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周一(4月23日)亞盤早間,金價維持低位橫盤,承壓於1340美元一線下方。金價上周創下三周以來的首個周跌幅,因美國和俄羅斯之間的政治局勢降溫,且美元走強遏製了對黃金的避險需求。
黃金交易提醒:金價料走強?高盛及新債王均看漲黃金

地緣政治風險暫緩致金價疲軟


美元走強是由於美聯儲今年將采取更激進的政策收緊政策,以及投資者對地緣局勢安全風險、尤其是敘利亞局勢的擔憂減輕,避險情緒受到抑製。此前,金價一度觸及1365美元/盎司,刷新今年1月下旬來高位。截止當前,金價現報1334.20美元/盎司,跌幅0.16%。

但貿易和地緣政治的進一步發展仍將是投資者關注的焦點,因為美國和中國之間不斷升溫的貿易緊張關係仍在持續。

美元走強,美國國債收益率上升,經濟學家們討論了對通脹的擔憂。對通脹的預期現在達到了多年來的最高水平,盡管黃金價格通常與通脹成反比,但專家正在談論黃金作為通脹對衝。

黃金將成為有效對衝通脹的工具


美聯儲主席鮑威爾最近在一次講話中警告稱,如果通脹持續太長時間而無法提高利率,通脹可能會上升到令人不安的水平,但他並不是唯一一個發出如此可怕警告的人。

芝加哥聯儲主席埃文斯上周稱,未來幾年美聯儲可以繼續漸進升息數次,而不會有很大的通脹急升給經濟造成不良影響的風險。美聯儲設定的2%通脹目標是指平均水平,因此如果通脹升至略高於2%的水平,無需做出強烈反應。

克利夫蘭聯儲主席梅斯特也在上周四表示,美聯儲今明兩年應繼續加息,以防止經濟過熱和金融穩定性風險上升。

她的言論提振了人們的預期,即美聯儲將以比市場目前預期的更快的速度加息,這可能是對黃金的一個潛在的熊市。在利率上升的時候,黃金很難與收益率較高的資產競爭。

黃金對債券收益率和美元走高都很敏感,美元走強會使持有外幣的人的黃金價格上漲,而美國利率上升,則會提高持有黃金等非收益資產的機會成本。

部分分析人士認為黃金被高估了,但高盛和“新債王”岡拉克罕見的同時看漲黃金。岡拉克甚至提出,金價可能會上漲高達1000美元。

一旦金價升至決定性的新牛市高點,市場人氣將轉向,投資者的興趣將會激增。他們的購買將迅速推動金價走高,吸引更多資本流入。黃金隻是在關鍵突破的幾天後的幾天。

在所有市場中,交易者的心理完全依賴於價格行為和水平。當價格高企、價格上漲時,投機者和投資者都迫不及待地買進。這創造了強大的自我強化的良性循環,不斷上漲的價格有助於吸引越來越多的交易者。

技術分析


金價當前承壓1340美元下方,位於1334.20美元/盎司附近。黃金就目前按照技術面的走勢來說,預計短期仍是震蕩偏空為主,繼續走下跌的趨勢。但近期行情震蕩反複,因此建議投資者輕倉操作。

若金價回撤至1330-1332附近受到支撐可輕倉做多,目標位先關注1340附近。上破後或衝高測試1347-1350區間。 
 
另一方面,若金價失守1330一線,下降趨勢或大幅打開,進一步提振市場看跌趨勢。目標位關注1320關口,一旦失守或回撤至1300美元附近。
黃金交易提醒:金價料走強?高盛及新債王均看漲黃金

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間4月23日10:00,現貨黃金交易價格為1334.30美元/盎司。
本周(4月16日-20日)初,美元指數一度大跌,並刷新近三周低點,但跌勢很快得以扭轉。雖然在上周末全球金融市場收市沒多久,美英法三國旋即在極短時間內就敘利亞化學武器設施實施精準打擊,且交戰雙方一度陷入口水戰,但戰情並未如先前市場預期得那樣持續擴大。

本周登場的日美峰會為匯市關注重點之一,特朗普政府上周將日本列入半年度匯率報告的監測名單後,市場預期美方可能會在峰會上向日本擴大施壓,日元面臨升值壓力,但會後雙方僅強調將加強兩國貿易磋商,未見任何硝煙,市場也未做出太大反應。

本周各地公布重要的經濟數據後,當中呈現的反差成為匯市場操作題材。美國零售銷售觸底回升,房市依舊熱絡,工業生產強勁,相較之下日本物價欲振乏力,英國和歐元區通脹表現皆不如預期,其中英國3月通脹率更是意外降至一年低點,使得英鎊在本周尾段遭遇強力拋盤。
外匯周評:美元風景一邊獨好,無視貿易摩擦和地緣危局

