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世界上最大的對衝基金表示幾乎看空所有的美國金融資產。

橋水全面看空美國資產,警示“金發女孩”或遇“巨熊”

此前有報道稱世界上最大的對衝基金橋水即使在4月遭遇較大損失的情況下依然表現優於同行,這很大程度上是因為其龐大的化解風險的措施,比如做空。

有關人士進一步表示,橋水已經將其押注於美國股市的淨多頭頭寸從年初占總資產的120%縮減至10%,目前而言,橋水對於美國股市是淨空頭。

2019年美聯儲的政策收緊將會達到頂峰,加大了資金的風險程度


橋水在一份每日觀察報告中表示,2019年可能是一個比較危險的年份,因為隨著財政刺激的出台,美聯儲政策收緊的影響將會達到頂峰。

昨日印度央行行長帕特爾對這一觀點做出了響應,他警告說除非美聯儲結束目前的縮表,否則金融環境的收緊可能將導致新興市場爆發一場波及全球的危機,因為美國財政部正在通過發行大量的國債來回收美元的流動性,從而為特朗普預算提供資金。

橋水全面看空美國資產,警示“金發女孩”或遇“巨熊”

同時由於資產市場引導者經濟走向,橋水表示,市場已經十分脆弱了,同時美聯儲收回流動性並且加息,將會使得現金不足、因而更具吸引力。一般而言,寬鬆的流動性以及零現金利率將有助於在經濟擴張的過程中將資金推離風險曲線。但是目前的情況恰恰相反,這可能將加大資金的風險程度。

“金發女孩”的市場狀況將會導致通脹壓力逐步加大進而損害經濟


橋水還表示,流動性變化以及加息對於資產的影響是雜糅的,金融資產首先處在在不斷強化的“金發女孩”(高增長、低通脹、低利率)中,同時隨著美聯儲在未來一年半處於緊縮周期中,這使得美國經濟幾乎沒有機會出現過熱或者衰退的情況,這意味著在未來的一段時期內這種情況將會持續。

事實上長期處於“金發女孩”的市場環境中,會導致通脹壓力的逐步加大,隨著加息頻率的增加,最終降低企業的盈利預期,導致經濟的衰退,使得金融資產比如股市出現暴跌。

橋水分析師還表示,市場正在為2020年初美國的“金發女孩”定價,大約2.4%的經濟增長率,同時10年期債券收益率為3%,美聯儲的聯邦基金利率為2.8%。不過這些數據本質上講隻是對當前市場狀況的推斷,同時還需要預期增長率和通脹處於相對理想的狀況下。這時候的收益率曲線才能夠走平,油價將維持在62美元/桶,同時美元與其他發達國家貨幣的比價將下跌3.5%。

市場對於風險的防範不足,總體抗風險能力偏低


對於目前通脹的走向,橋水還表示,預計通脹將維持在一個相對良性的水平,僅略高於美聯儲2%的通脹目標,同時期權的價格反映出投資者對於經濟出現泡沫的防範需求較小。另外,這還說明目前沒有出現通縮的可能,通縮大概率將出現在下一次的經濟衰退中。

毋庸置疑,橋水對於當前市場資產價格走勢的平靜局面是持懷疑態度的,未來可能將在市場上引起較大的波動。

2019年之後隨著赤字不斷上升或導致美債收益率曲線反轉


不過最令人感到擔心的是橋水對於2019年以後的預測。橋水分析師表示,當前的市場狀況可能會導致美聯儲政策的不斷收緊,不過在2019年末可能不會進行。債券收益率沒有出現過多的上漲,預示著債券收益率將會持續走平。這同時似乎也在暗示這種情況是不可持續的,因為美國政府的赤字會不斷的增加,即使是財政刺激政策達到了頂峰,美聯儲繼續維持著縮表的假象,但是很難想象將會持續吸引債券買家以維持收益率曲線的走平。

有了以上的概念,橋水得出了一個簡單的信息,那就是隨著美國進入循環周期的末尾,該機構對於美國的大部分資產都持有看跌的立場,同時市場隻反映了近期的市場狀況卻沒有反應市場大環境的改變。
周二(6月5日),考慮到意大利聯合政府的組成以及之前的聲明,意大利新總理孔特的講話給了投資者安撫,扶助推高歐元。孔特告訴議會,新政府沒有脫離歐元區計劃。

另外,歐洲央行可能在本月的政策會議上宣布何時結束量化寬鬆政策,這有利於歐元。此前,考慮到意大利政局造成的不確定性,市場一直預期本月不會宣布量化寬鬆決定。歐洲央行可能不理會歐元區經濟數據,以及意大利政治困局,聚焦逐漸恢複貨幣政策正常化。
6月6日財經早餐:歐元區料結束QE提振歐元,NAFTA面臨崩盤

白宮方面稱,特朗普可能很快轉向分別與加拿大和墨西哥進行雙邊會談,這可能導致北美自貿協定名存實亡,引發市場恐慌情緒,導致加元短線寬幅震蕩後重挫。本周重點關注加拿大5月就業報告,預計即將公布的經濟數據將進一步暗示通脹存上行可能。

周三前瞻


時間國家指標名稱前值預測值
09:30澳大利亞第一季度GDP年率(%)2.42.7
15:15瑞士5月CPI年率(%)0.80.9
16:00中國5月外匯儲備(億美元)31248.531070.0
20:30美國4月貿易帳(億美元)-490-491
20:30加拿大4月貿易帳(億加元)-41.4-33.0
22:00加拿大5月IVEY季調後PMI71.5--
22:30美國截至6月1日當周EIA原油庫存變動(萬桶)-362--

--:-- 倫敦 英國央行委員麥卡弗蒂參加LBC電台的聽眾問答活動。

周二回顧


①歐洲央行:或於6月14日討論並公布何時結束量化寬鬆;
②歐洲央行管委魏德曼:歐洲的改革必須符合現有的框架;
③美國5月Markit服務業PMI終值超預期,逾三年新高;
④加拿大政府官員:G7峰會上有關全球經濟討論將轉向貿易;
⑤白宮經濟顧問庫德洛:應當與不同國家簽訂不同貿易協定;
⑥歐元區4月零售月率不及預期;
⑦API原油庫存減少200萬桶,汽油庫存大增;

全球主要市場行情一覽


股市


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數3114.2123.010.74%
深證成指10385.61181.291.78%
日經22522539.5463.600.28%
納斯達克指數7637.8631.400.41%
道瓊工業24799.98-13.71-0.06%
英FTSE7686.80-54.49-0.7%
德DAX12787.1316.380.13%
法CAC405460.95-11.96-0.22%

