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周三(10月3日),現貨黃金價格一度逼近上日觸及的一周半高位,因歐元快速反彈致使美元走軟,且黃金的避險需求受有關意大利預算案擔憂的提振。但意大利預算計劃而起的政治紛爭所帶來的憂慮總體施壓歐元並利空黃金,加上美聯儲加息題材熱度不減,美指逐漸震蕩回升,金價遂震蕩回落。
美聯儲加息後勁漸強,黃金難借意大利預算紛爭攀高枝

截止發稿,現貨黃金微跌0.06%至1202.58美元/盎司,現貨金價盤中逼近周二(10月2日)創下的9月21日以來高點1208.50美元;COMEX期金微跌0.07%至1206美元/盎司;美元指數小幅上行0.07%至95.541;歐元兌美元下跌0.12%至1.1534。
美聯儲加息後勁漸強,黃金難借意大利預算紛爭攀高枝

歐元上日跌至8月21日以來低點1.1504,因意大利一名議員建議,應回歸擁有自己的貨幣,引發歐元拋壓。一位意大利資深議員表示,若意大利能恢複采用自己的貨幣,意大利的多數問題將會得到解決。

意大利政府出面安撫市場


歐元周三早盤反彈,創兩個交易日新高至1.1593,因有報導稱意大利計劃在未來三年削減預算赤字,政府計劃緩步降低預算赤字/GDP比率。

一名意大利五星運動(5-Star Movement)政府消息人士周三稱,意大利政府樂於確認2019年預算赤字與GDP之比設為2.4%,但執政聯盟或將2020年和2021年的預算赤字與國內生產總值(GDP)之比分別降至2.2%以下和2%以下。

意大利政府上周將未來三年預算赤字目標均設定為相當於GDP的2.4%,相當於前任政府預算案的三倍,引發市場不安,歐盟執委會也提出批評並呼籲其重新考慮。意大利是歐盟第二大債務國。

一名接近意大利總統馬塔雷拉(Sergio Mattarella)的消息人士稱,馬塔雷拉希望政府盡可能低地設定預算赤字目標,但赤字規模並不由他決定。

意大利聯盟黨經濟發言人博爾吉(Claudio Borghi)周二稱,政府並無退出歐元區的計劃,澄清了早先攪動金融市場的相關言論。意大利總理孔特(Giuseppe Conte)也表示,不能放棄歐元。

意大利周二無視歐盟及其歐元區夥伴國要求削減預算計劃的施壓,並威脅將指控歐盟官員,稱其應為意大利金融市場拋售不斷加劇負責。

FPG證券社長深穀幸司說道:“歐元獲得支撐,有關意大利預算的最新報導似乎引發了一些空頭回補,意大利或許會遵守規定的跡象安撫了市場。意大利預算案的影響可能會減弱,但這並不意味著歐元會重獲漲勢,因為美元仍享有收益優勢。

歐元走強基礎仍薄弱

因此這不足以促使歐元展開強勁反彈,歐元隨後便逐漸回吐了日內全部漲幅。圍繞意大利債務、財政計劃以及與歐盟未來關係的不確定性,在近期令市場惶恐不安,並加劇了意大利與歐元區各國領導人之間的緊張關係。
美聯儲加息後勁漸強,黃金難借意大利預算紛爭攀高枝

有關意大利預算情況的疑慮最近一直困擾歐元,意大利預算案使得有關歐元區債務危機的擔憂重燃。歐盟官員表示對意大利預算案的擔憂,這令風險偏好受到打擊。

正在盧森堡開會的歐元區各國財長表示,意大利需要小心地遵守財政紀律。意大利經濟財政部長特裏亞(Giovanni Tria)缺席了此次會議。

輪值主席國奧地利的財長Hartwig Loger在記者會上稱:“多數成員國將明確詢問並要求這些(歐盟預算)規定得到遵守。”

歐盟執委會副主席東布洛夫斯基表示,當前的草案似乎沒有遵守這些規定,不過歐盟願意對話。

意大利執政聯盟於6月上任,承諾減稅並提高福利支出。該執政聯盟將怒氣直接對準歐盟。意大利副總理薩爾維尼(Matteo Salvini)表示,對於意大利不斷升高的借款成本,或許會向歐盟求償。

薩爾維尼表示:“賈克和其他歐盟高官的言論和威脅,持續造成意大利和德國公債利差擴大。我們準備好向那些想要傷害意大利的人求償。”

德國商業銀行外匯策略分析師Thu Lan Nguyen稱:“意大利政府試圖迎合歐盟友邦的現象,可以視為朝正確方向前進一步,因此出現一些利好歐元的反應是合理的,但魔鬼藏在細節中。唯有新的財政計劃也可行,歐元的回升才會繼續。

觀察認為,現貨黃金上日升破55日均線,為4月來第二次,因受到歐元區民粹主義氣氛、意大利赤字疑慮、及股市下跌影響。

輝立期貨大宗商品分析師Benjamin Lu稱:“整體上,我們的評估認為這是即時性反應。我們看到一些股市支持的出脫及買進活動,但金市仍受製於美元題材。

鮑威爾加餐美聯儲題材


美聯儲主席鮑威爾周二稱讚,美國經濟前景“相當樂觀”。加上意大利疑慮廣泛打擊投資者冒險意願,進而帶動對避險美元的需求,美元指數遂攀升至8月21日以來新高的95.744。

美元指數自上周三來累計上漲約1.4%,當時美聯儲一如預期升息,並稱預計12月再升息一次,明年升息三次,2020年升息一次。

Argonaut Securities分析師劉曉慧稱:“展望後市,金價將受到美元及意大利疑慮消除或減弱的速度影響。

鮑威爾表示,他感覺經濟即將進入超低失業率和通脹溫和的“曆史罕見”時代,這種情況在當代美國的經濟數據中是“獨一無二”的。為了防範如此低的失業率通常會伴隨的報複性物價上漲,美聯儲需要繼續逐步加息。

鮑威爾又表示,如果通脹預期偏離目標,美聯儲準備好行使職權。他預計通脹不會大漲,但會認真應對風險。

東京IG Securities資深匯市策略師Junichi Ishikawa表示:“歐洲貨幣受最新對意大利的擔憂影響下滑,已經提振美元。但美元近期漲勢大部分源於美聯儲升息後得到強化的基本面因素。

Ishikawa說:“今日稍晚將要公布ISM非製造業指數等數據,周五還將有就業報告出爐,我們將有機會查了解美國經濟表現是否與FED的看法一致。”

現貨黃金短線或回落到1198.70美元


周線上看,現貨黃金本周向上逼近下行趨勢壓力線——由4月13日和6月15日高點連線形成;日線上看,現貨黃金亦上衝8月底以來形成的壓力線,附近恰逢布林帶上軌。
美聯儲加息後勁漸強,黃金難借意大利預算紛爭攀高枝
金價止跌意味明顯。一旦金價突破上述阻力位,中期內有望衝擊1235美元阻力位,它是自1180美元起升的100%目標位。
美聯儲加息後勁漸強,黃金難借意大利預算紛爭攀高枝
小時圖上看,金價暫時在1208美元附近遇阻,它是從1189美元起漲的上升((iii))浪的200%目標位,((iii))浪係自1184.90美元起升的上漲3浪的子浪。
美聯儲加息後勁漸強,黃金難借意大利預算紛爭攀高枝
金價在1201美元上方暫獲支撐,它是((iii))浪的38.2%斐波那契回檔位。若該價位無法堅守,下方支撐將看向50%斐波那契回檔位1198.70美元。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:43,現貨黃金報1202.27美元/盎司。
周三(10月3日),留意晚間ADP就業數據,ADP素有小非農之稱,或為周五的非農起到前瞻的作用,同時關注進入颶風季後美國的就業狀況是否被拖累。另外,上次ADP數據表現不佳但隨後的非農表現靚麗,投資者需警惕這種預期的轉變。

未來24小時內,還會迎來美聯儲官員密集講話,包括費城聯儲主席哈克、聖路易斯聯儲主席布拉德、美聯儲理事布雷納德、克利夫蘭聯儲主席梅斯特將先後發表演講,警惕是否會產生市場異動。
歐市盤前:ADP料前瞻非農風向,避險情緒助推金價上行

