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本月,英國央行行長卡尼(Mark Carney)有關利率的信號遭受質疑,而他手下的一位官員稱英國經濟進入更年期,最後不得不出面道歉。因此,對英國央行行長卡尼來說,溝通再次成為了熱門話題。

卡尼因維持利率不變遭受問詢


英銀行長將面臨加息質詢,本周經濟數據或影響8月加息

卡尼於2013年擔任英國央行行長,以前瞻性指引作為他的標誌性政策。本周,他將面臨來自英國議員的質詢,屆時將遭受更多的審查。他還將在倫敦和斯德哥爾摩發表演講。

倫敦大學金史密斯學院高級講師、金融溝通專家博爾內(Clea Bourne)稱:“有些人會說,現在英國央行最安全的做法就是回歸神秘。”

英國央行5月10日宣布維持0.5%的利率不變後,行長卡尼的新聞發布會就以溝通為主,5月22日的議會會議無疑也將體現這點。 

卡尼和他的同事將因維持利率不變遭受質問。僅僅幾周前,英國央行官員們推遲了被視為確定無疑的加息。英國脫歐及其對經濟的影響也可能成為此次會議的議題。 

因為多次加息預期都沒有實現,卡尼遭受了批評。和前幾任行長的做法相比,這是卡尼做出的改變之一。前幾任行長都沒有試圖以如此明確的方式來管理利率期望。

隨著英國央行展望未來,最大的問題是,英國經濟是否會從年初近乎停滯的狀態反彈回來。

英國本周將公布一係列經濟數據,或影響8月加息


市場本周將消化一係列消息。未來四天將公布公共財政、通貨膨脹和零售銷售數據。本周還將公布英國第一季度GDP年率修正值,這一數據有效消除了本月加息的可能性。

5月25日,英國將公布一季度GDP季率修正值。下圖顯示了最近幾年的GDP季率情況

英銀行長將面臨加息質詢,本周經濟數據或影響8月加息

上月末公布GDP數據之前,身為英國央行行長的卡尼被迫介入,重新調整5月加息的預期。即使出現經濟疲軟的跡象,市場基本消化了該月加息的預期。 

這與去年11月加息前的情況正好相反。官員們當時不得不暗示,英國央行將采取行動,給予投資者信心,並且避免造成政策衝擊。

當本月新聞發布會面臨挑戰時,卡尼將答案關注於家庭和企業,稱他們正確理解了英國央行中期利率展望的廣泛信息。

投資者認為,英國央行8月加息的概率一半對一半。分析師認為,卡尼就未來利率走勢保持模糊態度,這可能是更好的方式。

荷蘭國際集團外匯策略師帕特爾(Viraj Patel)表示:“英國央行應該少談及英國利率曲線和金融市場,隻談及未來經濟數據和其是否與廣闊的經濟前景一致。在數據和英國脫歐中,英國央行將非常清楚地表明,8月份的加息是由什麼構成的——英國的通脹壓力有所上升,英國經濟活動反彈,英國脫歐談判沒有崩潰。”
 
統計局上月報道,英國一季度經濟增長僅為0.1%,部分是由於惡劣的天氣。英國央行希望該數據能被上修,本季度的經濟能大幅增長0.4%。這一切將在8月份的緊縮政策中扮演重要角色。

荷蘭合作銀行外匯策略主管弗利(Jane Foley)表示:“我們現在知道,英國央行會關注經濟數據。這表明,減少指引將更合適。”

周五(5月18日)歐市盤中,英鎊兌美元漲至時段內高點1.3528後持續震蕩回落,現交投於1.3477一線。

本周初英鎊有望留在歐盟關稅同盟內的消息提振英鎊大漲,但在遭到英國首相否決後迅速跌穿1.35,整體而言,脫歐協商與英國央行8月加息前景仍不甚明朗,本周於1.35附近窄幅震蕩,下周將出爐英國4月通脹報告,若數據樂觀提升加息前景,有望帶動英鎊擺脫區間整理格局。

脫歐及加息前景均蒙陰,英鎊亟待下周通脹報告救贖

英鎊兌美元再度承壓於1.35關口,整體而言,本周截止目前仍處於頹勢。本周初有報道稱英國政府計劃在2021年以後留在歐盟關稅同盟,以避免出現“硬脫歐”局面,一度提振匯價大漲,但隨後英國首相特雷莎·梅否認了這個消息,表示英國將在“脫歐”後離開歐盟關稅同盟。

