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過去35年隻發生過11次!美元與油價罕見同步上漲

油價與美元通常呈負相關性。然而,最近一個多月,美元與油價同步上漲,自1983年以來這一現象隻發生過11次。

過去35年隻發生過11次!美元與油價罕見同步上漲

FactSet數據顯示,過去一個月,紐約商業交易所WTI原油價格上漲12.2%,而ICE美元指數也反彈了3.6%。

下圖為過去12個月美元指數(綠線)與油價(黑線)的走勢情況:

過去35年隻發生過11次!美元與油價罕見同步上漲

油價與美元同步上漲非常罕見,因為對那些使用非美貨幣的買家來說,美元升值通常讓以美元定價的大宗商品價格更加昂貴。因此,強勢美元通常阻礙大宗商品價格上漲。

Bespoke投資集團指出,油價近期反彈最令人意外一點的是,其上漲伴隨著美元一起走高。從曆史上看,油價與美元通常呈負相關關係。從上圖可以看到,過去一年油價反彈多數伴隨的是美元的下跌。在過去四周,美元指數大漲逾3%,油價則上漲逾10%。

美元指數在2017年下跌近10%,進入2018年後進一步下跌。但是,美元指數近期強勢反彈且觸及4個月高位。這部分是因為市場預期美聯儲今年將至少再加息兩次,如果不是三次的話。利率上升會讓美元對投資者更有吸引力。

與此同時,油價出現反彈,因OPEC及其它產油國實施的減產協議似乎達到了緩解全球石油過剩的目標,幫助WTI和布倫特油價回到2014年的水平。

此外,美國總統特朗普宣布退出伊朗核協議,市場預期供應可能隨之中斷,這也對油價起到部分推升作用。

Raymond James首席投資策略師Jeffrey Saut表示,盡管油價與美元同步上漲很罕見,但並非前所未有。曆史上,美元與油價也發生過同漲或同跌現象,如1973年第一次石油危機,1978年第二次石油危機,1990年美國經濟危機及2009年歐洲債務危機時期。

Jeffrey Saut對大宗商品總體前景仍保持樂觀,尤其是能源相關的股票。 
周二(5月8日)美盤時段,美布兩油一度跌幅逾4%,但隨著特朗普宣布美國退出伊核協議以及API數據利多,油價收回了大部分的跌幅。市場對於伊核協議破裂的影響及原因眾說紛紜,但有關人士表示,美國單方面退出伊核協議並非是美伊矛盾所導致的,更深層次的是地緣糾葛的結果。

油價暴漲暴跌原因遠比你想的複雜,伊核破裂推手或不止美國一家

緣何油價暴跌4%


媒體報道起到了負面導向作用,市場交投頻繁加劇波動
周二晚些時候,媒體的報道使得市場懷疑特朗普是否真的會像大都數人所預測的那樣退出伊朗核協議,油價出現了快速回落。

油價暴漲暴跌原因遠比你想的複雜,伊核破裂推手或不止美國一家

而就在最近幾天,美油兩油合約的交易數量都明顯增加,其中美原油合約的交易量達到了120萬手,這是自OPEC減產協議簽署以來的最活躍的交易水平,而布倫特原油的合約交易量也達到了50.7萬手,創下了2018年2月以來的最高水平,因而進一步加劇了市場的波動。

特朗普近期態度強硬,市場情緒已經有所消化
ClipperData的大宗商品研究主管馬特·史密斯表示,由於最近幾天特朗普的聲明已經充分表明了退出伊核協議的決心,因此可以看到油價在市場確定性的氣氛中出現了明顯的回落。

JTD能源公司的Driscoll表示,即使特朗普恢複了製裁,但是根據美國的法律,至少需要180天美國才能夠對於那些未能減少伊朗原油購買國家的央行實施製裁,

能源谘詢公司Facts Global Energy主席費沙拉基是20世紀70年代伊朗前總理的能源顧問,他也表示即使實施製裁,那也需要到2018年11月12日左右才會對伊朗的石油出口造成影響,因此短時間不會對其出口量造成影響。

這使得市場的擔憂情緒出現了明顯的緩解。與此同時,近期對於原油供給的擔憂已經推動了油價明顯走高,在市場普遍預期美國將會推出協議的情況下,風險溢價已經得到了明顯的消化,這使得油價不升反降。

美油產量預期續增,但需求預期回落
同時周三(5月9日)淩晨EIA月報顯示,預計2019年美國的原油產量將增加114萬桶/日至1186萬桶/日,同時將2018年全球原油需求增速預期下調3萬桶/日至176萬桶/日,將2019年全球原油需求增速預期下調12萬桶/日至173萬桶/日。這進一步導致油價承壓,美布兩油跌幅一度逾4%。

