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周二(9月25日)歐洲時段,美指震蕩下挫,但跌幅有限,投資人在美聯儲召開政策會議前交投相對謹慎,且市場對中美貿易戰的擔憂稍稍降低,而黃金則趁機再上千二關口。此外,英國央行貨幣政策委員會委員弗利葛重申或需要一年加息一到兩次,給予了英鎊一定支撐。布倫特原油則升破81美元,續刷近四年高位,因OPEC不願增產來彌補伊朗受製裁的損失。
紐市盤前:英銀委員挺加息英鎊暫掃陰霾,OPEC無意增產布油升天

★近期熱點提要:★


1、
日本央行行長黑田東彥:若有必要,日本央行能進一步寬鬆;有不同的方式來加強刺激措施;通脹目標還未觸及2%的目標時,將不會改變貨幣政策;美國和日本利率之間的差距料將拉大,因此如果其他因素不變,這將導致美元兌日元升值。

2、
總體要求支出,堅持以供給側結構性改革為主線,創新預算管理方式,更加注重結果導向、強調成本效益、硬化責任約束,力爭用3-5年時間基本建成全方位、全過程、全覆蓋的預算績效管理體係,實現預算和績效管理一體化,著力提高財政資源配置效率和使用效益,改變預算資金分配的固化格局,提高預算管理水平和政策實施效果,為經濟社會發展提供有力保障(新華社)

3、
英國央行貨幣政策委員會委員弗利葛稱,QE的效果基本符合預期,退出QE不應當衝擊收益率曲線和經濟,隨著退出QE臨近,英國央行將進行更多溝通。

4、
歐洲央行首席經濟學家普雷特:目前歐元區經濟強勁;6月以來的收益率曲線符合歐洲央行的預期;物價穩定最大的問題是經濟增速停滯;歐洲央行再投資的時間指引是模糊的。

5、
WTO總幹事阿澤維多:全球貿易秩序崩塌,意味著更多的不確定性和經濟增速放緩;全球貿易戰情境將對全球經濟造成嚴重影響,誰都不會成為贏家。

6、
瑞典首相勒文:今天的投票不會改變議會的局勢;仍舊希望領導瑞典,認為我有很大可能重回首相之位;聯盟政府將依賴於瑞典民主黨;希望提前大選的人很少,瑞典不急著組建政府。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美指震蕩下挫,但跌幅有限,中國國務院新聞辦公室就《關於中美經貿摩擦的事實與中方立場》白皮書有關情況舉行發布會後,避險情緒稍稍降溫,此外在美聯儲召開政策會議前,投資人交投相對謹慎。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:英銀委員挺加息英鎊暫掃陰霾,OPEC無意增產布油升天

整體匯市大多表現淡靜,美國和中國的最新一輪關稅令投資人不安,同時美聯儲料將進行今年內第三度升息,不過交易商大多已將此題材反映在匯價上。

歐元兌美元震蕩上行,歐洲央行行長德拉基上日聲稱通脹“相對活躍”,不過日內歐洲央行首席經濟學家普雷特聲稱德拉基的談話了無新意。在德拉基對歐元區通脹和薪資增長表達了信心之後,歐元周一觸及三個半月高位,但漲勢短暫。

分析師大多將德拉基的演說解讀為強硬表態,歐元區貨幣市場已將歐洲央行升息10個基點的預期時點從2019年10月提前至2019年9月,這有助於支撐歐元。

英國反對黨工黨準備投票反對特裏莎·梅向議會提交的脫歐協議,在梅下周向自己所屬政黨攤牌前,進一步增加其壓力。不過,德國總理默克爾日內稱,脫歐協議可能在10月或11月達成。

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:英銀委員挺加息英鎊暫掃陰霾,OPEC無意增產布油升天

英國央行貨幣政策委員會委員弗利葛稱,重申或需要一年加息一到兩次,還未到英國央行需要修改有序脫歐設想的時候。這均支撐英鎊兌美元震蕩上行。

而美元兌日元則回吐一些漲幅,早間日本央行公布7月政策會議記錄。記錄顯示,幾位委員稱,央行必須更嚴肅思索超寬鬆政策的潛在弊端,比如對日本銀行體係的負面影響。            

此外,時段內瑞典議會投票罷免首相勒文,意味其無法繼續執政。消息過後,美元兌瑞典克朗短線拉升300點至8.7970。勒文隨後表示,仍想要領導瑞典,聯合政府是不現實的,社會民主黨永遠不會支持聯合政府。

★貴金屬方面:美元走勢疲軟,黃金又雙叒叕上千二★


歐洲時段,黃金在狹窄的交易區間內保持穩定,無明顯方向性,徘徊在1200美元心理關口附近;美元日內走勢疲軟,為以美元計價的大宗商品提供了一些支撐。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:英銀委員挺加息英鎊暫掃陰霾,OPEC無意增產布油升天

近期全球貿易緊張局勢升級,進一步鞏固了金價,盡管這在很大程度上被歐洲股市普遍的積極情緒所抵消;與此同時,美國國債收益率持續飆升,基準10年期國債收益率升至5月份以來的最高水平,這可能進一步抑製黃金漲勢;本周,關鍵的焦點仍將是美聯儲利率決議及政策聲明,這將有助於確定金價下一步走向。

市場技術分析師表示,過去一個月來金價暫時止跌的表現,隻是因為受到了市場空頭持續出脫倉位獲利了結的推動,而眼下,黃金淨空頭倉位已經明顯降低,但與此同時,多頭倉位卻依舊處於低位,意味著市場看多情緒仍然不足,這意味著在空頭倉位被釋放之後,下一輪殺跌行情可能一觸即發。

從技術上來看,上方的阻力位鎖定在1206美元區域附近,上破後留意是1211-1213美元區間;下方另一方面,1197美元一線似乎保護了當前的下跌趨勢,如果跌破該水準,可能會令金價再度失守1190美元。

★原油期貨方面:OPEC不願增產來彌補伊朗損失,布油創近四年新高★


歐洲時段,國際油價震蕩上行,其中布油破81美元創近四年新高,因美國即將對伊朗實施製裁,而且石油輸出國組織不願增產來支撐油市。

布倫特原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:英銀委員挺加息英鎊暫掃陰霾,OPEC無意增產布油升天

雖然CBS新聞報道,伊核協議其他相關方正在起草方案,以便確保維係同伊朗的商業關係。但眼下,美國的製裁措施尚未啟動,伊朗截至8月的原油出口量相比年初峰值就已下降了70萬桶/日。

此外,伊朗總統魯哈尼周一對記者表示,在今年赴紐約出席聯合國大會時,他將不會與美國總統特朗普見面,因為對方完全沒有會談的誠意,其所帶給伊朗的隻有威脅與製裁。這也加劇了投資者對油市的擔憂情緒。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek稱,布倫特油價和美國原油價格進一步上漲,因周末OPEC拒絕保證彌補美國製裁造成的伊朗供給流失。與此同時,美國庫存持續下降,對石油的需求穩健,這將導致全球原油市場趨緊。

英國石油公司在亞洲的石油交易主管Janet Kong也預測,我們正在進入2018年供應最緊張的階段,對伊朗製裁是主要因素,對委內瑞拉的製裁也加劇了當地產量下滑,尼日利亞和利比亞生產中斷進一步壓縮供應。
周二(9月25日),現貨黃金價格小幅揚升,因美元指數走軟。投資者在美聯儲會議前繼續調整倉位,美聯儲此次會議或將為將來升息提供指引,但當前美國接近中性利率,信號作用可能減弱。同時市場密切關注中美貿易爭端的進展,兩國在不斷升溫的貿易摩擦中都沒有讓步的跡象。但市場並未對貿易戰做出反應。
黃金多頭乘FED新政前逃命?怕是鷹派調門沒以前那麼靈了

截至發稿,現貨黃金上浮0.16%至1200.89美元/盎司;COMEX期金主力合約微升0.07%至1205.3美元/盎司;美元指數下跌0.15%至94.120。
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美聯儲鷹派人氣繼續提升?


