公告板


只要你現在通過下面連結加入,你將享有【優惠價】加入課程, 有興趣一起學習用錢賺錢

課程網址:http://payment.excelgain.com/?affiliates=dea9ddb25cbf2352cf4dec30222a02a5
有問題可與我聯絡Line:mforex999 微信ID:mforex999或是請寫信到 mforex999@gmail.com

預覽模式: 普通 | 清單

鈀金年內暴漲50.7%,明後兩年或迎過山車行情

周二(12月5日)鈀金是2017年最堅挺的貴金屬,鈀金價格上漲了50.7%,而黃金價上漲1.1%,鉑金價格上漲了4%,這與鈀價形成鮮明對比。鈀的價格甚至超過了鉑的價格,這是自2001年以來所未見的。為什麼鈀金價格會高於鉑金價格?
鈀金年內暴漲50.7%,明後兩年或迎過山車行情

首先,柴油汽車的市場份額下降,消費者偏愛汽油驅動的車輛,這打壓了鉑金價格,同時支撐了鈀金價格。

此外,鈀金有相當大的供應缺口,這也提振了價格。加上目前的環境正好適合鈀價:全球經濟的強勁增長、中國自催化需求的強勁增長和積極的投資者情緒。歐元區經濟也強勁增長,汽車銷售也在強勁增長。然而,使用大量鉑的柴油車正在失去其在歐洲的市場份額,鉑價因此未能大量獲利。在本報告中,我們將重點關注2018年和2019年的前景。

2018年鉑鈀價格都將承壓


預計鉑價會在2018年走低。首先,中國珠寶業對鉑金的需求不太可能會大幅上升。事實上,它在2018年很可能會面臨一些壓力。鉑的需求僅次於鉑的自催化需求,這是鉑需求的重要來源。其次,柴油汽車將失去市場份額的預期將繼續拖累鉑金價格。第三,如果美國國債收益率和美元升值,鉑金價格有走軟的趨勢。對於2018年,預計美元和美國存貸利率將小幅上升,美聯儲將繼續加息。預計鉑價會溫和下跌,盡管鉑價相對於黃金、鈀金和銅來說是便宜的。

預計2018年鈀價也會下跌,因為大部分的利好消息都反映在價格上。投資者目前擁有可觀的淨長期鈀金頭寸,懷疑是否還有進一步增加的餘地。這將導致對鈀的總體需求降低,並導致少量的供給短缺。如果投資者決定清算他們的淨多頭頭寸,價格可能會大幅下降。

預計其他貴金屬價格的疲軟也會拖累鈀價。美聯儲繼續加息,美國國債收益率和美元小幅上升,可能會導致黃金、白銀和鉑金價格走軟。盡管投資者的態度十分強硬,但鈀金的表現依然強勁。中國分析人士認為,中國汽車銷量的增長會有所放緩,但仍持樂觀態度。其結果是,中國對鈀的自催化需求將增加,從而導致全球自催化需求總體上更高。更嚴格的排放標準也會導致催化劑中鈀含量增加,從而提高全球自催化需求整體上升。預計其他需求來源(牙科和工業)也會保持良好。簡言之,投機者不願意建立更多提升鈀金地位,這將使2018年鈀自催化需求的增加減緩。

2019年看漲鉑鈀


對2019年的積極前景是預計鉑金價格將上漲,這是因為美元走軟和美國國債收益率略低將支持鉑金價格。此外,預計中國市場的珠寶需求將見底。然而,柴油汽車的份額很可能會繼續下降,這將對鉑金的自催化需求造成壓力。總的來說,鉑金價格可能會有上漲的勢頭。

預計鈀價將再次升至1000美元/盎司。由於更嚴格的排放標準,以及中國汽車銷售略有增長,鈀的自催化需求將進一步上升。工業需求可能會保持良好,投資者的需求可能會再次增加。
周二(12月5日),人民幣兌美元即期收盤小升,市場整體波幅並不大,中間價則微跌。交易員指出,市場對美國稅改推進反應平靜,外部市場亦無明顯方向,12月美聯儲加息預期已基本消化,人民幣要擺脫區間走勢需要外部因素提供更多指引。
人民幣收盤小升不改區間震蕩,擺脫束縛需更多指引
他們並表示,區間震蕩行情下,建議企業客戶適時結匯,畢竟持匯成本較高。隨著交易員逐漸熟悉撮合係統,市場效率有望繼續提升,詢價交易成交占比將持續下滑;另外如果撮合係統成交比較熱烈,可能會間接影響詢價的成交效率。

