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周一(9月10日)歐洲時段,歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾稱,在未來6-8周達成脫歐協議是現實的,致英鎊短線跳升百點,美元再度下挫逼近95關口,進而使得現貨黃金再次獲得喘息機會,不過中美貿易緊張關係仍限製金價漲幅。此外,國際油價震蕩上行,因供需平衡有更趨緊張的跡象。
紐市盤前:軟脫歐漸行漸近英鎊暴漲,黃金仍命係貿易戰

★近期熱點提要:★


1、
據美國有線新聞網(CNN)報道,隨著中期選舉的臨近,總統特朗普正面臨新一輪對其崗位適任性的質疑,他正在“獵捕自己陣營中隱秘的反叛力量”。

2、
當地時間10日早上七點,特朗普在推特發文,“GDP增長率(4.2%),這是該數字100多年來首次高於失業率(3.9%)!”“如果民主黨在2016年大選中獲勝,GDP增長率估計就不會是4.2%,而是-4%。2016年大選時美國的GDP約為1%,而且呈下降趨勢。是我通過監管和減稅打開了美麗的經濟引擎。在我之前,美國的(經濟)係統窒息了,而且可能會變得更糟。但仍有很多事情要做!”

3、
隨著人民幣匯率逐漸雙向波動,人民幣匯率波動的機製越來越為市場所理解,境外機構對於持有人民幣敞口也越來越有興趣和信心。不理解的波動,帶來恐懼;可理解的波動,帶來交易機會。正如人們所越發意識到的,人民幣就是成為新興市場的美元。

4、
外媒報道,日本首相安倍晉三周一表示,他將按計劃於2019年10月上調消費稅,並實施財政改革,同時采取步驟緩和加稅對經濟的衝擊;安倍表示將推進財政整頓,希望如期上調消費稅至10%;他稱,從2014年增稅帶來的衝擊中吸取了教訓,稱需要刺激對汽車和房屋等耐久財(耐用品)的消費,2014年加稅舉措打擊了民間消費。

5、
據韓國國際廣播電台報道,距離朝韓第三次首腦會談僅剩一周,11日,韓國青瓦台將向國會提交《板門店宣言》批準動議案;第一大在野黨自由韓國黨明確表態反對通過該動議案,自由韓國黨表示,為落實《板門店宣言》的協議事項,需要投入龐大的預算,政府在未進行仔細研討的情況下,隻要求通過該動議案,我們不能接受政府的這一要求。

6、
歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾稱,我們有在外部邊境管理貨物的義務;英國與歐盟在安保問題上有很多共同立場,雙方接近在此領域達成協議;有關契克斯脫歐計劃被歐盟拒絕的說法是錯誤的,該計劃很有用。

7、
有記者提問,據報道,上周美方威脅稱將對幾乎全部中國輸美產品加征關稅。外交部發言人耿爽表示,如果美方一意孤行,對華采取任何新的加征關稅措施,中方必然會采取反製措施,堅決維護我們的合法權益。(外交部官網)

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美指回吐亞盤全部漲幅後跳水30點至95.02,因英鎊飆升施壓美指。此外,一些投資者還在對近期美元強勁漲幅進行獲利了結,不過強勁的美國數據令新興市場貨幣承壓。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:軟脫歐漸行漸近英鎊暴漲,黃金仍命係貿易戰

倫敦荷蘭合作銀行市場策略師Piotr Matys表示,“美國就業數據強勁,鞏固了今年還會至少升息兩次的預期,這對於新興市場而言並非吉兆”。美國8月就業加速增長,薪資創下逾九年來最大同比增幅,提高了美聯儲加速升息的可能性。 

日內英國政府發言人Slack稱,英國政府仍認為無協議脫歐是“不太可能的結果”,且歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾也稱,在未來6-8周達成脫歐協議是現實的、這短線提振英鎊兌美元飆升100點,創8月2日以來新高至1.3052,日內漲幅擴大到0.95%。

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:軟脫歐漸行漸近英鎊暴漲,黃金仍命係貿易戰

此外,數據顯示英國7月GDP月率增長0.3%,好於預期;且在截至7月份的3個月裏,英國經濟增速達到近一年最高水平;不過,7月工業產出月率僅增0.1%。

歐元兌美元也震蕩上行0.21%至1.1580。雖然調查結果顯示,9月歐元區投資者信心降幅大於預期,對新興市場、歐洲政局形勢、以及與美國的貿易緊張形勢的憂慮,均打壓信心。

美國就2000億美元中國進口品開征關稅的公眾征詢意見期在上周結束,在這之後投資人正等待任何有關美中貿易戰的新火花。此後避險情緒升溫可能導致日元走強。目前美元兌日元漲0.1%至111.10。

美元兌瑞典克朗和挪威克朗下跌,此前該國民族主義和反移民的黨派瑞典民主黨贏得的選票少於一些民調的預估。選舉前,克朗的一大負面因素是投資人對於民主黨表現強勁的對衝活動,雖然瑞典將出現懸峙議會的局面,但避免了市場擔心出現的最糟糕情況。
    
法國興業銀行駐倫敦策略師Kit Juckes表示,“瑞典的選舉埋下了政治僵局的隱患,但民主黨的得票沒有一些人預期的那麼多,這引發了壓力釋放後反彈”。

挪威克朗大漲,此前公布的8月通脹率數據鞏固了央行下周加息的預期。而一項新興市場貨幣指數下滑0.4%至近一周低點。印度盧比跌至紀錄低點,美元兌港元盤中漲至7.85弱方兌換保證水平。    

★貴金屬方面:英鎊再次送黃金暫獲“喘息”的福音★


歐洲時段,現貨黃金震蕩下挫後收複全部跌幅,因脫歐利好在提振英鎊的同時施壓美指。不過,市場預期美聯儲將在9月升息,而美中貿易緊張局勢加劇的擔憂對美元的支撐作用仍在。金價今年以來累計下跌逾8%。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:軟脫歐漸行漸近英鎊暴漲,黃金仍命係貿易戰

上周五公布數據顯示,8月美國非農就業人數勁增逾20萬,且薪資同比增長2.9%的良好數據,令美聯儲在9月26日加息已經毫無懸念,而在12月進行年內第四次加息的概率也進一步高企,這在基本面上對金價構成持續利空。

近日國際貿易戰還有進一步升溫的趨勢,更多資金可能因而買入美元資產避險。在此狀況下,金價依舊運行於下行通道之中,短線關注1183美元的支撐,若失守,則前景1160美元低點的保衛戰便將打響。

不過,每年9-10月,受中國的黃金周和印度的婚禮季的帶動,金市都會迎來一波相對旺盛的實物需求,近日人民幣匯率的企穩也令金價對於中國消費者而言更有吸引力,節日銷售高朝有望一觸即發,這或稍許支撐金價。

