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周三(7月18日)亞市早盤,市場交投清淡,油價整體仍處於7月份低位。淩晨美國API原油庫存意外增多,數據公布後,油價短線快速下跌。
原油交易提醒:油市需求不斷攀升,EIA數據料再掀波瀾

據美國石油協會(API)統計數據顯示,美國原油庫存增加62.9萬桶,而此前分析師預期為減少349.5萬桶。此外,汽油庫存增加42.5萬桶,預期減少38.2萬桶。精煉油庫存增加171萬桶,預期增加82.2萬桶。

截止當前,美油現報67.70美元/桶,跌幅0.56%;布倫特原油現報71.81美元/桶,跌幅0.49%。
原油交易提醒:油市需求不斷攀升,EIA數據料再掀波瀾

金融博客零此前對衝評美國當周API數據表示,市場普遍預計美國原油庫存再次大幅下降以恢複能源市場的勢頭。但API原油庫存意外錄得增加62.9萬桶,汽油和精煉油庫存也有所增加,導致WTI原油價格下跌。

聚焦晚間EIA原油數據


美國原油產量增長不再拉動油價上漲。根據此前EIA的數據,截至7月6日的一周,美國產量連續五周保持在1090萬桶/天。本周關於EIA的原油庫存報告定於周三晚間公布。
原油交易提醒:油市需求不斷攀升,EIA數據料再掀波瀾

EIA最新的7月份短期能源展望預計,今年美國原油總產量平均為1080萬桶/日,比去年增加140萬桶/日。 2019年,美國原油產量預計平均為1180萬桶/天。

根據EIA的數據,“在這些預測水平下的原油產量可能會使美國在這兩年中成為世界領先的原油生產國”。

盡管頁岩油產量不斷增加,並且預計到2020年美國和其他非OPEC國家的產量增加,OPEC將繼續在2040年全球石油市場的石油供應和價格中發揮關鍵作用。

OPEC以外的石油產量


大部分在巴西和加拿大的陸上和常規項目將有助於確保到2030年全球石油供應充足,但預計美國產量將在2020年代中後期達到峰值,導致非OPEC石油生產增長下降,甚至是據能源谘詢公司稱,2030年後產量下降。
原油交易提醒:油市需求不斷攀升,EIA數據料再掀波瀾

同時,OPEC在石油市場中的作用和重要性將更加突出,以確保上遊投資滿足全球石油需求增長並抵消資產到期日的下降。

為了在長期內平衡市場,人們越來越依賴OPEC繼續開發其可用儲量,“分析師表示。隨著對OPEC的依賴不斷增加,地緣政治風險作為供應和價格關鍵決定因素的重要性也在增加。

美國產量無法滿足全球石油需求增長


有分析人士估計,美油產量將無法單獨滿足全球石油需求增長,因此傳統項目需要介入以填補供應缺口。

可以肯定的是,盡管有美油的出口能力限製,但美國的供應正在打破生產記錄並將在未來幾年繼續這樣做。
原油交易提醒:油市需求不斷攀升,EIA數據料再掀波瀾

到2019年底,二疊紀盆地石油產量為400萬桶/日,比2018年6月的水平估計高出60萬桶/日,占2019年底美國原油總產量的約三分之一。

部分分析人士預計,到2023年二疊紀盆地石油量將達到540萬桶/天,這超過目前除OPEC外的所有產量。

根據數據推斷,到2030年,巴西和加拿大將在美國之後增長最多,但此後將是OPEC確定供應和油價的步伐。

2020年後,非OPEC產油國的供應增長將取決於其他新的供應來源,其中一些將是更高的成本。到2030年,美國約有600萬桶的石油供應,預計油價將突破70美元/桶以上。 

谘詢公司表示,拉丁美洲和西非等主要地區擁有巨大的潛力,但隨著成本曲線的升高,需要更高的價格來支持活動。

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間7月18日09:40,美國WTI原油現報67.70美元/桶。
周二(7月17日)亞市早盤,市場交投清淡,油價有所回升,但整體仍徘徊於昨日低位附近。油價周一大幅收低,因美國財政部長努欽表示,一些原油進口商可能會收到放棄繼續從伊朗購買供應品的等待。
原油交易提醒:美對伊製裁緩衝,供應複蘇跡象重創油價

截止當前,美油現報68.13美元/桶,漲幅0.10%;布倫特原油現報72.34美元/桶,漲幅0.69%。
原油交易提醒:美對伊製裁緩衝,供應複蘇跡象重創油價

伊朗製裁或存在緩衝期


據報道稱,努欽上周五表示,"我們希望各國對伊朗石油的購買量減少到零。但在某些情況下,如果不能在一夜之間做到這一點,我們會考慮例外情況。"這些評論直到周一早上才公布。
原油交易提醒:美對伊製裁緩衝,供應複蘇跡象重創油價

美國總統特朗普曾多次呼籲OPEC應對本月早些時候大幅上漲的油價,達到2016年11月以來的最高水平。

雖然伊朗油長讚加內日內稱,OPEC成員國無權重新分配未能完成的增產份額,OPEC的最新協定並沒有包含給成員國增產至目標水平以上的權力,但從此前的生產數據來看,沙特正在竭力填補伊朗的供給缺口。

知情人士稱,特朗普政府正在考慮從美國戰略儲備中釋放原油,但從原油庫存中提取並不是迫在眉睫的事。

ING銀行的分析師表示,由於汽油價格上漲,美國政府“受到越來越大的壓力,全年平均汽油價格自年初以來上漲了近16%”。

挪威石油工人罷工事件加劇


由於更多的石油工人在挪威罷工,油價此前一度從上周二的三個月低位上漲,支撐了最近幾天供應過剩的市場,隨後因努欽言論再度暴跌。
原油交易提醒:美對伊製裁緩衝,供應複蘇跡象重創油價

