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周三(8月29日),現貨黃金價格在經曆上日大跌後小幅回升,朝鮮半島局勢面臨重新往負面方向發展跡象提振黃金需求,但美元反彈結束日線三連陰令金價漲幅受限。美元是受美國消費數據良好、美聯儲升息預期及美中貿易摩擦疑慮支撐。

最近幾周美元持續走軟引發人們質疑,美元高歌猛進的上漲行情是否已經告一段落。美指上日創下7月31日以來新低至94.416,幫助現貨金價刷新8月10日以來高點至1214.35美元/盎司。
美國消費者背書保護主義,亞太新變局或給黃金送暖意

截至發稿,現貨黃金上浮0.29%至1204.48美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.32%至1210.5美元/盎司;美元指數上漲0.20%至94.889。
美國消費者背書保護主義,亞太新變局或給黃金送暖意

朝美無核化磋商可能破裂?


美國有線電視新聞網(CNN)周二(8月28日)引述知情消息人士報導稱,朝鮮官員已經在一封給美國的信函中警告稱,無核化談判“再度岌岌可危,而且可能破裂。”

這封信是直接致送給國務卿蓬佩奧(Mike Pompeo),內容陳述朝鮮領導人金正恩的政府覺得這個進程未能前進。

CNN報導稱,這封信的寄件人是朝鮮前情報頭子金英哲,但不清楚信件是以何種形式寄出。華盛頓郵報稱,朝鮮通過其聯合國使節進行溝通的情況越來越多。

美國國防部長周二表示,目前美國與朝鮮就核武議題展開的外交努力面臨失敗。

國防部長馬蒂斯(James Mattis)在記者會中表示,尚未對明年的大型軍演做成決定。但他指出,今年夏天為了對朝鮮擺出善意姿態而暫停軍演,並非是無限期的。

當時美國總統特朗普決定單方面暫停軍演,令許多美國軍事規劃人員措手不及,並被指責是對朝鮮領導人金正恩過早讓步。

馬蒂斯對記者表示:“我們當時暫停幾場最大規模的軍演,是(美朝領導人)新加坡峰會促成的善意之舉。”

坦言,倘若朝美領導人心新加坡峰會所取得的成果胎死腹中,迫使朝鮮高層決定重啟導彈與核項目,朝鮮半島和平進程必將面臨重大挫折。地區局勢若重新朝著負面方向演進,這或許能給黃金需求帶來些許暖意。

美國消費者似乎不擔心特朗普貿易保護主義


美聯儲主席鮑威爾在全球央行年會上的鴿派言論,讓美元空頭受到新的鼓舞,美指周二(8月28日)創8月1日以來新低94.416,但在美國公布的消費者信心指數高於預期之後,美指收複日內大部分跌幅,致使黃金收跌逾0.8%。

美國8月諮商會消費者信心指數跳升5.5點至133.4點,為2000年10月以來最高。8月消費者對現況和就業市場形勢的評估都進一步改善,顯示美國家庭仍樂觀看待市場。

Plante Moran Financial Advisors首席投資官Jim Baird表示:“這表明了對貿易和通脹等問題導致經濟脫離正軌的懷疑程度。就目前而言,消費者仍保持積極看法,這對未來幾個月的家庭支出而言是個好兆頭。”

FX678認為,強勁的消費者支出應該能在今年餘下時間支撐經濟,表明消費者並不擔心特朗普政府的保護主義貿易政策,黃金需求仍面臨較大的負面影響。

美墨達成協議,加拿大面臨抉擇


美元隔夜一度跌至四周低位,因美、墨兩國同意大修北美自由貿易協定(NAFTA)協議,投資者解除對美元的避險押注,美國和墨西哥貿易談判取得突破性進展提振全球風險偏好。

在美國和墨西哥周一就大幅修改北美自由貿易協定(NAFTA)達成一致後,加拿大政府將面臨壓力,需要接受有關汽車貿易、爭端解決和知識產權規則的新條款。

特朗普揚言,未來協議改名為美墨貿易協議,並警告加拿大若不加入,將向加國進口汽車征收關稅。

三菱日聯金融集團(MUFG)外匯策略師Lee Hardman稱:“美墨協議更多的是表明,在中期選舉之前,美國方面想取得進展。”

指出,盡管美國的貨幣政策緊縮程度要大於其它地區,協議也還有待加拿大表態,但美元此前已連跌三周,美國和墨西哥達成貿易協定的消息進一步削弱了美元的避險吸引力,美元後市仍有下行空間。

中美貿易可能打持久戰


美國與墨西哥達成貿易協議,兩國皆有讓步。外界認為,美國總統特朗普藉此向其他經貿談判對手施壓,希望在年底國會中期選舉前取得成果,拉動共和黨選情,並增加對華貿易持久戰的本錢。

三菱日聯金融首席外匯策略師Minori Uchida表示,投資人等候美國和中國貿易爭端的發展情況,以尋求交投線索。

Lee Hardman稱:“特朗普真正的戰鬥將是和中國,我們認為有理由保持謹慎。真正的戰鬥可能還沒開始,投資者注意力不久將轉回到同中國之間更引人擔憂的紛爭。”

美國總統特朗普對中國2000億美元商品加征關稅的公開意見征詢截止日期是在9月5日,新關稅可能在當月稍晚實施。

摩根大通分析師在研究報告中表示:“月底資金流動可能在本周結束前開始走強,再加上消息面清淡,以及貿易戰即將升級的可能性,這些可能會導致信念仍不強。”

Uchida表示,美股正面人氣限製美元近期跌勢。他說:“相比利率,美元與美股走勢密切相關,隻要股市表現好,我認為美元就不會跌太多。

FX678研判認為,圍繞中國和美國貿易戰將在一段時間內持續的擔憂,給美墨貿易協議帶來的釋然情緒蒙陰。加上市場對美聯儲在9月以及12月加息預期甚高,美元顯然也不乏反彈走高所需要的催化劑,在此背景下金價持續走高仍面臨牽製。

現貨黃金料重新測試1200美元的支撐


現貨黃金料再次測試每盎司1200美元的支撐位,若跌破則可能下探1193美元。該支撐為自1265.90美元至8月16日低點1160.07美元下行趨勢的38.2%回檔位。
美國消費者背書保護主義,亞太新變局或給黃金送暖意
自該低點的反彈呈現三浪型態,表明自1265.87美元的跌勢仍未改。日線圖顯示,該反彈行情是受波浪4帶動,為自1309.30美元開始的五浪周期的第四浪。
美國消費者背書保護主義,亞太新變局或給黃金送暖意
可能剛剛開始的下行波浪5徹底逆轉了這種反彈走勢。進一步反彈走勢可能在1209美元受限,為自1182.90美元開始的上行波浪c的61.8%預測水準。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:06,現貨黃金報1204.05美元/盎司。
周二受美加貿易談判取得進展影響,美元出現了進一步回落,推升了金價的走高。但是隨著參議院通過克拉裏達的美聯儲副主席提名,同時美國8月諮商會消費者信心指數大幅好於預期,使得金價急跌轉為跌勢。而今日早些時候公布的API數據均錄得庫存意外增加,市場正在等待晚間EIA數據,如果庫存數據繼續意外增加,可能將導致油價的進一步回落。
歐市盤前:美加貿易談判碰上美國GDP數據,美元先跌後漲撼動市場

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,美元指數現94.795,漲幅0.11%。周一早些時候美國和墨西哥北美自貿協定的努力取得了突破,已就修訂後的協定初步達成一致,這使得市場對於貿易糾紛的緊張情緒明顯回落,使得美元跌破了95關口。這也為加拿大重新加入談判打開了大門,這是在更新協議方面向前邁出的重要一步。

此外美國財政部長努欽也稱,預計與加拿大的貿易談判不會出現很多問題,希望本周能與加拿大達成貿易協定。加拿大總理辦公室當地時間周二在一份聲明中也表示,加拿大總理特魯多與美國總統特朗普就北美自貿協定進行了建設性會談。

美元自從8月15日觸及逾一年高點以來已經下跌了2%以上。美國總統特朗普此前指責美聯儲在美國政府試圖刺激經濟之際卻不斷升息也是使得美元出現持續回落的重要因素。

對於加拿大重新加入北美自貿談判,美加政界普遍發出了較為積極的聲音。美國商務部部長羅斯表示,美國要求加拿大考慮加入美墨協議。美國參議員Ron Johnson則稱加拿大加入貿易協議非常重要。

