仍有很大的看跌頭寸,很多人都希望抄底黃金,但除非你正在尋找空頭回補的反彈,否則沒有理由這樣做。
 
需要提醒的是,最近一次出爐的美國PPI數據和CPI數據都差於市場預期,美聯儲距離12月份的利率決議還有一個季度的時間,11月8日也還有一次利率決議,美聯儲也可能並不急於過去強調12月份再次加息的預期,如果意外出現這種情況,則美元可能會受到一定的拖累,金價則仍有機會震蕩上攻;目前這一概率相對較低,在利率決議前,投資者還需留意市場預期的變化。

★下周前瞻:調查顯示市場看漲後市
  
Kitco 周五(9月21日)發布的每周黃金調查顯示,市場普遍看漲下周金價。

在針對華爾街專業人士的調查中,有18人參與了調查,有13人,或72%認為下周黃金將會上漲,有2人或11%認為下周黃金將會下跌,3人或17%認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商、投行、期貨交易員及技術分析師。

而在針對普通投資者的調查中,有374人參與了調查,有215人,或57%認為下周黃金將上漲,有105人即28%認為下周黃金將會下跌,54人或14%認為黃金將會盤整。

提醒,接下來的一周,市場風險時事件和數據都比較多,首先是美國和中國正式互相加征關稅,日本將與美國舉行第二輪雙邊貿易談判,然後有一係列歐洲央行官員講話,更是有全球金融市場關注的美聯儲利率決議和主席鮑威爾的講話;經濟數據方面,不僅有美國美國耐用品訂單數,而且還會有美國PCE物價指數等重磅經濟數據。

據觀察,目前市場對美聯儲利率決議和美國經濟數據的預期比較樂觀,有望給美元提供支撐,對金價不利;技術面方面,美元指數下行風險仍存,而金價則處於震蕩走勢,建議繼續關注1187.59-1217.25區域的突破情況。
周五(9月21日)歐洲時段,美指震蕩上行,一方面市場對美聯儲下周加息預期高企,另一方面英國脫歐再起波瀾,英國首相特雷莎·梅稱脫歐談判陷入僵局,在打壓英鎊的同時提振美元,並施壓黃金震蕩下行。此外,國際油價漲逾1%,因供給憂慮困擾油市,投資者周日可聚焦OPEC及其盟友會議。
紐市盤前:脫歐風雲突變英鎊雪崩,美聯儲加息在即黃金俯首

★近期熱點提要:★


1、
英國首相特雷莎·梅:北愛爾蘭是英國不可分割的一部分,歐盟需要明白這一點,我不會接受分裂英國,也不會不尊重脫歐公投的結果,仍舊不會逆轉脫歐公投結果;直接拒絕對方的方案是無法接受的,沒有協議好過糟糕的協議,想要達成協議仍有兩大問題遠沒有解決。

2、
在薩爾斯堡的一場晚宴過後,歐盟領導人表示,他們將會推動在下個月達成英國脫歐的協議,但對特雷莎·梅警告稱,若11月之前她仍不願在貿易及愛爾蘭邊界議題上有所退讓,則他們準備應對英國無協議脫歐的情形。對此,英國鏡報在頭版寫道:“你的脫歐方案已經失敗”。英國報紙紛紛在頭版用上一張路透的照片,當中顯示特雷莎·梅穿著一件紅色上裝站在一邊,顯然被一群穿著西裝的歐盟領導人晾在一旁。

3、
說起匯率走勢上的始料不及,今年我們已經見識了土耳其裏拉和阿根廷比索,如今這個清單上得再添一員,那便是港元飆升0.6%。慣常沉悶乏味的港元市場周五突然爆發活力,推動港元兌美元創出了15年來的最大漲幅。作為全球範圍內波幅受限程度最高的貨幣之一,自2005年波幅限製放寬以來,港元漲跌幅超過0.4%的情況僅出現過三次。

4、
歐元區9月企業成長再次放緩,歐元區 9月 Markit綜合PMI初值降至54.2,不過樂觀情緒較8月的23個月低點略有回升;采購經理們表示,盡管經濟放緩程度略高於預期,但增長依然強勁,企業能夠提價,這給歐洲央行的政策製定者帶來了一些安慰。

5、
日本央行正加大對全球債券的拋售,央行國債減少點燃了市場對該央行開始縮減購債規模的預期,導致日本20年期國債收益率觸及2017年4月以來的最高水平。日本央行周五將超過25年期限的長期債券的購買量減少100億日元(8890萬美元)至500億日元,這是自7月以來首次減少;推動日本國債收益率攀升接近該央行在2016年1月引入負利率政策以來的最高水平。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美指震蕩上行,因英國脫歐再起波瀾,在打壓英鎊的同時提振美元,但美指仍未完全脫離兩個半月低點鉗製,且可能創出七個月來最大周線跌幅,近期美債收益率上升及股市走強刺激風險資產買需。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:脫歐風雲突變英鎊雪崩,美聯儲加息在即黃金俯首

投資者愈發認為在下周料將再加息之後,美聯儲正接近加息周期的尾聲。市場預期明年加息次數將少於兩次,Russell Investments表示目前來看美國經濟發生中期衰退的風險較高,指出包括就業市場收緊等一係列指標都預示於此。
    
