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周一(4月30日),美元開盤穩定,美指高於91點,但從上周五的高點回落,美國10年期國債收益率也回落至3%以下。本周出現的事件和數據包括美聯儲5月1-2日的政策會議,外界普遍預期美聯儲將維持利率不變,以及周五公布的美國就業數據。
歐市盤前:美指企穩於91關口上方,大宗商品短線跳水

此外,本周還有不少國家陸陸續續的會處於休市狀態,其中,周一中國大陸及日本市場休市一日;周二中國、韓國、歐洲多國市場休市一日;周四和周五日本市場休市。

★亞洲時段外匯行情回顧:美元指數自高位回落★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.2118,跌幅0.10%。美債收益率攀升以及地緣政治風險下降和利好數據提振美元。上周五美債收益率回落以及結利盤推動該貨幣對反彈。

消息稱美國將和中國進行貿易對話,且朝韓領導人十年來首次會晤商討去核化,整體的市場情緒利好美元。
 
本周美國將公布核心PCE物價指數,美聯儲將公布利率決議,周五美國將公布4月非農報告,符合預期的事件將足以提升美元。周一數據密集,關注德國通脹率和美國PCE物價指數,周二主要市場將休市。
歐市盤前:美指企穩於91關口上方,大宗商品短線跳水

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.3752,跌幅0.21%。匯價連續第二周大跌,上周五收盤於1.3779,創下近來兩個月最低水平,英國第一季度GDP不佳進一步打壓英央行5月加息預期。

數據顯示英國第一季度GDP季率增長0.1%,遠低於前值0.4%和預期0.3%。而美國第一季度GDP增長2.3%,高於預期2.0%。

本周將公布英國建築業、製造業和服務業PMI,預計較三月數據改善。若是如此,英鎊將反彈,但若數據疲弱,將進一步打壓英鎊,即便英鎊在過去兩周已下跌近600點。
歐市盤前:美指企穩於91關口上方,大宗商品短線跳水

亞盤時段,美元兌日元現報109.25,漲幅0.18%。匯價上周五創下2個半月高點,至109.54。但由於周一日本股市休市,交易相對清淡。

今年4月,美元兌日圓上漲逾2.6%,創下2016年11月以來的最佳月度表現。但分析人士指出,目前匯價沒有能力突破110的壓力位。日本投資者在日本新財年開始時增加外幣敞口的舉措,可能導致了日元在4月份的疲軟。

在上周五舉行的曆史性的朝韓首腦會議上,朝鮮和韓國領導人承諾和平,東亞地區的地緣政治緊張局勢有所緩和,對避險的日元需求產生了壓力。

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7558,跌幅0.30%。周一上午早些時候,澳元對中國PMI數據的表現好於預期。

中國4月份製造業采購經理人指數(PMI)為51.4,高於預期的51.3,而非製造業采購經理人指數(PMI)為54.8,高於預期的54.6。中國是澳大利亞最大的貿易夥伴,中國發布的樂觀數據可能會讓這一敏感的澳元走高,反之亦然。

與此同時,澳洲聯儲定於周二就其5月份的利率發表講話,預計將在2019年將利率維持在較低水平。另一方面,美聯儲正尋求加速加息。鴿派的澳洲聯儲和鷹派的美聯儲預計將進一步拉低匯價。
歐市盤前:美指企穩於91關口上方,大宗商品短線跳水

★原油期貨方面:油價正處多空博弈的十字路口★


亞市盤中,美油現報67.28,跌幅1.20%。油價周一小幅走低,原因是美國石油產量上升,導致石油產量上升,但油價維持在三年高位附近,並有望連續第二個月上漲。

在美國重新對伊朗實施製裁的前景下,石油供應問題受到了供應方面的擔憂,而OPEC主導的石油生產國繼續拒絕供應石油。

貝克休斯能源服務公司表示,美國鑽探公司在截至4月27日的一周內增加了5個鑽井平台,總數達到825個,為2015年3月以來的最高水平。

此外,有關美國將重新對伊朗實施製裁的擔憂繼續支持油價。美國總統特朗普將在5月12日之前決定是否恢複對伊朗的製裁。此前,伊朗在其有爭議的核項目上達成了協議。

由於政治和經濟動蕩,委內瑞拉的石油產量在兩年內暴跌了40%。如果委內瑞拉認為該國的民主正在被削弱,它可能會對其在拉丁美洲最大的石油生產國委內瑞拉實施進一步製裁。

地緣政治不確定性仍是油價人氣最重要的推動因素,而由OPEC主導的供應削減和強勁全球需求的背景仍在支撐市場。
歐市盤前:美指企穩於91關口上方,大宗商品短線跳水

與此同時,受中國“五一”勞動節假期影響, “中國版”原油期貨主力合約今日休市

★受中國“五一”勞動節假期影響, 國內股市今日休市★



★貴金屬方面:金價再度走疲,回落1320美元下方★


亞盤時段,現貨黃金現報1317.80,跌幅0.47%。金價周一下跌,回落至1320美元寬口下方,美國10年期國債收益率也回落至3%以下。

美國第一季度經濟放緩,但這被工資增長的增長所抵消。美元走軟,美元指數本周穩定在91點上方,但從上周五的高點回落。

韓國總統文在寅的發言人於上周日表示,朝鮮將在5月關閉其主要的核試驗基地。此前,朝鮮領導人金正恩在上周五的朝韓會議上承諾“完全無核化”。

金正恩成為自朝鮮戰爭以來第一位踏上韓國國土的朝鮮領導人。而美國總統特朗普也在此後表示,預計3-4周後將會晤金正恩,半島地緣政治不確定性大幅減弱。

此外,隨著5月12日臨近,美國將會就是否維持伊朗核協議表明自己的立場,法國總統馬克龍希望特朗普維持當前的核協議。市場對於美國製裁伊朗的擔憂有所緩解,使得金價出現了一波回落。