市場回歸基本面,美指重回90上方


美元指數本周終盤收高0.58%,重新回到90整數大關上方,並創兩周新高90.477。戰爭,不論是真實的兵戎相見,還是貿易上的你來我往,都沒有對市場造成太大震撼,市場又重新回歸基本面,探索各地未來的利率走向,利差題材再度成為市場的主宰。
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近期經濟數據顯示,美國以外國家的經濟活動可能經觸頂,而美國經濟數據仍舊保持相對強健,這不但帶動美國公債收益率上揚,也使美國與其他國家間的利差擴大,從而對美元構成支撐。

美國本周公布的零售銷售數據反彈,房市指標仍持續熱絡,工業生產表現也相當給力,凸顯出美國經濟勢頭強勁。

上周末美國、法國和英國聯手對敘利亞發動軍事干預,襲擊敘國境內的化學武器生產設施,以對之前一周的毒氣襲擊事件進行報複。這波攻擊精準短暫,事後雖有一些言詞交鋒,但緊張情勢並未急劇升高。看似山雨欲來,但實際上卻是波瀾不興。

大和證券資深外匯策略師Yukio Ishizuki稱:“匯市反應有限,因特朗普就可能攻打敘利亞提前做出了通知,這讓投機客有充足的時間來為實際事件做準備。”

Wells Fargo Securities外匯策略師Eric Viloria則指出:“行動可能比之前預想的更有節製,這扶助了市場人氣。”

特朗普對日本克製,日元升值預期未點燃


本周美日領導人峰會舉開前,外界預期特朗普可能對同樣有著龐大貿易逆差的日本施壓,但最終未能如市場所願。美元兌日元一改初期頹勢,並受到美國公債收益率上升的支撐反彈回升,終盤收升0.26%至107.62,並創下2月21日以來新高至107.85。
外匯周評:美元風景一邊獨好,無視貿易摩擦和地緣危局

特朗普今年在貿易議題上火力全開,主要瞄準中國,要求其改善在他看來所謂的不公平貿易行為,然而其他貿易夥伴國也無法高枕無憂。

特朗普與安倍晉三會面後,雖然各有堅持,特朗普屬意簽訂雙邊協定,安倍則希望能夠回歸跨太平洋夥伴關係協定(TPP)架構,雙方最終同意加強貿易磋商。

美國上周五稍晚公布了半年一度的貿易夥伴國匯率報告,當中雖未有國家被點名為匯率操縱國,但監測名單的熟面孔——中國、日本、德國、韓國和瑞士仍繼續榜上有名。特朗普還在推特上指責中、俄兩國在玩貨幣貶值遊戲。

IG Securities駐東京資深匯市策略師JunichiIshikawa表示:“美元,尤其是美元兌日元,與不斷擴大的收益率之差之間的關聯在本月開始重新確立起來。”

日本3月通脹也見放緩,突顯出在大規模刺激實施五年後,央行要達到其2%物價成長目標仍非常困難,面臨維持超寬鬆貨幣政策的壓力。

英銀5月加息信心動搖,英鎊重挫逾1.6%


英鎊本周跌幅深重,因英國3月通脹率降至2.5%,意外降至一年來最低,再加上第一季零售銷售下滑0.5%創一年來最大跌幅,各界因而對於英國央行5月升息的信心有所動搖,從而導致英鎊終盤大幅收跌1.67%至1.40關口,抹去前兩周全部漲幅。
外匯周評:美元風景一邊獨好,無視貿易摩擦和地緣危局

英國央行行長卡尼講話表示,近期英國的經濟數據喜憂參半,並透露出加息放緩的可能,同時他還強調了脫歐的不確定性已經影響到了英國商業投資的增長勢頭,英國央行可能會調整貨幣政策,以穩定經濟增長。

卡尼在采訪中承認,近期英國遭遇了“混合型”經濟數據。盡管失業率降至曆史低點4.2%失業金申請人數也有所下降,但通脹和核心通脹不及預期、零售銷售數據受惡劣天氣打擊的影響表現出頹勢等因素都顯示出英國經濟複蘇的步伐正在放緩。

道明證券(TD)認為,英鎊兌美元短期風險偏下行,英鎊表現持續落後於其他G10貨幣,因疲軟通脹報告及“英國脫歐”相關的利空消息導致部分多頭平倉。相關平倉行為可能持續,體現了在英國經濟數據進一步走疲的情況下,英鎊倉位及估值水平看起來均處於極值。

