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周五(9月8日),現貨黃金延續著近期的瘋狂走勢,盤中再創逾1年新高1357.61美元/盎司;與此同時歐元兌美元也刷新了2015年1月以來的新高至1.2091,直逼1.21關口;美元指數不堪重負,盤中觸及91大關,刷新2015年1月以來穀底。
内外交困美元续多舛命途,黄金多头闭着眼睛来钱?
歐洲央行官方最新表態進一步刺激歐元走強,加上美國經濟短期內可能因接連遭遇颶風侵襲而走疲,以及朝鮮半島緊張局勢存在進一步升溫的隱患,共同續寫了美元多舛的命途。
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截至發稿,現貨黃金交投於1355.29美元/盎司,上漲0.46%;歐元兌美元交投於1.2060,上漲0.31%;美元指數運行於91.06,下跌0.48%。

歐銀最新姿態,全力托舉歐元



周四(9月7日),當被問及何時對收緊政策作出決定時,歐洲央行行長德拉基表示,大多數這些決定可能在10月作出,這足以讓歐元多頭對短期歐元前景看法樂觀。他還強調:“下調部分通脹預估,以反映歐元升值。”

瑞穗的匯市策略師Sireen Harajli說:“盡管德拉基試圖讓講話基調聽起來偏鴿派,但聽起來感覺他對經濟增長頗有信心。我認為,10月宣布開始縮減購債的可能性是推升歐元的誘因。”

丹麥丹斯克銀行外匯策略師Christin Tuxen表示:“美元現在的動能確實不及歐元,而且我們認為未來數月會看到歐元兌美元的第二波上攻。”歐洲央行行長德拉基在記者會上數次提到歐元的強勢。

歐元兌美元目標位指向1.2167



歐元兌美元上個交易日站穩1.20上方,支持整體偏多趨勢將持續的看法。未來多頭目標將瞄準2014-2017年期間下跌區間(1.3995至1.0340)的50%回檔位1.2167。
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10日移動均線是不錯的下檔支撐,今天切入位在1.1943,可能抑製修正走勢。
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若突破布林帶區間,意味著新一波漲勢前會進行盤整;30日布林帶區間上沿在1.2017,而2017年高點在1.2092。

颶風引發美國失業率飆升



IG Securities資深匯市策略師Junichi Ishikawa表示:“美元疲弱可遠不止歐元一方面的因素,通脹疲軟、特朗普風險和地緣政治擔憂等等,都令美元承壓。”美國申領失業金數據上升以及圍繞颶風對美國經濟影響的擔憂,激發對貴金屬的需求。

颶風伊爾瑪重創加勒比群島後向佛羅裏達移動,美元面臨的問題加劇。BK Asset Management的董事總經理Kathy Lien表示:“美元仍然面臨下行風險,這些風險一直存在,問題並未解決,黃金因此還能更上一層樓。”
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Tocqueville投資組合經理Doug Groh近期表示:“我們已經度過了夏季低迷期,目前黃金市場開始變得有建設性。”他認為金價突破1300/1303美元水平是至關重要的,目前黃金已經穩居該水平上方。

上周,美國申請失業救濟的人數飆升,創近5年新高,襲擊美國德克薩斯州和路易斯安那州的颶風“哈維”被認為是罪魁禍首。其中,德克薩斯州申請人數飆升逾5.1萬人,相當於前值的5倍左右。

按照美國相關政策規定,美國公民因非個人主觀原因陷入失業狀態的可以尋求失業救濟。因為自然災害導致的企業大規模停產,經常會導致該數字的飆升。該數字此前大幅快速走高出現在2012年,當年超級風暴“桑迪”橫掃美國東海岸,造成逾百人殞命,大量建築物損毀,經濟損失近500億美元。

現貨黃金或升至1366美元



現貨黃金以觸及上方阻力位1358美元,下一目標位將上摸1366美元。
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小c浪是始於8月15日低位1267.23美元三浪周期中的第三浪。該浪目標的費波納奇預測分析顯示,短線阻力在238.2%水準1358.27美元。
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日線圖上另一項費波納奇預測分析顯示,更高的目標在1373美元,為上行大C浪的76.4%水準,該浪為始於2015年12月3日低位1045.85美元的三浪周期中的第三浪。修正可能在1341美元受限。

朝鮮欲在國慶日“送出大禮”?



