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周四(7月12日)由於在全球不確定性以及經濟數據積極的背景下,引發美元全面上揚。如果晚上美國CPI表現強勁,可能會提升美聯儲年內再多次加息預期,從而推動美元進一步走高。
歐市盤前:美國CPI攜手歐銀紀要來襲,黃金“避險”名不符實

任何低於預期的結果若表明通脹將長期放緩,都可能導致潛在的鴿派立場,以及降息的風險。盡管如此,美元仍然是匯市的有力推動者。此外,北京時間19:30,歐洲央行將公布6月貨幣政策會議紀要。若措辭鷹派,有望推動歐元反彈。

國際能源署(IEA)日內將公布月報,原油多頭期待能從中尋獲推動油價反攻的線索。市場關注的焦點或再次集中在供應方面,上月的報告中首次估計2019年的石油需求。

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.1680,漲幅0.06%。中美貿易衝突再度升級,加上此前德國ZEW經濟景氣指數跌至2012年8月以來的最低水平,是打壓歐元的關鍵因素。

鑒於歐元區經濟數據表現強勁,重新審視了2019年9月加息的可能。歐元兌美元近期上行動能保持穩固,但當前走勢將主要取決於經濟數據表現,上行空間恐受限於美國CPI可能意外錄得亮眼增長。

日內將公布歐元區5月工業產出和歐央行貨幣政策會議的賬戶,此外歐洲央行將於晚間公布6月貨幣政策會議紀要,市場將探尋何時加息信號。
歐市盤前:美國CPI攜手歐銀紀要來襲,黃金“避險”名不符實

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.3214,漲幅0.07%。美元廣泛走強和英國政府風雨飄搖令英鎊兌美元本周來大幅走低。

周四英國將公布脫歐策略白皮書,而此前包括英國脫歐大臣戴維斯和英國外長約翰遜在內的多位政治家辭職。該文件指向軟脫歐,尚需要歐盟批準,據悉該文件自上周末提交以來經曆了多次修改,但遠未達到保守黨的希望值。

市場目前不僅將關注歐盟的回應,也將關注英國首相特雷莎.梅的權力以及可能的非信任投票。脫歐的不確定性加上政治局勢日益趨緊,投資者們開始大量拋售英鎊。
歐市盤前:美國CPI攜手歐銀紀要來襲,黃金“避險”名不符實

亞盤時段,美元兌日元現報112.30,漲幅0.26%。受美元走強影響,匯價自2018年1月以來首次突破112一線。

此前,美國PPI數據創6年半來最大年增幅,帶動了美元的持續走強,同時由於海外資金流向日本推動日股上漲,一定程度上打壓了日元,使得美元兌日元出現了較大的拉升。

三個月期的美元兌日元的風險逆轉來到5月23日以來最高,上漲0.11至-0.7950,看跌期權較受青睞。美元兌日元風險逆轉的一個關鍵原因是市場對於美元較強走勢持觀望立場。
歐市盤前:美國CPI攜手歐銀紀要來襲,黃金“避險”名不符實

★原油期貨方面:油價亟待IEA月報回血★


亞市盤中,美油現報70.58,漲幅0.28%。國際能源署(IEA)日內將公布月報,原油多頭期待能從中尋獲推動油價反攻的線索。

美國總統特朗普近期一直在向盟友施壓,要求它們在11月前將伊朗產品進口降至零。印度的這一轉變推動了美國政府利用能源實現其政治目標的努力。

如果中國在最新一輪美國關稅中對美國的石油進口征稅,可能會抑製中國的購買,導致美油價格下跌。

因利比亞國家石油公司恢複對東部油港的控製權,且OPEC在6月原油產量錄得增長。油價淩晨短線跌幅擴大,美油暴跌逾5%,布油重挫近6%。

美國EIA數據此前顯示,原油庫存減少1263.30萬桶,遠超預期的減少448.9萬桶但仍無力扭轉油價頹勢。 
歐市盤前:美國CPI攜手歐銀紀要來襲,黃金“避險”名不符實

★貴金屬方面:黃金淪為避險界“恥辱”★


亞盤時段,現貨黃金現報1244.42,漲幅0.20%。金價疲軟的原因有多個,其中包括黃金的機會成本上升,美元走強,大範圍的去杠杆化以及實物黃金需求疲軟等。

考慮到美國關稅政策導致地緣政治局勢以及經濟緊張情緒升溫,全球股市以及大宗商品市場(原油除外)都遭受衝擊。因此,在避險情緒如此強力的情況下,金價仍未受到提振。

據世界黃金協會(WGC)公布的數據顯示,2018年第一季度,黃金需求量為973.5噸,這是自2008年來的最低水平。金幣以及ETFs需求的疲軟加上印度珠寶需求下滑12%是實物黃金需求下降的主要因素。

加拿大豐業銀行近日公布了其對黃金的月度報告,報告中指出黃金走軟因其相對於其它避險資產的機會成本更高,且實物黃金的需求疲軟,也進一步打壓金融市場對黃金的投資欲望。
歐市盤前:美國CPI攜手歐銀紀要來襲,黃金“避險”名不符實

★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數94.69-0.05-0.05%
歐元美元1.16820.00080.07%
英鎊美元1.32130.00080.06%
美元日元112.250.240.21%
澳元美元0.73830.00170.23%


★滬深兩市放量反彈,創業板指漲逾3.3%★


上證綜指周四收盤上漲59.89點,漲幅2.16%,報2837.66點;
深證成指周四收盤上漲249.79點,漲幅2.77%,報9273.61點;
滬深300指數周四收盤上漲73.53點,漲幅2.16%,報3481.06點;
創業板指數周四收盤上漲51.62點,漲幅3.30%,報1614.63點;
澳大利亞S&P/ASX 200指數周四收盤上漲1.01%,報6278.40點;
日經225指數周四收盤上漲1.2%,報22187.96點;
日本東證股價指數周四收盤上漲0.5%,報1709.68點。
歐市盤前:美國CPI攜手歐銀紀要來襲,黃金“避險”名不符實

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:30,美元指數報94.66。
人們總是把黃金本輪的下跌單純歸結於美元的上漲導致計較成本上升,那照上述邏輯黃金和原油應該齊跌。但事實上從4月中旬起算美指上漲了約4.7%,美原油上漲超10%,現貨黃金下跌了7.4%,究竟是什麼原因造成同根不同命,本文將做詮釋。