★原油期貨方面:供需平衡或更趨緊張,油價震蕩上行★


歐洲時段,國際油價油價震蕩上行,上周美國活躍鑽機數下滑,且市場預期美國一旦從11月開始對伊朗原油出口實施製裁,油市供應料收緊。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:軟脫歐漸行漸近英鎊暴漲,黃金仍命係貿易戰

上周五公布數據顯示,美國截至9月7日當周油服貝克休斯總鑽井總數為1048口。美國活躍鑽機數量自5月以來就一直停滯,之前自2016年呈現反彈勢頭。

國際能源署(IEA)署長法提赫·比羅爾表示,新興市場的危機可能會影響石油需求,但這不會是影響油市的一個主要因素,今年供需平衡可能會變得更加緊張,從而給價格帶來上行壓力。利比亞,尼日利亞和委內瑞拉等產油國的石油供應仍然脆弱,美國的頁岩油增長雖然強勁,但現有管道幾乎“完全充滿”。

不過,消息人士表示,石油輸出國組織(OPEC)和非OPEC聯合技術委員會將在9月17日討論有關分配每日增產100萬桶原油的建議,磋商將著眼於“各種機製”以達到所要求的產量水準。

此外,伊拉克石油部長盧阿伊比周末宣稱,該國當前原油出口量已經達到了每日359萬桶,而產量則在每日436萬桶。但其實際產能能夠達到每日475萬桶,示威抗議活動並未造成實質衝擊。
周一(9月10日),現貨黃金價格探底回升,因美元指數走疲,一些投資者對近期美元強勁漲幅進行獲利了結。此外歐盟脫歐談判代表巴尼爾發表樂觀言論提振英鎊,也進一步打壓美元。但市場預期美聯儲將在9月升息,而強勁的美國數據以及美中貿易緊張局勢加劇的擔憂仍使美元維持相對堅挺。
美元牛頭大勢尚難言去,黃金切勿沉浸於英鎊的小恩小惠

截至發稿,現貨黃金運行在平盤價1198美元/盎司附近,日內一度跌0.45%;COMEX期金主力合約上浮0.12%至1201.9美元/盎司;美元指數跌0.36%至95.076;英鎊兌美元漲0.90%至1.3032。
美元牛頭大勢尚難言去,黃金切勿沉浸於英鎊的小恩小惠

金價今年以來累計下跌逾8%,因圍繞貿易糾紛的擔憂、新興市場貨幣疲軟以及美國升息均提振了美元。美元整體倉位創下近六個月來最大降幅,因投資者鎖定部分獲利,貿易戰憂慮推動美元漲逾6%。

脫歐樂觀前景進一步明朗化


歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾在周一歐洲時段發表講話,稱在未來6-8周達成脫歐協議是現實的。此言一出,英鎊兌美元飆升近百點,創8月2日以來新高至1.3050,現貨黃金價格也隨著美元跌幅的擴大而收複日內跌勢。

此前歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾言論暗示脫歐立場軟化,稱歐盟正準備與英國“敲定脫歐協議”,已一度提振市場對於英鎊前景的樂觀預期。

英國政府發言人Slack也曾在日內表示,英國政府仍認為無協議脫歐是“不太可能的結果”。值得注意的是,英國首相特雷莎·梅將於周四就無協議脫歐召開內閣會議,該會議將持續3小時。 

本月在薩爾茨堡舉行的歐盟27國領導人非正式會議除了討論脫歐協議時間點、愛爾蘭邊境等問題,還將討論是否向歐盟首席脫歐談判官巴尼爾發布額外的談判指引。

美國再顯發達國家領頭羊本色


此前公布的數據顯示,美國8月就業增長加速,薪資年增速創下九年多之最。提振了美元需求,美元指數也由此獲得支撐。

強勁數據進一步支持了美聯儲將加快升息步伐的前景,美聯儲幾乎肯定會在9月會議上進行今年的第三次升息,那將是美聯儲今年的第三次升息。

美國經濟增長遙遙領先其他發達國家的情況一直令人難以忽視。即將公布的數據可能讓美國領先態勢更加顯眼。核心消費者物價指數(CPI)則將在周四(9月13日)出爐,年率料可持平前月的增長2.4%。

一些經濟學家提到,美國就業市場的強勢以及個人所得稅減稅帶來的好處,就像美國工業活動增加一樣,為目前以及持續的強勁表現提供助力。

澳洲國民銀行(NAB)分析師John Sharma說道:“美國非農就業報告強勁對金價構成一定的溫和下行壓力,不過接下來美元將持續打壓金價,隻要美元維持強勢,金價就會持續承壓。

美國或需要“緊縮性”利率


波士頓聯儲主席羅森格倫周六在波士頓一場經濟會議之後接受采訪時指出,利率水準或許不僅需要變得“緊縮”,緊縮性利率的定義可能也升高。

羅森格倫稱:“這並不瘋狂。通脹率目前有上行壓力,而且基於通脹率已有2%,勞動市場已經偏緊,這將變成我們開始面臨通脹率持續高於美聯儲目標的情況,現在有讓政策正常化及溫和緊縮的理由。”

倫敦荷蘭合作銀行市場策略師Piotr Matys表示:“美國就業數據強勁,鞏固了今年還會至少升息兩次的預期,這對於新興市場而言並非吉兆。”他暗示,新興市場貨幣還會進一步承壓,進而利好美元。

準備對抗下一輪經濟衰退

羅森格倫認為:“經濟增長徘徊在3%附近且接近充分就業,全球貿易緊張有可能使通脹上升根深蒂固,在這兩種因素影響下,我們很清楚,如果不想有大的意外,應該怎樣做。”

羅森格倫稍早在一場會議致開幕詞時表示,由於利率持續偏低,美國並未準備好對抗下次經濟衰退。此次會議討論長達十年的低利率對經濟的改變。

羅森格倫說,美聯儲以及其他國家央行在再次降至零利率之前都沒有能力大幅降息,從而不得不尋求其他舉措。他表示:“如果真的出現經濟衰退,我們的準備將非常不充分,將重新回到零利率。”

決策者將在本月稍晚的會議上發布新預估。羅森格倫稱,就業和增長數據似乎與低中性利率的預估越來越“不相符”。換而言之,當前政策可能要比想象的寬鬆,而經濟能夠容忍政策進一步收緊。

觀察認為,美國核心通脹年率持續達標2%,並進一步邁升向3%,美聯儲確實是時候未雨綢繆——考慮如何應對下一輪經濟衰退了。否則若錯過了加力踩刹車的合理時間窗口,放任物價上行壓力飆升,到頭來美元將不可避免地迎來新一輪崩跌。

