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還想繼續做多黃金?小心全球央行年會施冷箭

8月21日訊——周一(8月21日),現貨黃金在探底1280.70美元(10日均線附近)之後逐漸反彈,收複上個交易日陰線實體。但從日K線上看,最近3個交易日內,金價重心呈現橫向盤整態勢,隨著一年一度央行年會的臨近,投資者心態漸趨保守,他們需要從中獲取新的投資導向。
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截至發稿,現貨黃金交投於1289.23美元/盎司,上漲0.40%;美元指數運行於93.23,下跌0.19%。上周末,金價在上破1300美元重要整數關口後大幅回落,日K線上留下明顯的上引線。
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全球央行年會議題重中之重:通脹

本周四(8月24日)、周五(8月25日)兩天,全球主要央行一把手將聚首美國懷俄明州的傑克遜霍爾。引人關注的一點是,此次會議是繼歐、英、加等國央行步美聯儲後塵,先後在今年表露出有意收縮實施多年的寬鬆貨幣政策後,全球主要國家貨幣當局首腦的首次集體公開亮相。

由於通脹水平仍舊處於無法名狀的低位運行,市場對全球經濟增長可能放緩的擔憂正在與日俱增,因此人們迫切想從各位央行行長口中獲取相關政策導向的最新資訊。

Columbia Threadneedle Investments基金經理Gene Tannuzzo稱:“我認為全球各大央行將朝著同一目標,即收減寬鬆貨幣政策前進,但我不能確信市場是否已經就此做好準備。不少資產價格處於高位運行,它們對於貨幣政策的變化相當敏感和脆弱。”

Mizuho International策略師表示:“我們不認為,本屆央行年會會發表實質性聲明,但是鑒於當前流動性相對匱乏和投資者心態保持謹慎的現狀,整個市場的波動性有望大幅提升。”

現貨黃金可能朝1271美元的支撐位回撤

現貨黃金因未能突破每盎司1291美元的阻力,可能朝1271美元的支撐位回撤。

上述支撐和阻力位分別為上行C浪的38.2%和50%費波納奇預測位,此浪是始於2016年12月15日低點1122.35美元三浪周期的第三浪。
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此浪可細分為較小的五浪。這個結構和8月18日形成的流星暗示上行趨勢可能逆轉。

在小時圖中,金價於1282美元尋獲暫時支撐,該處為8月8日低點1251.01美元至8月18日高點1300.80美元這波上行趨勢的38.2%回檔位。
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由該支撐引發的當前反彈勢頭可能在1289-1294美元的狹幅區間告終。若跌破1282美元,將確認繼續朝1271美元修正。

★通脹和就業關聯度減弱

以美國為例,雖然經濟增長尚且堅穩,失業率不斷下降並創出數十年新低,但是物價上行壓力始終難有重大起色,這一現象或暗示,通脹水平和就業市場表現之間業已存在的緊密關聯性正在鬆弛,菲利普曲線可能不再具有相應作用。本次央行年會的主題為“增強全球經濟活力”,上述困惑將有可能在本屆會議上得到充分的討論。

美國銀行駐紐約美國經濟問題研究總監Michelle Meyer稱:“無論是美國還是全球其他不少國家,通脹問題已經成為困擾各國宏觀調控的大問題。”
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達拉斯聯儲主席卡普蘭上周四(8月17日)告訴記者:“本屆年會上,我們將試圖分析,如何改善經濟增長前景。”美國6月份個人消費支出年率一度跌至1.4%,歐元區核心通脹年率也不足1.5%,仍較兩地貨幣當局設定的2%官方目標相去甚遠。

美國費城Janney Montgomery Scott固定收益策略師Guy LeBas表示:“傑克遜霍爾年會幾乎可以確保所有市場關注的重要議題都會得到充分討論。今年關注的首要焦點將落在通脹上,其次有關菲利普曲線應用效果也將釋放出政策性暗示。”

美聯儲已經就9月份啟動縮減規模高達4.5萬億美元的資產負債表一事釋放出信號,主席耶倫將在本屆年會上就“金融穩定性”議題發表主題演講,並有望夯實相關觀點。此外,若耶倫對於美國通脹前景的表態含混不清,那麼美聯儲下半年加息預期或再度下滑。
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根據CME聯儲觀察工具Fed Watch顯示,美聯儲12月份加息概率僅有40%左右,甚至還存在微弱的降息預期。