另一方面,德國總理默克爾上周與特朗普進行會晤。據稱,默克爾與特朗普單獨會晤的時間僅20分鍾。這次會談可能對於防止美歐的貿易戰沒有任何實質性的作用,仍將在未來推動金價的上漲。
歐市盤前:美指企穩於91關口上方,大宗商品短線跳水

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:50,美元指數報91.66。
下周二(5月1日),我們將迎來五一國際勞動節,下周一(4月30日)也因該假期調休,國內絕大部分金融市場休市,國外各大金融市場又有哪些會休市呢?外匯、原油、黃金、港股、美股能否正常交易?請看為您整理的如下表格:

五一休市安排:一圖看懂各大金融市場是否正常交易

★股市


中國香港股市於5月1日休市,5月2日起正常開市。

內地股市於5月1日休市,5月2日起正常開市。

深股通和滬股通於4月30日至5月1日連續兩天關閉交易,5月2日起恢複正常交易。

港股通於4月30日至5月1日兩天關閉交易,5月4日恢複正常交易。

歐洲部分股市4月30日正常交易,5月1日休市一天。

美國股市在五一期間正常交易。

★國際現貨黃金、外匯、原油期貨市場


國際外匯、國際現貨黃金、布倫特及WTI原油期貨市場在五一期間正常交易。

★國內期貨市場


包括上海黃金交易所、上海期貨交易所、上海國際能源交易所在內的大多數國內期貨交易所,均在4月30日(周一)及5月1日(周二)休市。
目前對大宗商品持推崇態度的岡拉克,在其對DoubleLine投資者的長篇演講末了時表示,他預測在未來的經濟衰退中,將不會在債券中獲得安全的收益,換言之,隨著股票市場的崩潰,債券不再是一個安全的資產。

債券作為一種避險資產最典型的案例是2011年8月,當時標普下調了美國AA債券的評級,許多人預計這將會導致債券收益率上升,但是事實剛剛相反,隨著股市的暴跌,收益率下跌了60個基點,因為美聯儲會直接購買債券而不是股票。

正如美國銀行的巴比那·馬丁所說的,多年來美國國債一直被視為最優秀的避風港——這是一種高質量的資產,在市場壓力下會反彈,並為投資者的高風險投資提供多樣化投資組合。這就是為什麼在2011年8月,當標普將美國主權債務評級從AAA下調至AA+時,10年期美國國債收益率實際上在隨後的6周中下跌了約60個基點。

但是今年,美債所扮演的傳統的角色已經有所改變,正如馬丁所言,美債的表現類似於一種風險資產,此前馬丁曾多次提到了美債收益率結構性上行壓力的理由,包括美聯儲將會縮表,較高的同業拆借利率以及美國財政赤字的不斷上升。

美元或取代美債成為避風港,美聯儲加息或源源不斷

所以什麼發生了改變?相當簡單,美國(債務)第一原則的到來。

馬丁進一步解釋說,過去的一年半裏,美國一直是民粹主評說的焦點,但“美國第一”的意識形態總是聚焦於財政支出,以此來安撫選民的不滿情緒。 

這是一張上一周才公布的表格,顯示了美國的財政狀況已經轉變為擴張性的,這與世界上其他大部分國家是相反的。

美元或取代美債成為避風港,美聯儲加息或源源不斷

正如國際貨幣基金組織在其最新的財政監察報告中表示,美國是世界上唯一一個債務/GDP還在不斷上升的國家,預計這一比例還將從108%升至116.9%。其他國家則恰恰相反,德國的債務/GDP預計將下降至17%。

是什麼驅動著美國的債務不斷的上升?首先也是最重要的,權力機關的費用每年上漲1500億美元,約占GDP的0.7%,未來兩年,隨著企業和個人稅收的進一步降低,這可能會導致美國的財政赤字在未來3年達到1萬億美元。同時,國會預算辦公室近期預測美國聯邦債務將會在未來幾十年上升至二戰以來的最高水平。

美元或取代美債成為避風港,美聯儲加息或源源不斷

因此,如此明了的財政狀況,美國債務/GDP比值在未來幾年將會創出裏程碑式的水平就不足為奇了。下面這個圖顯示了美國的債務/GDP比值預計將在未來5年超過意大利的水平。

美元或取代美債成為避風港,美聯儲加息或源源不斷

而且,正如馬丁所提醒的那樣,私人部門所需要消化的債券供給較之在美國量化寬鬆期間所需要消化的債券供給要多很多,這將令美債價格承壓,特別是中美貿易摩擦陰雲未散,中國如果選擇拋售部分的美債,這將會加劇美債價格的走低。

但是如果美債變成了一個不安全的資產,什麼會取代美債的地位?