歐元難以擺脫震蕩區間束縛


歐元區方面,本周公布的3月消費者調和物價指數(HICP)終值較初值向下修正,生產者物價指數(PPI)漲幅也遜於預期,顯示通脹難以向歐洲央行目標靠攏。歐元兌美元本周收低0.34%至1.2286,圖形上看,匯價難以擺脫1月底以來形成的震蕩區間束縛。
外匯周評:美元風景一邊獨好,無視貿易摩擦和地緣危局

丹麥哥本哈根銀行的外匯策略師Christin Tuxen表示,全球經濟周期正在失去動力,尤其是在歐元區。投資者越來越擔心歐元區經濟的反彈已接近頂峰,歐洲央行可能會采取更緩慢的措施收緊貨幣政策。

匯豐經濟學家Fabio Balboni和Simon Wells在一份報告中表示,在歐洲央行走向貨幣政策正常化的過程中,宏觀經濟以及通脹水平對歐洲央行而言正變得越來越重要。從近期歐洲央行主要人物傳達的信息來看,目前歐元區的通脹水平仍處於低迷狀態。

商品貨幣一片慘象


商品貨幣本周大出血。美元兌加元暴漲1.21%至1.2760,加元基本抹去上周升幅。加拿大央行本周維持利率不變,但下調GDP預期,且稱將在上調利率方面保持謹慎,這使得市場對加拿大央行5月加息的預期有所降溫。
外匯周評:美元風景一邊獨好,無視貿易摩擦和地緣危局

隨後公布的加拿大3月CPI及2月零售數據均不及預期,說明今年年初加拿大經濟表現不盡人意。加拿大央行在進行利率決策時料更趨謹慎,並進一步侵蝕市場對加拿大央行進一步加息的預期。

澳元和紐元本周亦暴跌,兌美元匯率分別收低1.17%至0.7670和1.93%至0.7208。由於中國同為澳、新兩國的第一大貿易夥伴,中美貿易摩擦加劇,難免牽連到澳新兩國的經濟增長前景。
外匯周評:美元風景一邊獨好,無視貿易摩擦和地緣危局
外匯周評:美元風景一邊獨好,無視貿易摩擦和地緣危局

美國已禁止該國企業在七年內向中國電信設備製造商中興通訊出售元器件,因該公司違反了此前與美國政府達成的協議。

中國外交部警告,特朗普試圖通過關稅威脅及其他手段迫使中國在貿易方面做出讓步是打錯了算盤,對中國不會產生太大影響。

中國商務部周四公告稱,初步裁定原產於美國的進口鹵化丁基橡膠存在傾銷,國內鹵化丁基橡膠產業受到了實質損害,並決定對原產於美國的進口鹵化丁基橡膠產品實施保證金形式的臨時反傾銷措施。

美債收益率飆升助美指重上90,通脹預期創三年新高

周五(4月20日)美元指數升至兩周高位,主要受到美債收益率全線大漲所帶動。同時,英鎊等主要貨幣本周以來連續下跌,也提升了美元的吸引力。

美債收益率走牛反映了投資者對美國通脹水平上行壓力加大的預期,盡管本周以來並無重要美國經濟數據公布,但通脹預期已攀升至三年多以來的最高水平。宏利資產管理公司資深投資分析師Chuck Tomes稱,美國國債收益率走高導致美元走高。
美債收益率飆升助美指重上90,通脹預期創三年新高
根據Tradeweb的數據,由10年期通脹保值債券衍生而來的通脹預期已攀升至2.19%,為2014年9月以來的最高水平。而美國10年期國債收益率周五接近3%重要關口。

Hantec Markets市場分析師Richard Perry則表示,隨著近期大宗商品價格上漲的通脹影響,以及地緣政治風險的消退,美國債券收益率已出現大幅上升的趨勢。

法國興業銀行通脹策略主管Jorge Garayo表示,近期大宗商品大漲,預計這將繼續支撐對通脹上升的預期,且意味著未來幾個月的通脹數據將表現強勁。

然而,經濟數據從年初開始就失去了活力。美國花旗經濟意外指數本周一度跌至29.40。而去年12月時,這一指數創下7年高點至84.50。另一方面,花旗銀行的通脹意外指數仍接近於零,這一跡象表明,通脹既沒有讓人失望,也沒有超出經濟學家的預測。

紐約梅隆銀行的活躍固定收益首席信息官Dave Leduc表示,美國國債通脹保值債券通常是抵禦通脹飆升的有吸引力的對衝,其價格和盈虧平衡率可以反映短期戰術押注,而不是真正代表通脹將在未來10年將維持在2%以上。