歐洲央行:意大利債務問題前景待明朗

另據歐洲央行發言人表示,對於意大利方面是否可能就要求歐銀堅持購債釋放出政策信號,行長德拉基在本屆年會上的講話將對此作出回應。

根據IMF的預測,今年意大利公共債務占GDP的比例為133%,2018年這一比例為131.6%。如果意大利不采取措施來解決一大堆債務問題,那麼當歐洲央行開始像市場預期那樣開始加息時,意大利可能會成為一個更大的問題。

約翰霍普金斯大學國際政治經濟學教授Erik Jones在接受CNBC電話采訪時表示:“意大利存在大量不良貸款。經濟複蘇正在進行,但速度非常緩慢。在未來某個時候,歐洲央行將提高利率,這對意大利債務的可持續性提出了質疑。”更高的利率將意味著意大利借款人承受更高的利率,從而增加了汽車貸款、銀行貸款、抵押貸款等違約的可能性。

而在前往美國出席年會之前,德拉基還將於本周三(8月23日)在德國的Lindau發表講話,這也將成為廣大政策觀察家的重要焦點。今年年初以來,歐元區經濟複蘇步伐明顯加快,歐洲央行官方曾誓言將就2018年開始收緊貨幣政策展開討論,其中包括縮減高達2.3萬億歐元規模的購債計劃。

退出寬鬆,德拉基不得不玩太極

德拉基曾在6月份的講話中透露出政策從緊的傾向,他這一表態也促使歐元匯率不斷走高。但是在隨後7月份的貨幣政策會議上,歐銀官員對匯率升值的潛力表示了擔憂,認為那樣可能削弱歐元區經濟複蘇的動能。今年以來,歐元兌美元匯率已升值近12%,成為主要非美貨幣的佼佼者。截至發稿,歐元兌美元交投於1.1785,日內上漲0.22%。
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德意誌銀行駐倫敦經濟學家Mark Wall表示:“倘若德拉基在本屆年會上進一步釋放相關從緊信號,歐元升值的勁頭將再度趨於火爆,但這樣一來通脹複蘇勢頭可能會受到抑製,歐元區退出寬鬆貨幣政策的實際預期則有可能下滑。”

因此Wall預計,德拉基本周措辭的口吻仍將保持謹慎,在對經濟複蘇勢頭表示樂觀的同時,有關收縮寬鬆的意圖或將拖到9月份的政策會議上才透露。

英國Pantheon Macroeconomics經濟學家Claus Vistesen稱:“隻要美聯儲不放慢貨幣從緊的步伐,歐洲央行拖延退出寬鬆的空間依然存在。”

當前,全球主要經濟體都面臨著一些具有共性的挑戰,包括資產價格大幅上升,全球化引發的不平等——這一效應還在英國脫歐和美國總統大選結束後一度挑起了民粹主義情緒。不過相比上述問題,隻要經濟保持快速增長勢頭,這些問題解決起來就相對容易。

該恐懼了!美聯儲縮表對市場的衝擊將遠超想象!

8月8日訊——美聯儲年內料將開始削減資產負債表,許多仍一直關注美聯儲的加息進程,沒有意識到,削減資產負債表實際上是量化寬鬆過程的逆轉,它可能造成巨大的經濟破壞;屆時發生金融事故的可能性相當高;當別人貪婪時,你要感到恐懼!

该恐惧了!美联储缩表对市场的冲击将远超想象!

美聯儲在2008年11月宣布其要推動試試實施量化寬鬆(QE)政策,這一計劃被廣泛認為阻止了大衰退的發生。同時,它也被市場認為:

·導致了金融資產價值膨脹
·抑製了金融市場波動
·加劇了不平等


今年9月,美聯儲預計將開始逆轉量化寬鬆的過程,而利息支付和來自即將到期證券的本金將不再被再投資於債券市場。這被稱為“削減資產負債表”,因為隨著債券和抵押貸款支持證券的到期,美聯儲資產負債表的資產項目將縮減。整個削減過程預計需要很長時間,以便不對經濟造成任何破壞。

然而,你應該要知道,如果資產負債表削減實質上是反向的量化寬鬆,那麼它是不是有可能會“緊縮”的金融資產的價值,並增加市場的波動性?當美聯儲停止對其證券投資組合的收益進行再投資時,我們實際上並不了解市場會產生怎樣的行為;但無論美聯儲如何努力,都可能對市場造成極大的破壞。

市場參與者(量化寬鬆以來)總是憤怒地抱怨缺少波動性——包括實現的波動性和隱含的波動性(已期權價格來衡量)。如果你僅從VIX指數的水平來看,這是曆史上最安靜的市場。人們傾向於對市場上發生的事情過度解讀,但是難道您不認為,隨著量化寬鬆的逆轉,波動性可能會有顯著上升的趨勢嗎? 