美聯儲周二稍晚開始為期兩天的政策會議,會議結束後預計將進行2015年底以來的第八次加息。市場押注美聯儲年底前還有一次加息。

State Street Bank東京分行經理Bart Wakabayashi稱:“當出現有關風險、穩定性或地緣政治形勢的任何疑問時,美元依舊是絕對的首選貨幣。如果美聯儲方面顯露一些高於預期的鷹派人氣,將再助美元一臂之力。

OANDA駐新加坡亞太區交易主管Stephen Innes稱:“金價膠著在1200美元附近,一些空倉在平倉,以防美聯儲會議出現意外情況,給出一些2019年升息周期暫停的觀點。若有鴿派暗示,則有望推高金價至關鍵的1210美元上方。

2019年的利率前景尚待明朗

富國銀行全球固定收益策略師Peter Wilson表示,美元的短期前景仍不明朗,因為貿易和政治面都有風險。短期風險仍然保持著微妙的平衡。

但Wilson繼續預期,2017年底和2018年初看到的美元疲軟將會恢複,並將在2019年更加明顯。

他補充稱,人們正在等待並猜測美聯儲是否會做出改變,當接近中性利率信號時,發信號就變得不那麼有用了,那麼美聯儲會維持點陣圖不變,並改變傳遞的消息。如果他們這樣做了,可能會在市場上引起一些焦慮。

中美貿易戰沒有結束的跡象


美國和中國周一互相征收新的關稅,雖然最初的稅率都不像之前擔心的那麼高,但兩國在不斷升溫的貿易摩擦中都沒有讓步的跡象。

特朗普上周六重申,若中國采取報複措施,將對中國商品進一步加征關稅,暗示如果美國政府未能達到目的,將可能對幾乎所有進口自中國的商品征收關稅。

穆迪周一表示,美國對更多進口自中國的商品加征關稅,對兩國多個行業都有不利影響,且可能波及目標行業之外。

佛羅裏達州彼得斯堡Raymond James首席分析師Scott Brown表示:“這些關稅舉措生效帶來的更大風險之一就是,美國可能被擠出中國市場,而中國是一個不斷成長的市場。”

中國國務院新聞辦公室周一發布《關於中美經貿摩擦的事實與中方立場》白皮書表示,中國的立場是明確的、一貫的、堅定的;對於貿易戰,中國不願打、不怕打、必要時不得不打。中國願意在平等、互利前提下,與美國重啟雙邊投資協定談判,適時啟動雙邊自貿協定談判。

中國商務部副部長傅自應周二稱,中國願意努力推動雙邊貿易向更加平衡的方向發展,希望美方也能展現積極姿態;中方談判的大門一直敞開,但不能以犧牲中國的發展權為代價,必須以相互尊重、相互平等和言而有信、言行一致為前提。

商務部副部長王受文在發布會上進一步稱:“什麼時候能夠重啟中美高級別經貿磋商完全取決於美方的意願。中美高級別的磋商已經進行了四輪並取得不少共識,但美方出爾反爾,拋棄共識,采取了貿易限製措施,這使得談判沒法進行下去。”王受文強調,隻要有誠意,隻要在談判中平等相待,遵守諾言,談判是可以找到出路的。

中國國務委員兼外交部長王毅周二稱,中方始終主張,中美之間的任何問題,都完全可以通過平等、坦誠的對話找到解決辦法;但對話應當建立在平等和誠信的基礎上,不可能在威脅和壓力下進行。

王毅在會見美中關係全國委員會、美中貿易全國委員會負責人時稱,中國無意尋求貿易順差,也願意通過協商解決貿易不平衡問題。他指出:“美方在新一輪對話前夕啟動更大規模的單邊征稅行動,隻能說明沒有解決問題的誠意。”

瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文表示:“盡管中美發生貿易爭端,但美國經濟形勢良好。因此美聯儲可以繼續收緊政策。”

ING首席亞洲經濟學家Rob Carnell在給客戶的報告中稱:“對美國和中國國內來說,那看起來都很弱。”但他補充指出,後續有足夠的刺激措施可抑製最新關稅措施對中國經濟增長的損害,美中貿易戰沒有結束的明確跡象。

德國商業銀行駐法蘭克福策略師Thu Lan Nguyen稱:“市場整體缺乏動力,並未對貿易戰做出反應,因為我們並沒有看到任何經濟影響。另一個對匯市的重大推動因素通常是貨幣政策,但這次FOMC會議料不會有意外。”

但FX678觀察認為,根據商品期貨交易委員會(CFTC)數據,美元淨多倉已經增加至近250億美元。投機客繼續增持美元表明,市場對貿易戰可能給美國經濟帶來的負面影響依然報以樂觀心態。

WTO總幹事:誰都不會成為贏家

世界貿易組織(WTO)總幹事阿澤維多稱,全球爆發全面貿易戰將對全球經濟成長造成嚴重影響,這種情況下誰都不會成為贏家。

阿澤維多在柏林出席一個業界活動時表示:“警告燈在閃爍。緊張局勢持續升級將給穩定、就業以及我們今天所見到的這種經濟成長帶來越來越大的威脅。”

指出,過去幾個月,隨著中美貿易戰加劇,引發有關全球經濟增長前景和一些發達國家及新興經濟體貨幣政策的不確定性,全球市場一直受到衝擊。目前來看,中美貿易戰尚未顯現出任何可能結束的跡象,短期內僵局仍無法解除,黃金不存在大幅上行的基礎。

現貨黃金或升至1206.79美元


最近的一個多月時間裏,現貨黃金價格始終無法擺脫1200美元關口的引力。日線上看,現貨黃金構築的收斂楔形趨於成型,布林帶開口也日漸縮小,金價即將面臨大方向的選擇。
黃金多頭乘FED新政前逃命?怕是鷹派調門沒以前那麼靈了
小時圖上觀察,金價或正在演繹局部12345緩步震蕩上行走勢,前四浪走勢已經完成,近期的上方目標位看到1206.79美元,它是從1196.80美元起升的5浪100%目標位。
黃金多頭乘FED新政前逃命?怕是鷹派調門沒以前那麼靈了

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:59,現貨黃金報1201美元/盎司。
9月25日亞洲時段,現貨黃金於千二整數關口前小幅震蕩整理。技術上,自8月24日拉出近20美元的大陽柱後呈現一個收斂三角的走勢,運行在1190-1210約20美元的箱體區間,目前已經進入到圖形末端隨時將迎來方向選擇。

從斐波那契時間節點來看,已經錯過了上周五(第21天)的變盤時間,金價曾嚐試向上突破卻再次止步1211.1,高點始終不斷下移。另外,昨日中美兩大經濟體互征關稅亦未引起太大波瀾。考慮到本輪貿易摩擦的持續性未來仍不能忽視,不過市場本周更關注的是周四的加息點陣圖、鮑威爾講話、以及美國核心PCE物價數據,屆時金價極有可能走出逾20美元的大行情。

本交易日,數據事件較為清淡,需留意22:00的美國9月諮商會消費者信心指數。此外,特朗普將在聯合國大會上向全球領導人發表演講,演講的主旨是保護美國主權。如若其貫徹鷹派言論和貿易立場,美元資產可能重獲避險資金青睞,黃金可能因此承壓失血。

黃金交易提醒:美債收益率攀升暗藏玄機,黃金欲破“久橫必跌”魔咒

黃金技術分析:


日線圖上看,上周五在觸及圖中紫色線(55日均線)後快速回落,在筆者《黃金滯漲因這四大症結共振》中曾提到,市場70%的時間都是震蕩行情,真正的價格突破必須以當日收盤價去計算,1210以上看多沒有成本優勢。

