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2017年年底,美元大幅走低。而2018年開年,美元延續了去年的跌勢,可謂黴運連連。一些投資者開始懷疑,美元跌成這樣,是不是被低估了?而美元卻在周三(1月17日)上演了“起死回生”的大戲。美聯儲公布的經濟狀況褐皮書表示,美國經濟繼續擴張。美元此後V形反轉,從早前的近3年低位反彈,一度升破91關口。這又是不是表示美元開始一改疲態,準備反轉了呢?

相信美元已經準備好“絕地反擊”了?太傻太天真!

對於這個問題,澳大利亞西太銀行(Westpac)貨幣問題專家們表示,美元並沒有被嚴重低估,至少從曆史的標準來看是這樣的。

西太銀行的分析師Richard Franulovich表示:“簡而言之,無論是相對於收益率差的匯率低估水平,還是與過去美聯儲加息周期的對比,都無法表明美元處於極度低估的狀態,也看不出美元實現重大反轉的時機已經成熟。

通常情況下,美國國債收益率和美元具有高度的相關性,但現在它們已經出現了脫鉤,在美元持續走軟的情況下美債收益率卻在攀升,但它們之間的差異並不像2005年那樣大。當時美元相比收益率被低估了20%。

下圖顯示,目前與2年期和5年期國債收益率相比,美元指數被低估了10%左右:

相信美元已經準備好“絕地反擊”了?太傻太天真!

收益率反映了利率預期,因此另一種分析美元走勢的方式與美聯儲的利率決策有關。美元通常對利率非常敏感,因為利率上升會吸引更多的外國資本流入。然而,與之前幾次加息周期相比,美元在最近一次加息周期中並沒有如預期的那樣出現上漲。

Franulovich表示,在美聯儲過去的5次加息周期中,美元通常會在開始加息後兩年內平均上漲約8%,而自本輪加息周期開始後的兩年中,美元卻已經貶值了近2%。美元這次的走勢似乎滯後於此前幾輪美聯儲加息周期中的表現。

因此,有人認為,美元現在的上漲是要彌補過去兩年來的糟糕表現。但Franulovich對此卻持有不同的觀點,他也為美元糟糕的表現給出了自己的解釋。

Franulovich表示,相比曆史上美元的表現,美元在本輪加息周期開始前的兩年中的漲幅要更大。因此,在加息周期正式開啟之後,美元可能僅僅隻是回吐部分之前的誇張漲幅。

下圖是美元在過去幾次加息周期中的表現對比:

相信美元已經準備好“絕地反擊”了?太傻太天真!

歐元、英鎊、澳元、紐元和日元短線策略(1.18)

周四(1月18日)亞盤時段,澳元兌美元維持在0.7960附近做窄幅震蕩。此前,受美聯儲公布經濟褐皮書影響,澳元從近期高點0.8023一線迅速回落,但於0.7940一線獲得支撐。目前澳元兌美元交投於0.7971,日內高點和低點分別於0.7996和0.7942一線。

大華銀行(UOB)發表了歐元兌美元、英鎊兌美元、澳元兌美元、紐元兌美元和美元兌日元短線交易策略,具體如下。

歐元、英鎊、澳元、紐元和日元短線策略(1.18)

歐元兌美元:看漲,跌破1.2150一線意味著多頭行情的終結


盡管1月17日美盤時段歐元再次試探1.2300一線附近,但是未能成功收上,隨後迅速回落創出了自1月13日以來低點於1.2165一線。上方1.2300一線是最直接也是最關鍵的壓力位。正如近期所提到的,隻有明確站上1.2300一線,行情才有機會試探1.2440。任何時候隻要歐元兌美元跌破了1.2150意味著多頭行情的終結。

歐元、英鎊、澳元、紐元和日元短線策略(1.18)

英鎊兌美元:看漲,明確站上1.3835將會試探1.4000一線。


1月17日美盤時段,英鎊創出了新高於1.3942一線,但隨後出現了大幅回落,但於1.3800一線附近獲得支撐。正如近期所提到的,隻要明確站上了1.3835意味著行情將會試探1.4000一線。但是任何時候隻要明確跌破了1.3760一線就意味著多頭行情的終結。

歐元、英鎊、澳元、紐元和日元短線策略(1.18)

澳元兌美元:看漲,明確站上0.8000一線將會試探0.8125


周四美盤時段澳元創出近期新高於0.8023一線,但隨後迅速回落,於0.7950一線附近再次獲得支撐。澳元依然維持著多頭的走勢,同時它已經明確站上了修正目標0.7950,這意味著澳元還將做進一步突破。隻要近期澳元能夠明確站上0.8000一線,它將試探2017年的高點0.8125一線,並且0.8000至0.8125之間沒有明顯的壓力,這意味著澳元未來還會做進一步的上漲。任何時候隻有澳元明確跌破了0.7860一線才意味著多頭走勢的終結。

歐元、英鎊、澳元、紐元和日元短線策略(1.18)

