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周三(1月17日)亞歐時段,美指下挫逼近90關口後空頭結利,隨後反彈至90.80;美日逼近110關鍵支撐後,亦迎來空頭回補行情;歐元回落至1.2208,德國政治不確定性及歐銀鴿派信號限製了歐元漲勢;英鎊高位震蕩於1.3756-1.3835;金價回調至1331.70美元,但多頭趨勢完好。

金匯解析:歐銀鴿聲暫遏歐元,黃金回落空頭別太高興

★歐係貨幣對:


歐元兌美元:日線趨勢偏多但當前面臨回調壓力,若匯價回測1.2090-1.21區間附近並持穩,傾向擇機做多
歐洲時段,歐元兌美元衝高升破1.23關口後跳水逾百點,刷新日低1.2208。隔夜傳聞德國社民黨拒絕與德國總理默克爾的組閣談判,但並未得到證實;即便如此,負面傳聞仍令能否盡快組建起新政府的前景再度蒙陰。日內消息顯示,本周將德國是聯盟談判的一個重要星期。隨著美國政府關門大限臨近,市場憂慮情緒一度提振歐元升破1.23關口;但德國組閣存在不確定性,且歐銀官員暗示歐洲央行前瞻指引不會立即改變,兩大因素限製了匯價的漲勢。

德國智庫IFO指出,德國組閣藍圖總體而言並沒有那麼好;本周將德國是聯盟談判的一個重要星期;因為社民黨領導人舒爾茨需要得到他所在政黨的支持,以同意與默克爾的保守派進行進一步的討論,舒爾茨的最後期限是周日,所以周末可能會有一些波折。

歐洲央行副行長康斯坦西奧日內指出,歐洲央行前瞻指引不會立即改變;不排除貨幣政策將在很長一段時間內繼續處於非常寬鬆狀態。

金匯解析:歐銀鴿聲暫遏歐元,黃金回落空頭別太高興

技術上來看,①周線上,歐元雖然衝高跳水,但仍站穩9月高點上方,RSI超買表明有回調壓力,但尚無明顯見頂信號;
②日線上,隔夜匯價收出一個十字星,表明多頭內部開始出現分歧,總體趨勢偏多,但RSI顯示匯價短線面臨調整壓力; 
筆者估計,歐元進一步上行前面臨回調壓力,當前調整幅度尚不夠,上行空間料有限;
若匯價回測1.2090-1.21區間附近並持穩,傾向擇機做多;
下方直接支撐位於1.22,1.2090-1.21區間以及1.20;
上方重要阻力關注1.23。

英鎊兌美元:當前面臨調整壓力,但未來趨勢仍偏多,傾向在關鍵支撐位附近逢低做多
英鎊兌美元維持高位震蕩格局,交投於1.3756-1.3835區間。英國央行委員桑德斯歐洲時段表示,預計任何收緊將是有節製且逐步進行的。目前市場普遍預期英國央行將逐漸收緊政策,但受歐元影響,英鎊多頭出現分化,英鎊進入盤整模式。

英國央行委員桑德斯表示,未來將需要更多加息,預計任何收緊將是有節製且逐步進行的,脫歐談判可能令英國央行政策轉入任何方向。

他還預計,薪資增速將在今年上升至3%,勞動力市場將持續收緊,預計均衡失業率將降至4.5%以下,英國失業率或將於2018年低於4%,2017年未為4.3%;潛在經濟增速可能低於1.5%;近期英國經濟前景展望並不太好,但也不糟糕。

金匯解析:歐銀鴿聲暫遏歐元,黃金回落空頭別太高興

①周線上,匯價仍持穩9月高點1.3655關鍵支撐位上方,上行趨勢良好,仍看多;
②日線圖上,匯價隔夜收出十字星,日內走勢反複,RSI超買,當前面臨調整壓力,但未來趨勢仍偏多;
傾向在關鍵支撐位附近逢低做多;
下方支撐位於1.37、9月高點1.3655以及近期高點1.3610;
上方阻力位於1.38關口、2016年2月低點1.3835。

★主要亞洲貨幣對:


美元兌日元:日線正回測110.84附近頸線關鍵阻力,傾向在在110.84-111區間帶止損做空
美元兌日元亞歐時段反彈至日高110.92後盤整,德意誌證券指出,此前美元兌日元一度接近關鍵支撐位110,部分投資者逢低做多。

金匯解析:歐銀鴿聲暫遏歐元,黃金回落空頭別太高興

元易認為,①周線圖上,匯價失守200周及20周均線以及2017年11月低點,形成M頭形態,目前正回測頸線,中性偏空;
②日線圖上,匯價正回測11月低點110.84附近頸線關鍵阻力,若匯價不能穩定站上該水平位,仍可能二次探底;
傾向在在110.84-111區間帶止損做空;
上方阻力位於2017年11月低點110.84-111區間、200日均線111.67、112關口;
下方支撐位於110關口。

現貨黃金:當前面臨回調壓力,但多頭趨勢完好,傾向逢低擇機做多,或在1357.45美元附近擇機逢高短線做空


受美元反彈影響,現貨黃金刷新兩個交易日低點1331.78美元/盎司;上破1340美元關口後,市場對後市走向產生了一些的分歧;技術上金價面臨回調壓力,但基本面上仍中期利好金價。