此前美加墨三方在汽車問題上分歧明顯,但是加拿大總理特魯多表示正在研究美墨協議的有關條款,汽車方面取得了一些進展。而加拿大外長弗裏蘭則稱在汽車和勞動力方面的進展尤為有幫助。此外有消息稱加拿大據悉準備在NAFTA談判中對乳製品方面條約做出讓步。這些都在一定程度上緩解市場的擔憂,導致美元走弱以及非美貨幣的反彈。

與此同時進行的還有美聯儲副主席人選的確認。美國參議院最終確認克拉裏達為美聯儲理事,這使得原本有些走弱的美元再次出現回升之勢。

克拉裏達是太平洋投資管理公司(PIMCO)的董事總經理,也是哥倫比亞大學的經濟學教授。他在4月被美國總統特朗普提名為美聯儲副主席。參議院以69票讚成、26票反對的結果通過了克拉裏達的美聯儲副主席提名。

克拉裏達的任期將為四年,他被視為美聯儲主席鮑威爾的關鍵盟友,在美聯儲中與中間派決策者一道讚成逐步升息。

隨著克拉裏達走馬上任,“美聯儲三巨頭(主席、副主席和紐約聯儲主席)”組建完畢。從當前的理事會格局來看,布雷納德將是唯一的鴿派,其他的人士則與鮑威爾的觀點較為接近,即支持漸進式加息,這都在一定程度上將推動美元的走強。

此外美國8月諮商會消費者信心指數大幅好於預期,意味著美國經濟依然具有很強的韌性,對美元形成了支撐。
歐市盤前:美加貿易談判碰上美國GDP數據,美元先跌後漲撼動市場

亞盤時段,歐元兌美元現報1.1677,跌幅0.11%。今年以來貿易戰所觸發的避險情緒推動美元指數持續走高,使其一度接近97的高位。但持續發酵的“通俄門”事件以及在傑克遜霍爾央行年會上鮑威爾對經濟和通貨膨脹的評論“偏向鴿派”降低了市場對美聯儲加息的預期,同時美墨貿易談判進展順利降低了市場對於貿易的擔憂情緒,這使得美元出現了較大幅度的回落。

與之形成鮮明對比的是歐元的走勢。自8月中旬以來,歐元呈現出持續上漲的走勢,僅收出一根陰線,短時間漲勢將延續。對此摩根士丹利的分析師認為,意大利政局不確定性以及歐洲銀行的風險敞口都存在被過分解讀的情況,這是使得此前歐元超跌的關鍵原因,但目前看來過分解讀的情況已經得到了部分的修正。

此外,德國8月IFO商業景氣指數從2017年3月以來最低水平反彈,意大利債券收益率也趨於穩定,這都在短期內提振了市場對於歐洲經濟的信心,進而推升歐元的反彈。

但是正如此前所提到,意大利的債務問題依然是歐盟內部所存在的一個重大風險事件,尤其是在美國準備購入意大利國債的情況下,可能會加劇意大利的債務支出,隨著美聯儲三巨頭人選確認以及美國經濟總體向好,未來仍不排除有大量資產回流美國,這將會引發整個歐洲係統性的債務危機。
歐市盤前:美加貿易談判碰上美國GDP數據,美元先跌後漲撼動市場

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.2863,跌幅0.05%。昨日提到,在無協議脫歐前景存疑以及英國近期數據清淡的影響,英鎊的總體走勢受美元的影響。昨天美元在觸及了日內低點後出現了一波拉升,與之對應的是英鎊出現了一波先漲後跌的行情。

但是需要注意的是,英鎊的總體走勢仍是比較疲軟的,這是因為近期無協議脫歐的風險正變的越來越大。有消息稱,英國有六成可能退出脫歐談判。

英國貿易大臣福克斯表示,如果英國不能就脫歐問題達成良好協議,英國政府仍準備退出脫歐談判。目前福克斯正試圖加強英國與新加坡之間的貿易關係,並努力讓英國脫歐後加入《全面與進步跨太平洋夥伴關係協定(CPTPP)》。之所以這麼做,是因為英國希望在2019年脫離歐盟後,為新的貿易安排做好準備,因此即使脫歐談判最終談崩,英國手中仍握有相當的籌碼。福克斯對英國媒體表示,歐盟官員的“不妥協態度”正在“促使英國不達成任何協議”。

除此之外,英國還在加強與美國的貿易聯係。福克斯稱,在特朗普訪問英國時,自己接見過特朗普。自己還在許多場合會見了美國商務部長羅斯。福克斯還強調,包括國會議員在內,英國抱有與美國簽署貿易協定的強烈意願。

萬神殿宏觀經濟首席英國經濟學家圖姆斯(Samuel Tombs)稱,若無法達成脫歐協議,英鎊將在近期內從目前的水平下跌10%以上,到明年3月底將跌至1.15。今年7月,瑞穗銀行對衝基金銷售主管瓊斯(Neil Jones)表示,若英國無協議脫歐,英鎊將大幅貶值,並觸及公投後的新低。
歐市盤前:美加貿易談判碰上美國GDP數據,美元先跌後漲撼動市場

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7307,跌幅0.41%。澳元總體走勢平淡,市場需關注澳大利亞政局走向問題。澳大利亞前總理特恩布爾表示,他將於8月31日辭去他代表悉尼選區的聯邦眾議員職位,其空出的職位將需要進行補選。

這使得自由黨的執政黨地位更加飄搖不定,因為自由黨和國家黨組成的執政聯盟在聯邦眾議院僅有1席優勢。7月一次補缺選舉中,5個議席無一落入執政聯盟之手。因此如果此次補選,議席再次落入反對黨之手,那麼自由黨明年大概率將會失去執政黨低位。

事實上,頻繁的更替總理職位已經讓澳大利亞民眾感到厭煩。美聯社報道,達頓在布裏斯班市的辦公室窗戶23日晚被人砸破,顯現民眾不滿情緒。而聯邦議會選舉定於明年5月舉行。分析人士認為,自由黨支持率原本持續下滑,內鬥頻繁更不得民心,明年選情堪憂。這可能將導致政府政策的連續性再次中斷,從而造成澳元承壓。
歐市盤前:美加貿易談判碰上美國GDP數據,美元先跌後漲撼動市場

亞盤時段,美元兌加元現報1.2913,跌幅0.1%。周二隨著美國和墨西哥達成了一項貿易協議,特朗普表示將很快與加拿大總理特魯多通電話,能夠分開與加拿大簽訂協議,也可以選擇讓加拿大加入美國與墨西哥簽署的貿易協定當中,將立即與加拿大展開協商,與加拿大的貿易協定將很快實現。與此同時,加拿大在乳製品方面的妥協標誌著NAFTA協議離達成更進一步,利好加拿大經濟使加元走強。

聚焦近期加拿大央行的加息動向。分析人士認為,就業數據和通脹報告或將促使加拿大年內連續第二次加息。

加拿大統計局公布的7月勞工調查報告顯示,加拿大7月失業率5.8%,預測值5.9%;加拿大7月就業人數增加5.41萬人,預測值增加1.7萬人;加拿大7月兼職就業人數增加8.2萬人,前值增加2.27萬人;失業率接近40多年來的最低水平。同時加拿大7月份消費者物價指數(CPI)年率飆升了3%,遠高於2.5%的預期,也是自2011年以來最高的通脹率。7月份服務業的通脹率為3.2%,為2008年以來的最快增速。就業數據向好和通脹預期升溫可能將促使加拿大央行年內再次加息,目前市場普遍為加拿大央行10月24日升息做好了準備,預期可能性為78.9%。
歐市盤前:美加貿易談判碰上美國GDP數據,美元先跌後漲撼動市場

★原油期貨方面:油市供需同步萎縮,日內聚焦EIA★


周三淩晨,美國石油協會(API)數據顯示,原油庫存意外增加3.8萬桶;汽油庫存增加2.1萬桶;精煉油庫存增加98.2萬桶;數據公布後,美油短線走低。

知名金融博客零對衝表示,美元上漲施壓油價下跌,API數據顯示原油庫存全線增加,進一步打壓油價走低。市場正從美墨達成自由貿易協定的興奮之情中回歸,投資者擔心周三的原油庫存會錄得增加,而不是此前預期的小幅下降。

事實上,近期美國剛剛宣布將會釋放1100萬桶原油儲備,相當於在第四季度增加12萬桶/日的原油產量,以抵消伊朗原油產量的下降。

投資者認為市場的原油供給可能沒有想象中的那麼充足,因7月沙特的原油產量低於6月的水平。美國輸油管道的限製將會進一步推動油價的上升。

管道運輸能力不足正阻礙著美國的原油出口。在2018年3月鋼鐵和鋁價格實施後,原油管材(OCTG)價格在某些情況下上漲了近30%,而管道(LP)支出增加了10-20%,過高的成本使得輸油管道的建設一推再推,這可能需要在2019年下半年才能切實有效的改善運輸的問題。