美元近期的持續走強
市場人士表示,原油價格出現了急跌也受到了美元走強的影響。受避險買盤的推動,美元兌一攬子貨幣上升至了2018年以來的最高水平。

United-ICAP技術分析師布萊恩·拉羅斯表示,如果美元維持漲勢,那麼不管伊核協議的結果如何,油價的升勢都將是暫時的,因為最大的風險因素是美元的走勢。

緣何油價迅速收回跌幅


符合預期美國退出伊核協議
不過隨著美國總統特朗普宣布,將重啟對伊製裁。油價開始出現反彈。

油價暴漲暴跌原因遠比你想的複雜,伊核破裂推手或不止美國一家

特朗普表示,如果允許伊朗核協議存在,很快將在中東出現核武競賽,在逐步衰退的伊核協議之下,無法阻止伊朗無核化。

API數據利多
同時,美國石油協會(API)公布數據顯示,上周美國原油、汽油庫存、精煉油庫存則錄得減少。

API公布,截至5月4日當周,美國原油庫存減少185萬桶,至4.307億桶,分析師預估為減少116.7萬桶。庫欣原油庫存增加165.3萬桶。

API公布,上周汽油庫存減少205.5萬桶,調查預估為減少100萬桶。上周精煉油庫存減少667.4萬桶,預估為減少140萬桶。

API數據還顯示,美國上周原油進口下降80.4萬桶/日至740萬桶/日。

數據公布後,油價短線走高,並收回了前一日的大部分跌幅。

除了美國還有誰是推動伊核協議破裂的黑手


盡管近期的消息顯示以色列一直對伊朗采取敵對的行動,但是沙特實際上才是伊朗回歸全球經濟的真正威脅。

國際貨幣基金組織本周早些時候的一份報告顯示,沙特想要實現收支平衡從而實現其經濟結構的改革,那麼油價必須要上升至88美元/桶。

據悉,沙特王儲薩勒曼推行的願景2030可能需要沙特投入上萬億美元的資金,這使得沙特預算赤字依然非常的龐大。

油價暴漲暴跌原因遠比你想的複雜,伊核破裂推手或不止美國一家

盡管2018年由於油價的攀升,沙特的赤字已經縮減到了GDP的7%,但是隨著願景2030計劃的推出,沙特的盈虧平衡點已經從2017年的70美元/桶上升至了88美元/桶,這也就是今年以來沙特極力維持減產的原因。

而自從伊核協議簽署以來,伊朗的原油產量已經上升了100多萬桶/日,同時隨著中俄以及歐洲原油巨頭與伊朗簽署的新的勘探和生產協議,伊朗的原油產量在未來將有可能上升至400萬桶/日,甚至接近500萬桶/日,這對於沙特的計劃而言是致命的。

簡單的說,沙特希望伊朗的原油產量能夠回到300萬桶/日的下方,而美國和以色列希望伊朗政府缺乏資金,基於這一目標,三個國家一起推動了伊朗核協議的破裂。

原油交易提醒:伊核破裂推升油價,OPEC或產量不足

周三(5月9日)亞市早盤,美油出現了一波快速拉升。早些時候,受市場擔憂特朗普是否真的會像大都數人所預測的那樣退出伊朗核協議,油價出現了快速回落,創出了近期低點67.63美元,但隨著特朗普宣布單方面退出協議以及API庫存數據均錄得下跌,美油迅速拉漲收回了日內大部分跌幅。同時,周三中國INE原油期貨主力合約SC1809早盤收報465.4元,日內漲幅1.28%,創出了上市以來的新高。目前美油交投於70.60美元,日內高點和低點70.72美元和69.85美元。

原油交易提醒:伊核破裂推升油價,OPEC或產量不足

美國終退出伊核協議,油價急跌急漲走勢震蕩


周二(5月8日)晚些時候,媒體的報道使得市場懷疑特朗普是否真的會像大都數人所預測的那樣退出伊朗核協議,油價出現了快速回落。同時近期美元的走強也助推了美布兩油跌幅一度逾4%。

原油交易提醒:伊核破裂推升油價,OPEC或產量不足

不過隨著特朗普宣布單方面退出伊核協議,市場的擔憂情緒回落,油價出現了反彈,同時美國石油協會(API)公布數據顯示,上周美國原油、汽油庫存、精煉油庫存則錄得減少,使得油價收複了日內的大部分跌幅。

原油交易提醒:伊核破裂推升油價,OPEC或產量不足

API公布,截至5月4日當周,美國原油庫存減少185萬桶,至4.307億桶,分析師預估為減少116.7萬桶。庫欣原油庫存增加165.3萬桶。

API公布,上周汽油庫存減少205.5萬桶,調查預估為減少100萬桶。上周精煉油庫存減少667.4萬桶,預估為減少140萬桶。

API數據還顯示,美國上周原油進口下降80.4萬桶/日至740萬桶/日。

數據公布後,油價短線走高。

知名金融博客零對衝表示,油價實盤價格日內收跌,但在美國總統特朗普發表聲明後電子盤價格出現反彈,此後價格平穩直至API數據公布;API數據顯示美國當周原油庫存降幅超出預期,且汽油和精煉油庫存大幅下降,提振美油收複70美元關口。

日內聚焦EIA,普氏能源表示,截至5月4日當周,預計美國EIA原油庫存將減少40萬桶,預計美國EIA汽油庫存將減少60萬桶,預計美國EIA精煉油庫存將減少190萬桶。

伊朗仍許諾與其他大國留在協議框架內,局勢複雜或令油市走向不明


在美國總統特朗普宣布美國單方面退出伊核協議之後,美國財政部公布了未來對伊製裁的寬限期。針對不同的行業,美國財政部將給予從90天到180天不等的寬限期,允許企業在期限內退出和伊朗的商業合作。寬限期過後製裁將全面生效,並且將適用於任何美國之外和伊朗有商業來往的企業。

