公告板


對於【翻倉系統】有興趣的人,填寫【翻倉系統預購表單】加入

【翻倉系統LucyDoubleBooster登記表】https://forexatm999.com/go/lucydoublebooster/
有問題可與我聯絡Line:mforex999 微信ID:mforex999或是請寫信到 mforex999@gmail.com

預覽模式: 普通 | 清單
全球金融市場在周一受到了高漲的避險情緒的主導,亞洲、歐洲各主流股市均遭遇重創,而市場資金也如驚弓之鳥一般流向避險貨幣。不過,在紐約時段臨近尾盤之際,市場已經悄然出現轉機,在經曆了“黑色星期一”之後,市場情緒的企穩和抄底資金的湧入,可能令市場在周二進一步出現戲劇性的扭轉。

意大利預算危機繼續發酵,市場一度去淪為驚弓之鳥


中國內地金融市場在周一結束持續9天的休市恢複交易,日內股指低開低走,最終滬深兩市以4%左右的巨大跌幅報收。不過,顧及到上周在內地市場節日休市期間,外圍香港股市已經連日暴跌,因此這一補跌行情並不算是特別令人意外。並且,日本市場在日內的休市也遏製了交易頻率,整個亞洲時段國際匯市總體波動有限。

但在進入歐洲時段後,全球金融市場便風雲突變:歐係貨幣開始加息探底,而現貨黃金更是錄得斷崖式跳水。原因便在於此前持續發酵的意大利預算危機在時隔一個周末之後再度發酵,日內意大利國債收益率升至了自2013年以來近五年新高,令市場擔心近年來剛剛得到平息的歐元區債務危機有卷土重來之虞。
避險來得猛或去得也快,黑色星期一過後市場望迎轉機

特別地,意大利實權派官員,該國內政部長薩爾維尼在日內面向記者發表了前後矛盾的言論,一方面繼續堅守其所設定的2019年度預算赤字率2.4%目標,拒絕接受歐盟強加的“財政紀律”目標,但同時卻又表示並不考慮退出主動歐元區。這一立場與當年希臘民粹派政府在2015年上任之初的表態幾乎如出一轍,令投資者擔心當年發生在歐元區的動蕩格局可能曆史重演。唯一不同的是,意大利的經濟規模比希臘大得多,其一旦發生“三長兩短”時的衝擊也將遠超過後者。

薩爾維尼抨擊道:正是歐盟的緊縮政策,才令意大利變得窮困潦倒、債台高築。因此他斷然拒絕了歐盟強加的赤字控製目標,並強調不會因為外部壓力就放棄對該國自己所製定的預算目標的遵守。他更是強調,意大利不會重蹈當年希臘的覆轍,因為兩國狀況有著根本性的不同。而此後,意大利歐洲事務部長薩沃納的講話也基本重複了這番基調。

由於意大利向歐盟提交預算的最後期限在一周後的10月15日即將到來,因此,該國的局勢再度令投資者成為驚弓之鳥。資金從歐洲市場留出,轉而買入避險的美元與日元資產,這推動美元指數一度升破96關口,而美元兌日元則跌破113,觸及9月27日以來的低點112.82。與此同時,歐洲股市全線重挫,而美股開盤後也全線探底。

避險情緒來也匆匆去也匆匆,美國穩健經濟表現仍是定海神針


不過,在紐約時段午盤之後,全球市場風險情緒即逐步走出低穀開始複蘇。美股盤中脫離日低逐步反彈,尾盤時分,道瓊斯指數與標普500指數均已止跌轉漲,而近日以來一直拖後腿的納斯達克指數也明顯縮窄跌幅。與此相對的是,美元指數自日高96.04顯著回落,而美元兌日元也反彈至113上方。似乎,在一度遭受重壓之後,風險情緒已經開始緩緩複蘇。
避險來得猛或去得也快,黑色星期一過後市場望迎轉機
(美元兌日元5分鍾K線圖)

對於投資者而言,雖然外部市場風險消息不斷,但美國向好的經濟基本面仍可起到“定海神針”的效果。特別地,投資者在進一步咀嚼了上周五的9月非農就業報告後認為,雖然當月就業人數增幅一時不佳,但美國勞動力市場整體趨緊狀況仍未改變,未來經濟前景仍可看高一籌。

與此同時,美國國會在周末通過了對飽受爭議的大法官卡瓦諾的任命,這也掃清了來自政治領域的一大不確定性因素。此後,美國國會中期選舉將於四周後來襲,但投資界目前普遍認為,其結果無論如何,都不足以改變美國經濟政策的大方向。

並且,市場對於“貿易摩擦”話題也漸有審美疲勞之感,這也解釋了在周一日內亞洲股市普跌之時,原本受其關聯巨大的澳、新兩國商品係貨幣卻並未受其連累下挫,反而是在日內大部分時間穩中有漲。特別地,在美國國務卿蓬佩奧完成出訪亞洲多國行程之後,市場對貿易和解的預期也重趨升溫。

從近些年曆史來看,像本周一這樣肇始於亞洲市場,在歐洲時段加倍發酵的市場恐慌情緒,往往都會在北美時段得到稀釋緩解,於是在短暫的暴風雨過後,第二天全球市場就會重新雲開日出。而眼下,意大利的預算風波確實的還夠不上是特別重磅的“黑天鵝”事件,此前的避險風潮,很大程度上來自投資者負面情緒的自我強化,而這並不能持久。

而日內真正依然受到重挫的則是現貨黃金行情,雖然在意大利危機剛剛爆發時,金市避險買需確實一度複蘇,但眼下,似乎黃金仍遭到投資者拋棄。現貨金價在日內一度重跌20美元,直至美國金融市場收盤之際也未能收複1190美元,似乎避險情緒的來潮和退潮,都對金價難以構成提振。在美聯儲未來緊縮立場仍然堅定,並且其他國家央行正主動或被動跟進的狀況下,一直在猜底卻頻頻落空的金市死多頭,恐怕才是最大的失意者。

避險來得猛或去得也快,黑色星期一過後市場望迎轉機
(現貨黃金5分鍾K線圖)
周一(10月8日),現貨黃金大跌,因中國央行年內第四次降準導致人民幣走軟,而且近期出爐的美國經濟數據提振了美元需求,進而推升美指走強。投資者擔心,新興市場貨幣面臨新的下行壓力,黃金面臨更大拋壓。

周一是中國結束一周長假後的第一個交易日。但由於日本因假日休市,加上美國債市也休市,市場交投較往常清淡,較小的資金往往就能演繹較大的行情。
中國央行鬆綁資金面施恩美元牛頭,黃金顯“豆腐渣”原形

截至發稿,現貨黃金大跌1.41%至1185.86美元/盎司,並創近六個交易日新低至1184.24美元;COMEX期金主力合約大跌1.39%至1188.9美元/盎司;美元指數上浮0.34%至95.95,並一度升破96大關;美元兌人民幣在岸價創8月15日以來新高至6.9320。
中國央行鬆綁資金面施恩美元牛頭,黃金顯“豆腐渣”原形

中國降準,但人民幣仍屬相對強勢貨幣


中國央行上周日(10月7日)宣布,自10月15日起,下調大型商業銀行、股份製商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。降準所釋放的部分資金用於償還10月15日到期的約4500億元人民幣中期借貸便利(MLF),這部分MLF當日不再續做。除去此部分,降準還可再釋放增量資金約7500億元。

澳洲St.George Bank研究報告稱:“中國央行下調部分銀行的存款準備金率一個百分點,此舉對放款提供了更多支撐力道。央行還補充道,這次降準不會對人民幣形成貶值壓力,暗示當局希望限製人民幣下行壓力。”