美國銀行全球利率策略師拉爾夫·普瑞瑟爾表示美債典型的避險屬性正受到美元誘人回報率的影響。拉爾夫表示,曆史上在市場動蕩時期,貨幣將會從風險資產流出(例如股票)流向債券。

但是隨著同業拆借利率達到了2.36%,對於美債的支撐作用開始減小(考慮到5年期債券收益率已經達到了2.84%)。換言之,現金作為一種資產類別的興起,正在改變市場動蕩時期複合資產投資者的傳統投資策略。

相比於10年期債券,兩年期債券才是目前市場上最令人擔心的。

下圖展示了10年期債券收益率和道瓊斯股指的每日總體回報之間的關聯走勢,並將其與3個月同業拆借利率的演變進行了疊加。

美元或取代美債成為避風港,美聯儲加息或源源不斷

通過上圖,美國銀行信貸分析師解釋說,10年期債券回報率以及股票的回報率是明顯的負相關(-60%),在金融危機期間債券扮演了一個避風港的角色以及保值的場所。但是金融危機結束後,負相關關係已經明顯的下降,目前隻有-28%。

此外,債券和股市的走勢變動也符合了3個月同業拆借利率的走勢。換言之,越高的拆借利率與疲軟的股市和債市相吻合。

市場震蕩時期,現金成為了一個吸籌的地方,尤其是再2017年中期以來,當時的拆借利率已經開始穩固的上升了。

最後一張圖表顯示,自2017年初以來,美債收益率和股票收益率之間關聯也開始下降,這突出表明美國的利率對股市波動的敏感性下降。 

美元或取代美債成為避風港,美聯儲加息或源源不斷

馬丁的結論是,由於現金的吸引力上升,因此對美債傳統的避險作用構成了挑戰

這裏補充一點,隨著美聯儲加息,將使得美元相比於美債成為最安全的避風港,這將導致更高的收益率,由於美聯儲會通過通脹來解決這一問題,因此最終加息過快的結果將會導致經濟陷入衰退。

同時那些所謂的購買安全資產的投資者(例如回購市場、抵押品市場等等)也將會開始轉移注意力,這些資金也最有可能流向歐洲,這主要得益於歐洲央行的長期的量化寬鬆政策。
標籤: 股市 債市 美元
周五(4月27日),經濟數據黯淡,市場焦點在於日本央行利率決定和韓朝峰會。此外,美元再度攀升,美元指數至91.82的新高,打破了自2018年初以來的高位。盡管美國10年期國債收益率周四回落至3%以下,但仍推動美元走強。
歐市盤前:美指走高觸發貨幣聯動,歐銀日銀相繼維穩

日本央行此前發布了備受期待的貨幣政策決定,但沒有提及實現2%通脹目標的時間表。此舉表明,該目標在不久的將來可能仍將無法實現,因為該行將下一財年的通脹預期維持在1.8%不變。

★亞洲時段外匯行情回顧:美元持續走強,歐銀日銀相繼維穩★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.2081,跌幅0.18%。美元上漲以及歐洲央行按兵不動令人失望,導致匯價跌至1月初以來最低水平。

美國數據再次利好,4月20日當周初請失業金人數跌至20.9萬,好於預期23萬;批發庫存降至0.5%,而貿易赤字降至680.4億美元,耐用品訂單增長2.6%。

對於歐洲央行,該央行維持利率不變,並重申將延續QE計劃至9月份之後,而德拉吉承認歐元區經濟增長放緩。
 
周五關注美國第一季度GDP和PCE物價指數,預計增長2%,前值2.9%,預計核心PCE物價指數上升2.4%,前值1.9%。

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.3903,跌幅0.11%。英國4月CBI貿易趨勢調查顯示銷售下降2%,預期增長0.5%,連續第二個月低於均值。數據打壓英鎊。

美債收益率回撤幫助匯價於周四一度反彈至1.40關口,但再度受阻回落。周五英國和美國均將公布第一季度GDP數據,預計英國GDP增長0.3%。。

亞盤時段,美元兌日元現報109.35,漲幅0.05%。在日本央行決定維持政策利率不變後,日元反應不大。美國國債收益率仍將主導美元兌日元走勢。

日本央行在聲明中移除了在2019財年前後實現2%通脹目標的表述,目前很難解讀日本央行的意圖。有可能是目前的超寬鬆政策會延長下去,也有可能是日本央行在管理貨幣政策、為退出做準備方面變得更加靈活。

日本央行行長黑田東彥透露,貿易保護主義是個大風險。不提及時間框架是擔心再一次推遲,歐洲央行、美聯儲也推遲了預測時間。 
歐市盤前:美指走高觸發貨幣聯動,歐銀日銀相繼維穩

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7540,跌幅0.19%。匯價連續6個交易日下跌,延續年內跌勢。商品價格疲弱打壓澳元,但受美股影響,這一跌勢有所放緩。

澳大利亞一季度PPI季率為0.5%,小幅不及前值0.6%;一季度PPI年率為1.7%,與前值相同。雖然該數據不像通脹數據那麼重要,但仍小幅打壓匯價走低,原因是工廠通脹預期增速將慢於2017年4季度。
歐市盤前:美指走高觸發貨幣聯動,歐銀日銀相繼維穩

★原油期貨方面:油價在伊朗問題和強勢美元之間搖擺★


亞市盤中,美油現報67.96,跌幅0.32%。隨著美元兌美元匯率升至91點上方的新高,再度打壓原油多頭頭寸,油價出現下滑。

美元指數觸及1月中旬以來的最高水平。美元走強使購買以美元計價的大宗商品(如石油)變得更加昂貴,從而抑製需求並使價格進一步上漲。

油價於周四一度上漲,交易員擔心美國將重新對伊朗實施製裁,對該國的製裁可能會收緊全球石油供應。伊朗高級顧問透露,不會接受對2015年核協議的任何修改。

法國總統馬克龍周三在對美國進行國事訪問期間表示,他預計特朗普將退出與伊朗達成的協議。2015年,伊朗暫停了核計劃,以換取西方國家解除對伊朗的製裁。

他還表示,特朗普政府在國際協定上的政策反複無常是“瘋狂的”的舉動。特朗普政府在伊朗核協議及巴黎氣候協定上的政策轉變短期來說可能奏效,但中長期來看簡直瘋狂。

美國直到5月12日才決定是否與伊朗達成核協議,並對伊朗實施新的製裁,這可能會導致伊朗的石油出口減少。不僅有製裁伊朗的可能性,還有委內瑞拉和俄羅斯製裁的可能性。

由於政治和經濟動蕩,委內瑞拉的石油產量在兩年內已經下降了40%。除了地緣政治上的不確定性之外,OPEC主導的供應削減和強勁的全球需求仍在支撐油價。
歐市盤前:美指走高觸發貨幣聯動,歐銀日銀相繼維穩

