公告板


對於【翻倉系統】有興趣的人,填寫【翻倉系統預購表單】加入

【翻倉系統LucyDoubleBooster登記表】https://forexatm999.com/go/lucydoublebooster/
有問題可與我聯絡Line:mforex999 微信ID:mforex999或是請寫信到 mforex999@gmail.com

預覽模式: 普通 | 清單

歐市盤前:裏拉崩潰拖累非美,美元飆升96迎晚間CPI

周五(8月10日),歐元跌至一年低位,因市場擔心土耳其裏拉崩跌可能擴散,從而對歐洲的銀行業產生負面影響。同時受到美元不斷走強的影響,其他的非美貨幣也出現了不同程度的回落,這推升了美元一度站上96關口。
歐市盤前:裏拉崩潰拖累非美,美元飆升96迎晚間CPI

晚間20:30,美國將公布7月消費者物價指數(CPI),這是本周最關鍵的經濟指標。美國CPI備受關注,因為該指標向來被美聯儲視為利率政策的重要參考。預估7月CPI年增率為2.9%,增幅與6月相同,月率為上升0.2%。核心CPI年增幅料維持在2.3%不變。

滬深兩市開盤漲跌不一,滬指開盤後圍繞2800點展開拉鋸,深成指、創業板指盤初走高後小幅回落,後者再度站上1500點大關;午後市場弱勢震蕩,尾盤5G概念引領芯片、AI等科技題材再度升溫,市場集體走高,滬指翻紅,創業板指漲近1%。

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.1457,跌幅0.61%。由於市場擔心土耳其裏拉的下滑將影響歐洲的銀行,歐元兌美元此前一度下跌0.8%至1.1438,為2017年7月以來的最低點。

英國《金融時報》援引兩位未具名知情人士的話報導稱,歐洲央行單一監管機製認為,西班牙對外銀行、意大利裕信銀行和法國巴黎銀行尤其容易受到土耳其裏拉大幅下挫的衝擊。

此外,雖然意大利脫歐的風險仍微弱,但相信布魯塞爾方面不太可能對預算目標的打滑表現大驚小怪。關於政治和經濟形式的消息正在對歐元走勢產生定價。

法國6月工業產出增速加快,好於預期。總體而言,第二季度法國產出擴大的步伐慢於預期,因為受到全國鐵路工人罷工的影響,而且稅率提高損害了消費支出。
歐市盤前:裏拉崩潰拖累非美,美元飆升96迎晚間CPI

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.2783,跌幅0.32%。北京時間周五16:30將公布英國第二季度GDP數據、工業產出和貿易數據;

英國GDP數據將顯示英國第二季度經濟增速為0.5%,英鎊兌美元已經超賣幾個月了, 英國脫歐和貿易戰的不確定性打壓投資情緒,需要這些風險中的一個或另一個平息來改變這種情況。

如果英國數據足夠強勁,將讓受挫的英鎊市場擺脫目前的脫歐困局,為英鎊提供一點支撐。盡管如此,圍繞英國脫歐的事態發展以及中美兩國可能升級的貿易戰也可能會阻礙英鎊上漲。
歐市盤前:裏拉崩潰拖累非美,美元飆升96迎晚間CPI

亞盤時段,美元兌日元現報110.73,跌幅0.32%。預計後幾個季度日本經濟增長將放緩,因此將日本今年的實際GDP增速預期從1.2%下調至1%。並預計2019年GDP增速為0.5%。

由於全球貿易環境的不確定性,預計日本消費者支出將縮減。雖然第二季度GDP有所回升,但薪資增長並沒有帶動家庭支出。對貨幣政策,惠譽則認為,日本央行將在更長的時段裏保持寬鬆。
歐市盤前:裏拉崩潰拖累非美,美元飆升96迎晚間CPI

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7312,跌幅0.83%。全球流動性收緊將逐漸削弱市場對壞消息的忍受度,市場將容易受到係列衝擊的影響,因政策和政治不確定性上升。

全球經濟增長放緩將快於市場預期,將導致風險周期發生變化。為此,波動性平均水平仍將上升,流入新興市場的資金流可能會逆轉,受到全球周期影響,澳元將承壓。
歐市盤前:裏拉崩潰拖累非美,美元飆升96迎晚間CPI

★原油期貨方面:聚焦IEA月報★


亞市盤中,美油現報66.43,跌幅0.55%。油價整體走勢疲軟,因美元走強,且市場擔心美國原油價格不斷上漲中美貿易戰可能會損害全球原油需求。

盡管貿易緊張局勢升級可能導致經濟增長放緩,但石油市場目前相對緊張,主要是因為美國計劃在11月對伊朗石油出口實施製裁。

美國預計在11月份初再次實施能源製裁時,將說服其他國家削減伊朗原油進口最高100萬桶/日,相比美國此前宣布將伊朗原油出口降至零的目標已有所好轉。

盡管包括歐盟、中國等國家反對製裁,但預計許多國家將屈服於美國的壓力。除了對伊朗實施製裁外,中美之間不斷升級的貿易爭端也給全球市場帶來了壓力。市場似乎關注於中國需求下降的擔憂。

此外,國際能源署(IEA)將於周五16:00公布月度原油市場報告。投資者可尋找原油市場最新的供需數據和未來的供需預期。
歐市盤前:裏拉崩潰拖累非美,美元飆升96迎晚間CPI

★貴金屬方面:美元走強大幅打壓金價★


亞盤時段,現貨黃金現報1208.07,跌幅0.36%。美元指數受美聯儲官員的鷹派言論推動而持續走強,再創2017年7月中旬以來新高。與此同時,現貨黃金價大幅下行,刷新一周低位。

雖然季節性實物黃金需求已經得到改善,而且國際貿易摩擦也在加劇,但這並沒有讓這種避險資產受到市場更多的歡迎。

當前金價的主導因素還是美元,而且市場對不確定性的耐受程度已經提高。當前市場風險還需要再升級到一定的程度才會使得避險資金回流到黃金這裏。

除了美元走強,金價下跌部分是由投資者獲利回吐所引發,此前因中美貿易緊張加劇,投資者連續兩天錄得獲利。
歐市盤前:裏拉崩潰拖累非美,美元飆升96迎晚間CPI

★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數95.980.370.38%
歐元美元1.1460-0.0067-0.58%
英鎊美元1.2779-0.0045-0.35%
美元日元110.78-0.30-0.27%
澳元美元0.7314-0.0059-0.80%


★創業板指收複1500點 尾盤科技股拉升★


上證綜指周四收盤上漲50.31點,漲幅1.83%,報2794.38點;
深證成指周四收盤上漲252.98點,漲幅2.98%,報8752.20點;
滬深300指數周四收盤上漲83.02點,漲幅2.50%,報3397.53點;
創業板指數周四收盤上漲49.85點,漲幅3.44%,報1497.61點;
澳洲股市指標S&P/ASX200指數周五收盤下跌0.25%,報6281.90點;
日本東證指數收盤下跌1.1%,報1720.16點;
日經225指數收盤下跌1.3%,報22298.08點。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:45,美元指數報96.084。