加拿大豐業銀行認為,雖然美元疲軟可能不會持續下去,但是地緣政治風險、通脹可能再度抬頭和市場投機情緒高脹或黃金繼續上漲,而且技術上也顯示黃金可能衝擊阻力位1366美元水平。

市場還有觀點認為,地緣政治爆發的潛力、中國和印度實物黃金需求的上升、對衝股市修正的需求也同樣會讓金價在2018年上漲。作為避險資產的黃金或在2018年迎來豐收年。

金匯解析:歐銀鴿聲暫遏歐元,黃金回落空頭別太高興

周線圖上,金價仍維持震蕩上行格局,RSI尚未超買,看多,但上方9月高點附近存在阻力;
日線圖上,雖然金價日內下跌,但仍持續運行於雙布林帶看漲通道,不過RSI超買,且MACD有將形成死叉的趨勢,價格有調整壓力,上測1357.45美元/盎司前料短線修正;
傾向逢低擇機做多,或在1357.45美元附近擇機逢高短線做空;
下方支撐位於1330、10月16日高點1306.01美元/盎司;
上方阻力位於1340、1350美元、9月高點1357.45美元。

元易友情提醒:個人觀點僅供參考,任何分析都隻是研究概率傾向,不可能一定正確;交易需樹立風險意識,養成開倉必設止損的良好習慣。
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間20:47,美元指數報90.74/76。
在岸人民幣兌美元即期周三(1月17日)收盤與中間價雙雙刷新續逾兩年新高,但成交量仍處於較低水平。交易員指出,美元指數企穩並反彈,衝淡了部分人民幣多頭人氣,實需購匯買入意願也逐漸轉強;但由於短期美元料弱勢難改,人民幣預計延續易升難貶走勢。

人民幣收盤和中間價刷高,美指暫時企穩衝淡多頭人氣 
  
交易員還表示,市場價經曆快升之後漸趨穩定,但市場信心並未快速恢複,流動性不佳也抑製了自營機構參與熱情,對客盤而言仍可堅持調整即是入場時機的思維;本周流動性呈現連續淨投放,但短端掉期變化不大,長端掉期在人民幣升值暫緩後賣壓有所下降,掉期點略有上行。
    
中資行交易員表示,“這個點結匯比較少,購匯略多一點,這樣一看結售匯就相對均衡了。從走勢看人民幣和歐元最近比較同步的,大方向應該還是看漲人民幣的。”
    
另一外資行交易員認為,市場價繼續向中間價靠攏,整體走勢不錯,但後面還得看美指表現,如果美指穩不住人民幣仍有上升空間。

人民幣收盤和中間價刷高,美指暫時企穩衝淡多頭人氣

近期德國和法國均宣布將人民幣納入外匯儲備。德國央行執委多姆布雷特(Andreas Dombret)周一在香港表示,該行已經決定將人民幣納入外儲。幾個小時候後法國央行也表示,已經持有一些人民幣外儲。周二又有一批歐洲央行披露了在外匯儲備中持有人民幣資產的計劃。西班牙央行稱,正在考慮投資人民幣;比利時央行稱,已經購買了價值2億歐元(2.445億美元)的人民幣;斯洛伐克央行也表示,已購買了人民幣,但未披露數額。

全球匯市方面, 歐元周三下跌,盤初曾漲至三年新高1.23美元上方,因部分投資人增持歐元多倉,雖然本周決策者的一些擔憂打壓了整體樂觀人氣。

以下為今日在岸市場美元兌人民幣收盤價、中間價,以及離岸市場人民幣的主要報價:

人民幣收盤和中間價刷高,美指暫時企穩衝淡多頭人氣

中國外匯交易中心今日更新的16點人民幣兌美元參考匯率為6.4351元;人民幣兌歐元、日元和英鎊的參考匯率分別為7.8624元、5.8106元和8.8562元。

工業和投資者需求複蘇,2018年銀價或觸19.25美元

根據匯豐銀行的最新白銀展望,白銀仍然是一種被忽視的資產,但2018年情況可能會發生變化,因工業和投資者需求的複蘇,白銀價格料將上漲。

匯豐銀行首席貴金屬分析師 James Steel表示,“因工業需求強勁以及供應有限,我們預計2018年和2019年白銀價格將溫和上漲”。

工業和投資者需求複蘇,2018年銀價或觸19.25美元

匯豐銀行預計,2018年白銀均價將在17.92美元每盎司,較當前價格上漲4%。匯豐銀行的報告中說道,“2018年白銀的價格將會走高,預計今年的價格區間在16.10美元每盎司到19.25美元每盎司之間”。

匯豐銀行的預測指出,美聯儲的加息預期已經被市場所消化,所以不太可能會影響到白銀的價格。但是,美聯儲任何額外的鴿派表態都可能會提振銀價。

Steel說道,“任何風險的再現都可能會引發市場的避險需求,這將支撐銀價。匯豐銀行外匯策略師們預計,今年歐元兌美元將大體呈中性,這應該會減輕匯價給白銀帶來的潛在負面影響。”