美國國家安全顧問博爾頓表示,從現在開始任何人都不應該和伊朗簽署新的商業合同。

全球主要的國際銀行給出的評估是,特朗普宣布實施製裁將會導致伊朗向歐盟、中國、印度、日本、韓國以及土耳其等主要客戶的出口量下降50萬桶/日至120萬桶/日。

同時這些機構表示,油價將有可能在現有的基礎上上漲5美元/桶,布倫特原油有機會到達80美元/桶。

高盛在最新的一份報告中也表示,尚不清楚伊朗在核協議簽署後恢複的100萬桶/日的原油產量是否會受到影響。

原油交易提醒:伊核破裂推升油價,OPEC或產量不足

不過伊朗方面在特朗普簽字退出伊核協議後作出表態,承諾繼續和其它大國一起留在協議框架之內,但是已經做好準備重啟鈾濃縮活動。

伊朗總統哈桑·魯哈尼表示,將委派伊朗外交官與剩下的幾個伊核協議簽字國(即除美國外的4個安理會常任理事國+德國)協商,以保證在美國缺席的情況下讓這份協議繼續保持效力。

伊朗外長紮裏夫表示將帶頭作出外交努力,檢驗其他簽字國是否能夠保證伊朗的全部利益。與此同時英法德三國領導人發表聯合聲明稱,英國、法國、德國將繼續恪守現存伊朗核協議。

Petroteq能源公司總裁Gerald Bailey表示,相較於美國,歐洲國家與伊朗的貿易正在不斷擴大,歐洲領導人不會願意輕易破壞與伊朗間關係。因此,鑒於伊朗局勢背後錯綜複雜的勢力關係,當前很難給出事態發展的具體路徑。

OPEC產量續減或導致供應不足,溢價空間充足油價或升天


美國推出伊核協議使得市場擔憂原油產量下降,從而推升了油價。但市場人士表示,伊核協議隻是影響油價的關鍵因素之一,更為重要的因素是各產油國的原油產量也面臨著不斷下降的風險。

除了伊朗外,OPEC的其他幾個產油國也正面臨著技術和政治風險等因素的影響,這包括委內瑞拉、利比亞以及尼日利亞等國。

委內瑞拉
委內瑞拉目前國內的局勢仍不明朗,同時該國將於5月20日進行總統選舉。目前市場正密切關注著選舉的狀況,因為這一次選擇一旦被美國等國判定為非法的話,美國可能會進一步加大對於該國原油部門的製裁。

OPEC數據顯示,2018年第一季度委內瑞拉的原油產量已經下降至了平均154萬桶/日,較之2017年第四季度的平均177萬桶/日出現了明顯的下降,且這一趨勢還在加劇。

同時由於缺乏新的投資以及工作人員的短缺,越來越多的國際原油公司正在逃離該國。數據顯示,目前委內瑞拉一半的原油產量來源於國際原油公司的生產,如果國際原油公司進一步逃離,可能會誘發委內瑞拉原油產量的加速下滑。一些銀行預計,委內瑞拉的產量將很快跌至120萬桶/日,同時今年年底很有可能會跌至100萬桶/日。

利比亞
利比亞今年的產量目標依然是125萬桶/日,尚不及委內瑞拉等國,這是因為早些時候其石油設施遭到了攻擊,因此目前利比亞的原油產量依然低於100萬桶/日。

盡管利比亞仍在尋求OPEC的支持,並預計將能夠達到預定的目標。但是OPEC以及非OPEC產油國的油長認為,利比亞今年依然難以達到100萬桶/日。

市場人士表示,利比亞以及委內瑞拉依然是油市潛在的風險溢價因素,這可能會導致油價上漲2至5美元,從而推動布倫特原油達到80美元/桶。

同時OPEC閑置產能的問題也越來越受到市場的關注。閑置產能的短缺使得OPEC的原油供應面臨著越來越嚴峻的問題。

JMMC報告顯示,自願減產的24個國家的合規水平截至3月底達到了149%的曆史最高水平。其中一部分原因是安哥拉和委內瑞拉等國的供應形勢正在惡化。

市場人士表示,即使特朗普沒有對伊朗石油出口實施製裁,下半年市場陷入赤字的風險仍然很高,因為沒有足夠的基礎設施來輸送增產的原油,這使得美國頁岩油生產的短周期投資無濟於事。換言之,美國頁岩油生產商即使每日再增加20萬到30萬桶的產量,依然不足以抵消來自OPEC產量的大幅下降。

原油交易提醒:伊核破裂推升油價,OPEC或產量不足

技術分析


4小時圖上,油價急跌急漲的行情使得近期走勢震蕩加劇,但是昨日一根長下影的陰線預示著油價下方的支撐依然強勁,同時美油並未跌破67.5的關鍵支撐,短時間仍有進一步上漲的可能,但是近期突破70美元至73美元區間上沿的可能性不大。