中國人民銀行貨幣政策委員會日前召開第三季度例會稱,綜合運用多種貨幣政策工具,把握好結構性去杠杆的力度和節奏,在利率、匯率和國際收支等之間保持平衡,促進經濟平穩健康發展,穩定市場預期,打好防範化解金融風險攻堅戰,守住不發生係統性金融風險底線。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章駿稱,雖然近期美聯儲政策較為鷹派的立場推動美債利率持續攀升,但國內央行人民幣匯率預期管理方面的政策在穩定人民幣匯率層面起到了較好的效果,加上國內通脹平穩,為央行本次降準提供了政策空間。

西太平洋銀行的策略師Frances Cheung說:“在貿易緊張局勢帶來阻力之際,中國再度降準是為支持國內經濟而采取的又一舉措,在美債收益率走升的背景下,盡管降準或許有助於讓中國政府公債收益率在低位附近徘徊,但也會讓美元兌人民幣承受升值壓力。”

FX678觀察認為,人民幣下跌往往會拖累其他新興市場貨幣,因其需要貶值來保持出口競爭力。這反過來支撐避險貨幣美元,尤其是當美國公債收益率正在上升之際,黃金面臨更大拋壓。

美聯儲升息以及對中美貿易戰對經濟衝擊的擔憂,已經打擊了新興市場,尤其是印尼和菲律賓。不過聖路易斯聯儲主席布拉德表示,新興市場已經對美國貨幣政策變化“最大程度地做好了準備”。

中國央行貨幣政策委員會委員劉世錦周一在經濟日報撰文稱:“對於近期人民幣匯率的波動,大可不必風聲鶴唳,草木皆兵。有漲有跌是外匯市場的常態,人民幣仍屬相對強勢;全球貿易摩擦和部分新興市場匯率波動的溢出效應影響了市場情緒;美元指數“跳脫”加大了匯率的波動。

劉世錦表示:“展望未來,我國經濟正在邁向高質量發展,基本面穩健,國際收支平衡,外匯儲備充裕,應對匯率波動的政策工具豐富,人民幣匯率完全能夠在合理均衡水平上保持基本穩定。”

美聯儲加息腳步不會停


美債收益率上升在上周的大部分時間內支撐了美元。根據最新數據,上周對衝基金美元多倉增加34億美元至287億美元,創下自2016年12月底以來最高。

美元上周攀升0.5%,連續第二周周線上漲。因美國公債收益率突然大幅上漲,10年期公債收益率上周五觸及七年高位3.246%,因數據顯示美國失業率降至1969年以來最低。

Ameriprise Financial Services的資深經濟分析師Russell Price稱:“薪資通脹正在慢慢加快。毫無疑問,美國就業市場目前的形勢或許是一代人以來最好的。這一點毋庸置疑也無可爭辯。就業報告已變成一份通脹報告。”

NatWest Markets資深美國分析師Kevin Cummins稱:“就業報告並未提供任何使人認為勞動市場正失去動能的理由。因此,美聯儲對今年剩餘時間及之後逐步加息的計劃仍基本不變。”

美聯儲9月進行今年以來第三次升息,發表的貨幣聲明標誌著“寬鬆”貨幣政策時代的結束。其認為美國經濟今年以快於預期的3.1%速度增長,將維持溫和成長至少三年時間。

當前的情況不僅符合鮑威爾和美國總統特朗普所描繪的繁榮時期,而且對此給予了確認,並借此說明美國經濟的運行或許正在開始恢複往昔風采。

指出,美國消費者物價指數(CPI)將於本周四(10月11日)發布,這將是美元多頭本周關注的重頭戲。市場預測美國9月CPI同比增幅將上抬0.1個百分點至2.3%,將會強化2019年美國升息前景。

美國需要提高生產率增速以維係經濟成長


但聖路易斯聯儲主席布拉德周一表示,美國需要提高生產率增速以維係當前經濟成長速度,這可以通過投資及科技來達成。

布拉德在新加坡的演講中稱:“美國可能需要生產率更快速增長,以便保持當前實質GDP增速,如果美國投資改善,技術擴散開始以更快的速度改善業務流程,那這就是有可能的。”

布拉德指出,像在1990年代末和2000年代中期所見那樣,勞動生產率增速變得更高,會把美國經濟潛在增速提高到3.4%。

法國農業信貸銀行駐倫敦外匯策略師Manuel Oliveri說道:“美元受到部分強勁數據的支撐,但市場早已在這些水位上做多美元,所以新數據必須要讓投資者大大驚喜,才能進一步推升美元。

上月數據證實,美國勞工生產率在第二季創下逾三年來最快增速,不過生產率增長趨勢仍和緩。

現貨黃金或跌向1176.48美元


現貨黃金當前已經完全抹去1184.40美元-1208.40美元的整個上行區間,多空力量已經明顯逆轉。實際上,在金價失守1193.60美元後,浪形結構已發生變化,自1214.29美元開始的不規則盤整下行走勢將得到延伸。
中國央行鬆綁資金面施恩美元牛頭,黃金顯“豆腐渣”原形
後市料衍生出複雜的WXYXZ五浪結構。從1208.40美元起跌的下行Z浪61.8%目標位在1188.68美元也已經宣告失守,100%下行目標位看向1176.48美元。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:54,現貨黃金報1184.67美元/盎司。
周一(10月8日),現貨黃金價格下跌,因美元日內走堅。中國央行上周日(10月7日)宣布,再次下調部分金融機構存款準備金率置換中期借貸便利,加大力度降低融資成本並刺激經濟增長。

截至發稿,現貨黃金跌0.73%至每盎司1194.01美元,盤中創近四個交易日低點至1192.90美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.64%至每盎司1197.9美元;美元指數上浮0.28%至95.885。
央媽鬆綁銀根加碼刺激,黃金需求受抑空頭收獲禮包

澳洲國民銀行(NAB)分析師John Sharm表示:“盡管美元指數沒有漲太多,但一些市場人士或許把中國的決定看成是應對貿易戰的舉措,而這可能嘉惠美元。”

美元兌人民幣在岸價和離岸價紛紛創下8月16日以來新高,分別至6.9174和6.9334。

一新加坡交易員表示:“應對貿易戰需要更多政策寬鬆,而這(人民幣走軟)打壓黃金需求。”

美國9月就業增長大幅放緩,可能因佛羅倫薩颶風導致餐館和零售崗位減少,但失業率降至近49年低點的3.7%,直指勞動力市場狀況進一步收緊。

全球最大黃金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust上周五(10月5日)的黃金持倉減少0.2%至730.17噸。

截至10月2日當周,投機客將紐約商品期貨交易所(COMEX)期金淨空倉減少4186手,至73128手。

現貨黃金或跌向1189-1188.68美元一帶


現貨黃金當前跌破1193.60美元附近,該價位係1184.41美元-1208.40美元上行區間的61.8%斐波那契回檔位。下方支撐位看向1189美元,它是上述區間的80.9%斐波那契回檔位。
央媽鬆綁銀根加碼刺激,黃金需求受抑空頭收獲禮包
金價失守1193.60美元後,浪形結構將發生變化,從1180.70美元起升的五浪結構將不複存在。

自1214.29美元開始不規則盤整下行走勢將得到延伸,可能衍生出複雜的WXYXZ五浪結構。從1208.40美元起跌的下行Z浪100%目標位在1188.68美元,距離1189美元不願。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:23,現貨黃金報1193.90美元/盎司。
適逢十一黃金周,金價出現了小幅的回升,但是總體仍處於前期的盤整區間內。

受到意大利財政問題以及美朝關係再生嫌隙的影響,市場避險情緒有所回升,推動黃金反彈。

不過由於美國經濟持續向好,同時盡管本周非農就業數據不佳,但是薪資數據以及失業率依然向好,喜憂參半,美元跌勢有限,後期仍有進一步反彈的空間,這使得黃金依然上行無力。