由於本周六(9月9日)適逢朝鮮69周年國慶日。鑒於本周有朝鮮外交官發出警告稱,將給美國送去“更多的禮包”,因此曆來行為乖張的金家政權完全有可能通過再度發射導彈或試爆核彈的方式來慶祝自己的節日,朝鮮周邊鄰國的神經依然不敢有絲毫放鬆。

Australian Bullion Co的首席經濟學家Jordan Eliseo表示:“本周朝鮮半島的緊張局勢將是市場的主要驅動力,包括貴金屬市場。”

本周初,韓國政府官員通報稱,有跡象顯示,朝鮮正在為下一次導彈發射進行著準備工作。到了周四(9月7日),韓國總理李洛淵發表聲明稱:“政府預期朝鮮將在9月9日國慶節當天發射洲際導彈,當前的形勢異常嚴峻。”韓國國安委當天也就此商討了應對方案。

美國總統給特朗普在周四的新聞發布會上重申:“對朝軍事行動依然是備選方案之一。盡管我個人不太傾向於走軍事路線,但是在某些情況下,該發生的還是得發生。”他還表示,白宮還在繼續評估朝鮮上周末進行的“氫彈”試驗。

International Crisis Group朝鮮半島問題高級顧問Christopher Green表示:“朝鮮若再度進行核或導彈試驗,它的政治意義顯然將遠大於實際軍事意義。因為相鄰2次試驗間隔的時間越短,科學家和工程師從中可以吸取的教訓也就越少,對於改進武器設計方案沒有什麼大的幫助。”

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間20:54,現貨黃金報1348.15美元/盎司。

美聯儲2018年票委梅斯特:需要進一步加息

9月8日訊——美聯儲公開市場委員會2018年票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特稱美聯儲應該堅持逐步加息計劃,以防止經濟過熱和金融失衡。
美联储2018年票委梅斯特:需要进一步加息
北京時間周五(9月8日)淩晨梅斯特在為匹茲堡講話準備的發言稿中表示:“我目前的評估是,通脹仍將在稍微較長的時間內低於我們的目標,但是使通脹在明年前後向我們2%的對稱通脹目標持續回升的條件依然存在。”

梅斯特稱,削弱通脹的特殊因素可能需要“幾個月”才能消失。

她表示:“我將仔細審視未來關於通脹和通脹預期的數據,以及我的企業聯係人的報告,以幫助我評估通脹前景。”

“如果經濟狀況如預期的那樣演變,我相信將需要通過逐步上調聯邦基金利率來進一步撤出寬鬆政策。”

在談到美聯儲縮減資產負債表時,她表示:“美聯儲公開市場委員會預期將相對短期內啟動該計劃,我讚成在不久的將來這樣做。”

她認為評估颶風哈維的全面經濟影響還為時過早。

“我的一些企業聯係人報告表示,政治和財政政策不確定性的不斷增加已經開始壓製”樂觀情緒。

梅斯特還指出,生產率增長緩慢抑製了薪資通脹。

梅斯特講話期間美債收益率反彈,美元指數跌幅收窄,金價略有回落。

十年期美債收益率反彈至2.06%;美元指數跌幅收窄,報91.71。
美联储2018年票委梅斯特:需要进一步加息
美联储2018年票委梅斯特:需要进一步加息




美國7月PCE年率升1.4%引擔憂,現貨黃金急升5美元

8月31日訊——周四(8月31日)公布的美國7月PCE物價指數年率上升1.4%,表明下半年初始,通脹仍頑固地低於美聯儲2%的目標,加大了市場對美國通脹疲軟的擔憂。