目前下方最直接的支撐是69.3美元,這個位置下方是68.8美元和68.36美元,短時間跌破68.36美元可能性不大。

隻要近日依然維持在69.3美元上方,美油將有進一步突破的可能,上方最直接的壓力是前高70.83美元,這個位置上方是71.6美元。

原油交易提醒:伊核破裂推升油價,OPEC或產量不足

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間11:35,美國WTI原油期貨連續合約收盤價報70.64美元/桶。
加拿大、美國以及墨西哥的高級官員試圖在地區性選舉進行前去拯救進展緩慢的談判,以推動周一舉行的北美自貿協定取得進展,因為選舉活動可能會導致談判活動的複雜化。

盡管漫長的談判使得北美自貿協定取得了一些進展,但是在關鍵問題上,三個國家還是存在著嚴重的分歧。

三個國家的官員齊聚華盛頓將會集中討論一個特別有爭議的領域,即美國要求製定更為嚴格的原產地規則,從而調整北美自貿區內所需生產的汽車比例,這些出產的汽車將享受關稅豁免政策。

其他的一些挑戰包括未來爭端解決機製的模式以及美國提出的將在五年後自動失效的落日條款。

北美自貿談判陷僵局,貿易風險加大或影響美聯儲加息

墨西哥的態度


墨西哥經濟部長伊爾德方索·瓜哈爾多在與美國貿易代表羅伯特·萊特希澤會面後表示,他們這一周都將致力於解決這個問題。

在問及瓜哈爾多將會在美國呆多久時,他表示他將會在這裏停留盡可能長的時間。

消息人士稱,由於在關鍵問題上的僵局,談判多方對於新一輪的談判感到悲觀。

瓜哈爾多早些時候表示如果談判始終未能達成,那麼目前所取得的成果將會成為某些分析師所說的“僵屍北美自貿協定”,既沒有宣告協商的失敗,同時也沒有取得有效的進展。

墨西哥也將在7月1日舉行總統選舉,目前處於領先地位的左翼安德烈斯·曼努埃爾·洛佩斯·奧布拉多爾表示如果他獲選,他希望能重新起草北美自由貿易協定。 

瓜哈爾多表示他希望能夠盡最大可能的達成一份完整的協議,並表示隻達成部分成果並沒有實質的意義。

美國的態度


萊特希澤上一周也表示,如果這一次談判拖得太久,共和黨控製的國會對這一協定予以通過可能將如履薄冰,因為美國共和黨試圖在11月國會進行選舉產生新一屆國會前的“跛腳鴨”時期完成投票。

萊特希澤提出了原則上快速達成一致的方法,以能夠快速的覆蓋整個協定的大致綱領,從而為之後的細節討論鋪平道路。

北美自貿談判陷僵局,貿易風險加大或影響美聯儲加息

北美自貿協定的核心,亦是美墨分歧的焦點


北美自貿協定重新修訂的核心是美國所提出的重新製定汽車行業的標準,以便將就業和投資從低成本的墨西哥轉移至美國。

墨西哥汽車行業主要的遊說團體認為美國最新的要求是不可接受的,因為美國希望在四年內將北美的小型汽車占有量從此前的62.5%提升至75%。

美國的提議還包括,40%的輕型客戶和45%的輕型卡車將在平均小時薪資在16美元甚至更高的地區製造。

這對於墨西哥而言是一個巨大的挑戰,總部位於密歇根州安阿伯市的汽車研究中心估計,墨西哥汽車裝配工人的平均工資低於每小時6美元,而汽車零部件工廠的工人平均工資不到每小時3美元。 

批評人士認為這將導致文書工作的官僚主義噩夢。

墨西哥前總統埃內斯托·塞迪略表示,美國政府尋求的不是使舊的北美自由貿易協定現代化,而是為了達成一項可能破壞三個北美夥伴之間貿易和投資的協議。

北美自貿談判陷僵局,貿易風險加大或影響美聯儲加息

對兩國產業影響明顯,持續走強的美元警惕招致反戈一擊


鋼鐵關稅或再提門面,協定結果決定6月加拿大的關稅豁免
北美自貿協定久久未能達成的一個直接影響就是美國的鋼材進口問題,無論是特朗普極力想要拉回本國發展的汽車產業亦或是原油產業,對於鋼鐵的需求直接影響了美國相關產業發展的進程。

盡管美國鋼材進口來自逾100個國家,但四分之三的鋼材進口主要來自8個國家和地區。2017年,美國鋼材主要進口國是加拿大,占美國鋼材進口總量的16%。其次是巴西(13%)、韓國(10%)、墨西哥(9%),這意味著僅加墨兩國就占了美國鋼材進口的四分之一。

由於美國用於原油生產和精煉的設備所需要的特種鋼均來自於進口,2月末受美國征收鋼鐵關稅的影響,油價曾出現了大幅的回落,因市場擔憂特朗普關稅或傷害到本國的原油產業,從而推升美國能源的成本,降低了美原油的國際競爭力,從而導致油價承壓。

值得一提的是對於加拿大的關稅豁免僅持續到6月1日,如果屆時還未能達成一致,那麼加拿大的產品將不再享有關稅豁免的權利,這對於美加兩國顯然都是不利的。

北美自貿談判陷僵局,貿易風險加大或影響美聯儲加息

特朗普意圖提升本國薪資以及就業,或推動美聯儲四次加息
此外,特朗普要求汽車產業的製造需要設立在平均小時薪資超過16美元的地方,這有助於促進美國的就業以及平均小時薪資的上升,從而進一步推升美元。