與此同時,“中國版”原油期貨主力合約SC1809收報444.2元,日內漲幅1.09%

★中國股市今日下午收漲,創業板指大漲1.37%★


上證指數周五收盤上漲0.23%,上漲7.20點,報3082.23點;
深證成指周五收盤上漲0.31%,上漲32.35點,報10324.47點;
滬深300股指周五收盤上漲0.04%,上漲1.39點,報3756.88點;
創業板指數周五收盤上漲1.37%,上漲24.32點,報1805.60點。
歐市盤前:美指走高觸發貨幣聯動,歐銀日銀相繼維穩

★貴金屬方面:金價交投清淡,徘徊於1315美元上方★


亞盤時段,現貨黃金現報1316.30,跌幅0.02%。金價日內行情清淡,於昨日低位附近小幅波動,企穩於1315美元一線上方。

10年期美國國債收益率回落至3%以下。自2014年初以來,該收益率已升至3.033%的四年新高,對美元提供支持。

隨著美元指數升至91點上方的三個月高點,黃金受到了壓力。金價跌破1320美元關口,逾一個月低點。

與此同時,朝鮮和韓國在周五上午舉行的曆史性峰會緩和了東亞地區的地緣政治緊張局勢。隨著朝韓關係似乎有所改善,它緩解了地緣政治的擔憂,投資者轉而轉向風險資產。

黃金被視為避險資產,在地緣政治風險上升時,黃金會吸引需求,反之亦然。機會成本:諸如債券(通過利率)、貨幣和其他資產等競爭資產的價格影響投資者對黃金的態度。

黃金市場評論員和觀察人士的一個主要觀點是,美元的走勢對黃金價格的影響比美國的利率更大。鑒於黃金一直與美元呈負相關,這是可以理解的。

此外,市場人士認為,加大黃金儲備已經成為了一種趨勢,並且也是為了脫離美元體係的一種準備,在各國看淡美元情景的情況下,越來越多的國家正在把寄存於美國的黃金匯回本國。
歐市盤前:美指走高觸發貨幣聯動,歐銀日銀相繼維穩

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:30,美元指數報91.82。

朝韓會晤有望推進去核化進程,避險資產恐迎挑戰

北京時間4月27日上午,朝鮮最高領導人金正恩從板門店跨越軍事分界線,與韓國總統文在寅實現初次會面。由此,金正恩成為首位進入韓國就其核武器項目進行談判的朝鮮領導人。他隨後呼籲兩國建立“和平與繁榮的新曆史”。

朝韓會晤有望推進去核化進程,避險資產恐迎挑戰

金正恩和文在寅進行首次會晤


這是朝鮮戰爭以來兩國領導人之間的第三次會晤,也是2007年以來的首次會晤。這是一次標誌性的會議,將在很大程度上決定金正日能否最終與美國總統特朗普(Donald Trump)達成協議。這次會議還標誌著金正恩首次在世界電視上露面。

金正恩表示,他此次來到韓國抱著這樣一種希望:兩國能開啟和平與繁榮的新曆史。雙方就一係列問題展開討論,以達成良好的結果。  

朝鮮一度嚐試發展能打擊美國任何城市的導彈,而美國總統特朗普加強了對朝鮮政府的製裁,並警告稱,如果金正恩政府繼續對美國造成威脅,美國將采取軍事行動。

白宮新聞秘書桑德斯(Sarah Huckabee Sanders)在聲明中表示,美國希望,朝韓兩國的這次會談能夠為整個朝鮮半島未來實現和平與繁榮取得進展。 

峰會前的報道稱,兩國領導人可能簽署一份和平宣言,以取代1953年的停戰協定。此外,雙方能夠分階段撤出非軍事區兩側的軍隊和武器。1953年的停戰協定使兩國在技術上仍處於戰爭狀態。

此次會談可能預示著未來核檢查和製裁緩解談判機製的模式。這兩個領域曾導致先前的談判破裂。

金正日上周承諾延長凍結導彈和原子試驗的時間,並拆除一個核試驗基地。盡管如此,很少有人認為金正日會徹底放棄核武器,因為這對朝鮮政權的身份至關重要:朝鮮的核國家地位已經被寫入該國憲法。

特朗普對朝鮮停止核試驗的承諾表示歡迎,稱這是“巨大的進步”。本周,他稱金正恩是“非常可敬”的人。

4月26日,文在寅的參謀長兼峰會籌備負責人向記者表示,這次峰會的重點是無核化和實現持久和平的政策。不過,他也表示,很難預測兩國領導人能達成什麼樣的協議。 

對於金正恩來說,放棄核武器不僅僅是一個戰術選擇。這還標誌著朝鮮維持權力的方法出現根本性變化。

即便如此,取消核項目的任何進展都可能是緩慢並令人擔憂的,並且還要接受國際核查人員的檢查。朝鮮多屆領導人就該問題進行過努力,但都在激烈的爭吵中失敗了,因為朝鮮指責美國沒有遵守協議。

兩國首腦會談有望促進經濟發展,推進朝鮮去核化


韓國延世大學朝鮮問題研究所研究員楊世勳表示,兩國領導人的此次會晤開啟了一個良好的開端,但金正恩在無核化問題上必須作出具體承諾。否則,這次會談就會變成一場華麗的表演而已。