大宗商品同根不同命,挖掘原油、黃金走勢南轅北轍背後的秘密

黃金


這是一個很有意思的資產,在考慮它的定價時我們可以從長期通脹、新興市場或各國央行的購入拋售、避險情緒、美國經濟數據(美元和金價負相關性)與銀等貴金屬的比價(大宗商品的聯係)等多個維度去考量,單一方面都不是決定性因素。

從引發避險情緒事件來說,最近發生的事情包含美國對各國貿易戰的升級,從鋼、鋁關稅到汽車關稅,再到對美國公布對華另外2000億美元關稅清單(可能在8月30日公眾谘詢後生效)。歐洲則是因移民、難民、財政問題帶來分裂危機疊加英國脫歐亂局致內部政要離職(周四7月12日留意脫歐白皮書),基本上這些看似都有助於風險偏好降低提升金價,但實際並非如此。

VIX恐慌指數一直處於低位,日元和瑞郎等融資性貨幣兌美元分別下跌3.2%和2%,市場資金用腳投票表示他們並不認同這一邏輯。

大宗商品同根不同命,挖掘原油、黃金走勢南轅北轍背後的秘密
(VIX恐慌指數幾無變動)

在美聯儲收緊貨幣政策,資金從新興市場大舉撤出之時,局面整個就變成了存量資金的博弈。

在流動性充裕的時候,企業能以低利率融資,投入新興市場的產業,這恰似一場賭博高風險蘊含高收益。可當過剩資金抽走後,當初發行的債券由於匯兌損益或是情緒因素或提高收益率或淪為垃圾債,疊加各國貿易壁壘的建設,物價高企挫殺商業信心,體現在亞太股市的連續重挫。(滬深三大指數又深跌2%,日韓)

這是一個連環反應,對全球經濟放緩的悲觀體現在大宗商品(鋅、鋁、銅、鐵、鎳)需求放緩,價格持續暴跌。而更糟糕的是,擺在各國央行面前隻有兩條路,要麼以阿根廷、巴西為首跟隨大幅加息保匯率,要麼放鬆錢根子扶持國內企業,無論哪一種方式從長期來看都難阻貨幣貶值風險。

一是政府宏觀的調控干預並不是市場底,二是貨幣政策的偏離導致資金逐利流向高收益、確定資產。那在這個時候,對黃金起到的是一個負面的作用,也就是最近一直提及的避險屬性失靈。

長期通脹不容樂觀、全球最大ETF基金頻繁逆勢趁反彈減持降至800噸之下、部分央行拋售黃金外儲保匯或者填補損失、避險資產的汰強留弱技術上無人敢去率先抄底下跌趨勢的品種,這些因素疊加起來就是金價難以走強的核心邏輯。

轉機在哪裏:


☆一、美朝關係☆

雖然特金會後未掀較大波瀾,不過兩國關於是分階段還是“完全、不可逆、可驗證”一步到位棄核還存本質分歧,朝鮮地緣局勢可能使得兩國關係緊張,這才是能夠真正帶動金價上漲的因素。

☆二、北約峰會,特朗普和默克爾針鋒相對☆

2017年美國軍事支出占北約的70%,而28個成員國僅有5國軍費支出達標占GDP2%,德國僅有1%。另外,歐盟對美國還存在1510億美元巨大貿易順差,所以很難不令人遐想特朗普可能對俄羅斯釋放善意,包括這也可以爭取到7月16日普特會談判籌碼。

如果美國調整軍力部署或者退出北約,基本就是名存實亡,而法國方面還高喊歐洲獨立論調,他提議包含英、德、法、比利時等9國簽訂意向書,以在歐洲建立軍隊處理任何可能威脅歐洲安全的情況,包含自然災害、危機干預、撤離僑民。跨大西洋軍事聯盟一旦瓦解就會增加戰亂風險,可能會利好金價,現在問題在於特朗普的態度近是威脅其多繳費還是真的有意退出。

原油


我們可以將5月末至今原油價格走勢劃分為3個階段,具體如下圖。

大宗商品同根不同命,挖掘原油、黃金走勢南轅北轍背後的秘密
(美原油日線圖)

在5月末美原油最高從72.8下挫至63.59跌幅達14%(技術上任意品種高位下跌20%就是熊市開啟),隻差一步就可能跌穿上行通道。市場本指望OPEC會議能夠給予明確的增產時間和數額以打消原油供給不足的顧慮,但實際上當時OPEC公報草案並未給出明確增產數字,僅提及重返100%減產執行率。

市場根據計算得出OPEC協議實質上的增產規模為70-80萬桶/日,字面上的增產規模是100萬桶/日,增產完全不及預期推動了油價的高企。

然後第二階段是美國二疊紀增產勢頭停滯因運輸問題、利比亞海運遭恐襲、委內瑞拉產油持續萎縮多奉獻因素爆發,另外美國敦促盟友11月4日前將伊朗240萬桶/日出口控製到0,而包括歐盟、印度、韓國紛紛避讓這一風險這造成了第二階段的暴漲。

最近9個交易日的橫盤,一來是技術上面臨上行通道壓力,基本面上伊朗總統魯哈尼奔赴歐洲挽回核協議並暗示威脅如果伊朗石油出口的經濟命脈中斷,將封鎖全球三分之一石油運輸的霍爾木茲海峽。

然後美國方面,特朗普態度似乎有所軟化,可能是考慮到高油價會威脅到其中期選舉,他正在考慮豁免11個國家繼續購買伊朗石油。

最後,沙特方面向美國趨軟下調了8月亞洲和歐洲大部分等級原油現貨價格,這抑製了原油漲勢。沙特目前維持在1070萬桶/日的生產,不過要將限製的200萬桶/日利用起來並非一朝一夕。盡管昨日API原油庫存繼續大降且挪威海上石油和天然氣鑽井平台工人罷工,不過利比亞國家石油公司重獲東部油港控製權暫時抑製了油價的上漲。

短線需關注EIA、OPEC、IEA月度原油報告,疊加EIA原油庫存數據以及加拿大央行或加息導致加元對油價的間接影響,可能使得油價高位橫盤後選擇方向,投資者需留意。技術上看,筆者傾向於短空長多。

