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周四(9月13日)歐市盤中,美元兌加元延續亞洲時段的震蕩上行之勢,現交投於1.3016一線。

美元反彈及國際油價走軟帶動美元兌加元溫和反彈,此前加拿大釋放北美自由貿易協定(NAFTA)談判妥協信號一度提振加元,不過鑒於市場已對北美自由貿易協定達成進一步做好準備,且市場廣泛計價美聯儲與加拿大央行再度加息,加元大幅上行難度較大。

美加NAFTA談判似現轉機,加元多頭為何仍難占大便宜?

美元兌加元獲得部分買盤支撐,現再度站上1.30關鍵整數心理關口。美元溫和反彈,國際原油期貨價格走軟導致加元等商品貨幣承壓,提振美元兌加元收複此前錄得的部分跌幅。

周三(9月12日)北美自由貿易協定(NAFTA)談判加拿大釋放妥協信號及較為疲軟的美國8月生產者物價指數(PPI)導致匯價承受大幅賣壓,跌穿100日移動均線構築的重要支撐位。

墨西哥經濟部長Guajardo稱美國與加拿大達成北美自由貿易協定的幾率高企,為近期提振加元反彈的主要因素所在。與此同時,美國向中國提議進行新一輪貿易談判,兩國貿易緊張關係或緩和的樂觀預期打壓美元的避險買需,可能限製美元兌加元的上行空間。

指出,當前美元兌加元的反彈似乎仍缺乏明顯的確認信號,時段內稍晚將出爐美國8月消費者指數(CPI),為觀察通貨膨脹水平的重要指標,美聯儲參考該數據調整貨幣政策,因此在此之前投資者們不願激進押注。

在美國與加拿大就北美自由貿易協定進行談判的背景下,三菱東京日聯銀行討(BTMU)論了加元前景,雖然目前市場等待美國可能宣布實施額外的關稅措施,但北美自由貿易協定談判傳出部分利好。

美國總統特朗普與加拿大外長弗裏蘭均暗示談判進展順利,此前據外媒報道,加拿大已準備在更新北美自由貿易協定談判中就美國奶製品進入加拿大市場這一難點上做出妥協,進而推進談判進程。

加元表現暗示市場已對北美自由貿易協定達成進一步做好準備,因此加元料難以大幅上漲,整體而言,美元兌加元的反應幅度料有限。

花旗銀行(Citi)認為,預計截至年底美元兌加元目標約為1.31,9月加拿大經濟數據動能及經濟意外指數均有所回升,令投資者們進一步確認當前市場計價,即加拿大央行料於10月再度加息。

據Fx678觀察,該行認為,當前市場對美聯儲加息預期也進行了廣泛計價,預計未來三個月內美元兌加元將交投於當前水平附近。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間18:26,美元兌加元報1.3016/18。
長久以來,美國對各國軍事、政治、經濟的掌控欲從未停歇,而由於美元歸為頭號外匯儲備貨幣占據60%的份額,美元間接成為了美國製裁各國力量的幫凶。本周三,歐委會主席容克重炮發聲,呼籲歐元進一步國際化。

拚了!美元武器化真的結束了嗎?歐委會主席容克隻是翻出了舊賬

歐委會主席容克說了什麼?


根據金融時報報道,北京時間周三,歐洲委員會主席容克在斯特拉斯堡的歐洲議會講話中提到,歐元應該同美元抗衡一樣作為儲備貨幣。他說道,我們必須采取更多措施,使得歐元能夠在國際舞台上受到更多重視。

容克認為:“每年歐盟隻有2%的商品進口來源於美國,但歐盟每年支付的80%能源進口費用(價值大約3000億歐元)都是用美元計價。不僅如此,歐洲公司以美元而非歐元計價購買歐洲飛機是荒謬可笑的,一切都必須改變。” 

如果歐洲央行在這一問題上保持中立,不去支持這一舉措,那麼事情就無法繼續發酵。所以容克表露出的意願是,在年底前向貨幣政策委員會提出加強歐元國際化的舉措。

明年是容克五年任期結束的時刻,這也是他下台前為數不多的幾次重要演講。除了轉變對美元作為單一儲備貨幣的中立態度,他還提醒各國政府互相團結、包容、妥協,並在處理移民,填補英國脫歐導致的預算漏洞問題方面進行深入合作,明確表示了對瑞典和意大利等國民粹主義興起的不滿。

他說道:“民族主義隻是政客借由攻擊對立黨派的政治武器,並不是在尋求解決方案,”在他看來,難以遏製的民粹主義充滿了諷刺和欺騙,是比歐債危機更可怕的毒藥。”

容克講話背後講話暴露出的問題


容克之所以急於強調歐元在國際上的主權地位,是因為他想限製歐盟企業對美國銀行清算體係的依賴。

在這一觀點上,德國外長馬斯和其意見相同。其曾在德國商業日報發表的文章中寫道:“要加強歐洲的自主權,我們必須建立起一個足以讓布魯塞爾的金融操作獨立於華盛頓的係統,即獨立於美國的SWIFT體係。”
 
本次美單方面退出核協議,歐盟卻極力挽留,本質上是美歐在中東存在利益衝突。盡管歐盟希望通過歐元計算結價繼續進口伊朗的廉價石油,並推出阻斷法令使得歐洲企業規避美國的懲罰,但美國的態度十分強硬,簡單來說就是你隻能選擇同美國和伊朗一邊做生意。

