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黃金和美元從容應對中美貿易衝突升級,金價繼續在1200美元/盎司附近徘徊。三菱集團貴金屬策略師Jonathan Butler認為,美國政治不確定性及通脹風險將支撐金價。

無視貿易戰金價堅守千二關口,未來或受這兩大因素支撐

在周一(9月18日)發布的報告中,Jonathan Butler指出,美國中期選舉還有不到兩個月時間,其結果將對美元產生影響,從而影響金價。

Butler表示,特朗普能否保住總統職位取決於中期選舉已不是什麼秘密。如果民主黨在11月控製了眾議院,彈劾程序可能會在相當短的時間內開啟。他稱:“因彈劾而產生的政治不確定性將會導致美元下挫,從而使金價獲得一些支撐。”

綜合民調數據顯示,民主黨在11月6日中期選舉前的國會投票中領先共和黨8個百分點以上。

Butler認為,今年剩餘時間支撐金價的第二個因素是通脹壓力。他指出,隨著美國經濟繼續增長,勞動力市場緊縮,通脹早已達到美聯儲2%的目標。

Butler表示,通脹要超過名義利率並非難事,這將增加黃金作為對衝通脹工具的吸引力。關鍵問題是,美國的經濟增長能否保持在正軌上,允許美聯儲維持穩定的加息路徑以阻止通脹。

Butler承認,市場短期仍將不得不應對一些不利因素,主要是強勢美元。由於中美之間的貿易摩擦升級,美元繼續獲得一些支撐。但是,盡管金價面臨來自強勢美元的持續威脅,黃金表現仍相對有彈性,並在1200美元/盎司附近獲得關鍵心理支撐。

金價已經連續五個月下跌,為2013年2月份以來的最長連續下跌時間。自年初以來,金價已下跌8%。

在美國與其主要貿易夥伴糾紛不斷的背景下,投資者湧向美元,使得黃金對於非美元投資者變得更加昂貴。此外,在美國經濟表現強勁之際,投資者繼續評估美聯儲收緊貨幣政策的可能性,也給黃金造成壓力。

1200美元仍是投資者需要關注的關鍵水平


周二(9月18日),美國政府宣布實施對約2000億美元進口中國商品加征關稅的措施,自2018年9月24日起加征關稅稅率為10%,2019年1月1日起加征關稅稅率提高到25%。

作為回應,國務院關稅稅則委員會18日決定對原產於美國的5207個稅目、約600億美元商品,加征10%或5%的關稅,自2018年9月24日12時01分起實施。

投資者情緒18日並未受到中美貿易衝突升級的負面衝擊,因分析師認為,特朗普對中國實施的關稅措施沒有預期的那麼強烈。

SIA財富管理公司首席市場策略師Colin Cieszynski表示,美國對中國2000億美元的商品實施新關稅,但幅度是10%而不是特朗普政府此前聲稱的25%。與此同時,中國僅對美國600億美元的進口商品征收關稅,而沒有實施進一步的措施。這些舉措可能會被視作為更多談判打開了大門,這讓投資者感到欣慰。

FXTM研究分析師Lukman Otunuga認為,若貿易戰破壞全球經濟增長,並削弱美國經濟,可能會引發避險資金流入黃金。但這一假設基於美元貶值並失去其“避險”地位。

他認為,1200美元仍是投資者需要關注的關鍵水平。若持續低於這一水平,金價可能會跌向1191美元。相反,若金價穩固地站上1200美元這一水平,將為其升向1211美元鋪平道路。

下圖為現貨黃金日線圖:

無視貿易戰金價堅守千二關口,未來或受這兩大因素支撐
周三(9月19日)日本央行公布了9月利率決議,日本央行保持利率不變,符合預期。

日本央行利率決議維持利率不變,分析師稱其重返觀望模式

日本央行9月利率決議顯示,日本央行保持短期利率在負0.1%不變,符合預期,對經濟的總體看法不變,將會保持目前極低的利率水平更長一段時間,日本央行以7:2的投票比決定維持前瞻指引不變,該行7月份曾進行近兩年來首次調整政策