在美國與中國先後宣布新關稅措施的一天後,中國國務院總理李克強周三表示,中國不僅不會搞人民幣競爭性貶值,還要為匯率穩定創造條件,人民幣完全有能力在合理均衡的水平上保持基本穩定。

由於貿易戰相關擔憂減弱,以及土耳其等新興市場央行采取穩定本幣的措施,早間投資者推動歐元兌美元漲至1.18,為逾三個月來首見。不過,歐洲時段在英鎊走軟帶動下,回吐亞洲時段全部漲幅至1.1756,但本周累計升幅仍接近1.5%。

英鎊兌美元則回吐昨日全部漲幅,日內下跌0.145%至1.3071,因歐盟領導人抨擊梅姨脫歐計劃後,交易員重新檢視原先對脫歐協議的樂觀預期。

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:脫歐風雲突變英鎊雪崩,美聯儲加息在即黃金俯首

歐盟領導人警告英國首相特雷莎·梅,若11月之前她未能在貿易及愛爾蘭邊界問題做出讓步,歐盟已準備好接受英國無協議脫歐。SEB分析師在研究報告中寫道,這對於特雷莎梅是個重大挫敗,下周將召開保守黨會議,預計她將受到黨內批評者的施壓,要求她采取更強硬的脫歐立場。

澳元兌美元震蕩下行至0.7278,雖料終結四連陽,但本周已經跳升近2%,脫離9月11日觸及的兩年半低點0.7085,有望錄得14個月來最大周線漲幅。標普全球評級周五將澳洲評級展望由“負面”上調為“穩定”,並維持其主權信用評級為AAA。這給澳元帶來進一步支撐。

美股前一交易日再創紀錄高位,給周五亞股帶來提振。亞股本周強勢收尾,亞幣也上揚,其中港元領漲。銀行貸款利率上升的預期和現金供應趨緊推動港元大漲,脫離六個月來一直維持的窄幅波動區間低端。

土耳其裏拉與南非蘭特等貨幣反彈之際,MSCI明晟的新興市場匯率指數升至8月末以來最高位。裏拉與蘭特等新興貨幣本月稍早因貿易摩擦與國內因素而大跌。
    

★貴金屬方面:英歐火藥味再起+FED加息在即,金價創一周新低★


歐洲時段,現貨黃金震蕩下挫,創五個交易日新低1191.95美元/盎司後反彈,一方面英國與歐盟有關脫歐的火藥味再起,在打壓英鎊的同時提振美元,進而施壓黃金,另一方面美國三個月Libor(銀行同業拆借利率)觸及2008以來最高水平,預示美聯儲下周加息在即。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:脫歐風雲突變英鎊雪崩,美聯儲加息在即黃金俯首

新加坡華僑銀行分析師Barnabas Gan稱,目前我們必須非常小心地對待黃金,因為貿易緊張局勢的任何升級都對它不利,美國關稅實際上應該會改善美國的貿易收支,提振美元並因此打壓金價下跌。

業內分析師本周指出,今年以來,美元指數走強而現貨黃金承壓的一大重要動力,便是持續強勁的美國經濟表現,在今年二季度,美國GDP同比增速更是超過了4%,這令黃金投資相比美國股市和企業債券市場受到冷落。

而鑒於下周美聯儲加息將是幾成定局的事件,在此之前市場進一步做空美元的動能料將衰竭,這意味著金價欲上破關鍵阻力水平1214美元難度依舊不小。後續黃金大概率仍會在1187-1214美元區間震蕩。而要突破該區間,需要美元兌歐元和新興市場貨幣進一步走低才行。

★原油期貨方面:供給憂慮困擾油市,聚焦周日OPEC及盟友會議★


歐洲時段,國際油價漲逾1%,因美國對伊朗的原油出口製裁在即,且OPEC或仍不急於增產,市場擔心供給。未來幾周的某個時候,全球石油消費將達到每日1億桶。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:脫歐風雲突變英鎊雪崩,美聯儲加息在即黃金俯首

OPEC及其盟國將於本周日(9月23日)在阿爾及利亞舉行會議,討論如何分配供應增幅,以抵消美國製裁造成的伊朗供應短缺。

雖然美國總統特朗普喊話抱怨油價過高,但沙特官員也曾暗示,對80美元/桶或更高的油價水平感到樂見,此消息令油價在本周持續走強,因為這暗示OPEC主要產油國或許並不急於增產原油來對衝伊朗退出國際市場之影響。在此狀況下,市場投機基金已經開始布局,當前,下周到期的在80-85美元做多布倫特原油的看多期權價格暴漲45%,凸顯了市場多頭的信心。

而且,加拿大皇家銀行商品戰略全球負責人Helima Croft也表示,盡管美國一再對沙特和俄羅斯施壓,但是他們並沒有能力增產足夠的石油來填補市場空缺。據能源情報署數據,卡特爾的閑置產能低於全球總產量的3%,即每天約184萬桶。這意味著它們很難快速提高產量以應對原油價格的飆升。

