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周三(9月26日)歐洲時段,美指震蕩上行,非美貨幣全軍覆滅,黃金也提前泄氣示警,稍晚美聯儲將公布本次會議決議,市場認為升息的可能性很高,重點轉向9月後美聯儲的加息路徑。此外,在美國努力消減斷供恐慌時,油價短線震蕩下跌,稍後投資者可留意美國EIA原油庫存數據。
紐市盤前:非美全軍覆滅黃金泄氣,美聯儲加息大戲提前開演?

★近期熱點提要:★


1、
根據在布魯塞爾傳出的一份文件,歐盟認為“在談判結果和可能達成的協議的批準方面,仍然存在不確定性;歐洲各國政府認為,未來幾個月在國家和歐盟層面必須加強準備工作的力度。

2、
美國總統特朗普周三在Twitter上發文稱,“民主黨人正在進行一場高級別的騙局,惡意破壞一個好人”這就是所謂的破壞政治;在幕後,民主黨人在笑,為布雷特·卡瓦諾和他的家人祈禱。

3、
英國工黨領袖科爾賓稱,對於工黨政府來說,在布魯塞爾達成協議應該是小菜一碟;按照目前的情況,工黨將投票反對契克斯脫歐計劃,並反對無協議脫歐;我們將投票反對任何權利、標準或保護的減少,並反對無底線的放鬆管製的競爭。

4、
會議決定,將部分國內市場需求大的工程機械、儀器儀表等機電設備平均稅率由12.2%降至8.8%,紡織品、建材等商品平均稅率由11.5%降至8.4%,紙製品等部分資源性商品及初級加工品平均稅率由6.6%降至5.4%,並對同類或相似商品減並稅級。至此今年以來已出台降關稅措施預計將減輕企業和消費者稅負近600億元,我國關稅總水平將由上年的9.8%降至7.5%。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美指震蕩上行,稍晚美聯儲將公布本次會議決議,市場認為升息的可能性很高。中美貿易紛爭仍讓投資人緊張不安。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:非美全軍覆滅黃金泄氣,美聯儲加息大戲提前開演?

美聯儲周三將結束為期兩天的政策會議,外界普遍預期聯儲將進行2015年底以來第八度升息。投資者也預估聯儲年底之前料再升息一次,盡管明年前景並沒那麼明朗。市場關注焦點將在於政策前景,以及任何有關全球貿易爭端及成長前景的評論。

全球外匯策略主管Hans Redeker稱,“我們預計(美聯儲)將暗示未來升息是有必要的,但會更清楚地承認與貿易和國際金融狀況相關的下跌風險,這次會議可能將短暫提振美元,但不太可能長期提振”。

美元今年開局曾一度走低,但美聯儲升息前景和美中貿易戰令美元成為投資者追逐的避險資產。不過在最近幾周,美元失去動能,因歐元區等其他經濟體出現改善且貨幣政策更向收緊轉變。

美國周一開始對價值2,000億美元中國輸美商品加征10%的關稅,到2018年底稅率將升至25%。三菱UFG銀行的首席匯市分析師Minori Uchida說,由於美國關稅措施對中國商品的總體影響依然相對較小,風險偏好有所升溫。

不過,雖然如此,但在加息預期支撐下,日內美元強勢反彈,非美貨幣已然全軍覆滅。歐元兌美元跌0.28%至1.1732,歐洲央行執委普雷特周二表示,央行將需要在未來很長一段時間內維持寬鬆政策,這衝淡了行長德拉基預測歐元區通脹率將明顯加速的言論。一些分析師指出,意大利執政聯盟料將就2019年預算達成妥協的跡象,則令歐元得到支撐。

歐元兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:非美全軍覆滅黃金泄氣,美聯儲加息大戲提前開演?

英鎊兌美元跌0.18%至1.3160,據稱歐盟將討論加快英國無協議脫歐情景的應急籌備工作。CMC Markets首席市場分析師Michael Hewson稱,繼上周稍晚的拋盤後,英鎊近日持續反彈。再次大選的擔憂眼下似乎消退,此前首相特雷莎梅在前往紐約參加聯合國會議的路上被問及大選問題,她予以堅決否認。

而鑒於近期沒有影響市場的重大經濟數據,國內圍繞英退談判的政治和市場情緒仍然是英鎊走勢的推動因素。英國執政的保守黨將於下周召開年度會議,所有目光都聚焦於特雷莎梅能否說服批評者支持其退歐提案。

商品貨幣方面,澳元兌美元跌0.1%至0.7244;紐元兌美元回吐早間全部漲幅至0.6699,早間出爐的一項調查顯示,9月新西蘭企業信心自10年低位意外反彈。美元兌加元徘徊在1.2950附近,投資者不願意在北美自由貿易協定面臨不確定性以及美聯儲利率決議前過於下注。

★貴金屬方面:黃金泄氣示警,美聯儲加息大戲提前上演?★


歐洲時段,在美聯儲公布利率決議前,現貨黃金提前泄氣至1194.71美元/盎司,因外界普遍預期聯儲將進行2015年底以來第八度升息。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:非美全軍覆滅黃金泄氣,美聯儲加息大戲提前開演?

現貨金價在上周五受貿易前景不明朗的打壓暴挫20美元,反彈勢頭再度被掐滅,過去一個多月來的橫向盤整行情已經令投資者感到窒息,市場人心思變。因而,雖然美聯儲本次會議加息已無懸念,大家仍希望從美聯儲的官方措辭中收獲更多對外來的預判。

目前來看,美聯儲已經成為年內最為鷹派激進的央行,期貨市場顯示美聯儲12月加息的概率在75%,投資者並不預期美聯儲將放緩加息。美股處在記錄高位,就業市場維持強勁,貿易摩擦帶來的負面影響極為有限。

此次會議主要關注點是9月後美聯儲的加息路徑。若美聯儲主席鮑威爾稱有必要放緩加息,美元將迅速自高位下跌進而提振金價,原因是12月美聯儲是否加息將蒙陰。但若美聯儲主席鮑威爾堅定加息,美元兌主要貨幣對將大漲,黃金還將承壓。

★原油期貨方面:美國努力消減斷供恐慌,油價震蕩下跌★


歐洲時段,國際油價跌逾0.6%,不過布倫特原油離日前所創四年高位不遠。美國近期在努力安撫消費者,對伊朗恢複製裁之前,市場將會供應充足。稍晚將公布美國截至9月21日當周EIA原油庫存數據。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:非美全軍覆滅黃金泄氣,美聯儲加息大戲提前開演?

