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周四(8月16日)金屬商品市場普遍下滑,美元匯率維持在接近14個月以來最高的水平,令以美元計價的商品期貨價格普遍承壓。
金屬商品全線潰不成軍,美元強壓金價跌逾18個月低位

數位交易員表示,新興市場進一步出清黃金頭寸以增加持有本地貨幣,也給黃金帶來壓力。金價周四延續此前跌勢,再度大幅下行。

截止當前,金價報1165.72美元/盎司,日內跌幅0.78%。日內一度跌至1160.39美元,刷新18個月低位。
金屬商品全線潰不成軍,美元強壓金價跌逾18個月低位

因土耳其裏拉近期下跌的影響向全球市場擴散,美元向逾一年最高水平攀升。這引發了投資者對於供應繼續過剩的擔憂,將鉑金和鈀金價格分別壓至2008年10月和2017年7月以來最低。與此同時,銀價觸及2016年2月以來最低。
    
盡管美元當前脫離高位,但仍接近2017年6月以來最高,因擔心土耳其總統埃爾多安呼籲下調利率,土耳其與美國的關係惡化。

有分析師指出,黃金主要受美元走強和新興市場疲弱影響。新興市場受到裏拉的牽連,部分新興市場國家央行在賣出黃金。避險通常有利於黃金,但這次發生的背景是美元相對於其它主要來貨幣和新興市場貨幣大幅走強。
    
現貨白銀下跌3.3%,報14.46美元/盎司,盤中跌至2016年2月以來最低的14.32美元。

現貨鉑金亞盤急挫1.23%,刷新2008年10月以來低位,至752.25美元/盎司。現貨鈀金下跌0.66%,報838.68美元/盎司,稍早一度觸及2017年7月以來最低的834.50美元。
周三(8月15日)歐洲時段,美元升至逾一年來最高,差點突破97大關,因已經擴散至其他新興市場的土耳其裏拉危機持續提振美元作為避險資產的需求,這使得非美貨幣前線下跌,金價也承壓刷新逾18個月新低1180.21美元/盎司;此外,國際油價跌逾3%,因EIA原油庫存意外大增680萬桶。
紐市盤前:美指猛攻97黃金潰不成軍,土危機擴散非美哀嚎

★近期熱點提要:★


1、
據悉,土耳其總統埃爾多安已簽署命令,將對從美國進口的部分產品大幅加征關稅,將美國進口的乘用車的關稅提高120%,對酒精飲料的關稅提高140%,對煙葉關稅提高60%。被加征關稅的還包括化妝品、大米和煤炭等產品。

2、
新西蘭將禁止外國人購買成屋,以試圖給全球最熱的房地產市場之一降溫。新西蘭議會周三批準了這項新限製,兌現了該國總理阿德恩所在的工黨曾經許下的一個承諾,該承諾幫助工黨在去年贏得了大選。

3、
俄羅斯常駐歐盟代表奇若夫對記者表示,盡管歐盟通過了抵抗美國製裁的“阻斷法令”,但絕大多數歐盟大企業鑒於美國的製裁還是做出不與伊朗進行合作的選擇。

4、
據8月14日發布的美國《農業期刊》研究調查,隨著美國與中國的貿易衝突繼續,美國總統特朗普在美國農民中的支持率下降。在2016年選舉中,特朗普獲得近70 %的農民選票,但新民調顯示,隻有超過50%的農民會再次投票給特朗普。

5、
中國財政部繼要求地方政府加快專項債發行工作後,亦針對發行利率做出指導,要求地方債承銷商投標利率較相同期限國債前五日均值至少上浮40個基點(BP)。(新浪)

6、
朝鮮和俄羅斯領導人在強調加強雙邊關係的同時,俄羅斯總統普京還特別表示,希望盡快與朝鮮國務委員會委員長金正恩實現會晤,討論雙邊關係問題和重要的地區問題。(央視)

7、
英國外交大臣亨特:沒有達成脫歐協議在短期內會對經濟帶來影響,英國外交大臣亨特:相信英國政府能經受住未來的考驗,英國外交大臣亨特:越來越多的國家正意識到沒有達成脫歐協議將是一個錯誤。

8、
土耳其銀監機構BDDK發布公告稱,外匯和裏拉互換及互換類交易總量不得超過銀行法定股東權益的25%。監管機構的原定比例上限是50%。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元升至逾一年來最高,差點突破97大關,因已經擴散至其他新興市場的土耳其裏拉危機持續提振美元作為避險資產的需求。在預期的美聯儲下個月升息行動之前,各種跡象顯示美國經濟仍保持強勁,這令美元兌其他貨幣近幾周處於優勢主導地位。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:美指猛攻97黃金潰不成軍,土危機擴散非美哀嚎

日內公布數據顯示,美國7月零售銷售月率增0.5%,增幅高於預期,因美國家庭增加汽車和服裝的購買,暗示第三季度初經濟依然強勁。此外,美國7月工業生產也傳遞出積極跡象,汽車產量增長0.9%,機械產量增長0.6%。
    
土耳其裏拉的下跌已經損及歐元,因圍繞歐洲銀行業者在土耳其曝險的擔憂,已經推動對美元和瑞郎與日元等其它避險貨幣的買需。今年裏拉兌美元貶值逾40%,因土耳其總統埃爾多安呼籲降低利率,以及美國與土耳其之間關係惡化令人擔憂。裏拉兌美元周三回升,一度觸及5.7503,上日收報6.3577。

銀行業監管當局采取措施限製外匯互換交易,以及外界憧憬同歐盟的關係改善,帶動裏拉回彈至6.0以下。而土耳其財政部長還將在周四的記者會上尋求打消國際投資者的疑慮。市場憂心於土耳其總統埃爾多安對經濟的影響及其阻撓升息以應對雙位數通脹。
    