此外,專家也預計在全球主要經濟體增長狀況普遍喜人的當下,預計全球原油消費量在2018年底來臨之前就會達到每天1億桶這個裏程碑,這比半個世紀前中東石油危機爆發前夕差不多翻了一番。
周五(9月21日),現貨黃金價格一度小升至逾一周高位,但隨後抹去本周全部漲幅。美中貿易衝突對全球增長的影響仍然令投資者忐忑,加上美聯儲升息前景,使得美元指數在創出兩個半月低點後轉升。高盛分析師認為明年美聯儲將會四度升息。
貿易戰緩和不及想象的樂觀,FED加息迫近黃金周末晚節不保

截至發稿,現貨黃金轉跌1.14%至1193.46美元/盎司,並刷新本周低點至1191.95美元;美元指數升0.42%到94.282。美元指數盤中創7月9月以來新低93.793,現貨金價盤中創六個交易日新高1211.10美元/盎司。
貿易戰緩和不及想象的樂觀,FED加息迫近黃金周末晚節不保

仍須警惕貿易戰的負面影響


在美國與中國先後宣布新關稅措施的一天後,中國總理李克強周三表示,中國不僅不會搞人民幣競爭性貶值,還要為匯率穩定創造條件,人民幣完全有能力在合理均衡的水平上保持基本穩定。

SMBC日興證券的資深策略師Makoto Noji稱:“中國總理有關人民幣的講話,這番講話點燃了對美中貿易爭端最終的結果將較為溫和的憧憬。”

最近數月受貿易相關緊張局勢影響,美元吸引了強勁的需求,因投資者押注高風險貨幣下跌將推動美元上升。不過本周風險偏好改善,與一項調查所顯示的情況形成鮮明對比。

這項調查的預測者一致表示,美國升級與中國的貿易戰是糟糕的經濟政策。他們預計美國經濟在未來幾季將以強勁的步伐增長,但到2019年底增長率將放緩至2%。

全球最大資產管理公司黑石的首席執行官芬克(Larry Fink)周四表示,長期來看,貿易緊張情勢將對美國造成傷害,因為它將導致更多非美國企業擴大與中國的商貿關係。

他對美國的單邊主義感到擔憂。他說:“世界可能在經濟上不那麼安全。”

FX678認為,市場在周末出現了經典的避險情緒卷土重來的跡象。雖然很難找到即時觸發因素,但金價下跌是基於這樣一個事實,貿易衝突擔憂依然回蕩在市場上空,中美貿易僵局短時間內難解。

美聯儲明年四度加息?


投資者靜候美聯儲下周召開的議息會議。失業率接近20年低點,令美聯儲面臨升息壓力,否則經濟恐有過熱風險。

高盛分析師團隊聲稱,美聯儲的最適宜利率路徑在一連串的假設條件下遠高於市場揣測。高盛分析師認為明年美聯儲將會四度升息。

紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)認為,當前經濟持續增長、就業增長穩定以及通脹溫和且接近目標的狀況,為聯儲延續始於前主席耶倫時期逐漸升息提供最好的環境。

美聯儲理事布雷納德和芝加哥聯儲主席埃文斯過去不願過快或過高地升息,近幾周曾表示,未來幾個月美聯儲政策實際上需要變得“偏緊”。

牛津經濟研究院(Oxford Economics)的美國經濟學家Kathy Bostjancic認為,美聯儲的政策走向是顯而易見的,鷹派陣營中擁有投票權的委員越來越多,人數遠超鴿派陣營。

波士頓聯儲主席羅森格倫等較傾向升息的其他官員,則提供了更多升息理由,指出美聯儲從未成功推動失業率從超低水平升至更可持續的水平。

新加坡華僑銀行分析師Barnabas Gan稱:“但我們必須非常小心地對待黃金,因為貿易緊張局勢的任何升級都對它不利。美國關稅實際上應該會改善美國的貿易收支,提振美元並因此打壓金價下跌。

分歧恐怕不小!

但援引部分分析師的觀點認為,美元本周賣壓加劇,還因部分投資者愈發認為,在下周料將再加息之後,美聯儲正接近加息周期的尾聲。債市已經接近暗示景氣步入衰退的水準。

更多升息有可能會導致美國公債短期利率高於長期,而這通常意味著衰退將至,因為投資者會對長期經濟前景生疑。盡管本周美國10年期和兩年期公債利差略微走闊,但是從2016年底以來一直在收窄,目前仍在25個基點左右,相當於聯儲升息一次的規模。

一些決策者認為,聯儲應暫停升息,而不要甘冒導致收益率曲線“倒掛”的風險,也就是在長期利率變動更遲緩之際推高短期利率。

與此同時,失業率也在不斷推動其自身的邊界,目前為3.9%。“充分就業”的失業率被認為在4.5%左右。美聯儲工作人員的研究集中在,不對就業市場緊俏采取應對措施的風險,鮑威上個月在傑克森霍爾美聯儲年度會議上的主題演說中也呼應了這一觀點。

盡管分析師普遍指出,通脹和低失業率之間長期以來相關關係已經瓦解,但鮑威爾提出的方法則警告不要以這種關係為依據來製定政策。研究主張,維持寬鬆政策並希望通脹率保持溫和,甚至希望失業率處於如此低位,其風險在於,經濟的潛在成本要超過現在收緊政策以免物價加速上漲的影響。

