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5月9日淩晨,美國總統特朗普不顧各個國家的強烈反對,單方面以蠻橫的方式宣布美國退出伊核協議。美國財長隨後表示,將立刻采取行動響應總統決策。計劃在90天和180天的緩衝期過後,美方將重新全面執行對伊朗的經濟製裁,包括商業服務、金屬貿易、伊朗能源及金融機構都位列其中。

在本周這一事件持續發酵,特朗普威脅稱與伊朗和美國做生意之前兩者取其一,勢要各國迫於淫威而與伊朗劃清界限。在美伊製裁的“追捕令”中,伊朗的現狀如何?各國又有何動作?本文將做解析。

美國對伊朗“追捕令”果真奏效?三大維度看清美伊亂局

美國到底是怎麼想的,在這場沒有硝煙的戰爭中能得到什麼?


在中期選舉前控製油價高企(尤其是汽油,石油需要冶煉)是特朗普一直想做的,如果油價始終居高不下,那麼能源消費占比將會上升,這會擠壓居民對其他消費品的的支出,最終導致的結果是通脹上升。

而美國70%的經濟都是靠內需拉動的,通脹加速上揚又會導致美聯儲更激進的加息政策顯然對經濟不利,特朗普若想更好的推行政策,甚至在2020年獲得連任其所在的共和黨必須在參、眾兩院維持絕對控製。

這也是特朗普有意將11月4日定為各國進口伊朗石油最後期限的原因之一,本周他也隻是圍繞黃金貿易、汽車業實行經濟製裁,伊朗的能源業和石油交易在11月4日前至少能免於毒手。

此次特朗普對伊朗的最高限度製裁(依據美國國內內法但違背世貿組織規則)其實是想實現三大戰略目的。

首先,石油業收入占伊朗外匯總收入的一半以上,美國掐斷其經濟命脈旨在迫使德黑蘭停止其核和導彈計劃以及參與敘利亞和伊拉克的地區衝突。另外,在美國製裁伊朗時,沙特卻享受著油價上漲的紅利,這進一步製造了沙特與伊朗的尖銳政治對立,推動遜尼派和什葉派之間的代理人戰爭。

其二,一國的能源掌控權利是十分重要的,在北約問題談判的時候,特朗普曾指出德國完全被俄羅斯控製,為天然氣向其支付數十億美元,而不願意增加軍費開支在GDP的占比。

之前容克訪美也是提到增加美國的大豆、天然氣的進口,美國通過切斷歐盟的石油貨源(包括亞洲的印度和日本)來迫使他們回到美國的頁岩油。

在2015年後,伊朗逐漸將原油產量和出口規模恢複到製裁前的水平,給美國造成了很大的威脅。饒了一大圈,讓這些國家重新回到美元霸權的統治,被剝削和奴役,這樣既削弱歐盟日本,又鞏固美國的經濟霸權。

所以歐盟在對伊朗製裁問題上一直持很大異議,德國經濟部發言人阿萊馬尼8月8日表示,德國對美國重啟對伊朗製裁表示遺憾,認為美國的域外製裁違反了國際法。阿萊馬尼重申,隻要伊朗繼續遵守伊核問題全面協議,德國也將繼續履行該協議。

最後其實現在一個三足鼎立的局面正在成形。因為從6月份的OPEC會議來看其影響力在削弱,俄羅斯和沙特已經繞開這一體係單獨談判。美國要求沙特動用200萬桶/日的閑置產能,但這既不符合此前恢複到100%的減產執行率也不符合分配給各國的產出份額,如果沙特照做那麼其實是變相架空了這一組織的約束。

美國借助科技改革和6.6億桶的戰略石油儲備勢要在石油價格上重獲話語權,目前沙特、美國、俄羅斯的總產量已經能滿足三分之一的全球需求,三者的體量都在1000-1100萬桶/日。美國雖然連續第二周產量下滑至1080萬桶/日,但是沙特7月也隻有1029萬桶/日,略降低20萬桶/日。

各國都是怎麼應對的


☆雷聲大,雨點小的紙老虎歐盟☆

在簽署伊核協議處於對廉價能源的需求,歐盟各國都加大了與伊朗的業務投資往來,西方提供先進的技術和資本投入形成了一個雙贏的局面,僅德國就占歐盟總投入的60%。

在8月6日,英、法、德三國外交部長與歐盟外交和安全政策高級代表莫蓋裏尼發表聯合聲明,裏面提及對美國重啟伊朗製裁的遺憾並宣布正式啟動“阻斷法案”

“阻斷法案”(Blocking Statute)係1996年引入歐盟,當時即為反製美國“域外法權”。按此法令,如美國對別國的製裁殃及歐盟企業,涉事企業無需遵守相關製裁法案,還可索賠損失及衝銷外國法院基於製裁法案所做判決的影響。

同時,歐盟希望繞開美國結算體係,啟用歐元結算並擬激活伊朗央行的賬戶,使其能夠免於經濟上的孤立。

盡管歐盟表態和措施堅決,不過當地的企業可不敢冒這個風險,比如德國汽車三巨頭之一的戴姆勒奔馳集團就宣布中止在伊朗增產計劃。此前,道達爾、西門子、標誌、德國安聯保險公司、丹麥馬士基航運公司、荷蘭皇家航空、奧地利航空等超過10家歐企宣布自願暫停或減少與伊業務往來,以求免於風暴中心。

有分析稱,歐盟與伊朗交易占比僅占全球貿易的0.6%,而在美國的歐洲公司帶來的收入是伊朗的35倍,孰輕孰重一目了然。所以歐盟到底有多少實際舉措去和美國硬掰手腕令人生疑,可能這隻是一場政治作秀罷了,而伊朗就變成了一顆可有可無的棄子。

☆趨炎附勢的日本、韓國、印度☆

亞洲的發達和新興國家經濟體是主要的石油需求國,為徹底遏製伊朗石油出口,美國一直在遊說印度,中國和日本等石油進口國,以結束對伊朗的原油采購。據跟蹤公司Kpler稱,中國,印度,日本和韓國占伊朗5月份出口量每天270萬桶的近65%。