短時間而言,黃金仍將維持盤整走勢,避險情緒以及美元走勢依然是影響金價的關鍵因素。
黃金周評:黃金盤整已久欲決走向,避險屬性再臨欲與美元試比高

十一黃金周金價走勢平平


相比於往年的10月黃金周,今年的黃金走勢是相對平淡的。

對比2016年和2017年走勢,市場此前一度預估黃金會出現一波下跌走勢,甚至是跌破1160美元關鍵支撐位,之後做一波超跌反彈的走勢。
黃金周評:黃金盤整已久欲決走向,避險屬性再臨欲與美元試比高

而回溯2015年,黃金在黃金周期間出現了一波快速的上拉,彼時市場的解讀是黃金周期間亞洲市場的黃金需求加大,因此推動了金價的走高。
黃金周評:黃金盤整已久欲決走向,避險屬性再臨欲與美元試比高

縱觀幾年的黃金走勢,在10月黃金周過後,黃金往往會出現一波小幅反彈的走勢,這可能與季節性需求關係密切,但是從中期看,黃金的走勢更多的還是基於市場風險情緒的變化以及美元的走勢。

因此今年黃金周前後黃金一直在1180至1210美元區間內做橫盤整理,更多的是體現為金市多空因素交雜,短時間尚未有明確的方向,因此這需要進一步消息的推動才能夠走出當前的震蕩區間。
黃金周評:黃金盤整已久欲決走向,避險屬性再臨欲與美元試比高

避險屬性再臨黃金,意大利財政問題以及貿易爭端助推金價


今年以來,隨著美聯儲逐漸進入了加息周期,同時美國經濟持續向好,這使得黃金的避險屬性黯然失色,導致避險資金流入美元,進而施壓金價。

不過隨著市場逐漸認識到美國所發動的全球貿易戰最終會傷及美國的經濟,同時美國高利率、低通脹的經濟模式存在不可持續性,薪資數據和利率的不斷走高也會導致美國的通脹上升,最終將導致美國經濟過熱,因此近期黃金的避險屬性有回升的跡象。
黃金周評:黃金盤整已久欲決走向,避險屬性再臨欲與美元試比高

意大利財政問題
10月3日亞洲時段,現貨黃金開盤後快速拉升,日內漲幅一度擴大至0.35%,逼近周二最高點1208.5附近,因意大利無視歐盟威脅,拒絕在預算問題上妥協。疑歐派官員甚至表示,如果意大利有自己的貨幣,早就解決問題了。這引發了市場對意大利脫離歐元區的擔憂,德、意10年期國債收益率差值年內第二次突破300基點整數大關,黃金開始走強。

目前需要關注的是在10月15日之前,意大利將向歐盟委員會提交詳細的預算方案,市場可留意改時間點前後避險情緒會否繼續推升黃金上漲。

特朗普對印度和巴西的“貿易保護主義”進行炮轟
本周美加墨協定“新鮮出爐”,特朗普難掩喜悅,但立馬調轉“炮口”瞄準印度、巴西,猛批兩國貿易保護主義嚴重。

特朗普稱:“印度向我們收取巨額關稅。我們向印度出口哈雷機車和其他東西時,他們收取非常非常高的關稅,”特朗普表示他已經把這個問題跟印度總理莫迪反映了,莫迪也說“會大大減少關稅”。

“另一個就是巴西,他們想向我們收啥費用就收啥費用,”特朗普繼續說,“你要是去問幾家公司的話,他們會告訴你巴西的(貿易保護)特別嚴重,可能是世界上最嚴重的。”

這無疑加劇了市場的擔憂情緒。自美國發動起全球範圍內的貿易戰以來,越來越多的國家受到了波及,隨著巴西和印度也納入了特朗普聲討的範圍,這意味著金磚五國都可能將成為美國貿易戰損害的對象。

由於五國的經濟增長貢獻率占據全球的半壁江山,市場擔憂全球的經濟複蘇將會進一步遲緩,或加劇新興市場貨幣的貶值,這也使得更多的資金流入了黃金等傳統避險品種中。

中美貿易局勢仍陰雲重重,加劇了市場的擔憂情緒
中美兩國關係依舊緊張。本周早些時候,美國副總統彭斯指責中方幹涉美國內政和選舉,中國外交部發言人華春瑩稱此事純粹是捕風捉影、混淆是非、無中生有。

若雙方貿易摩擦升級或不利於金價走勢。

美元和黃金的方向關係


正如此前所提到,黃金今年以來總體上與美元呈現出反向的走勢,因美元吸納了避險資金走強使得黃金承壓。這主要是美國的經濟狀況所推動的。
黃金周評:黃金盤整已久欲決走向,避險屬性再臨欲與美元試比高

美聯儲官員齊發鷹提振美元施壓金價
本周美聯儲官員講話密集。鮑威爾在周三的講話中表達了對美國經濟的樂觀預期,認為失業率接近18年來最低點,通脹維持在美聯儲2%的目標範圍之內,這是通脹預期管理發揮作用的體現。他同時還表示,距離中性利率水平還有很長一段距離,或提高利率至超過中性水平。

美聯儲三把手威廉姆斯也在發言中強調,美國經濟增長、就業狀況處於半個世紀以來最佳水平,當前的漸進式加息是為了預留美國經濟衰退後的政策空間。

美聯儲偏鷹的觀點無疑為美元的多頭助了一把力,推動了美元的上漲使得黃金承壓。

本周非農行情回顧,喜憂參半仍需留意
本周市場的焦點無疑是非農行情。昨日公布的非農數據遠不及預期,僅增加13.4萬人增幅創一年新低,但是美元指數在出現一波回落後邊快速反彈收回了部分跌幅。
黃金周評:黃金盤整已久欲決走向,避險屬性再臨欲與美元試比高

市場人士表示,表面上非農後就業不佳,但是總體而言喜憂參半,有三個利多的因素仍對美元形成了支撐。

首先是美國9月失業率創近49年最低,其次美國8月非農增速大幅向上修正近7萬至“增加27萬人”,且這次9月非農隻是受季節性的颶風影響,而這種影響不會持續,反而可能讓後面幾個月大幅反彈。此外非農公布後,美國聯邦基金利率期貨顯示美聯儲12月加息概率有所上升,升至76.8%,較之非農公布前75.9%有所上升。

同時還有市場人士表示,美國已經實現了充分就業,按照當前的狀況,美國隻需要每個月保證12萬人的新增就業就足以應對崗位的空缺,同時薪資方面呈現穩定增長,表明通脹壓力溫和,可以消除有關經濟過熱的憂慮情緒並支撐美聯儲繼續保持在漸進加息的路徑上,因此美國的經濟總體上仍呈現出穩步上行的趨勢。

受此影響,黃金小幅微升,因此後市還需要看美國經濟的進一步表現以及美元的走向。

特朗普可能會重申低利率觀點
不過對於美元持續上漲,特朗普很難置之不理,因為特朗普認為美元的持續走強將會導致美國在對外貿易中處於不利的地位。

事實上,自從美國發動貿易戰以來,美國的貿易逆差一直處於擴大中。數據顯示,美國8月貿易逆差擴大至六個月高位532億美元,預期逆差507億美元,前值逆差501億美元,因出口進一步下滑,暗示貿易水平可能拖累三季度經濟增長;其中8月進口2626.70億美元,前值2611.6億美元,8月出口2094.30億美元,前值2110.8億美元。

因此不排除特朗普會重申自己的低利率立場,從而短時間施壓美元,從而給與黃金短線喘息之機。但需要注意的是,隨著鮑威爾強調美聯儲的獨立性,特朗普發聲的效果可能會越來越有限,最終影響美元走勢的還將是美國的經濟狀況。