美國將從11月4日開始對伊朗石油出口實施製裁。預期伊朗供應的減少成為推動近期油價飆升的一個主要因素。包括總統特朗普在內的美國官員一邊試圖安撫消費者和投資者,表示油市仍會有充足供應,一邊又要求產油國增產。

美國石油協會(API)周二稱,截至9月21日該周,美國原油庫存增加290.3萬桶,至4.0億桶,分析師預計為減少167.5萬桶。目前分析師還預計,稍晚公布的美國截至9月21日當周EIA原油庫存料減少112.6萬桶。

此外,當前阿聯酋原油產量維持在略低於300萬桶/日的水平,但該國石油部長馬茲魯埃此前已向記者表示,該國有能力在年底前增產至每日350萬桶。這對於深陷供給失衡的全球油市而言,無疑是雪中送炭。

高盛也指出,盡管俄羅斯和沙特之前在增產議題上不甚興奮,但是他們在必要時仍有能力緊急增產來補上伊朗斷供留下的約100多萬/桶的供給缺口。在此狀況下,除非油市供給遭遇其他意外事件打擊,否則80美元/桶的均衡價格水平並不會輕易被升穿。
北京時間周四(9月27日)2:00,美聯儲將公布新一期利率決議,並發表貨幣政策聲明,同時公布經濟預期和加息點陣圖。美聯儲主席鮑威爾將在2:30召開新聞發布會。

外界廣泛預期美聯儲本月將升息,這將是美聯儲今年第三次升息,也是2015年底以來第八度升息。投資者也預估聯儲年底之前料再升息一次,市場關注焦點將在於政策前景。

一些分析師預計,美聯儲還會采取力度更大的舉措,美國經濟增長加速的跡象可能促使美聯儲加快收緊貨幣政策的步伐。但中美貿易紛爭仍讓投資人緊張不安,因此美聯儲本月貨幣新政的市場焦點還包括任何有關全球貿易爭端及成長前景的評論。
美聯儲決議終極前瞻:寬鬆逝去,但貿易戰或牽製加速升息

★8月會議回顧


委員會將依照法定的目標,尋求促進就業最大化和物價穩定。經濟前景風險看來大致均衡;貨幣政策立場保持寬鬆,因此會支持就業市場狀況保持強勁,並帶動通脹持續向2%回升。

在決定未來調整聯邦基金利率目標區間的時機和規模時,委員會將評估與就業最大化以及2%對稱通脹目標相關的已實現和預期的經濟狀況。

評估將考量廣泛的信息,包括就業市場狀況指標、通脹壓力和通脹預期指標,以及反應金融市場和國際情勢發展的數據。

★9月會議看點


“寬鬆”政策壽終正寢

美聯儲本周為期兩日的政策會議,可能標誌著自2007-2009年衰退開始以來,美聯儲用來支撐美國經濟的“寬鬆”利率水準正式結束。

在美聯儲最近一次的政策聲明中,仍保留了近年來的主要內容寬鬆政策。不過官員們近來曾形容其過時,且可能在本周或不久的將來刪除這種措辭。

美聯儲決議終極前瞻:寬鬆逝去,但貿易戰或牽製加速升息
美聯儲指標隔夜拆借利率目前的目標區間在1.75-2.00%。芝商所對聯邦基金利率期貨合約的分析顯示,美聯儲本周將指標隔夜貸款利率上調0.25個百分點的概率超過97%。

Jan Hatzius等高盛分析師在對本周美聯儲會議的展望報告中寫道:“考慮到經濟強勁的增長動能、薪資和通脹上升趨勢、目前為止金融環境整體上收緊有限,我們最終認為聯邦基金利率傾向於上升。”

明年是否加速升息?

投行高盛預計,美聯儲2019年將升息四次,快於美聯儲點陣圖當前所暗示的三次。但市場預期中值顯示,明年美聯儲將僅升息兩次。
美聯儲決議終極前瞻:寬鬆逝去,但貿易戰或牽製加速升息

雖然多數受訪者表示,正如點陣圖所暗示的那樣,美聯儲當前的預期利率路徑“基本是正確的”,但認為美聯儲“太偏向鷹派”的策略師人數是認為“太偏向鴿派”人數的四倍。

經濟增長預期

受去年底通過的大幅減稅政策扶助,美國經濟增長根基穩健,至少短期內是如此。就業市場表現強勁,支撐美聯儲今明兩年進一步升息的計劃。

更大的問題是,美聯儲是否會重塑未來幾年的貨幣政策前景,將GDP增長更為強勁納入考量,還是會因為全球貿易戰或經濟放緩擔憂而維持當前政策觀點。

美國商務部上個月公布的數據顯示,第二季度美國國內生產總值(GDP)環比年率為增長4.2%,第一季度為增長2.2%。

美聯儲在6月公布的最新一輪經濟預估中,預計今年經濟增長2.8%,幾位聯儲官員公開講話給出的預期比該數字還高。

根據最新調查,美國第三季經濟環比年率料為增長3.1%,略高於上個月預期的3.0%,第四季料增長2.8%。

Natixis分析師Joseph Lavorgna和Thomas Julien在美聯儲會議前寫道:“金融市場應為更鷹派的基調做準備,又一個季度的實質GDP增長率達到4%,再加上薪資增長加快,可能導致決策者寧可在某個時候積極一些,投資者可能很快面臨這樣一個事實,即美聯儲將更加努力抑製繁榮的經濟活動。”

利率何時超過失業率?

今年稍早開始執掌美聯儲的鮑威爾在強調風險管理時表明,相比於試圖進一步推低失業率,他更加警惕通脹可能跳升。部分美聯儲決策者曾表示,他們認為美國薪資最近跳漲隻是一個開始。

紐約聯儲主席威廉姆斯認為,當前經濟持續增長、就業增長穩定以及通脹溫和且接近目標的狀況,為聯儲延續始於前主席耶倫時期逐漸升息提供最好的環境。

但聯邦基金利率與失業率之間的關聯可能是更為耐人尋味的信號。在此前的經濟衰退之前,聯邦基金利率已經超過失業率水平。

事實上自1980年代中以來的三次衰退之前,每次都出現失業率和美聯儲政策利率“倒掛”,即短期利率高於失業率。而按當前決策者的預期,美聯儲明年就將瀕臨這種局面。

而目前為3.9%的失業率接近18年低點,超過了在不推高薪資和通脹壓力前提下的可持續水平,9月消費者信心觸及18年高點。

因此聯邦基金利率與失業率仍相距較遠。但它們正在逐漸靠近,如果再次加息則會進一步縮窄它們之間的差距。

從美聯儲最新內部職工研究以及鮑威爾自身的說法來看,他們似乎更重視的是勞動市場超級緊俏的相關風險,這可能意味著美聯儲的利率前景向上,論調會更強硬。

貿易戰對決策影響

美國股市目前尚未面臨經濟將因全球貿易戰而脫軌的風險。美銀美林全球經濟主管Ethan Harris說:“引發痛苦的時點確實非常難以預測,因為股市動能以及樂觀情緒都很高。”

但權威機構的一項訪查表示,美國升級與中國的貿易戰是糟糕的經濟政策。受訪者一致預期,美國經濟在未來幾季將以強勁的步伐增長,但到2019年底增長率將放緩至2%,較美國今年第二季增長率4.2%下降逾半。

美國對約2000億美元中國輸美產品征收10%關稅的政策於本周一生效。美國總統特朗普還威脅稱,如果中國報複,還可能對另外約2670億美元中國商品征收關稅。中國已經采取報複舉措,這表明中美貿易戰不大可能很快結束。

High Frequency Economics首席經濟分析師Jim O'Sullivan說:“絕對地,這是不好的政策,明顯是不利的。但還沒有糟到讓我們陷入衰退,除非這轉化為對信心和人氣帶來重大負面效應。這有點像是,我們沒什麼好擔心的,但我們應該戒慎以對。”

Harris補充道:“如果我們繼續升高關稅,它就將引發一波修正。感覺我們正處於貿易戰正從一個小煩惱變成重大擔憂的過渡期,最後它終究會開始影響到投資計劃。”