道瓊斯指數周二收盤下跌13.71點,跌幅0.06%,報24799.98點;標普500指數周二收盤上漲1.93點,漲幅0.07%,報2748.46點;納斯達克指數周二收盤上漲31.40點,漲幅0.41%,報7637.86點。
6月6日財經早餐:歐元區料結束QE提振歐元,NAFTA面臨崩盤

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1296.404.380.34%
現貨鈀金994.15-3.30-0.33%
現貨白銀16.480.070.42%
現貨鉑金901.830.160.02%
香港黃金12002.0037.000.31%
美原油連續65.530.781.2%

歐洲央行可能在下周的會議上宣布可能停止購買資產的消息提振歐元走高,引發美元回落。受此影響,金價日內大幅走強,但仍承壓於1300美元關口下方。截止當前,現貨黃金報1296.40美元/盎司,日內漲幅0.34%。
6月6日財經早餐:歐元區料結束QE提振歐元,NAFTA面臨崩盤

除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所報價
名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999268.400.900.34%
黃金延期268.080.680.25%
白銀延期3636.0010.000.28%
鉑金9995199.800.000%
白銀99993915.000.000%


外匯


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數93.890.010.01%
歐元美元1.1715-0.0003-0.03%
英鎊美元1.34010.00080.06%
美元日元109.820.030.03%
澳元美元0.76160.00000%

盡管美國經濟數據樂觀,暗示通脹壓力正在積聚,加大了進一步加息的可能性。但歐洲央行可能在下周的會議上宣布可能停止購買資產的消息也提振了歐元,歐元升值緩解了意大利的政治擔憂,美元日內走弱。截止當前,該指數報93.89,小幅承壓於94關口下方。
6月6日財經早餐:歐元區料結束QE提振歐元,NAFTA面臨崩盤

國際財經要聞


歐洲央行決策者預計會在下周的會議上舉行關鍵性的討論,最終可能會宣布他們準備何時停止購買資產。央行行長德拉基可能會把6月14日的這次會議視為討論逐步停止購買債券的機會。按照目前的安排,歐洲央行的資產購買計劃將至少運行至9月底。

歐洲央行管委魏德曼指出,意大利市場波動表明貨幣聯盟還無法避免危機。稱歐洲的改革必須符合現有的框架,應急基金值得考慮。如果在危機回歸之際進行改革和財政整頓,有可能發生悲劇。

美國5月經濟增速上揚,服務業領域表現顯著改善,促使綜合PMI錄得逾三年新高,超出預期。作為GDP的可靠前瞻指標,綜合PMI反映美國GDP年率將大致在3.5%,商業對年內餘下時間的樂觀情緒創逾三年高位,未來幾個月良好的增長動能似乎能夠持續。

加拿大政府官員預計,特魯多總理將與所有G7峰會上的國家進行雙邊會談、同時美國總統特朗普將參加G7峰會。G7峰會上任何有關全球經濟的討論將會很快轉向貿易,特魯多在G7峰會上關於關稅問題的立場是一貫和明確的。

白宮經濟顧問庫德洛表示,“特金會”幾乎肯定將會進行。同時指出目前美國在等待加拿大方面的回應,最早將於周二得到加拿大關於雙邊談判的回應。應當與不同國家簽訂不同貿易協定,特朗普可能很快轉向分別與加拿大和墨西哥進行雙邊會談,這可能有助於更快推進北美自貿協定談判。

歐元區4月消費者支出環比增加0.1%,不及預期,4月零售銷售年率增1.7%,符合預期。歐盟統計局表示,德國和愛沙尼亞的零售額環比增長最多,而葡萄牙、斯洛文尼亞和愛沙尼亞的零售額則出現下滑。

美國石油學會(API)公布的數據顯示,美國截至6月1日當周API原油庫存減少200萬桶,預期為減少250萬桶。汽油庫存增加380萬桶,預期為增加36.1萬桶。精煉油庫存減少87.1萬桶,預期為增加82.8萬桶。數據公布後,油價短線走低,但隨後繼續攀升並收盤於日內高位。

國內財經要聞


國內宏觀


銀保監會辦公廳發布了《關於2017年度保險業償付能力監管工作情況的通報》。銀保監會表示,保險業風險形勢複雜嚴峻。國際國內經濟金融形勢錯綜複雜,保險業正處於防範化解風險攻堅期、多年積累深層次矛盾釋放期和保險業發展模式轉型陣痛期的"三期疊加"階段,各類風險相互交織,風險形勢仍然複雜嚴峻。

國內股市


上證綜指周二收盤上漲23.01點,漲幅0.74%,報3114.21點;深證成指周二收盤上漲181.29點,漲幅1.78%,報10385.61點;滬深300指數周二收盤上漲37.74點,漲幅0.99%,報3845.32點;創業板指數周二收盤上漲43.18點,漲幅2.54%,報1746.11點。

國內樓市


保險資金“輸血”基礎設施建設的路徑正在不斷拓寬。中國銀保監會6月1日發布通知,明確保險公司通過直接投資,保險資產管理機構通過發起設立債權投資計劃、股權投資計劃、資產支持計劃、保險私募基金等方式間接參與長租市場。

國內產業


快手已完成對“Acfun”的整體收購。快手已向“羅超頻道”確認本次交易,快手透露未來A站將保持獨立品牌、維持獨立運營、保持原有團隊、獨立發展。快手會在資金、資源、技術等方面給予支持。不過,快手拒絕公布此次交易的價格。
標籤: 外匯 股市 黃金
在很長一段時間內,全球經濟都沒有出現如此之多的麻煩信號。經濟學家正在對垃圾債券發出警告,許多資金正在以驚人的速度從股市出逃,抵押貸款的利率也處於較高的水平,同時歐洲正面臨著金融的全面崩潰。

事實上目前世界正可能處在2008年金融危機以來最接近經濟危機的邊緣上,這是因為上一次經濟危機後全球的長期負債問題處於不斷加劇的狀態,因此有足夠的理由相信下一次爆發的危機可能會比10年前產生更為顯著的影響。

這裏有12個跡象顯示下一次的金融危機可能正在醞釀中。

12個信號顯示全球經濟危機或再臨,意大利或是壓垮駱駝的稻草

① 資金正在以2008年金融危機以來前所未見的速度從股市中抽離;

② 穆迪警告垃圾債券違約的大浪潮正在來臨。垃圾債券通常可以視作是大的金融危機到來前的預警信號;

③ 聯邦存款保險公司數據顯示,一個被市場密切關注的指標——銀行不良資產規模在2018年第一季度擴大了3倍,這意味著一些較大規模的銀行正處在資產不良的區間;

④ 美國的債券今年的開局表現是大蕭條以來的最糟糕的一次;