有人會宣稱,如果事實如此,那麼它應當已經開始發生了。削減資產負債表是在幾個月前公布的,其影響已經在價格上得到了反應。實際上,量化寬鬆政策的影響幾乎立即被市場所反映-對於國債市場來說,宣布量化寬鬆的那天是最重要的日子。人們會期待,公布削減資產負債表的時候,收益率會上漲;但實際上並沒有。

一個可能性是,市場不相信美聯儲會真正地把縮表進行到底。另一個可能是,如果美聯儲開始削減資產負債表,並且遭遇來自市場的阻力,他們可能會停止。那將產生一些相當深遠的影響,因為這意味著,隨著貨幣供應的增加,美聯儲的資產負債表本質上是永久的。人們總認為QE是可逆的;如果不是那樣的話,將產生巨大的通貨膨脹後果。

市場對美聯儲逆轉QE的能力充滿信心,這是令人震驚的,因為美聯儲在過去兩年隻進行了幾次加息而已;說“美聯儲緊縮貨幣政策的努力一直是謹慎的”隻是一種保守說法。

可以說,削減資產負債表比任何一次加息都有更大的影響。在很長一段時間內,這顯然是他們嚐試過的最雄心勃勃的緊縮政策。

在大量風險尋求行為中,發生金融事故的可能性相當高。這可能就是那種“當別人貪婪時,你要感到恐懼”的時刻。

別對非農報告太樂觀,有位美聯儲票委潑冷水了!

8月5日訊——本周五(8月4日),在整個市場為超預期的非農就業報告而歡欣鼓舞的時候,美聯儲“異類”卡什卡裏站出來潑了一盆冷水。
别对非农报告太乐观,有位美联储票委泼冷水了!
明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡裏表示,周五的非農報告並不能改變他的觀點——美聯儲應該在短期內隨時暫停加息。

今年以來,卡什卡裏一直在說,他想讓美聯儲停止加息直到確認通脹穩定。他表示此次非農報告並沒有線索表明通脹將會升高。

卡什卡裏發表推文質問道,“為何非農報告能讓我們對通脹抱有更多信心?”
别对非农报告太乐观,有位美联储票委泼冷水了!
實際上,即便就業數據強勁,美聯儲的通脹標準在今年已經走軟。

美聯儲高度關注的通脹指標是美國核心PCE物價指數,據周二(8月1日)公布的數據顯示6月份同比增長1.5%,好於預期,與前值修正值持平,仍與2%的目標值存在差距。

卡什卡裏稱,美聯儲之前曾不斷宣布失業率已經降至足夠低的水平,僅對強勁的就業和勞動力參與率,以及疲弱的薪資感到意外。

他在推文中回複稱,“這份非農報告沒什麼新東西。”

報告顯示,7月份失業率降至4.3%,創16年新低,低於美聯儲官員在6月預估全面就業下的4.6%。
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明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡裏還暗示,他在勞動力市場看到比失業率所代表的更多的閑置狀況。

他認為,由於相比經濟危機時期勞動力參與率如此之低,總體失業率看起來似乎是衡量最大化就業更不可靠的指標。
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8月3日訊——路透社調查顯示,歐元兌美元2017年底將會收漲,由於市場預期歐洲央行將會縮減刺激規模,風險傾向於利好歐元;多數分析師預計未來一年,歐元兌美元可能較當前水平小幅回落至1.15;但若美聯儲年內沒能再度加息,歐元可能進一步走強。