最後各方用腳投票的結果是,像全球能源巨頭的道達爾已經宣布放棄所有在伊朗的投資計劃,並將2017年投資十個億占股50.1%的南帕爾斯油氣田股權轉讓;法國汽車製造商標致雪鐵龍、第三大集裝箱承運商達飛海運集團迫於美國淫威相繼推出伊朗市場,美元的束縛力遠比歐盟官員預期的要大。

SWIFT係統的影響力有多大


所謂SWIFT體係是將各國銀行間信息通過加密係統進行信息傳遞的手段,目前SWIFT已經將200多個國家和地區的11000多家金融機構聯係起來,SWIFT的使用是銀行結算安全、可靠、標準化的保障。表

面上看和美國交惡本身最多喪失換取美元的能力,不妨礙用其它外幣做生意,但若被剔除出該係統相當於失去了與國際金融市場的聯係,成了一座孤島。

雖然SWIFT自詡是一個國際銀行間非盈利性組織,總部也是在比利時的布魯塞爾,但美國至少占據一個數據交換中心(在弗吉尼亞州),其它兩個已知的的低點在瑞典和荷蘭的阿姆斯特丹。

這套係統的信息源並不是共享的,所以誰掌控了數據交換中心誰就擁有實際控製權,而且有證據表明美國確實有較大實權。

在2012年,美國財政部遊說歐洲100多家銀行,以資助恐怖主義等為借口要求歐洲銀行凍結伊朗客戶的資金,伊朗因此無法獲得數十億美元的收入。

凡是違反規定的銀行都受到了較大懲罰,英國渣打銀行因與伊朗藕斷絲連被美國重罰3.5億美元,還有其他銀行失去了開展美元相關業務的能力。

因為全球所有的貨幣轉賬都要用SWIFT,SWIFT關閉相當於封堵了各國央行機構的轉賬開關,即使用其它貨幣支付由於數據無法傳達,也無法成功匯入一分錢。

當然了SWIFT可怕之處不僅在此,美國曾通過挖掘SWIFT的數據庫破獲不少恐怖主義襲擊案件。

當這一武器被用到獲取國家安全、商業情報上,可以預料美國可以實時監察各國資金流向、外交活動,也就是再無秘密可言,過度依賴SWIFT的結果就是交易變得公開透明。確實是有過一些案例,因為涉及到國內消息敏感性不方便贅述。

歐盟真的要另起爐灶嗎?


關於建立歐元為體係的支付體係已經不是被第一次提及。這樣的設想很美好,實際卻很難做到。首先歐盟在原有體係中具備較大投票權,畢竟總部都在比利時的布魯塞爾,SWIFT幫助歐元這些年來實現快速國際化,從這個角度看歐盟是既得利益者。

其次,歐銀本身就有TARGET(泛歐實時全額自動清算係統),由16個國家的RTGS係統組成,負責歐洲境內清算體係與支付體係的融合,而且歐美的矛盾並沒有到不可調和的程度。

比如正是歐委會主席容克訪美同意進口更多能源及大豆才暫時穩住了特朗普,從這個層面看歐美不會輕易互撕。

最後,假設歐洲建立了這套體係,其他國家可能會紛紛效仿,這不但會破壞現有的SWIFT體係,也會重新定義當前市場清算體係的格局,歐盟並沒有把握從中取勝。

所以綜上所述,歐盟大概率仍然是言語上的叫囂,並不會有實際舉措,更多的是把此舉當做談判的籌碼。
周三(9月12日)紐市盤中,美國《華爾街日報》援引消息人士說法稱,美國財政部長姆努欽已向中方團隊發出邀請,希望中方派出部級代表團在美國政府對華加征新一輪關稅前與美方進行貿易談判,消息公布後,澳元兌美元十分鍾拉升近50點,一度刷新日內高點至0.7181,漲近0.87%;美元指數擴大跌幅,跌破95關口,盤中下探至94.746,創本月以來新低;離岸人民幣兌美元則暴拉逾400點,刷新9月7日以來盤中高位至6.8304元。

美國《華爾街日報》剛剛援引消息人士說法稱,美國財政部長姆努欽已向中方團隊發出邀請,希望中方派出部級代表團在美國政府對華加征新一輪關稅前與美方進行貿易談判,地點將在北京或者華盛頓,時間是“未來幾周”。報道說,消息人士表示,向中國發出談判邀請說明,“特朗普政府中一些人還是希望在對華征收關稅前盡一切努力,爭取中國能滿足美方需求”,美方此次“求談”正值美方尚未開始對價值2000億美元中國輸美商品征收關稅之際。此前中方已多次強調,在中美經貿問題的立場堅定、明確,沒有改變。美方的施壓和訛詐不會起作用。

美元指數急跌近40點至94.746,跌幅擴大至0.4%,為近兩周最大日跌幅。日內稍早公布的美國8月PPI數據為-0.1%,不及預期的0.2%以及前值的持平,創下18個月以來首次錄得下滑,暗示通脹壓力或有緩和,通脹預期降溫,加劇了美元下行的壓力。此前墨西哥經濟部長瓜哈爾多稱,“極有可能”達成美加協定,消息曝出後,美元兌加元短線急挫近40點,這也令美元指數進一步承壓。
中美貿易緊張局勢緩和,美元急挫澳元迎來絕地反擊