7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

周三(7月11日)美元指數震蕩上行,風險資產受挫,美股收盤後道指期貨、納指期貨跌幅分別擴大至0.9%、0.7%,日韓股市均大幅低開0.7%。全球避險情緒升溫,避險資產走勢出現分化日元走強、黃金跳水5美元。據彭博引援,特朗普試圖推進再向2000億美元商品加征關稅計劃,發布了目標產品清單。原油市場,據美國能源信息管理局預計,2019年美原油產量將達到1180萬桶/日,同時伊朗揚言要賣更多石油堅決保護銀行運營疊加美元走強使得美原油跟隨大宗商品跳水。

7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
 
☆7月11日金融市場熱點:☆
 
1、加拿大央行公布7月利率決議,並發表貨幣政策聲明;(預計加息概率大)
2、英國央行行長卡尼講話主題關於全球金融危機;
3、EIA公布月度短期能源展望報告、OPEC公布月度原油市場報告、API、EIA原油庫存數據;
4、歐洲央行官員講話、歐洲央行管委會議;
5、特朗普參與北約峰會為期兩天(7月11日至12日);
6、美國貿易衝突持續升級,包括瑞典第8個國家向WTO提起申訴、美方昨晚公布了對2000億美元中國輸美產品征收10%關稅的建議產品清單;
7、美國PPI、批發庫存數據。

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。
 
注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。
 
☆7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析☆
 
1、美元指數
 
解析:美元指數早盤一路震蕩上行數10點,主流非美貨幣普跌(日元略好些),新興市場大多貨幣貶值也助推了其漲勢。據彭博引援特朗普欲推進2000億美元商品加征關稅計劃,發布了目標產品清單。根據美國貿易代表聲明,關稅可能在8月30日公眾谘詢後生效,中美兩大經濟體的對抗升級,引起了市場對全球經濟的擔憂。美股收盤後,道指和納指期貨盤後大跌,風險偏好的下降利空股票等風險資產,早盤亞洲股市全線大幅低開。因為貿易戰沒有贏家,美國經濟亦會遭受重創,所以美指在昨日北京時間20:00後有一波下殺。不過由於美國稅改紅利和擴張財政刺激政策影響,反可能使其暫時免疫全球金融風暴。另外,美國對他國長期的貿易逆差可能使得其短線在互征關稅時受益疊加新興市場資金的加速回流購買美元,料4月中旬至5月末那波酣暢淋漓的升勢隨時展開,投資者需警惕美元上行風險。

日線級別:震蕩企穩上行,昨日雖衝高回落K線上錄得長下影線,且收盤價最終低於5日均線,但今天日線級別有望收出三連陽,且以早盤94.22價位來算已經確認站上5日均線(94.15)位置,收盤若能保持則是自6月29日下跌以來近9個交易日首次,另外也暫時突破了下降趨勢線的壓製,需等待收盤確認多頭是否重新掌控節奏。現多方發起反擊,日內多空分水嶺在94.2為7月6日實體陰線一半位置,陽線若吞沒後日線看至93.38至93.48一帶恰巧10日均線也在93.46。由於10日均線仍拐頭向下需等待均線粘合才能開啟爆發性上漲,再往上看阻力位93.74 對應左側K線低點壓力。

指標上,KDJ低位30附近準備金叉(記住還未確認回調結束),MACD綠柱在縮小(還未金叉)有重新走強的苗頭。下方支撐93.98,若跌漏則可能回撤93.4強支撐位,為6月初下殺搭起的平台低點。 
 
7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
美元指數日線圖,綠色代表阻力,黃色代表支撐)
 
4小時級別:在6月28日下跌後首次突破下降壓力線,目前仍延上升趨勢線向上走勢完好,且布林線出現了明顯的收口和拐頭跡象,暗示跌勢暫告一段落。KDJ循環指標死叉顯示短期調整,隻要穩守布林線中軌94.19位置以盤代跌可能隨時挑戰94.63上軌位置。
 
7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
美元指數4小時圖)
 
阻力:94.20;94.48;94.63;95.00;95.35;
支撐:94.02;93.71;93.40;93.17;93.05;

結論:短線多方掌握節奏,不過仍需時間上攻,耐心等待KDJ日線金叉、MACD翻紅柱及收盤價站上5日均線三個走強訊號。
 
2、現貨黃金
 
解析現貨黃金昨日再度出現V型反轉,不過早盤卻遭遇了一波6美元的跳水。盡管貿易戰引發的恐慌情緒高企,短線對金價利好,但資金汰強留弱用腳投票選擇美元作為避險資產。其實市場上可以分為兩類資產,美元和幾乎其它大多股市、匯市、大宗商品(原油受政治和黑天鵝事件影響供求關係除外),兩者就像天平兩端,隻可取一邊走強。

貿易戰引發對企業盈利能力擔憂,而美聯儲加息也推動了美元的吸引力卻使得由美國傳導效應下各國融資環境惡化,反應在股價上暴跌此為其一。而各國如果逆美聯儲釋放流動性穩國內經濟,則貨幣貶值,匯市因經濟受損(美國因減稅和擴張財政暫時免疫)和貨幣政策背離雙殺此為二。

其三,對全球經濟增長擔憂又帶動了大宗商品需求的放緩,但原油要另當別論,無論是挪威罷工、利比亞海運受阻、伊朗可能封鎖霍爾木茲海峽,這些局部小點危機頻繁爆發,可能使其開展獨立行情。

最後當風險來臨時,新興國家往往會選擇拋售黃金來填補資金空缺,這也是黃金最近一反常態喪失避險屬性的原因,筆者也提過6月中旬以後人民幣和金價相關性達到0.9。

日線級別:偏空,黃金本輪筆者始終定義為反彈,是針對1309跌至1238的技術修正,爭議在高度有多高時間有多長,在不跌漏1255下本有望衝擊半分位1273布林線中軌位置。目前已經跌破筆者所畫的上升趨勢線,若不能有效收回則看1247這一重要點位,為7月2日和3日母子孕線的一半位置,跌破則意味著1238平台恐失守,黃金將繼續找尋市場底。
 
指標上,KDJ可能在50以下重新結死叉,MACD處於零軸下方的金叉翻紅,都致使下跌趨勢的弱反彈。注意圖中的下降通道,有兩部份粉色通道斜率陡峭,紅色為較大運行通道也較為精準,目前通道下沿在1234注意會隨時間推移向下。屆時可能有支撐,但做多仍需謹慎,本人信奉趨勢交易,策略上寧可逢高空之。 
 