分析師對明年經濟衰退機率的預估中值仍為15%,但未來兩年衰退的可能性上升至35%,當中最為悲觀的預估高達75%。20%以上的受訪者將貿易戰列為可能導致下次美國經濟衰退提前的首要原因。

傳統的判斷指標是債券收益率曲線倒掛,在美國這是相當準確的經濟衰退預測指標。美國與中國的貿易戰,也使得預測收益率曲線變得更加困難。

三菱日聯金融集團(MUFG)證券的美國利率策略主管John Herrmann稱:“如果貿易戰全面爆發,會造成諸多的市場不確定性,那麼大家往往會進入美國公債避險,而這通常會使曲線更平坦,但這種邏輯的風險在於,貿易戰本身減緩了美聯儲未來的行動速度,因此利率沒有上升的那麼快,而這將會使得曲線變陡。”

★機構前瞻


德意誌銀行分析師表示,市場今天的關注重點將放在委員會有關未來幾個季度加息前景的信號上。目前逐步加息的步伐仍然是適當的,隻要收入和就業增長保持強勁,就可能需要一個限製性的貨幣政策立場;這一信號應該會加強12月份下一次加息的市場定價,並支持至少在2019年上半年進一步加息的預期。德意誌銀行分析人士預計,除今年12月的加息外,2019年還將再加息4次。

丹麥丹斯克銀行表示,預計美聯儲將宣布加息25個基點,但不會釋放任何新的政策信號。2019年將有加息三次,並暗示將把聯邦基金利率水平提升至較長期利率水平上方,較長期利率水平可能進一步上修至3.00%,似乎也符合年內將再加息兩次的預期。美國經濟增長強勁,市場樂觀情緒高漲,失業率低企,薪資增長逐步擴大,核心通脹漲幅位於2%目標水平附近,在利率提升至2.75%-3.00%的中性水平(料於2019年3月實現)後,美聯儲在收緊貨幣政策方面將更加謹慎

道明證券表示,市場已對美聯儲9月利率決議宣布加息進行了良好計價,那麼更新後的宏觀經濟預期,貨幣政策聲明及主席鮑威爾在決議後新聞發布會上的言論將主導市場反應;貨幣政策聲明中,美聯儲料維持寬鬆立場,長期利率預期“點陣圖”可能調低至2.75%,市場可能出現相對鴿派的反應,因當前市場計價偏鷹。

加拿大帝國商業銀行高級經濟學家Royce Mendes表示,美聯儲加息不會是重大消息,今年的增長速度超過了潛在增長率,核心通脹正處於目標水平,對貿易戰爭影響的標準估計仍相對可控,因此,政策製定者引導投資者預期明日聯邦基金利率將上調25個基點,僅加息本身幾無理由促使市場波動。

Mendes補充道,市場已經消化了包括明天加息在內的今年再加息兩次的預期,以及2019年的另兩次加息,明年加息步伐預期的減速,比FOMC的預測要溫和得多,但與預測一致,即政策製定者在某一時刻會喘口氣,評估經濟對加息的反應。

★市場影響


此前一段時間中,美聯儲的政策緊縮預期一直是令黃金在投資者面前失寵,價格持續走低的主要推手。不過,過去一個月以來,市場已經徹底消化了短期利率政策預期,真正可能影響行情方向的,料是美聯儲在政策決議及新聞發布會上所透露出的對於未來政策前景的預期。

美元指數在今年8月份創下去年6月以來新高的96.984之後一路回調下挫,日K線結構上已經面臨轉空疑慮;但現貨黃金過去一個多月來的橫向盤整行情仍在持續,市場依舊無法判定後市大方向。

現貨黃金價格日內重回1200美元下方,並創下三個交易日低點至1194.27美元,但金價依然運行在逐漸收斂的楔形震蕩區間內。

雖然美聯儲本次會議加息已無懸念,大家普遍預判,美聯儲將在此次會後較以往表現得更為鷹派。因此,如果美聯儲主席鮑威爾及其同僚在周三稍後發布的利率決議中措辭明顯偏向鴿派、尤其是對貿易戰和收益率曲線倒掛表現出擔憂,那麼黃金將受到助推,重拾反彈步伐。

日線上看,金價再度逼近收斂楔形下軌,在價格有效跌破前,空頭切勿冒進。若金價固守近期震蕩區間下沿,後市有望反彈至1200美元上方,並衝擊1210美元,它們分別是布林帶中軌和上軌,後者也是收斂楔形的上沿。
美聯儲決議終極前瞻:寬鬆逝去,但貿易戰或牽製加速升息

小時圖上看,金價已經跌破1196.11美元。下一個目標位看到1193.33美元,它們分別是起跌於1203.40美元的下行c浪的100%和138.2%目標位。c浪是局部WXY不規則震蕩走勢中的X浪組成部分。
美聯儲決議終極前瞻:寬鬆逝去,但貿易戰或牽製加速升息

盡管此前多位美聯儲官員強調了繼續加息的必要性,但鮑威爾可能仍會強調“循序漸進”這一關鍵詞,而這將被市場釋讀為鴿派信號。雖然美國經濟表現強勁,但美國總統特朗普對美元匯率的施壓,加上貿易摩擦帶來的經濟前景不確定正都會令美聯儲在言辭中保持更多謹慎,而任何不甚鷹派的言論一經發酵,都有望對美元指數構成新的重壓。

小時圖上看,美元指數已經升破了近期震蕩下行通道的上沿,並站穩94.262上方,它是95.737-93.807下行區間的23.6%斐波那契回檔位。
美聯儲決議終極前瞻:寬鬆逝去,但貿易戰或牽製加速升息

但日線上看,美指前景不甚理想,上周指數失守94.083,即此前最後一波上行走勢的低點,轉空跡象大增。
美聯儲決議終極前瞻:寬鬆逝去,但貿易戰或牽製加速升息

黃金千二關口進退失據,FED鍘刀待落多空欲決雌雄

周三(9月26日),現貨黃金價格持穩,投資者等待美聯儲兩日政策會議結果。市場廣泛預期美聯儲將會實施今年以來的第三次升息。

截至發稿,現貨黃金微跌0.07%至每盎司1200.35美元;COMEX期金主力合約微跌0.04%至1204.6美元/盎司;美元指數微跌0.03%至94.121。
黃金千二關口進退失據,FED鍘刀待落多空欲決雌雄

澳洲國民銀行(NAB)的分析師John Sharma表示:“人們在等待美聯儲提供線索,我認為美聯儲將繼續行動。但他們可能提到(中國與美國)貿易戰可能影響經濟成長。”

美聯儲周三將結束為期兩天的政策會議,外界普遍預期聯儲將進行2015年底以來第八度升息。投資者也預估聯儲年底之前再升息一次,盡管明年前景並沒那麼明朗。

INTLFC Stone分析師Edward Meir稱:"美聯儲可能指出近期樓市和汽車銷售疲弱,以及上周公布的‘褐皮書’調查結果好壞不一,這些說明其利率前景溫和是正確的。”

美元走強通常使美元計價的黃金對於非美國投資者來說更加昂貴,而美國升息又會阻止投資者買入黃金等非孽息資產。

Sharma稱:“人們意識到貿易戰可能將持續下去。目前這有利於美元,但也有可能影響美國經濟,從而打壓美元(和提振黃金)。”