紐元對美元:看漲,修正目標在0.7365一線


1月17日美盤時段,紐元創出近期新高於0.7331一線,再次突破了前期提到的修正壓力位0.7280一線,但隨後出現較大幅度的下跌,於0.7250一線獲得支撐。目前紐元重新站上0.7280一線,如果今日美盤收盤前依然維持在這一線上方,紐元還將做進一步的上衝。隻有明確跌破了0.7200才能認為短期頂部的形成,否則紐元還將繼續上漲,目標0.7365一線。

歐元、英鎊、澳元、紐元和日元短線策略(1.18)

美元兌日元:看跌,明確站上111.3意味著走勢不再偏空


近期提到,110.85一線是短時間美元兌日元的多空分水嶺,也是盤整區間的上沿。1月17日美盤時段,美元兌日元出現快速拉升突破了110.85,站上了1小時級別100日均線,並隨後創出了1月15日以來的新高於111.48一線,目前美元兌日元於111.1上方做窄幅震蕩。但這並不意味著美元兌日元不再走軟,隻有明確站上了111.3一線才能說明走勢不再偏空。

歐元、英鎊、澳元、紐元和日元短線策略(1.18)

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間14:40,澳元兌美元報0.7975/0.7977.
持續頹唐的美元指數在周三(1月17日)北美時段尾盤再度上演“起死回生”大戲,在早先下跌至接近3年低位的90.18後,匯價上演V形反轉,周四亞市早盤一度短暫升破91關口,創出本周以來新高,短線再度進入嚐試築底的形態。

引導美元絕地反擊的是多重疊加的利多消息:美聯儲北京時間周四淩晨3點發布的褐皮書報告對於美國近期經濟表現再度予以了全面積極的評價,並未如預期般過多強調近來大範圍低溫冰雪天氣的負面影響,幾乎與此同時,美國國會領袖透露臨時性撥款協議達成在即,美國政府可望再度免於停擺,而美聯儲兩位官員措辭積極的講話也助推了美元回升。
否極泰來!多重利多助美指重返91,未來路又在何方?

美聯儲放鷹暖風勁吹,美元多頭終於抄底入場


美元指數開年以來的持續頹勢已經成了近期投資者矚目的一大焦點,在美國“稅改”過關後,市場對於長期赤字與債務增加的擔憂蓋過了此舉對經濟潛在拉動的利好,信心的下滑於是令美元持續承壓,這一狀況在周二中國評級機構大公國際下調了美國主權評級之後得到了進一步凸顯。與此同時,市場還對美國聯邦政府可能在本周五之後再度陷入停擺的狀況多有顧慮,這令美元持續承壓。

美元指數在周三亞歐時段也因而繼續低迷,轉機直到北美時段午盤之後才姍姍到來。首先,美聯儲發布的褐皮書報告再度不吝溢美之詞地肯定了美國近期以來的經濟進展。報告稱,全美大多數受訪者對2018年前景仍然樂觀。而調查也顯示,12個地方聯儲地轄區幾乎都報告2018年初經濟活動取得“適度到溫和的增長”,美國薪資增長適度,部分企業預計薪資將會增長。

之前,美聯儲對2018年經濟前景的展望為:預測經濟增長2.5%,加息3次。根據聯邦基金利率期貨合約的價格判斷,投資者已經完全消化至少加息兩次的可能性。這也得到了褐皮書的認可。此外,雖然美國開年以來多地遭遇嚴寒冰雪天氣,並爆發流感疫情,令觀察人士擔心可能影響此後一季度的就業和經濟增長水平,但美聯儲褐皮書中卻刻意回避了如此狀況,似乎顯示美聯儲並不畏懼這些暫時性的擾動事件,而是在未來進一步政策緊縮前景上更加執著。

這得到了美聯儲官員講話的佐證。美國達拉斯聯儲主席卡普蘭在褐皮書公布後不久就發表了基調顯著偏向鷹派的講話,稱當前美國經濟背景全面向好,減稅更令經濟如虎天翼,會讓失業率在年內跌破4%這一“地板”,在此狀況下,美聯儲加緊加息與縮表來進一步收緊政策,就更是時不我待,年內繼續移除貨幣寬鬆政府勢在必行,加息至少三次也是在所難免。

而褐皮書已經指出,去年一度受到颶風重挫的達拉斯聯儲轄區,目前的經濟勢頭卻在全美範圍內最為喜人,這也是卡普蘭講話可以全面樂觀的關鍵所在。雖然,同日發表講話的芝加哥聯儲主席埃文斯和克利夫蘭聯儲主席梅斯特的講話調門就沒那麼高,但是他們也一致認可減稅的積極意義,並認同美國失業率仍有下行空間這一狀況。這令美聯儲3月加息前景更受矚目。

鑒於美聯儲從本周六起就會再度進入1月底會議前的“噤聲期”,本周各路官員的表態,也有為此後會議決議提前定調的意義。此次會議也將是美聯儲現任主席耶倫的“告別演出”,她將在2月4日正式從美聯儲退隱,並由新主席鮑威爾接替。

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(美元指數1月17日日內分時走勢圖,歐美時段上演“V型”反轉行情)

美國政府望再免停擺,歐元匯率過高卻令歐銀官員喊停


在美聯儲樂觀情緒之餘,來自政府的積極消息也推動美元反轉。當地時間周三下午,此前因為特朗普再度“失言”,並被捆綁上了難纏的移民議題而陷入絕境的美國財政預算撥款終於迎來轉機,國會共和黨人願意再“高抬貴手”,把原定將於周五(1月19日)到期的臨時撥款法案再續命四周。這一新法案料在周四交付表決。

