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周一(8月20日)歐市盤中,國際現貨黃金價格擴大漲幅至0.36%,創近三日新高1189.81美元/盎司。在上周跌至19個月低位後,投資人發現黃金價位誘人,然而在中美貿易談判前,美元升值令金市承壓。

在上周跌至19個月低位後,黃金價格超跌反彈,本周稍後中國代表團將赴美重啟貿易談判。周五將召開全球央行年會,美聯儲料仍釋放鷹派預期為9月份再度加息鋪路,因此金價基本面仍將承壓,在金價未能收複千二關口前,投資者不宜貿然追高。

當心全球央行年會出幺蛾子,追高黃金務必慎之又慎

上周金價下跌2.2%,為連續第六周周線下跌,且創下去年12月以來的最大周線跌幅。較4月高點而言,黃金價格已下跌逾13%,因美國利率上升及美元匯價上漲。

截至發稿,美元指數上漲0.16%,上周曾觸及2017年6月以來最高水準,上周五(8月17日)創下近一個月來最大跌幅。

據Fx678觀察,本周稍後,中國代表團將赴美重啟貿易談判,而初步透露的消息顯示,美方可能會施壓要求人民幣匯率適當回升。而美國總統特朗普此前也一再透露了不希望美元匯率過高的信號,這使得投資者開始押注美元已經“高處不勝寒”。

但即使如此,金價的上漲空間也有限,因為過去數個月的行情格局便是,當美元指數上漲時,黃金價格跳水大跌,而當美元指數回調之際,金價卻往往不漲或者僅有小漲。

為期三天的傑克遜霍爾央行年會將在周五(8月24日)開始召開,考慮到全球央行年度會議在即,美聯儲仍將釋放鷹派預期為9月份再度加息鋪路,因此金價基本面仍將承壓,當前的漲勢仍屬超跌反彈,在金價未能收複千二關口前,投資者不宜貿然追高。

輝立期貨商品分析師Benjamin Lu表示,盡管黃金在這些價位看起來有吸引力,但上檔潛力有限仍是主要的阻礙。短期內金價將依舊很容易受美元走強的影響。

黃金近期在土耳其貨幣危機和貿易爭端中失去了避險魅力,因投資者更青睞美元。

全球最大黃金上市交易基金(ETF)——PDR Gold Trust指出,上周五其黃金持倉量下降0.15%至772.24噸,周四為773.41噸。

印度實貨黃金需求上周升溫,因珠寶商在金價跌至七個多月低位後囤貨,此外金價下跌吸引新買盤並也推高亞洲其他主要交易中心的溢價。

現貨黃金似乎已暫時企穩,或反彈升向1193美元


技術面來看,1小時周期上看,現貨黃金似乎已經站穩1185.33美元,該價位是自1171.80美元處起漲的上升3浪61.80%目標位。後市金價有望進一步上摸1190美元關口,以及上升3浪100%目標位1193.70美元。

但從更長周期觀察,黃金市場還尚未扭轉熊市格局。在日線和周線圖上,金價均交投於一目均衡圖雲區下方。研判認為,現貨黃金的上方阻力位位於1206美元附近,下方支撐位在看到1166美元附近。

當心全球央行年會出幺蛾子,追高黃金務必慎之又慎

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間16:40,國際現貨黃金價格報1189.00美元/盎司。

歐市盤前:美元漲勢不減,央行大戲即將拉開序幕

周一(8月20日),美國將對價值2000億美元的中國商品加征最高25%進口關稅一事舉行為期六天的公眾聽證會。

美國商會在聽證會的書面證詞中稱,對中國2000億美元商品加征關稅,將傷害急劇擴大到美國消費者、工人、企業和美國經濟上面。
歐市盤前:美元漲勢不減,央行大戲即將拉開序幕

素有政策拐點“晴雨表”之稱的傑克遜霍爾全球央行年會將於當地時間8月23日至8月25日在美國懷俄明州舉行。與此同時,美聯儲主席鮑威爾定於紐約時間8月24日上午10點發表講話,投資者將尋求對一係列問題的指引線索。

目前全球油市的前景非常不確定,OPEC可能正處於一個兩難的境地。如果暫停增產,等到美國對伊製裁生效後,就沒有多餘的產能來填補缺口。但若繼續加大增產力度,隨著貿易局勢不明朗和新興市場動蕩加劇,全球需求的疲軟可能會導致原油價格再次崩盤。

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.1418,跌幅0.17%。目前結構性看漲歐元兌美元,將在今年秋季尋求逢低買入的機會。但意大利方面仍是一大擔憂,該國將在今年秋季公布預算案。

市場預計歐洲央行將在明年開始加息,在夏季之前或之後無關緊要。德拉基將被取代,最有可能被沒那麼鴿派的官員取代。美國財政刺激影響將逐步消散

若沒有新的消息,歐元將逐步反彈,巨大的歐元區經常帳盈餘和外儲多樣化將利好歐元。目前等待逢低買入歐元兌美元的機會。
歐市盤前:美元漲勢不減,央行大戲即將拉開序幕

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.2739,跌幅0.09%。在地緣政治風險不斷攀升和美元持續升值的背景下,預計英鎊兌美元跌勢將進一步延伸。

近期英國整體通脹率上升,失業率降至43年來低點,但對英鎊的影響微乎其微,因薪資通脹仍然很低,市場對英國央行(BOE)進一步升息持懷疑態度。

同時,英國央行行長卡尼表示,市場定價未來幾年將是一年升息一次,這是一個很好的參考法則。此外,英國“硬脫歐”的可能性高得令人不安,隻要英國脫歐的不確定性不解決,英鎊就可能繼續表現不佳。
歐市盤前:美元漲勢不減,央行大戲即將拉開序幕

亞盤時段,美元兌日元現報110.65,漲幅0.14%。盡管上周市場風險情緒有所改善,但受政治不確定性影響日元仍維持避險效應。

中美將恢複談判的消息提振市場情緒,同時土耳其危機或仍將延續影響新興市場。日本在本周三之前無數據公布,同時中美於8月20日和21日展開談判。
歐市盤前:美元漲勢不減,央行大戲即將拉開序幕

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7305,跌幅0.11%。今年澳元和全球股市的相關性收緊部分原因是澳儲行區間,工資、商業和消費者信心指數和失業率數據對澳元影響不大。

市場認為在2019年2月份之前澳儲行加息的概率為0%。同時預計美聯儲將在今年9月和12月進一步加息,基金利率將2.25-2.50%,高於澳儲行1.5%的利率。

美聯儲官員和澳洲聯儲官員的言論可能會加劇美元與澳元的利率差異。此外,倘若貿易摩擦緊張局勢再進一步的話,市場情緒將進一步惡化,澳元仍處於風險之中。
歐市盤前:美元漲勢不減,央行大戲即將拉開序幕