美國貿易代表萊特希澤周二(9月25日)表示,讓中國經濟政策變得更加以市場為導向“並不容易”,即使美國現在已經對價值2500億美元進口自中國的商品加征關稅。

現貨黃金或回調至1203.40美元


現貨黃金多空雙方依然糾結於關鍵阻力位1200美元附近,過去的三個交易日金價波動區間收窄且呈現嵌套,日線收斂楔形形態越發明顯。
黃金千二關口進退失據,FED鍘刀待落多空欲決雌雄
小時圖上觀察,金價跌破局部上行支撐趨勢線,下行回調X浪浪形可能延伸,細分為abc三子浪,下方回調目標看到1196.11美元,它是從1203.40美元起跌的c浪100%目標位。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:45,現貨黃金報1199.65美元/盎司。
9月26日亞洲時段,現貨黃金小幅震蕩上揚。本交易日是8月24日拉出大陽柱後橫盤整理的第23天,上一次5月16日至6月15日變盤節點也恰巧是第23的交易日。昨天金價日內振幅僅6美元,空間已被壓縮到極致,結合周四(9月27日)淩晨2:00 的美聯儲利率決議、2:30美聯儲主席鮑威爾召開新聞發布會,大膽預測可能走出逾20美元的突破性行情,所以再次提醒投資者留意紐盤時段金價是否會劇烈波動。

基本面消息上,美國9月消費者信心觸及17年高點,7月房價漲勢放緩減少消費者支出負擔,盡管美國經濟依舊強勁,但根據利率期貨定價顯示年內四次加息風險已被充分定價,金價反可能因利空出盡而受益。更令人在意的是,特朗普昨日在聯合國大會上強調美國第一優先原則,聲稱不會讓別的國家再占美國便宜。

他還誇耀自己上台後的政績,包括美墨的雙邊協議的達成、朝鮮核問題的突破性進展讓總統開始膨脹,或繼續貫徹鷹派的外交、貿易立場,這將使得美元重新成為避險資產,令黃金承壓。

日內美聯儲的利率決議需要關注三個方面,一是會否刪除“貨幣政策的立場依然寬鬆”這一措辭;二是會否上調近三年的經濟預期(本次還會預估2021年經濟增速);三是加息點陣圖的變動,不隻是支持年內四次加息的人數會否上升(6月支持年內四次加息的有8人,支持年內三次加息的有7人),市場現在更關注的是未來中性利率的具體位置以及何時開始首次降息。

黃金交易提醒:美聯儲加息在即,突破性行情或被隨時點燃

黃金技術分析:


從日線圖上看,一旦黃金再次觸及1207的55日均線阻力,很可能會越過1214.35的逾一個高點。在9月21日曾觸及過圖中的紫色線,回調後再次上攻這一帶的阻力就可能被破除。

因為從周線級別來看,MACD為出現金叉收盤價也沒站回13周均線,所以仍視作反彈而非反轉。

如果看作1265-1160波段的修正,那麼下一目標位看向1225的0.382位置,1225附近也是7月27日-8月1日多個交易日的收盤價或日內最高點附近。

再往後會看向1235-1240的區間,1235是7月中旬連續兩周震蕩區間的高點。

從技術指標上看,在8月16日見底1160以來,MACD始終未出現死叉,這地方隻要多頭發起衝鋒的信號,指標就會進入零軸上方並放大紅柱形成較大幅度的上漲。

筆者也多次強調未跌破1183嚴格意義上仍是上漲形態,一旦上破55日均線,13日均線會拐頭向上,55日均線在走平後也會跟隨上翹形成多頭排列。

黃金交易提醒:美聯儲加息在即,突破性行情或被隨時點燃
(黃金日線圖)

4小時圖上看,一旦失守1190一線那麼也會出現傾斜性的賣盤,這一位置的支撐已經試探了3次,從量化的角度看時間、空間都幾近滿足。再次下破那麼8月24日的低點1183大概率會失守,金價或延續此前加速下行的姿態。

值得留意的是,黃金可能會出現掃單的反向走勢,在6月14日就是先刷新1309.34近一個一月高點後再往下,所以需要提防假跌漏、真突破的情況發生。保守穩健的投資者一定要等到日內收盤,判斷趨勢方向後才可介入。

黃金交易提醒:美聯儲加息在即,突破性行情或被隨時點燃
(黃金4小時圖)

美元指數技術分析:


日線圖上看,圖中的紅色下降通道依舊有效,本周前兩個交易的反抽都止步於94.37這一位置。

日內關注94.05的支撐是否有效,這是9月21日93.9-94.34的中陽線的半分位,前兩個交易日最終的收盤價並未收於該位置下方,所以存在突破下降通道的可能。

上方的壓力在94.55附近,是13小時均線和103小時均線雙重阻力位,從技術理論來說存在均線共振的可能,即拉回向均線價格修正的動作。

一旦失守93.7-93.8這一位置支撐值得關注,93.72是7月9日長下影線最低位和近階段低點的支撐。

有人詢問為何最終看向93.2-93.3的較遠端(6月7日當周低點附近)的支撐,筆者也予以回複,因為下降形態必然不斷刷新低點,93.8的階段低點失守那麼看向93.7可能不太合適,93.2-93.3的隱性支撐更值得關注。

黃金交易提醒:美聯儲加息在即,突破性行情或被隨時點燃
美元指數日線圖)

從4小時圖看,目前仍沿著藍色上升通道運行,MACD也未重新出現死叉或者翻出綠柱的動作。

日內給出的信號同樣也是關注94.05的通道線下沿位置,若最終能突破94.5的下降趨勢線壓製,那麼漲幅可能會持續擴大,屆時留意黃金和非美貨幣的下行風險。

黃金交易提醒:美聯儲加息在即,突破性行情或被隨時點燃
美元指數4小時圖)

基本面信息分析:


☆特朗普為美國優先政策辯護☆

9月25日,特朗普參與聯合國大會的一般性辯論,並大談維護國家主權,為自己推倒多邊貿易、全球主義的行為辯解。

他說道:“美國不會再被別人占便宜了。我們開放經濟允許全世界的產品自由地流入境內。但一些國家將他們的產品傾銷到美國,並對他們的產品進行補貼,甚至操縱貨幣,從而獲得對我們國家的不公平的優勢。因此我們的貿易赤字達到了一年差不多8000億美元。我們需要重新談判來打破這糟糕的貿易協議。“他還稱:“美國永遠不會為保護自己的公民道歉。”

雖然特朗普一再宣揚美國主權,但本質上是將利益訴求和霸權主義淩駕於他國主權之上,巧言粉飾並不能掩蓋這一自私自利的行為。

極限施壓下的強人所難,也遭致眾多非議,據美國多家媒體報道,特朗普的演講讓多國與會代表頻頻搖頭、皺眉。演講後,特朗普在“禮貌、冷淡的掌聲”中走下講台。

英國《金融時報》報道:“美國優先越來越變成美國孤立。”紐約時報稱:“我們正迎來一個新的無序世界,美國已經放棄國際秩序維護者的角色。

除了宣揚他所謂的“愛國主義信條”,拒絕全球意識形態,他還大肆鼓吹在位時的軍事、政治、貿易政績,他認為自己在兩年任期內取得的成就超過曆屆美國政府。

有分析師表示,由於特朗普的交易藝術屢屢得手,(包括本周美韓簽訂的修正貿易協議,為美國製藥、汽車企業提供更多出口韓國的機會,上個月美墨達成雙邊協定,將製造業工作機會回流美國。)總統開始變得越發膨脹、並在貿易談判立場上表現得更為鷹派。