雖然,共和黨內仍有個別零星議員對財政撥款“續命”持不認可態度,但兩院領袖卻已表示,已經爭取到了足夠臨時財政法案過關的必要票數。這使得美國政府周末關門的危機得到了再度化解。事實上,在“稅改” 落地之後,美國的短期與長期財政健康狀況,便一直是市場顧慮的焦點。

而與此同時,正如此前美元指數遭到了強勢歐元的打壓一樣,美元的回升在一定程度上也同樣來自歐元的疲軟。開年以來歐元兌美元匯價氣勢如虹,連破1.20-1.23四道整數關口的狀況,終於令歐洲央行在周三也坐不住了。歐銀執委諾沃特尼周三就表示,近期過於強勁的歐元匯率“令人擔心”。並強調,雖然歐洲央行沒有設定過匯率控製目標,但仍會對其密切關注。鑒於歐洲央行下周會議即將來襲,而開年以來已經上漲3%的歐元匯率顯然也已不能等閑視之,於是,本來就已持倉過重的歐元多頭便趁此機逢高出脫了部分倉位,打歐歐元回落。

而在進入最後50天到計時後,意大利大選的前景也將成為此後歐元反彈道路上的又一塊絆腳石。民調顯示,當前的親歐派政府支持率低迷,而持各種反歐政見的極左極右各路勢力則有望渾水摸魚,由此帶來的不確定性,連同德國大選後組閣至今仍舊無果的狀況,將對已經“高處不勝寒”的歐元匯價構成內生阻力。

1月18日財經早餐:加銀如期加息,美元久旱逢甘霖

周四(1月17日)加拿大央行如市場普遍預期的那樣,宣布上調利率25個基點至1.25%。加拿大央行在隨後的的貨幣政策聲明中表示,需要政策寬鬆以使通脹達標,並表示將由近期公布數據做參考,對未來政策調整持謹慎態度。

加拿大央行行長波洛茲在新聞發布會上,加息太快可能會導致擴張停滯。由於北美自由貿易協定談判的不確定性和加拿大央行對未來加息步伐的謹慎,需要持續的刺激。加拿大的競爭力在持續下滑,若經濟完全恢複正常,將停止加息。
1月18日財經早餐:加銀如期加息,美元久旱逢甘霖

美聯儲公布經濟褐皮書顯示,12個聯儲地區幾乎都報告2018年初經濟活動取得適度到溫和的增長,對今年前景保持樂觀。同時,美國12月份失業率仍然保持在4.1%,為2000年以來最低,預計企業將未來幾個月上漲工資。美聯儲官員普遍認為稅改是支持這個適度走強經濟前景的一個因素,美聯儲預測2018年經濟增長2.5%,加息3次。

金價下跌,盡管美元來回穿梭於平盤上下,但最終轉漲,致金價承壓。金價近期持續上漲主要歸因於美元走弱。但據市場推測,比特幣近期大跌,使得資金流出數字黃金市場,轉而流入實體黃金市場,也是金價上漲的一大因素。

OPEC進一步表態將繼續減產並收緊油市,同時API公布數據顯示,原油庫存降幅超預期,且原油庫存已經錄得連續9周下降,數據公布後油價短線快速拉升。

周四前瞻


時間國家指標名稱前值預測值
08:30澳大利亞12月季調後失業率(%)5.45.4
15:00中國1-12月GDP年率-YTD(%)6.96.8
21:30美國截至1月13日當周初請失業金人數(萬)26.125.0
21:30美國12月新屋開工年化月率(%)3.3-1.7
21:30美國12月營建許可月率(%)-1.0-1.0

15:00 國家統計局召開12月國民經濟運行情況新聞發布會。

周三回顧


①加銀如期升息但立場偏謹慎;
②加拿大央行行長波洛茲:加息太快或致擴張停滯;
③美聯儲褐皮書:美國經濟溫和增長;
④美聯儲卡普蘭:擔心美國經濟過熱;
⑤美聯儲埃文斯:美國經濟並未處於通脹壓力;
⑥俄羅斯央行行長納比烏琳娜:俄羅斯經濟正在適應低通脹率;
⑦API原油庫存減少512萬桶超預期;


股市


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數3444.678.080.24%
深證成指11303.97-82.94-0.73%
日經22523868.34-83.47-0.35%
納斯達克指數7298.2874.591.03%
道瓊工業26115.65322.791.25%
英FTSE7725.43-30.50-0.39%
德DAX13183.96-62.37-0.47%
法CAC405493.99-19.83-0.36%

道瓊斯工業平均指數周三收盤上漲322.79點,漲幅1.25%,報26115.65點;標普500指數周三收盤上漲26.15點,漲幅0.94%,報2802.57點;納斯達克指數周三收盤上漲74.59點,漲幅1.03%,報7298.28點。
1月18日財經早餐:加銀如期加息,美元久旱逢甘霖