澳元兌美元十分鍾拉升近50點,一度刷新日內高點至0.7181,漲近0.87%。
中美貿易緊張局勢緩和,美元急挫澳元迎來絕地反擊

中國是澳大利亞最大的貿易夥伴,份額超過三分之一,相當於其國家國內生產總值的8%左右,澳元與大宗商品息息相關,而這些商品的價格對中國和全球經濟的情緒高度敏感。中美貿易緊張局勢緩和,澳元因而獲得支撐。

梅隆銀行(BNY Mellon)駐紐約首席外匯策略師Simon Derrick周二在一份報告中表示:“考慮到美國對中國新一輪關稅的議論頗多,因此,在考慮澳元匯率時,關鍵問題是中國市場和人民幣匯率可能會有何反應。”

受中美貿易摩擦緩和消息提振,離岸人民幣兌美元短線暴拉逾400點,創9月7日以來盤中新高至6.8304元。
中美貿易緊張局勢緩和,美元急挫澳元迎來絕地反擊

據中國國際廣播電台報道,根據世界貿易組織(WTO)11日公布的日程,世貿組織爭端解決機製將於9月21日召開特別會議,討論中國訴美反傾銷措施世貿爭端案。而在9日,中國已就此案向世貿組織提出貿易報複授權申請,要求對超過70億美元的美國商品實施報複措施。9月9日,中方向世貿組織提出了貿易報複授權申請。在提交的文件中,中方估計每年約有70.43億美元的商品受到了美國反傾銷措施的影響,中方要求實施等額報複,並表示將根據最新的數據每年更新。

中國常駐世貿組織代表團表示,此前世貿組織已作出裁決,美方在此案中全部13起對華反傾銷措施均違反世貿規則,美方應於8月22日前完成裁決執行工作。但美方未采取任何實質行動執行案件裁決。申請報複授權是中方根據世貿規則享有的正當權利。中方敦促美方尊重世貿規則和世貿裁決,采取切實有效措施,糾正濫用貿易救濟的錯誤做法,誠信履行其國際義務。

後患無窮!美元走強這三個攔路虎可不答應

美元指數在8月28日94.42位置探底回升,如今大半個月過去了,卻仍無突破性上漲行情,始終在做區間震蕩整理。分析認為和以下這三大因素有關,本文將做簡單分析。

後患無窮!美元走強這三個攔路虎可不答應

特朗普的支持率


由於特朗普激進的貿易政策以及語不驚人死不休的言論,使其在上台兩年內樹敵眾多。反叛信就是白宮內部抵抗活動的一個縮影,文章中提到作為美國官員我們的首要職責是對這個國家負責,而總統一直以損害公眾的方式行事,並發誓要挫敗特朗普那些誤入歧途的衝動。

盡管包括副總統彭斯在內的七名高官先後否認寫過此匿名文章,但諷刺的是文中形容麥凱恩的"lodestar"(意為指引方向的星星),是彭斯在2001年公開的演講中8次使用的詞語,不免令人浮想聯翩。

另外,特朗普希望司法部能夠介入以國家安全名義調查,但司法部並沒有給予明確的回答,原因美司法部長與特朗普不和已久。

根據SSR民意調查顯示,特朗普的支持率已經降至36%,雖然68%的選民承認美國當前經濟強勁,但隻有49%不到一半的人認可特朗普管理經濟的方式,尤其是女性和受過高等教育的人持異議最大,特朗普的排外政策也讓移民家庭受到了影響。

如果投資者仔細回想,在8月22日美指走弱之際伴隨的基本面消息是特朗普的兩位親信或落馬或背叛,那天被稱作是他最糟的政治生涯。

針對其前競選團隊經理馬納福特的11項指控成立,特朗普卻有意網開一面,這遭到了其它官員對於其濫用職權的質問。

另一邊,特朗普的前律師科恩反水,指控其違反競選資金運用規則並爆出差遣他給豔星封口費的醜聞,如果其手中有特朗普通俄的叛國罪證據,那麼事態可能會進一步升級。

無論事情的真相如何,特朗普在國內的支持率確實受到了打擊,連總統自己都有些發慌。這從他指責穀歌搜索計算方式有問題,故意放出對共和黨不利言論等現象中也可見一斑,可謂是病急亂投醫。

除了國內的不利因素,美國逼迫墨西哥、加拿大按美國意願簽訂三方NAFTA協議與歐盟、日本保持著偽和關係,這讓特朗普成為眾矢之的。政界同商界的博弈,本質上就是零和遊戲,在賺取好處的同時也得罪了傳統盟國,尤其是一些政策顯得過於激進、強硬。

德意誌銀行宏觀策略師Alan Riskin表示,根據統計結果,特朗普支持率的走勢比美元指數的走勢領先45天左右。雖然他擔心這種關係可能缺少理論依據,但較強的Beta關聯係數表明這種關係幾乎不會隨著時間的推移而減弱。

後患無窮!美元走強這三個攔路虎可不答應
美元指數和特朗普支持率的關係)