美元上漲引發對歐元和英鎊的拋盤。歐元兌美元盤中最低觸及1.1301,為2017年7月以來首見。英鎊兌美元自去年6月以來首次跌穿1.27,最低觸及1.2667。
    
歐元之所以承壓,是因為土耳其裏拉暴跌對在土耳其有曝險的歐元區銀行業者造成影響,也是出於對意大利政府財政支出大增的擔憂。投資人擔心,土耳其經濟崩潰引發的市場動蕩,可能推遲歐洲央行的政策正常化時間表。

歐元兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:美指猛攻97黃金潰不成軍,土危機擴散非美哀嚎  

英國7月份總體CPI上升至2.5%,主要原因是第二季度汽油價格大幅上漲,但核心通脹率仍為2017年3月以來最低水平。對英國央行而言,隨著英國脫歐不確定性日益成為人們關注的焦點,未來幾個月,這可能會成為其保持觀望態度的另一個理由。

而在美元走強,非美貨幣全線走軟的大背景下。人民幣兌美元即期收盤大幅下挫219點跌破6.90元關口,與中間價均跌創15個月新低。分析師認為,如果美指延續強勢,人民幣跟隨調整並無異常,短期人民幣會否破7,關鍵看美指的升幅。

★大宗金屬方面:美元高歌猛進打壓黃金創18個月新低★


歐洲時段,現貨黃金繼續承壓下行,刷新逾18個月穀底1180.21美元/盎司,因美元指數在13個月高位附近繼續走強。在土美交惡現新的升級跡象時,避險資金更青睞美元。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:美指猛攻97黃金潰不成軍,土危機擴散非美哀嚎

美元指數在日內一度觸及96.99高位,這直接帶動了美元計價的黃金下跌。不過,此前大幅崩挫的土耳其裏拉,以及跟風下跌的南非蘭特和墨西哥比索等新興市場貨幣當前則有企穩跡象。但分析人士指出,後者可能恰恰是推動黃金創新低的誘因之一。

自今年4月以來,現貨黃金價格已經下跌超過12%,而美元指數則上漲了逾7%。金價出人意料的疲軟表現令許多投資者錯愕不已,投機資金則順勢做空黃金,CFTC持倉數據顯示黃金淨空頭已經多達6萬口之多。

雖然,引持倉數據稱金價已經被過度看空,可能已經反彈在即。但對衝基金Hedgeye的CEO麥克庫洛卻指出,鑒於美元美股的漲勢還未見到頭,金價也不見得會就此見底,所以,繼續做空黃金仍是理想的交易策略。

此外,倫銅日內下滑至逾一年低點5840美元/噸,因美元走強以及智利全球最大礦場的工會稱,勞方與運營商必和必拓的談判將再延長一天,希望能避免一項已計劃好的罷工行動。

智利埃斯孔迪達(Escondida)銅礦工會周二(8月14日)稱,經過數日備受關注的談判,雙方更接近就勞動合同達成協議。市場擔心這一全球最大銅礦去年罷工44天的情況會重演。倫銅勢將錄得連續第四個交易日下跌。

★原油期貨方面:EIA原油庫存意外大增+利比亞恢複產量,油價跌逾3%★


歐洲時段,國際油價跌逾3%,主要因美元走強,此外EIA報告顯示美國原油庫存意外大增680萬桶,且經濟前景黯淡引發了對於燃料需求下降的預期。而且沙特在7月意外增產也在施壓油價。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:美指猛攻97黃金潰不成軍,土危機擴散非美哀嚎

美國石油協會(API)周二(8月14日)稱,截至8月10日的當周,美國原油庫存增加370萬桶,至4.108億桶。庫欣原油庫存減增加160萬桶。美國能源資料協會(EIA)將於周三時候公布美國官方石油庫存數據。

此外,消息人士周二透露,利比亞原油產量近期快速複蘇,上周的日均產量超過100萬桶/日,為自6月初以來首見。這可能會使得油市供給緊張進一步消解。而且,石油輸出國組織(OPEC)和國際能源署(IEA)都在最近的月度油市展望中警告,貿易爭端給全球石油需求增長帶來風險。
周三(8月15日),現貨黃金時隔一個交易日後再度大幅下挫,刷新逾18個月穀底。因美元兌一籃子主要貨幣在13個月高位附近繼續走強。盡管土耳其裏拉連續兩日大幅反彈,但近期大幅暴貶產生的效應仍在發酵,進而持續提振美元作為避險資產的需求。由於擔心歐洲銀行業者在土耳其的曝險,歐元承壓進一步鞏固了美元的漲勢。
土耳其官方做無用功,投資者繼續爭抱美元大腿黃金靠邊站

截至發稿,現貨黃金下跌0.82%至1184.24美元/盎司,盤中創去年1月27日以來新低1184美元;美元指數上浮0.28至96.921,盤中刷新去年6月27日以來新高至96.933。
土耳其官方做無用功,投資者繼續爭抱美元大腿黃金靠邊站

裏拉暫時獲得喘息


土耳其裏拉連續第二個交易日大幅反彈。土耳其財政部長阿爾巴伊拉克在記者會上稱裏拉將會走強,這番講話給裏拉帶來支撐。截至發稿,美元兌裏拉下跌3.88%至6.1040,周一(8月13日)曾創下曆史高位7.2362。
土耳其官方做無用功,投資者繼續爭抱美元大腿黃金靠邊站

阿爾巴伊拉克擬於周四(8月16日)召開電話會議,並將安撫投資者,緩解他們對土耳其總統埃爾多安給經濟施加行政影響、及其堅持拒絕以加息應對兩位數通脹的擔憂。

① 埃爾多安呼籲:抵製外貨、支持本幣

裏拉反彈還得益於埃爾多安周二(8月14日)的表態。他表示,土耳其將抵製美國電子產品,對美國實施報複。

埃爾多安稱,土耳其成為一場經濟戰的目標,並多次呼籲土耳其人拋售美元和歐元力挺本幣。

他向其所屬的正義與發展黨(AK Party)黨員作演講時稱:“我們將與我們的人民一起堅定地面對美元、外匯價格、通脹和利率問題。我們將緊密團結起來,保護我們的經濟獨立性。”

