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英國工黨放話議會要有所作為,應力阻無協議脫歐

3月26日,英國反對黨工黨要求議會就英國政府的脫歐協議做出最終決定,其中包括讓部長們回到談判桌前,而不是讓英國在沒有脫歐協議的情況下就離開歐盟。

英國工黨放話議會要有所作為,應力阻無協議脫歐

英國首相特雷莎·梅(Theresa May)的團隊上周達成了一項協議,將過渡協議延長至2020年年底。該團隊現在必須就英國與歐盟的長期貿易安排展開談判。這可能是迄今為止複雜脫歐談判中最困難的一個環節。

英國政府已經承諾,會將最終的脫歐協議提交議會批準,同時指出目前隻有兩種選擇,要麼接受脫歐協議,要麼在不達成脫歐協議的情況就離開歐盟。

3月26日,工黨的脫歐政策首席執行官斯塔默(Keir Starmer)呼籲采取另一種方式。他在伯明翰的一次演講中表示:“如果議會否決了首相特雷莎·梅脫歐協議的條款,這也不會允許她在沒有脫歐協議的情況下讓英國離開歐盟。遠遠不可能出現那樣的情況,因為那將是最為糟糕的狀況。”

在另一場演講中,英國前工黨首相布萊爾(Tony Blair)將敦促議會更進一步,堅持就接受該協議進行全民公投。布萊爾的中間立場與現任工黨左翼領導人科爾賓(Jeremy Corbyn)的意見相左。

所謂的無協議脫歐可能會導致金融市場動蕩,使跨境貿易陷入混亂,並引發英國的政治危機。英國是全球第六大經濟體。

通過修改2019年3月29日結束英國歐盟成員國資格的法案,工黨將尋求給予議會更多的選擇,包括回到布魯塞爾進行新的談判。

斯塔默表示:“修正案將明確指出,如果特雷莎·梅就觸發《裏斯本條約》第50條提出的建議遭到否決,那麼要輪到議會決定下一步采取何種行動。 ”

英國政府辯稱,保留更多談判的可能性意味著,在目前的談判中,歐盟談判代表不會給英國提供最好的協議。

歐盟的脫歐法案測試了特雷莎·梅的執政能力,因為她的保守黨在脫歐最佳方式上仍存在分歧,她要依賴於北愛爾蘭一個小黨,才能獲得多數席位。 

去年12月,特雷莎·梅在議會中遭遇失敗。11名保守黨成員表示,她對最終協議的投票承諾必須得到法律保障。

3月23日,工黨內部對英國脫歐的分歧暴露出來。當時,工黨領導人科爾賓解雇了他的影子北愛爾蘭部長,因為後者此前呼籲舉行第二次脫歐公投。

周一晚些時候,英國前首相布萊爾辯稱,在保證英國離開歐盟方面,英國政府捏造了最終協議的條款。布萊爾將表示:“基本上,我們將不得不接受給予我們的條款。到2020年底,英國脫歐的過渡時期將結束。脫歐會變得更難或者更容易,但是沒有達成什麼條款就離開歐盟是不可能的。”

布萊爾已經對脫歐問題進行了幾次干預,試圖建立逆轉脫歐的支持力量。他稱,英國脫歐將會讓幾代人感到遺憾。布萊爾還將表示:“隻有英國議會才能改變脫歐進程的方向。也隻有議會才能把政府談判的最終決定權交還給人民。”

利好頻傳英鎊多頭吐氣揚眉,後市欲上攻1.45?

周一(3月26日)歐市盤中,英鎊兌美元上破1.42關口,漲至2月初以來最高水平1.4235,目前回吐部分漲幅交投於1.4211一線。

雖然市場對全球貿易戰局勢的憂慮略微減弱,但美元賣盤仍未減退,為上周五(3月23日)英鎊兌美元自1.4085曆史支撐位反彈的關鍵。與此同時近期英國方面頻傳利好,英國脫歐協商取得重大進展,且英國央行鷹派維穩,均支撐匯價續漲。

利好頻傳英鎊多頭吐氣揚眉,後市欲上攻1.45?

