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周二(9月18日),現貨黃金價格探底回升,美元指數則進一步刷新了一個半月低點。之前美國宣布將對中國進口商品實施新一輪關稅舉措,引發中國方面的報複,這加劇了貿易疑慮。市場越來越擔心,貿易戰對美國經濟廣泛深遠的影響將逐漸顯露出來,美元開始受到壓製,金價開始逐漸減壓。
美元好日子面臨到頭,黃金希望特朗普貿易戰玩過頭

截至發稿,現貨黃金微跌0.02%,至每盎司1201.16美元,盤中一度跌0.46%;COMEX期金主力合約微跌0.01%,至1205.7美元/盎司;美元指數下挫0.06%至94.448,盤中創7月31日以來新低94.331。
美元好日子面臨到頭,黃金希望特朗普貿易戰玩過頭

貿易戰可能不再是美元的福音


美國宣布對中國開征新一輪關稅,令人擔憂全球貿易緊張局勢升級。此前美國總統特朗普周一表示,將對價值約2000億美元中國進口商品征收10%關稅,9月24日生效。

美元周二連續第二個交易日下挫。雖然最近幾個月中美貿易爭端引發的避險買盤讓美元受益,但投資人開始擔心關稅舉措對美國經濟更廣泛的影響,並將美元壓低至重要整數關口94上方附近。美元的立即反應已多少趨緩,看來市場已經對於貿易措施宣布內容如何已產生分歧。

中國將不得不同步進行反製


特朗普並警告稱,若中國采取報複行動,美國將立即訴諸第三個階段,另外對約2670億美元中國商品征收關稅。但中國表示,將不得不同步進行反製,並希望美國能糾正其行為。

針對美國宣布自9月24日起對2000億美元中國輸美產品加征10%的關稅,中國商務部周二表示,對此深表遺憾,為了維護自身正當權益和全球自由貿易秩序,中方將不得不同步進行反製。

中國商務網站刊登新聞發言人發表談話稱:“美方執意加征關稅,給雙方磋商帶來了新的不確定性。希望美方認識到這種行為可能引發的不良後果,並采取令人信服的手段及時加以糾正。”

中國商務部部長鍾山昨日主持召開跨國公司座談會稱,貿易戰沒有贏家,美國搞單邊主義、保護主義,影響雙方利益,傷害全球經濟,對各國都沒有好處;中美經貿關係互利共贏,合作是中美兩國唯一正確的選擇。

鍾山稱:“企業家們都很擔心,世界前兩大經濟體發生貿易衝突可能帶來的後果,這也是我們不希望看到的。”

中國證監會副主席方星海周二表示,中國有非常穩健的貨幣政策和財政政策,已經對最糟糕情況做出了最充分的準備。美方當前不斷施壓的談判戰術對中國不起作用,且破壞了目前的談判環境。

他強調稱:“特朗普是非常強勢的商人,他這是一種商業策略,想對中國進行最大化的施壓,但同時我們還在談判,如果持續施壓,中美就無法進行貿易磋商,這樣的辦法對中國是不奏效的,一定會破壞目前的談判環境。”

援引相關機構觀點認為,市場對美中關稅方面的最新消息做出了反應,但美元似乎並未獲得進一步支撐,市場眼下關注中國將如何回應這些關稅舉措。貿易問題對金價後市是否有好處尚不得而知,但金價還同時面臨其他不利因素,即美聯儲本月即將來臨的升息。未來幾周對黃金可能是很艱難的環境。

期待進一步談判

特朗普擴大對中國商品加征關稅之前,中美兩國的貿易磋商沒有取得成果。美國財長努欽上周邀請中國高級官員開始新一輪磋商,但到目前為止還沒有任何安排。

方星海在天津夏季達沃斯論壇上說,他希望雙方能坐下來談判,但表示美國的最新舉措“破壞了”目前的談判環境。

特朗普政府一位高級官員對記者表示,美國對與中國進行進一步磋商持開放態度,但關於何時開始進行新的磋商暫未提供細節。

預期,未來一周美元及黃金的主要考量因素是針對下周美聯儲會議的布局,但隻要有關美中兩國將就此展開新一輪磋商的消息被坐實,市場仍有可能給出相應的反饋。

日本也無法安心當看客


中美貿易戰再升級,這讓同為兩國重要貿易夥伴的日本坐不住了。日本決策官員周二呼籲美國和中國盡早為不斷升級的貿易戰尋找解決方案,並警告稱貿易戰恐將對全球經濟成長構成傷害。美元兌日元亦創下7月20日以來新高的112.27。

日本經濟再生大臣茂木敏充在內閣例行會議後向記者表示:“針鋒相對的報複性關稅對任何國家都沒有好處。”

日本財務大臣麻生太郎指出,盡管必須解決全球貿易失衡,以避免再次發生金融危機,但美國和中國必須通過對話、而不是互征報複性關稅來解決問題。

財務大臣麻生太郎周二在一次簡布會上表示:“世界第一和第二大經濟體必須適當舉行對話,貿易量萎縮意味著他們的經濟萎縮,而且對其他國家的影響將會變大。”

經濟產業大臣世耕弘成也表示,特朗普對中國新征關稅的決定“極其令人遺憾”,因這可能損傷全球經濟,並可能給其他經濟體帶來意想不到的影響。

FX678研判認為,作為傳統的避險資產,日元在過往發生的風險事件中表現通常是走強。但2000億美元的被征稅商品規模,顯然較之前的500億美元上了一個數量級,這對於把外貿視為生命線的日本不可能繼續無動於衷,畢竟有相當多的日本企業將零部件運到中國,在中國組裝成品後出口至美國,對華加征關稅將相當程度上間接禍及日本,日元不升反跌也在情理之中。

現貨黃金短線下看1185.92-1184.65美元區間


日線上觀察,現貨黃金依然延續著從1214.30美元開始的((W))((X))((Y))震蕩盤整走勢,下方目標仍為1185.92美元,該價位是從1212.62美元起跌的下行((Y))浪的100%目標位。
美元好日子面臨到頭,黃金希望特朗普貿易戰玩過頭
小時圖上看,((Y))浪的(X)反彈子浪或已經在1204.80美元完成構築,附近恰逢(W)下行子浪(1212.62-1192.47美元區間)的61.8%斐波那契回檔位1204.91美元。
美元好日子面臨到頭,黃金希望特朗普貿易戰玩過頭
目前金價暫時在1197.10美元附近止跌,該價位是從1204.80美元起跌的下行(Y)子浪的38.2%目標位,61.8%和100%目標位分別看到1192.35美元和1184.65美元。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:55,現貨黃金報1201.57美元/盎司。
9月18日亞洲時段,現貨黃金開盤後小幅震蕩下行,退守千二關口之下。昨天國際貿易緊張局勢再度升溫,美元反成避險資產,削弱黃金看漲意願。技術上,金價反彈觸及了1191.93-1208.61的0.236位置1204.68後出現回落,1204也是9月4日和9月7日的日內高點。