歐市盤前:A股全線飄紅,金價耐心等待逆轉時刻

周四(8月9日),滬深兩市日內呈現低開高走態勢,尾盤指數略有回落,滬指、創業板指分別觸及2800點、1500點。國產軟件、國產芯片、人工智能、5G概念等科技題材集體爆發,保險、有色金屬等板塊亦有出色表現。
歐市盤前:A股全線飄紅,金價耐心等待逆轉時刻

在英國GDP和美國初請數據公布之前,英鎊兌美元目前繼續下跌。此前有關脫歐談判受阻恐遭遇無協議脫歐的報道,令交易員為之一悚。英國脫歐仍然是英鎊交易員主要擔憂的因素,幾周後英國與歐盟講進行新一輪的談判。

在美聯儲9月會議加息或成定局的背景下,已經承壓許久的現貨黃金在8月份剩餘時間內仍將維持低迷。但預計隨著美聯儲9月會議結束,同時來自中國和印度的季節性消費開始湧現之際,金價就會逐步見底回升。

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.1584,跌幅0.22%。市場交投清淡,匯價日內維持震蕩走勢,未出現較大行情。

歐元方面,意大利的預算問題不會在短期內對歐元產生太大影響,但西班牙工業產出意外下降加上,意大利經濟部長或被迫辭職,加大市場對歐元區經濟放緩的預期。

歐元自數月低位反彈,中國在中美貿易摩擦方面的形勢出現穩定,同時受歐元區物價壓力影響,薪資增長加速,提振歐元。投資者持有大量歐元空頭頭寸,若出現進一步的頭寸平倉歐元料將出現上漲。
歐市盤前:A股全線飄紅,金價耐心等待逆轉時刻

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.2845,跌幅0.29%。在英國GDP和美國初請數據公布之前,英鎊兌美元目前繼續下跌。此前有關脫歐談判受阻恐遭遇無協議脫歐的報道,令交易員為之一悚。

英國脫歐仍然是英鎊交易員主要擔憂的因素,幾周後英國與歐盟講進行新一輪的談判;在英國經曆脫歐大臣辭職等內部風波後,外界對雙方能否達成一致持保留態度。

有消息稱,英國首相特雷莎·梅計劃9月舉行特殊內閣會議,討論無協議退歐計劃。目前英鎊兌美元呈現下行趨勢。若繼續下探1.2850點位,則有可能在周四創下2018年內新低。
歐市盤前:A股全線飄紅,金價耐心等待逆轉時刻

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7417,跌幅0.19%。貿易風波仍抑製澳元上行,中國7月PPI年率高於此前預期,盡管沒超過6月數據;而7月CPI月率和年率都好於預期,也高於前值。

通常,中國PPI數據亮眼會利好商品價格和澳元匯率,但目前看來7月的中國PPI並沒有刺激澳元兌美元上揚,這可能是由於近期的緊張的貿易關係有加劇的趨勢。

未來如果人民幣匯率下行,澳元兌美元可能會進一步下跌。如果澳元兌美元能在日內漲到0.7490並穩定住,就能保住上行趨勢。
歐市盤前:A股全線飄紅,金價耐心等待逆轉時刻

亞盤時段,紐元兌美元現報0.6656,跌幅1.35%。新西蘭聯儲維持基準利率在1.75%不變,但不排除必要時降息的可能性,強調經濟下行風險。紐元兌美元刷新自2016年5月以來低位。 

目前GDP面臨的首要下行風險是商業信心疲軟影響投資。如果經濟增速疲軟,可能需要加大刺激措施。如果GDP繼續出現出乎意料的下行趨勢,新西蘭聯儲將更加敏感。

當前急劇升溫的貿易緊張局勢對新西蘭無利,但目前還沒有顯示出重大影響。預計未來兩年仍將維持基準利率在紀錄低位,因為經濟增長前景減弱。
歐市盤前:A股全線飄紅,金價耐心等待逆轉時刻

★原油期貨方面:油價低位徘徊,恐雪上加霜★


亞市盤中,美油現報66.69,跌幅0.37%。雖然美國EIA顯示原油庫存上周減少140萬桶,但這在貿易戰的影響面前就顯得不足掛齒,貿易利空一度令油價重挫。

最近加拿大和沙特關係惡化,從而對兩國的石油貿易產生衝擊。沙特石油占加拿大總石油進口量的比例不大,加拿大可以通過加大自身石油產量,或者轉而向其他國家購買石油滿足自身需求。

此外,日本方面的態度也對石油價格造成了雪上加霜式的打擊。日方正在與美國持續協商,請求全部或部分豁免伊朗石油進口禁令。否則,其本國的能源供給和產業活動將不可避免地遭受重創。
歐市盤前:A股全線飄紅,金價耐心等待逆轉時刻

★貴金屬方面:金市壓力料大不如前★


亞盤時段,現貨黃金現報1210.86,跌幅0.25%。金價自4月份以來累計下跌了11%以上的狀況,令市場看空情緒已升至頂點。

但事實上,以整個金融市場為參照係,黃金價格已經遭到了顯著低估,因此,金價見底或已在眼前。短期內不能排除金價進一步跌破1200美元的可能性,但長期來看,進一步下跌空間已經有限。

雖然金價的下跌乃受到美元強勢之打壓,但黃金價格下跌10%,美元指數的漲幅卻不到6%,兩者並不對稱。隨著貿易戰風險的進一步深化,避險情緒將會重新控製市場,並推升黃金需求,從而令金價否極泰來。
歐市盤前:A股全線飄紅,金價耐心等待逆轉時刻

★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數95.330.220.23%
歐元美元1.1578-0.0032-0.28%
英鎊美元1.2846-0.0036-0.28%
美元日元111.070.090.08%
澳元美元0.7417-0.0014-0.19%


★滬深兩市周四收盤大漲,國產軟件領漲★


上證綜指周四收盤上漲50.31點,漲幅1.83%,報2794.38點;
深證成指周四收盤上漲252.98點,漲幅2.98%,報8752.20點;
滬深300指數周四收盤上漲83.02點,漲幅2.50%,報3397.53點;
創業板指數周四收盤上漲49.85點,漲幅3.44%,報1497.61點;
澳洲股市指標S&P/ASX200指數周四收盤上漲0.58%,報6305.0點;
日本東證指數收盤上漲0.26%,報1740.16點;
日經225指數收盤上漲0.2%,報22598.39點。
歐市盤前:A股全線飄紅,金價耐心等待逆轉時刻

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間16:00,美元指數報95.284。
周二(8月7日),美國對伊朗的製裁正式生效,這使得全球油價短線出現拉升。白宮方面有官員指出,美國將再次加強對伊朗的製裁,最終目的是尋求新的核協議。

