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英銀意外鴿聲嘹亮英鎊牛頭低垂,但長線轉機猶存

周四(5月10日)英國央行5月決議如期維穩利率及購債規模不變,但貨幣政策聲明及行長卡尼講話均意外鴿派,英鎊兌美元短線暴泄近百點跌穿1.35,最低觸及1.3490,雖然在空頭回補的帶動下超跌反彈,且美國4月核心通脹不佳在一定程度上限製了英鎊的跌幅,但整體仍維持跌勢。

據FX678觀察,英國央行以7-2的投票比例維持利率不變,並下調GDP及通脹預期,但稱所有委員同意未來進一步加息可能是漸進和有限的,未來幾年隻需要有限的收緊,卡尼對加息也持觀望立場,整體而言對經濟增長具有信心,但強調任何加息將是有限和漸進的。

英銀意外鴿聲嘹亮英鎊牛頭低垂,但長線轉機猶存

盡管如此,荷蘭合作銀行(Rabobank)認為在英國正式脫離歐盟前,二者將達成自由貿易協議,這將在長線內利好英鎊,後市有望逆襲,核心觀點如下。

4月中旬英鎊兌歐元漲至2017年5月來最高水平,因美聯儲對政局情緒樂觀,且當時市場認為英國央行5月加息幾率高企,不過5月初情況出現逆轉,英鎊已盡數回吐前期錄得的漲幅。

英國經濟表現疲弱,且市場預計英國央行貨幣政策立場鷹派程度減弱,二者均令匯價前景蒙陰,此外未來數月政局發展也極有可能嚴重施壓英鎊。

愛爾蘭邊界問題缺乏可接受的解救方案,近期支撐了市場預期,即英國脫歐後,英國留在歐洲關稅同盟的幾率提升。雖然這將降低部分市場不確定性,但難以判斷是否利好英鎊,因這種情況將降低英國首相特雷莎·梅的公信力,並可能導致其領導的政府垮台。

指出,該行基本預期仍為,2019年3月英國正式脫離歐盟前,二者將達成自由貿易協定,出於這個原因考慮,從未來十二個月的角度來看,英鎊將走強。

換句話說,當前留給英國與歐盟達成自由貿易協議的時間極短,政局不確定性料在年內大部分時間施壓英鎊,但明年有望逆襲。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:29,英鎊兌美元報1.3536/38。
周四(5月10日)19:30,英國央行行長卡尼發表講話,出乎預料的鴿聲大作,稱英國經濟不滿足加息條件。加上先前英國央行如期維穩利率,並且發表鴿派聲明,英鎊短線暴瀉幅度擴大20點至近100點,觸及日低1.3490。

期間卡尼肯定了英國的就業和出口表現,英鎊兌美元一度反彈逾60點至1.3550。
卡尼鴿聲大作力避加息,英鎊短線擴大失血總跌幅約百點

卡尼鴿聲大作力避加息,英鎊短線擴大失血總跌幅約百點

英國央行行長卡尼稱,英國經濟、通脹疲軟,英國經濟不滿足加息的條件。

卡尼稱,英國經濟通脹疲軟,且前景變化不大;英國消費支出更加不確定,僅以脫歐前一半的速度在增長。目前不滿足加息的條件。

卡尼警告稱,脫歐不確定性仍舊令經濟前景蒙陰,政府仍在為無協議脫歐做著準備。盡管英國脫歐取得了一些進展達成了一些可喜的協議,但英國將還需要與歐盟進行貿易談判。

但卡尼肯定了就業表現。他說:“勞動力市場依舊是讓人信服的強勁,勞動力市場收緊存在大範圍的證據。”