一中資行交易員表示:“當前人民幣大概率還是區間震蕩吧,如果是區間行情,企業該結匯結匯該購匯購匯,如果匯率是有方向的,那就要用衍生品、用策略了。”
人民幣收盤小升不改區間震蕩,擺脫束縛需更多指引
稍早前另一中資行交易員表示,詢價交易屬於比較傳統的交易模式,最終會被撮合交易所取代。

路透根據中國外匯交易中心(CFETS)公布的中間價測算,CFETS人民幣匯率指數周二較上日微跌0.10%至94.26,該指數跌至8月30日以來新低。而昨日CFETS公布撮合交易的占比已占1/3,預計該模式的成交占比有望繼續上升。

全球匯市方面,美元周二下跌,並未延續參議院通過稅改議案後本周初的漲勢,因投資者等待美國稅改議案的下一步進展。參眾兩院現在必須將各自通過的不同版本稅改議案協調一致。

以下為今日在岸市場美元兌人民幣收盤價、中間價以及離岸市場人民幣的主要報價:
人民幣收盤小升不改區間震蕩,擺脫束縛需更多指引
周一(12月4日)美元指數基本持平,美元兌日元一度觸及三周高位,此前美國參議院於上周末批準了重大稅改議案,該議案旨在為企業減稅,同時對美國民眾的稅負做出一係列調整。美元指數報93.09,跌0.07%。

共和黨稅改議案將給美國稅法帶來八十年代以來的最大變化,該黨的稅改計劃將在未來10年在已有的20萬億美元國家債務上再增加1.4萬億美元。共和黨認為稅改計劃能夠進一步提振經濟。

美指持平開啟非農周征程,稅改利好未緩解通俄門擔憂

參眾兩院已經批準了各自版本的稅改議案,可能從本周開始談判以調和兩院之間的分歧。

Western Union Business Solutions美國企業對衝經理Jake Spark表示,美元多頭寄望大規模稅改計劃將導致美聯儲更快加息。

而XE首席市場策略師Lennon Sweeting則預計,美國政治憂慮將限製美元漲幅。

前國家安全顧問弗林是特朗普政府中承認控罪的首名官員。特別檢察官穆勒正在就俄羅斯企圖干預2016年美國大選和可能與特朗普助手勾結影響大選結果進行調查。

部分市場參與人士也質疑稅改對美國經濟成長能帶來多大影響。

加拿大帝國商業銀行外匯策略負責人Jeremy Stretch表示,稅改可能僅令美國經濟年成長率增加0.2%至0.3%,不足以說服美聯儲以更快的步伐加息。

美元兌日元一度升至113.08,為11月中以來最高,尾盤報112.64,升0.3%。同時,歐元兌美元下跌0.3%,報1.1856。

圖:美元兌日元走勢
美指持平開啟非農周征程,稅改利好未緩解通俄門擔憂

本周投資者還聚焦關鍵的非農就業報告,分析師預計,11月新增就業崗位20萬個,上月新增就業崗位26萬個。

這將是美聯儲下周召開本年度最後一次政策會議前的最後一份就業報告,市場已經消化了在這次會議上加息的預期。

外匯市場預計美聯儲明年加息略超過兩次,盡管美國10年期國債收益率周一走高,但仍在過去兩個月的15個基點的區間內波動。

美國稅改投票結果樂觀,美聯儲或在明年加息3次

周一(12月4日)荷蘭國際集團經濟學家指出,“在經曆了數天的努力之後,周六參議院的投票結果為51-49。這意味著,稅改計劃的另一大障礙已被清除,特朗普將獲得其總統任期內的第一個重大立法勝利。”
美國稅改投票結果樂觀,美聯儲或在明年加息3次

什麼是稅改法案


稅改計劃的主要推動力是將公司稅稅率從35%下調至20%。大部分的商業扣減和信貸可以被用來降低對利潤的有效稅率,這是部分的抵消。

而在家庭方面,根據眾議院的計劃,所得稅的分級將從7個減少到4個。最低的稅率實際上已經從10%提高到12%,但是大多數低收入家庭應該從標準扣除的加倍和稅收抵免的增加中受益。

盡管如此,民主黨人認為整體方案是遞減的,因為最富有的家庭將受益於最高稅率的收入門檻。廢除替代性最低稅和對遺產稅的改變也將對美國最富有的人造成影響。共和黨人反駁說,限製房產稅減免和取消州和地方稅收減免將對最富有人群產生影響。