本周初,挪威石油工人罷工事件加劇,因雇主未能對工會提出的新提議做出回應,數百人在工資和退休金糾紛中離場。

這場始於上周二的罷工迄今對挪威的石油生產影響有限,但一些鑽井工人警告稱,如果爭議持續一個月或更長時間,可能會導致合同取消。

國際能源署署長法提赫·比羅爾上個月表示,如果供應中斷惡化,釋放全球石油儲備是一種選擇。

由於伊朗原油供應的下降可能低於許多人的預期,投資者降低了對全球原油供應短缺的預期。

隨著利比亞港口重新開放,對原油供應增加的預期升溫,而據報道,伊拉克的石油產量在7月的上半年猛增。

但澳新銀行在報告中表示,盡管港口重新開放,但來自利比亞的產量仍可能進一步下降,油市供應中斷的威脅並沒有完全消失。

根據數據顯示,7月上半年,伊拉克原油出口量從6月份的3839萬桶/日增加了6%,達到405萬桶/日。

昨日歐洲時段,美油跌逾2%,布油跌近3%,因供應受到幹擾的擔憂減輕,利比亞港口恢複出口活動。

油價大幅下跌不符合俄方利益


油價暴跌之際,石油市場觀察人士正密切關注特朗普與普京在周一會晤時對石油市場的潛在評論。

普京暗示,美國和俄羅斯可以以建設性的方式合作,監管國際能源市場,因為油價大幅下跌不符合俄羅斯的利益。

然而,這對阻止油價暴跌幾乎沒有幫助,接下來的美國API及EIA原油庫存數據將使得原油投資者的注意力有所轉移。

美國能源情報署(EIA)周一發布的月度報告稱,美國7個主要頁岩岩層的石油產量預計將在8月增加14.3萬桶,達到創紀錄的747萬桶。

預計這七個岩層的產量都將上升,最大的產量將達到7.3萬桶/日。數據顯示,除阿巴拉契亞以外的所有頁岩地區都處於高位。

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間7月17日10:00,美國WTI原油現報68.13美元/桶。
隨著美國加大了對於伊朗的製裁,美國要求各產油國擴大對於原油的生產以壓低油價,以防止油價過高對於共和黨中期選舉不利,這使得油價一度出現大幅的回落。不過隨著利比亞產量意外大減,油價收複此前所有跌幅,並創出新高於75美元上方,這加劇了市場對於原油供給的擔心。隨著近期利比亞產量開始恢複以及中美貿易局勢有所惡化,美國或考慮緩解對於伊朗的立場。

原油周評:伊朗問題致油市變數不斷,下周普特會或提供新線索

伊朗問題依然是目前油市的核心問題


美國對伊立場有所軟化,因擔憂油價過高對於中期選舉不利
此前美國要求所有的國家在11月4日到期前將伊朗的原油進口降至0,隨後伊朗也表示如果美國不讓伊朗的原油出口,那麼伊朗將會封鎖整個波斯灣,這一度導致了市場的擔憂情緒。

特朗普的強硬立場使得油價出現了大幅的飆升,這是因為市場預期伊朗的原油產量將會出現更為大幅的下滑。此前市場一度預估伊朗的原油產量將會在2018年下跌50萬桶/日,但隨著特朗普立場越發的強硬,市場預估伊朗將出現100萬桶/日的產量損失,同時不排除有下跌200萬桶/日至250萬桶/日的可能。

如果市場出現了一個這麼大的產量缺口,這將是難以彌補的,即使沙特將全部的閑置產量投入生產,可能依然會有60萬桶/日的缺口。

這使得特朗普的措辭有所收斂。美國國務院隨後的一份聲明表示美國政府將會根據各國的情況進行合作以降低全球對於伊朗的原油進口。事實上,這從側面顯示出美國對於高油價的擔憂情緒。自2018年開年以來,美國汽油價格一直處於不斷上漲的過程中,一度突破3美元/加侖,遠高於同期的2.4美元/加侖,這使得市場對於汽油消費明顯的下降,而高油價可能會導致美國的通脹加快上升,會對美國今年四次加息的預期產生影響。

與此同時,美國越來越多的盟友積極的尋找緩解美國製裁伊朗的解決辦法,美國國務卿蓬佩奧表示,似乎這種悲觀的情況已經滲透到了美國,許多國家來到美國並且要求緩解因伊朗製裁而導致的供給不足,他們將會考慮這個問題。

蓬佩奧並沒有指名道姓任何的國家,但是現在的情況已經非常的明顯了,也許美國準備采取一些更為溫和的措施以維持其與亞洲盟友的聯係。

特朗普政府也意識到將伊朗的原油出口削減至0隻會導致油價不斷的攀升,對於共和黨的中期選舉而言這顯然是一個不利的狀況。

美國中期選舉將於11月6日舉行,而在舉行前的兩個交易日,即11月4日,美國將會宣布對伊朗的製裁。

但是不斷攀升的油價正對本屆政府的業績產生了直接的影響,尤其是在實際薪資增長水平方面。

由於美國已經達到了充分就業的水平,因此市場的焦點集中在了薪資數據上,這對於美國經濟前景的走向起到了至關重要的作用。但是市場人士強調盡管名義薪資數據表現不錯,但是受到了油價不斷上漲的影響,扣除油價的通脹因素,實際薪資增長數據表現不佳。這促使美國開始放逐漸放鬆對於伊朗的製裁,以緩解油市當前的緊張局面,從而避免油價所帶來的過高通脹,這使得油價開始有所回落。

利比亞原油供應危機凸顯原油供給不足,給特朗普政府敲響了警鍾
早些時候由於輸油港口的關閉,利比亞的原油產量從2月份的高點128萬桶/日降至52.7萬桶/日,下降了約85萬桶/日。

數百位挪威離岸油氣鑽機工人在薪資協議計劃遭拒後,周二即將進行罷工。此舉可能會至少影響到一處油田的生產。

另一方面,法國石油巨頭道達爾在西非國家加蓬的工廠遭遇可能持續15天之久的持續罷工,當地工人要求加薪並改善工作環境。此狀況可能令本來就已經陷入供不應求局面的國際油市更加雪上加霜。

此前美國總統特朗普在推特上稱沙特國王薩勒曼同意將石油產量提高至多200萬桶/日,這使得油價短線跳空低開,但是隨著利比亞原油供給的中斷,這使得油價再次出現反彈並創出新高於75美元上方。

這是因為市場擔憂沙特的閑置產能隻能剛好填補伊朗以及委內瑞拉的產量缺口,而利比亞產量意外大減以及部分產油國的罷工行為可能會使得油市短時間面臨短缺,從而推動油價的進一步上漲。

利比亞的石油供應中斷讓美國意識到短時間將伊朗的原油產量縮減至0可能會加劇市場的波動,或導致油價出現更大幅度的上漲,中期選舉即將來臨之際,穩步實施對於伊朗的製裁是比較合理的方式。

隨著利比亞國家石油公司周三解除了該國東部四個港口的不可抗力,同時相關石油出口權被移交給總部設在黎波裏的利比亞石油公司,油價短時間出現了回落。

同時此前因停電問題導致產量中斷35萬桶/日的加拿大Syncrude表示,業務將比預期更早恢複活動,並在9月份達到滿負荷生產。

由於加拿大的原油主要是出口至美國庫欣成為WTI定價的組成部分,因此加拿大產量的中斷一度使得EIA原油庫存出現了大幅的下降,不過隨著加拿大原油供應的重新恢複,這或使原油庫存出現大幅的回升,因而導致油價承壓。

原油周評:伊朗問題致油市變數不斷,下周普特會或提供新線索

俄羅斯或對美做出讓步,伊朗或成最大輸家封鎖港口變數增大
內外交困的情況下,伊朗一度視俄羅斯是堅定盟友。但是隨著俄羅斯將對美國做出重大讓步,意味著伊朗在敘利亞的影響力將會受到極大的削弱,這將使得伊朗處於更加被動的狀態。

事實上伊朗能夠在增產問題上做出妥協,很大程度上得益於俄羅斯的勸解,而隨著更多的伊朗的原油被限製出口,伊朗的經濟命脈也遭到了破壞,這可能將導致伊朗對於俄羅斯的不信任關係。