他說:“土耳其正在抵製美國電子產品。如果說美國人有iPhone,那還可以選三星,而且我們國內還有Vestel(該國本土電子產品企業)。”

② 土耳其總統發言人:將積極鼓勵規避美元交易的做法

土耳其總統埃爾多安(Tayyip Erdogan)的發言人Ibrahim Kalin周三表示,總統埃爾多安和美國總統特朗普沒有談判計劃。

他並在記者會上稱,土耳其將對以本國貨幣進行交易以避免美元壓力采取正面的立場。

③ 土耳其銀行監管機構BDDK進一步對外匯交易設限

土耳其銀行業監管機構BDDK周三表示,土耳其銀行業者與外國銀行間的外匯互換、現匯及遠匯交易相當於銀行股本的比例限製調降為25%。

BDDK上周日(8月12日)表示,上述比例限製為50%。BDDK在一份聲明中表示,該比例將會逐日計算,在現有倉位降至銀行股本的25%之前,將無法執行新的交易或展期。

觀察認為,銀行業監管當局采取措施限製外匯互換交易,以及領導層呼籲避免使用外幣的表態,帶動美元兌裏拉回落至6.0000以下。

★但土耳其官方治標不治本


雖然裏拉獲得了一些喘息的機會,但其對美元匯率本月暴貶幅度仍達到逾24%。投資者認為,土耳其官方采取的確保流動性的措施,無法解決裏拉疲軟的根本原因。

施羅德投資新興市場分析師Craig Botham稱:“你想看到的是緊縮的貨幣政策、緊縮的財政政策、以及認識到可能會有一些短期的經濟痛楚。如果沒有這些,重新穩定局面的承諾就沒有可信度。”

FX678觀察認為,今年裏拉兌美元貶值逾五分之二,除去因土耳其總統埃爾多安干預央行決策、發出呼籲降低利率的主張,美國與土耳其之間關係惡化也是投資者焦慮的源泉。

Brunson在土耳其因恐怖主義相關罪名而受審。他的案件成為了土耳其和美國之間外交危機的核心,這場危機已經導致土耳其裏拉如自由落體般下跌。

美籍牧師Andrew Brunson的律師周三表示,土耳其一家法院已經駁回了牧師解除居家軟禁以及旅行禁令的申訴,但一上層法院尚未就此做出裁示。

一位白宮官員表示,美國警告稱,如果土耳其拒絕釋放Brunson,就可能面臨更大的經濟壓力。

美國公債投資者悲觀程度減輕,美元進一步增色


周二公布的摩根大通調查結果顯示,周一債市投資者對較長期美國公債的悲觀程度低於上周一,因土耳其的經濟問題導致裏拉挫跌至曆史新低,從而刺激市場對美債的避險需求。

根據該行最新的美債客戶調查,周一表示做空美債,或持有長期美國公債少於投資組合指標水平的投資者比例,從一周前的34%降至30%;表示做多,或持有長期美債多於指標水平的投資者比例從15%降至13%。

摩根大通表示,多空比例之差,或淨空比例從上周的19個百分點收窄至17個百分點。上周的19個百分點是6月11日以來最闊水平。

投資者逃向美國國債和其他低風險資產,因裏拉暴跌導致投資者擔心土耳其的問題將蔓延至新興市場經濟體,並損及歐洲銀行業者。

Sony Financial Holdings資深分析師Kumiko Ishikawa稱:“在當前環境下,除美元外其他貨幣的吸引力都減色不少。”

澳新銀行分析師Daniel Hynes表示,土耳其情勢帶來的風險使投資者遠離黃金等傳統避險資產,轉投至匯市。他稱:“美元仍將是受青睞的避險資產,由此而帶來的結果是金價走勢將很艱難。

歐元逼近1.13關口,黃金重壓有增無減


裏拉疲態在全球市場激起漣漪,因投資者擔心銀行業者在土耳其的曝險,已經推動對美元等避險貨幣的買需,引發對歐元的拋盤。歐元兌美元跌向1.13關口附近,為2017年6月以來首見。黃金面臨的重壓有增無減。
土耳其官方做無用功,投資者繼續爭抱美元大腿黃金靠邊站

德國商業銀行外匯分析師Esther Maria Reichelt稱:“美債富有吸引力的利率優勢增強了針對美元的需求。加之對歐洲央行貨幣政策正常化努力的懷疑,這暫時限製了歐元兌美元的上行空間。

她表示,投資人擔心,土耳其經濟崩潰引發的市場動蕩,可能推遲歐洲央行的政策正常化時間表。

Geojit Financial Services大宗商品研究主管Hareesh V稱:“由於所有基本面因素均不利於黃金,我們預計金價不會大幅反彈。

現貨黃金已跌至1174-1184美元區間上沿


波浪形態和預測分析顯示,現貨黃金已跌至每盎司1174-1184美元區間上沿。該區間由始於1309.30美元的下行C浪的161.8%和150%預測位組成。
土耳其官方做無用功,投資者繼續爭抱美元大腿黃金靠邊站
鑒於該浪已跌穿138.2%水準1194美元,進一步跌至1174美元的可能性加大。在周一大跌後,日線圖上的雙頭形態看似更加可靠。
土耳其官方做無用功,投資者繼續爭抱美元大腿黃金靠邊站
這暗示更為激進的目標在1110美元附近。從當前跌勢的強大動能來看,這一目標很可能會實現。若反彈可能止步於1206美元。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:11,現貨黃金報1184.82美元/盎司。
縱觀本輪黃金的下跌與強美元關係緊密,當下美國強勁的經濟似乎無法阻止美聯儲漸進式加息的步伐,就連特朗普的隔空喊話也指數短線遏製其漲勢,黃金則陷入陰跌的“慢性死亡”。

除了加息,美聯儲縮表計劃更是讓市場興起“美元荒”,但這一計劃真的能持續下去嗎?