新加坡銀行的高級投資策略師詹姆斯·切(James Cheo)表示,金正恩與文在寅此次會晤是朝韓兩國邁出的一大步。但是,至於該會議能對兩國關係產生何種長期影響,現在斷言還為時過早。

還有很多分析人士認為,這次峰會結束後宣布重大聲明的可能性不高。但是,此次會議至少顯示出兩國關係出現轉好跡象。

首爾梨花大學全球衝突管理中心主任賈斯帕·金(Jasper Kim)稱,此次會談成功與否有這麼幾個標誌。首先,雙方要互相建立信任。其次,能夠達成更加廣泛的議程。

韓國企業界也十分關注這次朝韓會晤的結果。受到市場期待情緒的推動,今天上午韓國綜指開盤上漲,並且一度突破了2500點的高位,電氣電子、非金屬礦物製品等與朝鮮經濟合作關係密切的板塊漲勢尤為明顯。

目前朝韓的經濟合作實際上處於中斷狀態,不少企業期待,若會晤能夠取得良好的成果,雙方將不僅可以重新啟動原有的項目,還能夠在基礎設施建設、資源開發等領域展開更為廣泛的合作。韓國還有分析認為,在韓朝保持緊密合作的基礎上,未來還可形成一個貫通韓朝、輻射東北亞地區的巨大經濟帶,對整個亞洲經濟的一體化也起到推動作用。 

實際上,兩國領導人在會談中的確提及經濟合作的話題。韓國青瓦台發言人稱,在今天的會談中,韓國總統文在寅建議金正恩連通兩國鐵路。文在寅表示,如果韓朝之間鐵路連接起來的話,高速列車也可以使用。韓國官員還表示,如果朝韓雙方達成聯合決議,文在寅和金正恩將作出聯合聲明。他們還特別提到,朝韓首腦討論了無核化問題。 

韓國風險集團(Korea Risk Group)董事總經理奧卡羅爾(Chad O'Carroll)表示,與以往的峰會相比,此次會晤采取漸進性步驟的討論將會更多。文在寅將考慮到美國的立場,即希望朝鮮去核化方面能取得更多進展。

風險資產料迎新機,避險資產將面挑戰


匯通小編綜合以上分析認為,此次朝韓會談對改善兩國關係起到關鍵性作用,很大程度上緩解了兩國的緊張關係。如果兩國能在經濟方面展開合作,對韓國股市,甚至亞洲股市都有一定的提振作用。韓國股市中電氣電子、非金屬礦物製品等與朝鮮經濟合作關係密切的板塊有望上行。

此外,金正恩在朝鮮去核化問題上的態度將影響市場的避險情緒,黃金和日元等資產可能對此作出反應。鑒於金正恩已經宣布停止核試驗,明顯釋放出妥協意願,其突然反悔的概率較低。但是,今天隻是金正恩和文在寅舉行的首次會晤,核問題方面取得重大進展的概率也相對較低。即使這次會議上取得一定進展,考慮到市場已經消化了部分利好消息,出現巨大波動的概率較低。因此,金價和日元等避險資產就算下跌,其幅度很有可能不是很大。
周四(4月26日),美元兌一籃子貨幣周四觸及3個半月高位,受美國公債收益率上揚提振,10年期美國公債收益率本周首次突破3%的門檻,這是四年來的首次。

有分析人士指出,除非美國股市大幅下挫,否則美聯儲在6月加息的情況是否會動搖是值得懷疑的。
歐市盤前:美指徘徊於3個半月高位,謹慎德拉基放鴿

★亞洲時段外匯行情回顧:美元上漲,地緣政治壓力緩解★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.2186,漲幅0.21%。受美元走弱影響,歐元兌美元日內小幅回升,但仍近兩個月低點附近。

近期焦點是歐洲央行將於周四晚些時候公布的公布利率決議,市場普遍預計歐洲央行將維持政策不變。

由於近期公布的歐元區通脹和經濟數據不佳,市場將關注歐央行行長德拉吉如何釋放鴿派立場。預計將淡化對歐元區經濟近期疲軟的擔憂,並為年底結束其龐大公債購買計劃敞開大門。
歐市盤前:美指徘徊於3個半月高位,謹慎德拉基放鴿

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.3946,漲幅0.10%。匯價承壓於1.40下方,維持窄幅震蕩。英國數據清淡,不過英國脫歐大臣戴維斯發表講話,但影響有限。

戴維斯表示在10月之前沒有必要找到愛爾蘭邊境問題的解決辦法,英國將在脫歐前就貿易協議進行談判,考慮到若英國將延長其關稅同盟身份將視為失敗。

此外,英國方面將於周五公布第一季度GDP數據。
歐市盤前:美指徘徊於3個半月高位,謹慎德拉基放鴿

亞盤時段,美元兌日元現報109.26,漲幅0.16%。匯價徘徊於2個半月高位,新加坡三菱日聯銀行分析師表示,匯價有望在近期測試110關口。

今年4月,美元兌日元上漲2.8%,錄得自2016年11月以來最大月度升幅。日元近期走軟的部分原因可能是日本投資者在日本新財年開始時增加了對外幣的敞口。

考慮到日圓元實際有效匯率在較長期的基礎上仍顯得相對便宜,日元可能對尋求外匯儲備多元化的海外投資者具有吸引力。日元將作為分散投資的工具而有價值。

周五將公布日本央行公布利率決議,料日本央行將維持貨幣政策不變,但仍為高風險事件。同時,關注4月東京通脹、工業、就業和銷售數據, 
歐市盤前:美指徘徊於3個半月高位,謹慎德拉基放鴿