另外,本次特朗普還公開指責伊朗是一個“腐敗,不尊重邊界、主權的國家”,並呼籲各方孤立伊朗,聯想起在9月23日伊朗在霍爾木茲海峽的軍演,一些避險情緒的高漲或也能推動金價的走勢。

☆美日峰會恐重新引發人們對貿易政策的擔憂☆

日內,日本首相安倍晉三和美國總統特朗普將在紐約舉行峰會,美國是日本的關鍵盟友,但出於美國第一優先原則的考量,屆時特朗普將會施壓要求日本削減690億美元的對美貿易順差。

有報道稱,特朗普正在研究提高日本輸美汽車的關稅,日本官員稱此舉將嚴重傷害兩國經濟和全球貿易。

在美國每年進口的1800億美元的汽車份額中,日本占據了400億美元,據統計,三分之二的貿易逆差因日本汽車出口這一因素產生。

盡管兩國領導人已建立了密切關係,但特朗普明確表示他對雙邊貿易失衡感到不滿,希望達成一份雙邊協議來解決這個問題。日本則反對雙邊協議,擔心這將加重農業等敏感行業的壓力。

如果兩國矛盾激化,貿易政策的不確定性可能使得資金掉頭轉向美元資產,因美國的內需拉動經濟結構受到的影響較小,或令黃金失血承壓。

☆中期選舉很難將總統的權利關進牢籠☆

目前參眾兩院都在共和黨的掌控中,所以特朗普推行的稅收、擴大基建支出政策幾乎是零阻力,另外隻要沒有叛國的實錘罪行,總統也不會有被彈劾的風險,即使有這方面的線索共和黨也不會將這兩者畫等號。

本次中期選舉將改選眾議院全部435個席位,雖然當下從初選結果看共和黨仍略微占優,但許多席位沒有投票結果,所以數據參考較為有限。

從機構預測數據結果來看,共和黨可能會丟失眾議院的控製權,且曆史上民主黨占優勢的次數更多。不過在參議院中共和黨仍占據絕對優勢,民主黨必須奪回35個席位中的26個席位才能翻盤,這一難度較大。

如果特朗普所在的共和黨能夠穩住陣腳,那麼美元依舊存在走強的可能性。雖然總統傾向於低利率和弱美元的政策,但其推行的雙邊貿易體係使得美國經濟逆全球化運行,

美聯儲有條不紊的升息也增加了美元資產的吸引力,大量的赤字也需要他國買單,所以不能完全排除美元在調整後再次走強的可能性。
周二(9月25日)歐洲時段,美指震蕩下挫,但跌幅有限,投資人在美聯儲召開政策會議前交投相對謹慎,且市場對中美貿易戰的擔憂稍稍降低,而黃金則趁機再上千二關口。此外,英國央行貨幣政策委員會委員弗利葛重申或需要一年加息一到兩次,給予了英鎊一定支撐。布倫特原油則升破81美元,續刷近四年高位,因OPEC不願增產來彌補伊朗受製裁的損失。
紐市盤前:英銀委員挺加息英鎊暫掃陰霾,OPEC無意增產布油升天

★近期熱點提要:★


1、
日本央行行長黑田東彥:若有必要,日本央行能進一步寬鬆;有不同的方式來加強刺激措施;通脹目標還未觸及2%的目標時,將不會改變貨幣政策;美國和日本利率之間的差距料將拉大,因此如果其他因素不變,這將導致美元兌日元升值。

2、
總體要求支出,堅持以供給側結構性改革為主線,創新預算管理方式,更加注重結果導向、強調成本效益、硬化責任約束,力爭用3-5年時間基本建成全方位、全過程、全覆蓋的預算績效管理體係,實現預算和績效管理一體化,著力提高財政資源配置效率和使用效益,改變預算資金分配的固化格局,提高預算管理水平和政策實施效果,為經濟社會發展提供有力保障(新華社)

3、
英國央行貨幣政策委員會委員弗利葛稱,QE的效果基本符合預期,退出QE不應當衝擊收益率曲線和經濟,隨著退出QE臨近,英國央行將進行更多溝通。

4、
歐洲央行首席經濟學家普雷特:目前歐元區經濟強勁;6月以來的收益率曲線符合歐洲央行的預期;物價穩定最大的問題是經濟增速停滯;歐洲央行再投資的時間指引是模糊的。

5、
WTO總幹事阿澤維多:全球貿易秩序崩塌,意味著更多的不確定性和經濟增速放緩;全球貿易戰情境將對全球經濟造成嚴重影響,誰都不會成為贏家。

6、
瑞典首相勒文:今天的投票不會改變議會的局勢;仍舊希望領導瑞典,認為我有很大可能重回首相之位;聯盟政府將依賴於瑞典民主黨;希望提前大選的人很少,瑞典不急著組建政府。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美指震蕩下挫,但跌幅有限,中國國務院新聞辦公室就《關於中美經貿摩擦的事實與中方立場》白皮書有關情況舉行發布會後,避險情緒稍稍降溫,此外在美聯儲召開政策會議前,投資人交投相對謹慎。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:英銀委員挺加息英鎊暫掃陰霾,OPEC無意增產布油升天

整體匯市大多表現淡靜,美國和中國的最新一輪關稅令投資人不安,同時美聯儲料將進行今年內第三度升息,不過交易商大多已將此題材反映在匯價上。

歐元兌美元震蕩上行,歐洲央行行長德拉基上日聲稱通脹“相對活躍”,不過日內歐洲央行首席經濟學家普雷特聲稱德拉基的談話了無新意。在德拉基對歐元區通脹和薪資增長表達了信心之後,歐元周一觸及三個半月高位,但漲勢短暫。

分析師大多將德拉基的演說解讀為強硬表態,歐元區貨幣市場已將歐洲央行升息10個基點的預期時點從2019年10月提前至2019年9月,這有助於支撐歐元。

英國反對黨工黨準備投票反對特裏莎·梅向議會提交的脫歐協議,在梅下周向自己所屬政黨攤牌前,進一步增加其壓力。不過,德國總理默克爾日內稱,脫歐協議可能在10月或11月達成。

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:英銀委員挺加息英鎊暫掃陰霾,OPEC無意增產布油升天

英國央行貨幣政策委員會委員弗利葛稱,重申或需要一年加息一到兩次,還未到英國央行需要修改有序脫歐設想的時候。這均支撐英鎊兌美元震蕩上行。

而美元兌日元則回吐一些漲幅,早間日本央行公布7月政策會議記錄。記錄顯示,幾位委員稱,央行必須更嚴肅思索超寬鬆政策的潛在弊端,比如對日本銀行體係的負面影響。            

此外,時段內瑞典議會投票罷免首相勒文,意味其無法繼續執政。消息過後,美元兌瑞典克朗短線拉升300點至8.7970。勒文隨後表示,仍想要領導瑞典,聯合政府是不現實的,社會民主黨永遠不會支持聯合政府。

★貴金屬方面:美元走勢疲軟,黃金又雙叒叕上千二★


歐洲時段,黃金在狹窄的交易區間內保持穩定,無明顯方向性,徘徊在1200美元心理關口附近;美元日內走勢疲軟,為以美元計價的大宗商品提供了一些支撐。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:英銀委員挺加息英鎊暫掃陰霾,OPEC無意增產布油升天