受到美國不斷施加的壓力,伊朗官方表示,如果原油出口受到阻礙,那麼伊朗將會封鎖霍爾木茲海峽,這意味著約1700萬桶/日的原油出口或者說通過海運方式出口的原油將有35%面臨無法出口的風險,這意味著可能會將油價再次推升至3位數。

德國商業銀行表示,如果運輸路線遭到了封鎖,這對於全球的原油供給所造成的損失將是無法用數字來衡量的。

伊朗此前曾以同樣的方式進行威脅,但是近期的聲明明顯的火藥味十足,這這可能會激起美國海軍采取部分行動。同時由於伊朗大部分的貿易也需要經過這個海峽,所以也會對伊朗經濟進一步產生不利影響。

伊朗國內抗議活動不斷或進一步導致產量的下降
市場人士表示,2018年下半年伊朗的原油出口將會出現較大幅度的下降。經濟糟糕的境況加重了伊朗政府的負擔,也導致民眾的不安情緒進一步加劇。

伊朗國內目前發生了多起抗議活動,這反映了伊朗所面臨的困境是非常嚴重的,這是因為伊朗政府將太多的經曆集中在了原油生產領域,這導致其他方面的問題沒有辦法及時得到處理。

近期阿巴丹爆發了令人難以置信的示威活動,作為伊朗原油生產的核心地帶,為了應對這次示威活動,伊朗政府需要同時從兩方面著手,不僅僅需要應對美國的原油出口限製,同時如果國內的示威活動持續升級那麼將會引發嚴重的生產問題,這是完全可能發生的。即使經過多國的爭取可以使伊朗免受製裁的影響,但是伊朗的原油生產不可避免的存在下行的空間。

原油周評:伊朗問題致油市變數不斷,下周普特會或提供新線索

回顧三大月報


EIA月報
北京時間周三(7月11日)零時,EIA公布了短期能源展望報告。

EIA上調了原油產量預期。EIA預計2018年美國原油產量將增加144萬桶/日,與此前持平;2019年美國原油產量將增加101萬桶/日,此前為增加97萬桶/日。同時預計2018年美國原油產量預期為1079萬桶/日,此前預期為1079萬桶/日;2019年美國原油產量將為1180萬桶/日,此前預期為1176萬桶/日。

EIA下調了全球原油需求預期。EIA將2018年全球原油需求增速預期下調8萬桶/日至172萬桶/日,將2019年全球原油需求增速預期下調1萬桶/日至171萬桶/日;預計2018年美國原油需求增速為47萬桶/日,此前預期為53萬桶/日;預計2019年美國原油需求增速為33萬桶/日,此前預期為26萬桶/日。

此外,EIA上調了原油價格預期。EIA預計2018年WTI原油價格為65.95美元/桶,此前預期為64.53美元/桶;預計2019年WTI原油價格為62.04美元/桶,此前預期為61.95美元/桶。預計2018年布倫特原油價格為71.80美元/桶,此前預期為71.06美元/桶;預計2019年布倫特原油價格為68.74美元/桶,此前預期為67.74美元/桶。

OPEC月報
周三(7月11日)石油輸出國組織(OPEC)公布月報,預計2019年全球對該組織原油的需求將下滑,因石油消費放緩以及競爭對手產出增多,這表明盡管該組織牽頭實施限產計劃,但全球油市將重回供應過剩。

這是OPEC首次在月報中對2019年的油市情況進行預測,其表示明年全球對該組織15個成員國的原油需求為3218萬桶/日,比今年低76萬桶/日。
    
OPEC表示,6月該組織原油產量升至3233萬桶/日,高於需求預估。沙特的產量增加,因應美國和其它消費國對填補供應缺口和為高企的油價降溫的呼籲。

IEA月報
國際能源署(IEA)提高了對全球原油供應短缺的預期。該機構警告稱,由於部分石油生產中斷問題持續,全球石油供給緩衝能力可能瀕臨極限,這將支撐油價,對石油需求增長構成威脅。

其月度報告中指出,盡管中東海灣國家和俄羅斯的產量有所增長,但其代價是全球閑置產能的減少,這可能會延伸至極限。

IEA表示,沙特阿拉伯6月份的日產量增加了43萬桶。然而,伊朗出口下降多少抵消了這一點,因為歐洲貿易商在美國11月開始對伊朗實施製裁之前削減了進口。

該機構表示:“今年6月,伊朗的原油出口從5月份的相對高位回落了約23萬桶,原因是歐洲的原油購買量減少了近50%。”

總結
三個機構的月報都認為未來產量將會逐步的提升,這是因為各國致力於提高自身的產能,同時非OPEC產油國的產量也在逐步的提升,擴大了原油生產的規模。

但是短期來看,由於伊朗將受到美國的製裁以及其他導致原油產量的不可抗力使得短時間原油供給存在著供給,同時閑置產能的不足也加劇了近期這一局勢,這推動了近期油價的不斷拉升。

但是由於美國的貿易戰導致了世界範圍內關稅壁壘重重,這或導致全球原油需求的下降,未來油價依然有下行的空間。

原油周評:伊朗問題致油市變數不斷,下周普特會或提供新線索

閑置產能是否充足仍是一個不確定性因素


曆史數據顯示,沙特從未在一個月內平均產量超過1060萬桶/日。“即便在最近一段時間內,我們觀察到沙特國內的原油庫存急劇下降,“美國銀行美林證券在一份報告中寫道,他們認為有充分的理由質疑沙特阿拉伯有大約200萬桶/日的言論。因此,石油市場似乎沒有信心可以輕易取代伊朗的產量。

國際能源署估計則更為保守,他們認為全球能夠在短時間增加的閑置產能僅有110萬桶/日。如果將時間周期擴大到幾個月,這個數字約為340萬桶/日,其中60%位於沙特阿拉伯。分析人士表示,他認為沙特實際上隻能增加近100萬桶/日的產量。

但是即使按照340萬桶/日進行計算,這些閑置產能僅僅隻能彌補伊朗、安哥拉以及尼日利亞、委內瑞拉當前產量的缺口。

但關鍵問題是,委內瑞拉的產量下降似乎依然看不到盡頭。

數據顯示,委內瑞拉6月產量下降至134萬桶/日,除了2002-?2003年因罷工導致產量短暫中斷外,其產量仍處於近七十年來的最低點。

委內瑞拉國家石油公司有關工作人員表示,更多的生產井正在關閉,上遊部門熟練的油田工人至少在6月份減少了1000名,定期維護工作將不得不繼續推遲。

委內瑞拉今年迄今為止每月損失約5萬桶/日,這意味著它可能在2018年底之前再損失30萬桶/日,這意味著當前的閑置產能可能不足以底部產量的缺口,因此美國將不得不考慮放鬆對於伊朗的製裁。