美国7月PCE年率升1.4%引担忧,现货黄金急升5美元

援引美國商務部數據顯示,美國7月PCE物價指數年率上升1.4%,持平預期值和前值;美國7月PCE物價指數月率上升0.1%,符合預期值,好於前值(與上月持平)。

數據還顯示,美國7月核心PCE物價指數年率上升1.4%,持平於預期值(升1.4%),但低於前值1.5%;7月核心PCE物價指數月率上升0.1%,符合預期值和前值。

美國7月PCE物價指數年率:
美国7月PCE年率升1.4%引担忧,现货黄金急升5美元

數據公布後,現貨黃金短線急升5美元,刷新日高至1311.95美元/盎司,美指下挫10點至93.15附近。
美国7月PCE年率升1.4%引担忧,现货黄金急升5美元

通脹仍頑固地低於美聯儲2%的目標


價格數據顯示,通脹仍頑固地低於美聯儲2%的目標。自2012年以來,僅有兩個月,美聯儲首選通脹指標達到或超過了政策製定者的目標。通脹年率以2015年末以來最慢速度增長,這將增強市場對美聯儲將推遲至12月加息的預期。

雖然對美聯儲來說不太樂見,但低價壓力有助於刺激消費者購買。消費占美國經濟總量的70%左右,其穩步增長反映出強勁的就業、健康的財政狀況和低通脹。美國商務部還表示,消費者將繼續推動經濟增長,盡管最近的報告顯示,經濟增長可能正在擴大,包括商業投資也在增加。

歐元走強再創年內新高,美元霸主地位遭市場質疑

8月29日訊——一位投資經理8月28日向CNBC表示,隨著美元走軟,加上歐元和人民幣等競爭貨幣走強,美元的聲望正受到質疑。盡管美國經濟表現良好,美聯儲釋放出進一步加息的信號,但投資者對這一政策何時落實以及如何落實感到擔憂。

欧元走强再创年内新高,美元霸主地位遭市场质疑

美元走軟影響其聲望


美國總統特朗普(Donald Trump)沒有透露有關稅改和基礎設施支出的細節,而這是他兩個最大的競選承諾。與此同時,白宮發生了幾起醜聞,隨著投資者放棄美元購買其他貨幣,這讓市場感到緊張。

卡米尼亞克投資委員會成員喬治(Didier Saint-George)在接受CNBC采訪時表示:“這是有關資產負債表縮減時機,或是資產購買計劃結束時機的短期討論。但我認為更基礎的是,看待貨幣要有全球化的思維。如果你是全球資產配置者,美元的地位確實受到質疑。美元維持過去幾年的地位是否有必要?我認為,從戰略上講,你可以認為美元的地位會有所下滑,這對歐元有利,也可能不僅有利於歐元,也有利於人民幣。”

這位投資經理提到了2014年美元指數的上漲。當時美元指數從80美元左右開始,迅速上升至90美元,隨後在2015年觸及100美元。雖然喬治並不預期美元指數會回落至80美元,但他並沒有縮小美元指數從當前92.425美元水平下跌的幅度。

喬治表示:“我認為現在的問題是,這種水平上的美元指數是否下滑,是否會跌至2014年上升前的水平。”

與此同時,歐元8月29日創下了另一個高位。因市場對美元的懷疑態度,加上歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)上周發表了兩次講話,沒有表明歐洲央行貨幣政策的下一步措施,歐元兌美元匯率隨後升至兩年半高位。

樂觀的經濟數據,包括上周公布的好於預期的PMI數據,以及一些歐元區經濟體的巨額經常賬戶盈餘,這都給投資者購買歐元帶來信心。

歐元走強影響歐洲央行政策


然而,歐元區面臨著一些政治風險。Wisdom Tree研究主管諾塞克(Viktor Nossek)表示,定於2018年舉行的意大利大選可能是歐元區面臨的一個問題。

諾塞克表示:“我們確實認為,在明年第一季度,意大利大選可能成為一個絆腳石,因為該國存在非常高的失業率,五星運動黨與民主黨勢均力敵,因此沒有什麼跡象表明,意大利的政治風險已經減弱了。”