美債收益率再創新高,收益率曲線走平擔憂凸顯
10月4日午間美國10年期國債收益率升破3.2%關口,為2011年來首次,最高攀升至3.225%。但事實上9月份美債價格當月就跌近0.95%,為1月以來最大跌幅。這加劇了市場對於美債收益率曲線倒掛的擔憂。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)發布的最新數據顯示,對衝基金在9月25日止當周增加10年期美國公債期貨淨空倉至75.63萬手。這是自1995年開始編製該數據以來,投機客的最高淨空倉規模,僅7-9月當季的淨空倉規模增加約40萬口。這可能會加劇美元下跌的風險,進而提振金價。

美墨加自貿協定令美元回落,助推金價


此前受新北美自貿協議達成一致的影響,市場的避險情緒有所回落,美元有所承壓。同時汽車製造業受到較大利好,帶動大宗商品出現反彈,因而也推動金價出現了回升。

加拿大帝國商業銀行(CIBC)研究報告指出,雖然此次達成的已經不再被成為北美自由貿易協定(NAFTA),而是美墨加貿易協定(USMCA),但市場情緒的改善已經足以為加元帶來支撐,不確定性的下降為加拿大央行在10月加息創造了條件,同時加拿大股市也會從貿易協定中得到支撐。

對此,BK Asset資產管理公司外匯策略董事總經理分析師Kathy Lien稱,上周末美墨加貿易協定簽訂之前,市場預期有90%的概率加央行將於10月加息;目前這一概率升至96%,表明市場預期本月加央行將加息,同時上周公布的加拿大GDP數據表明加拿大經濟維持積極,上周初,加央行行長甚至稱加拿大經濟不確定性不足以阻擋加央行加息。這都在未來推升加元進一步走強。
黃金周評:黃金盤整已久欲決走向,避險屬性再臨欲與美元試比高

黃金調查:市場情緒普遍看多金價


Kitco發布的每周黃金調查顯示,在對下周的黃金價格方向判斷上,多數華爾街專業人士看漲後市;在針對華爾街專業人士的調查中,有16人參與了調查,有9人,或56%認為下周黃金將會上漲,有2人(13%)認為下周黃金將會下跌,有5人(31%)認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商,投行,期貨交易員及技術分析師。

而在針對普通投資者的調查中,有593人參與了調查,有302人(51%)認為下周黃金將上漲,有196人(33%)認為下周黃金將會下跌,95人(16%)認為黃金將會盤整。

據外媒公布的最新調查顯示,因技術面前景向好,且押注黃金拋售最糟糕的時期已經過去,黃金交易員和分析師對下周金價前景維持看漲。在接受調查的18位黃金交易員及分析師中,10人看漲,2人看跌,6人看平,金價有望實現三周內的第二次周線收高。

美朝關係有所趨緊或提振金價,關注本周蓬佩奧訪朝


此前朝鮮外務相李勇浩對聯合國表示,繼續實施製裁在加深朝鮮對美國的不信任,朝鮮不可能在這樣的情況下單邊放棄核武器。

李勇浩在聯合國大會上稱,朝鮮過去一年采取了“非常友善的做法”,包括停止導彈和核試驗,拆除核試驗場,並承諾不擴散核武器和核技術。但是美國一面加大製裁打壓力度,一面要求對話,這樣的做法無疑是自相矛盾的,朝鮮對美的數落激發了市場的部分避險情緒使得黃金反彈迅速。

不過美國國務院稱,國務卿蓬佩奧本周末將訪問朝鮮,與朝鮮領導人金正恩磋商去核問題,並稱此行顯示出“問題的解決取得進展”,即便平壤近期發出了負面的信號。

蓬佩奧將於10月6日至8日訪問日本、韓國和中國,周日平壤時間他將在朝鮮。看起來朝鮮半島局勢沒有太多變數,如果避險情緒退潮,那麼即使美元指數下挫,黃金可能難以延續昨日大幅上漲的行情。
北京時間周五(10月5日)20:30,美國勞工部發布9月非農就業報告,新增就業人口大幅不及預期,但前值大幅上修,且失業率創49年新低。截至發稿,美元指數下挫14點後反彈30點至95.889,現貨黃金上浮2.6美元後下挫5美元至1199.57美元/盎司。

具體數據顯示,美國9月新增非農就業人口13.40萬,大幅不及預期值18.8萬,前值更是大幅上修近7萬到27萬。

同時,美國9月薪資年率符合預期值2.8%,低於前值0.1個百分點;但美國9月失業率低至3.7%,前值和預期值分別為3.9%和3.8%。
失業率曆史新低衝淡差勁非農頹色,美元上躥下跳黃金劇震5美元
失業率曆史新低衝淡差勁非農頹色,美元上躥下跳黃金劇震5美元

同時間公布的美國貿易帳數據表現也不佳,亦利空美指。8月貿易逆差擴大至六個月高位的532億美元,預期逆差507億美元,前值逆差501億美元,因出口進一步下滑,暗示貿易水平可能拖累三季度經濟增長;其中8月進口2626.70億美元,前值2611.6億美元,8月出口2094.30億美元,前值2110.8億美元。

美國勞工部稱,9月專業和商業服務、醫療保健、運輸和倉儲就業人數錄得增加。9月民間部門就業崗位增加12.1萬,製造業就業崗位增加1.8萬,政府部門就業崗位增加1.3萬。過去三個月,平均新增非農就業人數為19萬。

美國9月非農就業報告公布後,美聯儲12月加息概率為76.8%(較公布前有所上升);
① 美國9月非農就業報告公布後,美國聯邦基金利率期貨暗示,美聯儲9月加息概率為76.8%;
② 另外,12月加息後,明年3月再度加息的概率為59.8%(較公布前上升);這暗示美聯儲在年內加息四次可能性很高;
數據顯示,9月非農受颶風影響大幅不及預期,但前值大幅上修,失業率降至49點低點3.7%,美聯儲多位官員講話也強化了年內加息四次的預期。
失業率曆史新低衝淡差勁非農頹色,美元上躥下跳黃金劇震5美元

美國9月就業增長大幅放緩,增速刷新2017年10月以來低點,可能因颶風佛羅倫薩打壓餐飲業和零售業就業人數,但失業率降至近49年低點3.7%,顯示就業市場進一步緊縮。

美國勞工部周五公布的備受關注的月度就業報告也顯示薪資穩步上升,暗示通脹壓力溫和,這可能緩解對經濟過熱的擔憂,並令美聯儲繼續逐步加息。

美聯儲觀察記者Steve Matthews:失業率數據肯定會讓美聯儲走上逐步加息的道路。3.7%的失業率明顯超出了美聯儲4.5%的預期,與充分就業狀況相符;

美聯儲估計,第四季度失業率將降至3.7%(我們現在就在那裏),然後在2019年降至3.5%,並在2020年保持在那裏。雖然平均時薪沒有顯示出多少工資或通脹壓力,但失業率數據肯定會讓美聯儲走上逐步加息的道路。

彭博分析師James Callan:下個月非農數據可能大幅上調,但工資壓力依然溫和;平均每小時薪資年率的下降表明,工資壓力依然溫和,這表明通脹壓力可能還很遙遠;9月份就業數據出現下滑很可能是受佛羅倫薩颶風的影響。這個數字下個月應該會大幅上調。

華爾街日報稱,美國失業率降至1969年以來的最低水平,暗示著就業市場極度收緊,季調後非農就業人口新增13.4萬人,為一年來最小增幅,可能代表雇主在增加就業崗位方面開始面臨難題;據美國勞工部表示,部分行業可能受到颶風的影響,但具體影響尚且無法量化。

金融博客零對衝表示,8月份就業報告的修正抵消了9月份的疲軟,8月份的就業報告從20萬上調至27萬,7月份的就業報告從14萬上調至16萬;經過在這些修正後,7月和8月的就業增長加起來比先前報告的增加了8.7萬個。