原油周評:伊朗問題致油市變數不斷,下周普特會或提供新線索

美國對中國加征2000美元商品關稅或原油需求下降,進而施壓油價


美國周二公布了對2000億美元中國輸美產品征收10%關稅的建議產品清單,征求公眾意見。這使得油價短線出現回落,因市場擔憂這或導致中國原油需求的下降。

據悉中國是世界上最大的原油進口國和第二大天然氣進口國,且需求還在不斷上升,這對未來市場需求的增長將產生很大的影響。

2018年1月至4月美國對中國的原油出口達到了33萬桶/日,同時2月的出口量一度超過了加拿大。但是隨著中美貿易紛爭的加劇,中國或尋求其他的原油進口來源,這可能會加大原油供給的壓力。

美國石油協會的總裁兼首席執行官,美國化學理事會的總裁兼首席執行官,以及美國鐵路協會的總裁兼首席執行官Jack?Gerard,Cal?Dooley和Edward?R.?Hamberge表示,在關稅征收之前,原本私營部門準備在能源基礎設施方面投入1.34萬億美元,以跟上產量不斷上升的步伐,預計到2035年將增加至少100萬個就業崗位。

但是關稅可能將導致數千億美元的損失,包括新的輸油管道設施的建設,這是目前美國原油出口一個非常急切的問題,因為大量滯留的原油以及天然氣需要通過這些管道從二疊紀輸往墨西哥灣。但是僅僅鋼鐵關稅就將導致這個長達280公裏的管道額外花費7600億美元。

他們還表示,關稅政策最終將導致美國政府逐步喪失能源主導地位,並降低市場對於製造業複蘇的預期。
目前美國的經濟是所有大型經濟體中最強大的。特朗普政府積極推進的稅收減免措施以及財政支出的不斷擴大,推動了美國經濟加速上行。但是市場人士認為,財政刺激的措施是一個短期的手段,同時近期美聯儲褐皮書中暗示財政刺激政策在經濟處於衰退的時期難以發揮出經濟上行時期所具有的乘數效應。

歐洲美元遠近月合約利差收窄,FED或已身處加息周期末端

周期末端信號加大


進入周期末端的證據在不斷累積。一般而言,美國就業增長的12個月移動平均值通常在一個周期的中期達到峰值。而最近的數據顯示在三年前該均值已達到頂峰。

汽車是家庭消費的最大耐用品,也具有周期性的特征。汽車消費的12個月移動平均線在兩年多前達到頂峰。

信用卡拖欠率正在上升。價格壓力在加速上行(6月CPI為2.9%,為6年高點,也是經濟周期進入末端的一個重要表現)。一般而言,美國商業周期一個循環的結束往往是由於油價大幅上漲。這從今年以來的油價走勢可以看出,即使昨日油價出現了大幅的下跌,但是美油的價格依然處在四年的相對高點。

歐洲美元遠近月合約利差收窄,FED或已身處加息周期末端

兩個指標暗示短期看多美元,長期看空美元


第一個需要注意的是聯邦基金利率的峰值。從衍生品市場可以推斷得出,投資者通常認為聯邦基金利率將在2.50%至2.75%左右達到峰值。目前的目標點位是1.75%-2.0%,說明市場對9月的加息有信心(86%),同時傾向於認為有60%的概率12月加息。因此明年有進一步加息的可能,同時從美聯儲的論調來看,今年再加1至2次息是合理的。

克利夫蘭聯儲主席梅斯特近期表示,美國經濟無疑可以應對今年再加息兩次。費城聯儲主席哈克則仍支持今年僅再加息一次,但他對今年再加息兩次持開放態度,前提是通脹進一步加速上行。

事實上近期美國通脹已經超過了2%,隨著油價維持在高位,美國的通脹或有加速上漲的跡象,這可能會推動美聯儲的進一步加息。

下一個需要注意的是美聯儲加息和隨後第一次降息之間的時間間隔。在上一個時間周期中,美聯儲於2006年6月進行了一次加息,但是在隨後8月7日進行了降息。進一步向前追溯,2000年5月和2001年1月分別進行了一次加息和降息。1995年2月和1995年7月也分別進行了加息和降息。由於金融危機的影響2008年至2012年美國實施了四輪量化寬鬆,其中2012年這個節點可以看做階段的末期。因此從以往的經驗看,5至6年是一個周期,這意味著美國已經開始有進入新一輪周期的跡象。

但是需要注意的是,由於每一個周期的特點不同,緊縮周期和寬鬆周期之間也存在明顯的差異,因此市場給出的平均值往往是帶有誤導色彩的。

歐洲美元遠近月合約利差收窄暗示市場希望降息


市場似乎希望美聯儲進行一次降息。這個圖表顯示了2019年12月歐洲美元期貨合約和2020年12月合約之間的價差。同時可以看出,這是2020年12月合約的隱含收益率低於2019年12月合約的隱含收益率。兩者之間的價差在當前趨勢基礎上繼續收窄,這一現象已經持續了數個月,同時最近有進一步加速的跡象。在過去的兩個月裏,它移動了近12個基點,同樣的幅度此前則花費了近11個月。

歐洲美元遠近月合約利差收窄,FED或已身處加息周期末端

與美債收益率曲線倒掛類似,它反映的是遠月近月合約利差的變化,一般而言遠月合約的隱含收益率是高於近月的隱含收益率,但是當遠月合約收益率開始低於近月合約,說明近期市場是明顯過熱的,市場認為未來將會有所降溫。

事實上,由於油價的不斷上漲,美國的通脹水平已經超過2%的目標水平,盡管美聯儲表示將會允許適當的過熱,但是隨著美聯儲越發的鷹派,今年可能還將面臨1至2次加息,美國經濟將面臨短期過熱的風險,可能會導致美聯儲一次意料之外的降息。

需要明確的是,2020年美國實現一次降息不是一個非常明確的事件。這是因為隨著這兩份合約的利差在逐漸的收窄,差異不是十分明顯,但是兩份合約綜合對比所給出的方向是明確的。市場預計美聯儲不會像他說的那樣在明年大幅加息,同時美聯儲的方針中已經開始顯露一些降息的信號。這不是一個明確的信號,但是對市場而言卻是一聲警告。
周五(7月13日)晚間,全球市場將迎來美聯儲貨幣政策報告。近期美元表現強勢,若報告措辭較為鷹派,有助於推動美元進一步走強,而近期走勢艱難的黃金面臨繼續下跌的風險。

在北約峰會上連續炮轟盟友後,特朗普在接受英國媒體采訪時再度語出驚人,稱剛剛因脫歐問題而選擇辭職的英國外交大臣約翰遜“會是一位好首相”。該言論引發英鎊日內大跌逾60點,刷新7月3日來低位。
歐市盤前:美元百尺竿頭更進一步,FED政策報告今晚出爐

美國當前經濟狀況“良好”,但美國與其貿易夥伴之間的關稅衝突升級可能會對美國經濟造成負面影響。鮑威爾對不斷加劇的貿易緊張局勢表示擔憂,但並沒有降低到今年年底可能再次加息的預期。