美聯儲漸進式加息使得黃金“慢性死亡”,但這一援兵不得忽視

美聯儲的縮表計劃


08年的美國次貸危機讓人記憶猶新本質上是經濟向好、利率較低的情況下,資金想要博弈去追求高收益資本的投入。

過度追逐利益的結果是最後一些不應該獲得貸款或者說信用、償債能力嬌弱的人通過複雜的產品拆分、包裝等手段拿到了錢,而金融監管的缺失注定了那場危機的爆發,雷曼兄弟等大型投行破產。

經濟萎縮,流動性缺失導致市場一片死水,美聯儲當即果斷實行三輪的QE政策,也就是不斷地往市場上大量諸如美元。

經過差不多十年的發展,美國經濟開始複蘇,現在失業率水平降至17年低位,核心PCE物價指數在5月首次達到2%的目標,GDP增長遠高於2018年的預期平均3%的目標二季度增長達到4.1%。

為了應對可能存在的經濟過熱和提前應對通脹高企的問題,美聯儲除了加息還要收回市場上超發的貨幣。

在6月的利率決議中除了加息至1.75%-2%,美聯儲開始停止每月60億美元的國債再投資並堅持40億美元的MBS。縮表規模將每季度逐漸擴大,直至每月減持300億美元國債和200億美元MBS。

這是一個雙管旗下的動作,如果隻是加息那麼如果有更高回報的資產資金不一定願意入甕,因為美國的雙赤字問題也相當嚴重,但或多或少能收回美國百姓的部分儲蓄。

縮表的話是直接從市場中抽走美元,依賴外債(大多美元計價)高經濟增速的國家受害頗深(土耳其、阿根廷),這個緊縮的效果是更為顯著的,它不是一個市場行為純粹就是一個供求關係。

特朗普這麼做有多方面的考量,從貿易政策的始作俑者這一角度看,扭轉貿易逆差、擴大美國能源、農產品的出口是讓美國重新強大的第一步。而建立關稅壁壘使得美國本土企業生產線回流、利用政府干預增加美國企業的本土競爭力,也給當地人民提供更多的就業機會這是第二步。

如果從陰謀論的角度來說,那些經濟結構有問題的國家,可能會在缺乏流動性的情況下,出現股市、匯市、債市的集體崩盤,而在當地居民掙紮於高通脹、高失業率的水深火熱之中時,美國又可趁機剪一波羊毛,這是他們的慣用手段。

美聯儲可能提前結束縮表


瑞信集團的分析師、前美國財政部顧問Zoltan Pozsar在周一的一份報告中提到,美國不斷增長的債務可能迫使美聯儲在年底前停止縮減其資產負債表。

由於美聯儲的銀行儲備金減少,聯儲很快將不得不在啟動隔夜回購協議或暫停其資產負債表減少之間作出選擇。鑒於前一措施不具備可持續性,美聯儲可能會早於市場預期提前結束縮表。

加拿大豐業銀行分析師認為可能在2019年結束這一進程,高盛則認為會推遲到2020年。因為美聯儲現在面臨一個矛盾的難題,即如何在貨幣政策正常化實現的同時,控製隔夜利率維持在目標範圍之內。

美國現在的經濟繁榮很大一部分歸因於政府那1.5萬億美元的稅改製度以及3000億美元的財政支出,這也是美股(納斯達克)持續走高的原因,企業資金充足代表他們可以大量回購股票增強市場的吃有信心。

但這也會帶來一個問題,過量的發行短期債券不可避免的升高了債券收益率,人們期望得到更多的利差補償。

Pozsar認為,重新考慮美聯儲的運作機製是很重要的,其貨幣政策工具需適應從儲備金過剩轉變為抵押品過剩的局面。

到目前為止,美聯儲有效應對隔夜拆借利率上升的方法一直是降低其相對於超額準備金率(IOER)利息的上限範圍。降低這一利率並不能有效推動隔夜利率走低,而且有其他更有效且不具備破壞性的方式來處理這一問題。

所謂超額準備金利率是美國的商業銀行用來存放在美聯儲的準備金利率。為了鼓勵銀行存入準備金,從2008年10月開始,美聯儲開始對這一部分資金支付利息。

有效基金利率逐步走高可能表明,充斥在聯邦基金市場上的超額準備金並沒有之前美聯儲縮表時估計的那麼多,過剩流動性的規模可能被高估了。

大量的票據在回購市場上形成了內部抵押品的過剩狀況,隔夜逆回購措施使用額度不高就是最好的證明。

逆回購簡單來說就是給你錢在未來連本帶息收回,相對應的你給予有價證券。逆回購操作對清理大量儲備金有較強效果,如果儲備金很難增加或預示著縮表計劃可能戛然而止。

美聯儲漸進式加息使得黃金“慢性死亡”,但這一援兵不得忽視
(美聯儲隔夜逆回購使用額度)

當然還有一些其他的方法可以控製短期利率。可以更多的去發行中期債券而非短期債券,美聯儲自己也可以出售息票債券用來購買短期債券從而壓低利率,或者去降低海外逆回購利率。

黃金目前的疲軟你可以歸結為很多原因,比如新興市場為對抗貨幣貶值拋售黃金外儲。資金對於下跌趨勢的品種熱情不高,SPDR和IShares資金持續流出,還可以歸結於和人民幣的正相關性。

但不管怎麼說,黃金本輪和美元的負相關性沒有失真,所以如果美指因此在明年走弱,當前的下跌是為了更好的上漲,隻不過當下逆趨勢而為的操作在大底來真正臨前早就變成了炮灰。
周三(8月15日),現貨黃金價格跌至逾18個月低點,因土耳其金融市場動蕩帶動美元觸及逾13個月峰值。美元的走勢受到了歐元下跌的支撐,後者受到了歐洲銀行業者對土耳其曝險的拖累。
土耳其危局不乏追隨殉葬者,黃金跌入逾一年半新穀底