⑤ 抵押貸款利率創出了7年新高,同時這一利率正在以50年來最快的速度增長,這對於房地產行業而言絕對是一個災難;

⑥ 零售行業債務違約率在2018年創了曆史新高;

⑦ 目前正處在零售商店關閉情況最糟糕的一年;

⑧ 全球最大的兩個經濟體正在進行著國際貿易戰;

⑨ 世界第九大經濟體意大利正面臨著金融體係的崩潰,事實上這還不是最糟糕的,因為不排除意大利困局的負面影響可能會傳導至歐元區的其他國家;

⑩ 意大利的銀行類股近期出現了大幅的下跌;

(11 意大利兩年債券收益率創出了2014年以來的最高水平;

(12 德國銀行巨頭德意誌銀行近期宣布將會裁員7000名以尋求扭虧為盈,事實上德意誌銀行已經連續虧損多年,如果2018年德意誌銀行破產的話從本質上而言隻是讓市場見證了另一雷曼兄弟倒閉。

12個信號顯示全球經濟危機或再臨,意大利或是壓垮駱駝的稻草

美國主流的媒體基本上忽略了歐洲,但是這正是問題的症結所在。

意大利是一個金融危機的例子,而歐洲是無法應對意大利金融體係的全面的崩潰,這就和歐洲無法應對希臘的情況一致。問題在於,意大利的經濟體量是遠遠的高於希臘的。

隨著意大利危局的負面影響開始在整個歐洲傳導,這也將對美國產生不利的影響。這是因為全球金融體係內在聯結性正在進一步的加強,這也使得全球的經濟較之2008年也更加的脆弱。
回溯三月,摩根大通首席金融分析師科蘭諾維奇舉了一個最簡單的例子,那就是盡管特朗普不斷發推文以及持續的自我吹捧,但是他卻不敢參與可能會損害全球經濟並削弱資本市場的全面貿易戰。這是因為如果全球經濟遭到了損害,那麼將會導致標普指數暴跌,從而對共和黨的中期選舉產生不利的影響,從而導致共和黨失去對於國會的控製,並加大了對於特朗普彈劾的可能性,這將會給共和黨帶來巨大的損失。

不過上周末高盛卻持有了相反的觀點,並將原因和結果進行了顛倒。高盛認為,如果特朗普想要贏得貿易戰,但是市場就必須陷入混亂的狀態。該投行解釋說,如果特朗普不願意將這場貿易戰推向對市場不利的痛苦的結局,任何特朗普的威脅都將成為一個協商性的策略。美國的貿易對手也將變得不認真對待。這就是特朗普為什麼要對市場進行衝擊的原因,因為美國是想讓貿易夥伴知道在這件事情上美國是認真的。

貿易戰或衝擊全球經濟?四大理由解釋美股為何臨危不懼!

關鍵問題是特朗普能否走出全面貿易戰這一步嗎?

根據DataTrek的尼克·克拉斯觀點和市場反應來看,答案是否定的,這也是美國股市在面對不斷升級的貿易緊張局勢時保持彈性的主要原因之一。 

克拉斯解釋了為什麼美國股市在面對不斷升級的貿易局勢時能夠保持彈性。

首先,正如科蘭諾維奇所說的那樣,市場認為由於特朗普對於股價上漲的執迷,因此實際上存在著一個隱含的貿易政策,這將會對股市形成一定的支撐。

其他的一些原因:科技股的持續走強、較低的利率以及美國經濟相較之出口導向性的亞洲國家以及歐洲國家更為強勢。

結合克拉斯的解釋,可以歸結為四個原因。

對於全球貿易局勢的不斷加劇,美國股市似乎不存在反應,這讓人想起了一個故事——銀火焰的冒險,這就是著名的不吠犬的故事,一匹賽馬被偷了,但是看門狗卻沒有能發出警報,這是因為狗知道誰是罪魁禍首,所以保持沉默。

貿易戰或衝擊全球經濟?四大理由解釋美股為何臨危不懼!

特朗普或存在隱性的貿易政策,力保中期選舉有驚無險

首先,特朗普總統正推動著全球貿易的緊張局勢,同時市場認為特朗普不可能在中期選舉前讓股市出現大幅下滑。此外,他對於貿易立場與傳統的經濟思維以及大多數的共和黨人都不一樣,這使得特朗普完全暴露在任何經濟以及市場的負面影響之中。

因此,這就和看跌期權的概念類似,即使現在總體上貿易論調是偏鷹的,但是在當前的市場環境中總是會存在一個隱藏的貿易政策。如果所有人都認為這些政策已經傷害到了美國的商業、消費者信心甚至是股票的價格,那麼市場預期特朗普將會做出適當的妥協。

科技板塊漲勢驚人削減了對於貿易戰的擔憂

第二,美國科技大盤股漲勢是如此的強勁,足以抵消市場對於貿易戰的擔憂。今年以來標普500下跌了0.5%,但是科技股則上漲了25%,這個版塊按照自己的節奏保持著強勁上漲的走勢。考慮到離岸收益高達48%,科技板塊是整個指數中最國際化的一個版塊。

從價值方面考慮,科技大盤股的價值未必是與當前的市場價格相吻合的,存在著一定的泡沫。更確切的說,它是一個由資金驅動的絕緣力場,可以驅動創新的顛覆以及發展。但是從基本面角度考慮,它的體量對於整個股市而言是一個至關重要的組成部分,以至於政府有時都無法對他們進行阻撓。

貿易戰或衝擊全球經濟?四大理由解釋美股為何臨危不懼!

貿易戰不確定性阻礙美國加息步伐進而支撐股市

第三,潛在的貿易戰所導致的不確定性可能已經足以中斷美國加息的步伐,使得股市獲得支撐。10年期國債收益率兩周前一度有試探3.25%的可能,不過隨著歐洲對於美國的關稅采取了報複性的措施,目前美債收益率已經下降至了3%下方。

市場上源源不斷的消息使得美債收益率下跌,但是這一切並不會促進全球經濟的增長和穩定性,它最直接的作用就是阻止了美債的拋售,進而支撐了股價。

貿易戰對美國利大於弊,或促進資金流入美國

第四,美媒認為全球貿易戰對於中國、歐洲以及日本的影響高於對美國的影響,這使得全球股市投資者的資金流入美國的股市。近期意大利選舉的困局顯示了歐元區依然疲軟的經濟增長走向,日本央行依然維持著超寬鬆的貨幣政策,始終未能有效地提振通脹。

考慮到目前還未進入全面的貿易糾紛,因此投資者將會盡快的在亞洲、歐洲以及美國的股市中做出選擇。

貿易戰或衝擊全球經濟?四大理由解釋美股為何臨危不懼!