早些時候的1月非農數據亮眼,但是薪資數據不足預期導致了美元出現了快速的回落,因為薪資增長數據能夠更為直觀的反映美國的通脹水平,這對於美聯儲後期的加息具有決定意義。

北美自貿談判陷僵局,貿易風險加大或影響美聯儲加息

隨著美國已經達成了通脹2%的目標,同時近期大量美元的回流以及美債收益率攀升可能會導致經濟前景的進一步向好,從而使得美聯儲實現加息4次的可能性上升。而5月8日美聯儲主席鮑威爾在講話中表示,美國金融市場狀況已變得更加寬鬆,鑒於美國經濟的規模,美聯儲政策對其他經濟體的溢出影響是可以預期的。這實際上是在向外界表示美國經濟增長強勁。

同時,鮑威爾還表示,市場不應該對美聯儲的舉動感到震驚。美聯儲將盡可能清晰地與外界進行溝通,以避免擾亂市場。這意味著美聯儲今年有加息四次的可能,從而進一步推動美元的走強。

TPP與北美自貿協定的替代關係
盡管特朗普表示,如果能夠達成一些令美國滿意的協定,美國會考慮重新回歸TPP。

但是美國退出TPP是不爭的事實,在北美自貿協定難以達成的情況下,美國想要回歸似乎是比較困難的。

而與此同時,TPP國家包含了加拿大與墨西哥,這就意味著加墨兩國也可能會選擇在TPP中獲得有利於本國的貿易環境,這對於加墨等國而言無疑是有利的,最重要的是缺少了墨西哥這一廉價勞動力市場,美國本土的企業也可能會向TPP國家轉移,墨西哥以及越南等國反而會受益,這會加速美國資產的流失,並造成美元承壓,因此美國會盡可能在有利於自身的情況下達成一項貿易協定。這也就是為什麼目前北美自貿協定處於這樣一種僵屍的狀態中。

北美自貿談判陷僵局,貿易風險加大或影響美聯儲加息

關於伊朗核協議,你需要了解的都在這裏!

在成為美國總統之前,特朗普就一直在抱怨2015年的伊朗核協議。4月24日,他與法國總統馬克龍(Emmanuel Macron)一起發表講話時表示,該協議“荒唐可笑,不該產生”。特朗普一再威脅稱,除非歐洲盟友參與解決他所稱的該協議中的“重大缺陷”,否則他將取消協議,並重新實施美國的製裁措施。現在看來,特朗普可能很快會采取行動,而不僅僅是言語威脅。
 
關於伊朗核協議,你需要了解的都在這裏!

有關伊朗核協議的主要關注點如下:



1.為什麼伊朗核協議現在會成為一個問題?
2015年,伊朗與中國、法國、俄羅斯、德國、英國和美國達成了核協議。該協議通過限製伊朗的核項目,以換取對其經濟製裁的緩解。按照核協議的規定,每隔120天,美國總統決定是否暫緩針對伊朗銀行和石油銷售的製裁,下一個最後期限將在5月12日。今年1月,特朗普的確也這樣做了,但他誓言,除非2015年協議中的“嚴重缺陷”得到解決,否則他不會再這麼做。

2.特朗普的要求是什麼?
特朗普稱,必須采取措施阻止伊朗繼續發展其彈道導彈項目和支持恐怖主義。這些問題不是核協議的一部分,而伊朗這些方面的發展仍受到美國的單獨製裁。特朗普已派遣談判小組與歐洲盟友合作,對伊朗實施新的限製。今年4月初,美國和歐洲官員表示,他們在滿足特朗普的擔憂方面取得了進展。

3.伊朗是否遵守了核協議?
自該協議生效以來,國際原子能機構的定期評估發現,伊朗完全履行了其義務。2016年10月,伊朗的重水儲備超過了限製,這一限製用於醫學成像,也可以為生產鈈的反應堆提供燃料。但它在幾周內就將剩餘物資運抵阿曼。美國中央情報局(CIA)局長龐貝(mike Pompeo)在參議院的證詞中表示,伊朗並沒有在協議失效前轉而發展核武器。而且沒有跡象表明,如果協議結束,伊朗將這麼做。龐貝被特朗普提名為下一任國務卿。作為堪薩斯州的國會議員,龐貝反對該協議,但他也表示,如果可能的話,他將努力改善該協議。

4.伊朗有何表態?
4月21日,伊朗外交部長紮裏夫(Javad Zarif)表示,如果特朗普對伊朗實施製裁並退出核協議,伊朗將準備加快其核計劃。伊朗已表示,如果另一方違反協議,將恢複鈾濃縮至20%--這是被核協議禁止的,因為這類材料將很快被進一步濃縮至可以製作武器級材料的程度。 

5.歐洲的態度如何?
法國、德國和英國的領導人敦促特朗普不要放棄這一協議。他們的代表正與政府談判代表密切合作,建立雙邊協議,以進一步限製伊朗。法國總統馬克龍概述了一種方法,即限製伊朗在2025年以後的核活動,阻止其發展彈道導彈項目,並遏製其區域影響力。除了維持目前的核協議之外,這將成為對付伊朗的額外手段。一項新的協議可能需要俄羅斯和中國的支持,但這是不可能的。目前還不清楚法國、美國和其他任何與會國如何讓伊朗參與進來。