截至發稿,現貨黃金跌0.51%至1188.04美元,稍早觸及2017年1月27日以來最低位1186.58美元;COMEX期金主力合約下挫0.48%至1194.9美元/盎司;美元指數上浮0.15%至96.791,盤中觸及2017年6月27日以來最高96.874。
土耳其危局不乏追隨殉葬者,黃金跌入逾一年半新穀底

澳新銀行分析師Daniel Hynes表示,土耳其情勢帶來的風險使投資者遠離黃金等傳統避險資產,轉投至匯市。他稱:“美元仍將是受青睞的避險資產,由此而帶來的結果是金價走勢將很艱難。”

投資者選擇買入美國公債,這意味著投資者必須買入美元。

道富銀行稱,美元兌一籃子主要貨幣周三觸及13個月新高,之前對土耳其裏拉最近暴跌影響的擔憂帶動避險需求,提振美元。與此同時歐元下跌也支撐美元。由於擔心歐洲銀行業者在土耳其的曝險,歐元承壓。

Geojit Financial Services大宗商品研究主管Hareesh V稱:“如果金價收於1190美元下方,黃金跌勢將擴大至1150美元或更低,由於所有基本面因素均不利於黃金,我們預計金價不會大幅反彈。”

裏拉反彈可能隻是曇花一現


盡管土耳其裏拉最近幾個交易日反彈,但本月貶幅仍高達逾24%,因市場仍擔心土耳其總統埃爾多安要求降息以及美土之間關係破裂。土耳其總統埃爾多安周二(8月14日)表示,土耳其將抵製美國電子產品,對美國實施報複。

就在不久前,白宮官員警告稱,如果土耳其拒絕釋放被關押的美國牧師布倫森,美國將對土耳其施加更大的經濟壓力。

8月13日,美國國家安全顧問博爾頓會見了土耳其駐美國大使塞達·克裏克(Serdar Kilic),就土耳其拘留美國牧師和美土關係進行了商討。一位美國高級官員爆料稱,博爾頓警告克裏克,美國不會作任何讓步。

美土關係惡化已導致土耳其裏拉跌至紀錄低點的7.2362。如果美國對土耳其實施進一步的製裁,裏拉反彈或許隻是“曇花一現”,後市仍然堪憂。

道富銀行的東京分行經理Bart Wakabayashi說,鑒於土耳其的種種動蕩及其對其他新興市場的波及,美元已在很大程度上確立了自己作為避險貨幣的地位。美元是避險貨幣中收益率較高的,因此顯然會吸引到最多的避險資金流入。如果你想把錢放到遠離這種動蕩的地方,美元將是首選貨幣。

現貨黃金可能進一步跌至1174-1184美元區間


波浪形態和預測分析顯示,現貨黃金可能進一步跌至每盎司1174-1184美元區間。該區間由始於1309.30美元的下行C浪的161.8%和150%預測位組成。
土耳其危局不乏追隨殉葬者,黃金跌入逾一年半新穀底
該浪已跌穿138.2%水準1194美元,進一步跌至1174美元的可能性加大。在周一大跌後,日線圖上的雙頭形態看似更加可靠。
土耳其危局不乏追隨殉葬者,黃金跌入逾一年半新穀底
這暗示更為激進的目標在1110美元附近。從當前跌勢的強大動能來看,這一目標很可能會實現。若反彈可能止步於1206美元。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:02,現貨黃金報1185.40美元/盎司。
8月15日亞洲時段,黃金開盤後快速震蕩下行,再破1190整數關卡。昨天歐盤時段,即使歐元區GDP數據好於預期也難挽回頹勢,美指仍是仍性飆漲刷新去年6月27日以來高點,使得金價在觸及1198阻力位後回落。

歐元的持續疲軟是多方面因素包括對土耳其債務危機風險彌漫的擔憂、貿易政策帶來的影響可能在今年晚間時候體現、意大利的擴張財政與歐元區預算框架的格格不入等。

另外,英國方面議會休假歸來,盡管IOF失業率持續創低,但目前錯綜複雜的局勢顯然不是數據導向行情,英國外交大臣再次強調了無協議脫歐概率的升高,這些對黃金都要潛在鉗製作用。應該說歐元區和英國這兩個雷區的炸彈還有很多未被真正拉線。

展望日內,美國的“恐怖數據”值得關注預計表現不及前值,不過期望值越低越有可能出現反轉。按照周二(8月14日)的美國進出口數據來看,貿易關稅帶來的輸入性通脹正被美元走強所抵消,7月進口物價指數僅微漲,所以7月零售銷售數據還存在一定懸念。

黃金交易提醒:美指“王炸”剿滅多頭餘黨,世界頭號基金或意外裸泳

黃金技術分析


在《崩盤式補跌無過》一文中強調了金價短線的弱反彈格局,判斷的理由是MACD在零軸下方出現金叉,起碼會給到一個弱反彈或者橫盤的走勢。

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(黃金60分鍾圖)

另外昨天早盤也給出回踩不破新低的積極信號,最低探至1192.4是沒有創出1191.8 新低的,至少在昨天早盤是沒有再去摸這個低點。(不明事理的還要說據果推因,文章重要內容我都是加粗事先寫在行情發生前,我每一篇內容請你核對清楚再來發問,不要把別人的善良當成理所應當。)

基於這兩大理由,文中明確指出認為黃金能夠反彈至1198-1200一線,事實證明恰好反彈的最高點在1198.79。為什麼又能預測出1198附近的壓力,別人真的都是靠運氣,或者是對圖事後分析的馬後炮?