利率決議顯示日本經濟溫和擴張,維持10年期債券收益率目標,資產購買規模和利率指引不變,日本央行在資產購買決議上以9:0的投票比決定保持不變,維持以靈活方式購買日債的承諾不變,因此其持倉以每年約80萬億日圓的速度增長。

日本央行繼續承諾對ETF和J-REIT的購買規模將根據經濟和物價的發展在一定程度上有所波動。

日本央行維持利率決議不變的決定,使得日本央行進一步落後於全球同行,後者正在轉向危機前的貨幣政策。預計美聯儲下周將再次加息,歐洲央行表示計劃在年底前逐步取消債券購買

雖然通脹疲弱迫使日本央行維持大規模刺激政策的時間長於預期,但該央行在7月采取措施以令政策框架可以持續,例如允許債券收益率在目標水準附近更大幅地波動。

外媒稱,在日本央行行長黑田東彥主持下,一般預期日本央行會堅持目前的基本政策設置直到2020年,同時觀察副作用的積累。通貨膨脹率僅達央行2%目標的一半,計劃在2019年下半年出台的上調消費稅將對消費和經濟增長構成挑戰

摩根大通高級經濟學家Masamichi Adachi 這位前日本央行官員在宣布決定前表示,日本央行重返觀望模式。他說由於最近的地震和台風,以及貿易緊張局勢加劇,通貨膨脹遠不及其目標,經濟可能出現暫時放緩的風險。

但是,日本央行審議委員片岡剛士等兩名官員反對維持前瞻指引不變。

日本央行審議委員片岡剛士不同意有關通脹將加速升向2%的看法,稱作為前瞻指引來說,允許收益率更寬幅波動的舉措過於激進,表示需要購買更多日債,以避免10年期或更長期的國債收益率進一步下跌,必須接受前瞻指引將更加清晰地闡述其與物價目標的關係。

日銀利率決議公布後,美元兌日元幾無波動。

日本央行利率決議維持利率不變,分析師稱其重返觀望模式

黃金已現趨穩跡象,專家稱年底有望強勢收漲

一位長期看漲黃金的分析師表示,黃金市場終於企穩,似乎已準備好強勢反彈,年底以收漲結尾。

黃金已現趨穩跡象,專家稱年底有望強勢收漲

9月18日,Metal Bulletin的貴金屬分析師Boris Mikanikrezai稱:“我仍預計,今年黃金將強勁收漲。自9月初以來,金價已有所企穩,這主要是受美元再度走軟的推動。” 

Mikanikrezai解釋稱,黃金準備好扭轉走勢的一個可靠跡象是市場極端的看空倉位,這可能會限製美國利率上升時的任何額外賣盤。根據商品期貨交易委員會(CFTC)最新發布的交易員承諾報告(COTR),截至9月11日,基金經理淨做空黃金213噸。這是投機者連續第12周淨做空黃金。基金經理持有的淨空頭頭寸減少了約21噸,這完全是由空頭回補(24噸)推動的,但部分被長期清算(3噸)抵消。

Mikanikrezai預計,今年剩下時間投機活動將正常化,這將是推高金價的主要因素之一。

他聲稱,做空黃金的交易過多,在6個月的期限內不太可能通過投資黃金盈利。鑒於黃金市場空頭頭寸過多,投機性拋售導致的金價下行壓力已經有限。

盡管中美貿易緊張局勢不斷升級,但自本月初以來,金價一直保持在每盎司1200美元的水平。12月紐約商品期貨交易所黃金期貨最後交易價為每盎司1204.10美元,當日上漲0.10%。

Mikanikrezai表示,金價企穩在很大程度上可能是因為美元升勢暫停。他還補充稱,因金價自年初以來仍下跌8%,想轉為上漲還有很長的路要走。他稱:“我不確定目前的2018年低點是否會持續下去。但我堅信,黃金價格的下行潛力將受到限製。”