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1327.16-11.25-0.84%
現貨鈀金1116.4720.351.86%
現貨白銀17.00-0.19-1.11%
現貨鉑金1000.651.640.16%
香港黃金12273.00-99.00-0.80%
美原油連續64.090.350.56%

金價近期持續上漲主要歸因於美元走弱。金價於日內出現下跌,盡管美元徘徊於平盤上下,但最終轉漲,致金價承壓。截至目前,現貨黃金報1327.16美元/盎司,跌幅0.84%。
其它貴金屬方面,現貨白銀至17.00美元,跌幅1.11%;現貨鉑金至1000.65美元,漲幅0.16%;現貨鈀金至1116.47美元,漲幅1.86%。
1月18日財經早餐:加銀如期加息,美元久旱逢甘霖

美國WTI原油周三收盤至64.09美元/桶,漲幅0.56%;ICE布倫特原油周三收盤至69.45美元/桶,漲幅0.43%。
1月18日財經早餐:加銀如期加息,美元久旱逢甘霖

除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所報價
名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999277.800.150.05%
黃金延期277.900.250.09%
白銀延期3793.002.000.05%
鉑金9995222.430.000%
白銀99993915.000.000%


外匯


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數90.870.410.45%
歐元美元1.2186-0.0074-0.60%
英鎊美元1.38320.00400.29%
美元日元111.280.830.75%
澳元美元0.79700.00090.11%

美元指數日內震蕩較大,來回遊走於平盤上下,在跌至90點附近後出現V型反轉,最終於外盤發力並升至盤上。截至目前,美元指數至90.87,漲幅0.45%。

歐元兌美元現報1.2186,跌幅0.60%;英鎊兌美元現報1.3832,漲幅0.29%;美元兌日元現報111.28,漲幅0.75%;澳元兌美元現報0.7970,漲幅0.11%。
1月18日財經早餐:加銀如期加息,美元久旱逢甘霖


加拿大央行如市場預期宣布加息25個基點至1.25%,這被認為是對經濟過熱的反應,因為加拿大失業率處於40多年來的最低水平。同時,加拿大央行在貨幣政策聲明中表示,需要政策寬鬆以使通脹達標,對未來政策調整持謹慎態度。貨幣聲明整體基調略顯鷹派。

加拿大央行行長波洛茲出席新聞發布會時指出,加息太快可能會導致擴張停滯。目前依然以數據為導向,以數據決定政策被證實是十分恰當的,今日的加息證明了加拿大央行方面對市場的觀察情況。由於北美自由貿易協定談判的不確定性和加拿大央行對未來加息步伐的謹慎,需要持續的刺激。

美聯儲經濟褐皮書調查顯示,12個聯儲地區幾乎都報告2018年初經濟活動取得適度到溫和的增長,前景展望依然樂觀,美國薪資增長適度,部分企業預計薪資將會增長。美聯儲預測2018年美國經濟增長2.5%,加息3次。美國12月份失業率仍然保持在4.1%,為2000年以來最低,預計企業將未來幾個月上漲工資。

美國政府的赤字是不可持續的,10年期國債收益率處於低位反映出對經濟增速放緩的預,通脹壓力正在累積。美聯儲卡普蘭指出,當美國處於或接近充分就業就會實施減稅,由於減稅,預計美國失業率到2018年年底降至4%以下,應該在今年移除貨幣寬鬆政策。卡普蘭擔心美國經濟過熱,強調減稅增加了漸進加息的必要性,對於提名鮑威爾擔任美聯儲主席認為是合適的。

美國經濟表現持續良好,減稅應該會增加企業投資。美聯儲埃文斯預計今明兩年美國經濟會強勁增長。國內經濟面臨的最大挑戰是低通脹,需要將通脹提升至2%。埃文斯擔心在通脹達到美聯儲2%的目標之前,經濟周期可能結束。美國經濟並未處於通脹壓力下,加息可能會使通脹無法達到2%的目標。埃文斯表示,政策製定者們正在迎接“適當規模”的美聯儲資產負債表。
俄羅斯央行行長納比烏琳娜指出,俄羅斯有經濟穩定增長的穩固基礎,去年GDP增長符合預期,經濟增長幾乎接近產出上限。俄羅斯貨幣政策仍舊將會溫和趨緊,2018年GDP增速料超過2017年,俄羅斯央行隻會在確定通脹將會放緩的情況下降息。納比烏琳娜稱,俄羅斯經濟正在適應低通脹率,認為消費將在低通脹的背景下開始增加。

美國石油學會(API)公布的數據顯示,美國截至1月12日當周API原油庫存減少512萬桶,超出預期的減少358.8萬桶。而汽油庫存增加178.2萬桶,但增幅小於預期。精煉油庫存亦增加,小幅不及預期。整體API數據表現好於預期。


國內宏觀
中國共產黨第十九屆中央委員會第二次全體會議今日起至19日在北京召開。中央政治局會議指出,憲法修改是國家政治生活中的一件大事,是黨中央從新時代堅持和發展中國特色社會主義全局和戰略高度作出的重大決策,也是推進全面依法治國、推進國家治理體係和治理能力現代化的重大舉措。為更好發揮憲法在新時代堅持和發展中國特色社會主義中的重要作用,需要對憲法作出適當修改。黨中央決定用一次全會專門討論憲法修改問題,充分表明黨中央對這次憲法修改的高度重視。