美國對伊朗“追捕令”果真奏效?三大維度看清美伊亂局
(2018年伊朗出口至亞洲各國的原油數量)

6月的貿易數據顯示,印度自伊朗的石油進口已經同比減少了25%,6月份伊朗的石油進口數量已由77萬桶/日減少至57萬桶/日。

不過印度並不老實,背地裏還在搞小動作,7月份從伊朗的原油進口較6月大增30%至76.8萬桶/日,分析稱是為了趕在製裁前的搶貨行為。不過迫於美國的威懾,8月可能會繼續減少從伊朗繼續購買石油。

印度國家銀行已經通知煉油廠,在11月4日之後將不再提供歐元支付途徑,同時做好尋找替代供應商的準備。

韓國是伊朗精煉油的頭號買家,不過有消沉其可能在9月份降至3年來最低水平,之前其進口的峰值是1850萬桶,而在2015年12月份與伊朗關係最緊張的那段時期,總進口量隻有200萬桶不到。

日本和印度一樣也是在耍滑頭,5月的進口量同比暴增31%,創下8個月的新高,達到了21.1萬桶/日。不過隨著美國的高壓鐵腕政策,日本也已經妥協。

日本海運商也正在通知客戶,可能從9月以後不再運輸伊朗原油。三菱日聯銀行已告知石油經銷商,將從夏季開始停止結算伊朗相關的交易,除非日本能得到美國豁免製裁的保證,瑞穗銀行也在考慮類似政策。由於當前石油以美元計價為主體,交易商無法繞過美國銀行支付體係購買石油。

日本意味外交部官員稱,“我們能做的一切就是與美國談判,說服他們豁免日本”。其實上述的各個國家頻繁諂媚都是為了獲得美國的豁免權。

伊朗國內是什麼態度


特朗普曾向伊朗拋出過橄欖枝,他表示:“我仍然願意達成一項更全面的協議, 解決伊朗政府的各種惡意活動,包括其導彈開發計劃及其對恐怖主義的支持。”所以他的意思很明顯,通過極限施壓來實現利益最大化,所有的政權博弈不過是一場利益交易。

但是魯哈尼的態度很明確,你要和我談判你就得展示出誠意,美國人必須先證明他們願意用談判的方式來解決問題,而不是通過經濟上的製裁孤立強迫其回到談判桌。在本周三會見朝鮮外交部長時,他還告誡美國不可信,不遵守任何義務。

從道義立場角度來看,在伊朗沒有違背核協議的宗旨時,其本身是占據法理和道德立場的,不過這對於伊朗的民眾可能很難理解。

據伊朗通訊社本月報道稱,該國石油公司預計今年出口將下降50萬桶/日。伊朗官員私下預測至少下降100萬桶/天,而一些行業分析師警告說,它可能超過200萬桶/日。

由於經濟停滯和政治外壓的雙重打擊,伊朗本國貨幣裏亞爾已經崩盤,僅今年4月以來貶值超過50%,通貨膨脹高達203%,是官方宣布的10.2%的20倍。

美國對伊朗“追捕令”果真奏效?三大維度看清美伊亂局
(伊朗的通貨膨脹率迅速走高)

年輕人的失業率飆升,而生活成本壓力與日增大,惡化的經濟形勢導致民眾批評魯哈尼的中東政策,特朗普也達到了煽動民情的目的。

現在伊朗處於一個尷尬的地步,倘若其服軟和美國進行單獨談判,這就把一直袒護其的歐盟置於一邊,由於美國的百般刁難其也難套得便宜。

但是美國方面真的有決心去將其石油出口降至0也是一個耐人尋味的問題,其之前有過豁免部分國家的打算。本次美日的貿易談判,美國急切的想打開農產品出口的新市場,兩國除關稅汽車問題外,是否豁免日本從伊朗進口原油也是美國的一大籌碼。
近期受沙特意外產量下降的影響,INE原油期貨一度拉升至550元/桶附近,但隨著中美貿易局勢的不斷升級,市場擔心原油需求或出現較大幅度的下降,這使得油價出現了急跌。而昨晚公布EIA原油庫存數據不及預期以及中國針對美國的關稅出台了相關的反製措施,則加速了油價下跌的走勢。今日INE原油期貨收於519.1元/桶,日內跌幅2.17%。

中國反製美國關稅引市場擔憂,EIA利空致中國原油期貨加速下跌

EIA數據不及預期,油價短線下挫


美國能源情報署(EIA)的數據顯示,截至8月3日當周,美國原油庫存減少了135.1萬桶,低於288萬桶的預期。而美國原油進口量增加約264萬桶/日,出口量增加約540萬桶/日,這一增幅低於預期。

汽油庫存意外增加290萬桶,連續5周錄得下滑後再度錄得增長,且創7周以來最大增幅,令預估的抽油量增加170萬桶的預期落空。而餾分油供應增加123萬桶,高於此前市場預估。

這使得油價短線急挫,並創出了隔夜低點於513.2元/桶。

中國對美關稅施加反之措施,能源產品有所涉及


美國貿易代表辦公室7日宣布,將從23日起對從中國進口的約160億美元商品加征25%的關稅。美方公布的征稅清單包括半導體、電子、塑料、化學品和鐵路設備等商品。

對此,中國商務部新聞發言人表示,美方又一次將國內法淩駕於國際法之上,是十分無理的做法。中方為維護自身正當權益和多邊貿易體製,不得不做出必要反製。

8月8日晚間,商務部和國務院就美國對160億美元中國輸美產品加征25%的關稅做出了回應。

商務部稱美方決定自8月23日起對160億美元中國輸美產品加征25%的關稅,又一次將國內法淩駕於國際法之上,是十分無理的做法。中方為維護自身正當權益和多邊貿易體製,不得不做出必要反製,決定對160億美元自美進口產品加征25%的關稅,並與美方同步實施。

此次公告所附清單顯示,對美加征25%關稅的產品共有333種,較此前公布清單的114種大幅增加,涉及產品也從此前的主要集中於化工原料方面,擴大至涵蓋汽車、能源、化工原料等多方面。