此外,中國外交部稱,美方提出希望推遲第二輪中美外交安全對話,特朗普強硬的貿易立場若最終將貿易摩擦升級為全面經濟戰、貨幣戰,那麼澳元、紐元等大宗商品貨幣會持續承壓,黃金的避險屬性則會被完全激發。

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.1577,漲幅0.24%。意大利預算擔憂導致匯價周二跌至六周新低1.1505,該國上周五批準了24億歐元的巨額預算赤字計劃。目前這一事件出現轉機,匯價因此獲得提振。
歐市盤前:ADP料前瞻非農風向,避險情緒助推金價上行

意大利政府在一次內閣會議上表示,由於面對來自歐盟(EU)的壓力,政府撤銷了將赤字維持在2.4%的提議,意大利的預算草案將承諾在2021年將赤字削減至2%。
 
宏觀數據利好。歐元區9月PPI月率上升0.3%,年率上升4.2%,好於預期。周三將公布歐美9月綜合和服務業PMI,歐元區8月零售銷售和美國ADP就業數據。

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.300,漲幅0.17%。英國股市下挫和意大利危機加劇令英鎊遭到拋售。與此同時,英國前外長Boris Johnson在保守黨會議上講話,意外的是他呼籲英國工黨支持英國首相和她的脫歐計劃。
歐市盤前:ADP料前瞻非農風向,避險情緒助推金價上行

消息幫助英鎊反彈,徘徊於1.30附近。此後,英國北愛爾蘭民主統一黨副黨魁Nigel Dodds表示將投票反涉及愛爾蘭海邊境檢查的脫歐協議,再次阻擋平滑退歐。

英國脫歐大臣拉布稱,若歐盟反對脫歐計劃,英國所提供的方案也將不適用於歐盟。英國首相周三將在黨內會議上講話,而英國將公布9月服務業PMI,預計從54.3跌至53.9。

在英國脫歐前,英國和歐盟將達成妥協。這一結果將在中期有利於英鎊,盡管明年可能出現一些不確定性將限製其上行潛力。

亞盤時段,美元兌日元現報113.82,漲幅0.15%。受風險規避情緒影響,美元兌日元出現上漲,但漲幅有限,美元同樣被視避險盤。匯價同美債收益率出現上漲,收複跌幅,美股觸及記錄高位。10年期美債收益率維持在3.06%附近。
歐市盤前:ADP料前瞻非農風向,避險情緒助推金價上行

宏觀數據方面,日本9月Markit服務業PMI公布值為50.2,不及前值的51.5;日本9月Markit綜合PMI公布值為50.7,不及前值52。

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7170,跌幅0.25%。盡管澳洲聯儲釋放樂觀論調,但匯價仍轉至看跌傾向,目前徘徊於0.720一線下方。
歐市盤前:ADP料前瞻非農風向,避險情緒助推金價上行

澳洲聯儲稱維持利率在1.5%不變,符合預期,但利率聲明表明表明澳儲行對澳大利亞經濟和通脹更具信心,同時澳洲聯儲對房地產消費增長維持謹慎。

聲明對澳元的影響不大,唯一的重大變化是參考了當地信貸狀況。因為澳洲聯儲對信貸緊縮的擔憂稍多,但澳元仍將主要受美債收益率以及中美貿易緊張局勢的影響。

★原油期貨方面:油價企穩於近4年來高點★


亞市盤中,美油現報75.46,漲幅0.28%。油價穩定在近4年來的最高水平附近,供應危機的擔憂超過了美國原油庫存增加的預期。
歐市盤前:ADP料前瞻非農風向,避險情緒助推金價上行

從伊朗到委內瑞拉的供應損失繼續擾亂市場,推高了波動性,並推動油價升至2014年11月以來的最高水平。原油市場持續走強的前景,蓋過了美國原油庫存第二周增加的預期。

油價今年上漲了20%以上,因人們越來越擔心,OPEC+承諾增加產量的承諾不足以抵消美國對伊朗石油製裁造成的損失。這個波斯灣國家的出口降幅似乎超過了市場預期,韓國、日本和印度在定於11月4日實施製裁前已經開始回避供應。

在OPEC努力填補伊朗和委內瑞拉造成的空白之際,沙特和科威特關於在一個中立區重啟兩處油田的談判據說再次陷入停滯,該項目可能使日產量增加50萬桶。目前,大多數OPEC產油國都在以或接近完全產能開采石油,隻有沙特阿拉伯能夠大幅增產。

★貴金屬方面:金價受到意大利擔憂的提振★


亞盤時段,現貨黃金現報1204.40,漲幅0.08%。由於對意大利財政狀況的擔憂,金價在前一交易日上漲超過1%後,周三小幅上漲。
歐市盤前:ADP料前瞻非農風向,避險情緒助推金價上行

歐盟官員對意大利的財政預算計劃表示擔憂,並擔心預算赤字擴大,推高了避險需求。與此同時,意大利資深議員Borghi表示,如果意大利重新采用本國貨幣,該國的大部分問題將得到解決。Borghi後來澄清稱,意大利政府無意離開歐元。

美聯儲主席鮑威爾周二?發表講話,發言中提到幾個關鍵點。首先它表達了對美國經濟的樂觀預期,認為失業率接近18年來最低點,通脹維持在美聯儲2%的目標範圍之內,這是通脹預期管理發揮作用的體現。

此外,更高的工資增長本身不一定會導致通脹。未來投資者仍需關注雙赤字問題對美元的影響,會否引起超發美元還債的現象,這可能利於黃金走勢。

★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數95.35-0.14-0.15%
歐元美元1.15760.00280.24%
英鎊美元1.30030.00240.18%
美元日元113.800.150.13%
澳元美元0.7170-0.0018-0.25%


★全球股市行情盤點★


國內證券交易市場休市;
日本東證指數收盤上漲1.17%,報1802.73點; 
日經225指數收盤下跌0.7%,報24220.96點;
澳股S&P/ASX200指數周三收高0.36%,報6148.10點;
香港恒生指數周三收盤下跌0.07%,報27107.08點。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:30,美元指數報95.33。
標籤: 外匯 股市 黃金
10月3日亞洲時段,現貨黃金開盤後快速拉升,日內漲幅一度擴大至0.35%,逼近昨日最高點1208.5附近。消息面上,意大利無視歐盟威脅,拒絕在預算問題上妥協。疑歐派官員甚至表示,如果意大利有自己的貨幣,早就解決問題了。這引發了市場對意大利脫離歐元區的擔憂,德、意10年期國債收益率差值年內第二次突破300基點整數大關,黃金、瑞郎、日元等傳統避險資產走強。

昨日英國前外交部長約翰遜伯明翰會議的活動上向黨內代表發表講話。雖然他希望保守黨繼續支持特雷莎·梅,但同時敦促她放棄契克斯莊園計劃,英國脫歐亂局仍在延續,梅今日會在保守黨會議閉幕儀式上發表講話,留意避險情緒會否進一步升溫支撐金價走勢。另外中國外交部稱,美方提出希望推遲第二輪中美外交安全對話,特朗普強硬的貿易立場若最終將貿易摩擦升級為全面經濟戰、貨幣戰,那麼澳元、紐元等大宗商品貨幣會持續承壓,黃金的避險屬性則會被完全激發。

展望本交易日,有小非農ADP就業數據,值得留意的是進入颶風季後美國的就業狀況是否被拖累。另外,上次ADP數據表現不佳但隨後的非農表現靚麗,投資者需警惕這種預期的轉變。未來24小時內,還會迎來美聯儲官員密集講話,包括費城聯儲主席哈克、聖路易斯聯儲主席布拉德、美聯儲理事布雷納德、克利夫蘭聯儲主席梅斯特將先後發表演講,警惕是否會產生市場異動。