美國國債收益率小幅上升,支撐了美元,並最終抑製了美聯儲任何有意義的加息舉措。克利夫蘭聯儲主席梅斯特則表示,美國經濟無疑可以應對今年再加息兩次。費城聯儲主席哈克則仍支持今年僅再加息一次,但他對今年再加息兩次持開放態度,前提是通脹進一步加速上行。

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.1628,跌幅0.38%,跌至一周低位。歐央行會議紀要此前重申德拉基的鴿派立場,而沒有暗示可能的加息時間。

歐元集團主席森特諾表示,援助計劃下對希臘貸款的最後一筆資金可能在8月發放。數據方面,德國6月CPI年率 為2.1%,符合預期。

歐洲央行將在保加利亞提起申請之後的一年內完成對其加入歐洲銀行業聯盟資格的審核。美國晚間將公布7月密歇根大學消費者信心指數,預計錄得98,2,美聯儲也將公布半年度貨幣政策報告。
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亞盤時段,英鎊兌美元現報1.3127,跌幅0.60%,創十日以來新低。在北約峰會上連續炮轟盟友後,特朗普在接受英國媒體采訪時依舊“暢所欲言”。

在接受采訪時,特朗普再度語出驚人,稱剛剛因脫歐問題而選擇辭職的英國外交大臣鮑裏斯·約翰遜“會是一位好首相”。

特朗普在接受英國《太陽報》采訪時聲稱,英國任何的軟脫歐前景都可能會扼殺英國與美國未來的貿易協定。

特朗普雖然一直是英國脫歐的支持者,但他卻對英國首相當前奉行的、要求與歐盟繼續保持密切貿易和金融關係的“軟脫歐”政策十分不滿。
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亞盤時段,美元兌日元現報112.78,漲幅0.21%。美元兌日元高位徘徊,一度創1月10日以來新高至112.76。

日本股市大漲支撐了美元兌日元,同時隔夜美國公布六月CPI數據,同比上漲2.9%,是自 2012 年 2 月以來的最大漲幅,也給美元提供支撐。

有分析人士指出,目前投資者開始將美元視為避險投資,並認為其在抵禦貿易波動中表現出色,這給美元提供了上漲動能。 同時,日本央行或將在7月30-31日會議上承認通脹在未來3年不能達到2%的目標。
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亞盤時段,澳元兌美元現報0.7385,跌幅0.31%。分析人士預計,澳大利亞經濟2018年和2019年的增長率為2.9%,2020年將放緩至2.6%。

短期內,增長將受到液化天然氣出口增加、公共部門投資強勁增長以及私人企業投資增長的推動,這將繼續推動礦業領域的轉移。與此相反,預計礦業投資將繼續下降——盡管速度在下降。

當前,消費者的前景仍然高度不確定。最近就業增長放緩可能導致工資增長放緩,最終導致消費者信心下降。近幾個月,遠期訂單也大幅減少。

預計澳大利亞央行將在2019年年中左右首次加息,但這仍高度依賴於數據。總體而言,風險在於澳洲聯儲可能會持續更長時間。
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★原油期貨方面:貿易戰、利比亞石油回歸持續引發擔憂★


亞市盤中,美油現報70.11,跌幅0.20%。由於對中美關係的擔憂,周五油價下跌。貿易戰爭和利比亞石油重返市場繼續被認為是油價下跌的催化劑。
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中國和美國的貿易爭端也一直處於關注的焦點。美國財政部長史蒂芬·努欽周四表示,他和特朗普政府“可供”討論,但中國必須首先同意深化經濟改革。

另一方面,由於利比亞國家石油公司此前表示將重新開放四個石油港口,導致供應風險溢價下降,油價在大部分時間處於低位。

然而,國際能源署(IEA)提高了對全球原油供應短缺的預期,該機構警告稱,由於中東海灣國家和俄羅斯的原油產量上升,可能出現產能短缺,這有助於油價收複部分損失。

IEA表示,最近幾周一些國家的產量下滑,包括委內瑞拉、挪威、加拿大和利比亞。美國同時加強製裁OPEC成員國伊朗的口頭攻勢,也對油價上漲推波助瀾。 
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★貴金屬方面:地緣政治風險左右金價走勢★


亞盤時段,現貨黃金現報1241.48,跌幅0.47%。美國內部貨幣政策分歧仍較大,低利率保持太久可能產生資產泡沫,而過快收緊資金流動性會給企業帶來融資成本負擔。

如果失去利率因素這一核心邏輯,金價的跌幅將被限製。對於投資的評價不是事後舊聞的回顧而是對未來預期的前瞻。

在英國公布脫歐白皮書後,歐盟還要對白皮書評估,預計並不會滿意。歐盟可能認為英國從單一市場獲益太多,而若給予太多便宜則會引得他國效仿,造成脫歐代價並不大的前車之鑒。

由於特朗普率先打響中美貿易戰的第一炮,破壞多年來全球多邊自由貿易架構,中國商務部言辭回擊。對於是否重啟貿易談判,中方表示磋商的前提是信用,目前尚未進一步談判解除。

如果兩大經濟體貿易衝突降溫,其實反而可能利好黃金,市場資金已經用腳投票表明由貿易戰引發的避險情緒並不能使黃金走強,反而使得資金湧入美元資產避險。
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★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數95.100.300.31%
歐元美元1.1635-0.0037-0.32%
英鎊美元1.3130-0.0076-0.58%
美元日元112.760.210.19%
澳元美元0.7390-0.0018-0.24%


★滬綜指本周累計漲3.1%終結連七周跌勢,創逾25個月最大單周漲幅★


上證綜指周五收盤下跌6.47點,跌幅0.23%,報2831.18點;
深證成指周五收盤上漲53.35點,漲幅0.58%,報9326.97點;
滬深300指數周五收盤上漲11.63點,漲幅0.33%,報3492.69點;
創業板指數周五收盤上漲3.83點,漲幅0.24%,報1618.46點;
澳大利亞S&P/ASX 200指數周五收盤上漲0.04%,報6271.10點;
日經225指數周五收盤上漲1.8%,報22597.35點;
日本東證股價指數周五收盤上漲1.2%,報1730.07點。
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匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間16:00,美元指數報95.13。
此前美國要求在11月4日前對於伊朗的原油進口降至0,否則將面臨美國的製裁。但是隨著限製產能尚未到位,市場的原油庫存出現了下降,加劇了市場對於原油供給的擔心。而特朗普16日也將與普京進行會談以促進產量的進一步提升。在中期選舉臨近的背景下,控製油價的進一步上漲也成為了特朗普越來越棘手的問題,這或導致美國或考慮緩解對於伊朗的製裁。

美國或軟化製裁伊朗立場?中期選舉料間接打壓油價!