7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
現貨黃金日線圖)
 
4小時級別:這就看的更加清楚了,布林線下軌已經出現開口並拐頭向下的跡象 ,MACD綠柱不斷放大的同時進入零軸下方,出現倒鴨嘴的走勢,意為加速下跌信號。KDJ循環指標並未如願在30附近金叉向上,很明顯出現低位鈍化超賣跡象,預計本交易日就可能考驗1247的支撐,如果跌漏考慮粉色通道線上沿的支撐大概在1236附近。
 
7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
 (現貨黃金4小時圖)
 
阻力:1255.50;1260.65;1265.33;1272.69;1278.29
支撐:1247.41;1237.98;1234.93;1225.64;1215.19
 
結論:黃金偏空格局基本成型,投資者需謹防下行風險,1247跌破則大概率會創新低。

3、現貨白銀
 
日線級別:由於跌破16.075五日均線,本輪若反彈可能止步於0.764位置16.2,如果連中軌都摸不到,市場底可能遠未觸及。短線看15.92-15.95支撐,為此前6個交易日下影線位置,一旦跌破,MACD指標就會零軸下方倒鴨嘴,KD也會死叉15.77大概率會被破。

白銀和黃金走勢關係緊密,市場調侃金銀比70-80,一般銀價都有滯後性,包括4月敘利亞導彈事件,白銀是最後再漲的。如果金價難有起色、銀價也難看好,疊加大宗商品普跌和工業需求放緩,後市操作逢高空為宜。
 
7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
現貨白銀日線圖)
 
阻力:16.05;16.20;16.36;16.54;16.72
支撐:15.92;15.77;15.62;15.19;14.86
 
結論:短線弱反彈格局可能結束,注意新一輪下行風險

4、美國原油:
 
解析:亞市早盤美原油出現近0.8美元的跳水和多個因素有關,首先是美元指數的上漲提高其計價成本。其次,特朗普軟化伊朗石油出口態度,可能允許日本等國進口,而伊朗總統魯哈尼宣稱已經采取措施盡可能多售賣原油包括保護當地銀行業運營。筆者昨日提及11月4日前將伊朗原油240萬桶/日出口降至0,即使沙特動用全部閑置產能也不足已彌補。

縱使魯哈尼7月初爭取西歐、中國等國支持挽回核協議,但是美國銀行支付體係十分棘手,體現在歐洲大型企業幾乎沒有肯冒著被製裁風險繼續買伊朗原油。在今日起北約峰會上,歐美還會針對包括伊朗核問題、難民問題、北約軍費支出產生激辯,如果特朗普態度強硬,仍有可能引發原油上漲。

日線級別:走勢中性,中性是因為收盤價始終在73.48和74.58價差1美元區間窄幅波動,盤中下影線轉瞬跌破不作為評判依據。 從6月22日OPEC會議後並未跌破上升趨勢線,且開啟的上漲行情直接打到上軌做高位橫盤,都顯示多方上攻意願強烈。不過短線重心整體下移,目前處於三角形收斂末端,在EIA、OPEC原油月報及API、EIA數據轟炸後有望方向選擇。

下方0.236(針對63.59至75.27的修正)位置72.55,也是7月5日、6日下影響位置為第一支撐,再往下分別是70.85的0.382位置對應20天均線和69.47半分位位置對應布林線中軌。
 
向上的阻力74.53,9個交易日橫盤上影響多次擊穿,不過實體K線收盤從未站上區間上方,若收盤穩於該價位之上破75.27指日可待。指標上MACD紅柱縮小但並未死叉,趨勢中性,KD循環指標4個交易日前就死叉,不過以橫代跌意味著多方較強勢。

7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美原油日線圖)
 
周線圖:之所以用周線看因為,日線級別看不到壓力位,美油已經進入“無人區”上方的壓力隻能依靠左側大形態參考。左側14年出現的下跌當中沒有換手屬空跌,這代表上漲時壓力也不大,筆者給出78.45、82.54、85.46、89.59這四個壓力位做參考。

趨勢上,上行態勢完好,不破新低屢創新高,不過目前打到上行通道上沿,策略上以逢低做多為主,均線都呈現多頭排列發散,強支撐在71.1五周均線位置,不失守該點位下調皆是買點。

7月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美原油周線圖)

阻力:74.24;75.27;78.45;82.45;85.46
支撐:72.42;70.70;69.32;67.93;67.02

結論:日線注意上升通道上沿和布林線上軌雙支撐,以5日均線衡量多空強弱,短線或承壓回調,中期上漲格局不變,逢關鍵支撐分批多單進入。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:本策略偏向短線和日內交易,對於隔夜未觸及盈利目標的單子,投資者若有把握,則繼續持有,止盈止損微調或不變;若沒有把握,則直接平倉觀望。喜歡和尚策略的讀者可以在評論區點讚,也可以提一些建議,小編會綜合參考,因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。
周三(7月11日)美國總統特朗普隔夜再放狠話,貿易戰升級風險浮現,令投資者避險情緒升溫,在對經濟前景充滿顧慮的背景下,亞洲股市開盤普跌,連累大宗商品價格一同下行。
美歐危局升級疊加特朗普火上澆油,股市及大宗商品普跌

截止當前,美元指數報94.20,日內漲幅0.11%;現貨黃金因美元走強及大宗商品普跌而短線急跌,下挫4美元,失守1250美元關口,現報1249.50美元/盎司,跌幅擴大至0.45%。
美歐危局升級疊加特朗普火上澆油,股市及大宗商品普跌

黃金價格短線走勢低迷,而在美聯儲繼續加息的預期下,至少在2018年底之前,金價仍缺少足夠的上行空間。

不過,長期來看,全球貿易戰若持續發酵,最終將對主要經濟體的增長前景造成持續負面效果,由此引發的恐慌情緒將最終在中長期重新利多黃金市場。  

商品期貨及亞洲股市開盤普跌


周三特朗普政府公布一份關稅清單,將會對2000億美元的中國商品征收10%的關稅,導致了中美貿易的緊張局勢。國內商品期貨開盤多數下跌,滬鋅領跌,跌幅擴大至逾6%,滬銅跌近4%,滬鎳跌逾3%。
美歐危局升級疊加特朗普火上澆油,股市及大宗商品普跌