路透调查:欧元月满将亏,除非美联储助其再上层楼

★歐元兌美元仍將保持強勢,但或小幅回落★
過去三年裏,美元兌美元已經幾乎下跌了四分之一;而歐元今年迄今已經上漲超過12%,這使其成為表現最好的主要貨幣。

針對六十多個外匯策略師的調查顯示,歐元將在未來一年中將自周三的高點小幅走弱,預計2017年年底將會收漲。

預計歐元兌美元將在一個月內交投於1.16,在未來六個月內交投於1.15,在未來一年保持在該1.15附近;與之相比,匯價在2016年年底收於1.05附近。

8月份調查中的預期中值是自2015年1月份開始調查以來的最高值;就在美聯儲停止量換寬鬆的幾個月後,歐洲央行在2015年1月宣布,將開始每月購買債券。

但現在,隨著市場普遍預期歐洲央行會縮減量化寬鬆政策,同時對美聯儲年內再度加息的懷疑已經上升,預計歐元兌美元將會持續保持強勁。

★年內剩餘時間,歐洲央行影響力將超越美聯儲★
荷蘭合作銀行高級外匯策略師簡·福利(Jane Foley)表示:“我們過去預計歐元會走強,但它顯然已經超出了我們的預期。歐元回升,預計歐洲央行將會逐漸削減寬鬆顯然是一個重要因素。現在皮球又被踢到了歐洲央行,其釋放的信號可能推動歐元兌美元走勢。


超過四分之三的策略家回答了一個額外的問題,他們表示,2017年餘下的時間裏,與對美聯儲再次加息幾率的預期相比,對歐洲央行政策變化的預期,將對歐元的漲勢產生更大影響。

瑞穗銀行經濟學家Vishnu Varathan表示:“鑒於(歐洲央行的政策改變)對其他中央銀行也可能出現溫和溢出影響,歐洲央行政策立場的明確轉變,可能會比美聯儲收緊政策產生更大影響。”

★歐元兌美元空頭幾乎銷聲匿跡★
回答另外一個問題的56位戰略家中有42位表示,他們對歐元的預測的風險傾向於利好歐元;歐元兌美元跌至平價或更低的預測,在最近的調查中已經消失,

今年歐元區的經濟增長活躍,超過了英國和美國這樣的貿易夥伴,這提振了歐元。

不僅美國方面的數據仍然乏善可陳,華盛頓也缺乏政治上的統一性,而且對唐納德·特朗普總統任何形式的減稅的期望都在減退,這深深挫傷了美元。

根據商品期貨交易委員會的最新數據,貨幣投機者也紛紛削減了對美元的押注,7月淨空頭頭寸出現一年多以來的首次上漲。

★若美聯儲年內升逾時間不加息,歐元兌美元料進一步走強★
當美聯儲開始縮減資產負債表時,美元應該受益,但如果中央銀行在年底之前沒有按預計地再度加息,那麼這可能會進一步打壓美元。

不過,美元進一步的下跌將受到限製,因為金融市場的信號已經顯示,美聯儲12月份會議上提高利率的可能性不足50%。

Intesa Sanpaolo經濟學家阿斯馬拉·賈邁勒(Asmara Jamaleh)表示:“如果美聯儲今年沒有提高利率,那麼歐元兌美元的漲幅將會超出當前預期。”

7月31日訊——英鎊兌美元7月31日(周一)亞歐時段震蕩回落,一度跌破1.31關口,觸及日低1.3096,但匯價仍接近10個月高點;投資者聚焦本周英國央行“超級星期四”的指揮棒,期望從中了解到,處於紀錄低點的利率是否可能很快被上調;目前來看英國央行可能鷹派維穩,蒙特利爾銀行認為,這或溫和支撐英鎊。

英银“超级星期四”来袭!英镑多头将闻鹰派喜讯?

★英國央行加息預期降溫,本周仍將等待觀望★
注意到,英鎊最近幾周受到支撐,因為在英國央行官員們發表一係列講話後,市場預計該央行最終準備加息——如果未來英國央行加息,這將是十多年來首次。但就目前而言,英國央行行長卡尼和大多數英國央行高級官員似乎仍準備維持其“等待觀望”的模式。

英银“超级星期四”来袭!英镑多头将闻鹰派喜讯?