事實上,中國已經成為了美國能源出口增長的主要出口市場,成為了僅次於加拿大的美國第二大客戶。數據顯示,5月份中國進口的美國原油達到了42.7萬桶/日,遠超過同期加拿大28.9萬桶/日的進口量。

但是中美貿易局勢的不斷升級對中國的原油需求產生了很大的影響。有傳聞稱中國可能對美國出口的石油和天然氣采取反製措施,同時將抵製美國的伊朗石油禁運令更多從該國進口原油。

與此同時,日本方面的態度也對石油價格造成了雪上加霜式的打擊。此前,日本官員通過媒體表示,日方正在與美國持續協商,請求全部或部分豁免伊朗石油進口禁令,否則,其本國的能源供給和產業活動將不可避免地遭受重創。

中國反製美國關稅引市場擔憂,EIA利空致中國原油期貨加速下跌

OPEC維持高產節奏,伊朗人微言輕反對產量調整無效


伊朗能源部長讚加內表示,如果OPEC 未能阻止成員國在未經批準的情況下調整原油產量,那麼OPEC應當召開一個特別會議。

自6月22日OPEC一致同意將原油產量增加100萬桶/日以來,市場的原油供給已經出現了明顯的增加。但是早些時候讚加內在呈遞給OPEC主席兼阿聯酋能源部長馬茲魯伊的一份抱怨信中表示,一些產油國正試圖去調整原油產量。

讚加內還對馬茲魯伊表示,如果OPEC聯合監督委員會沒有履行其職責,並且對OPEC會議的決定有不同的理解,那麼就應該在OPEC決策會議特別會議上提出。

但是OPEC顯然是刻意想淡化舉行特別會議的可能性。

一位OPEC人士表示,沒有必要,因為部分成員國產量的增加有效彌補了其他產油國產量的不足。

9月23日將在阿爾及利亞舉行聯合監督委員會會議,本次會議將由沙特支持會議。但是和平時一樣,伊朗被排除了委員會之外。

市場人士認為,OPEC內部已經開始將伊朗的原油供給從市場上抹去當成了一個既定的事實,這將促使各產油國進一步的提高產量。但事實上,至少在美國中期選舉之前,伊朗的原油仍具有一定的市場空間,這可能會導致市場的原油供給出現輕微的過剩,進而短時間施壓油價。

中國反製美國關稅引市場擔憂,EIA利空致中國原油期貨加速下跌

巴基斯坦油田若實錘或福澤中印兩國


巴基斯坦海洋事務和外交部長阿卜杜拉侯賽因哈龍在一份新聞聲明中表示,埃克森美孚“非常有希望”在印度河三角洲地區發現大量的原油儲量。

埃克森美孚公司從印度河三角洲地區購買了一大塊巴基斯坦深海鑽探權,用於原油的勘探。哈龍在聲明中表示,因為深度很大,他們的鑽探還沒有開始,但他們非常希望能成功地發現大量的石油。 

埃尼駐巴基斯坦有限公司將繼續擔任運營方。埃尼發言人表示,該區塊位於巴基斯坦海岸附近約143英裏(230公裏)處,水深約6200英尺(1900米)。 該發言人還補充說,埃尼將與合作夥伴和巴基斯坦政府合作,評估這個大型海上區塊的全部勘探潛力。

事實上,隨著市場對於巴基斯坦發現大油田的預期不斷升溫,有效的緩解了市場對於原油供給不足的擔憂。

從地理上看,巴基斯坦毗鄰中國和印度這兩個世界上最大的原油進口國,此前伊朗原油在兩國原油進口中占有非常大的比重,但隨著美國對於伊朗的製裁,中印兩國的原油供給明顯收緊,因此如果巴基斯坦油田獲得確認,將有利於緩解兩國原油供給的不足。

同時從巴基斯坦國內的狀況來看,巴基斯坦目前的產量僅滿足其國內原油產量的15%,而85%的需求通過進口來滿足。由於近幾個月進口飆升,油價上漲,巴基斯坦面臨巨額經常賬戶赤字,並且不得不將大部分外匯儲備用於進口石油,導致國內出現了較大的通貨膨脹,因此一旦油田獲得確認將有利於改善本國經濟狀況。
花旗報告稱,由於上海國際能源中心(INE)實物原油市場供應緊張,以人民幣計價的中國原油期貨合約(上海INE合約) 8月7日漲停。市場供應緊張局勢非常明顯,交易所倉庫內本已處於低位的原油庫存進一步減少此外,在岸人民幣貶值、以人民幣計價的大宗商品名義價格上漲也是影響因素。但日內布倫特和WTI合約價格仍然持平,這使得美布兩油與中國原油期貨的走勢出現了明顯的分化。

以人民幣計價的上海原油期貨本月上漲近5%,創出曆史新高。但是受供需因素的影響,布倫特原油和WTI則維持相對平淡的走勢。

上海INE原油期貨是2018年3月中國正式上線的,其誕生的初衷就是中國希望建立一個反應亞洲市場供求關係的原油交易體係,以取代美國和歐洲的標準,以增強中國在國際能源市場中話語權。

中國INE原油和美布兩油走勢分化,幕後暗藏四大推手

人民幣近期走軟


中國INE原油期貨主力合約SC1809在本周二(8月7日)漲停,較之8月的合約上漲了5%。相比較而言,布倫特原油以及WTI原油報價幾無變化。事實上,這種趨勢在近兩周表現比較明顯,以人民幣計價的期貨品種均出現了上漲,但是以美元計價的期貨品種則震蕩於相 當窄幅的區間。

海通證券分析師布魯斯·薛表示,人民幣近期的持續走軟使得投資者更傾向於購買以人民幣計價的大宗商品。

中國INE原油和美布兩油走勢分化,幕後暗藏四大推手

投資者擔心中國油市或出現供給短缺


這種明顯的分化是發生在中美貿易摩擦不斷升溫的過程中,全球原油投資者都擔心原油需求或因此受到明顯的影響。由於美國對於伊朗的製裁以及沙特原油生產戰略的不確定性,再加之俄克拉馬荷州庫欣原油庫存出現了下降,市場預期這將會導致原油出口的減少。市場多空因素交織導致美布兩油維持在一個相對窄幅的震蕩區間,但是中國INE原油期貨近期則顯得有些不受約束的上漲。