國內股市
滬深兩市周三收盤漲跌不一,金融股集體躁動。上證指數周三收盤上漲8.08點,漲幅:0.24%,報3444.67點;深證成指周三收盤下跌82.94點,跌幅:0.73%,報11303.97點;滬深300指數收盤下跌10.36點,跌幅:0.24%,報4248.12點;創業板指數周三收盤上漲12.44點,漲幅:0.72%,報1742.03點。

國內樓市
去年下半年,全國各地針對銀行個人消費貸的排查工作大規模展開,銀監會等監管部門也采取了一係列措施嚴格監控消費貸等資金流入房地產,並且成果顯著。進入2018年,購房“加杠杆”方式又出現了。近日,部分房產中介和融資擔保公司聯合個別銀行推出“首套六成五按揭+零點五成消費貸”、“首套六成按揭+一成消費貸”、“二套四成按揭+三成消費貸”以及“二套二成按揭+五成消費貸”的模式,解決購房者首付不足的問題。

國內產業
中國聯通混改的員工股權激勵名單已經陸續進入遴選及公示階段。據了解,目前中國聯通總部、分公司以及各相關單位已經就持股員工名單進行操作階段,有些進展迅速的分公司已經對員工持股名單進行了內部公示,有些單位還在操作當中。入選股權激勵名單可分為兩類:一類是管理人員;一類是戰略人才、核心骨幹員工等。中國聯通在考慮員工持股名單時要求遵照“三個一切”理念,向基層、向市場、向一線傾斜。

1月18日外匯交易提醒

周四(1月18日)亞洲時段,投資者需關注08:30公布的澳大利亞12月季調後失業率。此後,投資者需密切關注15:00公布的中國1-12月GDP年率。同時,中國國家統計局將召開12月國民經濟運行情況新聞發布會。

美國時段,投資者需主要關注21:30公布的美國截至1月13日當周初請失業金人數、美國12月新屋開工年化月率、美國12月營建許可月率。
1月18日外匯交易提醒

行情回顧


周三(1月17日)美元於紐約交易時段尾盤急速拉升,一掃此前陰霾。鑒於美元快速拉升期間,未有重要事件發生,結合近期美元持續下跌,不排除短線超賣所引起的技術性反彈。此外,主要非美貨幣歐元、英鎊等近期受利好助推均漲勢喜人,不排除已消化利好,導致獲利盤了解,也可能對美元反彈構成助推。

圖:1月17日美元走勢
1月18日外匯交易提醒

重要經濟數據一覽


時間國家指標名稱前值預測值
08:30澳大利亞12月季調後失業率(%)5.45.4
15:00中國1-12月GDP年率-YTD(%)6.96.8
21:30美國截至1月13日當周初請失業金人數(萬)26.125.0
21:30美國12月新屋開工年化月率(%)3.3-1.7
21:30美國12月營建許可月率(%)-1.0-1.0

15:00 國家統計局召開12月國民經濟運行情況新聞發布會。

全球投行觀點匯總


三菱東京日聯:短線美元兌日元下行壓力料仍溫和;
三菱東京日聯討論了美元兌日元前景,稱2017年大部分交易時間,匯價於108.00-116.00相對窄幅區間交投,均值水平約為112.00;
在這種背景下,市場對近期日元升值存在部分憂慮之情就變得難以理解,2018年初美元兌日元僅溫和走軟,當前沒有什麼能引發日本當局憂慮;
若日本央行在下周二(1月23日)議息會議上發出鷹派信號,日元上漲幾率將大幅提升;
不過若日銀暗示將大幅轉變當前對超寬鬆貨幣政策條件的偏好,也將令市場參與者們大感意外,因此短線美元兌日元面臨的下行壓力料仍溫和。

荷蘭合作銀行:不止石油,結構性改革也將成為2018年盧布走勢的關鍵因素;
盡管2017年經濟活動的加速標誌著長期衰退的結束,但沒有經濟改革,俄羅斯的增長將相對緩慢,世界銀行預計,在油價上漲背景下,2018年俄羅斯GDP增速大約為1.8%;
不過,有理由對俄羅斯的長期前景持樂觀態度。今年3月,若普京再次當選總統,他可能會專注於實施能提高生產率的經濟改革,同時減少對全球對俄羅斯石油和天然氣需求的依賴;
ISRAS的一項調查顯示,值得注意的是,十多年來,絕大多數俄羅斯人都支持經濟改革而非穩定。年輕人是改革的最堅定支持者(62%),預計盧布將在今年下半年逐漸升值。

荷蘭國際集團:2018年一季度強烈看漲歐元及英鎊;
荷蘭國際集團對歐元兌美元和英鎊兌美元前景進行了討論,2018年一季度對這兩個貨幣對維持強烈看漲立場;
美元兌亞洲貨幣的下跌再度燃起亞洲各央行對歐元的買需,對買入美元的干預將令資金再度流入歐元,情況將與2005年-2007年時類似;
一季度英鎊兌美元料漲至1.40,預計屆時英國脫歐協商過渡協議將達成,且市場將對英國央行的鷹派貨幣政策立場進行重新計價。