★原油期貨方面:油市需求前景承壓★


亞市盤中,美油現報65.84,跌幅0.11%。OPEC上周意外下調了2019年度全球原油需求預期,而需求下降將體現在各個領域,並反過來施壓油價前景。

有關供應過剩將對美國市場構成壓力,以及美中貿易爭端將放緩經濟增長並損害對石油的需求的擔憂最近一直是最主要的問題。交易員們表示,由於土耳其的經濟問題可能波及整個新興市場,石油需求前景也在黯淡。

對於新興市場國家而言,由於其本國貨幣開年以來普遍相對美元貶值,因此國內油價上漲壓力就更大,這在更大程度上對需求造成了壓力。而鑒於新興市場貢獻了全球原油需求的近乎全部增量,導致全球需求前景全面慘淡。
歐市盤前:美元漲勢不減,央行大戲即將拉開序幕

★貴金屬方面:緊貨幣寬財政是黃金低位的主因★


亞盤時段,現貨黃金現報1186.10,漲幅0.16%。現貨黃金價格自今年二季度以來持續下跌,最大跌幅達到15%。

在此期間,全球貿易局勢緊繃,地緣風險也劍拔弩,但黃金卻失去了避險魅力,反而承受重壓。美國特朗普政府連同美聯儲去年以來所采取的“緊貨幣、寬財政”貨幣政策,才是打壓黃金走軟的罪魁禍首。

一方面,美國收緊貨幣政策的做法令美元在今年重入升值軌道,美元指數相比年初上漲約7%,直接拖累了美元計價的金價。而另一方面,特朗普力推的寬鬆財政政策則使得美債供應量增加,債券收益率上升,使得不生息的黃金資產更加失去魅力。

此外,特朗普的減稅政策還對實體經濟構成利多,美國股市表現持續強勁,對黃金投資亦起到了擠出效應。
歐市盤前:美元漲勢不減,央行大戲即將拉開序幕

★匯市行情★




★滬深兩市尾盤快速拉升,金融股大幅上漲★


上證綜指周一收盤上漲29.50點,漲幅1.11%,報2698.47點;
深證成指周一收盤上漲57.11點,漲幅0.68%,報8414.15點;
滬深300指數周一收盤上漲37.63點,漲幅1.17%,報3267.25點;
創業板指數周一收盤上漲1.38點,漲幅0.10%,報1435.69點;
澳洲股市指標S&P/ASX200指數周一收盤上漲0.04%,報6342.00點;
日本東證指數收盤下跌0.3%,報1692.15點;
日經225指數收盤下跌0.3%,報22199.00點。
歐市盤前:美元漲勢不減,央行大戲即將拉開序幕

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:15,美元指數報96.24。
8月20日亞洲時段,黃金小幅震蕩拉升。上周金價經曆了刺激的過山車行情,最低探至1160一帶後快速拉起近20美元,周五的回踩不破新低穩守1170整數關卡上方,確立了暫時的短多格局。

基本面消息上,雖然美土關係惡化未得到根治,土耳其可能進一步遭美製裁引起新興市場的連鎖反應,但並沒有出乎市場意料,不過中美在貿易問題上的分歧略有緩和,人民幣在快要觸及7的紅線時短線止住跌勢助力金價反彈。

展望本周,傑克遜霍爾年會備受矚目,定於8月23日-25日召開,一般會透露一些重要政策信號,包括加息、降息、QE等,本次也是美聯儲主席鮑威爾的首秀需關注其講話帶來的市場反應。
黃金交易提醒:超級央行周接棒,多頭欲破6周連陰魔咒

黃金技術分析


從日線圖上看,黃金在上周四一度刺穿了圖中的下降通道線下沿,不過收盤仍是止穩於通道線上方。這也就是筆者一直強調不追空的原因,當跌漏了某些關鍵技術位置或市場情緒極度悲觀時,可能引發止損盤沒人承接的狀況,最終出現了非理性的下殺。

但是希望總是在絕望中誕生,就像周四的“神經刀”操作,日內的V反都是大多數人始料未及的,本次下殺再一次驗證了該通道線的有效性。(畫通道線的意義就在於此,我們可以據此衡量大多數人的心理價位,這在缺乏基本面信息的金市很有用,油市緊盯供求關係,匯市則是數據或官員講話對貨幣政策的影響)

反彈的極限目標位在1198-1200一帶,該位置為13日均線,下降通道上沿以及1265-1160.39的黃金比例分割0.618位置,1200還是一個整數關卡等於是四重壓力。

指標上,MACD綠柱縮小,但是仍未金叉,下行風險巨大,一旦再次出現倒鴨子張嘴那麼又會開啟加速下跌的模式。

從大方向看仍是找尋高空的機會,上方至多15美元的空間,但是下方可能起碼超過20美元,通道線不破除時間是對空方有利(位置不斷下移)在此位置做多可能還有新高,但不是一筆劃算的買賣。
黃金交易提醒:超級央行周接棒,多頭欲破6周連陰魔咒
(黃金日線圖)

從4小時圖上看,短線多方還有上衝或者橫盤的可能並不會就此直線下落。MACD指標在零軸下方紅柱放大,但是零軸下方的金叉翻紅隻是橫盤或者止跌信號不可能開啟真正的漲勢,KDJ還未在80附近死叉。

需要留意的是在一段上漲或下跌趨勢中,斐波那契的運用是至關重要的,(因為大多數人都會運用該指標找尋同一個點)舉例1215-1160那段下跌反彈的0.618位置就是1182.23,所以當時暴力拉抬20多美元第一階段止步於此,但是並不是說這個阻力位一定有效,要搭配15分鍾的轉弱信號(吞沒,夜星)或者左側的壓力位等技術指標一起運用。

黃金交易提醒:超級央行周接棒,多頭欲破6周連陰魔咒
(黃金4小時圖)

60分鍾圖看,暫且當成一個N字型沿上行通道的走勢,畢竟回踩過1172,並在周五刷新了新高1185.9,短期上升趨勢完好,看成箱體並不適宜。

1180一帶有較強支撐也是13小時均線位置,日內隻要不破1182(8月16日最高點),那麼就可以向上繼續挑戰1192-1195一帶的密集成交區,所以總體目前金價走勢又是一個尷尬的地方。即60分鍾看向上雖然還有空間,卻不適宜下跌趨勢高空的策略、風險從大級別周期看較大,高空則並未到一個舒服的進場點。
黃金交易提醒:超級央行周接棒,多頭欲破6周連陰魔咒
(黃金60分鍾圖)