近期全球貿易緊張局勢升級,進一步鞏固了金價,盡管這在很大程度上被歐洲股市普遍的積極情緒所抵消;與此同時,美國國債收益率持續飆升,基準10年期國債收益率升至5月份以來的最高水平,這可能進一步抑製黃金漲勢;本周,關鍵的焦點仍將是美聯儲利率決議及政策聲明,這將有助於確定金價下一步走向。

市場技術分析師表示,過去一個月來金價暫時止跌的表現,隻是因為受到了市場空頭持續出脫倉位獲利了結的推動,而眼下,黃金淨空頭倉位已經明顯降低,但與此同時,多頭倉位卻依舊處於低位,意味著市場看多情緒仍然不足,這意味著在空頭倉位被釋放之後,下一輪殺跌行情可能一觸即發。

從技術上來看,上方的阻力位鎖定在1206美元區域附近,上破後留意是1211-1213美元區間;下方另一方面,1197美元一線似乎保護了當前的下跌趨勢,如果跌破該水準,可能會令金價再度失守1190美元。

★原油期貨方面:OPEC不願增產來彌補伊朗損失,布油創近四年新高★


歐洲時段,國際油價震蕩上行,其中布油破81美元創近四年新高,因美國即將對伊朗實施製裁,而且石油輸出國組織不願增產來支撐油市。

布倫特原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:英銀委員挺加息英鎊暫掃陰霾,OPEC無意增產布油升天

雖然CBS新聞報道,伊核協議其他相關方正在起草方案,以便確保維係同伊朗的商業關係。但眼下,美國的製裁措施尚未啟動,伊朗截至8月的原油出口量相比年初峰值就已下降了70萬桶/日。

此外,伊朗總統魯哈尼周一對記者表示,在今年赴紐約出席聯合國大會時,他將不會與美國總統特朗普見面,因為對方完全沒有會談的誠意,其所帶給伊朗的隻有威脅與製裁。這也加劇了投資者對油市的擔憂情緒。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek稱,布倫特油價和美國原油價格進一步上漲,因周末OPEC拒絕保證彌補美國製裁造成的伊朗供給流失。與此同時,美國庫存持續下降,對石油的需求穩健,這將導致全球原油市場趨緊。

英國石油公司在亞洲的石油交易主管Janet Kong也預測,我們正在進入2018年供應最緊張的階段,對伊朗製裁是主要因素,對委內瑞拉的製裁也加劇了當地產量下滑,尼日利亞和利比亞生產中斷進一步壓縮供應。
周二(9月25日),現貨黃金價格小幅揚升,因美元指數走軟。投資者在美聯儲會議前繼續調整倉位,美聯儲此次會議或將為將來升息提供指引,但當前美國接近中性利率,信號作用可能減弱。同時市場密切關注中美貿易爭端的進展,兩國在不斷升溫的貿易摩擦中都沒有讓步的跡象。但市場並未對貿易戰做出反應。
黃金多頭乘FED新政前逃命?怕是鷹派調門沒以前那麼靈了

截至發稿,現貨黃金上浮0.16%至1200.89美元/盎司;COMEX期金主力合約微升0.07%至1205.3美元/盎司;美元指數下跌0.15%至94.120。
黃金多頭乘FED新政前逃命?怕是鷹派調門沒以前那麼靈了

美聯儲鷹派人氣繼續提升?


美聯儲周二稍晚開始為期兩天的政策會議,會議結束後預計將進行2015年底以來的第八次加息。市場押注美聯儲年底前還有一次加息。

State Street Bank東京分行經理Bart Wakabayashi稱:“當出現有關風險、穩定性或地緣政治形勢的任何疑問時,美元依舊是絕對的首選貨幣。如果美聯儲方面顯露一些高於預期的鷹派人氣,將再助美元一臂之力。

OANDA駐新加坡亞太區交易主管Stephen Innes稱:“金價膠著在1200美元附近,一些空倉在平倉,以防美聯儲會議出現意外情況,給出一些2019年升息周期暫停的觀點。若有鴿派暗示,則有望推高金價至關鍵的1210美元上方。

2019年的利率前景尚待明朗

富國銀行全球固定收益策略師Peter Wilson表示,美元的短期前景仍不明朗,因為貿易和政治面都有風險。短期風險仍然保持著微妙的平衡。

但Wilson繼續預期,2017年底和2018年初看到的美元疲軟將會恢複,並將在2019年更加明顯。

他補充稱,人們正在等待並猜測美聯儲是否會做出改變,當接近中性利率信號時,發信號就變得不那麼有用了,那麼美聯儲會維持點陣圖不變,並改變傳遞的消息。如果他們這樣做了,可能會在市場上引起一些焦慮。

中美貿易戰沒有結束的跡象


美國和中國周一互相征收新的關稅,雖然最初的稅率都不像之前擔心的那麼高,但兩國在不斷升溫的貿易摩擦中都沒有讓步的跡象。

特朗普上周六重申,若中國采取報複措施,將對中國商品進一步加征關稅,暗示如果美國政府未能達到目的,將可能對幾乎所有進口自中國的商品征收關稅。

穆迪周一表示,美國對更多進口自中國的商品加征關稅,對兩國多個行業都有不利影響,且可能波及目標行業之外。

佛羅裏達州彼得斯堡Raymond James首席分析師Scott Brown表示:“這些關稅舉措生效帶來的更大風險之一就是,美國可能被擠出中國市場,而中國是一個不斷成長的市場。”

中國國務院新聞辦公室周一發布《關於中美經貿摩擦的事實與中方立場》白皮書表示,中國的立場是明確的、一貫的、堅定的;對於貿易戰,中國不願打、不怕打、必要時不得不打。中國願意在平等、互利前提下,與美國重啟雙邊投資協定談判,適時啟動雙邊自貿協定談判。

中國商務部副部長傅自應周二稱,中國願意努力推動雙邊貿易向更加平衡的方向發展,希望美方也能展現積極姿態;中方談判的大門一直敞開,但不能以犧牲中國的發展權為代價,必須以相互尊重、相互平等和言而有信、言行一致為前提。

商務部副部長王受文在發布會上進一步稱:“什麼時候能夠重啟中美高級別經貿磋商完全取決於美方的意願。中美高級別的磋商已經進行了四輪並取得不少共識,但美方出爾反爾,拋棄共識,采取了貿易限製措施,這使得談判沒法進行下去。”王受文強調,隻要有誠意,隻要在談判中平等相待,遵守諾言,談判是可以找到出路的。

中國國務委員兼外交部長王毅周二稱,中方始終主張,中美之間的任何問題,都完全可以通過平等、坦誠的對話找到解決辦法;但對話應當建立在平等和誠信的基礎上,不可能在威脅和壓力下進行。

王毅在會見美中關係全國委員會、美中貿易全國委員會負責人時稱,中國無意尋求貿易順差,也願意通過協商解決貿易不平衡問題。他指出:“美方在新一輪對話前夕啟動更大規模的單邊征稅行動,隻能說明沒有解決問題的誠意。”

瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文表示:“盡管中美發生貿易爭端,但美國經濟形勢良好。因此美聯儲可以繼續收緊政策。”