黃金交易提醒:意大利這隻黑天鵝還是起飛了,避險情緒重回助力金價

黃金技術分析


4小時圖看,在擺脫紅色下降通道線後,黃金結束之前的下行姿態,漲勢開始擴大。指標上MACD已經進入零軸上方,且紅柱不斷放大呈現加速上漲的信號。

不過連接1214.35、1212.73等多個高點可做出圖中紫色趨勢線壓製,1208.5附近存在短線壓力。該位置也是9月12日、9月14日、9月20日等多個交易日的日內高點,存在一定壓力。

日內給到1202、1197兩個支撐位置,1201.3是昨日上漲後回調的平台低點,1197 附近是大陽線拉起來的半分位位置,吞沒則代表空頭占據主動。

根據量化的經驗統計,通常在大漲後仍會給出新高,若視1180--11193為一浪,1193-1183是回調的二浪(初升段往往走勢猶豫,多空平衡),目前處於三浪的主升浪,未來不排除去1212甚至1217等更高的位置。

黃金交易提醒:意大利這隻黑天鵝還是起飛了,避險情緒重回助力金價
(黃金4小時圖)

本交易日黃金的收盤價十分關鍵,在9月21日金價曾觸及55日均線,但隨後反身向下。昨日第二次向紫色55日均線發起衝擊,再次觸碰大概率能夠衝破前期阻力,若今日收盤在1203.6上方則增強日線級別看漲信號。

一旦13日均線金叉55日均線拐頭上翹形成多頭排列,黃金可能結束長達一個月1190-1210的箱體震蕩走勢,走出較大的上漲行情。

從心理博弈的角度來說,跌漏1190引發了許多多單的止損盤賣壓,如果最終形成假跌漏真跌破,走勢亦合情合理。

黃金交易提醒:意大利這隻黑天鵝還是起飛了,避險情緒重回助力金價
(黃金日線圖)

周線圖中13周均線在1208.29,意味著未來兩個交易日隻要多頭能夠延續繼續上攻的步伐繼續,收盤價有很大可能站上這一多空風水嶺上方。

這是4月中旬暴跌以來的首次,如果能夠做到是一個轉強的信號,屆時可能帶動MACD出現金叉,或加大黃金反彈的空間、時間。結合之前的月線6連陰走勢亦為1997年來首次,所以本身這個地方確實存在較大轉機。

黃金交易提醒:意大利這隻黑天鵝還是起飛了,避險情緒重回助力金價
(黃金周線圖)

美元指數技術分析
在《1190關口展開多空拉鋸戰》一文中筆者強調,即使美指升破95.37的前高,在95.5-95.7都有強阻力。

95.5-95.7是6月21日、6月28日、7月19日等多個交易日高點位置,因為日線已經5連陽,而且算起來當下是跌至93.8後的首次反抽,所以反複強調過單邊持續暴漲的概率較小,基於此當下對黃金、歐元仍比較樂觀。

接下來,美指可能進入到一個調整期,目標位看向95.06、95、94.75、94.55、94.27這些位置。如果收盤價在未來失守95.06的55日均線,則調整空間、時間幅度拉大。

黃金交易提醒:意大利這隻黑天鵝還是起飛了,避險情緒重回助力金價
美元指數日線圖)

4小時圖看,MACD剛剛出現綠柱死叉,整體形態上高點、低點重心不斷下移,短線下行壓力增大。

日內先看至95-95.3的區間支撐。留意本交易日小非農數據以及美國9月非製造業PMI,至少本周一公布的9月ISM製造業數據表現不佳,會否埋下伏筆我們拭目以待。

黃金交易提醒:意大利這隻黑天鵝還是起飛了,避險情緒重回助力金價
美元指數4小時圖)

基本面信息分析


☆意大利預算赤字矛盾激化,避險情緒推升黃金暴漲☆

昨天因歐盟和意大利在財政預算問題上意見不一,推升了市場對歐元區內部分裂的憂慮。

上周意大利內閣部長聯席會議經過激烈辯論,最終就年度國家預算達成了共識。在未來3年中預算赤字目標設定為2.4%,歐盟為上一屆意大利政府設定的2018年比重1.6%和2019年比重0.8%,幾乎是原先的兩到三倍,此外這也觸碰了歐盟規定的1.6%以下的紅線。

盡管意大利財長特裏希望與歐盟尋求對話,而非衝突解決問題,並呼籲各國理性看待意大利赤字問題,但歐盟的態度始終強硬。

歐盟委員會主席容克表示,在與意大利的預算談判方面,歐盟將嚴格和公正,必須避免意大利發生如希臘般的危機。奧地利財長認為,多數財長希望歐盟預算規則運用到意大利政府上。意大利的公共債務水平占比比重僅次於希臘,為歐元區內第二高水平,該國債券信用評級或在未來繼續下降。

意大利下議院預算委員會主席博爾吉認為,若意大利在歐元區以外,應能享受到更有利的經濟條件,這進一步引發了市場對意大利是否會退出歐元區回歸本幣的擔憂。

一直以來德國依仗強大的製造業輸出能力在歐元區內部累積了大量貿易盈餘,而早前意大利還能通過主動貶值等貨幣政策抵禦外部風險。

還有一些疑歐派官員把矛頭對準歐盟官員,稱其因為意大利金融市場拋售不斷加劇行為負責。

受此影響,昨天歐元兌美元先是刷新了8月21日以來低點,再快速反彈。意大利與德國10年期國債收益率差值擴大到300個基點,接近年內最高水平。

不過根據早間最新的消息,根據意大利媒體CORRIERE報道,意大利預算計劃尋求到2021年將赤字率降至2%,歐元兌美元早盤一度上漲近0.35%。

不過這對於黃金的走勢影響較為複雜,一方面美元指數走低或推動黃金上漲,但從另外一個角度看避險因素似乎更占據主導地位。

令人諷刺的是,意大利副總理迪?馬耶在昨日還向電台表示,我們不會改變2.4%的赤字目標,他稱不會後退半步。

意大利副總理迪·邁耶昨日稱政府經濟計劃的進一步細節將會在當地時間周三上午公布,無論最終結果如何,意大利很難退出歐元區。

穆迪提到,意大利過去幾年與歐洲間的統合程度要比想像中來得高,目前雙方隻是在結構性改革問題上出現分歧,市場可能過分誇大了負面影響。

但是歐盟也不會去輕易的去開率燈,這恐怕會引來其它各國的效仿,歐洲央行官員Villeroy也表示,財政政策不會影響貨幣政策,決策者不會改弦更張來適應負債累累的國家。

在10月15日之前,意大利將向歐盟委員會提交詳細的預算方案,市場可留意改時間點前後避險情緒會否繼續推升黃金上漲。

☆鮑威爾重申漸進式加息,美國經濟處於最好的狀況☆

鮑威爾今日淩晨的發言中提到幾個關鍵點,首先它表達了對美國經濟的樂觀預期,認為失業率接近18年來最低點,通脹維持在美聯儲2%的目標範圍之內,這是通脹預期管理發揮作用的體現。

總體講話中透露出他不認為美國會出現經濟過熱的狀況,勞動力市場趨緊對招工成本、物價的影響有限,物價通脹幅度和勞動生產增速接近一致。

他還補充說,如果通脹真的出現顯著偏離目標的情況,美聯儲隨時準備好更新進一步的舉動。

由於關稅升級的影響尚未完全體現,包括汽車關稅尚未落實,中美的2000億美元輸美商品隻有10%的稅率,暫難看到輸入性通脹對美國的影響。

同時美聯儲在早前運用2%不是通脹上限而是對稱目標的類似敘述,表明美聯儲短線可以忍受較高通脹,換言之漸進式加息仍是最合適的路徑。

未來投資者仍需關注雙赤字問題對美元的影響,會否引起超發美元還債的現象,這可能利於黃金走勢。

☆美國國務卿蓬佩奧周末將訪問朝鮮☆

美國國務院稱,國務卿蓬佩奧本周末將訪問朝鮮,與朝鮮領導人金正恩磋商去核問題,並稱此行顯示出“問題的解決取得進展”,即便平壤近期發出了負面的信號。

蓬佩奧將於10月6日至8日訪問日本、韓國和中國,周日平壤時間他將在朝鮮。看起來朝鮮半島局勢沒有太多變數,如果避險情緒退潮,那麼即使美元指數下挫,黃金可能難以延續昨日大幅上漲的行情。
現貨金價周二(10月2日)反彈,因美國總統特朗普重申貿易立場,以及英國脫歐和意大利預算風暴繼續發酵後,避險情緒重挫歐係貨幣的同時令美元金價罕見同漲。此外,鑒於市場情緒看空新興市場,今日印尼盾還跌出了20年低點,這也在加劇資金回流避險資產。
歐洲政治風暴疊加特朗普嘴炮,避險升溫美元金價比翼齊飛