消息面上,9月18日至20日,朝韓第三次首腦峰會將在平壤舉行,兩國除了討論經濟互助發展等議題,還將聚焦韓朝關係改善和朝美無核化談判進程,避險情緒降溫使得金價承壓。

另外,加拿大總理特魯多稱要捍衛奶製品保護體係與上周講話矛盾;歐盟方面,英國首相強硬表態,強調要麼無協議脫歐,要麼按照我的來,這使得美元指數的跌幅稍有收窄,利空黃金。

展望本交易日,沒有太多重要數據,更多關注中美貿易局勢發展狀況,歐洲央行行長德拉基也會在15:00講話,歐係貨幣的波動加大或間接影響金價走勢。

上次德拉基表示歐元區潛在核心通脹將在年底前回升,使得歐元兌美元上漲逾50點,如果他繼續透露出對經濟的樂觀預期、淡化內外部風險,那麼黃雞腦漿受到提振。(明天21:00德拉基還會講一次話)

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待

黃金技術分析


從60分鍾圖看,如預期所料昨日早盤未創1191.93的階段低點有走強跡象,MACD在零軸下方形成金叉翻出紅柱的看漲信號。最終反彈的目標在1204.89,1208.61-1191.93的0.236黃金比例修正位置在1204.68幾乎完美重合,另外1204附近也是9月4日和9月7日的日內高點,這一位置具備雙重阻力。

目前連接1212、1208、1204的三個高點,以及下方1187和1191的兩個低點可以畫出一個較大的三角形收斂區間,料早盤將在區間內震動。由於整體結構呈現下降形態(不破新高創新低),且MACD死叉翻出綠柱,空方掌握當前節奏。

日內需留意1195附近的支撐,上方阻力在1201-1202區間,投資者可選擇突破交易的策略或者在阻力位和支撐位高拋低吸。

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待
(黃金60分鍾圖)

從4小時圖看,黃金仍然是箱體整理的區間震蕩走勢,偏中性。但是留意到1208附近的阻力已經確認四次無法越過,在空頭趨勢的背景下不排除再次考驗1190-1192的支撐。

從量化的結果來看,一般觸碰4-6次位置區間上下沿是極限,MACD有進入零軸加速下跌的跡象,所以做區間高拋低吸的投資者需要注意某一方向變盤的風險,

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待
(黃金4小時圖)

日線圖上,沒有太多新的觀點,始終圍繞著13日均線位置遊走,現在黃金的位置相當的尷尬。如果上方能夠打到55日均線是較好的布局空單的機會,目前已經下移至1213.28,如果維持箱體整理的走勢不上拉是打不出向下空間。

從另一方面講,下方MACD始終未出現死叉,也沒有跌漏8月23日和24日1183的低點位置,嚴格意義上來說不能視作下跌形態。

當下的金價走勢和5月中旬到6月中旬的金價走勢如出一轍,都是經曆了快1個月的橫盤調整。下周四(9月27日晚間)美國二季度PCE物價指數、二季度GDP修正值、美聯儲利率決議(包含點陣圖和經濟預期)將在同一天公布,金價或許在此時間點前後做出方向性選擇,走出逾20美元的大行情。

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待
(黃金日線圖)

美元指數技術分析


在《特朗普後院起火》一文中筆者強調對翻多美指表示疑慮,因為它突破下降趨勢線,隻是在跌破收斂三角後的快速反抽,形成多空雙殺的局面。

從60分鍾圖看,昨日最低點再94.43,本交易日最低點在94.47未創新低,MACD呈現零軸下方金叉的動作,結合9月14日的對稱整理區間,短線有走強的訊號。反彈的目標看向94.75、94.89及95這些位置。

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待
(美指60分鍾圖)

4小時圖看,美指反抽不過95整數關口,無法突破96.99以來的下降趨勢線,仍存較大的下行風險,MACD可能出現倒鴨子張嘴的加速下跌信號。

但是左側8月29、30日、31日的低點又確實在這附近,所以這個地方宜觀望為主,在階段低點附近做空美指並不是最佳的選擇,因為市場隻有30%的時間是突破性行情。

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待
(美指4小時圖)

日線圖看,下方103日均線95.45的支撐強硬,在前兩個交易日觸碰到103日長期均線時都有明顯支撐,所以下檔的空間並不高。

指標上MACD零軸下方綠柱不斷放大,大方向仍偏空,沒有止跌企穩止跌的信號,更保險的投資者可耐心等待留意未來94.2和94的位置,是否有走強訊號,或者關注94.8-94.9附近的高空機會。

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待
(美指日線圖)

基本面信息分析



☆歐洲經濟發展喜憂參半,達成脫歐協議樂觀預期繼續發酵☆

北京時間9月17日17:00公布了歐元區8月末季調CPI年率終值為2%符合預期,低於前值。這與德拉基在歐銀利率決議後召開新聞發布會的講話內容一致,他提到通脹前景的不確定性正在下降,潛在通脹率將在中期內逐步上升。

雖然歐元區經濟在去年四季度達到潛在在增速之上後回落能夠被理解,市場也已充分計價了這一風險因素,但意大利的財政危機以及土耳其裏拉貶值給歐洲銀行帶來的風險敞口仍需重視。

據《意大利晚郵報》,意大利總理孔特、兩位副總理及經濟財政部長特裏亞將於周一就2019年預算舉行會談,如果與歐盟預算框架有較大出入,則會激起民粹主義情緒。

另外,德國央行在周一月度報告中稱,由於汽車生產低迷,德國經濟夏季期間陷入掙紮,不過一旦製造商適應新的歐盟排放檢測流程,經濟可能反彈。

未來如果特朗普把槍口對準歐盟,高額的汽車賦稅還會打擊歐盟經濟支柱德國的汽車產業,鑒於特朗普的反複無常,歐盟仍面臨內外部不確定性因素帶來的風險。

英國脫歐事宜方面,英國黨內的強硬派仍不滿首相梅的雜交變相軟脫歐計劃,但是梅態度強硬表示他們隻能在無協議脫歐和契克斯計劃中二選一。她還強調,在脫歐後英國必須是一個擁有獨立主權的國家,在貿易、財政、貨幣政策上享受高度自由,不過仍會和歐盟保持前所未有的緊密關係。

歐盟方面最近頻繁放風說6-8周內可能達成脫歐協議,他們看起來有意幫助梅降低黨內通過協議的難度。

一位英國分析師寫道退歐協議可能不會包含契克斯提議,也不會對歐盟-英國的未來貿易關係做出任何詳細說明。目前歐盟不接受契克斯計劃,認為這是英國在對單一市場挑挑揀揀。雙方幾乎已經沒時間在秋天前就其他任何貿易事項達成一致。

但最終文件將繞過貿易問題,隻有幾頁關於共同期盼良好的貿易安排之類的敷衍文字。那是歐盟試圖幫助梅推動下議院通過英國退歐提案。議員們會抱怨其措辭含糊,但也很難抓到什麼實質內容來反對。