德意誌銀行駐紐約高級經濟學家馬特·盧茲蒂(MATT LUZZETTI)認為,總體薪資數據有所下滑,但確實有一個向上修正的前一個月的增長,有證據表明一些下降是受到颶風影響。總體來看,勞動力市場依然穩固而強勁。失業率下降到60年代末到70年代初的水平。薪資增速仍舊符與美聯儲3%的預期保持一致。除非經濟受到任何衝擊,我們預計他們將在12月加息。

安伯格瑞斯金融服務公司高級經濟學家拉塞爾·普萊斯認為,這是一份有利於市場的報告,它確實顯示了許多預期中的颶風影響,薪資增速與預期相符,盡管確實比8月份的數據有所下降;工資通脹正在緩慢上升,但並沒有像市場擔心的那樣加速上升,毫無疑問,美國的就業市場可能是幾十年來最好的。這是毫無疑問的。就業市場的進展開始轉化成了通脹壓力。

新增崗位足以吸納勞動人口


美國隻需每月創造約12萬個就業崗位,就能趕上勞動年齡人口增速。投資人正觀察美國通脹上升的跡象,因包括亞馬遜在內的一些大公司調高最低薪資。薪資穩步增長,表明通脹壓力溫和,這可能緩解對經濟過熱的擔憂,讓美聯儲保持逐步升息的路徑。

舊金山Fisher Investments研究部主管Aaron Anderson表示:“就業市場仍穩健,我們認為經濟穩健增長、通脹溫和這種‘金發女孩’形勢將延續。”

美聯儲主席鮑威爾本周二(10月2日)稱讚美國經濟“前景相當樂觀”,他感覺經濟即將進入超低失業率和通脹溫和的“曆史罕見”時代。

法蘭克福德國商業銀行匯率策略師Antje Praefcke表示:“我們已經淡化美國勞動市場報告與美元間的關聯性,但在各界辯論美聯儲升息循環還會持續多久之際,該數據可能再度顯得更加重要。”

美聯儲上周進行今年第三次升息,其會後聲明並棄用了“寬鬆”措辭。美聯儲料將在12月再度升息,並預計明年升息三次,2020年升息一次。

就業市場穩健正對經濟構成支撐,再加上高儲蓄,這些在特朗普政府的1.5萬億美元減稅政策帶來的刺激減退之際,可望支持消費者支出。

颶風不至於造成大的影響


滿地可銀行資本市場資深分析師Sal Guatieri稱:“盡管颶風佛羅倫斯造成數以十億美元計的損害,但對就業市場的總體影響仍屬正常,因勞工至少在部分調查期是有支薪的。”

這次造成大規模洪災的颶風,是在就業報告調查涵蓋周的末尾登陸。

勞工在涵蓋每月12日的發薪期隻要有部份時間得到薪酬,就算做受雇。但這次颶風可能縮減了一周工作時間並提高了工資,因一些薪資較低的餐廳和零售行業勞工可能暫時不需上工。

就業市場趨緊


新澤西州澤西市Wrightson ICAP的首席分析師Lou Crandall表示:“颶風來襲時已是調查期末段,這限製了暴風雨對該數據的影響。盡管如此,我們認為這仍足以減少一周工作時間,從而推高時薪。”

薪資增長仍足以使通脹率維持在美聯儲目標水平2%附近。隨著就業市場趨於緊俏,分析師預計年度薪資增幅將達到3%。

就業市場緊俏對工人來說可能是好的,讓他們跳槽更容易,也可以談到更高的薪資。但波士頓聯儲主席羅森格倫周一稱,如果失業率一直像美聯儲預計的一樣低,這也有可能令經濟面臨意外的通漲水平或其他問題。

羅森格倫在全美商業經濟協會(NABE)的一次會議上稱:“與完全就業差得越遠,就越有風險。雖然目前通漲仍然受到良好控製,但過度推動經濟可能引起通脹擔憂或金融穩定風險。這兩種情況可能都需要以更強勢的貨幣政策予以應對。”

貿易戰或加速薪資增長


調查顯示,製造業雖憂心美中貿易爭端升級,但聘雇似乎未受影響。事實上,美聯儲最新褐皮書反映出,勞工短缺現象已擴大至非技術性職位,企業對勞工短缺的憂心不亞於關稅疑慮。

洛杉磯Asset Mark首席分析師Jason Thomas說:“許多大企業主管覺得這將能以某種方式獲得解決,他們認為這是裝樣子甚至更多的是一種談判策略,所以不願做出重大改變。”

美國上月對2000億美元中國商品加征關稅,中國還以顏色對600億美元原產美國商品征稅。美國、加拿大、墨西哥則在最後關頭達成一致,挽回了三方貿易協議。

羅森格倫稱,鑒於全球關稅舉措可能還會導致物價上漲、薪資增長開始加快,以及雇主難以填補崗位空缺,美聯儲應繼續升息“直至貨幣政策變得略微偏緊。”

若失守1193.60美元,現貨黃金或轉跌


現貨黃金上一交易日衝高回落,表明上方存在較大阻力,全面轉升行情依然有待時日。小時圖上看,調整4浪走勢有較大可能存在延伸。
失業率曆史新低衝淡差勁非農頹色,美元上躥下跳黃金劇震5美元
因為若將1195.70美元視為上行5浪的起點,上個交易日金價在短時上破1204.87美元,即38.2%目標位後便迅速回落,甚至一度逼近1195.70美元。

目前金價運行在1199.24美元,即上行3浪(1184.40美元-1208.40美元區間)的38.2%斐波那契回檔位,一旦確認失守50%斐波那契回檔位1196.40美元,下方支撐將看到1193.60美元附近。
失業率曆史新低衝淡差勁非農頹色,美元上躥下跳黃金劇震5美元
1193.60美元不僅是上行3浪的61.8%斐波那契回檔位,也是上行1浪的終點,因此要是該價位失守,金價或重回跌勢。

周五(10月5日),現貨黃金價格持穩,投資者保持謹慎。投資人料將關注周五稍晚公布的美國9月就業數據,密切觀察薪資成長的跡象。

截至發稿,現貨黃金小跌0.07%至每盎司1198.83美元;COMEX期金微升0.07%至每盎司1202.5美元;美元指數上浮0.08%至95.831。
市場目光齊聚美國薪資,黃金空頭冀其給FED收水添新衝動

此前美債收益率觸及數年高點,且市場預期若今日稍晚公布的美國就業數據表現強勁,可能使美聯儲更有理由收緊貨幣政策,金價面臨新的壓力。

分析師預估,9月非農就業崗位將增加18.8萬個,8月時為跳增20.1萬個;平均小時工資年率將回落0.1個百分點至2.8%;失業率將重新滑向數十年低點的3.8%。

就在近期,美國小型企業的主要遊說團體表示,美國企業已經將薪資補貼提高到了創記錄的水平,以吸引日趨短缺的從業者進入勞動力市場。

FXTM分析師Lukman Otunuga表示:“若非農就業數據強勁且薪資增速有提高跡象,將會增強市場對美聯儲將加快升息的預期。”

若失守1193.60美元,現貨黃金或轉跌


現貨黃金上一交易日衝高回落,表明上方存在較大阻力,全面轉升行情依然有待時日。小時圖上看,調整4浪走勢有較大可能存在延伸。
市場目光齊聚美國薪資,黃金空頭冀其給FED收水添新衝動
因為若將1195.70美元視為上行5浪的起點,上個交易日金價在短時上破1204.87美元,即38.2%目標位後便迅速回落,甚至一度逼近1195.70美元。

目前金價運行在1199.24美元,即上行3浪(1184.40美元-1208.40美元區間)的38.2%斐波那契回檔位,一旦確認失守50%斐波那契回檔位1196.40美元,下方支撐將看到1193.60美元附近。
市場目光齊聚美國薪資,黃金空頭冀其給FED收水添新衝動
1193.60美元不僅是上行3浪的61.8%斐波那契回檔位,也是上行1浪的終點,因此要是該價位失守,金價或重回跌勢。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:23,現貨黃金報1198.61美元/盎司。
周五(10月5日)受美債收益率回落的影響,美元出現了一波快速回落,目前美元維持在95.8附近做窄幅震蕩。