北京時間9月19日11:00,現貨黃金報每盎司1199.51美元。

下圖是現貨黃金15分鍾走勢圖

黃金已現趨穩跡象,專家稱年底有望強勢收漲
9月19日亞洲時段,現貨黃金開盤後小幅震蕩上揚,圍繞千二整數關口展開爭奪。消息面上,特朗普宣布在9月24日對中國的2000億商品征稅10%,中國商務部發言為維護自身利益,將不得不采取同步反製措施。雖然貿易戰陰雲再起,但似乎有利空出盡的意思,另一方面,特雷莎·梅稱英國與歐盟接近就英國有序脫歐達成一致,歐係貨幣上漲間接提振黃金走勢。

技術上看,黃金走勢仍偏中性,注意高拋低吸的節奏把控,由於已經橫盤近1個月且近兩日日內振幅明顯減小,在下周美聯儲利率決議以及一係列重要數據公布前後,謹防較大行情波動。

展望未來,歐盟領導人將於周三和周四在奧地利薩爾斯堡舉行會談;歐銀行長德拉基也會在21:00發表講話。另外,日內還有英國CPI、PPI、零售銷售等重要數據,歐係貨幣對黃金的影響仍值得留意。

黃金交易提醒:斐波那契重要時間窗口迫近,逾20美元大行情一觸即發

黃金技術分析


60分鍾圖看,下方連接1187.78、1191.93,上方連接1210.5、1208.6、1204.89可以畫出一個較大的三角形收斂,圖形已經進入到末端,波動空間會被進一步壓縮,有可能在本交易日選擇方向。

指標上布林線收口,目前價格正好在中軌1199.3位置,MACD指標在零軸附近可以隨時金叉或者進入零軸下方釋放加速下跌信號。日內給到的參考目標依然是下方1196的支撐和上方1201的阻力,分別對應布林線上下軌位置。

黃金交易提醒:斐波那契重要時間窗口迫近,逾20美元大行情一觸即發
(黃金60分鍾圖)

4小時圖上,當前黃金的走勢就是在1191-1208的震蕩區間的半分位位置,這個地方多空的概率基本是一半對一半,在這個點位單一選擇某一方向也並不具備成本優勢,所以當下策略仍是觀望為宜。

黃金交易提醒:斐波那契重要時間窗口迫近,逾20美元大行情一觸即發
(黃金4小時圖)

日線圖上看,5月16日到6月14日也經曆過相當長時間的橫盤,變盤是在第22個交易日,(斐波那契的關鍵時間是在21,上下延誤一天是正常情況),今天正好是第18個交易日,所以這樣的橫盤反複的動作還會延續,日內上漲很難越過1210,下方1190以下也不會有失守風險。

推算下來本次變盤時間正好是下周二(其實下周一才是第21天),考慮到當天會有美聯儲的利率決議會公布經濟預測以及加息點陣圖,所以屆時黃金可能才會有大動作。

值得留意的是,上一次6月14日當天歐銀和美聯儲6月利率決議同時召開,當時黃金先打出了1309.37的高點後衝高回落,第二天出現了逾25美元的下殺行情,奠定了下行趨勢的開啟。

那本次會不會如法炮製,我們拭目以待,即使黃金下行破位,在此之前仍可能還會去摸一次55日均線(1212.27附近),並不能排除這一可能性,不論是出於掃單還是反抽確認的因素。

雖然當前的走勢難以預測,但投資者仍可以選擇對自己有利的開倉條件,至少1210以上的空比當下的位置穩妥,止損也會較小,同樣的1190的多你下方的止損很小盈利空間卻很大。

黃金交易提醒:斐波那契重要時間窗口迫近,逾20美元大行情一觸即發
(黃金日線圖)

美元指數技術分析


日線圖上看,正如筆者昨天提及的下方94.45的103日均線支撐強勁,雖然盤中非理性的下殺用下影響刺穿了這一支撐,並刷新了94.3近一個半月低點,但是收盤價卻是站在這一位置之上,今天這一位置已經上移到94.48。