就目前而言,美元疲軟是歐洲央行另一個頭疼的問題。隨著歐元兌美元匯率上升,歐洲產品變得更加昂貴,這可能會影響到歐洲的出口。

市場參與者對歐元近期的強勢感到擔憂,這可能影響到歐洲央行的立場。在歐洲央行想要提高核心通脹率的時候,歐元的強勢扮演了通貨緊縮的壓力。 

道富環球投資管理公司(State Street Global Advisors) 德國SPDR ETFs 的主管裏德爾(Axel Riedel)向CNBC表示,德拉基8月25日在傑克遜霍爾會議上的講話更多是關於監管和改革的內容,而不是貨幣政策。

他表示,在9月會議之前,德拉基不希望冒犯歐洲央行的任何人。 

歐洲央行將於9月7日召開貨幣政策會議。市場一直希望,能在此次會議上聽到該行減少貨幣刺激的跡象。歐元區最近經濟勢頭積極,政治風險降低,這都給歐洲央行開始退出QE計劃施加了壓力。

這種情況對歐洲央行行長德拉基來說並不容易。他要應對更強勁的經濟增長,低於歐洲央行目標的通脹率以及走強的歐元。

裏德爾表示:“對於歐洲央行行長德拉基來說,這是相當困難的情況,因為出口正在變得更加昂貴。美元走強,尤其隨著德國大選的日益臨近,這帶來更大的威脅。”

裏德爾警告稱:“美元正威脅著歐洲和德國的企業。很難說我們在貨幣政策方面應該做出什麼樣的行動。”

歐元區的經濟發展勢頭也源於出口的增長。根據Observatory of Economic的數據, 美國是德國產品的首選目的地。

8月28日訊——前美國能源部辦公廳主任麥克蒙格爾(Joe McMonigle)最近接受了金融網站Zerohedge的采訪,和MacroVoices節目的主持人湯森(Erik Townsend)討論了全球能源市場的狀況,以及OPEC控製油價能力迅速下滑的問題。

对于石油市场未来前景,前美国能源部大佬怎么看?

麥克蒙格爾相信,在未來兩周內,投資者將聽到更多來自沙特的口頭支持,因為OPEC試圖將該組織的減產協議延長至2018年3月最後期限之後。

石油減產承諾執行率堪憂


當然,每一位關注油市的人士都知道,削產措施對緩解多年來一直影響油價的供應失衡沒有什麼作用。本月早些時候,國際能源署發表的一份報告指出,OPEC成員國不遵守減產協議,同意減產的非OPEC成員國的石油產量在7月份再次增加。根據國際能源機構的數據,7月份不遵守減產協議的OPEC成員國比例升至25%,創下了今年1月簽署減產協議以來的最高水平。與此同時,非OPEC成員國中不遵守減產協議的比例上升至33%。

自OPEC成員國和非成員國去年11月首次就減產問題達成一致以來,油價已有所下跌,沙特可能很難讓其他成員國相信,削減石油產量,而不是美國頁岩油增產正在產生影響。此外,OPEC將於11月30日在維也納召開會議,可能對油市面臨的問題進行討論。

麥克蒙格爾采訪的相關內容:


1.主持人湯森問:“現在油市面臨的一個困惑是,OPEC減產試圖達成的油市再平衡是否真的實現,或者石油過剩的問題是否依然存在?OPEC是否真的有效控製了石油供應,還是說他們僅僅是在控製市場情緒?”