Steel還指出,今年可能直接影響到銀價的一個關鍵驅動因素是工業需求的增加。

Steel說道,“在多年的疲軟之後,以光伏和電子產品為主導的工業需求正在反彈。匯豐銀行的經濟學家們預測,積極的全球工業增長將會進一步推動銀價的上漲。”

工業和投資者需求複蘇,2018年銀價或觸19.25美元

就產量方面來看,預計2018年的礦山供應量將略有增加,但在未來幾年將出現下降。報告中指出,“供需平衡的收緊是我們做出這樣一個展望的一個重要因素”。

Steel表示,另一個積極的推動因素是投資者白銀需求的複蘇,表現在白銀ETF持倉和淨多投機頭寸的增加。

Steel寫道,白銀ETF持倉和淨多投機頭寸上漲空間都很大,特別是淨多頭頭寸。投資者銀幣和銀條需求仍舊非常疲軟,但應該會從低位回升”。

雖然去年白銀價格小幅收漲,但其表現並沒有預期的那麼好。

報告指出,“股市的強勁上漲,地緣政治風險的下降以及投資者對硬資產興趣的降低削弱了白銀需求。而珠寶需求的疲軟,銀幣和銀條需求的暴跌也進一步打壓了白銀”。

這些因素仍有可能在今年壓低銀價,但匯豐銀行表示,對白銀仍持“溫和看漲”的態度。
1月16日,美股一度創下幾周來的最大日內漲幅,隨後出現反轉跡象,依然以收跌結尾。這釋放出這樣一種信號,即市場未來可能面臨更多震蕩。 

道指高開近300點後竟收跌,美股未來走勢或更為波折

1月16日,道瓊斯指數一度飆升283點,隨後抹去這些漲幅,轉而下跌100點。隨後市場有所反彈,最後僅下跌10點,收於25792點。自2017年12月1日以後,這天是該指數動蕩最劇烈的一天,盤中首次突破26000點。 

美國政府是否關門將影響美股走勢


交易員們批評美國政府,認為這是股市出現拋售的部分原因,因為議員們在達成一項支出法案方面似乎面臨困難。此外,還有報道稱,前白宮顧問班農(Steve Bannon)將在俄羅斯調查中作證。

盡管焦點集中在美國政府,但交易員們也將1月16日股市一度出現大漲視為另一個跡象,表明市場泡沫太大並出現超買情況。 

T3Live.com的合夥人萊德勒(Scott Redler)表示:“最健康的事情是未來出現一些下修行為。市場出現反彈之外,目前的確存在一定的悲觀情緒。”萊德勒還指出:“某些板塊的股票,比如小盤股出現跳空高開但最終收跌的情況。如果股價仍高於8-21日移動平均線,投資者就不應該過分悲觀。”

1月16日,策略師比利伊(Laszlo Birinyi)表示,他預計市場可能出現六周的盤整和橫盤情況,但他並不看跌股市。”現在,市場處於交易區間的上端,比50日移動均線高了5%,這是市場消化、鞏固、喘息但不會下跌的區域。

Wedbush證券公司董事總經理馬薩索卡(Steve Massocca)表示:“市場在突然走高後明顯變得疲憊。標普500指數自2018年以來上漲4%,在1月16日首次突破2800點,之後收於2776點。市場已經出現了非常重大的變動,某個時間出現疲憊態勢也是非常自然的現象。美國政府關門的潛在可能性是另外一個借口。”

然而,Strategas政策研究主管克利夫頓(Dan Clifton)表示,美國政府本周五關門的可能性不大。

利夫頓表示:“我對此的總體看法是,他們正在準備一個臨時的權宜之計。我隻是不認為美國政府會關門,但我們試圖爭取時間,直到出現一個更大的支出計劃。那些受到政府支出計劃影響的公司,其股票才出現被拋售的現象。市場認為美國政府關門將帶來一定風險。”

Wedbush證券公司的董事總經理馬薩索卡表示:“市場將前白宮首席戰略師班農(Steve Bannon)的報告視為利空消息。股市喜歡美國總統特朗普(Donald Trump),所以如果特朗普在某種程度上陷入困境,那將對股市產生不利影響。本屆美國政府正在實施的政策非常有利於商業,如果這些政策面臨改變的風險,那就會成為市場面臨的一個問題。”

財報出爐或有利於美股市場


分析師預期財報季對市場來說是個利好消息。隨著未來幾周相關報告的出爐,市場關注的焦點將出現轉變。2017年第四季度的財報不僅預計很強勁,分析師還預期企業將對大規模減稅措施的影響做出積極評價。

迄今為止,財報季的開局很強勁。根據FactSet的數據,截至上周五公布的標普500指數成份股公司中,69%公司的每股收益超過預期,85%公司的收入高於預期。

美國銀行、高盛、美國合眾銀行和嘉興理財將當地時間周三上午(北京時間1月17日晚間)公布財報。美國鋁業和金德摩根也在收盤後公布財報。

當天還有很多經濟報告要發布,包括當地時間上午8點30分的商業領袖調查,9點15分的工業生產數據,10點的全國住宅建築商協會(NAHB)調查,以及下午4點的美國財政部國際資本流動數據。此外,美聯儲將在下午2點發布褐皮書。