荷蘭國際集團:短線英鎊表現料亮眼,或漲向1.43


在匯市中做空英鎊持續為痛苦交易,這種情況將持續,在近期英國與歐盟達成脫歐過渡協議,且英國央行5月加息幾率進一步提升的背景下,情況尤為如此。

英國央行委員弗利葛預計英國央行利率一年將上調1-2次,為當局首次對年度正常化貨幣政策發出的真正暗示,明確支撐當前進一步走陡的英國國債收益率曲線,將在助力英鎊上行。

本周市場對全球貿易戰的憂慮可能有限,且在上周遭受劇烈賣壓後全球股市可能企穩,或推動英鎊兌美元漲向英國脫歐公投後高點1.4250-1.4300。

在市場重新樂觀評估英國經濟和政局的短期風險後,英鎊在G10貨幣中表現的確亮眼。

勞埃德銀行:上調英鎊今明兩年底預期


該行將英鎊兌美元2018年底預期從1.33上調至1.38,將2019年末預期從1.38上調至1.42,將2018年6月預期從1.35上調至1.36。

指出,該行仍預計今年美聯儲將加息三次,基本利率將升至2.25%。此外將歐元兌美元今年年底預期從1.22上調至1.25,將2019年末預期從1.27上調至1.30。

英鎊兌歐元今年年底預期從1.09上調至1.10,2019年全年匯價將仍位於此,預計2018年6月該交叉盤匯率將處於1.12。

布朗兄弟哈裏曼:英鎊前景光明,上破1.4350後劍指1.45


英國脫歐協商取得重大進展,英國就業報告表現強勁,且零售銷售強於預期,助力英鎊兌美元進一步上行。

上周英國央行3月決議鷹派維穩後,市場對其將於5月加息更有信心,目前英鎊已連漲三周。

技術面來看,幾無因素阻礙匯價重返1月底高點1.4350附近,若成功向上突破,那麼後市存上測1.45可能。

據FX678觀察,日線圖顯示英鎊兌美元於小型上升通道內逐步上行,現已站上均線組合上方,有望繼續上摸1.43關口。下行方面,若跌回1.42下方,可能依次向下測試1.4135和1.4100。
利好頻傳英鎊多頭吐氣揚眉,後市欲上攻1.45?
匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:32,英鎊兌美元報1.4211/13。
英國工黨表示,該黨正在尋求對英國脫歐的關鍵立法進行修訂,以阻止英國在沒有協議的情況下脫離歐盟。此前,英國前首相布萊爾(Tony Blair)再次呼籲舉行第二次公投。

英國脫歐困難重重:前首相呼籲二次公投,工黨力阻無協議脫歐

工黨:不希望沒有協議的情況下就讓英國脫歐


英國工黨脫歐發言人斯塔莫(Keir Starmer)表示:“如果議會拒絕特雷莎·梅的協議,那就不能給她或她所在政黨的極端脫歐派人士頒發許可,讓英國在沒有協議的情況就脫離歐盟。那將是最糟糕的可能性情況。”

斯塔莫希望特雷莎·梅所在的保守黨就英國平穩離開歐盟展開討論,前工黨領導人布萊爾(Tony Blair)表示,英國議會可以就計劃與歐盟達成何種關係進行投票。英國在2019年3月29日正式離開歐盟之前,應該讓選民做出最後的判斷。 

這給英國首相特雷莎·梅的計劃帶來了新的障礙。盡管她一再表示,自己希望與歐盟達成協議,但她可能也認為,沒有協議比接受糟糕的協議要好得多。此外,議會兩院的大多數議員都反對硬脫歐。

斯塔默表示:“我們的修正案將明確表明,如果特雷莎·梅首相的協議被否決,必須將由議會決定下一步行動。”

布萊爾則指責英國政府試圖“捏造”困境,兜售一種“虛構”的情況,即英國在努力避免議會遭遇失敗上,可以獲得世界上最大的好處。

根據布萊爾辦公室發布的摘錄,這位前工黨首相將表示:“議會有責任挫敗這一戰略,應該進行有意義的投票。如果投票是基於讓我們能精確了解未來的道路,那麼投票才有意義。”

布萊爾是阻止英國脫歐運動中聲望最高的人物,這一目標暴露了反對黨工黨內部的分歧。3月23日,工黨領袖科爾賓(Jeremy Corbyn)解雇了北愛爾蘭的發言人史密斯(Owen Smith)。史密斯此前曾呼籲就脫歐問題進行第二次公投。