盡管美指早盤有走強跡象,但筆者寄希望投資者對反彈高度不要有太多幻想,上方94.94-95.03是13日均線和55日均線的雙重壓製,13日均線已經開始拐頭向下。而且95整數關口也是9月14日和9月17日的日內高點位置,所以在94.5-94.9區間遊走是較大概率事件。

指標上MACD仍在零軸下方翻出綠柱,而且13日短期均線自4月中旬上漲以來首次死叉55日均線,表明了調整空間、時間拉大。

黃金交易提醒:斐波那契重要時間窗口迫近,逾20美元大行情一觸即發
美元指數日線圖)

從4小時圖看,由於早盤美指走強,筆者給到的阻力位為94.75、94.86、95這三個關口,隻要無法突破97以來的下降趨勢線,仍有較大的下行風險。

另外,從小結構來看本輪是先創了94.3的階段地點後的反抽,隻要不過95整數關口,那麼仍可視作下跌形態。即不創高點,刷新低點,中心不斷下移的走勢。

黃金交易提醒:斐波那契重要時間窗口迫近,逾20美元大行情一觸即發
美元指數4小時圖)

其實看趨勢交易如果放大圖線級別就一目了然。從周線來看MACD指標出現死叉,上周周線收盤跌破了13周均線95.03位置為4月中旬來首次,有很多投資者和我討論都還沉浸於強美元的思路邏輯,但筆者一直強調不相信感覺,相信眼睛看到的,相信客觀的量化數據信號。

這個地方美指重拾升勢的可能性相對較小,當然零軸上方的MACD死叉絕非傾瀉式的下挫,左側93.3-95.6承接了2個多月的籌碼交換。

所以在近階段美指反彈的空間一定是跌出來的機會,就像昨天先是創出94.3的階段低點後才大幅反彈,這些觀點無非是老調重彈,但筆者希望強調這些事實,幫助投資者認清局勢。

黃金交易提醒:斐波那契重要時間窗口迫近,逾20美元大行情一觸即發
美元指數周線圖)

技術分析寫於9:45之前,數據內容無法及時更新

基本面信息分析


文章內容還在不斷更新
憂心忡忡的商界和政界領導人正加大對加拿大總理特魯多(Justin Trudeau)的壓力,要求他同意續簽北美自由貿易協定,並放棄他堅持的一種觀點,即沒有協議總比糟糕協議好。

加拿大帥哥總理壓力大,國內敦促與美國達成新NAFTA協定

加拿大向總理特魯多施壓,以順利與美國達成貿易協定


隨著美國設定的10月1日最後期限日益臨近,加拿大外交部長弗裏蘭(Chrystia Freeland)將在9月19日與美國貿易代表萊特希澤(Robert Lighthizer)就北美自由貿易協定舉行新的會談。

美加兩國在一些領域存在很大分歧。有越來越多的跡象顯示,由於擔心潛在的經濟損失,加拿大國內對政府立場的堅定支持開始動搖。美國占加拿大出口的75%,特朗普總統威脅要對汽車征收關稅,這將對加拿大經濟造成一定影響,從而引發加拿大的擔憂。

9月18日,弗裏蘭為加拿大政府的立場進行了辯護。他告訴記者,對於那些相信必須以任何代價達成協議的談判者來說,他們將被迫為該協議支付最高的代價。不過,這種做法開始讓一些人擔心。

加拿大商業委員會主席、前自由黨財政部長曼利(John Manley)表示:“‘沒有協議比糟糕協議更好’這一大膽聲明的問題在於,糟糕的協議在很大程度上取決於旁觀者的感覺。有人認為,我們得到的好處會比北美自由貿易協定1.0版更好,但這是妄想而已。”

美國總統特朗普去年上台時威脅要撕毀北美自由貿易協定,除非對一項他指責造成製造業就業崗位流失的協議做出重大修改。上個月,他宣布與墨西哥達成一項附帶協議,並明確表示,如果有必要,他準備將加拿大排除在外。