美元指數技術分析


美元指數在觸碰97整數關口附近後明顯回落,但就從長周期來說看不到見頂的信號,保持原來的觀點,周線級別MACD鴨子張嘴加速上漲,且兩周前首次越過103周長期均線,隻是說在頂到96.8-97.3的第一目標位後做出回調。
黃金交易提醒:超級央行周接棒,多頭欲破6周連陰魔咒
美元指數周線圖)

從60分鍾圖看標準的下行通道調整,因為左側94.16-94.5對應了密集成交區,可能會有一個反抽的動作,關注96.36的壓力,若意外跌漏95.9那麼可能會加大調整的時間和空間。總體來看,美元指數依舊強勢,美元、日元、瑞郎等外匯仍是替代黃金的良好避險資產。
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美元指數60分鍾圖)

技術分析寫於9:30前數據、內容可能無法及時更新

基本面信息分析


☆人民幣連續暴漲助推金價獨立走勢☆

雖然說美指和黃金的負相關性依舊保持完好,但是近階段明顯注意到並不完全掛鉤。

舉例上周四金價的死貓跳和美指關係不大,當日美指僅下跌13點,而隔天美指的補跌黃金也沒繼續出現暴漲行情,反倒是美元兌離岸人民幣當時出現近850點的暴漲,周五續漲260點,兩者的走勢聯係更加緊密。

因為貿易政策風險對實體企業的影響以及之前的去杠杆用力過猛的因素,我國央行實行了一係列釋放流動性的操作。包括今年以來已經三次定向降準,7月進行了有史以來最大的MLF操作有6905億元,沒有跟隨美聯儲一起加息等。

貶值預期往往會有一個自我強化的過程,外資為了逐利更確定性、更高收益的資產回報會選擇資金流出、用腳投票,中美的短期利率10年來首次呈現倒掛,中國質押式回購加權平均利率跌破2%,而美國短期債券受加息和刺激財政支出超發債券提振收益率升高。

目前這一影響已經在發散,體現在7月的遠期結售匯逆差繼續擴大至153億美元(消極結匯,代表看漲美元,因為未來可獲得的匯兌收益更高),香港金管局上周兩日入市購買150億港元守住7.85的政策底線(香港采用聯係匯率製度,簡單來說保證資本的自由開放,保持與美元的相對穩定性,更具市場化和參考意義)等。

雖然說在8月6日上調了遠期售匯的保證金從0到20%,變相升高了做空人民幣的成本(通過繳納保證金,企業對衝需承擔無息資金成本),但是這一措施僅能起到短線壓製,而管理層釋放的信號可能是認為貶值速度過快而不是貶值方向會就此改變。

當然如果管理層出台更多的政策,那麼黃金完全可能擺脫美指的影響,就像上一階段美指和原油同漲,如果7真的是底線,那麼是不是意味著美指、黃金會出現階段同漲的局面。

另外,從貿易局勢解讀,中國商務部副部長王受文擬與8月下旬率團訪美,注意到本次是美國發出的談判要求,因為其實製裁並不是真正的目的,一味的濫用霸權隻會遭致各國孤立,1929年的《斯姆特-霍利法案》最終使得美國進出口銳減50%。發動貿易戰的核心目的還是在於極限施壓後獲得最大利益,這也是特朗普執意破壞多邊主義貿易,大行雙邊貿易政策的宗旨。

中方本次的表態也十分強硬,不接受單邊主義和貿易保護主義,所以可能仍然很難有實質性進展結果,並且隻是副部級別的對話。

其實在美5月單獨撕毀談判框架的時刻起,應預料到這一事件的持續性,美和加拿大鄰國的北美貿易談判(NAFTA)都談不攏又何來後退、妥協這一說法?

8月23日,按照正常進展,美會對中國實施140億美元輸美商品的關稅征收,所以謹防這一時間點前後緊張關係的升級,由於美元替代黃金的避險屬性,中美的貿易摩擦利空金價。

☆土耳其危機難言真正消散☆

上周美土雙方繼續大打口水戰,美財長努欽勸其盡快釋放美國牧師以避免未來更多製裁,特朗普則是直言土耳其還沒有證明其盟友身份。

可土耳其總統埃爾多安絲毫不為所動在正發黨(正義與發展)年或上表示其不會向經濟威脅妥協,雖然德國的默克爾力挺,卡塔爾也承諾給予150億美元的投資注入,但並不解決根本問題美國不可能輕易罷手。釋放牧師隻是一個借口,美國想展示其強國姿態,而獨行的埃爾多安顯然在政策決策上有些失控了。

市場較為關注土耳其事件的原因是兩點,一土耳其和意大利一樣吸收了大量難民,如果經濟惡化放任不管那麼就會湧入到北歐的發達國家形成連鎖反應,屆時歐盟內部關於難民分配問題的爭論重啟,民粹主義恐怕又會高企。

二是土耳其是一個靠外債融資高速經濟發展的國家,那麼貨幣超貶等於違約風險放大,歐洲銀行的風險敞口擴大,細心的投資者觀察歐洲銀行企業的股票已經從高點跌20%走入技術性熊市,所以這隻是危機前的一個縮影。因為歐元占美元指數較大比例,那麼以美元計價的黃金從理論上來說會受到波及。

☆貿易局勢的其它兩根箭☆

市場今年的男主角還是特朗普、美國。美國現在是多線出擊,比如說在與日本的談判上其爭取打開日本的汽車和農貿品(牛肉)市場,但兩國之間還是存在分歧的。

日本希望是在太平洋夥伴關係協定的大框架下進行談判,美國的意思是重新簽訂雙邊協定,歐日之前的EPA並不是一蹴而就是經過了5年的漫長時間,這一局勢進展會相當緩慢,但不管如何這些都是使美元、日元走強的推動因素,黃金可能繼續被冷落。

從北美自貿談判來看,特朗普不急於和墨西哥、加拿大達成協議。墨西哥經濟部長瓜哈爾多表示,他們和美國取得了進展,但汽車、地產等問題仍沒有解決。

如果說貿易局勢惡化那麼美元兌加元可能重拾升勢,而且美對加、墨的關係其實是市場衡量美外交態度是否軟化的一個重要參考,貿易政策風險加溫,黃金暴露大宗商品屬性出現下行風險。

金價近期的暴跌還不夠?反彈或許隻是“死貓跳”

黃金期貨價格上周五(8月17日)小幅上漲,美市盤中最高上探至1184美元一線。美元17日繼續下挫,以及黃金部分空頭獲利了結減少了對黃金的拋售壓力,但美元指數仍運行在96關口上方。

金價近期的暴跌還不夠?反彈或許隻是“死貓跳”