本月,英國和歐盟就脫歐過渡時期達成了臨時協議,雙方都簽署了脫歐條約的重要部分。預計英國議會將在10月左右對該協議進行表決。但是,企業希望,未來的貿易關係將會變得清晰起來,但迄今為止,這方面的情況讓人感到失望。

與其讓企業有時間去適應一個新的政權,英國似乎希望擁有21個月的寬限期,能被用來完成貿易談判。

3月25日,英國首相特雷莎·梅面臨的脫歐障礙再次增加。工黨在當日宣布,該黨將推動一項法律承諾,以避免與愛爾蘭出現硬邊境。

斯塔默在3月25日表示,工黨希望在立法方面做出貢獻。該立法目前隻是英國政府的一個承諾。英國政府承諾避免在北愛爾蘭邊境出現建築物、海關人員和攝像頭。斯塔默正在為該計劃尋求跨黨派聯盟,這可能被視為迫使政府進入軟脫歐的嚐試。

如何處理愛爾蘭邊境問題?



如何管理愛爾蘭邊境仍是英國脫歐談判中最棘手的問題。工黨支持與歐盟保持關稅同盟關係,而歐盟表示將解決愛爾蘭邊境問題。隨著許多保守黨議員要求英國與歐盟徹底決裂,特雷莎·梅已經排除了保持關稅同盟關係的可能性。 

在反對歐盟的保守黨人士中,呼聲最高的是裏斯·莫格(Jacob Rees-Mogg)。3月29日將是距離英國脫歐一周年的紀念日,裏斯-莫格將在紀念日上表示,如果英國在脫歐日後依然和歐盟保持永久關係,那將是1956年重獲蘇伊士運河控製權的嚐試失敗後,英國所遭遇的最大恥辱。他表示,可以想象,這將是對國家精神的最強大打擊。

英銀欲打響年內加息第一槍,英鎊重啟升勢在即?

周五(3月23日)歐市尾盤,英鎊兌美元震蕩走高後摸至時段內高點1.4149,現交投於1.4144一線。

周四(3月22日)英國央行3月決議鷹派維穩,5月加息已成大概率事件,且本周英國與歐盟達成脫歐過渡協議,均為匯價提供支撐,不過美債收益率的上漲支撐美元,在一定程度上限製英鎊上行空間,但三菱東京日聯(BTMU)認為三大理由支撐結構性看漲英鎊兌美元,美銀美林(BofAML)也建議逢低吸納。

英銀欲打響年內加息第一槍,英鎊重啟升勢在即?

三菱東京日聯:三大理由支撐結構性看漲英鎊兌美元


該行討論了英鎊兌美元前景,本周匯價持續受到利好消息提振,基於三大理由考慮,維持結構性看漲立場,分別為:

1、本周英國與歐盟就脫歐協商達成一致,在脫歐談判方面取得重大進展,有助於進一步降低英國更顯無序“無協議”脫歐的幾率。

2、越來越多的跡象顯示,英鎊匯率帶動的通脹走高對消費層面形成的打壓局面目前正在反轉。

3、當前出現了更加鼓舞人心的跡象,即英國就業市場持續收緊。

指出,周三(3月21日)公布的英國截至1月三個月ILO失業率數據好於預期,周薪增速為2016年11月以來最快,意味著英國就業市場依舊強勁,也為英國央行加息提供了支撐。

整體而言,持續認為年內匯價存進一步走強的空間,因市場對未來數年英國經濟前景的悲觀看法將逐步減退。

美銀美林:英國央行5月加息幾率高企,宜逢低吸納英鎊


周四(3月22日)英國央行以7:2的投票比例維持利率不變,此次決議後英鎊的回撤將為投資者們提供策略性買入的時機。

英國央行3月貨幣政策聲明中沒有什麼論調能阻止市場計價英國央行5月加息的幾率高企。

雖然英國央行維持利率不變,但委員會中有兩名決策者已經在上一次發言後四個月的時候投票加息,這符合英國央行“漸進和有限”的一貫宗旨。

丹斯克銀行:英國央行料加息兩次,或於5月和11月進行


英國央行5月加息幾率高企,且極有可能於11月再度加息,而共識預期顯示英國央行年內將僅加息一次。

該行曾經在英國央行2月利率決議公布後指出,其似乎已步入了常規加息周期,仍認為市場計價顯示2018年英國央行將一共加息約42點,因此較其他機構和當前市場計價而言,該行對英國央行加息預期的計價更加鷹派。