而中美貿易爭端則極大挫傷了中國等亞洲國家的原油需求。隨著中國對美國的原油和天氣然采取關稅等反製措施,中國將會尋求其他供應的來源,進一步降低對於美國能源的進口這也將在一定程度上施壓美油。
歐市盤前:美加貿易談判碰上美國GDP數據,美元先跌後漲撼動市場

★貴金屬方面:新興市場貨幣回升提升黃金需求,日內聚焦美國GDP數據★


隨著美墨貿易談判初步達成協議,美元出現了回落,同時推升金價走高。而美國敦促加拿大加入協商的範圍,同時加拿大對乳製品方面做出了妥協,被視作是三國達成一致的重要一步,進一步推動了黃金的走強。

但隨著參議院通過了克拉裏達就任美聯儲副主席,進一步加強了美聯儲加息的預期,這使得美元再次出現反彈,並使得黃金一度跌逾5美元。

市場人士認為,黃金的走強很大程度上與新興市場的黃金購買需求有關,隨著近期美元走軟,人民幣已經出現了明顯的回升。

自24日央行正式宣布人民幣對美元中間價報價行重啟“逆周期因子”後,人民幣中間價兩日累計漲幅已達658基點;28日,中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布數據顯示,人民幣兌美元中間價報6.8052,較上一交易日大幅上調456點,這一漲幅也創14個月來新高;受此影響,當日人民幣兌美元即期收盤價報6.8070,較上日官方收盤價漲101點,即將收複6.8關口。

日內需要關注的是北京時間周三20:30美國將公布第二季度實際國內生產總值(GDP)修正值。這將是日內最為重磅的經濟數據。如果美國數據意外向好,可能會進一步打壓金價。

外媒調查顯示,美國第二季度GDP年化季率修正值料為上升4.0%,升幅較4.1%的初值有所回落。

彭博周末撰文稱,6月新屋建設弱於預期,表明住宅投資下修。此外,貿易逆差溫和擴大,可能在某種程度上扭轉了淨出口對GDP初值的強勁貢獻。
歐市盤前:美加貿易談判碰上美國GDP數據,美元先跌後漲撼動市場

★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數94.810.100.10%
歐元美元1.1678-0.0017-0.15%
英鎊美元1.2858-0.0015-0.12%
美元日元111.210.020.02%
澳元美元0.7306-0.0032-0.44%


★滬深兩市周三收盤下跌★


上證綜指周三收盤下跌8.69點,跌幅0.31%,報2769.29點;
深證成指周三收盤下跌55.49點,跌幅0.64%,報8678.26點;
滬深300指數周三收盤下跌13.60點,跌幅0.40%,報3386.57點;
創業板指數周三收盤下跌11.91點,跌幅0.80%,報1481.19點;
澳洲股市指標S&P/ASX200指數周三收盤上漲0.67%,報6347.10點;
日本東證指數收盤上漲0.5%,報1739.6點;
日經225指數收盤上漲0.2%,報22848.22點
歐市盤前:美加貿易談判碰上美國GDP數據,美元先跌後漲撼動市場

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:20,美元指數報94.807。
8月29日亞洲時段,現貨黃金窄幅震蕩上行。昨天最高升至1214.35(接近8月6日-10日的高點1217)後出現回調,在跌破1208.5的關鍵技術點位後,進一步引發了技術性賣盤,盤中甚至探至千二整數關口之下。

從基本面消息看,白宮經濟顧問庫德洛暗示中美貿易會談未取得任何結果,而美國7月貿易逆差擴大也引起市場情緒的擔憂,美國可能在外交政策上更加強硬以扭轉現狀。另外,美國8月消費者信心指數意外升至17年高點,體現了消費者對經濟前景的樂觀評估。

之前也提到過鮑威爾在傑克遜霍爾的講話隻是沒有預期鷹派,但還是強調了就業、經濟強勁的事實,美聯儲現有的計劃是今年3-4次加息以及進入“自動駕駛”模式的縮表,隻是沒有計劃在達到中性利率後怎麼辦。加之美元本身在連續多日回調後在打到94.4等支撐位置存在技術性反彈的需求,導致黃金短線走弱。
黃金交易提醒:兩大數據馳騁救火美元,黃金多頭死磕再戰千二關口

黃金技術分析


從60分鍾圖看,自1160上漲以來沿下圖中的上升通道線前行,1214.35是觸及了通道上沿的,同時在左側1215-1217附近是存在前期平台的高點壓力的,本身存在震蕩整理的需求,要關注是否有轉弱信號。在末端做出了上傾楔形的圖案後,以較大陰線跌漏下方藍色支撐線且破除了13小時的均線。

隨後在觸及55小時均線(紫色線)的反抽中又失守了1208的前期平台高點和昨日亞盤時間震蕩回踩的低點,最後導致了傾瀉性的賣盤湧出,並在千二整數關口和103小時均線獲得短暫支撐。

日內需要留意的是,能否反抽越過1205的雙重阻力,如果反抽無力,則大概率繼續回調並觸及1196的本輪上升通道線位置。目前MACD已經進入零軸下方,反抽不過1205則會出現倒鴨子張嘴的加速下跌,可能會產生階段低點,日內隻要能站穩1205上方就會磨穿下降通道可化解短線進一步下跌風險。
黃金交易提醒:兩大數據馳騁救火美元,黃金多頭死磕再戰千二關口
(黃金60分鍾圖)

從4小時圖看也非常清晰,在昨天紐盤時間的深幅回調後大概率是震蕩整理的走勢,MACD已經出現死叉綠柱,是震蕩回調的信號。下方1196-1198一帶又有103小時均線支撐,上方1208以上短期很難再站回,可能在綠線和黃線中間窄幅震蕩遊走,收斂後選擇下一步的方向。
黃金交易提醒:兩大數據馳騁救火美元,黃金多頭死磕再戰千二關口
(黃金4小時圖)

日線圖上看仍是偏多的上漲形態,在觸及1208-1215的黃線前期阻力平台出現調整,並不是不能接受的。8月24日的大陽線的一半位置大概在1196(和60分鍾上升通道線位置差不多),這個位置隻要不失守都是合理健康的回調,由於日線級別上升趨勢線上移,時間是對多方有利的,MACD也是顯示多頭信號。

如果看成是1265-1160的修正,現在隻是在觸碰半分位1213.75附近的正常回調,下一個階段的阻力在1226.35的0,382位置,55日均線首次觸碰也會有壓力,雖然目前還在1230附近但筆者強調還會不斷下移,最終可能與這一位置重合,所以1226-1235可能是最終目標。

不會說因為一天漲跌改變總體的判斷,不相信感覺更相信眼睛看到的客觀事實,如果跌漏1196可能這波上漲可能就此戛然而止,但現在沒有走出來就不去猜測。
黃金交易提醒:兩大數據馳騁救火美元,黃金多頭死磕再戰千二關口
(黃金日線圖)

美元指數技術分析


美指昨天覺得94.3、94的支撐需要關注一下,當時寫的時候在94.85,是早盤經曆了一波反彈,在《四大利多神兵天降》中說過隻要站不回94.9,那麼MACD會出現倒鴨嘴會去給新低,至少站回95.1才會改變趨勢方向,昨天之後也確實是給了94.42的新低,但當時早盤沒有複盤的那麼仔細低點略有偏差。

從4小時圖看,注意到美指有走強的信號,在觸碰下降通道下沿的時候走出了標準的晨星K線組合,可在94.7-94.85的前期重要支撐平台壓力前,多頭需要在這邊做震蕩調整,而且也未徹底擺脫下行通道的壓製,謹記真正反轉的機會隻有一次,其它都是反彈。

現在突破後欠缺一個回踩確認低點的動作,日內隻要不再失守94.65就不會有下行風險,越過94.9那麼可能擴大漲勢,黃金可能受到牽累擴大跌幅。
黃金交易提醒:兩大數據馳騁救火美元,黃金多頭死磕再戰千二關口
(美指4小時圖)

基本面信息分析


☆美國經濟數據趨好打壓金價☆

昨天晚上黃金的急挫一定程度上和美國8月諮商會消費者信心指數以及美國7月商品貿易逆差擴大有關。

首先8月消費者信心指數意外升至17年高點,具體數據錄得133.4大幅好於預期126.6也強於前值127.4。這個數據具備一定的參考價值,因為在此前的經濟褐皮書和美聯儲多位官員都提到了一點,企業、當地居民對於貿易政策不確定性的憂慮加重。