特朗普對華極限施壓,美元穩坐匯市王位


美國總統特朗普周五警告,他準備對幾乎所有從中國進口的商品加征關稅,除了未來幾天即將對價值2000億美元的商品征稅(公共意見征詢期於上周尾段結束)之外,還要對另外2670億美元的商品征稅。

瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文稱:“如果有任何跡象顯示,美國經濟最終受到本國保護主義舉措的衝擊,那麼我認為那將是避險情緒全面升級的開端。”他警告稱,市場尚未完全反映美國對幾乎所有進口自中國的商品征稅的影響。

Sharma說:“目前看來美國能夠抵禦住貿易戰的衝擊,但問題是能有多久。隨著對進口商品加征關稅政策的實施,美國出口也會受到負面衝擊。”

FX678坦言,投資者一直在等待中美貿易戰中,雙方的新一輪交鋒。對於美國可能對從中國進口的商品進行新一輪征稅舉措,市場仍感到不安。新興市場貨幣成為了這場腥風血雨的最大犧牲品,即便隨著特朗普對華價碼的提升,美國經濟難免一定的犧牲,希望借此將美元拉下匯市王位的想法都是不切實際的。

美元指數或跌向94.70


日線圖上看,MACD指標快線有重新上零軸跡象,並且有可能與慢線在零軸上方附近發生金叉。KD指標慢線站上50,預示多頭正在重新獲得主動。

但從1小時圖上浪形結構分析,美元指數ABC三浪調整走勢將繼續。此前從95.737至94.876的下行A浪可細分為5個子浪,從94.876開始的上行走勢為B浪。
美元牛頭大勢尚難言去,黃金切勿沉浸於英鎊的小恩小惠
若假設上行B浪在95.570附近終結使命,則目前C浪已經觸及61.8%目標位95.032附近暫時企穩。下方100%目標位看向94.700。

現貨黃金近期下探目標在1182.19美元


現貨黃金繼續承壓於1200美元下方,該價位是先前1265.90-1160美元下行3浪的38.2%斐波那契回檔位。目前的走勢依然定性為日線圖上的5浪下行走勢,但跌幅可能呈現衰竭,且浪形結構複雜化。
美元牛頭大勢尚難言去,黃金切勿沉浸於英鎊的小恩小惠
小時圖上觀察,複雜三浪的(X)浪走勢很可能已經在1206.93美元終結,當前的(Y)浪跌幅約為(W)浪的61.8%,100%目標位看向1182.19美元。
美元牛頭大勢尚難言去,黃金切勿沉浸於英鎊的小恩小惠
金價很可能陷入在1200美元附近的長期整理徘徊。預計當前的(W)(X)(Y)走勢僅僅是更大周期級別的((W))浪。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:29,現貨黃金報1196.93美元/盎司。
隨著美國薪資增速重回正軌,美聯儲9月加息幾乎“板上釘釘”,分析師擔心這對金價可能意味著什麼。

美聯儲9月加息幾成定局,或是本周金價的“絆腳石”

金價本周可能會下跌,並測試新低


8月非農數據公布後,金價跌破1200美元/盎司,並一度觸及1193.53美元/盎司。截至上周五(9月7日)收盤,12月紐約黃金期貨交投於1200.4美元/盎司,與一周前相比下跌0.52%。非農數據可能會對金價本周的走勢起到更大作用。

美國8月非農數據亮眼,就業人數及薪酬增幅遠超市場預期。美國勞工部9月7日公布的數據顯示,美國8月新增非農就業人數錄得20.1萬人,失業率維持在3.9%。報告的亮點在於,平均時薪環比增長 0.4% ,同比增長2.9%,創2009年6月來最大增幅。

道明證券全球策略主管Bart Melek表示,金價本周可能會下跌,並測試新低。“金價近期跌向1183美元/盎司我不會感到意外。”

在美國8月就業數據公布後,金價扭轉近期漲勢。Melek表示,實際薪資增速通常是通脹壓力的催化劑。這確保了美聯儲將穩定地漸進加息。“我們認為,這對黃金來說尚未意味著死路一條。但如果美聯儲不退步,很難看到金價大幅反彈。”

凱投宏觀首席美國經濟學家Paul Ashworth認為,時薪增速上漲對美聯儲來說是一個大消息。“這無疑意味著9月美聯儲會議上會再次加息,美聯儲可能每個季度上調25個基點。美聯儲預計,今年下半年還會再加息兩次。”

Ashworth補充表示,美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾的講話重申了此前FOMC會議紀要中早已聲明的內容。

美聯儲會出岔子嗎?


盡管一切似乎都指向美聯儲9月再次加息,幾個關鍵因素仍有可能會打亂美聯儲的計劃。

Ashworth認為,如果貿易方面發生了一些重大的事件,比如,如果本周與加拿大的談判失敗,美國總統特朗普可能決定退出北美自貿協定(NAFTA)6個月。

此外,特朗普威脅要對額外2000億美元的中國進口商品征收關稅,也可能會擾亂美聯儲的計劃。

目前美國經濟快速增長,但Ashworth警告稱,到明年中,財政刺激的效果會減弱,導致經濟增長放緩,並迫使美聯儲結束其緊縮周期。

其它金價觸發因素


加拿大黃金銀行財富管理總經理George Gero表示,黃金今年夏天不得不應對兩個麻煩:關稅和加息。“在8月薪資增長數據公布後,美聯儲將自動駛入加息軌道,因此,金價仍將承受小的挫折。”

Gero表示,金價會經曆小的起伏,但或許我們已經有很多對金價負面的消息,預計本周金價將穩定。

SIA財富管理首席市場策略師Colin Cieszynski上周五(9月7日)表示,盡管他看多金價,他並不預期金價會大幅反彈。“金價將繼續交投於1200美元附近,從技術上看,目前似乎金價最糟糕的時候已經過去。從季節看,我們正進入金價一年中最受歡迎的時期,將持續到1月。” Cieszynski預計,金價將升至1215美元-1220美元。

Cieszynski解釋稱,今年夏天驅動金價下行的主要因素是美元。他指出,在美聯儲9月加息後,美元漲勢或暫歇。“美聯儲本月將上調利率,然後會平靜幾個月。對於美國,如果有什麼事情能擾亂美聯儲加息,這將與美國經濟有關。美元將穩定,並卸下金價的壓力。此外,隨著美國與加拿大的貿易談判回到原地,美元漲勢可能會暫歇。”

Blue Line Futures分析師表示,他們目前對金價的立場中性,但維持樂觀前景。“我們仍認為,金價在1200美元價值是低估的,金價不會持續在1200美元下方。”

金價自上周五公布美國非農數據後開啟下跌走勢,目前已跌至1200美元下方。北京時間9月10日下午14:00左右,金價一度觸及1191.74美元/盎司。

下圖現貨黃金60分鍾走勢圖:

美聯儲9月加息幾成定局,或是本周金價的“絆腳石”

本周需重點關注的數據


本周將公布一係列重要數據,包括美國零售銷售數據、CPI和PPI。

此外,當地時間周一(9月10日)和周四(9月13日),亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克將發表講話。

而英國央行和歐洲央行將在本周四(9月13日)分別公布利率決議。
9月10日亞洲時段,現貨黃金小幅震蕩下行,關注跌幅是否繼續擴大,本周可能刷新9月4日甚至8月24日以來低點位置。技術上看,反抽後連續兩個交易日收盤價未能站回13日均線,日線級別後市偏空,形態結構上可能形成下降三法的組合。

上周白宮的“反叛信”使得美國政治局勢出現動蕩,避險情緒高企推升黃金苦撐於千二之上。不過周五靚麗的非農數據,尤其是時薪增速比前值高0.2%創下2009年中旬以來最高增速,與今年1月份水平持平。通脹、薪資的穩步攀上,美國長短期國債收益率的小幅走高都強化了12月的年內四次加息的可能。

展望本交易日,需關注英國7月GDP月率數據以及歐元區9月投資者消費信心指數。另外,美國貿易代表萊特希澤和歐盟貿易專員馬爾姆斯特倫或商討跨大西洋貿易協議的涵蓋範圍。中美貿易政策方面,除了2000億美元外,美國是否還可能對2670億美元中國商品加征關稅也值得持續關注,若貿易摩擦升級則使得金價承壓。

黃金交易提醒:第二波跳水又要來了?三大利空絞殺金價翻盤希望

黃金技術分析


從60分鍾圖看,階段低點是出在8月非農數據過後的1小時內,為1193.53,短線走的是小級別三角形收斂結構,目前上下方空間已經被擠壓的很小,方向選擇隨時展開。隻要不續創新低1193.53,日內就有走強的可能,反之MACD會形成零軸下方的倒鴨嘴加速下跌信號。

第一目標位看至9月5日的日內最低點1190整數關卡附近。第二目標看至1183位置是8月24日的日內最低點,一旦跌破1183那麼就是非常清晰的日線級別下降形態,即不創新高創新低,標誌著1160以來上漲動作的完結。

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(黃金60分鍾圖)

從4小時圖看,已經可以畫出粉色的下降通道線,日內通道線上沿和13小時均線1199.56隻要無法越過,就是偏空的格局。

短線可能圍繞103小時均線1195.82位置震蕩,但是所有均線都在當前價格之上,隨時可能形成發散向下的空頭排列。MACD指標目前已經死叉且進入零軸下方,KDJ無法在30附近重新金叉,也是加速下跌的信號。

從整體結構來看,1195-1196附近的支撐已經是第四次打到,破位加速下行的格局隨時可能發生,而上方1207-1208的重壓則是三次確認無法越過,日內最好的情況也是再去反抽1207,但可能性不大。

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(黃金4小時圖)

從日線圖上看,藍色下降通道線的壓製始終無法有效突破,以收盤價計算9月4日大陰線跌破了13日均線,隨後的三個交易日的反抽確認了無法繼續站回(一定是以收盤價計算,盤中上影線刺穿並不是有效突破)

且考慮到8月24日的大陽線的半分位已被吞沒,多方始終無法組織有效進攻,所以後市偏空。

以斐波那契數列時間節點計算,8月24日到今天為止已經是第11個交易日,關鍵時間點在13(可能會提前或滯後一天),所以周中很可能形成向下突破的走勢。

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(黃金日線圖)

美元指數技術分析


筆者要特意強調美指的周線圖,在上周五的時候,觸及到13周均線94.9-95位置,在最後一個交易日美指暴力拉抬,化解了下行風險,也印證了筆者的隱憂。

自4月中旬上漲以來,周線收盤價始終在這根13周均線上方從未失守,代表始終是多方進攻節奏。

雖然上方對應了103周均線95.51的壓力,在前兩周都不能順利越過,但第三次發起挑戰大概率能成功逾越,本周有望突破95.72的階段高點,向96整數關口進發。指標上,MACD始終未出現死叉的中繼調整信號。

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(美指周線圖)

從日線圖看,94.42見底後拉升到95.72,突破回踩到94.9確認不創新低,最起碼看成一個ABC的上漲。如果說是針對96.99-94.42的修正,第一階段的95.7的0.618位置已經被有效驗證。

下一目標在96.01整數關口附近,為0.382的調整位置。MACD指標已經修複到零軸附近,金叉隨時展開,強美元或重啟,目前的漲勢可能才剛剛開始。

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(美指日線圖)

基本面信息分析


☆8月非農數據靚眼☆

8月美國靚麗的非農數據,使得一小時內黃金跳水近8美元。因為這是9月末加息前最後一次非農數據,而且能夠貿易關稅實施後對美國勞動力市場的影響,市場非常重視,並希望找尋到12月繼續加息的理由。

與此同時,雖然9月加息已經是板上釘釘,但在9月FOMC會議上會公布新的經濟預期以及加息點陣圖,數據導向會影響美聯儲官員的判斷。

從新增就業人口來看,本次錄得20.1萬人超過預期的19.1萬人,大幅好於前值14.7萬人,顯示美國勞動力市場繼續趨緊。

其實最大的看點是預期的轉變,也就是預料之外的風險,上周四的ADP小非農數據創下了2017年9月以來最差表現,這讓人憂慮美國勞動力市場可能飽和。因為上周一是由美國勞動節,數據都推遲了一天(ADP)在周三,頭寸的過快調轉引發了較大行情。

筆者曾多次解讀強調7月新增就業人口不佳是因為學校暑假期間職位空缺及玩具反鬥城倒閉的臨時性因素,ADP不佳也僅是小型企業招工困難,中型、大型企業承接了較多勞動力,所以數據向好並不出乎意料。

一些前瞻指標如8月ISM製造業指數創下14年新高,美國8月ISM非製造業指數表現大超預期56.8,錄得58.5結束了7月萎靡不振的情況,也暗示了美國經濟向好。

時薪增速達到2.9%是本次最大的亮點,這是人們期待已久的現象,它很好的解決了美國當前通脹吃掉薪資增速的問題。更關鍵的是有加速抬頭的跡象,創下2009年中旬以來最快單月增速。

無論是對未來通脹預期的高企還是出於遏製物價上漲的需求,美國可能在達到中性利率前都不會停止加息步伐。

另外值得注意的是,像零售業這些傳統低薪領域工資同比上漲3.2%,所以時薪增速上漲目前隻是一個趨勢的開始,不是一個臨時性因素。

這一點更廣泛的U6失業率也可以證明,這裏面包含了因私人原因隻能做兼職的人群或者說沒有那麼積極找工作的人,8月這一指標降至了7.4%低於去年同期的8.6%,說明美國勞動力緊缺,雇主不得不提高工資挽留員工。