加拿大央行行動或影響美元走勢


此外,市場也在密切關注加拿大央行的行動。北京時間1月17日23:00,加拿大央行將公布利率決議,並發表貨幣政策聲明。外界普遍預計加拿大央行此次將進行加息。 

美銀美林的G10貨幣策略師蘭多爾(Ben Randol)表示:“我們呼籲加拿大央行這次進行加息,並在2018年再加息兩次。”

美元1月16日出現走低,而美元指數2018年迄今為止下跌1.8%。蘭多爾表示,由於預計其他央行將收緊政策,美元應該有所提振。

他表示:“我們認為美元將在2018年上半年出現反彈,然後隨著央行的重新定價,這種情況將逐漸消退。”蘭多爾還表示,企業匯回現金可能增加對美元的需求,這可能推動美元走高。

現貨鈀金破曆史高位極值,警惕物極必反終有時!

作為2017年行情最為炙熱的主要大宗商品,也盡管面臨著越來越響亮的唱空聲浪,鈀金進入2018年以來依舊亮點不斷。過去一周以來,現貨鈀金價格上破2001年高點1125美元/盎司,隨後錄得曆史性高位1139.62美元/盎司。

不過凡事都有物極必反的階段。鈀金價格在短時間內過快上揚,必然會刺激下遊需求方加大技術攻關,提升廢鈀回收利用效率,並同時尋求相對廉價的替代品。鈀金和鉑金的主要應用領域均為燃油動力車輛催化裝置,兩者之間存在一定程度的可替代性,而目前鉑金價格比鈀金便宜,貼水幅度在100美元/盎司左右。
現貨鈀金破曆史高位極值,警惕物極必反終有時!

業內人士預計,2018年全球或將有80%的實物鈀金用於車輛催化劑生產,這一比例已經較2007年時候大幅上台了24個百分點。因此,全球車市的興衰對於鈀金價格走勢的影響力也日益提升。而全球兩大汽車市場——美國和中國,都雙雙出現了銷量放緩的局面。

凱投宏觀分析師Simona Gambarini稱:“鈀金價格飛漲,一些汽車生產商可能因此考慮擴大鉑金的使用規模,隻要不影響產品的基本質量。”
現貨鈀金破曆史高位極值,警惕物極必反終有時!

車輛催化裝置製造商Johnson Matthey預估,這一變化對上遊供給產生最終影響至少需要兩年時間,但是對市場情緒形成左右可能會是立竿見影的。2018年以來,美元指數進一步大幅走弱也給所有美元計價的大宗商品帶來利好,不過一旦美元止跌轉強,鈀金多頭很可能立馬選擇集中獲利離場。

麥格理銀行分析師Matthew Turner稱:“鈀金價格已經嚴重超買,這會倒逼需方絞盡腦汁,如何提升金屬使用效率。”

黃金礦業服務公司(GFMS)的預測顯示,2019年全球回收鈀規模將曆史性地超越200萬盎司。到時候,全球鈀金供給缺口將從2017年的166.1萬盎司回落到154.5萬盎司。

不過在瑞銀集團看來,鈀金供給缺口將長期存在。該機構預測:“即便價格出現回調,鈀金2018年跌破1000美元/盎司的可能性不大。”

大盤點:2017年那些“神預測”和“烏鴉嘴”

世界局勢變幻莫測,在2016年,英國意外公投“脫歐”以及特朗普奇跡般當選美國總統的狀況,已經讓“預測”界人士顏面盡失,但這不卻妨礙他們繼續在全球經濟和政治事務上繼續充當預言家。那麼,在2017年過去之後,一年之前的那些預測結果,到底又如何呢?
大盤點:2017年那些“神預測”和“烏鴉嘴”

神預言之一:國際油價繼續反彈上漲


預言:油價穩步回升,美油重上60美元關口
結果:過程略微曲折,但結果皆大歡喜


2016年11月,石油輸出國組織(OPEC)曆經千辛萬苦,終於達成“減產”協議,多個OPEC國家,以及以俄羅斯為首的一些非OPEC產油國決定每天從國際市場上拿走180萬桶的產量,來推動全球原油供需實現再平衡。這一決議從2017年1月1日起正式執行,而2017年也就成了現實意義上的“減產元年”。業內預測人士因此對油市期望殷切,看多油價成了市場主流情緒。

不過,在執行之初,原油減產行動並沒有起到應有的效果,在2017年上半年,美國NYNEX原油便在一頭撞上了55美元/桶這一“鋼鐵天花板”從而頭破血流之後一度陷入震蕩下行區間,並在7月初觸底於42美元的低位。盡管OPEC在5月份的會議上把原定半年的減產期限延長了9個月到2018年3月,但是由於存在內部成員國如利比亞等國利用“豁免權”打死怎產,以及外部美國頁岩油行業咄咄逼人的挑戰,油市始終不甚給力。

大盤點:2017年那些“神預測”和“烏鴉嘴”
(美國WTI原油2017年走勢圖)