中國INE原油期貨漲停,創出曆史高點於537.2元/桶。除了受美國製裁伊朗以及沙特7月原油產量意外減少的影響,國內油服板塊高開高走進一步提振了國內原油走勢。
歐市盤前:中國原油期貨喜迎四連陽,A股絕地反擊全面飄紅

澳洲聯儲8月7日召開月度貨幣政策會議,宣布維持1.5%的隔夜拆款利率不變,符合市場預期。聲明指出,低利率持續支撐澳大利亞經濟,失業率和CPI的進展符合預期,未來增長可能是持續的。

今日早盤兩市衝高回落後,迎強勢反彈,三大股指上演V型反轉,均大漲近3%,行業板塊全線飄紅,市場做多氛圍回暖,賺錢效應顯著回升。盤面上看,行業板塊全線上漲,采掘服務、基礎化學、水泥居板塊漲幅榜前列。

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.1577,漲幅0.20%。關注德國工業產出數據,預計月率下降0.5%。若意大利債務擔憂推動10年期意大利-德國國債收益率息差上升,也將打壓歐元。

本周來,歐元表現低迷。歐元兌美元料繼續維持區間波動,偏向下行,因受到意大利的政治局勢拖累。該國新獲批的就業市場改革,令國內經濟增長在中長期內面臨大幅風險。
歐市盤前:中國原油期貨喜迎四連陽,A股絕地反擊全面飄紅

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.2965,漲幅0.16%。伴隨脫歐不確定仍將維持幾個月,預期英鎊本周仍將處於頹勢的環境下。

英鎊當前的頹勢並未如市場預期的加息帶給多頭提振的走勢所一致。由此,分析師認為英鎊在之後的走勢中將極大程度忽視經濟數據的影響。當前英鎊價值被低估,預期在未來匯價將很大程度地反彈,並最終使得英鎊的匯價能反應出經濟的實際價值。

鑒於當前的政治環境,預期在之後的半年中脫歐形勢對英鎊的影響將極大,英鎊將面臨一些逆風的風險。英鎊面對政治風險的敏感立場,使得英鎊仍面臨巨大的壓力。
歐市盤前:中國原油期貨喜迎四連陽,A股絕地反擊全面飄紅

亞盤時段,美元兌日元現報111.30,跌幅0.06%。日本央行上周的政策變動表明,當前超寬鬆貨幣政策已遇了限製。

盡管日本央行不太可能在未來數年全面正常化貨幣政策,但這些變化突顯出美元兌日元的風險平衡已發生轉變。日本國債收益率可能會上升,以測試新利率走廊的上緣,這將給日元帶來升值壓力。
歐市盤前:中國原油期貨喜迎四連陽,A股絕地反擊全面飄紅

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7425,漲幅0.50%。澳洲聯儲剛剛公布的8月決議聲明稱,對於薪資的措辭和此前保持不變。

雖然8月決議聲明中調低了2018年CPI的預期,不過認為GDP增速可能在2018、2019年超過3%。對2018年通脹的評價略微轉向負面,但對明年和2020年的通脹預期則變得更加樂觀。

尤其值得注意的是澳洲聯儲提到預計2018年CPI會略低於1.75%,而這低於澳洲聯儲更樂見的2%至3%的目標區間,因此可以預料到在2018年澳洲聯儲不太可能會加息。
歐市盤前:中國原油期貨喜迎四連陽,A股絕地反擊全面飄紅

★原油期貨方面:油市在美國對伊朗製裁前交投謹慎★


亞市盤中,美油現報69.28,漲幅0.41%。美國對伊朗的製裁將從北京時間周二的12:01生效。油市周二謹慎展開交易,因許多亞洲交易商不願在美國對伊朗祭出製裁前建立新倉。

亞洲交易商稱,他們在歐美交易時段前暫時縮手油市押注,歐美交易時段通常流動性非常高,價格波動也較大。

市場分析人士認為,美國似乎決心要迫使伊朗政權改變。盡管許多國家,包括印度和美國的盟友歐盟都反對伊朗施加新製裁,但美國稱希望有盡可能多的國家停止采購伊朗石油。

全球石油需求狀況在日後將繼續強勁,而眼下OPEC的富餘產能也正在被快速消耗殆盡,因此,日後油市供給趨緊將在所難免。
歐市盤前:中國原油期貨喜迎四連陽,A股絕地反擊全面飄紅

★貴金屬方面:金價反彈至1213一線上方★


亞盤時段,現貨黃金現報1212.76,漲幅0.42%。現貨黃金本周初回吐上周美國非農就業數據不佳後錄得的漲幅,當前金價有所走強,上破1213美元一線。

由於美元指數繼續持穩在95以上強勢區間,以美元計價的貴金屬價格自然受壓。本周來,歐係貨幣如歐元和英鎊均表現低迷,從另一個角度提振了美元指數

投資者對於貿易局勢風險依舊存有顧慮,但近期美國股市在財報季所透露的樂觀企業盈利狀況推動下繼續上漲,逼近年初高點的狀況則更受矚目,使得黃金避險買需持續受壓。
歐市盤前:中國原油期貨喜迎四連陽,A股絕地反擊全面飄紅

★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數95.21-0.16-0.16%
歐元美元1.15750.00210.18%
英鎊美元1.29640.00200.15%
美元日元111.34-0.06-0.05%
澳元美元0.74260.00390.53%


★三大股指上演V型反轉,行業板塊全線飄紅★


上證綜指周二收盤上漲74.22點,漲幅2.74%,報2779.37點;
深證成指周二收盤上漲251.19點,漲幅2.98%,報8674.03點;
滬深300指數周二收盤上漲95.60點,漲幅2.92%,報3368.87點;
創業板指數周二收盤上漲38.65點,漲幅2.68%,報1479.44點;
澳洲股市指標S&P/ASX200指數周二收盤下跌0.31%,報6252.90點;
日本東證指數收盤上漲0.8%,報1746.05點;
日經225指數收盤上漲0.7%,報22662.74點。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:45,美元指數報95.242。
標籤: 外匯 股市 黃金
在上個月總統特朗普抨擊高利率是不可接受的,因為這會幹擾美國政策引導下的經濟複蘇。但與此同時,美聯儲似乎依舊保持著獨立性,在7月的美聯儲利率決議中,聲明中五次提到“強勁”一詞,還評價美國經濟活動以強勁速度上升,刪除了6月會議聲明中的“穩健增長”的說辭。特朗普和美聯儲到底是怎麼想的,這盤棋局是死局還是僵局?又或許這兩個答案都不是正解。

美元、美債、美股的三角平衡,特朗普和美聯儲正在下的一盤棋

美元、美債、美股的三角格局


當前市場出現的格局是強美元、較高的美債收益率(10年期美債再次接近3%的心理預期)、以及不斷接近或創出新高的美股(主要以科技股領漲,蘋果市值破萬億美元,納斯達克創新高)。