主要是供應鏈價格提升、以及消費品支出高企等問題的擔憂。市場現在在找尋稅改紅利和擴張財政政策的恩澤,能否使得美國居民在加杠杆消費的前提下抵消外部衝擊,因為這可能會影響到美聯儲的加息步伐。

解讀:

美國自6月1日起征收鋼鋁關稅,7月1日歐盟和加拿大又分別對美國實施32億美元和128億美元對等關稅征收報複。

7月6日和8月23日分別對中國340億、160億輸美商品征稅,中國則是祭出減少大豆、能源等產品進口及部分對等關稅征收手段,所以8月的數據格外重要,它是檢測關稅實施後影響的重要指標。

基本上總體還是表明美國經濟強勁,與鮑威爾全球央行年會的措詞沒有太多改變,美國處於金發姑娘的經濟發展狀態這是實施漸進式加息最好的環境。

之前全球央行年會,鮑威爾隻是沒有市場預期的那樣鷹派,主要是提到通脹它用接近2%的措詞,換言之通脹不會有加速上行的風險,也沒有回應特朗普對低利率政策的不滿,更沒有解釋“目前”的貨幣政策是適用的含義。

市場擔憂可能過多計價了聯儲加息的風險,但是鮑威爾在提到美國經濟時依然用強勁一詞,並解釋失業的人能很快找到工作。

對於美國長短期國債可能趨平倒掛暗示美國經濟衰退一事,美國財長努欽昨天也表示,對收益率曲線走平毫不擔心,在美國政府加大債券發行來彌補擴大的預算赤字之際,平坦的收益率曲線實際上是一件好事。

筆者也多次解釋過基差收窄的原因,短期利率對加息更為敏感,長期利率掛鉤通脹預期以及美債是否被爆買,美財長包括聯儲多位官員的意思都是不會對這一指標過於敏感。

盡管在曆史上出現這一跡象後半年內美國經濟大多衰退,但在2008年金融危機的QE後使得該指標失真。如果美國經濟沒有問題,那麼結束寬鬆貨幣政策,回到中性利率目標都會有條不紊的推進。所以不論是美財長講話還是一些數據其背後都有深層次的一個邏輯推導。

另外,美國7月商品貿易逆差激增6.3%至722億美元,這主要是因為商品出口下滑1.7%至1400億美元,因食品、飼料和飲品出口銳減6.7%。簡單概括就是農產品出口少了,這可能不利於三季度的GDP尤其是二季度創下4.1%佳績,拔高預期的前提條件下。

解讀:

雖然歐委會主席容克訪美原則上擴大對美農產品、能源進口,但是歐盟進口的數量有限,中國進口的大豆大概在132億美元,歐盟之前隻有16億美元,加大一倍也彌補不了這個窟窿。另外,關於能源方面,歐洲並沒有強製企業進口數額,隻是指導性意見,很難說歐洲企業一下子完全放棄中東、俄羅斯的廉價能源。

現在因為美墨達成了雙邊協議,本周二晚間加拿大外長就去美國商談了,之前也有提到過加拿大對原協議的異議較小,所以之前美墨談判的時候一直選擇觀望。11月的話是墨西哥領導人的更替也是美國中期選舉的日子,雙方都想盡快通過,所以在汽車零部件配比、工人時薪、日落條款等問題都有所妥協。

美墨已經達成雙邊協議的情況下,加拿大面臨被孤立的威脅,昨天雙方奶農製品上有爭議,而今早傳出的消息是加拿大有妥協的意思。

一旦特朗普處理好他和盟國的關係並站穩腳跟,那麼未來他極有可能再次開啟對全球的狂掃模式,歐盟、日本、中國都可能在他的射程範圍。

如果貿易局勢惡化,根據此前多次的經驗表明,美元會反成為避險資產,而黃金的走勢和大宗商品、人民幣、歐元等更為相近。本次商品貿易逆差的擴大,可能再次警醒特朗普,他可能會撕毀與歐洲暫時的君子協議,並加大力度施壓日本和中國。

如果各國擺出強硬回絕姿態,新興市場的貨幣貶值、商品需求放緩都不利於金價走勢。

美國消費者信心指數爆棚,金價或不宜過分看漲

周二(8月28日)22:00美國谘商會公布的數據顯示,美國8月諮商會消費者信心指數133.4,創2000年10月份以來新高,預期126.6,前值由 127.4修正為127.9;美國8月諮商會消費者現況指數172.2,前值165.9;美國8月諮商會消費者預期指數107.6,前值101.7。數據公布後美元指數小幅反彈,日內跌幅縮窄,現貨黃金短線下挫近5美元,紐市尾盤現貨黃金延續跌勢,刷新日內新低至1203.15美元/盎司。
美國消費者信心指數爆棚,金價或不宜過分看漲

8月美國消費者信心增強,且增長幅度超出預期,這表明美國民眾受近期全球市場動蕩的困擾不大。同時,8月諮商會消費者現況指數升至172.2,說明消費者對美國經濟現況看好;諮商會消費者預期指數升至107.6,表明民眾對未來6個月的經濟前景看法樂觀。美聯儲主席在央行年會將繼續表示對於經濟的信心,但是不改變對於美聯儲按照數據進行加息的表態,市場預期年內仍有兩次加息。當前全球主要央行都在收緊政策,全球流動性趨緊、通脹失控壓力小;此外歐元區最新的經濟數據顯示,歐元區並沒有釋放經濟更快增長的信號,美元下跌空間有限,金價或不宜過分看漲。
美國消費者信心指數爆棚,金價或不宜過分看漲

全球流動性趨緊,通脹失控壓力小


隨著全球經濟的複蘇,除美國進入“縮表”周期外,歐洲、日本中央央行也縮減了QE的規模,“擴表”邊際放緩。目前全球2/3的央行都在收緊政策,在美聯儲加息之外,全球主要央行減少資產購買也同樣引發投資者對於流動性的擔憂。目前,美聯儲資產負債表已經開始收縮,而日本央行與歐洲央行也在快速減少資產購買的規模。從2017年末到2018年一季度有一輪美元短期流動性溢價的上升,美聯儲也開始加速縮表,至今已經收縮了2500億左右,四大央行總資產收縮則始自2018年二季度,至今已經收縮了5000-6000億美金(包含部分匯率因素)。
美國消費者信心指數爆棚,金價或不宜過分看漲
上周五美聯儲主席鮑威爾在全球央行年會上討論經濟和貨幣政策時表示,美聯儲沒有看到通脹加速超過2%的明顯信號,與之前一樣,國內外存在風險。一旦通脹預期發生變化或者出現危機的威脅,他對美聯儲將竭盡所能行動有信心。全球流動性收緊,主要經濟體通脹加速信號並未出現,金價後期將繼續承壓。

歐元區經濟增長動能漸失


今年年初以來,歐元區經濟增長動能漸失。在前兩個季度,該地區的國內生產總值年率增速已從過去6個月的近3%放緩至2.3%。1月至6月期間的工業生產一直處於衰退之中,零售銷售勉強維持了0.9%的增長。
美國消費者信心指數爆棚,金價或不宜過分看漲
周二歐洲央行公布的數據顯示,歐元區7月M3貨幣供應同比4%,預期4.3%,前值4.4%。荷蘭國際集團分析師表示,歐元區貸款增長並沒有釋放經濟更快增長的信號;歐元區的家庭和企業貸款增長都陷入停滯,這對未來幾個月的GDP增長僅能提供微弱支持,歐元區貸款增長並沒有釋放經濟更快增長的信號;盡管家庭和非金融機構貸款增長步伐是自危機以來最快水平,但是信貸增長在過去一年已經改變;7月的非金融機構貸款增長年率為4.1%,跟此前一個月持平,3%的家庭貸款增長年率也一樣;增長步伐確實一定程度上支持了經濟上的投資,但是信貸增長仍很弱;6月份貨幣流通額的更快增長也僅僅是暫時的改善,如7月份所示,M3增長從4.5%下降至4%;長的放緩不局限於總的貨幣指標,也在更小範圍的M1上得到體現,從7.5%下跌至6.9%;從表面來看,貨幣進展不都是壞的,但是也沒有提供今年經濟強勁收尾所需要的彈藥。歐元區經濟不佳,而美國經濟仍舊強勁,美元指數將受到支撐,可能進一步打壓金價。