法國外交部長勒德裏安(Jean-Yves Le Drian)稱,撕毀核協議將是對限製核擴散的努力的打擊。他稱:“我們正試圖說服特朗普總統相信這一觀點的恰當性。”

6.伊朗的導彈計劃有什麼問題?
上世紀80年代中東戰爭中,伊朗發現自己無法應對來自伊拉克的導彈襲擊。自那以後,伊朗一直在研發一種自行研製的導彈計劃。聯合國2010年的一項決議指出,伊朗不應從事任何與能提供核武器彈道導彈相關的活動。但是,在圍繞核協議進行的艱苦談判中,伊朗贏得了美國的默許,贏得了聯合國的一項決議。該決議簡單要求伊朗8年時間內避免從事此類導彈的工作。伊朗稱,它的導彈計劃對國家的防禦至關重要,但不能用於核武器,因為伊朗沒有核武器,也無意製造核武器。

7.核協議的持續時間有什麼問題?
在協議中,伊朗承諾鈾濃縮水平不超過3.7%,這一水平是為核電站提供燃料所需的水平。伊朗還承諾,在協議達成之前,將其鈾濃縮庫存限製在300公斤,占其總庫存的3%。美國官員估計,如協議延長,足於讓伊朗在幾個月或者一年時間內生產足夠的裂變材料。問題是,這些條款持續15年的時間,或者直到2030年才結束。在沒有其他安排的情況下,伊朗可以自由地將鈾提煉到更高的水平,並建立更大的儲備。不過,與此同時,伊朗也承諾絕不謀求發展核武器。

8.伊朗支持恐怖主義嗎?
自1984年以來,伊朗一直被美國認為支持恐怖主義。美國認為巴勒斯坦哈馬斯組織、黎巴嫩組織真主黨和伊拉克的什葉派民兵組織都是恐怖組織。但是,伊朗認為這些組織是為正義而戰。此外,一些美國官員認為,敘利亞內部存在伊朗支持的部隊,這是美國維持在敘利亞駐軍的一個原因。

9.伊朗對遭受進一步限製的言論有何反應?
4月23日,伊朗外交部長紮裏夫在推特上表示,核協議沒有“B計劃”。他指出,該協議要麼包括所有條件,要麼什麼條件都不包括進去。他稱,包括馬克龍在內的歐洲領導人應該鼓勵特朗普繼續留在核協議中,並抱有誠意地開始實施他的部分協議。

伊朗堅稱,它不會落入特朗普政府設定的“陷阱”,所以伊朗尋求一個平衡的反應。例如,伊朗國會在8月批準了一項法案的大綱,該法案將增加對伊朗導彈計劃和革命衛隊的資金支持。伊朗認為導彈計劃對其國防至關重要,而革命衛隊則是首要的安全部隊。在特朗普的領導下,美國擴大了對這兩方面的製裁。

10.製裁對伊朗的經濟遭受何種影響?
美國的製裁措施已經對伊朗經濟複蘇起到了阻礙作用,因為其阻止了國際銀行對伊朗經濟的參與,並使伊朗的融資項目變得複雜化。特朗普一再暗示會廢除核協議,但他對伊朗未來的影響一直存在不確定性,這讓潛在投資者更難做出商業決策。

11.特朗普的介入將產生何種風險?
俄羅斯外長拉夫羅夫稱,如果美國撤出的話,核協議將“土崩瓦解”。拉夫羅夫在聯合國對記者表示:“如果其中一名與會者單方面采取行動,這項協議就無法實現。”據報道,伊朗核項目負責人稱,伊朗可能停止與國際原子能機構核查人員的合作。伊朗已表示,如果另一方違反協議,其將恢複鈾濃縮至20%。這類材料將很快被進一步濃縮至武器級材料。
自2014年11月以來,WTI油價首次升至每桶70美元以上,原因是交易員們為美國重新向伊朗實施製裁做準備。伊朗是OPEC第三大產油國,其遭受製裁將對油價產生一定影響。

美油逾三年首破70美元,廢伊核協議或致油價繼續飆升

市場擔憂伊朗再遭製裁,油價升破70美元


美國原油期貨價格一度上漲0.7%,布倫特原油價格上漲0.4%。美國總統特朗普(Donald Trump)威脅稱,隨著5月12日最後期限的日益臨近,他將讓美國退出伊朗與世界大國簽訂的核協議,但他表示將對談判持開放態度。2015年簽訂的該協議放鬆了針對伊朗的製裁,以換取對其核項目的限製,美國的新措施可能會抑製伊朗的原油出口。

因為OPEC和盟國的減產、以及中東地區地緣政治風險不斷上升,油價今年上漲了約16%。隨後,伊朗表示其反對高油價。5月6日,一位OPEC官員表示,每桶60美元-65美元的油價是合適的。這標誌著OPEC與其成員國沙特產生了分歧。沙特希望油價能達到每桶80美元的高位。