從理論上看這個三角平衡是一定會打破的,強美元是由於美聯儲的加息縮表預期,以及美國強勁經濟與他國不確定性的鮮明反差對比。假設美元持續當前獨樹一幟的格局,那麼鑒於不斷上行的聯儲基金利率最終會提高美國本土企業的融資貸款利率(長端的房地產貸款利率采用固定收益計息可能不受影響,也就是美國內需經濟拉動不會出現問題)。

而在稅改紅利消退的背景下,成本端的上升會推動美國的企業營收或出現下降,疊加目前貿易政策的不確定性,對一些出口型企業可能影響至深。如果在喪失或缺乏可持續盈利能力的條件下,我們有理由相信第二長的美股牛市可能有被終結的風險。

同樣的,對美國債市來說也是如此,雖然在今年的3月至4月,俄羅斯拋售了近一半的外匯儲備,但由於美元資產的吸引力,其實最近美國國債收益率上升速率明顯放緩。國債價格和收益率是成反比,收益率上升趨緩代表需求端的增長強勁。

這也是特朗普願意看到的,擴張的財政政策需要有人接盤來應對美國高企的巨額負債,但這所有的前提是建立在人們對於強美元的信心之上。

所以說綜上所述“保護美元”、“保護美股”、“盡可能遏製長端收益率”這三件任務從理論上上看是不可能完成的,但是實際美國卻都做到了。

美聯儲的想法是什麼?


美聯儲自成立起有兩大責任一個是保證通脹平穩,另一個是促進充分就業。這也是其和特朗普抬杠的原因,因為當前的就業狀況已經到了可能產生經濟過熱的風險,而考慮到外在輸入性通脹因素包括油價高企和關稅政策使得CPI溫和上升,5月核心PCE物價指數6年來首次達到2%的政策目標範圍,強調美國經濟向好這一客觀事實,並進行漸進式加息在當下是一個適宜的舉措。

QMA首席策略師認為,今年9月加息已經是板上釘釘,12月很可能加息但不是很確定。但美聯儲的基本思路可能是:今年的四次加息路徑已經擬定好,隨後會根據關稅對經濟的影響在必要時調整加息路徑。

美聯儲主席鮑威爾在7月的聽證會中強調,“截至目前(For now)最好的路徑仍是漸進式加息”,若這一措辭被寫入9月的聲明中,那麼可能2019年路徑才會考慮被重置。

美聯儲這麼做的原因除了上述的表層性因素,更重要的是保持美元長期的霸權之路,作為全球貨幣支付體係的重要一環,美國銀行結算已經成了干預政治手段的利器。

在美國對伊朗的原油製裁中,歐洲企業之所以放棄廉價的伊朗石油,就是忌憚這一屏障的設立,就算歐盟內部允許也沒人敢開這個先例,畢竟忤逆為之貪小便宜可能遭受不可承受之罪。

由於美元作為全球貨幣儲備中俄占比不斷下滑,美聯儲有義務去維持全球對美元的信心。根據IMF最新數據顯示,美元一季度儲備貨幣占比創今年新低,而美元走強恰是在4月中旬這一背景下實現。

美元、美債、美股的三角平衡,特朗普和美聯儲正在下的一盤棋
(美元在儲備貨幣中占據的份額)

另外,美聯儲還盤算著一件事,就是目前美國的高經濟增速是一個不可持續的狀況,這一衰退的時間節點可能在2020年。更快的加息意味著能更早結束收緊貨幣政策,這在當天特朗普稅改製度尚有餘溫的情況下是適宜進行的.美國的經濟即使在此衝擊下也不會出現衰退,而目前的緊縮恰恰是為了日後寬鬆的貨幣政策預留空間。

特朗普是怎麼想的?


盡管特朗普嘴上對強美元一百個不樂意,一直支持低利率、弱美元以達到拉抬美國經濟、扭轉貿易逆差的效果,但實際並非如此,總統可能缺乏一些經濟常識。

因為當下美國財政赤字問題是非常嚴重的,之前美國公布了2018財年(2017年10月至2018年6月)前三個月預算赤字,預計增長16%達到6070億美元。根據高盛的預計到2019財年美國財政部依然面臨3000億美元融資缺口,到2021年這一缺口將擴大至7500億美元。

特朗普的設想是暫時性的政府支出增加,換來企業盈利的改善,通過提高稅收基數的方法來實現收支平衡。但事實上根據IMF的經濟預測,美國3%的全年經濟增速可能在2018年見頂。

美元、美債、美股的三角平衡,特朗普和美聯儲正在下的一盤棋
(IMF對美國的經濟預測)

那現在擺在特朗普面前的就是兩條路,其一所有人都必須做出犧牲,最直接的方法就是借由政治路徑解決問題,比如大幅縮減政府轉移和福利開支,但是此舉為下策因為這會消耗其所在共和黨的政治資本,使得內部矛盾、意見分歧的加大。所以,其實特朗普真正想做的是上策,也就是讓全世界替他買單。

美國很善於做這些事情,在上世紀80年代的時候,用過廣島協議使日本陷入經濟倒退30年,在08年次貸危機來臨時讓全世界來買單。當前我們必須清楚一點,美國的發債需求是空前龐大,那麼如何心甘情願的讓海外資金入甕,這就是一項藝術。

特朗普對外的貿易政策無非是四步棋百試不厭,一是提出驚人目標,二是大肆宣傳,三是決策反複搖擺,四是獲得最直觀的收益結果。

其高壓政策下在全球製造了不確定性的環境,不光光是經濟還包括各國央行貨幣政策上的不同應對。如阿根廷、土耳其大幅跟進加息(然並無作用),中國反而定向降準和MLF操作並且維持利率不變。

在這種情況下,國際資本一同湧入美元資產,因為美聯儲的前瞻指引是十分明確的,而70%內需拉動經濟的美國也並不看重貿易政策風險,或許這並不是我們認為的“自傷800傷敵1000”而是起到四兩撥千斤的作用。而容量最大的美元資產市場就是美債,特朗普得意了,美債被爆買摁住了收益率的上漲,也給其債務可持續性續了命。

曆史上每一次危機爆發時,美元的表現並不算太差,如下圖所示,灰色是危機爆發時美元指數的表現。

美元、美債、美股的三角平衡,特朗普和美聯儲正在下的一盤棋

來談談美股


那對比中國股市的估值修複,美股可謂是屢創新高,尤其是以納斯達克的科技股為首,那究竟這第三項任務美國是怎麼達成的,想必是投資者想要窺探的。其實邏輯很簡單,筆者總結了三條。

第一目前美國的股票大都掌握在富人和機構投資者手中,據統計美國收入前10%的家庭掌握了當前市場90%的市值,對於這些富人來說他們更在意股票帶來的現金分紅也就是現金流,在美股這個成熟市場這很容易得到滿足。