也不賣關子1191.9-1216.22的黃金分割位置23.6%下圖中陰線(反錘線)1小時的收盤線位置,在這雙重壓力地帶就值得關注,並非真有通天本領,隻是當市場大多數人盯準這一壓力位時你就要留意。

說我僥幸蒙中我覺得也沒毛病,技術分析隻是給你參考,本來就是個概率問題隻不過用科學的方法能夠提高勝率。如果有任何人能保證他能抓住期貨市場的每一段行情那麼他的財富早超過巴菲特了,普通人隻不過用量化的數據提高預測的準度罷了。

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(黃金60分鍾圖)

再來說當下行情吧,從4小時圖看雖然MACD可能會出現零軸下方的倒鴨嘴加速下跌的動作,而且剛剛創出了1191.44的階段新低。

不過留意到下圖的粉色通道,在1365下跌的行情中共有4次觸及這一通道下沿做出了有效支撐反彈(盤中可能略刺穿這一位置),短線移至1190一帶。

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(黃金4小時圖)

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(黃金4小時放大圖)

所以這個地方不建議追空,做多也不符合下跌趨勢隻高空的理念,當前以觀望為宜是比較合適的,尤其是在接近新低附近,因為市場70%以上的時間是震蕩行情,在前低附近追空風險不小,當然你高位的空單持有也可。

日線級別刷了新低找不到支撐所以看向周線,1181可能是下一個目標方向是去年1月27日當周的最低點(也就是1月27日的最低點)。

由於黃金目前是一個加速下跌的態勢,圖中畫了一個較為陡峭的下行通道線供參考,按照1046.4-1375.31的黃金分割位去計算1173.14的0.618位置將是一個有力支撐。

13周均線位置在1209短時間幾乎是不可能觸及的,所以不能突破則代表空方掌握趨勢,而在下跌趨勢中打到13周均線都是周線做空的絕佳機會。

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(黃金周線圖)

技術分析寫於9:30前無法及時更新觀點數據

美元指數技術分析


日線圖看在數次嚐試後終於突破上傾楔形的上沿,多空平衡被打破後面就是加速上漲的動作,指標上KDJ在高位鈍化超買,MACD在零軸附近調整過後呈現鴨子張嘴的加速上漲走勢。

需要留意的是,近幾個交易日美指的強勢體現在回調僅是日內的寬幅震蕩,日線級別還是處於上攻的周期,時間和點位都不滿足漲勢結束。

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(美指日線圖)

周線圖上真正的阻力在96.8-97.3附近,當前KDJ在高位70金叉,MACD鴨子張嘴,周線從上周起以大陽線的極強勢姿態站上了103周均線95.53的壓製,所以目前的漲勢隻是一個開始,這是周線給我們透露的信號。

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美元指數周線圖)

基本面信息分析


☆橋水基金二季度末仍持有較大數量黃金☆

根據美國證券交易委員會(SEC)最新公布的數據顯示,截至6月30日達裏奧的橋水基金在最大的黃金ETF——SPDR Gold Shares持有價值390萬美元的黃金股,而在第二大黃金ETF——iShares Gold Trust中持有的黃金股價值高達1130萬美元。

作為全球最大規模的對衝基金,其在40年的金融市場中屹立不倒,橋水的資金來源包括公共和企業養老基金、大學捐贈基金、慈善基金等。它的投資策略偏重全球宏觀策略,即使在金融危機時也保持了正收益。

因為從二季度末大概1255左右到現在1190又是60多美金的跌幅,在較高持倉的情況下橋水能否逃出生天不得而知,我們無法得知他們目前的持倉。

今年的二季度, SPDR Gold and和iShares流出的資金已經超過10億美元,這是自2016年以來兩大ETF首次出現季度資金外流的情況。

因為期貨市場的多頭倉位其實是潛在的空頭,當跌破關鍵技術點位時止損盤的賣壓就會湧現,目前這種非理性下跌可能和著名機構快速掉頭轉向有關。

☆意大利熱那亞高橋坍塌揭露其和歐元區預算政策矛盾☆

意大利北部港口城市熱那亞莫蘭迪大橋發生坍塌,造成至少20人死亡,16人受傷。該事故橋梁建於上世紀60年代,經曆了半個世紀早就超出了設計承載的負重能力。

建築係教授安東尼奧在2016年就要求去加強維護,意大利總理孔特將該事件定義為“國家悲劇”,要求司法部門必須依法追究事故責任。

意大利內政部長和北方聯盟領導人馬泰奧.薩爾維尼說毫不客氣的評論,應優先考慮到意大利人民的安全問題而不是財政預算的限製。他直言“意大利人民的生命安全比遵守歐盟製定財政預算框架重要的多。”

由於意大利常態化惡化的原因,新上任的總理孔特準備破釜沉舟加大財政支出、增加居民福利開支,以加杠杆的方式拉抬經濟。而難民的不斷進入也激起了當地的反歐情緒,體現在五星運動黨強勢崛起。

雖然歐銀不斷給予救助,並在難民問題上允許其有更大自主權並增加補助金額,不過這隻是緩兵之計。意大利不同於英國,它沒有獨立的貨幣和財政政策,脫歐不具備實踐意義,而且其目前債務都是以歐元計價相當於被握住了經濟命脈。

意大利政府預計將在9月內部達成一致、公布預算大綱,並在10月給歐盟預算委員會提供一份草案。 其經濟部長面臨內外的高壓,左右難為,同意則意味著挑戰歐盟預算規定,以德國為主導的歐盟本來就對歐銀直接貨幣交易計劃(OMT)持異議,認為違反了德國憲法。

根據歐銀利率決議7月的描述,年內退出QE或成定局,那麼在收益率曲線壓製效果被減少的情況下,可以預見未來歐盟內部的矛盾可能被放大。

如果歐元兌美元還有較大跌幅,那麼美指的被動式上漲將一直利空黃金。本輪金價並未呈現獨立走勢行情,也沒有承擔其本該有的避險屬性,資金更傾向於美元、日元、瑞郎,黃金反成了風險資產。

☆埃爾多安抵製美國電子商品☆

土耳其總統埃爾多安周二表示,土耳其要抵製iphone在內的美國電子產品,對美國的經濟製裁施以抗議。土耳其裏拉目前有所反彈,美元兌土耳其裏拉從最高7.23降至目前的6.42(截至發稿)。

土耳其財政部長貝拉特·阿爾巴耶拉克還計劃在本周四召開電話會議,並將安撫投資者,重申銀行沒有流動性問題,穩定市場信心緩解人民擔憂與美抗衡帶來的經濟負面影響,並可能解釋為何7月拒絕加息來應對近16%的通脹。