耶倫執掌下的美聯儲多年來致力於讓失業率盡快下降,與之形成鮮明對比的是,當前的政策重點可能發生轉變,試圖要看看是否這次情況會有所不同。

事實上自1980年代中以來的三次衰退之前,每次都出現失業率和美聯儲政策利率“倒掛”,即短期利率高於失業率。而按當前決策者的預期,美聯儲明年就將瀕臨這種局面。

Russell Investments表示,目前來看美國經濟發生中期衰退的風險較高,指出包括就業市場收緊等一係列指標都預示於此。該機構預期,明年加息次數將少於兩次。

現貨黃金或跌至1185.97美元


日線圖上看,現貨黃金價格在觸及布林帶上軌後回落,上方阻力明顯,目前金價已跌破中軌。布林帶下軌支撐看到1185.97美元附近。布林帶開口繼續縮小,顯示出金價即將面臨大方向選擇。
貿易戰緩和不及想象的樂觀,FED加息迫近黃金周末晚節不保

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間22:14,現貨黃金報1197.82美元/盎司。

金價何時反彈?BMO認為在美聯儲暫停加息周期之時

蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)9月20日表示,當美聯儲暫停其加息周期之時,金價將出現反彈。

金價何時反彈?BMO認為在美聯儲暫停加息周期之時

該行表示:“美聯儲暗示加息周期暫停的任何政策變化,無論是由於低通脹還是美國國內住房指數疲弱,都可能導致金價反彈。”

BMO認為,市場倉位過於自滿,認為當前黃金將趨於下行,尤其是考慮到潛在的新興市場散戶資金配置會回歸黃金。

BMO下調今明兩年金價預期


該行下修其2018年金價預期至平均1273美元/盎司,與其此前的預期相比降低了4%。BMO將其2019年金價的價格目標下調1%,至1285美元/盎司。

BMO維持2020年和2021年金價平均價格為1250美元/盎司的觀點不變,同時保持2022年的預測,並將隨後的長期目標穩定在1200美元/盎司。

受到強勢美元的影響,今年迄今為止金價走勢疲軟。今年三季度,金價大部分時間在1200美元/盎司附近橫向波動。

BMO指出,自1985年以來,美聯儲平均加息周期為9次加息,每次加息平均接近25個基點。

到本月美聯儲宣布25個基點的加息之時,將是美聯儲此輪加息周期的第8次加息。BMO預計,美聯儲暫停加息周期的任何信號都將對黃金極為有利。

盡管黃金的總體市場環境不太好,BMO認為,宏觀資產配置在預測金價下跌趨勢方面過於自滿,這將給其帶來上行潛力。

BMO長期看多白銀


與此同時,隨著需求改善,BMO分析師長期看多白銀。他們指出:“礦山供應持續低迷,2018年白銀產量預計僅比去年同期增長0.6%,這一事實強化了我們長期看漲白銀的前景。”

與金價的修正相一致,蒙特利爾銀行將2018年的白銀均價預期下調8%,至15.80美元/盎司,並將2019年的白銀均價預期下調9%,至16美元/盎司。

此外,BMO維持2020-2022年的銀價預測和長期預估在20美元/盎司不變,這與該行對金銀比為60的看法一致。當前,金銀比為83。

截至北京時間9月21日11:20,現貨黃金報1208.78美元/盎司,現貨白銀報14.386美元/盎司。

下圖為黃金兩小時圖:

金價何時反彈?BMO認為在美聯儲暫停加息周期之時

下圖為現貨白銀兩小時圖:

金價何時反彈?BMO認為在美聯儲暫停加息周期之時
9月21日亞洲時段,現貨黃金開盤後快速拉升3美金,刷新9月13日以來的高點1210.16美元/盎司。自8月下旬以來,美元指數已經自高位下跌3.3%,受益於美指走軟,黃金從1160美元/盎司拉升了近4.3%(1160-1210)。

不過昨日美指大跌0.68%直破94整數關口,黃金日內隻有3美元的漲幅,這可能預示著未來補漲行情的開啟,或預示著黃金的上行動能不足。

基本面消息上,韓國總統文在寅周四表示,朝鮮領導人金正恩希望很快與美國總統特朗普舉行第二次峰會,加速去核進程,朝鮮半島局勢緩和限製金價漲幅。

歐盟領導人下月將會力爭達成英國脫歐協議,預計可能拿出解決愛爾蘭邊境的新方案,市場對達成協議仍保持樂觀預期,歐係貨幣的漲勢仍會間接支撐金價上漲。

展望本交易日,數據事件仍較為清淡,歐元區、歐洲主要國家、美國9月的製造業PMI初值值得留意,或間接影響黃金走勢。不過下周二的時間點值得留意,不僅是美聯儲9月利率決議,還是2000億輸美商品關稅生效的時間點。

由於特朗普本次的稅率定在10%而不是之前市場預期的25%,資金投身與美元的避險需求降溫,黃金經曆200美元的暴跌超賣後,存在技術反抽的需求。

黃金交易提醒:美指暴跌直落94整數關口,黃金滯漲因這四大症結共振

黃金技術分析


從日線圖上看,黃金早盤觸及55日均線1210.59後出現回落,目前已經突破了8月24日以來構築的較大三角收斂結構。但是有效突破一定是以收盤價去計算,需謹防假突破真跌漏的情況,市場70%的時間都是震蕩行情,所以不建議追多。