然而,金價上周仍累跌近2.9%,創2017年5月5日當周以來的最大周跌幅。上周,受土耳其危機影響,金價已連續六周下跌,並刷新了一年半新低至1159.96美元/盎司。

Marketwatch專欄作家Mark Hulbert撰文表示,黃金市場短線炒作者變得如此悲觀,如何能觸發反向買入信號?如今,這一答案就像一個月前一樣令人難以捉摸。我們可以確定的是,過去數周金價的大幅下跌還不夠。這是因為,盡管金價暴跌,與此前的黃金主要低點相比,黃金市場擇機者如今仍然沒有那麼悲觀。

黃金情緒指數(HGNSI)仍不支持黃金強勁反彈


看一下Hulbert黃金情緒指數(HGNSI)。目前這一指數平均在-18.2%。Hulbert在此前的專欄文章中提到,此前金價低位通常伴隨著HGNSI至少低至-30%。

誠然,HGNSI的讀數為-18.2%,低於一個月前的0%。從這個意義上說,我們比以前更接近反向買入信號。但意外的是,HGNSI沒有進一步走低。

過去一個月,金價下跌逾60美元,而此前金價自1月高位早已大幅下跌。結果,黃金自2018年高位已下跌逾200美元。然而,黃金擇機者作為一個團體尚未大規模認輸。

實際上,自下圖可以看出,今年迄今為止,Hulbert黃金情緒指數的基本趨勢意外漸進、有序的下降。這幾乎是教科書般的演示,描繪了熊市下跌的“希望之坡”(slope of hope),這與牛市攀升的“憂慮之牆”(wall of worry)正好相反。

下圖為Hulbert黃金情緒指數(紅線)與金價走勢(藍線):

金價近期的暴跌還不夠?反彈或許隻是“死貓跳”

金價的大幅下跌通常伴隨著恐慌拋售。在這種情況下,任何剩餘的多頭都會爭先恐後地進入看空者行列。我們目前並沒有看到這一幕發生。相反,過去數周HGNSI實際上微幅上升,因黃金擇機者進行抄底。

當然,這種情況可能會很快改變。急匆匆地湧入看空行列的情況可能很快出現。但沒有理由過早地行動,正如我們在過去一個月所看到的,黃金擇機者可能以意想不到的方式行事。

與此同時,黃金市場無疑會反彈一兩天。但是,缺乏更加強勁的情緒基礎,很可能這樣的反彈不過是“死貓跳”,而不是持續上升的開始。
剛剛過去的一周,現貨現貨黃金大幅走弱,一度刷新一年半低點至1160.10美元/盎司,部分是因為此前的土耳其局勢提升了美元的避險買需,而有著“恐怖數據”之稱的零售銷售數據大幅好於預期,更是幫助美元指數創逾一年新高,令金價大幅承壓,還有部分原因則是持續下跌觸及了部分多單止損。

不過,在金價探底後,市場出現了空頭回補,另外,有關中美雙方將展開新一輪談判的消息,也令美元指數展開回調,幫助金價收複跌幅,最終金價收報1184.42美元/盎司,周線跌幅為2.20%,為連續第六周下跌。

黃金周評:“恐怖數據”落井下石,金價周線六連跌創新低

★美元走強和技術面破位,金價一度跌創一年半新低

本周前四個交易日,現貨黃金都處於下跌走勢,主要是受到美元走強和技術面破位觸及止損的兩個因素影響。
黃金周評:“恐怖數據”落井下石,金價周線六連跌創新低
(現貨黃金日線圖)

美元指數周三(8月15日)一度創逾一年新高至96.98,對金價打壓非常明顯,而美元的走強主要是受到土耳其局勢和樂觀的零售銷售數據支撐。

據觀察,本周早些時候,投資者對土耳其局勢的擔憂仍在全球範圍內蔓延,歐元也受到明顯的拖累,繼續促使避險資金湧入美元,給美元指數提供了較好的支撐。

分析師認為,鑒於土耳其的種種動蕩及其對其他新興市場的波及,美元已在很大程度上確立了自己作為避險貨幣的地位。美元是避險貨幣中收益率較高的,因此顯然會吸引到最多的避險資金流入。

經濟數據方面,周三出爐的數據顯示,美國7月份零售銷售環比增長0.5%,為連續第五個月增長,也好於市場預期的增長0.1%;美國7月核心零售銷售數據環比增長0.6%,為連續第6個月增長,好於市場預期和前值,市場預期為增長0.3%,前值為增長0.4%。

該數據支撐了美聯儲9月將實施今年以來第三次升息的預期,進而給美元指數提供了較強的上漲動能,而這令金價明顯承壓,當天金價大跌近20美元,從1194附近跌至1174附近。
黃金周評:“恐怖數據”落井下石,金價周線六連跌創新低
(美元指數日線圖)

技術面破位觸及止損是本周金價大幅下跌的另一個原因所在。

據觀察,1195.05美元是2017年3月10日低點,1180.55是2017年1月27日低點,在連續失守兩道重要支撐後,不斷有多單被觸及止損,不論是短線多單,還是中長線多單,這令金價在周四亞市盤初進一步走弱,並一度失守1172.05附近支撐,該位置是1122-1375長線漲勢的61.8%回撤位,最低曾觸及1160.10美元/盎司。

★技術面修正和國際貿易形式出現轉機,金價企穩反彈

不過,技術面方面,無論是長線、中線還是短線,金價大幅下跌後,出現了大量的空單獲利了結,幫助金價企穩反彈;基本面方面,中國商務部稱在8月下旬將與美國進行貿易磋商,令市場對國際貿易局勢的擔憂有所降溫,削弱了美元的避險買需,美元指數自重要阻力位附近回調,也給金價反彈提供了機會。

從長線來看,自4月中旬以來,金價從1365附近跌至1160附近,大約累計下跌了200美元;從中線來看,金價自周一的1211跌至1160附近,也累計下跌了約50美元;從短線來看,周四(8月16日)亞市盤初,金價從1174跌至1160附近,短線下挫約14美元;而1160整數關口附近也存在一定的心理支撐,無論是空單的獲利了結,還是重要支撐位的買盤,都使得技術面存在一定的調整需求,最終幫助金價收複部分跌幅,周五金價最終收報1184.42美元/盎司。

消息面方面,中國商務部8月16日稱,應美方邀請,商務部副部長兼國際貿易談判副代表王受文擬於8月下旬率團訪美,與美國財政部副部長馬爾帕斯率領的美方代表團就雙方各自關注的中美經貿問題進行磋商。