技術分析


從日線圖看,5日均線與10日均線已形成金叉,且MACD紅柱明顯放大,金價站上20日均線之上,短線上行動能有望延續,但隨機指標已經拐頭向下,可能限製漲幅。
4小時圖來看,MACD指標已成死叉,隨機指標拐頭向下,但現貨黃金自8月16至今形成的上升通道暫未跌破,通道線下軌1200附近有一定支撐,壓力位看1217一線。

美國消費者信心指數爆棚,金價或不宜過分看漲
周二(8月28日)歐洲時段,美指震蕩下行創7月31日以來新低94.42,黃金則在衝高後回吐部分漲幅至1211.92美元/盎司,因美國和墨西哥同意大幅修改北美自由貿易協定(NAFTA)提振了市場情緒;金價若進一步反彈,將上演逼空行情。此外,美國財政部長努欽對與加拿大在本周達成貿易協定發表樂觀預期,一度提振加元創兩個月新高;布倫特原油漲近1%,因油市潛在斷供風險仍濃厚。
紐市盤前:美財長笑看NAFTA協議,加元飆升黃金或演繹逼空

★近期熱點提要:★


1、
據消息稱,德國政府正考慮向土耳其提供緊急財政援助,因為人們越來越擔心,全面的經濟危機可能會破壞該地區的穩定;一位德國高級官員表示,將采取很多措施穩定土耳其局勢,當前沒有太多選擇。

2、
加拿大總理辦公室當地時間周二在一份聲明中表示,加拿大總理特魯多與美國總統特朗普就北美自貿協定進行了建設性會談;此前,美國和墨西哥更新北美自貿協定的努力取得了突破,已就修訂後的協定初步達成一致。

3、
愛爾蘭外長科夫尼指出,無協議脫歐對各方均無益處;愛爾蘭希望英國和歐盟達成的解決方案對雙方都有利;關於愛爾蘭的解決辦法不可以有損單一市場。

4、
英國首相特雷莎·梅表示,即便在不能達成協議的情況下退出歐盟,英國仍然能把脫歐辦好;在脫歐的時鍾滴答作響之際,她宣揚樂觀的基調。

5、
日前從銀保監會獲悉,保險業將建立保險實名查驗登記平台,用於保險實名信息查驗、登記和保險賬戶管理,旨在規範保險業務行為,保護保險消費者合法權益。(新華社)

6、
據俄羅斯衛星網報道,俄羅斯外長拉夫羅夫表示,莫斯科對美國因索爾茲伯裏中毒事件的製裁,將基於相互對等原則予以回應;拉夫羅夫稱,他們將繼續采取冷靜、務實的行動,按照相互對等原則對所有的攻擊作出反應。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美指震蕩下行創8月1日以來新低94.50,歐元兌美元仍接近一個月高位,美國和墨西哥同意大幅修改北美自由貿易協定(NAFTA),提振了市場對較高風險資產的興趣。

美元指數15分鍾走勢圖:
紐市盤前:美財長笑看NAFTA協議,加元飆升黃金或演繹逼空

而有關特朗普的美墨貿易協議的最為關鍵的部分是,美國《北美自由貿易協定》為加拿大立即重新加入談判打開了大門,這是在更新協議方面向前邁出的重要一步。此外美國財政部長努欽也稱,預計與加拿大的貿易談判不會出現很多問題,希望本周能與加拿大達成貿易協定。這在一定程度上提振了加元,致美元兌加元創6月6日以來新低1.2883。

對此,三井住友信托銀行駐東京市場策略師Ayako Sera表示,美墨協議暫時略微緩解了國際貿易緊張局勢升級的憂慮。
    
Sera表示,“並不是說墨西哥與美國之間的貿易問題徹底解決了。未來,加拿大也將參與進來,因此仍有難以預測的問題,中美貿易問題尚未解決,而且加拿大對該協議將采取什麼行動也不清楚”。

據悉,美元自從8月15日觸及逾一年高點以來已經下跌了2%以上。美國總統特朗普此前指責美聯儲在美國政府試圖刺激經濟之際卻不斷升息。

美元兌日元則回吐亞洲時段全部漲幅,至平盤價111附近震蕩。不過,歐元兌日元續漲0.22%至130.14,此前已連漲五日,累計上漲約2.7%。美銀美林駐東京外匯和股市策略師Shusuke Yamada稱,貿易緊張局勢緩解通常不利於避險日元,而支撐日元交叉盤,比如歐元兌日元就一直受風險資產走勢的影響。
    
歐元兌日元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:美財長笑看NAFTA協議,加元飆升黃金或演繹逼空

歐元兌美元創7月31日以來新高1.1721。日內公布數據顯示,歐元區7月三個月貨幣供應M3年率增長4.1%,跟此前一個月持平。荷蘭國際集團分析師表示,歐元區的家庭和企業貸款增長都陷入停滯,這對未來幾個月的GDP增長僅能提供微弱支持。

而隨著美元走軟,英鎊兌美元則創四個交易日新高1.2921。荷蘭國際集團:英鎊淨空創2017年5月以來最高,將抑製英鎊進一步下跌空間。目前英鎊淨空頭價值為58億美元,高盛表示押空英鎊主要受到對衝基金的驅動。

此外,英鎊目前的頭寸變化表明,市場對英鎊的負面情緒日益加劇,而且市場對英國和歐盟在11月的最後期限前無法達成脫歐協議日益警惕。而且英國財政部回應希望卡尼擔任英國央行行長至2020年的報道稱,不承認這些報道,英國財政部將很快展開英國央行行長的招聘,這也減弱了市場對英鎊的信心。

★貴金屬方面:美元低位徘徊,金價有望上演逼空行情★


歐洲時段,現貨黃金衝高後回吐部分漲幅至1211.92美元/盎司,因美元在近一個月低位附近徘徊,但美中貿易爭端仍未解決的擔憂令金價走勢受限。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:美財長笑看NAFTA協議,加元飆升黃金或演繹逼空

現貨黃金價格在8月16日錄得1160美元/盎司的19個月低位之後,在過去近兩周時間內持續反彈,漲幅達到50美元,雖然,金價是否已經脫離了4月份以來的下跌趨勢軌道這一狀況,尚有待進一步反彈行情確認,但許多投資者眼下確實相信,多頭進場的機會已經到來。

由於美聯儲主席鮑威爾上周五講話留出餘地,平抑了過高的政策緊縮預期,加之美國總統特朗普也一再發聲對美元匯率可能過高的狀況表示憂慮,因此美元強勢似乎已到來強弩之末,這對於黃金而言成為大利多。同樣,新興市場貨幣匯率回升的局勢也有利黃金走強。

而且,美聯儲官員上周的講話還證實了美聯儲今年將再次加息兩次,這將是10多年來最大規模的年度加息,美聯儲將在縮減其4萬億美元資產負債表規模的同時進行加息,這使得市場此前預期(使得金價承壓下挫)得到消化。

雖然,CFTC持倉數據顯示空頭倉位仍在曆史高位,但是金價若進一步反彈,將最終逼迫空頭平倉離場,從而上演逼空行情,助推金價上攻試探1236-40美元的關鍵阻力位,以最終確認中期反彈勢頭形成。

★原油期貨方面:油市潛在斷供風險仍濃,布油漲近1%★


歐洲時段,布倫特原油漲近1%,漲幅遠超美國原油,此前伊朗官方措辭嚴厲應對美國製裁,使得航道中斷風險再起。此外,委內瑞拉、非洲等地也有潛在供應風險。

布倫特原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:美財長笑看NAFTA協議,加元飆升黃金或演繹逼空

伊朗官媒在周一發表了措辭強硬的言論,稱該國對於波斯灣海域有著“絕對控製權”,並表示美國海軍應該從這一區域被驅逐出去。雖然日內伊朗並未封鎖霍爾木茲海峽,但油市仍膽戰心驚。

美國方面此前出台了伊朗原油出口禁令,威逼全球各國放棄進口伊朗原油,從而令該國原油出口量降至零;而按美方的日程表,這一禁令將在11月4日正式落地。

但事實上,美國的這一製裁新政對伊朗起效並不需要等到11月以後。自今年5月美國出台政策措施以來,伊朗的原油出口份額就已在不斷遭受侵蝕。作為OPEC第三大產油國,伊朗原油出口截至到8月上半月時已經下降至168萬桶/日,相比年內峰值232萬桶減少了60萬桶以上。

