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美國的基礎設施建設亟需大量的資金——這是因為有一個包括政府官員、專家以及大部分公眾都不否認的事實,即大部分已經存在的基建係統都是數十年前構建的。經濟學家指出,隨著計劃的不斷推遲,維護成本的不斷上升以及安全問題的日益顯著,這可能會對當前的表現良好的經濟形勢造成阻礙。

然而這些問題本應該早就獲得重視。因為特朗普在其競選時承諾將會花費超過1萬億美元的資金來修補美國破敗的基礎設施,同時使美國再次偉大。

特朗普基建計劃舉步維艱,中期選舉或因此再生變數

美國基礎設施建設或花費3倍於特朗普承諾


在2月,特朗普提出一個計劃表時宣稱,將會在未來十年投入1.5萬億美元來提升美國的基礎設施建設。但是從2月特朗普表態以來,這一目標並沒有取得有效的進展,因此特朗普可能被會在中期選舉之後做出有關的表態。

但是美國土木工程師(ASCE)學會表示,即使是1.5萬億美元也未必足夠,因此到2025年這可能將需要花費4.5萬億美元從而對美國的道路、橋梁、水壩以及其他的基礎設施進行維護。

在2017年,每四年發布一次的基礎設施報告,ASCE給美國基礎設施的總體評價為D+,並表示政府和私營部門將需要在2025年之前將投資從2.5%提高到3.5%,以提高整體基礎設施的得分。 

這份報告中表示,如果政府不加快基礎設施維護的進程,那麼可能將導致美國GDP出現3.9萬億美元的損失以及250萬工作崗位的丟失。

谘詢公司麥肯錫表示,政府支出在GDP中的比重每增加一百分點,將會增加150萬個就業崗位。

這份報告中還顯示,目前基礎設施中,道路、水壩、能源以及交通的狀況是最糟糕的。

特朗普基建計劃舉步維艱,中期選舉或因此再生變數

西弗吉尼亞州以及密西西比州基建狀況堪憂


當前情況下,西弗吉尼亞州以及密西西比州是美國基建狀況最糟糕的州。

在密西西比州,51%的道路處於一般的狀態,13%的橋梁是存在明顯的缺陷的,該州36%的主要道路處於一般或者糟糕的狀況中,同時一半的橋梁處於亟需修複的狀態。

除了使用年限過久以及投資不足外,美國的基礎設施也明顯受到了國外網絡攻擊的威脅,盡管近期攻擊的頻繁程度明顯降低,但是幾乎每天都時有發生。

在2013年,伊朗的黑客組織稱對紐約水壩的攻擊事件負責。

在今年3月,美國政府指責俄羅斯政府對美國的電網至少進行了兩年的網絡攻擊。

市場人士認為,美國的經濟目前看起來似乎不錯,但是缺少更好的基礎設施,它的進程可能就戛然而止了。

市場影響


目前美國的債務已經達到了21萬億美元,同時美聯儲正處在縮表的過程之中,過高的債務問題使得美國政府一度經曆了多次停擺。

本月早些時候特朗普表示,除非國會強化移民法並為墨西哥邊境的隔離牆取得資金,否則他將接受政府資金在9月30日無以為繼時的停擺。消息人士稱,特朗普私下表示推遲政府停擺為修建邊境牆所需資金的鬥爭可能將持續到中期選舉結束後。

事實上,自上任以來,特朗普在移民問題上大做文章,針對邊境牆的問題與國會時有爭執,遲遲未能達成一致,這使得在基礎設施建設的問題上一拖再拖。這可能會引發民眾對於政府的不信任,導致共和黨在中期選舉中不利,從而打壓美元和美國經濟。

此外,盡管美國已經達到了充分就業,這是因為除了經濟向好,特朗普的移民政策也一定程度上遏製了外來人口的湧入,這使得就業市場越發緊俏,一度出現就業崗位超過就業人數的狀況。但是隨著基建遲遲未能落實到位以及資金的缺乏所導致的就業崗位的流失,這可能會削弱美國就業市場的信心。

