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周四(8月23日)亞市盤中,油價企穩於高位。美、布兩油周三大幅收高,因交易商對政府庫存報告表示美國原油供應上周降幅大於預期表示歡迎。
原油交易提醒:美元衝高碰撞庫存驟降,油價或再陷多空拉鋸戰

截止當前,美油上漲0.10%,報67.92美元/桶;布侖特原油下跌0.17%,報74.65美元/桶。美油昨日累計漲3%,創近2個月來最大單日漲幅。美、布兩油於日線級別均實現五連陽。
原油交易提醒:美元衝高碰撞庫存驟降,油價或再陷多空拉鋸戰

EIA原油庫存大降助油價高飛


美國EIA數據報告顯示,截至8月17日當周,美國原油庫存大幅減少580萬桶,遠高於預估的14.97萬桶。

這一數據與之前API庫存報告顯示的減少517萬桶相吻合,證實了原油供給仍然趕不上需求的基本面背景,這使得油價轉而跳漲。
原油交易提醒:美元衝高碰撞庫存驟降,油價或再陷多空拉鋸戰
汽油庫存增加120萬桶,令預估的抽提量為4.88億桶的預期落空。餾分油(餾分油包括柴油和取暖油)供應增加1,849萬桶,高於預估的1.463億桶。

美國原油日產量連續第二周上升,達到創紀錄的1100萬桶/日。美國石油產量上升對油價影響不大,因投資者繼續預期,當針對伊朗能源出口的製裁措施於11月初生效時,全球石油供應將面臨壓力。

市場重燃對石油供應趨緊的擔憂


美國夏季駕車出行高峰即將結束,但美國煉油廠的產能仍保持7月初的水平,因為廉價原油供應和巨大的利潤率鼓勵煉廠繼續生產石油產品。
原油交易提醒:美元衝高碰撞庫存驟降,油價或再陷多空拉鋸戰

出口市場將不得不消化這些石油產品以保持較高的利潤率,庫存下降可能令市場重燃對石油供應趨緊的擔憂。

部分投資者認為,伊朗原油從全球市場的損失可能高達100萬桶/日。今年5月,特朗普宣布將美國從伊朗核協議中退出,允許對伊朗的製裁迅速恢複。第一輪製裁於8月初生效。

貿易危機加劇施壓油價


北京時間周四12:00,中美對160億美元產品互相加征25%的關稅措施正式生效。市場對中美貿易摩擦的擔憂持續升溫,美元指數跳漲至3個交易日新高,油價上方面臨承壓。

中國商務部新聞發言人就美國對160億美元中國產品征稅發表談話,表示中方堅決反對美方舉措,並不得不作出必要反擊。
原油交易提醒:美元衝高碰撞庫存驟降,油價或再陷多空拉鋸戰

備受關注的美聯儲會議紀要如期揭開面紗。紀要顯示,盡管美聯儲官員們對貿易戰感到擔憂,稱持續的全球貿易緊張是美國經濟增長強勁的最大威脅,但與此同時,暗示再一次加息將很快到來。

紀要出爐之後,美聯儲9月和12月加息預期小幅升溫。但由於美國總統特朗普批評美聯儲加息,美元指數短線一度跌破95關口,刷新8月2日以來新低至94.93。隨後觸底反彈,不過整體依然承壓,這為油價提供有效支撐。

產能更多釋放或衝擊全球市場


全球原油價格在2018年開年以來總體呈現上漲之勢,但並非每一個產油國都從中獲益。

非洲最大產油國尼日利亞當前就面臨著有油賣不出去的尷尬局面,該國大批開采出的原油還躺在庫存中等待買主垂青。
原油交易提醒:美元衝高碰撞庫存驟降,油價或再陷多空拉鋸戰

尼日利亞原油的大買主主要來自亞太地區,之前,在該國原油產能受到設備故障和國內局勢衝擊之際,其買主紛紛轉向其他產油國,如同屬非洲的安哥拉等地購買。於是,在尼日利亞恢複了原油產能之後,卻開始為賣油而犯愁。

預計尼日利亞原油產能在下半年還會進一步恢複,在10月達到每日112萬桶,而該國所能指望的就是在伊朗原油被禁運之後,該國滯銷的原油能夠重新找到出路。

這也意味著,尼日利亞等非洲產油國的富餘產能有望協助填上伊朗石油被禁運後留出的空缺,之後油價的上漲勢頭仍會受到遏製。同時,美國已確定會在10-11月釋放1100萬桶戰略庫存穩定市場。

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間8月23日12:00,美國WTI原油現報67.91美元/桶。

供需偏緊點燃多頭希望,布油大漲逾2%創兩周新高

周三(8月22日)歐市盤中,美、布兩油出現一波快速拉升,因近期特朗普對美聯儲加息表示不滿使得美元有所走軟,同時由於美國的製裁,伊朗的原油產量或出現進一步的下降,而美國原油產量增速放緩跡象加劇了市場對於原油供應短缺的緊張程度,從而推動了油價的反彈。截至發稿,美油創下8月14日以來新高至67.14美元/桶,日內最大漲幅1.98%;布倫特原油創8月8日以來新高至74.13美元/桶,日內最大漲幅逾2%。