美國的股市目前具有充足的彈性,除了基本面上一些積極的消息(低利率,科技板塊強勁)抵消了市場對於貿易戰的擔憂,同時上周五的非農以及薪資數據也加強了投資者對於美國經濟的信心。

最重要的是,近期的股市價格走向是對隱含的貿易政策的最好說明。這也許是一個不可預期的結論,但是一旦排除了所有的不可能,那麼剩下的就將是事實。
周一(6月4日),澳洲一季度經濟數據意外強勁,澳元暴漲逾百點。但澳洲的通脹和消費/債務比尚未改善,房地產市場最近表現低迷。預計澳洲聯儲6月5日可能維持利率在1.5%的創紀錄低點不變,至少要到2019年11月才會上調官方利率。

針鋒相對的貿易保護主義,可能輕易演變成其他貨幣兌美元出現競爭性或市場影響的貶值,而這或許是白宮對貿易夥伴大喊“不公平”所引發的意想不到的結果,並導致惡性循環。上周五加拿大和墨西哥均出手反擊特朗普;而歐盟則準備對美國威士忌酒和Harley Davison摩托車征稅。
6月5日財經早餐:貿易保護針鋒相對引美元回落,澳聯儲料維穩不變

外交部發言人華春瑩表示,中方已就此輪中美經貿磋商發表聲明。至於下一步中方是否會去美國,或美方是否會來北京舉行新一輪磋商等具體問題,建議你向中國商務部了解。中方有關原則立場是明確的,中方談判和磋商的大門始終敞開。

中國銀行保險監督管理委員會製定了《保險實名登記管理辦法》,目前已形成征求意見稿,現向社會公開征求意見。該征求意見稿顯示,對於存在嚴重違法失信行為的,將其列入聯合懲戒對象,實施聯合懲戒。

周二前瞻


時間國家指標名稱前值預測值
09:30澳大利亞第一季度經常帳(億澳元)-140-99
09:45中國5月財新服務業PMI52.952.9
12:30澳大利亞6月現金利率(%)1.51.5
16:30英國5月Markit服務業PMI52.853.0
17:00歐元區4月零售銷售月率(%)0.10.5
17:00歐元區4月零售銷售年率(%)0.81.7
22:00美國5月ISM非製造業PMI56.857.6

12:30 澳大利亞 澳洲聯儲公布利率決議。
--:-- 德國 歐洲央行行長德拉基和前歐洲央行行長特裏謝參加該行20周年會談。

周一回顧


①白宮:美國對朝鮮最大的施壓政策不變;
②英國首相發言人:強調美國關稅決定是錯誤的;
③歐盟貿易專員:歐盟可能於7月采取初步行動;
④俄銀行長納比烏琳娜:燃料價格上漲將使通脹上升;
⑤歐元區投資者信心指數跌至逾一年半來最低水平;
⑥德國總理默克爾:歐洲必須立足於穩固的財政狀況;

全球主要市場行情一覽


股市


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數3091.1916.050.52%
深證成指10204.3234.960.34%
日經22522475.94304.591.37%
納斯達克指數7606.4652.130.69%
道瓊工業24813.69178.490.72%
英FTSE7741.2939.520.51%
德DAX12770.7546.480.37%
法CAC405472.917.380.14%

道瓊斯指數周一收盤上漲178.49點,漲幅0.72%,報24813.69點;標普500指數周一收盤上漲12.25點,漲幅0.45%,報2746.87點;納斯達克指數周一收盤上漲52.13點,漲幅0.69%,報7606.46點。
6月5日財經早餐:貿易保護針鋒相對引美元回落,澳聯儲料維穩不變

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1292.02-1.38-0.11%
現貨鈀金997.45-5.67-0.57%
現貨白銀16.410.000.02%
現貨鉑金901.67-2.58-0.29%
香港黃金11963.00-14.00-0.12%
美原油連續64.88-0.93-1.41%

現貨黃金從上一交易日錄得的逾一周低位反彈,因圍繞潛在的國際經貿和政治關係不確定性。此前因美國非農就業報告樂觀,金價一度跌至1289.50美元。截止當前,現貨黃金報1292.02美元/盎司,日內跌幅0.11%。
6月5日財經早餐:貿易保護針鋒相對引美元回落,澳聯儲料維穩不變

除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所報價
名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999267.88-0.06-0.02%
黃金延期268.000.040.01%
白銀延期3630.00-5.00-0.14%
鉑金9995202.131.200.6%
白銀99993915.000.000%


外匯


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數94.020-0.00%
歐元美元1.169900.00%
英鎊美元1.33140.00010.01%
美元日元109.80-0.02-0.02%
澳元美元0.76490.00010.01%

因圍繞潛在的國際經貿和政治關係不確定性,美朝首腦峰會取得成果可能性渺茫,美元多頭未能坐實重新抬頭走強。美元指數繼續調整回落,扭轉了上周五的反彈趨勢,美元指數或局部見頂,短期內重新上攀95大關希望渺茫。截止當前,該指數報94.02,小幅徘徊於94關口上方。
6月5日財經早餐:貿易保護針鋒相對引美元回落,澳聯儲料維穩不變

國際財經要聞


白宮方面表示,“特金會”將於6月12日在北京時間上午9點舉行,美國對朝鮮最大的施壓政策不變。同時指出,雖然存在關稅方面的問題,但美國將繼續與加拿大、歐盟和墨西哥保持緊密的關係。白宮發言人桑德斯稱,中美貿易磋商將繼續。

英國首相特雷莎·梅告知美國總統特朗普鋼鋁關稅是不公正的,對此感到深深失望。梅強調開展開放公平的全球貿易的必要性,強調美國的關稅決定是錯誤的,同意在G7會議上討論貿易自由與公平問題。英國是歐盟的一員,尋求歐盟範圍內的關稅豁免,相信脫歐法案將在6月12日遞交給下議院。

美國在貿易活動中考慮國家安全因素,這“非常具有創新性”,讓人難以理解。歐盟正在調查特朗普政府上周宣布的對歐盟、加拿大和墨西哥征收鋼鋁關稅一事,可能會於7月采取初步行動。美國對汽車征收關稅,可能會招致歐盟采取比鋼鋁關稅“更加強烈的”反擊。

俄羅斯央行行長納比烏琳娜擔憂上漲的汽油價格,燃料價格上漲將使通脹上升0.2%-0.4%,將在6月15日的會議上進行討論。俄羅斯CPI將在2018年第二季度接近4%,通脹預期仍舊很高。