同時卡尼還看好出口,稱英國出口仍舊處在“甜蜜點”;卡尼認為,盡管英國脫歐拖累投資,但投資仍在持續增長,增長的動能將會重啟。

卡尼還強調,貨幣政策委員會(MPC)現在判斷,公投後英鎊貶值的效果將不會被轉嫁到消費者價格上。

此前多數市場機構預測,卡尼可能發表措辭鷹派的言論,實際情況與預期大相徑庭。

技術分析,英鎊兌美元短線或跌破1.3350


4小時K線圖上看,英鎊兌美元目前已跌破並遠離弱平衡區1.3550-1.3530,後市仍傾向下跌。多頭有望在1.3368-1.3340附近重建強力保衛區,屆時機構預埋多單指令將被陸續激活,產業客戶還將在1.3350下方將布局看漲期權。
卡尼鴿聲大作力避加息,英鎊短線擴大失血總跌幅約百點

經濟數據疲軟,捆住了英銀決策層手腳


英國央行以7:2的投票比例維持0.50%的基準利率不變,並維持4350億英鎊資產購買規模不變。

4月中旬公布的一項調查曾顯示,76名受訪分析師中有高達69人預期英國央行將在5月份的政策會議上提升基準利率25個基點至0.75%。

但經濟數據疲軟表現及英國央行行長卡尼最近態度審慎,讓原本數周前市場還預期幾乎已成定局的5月升息概率變得近乎渺茫。

英國4月製造業PMI創2016年11月以來最低水平至53.9;4月服務業PMI亦不及預期。

英國央行稱,2018年第一季度通脹下滑表明,英鎊驅動的通脹因素快速消失,預計通脹率更快降溫,兩年內回到2%的目標。

英國央行還稱,大部分委員希望等到未來數月的數據再加息。所有委員同意未來進一步加息可能是漸進和有限的,未來幾年隻需要有限的收緊。

這番措辭鴿派的聲明,一度引發英鎊短線暴跌約80點。


而自從卡尼2013年執掌英國央行以來,他先暗示利率料將調升,但後來遭數據表現打臉的情況,已經發生過好幾次。

由於英國經濟前景不明朗,且英國脫離歐盟的條件遠遠未談妥,卡尼的最大挑戰將是讓投資人相信今年仍有可能進一步升息。

雖然英國經濟放緩或許隻是短暫現象,但疲軟數據及英國央行的指引訊息不斷變動,已讓許多投資人感覺英銀總是有邁步過去的坎。

無協議脫歐可能性無法排除


英鎊在脫歐公投後大跌,但到今年初時,對於英國將順利脫歐的希望,英國央行可能升息的預期,以及中美貿易爭端打壓美元,都幫助英鎊恢複一些上漲力量。

但在本周二(5月8日),英國上議院再次令特雷莎·梅政府遭遇挫敗,對其提出的退出歐盟單一市場的計劃發起挑戰。這是最近幾周以來英國政府第13次在上議院受挫,有關在明年3月後正式終止英國的歐盟成員國身份的立法草案遲遲不得通過。

特雷莎·梅正面臨與政府內部脫歐派的對決,針對她提出的與歐盟的“關稅合作夥伴”計劃,脫歐派議員們警告,可能會因此取消對她的支持。

在英國的內閣成員中,以外交大臣約翰遜、貿易大臣福克斯和脫歐大臣戴維斯為首的“脫歐派”都反對這一計劃。甚至有報道稱,如果首相一意孤行,這三位內閣成員將會辭職,而特雷莎·梅的首相之位也將隨之面臨危機。

議會將必須在今年晚些時候做出決定,到底是支持政府還是否決草案,後者將導致英國在無法達成協議的情況下硬脫歐。市場調查預期,英國在未達成協議下的無序脫歐機率僅為20%,但若不幸發生那樣的情形,英鎊仍有可能重新回到1.20大關下方。

英銀年內加息可能性渺茫



目前英國貨幣市場預計,英國央行2018年年將不會加息。此前英國國家經濟和社會研究所(Niesr)曾預計,英國央行可能會在8月加息。

Niesr預測部負責人Amit Kara表示,目前尚不清楚這是階段性疲軟,還是長期疲弱的開始。

英鎊未來一年可望反彈


根據權威機構對廣大策略師的調查,英鎊近期跌勢料不會持久,未來一年可望反彈回升,再次逼近英國脫歐公投之前水準。

他們預期,英鎊兌美元一個月後報在1.37美元,六個月後報在1.40美元,一年後報在1.42美元。

近幾周英鎊的聲望及英國央行升息的呼聲都已經消散。英鎊兌美元周二跌至四個月新低,因美元續強,且在周四英國央行會議之前投資人縮減英鎊持倉。

Investec的首席分析師PhilipShaw說道:“英鎊目前看起來超賣,鑒於脫歐談判進行的並沒有那麼糟,市場應當將仍反映在匯價中的一些尾部風險剔除掉。”