美國的盟友正積極的改善與伊朗的雙邊關係


美國一些最親密的盟友正積極的尋找緩解美國製裁伊朗的解決辦法,這可能使得美國不得不修改將伊朗的原油出口量降至0的目標。

彭博社消息稱,美國盟友之一的日本表示除非獲得美國國務院的豁免,否則日本將不得不停止伊朗的原油進口。

韓國早些時候也表示將會從7月開始停止對於伊朗的原油進口。但是最新的一份報告顯示了韓國在停止伊朗原油進口後的狀況。作為世界上最大的幾個原油進口國,韓國不得不面對世界上最大的一些海運保險公司拒絕接手有關伊朗油輪保險的業務。

印度是另一個典型的例子。作為世界上經濟增速最快的國家,自2018年年初以來,印度從伊朗的原油進口達到了平均58.8萬桶/日。作為伊朗第二大客戶,隨著製裁日期的臨近(11月4日),不斷攀升的油價也加劇了印度的通脹水平,並造成了嚴重的財政赤字。

美國對於伊朗製裁的影響不止局限於大宗商品市場。伊朗的其他客戶也正積極的去改善與伊朗的雙邊關係。日本的一名高級經濟學家表示,日本的公司開始將伊朗視作是一個具有吸引力的投資目的地。

日本不是唯一一個由於原油短缺而在伊朗尋求新的投資機會的國家。印度已經計劃在伊朗進行大量的投資。不過伊朗近日批評印度稱,其未能兌現為戰略港口擴建提供資金的承諾。伊朗駐印度的副大使警告稱,如果印度停止購買伊朗的原油,伊朗將剝奪其“特權”。 

對於日本、印度以及韓國而言,原油供給的問題確實是一個利益平衡點。韓國能源經濟機構研究員表示,目前韓國正處在一個棘手的境地,因為他們不得不聽命於美國。該研究員還表示,由於面對的是特朗普政府,因此這種不確定性已經引起了亞洲煉油廠以及石化公司的擔憂,部分公司迫於壓力不得不主動地在截止日期到來前選擇減少伊朗的原油進口,加劇了市場原油供給不足的擔憂情緒。

考慮到與亞洲盟友的關係日趨緊張,美國或考慮做適當的放寬.

美國或軟化製裁伊朗立場?中期選舉料間接打壓油價!

美國政府的立場開始有軟化的跡象,利比亞出口危機給美國敲響了警鍾


美國國務卿蓬佩奧表示,似乎這種悲觀的情況已經滲透到了美國,許多國家來到美國並且要求緩解因伊朗製裁而導致的供給不足,他們將會考慮這個問題。

蓬佩奧並沒有指名道姓任何的國家,但是現在的情況已經非常的明顯了,也許美國準備采取一些更為溫和的措施以維持其與亞洲盟友的聯係。

特朗普政府也意識到將伊朗的原油出口削減至0隻會導致油價不斷的攀升,對於共和黨的中期選舉而言這顯然是一個不利的狀況。

早些時候由於利比亞運油港口的臨時關停導致了利比亞的原油出口一度下降了85萬桶/日,加上市場對於伊朗受到美國製裁的擔憂,這一度推升美油價格突破75美元。這恰好與特朗普降低油價的努力背道而馳。

伊朗駐OEPC代表Hossein Kazempour Ardebili曾對特朗普嘲諷道:“你的推特使油價上漲至少10美元/桶,請你別再發推特了,越發油價越漲”。

利比亞的石油供應中斷讓美國意識到短時間將伊朗的原油產量縮減至0可能會加劇市場的波動,或導致油價出現更大幅度的上漲,中期選舉即將來臨之際,穩步實施對於伊朗的製裁是比較合理的方式。

在六月末的時候,有美國官員表示,將遵循具體情況具體解決的原則與各國合作以減少伊朗的原油出口。這對近期油價的漲勢形成了一定的壓力。

中期選舉是核心問題,對伊朗的製裁直接關係到選舉結果


美國中期選舉將於11月6日舉行,而在舉行前的兩個交易日,即11月4日,美國將會宣布對伊朗的製裁。

但是不斷攀升的油價正對本屆政府的業績產生了直接的影響,尤其是在實際薪資增長水平方面。

由於美國已經達到了充分就業的水平,因此市場的焦點集中在了薪資數據上,這對於美國經濟前景的走向起到了至關重要的作用。但是市場人士強調盡管名義薪資數據表現不錯,但是受到了油價不斷上漲的影響,扣除油價的通脹因素,實際薪資增長數據表現不佳。

而上周五公布的非農數據,平均小時薪資也明顯低於預期,引發了市場對於薪資增速走緩的擔憂,使得美元短線承壓,因此控製油價的繼續上漲也成為了美國現在不得不面對的一個棘手的問題,使得美國政府不得不考慮在對伊朗製裁的方式選擇上。

美國或軟化製裁伊朗立場?中期選舉料間接打壓油價!

油市最大不確定性因素是閑置產能是否充足


曆史數據顯示,沙特從未在一個月內平均產量超過1060萬桶/日。“即便在最近一段時間內,我們觀察到沙特國內的原油庫存急劇下降,“美國銀行美林證券在一份報告中寫道,他們認為有充分的理由質疑沙特阿拉伯有大約200萬桶/日的言論。因此,石油市場似乎沒有信心可以輕易取代伊朗的產量。

國際能源署估計則更為保守,他們認為全球能夠在短時間增加的閑置產能僅有110萬桶/日。如果將時間周期擴大到幾個月,這個數字約為340萬桶/日,其中60%位於沙特阿拉伯。分析人士表示,他認為沙特實際上隻能增加近100萬桶/日的產量。

但是即使按照340萬桶/日進行計算,這些閑置產能僅僅隻能彌補伊朗、安哥拉以及尼日利亞、委內瑞拉當前產量的缺口。

但關鍵問題是,委內瑞拉的產量下降似乎依然看不到盡頭。

數據顯示,委內瑞拉6月產量下降至134萬桶/日,除了2002- 2003年因罷工導致產量短暫中斷外,其產量仍處於近七十年來的最低點。

委內瑞拉國家石油公司有關工作人員表示,更多的生產井正在關閉,上遊部門熟練的油田工人至少在6月份減少了1000名,定期維護工作將不得不繼續推遲。

委內瑞拉今年迄今為止每月損失約5萬桶/日,這意味著它可能在2018年底之前再損失30萬桶/日,這意味著當前的閑置產能可能不足以底部產量的缺口,因此美國將不得不考慮放鬆對於伊朗的製裁。

貿易戰或加劇輸油管道緊張局面,美國出口不足難以緩解供應緊缺


盡管市場擔心中美之間的貿易摩擦會導致原油需求的下降。但是由於中國的原油需求總體處於上行的趨勢,同時中國對於美油的進口量僅次於加拿大大於第三和第四大進口國家英國和荷蘭進口量之和。因此對美油而言中國是美國原油出口的重要市場。

2018年1月至4月美國對中國的原油出口達到了33萬桶/日,同時2月的出口量一度超過了加拿大。但是隨著中美貿易紛爭的加劇,中國或尋求其他的原油進口來源,這可能會加大原油供給的壓力。