已經很清楚的表明筆者個人的立場了,即觸及55日均線隻有觀望或者高空這兩種策略,因為這樣做贏面和賠率較高。

事實上自8月24日拉出近20美元的大陽線後金價已經橫盤了22個交易日,上一次發生這種情況是在5月16日到6月14日,最終的結局是假突破真跌漏。先是創下了1309.37的近一個月高點,隨後反身向下,所以當下仍給出兩種策略。

一種是在1195-1207附近去高拋低吸,但考慮到周三、周四時間節點臨近,必須設好止損快進快出,第二種更穩妥的方案是等待方向突破後的追買或追賣(切記要等到日線收盤而不是盤中刺出影線後的追漲殺跌)。

在周線收盤沒有站穩1212.48的13周均線多空風水嶺前個人仍傾向保持偏空的思維,指標上MACD也未出現金叉翻紅,需留意下跌趨勢不言底隻有最後一次是反轉,其餘都是反彈。

黃金交易提醒:美債收益率攀升暗藏玄機,黃金欲破“久橫必跌”魔咒
(黃金日線圖)

4小時圖上無趨勢可言,多空較為平衡,中性偏震蕩走勢。既然是箱體整理,上方給到1208、1212、1217三個阻力,下方1195、1190、1187對應三個支撐。

考慮到整體日線已經是三角形收斂末端,空間被進一步壓縮,在缺乏數據、事件的情況下大概率在1195-1207不足12美元的狹小空間運行。

日內可掌握高拋低吸的節奏,但需快進快出,建議以觀望為主等待突破方向後再擇機買入或沽空。

黃金交易提醒:美債收益率攀升暗藏玄機,黃金欲破“久橫必跌”魔咒
(黃金4小時圖)

美元指數技術分析


日線圖上,自95.6下跌以來可畫出紅色下降通道線,目前已經頂到通道線上沿,日內94.3具備較大阻力,是9月18日、19日當日最低點,越過則看向94.55-94.65的區間範圍,所以日內向上空間可能有限,或給予金價支撐。

向下則最終看至94.2-94.3的支撐,為6月7日和6月14日的當日最低點附近。

黃金交易提醒:美債收益率攀升暗藏玄機,黃金欲破“久橫必跌”魔咒
美元指數日線圖)

4小時圖上,短線美指有走強的訊號,因為昨日在下跌趨勢中售出了一根帶長下影線的錘子線,沒有續創93.80的新低,MACD也在零軸下方金叉紅柱放大。日內隻要守穩94.15就可向上挑戰94.45-94.7的重壓區。

黃金交易提醒:美債收益率攀升暗藏玄機,黃金欲破“久橫必跌”魔咒
美元指數4小時圖)

基本面信息分析


☆中美貿易摩擦始終如高懸利劍☆

周一,美國對2000億美元中國商品征收10%關稅,並計劃從明年1月1日起將稅率調高至25%。由於美方一意孤行,導致中美貿易摩擦不斷升級。為捍衛自由貿易和多邊體製,捍衛自身合法權益,中方不得不對已公布的約600億美元清單商品實施加征關稅措施。

經國務院批準,國務院關稅稅則委員會決定對原產於美國的5207個稅目、約600億美元商品,加征10%或5%的關稅。

國務院發布的《關於中美經貿摩擦的事實與中方立場》白皮書指出,中國譴責美國的“貿易霸淩主義”行為,稱美國利用不斷加征關稅等手段恫嚇其他國家,以使他們屈從於美國的意願。

中美兩國經濟發展階段、經濟製度不同,存在經貿摩擦是正常的,關鍵是如何增進互信、促進合作、管控分歧。中國願意與美國重啟貿易談判,但前提必須是談判在相互尊重和平等協商的基礎上展開。

由於人民幣和黃金自4月中旬以來就具備較強的正相關性,包括黃金在8月24日大漲近20美元,當日美元兌離岸人民幣暴跌逾900點,所以兩大經濟體的貿易摩擦進展始終值得留意。

雖然本次黃金受益於稅率比預期值較低以及這一消息提前被市場消化等因素,並未產生較大波動。但兩國始終沒有設定下一輪磋商的日,也取消了本周的貿易談判,應該意識到這是一場持久戰,可能會推升資金重返美元資產的避險需求。

特朗普曾威脅如果中國采取反製措施,那麼可能對幾乎所有中國商品征稅,如果市場擔憂經濟不確定的外部風險,人民幣可能出現雙向波動,即使美元指數下挫亦不能排除金價受到牽累表現不佳的可能。

黃金交易提醒:美債收益率攀升暗藏玄機,黃金欲破“久橫必跌”魔咒
現貨黃金和美元兌離岸人民幣日線走勢對比圖)

☆德拉基強調對通脹信心,但避開核心問題☆

周一21:00,歐洲央行行長德拉基在例行聽證會上對歐洲議會經濟與貨幣事務委員會發表講話,他提到歐元區物價上漲壓力增強,薪資增速將繼續加快,潛在通脹出現相對強勁的回升,這相當於強化了歐洲央行在資產購買和利率方面的指導方針。

在9月13日的利率決議上,歐銀保持近三年通脹預期不變,在明年夏天前維持當前低利率水平按兵不動,並在最後三個月縮減一半購債規模至150億歐元直至年底退出QE。

德拉吉講話後,德國10年期國債收益率收報0.513%,較上個交易日漲4.8個基點,反應出歐元區市場定價對歐洲央行2019年10月加息的可能性走高,同時市場預期歐洲央行在2019年12月再次加息的可能性預期同樣走高,黃金也間接受益小幅上漲。

本周三,德國總統施泰因邁爾將訪問歐洲央行,屆時德拉基將與德國總統一起發表簡短聲明,周四歐洲央行還會公布經濟公報,投資者可繼續留意他關於貿易政策風險、內部經濟通脹前景展望、以及貨幣政策相關措詞。

目前德拉基對於到期債權的再投資問題、何時首次加息及開啟升息後的利率路徑仍然沒有給予明確答複。

總體的思路仍是重申6月份的貨幣政策路徑,含蓄地拒絕了一些決策者加快收緊政策步伐的呼籲,需要觀察更多歐元區數據、事件(土耳其、意大利、美國)來做出修改評估。所以當下對美指的打壓仍較為有限,黃金很難借助這些消息飛升。

☆10年期美債收益率再次升破3%,兩個疑問暴露出美元的風險☆

美國10年期國債收益率再次升破3%的心理關卡,一般理論認為長期國債收益率的上升反應了人們對於通脹上行的預期。黃金是一個無息資產,實際利率減去通脹就是持有的機會成本,所以從這一角度去解釋是利於金價的。

不過雖然美國9月的非農數據薪資增速從2.7%跳漲至2.9%,但是之前8月核心CPI隻有2.2%低於市場預期的2.4%,所以關稅政策帶來的輸入性通脹究竟有何具體影響尚需時間檢驗。

在4月份的時候,美債收益率也曾突破3%,當時是因為俄羅斯拋售了本國80%以上的美債,如今美國國債收益率上升既有對未來漸進式加息的預期,也可能是他國拋售美債行為導致的(中國在近兩個月加大了美債的拋售)。

另外,還有一個奇怪的現象是,一般美債收益率飆升會降低新興市場資產的吸引力,但是如今新興市場的股市表現溫和,甚至上漲交易日多於下跌,南非蘭特和土耳其裏拉也出現了較大幅度反彈。

有分析師認為,人們可能已經將貿易摩擦風險充分計價,新興市場的基本面本身沒有太大變化,在經曆連續重挫後估值優勢顯現,另外美元最近的疲軟也緩解了新興經濟體償還債務的壓力。