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7577,漲幅0.16%。美國國債收益率上升,美元全盤走強。加上澳大利亞此前因澳新軍團日而休市,商品和股市維持承壓,打壓澳元兌美元走低。

澳大利亞的進口價格指數比預期的1.3%高出了2.1%,超過了此前的2.0%,而出口價格指數則比之前的2.8%上升了4.9%,預期為4.1%。

好於預期的數據給澳元帶來了些許提振,但匯價仍處於一個月來的最低水平。
歐市盤前:美指徘徊於3個半月高位,謹慎德拉基放鴿

★原油期貨方面:警惕美元走強導致油價回落★


亞市盤中,美油現報68.26,漲幅0.31%。由於預期美國將重新對伊朗實施製裁,油價周四上漲。

法國總統馬克龍在對美國進行國事訪問期間表示,他預計特朗普將退出與伊朗達成的協議。2015年,伊朗暫停了核計劃,以換取西方國家解除對伊朗的製裁。

美國直到5月12日才決定是否與伊朗達成核協議,並對伊朗實施新的製裁,這可能會導致伊朗的石油出口減少。除了對伊朗的擔憂之外,OPEC在拉丁美洲最大產油國委內瑞拉的產量下降也推高了油價。

由於政治和經濟動蕩,委內瑞拉的原油日產量已從2016年初的每日250萬桶降至約150萬桶。然而,美國的產量增長仍是一個關鍵的市場主題,繼續對油價構成壓力。

另一方面,美國政府借貸成本在本周創下了自2013年以來的最高水平,因而也降低投資者對於風險的偏好。但是有分析師表示,油價也許還沒有到達2018年的高點。

受到6月即期合約巨額溢價的誘惑,基金經理人在布倫特原油期貨和期權中持有創記錄數量的頭寸,使得油價長期仍有利可圖。
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與此同時,“中國版”原油期貨主力合約SC1809收報441.4元,日內跌幅0.41%

★滬深兩市周四普遍飄綠,熱點板塊集體熄火★


上證綜指周四收盤下跌42.94點,跌幅1.38%,報3075.03點;
深證成指周四收盤下跌254.98點,跌幅2.42%,報10292.12點;
滬深300指數周四收盤下跌73.21點,跌幅1.91%,報3755.49點;
創業板指數4周四收盤下跌38.13點,跌幅2.10%,報1781.28點。
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★貴金屬方面:美元略顯疲態提振金價回升★


亞盤時段,現貨黃金現報1326.30,漲幅0.24%。盡管美國10年期國債收益率不斷上升,但美元仍有所下跌,黃金價格於1320美元上方出現反彈。

美國10年期國債持續上漲,該收益率在周三升至自2014年初以來新高至3.033%,支撐美元走強。因交易員們押注,隨著通脹加劇和經濟穩步增長,美國將加快加息步伐。然而,美元的漲勢在周四有所衰弱。

與此同時,韓國總統文在寅將於周五會見朝鮮領導人金正恩,讓世人關注東亞地緣政治關係將如何發展,以及如何為備受期待的美國鋪平道路。

黃金被視為避險資產,在地緣政治風險上升時,黃金會吸引需求,反之亦然。隨著朝韓關係似乎有所改善,它緩解了地緣政治的擔憂,投資者轉而轉向風險資產。

圍繞黃金的悲觀論調卷土重來,再度導致金價回落至1320美元附近。然而,新債王岡德拉克卻稱,金價仍有望向上噴發,他認為鮑威爾不會干預金融市場。
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匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:30,美元指數報89.463。

歐市盤前:美指上破91關口,EIA數據或再引油市波瀾

周三(4月25日),隨著10年期美國國債收益率超過3%,通貨膨脹率上升。美元對亞洲其他主要貨幣的匯率上升,至91.06附近,日元和澳元都被高收益率的美元壓低了。
歐市盤前:美指上破91關口,EIA數據或再引油市波瀾

隨著美國中國貿易衝突的問題逐漸消退,全球投資者都對美國10年期美國國債收益率的上升表示關注。美國股市周二飆升至2014年初以來的新高,因對通脹上升的擔憂以及美聯儲將在2018年更積極地提高利率的猜測所驅動的。

★亞洲時段外匯行情回顧:美元上漲,地緣政治壓力緩解★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.2206,跌幅0.22%。市場維持震蕩,美元指數仍接近多周高點,歐元兌美元震蕩於1.22附近。

盡管美國政府債券收益率保持在創紀錄高位,美國的宏觀經濟數據再次好於歐洲,但歐元兌美元下半段交易中未觸及新低。

德國公布的經濟數據表明IFO景氣指數、德國4月IFO商業預期指數 、德國4月IFO商業現況指數均弱於期值,商業信心連續5個月急劇惡化。而3月份的數據則遭到大幅下調,下跌的原因是經濟增長放緩和不確定性。

另一方面,歐洲央行將於本周四公布利率決議,料維穩不變。近期歐元區數據的疲弱已經增加了歐洲央行鴿派論調的風險,投資者似乎正為德拉基的鴿派聲明做準備。

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.3947,跌幅0.21%。匯價從4月新低1.3917的高位回升,因對美元的熱情淡化了股市的更好發展。

英國公布4月訂單的CBI工業趨勢調查,該指數為4,與預期的6相比,因為正面情緒受到較便宜的英鎊支撐。

英國宏觀經濟日曆本周三沒有提供,但沒有新消息關於脫歐談判的進展情況。由於上周公布的數據令人失望,英鎊走弱,而英國央行行長卡尼的言論導致5月加息的可能性降低。

亞盤時段,美元兌日元現報109.17,漲幅0.32%。匯價今日再度走強,接近周二觸及的2月初高位109.19。此前受美股下跌影響,美元兌日元一度大幅回落,回吐周三漲幅。