好在,情況終於在2017年下半年有所改觀。8-9月間的美國颶風災情成了扭轉油市格局的關鍵,一方面,風災對墨西哥灣近岸的采油與煉油產業鏈造成了長期的破壞,令石油供給端承受壓力,另一方面,颶風災情令美國國會批準了財政支出法案,間接推動“稅改”提上議事日程,而這反過來推升了經濟前景向好預期,推動需求前景轉暖,從而大家也看到,在2017年的最後四個月中,原油價格扶搖直上,美油不但突破了55美油的“天花板”,還一舉達到了OPEC預設的60美元調控目標。

但福兮禍所伏,在油價已經“到位”之後,OPEC和其他產油國是否依舊甘心眼睜睜地將利潤空間讓給美國頁岩油這樣的競爭對手呢?這恐怕真要打一個問號,雖說石油減產協議已經被再度續期到了2018年底,其間在6月份的下一次OPEC會議上,其必要性卻會被再度審議。於是,押注2018年油價能再借東風扶搖直上者,或許還得悠著點。

神預言之二:特朗普新政東風,全球股市繼續高歌猛進


預言:美股2017年至少有10%漲幅
結果:道指升破25000點,最樂觀的預期仍顯保守


2016年底,美國股市在對“特朗普新政”的憧憬下突此前大選期間的盤整箱體衝高。而市場也對2017年美國股市走向給予厚望。諸如花旗和高盛這樣的華爾街巨頭當時都預測,在2017年全年,美國股市將有10%以上的漲幅,從2009年開始的牛市周期仍將延續。

而最終結果證明,美國股市表現在2017年全年的表現確實可圈可點,超出了大部分投資者和機構的最樂觀期望。最具有市場代表意義的美股標普500指數全年從2238點漲到2673點,漲幅接近20%,比華爾街巨頭預測的10%還翻了一番,可謂是牛氣衝天。

大盤點:2017年那些“神預測”和“烏鴉嘴”
(標普500指數2017年走勢圖)

而難能可貴的是,美股在2017年的走勢除了“牛”之外,更重要的一點便是“穩”。股指全年內幾乎沒有出現像樣的回調波動,衡量市場恐慌情緒的VIX指數也一直徘徊在低位,這意味著投資者但凡有起碼的耐心,都會在這樣穩定的單邊上漲行情中獲利。

而維持漲勢的不光是美股。受全球經濟回暖推動,歐亞各國,包括中國內地股市都在2017年出現了牛市行情。美國總統特朗普旨在減輕企業負擔,增強經濟活力的“新政”行動,雖然在2017年尚未真正落地,但是其在企業界和民間帶了的向好預期便已經滲透到了整個市場,並外溢到全球。而進入2018年後,特朗普稅改的落地對股市仍是進一步利多,但考慮到美股估值已經超出曆史平均市盈率水平,股市會不會在未來一年間樂極生悲,或許大家仍需要拭目以待。

神預言之三:民粹勢力難再掀波浪


預言:荷蘭與法國等國大選建製派政黨將勝出
結果:民粹勢力暫時蟄伏,但暗流依舊湧動


之前的2016年可謂是“黑天鵝”之年,英國脫歐公投和美國大選的結果在讓“預言家”臉面盡失之時,也讓全球對民粹主義勢力的進一步抬頭緊張不已。而2017年歐洲多國接踵而至的大選也讓大家繃緊了神經。

不過,在2017年初進行調查時,多數市場機構在列舉年內可能出現的“黑天鵝”時,都仍把歐元區政治局勢這一項排在了靠後的位置。專家指出,由於選舉流程和方式不同,像特朗普這樣不按理出牌的“體製外”候選人很難在法、德等國的政治角逐中的脫穎而出。由於法國大選實行“先普選再PK”的兩輪投票製,這意味著持有極端政見的民粹派候選人即使在首輪獲勝進入最後的1對1決戰,也會被大多數選民給拋棄。

結果,荷蘭首相呂特在3月的大選中擊敗極右翼候選人旗開得勝。而4-5月間的法國大選結果也不出所料,極右翼國民陣線候選人勒龐雖然闖關第一關,但之後在第二輪卻被中間派獨立候選人馬克龍以壓倒性優勢擊敗,這讓歐洲乃至全球的投資者都鬆了一口氣。而在之後9月的德國大選中,現任總理默克爾也無懸念的繼續連任。

但歐洲政局的平穩之下卻是暗流湧動。默克爾雖然贏下大選,卻創下了戰後最差的得票記錄,並且還長時間陷入組閣紛爭。而極右翼的德國選擇黨卻堂而皇之進入議會成為第三大黨。此外,10月份,西班牙加泰羅尼亞地區地“獨立公投”風波也引發歐洲範圍內的一場政治地震,雖然分裂行動遭到西班牙當局強力鎮壓,加泰羅尼亞地方政府也被暫時接管,但獨立派依舊贏下了12月重新選舉的地區選舉,這和此後還將接踵而至且充滿不確定性的意大利大選一同,構成了2018年歐洲地緣政局的新不確定性。