☆美聯儲官員鷹派言論利空黃金☆

在上周五,美聯儲多位官員發言都措詞鷹派。比如克裏蘭夫主席梅斯特就提到,經濟增速預計較6月份的預期有所提高。總統特朗普的評論不會影響美聯儲實現雙重目標的使命。

美聯儲卡普蘭則直言,非農報告符合美國經濟強勁的觀點。當前經濟可能需要再加息3-4次,才會達到適宜發展的中性利率水平。不認貿易爭端會影響當前漸進式加息政策。

美聯儲波士頓主席羅森格倫認為,沒有理由維持寬鬆。政策決策者應考慮長期低利率的代價,2.5%-3%的利率水平是合適的。

之前美聯儲聖路易斯主席布拉德曾警告應暫停加息,並認為將重點放在低失業率與隨後通脹上升之間的理論關係上,以指導貨幣政策是錯誤的。他還預測收益率曲線可能在年內出現倒掛,過多的加息可能會導致經濟衰退問題。

不過現在看來,他的觀點幾乎沒有人讚同,有沒有2018年的投票權,除了上述提到的官員博斯蒂克、威廉姆斯、甚至埃文斯(曾經偏鴿)的發言都偏鷹派。如果購買黃金的機會成本升高,那麼金價恐繼續下行。

☆金銀比不斷擴大,總有一方要低頭認輸☆

在《金價無動於衷》一文中,筆者提到了白銀今年以來下跌16%,幾乎是黃金的兩倍有餘。

以當時現貨黃金的價格在1200.77計算,現貨白銀價格為14.118,金銀比已經達到了85.05,刷新了2008年金融危機以來的最高點,在過去的50年內,金銀比的平均值是55.5。

所以說未來會不會發生糾錯行情我們不得而知,因為金銀比本身具備先入為主的主觀假設。

本輪黃金的上漲更多的是因為投機性空倉的部分獲利了結,未來可能會回補倉位,使得黃金承壓。
本周(9月3日-7日),國際現貨黃金價格連續第二周收低,因美元指數反彈。美國8月份非農就業報告強於預期,鞏固了美聯儲將在9月進行今年第三次升息、並且最終實現年內四次加息的預期。市場擔心美國將對中國商品實施新一輪貿易關稅,新興市場面臨更重的“失血”壓力。這些都鼓舞了美元走強。

在美國加息、貿易爭端和新興國家貨幣危機的背景下,投資者將資金停泊於美元避險,黃金本周收跌0.43%至1195.75美元/盎司。但英國硬脫歐風險進一步下降,以及實物需求趨於旺盛則限製了金價跌幅。
黃金周評:特朗普擴大貿易戰獲定心丸,金價敗走救贖路

從圖形上看,金價本周跌幅較上周縮減,築底跡象進一步顯現。日線第5浪殺跌動能面臨衰竭。小時圖上看觀察,金價可能走出複雜的WXY調整形態。之前在1190美元附近,下行W浪調整結構已經終結,目前正處於上行X浪整理階段。
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實物需求趨旺


金價在4月觸及1365.40美元的高點後已下跌逾12%。交易員和分析師表示,金價目前的水平最近已經引發了大量的實貨買盤,不僅是在印度和中國等黃金購買活躍的國家,東南亞也出現投資性買盤。

8月印度黃金進口量增長逾一倍,達到15個月最高水平,因金價下跌促使製造商補充庫存。

硬脫歐風險進一步消除


此前有報導稱,德國準備接受一份歐盟與英國就未來經貿關係不太具體的協議,以達成英國脫歐協議。

根據英國《金融時報》報道,根據英國議會早些時候公布的文本顯示,歐盟首席談判代表巴尼爾告訴議員們,他願意討論脫歐協議的替代支持方案。

根據披露的文字顯示,巴尼爾暗示,英國脫歐後,歐盟可能準備簡化與北愛爾蘭邊境的檢查;英國脫歐白皮書的大部分內容都是有用的。巴尼爾還告訴奧地利總理庫爾茨,英國脫歐協議目前完成了90%。

上述消息提振歐係貨幣,變相利好黃金。但Banyan Hill Research資深研究分析師說:“如果我們能看到金價突破1215美元,我認為,那樣才能證明黃金和美元的人氣開始轉變。”

特朗普盯上新獵物,貿易戰或沒完沒了


美國對2000億美元中國商品加征關稅計劃的公眾征詢期在周四(9月6日)結束,之後不久就可能實施關稅,隻是目前還沒有實施日程。

中國商務部新聞發言人高峰周四表示,如果美方不顧反對,對華采取任何新的加征關稅措施,中方將不得不做出必要的反製措施。而中美副部級磋商結束後,雙方工作層仍在繼續保持接觸和溝通。

另據CNBC電視周四報導,特朗普向華爾街日報專欄作家暗示,他下一步或將著手解決與日本之間的貿易問題。

分析認為,利率上調及美元大幅升值的威脅已基本被市場拋之腦後,即便特朗普對華大打貿易戰,人們似乎根本不擔心美國經濟有放緩之憂,若美聯儲加大踩油門的力度,美元指數重上100大關並非不可能。

土耳其裏拉和阿根廷比索暴跌像病毒一樣波及其他發展中經濟體,印尼盾、南非蘭特、俄羅斯盧布等均受到不利交易環境影響。鑒於土耳其和阿根廷金融動蕩繼續削弱風險偏好,而貿易爭端助推避險情緒,預計新興市場貨幣短線仍趨於走低。

現在大多新興經濟體都面臨兩難的問題,加息或有短線作用但也提升了國內融資成本,企業崩潰,不加息資金外流逃出,企業嚴重失血,所以這場危機遠未化解。

豐業銀行暗示,對於那些想要確保黃金拋售結束的投資者來說,金價需要穩定在1241美元/盎司的水平上方。

丹麥盛寶銀行(Saxo Bank)商品策略部門主管Ole Hansen表示,“隻要美元保持強勁,金價上升空間看來有限。”

ETF Securities的大宗商品策略師Nitesh Shah表示:“隻要貿易戰憂慮支撐美元持續走堅,金價就會承壓。”

薪資上行壓力終浮現?