滬深兩市周三雙雙大幅低開。上證指數周三開盤下跌1.66%,下跌46.93點,報2780.70點;深證成指周三開盤下跌1.96%,下跌180.71點,報9024.72點;滬深300股指周三開盤下跌1.98%,下跌68.59點,報3398.93點;創業板指周三開盤下跌1.91%,下跌30.39點,報1562.59點。
美歐危局升級疊加特朗普火上澆油,股市及大宗商品普跌

但相比中、美兩個全球特大型經濟體之間的貿易摩擦,美國對歐洲和加拿大等盟國加征鋼鋁關稅一度被邊緣化。

歐美貿易危機再度加劇


特朗普選擇在此時再度拿經貿問題對親密盟邦開刀,投資者迫切想知道,美國挑起的貿易戰未來將走向何方。

北約峰會於7月11日至7月12日舉行,市場本就預期會上將討論軍事開支這一棘手議題。而就在臨近峰會的時刻,美國總統特朗普選擇了提前開炮,再度老調重彈與廣大政軍盟友撕破臉皮,歐元遂應聲下滑。

特朗普聲稱:“其他北約成員國必須增加支出,而美國將減少支出。美國在北約的支出比其他國家總和都多,這對美國納稅人而言是不公平的。雖然從我上任以來,這些國家開始增加對北約的貢獻,但他們必須再加把勁。”

根據北約協議,特朗普認為,德國同意貢獻的國防經費和過去14年來實際支付錢款之間存在“1萬億美元”的落差。

就目前現狀,美國負擔了北約將近7成的經費。在北約組織總共29個成員國中,預計僅有8國能夠在今年達到這一目標。外界還預計德國、西班牙等國家到2024年都不會達標。

穀歌面臨數以十億歐元計的歐盟反壟斷罰單


據消息人士透露,歐盟委員會據料最早會在下周對Alphabet旗下的穀歌開出數以十億歐元計的罰單,並責令該公司改變在安卓相關業務上的做法。

歐盟委員會指稱穀歌濫用其在安卓移動操作係統上的支配優勢。穀歌可以提出上訴。穀歌拒絕對道瓊斯發表評論。

美國四面出擊大打貿易戰的負能量是多方面的,不僅嚴重危害全球產業鏈和價值鏈安全、阻礙經濟複蘇步伐,也帶來讓正常的世界經貿格局滑入貿易保護主義、單邊主義“冷戰陷阱”之險。

對美國強征關稅作出必要反擊的同時,市場當前還需要撥雲驅霧,消除美式論調給國際關係造成的毒害,確保全球治理體係不偏離正軌。

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間7月11日9:45,美元指數報94.22。
周一(7月9日)歐洲時段,金價延續日內以來漲勢,並一度逼近1266美元整數關口,最大漲幅接近0.8%。金價出現回暖跡象,主要因美元走軟。同時,部分市場人士還認為,人民幣反彈,也對金價走勢形成提振作用。日內剩餘時段,投資者可關注歐洲央行行長德拉基將對歐洲議會的經濟與貨幣事務委員會發表講話。
預期落地美元成強弩之末,黃金借機大漲或預示光明後市
金價近期以來連續回升,美元走弱這一因素功不可沒。而美元回落主要由兩大因素所致。其一,由於上周中美兩國分別公布了互相針對的進口商品加征關稅清單,預示著兩國貿易關係存在進一步惡化的可能。

但就短期市場反應來看,全球股市普遍回升,意味著在雙方沒有采取超出市場預期的對抗性方式後,市場在預期落地後開始重新定價。在這種情況下,此前受到避險資金青睞的美元出現獲利了結盤增多的跡象。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
預期落地美元成強弩之末,黃金借機大漲或預示光明後市

另一方面,上周五(7月6日)出爐的美國6月非農就業報告表現喜憂參半,雖然非農就業人數超預期增加,但薪資數據和失業率表現平平,一定程度上暗示在通脹和經濟未過熱的情況下,美聯儲無需更激進加息。

結合上周美聯儲公布的6月會議紀要中提示了有關美債收益率曲線扁平化、以及貿易戰等風險,也預示著美聯儲超預期加息的可能性並不大。在這種情況下,美元的吸引力也遭到削減。

除美元因素外,人民幣走強也被認為是金價反彈的一大助推劑。據荷蘭銀行商品策略師Georgette Boele表示,近期人民幣與黃金的走勢之間存在很強的正相關性。預計人民幣短期內將以震蕩走勢為主,很難出現大幅走弱的局面,結合美元走軟,預計金價有望繼續回升。

另據華僑銀行分析師Barnabas Gan認為,金價反彈空間有望超出市場預期,由於金價此前大幅下跌,已經在下跌過程中累計了較多的空頭頭寸。一旦這些空頭頭寸平倉了解,將反向促進金價的漲勢。Gan還指出,由於英國脫歐大臣辭職,有關脫歐不確定性可能也將令金價受益。

展望本周,美國6月CPI報告將於周四(7月12日)出爐,市場將繼續跟進通脹路徑的走向來預測美聯儲的加息路徑。此外,歐洲央行行長德拉吉將分別於今晚以及周三(7月11日)發表講話,同時,歐洲央行6月會議紀要也將於周四出爐,預計歐元走勢將受較大影響,並間接左右金價。
周一(7月9日),投資者正在關注中東地緣局勢及全球貿易爭端的進一步影響。一方面,伊朗原油斷供和委內瑞拉、利比亞等國產能受限的狀況持續支撐油價。

但另一方面,投資者也擔心美國總統特朗普挑起的貿易戰最終會損害全球範圍內的能源需求前景。油價因而受兩方面力量的共同影響,繼續高位陷於膠著。
歐市盤前:貿易戰前景不明,英國政治不確定性加劇

隨著歐洲交易者的入場,英鎊很可能因為政治不確定性而進一步下滑。英國脫歐大臣戴維斯的辭職意味著首相特雷莎·梅在此次較量中獲勝,可能與議會及部長達成妥協以實現軟脫歐。

與此同時,特雷莎·梅受到質疑,不確定性增加並影響投資及商業決策。因此,這將在未來數周甚至數月利空英鎊。

現貨黃金上破1260美元關口,刷新9個交易日高位。因主要是因為上周六美朝關係再現分歧,市場避險情緒升溫,給金價提供支撐。另外,上周非農薪資數據表現差於預期,也對美元產生拖累。