神預言之四:美聯儲加息至少三次


預言:美聯儲維持每年3次的加息步伐
結果:耶倫人走政留,美聯儲緊縮道路走到底


美聯儲主席在2017年迎來首個四年任期中的最後一年,其與新總統特朗普的配合狀況也因而頗受關注。而事實證明,雖然特朗普和耶倫彼此政見不合且也相互看不上眼,但這並不妨礙他們維持默契合作。耶倫治下的美聯儲在2017年3月、6月與12月共計加息三次,且在9月份如期宣布開始拋售所持債券資產啟動“縮表”,這一切都沒有逃脫市場各界的普遍基線預期。而美聯儲政策決議對於金融市場的直接衝擊影響也因而在全年內趨於式微。

大盤點:2017年那些“神預測”和“烏鴉嘴”
(最近五年來美國聯邦基金利率目標上限)

在此狀況下,唯一留給市場的懸念便是美聯儲本身的人事變動。考慮到特朗普與耶倫之間的微妙關係,大家都並不傾向於押注耶倫將繼續連任,於是,不出意外地,她也成了美聯儲近30多年來任期最短的一位主席。在繼任者人選上,特朗普最終選擇了不顯山不露水的“好好先生”鮑威爾來接管這一要職,這在相當程度上也減少了美聯儲在2018年的下一步政策不確定性前景。

而相比起上述“瞎貓遇上死耗子”勉強猜中了結果,但卻未必真的猜中過程的“神預測”,在過程合結果方面都不靠譜的“事前豬一樣”預言就更值得關注。在2016年已經被頻頻打臉之後,2017年的金融市場依舊是“耳光響亮”。

烏鴉嘴之一:美元借特朗普東風高歌猛進


預言;美元指數繼續上漲,或至少維持在三位數高位
結果:美元指數重挫10%,錄得五年來最差表現


與美股高歌猛進走勢大相徑庭的,並令投資者大跌眼鏡的,就是2017年全年美元的低迷表現。按理,在美聯儲深化加息與縮表雙管齊下的緊縮路徑,同時美國經濟基本面更趨向好,且還有“特朗普新政”的繼續保駕護航下,美元走勢應該與美股齊頭並進,這也是市場各界在2017年初的普遍看法。當時,大家覺得美元指數乘著“特朗普行情”東風上升破百,應該隻是長期堅挺走勢的開始,但現實卻告訴大家,千萬不能在投資決策這個問題上過度想當然。

事實上,美元指數在2017年全年暴跌10%,2013年以來首度全年錄得下跌,而跌幅則創下2003以來之最,表現完全可以用“慘不忍睹”來形容。特朗普不帶沒有成為美元的救星,反而成了災星。他在上任蜜月期未過,個人支持率就跌至不堪入目的低迷區間之狀況,以及以“通俄門”為代表的個人政治糾紛,再加上在醫改和移民問題上與國會的持續開戰,都令厭惡政治不確定性的投資者感到深惡痛絕。於是,從特朗普上任到9月颶風災害期間,美元始終處於慣性下行通道。

大盤點:2017年那些“神預測”和“烏鴉嘴”
(美元指數2017年走勢圖)

雖然,在年內晚些時候,特朗普靠著颶風救災表現和在朝鮮問題上的強硬表現挽回了些許民意支持,並且曆經千辛萬苦的“稅改”也終於進入表決流程,這一度挽救美元止跌回穩,但在稅改過關之後的2017最後時刻,美元卻又逆勢下跌,似乎,相比起稅改對經濟的短期拉動效果,投資者更關注的卻是由此製造的更多赤字與債務該讓美國政府在日後如何處置……長期財政前景方面引發的顧慮,也將是2018年進一步製約美元反彈的關鍵因素。

烏鴉嘴之二:人民幣繼續貶值,兌美元跌破7大關


預言:2017年底美元對人民幣升至7.2
結果:人民幣匯率因美元疲弱保持堅挺,年末仍持於6.5一線


人民幣匯率在2016年持續走低,一度在中國國內引發換匯熱潮。但是,急著把人民幣現金換成美元的國內居民卻萬萬沒有想到這是一步失策。因為在2017年全年,人民幣並沒有延續貶值趨勢,反而匯率相對美元穩中有升。這讓年初普遍猜測美元兌人民幣在“短期內”就將破“7”,可能在2017年內升至7.20一些的“專家”們也始料未及。

推動人民幣匯率重歸堅挺的首要因素的便是美元的意外貶值。而中國方面更加穩健的外匯管控政策有效地消除了民間的匯率恐慌,並遏製了資本外流和外匯儲備下降的趨勢,也在此過程中居功至偉。至少從短期來看,人民幣匯率繼續保持穩健仍是大勢所趨,大幅貶值或者升值的可能性依舊隻是微乎其微。

烏鴉嘴之三:比特幣將崩盤


預言:比特幣漲幅無法維持,價值即將歸零
結果:比特幣暴漲至每枚1萬美元以上


相比起一敗塗地的美元,和牛氣衝天但卻缺乏激情的美股,似乎比特幣及其領銜的虛擬貨幣市場,才是2017年金融市場的真正主角。這一看不見摸不著的虛擬資產在過去一年內譜寫了不可思議的財富神話,幣值在年內的最大漲幅竟達20倍,讓本來縱向對比漲幅達到20%已經很可觀的美股市場也隻能俯首稱臣。這顯然是主流投資專家和機構在此前始料未及的。