OPEC將於下月在維也納召開會議。

日本石油公司首席經濟學家野佳彥表示,新的製裁措施將會消除伊朗在全球市場的一些原油供應。這將會加強油市的供需平衡,並支撐油價。鑒於目前的油價水平,可能會出現獲利了結的行為,但由於對伊朗的擔憂正在上升,此類行為將受到限製。

伊朗總統魯哈尼(Hassan Rouhani)表示,數月來,伊朗一直在為特朗普退出核協議的可能性做準備。他警告稱,美國將很快對這一決定感到後悔。

美國廢除核協議或致油價繼續上升


渣打銀行稱,美國對於伊朗的製裁是推動油價的主要驅動因素。美國對於伊朗放棄製裁的可能性超過50%,一旦美國退出伊朗核協議,那麼油價上漲空間將是十分顯著的。

據此前IMF發布的一份報告顯示,沙特仍需要每桶88美元的油價才能平衡其財政預算,以實現該國所推動的改革進程;因此廢除伊朗核協議,以使得美國宣布對伊朗製裁,從而限製伊朗石油出口,符合沙特“2030願景”所需利益。

知名金融博客零對衝稱,沙特或推動廢除伊朗核協議,並引導油價升至88美元之上。知名金融博客零對衝還稱,美油升至70美元之上,由伊朗局勢所引發。如果美國於本周宣布廢除伊朗核協議,則可能導致伊朗決心繼續研發核武器,從而加劇區域緊張局勢,影響油市供給,最終推升油價。

然而,這也可能伴隨另一種可能,即伊朗受到美國製裁而擴大石油開采,這將違背由OPCE與俄羅斯主導的減產協議,並且可能導致其他成員國紛紛效仿,導致油市再平衡進程失衡,最終令油價承壓。
CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)5月4日發布的報告顯示,截止至4月25日至5月1日當周:歐元看多意願降溫,黃金看多意願降溫,黃金投機性淨多頭減少29867手合約,至106779手合約,表明投資者看多黃金的意願降溫。

1、投機者持有的美元投機性淨空頭減少47手合約,至1734手合約,表明投資者看空美元的意願降溫。

CFTC持倉解讀:歐元、黃金看多意願雙雙降溫(5月1日當周)

2、投機者持有的歐元投機性淨多頭減少10026手合約,至120568手合約,表明投資者看多歐元的意願降溫。

CFTC持倉解讀:歐元、黃金看多意願雙雙降溫(5月1日當周)

3、投機者持有的英鎊投機性淨多頭減少10993手合約,至26372手合約,表明投資者看多英鎊的意願降溫。

CFTC持倉解讀:歐元、黃金看多意願雙雙降溫(5月1日當周)

4、投機者持有的日元投機性淨多頭減少1988手合約,至1405手合約,表明投資者看多日元的意願降溫。

CFTC持倉解讀:歐元、黃金看多意願雙雙降溫(5月1日當周)

5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭增加9231手合約,至19456手合約,表明投資者看空瑞郎的意願升溫。

CFTC持倉解讀:歐元、黃金看多意願雙雙降溫(5月1日當周)

6、投機者持有的澳元投機性淨空頭增加2276手合約,至5672手合約,表明投資者看空澳元的意願升溫。

CFTC持倉解讀:歐元、黃金看多意願雙雙降溫(5月1日當周)

7、投機者持有的加元投機性淨空頭增加2391手合約,至27535手合約,表明投資者看空加元的意願升溫。

CFTC持倉解讀:歐元、黃金看多意願雙雙降溫(5月1日當周)

8、投機者持有的紐元投機性淨多頭減少7861手合約,至16573手合約,表明投資者看多紐元的意願降溫。

CFTC持倉解讀:歐元、黃金看多意願雙雙降溫(5月1日當周)

9、投機者持有的黃金投機性淨多頭減少29867手合約,至106779手合約,表明投資者看多黃金的意願降溫。

CFTC持倉解讀:歐元、黃金看多意願雙雙降溫(5月1日當周)

10、投機者持有的白銀投機性淨多頭減少19163手合約,至7196合約,表明投資者看多白銀的意願降溫。

CFTC持倉解讀:歐元、黃金看多意願雙雙降溫(5月1日當周)

11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少21696手合約,至690727手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。

CFTC持倉解讀:歐元、黃金看多意願雙雙降溫(5月1日當周)


周五(5月4日),美元持穩,因獲利回吐已從四個月高位回落,主要焦點是美國就業數據是否會為美元再度走強提供動力。
歐市盤前:美指於4個月高點回落,晚間非農料再掀波瀾

過去幾周,由於預期美聯儲將繼續提高利率,而包括歐洲央行在內的其他央行將花更長的時間來減少刺激措施,美元已收複了所有2018年的損失。

美元進一步走強很可能取決於數據顯示經濟增長和通脹進一步改善,這可能讓人們猜測美聯儲今年可能會再次加息三次。

★亞洲時段外匯行情回顧:美元高位橫盤,聚焦晚間美國非農★
亞盤時段,歐元兌美元現報1.1973,跌幅0.13%。歐元區4月通脹率降至1.2%,低於3月的1.3%,核心通脹率進一步下降。