美國全國零售聯合會政府關係高級副主管大衛·法蘭西在一份關於美國最新潛在新關稅清單的聲明中警告說,如果對中國不計後果的征收2000億美元的商品關稅,將會使美國的家庭以及工人受到傷害,這將導致日常產品的價格被迫上漲,如果中國采取相應的反製措施,那麼將導致數千個就業崗位消失。

美國石油協會的總裁兼首席執行官,美國化學理事會的總裁兼首席執行官,以及美國鐵路協會的總裁兼首席執行官Jack Gerard,Cal Dooley和Edward R. Hamberge表示,在關稅征收之前,原本私營部門準備在能源基礎設施方面投入1.34萬億美元,以跟上產量不斷上升的步伐,預計到2035年將增加至少100萬個就業崗位。

但是關稅可能將導致數千億美元的損失,包括新的輸油管道設施的建設,這是目前美國原油出口一個非常急切的問題,因為大量滯留的原油以及天然氣需要通過這些管道從二疊紀輸往墨西哥灣。但是僅僅鋼鐵關稅就將導致這個長達280公裏的管道額外花費7600億美元。

他們還表示,關稅政策最終將導致美國政府逐步喪失能源主導地位,並降低市場對於製造業複蘇的預期。

美國或軟化製裁伊朗立場?中期選舉料間接打壓油價!
周五(7月13日)亞市早盤,油價走勢疲軟,徘徊於兩周低位附近。油價周四觸底回升,因IEA發表警告後,市場關注點重新回到備用產能的憂慮上。

原油交易提醒:IEA警告供應緊缺,油市危機仍在升溫

但盡管油價跌勢有所衰退,但美油周四仍收低,交易商權衡利比亞供應增加的影響,以及主要產油國可能難以避免全球供應短缺的預期。

截止當前,美油現報70.22美元/桶,跌幅0.18%;布倫特原油現報74.09美元/桶,跌幅0.48%。

由於利比亞國家石油公司此前表示將重新開放四個石油港口,導致供應風險溢價下降,油價在大部分時間處於低位。

IEA擔憂油市供應短缺加劇


然而,國際能源署(IEA)提高了對全球原油供應短缺的預期。該機構警告稱,由於部分石油生產中斷問題持續,全球石油供給緩衝能力可能瀕臨極限,這將支撐油價,對石油需求增長構成威脅。

原油交易提醒:IEA警告供應緊缺,油市危機仍在升溫

其月度報告中指出,盡管中東海灣國家和俄羅斯的產量有所增長,但其代價是全球閑置產能的減少,這可能會延伸至極限。

IEA表示,沙特阿拉伯6月份的日產量增加了43萬桶。然而,伊朗出口下降多少抵消了這一點,因為歐洲貿易商在美國11月開始對伊朗實施製裁之前削減了進口。

該機構表示:“今年6月,伊朗的原油出口從5月份的相對高位回落了約23萬桶,原因是歐洲的原油購買量減少了近50%。”

最近幾周一些國家的產量下滑,包括委內瑞拉、挪威、加拿大和利比亞。美國同時加強製裁OPEC成員國伊朗的口頭攻勢,也對油價上漲推波助瀾。
    
交易員還援引能源信息提供商Genscape,稱市場還預期美國石油交貨中心的庫存將下降。加拿大石油產量有所減少,也壓縮了美國市場供應。

美國製裁政策導致油價上漲


伊朗方面周四表示,美國製裁政策導致油價上漲,將損害中國、歐洲和其他消費者的經濟增長,就像特朗普的貿易措施一樣。

原油交易提醒:IEA警告供應緊缺,油市危機仍在升溫

在美國的壓力下,OPEC及其盟友6月的石油產量同比僅增長17萬桶/日,2019年也不會有太大增長,這也將拖累經濟增長。

盡管特朗普指責OPEC推高了油價,但OPEC第三大產油國伊朗表示,是美國對伊朗及其成員國委內瑞拉實施製裁,導致了油價上漲。

特朗普造成的高油價導致歐盟、日本、中國和印度的能源價格上漲,對它們的經濟增長產生影響。

緊張局勢仍在升溫


盡管OPEC上月剛舉行完會議,但緊張局勢仍在升溫。在包括委內瑞拉在內的幾個成員國近月來減產不足之後,OPEC同意恢複全面遵守早先達成的減產協議。

原油交易提醒:IEA警告供應緊缺,油市危機仍在升溫

沙特阿拉伯表示,該協議允許有能力生產更多石油的國家繼續生產,以彌補其他國家的不足。伊朗方面對此表示強烈反對,並批評沙特增加產量的計劃。

特朗普擔心歐盟和德國對俄羅斯天然氣的依賴。特朗普在本周三公開抨擊德國支持與俄羅斯簽署的天然氣管道協議,稱德國已成為“俄羅斯的俘虜”。

俄克拉荷馬州庫欣的庫存持續下降的報告也遏製了油價的下跌。據報道稱,從7月6日到7月10日,交割中心的原油產量下降約92.94萬桶/日。

此前EIA公布的數據顯示,截至7月6日當周,美國原油庫存減少126.33萬桶,打破了44.89億桶的預期。

同時EIA認為2018年美國原油產量預期將維持在1079萬桶/日不變,預計2019年美國原油產量將達到1180萬桶/日,略高於此前預期的1176萬桶/日。

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間7月13日10:12,美國WTI原油現報70.18美元/桶。
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周四(7月12日)歐洲時段,歐元跳水30點後又收複跌幅,英鎊則拉漲逾50點,雖然特朗普對北約盟國的國防開支問題態度強硬引發市場擔憂,但英國脫歐白皮書傾向“軟脫歐”仍利好歐係貨幣;此外,日內美國6月CPI月率暗示物價短期見頂,一定程度上打壓美元提振金價;美油震蕩走高後直線下挫,雖然在經曆昨日暴跌後日內空頭竭力回補,但利空因素仍在重壓油價。
紐市盤前:特朗普與梅姨擺弄歐係貨幣,美指標瑕疵引市場躁動

★近期熱點提要:★


1、美國總統特朗普:與歐盟的貿易磋商將於7月25日開始;若他們不與我們進行真誠協商,我們會針對汽車領域采取行動。

2、英國脫歐白皮書:在英國首相特雷莎·梅的脫歐計劃下,英國銀行業將無法輕易進入歐盟市場。

3、美國6月CPI月率不及預期,但美國6月CPI同比增長2.9%,為2012年2月以來最佳。

4、歐洲央行會議紀要:通脹的可持續調整進展良好,利率將維持當前水平直至達成通脹目標。

5、中國商務部發布關於美國對中國輸美產品加征關稅的聲明。

6、美聯儲梅斯特:經濟強勁說明今年還要再加息2次;預計美聯儲將加息至3%,達到中性水平。

7、IEA月報:伊朗原油出口降幅或超過120萬桶/日,遠高於此前受到製裁的水平。

★特朗普寶寶鬧情緒對壘“軟脫歐”白皮書,到底誰能占上風?★


歐洲時段,歐元跳水30點後又收複跌幅,雖然特朗普對北約盟國的國防開支問題態度強硬引發市場擔憂,但英國脫歐白皮書傾向“軟脫歐”仍利好歐係貨幣。不過,歐盟下調歐元區經濟預期以及歐美貿易局勢難明,後市恐抑製歐元反彈。