供需偏緊點燃多頭希望,布油大漲逾2%創兩周新高
供需偏緊點燃多頭希望,布油大漲逾2%創兩周新高

美國已經在8月4日生效了對伊朗在金融等領域的製裁措施,此後會在11月4日跟進能源禁運措施,要求全球石油企業停止為伊朗石油出口提供幫助,否則將遭受連帶製裁。

法國總統馬克龍多次呼籲維護伊朗核協議,並維護歐盟公司在伊朗的利益。但多數歐洲企業已經承認,它們將被迫撤出伊朗。因擔心受到美國製裁,進而無法達成需要美元的業務。

隨著近期道達爾已正式離開伊朗南帕爾斯天然氣項目,這意味著尚留在伊朗的外國原油公司已經寥寥無幾,因此伊朗原油產量存在進一步下滑的可能,這進一步加劇市場的擔憂情緒。油價短線反彈。

而與此同時美國的原油產量也出現了放緩的跡象,這主要是由於成本的上升。Rystad Energy對33家頁岩公司進行調查發現,盡管這些頁岩油公司的資本支出增加了8%,但是今年的預期產量僅僅隻提高了1.4%,這意味著頁岩油行業可能需要投入更多的資本才能保證產量的穩定增長。

事實上,原油含水率的不斷提高和壓裂砂成本的上升正進一步擠壓頁岩油產商的利潤空間。數據顯示,截至今年6月,巴肯油田廢水產生量已經高出原油產量38%,在2018年上半年,巴肯油田共計生產2億桶原油,但是隨之產生的廢水量則達到了2.6億桶。據業內人士分析,這預估將花費大約4美元/桶收集、運輸以及處理這些汙水。這意味著這些頁岩油公司將每年花費22億美元來處理廢水。

除了產出效率下降外,管道運輸問題依然困擾著美國的頁岩油生產商。市場人士認為,未來美國的原油產量將會進一步的放緩,直到2019年新管道的建成,這意味著隨著市場供給壓力的加劇,或進一步提振油價。

而被美國寄予厚望的沙特也出現了明顯的產能不足。這種狀況正伴隨資本外逃的發生而進一步惡化。摩根大通數據顯示,沙特今年將會出現650億美元的資本外逃,占該國GDP的8.4%。盡管這一數字低於去年的800億美元,但是依然是十分明顯的。

今年以來,沙特王儲薩勒曼領導的以“2030願景”為總體綱領、邁向後石油時代的綜合改革已經延及女性權益領域,盡管在一定程度上賦予了女性權利,但沙特政府的緩慢變革仍招致薩馬爾·巴達維為代表的女權主義者的批判,使得王儲有關婦女權益方面的改革面臨進退維穀的局面。

而由於人權問題,沙特與瑞典以及加拿大等國所產生的外交危機,也加劇了國內的不安定局面,使得市場對於2030願景的前景產生了質疑。基於此,資本開始選擇逃離這個國家。

這將對沙特的改革產生直接的影響,同時資金的缺乏也將逐漸滲透到原油生產領域。尤其在當前沙特的閑置產量逐漸壓縮的情況下,想要進一步釋放產能需要資金的支撐,因此沙特想要增產至美國所期望的產量目標顯然是難上加難。這對未來油價將是一個潛在的支撐。
盡管德國暫未對土耳其進行實質性的援助,但默克爾講話強調兩國經濟夥伴的合作關係,經濟繁榮的土耳其符合德國的利益,因為間接分流了許多難民,而國際友人卡塔爾也出於戰略意義援助150億美元用於直接投資。受此影響,盡管美土雙方仍在釋放牧師問題上僵持不下,可土耳其裏拉總算暫時止住了跌勢。但這邊剛剛消停,拉丁美洲的委內瑞拉又不消停,並帶動美元兌巴西裏亞爾刷新了52周新高。

除了土耳其危機拉丁美洲也不太平,但美聯儲可能置之不理

危機起源於委內瑞拉


委內瑞拉曾經是拉美的首富國家,其依靠自然資源的優勢經濟發展極其依賴石油出口,當油價暴漲超過100美元/桶時其獲益最大。在2014年委內瑞拉已探明的石油儲備量達到2980億桶,在全球高居第一位。

豐富的原油儲備讓委內瑞拉經濟增長了數年, 委內瑞拉將獲得大量的美元外匯儲備用於支持支持社會公共項目,對食物進行補貼,國民福利水平大幅提升。

石油價格的暴利也吸引了外資的投入,但這樣的好景並不長遠,隨著頁岩油科技技術的發展使得原先那些無法采挖的原油源源不斷的流入輸油管道,另外部分國家看到有利可圖也開始大幅加大市場供應量。但與此同時,全球範圍內的原油消耗卻沒有過多提升,油價走勢萎靡,過度借債就導致了國內收支不平衡的狀態。