未來,投資者還需關注本周四舉行的歐盟領導人薩爾茨堡峰會,該會議將聚焦英國脫歐難題,相關協商可能決定英國2019年3月退歐時的狀況,以及英國和鄰國的經濟將承受何種衝擊。如果歐係貨幣反攻迅猛,會使得美元計價的黃金同樣受益。
周一(9月17日)歐洲時段,美指震蕩下行至94.50,投資者愈發樂觀看待英國脫歐致歐係貨幣普漲,但投資者也在謹慎等待有關美國針對中國的新一輪關稅舉措細節,現貨黃金震蕩微升再度站上千二關口。此外,國際油價小幅震蕩上行,因供應疑慮壓過了美國產量信心喊話。
紐市盤前:硬脫歐憂愁漸消歐係貨幣狂歡,黃金心向千二關口

★近期熱點提要:★


1、
國家發改委通知,此次油價調整具體為:國內汽油價格每噸上調145元,柴油價格每噸上調145元。折合每升92#汽油漲0.11元,油箱50L的普通私家車加滿一箱油將需多花約5.5元。

2、
歐盟委員會稱,脫歐協議草案的部分內容已在原則上得到英國和歐盟談判代表的同意,但在除非就所有問題都達成協議,否則都等於沒有協議。

3、
2016年美國民主黨總統候選人希拉裏·克林頓近日撰文,強調了保護美國民主的重要性,但同時又指出,“如今,美國的民主正遭遇危機”。同時大肆批評美國總統特朗普,還指責特朗普“做了太多卑鄙的事,以至於都難以進行追蹤”。

4、
英國財政大臣哈蒙德:無協議脫歐可能性不大,但並非完全不可能;需要繼續為各種可能的脫歐結果做準備;必須聽取國際貨幣基金組織關於無協議脫歐的明確警告;英國經濟處於關鍵時刻,在英國脫歐談判的最後階段,決不能將其置於風險之中。

5、
英國首相梅的發言人稱,將盡一切努力為無協議脫歐做準備;現在的英國議會不能約束未來的英國首相的手腳;英國環境大臣戈夫說未來的首相可能會改變脫歐協議的條款,這句話是就事論事。

6、
瑞典央行會議紀要:如果經濟沿著目前在貨幣政策報告草案中提出的道路繼續發展,有理由在12月或2月首次加息做準備;瑞典央行的利率高於歐洲央行的利率是很自然的事情,但到底要高出多少還是個未知數。大多數委員支持經濟前景預期,不確定性是由於貿易摩擦增加所致。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美指震蕩下行至94.50,投資者愈發樂觀看待英國脫歐致歐係貨幣普漲,但投資者也在謹慎等待有關美國針對中國的新一輪關稅舉措細節。
    
美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:硬脫歐憂愁漸消歐係貨幣狂歡,黃金心向千二關口

據報道,美國總統特朗普可能最快在周一就宣布對約2000億美元中國進口品開征新關稅。華爾街日報引述熟知事態的消息人士說法指出,稅率可能在10%左右。這低於先前特朗普政府考慮開征的25%。            
    
該消息推動美指上周五漲近0.5%至95,創下8月23日以來最大單日漲幅。美元除了從避險資金流中受益。美國強勁的數據也帶來幫助,但一些市場觀察者認為,在上周美國公布溫和通脹數據後,這些資金流可能會獲利平倉。

倉位變化情況開始反映這點。上周投機客開始解除部分歐元和英鎊空頭部位。英國脫歐談判出更令人振奮的進展,也對歐元和英鎊有利。據外媒計算及美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數據,最近一周投機客減持美元淨多倉至7月中旬以來最低的192億美元。 
           
歐最兌美元漲0.4%至1.1671,收複上周五半數漲幅。英鎊兌美元則創7月31日以來新高1.3150,日內上漲0.59%,英國環境部長戈夫表示,契克斯計劃“目前”是正確的,未來的首相可能會改變英國與歐盟的關係。隨著英鎊兌歐元連續第三周走強,期權也顯露對英鎊悲觀情緒減弱。

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:硬脫歐憂愁漸消歐係貨幣狂歡,黃金心向千二關口

自從上個月觸及近一年來最弱水平以來,英鎊兌歐元已經上漲約2%,因為投資者愈發樂觀地認為,英國脫歐談判雙方致力於到11月簽署協議。本周可能會看到更多由脫歐因素驅動的波動,因為歐洲各國的部長周二將開會討論脫歐議題,本周稍晚地區領導人也將集會。

此外,在美元走弱,歐係貨幣普遍走強的背景下,美元兌瑞典克朗跌逾1%至8.9550,瑞典央行會議紀要顯示,如果經濟沿著目前在貨幣政策報告草案中提出的道路繼續發展,有理由在12月或2月首次加息做準備。

★貴金屬方面:貿易緊張局勢下,投資者尋求震蕩交投黃金★


歐洲時段,現貨黃金微幅上行,雖再度站上千二關口但市場情緒低迷不振,因為在中美貿易緊張局勢不斷升級以及美聯儲可能進一步升息前景下,投資者尋求利用金價近期窄幅波動區間進行短線獲利。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:硬脫歐憂愁漸消歐係貨幣狂歡,黃金心向千二關口

近期以來,由於新興市場貨幣面臨貶值壓力,再加上美聯儲的加息預期,每當市場出現風險事件時,資金往往會選擇買入美元資產避險,這反過來令金價走勢與避險脫鉤。而在貿易戰陰雲之下,外加上近期美國和亞洲遭遇的風暴災害,令市場風險偏好低迷,全球股市普跌,這也同樣令黃金價格繼續承壓。

香港利昌金鋪的首席交易員Ronald Leung表示,金價過去幾周保持著25美元的波動區間,而且可能保持這種狀態直到在9月美聯儲會議升息後獲得年內的明確走向。

而技術分析也顯示,在1200關口再度得而複失之後,金價中期下行趨勢依舊未能扭轉,後市仍將考驗1183美元一線的支撐,失守之後,8月中旬的低點1160美元也再再度曝露出來。

★原油期貨方面:供應疑慮壓過美國產量信心喊話,油價震蕩上行★


歐洲時段,油價震蕩上行,或因供應疑慮壓過美國的產量信心喊話。盡管美國宣稱沙特、俄羅斯及美國能夠以足夠速度增加石油產量,彌補伊朗等國家的供應下滑。但美國能源部長培瑞上周五表示,他不認為油價將會急升,並稱全球前三大石油生產國能夠在未來18個月提高全球產量。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:硬脫歐憂愁漸消歐係貨幣狂歡,黃金心向千二關口

在美國欲於11月重啟對伊朗製裁,在全球範圍內禁止該國出口原油的背景下,許多國家與企業為了規避美國的連帶製裁,已經開始減少甚至停止進口伊朗原油。而最新的數據顯示,在進入9月之後,伊朗的原油出口量還在以更快的速度雪崩式下降。