截至發稿,現貨金價漲0.18%至1191.45美元/盎司。目前金價已經較4月高位跌去約13%,主要是因為美國經濟繁榮和貿易戰憂慮推動美元走強。

永豐貴金屬的交易主管Peter Fung稱,今日稍早在金價徘徊於每盎司1190美元附近時,有一些來自投機者和實貨買家的需求。不過,其不認為美元走勢在周五的美國非農就業報告出爐前會有很大變化。料將看到那份關鍵數據推動美聯儲升息腳步,那將提升美元吸引力。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
歐洲政治風暴疊加特朗普嘴炮,避險升溫美元金價比翼齊飛

意大利預算風暴續發酵,避險重歸市場


上周,意大利政府內閣通過了未來3年國家財政增赤預算案,將國家財政赤字調整為占國民生產總值的2.4%,超出意大利前任政府所承諾的1.6%目標。但歐盟方面對該計劃強烈不滿,意大利或面臨有條件財政製裁的風險。當然意大利方面也對此提出自己的意見,要求歐盟在財政問題上對成員國一視同仁。否則,對意大利任何經濟和財政製裁都是不公正的做法。

而日內意大利副總理迪馬約表示,政府不會改變2019年2.4%的預算赤字目標,意大利預算計劃有利於增長,這一度使得市場擔憂雙方矛盾激化。該言論致意大利再度遭遇股債雙殺。且受此拖累,德法英等股市今日全線走低,避險情緒升溫重挫歐元的同時令美元金價罕見同漲。

歐元兌美元15分鍾走勢圖:
歐洲政治風暴疊加特朗普嘴炮,避險升溫美元金價比翼齊飛

在此之前,意大利預算拉鋸戰已持續了近三個月,最核心的問題是意大利聯合政府各派態度截然不同。兩位副總理對於預算態度非常激進,財長Giovanni Tria的論調相對溫和。最為激進的預算計劃會大幅減稅並增加國家福利支出,將打破歐盟設定的3%紅線。

自從6月民粹主義政府組閣成功後,金融市場對此一直非常緊張,擔心為“昂貴的”競選承諾買單將大幅增加意大利負債水平。目前意大利公共債務為2.3萬億歐元,占GDP的132%,是僅次於希臘的歐盟內部第二高債務水平。

今年11月將是歐盟審議成員國明年財政預算案的最後期限,意大利政府若拒絕改變財政增赤目標,歐盟或將否決該國財政預算案。屆時,意大利與歐盟之間的矛盾危機將會進一步升級。根據歐盟現行條例和相關政策,對意大利預算案的最終處理意見,將會拖至明年4月份作出決定。

脫歐“風聲”反複無常,英鎊極度糾結


而除了意大利之外,歐洲另一不穩定因素仍是英國脫歐。英鎊的命運現在被有關特雷莎梅退歐計劃的消息所左右,投資者擔憂英國保守黨大會就首相特雷莎梅脫歐計劃的紛爭升級。

昨日外媒報道稱,英國政府正準備在英國和北愛爾蘭的海關檢查方面作出讓步,這是脫歐協議的一道主要障礙,外交官員嚐試10月歐盟峰會舉行前解決這一問題。該消息一度使得英鎊拉漲近百點站上1.31。

但日內英國首相特雷莎·梅表示,處理愛爾蘭邊境問題的最佳方式是通過基於契克斯提案的歐盟整體協議,並不反對達成愛爾蘭邊境的擔保協議,隻是在協議內容上有分歧市場認為,當前英國脫歐仍然沒有任何實質性進展,恐慌情緒再度衝擊歐洲市場,又再度使得英鎊下破1.30創近三周新低。

環球外匯經紀FXTM富拓在預測報告中稱,2018年第四季度,英鎊可能是走勢最不確定的貨幣。如果英國和歐盟未能達成脫歐協議,則預計英鎊會下跌10%,相反的情況下英鎊將上漲5%或更多。薩爾茨堡峰會顯示雙方要達成協議還有大量的工作要做,到10月末或11月初,英國與歐盟未來的關係將變得明朗,每個與談判進程有關的重大消息都將是交易機會。

特朗普強勢依舊,再度闡明貿易立場


美國總統特朗普周一表示,美國同中國磋商製定貿易協議還“為時過早”。這使得市場猜想貿易紛爭恐一時難解,對避險情緒也有一定提振作用。

特朗普周一在其講話中還主要談了與加拿大和墨西哥達成新的貿易協議,他稱讚其政府實施的關稅舉措讓美國貿易夥伴回到談判桌前。但他也稱,除非加拿大、墨西哥能夠就鋼鋁問題給出配額,否則將繼續對其征收鋼鋁關稅。

此外,他就日美貿易磋商表示,“若沒有對汽車的追加關稅,此前誰也不想談判”,認為通過提出汽車關稅使雙邊磋商成為了可能。而且,他還將“炮口”瞄準了印度、巴西,猛批兩國貿易保護主義嚴重,並稱莫迪也說“會大大減少關稅”。

對此,環球外匯經紀FXTM富拓解讀稱,金價短期至中期內的前景仍將受到美元走勢、加息預期以及新興市場狀況很大影響。長期前景將取決於全球貿易關係緊張程度。如果貿易爭端達到危險臨界點並轉為全面貿易戰,那麼黃金將重獲青睞。

展望後市:基本面示金價有一線生機,但技術形態示承壓依舊


目前分析師認為,美聯儲收緊貨幣政策的速度仍快於其他各國,短期前景依然支持強勢美元,不過,當其他各大央行也開始跟進美聯儲加息路徑後,美元的上升趨勢可能開始減弱,尤其是從購買力平價角度看,多數貨幣估值已偏低。此外,特朗普過度依賴財政刺激手段的負面影響料很快就會逐步顯現,這料將對美元走勢不利,反過來對於金價的長期前景將是一大持續支撐。

從技術面看,月線圖上金價依然承壓,陷於下跌通道中。自2018年5月金價跌破1,300美元心理位後底部和頂部不斷下移。第三季度金價收盤於1191.26美元/盎司,顯示空頭仍牢牢占據控製地位。月線圖上,前期支撐位可能轉為動態阻力位,預計金價將跌向1,160美元和1,150美元。

周線圖也呈現看跌前景,1,213美元構成強大阻力。若金價持續受阻於1,200美元,則可能下探1,173美元和1,160美元。日線圖上,金價跌破1,190美元被視為進一步走低的信號,支撐位見1,170美元。金價需要回升至1,190美元和1,213美元上方,多頭才能獲得優勢。
10月2日亞洲時段,現貨黃金小幅震蕩上行。昨日歐元區9月份製造業增速降至兩年來最低水平,美國9月ISM製造業亦表現不佳。雖然美國經濟在面對貿易戰時表現出較大韌性,但關稅憂慮情緒限製了企業進一步投入產出的欲望。不過問題的症結似乎仍在歐洲,因投資人擔心意大利大幅增加財赤的計劃將引發同歐盟的衝突,美指上漲更多的是因為占比60%的歐元走弱,所以各品種走出獨立行情黃金、英鎊、加元走勢不可一概而論。

技術上看,60分鍾圖走出了三角收斂的結構,如果能突破區間上沿不排除再去觸碰13日均線1196.4附近的壓力。由於昨日收盤價是站在了1187的上方,1187是9月11日當日最低點及9月28日大陽線半分位,所以短線看空的需謹慎,尤其是在美元走強時黃金價格依然堅挺。