經濟如何作出反應


特朗普表示,減稅和就業法案的依據是,削減公司稅以及鼓勵企業退還美國財政部估計的2.6萬億美元收益將促進投資,並在美國創造就業機會。降低收入稅將有助於刺激消費者支出。

與此同時,投資和經濟增長的激勵措施將使美國的平均工資提高到每年4000美元。經濟顧問委員會將這一切綜合起來,估計GDP將每年增長3-5%。

意料之中的是,華盛頓對該法案的一些更大膽的主張有相當多的懷疑。稅收聯合委員會估計,減稅的組合意味著將使美國GDP每年額外增長0.8%。而其他,如稅收政策中心表示,2018年的GDP增長將提升0.7%,在隨後的幾年裏將會有更弱的貢獻。021年提升增長0.4%,2026年提升增長0.1%。

保持懷疑態度是必要的


大多數支付的有效稅率明顯低於35%的總體稅率,因為它們可以用來合理地削減稅收,多數公司的實際利率通常為26-28%。此外,海外收益的遣返隻會以現行的稅率進行,這不會有特殊的激勵作用。因此,淨現金流的提振可能比一些評論人士所預期的要小。

從所得稅削減的提振來看,預測到2018年,最高1%的納稅人將獲得21%的收益,到2027年將達到50%。盡管低收入人群的平均收入水平也會對他們的財務狀況產生積極影響,但這一切都表明,消費者支出的提振可能並不好。

經濟理論表明,低收入家庭更有可能增加收入,而收入更高的家庭更有可能投資收益。因此,隨著該計劃的構建,它表明,房地產和股票價格可能比消費支出更受刺激。

到目前為止,政策製定者的反應很謹慎,但如果這個計劃產生了有意義的刺激,美聯儲決策者們將會更傾向於提高利率,因為經濟已經在以3%的速度增長,預計美聯儲12月加息和明年3次加息。
周四(11月30日)美元指數一度大跌後回升,受月末調整的賣壓拖累,但美元兌日元反彈,因美債收益率在稅改議案將獲得通過的樂觀預期推動下上漲。

美元指數下跌0.29%,報93。歐元兌美元走高0.49%,至1.19,盤中最高升至1.1931。

美指下跌但存反彈動能,因稅改通脹悲觀預期有所緩和

BMO Capital Markets外匯策略全球負責人Greg Anderson認為,美元受月末交易影響下跌。市場投機者調整投資組合中的外匯對衝頭寸,可能給美元帶來賣壓。

美元兌日元升0.6%,至112.59。富國證券的外匯策略師Eric Viloria認為,美元兌日元上漲歸因為美債收益率升高。

Viloria表示,10年期美債收益率上漲,日本10年期國債收益率漲幅不及可比美債收益率,所以收益率差正朝著更有利於美元的方向發展。

美債收益率大幅上升,因消息稱,參議員麥凱恩支持參議院的減稅議案,可能減少該議案最終在參議院獲得通過所面臨的挑戰。

Amundi先鋒投資管理外匯策略董事Paresh Upadhyaya認為,市場預期參議院將在美國時間周四晚些時候通過參院版本的議案,給美國國債收益率帶來提振。

此外,周四出爐的數據進一步提振了美聯儲下月再次加息的預期。

PCE物價指數連續第二個月升高,表明最近的通脹放緩趨勢已經消退,提振美聯儲12月加息的預期。

上周初請失業金人數連續第二周下降,因勞動力市場進一步收緊。但10月美國消費者支出放緩,因颶風帶動的購車需求消退。

圖:美元走勢
美指下跌但存反彈動能,因稅改通脹悲觀預期有所緩和
美聯儲主席耶倫於11月29日在參加美國國會聯合經濟委員會聽證會時表示,由於美國經濟增長基本符合預期,美聯儲將繼續堅持目前漸進式提高聯邦儲備基金利率的做法。

美聯儲主席耶倫:美國經濟符合預期,支持漸進式加息

耶倫的任期將於2018年2月結束,如無意外,這是她在美聯儲主席任內最後一次參加國會聽證。她在會上說,今年以來美國經濟走勢良好,就業市場不斷加強,失業率保持在曆史低位,二、三季度的國內生產總值增速均達到3%。

盡管資產價格處於曆史高位,但目前美國金融係統風險適中,銀行機構資本金水平良好,杠杆率和信貸增長均保持在可控範圍內。她指出,包括美國在內,目前全球經濟都處於複蘇過程中,隻要能夠適當調整貨幣政策,美國經濟預計將繼續保持增長態勢。