受貿易戰的影響,中國開始限製對於美國原油的進口,同時中東的原油供應也受到了美國幹擾不斷加劇的影響,市場越來越擔心中國這個世界上最大的原油進口國將會出現原油供給的短缺。

近期12月合約交投活躍


同時從持倉狀況來看,8月份有一個明顯的變化就是12月中國原油期貨合約的數量在低位徘徊後大幅增加。盡管上海國際能源交易所已經采取相關的措施,以鼓勵投資者押注9月以來的期貨合約,但是從目前數據來看,10月、11月、1月和2月原油期貨合約交易仍顯得相對平淡。

薛表示,中國原油期貨12月合約突然交投量加大,可能是由於中國大宗商品投資者傾向於按季度進行交易,而不是基於月度。

中國INE原油和美布兩油走勢分化,幕後暗藏四大推手

中國原油期貨市場活躍度較高


同時從市場活躍度角度而言,上海原油期貨的投資者平均每筆單子持倉時間僅有2小時左右,但是同一時間段的美布兩油倉單持有時間則達到平均65小時以上,這充分顯示了中國期貨市場交易的活躍度。

不過盛寶銀行駐哥本哈根的大宗商品策略主管奧勒斯洛漢森表示,價格走勢對於中國期貨合約而言不是一件好事,因為它顯示短線投機交易者對於盤面的牢牢把控,這導致中國原油期貨和國際油價短線出現了分化。

技術分析


4小時圖上,INE原油收出一根大陰線,回補了此前上漲行情的缺口,同時於20日均線獲得支撐,短時間上行的走勢沒有改變,但是已經明顯走緩了。

上方最直接的壓力528.3元,這個位置上方是533元和537.2元,任何時候重新收至537.2元上方,INE原油將會開啟新一輪的上漲。

下方最直接的支撐是514.3元,跌破了這個位置INE原油大概率將測試510一線。

中國INE原油和美布兩油走勢分化,幕後暗藏四大推手
特朗普頻繁使用極限施壓的交易藝術,賺足了好處。包括“特金會”的順利召開,緩解了朝鮮半島的緊張局勢;和俄羅斯態度曖昧不清逼迫歐盟成員國在北約上增加軍事支出,並試圖建立無關稅、無補貼、無壁壘的自由貿易區,在歐委會主席容克訪美後,歐洲的確增加了大豆進口,美國也暫時收斂鋒芒不實施汽車關稅征收。

這一次他如法炮製,把槍口對準了伊朗這塊硬骨頭,事態究竟會如何演變?當前的原油價格從技術上如何看待,本文將做剖析。

一招吃遍天?特朗普這次碰到了硬骨頭,技術面詳解當前美油

前提背景


自從美國任性單邊退出伊朗核協議後,美伊兩國不斷交惡。特朗普此前在社交媒體上發表了一整段用大寫文字寫的文章,大致的意思是“永遠不要威脅美國,否則你將遭受到曆史上從未見過的嚴重後果。”

在奧巴馬政府任職期間,為試圖擺脫中東爛泥困局,並緩解與伊朗的敵對關係,美歐雙方同意解除對伊朗的經濟製裁,相對應的伊朗停止核試驗和鈾濃縮計劃。

這在當時是一個三贏的局面,伊朗獲得外資注入、並引進西方先進設備提升了國民經濟綜合實力,歐盟則是解決了廉價天然氣和石油供給問題,美國則是重塑了其在中東的霸主地位。

然而自從特朗普上台後,一切都變了模樣,隻要有悖於美國國家利益的事情他都可以否決,隻要有礙謀求美國國家利益的多邊組織他都可以毅然退出(包括TPP、聯合國人權理事會、巴黎氣候協議)。

從北美自貿談判進展就可以看得出,他更傾向於雙邊貿易談判,因為在特朗普看來,做生意的本質就是零和博弈,一方吃虧,必有一方獲益,房地產大亨出身的美總統看的“格外透徹”。

伊朗態度冷淡,美國態度轉變


當然了,伊朗也不是一個好啃的骨頭,魯哈尼曾發聲“與伊朗和平是所有和平之源,而與伊朗的戰爭則是所有戰爭之源。”在美國威脅退出核協議前,魯哈尼還說:“你以為你是誰,你(美國)可以替全世界做決定?”

實際上,最近特朗普嘴上對伊朗有所軟化,他在一份聲明中說:“我仍然願意達成一項更全面的協議,解決伊朗政府的各種惡意活動,包括其導彈開發計劃及其對恐怖主義的支持。”魯哈尼的辦公廳主任Mahmoud Vaezi稱特朗普曾經8次要求會面,但都被拒絕了。

伊朗之所以態度冷淡是因為他們認為製裁之下的談判沒有意義,美國必須先證明他們的誠意願意溝通解決問題,而不是采用逼迫的方式使伊朗趨於淫威。

伊朗外交部長紮裏夫稱,特朗普提出與德黑蘭談判隻是另一個宣傳噱頭。他說:“伊朗與美國等國花了很多年時間舉行馬拉鬆談判達成核協議,而美國卻單方面退出了這一協議。我們真的可以和這樣的人舉行會談嗎?”

特朗普的目的


特朗普之所以表露出協商的意願根本目的還是希望控製油價高企的態勢,尤其是在11月中期選舉前,希望保持當前共和黨的優勢執政局面。

由於沙特這個不給力的隊友閑置產能的運用似乎不達預期,7月僅產1029萬桶/日,較上月意外下降20萬桶,而美國本身石油產量在達到峰值後放緩,活躍鑽井數減少2座至859座,連續第二周錄得下降,疊加伊朗頻秀軍事肌肉可能封鎖全球月五分之一石油運輸的霍爾木茲海峽,所以特朗普的態度是出現了一些微妙變化的。

盡管特朗普嘴上說談判,但身體依舊很誠實,極限施壓仍是他慣用的伎倆,在美國時間本周二(8月7日)淩晨起,美國正式對伊實施製裁包括禁止購買美國的銀行票據、黃金和貴金屬貿易、鋼鐵、煤炭和汽車行業,與此同時約100家外企同意撤離這個風暴口。(故意避開了石油行業