展望本交易日,歐洲時段,英國央行首席經濟學家霍爾丹將發表講話,昨日據傳首相梅正在計劃對北愛爾蘭邊境等關鍵事宜作出妥協,英鎊兌美元急漲近90點使得黃金間接受益。另外,晚間美聯儲理事誇爾斯的態度也較為重要,注意其態度會否從中性轉鷹。次日淩晨美聯儲主席鮑威爾發表講話,料重申漸進式加息思路可能並無新意。

黃金交易提醒:1190關口展開多空拉鋸戰,金價混沌行情左右難測

黃金技術分析


自9月28日創下1180.9逾一個月低點之後,金價迅速反彈至1193.54,10月1日日內的兩次回踩沒有跌破1184.5附近的平台支撐,短線有走強的跡象。一旦三角形收斂區間被突破(以昨日高點1192.08為衡量),那麼下一步將挑戰1196和1200這兩個位置。

將本輪反彈看成1211.1至1180.9的修正,半分位和0.382調整位置值得關注。指標上,MACD紅柱不斷放大,在零軸上方或形成加速上漲的動作。

黃金交易提醒:1190關口展開多空拉鋸戰,金價混沌行情左右難測
(黃金60分鍾圖)

從4小時圖看,目前已經頂至1192-1193的下降通道區間上沿,指標上MACD紅柱不斷放大,有鴨子張嘴的加速上漲跡象。日內價格強弱分水嶺看13小時均線,現在在1188位置,若意外失守則會去考驗藍色上升趨勢線目前已經上移至1185-1186區間。

近4個交易日我們的確看到美元指數走勢強勁,但這主要是歐元疲軟導致的,包括黃金、英鎊卻表現出較強的抗跌性,所以不得不提防一旦美指短線回調,黃金再去反抽1196甚至1202這些位置。

黃金交易提醒:1190關口展開多空拉鋸戰,金價混沌行情左右難測
(黃金4小時圖)

從日線圖上看,MACD雖然是在零軸下方再度結成死叉,但是在日內收盤價沒有跌破1187前,1180底部較為堅實。既然這個地方短線下不去,投資者不得不考慮再次觸及1196.49的13天均線以及1203.77的55天均線的可能,多空的拉鋸戰仍會延續。

黃金交易提醒:1190關口展開多空拉鋸戰,金價混沌行情左右難測
(黃金日線圖)

美元指數技術分析


美元指數當下走勢雖然強勁,但筆者仍有些隱憂,畢竟日線級已經4連陽,存在技術回調的可能。

從60分鍾圖看,不排除走出一個頭肩頂的結構。左肩的最高點在95.35,中間的頂在95.37,目前在構築右肩的過程中,換言之今天日內的反抽若不能刷新95.37的階段高點,多頭就略有疲態,上漲動能或有所衰竭。

最不濟可能也有做95.06-95.45箱體整理的可能,一旦跌破95.06那麼調整的時間、空間都會加大。

當然,若意外升破95.37,95.5-95.7也有不小的壓製,在目前相對高位還追漲美指,追空黃金的未必能討得多大便宜,但承擔的風險較大。

黃金交易提醒:1190關口展開多空拉鋸戰,金價混沌行情左右難測
美元指數60分鍾圖)

從4小時圖看,亦是如此,雖然說MACD還未死叉,目前圖形也未走出,但可以去大膽假設。

若日內無法去衝破95.37的阻力是有可能構築一個頭肩頂形態,就算是視作93.8-95.37上漲的修正不排除再去考驗95.05、94.9、94.7、94.4等支撐位後再選擇向上的可能。

黃金交易提醒:1190關口展開多空拉鋸戰,金價混沌行情左右難測
美元指數4小時圖)

基本面信息分析


☆英國海關邊境問題緩解,保守黨年度大會或成深水炸彈

昨天據外媒報道,英國首相梅計劃對北愛爾蘭邊境事宜問題做出妥協。具體英國可能不會反對歐盟檢查流入愛爾蘭邊境的貨物,保證歐盟單一市場的完整性。

但是相對應的,英國也希望歐盟讓步確保脫歐後北愛和愛爾蘭人員自由出入和貿易流通合作關係。該計劃作為備選方案或避免無協議脫歐的最壞情況,即整個英國仍包含在歐盟海關聯盟中。

相當於歐盟在利用英國領土完整性作為籌碼,威脅英國繼續遵守歐盟規則。不少官員都對梅的軟脫歐計劃嗤之以鼻,包括英國前外交達成約翰遜曾在英國每日郵報刊登的一篇文章中將特雷莎·梅關於脫歐的“跳棋交易”形容為“一個恥辱”,令英國“永久陷入政治勒索”。

英國新任脫歐大臣Dominic Raab則認為歐盟正在用單邊主義霸淩英國。

首相梅目前仍處於一個進退兩難的局面,根本原因是未來更新後的新協議最終要通過英國議會投票,但其所在的保守黨並不占據絕大多數席位,需要北愛爾蘭民主統一黨的支持。

由於北愛爾蘭不考慮任何形式的邊境檢查或英國本土區別對待的問題,所以硬脫歐又確實難以推進。

接下來,英國前外交部長約翰遜在周二的活動上會發表講話,可能會繼續抨擊梅的軟弱、讓步行為。特雷莎·梅則將在周三的保守黨會議上閉幕講話,其之前堅持推行契克斯莊園計劃已經被歐盟保守黨內部成員果斷拒絕,如果措詞強硬或引發市場對無協議脫歐的擔憂。

一旦梅的協議無法通過,英國存在提前大選或存在著政治變數,較小的可能性尋求二次公投。

雖然近期各品種都出現了一些獨立分化行情,但歐係貨幣和黃金仍有較強的聯動效應,比如像昨日英鎊對美元急漲90點,現貨黃金在21:00-22:00亦出現了近5美金的拉升行情,需注意這些風險事件的變數。

日內投資者還需關注英國央行首席經濟學家霍爾丹以及英國央行貨幣政策委員會外部委員哈斯克爾的公開講話。

☆人民幣跌幅有限減緩了黃金的跌勢☆

自4月中旬以來,黃金與人民幣的正相關性開始增強,在實行了逆周期因子計價、提高遠期售匯準備金後,美元兌離岸、在岸人民幣的漲勢並未繼續擴大,短線7的政策紅線很難觸及。尤其是考慮到國慶的節假日因素,市場的交投則更為清淡。

根據國際貨幣基金組織更新的官方外匯儲備貨幣構成數據顯示,截至今年第二季度,全球外匯儲備中的美元占比從上季度的62.47%降至62.25%,為連續第六個季度下降。

與此同時,人民幣外匯儲備規模升至1933.8億美元,在整體已分配外匯儲備中比例從1.4%提升至1.84%。

美國將美元武器化,將他國從SWIFT支付體係剔除來達到經濟製裁的目的,這推升了俄羅斯、土耳其等國拋美債,囤積黃金的欲望。

另一方面,這些國家本身的貨幣超貶也確實需要拋售美元來增持本國貨幣。而我國堅持奉行多邊主義貿易加之經濟基本面趨好贏得了他國國家外儲的青睞。如果美元兌人民幣沒有出現暴漲,那麼黃金的下行空間可能有限。

☆美聯儲多位大佬的講話☆

本交易日22:00,美聯儲理事誇爾斯就“實施經濟成長、放寬監管以及消費者保護法”發表證詞陳述。

他之前的態度呈中性,但根據9月加息點陣圖顯示中性利率預期值略有提高。如果他的態度銀美國強勁經濟轉鷹,表示年內四次加息是合適的,那麼金價短線可能承壓。

次日淩晨美聯儲主席鮑威爾和裏士滿主席主席巴爾金還會分別發表演講,鮑威爾預計仍會重申漸進式加息的路徑,作為主席他可能會模糊措詞給人想象的空間,事實上美國當下經濟在金融危機後全面複蘇,確實沒有必要再去透露過多前瞻指引。

黃金交易提醒:1190關口展開多空拉鋸戰,金價混沌行情左右難測
(美聯儲各官員態度表)

美聯儲明年打算每次FOMC會議後都會開新聞發布會,通常加息一定是要和市場溝通,但明年情況就會發生改變。

巴爾金也是一位中立官員,他上次提到可以考慮在某一時刻加息,也可以在某一時刻加息。美國經濟強勁,但面臨持續高增長的挑戰以及就業規模擴張放緩的問題。如果他的態度轉鷹亦會給黃金帶來短線的壓力。
周一(10月1日),現貨黃金下跌,因在美聯儲上周表示將繼續收緊貨幣政策後,美元走堅,且美加墨達成新貿易協議也使得避險情緒降溫。而鑒於中國國慶節假期,歐洲政局紛爭或接棒貿易戰成為焦點。

在9月30-10月3日英國執政黨保守黨大會期間,英國首相特雷莎·梅面臨的被“逼宮”勢態料繼續施壓英鎊,且意大利擔憂仍施壓歐元,預計歐係貨幣走軟料再度拖累金價。
歐洲紛爭接棒北美自貿談判,外加非農又至黃金能有好戲?