加拿大官員不相信會被美國排除在北美自由貿易協定之外


加拿大安大略省是加拿大人口最多的省份,也是汽車工業的中心。該省省長福特(Doug Ford)將於9月19日會晤加拿大談判代表,表達自己的擔憂。

9月17日,安大略省的貿易部長威爾遜(Jim Wilson)表示:“你們都聽到了我們聽到的傳言,說他們可能不想達成協議。因此,我們要表達的一種觀點是,‘你們可能非常需要達成一項協議’。”
他還補充稱,安大略省有100萬個就業崗位直接依賴北美自由貿易協定。

除非特魯多所在的自由黨在安大略省表現出色,否則他們不可能贏得定於2019年10月舉行的聯邦選舉。

西部薩斯喀徹溫省(Saskatchewan)省長莫伊(Scott Moe)也表達了對退出談判的擔憂。他上周四表示:“我們不能在一個糟糕的協議下繼續前進,我不確定在沒有協議的情況下,我們也能繼續前進。”

在被追問北美自由貿易協定的問題時,特魯多9月17日向記者表示,可能還要幾周才能做出決定。

加拿大官員稱,他們不相信美國國會會支持把加拿大排除在北美自由貿易協定之外的想法。但曼利表示,他的成員越來越擔心,特魯多的團隊可能會依賴國會,他稱國會是“一個非常高風險的戰略”。

9月18日,美國眾議院多數黨黨魁斯卡利斯(Whip Steve Scalise)表示,對加拿大的談判策略、以及加拿大可能被排除在北美自由貿易協定之外的暗示,很多國會議員感到越來越失望。9月18日,美國商界領袖敦促政府將加拿大納入與墨西哥的任何貿易協定。

美國商會、商業圓桌會議和全美製造商協會的負責人在致萊特希澤(Lighthizer)的一封信中表示,將加拿大這個全球最大的出口市場邊緣化是不可接受的。

9月19日,美國眾議院多數黨黨鞭斯卡萊斯警告稱,在加入美墨達成的雙邊貿易協議上,留給加拿大的時間不多了。加拿大外長弗裏蘭重申,無法達成NAFTA協議要好於糟糕的協議,並稱加拿大在NAFTA談判中非常配合,而美國總統特朗普表示,加拿大不應該繼續向美國乳製品征收300%的關稅。

至於加拿大和美國貿易談判的進一步進展,讓我們繼續拭目以待。

將伊朗原油進口削減至零,印度能負擔得起嗎?

知名能源分析師Nick Cunningham撰文指出,未來兩個月印度自伊朗進口的原油將減少一半,這將大大削弱伊朗為其原油尋找買家的能力。

將伊朗原油進口削減至零,印度能負擔得起嗎?

外媒報道稱,印度計劃在9月和10月大幅削減自伊朗的原油進口,此舉旨在迎合鷹派的美國政府,後者將在11月全面實施對伊朗石油業的製裁。特朗普政府此前曾呼籲其它國家將伊朗原油進口削減至零,但表示對於那些做到這點有困難的國家將給予“寬大處理”。

美國國務卿蓬佩奧9月6日表示:“正如我們跟每個國家所說的,我們屢次告訴印度,對伊朗原油的製裁將在11月4日實施。在適當的時候我們會考慮豁免,但我們期望每個國家購買伊朗原油的數量將降至零,否則將受到製裁。”

數月前,伊朗石油部長告訴印度煉油廠,為伊朗原油進口“大幅降低或降至零”做好準備。降低伊朗的原油進口是可能的,但報道稱,印度高級官員拒不遵守將伊朗原油進口降至零的要求。

外媒暗示,印度自伊朗的原油進口在9月和10月可能降至36萬桶至37萬桶/日,而在今年4月到8月,印度自伊朗的原油進口為65.8萬桶/日。實際上,過去幾個月,印度加大了自伊朗的原油購買,可能是為了在美國實施製裁前獲得更多的石油。