不同於我國資本市場送股、配股、轉股的數字遊戲,如果你不去現金分紅,也不投於新業務的擴張,那帶來的股價損失的資本損益可能讓你得不償失。

而在下跌的過程中,富人可能會調整投資決策,但這並不會影響其正常生活,換言之拋壓十分有限,鎖籌十分穩定,不同於我國股市散戶為主、追漲殺跌的模式。

第二點也是作者之前提過的,美國的股票回購數量創新高,在2016年和2017年,美股上市公司各花費了5364億美元、5300億美元進行回購,但在2018年預計將達到8000億美元。這裏面釋放了兩個信號,一個是市場資金用腳投票對美股戰略性的看好,而回購本國公司的股票也提振了人們對未來股價的心理預期,進一步造成惜售的現象。

第三點,就是提到貿易局勢了。很多人認為這至少會使得海外企業的供應鏈出現問題,但實際除了蘋果的供應鏈外(其剛創下萬億美元市值),其它公司大多並不擔心供應鏈重塑問題,當然占海外銷售份額90%的芯片股除外,而目前科技股已經成為了美股上揚的中流砥柱。

所以,目前的美債、美股、美元的三角格局的平衡可能還會維係一段時間,特朗普可能並不需要抉擇來放棄其中的某一項,相反他和美聯儲的複雜疊加效應能夠使得這一切順理成章。
標籤: 股市 債市 美元
在上個月總統特朗普抨擊高利率是不可接受的,因為這會幹擾美國政策引導下的經濟複蘇。但與此同時,美聯儲似乎依舊保持著獨立性,在7月的美聯儲利率決議中,聲明中五次提到“強勁”一詞,還評價美國經濟活動以強勁速度上升,刪除了6月會議聲明中的“穩健增長”的說辭。特朗普和美聯儲到底是怎麼想的,這盤棋局是死局還是僵局?又或許這兩個答案都不是正解。

美元、美債、美股的三角平衡,兩大風雲人物想法不謀而合

美元、美債、美股的三角格局


當前市場出現的格局是強美元、較高的美債收益率(10年期美債再次接近3%的心理預期)、以及不斷接近或創出新高的美股(主要以科技股領漲,蘋果市值破萬億美元,納斯達克創新高)。

從理論上看這個三角平衡是一定會打破的,強美元是由於美聯儲的加息縮表預期,以及美國強勁經濟與他國不確定性的鮮明反差對比。假設美元持續當前獨樹一幟的格局,那麼鑒於不斷上行的聯儲基金利率最終會提高美國本土企業的融資貸款利率(長端的房地產貸款利率采用固定收益計息可能不受影響,也就是美國內需經濟拉動不會出現問題)。

而在稅改紅利消退的背景下,成本端的上升會推動美國的企業營收或出現下降,疊加目前貿易政策的不確定性,對一些出口型企業可能影響至深。如果在喪失或缺乏可持續盈利能力的條件下,我們有理由相信第二長的美股牛市可能有被終結的風險。

同樣的,對美國債市來說也是如此,雖然在今年的3月至4月,俄羅斯拋售了近一半的外匯儲備,但由於美元資產的吸引力,其實最近美國國債收益率上升速率明顯放緩。國債價格和收益率是成反比,收益率上升趨緩代表需求端的增長強勁。

這也是特朗普願意看到的,擴張的財政政策需要有人接盤來應對美國高企的巨額負債,但這所有的前提是建立在人們對於強美元的信心之上。

所以說綜上所述“保護美元”、“保護美股”、“盡可能遏製長端收益率”這三件任務從理論上看是不可能完成的,但是實際美國卻都做到了。

美聯儲的想法是什麼?


美聯儲自成立起有兩大責任一個是保證通脹平穩,另一個是促進充分就業。這也是其和特朗普抬杠的原因,因為當前的就業狀況已經到了可能產生經濟過熱的風險,而考慮到外在輸入性通脹因素包括油價高企和關稅政策使得CPI溫和上升,5月核心PCE物價指數6年來首次達到2%的政策目標範圍,強調美國經濟向好這一客觀事實,並進行漸進式加息在當下是一個適宜的舉措。

QMA首席策略師認為,今年9月加息已經是板上釘釘,12月很可能加息但不是很確定。但美聯儲的基本思路可能是:今年的四次加息路徑已經擬定好,隨後會根據關稅對經濟的影響在必要時調整加息路徑。

美聯儲主席鮑威爾在7月的聽證會中強調,“截至目前(For now)最好的路徑仍是漸進式加息”,若這一措辭被寫入9月的聲明中,那麼可能2019年路徑才會考慮被重置。

美聯儲這麼做的原因除了上述的表層性因素,更重要的是保持美元長期的霸權之路,作為全球貨幣支付體係的重要一環,美國銀行結算已經成了干預政治手段的利器。

在美國對伊朗的原油製裁中,歐洲企業之所以放棄廉價的伊朗石油,就是忌憚這一屏障的設立,就算歐盟內部允許也沒人敢開這個先例,畢竟忤逆為之貪小便宜可能遭受不可承受之罪。

由於美元作為全球貨幣儲備中占比不斷下滑,美聯儲有義務去維持全球對美元的信心。根據IMF最新數據顯示,美元一季度儲備貨幣占比創今年新低,而美元走強恰是在4月中旬這一背景下實現。

美元、美債、美股的三角平衡,兩大風雲人物想法不謀而合
(美元在儲備貨幣中占據的份額)

另外,美聯儲還盤算著一件事,就是目前美國的高經濟增速是一個不可持續的狀況,這一衰退的時間節點可能在2020年。更快的加息意味著能更早結束收緊貨幣政策,這在當前特朗普稅改製度尚有餘溫的情況下是適宜進行的.美國的經濟即使在此衝擊下也不會出現衰退,而目前的緊縮恰恰是為了日後寬鬆的貨幣政策預留空間。

特朗普是怎麼想的?


盡管特朗普嘴上對強美元一百個不樂意,一直支持低利率、弱美元以達到拉抬美國經濟、扭轉貿易逆差的效果,但實際並非如此,總統可能缺乏一些經濟常識。

因為當下美國財政赤字問題是非常嚴重的,之前美國公布了2018財年(2017年10月至2018年6月)前三個月預算赤字,預計增長16%達到6070億美元。根據高盛的預計到2019財年美國財政部依然面臨3000億美元融資缺口,到2021年這一缺口將擴大至7500億美元。

特朗普的設想是暫時性的政府支出增加,換來企業盈利的改善,通過提高稅收基數的方法來實現收支平衡。但事實上根據IMF的經濟預測,美國3%的全年經濟增速可能在2018年見頂。

美元、美債、美股的三角平衡,兩大風雲人物想法不謀而合
(IMF對美國的經濟預測)

那現在擺在特朗普面前的就是兩條路,其一所有人都必須做出犧牲,最直接的方法就是借由政治路徑解決問題,比如大幅縮減政府轉移和福利開支,但是此舉為下策因為這會消耗其所在共和黨的政治資本,使得內部矛盾、意見分歧的加大。所以,其實特朗普真正想做的是上策,也就是讓全世界替他買單。

美國很善於做這些事情,在上世紀80年代的時候,用過廣島協議使日本陷入經濟倒退30年,在08年次貸危機來臨時讓全世界來買單。當前我們必須清楚一點,美國的發債需求是空前龐大,那麼如何心甘情願的讓海外資金入甕,這就是一項藝術。