分析指出,雖然總統一直堅持低利率和弱美元的理念,但所作所為都是背道而馳。比如貿易政策風險使得市場掀起美元熱,因美國的經濟增長70%是內需消耗組成的所以受到的影響較小,這激發了美元的避險屬性。

再舉例,特朗普需要擴張財政政策促進經濟發展,那麼高利率吸引資金爆買美國債券是必不可少的,由此可見美總統實際是言行不一。

市場目前已經預測本次民主黨極有可能奪回眾議院的控製權,從曆史角度上看,在眾議院的選舉中,總統所在的黨派通常會在中期選舉中失利,38次中有35次都是這樣的結果。

在本次中期選舉中,眾議院435個席位全部需要改選。現階段,共和黨控製著眾議院435個席位中的240席,民主黨控製著195個席位。

換言之,隻要民主黨再贏得23個淨席位就能奪回眾議院的控製,這並不是非常難做到的事,因為執政黨通常會在眾議院選舉中損失掉20個以上的席位。

也就是說當前美元猶豫上行的走勢可能反應了這種預期,因為美國強勁經濟以及在達到中性利率前的漸進式加息政策都已經充分計價,市場在遵循買預期,賣事實的操作方式來執行交易。

岡拉克的講話透露玄機


雙線資本公司的首席執行長傑弗離?岡拉克近階段對美元指數的看法非常有趣,他說道:“我認為,如果沒有先看到美元指數產生回落修正,那麼美元指數很難續創新高,目前為止談調整結束可能還言之過早。”

他表示,雖然領先的經濟指標沒有顯示出即將產生經濟衰退的跡象,(包括美國8月ISM製造業PMI、非製造業PMI都處於曆史高位)但如果新興市場狀況惡化,全球市場可能面臨更廣泛的問題。

而且他還提到,當前做多美元淨多頭頭寸升至2017年年初以來最高水平,一旦預期反轉可能會有較大的修複性行情。

後患無窮!美元走強這三個攔路虎可不答應
(做多美元的頭寸與美元指數的對比圖)

筆者此前也多次提到美國不會因為新興市場的動蕩來放緩加息步伐,他們認為新興市場經濟放緩和為債務違約問題對美國帶來負面影響可以忽略不計,多位美聯儲官員也用內外部風向均衡一致一詞來搪塞。

但是岡拉克的意思是,僅因美聯儲加息縮表而投機看多美元的人可能會犯一個戰略性的失誤。即資金可能並不是奔著更高利率受益和確定性投資來的,它們可能傾向兌換美元來做美股的投資,在這獨立走牛的行情中分一杯羹。

後患無窮!美元走強這三個攔路虎可不答應
(美股走牛推動了美元指數的上漲)

這一點和道明證券一位分析師的觀點不謀而合,他在周二寫給客戶的報告中提到,美元和美國股票近三個月之間關係緊密性增強。證據之一就是日本的國外投資者,在未對衝的風險的基礎上提高了美元的購買。

但是應當注意到的是,美國股市的牛市和不可持續的稅改紅利、擴張的財政政策、股票大量的回購、科技龍頭股處於上升趨勢使得投機者不斷買入等因素有關。

如果貿易戰持續發酵引起市場擔憂疊加新興市場土耳其、阿根廷的股市、匯市崩潰,這種來自國外的溢出效益最終會拖累美股走勢,那麼美元是否仍是市場的寵兒仍需時間考證。

美聯儲可能提前結束縮表


美聯儲縮表可能有很多人都不太理解什麼意思,簡單來說當時2008年金融危機爆發,美國為應付經濟泡沫破裂風險,實行了3輪QE。

本質上是印出更多美元用於購買國債和按揭貸款證券(MBS)向市場釋放了流動性,隨之而來的是9000億美元的資產負債表變為4.5億美元,現在等於收回當年發出去的美元,賣出證券資產。

後患無窮!美元走強這三個攔路虎可不答應
(美國資產負債表的構成)

在《美聯儲漸進式加息致使黃金慢性死亡》筆者曾提到超額準備金利率(IOER)不斷走高,表明充斥在聯邦基金市場上的超額準備金並沒有之前美聯儲縮表時估計的那麼多,過剩流動性的規模可能被高估了。

這是美國的商業銀行用來存放在美聯儲的準備金利率,為了鼓勵銀行存入準備金。從2008年10月開始,美聯儲開始對這一部分資金支付利息,利率走高代表美國銀行資金緊缺。

考慮到未來銀行業需要持有高流動性資金來應付資本緩衝,可以預見美國銀行未來仍可能持有大量儲備金。除非說美聯儲回歸以前的利率走廊體係,也就是銀行持有相對較少的儲備金,美聯儲通過市場干預的方式將官方利率穩定在目標水平,但目前看來可能性極小。

所以一旦美聯儲在明年能夠提前結束縮表進程,那麼這對美元可能是更致命的暴擊。畢竟加息隻是激發資金的逐利屬性,但是直接放水對強美元的打擊更為顯著。
標籤: 股市 美元 外匯
9月12日亞洲時段,現貨黃金在昨日V反後震蕩下行,回吐漲幅。昨天在跌破1193.5後,短線的頭肩底結構構築失敗,如預期所料去向1187的第一目標。不過整體仍然是偏中性的走勢,並實現了快速反抽,未出現單邊下挫行情。