而由於本國生產能力較弱,經濟產業單一,等待委內瑞拉的隻有兩條路要麼承擔債務違約風險,要麼停止進口食品。該國為填補這一缺口濫應鈔票最後導致自食了惡性通脹的後果,馬杜羅政府對於國外企業的敵意之大使得大量外企離開委內瑞拉。

根據國際貨幣基金組織(IMF)預測,委內瑞拉通脹率到年底將達到1000000%,該國貨幣強勢玻利瓦爾貨幣也是拉丁美洲最弱的貨幣,委內瑞拉經常賬戶赤字全球僅次於土耳其。事實上,當市場的流動性緊缺的時候,靠外債、或單一產業支撐的新興經濟體最容易崩塌,尤其是那些外儲較低不具備風險抵抗的國家(阿根廷、土耳其)。

而正是在這一前提背景下,委內瑞拉開啟搏命式自救,從8月20日起用抹去“5個零”的新貨幣主權玻利瓦爾替代原先的貨幣用以對抗10000倍的惡性通脹。目前委內瑞拉政府發行的最低面值是2,最高面值是500,新、老貨幣或共存一段時間。

此外總統馬杜羅還宣布了一係列經濟改革舉措,包括提高最低工資、提高油價、實施零赤字財政政策、收緊貨幣發行等。但分析人士普遍對於改革能否抑製通脹存有懷疑。

委內瑞拉人逃往巴西


由於當地經濟崩壞,缺乏最基本的食物、藥品等配套措施,而且委內瑞拉也處於政治危機中,反對派對執政黨政策多有抗議。當地人民幾乎都想離開這個地方。

根據聯合國的最新數據,超過230萬委內瑞拉人(約占總人口的7.3%)逃離了他們的國家。上周六,滯留在巴西小鎮帕卡拉馬的委內瑞拉民眾和當地居民發生衝突,巴西政府不得不加強該地的安保。

在8月20日,巴西政府派士兵前往和委內瑞拉交界的邊境小鎮維持治安。隨著越來越多的委內瑞拉民眾逃離家園,厄瓜多爾等幾個國家已經開始加強邊界管控。

在哥倫比亞小鎮伊皮亞萊斯附近的一處檢查站,數十名委內瑞拉人被禁止進入厄瓜多爾。因為非法入境是需要支付罰款的,但他們並沒有錢。委內瑞拉石油分析師埃利奧?歐和普向俄羅斯衛星通訊社表示,改革不會帶來顯著效果。

巴西的局勢惡化


除了要對抗委內瑞拉難民的過多湧入,巴西還將於10月舉行總統大選,左翼候選人、前總統盧拉的支持率高達37%,目前排名第一,巴西的社會民主當人阿爾克朋支持率僅為4.9%。由於市場擔憂左翼勢力重新掌權,巴西股匯市場遭遇“雙殺”。美元兌巴西雷亞爾最高觸及3.9702,而巴西Ibovespa基準股指周一盤中最深跌逾420點,刷新7月12日以來地點。

除了土耳其危機拉丁美洲也不太平,但美聯儲可能置之不理
(美元兌巴西雷亞爾)

普遍分析認為新一屆政府製定的政策將不會市場化,可能大幅修改之前的社保體製和財政預算的改革,如果勞工黨最終獲得勝利,那麼美元兌巴西雷亞爾可能輕易升破5的位置。

盡管盧拉因貪汙和洗錢罪喪失了競選資格,在今年4月初,被判入獄。但盧拉最終能否參選,尚需巴西最高選舉法院作出最終裁決。根據2018年巴西總統大選的時間表,巴西最高選舉法院最晚將到9月中旬,也就是距離大選不到一個月的時間時,才會最終判定各黨派注冊候選人是否具有參選資格。

如果盧拉不能參選,他選擇支持哪一位候選人將十分關鍵。民調顯示,盧拉的大多數支持者都將推崇他支持的候選人。根據巴西媒體分析,由於盧拉極有可能出局,巴西勞工黨可能推出阿達作為總統候選人,阿達相當於是盧拉代理人的身份參與競選。

現在市場上較多的觀點是認為,勞工黨的經濟政策不太可能溫和,這可能使得市場對新興市場的信心進一步崩潰,就像美土關係惡化一樣,土耳其隻是危機開始的一個縮影。巴西和土耳其很像都存在較高的預算赤字問題,如果新上任的黨派不能改變這一現狀,那麼可能引發新一輪的美元荒。

鮑威爾在全球央行年會中的表態至關重要


因為美國經濟與全球的差異化,包括二季度GDP創下4.1%的佳績,失業率處於17年以來的低點,所以美聯儲可能不太會考慮新興市場發生的局部風險帶來的影響,如果他強調新興市場的風險是可控狀態,那麼會進一步利好美指。