不過,分析師也指出,在美國總統特朗普此前已經明確表示不希望原油價格過高的背景下,80美元/桶的布倫特原油已經成了市場心理可以容忍的天花板,每當油價升至此區間時,對於干預措施的擔憂就會發酵,並推動多頭獲利離場,從而將油價打回原形。
周一(9月17日),現貨黃金價格上揚,日線圖上看止跌跡象愈發明顯,美元兌一籃子貨幣回吐上日多數漲幅。因為在美國持續接近充分就業,薪資增幅仍相對滯後的情況下,中美貿易緊張局勢不斷升級以及美聯儲可能進一步升息,部分投資者開始擔心固有的市場資金流向可能生變。投資者謹慎等待有關美國向另外2000億美元中國進口商品加征關稅的消息。
風水輪回終有時,貿易戰升級黃金料不會永遠隻有挨宰的份

截至發稿,現貨黃金上浮0.30%至1198.40美元/盎司;COMEX期金主力合約小幅走高0.17%至1203.1美元/盎司;美元指數下跌0.38%至94.596。
風水輪回終有時,貿易戰升級黃金料不會永遠隻有挨宰的份

貿易戰特朗普欲再加碼


上周末一名高級政府官員表示,美國總統特朗普可能最快在周一就宣布對約2000億美元中國進口品開征新關稅。該消息推動美元指數周五上漲近0.5%,逼近95整數關口,創下8月23日以來最大單日漲幅。

盡管美國財長努欽(Steven Mnuchin)正試圖重啟與中國間的談判,但特朗普已經指示下屬推進這些關稅。額外開征關稅恐將使預計於本月稍晚展開的中美貿易協商更顯困難。

特朗普9月7日警告稱,除了瞄準既定的2000億征稅清單之外,另外已經準備好對2670億美元的中國進口品開征關稅。如果這些關稅全面開征,面臨關稅的中國進口品將超過去年美國自中國進口的總值5050億美元。

花旗的亞洲新興市場經濟分析師Johanna Chua在一份報告中說,如果新一輪美中貿易談判無法舉行,對市場影響可能會非常負面,因為這勢必會導致貿易緊張局勢擴散。他指出:“這應該會導致流向美元兌主要貨幣的避險操作進一步增加。”

山東黃金集團首席分析師季明表示:“黃金價格走勢顯示關稅消息的影響有所減弱。我們甚至預期,一旦貿易戰的影響變得更加明朗,黃金可能快速升向1230-1240美元,在當前價位看來是相對較好的買入機會。

摩根大通分析師在晨報中寫道:“看來事態很有可能升級,美國威脅征收更多關稅,這肯定將進一步激化事態。”

香港利昌金鋪的首席交易員Ronald Leung表示:“這是區間買入模式,人們關注美元走勢以及中美關稅爭端。”

繼續做多美元?恐怕沒那麼舒服了!


涉及美國、中國、加拿大和歐盟的全球貿易緊張局勢升級推動避險需求激增,推動了美元大漲。對於美國將加快升息步伐的預期也推動美元上漲。

據美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五公布的數據,投資者繼續看漲美元,美元淨多倉為192億美元,但投資者在9月11日止當周削減黃金與白銀淨空倉。

但華爾街日報引述熟知事態的消息人士說法指出,新一輪對華征稅稅率可能隻在10%左右,這低於先前特朗普政府聲稱這輪關稅考慮開征的25%。

一名商業觀察人士表示,在征詢公眾意見之後,特朗普政府或許已經調降了預定開征的稅率,期望企業不會立即調高消費產品價格以轉嫁成本。

根據美國統計局(U.S. Census Bureau)數據,今年截至7月為止,美國來自中國的進口較2017年同期增加近9%。

美聯儲漸入窘境

美聯儲前主席耶倫上周末表示,在低失業恐導致經濟過熱之際,美聯儲試圖維持經濟處於回升軌道面臨艱巨挑戰的時期。

耶倫在一場於華盛頓舉辦的活動上表示:“對於美聯儲而言,問題在於如何管控貨幣政策以試圖維持經濟長時間擴張。這將變得相當有挑戰性。”她所指的是央行所面臨的兩難,也就是在避免通脹竄升的同時不讓經濟成長受抑。

波士頓聯儲主席羅森格倫在上周發布的一篇論文中指出,美聯儲過去在超低失業期的管控紀錄不佳,之後往往會出現衰退。

耶倫稱,在目前3.9%的失業率水平下,美聯儲下一步舉措需小心。耶倫指出:“曆史上幾乎從未發生過失業率上升之際沒有出現衰退的情形,能否成功地做到在失業率上升同時,不引發下一波經濟衰退呢?”

美聯儲今年已兩度升息,交易員還預期聯儲12月將進行今年第四度升息。德國商業銀行的Bernd Weidensteiner表示:“美聯儲短期內看起來不會暫停其升息周期。”

Leung說,金價過去幾周保持著25美元的波動區間,而且可能保持這種狀態直到在9月美聯儲會議升息後獲得年內的明確走向。

由於經濟已經實質達成全面就業、甚至超越全面就業水準,理論上薪資及物價應該會上揚,因企業爭聘員工,且勞工有更多的錢用來消費。但實際情況並不明顯。

援引一些市場觀察者的觀點認為,隨著貿易衝突的惡化,美元從避險資金流中受益,美國強勁的數據也帶來幫助。但在美國經濟持續達到、甚至過度充分就業,薪資增長卻依然相對滯後的情況,特朗普繼續不斷加碼貿易戰,將讓美聯儲陷入進退失據的窘境,這些資金流也可能終結。

現貨黃金未來兩周或繼續震蕩整理


現貨黃金價格在1192.36美元附近止跌,該價位是從1187.59-1212.62美元上升((X))浪的80.90%斐波那契回檔位。
風水輪回終有時,貿易戰升級黃金料不會永遠隻有挨宰的份
其中(W)子浪可能已經完成構築,當前正在走(X)子浪,上方反彈目標位在1200美元和1203美元,它們分別是((X))浪的50%和38.2%斐波那契回檔位。
風水輪回終有時,貿易戰升級黃金料不會永遠隻有挨宰的份
小時圖上看,金價在未來兩周時間將依然處在不規則的((W))((X))((Y))三浪盤整態勢中。日線圖上觀察,金價依然處在自1214.30美元起跌的下行5浪中,後市或下探至1185.92美元,該價位是從1212.62美元起跌的100%目標位。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:49,現貨黃金報1198.61美元/盎司。
隨著經濟、貨幣以及股市出現了下滑,很多新興市場正陷入了低穀。

同樣陷入低穀的還有黃金,自今年以來,黃金被強勢美元壓製的無力喘氣,跌破多個重要關口,作為避險資產的重要屬性也被美元所取代。但是同樣的光景也曾出現在2002年,隨著新型市場貨幣危機加重,黃金或很快迎來轉機。
新興市場危機下黃金深陷囹圄,但時間周期暗示買入時機將至