據相關專家分析,美國如果現在做出較大退步,那麼顏面、威嚴掃地。本次對伊朗的製裁一是為了恐嚇歐洲盟友,順便測試一下歐洲國家的態度,看看他們是與美國“同心同德”還是貌合神離;二是在為日後的談判增加籌碼,讓各國危局美國的貿易製裁大棒。

和朝鮮半島局勢有異曲同工之處


特朗普的政策要素包括四個方面言語上恐嚇動武的威脅、經濟上孤立後再加重製裁、外交上對人權、國內政策的大幅貶低。總統的顧問團隊對於這套方針執行的結果是滿意的,通過這套組合拳,朝鮮釋放了美國人質,並連續9個月沒有看到導彈試射。不過這一套可能並不適用於伊朗。

主要有這幾個方面的原因,首先美國上一次在和朝鮮的博弈中被市場認為是“雷聲大,雨點小”,盡管朝方此前有過導彈試射並揚言在太平洋試射氫彈,美方稱要讓其感受到怒火,但並沒有什麼實際舉措。這降低了美國在國際上的公信力,同樣的故事講重複太多可信度就會降低。

第二,美國其實並沒有明確定義想要獲得的目標。美國安全顧問博爾頓曾提到,總統告訴我,如果伊朗再做出什麼壞事,我將讓他們付出代價。那究竟怎麼去定義“壞事”?

有分析稱可能是伊朗和真主黨同意威脅以色列,也可能是伊朗重啟核計劃,又或許是伊朗向敘利亞派出更多軍事力量援助。總之,和朝鮮相比沒有特別明確的指向目標,當時對朝鮮的底線是不允許其擁有能夠打擊到美國的遠程核能力。

而且最重要的是,美國的經濟孤立政策固然有效但是印度(亞洲大賣家)可能不會放棄,印度上個月通過國有企業進口了約770萬桶原油,盡管其私營煉油廠表示他們正在退出伊朗石油。

一些大買家提前提高了進口的數量,這樣一來給最後期限的縮減提供了緩衝的空間和餘地,也減少了製裁帶來的影響,這樣的數字遊戲也不會觸怒美國。

除了亞洲的巨大需求市場,包括歐洲也是心不甘情不願,歐盟曾誓言要阻止美對伊的新製裁,當初美國退出伊核協議時歐盟也是100個不樂意。所以其實美國的經濟製裁的具體效益是要打一個大大的問號。

伊朗的底牌


伊朗最大的殺器莫過於大家熱議的霍爾木茲海峽。為什麼這麼關鍵?因為這是波斯灣通往印度洋的唯一水道,是原油運輸的要道位置,關係著全球能源的供給來源。如果說伊朗真的封鎖該海峽,那麼原油產量瞬間會少20%,高盛曾預言美油保底計算今年可能達到120美元/桶,市場上還有200美元/桶的危言聳聽(筆者認為這個對期貨交易沒有意義,200太久遠了,120還是具備一些參考意義)。

而且伊朗還有能力去給其它運輸水道製造麻煩,一副我不出口,你也別想好過的態度。在7月25日,胡賽武裝襲擊了沙特的兩艘超大油輪,因此暫停經由紅海的石油出口。

紅海和亞丁灣的曼德海峽是非洲和中東之間的交通要道,而胡賽武裝背後的支持力量就是伊朗,與由沙特支持的政府軍內戰。如果伊朗增加魚雷部署,僅從心理預期上就可能給油價很大的提振。

現在原油市場陷入了一種博弈,到底沙特能提升多少閑置產能和美國對伊朗最終的製裁能否銳減240萬桶/日的原油生產,一邊是空、一邊是多,我們還需觀察後續數據。

技術分析


筆者很多的策略都會在匯見上公布,所以想提前知道的一定要關注賬號帥的牙匹

美油我一直強調的策略是注意低吸的機會,在60分鍾圖上看,66.62和66.92有鑄成雙底的可能。

目前價格已經突破了75.27以來的下降趨勢線的壓製,是通過橫盤磨穿了這根線的壓製,而且細部分解明顯是一個上漲形態,即不創新低創新高,所以筆者在今天早上就強調了55小時均線68.92的做多機會(在匯見裏都可自證)

一招吃遍天?特朗普這次碰到了硬骨頭,技術面詳解當前美油
(美油60分鍾圖)

目前日線級別今天的K線暫時也確實是白執帶(白執帶的意思是開盤即是最低點一路上行,是多方極強勢的表現不給低接隻給追買的機會,反之則是黑執帶)

上方的壓力位分別是69.52、70.2和70.89,兩個是黃金比例分割線的位置,還有一個70.2比較隱蔽是左邊的那條綠色切線的壓製,在這些點位投資者需注意15分鍾有沒有轉弱的K線組合信號,包括吞沒,黃昏星等

一招吃遍天?特朗普這次碰到了硬骨頭,技術面詳解當前美油
(美油日線圖)

周線級別我始終強調沒跌破上升通道堅決看多,就算跌也需要周線級別做個右肩出來。

一招吃遍天?特朗普這次碰到了硬骨頭,技術面詳解當前美油
(美油周線圖)

題外話:每一篇文章的技術分析我都是用心自己做的,若非實盤經曆過很多東西我絕不會信口雌黃。很多人最希望看到直接的證明就是曬單,以此來證明自己的成績。

但交易對我來說隻是興趣,技術分析也隻是我的工作,我不需要向任何人證明什麼,如果你長期關注我在匯見的策略,時間可以證明許多。包括在今天的《黃金交易提醒》中準確預測了美指今天的回落,和黃金在這個位置不追空,偏向於低吸多高空。都可以用時間檢驗,並不是多深奧的東西,隻是眼睛看到的圖進行基本面合理的邏輯推斷,喜歡搬弄是非的也可調侃筆者運氣好,隻要是人就會犯錯,我也不會生氣。

我在匯見上的所有策略都是無償的,希望大家還是多關注,不要錯過這段時間的機遇。這對我本人沒有任何好處,我不會因為粉絲漲拿到半毛錢,但對投資者來說都是受用終身的能讓賬戶穩定盈利的技術。這也是我最後一次寫題外話,以後隻會附注賬號主頁鏈接。