特朗普基建計劃舉步維艱,中期選舉或因此再生變數
如市場預期,美聯儲會議決定保持利率不變。出乎部分分析人士預料的是,聯儲罕見地多次使用“強勁”一詞表達對美國經濟形勢的看好。聯儲聲明五次提到“強勁”一詞,聲明強調經濟、就業市場、家庭支出和商業固定投資基本面強勁,預計進一步循序漸進加息將與經濟活動持續擴張、就業市場強勁、通脹接近聯儲對稱性2%的中期通脹目標一致。將對經濟增速的描述由“穩健”升級至“強勁”,評價“美國經濟活動以強勁速度上升”,刪掉了上次會議聲明中的“穩健”增長說辭。
美聯儲罕見直言美國經濟“強勁”,9月加息或板上釘釘
此外,美聯儲聲明稱,近幾個月平均就業增長“強勁”,失業率保持低位,家庭支出和企業固定資產投資“強勁”增長,經濟前景面臨的風險大體均衡,這比6月份描述的家庭支出已經“回升”有所改善。美聯儲8月聲明的表述充分體現了美聯儲更加看好美國經濟,這意味著未來發布的FOMC經濟預期將表現亮眼,凸顯了今年將繼續加息的立場。
美聯儲罕見直言美國經濟“強勁”,9月加息或板上釘釘
Forexlive分析師Adam Button指出,此次FOMC聲明稍顯鷹派,這也許是投資者拋售美元的原因之一,但並非主因,其它因素包括貿易不確定性增加。美聯儲將對經濟增速的描述由“穩健”升級至“強勁”,這意味著未來發布的FOMC經濟預期將表現亮眼。美聯儲無需改變任何前瞻指引以保持12月加息的預期,其意在決定加息前看到更多通脹改善的信號。

MUFG Securities美國利率策略部門董事John Herrmann指出,九年來,美聯儲的情緒一直都是這樣積極和樂觀;但稱經濟活動以‘強勁’速度增長則是一反常態;他們很少無條件的使用這個措辭-他們使用如此鷹派的詞語異乎尋常;他們的前瞻性指引仍是將逐步向中性利率靠攏,所以很清楚將在9月和12月加息;讓整個委員會都同意這樣的措辭是相當奇妙的,因亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克和聯儲理事布雷納德頗為鴿派,他們都附和了對經濟這樣的評估。

美聯儲罕見直言美國經濟“強勁”,9月加息或板上釘釘

Northern Trust Wealth Management投資長Katie Nixon表示,政策聲明沒有什麼可看的;他們微調了對經濟成長和通脹的措辭,但沒有預示前景展望有真正的改變;我認為這讓9月加息基本上是板上釘釘了;我認為鮑威爾或聯邦公開市場委員會不一定會受特朗普總統的講話影響 

美聯儲決議公布後,美國聯邦基金利率期貨顯示,美聯儲在9月25-26日議息會議上加息至2.00%-2.25%的可能性為91%,在12月加息至2.25-2.5%的概率為71%。

美聯儲計劃要逐步退出QE,各方大佬怎麼看?

摩根大通董事長兼首席執行官戴蒙(Jamie Dimon)當地時間7月31日表示,美國經濟面臨的最大風險之一,是央行們非常規措施的逆轉。這些措施曾被用來避免金融危機後的災難。

美聯儲計劃要逐步退出QE,各方大佬怎麼看?

摩根大通董事長警告美聯儲取消量化寬鬆的風險


大約10年前,美聯儲和其他央行開始購買數萬億美元的政府債券和其他證券,向金融體係注入資金,這一舉措被稱為“量化寬鬆”,且與大幅降息相結合。僅在美國,由於量化寬鬆政策,美聯儲的資產負債表規模就從8000億美元猛增至4.5萬億美元。

如今,在向全球體係注入逾12萬億美元資金後,美聯儲去年9月暗示將開始取消量化寬鬆。美聯儲已經開始讓每月400億美元的債券到期而不是購買新的債券,其他央行也暗示將跟進美聯儲的行動,這個過程被稱為“量化緊縮”。

戴蒙表示,取消這一史無前例的計劃可能會對經濟產生反作用,或引發市場恐慌。戴蒙在4月份致投資者的信中稱,取消量化寬鬆的話,銀行資本和交易活動可能受到新的限製。這意味著資產價格的波動可能比過去更為劇烈。他指出,另一個相關的危險是,因為通脹率上升,美聯儲被迫以高於預期的速度進行加息。

對於美聯儲量化緊縮的潛在影響,其他分析師和機構也給出了自己的觀點

 
美國前財長薩默斯(Larry Summers)認為,美聯儲的聲明和大多數評論都表明了這樣一種假設:隨著時間的推移,應該通過加息和逆轉量化寬鬆來收緊政策。也許應該這樣做,但是緊縮會帶來真正的危險,需要非常小心地進行。他還指出,美聯儲已經承諾了2%的通脹目標,而八年時間內美國的通脹率一直低於2%。如果在經濟複蘇的第九年,通脹率還達不到2%,那麼什麼時候才能達到呢?