富國銀行全球固定收益策略師周一在給客戶的一份報告中寫道,盡管美國經濟逆全球化脫穎而出和美聯儲加息自4月中旬以來推高美元匯率,但由於政治風險和貿易緊張局勢,美元可能在2019年開始動搖。

摩根大通則認為,美股目前在稅改紅利下處於高位,這可能使得特朗普做出錯誤判斷,既強化其鷹派的貿易立場。

如果這場戰爭持續升級損及市場投資信心、破壞美國的供應鏈機製或者引發貨幣戰爭,那麼屆時美國並不能置身事外,相反在經濟擴張周期尾部加息疊加雙赤字問題,無疑將使得黃金等避險資產重獲青睞。
周一(9月24日),現貨黃金小跌,因中美貿易關係緊張對美元支撐。不過投資者還關注本周的美聯儲會議,以尋求關於未來升息的指引,加上今日日本和中國逢假期休市,亞洲時段市場流動性清淡,美元投資者也保持謹慎。

截至發稿,現貨黃金小幅下挫0.12%至每盎司1198.62美元;COMEX期金主力合約上浮0.16%至每盎司1203.03美元;美元指數微跌0.08%至94.111。
黃金多頭受困於貿易戰之際,還即將面對FED傷口上撒鹽

上周五現貨金價盤中最多下跌1.3%,刷新9月11日以來新低1191.95美元/盎司。投資者關注中美貿易緊張情勢。

金價自4月高點以來已經下跌超過12%,因貿易爭端加劇,且美國利率上升削弱了對無息資產黃金的需求。

Dailyfx匯率策略師Ilya Spivak表示:“中美貿易戰前景看來的確對金價產生一些負面影響,因美元審慎走高,金價因而小幅下跌。”

Spivak稱:“這些波動相對溫和,因目前發生的狀況在先前早已明確公告,同時也某種程度地在市場反應過了。”

上周,中國宣布對600億美元美國商品加征關稅,以報複稍早前生效的美國對2000億美元中國商品加征關稅的措施。

盡管黃金普遍被視為避險資產,但是中國和美國這幾個月來的貿易爭端已經促使投資人買進美元,因認為美國在這場爭端的損失相對較小。

投資者也在等待美聯儲本周的政策會議。外界普遍預計聯儲將升息,並聚焦於其未來的升息軌道。美聯儲將於周三結束為期兩日的政策會議。

OANDA亞太交易主管Stephen Innes表示:“在預期中的美聯儲升息之前,金價往往表現黯淡,且美元將會占上風。”

現貨黃金短線或上行至1203美元


日線上看,現貨黃金價格似乎正在構築收斂楔形形態,但布林帶開口有重新放大跡象,金價隨時可能開啟新的單邊行情。
黃金多頭受困於貿易戰之際,還即將面對FED傷口上撒鹽
小時圖上觀察,金價在1191美元附近止跌,它是自1211美元起跌的下行(Y)浪的100%目標位,(Y)浪是隸屬於從1212.62美元起跌的大((Y))的子浪。
黃金多頭受困於貿易戰之際,還即將面對FED傷口上撒鹽
金價短線傾向於上行,上方目標位看到1203.31美元,它是下行(Y)浪的38.2%目標位。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:45,現貨黃金報1198.40美元/盎司。
本周(9月24-30日),貿易戰相關進展值得投資者關注,美國和中國正式互相加征關稅,日本將與美國舉行第二輪雙邊貿易談判,北美自由貿易協定(NAFTA)方案的截止日期也將到來;此外,鑒於英國脫歐風雲近期持續影響歐係貨幣,這方面也不容忽視;而本周的重磅大戲還當屬美聯儲利率決議和主席鮑威爾的講話,投資者或可提“錢”布局。
9月24日財經早餐:中美第二輪關稅生效,提“錢”布局FED決議

本周市場熱點


① 周一(9月24日),中美相互加征的關稅生效;日本將與美國舉行第二輪雙邊貿易談判。
② 周二(9月25日),日本央行公布7月貨幣政策會議紀要,長黑田東彥發表講話。
③ 周三(9月26日),日本首相安倍晉三和美國總統特朗普舉行峰會;歐洲央行召開管委會會議,無利率決定。
④ 周四(9月27日),美聯儲公布利率決議,並發表貨幣政策聲明,同時公布經濟預期和加息點陣圖,鮑威爾出席新聞發布會;新西蘭聯儲公布利率決議,此次無貨幣政策聲明及新聞發布會;日本央行行長黑田東彥發表講話;英國央行行長卡尼主持一場專家小組會議。
⑤ 周五(9月28日),美聯儲主席鮑威爾在參議院就美國經濟發表講話;加拿大央行行長波洛茲發表講話。

本周假期提醒


9月24日迎來中國中秋節假期,金融市場休市安排詳見:一張圖:2018年中秋節假期全球休市安排一覽

周一開盤行情


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數94.230.010.01%
歐元美元1.1746-0.0003-0.03%
英鎊美元1.3071-0.0001-0.01%
美元日元112.52-0.07-0.06%
澳元美元0.7274-0.0016-0.22%
美原油連續71.450.670.95%
現貨黃金1197.50-2.54-0.21


上周回顧


① 美國政府將於9月24日起對原產於中國的2000億美元商品加征10%的進口關稅。中國商務部決定對商務部63號公告和稅委會6號公告所附對美加征關稅商品清單的商品,自2018年9月24日12時01分起加征關稅。
② 瑞士央行維持超寬鬆貨幣政策不變,挪威央行七年來首次升息。瑞典央行會議紀要顯示,加息一次不代表瑞典央行會進一步加快加息步伐。澳洲聯儲會議紀要顯示,近期沒有調整利率的充分理由。
③ 知情人士稱,沙特樂見布倫特原油升破80美元/桶;而俄羅斯方面稱,長遠來看,油價將處於50美元/桶;此外,特朗普還喊話OPEC“油價必須降”。
④ 國際資本流動報告(TIC)顯示,7月中國(內地)所持美國國債規模環比減少77億美元,降至1.171萬億美元,為年內第二低規模,僅次於今年1月的1.1682萬億美元,但仍是美國最大的海外債主。
⑤ 日本央行保持利率不變,符合預期,對經濟的總體看法不變,將會保持目前極低的利率水平更長一段時間,日本央行以7:2的投票比決定維持前瞻指引不變。安倍贏得自民黨總裁選舉,將成日本史上最長在位首相。
⑥ 韓國青瓦台國民溝通首席秘書尹永燦19日在記者會上表示,韓朝當天發表《平壤共同宣言》事實上宣布戰爭狀態結束,並提出實現和平、共同繁榮的具體方案。尹永燦表示,朝鮮表明有意拆除寧邊核設施,由此朝鮮無核化進入實踐階段,並為韓朝互不侵犯提供製度保障。(人民日報)
⑦ 歐盟首席脫歐談判官巴尼稱,87%的脫歐協議內容已經達成共識。但英國媒體稱特雷莎·梅的退歐計劃在歐盟峰會上“遭羞辱”;歐洲理事會主席圖斯克稱,沒有愛爾蘭保障協議就沒有退出協議,脫歐談判的關鍵時刻在10月。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2797.4868.242.5%
深證成指8409.18175.292.13%
日經22523869.93195.000.82%
納斯達克指數7986.96-41.27-0.51%
道瓊工業26743.5086.520.32%
英FTSE7490.23122.911.67%
德DAX12430.88104.400.85%
法CAC405494.1742.580.78%