麥克蒙格爾答:“我認為目前為止,OPEC一直在管理市場情緒,當然也對市場進行口頭干預。OPEC的確從去年11月開始就削減產量,現在已經過去了八個月,但的確對市場沒有產生更大的影響。我原本以為,在減產協議剛開始宣布的時候,看漲石油的人真的很喜歡減產這個想法,油價因此也受到了提振。還有許多人,許多非常精明的石油分析師和銀行預測人士預測,春季的大規模庫存將不會出現。當然,高油價的回歸也導致頁岩油產量上升。但是,如果想真的判斷一下減產協議有效性的話,可以看到油價最近在每桶47美元左右,或者稍微有些波動。實際上,現在的油價隻比一年前低了一便士。”

油價在過去幾天的確有所波動。但是,如果和一年前的油價相比相差不大,因此真的不能說減產協議有很大的影響或非常有效。我認為,市場上的交易者肯定非常失望,因為減產協議差不多執行9個月了,但效果依然有限。我預期沙特領導的OPEC宣布大規模減少石油出口,特別是對美國的出口。與此同時,美國頁岩油的產量卻在不斷上升。我認為未來這兩種情況會同時出現。”

2.主持人湯森問:“OPEC將於11月30日召開另一次會議。他們習慣於利用這些會議向市場宣布各種公告。因此,他們可能在此次會議上討論延長減產協議,或者加大減產力度。也有傳言稱,OPEC可能取消沒有參入減產協議國家的豁免權,使其下次得不到豁免權。你認為11月30日的OPEC會議到底會發生什麼?你覺得現在到下次會議之間的宣傳活動會怎樣?”
 
麥克蒙格爾答:“我首先同意你的觀點。對外強烈呼籲的確是OPEC戰略的一部分。接下來的兩周內,甚至8月結束前就能看到這種情況:OPEC宣稱要減產,但頁岩油的產量卻還在上升。其他銀行和分析師也預測到這種情況的發生。”

“巴克萊銀行在本周早些時候或上周晚些時候發布了一份預測報告,稱到2018年底,石油日產量將達到每天1050萬桶。我認為這種情況導致OPEC很難重複使用過去減產協議的老話。科威特石油部長表示,該國將決定是否延長減產協議或者結束減產協議,但這都不是市場想聽到的消息。市場想聽到減產加大的消息,但該措施並沒有被納入討論之中。我認為維持現有的減產力度是最可能的情況。”

雖然減產協議被延長至2018年第一季度結束,但我認為OPEC可能釋放出在11月會議繼續延長削減協議的信號。但是,我不能預測下次會議上會出現戲劇化的行動,但現在就下結論還為時過早。我認為現在需要觀察一下10月底和11月初的油價變動情況,隨後再做出判斷。”

“現在,沙特政府關注的一個焦點是阿美石油公司IPO一事。因此,沙特也有可能單方面削減石油產量。雖然最近幾周的報告顯示,美國的石油庫存出現大規模的下滑,但我認為,任何庫存下滑都會被美國頁岩油產量上升所抵消。”

3.主持人湯森問:“現在出現了一種令人感到困惑的情況:各種報告顯示,最近幾周石油庫存下滑程度大於預期,美國國內的石油產量穩定上升,而美國的鑽井數不及預期。你如何看待這些數字?石油市場再平衡的情況真的在發生嗎?或者石油過剩的情況依然存在?”

麥克蒙格爾答“我傾向認為會發生石油庫存過剩的情況。庫存下滑肯定算是好消息,我認為大多數觀察家也認為,未來石油庫存會出現更大程度的下滑。我也認為庫存連續幾周出現下滑是好消息。但是,美國的石油產量創下了紀錄高水平,再考慮到美國頁岩油產量的彈性,我認為這將很大程度上抵消庫存下滑帶來的影響。”

“夏季駕駛季過後,將迎來煉廠維護時期,種種因素將導致汽油等石油產量庫存處於停滯。即使庫存進一步下滑,油市今年秋天依然可能處於掙紮的處境中。進入秋季後會迎來複雜的數據,我認為美國的石油產量將成為很大的複雜因素。”

4.主持人湯森問:“現在一些國家傾向於其他貨幣為石油定價。比如,伊朗更喜歡用歐元為出口石油定價。你認為,美元作為全球儲備貨幣的霸主地位會不會因為這些情況而面臨風險?這些變化對油價來說意味著什麼? ”