這暗示該地區通脹壓力疲軟,歐央行料按兵不動,打壓歐元,這讓人們對歐洲央行退出貨幣刺激計劃的計劃提出質疑。

周五將公布歐元區4月服務業PMI和3月零售銷售。美國將公布4月非農,美國數據良莠不齊且美債收益率回落抑製美元進一步上漲,不過守住近期漲幅。

周五美國4月就業報告將進一步顯示美國就業市場和通脹壓力。如果美國就業數據顯示工資增長強勁,美元兌一籃子主要貨幣可能會上升,尤其是兌歐元。
歐市盤前:美指於4個月高點回落,晚間非農料再掀波瀾

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.3565,跌幅0.07%。脫歐消息打壓匯價跌至四個月低位,英國首相特蕾莎·梅的內閣再現危機。

內閣成員中,以外交大臣約翰遜、貿易大臣福克斯和脫歐大臣戴維斯為首的“脫歐派”都將反對她提出與歐盟的“關稅合作夥伴”計劃,若無法獲得其成員的支持,特蕾莎·梅將難以獲得議會和歐盟的批準。

此外,脫歐談判隻有5個月時間。歐市早盤公布的英國4月服務業PMI從51.7升至52.8,低於預期53.5,也打壓英鎊走低。
歐市盤前:美指於4個月高點回落,晚間非農料再掀波瀾

亞盤時段,美元兌日元現報109.04,跌幅0.13%。匯價一度跌至低位108.92,隨後迅速反彈至109.00關口上方,但仍徘徊於本周低位附近。因美國經濟數據好壞參半,加上美國國債收益率下降。

投資者仍試圖消化美聯儲利率決議、以及美聯儲關於今後加息方面對稱性通脹的意義。同時美國十年期國債收益率降至2.94%,日本周五處在假期當中,表明市場交投量不高。

在美國非農就業數據公布之前,預期非農就業數據4月份錄得19.2萬,薪資增長料將溫和上升,美元連續上漲的難度較大,或拖累美元兌日元。
歐市盤前:美指於4個月高點回落,晚間非農料再掀波瀾

★原油期貨方面:美歐伊朗問題分歧凸顯★


亞市盤中,美油現報68.31,跌幅0.18%。由於對伊朗可能實施製裁和增加美國原油產量的擔憂,亞洲石油價格周五上午保持穩定。

伊朗外交部長稱,美國要求改變其與世界大國的2015年核協議是不可接受的。在伊朗對美國采取強硬立場後,投資者對石油供應感到擔憂。

隨著伊朗核協議裁決日期的來臨,美歐的分歧也在凸顯,歐盟極力想要維持協議,但是美國退出的可能性很大,同時歐洲也在尋求美國退出情況下與伊朗的貿易協作問題。 

與此同時,美國原油供應的增加也限製了價格上漲。截至4月27日,美國原油庫存增加了620萬桶,至435.96萬桶,為2018年的高點。

自2016年年中以來,美國原油產量也飆升超過25%,達到創紀錄的1062萬桶/日。美國鑽井平台數量的增加也預示著未來原油產量的增加。
歐市盤前:美指於4個月高點回落,晚間非農料再掀波瀾

盡管如此,OPEC主導的供應削減、強勁的全球需求和地緣政治不確定性仍在支撐油價。與此同時,“中國版”原油期貨主力合約1809周五收盤上漲0.97%,報446.9元/噸;本周主力合約累計漲1.64%

★滬深兩市周五縮量調整,醫藥股表現活躍★


上證綜指周五收盤下跌9.83點,跌幅0.32%,報3091.03點;
深證成指周五收盤下跌32.43點,跌幅0.31%,報10426.19點;
滬深300指數周五收盤下跌18.40點,跌幅0.49%,報3774.60點;
創業板指數周五收盤下跌11.94點,跌幅0.65%,報1814.85點。
歐市盤前:美指於4個月高點回落,晚間非農料再掀波瀾

★貴金屬方面:FED無意激進加息提振金價反彈★


亞盤時段,現貨黃金現報1310.68,跌幅0.11%。金價走勢震蕩,因美元在周四觸及今年新高後下滑。美聯儲不及市場預期的鷹派,中美貿易談判不確定性等因素均是推動金價上漲的主要因素。

美聯儲於周三如預期那樣宣布維持利率水平不變,但決議公布後,金融市場卻出現大幅震蕩。美元一度大幅跳水後快速拉升,而金價則衝高回落。

對此,市場的解讀為,美聯儲在通脹前景上持鷹派立場,而對經濟前景則持鴿派立場。因此,美聯儲5月會議所傳達的政策立場基調整體偏向於中性。

歐元區經濟數據近期表現疲軟,使得歐元走弱也是美元走強的一大因素。但是,美國自身潛在的負面問題並未消散,使得美元進一步上漲的空間受限。

黃金等以美元計價的資產對美元走勢很敏感——美元下跌使黃金持有者的黃金價格降低,從而增加了對黃金的需求。

另一方面,美國計劃在周五晚些時候公布一係列數據,包括非農就業人數和失業率,可能會再次推動美元走勢。

隨著美國4月非農就業報告出爐在即,美元多頭的觀望情緒有所升高,也為金價反彈提供了契機。投資分析師表示,美國勞動市場接近充分就業,其中薪資數據表現將是重中之重。
歐市盤前:美指於4個月高點回落,晚間非農料再掀波瀾

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間16:15,美元指數報92.5415。
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