該消息出來後,紐元、澳元、歐元等多數非美貨幣都展開了不同程度的反彈,美元指數受到明顯拖累,最終美元指數收報96.11,周線反而下跌0.20%。

分析師認為,如果國際貿易談判進展順利,美元應會下跌,而黃金應該獲得反彈,對衝基金空頭倉位創曆史記錄並且連續八周增加,這種看跌是前所未有的,這反而成了一個反向指標。

RJO Futures的John Caruso指出,市場超賣嚴重,美元超買,看似一些做空的人在鎖定部分利潤。
    
荷蘭銀行分析師Georgette Boele也表示,美元指數周三觸及13個月高位,隨後美元兌歐元區和中國等主要黃金市場的貨幣下跌,扶助金價重新站穩腳跟,預期未來幾周美元將觸頂,黃金應該會觸底。
  
★下周前瞻:市場分歧較大

據FX678觀察,Kitco 周五(8月17日)發布的每周黃金調查顯示,專業人士傾向於看漲後市,而普通投資者依然看空下周黃金走勢。

① 在針對華爾街專業人士的調查中,有15人參與了調查,有8人認為下周黃金將會上漲,有5人認為下周黃金將會下跌,1人認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商,投行,期貨交易員及技術分析師。

② 在針對普通投資者的調查中,有2411人參與了調查,有1796人,或74%認為下周黃金將走低,有414人即19%認為下周黃金將會上漲,150人或6%認為黃金將會盤整。

ScotiaMocatta分析師認為,從技術角度看,費波納奇阻力位位於1185.30美元,支撐位位於2017年1月低位1146.20美元。金價可能會進一步下跌。

莫裏森市場新聞通訊的編輯肯·莫裏森表示,下周金價將進入反趨勢反彈的理想基礎。本周看漲情緒已跌至6%,為2016年12月以來的最低水平;相比之下,美元指數的情緒為96%,為同期最高水平;加上極端的創紀錄的淨空頭持倉(會有空單繼續獲利回補,將給金價提供反彈動能),下周金價將反彈至1200-1210美元/盎司。

提醒,目前市場預計8月21日-22日中美雙方將進行新一輪的貿易談判,投資者需要重點關注,同時下周還將迎來美國耐用品訂單數據,如果數據跟預期相差較大,可能會對金價產生較大的影響;另外,美聯儲票委博斯蒂克和美聯儲主席鮑威爾下周也會發表講話,投資者需要予以關注。

相對而言,下周前半周金價延續反彈走勢的可能性較大,而後半周能否延續反彈走勢,還有待觀察。
周五(8月17日)歐洲時段,歐元寬幅震蕩上行,因市場預期中美兩國下周舉行談判將緩解貿易緊張局勢,從而推低美元,提振黃金站上1180美元/盎司,這或表明土耳其風波對市場的衝擊或隻是插曲,貿易戰才是主旋律。此外,得益於加拿大CPI創逾六年新高,美元兌加元跳水80點至1.3070;而據悉三大元凶致油價漲逾1%。
紐市盤前:貿易戰將成主角黃金反撲,三大利多致油價漲1%

★近期熱點提要:★


1、
據外媒援引銀行文件:土耳其央行的措施將放鬆在必要情況下獲取實體黃金的限製;國際市場的現貨金價將用於土耳其央行黃金掉期交易;土耳其央行將允許把黃金用於外匯交易和當地掉期(互換)交易。

2、
自2018年8月22日交易時(即8月21日夜盤交易小節時)起:1. 豆油、棕櫚油期貨日內交易手續費標準由2.5元/手調整為1.25元/手;2. 玉米澱粉期貨日內交易手續費標準由1.5元/手調整為0.75元/手;3. 線型低密度聚乙烯期貨日內交易手續費標準由2元/手調整為1元/手;其他調整項目詳見大商所官網文件。

3、
自2009年金融危機以來,包括美聯儲、歐洲央行、日本央行和英國央行在內的全球四大央行已向全球經濟注入約13萬億(兆)美元資金,使得其自身的資產負債表急劇膨脹。百達資管預計,明年全球流動性將淨減少1000億美元。

4、
美國總統特朗普8月16日表示,美國不會為土耳其釋放美籍牧師布倫森給予任何補償。特朗普發布推文稱:“土耳其占美國的便宜已多年。他們現在正扣留我們偉大的基督教牧師。我們不會為土耳其釋放一個無辜的人而給予任何補償,但我們正在削弱土耳其!”

5、
美國紐約聯邦儲備銀行16日發布的調查數據顯示,約68%的受訪製造企業和44%的受訪服務企業認為,近期美國上調進口關稅已導致企業成本上升,其中16%的製造企業和5%的服務企業認為成本顯著上升。

6、
美國總統特朗普囑托貿易代表羅伯特·萊特希澤,若與墨西哥和加拿大的談判“沒有突破”,就不要簽署新的北美自貿協定。他還表示,目前未與加拿大舉行談判。

7、
阿根廷正考慮增加融資的提議,其中或包括掉期和信貸額度。阿根廷內閣成員Mario Quintana、央行副行長Gustavo Canonero和財政部長Santiago Bausili正在評估相關提議,但拒絕透露細節。

8、
洛威稱,已經多次表示低匯率比高匯率要好,澳元進一步的溫和貶值是有幫助的,澳元的低匯率可以提振通脹、刺激增長。短期內調整利率的理由並不充分,沒有有力的理由支持近期調整利率。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,歐元寬幅震蕩上行,因市場預期中美兩國下周舉行談判將緩解貿易緊張局勢,從而推低美元。或表明土耳其風波對市場的衝擊或隻是插曲,貿易戰才是主旋律。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易戰將成主角黃金反撲,三大利多致油價漲1%

不過,美元兌土耳其裏拉仍持續回升,盤中最高漲逾7%至6.3468,據外媒報道土耳其法院駁回釋放美籍牧師布倫森的上訴,且隔夜特朗普和美國財長努欽均表示對土耳其將準備實施更多製裁。

歐元近幾周承壓,因裏拉本月重挫後,市場擔心歐元區銀行業者在土耳其的曝險。意大利執政政黨可能取得共識支持較高的公共支出,這項疑慮亦打壓歐元。

不過,日內數據顯示,歐元區7月未季調CPI年率終值錄得2.1%(高於歐洲央行的通脹目標),受到能源成本上升的推動,提振歐元站上1.40,因這對歐洲央行而言是個好消息。歐洲央行旨在年底結束購債,並已暗示明年將可能加息。

法國興業銀行外匯分析師Alvin Tan稱,由於投資人的風險胃納提高,周五走勢主要是美元走弱多於歐元走強。過去24個小時波動率看似已趨於平靜,人民幣回穩給新興市場貨幣帶來助力。