1月17日IMM外匯持倉最新一覽


①歐元成交量為319619手,較前一交易日減少224269手;未平倉合約566785手,較前一交易日增加11231手;

②英鎊成交量為160512手,較前一交易日減少26447手;未平倉合約215392手,較前一交易日增加6872手;

③日元成交量為156170手,較前一交易日減少88204手;未平倉合約234384手,較前一交易日增加2359手

④加元成交量為135100手,較前一交易日增加36327手;未平倉合約155172手,較前一交易日增加7028手;

⑤澳元成交量為139590手,較前一交易日減少34837手;未平倉合約121981手,較前一交易日減少576手;

⑥瑞郎成交量為34446手,較前一交易日減少20134手;未平倉合約69967手,較前一交易日增加249手。

節目預告:《隨風隨勢》


號外!號外!隨風在直播頻道開通了直播室,節目名稱為《隨風隨勢》(←.←點擊節目名稱可跳轉直播室地址),播出時間為每天08:50-09:20。

《隨風隨勢》將通過“五位一體”,即集執行力、資金管理、風險控製、心態和策略於一體,來為大家在線傾情講述對於宏觀基本面和與金市、匯市有關技術面的個人理解。通過基本面來尋找交易方向,然後通過技術面來找下單點位。希望和大家在經過正確合理的交易理念交流後,能幫助收看節目的朋友們盡量減少不必要的虧損,當然如果可以獲得盈利那將是再好不過的事情了。

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美指回落助推英鎊兌美元,匯價急升逾150點上破1.39

周三(1月17日)英鎊兌美元在早間觸及1.380關口後受到壓製,有所回落,隨後在紐約交易時段再度向上拉起,日內高點升至1.3942。目前匯價至1.3909,漲幅0.85%。
美指回落助推英鎊兌美元,匯價急升逾150點上破1.39

英鎊兌美元從盤中低點反彈逾150點,沒有任何具體的觸發因素,這可能完全歸因於美元的回落所導致的。美元指數在紐約時段似乎失去了動力,大幅回落,再度接近三年來的低位,這是支持該專業的關鍵因素之一。截至目前,美元指數報90.20,跌幅0.30%。

與此同時,英鎊兌美元過去兩日的良好雙向走勢現在可能被歸類為整合階段,尤其是在近期大漲和近期的過度擴張之後。因此,在為下一步的定向移動定位之前,要謹慎地等待一個決定性的突破。

由於英國沒有任何主要的市場經濟活動,圍繞美元的整體市場人氣將繼續成為英鎊兌美元在周三走勢的唯一推動力。

今天的美國經濟數據顯示,工業生產和產能利用率數據的發布可能會幫助交易員抓住一些短期交易機會,但不太可能提供任何新的定向動力。
美指回落助推英鎊兌美元,匯價急升逾150點上破1.39

技術分析


從正面看,英鎊兌美元目前上破了1.380,將該水平位的壓製性轉化成了後續匯價的支撐位。近期上方關鍵位置在1.40關口,若價格上破則將進一步打開上行空間,或測試1.456。

另一方面,若價格再度回落至1.380下方,下方支撐位先看1.3740附近,下破後可能會加速下降至1.370。
周三(1月17日)歐-美時段,美指反彈至90.82,歐元兌美元持續回落,刷新日低1.2195,現貨黃金回落至兩個交易日低點1331.78美元/盎司;德國組閣存在不確定性,歐銀官員的鴿派講話,均利空歐元、黃金;因市場預期季節性原油需求下滑,美油回落至63.31美元/桶,但堅實基本面料限製油價跌幅;加銀料加息,但美加跌幅恐有限,或先抑後揚。

紐市盤前:歐元黃金多頭結利,加銀升息加元恐難大漲

★熱點提要:★


1.德國智庫IFO指出,德國組閣藍圖總體而言並沒有那麼好;本周將德國是聯盟談判的一個重要星期;因為社民黨領導人舒爾茨需要得到他所在政黨的支持,以同意與默克爾的保守派進行進一步的討論,舒爾茨的最後期限是周日,所以周末可能會有一些波折。

2.歐洲央行副行長康斯坦西奧日內指出,歐洲央行前瞻指引不會立即改變;不排除貨幣政策將在很長一段時間內繼續處於非常寬鬆狀態。

3.據外媒報道,加泰羅尼亞議會選舉分離主義人士為議長。

4.據美國媒體,美國總統特朗普或在當地時間1月30日公布基建計劃。

5.英國央行委員桑德斯表示,未來將需要更多加息,預計任何收緊將是有節製且逐步進行的,脫歐談判可能令英國央行政策轉入任何方向。

★重要經濟數據


紐市盤前:歐元黃金多頭結利,加銀升息加元恐難大漲

★歐-美時段行情熱點解析★


兩大利空遏製歐元多頭,黃金回落空頭別太高興


歐洲時段,美元指數自90關口上方反彈至90.82,歐元兌美元持續自高位回落,刷新日低1.2195;現貨黃金回落至兩個交易日低點1331.78美元/盎司;隨著美國政府關門大限臨近,市場憂慮情緒一度提振歐元升破1.23關口;但德國組閣存在不確定性,且歐銀官員暗示歐洲央行前瞻指引不會立即改變,兩大因素限製了歐元的漲勢,美指止跌反彈引發黃金回調。