此前鮑威爾講話中表示,沒有看到美國面臨薪資上漲導致通脹走高的危險,並表示漸進式加息的路徑是合理的,這使得美元出現了一波上漲。

不過市場人士認為在過去幾年裏通脹和工資增長同時從異常低的水平出現了明顯的回升,這是通脹快速回升的顯著標誌,這使得美聯儲或不得不選擇持續升息,進而推動通脹進一步上升。從長期來看這對美元是不利的。
歐市盤前:颶風後首次非農暗含玄機,美元走強商品貨幣深陷囹圄

此外,意大利的財政問題還沒有得到妥善的解決,短期來看,想要達到歐盟的目標水平仍有很長一段路要走,這可能會進一步施壓歐元。

與此同時沙特和俄羅斯表示將會繼續增產的言論使得油價出現明顯了回落。金價則更多的受到避險情緒和美元走強的影響。

日內關注非農數據,這對於美元的後市走向具有決定作用。

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,美元指數現報95.82,漲幅0.06%。昨日美元出現了一波急跌,因美國國債收益率上升使得對衝基金正在進入美國國債空頭,一定程度上施壓美元。

與此同時,歐元以及日元對衝成本高居不下,使得美債對於那些希望鎖定非美貨幣收益的外國投資者沒有吸引力,這也在一定程度上降低了美元的吸引力。

今日是非農日,在非農數據公布前,大概率行情將維持盤整走勢。早些時候美國ADP9月就業人數增加值為2月以來最高,達到了23萬,但是數據公布後市場反應平淡。市場人士表示,由於颶風佛羅倫薩的影響,非農就業人數預計隻有18.8萬人,如果意外好於預期,預示著就業市場進一步走強,可能將推動美元的進一步走高。

對此富國銀行表示,美國9月ISM非製造業PMI觸及21年高位,活動增速、新訂單和供應商交付數量均有所增加,就業指數更是升至紀錄新高,因此將9月美國非農新增就業人數預期從18.5萬上調至21萬,預計美國第四季度經濟增速仍保持強勁,不過,經濟增速和收益增加將使得就業市場開始出現短缺。

除了就業數據外,薪資數據依然是本次非農重中之重。周三美聯儲主席鮑威爾圍繞了薪資與通脹的關係進行了闡述,鮑威爾認為目前美國不會面臨薪資上漲導致通脹走高的危險,但是隨著美聯儲不斷加息的步伐,這可能會推動通脹的進一步升高,並最終導致美國經濟過熱。因此今晚需密切關注薪資數據狀況,如果數據意外向好,短時間可能會支持美聯儲漸進式加息的步伐利多美元,但是從長期看,可能會導致美國經濟過熱,從而不得不停止加息,進而施壓美元。

此外還需要關注美國與多國貿易局勢的問題。盡管近期達成了新的北美自貿協定,這使得市場對於美加貿易不確定性的擔憂情緒緩解。但是美國與歐洲和部分亞洲國家的貿易關係還沒有出現實質上的好轉,而且隨著國際貿易局勢的不斷惡化,市場越來越傾向於認為貿易爭端將最終損害美國的經濟,這也在一定程度上限製了美元的漲幅,因此這也是近日關注的焦點。

除了非農數據外,10月6日北京時間00:40美聯儲官員博斯蒂克將發表講話,可能會對非農數據做出闡述。
歐市盤前:颶風後首次非農暗含玄機,美元走強商品貨幣深陷囹圄

亞盤時段,歐元對美元現報1.1506,跌幅0.07%。歐元近期一直維持著下跌的走勢,因市場對於意大利的財政問題以及是否會被排除在歐元區之外持擔憂態度。

意大利政府上周提出的預算案中,未來三年赤字目標將會相當於經濟產出的2.4%。作為歐盟第二大債務國,意大利把赤字目標提高至前任政府預算案的三倍,讓投資者感到不安。

有消息稱,預計2020年意大利預算赤字目標為GDP的2.2%,2021年為2%,2019年為2.4%。意大利副總理薩爾維尼近日也表示,當前唯一已經確認的數字就是2019年赤字占GDP比重的2.4%。這意味著在未來數年,意大利的赤字目標仍將高於歐盟所規定的水平,這使得歐元依然承壓。

此外歐盟第二大經濟體法國也陷入了多事之秋。據德國《明鏡》周刊10月3日消息,法國總統馬克龍接受了內政部長熱拉爾·科隆的辭職請求。報道稱,內政部長的辭職或是對馬克龍的“又一次打擊”,內政部長科隆期以來一直被認為是法國政府的重量級人物,他也是馬克龍的堅定支持者,僅僅約一個月前,法國環保部長尼古拉·於洛“意外”宣布辭職。隨著馬克龍在國內的支持率持續走低,這可能會對法國經濟產生不利的影響,進而施壓歐元。

今日需關注北京時間16:00歐盟委員會主席容克就歐洲和全球政策發表演講。
歐市盤前:颶風後首次非農暗含玄機,美元走強商品貨幣深陷囹圄

亞盤時段,英鎊兌美元1.3013,跌幅0.07%。此前有媒體報導稱,愛爾蘭支持英國首相特雷莎·梅有關全英與歐盟結成關稅聯盟的計劃。得到愛爾蘭的支持或可幫助英國解決脫歐談判中最棘手的問題之一,即英國部分的北愛爾蘭以及歐盟成員國愛爾蘭之間的邊境問題。

知情人士透露,英國首相特雷莎·梅的團隊正在製定計劃,推動議會快速通過脫歐協議,從而避免本黨提出反對。梅的團隊希望在與歐盟簽訂最終退出協議後的兩周之內,推動該協議在議會獲得通過。

今日需關注北京時間16:00歐盟委員會主席容克就歐洲和全球政策發表演講,屆時可能就英國脫歐的問題發表觀點,這可能會推升英鎊的走強。
歐市盤前:颶風後首次非農暗含玄機,美元走強商品貨幣深陷囹圄

亞盤時段,澳元兌美元0.7069,跌幅0.1%,紐元兌美元0.6467,跌幅0.19%。受美元持續走強以及受新興市場貨幣下跌拖累,商品貨幣出現了持續性回落的走勢,其中澳元兌美元創32個月新低。

目前澳元上方最直接的壓力是0.7096,隻有明確站上這個位置,當前澳元中性偏空走勢才會有所緩解。

同時是商品貨幣的紐元目前上方最直接的壓力是0.6485,這個位置上方是0.6512,短時間下行的走勢依然非常明顯,不排除有進一步下探0.6450至0.6420的可能。
歐市盤前:颶風後首次非農暗含玄機,美元走強商品貨幣深陷囹圄

亞盤時段,美元兌日元現報113.92,漲幅0.01%。美元兌日元在創出了2017年11月以來的高點後出現了快速回落,因投資者對美元的持續上漲持謹慎態度。

花旗分析師周四稱,美元兌日元在114.32和114.73之間面臨強勁的技術阻力,可能令投資者對美元進一步上漲保持謹慎。

不過美債收益率持續走高,市場人士認為美元兌日元下方空間或有限。德國商業銀行分析師Karen Jones表示美元兌日元隻要位於113.34上方就維持看漲。有消息稱,日本央行正在容忍長期國債收益率走高,隻要10年期收益率並未遠高於日本央行的零利率目標。這也意味著日本央行可以繼續減少長債購買規模,這使得日元漲幅有限。

由於日本數據相對清淡,日內需關注非農數據後美元的走勢變動。
歐市盤前:颶風後首次非農暗含玄機,美元走強商品貨幣深陷囹圄

亞盤時段,美元兌加元現報1.2922,跌幅0.02%。此前受新北美自貿協議達成一致的影響,市場的避險情緒有所回落,這使得美元有所承壓。不過這是由於加拿大同意刪除Class 7奶蛋白定價係統,增加美國對加拿大乳製品市場的準入權力,滿足了特朗普的條件得以實現的,因此美元回落的幅度有限。