日本公布2月同步指標和領先指標終值,2月同步指標錄得116.1,弱於市場預期。領先指數錄得106.0,好於期值105.8。但日本央行行長黑田東彥講話稱,本周日本央行會議將維持量寬不變。

美國經濟數據數據積極,提振美元兌日元走強。日本日內將公布2月日本所有產業活動指數月率,期值為0.4%,前值為-1.8%。

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7563,跌幅0.54%。匯價維持在0.7600附近震蕩下跌,澳大利亞股市在澳新軍團紀念日休市,同時澳大利亞通脹數據疲弱。

澳大利亞1季度通脹出現溫和上升,但弱於澳儲行目標,表明澳洲聯儲將采取維持觀望的態度。

澳洲聯儲修正CPI季率錄得0.5%,符合預期,年率錄得1.9%,略好於期值,前值為1.8%。澳大利亞和新西蘭周三處在假期,料匯價波動不大。

★原油期貨方面:美國供應增加拖累油市★


亞市盤中,美油現報67.59,跌幅0.16%。周三油價保持穩定,但低於上一交易日創下的逾三年高位,因美國燃料庫存和產量上升令原本看漲的市場承壓。

盡管周三下跌,交易員稱這也是周二高點後獲利回吐的結果,但許多分析師表示,始於2014年的供應過剩期已因供應中斷和需求強勁而結束。

這是由OPEC在2017年引入的減產驅動的,目的是支撐市場,但同時也因為中東、委內瑞拉和非洲的石油供應面臨政治風險。

期貨經紀公司FXTM的研究分析人士表示,市場人氣正變得越來越看好大宗商品。盡管如此,油價反彈的可持續性仍令人擔憂,因為它主要是受到中東政治風險的推動。

隨著美國石油產量的增加,頁岩油仍然是一個重要的市場主題。它將繼續影響油價,在熊市到來之前,市場將會看到石油的升值幅度。

早間API數據顯示,截至4月20日的一周,美國原油庫存增加了110萬桶,至4.291億桶。而EIA數據也將於周三晚間公布,如果美國的庫存超過預期,預計價格會出現波動,因為市場已經顯示對美國每周石油數據極為敏感。

與此同時,“中國版”原油期貨主力合約SC1809收報438元,日內跌幅0.66%

★滬深兩市周三微跌,題材概念股活躍★


上證綜指周三收盤下跌10.95點,跌幅0.35%,報3117.97點;
深證成指周三收盤下跌9.72點,跌幅0.09%,報10547.10點;
滬深300指數周三收盤下跌14.79點,跌幅0.38%,報3828.70點;
創業板指數周三收盤上漲12.55點,漲幅0.69%,報1819.41點。

★貴金屬方面:金價受高收益驅動美元拖累★


亞盤時段,現貨黃金現報1323.66,跌幅0.50%。周三上午金價自1332美元回落,因10年期美國國債收益率飆升至4年來最高的3%,推動美元走高。

隨著美國國債收益率上升,華爾街交易市場人氣惡化,黃金價格下滑。美國10年期國債收益率周二飆升至3%,為2014年初以來的新高。由於對通脹上升的擔憂以及美聯儲將在2018年更積極地提高利率的猜測所驅動的。

較高的收益率可能會導致支出減少,從而推低股市。美國所有主要股指周二大幅下跌,10年期美國國債收益率超過3%。而美股下跌也被認為是支撐美元的因素。

此外,美國總統對於要重啟對伊朗核協議的談判,仍一度導致市場的避險情緒升溫。不過在周二與法國總統馬克隆舉行的新聞發布會上,特朗普表示至少美法兩國之間可以很快達成協議。而馬克龍一直以來都希望能夠保留伊朗核協議。

美國將於本周五公布的第一季國內生產總值(GDP)數據,可能是決定美元能否續強的關鍵,從而進一步影響黃金走勢。

黃金對美國國債收益率和美元走軟都很敏感。美元走軟,令持有外幣的投資者在美國公債收益率下降的同時,更便宜地買入黃金,從而限製了持有黃金等非收益資產的機會成本。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:20,美元指數報91.086。
周二(4月24日),美元兌一籃子貨幣周二觸及三個月高位,因市場擔心政府債務供應增加,提振美國10年期國債收益率逾4年高位攀升至3%。美國債券收益率的上升削弱了新興市場貨幣和債券市場,包括亞洲市場。
歐市盤前:美指逾三個月高位,黑色係大漲提振油價

至於經濟數據方面,美國將在4月下旬公布3月新屋銷售數據和消費者信心指數。由於消費者信心指數衡量整體經濟活動,高於預期的讀數將進一步推高美元。

★亞洲時段外匯行情回顧:美元上漲,地緣政治壓力緩解★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.2206,跌幅0.02%。歐元兌美元持穩於1.220上方,稍早一度跌至1.2185,為3月1日以來最低。

美元繼續受益於美債收益率攀升以及強勁的商業活動數據,推動歐元兌美元走低。歐洲數據相當強勁,不過美國10年期國債收益率觸及3%,市場完全忽略歐元區數據。

歐元區4月PMI總體高於預期,不過製造業PMI低於預期,但高於前值。美國3月芝加哥聯儲全國活動指數跌至0.10,前值0.98,但PMI高於預期和前值。3月成屋銷售飆升1.1%,進一步提振美元。
 
歐洲股市溫和收高,而美股高開,全天徘徊於開盤價附近。北美時段開盤前美國10年期國債收益率回撤至2.96%,但之後重返其高位,令美元全盤保持在高位水平。

周二德國將公布IFO商業景氣指數,預計將顯示該地區信心進一步下降。但隻要美國收益率繼續上升,美元仍將獲得支撐。
歐市盤前:美指逾三個月高位,黑色係大漲提振油價

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.3924,跌幅0.11%。匯價失守1.40關口,跌至4月新低1.3918,隨後出現小幅回升。