歐元區內投資者信心連續第五個月下滑,至2016年10月以來的最低水平,因投資者擔心反建製政權在意大利掌權,以及歐盟與美國的貿易爭端。由兩黨組成的意大利執政聯盟於上周五上台,安撫了一直被新選舉可能性嚇得心驚肉跳的市場人士。

德國總理默克爾建議為歐元區相對較弱的國家設立投資基金,歐元區應加強融合。默克爾表示,歐洲必須立足於穩固的財政狀況,歐盟需要投資預算來支持較弱的成員國,不要把縮減歐盟委員會規模看成是一個禁忌。

國內財經要聞


國內宏觀


備受關注的國地稅合並大幕將正式開啟。國稅地稅征管體製改革正在緊鑼密鼓推進,省級和省級以下國稅地稅機構合並有關事項正在抓緊落地。目前,改革的具體時間表和路線圖已經基本明確。業內指出,從納稅人和繳費人的關注點出發,國地稅機構合並後,征管職能的轉變和納稅人的便利提升將是兩大看點。

國內股市


上證綜指周一收盤上漲16.05點,漲幅0.52%,報3091.19點;深證成指周一收盤上漲34.96點,漲幅0.34%,報10204.32點;滬深300指數周一收盤上漲36.99點,漲幅0.98%,報3807.58點;創業板指數周一收盤下跌6.62點,跌幅0.39%,報1702.93點。

國內樓市


備受關注的長三角一體化發展時間表和路線圖終於明確。據介紹,長三角地區要以建設世界級產業集群為目標,優化重點產業布局,推動產業鏈深度融合。根據《三年行動計劃》,到2020年,長三角地區要基本形成世界級城市群框架。成為全球資源配置的亞太門戶,成為具有全球競爭力的世界級城市群。

國內產業


戴爾科技公布了截至5月4日的2019財年第一季度財報。財報顯示,戴爾第一財季淨營收為213.56億美元,較上年同期的180.00億美元增長19%;按美國通用會計準則(GAAP)計算,歸屬於戴爾科技的淨虧損為6.36億美元,較上年同期的淨虧損11.71億美元減少46%。一季度,毛利潤為58.78億美元,較上年同期的44.57億美元增長32%。
標籤: 外匯 股市 黃金
周五(6月1日),美國勞工部公布5月非農就業報告,三大主要參數全面好於預期,但勞動參與率三連降,引發眾人對就業率虛高的猜測。此次非農數據增強了美聯儲6月加息的預期,並可能促使市場押注今年之後美聯儲將再加息兩次。

美國總統特朗普於1日下午在白宮會見朝鮮勞動黨中央委員會副委員長金英哲後說,美朝領導人會晤將如期於6月12日在新加坡舉行。金英哲成為18年來訪問白宮的最高級朝鮮官員,他會將金正恩的親筆信,轉交給特朗普。
6月2日財經早餐:非農靚麗金價失守千三,特金會料如期舉行

韓國和朝鮮日內在板門店韓方一側的“和平之家”舉行高級別會談,雙方商定於本月14日在板門店朝方一側的統一閣舉行旨在緩解南北軍事緊張的將軍級軍事會談。

為了打破脫歐談判的僵局,英國計劃在脫歐後給予北愛爾蘭英國和歐盟的雙重身份。目前還不清楚歐盟是否會接受這樣的提議。如果該提議得到通過,脫歐不確定性有望減少,這將對英鎊起到提振作用。

周一前瞻


時間國家指標名稱前值預測值
07:50日本5月基礎貨幣年率(%)7.8---
16:30歐元區6月Sentix投資者信心指數19.2---
16:30英國5月Markit建築業PMI52.5---
22:00美國4月耐用品訂單月率終值(%)-1.7---
22:00美國4月工廠訂單月率(%)1.64-0.5


周五回顧


①德銀行長魏德曼:貿易爭端是經濟發展的重大風險;
②美國總統特朗普:“特金會”進展非常樂觀;
③加拿大財長摩爾諾:G7會議將面臨挑戰;
④英國財政大臣哈蒙德:貿易爭端使英國脫歐變得更複雜;
⑤美國5月非農就業表現靚麗,失業率至50年來低點;
⑥英國製造業6個月來首次加速,但經濟並未有效恢複;
⑦歐元區5月製造業擴張速度跌至15個月新低;

全球主要市場行情一覽


股市


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數3075.14-20.34-0.66%
深證成指10169.35-126.38-1.23%
日經22522171.35-30.47-0.14%
納斯達克指數7554.33112.211.51%
道瓊工業24635.21219.370.9%
英FTSE7701.7723.570.31%
德DAX12724.27119.380.95%
法CAC405465.5367.131.24%

道瓊斯指數周五收盤上漲219.37點,漲幅0.9%,報24635.21點;標普500指數周五收盤上漲29.35點,漲幅1.08%,報2734.62點;納斯達克指數周五收盤上漲112.21點,漲幅1.51%,報7554.33點。
6月2日財經早餐:非農靚麗金價失守千三,特金會料如期舉行

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1293.40-5.11-0.39%
現貨鈀金1003.1214.371.45%
現貨白銀16.41-0.02-0.1%
現貨鉑金904.25-2.72-0.3%
香港黃金11977.00-44.00-0.37%
美原油連續65.71-1.33-1.98%

美國非農靚麗增強了美聯儲6月加息的預期,並可能促使市場押注今年之後美聯儲將再加息兩次。金價因此再度跌落千三關口,但意大利政治危機,全球貿易戰疑慮等各種不確定性仍可能助長市場避險情緒。截止當前,現貨黃金報1293.40美元/盎司,日內跌幅0.39%。
6月2日財經早餐:非農靚麗金價失守千三,特金會料如期舉行

除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所報價
名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999268.50-0.59-0.22%
黃金延期268.50-0.41-0.15%
白銀延期3636.000.000%
鉑金9995202.600.000%
白銀99993915.000.000%


外匯


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數94.200.210.22%
歐元美元1.1659-0.0034-0.29%
英鎊美元1.33460.00480.36%
美元日元109.540.720.66%
澳元美元0.75690.00010.01%

盡管美國5月非農就業報告幾乎全面向好,但美國總統特朗普提前發推樂觀預測5月非農,引發了美元出現賣事實行情。美元指數在數據出爐後一度快速回落近30點,隨後盤整於94關口上方。截止當前,該指數報94.20,日內漲幅0.22%。
6月2日財經早餐:非農靚麗金價失守千三,特金會料如期舉行