據FX678觀察,特雷莎·梅稱,英國將在脫離歐盟後,離開關稅同盟。當然會就未來的關稅安排與歐盟方面進行協商,而且已經設定了三個目標。這三個目標包括:英國自定其與世界其他地區的貿易政策、應與歐盟平穩地開展貿易、以及英國與歐盟成員國愛爾蘭之間沒有硬邊境。

加拿大豐業銀行(Scotiabank)表示,英國脫歐政策仍在不斷變化中,英國政府似乎在如何取得進展方面陷入僵局,脫歐政策的不確定性可能在短期內持續施壓英鎊,特別是考慮到市場仍需確認未來數月英國央行是否加息。

此外本周初英國公布的財報未能為英鎊注入上行動能,在英國經濟數據相對清淡的情況下,本周英鎊於1.35為中點的窄幅區間內維持震蕩行情,交易商們將關注下周三(5月23日)將公布英國4月消費者物價指數(CPI),以研判英國央行8月加息預期,從而獲得新的動能。

荷蘭國際集團(ING)認為,在英國央行5月鴿派維穩後,目前市場仍不確信英國央行年內加息能否成行,基於英國央行決策者們近期做出的暗示,市場可能對此反應略顯過度。

指出,該行認為,隨著英國薪資水平逐步上漲,市場可能低估了英國央行8月加息的幾率,仍認為8月加息極有可能成行,不過這並非板上釘釘之事,英國百貨公司的處境仍極為艱難,不過最終8月是否加息將取決於經濟數據表現。

日內稍晚關注美聯儲官員講話,包括達拉斯聯儲主席卡普蘭和布雷納德。稍早美聯儲鷹派票委梅斯特稱,美國經濟接近美聯儲的政策目標,經濟前景為很長時間以來最好。在近期美聯儲官員相繼發表相對樂觀言論,提升未來加快加息步伐預期的情況下,美元有望繼續上行,導致英鎊難以抬頭。

大華銀行(UOB)表示,技術面來看英鎊兌美元短線仍偏空,日內料於1.3470-1.3560區間交投。

未來一到三周觀點為,在周二(5月15日)跌穿1月低點1.3458後,未繼續大幅下行,陷於區間內震蕩,導致下行動能的快速喪失。未來持續下行需在一到兩個交易日內跌破1.3470,否則於該點位附近的整理將快速提升短線築底的幾率。但若向上突破1.3600止損位,將暗示當前的看跌立場失效。
脫歐及加息前景均蒙陰,英鎊亟待下周通脹報告救贖
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間18:58,英鎊兌美元報1.3477/79。
周三(5月16日)歐市盤中,英鎊兌美元從時段內高點1.3521震蕩回落至時段內低點1.3466,現略回升交投於1.3477一線;日內英國經濟數據清淡,市場風險情緒或給予一定指引,但長期來看脫歐談判為真正風險所在,隻要承壓於55日移動均線,或宜高拋。

自4月中旬刷新年內高點1.4377以來,英鎊走勢可用一瀉千裏來形容,5月以來持續於200日移動均線附近震蕩,在強勢美元的衝擊下,周二(5月15日)刷新年內新低1.3451,日內短暫站上1.35關口後再度走疲。

英鎊年線附近反複震蕩,脫歐困局難破警惕“空襲”

低迷經濟數據致英銀利率前景不明,英鎊年線附近踟躕


低迷經濟數據持續施壓英鎊,令人失望的英國4月失業金申請人數導致匯價未能展開有意義的調整。在英國央行利率前景不甚明朗的情況下,5月截止目前大部分時間英鎊難改區間交投之勢。

周二美國10年期國債收益率一度升破3.09%,創2011年來新高,提振美元指數勁升至93關口上方,周三再刷年內新高至94.49,美元的走強加劇了英鎊無力展開技術面調整的壓力。日內英國經濟數據清淡,匯價走勢極有可能取決於整體市場情緒。