根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據,交易員上周對英鎊的倉位布置仍為淨空倉,隻是規模小於之前一周。資產管理公司的布倉則更為中性。

英銀如期維穩利率但聲明放鴿,英鎊短線暴瀉近90點

北京時間周四(5月10日)19:00,英國央行公布新一期貨幣政策,如期維穩利率;但聲明措辭偏鴿,預計通脹率更快降溫,且未來幾年隻需要有限的收緊。截至發稿,英鎊兌美元短線跳水87點至1.3502。

具體政策參數為,英國央行以7:2的投票比例維持0.50%的基準利率不變,並維持4350億英鎊資產購買規模不變。
英銀如期維穩利率但聲明放鴿,英鎊短線暴瀉近90點

兩名投票支持加息的委員麥卡弗蒂和桑德斯認為,第一季度GDP疲軟時暫時的,現在加息能夠降低突然加息的風險。

4月中旬公布的一項調查曾顯示,76名受訪分析師中有高達69人預期英國央行將在5月份的政策會議上提升基準利率25個基點至0.75%。

但經濟數據疲軟表現及英國央行行長卡尼最近態度審慎,讓原本數周前市場還預期幾乎已成定局的5月升息概率變得近乎渺茫。

經濟增速



英國央行發表政策聲明稱,英國經濟放緩過程相當有限,一季度經濟疲軟隻是暫時的。近期公布的數據表明經濟出現暫時性疲軟,多數委員認為數據對經濟前景沒有多少影響。

但英國央行下調了近3年GDP增速預期,2018年GDP增速預期下調0.4個百分點至1.4%,2019和2020年增速預期均下調0.1個百分點至1.7%。

通脹預期



英國央行稱,2018年第一季度通脹下滑表明,英鎊驅動的通脹因素快速消失,預計通脹率更快降溫,兩年內回到2%的目標。但由於消費者信貸和房市的疲軟,近期消費者需求出現更大的不確定性。

英國央行預計,2018年第四季度通脹預期為2.2%,低於前值0.2個百分點;2019年和2020年四季度通脹預期均下調0.1個百分點,分別至2.1%和2.0%。

失業率



英國央行稱,基於市場利率預期預計英國兩年後失業率為4%,低於前值0.1個百分點。

利率前景



聲明表示,大部分委員希望等到未來數月的數據再加息。所有委員同意未來進一步加息可能是漸進和有限的,未來幾年隻需要有限的收緊。當前市場利率路徑暗示,未來三年可能加息三次,每次加息25個基點。這與二月份路徑一致。
英國央行將在5月10日公布5月利率決議、貨幣政策會議紀要及季度通脹報告。市場目前普遍預期,該央行將維持利率在當前的0.5%水平,並保持資產購買規模在4350億英鎊不變。

盡管英銀預計按兵不動,而且卡尼在上個月意外釋放鴿派言論,打擊了市場信心。但本次決議上,英國央行極有可能在通脹報告和會議紀要中釋放鷹派信號,“不靠譜”的卡尼也有可能再度逆轉貨幣政策立場,暗示8月加息的可能性。而鑒於此前5月不加息的影響已經基本被市場消化,英鎊有望在今夜尋得上漲契機。

英銀決議來襲!卡尼今晚若再度不靠譜,英鎊或得救贖

市場對加息的押注為何突然大跌?