ING首席亞洲經濟學家Rob Carnell在給客戶的報告中稱:“對美國和中國國內來說,那看起來都很弱。”但他補充指出,後續有足夠的刺激措施可抑製最新關稅措施對中國經濟增長的損害,美中貿易戰沒有結束的明確跡象。

德國商業銀行駐法蘭克福策略師Thu Lan Nguyen稱:“市場整體缺乏動力,並未對貿易戰做出反應,因為我們並沒有看到任何經濟影響。另一個對匯市的重大推動因素通常是貨幣政策,但這次FOMC會議料不會有意外。”

但FX678觀察認為,根據商品期貨交易委員會(CFTC)數據,美元淨多倉已經增加至近250億美元。投機客繼續增持美元表明,市場對貿易戰可能給美國經濟帶來的負面影響依然報以樂觀心態。

WTO總幹事:誰都不會成為贏家

世界貿易組織(WTO)總幹事阿澤維多稱,全球爆發全面貿易戰將對全球經濟成長造成嚴重影響,這種情況下誰都不會成為贏家。

阿澤維多在柏林出席一個業界活動時表示:“警告燈在閃爍。緊張局勢持續升級將給穩定、就業以及我們今天所見到的這種經濟成長帶來越來越大的威脅。”

指出,過去幾個月,隨著中美貿易戰加劇,引發有關全球經濟增長前景和一些發達國家及新興經濟體貨幣政策的不確定性,全球市場一直受到衝擊。目前來看,中美貿易戰尚未顯現出任何可能結束的跡象,短期內僵局仍無法解除,黃金不存在大幅上行的基礎。

現貨黃金或升至1206.79美元


最近的一個多月時間裏,現貨黃金價格始終無法擺脫1200美元關口的引力。日線上看,現貨黃金構築的收斂楔形趨於成型,布林帶開口也日漸縮小,金價即將面臨大方向的選擇。
黃金多頭乘FED新政前逃命?怕是鷹派調門沒以前那麼靈了
小時圖上觀察,金價或正在演繹局部12345緩步震蕩上行走勢,前四浪走勢已經完成,近期的上方目標位看到1206.79美元,它是從1196.80美元起升的5浪100%目標位。
黃金多頭乘FED新政前逃命?怕是鷹派調門沒以前那麼靈了

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:59,現貨黃金報1201美元/盎司。
9月25日亞洲時段,現貨黃金於千二整數關口前小幅震蕩整理。技術上,自8月24日拉出近20美元的大陽柱後呈現一個收斂三角的走勢,運行在1190-1210約20美元的箱體區間,目前已經進入到圖形末端隨時將迎來方向選擇。

從斐波那契時間節點來看,已經錯過了上周五(第21天)的變盤時間,金價曾嚐試向上突破卻再次止步1211.1,高點始終不斷下移。另外,昨日中美兩大經濟體互征關稅亦未引起太大波瀾。考慮到本輪貿易摩擦的持續性未來仍不能忽視,不過市場本周更關注的是周四的加息點陣圖、鮑威爾講話、以及美國核心PCE物價數據,屆時金價極有可能走出逾20美元的大行情。

本交易日,數據事件較為清淡,需留意22:00的美國9月諮商會消費者信心指數。此外,特朗普將在聯合國大會上向全球領導人發表演講,演講的主旨是保護美國主權。如若其貫徹鷹派言論和貿易立場,美元資產可能重獲避險資金青睞,黃金可能因此承壓失血。

黃金交易提醒:美債收益率攀升暗藏玄機,黃金欲破“久橫必跌”魔咒

黃金技術分析:


日線圖上看,上周五在觸及圖中紫色線(55日均線)後快速回落,在筆者《黃金滯漲因這四大症結共振》中曾提到,市場70%的時間都是震蕩行情,真正的價格突破必須以當日收盤價去計算,1210以上看多沒有成本優勢。

已經很清楚的表明筆者個人的立場了,即觸及55日均線隻有觀望或者高空這兩種策略,因為這樣做贏面和賠率較高。

事實上自8月24日拉出近20美元的大陽線後金價已經橫盤了22個交易日,上一次發生這種情況是在5月16日到6月14日,最終的結局是假突破真跌漏。先是創下了1309.37的近一個月高點,隨後反身向下,所以當下仍給出兩種策略。

一種是在1195-1207附近去高拋低吸,但考慮到周三、周四時間節點臨近,必須設好止損快進快出,第二種更穩妥的方案是等待方向突破後的追買或追賣(切記要等到日線收盤而不是盤中刺出影線後的追漲殺跌)。

在周線收盤沒有站穩1212.48的13周均線多空風水嶺前個人仍傾向保持偏空的思維,指標上MACD也未出現金叉翻紅,需留意下跌趨勢不言底隻有最後一次是反轉,其餘都是反彈。

黃金交易提醒:美債收益率攀升暗藏玄機,黃金欲破“久橫必跌”魔咒
(黃金日線圖)

4小時圖上無趨勢可言,多空較為平衡,中性偏震蕩走勢。既然是箱體整理,上方給到1208、1212、1217三個阻力,下方1195、1190、1187對應三個支撐。

考慮到整體日線已經是三角形收斂末端,空間被進一步壓縮,在缺乏數據、事件的情況下大概率在1195-1207不足12美元的狹小空間運行。

日內可掌握高拋低吸的節奏,但需快進快出,建議以觀望為主等待突破方向後再擇機買入或沽空。

黃金交易提醒:美債收益率攀升暗藏玄機,黃金欲破“久橫必跌”魔咒
(黃金4小時圖)

美元指數技術分析


日線圖上,自95.6下跌以來可畫出紅色下降通道線,目前已經頂到通道線上沿,日內94.3具備較大阻力,是9月18日、19日當日最低點,越過則看向94.55-94.65的區間範圍,所以日內向上空間可能有限,或給予金價支撐。

向下則最終看至94.2-94.3的支撐,為6月7日和6月14日的當日最低點附近。

黃金交易提醒:美債收益率攀升暗藏玄機,黃金欲破“久橫必跌”魔咒
美元指數日線圖)

4小時圖上,短線美指有走強的訊號,因為昨日在下跌趨勢中售出了一根帶長下影線的錘子線,沒有續創93.80的新低,MACD也在零軸下方金叉紅柱放大。日內隻要守穩94.15就可向上挑戰94.45-94.7的重壓區。

黃金交易提醒:美債收益率攀升暗藏玄機,黃金欲破“久橫必跌”魔咒
美元指數4小時圖)

基本面信息分析


☆中美貿易摩擦始終如高懸利劍☆

周一,美國對2000億美元中國商品征收10%關稅,並計劃從明年1月1日起將稅率調高至25%。由於美方一意孤行,導致中美貿易摩擦不斷升級。為捍衛自由貿易和多邊體製,捍衛自身合法權益,中方不得不對已公布的約600億美元清單商品實施加征關稅措施。

經國務院批準,國務院關稅稅則委員會決定對原產於美國的5207個稅目、約600億美元商品,加征10%或5%的關稅。

國務院發布的《關於中美經貿摩擦的事實與中方立場》白皮書指出,中國譴責美國的“貿易霸淩主義”行為,稱美國利用不斷加征關稅等手段恫嚇其他國家,以使他們屈從於美國的意願。