不過當這擴散成係統風險加之特朗普對加息不滿的喊話,鮑威爾會否改變7月在國會證詞上漸進式加息的觀點需要關注,之前他用了“目前”一詞認為保持當前貨幣政策是合適的,在之前沒有給予明確解釋,市場希望通過本次在堪薩斯城舉行的傑克遜霍爾會議得到答案。
周二(8月21日),中國INE原油結束了四日連跌的行情,因特朗普抱怨美聯儲的加息路線,美元短線回落,使得INE原油短線出現了反彈。縱觀國內行情,黑色係在經曆了數日的瘋漲後,短線出現回落,但總體趨勢未發生改變。而受到中國和馬來西亞加強橡膠領域合作的影響,橡膠於收盤漲停。

特朗普嘴炮令INE原油結束四連跌,橡膠漲停領跑國內大宗

中國INE原油結束四日連跌


道達爾正式撤出伊朗市場,中伊將深化合作
伊朗能源部長本周一表示,法國能源巨頭道達爾官方表態將會終止與伊朗在南帕爾斯的合作,這是因為美國威脅將會對在伊朗開展業務的公司實施製裁。

讚加內表示,與另一家公司開展合作以取代道達爾的工作正在進行中,同時道達爾將不再履行對南帕爾斯天然氣項目進行第11階段開發的合同。

道達爾官方也表示將會在兩個月內離開伊朗。

伊朗官方早些時候已經暗示中國石油天然氣公司將會接管道達爾在南帕爾斯的項目,並將其份額占比從此前的30%上調至80%。

特朗普抱怨美聯儲貨幣政策致美元回落,油價短線反彈
本周一美東時間(8月20日)特朗普在接受采訪時表示,他並不讚同美聯儲當前漸進式加息的做法,這已經不是他第一次公開宣揚 “弱美元、低利率”的觀點了。在上周五漢普頓的一場籌款活動中,特朗普向富有的共和黨捐贈者再次抱怨了鮑威爾的貨幣政策。

美國總統特朗普曾認為,自己挑選的美聯儲主席鮑威爾能在上任之後放水,但未曾料想美聯儲在鮑威爾治下繼續加息。

而就在一個月之前,特朗普在接受采訪時也曾批評美聯儲加息。他當時表示,並沒有為美聯儲加息感到激動,每次經濟走強聯儲就要再次加息。

他認為聯儲加息可能幹擾美國經濟複蘇,稱擔心加息的時機可能不好,在日歐央行都保持貨幣寬鬆時,加息可能會讓美國處於“劣勢”。

這使得美元短線跌破96關口,創出隔夜低點於95.41,國際油價受到推升,INE原油也因此短線出現回升。

特朗普嘴炮令INE原油結束四連跌,橡膠漲停領跑國內大宗

橡膠收盤漲停,因中馬加強橡膠領域合作


周一(8月20日),海南省農墾投資控股集團有限公司(海南省農墾總局)與馬來西亞橡膠局在北京人民大會堂簽署合作諒解備忘錄,雙方將在促進改性橡膠瀝青道路技術商業化、加快研製和應用智能割膠設備兩方面開展深入合作。

據海南日報8月21日消息,海南省人民政府副省長劉平治、馬來西亞橡膠局局長Zairossani Mohd Nor分別代表雙方在人民大會堂簽署了合作諒解備忘錄。

海南省農墾投資控股集團有限公司黨委書記、董事長楊思濤表示,加強與馬來西亞各方在天然橡膠產品研發和應用、天然橡膠貿易、高品質水果品種引進等方面合作,促進海南農墾深化供給側結構性改革,調整產業結構,提高海南農墾的國際化程度,壯大海南農墾實力。

這使得橡膠出現了較大的拉升,並於收盤前漲停,收於12650元/噸。

特朗普嘴炮令INE原油結束四連跌,橡膠漲停領跑國內大宗

受橡膠出現大漲,同時美元今日出現回落,滬鋅觸底反彈,日內漲幅3.11%。

特朗普嘴炮令INE原油結束四連跌,橡膠漲停領跑國內大宗

黑色係普跌實為衝高回落,總體漲勢未改


由於黑色係普遍回落,大商所的品種多數收跌。其中焦炭1901合約下跌3.56%,鐵礦1901合約下跌2.08%。

市場人士這隻是短線的衝高回落,短期走強的趨勢並沒有發生改變。螺紋鋼8月13日、15日連續兩次刷新2012年4月16日以來收盤新高。而焦炭更是8月6日、16日、17日,三度刷新曆史新高。

特朗普嘴炮令INE原油結束四連跌,橡膠漲停領跑國內大宗

這是因為汾渭平原等地區焦企或面臨大範圍限產的預期,這使得市場擔憂後期的供給或收緊,從而推動了黑色係近期的拉升行情。

數據顯示,過去一個月焦炭以逾30%漲幅領漲整個商品市場,包括螺紋鋼在內的黑色係品種則輪番刷新階段新高,同期黑色係板塊持倉淨流入規模已達566.89億元。
周一(8月20日)亞市盤中,市場交投清淡,油價走低。在油價上周再次出現大幅周跌後,投資者本周將繼續關注一係列目前影響原油市場的看跌因素。
原油交易提醒:伊朗尋求新方案應對製裁,石油需求前景黯淡