雖然總統喊口號式的讓大家拋售歐元、美元兌換土耳其裏拉,但這恰恰是一種心虛的表現。據外媒報道,美國很可能會加碼對土耳其的經濟製裁,直到迫使其釋放因涉嫌恐怖主義活動被捕的美國牧師,所以土耳其裏拉還存在較大變數。

盡管對於土耳其當地來說,黃金是一個抗通脹利器可能促進當地買盤,不過對於現貨黃金的影響可以忽略不計,受到美元走強,以其計價的黃金會自然下跌。
凱投宏觀(Capital Economics)的數據顯示,當美元回落時,金價將重返昔日的輝煌。該機構預計,隻有在明年美國經濟增長出現惡化時,金價才會回升。

美元取代黃金成為新避險資產?專家認為這不會持久

凱投宏觀的商品分析師甘巴裏尼(Simona Gambarini)在8月14日公布的報告中稱,盡管黃金被視為避險資產,但其過去一周的表現不太像避險資產。這不僅體現在8月13日金價跌破每盎司1200美元,還體現在其與日元的比較上。盡管美元走高,但日元在土耳其貨幣危機期間大漲。

黃金和美元被市場部分人士視為替代品


報告解釋稱,有趣的一點是,黃金和美元已被市場上的一些投資者視為替代品,突顯出美元走高與金價下跌之間的強烈相關性。

甘巴裏尼在報告中指出,美元普遍走強是黃金自春季以來走弱的一個關鍵原因。大宗商品價格與美元價值之間往往存在反向關係。但就黃金而言,這種反向關係甚至更強,因為黃金和美元有時可以被視為替代品。 

下圖顯示的是日元和金價的對比情況:

美元取代黃金成為新避險資產?專家認為這不會持久

這種現象並不新鮮,可以很容易在過去二十年追蹤到。凱投宏觀(Capital Economics)表示,在美元面臨正面壓力時,黃金失去了相對美元的避險吸引力。

甘巴裏尼指出,例如,在全球金融危機期間,當美元走強時,金價下跌了大約30%,直到2008年底才開始回升。這是在美聯儲降息並啟動量化寬鬆政策,導致美元大幅貶值後出現的情況。

這位經濟學家得出的結論是,每當美國經濟因某種形式的全球危機顯得比其他國家更安全時,美國國債和美元就會立即成為安全避風港的受益資產。根據這一邏輯,凱投宏觀認為,金價要到2019年年中才會回升,預計年底不會高於每盎司1200美元。

甘巴裏尼稱:“鑒於我們認為美元進入2019年將持續走強,因此並不預期在此之前金價將出現很大幅度的反彈。”

機構預測美國經濟2019年放緩,有望提振金價


然而,長期看多黃金的投資者不應該放棄希望,因為根據凱投宏觀的說法,明年的情況將會非常不同。甘巴裏尼預計,美國經濟增長將在2019年出現逆轉,預示著未來的形勢將十分嚴峻。

她認為:“黃金將在明年重獲部分勢頭。這是因為我們預計美元將走軟,美聯儲將在年中左右宣布加息,以應對美國經濟大幅放緩的跡象。我們預測2019年底金價為每盎司1350美元。”

隨著事態的發展,美國的經濟形勢可能會變得更糟,經濟衰退的可能性正在逐漸增加。

今年夏天早些時候,凱投宏觀警告投資者稱,美國經濟將很快出現放緩,估計2020年的GDP增速為1.3%,美聯儲的緊縮周期將逆轉。

在6月份公布的美國經濟展望報告中,凱投宏觀指出:“在財政刺激計劃的推動下,我們預計今年美國的GDP增速將達到2.9%。但是,隨著刺激計劃逐漸消退,利率上升加大對經濟的拖累,美國2019年的經濟增速將放緩至2.0%,2020年僅為1.3%。在這種情況下,我們預計聯邦基金利率將在2019年年中見頂,僅略低於3%的水平,隨著美聯儲將在2020年被迫再次降息。”
周二(8月14日)歐洲時段,美指在高位震蕩,因為新興市場貨幣波動率飆升,美元吸引力也隨之增強;土耳其局勢帶來的避險情緒較之前稍降溫,黃金渴求收複千二失地;此外,雖然英國失業率創43年新低,但脫歐憂慮仍使市場心神不寧,英鎊也隨之衝高後回落;國際油價則漲近1.8%,因沙特已在減產來避免供應過剩。
紐市盤前:黃金望眼欲穿千二失地,沙特減產原油多頭蓄勢

★近期熱點提要:★


1、
土耳其總統埃爾多安:美國正以經濟手段針對諸多國家,將抵製美國電子產品;經濟被當做打擊土耳其的武器;沒有特別重大的情況令裏拉大跌;堅定保持政治立場是重要的。

2、
德國經濟部:IFO情緒調查指標表明,與貿易相關的風險維持高位;盡管存在貿易不確定性,但德國經濟保持上揚趨勢;全球貿易紛爭對德國出口及投資計劃產生負面影響。

3、
美國國會研究服務局(CRS)預估,自3月23日至7月16日,美國分別從鋼鐵和鋁稅征中獲得11億美元和3.442億美元的收入;基於去年美國的進口水平,CRS估計,新征收的關稅將為美國創收近75億美元,其中鋼材關稅為58億美元,鋁關稅17億美元。

4、
據韓聯社報道,韓國統一部官員14日表示,韓朝就共同聯絡辦公室(聯辦)內部結構、運營方式開展的磋商工作目前已進入收尾階段,雙方將在達成協議後確定具體開設日期。

5、
土耳其媒體報道,從8月12日開始,土耳其社交媒體上流傳著土耳其政府可能實施資本管製、沒收外幣、強製結匯等傳聞,引起投資者恐慌。伊斯坦布爾檢察總長辦公室表聲明稱將對通過操縱新聞影響土耳其經濟和社會穩定的人進行調查。(央視新聞)