此外,在上周美聯儲加息後,本周三美聯儲主席鮑威爾將發表的演說很可能會鞏固鷹派立場,而在美國經濟向好的大背景下,市場普遍預計本周五非農數據料強勁,故在多重利空致黃金嚴重超賣的當下,金價能否出現逢低買盤仍值得期待。

盡管現貨黃金多頭在上周五實現大反攻——在9月份的最後一個交易日裏空頭回補疊加逢低買入,但依舊沒有改變金價連跌六個月的悲慘命運,創1997年1月以來的最長月連跌。截至發稿,在美元重拾動能影響下,金價再度走低0.45%至1185.72美元/盎司。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
歐洲紛爭接棒北美自貿談判,外加非農又至黃金能有好戲?

北美自貿談判塵埃落定


當地時間9月30日午夜前,美國和加拿大終於達成貿易協議,加拿大加入此前美墨已達成的貿易協議,使之成為三邊貿易協議。這項新協議將被稱為《美國-墨西哥-加拿大協議(USMCA)》,取代已有24年曆史的北美自由貿易協定。

框架協議包括加拿大同意限製對美國汽車出口以及對美國進一步開放乳品市場,該協議的年度貿易額為1.2萬億美元。據悉,特朗普將在11月30日墨西哥總統涅托任期的最後一天簽署協議,之後遞交國會。

對此,《金融時報》解讀稱,與加拿大達成協議,是特朗普一係列緩和與盟友貿易糾紛努力的一個重大進展,這將讓美國能夠集中力量強化其他貿易舉措。美國目前已經對來自中國的2500億美元加征關稅。

認為,雖然全球貿易摩擦依舊存在,但市場對此的擔憂並未體現在黃金的避險功能上,美元仍然成為避險的首選工具。而恰逢USMCA協定是在中國國慶節假期間達成,故本周市場對貿易的關注或會讓位歐洲局勢

歐洲紛爭再成市場頭條


北京時間9月30-10月3日,英國執政黨保守黨舉辦大會。實際上,前外長約翰遜和其他幾位著名保守黨人士公開反對特雷莎·梅的脫歐計劃。特雷莎·梅面臨的被“逼宮”勢態或已不容樂觀。

目前人們認為英國政局動蕩的可能性很高。約翰遜10月2日將在一個活動上發表講話,而特雷莎·梅將在10月3日發表保守黨會議閉幕講話,投資者需要對此保持關注。 

9月30日,約翰遜加大了對特雷莎·梅契克斯計劃的抨擊力度。一些保守黨人士公開要求特雷莎·梅辭去首相職務,並希望她能被一個能與歐盟決裂的領導人取代。這次保守黨會議已經成為爭奪黨內領導權的戰鬥。

德國商業銀行駐法蘭克福外匯策略師Thu Lan Nguyen說,黨內的巨大分歧可能會令這次會議成為特雷莎梅的災難,而這可以輕易地對英鎊構成負面影響,最終政府可能拿不出任何脫歐計劃,不管怎麼看,未來幾天對英鎊來說都不會輕鬆。而則認為,在歐係貨幣走軟的當下,金價大概率會被拖累。

傳統大戲——非農又至


本周五市場將迎來傳統市場的大戲——美國非農就業報告,這對美元、黃金走勢都有重要影響。經濟學家們將急於看到,8月平均時薪出現9年來最大漲幅後,薪資是否會繼續上漲

經濟學家指出,工資上漲將繼續推高通脹壓力和預期。若非農數據向好,將會支持美聯儲進一步升息的觀點。這與上周鮑威爾的觀點不謀而合,他講話中也指出,市場應該更加關注數據而非央行的預估。

外媒調查顯示,美國9月非農就業人口料增加18.8萬,上月為增加20.1萬人。調查還顯示,美國9月失業率料小幅下滑至3.8%,上月為3.9%。

鮑威爾又會說些什麼?


美聯儲主席鮑威爾將於北京時間周三(10月3日)00:00在全美商業經濟協會第60屆年會就“聯邦儲備銀行觀點”發表演說。上周美聯儲如預期一致加息25個基點,上次會議聲明最重要的變化是,美聯儲刪除了“貨幣政策立場仍然寬鬆”的表述,這引發了市場不同的解讀。

不過鮑威爾在會後新聞發布會上對此進行澄清,他指出刪除政策寬鬆之言,並不代表美聯儲在未來經濟數據指導下逐步收緊政策的路徑有所變化。他對記者們表示,即使經過了今天的加息,政策依然寬鬆

上周四鮑威爾還強調稱,我們的經濟很強勁,正在以健康的速度增長,逐步加息有助維持美國經濟增長。鮑威爾上周的講話給美元注入“強心劑”,本周鮑威爾是否會繼續保持鷹派立場是市場的關注要點。

黃金還有否極泰來的生機?


近期美國經濟良局在支撐美聯儲加息之際,也在不斷施壓金價。美國消費者支出8月穩步增長,支持第三季經濟強勁增長的預期,另外一項衡量基礎通脹的指標連續第四個月保持在美聯儲2%的目標。

不過,根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據,9月25日止當周,黃金投機客淨空倉合約增加2,923份至77313份,為三周來最大。盡管空頭加大押注,不過有一些分析師認為,隨著市場看起來嚴重超賣,金價可能會現上漲。

加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理George Gero預計,金價將在本周反彈,因為“負面因素已經計價”,金價可能出現空頭回補和逢低買盤。

新加坡航空財富管理公司首席市場策略師Colin Cieszynski也表示,他認為短期內金價會有一些技術上的彈性,因市場看似從8月份的價格走勢創造出更高的低位。其還指出,“從技術上講,我認為金價是時候反彈了。所有金屬看起來都被衝淡了,而且價格也消化了很多負面影響,所以我們或將看到一些釋然性反彈。”

黃金短線關注1180美元支撐


目前現貨黃金再度下破1190關口,下方短線關注1180美元支撐。但由於中國市場適逢黃金周假期休市,本周金價波動性可能下降。

從技術上看,黃金空頭仍具有整體性技術優勢。黃金多頭需再度攻克1200的目標位並持穩在其上方,然後進一步突破下一個上行目標1215的關鍵阻力位,才能逆轉走勢。不過,近期金價還將維持寬幅盤整的走勢,將在1180-1210一線波動。
  
日線級別維持低位震蕩格局,MACD重新結成死叉運行,KDJ死叉運行,均線回歸空頭排列,後市偏向下行,短線留意上周低點1180.67附近,若下破該位置,8月17日低點1171.60將成下一支撐位。
 
上方初步阻力在5日均線1191.78附近,下一阻力在20日均線1197.29附近,若意外收複該位置,則削弱看空信號。
10月1日亞洲時段,現貨黃金開盤後持續震蕩下行。消息面上,紐約聯儲主席威廉姆斯稱美國經濟強勁,應繼續漸進式加息。另外,美國9月消費者信心指數升至6個月高點,美聯儲最看重的核心PCE物價指數維持在六年來高點,美國數據向好一定程度上限製了金價的回升的幅度。

歐洲方面,剔除了油價等高波動性的核心CPI不及預期,表明價格壓力還未上升,這或降低市場對歐銀首次加息時間的預期。另外,歐洲還面臨英國脫歐以及意大利財政預算等兩大風險事件,若歐元走弱、美元走強,會對黃金產生壓製,但需提金價迎來獨立性上漲行情。