此外,施瓦布金融研究中心的首席固定收益策略師Kathy Jones指出,隨著經濟增長耗盡燃料和潛在的衰退逼近,在5年內實現平均2%的通脹率可能是困難的。

卡尼講話拖累英鎊


周五,英鎊兌美元跌至兩周以來新低。稍早時段,英國央行行長卡尼暗示,由於經濟數據“喜憂參半”,英國央行可能不會在五月加息。

此前,英鎊被視為2018年以來表現最好的主要貨幣之一,並達到自2016年6月英國脫歐公投以來的最高水平,部分原因是投資者預計英國央行將在五月加息以抑製通脹。

圖:英鎊本周連續下跌
美債收益率飆升助美指重上90,通脹預期創三年新高
但在本周公布的低於預期的薪資和通脹數據後,卡尼在周五接受采訪時表示,5月加息並不是既定事實。市場目前的定價是英國央行將於5月份加息25個基點的概率為40%,而在卡尼講話之前,這一概率幾乎達到70%。

荷蘭合作銀行外匯策略師Jane Foley表示,卡尼已經改變了市場的預期。本周以來公布的英國數據顯示出了疲軟的跡象。經濟可能正在失去動力。Foley進一步補充稱,卡尼對市場發出警告是正確的,但他的評論引發了對英國央行在2月的前瞻性指引的質疑,當時英國央行暗示加息即將到來。

FXTM的研究分析師Lukman Otunuga表示,如果市場預期繼續惡化,英鎊可能面臨進一步下行風險。不過英國央行利率製定貨幣政策委員會委員桑德斯周五表示,加息應該是漸進的,而不是緩慢的。桑德斯曾投票支持加息。

荷蘭國際集團外匯策略師Viraj Patel也表示,仍然相信英國央行將在5月會議後宣布加息,並預計英鎊兌美元將在會議前升至1.44整數關口之上。仍維持對於英鎊中期走牛的預計。

IMF建議日本央行維持超寬鬆貨幣政策


根據國際貨幣基金組織(IMF)公布的報告顯示,日本央行應繼續致力於其史無前例的超寬鬆貨幣政策,以達到仍距離較大的目標通脹水平。

自本月以來,日本央行行長黑田東彥正面臨越來越多的呼聲,要求日本央行討論退出寬鬆政策的可能。有分析師認為,鑒於日本央行2%的通脹目標仍很遙遠,日本央行的政策能否持續下去令人擔憂,其資產負債表規模正接近日本年度經濟產出的水平。

日本的貨幣政策非常注重改變預期。日本央行面臨的主要挑戰是將通脹預期重新定在2%。IMF亞太部門的副主任Odd Per Brekk表示,從這個角度來看,日本央行對維持這一進程的承諾是正確的。

IMF官員還表示,日本央行應進一步弱化量化目標。完全轉向收益率曲線控製框架將有助於強化你所能維持的信息,並將維持寬鬆的貨幣立場。

此前,日本央行承諾將以每年約80萬億日元(約合74.3億美元)的速度增持債券。而據SMBC日興證券估計,其增速已經放緩至約50萬億日元。
周五(4月20日)歐市盤中,美元指數維持震蕩上行格局,攻克90關口後時段內最高摸至90.20,現回吐部分漲幅交投於90.16一線。

在周二(4月17日)於89.22構築短期底部後,美元指數連續第四個交易日上漲,目前已向上突破90關鍵整數關口,匯價的溫和反彈伴隨著美債收益率的上漲,其中兩年期和五年期國債均漲至多年高位,分別位於2.43%上方和2.75%附近。

美元連漲四日重上90,反彈行情延續需看貿易摩擦臉色

市場對中美貿易摩擦及美國空襲敘利亞的憂慮緩和,兼之經濟增長帶動美聯儲加息預期升溫,美元在盤面上受到支撐;但中興通訊在中美貿易摩擦期間遭遇了美國商務部的拒絕令,該事件持續發酵,下周貿易局勢風險可能左右匯價。

據FX678觀察,周三(4月18日)美聯儲發布經濟褐皮書,該報告顯示美國經濟展望正面,但相比以往,企業對關稅表達了擔憂。另外美國經濟仍以緩和到溫和的速度擴張。

日內稍晚芝加哥聯儲主席埃文斯和舊金山聯儲主席、2018年FOMC票委威廉姆斯均將發表講話,關注相關措辭會否進一步抬升美聯儲加息預期。

荷蘭國際集團(ING)認為,本周地緣政局及貿易保護主義風險相對低迷,美元看起來展開了小幅且短暫的反彈行情,彭博美元指數自多月低點反彈。

該行表示,雖然美債收益率存在趨平風險,但美國10年期國債收益率將再度逼近3%大關,美債收益率曲線令冒險資產短線前景蒙陰,特別是考慮到特朗普政府政策不確定性猶存。下周貿易局勢風險可能左右匯價,當前美國製裁中興通訊事件持續發酵。