據FX678觀察,一旦英鎊突破1.35-1.40區間,宜尋找反向做多或做空的機會,即跌破1.35後擇機做多,突破1.40後尋找做空機會。此前市場已弱化了英國央行加息預期,周二公布的英國3月薪資數據強化了年內加息一次的預期,預計將於8月進行。當前市場計價顯示年底前英國央行加息幾率約為19%,英鎊存收複部分跌幅的空間,雖然未來數周英國脫歐協商料吸引部分投資者的注意力。

由於英國國債收益率曲線趨平,且英國央行認為供應面疲軟,因此其貨幣政策前景對英鎊的影響仍為次要的。基於上述因素考慮,英國央行利率前景及脫歐協商的不確定性將令英鎊短線陷於區間內交投。

脫歐談判為英鎊真正隱憂所在,55日均線下方恐難抬頭


德國商業銀行(Commerzbank)表示,脫歐談判時間緊迫,必須在不到一年的時間內達成有效而切實的協議。目前這方面情況看起來不太好,對英鎊也不利。

英國政府內部關於雙方應保持何種關係存在意見分歧,歐盟官員也多次報怨稱英國還不清楚它想要什麼,這令投資者相信,在距離退脫歐還不到一年的這個時候,脫歐談判仍是英鎊面臨的真正風險。

指出,此外技術面來看,該行建議逢高拋售英鎊兌美元。上周於200日移動均線附近震蕩,不過此後再度跌至1月低點1.3458,若周線收跌於此,將觸發止損盤續跌至55周移動均線1.3394。

當前匯價尚未完全準備好向下突破,因此將逢高拋售,日內反彈料於上周高點1.3618遇阻,上破後可能再度上測1.3695/1.3712,但將於55日移動均線1.3918承受強勁賣壓,隻要位於該點位下方,風險就仍偏下行。
英鎊年線附近反複震蕩,脫歐困局難破警惕“空襲”
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:40,英鎊兌美元報1.3477/78。

英國6月將公布脫歐白皮書,英鎊未來走勢或糾結

英國首相特雷莎·梅(Theresa May)6月份將就脫歐後英國與歐洲的關係公布一份詳細計劃,為內閣確定共同立場設定最後期限。但是,脫歐問題的進展情況依然存在不確定性,外加其他因素的影響,英鎊未來走勢可能比較糾結。

英國6月將公布脫歐白皮書,英鎊未來走勢或糾結

英國6月將公布脫歐白皮書


歐盟峰會定於6月28日舉行,因此特雷莎·梅可能會在會議上向與會人士提供迄今為止最清晰的願景,說明她希望雙方未來達成何種關係。歐盟一直呼籲使該問題更加明朗化,並將6月峰會視為關鍵的裏程碑。

現在距離雙方達成脫歐協議僅剩5個月的時間。對於脫歐後英國與歐盟貿易關係將如何改變,特雷莎·梅的內閣依然存在嚴重的分歧。上周四,特雷莎·梅的內閣成員進行了長達90分鍾的會晤。不出所料,會議沒有取得突破。

英國脫歐大臣戴維斯(David Davis)表示,這份白皮書將是2016年公投以來,英國就未來與歐盟關係公布的最重要文件。英國和歐盟一直為海關問題爭論不休,這是雙方關係的核心問題。

目前兩項計劃正在討論中,特雷莎·梅支持其中的一項計劃,即與歐盟保持前所未有的合作夥伴關係。但是,該計劃遭到了包括戴維斯在內的多數內閣成員的反對。

另一項計劃則要拉開英國與歐盟的距離,依賴未經測試的科技。盡管歐盟已經明確表示,科技還不足以避免愛爾蘭出現硬邊界,但脫歐派人士還是青睞這一計劃。 

為了尋求擺脫僵局的辦法,特雷莎·梅將部長們分成了兩個小組,負責審查和處理這兩項計劃。這位官員稱,隨著特雷莎·梅尋求繼續取得進展,他們將繼續自己的工作。 

特雷莎·梅希望能就一個單獨的選擇方案達成共識,從而能提交給更廣泛的內閣、保守黨以及歐盟。盡管歐盟此前認為,這兩種選擇法案都不可行,但已開始通過要求更多細節,來參與特雷莎·梅的夥伴計劃。