而且,國際能源署(IEA)周一還警告供應會進一步受阻,尤其是委內瑞拉。該國經濟危機已造成其石油產量銳減。他並稱,利比亞和尼日利亞的石油產量“有所改善”,但他警告稱:“他們看起來仍是脆弱的國家。”
周二(8月28日),現貨黃金價格繼續維持偏強格局,因美國和墨西哥同意大幅修改北美自由貿易協定(NAFTA)後,美元再度改寫近一個月低位,同時美國國內政壇波詭雲譎,也給美元走勢帶來新的不確定因素。但美中貿易爭端仍懸而未決,加上美聯儲年內再加息兩次的預期難以撼動,令金價走勢受限。
北美自貿協定新生在即黃金加緊補血,但背後仍不止一條惡狼

截至發稿,現貨黃金微升0.05%至每盎司1211.90美元,盤中創8月10日以來新高的1214.35美元;美元指數下跌0.11%至94.660,並刷新7月31日以來新低的94.468。
北美自貿協定新生在即黃金加緊補血,但背後仍不止一條惡狼

美、墨同意大修北美自貿協定(NAFTA)


此前美國和墨西哥同意大幅修改北美自由貿易協定(NAFTA),提振了市場對較高風險資產的興趣。有關全球貿易緊張局勢將緩解的樂觀看法得到鞏固。

三井住友信托銀行駐東京市場策略師Ayako Sera表示,美墨協議暫時略微緩解了國際貿易緊張局勢升級的憂慮。

德國商業銀行外匯策略師Esther Reichelt稱:“這個協議(美墨大修NAFTA)給人一種印象,覺得特朗普目前比較沒那麼想製造爭端了,而且正在努力從貿易戰舞台帶回建設性成果。”

兩國或已不在乎加拿大是否參與其中

美墨兩國的這一決定讓加拿大面臨壓力,後者需要同意有關汽車貿易以及爭端解決規定的新條款,才能繼續留在三國貿易協定中。

墨西哥經濟部長瓜哈爾多周一表示,如果最終將加拿大排除在外而達成美墨雙邊協議,那麼周一墨西哥與美國達成的貿易協議或不得不進行微調,尤其是原產地規則相關內容。

他說道:“我們傾向於加拿大留在三方協議中,但如果加拿大退出,那麼周一達成的協議中的部分內容就不得不重新製定。原產地規則整體是從三方角度考慮的,因此如果我們推進雙邊協議,那這方面的內容就需要重新考慮了,三個國家的整合與兩個國家整合是不同的。”

美銀美林駐東京的外匯和股市策略師Shusuke Yamada說,仍需觀察加拿大為加入該協議所做的準備,不過在投資者預期突破在即的情況下仍然很難說。

Sera表示:“並不是說墨西哥與美國之間的貿易問題徹底解決了。未來加拿大也將參與進來,因此仍有難以預測的問題,中美貿易問題尚未解決,而且加拿大對該協議將采取什麼行動也不清楚。”

這可能重新點燃美國總統特朗普一再揚言要退出這項1994年簽訂的協議而引發的經濟不確定性。不過Yamada仍認為:“目前整體上對風險資產有利,對美元等避險資產不利。

指出,黃金今年以來已跌逾7%,其避險資產魅力逐漸喪失,國際貿易糾紛及土耳其貨幣危機期間,投資者越來越多地轉向美元避險。因此當國際間緊張的貿易關係出現緩解跡象,金價才有了喘息之機。

美中貿易對峙仍托市美元


中美貿易戰自7月初正式開打後,美國總統特朗普不斷極限施壓,還考慮對2000億美元中國產品加征關稅,且稅率由10%上調至25%。

面對貿易戰仍有可能進一步升級的風險,美國各州擔心,在總統特朗普煽動下不斷升級的貿易糾紛可能對各州財政產生負面影響。

OANDA駐新加坡亞太區交易主管Stephen Innes稱:“中國是房間裏的大象。美中貿易緊張局勢的升級將利好於扮演避險角色的美元,在消化美元走軟題材方面,整體而言市場仍有點緊張。

黃金不能指望美聯儲手下留情


美國總統特朗普先前指責美聯儲,稱在美國政府試圖刺激經濟之際卻不斷升息;美聯儲主席鮑威爾在央行年會上的講話也讓部分美元多頭失望,他們原本希望他的講話會更加偏鷹派一些。

美元自從8月15日觸及逾一年高點以來已經下跌了2%以上,上周更是錄得2月以來最大單周跌幅;黃金相較8月16日觸及的一年半低位已反彈近1%。

Innes稱:“隻有美元勢頭完全扭轉,金價才能突破1230美元,並行進至1260美元。但是除非美聯儲消除12月升息可能性,金價沒有機會靠近這些點位。

中期選舉,有可能讓美元碰到麻煩

美國總統特朗普的前私人律師科恩(Michael Cohen)上周在出庭作證表示,在2016年美國大選之前,特朗普曾指使他安排向兩名自稱與之有染的婦女Stormy Daniels和Karen McDougal支付款項作為封口費。

與此同時,弗吉尼亞州一個聯邦陪審團認定特朗普前競選團隊主席馬納福特(Paul Manafort)八項罪名成立,包括稅務與銀行欺詐、以及未主動公開外國銀行賬戶等。

該調查還導致了穆勒將科恩一案轉移給紐約聯邦檢察官,後者隨之啟動單獨調查。特朗普多次否認特朗普曾多次否認與俄羅斯串通、也否認與Daniels或McDougal有染,並稱穆勒的調查為政治迫害。

FX678觀察認為,美國政治不確定性,尤其是上周特朗普兩位前顧問惹上法律麻煩,使得投資者目前急於了解,11月的美國期中選舉共和黨能否繼續保有國會兩黨優勢,進而不至於令美元脫離上升軌道。從日線上觀察,美元指數當前的下行走勢仍定性為回調,尚無法確定轉勢。

而有分析認為,即便共和黨確實保住國會一院、甚至兩院的多數席位,所謂的“特朗普行情”也不太可能會大規模重現。“特朗普行情”是指在2016年特朗普贏得大選後多美元、空黃金的策略,當時市場寄望特朗普勝選將帶動銀行業放鬆監管,並推動基建支出和減稅。

現貨黃金短線或至少上攻1224美元


現貨黃金似乎已站穩1208.53美元上方,該支撐位是從1182.90美元起升的(3)浪61.8%目標位。但目前看起來,走勢仍顯得較為艱困。
北美自貿協定新生在即黃金加緊補血,但背後仍不止一條惡狼
從圖形結構上看,如果當前走勢判定為(3)浪中III子浪(起漲點在1203美元),那麼整個(3)浪可能較(1)幅度來得大,也就是說100%目標位1224.37美元未必會是(3)浪終點,多頭可能進一步上摸138.2%目標位1240.21美元,甚至161.8%目標位1250美元。

若當前走勢判定為(3)浪中的II調整子浪,該子浪很可能以上升收斂楔形的形態展開,目前或正處於其中的abcde二級子浪中的d浪,上方目標位在1216.20美元附近。

另一種可能則是金價當前處於不規則的II調整子浪,該子浪為abc三個二級子浪結構,但b浪終點可能高於a浪起點。即便金價仍有可能回落到1208.53美元下方,但跌破1203美元的可能性不大。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:01,現貨黃金報1211.93美元/盎司。
美國與墨西哥兩國周一出人意外地在雙邊貿易問題上達成一致,令投資者看到了當前看似沒有進展的美中貿易談判在未來峰回路轉的曙光。全球市場樂觀情緒在周一推動各國股市大漲,而此前因為貿易戰風險而買入美元現金避險的投資者也出脫了多頭頭寸,令美指進一步從高位回落,這使得此前一度疲軟的現貨黃金價格進一步走高,並突破1210美元/盎司關口。

不過在今日因避險情緒消退導致短線回落後,美元隨後拉升並創出了日內新高,這導致其他貨幣再次出現不同程度的回落。
歐市盤前:美墨握手言歡,避險消退金價意外不跌反升

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,美元指數現報94.8612,漲幅0.09%。周一(8月27日),特朗普政府宣布與墨西哥達成雙邊貿易協議,該消息令市場避險情緒降溫,對美元構成打壓,使得美元指數跌破95關口。美元的回落使得此前一度疲軟的現貨黃金價格進一步走高,並突破1210美元/盎司關口。此外,美股納指和標普500指數也創下曆史新高。目前投資者關注美國與加拿大的談判,若雙方本周也能達成一項初步貿易協議,美元可能進一步遭受打壓。

美國和墨西哥同意將協議中汽車組件產自美、墨的比例從原NAFTA協議中的62.5%提高至75%,協議要求40%至45%的汽車組成部件由時薪不低於16美元的工人生產。