大盤點:2017年那些“神預測”和“烏鴉嘴”
(以美元計價的比特幣2017年走勢圖)

誠然,比特幣的這一輪行情在2016年下半年就已經悄然啟航,但是許多後知後覺者仍是在其價格相比2017年初的1000美元翻番之後才意識到了其可能會讓市場“天翻地覆”的這一前景。而這波天翻地覆也在年底達到了最高潮。雖然,年內不止一次,比特幣幣價都錄得過在短時間跌去超過三成的狀況,但之後都能“滿血複活”並再創新高,因此“比特幣崩盤論”也就一次次地遭到了打臉。

年內對比特幣態度最強硬最不客氣的摩根大通銀行CEO戴蒙(Jamie Dimon)曾放眼,比特幣隻是一個徹頭徹尾的騙局,因為它本身一錢不值,他甚至還揚言要開除正在炒作比特幣的部下。然而,時過境遷,這位金融大亨在現實面前卻不得不認輸,希望收回自己的錯誤言論。

烏鴉嘴之四:朝鮮半島局勢突變


預言:朝鮮半島局勢加速惡化,爆發足以改變地區格局的衝突事件
結果:雖然半島局勢持續動蕩,但是朝鮮領導人金正恩地位依舊穩固


而在不靠譜事件連連的2016年過後,全球地緣紛爭在2017年已經降溫許多。年內,在恐怖集團“伊斯蘭國”在中東被清剿完畢的同時,東北亞地區卻意外成了新的地緣“爆”點。從8月以來的將近半年的時間內,美國和朝鮮兩國的“嘴炮戰爭”一直便是最大的地緣風險事件,影響甚至超過了中東局勢、恐怖浪潮和歐洲難民危機的影響。

事實上,根據所謂“占星大師”在2017年伊始之際的預測,當年全球發聲的最大變局便是朝鮮半島或將戰火重燃,最終導致金正恩當局被推翻,地緣各界因此得到重塑。隻不過,這樣的預測最後隻是猜對了一小半。確實,朝鮮再度試射導彈和試爆核武器,確實令局勢一度走到失控的邊緣,美國與朝鮮都威脅將對對方采取“先發製人”的手段,但最終,除了特朗普和金正恩互飆嘴炮之外,卻並沒有任何實質性的衝突發生。

顯然,在人口和經濟活動密集的東北亞地區爆發全面戰爭,對於全世界來說都是不堪承受之重,所以劍拔弩張之下,各方依舊保持克製,並依舊留出了下台階的餘地。而近來,隨著韓國方面牽頭的“冬奧會外交”所取得的進展,地區局勢得到進一步降溫,美朝雙方也表達了進一步的和談誠意。隻不過,此中變數依舊不少,在2018年全年,仍會繼續是左右全球風險情緒的一大關鍵關注點所在。

:本文由美城原創撰寫,由隨風校對,作為2017年終專題的一篇文章,轉載請標明來源,謝謝。

歐元、英鎊、澳元、紐元和日元短線策略(1.17)

周三(1月17日)亞市早盤,受市場擔憂美國政府再次面臨關門風險的影響,美元再次下挫,歐元兌美元拉升至近三年高點於1.2323一線.但隨後美國眾議院通過將政府臨時支出法案延長至2月16日的消息使美元收複了早間的跌勢,歐元出現回落。目前歐元兌美元交投於1.2226一線,日內低點於1.2215一線。

大華銀行(UOB)發表了歐元兌美元、英鎊兌美元、澳元兌美元、紐元兌美元和美元兌日元短線交易策略,具體如下。

歐元、英鎊、澳元、紐元和日元短線策略(1.17)

歐元兌美元:看漲,歐元再次進入看漲區域,明確站上1.2300一線將會試探1.2440


周三亞市早盤,歐元出現了快速拉漲於1.2323一線,但隨後再次承壓於1.2300一線下方。近期強調,在周線圖上,行情在試探1.2780一線之前沒有明顯的阻力。但這並非是說歐元兌美元會出現直線拉升,而是說其缺乏明顯的阻力位推動其進一步快速的上漲。總之,歐元將維持多頭的走勢,一旦確認站上1.2300一線意味著將會試探1.2440一線

歐元、英鎊、澳元、紐元和日元短線策略(1.17)

英鎊兌美元:看漲,明確站上1.3835將會試探1.4000


目前上方最直接的壓力是1.3835,盡管周三亞盤時段英鎊出現了一波拉漲,創出新高於1.3836,但隨後迅速回落再次承壓於1.3800一線下方。隻有明確站上了1.3835才能做進一步的上探,下一個壓力位是1.4000一線。

歐元、英鎊、澳元、紐元和日元短線策略(1.17)

澳元兌美元:看漲,明確站上0.8000一線將會試探0.8125


周三亞盤時段澳元創出近期新高於0.7999一線,離0.8000僅有一步之遙,但隨後迅速回落,於0.7950一線附近獲得支撐。澳元依然維持著多頭的走勢,同時它已經明確站上了修正目標0.7950,這意味著澳元還將做進一步突破。隻要近期澳元能夠站上0.8000一線,它將試探2017年的高點0.8125一線,並且0.8000至0.8125之間沒有明顯的壓力,這意味著澳元未來還會做進一步的上漲。任何時候隻有澳元明確跌破了0.7860一線才意味著多頭走勢的終結。