新型市場貨幣危機


貨幣通常是視作是一個國家健康程度的最好的暗示。下面這六個貨幣是今年以來表現最差的幾個貨幣之一。
新興市場危機下黃金深陷囹圄,但時間周期暗示買入時機將至

貨幣危機正在蔓延
這隻是表現最差的幾個貨幣之一。但事實上貨幣大幅的貶值在新興市場開始蔓延,高通脹甚至是惡性通脹正在對這些國家造成打擊。除了上述國家外,2018年出現貨幣危機的國家還有蘇丹的蘇丹鎊下跌61%,安哥拉的寬紮下跌39%,利比裏亞元下跌18%,還有印度盧比也下跌12%,這種趨勢還在進一步蔓延。數據顯示,至少還有15個新興市場國家的貨幣將在2018年下跌超10%甚至更多。

全球股市下跌的開始
世界主要的股市也不容樂觀,這可能暗示一個漫長熊市的開始。在2018年,巴西股市下跌了20%,土耳其股市下跌了23%,新興市場ETF下跌了20%。受到新興市場的影響,部分發達國家的股市也出現了明顯的下跌,如土耳其裏拉大跌導致了歐元銀行業風險敞口的擴大。

數據顯示,2018年以來,意大利股市下跌了16%,西班牙下跌了15%,德國和英國均下跌了10%。

債務危機的發酵
新興市場出現了貨幣的大規模貶值跟本國的負債問題也是密切相關的。由於新興市場的債務大部分都是用美元進行債務融資的,美元的不斷走強以及本幣的不斷貶值使得新興市場國家的債務問題不斷加劇。比如印度由於盧比的大幅貶值,印度出現了嚴重的財政困難,這個現狀正不斷困擾著印度當局,預計未來將進一步對印度經濟造成損害。

數據顯示,2000年左右的潛在的市場債務僅有8萬億美元,但是目前已經接近了50萬億美元。以美元計價的債務正在呈指數級的增長。但關鍵的問題是,隨著經濟進一步衰退,這些國家的貨幣存在進一步貶值的空間。

下面這張圖顯示,在這十幾年間,這些國家的美元債務都上漲了5至10倍,這意味著這些國家的貨幣仍存在進一步貶值的可能。
新興市場危機下黃金深陷囹圄,但時間周期暗示買入時機將至

阿根廷60%的利率
隨著今年比索已經貶值了50%,阿根廷央行已經將利率提升至60%。

但是沒有國家可以應對60%的利率,尤其是債務負擔沉重的國家。這意味著阿根廷將會再次出現貨幣崩潰,進而產生違約。不過這個國家這種情況已經發生很多次了,所以它並不會對全球經濟產生影響。
新興市場危機下黃金深陷囹圄,但時間周期暗示買入時機將至

時間周期下的黃金


最近一段時間,美元似乎取代了黃金,成為了真正的避險資產。但事實上,美元的這種避險屬性是基於貿易風險所產生的,同時美聯儲持續加息的預期使得市場認為美元是短時間規避風險的最好手段。

但是一旦市場回歸常態,貿易風險開始消散,同時美聯儲認為已經實現中性利率開始停止加息,那麼傳統避險品種的優勢將會再次發揮出來。

所以當前並不會改變對於黃金作為一個避險品種的看法,這從時間周期也可以看出。

2002年黃金的起漲點
在2000年至2002年美國股市經曆了80%的技術性大跌後,黃金的價格並沒有將這種風險體現出來,當前黃金的價格僅僅隻有300美元/盎司,但是當時債務和衍生品的風險已經開始在市場積聚,因此當風險真正開始的時候,市場往往會低估黃金的價格,同時更傾向於其他的資產。

但所知道的是,在2002年後黃金開始爆發式的增長,並創出了曆史的高點。
新興市場危機下黃金深陷囹圄,但時間周期暗示買入時機將至

目前我們所處的格局和2002年有異曲同工之妙。自2006年以來,世界經濟開始經曆了資產和負債的爆發式增長,如果加上衍生品、養老金以及其他無準備金的負債,那麼現在市場的風險已經達到了千萬億美元的級別。但是現在市場顯然更傾向於美元,而黃金則顯得乏力疲軟。

黃金的價值在貨幣危機爆發的國家尤為凸顯
但是這隻是從一般性的宏觀市場所看到的景象。在貨幣危機開始爆發的國家,黃金的作用開始一覽無餘。
新興市場危機下黃金深陷囹圄,但時間周期暗示買入時機將至

還是以前面提到的貨幣貶值最厲害的六個國家為例。與本國貨幣不斷貶值形成鮮明對比的是黃金價格在國內的水漲船高。

正如前面提到,新興市場的貨幣危機具有傳導性,隨著一部分西方國家也開始經曆類似的困境,這可能將推動本國黃金價格的上漲,最終這種價格走勢會反應在行情中,進而推動黃金的回升。
9月17日亞洲時段,現貨黃金開盤後探底回升。上一周金價再次止步於1208的技術重壓位,1小時圖中做出頭肩頂形態,跌漏1187.78以來上升趨勢線及55小時均線後擴大跌幅。

消息面上,美國9月消費者信心指數意外反彈超預期,創下了六個月來新高,美指在刷新1個半月新低後出現V反走勢。貿易局勢方面,有外媒消息稱特朗普可能最快在周一就宣布對約2,000億美元中國進口品開征新關稅,這使得原本破冰的中美關係再生變數。不過,臨近中期選舉美國黨內意見分歧加大、美聯儲鴿派票委下周上任仍會打壓美指走勢,黃金目前走勢仍是中性偏震蕩。

展望本交易日,數據事件較為清淡,歐元區8月未季調CPI年率終值需要留意,歐銀在上周的利率決議上維持近三年通脹預期不變,德拉基稱通脹水平正向目標靠攏,潛在核心通脹將在年底前回升,若數據較好,歐元升值對美元的間接打壓將同樣利好黃金。

黃金交易提醒:金價倒V反轉再次反水?特朗普後院起火成黃金救兵

黃金技術分析


在《金價走勢鬼魅難測》一文中,筆者強調了日內低多的格局,上攻的第一目標在1208,是8月30日、8月31日、9月2日的日內高點位置。

從60分鍾圖看,最終走出了頭肩頂的結構,左肩高點在1208.54,頂在1212.73,右肩高點在1208.61,未如預期所料去觸及8月28日的階段高點1214.35。

在跌破1187.78的紅色上升趨勢線及55小時均線雙重支撐後出現了技術性賣壓並擴大跌幅(大概在1204附近)。本交易日看,短線金價有走強跡象原因是最低點在上周五打出在1191.93,早盤的回調並未續創新低 ,30分鍾MACD出現金叉翻紅。

如果視作1208.61-1191.93下跌的反抽,那麼寄希望至少有個反抽的動作,目標位在1198.3、1200.27、1202.24、1204.68,傾向關注1198-1200的壓力位,因對應圖中粉色圓圈畫的高點位置。

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(黃金60分鍾圖)

4小時圖看,目前走勢仍偏中性,金價大部分時間在1192-1208的16美元區間震動,上方1210-1214,下方1187-1190短時間仍難觸及,尤其是考慮到一般周一行情清淡。