中國和美國周四同意在8月21-22日舉行新一輪貿易談判,該消息支撐了人民幣。且日內外媒傳特朗普或在貿易談判中對強勢美元表達不滿,也一定程度上打壓了美元,日內美指刷新三日低點至96.27。

英鎊兌美元也藉著美元疲軟的機會走高至1.2730。不過,惠譽警告稱,英國可能出現激烈、具有破壞性的無序脫歐,這種可能性越來越高。英國外交大臣亨特本周早些時候也稱,如果英國脫歐不能達成協議,英鎊可能會大幅貶值。
    
澳元兌美元上漲0.3%至0.7281,連續第二日上漲。不過鑒於早間澳洲聯儲主席洛威明確表示未來一段時間內利率將維持在紀錄低位之後,澳元漲勢恐失去動能。

此外,得益於加拿大CPI創逾六年新高(年率增長3%),利率期貨顯示加拿大央行10月份的加息概率已從73%升至77%,這在短線幫助加元上漲80點,不過由於隔夜特朗普表示尚未與加拿大舉行北美自貿談判,後市加元仍堪憂。

美元兌加元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易戰將成主角黃金反撲,三大利多致油價漲1%

★大宗金屬方面:金價“鐵底”已移至1130美元/盎司一線?★


歐洲時段,現貨黃金再度震蕩攀升,盤中觸及1180美元/盎司,因中美重啟磋商的消息發酵,使得美元進一步脫離13個半月高位,為黃金注入動能。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易戰將成主角黃金反撲,三大利多致油價漲1%

現貨黃金價格在周四一度“閃崩”觸及1160美元一線,創一年半以來新低。此後,金價一度反彈收複跌幅,但反彈在1180美元上方戛然而止。而周五在美元全線走軟背景下,金價再度反攻1180美元/盎司。

不過,此前吃準1180美元為“底部”的分析師,現在又改口稱金價中期底部已移至1130美元一線,而美聯儲主席鮑威爾下周在全球央行年會上的亮相講話,很可能會再給金市多頭澆上一盆冷水。

此外,渣打集團貴金屬分析師Cooper也表示,就ETF流動而言,這是短期內金價走勢的主要隱憂之一;目前,隨著價格下跌,ETF持有的黃金中差點不到200噸虧損,可能在短期內壓低金價。

★原油期貨方面:三大利多因素致國際油價漲逾1%★


歐洲時段,國際油價漲逾1%,一方面中美將重啟貿易談判施壓美元,另外北海油田工人再度策劃罷工、美國北達科他州原油產量見頂回落均支撐油價。

布倫特原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易戰將成主角黃金反撲,三大利多致油價漲1%

北海油田石油工人工會聲稱,將於下周一(8月20日)在法國道達爾石油公司的一處鑽井基地舉行第五次全天罷工行動,原因是勞工方面對於資本在薪酬待遇方面給出的條件之不滿正在繼續升級。

此外,最新報告顯示,美國頁岩油主產區、與加拿大接壤的北達科他州的原油產量在今年5月創出曆史新高後,在6月小幅下降,原因在於當月天氣狀況不佳,同時當地的石油和天然氣產業也存在一些結構性問題。

不過,早先消息顯示,今年以來亞洲地區原油需求量增速已經趨於乏力,這迫使沙特和伊朗競相降價向亞洲客戶出售石油,客觀上也加劇了油市的下行傾向。
周五(8月17日),現貨黃金價格小幅反彈,因避險情緒降溫且投資者等待美中貿易爭端的新進展,美元指數有進一步回調跡象。但土耳其法院駁回釋放美籍牧師布倫森的上訴,裏拉重新轉跌,表明該國政經形勢依然有可能給市場帶來新的衝擊。
中美緩和貿易對抗安撫市場,黃金仍需防裏拉衝擊波2.0版

截至發稿,現貨黃金上浮0.35%至1178.32美元/盎司;美元指數下挫0.26%至96.319,盤中創三個交易日穀底96.248。
中美緩和貿易對抗安撫市場,黃金仍需防裏拉衝擊波2.0版

中美重啟磋商,美元進一步脫離13個半月高位


中、美兩國在周四(8月16日)同意,於8月21-22日舉行新一輪貿易磋商,協助抑製整個市場的避險情緒,讓緊張的金融市場略感放鬆,美元指數遂進一步脫離13個半月高位。

投資者寄望兩國能找到避免全面貿易戰的方法。美國對160億美元中國商品征收新關稅的舉措將在8月23日生效,同時中國將采取對等報複性關稅措施。

美元指數周三(8月15日)一度高見96.984,為2017年6月末以來的最高位。土耳其裏拉本周一度挫跌至紀錄低位,加上對於中國經濟狀況的擔憂令新興市場貨幣受到衝擊,這些因素帶動投資人湧向避險資產,令美元的需求上升。

巴克萊駐東京的資深策略師Shin Kadota稱:“中美舉行貿易磋商消息引發的冒險情緒,正在對美元構成壓力。接下來一周,隨著中國代表團前往華盛頓,以及針對中國商品的160億美元新關稅措施將生效,關注焦點可能會從土耳其轉向中美貿易問題。”

人民幣低位反彈,歐元亦收益中美緩和走高


在美中將舉行貿易磋商的消息公布後,人民幣兌美元周四從本周觸及的19個月低點反彈。人民幣近幾個月走貶,部分是因擔心中國與美國爆發全面貿易戰將對中國經濟造成的影響,這種疑慮讓投資者感到不安。
中美緩和貿易對抗安撫市場,黃金仍需防裏拉衝擊波2.0版

華僑銀行分析師指出:“由於過去幾天人民幣中間價遠較預期強勁,且人氣因美中貿易談判而改善,市場短期內對追高美元兌人民幣將會更加謹慎。”

法國興業銀行外匯分析師Alvin Tan稱:“過去24個小時波動率看似已趨於平靜,人民幣回穩給新興市場貨幣帶來助力。”