歐元、英鎊、澳元、紐元和日元短線策略(1.17)

紐元對美元:看漲,修正目標在0.7365一線


周二(1月16日)紐元創出新高於0.7315一線,突破了前期提到的修正壓力位0.7280一線,但隨後出現較大幅度的下跌。盡管周三亞盤時段試圖重新站上0.7300一線,但以失敗告終。但這並不意味紐元已經開始走軟,自12月14以來,紐元已經連續四周維持漲勢,短時間的回落是對近期位於超買區域的修複,隻有明確跌破了0.7200才能認為短期頂部的形成,否則紐元還將繼續上漲,目標0.7365一線。

歐元、英鎊、澳元、紐元和日元短線策略(1.17)

美元兌日元:看跌,目標109.90


正如近期所提到的那樣,隻要明確跌破了110.85意味著行情將有機會到達109.90一線。周二在創出了低點110.241一線後盡管短時間出現了反彈,但未能站上110.85。而到了周三亞市早盤,美元兌日元創出新低於110.188一線,確認了110.85一線的壓力,短時間美元兌日元有試探109.90的可能。109.90是周線級別的上升趨勢線,跌破的可能性不大。但如果繼續下破的話,行情將會試探101.15(2016年11月低點)以及107.30(2017年9月低點)。

歐元、英鎊、澳元、紐元和日元短線策略(1.17)

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:20,歐元元兌美元報1.2225/1.2227。
中國信用評級機構大公國際最近以“美國政治生態缺陷”和減稅將直接削減聯邦政府的債務償還能力為由,將美國信用評級從“A-”下調至“BBB +”,並警告美國破產將引發下一次經濟危機。此舉等於在本來就已經疲弱不堪的美元的傷口上又撒上了一把鹽,令美元指數一度跌至3年新低。

美元傷口上還被撒鹽!大公國際連夜調降美國債信評級

美在華信用降級


中國政府手握1.2萬億美元的美國債券,所以可以理解評級機構大公國際擔心美國債務償還能力削減而將其信用降級。

而在大公國際的評級體係下,美國現在的等級竟然和秘魯,哥倫比亞以及土庫曼斯坦一樣,並且還處於“負面展望”行列,這讓這次的降級消息顯得更加明顯。

大公國際在周二(1月16日)的一個聲明中發出警告:美國越來越依靠債務來推動經濟的發展,這樣會削弱其償付能力。其援引路透社的話說,特朗普總統的稅收法案預計會在未來10年給美國增加1.4萬億美元的國債,使得美國國債的規模達到20萬億美元。

大公國際指出:“美國政治形態的缺陷又讓聯邦政府實行對經濟實行有效的管理有困難,所以整個美國的經濟發展就脫離了正軌。雪上加霜的是,大規模的減稅直接導致聯邦政府的收入減少,進一步削減其償還債務的資金基礎。”

同時,大公國際表示美國政府的收入對債務比例逐年惡化,2018年是 14.9%,2019年是14.2%,預計2022年將跌到12.1%,這樣就會迫使美國政府債務上限頻繁提高。

大公:聯邦政府的虛擬債務償付能力很可能成為下一次金融危機的導火索。

美元和美國國債受影響


上周美國媒體一度煞有其事地報道稱,中國官員在審查本國龐大的外匯儲備時曾建議放緩甚至停滯購買美國國債。這一警告令投資者受到不小的驚嚇,他們擔心中國對美國債券持有量的大幅度變動會引發全球市場對美國債券和股票的大拋售。正是這篇報道使得美國國債收益率達到10個月最高點,美元走低。不過事後中國外匯管理機構已經將宣布該報道為假新聞。

但是,中資背景地大公國際卻很快便指出:摧毀投資者對美國國債價值的信心並不需要太費力。市場扭轉對美國國債和美元價值的認識將成為摧毀聯邦政府脆弱債務鏈的強大力量。”

各機構對美國評價


另外,特朗普政府準備在未來幾周與中國開展貿易戰,所以大公此舉也有其用意所在。

盡管信用評級機構惠譽和穆迪都給予了美國最高的AAA評級(隻有標準普爾一個在2011年將美國信用等級降到AA +),但是這些美國信用評級機構卻有著和大公一樣的擔憂。

標普全球表示:上個月提出的美國減稅政策將會增加聯邦赤字;如果美國政府未能解決長期的財務問題,更寬鬆的財政政策將會給美國的信用評級帶來負面影響。

惠譽表示,11月份的減稅措施的確會對經濟產生短暫的推動作用,但是也會大大增加聯邦債務負擔。它警告說,美國實行最寬鬆的財政政策,也是負債率最高的AAA級國家。

穆迪在9月份曾表示:對提升債務上限的不同意見可能會導致錯失債務償還,可能會讓美國失去一流的信用評級。

中國被穆迪和惠譽評為A1,被標普全球評為A +。這三家機構認為中國存在的風險主要與公司債務有關,這些債務相當於其經濟規模的1.6倍,主要要歸因於國有企業。
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