麥克蒙格爾答:“我不是分析貨幣或研究其對油價衝擊的專家。從曆史上看,美元和石價之間存在反向關係。我確實認為供應過剩已經有點妨礙了這種關係。但是,我不確定其他國家的行動是否會產生很大的影響或者任何影響。因此,我確實認為美元確實是首選貨幣,不僅在石油方面,在大宗商品方面也是如此。”

“我在美國能源部工作的時候發生過一個有趣的現象。當油價飆升至每桶100美元時,沙特曾宣稱要用歐元替代美元為石油定價。這樣一來,他們就能壓低一點高企的油價。他們認為高油價影響了需求,對市場產生了過大的衝擊。因此,我認為現在投資者的確更多關注石油定價貨幣的問題。但是,我對此不敢下很大的賭注。”

標籤: 美國 原油 美元

交易者本周面臨三大問題,這些關鍵點不容錯過

8月28日訊——本周投資者將關注三大看點,即美國薪資增速會不會加快、英鎊兌歐元何時觸底,金屬價格繁榮還能走多遠?

交易者本周面临三大问题,这些关键点不容错过

美國薪資增速會加快嗎?



自金融危機以來,發達經濟體通脹率疲軟,是各國央行試圖退出貨幣刺激時面臨的主要難題。

交易者本周面临三大问题,这些关键点不容错过

本周五(9月1日)將公布美國8月非農就業數據,這將是投資者最密切關注的問題。美國就業市場顯示出了持續的強勁勢頭,美國終於結束了金融危機後的就業差距。

預計8月份的就業數據將顯示,創造就業崗位的速度放緩至18萬,而工資增長預計將從7月份的2.5%加速至本月的2.6%。

工資增長放緩是對通脹的拖累,也是美聯儲遲遲難以決定下次加息時間的主要原因。

Investec的經濟學家(Victoria Clarke表示,薪酬增長缺乏上行勢頭,是一個真正需要關注的問題,盡管失業率較低,但美聯儲似乎樂於按兵不動,並逐步實現利率正常化,直到12月才開始下一次加息。

然而,分析師指出,如果周五的非農數據確實顯示工資增長加速,這可能會使那些相信美聯儲將在今年晚些時候加息的人更加肯定自己的觀點。

道明證券的策略師指出,過去4個月工資增速均讓人失望,近期就業增長和工資的一致回升,預示著美聯儲的態度或許會更加鷹派。

英鎊兌歐元何時觸底?



英鎊兌歐元上周觸及2009年以來的最低水平,因此英鎊的命運將繼續受到關注。交易員和投資者們已經開始對英鎊兌歐元的前景感到不安。

交易者本周面临三大问题,这些关键点不容错过

盡管有跡象表明,英國政府的成員正朝著“更溫和的脫歐”的方向邁進,但英鎊並沒有從這一發展中獲得任何支撐。

相反,人們關注的焦點是歐元區經濟的相對實力,其發展勢頭促使投資者預計,歐洲央行將在今年晚些時候進一步縮減債券購買計劃。

更便宜的英鎊可以提振對歐洲大陸的出口,吸引更多的遊客,尤其是歐元目前是英國貿易中最重要的貨幣,據瑞銀(UBS)的數據,它占英國貿易加權貨幣籃子的近50%。

然而,英鎊的進一步疲軟並不是必然的。在脫歐公投之後,英國經濟仍比最初預測的要好。因此,本周公布的英國工業、服務業和製造業數據以及貿易數據將受到密切關注。

摩根大通(JPMorgan Chase)的外匯策略師認為,歐元兌英鎊可能達到平價的預期有些過頭了。

他們指出,自然會有一些人關注歐元兌英鎊是否能達到平價。但我們認為,在英國經濟沒有徹底衰退或英國脫歐談判失敗的情況下,這種情況過於咄咄逼人。

金屬價格繁榮還能走多遠?