此外雖然本周英國與歐盟達成脫歐過渡協議,對英鎊而言這是利好消息,不過將不足以改變歐元兌英鎊的短線交投趨勢,三個月目標下看0.87。

德意誌銀行:英銀行3月如期維穩,5月加息在望


德意誌銀行認為,英國央行3月決議如期按兵不動,不過讚成與反對維穩的投票比例為7:2,兩位委員麥卡弗蒂和桑德斯持異議,二者認為廣泛跡象表明就業市場閑置已被利用,且薪資增速正在提高。

此次決議基本符合市場計價,即英國央行將於5月宣布加息,基於在預期時間段內超額需求的前景,英國央行料持續重申“漸進和有限”收緊銀根的立場。

英國央行委員弗利葛表示,英國數據支持進一步移除刺激措施,預計英國央行利率一年將上調1-2次,預計利率將在未來幾年上揚。

英鎊仍於收斂三角形內整理,上破後或延續漲勢


據FX678觀察,技術面來看,英鎊兌美元仍在收斂三角形區間內整理,多頭均線組合完整,突破區間上限後可能延續前期漲勢。

上行方面,目前已上破1.4140初步阻力位,後市可能再度向上測試1.1470和1.42整數關口。下行方面,關注會否跌破1.4075,跌破後可能加速跌向1.4025及1.40心理關口。
英銀欲打響年內加息第一槍,英鎊重啟升勢在即?
匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:30,英鎊兌美元報1.4144/46。
3月22日,英國央行以7:2的投票比例維持利率不變,兩名委員支持加息,英鎊兌美元拉升近60點至1.4216,但隨後基本回吐漲幅;據OIS(隔夜指數互換)市場數據建立的模型顯示,5月加息幾率由65.5%升至73.5%,利好英鎊;不過,①決議前不少經濟學家已經預料到了這一結果,且②隔夜美聯儲決議不及預期鷹派,英鎊大漲積累了大量獲利多倉,隨著利好出盡,英鎊短線衝高後跳水。

英銀鷹派維穩5月加息概率大增,英鎊緣何衝高60點跳水?

☆關於利率政策:
英國央行貨幣政策委員會一致同意維持4350億英鎊資產購買規模不變,以7-2的投票比率維持利率不變,其中麥卡弗蒂和桑德斯投票支持本月升息,麥卡弗蒂、桑德斯稱,廣泛跡象表明就業市場閑置已被利用,且薪資增速正在提高;而就在上次決議中,這兩名還投票支持維持利率不變。

英國央行所有成員一致認為,未來銀行利率的任何增加都可能是漸進的,而且程度有限。

☆關於經濟發展與通脹:
英國央行表示,通脹、經濟增速與2月預期一致。

該行還認為,5月經濟預期將允許委員會評估潛在動能以及物價壓力水平;保護主義可能損及經濟增長,刺激通脹。

英國央行指出,隨著英鎊過去貶值的影響逐漸消退,消費者價格指數(CPI)的通脹也逐漸回落。

☆關於脫歐:
英國央行指出,英國脫歐仍舊是經濟前景最大的影響因素。

★兩位委員支持加息,5月加息概率上升


元易認為,此次決議中,兩名委員投票放棄了維穩立場,支持加息,這表明英國央行對英國經濟的信心正在上升,決議公布後,彭博據OIS(隔夜指數互換)市場數據建立的模型顯示,5月加息幾率由65.5%升至73.5%,表明市場對英國央行5月加息的預期升溫,利好英鎊。

英銀鷹派維穩5月加息概率大增,英鎊緣何衝高60點跳水?

多倫多道明銀行的全球策略負責人Richard Kelly表示,英國央行的政策聲明和會議紀要表明,他們都認為自己基本在正軌之上;一切都支持5月份再次加息,而且市場對此已經消化,所以沒有理由讓市場定價進行重大調整,英國央行路徑已經體現在價格中,事實上我們認為他們今年5月之後不太可能再次加息。

★英鎊為何短線飆升後跳水?