但Cunningham認為,印度自伊朗的原油進口不可能逐漸降至零。由於燃料價格飆升,印度總理莫迪已經面臨巨大的政治壓力。油價上漲使得印度購買原油的進口成本上升,導致印度經常賬戶赤字和財政赤字惡化。

今年全球油價大幅上漲繼續給本已疲軟的印度貨幣帶來壓力,印度也未能幸免於衝擊新興市場的貨幣動蕩。今年迄今為止,印度盧比兌美元貶值逾12%,使得當地油價更加昂貴。

雪上加霜的是,印度去年對燃油價格進行了改革,將零售價格與國際價格更緊密地聯係在一起。如今,隨著燃油價格躥升,印度政府可謂“壓力山大”。

美銀美林分析師今年6月曾寫道:“印度消費者的壓力是巨大的,因印度年度人均GDP隻有7800美元,而美國為62200美元。隨著印度大選在即,印度政府已實施了少量的燃油稅減免措施。如果燃料價格製度對消費者更加寬鬆,其將增加政府借貸並導致債務狀況惡化。但印度不會允許當地使用需求自然減少。”

但普氏能源認為,印度政府不太可能終止對零售燃油價格的改革,因為改革能減輕政府的財政負擔。印度政府正試圖保留這些改革,即便大選將在明年春天到來。

Cunningham認為,印度政府面臨的國內政治和經濟壓力將約束印度政府過多地削減伊朗石油進口,盡管印度政府希望與美國維持友好關係。但鑒於美國國務卿蓬佩奧的言論,在印度每天削減伊朗石油進口幾十萬桶之後,白宮給予印度製裁減免也不足為奇。
9月18日亞洲時段,現貨黃金開盤後小幅震蕩下行,退守千二關口之下。昨天國際貿易緊張局勢再度升溫,美元反成避險資產,削弱黃金看漲意願。技術上,金價反彈觸及了1191.93-1208.61的0.236位置1204.68後出現回落,1204也是9月4日和9月7日的日內高點。

消息面上,9月18日至20日,朝韓第三次首腦峰會將在平壤舉行,兩國除了討論經濟互助發展等議題,還將聚焦韓朝關係改善和朝美無核化談判進程,避險情緒降溫使得金價承壓。

另外,加拿大總理特魯多稱要捍衛奶製品保護體係與上周講話矛盾;歐盟方面,英國首相強硬表態,強調要麼無協議脫歐,要麼按照我的來,這使得美元指數的跌幅稍有收窄,利空黃金。

展望本交易日,沒有太多重要數據,更多關注中美貿易局勢發展狀況,歐洲央行行長德拉基也會在15:00講話,歐係貨幣的波動加大或間接影響金價走勢。

上次德拉基表示歐元區潛在核心通脹將在年底前回升,使得歐元兌美元上漲逾50點,如果他繼續透露出對經濟的樂觀預期、淡化內外部風險,那麼黃雞腦漿受到提振。(明天21:00德拉基還會講一次話)

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待

黃金技術分析


從60分鍾圖看,如預期所料昨日早盤未創1191.93的階段低點有走強跡象,MACD在零軸下方形成金叉翻出紅柱的看漲信號。最終反彈的目標在1204.89,1208.61-1191.93的0.236黃金比例修正位置在1204.68幾乎完美重合,另外1204附近也是9月4日和9月7日的日內高點,這一位置具備雙重阻力。

目前連接1212、1208、1204的三個高點,以及下方1187和1191的兩個低點可以畫出一個較大的三角形收斂區間,料早盤將在區間內震動。由於整體結構呈現下降形態(不破新高創新低),且MACD死叉翻出綠柱,空方掌握當前節奏。

日內需留意1195附近的支撐,上方阻力在1201-1202區間,投資者可選擇突破交易的策略或者在阻力位和支撐位高拋低吸。

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待
(黃金60分鍾圖)

從4小時圖看,黃金仍然是箱體整理的區間震蕩走勢,偏中性。但是留意到1208附近的阻力已經確認四次無法越過,在空頭趨勢的背景下不排除再次考驗1190-1192的支撐。