英國央行本周可能維持利率不變。而值得注意的是,在此之前市場對英銀加息的押注可謂大起大落,從“板上釘釘”轉向“幾無機會”。

從利率期貨市場定價可以看出,市場的預期轉變主要發生在4月中下旬。在這之前,市場對英國央行加息的押注概率甚至一度高達近90%,然而4月下旬英銀加息的概率突然一路下挫至10%左右。在這期間,究竟發生了什麼?

英銀決議來襲!卡尼今晚若再度不靠譜,英鎊或得救贖
(英國央行5月加息概率變化圖)

☆ 英國一係列經濟數據表現疲軟

最先發出預警信號的是4月17日公布的英國截至2月三個月平均工資年率,該數據不及預期;緊接著4月18日公布的英國3月CPI和核心CPI數據亦再度大幅不及預期,其中3月CPI年率同比漲2.5%,創一年多新低;此後,在4月19日公布的英國3月季調後零售銷售月率又大幅下降1.2%,降幅創五年12月以來最大。

一係列的疲軟數據挫傷了市場的信心,薪資和通脹低迷更暗示英國央行可能加息的緊迫性被大大降低。因此,市場均調降了對於升息的預測,有些甚至預測該央行在2018年根本就不會升息。

點擊閱讀《零售銷售降幅創三個月最大,英鎊重挫英銀加息前景堪憂》

☆ 卡尼講話“一錘定音”

北京時間4月20日,英國央行行長卡尼講話表示,近期英國的經濟數據喜憂參半,並透露出加息放緩的可能,同時他還強調了脫歐的不確定性已經影響到了英國商業投資的增長勢頭,英國央行可能會調整貨幣政策,以穩定經濟增長。

該鴿派言論對於本就受經濟數據不佳打擊的英鎊來說無疑是雪上加霜,盤面上市場的反應也十分激烈,英鎊兌美元扭轉前期漲勢,重搓逾100點。

英銀決議來襲!卡尼今晚若再度不靠譜,英鎊或得救贖

點擊閱讀《英鎊兌美元為何“一瀉千裏”?一文看懂卡尼言下之意》

市場可能過於悲觀


4月27日公布的英國第一季度GDP數據依舊不理想,第一季度GDP季率僅錄得0.1%,大幅不及預期1.4%;第一季度GDP年率錄得1.2%亦不及前值預期。這樣不佳的數據也打擊了市場對5月加息的預期。

但是,事實上市場可能對於英國經濟過分悲觀了。

值得注意的是,建築業在英國GDP中占比達6%以上,而導致一季度GDP數據不佳的原因正是建築業萎縮。而高盛指出,英國零售業增速放緩、電力和天然氣價格回升以及建築業出現收縮,反映出寒冷天氣帶來的負面影響。而這樣的影響雖然不可抗拒,但同時也是短暫的,這和將帶來長期負面影響的結構性缺陷不同。所以從這一方面來看,市場可能對於英國經濟及英國央行加息的預期過於悲觀了一些。

也正因此,英國央行預計不會太高估英國第一季度疲軟的數據的影響,不過這樣的數據勢必還是會影響到英銀對2018年度的經濟預期。

今年2月,貨幣政策委員會將後市通脹的預期上調至2.1%,高於此前目標位2%。而根據數據來看來看,英國勞動市場仍強勁,近期薪資增長也有加速。這意味著我們仍有合理理由相信英國通脹水平預期中期觸及2.1%目標位,這也意味著英國央行仍有必要進一步收緊貨幣政策。也正因此,市場對5月升息的預期遭遇大幅受挫後,市場也對之後8月加息的預期有了提高。

如果英國央行一邊淡化第一季度疲軟GDP增長的影響,一邊又繼續強調通脹過熱的風險,市場或加大對8月升息的預期。而鑒於市場此前已經消化5月不會加息的消息,或許英鎊反而會迎來上行。

英銀料釋放8月加息信號


鑒於英銀5月大概率不會加息,所以市場更多的關注點放在了會議紀要、卡尼的講話以及季度通脹報告上,以尋找線索判斷英國央行在2018年餘下時間對升息的態度。如果該央行釋放更加溫和的信號,英鎊則會進一步下跌;而如果市場嗅到鷹派氣息,英鎊反而會獲得上行動力。