歐元也是從中美貿易談判消息中受益的主要貨幣之一。歐元兌美元上浮0.12%至1.1390,盤中創近三個交易日新高至1.1418。

之前對土耳其金融危機將蔓延的擔憂打擊歐元,兌美元匯率周中曾觸及13個月低點1.1299,因擔心土耳其金融風暴會給歐洲的銀行帶來負面影響。

中美達成妥協期望不高,歐元還有其他麻煩金價反彈或有限


中國商務部網站稱,商務部副部長王受文率領的中國代表團將與美國負責國際事務的財政部副部長馬爾帕斯率領的美方代表團進行磋商。

雖然分析師和企業高層對雙方的接觸看法正面,但他們謹慎認為鑒於是低層級的磋商,不太可能有突破,美方是由財政部牽頭,而非美國貿易代表辦公室(USTR)。

白宮國家經濟委員會主任庫德洛(Larry Kudlow)拒絕對馬爾帕斯-王受文會談的具體目標予以置評。

一些商界消息人士表示,他們對此次會談期望不高,尤其是如果美國貿易代表辦公室官員不參加的話更是如此。他們說,邀請參加協商可能是為了穩定市場。

本周歐元兌美元似乎仍無法避免周線四連陰的窘境。意大利執政政黨可能取得共識支持較高的公共支出,這項疑慮亦打壓歐元,分析師認為歐元反彈空間有限。

Tan指出,由於投資人的風險偏好提高,周五走勢主要是美元走弱多於歐元走強。

瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文稱:“考慮到歐洲銀行業者對土耳其的敞口相對有限,本周歐元的反應似乎有些過度。但意大利財政擔憂引發的該國債券收益率漲勢可能會無限期持續下去,並限製歐元反彈。”這樣一來,可能將導致整個歐洲銀行業造成劇震,間接推動美元走強,並再次施壓金價。

美國料加大製裁力度,裏拉衝擊波或卷土重來


土耳其裏拉兌美元時隔3日後轉跌。截至發稿,美元兌土耳其裏拉上揚5.97%至6.1826。外界對土耳其總統埃爾多安對抗該國兩位數通脹率的政策、以及他因扣押美國牧師布倫森而與華盛頓交惡感到擔心。

據外電最新消息顯示,土耳其法院駁回釋放美籍牧師布倫森的上訴。

美國周四警告將對土耳其實施更多經濟製裁,除非其釋放被拘押的美國牧師布倫森(Andrew Brunson)。美土兩國關係已進一步惡化。

美國財長努欽在一場內閣會議上向美國總統特朗普表示,若布倫森未被釋放,將進一步采取製裁措施。努欽說:“如果他們不迅速放人,我們計劃采取更多行動,

特朗普在內閣會議上談及土耳其時表示:“他們沒有證明他們是夥伴國,他們拘押了一位優秀的基督教牧師,他是無辜的。”

一名美國政府官員周四表示,特朗普的國家安全顧問博爾頓(John Bolton)周一在白宮會見土耳其駐美國大使克裏克(Serdar Kilic)時發出直言不諱的警告。

克裏克想給釋放布倫森附加一些條件,博爾頓不屑一顧並表示沒有談判餘地。據這名要求不具名的官員稱,博爾頓當時對克裏克說:“放了布倫森。”

這名政府官員說:“他們錯過了一個重要機會。這個問題很容易解決的,他們試圖將其與其他事情掛鉤,這就犯了個大錯。”

評估認為,美國與土耳其因布倫森而起的爭端,以及其它一些摩擦,是導致土耳其裏拉今年以來貶值40%的主要原因之一。投資者也擔心埃爾多安對貨幣政策的影響。

土耳其財長阿爾巴伊拉克表示,銀行業者有能力控製波動,目前存款未出現重大外流。但其嶽父、土耳其總統埃爾多安反對加息的態度可能擾亂這種努力。

評級機構標普周五稍晚將公布對土耳其的主權債信評等報告,投資人短線焦點放在土耳其裏拉的反應。5月時,標普將土耳其評等從垃圾級水準進一步下調。

FX678研判表示,如果裏拉維持當前的跌勢,將會增加新興市場的風險敞口,導致新興市場資本加速流出,土耳其等深陷通脹危機的新興國家可能會進一步的減持手中的黃金,以增強本國匯率的抗風險能力,這可能將進一步施壓黃金。

現貨黃金近期反彈目標仍為1182.95-1189.01美元區間


1小時圖上看,現貨黃金進一步在1173.16美元上方附近企穩並展開整理。該價位是起始於1198.80美元的(5)浪100%下行目標位。
中美緩和貿易對抗安撫市場,黃金仍需防裏拉衝擊波2.0版
上個交易日,(5)浪跌至1160美元上方附近後反彈。由此看來,金價可能正在醞釀新的反彈走勢,進一步證明從1235.19美元起跌的下行5浪已經完成使命。5浪則隸屬於從1309.30美元起跌的下行C浪。

短期來看,金價有望進一步反彈至1182.95-1189.01美元區間,它們分別是(5)浪的61.8%和38.2%目標位。但若金價跌破近期震蕩區間下沿1270美元,短線多頭須立場。
中美緩和貿易對抗安撫市場,黃金仍需防裏拉衝擊波2.0版
日線上觀察,KD指標似乎有擺脫超賣區束縛、重回20上方的架勢,但MACD指標走低態勢不改,中線抄底仍需謹慎。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:12,現貨黃金報1178.42美元/盎司。
周五(8月17日),黃金7日來首次收陽,這是由於商務部副部長兼國際貿易談判副代表王受文擬於8月下旬率團訪美進行貿易磋商,使得市場對於中美貿易爭端的擔憂情緒有所緩解。盡管美元的持續走強將在接下來一段時間內繼續施壓金價,但是有關人士表示隨著歐洲以及新興市場加大黃金的購買力度,美元上漲放緩,黃金或迎來轉機。
黃金交易提醒:黃金7日首次收陽,日內關注美國消費數據

土耳其任性應對美國或導致裏拉破8,金價短期仍面臨重壓


土耳其財長Berat Albayrak表示,土耳其正在製定計劃解決通脹及經常項目逆差存在的薄弱之處。緩解通脹是首要任務。在關於貨幣政策的問題時,他本可以說如果必要,土耳其將實行加息,但他回避了這一問題。

安聯首席經濟顧問埃裏安則認為,是時候降低土耳其的風險敞口了,因土耳其限製做空裏拉隻會短期提振裏拉。

埃裏安特別指出:“土耳其正試圖改寫新興市場劇本中危機管理的章節。土耳其試圖不加息、也不靠國際貨幣基金組織(IMF)度過危機。這並非不可能,但很難實現。”

埃裏安警告稱,卡塔爾承諾的150億美元投資資金“並不夠”。他補充表示:“裏拉仍不穩定。我們正處於危機蔓延階段,既會影響強大的經濟體,也會影響脆弱的經濟體。”

北歐銀行SEB的首席新興市場策略師Per Hammarlund則認為,土耳其裏拉在今年年底可能繼續下跌,美元兌裏拉可能升至8或更多,除非土耳其政府改變包括利率在內的政策路線。

這意味著如果裏拉維持當前的跌勢,將會增加新興市場的風險敞口,導致新興市場貨幣的資金加速流出以及貨幣的貶值,諸如土耳其以及阿根廷等深陷通脹危機的國家可能會進一步的減持手中的黃金以增強本國匯率的抗風險能力,這可能將進一步施壓黃金。