財富管理公司Bleakley Advisory Group的首席投資官博科瓦(Peter Boockvar)認為,隨著量化緊縮力度的加大,標普500指數處於空前高位,市場上漲面臨阻力。他要說的是,如果美聯儲未來幾年取消量化寬鬆,同時實行更多次數的加息,就能實現經濟軟著陸,而股市隻是繼續保持上漲。

橋水聯合基金公司(Bridgewater Associates)的創始人達裏奧(Ray Dalio)稱,和以往任何時候相比,美聯儲扭轉緊縮的能力更為有限,因為利率如此之低,量化寬鬆的效果也不如以往。他表示,出於這些原因,自己擔心下一次經濟衰退會是什麼樣子,盡管這種情況不太可能很快到來。

美銀美林表示,量化寬鬆的主要特征是,過多的貨幣追逐過少的債券、利率降低、信貸息差收緊和波動性受到抑製。毫無疑問,定量緊縮有時會導致相反的結果——即更高的利率、更廣泛的信貸息差和非常不穩定的市場狀況。

惠譽國際評級指出,美聯儲在全球金融市場上的行動出現如此大的轉變,其影響可能是重大的,盡管這已經被廣泛預期到了,盡管自去年10月以來,美聯儲的資產負債表減少了很多。

未來幾年,隨著各國央行減少國債持有量,歐洲和日本的政府融資需求持續存在,美國的政府融資需求大幅上升,私人部門投資者將被要求吸收更多的政府債務淨供應。
2018年入夏以來,熱浪席卷整個北半球,極端天氣頻現,全球多地氣溫創下高溫新紀錄,從阿爾及利亞到北極圈,整個北半球都被熱浪包裹。

高溫天氣所帶來的直接影響就是農作物產量的下降。與此同時,由於河水蒸發導致河道下降會阻礙有關商品水運的進程,導致有關商品價格的抬升。這些因素最終都會在通脹中有所反應,進而影響到經濟運行。

滾滾熱浪席卷北半球,農產品遭殃或因禍得福拉升通脹

熱浪席卷北半球 北極圈破30℃


日本、北美、北歐、北極圈和北非都出現破紀錄的高溫。

北歐
挪威和芬蘭分別出現了33.5℃和33.4℃的創紀錄高位。截止7月中旬,以寒冷和冰雪而聞名的瑞典已經發生超過50起因高溫引起的森林火災,罕見地向國際社會求援。

加拿大
截止7月5日,多倫多已有18天氣溫超過30℃,在2017年同期隻有9天超過30℃。

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北非
在北非,位於阿爾及利亞的撒哈拉沙漠氣象站出現51.3℃的高溫,是非洲有記錄以來的最高觀察溫度。在中東,阿曼蘇丹國南部地區的高溫更為極端,即便是到了晚上,氣溫也不會降低,6月28日該地最低氣溫已經“高”達42.6℃。

日本
而日本近期極端天氣更是接連不斷,據日本共同社報道,繼日本西部地區發生暴雨災害後,日本又迎來高溫熱浪天氣,7月21日有13人中暑身亡。這些日子日本各地如同大火爐,氣溫直線上升,從東北到九州都出現反常的高溫,岐阜和京都的氣溫也比往年高,最高溫度可達38.8℃。


歐洲小麥產量下降


德國農場合作協會7月5日預計今年德國冬小麥產量為2050萬噸,比上年減少15%。本周該協會拒絕更新數據,但是大幅下調冬大麥產量預測數據。而與德國毗鄰的波蘭也減產明顯,分析機構Sparks Polska預計今年波蘭小麥產量為1000萬噸,比上年減少10%。

而英國則迎來了40年來最炎熱的夏天,對小麥作物的損害超過了正常水平盡管小麥收割工作提前開始,市場普遍預期小麥減產。作物分析師預計小麥產量將低於1400萬噸,遠遠低於上年的1480萬噸,創下2013年以來的最低水平。英國農業園藝局稱,英國小麥播種面積繼續下滑,6月份降雨匱乏,溫度高於正常水平,可能造成英國小麥供應吃緊。