在經濟走勢向好的同時,美國通脹率持續低迷,始終沒有達到美聯儲設置的2%目標。耶倫稱,除了食品和能源外,美國國內其他商品價格的增長都較疲軟。她認為影響通脹率上升的主要因素是暫時性的,但今年的低通脹也可能反映出一些長期性問題。

耶倫表示,勞動力和生產力增長雙雙放緩,是美國經濟面臨的主要挑戰。她建議國會考慮鼓勵商業投資和資本形成的政策,改善國內基礎設施,提高教育係統質量,並支持創新和新技術應用。

在貨幣政策方面,耶倫稱由於聯邦儲備基金利率目前仍低於中性利率(既非擴張性也非緊縮性、能夠促使經濟平穩增長的利率),美聯儲相信堅持現行的漸進式加息是合適的。她同時指出,貨幣政策不是一個“預先設定好的路徑”,必須根據經濟發展前景和相關數據進行調整。

耶倫當天並未在聽證會上透露下次加息的信息。但《華爾街日報》認為,結合耶倫在證詞中對經濟的樂觀判斷,以及前一天下屆美聯儲主席提名人選傑羅姆·鮑威爾在國會聽證時的表態,美聯儲12月加息已無懸念。鮑威爾前一天參加參議院銀行、住房和城市事務委員會舉行的提名聽證會時說,美聯儲對於在下次貨幣政策例會上加息意見一致,目前已經具備加息條件。

歐元受挫痛失1.19,鮑威爾講話能否令其重振雄風?

歐元兌美元在經曆了數日的連漲後,於北京時間11月27日22:00左右出現了一波較大幅度的下跌,目前匯價在1.19附近承壓。而美元自從周一的一波上漲後,目前匯價已趨於穩定,維持在92.8一線上方。

歐元兌美元在到達數周高點1.1960到1.1965之後,這周伊始,隨著市場對於美元看多的情緒有所回升歐元兌美元出現了一個修複性的回落。

而另一方面,美元的投資者們對於美國稅改的進展(或者說壓根沒有進展)抱有十分警惕的態度。對於稅改問題,盡管美國總統特朗普期望在今天晚些時候能夠與參議院的共和黨人達成一致,但是參議院對於稅改法案的投票被推遲到周四進行,這在市場看來屬於雷聲大雨點小的事件。因此今晚關注的重點依然在於鮑威爾的講話。

歐元受挫痛失1.19,鮑威爾講話能否令其重振雄風?

美聯儲候任主席鮑威爾將於今天晚盤時段發表講話,而稍早的時候其公布的證詞講稿則一反市場預期的鴿派略微偏鷹,進一步增加了市場的不確定性。

早些時候鮑威爾公布的證詞講稿中提及到,預計利率將進一步上升,資產負債表的規模將逐漸縮小,美聯儲的目標是實現就業最大化和物價穩定。鮑威爾同時在講稿中反駁了共和黨提出的限製美聯儲政策自由的建議。鮑威爾強調,之後更大幅度的加息,以及循序漸進縮減資產負債表的行動,都是在預期之中的舉措。而在鮑威爾的證詞發布的同時,美聯儲其他官員也在同日發表了措辭積極的言論。這進一步暗示著美聯儲此後在12月再度加息已經是板上釘釘。這在短時間提振了美元。

值得一提的是,在市場看多美元的情緒回暖時,近期表現不俗的歐元區經濟數據以及德國政治風波的緩和,卻為歐元提供了額外的支撐,一定程度了也聲援了歐洲央行。但隨著這些數據的影響被市場逐漸的消化,對歐元的影響甚微。而自本周二以來市場對於單一貨幣的需求逐漸的降低,使得一部分投資者開始關注相關幣種的走勢,不再單邊押注一種貨幣。對於歐元的投資者而言,今晚的鮑威爾講話或是比較重要的節點。

歐元兌美元技術分析


目前,歐元兌美元日內小幅回落0.15%於1.1880一線,一旦破位1.1822(10日均線)將使行情有機會回落至1.1777一線(55日均線),甚至能夠到達1.1713(11月21以來的低點)。
另一方面,上方的壓力位於1.1961一線(11月27日的高點),如果這個位置能夠突破,接下來將有機會到達1.2033一線(9月20日的高點)以及1.2069(8月29日的高點)。