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.1755,漲幅0.08%。匯價在上周五美國非農數據後一度飆升至近一個月高位。

美國6月非農就業人口增加21.3萬,高於預期19.5萬,但失業率意外升至4.0%,工資增長疲軟。平均時資月率增長0.2%,低於預期0.3%,工資數據不佳打壓美元。

中美貿易衝突加劇也施壓美元,上周五美國宣布對中國的征稅舉措生效。上周四消息稱歐央行官員認為2019末加息太晚,刺激歐元上漲。
 
中美貿易戰看繼續打壓市場情緒,本周數據清淡,僅會公布德國和美國通脹數據。
歐市盤前:貿易戰前景不明,英國政治不確定性加劇

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.3304,漲幅0.15%。匯價早間跳空高開至1.3318,在戴維斯辭職消息傳出後急劇走低,一度下挫至1.3286附近,隨後再度走高。

英國工黨對此評論稱,脫歐大臣戴維斯的辭職表明英國首相特雷莎梅已經失去權威,暗示其政府的分歧。英國首相辦公室稱,將在周一公布新的脫歐大臣人選。

此前,在英國內閣同意英國首相梅的新退歐提議之後,包括戴維斯在內的強硬退歐派成員對該協議表示憤怒,稱新提議違背了最初的公投結果。

英鎊已經進入新的一周,這則消息對近期的看漲勢頭構成挑戰。在英國保守黨內部強硬派的反對下,英鎊交易員對首相新的挑戰保持警惕。
歐市盤前:貿易戰前景不明,英國政治不確定性加劇

亞盤時段,美元兌加元現報1.3091,漲幅0.05%。加拿大央行本周公布利率決議,過去兩周匯價已出現較大波動。

市場預測加拿大央行加息的概率定價為80%以上,若加央行加息,美元兌加元將接近1.300,加拿大央行跟隨美聯儲的收緊貨幣政策。若加央行維持貨幣政策不變,匯價有望測試1.35。
歐市盤前:貿易戰前景不明,英國政治不確定性加劇

★原油期貨方面:本周將有大量石油市場報告★


亞市盤中,美油現報73.71,跌幅0.14%。油價周一走高,此前上周公布的數據顯示,美國原油庫存降至三年來的最低水平。此外,美國和中國之間的貿易爭端仍然是焦點。

OPEC和其他產油國本月早些時候同意適度增加產量。與此同時,交易商對中美貿易衝突仍持謹慎態度,但分析師表示,對油價將因這一事態發展而受到拖累的擔憂已有所緩解。

美國價值340億美元的中國商品的關稅於上周五生效。特朗普稱,另外160億美元預計將在兩周內生效,並且如果中國報複,他考慮實施額外5000億美元的中國商品的關稅。

作為回應,中國跟進征收關稅相同的美國產品的價值。中國商務部表示,它已經別無選擇,後者不得不應對美國“啟動的經濟曆史上最大的貿易戰”。

美國和全球石油基準指數上周五收盤漲跌互現,兩大股指錄得三周來首周跌幅,因有跡象顯示原油供應增加。同時,本周將有大量來自EIA、IEA和OPEC的石油市場報告將吸引市場的注意力。
歐市盤前:貿易戰前景不明,英國政治不確定性加劇

★貴金屬方面:金價因美元疲軟而上漲★


亞盤時段,現貨黃金現報1259.89,漲幅0.35%。金價上漲,徘徊於1260美元關口,因美元走軟,並可能引發一場全面貿易戰。

美國上周五開始對價值340億美元的中國商品征收關稅,引發了一場全面貿易戰。雖然中美貿易摩擦有所增加,但美國和歐美有關汽車關稅的擔憂有所緩解,投資者還將繼續觀察貿易行形式的進一步發展。

但目前關稅已經被消化,僅僅貿易戰,不足以推高金價,需要股市波動,經濟數據疲弱和美聯儲的鴿派立場。

數據方面,盡管美國6月就業崗位超過預期,但美國6月份的失業率有所上升,工資增幅低於預期,此後美元周五下跌。

疲軟的就業數據和較為溫和的工資增長會令市場情緒有所緩解。因市場擔憂收益率曲線趨平的趨勢,進而引發了對美聯儲加息步伐過快、經濟不足以支撐其繼續加息的擔憂。

此次非農報告顯示工資增長疲軟,這表明通脹壓力不足,可能會給美聯儲帶來喘息空間。
歐市盤前:貿易戰前景不明,英國政治不確定性加劇

★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數93.89-0.10-0.10%
歐元美元1.17600.00140.12%
英鎊美元1.33180.00350.26%
美元日元110.490.020.02%
澳元美元0.74620.00320.43%


★滬指收創25個月來最大單日漲幅,收複2800點大關★


上證綜指周一收盤上漲67.88點,漲幅2.47%,報2815.11點;
深證成指周一收盤上漲249.28點,漲幅2.80%,報9160.62點;
滬深300指數周一收盤上漲94.06點,漲幅2.80%,報3459.18點;
創業板指數周一收盤上漲40.62點,漲幅2.64%,報1581.93點;
澳大利亞S&P/ASX 200指數周一收盤上漲0.21%,報6284.30點
日經225指數收盤漲1.2%,報22052.18點;
日本東證指數上漲1.2%,報1711.79點。
歐市盤前:貿易戰前景不明,英國政治不確定性加劇
周一A股全天大漲,滬指強勢收複2800點,深證成指漲2.8%,創業板指漲2.64%,兩市超3000隻個股上漲。今日上證成交1357億,深成指成交1903億,合計成交3260億元人民幣。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:45,美元指數報93.90。
周五(7月6日),美國6月非農人口料增加19.5萬,前值為22.3萬,失業率料處於曆史低位3.8%,而工資增長依然疲軟,月率和年率將分別增長0.3%和2.8%,投資者或對薪資通脹更關注。

美國非農報告對貨幣的影響可能有限,尤其是如果數據與市場預期相符,焦點將轉向與貿易戰相關的風險情緒。在美國非農報告以及美國對中國實施新的關稅政策前,預計中國將采取報複舉措。
歐市盤前:美國關稅生效逼近,貿易陰雲料遮蓋非農影響