國際財經要聞


德國央行行長魏德曼指出,美國關稅對歐盟經濟的直接影響有限。貿易爭端是經濟發展的重大風險,貿易衝突的升級將增加消費者和企業的不確定性。

美國總統特朗普表示,朝鮮的進展非常樂觀,6月12日在新加坡舉行的“特金會”將是一個開始。與朝鮮勞動黨中央委員會副委員長金英哲的會晤討論了製裁問題,希望迎來結束對朝鮮製裁的那天。特朗普稱“特金會”是一個程序,將不會簽署任何協議。

加拿大財長摩爾諾認為美國關稅決定是“不合適的戰略”,加拿大對美國構成安全威脅的說法是荒謬的。摩爾諾稱,G7會議將面臨挑戰,已告知美國財長努欽加拿大對鋼鋁關稅的強烈反對態度。關稅會增加加拿大消費者和企業家的成本,正盡量尋求不對美國進口商品征收關稅的方法。

英國財政大臣哈蒙德對美國的貿易措施表示失望,認為貿易爭端使英國脫歐變得更複雜。在美國關稅宣布後,使局勢降溫是目標,英國希望歐盟不要在金融服務上實行保護主義。美國公司對脫歐後的英國依舊有興趣,英國央行擁有隨著時間推移逐步實現貨幣正常化的空間。

美國5月份的就業人數增長超過預期,工資上漲,失業率達到近50年來的最低水平,表明強勁的勞動力市場將繼續推動經濟增長。該報告增強了美聯儲決策者在6月12日至13日會議上加息的預期,並可能促使市場押注今年之後美聯儲將再加息兩次,而不是一次。

英國5月製造業增速6個月來首次加快,但這一改善掩蓋了英國工廠的潛在疲弱,英國經濟並未從2018年初的放緩中恢複多少,盡管製造業僅占整體產出的10%左右。產出增長率略有加速,整體PMI有所上升,這些都將是積極的。然而,4月份PMI從17個月低點反彈,遠非令人信服。

受額外假期的影響,歐元區製造業上月成長放緩至15個月低點,且展望指標顯示,未來幾個月製造業充其量將保持低迷。歐元區的經濟增長盡管仍相對強勁但已有所放緩,這給了歐洲央行今年擺脫極度寬鬆政策的空間。

國內財經要聞


國內宏觀


商務部新聞發言人表示,一直以來,中方始終堅持互利共贏的理念,努力維護中美經貿關係的健康穩定發展,維護世界經濟複蘇的勢頭。希望中美經貿合作能夠造福兩國人民,不願看到中美經貿摩擦升級,同時也有信心、有能力、有經驗捍衛中國人民利益和國家核心利益。

國內股市


上證綜指周五收盤下跌20.34點,跌幅0.66%,報3075.14點;深證成指周五收盤下跌126.37點,跌幅1.23%,報10169.35點;滬深300指數周五收盤下跌31.79點,跌幅0.84%,報3770.59點;創業板指數周五收盤下跌34.20點,跌幅1.96%,報1709.55點。

國內樓市


近日,住房城鄉建設部、財政部、人民銀行聯合發布《全國住房公積金2017年年度報告》。全面披露了2017年全國住房公積金管理運行情況,以及產生的社會經濟效益。報告顯示,截至2017年末,住房公積金繳存總額124845.12億元,繳存餘額51620.74億元,分別比上年末增長17.68%和13.13%。

國內產業


樂視網發布公告,公布樂融致新電子科技以及重慶樂視小貸等關聯公司估值報告。樂視網表示,本次采用市場法對樂融致新進行了估值,樂融致新於2017年12月31日的估值結論建議為965984.91萬元。此外,樂視網還宣布,將於6月22日10點召開2017年度股東大會,股權登記日為6月15日。
標籤: 外匯 股市 黃金
美聯儲在周四(5月31日)淩晨發布的最新褐皮書中稱,盡管存在爆發全球貿易戰的風險,但4月底和5月初,美國工廠的生產活動加速,不過,消費者支出疲軟使經濟保持適度增長步伐。

美國對歐盟鋼鋁關稅臨時豁免即將到期,歐盟官員表示,如果美國對歐盟鋼鋁產品出口實施配額限製,歐盟將“立即”采取相應反製措施。此外,特朗普政府近日對進口汽車及零配件啟動所謂的“232調查”,直指德國汽車產業。專家認為美歐貿易領域矛盾疊加,或致未來雙方嫌隙加深。
5月31日財經早餐:美國經濟溫和擴張,歐美貿易矛盾加劇

美聯儲美國金融監管機構公布了放鬆所謂沃爾克規則的提議,該規則禁止銀行從事自營交易;提案將放寬對40家最活躍的交易銀行實行最嚴格的監管要求,以緩解中小銀行的壓力;並建議簡化對銀行的套期保值、做市和承保的規定;提議放寬對外國銀行在美國境外交易活動的限製;同時,提議放鬆了對銀行與對衝基金、私人股本基金的交易限製。

加拿大央行維持1.25%基礎利率不變,但同時調整了措辭,取消了對利率的謹慎態度,並稱通脹近期內料將小幅走高,將需要加息。該央行表示,通脹近期內料將小幅走高,將需要加息,以維持通脹在目標附近。決策層將繼續作出政策調整,由未來經濟數據指引。

周四前瞻


時間國家指標名稱前值預測值
07:01英國5月Gfk消費者信心指數-9-8
09:00中國5月官方製造業PMI51.451.4
13:45瑞士第一季度GDP年率(%)1.92.3
14:45法國5月CPI年率初值(%)1.61.8
15:15瑞士4月實際零售銷售年率(%)-1.8---
16:30英國4月央行抵押貸款許可(萬件)6.296.35
17:00歐元區4月失業率(%)8.58.4
17:00歐元區5月未季調CPI年率初值(%)1.21.6
20:30美國4月核心PCE物價指數年率(%)1.91.8
20:30加拿大3月季調後GDP年率(%)32.85
20:30美國截至5月26日當周初請失業金人數(萬)23.423.0
21:45美國5月芝加哥PMI57.658.0
23:00美國截至5月25日當周EIA原油庫存變動(萬桶)577.8-49.99

--:-- 加拿大 七國集團(G7)財政與發展部長及央行行長將舉行會議,主題為”投資於有利於所有人的增長”。

周三回顧


①美聯儲批準就改革沃克爾監管規則征求公眾意見;
②美國白宮:預計美朝峰會將於6月12日舉行;
③美聯儲褐皮書:經濟活動溫和擴張,貿易憂慮猶存;
④美國日內公布ADP就業及GDP數據均不及預期;
⑤德國5月通脹超過2%,或使得歐洲央行轉向鷹派;
⑥API原油庫存意外增加100萬桶,油價短線走低;
⑦加拿大央行維持1.25%基礎利率不變;