中興通訊在中美貿易摩擦期間遭遇了美國商務部的拒絕令(禁止美國企業7年內與中興通訊開展任何業務,包括銷售零部件、商品、軟件和技術等),凸顯美國不正當針對中國的野心昭然若揭,分析認為美國針對中興通訊不是單純的商業事件,而是美國打壓中國芯片行業龍頭的縮影。

AmundiPioneer Investments外匯策略董事Paresh Upadhyaya認為,自從2月以來,美元一直在一個顯著穩定的區間交易,有一些對立的因素令美元保持在窄幅區間內。

指出,技術面來看,日線圖顯示美元指數區間交投之勢完整,現已站上走勢粘連的係列短期均線上方,MACD指標由空轉多,RSI指標也向好,顯示後市於90關口上方續漲的幾率較大。

上行方面,若向上突破3月20日高點90.44,將打開依次漲向4月6日高點90.60和90.89的空間。下行方面,初步支撐位位於10日移動均線89.69,跌破後目標依次指向4月17日低點89.23和3月27日低點88.94。
美元連漲四日重上90,反彈行情延續需看貿易摩擦臉色
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間19:56,美元指數報90.14/16。

歐盟委員會對意大利當局的一項計劃表示支持,該計劃旨在清理意大利陷入困境的,總資產不超過30億歐元的小銀行。

基於此項計劃,一旦一個瀕臨破產的銀行清算完畢,其資產和負債將會在國家破產的程序下轉移至下一家銀行。

當負債(包括存款)超過了優質資產(主要是貸款)的價值,這一缺口將通過給予無擔保債權人折價的方式來解決——包括那些由各自國家存款擔保基金組成的無擔保債權人,同時還將動員納稅人。

銀行流動性不足或成歐盟命門,歐銀出手力保金融穩定

這個計劃將隻能適用於意大利,但是歐盟每一個成員國都有權選擇是否設置相同的製度來支持瀕臨破產的小銀行的退出,這同樣也適用於每一個市場的狀況。

意大利,和其他歐盟國家一樣(包括法國、西班牙以及德國),在其存款擔保基金中存在著資金不足的問題,因此需要動員納稅人來提供資金。2014年通過的一項法案,要求歐盟的每一個成員國必須有存款擔保的計劃,至少必須相當於存款的0.8%,但是由於大部分的國家還無法實現這個計劃,因此這個目標可能要到2024年才能達成這個目標。

最新數據顯示,截至2016年末,意大利、愛爾蘭和荷蘭存款擔保資金僅有存款的0.1%,西班牙這一數值大約為0.2%,法國和德國僅有0.5%。

所有歐盟的銀行需要擔保的資金達到了10萬億歐元,高級債券持有人也被要求保證避免金融危機的影響。但是一個足夠大的銀行在一個足夠無序的情況下破產,試圖去填上這個遺留的巨大窟窿就成為了一個非常艱巨的任務。2017年6月西班牙當時的第六大銀行西班牙銀行由於多年的經營不善,出現了大量的存款擠兌,在其破產前的幾日,其存款以20億歐元/日的速度流失。

最終,歐洲單一監管機構決定該銀行實施破產程序。西班牙銀行以1歐元的價格毫無保留的賣給了西班牙國際銀行,但是導致了後者不得不籌集了130億美元的資本來彌補這個缺口,這些資金中至少將有一部分將通過稅收抵免退還給西班牙國際銀行。

銀行流動性不足或成歐盟命門,歐銀出手力保金融穩定

如果西班牙國際銀行沒有進行干預,那麼西班牙銀行將會在無序的狀態下破產,那麼其600億歐元的存款將會有相當一部分會遭遇風險。

國家報報道稱,有354億歐元需要進行擔保,但是西班牙存款擔保基金沒有足夠的流動性來覆蓋這些存款,而且它本身就已經到了需要接受西班牙政府的援助來償還顧客的存款。

目前尚不能精確的知道西班牙存款擔保基金還有多少缺口,但是可以相信的是一定是少於2016年末的水平的,當時西班牙約有16億歐元的資金,遠遠少於所需要的64億美元以保障其順利的度過到2024年。

因此如果再次出現中等規模的存款出逃,那麼又會發生什麼呢?考慮到2017年6月歐盟擁有597家中型銀行(歐洲央行將其定義為其資產占歐盟銀行總資產的0.5%至0.005%的銀行),這不是一個假設的問題,歐洲央行顯然開始認真對待這一問題。 