指標上,長短期均線雖處於價格上方,但走勢糾結無黏合後方向選擇動作。MACD指標死叉綠柱放大,不過尚未到零軸下方,至少在亞市時段看不到加速下行的訊號。

一般來說傾向於久橫必跌,上方1208位置已經觸及過5次以上,下方1192的支撐也試探了3次,如果多頭仍難組織有效進攻,警惕日內反抽後的下行風險。

黃金交易提醒:金價倒V反轉再次反水?特朗普後院起火成黃金救兵
(黃金4小時圖)

日線圖上,MACD還未出現死叉,價格在13日均線多空風水嶺徘徊,尚難說漲勢結束。

不過投資者可參考5月16日至6月15日約一個月的震蕩行情走勢,倘若在對多方有利時間無法進一步上攻,謹防後期大陰線的殺盤力量。激進的投資者可以在55日均線位置布局空,目前大概在1214.16位置。

黃金交易提醒:金價倒V反轉再次反水?特朗普後院起火成黃金救兵
(黃金日線圖)

美元指數技術分析


4小時看,在刷新了近1個半月的低點後,美指快速V反,不過筆者對是否立刻翻多仍有疑慮。原因在於這是三角形收斂後的反抽,總體沒有越過96.99以來的下降趨勢線。

黃金交易提醒:金價倒V反轉再次反水?特朗普後院起火成黃金救兵
美元指數4小時圖)

歐元兌美元在8月初也走過類似走勢,跌破三角形收斂後反抽,反抽不過重要阻力位繼續擴大跌幅。

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(歐元兌美元4小時圖圖)

而且考慮到103小時均線和55小時均線分別在95.03以及95.09附近,所以短線的上行空間有限,即使繼續上漲也可能需要調整。日內關注94.75的支撐,為9月13日的日內低點位置。

從周線圖上看,就很有意思了。美指自4月中旬以來首次出現MACD的死叉信號,雖然上周五暴力拉抬,但是很遺憾周線收盤價是失守了13周均線的支撐,收盤在94.96,13周均線大概在95整數關口,也是89-97這波上漲以來的第一次。

這可能是一個中期調整信號,因為從5月末到7月末93.7-95.65堆疊了大量成交換手,所以不太可能直線下落,傾向於在上述區間做震蕩。

黃金交易提醒:金價倒V反轉再次反水?特朗普後院起火成黃金救兵
(美指周線圖)

技術分析寫於10:00前,數據內容無法及時更新

基本面信息分析


☆特朗普恐一意孤行加征關稅,中美貿易談判前景再度蒙陰☆

在周末美國一名高級官員透露,美國總統最快可能在本周初宣布對2000億美元輸美商品征稅。本次的項目清單中包括家具、照明產品、輪胎、塑料、汽車兒童安全座椅等日用消費品,不同於之前的500億美元的商品關稅,當時瞄準的主要是工業器械及電子產品。

在上周三(9月12日),白宮國家經濟委員會主任庫德洛表示:“我們從中國政府那裏收到一些討論信息,說中國政府的高層希望進行談判。因此,美方談判負責人姆努欽部長已發出邀請。”

隨後中國商務部新聞發言人在9月13日的例行新聞發布會上表示,中美經貿磋商團隊近來一直保持著各種形式的溝通,中方確實已經收到了美方邀請,對此持歡迎態度。

其實特朗普外交態度一直都比較強硬,他之前的言論是已經準備好對2670億美元的中國進口品開征關稅。如果這些關稅全面開征,意味著對所有中國商品征稅,去年美國自中國進口的商品價值以攻補過5050億美元。

不過考慮到美國本土供應鏈斷裂危機以及拉攏美國當地居民和農民選票的因素,最終的稅率不一定是25%可能降低到10%。

如果美國一再觸碰中國的底線,中國不會再被威脅的情況下與美達成任何協議。

在8月22日的時候,商務部副部長王受文曾赴美談判,但是第二天美國就對160億美元商品征稅,這樣的情況仍可能發生。倘若貿易戰預期卷土重來,那麼處於反彈階段的大宗商品相關貨幣對會反身向下,黃金暴露大宗商品屬性隨市下行。

☆美國內部的政治因素問題☆

從美國內部政局的角度來看,特朗普現在處於一個焦頭爛額的情況。

首先是他的競選團隊經理馬納福特已經認罪(包括洗錢和運用稅務漏洞等職責足夠判刑10年),並同意配合特別檢察官羅伯特·米勒主持的“通俄”調查。

雖然白宮發言人回應說,馬納福特認罪及配合調查與特朗普“無關”,但由於其掌握競選團隊內部高級別信息,難保不會抖出特朗普團隊中有其它成員勾結俄羅斯的猛料。

目前除了馬納福特,特朗普多位心腹前白宮國家安全顧問邁克爾·弗林、前特朗普競選顧問喬治·帕帕佐普洛斯、馬納福特的前助理Sam Patten都紛紛認罪。

現在特朗普的醜聞僅停留在豔星門和競選資金的違規操作方面,共和黨人目前努力弱化處理這些事件並依托美國強勁經濟轉移人民視線,不過後續如果有叛國的行徑爆出,共和黨可能倒戈止損,總統面臨的彈劾風險加大。

其次,從中期選舉的角度來看吧,不僅是特朗普的支持率下滑至35%的低點,(據分析師統計特朗普支持率往往領先於美指45天),民主黨正引導選民重視關稅政策帶來的傷害。

特朗普原本對選民灌輸的思想是隻要再堅持一會、多一點耐心,那麼美國人將是最大的受益者,換言之貿易關稅壁壘隻要建立起來,那麼對美國的農業、製造業以及就業機會的回流都會有促進作用(就像美墨的雙邊談判)。

但是本質上這種做法是建立在與各國長期對抗關係的前提下,也就是一場互相消耗的持久戰。

在美國對中國製裁的同時,120億美元的美國大豆輸出也成了泡影,特朗普用政府收入填補了空缺,但美國農民從來不需要施舍憐憫,而是需要穩定的可持續經濟發展保障,這是他目前給予不到的,也是特朗普最大的痛點。

筆者之前也提到過,民主黨隻要奪回23個眾議院淨席位便可重新奪回其中一院的控製權,考慮到共和黨席位的搖擺位較多,總統處於不利的局面。

如果民主黨人上位,那麼特朗普的稅改2.0計劃,強硬征收關稅的特權都會被關進牢籠,這不利於美元成為避險資產,屆時黃金會重新掌握主動權。

最後,美聯儲舊金山聯儲主席戴利將在下月上任,她曾提到美國沒有通脹和薪資增長過快加速上行的風險,換言之漸進式加息仍是合適的。因為美聯儲年內四次加息都在預料之內,甚至可能出現不及預期的狀況,而人們對於中性利率區間的預測卻沒有發生改變,這可能阻礙了美指進一步的上行。