紐市盤前:歐元黃金多頭結利,加銀升息加元恐難大漲

德國智庫IFO指出,德國組閣藍圖總體而言並沒有那麼好;本周將德國是聯盟談判的一個重要星期;因為社民黨領導人舒爾茨需要得到他所在政黨的支持,以同意與默克爾的保守派進行進一步的討論,舒爾茨的最後期限是周日,所以周末可能會有一些波折。

歐洲央行副行長康斯坦西奧日內指出,歐洲央行前瞻指引不會立即改變;不排除貨幣政策將在很長一段時間內繼續處於非常寬鬆狀態。

接近歐洲央行管委會的三名消息人士稱,隻可能在下周之後對政策指引進行根本性調整,有可能選擇3月,屆時決策者能得到新的經濟預測。其中一名消息人士稱:“我們需要更深入的分析,才能進行調整。”

北歐斯安銀行指出,歐元兌美元已上破2017年高點,且表現再度顯著強於歐洲央行預期,若其他因素未能拉低匯價,那麼歐洲央行對高企的匯率水平能容忍多久?從月線圖來看,1.23和1.26為下個重要的阻力位。

該銀行認為,較2017年12月歐洲央行全員經濟預期而言,當前匯價高出了約4%,因此1.25可能為歐洲央行新的疼痛閥門,即其口頭干預的水平,此前為1.20。

☆雖然美元前景堪憂,但法國興業銀行全球大宗商品策略師和亞太研究主管Mark Keenan警告稱:“黃金的多數波動都是由美元引起的,ETF持倉變動很小,避險買需方面對黃金的看法也幾乎沒有變化。在我們看來,由於缺乏實貨買需,金價前景看跌;今年的升息前景對黃金是個阻力。”

美油失守64關口,但未來下行空間料有限


原油價格震蕩回落,美國原油主力合約跌至63.31美元/桶,隨著北半球冬季接近結束,季節性因素決定的較高煉廠加工率料將開始大幅下滑,這一預期引發多頭回吐;但良好的基本面料限製油價跌幅。

紐市盤前:歐元黃金多頭結利,加銀升息加元恐難大漲

據美國商品期貨交易委員會(CFTC)和洲際交易所數據,基金經理已將WTI和布倫特原油期貨和期權多倉上調至紀錄高位;這意味著短線漲勢受阻後,多頭結利平倉可能加劇。

但交易商和分析師認為,整體油市獲得基本面良好支撐,油價不太可能大跌。為了收緊市場並支撐油價,石油輸出國組織(OPEC)及俄羅斯等產油國從去年1月開始減產,並決定在整個2018年維持減產。

瑞士寶盛集團大宗商品研究主管Norbert Ruecker認為,過去1年來,全球原油市場供給過剩的現象正在逐漸消失。

加拿大央行料加息,美加或先抑後揚


目前市場普遍預期加拿大央行稍晚將加息,但正因為預期高度一致,若結果符合預期,美元兌加元下跌幅度或有限,加元後市可能面臨“賣事實”行情。

野村證券指出,加拿大央行1月利率決議料加息,不過持續認為較當前市場計價而言,風險更顯平衡,此外由於市場對其加息預期高企,將不會追低美元兌加元。
周三(1月17日),現貨黃金在上兩個交易日形成的價格區間內展開震蕩整理,因多名歐洲央行(ECB)高官表態,稱近期可能不會調整政策的報導打斷了歐元漲勢,美元兌一籃子貨幣觸及三年新低後企穩。還有消息人士稱,下周歐洲央行不大可能放棄繼續購債的承諾,因決策者需要更多時間來評估經濟和歐元的前景。不過市場看衰美元的基本預期保持不變,歐元受到的上行阻力隻是暫時的。
歐銀降溫歐元美指反彈,黃金能否繼續“趁火打劫”?

市場周三將重點關注稍晚加拿大央行的貨幣政策決定。外界預期加拿大央行將升息25個基點,將指標利率上調至1.25%,支持今年全球利率將上升的觀點。市場預期該央行2018年將升息三次。      

歐銀降溫歐元美指反彈,黃金能否繼續“趁火打劫”?
截至發稿,現貨黃金微漲0.02%至每盎司1338.77美元,周一(1月15日)曾觸及9月8日以來高位1344.81美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.14%至1339美元/盎司。

歐銀降溫歐元美指反彈,黃金能否繼續“趁火打劫”?
美元指數運行於90.608,上漲0.21%,盤中刷新2015年1月以來低點90.09;歐元兌美元下跌0.25%至1.2232,盤中一度見高1.2321,為2014年12月以來峰值。

歐元短期內連破四大重要關口,黃金“趁火打劫”



先前得益於市場對全球主要央行、尤其是歐洲央行的貨幣政策正常化進程預期有所加速,歐元在最近一周時間裏表現極其搶眼,連破1.20、1.21、1.22和1.23四大重要關口。