歐洲央行正在考慮出台一個新的政策工具,允許它向存在破產威脅的銀行注入現金。而這些現金又將來自政府的國庫。 

歐洲央行副行長康斯坦西奧(Vitor Constancio)援引英國央行的話表示,英國央行可以要求政府向銀行提供貸款,美國的方式將是一種可能的模式。目前,歐洲禁止歐洲央行或其附屬國家的中央銀行支持破產的銀行,而歐盟的單一決議委員會則在執行救援任務。

銀行流動性不足或成歐盟命門,歐銀出手力保金融穩定

康斯坦西奧表示,英國和美國有一個堅實的、全過程的解決方案,包括那段時間內的流動性問題,他希望歐洲能夠解決這個問題。

為此,歐洲央行已經創建了一個名為歐元體係決議流動性的新貸款機製。現在需要等待的就是歐元區財長為這個機製亮綠燈。
周五(4月20日)亞盤早間,金價開盤走低,延續昨日跌勢,承壓於1347美元一線下方。受美元走高和債券收益率飆升的影響,且多重地緣政治風險消退,黃金多頭無力延續上升動能。
黃金交易提醒:金價或失“保護傘”,1340料成多空分水嶺

金價昨日大幅走低,日內下跌近15美元,回吐周三漲勢。截止當前,現貨黃金位於1342.48美元/盎司,跌幅0.23%。

美元及美國國債收益率走高


盡管交易商繼續支撐貴金屬,金價仍回落至1345美元一線下方。因經濟數據顯示通脹壓力,刺激國債收益率和美元走高。

由於交易員押注通脹和經濟增長將在費城聯儲數據走強後保持堅挺,表明投入價格將繼續上漲,美國10年期國債收益率升逾2.9%。

美元指數連續第三日上漲,主要受益於美債受益率強力上漲,背後反映了美聯儲加快升息步伐的預期有所上升。同時,歐元及英鎊等貨幣走弱,以及對於貿易戰等潛在風險的擔憂有所緩和,也助推了美元的漲勢,導致黃金多頭面臨進一步拋售。 

美元走勢此前一度疲軟,大大提振了市場對黃金的看漲前景。一方面由於美聯儲今年加息四次的預期有所降溫令市場失望。另一方面,美國以外地區經濟回暖,令美聯儲以外主要央行加息預期升溫,令美元吸引力下降。

不過,隨著主要央行走向與市場此前預期出現落差,或扭轉美元和主要貨幣間的強弱關係。

地緣政治風險消退


由於美國在敘利亞采取軍事行動後,美國在敘利亞的軍事行動不如一些人擔心的那樣廣泛,因此上周黃金價格的積極情緒有所緩解。

美國上周末才剛對俄羅斯支持的敘利亞發動襲擊,特朗普擔心若立即實施更多製裁,將會幹擾他和俄羅斯總統普京就打擊伊斯蘭極端主義及網路維安等議題進行協商的努力。

此外,半島緊張局勢也有所緩解。美國總統特朗普在本周表示,他希望與朝鮮最高領導人金正恩舉行的峰會取得成功。

聚焦晚間威廉姆斯講話


經濟數據方面,費城聯儲周四表示,其製造業指數從4月份的20.8上升至23.2,為三個月來的最高水平。

美聯儲周三公布的褐皮書報告也提振了投資者對通脹的看法。該報告暗示,消費者的通脹可能會走高,因為預計將會將不斷上升的投入成本轉嫁給消費者。

今晚投資者需要留意2018年FOMC票委、舊金山聯儲主席威廉姆斯的講話。就近期的講話來看,威廉姆斯力挺今年加息3到4次,以防止經濟過熱。

同時他預計今年美國通脹將升至美聯儲2%目標以上,並在“未來兩年”保持或超過此目標。投資者可留意今晚這位美聯儲準三號人物是否會有更多鷹派觀點。
黃金交易提醒:金價或失“保護傘”,1340料成多空分水嶺

技術分析


金價當前承壓1347美元下方,位於1348.64美元/盎司附近。隨著地緣政治風險繼續消退,美元以及美債收益率大漲影響,黃金承壓回落。

黃金於昨日升至1355美元關口附近再度回落,短線或維持1347-1340區間內橫盤震蕩。

金價回測1340一線不破,可多單進場,第一目標位關注1347。若1347一線上破,則後面的多頭格局依舊。上方阻力依然是前期多次測試的高點1356、1360及1365。 
 
另一方面,若金價失守1340關口,夏青趨勢或進一步打開,可空單入場,目標位關注關注1333-1330區間。1330關口一旦失守,金價或回撤至1300美元附近。
黃金交易提醒:金價或失“保護傘”,1340料成多空分水嶺