在鋅到鋁等金屬價格強勁反彈之後,有關價格是否走得太快的爭論正在加劇。這個問題的答案還得看中國。中國是世界上最大的金屬消費國,正在努力鞏固工業以提高質量和減少汙染。

鋁價格已經接近6年高點,而鋅價接近10年來最高水平。中國正在全國範圍內對金屬生產商進行檢查,導致這些金屬的供應減少。投資者將下半年舉行的中共十九大上,尋找有關打擊力度的跡象。

8月25日訊——隨著唐納德·特朗普總統就如何處理債務上限問題向立法者們施壓,對聯邦債務上限擔憂的早期跡象正在金融市場逐漸顯現;考慮到本屆特朗普政府的“不靠譜基因”,此次提高債務上限在國會遭遇麻煩的概率高於以往,萬一該情況發生,美元將面臨新一輪的下行壓力,同時提振黃金和非美貨幣兌美元。

特朗普政府债务风险令人忧,黄金非美货币或再上层楼

雖然股市依舊堅挺,但那些到期時間略晚於美國債務上限最後期限的債券的收益率一直在上漲。根據Tradeweb,10月12日到期的國債收益率已經比11月24日到期的國債收益率高;對於固定收益證券而言,這種情況是不尋常的

這種扭曲表明投資者擔心華盛頓可能會失敗,收益率正在上升,以補償投資者的風險,因為他們10月份到期的資金有可能不會按時支付。收益率今年夏季一直在上漲,但(遠期與近期國債)收益率的差額在最近這些天回升,相對於2011年、2013年和2015年的債務上限僵局時期,上述現象發生的時間比往年更早。

特朗普的發言人周四指責國會共和黨領導層,稱他們要為今秋擺在議員面前的“爛攤子”負責;他們必須在秋天尋求提高國家的借款限額,此外,還要在九月底供資不足的情況下保持政府運行。

議員們需要在相對緊迫的時間內處理上述兩個事項,因為8月份休會期結束後,眾議院和參議院僅有12天同時處在會議期。特朗普此前發推文稱,他曾經催促國會,在為期一個月的休會期之前至少把債務上限的問題解決。

特朗普周四早些時候表示,他曾要求參議院多數黨領導人米奇·麥康奈爾(R.,Ky.)和眾議院議長保羅·瑞恩(R.,Wis.)將債務上限立法納入VA法案(剛剛通過),以便於批準;但他們沒有這樣做;所以,本來可以很簡單的事情,現在一團糟!

《華爾街日報》(The Wall Street Journal)月度經濟學家調查本月的調查結果顯示,平均來看,政府下個月月底停擺的可能性為22%,而財政部為應對資金短缺至少暫時不履行償付義務的可能性為17%。

有些債券投資者則不理會政府的紛擾。根據WSJ Market Data Group的數據,長期國債價格一直保持穩定,10年期國債收益率一直在1972年以來幅度最窄的90日區間內波動。

Invesco的高級投資組合經理Marques Mercier表示,他並不認為政府債務會違約;即使如此,他仍然減持了在10月左右成熟的國債。

Mercier先生說:“考慮到這個行政部門的‘基因’,國會無法通過今年預期中的一些政策,這可能會增加迅速通過債務上限決議的不確定性。

評級機構惠譽周三表示,如果美國無法及時提高聯邦債務上限,那將促使其審核美國的主權評級,而這可能帶來潛在的負面影響。

元易指出,如果不能順利提高債務上限意味著美國政府將無法出售更多的債務,進而美國政府預計將在10月初用盡現金,並面臨著無法及時支付利息和本金的風險;由於特朗普上任以來本屆政府所表現出得“不靠譜”,此次提高債務上限在國會遭遇麻煩的可能性遠高於以往,萬一該情況發生,美元將面臨新一輪的下行壓力,同時提振黃金和非美貨幣兌美元。

8月23日訊——近一個世紀以來,美元一直被視為金融世界的終極避風港。在過去的多次風險事件中,謹慎的投資者和謹慎的央行都紛紛買入美元計價的資產,尤其是美國國債。但這種情況可能難以再繼續了。

金融危机都打不垮的美元,遇上特朗普也只能认栽?