中美在貿易問題上僵持不下,有分析師警告稱,隨著美國關稅生效逼近,需要警惕美元進一步下跌的風險;此外,由此引發的避險需求升溫可能令黃金受益。

美聯儲紀要此前確認委員們承諾逐步加息,因“經濟已經非常強勁,通脹將持續上升重返2%目標水平。”委員們也承認美國貿易政策對美國經濟的負面風險加劇,雖然立場不及預期鷹派,但紀要公布後美元獲得一些提振。

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.1703,漲幅0.10%。有關美國-歐盟最新汽車關稅的報道以及歐洲央行的強硬預期所產生的樂觀情緒,正在抑製歐元的下行趨勢。

美國駐德國大使告訴德國汽車業負責人,如果歐盟取消對美國汽車的關稅,美國總統特朗普將暫停對從歐盟進口的汽車征收關稅。

這與美國總統特朗普上個月擬對歐盟進口汽車征收20%關稅的提議形成鮮明對比。加征關稅是特朗普付諸行動的一部分,希望對方讓步,以減少美國貿易逆差。
歐市盤前:美國關稅生效逼近,貿易陰雲料遮蓋非農影響

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.3231,漲幅0.07%。匯價在英央行行長卡尼講話後跳升至周內新高1.3274,但脫歐擔憂仍打壓英鎊下跌。

卡尼將英國第一季度經濟走軟歸因於天氣,相信放緩是短暫性的。英國就業市場依然強勁,有廣泛的證據表明疲態基本被耗盡。基礎通脹率短期仍將上升,因為能源價格上漲。

英國6月Halifax季調後房價指數月率公布值為0.3%,高於早先市場預期的0.2%。該指數是房屋市場健康狀況的領先性指標,因為房價上升將能吸引投資者並刺激房市活動,進而影響到經濟。

此外英國脫歐部長戴維斯表示英國首相的關稅計劃是不可行的,導致英鎊下跌。但當德國總理默克爾同意這種聲明後英鎊下挫。
歐市盤前:美國關稅生效逼近,貿易陰雲料遮蓋非農影響

★原油期貨方面:中美關稅引油價承壓★


亞市盤中,美油現報73.09,漲幅0.21%。由於中美兩國定於當天晚些時候征收大量進口關稅,油價早間一度承壓,午後有所回升。
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美國總統特朗普周四證實,對340億美元的中國商品征收的關稅將於美國東部時間周五上午12:01開始實施。

中國官員曾表示,將對特朗普對中國商品征收的關稅進行報複,並威脅對美國原油進口征收25%的關稅,這可能會使美國石油在中國失去競爭力,迫使中國煉油商尋求替代供應。

進口增加導致美國原油供應意外增加,也令油價承壓。美國能源情報署(EIA)的數據顯示,截至6月30日當周,美國原油庫存增加了12.45萬桶,打破了預估的520萬桶。

OANDA公司亞太區交易主管英尼斯表示:“我們正走向世界最大經濟體之間空前的貿易衝突。在如此多的不確定性懸而未決的情況下,交易非常平靜。”
歐市盤前:美國關稅生效逼近,貿易陰雲料遮蓋非農影響

★貴金屬方面:隨著美國開始征收關稅,金價虧損★


亞盤時段,現貨黃金現報1255.16,跌幅0.22%。隨著美國準備對340億美元的中國商品征收關稅後,黃金仍處於虧損狀態。

美國總統特朗普對中國的第一輪關稅於美國東部時間今天淩晨12點01分生效。中國官員則表示,將對特朗普對中國商品征收的關稅進行報複。

與此同時,美元指數周五下跌0.08%,至94.31點,盤中跌至94.177點,為6月26日以來的最低水平。

美聯儲官員周四在美聯儲6月12日至13日最後一次政策會議記錄中表達了對全球貿易緊張局勢的擔憂。

會議紀要稱,多數與會人員指出,與貿易政策相關的不確定性和風險已經加劇,他們擔心,這種不確定性和風險最終可能會產生負面影響。

隨著黃金被過度賣出,預計在利率預期減弱的情況下,金價會有所反彈,可能會於今年再上漲一波。
歐市盤前:美國關稅生效逼近,貿易陰雲料遮蓋非農影響

★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數94.32-0.07-0.08%
歐元美元1.17030.00120.10%
英鎊美元1.32320.00100.08%
美元日元110.55-0.09-0.08%
澳元美元0.74030.00160.22%


★滬深兩市午後翻紅,周線慘現七連陰★


上證綜指周五收盤上漲13.35點,漲幅0.49%,報2747.23點;
深證成指周五收盤上漲49.16點,漲幅0.55%,報8911.34點;
滬深300指數周五收盤上漲22.68點,漲幅0.68%,報3365.12點;
創業板指數周五收盤上漲8.64點,漲幅0.56%,報1541.31點;
澳大利亞S&P/ASX 200指數周五收盤上漲0.97%,報6270.90點
日經225指數周五收盤上漲1.1%,報21788.14點;
日本東證股價指數周五收盤上漲0.9%,報1691.54點。
歐市盤前:美國關稅生效逼近,貿易陰雲料遮蓋非農影響

今日滬深兩市主力資金淨流出4.60億元,占比0.13%;大單資金淨流出38.07億元,占比1.06%;小單資金淨流入42.28億元,占比1.18%。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:45,美元指數報94.31。
7月4日亞洲時段,黃金開盤後扶搖直上,多頭強勢格局不改。昨日在觸及到下行通道底部,布林線下軌、斐波那契關鍵調整三重支撐位置後,金價出現技術性反彈。在美國獨立日休市時,美元飆漲步伐停歇令黃金暫獲喘息,不過利差因素仍會製約其反彈空間。

展望未來,市場正屏息期待下半周ADP和非農數據對美元、黃金做出方向性指引。另外,昨日油價寬幅震蕩,但黃金對通脹預期並不敏感,反倒是6月中旬開始和人民幣走勢關聯性增強。

黃金交易提醒:斐波那契測算再次命中,它竟然是金價暴漲元凶

美元多頭戰術性撤退,黃金暴漲20美元


北京時間周二(7月3日)14:00金價就開起了單邊暴漲行情,截至次日淩晨累計拉升近20美元,這期間並沒有消息面引發避險、恐慌情緒的發生,所以筆者更願意看成是技術性的修正。