歐元兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:特朗普與梅姨擺弄歐係貨幣,美指標瑕疵引市場躁動

特朗普日內在北約峰會上答記者問時稱,“昨天我非常不開心。今天的北約要好於兩天前。如果北約盟友們不支付更多費用,自己會非常不開心;認為自己有權力不經過國會批準就退出北約,但沒有必要這樣做”。

特朗普還稱,北約國家的軍費支出占GDP比例將升至2%。在達到2%的目標後,我們會討論進一步提高支出比例,我認為4%是合適的。美國GDP在增長,這意味著美國在支付更多費用,這是不公平的。

不過,兩名消息人士透露,美國總統特朗普在北約閉門會議上告訴成員國,若不在2019年1月前增加國防支出,美國將自行其是。這或表明美國“退群”的風險仍未完全排除。

而就國際關係,特朗普稱,普京是競爭對手,不是敵人;因能源問題德國被俄羅斯綁架了,不喜歡北溪二號管道項目;與朝鮮進展良好;在某個時間伊朗將與美國達成協議。

此外,歐洲央行6月貨幣政策會議紀要也中性偏鴿。鑒於不確定性的存在,根據經濟數據來決定結束量化寬鬆是審慎之舉;對多數國家經濟放緩將不會持續到第二季度保持廣泛的謹慎態度。通脹的可持續調整進展良好,利率將維持當前水平直至達成通脹目標。

更甚者,日內歐盟還下調了2018年歐盟28國GDP增速預期至2.1%,此前為2.3%;2019年維持不變為2.0%。據歐盟稱,此次下調經濟增速預期顯示出貿易局勢緊張和不確定性的影響。雖然特朗普日內稱與歐盟的貿易磋商將於7月25日開始,但在局勢明朗前,歐元恐仍面臨賣壓。

★“軟脫歐”白皮書:將與歐盟維持無摩擦商品貿易,英鎊拉漲50點★


歐洲時段內,英國政府發布脫歐白皮書,但卻被認為是一個“軟脫歐”方案,英鎊兌美元上漲逾50點,刷新日高至1.3245。這份白皮書是迄今為止最為詳細地闡述未來英國和歐盟之間將如何進行貿易和合作的一份文件,在這個方案下英國和歐盟將繼續保持緊密的經濟聯係,但也意味著無論是經濟與政治英國仍然將受到歐盟的部分控製

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:特朗普與梅姨擺弄歐係貨幣,美指標瑕疵引市場躁動

據白皮書提議,英國和歐盟將就貨物自由貿易達成一個“共同規則”,並於歐盟就“便利海關安排”達成協議,以避免在愛爾蘭造成“硬邊界”。此外,在英國脫歐後,英國政府將結束人員自由流動,以及歐洲法院對英國的直接司法管轄權。

在服務貿易方面,白皮書則稱,英國將尋求"自由規劃自己的道路",與歐盟在服務貿易方面維持相對現狀更為寬鬆關係,這意味著,脫歐後英國包括金融業在內的服務業將無法輕易進入歐盟市場。值得一提的是,服務業在英國經濟的比重高達80%。

歐盟首席英國脫歐事務談判官巴尼爾回應稱,歐盟將對英國脫歐白皮書進行評估。但他此前曾警告稱,英國不能一方面尋求貨物貿易的單一市場準入,一方面又將自身排除在服務和人員自由流動的單一市場之外。這表明歐盟對於英國拿出的這份新方案並不滿意。

本周在不到24小時裏,英國外長約翰遜和負責脫歐事務的一二把手接連辭職,以表示對這份協議的不滿。“硬脫歐”派擔心,在談判中英國勢必將作出進一步妥協和讓步。而若有關脫歐的派係矛盾進一步惡化,除了特雷莎·梅相位動搖外,無協議脫歐也已成風險。

★美經濟指標稍有瑕疵就引市場不滿,美聯儲官員仍力挺年內再加息2次★


歐洲時段內,美指衝高後回落,黃金承壓走低後拉漲4美元,雖然近期貿易戰風險使得美元避險屬性更受青睞,但日內美國6月CPI月率暗示物價短期見頂仍短線利空美元。

美元指數15分鍾走勢圖:
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金融博客零對衝認為,雖然同比來看,美國6月CPI仍運行於高位。但從環比的情況來看,卻出現回落,代表CPI有短期見頂可能。通脹水平未見進一步加速跡象,將使得美聯儲延續原有加息路徑,一定程度上打壓了美元。

不過可喜的是,美國6月核心CPI年率上升到2.3%,這是自2017年1月以來的最大漲幅。製造商正面臨不斷上升的投入成本,部分原因在於特朗普政府對木材、鋁和鋼鐵進口征收的關稅。

美聯儲官員梅斯特日內也稱,美聯儲已經非常接近目標,如果不加息的話可能導致落後於他人;經濟強勁說明今年還要再加息2次;預計美聯儲將加息至3%,達到中性水平

★美油暴跌行情還將二度上演,七大利空真已打的多頭無力翻身?★


歐洲時段,美油震蕩走高後直線下挫,雖然在經曆昨日暴跌後日內空頭竭力回補,但利空因素仍在重壓油價,對此總結了七大利空。截至發稿,美油跌0.11%至70.30美元/桶,布油漲0.17%至73.58美元/桶。兩市上日收盤分別暴跌5.95%和4.85%。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:特朗普與梅姨擺弄歐係貨幣,美指標瑕疵引市場躁動

油價上日暴跌,因此前利比亞稱將重啟石油出口。中美貿易戰的升級也打壓油價,因這加大全球經濟走疲的前景並將降低能源消耗,特別是在新興市場。

全面分析上日美油暴跌:美油創近三年來最大單日跌幅,背後有這七大原因!

國際能源署(IEA)日內公布的月報稱,較低的閑置石油生產能力可能繼續支撐油價。不過,昨日OPEC在月度報告中預計,2019年全球對OPEC的石油需求將下滑,因石油消費放緩以及競爭對手產出增多,全球石油過剩或卷土重來。

分析師指出,利比亞國家石油公司宣布將重開四個出口終端,結束了該國大多數石油出口停擺的情況,這是推動油價周三下跌的一個關鍵因素。終端的重開將令最多85萬桶/日的高品質原油進入國際油市。

此外,Price Futures Group高級市場分析師Phil Flynn表示,有報道稱,美國總統特朗普將施壓俄羅斯提高石油產量。美國總統特朗普和俄羅斯總統普京將於7月16日在芬蘭首都赫爾辛基舉行會晤。
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