☆朝韓第三次首腦會議舉行☆

朝韓第三次首腦會晤將於9月18-20日舉行,朝韓第三次首腦會晤將於9月18-20日舉行,之前在已經在非公開高級會議上商定了具體行程。

據韓國統一部副部長千海成表示,韓方將通過即將舉行的“文金會”推動雙邊關係發展,促朝采取無核化具體措施,爭取年內發表終戰宣言,促進朝美關係改善和建立韓半島和平機製。如果北南關係緩和可能打壓避險情緒,使得黃金再度承壓。
本周黃金周線收出一根墓碑線,因為美國邀請中國重啟貿易談判,兩大經濟體衝突緩和削弱了美元作為避險資產的吸引力,黃金一度長勢喜人。不過在臨近本周交易結束時段,卻發生了戲劇性轉變,盡管美國零售銷售數據是6個月以來最差表現,但市場遵循買預期、賣事實的操作手法,金價重回千二之下。

黃金周評:特朗普再拋貿易談判橄欖枝,金價無視利好被打回原形

行情概述


9月10日當周黃金的走勢可以用晚節不保來形容,在周初刷新1187.78的階段低點後,多頭迅速反撲一度衝高至1212.73逼近8月28日以來的高點位置。正當投資者期待突破性上漲行情時卻戛然而止,數據上美國恐怖數據創6個月來最小增幅,但黃金無視利好做出了倒V走勢,整體未突破區間震蕩格局。

基本面信息上,金銀比達到金融危機以來的最高位水平,或暗示糾錯性行情的產生。另外,全球最大ETF基金SPDR Gold Trust黃金持倉量不斷下降,也表明實物黃金需求不濟,仍有大量套保及投機的空單。

黃金周評:特朗普再拋貿易談判橄欖枝,金價無視利好被打回原形

非農餘溫發酵+美聯儲官員鷹派言論,黃金絕望中孕育希望


本周初,黃金完成了穿頭破腳的走勢,最低打到1187.78,刷新9月4日當日低點1189.68,隨後才反身向上。上周五美國非農數據交出靚麗答卷。

具體從新增就業人口來看,本次錄得20.1萬人超過預期的19.1萬人,大幅好於前值14.7萬人,這進一步佐證了7月新增就業人數不佳是因為學校暑假期間職位空缺及玩具反鬥城倒閉的臨時性因素,顯示美國勞動力市場依舊趨緊。

由於企業用工短缺,薪資增速跳漲0.2%達到2.9%,創下2009年中旬以來最快單月增速。強勁的美國經濟再次推升了人們對9月末FOMC會議的樂觀預期,除了板上釘釘的加息,美聯儲公布的加息點陣圖將進一步強化年內四次加息的可能性並提升對經濟前景的展望。

另外,美聯儲官員大多官員講話持鷹派觀點,比如克裏蘭夫主席梅斯特就提到,總統特朗普的評論不會影響美聯儲實現雙重目標的使命。

美聯儲卡普蘭則直言,當前經濟可能需要再加息3-4次,才會達到適宜發展的中性利率水平;不認為貿易爭端會影響當前漸進式加息政策。

美聯儲波士頓主席羅森格倫認為,沒有理由維持寬鬆。政策決策者應考慮長期低利率的代價,2.5%-3%的利率水平是合適的。

鴿派代表布拉德雖提到年內收益率曲線倒掛、當前應該停止加息等言論,但其本人並無2018年投票權。所以綜上所述,數據以及美國官員言論各方面都不利於黃金走勢,所以周初金價延續震蕩下行姿態。

從外圍政治局勢來看,據俄國防部消息稱美軍曾派出2架F-15戰機,對敘利亞代爾祖爾的一個城鎮發動空襲,期間使用白磷彈進行轟炸,並引發大火。

這折射出了中東代理人之爭的矛盾,但並未能進一步升級避險情緒,美國僅在8月22日對出口俄羅斯軍民兩用產品進行禁售,目前尚未進行到第二階段的製裁,即涉及金融、能源領域。

另外,美國朝鮮政策特別代表斯蒂芬·比根在本周前往中日韓三國,就朝鮮半島問題和三國舉行磋商。

美國國務院發表聲明說,比根將會晤三國相關官員,繼續通過外交行動推動朝鮮實現“最終、完全可驗證的”無核化。

在9月9日朝鮮還舉行了70周年閱兵式,重點釋放了經濟建設重要性以及北南關係轉暖的信號,地緣局勢的衝突緩和也阻礙了黃金的上漲。

美國邀請中國重啟談判,金價聞訊上漲


9月12日特朗普的首席經濟顧問庫德洛表示,美國政府已提議與北京方面進行新一輪貿易談判。諷刺的是,在前幾天特朗普還威脅要對幾乎全部中國輸美商品加征關稅。

之所以出現態度轉變,是因為繼續擴大貿易摩擦會使得當地居民明顯感受到物價上行壓力,另外少了中國這個巨大出口市場,農民也不會買賬。特朗普目前的支持率已經跌至36%,為了避免民主黨奪回參眾兩院(可能會彈劾總統或加大未來政策推進難度),他的外交政策態度有所軟化,畢竟從極限施壓中得到好處才是最終目標。

中國商務部13日確認收到美方提議展開新一輪雙邊貿易談判的邀請,並對此表示歡迎。目前,雙方正在就有關細節進行溝通。中方始終認為,貿易衝突升級不符合任何一方的利益。

受此影響美元兌離岸人民幣在周三大跌近400點,澳元、紐元等商品貨幣在本周走強。由於人民幣近期和黃金較強的正相關性,這同樣提振了黃金的走勢,未來需要留意能否有實質性性進展,如果美方能夠妥協退讓,那麼將給金價上漲注入新的動能。

美國本周經濟數據不佳,三季度高經濟增速尚存疑慮


縱觀本周的美國重要經濟數據幾乎都表現不佳,比如說美國8月PPI環比下滑0.1%不急預期的0.2%,美國8月整體CPI數據由之前的2.9%降至2.7%,刷新4個月以來低點,急跌0.2%的落差是比較大的短線利空,當時引發了黃金近8美元的上漲行情。

周五的美國8月零售銷售月率僅錄得0.1%,為6個月以來最小增幅,不過前值從0.5%上修到0.7%,預測是0.4%有些出乎意料。

因為美國當前的繁榮經濟和股市都是依仗稅改紅利和龐大財政支出維係,這種做法不僅沒有持續性還會有負面隱患。

根據本周美國財政部公的數據,今年8月美國政府的赤字規模是去年同期的兩倍,從1077億美元增至2140億美元。特朗普原本的計劃是通過政策引導促進經濟發展,擴大稅收基數,在降低稅率的同時實現收支平衡。

但這種加杠杆式的經濟增長模式本身是一把雙刃劍,如果經濟發展跟不上債務規模擴大速度,那麼會引發市場對債券違約風險的擔憂,缺失對美元資產的持有信心。

尤其是考慮到特朗普還有可能實施2.0減稅計劃,會使得這一情況繼續惡化,同時在經濟擴張階段的尾部周期使用加息手段,等於提高了債務的利息成本,無疑是“自殺式行為”。

在美國經濟褐皮書中,重申了供應鏈斷裂以及企業對關稅政策的憂慮問題,所以未來美國經濟是否依舊逆全球化上揚還需時間考證。如果美國三季度經濟增速放緩,那麼金價可能重拾升勢。