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間4月20日9:45,現貨黃金交易價格為1342.32美元/盎司。
周四(4月19日)美元指數連續第三日上漲,主要受益於美債受益率強力上漲,背後反映了美聯儲加快升息步伐的預期有所上升。同時,歐元及英鎊等貨幣走弱,以及對於貿易戰等潛在風險的擔憂有所緩和,也助推了美元的漲勢。

近期,美元整體走勢疲軟,一方面由於美聯儲今年加息四次的預期有所降溫令市場失望。另一方面,美國以外地區經濟回暖,令美聯儲以外主要央行加息預期升溫,令美元吸引力下降。不過,隨著主要央行走向與市場此前預期出現落差,或扭轉美元和主要貨幣間的強弱關係。
英歐兩大央行加速收緊預期降溫,美指三連陽一掃頹勢

歐洲央行動向變數較大


丹麥哥本哈根銀行的外匯策略師Christin Tuxen表示,全球經濟周期正在失去動力,尤其是在歐元區。投資者越來越擔心歐元區經濟的反彈已接近頂峰,歐洲央行可能會采取更緩慢的措施收緊貨幣政策。

不過盡管如此,Tuxen仍看好歐元,預計歐元兌美元在12個月內將升至1.30,但在短期內歐元可能會下跌,因為歐洲央行將在下周舉行會議,並可能傳達需要更長時間才加息的信號。

另據匯豐經濟學家Fabio Balboni和Simon Wells在一份報告中表示,在歐洲央行走向貨幣政策正常化的過程中,宏觀經濟以及通脹水平對歐洲央行而言正變得越來越重要。從近期歐洲央行主要人物傳達的信息來看,目前歐元區的通脹水平仍處於低迷狀態。

匯豐經濟學家還認為,圍繞意大利政治的不確定性、全球範圍內的地緣政治衝突以及貿易保護主義威脅,都可能令歐洲央行立場更加謹慎。

同時,對美國和歐元區經濟前景的不同預期,也反映在了美債收益率和德債收益率間的溢價上。周四,美國五年期債券收益率漲逾1%,為2008年9月以來的最高水平,且與德國國債的收益率間的溢價達到30多年來的最高水平。分析師表示,3個百分點的收益率溢價支撐了海外對美元的需求升溫。

Forex.com的市場分析師Fawad Razaqzada表示,過去幾周,美國基準國債收益率再次攀升,因美聯儲加快升息步伐預期升溫。如果這一預期繼續上升,那美元在未來幾天或幾周內會有更大級別反彈。

圖:美債收益率攀升
英歐兩大央行加速收緊預期降溫,美指三連陽一掃頹勢

英銀或鴿派加息


英鎊兌美元連續三日下跌,主要由於周四公布的英國三月零售銷售數據表現不佳,結合此前出爐的三月通脹數據亦出現降溫跡象,投資者預計即使英國央行於五月加息,也可能釋放偏鴿派信號,並使得今年下半年再度加息的可能性降低。

OFX的外匯分析師Hamish Muress就表示,英國央行5月份的會議實際上可能將是“鴿派加息”,對於英銀在今年年底再度加息的預期有所回落。下次加息的時點可能會推遲到2019年2月。

除貨幣政策外,英國上議院於周三投票反對了英國首相特雷莎?梅所領導團隊推動的一項法案,這意味著英國政府在推動與歐盟之間保持更緊密聯係的過程中遇到挫敗。

一季度外匯市場交易量創新高


據外匯交易市場的主要結算機構CLS公布的數據顯示,今年前3個月,外匯交易量升至創紀錄高位,因多年低點的波動性上升。其中,3月份的交易量比去年同期增長了28%,比2月份的時候略低,為有史以來最好的月份。

同時,據兩大投行高盛和摩根士丹利本周公布的報告顯示,由於交易活動激增,第一季度利潤大增,不過摩根士丹利高管警告稱,今年餘下時間的交易方面業績可能不會那麼強勁。

德國商業銀行(Commerzbank)駐法蘭克福外匯分析師Thu Lan表示,外匯市場處於觀望狀態,每個人都在觀察全球主要央行貨幣政策正常化的路徑。

新興市場外匯交易,特別是俄羅斯宣布針對俄羅斯企業和寡頭的新製裁措施後,可能在4月表現更好,但這些貨幣的交易量遠低於美元、歐元和日元等G10貨幣。

圖:外匯市場交易量激增
英歐兩大央行加速收緊預期降溫,美指三連陽一掃頹勢

交易解析:油價迭創新高,金價匍匐上行

周四(4月19日)紐約盤中,現貨金價震蕩中偏向下行,但整體走勢依然維持在多頭區間中,交投於1347附近,美國原油價格震蕩攀升,交投於69.00附近,歐元兌美元維持震蕩,交投於1.2378附近;英鎊兌美元震蕩偏向上行,交投於1.4230附近。以下是黃金、原油、歐元、英鎊市場的解析,更多內容請看作者視頻分析。