美國總統特朗普(Donald Trump)的混亂政府嚴重削弱了人們對美元的信心。宣誓就職以來,特朗普一直在與一個接一個的國家起衝突,包括像澳大利亞和德國這樣的盟友。最近美朝關係緊張更是引發全球矚目。

美元的安全性遭到懷疑



美元即將面臨嚴峻考驗。全球投資者是會繼續把美元當成避險資產,還是會尋求黃金日元等其他避險資產?

美元的安全性遭到懷疑還是二戰後首次。在戰後時期,美國異常龐大和發達的金融市場承諾提供空前的流動性。而且美國占主導地位的軍事力量,也可以確保地緣政治安全。

金融危機都打不垮的美元



在全球金融體係所需的規模上,沒有哪個國家能比美國更好地提供安全、靈活的投資級資產。2012年5月,紐約投資策略師Kathy a . Jones在接受《紐約時報》采訪時表示,當恐慌情緒出現時,投資者就會紛紛湧向美國國債。

2007年美國房地產泡沫破裂就是一個很好的例子。每個人都知道,金融危機和隨之而來的經濟衰退已經在美國開始,這是全球經濟幾近崩潰的罪魁禍首。然而,即使在危機最嚴重的時候,一波資本浪潮仍舊流入了美國市場,使美聯儲和美國財政部得以實施他們的應對措施。

僅在2008年第四季度,就有了美國資產淨購買額超過5000億美元,比前三個月購買資產規模高出三倍。美元非但沒有貶值,還升至了。美債市場是少數幾個仍在平穩運行的金融領域之一。即使在信用評級機構標普(Standard & Poor ' s)在2011年中期美國政府短暫停擺後,下調美國國債評級,但投資者仍在繼續買入美元。

金融危機時期對美元的需求激增,很大程度上是由於恐懼推動了避險情緒:沒人知道情況會有多糟。而現在的美朝矛盾同樣推動了避險需求。但曆史會重演,讓投資者湧向美元嗎?

碰上特朗普也隻能認栽嗎?



簡單的回答是:別指望了。幾個月來,市場一直在暗示他們對特朗普的不信任。因此對新危機的擔憂可能會促使資本逃離美元,美國或許將不得不應對一場美元危機,而不是潛在的軍事衝突。

在特朗普去年11月出人意料的選舉勝利後的幾周內,美元危機的風險似乎微乎其微。事實上,到去年年底,資本流入推動美元升至10多年來從未見過的高位,原因是人們對大規模放鬆管製、減稅和以基礎設施支出形式實施財政刺激的預期,以及美國軍事支出的增加。投資者相信,經濟增長一定會有所改善。

但隨著特朗普政府現在深陷各種醜聞,選舉後的“特朗普行情”已經消退,對美元的信心也隨之消失。特朗普政府的頭200天裏,美元下跌了近10%。

金融危机都打不垮的美元,遇上特朗普也只能认栽?

特朗普一直在推特上胡言亂語,投資者也一直在尋找其他的避風港,從瑞郎到日元。這一趨勢在美朝衝突前就已現端倪,但當時隻是涓涓細流。現在,這種涓涓細流有可能變成一場洪水,使美元永久受損。

特朗普若再測試美元,最終或追悔莫及



當然,特朗普政府實際上可能希望美元走軟,並讓其他資產承擔避險資產的角色。但這樣的退位無疑是目光短淺的,而且是危險的。

美元的保值性賦予美國“過度特權”,當投資者和各國央行把的財富投資於美國國債和其它美元資產,美國政府可以繼續隨心所欲支出軍費,並未其貿易和預算赤字融資。

但特朗普似乎更注重的是擁有一種全球儲備貨幣的成本,而不是優勢。但失去全球金融體係主導地位的美國,恐怕也難以像特朗普承諾的那樣“再次偉大”。如果特朗普對美元的測試太多,最終可能追悔莫及。

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