特朗普對外的貿易政策無非是四步棋百試不厭,一是提出驚人目標,二是大肆宣傳,三是決策反複搖擺,四是獲得最直觀的收益結果。

其高壓政策下在全球製造了不確定性的環境,不光光是經濟還包括各國央行貨幣政策上的不同應對。如阿根廷、土耳其大幅跟進加息(然並無作用),中國反而定向降準和MLF操作並且維持利率不變。

在這種情況下,國際資本一同湧入美元資產,因為美聯儲的前瞻指引是十分明確的,而70%內需拉動經濟的美國也並不看重貿易政策風險,或許這並不是我們認為的“自傷800傷敵1000”而是起到四兩撥千斤的作用。而容量最大的美元資產市場就是美債,特朗普得意了,美債被爆買摁住了收益率的上漲,也給其債務可持續性續了命。

曆史上每一次危機爆發時,美元的表現並不算太差,如下圖所示,灰色是危機爆發時美元指數的表現。

美元、美債、美股的三角平衡,兩大風雲人物想法不謀而合

來談談美股


那對比中國股市的估值修複,美股可謂是屢創新高,尤其是以納斯達克的科技股為首,那究竟這第三項任務美國是怎麼達成的,想必是投資者想要窺探的。其實邏輯很簡單,筆者總結了三條。

第一目前美國的股票大都掌握在富人和機構投資者手中,據統計美國收入前10%的家庭掌握了當前市場90%的市值,對於這些富人來說他們更在意股票帶來的現金分紅也就是現金流,在美股這個成熟市場這很容易得到滿足。

不同於我國資本市場送股、配股、轉股的數字遊戲,如果你不去現金分紅,也不投於新業務的擴張,那帶來的股價損失的資本損益可能讓你得不償失。

而在下跌的過程中,富人可能會調整投資決策,但這並不會影響其正常生活,換言之拋壓十分有限,鎖籌十分穩定,不同於我國股市散戶為主、追漲殺跌的模式。

第二點也是作者之前提過的,美國的股票回購數量創新高,在2016年和2017年,美股上市公司各花費了5364億美元、5300億美元進行回購,但在2018年預計將達到8000億美元。這裏面釋放了兩個信號,一個是市場資金用腳投票對美股戰略性的看好,而回購本國公司的股票也提振了人們對未來股價的心理預期,進一步造成惜售的現象。

第三點,就是提到貿易局勢了。很多人認為這至少會使得海外企業的供應鏈出現問題,但實際除了蘋果的供應鏈外(其剛創下萬億美元市值),其它公司大多並不擔心供應鏈重塑問題,當然占海外銷售份額90%的芯片股除外,而目前科技股已經成為了美股上揚的中流砥柱。

所以,目前的美債、美股、美元的三角格局的平衡可能還會維係一段時間,特朗普可能並不需要抉擇來放棄其中的某一項,相反他和美聯儲的複雜疊加效應能夠使得這一切順理成章。
標籤: 股市 債市 美元

歐市盤前:美伊製裁重啟在即,金價多空分歧加劇

美國重啟對伊朗製裁的寬限期將於當地時間周一(8月6日)午夜到期,屆時伊朗政府將不得再購入美元、黃金和貴金屬,而地毯、食品等貨品將無法向美國出口。

伊朗不少民眾擔憂,美國重啟製裁後將進一步打擊經濟,多家歐洲企業也面臨衝擊,恐再次失去伊朗市場,此前與伊朗企業簽署的合約可能無法履行。
歐市盤前:美伊製裁重啟在即,金價多空分歧加劇

歐盟或軟化對愛爾蘭邊界問題的立場以避免英國無協議脫歐。據報道稱,正在審議的修訂內容包括僅賦予歐洲法院對北愛爾蘭的間接權力。這意味著雖然其決定將不再對英國領土產生直接影響,但法院對北愛爾蘭適用的任何歐盟法律的解釋仍將是至上的。

金價上周五反彈上觸1220美元仍隻是“死貓跳”行情,下行趨勢並未得到根本扭轉。隨著本周美國通脹數據的出爐,金價仍有繼續下探的風險,失守1200美元關口也並不意外。但市場空頭情緒已經太過濃重,黃金牛市或很快開啟,有可能在今年年內就能回升至1300美元上方。

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.1558,跌幅0.09%。即便美國非農不及預期,歐元仍缺乏上漲動能。7月非農人口增加15.7萬人,但不及預期,5和6月數據被上修,薪資數據也符合預期。

歐元兌美元料繼續維持區間波動,偏向下行,受意大利的政治局勢拖累。據外媒報道,意大利總理Conte上周五召集主要部長討論明年預算,意大利統計局稱該國經濟會繼續放緩。

周一歐元區數據清淡,德國將公布6月工廠訂單和歐元區Sentix投資者信心指數。
歐市盤前:美伊製裁重啟在即,金價多空分歧加劇

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.2975,跌幅0.20%。英鎊連續四周收跌,因美元廣泛走強且英國數據疲軟。英國7月服務業PMI錄得53.5,低於預期54.7,為3個月以來最低。

雖然英國央行加息25個基點,但卡尼警告沒有達成退歐協議的影響,暗示出現後者的幾率高。脫歐談判缺乏進展使得英鎊繼續承壓。下周雙方將重啟談判。周二英國將公布BRC銷售數據,預計溫和增長0.4%。
歐市盤前:美伊製裁重啟在即,金價多空分歧加劇

亞盤時段,美元兌日元現報111.27,漲幅0.02%。風險情緒的減弱和流動性狀況的下降創造了一個波動性上升的環境,這對美元兌日元是不利的。

日本央行上周對其政策計劃進行了技術調整,這與通過更陡峭的收益率曲線支持銀行盈利能力的願望是一致的,應該會提振日元。

外國購買短期日本國債的每周流動數據應被密切關注,這被視為美元疲軟即將來臨的跡象。因為它表明,美元貸款的流動正在放緩。

本周一,日本方面經濟數據清淡。上周五,日本央行公布會議紀要,重申在實現2%通脹目標前將維持寬鬆政策。
歐市盤前:美伊製裁重啟在即,金價多空分歧加劇

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7391,跌幅0.18%。市場普遍預計,澳洲聯儲周二的政策會議將繼續維持現金利率為1.5%不變。

近幾個月,澳洲聯儲的意圖逐漸清晰:要見到失業率、通脹和薪資取得更大進展,才會考慮加息,這樣的觀望立場在一段時間裏都不太可能改變。

投資者應當仔細觀察澳洲聯儲作出的市場溝通,尤其是周二會公布最新的GDP預期和失業率季度報告。

澳洲聯儲可能對經濟前景的描述作出細微變化,由於近期全球貿易關係緊張,澳元兌美元相對低迷,需要留意聯儲主席洛威在發布會上的說明。
歐市盤前:美伊製裁重啟在即,金價多空分歧加劇

★原油期貨方面:油市供給缺口正得到填補★


亞市盤中,美油現報68.77,漲幅0.41%。報告顯示,OPEC原油產量在7月份相比6月環比增加34萬桶/日,其中最大出口國沙特的產能達到了接近曆史極值的水平.