有關供應過剩將對美國市場構成壓力,以及美中貿易爭端將放緩經濟增長並損害對石油的需求的擔憂最近一直是最主要的問題。

交易員們表示,由於土耳其的經濟問題可能波及整個新興市場,石油需求前景也在黯淡。

截止當前,美油下跌0.17%,報65.80美元/桶;布侖特原油跌幅0.28%,報71.63美元/桶。美國WTI原油上周五錄得7周連跌,錄得三年來最大連跌;與此同時,ICE布倫特原油價格也已經連續6周下跌。
原油交易提醒:伊朗尋求新方案應對製裁,石油需求前景黯淡

主要產油國的增產給油市帶來下行壓力


今年5月,美國總統特朗普退出了與伊朗的國際核協議,並宣布對這個OPEC成員國實施製裁。美國正敦促盟國將伊朗石油進口量削減至零,並將在11月對伊朗石油銷售實施新一輪製裁。
原油交易提醒:伊朗尋求新方案應對製裁,石油需求前景黯淡

特朗普呼籲OPEC增產以降低油價。美國的盟友沙特阿拉伯和俄羅斯的能源部長此前分別表示,他們準備放鬆減產,以緩解消費者對供應的擔憂。

OPEC和以俄羅斯為首的其他石油生產國同意增加石油出口量,彌補利比亞,委內瑞拉和伊朗的供應缺口。該協議有效地將石油總產量提高了100萬桶/日。

伊朗尋求出售石油和轉移收入來源方案


為了應對美製裁,伊朗正尋求出售石油和轉移收入來源方案。伊朗副總統賈漢吉裏19日表示,在美國退出核協議並實施新製裁後,伊朗政府正尋求出售石油和轉移收入來源的解決方案。
原油交易提醒:伊朗尋求新方案應對製裁,石油需求前景黯淡

伊朗方面指出,OPEC在任何情況下都不能允許任何成員國接管其他成員國在石油生產和出口方面的份額,OPEC部長級會議尚未發布此類行動許可證。

盡管受到新的製裁,伊朗政府一直以來仍在尋求出售石油和轉移收入的解決方案。賈漢吉裏表示,希望歐洲國家能履行承諾。但即使不能,他們也正在尋求出售石油和轉移收入來源的解決方案。

美國原油產出增長


另一個令人擔憂的跡象是,美國能源企業近幾周開始增產,顯示美國產出出現增長。

油田服務公司貝克休斯上周數據顯示,作為未來產量的早期指標,美國的鑽井數上周持平於869台,為2015年3月以來的最高水平。
原油交易提醒:伊朗尋求新方案應對製裁,石油需求前景黯淡

盡管存在這些擔憂,但市場可能會從美國對伊朗實施製裁中獲得支持。伊朗產量為375萬桶/日,為去年4月以來最低,日本、韓國和印度的買家已經推遲了訂單。

周二、周三公布的美國API及EIA原油庫存數據將繼續吸引市場關注。市場人士還將關注每周的鑽機數量數據,以進一步了解美國產量水平將以多快的速度繼續上升。

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間8月20日10:16,美國WTI原油現報65.80美元/桶。
周五中國INE原油三日連跌,但總體跌勢有限,因中美雙方將就貿易問題進行談判,使得市場對於中美貿易爭端的擔憂情緒有所緩解,短時間對油價形成支撐。但是新興市場的貨幣仍相對疲軟,這對於原油需求而言總體是一個利空的因素。

美元漲勢暫歇INE原油止跌,新興市場警報未除後市仍需謹慎

土耳其任性應對美國或導致裏拉破8,新興市場恐慌情緒蔓延或施壓油價


土耳其財長Berat Albayrak表示,土耳其正在製定計劃解決通脹及經常項目逆差存在的薄弱之處。緩解通脹是首要任務。在關於貨幣政策的問題時,他本可以說如果必要,土耳其將實行加息,但他回避了這一問題。

安聯首席經濟顧問埃裏安警告稱,卡塔爾承諾的150億美元投資資金“並不夠”。他補充表示:“裏拉仍不穩定。我們正處於危機蔓延階段,既會影響強大的經濟體,也會影響脆弱的經濟體。”

北歐銀行SEB的首席新興市場策略師Per Hammarlund則認為,土耳其裏拉在今年年底可能繼續下跌,美元兌裏拉可能升至8或更多,除非土耳其政府改變包括利率在內的政策路線。

這意味著如果裏拉維持當前的跌勢,將會增加新興市場的風險敞口,導致新興市場貨幣的資金加速流出以及貨幣的貶值,這將進一步增加新興國家購買原油的成本,進而降低本國的原油需求。

美元漲勢暫歇INE原油止跌,新興市場警報未除後市仍需謹慎

迪拜原油較之阿曼原油貼水25個基點


迪拜石油事務部周四表示,11月迪拜原油的官方銷售價格較之迪拜商品交易所9月上市的11月阿曼原油期貨溢價25個基點。

但是11月迪拜原油的官方價差較之上一個月持平;