展望本交易日,有歐元區及美國9月製造業PMI終值,或進一步揭示歐美經濟差異狀況。晚間美國亞特蘭大聯儲主席、2018年FOMC票委博斯蒂克會發表講話。今天也是美舊金山聯儲主席戴利上任首日,該官員為態度偏鴿,9月加息點陣圖顯示中性利率略有提升,她的加入或帶來細微變數。

黃金交易提醒:絕殺抑或反擊?金價能否具備抗跌性需看它們臉色

黃金技術分析


4小時圖中看,以大陰線跌破1190-1210的近一個月20美元的震蕩區間為最強烈的空頭信號,隨後在上周五做出了一波反抽,但反抽未能吞沒實體大陰線(未觸及1196.2的高點),確認了空頭趨勢的延續,整體仍運行在紫色下降通道內。

均線指標上,103小時、55小時均線在1198附近黏合已經拐頭向下,隨時形成向下發散的空頭排列,短線1187.78的支撐(9月11日)一旦失守,未來1180.9逾一個月低點也極可能被打破。

因下跌趨勢下永遠是不創新高,刷新低的走勢。下一目標位移至1173-1175附近,是8月15日和17日兩日低點附近。

黃金交易提醒:絕殺抑或反擊?金價能否具備抗跌性需看它們臉色
(黃金4小時圖)

日線圖上看,筆者從上周周中起就一直強調,1183.22(8月24日低點)一破,日線級別就是一個標準的下降趨勢。

高點是出在8月28日1214.35,隨後9月13日觸及1212.73、9月21日觸及1211.10(當時筆者還提示了到55日均線是一個做空良機),重心始終不斷下移。MACD指標在零軸下方結成死叉,反抽確認不能越過13日均線(多空風水嶺)則形成倒鴨子張嘴的加速下行姿態。

因為在9月26日交易日收盤價格在13日均線之下,9月27日盤中上影線已經做過反抽確認,所以短線很難奢望金價再去觸及1197.3再去給一次高空機會。

日內需留意1187位置附近支撐,是9月28日陽線的半分位位置,9月11日的低點恰巧也在1187.78。一旦失守這一位置,1180.96低點破除可能隻是時間問題,第一目標看向1172-1175,最終可能跌穿8月16日低點1160.39。

黃金交易提醒:絕殺抑或反擊?金價能否具備抗跌性需看它們臉色
(黃金日線圖)

從周線圖上看,如果大膽假設1160.39以來近1個半月的反彈結束,最終看向1123.65位置。

將1046.4-1375.31的大周期上漲視作波段修正,0.236位置是投資者下一個盯準的目標位,該位置也是2016年12月16日以及12月23日連續兩周的周線收盤的低點位置。

黃金交易提醒:絕殺抑或反擊?金價能否具備抗跌性需看它們臉色
(黃金周線圖)

美元指數技術分析


從60分鍾圖看,短線美指存在走弱的跡象,目前的反彈如果難以逾越95.22,即大陰線半分位的壓力,那麼可能最終修正至94.9和94.75這兩個位置。

指標上macd也沒調整到零軸附近,換言之可能存在繼續調整的空間、時間,幅度未必很大。

黃金交易提醒:絕殺抑或反擊?金價能否具備抗跌性需看它們臉色
美元指數60分鍾圖)

4小時圖上看,隻要守穩94.9,那麼整體美指在經曆短暫橫盤後仍會呈現加速上行的走勢,目前13小時均線已經上移至94.94附近,最終目標看向95.5-95.7位置。若意外失守,那麼快速上漲的多頭結構會暫告一段落,金價亦能得到喘息。

黃金交易提醒:絕殺抑或反擊?金價能否具備抗跌性需看它們臉色
美元指數4小時圖)

基本面信息分析:


☆美國經濟數據穩中有升,美聯儲官員密集講話成本周看點☆

上周五美國的經濟數據指標整體穩中有升。占美國經濟活動三分之二以上的消費活動8月環比增長0.3%,符合預期,略低於7月的0.4%,8月的消費支出主要由醫療保健支出推動,這抵消了購車指出減少的影響。

美聯儲最為看中的通脹指標,(核心PCE物價指數) 8月同比增長2%,與預期和前值持平,維持在6年來最高水平,並連續第三個月達到美聯儲設定的2%目標。

有分析師曾認為8月非農時薪增速的跳漲以及貿易戰帶來的輸入性通脹,可能迫使美聯儲加快加息步伐控製物價,但目前從數據上看聯儲不太會改變漸進式正常貨幣化道路。

美聯儲三把手威廉姆斯也在發言中強調,美國經濟增長、就業狀況處於半個世紀以來最佳水平,當前的漸進式加息是為了預留美國經濟衰退後的政策空間。

此外,美國消費者信心指數終值自2004年1月以來第三次破百,反映出當地居民對未來收入增長、財務狀況改善的樂觀預期。

美國消費者9月對1年通脹預期終值未2.9%略低於2.8%的初值,但是5年期通脹預期從2.4%微升至2.5%,這可能使得黃金喪失部分吸引力,因其抗通脹屬性在短期內無法發揮作用。

總體來看,筆者認為美國三季度經濟增速可能略有放緩,主要是因為美國貿易赤字擴大以及扣除了飛機的核心資本耐用品訂單數量小幅下滑,其他指標未有超預期表現。

但金價受到的支撐有限,因為美聯儲在達到不會遏製經濟過熱以及控製物價的的中性利率前不太可能暫停加息,而9月的加息點陣圖亦顯示出中性利率預期值提升12.5個基點(相當於半次加息),加息的動作放緩意味著黃金的持有成本會持續增加。

本交易日,美聯儲亞特蘭大聯儲主席、2018年FOMC票委博斯蒂克將會發表講話,上一次他提到在決定今年是否應該再加息兩次之前將等待更多經濟數據。

鑒於年內四次加息概率已經達到80%,市場更關注的是他上一次提及的“對中性利率可能會提高的可能性持開放態度”的含義。

除此之外,美國明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡裏也會講話。本周二美聯儲主席鮑威爾、美國波士頓聯儲主席羅森格倫、美聯儲理事誇爾斯也會密集講話轟炸,投資者需注意這些央行官員措詞對市場的影響。

☆朝鮮稱“不可能”在不信任美國的情況下單邊去核化☆

朝鮮外務相李勇浩對聯合國表示,繼續實施製裁在加深朝鮮對美國的不信任,朝鮮不可能在這樣的情況下單邊放棄核武器。

李勇浩在聯合國大會上稱,朝鮮過去一年采取了“非常友善的做法”,包括停止導彈和核試驗,拆除核試驗場,並承諾不擴散核武器和核技術。但是美國一面加大製裁打壓力度,一面要求對話,這樣的做法無疑是自相矛盾的,朝鮮對美的數落激發了市場的部分避險情緒使得黃金反彈迅速。

不過需要留意到,李勇浩表面上是重複朝鮮對美國反對“分階段”去核化的抱怨,但實際上他的講話中透露出朝鮮沒有像以前那樣,完全拒絕單邊去核化。

據美國國務院新聞發言人諾爾特的聲明,蓬佩奧接受朝鮮最高領導人金正恩的邀請,將於10月份訪問平壤,以在實現美朝領導人新加坡會晤的承諾方面取得進步。同時,此訪也將為美朝領導人第二次會晤做準備。所以,在10月份雙方會否互施善意,達成第二輪的“特金會”也值得留意。

☆白銀價格率先回升,黃金是跟隨上漲還是曇花一現☆

在9月初,金銀比已經達到了85.05,刷新了2008年金融危機以來的最高點,在過去的50年內,金銀比的平均值是55.5。

由於白銀市場在工業需求以及個人交易參與者較多的問題,投機交易的比重比黃金還要多。根據CFTC的統計,今年白銀投機性倉位達到有紀錄以來最悲觀的水平,這說明投機活動遲早會恢複正常,在9月28日白銀價格大漲2.83%或對黃金有一定提攜效應。