同時其他海灣產油國也把產能提升到了一年半以來最高水平。數據顯示,OPEC在7月的原油日產量達到了3266萬桶,其中沙特產量達到1063萬桶/日,環比增加24萬桶,為2016年8月以來最高水平。

與此同時,受製裁加劇影響,伊朗原油產量當月降至372萬桶/日,為2017年1月以來最低。同時委內瑞拉原油產量則隻剩下了124萬桶,而利比亞的原油產量也降至67萬桶/日,創2017年4月以來新低。

因而,各產油國增產與減產之間的拉鋸戰,仍會成為決定油價走勢方向的主動力所在。
歐市盤前:美伊製裁重啟在即,金價多空分歧加劇

★貴金屬方面:年底金價有望反彈重返千三★


亞盤時段,現貨黃金現報1211.80,跌幅0.26%。現貨黃金價格在上周五美國7月非農就業數據意外遜於預期之後略有反彈,但整體疲軟的勢頭卻並未扭轉。即使如此,市場上仍有人堅決看多黃金。

有分析師指出,黃金價格此前下跌主要是受到美聯儲加息預期推動。然而,盡管美聯儲年內仍有大概率會再加息兩次,但是這一狀況已經為市場所消化,因此金價進一步下行空間有限。

反過來,美國經濟在下半年可能再度面臨債務上限和政府停擺危機,這連同貿易領域的風險都將推動避險情緒回歸,並帶動金價重新走強。

金價在第三季度的均價預計為1260美元/盎司,之後三個月料進一步上漲,因為加息已在市場走勢中得到體現、實物需求也將湧現,年底有望重返1300美元。
歐市盤前:美伊製裁重啟在即,金價多空分歧加劇

★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數95.290.100.11%
歐元美元1.1559-0.0009-0.08%
英鎊美元1.2976-0.0025-0.19%
美元日元111.280.030.03%
澳元美元0.7392-0.0012-0.16%


★滬深兩市周一持續失血,創業板指續創調整新低★


上證綜指周一收盤下跌35.29點,跌幅1.29%,報2705.16點;
深證成指周一收盤下跌179.28點,跌幅2.08%,報8422.84點;
滬深300指數周一收盤下跌42.01點,跌幅1.27%,報3273.27點;
創業板指數周一收盤下跌40.81點,跌幅2.75%,報1440.80點;
澳洲股市指標S&P/ASX200指數周一收盤上漲0.47%,報6264.10點;
日本東證指數收盤下跌0.6%,報1732.9點;
日經225指數收盤下跌0.1%,報22507.32點。
歐市盤前:美伊製裁重啟在即,金價多空分歧加劇

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:45,美元指數報95.29。
周五(8月3日)美國將於20:30公布非農就業數據,預計薪資月率增幅可能會提升至0.3%。此前,就業增長與第二季度經濟的強勁增長步伐保持一致,但7月份的招聘活動可能會放緩至接近趨勢水平,就業崗位料增加18.2萬。
歐市盤前:非農料助推美元高企,金價再刷一年新低

6月份勞動參與率的上升表明,勞動力市場還有更多的閑置空間需要消化,緩解了人們對普遍勞動力供應短缺的擔憂。盡管勞動力市場持續緊張,但整個夏季的工資仍然令人失望。

在上月的疲軟表現之後,薪資月率增幅可能會提升至0.3%,原因在於服務業的疲軟表現在7月份可能會逆轉,這將導致薪資年率增幅達到2.8%。

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.1582,跌幅0.02%。美元繼續走強,推動匯價跌破1.1600。除了美聯儲對美國經濟信心十足外,中美貿易衝突加劇也繼續推升美元避險需求,這是導致主要貨幣承壓的關鍵因素之一。

周五非美拋壓減輕,市場關注美國非農。市場預期美國7月非農人口將增加19萬,失業率將從4%降至3.9%。不過焦點是平均每小時工資,預計月率增長0.3%,年率增長2.7%。

若數據好於預期將確認市場對於美聯儲逐步加息的預期,進一步提振美元。歐元區將公布服務業和綜合PMI,但其影響可能有限。
歐市盤前:非農料助推美元高企,金價再刷一年新低

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.2993,跌幅0.18%。英國央行周四公布加息25點,英鎊兌美元不漲反跌。本次決議可歸類為鴿派加息,卡尼稱英國企業投資出現放緩。

英國央行出人意料地一致同意加息不應該改變英鎊展望,具有決定性意義的是長期利率路徑保持不變,逐步加息的政策指引將限製英鎊升幅。

卡尼對英國脫歐的不確定性表示擔憂,稱英國央行需對任何可能的脫歐結果做好準備,若英國脫歐導致通縮,英國央行有可能將采取鴿派政策。

由於投資者將焦點轉向美國非農,預期非農數據強勁,英鎊受到打壓。若英國PMI服務和綜合指數不及預期,英鎊兌美元或將跌至7月低點1.2960。
歐市盤前:非農料助推美元高企,金價再刷一年新低

亞盤時段,美元兌日元現報111.69,漲幅0.03%。日本公債波動性提升恐放緩美元兌日元升值步伐。

鑒於本周日本央行7月利率決議如期按兵不動,但微調多項政策,對美元兌日元前景進行了討論,當前外匯市場及股市交投更顯平靜。

不過日本公債收益率較高的波動性可能仍放緩美元兌日元短線升值動能,一旦日本央行宣布固定利率操作,日本公債市場將更顯平靜,屆時日元也將加速貶值。
歐市盤前:非農料助推美元高企,金價再刷一年新低

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7357,跌幅0.04%,今日公布的澳大利亞6月零售銷售數據錄得穩定增長。

總體而言,盡管價格疲弱是當前面臨的主要最主要壓力,但第二季度零售銷售出現意外回升,為消費者支出增長提供了一個積極的前景。
歐市盤前:非農料助推美元高企,金價再刷一年新低

★原油期貨方面:印度或成為美國原油最大出口目的國★


亞市盤中,美油現報68.75,跌幅0.30%。中美貿易摩擦加劇的一大後果便是,美國原油出口到中國市場的前景可能遇阻,這迫使石油企業尋找新的買家。

國際原油價格今年以來受美國經濟強勢以及全球多地供給出現中斷的背景下而持續保持強勢。下半年原油供需局勢可能發生戲劇式反轉,若貿易摩擦局勢一再惡化,油價可能出現崩潰式下跌。

同時,美國下令全球禁運伊朗原油,使印度失去重要的進口來源國,加劇其國內能源供給緊張的狀況。於是,美國輸往印度的原油數量近來大幅增加。預計從9月開始,印度就將取代中國成為最大銷售市場。