交易解析:油價迭創新高,金價匍匐上行

現貨黃金



黃金技術面解析

交易解析:油價迭創新高,金價匍匐上行
在金價日線圖中,金價整體走勢仍然偏向看多。我們發現目前金價仍然位於60日均線上方,各項技術指標都轉向多頭。在經過蓄勢之後,金價後市有望繼續向上突破。

交易解析:油價迭創新高,金價匍匐上行
在金價4小時圖中,我們發現目前金價目前始終運行在60日均線上方,各項技術指標也偏向多頭。金價4小時圖的後市走向仍然偏向上行。

交易解析:油價迭創新高,金價匍匐上行
在黃金小時圖中,我們發現目前金價運行在上升通道之中,短期內,金價可能仍然還會維持在這個上升通道中。在經過蓄勢調整後,金價有望繼續向上突破。

金價交易思路:投資者可以考慮伺機買入的操作

支撐:1345,1342,1338,1330,1325 
阻力:1352,1355,1360,1364,1368

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原油



美油技術面解析

交易解析:油價迭創新高,金價匍匐上行
在美油日線圖中,投資者可以發現,雖然目前油價短線維持較強的升勢,各項技術指標都偏向看多,油價目前短線仍然有進一步上升的動力。

交易解析:油價迭創新高,金價匍匐上行
在美油價格4小時圖中,目前油價短線維持強勁升勢,依然存在上漲動能,仍然可能會進一步攀升,不過在連續大漲之後,油價調整需求也越來越大,因此投資者不宜追多。

交易解析:油價迭創新高,金價匍匐上行
在美油價格小時圖中,目前油價維持較強升勢,各項技術指標都指向多頭。油價短線仍然可能會進一步攀升,不過投資者不宜追多,應該耐心等待油價充分調整之後,再考慮入場做多。

美油短線交易思路:由於價格已經大幅上漲,投資者不宜追漲,耐心等待油價調整之後再考慮多單

支撐:69.00,68.60,68.20,67.70,67.20
阻力:69.60,70.00,70.50,71.00,72.00
 
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歐元兌美元



歐元兌美元技術面解析

交易解析:油價迭創新高,金價匍匐上行
在歐元兌美元日線圖中,我們發現價格運行在60日均線上方,各項技術指標都處在相對較為均衡的位置,雖然目前價格走勢較為均衡,但匯價整體趨勢有向多方轉移的跡象。

交易解析:油價迭創新高,金價匍匐上行
在歐元兌美元4小時圖中,我們發現目前價格運行在60日均線上方,各項技術指標轉為多頭,在經過震蕩調整之後,歐元兌美元有望向上突破。

交易解析:油價迭創新高,金價匍匐上行
在歐元兌美元小時圖中,我們發現目前價格運行在一條上升的支撐線的上方,後市匯價仍然有望沿著上升支撐線繼續震蕩走高,最終價格有望向上突破。

歐元兌美元短線交易思路:投資者可以伺機選擇買入的操作。

支撐:1.2360,1.2330,1.2300,1.2280,1.2250
阻力:1.2420,1.2470,1.2500,1.2550,1.2600
 
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英鎊兌美元



英鎊兌美元技術面解析

交易解析:油價迭創新高,金價匍匐上行
在英鎊兌美元日線圖中,我們可以發現目前匯價仍然維持較為強勁的升勢,各項指標都指向多頭。匯價後市仍然有望進一步維持升勢。

交易解析:油價迭創新高,金價匍匐上行
在英鎊兌美元4小時圖中,我們發現匯價回落至60日均線附近,之後重啟升勢,整體匯價看多的趨勢未變。匯價後市在經過調整之後仍然有望進一步攀升。

交易解析:油價迭創新高,金價匍匐上行
在英鎊兌美元小時圖中,我們發現目前匯價向上突破了此前的下行通道,不過在上破通道之後匯價可能還會繼續陷入調整,在經過調整之後,匯價有望重啟升勢。

英鎊兌美元短線交易思路:投資者不宜追多,耐心等待匯價回落做多的機會。

支撐:1.4215,1.4200,1.4175,1.4140,1.4100
阻力:1.4250,1.4285,1.4310,1.4350,1.4400

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免責聲明:以上分析雖然是客觀描述當前市場狀況,但不排除帶有龍舞一些主觀色彩,影響了客觀判斷,投資者不能完全作為交易的依據,僅供參考。
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