在這兩個工作組中,都有成員反對他們負責討論的提議。親歐盟的商務部長克拉克(Greg Clark) 、北愛爾蘭部長布拉德利(Karen Bradley)將和脫歐大臣戴維斯一起就第二種選擇方案進行合作。支持脫歐的英國環境大臣戈夫(Michael Gove)和貿易大臣福克斯(Liam Fox)將和特雷莎·梅的實際副手、內閣辦公室部長利丁頓 (David Lidington)一起,重點關注海關合作計劃。 

這名官員稱,需要解決的最大問題包括如何盡可能減少摩擦,以及如何克服歐盟對豁免小型貿易商計劃的擔憂。特雷莎·梅的首選方案存在不少障礙,包括英國擁有獨立貿易和關稅政策後帶來的衝擊,以及哪方對爭端解決機製擁有管轄權。

這兩位官員還稱,這兩個工作組迄今為止隻見過一次面,但將在未來幾天定期會晤。

工黨希望迫使政府透露更多細節


英國主要反對黨工黨5月15日表示,該黨將使用一種很少部署的議會設備,迫使政府公布兩項關稅計劃的細節。這些細節可能顯示出英國政府如何向歐盟提議的關鍵信息。工黨過去就成功讓政府家交出了相關文件。 

據另一位知情官員透露,商務部長克拉克5月14日訪問了挪威,對該國與瑞典的邊境進行了考察。作為歐洲經濟區的一員,挪威是歐盟單一市場的一部分,但不屬於歐盟的關稅同盟。這意味著,在兩個司法管轄區之間,仍存在著邊境檢查。

英國政府和工黨都拒絕加入歐洲經濟區,因為這將導致英國脫歐後還要順從歐盟的規則。

英鎊短期走勢或糾結


雖然白皮書的公布推進脫歐問題明朗化,但這並非影響英鎊未來走勢的唯一因素。英國經濟數據、英國央行的加息前景、以及脫歐問題的實質性發展都將對英鎊產生影響。

投資機構也對英鎊未來走勢給出不同的預測。丹斯克銀行認為,英鎊兌歐元預測將有所回升,但是仍需耐心等待。盡管可能速度比較緩慢,但英鎊兌歐元上漲的趨勢仍然是存在的。丹斯克銀行首席分析師Christin Tuxen表示:“自上周英國央行會議以來,歐元兌英鎊一直徘徊在0.88上方。我們預計英國央行8月份加息近在眼前,預計利率變化對歐元兌英鎊影響為中性,但預計英鎊最終將從利率渠道獲得支持。”丹斯克銀行預計英鎊兌歐元將在1個月後達到1.1360,在3個月後達到1.1560。

豐業銀行認為,短線英鎊前景為中性,上破1.36後有望續漲。

加拿大豐業銀行表示,投資者們感覺到大量利空消息已計價在英鎊內,英國經濟數據表現及脫歐局勢並未出現任何有利進展。英國首相特雷莎·梅試圖團結分裂的內閣,從而實現其脫歐目標,並力勸其同僚相信她,不過她仍處於被動地位。5月8日英國上議院投票支持對一項關鍵的英國脫歐草案進行四項修正,其中包括留在歐盟單一市場。經過上議院投票之後,該法案將回到下議院進行投票,不過議會領導承認秋季前該法案將不會回到下議院。

匯通小編綜合以上分析後認為,英鎊後市將受到多重因素的共同影響,未來走勢可能比較糾結。 

北京時間5月16日14:32,歐元兌英鎊報0.8756/59。
周二(5月15日)歐市盤中,英鎊兌美元震蕩走低後觸及時段內低點1.3524,時段內公布的靚麗就業數據一度提振英鎊收複日跌幅,但隨後再度下挫,刷新兩個交易日低點1.3514。

美元買需回升但薪資數據向好,顯示英國央行有望於8月加息,英鎊兌美元於年線附近收窄跌幅,在前期經濟數據低迷且英銀放鴿後,大量利空因素已基本計價在內,若向上突破1.36,後市有望迎來反彈行情。