除了印度,同樣在伊朗禁運令之下陷入供給困境的其他亞太國家地區也會開始將注意力轉向美國原油,並有望共同彌補其在失去中國大陸市場之後的需求缺口。
歐市盤前:非農料助推美元高企,金價再刷一年新低

★貴金屬方面:美聯儲“縮表”是金價疲軟主因★


亞盤時段,現貨黃金現報1206.71,跌幅0.09%。現貨黃金價格今年4月以來持續下跌,目前已經逼近1200美元整數關口。

許多市場人士認為這,美元的持續堅挺,以及美聯儲加息預期帶來的收益率差擴大,都是導致黃金失寵的主要推手。

而相比起加息行動和預期來,美聯儲今年以來暗中進行的“縮表”行動,才是推動金價回落的主因。此舉直接回收了市場上的流動性,令美元相比起黃金來變得更加“值錢”。

從曆史走勢看,金價上漲時,也是美聯儲采取“量化寬鬆”超常措施,向市場挹注了4.5萬億美元額外流動性之時。今年來,美聯儲開始不斷回收這部分流動性,這也是在國際地緣風險依舊存在的背景下,金價卻疲軟的主要因素。
歐市盤前:非農料助推美元高企,金價再刷一年新低

★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數95.250.070.08%
歐元美元1.1580-0.0005-0.04%
英鎊美元1.2991-0.0026-0.2%
美元日元111.700.040.04%
澳元美元0.7356-0.0004-0.05%


★滬綜指收盤跌至近一個月新低★


上證綜指周五收盤下跌27.58點,跌幅1.00%,報2740.44點;
深證成指周五收盤下跌178.44點,跌幅2.03%,報8602.12點;
滬深300指數周五收盤下跌55.67點,跌幅1.65%,報3315.28點;
創業板指數周五收盤下跌28.48點,跌幅1.89%,報1481.61點;
澳洲股市指標S&P/ASX200指數周五收盤下跌0.10%,報6236.20點;
日本東證指數收盤下跌0.5%,報1742.58點;
日經225指數收盤上漲0.1%,報22520.18點。
歐市盤前:非農料助推美元高企,金價再刷一年新低

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:45,美元指數報95.25。
周三受API原油庫存意外大增,中國INE原油呈現出持續下行的走勢,收報503.3元/桶,日內跌幅2.08%。早些時候,受美伊關係緩和、中美貿易關係緩和以及道達爾英國海上平台石油工人結束長達12小時罷工的影響,油價出現了快速回落。

油市供給過剩擔憂再現,亞洲原油進口趨緩施壓INE原油

API原油庫存意外大增引發美油急跌


數據顯示,美國截至7月27日當周API原油庫存增加559萬桶;汽油庫存減少79.1萬桶;精煉油庫存增加290萬桶。數據公布後,美油短線急跌,並一度跌穿68美元整數關口。

金融博客零對衝評認為,上周美國API原油庫存意外錄得大增,油價應聲下跌(數據公布前,WTI原油已創2016年以來最大月度跌幅)。對此,分析師指出,目前,市場既對OPEC超額供給存在擔憂,也對需求放緩存在擔憂。

OPEC和美國原油產量均創新高,引發市場對於原油供給過剩擔憂


油價在周二出現了較大幅度的下跌,創出了兩年以來最大的單月跌幅。這是因為OPEC7月的原油產量創出了2018年以來的新高,引發了市場對於原油供應過剩的擔憂。

整個7月布倫特原油的跌幅超過了6%,同時美原油也下跌了7%,創出了2016年7月以來最大的單月跌幅。

數據顯示,OPEC和俄羅斯7月的原油產量增加了7萬桶/日至3264萬桶/日,為2018年新高。

芝加哥Price Futures Group的分析師Phil Flynn表示,“我們看到產量正在進一步上升,因此對價格構成壓力。”

此外美國原油產量也站上了1100萬桶/日,這種趨勢還在進一步擴展之中,可能會進一步施壓油價。

市場依舊看多油價,但警惕油價對於風險因素過度反應


一份調查顯示,今明兩年油價可能將保持相對穩定的狀態,因為OPEC和美國原油產量的增加滿足了亞洲原油需求的不斷上漲,在一定程度上緩解了市場對於原油供應中斷的擔憂。

一份針對44名經濟學家和分析師的調查顯示,他們預測2018年的布倫特原油的平均價格為72.87美元/桶,較之上個月預測的72.58美元上漲0.29美元。

油市供給過剩擔憂再現,亞洲原油進口趨緩施壓INE原油

美原油2018年的平均價格預期將達到67.32美元/桶,較之此前66.79美元的預測也出現了一定程度的反彈。 

這是分析師們連續第10個月維持對油價看漲的預期。

但經濟學人智庫的分析師Cailin Birch表示預計2018年下半年至2019年將會維持寬幅震蕩,一方面是因為頁岩油產量激增,另一方面則是因為中美貿易摩擦將會降低市場的原油需求,從施壓油價。

Birch表示,近期全球股市處於下跌的走勢中,這可能將導致油價對於政治風險等因素的變動變得更為敏感,這可能將導致油價出現更大程度的回落。

9月阿曼原油的官方報價下跌至73.17美元/桶


迪拜商品交易所的數據顯示,9月阿曼原油的官方報價下跌0.44美元/桶至73.17美元/桶。

而迪拜原油的官方報價較之阿曼原油溢價0.25美元/桶,目前價格為73.42美元/桶。

由於阿曼原油是對亞洲原油市場狀況最直接的反應,阿曼原油報價有所走低,反應了亞洲原油需求有所走緩,這可能與當前的貿易局勢,尤其是中美貿易局勢有關。

7月中旬中國海關總署發布的月度報告顯示,中國原油進口量在6月份連續第二個月錄得下降,並創下自2017年12月以來的最低水平。作為世界上最大的原油進口國,中國原油需求減緩使得油價承壓。

美元持續走強施壓油價


歐洲央行德拉基對於加息預期的措辭偏鴿以及近期公布的第二季度GDP數據使得美聯儲今年再加息兩次的預期進一步增強,推動了美元的上漲。

這使得非美貨幣尤其是新興市場貨幣出現了不同程度的下跌。

受中美貿易摩擦的影響,近期人民幣總體走勢偏軟,這使得離岸人民幣報價一度突破6.85大關,由於布倫特原油是以美元計價的,布油短時間出現回落,一定程度上會擴大以人民幣計價的INE原油的跌幅。

油市供給過剩擔憂再現,亞洲原油進口趨緩施壓INE原油
對於想學習外匯的人歡迎與我聯絡,我們所教的不僅是外匯,還包含了資金管理、K線教學、紀律的操盤及實盤解析,還提供10種交易輔助軟體,本站外匯新聞及黃金新聞是網路上所收集的,新聞內容僅供參考,想要了解實盤解析及價位提點歡迎與我聯絡,無論公司或個人認為本站存在侵權內容均可與本站聯絡,任何此類反饋訊息一經查明屬實後,將立即刪除!