美國8月份平均小時工資年率高達2.90%,較前值和預期值均上浮0.2個百分點;8月份小時薪資年率創2009年6月以來的最大增幅,工資增長的增強突顯出勞動力市場狀況趨緊。

美國8月就業增長加速,薪資增長創下9年來最大年度增幅,這增強了人們對美國經濟迄今經受住了特朗普政府不斷升級的對華貿易戰考驗的看法。

美國8月份新增非農就業崗位20.10萬個,預期值和前值分別為19.10萬和15.70萬;美國8月份失業率持平前值3.90%,雖然表現不及預期值3.80%,但依然表明美國經濟接近充分就業。

距離下次美聯儲政策會議隻剩不到三周時間。外界普遍認為,美聯儲在9月25-26日政策會議上將進行今年以來第三次升息,同時將提出最新經濟及政策預估。

失業率仍突顯出就業市場緊俏,這將鞏固美聯儲年內四次升息的預期。外界預期美聯儲將在今年12月進行年內第四度升息。

自2009年中以來,薪資同比增幅就維持在3%以下。外界認為薪資增幅溫和導致生產率增長較低,並認為這也顯示就業市場仍有一些閑置勞動力。

BMO Capital Markets基礎及貴金屬交易主管Tai Wong表示:“平均時薪年率創下逾9年最大增幅,推高美元,金價四周來第二次收在1200美元下方。市場斟酌薪資上漲壓力是否終於浮現,這可能促使美聯儲在12月升息。”

德國商業銀行的經濟學家Christoph Balz說:“美國所處的經濟軌道比其他經濟體要強得多,尤其是因為大規模的稅改刺激和政府支出規模膨脹。”

ScotiaMocatta分析師表示:技術和動能指標都對黃金利好,但除非黃金收在1200.70美元之上,否則技術面仍然好壞不一。
周五(9月7日)歐洲時段,美國8月份就業增長加速,薪資創下9年來最大年度增幅,鞏固市場對美聯儲加息預期,至美指創兩個交易日新高,黃金承壓至1193.53美元/盎司,國際油價跌近1%;而因中美貿易戰擔憂加劇,澳元日內領跌多數非美貨幣,唯獨英國脫歐又傳利好繼續支撐英鎊。
紐市盤前:靚麗非農屠宰黃金原油,貿易戰驚魂澳元領跌非美

★近期熱點提要:★


1、
8月非農報告,不僅非農就業增幅意外超過20萬人,且薪資年率增速創九年最高,這令原本加息概率就極高的9月決議,顯得更加無所質疑。不過,非農報告中,勞動參與率回落0.2個百分點是一個相對不好的信號,但仍瑕不掩瑜。與此同時,美聯儲鷹派官員羅森格倫也在興致勃勃地發表講話,以警告低利率代價的言論暗示美聯儲應該加息。

2、
近期加拿大經濟數據表現良好的勢頭沒有延續下去,8月就業數據意外疲弱,失業率超預期且就業人口大幅減少,甚至連就業參與率都開始下滑。這可能是受到美加貿易不確定的影響,很多從事貿易工作的加拿大人開始轉行;此外,美國和加拿大在北美自由貿易協定談判中互不相讓,雙方都不願意妥協,談判達成協議的前景暗淡;雖然市場目前普遍認為加拿大央行會在10月份加息,但在本次加拿大就業數據公布後,10月加息可能又成變數。

3、
歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾:英國脫歐白皮書的大部分內容都是有用的,對愛爾蘭邊界的其他擔保方案持開放態度;如果想達成協議,愛爾蘭依舊是關鍵問題;如果沒有脫歐協議,就不會有更多的討論,在沒有協議的情況下也不會有迷你協議;如果愛爾蘭問題方面沒有達成可執行的擔保方案,那麼將不會達成協議。

4、
中國央行公布8月外匯儲備微降至31097.2億美元,環比下降82億美元,為三個月來首次下降,且降幅超過預期的31150億美元,前值31179.5億美元,不過整體上看,外儲整體持穩的走勢並未改變。

5、
英國央行調查顯示,公眾在8月調查時對未來一年通脹預期為3.0%,5月調查時為2.9%;對未來兩年通脹預期維持2.9%不變,對未來5年通脹預期維持在3.6%不變。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲街時段,數據顯示,美國8月季調後非農就業人口增加20.1萬,8月平均每小時工資年率增2.9%,均好於預期,至美指跳漲30點至95.24,打壓非美貨幣。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:靚麗非農屠宰黃金原油,貿易戰驚魂澳元領跌非美

美國8月份就業增長加速,薪資創下9年來最大年度增幅,這增強了人們對美國經濟迄今經受住了特朗普政府不斷升級的對華貿易戰的看法。數據公布後,據CME“美聯儲觀察”,美聯儲今年9月加息25個基點至2%-2.25%區間的概率為100%,12月至2.25%-2.5%概率為70%。

而在主要非美貨幣中,跌幅最大的為澳元。澳元兌美元周五跌至逾兩年半最低0.7126。隨著美國對2000億美元中國商品加征關稅計劃的公眾征詢期在周五結束,投資人等待中美貿易戰新一輪開火。澳洲視中國為其最大貿易夥伴國。

澳元兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:靚麗非農屠宰黃金原油,貿易戰驚魂澳元領跌非美

美元兌日元則震蕩上行,收複昨日(中美貿易話題致避險升溫)半數跌幅。不過,美國國家廣播公司商業新聞台(CNBC)稱,美國總統特朗普向華爾街日報專欄作家暗示,他下一步或將著手解決與日本之間的貿易問題,恐在後市左右日元走向。

時段內,歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾表示,準備簡化愛爾蘭邊境的檢查,並肯定了脫歐白皮書的作用,一度提振英鎊漲逾百點至一周新高1.3028,不過美國強勁經濟數據隨後施壓英鎊回吐部分漲幅。

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:靚麗非農屠宰黃金原油,貿易戰驚魂澳元領跌非美

早些時候,在德國內閣批準一項有關英國脫歐後過渡期的草案之後,默克爾政府表示正在為脫歐的各種可能性做預案,包括無協議脫歐。而巴尼爾今日的講話無疑為英國順利脫歐打上了一陣強心劑,因圍繞愛爾蘭邊界的問題,英國與歐盟多次協商無果。

而隨著美元全線走強,歐元兌美元也震蕩下挫90點至1.1569。歐洲央行執委科爾稱,歐元區正存在越來越多的風險。且歐盟統計局周五證實,歐元區第二季經濟增長下修至0.4%,因企業和其他投資大幅增加,而淨貿易則拖累經濟增長。

此外,新興市場方面,菲律賓央行行長周五稱,央行將采取所有必要行動來應對投機活動,以免外匯市場波動過於劇烈。菲律賓披索兌美元周五跌至逾12年最低水準。菲律賓通脹一直深受披索貶值影響;菲國經常帳赤字擴大和中美貿易戰升溫的擔憂,打壓披索下跌。

交易員也表示,印度央行周五對外匯市場進行大力干預,強勢捍衛印度盧比兌美元匯價的72關口,一改過去幾周縮手縮腳的做派。交易商稱,印度央行周五可能是通過一個匿名的外匯交易平台、借民營和國有銀行之手共同賣出美元,由此突顯其要阻止盧比跌勢的意圖。