上周五美股三大股指漲跌不一,道瓊工業指數在下周一的板塊分類調整前創下紀錄收盤新高,由工業股領漲,投資者在本周基本上擺脫了貿易憂慮。道瓊斯工業平均指數收漲76.30點,漲幅0.29%,報26733.32點;標普500指數收跌1.27點,跌幅0.04%,報2929.48點;納斯達克指數收跌41.30點,跌幅0.51%,報7986.96點。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1200.04-7.14-0.59%
現貨鈀金1052.750.250.02%
現貨白銀14.303-0.019-0.14%
現貨鉑金828.00-7.51-0.9%
香港黃金11109.00-91.00-0.81%
美原油連續70.710.390.55%

上周五金價下跌逾1%,因美元兌英鎊和歐元上漲,此前英國首相特雷莎梅稱歐盟必須提交英退提議的替代方案。油價小幅升高,交投旺盛,走勢震蕩,回吐了大部分稍早的漲幅,因在美國總統特朗普上周四再次抨擊石油輸出國組織(OPEC)後,有消息稱主要產油國考慮增加供應。COMEX12月黃金期貨收跌10.00美元,跌幅0.8%,報1201.30美元/盎司。WTI11月原油期貨收漲0.46美元,漲幅0.65%,報70.78美元/桶。布倫特11月原油期貨收漲0.10美元,漲幅0.13%,報78.80美元/桶。

除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所報價


名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999267.901.360.51%
黃金延期267.290.870.33%
白銀延期3517.0060.001.74%
鉑金9995197.852.451.25%
白銀99993915.000.000%


外匯


上周五美元上漲,但創下2月來最大單周降幅。英鎊驟降,帶動美元上漲,因投資者愈發擔心英國在達不成貿易協議的情況下退出歐盟。英國首相特雷莎梅稱,歐盟必須對她的英退提議提出替代方案,退歐磋商陷入僵局,之前歐盟領導人在沒有完全解釋原因的情況下拒絕了她的計劃。英鎊兌美元跌近1.4%,錄得2017年6月來最大單日跌幅。市場將聚焦下周美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)會議,根據CME Group的FedWatch工具,93.8%的交易商預期美聯儲將會加息。加息幾乎完全被市場消化,道明證券分析師表示,加息可能令外匯市場出現不對稱反應,即較之美元因美聯儲鷹派基調而上漲,它因鴿派基調而下跌的反應更大。
9月24日財經早餐:中美第二輪關稅生效,提“錢”布局FED決議

國際財經資訊


① OPEC+成員國代表上周日稱,OPEC+委員會重申100%遵守減產目標,沒有一個OPEC+成員國承諾特定的增產計劃,OPEC聯合部長級監督委員會(JMMC)將於11月11日在阿聯酋首都阿布紮比再次會晤。

② 英國脫歐事務大臣拉布上周日稱:秋季不會進行新一輪大選;下一個裏程碑將使10月的歐盟理事會會議;很難想象歐盟會在無協議脫歐的情況下堅持北愛爾蘭邊境的新框架;“加拿大式”自貿協議意味著英國將被困在歐盟的關稅同盟內,我們都希望可以達成自貿協議。

③ 俄羅斯衛星網報道,據兩位消息人士稱,英國首相特蕾莎·梅的團隊開始籌備將於11月份舉行的提前議會選舉,以達到保住首相的位置並支持她“脫歐”的立場。但英國首相辦公室稱,關於首相特蕾莎·梅(的團隊)籌備提前大選的報道“嚴重失實”。

④ 愛爾蘭農業食品和海洋部部長克裏德表示,未來幾周將是英國脫歐談判最重要的階段,已經為英國無協議脫歐做好準備。但是我們希望英國和歐盟能夠達成更好的協議,因為無論談判協議多麼好,無論脫歐結果多麼令人滿意都無法與我們現有的貿易關係媲美。

⑤ 伊朗總統魯哈尼上周日稱,在9月22日襲擊伊朗南部閱兵式的武裝襲組織背後,有海灣地區國家提供資金和武裝支持;美國向海灣國家提供了支持,伊朗將依據法律和國家利益進行回擊。

⑥ 白宮經濟顧問委員會主席哈賽特上周五稱,在沒有加拿大參與的情況下,美國正“非常、非常接近”不得不推進與墨西哥的貿易協議。據福克斯新聞,目前距10月1日美國公布最新北美自由貿易協定(NAFTA)方案的截止日期隻剩一周多時間,而美國和加拿大尚未就條款達成一致。

⑦ 據韓聯社,韓國總統文在寅將於23日啟程前往紐約出席第73屆聯合國大會,並於當地時間24日同美國總統特朗普舉行會談。這是文在寅時隔4個月再次訪美,也是他就任以來第二次出席聯合國大會。

⑧ 國防部新聞發言人吳謙就美宣布製裁中國軍隊相關部門及負責人發表談話;9月20日,美國國務院宣布對中國中央軍委裝備發展部及該部負責人實施製裁;中國軍隊對此表示強烈憤慨和堅決反對,並已向美方提出嚴正交涉和抗議;中俄軍事合作是主權國家之間的正常合作,符合國際法,美方無權幹涉 。

⑨ 日本《每日新聞》9月22日報道,安倍基本決定10月1日實施內閣改組和該黨高層人事調整,在總裁選舉中力戰的石破茂前幹事長,因為在憲法修正和經濟政策等與安倍陣營激烈對立,將不會賦予其要職。

國內財經資訊


★國內宏觀
① 隨著2020年第五代移動通信(5G)技術正式商用期限的日益臨近,我國5G商用發展迎來全面衝刺階段,產業鏈各方都正在為預商用緊鑼密鼓地積極籌備,國產5G手機芯片廠商也加快推進步伐。紫光集團全球執行副總裁、紫光展銳首席執行官曾學忠近日表示,紫光展銳將在2019年推出5G芯片,實現5G芯片的商用;2020年會進一步推出5G單芯片,同時會完成高端和終端全面產品布局。(新華社)

② 據上證報,目前有關部門正在研究製定擴大中等收入群體的相關文件,政策或將從“調高、擴中、保低”等三個方面入手,結合醫療、教育等社會保障舉措來調節收入分配;增收和減負將成為政策的兩個關鍵詞,有關促進就業和創業的政策也有望納入文件。

③“穩投資不是要走過度依賴投資的老路,但也不能不要投資。事實上我們在基礎設施、民生等領域還有不少短板,當前要聚焦補短板、調結構,積極擴大有效投資。”李克強總理在9月18日的國務院常務會議上強調;當天會議部署加大關鍵領域和薄弱環節有效投資,以擴大內需推進結構優化民生改善;李克強指出,當前國內外形勢錯綜複雜,穩投資特別是穩住基礎設施領域的投資,是穩住經濟發展的一個重要舉措 。

★國內股市
① 本周面臨解禁個股共41隻,以最新收盤價計算,合計解禁市值達334億元,較上周解禁市值大幅下降。其中13股解禁市值超10億元,分別是上海臨港、三聚環保、華銀電力、南鋼股份、烽火通信等。解禁市值最高的是上海臨港,9月25日,共計2.69億限售股可上市流通,解禁市值58.3億元。上海臨港解禁股主要為為增發A股原股東配售上市。(證券時報)

② 證券日報頭版刊文稱,中秋和國慶雙節將至,大盤的表現也逐步轉強,市場是否在醞釀大家期待的“吃飯行情”已成為各方關注的焦點;分析人士表示,從曆史數據來看,雙節前後食品飲料、旅遊酒店、民航機場等大消費板塊往往備受關注,也有較好表現,一波行情借此而起也不無可能。

③ 最新數據顯示,外資正加快流入A股市場,國際資金看多做多中國概念;根據資金流向監測機構EPFR最新提供的數據,截至19日的當周,離岸中國股票基金已經連續8周吸引到資金淨流入;今年以來,該類基金累計吸引到的資金量已經突破200億美元關口;如果這一流入趨勢得以保持到年底,那麼年度流入量便將創下新的紀錄。(中國證券網) 