薪資向好英銀8月加息添砝碼,英鎊後市有望超跌反彈

美元買需回升但薪資數據向好,英鎊收窄跌幅


在美元買需回升的打壓下,英鎊兌美元連續第二個交易日走軟,且為連續第八個交易日徘徊於200日移動均線附近。稍早出爐的英國就業數據好壞參半,雖然4月失業率擴大,但3月薪資增長數據表現樂觀。

指出,具體數據顯示,英國4月失業率漲至2.5%,前值2.4%;截至3月三個月ILO失業率為4.2%,符合預期和前值。

英國截至3月剔除紅利三個月平均工資年率上漲2.9%,預期上漲2.9%,前值上漲2.8%;截至3月包括紅利三個月平均工資年率上漲2.6%,預期上漲2.6%,前值上漲2.8%。

整體而言,英國薪資數據基本符合共識預期,基本上抵消了4月初請失業金人數意外跳漲帶來的拖累,因此在數據公布後,英鎊收窄跌幅。

最近兩周英鎊兌美元持續維持窄幅震蕩之勢,交投區間下限位於年內低點1.3460附近,上行料受限於1.3600整數關口。

本周英國核心經濟數據已出爐,焦點轉向下周將公布的4月通脹報告,可能支撐英國央行8月加息預期,從而為匯價注入部分新的上行動能。

英國央行有望於8月加息,英鎊有望超跌反彈


荷蘭國際集團(ING)認為近期市場越來越質疑英國央行年內加息前景,但剛剛出爐的英國3月就業數據可能令投資者們重新思考。英國截至3月剔除紅利三個月平均工資年率上漲2.9%,符合預期好於前值,增速為2015年中以來最快,將令英國央行對薪資增長持樂觀立場更具信心。

若英國經濟數據複蘇,支撐英國央行的觀點,即一季度大部分經濟活動的回落與大雪天氣相關,那麼仍預計英國央行將於8月加息。

加拿大豐業銀行(Scotiabank)表示,投資者們感覺到大量利空消息已計價在英鎊內,英國經濟數據表現及脫歐局勢並未出現任何有利進展。英國首相特雷莎·梅試圖團結分裂的內閣,從而實現其脫歐目標,並力勸其同僚相信她,不過她仍處於被動地位。

5月8日英國上議院投票支持對一項關鍵的英國脫歐草案進行四項修正,其中包括留在歐盟單一市場,經過上議院投票之後,該法案將回到下議院進行投票,不過議會領導承認秋季前該法案將不會回到下議院。

技術面來看,英鎊兌美元短線前景為中性,上行仍受限於1.36,為上周交投區間上限附近點位,跌勢已暫停,但更明顯的看漲反轉信號仍缺乏。英鎊若向上突破1.36,短線有望延續漲勢,或再度上攻1.3715/20,不過首先將於1.37承受強勁阻力。

英鎊於年線附近反複震蕩,上破1.3618後有望上測1.3700


據FX678觀察,日線圖顯示英鎊兌美元持續於200日移動均線附近震蕩,初步支撐位位於5月4日低點1.3458,此後為1.3400整數關口和2017年12月12日低點1.3304。

上行方面,若向上突破5月10日高點1.3618,目標將依次上看1.3658和1.3712,分別為2017年9月20日高點和3月1日低點。
薪資向好英銀8月加息添砝碼,英鎊後市有望超跌反彈
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:45,英鎊兌美元報1.3516/18。
即使距離金融危機已經10年了,但是目前英國的工資水平較之2008年依然減少了24英鎊/周。盡管英國的市場預測到2025年將會回歸到危機前的水平,但是這就意味著整個英國需要經受長達17年的實際工資下降的窘境——這是自19世紀初以來的最長的一段薪資下降時期。

英國或處200年來最嚴重薪資危機中,英銀年內加息有點難

知名財經網站TUC比較了當前與近兩百年來主要收入危機時存在的工資擠壓(包括了預測水平),發現唯一比當前英國薪資水平下降時間更長的一段時期是1798年至1822年間的24年,而此時實際收入下降則是受到了拿破侖征戰歐洲的影響。

事實上,實際工資水平在大蕭條時期反而能更快的回歸正軌,下面一張圖反應了這個說法,其中橫坐標表示工資開始減少的年數,縱坐標表示工資指數。工資開始減少前(橫坐標為0)的水平,用指數100表示,代表危機前的最高工資水平,當指數回歸100則意味著薪資下降的危機終結。