☆ 貨幣政策紀要

市場普遍預計,英國央行貨幣政策委員會仍會以7:2的投票結果保持利率不變,而麥卡弗蒂和桑德斯的兩票讚成加息也維持了年內加息的可能性。天達銀行首席經濟學家Philip Shaw預計,英鎊短期可能獲得提振,因為英國央行保留未來加息的選項。
英銀決議來襲!卡尼今晚若再度不靠譜,英鎊或得救贖

鑒於投資者認為央行會在8月采取行動,因此央行官員預計將強調他們依靠數據表現作出決定。

☆ 卡尼可能再度“不靠譜”地“放鷹”

一些投資者或許擔憂,在上個月剛剛“放鴿”的卡尼是否會突然“改調”?事實上,一向被稱為“不靠譜的男朋友”的卡尼,這次完全有可能再次不靠譜。

回顧過去,卡尼這樣突然轉變貨幣政策立場的“黑曆史”可以說數不勝數了:2014年,卡尼一邊喊著即將加息,一邊放了市場鴿子;2015年中期,卡尼暗示利率上升速度可能快於市場預期,結果再次讓市場撲了個空。就連今年2月,卡尼信誓旦旦承諾“更早、更大幅加息”,令市場普遍預期將在5月加息,結果4月態度突然轉變也是再次暴露了“不靠譜”的特色。

盡管英國央行5月大概率不加息,但這並不是取消了加息,而是將這次加息延後到8月(或年內晚些時候)。從利率期貨定價來看,盡管市場認為5月加息概率僅約12.4%,但8月加息的概率卻接近60%。

英銀決議來襲!卡尼今晚若再度不靠譜,英鎊或得救贖
(英國央行年內加息概率一覽)

野村證券甚至認為,英國央行5月依舊很可能加息。他們表示,英鎊現在的情況就像是去年某一時期,當時因為通脹報告導致英鎊兌美元跌了逾3%,但是就在3個月後,英國央行還是加息了,英鎊兌美元因此漲得很高,因此野村對英鎊看漲。

☆ 英銀通脹報告

盡管第一季度通脹表現不佳,但分析師認為,盡管英銀可能下調通脹預期,但仍將保持其在2.0%的目標位以上,意味著英國仍有收緊貨幣政策的需求。

調查顯示,多位經濟學家一致預測,英國央行將下調2018年英國經濟增長預期。英國脫歐不確定因素繼續籠罩經濟前景,意味著經濟增長可能無法從第一季度的下滑中恢複。但經濟學家仍認為通貨膨脹率穩穩保持在高於英國央行目標的水平。所以英銀可能略微下調經濟增長和通脹的預期,但仍保持通脹預期在目標水平上方。
英銀決議來襲!卡尼今晚若再度不靠譜,英鎊或得救贖
Heteronomics的經濟學Philip Rush表示,英國央行新的經濟展望可能指出需求過度和通貨膨脹並存,這一“不可容忍的”組合表明經濟過熱,需要收緊貨幣政策。

市場反應:英鎊或能絕地逢生


綜合上文來看,英國央行極有可能在今晚通過卡尼的講話或通脹報告釋放鷹派氣息,這樣出乎市場預料的消息料對英鎊構成大幅支撐。

對於英鎊來說,1.3480區間可能會是較為主要的技術支撐位,英鎊兌美元本月已經在這一區間兩度觸底。

日線圖上來看,英鎊KDJ已經出現上行,並且已經連續幾日在200日均線尋得支撐。小時圖上來看,英鎊兌美元已經突破100小時均線。如果英鎊尋得上行動能,第一阻力位為5月8日高位1.3590,其次為200小時均線1.3610。