目前美指的走強主要還是受到歐係貨幣打壓的影響,意大利財政預算法案談判前景堪憂,疊加英國脫歐談判再陷僵局,兩大因素使得經濟、政策確定性更強的美元受寵,再加上近期也是美國企業資金回流的時段。

需留意這樣的複雜影響會否重新推升避險情緒,這可能推升黃金出現拒跌、抗跌的走勢。

另外,美國、加拿大、墨西哥達成USMC的三方協定是否意味著特朗普對外貿易政策的軟化,這可能會提升海外投資者的信心恢複對貴金屬的開采和需求。

也或許特朗普會因此更肆無忌憚,將“炮火”對準歐盟和其它一些亞洲國家。這無疑會令黃金承壓,因為擔憂新興市場債務違約風險,當地貨幣超貶導致資金流入美元資產,使得黃金失血。

另一方面該國貨幣計價的黃金價格升高亦會遏製當地買盤,諸如像印度這樣的需求大國。
周五(9月28日)歐洲時段,美指震蕩上揚站穩95關口,因樂觀的美國經濟數據及月末資金流支撐美元,此外黃金也上演空頭回補,但其月線料罕見錄得六連陰;歐元則繼續受到意大利財政預算憂慮的衝擊,創9月12日以來新低1.1570。而布油則續刷近四年高位至82.65美元/桶,因油市供應惡化傾向加劇。
紐市盤前:美元黃金罕見比翼齊飛,供應惡化加劇布油攻破82

★近期熱點提要:★


1、
預計美國政府最早將於周五公布與墨西哥貿易協定的文本,但美國貿易代表辦公室拒絕置評。美國會議員周四聽取了美國貿易代表萊特希澤的報告,並預計這份期待已久的貿易協定將在很大程度上將加拿大排除在外,這引部分美議員不滿。

2、
英國央行副行長拉姆斯登:市場走勢表明,投資者越來越擔心英國脫歐的“下行”結果;通脹壓力料仍將如8月份預測的那樣上升;個人觀點與英國央行的指引一致,即未來需要有限的、漸進的加息。

3、
歐洲銀行板塊跌幅擴大至3.2%,創2016年6月以來最大跌幅,意大利前三大銀行均跌超8%,德商銀行跌5.6%,法國農業銀行跌4.7%。

4、
美國8月消費者支出穩步增長,同時衡量基礎通脹的指標連續第四個月維持在美聯儲2%的目標;美國商務部稱,上個月的支出是由醫療支出推動的,抵消了機動車購買量的下降。

5、
歐盟委員會9月28日表示,將在10月15日正式提交預算草案後的數周內,評估包括意大利在內的所有歐元區成員國的預算草案,評估工作將於今年11月底前完成。

6、
歐洲央行管委連恩稱,目前總體通脹壓力不大,中期內薪資增速和勞動力市場都將強勁;歐洲部分地區正在遭遇產能瓶頸,將給價格帶來上行壓力;對歐洲央行來說最重要的是整體數據。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美指震蕩上揚站穩95關口,因樂觀的美國經濟數據及月末資金流支撐美元;而歐元受到意大利財政預算憂慮的衝擊,對美指也有一定的支撐。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:美元黃金罕見比翼齊飛,供應惡化加劇布油攻破82

周四公布數據顯示,美國第二季國內生產總值(GDP)環比年率終值為增長4.2%,增速為將近四年來最快。另一份報告顯示,8月耐用品訂單較前月增長4.5%,自前月修正後下跌1.2%的走勢中反彈。

歐元兌美元周五跌0.57%,創9月12日以來新低1.1570,部分投資者認為意大利政府隔夜達成的預算目標不符合歐盟要求。歐元周四錄得七周來最大單日跌幅,因意大利政府就財政政策的爭論加劇。金融市場擔心意大利政府的支出計劃將推高該國債務。其債務與經濟產出之比已經高達131%左右,是僅次於希臘的歐元區第二高。

歐元兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:美元黃金罕見比翼齊飛,供應惡化加劇布油攻破82

意大利政府將預算赤字目標設定為相當於國內生產總值(GDP)的2.4%,位於歐盟規定的3.0%上限之內。一些交易員對於歐元的突然走勢猝不及防。不過,德國商業銀行駐法蘭克福的匯市策略師Ulrich Leuchtmann也稱,市場人士目前正期望著歐洲央行利率正常化,這便是歐元現在仍大致相當強勁的原因。歐洲央行行長德拉基本周表示,他預期歐元區通脹率將強勁攀升。
    
此外,英鎊兌美元也創9月13日以來新低1.3003,日內數據顯示英國二季度GDP年率終值下修至1.2%。此外,IMF總裁拉加德也稱,若未能達成脫歐協議,則將導致英國經濟萎縮。

美元兌日元升至九個月高位113.64,因數據鞏固了對美國經濟的樂觀看法,且美聯儲本周升息。大和證券的資深外匯策略師Yukio Ishizuki稱,美元普漲也受到了季節性因素的扶助,現在正好是美國投資者在月底將資金匯回國內的時間點。

此外,時段內公布數據顯示,加拿大7月季調後GDP年率增長2.4%,美元兌加元震蕩下挫40點,創兩個交易日新低1.2956。不過,加拿大與美國就北美自貿協議談判截止日將到來,目前市場預期並不樂觀,加元仍面臨走軟風險。

★貴金屬方面:日內黃金空頭回補,但月線料罕見錄得六連陰★


歐洲時段,現貨黃金觸及六周新低1180.90美元/盎司後,又震蕩上行收複日內全部跌幅至1187.80美元/盎司,但月線料錄得20年來最長連跌期。白銀則大漲2.2%,創9月3日以來新高14.64美元/盎司。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:美元黃金罕見比翼齊飛,供應惡化加劇布油攻破82

美聯儲周三一如預期升息,並保持穩步收緊貨幣政策的計劃不變,因預計美國經濟至少還能再增長三年。周四公布的美國第二季度實際GDP年化季率終值錄得4.2%,也證實了經濟向好前景。

不過,在經曆了此前兩個交易日的大跌之後,日內黃金空頭回補力度明顯,此前延續了一個月的箱體震蕩區間1214-1180美元/盎司似乎是不那麼容易被打破。

目前美元資產進一步接管了黃金的避險資產地位,令後者在此前受到貿易危機緩和與季節性需求回暖提振一度試圖築底持穩盤整了逾一個月後再度面臨壓力,這也將推動金價錄得數十年未見的月線六連陰局面。

輝立期貨大宗商品分析師Benjamin Lu表示,盡管貿易摩擦升級,但美國經濟基本面強勁,這對提振非孳息資產的需求作用不大。在加息以及美國經濟形勢良好的背景下,金價前景仍偏黯淡。

★原油期貨方面:油市供應惡化傾向加劇,布油續刷四年新高★


歐洲時段,國際油價仍在高位震蕩,布油續刷近四年高位至82.15美元/桶。投資者試圖判斷美國即將對伊朗原油出口實施製裁對供應的潛在影響,且特朗普煽動委內瑞拉兵變,油市供應還有惡化傾向。

布倫特原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:美元黃金罕見比翼齊飛,供應惡化加劇布油攻破82

布倫特原油9月料累計上漲6%,可能錄得4月以來最大月度漲幅;美國原油9月有望上漲4.6%,為6月以來最大月線漲幅。美國將於11月4日開始對伊朗實施製裁。美國要求伊朗石油的買家把進口降至零。

此外,美國總統官員最近發出不太隱晦的暗示,表明他們對武力入侵委內瑞拉以驅逐總統馬杜羅下台持開放態度,這加劇了市場對油市供應惡化的擔憂。

今年8月,委內瑞拉石油產量降至123.5萬桶/日,環比再下降3.6萬桶/日。該國產量9月可能以相似的速度繼續下降。以這樣的速度,委內瑞拉產量到今年底或明年初可能會降至100萬桶/日下方。

而且,全球知名能源谘詢顧問公司伍德麥肯茲在最新報告中也稱,石油市場已經發出警告,該行業已經找不到足夠的石油了。即使石油行業在2014年市場崩盤前以某種方式恢複了往日的好時光,並開始每年開采約80億桶石油,也隻會把石油供應危機推遲到2030年。
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