從10月的船運指數看,8月份上市的10月迪拜原油期貨的官方定價也高於10月阿曼原油期貨的官方定價。

聯合監督會議伊朗坐冷板凳,伊朗產量或進一步下降


伊朗學生新聞機構(ISNA)近日報道稱,伊朗能源部長讚加內將會參加OPEC以及非OPEC的產量監督會議,這個會議將在9月阿根廷舉行。

讚加內的目標是參加這個會議以維持伊朗的原油市場份額。

這個會議定於美國正式對伊朗實施製裁前的六個星期。

在經過數月的產量縮減後,OPEC和俄羅斯等幾個產油國達成一致,將從7月開始增加原油產量,使得減產合規度回歸至100%,這意味著將要增加產量100萬桶/日。

讚加內在注意到一些產油國在試圖調整原油產量後,向OPEC主席兼阿聯酋能源部長馬茲魯伊發出了一份投訴信。

不過沙特認為,該協議將保障各產油國生產更多的原油以提升總體的產量水平,從而彌補伊朗原油產量的不足。同時本次監督委員會會議將由沙特主持,伊朗不在委員會的名單,這意味著伊朗產量的進一步減少將是一個大概率的議題。

美元漲勢暫歇INE原油止跌,新興市場警報未除後市仍需謹慎

印尼停止原油出口以減少進口需求,印尼盾或回光返照


印尼政府最近宣布將會把用於出口的22.5萬桶/日的原油出售給國家石油公司以減少進口,從而支持印尼盾。

印尼是東南亞最大的原油生產國,目前生產約77.5萬桶/日,其中55萬桶/日的原油將流向印尼國家石油公司,剩下的則用於出口。

不過隨著新規定的出台,印度國內的原油進口量將減少60%。這有助於加強印尼盾抵禦國際油價波動所帶來的風險。

隨著近期土耳其貨幣危機加劇,印尼盾跌至了2015年10月以來的最低點。這使得印尼進口原油的成本顯著的上升,加劇了本國經常賬戶赤字的壓力。數據顯示,2018年第二季度印尼的赤字達到了GDP的2%,為近四年來的最高水平。

印尼政府還在新規定中要求在印尼的石油巨頭,包括埃克森美孚、雪佛龍以及康菲石油公司都必須將生產的原油出售給國家石油公司。

此前土耳其貨幣危機爆發,印尼盾一度是市場表現最差的亞洲貨幣,不過市場人士認為通過控製原油進口,印尼盾的跌勢將會有所控製,進而推升國內的需求回升,而這種樂觀的情緒也會帶動周邊亞洲國家的需求出現回升,油價將在短時間獲得支撐。

美元漲勢暫歇INE原油止跌,新興市場警報未除後市仍需謹慎

英國油田罷工不斷,布油或迎來支撐帶動INE反彈


周四在與石油工人就薪資問題磋商未果後,道達爾在北海運營的三個石油和天然氣平台的工人將在8月20日繼續進行為期一天的罷工。

在與道達爾進行會面後,英國最大的工會聯盟蘇格蘭分會表示,今天工會召開了一次會議,提出了一係列反對意見,道達爾表示將會考慮這些建議,同時將於下周四再次進行磋商,但是定於周一的罷工將如期進行。

這是道達爾油氣平台自7月23日以來發生的第五次工業行動。

受罷工影響的油田占英國天然氣產量的10%,同時這幾個油田的原油產量達到了5萬桶/日,而這些原油同時也是布倫特原油基準的重要組成部分。

盡管此前的數次罷工都能夠按計劃結束,但是平台的生產恢複工作往往需要24小時才能全面完成,短時間也會對市場的原油供給產生一定的影響。

此外,早些時候該工會表示,目前與道達爾的談判進展微不足道。同時工會還宣布將在未來的兩個月,即9月3日、9月17日、10月1日、10月15日以及10月29日進行“未來的工業行動”,這在未來都將會對油價形成支撐。
周五(8月17日)亞市盤中,市場交投清淡,油價走低。市場避險情緒有所消退,美元從日內高位回落但仍企穩96關口上方。美、布兩油也因此得到支撐,周四收盤有所走高,暫時打破連續三日的跌勢。
原油交易提醒:新興市場危機四伏,油市需求前景黯淡

受美國經濟複蘇的影響,油價昨日收複部分跌勢。此外,應美方邀請,中美兩國定於本月下旬再度進行貿易磋商,將為兩國之間進行更具建設性的對話打開大門。

中國官方表示,將派遣代表團前往華盛頓,試圖化解讓全球市場為之震蕩的中美貿易爭端。不過市場人氣仍舊偏空,除了貿易爭端之外,各界也擔心新興市場經濟放緩。

截至當前,美油下跌0.02%,報65.45美元/桶;布侖特原油跌幅0.07%,報71.38美元/桶。由於美國原油產量和庫存增長,加上新興經濟體疲弱,市場情緒普遍謹慎。
原油交易提醒:新興市場危機四伏,油市需求前景黯淡

中國和印度作為亞洲最主要的原油需求國,原油需求今年以來以較慢的速度進行增長。預計貿易緊張局勢、新興市場貨幣疲軟以及美國對伊朗實施製裁將可能進一步激發市場的避險情緒,導致原油需求持續走軟。