金銀比不斷擴大,黃金補跌風險加劇


今年白銀以來下跌16%,幾乎是黃金的兩倍有餘。本周金銀比已經刷新了2008年金融危機以來的最高點,在過去的50年內,金銀比的平均值是55.5。

雖然金銀比本身具備先入為主的主觀假設,但這或許暗示了未來獨立分化走勢的可能,也可能是某一方對未來行情預判的偏差,如果說未來要去糾錯,那麼黃金的跌幅空間可能不小。

由於本輪黃金的上漲更多的是因為投機性空倉的部分獲利了結,未來可能會回補倉位,使得黃金承壓。

從最新9月14日黃金ETF持倉量來看黃金ETF-SPDR Gold Trust黃金持倉量為742.53噸與上一交易日持平,所以當前黃金仍是偏震蕩的中性走勢。
周五(9月14日)歐洲時段,美指震蕩上行至94.79,現貨黃金回吐亞洲時段全部漲幅,並刷低至1197.97美元/盎司,美國總統特朗普對貿易談判前景給出了不甚期待的預期。而鑒於英國首相特雷莎·梅有下台風險,英鎊繼續承壓下行。此外,市場對於供需平衡前景的看法仍舊存分歧,油價震蕩後跳水。
紐市盤前:貿易惡局續壓黃金,“梅姨”有下台風險英鎊恐慌

★近期熱點提要:★



美國8月進口價格錄得逾一年半來最大跌幅,因燃料成本和一係列其他商品價格下滑,暗示強勢美元抑製進口通脹壓力;上個月,進口燃料和潤滑油的價格下跌了3.9%,這是自2016年2月以來的最大跌幅,7月份上漲了1.0%。8月食品價格上漲0.4%,此前一個月下跌1.6%。


英國脫歐大臣拉布:我們重申願意投入必要的時間和精力使這些談判圓滿結束;脫歐談判中仍舊存在一些分歧,但接近達成可行的解決方案;與巴尼爾討論了最新的脫歐進展,接近就可行的脫歐方案敲定清晰的條款。


稅期臨近及地方債發行高峰來臨,中國央行公開市場本周陸續恢複七天、14天逆回購操作,單周淨投放3,300億元,銀行間資金面周初的轉緊勢頭很快平息。不過本周央行於公開市場淨投放資金均在月內到期,也顯示在美聯儲月底的大概率升息之前,央行並不急於大量擴大中長期資金供給。(新浪)


美聯儲卡普蘭:美聯儲應當將利率上調至中性利率水平;2019年、2020年開始一些經濟刺激的影響將會開始消退;仍舊預計2018年經濟增長3%,2019年將略放緩。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美指震蕩上行至94.79,數據顯示美國8月零售銷售月率僅增0.1%(預期增長0.4%),但8月進口價格錄得逾一年半來最大跌幅,暗示強勢美元抑製進口通脹壓力,對美元有一定支撐。而且,貿易緊張局勢對美元的持續支撐作用仍在。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易惡局續壓黃金,“梅姨”有下台風險英鎊恐慌

土耳其央行周四的升息決定,引發新興市場資產全面回升,但市場認為再次談判本身並不意味著中美貿易關係必然有所突破,市場信心仍顯不足。

歐元兌美元下跌0.3%至1.1654,數據顯示歐元區7月季調後貿易盈餘收窄至128億歐元,微幅利空歐元。歐洲央行周四一如預期維持政策不變,仍處在今年結束購債、明年秋季升息的軌道上。

英鎊兌美元也震蕩下行0.2%至1.3079,因英國工黨外交事務發言人稱,缺乏可行的脫歐協議可能將迫使英國首相特雷莎·梅在聖誕節前下台。外媒還報道稱,英國工黨將投票反對脫歐協議。
    
英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易惡局續壓黃金,“梅姨”有下台風險英鎊恐慌

南非蘭特和墨西哥披索等新興貨幣在大幅上揚後守住漲勢,投資者對土耳其央行大幅升息至24%以重樹裏拉信心的舉措表示歡迎。而且,日內俄羅斯央行也將基準利率上調至7.50%,預估為7.25%,受此消息影響,盧布匯率短線走強。

美元兌離岸人民幣則震蕩上行0.15%至6.8550,周五公布,數據顯示,中國8月投資增長幅度降至曆史新低,在此同時當月工業增加值及社會消費品零售總額增長幅度均高於預期。
    
澳元兌美元下跌0.24%至0.7178。澳元被視為中國概念的替代交易標的,同時也是冒險意願的指標。澳元本周料將上漲超過1%,自周二所及兩年半低點0.7085回升。

★貴金屬方面:特朗普對貿易前景期待不高,黃金回吐部分漲幅★


歐洲時段,現貨黃金回吐亞洲時段全部漲幅,並刷低至1197.97美元/盎司,因美元走強。此外,隔夜美國總統特朗普對貿易談判前景給出了不甚期待的預期。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易惡局續壓黃金,“梅姨”有下台風險英鎊恐慌

周四公布的美國通脹數據表現意外不及預期,這令投資者開始懷疑美聯儲會否在此後放緩加息步伐,而今年以來,美聯儲加速加息的行動,一直是打壓金價走低的關鍵力量所在。

雖然,美聯儲在9月加息為大概率事件,但在中國和印度面臨節日當口之時,黃金實物買需仍有望在新興市場匯率開始企穩的配合下錄得積極表現。

不過,眼下金價仍有待收複1214美元阻力方可重新確認反彈趨勢,考慮到美聯儲卡普蘭發言稱通脹率不會偏離軌道,美國消費非常強勁,美聯儲應當逐步有耐心的加息,昨日不及預期的通脹數據對美元影響有限,黃金下行壓力仍大。

★原油期貨方面:油市供應前景存分歧,油價震蕩後跳水★


歐洲時段,國際油價震蕩後跳水,原因在於市場對於供需平衡前景的看法仍舊存在分歧。油價上日錄得一個月來最大單日跌幅。原油價格本周劇震,美國原油一度上漲逼近兩個月高位,此後又悉數回吐漲幅。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:貿易惡局續壓黃金,“梅姨”有下台風險英鎊恐慌

伊朗駐OPEC代表Hossein日內稱,美國很難將伊朗的原油出口降至零,因為無法在別處找到代替伊朗出口的閑置產能。

美國能源信息署(EIA)月報顯示,美國原油產量在今年8月份超過了俄羅斯和沙特,在1973年之後時隔45年再度成為了全球第一產油大國。但觀察人士卻認為,美國並未完全坐穩產油第一寶座,此後一段時間內,美國或將暫時重新讓出這一位置。

下周一(9月17日),OPEC及非OPEC產油國將召開技術會議商討產能重新分配問題,而在9月23日其監察委員會還將開會料宣布終結此前的減產措施,這可能會令美國原油產量被再度反超。
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