日內公布的數據顯示,上個月中,被批準的抵押貸款下降至九個月低點,無擔保貸款增長進一步放緩,表明英國房產市場和消費經濟動能小幅減弱,但這對英鎊的影響有限。

不過,這些數據使得疲弱經濟數據的陣營進一步壯大,推升了英國脫歐對經濟影響的不確定性,使市場對英國央行即將解除其“經濟危機水平的”刺激政策的預期降溫。

★英銀料下調增長預期上調通脹預期,決議措辭料偏鷹★
英國央行周四還將公布季度通脹報告,經濟學家預計,英國央行將略微上調其通脹預期;但由於年初經濟增長疲軟,預計料將下調其經濟增長預期。

蒙特利爾銀行(BMO)貨幣策略師周一在給客戶的通知中稱:“我們預計英國央行利率決議和通脹報告可能偏向鷹派,從而為英鎊提供一定支撐。 隨著世界其他主要央行正常化其政策立場,我們預計英國央行貨幣政策委員會(MPC)本周不會發出明顯的鴿派信號,以避免延英鎊進一步疲軟。

一些投資者認為,英國央行政策製定者的強硬言論,隻不過是試圖通過言論提振英鎊——自2016年6月英國脫歐公投以來,英鎊兌美元和兌歐元均下跌了幾乎15%。

但另一些人則表示,隨著政府團結在脫歐周圍,以及隨著有跡象表明,市場恐慌的“硬脫歐”可以避免,英國央行正在傾向於緊縮——八名MPC成員中有三人在上次會議上投了讚成票。

★英國脫歐過渡性協議預期鼓勵英國央行★
三菱日聯金融集團(MUFG)貨幣分析師李·哈德曼(Lee Hardman)說:“我們相信,英國央行釋放其正在接近升息的信號是合乎邏輯的。來自英國政府的噪音可能也鼓勵了英國央行,因為這些噪音支持了對英國脫歐過渡性協議的假設。

曾經致力於“英國留歐”的菲利普·哈蒙德(Philip Hammond)被人們視為“軟脫歐”的支持者,他表示支持英國首相特雷莎?梅想要的英國脫歐過渡性協議。

哈蒙德周末告訴法國一家報紙,英國不打算將稅收降低到遠低於歐洲平均值的水平,以便在英國脫歐後保持競爭力,而是仍將保持“社會經濟模式”,那是明顯的歐洲式的。

英國央行決議下周來襲,英鎊多頭恐遭當頭一棒!

7月29日訊——英國央行8月3日(下周四)將公布利率決議;丹斯克銀行分析師指出,盡管經濟增長放緩,但由於通脹上升和失業率下降,英國央行(BOE)近期已經變得更加鷹派;不過該銀行仍舊認為,2019年之前,英國央行都不會加息;指出,若英國央行鴿派維穩,英鎊多頭恐遭當頭一棒。

英国央行决议下周来袭,英镑多头恐遭当头一棒!

該行指出,GDP增長已經放緩,並且比英國央行預期疲軟;高通脹是暫時的,主要是由於英國公投脫歐以來英鎊大跌所致;工資增長依然疲軟,並未顯示出高的潛在通脹壓力,並且政治不確定性高企;因此,該銀行仍然認為包括行長在內的英國央行貨幣政策委員會核心仍傾向於鴿派一面。

在這次會議上,該銀行預計英國央行下周將以6:2的投票比例維持利率不變;而在上次決議中,投票比例為5:3。這一預期主要是因為,投票支持加息的著名鷹派委員克裏斯汀?福布斯(Kristin Forbes)離開了委員會,丹斯克銀行認為,新委員在第一次會議上不會投票反對卡尼。安迪?哈爾丹(Andy Haldane)在最近的演講中傾向於加息,但是該行認為,對他來說,8月加息還是太早了。

丹斯克銀行預計,英國央行將下調其對GDP增長的預測,表示到2017年迄今為止對經濟增長的預期過於樂觀,且在未來幾個月,經濟增速將維持在當前水平;通脹路徑可能大致不變,而失業率的預測可能會穩定在當前4.5%水平位附近。

該銀行指出,當英國央行於2016年8月推出大幅寬鬆的政策時,承諾會在即將到來的8月會議上,考量所謂的期限融資計劃(TFS)是否應延續到2018年2月以後。由於英國央行對消費信貸的增長已經越來越擔心;預計英國央行將宣布,TFS將於2018年2月結束。

英國央行8月料鴿派維穩,歐元兌英鎊或再度上測0.90

7月28日訊——周五(7月28日)丹麥丹斯克銀行(Danske)表示,下周四(8月3日)英國央行將公布8月利率決議,料以6-2投票決定維持基準利率在0.25%不變,6月決議時該比例為5-3,具體觀點如下。