航運數據顯示,中國和印度的原油進口總量占全球原油原油總量的12%,在7月份其進口總量,較之前兩個季度平均1240萬桶/日的水平下降了約50萬桶/日。

原油需求前景黯淡不利油價上行


油價周三一度跌至兩個月低點,因美國原油庫存意外增加,且美國原油庫存增加美國和土耳其的不和加劇了人們對新興市場危機蔓延的擔憂,使石油需求前景變得黯淡。
原油交易提醒:新興市場危機四伏,油市需求前景黯淡

隨著美元的不斷走強以及新興市場貨幣的不斷走弱,進一步降低了購買力和燃料油的需求。美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,美國截至8月10日當周EIA原油庫存增加680.5萬桶至4.142億桶,預期減少288.58萬桶。

EIA表明,原油供應意外增加,因進口增加約1341萬桶/日,而出口減少258萬桶/日。煉油廠活動的增加,往往會支撐對原油的需求,但無助於限製庫存的增加。

OPEC本周早些時候發布的月度報告加劇了人們對石油需求增長放緩的擔憂。該組織預測,在非OPEC成員國供應增加的情況下,石油需求將下降。

到2019年,全球石油需求增長將下降2萬桶/日,至140萬桶/日;而非OPEC國家石油需求增長3萬桶/日,至213萬桶/日。

原油價格有望連續第三周下跌,因對伊朗原油將出現更大損失的預期難以遏製油價下跌。油市投資者周五可能會求助於貝克休斯的鑽井數據,以尋找美國產出繼續緊縮的跡象。

土耳其危機令油價重壓


另一方面,土耳其總統埃爾多安本周簽署一項法令,將部分關稅翻倍以作為對美國關稅的回應。

白宮發言人桑德斯隨後回應稱,即便土耳其釋放美籍牧師布倫森,美國也不會取消對土耳其鋼鋁產品加征的進口關稅,土耳其對美國采取的反製措施令人遺憾,是錯誤行動。
原油交易提醒:新興市場危機四伏,油市需求前景黯淡

隨著美國和土耳其衝突的加劇,可能將導致土耳其裏拉的進一步貶值,這將會引發其他主要新興市場出現資本外流的形式蔓延,加劇新興市場的經濟波動。這可能將進一步提振美元,進而施壓油價。

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間8月17日10:00,美國WTI原油現報65.39美元/桶。
今日中國INE原油跳空低開,因昨晚公布的EIA原油庫存增加680萬桶,令油價重挫。不過隨著商務部副部長兼國際貿易談判副代表王受文應美方邀請擬於8月下旬率團訪美進行貿易磋商,這使得市場對於貿易戰預期緩和,INE短線反彈,但是依然承壓於500元整數關口下方。

INE原油跳空低開承壓500關口,貿易局勢仍左右市場情緒

土耳其危機令新興市場貨幣持續走軟,美元走強令油價重壓


8月15日土耳其總統埃爾多安簽署一項法令,將部分關稅翻倍以作為對美國關稅的回應,其中乘用車的進口關稅提升至120%,同時將酒精飲料的關稅提升至了140%,煙草的關稅則提升至了60%。此外,化妝品、大米以及煤炭等商品的關稅都翻了一倍。

白宮發言人桑德斯隨後回應稱,即便土耳其釋放美籍牧師布倫森,美國也不會取消對土耳其鋼鋁產品加征的進口關稅,土耳其對美國采取的反製措施令人遺憾,是錯誤行動,是出於對美國的報複,美方正在關注土耳其經濟和其貨幣貶值的情況,但土耳其的經濟問題由來已久,不是美方施壓導致的。

市場人士表示,隨著美國和土耳其衝突的加劇,可能將導致土耳其裏拉的進一步貶值,這將會引發其他主要新興市場出現資本外流的形式蔓延,包括阿根廷、南非、印尼、埃及和黎巴嫩,加劇新興市場的經濟波動。這可能將進一步提振美元,進而施壓油價。

INE原油跳空低開承壓500關口,貿易局勢仍左右市場情緒

成品油庫存和產量的同時上升使得原油價格出現了回落


7月,美國煉油廠出現了創記錄的利潤損失,這是因為除了燃料油外,所有相關產品的利潤都受到了不同程度的擠壓。

由於基礎設施薄弱(輸油管道)以及原料成本的不斷上升,同時中質餾分油庫存不斷上升和航空燃料產量創出了曆史新高,這使得美國墨西哥灣的煉油廠利潤也出現了明顯的下降。

亞洲的成品油市場則明顯的走強,這是印度強勁的汽油需求所推動的。伴隨著歐洲成品油出口下降以及原油價格的下跌,這使得煉油廠的成本出現了明顯的下降,其中中國的汽油產量也達到了創記錄的水平。