筆者抱著交流探討的心態和大家分享,還望多一份擔待。有時候要說服別人真的是件困難的事情,因為這個市場上真的具備真才實學且不是紙上談兵的人真的不多。

委內瑞拉總統遇襲怒相顯現,原油產量或遭滑鐵盧

委內瑞拉總統馬杜羅在周末的一場襲擊中幸存之後,開始圍捕嫌疑人。對於這個飽受危機的國家而言,進行新一輪安全整頓的可能性正在逐步的升溫。

事實上,馬杜羅正在將國家石油公司的掌控權交給軍隊以維護自己的地位,同時將此次襲擊的矛頭指向美國和哥倫比亞,這或導致馬杜羅會面臨更多的製裁,從而導致原油產量進一步下降。

委內瑞拉總統遇襲怒相顯現,原油產量或遭滑鐵盧

馬杜羅為維護自己的政治合法性或加大安全整頓


馬杜羅把襲擊的矛頭指向美國和哥倫比亞
周日,一組無人機攜帶著爆炸物質在馬杜羅附近引爆,所幸馬杜羅沒有受到傷害。這次攻擊發生在閱兵期間,隨著混亂的情緒開始擴散,馬杜羅讓士兵們離開閱兵式現場。在數個小時以後馬杜羅出現在國家電視台上,宣布對於此次襲擊的調查已經進入了高級階段,同時嫌疑人已經被抓獲。馬杜羅還指控美國佛羅裏達州不具名的資本家以及哥倫比亞政府支持了此次行動。

馬杜羅急於將此次攻擊事件的矛頭指向美國以及哥倫比亞,是因為這對於馬杜羅的政治合法性而言是一個至關重要的持久話題。有消息稱,美國以及哥倫比亞政府都知道此前發生的政變企圖,並對此政變諱莫如深,同時否認本國與政變有關的任何牽連。

目前,隨著委內瑞拉陷入了困境,來自外部的威脅是毋庸置疑存在的。據悉,一個匿名為T-Shirt Soldiers的阻止宣稱對此次事件負責。

馬杜羅或以本次襲擊為借口加強人口管製
這個事件本身也可以從不同的角度進行解讀。其中之一是馬杜羅可能會一次為借口從而加強對本國人口的控製,但是這也從側面說明馬杜羅正深陷信任危機之中,民眾與其之間的裂痕正在越發顯現。

可以理解的是,馬杜羅顯然不希望這會對其的把控力產生任何負面的影響,因此進行新一輪的安全管製可能正在醞釀之中。

委內瑞拉總統遇襲怒相顯現,原油產量或遭滑鐵盧

馬杜羅將委內瑞拉國家石油公司交付於軍隊管理


最終,馬杜羅的政治生命將取決於他對於軍隊的把控度。這就是為什麼自去年開始馬杜羅將委內瑞拉國家石油公司重要崗位的任職與軍隊的忠誠度聯係在一起,比如委內瑞拉新一任能源部長曼努埃爾·克維多就曾經是委內瑞拉軍隊中一個主要將領。

不過市場人士表示,這種做法隻能在一段時期有效,因為無論委內瑞拉政局走向如何,委內瑞拉的原油產量一直處於不斷下降的過程中,因此委內瑞拉對於原油生產商而言正變的越來越沒有吸引力。

對市場的影響


短線不確定性增加
Energy Aspects的首席石油分析師Amrita Sen表示,市場顯然沒有對此產生應有的反應,即使委內瑞拉的產量已經降至了120萬桶/日,且未來還有進一步的下降的趨勢。這是因為隨著馬杜羅正面臨著越來越嚴重的政治危機,市場認為如果新的政府產生,委內瑞拉的原油產量或開始逐步的回升,這使得市場認為委內瑞拉產量仍有回升的空間。但是顯然市場忽視了一點,那就是這種情況短時間難以發生,即使發生,那也需要花費數年的之前,在那之前,油價依然存在很大的不確定性。

委內瑞拉總統遇襲怒相顯現,原油產量或遭滑鐵盧

短時間產量持續下降的趨勢還將延續
最新數據顯示,委內瑞拉7月的原油產量已經下降至了124萬桶/日,較之去年同期下降了67萬桶/日。毫不誇張的說,在非戰爭時期,幾乎不會出現這種災難性的產量縮減。但是由於馬杜羅主導了整個委內瑞拉原油產業的發展,因此或許隻有馬杜羅的卸任才能夠換來委內瑞拉經濟的複蘇。

不過委內瑞拉從未連續幾年穩健增產超過16萬桶/日,想要實現當前產量曲線不斷下行的走勢,委內瑞拉至少需要一個穩定的政治環境,一些宏觀的救助計劃以及一些債務重組,同時還需要數十億美元的資金投入到國家油田之中以及大把大把的時間。因此短期來看投入可能收效甚微。

本次的襲擊至少是一個不利的信號,這可能導致委內瑞拉原油產量的不斷下降,而隨著局勢的進一步惡化,這可能將在油價的市場定價中有所反應。

或招致美國的製裁
今年早些時候,美國前國務卿蒂勒森展開包括墨西哥在內的拉丁美洲及加勒比海五國之行時,一邊表示美方不提倡委內瑞拉“政權更迭”,一邊暗示有些事情“可由委內瑞拉軍方來做”,建議委內瑞拉軍隊可以策劃一場讓現任總統馬杜羅下台的“和平過渡”。

但是隨著委內瑞拉對軍方人士委以重任,一定程度上打消了美方希望煽動軍方人士威脅馬杜羅地位的意圖。這意味著不排除美國將可能采取更為激進的製裁措施施壓委內瑞拉。

兩國最主要的問題還是在於製憲大會的問題上,在美國為代表的西方看來,製憲大會是非法的。蒂勒森也一度表示,如果馬杜羅回歸委內瑞拉憲法恢複合法選出的議會,解散非法的製憲大會,回歸自由公正的選舉,那麼他就能愉快地留任,但是顯然委內瑞拉的行為離這一目標漸行漸遠。