技術指標上,如RSI指標在30以下的超賣位置停留許久,超跌反彈隻是時間問題。這次恰好是遇到了三重支撐,首先是常規的布林線下軌,然後是自1365開始的下行通道,此前都反複確認證明在通道的上下分別具備阻力和支撐。

最後,由6月15日大陰線所釋放的口頭信號開啟的下跌正好面臨13個交易日的斐波那契關鍵時間窗口,恰好1238位置也是78.6的斐波那契回調位,多因素觸發這個地方出現技術反抽情理之中。

黃金交易提醒:斐波那契測算再次命中,它竟然是金價暴漲元凶
(黃金日線圖技術分析)

黃金交易提醒:斐波那契測算再次命中,它竟然是金價暴漲元凶
(黃金昨日打到1204至1365的76.8斐波那契調整位)

當然美元指數的疲軟也是黃金走強的契機,考慮到美國獨立日假期臨近,市場出現了一些空單的獲利了結和低位投機買盤,這給金價上漲火上澆油。在ADP和非農數據來臨前,美元指數缺乏持續上攻的動能。(具體影響參見本筆者周五早盤的非農前瞻)

盡管經濟刺激項目大概率推動美國經濟增長超過其它國家,多家機構、大佬對預測其二季度金增速超4%,對比如歐銀在6月利率決議中卻是下調今年GDP從2.4%到2.1%,但這已經反應在當前定價中,很顯然市場需要更多數據支撐來確保年內兩次加息和明年三次加息都能夠順利實施。

技術上看,95.5這一帶是高壓區,既是布林線上軌位置,日線級別分別對應6月21日和28日兩日高點,如果突破下一目標位直接是96.5。鑒於其跌漏了上行通道,如果在布林線中軌94.38還無法組織有效反擊則大概率觸及93.5的密集成交區,所以短線不要急於做空黃金。

黃金交易提醒:斐波那契測算再次命中,它竟然是金價暴漲元凶
美元指數日線圖)

人民幣和黃金的正相關性增強


這是一個比較有意思的發現,根據美國對衝基金Crescat Capital的統計數據顯示,黃金與人民幣之間的正相關性已達到曆史最高水平。

黃金交易提醒:斐波那契測算再次命中,它竟然是金價暴漲元凶
(黃金和人民幣正相關性增強)

自6月14日起美元兌人民幣升值約6%,而黃金從1304起的暴跌正是在後一天6月15日展開。但昨日央行行長易綱講話安撫市場情緒,他表示,中國是一個擁有13億人口的大市場,經濟基本面具備紮實根基,目前僅是情緒性因素導致的股、匯兩市暫時性下跌,因理性看待並會運用合理政策工具對衝貿易風險。

該言論持續發酵,美元兌離岸、在岸人民幣在衝破6.70後顯露出疲態,亞洲大多股市V型反轉,而近兩日黃金也大幅反彈。

對此,青擇的理解是,其實在擴張財政刺激政策疊加美聯儲最為鷹派貨幣政策條件下,市場資金已經分成兩派,美元和其他資產。

當美元獨強、資金會配置美債、美股等防禦性資產,上周美國長短期國債利差收窄至2007年以來新低就是資金對美元資產狂熱的最佳證明,美股納斯達克今年以來亦漲近8%,而道瓊斯僅跌2%。

可當美債收益率降低時,新興市場股、匯兩市雖然短線大幅走低,但短期基本面變化有限,貨幣貶值和資產泡沫的擠兌使得價值重新凸顯。

全球央行買盤助力,低位黃金價值凸顯


當資金部分回流新興市場的時候,黃金卻不會失血。ETF黃金持有量已經從5月下旬下跌3.6%,或超過200萬盎司。對衝基金和基金經理持有的投機性黃金期貨淨多頭頭寸上周大幅下跌,降至2016年1月以來的最低點,這代表上方拋壓的籌碼有限。

而當黃金重回1250美元近1年低點位置時,全球國家配置黃金多元化資產的意願增加。

比如像俄羅斯在今年4月拋售逾一半美債購買黃金,為了實現去美元化而囤積黃金,想必目前的價格吸引力十足。

而根據世界黃金協會的數據,從美國直接向香港和中國出口以及通過倫敦和瑞士間接出口的黃金數量正在上升,比美國同期的黃金開采產量還要多。考慮到中國擁有1843噸黃金,排在第五位,這與其外儲第一大國的體量不符,低位購入黃金使得其價格受到支撐。

聊聊黃金、通脹、利率那些事


一直以來黃金一直被當成抗通脹的利器,但其實隻有在惡性通脹發生時,黃金才有可能出現暴漲。比如昨天的原油價格震蕩,作為工業原材料也是影響通脹的先行指標,黃金並未跟隨下跌。

另外,之前土耳其裏拉快速貶值,彼時黃金兌美元價格堅挺,這一度幫助它們當地銀行業度過了補繳準備金的尷尬,黃金的價值隻有在這種極端情況下才會被放大。

長期來看,黃金走勢主要由美國實際利率水平決定,因為國際上以美元結算價格,這個影響是直接的。

如果美國經濟增速持續下滑後,美聯儲貨幣政策將由緊縮轉向寬鬆,兩者的相對收益差減少,才是其能夠持續走強的真正邏輯,畢竟黃金是無息資產,而美元自2015年12月第一次加息後,利率上行路徑穩健。

盡管美國景氣到達繁榮頂點、經濟出現拐點是遲早的事,但短期歐弱、美強格局難以改變,所以對於本次報複性上漲僅做反彈對待,並不意味著趨勢的轉變。

特別提醒!7.4美國獨立日假期,美聯儲紀要、EIA及小非農數據公布時間均被推遲



7月4日(周三)是美國獨立日假期,受到假期影響,美國股市將休市一天,市場重點關注的美聯儲6月會議紀要及美國多項重磅數據的公布時間也隨之調整。原創整理如下:

① 紐約證券交易所將於當地時間7月3日13:00(北京時間7月4日01:00)提前休市;當地時間7月4日休市一天。

② 美聯儲6月會議紀要推遲一天至周四紐約時段公布,具體時間為北京時間周五(7月6日)2:00。

③ 美國6月ADP就業數據將推遲一天於北京時間周四(7月5日)20:15公布。

④ 美國截至6月29日當周EIA原油庫存數據推遲一天至北京時間周四(7月5日)23:00公布。(通常夏令時公布時間為周三22:30) 
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