成品油庫存和產量的同時上升使得INE原油價格出現了回落。

貿易局勢以及美國對伊朗的製裁使得亞洲原油進口出現回落


亞洲最主要的原油需求國——中國和印度的原油需求今年以來以較慢的速度進行增長。分析師預計貿易緊張局勢、新興市場貨幣疲軟以及美國對伊朗實施製裁將可能進一步激發市場的避險情緒,導致原油需求的進一步走軟。

航運數據顯示,中國和印度的原油進口總量占全球原油原油總量的12%,在7月份其進口總量,較之前兩個季度平均1240萬桶/日的水平下降了約50萬桶/日。

中國7月的原油進口量為三個月來首次出現增長,但是依然是今年以來第三低的進口水平。這是因為茶壺煉油廠的原油需求出現了明顯的回落。

中國和印度原油進口的減少導致了亞洲——這個世界上原油需求增速最快的地區的原油需求出現了明顯的走緩。

盡管在美國對伊朗施加製裁前,日本和韓國增加了對於伊朗原油的進口,但是亞洲原油需求最大的四個國家——中國、印度、韓國以及日本的原油進口量僅僅同比增長了2%,較之2016年同比增長3.5%仍顯得力度不足。

在過去幾周,OPEC以及國際能源署都分別警告稱不斷加深的貿易緊張局勢可能將導致經濟增長的走緩以及原油需求的下降。

中美貿易爭端已經對新興市場國家產生了廣泛的影響,隨著美元的不斷走強以及新興市場貨幣的不斷走弱,進一步降低了購買力和燃料油的需求。

能源谘詢公司FGE總裁傑夫?布朗表示,貿易緊張局勢對經濟增長的影響仍然非常小,如果貿易爭端升級,將需要幾個月的時間才能顯現出來,但對投資情緒的作用已經是非常明顯的了。 

布朗還表示,當關稅爭端發生,同時新興市場貨幣走弱,這將對市場的情緒產生直接的影響。隨著市場對於中國原油需求降低的擔憂加大,INE原油出現了回落。

INE原油跳空低開承壓500關口,貿易局勢仍左右市場情緒

中國減少美天然氣購買,多國欲增產搶占市場或令油價先漲後跌


隨著中美貿易局勢惡化,美國7月出口到中國的液化天然氣降至一年以來最低,且預計將進一步下降。

貿易商表示,中國買家已經在尋求替代供應。船運數據顯示,美國銷售到中國的LNG從5月的近40萬噸降至7月的僅13萬噸,同時來自澳洲、馬來西亞、印尼、俄羅斯和巴布亞新幾內亞的供應增加。

隨著中國宣布將會把天然氣在能源結構中的占比提高到12%,今年以來中國的天然氣需求出現了顯著的上升,並在2017年超過韓國成為世界上第二大天然氣進口國。國際能源署稱,中國明年將成為最大的天然氣進口國。

不過隨著中國對美國惡意征稅的行為進行反製,美國的天然氣也被納入了加征關稅的範圍,加劇了中國天然氣供給的緊張情緒。

摩根士丹利最新報告指出,中國今年冬季可能再次出現天然氣供應短缺的情況,但短缺規模可能遠低於去年。今年中國天然氣供應商有更多存儲設施投入使用,且液化天然氣接收站的建設也已加快。

但是短時間而言,天然氣供給不足可能會加大中國對於替代產品的進口,比如原油,短時間帶動原油的拉升。但隨著供給的逐漸增大,市場趨緊的狀況將會有所改善,再次施壓油價。

目前澳大利亞以及卡塔爾正在積極的尋求天然氣的出口擴大,而他們出口的重要目標還是面向中國市場。數據顯示,卡塔爾計劃將產量從當前的7700噸提升至1億噸。伍德塞德石油公司、桑托斯公司和石油搜索公司則把目標鎖定在澳大利亞的三個項目上,這三個項目價值350億美元。 而俄羅斯也在加緊東北部數十億美元的輸氣管道建設,這些都將進一步擴大中國天然氣的有效供給,並在長期進一步施壓油價。

INE原油跳空低開承壓500關口,貿易局勢仍左右市場情緒

市場低估美國製裁伊朗影響?油市仍存在很大不確定性


盡管市場普遍認為伊朗最終將損失100萬桶/日的原油產量,但是仍有一些較為看多的基金經理認為市場低估了美國製裁的影響。

倫敦Westbeck對衝基金首席執行官Jean-Louis Le Mee表示,他認為到11月4日,市場上將會損失130萬桶/日至140萬桶/日的原油產量,而且這是基於美國有所豁免的情況下。如果刨除美國豁免的因素,那麼最終將看到市場上損失200萬桶/日的原油產量。

負責管理12億美元資產的Andurand Commodities Fund的皮埃爾·安杜蘭德認為,世界上的剩餘產能處於曆史最低水平,這才是全球石油供應的真正問題。

安杜蘭德在6月中旬表示,“OPEC目前的備用產能創曆史新低。這將是一個真正的問題。盡管美國供應增長,但未來幾年的供應量仍然很少,這將推動油價上升至一個新台階。”

英國首席石油分析師Amrita Sen則表示,150萬桶/日可能隻是對於伊朗原油供應減少的一個保守的估計。
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