如果日內黃金能站上55日均線1210位置,則下一目標位去向1214-1217區間。1214.35是8月28日的日內高點,突破則代表創下近1個半月高點;1217附近則對應8月6日當周的高點位置。

如果將本輪反彈視為1265-1160的修正,那麼1213-1215的重壓位越過後下一目標位是0.382位置的1226一線,大概在1223-1226區間。

指標上,MACD的紅柱不斷放大,有鴨子張嘴的加速上漲信號,投資者可留意這些阻力位。

黃金交易提醒:美指暴跌直落94整數關口,黃金滯漲因這四大症結共振
(黃金日線圖)

本交易日將收出周線,K線組合上可能形成上升三法的看漲形態,即先拉一根較有力度的大陽線或中陽線向上啟動攻擊,隨後的三周在區間內洗盤,後多頭再次發動攻勢。

13周均線目前在1217.32位置,自4月末開啟暴跌行情以來,金價從未站上或觸碰這一多空風水嶺,且MACD仍未金叉翻出紅柱,所以當下看多黃金仍需謹慎,目前做多沒有成本優勢。

黃金交易提醒:美指暴跌直落94整數關口,黃金滯漲因這四大症結共振
(黃金周線圖)

基本面信息分析


☆美國勞動力持續收緊,但美聯儲年內四次加息預期被透支☆

美國上周初請失業金人數意外下滑,觸及49年低位,表明就業市場依然強勁。本周四美國勞工部公布9月15日當周初請失業金人數。

具體數據顯示經季節調整後減少3000人,至20.1萬人,創1969年11月來最低水平,之前一周初請失業金數據未經修正。初請失業金人數四周均值減少2250人,至20.6萬人,創1969年12月來最低水平。

目前特朗普關稅政策尚未影響到美國企業生產經營,美國勞動力市場持續趨緊逐漸轉變成賣方市場,企業不得不提升工資留住人才,因此9月的非農時薪增速跳漲0.2%至2.9%,與今年1月水平持平。

盡管美國經濟強勁,但這隻不過是強化了漸進式加息路徑,並無新意,市場更關注達到2.5%-3%中性利率後美聯儲會否掉轉貨幣政策。相反,美國不可持續的擴張財政政策以及龐大的減稅政策使得美國本身陷入雙赤字問題。

☆美國霸權主義思維透支美元主要儲備貨幣地位,黃金或重獲青睞☆

之前美元上漲的邏輯是,美國逆全球化的經濟以及在貿易摩擦中受到的影響較小,資金出於避險需求拋棄黃金等無息資產,押注確定性和收益率更高的美元資產。

但由於美國濫用霸權主義,使得美元武器化,美元作為全球主要儲備貨幣的地位受到動搖。

根據世界黃金協會的最新市場報告,今年上半年央行黃金需求增長了8%,總計193.3噸黃金,是2015年上半年以來的最大增幅。

俄羅斯一直是去美元化購買黃金的主力軍,該國央行今年迄今已購買了131.3噸黃金。排在前三位的是土耳其和哈薩克斯坦。

世界黃金協會指出,包括埃及,印度,印度尼西亞,泰國,菲律賓,蒙古和伊拉克在內的其他新興市場的中央銀行今年也在購買黃金。

7月中國所持美國國債規模環比減少77億美元,降至1.171萬億美元,為年內第二低規模,所以目前處於低位的黃金可能重新回到人們的視線中來。

☆第二次“特金會”有望召開,朝鮮半島局勢緩和阻礙金價上行☆

據朝中社20日報道,韓國總統文在寅首次朝鮮向民眾發表公開講話,他提到將全面發展朝韓關係,早日爭取和平未來。金正恩則回應表示,此次同文在寅總統會晤,結出了朝韓關係發展的又一個碩果。他還對文在寅堅持不懈的努力表示感謝。

另外,朝韓領導人還在平壤達成的關於承諾將聯合申辦2032年夏季奧運會的協議,這是緩解雙邊緊張關係的接觸進程的一部分,但對經濟不發達的朝鮮來說是一個巨大的挑戰。

美國總統特朗普在推特上表示,這個想法,以及雙方協議的其他內容非常令人興奮。

文在寅希望金正恩和特朗普能在年內舉行二次峰會,加速去核化進程。他表示,和金正恩在三天的峰會中大部分時間都在討論如何打破僵局以及重新開啟美朝會談。

如果第二次特金會能順利召開,避險情緒的降溫或繼續打壓黃金、日元等避險資產,日元在近兩周是表現最差的G10貨幣之一。

☆市場風險偏好回升,但仍需提防金價的滯後反應☆

由於美國宣布在9月24日對2000億美元中國商品征稅10%,這一不確定性因素利空已經出盡。國內股市近期連續大幅,上證指數連續兩日累計漲幅超過3%。

另外,美國股市周四收盤道瓊工業指數觸及紀錄最高收盤點位,風險偏好的回升提振了人們對企業股票高回報資產的信心,這可能會分流部分流入黃金的資金,導致在美指下跌時,黃金漲勢稍顯猶豫。