不過加拿大皇家銀行表示,新的美墨加貿易協定是“一個沒有什麼意外的結果”,加拿大幾乎沒有做出什麼讓步,包括對汽車行業實行更嚴格的原產地規則,並向美國生產商開放乳製品行業,但這些讓步“已傳達得很清楚”。

該銀行還表示,盡管該協議主要是對舊協議的微調,但美加貿易關係的不確定性降低,可能促使企業投入更多投資,並將支持出口;隨著不確定性上升,加拿大央行將繼續按期加息。

BK Asset資產管理公司外匯策略董事總經理分析師Kathy Lien稱上周未,美墨加貿易協定簽訂之前,市場預期有90%的概率加央行將於10月加息;目前這一概率升至96%,表明市場預期本月加央行將加息,同時上周公布的加拿大GDP數據表明加拿大經濟維持積極,上周初,加央行行長甚至稱加拿大經濟不確定性不足以阻擋加央行加息。這都在未來推升加元進一步走強。
歐市盤前:颶風後首次非農暗含玄機,美元走強商品貨幣深陷囹圄

★原油期貨方面:沙特和俄羅斯增產施壓油價,快速回落原油仍有下行空間★


亞盤時段,美原油現報74.90美元,漲幅0.77%。此前受美加貿易取得進展令市場原油需求回升,同時伊朗產量續減使得市場擔憂OPEC或難以彌補產量缺口,此外截至9月28日當周,美國鑽探商減少三座活躍鑽機至863口,為2017年以最低水平,這使得美原油價格一度拉升至77美元/桶附近。

不過隨著沙特阿拉伯和俄羅斯表示石油產量可能增加,消除了最近因美國的製裁而失去的伊朗原油供應所帶來的影響。

沙特能源部長法利赫周四表示,石油輸出國組織能夠將石油日產量提高至130萬桶,沙特計劃投資200億美元,以維持並可能擴大其閑置石油生產能力,目前的最大可持續產能為每日1200萬桶。俄羅斯總統普京也表示,若有需要,有能力增產20-30萬桶/日。這使得市場的擔憂情緒明顯緩解。

此外有消息稱,沙特阿美將11月售往亞洲的輕質原油官方售價上調60美分。這意味著亞洲主要的原油需求國從沙特進口原油的成本將會上升,進而影響需求,從而施壓油價。

而美原油近期從76.9美元的高位迅速下殺至74美元下方,也意味著美油短期有築頂的跡象,因此短期內美原油仍有進一步下行的空間。
歐市盤前:颶風後首次非農暗含玄機,美元走強商品貨幣深陷囹圄

★貴金屬方面:千二關口金價仍踟躕,靜待晚間非農審判★


亞盤時段,現貨黃金現報1198.62美元,跌幅0.09%。受美元持續走強的影響,黃金上行的走勢依然受限。不過由於意大利財政問題的影響引發了市場的避險買需,這在一定程度上對金價形成支撐,因此黃金目前依然在1200美元附近做盤整。

在本周三鮑威爾的講話中,鮑威爾表達了對於美國經濟的樂觀預期,同時表示漸進式加息的路徑是合適的,而其他的幾名美聯儲官員也表達了同樣的觀點。在談及中性利率的問題時,美聯儲官員卡普蘭甚至認為若有進一步加息的需要,不必要傾向於在實現中性利率後暫停加息,這都在一定程度上推動了美元的走強,進而施壓金價。

日內需關注非農數據。經濟學家表示,由於季節性因素,9月份的工資增長可能會略微放緩至2.8%,但是這種情況可能不會持續下去,因為其他一些衡量薪資以及薪資補償的指標也出現了明顯的上升。

就在近期,美國小型企業的主要遊說團體表示,美國企業已經將薪資補貼提高到了創記錄的水平,以吸引日趨短缺的從業者進入勞動力市場。

這意味著如果價格以及利率仍處於不斷上漲的軌道上,那麼美聯儲將會繼續提高利率,以防止通脹上升對經濟產生不利的影響。這可能在短期內仍將支撐美元,進而施壓金價。
歐市盤前:颶風後首次非農暗含玄機,美元走強商品貨幣深陷囹圄

★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數95.780.020.02%
歐元美元1.1506-0.0008-0.07%
英鎊美元1.30400.00190.15%
美元日元113.82-0.09-0.08%
澳元美元0.7056-0.0020-0.28%


★全球股市行情盤點★


國內證券交易市場休市;
日本東證指數收盤下跌0.47%,報1792.65點; 
日經225指數收盤下跌0.8%,報23783.72點;
澳洲綜合收盤上漲0.14%,報6185.2


匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:05,美元指數報95.80。
10月5日亞洲時段,現貨黃金於平盤位置窄幅震蕩。昨日美國勞工部公布的9月29日當周初請失業金人數,具體較前值減少8000人,錄得20.7萬人接近1969年11月以來最低水平。另外,受飛機需求激增提振,美國8月工廠訂單增長2.3%。強勁的經濟數據結合多位美聯儲官員的發言限製了美元的調整空間,這使得黃金承壓。

歐洲方面,英國或在愛爾蘭邊境問題上做出讓步,特雷莎梅提出的全英海關聯盟計劃受到愛爾蘭的支持,迄今看到的粗略細節也受到歐盟歡迎。無協議脫歐概率下降推動歐係貨幣走強給予黃金支撐。

從國際局勢看,中美兩國關係依舊緊張。美國副總統彭斯指責中方幹涉美國內政和選舉,中國外交部發言人華春瑩稱此事出書捕風捉影、混淆是非、無中生有。若雙方貿易摩擦升級或不利於金價走勢。總體來看,影響黃金的多個因素方向不同,使得金價回到了1190-1210的箱體波動區間。

展望本交易日,萬眾期待的美國非農數據即將登場,關注的重點依舊在於時薪增速能否有超預期的表現,上一次從2.7%升至2.9%,薪資快速上漲或帶動通脹上行使得美聯儲在貨幣政策上的表現更為鷹派。另外,在步入颶風季後,對新增就業市場的影響也值得留意,9月初美國經曆了弗洛倫斯颶風。

尤其是疊加2000億輸美商品關稅征收政策的實施,市場希望窺探對美國勞動力市場的具體衝擊。不過在此之前,歐洲時段,歐委會主席容克將就歐洲和全球政策發表演講,歐美的經濟差異亦是影響黃金走勢的間接因素。

黃金交易提醒:非農報告重磅來襲,避險情緒褪去金價直面一生之敵

黃金技術分析:


從4小時圖看,黃金的走勢並不樂觀,雖然多頭寄希望借助意大利財政預算激起的避險情緒以及美指的小幅回調來上破下降趨勢線的壓製,但始終未能成功。連接1214.35和1212.73的下降壓力線有明顯阻力,且近兩個交易日的日內高點不斷下移,10月3日最高升至1208.5,10月5日最高隻有1206.8。

指標上,MACD出現死叉且綠柱放大,一旦跌漏1197附近位置支撐,那麼可能去向1191位置,考驗圖中1180.9以來的上升趨勢線。由於晚間有重要的美國非農數據,需警惕日內行情的較大波動,亞洲時間段料在1197-1203區間內窄幅波動。

黃金交易提醒:非農報告重磅來襲,避險情緒褪去金價直面一生之敵
(黃金4小時圖)

日線圖上,在10月2日站回13日多空風水嶺後,多方始終未能進一步上攻確認趨勢性行情。目前價格遊走於13日均線和55日均線之間,多空實力平衡,今晚的非農應該會給予方向指引。