黃金交易提醒:黃金7日首次收陽,日內關注美國消費數據

中美貿易磋商再啟短線支撐金價


黃金在觸及1160美元一線附近後,短時間出現了一波反彈,這是由於商務部副部長兼國際貿易談判副代表王受文擬於8月下旬率團訪美進行貿易磋商,市場對於中美貿易爭端的擔憂情緒有所緩解。

當前市場的不確定性使得投資者選擇美國國債以及美元作為一種安全性的資產,因此在貿易局勢不斷惡化的情況下,避險情緒的激增使得大量資金湧入美元,使得黃金不升反降。而美元的不斷上漲,導致新興市場貨幣出現了大幅縮水,使得購買黃金的成本上升,壓製了市場需求,也是施壓金價的重要因素。

而中美貿易作為當前貿易局勢的焦點之一,任何談判的有效進展都被視作是市場回歸常態的信號之一。盛寶銀行大宗商品策略主管奧勒·漢森表示,他將中美兩方正在將談判的消息視為遏製金價下滑的信號之一,而不是局面扭轉的開始。對於雙方談判的結果目前不能持有過高的預期,因此當前全球經濟仍未走出困境,總體情緒依然是偏空的。

INTL FCStone分析師Edward Meir表示,強勢美元和相對較高的美聯儲加息預期似乎仍然是黃金的主要逆風。

意大利債務問題或成為金市的一聲巨雷


上周五(8月10日)歐元跌至一年低位,因市場擔心土耳其裏拉崩跌可能擴散,從而對歐洲的銀行業產生負面影響。

英國《金融時報》曾報道稱,在土耳其裏拉今年迄今貶值逾三分之一後,西班牙對外銀行、意大利裕信銀行和法國巴黎銀行的風險敞口已變得尤為突出。

事實上歐洲的擔憂並不是空穴來風,歐盟的第三大經濟意大利正面臨著越來越嚴重的危機,這可能將導致該國經濟的崩潰,並引發整個歐盟市場的係統性風險。

隨著意大利新的民粹主義政府正在製定明年的預算,將會把更多的資金用於養老金的領取以及該國所有福利的受益人,這將導致該國的公共債務達到國內生產總值的123%。

而歐盟所允許的比例僅僅隻有60%,整個歐盟目前超過這一限製條件僅有希臘和意大利兩家,同時希臘的經濟體量遠遠小於意大利,並且債務比率也略低於意大利。

盡管歐洲銀行業監管機構沒有特別之處意大利,但是所有人都已經開始關注意大利的動向。

在5月下旬,隨著意大利新一屆政府上任,歐洲央行已經明確告知意大利必須遵守歐盟的預算規則,而不是增加新的項目支出,因為意大利的債務已經達到了2.3萬億歐元。

但是當前意大利政府已經列出了諸如減稅、基本月度收入以及持續養老金支付製度,這可能會加劇意大利的債務問題。

目前歐洲央行的官員正在關注南歐銀行的狀況,尤其是那些向土耳其借出大量資金的意大利銀行,這可能將導致歐洲銀行股票投資者面臨嚴重的市場風險。

隨著意大利局勢的加劇以及土耳其經濟狀況的持續惡化,這可能將導致整個歐洲銀行業造成劇震,進而引發歐元的進一步走軟,這將間接推動美元走強,並再次施壓金價。

黃金交易提醒:黃金7日首次收陽,日內關注美國消費數據

日內關注消費者信心指數對美元的影響


Global Investors首席執行官Frank Holmes指出,從期金持倉來看,對衝基金持有了大量黃金空單,這很大程度上是因為今年以來美元對黃金影響很大,而近期美元表現非常強勁。

研究機構Murenbeeld & Co表示,今年以來黃金和美元的負相關性高達0.95,幾乎是徹底逆反的走勢。

由於消費者支出約占美國經濟總量的70%。消費者信心的變化是經濟學家們通常密切關注的數據之一。最近幾個月,美國經濟谘議局(Conference Board)的用於衡量家庭對經濟形勢評估的消費者信心指數達到了17年來的最高水平。

彭博消費者舒適度指數顯示,美國人對經濟的預期增強至2002年3月以來最高水平,從而有助於維持消費者支出。這都有助於美元的走強。

日內聚焦美國8月密歇根大學消費者信心指數初值,前值為97.8,市場預期值是98,如果符合預期甚至高於預期,將會進一步提振美國市場的消費信心,進而施壓金價。

歐洲以及新興市場擴大黃金購買,黃金未來將迎轉機


認為盡管美元的不斷上漲導致金價不斷的走弱,這是因為美國經濟的強勢以及市場的不確定性使得市場風險偏好回落,進而選擇預期收益較好的美國資產,這使得大量的資金沒有有效的配置到其他的市場資產中,導致非美貨幣以及黃金等資產均創出逾一年的新高。

但是黃金作為傳統的避險資產並沒有因此完全失去其效應,由於美國在國際金融領域中的支配低位以及北美投資者對於本國資產的青睞,使得黃金出現了回落。

但是在非美市場,歐洲上市的黃金ETF流入量頗為可觀,其份額占據上半年ETF總流入量的83%,這意大利大選和貨幣政策前景的不確定性影響推動了歐洲市場避險情緒回升。

此外,在土耳其貨幣危機爆發的情況下,土耳其的投資者們對黃金的偏愛將是非常明顯的。土耳其本來就是一大黃金需求國,今年二季度,該國是全球金飾第四大消費國,僅次於印度、中國和美國。總計買入了12.5噸黃金,同比增長13%。

而在遭受美國製裁的伊朗,居民們正在將本國貨幣裏亞爾兌換成黃金。盡管面臨財政困難,伊朗人仍在以前所未有的速度購買黃金,對實物黃金的需求達到了四年高點。對許多伊朗人來說,對即將到來的製裁的領導和焦慮的擔憂使該國經濟的未來受到質疑,而本國貨幣的不斷貶值則加劇了市場的擔憂,因此具有穩定價格的黃金是當下最好的選擇。

這意味著在歐洲以及新興市場國家黃金的需求正在不斷的攀升,以應對市場不確定性所帶來的市場衝擊。而美國看似強大的經濟之下似乎也存在著很大的變數,尤其是該國不斷加深的債務危機以及貿易戰對於該國經濟所帶來的不確定性或導致美國經濟有所放緩。

同時美聯儲縮表和加息同步進行,變相的加快了美元的升值速度,將會對美國經濟產生不利的影響。市場認為在2020年之前美國或不得不進行降低以應對美聯儲過快升息,這都將會給黃金提供喘息之機。

黃金交易提醒:黃金7日首次收陽,日內關注美國消費數據
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