作為歐盟頭號小麥生產國,法國是歐盟小麥供應下滑的部分原因。谘詢機構Agritel周五預計法國軟小麥產量為3420萬噸(不包括杜倫麥),比上年減少約6%。

對歐洲總體狀況進行分析,預計2018年歐盟地區的糧食收成有望創下六年新低。

數據顯示,在歐元走弱的情況往往會加大市場對於歐洲小麥的需求。2015年在歐元走弱的情況下,歐洲的小麥出口創出了曆史第三高的水平。在當前美元不斷走強的背景下,美國的小麥出口面臨阻力,歐洲小麥出口將更加緊俏,這或導致進口國美國的通脹壓力有所增大。

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或加大美國通脹壓力
7月初的時候美聯儲官員哈克表示,如果美國的通脹上漲至2.5%,那將會對美國的經濟產生負面影響,隨著因糧食短缺所造成的通脹壓力加大,或進一步推升美國的通脹水平,這可能會減緩美聯儲當前的加息進程。

或導致日本消費動力進一步下降,延緩其退出寬鬆
而日本方面,盡管小麥的供應短缺可能會導致日本國內的物價有所上升,這對於通脹始終無法突破1%的日本而言顯然是有利的,但是由於日本國內的消費動力不足,物價的上升可能會導致消費動力進一步下降,無法將物價的上升轉嫁到CPI中,從而真正帶動日本通脹的上升。相反由於零售數據有所走軟,這可能會進一步打擊日本國內消費信心,導致通脹依舊不足。

導致歐洲成品油價格拉升


歐洲多地近日遭遇罕見高溫幹旱天氣,導致內河水位下降,通過萊茵河水道運輸的船隻通行受阻,通過時間延長,船員費用上升。此狀況令德國西部魯爾工業區,以及德國南部和瑞士等地的工業設施面臨原材料與燃料供給壓力,而結合國際油價的高企,成品油價格暴漲將拉高歐元區今年三季度的通脹率水平。

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或推動歐元區通脹,進而實現提前加息
歐洲央行在6月14日的決議中維持貨幣政策不變,且至少將利率維持在2019年夏天。同時公布的政策聲明中提到每月300億歐元的資產購買規模將持續到9月份,10月份至12月份的月度購債規模縮減到150億歐元,並於12月結束QE。

目前歐央行對於2018年通脹的預期是1.7%,此前歐元區的通脹一度觸及1.9%。對於準備逐步退出寬鬆的歐洲而言,通脹數據是阻礙其前進的關鍵因素,如果近期歐元區的通脹有進一步上升的可能,這可能將進一步提振市場對於歐洲退出寬鬆的預期。

因此由於天氣原因導致成品油價格拉漲,將有助於推動歐元區通脹的上升,這對於歐洲市場而言可能是一個比較有利的信號。

而就在上周三(7月18日)歐元區6月未季調CPI年率終值錄得2%,是自2017年2月首次重新回到目標價位,不排除歐元區有提前加息的可能。

或導致美布兩油價差再次擴大
不過需要注意的是由於歐洲是以布倫特原油作為原油基準的,因此河道下降導致的最直接的結果就是布倫特原油價格上漲,美布兩油價差或再次擴大。

早些時候受加拿大原油供應中斷以及美國擴大原油出口的影響,美布兩油的價差一度收窄至3美元附近。但是隨著加拿大供應恢複以及河道下降導致運輸成本升高,布倫特日內總體走勢上揚,日內漲幅0.35%,而相比較而言,美油走勢相對孱弱,日內收跌0.16%,美布兩油的價差維持在5美元上方。

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美國大豆市場存在著上行的空間


其他需要關注的是北冰洋30年來最低的冰面面積,配合拉尼娜的餘威,今年北美風調雨順的概率非常低了。實際上早在6月,美國西部四個大豆主產州幹旱基本確定,而密蘇裏,愛荷華,伊利諾伊州當時就已有幹旱的苗頭。

美國農業部的氣象專家布拉德·裏皮稱,今年美國玉米和大豆的最終單產有可能類似於1995年和2011年。1995年時的玉米和大豆作物狀況看起來非常不錯,實際收成卻讓人大失所望,這是因為夜間氣溫過高所導致的。