★貴金屬方面:靚麗非農支撐美聯儲加息,金價跳水8美元★


歐洲時段,美國勞工部公布8月份非農就業報告,新增就業崗位和薪資數據均表現靚麗,且勞動力供給依然偏緊,進一步強化美聯儲加息四次預期,現貨黃金跳水8美元至1193.53美元/盎司。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:靚麗非農屠宰黃金原油,貿易戰驚魂澳元領跌非美

特朗普政府的貿易保護主義政策對美國經濟的影響暫時有限。第二季經濟成長環比年率為4.2%,幾乎是1-3月當季2.2%增速的兩倍,但經濟過熱風險依然不高。

分析師認為,美國政府1.5萬億美元的減稅方案和增加支出計劃讓經濟抵禦住了貿易緊張的效應。除了中國之外,美國還與歐盟、加拿大和墨西哥等貿易夥伴進行了針鋒相對的加征關稅行動。

不過雖然美國經濟向好支撐美聯儲加息,後續料會施壓金價。但也有交易員和分析師稱,金價從4月所及高點1365.23美元已經下跌約12%,當前的水平在亞洲引發大量實貨買盤,將給價格提供一定支撐。

★原油期貨方面:美元走強施壓國際油價跌近1%★


歐洲時段,美元走強施壓國際油價跌近1%,此外市場對貿易戰將打壓油市需求的擔憂,以及今年夏季美國燃油消費高峰期的需求相對低迷,也在施壓油價。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:靚麗非農屠宰黃金原油,貿易戰驚魂澳元領跌非美

分析師稱,成品油庫存增加、今年夏季美國燃油消費高峰期的需求相對低迷,抑製了油價。EIA數據顯示,汽油庫存增加180萬桶,包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存增加310萬桶。

上周美國原油產量仍處於1100萬桶/日的紀錄高位,自7月份以來幾乎一直維持在這一水平。新興市場持續疲弱,美國可能對中國商品開征新的進口關稅,也壓製了油市人氣。

不過,伊朗的原油出口量在剛剛過去的8月份已經斷崖式下降了60-70萬桶/日,目前的日出口量僅剩下了約166萬桶。且也門南部省份領導人周四發出威脅稱,如果該國“合法”政府無法滿足其在民生領域提出的多項要求,該地區就將暫停每日10萬桶的石油開采活動,令中央政府的財政更加雪上加霜,也在一定程度對油價形成支撐。
北京時間周五(9月7日)20:30,美國勞工部公布8月份非農就業報告,新增就業崗位和薪資數據均表現靚麗,且勞動力供給依然偏緊。截止發稿,美元指數跳升近30點至95.22,現貨黃金下挫近8美元至1194.35美元/盎司。

具體數據顯示,美國8月份新增非農就業崗位20.10萬個,預期值和前值分別為19.10萬和15.70萬;

美國8月份平均小時工資年率高達2.90%,較前值和預期值均上浮0.2個百分點;8月份小時薪資年率創2009年6月以來的最大增幅,工資增長的增強突顯出勞動力市場狀況趨緊。

美國8月份失業率持平前值3.90%,雖然表現不及預期值3.80%,但依然表明美國經濟接近充分就業。
8月份非農靚麗薪資創逾9年新高,美指躥升黃金跳水8美元
8月份非農靚麗薪資創逾9年新高,美指躥升黃金跳水8美元

據CME“美聯儲觀察”:美聯儲今年9月加息25個基點至2%-2.25%區間的概率為100%,12月至2.25%-2.5%概率為70%。

美國8月非農就業報告公布後,美聯儲9月加息概率為95.2%(較公布前微降);
① 美國8月非農就業報告公布後,美國聯邦基金利率期貨暗示,美聯儲9月加息概率為95.2%;
② ② 另外,9月加息後,12月再度加息的概率為67.9%(較公布前上升);這暗示美聯儲極大在年內加息四次。
8月份非農靚麗薪資創逾9年新高,美指躥升黃金跳水8美元

《華爾街日報》評價認為,薪資增速在8月份回升,這表明勞動力市場非常強勁,迫使雇主提供更高的薪酬待遇,因為整體生活成本上升。就業市場的最新數據顯示,經濟表現強勁,這得益於去年的減稅和消費者信心較高。8月份美國工廠活動以超過14年來最強勁的速度增長,美國企業利潤在第二季度蓬勃發展。

認為,薪資年率增幅達到2.9%,接近美聯儲加速升息的上限。強勁的薪資增長表明,雖然美國面臨貿易風險、新興市場風險、收益率曲線趨平等風險影響,但不能改變美國經濟,尤其是勞動力市場強勁的事實。目前美聯儲的官員們面臨來自特朗普的巨大壓力,同時美聯儲今年也面臨加速升息抑製經濟過熱的壓力,這種情況使得美聯儲主席鮑威爾面臨兩難的境地

據市場觀察人士Matthew Boesler:就業報告中衡量工資增長的關鍵指標工資年率8月份從上月的2.7%加速至2.9%;按部門劃分的數據顯示,耐用品製造業、專業和商業服務是增長的最大貢獻者,但增長的領域相當廣泛:批發貿易、教育和醫療服務、非耐用品製造業和零售貿易也都出現了強勁增長;零售業工資增長的加速尤其引人注目,因為這是一個低工資的領域,在這一領域,人們最可能看到的就是勞動力市場的緊縮。

美國經濟記者Katia Dmitrieva:U6失業率降至18年低點;總體失業率保持在3.9%,但看看U-6失業率,這是另一種衡量就業的指標,其中包括準失業人口;該指數已跌至18年低點,這是一個明確的信號,表明許多持觀望態度的人正被企業穩步爭搶。

包括荷蘭國際集團(ING)的詹姆斯·奈特利(James Knightley)在內的經濟學家們表示,8月數據可以視為回歸常態,即美國勞動力市場依舊強勁;盡管每個人都會仔細閱讀這份就業報告,尋找貿易戰爭直接導致的任何疲軟跡象,但你可能很難找到任何跡象;最近的數據顯示,盡管有貿易摩擦不斷,但消費者仍在掏腰包,服務業和製造業的增長也超過了任何貿易方面的擔憂。

TD AMERITRADE首席市場策略師:這是一份相當不錯的報告,正如預期的那樣,平均工資年率有所上升;在創造就業方面基礎相當廣泛。我們在一些領域失去了工作,每個人都擔心在製造業、汽車業和零售業就業下降,但加起來有14000個工作崗位;總的來說,這是一個很好的報告,這肯定會強化9月份幾乎肯定會加息的觀點,並使12月份加息的可能性略高一些。