6、
德國經濟能源部長彼得·阿爾特邁爾批評美國總統特朗普的關稅和製裁政策,稱這些舉措在摧毀就業和經濟增長,歐洲在伊朗問題上不會屈服於美國的壓力;他表示,消費者受到的衝擊最大,因為關稅上升將推高物價。

7、
澳大利亞13日最新出爐的新聞民調顯示,工黨在兩黨比拚中仍毫無懸念地以51%比49%的比分領先聯盟黨。但特恩布爾的更受歡迎總理支持率跌至44%,而工黨黨魁肖盾的這一支持率則上升至32%,兩者差距從前一次民調的19%縮小至這次的12%。

8、
據外媒報道,美國總統特朗普的律師與通俄門調查團隊就總統接受特別檢察官米勒問話一事展開了數月的討價還價,卻並無明確結果; 特朗普律師代表朱利安尼稱,要求米勒在9月1日之前進行面談,否則就不談,因為不想影響中期選舉的結果。

9、
據兩位知情人士透露,美國總統特朗普的最高國家安全助理週一警告土耳其大使,除非被拘留的美國牧師獲釋,否則美國與土耳其沒有什麼可以協商的,這代表,在土耳其金融危機擴散到新興市場之際,兩國之間的僵局將繼續。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美指在高位震蕩,因為新興市場貨幣波動率飆升,美元吸引力也隨之增強。摩根大通新興市場波動率指數上周五攀升至2016年2月以來的最高水平,且土耳其的持續動蕩推升了美元走強的可能性。

美指15分鍾走勢圖:
紐市盤前:黃金望眼欲穿千二失地,沙特減產原油多頭蓄勢

周一土耳其實行了“較為溫和的資本管控”,土耳其央行也通過不進行一周期回購操作,間接加息150-300個基點;這些措施僅小幅提振裏拉,這是因為使用間接工具也更明確的傳達了,在必要時,土耳其央行並不能自主加息的信息。

但土耳其現在可能出現的經濟衰退對宏觀經濟的衝擊或很小。據歐盟統計局的貿易數據,三菱日聯集團計算出歐盟對土耳其的出口僅占歐盟出口總額的1.5%。但土耳其當局繼續明顯不願收緊貨幣政策可能會讓裏拉更易遭到進一步拋售。

如今,危機的蔓延更為明顯,不過情況仍相對溫和,而新興市場中俄羅斯盧布和南非蘭特的跌幅最為引人注目。不過,鑒於印度盧比貶值,印度經濟事務部長稱,已支出230億美元來干預匯市,即便盧比跌至80,而同時其他貨幣也處於相近水平時,無需擔心盧比。

歐元兌美元則繼續受土耳其相關風險打壓,微跌至了1.1389。此外,日內公布數據顯示,英國截至6月三個月失業率雖創43年最低,但英鎊仍受脫歐相關憂慮壓製,英國外交大臣亨特稱,無協議脫歐風險增加。時段內英鎊兌美元衝高至1.1428後後回落40餘點。

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:黃金望眼欲穿千二失地,沙特減產原油多頭蓄勢

投資人仍對於裏拉重貶感到不安,這導致資金流出其他有著高額經常帳赤字及仰賴外資的新興市場。交易員轉進日元和瑞郎等被認為較安全的貨幣,凸顯了市場對土耳其的擔憂,但這些不安氣氛周二似乎有所減弱,不過避險情緒仍高企。

此外,人民幣反彈走勢有限,此前中國公布表現欠佳的經濟數據;人民幣距離本月稍早觸及的15個月低點6.8965不遠。在美國準備實施更為嚴格的貿易關稅之際,中國經濟顯露出進一步降溫跡象。周二公布的數據顯示,今年前七個月的投資增速創下紀錄低點,同時零售銷售也放緩。

★貴金屬方面:金價失守千二後將一發不可收拾?★


歐洲時段,現貨黃金緩慢向1200關口攀升。現貨黃金多頭在此前頑抗了整整一周之後,在周一歐美時段終於繳械投降,金價隨即飛流直下擊破防守多時的1200美元整數關口,4月以來的下行趨勢也得以延續。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:黃金望眼欲穿千二失地,沙特減產原油多頭蓄勢

雖然日內小幅反彈,但在失守1200美元之後,金價下一步將考驗1180美元的支撐,而當前走勢對於投機入場做多的實物黃金買家而言也是當頭一棒,鑒於美聯儲9月加息周期很快又將呼嘯而至,金市短期尚難覓得回天的機會。

不過,業內看多金價的專家卻依然認為,市場投資者已經過度看空黃金,這與基本面狀況背離,而下半年隨著貿易風險加劇和美國通脹及財政赤字走高,投資者青睞的避險資產將從美元現金重新轉回到黃金上來。

★原油期貨方面:沙特意外減產致油價震蕩上行1.8%★


歐洲時段,國際油價震蕩上漲近1.8%,因此前石油輸出國組織(OPEC)的報告證實,主要石油出口國沙特阿拉伯已減產來避免供應過剩,為原油多頭注入了動力。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:黃金望眼欲穿千二失地,沙特減產原油多頭蓄勢

市場認為沙特減產有三方面原因:①沙特本土今年夏季相對“涼爽”的天氣導致其本國自用的發電燃油數量不及預期,這也令該國能夠在不增加產量的狀況下就出口更多的原油;②沙特為首的OPEC國家對於油市可能再度供給過剩的狀況仍然心存顧慮,並因而在增產過程中采取了逐步觀望的姿態,並未一次性投入全部閑置產能;③此前也門叛軍襲擊油船,導致紅海航道中斷的狀況,也對沙特國內的生產活動造成了影響。

此外,除伊朗禁運問題(美國擬於11月啟動的對伊朗石油全面禁運的行動就將減少至少100萬桶供應量,從而強化供給緊張局面)與沙特減產外,原油需求仍將持續增加、油氣領域投資活動不足、貿易戰總體衝擊影響仍可控也在後市利多油價。
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