全球主要市場行情一覽


股市


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數3041.44-79.02-2.53%
深證成指10105.79-243.27-2.35%
日經22522018.52-339.91-1.52%
納斯達克指數7462.4528.600.38%
道瓊工業24667.78306.331.26%
英FTSE7689.5756.930.75%
德DAX12783.76117.250.93%
法CAC405427.35-10.71-0.2%

道瓊斯指數周三收盤上漲306.33點,漲幅1.26%,報24667.78點;標普500指數周三收盤上漲34.15點,漲幅1.27%,報2724.01點;納斯達克指數周三收盤上漲28.60點,漲幅0.38%,報7462.45點。
5月31日財經早餐:美國經濟溫和擴張,歐美貿易矛盾加劇

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1301.382.610.2%
現貨鈀金987.299.120.93%
現貨白銀16.510.140.86%
現貨鉑金909.243.540.39%
香港黃金12047.0023.000.19%
美原油連續68.231.502.25%

美元走軟提振金價上漲。此前因意大利政治動蕩和全球貿易摩擦重新升溫提升避險情緒,金價上破千三關口。但意大利政治動蕩同時利空歐元助漲美元,同時也變相利空金價。截止當前,現貨黃金報1301.美元/盎司,日內漲幅0.2%。
5月31日財經早餐:美國經濟溫和擴張,歐美貿易矛盾加劇

加拿大央行維持1.25%基礎利率不變,但同時調整了措辭,取消了對利率的謹慎態度,並稱通脹近期內料將小幅走高,將需要加息。受其影響,美元兌加元跳水逾130點,刷新近三個交易日低點至1.2881。隨後小幅回升,匯價當前位於1.2876.
5月31日財經早餐:美國經濟溫和擴張,歐美貿易矛盾加劇

除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所報價
名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999269.220.370.14%
黃金延期269.200.270.1%
白銀延期3638.0011.000.3%
鉑金9995202.600.550.27%
白銀99993915.000.000%


外匯


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數94.09-0.01-0.01%
歐元美元1.166500.00%
英鎊美元1.3285-0.0001-0.01%
美元日元108.87-0.04-0.04%
澳元美元0.757500.00%

中美貿易摩擦憂慮升溫及意大利政治緊張局勢緩和,促使歐元反彈。加上美國日內公布的ADP就業及第一季度實際GDP年化季率修正值均不及預期,美元指數從六個月高點大幅回落。截止當前,美元指數現報94.09。
5月31日財經早餐:美國經濟溫和擴張,歐美貿易矛盾加劇

國際財經要聞


美聯儲理事會以3-0的投票比例批準就改革沃克爾監管規則征求公眾意見。前美聯儲主席沃克爾聲明表示,相信在最終的規則裏,將保留核心原則。歡迎特朗普政府和美聯儲設法簡化沃克爾規則。沃克爾強調,在簡化監管規則時,絕對不能破壞規則的核心原則。

白宮表示,美朝峰會的前期會議準備是積極的,預計美朝峰會將於6月12日舉行。同時美國政府正密切關注意大利政治形勢。意大利乃美國最親密的盟友之一,當新一屆意大利政府成立時,美方期待與之合作。

美聯儲在5月31日淩晨發布的最新褐皮書中稱,盡管存在爆發全球貿易戰的風險,但4月底和5月初,美國工廠的生產活動加速,不過,消費者支出疲軟使經濟保持適度增長步伐。

美國5月ADP就業數據錄得增加17.8萬人,為自10月以來的倒數第二低位,低於預期增加19.0萬人,前值為增加20.4萬人。此外,美國第一季度實際GDP年化季率修正值錄得2.2%,不及預期和前值的2.3%。

德國5月CPI好於預期,為一年以來最高水平,超過歐洲央行“通脹接近但低於2%水平”的目標。德國統計局稱,5月CPI年率提高了1.4%至2.2%,為2017年2月以來增長最快。通脹數據好於預期或使得歐洲央行轉向鷹派。

美國石油學會(API)公布的數據顯示,美國截至5月25日當周API原油庫存增加100.1萬桶,預期為減少176.7萬桶。汽油庫存減少168.2萬桶,預期為減少116.7萬桶。精煉油庫存增加146.6萬桶,預期為減少110萬桶。數據公布後,油價短線走低。

加拿大央行維持1.25%基礎利率不變,但同時調整了措辭,取消了對利率的謹慎態度,並稱通脹近期內料將小幅走高,將需要加息。該央行表示,通脹近期內料將小幅走高,將需要加息,以維持通脹在目標附近。決策層將繼續作出政策調整,由未來經濟數據指引。

國內財經要聞


國內宏觀


上海合作組織成員國元首理事會第十八次會議將於6月9日至10日在山東省青島市舉行。中國國家主席習近平將主持會議並舉行相關活動。

國內股市


上證綜指周三收盤下跌79.02點,跌幅2.53%,報3041.44點;深證成指周三收盤下跌243.27點,跌幅2.35%,報10105.79點;滬深300指數周三收盤下跌80.64點,跌幅2.12%,報3723.37點;創業板指數收盤下跌47.43點,跌幅2.67%,報1726.22點。

國內樓市


近來,部分地方樓市彌漫著一股躁動的氛圍。各地政府對接二連三出現的樓市信號切莫等閑視之,要見事早,謀事實,行事嚴,站在維護房地產市場健康發展、維護經濟高質量發展的大局之上,做深做實樓市調控政策的實施和儲備。當前樓市調控正面臨政策疲憊期和政策空檔期的雙重考驗。

國內產業


早在去年8月,滴滴曾宣布投資Taxify並建立戰略合作關係,並向後者投資。不過,滴滴的投資金額暫未對外透露。本次合作是滴滴首次向歐洲擴張。從滴滴國外海外布局邏輯來看,主要以投資本土出行企業為主。 Taxify隻是滴滴全球化投資中的一環。滴滴通過投資合作,已在全球搭建起覆蓋八大出行平台的移動出行網絡。
意大利政局動蕩繼續發酵,引發市場對歐元危機爆發的擔憂,全球市場因此劇烈動蕩。這可能會波及全球經濟,甚至迫使美聯儲放緩加息計劃。

意大利危機引發全球市場動蕩,或打亂美聯儲加息節奏

分析師表示,作為歐元區第三大經濟體,意大利退出歐元區的可能性很小,因為這會造成歐洲普遍的信任危機。但是,意大利內部的混亂局勢及重新大選的前景可能會讓市場經曆一個動蕩的夏天,甚至會削弱歐洲經濟增長。