不過應當注意到,在6月14日時美指日內大漲1.44%,但是黃金仍是微漲0.23%,直到第二日黃金才出現近25美元的下殺行情。所以本交易日能否出現補漲行情值得留意,或者重新回到日線級別的收斂三角等待下周二的美聯儲利率決議。
周四(9月20日)歐洲時段,美指創十周新低93.82,中美貿易爭端疑慮轉淡導致美元的避險魅力失色,此外英國脫歐進展良好,在支撐歐係貨幣走高時也在施壓美元,而借此機會黃金則創四個交易日新高1207.85美元/盎司。此外,油價繼續無懼特朗普恫嚇,強勢上演V型反轉。
紐市盤前:避險失色美元創十周新低,脫歐良局歐係貨幣癲狂

★近期熱點提要:★


1、
歐洲理事會主席圖斯克稱,如果在11月舉行脫歐峰會,那將是在11月17-18日;現在就召集11月的脫歐峰會還為時過早;本次峰會的氣氛好多了,對達稱脫歐協議更加樂觀;無法排除無協議脫歐的可能性,契克斯經濟合作框架行不通。

2、
英國外交大臣亨特稱,如果我們獲得歐盟的支持,有信心能夠在英國議會通過脫歐協議;如果進行第二次脫歐公投,英國民眾會很憤怒,且這也不符合政府的政策。

3、
周四公布的官方數據顯示,英國消費者8月份繼續保持著強勁的夏季消費熱潮,沒有跡象表明脫歐讓他們變得謹慎。另一個跡象顯示,2018年第三季度中國整體經濟有望實現穩健增長,上周,英國零售商協會和巴克萊銀行的調查顯示,消費者8月份的部分支出已從商店轉移至收入增加的酒吧。

4、
北美自貿協議猶未敲定,倒是隨著最新限期的日益逼近,美加談判也有了一些形勢向好的蛛絲馬跡。兩國較低級別的代表徹夜談判後,美國貿易代表萊特希澤和加拿大外長弗裏蘭周三舉行了兩次會晤。弗裏蘭在會晤後表示,與萊特希澤周四還會再次碰面。

5、
日本首相安倍晉三毫無懸念連續第三次當選自民黨總裁,這意味著他將創下在位時間最長的日本首相紀錄。當選後他將嚐試鞏固他的決策,質化、量化的寬鬆貨幣政策仍將延續,或使得日元持續疲軟。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美指創7月9日以來新低93.82,中美貿易爭端疑慮轉淡導致美元的避險魅力失色。此外,英國脫歐進展良好,在支撐英鎊走高時也在施壓美元。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:避險失色美元創十周新低,脫歐良局歐係貨幣癲狂

在中美周二宣布最新關稅措施的即刻反應之後,匯市逐漸回穩,並預期相關後續效應需要花一些時間才會浮現在企業財報,且預期不會造成重大全球衝擊。

交易商還注意到,美國宏觀經濟數據迄今保持強勁,盡管今年初以來出現貿易爭端。此外,盡管美元近期表現較為疲弱,但一些市場參與者仍看好美元。投資者還等待下周的美聯儲會議,預計該央行將上調指標利率,並闡明未來的升息路徑。

市場密切關注歐盟峰會,周三《泰晤士報》報導英國首相特雷莎·梅拒絕了歐盟提出的解決愛爾蘭邊境問題的改進提議。不過特雷莎在脫歐問題上強硬的立場使得歐盟有所讓步。

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:避險失色美元創十周新低,脫歐良局歐係貨幣癲狂

特雷莎表示歐盟首席脫歐談判官巴尼耶承認在愛爾蘭邊界問題上需要新的提議、且歐盟原來的提議讓不列顛感到難以接受。這使得市場擔憂談判再次破裂的擔憂有所緩解。再加上日內數據顯示,英國8月季調後零售銷售月率增長0.3%,好於預期的下降0.2%,這都在支撐英鎊走高。時段內英鎊兌美元漲1.16%,創7月10日以來新高1.3298。

此外,隨著英國脫歐進展有序,在英鎊暴漲的帶動下,支撐了歐元向好的前景。時段內歐元兌美元漲0.85%,創7月9日以來新高1.1769。而昨日德國出售30億歐元長天期債券,日內德國10年期國債收益率漲2.46%,創兩個半月新高0.496%,歐元區與美國利差收窄也在一定程度上支撐歐元兌美元上行。

時段內,挪威央行宣布將指標利率從0.50%上調至0.75%,美元兌挪威克朗從七周低點8.1176,衝高600點後震蕩回吐全部漲幅,或因市場提前消化加息預期。

瑞士央行周四則維持超寬鬆貨幣政策不變,稱原因在於“脆弱的”匯率情勢及全球貿易緊張和保護主義升溫。德國商業銀行外匯策略師Ulrich Leuchtmann表示,“短期而言瑞士央行或可以在干預的幫助下阻止瑞郎升值,但長期而言這無疑是行不通的。”

澳元持於三周高位0.7280,本周迄今已上漲1.5%。紐元震蕩上行0.86%至0.6673,早間公布的數據顯示新西蘭第二季經濟增速為兩年來最快。而其他對風險更為敏感的貨幣持堅,印度盧比等新興市場貨幣走強,此前中國表示不會通過競爭性貨幣貶值實施報複。