上周英國數據疲軟以及英央行行長卡尼講話打壓英鎊,同時大幅降低了市場對英國央行在5月加息的預期。卡尼表示脫歐不確定性將影響加息速度。

周二英國將公布3月公共部門淨借款和CBI訂單工業趨勢調查數據,預計不會改變英鎊趨勢。目前沒有脫歐談判消息,不過未來數日或出現一些新聞。

接下來關注卡尼於北京時間周三淩晨2:00的演講,以及將於周五公布的英國第一季度GDP數據,預計季率增長0.4%,年率增長1.4%。
歐市盤前:美指逾三個月高位,黑色係大漲提振油價

亞盤時段,美元兌日元現報108.88,漲幅0.16%。由於美國國債收益率的上升,美元兌日元持續走強,逾兩個月高位。

日元是一種避險貨幣,在經濟不確定時期往往會上升,但當投資者信心恢複時,日元會走軟。由於對地緣政治風險的擔憂和全球貿易緊張局勢的緩和,最近幾次會議都面臨壓力。

日本央行行長黑田東彥本周曾指出,日本央行可能在今後5年退出寬鬆貨幣政策,但這難以引起匯市出現波動。黑田稱要實現2%的通脹目標,日本必須維持超寬鬆政策。
歐市盤前:美指逾三個月高位,黑色係大漲提振油價

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7596,跌幅0.12%。匯價跌至2018年低位,觸及0.7580,由於地緣危機有所緩和,美國經濟數據積極,表明美聯儲或加速加息,美元延續上漲。

金屬商品此前周一下跌,打壓商品貨幣。此外,澳大利亞經濟數據令人失望,澳洲聯儲預計將在2019年保持利率不變。

低通脹仍是澳洲聯儲的關注點,料澳大利亞通脹數據不會出現較大意外,難以動搖澳洲聯儲長期維持利率不變的傾向,澳元兌美元料將承壓。
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★原油期貨方面:市場擔心美國對伊朗製裁,提振油價上漲★


亞市盤中,美油現報69.12,漲幅0.70%。由於擔心美國的製裁可能會降低伊朗的原油產量,油價格隔夜再度大幅上漲。

油市在美國和OPEC的分歧下一直搖擺不定。就在昨天,由於擔心美國鑽井平台數量的增加,美國原油產量將進一步增加,油價出現一波暴跌。

美國直到5月12日才決定是否與伊朗達成核協議,並對伊朗實施新的製裁。由於伊朗是OPEC第三大產油國,對該國的製裁可能會收緊全球石油供應。

整體市場仍受到健康需求和持續供應削減的良好支撐。油價本月已升至2014年末以來的最高水平。

阿聯酋能源部長兼現任OPEC主席馬茲魯伊表示,他不認為他們曾說過他們的目標是油價。所有人都記得兩年發生了什麼,當時原油市場供應過剩,但是OPEC並不是導致這一現象的原因,同時也沒有人介入這一問題。

摩根資產管理公司全球市場策略師表示,油價新的壓力來自美國對委內瑞拉,俄羅斯和伊朗等重要石油出口國的製裁。

與此同時,“中國版”原油期貨主力合約SC1809收報447.3元/桶,日內漲幅2.52%,因黑色係大漲帶動了油價的上漲
歐市盤前:美指逾三個月高位,黑色係大漲提振油價

★滬指收漲近2%創業板漲超3%,軟件板塊大力拉升★


上證綜指周二收盤上漲60.92點,漲幅1.99%,報3128.93點;
深證成指周二收盤上漲226.19點,漲幅2.19%,報10556.82點;
滬深300指數周二收盤上漲77.16點,漲幅2.05%,報3843.49點;
創業板指數周二收盤上漲53.81點,漲幅3.07%,報1806.86點。
歐市盤前:美指逾三個月高位,黑色係大漲提振油價

★貴金屬方面:美元上升勢頭減弱助金價略有回升★


亞盤時段,現貨黃金現報1325.44,漲幅0.05%。因美元上升勢頭有所衰退,金價日內小幅回升,但仍維持在4月低位。

此前受美元走強,美國10年期國債收益率升至四年高位的影響,金價連續第三日收跌,觸及近五周來低位。

部分投資者認為,不斷上升的債券收益率對黃金是不利的,因為黃金不會產生股息或利息收入,因此投資者對黃金的需求也會隨之減少。

然而,債券收益率上升也表明通脹壓力正在上升。有問題的通貨膨脹對於像金屬這樣的硬資產來說是一個利好因素。盡管如此,世界範圍內的通貨膨脹水平還沒有被認為是有問題的。

此外,地緣政治緊張局勢有所消散,也是金價下行的因素之一。隨著中美貿易摩擦趨於平穩、朝鮮半島和平會談出現進展跡象之後,市場對黃金的需求也在減弱。

此外,據韓聯社23日報道,朝韓雙方當天就首腦會談的具體安排達成最終協議,兩國領導人將於27日上午首次會晤。

美國財政部長姆欽上周六稱,他可能前往中國討論與貿易有關的問題,而朝鮮領導人金正恩則表示,他可能對暫停核試驗持開放態度。

據世界黃金協會(WCG)公布的數據顯示,美元仍是金價走勢的主導力量。盡管從短期和中期來看,黃金的價格可以用美元結合利率來解釋,但長期而言,美元影響力最重。
歐市盤前:美指逾三個月高位,黑色係大漲提振油價

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:25,美元指數報90.94。
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