從量化的結果來看,一般觸碰4-6次位置區間上下沿是極限,MACD有進入零軸加速下跌的跡象,所以做區間高拋低吸的投資者需要注意某一方向變盤的風險,

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待
(黃金4小時圖)

日線圖上,沒有太多新的觀點,始終圍繞著13日均線位置遊走,現在黃金的位置相當的尷尬。如果上方能夠打到55日均線是較好的布局空單的機會,目前已經下移至1213.28,如果維持箱體整理的走勢不上拉是打不出向下空間。

從另一方面講,下方MACD始終未出現死叉,也沒有跌漏8月23日和24日1183的低點位置,嚴格意義上來說不能視作下跌形態。

當下的金價走勢和5月中旬到6月中旬的金價走勢如出一轍,都是經曆了快1個月的橫盤調整。下周四(9月27日晚間)美國二季度PCE物價指數、二季度GDP修正值、美聯儲利率決議(包含點陣圖和經濟預期)將在同一天公布,金價或許在此時間點前後做出方向性選擇,走出逾20美元的大行情。

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待
(黃金日線圖)

美元指數技術分析


在《特朗普後院起火》一文中筆者強調對翻多美指表示疑慮,因為它突破下降趨勢線,隻是在跌破收斂三角後的快速反抽,形成多空雙殺的局面。

從60分鍾圖看,昨日最低點再94.43,本交易日最低點在94.47未創新低,MACD呈現零軸下方金叉的動作,結合9月14日的對稱整理區間,短線有走強的訊號。反彈的目標看向94.75、94.89及95這些位置。

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待
(美指60分鍾圖)

4小時圖看,美指反抽不過95整數關口,無法突破96.99以來的下降趨勢線,仍存較大的下行風險,MACD可能出現倒鴨子張嘴的加速下跌信號。

但是左側8月29、30日、31日的低點又確實在這附近,所以這個地方宜觀望為主,在階段低點附近做空美指並不是最佳的選擇,因為市場隻有30%的時間是突破性行情。

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待
(美指4小時圖)

日線圖看,下方103日均線95.45的支撐強硬,在前兩個交易日觸碰到103日長期均線時都有明顯支撐,所以下檔的空間並不高。

指標上MACD零軸下方綠柱不斷放大,大方向仍偏空,沒有止跌企穩止跌的信號,更保險的投資者可耐心等待留意未來94.2和94的位置,是否有走強訊號,或者關注94.8-94.9附近的高空機會。

黃金交易提醒:貿易局勢與脫歐進展互博,金價在千二關口嚴陣以待
(美指日線圖)

基本面信息分析



☆歐洲經濟發展喜憂參半,達成脫歐協議樂觀預期繼續發酵☆

北京時間9月17日17:00公布了歐元區8月末季調CPI年率終值為2%符合預期,低於前值。這與德拉基在歐銀利率決議後召開新聞發布會的講話內容一致,他提到通脹前景的不確定性正在下降,潛在通脹率將在中期內逐步上升。

雖然歐元區經濟在去年四季度達到潛在在增速之上後回落能夠被理解,市場也已充分計價了這一風險因素,但意大利的財政危機以及土耳其裏拉貶值給歐洲銀行帶來的風險敞口仍需重視。

據《意大利晚郵報》,意大利總理孔特、兩位副總理及經濟財政部長特裏亞將於周一就2019年預算舉行會談,如果與歐盟預算框架有較大出入,則會激起民粹主義情緒。

另外,德國央行在周一月度報告中稱,由於汽車生產低迷,德國經濟夏季期間陷入掙紮,不過一旦製造商適應新的歐盟排放檢測流程,經濟可能反彈。

未來如果特朗普把槍口對準歐盟,高額的汽車賦稅還會打擊歐盟經濟支柱德國的汽車產業,鑒於特朗普的反複無常,歐盟仍面臨內外部不確定性因素帶來的風險。

英國脫歐事宜方面,英國黨內的強硬派仍不滿首相梅的雜交變相軟脫歐計劃,但是梅態度強硬表示他們隻能在無協議脫歐和契克斯計劃中二選一。她還強調,在脫歐後英國必須是一個擁有獨立主權的國家,在貿易、財政、貨幣政策上享受高度自由,不過仍會和歐盟保持前所未有的緊密關係。