消息面上,加拿大讓步妥協允許美國有限製的出口乳製品,英國央行行長有望留任至2020年1月幫助英國度過脫歐困難時期,歐元區二季度就業人口升至紀錄高位,對相關非美貨幣的提振限製了美元指數的漲幅。且考慮到下半周的重要數據和事件,多空始終處於平衡狀態。

展望本交易日,需關注美國8月PPI數據,預計8月PPI年率可能不及預期。另外鴿派官員布拉德也會就美國經濟、貨幣政策發表講話,上一次發言他提到年內收益率曲線倒掛問題,並直言應暫停加息。

黃金交易提醒:V反後再次深陷泥潭,突破性行情一觸即發

黃金技術分析


在8月28日金價創出1214.35階段高點後回調,始終是一個重心不斷下移的區間震蕩過程。比如說像1207-1208位置的重壓是連續三次確認無法越過,而且通常都是先殺出一個新低點再反身向上。

包括1189.69到1207.06以及昨日1187.78到1199.46的反彈。

由此可以做出一根紅色下降通道線,日內1202-1203阻力位置是我們需要關注的,對應了通道線上沿和9月7日的日內高點。

MACD指標已經在零軸上方,且紅柱有可能繼續放大,形成鴨子張嘴的上漲形態,日內隻要不失守1195-1196區間則可繼續上攻,1195.91和1195.13分別是13小時和55小時均線位置,也是1187.78-1199.46的0.618回調位置。

如果再次失守1193.5,那麼可能會續創新低,8月23日及24日的低點位置1183附近有較強的支撐。

黃金交易提醒:V反後再次深陷泥潭,突破性行情一觸即發
(黃金60分鍾圖)

從4小時圖看,結構則十分清晰,8月16日到當月末都是沿黃色上行通道運行。隨後走的是一個較大三角形收斂結構,目前已經進入到圖形末端,長短期均線全部黏合,隨時會進行方向性變盤選擇。

因為本周四、周五有美國經濟褐皮書、德拉基新聞發布會、歐銀、英銀利率決議、美國零售銷售數據等諸多事情,且也是8月24日拉出大陽線後斐波那契關鍵時間節點,所以需要謹防有較大波動,投資者可以關注突破某一方先後再選擇入場。

因為下方的粉色支撐線已經考驗了4次,(昨天跌漏後日內形成快速反抽緩解了下行風險)這不是一個積極信號,再次去觸碰支撐線可能引發傾斜性的下跌。

黃金交易提醒:V反後再次深陷泥潭,突破性行情一觸即發
(黃金4小時圖)

日線圖上始終強調自9月4日較大實體陰線跌漏13日均線(多空風水嶺後),每次打到13日均線都是極佳的布局空單的位置。
指標上MACD紅柱不斷縮小,KDJ在40附近死叉,需提防向下變盤的可能。

黃金交易提醒:V反後再次深陷泥潭,突破性行情一觸即發
(黃金日線圖)

美元指數技術分析


美元指數60分鍾圖也十分清晰,自8月28日94.42見底以來做較大的三角形收斂。日內大概率在95.03-95.45區間內窄幅波動。

黃金交易提醒:V反後再次深陷泥潭,突破性行情一觸即發
美元指數60分鍾圖)

4小時圖也是呈現一樣的信息,從指標上看所有的均線在95.1-95.2位置區間內黏合,無明顯趨勢走向呈中性。MACD已經調整到零軸附近,隨時可能金叉重拾升勢或者進入零軸下方擴大跌幅,KDJ可能在40附近重新金叉或鈍化超賣。

黃金交易提醒:V反後再次深陷泥潭,突破性行情一觸即發
美元指數4小時圖)

日線圖上,下方95.04-95.05有重要支撐是13日均線、55日均線及上升趨勢線的三合一位置。如果向上突破95.4、95.7、96整數關口都會被一一越過,向下則看94.42和94的支撐。策略上沒有什麼多說的可以考慮方向突破後的追買,或者對賭某一方向選擇在支撐或者阻力位進入。

黃金交易提醒:V反後再次深陷泥潭,突破性行情一觸即發
美元指數日線圖)

技術分析寫於10:00前數據內容無法及時更新

基本面信息分析


☆美國7月JoLTs職位空缺數據暗藏玄機☆

昨天美國7月職位空缺升至紀錄高位,具體7月經季節調整後的職位空缺數量增加11.7萬個至690萬個。這是2000年12月開始匯編此項數據以來的最高水準,職位空缺率為4.4%,持平前月。

這反映的情況是美國人對於薪資加速增長的信心,換言之勞工短缺導致勞動力市場趨緊,這也與上周的非農數據時薪增速跳漲0.2%至2.9%相吻合。

不過這個問題對於黃金來說需要辯證看待,黃金本身是一種無息資產,所以按照常理邏輯升息會提高長線持有的成本。但是美國國內通脹和薪資增速的抬頭可能會帶來不一樣的局面,最主要是看實際利率而非名義利率,(名義利率-通脹=實際利率)。