元易認為,雖然英國央行鷹派維穩,且5月加息概率上升;然而,①由於此前市場主流觀點已經預計,英國央行將在5月加息,且部分經濟學家預計此次將有兩名委員支持加息,因此,此次決議並不完全出乎意料;②此外,隔夜美聯儲決議不及預期鷹派,引發英鎊兌美元暴漲,積累了大量獲利多倉,此次鷹派決議公布後,英鎊再度暴漲,多頭平倉壓力進一步增加,隨著利好出盡,多頭紛紛收錢入袋;因此,英鎊短線衝高後回落。

決議前,彭博對經濟學家的調查顯示,經濟學家對投票比例的預期不一,很多經濟學家預計,英國央行決策者將一致投票決定維持政策不變,而部分經濟學家預計出現幾張立場鷹派的不同意見投票;但大部分經濟學家均認為,英國央行將於5月加息。

經濟學家們普遍認為,英國央行周四傳達的信息,不大可能包括關於5月或今年稍晚計劃的直接暗示,預計英國央行今年稍晚再次升息的機率為70%。

★2月決議鷹歌嘹亮,一度提振英鎊多頭信心


2月8日,英國央行公布利率決議,以9:0的投票比例維持貨幣政策不變,但稱可能需要提前加息,暗示三年可能加息三次;政策聲明意外鷹派,提振了市場對英國央行5月加息的預期,短線提振英鎊。

關於貨幣政策,英國央行在2月決議中表示,貨幣政策委員會一致同意維持4350億英鎊資產購買規模不變;利率可能需要提前上調,比11月預期時間更早;經濟預期建立在未來三年內加息三次的基礎上。

★穩健經濟數據支撐英國央行加息行動


稍早公布的英國2月零售數據表現好於預期,月率增長0.8%,遠好於前值;而零售銷售在英國經濟中占著重要位置,這意味著英國經濟可能正在複蘇。

更早些時候,英國的主要失業率在1月份出人意料地從4.4%降至 4.3%,這是42年來的最低位。更值得注意的是英國1月份的工資增長結果,這超出了預期,表明英國的薪酬緊縮終於結束了。扣除獎金的薪資漲幅從2.5%上升至2.6%,但包括獎金在內的收入增長超過預期的2.6%至2.8%。

★脫歐不確定風險下降


英國與歐盟周一(3月19日)就避免明年出現“斷崖式”脫歐達成過渡期協議,英國將在未來21個月,即2020年底前實質上成為沒有投票權的歐盟成員國。
    
三菱日聯摩根士丹利證券市場分析師Takahiro Otsuka稱:“脫歐談判已經更進一步,預計這將給英國央行升息預期帶來提振。今日的政策會議將帶來機會,可一窺英國央行是否準備好最早在5月份收緊政策。”
周三(3月21日)英鎊走強,主要原因是人們對英國脫歐進程將順利展開的信心不斷增強,以及英國脫歐消息提振了英國央行更加強硬的基調的希望。

投資者對英國央行可能準備在5月加息的信心增強,英鎊兌美元表現出強勁需求。截止當前,英鎊兌美元現報1.4070,漲幅0.51%。
英國就業靚麗鞏固5月加息?美聯儲、英銀決議相繼登場

英國央行此前曾指出,英國脫歐的不確定性是英鎊政策前景的一大陰雲。近期就英國脫歐過渡時期的條款等重大退歐問題達成的協議,提振英國脫歐的希望和英國央行的加息賭注。

英國就業數據靚麗


另一方面,英國最新的就業市場結果超出預期,工資高於預期,改善了英國的經濟前景,並進一步提振了英國央行的加息賭注。

報告顯示,英國的主要失業率在1月份出人意料地從4.4%降至 4.3%,這是42年來的最高水平。就業率達到曆史最高水平,達75.3%。

然而,更值得注意的是英國1月份的工資增長結果,這超出了預期,表明英國的薪酬緊縮終於結束了。扣除獎金的薪資漲幅從2.5%上升至2.6%,但包括獎金在內的收入增長超過預期的2.6%,至2.8%。

投資者對英國就業市場前景進一步持樂觀態度。數據表明,在面臨招聘困難的情況下,包括由於歐盟公民淨移民人數大幅下降,雇主正在雇用那些沒有積極尋找工作的人。

聚焦美聯儲、英銀決議


對於投資者來說,英鎊兌美元在周末前的最大事件將是即將出爐的美聯儲利率決議以及英國央行的會議紀要。

北京時間周四02:00美聯儲將公布3月利率決議,並發表貨幣政策聲明,同時公布經濟預期和加息點陣圖,此次決議或提振美元上行。在美聯儲即將公布利率決議前,市場交投較為謹慎。