英國或處200年來最嚴重薪資危機中,英銀年內加息有點難

可以看出,當前英國所處的危機不僅僅是20世紀以來最糟糕的一次,同時也是英國從1798年至1822年最長薪資衰退期恢複以來最嚴重的一次。

英國或處200年來最嚴重薪資危機中,英銀年內加息有點難

這裏對於每一次收入危機的規模進行了評估,以便能夠將短期造成較大的破壞的危機與持續時間較長但是總體溫和的危機進行比較。

同時在計算的過程中也加入了通脹的因素,並和相應的年份對應起來。結果可以發現,由於薪資增長速度與生活成本上漲(通脹)不同步,因此預估到2025年,英國普通工人的實際收入預計將會損失18500英鎊。

下圖展示了目前英國所身處的實際收入危機的情況,較長的周期以及持久性是這次危機的顯著特征。這場危機所造成的危害對於其他方面都是十分驚人的。

英國或處200年來最嚴重薪資危機中,英銀年內加息有點難

這些數據都是按照當前的英國購買力水平進行換算的,因為在拿破侖戰爭那個時代,英國不可能承擔的其每個人75000英鎊的損失。

可以發現,目前英國所處的階段是拿破侖戰爭以來最長的一段薪資危機,即使在2025年能夠走出危機,依然遠遠長於其他時期。同時這次危機所造成的損失也是巨大,盡管拿破侖戰爭後也有過類似的一段時期,但是總體上這段時間英國隻用了很短的時間便走出了蕭條。

倫敦的數千人遊行


而就在5月12日,數千名英國人準備在倫敦街頭進行遊行,並呼籲盡快落實“針對勞工的新政”。

薪資危機並不是自然發生也不是不可避免的,2008年全球金融危機促成了這一危機產生,但是由於當局自我保護的緊縮政策,使得這次危機並沒產生更為直接和明顯的影響,但是由於不穩定的工作崗位增加以及英國集體性談判的減少,實際上已經為危機的爆發埋下了隱患。

這意味著英國必須停止當前的緊縮政策,同時反其道而行。除了增加公共基礎設施的建設以及擴大公共服務開支,最重要的是提高私營和公共企業員工的薪資水平。

對比美國


近期美國的數據是較為亮眼的,各種數據也顯示了美國經濟的強勢,同時失業率也創出了多年的最低水平。

而就在金融危機初期,美國也是通過量化寬鬆的政策度過了金融危機,這使得美國的經濟一度陷入疲軟。但隨著美國早早的退出了寬鬆,並於2016年開始了漸進式加息的步伐,美國率先恢複了2%的通脹,與之對應的是平均小時薪資也開始出現了穩步的上升。

高盛分析師表示,在2008年金融危機爆發前,美國的薪資增長甚至有時能夠跑贏GDP增速,達到4%以上,但是目前而言生產力還在持續的恢複中,2018年預計平均小時薪資能夠達到3%就比較合理了。

而美聯儲也多次在講話中表示美國已經實現了充分就業,而對於美國而言最低的水平就是5%,顯然美國目前是遠超這一水平的,這也就推動了美國的經濟複蘇。

此外,美國通過采取漸進式加息的方法推動美元的走強,這也對美國的強勢複蘇起到了關鍵作用。而相比之下,英國10年來僅有一次加息,而早些時候呼聲很大的5月加息最終也成為了泡影,這對於英國薪資水平的恢複不利,或進一步打壓英國的經濟水平。

最新的數據顯示,外匯市場上英鎊的淨多頭頭寸再次下降,從上一周的38%下降至了36%,而在4月初的時候受五月加息的影響,英鎊淨多頭頭寸創出了一年高點於58%。

薪資增長緩慢,對於英國央行來說,或許會成為一件非常令人頭大的事,因為這很可能成為該央行年內加息最大的製約因素。
周五(5月11日)歐市尾盤,英鎊兌美元自時段內高點1.3596回落,現交投於1.3577一線。

美元指數走疲助力英鎊兌美元反彈,並再度站上極為關鍵的200日移動均線,現位於1.3547。周四(5月10日)出爐的疲軟美國4月CPI削弱了美聯儲年內加息四次的幾率,此外美債收益率的回落也施壓美元多頭。