歐洲央行上周暗示,2018年初改變政策信號的意願增強,特別是繼續其2.55萬億歐元的購債計劃,直到通脹回到目標水平的承諾。這使得投資者預期歐洲央行進行2011年來首次升息的時間提前至2018年12月,並助推歐元兌美元升至三年高點。

這也是美元多頭在2018年年初遭遇新一輪休克性打擊的元凶,市場看衰美元的基本預期保持不變。大和證券資深策略師Yukio Ishizuki稱:“許多市場參與者的看法是全球貨幣政策將邁向正常化。在此類看法盛行之際,美元定會保持疲態,黃金依然可以‘趁火打劫’。”

歐元淨多倉處於紀錄高點

對歐元多頭來講,有數個理由讓這些價位成為關鍵水準。2017年夏季時,歐元倉位失衡的情況沒有這麼嚴重,且估值仍相當吸引人,而當前的水位對歐元的支撐力並沒有那麼強。
歐銀降溫歐元美指反彈,黃金能否繼續“趁火打劫”?
摩根士丹利策略師在一篇每日報告中稱,隻要能達成通脹預期且經濟增長仍維持強勁,那麼歐洲央行將會容忍歐元漲勢。

歐銀高層表態,意在平複火熱市場情緒?

不過接近歐洲央行管委會的三名消息人士稱,隻可能在下周之後對政策指引進行根本性調整,有可能選擇3月,屆時決策者能得到新的經濟預測。其中一名消息人士稱:“我們需要更深入的分析,才能進行調整。”

這樣的話,歐洲央行行長德拉基仍可利用公布政策決定後的記者會放棄對未來政策路徑的非正式暗示。但歐洲央行一名發言人士未予置評。

歐洲央行已承諾將繼續購債至少到9月,並在此後較長一段時間仍維持利率在當前的紀錄低位,而市場認為“較長一段時間”的意思是三至六個月左右。

投資者反應過度

上述消息人士還表示,歐元走強大致證明了歐元區經濟強勁,但他們警告,投資人已對上周四(1月11日)公布的12月會議紀要反應過度。理由有以下兩點:

① 政策訊息變得強硬與否要取決於經濟有無進一步的改善,但歐元區通脹仍在放緩,而且遠低於歐洲央行近2%的目標。

② 歐元兌美元匯率約較歐洲央行12月預測中所體現的水準高出約4.5%,而決策者需要評估歐元升值對物價的影響。歐元走強通常會壓製通脹,因其讓出口變得昂貴,進口則變便宜。

大和證券的Ishizuki表示:“宏觀驅動型基金似乎已經擬定了各種可能情形,其中都假定今年歐洲央行開始縮減刺激政策。如果許多市場參與者堅持這樣的腳本,歐元面臨的挑戰將是短暫的。”言下之意,美元多頭徹底翻身變得遙遙無期。

諾沃特尼:歐元走強是幫倒忙

當被問到歐元近日漲勢時,歐洲央行(ECB)管理委員會委員暨奧地利央行總裁諾沃特尼周三表示,歐元兌美元近期的走強表現是幫倒忙。諾沃特尼在維也納向記者表示,歐洲央行沒有匯率目標,因此將會注意情況發展。

康斯坦西奧:不排除長時間寬鬆

歐洲央行副行長康斯坦西奧在接受意大利日報la Repubblica采訪時表示,他不排除貨幣政策仍會繼續“在很長一段時間內保持非常寬鬆”。

魏德曼:排除2018年升息

在周二晚間發表的專訪中,歐洲央行管委、德國央行總裁魏德曼似乎排除了今年升息的可能,稱分析師對2019年中期升息的預期符合歐洲央行的政策指引。魏德曼表示:“央行停止購債是“合適的”,但購債計劃至少將持續至9月份。”

美元全線疲軟以及對於2018年歐元區經濟愈發增強的樂觀看法,給予歐元新的上漲動力。歐元兌美元過去三個月升值4%,目前比歐洲央行12月宏觀經濟預測所使用的匯率水準高出4.5%。認為,歐元在今年年初的上漲速度引發本周部分歐洲央行官員發表講話,突顯出他們的擔憂加劇。

荷蘭國際集團駐倫敦策略師Viraj Patel表示:“就歐元相關評論來看,歐洲央行同時扮演好警察和壞警察的角色,但無疑歐元漲勢給歐洲央行決策者埋下了不確定性的種子。”

現貨黃金目標位仍是2017年高位1357.54美元



根據波浪型態及回檔位分析,現貨黃金目標位仍是2017年9月8日所及高位每盎司1357.54美元。
歐銀降溫歐元美指反彈,黃金能否繼續“趁火打劫”?
對1357.54美元至12月12日低位1235.92美元跌勢的分析表明,經過短暫修正,金價已最終突破障礙位1341美元,也就是86.4%回檔位。

金價目前處於5浪,也就是始於1307.90美元五浪周期的第五浪。該周期處於上行通道,暗示5浪最高漲至1357美元附近。
歐銀降溫歐元美指反彈,黃金能否繼續“趁火打劫”?
預測分析及日線圖下行趨勢線也指向類似目標位,在1354美元,也就是上行波浪C的50%檔位。隻有跌穿1329美元,才可能意味著上行態勢發生逆轉。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:57,現貨黃金報1336.09美元/盎司。
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