★國內樓市
① 從北京市住建委獲悉,北京市住建委執法部門日前對房地產中介機構違規發布“小產權房”信息的情況開展檢查,重點檢查58同城、趕集網、安居客三家網站上的房源信息發布情況。執法部門發現,在上述三家網站上,北京天弘嘉潤房地產經紀有限公司、北京偉鵬基業房地產經紀有限公司、北京尚誠房地產經紀有限公司等21家房地產中介機構違規發布“小產權房”信息(新華網) 

② 北京住建委要求58 同城、趕集網、安居客三家平台整治信息中介平台,並在9月21日至25日期間暫停三家網站發布北京房源信息。 平台仍有4月時披露的違規房地產中介機構的小產權房信息,也存在出租群租房等房源信息,且都未取得相關行政許可,擅自從事房地產經紀業務。(新浪) 

③ 海口市有關部門約談部分房企時,口頭表達了“海口商品房備案價不得超17300元”。政府部門認為,該政府指導性備案價,其目的是讓房價虛高的房企能真正擠掉“水分”,落實“房子是用來住的,不是用來炒的”指導精神,讓真正剛需購房者能夠買得起房,住得上房。當地房地產開發人士表示,因為政府部門是口頭表達“限價”,並未形成一套完整的實施方案及預案,所以後期引發一係列矛盾和焦點問題。(中國房地產報) 

④ 據新華社,近日,湖南省住建廳、公安廳等9部門聯合下發通知稱,9月至12月底,在全省開展打擊侵害群眾利益違法違規行為、治理房地產市場亂象專項行動,群眾反映強烈、問題突出的典型案例將被掛牌督辦並予以曝光。專項行動的整治重點包括4類房地產市場亂象行為,即投機炒房行為、房地產“黑中介”違法違規行為、房地產開發企業違法違規行為、虛假房地產廣告行為 。
剛剛過去的一周,市場金融數據相對較少,金價整體波動不大,主要呈現反彈受阻的走勢,因為中美貿易局勢並不如市場預期的惡劣,市場對美元的避險需求有所降溫,這給金價反彈提供了機會,最高觸及1211.01美元/盎司,但全球股市也隨之反彈,黃金的買盤依然較弱,另外,由於市場普遍預期美聯儲下周會加息,市場預期實際利率會走高,金價最終收報1198.86美元/盎司,明顯要弱於非美貨幣的表現。

黃金周評:貿易擔憂降溫還憂美聯儲,金價反彈慘遭鎮壓

★本周主要利好:貿易擔憂降溫削弱美元買需

美國總統特朗普周一(9月17日)表示,9月24日起將對價值約2000億美元進口自中國的商品征收10%關稅,不過將蘋果與Fitbit的智能手表,以及諸如自行車頭盔、兒童汽車座椅等消費品排除在征稅清單之外。

中國周二(9月18日)決定對原產美國的約600億美元進口商品加征關稅,以報複美國總統特朗普對2000億美元中國商品征稅的舉措,新關稅措施將於9月24日生效

不過,美國總統特朗普周二仍為中美通過協商結束貿易戰留出餘地。特朗普對記者表示,美國可能在某個時候與中國達成協議,美方一直對談判持開放態度。

在特朗普宣布新一輪關稅措施之後,美元指數卻並沒有像之前一樣上漲,反而是開啟了一輪跌勢,這給金價反彈提供了機會。

匯通分析認為,一方面是因為市場對中美貿易局勢已經關注很久,此前積累了大量了避險買盤,在新一輪關稅措施正式公布後,出現了“靴子落地”行情,澳元、紐元等商品貨幣大幅反彈,一些美元多頭平倉離場。

另一方面,是因為雙方的關係並沒有明顯惡化,美國方面也僅加征10%的關稅,而不是直接加征25%關稅,貿易局勢並不如預期的緊張,這也大幅削弱了美元的避險需求。另外,中美貿易爭端也會對美元不利的觀點也有所增加。


GoldMoney.com研究負責人Alasdair Macleod稱,美國的這些貿易關稅在傷害自己,實際上對美國的打擊遠大於對中國的打擊,認為美元強勢且將繼續上漲的觀念是錯誤的。

據觀察,美元指數本周震蕩走弱,一度跌創逾兩個月新低至93.79,這給金價前四個交易日反彈提供了機會;不過最終市場對英國無序脫歐的擔憂重新升溫,在周五(9月21日)幫助美元收複了部分跌幅,最終收報94.14,周線下跌0.81%;而在全球股市上漲之際,黃金周五卻再度遭遇市場拋售。
黃金周評:貿易擔憂降溫還憂美聯儲,金價反彈慘遭鎮壓
(美元指數日線圖)

★本周主要利空:美股再創曆史記錄新高,美債收益率上漲

因美中新一輪互征進口關稅舉措沒有之前擔心的那麼嚴厲,市場對美中貿易緊張局勢近期影響的擔憂減弱,全球股市繼續釋然性反彈,吸引資金從金市流向股市;市場普遍預期美聯儲下周會加息,而且可能會釋放鷹派信號,這也給美債收益率提供上漲動能,令金價承壓。周五金價在觸及1211美元後遭遇空頭反撲,一度跌至1191.72美元/盎司。
黃金周評:貿易擔憂降溫還憂美聯儲,金價反彈慘遭鎮壓
(現貨黃金日線圖)

據觀察,美國道瓊斯工業指數一度創曆史新高至26769.16點,周線上漲2.25%;美國標普500指數也一度刷新曆史高點至2940.91點,周線上漲0.85%;上證指數也大漲4.32%,錄得近三年來最大單周漲幅。

市場的目光也開始留意下周美聯儲的利率決議,目前市場預期美聯儲9月份加息的概率為100%,12月份再次加息的概率約76.8%。這使得市場預期實際利率會繼續上漲,給美債收益率提供上漲動能,美國10年期國債收益率本周上漲2.24%,收報3.062,錄得近七年最高周線收盤價。

黃金周評:貿易擔憂降溫還憂美聯儲,金價反彈慘遭鎮壓
(美聯儲加息概率一覽表)

法國外貿銀行Natixis指出,市場關注的問題在於,決策者是否會將2020年的一次加息提前到2019年進行,或者直接將明年加息次數增加一次,我的猜測是增加而不是減少。美聯儲聲明中任何關於未來會更多加息的新暗示,都將會被解讀為“鷹派”,會導致收益率走高,並打擊股市。我認為風險是不對稱的,更偏向於鷹派。美聯儲官員“沒有理由”從現在預期的加息次數上後退。

摩根士丹利團隊在最新的報告稱,美聯儲料將在9月會議上升息,美聯儲可能通過更新2018年點陣圖以及修正前瞻性指引發出12月加息意圖的強烈信號。

由於黃金是非孳息商品,實際利率將會提高的預期一般會降低黃金的吸引力,進而令金價承壓。

鳳凰期貨和期權有限責任公司總裁Kevin Grady表示,他目前對金價持中立態度,更高的利率情景正在遏製黃金。黃金仍有很大的看跌頭寸,很多人都希望抄底黃金,但除非你正在尋找空頭回補的反彈,否則沒有理由這樣做。
 
需要提醒的是,最近一次出爐的美國PPI數據和CPI數據都差於市場預期,美聯儲距離12月份的利率決議還有一個季度的時間,11月8日也還有一次利率決議,美聯儲也可能並不急於過去強調12月份再次加息的預期,如果意外出現這種情況,則美元可能會受到一定的拖累,金價則仍有機會震蕩上攻;目前這一概率相對較低,在利率決議前,投資者還需留意市場預期的變化。

★下周前瞻:調查顯示市場看漲後市
  
Kitco 周五(9月21日)發布的每周黃金調查顯示,市場普遍看漲下周金價。

在針對華爾街專業人士的調查中,有18人參與了調查,有13人,或72%認為下周黃金將會上漲,有2人或11%認為下周黃金將會下跌,3人或17%認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商、投行、期貨交易員及技術分析師。