英国央行8月料鸽派维稳,欧元兑英镑或再度上测0.90

做出此預期的主要原因為,讚成加息的鷹派委員福布斯剛剛離任,新任委員在料在其上任後的首次議息會議上反對加息。指出,倫敦經濟學院教授Silvana Tenreyro已被任命為英國央行貨幣政策委員會的委員,任命於7月7日生效,任期三年。

英國央行首席經濟學家霍爾丹在近期的講話裏傾向於支持加息,不過預計他在8月會議時就轉為讚成加息還為時尚早。

據FX678觀察,北京時間下周四19:00英國央行將宣布8月利率決議、會議紀要及通脹報告,路透對數十家投行分析師的調查中值顯示,英國央行8月料維穩利率,並保持量化寬鬆(QE)規模不變。

英國央行料下修經濟增長預期,體現了今年截至目前對經濟增長前景過於樂觀,未來幾個季度經濟增長料持穩於當前水平附近,通脹前景料基本不變,失業率預期料企穩於當前的4.5%左右。

該行指出,若預期正確,英國央行8月以6-2投票決定維穩,市場極有可能將此解讀為溫和鴿派信號,或觸發歐元兌英鎊再度上測0.90。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:21,歐元兌英鎊報0.8950/52。

7月28日訊——澳元兌美元走勢在本周一波三折,0.80關鍵整數關口得而複失。在美元指數持續低迷的狀況下,非美貨幣集體表現強勢,然而,面對此後澳洲聯儲可能再度唱響鴿聲的前景,澳元匯價上行動能似乎顯現出了衰竭的跡象。

確實,澳元兌美元匯率漲到0.80上方的狀況,是澳洲聯儲貨幣政策製定者,以及該國的企業界都不願意看到的狀況。不過,此前,在通脹率低企,技術面存在空頭信號,且該國地區銀行體係仍面臨房貸餘額高企之困擾之下,澳元的上漲本來就有一種非正常狀況,基本是受到了疲弱的美元指數帶動。所以,在外部影響消退後,澳元的上行便失去了支撐。

澳洲聯儲主席洛威在周三的講話中曾表示,他對於當前的貨幣政策設置感到“非常舒適”,但卻仍對薪酬增長滯緩的狀況表示擔心,。而澳洲統計部們發布的通脹率水平也確實仍低於該國所設定的2-3%這一目標,這意味著澳洲聯儲下周二(8月1日)的政策決議仍將穩字當頭。而專家調查數據顯示,澳洲聯儲在2018年6月底之前加息的機率已經下降到了45%,相比一周前的55%下挫了整整10個百分點。

然而,同樣偏向鴿派美聯儲政策決議本周卻仍令澳元兌美元有望錄得自1月份以來首次三周連漲,並錄得自2010年來七年間最強勁的連續2月連漲。而分析師指出,澳洲聯儲的鴿派口頭干預隻能令澳元升勢暫時緩和,但中期上行趨勢卻已經確認。除非澳洲聯儲突然政策轉向重提降息前景,或者美聯儲以異乎尋常的強力度加息。否則,過去一段時間澳強美弱的基調仍會維持下去。
口头放鸽难阻澳元持续上行势头,澳联储下周头会很大

誠然,澳洲CPI同比增速僅有1.9%,低於所有專家預估值,以及澳洲聯儲主席洛威的鴿派言論,確實令澳元一度承壓,同時,技術指標也顯示澳元匯率處於超買區間。但貨幣匯率的中長期走勢基調,仍取決於經濟基本面和央行貨幣政策前景的落差。

盡管澳洲聯儲官員已經開始吹冷風試度平抑加息與其及其所帶來的澳元匯價上行壓力,但業內專家仍認為澳洲聯儲走向政策緊縮周期將是大勢所趨。這取決於該國國內經濟基本面的動向。相比此前的1年低位水平,鐵礦石這一澳洲出口的主要大宗商品價格已經回始了30%,但相比5年均價仍低了20%,因此仍有進一步上漲空間,而這對澳元也是進一步的利多。

但無論如何,澳元的強勢對於澳洲聯儲來說將是一件麻煩事,這意味著推動通脹率回升的希望更加渺茫,而澳洲聯儲也隻能在更長時間內冒著進一步吹大該國樓市泡沫的風險進一步維持超低利率。鑒於與該國國情類似的經濟體加拿大的央行剛剛被迫為了控製房價而啟動加息,澳洲可能會再度成為熱錢避風港,並吸引更多境外購房需求,這將是該國央行及政府的政策製定者想想就頭疼的狀況……

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