如果美國進一步加大對於委內瑞拉的製裁,委內瑞拉的原油出口將面臨更大的問題,這是因為委內瑞拉一半的原油產量目前依然是出口至美國,如果遭到了封鎖,那麼委內瑞拉將會出現了60萬桶/日的原油滯留,從而進一步加劇市場的緊張程度。

委內瑞拉總統遇襲怒相顯現,原油產量或遭滑鐵盧
周一(8月6日)亞市盤中,油價窄幅震蕩。受供需基本面變動影響,上周國際油價下跌。當前原油市場處於劇烈震蕩期,隻要伊朗製裁和全球關稅的不確定性存在,就很容易引發市場大幅上行或下挫。
原油交易提醒:地緣風險疊加供需憂慮,看跌陰雲籠罩油市

未來一周,原油投資者將繼續關注一係列影響市場的看跌因素,包括供應過剩的新證據,以及對全球需求放緩的擔憂。

截止當前,美油現報68.62美元/桶,漲幅0.19%;布倫特原油現報73.41美元/桶,漲幅0.27%。油價近期整體疲軟,有報道稱,全球主要產油國的供應增加速度加快。
原油交易提醒:地緣風險疊加供需憂慮,看跌陰雲籠罩油市

美伊重啟談判面臨多重障礙


隨著美國周一開始對伊朗實施第一波製裁,投資者也將關注中東局勢的發展,而對石油的製裁將於11月實施。
原油交易提醒:地緣風險疊加供需憂慮,看跌陰雲籠罩油市

伊朗不少民眾擔憂,美國重啟製裁後將進一步打擊經濟,多家歐洲企業也面臨衝擊,恐再次失去伊朗市場,此前與伊朗企業簽署的合約可能無法履行。

特朗普上任以來對伊朗一直強硬施壓,但近日態度突變,聲稱願與伊方領導人會面。而從伊朗的反應來看,伊方並沒有拒絕與美方對話。

有分析認為,特朗普聲稱願與伊方領導人會面,是在運用談判策略探尋對方態度和底線,尋求利益最大化。目前雙方重啟談判仍將面臨多重障礙,這包括兩國政治環境很難支持迅速對話等。

沙特通過紅海航道恢複石油出口


據報道,石油出口大國沙特阿拉伯欲周六表示,將通過“Babal-Mandeb”戰略將紅海航運通道恢複所有石油出口。

上月26日,在也門與伊朗結盟的胡塞運動對兩艘大型油輪發動襲擊後,沙特阿拉伯暫停了這條航線的石油運輸。

單邊原油增產或導致主要產油國間分裂


伊朗駐OPEC代表Hossein警告俄羅斯稱,俄羅斯的原油增產或將威脅到減產協議的長期維持。

Hossein表示,在沙特和俄羅斯計劃組建的“OPEC+”中,伊朗並不存在。若其它產油國也被排除在外,這會帶來大家不想看到的結果。沙特6月份增產約46萬桶/日。
原油交易提醒:地緣風險疊加供需憂慮,看跌陰雲籠罩油市

俄羅斯能源部上周四公布的數據顯示,7月俄羅斯石油日產量較上月增加15萬桶,至1121萬桶。最大出口國沙特阿拉伯的石油產量最近也有所上升,達到每日1100萬桶左右,美國的產量也在這個水平附近,增加了供應更加充足的跡象。

雖然大部分成員國同意將堅持減產至今年年底,但沙特和俄羅斯這兩個最大產油國的增產無益將抵消其它國家的產油成果。

油市本周重要數據


對原油投資者,還需留意本周三出爐的API、EIA原油庫存數據和美國原油產量的變化。剛剛過去的一周美國EIA原油庫存的意外增加,對油價產生了較為明顯的拖累。
原油交易提醒:地緣風險疊加供需憂慮,看跌陰雲籠罩油市

需要提醒的是,美國夏季需求高峰期也接近尾聲,原油庫存的變化也可以反應原油市場的供需平衡狀況,進而對油價產生較為直接影響。

此外,周五還將出爐IEA公布月度原油市場報告,投資者可以從中尋找原油市場最新的供需數據和未來的供需預期。如果報告中涉及到OPEC原油產量增加或者有關供給可能過剩的相關消息,可能會拖累油價。

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間8月6日09:40,美國WTI原油現報68.63美元/桶。

8月6日外匯交易提醒

下周一(8月6日)需要關注的數據有中國7月外匯儲備與歐元區8月Sentix投資者信心指數。另外,下周還有新西蘭聯儲公布利率決議、澳洲聯儲發表季度貨幣政策聲明、國際能源署(IEA)公布月度原油市場報告等重要數據。

8月6日外匯交易提醒

行情回顧


周五美元指數高位震蕩,雖周五非農就業人口增加低於預期,但失業率降至3.9%,回落至4%下方,且薪資漲幅保持不變,這些數據反映出美國經濟仍在以健康的速度擴張,鞏固了美聯儲逐步加息的前景。

8月6日外匯交易提醒

重要經濟數據一覽


時間國家指標名稱前值
10:00中國7月外匯儲備31121.3
16:30歐元區8月Sentix投資者信心指數12.1

周二 12:30 澳洲聯儲公布利率決議
周三 20:45 美國裏士滿聯儲主席、2018年FOMC票委巴爾金(Thomas Barkin)發表講話
周四 5:00  新西蘭聯儲公布利率決議,並發表貨幣政策聲明
周五 09:30 澳洲聯儲發表季度貨幣政策聲明
     16:00 國際能源署(IEA)公布月度原油市場報告

全球投行觀點匯總


荷蘭合作銀行:貨幣政策差異支持美元兌日元升至115; 
荷蘭合作銀行指出,7月31日的日本央行政策會議對市場產生了兩極分化的影響。市場鷹派人士認為,日本央行可能會放鬆對當前刺激計劃的承諾,以趨向其它G10國家央行的正常化路徑。而鴿派人士認為, 日本央行決定加強其鴿派前瞻性指引的力度。日本央行將允許10年期國債收益率的波動幅度更大,並且這是朝著未來幾年進一步放棄控製權邁出的第一步。 為了平抑日本國債市場的波動,日本央行在8月2日的意外干預中買入了400億日元的債券,並在8月3日的常規操作中繼續買入。鑒於對日本央行的鴿派看法,該行認為利差將支撐美元兌日元將會升至115,這假定美元而非日元將繼續是因擔心貿易戰而引發的避險資金流動的主要接受者。