而在針對普通投資者的調查中,有374人參與了調查,有215人,或57%認為下周黃金將上漲,有105人即28%認為下周黃金將會下跌,54人或14%認為黃金將會盤整。

提醒,接下來的一周,市場風險時事件和數據都比較多,首先是美國和中國正式互相加征關稅,日本將與美國舉行第二輪雙邊貿易談判,然後有一係列歐洲央行官員講話,更是有全球金融市場關注的美聯儲利率決議和主席鮑威爾的講話;經濟數據方面,不僅有美國美國耐用品訂單數,而且還會有美國PCE物價指數等重磅經濟數據。

據觀察,目前市場對美聯儲利率決議和美國經濟數據的預期比較樂觀,有望給美元提供支撐,對金價不利;技術面方面,美元指數下行風險仍存,而金價則處於震蕩走勢,建議繼續關注1187.59-1217.25區域的突破情況。
周五(9月21日)歐洲時段,美指震蕩上行,一方面市場對美聯儲下周加息預期高企,另一方面英國脫歐再起波瀾,英國首相特雷莎·梅稱脫歐談判陷入僵局,在打壓英鎊的同時提振美元,並施壓黃金震蕩下行。此外,國際油價漲逾1%,因供給憂慮困擾油市,投資者周日可聚焦OPEC及其盟友會議。
紐市盤前:脫歐風雲突變英鎊雪崩,美聯儲加息在即黃金俯首

★近期熱點提要:★


1、
英國首相特雷莎·梅:北愛爾蘭是英國不可分割的一部分,歐盟需要明白這一點,我不會接受分裂英國,也不會不尊重脫歐公投的結果,仍舊不會逆轉脫歐公投結果;直接拒絕對方的方案是無法接受的,沒有協議好過糟糕的協議,想要達成協議仍有兩大問題遠沒有解決。

2、
在薩爾斯堡的一場晚宴過後,歐盟領導人表示,他們將會推動在下個月達成英國脫歐的協議,但對特雷莎·梅警告稱,若11月之前她仍不願在貿易及愛爾蘭邊界議題上有所退讓,則他們準備應對英國無協議脫歐的情形。對此,英國鏡報在頭版寫道:“你的脫歐方案已經失敗”。英國報紙紛紛在頭版用上一張路透的照片,當中顯示特雷莎·梅穿著一件紅色上裝站在一邊,顯然被一群穿著西裝的歐盟領導人晾在一旁。

3、
說起匯率走勢上的始料不及,今年我們已經見識了土耳其裏拉和阿根廷比索,如今這個清單上得再添一員,那便是港元飆升0.6%。慣常沉悶乏味的港元市場周五突然爆發活力,推動港元兌美元創出了15年來的最大漲幅。作為全球範圍內波幅受限程度最高的貨幣之一,自2005年波幅限製放寬以來,港元漲跌幅超過0.4%的情況僅出現過三次。

4、
歐元區9月企業成長再次放緩,歐元區 9月 Markit綜合PMI初值降至54.2,不過樂觀情緒較8月的23個月低點略有回升;采購經理們表示,盡管經濟放緩程度略高於預期,但增長依然強勁,企業能夠提價,這給歐洲央行的政策製定者帶來了一些安慰。

5、
日本央行正加大對全球債券的拋售,央行國債減少點燃了市場對該央行開始縮減購債規模的預期,導致日本20年期國債收益率觸及2017年4月以來的最高水平。日本央行周五將超過25年期限的長期債券的購買量減少100億日元(8890萬美元)至500億日元,這是自7月以來首次減少;推動日本國債收益率攀升接近該央行在2016年1月引入負利率政策以來的最高水平。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美指震蕩上行,因英國脫歐再起波瀾,在打壓英鎊的同時提振美元,但美指仍未完全脫離兩個半月低點鉗製,且可能創出七個月來最大周線跌幅,近期美債收益率上升及股市走強刺激風險資產買需。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:脫歐風雲突變英鎊雪崩,美聯儲加息在即黃金俯首

投資者愈發認為在下周料將再加息之後,美聯儲正接近加息周期的尾聲。市場預期明年加息次數將少於兩次,Russell Investments表示目前來看美國經濟發生中期衰退的風險較高,指出包括就業市場收緊等一係列指標都預示於此。
    
在美國與中國先後宣布新關稅措施的一天後,中國國務院總理李克強周三表示,中國不僅不會搞人民幣競爭性貶值,還要為匯率穩定創造條件,人民幣完全有能力在合理均衡的水平上保持基本穩定。

由於貿易戰相關擔憂減弱,以及土耳其等新興市場央行采取穩定本幣的措施,早間投資者推動歐元兌美元漲至1.18,為逾三個月來首見。不過,歐洲時段在英鎊走軟帶動下,回吐亞洲時段全部漲幅至1.1756,但本周累計升幅仍接近1.5%。

英鎊兌美元則回吐昨日全部漲幅,日內下跌0.145%至1.3071,因歐盟領導人抨擊梅姨脫歐計劃後,交易員重新檢視原先對脫歐協議的樂觀預期。

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:脫歐風雲突變英鎊雪崩,美聯儲加息在即黃金俯首

歐盟領導人警告英國首相特雷莎·梅,若11月之前她未能在貿易及愛爾蘭邊界問題做出讓步,歐盟已準備好接受英國無協議脫歐。SEB分析師在研究報告中寫道,這對於特雷莎梅是個重大挫敗,下周將召開保守黨會議,預計她將受到黨內批評者的施壓,要求她采取更強硬的脫歐立場。

澳元兌美元震蕩下行至0.7278,雖料終結四連陽,但本周已經跳升近2%,脫離9月11日觸及的兩年半低點0.7085,有望錄得14個月來最大周線漲幅。標普全球評級周五將澳洲評級展望由“負面”上調為“穩定”,並維持其主權信用評級為AAA。這給澳元帶來進一步支撐。

美股前一交易日再創紀錄高位,給周五亞股帶來提振。亞股本周強勢收尾,亞幣也上揚,其中港元領漲。銀行貸款利率上升的預期和現金供應趨緊推動港元大漲,脫離六個月來一直維持的窄幅波動區間低端。

土耳其裏拉與南非蘭特等貨幣反彈之際,MSCI明晟的新興市場匯率指數升至8月末以來最高位。裏拉與蘭特等新興貨幣本月稍早因貿易摩擦與國內因素而大跌。
    

★貴金屬方面:英歐火藥味再起+FED加息在即,金價創一周新低★


歐洲時段,現貨黃金震蕩下挫,創五個交易日新低1191.95美元/盎司後反彈,一方面英國與歐盟有關脫歐的火藥味再起,在打壓英鎊的同時提振美元,進而施壓黃金,另一方面美國三個月Libor(銀行同業拆借利率)觸及2008以來最高水平,預示美聯儲下周加息在即。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:脫歐風雲突變英鎊雪崩,美聯儲加息在即黃金俯首

新加坡華僑銀行分析師Barnabas Gan稱,目前我們必須非常小心地對待黃金,因為貿易緊張局勢的任何升級都對它不利,美國關稅實際上應該會改善美國的貿易收支,提振美元並因此打壓金價下跌。

業內分析師本周指出,今年以來,美元指數走強而現貨黃金承壓的一大重要動力,便是持續強勁的美國經濟表現,在今年二季度,美國GDP同比增速更是超過了4%,這令黃金投資相比美國股市和企業債券市場受到冷落。

而鑒於下周美聯儲加息將是幾成定局的事件,在此之前市場進一步做空美元的動能料將衰竭,這意味著金價欲上破關鍵阻力水平1214美元難度依舊不小。後續黃金大概率仍會在1187-1214美元區間震蕩。而要突破該區間,需要美元兌歐元和新興市場貨幣進一步走低才行。