歐元受挫痛失1.19,鮑威爾講話能否令其重振雄風?
美國當地時間周一,北京時間周二(11月28日),達拉斯聯儲主席卡普蘭、紐約聯儲主席杜德利等大佬分別發表講話。此後,美國參議院金融委員會將於今晚就提名鮑威爾(Jerome Powell)擔任美聯儲主席的提名舉行聽證會。

鮑威爾提名聽證會終來襲,美聯儲多位大佬發聲打前站
總體來看,美聯儲各位官員的講話措辭對經濟評價偏於積極,並透露了對進一步加息和“縮表”的信心,這一狀況在鮑威爾披露的證詞中同樣得到凸顯。令美元匯價隔夜自兩個月低位小幅回升。

達拉斯聯儲主席卡普蘭:經濟失衡增加會威脅經濟增長及美聯儲的目標。在加息方面:支持短期內加息。總體而言加息應該是循序漸進的、應該有耐心。股市的低波動率極度不尋常。通脹與就業方面:還未達成通脹目標,但預計就業率將超過目標。未來幾個月就業市場將越發出現過熱跡象。等待通脹跡象出現過長時間,可能使美聯儲的升息行動落後於經濟增長的速度。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡裏:特朗普總統在考慮美聯儲董事會成員任命時做了充分合理的考慮。對美聯儲人事構成的方向感到樂觀。沒有理由在通脹率維持低迷的時候進行加息。經濟方面:沒有理由踩下經濟發展的刹車。認為提高利率將會對股市帶來下行風險的想法不是一個好主意。現在美聯儲沒有看到會導致嚴重金融危機的緊急市場調整。若國會通過稅改議案,美聯儲將更新經濟模型,這可能會改變利率路徑。貿易從整體上看有利於美國的經濟。取消貿易連接對美國來說是一個失敗的戰略。就業方面:薪資水平不再上漲,這一跡象表明勞動力市場出現放緩。

紐約聯儲主席杜德利:美聯儲主席過渡迄今為止都很好。FOMC在適當的政策路徑上非常團結。對美聯儲主席過渡一事完全不擔心。全球化具有成本,但是對世界經濟也有好處。不認為貿易壁壘將使得人們變得更好。需要更好的全球央行溝通。美聯儲的協調能力是有限的。我不希望廢除多德弗蘭克法案。多德弗蘭克法案是可以被改善的,該法案帶來的利大於弊。就業方面:美聯儲認為,美國接近充分就業的水平。沒有特別擔憂通脹率略低於美聯儲製定的2%目標水平。

杜德利預計美國通脹將回升,薪資水平將提高。認為美國經濟將繼續以高於趨勢水平的速度增長。我們正在逐步提高美國的利率。相比2007年,美聯儲應對零利率底限的工具更加完善。如果美聯儲工作進展順利,有信心美元將保持在高位。更傾向於稅率簡單化,不支持當前的稅收刺激政策,因為經濟確實不需要。稅收刺激可能值得得到改革。最低薪資應該根據薪資中值來設定。通脹方面:2%是美聯儲職責內的良好通脹目標。

即將在周二接受聽證的美聯儲候任主席鮑威爾則在事先披露的證詞中寫道:美聯儲預計利率將“進一步有所”上行。美聯儲將在維持“核心改革”的同時考慮放鬆監管。承諾支持經濟進展到“全面複蘇”狀態。資產負債表方面:美聯儲資產負債表將漸進縮減。不確定性要求美聯儲政策保持彈性。必須確保銀行係統穩定且高效。維護美聯儲獨立性,並提高對公眾和國會的責任。

鮑威爾承諾將繼續耶倫製定的貨幣政策路徑,繼續加息的同時逐步縮減資產負債表。就業方面:隨著通脹率逐步向2%的目標水平移動,美聯儲的目標是維持強勁的就業市場。美聯儲必須維持靈活性,按照經濟發展的情況調整相關政策。對減輕美聯儲製度方面的負擔持有開放的態度,但想維持金融危機後的核心改革政策。
對於想學習外匯的人歡迎與我聯絡,我們所教的不僅是外匯,還包含了資金管理、K線教學、紀律的操盤及實盤解析,還提供10種交易輔助軟體,本站外匯新聞及黃金新聞是網路上所收集的,新聞內容僅供參考,想要了解實盤解析及價位提點歡迎與我聯絡,無論公司或個人認為本站存在侵權內容均可與本站聯絡,任何此類反饋訊息一經查明屬實後,將立即刪除!