同時美國與墨西哥達成的新協議為16年,每6年複審一次,且必須要得到國會的批準,這一結果比美國之前的立場有所軟化。美國此前要求在協議中加入一個條款,即五年後除非各方均同意延長協定,否則協議將終止。

美國貿易代表辦公室稱,農產品免關稅進入條款仍然有效。美國貿易談判代表萊特希澤(Robert Lighthizer)表示,這一計劃不涵蓋自墨西哥進口的輕型車輛,但仍保持對墨西哥的鋼鐵和鋁關稅,墨西哥也同意刪除第十九章的爭端解決章節。美國貿易代表萊特希澤指出,美墨協定將送往國會予以批準,或將在11月簽署。

白宮首席經濟顧問庫德洛周一(8月27日)表示,他希望加拿大能從美國和墨西哥成功的貿易談判中受到啟發,否則美國可能會訴諸汽車關稅。

市場認為這是全球貿易局勢和緩的表現,這使得部分歐係貨幣出現了明顯的上漲。但是新興市場貨幣的走勢依舊疲軟。

荷蘭國際集團Rob Carnell領導的亞太經濟團隊在一份研報中表示,就亞洲而言,美國與墨西哥達成的新貿易協議並不解決任何問題; 

這個協議根本沒有引入對自由貿易更為合理的態度,它是美國通過純粹的談判力量施壓的結果,這種看法可能更為安全些,這對該地區來說並不利。

此外,如果美加墨三方最終達成了協議,可能會促進三國經濟的發展,在貿易爭端逐漸和緩的情況下,美元仍將迎來強勢反彈。因此在今日因避險情緒消退導致美元短線回落後,隨後短線拉升並創出了日內新高,這導致其他貨幣再次出現不同程度的回落。
歐市盤前:美墨握手言歡,避險消退金價意外不跌反升

亞盤時段,歐元兌美元現報1.1672,跌幅0.06%。受此前鮑威爾講話偏鴿派的影響,美元走弱,歐元出現了明顯的上漲。

但是有關人士表示,市場忽略了鮑威爾講話中偏鷹的論調,因市場聚焦鮑威爾將會就特朗普多次要求美聯儲減緩加息的速度做出何回應,因此當鮑威爾表示,沒有明顯的通脹加速超過2%的跡象,同時美聯儲幾乎沒有理由實施相比目前暗示更多的加息,這被市場解讀為偏鴿的標誌。

但是大和證券的首席外匯策略師Mitsuo Imaizumi表示,鮑威爾的言論呈中性,他的講話也沒有什麼不尋常的,但他堅持當前的政策道路,這意味著可能會允許美國收益率曲線趨平的情況持續下去。

同時此前特朗普表示將會在2019年購買意大利的國債,這被市場視作是特朗普希望通過購債的方式來打壓美元,因美國買入意大利國債,將會導致資金流出美元,對美元形成利空。同時伴隨著資金流入意大利國債,可以緩解意大利當前所面臨的債務壓身的局面,緩解歐洲的債務危機,從而推動歐元的走強。

但是有關人士認為,美國買入意大利國債並非對歐元而言並非是一件好事。此前意大利想要增加社會福利,擴大債務規模的舉措遭到了歐洲央行的強烈反對,因歐洲央行將於今年年底結束購債的計劃,如果意大利在這個節點上擴大債務的支出,將無疑會減緩歐洲央行退出寬鬆的進度,因此歐洲央行堅決反對意大利的行為。

而美國對意大利國債進行購買,表面上是接了歐央行的盤,但實際上給意大利擴大債務支出提供了一個很好的理由,這可能會導致意大利政府采取更為激進的支出擴大措施。但是隨著資金開始流入意大利的債市,意大利的債券收益率將會開始降低,當到了一個節點的時候,市場便會考慮拋售,資金會再次流入美元,從而推動美元的反彈。但是意大利的債務問題將會進一步加劇,這可能會引發整個歐洲的債務風險,從而使得歐元大幅承壓。
歐市盤前:美墨握手言歡,避險消退金價意外不跌反升

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.2866,跌幅0.2%。歐係貨幣中英鎊的走勢相對疲軟,除了英國無協議脫歐的風險加劇,導致英鎊有所承壓外, 英國近期數據相對清淡,這使得英鎊短時間缺少有效信息的驅動。

BK Asset資產管理公司外匯策略董事總經理分析師Kathy Lien稱,英國脫歐談判正處在進程當中,同時英國方面經濟數據清淡,英鎊兌美元走勢將以美元為主導。

歐盟首席脫歐談判代表巴尼耶稱,脫歐談判已進入最後階段,將繼續展開談判。巴尼耶積極談判的態度提振英國脫歐進程,但愛爾蘭邊境和其他問題仍較為艱難,在英國脫歐前景明朗前,投資者將規避操作英鎊兌美元的操作。
歐市盤前:美墨握手言歡,避險消退金價意外不跌反升

亞盤時段,紐元兌美元現報0.6679,跌幅0.24%。此前新西蘭聯儲表示不排除降息的可能,這使得紐元出現了較大的跌幅。在沒有進一步消息的推動下,紐元走勢清淡。

不過奧克蘭儲蓄銀行(ASB)近日表示,將新西蘭聯儲下一次加息時間從2019年11月推遲至2020年2月,同時強調仍看好新西蘭經濟增長前景,預計該儲行不會降息。

該銀行進一步解釋稱,若通脹壓力沒有上升,預計該聯儲現金利率將在2.75%見頂,從2021年8月開始見頂,可預期方位內紐元兌美元將位於0.65-0.71區間波動,紐元貿易加權指數依然受到強勁的經濟增長、高貿易條件和新西蘭利率上升的廣泛支撐。
歐市盤前:美墨握手言歡,避險消退金價意外不跌反升

亞盤時段,美元兌日元現報111.22,漲幅0.13%。受美墨貿易談判取得明顯進展的影響,市場的風險偏好明顯回升。

交易員表示,杠杆帳戶正在拋售日元兌美元和歐元,目前市場追逐風險情緒明顯。

此外日本股市周二收盤上漲也在一定程度上帶動了日元的走弱。日本東證指數收盤上漲0.7%,報1740.36點;日經225指數收盤上漲0.6%,報22944.77點。
歐市盤前:美墨握手言歡,避險消退金價意外不跌反升

亞盤時段,美元對加元現報1.2965,跌幅0.02%。周一美國總統特朗普表示,美國和墨西哥達成了一項貿易協議,將很快與加拿大總理特魯多通電話,能夠分開與加拿大簽訂協議,也可以選擇讓加拿大加入美國與墨西哥簽署的貿易協定當中,將立即與加拿大展開協商,與加拿大的貿易協定將很快實現。

消息公布後,美元兌加元下挫近100點,刷新隔夜低點至1.2950,創6月14日以來新低。

加拿大總理辦公室聲稱,加拿大總理特魯多在周日和墨西哥總統培尼亞通電話,表示承諾達成一個成功的有關三國的北美自由貿易協定(NAFTA)協議,正與談判夥伴進行聯係加拿大外長弗裏蘭希望不久抵達華盛頓進行談判。

對此荷蘭國際集團(ING)分析師表示,將密切關注9月加央行利率決議,認為決議有上漲風險,因為市場低估了9月份加央行加息25個基點的概率。

該銀行認為雖然加元利率市場預期加央行9月加息的概率隻有27%,但近期的利好數據,包括7月就業數據和通脹報告將促使加央行行長年內連續第二次加息(7月曾加息25個基點)。此外北美自由貿易協定不確定性尚未威脅經濟,短期達成協議的期待將給加央行加息信心;

目前聚焦將於周三公布加拿大第二季度GDP數據,預計季率增長3%,高於7月加央行聲明中的預估2.8%。9月利率決議公布前加元仍看漲,市場重新定價加央行鷹派立場或推動加元大漲。

而瑞士信貸銀行(Credit Suisse)研究團隊也持有看多的立場,並認為美元兌加元近期有望重回1.30關口下方,該銀行表示如果此次的GDP年率能夠達到1.9%或以上,這將顯著推升市場對加拿大央行9月5日再度加息的預期,如果GDP表現強勁,美元兌加元有望下探1.2949支撐區域。
歐市盤前:美墨握手言歡,避險消退金價意外不跌反升