澳新銀行:看空澳元兌美元;
澳新銀行認為澳元更大的前景仍是負面的,尤其是考慮到以下4個因素:收益率方面沒有對澳元構成任何支撐,同時,因美聯儲持續的鷹派立場,美國利率走高將繼續拖累澳元。據該行基於利差的公允價值模型,澳元應交投在0.70美元下方。大宗商品貨幣曾是澳元的亮點,但在貿易爭端的背景下,它正迅速惡化。盡管該行預計這方面會出現一些企穩,但這並不可能成為澳元的靈丹妙藥。該行認為,在鷹派美聯儲的支持下,流動性狀況收緊意味著波動性將上升,全球經濟增長應在今年年底前放緩至趨勢水平。這點很重要,因增長是決定澳元表現的關鍵因素,在此情況下,增長前景較弱通常與澳元的大概率下跌有關,盡管中國的新財政刺激可能有助於經濟增長在今年企穩,但澳元的進一步下行風險仍可能存在,貿易衝突升級的可能性意味著澳元的持續風險。

大華銀行:英鎊兌美元不排除測試7月底部1.2958的可能;
大華銀行分析師表示,英鎊兌美元短期不排除再度測試1.2958的可能,英國央行加息後英鎊大跌,跌勢似乎沒有結束,仍有可能繼續下跌。不過目前的跌勢令技術指標進入超賣區域,匯價跌破7月底部1.2958並持續下跌的幾率不高,下一支撐位於1.2930。隻有突破1.3065才能表明當前跌勢持穩,小型阻力位於1.3040。未來1-3周:英國央行決議後匯價跌破此前盤整區間。周四下跌0.83%收於1.3017表明英鎊繼續承壓。若跌破1.1958也不會意外。更下方支撐位於1.2880,跌破該位的幾率不高。關鍵阻力位於1.3100,如破將緩解當前下行壓力。
周五(8月3日)亞市盤中,油價窄幅震蕩。美油價格周四收高,曾在周二、周三大幅下跌。據報道,俄克拉荷馬州庫欣的國內交割中心原油供應下降。自7月27日以來,該中心的原油庫存減少了110萬桶。
原油交易提醒:油市供需憂慮蔓延,美元強勁限製油價漲幅

油價此前一度低至66.92美元/桶,因市場仍在擔憂主要產油國擴大產出。但當前美國原油及成品油庫存與曆史同期同比處於低位,眼下正值北美夏季出行高峰使季節性需求增加。總體看,利多占優,預期原油將維持震蕩偏強走勢。

截止當前,美油現報68.94美元/桶,跌幅0.03%;布倫特原油現報73.26美元/桶,跌幅0.26%。
原油交易提醒:油市供需憂慮蔓延,美元強勁限製油價漲幅

市場擔憂主要產油國擴大產出


沙特、俄羅斯、科威特和阿聯酋都增加了產量,以彌補美國今年晚些時候開始實施製裁後伊朗原油供應的缺口。OPEC產油國和非OPEC成員國6月底同意放鬆對產量上限的限製,這有助於減少支撐油價的全球原油供應過剩。
原油交易提醒:油市供需憂慮蔓延,美元強勁限製油價漲幅

周二有報道稱,阿聯酋7月份原油日產量增加了約8.5萬桶,而沙特上月原油日產量則升至接近紀錄高位的1065萬桶。

ING的大宗商品策略師表示,油價保持升勢,這在很大程度上反映了伊朗的風險溢價。目前OPEC的供應增加了,但沒有看到伊朗供應明顯減少。

美國國內原油供應意外增加


此前有報告顯示,隨著進口原油激增,美國國內原油供應意外增加。EIA數據顯示,截至7月27日的一周,美國原油庫存增加了3803萬桶,使預期的原油庫存減少了2794萬桶。
原油交易提醒:油市供需憂慮蔓延,美元強勁限製油價漲幅

美國能源情報署表示,在原油供應意外增加之際,美國原油進口量增加約1352萬桶/日,出口減少1373萬桶/日。

石油市場觀察人士可能會將注意力轉向將於周五公布的貝克休斯鑽井平台數量數據,以尋找生產趨緊的跡象。此前數據顯示,美國上周石油產量降至1090萬桶/日。
 

下周成品油價大概率上調


據證券日報消息稱,截至8月2日第8個工作日原油變化率為-0.3%,參考油種均價72.08美元/桶,對應汽油、柴油價格上調60元/噸,本輪調價窗口為8月6日24時;本輪限價上調概率較大但幅度有限。

整體而言,8月份成品油零售、批發價格均有望保持上行走勢,其中批發行情或在外圍消息面、地煉挺價等因素提振下,批發價格漲幅或仍大於零售,故預計8月份汽油、柴油批零價差存在繼續收窄的可能。

美元持續強勁不利油價抬頭


全球貿易局勢的升溫,再加上周三美聯儲強調經濟強勁,提振美元指數走高,再度重返95關口上方。

通常情況下,石油價格與美元成反比。美元走強會使油價對世界大部分地區來說更加昂貴,因此油價通常會隨著美元升值而下跌。
原油交易提醒:油市供需憂慮蔓延,美元強勁限製油價漲幅

北京時間周五20時30分,美元將面臨本周最後的風險事件——非農就業報告。此外,市場一如既往地關注美國的薪資通脹數據,因為在過去幾個報告裏這一數據的意外表現都引發了大行情。

若非農就業數據強勁且薪資增長有加快跡象,那麼將有力支持美聯儲今年再加息兩次的預期。美國勞工部將公布7月非農就業報告,預期增長19.3萬,前值增長21.3萬。

調查並顯示,7月失業率料自4.0%下滑至3.9%。美國7月平均每小時工資月率料上升0.3%,上月為上升0.2%;7月平均每小時工資年率料增長2.7%,上月也為增長2.7%。

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間8月3日10:20,美國WTI原油現報68.97美元/桶。
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