英銀決議來襲!卡尼今晚若再度不靠譜,英鎊或得救贖

據易匯通報價顯示,截至北京時間5月10日11:35,英鎊兌美元報1.3569/71。

英國脫歐步履維艱,英銀利率決議或再施壓英鎊

5月8日,英國上議院投票支持對一項關鍵的英國脫歐草案進行四項修正,其中包括留在歐盟單一市場。這樣一來,在脫歐這一問題上,英國政府遭遇了一連串的立法失敗。

英國脫歐步履維艱,英銀利率決議或再施壓英鎊

英國上議院支持對脫歐法案進行修正


英國上議院以245票讚成,218票反對的結果通過了這項修正案,再次打擊了特雷莎·梅的政府。這是最近幾周英國政府就脫歐草案立法方面在上議院遭受的第十四失敗。

特雷莎·梅和反對黨工黨領袖科爾賓(Jeremy Corbyn)都表示,在英國離開歐盟後,他們都支持英國退出歐盟單一市場。

經過上議院投票之後,該法案將回到下議院進行投票。特雷莎·梅的聯合政府在下議院擁有微弱多數席位,修正案可能會遭到否決。參眾兩院必須就法案的最終措辭達成一致,然後才能使其成為法律。

這是該法案經曆的倒數第二次會議。上議院的議員們已經投票讚成其他幾項修正案,包括要求部長們尋求與歐盟建立關稅聯盟。

當地時間周二早些時候,英國上議院以311票對233票的投票結果,支持取消明年英國脫歐的擬議固定時間。

此外,上議院以298票對227票讚成一項修正案,意味著英國在離開歐盟後應與歐盟機構保持關係。英國政府已提議,在退出歐盟後,保留一些歐盟機構的成員國地位,這些機構涉及醫藥、化學以及航空。

不過,英國可能會離開歐洲刑警組織,並失去歐洲海事安全局和歐洲環境局等機構的自動會員資格。

“不會停止英國脫歐”


英國上議院反對黨工黨領袖史密斯(Angela Smith)表示,這些修正案不是阻止英國脫歐,而是關於何時以及如何達成協議的細則。

當地時間周二早些時候,直言支持英國離開歐盟的英國外交大臣約翰遜(Boris Johnson)表示,特雷莎·梅支持的未來海關計劃不會兌現英國脫歐的許多承諾。

他在接受英國《每日郵報》采訪時表示,如果英國有了新的海關合作夥伴關係,就會有一個瘋狂的係統,最終會代表歐盟在英國邊境收取關稅。他還補充稱,如果歐盟決定對英國想要的東西征收懲罰性關稅,英國就無能為力了。

英鎊走勢預測


由此我們可以看出,英國脫歐似乎並不會顯得一帆風順。對於市場而言,由於存在不確定性,這就使得英鎊兌美元走勢顯得格外猶豫。考慮到明天(5月10日)英國央行將公布5月利率決議,於此同時還將公布季度通脹報告,此後行長卡尼也將召開新聞發布會,預計英鎊兌美元在周四前將處在低位盤整。

北京時間5月9日16:35,英鎊兌美元報1.3534/36。

下圖是英鎊兌美元15分鍾走勢圖
英國脫歐步履維艱,英銀利率決議或再施壓英鎊
周二(5月8日)歐市英鎊兌美元快速回落近百點擊穿1.35至時段內低點1.3496,歐市盤初曾一度試圖上攻1.36關口,不過市場對美元新的買興導致英鎊承受劇烈賣壓,現徘徊於200日移動均線附近。

鮑威爾放鷹英鎊跳水百點,多方萎靡不振恐棄守年線

時段內美聯儲主席鮑威爾發表講話,稱市場不應該對美聯儲的舉動感到震驚,盡管美聯儲自2015年12月以來已經6次上調基準利率,但美國金融市場狀況已變得更加寬鬆,此番略偏鷹派言論發表後,美元買需快速聚集,帶動美元指數上破93整數關口。

據FX678觀察,鮑威爾表示,鑒於美國經濟的規模,美聯儲政策對其他經濟體的溢出影響是可以預期的,美聯儲政策相關的美國債券收益率波動影響了海外債券收益率,貨幣政策、資產價格和全球金融市場情緒的聯係未被充分理解。