★原油期貨方面:供給憂慮困擾油市,聚焦周日OPEC及盟友會議★


歐洲時段,國際油價漲逾1%,因美國對伊朗的原油出口製裁在即,且OPEC或仍不急於增產,市場擔心供給。未來幾周的某個時候,全球石油消費將達到每日1億桶。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:脫歐風雲突變英鎊雪崩,美聯儲加息在即黃金俯首

OPEC及其盟國將於本周日(9月23日)在阿爾及利亞舉行會議,討論如何分配供應增幅,以抵消美國製裁造成的伊朗供應短缺。

雖然美國總統特朗普喊話抱怨油價過高,但沙特官員也曾暗示,對80美元/桶或更高的油價水平感到樂見,此消息令油價在本周持續走強,因為這暗示OPEC主要產油國或許並不急於增產原油來對衝伊朗退出國際市場之影響。在此狀況下,市場投機基金已經開始布局,當前,下周到期的在80-85美元做多布倫特原油的看多期權價格暴漲45%,凸顯了市場多頭的信心。

而且,加拿大皇家銀行商品戰略全球負責人Helima Croft也表示,盡管美國一再對沙特和俄羅斯施壓,但是他們並沒有能力增產足夠的石油來填補市場空缺。據能源情報署數據,卡特爾的閑置產能低於全球總產量的3%,即每天約184萬桶。這意味著它們很難快速提高產量以應對原油價格的飆升。

此外,專家也預計在全球主要經濟體增長狀況普遍喜人的當下,預計全球原油消費量在2018年底來臨之前就會達到每天1億桶這個裏程碑,這比半個世紀前中東石油危機爆發前夕差不多翻了一番。
周五(9月21日),現貨黃金價格一度小升至逾一周高位,但隨後抹去本周全部漲幅。美中貿易衝突對全球增長的影響仍然令投資者忐忑,加上美聯儲升息前景,使得美元指數在創出兩個半月低點後轉升。高盛分析師認為明年美聯儲將會四度升息。
貿易戰緩和不及想象的樂觀,FED加息迫近黃金周末晚節不保

截至發稿,現貨黃金轉跌1.14%至1193.46美元/盎司,並刷新本周低點至1191.95美元;美元指數升0.42%到94.282。美元指數盤中創7月9月以來新低93.793,現貨金價盤中創六個交易日新高1211.10美元/盎司。
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仍須警惕貿易戰的負面影響


在美國與中國先後宣布新關稅措施的一天後,中國總理李克強周三表示,中國不僅不會搞人民幣競爭性貶值,還要為匯率穩定創造條件,人民幣完全有能力在合理均衡的水平上保持基本穩定。

SMBC日興證券的資深策略師Makoto Noji稱:“中國總理有關人民幣的講話,這番講話點燃了對美中貿易爭端最終的結果將較為溫和的憧憬。”

最近數月受貿易相關緊張局勢影響,美元吸引了強勁的需求,因投資者押注高風險貨幣下跌將推動美元上升。不過本周風險偏好改善,與一項調查所顯示的情況形成鮮明對比。

這項調查的預測者一致表示,美國升級與中國的貿易戰是糟糕的經濟政策。他們預計美國經濟在未來幾季將以強勁的步伐增長,但到2019年底增長率將放緩至2%。

全球最大資產管理公司黑石的首席執行官芬克(Larry Fink)周四表示,長期來看,貿易緊張情勢將對美國造成傷害,因為它將導致更多非美國企業擴大與中國的商貿關係。

他對美國的單邊主義感到擔憂。他說:“世界可能在經濟上不那麼安全。”

FX678認為,市場在周末出現了經典的避險情緒卷土重來的跡象。雖然很難找到即時觸發因素,但金價下跌是基於這樣一個事實,貿易衝突擔憂依然回蕩在市場上空,中美貿易僵局短時間內難解。

美聯儲明年四度加息?


投資者靜候美聯儲下周召開的議息會議。失業率接近20年低點,令美聯儲面臨升息壓力,否則經濟恐有過熱風險。

高盛分析師團隊聲稱,美聯儲的最適宜利率路徑在一連串的假設條件下遠高於市場揣測。高盛分析師認為明年美聯儲將會四度升息。

紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)認為,當前經濟持續增長、就業增長穩定以及通脹溫和且接近目標的狀況,為聯儲延續始於前主席耶倫時期逐漸升息提供最好的環境。

美聯儲理事布雷納德和芝加哥聯儲主席埃文斯過去不願過快或過高地升息,近幾周曾表示,未來幾個月美聯儲政策實際上需要變得“偏緊”。

牛津經濟研究院(Oxford Economics)的美國經濟學家Kathy Bostjancic認為,美聯儲的政策走向是顯而易見的,鷹派陣營中擁有投票權的委員越來越多,人數遠超鴿派陣營。

波士頓聯儲主席羅森格倫等較傾向升息的其他官員,則提供了更多升息理由,指出美聯儲從未成功推動失業率從超低水平升至更可持續的水平。

新加坡華僑銀行分析師Barnabas Gan稱:“但我們必須非常小心地對待黃金,因為貿易緊張局勢的任何升級都對它不利。美國關稅實際上應該會改善美國的貿易收支,提振美元並因此打壓金價下跌。

分歧恐怕不小!

但援引部分分析師的觀點認為,美元本周賣壓加劇,還因部分投資者愈發認為,在下周料將再加息之後,美聯儲正接近加息周期的尾聲。債市已經接近暗示景氣步入衰退的水準。

更多升息有可能會導致美國公債短期利率高於長期,而這通常意味著衰退將至,因為投資者會對長期經濟前景生疑。盡管本周美國10年期和兩年期公債利差略微走闊,但是從2016年底以來一直在收窄,目前仍在25個基點左右,相當於聯儲升息一次的規模。

一些決策者認為,聯儲應暫停升息,而不要甘冒導致收益率曲線“倒掛”的風險,也就是在長期利率變動更遲緩之際推高短期利率。

與此同時,失業率也在不斷推動其自身的邊界,目前為3.9%。“充分就業”的失業率被認為在4.5%左右。美聯儲工作人員的研究集中在,不對就業市場緊俏采取應對措施的風險,鮑威上個月在傑克森霍爾美聯儲年度會議上的主題演說中也呼應了這一觀點。

盡管分析師普遍指出,通脹和低失業率之間長期以來相關關係已經瓦解,但鮑威爾提出的方法則警告不要以這種關係為依據來製定政策。研究主張,維持寬鬆政策並希望通脹率保持溫和,甚至希望失業率處於如此低位,其風險在於,經濟的潛在成本要超過現在收緊政策以免物價加速上漲的影響。

耶倫執掌下的美聯儲多年來致力於讓失業率盡快下降,與之形成鮮明對比的是,當前的政策重點可能發生轉變,試圖要看看是否這次情況會有所不同。

事實上自1980年代中以來的三次衰退之前,每次都出現失業率和美聯儲政策利率“倒掛”,即短期利率高於失業率。而按當前決策者的預期,美聯儲明年就將瀕臨這種局面。

Russell Investments表示,目前來看美國經濟發生中期衰退的風險較高,指出包括就業市場收緊等一係列指標都預示於此。該機構預期,明年加息次數將少於兩次。

現貨黃金或跌至1185.97美元


日線圖上看,現貨黃金價格在觸及布林帶上軌後回落,上方阻力明顯,目前金價已跌破中軌。布林帶下軌支撐看到1185.97美元附近。布林帶開口繼續縮小,顯示出金價即將面臨大方向選擇。
貿易戰緩和不及想象的樂觀,FED加息迫近黃金周末晚節不保

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間22:14,現貨黃金報1197.82美元/盎司。
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