整體目前運行在圖中紅色下行通道中,空方略占優勢,日內收盤價若能站在1208上方則考慮趨勢性做多機會,否認若按圖中通道線看待,目前價格水平處於偏高的位置。

黃金交易提醒:非農報告重磅來襲,避險情緒褪去金價直面一生之敵
(黃金日線圖)

本交易日將收出周線,自4月中旬以來的暴跌後首次觸及了13周均線目前在1207.66,若收盤價站在13周均線之上,下方的MACD則會在低位金叉並翻出紅柱,形成較大的周線級別反彈。

自8月17日見到1160.39的階段低點後,已經橫盤了8周時間,是斐波那契的關鍵時間窗口,若多方無法組織有效進攻,那麼下跌趨勢下不進則退,留意未來黃金的下行風險可能未釋放完畢。

黃金交易提醒:非農報告重磅來襲,避險情緒褪去金價直面一生之敵
(黃金周線圖)

基本面信息分析:


☆歐洲的兩個火藥桶難助避險情緒持續升溫,美元仍是黃金一生之敵☆

影響黃金的因素很多,在不同時期發揮的作用不同,如前一階段中美貿易摩擦時,黃金與人民幣呈現較強正相關性,在美國對華實施政策(包括公布關稅清單,關稅生效)前後,黃金明顯出現異動。

在9月28日意大利披露財政預算高於歐盟建議,面對歐盟的發難該國拒不退讓,甚至一些疑歐派官員放狠話脫離歐元區、回歸本幣,這時金價又體現出了避險屬性。

所以看到黃金也恰巧是從9月28日開始上漲的甚至和美元指數罕見呈現同漲的關係,如果去看周線本周截至當下美指漲了0.76%,黃金在近兩日回調後仍微漲0.65%。應該說美元和黃金的負相關性仍是大框架,部分突發事件會加劇或使走勢出現分化。

誠然,關於意大利財政預算問題確實是歐洲的一個火藥桶,意大利作為歐元區第三大經濟體不同於希臘是太大而不能倒,太大而不能救。

但筆者以為這對避險情緒的提振並無持續性,償還債務風險本質上還是一個長期的基本面問題,基本面的變化是緩慢的,在整體風險依舊可控的情況下(歐盟和意大利可能會各退一步,意大利政府已經確認維持2019年預算赤字不變占GDP的2.4%,不過下調2020、20021年的比重分別為2.2%和2%)避險情緒很難持續升溫加碼。

歐洲還有一個牽動人心的事就是英國脫歐問題,主要是面臨內外部的雙重風險。內部英國工黨一直反對無協議脫歐和特雷莎·梅的契克斯莊園計劃,他們強調不會支持行不通的脫歐協議,如果議會投票否決任何談判最終達成的協議,就應該舉行大選。

一旦大選成功,那麼可能會去舉行二次公投,至今為止該黨對留歐仍持開放式的態度,但上述事件發生的概率較小。

原因是歐盟方面曾說6-8周內可能達成脫歐協議,他們看起來有意幫助梅降低黨內通過協議的難度。一位英國分析師寫道退歐協議可能不會包含契克斯提議,也不會對歐盟-英國的未來貿易關係做出任何詳細說明。最終文件將繞過貿易問題,隻有幾頁關於共同期盼良好的貿易安排之類的敷衍文字。

另外,英國前外交大臣約翰遜在本周保守黨大會上發言必須支持特雷莎·梅原先的脫歐計劃,但契克斯莊園計劃過於軟弱無法讓英國爭取到控製權。

最後,梅有意達成全英海關聯盟計劃,愛爾蘭方面表示支撐,雖然梅所在的保守黨並不在議會中占據絕對優勢,但這一協議通過的可能性比無序脫歐和二次公投的可能性要高出太多。

所以綜上所述,英國無序脫歐、無協議脫歐的可能性正在進一步降低,目前隻是欠缺實質的協議內容。雖然避險情緒難以升溫,但英國若能成功“若脫歐”,也會對美指造成打壓可能利多於黃金。

☆三大利多因素保駕護航,美元仍是黃金一生之敵☆

在上文論述了黃金於美元的負相關性依舊較強,近兩周暴漲的美元是許多投資者史料未及的,究竟出現了哪些變化,筆者簡單總結一下。

首先從近期數據來看,美國的多項數據接近或者刷新曆史高點,比如8月耐用品訂單初值為環比增長4.5%,創2月以來最大漲幅;8月核心PCE物價指數穩定在美聯儲定的2%目標;本周三(10月3日)的ADP數據大幅好於預期錄得23萬人,預期18.4萬人;同日公布的美國9月ISM非製造業指數錄得61.6創1997年8月以來新高;

昨天公布的初請失業金人數接近1969年11月以來最低水平,8月工廠訂單表現同樣超預期。這些數據向好從短線來看,推升了投資者對本周五非農數據的預期。

法國興業銀行分析師甚至說著預示著私人部門就業將增加50萬人,那將是1983年以來最高水平。不過他認為,9月的弗洛倫斯颶風對經濟的負面影響可能是一個不確定性因素。

從美聯儲官員本周的講話中,有部分官員強化了加息點陣圖的預期,即在2019年加息3次。比如芝加哥聯儲主席埃文斯認為(之前為鴿派官員),當下實行財政刺激政策的時機不對,為抑製經濟過熱或潛在通脹飆升應加息超過中性利率水平。

美聯儲主席鮑威爾也有一樣的看法,他認為距離中性利率還有很長一段距離。而像布拉德這樣的傳統鴿派官員本次沒有置評貨幣政策。

目前推升美指上漲的已經不是年內四次加息的預期,而是本輪加息周期會否延長,最終利率超過中性利率的預期升溫。

最後簡單聊下美債收益率的問題,很多投資者不理解十年期國債收益率升破3.2%意味著什麼,但從數據本身來看指數刷新了2011年以來的高點,但是這極有可能是上升趨勢的開啟,標誌著美國長達30年的債券牛市終結。(債券價格和收益率成反比)

黃金交易提醒:非農報告重磅來襲,避險情緒褪去金價直面一生之敵
(美國10年期國債收益率曲線月線圖)

根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)發布的最新數據顯示,對衝基金在9月25日止當周增加10年期美國公債期貨淨空倉至75.63萬手。

這是自1995年開始編製該數據以來,投機客的最高淨空倉規模,僅7-9月當季的淨空倉規模增加約40萬口,也就是說對衝基金對於收益率將會走高仍信心滿滿。

如果國債收益率上漲,那肯定利於美元資產,提高黃金等無息商品的計較成本,也就是說短線黃金會因此承壓。

不過從長線看,美國的擴張財政政策和稅改紅利為自己埋下了隱患,據聯邦政府計劃2019財年聯邦赤字將升至9850億美元,而隨著利率上升償還的數額明顯增加。

當前美國加杠杆式的經濟發展模式,相當於透支了未來子女的錢,特朗普為了表面上的GDP增速和自己的政績不惜開足馬力刺激經濟。

但最終這個爛攤子終要有人收拾,如果發行美債不能融資到足夠資金,那麼美國隻剩下印錢這一條道路走。

當下雖然美國的資金可趁美元估值回升,新興市場資產價格下行買到便宜優質的資產。一旦因供需關係倒轉,美元主動貶值相當於國際資本又剪了一波新興經濟體的羊毛,黃金亦能受到超發美元的影響而大漲,但這些事情的發生可能最終要等到本輪美元升值周期結束。
對於想學習外匯的人歡迎與我聯絡,我們所教的不僅是外匯,還包含了資金管理、K線教學、紀律的操盤及實盤解析,還提供10種交易輔助軟體,本站外匯新聞及黃金新聞是網路上所收集的,新聞內容僅供參考,想要了解實盤解析及價位提點歡迎與我聯絡,無論公司或個人認為本站存在侵權內容均可與本站聯絡,任何此類反饋訊息一經查明屬實後,將立即刪除!