市場預計美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將宣布加息25點,預計點陣圖將調高利率預測,2018年加息預期料仍為三次,但也有一些經濟學家預計加息4次。

當前問題在於,美聯儲官員在公布最近的加息點陣圖時,是否會暗示第4次加息。此外,關於美聯儲是否對通脹和經濟前景的展望進行調整,投資者之間分歧仍較大。

而英國方面,預計英國央行將暫停貨幣政策,但其對英國5月份加息可能性的基調將成為主要新聞。由於英國的工資數據更為強勁,以及英國脫歐後過渡期的協議,外界認為英國央行在5月份加息的可能性更大。

但如果英國央行對英國通脹放緩表示謹慎,英鎊可能會大幅下跌。從聯邦利率期貨來看,英國央行5月加息的概率小幅上漲,從數據公布前的62.4%上升至65.3%。
英國就業靚麗鞏固5月加息?美聯儲、英銀決議相繼登場

技術分析


目前來看,英鎊兌美元中期漲勢依舊保持完好。英國經濟複蘇、英國央行貨幣政策收緊、以及美國白宮的混亂局勢,都利好英鎊兌美元走強。

從技術上看,當前英鎊兌美元於1.41一線下方承壓,近期壓力位關注1.408-1.41。若上破1.41關口將進一步走高,有望測試前高1.414。

另一方面,若匯價於1.408附近承壓回落,下方近期支撐位在1.40-1.399區間。若該區間失守,或扭轉匯價近期看漲前景,再度回歸1.399-1.391區間寬幅震蕩。


英國國家統計局周三(3月21日)公布數據顯示,英國截至1月三個月ILO失業率降至4.3%,好於預期,而且截至1月包括紅利三個月平均工資年率也好於預期。數據公布後,英鎊兌美元短線拉升逾50點至1.4075,因就業市場強勁薪資增速加快或強化英國央行五月加息預期。

英鎊兌美元分時圖:
就業數據靚麗英鎊暴漲50點!英銀五月加息障礙掃除?

分項數據還顯示,英國截至1月三個月ILO就業人數上升16.8萬,好於預期的上升8.4萬;至1月三個月包括紅利的平均工資年率增長2.8%,好於預期增長2.6%。

英國1月三個月ILO就業人數創2017年7月以來最大增幅,英國1月三個月包括紅利的平均工資年率為2015年9月以來最大增幅;此次英國失業率下降穩定且薪資增速上升,表明英國就業市場依然健康,增加了英國央行五月加息的可能性。

分析師指出,英國宏觀經濟數據一直處於積極增長,且近期英國與歐盟達成了脫歐過渡期協議,緩解了退歐擔憂,提振英鎊兌美元持續攀升。

日內英國失業率下降,薪資數據攀升料給英國央行一劑“強心針”。經濟學家漢森就預計,英國央行貨幣政策委員會實行另外一次加息以前,能夠有耐心等待失業率方向明朗化。這也就是說,英國央行最近的跡象表明,其越來越相信,人們期待已久的工資增長已經開始了。

實際上,英國央行首席經濟學家霍爾丹今年2月在財政部特別委員會上表示,工資增速的回升“已開始初見成效”。這意味著,貨幣政策委員會可能對工資上升的任何消息更為敏感,周四英國央行在貨幣政策聲明上料做出積極陳訴。

在當前的關鍵時刻,漢森預計3%左右的工資增速持續到8月份,而暗示勞動力市場表現超過預期的跡象,都會促使貨幣政策委員會批準在5月份實行加息。

英鎊走勢分析:
目前市場焦點已經完全轉向了美聯儲決議,預計將加息25個基點至1.75%,去年12月美聯儲點陣圖預期2018年將加息三次,但該預期有可能上修至四次。若美聯儲本次鷹派加息,料會施壓非美貨幣,英鎊兌美元料回撤。

荷蘭國際集團外匯策略師Viraj Patel最新撰文稱,目前來看,英鎊兌美元中期漲勢依舊保持完好。隨著英國央行貨幣政策收緊、英國經濟複蘇和美元疲軟,加之美國白宮的混亂局勢,所有這些均對英鎊構成提振。