美元回落引英鎊假摔,但低買時機降臨還需突破這一點位

據FX678觀察,較周四低點1.3460而言,當前英鎊已反彈了逾百點,不過仍缺乏強勁的續漲動能。因此後市匯價是維持當前的反彈之勢,還是再度掉頭向下仍屬未知,特別是在英國央行5月決議鴿派維穩後。

加拿大豐業銀行(Scotiabank)認為,英鎊兌美元短線前景仍中性偏空,因仍承壓於1.3715,此前跌破位於該點位的頸線支撐,確認了雙重頂形態的形成,核心觀點如下。

周四英國央行如期按兵不動,但暗示短期內不急於再度加息,英鎊劇震逾150點後終盤收跌。英國央行行長卡尼助力澄清利率前景,暗示年內仍極有可能加息。

指出,英國央行以7-2的投票比例維持利率不變,並下調GDP及通脹預期,所有委員同意未來進一步加息可能是漸進和有限的,未來幾年隻需要有限的收緊,且行長卡尼稱英國經濟、通脹疲軟,英國經濟不滿足加息的條件。

隔夜指數掉期市場利率顯示,英國央行8月加息25點的幾率略微回升,從而支撐英鎊反彈。不過“英國脫歐”政策仍致匯價面臨風險,中長期內英鎊前景可能仍面臨挑戰。

周四英鎊一度跌破近期交投區間下限1.35附近點位,最低觸及1.3460,刷新近四個月低點,目前已站穩1.3550上方,暗示昨日的走軟為“假摔”行情,奠定了向上測試1.36的可能,並可能於該點位上方溫和續漲。

英鎊短線走勢料仍震蕩,不過整體而言英鎊前景仍偏空,因仍承壓於1.3715,該點位為此前雙頂形態的頸線支撐。

美元回落引英鎊假摔,但低買時機降臨還需突破這一點位

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:32,英鎊兌美元報1.3577/79。

經曆脫歐重重困難梅姨終獲幸存,英鎊有望反彈

一年來,英國政治家們都對首相特雷莎·梅(Theresa May)在危機中幸存下來的能力感到驚訝,因為這些危機看起來能毀掉她。現在,特雷莎·梅的拖延能力再次讓他們感到驚訝。

經曆脫歐重重困難梅姨終獲幸存,英鎊有望反彈

脫歐相關事宜不斷延後,限製英國政府的選擇


現在距離正式離開歐盟不到一年的時間,英國政府卻還不能就脫歐談判的要求達成一致意見。上周,特雷莎·梅提議與歐盟建立密切的海關關係,但她一個關鍵盟友的辭職導致其提議遭到否決。幾天後,外交大臣約翰遜(Boris Johnson)稱她的提議很“瘋狂”。

約翰遜甚至私下表示,英國政府非常可能接近崩潰的邊緣。如果特雷莎·梅繼續推進此事,導致某些人不得不辭職表示反抗的話,就肯定會出現這種可怕的情況。 

不過,其他英國政府官員更加樂觀。他們稱,在很長一點時間內,特雷莎·梅成功避免了對抗,並將繼續尋求妥協,使各方都成為贏家。  

特雷莎·梅的部分戰略至少看起來是拖延時間:英國政府5月10日取消了一個內閣會議,原本下周二舉行的一個會議現在也面臨不確定性。與此同時,議員們想知道一點,他們到底什麼時候有機會就脫歐法案的關鍵部分進行投票。自今年2月以來,他們已經錯過了兩次機會,現在特雷莎·梅的脫歐歐法案也遭到了擱置。 

在下議院就這些法案進行辯論時,可能會暴露出特雷莎·梅的困境。她希望獲得多數投票保留關稅同盟,但其保守黨內高達60多名議員威脅稱,如果她選擇其中一項法案的話,他們將采取破壞政府的行為。 

此外,其他事件出現延遲也是有可能的。

特雷莎·梅的前任助手蒂莫西(Nick Timothy),以及環境大臣戈夫(Michael Gove)的盟友都提出這樣一種想法:英國按照現在的計劃在2020年12月離開歐盟之後,能夠繼續留在歐盟關稅同盟。這樣,英國政府就有更多的時間來實施其首選的關稅政策。