歐盟方面最近頻繁放風說6-8周內可能達成脫歐協議,他們看起來有意幫助梅降低黨內通過協議的難度。

一位英國分析師寫道退歐協議可能不會包含契克斯提議,也不會對歐盟-英國的未來貿易關係做出任何詳細說明。目前歐盟不接受契克斯計劃,認為這是英國在對單一市場挑挑揀揀。雙方幾乎已經沒時間在秋天前就其他任何貿易事項達成一致。

但最終文件將繞過貿易問題,隻有幾頁關於共同期盼良好的貿易安排之類的敷衍文字。那是歐盟試圖幫助梅推動下議院通過英國退歐提案。議員們會抱怨其措辭含糊,但也很難抓到什麼實質內容來反對。

未來,投資者還需關注本周四舉行的歐盟領導人薩爾茨堡峰會,該會議將聚焦英國脫歐難題,相關協商可能決定英國2019年3月退歐時的狀況,以及英國和鄰國的經濟將承受何種衝擊。如果歐係貨幣反攻迅猛,會使得美元計價的黃金同樣受益。
債券交易商正加大押注,認為美聯儲將在2019年提高美國短期利率,因就業市場趨緊,且通脹料攀升至2%的目標上方。

多位官員釋放鷹派信號,市場預期美聯儲加息概率上升

多位美聯儲官員暗示將進行更多加息


自9月初以來,許多美聯儲官員表示,他們預計未來幾個月還會有更多加息,因去年12月實施的大規模減稅措施已將美國今年的經濟年增長率提高至3%。交易員們現在不僅相信,美聯儲將在本月晚些時候將聯邦基金利率上調25個基點至2.00%-2.25%,他們似乎更相信美聯儲將在12月再次加息,並在2019年再加息兩次。 

一個多月前,美聯儲12月是否加息,即實行2018年的第四次加息還是個未知數,交易員們也認為,美聯儲在2019年加息兩次及兩次以上的可能性不大。

芝加哥奧布萊恩和聯營公司 (R.J. O 'Brien and Associates)的副總裁曼紮拉(Alex Manzara)表示,很明顯,美聯儲加息的可能性越來越大。

隨著今年夏天美國薪資加快增長,一些美聯儲官員重申了美聯儲將進行更多加息的信息。上周,美聯儲理事布雷納德(Lael Brainard)表示,短期中性利率“很可能在一段時間內超過長期均衡利率”。

另一位有影響力的政策製定者、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)本月表示,目前美國的經濟狀況“已經很好了”,這將允許美聯儲實行進一步加息。分析師稱,可以肯定的是,上周令人失望的通脹數據以及中美貿易爭端可能會促使美聯儲放慢或暫停加息步伐。

市場押注美國利率將上升


美國商品期貨交易委員會(cftc)在9月14日公布的倉位數據顯示,上周押注聯邦基金利率上升的投機者數量超過了押注利率下跌的投機者數量。9月17日,兩年期國債收益率觸及2.799%,創下2008年7月以來的最高水平。

分析師稱,盡管市場預期美聯儲實行更多加息,但一些分析師表示,交易商仍可能低估美聯儲在停止加息前的行動規模。

今年6月,美聯儲官員2019年加息次數的預期中值為三次,比交易員目前的預期高出一次。

日內瓦百達資產管理公司(Pictet Wealth Management)的資深經濟學家科斯特格(Thomas Costerg)談到即將召開的會議中提出的2020年點陣圖。他表示:“我擔心的是,市場不會認可美聯儲的點陣圖。我認為,市場存在低估2019年美聯儲加息幅度的風險,2019年將有更多加息空間。”
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