也就是說即使美聯儲提高利率,但對中性利率2.5%-3%的預期卻沒有改變。在這種情況下,黃金市場也可能再次吸引一些投資者的注意力。

就從數據本身而言,強大的就業經濟市場能夠提振年內加息四次的預期,也能增加本月FOMC會議上調經濟預期前進的可能,對黃金具備間接打壓作用。

明天的淩晨2點還有美國的經濟褐皮書,屆時對於外部風險新興市場及貿易政策的不確定性還會有措詞闡述,投資者需留意本交易日紐盤時段行情。

☆美、加貿易談判獲得進展,特朗普未來將貿易槍口對準其他國家☆

之前美國和加拿大關於乳製品進口、鋼鋁關稅的征收、知識產權的保護、貿易爭端機製解決等多個問題出現分歧。加拿大總理特魯多曾說沒有NAFTA比一個糟糕的NAFTA協議要用好,事實證明這不過是言語施壓來爭取談判籌碼。

在美國和加拿大的關係中,特朗普拿捏的十分準確,美國少了加拿大的出口市場會受到損失,但加拿大更加離不開美國,他們別無選擇隻能接受美國擬定的條款。

特朗普的態度十分強硬,其在8月31日已經告知國會可能用美墨雙邊協議替代24年之久的NAFTA協議,歡迎加拿大加入,但必須遵守美國定的規矩。

現在加拿大同意有限製的放開乳製品出口但是相應的美國不能刪除爭端機製解決條例,一旦特朗普處理好於鄰國的貿易關係,那麼他可能會更肆無忌憚的向他國開炮,日本的汽車產業,歐洲的農產品及金融服務行業都是他的下一個目標。

如果談判不順,無論是因歐元下挫對黃金的間接打壓或是貿易政策風險趨勢資金流入美元資產的影響,都可能對黃金後市不利。
周二(9月11日),現貨黃金價格逾兩周新低。在美聯儲本月料將加息、中美貿易戰面臨升級以及美國共和黨公布第二輪減稅提議的背景下,投資者依舊總體看好美元,並對金價悲觀。此外近來英鎊匯率大幅波動,也成為左右美元指數短線走勢的主要推動力量,美元指數在逼近逾一周低點後反彈,進而間接影響了金價。
黃金舊傷未愈添新痛,因共和黨開始鼓噪一項新的動議

截至發稿,現貨黃金下跌0.51%至1189.80美元/盎司,盤中創8月24日以來新低1187.90美元/盎司;美元指數上浮0.12%至95.263。
黃金舊傷未愈添新痛,因共和黨開始鼓噪一項新的動議

金價從4月高點下跌超過12%,因其避險地位由美元取代,這帶動投資人提高紐約商品期貨交易所(COMEX)市場期金的空頭押注,並軋平黃金上市交易基金(ETF)的倉位。

輝立期貨大宗商品分析師Benjamin Lu表示:“美國經濟在2018年第二季表現亮麗,黃金因而苦不堪言。”

FXTM研究分析師Lukman Otunuga表示,“美國利率將走升的預期支撐美元,這可能意味著黃金將進一步受難。”他並稱短期到中期之間,現貨黃金價可能跌至1185-1160美元水準。

貿易戰升級隻待特朗普扣動扳機?


交易商正在為美中貿易爭端可能升級做準備,投資者擔心中美貿易爭端的下一步走向。此前美國總統特朗普在上周五警告,他準備對幾乎所有從中國進口的商品加征關稅。

中美兩國之間關係緊繃,市場仍緊張關注美國對中國商品可能祭出新的關稅措施。投資者準備伺機而動,尤其是美國對中國可能實施的任何新關稅。

特朗普的談話促使投資人買進美元,對於非美國買家而言,美元升值令美元計價的黃金更顯昂貴。

澳新銀行分析師團隊在一份研究報告中表示,金價在1200美元有強大阻力,隻要上攻至此處,投資人便會拋售。

中國將要求WTO批準對美國實施製裁

一項周二曝光的會議議程顯示,中國下周將會要求世界貿易組織(WTO)就對美國實施製裁給予批準,事涉2013年中國提出的美國傾銷稅爭端,美方並未遵守WTO的裁決。

這項請求可能導致為了製裁理由及製裁數額進行為期數年的法律纏訟。去年中國在一WTO爭端仲裁中勝出,這項爭端涉及機械暨電子、輕工業、以及金屬采礦業等多個產業,年出口總值多達84億美元。

Lu稱:“美國和中國間互相開征關稅,中長期而言肯定會損及全球經濟情勢。不過短期而言避險需求仍舊疲軟,因市場聚焦於美元走升前景。

美國眾議院共和黨人公布第二輪減稅提議


美國眾議院共和黨人周一公布第二輪減稅計劃。由共和黨人向美國眾議院籌款委員會提議的這三項稅法,將永久性下調個人稅率,消除一些養老賬戶的最大年齡規定,允許新企業衝銷更多啟動成本等。

根據上述提議,美國國會和總統特朗普去年12月批準的臨時降低個人所得稅稅率將成為永久性舉措。美國於去年12月通過了綜合稅法。

美國眾議院民主黨領袖佩洛希(Nancy Pelosi)周一在一項聲明中說:“有了共和黨的富人稅負詐騙2.0版,共和黨想增加更多赤字,甚至讓那1%最富階層的銀行戶頭更有錢。”