然而,這一想法很快被支持硬脫歐的歐洲研究小組領導人莫格(Jacob Rees-Mogg)否決了。莫格在接受采訪時表示,關稅同盟意味著英國將有效地留在歐盟。如果英國在2020年之後繼續留在歐盟,這將是英國政府政策的重大失敗。此外,特雷莎·梅的發言人也拒絕了這一提議。

但是,這並不意味著這種情況不會發生。隨著時間的不斷流逝,特雷莎·梅限製了英國的選擇。如果英國不知道想要什麼樣的關稅安排,就很難建立基礎設施,從而更有可能留在某種關稅同盟,至少暫時是這樣的。

倫敦國王學院的歐洲政治教授梅農(Anand Menon)表示,這未必讓特雷莎·梅保守黨內反對脫歐的議員們感到高興。特雷莎·梅可以利用這些延遲來給他們施加壓力。

梅農稱:“我的假設是,國會將在11月和12月決定大多數立法,那時時間已經不多了。這將使特雷莎·梅的反對者們暫停思考怎麼破壞立法,如果他們面臨另外一種選擇:英國在沒有立法成立的情況下退出歐盟。 ”

盡管英國政府的時間表中有九項脫歐法案,但梅農表示,隻有兩項法案是至關重要的,其中一個是脫歐法案。如果英國能與歐盟就某些內容達成統一意見,另外一個就是執行這些內容的法案。 

這給了特雷莎·梅回旋的餘地。甚至是與歐盟談判的最後期限,也可能比看上去更加靈活。歐盟談判代表巴尼耶(Michel Barnier)表示,隻要脫歐協議是安全的,英國就可以改變2020年年底前英國與歐盟關係的看法。 
 
拖延施加的壓力將激怒特雷莎·梅的立法者,但這是她長期忍受苦難的能力所在。保守黨在脫歐問題上的意見出現分歧,兩黨都不希望撤換她,因為他們更不喜歡她的替代者。特雷莎·梅被批評聲包圍,其內閣面臨被破壞的風險,她隻能盡可能長地保住首相寶座。幸運的是,她本人非常有耐心。 

英鎊下跌走勢緩解,未來有望上漲


5月10日19:00,英國央行5月決議以7-2的投票比例如期維穩利率,政策聲明及卡尼講話均意外鴿派,英鎊因此出現暴跌。

因英國央行行長卡尼稱,英國經濟、通脹疲軟,英國經濟不滿足加息的條件,英鎊兌美元一度跌破1.35關口至1.3460,跌逾100點。雖然卡尼講話雖然措辭總體偏鴿,但隨後稱經濟增長的動能將會重啟,且對貿易和就業市場給予了積極肯定,英鎊兌美元收複大約一半跌幅。

英國脫歐進程成為影響英鎊走勢的另外一個主要因素,不少機構也對此作出各自的預測。 

丹斯克銀行稱,中期或長期內仍然看跌歐元兌英鎊,英鎊仍將走高。雖然英國央行保持0.5%的利率不變,但丹斯克銀行的分析師仍預見8月份該央行加息“勢在必行”,而英鎊最終會從利率方面得到支撐。他們的觀點是1個月後歐元兌英鎊為0.88,而3個月後此貨幣對為0.8650。 

同時,從長遠看,他們稱: “英國脫歐仍然是英鎊的關鍵驅動力,隻不過這一重大事件的不確定性現在仍然很高,隨著英國脫歐的結果闡明和基本價值落實,我們認為歐元兌英鎊將走低,英鎊得到支撐。”此外,資金流和外國直接投資也出現了逆轉,這將為英鎊提供進一步的支撐。從長期看,他們認為6個月後歐元兌英鎊為0.84,12個月後為0.83。

大華銀行認為,英鎊兌美元立場為看跌,進一步走軟至1.3458可能性不大。該銀行指出,英鎊近期持續的盤整走勢,使得短期下行的走勢已經明顯的緩解。大華銀行目前依然認為英鎊持續走軟的可能性不大,但是隻有明確站上1.3630才預示著偏空走勢的終結。

北京時間5月11日14:30,英鎊兌美元報1.3512/14。

以下是英鎊兌美元15分鍾圖
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