此外英國4月Halifax季調後房價指數不及預期,雖然該數據的市場關注度並不高,但進一步印證了英國經濟數據低迷表現的這一現狀,導致英鎊承受額外賣壓。

指出,具體數據顯示,英國4月Halifax季調後房價指數月率下降3.10%,預期下降0.2%,前值上漲1.5%;4月Halifax季調後房價指數年率上漲2.20%,預期上漲3.2%,前值上漲2.7%。

雖然英鎊短線波動較為劇烈,但仍於前期區間內交投,位於極為重要的200日移動均線附近,因在周四(5月10日)英國央行5月利率決議前,投資者們不再激進押注,傾向於持觀望立場。當前市場認為英國央行5月加息幾率極低,但8月極有可能加息,因此次決議大概率鷹派維穩,或在一定程度上緩解英鎊賣壓。

日內經濟數據較為清淡,重點關注北京時間周三(5月9日)02:00美國總統特朗普宣布的伊朗核協議決定,可能為市場注入新的動能,並帶來新的交易時機。

中國前駐伊朗大使華黎明認為,相比宣布退出伊核協議,美國更可能做的是提出對協議進行修改。中國阿拉伯研究院院長李紹先也認為,美國有可能與歐洲盟友簽署獨立於伊核協議外的附加協議,這種情況下,伊朗雖然不滿但最終還是會接受。

加拿大豐業銀行(Scotiabank)表示,技術面顯示英鎊兌美元前景偏空,係列動能指標均發出利空信號,相對強弱指標處於嚴重超賣狀態。下跌動能強勁,短線交投於200日移動均線1.3542附近,不過支撐位似乎位於1.3450下方,阻力位位於1.3600附近。
鮑威爾放鷹英鎊跳水百點,多方萎靡不振恐棄守年線
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:00,英鎊兌美元報1.3514/16。

英國央行5月加息或成泡影,英鎊恐面臨挑戰

經濟學家稱,英國央行本周將推遲加息,並下調經濟增長和通脹預期。北京時間5月10日19:00,英國央行將公布5月利率決議、貨幣政策會議紀要及季度通脹報告。

英國央行5月加息或成泡影,英鎊恐面臨挑戰

多數經濟學家認為英國央行將維持0.5%利率不變
在受訪的54家銀行中,隻有3家銀行認為英國央行將在此次會議上加息,遠低於上月的四分之三。

該調查還顯示,經濟學家一致預測,官員們將下調2018年英國經濟增長預期,沒有人預計2020年之前英國的GDP或CPI會上升。

英國央行5月加息或成泡影,英鎊恐面臨挑戰

圖中橙色柱、白色柱和藍色柱代表經濟學家對英國GDP和CPI的預測,分別代表上調、維持不變和下調。

上述調查結果突顯出,外界對英國央行5月份會議的預期,以及英國經濟長期發展前景的觀點突然出現了逆轉。直到最近,人們還普遍認為,英國央行5月可能會加息。

自4月初以來,英國經濟增長率和通脹率均低於預期。英國央行行長卡尼(Mark Carney)警告稱,加息還遠未確定。盡管糟糕的天氣對英國2018年初的經濟數據造成一定衝擊,但這種令人失望的情況仍在繼續,因為有報道稱,第二季度開始時英國的經濟擴張仍處於低迷狀態。

隨著英國央行5月加息概率降至10%以下,遠低於3月底的90%,交易員們也大幅削減了對加息的押注。 

在即將召開的會議上,多數經濟學家預計3月份的投票結果將重現。今年3月,英國央行官員以7票讚成、2票反對的結果維持0.5%利率不變。

如果官員們在本周通脹報告中下調英國經濟增長預期,這將標誌著,和2月份最後一次預測相比,他們的預測出現大幅下調。他們當時預測英國2018年和2019年的經濟增速將達到1.8%。

今年3月份,由於暴風雪的影響,英國央行官員將第一季度的經濟增長預測下調至0.3%,即使和最初的0.1%相比,這一數字也顯得過於樂觀。

英鎊或面臨挑戰


目前市場普遍預期英國央行將按兵不動,但仍有投行認為其可能降息。

5月5日,瑞穗銀行(Mizuho Bank Ltd)對衝基金銷售主管瓊斯(Neil Jones)警告稱,英國央行下一步行動可能不會市場所預期的加息,而是降息,英鎊將大幅下挫。