投資公司Keefe, Bruyette & Woods周一在客戶報告中稱:“無論眾議院共和黨的計劃有何益處,我們都認為這是中期選舉前的一個政治舉動,短期內沒有機會在國會獲得通過。”

即便如此,共和黨議員和策略師寄望通過新減稅計劃的辯論為該黨打出的經濟牌造勢。特朗普和共和黨人士將12月的減稅譽為振興經濟之舉,是共和黨捍衛其參眾兩院多數席次的宣傳活動中的重要部分。

他們吹捧Tax Foundation的一份報告。該報告預計,如果臨時性的個稅下調舉措變成永久性的,則將創造150萬個就業崗位並將推高薪資。

認為,在中期選舉臨近之際,此提議不太可能成為法律,主要是為了拉票。但即便該提議不能獲得通過,也會令眾議院民主黨議員處在反對新減稅計劃的立場上,而共和黨可以在11月6日的選舉中加以利用。共和黨若能在選舉中守住對國會的控製權,那樣將避免特朗普成為跛腳總統,進而確保美國經濟政策的連貫性,美元、黃金等主要資產也將得以保持相對穩定。

英鎊多頭不敢長期持倉


英鎊兌美元匯率周二盤中大起大落,波動幅度超過0.8%,盤中創8月2日以來新高至1.3085。但截至發稿,英鎊兌美元日內下跌0.33%至1.2982,受到獲利回吐盤打壓。

英鎊成為近期左右美元指數走勢主要推動力量。美元指數盤中一度逼近逾一周低點94.849,但隨後逐漸收複失地並轉升,黃金價格承受新的下行壓力。
黃金舊傷未愈添新痛,因共和黨開始鼓噪一項新的動議
愛爾蘭總理周二表示,脫歐協議可能在未來幾周內達成。而歐盟負責英國脫歐事務談判的首席代表巴尼爾此前發表的言論點燃對未來幾周達成英脫歐協議的希望。

周一報導稱,歐盟負責英國脫歐事務談判的首席代表巴尼爾在斯洛文尼亞的論壇上稱,在六至八周內達成英退協議是“現實的”。

這番講話當時扶助英鎊急升逾0.8%,市場將巴尼爾的講話視為英國可能避免出現失序的無協議脫歐的一個信號。英鎊過去一段時間一直承壓,因擔心英國將會在沒有達成任何正式貿易協議的情況下脫歐。

FX678觀察認為,如果脫歐談判進展順利,那自然會利好英鎊。但就目前進展來看,有關歐盟脫歐戰略發生重大轉變的報道過於誇張,歐盟不會輕易變更此前設定的“紅線”,所以英鎊多頭並不敢長期持倉。

現貨黃金下方目標仍為1182.19美元


日線上看,現貨黃金依然運行在下行第5浪階段,該浪很可能以衰竭浪的形態呈現給投資者。小時圖上看觀察,(Y)浪似乎正在以ABCDE五個小子浪的形態展開。
黃金舊傷未愈添新痛,因共和黨開始鼓噪一項新的動議
(Y)浪走勢隨時可能面臨終結,即整個更大的((W))浪可能完成構築。(Y)浪下方100%目標位看到1182.19美元。

但(Y)同時形成了局部震蕩下行通道,浪形長度無法達到100%一倍幅度。若金價展開更大的((X))浪反彈,短時間內有可能回到1200美元關口附近。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:11,現貨黃金報1190.21美元/盎司。
英國統計局周二(9月11日)公布數據顯示,8月份申請失業救濟人數增加0.87萬,低於預期;失業率穩定在4.0%,7月包括紅利三個月平均工資年率增2.6%,好於預期;不過,英國截至8月三個月職位空缺為83.3萬,為自2001年有記錄以來最高。數據公布後,英鎊兌美元衝高不到20點後,跳水90點至1.2990,或因分析師認為,達成脫歐協議的信號仍不夠強,英鎊多頭加速獲利了結。

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
英國靚麗就業數據難消脫歐恐慌情緒,英鎊衝高後跳水90點

英國7月就業數據:
英國靚麗就業數據難消脫歐恐慌情緒,英鎊衝高後跳水90點

分析師解讀稱,由於企業發現更難招聘員工,英國工人的潛在薪資增長速度快於預期,這一數據在三年內都沒有超過預期。

英國國家統計局稱,在截至7月的三個月中,剔除紅利三個月平均工資年率較上年同期增長2.9%,為3月以來最快,且較前三個月增長2.7%的速度加快。

英國國家統計局統計學家戴維·弗裏曼表示,過去幾個月,英國企業利潤的增長速度快於價格,尤其是考慮到不包括獎金在內的薪酬,勞動力市場依然強勁,就業人數仍處於曆史高位。

英國央行密切關注薪資增長,以尋找通脹壓力的跡象。上周,英國央行行長卡尼)對議員們表示,自2015年以來,名義薪資增長(不包括波動性較大的獎金)一直在緩慢上升,但生產率增長並未出現明顯改善。

整體來看,日內公布的就業數據普遍向好。而周一歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾稱,盡管存在一些懸而未決的問題,在八周內與英國達成脫歐協議仍是“現實的”和“可能的”,一度提振英鎊上揚。