中美兩國經濟發展階段、經濟製度不同,存在經貿摩擦是正常的,關鍵是如何增進互信、促進合作、管控分歧。中國願意與美國重啟貿易談判,但前提必須是談判在相互尊重和平等協商的基礎上展開。

由於人民幣和黃金自4月中旬以來就具備較強的正相關性,包括黃金在8月24日大漲近20美元,當日美元兌離岸人民幣暴跌逾900點,所以兩大經濟體的貿易摩擦進展始終值得留意。

雖然本次黃金受益於稅率比預期值較低以及這一消息提前被市場消化等因素,並未產生較大波動。但兩國始終沒有設定下一輪磋商的日,也取消了本周的貿易談判,應該意識到這是一場持久戰,可能會推升資金重返美元資產的避險需求。

特朗普曾威脅如果中國采取反製措施,那麼可能對幾乎所有中國商品征稅,如果市場擔憂經濟不確定的外部風險,人民幣可能出現雙向波動,即使美元指數下挫亦不能排除金價受到牽累表現不佳的可能。

黃金交易提醒:美債收益率攀升暗藏玄機,黃金欲破“久橫必跌”魔咒
現貨黃金和美元兌離岸人民幣日線走勢對比圖)

☆德拉基強調對通脹信心,但避開核心問題☆

周一21:00,歐洲央行行長德拉基在例行聽證會上對歐洲議會經濟與貨幣事務委員會發表講話,他提到歐元區物價上漲壓力增強,薪資增速將繼續加快,潛在通脹出現相對強勁的回升,這相當於強化了歐洲央行在資產購買和利率方面的指導方針。

在9月13日的利率決議上,歐銀保持近三年通脹預期不變,在明年夏天前維持當前低利率水平按兵不動,並在最後三個月縮減一半購債規模至150億歐元直至年底退出QE。

德拉吉講話後,德國10年期國債收益率收報0.513%,較上個交易日漲4.8個基點,反應出歐元區市場定價對歐洲央行2019年10月加息的可能性走高,同時市場預期歐洲央行在2019年12月再次加息的可能性預期同樣走高,黃金也間接受益小幅上漲。

本周三,德國總統施泰因邁爾將訪問歐洲央行,屆時德拉基將與德國總統一起發表簡短聲明,周四歐洲央行還會公布經濟公報,投資者可繼續留意他關於貿易政策風險、內部經濟通脹前景展望、以及貨幣政策相關措詞。

目前德拉基對於到期債權的再投資問題、何時首次加息及開啟升息後的利率路徑仍然沒有給予明確答複。

總體的思路仍是重申6月份的貨幣政策路徑,含蓄地拒絕了一些決策者加快收緊政策步伐的呼籲,需要觀察更多歐元區數據、事件(土耳其、意大利、美國)來做出修改評估。所以當下對美指的打壓仍較為有限,黃金很難借助這些消息飛升。

☆10年期美債收益率再次升破3%,兩個疑問暴露出美元的風險☆

美國10年期國債收益率再次升破3%的心理關卡,一般理論認為長期國債收益率的上升反應了人們對於通脹上行的預期。黃金是一個無息資產,實際利率減去通脹就是持有的機會成本,所以從這一角度去解釋是利於金價的。

不過雖然美國9月的非農數據薪資增速從2.7%跳漲至2.9%,但是之前8月核心CPI隻有2.2%低於市場預期的2.4%,所以關稅政策帶來的輸入性通脹究竟有何具體影響尚需時間檢驗。

在4月份的時候,美債收益率也曾突破3%,當時是因為俄羅斯拋售了本國80%以上的美債,如今美國國債收益率上升既有對未來漸進式加息的預期,也可能是他國拋售美債行為導致的(中國在近兩個月加大了美債的拋售)。

另外,還有一個奇怪的現象是,一般美債收益率飆升會降低新興市場資產的吸引力,但是如今新興市場的股市表現溫和,甚至上漲交易日多於下跌,南非蘭特和土耳其裏拉也出現了較大幅度反彈。

有分析師認為,人們可能已經將貿易摩擦風險充分計價,新興市場的基本面本身沒有太大變化,在經曆連續重挫後估值優勢顯現,另外美元最近的疲軟也緩解了新興經濟體償還債務的壓力。

富國銀行全球固定收益策略師周一在給客戶的一份報告中寫道,盡管美國經濟逆全球化脫穎而出和美聯儲加息自4月中旬以來推高美元匯率,但由於政治風險和貿易緊張局勢,美元可能在2019年開始動搖。

摩根大通則認為,美股目前在稅改紅利下處於高位,這可能使得特朗普做出錯誤判斷,既強化其鷹派的貿易立場。

如果這場戰爭持續升級損及市場投資信心、破壞美國的供應鏈機製或者引發貨幣戰爭,那麼屆時美國並不能置身事外,相反在經濟擴張周期尾部加息疊加雙赤字問題,無疑將使得黃金等避險資產重獲青睞。
周一(9月24日),現貨黃金小跌,因中美貿易關係緊張對美元支撐。不過投資者還關注本周的美聯儲會議,以尋求關於未來升息的指引,加上今日日本和中國逢假期休市,亞洲時段市場流動性清淡,美元投資者也保持謹慎。

截至發稿,現貨黃金小幅下挫0.12%至每盎司1198.62美元;COMEX期金主力合約上浮0.16%至每盎司1203.03美元;美元指數微跌0.08%至94.111。
黃金多頭受困於貿易戰之際,還即將面對FED傷口上撒鹽

上周五現貨金價盤中最多下跌1.3%,刷新9月11日以來新低1191.95美元/盎司。投資者關注中美貿易緊張情勢。

金價自4月高點以來已經下跌超過12%,因貿易爭端加劇,且美國利率上升削弱了對無息資產黃金的需求。

Dailyfx匯率策略師Ilya Spivak表示:“中美貿易戰前景看來的確對金價產生一些負面影響,因美元審慎走高,金價因而小幅下跌。”

Spivak稱:“這些波動相對溫和,因目前發生的狀況在先前早已明確公告,同時也某種程度地在市場反應過了。”

上周,中國宣布對600億美元美國商品加征關稅,以報複稍早前生效的美國對2000億美元中國商品加征關稅的措施。

盡管黃金普遍被視為避險資產,但是中國和美國這幾個月來的貿易爭端已經促使投資人買進美元,因認為美國在這場爭端的損失相對較小。

投資者也在等待美聯儲本周的政策會議。外界普遍預計聯儲將升息,並聚焦於其未來的升息軌道。美聯儲將於周三結束為期兩日的政策會議。

OANDA亞太交易主管Stephen Innes表示:“在預期中的美聯儲升息之前,金價往往表現黯淡,且美元將會占上風。”

現貨黃金短線或上行至1203美元


日線上看,現貨黃金價格似乎正在構築收斂楔形形態,但布林帶開口有重新放大跡象,金價隨時可能開啟新的單邊行情。
黃金多頭受困於貿易戰之際,還即將面對FED傷口上撒鹽
小時圖上觀察,金價在1191美元附近止跌,它是自1211美元起跌的下行(Y)浪的100%目標位,(Y)浪是隸屬於從1212.62美元起跌的大((Y))的子浪。
黃金多頭受困於貿易戰之際,還即將面對FED傷口上撒鹽
金價短線傾向於上行,上方目標位看到1203.31美元,它是下行(Y)浪的38.2%目標位。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:45,現貨黃金報1198.40美元/盎司。
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