類似的情況曾發生在2012年,當時曾推動了美國豆粕大牛市。從今年的情況看,不排除又重現這一行情的可能。

滾滾熱浪席卷北半球,農產品遭殃或因禍得福拉升通脹
美國總統特朗普(Donald Trump)最近對美聯儲采取了咄咄逼人的姿態,公開批評美聯儲將利率定得過高,扼殺了美國的經濟增長。

如何避免白宮幹預美聯儲一幕重演?專家建議公開溝通細節

再加上其他政府官員的言論,這引發了一種令人不安的可能性:白宮可能會迫使美聯儲采取行動,導致通脹過高。

分析師Narayana Kocherlakota認為,為了保護美國免受這種風險,美聯儲需要更加透明。

特朗普所表現出來的那種公眾壓力其實相當普遍。實際上,過去有三位總統及其團隊在貨幣政策問題上保持沉默,但美國前總統裏根(Ronald Reagan)肯定沒有。美國國會從未退縮過:高級共和黨人士敦促前美聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)在2011年采取更多的貨幣緊縮政策,盡管美國的失業率遠遠超過8%。 

好消息是,美聯儲在很大程度上成功忽略了當選官員的公開壓力。分析師Narayana Kocherlakota表示,希望這種情況能再次發生。

話雖如此,美聯儲也並非無動於衷。上世紀60年代末,美聯儲就屈服於白宮的要求,將失業率降至15年來的最低水平——這一政策導致了兩位數的通貨膨脹。但是,決定性的信息並不是公開的。壓力來自於行政部門(包括約翰遜總統和尼克鬆總統)和美聯儲相關負責人之間的私下溝通。

那麼,如何防止這種製度崩潰的重演?Kocherlakota指出,一種解決方案是讓更多的溝通公開化——在這一領域,美聯儲在過去50年取得了很大進展。例如,美聯儲對鮑威爾主席的所有會議都有公開記錄。多虧了這些記錄,我們才能知道鮑威爾定期會見財政部長努欽和白宮首席經濟顧問庫德洛。

問題是,記錄沒有告訴大家這三個人在會議上具體討論了什麼。美國政府官員是否指望美聯儲主席放鬆貨幣政策?我們不知道,但我們應該知道。具體來說,應該向公眾和國會提供這些互動的文字記錄或音頻記錄(可能有時間延遲)。

實際上,這也不是一個新的想法。國會共和黨人士三年前也提出了類似的建議,其想采用保護公眾以及美聯儲,免受行政部門導致美國陷入新的“嚴重通脹”的最佳途徑。

美元疾風勁草全線複蘇,美油弱不禁風大跌近2美元

北京時間周一(7月23日)美盤時段,美油價格在未能守住69美元整數關口後大幅下降,並抹去日內漲幅,轉為下跌。其中在22:00-22:20和23:35-00:11時段,美油均下跌近1美元。因交易商稱,上周二至周五俄克拉荷馬州庫欣原油庫存有所上升以及美元在美盤時段全線複蘇。
美元疾風勁草全線複蘇,美油弱不禁風大跌近2美元

目前,美油報67.76美元/桶,跌幅0.73%。
美元疾風勁草全線複蘇,美油弱不禁風大跌近2美元

布油報73.04美元/桶,跌幅0.04%。     
美元疾風勁草全線複蘇,美油弱不禁風大跌近2美元

交易商稱庫欣原油庫存有所上升



交易商稱,美油價格下跌是因為信息供應商Genscape的庫存數據。交易商表示,根據數據,上周二至周五,俄克拉荷馬州庫欣庫存在上周下半周有所上升。受該消息影響,美油在未能守住69美元整數關口後掉頭,大幅連續下跌。

美國能源信息署(EIA)公布的最新數據顯示,美國截至7月13日當周EIA原油庫存增加583.60萬桶,預期為減少280.9萬桶。汽油庫存萬桶減少316.50萬桶,預期為減少61.8萬桶。精煉油庫存減少37.10萬桶,預期為增加116.1萬桶。截至7月13日當周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存減少86萬桶,連續9周錄得下滑。

周三22:30美國截至7月20日當周EIA原油庫存變動數據將公布,美國截至7月20日當周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存數據將同時公布。交易商指出俄克拉荷馬州庫欣原油庫存庫存上周整周仍有望下跌。