★貴金屬方面:貿易戰顧慮降溫+美聯儲決議將至,金市交投謹慎★


歐洲時段,現貨黃金震蕩上行至1207.10美元/盎司,因美元在中美貿易緊張氛圍緩解之際走軟,但投資者在下周美聯儲召開政策會議之前保持謹慎。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:避險失色美元創十周新低,脫歐良局歐係貨幣癲狂

另外,此前中國國務院總理李克強在周三表示,中國堅持市場化的匯率改革方向,不搞競爭性貶值。這一言論進一步緩和了市場情緒,並提振了全球新興市場貨幣表現,這對於黃金價格也構成利多。

雖然,美聯儲在9月26日的決議中宣布再度加息25個基點已是定局,但貿易戰對於美聯儲政策選擇構成了兩難處境,一方面,其對經濟增長的潛在拖累或令美聯儲謹慎,但另一方面,開征超額關稅帶來的通脹上行壓力則又可能令美聯儲被迫加速加息。

分析師預計,兩方面預期拉鋸的結果便是,在美聯儲下周詳盡透露政策預期之前,金價料繼續陷入盤整上下行空間有限。上方阻力仍在前期高點1214美元,而下方則在1193美元有強支撐。

此外,隨著主要經濟體基本面狀況好轉,發達經濟體央行主動跟隨美聯儲進入政策緊縮周期將是大勢所趨,而新興市場也正面臨由於美元升值而帶來的資本外流、本幣貶值以輸入性通脹三重壓力,這迫使它們會“被動”采取加息措施,這將阻止其與美國利率差的進一步擴大,對以美元計價的金價有提振作用。

★原油期貨方面:油價無懼特朗普恫嚇,強勢上演V型反轉★


歐洲時段,國際油價劇烈震蕩,雖然特朗普推文恫嚇油價,但美國原油庫存再度下滑而美國汽油需求旺盛,且石油輸出國組織(OPEC)可能不會增產來因應伊朗供應減少的跡象,均在支撐油市。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:避險失色美元創十周新低,脫歐良局歐係貨幣癲狂

晚間美國總統特朗普再次發推特警告,OPEC壟斷者現在必須降低油價。這使得美油短線出現一波急跌,但依然維持在關鍵的70.50美元支撐位上方。市場對於特朗普的警告已經習以為常,甚至出現了越罵越漲的局面,這反映了市場對於油市供需不平衡的擔憂情緒。

美國能源資料協會(EIA)周三公布數據顯示,截止9月14日當周,美國原油庫存下降205.7萬桶,連續第五周下滑,並降至三年半低點。汽油庫存降幅大於預期,因非季節性需求強勁。

美國針對伊朗石油出口的製裁將在11月4日生效,許多買家已減少向伊朗采購。日本石油協會主席周四在新聞發布會上表示,該國所有煉油廠已經自即日起停止進口來自伊朗的原油。據悉,美國製裁將衝擊伊朗大約每日200萬桶的原油出口,而屆時OPEC其他國家擁有的備用產能有限。
周四(9月20日),在英國脫歐呈現出總體有序積極進展的背景下,英鎊兌美元匯率暴漲,創7月以來新高。在英鎊的壓迫之下,加上身處中美貿易緊張氛圍緩解之際,美元避險地位失色,美指破位大跌。現貨黃金得以重新轉升,創出本周新高。但金市投資者在下周美聯儲召開政策會議之前保持謹慎。
美元受英鎊凶悍痛擊,貿易戰疑慮消退黃金多頭還顧慮啥?

截至發稿,英鎊兌美元追評7月16日以來高點至1.3268,日內最大漲幅近1%;現貨黃金創本周新高至1207.86美元/盎司;美元指數創7月11日以來新低至94.027,日內最大跌幅0.54%。
美元受英鎊凶悍痛擊,貿易戰疑慮消退黃金多頭還顧慮啥?

英國內閣辦公室大臣:10月或11月可能達成脫歐協議


英國內閣辦公室大臣李登頓周四對愛爾蘭電台表示,在就脫歐協議與歐盟達成共識方面,英國已經走完超過85%的進程,並稱10月或11月可能達成協議。李登頓表示:“我們在確定退出協議文本方面完成了85%-90%。”

另據奧地利通訊社最新消息,脫歐峰會將於11月17-18日舉行。相關消息出爐後,英鎊遂開啟了一路單邊上揚走勢。
美元受英鎊凶悍痛擊,貿易戰疑慮消退黃金多頭還顧慮啥?