不過,在向好就業數據公布後,英鎊兌美元僅攀升20點後轉而跳水90點。認為,在昨日英鎊受脫歐利好提振至1.3052高位後,日內亞洲時段雖仍在延續上行勢態,但也積累了大量的獲利了結盤;此外,部分分析師認為,昨日歐盟首席談判代表巴尼爾的表態,沒有宣布任何具體內容,達成脫歐協議的信號仍不夠強,英鎊仍偏下行。

具體來看,花旗集團G10外匯策略北美負責人Calvin Tse認為,雖然歐盟首席談判代表巴尼爾表示,8周之內與英國達成脫歐協議是“現實的”,令英鎊走強,但這一走勢可能隻是短暫的。Tse在接受采訪時說:“這一頭條新聞並不改變任何事情,沒有宣布任何具體內容。”

花旗在一份報告中指出,隨著脫歐日期的臨近,英鎊預計將會走低,中期內取得突破並不構成持續的利多,因為隻有就所有內容達成一致,才是真的達成協議。並且英鎊兌美元的偏態令賣權價差有吸引力。現在交易員將注意力轉向英國央行9月13日的利率決議,分析師預計英國決策者將基準利率維持在0.75%不變。

技術分析:英鎊兌美元若能堅守1.30關口,則有望漲向1.3213附近
分析師認為,從日線圖來看,匯價目前已經初步頂破了1.30整數關口阻力,MACD和KDJ金叉良好運行,布林線軌道有輕微的開口跡象,短期均線也多頭排列。

目前1.30整數關口已經轉化為初步支撐,若能守住該位置,則匯價有望延布林線上軌向上運行,初步目標參考8月2日高點1.3123附近阻力;進一步目標則看向7月26日高點1.3213附近阻力,100日均線均線阻力也在該位置附近。

若意外重新回落至1.30整數關口下方,則削弱短線看漲信號;進一步支撐在10日均線1.2954附近支撐,如果意外失守10日均線,則增加看空信號。
周二(9月11日)富國銀行投資研究所(Wells Fargo Investment Institute)表示,長期貴金屬投資者不應錯過當前黃金的“體面交易”,維持未來12個月金價1350美元/盎司的預期。

慘淡前景增加黃金吸引力,富國銀行上看金價至1350美元

富國銀行投資研究所策略分析師Austin Pickle表示,目前黃金期貨每手在1200美元下方,該機構認為這對長期投資者來說是合宜的。該機構12個月黃金目標區間仍是每盎司1250美元到1350美元。

美元走強自今年4月以來一直給金價帶來巨大下行壓力,但Pickle認為,美元在今年年底最終會回落。“近期的美元走強在進入年底時會消退。這反過來將支撐金價。因金價走勢通常與美元走勢相反。”

基金經理對黃金轉向極度看跌


除此之外,基金經理對黃金轉向極度看跌,這在過去通常是投資者入場的良好信號。

根據美國期貨交易委員會(CFTC)發布的最新數據,對衝基金和基金經理持有的COMEX黃金期貨淨空倉規模大幅增加,投機客連續四周持有黃金淨空倉。截至9月4日當周,COMEX黃金期貨投機性淨空倉規模擴大10434手至13497手,為四周以來最高水平。

下圖為黃金現貨價格(藍線)和管理基金經理空倉占其持倉的比例(綠線)。Pickle表示,唯一一次基金經理對黃金的悲觀程度和當前接近,是金價近期觸及低位1050美元/盎司的時候(如下圖黃色方框圈出來的地方)。

慘淡前景增加黃金吸引力,富國銀行上看金價至1350美元

讓黃金更加有吸引力的是美股。富國銀行總結道:“美股已攀升至曆史新高,加上金價近期的下跌,讓黃金相比之下看起來相當便宜。對於長期投資者來說,如今增持黃金看起來是不錯的交易。”

在8月慘淡收官,連續第五個月收跌之後,黃金在9月份繼續保持疲軟狀態。當前,現貨黃金在1200關口附近徘徊,整體走勢偏弱。

周二(9月11日)亞市開盤,現貨黃金交投於1200美元/盎司下方,並一度觸及1193.16美元。因上周五(9月7日)公布的美國8月非農數據亮眼提振美聯儲加息預期施壓金價,周一(9月10日)黃金最低觸及1191.56美元。

下圖為現貨黃金10分鍾圖:

慘淡前景增加黃金吸引力,富國銀行上看金價至1350美元

Kitco網站高級技術分析師Jim Wyckoff認為,周一(9月10日)樂觀的投資者情緒 “阻礙了避險黃金的買需”。他說道:“本周開始,盡管市場繼續擔憂美國和其主要貿易夥伴國之間的貿易戰,交易商和投資者的風險偏好僅微幅上升。經驗豐富的市場觀察人士知道,9月和10月對於股市和金融市場來說可能是非常動蕩的月份。”

道明證券則認為,黃金在1200美元附近找到支撐,但目前的環境對黃金來說仍然缺乏吸引力,使黃金短期內不太可能持續反彈。實際上,隨著美國經濟持續表現良好,美國最近的非農就業數據強勁,尤其是薪資增長強勁,新興市場依然承壓,美聯儲加息及美元升值將繼續抑製金價的升幅。

道明證券表示,蓬勃發展的美國經濟表明,美聯儲將繼續走點陣圖所指的加息道路,美元仍將保持吸引力,尤其是新興市場弱勢將持續。
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