此外,周三04:30將公布美國截至7月20日當周API原油庫存變動。美國石油學會(API)公布的最新數據顯示,美國截至7月13日當周API原油庫存增加62.9萬桶,預期減少349.5萬桶。汽油庫存增加42.5萬桶,預期減少38.2萬桶。精煉油庫存增加171萬桶,預期增加82.2萬桶。

美元全線複蘇



美國財政部長努欽淡化美國總統特朗普上周關於美聯儲和貨幣市場的評論後,周一美元小幅上漲,並在周一美盤時段全線走高,而以美元計價的石油價格相對走低。

努欽上周六表示,他和特朗普總統仍然“完全”支持美聯儲的獨立性。他還表示,美國並未試圖幹涉外匯市場。

上周四特朗普在接受采訪時評論美聯儲,稱自己對美聯儲感到很失望,對其加息並不感到激動。上周五特朗普在推特上稱,“多個國家正在操縱匯率,正在損害美國的利益。”同時,他再次抨擊美聯儲加息和強勢美元,稱“現在美聯儲收緊政策傷害了我們所做的一切”。

上周六淩晨,白宮官員稱美國總統特朗普擔心美聯儲今年再加息2次。消息傳出後,美元指數短線下挫,最低至94.35。上周美元遭受特朗普打壓,本周開始,因為努欽的表態,美元走強。

目前,美元報94.66,漲幅0.25%。
美元疾風勁草全線複蘇,美油弱不禁風大跌近2美元

日內逆轉表明看跌壓力仍然存在



油價日內逆轉,表明其上行動能並不足夠強大,供應過剩憂慮以及全球貿易緊張局勢憂慮,令油價存在潛在的壓力。即使油價處於上行通道,供應端以及貿易方面的利空消息很容易使其發生暫時逆轉。貿易緊張局勢可能引發經濟增長放緩從而可能導致石油需求下降。

根據OPEC預測,考慮到消費增長放緩,2019年全球對OPEC的石油需求將出現下降,同時由於競爭對手增加石油產量,整個石油市場將再次出現供應過剩局面。美國頁岩油的瘋狂增長,使得整個市場供應大增。美國截至7月13日當周EIA原油庫存就意外大增583.60萬桶,而其是油產量也將達到創紀錄的1100萬桶/日。

從另一方面看,美國和伊朗之間緊張局勢的升級可能會進一步推高價格或限製下跌。周一印度石油部長提到伊朗超過沙特阿拉伯,成為印度石油的第二大供應國,表明伊朗在石油市場上的重要性。

從技術上看,美油短線支撐位可能位於66.70美元和66.25美元(上周低點),阻力位在69.85美元和70.30美元。

強勢美元接連遭特朗普怒懟,會否成其拐點?

美元指數在上周前半段一直表現搶眼,延續了近期的強勢表現,市場的預期依然認為,美聯儲今年還會繼續加息兩次,如此良好預期一直支撐了美元,但是到了上周後半段,形勢卻風雲突變,美國總統特朗普接連發聲,炮轟質疑美元強勢,這令美元承壓,特別是在上周五,特朗普明言美元匯率已被高估的言論,最終打壓美元回吐周內漲幅,收出帶長上引線的周陰線。
強勢美元接連遭特朗普怒懟,會否成其拐點?

“當我們為經濟勞心勞力的做了諸多工作後,然後卻看到利率上升了。”特朗普稱自己討厭這樣。在上周四時他表示:“美聯儲正在加息並可能放緩經濟增長,這沒有給他帶來痛快的感受。”“山姆大叔不該因我們做得很好而受罰!”“政策收緊如今傷害了我們所做的一切。”上周五特朗普再次稱該容許美國重奪因非法操縱貨幣與令人心煩慮亂的貿易協議而丟失的一切。“債務將到期而我們在加息——真的嗎?”甚至據CNBC上周五報道稱一名白宮官員表示,特朗普擔心美聯儲今年將再加息兩次。

其實,不管是現在還是不久的將來,從數學邏輯上的簡單推算下來你就明白,美聯儲若真大幅加息的話,那就真成了傳說中的葵花寶典:欲練神功,必先自宮。

現在市場對於美聯儲2018年還會加息2次的預期已很穩定,市場也一直是在消化與預期這點。倘若特朗普的言論著實影響到美聯儲年內的加息次數,那意味著市場會需重新定價美聯儲2018年剩餘的加息次數。這將使美元之前的漲勢面臨很大回吐壓力。而特朗普對於美元強勢的排斥甚至或成為美元在中長期內走勢的拐點。