★原油期貨方面:美墨談判推升油價,全球央行逐步去寬鬆或令上方空間有限★



受美國和墨西哥達成了一項貿易協議的影響,美元短線出現一波回落,這在短時間支撐了以美元計價的原油價格的走高。

同時OPEC減產監督委員會發現7月減產幅度較承諾目標高了9%,不過低於6月的120%和5月的147%,表明OPEC和非OPEC產油國正在穩步恢複產量。該減產監督委員會是由沙特、俄羅斯、阿聯酋、科威特、阿爾及利亞、委內瑞拉以及阿曼的代表組成。

OPEC努力恢複商定的產量限製,但利比亞和委內瑞拉的產量中斷,抑製了OPEC的努力。另一方面,美國重啟對伊朗製裁將會進一步抑製伊朗的原油出口。

伊朗外長紮裏夫周一表示,伊朗方面仍在等待歐盟方面就繼續購買伊朗原油一事做出最終的承諾,同時也希望歐盟能夠信守承諾,維持與伊朗在金融領域的互通渠道。而歐盟官方所采取的對策則是,將是否執行在11月4日生效的伊朗原油禁運令之決定權下交給各企業自行定奪,而歐盟在表面上則維持與伊朗的公開關係,不跟進美國的製裁措施。但事實上,各能源及運輸企業考慮到受連帶製裁的後果,仍會唯美國馬首是瞻。因此,歐盟“陽奉陰違”的姿態,已經令伊朗感到不快

由於擔心美國對伊朗石油出口的製裁會給本已很低的全球閑置產能帶來壓力,這可能會推動油價上漲,損害需求,美國承諾恢複商定的產量限製。

不過在美聯儲開始縮表收緊貨幣供應之後,有分析人士稱歐洲央行和日本央行未來數年間也會跟進這一行動,而市場流動性的減少對於大宗商品價格總體而言將是利空。同時,縮表引發的市場利率升高還會遏製投資活動,這對於產業鏈上遊的能源業而言,將是加倍的利空,因此油價上行的空間仍將受到限製。
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★貴金屬方面:美元貶值帶動新興貨幣回升推升金價,空頭持倉增多恐難迎漲勢★



上周五美聯儲主席鮑威爾的講話措辭意外不及預期鷹派後,市場持續猜測,美國總統特朗普向美聯儲喊話控製美元匯率的訴求或已部分得到響應。

而今日受美國和墨西哥達成了一項貿易協議的影響,美元短線出現回落,這使得此前一度疲軟的現貨黃金價格延續前一日的漲勢,並突破1210美元/盎司關口。

此外受美元指數短時間下滑的影響,美元走軟令以美元計價的黃金對持有其他貨幣(如人民幣)的投資人而言更為便宜,這提振了黃金的需求。ActivTrades首席分析師Carlo Alberto De Casa表示,如果金價保持在1200美元,則很有可能進一步上漲,目標1230/1235美元。

根據CFTC上周五公布的數據,截至8月21日當周,對衝基金和基金經理持有的COMEX黃金期貨淨空倉規模繼續擴大,淨空頭頭寸數量再創曆史新高。COMEX黃金期貨投機性淨頭寸減少5022手,使得淨空倉數量達8710手,也是投機客連續兩周持有淨空倉,兩周前投機客持有黃金淨頭寸17年來首次轉為淨空倉。

從具體數據上來看,黃金期貨投機性多倉增加1721手至213500手,為四周以來最低水平。同時,空倉增加6743手至222210手,再次刷新曆史高位。

市場人士分析,特朗普面臨11月6日中期選舉的考驗,若民主黨領跑,國會或影響總統在貿易關稅、減稅擴張財政、對他國製裁的能力,這是影響美元的根基之一,因而推動了黃金的反彈,這也印證了現貨黃金在今年以來已經失去避險魅力反而一定意義上成為風險資產的狀況。一大解釋便是:美元貶值將帶動新興市場貨幣匯率回升,令其民間投資者購買力增強,這反過來對金價構成了利多。
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★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數94.67-0.11-0.11%
歐元美元1.16980.00200.17%
英鎊美元1.28960.00040.03%
美元日元111.140.060.05%
澳元美元0.7347-0.0004-0.05%


★滬深兩市周二收盤小幅下跌,金融股領跌★


上證綜指周二收盤下跌2.92點,跌幅0.10%,報2777.98點;
深證成指周二收盤上漲5.19點,漲幅0.06%,報8733.75點;
滬深300指數周二收盤下跌6.40點,跌幅0.19%,報3400.17點;
創業板指數周二收盤下跌0.33點,跌幅0.02%,報1493.11點;
澳洲股市指標S&P/ASX200指數周二收盤上漲0.61%,報6307.40點
日本東證指數收盤上漲0.16%,報1731.63點;
日經225指數收盤上漲0.1%,報22813.47點。
歐市盤前:美墨握手言歡,避險消退金價意外不跌反升

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:20,美元指數報94.7200。
貴金屬在線交易公司ABC Bullion的首席經濟學家埃利塞奧(Jordan Eliseo)表示,隨著科技繼續重塑我們所知的世界,其對傳統實物黃金市場的影響難以量化。他同時還列出了近期對黃金構成威脅的四大風險。

需求上升難掩諸多挑戰,現貨黃金面臨四大主要風險

分析師稱,黃金需求上升,但依然面臨風險


他表示:“在我看來,除了熊市對黃金銷售構成的明顯挑戰外,我認為黃金行業未來10年的增長將面臨四大威脅。”

隨著實物黃金市場上籠罩著一些主要風險,這位首席經濟學家接著列舉了加密貨幣、類似黃金的其他產品競爭、成本以及資本控製方面的風險。 

埃利塞奧表示,他的分析受到裏薩茲財富管理公司(Ritholtz Wealth Management)投資組合經理本·卡爾森(Ben Carlson)提出的一個問題的啟發。本月早些時候,卡爾森問道:“年長一代的人對黃金的信心是否可能會消失?難道科技不會對黃金作為未來價值儲存手段的地位構成巨大風險嗎?”

他承認自己不知道答案,但表示可以排除未來幾十年黃金對社會的價值遭受質疑的可能性。 

在確定這四種風險之前,埃利塞奧強調了黃金市場的強勢,強調黃金需求出現上升。他在分析報告中寫道:“過去10年半,我一直投資於貴金屬。我們看到黃金市場出現上漲,主要由東部市場消費者的旺盛需求推動。他們通常更喜歡以首飾的形式持有黃金,實際收入上升和黃金需求上升之間具有高度相關性。”

埃利塞奧還提到了央行黃金需求的增長,以及西方需求的改善。不過,ABC Bullion指出,盡管市場存在積極的一面,但新技術和眾多聲稱擁有“避險”地位的產品正試圖將黃金推到一邊。 

實物黃金市場面臨四大風險


實物黃金市場面臨的最新風險之一是加密貨幣。

埃利塞奧在報道中寫道:“以‘數字黃金’的名義進行營銷,並提供改變人生的回報,加密貨幣市場出現了爆炸式增長,尤其發生在想快速賺錢的千禧一代投機者中間。”

盡管加密貨幣的擁護者可能轉而擁抱數字黃金產品,但他們仍不太可能在實物黃金方面進行大量投資。埃利塞奧指出,千禧一代會放棄加密貨幣的唯一原因是,如果價格暴跌,情況會比目前嚴重得多。如果這種情況發生,他們可能會轉向黃金和白銀。即使他們轉而投資黃金,他們也更有可能通過價差合約或期貨合約的方式購買。 

埃利塞奧補充稱,第二個風險來自類似黃金的產品的競爭,這是現貨黃金面臨的最大風險之一。 

他寫道,交易所交易基金(ETF)的出現最能體現這種威脅,其允許投資者通過其股票經紀人進行投資,獲得代理實物黃金敞口。事實上,在很多情況下,這些產品比交易和儲存實物黃金更昂貴,交易靈活性更差,也不如持有實物黃金安全,對那些擁有長期投資期限的大型投資者來說尤為如此。 

ABC Bullion指出,歸根到底,ETF和其他數字黃金產品的吸引力在於年輕一代的堅持。他們堅持通過應用程序購買投資產品,而且在一眨眼的功夫就能完成交易。

第三個風險是購買實物黃金的成本仍然很高,包括生產、運輸和儲存環節的成本。

埃利塞奧表示:“鑒於黃金是一種需要被發現、運輸、提煉成可銷售形式,並最終與投資者進行交易的實物產品,它一直未能從金融資產交易帶來的效率和成本大幅下降中獲益。”

最後,第四種風險是資本控製的形式,即加強對資本投資方式的監管。
 
埃利塞奧引用了歐洲的UCITS法規,以及澳大利亞的養老產業,作為一些阻礙實際需求的例子。
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