當被問及是否可能在10月或11月最後期限前達成協議時,李登頓表示:“是的,我認為可以達成協議,盡管有許多困難,我還是樂觀的。”他補充道,尚未達成協議的一個關鍵點還是圍繞愛爾蘭的問題。

此前英國泰晤士報報道,英國首相特雷莎梅已經拒絕了歐盟解決愛爾蘭邊境問題的改善後的提議。

英國泰晤士報報導稱,歐盟負責英國脫歐事務談判的首席代表巴尼爾(Michel Barnier)正在擬議一份新的協議文本,內容關於如何用科技將邊境檢查減至最少。

同時近期出爐的英國經濟數據表現也沒有給脫歐扯後腿。8月消費者物價指數(CPI)較上年同期上升2.7%,不僅高於7月升幅2.5%,並且分析師原本預計的2.4%;8月零售銷售月率錄得0.3%的增幅,雖然不及前值,但還是遠高於預期的下降0.2%。

觀察認為,雖然北愛爾蘭與愛爾蘭共和國之間的邊界問題,是影響英國和歐盟達成協議的主要分歧,但就整體脫歐談判進程來看,相信英歐雙方擁有足夠的智慧來化解這一尚存的最後矛盾,英國最終實現平穩軟脫歐的預期依然是大概率事件,英鎊匯率因此給出了積極回應。

美元避險效應加速衰退


美元兌一籃子貨幣加速下挫,刷新7月上旬以來低點。除去英鎊暴漲的壓迫外,還因市場認為美中兩國互相加征的商品進口關稅稅率低於一些人原本擔心的水平,破壞性可能不如原來擔心的那麼大。中美貿易爭端疑慮轉淡導致美元的避險魅力失色,買入美元避險的需求減弱。

在中美周二宣布最新關稅措施的即刻反應之後,匯市反應並不大,並預期相關後續效應需要花一些時間才會浮現在企業財報,且預期不會造成重大全球衝擊。

其他對風險更為敏感的貨幣持堅。印度盧比等新興市場貨幣走強。此前中國總理李克強表示,不會通過競爭性貨幣貶值實施報複,還要為匯率穩定創造條件,堅持市場化匯改方向。

李克強是在中國宣布將對約600億美元美國輸出商品實施報複性對等關稅之後做出上述表示的。美國總統特朗普周一表示,將對價值約2000億美元中國進口商品征收10%關稅。但新關稅目前為10%,之後會在2018年底前升至25%,並非從一開始就是25%。

中國商務部新聞發言人高峰周四表示,正在評估美國對2000億美元中國輸美商品加征關稅的影響;美方執意加稅給中美磋商帶來新的不確定,希望美方拿出誠意和善意,采取令人信服的手段及時加以糾正,妥善解決中美經貿問題。

高峰重申:“中方采取的反製措施,都是被迫的,完全是為了維護中方自身的正當權益,更是為了維護全球自由貿易秩序,與美國的國內政治沒有關係。”他並重申,不搞競爭性貶值,也不會將人民幣匯率作為工具來應對貿易摩擦等外部擾動。

大和證券的資深外匯策略師YukioIshizuki說:“美國選擇實施較低的稅率,表明它在給中國留出一些餘地。中國總理李克強有關人民幣的言論也可以視為是對美方的示意。總而言之,市場希望中美雙方能繼續談判,從而避免另一輪關稅交鋒。”

美國一家銀行的資深交易員表示:“中長期投資大戶正在買回價值被低估、被大舉拋售的資產,包括澳新貨幣,因為他們並未發現貿易戰導致這些地區經濟放緩的跡象。”

OANDA的亞太交易主管Stephen Innes表示:“冒險人氣有些低迷,但也抹去一些美元的避險魅力(扶助黃金),如果要黃金突破1210美元,我們需要看到美元兌新興貨幣和歐元走軟,但是(黃金)的避險魅力並不強,因為市場未受貿易戰影響太大。

還有啥底氣繼續看好美元?

受中美貿易爭端加劇以及美國升息,美元過去一段時間持續走高,黃金從4月高點已經下跌約11.6%。投資人在等待下周的美聯儲會議。外界普遍預期美聯儲將會升息,並對未來的升息路徑加以說明。

交易員還指出,盡管年初以來出現貿易爭端,但美國宏觀經濟數據迄今仍非常強勁。投資者還等待下周的美聯儲會議,預計該央行將上調指標利率,並闡明未來的升息路徑,一些市場參與者仍看好美元。

資產管理公司Amundi的全球外匯業務主管Andreas Koenig說:“美元是首選儲備貨幣,享有零風險的聯邦基金利率。所以G10貨幣中風險最低的美元正帶來最高的收益,隻要這種不正常現象持續,戰略上來講你就不能賣出美元。

FX678研判認為,從盤面上看,黃金多頭還是不敢發動大行情,顯然他們對美聯儲加息前景是有所顧慮的,美國經濟風光獨好的局面一時間難以改變。

現貨黃金或跌至1187.66-1185.92美元


日線上研判,現貨黃金價格依舊處於8月末以來開啟的第5浪下行走勢,但該浪呈現不規則的((W))((X))((Y))震蕩盤整模式,近期下行目標仍看到1185.92美元,它是自1212.62美元起跌的下行Y浪的100%目標位。
美元受英鎊凶悍痛擊,貿易戰疑慮消退黃金多頭還顧慮啥?
小時圖上觀察,金價在觸及1192.47美元、完成((Y))浪的(W)子浪走勢後逐漸震蕩反彈,日內一度觸及高位1207.83美元。目前金價交投於1204.93美元附近,它是下行(W)子浪的61.8%斐波那契回檔位。

倘若認定(X)子浪在1207.93美元終結,從此開啟(Y)子浪走勢,那麼(Y)子浪的100%下跌目標看向1187.66美元。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:57,現貨黃金報1206.65美元/盎司,英鎊兌美元報1.3277/81。
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