穆迪分析公司首席經濟學家認為,這是一份強勁的報告,強化了美聯儲將在下次會議上加息的觀點,這些數字與強勁的勞動力市場相符,很明顯,工資在上漲,一切都在閃動著加息的信號。我認為在十二月加息是很有可能的。美聯儲明年至少要加息三次,很可能是四次。盡管地緣政治不確定性和金融動蕩等因素可能會發生,但經濟中仍有大量財政刺激措施,美聯儲必須進一步提高短期利率,尤其是在長期利率維持在低位的情況下。

渣打銀行G10外匯研究首席策略師STEVEN ENGLANDER認為,從較長期來看,此次非農報告並不利好美元,通脹憂慮提升了美聯儲言行不一的幾率;此次報告僅為一個月的數據,若縱觀7月和8月數據,那麼市場可能開始擔憂美國的通脹水平,並擔心美聯儲緊縮是出於通脹憂慮考慮,而非美國經濟表現強勁。

經濟過熱風險依然不高


目前來說,強勁的就業市場還未滋生薪資通脹,這或許會降低經濟過熱風險。

自2009年中以來,薪資同比增幅就維持在3%以下。外界認為薪資增幅溫和導致生產率增長較低,並認為這也顯示就業市場仍有一些閑置勞動力。

紐約聯儲主席威廉姆斯周四表示,對美聯儲而言,當前經濟可以說是“最好的狀況就這樣了”,在通脹持穩且失業處於低檔的情形下,讓美聯儲可以繼續緩步升息。

威廉姆斯在水牛城大學管理學院說道:“我們可以保有相對的耐性,允許當前經濟持續成長。”他稱當前的經濟複蘇“還有續航空間”,特別是薪資成長不振暗示勞動市場有一些“閑置”情形。

就業崗位流失有限


距離下次美聯儲政策會議隻剩不到三周時間。外界普遍認為,美聯儲在9月25-26日政策會議上將進行今年以來第三次升息,同時將提出最新經濟及政策預估。

失業率仍突顯出就業市場緊俏,這將鞏固美聯儲年內四次升息的預期。外界預期美聯儲將在今年12月進行年內第四度升息。

全球人力資源公司Challenger, Gray & Christmas周四表示,8月有521個與關稅相關的工作崗位被裁撤,不過鋼鐵生產業新雇359人,大部分抵消掉前者的崗位流失。

Wells Fargo Securities的資深經濟分析師Sam Bullard稱:“就業市場表現再度令人鼓舞,應該會逐漸讓市場更加相信:在可預見的未來,漸進升息仍是最適當的政策行動路徑。”

特朗普政府的貿易保護主義政策對美國經濟的影響暫時有限。第二季經濟成長環比年率為4.2%,幾乎是1-3月當季2.2%增速的兩倍。

凱投宏觀的首席美國經濟學家Paul Ashworth表示:“就業增長仍遠高於吸收新增適齡勞動人口所需的速度,這意味著本已異常低的失業率應會繼續逐步走低。”

經濟學家表示,由於勞動力市場供應緊張,雇主不願裁員。目前勞動力市場狀況被視為接近或處於充分就業。

美國經濟亢奮


分析師們表示,美國政府1.5萬億美元的減稅方案和增加支出計劃讓經濟抵禦住了貿易緊張的效應。除了中國之外,美國還與歐盟、加拿大和墨西哥等貿易夥伴進行了針鋒相對的加征關稅行動。

穆迪分析的資深分析師Ryan Sweet表示:“經濟有如腎上腺素激增,考慮到讓經濟受益的財政刺激,需要很大的衝擊才能讓經濟脫離亢奮狀態。”

7月消費者和企業支出數據顯示,第三季初經濟增長穩健。但有人擔心,貿易緊張局勢可能損害消費者和企業信心,從而削弱支出。

擴大對華征稅影響待評估


7月初以來,美國和中國已經相互對對方價值500億美元的商品加征關稅。特朗普正考慮再對中國2000億美元商品征收關稅。

在美方公布擬對中國2000億美元進口商品加征關稅之後,中方已經於8月3日公布了針對自美進口約600億美元商品加征關稅的反製措施。商品清單已經公布,中方將視美方的行動采取必要的反製措施。

分析師還指出,對進口商品加征關稅目前僅影響了一小部分美國經濟。但他們警告,如果特朗普總統擴大對中國商品加征關稅,這種狀況可能改變。


周五(9月7日),現貨黃金價格持穩,因美元指數繼續回落。市場將密切關注今天稍晚美國公布的非農就業報告,以尋找美聯儲升息的線索。但投資者對貿易戰可能升級的擔憂仍可能利好美指,進而壓製金價。

截至發稿,現貨黃金運行在平盤價每盎司1199.98美元附近,上日曾觸及近一周高位1207.06美元;COMEX期金主力合約微漲0.07%1205.2美元/盎司;美元指數下跌0.11%至94.916。
做多黃金還有啥後顧之憂?特朗普正找尋新的貿易撒氣筒
據外媒調查顯示,美國8月非農就業人口料增加19.3萬人,前值僅15.7萬,刷新2018年3月以來新低;8月失業率料下降至3.8%,前值為3.9%;薪資年率漲幅預計仍保持2.7%不變。

之前的一篇報導暗示,美國總統特朗普接下來可能考慮就貿易問題向日本發難,致使美元兌日元下跌;另外投資者也在擔心美國和中國隨時可能公布的新一輪關稅舉措。

工銀標準銀行東京分行經理Yuichi Ikemizu表示:“日元兌美元走強,引發一些黃金買盤。最近在8月創下的低點大約1160美元是金價近期的底部。黃金下一步走向將取決於今晚美國公布的非農就業數據和9月份的美聯儲會議。但看起來黃金可能慢慢回升,因為黃金過度超賣;美元則超買過度,從高點回落。”

投資人的另一個重大擔憂是,美國對2000億美元中國商品加征關稅計劃的公眾征詢期在北京時間周五12點結束,之後不久就可能實施關稅,但目前還沒有實施日程。

交易員和分析師稱,金價從4月所及高點1365.23美元已經下跌約12%,當前的水平在亞洲引發大量實貨買盤,給價格提供支撐。

現貨黃金或跌破1196.18美元


日線上看,現貨黃金價格繼續糾結在1200美元附近,C浪的第5子浪或將以衰竭浪的形態結束,浪形結構有望進一步複雜化。

小時圖上看,金價或將陷入較長時間築底,(W)(X)(Y)結構正演繹在(X)部分,其中W子浪已經在1206.93美元終結。
做多黃金還有啥後顧之憂?特朗普正找尋新的貿易撒氣筒
MACD指標顯示,當前趨勢依舊向下。X子浪或跌破W子浪61.8%斐波那契回檔位1196.18美元,之後才有可能開啟上行Y子浪。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:50,現貨黃金報1200.83美元/盎司。
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