在距離英國央行5月貨幣政策會議隻有幾天的時間情況下,該行的預測實為膽大,

基於當前脫歐談判的狀態,英國央行可能會在2019年3月份之前按兵不動,今年應該不會加息,大量的不確定性將打壓消費者和企業信心,英鎊將大幅下跌。

瓊斯還表示,若2019年3月之後英國和歐盟沒有達成協議,導致硬脫歐,英鎊將進一步下跌。

英國脫歐過渡期或延長,英鎊恐再遭打壓

英國高級官員表示,需要將英國脫歐過渡時期延長幾年的時間,因為任何新的關稅製度都沒準備好及時生效。

英國脫歐過渡期或延長,英鎊恐再遭打壓

英國脫歐過渡期或需延長


兩名熟悉英國脫歐談判的人士表示,這將是政治方面的爆炸性決定。在2020年12月過渡期結束後,英國不得不繼續留在歐盟,同時出台新的邊境措施。

因為5月2日的內閣會議談判破裂,英國首相特雷莎·梅(Theresa May)和保守黨內部人士就英國的關稅安排出現對立,她因此承受著巨大的壓力。

英國外交大臣約翰遜(Boris Johnson)等脫歐派人士擔心,特雷莎·梅會把英國與歐盟的貿易體製聯係地過於緊密。

另一方面,想讓英國留在關稅同盟內部的保守黨人士正計劃加入反對黨工黨,在本月晚些時候可能舉行的關鍵投票中擊敗特雷莎·梅。如果她同意任何一方的要求,都可能面臨強烈反對而遭遇下台危險。 

歐亞集團董事總經理拉赫曼(Mujtaba Rahman)表示:“盡管特雷莎·梅可能會設法找到一個折衷方案,讓她所在政黨的親歐盟和反歐盟派係保持談判,但這將是極其困難的。她的權威又一次衰落了。”

英國內閣需要做出兩個重要決定


據兩位知情人士透露,特雷莎·梅和她的分裂內閣現在要做出兩個關鍵的決定。

首先,他們到底想要與歐盟達成什麼樣的關稅協議。此外,新係統開始運作之前要采取什麼臨時措施。

對於第二個問題,最明顯的答案是延長英國2020年12月底之前結束的關稅同盟過渡期。但是,這並非官方的政府政策,也沒有納入與歐盟的談判議程中。然而,這個想法在特雷莎·梅的團隊中很流行,這是她需要解決的問題。

另一位熟悉談判情況的人士表示,歐盟將準備接受這一想法,這可能要將關稅聯盟成員國資格延長四到五年。

英國政府正處在一個關鍵的十字路口,因為其試圖在脫歐後決定英國與歐盟的未來關稅安排問題。

5月2日,特雷莎·梅脫歐“戰爭內閣”的高級部長們召開了會議,但尚未就英國與歐盟達成什麼樣的關稅協議達成一致意見。 

特雷莎·梅首選自己提出的與歐盟形成緊密海關夥伴關係的方案,但遭到了部長們一半人員的反對。這對她的權威和英國脫歐談判造成了打擊。

英鎊大幅反彈的可能性有限


因特雷莎·梅正面臨與政府內部脫歐派的對決,雖然英鎊兌美元已從4個月低點反彈,但反彈幅度並不大。 

此前還有消息稱,因為英國經濟今年開局表現不佳,英國央行下周可能不加息,或將加息時間推遲到8月,這可能成為施壓英鎊的一大因素。

此外,5月3日公布的英國服務業PMI不及預期,這也打擊了英鎊。英國4月PMI升至52.8,但不及預期的53.5。

5月4日,美國將公布非農就業數據。即便美國數據不佳,英鎊大幅反彈的可能性也相當有限。

北京時間5月4日16:30,英鎊兌美元報1.3559/61。
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