因此依舊預計,在接下來的幾個月,風險回報將支持英鎊兌美元進一步上漲,預計2018年第二季度英鎊兌美元將漲至1.45。同樣地,英國脫歐談判的積極消息指示歐元兌英鎊短期更可能回到0.86-0.87區間內波動。

從技術上看,在守住短期上行通道底部支撐(現位於1.3930)之前,匯價仍偏向看漲。持續跌破該位將加速跌至1.3850-45,進而指向強勁支撐1.3810-1.3800。上行方面,匯價有望重測1.4100一線,同時也是上行通道頂部阻力線。
北京時間3月21月,英國將公布一係列經濟數據,其中包括2月份的失業率。不少機構和分析師已經對英國的相關經濟數據做了一些預測。

前瞻!關注英國最新就業,英銀加息或受控於薪資增速

經濟學家漢森(Dan Hanson)認為,英國的工資增速出現回升,同時失業率與1月份持平。此外,英國通脹率的下滑速度快於預期,這都將為英國央行的下一步行動提供空間。

漢森依然預計英國央行將在8月份實行加息。但是,如果經濟數據意外強勢,特別是工資增速強勁,可能會促使英國央行提早加息。 

以下是漢森給出的一些預期:
英國截至1月的ILO三個月平均工資年率升至2.6%,與預期值相同,高於2.5%的前值;

新增就業崗位8萬,低於8.4萬的預期值和8.8萬的前值;

截至1月的三個月ILO整體失業率為4.4%,符合彭博新聞調查的預期中值,並與前值持平。

英國失業率將保持穩定


在英國2017年12月的就業市場報告中,最大的意外是失業率出現上升,這反映出背後的兩大因素。首先,英國的勞動力市場參與率出現上升。第二,2017年第四季度新增就業崗位8.8萬,約為市場和英國央行預期的一半,低於經濟學家給出的12萬預期值。 

如下圖所示,英國失業率高於非加速通貨膨脹失業率(NAIRU)

前瞻!關注英國最新就業,英銀加息或受控於薪資增速

白線代表英國的失業率(4.4%),黃線代表非加速通貨膨脹失業率(4.2%)。非加速通貨膨脹失業率(NAIRU)是指預期通貨膨脹率和實際通貨膨脹率是一致的失業率水平。

一項實時就業指標顯示,英國1月的勞動力需求依然穩固

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白線代表英國的就業需求,黃線代表英國就業的變動情況(與前三月相比)

一個簡單的三個月就業數據的計量模型顯示,英國新增的就業崗位可能在8萬左右。漢森對此表示認同,並認為英國的失業率將維持在4.4%的水平。

英國工資增速出現回升


英國1月份的工資增速可能加快,雖然相比2017年初相對弱勢。這並不是說,潛在的工資增速在2017年底突然激增。正常的工資增速應該會上升至2.6%,不過這可能會掩蓋同比增長2.8%的趨勢。私營部門的正常工資增速可能也會出現類似的效果,1月份的工資增速將達到2.8%。

如下圖所示,英國的工資增速可能很快會達到3%

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英國整體經濟的3個月年化增長率可能會從1月份的2.9%下降到2.7%。更及時的數據顯示,在一段時間內,整體薪酬增速將接近3%。

漢森預期英國在第一季度末達到這個目標。重要的是,幾乎沒有跡象表明,英國2018年的工資增速將大大超過3%。這將導致這樣一個結果,單位勞動成本增速低於符合2%目標通脹率應有的水平。

英國央行的政策影響


經濟學家漢森還預計,英國央行貨幣政策委員會實行另外一次加息以前,能夠有耐心等待失業率方向明朗化。

這也就是說,英國央行最近的跡象表明,其越來越相信,人們期待已久的工資增長已經開始了。

實際上,英國央行首席經濟學家霍爾丹(Andy Haldane)今年2月在財政部特別委員會上表示,工資增速的回升“已開始初見成效”。這意味著,貨幣政策委員會可能對工資上升的任何消息更為敏感。

在當前的關鍵時刻,漢森預計英國的通脹率會低於預期,失業率則會高於預期,而3%左右的工資增速持續到8月份。但是,暗示勞動力市場表現超過預期的跡象都會促使貨幣政策委員會批準在5月份實行加息。
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