意大利危機引發全球市場動蕩


意大利目前已成為市場焦慮的最新來源。上周末,意大利總統馬塔雷拉為捍衛歐元拒絕疑歐派人士薩沃納(Paolo Savona)擔任財長,總理候選人孔特因此放棄組閣,意大利組閣希望再度破滅。

薩沃納現年81歲,曾就職於意大利央行,此前曾稱意大利使用歐元是“曆史性的錯誤”。根據意大利憲法,總統對內閣部長的任命具有否決權。薩沃納是五星運動黨和北方聯盟黨都認可的財長人選,總理候選人孔特因此放棄出任總理。

隨後,馬塔雷拉任命IMF前任執行理事科塔雷利(Carlo Cottarelli)擔任臨時總理,但五星運動黨和北方聯盟黨均對此表示反對。目前,預計意大利7月底將舉行新的選舉。

意大利風險爆發導致的恐慌還在發酵,中美貿易戰重新升溫又平添一層擔憂。5月30日亞市早盤,亞太股指紛紛跳水。日經225指數早盤低開1.4%,隨後跌勢迅速擴大。香港恒生指數一度跌破30000點大關,為5月8日來首次。MSCI亞太指數跌破200日移動均線,為近兩年來首次。

5月29日,歐洲金融市場全線下挫。歐元兌美元下跌0.7%,至1.1540。投資者拋售意大利債券,買進美國和德國債券尋求避險。意大利2年期債券收益率一度升至2.73%上方。而上周五(5月25日))該數字僅為0.48%,本月初還是負值。

全球股市同樣大跌,道瓊斯指數5月29日大跌逾450點。美國銀行股領跌,標普金融板塊下跌逾3%。在歐洲,意大利銀行債券收益率飆升,但銀行股遭拋售。

美聯儲加息節奏會受影響嗎?


東京三菱聯合銀行首席金融經濟學家Chris Rupkey表示,近期一連串的經濟數據早已引發市場對歐洲經濟增長的擔憂。就歐洲的前景而言,這可能會成為壓垮駱駝的最後一根稻草。這種情況將會蔓延至美國,因為歐洲對美國進口商品的購買將會減少。

Rupkey表示:“過去三年,世界經濟增長受到威脅,這是一個擔憂因素。這傷害了市場對美國經濟前景的信心。鑒於我們目前所了解的情況,我認為,倉促預期美聯儲9月加息將是不合時宜的。”

但Rupkey指出,接下來的交易日裏,市場反應可能不會像現在這樣動蕩不安。他認為:“這尚未演變為全面的歐洲主權債危機。需要注意的一點是,意大利10年期債券收益率剛超過3%一點。2012年的時候,這一數字為8%。”

Rupkey確信,很多美國投資者希望歐洲整體上停止就是否退出歐元進行公投。他表示:“我不認為我們每天可以就此進行交易。我不認為意大利10年期國債收益率在等待投票結果的過程中每天不斷走高。市場焦點很快會轉移到美國將在本周五(6月1日)公布的非農就業和薪資數據。”

對一些投資者來說,意大利政治危機讓他們想起希臘債務危機。布朗兄弟哈裏曼(BBH)全球外匯策略主管Marc Chandler表示,歐洲的混亂局面正壓低美國利率,因此資金正流向美國,逃離歐洲。這讓人們認為,利率下降,再加上美元升值,美聯儲可能會重新考慮其貨幣政策的軌跡。這對實際經濟也是一個風險,因為歐洲是美國重要的貿易夥伴。

在美國經濟強勁增長的推動下,美聯儲可能在6月13日的會議上進行今年第二次加息。美聯儲預期今年將加息三次,但市場預期加息四次,包括今年9月和12月。

Bleakley資訊集團首席投資官Peter Boockvar認為,美聯儲將在今年6月和9月加息,然後將見機行事決定是否加息。

對美聯儲加息最為敏感的美國2年期國債收益率跌至2.38%,近期曾一度觸及2.60%。10年期美債收益率從幾周前的3.12%降至目前的2.82%。

Marc Chandler認為,意大利新政府不會推動退出歐元區,盡管其會以其它方式作出威脅。意大利是歐元區最大的債務國,債務達到2.3萬億歐元,2017年占GDP的比例高達132%。這是德國債務水平的兩倍,遠超出歐元區87%的債務水平。

他表示,下一屆意大利聯合政府可能會列出一些建議清單,以挑戰歐盟現行的規定,但意大利離開歐元區的可能性微乎其微。

西班牙是市場的另一大擔憂。西班牙首相拉霍伊本周五(6月1日)將面臨不信任投票。5月25日,因執政黨人民黨內部受賄案,西班牙社會黨對首相拉霍伊提出不信任動議,這可能會迫使西班牙重新大選。在加泰羅尼亞地區想要從西班牙分裂出去的問題上,該國已經存在很大的分歧。

Chandler表示,意大利政局發展的結果很難被視為有利於投資。在西班牙,看到有利於投資者的結果要容易得多。西班牙的情況不妙,但意大利的情況要糟糕得多。

Chandler認為,下一次大選的一個結果可能會是,前總理貝盧斯科尼將再次參加競選。意大利法庭裁定,曾三度就任意大利總理的貝盧斯科尼可以再次參選,此前他因逃稅被判5年內不得擔任公職。

市場對歐洲央行今年9月停止資產購買計劃存疑


同樣不清楚的一點是,歐洲央行將如何應對意大利引發的動蕩。有分析師認為,歐洲央行行長德拉基肯定會在需要時保留刺激措施。市場預期,歐洲央行將在今年9月宣布停止資產購買計劃,但如果意大利問題持續發酵並蔓延到更廣泛的經濟領域,市場將對此產生懷疑。

Chandler表示,德拉基在兩周的時間裏徹底失去了對意大利債券市場的控製,他認為德拉基將盡其所能通過口頭干預安撫市場。

但一些投資者認為,意大利局勢足以讓美聯儲放緩加息。Chandler表示:“市場仍然預期美聯儲將在6月加息。鑒於本周我們預期的經濟數據,美聯儲為何不加息?我認為,意大利局勢將會對美聯儲後面的加息產生影響,比如9月的加息。”

Amherst Pierpont首席全球經濟策略師Robert Sinche則認為,意大利所造成的損害不足以放緩美聯儲加息的步伐。他認為,會有很多不同的聲音,但這樣的情景他之前已見過三四次。他表示”“意大利會留在歐元區內,生活會繼續。今年夏天的不確定性可能會多一些,他們已經意識到這一點,這也是他們為何將選舉推到7月末或8月初的原因。歐洲央行的沉默是出了名的,我認為他們喜歡市場傳達給意大利的信息。我們目前看到的是債券市場大量的空頭結算,他們對美聯儲加息及通脹相當有信心。”
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