在特朗普上周五的措辭後,各主要貨幣對美元都強勢逆轉走高,歐元兌美元日圖上也已再度在1.1500-1.1600區域築底,英鎊兌美元也受益於上周五漲勢,重新回升至1.3100上方;澳元兌美元則收複了上周四所有跌幅,並重回0.7400上方,日圖上也有築底跡象。從這些技術圖表走勢來看,可能這真的是美元轉折的開始。
強勢美元接連遭特朗普怒懟,會否成其拐點?
7月19日,美國總統特朗普在接受采訪時罕見評論美聯儲,稱自己對美聯儲感到很失望,對其加息並不感到激動。特朗普此舉引發外界抨擊,不過白宮隨後做出了澄清。

特朗普“炮轟”美聯儲引爭議,白宮稱總統尊重美聯儲獨立性
 

特朗普稱對美聯儲感到失望,引發外界評判


美聯儲前理事米什金(Frederic Mishkin)表示,7月19日美國總統特朗普對美聯儲的批評是一個“危險信號”。

7月19日,米什金在接受采訪時稱:“這不是特朗普政府的好政策,但你知道這是特朗普。”他暗示特朗普是比較特別的美國總統。

美國總統很少干預美聯儲的政策。米什金指出,事實上,正是克林頓政府采取了這樣的立場,即讓美聯儲保持獨立性,這對健康的經濟和控製通貨膨脹至關重要。迄今為止,所有美國總統都遵循了這一原則。

美聯儲今年已經加息兩次,並表示今年將再加息兩次。但是,特朗普卻表態稱,他不讚成美聯儲這樣做,盡管他選擇擔任美聯儲主席的鮑威爾是一個非常好的人。特朗普還表示,自己對美聯儲的加息行動並不感到激動。每次加息過後,美聯儲就會想著再次加息。他對此並不感到高興,但同時允許美聯儲去做自己認為最好的事。

米什金稱特朗普的言論是“即興的”,但他補充稱:“事實上,我們不知道,總統的壓力是否會變得更大。就目前而言,我認為這沒有什麼大不了,但另一方面,這是一個危險信號。”

米什金警告稱,事實上,土耳其是一個很好的例子。土耳其總統埃爾多安曾(Recep Tayyip Erdogan)對土耳其央行施加了很大壓力,要求其不要為了刺激信貸增長和建築業而加息。結果引發了嚴重的通貨膨脹,實際上導致了土耳其裏拉的崩潰。

前美聯儲理事和白宮為特朗普進行辯護


不過,也有人為特朗普的言論進行了辯護。前總統小布什的高級經濟顧問、前美聯儲理事林賽(Larry Lindsey)不認為特朗普的言論是對美聯儲獨立性的攻擊。他認為,這根本不會影響美聯儲的利率政策。事實上,特朗普是想讓美聯儲保持強大的獨立性。如果他真的想改變美聯儲的政策,他不會這麼做。 

林賽還認為,隻要美聯儲的溝通良好,就不會有問題。鮑威爾是一個非常精明的人。事實上,如果美聯儲決定不像他們所說的那樣迅速加息,那麼美聯儲實際上就必須證明這樣做的合理性,並純粹以經濟為依據來證明其合理性。 

就特朗普對美聯儲發表的評論,白宮隨後也做出聲明進行了澄清。
 
白宮在聲明中表示,特朗普總統當然尊重美聯儲的獨立性。他認為美聯儲主席鮑威爾是個非常好的人,他沒有幹涉美聯儲的政策決策。總統對利率的看法是眾所周知的,他的評論重申了長期持有的立場和公眾意見。

白宮還表示,特朗普在采訪中稱,他會讓美聯儲去做他們感覺最好的事情。

但是,全球金融市場對特朗普的言論感到震驚。追蹤美元兌其他六種貨幣表現的美元指數一度從一年來的高點下跌,勉強收於五日均線以上,隨後在7月20日略有上漲。北京時間7月20日10:09,美元指數報95.1970。

除了評論美聯儲,剛剛結束“普特會”的特朗普還不忘提及俄羅斯總統普京。7月20日,白宮表示,特朗普已經邀請普京總統在今年秋季訪問華盛頓。
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